THEORICAL FUNDATIONS

Classical economics developed in opposition to the philosophy of mercantilism, which was linked to
the emergence of nation-states in the 16th and 17th centuries. Mercantilism, prevalent in the 18th
century, believed that a nation's wealth was tied to the amount of gold and silver it possessed,
justifying state intervention and trade barriers.

This economic environment endangered the survival of the poor and fostered social discrimination.
In this context, Adam Smith, a Scottish philosopher, rejected the idea and argued that a country's
wealth is based on its ability to produce goods. He observed that individuals, in pursuing their own
interests, collectively produce and purchase the goods and services needed by society. He termed
this mechanism "the invisible hand" in his influential book "The Wealth of Nations," published in
1776.

The central doctrine of classical economics is that a laissez-faire system, without state intervention,
will allow the "invisible hand" to guide economic activity, benefitting the greatest number of people
and fostering economic growth. This system requires capable citizens and minimal state
intervention.

Despite being named "classical" by John Maynard Keynes in 1923, two centuries after Smith's work,
Smith is considered the founder of "modern" economics. Smith was followed by economists like JB
Say, who expanded the theory to goods markets and introduced the concept of "supply creates its
own demand."

The Great Depression of 1930 was seen as a refutation of classical theory. Keynes, a British
economist, challenged the self-adjusting and self-correcting nature of the economy as portrayed by
classical theory. In 1936, he published his "General Theory of Employment, Interest, and Money,"
which presented his influential views on economic policy.

Keynesian economics advocates for using government power to spend, tax, and borrow in order to
maintain a stable and growing economy. Keynes emphasized focusing on aggregate demand rather
than supply, asserting that demand creates supply, not the other way around.
A economia clássica desenvolveu-se em oposição à filosofia do mercantilismo, que esteve ligada
ao surgimento dos Estados-nação nos séculos XVI e XVII. O mercantilismo, predominante no
século XVIII, acreditava que a riqueza de uma nação estava ligada à quantidade de ouro e prata
que possuía, justificando a intervenção estatal e as barreiras comerciais.

Este ambiente económico colocou em perigo a sobrevivência dos pobres e fomentou a

discriminação social. Neste contexto, Adam Smith, um filósofo escocês, rejeitou a ideia e
argumentou que a riqueza de um país se baseia na sua capacidade de produzir bens. Ele observou
que os indivíduos, ao perseguirem seus próprios interesses, produzem e compram coletivamente
os bens e serviços necessários à sociedade. Ele denominou esse mecanismo de “mão invisível”
em seu influente livro “A Riqueza das Nações”, publicado em 1776.

A doutrina central da economia clássica é que um sistema laissez-faire, sem intervenção estatal,
permitirá que a “mão invisível” guie a actividade económica, beneficiando o maior número de
pessoas e promovendo o crescimento económico. Este sistema requer cidadãos capazes e uma
intervenção estatal mínima.

Apesar de ter sido denominado "clássico" por John Maynard Keynes em 1923, dois séculos após
o trabalho de Smith, Smith é considerado o fundador da economia "moderna". Smith foi seguido
por economistas como JB Say, que expandiu a teoria aos mercados de bens e introduziu o conceito
de "a oferta cria a sua própria procura".

A Grande Depressão de 1930 foi vista como uma refutação da teoria clássica. Keynes, um
economista britânico, desafiou a natureza auto-ajustável e auto-corretiva da economia, tal como
retratada pela teoria clássica. Em 1936, ele publicou sua "Teoria Geral do Emprego, do Juro e da
Moeda", que apresentava suas influentes opiniões sobre a política econômica.

A economia keynesiana defende a utilização do poder do governo para gastar, tributar e contrair
empréstimos, a fim de manter uma economia estável e em crescimento. Keynes enfatizou o
enfoque na procura agregada e não na oferta, afirmando que a procura cria oferta, e não o contrário.