‫جامعة الشهيد حمة لخضرالوادي‬

‫كلية العلوم االقتصـادية والتجارية وعلوم التسيير‬

‫اإلجابة النموذجية لمتحان الدورة العادية ملقياس أسواق مالية‬
‫‪Financial Markets Course Exam‬‬

‫‪I- What’s the meaning of :‬‬ ‫ما املقصود بـ‪04( :‬ن)‬

‫• سندات ذات النصيب‪0.5........................................................‬ن‬
‫• املقاصة‪0.5................................................................................‬ن‬
‫• التظهير‪0.5..................................................................................‬ن‬
‫• املحفظة املالية‪0.5....................................................................‬ن‬
‫• اتفاقية إعادة الشراء‪0.5............................................................‬ن‬
‫• حدد الفرق بين الربح والفائدة ‪01..................................................................................‬ن‬
‫• السند األوروبي‪0.5.............................................................................................................. :‬ن‬
‫‪II- Answer the following questions:‬‬ ‫أجب عن األسئلة التالية (‪ 11‬ن)‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪ .1‬ما الفرق بين القيم التي يتخذها السهم؟‪2(................................................................................................................. ..........‬ن)‬
‫(عند ذكر القيم الـ‪ 4‬مع مفهومها ‪02‬ن ‪0.5...................‬ن للقيمة ‪0.5+‬ن للمفهوم)‬
‫‪ .2‬على أي أساس يختارصاحب الفائض توظيف أمواله في سوق املال وفي أي سوق يوظفها؟‪2(........................................................‬ن)‬
‫(هناك ‪ 4‬عوامل عند ذكر العوامل كل عامل ‪ 0.5‬وعند ذكر الشرح ‪0.5‬ن)‬
‫‪ .3‬من له األولوية في الحصول على األموال عند افالس الشركة؟‪1(..............................................................................................‬ن)‬
‫‪ .4‬ملا تعد البورصة مرآة لالقتصاد؟‪1.5(....................................................................................................... .............................‬ن)‬
‫ً‬
‫‪ .5‬فيما تتمثل البيوع املحرمة شرعا؟‪(...............................‬عند ذكر‪ 3‬أنواع من البيوع ‪1.5‬ن ‪ 0.5...........‬لكل نوع اما شرحا او ذكرفقط)‬
‫‪ .6‬ما الفرق بين صيغة الجارة وصكوك الجارة؟‪1(.............................................................................................. .......................‬ن)‬
‫‪ .7‬أوامر البورصة‪ :‬هي تلك األوامر التي يقوم بتقديمها املتعاملون للوسطاء بمقتض ى توكيل بغية تنفيذ العمليات املتعلقة بشراء أو بيع‬
‫أوراق مالية وفق شروط محددة ومبينة بكل وضوح لكن تنفيذ هذه األوامر بتم بمقتض ى مقابل‪ ،‬على أي أساس يتم تقييم هذا‬
‫املقابل؟‪2(................................................................................................................................................. ........................‬ن)‬
‫تختلف تكاليف تنفيذ األوامر من بلد ألخر غالبا ما يتم تحديدها عن طريق التفاوض من طرف األطراف املنفذة (وسطاء‪ ،‬شركات سمسرة) وتبقى‬
‫هذه التكاليف ثابتة وتصبح مستحقة بشكل عام بعد ابرام الصفقة ‪0.5.......‬ن‬
‫وهي نوعان‪:‬‬
‫‪ .1‬التكاليف املباشرة‪ ،‬وتتمثل في‪0.75(......................................:‬ن عند ذكر‪ 3‬أنواع على األقل من التكاليف املباشرة لكل نوع ‪)0.25‬‬
‫‪ .2‬التكاليف غيراملباشرة‪ :‬من بينها‪ 0.75(.......................................:‬ن عند ذكر‪ 3‬أنواع من التكاليف غيراملباشرة لكل نوع ‪ 0.25‬ن)‬
‫‪- III‬عرف العقد الخيار واشرح الية عمله‪ ،‬متى يكون مشتري العقد رابحا من شرائه ومتى يكون بائع العقد رابحا منه مع توضيح ذلك برسم‬
‫بياني؟‪5(........................................................................................................................................................................................................................‬ن)‬

‫‪III - Define Options contracts and explain their mechanism. When is the buyer profitable from them, and when is the seller‬‬
‫?‪profitable from them? Explain this with a diagram‬‬
‫تعريف عقد الخيار ‪1.5........‬ن‬
 ‫ألية التعامل وفق عقود الخيارات املالية‪1.5..........................‬ن (اما شكل أو شرح)‬

‫يتوقع استقرار او تقلب سعر‬ ‫يواجه خطر ارتفاع أسعار األصل اذا كان‬
‫األصل عكس توقع المشتري للعقد‬ ‫مشتريا لألصل وخطر انخفاض سعر األصل اذا‬
‫كان بائعا له‬

‫بائع العقد‬ ‫مشتري العقد‬

‫عمولة (مكافأة‪ ،‬ثمن الخيار)‬ ‫اذا كان مالكا لألصل ويود بيعه‬
‫اذا كان مالكا لألصل فهو‬
‫خيار شراء‬ ‫فهو عقد خيار بيع‬
‫اذا كان مشتريا لألصل فهو‬ ‫اذا كان مشتريا لألصل فهو‬
‫عقد خيار (بيع أو شراء)‬
‫خيار بيع‬ ‫خيار شراء‬

‫مجالت الربح والخسارة ملشتري وبائع عقد خيارالشراء‪01..............................‬ن‬

‫الربـح‬ ‫منحنى (بائع العقد)‬ ‫مجال تناقص الربح‬
‫منحنى (مشتري العقد)‬
‫الربـح‬
‫مجال تناقص الخسائر‬ ‫سعر املمارسة‬
‫مجال الربح (ربح محدود)‬ ‫مجال الخسارة (خسارة غير محدودة)‬
‫نقطة التعادل‬ ‫مجال الخسارة‬ ‫مجال الربح‬

‫العالوة‬ ‫خسارة محدودة‬ ‫ربخ غيرمحدود‬

‫نقطة التعادل‬

‫السعرالسوقي‬ ‫السعرالسوقي‬

‫ا‬
‫ل‬
‫‪01.....................................‬ن‬
‫س‬ ‫مجالت الربح والخسارة ملشتري وبائع عقد خيارالبيع‬
‫ه‬
‫منحى (بائع العقد)‬ ‫مالربـح‬
‫منحى (مشتري العقد)‬
‫مجال تناقص األرباح‬ ‫سعر الممارسة‬
‫السوقي‬ ‫مجال تناقص الخسائر‬ ‫سعر الممارسة‬
‫مجال الخسارة‬ ‫مجال الربح‬
‫مجال الربح‬ ‫مجال الخسارة‬
‫خسارة محددة‬
‫الربـح‬ ‫العالوة‬ ‫ربح غير محدود‬ ‫خسارة محدودة‬
‫نقطة التعادل‬ ‫حامل خيار الشراء‬
‫سعر العملة‬
‫نقطة التعادل‬
‫ربح محدود‬
‫السوقي‬

‫ا‬
‫خسارة غير محدودة‬ ‫ربح محدود‬
‫ل‬
‫س‬
‫ه‬
‫م‬

‫السوقي‬ ‫خسارة محددة‬

‫حامل خيار الشراء‬