Chapitre 3 : Intérêt Composé

1 Définition de l’intérêt composé

On rappelle que l’intérêt est la somme due par l’emprunteur au prêteur en contrepartie de sa
mise à disposition d’une somme d’argent pendant une période de temps.
L’intérêt est dit composé lorsqu’à la fin de chaque période l’intérêt s’ajoute au capital de
début de période pour former la base de calcul de l’intérêt pour la période suivante. Le capital
et les intérêts font l’objet d’un replacement. Ainsi, pour un capital C0 placé à intérêts
composés de i% par an, une somme proportionnelle au capital de l’année antérieure est
générée.

Cette somme est donnée par :

I t  i * Ct 1

Période Capital obtenu au Intérêt produit pendant Capital obtenu en fin

début de la période la période de la période
1 C0 I1  iC0 C1  C0  I1  C0 1  i 
2 C1 I 2  iC1 C2  C1  I 2  C1 1  i 
 C0 1  i 
2

T CT 1 IT  iCT 1 CT  C0 1  i 
T

Le capital obtenu en fin de période (la valeur acquise) au bout de T périodes :

CT  C0 1  i 
T

Contrairement à l’intérêt simple où l’accroissement est linéaire, l’intérêt composé a un

accroissement exponentiel. Cette équation indique que la valeur acquise croît
exponentiellement avec le temps. Plus le taux d’intérêt est élevé plus la croissance est
accentuée.
Le montant des intérêts versés est :

I  CT  C0  C0 1  i   1
T
 
Exemple : Soit un capital de 1000 D placé au taux annuel de 12% pendant 5 ans.
Déterminer le montant des intérêts versés.
On a C5=1000(1+0.12)5=1762 D.
Le montant des intérêts est égal à 1762-1000=762 D

1
 Dans le cas d’un placement à intérêt composé i sur T. On a les formules suivantes en
fonction de CT, C0, i et T :

CT  C0 1  i 
T

CT
C0 
1  i 
T

C 
ln  T 
C
T  0
ln 1  i 
1
 C T
T   T  1
 C0 

2 Comparaison entre intérêt simple et intérêt composé

 Dans le cas d’un taux d’intérêt simple, la formule s’écrit :

Ct 1  Ct  iC0

Il s’agit d’une suite arithmétique de raison iC0 .

 Dans le cas d’un taux d’intérêt composé, la formule s’écrit :

Ct 1  Ct 1  i 

Il s’agit d’une suite géométrique de raison 1  i .

Pour des durées inférieures à l’unité de temps, l’intérêt simple rapporte plus. Alors que,
pour des durées supérieures à l’unité de temps, c’est l’intérêt composé qui est supérieur.

C0 1  it   C0 1  i 
t
si t  1
C0 1  it   C0 1  i 
t
si t  1
C0 1  it   C0 1  i 
t
si t  1

2
3 Taux équivalent
Certaines opérations financières nécessitent d’effectuer des calculs sur une période différente
de celle sur laquelle est défini le taux d’intérêt. Exemple, le taux connu est le taux annuel
alors que la période de placement est un semestre ou un mois. Il faut donc déterminer sur une
période de placement donnée, le taux adéquat.
Les solutions sont différentes en intérêt simple et en intérêt composé. Pour les calculs à
intérêts simples, on utilise le taux proportionnel et pour les calculs à intérêts composé, on
utilise le taux équivalent.
Deux taux sont équivalents si, pour un placement initial identique, permettent d’obtenir la
même valeur finale VT.
Pour trouver le taux équivalent, nous calculons la valeur future VF de 1 dinar.
Soient iannuelle taux annuel et ikle taux équivalent relatif à une période k fois plus petite, on a :

C0 1  iannuel   C0 1  ik 
k

iannuel  1  ik   1
k

1
ik  1  iannuel  k  1
k est le nombre de versements des intérêts par an.
Cas général:
(1+iannuel) = (1+isemestriel)2= (1+imensuel)12
Exemple: Calculer le taux trimestriel, et le taux mensuel équivalent au taux annuel
de 12%.
(1+0.12) = (1+itrimestriel)4 ce qui donne itrimestriel=(1+0.12)0.25-1=2.873%
(1+0.12) = (1+imensuel)12 ce qui donne imensuel=(1+0.12)1/12-1=0.9489%