Nobace falta decir que las actividades de ls financiers mas
rapaces tendian a hacer las transacciones crediicas latino
americanas cada vez mas especulativasy peligrosas 2 medida
{que empuiaban alae rpablcasal wrtice dela contends fina
era internacional, proporsionando sobornos a funciona
pblicos de alto nivel al mismotiempo que se dedicaban acest
‘nercdos arficiales para los valoes con una propaganda atac
tiva sunque engaiosa. Las grandes east bancaras, in dud,
tan hubtainente mas consesadorae,prefrendo negocs on
los gobieros mis rcosyslventes. Peto sun at, sais tases
de ulidad y las sustancioss comisiones levabr la compete
‘ean pumo de ebullcton,
"En resumen, todos las estadosltinaamericais fueron aco
sos por lo prestamistas euopeos, yen ests eveunstanciae no
fue excrano que pocos politics banguerastomaran preeacio:
nes para enfrentar un posible cambio en el clima ecomdmico
imernacional. As, cunndo una grave crisis se present nem
pestvamente a finalesde 1873, casi todos os partcipancesen
gran rueda especlativs se vieron severimente aectados, Les
tas dorados del auge erediticio hablan concn, Siguis una
larga decada de ecesion durante la cual un signieavo name
de gobiemoslatinoamericanos:no tava otra alternative lace
suspender pagosy, por consigulente, vers exctuidos de lose
cados de captal eutopeo.
4
LA PRIMERA CRISIS MUNDIAL DE LA DEUDA,
Primers noticias dele inminencia de una esis ecomomica
imternacionalIegaton a avs de los nuevos cables tlegrsficos
submarinos a varios de los principales puertos de as Amerie a
prmeipis de mayo de 1873: reporaban el desplome dela Bolsa
de Vina el dia 8 de mayo ye subsiguente pico fi
los principales mercados monetarios de Alemania. Los informes
preliminares ern inguietantes, pero tenculzaba observa gue
nas bolsas bitanicas nt las fancesas bubian sido seamen
alectadas y que la venta de les hones de los empresas latinos
anos nose habia vio interrumpidl, Seria so en sptem
bre, al products el clapso del mercado burt de Nueva York,
cndo se scabé de disipar por completo el cima de optimism
fe ambos lados del Ailntico. A parr de entonces nadie pudo
ddudar que ya esta en marcha una crisis de gran envergaca,
Tel presente capitulo eeagemoe algunos elements sobre
salientes de lo que en general se ha consderado quiza la pre
a exsisfnanciera global jst a de 1873. Sin embargo, y algo
cotioamente, este colaps fnancieroy econdmico internat
ral ha so bastante olvidado por historadores ycealiens so
‘isles en los ultimo tiempos. Ext lve es extra ya que con
tad el debate sabre los inichos
4e a primera globalizacion ecommica’, que se supone exper
rents edad de or precismente «part dela décadade 1870,
conrinaandhasia el esti de fa Gran Guerra 1914.
(Gabe proguntar: como sect a gran ei Financera ter
‘nacional de 1873 comercio yl banca dels dierentes pasde Lainoumérca? La respuesta mas snttea a este interogante
esque tuvoinipacos fortes pero desgues, En eesti dee:
ses, el cometch entre Europa y América Latina empezs a hun
dire, Al mismo tempo, nexportacion de capil desde Inlate
ray Francla ceo, medida que los mercados frnancieros se
‘ebitabany los bancas“aretaban sus vias” reducieno el ere
titoal minim, Lavecesgn economics no slo produ ta gran
‘costcha de quis mercantls en Latinoamérica, sino que ta
iven tedjo los ingresos de todos los gabiernos de la region
‘Como resultado, varias naciones se deszraron en bancarot,
suspendiendo el servicio de sus deudas extern Para 1875, ln
crisis esiabs aechando al mayor deadoy, Peo, qu era tabin
¢! pats con mas proyectos feroviaros y obras publias en mar
cha, asf.comoaotos sete pases pequenosen la ein. Las sus
ppnsiones de pagos fueron seevencials: Honduras y Santo Do-
‘mingo suspendieron payos en 1873, Costa Rica y Paraguay en
1874, olivia y Ganelaen 1875, Uruguay y Pern en 1876,
Aungue el cstaclsmo tavo sas rates en las stuaciones
financiers y comerciales dels naciones industries de Alan-
tico Nome, mpcto pronto se hizo sentir em os pales no in
dustraizados del Creano Oriente y de America Latina. Enestas
replonesladepresicn de a décsdla de 1870 puede define como
tuna css de deudassoberanas, en tant a causa dominante del
desorden econdmica provenia de una excesva acamulacion de