‫اﻟﺗداول ﻓﻲ ظل ﺻﻧﺎع اﻟﺳوق‬

‫ﻛﺗﺎب ﻣﺗرﺟم ﻋن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‬

‫‪VOLUME SPREAD ANALYSIS‬‬

‫ﻓرﯾﻖ ﺑﻲ ﺑروﺗرﯾدر‬
‫‪BPROTRADER.COM‬‬
‫ﻟﻼﺳﺗﻔﺎدة ﻣن دورات اﻻﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﮫ ﺑﺎﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ وواﯾﻛوف واﻟﺑراﯾس اﻛﺷن واﻟﺣﺻول ﻋﻠﻲ‬
‫اﻟﻛﺗب اﻻﺿﺎﻓﯾﺔ اﻟﻣﺗرﺟﻣﺔ واﻟﻣؤﺷرات ﯾﻣﻛن اﻟﺗواﺻل ﻣﻊ ﻓرﯾﻖ اﻟدﻋم‬
‫‪HTTPS://T.ME/BPTACADEMYAR‬‬
‫‪HTTPS://T.ME/SMARTWYCKOFFTRADING‬‬
‫‪00201111085558‬‬
‫‪00201111084448‬‬
‫‪00201145516555‬‬
 ‫اﻟﺗداول ﻓﻲ ظل "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‬

‫ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻓﮭم اﻟﺗﻼﻋب ﻓﻲ اﻟﺳوق وﻛﯾف ﺗﺻﺑﺢ ﻣﺗداول راﺑﺢ ﻋن طرﯾﻖ ﻓﮭم‬
‫طرﯾﻘﺔ ﻗراءة ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ ﻣﺛل "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺣﻠﯾل‬
‫اﻟﺣﺟﻣﻲ‬

‫ﻛﺗﺑﮫ‬
‫"ﺟﺎﻓﯾن ھوﻟﻣز"‬

‫‪1‬‬
 ‫اﻟﻣﺣﺗوﯾﺎت‬
‫• ﻣﻘدﻣﺔ‬
‫ﺧﻠﻔﯾﺔ ﻋن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‬

‫• اﻟﻔﺻل اﻷول‬
‫اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺗﻲ ﻏﯾرت ﻣﺟرى ﺣﯾﺎﺗﻲ‬

‫• اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ‬
‫اﻟﻠﻌﺑﺔ ﻓﻲ وول ﺳﺗرﯾت‪-‬اﻟﺗﻼﻋب ﻓﻲ اﻟﺳوق‬

‫• اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻟث‬
‫ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل وأﻣوال ﺻﻐﺎر اﻟﺳوق‬

‫• اﻟﻔﺻل اﻟراﺑﻊ‬
‫اﺣذر ﻣن اﻷﺧﺑﺎر‬

‫• اﻟﻔﺻل اﻟﺧﺎﻣس‬
‫ﻛﯾف ﺗﻘرأ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻛﻣﺗداول ﻣﺣﺗرف‬

‫• اﻟﻔﺻل اﻟﺳﺎدس‬
‫اﻟﻣﺑدأ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ اﻟﺟزء اﻷول‪ :‬اﻟﺿﻌف‬

‫• اﻟﻔﺻل اﻟﺳﺎﺑﻊ‬
‫اﻟﻣﺑدأ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ اﻟﺟزء اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻘوة‬

‫• اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻣن‬
‫ﺗطوﯾر ﺧطﺔ ﺗداوﻟﻠك ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‬

‫• اﻟﻔﺻل اﻟﺗﺎﺳﻊ‬
‫ﻗوة اﻹﯾﻣﺎن ﺑﺧطﺔ وﻧظﺎم اﻟﺗداول‬

‫• اﻟﻔﺻل اﻟﻌﺎﺷر‬
‫ﻟﻣﺎذا ﯾﺧﺳر اﻟﻣﺗداوﻟون واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرون أﻣواﻟﮭم‬

‫‪2‬‬
 ‫• اﻟﻔﺻل اﻟﺣﺎدي ﻋﺷر‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻼت ﻣﻊ اﻟﺧﺑراء‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻼت ﻣﻊ ﺧﻣس ﺧﺑراء ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ "واﯾﻛوف"‬

‫• اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻋﺷر‬

‫ﺑﻌض اﻟﻧﺻﺎﺋﺢ ﻣن "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‬

‫‪3‬‬
 ‫ﻣﻘدﻣﺔ‬
‫ﻣﻘدﻣﺔ ﻋن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‬
‫ﯾﺳﺗﻧد "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر" ﻋﻠﻰ ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ ﺗﺳﻣﻰ "اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ"‬
‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﺷرح ﻣوﺟز ﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬واﺳﺗﺧدام ﻋرﺿﮫ اﻟﻛﺎﻣن وﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪،‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﮭدف أﯾﺿﺎ ً إﻟﻲ ﺷرح دور اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻣﺗﻣﺛﻼً ﻓﻲ ﻗدرﺗﮫ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺎﻋدة اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺗﻼﻋب ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻹﺗﺧﺎذ ﻗرارات ﻣﺗﺳﻘﺔ وﻧﺎﺟﺣﺔ‪.‬‬
‫وﺳﻧﻌرض ﻟﻛم رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ﯾظﮭر ﻋﻠﯾﮫ اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻣﮭﻧﻲ ﺑﺷﻛل واﺿﺢ ﻓﻲ ﻛل اﻷﺳواق وﻋﻠﻰ ﻛل اﻷطر‬
‫اﻟزﻣﻧﯾﺔ وﺧﺎﺻﺔً إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﻌرف ﻣﺎ ﺗﺑﺣث ﻋﻧﮫ‪.‬‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ھو طرﯾﻘﺔ ﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺳوق ﺗم ﺗﺻورھﺎ ﺑواﺳطﺔ "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪ .‬ﺗﻌﻣل ھذه اﻟطرﯾﻘﺔ‬
‫ﺑﺻورة ﺟﯾدة ﺑﺷﻛل ﺧﺎص ﻓﻲ إﺑراز اﺧﺗﻼﻻت اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪.‬‬
‫وﯾﺗم اﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ " TradeGuider‬ﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺳوق ﻣن ﺧﻼل ﻣﻼﺣظﺔ‬
‫اﻟﺗراﺑط ﺑﯾن اﻟﺣﺟم واﻟﺳﻌر وﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة‪.‬‬
‫ﻛﺎن ”‪ “TradeGuider‬ﯾﻌرف ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﺑﺎﺳم اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻟواﯾﻛوف وﻛﺎن ﻣﺗواﺟدا ً ﻣﻧذ أﻛﺛر ﻣن ‪20‬‬
‫ﻋﺎ ﺑواﺳطﺔ ﻣﺣرك ذﻛﺎء اﺻطﻧﺎﻋﻲ أﺻﺑﺣت أﻧظﻣﺔ ”‪ “TradeGuider‬ﻓرﯾدة ﻣن ﻧوﻋﮭﺎ‬ ‫ﻋﺎﻣﺎً‪ ،‬ﻣدﻓو ً‬
‫وﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻠﯾل أي ﺳوق ذات ﺳﯾوﻟﺔ ﻋﻠﻰ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ ﻋن طرﯾﻖ اﺳﺗﺧراج اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺣﺗﺎﺟﮭﺎ ﻟﺗوﺿﯾﺢ اﺧﺗﻼﻻت اﻟﻌرض واﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬وﺗﻌﺗﺑر أﻧظﻣﺔ "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر" ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋرض اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﯾﺎت اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﺣرﻛﺎت اﻟﺳوق‪.‬‬
‫وﯾﺳﻣﺢ اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻟﻠﻣﺳﺗﺧدﻣﯾن ﺑﺗﺣدﯾد وﻗت دﺧول وﺧروج ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل وﺗوﻗﯾت ﻣﻧﻊ ﺻﻧﺎع ﺳوق‬
‫اﻟﻣﺎل ﻣن اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق‪.‬‬
‫وھذا ﺳﯾﻌطﻲ اﻟﻘدرة ﻟﻠﻌﻣﻼء ﻋﻠﻰ اﺗﺧﺎذ ﻗرارات ﺗداول ﻣﺳﺗﻧﯾرة ﺳﻠﯾﻣﺔ‪ ،‬وﺗﻌد أﻧظﻣﺔ "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر"‬
‫اﻟﻣﻌﺗﻣدة ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻣﺑدأ ﺛوري ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺧداﻣﮫ ﺑﻣﻔرده أو ﺑﺎﻟﺗزاﻣن ﻣﻊ ﻣﻧﺻﺎت اﻟﺗداول‬
‫اﻷﺧرى‪ ،‬وھذا ﯾوﻓر أﻓﺿل ﺗﺣﻠﯾل ﻟﻠﻌرض واﻟطﻠب ﻷي ﺳوق ﺳﺎﺋﻠﺔ‪ ،‬ھذا اﻟﻧظﺎم ﺳﮭل اﺳﺗﺧداﻣﮫ وﺑﮫ ﻓﮭم‬
‫ﻓطري ﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﯾﺎت اﻟﺳوق واﻟﺣﺟم‪.‬‬
‫ﯾﺗم ﺗﻌزﯾز اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺗطور ﻣن ﺧﻼل ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺟدﯾدة ﻣن اﻷدوات اﻟﺗﻲ ﺗؤﻛد ﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻟﺗداول ﻛﻣﺎ‬
‫ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ وﻓﻲ أي ﺳوق‪ ،‬ﯾﺗم ﻋرض اﻟﻣؤﺷرات ﺗﻠﻘﺎﺋﯾﺎ ً ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫ﻻ ﺗوﺟد اﻋدادات ﺿﺑط أو ﺗﻌدﯾﻼت‪ ،‬ﻓﻲ اﻋﺗﻘﺎدﻧﺎ أﻧﮫ إذا ﻛﺎن اﻟﻧظﺎم ﯾﺗطﻠب ﺗﻌدﯾﻼً ﯾﺟﻌﻠﮫ ﯾﻌﻣل ﻓﺈن أﺳﺎس‬
‫اﻟﻣﻧﮭﺟﯾﺔ ﻻ ﯾﻣﻛن ان ﯾﻛون ﺳﻠﯾﻣﺎ ً ﻓﻲ اﻟﻣﻘﺎم اﻷول‪ ،‬ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻌدﯾل ﺗﺳﺗﺧدم ﻟﻠﺗﻐطﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻣن اﻟﻌﯾوب ﻓﻲ طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻷﺻﻠﯾﺔ‪ ،‬ﻟذا ﻓﺄن ﻣﻔﺎھﯾﻣﻧﺎ اﻟﻘوﯾﺔ ﯾﻣﻛن ﺗطﺑﯾﻘﮭﺎ ﻋﻠﻰ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ ﻣﻊ‬
‫ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣﺗﺳﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ذﻛر ﻣن ﻗﺑل‪ ،‬ھذا ﻟﯾس ﻣﻔﮭوﻣﺎ ً ﺟدﯾداً‪ ،‬ھذا وﻗد ﻻﺣظ ﻣﺑﺗﻛر اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" أن اﻷﺳواق ﯾﺗم‬
‫اﻟﺗﻼﻋب ﺑﮭﺎ وأن ﻣﻔﺗﺎح ﻛﺷف اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ ﯾﻛﻣن ﻓﻲ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺣﺟم وﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة وﺳﻌر اﻹﻏﻼق‪.‬‬
‫أﻣﺿﻰ "ﺗوم" ﺳﻧوات ﻋدﯾدة ﯾدرس ﻣﺑﺎديء "رﯾﺗﺷﺎرد واﯾﻛوف" وھو ﻣﺗداول ﺷﮭﯾر ﺑﯾن اﻟﻌﺷرﯾﻧﺎت‬
‫واﻟﺛﻼﺛﯾﻧﺎت ﻣن اﻟﻘرن اﻟﻣﺎﺿﻲ‪ .‬وﻟﻘد ﻛﺗب ﻛﺗﺑﺎ ً ﻋدﯾدة ﻋن اﻟﺗداول ﻓﻲ اﻟﺳوق وأﻧﺷﺄ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻣطﺎف‬

‫‪4‬‬
 ‫ﻣﻌﮭد ﺳوق اﻷﺳﮭم ﻓﻲ ﻓﯾﻧﯾﻛس أرﯾزوﻧت‪ .‬ﯾﺳﺗﻧد ﻋﻣل "واﯾﻛوف" ﺟوھرﯾﺎ ً ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻠﯾل ﻧطﺎﻗﺎت اﻟﺗداول‬
‫وﺗﺣدﯾد اوﻗﺎت اﻟﺻﻌود واﻟﮭﺑوط واﻟﺗوزﯾﻊ ﻟﻸﺳواق‪.‬‬

‫ﻋﻧدﻣﺎ ﻋﺎد" ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" إﻟﻰ "ﺑﯾﻔرﻟﻲ ھﯾﻠز" ﻓﻲ أواﺋل اﻟﺛﻣﺎﻧﯾﻧﯾﺎت‪ ،‬ﺑدأ اﻟﺗﺣﻘﯾﻖ ﻓﻲ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺣوﺳﺑﺔ اﻟﻧظﺎم‬
‫اﻟذي ﺗﻌﻠﻣﮫ ﻛﻣﺗداول ﻧﻘﺎﺑﻲ‪ -‬وھﻛذا ﺑدأ ﺗطور اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬ﺑﻣﺳﺎﻋدة ﻣن ﻣﺑرﻣﺞ ﻛﻣﺑﯾوﺗر ﻣن ذوي‬
‫اﻟﺧﺑرة‪ ،‬ﺗوم درس ﺑﻌﻧﺎﯾﺔ اﻵﻻف ﻣن اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣﺎذج اﻟواﺿﺣﺔ اﻟﺗﻲ ظﮭرت ﻋﻧدﻣﺎ‬
‫ﻛﺎن ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل ﻧﺷطﯾن‪ .‬ھذه اﻟﺗﻘﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧﮭﺎ ﺑﺳﯾطﺔ ﻓﻲ ﻣﻔﮭوﻣﮭﺎ إﻻ أﻧﮭﺎ ُﻛﺗﺑت ﻓﻲ‬
‫ﺳﻧوات ﻋدﯾدة وﯾﺗم ﺗدرﯾﺳﮭﺎ اﻵن ﻛﻣﻧﮭﺟﯾﺔ ﻣدﻣوﺟﺔ ﻣﻊ ﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻛﻣﺑﯾوﺗر ﯾﻌرف ﺑﺈﺳم "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر"‪.‬‬
‫ﺗﮭدف طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ إﻟﻲ ﺗﺣدﯾد ﺳﺑب ﺣرﻛﺎت اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬وﺳﺑب ذﻟك ﺑﺑﺳﺎطﺔ ھو اﻹﺧﺗﻼل ﺑﯾن‬
‫اﻟﻌرض واﻟطﻠب أو ﻧﻘﺎط اﻟﻘوة واﻟﺿﻌف ﻓﻲ ﺳوق ﺳﺎﺋﻠﺔ‪ ،‬وھذا ﯾﺗم ﻋﻣﻠﮫ ﻋن طرﯾﻖ ﻧﺷﺎط ﺻﻧﺎع ﺳوق‬
‫اﻟﻣﺎل‪ ،‬إذا ﻣﺎ اﺳﺗﺧدﻣت ﺑرﻧﺎﻣﺞ "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر" ﺳﺗﻼﺣظ أﻧﮫ ﯾﻘوم ﺑﻌﻣل ﻣﻣﺗﺎز ﻓﻲ اﻟﻛﺷف ﻋن ھذه‬
‫اﻹﺧﺗﻼﻻت اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟك‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺗﺣﻣل اﻟﻌﻣل اﻟﺷﺎق ﻓﻲ ﻗراءة اﻷﺳواق وﯾﺳﻣﺢ ﻟك ﺑﺎﻟﺗرﻛﯾز اﻟﻛﺎﻣل‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺗداول اﻟﺧﺎص ﺑك‪.‬‬
‫اﺳﺗﺧدام ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ ﺑدون ﺣﺟم ﯾﺷﺑﮫ ﺳراء ﺳﯾﺎرة ﺑدون ﺧزان وﻗود‪ .‬ﯾﺑدو أن اھﻣﯾﺔ اﻟﺣﺟم ﻻ ﯾﻔﮭﻣﮭﺎ‬
‫ﺳوى ﻋدد ﻗﻠﯾل ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻐﯾر ﻣﺣﺗرﻓﯾن‪ .‬رﺑﻣﺎ ﯾرﺟﻊ ھذا إﻟﻲ ﺣﻘﯾﻘﺔ أن ھﻧﺎك ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﺗﻔرﻗﺔ‬
‫وﻣﺣدودة ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻣﺗﺎﺣﺔ ﻋﻠﻰ ھذا اﻟﺟﺎﻧب اﻟﺣﯾوي ﻣن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ‪.‬‬
‫ﻣن أﺟل اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺳﻠﯾم ﻟﻠﺣﺟم ﯾﺣﺗﺎج اﻟﻣرء إﻟﻲ إدراك أن ﺣﺟم اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺳﺟﻠﺔ ﯾﺣﺗوي ﻓﻘط ﻋﻠﻰ‬
‫ﻧﺻف اﻟﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻣطﻠوﺑﺔ ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل اﻟﺳﻠﯾم‪ ،‬واﻟﻧﺻف اﻵﺧر ﯾوﺟد ﻓﻲ ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة‪.‬‬
‫ﯾﻌﺑر اﻟﺣﺟم دوﻣﺎ ً ﻋن ﻣﻘدار اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺟﺎري وﯾُظﮭر ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﻋﻠﻰ ھذا اﻟﺣﺟم‪ ،‬ﯾﻌﺗﻘد‬
‫ﻣﻌظم اﻟﻣﺗداوﻟﯾن أﻧﮫ ﻻ ﯾﻣﻛن ﺗﺣﻠﯾل ﺣﺟم اﻟﺗداول ﻓﻲ أﺳواق اﻟﻔورﻛس ﻷن ھذه اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻏﯾر ﻣﺗوﻓرة‪.‬‬
‫وھذه ﻟﯾﺳت اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ اﻟﻛﺎﻣﻠﺔ ﻟﻸﻣر‪ ،‬ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣﻖ ﻓﻲ ھذا اﻟﻛﺗﺎب ﺳﺄرﯾﻛم أن ﻧظﺎم ""‪TradeGuider‬‬
‫ﯾﻔﻌل ﺷﯾﺋﺎ ً اﻋﺗﻘده أوﻟﺋك اﻟﻣﺗداوﻟون ﻣﺳﺗﺣﯾﻼً‪.‬‬
‫ﺗﺣﺎول ﺑﻌض اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻔﻧﯾﺔ اﻟﺟﻣﻊ ﺑﯾن ﻛل ﻣن ﺣﺟم وﺣرﻛﺔ اﻷﺳﻌﺎر ﻣﻌﺎ‪ ،‬وﻟﻛن ھذا اﻟﻧﮭﺞ ﻟﮫ ﺣدوده‬
‫ﻓﻲ ﺑﻌض اﻷﺣﯾﺎن‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺳوق ﺗرﺗﻔﻊ ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻋﺎل‪ ،‬وﻟﻛن ﯾﻣﻛن أﯾﺿﺎ أن ﺗرﺗﻔﻊ ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻣﻧﺧﻔض‬
‫اﻻﺳﺗﻧﺗﺎج اﻟواﺿﺢ ھو أن ھﻧﺎك ﻋواﻣل أﺧرى ﻓﻲ اﻟﻠﻌب‪.‬‬
‫اﻟﺳﻌر واﻟﺣﺟم ﻣرﺗﺑطﺎن ارﺗﺑﺎطﺎ وﺛﯾﻘﺎ‪ ،‬واﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾﻧﮭﻣﺎ ﻣﻌﻘدة‪ ،‬وھذا ھو اﻟﺳﺑب اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻟﺗطوﯾر ﻧظﺎم‬
‫”‪ .“TradeGuider‬ﻛﻣﺎ ذﻛر ﺳﺎﺑﻘﺎ ً اﻟﻧظﺎم ﻗﺎدر ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻠﯾل اﻷﺳواق ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ أو ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ‬
‫اﻟﯾوم‪ ،‬وﯾﻌرض أي ﻣؤﺷر ﻣن ‪ 400‬ﻣؤﺷر ﻋﻠﻰ اﻟﺷﺎﺷﺔ ﻹظﮭﺎر اﺧﺗﻼﻻت اﻟﻌرض واﻟطﻠب ﻟﻣزﯾد ﻣن‬
‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﯾرﺟﻰ زﯾﺎرة‬
‫‪www.tradeguider.com‬‬

‫‪5‬‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻷول‬
‫اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺗﻲ ﻏﯾرت ﻣﺟرى ﺣﯾﺎﺗﻲ‬

‫أﺗذﻛر اﻟﻣﻛﺎﻟﻣﺔ اﻟﮭﺎﺗﻔﯾﺔ ﺟﯾدا ً‪ .‬ﻛﺎن ﺻﺑﺎح ﯾوم اﻻﺛﻧﯾن اﻟﺑﺎﻛر‪ ،‬وﺟﺎءت ﻣﺳﺎﻋدﺗﻲ اﻟﺷﺧﺻﯾﺔ "آن" إﻟﻰ‬
‫ﻣﻛﺗﺑﻲ ﻟﺗﻘول ﻟﻲ أن ھﻧﺎك رﺟل ﻣن "ﯾورﻛﺷﺎﯾر" اﻧﺟﻠﺗرا ﻋﻠﻰ اﻟﮭﺎﺗف‪ .‬ﻛﺎن ﻗد رأى أﺣد ﻣواﻗﻌﻲ اﻟﺗﺳوﯾﻘﯾﺔ‬
‫اﻹﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ وﻛﺎن ﻟدﯾﮫ اﻗﺗراح ﻟﻲ‪ ،‬ﺳﺄﻟت "آن" ﻟﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻣزﯾد ﻗﺑل اﻟﺗﺣدث ﻣﻌﮫ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﯾﺑدو‪ ،‬ھذا اﻟرﺟل‬
‫اﻟذي ﯾُدﻋﻰ "روي دﯾدﻟوك" ﻛﺎن ﺿﺎﻟ ًﻌﺎ ﻓﻲ ﺗطوﯾر ﺑرﻧﺎﻣﺞ ﺗداول ﻣﺣﺳوب ﯾﺳﻣﻰ "اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‬
‫ﻟواﯾﻛوف"‪ ،‬ﻣﺧﺗرع اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪ ،‬وھو ﻣﺗداول ﻧﻘﺎﺑﺔ ﻣﺗﻘﺎﻋد‪ ،‬أراد أن ﯾﺗﺷﺎرك ﻣﻊ ﺷرﻛﺔ‬
‫ﺗﺳوﯾﻖ ﻣن أﺟل ﺟﻠب ﺑراﻣﺟﮫ اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ إﻟﻰ ﺟﻣﮭور أوﺳﻊ‪.‬‬
‫ﻟم أﻛن أﻋرف ﺷﯾﺋﺎ ﻋن اﻟﺗداول أو اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ذﻟك اﻟوﻗت‪ ،‬وﻟﻛن ﻛﻧت أﺷﻌر ﺑﺎﻟﻔﺿول‪ ،‬ﻟذﻟك أﺟﺑت‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻛﺎﻟﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟطرف اﻵﺧر ﻣن اﻟﺧط ﻛﺎن ھﻧﺎك ﺻوﺗﺎ ً ﻋﻣﯾﻘﺎ‪ ،‬وﻟﻛﻧﮫ ﻟطﯾف ﻣﻊ ﻟﮭﺟﺔ ﻣن‬
‫"ﯾورﻛﺷﺎﯾر" ﺳﻣﯾﻛﺔ‪ ،‬ﺑدأ "روي" ﺷرح ﻛﯾف ﺑدأ "ﺗوم" اﻟﺷرﻛﺔ ﻛﮭواﯾﺔ‪ .‬وھذا ﯾﻌﻧﻲ أﻧﮫ ﻟﯾس ﻟدﯾﮭم ﻣﯾزاﻧﯾﺔ‬
‫ﺗﺳوﯾﻘﯾﺔ‪.‬‬
‫وأوﺿﺢ روي أﯾﺿﺎ أن اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﻲ أﺳﺳﮭﺎ "ﺗوم" ﻗﺑل ﻋدة ﺳﻧوات ﻟﺗﻌزﯾز اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ "ﻟﯾﻣﯾﺗد ﺟﯾﻧﻲ‬
‫ﺳوﻓﺗوﯾر"‪ ،‬ﻛﺎﻧت ﻣﮭﺗﻣﺔ ﺑﻌﻣل ﺷراﻛﺔ ﻣﻊ وﻛﺎﻟﺔ ﺗﺳوﯾﻖ أو اﻋﻼن‪ ،‬وﻛﺎن اﻻﻗﺗراح ھو أن ﺗﺣﺻل اﻟذراع‬
‫اﻟﺗﺳوﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺻﺔ ﻣن اﻷرﺑﺎح ﻣﻘﺎﺑل ﺧدﻣﺎﺗﮭﺎ‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﺑداﯾﺔ ﻛﻧت ﻣﺗﺷﻛﻛﺎ وﻣذھوﻻً إﻟﻰ ﺣد ﻣﺎ ﻣن طرﯾﻘﺔ "روي"‪ ،‬ﻟذﻟك ﺳﺄﻟﺗﮫ ﻋن ﺳﺑب اھﺗﻣﺎﻣﮫ ﺑﺷرﻛﺗﻲ‪.‬‬
‫أﺧﺑرﻧﻲ روي أﻧﮫ اﺧﺗﺎر ﺣواﻟﻲ ‪ 60‬ﺷرﻛﺔ وﺟدھﺎ ﻋﻠﻰ اﻹﻧﺗرﻧت‪ ،‬وﻛﻧﺎ ﻣن اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﻲ ﻟدﯾﮭﺎ ﻣؤھﻼت‬
‫ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﺗﻧﺎﺳب أﻏراﺿﮫ‪ .‬ﺛم ﺳﺄﻟت ﻋن ﻋدد اﻟﻣﻛﺎﻟﻣﺎت اﻟﮭﺎﺗﻔﯾﺔ واﻟزﯾﺎرات اﻟﺗﻲ ﻗﺎم ﺑﮭﺎ‪ ،‬وﻋن ﻧوع‬
‫وﻣﺳﺗوى اﻻﺳﺗﺟﺎﺑﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻠﻘﺎھﺎ‪ ،‬وﻛﻧﺎ واﺣدة ﻣن اﻟﺷرﻛﺎت اﻷﺧﯾرة ﻓﻲ ﻗﺎﺋﻣﺗﮫ‪.‬‬
‫ﻛﺎن ﻟﮫ ﻧﺑرة ﺣزﯾﻧﺔ ﻓﻲ ﺻوﺗﮫ‪ .‬وﯾﻣﻛﻧﻧﻲ أن أﺷﻌر أﻧﮫ ﻛﺎن ھﻧﺎك ﻣﺷﻛﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﻣل ﺑدون ﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺗﺳوﯾﻘﯾﺔ‪،‬‬
‫وﻋﻠﻰ اﻷرﺟﺢ‪ ،‬ﻛﺎن ھﻧﺎك اھﺗﻣﺎم ﺿﺋﯾل أو ﻋدم اھﺗﻣﺎم ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل ﺑﺎﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ‪.‬‬
‫وﻓﻲ ھذه اﻟﻣرﺣﻠﺔ‪ ،‬ﺣﺛﻧﻲ ﺻوت ﺻﻐﯾر ﻓﻲ رأﺳﻲ ﻋﻠﻰ دﻋوﺗﮫ إﻟﻰ ﻣﻘﺎﺑﻠﺗﻲ ﻓﻲ ﻣﻛﺗﺑﻲ ﻟﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻣزﯾد ﻓﻲ‬
‫ﺗﻠك اﻷﯾﺎم ﻛﺎن ﻣﻛﺗﺑﻲ ﻓﻲ "ﺑﯾﻛﻧﮭﺎم"‪ ،‬ﻛﯾﻧت‪ ،‬اﻟذي ﯾﺑﻌد ﺣواﻟﻲ ‪ 400‬ﻣﯾل )‪ 530‬ﻛم( ﻣن "ﯾورﻛﺷﺎﯾر"‪.‬‬
‫ﺳﺄﻟت روي إذا ﻛﺎن ﻟدﯾﮫ ﺧطﺔ ﻋﻣل‪ ،‬وﻣﺎ إذا ﻛﺎن ﻣن اﻟﻣﻣﻛن ﻟﮫ أن ﯾﻧزل ﻟزﯾﺎرﺗﻲ ﻓﻲ ﻣﻛﺗﺑﻲ ﻓﻲ اﻟﺟﻧوب‬
‫ﻟﻣﻧﺎﻗﺷﺔ اﻗﺗراﺣﮫ‪ ،‬ﻓوﺟﺋت ﻗﻠﯾﻼ ﺑﺎﻟﺣﻣﺎﺳﺔ اﻟواﺿﺣﺔ اﻟﺗﻲ أﯾد ﺑﮭﺎ اﻗﺗراﺣﻲ‪ ،‬وﺣددﻧﺎ ﻣﯾﻌﺎد ﻟﻺﺟﺗﻣﺎع ﻓﻲ‬
‫اﻷﺳﺑوع اﻟﺗﺎﻟﻲ‪ ،‬وأﺧﺑرﻧﻲ روي أﻧﮫ ﺳﯾﺣﺿر "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" ﻣﺧﺗرع اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻟﯾﺷرح ﻟﻲ طرﯾﻘﺔ ﻋﻣل‬
‫اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻧت ﻣﻔﺗوﻧﺎ ً‪ ،‬ﻋﻠﻰ أﻗل ﺗﻘدﯾر‪ ،‬ﻟذﻟك ﻣرت اﻷﯾﺎم اﻟﻘﻠﯾﻠﺔ اﻟﻘﺎدﻣﺔ ﺑﺑطء ﺷدﯾد ﻛﻣﺎ ﻛﻧت أﺗوﻗﻊ ﻹﻧﺗظﺎري‬
‫ﻟﻠﻣﻘﺎﺑﻠﺔ‪.‬‬
‫وﺻل" روي" و"ﺗوم" ﻓﻲ وﻗت ﻣﺑﻛر و ُ‬
‫طﻠب ﻣﻧﮭم اﻻﻧﺗظﺎر ﻓﻲ ﻏرﻓﺔ اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﺎت‪ ،‬ﻛﺎن اﻟﯾوم ﻣﺷﻐوﻻً‬
‫ﺟدا ً ﺑﺑﻌض اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ واﻟﺗﺳوﯾﻖ اﻹﻟﻛﺗروﻧﻲ‪ .‬ﺷﻌرت أﻧﻧﻲ ﯾﻣﻛﻧﻧﻲ ﻣﻧﺣﮭﻣﺎ ‪ 45‬دﻗﯾﻘﺔ ﻣن ﯾوﻣﻲ‬

‫‪6‬‬
 ‫اﻟﻔوﺿوي ﻟﯾﻌرﺿﺎ ﻋﻠﻲ ﺧطﺔ اﻟﻌﻣل‪ .‬اﻋﺗﻘدت أن ھذا ﺳﯾﻛون وﻗﺗﺎ ً ﻛﺎﻓﯾﺎ‪ .‬ﺳﺄﻟﺗﻘﻲ ﺑﮭﻣﺎ ﻟﻔﺗرة وﺟﯾزة اﻵن‬
‫وﻣن ﺛم أﻗوم ﺑﺗﺣﻠﯾل ﻣﺣﺗوى اﻟﻠﻘﺎء ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣﻖ‪.‬‬
‫ﻋﻧد دﺧوﻟﻲ ﻏرﻓﺔ اﻹﺟﺗﻣﺎﻋﺎت ﻻﺣظت أن اﻟرﺟﻠﯾن ﯾرﺗدﯾﺎن ﺛﯾﺎﺑﺎ ً ﺟﯾدة ﺟداً‪ .‬اﺳﺗﻘﺑﻠﻧﻲ "روي" أوﻻً‬
‫وﺻﺎﻓﺣﻧﻲ ﺑﺣﻣﺎس‪ .‬وﻗﺎل ﻟﻲ ﺑﺄﻧﮫ ﻛﺎن ﯾﻌﻣل ﻓﻲ "ارﻧﺳت وﯾوﻧﺞ ﻛﺎب ﺟﯾﻣﯾﻧﻲ" أﺣد أﻛﺑر ﻣﻛﺎﺗب‬
‫اﻻﺳﺗﺷﺎرات اﻹدارﯾﺔ واﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﮭﻧﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم‪ .‬ﺛم ﺳرﻋﺎن ﻣﺎ ﻋرﻓﻧﻲ "روي" ﻋﻠﻰ "ﺗوم"‪ .‬و"ﺗوم"‬
‫ﯾﺑدو ﻟﻠوھﻠﺔ اﻷوﻟﻰ رﺟل ﻣﺳن ﯾُﻘدر أن ﯾﻛون ﻓﻲ أواﺋل اﻟﺳﺑﻌﯾﻧﺎت ﻣن ﻋﻣره‪ .‬وﻟﻘد أﺛر ﻓﻲ ﻧﺷﺎطﮫ اﻟﻛﺑﯾر‬
‫وﻗدرﺗﮫ اﻟﺟﯾدة ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻌﺑﯾر‪.‬‬
‫ھذا ﺳﯾﻛون اﺟﺗﻣﺎﻋﺎ ً ﻣﺛﯾرا ً ﻟﻺھﺗﻣﺎم!‬
‫ﺳﻠﻣﻧﻲ روي ﺧطﺔ اﻟﻌﻣل‪ .‬ﻛﺎﻧت ﻣﻌدة ﺟﯾدا ً وﻣﻧظﻣﺔ ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر‪ ،‬ﺛم ﺑدأ ﻓﻲ ﻋرض ﺧطﺔ اﻟﻌﻣل‪ ،‬ﻛﻣﺎ‬
‫ذﻛرت ﻣن ﻗﺑل ﻛﻧت أﻋرف اﻟﻘﻠﯾل ﺟدا ﻋن اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ذﻟك اﻟوﻗت‪ ،‬وﻟﻸﺳف ﺑﻌد ﺣواﻟﻲ ‪15‬‬
‫دﻗﯾﻘﺔ ﻟم أﺗﻣﻛن ﻣن اﻟوﺻول ﻟﻠﻔﻛرة اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻛﻠم "روي" ﻋﻧﮭﺎ وﻛﻧت ﻋﻠﻰ وﺷك إﻧﮭﺎء اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﺣﯾث أن‬
‫ﯾوﻣﻲ ﻛﺎن ﻣﺷﻐوﻻً ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻛن "ﺗوم" ﻟم ﯾﺗرك ھذا ﯾﺣدث‪ .‬ﻟﻘد ﻻﺣظ ﺑﺎﻟﻔﻌل ﻟﻐﺔ اﻟﺟﺳد ﺧﺎﺻﺗﻲ أﺛﻧﺎء‬
‫ﻋرض اﻟﻌﻣل وﻋﻧدﻣﺎ ﻛﻧت ﻋﻠﻰ وﺷك اﻟﺗﺣدث رﻓﻊ اﻟرﺟل ﯾده‪ .‬وﻣﻊ ذﻟك اﻟوﻣﯾض ﻓﻲ ﻋﯾﻧﮫ وﯾده اﻟﺗﻲ ﻓﻲ‬
‫اﻟﮭواء ﻗﺎل "ﺗوم"‪ :‬ﺗوﻗف ﯾﺎ "روي"‪ .‬ﺛم ﻗﺎل ﺑﻌدھﺎ‪ :‬ﻓﻠﻧﻌد إﻟﻲ اﻟﺑداﯾﺔ ﯾﺎ "ﺟﺎﻓﯾن" واﺳﻣﺢ ﻟﻲ أن أﺷرح ﻟك‬
‫طرﯾﻘﺔ ﻋﻣل اﻷﺳواق اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ‪.‬‬
‫وﺑدون أي ﺗردد ﺑدأ "ﺗوم" ﺷرح اﻷﺳواق ﻟﻲ" ﺟﻣﯾﻊ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗدور ﻓﻲ ﻓﻠك ﻗﺎﻧون اﻟﻌرض‬
‫واﻟطﻠب"‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻘول ھذا ﻷي ﻣﺗداول أو ﻣﺳﺗﺛﻣر ﺳﯾﮭز رأﺳﮫ ﻣواﻓﻘﺎ ً وﯾﻘول‪ :‬ﺣﺳﻧﺎ ً ھذا واﺿﺢ‪ ،‬اﺧﺑرﻧﻲ ﺷﯾﺋﺎ ً ﺟدﯾدا ً‬
‫وﻟﻛن ﻣﺎ ﻻ ﯾﻔﮭﻣوﻧﮫ ھو ﻛﯾﻔﯾﺔ اﺳﺗﺧراج اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ ﻣن ﻣﺧطط اﻟﺳﻌر اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫ﻟﻘد أﺳﺳت وطورت ﻋﻠﻰ ﻣدى ﺳﻧوات طوﯾﻠﺔ ﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻛﻣﺑﯾوﺗر اﺳﻣﮫ "اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻟواﯾﻛوف" واﻟذي‬
‫ﯾﻔﻌل ھذا ﺑﺎﻟﻔﻌل‪ .‬اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﯾﺳﺗﺧﻠص ﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻌرض واﻟطﻠب ﻣن ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻹﻋطﺎء إﺷﺎرات‬
‫واﺿﺣﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﻼﻋﺑﯾن اﻟﻛﺑﺎر أو ﻣﺎ أطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻧﺷﯾطﯾن ﺟدا ً أو ﻏﯾر ﻧﺷﯾطﯾن‬
‫ﺣﺗﻰ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﻣﺳﺗﺧدم اﻟﺗداول ﺑﺗﻔﺎھم واﻧﺳﺟﺎم ﻣﻊ ﺣرﻛﺎﺗﮭم‪.‬‬
‫وواﺻل "ﺗوم"‪ :‬أﺗﻌرف ﯾﺎ ﺟﺎﻓﯾن‪ ،‬اﻷﺳواق ﻻ ﺗﺗﺣرك ﻋن طرﯾﻖ اﻟﺻدﻓﺔ ﻓﮭﻲ ﻟﯾﺳت ﻋﺷواﺋﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﯾﻌﺗﻘد‬
‫اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن‪ ،‬وﻣﻊ ذﻟك ﻓﮭﻲ ﯾﺗم اﻟﺗﻼﻋب ﺑﮭﺎ ﻋﻣدا ً ﻟﺧداع اﻟﻘطﯾﻊ "ﻋﺎﻣﺔ اﻟﻣﺗداوﻟﯾن"‬
‫اﻟﻐﺎﻓل‪ ،‬إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺳﺗطﯾﻊ ﻗراءة اﻟﻌرض واﻟطﻠب ﻣن ﺧﻼل ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟم ﻓﺳﺗﻣﻧﺢ ﻧﻔﺳك ﻣﯾزة ﺗداوﻟﯾﺔ‬
‫وﺗﻘدﻣﺎ ً ﻋﻠﻰ اﻟﻘطﯾﻊ اﻟﻐﯾر ﻣطﻠﻊ اﻟﻐﺎﻓل ﻟﺗﺿﻊ ﻧﻔﺳك ﻓﻲ ﻣﻛﺎن ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﺗداول ﻓﯾﮫ أﻧت أﯾﺿﺎ ً ﺑﺗﻔﺎھم‬
‫واﻧﺳﺟﺎم ﻣﻊ ﻣﺎ ﯾﺣدث‪.‬‬
‫اﻷﺳواق ﯾﺗم اﻟﺗﻼﻋب ﺑﮭﺎ؟ ﻗﻠﺗﮭﺎ ﻻھﺛﺎ ً‪ .‬ﺛم ﻗﻠت ﺑﺳذاﺟﺔ ﻻ أﻋﺗﻘد ھذا ﯾﺎ "ﺗوم" ﻟدﯾﻧﺎ ھﯾﺋﺎت ﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ ھﻧﺎ ﻓﻲ‬
‫"اﻧﺟﻠﺗرا" ﺗﻣﻧﻊ ﺣدوث ھذا اﻷﻣر‪ ،‬ﻟدي أﺻدﻗﺎء ﻓﻲ اﻟﻣدﯾﻧﺔ ﯾﻣﺎرﺳون اﻟﺗداول وﺳﯾﺿﺣﻛون إذا ﻣﺎ أﺧﺑرﺗﮭم‬
‫ﺑﮭذا اﻷﻣر‪.‬‬
‫ﻧظر إﻟﻲ "ﺗوم" ﺑﺗرﻛﯾز وﻗﺎل‪ :‬إذا ﻛﻧت ﻻ ﺗﺻدﻗﻧﻲ ﻓﺎﺳﻣﺢ ﻟﻲ أن أرﯾك ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺳﺗﻧﻔﺗﺢ‬
‫ﻋﯾﻧﺎك ﻋﻠﻰ اﻟﻔرص اﻟﻌدﯾدة اﻟﻣﺗوﻓرة إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﺑﺈﻣﻛﺎﻧك ﺗﻔﺳﯾر أﻓﻌﺎل اﻟﻣﺗﻼﻋﺑﯾن‪.‬‬
‫ﺻﻣت ﺗﻣﺎﻣﺎ ً‪ .‬ھذا اﻟﺷﺧص ﻣن اﻟواﺿﺢ أﻧﮫ ﯾﻌرف ﺷﯾﺋﺎ ً ﻟم أﻛن أﻋرﻓﮫ‪ ،‬ﻟﮭذا ﺗرﻛﺗﮫ ﯾﻛﻣل وﺳؤاﻟﻲ اﻟﻘﺎدم‬
‫ﻛﺎن "ﻛﯾف ﺗﻌرف ﻛل ھذا"؟‬

‫‪7‬‬
 ‫ﺣﺳﻧﺎً‪"،‬ﺟﺎﻓﯾن" ﻓﻲ أواﺧر اﻟﺧﻣﺳﯾﻧﺎت ﻗررت أﻧﻧﻲ أرﯾد أن أرﺑﺢ اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﻣﺎل ﺣﻘﯾﻘﻲ‪ ..‬ﻛﻧت ﻓﻲ أواﺧر‬
‫اﻟﻌﺷرﯾﻧﺎت ﻣن ﻋﻣري وﻛﻧت ﻗد ﺑﻌت ﻟﺗوي اﻟﻣﻘﮭﻰ اﻟﺧﺎص ﺑﻲ ﻓﻲ "ﺑراﯾﺗون"‪ ،‬وﻛﻧت أﯾﺿﺎ ً ﻣﻣرﺿﺎ ً‬
‫ﻣؤھﻼً ﻣﺳﺟﻼً ﻟذا اﻛﺗﺷﻔت أﻧﻧﻲ أود اﻟذھﺎب إﻟﻲ "ﺑﯾﻔرﻟﻲ ھﯾﻠز" ﻓﻲ "ﻛﺎﻟﯾﻔورﻧﯾﺎ" ﺣﯾث ﯾﺗواﺟد اﻟﻣﺎل‪ ،‬وھذا‬
‫ﻣﺎ ﻓﻌﻠﺗﮫ ﺑﺎﻟﺿﺑط‪.‬‬
‫وأﻛﻣل "ﺗوم"‪ :‬ﻋﻧدﻣﺎ وﺻﻠت إﻟﻲ "اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ" ﻛﻧت ﻣﺣظوظﺎ ً ﺣﯾث ﺗم ﺗﺳﺟﯾﻠﻲ ﺑﺳرﻋﺔ‬
‫ﻛﻣﻣرض واﻧﺿﻣﻣت إﻟﻲ وﻛﺎﻟﺔ ﻓﻲ "ﺑﯾﻔرﻟﻲ ھﯾﻠز"‪ .‬واﺣدة ﻣن أول ﻣﮭﺎم ﻋﻣﻠﻲ ﻣﻊ اﻟوﻛﺎﻟﺔ ﻛﺎﻧت اﻟﻌﻣل‬
‫ﻋﻧد ﻋﺎﺋﻠﺔ رﺟل أﻋﻣﺎل ﺛري ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﯾﻌﻣل ﻓﻲ اﻟﻧﻔط وﻋﺿو ﻧﻘﺎﺑﺔ ﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﻛﺎﻧت اﻷﺳرة ﻗﻠﻘﺔ ﺟداً ﻋﻠﻰ‬
‫ھذا اﻟﺷﺧص واﻟذي ﺳﺄﺷﯾر إﻟﯾﮫ ﺑﺎﺳم "ﺟورج" ﻷﻧﮫ ﻛﺎن ﯾﻌﺎﻧﻲ ﻣن ادﻣﺎن ﯾﺟب اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﯾﮫ‪ .‬وظﻧت‬
‫اﻷﺳرة أن ﻣﻣرض ﻣﺳﺟل ﯾﻌﻣل ﺑدوام ﻛﺎﻣل ﻛﺎن أﻣرا ً ﺿرورﯾﺎ ً ﻟﻣراﻗﺑﺔ ﺳﻠوﻛﮫ‪ ،‬ﻗﻣت ﺑﻌﻣل ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻋﻣل‬
‫ﻣﻌﮭم وﺗم اﺧﺗﯾﺎري ﺑﻌدھﺎ ﺑﻔﺗرة ﻗﺻﯾرة‪.‬‬
‫ﻛﺎن "ﺟورج" رﺋﯾس ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻧﺧﺑﺔ ﻣن اﻟﻧﻘﺎﺑﺎت اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة‪ ،‬ﺧﻼل ﺗﻠك اﻟﻔﺗرة ﻛﺎﻧوا‬
‫ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب ﯾﺗداوﻟون أﻣواﻟﮭم اﻟﺧﺎﺻﺔ وﺑﻌض أﻣوال اﻵﺧرﯾن ﻓﻲ ﺳوق اﻷﺳﮭم‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧوا ﻧﺎﺟﺣﯾن وﻟﻛﻧﮭم ﺗﺟﻧﺑوا اﻟدﻋﺎﯾﺔ‪ .‬ﻛﺎﻧت ﺗﻠك ھﻲ طﺑﯾﻌﺗﮭم وھذا ھو ﻋﻠﻰ اﻷرﺟﺢ اﻟﺳﺑب ﻓﻲ ﻣﻌرﻓﺔ‬
‫اﻟﻘﻠﯾل ﻣن اﻟﻧﺎس ﻓﻘط ﺑوﺟودھم‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧت اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺗﮭم اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ھﻲ اﺳﺗﮭداف أﺳﮭم اﻟﺷرﻛﺔ وازاﻟﺔ ﻣﺎ أﺳﻣوه اﻟﻌرض اﻟﻌﺎﺋم ﻟﺗﻠك اﻷﺳﮭم إذا‬
‫ﻣﺎ ﻛﺎن أي ﺟزء ﻣﻧﮫ ﻣﺗﺎﺣﺎ ً ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﻣﻔﺗوح‪ ،‬ھذه اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ﻗد ﺗﺳﺗﻐرق ﺷﮭوراً ورﺑﻣﺎ ﺳﻧوات ﻓﻲ ﺑﻌض‬
‫اﻷﺣﯾﺎن وﻟﻛن ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻷﻣر ﺳﺗﻛون اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ ﻣﺳﯾطرة ﻋﻠﻰ أﻏﻠﺑﯾﺔ اﻷﺳﮭم‪ ،‬ھذه اﻟﻣرﺣﻠﺔ ﻣن اﻟﺷراء ﺗﻌرف‬
‫ﺑﺈﺳم اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ‪.‬‬
‫وﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺑدو ظروف اﻟﺳوق ﻣواﺗﯾﺔ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﻧﻘﺎﺑﺔ ﺣﯾﻧﮭﺎ رﻓﻊ ﺳﻌر اﻟﺳﮭم وھو أﻣر ﺳﮭل ﺑﺷﻛل ﻣﺛﯾر‬
‫ﻟﻠدھﺷﺔ ﺣﯾث أﻧﮭم ﻗد ازاﻟوا ﻛل اﻟﻌرض اﻟﻌﺎﺋم واﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻧﺣو أﺳﻌﺎر ﻷﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫وﯾﺗرﺗب ﻋﻠﻰ ذﻟك أن ھﻧﺎك ﻣﺧزون ﻗﻠﯾل ﺟدا ً ﻣن اﻷﺳﮭم ﯾﻣﻛن ﺑﯾﻌﮫ ﺑﻣﺟرد ﺑدء ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬وﻓﻲ‬
‫وﻗت ﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل ﺳﺗﺳﺗﻔﯾد اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ ﻣن ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر ﻟﺗﺣﻘﯾﻖ اﻷرﺑﺎح‪.‬‬
‫وﯾﻔﻌﻠون ھذا ﻋن طرﯾﻖ اﻟﺑدء ﻓﻲ ﺑﯾﻊ اﻷﺳﮭم ﻣرة أﺧرى ﻟﻠﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟﻐﯾر ﻣطﻠﻌﯾن اﻟﻐﺎﻓﻠﯾن‬
‫اﻟذﯾن ﯾُطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮭم اﺳم "اﻟﻘطﯾﻊ" وﯾُطﻠﻖ ﻋﻠﻰ ھذه اﻟﻣرﺣﻠﺔ ﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬وھﻧﺎ ﺳﯾﺗم ﺗﺣﻘﯾﻖ رﺑﺢ راﺋﻊ‬
‫ﻟﻠﻧﻘﺎﺑﺔ وأﻋﺿﺎﺋﮭﺎ‪.‬‬
‫ﺳﺄﻟت "ﺗوم"‪ :‬ﻛﯾف ﺳﺗﺟﻌل ﻗطﯾﻊ اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ أن ﯾﺷﺗري اﻷﺳﮭم ﺑﺄﺳﻌﺎر أﻋﻠﻰ ﺑﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﺛﻣن اﻟذي ﻗﺎﻣت‬
‫اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ ﺑدﻓﻌﮫ ﺑﺎﻟﻔﻌل‪ ،‬اﻧﺣﻧﻰ "ﺗوم" اﺑﺗﺳﺎﻣﺔ ﻛﺑﯾرة ﻓﻘط ﻷﻧﮫ ﺗذﻛر اﻟﻠﺣظﺔ اﻟﺗﻲ ﻛﺎن ﻋﻠﻰ وﺷك ﻣﺷﺎرﻛﺗﮭﺎ‬
‫ﻣﻌﻲ‪.‬‬
‫ﺣﺳﻧﺎً‪" ،‬ﺟﺎﻓﯾن" ﯾﻣﻛﻧﻧﻲ أن أﺗذﻛر ﺑوﺿوح اﻟﺳﮭم أﻣرﯾﻛﻲ اﻟذي أﻋﺗﻘد أﻧﮫ ﻣﺎزال ﻣوﺟودا ً ﺣﺗﻰ اﻟﯾوم‪ ،‬وﻛﺎن‬
‫ﯾطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ ﻓﻲ ذﻟك اﻟوﻗت "ﺗﯾﻠﯾدﯾن ﺗﯾﻛﻧوﻟوﺟﯾز"‪ .‬ﻗﺎﻣت اﻟﻧﻘﺎﺑﺔﺑﺗﺟﻣﯾﻌﮫ ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر وﺣﺎن اﻟوﻗت ﻷﺧذ‬
‫اﻷرﺑﺎح‪ .‬وﻟﺗﺣﻘﯾﻖ ھذا ﻓﺄي ﺧدﻋﺔ ﺗﻌد ﻟﻌﺑﺔ ﻋﺎدﻟﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪ :‬ﺳﻧﺳﺗﮭدف اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﺎت اﻟﺳﻧوﯾﺔ‬
‫وﻧطرح أﺳﺋﻠﺔ ﺻﺎدﻣﺔ ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﯾﺗم اﺑﻼغ وﺳﺎﺋل اﻹﻋﻼم ﺑﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﯾوم اﻟﺗﺎﻟﻲ‪ ،‬وﻗد ﻧﺧﻠﻖ أﻛﺑر ﻗدر ﻣﻣﻛن‬
‫ﻣن اﻷﺧﺑﺎر اﻹﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ﻟﺗﺣﻣﯾس اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ .‬وﺳواء ﻛﺎن ھذا ﺣﻘﯾﻘﯾﺎ ً أو ﻻ ﻓﺈن اﻷﻣر ﻟﯾس ﻟﮫ ﻋﻼﻗﺔ ﺑﻧﺎ طﺎﻟﻣﺎ أن‬
‫اﻟﻧﺎس ﻛﺎﻧوا ﯾﺷﺗرون اﻵن اﻟﺳﮭم ﻋﺎﻟﻲ اﻟﺛﻣن ﻣن اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ‪.‬‬

‫‪8‬‬
‫ﻟﻘد ﻛﺎن ھذا ﻋﻣﻼً ﻣرﺑﺣﺎ ً ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ وھو أﺣد اﻷﺳﺑﺎب اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻓﻲ وﺟود ﺣرﻛﺎت اﻟﺑﯾﻊ وﺣرﻛﺎت اﻟﺷراء ﻓﻲ‬
‫اﻷﺳواق‪ ،‬واﻟذي ﯾﻌﻣل اﻟﻌرض واﻟطﻠب ﻓﯾﮫ ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل‪.‬‬
‫وﻣن اﻟﻣﻔﺎرﻗﺎت أن ﻣﻌظم ﻣدراء اﻟﺷرﻛﺎت ﻛﺎﻧوا ﺑﺎﻟﻛﺎد ﻟدﯾﮭم ﻓﻛرة ﻋن ﺳﺑب ﺗﺣرك أﺳﮭﻣﮭم ﻷﻋﻠﻰ أو‬
‫ﻷﺳﻔل‪ ،‬وﻟن ﯾﺟﯾب ﻣﻌظﻣﮭم إذا ﻣﺎ ﺗم ﺳؤاﻟﮭم ﻋن ﺳﺑب اﻧﺧﻔﺎض أﺳﮭﻣﮭم ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪.%10‬‬
‫ﻟن ﯾﻛون ﻟدﯾﮭم أي ﺳﺑب ﻹﻧﺧﻔﺎض أﺳﮭﻣﮭم وﺧﺻوﺻﺎ َ إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺷرﻛﺔ أﻓﺿل ﻣن اﻟﻌﺎم‬
‫اﻟﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﮭم ﻻ ﯾﺑدو ان ھﻧﺎك ﺳﺑب ﻣﻧطﻘﻲ ﻟﺳﺑب ﺣدوث ھذه اﻟﺣرﻛﺎت‪ ،‬وﻣﻊ ذﻟك اﻟﻧﻘﺎﺑﺎت ﺗﻌرف‬
‫ﺑﺷﻛل أﻓﺿل ﻷﻧﮭم ﻛﺎﻧوا ﻣﺷﺎرﻛﯾن ﺑﻧﺷﺎط ﻓﻲ ﺗداول ھذه اﻷﺳﮭم ﺻﻌودا ً وھﺑوطﺎ ً‪.‬‬
‫ﻛﻠﻣﺎ أوﺿﺢ "ﺗوم" اﻟﻣزﯾد ﻣن آﻟﯾﺎت ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻋﻣل اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﻠﻣﺎ زاد اﺳﺗﯾﻌﺎﺑﻲ ﻟﻸﻣر‪ ،‬وطﺎﻟت ﻓﺗرة‬
‫اﻹﺟﺗﻣﺎع ﻟﺗﺻل إﻟﻲ ﺳﺎﻋﺔ و‪ 45‬دﻗﯾﻘﺔ ﺛم ﺣﺎن وﻗت اﻟﻐداء‪ ،‬أﻣرت ﻣﺳﺎﻋدﺗﻲ اﻟﺷﺧﺻﯾﺔ ﺑﺈﻟﻐﺎء ﺟﻣﯾﻊ‬
‫اﺟﺗﻣﺎﻋﺎت ﻓﺗرة ﻣﺎ ﺑﻌد اﻟظﮭﯾرة ﻷﻧﻧﻲ ﻛﺎن ﻟدي ﺷﻌور ﺑﺄن ھذا اﻷﻣر ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون راﺋﻌﺎ ً ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ ،‬واﻵن‬
‫وأﻧﺎ أﻛﺗب ﻋن ھذا اﻟﺣدث اﻟﮭﺎم ﺑﻌد ‪ 9‬ﺳﻧوات اﻛﺗﺷﻔت اﻧﻧﻲ ﻛﻧت ﻣﺣﻘﺎ ً ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻘد ﺑدات رﺣﻠﺔ "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر"‪ .‬ﻛﻧت اﻋرف اﻟﻘﻠﯾل ﻋﻧﮫ ﻓﻲ ذﻟك اﻟوﻗت وﻟﻛن "ﺗوم" ﻛﺎن ﯾﻌﻠﻣﻧﻲ ﻛل ﺷﺊ‬
‫ﯾﻌرﻓﮫ وﻗد ﯾﻌﻠﻣﻧﻲ ﻗراءة اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﯾﻔﻌل ھو ﺗﻣﺎﻣﺎ ً‪.‬‬
‫ﺑﻌدﻣﺎ ذھب "ﺗوم" إﻟﻲ "ﺑﯾﻔرﻟﻲ ھﯾﻠز" ﻟﺗﻛوﯾن ﺛروة ﺣﯾث اﻟﺗﻘﻰ "ﺟورج" واﻛﺗﺳب ﺛﻘﺗﮫ وأﺻﺑﺢ ﻋﺿوا ً ﻓﻲ‬
‫اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ اﻟﺗﻲ ﻛﺎﻧت ﺗﻔﮭم وﺗﻠﻌب اﻟﻠﻌﺑﺔ ﺑﻣﻔردھﺎ‪ .‬ﻟم ﯾﻣض وﻗت طوﯾل ﻗﺑل ان ﯾُطﻠب ﻣن "ﺗوم" اﻟﺑدء ﻓﻲ‬
‫رﺳم اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻗد ﺗﺳﺗﺧدﻣﮭﺎ اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ ﺑﺎﻟﯾد ﻟﺗﻛوﯾن ھﺟﻣﺎت اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ‪.‬‬
‫وﻛﺎﻧت رﺳوﻣﺎت "ﺗوم" اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻓﻧﺎ ً ﻓﻲ ﺣد ذاﺗﮭﺎ‪ ،‬اﺗﺿﺢ أﻧﮫ ﻛﺎن ﻟدﯾﮫ ﻣوھﺑﺔ ﻓطرﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ اﻷﻣر‬
‫ﺑﺎﻟرﺳم واﻟﺗﻔﺻﯾل‪.‬‬
‫ﻛﻠﻣﺎ ﺷﺎرك "ﺗوم" ﺑﺷﻛل أﻛﺑر ﻓﻲ رﺳم اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻟﻸﺳﮭم اﻟﺗﻲ ﺗﺧﺗﺎرھﺎ اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ ﻛﻠﻣﺎ ازداد ﻓﺿوﻟﮫ‬
‫ﻟﻠﺑﺣث ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺣدث ﻣﻊ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر وﺣﺟم اﻟﺗداول وأﻣﺎﻛن إﻏﻼق اﻟﺳﻌر‪ ،‬وﻛﺎن "ﺗوم" ﯾﺳﺄل اﻟﻣﺗداوﻟﯾن‬
‫ﻓﻲ اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ ﺑﺈﺳﺗﻣرار ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت وﻟﻛﻧﮭم ﻛﺎﻧوا ﻣﺷﻐوﻟﯾن ﺟدا ً ﺑرﺑﺢ اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻟﮭذا ﻗرروا‬
‫أﺧﯾرا ً أن ﯾُرﺳﻠوا "ﺗوم" إﻟﻲ دورة ﺗﻌﻠﯾم "ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟواﯾﻛوف" ﻓﻲ "ﺑﺎرك رﯾدج" ﺧﺎرج‬
‫"ﺷﯾﻛﺎﺟو"‪ .‬وھﻧﺎ ﺑدأ ﯾﺟﻧﻲ ﺑﻌض اﻟﻣﻌرﻓﺔ ﻋن ﻣﺎ ﻛﺎن ﯾﺣدث‪ .‬أدرك "ﺗوم" ان ﺟﻣﯾﻊ اﻟدﻻﺋل اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‬
‫ﻣﺗواﺟدة ﻓﻲ اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﻌرف ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗراءﺗﮭﺎ ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ‪.‬‬
‫ﻗﺿﻰ "ﺗوم" اﺛﻧﻰ ﻋﺷر ﻋﺎﻣﺎ ً ﺳﻌﯾدة وﻣزدھرة ﻣﻊ اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ ﻓﻲ "ﺑﯾﻔرﻟﻲ ھﯾﻠز" وﺳﺎﻓر إﻟﻲ ﻛل أﻧﺣﺎء‬
‫اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ وﻗﺎﺑل اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻷﺷﺧﺎص اﻟﻣﺛﯾرﯾن ﻟﻺھﺗﻣﺎم‪ ،‬وﺑﺣﻠول ﺳن اﻷرﺑﻌﯾن ﺗﻣﻛن‬
‫"ﺗوم" ﻣن ﺟﻧﻲ اﻟﻣﺎل اﻟﻛﺎﻓﻲ ﻟﻠﻌﯾش ﺑﻘﯾﺔ ﺣﯾﺎﺗﮫ ﻓﻲ راﺣﺔ وﻗرر أﻧﮫ ﻗد ﺣﺎن وﻗت اﻟﻌودة ﻻﻧﺟﻠﺗرا‪.‬‬
‫ﺛم ﻓﻲ ﻣﻧﺗﺻف اﻷرﺑﻌﯾﻧﺎت ﻣن ﻋﻣره ﻗﺎم ﺑﺷراء ﻣؤﺳﺳﺔ ﻟذوي اﻹﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺣﺗﻰ ﯾﺗﻣﻛن ﻣن‬
‫ﻣواﺻﻠﺔ ﻋﻣﻠﮫ ﻛﻣﻣرض وﯾﺣﻘﻖ ﺷﻐﻔﮫ ﻟﻣﺳﺎﻋدة اﻵﺧرﯾن‪ ،‬وواﺻل اﻟﺗداول أﯾﺿﺎ ً وﻟﻛﻧﮫ أﺻﺑﺢ ﻣﺳﺗﮭﻠﻛﺎ ً‬
‫ﺑﻛل اﻟﻣﻌرﻓﺔ اﻟﺗﻲ اﻛﺗﺳﺑﮭﺎ ﻣن اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ وﻣﺗداوﻟﯾﮭﺎ ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻛﺎن ھذا ھو اﻟوﻗت اﻟذي‬
‫أﺻﺑﺣت ﻓﯾﮫ اﻟﺣواﺳﯾب ﻣﺗﺎﺣﺔ ﺑﺳﮭوﻟﺔ ﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﻧﺎس‪.‬‬
‫وﻣن ﺛم اﺗﺗﮫ ﻓﻛرة راﺋﻌﺔ واﻟﺗﻲ ﻗﺿﻰ ﺑﻘﯾﺔ ﺣﯾﺎﺗﮫ ﻓﻲ ﺗطوﯾرھﺎ وﺗﺣﺳﯾﻧﮭﺎ‪ ،‬أراد أن ﯾﻘوم ﺑﺣوﺳﺑﺔ "طرﯾﻘﺔ‬
‫واﯾﻛوف" واﻟﻣﻌرﻓﺔ اﻟﺗﻲ اﻛﺗﺳﺑﮭﺎ ﻣن دراﺳﺗﮭﺎ ﻹﻧﺗﺎج اﺷﺎرات ﺗداول أوﺗوﻣﺎﺗﯾﻛﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﻟﯾﺳت ﻓﻲ ﺣﺎﺟﺔ‬
‫ﻟﻺﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺗدﺧل اﻟﺑﺷري‪.‬‬

‫‪9‬‬
‫ﺛم ﻗﺎم ﺑﺎﻟﺑﺣث ﻓﻲ "ﺗورﻛواي" دﯾﻔون ﻓﻲ اﻧﺟﻠﺗرا ﻟﻠﻌﺛور ﻋﻠﻰ ﻣﺑرﻣﺞ ﻣﺎھر ﻟﺗﻔﺳﯾر ﺗﻌﻠﯾﻣﺎﺗﮫ اﻟﻣﺣددة‪ ،‬رﺑﻣﺎ‬
‫ﺳﯾﺣﺗﺎج اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر إﻟﻲ اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻟﺑﯾﻊ واﻟﺷراء ﺑﺈﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﺑﮭذه اﻟطرﯾﻘﺔ‬
‫ﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺳوق ﻻ ﺗﺳﺗﺧدم اﻟﺻﯾﻎ اﻟﺳﻌرﯾﺔ اﻟﻣﺎﺿﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﯾﺑدو أﻧﮭﺎ ﻻ ﺗﻌﻣل أﺑداً‪.‬‬
‫ﻛﺎن "ﺗوم" ﻣﮭﺗﻣﺎ ً ﻓﻘط ﺑﺎﻵﺗﻲ‪:‬‬
‫اﻟﺣﺟم‬
‫ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة‬
‫ﺳﻌر اﻹﻏﻼق‬
‫إﻧﮭﺎ اﻟﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻐﻠﻖ ﻓﯾﮭﺎ اﻟﻌﻣود وھﻲ أھم ﻋواﻣل اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺛﻼﺛﺔ‬
‫ﯾﻐﻠﻖ اﻟﺳﻌر ﻋﻧد اﻟﺟزء اﻟﺳﻔﻠﻲ أو اﻟﻌﻠوي أو ﻓﻲ وﺳط اﻟﻌﻣود وﺑﮭذا ﻓﮭو ﯾﻌﺗﺑر ﺑﺎﻟﻎ اﻷھﻣﯾﺔ ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل‪.‬‬
‫ﻣن ﺣﺳن اﻟﺣظ‪ ،‬ﺗﻌﺛر "ﺗوم" ﻓﻲ إﻋﻼن ﻓﻲ ﺟرﯾدة ﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑرﻣﺟﺔ ﻟﺷرﻛﺔ ﺗﺗواﺟد ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن اﻟﻣﻛﺎن‬
‫اﻟذي ﯾﻌﯾش ﻓﯾﮫ‪ ،‬وﻗد رﺗب ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻔور‪.‬‬
‫ﻛﺎن "ﺗوم" ﻻ ﯾزال ﻏﯾر ﻣﺗﺄﻛداً إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت أﻓﻛﺎره ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ أن ﯾﺗم ﺑرﻣﺟﺗﮭﺎ ﻧﺎھﯾك ﻋن ﻣﻧﺣﮭﺎ‬
‫ﻟﻠﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗداوﻟﯾﺔ اﻟدﻗﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺗﺟﮭﺎ ھذه اﻟﻣﻧﮭﺟﯾﺔ‪ ،‬ﺗم اﻻﺗﻔﺎق ﻣﻊ اﻟﻣﺑرﻣﺞ "روﺑﯾرت ھﺎروود" أﻧﮭم‬
‫ﺳﯾﺣﺎوﻟون ﻋﻠﻰ اﻷﻗل وﺳﯾرون ﻣﺎ ﺳﯾﺣدث‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻏﺿون أﺳﺎﺑﯾﻊ ﺗم ﺑرﻣﺟﺔ اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻌﺷرة اﻷوﻟﻰ وﻛﺎن ﻣن اﻟﻣدھش ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﮭم أﻧﮭﺎ ﻛﺎﻧت ﺗﻌﻣل‪.‬‬
‫أظﮭرت اﻟﻣؤﺷرات إﺷﺎرات واﺿﺣﺔ ودﻗﯾﻘﺔ ﻋن اﺧﺗﻼﻻت اﻟﻌرض واﻟطﻠب ﻛﻣﺎ ھﻲ ظﺎھرة‪ .‬وﻣﻊ ﻣرور‬
‫اﻷﺳﺎﺑﯾﻊ زاد ﻋدد اﻟﻣؤﺷرات وﺗم ﺗﺣﺳﯾﻧﮭﺎ وﺻﻘﻠﮭﺎ ﻋدة ﻣرات‪.‬‬
‫ﺑﯾﻧﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﯾﺗطور ﻟﯾﺻﺑﺢ ﻗﺎﺑﻼً ﻟﻼﺳﺗﺧدام اﻧﺗﺷرت ﺷﺎﺋﻌﺔ ﺑﯾن أﺻدﻗﺎء "ﺗوم" ﻓﻲ اﻟﺗداول ﻋن‬
‫ﺑرﻧﺎﻣﺟﮫ اﻟﺟدﯾد ودﻗﺗﮫ اﻟﻣذھﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺑدأ ﻓﻲ ﺑﯾﻊ اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﺑﻣﻘﺎﺑل ﻣﺎدي ﺻﻐﯾر ﻷﺻدﻗﺎﺋﮫ اﻟﻣﻘرﺑﯾن وزﻣﻼﺋﮫ ﻓﻲ اﻟﻌﻣل‪ ،‬ﻣن ھذه اﻟﺑذور اﻷوﻟﯾﺔ‬
‫ﺟﺎءت اﻟﻧﺳﺧﺔ اﻷوﻟﻰ ﻣن اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻣن "ﺟﯾﻧﻲ ﻟﯾﻣﺗﯾد" ﻟﻠﺑرﻣﺟﯾﺎت وأﺣدث ﻧﺳﺧﺔ ﯾطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﺑرﻧﺎﻣﺞ‬
‫"ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر" ﻟﻠﺗداول اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ واﻟﺗداول اﻟﯾوﻣﻲ‪.‬‬
‫ﻛﺎن ﻋﻣل "ﺗوم" واﺿﺣﺎ ً أﻧﮫ راﺋﻊ ﺟدا ً وﻗﺎم ﺑﺗﻌزﯾز ﻋﻣل اﻟﻣﺗداول "رﯾﺗﺷﺎرد دﯾﻣﯾل واﯾﻛوف" اﻟﺳﺎﺑﻖ‪،‬‬
‫وﻣن ﺑﯾن أﻣور أﺧر أدرك ھذا اﻟرﺟل أن ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ھو ﻣﻔﺗﺎح اﻟﺗداول اﻟﻧﺎﺟﺢ‪ ،‬ﻗررت أن ھذه‬
‫ﻓرﺻﺔ ﻻ ﯾﻣﻛن ﺗﻔوﯾﺗﮭﺎ‪ .‬وﻗﺑل أن ﯾﻐﺎدر "ﺗوم" اﻹﺟﺗﻣﺎع ﻧظر إﻟﻲ وﻗﺎل‪ :‬ﺗذﻛر دوﻣﺎ ً ﯾﺎ "ﺟﺎﻓﯾن" أن ﻋدد‬
‫اﻟﺧﺎﺳرﯾن ﻓﻲ اﻟﺳوق ﯾﻛون دوﻣﺎ ً أﻛﺑر ﻣن ﻋدد اﻟراﺑﺣﯾن‪ ،‬ھذه ﻣﺧﺎدﻋﺔ‪ ،‬أﻧﺎ ﻟم أﺳﻣﻊ ﻣن ﻗﺑل ﻋن ﺣﻘﯾﻘﺔ‬
‫اﻟﺳوق ﻣن ﺧﻼل وﺳﺎﺋل اﻹﻋﻼم‪.‬‬
‫اﺳﻣﺣوا ﻟﻲ أن أﻗدم ﻟﻛم ﻣﺛﺎل "ﺗوم" ﻋﻠﻰ ھذا اﻷﻣر‪ :‬ھﺟﻣﺎت اﻟﺣﺎدي ﻋﺷر ﻣن ﺳﺑﺗﻣﺑر ﻋﻠﻰ ﺑرج اﻟﺗﺟﺎرة‬
‫اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﻧﺗم ﺗﺗذﻛرون ﻓﺈن اﻷﺳواق أﻏﻠﻘت ﻟﻣدة أﺳﺑوع‪ ،‬وﺧﻼل ھذا اﻷﺳﺑوع ﺑﺄﻛﻣﻠﮫ ﻛﺎﻧت اﻷﺧﺑﺎر‬
‫ﻣروﻋﺔ وﺧﺎﺻﺔ اﻷﺧﺑﺎر ﻋن اﻷداء اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ ﻟﻸﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺑﻣﺟرد أن ﻓﺗﺣت اﻷﺳواق واﺟﮭت ھﺑوطﺎ ً‬
‫ﺣﺎداً ﺑﺎﻟﻔﻌل وﻛﺎﻧت اﻟﻌدﯾد ﻣن ﻣﺻﺎدر وﺳﺎﺋل اﻹﻋﻼم ﺗﺗﻧﺑﺄ ﺑﺳوق ﯾﻣﯾل ﺑﺄﻛﻣﻠﮫ إﻟﻲ اﻟﺑﯾﻊ‪ .‬وﻧظر اﻟﻣراﺳﻠون‬
‫ذوي اﻟوﺟﮫ اﻟﻣﺗﺟﮭم ﻟﻛم ﻋﺑر ﺷﺎﺷﺎت اﻟﺗﻠﻔﺎز وﻗﺎﻟوا ﻟﻛم أن اﻷﺳواق ﺧﺳرت ﻣﻠﯾﺎرات اﻟدوﻻرات وأن‬
‫اﻹﻧﮭﯾﺎر ﻗﺎدم ﻻ ﻣﺣﺎﻟﺔ‪.‬ﺑﻧظرة ﺳطﺣﯾﺔ ﻗد ﺗﻛون ھذه اﻷﺧﺑﺎر ﺻﺣﯾﺣﺔ ﺟزﺋﯾﺎ ً وﻟﻛن ﻟن ﯾﺗم ﻗول اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ‬
‫ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺟﻣﮭور‪ .‬ﻣن اﻟﻣرﺟﺢ ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر أن ﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ذات اﻟﺗﻧظﯾم اﻟذاﺗﻲ ﻛﺎﻧت ﺗدرك ﺗﻣﺎﻣﺎ ً‬

‫‪10‬‬
 ‫أن ﺟﻣﯾﻊ ﻣﺗداوﻟﯾﻧﮭﺎ ﻛﺎﻧوا ﯾﺷﺗرون ﺑﺷﻛل ﻣﺣﻣوم ﻣن اﻟﺑﺎﺋﻌﯾن اﻟﻣذﻋورﯾن ﻷﻧﮫ ﻛﺎن ﻻﺑد ﻣن أن ﺗﺣدث‬
‫ﺻﻔﻘﺔ راﺑﺣﺔ‪.‬‬
‫واﻟﺗﻘرﯾر اﻹﻋﻼﻣﻲ اﻷﻛﺛر ﺻدﻗﺎ ً وﺻراﺣﺔ ﻛﺎن ﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﯾﻛون ﻛﺎﻵﺗﻲ‪:‬‬
‫"ﻣﺳﺎء اﻟﺧﯾر أﯾﺗﮭﺎ اﻟﺳﯾدات واﻟﺳﺎدة ﻛﻣﺎ ﺗﻌﻠﻣون أﻧﮫ ﺗم اﻋﺎدة اﻓﺗﺗﺎح اﻷﺳواق ﻣرة اﺧرى اﻟﯾوم وھﺑطت‬
‫اﻷﺳﻌﺎر ﺑﺳرﻋﺔ ﺣﯾث ﺣذر اﻟرﺋﯾس اﻷﻣرﯾﻛﻲ ﺑوش ورﺋﯾس وزراء اﻧﺟﻠﺗرا ﺑﻠﯾر ﻣن ھﺟﻣﺎت أﺧرى‪.‬‬
‫ھذا اﻷﻣر ﯾؤﺛر ﺳﻠﺑﯾﺎ ً ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻷﺳﮭم ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أن ھذه اﻟﺷرﻛﺎت ﻛﺎﻧت ﻓﻲ ﯾوم ‪ 10‬ﺳﺑﺗﻣﺑر‬
‫ﻋﻠﻰ ﻧﻔس اﻟﺣﺎل اﻟﺗﻲ ھﻲ ﻋﻠﯾﮫ اﻵن ﻓﻲ ‪ 12‬ﺳﺑﺗﻣﺑر ﻟذا ﻓﺈن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﯾﻊ ﺑﻛل ھذا اﻟذﻋر ﺗﺑدو ﻏﯾر‬
‫ﻣﻧطﻘﯾﺔ‪.‬‬
‫اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺟﯾدة ھﻧﺎ أﻧﻧﺎ ﻟدﯾﻧﺎ اﺗﺻﺎﻻت ﻣﺑﺎﺷرة ﻣﻊ اﻟﻣطﻠﻌﯾن واﻟﻣﺧﺗﺻﯾن ﺑﺎﻷﺳواق وأﺧﺑروﻧﺎ أن ﻣﺗداوﻟﯾﮭم‬
‫ﻣﺷﻐوﻟﯾن ﺑﺷراء ﻛل ﺷﺊ ﯾﺗم ﺑﯾﻌﮫ ﺑواﺳطﺔ اﻟﻘطﯾﻊ اﻟﻣذﻋور‪ ،‬ﺳوف ﺗرون ﺧﻼل أﺳﺑوع أو اﺛﻧﯾن أن ھذا‬
‫اﻟﺳوق ﻟﯾس ھﺎﺑطﺎ ً ﻋﻠﻰ اﻹطﻼق وﻟﻛﻧﮫ ﺻﺎﻋد وﺳﯾرﺗﻔﻊ ﺑﺷﻛل ﺳرﯾﻊ ﻷن اﻷﺳﮭم واﻻدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫اﻷﺧرى ﺗم ﺗﻣرﯾرھﺎ ﻣن ﻣﺳﺎھﻣﯾن ﺿﻌﺎف إﻟﻲ ﻣﺳﺎھﻣﯾن أﻗوى‪.‬‬
‫ھذا ﺳﯾﻛون واﺿﺣﺎ ً ﻣن اﻟﺣﺟم اﻟﮭﺎﺋل اﻟﻣوﺟود ﺑﺎﻷﺳﻔل‪ ،‬ﻻﺣظوا أن اﻟﺑﺎر "اﻟﻌﻣود" ﻟم ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻧد آﺧره ﺑل‬
‫ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺗﺻف وھذا ﯾدل ﻋﻠﻰ ان ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺷراء ﯾﺟب أن ﺗﺣدث‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ وﺑﻌﻛس ﻛل اﻷﺧﺑﺎر ﻓﺈن اﻷﺳﻌﺎر‬
‫ﻟن ﺗﻧﺧﻔض ﺑل ﺳﺗرﺗﻔﻊ‪.‬‬
‫ﺛم ﻗﺎل "ﺗوم" ﺑﻌد ھذا اﻟﻣﺛﺎل‪" :‬إﻧﮭﺎ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﻣﺳﺗﻣرة ﺑدرﺟﺎت ﻣﺗﻔﺎوﺗﺔ ﻣن اﻟﺷدة‪ .‬ﺗذﻛر أن اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫ﻻ ﯾﻛذب أﺑدا ً إذا ﻣﺎ ﺗﻌﻠﻣت ﻗراﺋﺗﮫ ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ وھذا ﻣﺎ ﺳﺄﻋﻠﻣك إﯾﺎه"‪.‬‬
‫ﺑﻌد ذﻟك اﻟﯾوم ﻗﻣت ﺑﺎﻹﺗﺻﺎل ﺑﺷرﯾﻛﻲ ﻓﻲ اﻟﻌﻣل "رﯾﺗﺷﺎرد ﺑﯾدﻧﺎل" وأﺧﺑرﺗﮫ ﺑﮭذه اﻟﻔرﺻﺔ اﻟﻌظﯾﻣﺔ‪.‬‬
‫وﺑﻌد اﻟﺣدﯾث ﻣﻊ ﺑﻌض اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻓﻲ اﻟﻣدﯾﻧﺔ اﻟذﯾن أﻋرﻓﮭم اﻗﺗﻧﻌﻧﺎ أن ھذا ھو اﻟﻣﺷروع اﻷﻛﺛر ﺟدوى‬
‫واﻟذي ﻣن ﺷﺄﻧﮫ ان ﯾﺳﺎﻋد اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻔردﯾﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺑدء وﯾﻣﻧﺣﮭم اﻟﻔرﺻﺔ ﻟرﺑﺢ اﻟﻣﺎل ﺑﻔﮭم‬
‫ﺣرﻛﺎت "اﻟﻣﺗﻼﻋﺑﯾن"‪.‬‬
‫وھﻛذا ﻋﻠﻣﻧﻲ "ﺗوم" وﺗﻐﯾرت ﺣﯾﺎﺗﻲ‪ ،‬ﺣﯾث ﺑدأت أرى أﺷﯾﺎ ًء ﻟم أرھﺎ ﻣن ﻗﺑل‪ ،‬وﺑدأت ﻓﻲ ﻗراءة‬
‫اﻟﻣﺧططﺎت ﻛﻣﺎ ﯾﻘرأ اﻟﻣوﺳﯾﻘﻲ اﻟﻧوﺗﺔ اﻟﻣوﺳﯾﻘﯾﺔ‪.‬‬

‫ﺛم ﺷﻌرت ﺑﺎﻻﺳﺗﻧﺎرة واﻟﺗﻔﺗﺢ ﻟرؤﯾﺔ اﻷﺷﯾﺎء ﻋﻠﻰ ﺣﻘﯾﻘﺗﮭﺎ وﻟﯾس ﻛﻣﺎ ﺗُظﮭرھﺎ وﺳﺎﺋل اﻹﻋﻼم‪ .‬ووﻋدت‬
‫"ﺗوم" أﻧﻧﻲ ﺳﺄﺳﺎﻋده ﻋﻠﻰ ﻣواﺻﻠﺔ ﻋﻣﻠﮫ ﻟﻧُظﮭر ﻟﻠﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻐﯾر ﻣﺗﻧورﯾن طرﯾﻘﺔ إﯾﺟﺎد اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‬
‫ﯾﺻﺑﺣون ﻣﺗداوﻟﯾن راﺑﺣﯾن ﻓﻲ اﻷﺳواق‪.‬‬
‫أﺗﻣﻧﻰ أن ﺗﺳﺗﻣﺗﻌوا ﺑﺎﻟﻛﺗﺎب‪ ..‬أﺗﻣﻧﻰ أﯾﺿﺎ ً أن ﺗﻘرأوه أﻛﺛر ﻣن ﻣرة ﻹﻛﺗﺳﺎب اﻟﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﺑداﺧﻠﮫ‬
‫ﺑﺷﻛل ﻛﻠﻲ‪.‬‬

‫‪11‬‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ‬
‫اﻟﻠﻌﺑﺔ ﻓﻲ وول ﺳﺗرﯾت‪ :‬اﻟﺗﻼﻋب ﻓﻲ اﻷﺳواق‬
‫ﻓﻲ اﻟﺳﺎدس ﻣن ﻣﺎﯾو ﺣدث ﺷﺊ ﻏرﯾب ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ھذا اﻟﯾوم ﯾﺷﺎر إﻟﯾﮫ ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﺣﺎﻟﻲ ﺑﺈﺳم‬
‫"اﻟﺗﺣطم اﻟﻣﻔﺎﺟﻲء" "ﻓﻼش ﻛراش"‪ .‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧﻧﻲ أﻛﺗب ﻋن اﻷﻣر ﺑﻌد ﺳﺗﺔ أﺷﮭر ﻣن ﺣدوﺛﮫ إﻻ‬
‫أن اﻟﺳﻠطﺎت اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ ﻟم ﺗﻘدم ﺗوﺿﯾﺣﺎ ً ﻣوﺛوﻗﺎ ً ﺑﺷﺄن ﻣﺎ ﺣدث أو اﻟﻣﺳﺋول ﻋن اﻻﻣر‪ .‬وﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﺑدأ‬
‫اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻓﻲ اﻟﺷك ﺑﺄن ﻛل ﺷﺊ ﻟﯾس ﻛﻣﺎ ﯾﺑدو‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧت اﻟﻣذﯾﻌﺔ "ﻣﺎرﯾﺎ ﺑﺎرﺗﯾروﻣو" ﻋﻠﻰ ﻗﻧﺎة "‪ "CNBC‬ھﻲ اﻟﺗﻲ ﺗﻐطﻲ اﻷﺣداث ﻓﻲ ﯾوم "ﻓﻼش ﻛراش"‪.‬‬
‫وﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﻧﺳﺧﺔ ﻣن ﺣوار "ﻣﺎت ﻧﯾﺳﺗو" وھو ﻣراﺳل آﺧر وھو ﯾﺷرح ﻟﻠﻣذﯾﻌﺔ ﺑﻌض اﻟﺣﺎﻻت اﻟﺷﺎذة‬
‫اﻟﻐﯾر ﻋﺎدﯾﺔ ﻓﻲ ﻋدد اﻷﺳﮭم ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أن وﺳﺎﺋل اﻹﻋﻼم ادﻋت أن ﻛل ھذا ﺣدث ﺑﺳﺑب ﻣﺗداول ﻣن‬
‫ﻣؤﺳﺳﺔ ﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻛﺑرى ﺿﻐط ﻋﻠﻰ زر "ﺑﻲ" ﻓﻲ إﺷﺎرة ﻷرﻗﺎم ﺑﺎﻟﺑﻠﯾون ﺑدﻻً ﻣن زر "ام" ﻓﻲ إﺷﺎرة‬
‫ﻟﻸرﻗﺎم ﺑﺎﻟﻣﻠﯾون ﺑﯾﻧﻣﺎ ﻛﺎن ﯾﻘوم ﺑﺎﻟﺗداول واﻟﻣﺣﺎدﺛﺔ ﻣﺗﺎﺣﺔ ﻋﻠﻰ ﻣوﻗﻊ ﯾوﺗﯾوب ﻓﻘط اﻛﺗب ﻣﺎرﯾﺎ ﺑﺎرﺗﯾروﻣو‬
‫واﻟﺗﻼﻋب ﻓﻲ اﻷﺳواق‪.‬‬

‫ﻣﺎ ﺷﮭدﻧﺎه ﻓﻲ اﻟﺳﺎدس ﻣن ﻣﺎﯾو ﻛﺎن ﻋﺑﺎرة ﻋن ھزة ﻗوﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻛﺎﻧوا‬
‫ﯾﺗوﻗﻌون أﺳﻌﺎرا ً أﻋﻠﻰ وأرادوا اﻟﺗﻘﺎط ﻛل ﻧﻘﺎط اﻟﺗوﻗف ﻗﺑل رﻓﻊ اﻟﺳﻌر ﻷﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧوا ﻣﺷﺗرﯾن‪ ،‬وﺑدأت اﻷﺳﻌﺎر ﻓﻲ اﻹرﺗﻔﺎع وھم ﺑﺎﻟطﺑﻊ أرادوا اﻟﺷراء ﻋﻧد أﻗل ﺳﻌر ﻣﻣﻛن‪ .‬ﻣﺎ أﻋﻧﯾﮫ‬
‫ھو‪ :‬أﻟن ﺗﻔﻌل اﻟﻣﺛل ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻧد أﻗل ﺳﻌر ﻣﻣﻛن ﻣﻊ اﻟﻌﻠم ﺑﺄﻧك ﺳﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﻻﺣﻘﺎ ً ﺑﺛﻣن أﻛﺑر ﺑﻛﺛﯾر ﻣن‬

‫‪12‬‬
‫ﺛﻣن اﻟﺷراء؟ ھذه ھﻲ اﻟﻠﻌﺑﺔ ﻓﻲ وول ﺳﺗرﯾت‪ ،‬اﻟﺷراء ﻋﻧد ﺳﻌر ﻣﻧﺧﻔض واﻟﺑﯾﻊ ﺑﺳﻌر ﻋﺎﻟﻲ‪ .‬ﻛن ﻣﻔﺗرﺳﺎ ً‬
‫ذﻛﯾﺎ ً ﯾﻔﮭم ﺑﺎﻟﺿﺑط طرﯾﻘﺔ ﺗﻔﻛﯾر وﺗﺻرف ﺿﺣﯾﺗﮫ‪.‬‬
‫ﺳواء اﻋﺗرﻓﻧﺎ ﺑذﻟك أم ﻻ ﻓﺈن اﻟﺑﺷر ﯾﻣﯾﻠون إﻟﻲ اﻟﺗﺻرف ﻛﻘطﯾﻊ وﺗﻠﻌب وﺳﺎﺋل اﻹﻋﻼم دون ﻗﺻد دورا ً‬
‫رﺋﯾﺳﯾﺎ ً ﻓﻲ ﻣﺳﺎﻋدة اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن واﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻓﻲ ﺗﻛوﯾن رأي ﺣول اﻷدوات اﻟﻣﺗداوﻟﺔ ﻣﺛل اﻷﺳﮭم او اﻟﺳﻠﻊ‬
‫أو اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ أو ﺣﺗﻰ اﻟﻔورﻛس‪ .‬ﻛﺎﻟﻧﺳﺧﺔ اﻟﻣﻠﺗوﯾﺔ ﻣن اﻟﮭﺳﺗﯾرﯾﺎ اﻟﺟﻣﺎﻋﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون أﺧﺑﺎر اﻹﻋﻼم‬
‫ﻋن اﻷدوات اﻟﻣﺗداوﻟﺔ ﺧﺎطﺋﺔ وﯾﺻدﻗﮭﺎ اﻟﻘطﯾﻊ ﻓﺈن ھذا ﺳﯾﻛﻠﻔﮭم ﻛﺛﯾرا ً ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب‪ .‬ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق‬
‫اﻟﻣﺎل" ﯾﻌرﻓون ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﺻرﻓك ﻛﻣﺗداول أو ﻣﺳﺗﺛﻣر‪ .‬ﯾﻌرﻓون ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗوﺟﯾﮭك‪ .‬إﻧﮭم ﯾﻌرﻓون أن اﻟﻣﺷﺎﻋر‬
‫اﻹﻧﺳﺎﻧﯾﺔ اﻷﻗوى ھﻲ اﻟطﻣﻊ واﻟﺧوف وھذه اﻟﻌواطف ھﻲ أﺳوأ أﻋداﺋﻧﺎ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ اﻷﻣر ﺑﺈﺗﺧﺎذ ﻗرارات‬
‫اﻹﺳﺗﺛﻣﺎر أو اﻟﺗداول‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﻗﺎل "ﻣﺎرك ﺗوﯾن" ذات ﻣرة‪ :‬إذا ﻣﺎ ﻟم ﺗﻘرأ اﻟﺻﺣف ﻓﺎﻧت ﻏﯾر ﻣطﻠﻊ وإذا ﻣﺎ ﻗرأﺗﮭﺎ ﺑﺎﻟﻔﻌل ﻓﺎﻧت ﯾﺗم‬
‫إﻋﻼﻣك ﺑﺷﻛل ﺧﺎطﻲء" ﺳﻧدرس ﻻﺣﻘﺎ ً ﻓﻲ ھذا اﻟﻛﺗﺎب ﺳﺑب ﻣﯾل اﻷﺳواق إﻟﻲ اﻟﺗﺻرف ﺑطرﯾﻘﺔ ﻋﻛس ﻣﺎ‬
‫ﻗد ﯾﺗوﻗﻌﮫ أي ﺷﺧص ﻋﺎدي‪.‬‬
‫ﺳوف ﻧﻧظر إﻟﻲ ﺳﺑب ﻛون أﺳﮭم اﻟﻧﻔط اﻟﺑرﯾطﺎﻧﯾﺔ ﻛﺎﻧت ﺟﯾدة ﺟداً ﻟﻠﻠﺷراء ﻓﻲ ‪ 2010‬ﻋﻧدﻣﺎ ﻛﺎﻧت أزﻣﺔ‬
‫ﺗﺳرب اﻟﻧﻔط ﻓﻲ ﺧﻠﯾﺞ اﻟﻣﻛﺳﯾك ﻓﻲ أﺳوأ ﺣﺎﻻﺗﮭﺎ وﺷﺎﺋﻌﺎت اﻧﻘطﺎع اﻟﻧﻔط اﻟﺑرﯾطﺎﻧﻲ ﻋن اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫ﻛﺎﻧت ﻣﻧﺗﺷرة‪.‬‬
‫وﺳﺄﺷرح ﻟك أﯾﺿﺎ ً ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﺣدﯾد "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﻠﺳﻌر‪ ،‬وﺳﺗﻛون ﻗﺎدرا ً ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺗﻌرف واﻟرﺑﺢ ﻣن اﻟﺷراء ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺳﯾﺋﺔ واﻟﺷﺎﺋﻌﺎت ﻣن ﺣوﻟك‬
‫وﻋدم اﻟﺷراء أو اﻟﺑﯾﻊ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون ﻛل اﻷﺧﺑﺎر ﺟﯾدة‪.‬‬
‫ﻟذا ﻗد ﺗﺗﺳﺎﺋل‪" :‬ھل اﻟﺗﻼﻋب ﻓﻲ اﻟﺳوق ﺷﺊ ﺟﯾد أم ﺳﻲء؟" أﻋﺗﻘد أﻧك إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﺑﺈﻣﻛﺎﻧك ﻗراءة اﻟرﺳم‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ ﻓﺎﻟﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟﺣﺎدﺛﺔ ﻋﻧد "ﺗﺣرﯾك" اﻟﺳوق ﺳﺗﻛون ﺷﯾﺋﺎ ُ ﺟﯾدا ً ﻷن ﻗﺎريء اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫اﻟﻣﺗﻌﻠم ﯾﻣﻛﻧﮫ أن ﯾرى ﺑوﺿوح ﻧواﯾﺎ اﻟﻣﺗﻼﻋﺑﯾن وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺗداول ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﺎ ﯾﺣدث‪.‬‬
‫ﻗد ﺗﺗﺳﺎﺋل أﯾﺿﺎ ً‪" :‬ھل ﻣﺗﻼﻋﺑﯾن اﻟﺳوق ﻛﺎﺋﻧﺎت ﺷرﯾرة ﺗرﯾد ﺳرﻗﺔ أﻣواﻟك؟" أﻧﺎ ﻻ أﻋﺗﻘد ذﻟك‪ ..‬إﻧﮭم‬
‫ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷﻓراد اﻷذﻛﯾﺎء اﻟذﯾن ﯾﻔﮭﻣون اﻟطﺑﯾﻌﺔ اﻟﺑﺷرﯾﺔ وﺑﻧﺎء اﻟﺳوق‪ ،‬ﻣﺛل ﻣﻌظم اﻟﻧﺎﺟﺣﯾن ﻓﻲ أي‬
‫ﻣﺟﺎل‪ ،‬ﻓﺈﻧﮭم ﯾرون ﻧﺷﺎطﮭم ﻋﻠﻰ أﻧﮫ ﻟﻌﺑﺔ واﻛﺗﺳﺑوا اﻟﻣﻌرﻓﺔ واﻟﺗدرب ﻣن أﺟل اﻟﻔوز‪ ،‬ﻣﺛل ﻻﻋﺑﻲ اﻟﺑوﻛر‬
‫اﻟﻧﺎﺟﺣﯾن ﻓﮭم ﺑﺑﺳﺎطﺔ ﯾﺳﺗﻔﯾدون ﻣن اﻟﻔرص اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷﺄ ﻓﻲ ﻣواﻗف ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ..‬ھؤﻻء اﻷﻓراد ﻟدﯾﮭم ﻣﯾزة‬
‫ﯾﺗﻘدﻣون ﺑﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن او اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻔردﯾﯾن وھم ﯾﺳﺗﺧدﻣوﻧﮭﺎ ﻟﺻﺎﻟﺣﮭم ﻟﺗﺣﻘﯾﻖ اﻷرﺑﺎح‪.‬‬
‫رﺑﻣﺎ ﺗﻔﻛر اﻵن‪ ،‬ﻟﻣﺎذا ﻗد ﯾﻛون ھذا اﻟﻔﺻل ذو ﺻﻠﺔ ﺑﺗﺣﻘﯾﻖ اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻟﺳوق؟ ﻟﻣﺎذا ﻻ ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ اﻟذھﺎب‬
‫ﻣﺑﺎﺷرةً إﻟﻲ اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ وﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻟﺗداول؟ ﺣﺳﻧﺎً‪ ،‬ﺳﺑب أھﻣﯾﺔ اﻟﻣﻌرﻓﺔ ﺑﮭذه اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت أﻧﮫ ﻣن أﺟل‬
‫أن ﺗﻛﺳب اﻟﻠﻌﺑﺔ ﯾﺟب أوﻻً أن ﺗﺗﻘﺑل وﺟودھﺎ وأن ﺗﺗﻔﮭﻣﮭﺎ‪ ،‬اﻟﻣﺗداول اﻟﻌﺎدي اﻟﻣﺗوﺳط اﻟذي ﻻ ﯾﺗﻘﺑل ھذا‬
‫اﻟواﻗﻊ ذﻛرﻧﻲ ﺑﻘﺎﻋدة ﻓﻲ ﻟﻌﺑﺔ اﻟﺑوﻛر‪" :‬إذا ﻣﺎ ﺟﻠﺳت ﻋﻠﻰ ﻣﻧﺿدة وأﻧت ﻻ ﺗﻌرف ﻣن ھو اﻟﺳﺎذج ﻓﺄﻧت‬
‫اﻟﺳﺎذج" ﻟم أﻛن ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ أﺗﻘﺑل ھذا اﻷﻣر ﻛواﻗﻊ ﻋﻧدﻣﺎ ﻗﺎﺑﻠت "ﺗوم" وﻟﻛن ﻋﻧدﻣﺎ ﺑدأت ﻓﻲ ﻣﻼﺣظﺔ‬
‫اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋن ﻛﺛب ﻻﺣظت ﻧﻣﺎذﺟﺎ ً ﻣﺗﺳﻘﺔ‪.‬‬
‫ﯾﺑدو أن اﻟرﺳوﻣﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﺗﺗﻌﺎرض دوﻣﺎ ً ﻣﻊ ﻣﺎ ﯾﻘﺎل ﻋﻠﻰ ﺷﺎﺷﺔ اﻟﺗﻠﻔﺎز وﻣﺎ ﯾذﻛر ﻓﻲ اﻟﺻﺣﺎﻓﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪،‬‬
‫وﺳﺄرﯾك ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣﻖ ﺷﯾﺋﯾن ﺣدﺛﺎ أﻛدا أﻓﻛﺎري وﻋﻣﻼ ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة اھﺗﻣﺎﻣﻲ ﺑﺗﻌﺎﻟﯾم "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‬
‫وﻣﻧﮭﺟﯾﺗﮫ ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪.‬‬

‫‪13‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﺛﺎﻧﻲ واﻟﻌﺷرﯾن ﻣن دﯾﺳﻣﺑر ﻋﺎم ‪ 2006‬ﺗم ﺗﺣﻣﯾل ﻓﯾدﯾو ﻋﻠﻰ ﻣوﻗﻊ "ﯾوﺗﯾوب"‪ ،‬وأﺻﺑﺢ ﻣﺛﯾرا ً ﻟﻠﺟدل‬
‫وﺑُذﻟت اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺣﺎوﻻت ﻟﻣﺣوه‪ ،‬ﻛﺎن ھذا اﻟﻔﯾدﯾو ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﻊ "ﺟﯾم ﻛراﻣر" ﻣﻘدم ﺑرﻧﺎﻣﺞ‬
‫"اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺟﻧون" ﻋﻠﻰ ﻗﻧﺎة "‪ ."CNBC‬وﻛﺎن "ﺟﯾﻣﻲ ﻛراﻣر" ﻣؤﻟﻔﺎ ً ﺗﺣﻘﻖ ﻛﺗﺑﮫ أﻋﻠﻰ اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت وﻣدﯾر‬
‫ﺻﻧدوق ﺗﺣوط ﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬ﻓﻲ ھذا اﻟﻔﯾدﯾو ﯾﻛﺷف "ﻛراﻣر" ﻋن ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﻣﻛﻧﮫ ﻣن اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﻌدﯾد ﻣن‬
‫اﻷﺳﮭم ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك أﺳﮭم ﺷرﻛﺔ "آﺑل" و"رﯾم"‪.‬‬
‫وھذه ﻧﺳﺧﺔ ﻣن اﻟﺣوار‬
‫ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ﻋﻧدﻣﺎ ﻛﻧت أﺗﺧذ ﻣراﻛز ﺑﯾﻊ ﻓﻲ ﺻﻧدوق اﻟﺗﺣوط ﻓﻛﻧت أﻗوم ﺑﺧﻠﻖ اﻟﻌدﯾد ﻣن‬
‫اﻷﻧﺷطﺔ ﻣﺳﺑﻘﺎ ً اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﺣرك ﺳوق اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ‪.‬‬
‫اﻷﻣر ﻻ ﯾﺗطﻠب اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﺑﻧﻔس اﻟطرﯾﻘﺔ ﺣﯾﻧﻣﺎ ﻛﻧت أﺗﺧذ ﻣراﻛز ﺷراء وأردت ﺟﻌل اﻷﻣور‬
‫ﺗﺑدو وردﯾﺔ ﻗﻠﯾﻼً ﻓﻛﻧت أدﺧل وآﺧذ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷﺳﮭم وأﺗﺄﻛد ﻣن أﻧﮭﺎ أﻋﻠﻰ‪ ،‬وﺑﻣﺎل ﻗدره ‪ 5‬ﻣﻼﯾﯾن‬
‫دوﻻر ﻛﻧت أﺗﻣﻛن ﻣن اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻓﻲ اﻷﻣر‪ ،‬ﻣﺎ ﺗروﻧﮫ اﻵن رﺑﻣﺎ ﯾﻛون ﺳوﻗﺎ ً أﻛﺑر‪.‬‬
‫وﻟﻛﻧﮭﺎ ﻟﻌﺑﺔ ﻣﻣﺗﻌﺔ وﻣرﺑﺣﺔ أﯾﺿﺎً‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧك رﻓﻊ اﻟﺳوق ﻷﻋﻠﻰ وﻣن ﺛم ﺧﻔﺿﮫ ﻣﻣﺎ ﯾﺧﻠﻖ ﺷﻌور ﺳﻠﺑﻲ ﺟداً‪،‬‬
‫ﺣﺳﻧﺎ ً ﻓﻠﻧﻘول أﻧك ﻗد اﺗﺧذت ﻣرﻛز ﺷراء ﺧﻼل اﻟﯾوم ﻓﻌﻧدﻣﺎ ﯾدﺧل اﻟﺑﺎﺋﻌون اﻟﺣﻘﯾﻘﯾون ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ‬
‫ﻓﮭم ﺳﯾﻘوﻣون ﺑﺧﻔض اﻟﺳوق وھذا ﺳﯾﺧﻠﻖ وﺟﮭﺔ ﻧظر ﺳﻠﺑﯾﺔ‪ ..‬ھذه اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﺗﺳﺗﺣﻖ اﻟﺗﻧﻔﯾذ ﻋﻧدﻣﺎ‬
‫ﺗﺗداول ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﯾوﻣﻲ‪ ،‬ﻗد أرﺷﺢ أي ﺷﺧص ﻓﻲ ﻟﻌﺑﺔ ﺻﻧﺎدﯾﻖ اﻟﺗﺣوط أن ﯾﻧﻔذھﺎ‪ ..‬ﻷﻧﮭﺎ طرﯾﻘﺔ ﻗﺎﻧوﻧﯾﺔ‬
‫وﺳرﯾﻌﺔ ﺟدا ً ﻟﻛﺳب اﻟﻣﺎل وﻣرﺿﯾﺔ ﺟدا أﯾ ً‬
‫ﺿﺎ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ﻗد ﻻ ﯾﻘر أي ﺷﺧص ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم ﺑﮭذا اﻻﻣر‪ ،‬وﻟﻛﻧﻧﻲ ﻻ اھﺗم وﻟن أﻗول ھذا ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻠﻔﺎز‪ ،‬وﻓﻲ‬
‫اﻟﻧﺻف اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻣن اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﯾﻧﺎﻗش "ﻛراﻣر" ﻣﺎ ﺗﻌﺎﻧﯾﮫ ﺻﻧﺎدﯾﻖ اﻟﺗﺣوط ﻣن أﺟل ﺗﺣﺳﯾن أداﺋﮭﺎ ﻗﺑل ﻧﮭﺎﯾﺔ‬
‫اﻟﻌﺎم‪.‬‬
‫اﻷﯾﺎم اﻟﺳﺗﺔ ﻗﺎدﻣﺔ ﻣﮭﻣﺔ ﺣﻘﺎ ً ﺑﺳﺑب ﯾوم اﻟدﻓﻊ اﻟﺧﺎص ﺑك‪ ،‬ﻋﻠﯾك ﺑﺎﻟﻔﻌل أن ﺗﺗﺣﻛم ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون‬
‫ﻟدﯾك ﺳﮭم ﻣﺛل "رﯾم" ﻓﻣن اﻟﻣﮭم ﺣﻘﺎ ً أن ﺗﺳﺗﺧدم أﺳﻠﺣﺗك ﻟﺧﻔﺿﮫ‪ ،‬ﻷﻧﮫ ﻧﻘطﺔ ارﺗﻛﺎز اﻟﺳوق اﻟﯾوم‪ ،‬ﻓﻠﻧﻘل‬
‫أﻧﻧﻲ ﻛﻧت أرﯾد اﻟﺑﯾﻊ‪ ،‬ﻣﺎ ﻗد أﻓﻌﻠﮫ ھو أﻧﻧﻲ ﻗد أﺻدم اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻷﺷﺧﺎص ﺑﺳﮭم "رﯾم"‪.‬‬
‫اﻵن ﻻ ﯾﻣﻛن اﺛﺎرة اﻟﺧﻼف‪ ..‬ھذا ﯾﻌد اﻧﺗﮭﺎك‪ ،‬ﻻ ﯾﻣﻛﻧك ﺧﻠﻖ اﻧطﺑﺎع ﻋن اﻧﺧﻔﺎض ﺳﻌر اﻟﺳﮭم‪ ،‬وﻟﻛﻧك‬
‫ﺗﻔﻌل ھذا اﻷﻣر ﻋﻠﻰ أي ﺣﺎل ﻷن ھﯾﺋﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺑورﺻﺎت اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ ﻻ ﺗﻔﮭم اﻻﻣر‪ ،‬ھذا ھو‬
‫اﻟﻣﻌﻧﻰ اﻟوﺣﯾد اﻟذي ﻗد أﻗول أﻧﮫ ﻏﯾر ﻗﺎﻧوﻧﻲ‪ ،‬وﻟﻛن ﺻﻧدوق اﻟﺗﺣوط ﻋﻠﯾﮫ ﻓﻌل اﻟﻛﺛﯾر ﻹﻧﻘﺎذ ﻧﻔﺳﮫ‪.‬‬
‫ھذا ﻣﺧﺗﻠف ﻋن ﻣﺎ ﻛﻧت أﻗوﻟﮫ ﻓﻲ اﻟﺑداﯾﺔ‪ ،‬ھذا أﻣر ﻏﯾر ﻗﺎﻧوﻧﻲ ﺑﺷﻛل ﺻﺎرخ‪ ،‬وﻟﻛن ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون أﻣﺎﻣك‬
‫ﺳﺗﺔ أﯾﺎم وﺷرﻛﺗك ﻓﻲ ﻣﺣل ﺷك‪ ،‬ﻓﺄﻋﺗﻘد أﻧﮫ ﻣن اﻟﻣﮭم إذا ﻛﻧت واﺣدا ً ﻣن أوﻟﺋك اﻷﺷﺧﺎص ان أﺛﯾر‬
‫اﻧطﺑﺎﻋﺎ ً أن ﺳﮭم "رﯾم" ﻟﯾس ﺟﯾداً‪.‬‬
‫وﯾﺳﺗﻣر "ﻛراﻣر" ﻓﻲ اﻟﺣدﯾث ﻋن اﻟﻣﯾﻛﺎﻧﯾﻛﯾﺔ اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻋن ﻣﺎ ﻗد ﯾﻔﻌﻠﮫ اﻟﻣرء ﻟﺧﻔض ﺳﮭم "رﯾم" وﯾﻘول‪:‬‬
‫إذا ﻣﺎ أردت رﻓﻊ ﺳﻌره ﻓﺳﺄﺷﺗري وأﻋرض وأﺷﺗري وأﻋرض وھﻛذا وإذا ﻣﺎ أردت ﺧﻔض اﻟﺳﻌر‬
‫ﻓﺳﺄﻗوم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ وھﻛذا‪ ،‬وﻗد ﯾﻛﻠﻔﻧﻲ اﻻﻣر ﺣواﻟﻲ ﻣن ‪ 15‬إﻟﻲ ‪ 20‬ﻣﻠﯾون دوﻻر ﻟﺧﻔﺿﮫ وﻟﻛن اﻷﻣر ﺳﯾﻛون‬
‫راﺋﻌﺎ ً ﻷﻧﮫ ﺳﯾﺗم ﻣﺣﺎﺻرة ﻛل اﻟﻣﺷﺗرﯾن اﻟﺣﻣﻘﻰ اﻟذﯾن ﯾراھﻧون ﻋﻠﻰ اﻟﺳﮭم‪.‬‬
‫وﯾﺗﺣدث "ﻛراﻣر" ﺑﺎﻟﺗﻔﺻﯾل ﻋن إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﯾﺗﺧذ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻷﺳﮭم "آﺑل" اﻟﯾوم ﻓﺈﻧﮫ ﺳﯾﻘوم ﺑﺧﻔض اﻟﺳﮭم‪،‬‬
‫ﺛم ﯾﻘول‪ :‬اﻟﻣﮭم ھو أﻧك ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون ﻓﻲ ھذا اﻟوﺿﻊ ﻛﺻﻧدوق ﺗﺣوط أن ﻻ ﺗﻔﻌل ﺷﯾﺋﺎ ً ﺣﻘﯾﻘﻲ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ ،‬ﻷن‬
‫اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ ھﻲ ﺿد ذﻟك اﻟرأي اﻟذي ﯾﻘول اﻧﮫ ﻣن اﻟﻣﮭم ﺧﻠﻖ ﺣﻘﯾﻘﺔ ﺟدﯾدة ﻟﺗطوﯾر ﺧﯾﺎل‪.‬‬
‫‪14‬‬
 ‫ﺑﻌد دﻗﯾﻘﺔ ﻋﻧد اﻟﺗﺣدث ﻋن ﻋدم أھﻣﯾﺔ أﺳﺎﺳﯾﺎت اﻟﺷرﻛﺔ ﻓﯾﻘول "ﻛراﻣر"‪:‬‬
‫رﺑﻣﺎ ﺑﻌد أﺳﺑوﻋﯾن ﻣن اﻵن ﺳﯾﻌود اﻟﻣﺷﺗرون ﻟﻌﻘﻠﮭم وﯾدرﻛون أن ﻛل ﻣﺎ ﺳﻣﻌوه ﻛﺎن ﻛذﺑﺎً‪ ،‬وﻟﻛن ﺑﻌد‬
‫ﻣرة أﺧرى‪ -‬ﻛذﺑت "ﻓﺎﻧﻲ ﻣﺎي" ﺑﺧﺻوص اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﻘدرة ﺑﺳﺗﺔ ﻣﻠﯾﺎرات دوﻻر ﻟﮭذا‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﯾوﺟد ﺧﯾﺎل‬
‫وﺧﯾﺎل ﻓﻘط‪.‬‬
‫وأﻋﺗﻘد أﻧﮫ ﻣن اﻟﻣﮭم أن ﯾدرك اﻟﻧﺎس أن اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻌﻣل ﺑﮭﺎ اﻟﺳوق ﺣﻘﺎ ﻟﺗﺗﻛون ﻟدﯾك ﺗﻠك اﻟﻌﻼﻗﺔ‪ :‬ﻗم‬
‫ﺑﺿرب ﺑﯾوت اﻟوﺳﺎطﺔ ﺑﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷواﻣر اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛﻧﮭﺎ أن ﺗﺧﻔض اﻟﺳوق ﺛم ﺳرب اﻷﻣر ﻟﻠﺻﺣﺎﻓﺔ‬
‫وﻣن ﺛم اﻋرﺿﮫ ﻋﻠﻰ ﻗﻧﺎة "‪ "CNBC‬ﻓﮭذا ﻣﮭم أﯾﺿﺎ ً‪ .‬ﺛم ﯾﻛون ﻟدﯾك دورة ھﺑوط ﺧﺑﯾﺛﺔ‪ ،‬إﻧﮭﺎ ﻟﻌﺑﺔ ﺟﯾدة‬
‫ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ‪ 12‬ﻣﺎرس ﻋﺎم ‪ 2009‬ﻋﺎد ﻓﯾدﯾو "ﺟﯾم ﻛراﻣر" إﻟﻲ ﻣطﺎردﺗﮫ ﺣﯾث ﺗم ﻋرض ﻣﻘﺗطﻔﺎت ﻣﻧﮫ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺗﻠﻔﺎز اﻟوطﻧﻲ‪ ،‬ﻟم ﯾﺗم اﻟﻌرض ﻋﻠﻰ اﻟﺷﺑﻛﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻗد ﯾﺗوﻗﻊ اﻟﺑﻌض وﻟﻛن ھذه اﻟﻣﻘﺗطﻔﺎت ﺗم‬
‫ﻋرﺿﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ اﻟﯾوﻣﻲ ﻣﻊ "ﺟون ﺳﺗﯾوارت"‪ ،‬و"ﺟون ﺳﺗﯾوارت" ﻣﻌروف ﺟداً ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت‬
‫اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ ﺑﻌدم ﺗﻧﻣﯾﻖ اﻟﻛﻠﻣﺎت وﺑﺳﺧرﯾﺗﮫ اﻟﻼذﻋﺔ‪.‬‬

‫ﻓﻲ اﻟﺛﺎﻣن ﻣن ﻧوﻓﻣﺑر ﻋﺎم ‪ 2010‬ﻓﻲ ﺗﻘرﯾر "ام ﺑﻲ ان ﺑﻲ ﺳﻲ" ﻟﻸﻋﻣﺎل اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻋﺑر اﻻﻧﺗرﻧت‬
‫ﺑﺎﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة ﻗرأت ﻣﻘﺎل ﺑﻌﻧوان "اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرون ﯾﺗﺳﺎﺋﻠون ﯾوﻣﯾﺎ ً ﻋﻣﺎ إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﯾﺗم ﺗزﯾﯾف اﻟﺳوق"‪،‬‬
‫ﻛﺎن ھذا اﻟﺗﻘرﯾر أﻛﺛر اﻟﻣﻘﺎﻻت إﺛﺎرة ﻟﻼھﺗﻣﺎم اﻟﺗﻲ ﺷﺎھدﺗﮭﺎ ﻓﻲ وﺳﺎﺋل اﻹﻋﻼم اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ‪.‬‬
‫وﺗﻘول اﻟﻣﻘﺎﻟﺔ‪ :‬ﻗد ﯾؤدي اﻟﺗﺣﻘﯾﻖ اﻟداﺧﻠﻲ ﻟﻠﺗداول ﻓﻲ وول ﺳﺗرﯾت ﻋن ظﺎھرة ﻣﺛل "ﻓﻼش ﻛراش" أو‬
‫ﻓﺿﯾﺣﺔ "ﻣﺎدوف" إﻟﻲ أن ﯾﻘﺗﻧﻊ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرون أﺧﯾرا ً أن اﻟﻠﻌﺑﺔ ﯾﺗم ﺗزوﯾرھﺎ‪ ،‬وﻛل ﺷﺧص ﻓﻲ اﻟﺷﺎرع ﺗﻘرﯾﺑﺎ ً‬
‫ﯾﻌﺗﻘد أن ھﻧﺎك ﻣﺧﺎﻟﻔﺎت ﻛﺑﯾرة وأﻋﺗﻘد أن ھﻧﺎك ﻧﻘطﺔ أﻛﺛر أھﻣﯾﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻌدد ﻛﺑﯾر ﻣن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟذﯾن‬
‫ﻟﯾﺳوا ﻻﻋﺑﯾن ﻓﻲ "وول ﺳﺗرﯾت" " ھذا اﻟﻛﻼم ﻣﻧﻘول ﻋن ﻣﺣﺎﻓظ ﻧﯾوﯾورك اﻟﺳﺎﺑﻖ "اﻟﯾوت ﺳﺑﯾﺗزر"‪.‬‬
‫ﻛﺎن ﯾﻌرف ﺑﺈﺳم "ﻋﻣدة وول ﺳﺗرﯾت" ﻋﻧدﻣﺎ ﻛﺎن ﯾﻘﺎﺿﻲ وﯾُﺣﺎﻛم ﺑﻘوة ﻓﻲ ﺟرﯾﻣﺔ "ذوي اﻟﯾﺎﻗﺎت‬
‫اﻟﺑﯾﺿﺎء" أﺛﻧﺎء ﻋﻣﻠﮫ ﻛﻧﺎﺋب ﻋﺎم‪ ،‬وﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻣﻌظﻣﻧﺎ ﻣن اﻟﺻﻌب ھزﯾﻣﺔ ھؤﻻء اﻷﺷﺧﺎص ﻓﻲ ﻟﻌﺑﺗﮭم‪.‬‬
‫ﺑﻌض اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ﻓﻲ "وول ﺳﺗرﯾت" ﯾﻘوﻟون أن ﺗردد اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟﺻﻐﺎر ﺗﻌد اﺧﺑﺎرا ً ﺟﯾدة‪ ،‬ﻓﮭذا ﯾﻌﻧﻲ‬
‫أﻧﮫ ھﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺳﺣوق اﻟﺟﺎف ﻟدﻓﻊ اﻟﺳوق ﻷﻋﻠﻰ ﻓﻲ اﻷﺷﮭر اﻟﻘﻠﯾﻠﺔ اﻟﻣﻘﺑﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺳﺟل ﺻﻧﺎدﯾﻖ اﻟﺗﺣوط ﻟم ﯾﻛن ﻣﺛﯾرا ً ﻟﻺﻋﺟﺎب ﻣﻧذ ﻋﺎم ‪ 2008‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺧطﻰ ﻋدد اﻟﺻﻧﺎدﯾﻖ ‪10000‬‬
‫ﺧرج ﻣﻧﮭﺎ ﻣﺎ ﯾﻘرب ﻣن ‪ 3000‬ﺻﻧدوق ﻣن اﻟﻌﻣل طﺑﻘﺎ ً ﻷﺑﺣﺎث ﺻﻧﺎدﯾﻖ اﻟﺗﺣوط ﻓﻲ ﺷﯾﻛﺎﺟو‪.‬‬
‫ﯾﻘول "رﯾﺗﺷﺎرد ﻓﯾراري"‪ :‬اﻟﺣﺎﻓﺔ ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻓﯾﮭﺎ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ" وھو ﻣﺣﺎﻣﻲ وﻣؤﺳس ﺷرﻛﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ إذا ﻣﺎ ﻛﺎن‬
‫اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟﺻﻐﯾر ﯾﻔﻌل اﻟﺷﺊ اﻟﺻﺣﯾﺢ ﻓﯾﻣﻛﻧﮫ أن ﯾﺣﻘﻖ أﻓﺿل ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣﺿﺎﻋﻔﺔ ﻋن أي ﻣؤﺳﺳﺔ أو ﺻﻧدوق‬
‫آﺧر‪.‬‬
‫أﻧﺎ أﺗﻔﻖ ﺗﻣﺎﻣﺎ ً ﻣﻊ اﻟﺳﯾد "ﻓﯾراري"‪ ،‬إذا ﻣﺎ ﻓﻌل اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟﺷﺊ اﻟﺻﺣﯾﺢ ﻓﺳﯾﻛون ھﻧﺎك ﻓرﺻﺔ ﺟﯾدة‬
‫وﯾﻣﻛن ﻟﮫ ان ﯾﺻﺑﺢ ﻧﺎﺟﺣﺎً‪ ،‬وﻓﻌل اﻟﺷﺊ اﻟﺻﺣﯾﺢ ﻓﻲ رأﯾﻲ ﯾﺑدأ ﺑﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻠﻌﺑﺔ ﺛم ﺗﻌﻠم ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗراءة‬
‫اﺧﺗﻼﻻت اﻟﻌرض واﻟطﻠب ﻛﻣﺎ ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟرﺳوﻣﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬إﻟﻲ ﺟﺎﻧب ﺑﻌض اﻟﻘواﻋد اﻟﺑﺳﯾطﺔ‬
‫اﻷﺧرى‪.‬‬
‫ھل ﺗﻧﺑﮫ اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن أﺧﯾرا ً إﻟﻲ ﻣﯾﻛﺎﻧﯾﻛﯾﺔ اﻷﺳواق اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ؟ وإذا ﻛﺎن اﻻﻣر ﻛذﻟك ھل ﯾﻣﻛﻧﮭم‬
‫اﻹﺳﺗﻔﺎدة ﻣن اﻟﺗﻼﻋب ﻓﻲ اﻷﺳواق؟ أﻋﺗﻘد أن ھذا ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ طﺑﯾﻌﺔ ﻛل ﻓرد‪ ،‬ﺑﻘراءة ھذا اﻟﻛﺗﺎب ﻓﺎﻧت‬
‫‪15‬‬
 ‫ﺳﺗﻛون ﻋﻠﻰ اﻟطرﯾﻖ اﻟﺻﺣﯾﺢ ﻟﻠﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻓرص اﻹﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﺗداول‪ ،‬وﻟن ﻧﻛون ﺑﺣﺎﺟﺔ ﻟﻠﻘﻠﻖ ﺣﯾﺎل‬
‫اﻷﺳﺑﺎب وﺗﻧﺎﻗﺿﺎت اﻟﺳوق وﻟﻛن ﻋﻠﯾﻧﺎ ان ﻧﻔﻛر وﻧﺗﺻرف ﺑﺎﻟﺗﻧﺎﻏم ﻣﻊ ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل‪ ،‬واﻟﻘﯾﺎم ﺑﮭذا‬
‫اﻷﻣر ﯾﺗطﻠب اﻟﻘﻠﯾل ﻣن اﻟﺑﺣث واﻟﺟﮭد واﻟﺗﻔﻛﯾر واﻟﺗﺻرف ﻛﺎﻟﻣﻔﺗرس وﻟﯾس ﻛﺎﻟﺿﺣﯾﺔ وھذا ﻣﺎ ﺳﺄﻗوم‬
‫ﺑﺗﻌﻠﯾﻣك إﯾﺎه ﻓﻲ ھذا اﻟﻛﺗﺎب‪.‬‬
‫ھﻧﺎك ﻣواد ﻋﺎﻣﺔ ﻣﺗﺎﺣﺔ ﺣول ﻣوﺿوع اﻟﺗﻼﻋب ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬ﻟذﻟك ﻟن أﺗطرق إﻟﻲ ھذا اﻟﻣوﺿوع ﻟﻔﺗرة‬
‫أطول‪ ،‬اﻷﺳواق ﻛﺎﻧت ﻋﻠﻰ ﻧﻔس اﻟﺣﺎل ﻣﻧذ ﻣﺋﺎت ااﻟﺳﻧﯾن وﻣن ﻏﯾر اﻟﻣﺣﺗﻣل أن ﺗﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪،‬‬
‫ھﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت واﻟﻧﺻﺎﺋﺢ اﻟﻣﻔﯾدة ﻓﻲ ﻣوﻗﻊ‪:‬‬
‫‪www.marketmanipulation.com‬‬
‫ھذا اﻟﻣوﻗﻊ ﯾﻘدم اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺷﺑﻛﺔ اﻻﻧﺗرﻧت‪ .‬أﻗﺗرح ﺑﺷدة زﯾﺎرة ھذا اﻟﻣوﻗﻊ ﺑﻌﻘل‬
‫ﻣﺗﻔﺗﺢ وﺗﻘرر ﺑﻧﻔﺳك‪ .‬ﺟﻣﯾﻌﻧﺎ ﻟدﯾﻧﺎ أﻧظﻣﺔ ﻣﻌﺗﻘدات ﻧﺧﺗﻠﻔﺔ وﻟﻛن أﻗﺗرح ﻋﻠﯾك اﺳﺗﺧدام ﻋﻘﻠك ﻛﻣظﻠﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﻛون أﻓﺿل اﺳﺗﺧدام ﻟﮭﺎ وھﻲ ﻣﻔﺗوﺣﺔ!‬

‫‪16‬‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻟث‬
‫ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل‬
‫وأﻣوال ﺻﻐﺎر اﻟﺳوق‬

‫ﻓﻲ اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻗﻣﻧﺎ ﺑﺗﺣﻠﯾل آﻟﯾﺎت اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻧﺣن اﻵن ﺳوف ﻧﻧظر إﻟﻰ ﺑﻌض ﻣن اﻟﻣﺂزق‬
‫اﻟﻣﺷﺗرﻛﺔ اﻟﺗﻲ ﯾواﺟﮭﮭﺎ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ذوي ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﻣﮭﺎرة اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﺳﺑب‬
‫اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬

‫ﺗذﻛر أن ‪ 3000‬ﺻﻧدوق ﺗﺣوط ﺧرج ﻣن اﻟﻌﻣل ﻓﻲ ‪ ،2009-2008‬ﻟذﻟك ﺣﺗﻰ اﻟﻼﻋﺑﯾن اﻟﻛﺑﺎر ﯾﻣﻛن‬
‫أن ﯾﺧطﺋوا‪ ،‬وﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧك ﻗراءة اﻻﺧﺗﻼﻻت ﻓﻲ اﻟﻌرض واﻟطﻠب ﻋﻠﻰ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ ﯾﻣﻛن‬
‫أن ﺗﺟﻧﻲ اﻟﻣﺎل ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗﺣرك اﻟﺳوق ﺻﻌودا أو ھﺑوطﺎ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧﮫ ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﻣن اﻟﺻﻌب‬
‫ﻗﻠﯾﻼ أن ﺗﻘرأ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳوق ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗﺣرك ﻋرﺿﯾﺎً‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺳوف أظﮭر ﻟك‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻛﺗﺎﺑﻲ "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪" :‬اﻷﺳرار اﻟﻐﯾر ﻣﻌﻠﻧﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣرك ﺳوق اﻷﺳﮭم" و"ﺗﺳﯾد اﻷﺳواق" ﯾﺷﯾر "ﺗوم"‬
‫إﻟﻲ "أﻣوال ﺻﻐﺎر اﻟﺳوق" ﺑﺈﺳم "اﻟﻘطﯾﻊ"‪ ،‬واﻵن دﻋوﻧﺎ ﻧدرس اﻟﺗﻌرﯾف اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻛﻠﻣﺔ ﻗطﯾﻊ وﻛﯾﻔﯾﺔ‬
‫ﺗطﺑﯾﻘﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﺗﻌرﯾف‪ :‬ﻗطﯾﻊ "اﺳم"‬
‫‪-‬ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻛﺑﯾرة ﻣن اﻟﺣﯾواﻧﺎت وﺧﺎﺻﺔً اﻟﺛدﯾﯾﺎت ذات اﻟﺣواﻓر‬
‫‪-‬ازدراء‪ :‬ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻛﺑﯾرة ﻣن اﻟﻧﺎس ذوي ﺳﻣﺎت ﻣﺷﺗرﻛﺔ‬
‫وﻣن اﻟﻣﺛﯾر ﻟﻼھﺗﻣﺎم أن ﺗﻌرﯾف اﻟﻘﺎﻣوس ﯾُظﮭر اﻟﻘطﯾﻊ ﻣن اﻟﻧﺎس ﻋﻠﻰ أﻧﮫ ﻣﺻطﻠﺢ ُﻣﮭﯾن‪ ،‬وﻟﻛن ﻓﻲ‬
‫اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ ﻛﻣﺎ ﺷرح ﻟﻲ "ﺗوم"أن اﻟﺑﺷر ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﯾﺗﺻرﻓون ﻣﺛل اﻟﻘطﯾﻊ‪ ..‬وھﻧﺎك ﻣﺛﺎل راﺋﻊ ﻻﺣظﺗﮫ ﻟﯾس ﻓﻘط‬
‫ﻓﻲ "ﺷﯾﻛﺎﺟو" ﺣﯾث أﻋﯾش وﻟﻛن ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم ﻛﻠﮫ ھو ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻌﻠن ﻣﺗﺟر ﻣﺎ ﻋن ﺗﺧﻔﯾﺿﺎت‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻌرﻓون‬
‫"اﻟﺟﻣﻌﺔ اﻟﺳوداء" ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ ﺣﯾث ﺗﻘوم ﻣﺗﺎﺟر اﻟﺗﺟزﺋﺔ ﺑﺎﻹﻋﻼن‬
‫ﻋن ﺧﺻوﻣﺎت ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ أول ﯾوم ﺟﻣﻌﺔ ﺑﻌد ﻋﯾد اﻟﺷﻛر‪ ..‬وﯾﻧﺗظر اﻟﻣﺋﺎت او اﻻﻻف ﻣن اﻟﻧﺎس وأﺣﯾﺎﻧﺎ ً‬
‫ﯾﺧﯾﻣون أﻣﺎم اﻟﻣﺗﺎﺟر ﻗﺑﻠﮭﺎ ﺑﯾوﻣﯾن ﻣﻧﺗظرﯾن ان ﺗﻔﺗﺢ ﻓﻲ اﻟﺧﺎﻣﺳﺔ ﺻﺑﺎﺣﺎ ً أو ﻗﺑل ذﻟك‪ ،‬ﯾذھب اﻟﻧﺎس‬
‫وﯾﻧﺗظرون ﻛل ھذا اﻟوﻗت ﻣن أﺟل اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺻﻔﻘﺔ ﺟﯾدة‪ ،‬وﻣن اﻟﻣﻔﺗرض أﻧﮭم ﯾرﯾدون أن ﯾﺷﻌروا‬
‫ﺑﺎﻟرﺿﺎ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗوﻓﯾر اﻟﻣﺎل وإﺟراء ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺷراء راﺋﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺎ اﻟذي ﯾﺣدث إذن ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻔﺗﺢ اﻟﻣﺗﺎﺟر أﺑواﺑﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺧﺎﻣﺳﺔ ﺻﺑﺎﺣﺎً؟ ﯾﺣﺗﺷد اﻟﻘطﯾﻊ ﻣﺳرﻋﺎ ً ﻧﺣو اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت‬
‫اﻟﺗﻲ ﯾرﯾدوﻧﮭﺎ ﺧوﻓﺎ ً ﻣن أن ﯾﺄﺧذ اﻵﺧرون اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت وﻻ ﯾﺗﺑﻘﻰ ﻟﮭم ﺷﯾﺋﺎً‪ ،‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 2008‬ﻗُﺗل ﺣﺎرس أﻣن‬
‫"وول ﻣﺎرت" ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻠﺗداﻓﻊ ﻓﻲ ﯾوم "اﻟﺟﻣﻌﺔ اﻟﺳوداء" ﻓﻲ "ﻟوﻧﺞ اﯾﻼﻧد" "ﻧﯾوﯾورك"‪ ،‬ﻛﺎن اﻟﻌﻧوان‬
‫اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻟﺻﺣﯾﻔﺔ "ﻧﯾوﯾورك ﺗﺎﯾﻣز"‪ :‬ﻣوت ﺣﺎرس أﻣن "وول ﻣﺎرت" ﻋﻠﻰ ﯾد ﻣﺗﺳوﻗﯾن ﻓرﯾﻧزﯾد ﻓﻲ‬
‫اﻟﺟﻣﻌﺔ اﻟﺳوداء‪.‬‬

‫‪17‬‬
 ‫ﻛﯾف ﯾﻧطﺑﻖ ھذا ﻋﻠﻰ اﻟﺗداول واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر؟ ھذا أﻣر ﺑﺳﯾط‪ -‬اﻟﻌواطف اﻟﺗﻲ ﯾواﺟﮭﮭﺎ أوﻟﺋك اﻟذﯾن ﯾرﯾدون‬
‫اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻌر اﻟﻣرﻏوب ھﻲ ﻧﻔس اﻟﻣﺷﺎﻋر اﻟﺗﻲ ﯾواﺟﮭﮭﺎ ﻛل ﺷﺧص ﯾﺗداول ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬وﻟﻛن‬
‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺗﻲ ﻧطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮭﺎ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ذﻛﯾﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ وﺗﻔﮭم ﺟﯾدا ً اﻷﺳﺑﺎب اﻟﻛﺎﻣﻧﺔ وراء ﻗﯾﺎم اﻟﻧﺎس‬
‫ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ أو اﻟﺷراء ﻓﻲ أوﻗﺎت ﻣﻌﯾﻧﺔ وأﯾﺿﺎ ً اﻷﺳﺎس اﻟذي ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﯾﮫ اﻟﻘطﯾﻊ ﻻﺗﺧﺎذ ﻗراراﺗﮫ‪.‬‬
‫وﻟﻘد ﻗﺎﺑﻠت اﻻﻻف ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن أﺛﻧﺎء ﺗﻘدﯾﻣﻲ ﻟﻠﻧدوات اﻟﺗﻌﻠﯾﻣﯾﺔ ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ أﻧﺣﺎء اﻟﻌﺎﻟم‪.‬‬
‫ﻟﻘد وﺟدت أن ھﻧﺎك ﺧﻣﺳﺔ أدوات ﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ رﺋﯾﺳﯾﺔ ﯾﺳﺗﺧدﻣﮭﺎ اﻟﻘطﯾﻊ ﻟﻠﺗداول وﻋﻣل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪ .‬أﺳﺗطﯾﻊ‬
‫أن أؤﻛد ﻟﻛم أن ھذه اﻷﺷﻛﺎل ﻣن اﻟﺗﺣﻠﯾﻼت ھﻲ اﻟﺳﺑب ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾﻖ ﻋدد ﻗﻠﯾل ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن‬
‫ﻟﻠﻣﺎل‪ ،‬وھﻲ ﻛﺎﻵﺗﻲ ﺑدون ﺗرﺗﯾب‪:‬‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ ﺑﺎﺳﺗﺧدام "ﺑﺎﻛﺗﯾﺳت" ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻠﯾﻼت اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣﺎﺿﯾﺔ واﻟﺻﯾﻎ اﻟﺳﻌرﯾﺔ‬
‫اﻟﺗوﺻﯾﺎت ﻣن اﻟﺻﺣف واﻟﺗﻠﯾﻔزﯾون واﻟوﺳطﺎء‪...‬اﻟﺦ‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾﻼت اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﺧﺻوﺻﺎ ً ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺷﯾر ﺧﺑراء اﻟﺗﺣﻠﯾل أن ھﻧﺎك أداة ﻣﺎﻟﯾﺔ أو ﺳﮭم ﺳوف ﯾﺗﺣرك ﻓﻲ‬
‫اﺗﺟﺎه ﻣﻌﯾن وﺳوف ﻧدرس ھذا ﺑﺎﻟﺗﻔﺻﯾل ﻻﺣﻘﺎ ً‪.‬‬
‫أﻧظﻣﺔ ﺑرﻣﺟﯾﺎت "اﻟﺻﻧدوق اﻷﺳود" اﻟﺗﻲ ﺗﻌد ﺑﺿﻣﺎﻧﺎت ﻟﻠﺛروة ﺑﺈﻋطﺎء إﺷﺎرات اﻟﺑﯾﻊ واﻟﺷراء ووﻓﻘﺎ ً‬
‫ﻹدﻋﺎءات اﻹﻋﻼﻧﺎت واﻟﺗﺳوﯾﻖ ﻓﮭﻲ ﺗزﻋم أن ﻧﺗﺎﺋﺟﮭﺎ ﻣذھﻠﺔ ﻣﻊ ﻋﺎﺋدات ﻣﺿﻣوﻧﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻧﺻﺎﺋﺢ اﻟواردة ﻋﺑر اﻟﺑرﯾد اﻻﻟﻛﺗروﻧﻲ و"ﻓﯾس ﺑوك" و"ﺗوﯾﺗر" وﻏﯾرھﺎ ﻣن وﺳﺎﺋل اﻻﻋﻼم ﻣﺎ ﻟم ﺗﻛن‬
‫ﻧﺎﺑﻌﺔ ﻣن ﻣﺻدر ﻣوﺛوق‪.‬‬
‫ھﻧﺎك ﺣﻘﯾﻘﺗﺎن ﺗﻌﻠﻣﺗﮭﻣﺎ ﻓﻲ وﻗت ﻣﺑﻛر ﻋﻧدﻣﺎ ﺑدأت رﺣﻠﺗﻲ ﻛﺧﺑﯾر‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺧدﻣﻧﻲ ﺑﺷﻛل ﺟﯾد ﻛﻠﻣﺎ ﻗﻣت‬
‫ﺑﺗﺣﻠﯾل اﻷﺳواق‪:‬‬
‫‪-1‬اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻻ ﯾﻛذب أﺑدا‬
‫‪-2‬اﻟﺳﻌر اﻟﻣﺎﺿﻲ ﻻ ﯾُﺣرك اﻟﺳﻌر اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ‬
‫ﻣن أﺟل إﺛﺑﺎت ھﺎﺗﯾن اﻟﺣﻘﯾﻘﺗﯾن ﺳﻧدرس اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﻧﻔط ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 2008‬وﯾﺗذﻛر اﻟﻛﺛﯾر ﻣﻧﻛم أن‬
‫أﺳﻌﺎر اﻟﻧﻔﻔط ﻗد ارﺗﻔﻌت ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ أﻧﺣﺎء اﻟﻌﺎﻟم وﻛﺎن ﻣن اﻟﻣﻔﺗرض أن ﯾﻛون ﻣﺻدرا ً ﻧﺎدرا ً‪ .‬وﻛﺎن ﺑﻌض‬
‫ﻛﺑﺎر اﻟﻣﺣﻠﻠﯾن ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم ﯾﺗﻧﺑﺄون ﺑﺳﻌر ‪ 200‬دوﻻر ﻟﻠﺑرﻣﯾل‪).‬وﻣن اﻟﻣﻔﺎرﻗﺎت أﻧﮫ ﺑﻌد ﻋﺎﻣﯾن ﺣدث‬
‫اﻟﺗﺳرب ﻣﻣﺎ ﺟﻌل اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻌﻠﻣﺎء أن ﯾﻌﺑروا ﻋن ﻣﺧﺎوﻓﮭم(‪.‬‬
‫واﻵن دﻋوﻧﺎ ﻧﻠﻘﻲ ﻧظرة ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺣدث ﺑﺎﻟﻔﻌل‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗرى ﺑﻧﻔﺳك ﻷي درﺟﺔ ﯾﻣﻛن أن ﯾﺻﺑﺢ اﻟﻣرء‬
‫ﻣﺗﺄﺛرا ً ﻋﻧدﻣﺎ ﯾرى وﯾﺳﻣﻊ ﻛل اﻷﺧﺑﺎر واﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺷﯾر ﻓﻲ اﺗﺟﺎه واﺣد ﻓﻲ ھذه اﻟﺣﺎﻟﺔ‪.‬‬
‫ﻛﺎن اﻟﻧﻔط ﻣﺗوﻗﻊ ﻟﮫ اﻟوﺻول إﻟﻲ ‪ 200‬دوﻻر ﻟﻠﺑرﻣﯾل واﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن وﺣﺗﻰ‬
‫ﺷرﻛﺎت اﻟطﯾران أﺧذت اﻟﺟﺎﻧب اﻟﺧطﺄ ﻓﻲ ﺳوق اﻟﻧﻔط ﻷﻧﮭم ﻟم ﯾﻛن ﯾﻌرﻓون ﻣﺎ ﺗﺧﺑرھم ﺑﮫ اﻟﻣﺧططﺎت‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻛن ﻛﺧﺑﯾر ﻗﺎدم ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﺳﺗﻌرف أﻓﺿل ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪.‬‬
‫ﻣﻘﺎﻟﺔ اﺧﺑﺎرﯾﺔ ‪ 21 :1‬ﻣﺎﯾو ‪ 2008‬اﻟﺗﻧﺑؤات ﺑﺳﻌر ‪ 200‬دوﻻر ﻟﺑرﻣﯾل اﻟﻧﻔط ﺻﺣﯾﻔﺔ "ﻧﯾوﯾورك ﺗﺎﯾﻣز"‬
‫‪http://www.nytimes.com/2008/05/21/business/21oil.html‬‬

‫‪18‬‬
 ‫" ﺗوﻗﻊ وﺻول ﺳﻌر اﻟﻧﻔط إﻟﻲ ‪ 200‬دوﻻر ﻟﻠﺑرﻣﯾل ‪ 21-‬ﻣﺎﯾو ‪) 2008‬ﺑﺎﻟﺿﺑط ﺑﻌد ‪ 3‬أﺳﺎﺑﯾﻊ ﻗﺑل‬
‫دﺧول اﻟﻌرض\ اﻟﺑﯾﻊ ﺑﻛﺛﺎﻓﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺳﻧرى( اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻻ ﯾﻛذب أﺑداً‪ -‬اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻷﺳﺑوﻋﻲ ﻟﻌﻘود‬
‫اﻟﻧﻔط اﻵﺟﻠﺔ ﺑﺈﺳﺗﺧدام "‪ " TradeGuider‬ﻣﻊ اﺷﺎرات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪.‬‬

‫‪19‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪1‬‬

‫ﺑﺎﻟﻧظر إﻟﻲ اﻷﺳﺑوع اﻟﻣﻧﺗﮭﻲ ﻓﻲ ‪ 13‬ﯾوﻧﯾو ‪ 2008‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى ﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻏﯾر ﻋﺎدي ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وﻧطﺎق أو ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة اﻟﻌﻣود "ﺑﺎر" ﻓﻲ ھذا اﻷﺳﺑوع ﺿﯾﻖ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫اﻟﯾوﻣﻲ ﻏﯾر ﻣوﺿﺢ" ﻛﺎن ﻟدﯾﻧﺎ اﺷﺎرة ﺗظﮭر ﺗﺳﻣﻰ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد ﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺞ "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر"‪.‬‬
‫ﺟﻧﺑﺎ ً إﻟﻲ ﺟﻧب ﻣﻊ اﻹﺷﺎرات اﻟﺗﻲ ظﮭرت ﻓﻲ اﻷﺳﺎﺑﯾﻊ اﻟﺛﻼﺛﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ أﻗﻧﻌﺗﻧﻲ أن ھذا اﻟﺳوق ﻛﺎن ﯾﺗم ﺑﯾﻌﮫ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻛل ھذه اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺻﺎﻋدة‪ ،‬وﻗررت أن أﻧﺷر ﺗﺣﻠﯾﻠﻲ ﻋﻠﻰ "ﯾوﺗﯾوب" وﺣذرت ﻣن اﻟﺿﻌف‬
‫واﻹﻧﺧﻔﺎض اﻟوﺷﯾك ﻟﻠﻧﻔط "ھذا ﻣﺎزال ﻗﺎﺑﻼً ﻟﻠﻣﺷﺎھدة ﻋﻠﻰ ﯾوﺗﯾوب"‪.‬‬
‫ﺗﻠﻘﯾت رﺳﺎﺋل اﻟﺑرﯾد اﻹﻟﻛﺗروﻧﻲ اﻟﻣﺳﯾﺋﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺟوب ﺻﺣﺔ ﺗﺣﻠﯾﻠﻲ‪ ،‬وﺗﻧﺗﻘدﻧﻲ ﻛوﻧﻲ ﻟﺳت ﻣﺣﻠﻼً ﺷﮭﯾرا ً‬
‫ﻓﺿﻼ ﻋن ﺟرأﺗﻲ ﻓﻲ اﻟﺗﺷﻛﯾك ﻓﻲ ﺗﻘﺎرﯾر وﺳﺎﺋل اﻻﻋﻼم اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ وﺗم اﻟﺳﺧرﯾﺔ ﻣﻧﻲ وﻟﻛﻧﻧﻲ ﻛﻧت واﺛﻘﺎ ً‬
‫ﻣن ﻣﮭﺎرﺗﻲ ﻓﻲ ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ واﻟﺗﻲ اﻧﺗﺻرت ﻓﻲ اﻟﻧﮭﺎﯾﺔ ﺣﯾث وﺻل ﺳﻌر اﻟﺑرﻣﯾل إﻟﻲ ‪34‬‬
‫دوﻻر‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﺑﺎﻷﻋﻠﻰ ﻗم ﺑﻔﺣص اﻟﺛﻼﺛﺔ أﻋﻣدة ﺑﺈﺷﺎرات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ )اﻧظر إﻟﻲ اﻟﻣﺛﻠﺛﺎت‬
‫اﻟﺣﻣراء اﻟظﺎھرة ﻓﻲ اﻟﺟزء اﻟﻌﻠوي واﻟﻣﺣددة ﺑﺛﻼﺛﺔ أﺳﮭم(‪.‬‬

‫‪20‬‬
‫ﻻﺣظ أﻧﮫ ﻣﻊ ارﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟﺳوق ﻓﺈن اﻟﺣﺟم ﯾﻘل أﺳﺑوﻋﺎ ً ﺑﻌد اﻵﺧر‪ ،‬وھﻧﺎك أﻣر واﺣد ﯾﻣﻛن أن ﯾﺳﺑب‬
‫ھذا اﻹﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﺣﺟم وھو ﻧﻘص اﻹھﺗﻣﺎم ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﻗﺑل ﻻﻋﺑﯾن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻟﻘد‬
‫ﺑدأوا ﺑﺎﻟﻔﻌل ﻓﻲ اﻟﺑﯾﻊ ﻋﺑر اﻷﺳﺎﺑﯾﻊ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ..‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﻧطﻘﻲ أن ﻧرى ﺣﺟم أﻗل ﺑﺳﺑب ﻋدم‬
‫ﻣﺷﺎرﻛﺗﮭم‪ ،‬وﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺞ "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر" ﻧﺷﯾر إﻟﻲ ھذا اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو ﺑﺈﺳم "ﻻ طﻠب ﻓﻲ ﺳوق ﻣرﺗﻔﻊ"‪.‬‬

‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪2‬‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣودﯾن اﻟﻣوﺿﺣﯾن ﺑﺎﻷﻋﻠﻰ ﻧرى اﻵن اﻟﺗﺄﻛﯾد اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ ﻟﻠﺿﻌف اﻟذي ظﮭر ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪" ،‬وﺑﻛﻠﻣﺔ‬
‫ﺧﻠﻔﯾﺔ ﻧﻌﻧﻲ اﻟﻌدد اﻟﺳﺎﺑﻖ ﻣن اﻷﻋﻣدة اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺣرﻛﺔ ﺳﻌر اﻟﺻرف ﻓﻲ اﻟﺳوق واﻟﺗﻲ ﺳﺗﻛون أﯾﺿﺎ ً‬
‫ﺻﺎﻋدة أو ھﺎﺑطﺔ واﻟﺗﻲ ﻧﺷﯾر إﻟﯾﮭﺎ ﺑﺎﺳم ﺿﻌﯾف أو ﻗوي"‪.‬‬
‫وﺑﺳﺑب اﻟﺿﻌف اﻟﻣﻠﺣوظ ﺳﻧﺑدأ ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬وﻣن اﻟﺿروري أن ﻧﺗذﻛر أﻧﻧﺎ ﻧرﯾد أن ﻧﻘوم ﺑﺈﺗﺧﺎذ‬
‫ﻣراﻛز ﺻﻔﻘﺎت ﺑﯾﻊ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﺄﻛﯾد اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط وﻟﯾس ﻗﺑل ذﻟك‪.‬‬
‫وﺑرﻧﺎﻣﺞ "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر" ﺑﮫ ﺛﻼﺛﺔ أﻧظﻣﺔ ﺑﺳﯾطﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻟﻺﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم وﺳﯾﺗم ﺷرح ھذا اﻷﻣر ﺑﺎﻟﺗﻔﺻﯾل ﻓﻲ‬
‫اﻟﻔﺻل اﻟﺣﺎدي ﻋﺷر‪.‬‬
‫ﻋﻧد اﻟﻧظر إﻟﻲ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﺳﺎﺑﻖ ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗرى ﻧظم اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﺣﯾث ﯾﺗم ﺗﺄﻛﯾد اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‬
‫اﻟﮭﺎﺑط ﺑﺎﻷﻋﻣدة اﻟﺣﻣراء واﻟﻣﺎﺳﺎت اﻟﺣﻣراء واﻷﺳﮭم اﻟﺣﻣراء واﻟوردﯾﺔ واﻟﺳوداء ﻓوق اﻷﻋﻣدة ) ھذه‬
‫أدوات ﻣﻠﻛﯾﺔ ﻣدرﺟﺔ أﯾﺿﺎ ً ﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺞ ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر(‪.‬‬

‫‪21‬‬
 ‫ھذا اﻟﻣﺛﺎل ھو ﻣن ﻋﻣل اﻟﻣﺗداول اﻟﻣﺣﺗرف "روﺑرت ھوﻓﻣﺎن"‪ ..‬اﻷدوات اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻛدراﺳﺔ اﺿﺎﻓﯾﺔ داﺧل‬
‫ﺑرﻧﺎﻣﺞ "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر"‪.‬‬
‫إذا ﻛﻧت ﻗد اﺳﺗﺧدﻣت أي ﻧوع ﻣن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ اﻟذي ﻓﺣص اﻟﺳﻌر اﻟﻣﺎﺿﻲ ﻓﻲ ﻣﺣﺎوﻟﺔ ﻟﻠﺗﻧﺑؤ اﻟﺳﻌر ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل ﻣن اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﻌروﺿﺔ‪ ،‬ﻗد ﺗﻛون ﻗد ﻗﺑﻠت أﯾﺿﺎ أن اﻟﻧﻔط ﺳوف ﯾﺻل إﻟﻰ ‪$ 200‬‬
‫ﻟﻠﺑرﻣﯾل‪ ،‬أدوات ﺗﺣﻠﯾﻼت اﻟﺳﻌر اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ واﻟﺗﻲ ﻓﻲ طﺑﯾﻌﺗﮭﺎ ﺗﻌد ﻣؤﺷرات ﻣﺗﺧﻠﻔﺔ وﻗﺗﯾﺎ ً وﻟﯾﺳت ﻣﺗﻘدﻣﺔ‪،‬‬
‫)ﻣؤﺷرات ﻣﺎﻛد وﺳﺗوﻛﺎﺳﺗﯾك وﻣؤﺷر اﻟدﻋم واﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ( ﻛﺎﻧت ﺗﻌطﻲ اﺷﺎرات ﺷراء ﻣﺗﻌددة ﻋﻧد ‪147‬‬
‫دوﻻر ﻷن اﻟﺳﻌر ﻛﺎن ﻓﻲ ارﺗﻔﺎع‪.‬‬
‫ﻟﻘد ﺗﺟﺎوزﻧﺎ أﯾﺿﺎ ً اﻟﻌدﯾد ﻣن ﻓﺗرات اﻟﻣﺗوﺳط اﻟﻣﺗﺣرك اﻟﻘﯾﺎﺳﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﺟﻌﻠت اﻹﺗﺟﺎھﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﺻﺎﻋدة‬
‫واﻷﺧﺑﺎر اﻟﻘﺎدﻣﺔ ﻣن اﻟﻣﺣﻠﻠﯾن أﻛدت ﻛل ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺷﺎھده ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫وﻟﻛن ﺑﻣﺟرد أن ﺗﻛون ﻗﺎدرا ً ﻋﻠﻰ ﻗراءة وﺗﺣﻠﯾل اﻟﻌرض واﻟطﻠب ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ ﻣن ﻋﻠﻰ اﻟرﺳوم‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧك اﻟﺟﻣﻊ ﺑﯾن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻣﻊ ﺗﺣﻠﯾﻼﺗك اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ واﻟﻔﻧﯾﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺑﻔﻌل ھذا اﻷﻣر ﺗﻛون‬
‫ﻗد ﻣﻧﺣت ﻧﻔﺳك ﻣﯾزة ﺗداول ﺗﻣﻛﻧك ﻣن اﺗﺧﺎذ ﻗرارات اﻟﺗداول اﻟذﻛﯾﺔ ﻧظرا ً ﻟﺣﻘﯾﻘﺔ أﻧﮫ ﻣن اﻟﻣﻣﻛن ﻣراﻗﺑﺔ‬
‫ﻧﯾﺔ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪.‬‬
‫اﻟﻌدﯾد ﻣن ﻋﻣﻼﺋﻧﺎ اﻟﻧﺎﺟﺣﯾن ﻗﺎﻣوا ﺑﺎﻟﺟﻣﻊ ﺑﯾن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻣﻊ أﺳﻠوب ﺗداوﻟﮭم اﻟﺣﺎﻟﻲ وطرق‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾل‪ .‬وﻣﻊ ذﻟك ﻓﻘد ﻻﺣظﻧﺎ أن ھﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾرﯾن اﻟذﯾن ﻧﺣوا ﺟﺎﻧﺑﺎ ً ﻛل ﻣﺎ ﺗﻌﻠﻣوه ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﻟﻠﺗرﻛﯾز ﻓﻘط ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪.‬‬
‫ﻣن اﻟﻣﮭم ان ﻧﺗذﻛر أﻧﮫ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺑدأ ﻻﻋﺑو "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻓﻲ اﻟﺑﯾﻊ ﻓﺈﻧﮭم ﺳﯾﺑﯾﻌون ﻣﻊ ارﺗﻔﺎع‬
‫اﻷﺳﻌﺎر! وھذا ﯾﺳﺑب اﻟﺣﯾرة ﻟﻠﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟﻐﯾر ﻣطﻠﻌﯾن اﻟذﯾن ﻛﺎﻧوا ﯾﻧﺗظرون‬
‫وﯾﺳﺗﻣﻌون ﻟﻼﺧﺑﺎر اﻟﺟﯾدة‪ ،‬ﻣﺎ ﯾﻔﻌﻠوﻧﮫ ھو اﻟﻘﻔز إﻟﻲ اﻟﺳوق ﻋﻧد اﻟﺳﻌر اﻟﻣرﺗﻔﻊ ﻓﻘط ﻟﯾﺗم ﺳﺣﻘﮭم ﺑواﺳطﺔ‬
‫أﺛر "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" واﺗﺧﺎذھم ﻣراﻛز ﺻﻔﻘﺎت ﺑﯾﻊ ﻣﻣﺎ ﯾﺗﺳﺑب ﻓﻲ ھﺑوط ﺣﺎد ﻟﻠﺳﻌر‪ .‬وھذا ﯾُﺳﺑب‬
‫ﺧروج اﻟﻣﺷﺗرﯾن ﻣن ﺻﻔﻘﺎﺗﮭم ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺎدل أو ﻣﻌﺎﻧﺎﺗﮭم ﻣن اﻟﺧﺳﺎرة ﺑﺳﺑب ﺿرب ﻧﻘﺎط وﻗف اﻟﺧﺳﺎرة‪.‬‬
‫ھذا ﯾﻌرف ﺑﺈﺳم "اﻟﺗوﻗف ﻋن اﻟﺻﯾد"‪ ،‬ھذه اﻟﻣرﺣﻠﺔ ﺑﺣﻛم طﺑﯾﻌﺗﮭﺎ وﻧواﯾﺎھﺎ ﺗﺧﻠﻖ أرﺑﺎﺣﺎ ً ﻓﻌﻠﯾﺔ ﻟﻣﺷﻐﻠوا‬
‫"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" وﺗﮭﺑط ﺑﺎﻟﺳﻌر وﺗﺧﻠﻖ ﺳﯾﻧﺎرﯾو اﻟﻣزﯾد ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺷراء "إذا ﻛﺎﻧت ﺻﺎﻋدة" أو‬
‫ﺑطرﯾﻘﺔ اﻟﺑﯾﻊ اﻟﻣﻛﺛف ﻛﻣﺎ ھو ﻣوﺿﺢ ﻓﻲ أﻣﺛﻠﺔ اﻟﻧﻔط اﻟﺧﺎم‪.‬‬
‫ﺗذﻛر أن ﻛل ﻋﻣود ﺑطﺑﯾﻌﺗﮫ ﯾﺣﺗوي ﻋﻠﻰ ﻣزﯾﺞ ﻣن اﻟﺑﯾﻊ واﻟﺷراء‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺈن ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫ﯾﺻﺑﺢ ﻣزﯾﺟﺎ ً ﻣن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻟﻠﻌﻣود ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻲ ﺗﺣﻠﯾﻼت أﻋﻣدة اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ ﻣن أﺟل اﻟﺗوﺻل إﻟﻲ‬
‫اﺳﺗﻧﺗﺎج ﺑﺷﺄن ﻧﯾﺔ اﻷطراف اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ ﻓﻲ ﺧﻠﻖ اﻷﻋﻣدة اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ واﻷﻋﻣدة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬إﻧﮫ اﻟﻣﺑدأ اﻟذي ﯾﺟده‬
‫اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﺻﻌب اﻟﻔﮭم وﻟﻛن ﺑﻣﺟرد ﻓﮭﻣﮫ ﻓﺈن ﺟﺎﺋزﺗك ﺳﺗﻛون أن اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﺳﯾﻧﺑض‬
‫ﺑﺎﻟﺣﯾﺎة أﻣﺎم ﻋﯾﻧﯾك‪.‬‬
‫ﺑﻘراءة ھذا اﻟﻛﺗﺎب واﺳﺗﯾﻌﺎب اﻟﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻣوﺟودة ﺑﮫ وﺑﻔﺣص اﻟﺣﺟم ﻋن ﻛﺛب ﻋن طرﯾﻖ اﻹھﺗﻣﺎم ﺑﺄﻛﺑر‬
‫ﺣﺟم وأﻗل ﺣﺟم ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﺻﺑﺢ ﻣﺳﺗﺛﻣراً وﺳﺗﺗﻣﻛن ﻣن ﺗﺟﻧب اﻟﻣﺂزق اﻟذي ﯾﺗﻌرض ﻟﮫ اﻟﻣﺗداوﻟﯾن‬
‫اﻵﺧرﯾن‪.‬‬
‫ﺗذﻛر أن ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ھﻲ ﻣﮭﺎرة ﺗﺗطور ﺑﻣرور اﻟوﻗت‪ ،‬ﻣﺛل ﺗﻌﻠم ﻟﻌب اﻟﺟوﻟف أو اﻟﻠﻌب ﻋﻠﻰ أداة‬
‫ﻣوﺳﯾﻘﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺎ وﺟدﺗﮫ ﻣﻔﯾدا ً ﻛﺎن اﻟﺗﻘﺎط ﺻور ﻟﺳﮭم ﻓردي أو ﺳﻠﻌﺔ‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ أرى اﻷﺧﺑﺎر ﻋن ذﻟك اﻟﺳﮭم او‬
‫اﻟﺳﻠﻌﺔ ﻓﻘد أﺑﺣث ﻋن اﻟﺣﺟم اﻟﻐﯾر ﻣﻌﺗﺎد‪ ،‬وﻗد أﻧﺗظر ‪ 6‬ﺷﮭور وأﻗوم ﺑﺎﻟﻧظر ﻣرة اﺧرى ﻓﻲ ذﻟك اﻟرﺳم‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وﻗﺻص اﻷﺧﺑﺎر ﻷﺻﺎب ﺑﺎﻟﺗﻌﺟب ﻓﻘط‪.‬‬
‫‪22‬‬
‫ﻓﻲ ﻣﻌظم اﻷﺣﯾﺎن ﺗﻛون اﻻداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻗد ﻗﺎﻣت ﺑﻌﻛس ﻣﺎ ﺗوﻗﻌت ﺑﮫ اﻟﺗﺣﻠﯾﻼت اﻟﻔﻧﯾﺔ ﺗﻣﺎﻣﺎ ً ﻋﻛس أﯾﺿﺎ ً ﻣﺎ‬
‫ﻛﺎﻧت ﺗﻘﺗرﺣﮫ اﻟﺗﺣﻠﯾﻼت اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ ،‬ھذه اﻟﺣرﻛﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻷداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أﻛدت ﻛل أﻓﻛﺎري وﻣﺎ رأﯾﺗﮫ‬
‫ﻧﺗﯾﺟﺔ دراﺳﺔ اﻟﺳﻌر وﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة واﻟﺣﺟم ﻋﻠﻰ اﻟﺻورة‪.‬‬
‫ﺑﻌد ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣﺗﺳﻘﺔ ﻣﻊ ھذه "اﻟﺗﺟرﺑﺔ"‪ ،‬ﻋرﻓت إﻧﮫ ﻋﻠﻲ ﻛﺗﺎﺑﺔ ھذا اﻟﻛﺗﺎب وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﺧطﻰ ﻣﻌﻠﻣﯾﻧﻲ اﻟﻌظﻣﺎء‬
‫"رﯾﺗﺷﺎرد دﯾﻣﯾل واﯾﻛوف" و"ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪.‬‬
‫ﻛﺎن ﻋﻠﻲ ان أﺣﺎول أن أزﯾد أﺣﺗﻣﺎﻻت اﻟﻧﺟﺎح ﻟﻠﻣﺗداول اﻟﯾوﻣﻲ واﻟﻣﺳﺗﺛﻣر‪.‬‬
‫ﯾﻣﻛﻧك ﺗﺣﻘﯾﻖ اﻟﻧﺟﺎح ﻓﻲ اﻟﺳوق وﻟﻛﻧك ﺳﺗﺣﺗﺎج إﻟﻲ ﺗﺑﻧﻲ اﻟﻧﻘﻠﺔ اﻟﻛﺑﯾرة ﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻔﻛﯾرك وﻣﺟﻣوﻋﺔ أداوت اﻟﺗداول اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ ﺗوﻓﯾر اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻷدوات اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﺳﺎﻋدك‬
‫ﻋﻠﻰ ﻋﻣل ﺗﻠك اﻟﻧﻘﻼت واﻟﺗﺣوﻻت اﻟﻼزﻣﺔ ﻓﻲ ﻧظﺎم ﻣﻌﺗﻘداﺗك وأﻓﻛﺎرك وﻟﻛن ﻛﻣﺎ ﻗﻠت ﻣن ﻗﺑل أن ھذا‬
‫ﯾﻣﻛن ﺗﺣﻘﯾﻘﮫ إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﻣﻧﻔﺗﺣﺎ ً وﺗﻧظر إﻟﻲ اﻟدﻻﺋل‪ ،‬ﻛل ﺷﺊ ﻣﺗﺎح اﻣﺎﻣك ﻛل ﻣﺎ ﻋﻠﯾك ﻓﻌﻠﮫ ھو ﻗراءة‬
‫اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪.‬‬

‫‪23‬‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻟراﺑﻊ‬
‫اﺣذر ﻣن اﻷﺧﺑﺎر‬
‫ﻓﻲ اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻟث ﻧﺎﻗﺷﻧﺎ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" وﻛﯾف ﯾﻘوم اﻟﻣﺷﻐﻠﯾن ﺑﺎﻹﺳﺗﻔﺎدة اﻟﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣن ﻓﮭم اﻟﺳﻠوك‬
‫اﻟﻌﺎم ﻟﻠﻣﺷﺎرﻛﯾن‪ ،‬واﻵن ﻓﻠﻧﻧظر إﻟﻲ ﺣﺎﻟﺗﯾن ﻟﻠدراﺳﺔ‪ ..‬ﻛﻠﺗﺎ اﻟﺣﺎﻟﺗﯾن ﺳﯾﺗم ﺷرﺣﮭﻣﺎ ﺑﻣزﯾد ﻣن اﻟﺗﻔﺻﯾل ﻓﻲ‬
‫وﻗت ﻻﺣﻖ داﺧل اﻟﻛﺗﺎب‪ ،‬وﻟﻛن ﺳﻧرﻛز ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﺣﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺑﻌض اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﺑﺳﯾطﺔ ﺟداً اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن‬
‫ﻷي ﺷﺧص أن ﯾﻔﮭﻣﮭﺎ‪.‬‬
‫"إذا ﻣﺎ ﻟم ﺗﻘرأ اﻟﺻﺣف ﻓﺎﻧت ﻏﯾر ﻣطﻠﻊ وإذا ﻣﺎ ﻗرأﺗﮭﺎ ﺑﺎﻟﻔﻌل ﻓﺎﻧت ﯾﺗم إﻋﻼﻣك ﺑﺷﻛل ﺧﺎطﺊ"‬
‫)ﻣﺎرك ﺗوﯾن(‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﻗﺎﺑﻠت "ﺗوم" ﻟﻠﻣرة اﻷوﻟﻰ وﺻف ﻟﻲ ﺣﺎدﺛﺎ ً ﺣﯾث ﻛﺎﻧت اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻛﺎن ﯾﻌﻣل ﺑﮭﺎ ﺗﺣﺎول‬
‫ﺗراﻛم أو ﺗﺟﻣﯾﻊ أو ﺷراء اﻟﻣزﯾد ﻣن ﺳﮭم ﻣﻌﯾن ﻛﺎﻧوا ﯾﺗﺗﺑﻌوﻧﮫ‪ ،‬ﻣن أﺟل ﻓﻌل ھذا اﻷﻣر ﻓﺈن اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ ﺑﺣﺎﺟﺔ‬
‫إﻟﻰ ﺧﻠﻖ ﻣﺳﺗوى ﻣن اﻟﻧﺷﺎط ﻣﺳﺑﻘﺎ ﻹﯾﺻﺎل اﻻﻧطﺑﺎع ﺑوﺟود ﻣﺷﺎﻛل ﻓﻲ اﻟﺳﮭم‪ ..‬أﯾن ﺳﻣﻌﻧﺎ ﻋن ھذا ﻣن‬
‫ﻗﺑل؟ اﻧظر إﻟﻲ اﻟﻔﺻل اﻷول‪.‬‬
‫ﺗم وﺿﻊ "ﺗوم" وﺑﻌض أﻋﺿﺎء اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ ﻓﻲ اﻻﺟﺗﻣﺎع اﻟﺳﻧوي اﻟﻌﺎم ﻟﺷرﻛﺔ "ﺗﯾﻠﯾدﯾن"‪ .‬ﻛﺎﻧت ھﻧﺎك‬
‫اﺳﺗﻔﺳﺎرات ﺗﻌطﻲ اﻧطﺑﺎﻋﺎ ً ﺧﺎطﺋﺎ ً ﺑﺄن اﻟﺳﮭم ﻗد ﯾﻛون ﻓﻲ ﻣﺷﻛﻠﺔ‪ ،‬وﻛﺎﻧت ھﻧﺎك ﺷﺎﺋﻌﺎت ﺗﺗﻌﻠﻖ ﺑﻌﻘد ﻣﻔﻘود‬
‫ﻟم ﯾﺗواﺟد ﻣن اﻷﺻل وﻟﻛﻧﮭﺎ ﻛﺎﻧت ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﺑدء اﻷﻣر‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﯾوم اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻟﻺﺟﺗﻣﺎع ﻛﺎﻧت اﻷﺧﺑﺎر اﻟﻣﺗداوﻟﺔ ﺳﻠﺑﯾﺔ وﻗﺎﻣت اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ ﺑﺑﯾﻊ ﻛﻣﯾﺔ ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻣن اﻷﺳﮭم ﻹﺛﺎرة‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﻣن اﻟﺑﯾﻊ ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟذﻋر‪ ،‬وﻣﻊ ﺑداﯾﺔ ھﺑوط ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺳﮭم ﯾﻌرﻓون أﻧﮭم ﻗد ﺣﺻﻠوا ﻋﻠﻰ ﺻﻔﻘﺔ‪ ،‬ﺳﻌر‬
‫اﻟﺳﮭم اﻵن ﺟذاب ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻓﯾﺑدأون ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻧد أﺳﻌﺎر ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ وھذا ھو ﺳﺑب أھﻣﯾﺔ اﻟﻘﺎﻋدﺗﯾن اﻟﺗﺎﻟﯾﺗﯾن ﻓﻲ‬
‫ﺗﻌﻠﻣك‪.‬‬
‫اﻟﻘﺎﻋدة رﻗم ‪1‬‬
‫ﯾظﮭر اﻟﺿﻌف ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد‬
‫ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد أو اﻟﺳوق اﻟذي ﺧرج ﻣن ﻧطﺎق اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﻌرﺿﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺣدث اﻟﺿﻌف "ﻓرﺻﺔ‬
‫اﻟﺑﯾﻊ" ﻓﺈﻧﮫ ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد وھو اﻟﻌﻣود اﻟﺳﻌري اﻟذي أﻏﻠﻖ ﻋﻠﻰ ﺳﻌر أﻋﻠﻰ‬
‫ﻣن اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ وﺳﯾﻛون ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻋﺎﻟﻲ ﺑﺷﻛل ﻏﯾر ﻣﻌﺗﺎد‪ ،‬ﺳﯾﺣدد ﺑرﻧﺎﻣﺞ "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر" ھذا اﻟﺣﺟم‬
‫ﻋﻠﻰ أﻧﮫ أﻗﺻﻰ ﺣﺟم "اﻟﺗرا ھﺎي"‪ .‬إذا ﻣﺎ ﺣدث اﻟﻌﻛس ﺳﯾظﮭر اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ اﻟﺣﺟم ﻋﻠﻰ أﻧﮫ أﻗل ﺣﺟم "اﻟﺗرا‬
‫ﻟو"‪.‬‬
‫ﻟﻠوھﻠﺔ اﻷوﻟﻰ ﻗد ﯾظﮭر اﻻﻣر ﻋﻠﻰ أﻧﻧﻲ أﻧﺎﻗض ﻧﻔﺳﻲ ﺑﺎﻟﻘول ﺑﺄن اﻟﺿﻌف ﺳﯾظﮭر ﻋﻠﻰ أﻗﺻﻰ ﺣﺟم وﻣن‬
‫ﺛم ﺳﯾظﮭر ﻋﻧد أﻗل ﺣﺟم ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة‪ ،‬ھذا اﻟﺗﺻرﯾﺢ ﺣﻘﯾﻘﻲ ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ﻣﺎ ﺳﺑب ھذا إذن؟‬
‫اﻹﺟﺎﺑﺔ ﺑﺳﯾطﺔ‪ :‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺑدأ ﻻﻋﺑون "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻓﻲ ﺗﻔرﯾﻎ ﻛل ﻣﺎ ﯾﺣوزوﻧﮫ ﻣن أدوات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﺗم‬
‫ﺗداوﻟﮭﺎ "أﺳﮭم وﻋﻘود آﺟﻠﺔ وﺳﻠﻊ‪...‬اﻟﺦ"‪ ،‬ﻓﺈن أواﻣر اﻟﺑﯾﻊ ﺧﺎﺻﺗﮭم ﺗﺄﺗﻲ وراء ﺑﻌﺿﮭﺎ اﻟﺑﻌض وھذا ﯾﺧﻠﻖ‬
‫أﻗﺻﻰ ﺣﺟم‪ ،‬وھذا ﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ ﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺗوزﯾﻊ‪.‬‬
‫وﯾﻣﻛن ﺗﻣﺛﯾل اﻷﻣر ﻛﺎﻵﺗﻲ‪ :‬ﻓﻲ ﺑﯾﺋﺔ اﻟﺑﯾﻊ ﺑﺎﻟﺗﺟزﺋﺔ ﺣﯾث ﯾﺗواﺟد اﻟﻣﺻﻧﻌون اﻟذﯾن ﻟدﯾﮭم ﺑﺿﺎﺋﻊ ﻟﯾﺑﯾﻌوﻧﮭﺎ‬
‫وﯾوردوﻧﮭﺎ إﻟﻲ اﻟﻣوزﻋﯾن‪.‬‬
‫‪24‬‬
 ‫ﻣﺎ ﯾﺣدث ھو أن اﻟﺑﺎﺋﻌﯾن ﯾﺗﺧطون اﻟﻣﺷﺗرﯾن ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﺳﻌري ﻣﻌﯾن أو ﻧطﺎق ﻣﻌﯾن "ھذا ﯾُرى ﻋﺎدة ً‬
‫ﻋﻧد ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ"‪.‬‬
‫واﻷن وﺑﻌد ﺣدوث ھذا اﻟﻧﺷﺎط ﺳﯾﺗﺣرك اﻟﺳوق ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﺣرﻛﺔ ﺟﺎﻧﺑﯾﺔ وﻟن ﯾﻧﮭﺎر ﺑﺷﻛل ﻣﻔﺎﺟﺊ ﻷن ﻣﺷﻐﻠوا‬
‫"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻓﻲ ﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ اﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﺗﻠﺑﯾﺔ ﺟﻣﯾﻊ اواﻣر اﻟﺑﯾﻊ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﮭم‪ ،‬ھذا ﯾﻔﺳر أن ﻣرﺣﻠﺔ‬
‫اﻟﺗوزﯾﻊ ﻗد ﺗﺳﺗﻐرق وﻗﺗﺎ ً‪ ..‬ھﻧﺎك ﻣؤﺷر آﺧر ﻋﻠﻰ ﻧﻘص اﻹھﺗﻣﺎم ﻣن ﺟﺎﻧب ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‬
‫أﻧﮭﺎ ﺗﺳﺑب وﺻول اﻟﺳﻌر إﻟﻲ اﻟذروة ﺛم ﯾﻧﻘﻠب ﻓﻲ ﺷﻛل "ﻓطر" وھو ﯾﺳﮭل ﺗﺣدﯾده‪.‬‬
‫"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺗﺿﻣن ان ﯾﺗم ﻋﻘد اﻟﺳﻌر ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن ﺧﻼل ﺗﺷﺟﯾﻊ اﻟﻣﺗداوﻟﯾن‬
‫واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟﻐﯾر ﻣطﻠﻌﯾن أو "اﻟﻘطﯾﻊ" ﻋﻠﻰ اﺗﺧﺎذ ﻣراﻛز ﺻﻔﻘﺎت ﺷراء أو اﻟﺑﻘﺎء ﻓﻲ ﻣراﻛز ﺻﻔﻘﺎت‬
‫اﻟﺷراء اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﺳﯾﻔﺗرﺿون أن ھذه ھﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺣﺟم اﻟﻌﺎﻟﻲ واﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ وﻟﻛﻧﮫ اﻓﺗراض ﻣﻌﺎﻛس‬
‫ﺗﻣﺎﻣﺎ ً ﻟﻣﺎ ﯾﺣدث ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ! ﺳوف أﺛﺑت ھذا ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪ .1‬ووﻗت اﺗﺧﺎذ ﻣراﻛز ﺻﻔﻘﺎت‬
‫اﻟﺑﯾﻊ ھو ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺑدأ اﻟﺳﻌر ﻓﻲ ﺗﺄﻛﯾد ﻧﻘص اھﺗﻣﺎم اﻟﻣﺷﺗرﯾن وﯾﺑدأ ﻓﻲ ﻋﻣل اﺗﺟﺎه ھﺎﺑط‪) .‬ﺳﺄﺷرح ﺑﻌض‬
‫اﻟﻘواﻋد ﻻﺣﻘﺎ ً اﻟﺗﻲ ﻣن ﺷﺄﻧﮭﺎ إظﮭﺎر ﺗﻔﺎﺻﯾل أﻛﺛر ﻋن ھذا اﻟﻣﺑدأ(‪.‬‬

‫‪25‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪3‬‬

‫ﺑﺎﻟﻧظر إﻟﻲ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﺳﺎﺑﻖ ﻧﻼﺣظ أﻧﮫ ﻋﻠﻰ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻧرى ﻧﻣوذﺟﺎ ً ﻣﺗﻛﺷﻔﺎ ً ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود‬
‫اﻟﺻﺎﻋد اﻟذي ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻧد ﺳﻌر اﻋﻠﻰ ﻣن اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ ﻣﻊ وﺟود ﺣﺟم ﺻﻐﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ أو ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﺣﺟم‬
‫أﻗل ﻣن اﻟﻣوﺟود ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣودﯾن اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ذُﻛر ﻻﺣظ أﻧﮫ ﻣن ﺧﻼل اﻟﻧظر ﻓﻲ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﺗظﮭر ﻧﻣﺎذج اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ارﺗﻔﺎع ﻟﻸﺳﻌﺎر‪ ،‬وﺳﺣب‬
‫ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" اھﺗﻣﺎﻣﮭم ﻷﻧﮭم ﻗد ﺑﺎﻋوا ﺑﺎﻟﻔﻌل وﺣﻘﻘوا أرﺑﺎﺣﺎ ً ﺟﯾدة‪ .‬ھذا ﯾؤﻛد أﻧﮭم ﻟﯾس‬
‫ﻟدﯾﮭم أي ﻧﯾﺔ ﻟﻠﺷراء ﻷن اﻷﻋﻣدة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﺗؤﻛد ﺿﻌف اﻟﺳوق‪ .‬وھذا ﯾﺗﻧﺎﻗض ﻣﻊ اﻟﻘوة اﻟﺗﻲ ﺳﺗﻧﻘﻠﮭﺎ أﺧﺑﺎر‬
‫وﺳﺎﺋل اﻹﻋﻼم‪.‬‬
‫ﻓﻠﻧﻠﻘﻲ ﻧظرة ﻋن ﻛﺛب ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ 3‬اﻟذي ﯾظﮭر ﻣﺑدأ ﺗﺣﻠﯾل ﺣﺟﻣﻲ ﻗوي ﺳﺄﺷرﺣﮫ ﻻﺣﻘﺎ ً‪.‬‬
‫ﺳﺄﺷرح ﻟﻛم أﯾﺿﺎ ً ﻛﯾف ﺳﺗؤﺛر اﻷﺧﺑﺎر ﻋﻠﻰ اﻟﻘطﯾﻊ اﻟذي ﻧﺎﻗﺷﻧﺎه ﻓﻲ اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻟث ﻟﯾﻘوم ﺑﺎﻟﺷراء ﺑﯾﻧﻣﺎ ھم‬
‫ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ ﯾﺟب أن ﯾﺳﺗﻌدوا ﻹﺗﺧﺎذ ﻣراﻛز ﺻﻔﻘﺎت ﺑﯾﻊ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺳﺎﺑﻖ ھو رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ﯾوﻣﻲ ﻟﻠﺳﮭم اﻷﻣرﯾﻛﻲ "ﻣورﺟﺎن ﺗﺷﯾس" ﻣﻊ اﺷﺎرة ﻣؤﺷر ﺗظﮭر ﻓﻲ‬
‫ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ﺑﺈﺳم "ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد"‪ .‬ﻻﺣظ ان ﺗﺎرﯾﺦ اﻹﺷﺎرة ‪ 14‬اﻛﺗوﺑر ﻋﺎم‬
‫‪ 2009‬وھو أﻣر ﻟﮫ دﻻﻟﺔ ﻛﻣﺎ ﺳوف ﻧرى‪ .‬ھذا اﻟﺳﮭم ﻛﺎن ﯾﺗﻌرض ﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﺷراء ﻗوﯾﺔ ﻣﻧذ أواﺋل ﻣﺎرس‬
‫‪ 2009‬وﺗم ﻋﻣل ﺗﺟﻣﯾﻊ ﻟﻠﺳﮭم ﺑﺷﻛل ﻗوي واﻟذي ﺗم ﺷراﺋﮫ ﻋﻧد ‪ 15.52‬ﺣﯾث ھذا ھو ﺑداﯾﺔ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‬
‫اﻟﺻﺎﻋد‪.‬‬
‫ﻓﻲ ‪ 14‬أﻛﺗوﺑر أﺣدث اﻟﺳﮭم ﻓﺟوة ﻋﻠﻰ أﻗﺻﻰ ﺣﺟم ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺳﻌري ﺿﯾﻖ ﺟدا ً‪) .‬اﻟﻧطﺎق ﻓﻲ ھذه‬
‫اﻟﺣﺎﻟﺔ ھو اﻟﻔرق ﺑﯾن ﻗﻣﺔ وﻗﺎع اﻟﻌﻣود وھو اﻟذي ﻗﻠﻧﺎ اﻧﮫ ﻋﻣود ﯾوﻣﻲ(‪ .‬وﯾﻣﻛن ﻟﻠﺳﻌر ﻋﻣل ﻗﻧﺎة أو ﻧطﺎق‬
‫ﺧﻼل ﻋدد ﻣن اﻷﻋﻣدة ﻛﻣﺎ ﺳﻧرى ﻻﺣﻘﺎ ُ‪ .‬واﻵن ﻋﻠﯾك أن ﺗﻌرف ﺑﺎن ﻣﺎ ﺳﺄرﯾك اﯾﺎه ﯾﻌﻣل ﺑﺷﻛل ﻧﺎﺟﺢ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻟﯾوﻣﻲ ﻛﻣﺎ ھو ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ دﻗﯾﻘﺔ ﻛﻣﺎ ھو ﻋﻠﻰ اﻟﺷﮭري‪ .‬ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط رﻗم‬

‫‪26‬‬
 ‫‪ 3‬ﻓﻲ ‪ 14‬أﻛﺗوﺑر ﻋﺎم ‪ 2009‬ﯾﺗم ﻋﻣل ﺗوزﯾﻊ ﻟﻠﺳﮭم ﺑﺷﻛل ﻣﻛﺛف واﻟذي ﺗم ﺑﯾﻌﮫ ﺑواﺳطﺔ ﻣﺷﻐﻠوا‬
‫"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" واﻟذﯾن ﻗﺎﻣوا ﺑﺷراء اﻟﺳﮭم ﻓﯾﻣﺎ ﺑﻌد ﻋﻧد أﺳﻌﺎر أﻗل‪ .‬ﺗذﻛر أن ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻠﻌﺑﺔ ھﻲ اﻟرﺑﺢ‪.‬‬
‫وﺑﺎﻟﻧظر إﻟﻰ ﻋﻣود ‪ 14‬أﻛﺗوﺑر‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ إﺑداء اﻟﻣﻼﺣظﺎت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﺣﺟم ﻛﺑﯾر زاﺋد ﻋن اﻷﻋﻣدة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﺿﯾﻖ ﺣﯾز ﻧطﺎق اﻟﻌﻣود )ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ ﻗﻣﺔ اﻟﻌﻣود ﻛﺎﻧت ﻋﻧد ‪ 47.20‬دوﻻر واﻟﻘﻣﺔ ﻋﻧد ‪ 46.37‬دوﻻر(‬
‫ﯾﻐﻠﻖ اﻟﺳﻌر ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺗﺻف ﻋﻧد ‪46.90‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻛل ھذا اﻟﺣﺟم ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻧد ھذا اﻟﻣﺳﺗوى‬
‫ﻓﻌﻠﯾك ﺗوﻗﻊ ظﮭور ﻧطﺎق "ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة" أﻛﺑر وإﻏﻼق ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن أو ﻋﻧد ﻗﻣﺔ اﻟﻌﻣود وﻟﻛن ﻟﯾس ھذا ﻣﺎ‬
‫ﻧراه‪.‬‬
‫ﻣﺎ ﻧراه ھو "ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد" وھﻧﺎك طرﯾﻘﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ھﻧﺎ ﻟﻠﺗداول‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻧظرﻧﺎ ﻋن ﻛﺛب إﻟﻲ اﻟﻣﻧطﻖ‬
‫اﻟﺑﺳﯾط ﻟﻣﺎ ﯾﺣدث ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ﻓﺳﻧﺳﺗﻧﺗﺞ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﯾظﮭر ﻧﺷﺎط ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑوﺿوح ﻛﻣﺎ ﯾُرى ﻓﻲ اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر أﺳﻔل اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫واﻟﻣﻣﺛل ﺑﺎﻟﻌﻣود اﻷﺧﺿر‪) .‬ﻟون اﻟﻌﻣود ﻟﯾس ﻟﮫ أھﻣﯾﺔ ﻷﻏراض ھذا اﻟﺗﻔﺳﯾر ﻟذا ﯾﻣﻛﻧك ﺗﺟﺎھل ﻟوﻧﮫ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟرﻏم ﻣن أن اﻷﻟوان ﺗﻣﺛل ﻋﻧﺻرا ً ھﺎﻣﺎ ً ﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪(TradeGuider‬‬
‫ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ﯾﻛون ﻧطﺎﻗﮫ ﺿﯾﻖ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ واﻟﺣﺟم ﻋﺎﻟﻲ‪ .‬وﻣن اﻟﻣرﺟﺢ ان ﯾﺳرع اﻟﻘطﯾﻊ ﻧﺣو‬
‫اﻟﺑﯾﻊ‪ .‬وﺳﯾﻘوم ﻻﻋﺑو "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺈرﺿﺎء ﻛل أﻣر ﺷراء ﺑﺄﻣر ﺑﯾﻊ وﯾﻘوﻟون ﺷﻛرا ً ﺟزﯾﻼً ﻟﻛم أﯾﮭﺎ‬
‫اﻟﻣﻐﻔﻠون ﺣﯾث أﻧﮭم ﻗد ﺟﻧوا أرﺑﺎﺣﺎ ً أﻛﺛر ﺑﻌد ﺷراءھم ﺑﺄﺳﻌﺎر أﻗل‪.‬‬
‫ﺳﻌر اﻹﻏﻼق ﻣﮭم ﺟدا ً ھﻧﺎ أﯾﺿﺎ ً‪ .‬وﯾﻐﻠﻖ اﻟﺳﻌر ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن ﻣﻧﺗﺻف اﻟﻌﻣود ﻋﻠﻰ ذﻟك اﻟﻧطﺎق اﻟﺿﯾﻖ‪.‬‬
‫واﻵن ﻟدﯾﻧﺎ ﺣﺟم ﻋﺎﻟﻲ وﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ذوي ﻧطﺎق ﺿﯾﻖ وإﻏﻼق ﻋﻧد ﻣﻧﺗﺻف اﻟﻌﻣود‪ .‬ﻣﺎ اﻟذي ﻗد ﯾﺳﺑب‬
‫ھذا اﻟﺣﺟم اﻟﻌﺎﻟﻲ؟ ﺣﺳﻧﺎً‪ ،‬ﯾﺗﻔﺎﻋل ﻛل ﻣن اﻟﺑﺎﺋﻌﯾن واﻟﻣﺷﺗرﯾن ﻋﻧد ھذا اﻟﻣﺳﺗوى واﻟﻣﺷﺗرﯾن ھم اﻟﻘطﯾﻊ‬
‫واﻟﺑﺎﺋﻌﯾن ھم ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" وﺗﻣﻛن اﻟﺑﺎﺋﻌﯾن ﻣن ﺗﺣﻘﯾﻖ أرﺑﺎح ﺟﯾدة وﻗﺎﻣوا ﺑﺗﺻﻔﯾﺔ ﻣراﻛز‬
‫ﺻﻔﻘﺎﺗﮭم‪ .‬ﻟﻘد ﺟﻌﻠوا اﻟﺳﮭم ﺿﻌﯾﻔﺎ ً وھم ﯾﻌرﻓون ھذا اﻷﻣر‪.‬‬
‫ﻟﻣﺎذا ﯾوم ‪ 14‬أﻛﺗوﺑر؟ ﻟﻣﺎذا ﻻ ﯾﺗم اﻟﺑﯾﻊ ﻗﺑﻠﮫ ﺑﺄﺳﺑوع أو اﺛﻧﯾن؟ ﻛﺎﻧوا ﺳﯾﺣﻘﻘون أرﺑﺎﺣﺎ ً ﺟﯾدة أﯾﺿﺎ ً‪ .‬اﻟﺗوﻗﯾت‬
‫ھو ﻛل ﺷﺊ وﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﯾﻌرﻓون ھذا ﺟﯾدا ً‪ .‬اﻧظر إﻟﻰ اﻷﺧﺑﺎر ﻋن ھذا اﻟﺳﮭم ﯾوم ‪14‬‬
‫أﻛﺗوﺑر ﻟﺗﺣﺻل ﻋﻠﻰ ﻓﻛرة ﻋن اﻷﻣر‪ .‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى ﻓﻲ اﻟﻣﻘﺎل اﻹﺧﺑﺎري رﻗم ‪ 2‬أن ھﻧﺎك ﺗﻘﺎرﯾر ﻋن‬
‫ﺻﻌود ﻗوي وﻋﻣﻠﯾﺎت ﺷراء ﺟﯾدة‪.‬‬
‫اﻟﻣﻘﺎﻟﺔ اﻹﺧﺑﺎرﯾﺔ ‪ -2‬ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ 14‬أﻛﺗوﺑر ﻋﺎم ‪ 2009‬ﻓﻲ اﻟراﺑط‪:‬‬
‫‪http://money.cnn.com/2009/10/14/news/companies/jpmorgan_chase/ind‬‬
‫‪ex.htm‬‬
‫ﻛﺎن اﻟﻌﻧوان اﻟرﺋﯾﺳﻲ "ﺳﮭم ﺟﻲ ﺑﻲ ﻣورﺟﺎن ﯾﺣﻘﻖ أرﻗﺎم ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟرﺑﻊ اﻷﺧﯾر"‪ .‬وﺗم اﺳﺗﺧدام‬
‫اﻟﻛﻠﻣﺎت‪:‬أﻗوى أداء وارﺗﻔﻊ ﻓوق ﺗوﻗﻌﺎت وول ﺳﺗرﯾت ﻣﺑﺎﺷرة ً ﺗﺣت اﻟﻌﻧوان اﻟرﺋﯾﺳﻲ‪ .‬ﺟﻣﯾﻊ اﻷﺧﺑﺎر اﻵن‬
‫ﺗدل ﻋﻠﻰ ﺻﻌود‪ .‬وﻛﺎن اﻟﺳﮭم ﻣﺳﺗﻣراً ﻓﻲ اﻟﺻﻌود ﻷﻧﮫ ﻛﺎن ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم‪ .‬وﺟﻣﯾﻊ أدوات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ‬

‫‪27‬‬
 ‫ﺳﺗﻧﺗﺞ إﺷﺎرات ﺑﯾﻊ ﻷﻧﮭﺎ ﺗﺗﺗﺑﻊ اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﻠﺳﻌر ﻟﻠﺗﻧﺑؤ ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ )وھذا اﻟﻣﺛﺎل ﯾظﮭر ﻋدم‬
‫ﻧﺟﺎح ھذا اﻷﻣر ﺑﺑﺳﺎطﺔ ﻷن ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻻ ﺗﺗﻧﺑﺄ ﺑﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل وﻟن ﺗﻔﻌل أﺑدا ً(‬
‫وﺳﯾظﮭر اﻷﻣر ﻟﻠﻣﺗداوﻟﯾن ﻣن اﻟﻘطﯾﻊ ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ ﻓرﺻﺔ ﺷراء راﺋﻌﺔ ﻷن ﻛل ﺷﺊ ﺗﻌﻠﻣوه ﯾﺑدو ﻣواﺗﯾﺎ ً ﻟﮭذا‪:‬‬
‫اﻷﺳﺎﺳﯾﺎت ﻣﺗﺣﻘﻘﺔ‬
‫اﻟﺳﮭم ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﺻﺎﻋد ﻟذا إذا ﻣﺎ ﻗﻣت ﺑﺎﻟﺷراء ﻓﺄﻧﺎ أﺗداول ﻣﻊ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‬
‫"اﻟﻣﺗوﺳط اﻟﻣﺗﺣرك"‪"-‬ﺳﺗوﻛﺎﺳﺗﯾك"‪"-‬ﻣﺎﻛد"‪"-‬اﻟدﻋم واﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ" ﺟﻣﯾﻌﮭﺎ ﺗﻧﺗﺞ اﺷﺎرات ﺑﯾﻊ‬
‫إذا ﻣﺎ ﻟم أدﺧل اﻟﺳوق اﻵن وأﻗوم ﺑﺎﻟﺷراء ﻓﺳﺄﻓﺗﻘد اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ ﻓﻲ ھذه اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌرﯾﺔ‬
‫ﺣﺳﻧﺎً‪ ،‬ﻗم ﺑﺎﻟﺷراء اﻟﻣﺗواﺻل وﻟﻛن ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﻔﻌل ھذا ﻓﺈن ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ‬
‫اﻟﻣﺗواﺻل أﯾﺿﺎ ً‪.‬‬
‫اﻵن ﺳﯾﻧﺧﻔض اﻟﺳﮭم ﻛﻣﺎ ﻧرى ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪ 3‬واﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻣن اﻟﻘطﯾﻊ اﻟذﯾن ﺧﺳروا أﻣواﻟﮭم‬
‫ﯾﺣﻛون رؤوﺳﮭم وﯾﻠﻘون ﺑﺄﺟﮭزة اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﮭم وﯾﺣﺎوﻟون ﻣﻌرﻓﺔ ﻣﺎ ﺣدث‪.‬‬
‫وﻟﻛن ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧك ﻗراءة اﻟﺣﺟم واﻟﻌرض واﻟطﻠب واﻹﺧﺗﻼﻻت اﻟﺣﺎدﺛﺔ ﺑواﺳطﺔ اﻟﺣﺟم اﻟﻌﺎﻟﻲ واﻟﺣﺟم‬
‫اﻟﻣﻧﺧﻔض ﺳﺗﺻﺑﺢ ﻣﺗداوﻻً ﻣﺛل ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" وﺳﺗﺗﻣﻛن ﻣن دراﺳﺔ اﻟﻣﺧططﺎت‬
‫ﻛﺎﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن‪ .‬ﺳﺗﺗداول وﺳﺗﺳﺗﺛﻣر ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺛﻘﺔ ﺟدﯾدة ﻣﻛﺗﺳﺑﺔ ﻷﻧك ﯾﻣﻛﻧك ﺑوﺿوح رؤﯾﺔ اﻟﻧواﯾﺎ اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ‬
‫ﻟﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" وﺳﺗﺗﻣﻛن ﻣن اﻟﺗداول ﻣﻌﮭﺎ ﺑﺗﻔﺎھم واﻧﺳﺟﺎم وﻟﯾس ﺿدھﺎ‪.‬‬
‫واﻵن ھل ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺗﺎرﯾﺦ ان ﯾﻌﯾد ﻧﻔﺳﮫ وﯾﻌرف ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" أن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻣن ﺻﻐﺎر‬
‫اﻟﺳوق ﻗد ﯾﻘﻌوا ﻓﻲ ﻧﻔس ﻣﺎ وﻗﻌوا ﻓﯾﮫ ﻗﺑل ‪ 6‬ﺷﮭور؟‬
‫ﻧﻔس ﺗﻘﺎرﯾر اﻷﺧﺑﺎر وﻣﺳﺗوى ﺳﻌري ﻣﻣﺎﺛل ﺗﻘرﯾﺑﺎ ً )واﻟذي ﻛﺎن ﯾﺗﺻرف ﻛﻣﺳﺗوى ﻣﻘﺎوﻣﺔ( وﻧﻔس اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫وھﻲ اﻧﺧﻔﺎض اﻟﺳﮭم‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗرى ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪.4‬‬

‫‪28‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪4‬‬

‫اﻟﻘﻣﺔ ﻓﻲ ‪ 14‬أﺑرﯾل ‪ 2010‬ﻛﺎﻧت ‪ 47.93‬دوﻻر واﻟﻘﻣﺔ ﻓﻲ ‪ 14‬أﻛﺗوﺑر ‪ 2009‬ﻛﺎﻧت ‪ 47.20‬دوﻻر‪.‬‬

‫اﻟﻘﺎع ﻓﻲ ‪ 14‬أﺑرﯾل ‪ 2010‬ﻛﺎن ‪ 46.78‬دوﻻر وﻓﻲ ‪ 14‬أﻛﺗوﺑر ‪ 2009‬ﻛﺎن ‪ 46.37‬دوﻻر‪ .‬اﻹﻏﻼق‬
‫ﻓﻲ ‪ 14‬أﺑرﯾل ‪ 2010‬ﻛﺎن ﻋﻧد ‪ 47.73‬وﻓﻲ ‪ 14‬أﻛﺗوﺑر ‪ 2009‬ﻛﺎن ﻋﻧد ‪ 46.90‬دوﻻر‪ .‬ھل ﻣن‬
‫اﻟﻣﺻﺎدﻓﺔ ﺗﺻرف اﻟﺳﮭم ﺑﻧﻔس اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺻرف ﺑﮭﺎ ﻗﺑل ﺳﺗﺔ أﺷﮭر؟ ﺣﺳﻧﺎً‪ ،‬ﻓﻛر ﻓﻲ اﻷﻣر ﺑﻧﻔﺳك‬
‫وﻟﻛن ﻻ ﯾﻣﻛﻧك اﻏﻔﺎل ذﻟك اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة وﺧﺻوﺻﺎ ً ﻋﻧد اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ذﻟك ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون اﻷﺧﺑﺎر ﺟﯾدة وﺗﺷﺟﻌك ﻋﻠﻰ اﺗﺧﺎذ ﻣرﻛز ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﻓﺈﻧﮭﺎ دﻻﻟﺔ ﻣؤﻛدة‬
‫ﻋﻠﻰ أﻧك ﻋﻠﯾك اﺗﺧﺎذ ﻣرﻛز ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ‪ .‬واﻵن ﻟدﯾك ﻣﻌرﻓﺔ ﻻ ﯾﻣﺗﻠﻛﮭﺎ اﻟﻣﺋﺎت ﻣن آﻻف اﻟﻣﺗداوﻟﯾن‬
‫واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﺣول اﻟﻌﺎﻟم وﻟن ﯾﻌرﻓوھﺎ ﺣﺗﻰ ﯾﺟدوا ھذا اﻟﻛﺗﺎب أو ﯾﺟدھم اﻟﻛﺗﺎب‪.‬‬
‫اﻟﻘﺎﻋدة رﻗم ‪ :2‬اﻟﻘوة ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﮭﺎﺑط‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗظﮭر اﻟﻘوة )ﻓرﺻﺔ اﻟﺷراء( ﻋﻠﻰ ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺳﺗظﮭر ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ھﺎﺑط وھو ﻋﻣود ﺳﻌر‬
‫أﻏﻠﻖ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى أﻗل ﻣن اﻷﻋﻣدة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﮫ وﺳﯾﻛون ﻋﻧده ﺣﺟم ﻏﯾر اﻋﺗﯾﺎدي ﻋﺎﻟﻲ أو ﻣﻧﺧﻔض‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ رأﯾﻧﺎ ﻓﻲ اﻟﻘﺎﻋدة رﻗم ‪ 1‬ﻟﻠوھﻠﺔ اﻷوﻟﻰ ﺳﯾﺑدو ﻟك اﻷﻣر وﻛﺄﻧﻧﻲ أﻧﺎﻗض ﻧﻔﺳﻲ ﺑﻘول أن اﻟﻘوة ﺳﺗظﮭر‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﮭﺎﺑط أو ﻋﻧد ﺣﺟم ﻋﺎﻟﻲ وﻣن ﺛم ﻋﻧد اﻷﺣﺟﺎم اﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﻋﻧد اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ‪.‬‬
‫وھذه اﻟﻣﻘوﻟﺔ ﻣرة أﺧرى ﺻﺣﯾﺣﺔ ﺟداً‪ ،‬ﻟﻣﺎذا؟‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺑدأ ﻻﻋﺑون "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻓﻲ ﺷراء أي أداة ﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﺗم ﺗداوﻟﮭﺎ "أﺳﮭم وﻋﻘود آﺟﻠﺔ‬
‫وﺳﻠﻊ‪...‬اﻟﺦ" ﻓﺈن أواﻣر اﻟﺷراء ﺧﺎﺻﺗﮭم ﺗﺄﺗﻲ وراء ﺑﻌﺿﮭﺎ اﻟﺑﻌض وھذا ﯾﺧﻠﻖ أﻗﺻﻰ ﺣﺟم‪ .‬ھذا ھو ﻣﺎ‬
‫ﯾﺳﻣﻰ ﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ ‪.‬أو ﺗﺟﺎوز اﻟطﻠب اﻟﻌرض‪.‬‬

‫‪29‬‬
 ‫ﻣﺎ ﯾﺣدث ھو أن اﻟﻣﺷﺗرﯾن ﯾﺗﺧطون اﻟﺑﺎﺋﻌﯾن ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﺳﻌري ﻣﻌﯾن أو ﻧطﺎق ﻣﻌﯾن "ھذا ﯾُرى ﻋﺎدة ً‬
‫ﻋﻧد ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟدﻋم اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ"‪ .‬واﻵن وﺑﻌد ﺣدوث ھذا اﻟﻧﺷﺎط ﺳﯾﺗﺣرك اﻟﺳوق ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﺣرﻛﺔ ﺟﺎﻧﺑﯾﺔ وﻟن‬
‫ﯾرﺗﻔﻊ ﺑﺷﻛل ﻣﻔﺎﺟﺊ ﻷن ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻓﻲ ﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ اﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﺗﻠﺑﯾﺔ ﺟﻣﯾﻊ اواﻣر اﻟﺷراء‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﮭم وأﻧﮭم اﺳﺗﻧﻔذوا ﻛل اﻟﻌرض‪ .‬ھذا ﯾﻔﺳر أن ﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ ﻗد ﺗﺳﺗﻐرق وﻗﺗﺎ ً‪ .‬إﻧﮭم ﯾﺗﺄﻛدون ﻣن‬
‫أن اﻟﺳﻌر ﻋﻘد ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﺑواﺳطﺔ أواﻣر اﻟﺑﯾﻊ ﻟﺗﺷﺟﯾﻊ اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟﻐﯾر ﻣطﻠﻌﯾن‬
‫ﻋﻠﻰ ﻋﻣل أواﻣر اﻟﺑﯾﻊ‪ .‬ھذا ﯾﺣدث ﺑﺳﺑب ھﺑوط اﻟﺳﻌر وﯾﻛون اﻟﺣﺟم ﻋﺎﻟﯾﺎ ً ﺟدا ً وھم ﯾﻔﺗرﺿون ﺑﺷﻛل‬
‫ﺧﺎطﺊ أن اﻟﺣﺟم اﻟﻌﺎﻟﻲ ﯾﻌﻧﻲ ﺗﻧﻔﯾذ ﺻﻔﻘﺎت ﺑﯾﻊ‪.‬‬
‫ﺣﺎن اﻟوﻗت ﻟﺷراء اﻟﺳوق‬
‫وﻗت اﻟﺷراء ھو ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺑدأ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‪ .‬ﺣﯾﻧﻣﺎ ﯾﺑدأ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻧرى ﻋﻣود ھﺎﺑط )ﻋﻣود ﺳﻌر أﻏﻠﻖ‬
‫ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى أﻗل ﻣن اﻷﻋﻣدة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ( وﯾﻛون اﻟﺣﺟم ﻋﻧد اﻟﻌﻣود اﻟﮭﺎﺑط ھذه اﻟﻣرة ﺻﻐﯾر ﺟداً أو أﻗل ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﻗل ﻣن اﻟﺣﺟم ﻋﻧد اﻟﻌﻣودﯾن اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن‪ .‬ھذا ﯾﺧﺑرﻧﺎ ﺑﻌدم وﺟود ﺿﻐط ﺑﯾﻊ أو ﻋدم وﺟود ﻋرض وﻣن‬
‫ھﻧﺎ ﻧﺄﺗﻲ ﺑﺈﺳﺗﻧﺗﺎج واﺿﺢ ﺑﺄن اﻟﺳوق ﺳوف ﯾرﺗﻔﻊ‪.‬‬
‫ﻧﺻﯾﺣﺔ‪ :‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧﮫ ﻣن اﻟﻣﻣﻛن ﺗﺣدﯾد ﻗﻣم وﻗﯾﻌﺎن اﻟﺳوق ﻓﻼ ﺗﺣﺎول ﺗداوﻟﮭﺎ ﻷن اﻟدﺧول ﻋﻧدھﺎ‬
‫ذو ﻣﺧﺎطرة أﻗل ﻛﺛﯾرا ً ﻣﻣﺎ ﯾﺟﻌﻠﮭﺎ ﺗﺳﺗﻐرق وﻗﺗﺎ ً ﻛﺑﯾرا ً ﻟﻠﺗطور وﻋﻠﯾك أن ﺗﺗﺣﻠﻰ ﺑﺎﻟﺻﺑر!‪.‬‬
‫وھﻧﺎك ﻣﺛﺎل ﺟﯾد وھو "ﺷرﻛﺔ اﻟﺑﺗرول اﻟﺑرﯾطﺎﻧﯾﺔ"‪ .‬ﻟﻘد اﺧﺗرت ھذا اﻟﻣﺛﺎل ﻟﻠﻌدﯾد ﻣن اﻷﺳﺑﺎب‪ .‬اﺷﺎرة‬
‫"ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" اﻟذي ﯾﺳﻣﻰ" اﻹﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ" ھﻲ واﺣدة ﻣن أﻗوى اﻟﻣؤﺷرات ﻋﻠﻰ أن ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع‬
‫ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺷراء‪ .‬ھذه اﻹﺷﺎرة ﻣوﺟودة ﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ TradeGuider‬ﻣﻧذ ‪ 9‬ﯾوﻧﯾو ‪.2010‬‬
‫اﺗﺻل ﺑﻲ "ﺗوم" وﻗﺎل "ﺟﺎف" أﻧﺎ أﺷﺎھد اﻷﺧﺑﺎر واﻷﻣر ﻣروع‪ ....‬ھل ﻧﺣن ﻣﺗﺄﻛدون أن اﻟﺣﺟم ﺻﺣﯾﺢ؟‬
‫ﯾﺑدو واﺿﺣﺎ ً ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻲ أن اﻟﻼﻋﺑﯾن اﻟﻛﺑﺎر ﯾﻘوﻣون ﺑﺗﺟﻣﯾﻊ وﺷراء اﻟﺳﮭم ﻻﺑد أﻧﮭم ﯾﻌرﻓون ﺷﯾﺋﺎ ً ﻻ‬
‫ﻧﻌرﻓﮫ‪.‬‬
‫ﻟم ﺗﻛن ﻟدي أي ﻓﻛرة ﻋﻣﺎ ﯾﺣدث وﻟﻛﻧﻧﻲ ﺗﻣﻛﻧت ﻣن ﻗراءة اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ ......‬ﻛﻧت ﺳﺄﻗوم ﺑﺎﻟﺗﺣدث ﻓﻲ‬
‫ﻣﻌﮭد ﻣﺎﺳﺎﺗﺷوﺳﺗس ﻟﻠﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ ﻓﻲ "ﺑوﺳطن" ﺑﻌد أﺳﺎﺑﯾﻊ ﻗﻠﯾﻠﺔ ﻣن ظﮭور ھذه اﻹﺷﺎرة وﻛﻧت ﻗﺎدرا ً ﻋﻠﻰ‬
‫اﺳﺗﺧداﻣﮭﺎ ﻛﻣﺛﺎل ﺣﻲ‪ .‬ﻛﺎن ﻟدي ﺷﺊ ﻷرﯾﮭم إﯾﺎه ﻟﻠﺗﺑﺻر وﻟﯾس ﻟﻺدراك اﻟﻣﺗﺄﺧر‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺑدأت ﻛﺗﺎﺑﺔ ھذا اﻟﻛﺗﺎب ﻓﻲ ﯾﻧﺎﯾر ‪ 2011‬ﻛﺎﻧت اﻷﺧﺑﺎر ﻋن ھذا اﻟﺳﮭم ﺳﯾﺋﺔ وأﺛﻧﺎء وﻗت اﻟﻛﺗﺎﺑﺔ‬
‫ارﺗﻔﻊ ﺳﻌر اﻟﺳﮭم ﻣن ‪ 26.83‬دوﻻر ﻓﻲ ‪ 25‬ﯾوﻧﯾو ‪ 2010‬إﻟﻲ ‪ 46.60‬ﻓﻲ ‪ 6‬ﯾﻧﺎﯾر ‪ .2011‬ﻟﻘد‬
‫ﺗﺿﺎﻋف ﺳﻌر اﻟﺳﮭم ﺧﻼل ‪ 6‬ﺷﮭور! ﺧﻼل ﺗﻠك اﻟﻔﺗرة ﻛﺎﻧت اﻷﺧﺑﺎر ﺳﯾﺋﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻟدرﺟﺔ أﻧﻧﻲ ﻋﻧدﻣﺎ‬
‫ﺗﺣدﺛت ﻟﺑﻌض اﻷﻓراد ﻓﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺗداوﻟﻲ ﺑوﺳطن وﺳﺄﻟوﻧﻲ ﻋن أﻓﺿل ﺳﮭم ﻟﻠﺷراء ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﺣﺎﻟﻲ‬
‫وأﺟﺑﺗﮭم أﻧﮫ ﺳﮭم اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺑرﯾطﺎﻧﯾﺔ ﺳﺧروا ﻣﻧﻲ ورﺑﻣﺎ ظﻧوا أﻧﮫ ﺣس اﻟدﻋﺎﺑﺔ اﻟﺑرﯾطﺎﻧﻲ ﺧﺎﺻﺗﻲ وﻟﻛن‬
‫ﻻ أﺣد ﯾﺿﺣك اﻵن! ﺗﻠك ﻛﺎﻧت ﻓرﺻﺔ ﻛﺑﯾرة ﻟرﺑﺢ اﻟﻣﺎل ﺟﻧﺑﺎ ً إﻟﻰ ﺟﻧب ﻣﻊ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪.‬‬
‫رﺑﻣﺎ ﻗد ﺗﻘول ﻟﻧﻔﺳك‪ ،‬ﺣﺳﻧﺎ ﯾﺎ ﺟﺎﻓﯾن‪ ،‬ﺗﺑدو ﻛل اﻷﻣور ﺟﯾدة ﺑﻌد ﻣﻌرﻓﺗﮭﺎ وﻟﻛن ﻣﺎذا ﻋن اﻟﺗﺑﺻر ﺑﮭﺎ؟ ھذا‬
‫ھو أروع ﺷﺊ ﻓﻲ ﻣوﻗﻊ ﯾوﺗﯾوب ﻷﻧﻧﻲ ﻗﺎدر ﻋﻠﻰ ﻧﺷر ﺗﺣﻠﯾﻼﺗﻲ ﻛﻣﺎ ھﻲ وﻋﻠﯾﮭﺎ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻧﺷر‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ‬
‫ﯾﺗوﻓر ﻟدﯾك اﻟﻘﻠﯾل ﻣن اﻟوﻗت اﻧظر ﻧظرة ﺳرﯾﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻧﺎة ‪ TradeGuider‬ﻋﻠﻰ ﯾوﺗﯾوب‪.‬‬
‫اﺣذر ﻣن اﻷﺧﺑﺎر‪ ،‬ﻷن ﻛل اﻟﻣﺣﻠﻠﯾن ﺑﻣﺎ ﻓﯾﮭم ﻣﺣﻠﻠﯾن اﻟﻧﻔط اﻟﻣﻌروﻓﯾن ﻗﺑل ﺷﮭرﯾن ﺗﻘرﯾﺑﺎ ً ﻣن اﻹﻧﺧﻔﺎض‬
‫ﺣذروا ﻣن ارﺗﻔﺎع وﺷﯾك ﻟﻠﻧﻔط ﻟﯾﺻل إﻟﻲ ‪ 200‬دوﻻر ﻟﻠﺑرﻣﯾل‪.‬‬
‫أﺗﺳﺎءل ﻋﻣن اﺳﺗﻔﺎد ﻣن ﺗراﺟﻊ ﺳوق اﻟﻧﻔط ﺑﺎﻟﺗﺄﻛﯾد ﻟﯾﺳت ﺷرﻛﺎت اﻟطﯾران ﻷﻧﮭم ﻛﺎﻧوا ﯾﺗوﻗﻌون أﺳﻌﺎراً‬
‫أﻋﻠﻰ ووﻓﻘﺎ ً ﻟﮭذا ﻛﺎﻧوا ﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺗﺣوط‪.‬‬
‫‪30‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻻ ﯾﻛذب أﺑداً‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺳﻧرى اﻵن‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪5‬‬

‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪6‬‬

‫‪31‬‬
 ‫إذا ﻣﺎ ﻧظرﻧﺎ ﻋن ﻛﺛب إﻟﻲ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪ 5‬ورﻗم ‪ 6‬ﻓﺈن إﺷﺎرة "ﻣؤﺷر اﻟﻘوة ‪ "33‬ﺗﻌد اﺷﺎرة ﻗوﯾﺔ‬
‫ﻷﻧﮭﺎ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗظﮭر ﻓﺈن ھذا ﯾﻌد رﺳﺎﻟﺔ واﺿﺣﺔ ﻣن ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" أﻧﮭم ﯾﻘوﻣون ﺑﺷراء ﻛل‬
‫ﺷﺊ ﻣن اﻟﻘطﯾﻊ اﻟﻣرﺗﺑك‪.‬‬
‫وﺳوف ﻧﻧﺎﻗش اﻟﻣﻛﺎن اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻻﺗﺧﺎذ ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣﻖ وﻟﻛن ﻋﻧدﻣﺎ أرى ھذه اﻹﺷﺎرة ﻓﺄﻧﺎ ﻻ‬
‫أرﯾد أن أﻛون ﻣﺗﺳرﻋﺎ ً ﻷﻧﮫ ﻣﺎزال ھﻧﺎك ﻋرض "ﺑﯾﻊ" داﺧل ذﻟك اﻟﻌﻣود ﻓﻲ ‪ 9‬ﯾوﻧﯾو ‪ 2010‬وھذا ﯾﻣﻛن‬
‫أن ﯾُﺧﻔض اﻟﺳﻌر‪.‬‬
‫ﺗﻛون ﻓﻲ ‪ 9‬ﯾوﻧﯾو ‪ 2010‬ﻣﮭم ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ وﯾﺷﻛل اﻟﺟزء اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻣن ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺗداول ﺛﻼﺛﯾﺔ‬
‫اﻟﻌﻣود اﻟذي ّ‬
‫اﻷﺟزاء‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪7‬‬

‫واﻵن ﻓﻠﻧﻔﺣص اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪7‬‬

‫ﻧﻼﺣظ أوﻻً أن اﻟﺣﺟم أﻗل ﻣﻣﺎ رأﯾﻧﺎه ﻋﻧد ﯾوﻣﻲ اﻟﺗﺎﺳﻊ واﻟﻌﺎﺷر ﻣن ﯾوﻧﯾو ‪ .2010‬ھذا أﻣر ھﺎم ﻟﮫ دﻻﻟﺔ‬
‫ﻷﻧﮫ ﯾظﮭر اﻧﺧﻔﺎض ﺿﻐط اﻟﺑﯾﻊ أﻛﺛر ﻓﺄﻛﺛر‪ .‬وھذا ھو ﺳﺑب ﺗﻐﻠب اﻟﻌرض "اﻟﺑﯾﻊ" ﻋﻠﻰ اﻟطﻠب "اﻟﺷراء"‬
‫ﺑواﺳطﺔ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪ .‬واﻻﻛﺛر أھﻣﯾﺔ ھﻲ ﻓروق اﻟﺗﺳﻌﯾرة اﻟﺿﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﻣﻔرد‬
‫ﻓﻲ ‪ 25‬و‪ 26‬ﯾوﻧﯾﮫ ‪.2010‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻗﻣﻧﺎ ﺑﻘﻠب اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪ 3‬رأﺳﺎ ً ﻋﻠﻰ ﻋﻘب ﻓﺈﻧﮫ ﺳﯾﺑدو ﻣﺷﺎﺑﮭﺎ ً ﻟﻣﺎ ﻧراه ھﻧﺎ‪ .‬ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط‬
‫رﻗم ‪ 3‬ﻻﺣظﻧﺎ ﻋﻠﻰ ﺳﮭم "ﺟﻲ ﺑﻲ ﻣورﺟﺎن" ﺗﺟﺎوز اﻟﻌرض اﻟطﻠب وﻧرى ھﻧﺎ اﻟﻌﻛس أن اﻟطﻠب ﯾﺗﺟﺎوز‬
‫اﻟﻌرض‪ .‬وھذا ﯾﻣﻛن أن ﯾﻌﻧﻲ ﻧﺗﯾﺟﺔ واﺣدة ﻓﻘط اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻛﻣﺎ رأﯾﻧﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪،6‬‬

‫‪32‬‬
 ‫ﻷن ﻛل اﻟﻣﺧططﺎت وﻛل اﻷﺳواق ﺗﻌﻣل ﺑﻧﻔس اﻟطرﯾﻘﺔ ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك ﺳوق اﻷﺳﮭم واﻟﺳﻠﻊ واﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ‬
‫واﻟﻌﻣﻼت وﺣﺗﻰ ﺳوق اﻟﺗداول اﻟﻠﺣظﻲ ﻓﻲ اﻟﻔورﻛس )وﻟﻛن ھذا ﻣوﺿوع آﺧر ﺳﻧﺗﻧﺎوﻟﮫ ﻓﻲ ﻛﺗﺎب آﺧر(‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪8‬‬

‫ﺛم ﻧرى ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط رﻗم ‪ 8‬ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ أي أن اﻟطﻠب ﻗد ﺗﺟﺎوز اﻟﻌرض وارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر أﺻﺑﺢ أﻣر‬
‫ﺣﺗﻣﻲ‪ .‬وﻋﻠﻰ طول اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺻﺎﻋدة ﯾﻘوم ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺑﯾﻊ اﻟﺑﻌض ﻣﻧﮭﺎ ﻟﺧﻔض اﻟﺳﻌر‬
‫ﻣرة أﺧرى ﻹﺧﺗﺑﺎر اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ )ھم ﯾرﯾدون اﺧراج أي دﻋم ﻣﺗﺑﻘﻲ ﻣن أﺟل ﺗﺣرﯾك اﻟﺳﻌر ﻷﻋﻠﻰ ﺑدون‬
‫اﻟﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ اﺳﺗﯾﻌﺎب اﻟﻌرض اﻟﻣﺗﺑﻘﻲ(‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻧﺟﺢ اﻹﺧﺗﺑﺎر ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧﺗوﻗﻊ أﺳﻌﺎرا ً أﻋﻠﻰ وﺧﺎﺻﺔً إذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺣﺟم ﻣﻧﺧﻔض وﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة‬
‫ﺻﻐﯾر ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﻲ رأﯾت ﻓﯾﮭﺎ ﺣﺟم ﻋﺎﻟﻲ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻓﻲ ﻟﻠﻣرة اﻷوﻟﻰ‪ .‬ھذه اﺷﺎرة ﺷراء ﻗوﯾﺔ‪.‬‬
‫وﻣﻊ ذﻟك ﻓﺈن اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺗﻲ ﺳﺗﺳﻣﻌﮭﺎ ﺳﺗﻛون ﻛﻠﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب ﺗﺗﻧﺑﺄ ﺑﮭﺑوط اﻷﺳﻌﺎر وﺗﻧﺷر اﻟﺧوف ﻣﻣﺎ‬
‫ﯾﻛون ﻟﮫ ﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﻣﻧﻊ دﺧوﻟك ﻣن اﻟﺳوق ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﺻﺣﯾﺢ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻣﻧﻲ "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" أن أﺛﻖ ﻓﻲ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وﻻ ﺷﺊ ﻏﯾره‪ .‬وﻟﻘد أﺧﺑرﻧﻲ ذات ﻣرة أﻧﮫ إذا ﻣﺎ ﻛﺎن‬
‫اﻷﻣر ﺑﯾده ﻟﻘﺎم ﺑﺣﺑس ﻛل ﻣﺳﺗﺛﻣر وﻣﺗداول ﻓﻲ ﻏرﻓﺔ ﻣظﻠﻣﺔ ﺑدون ﺗﻠﻔﺎز أو ﺻﺣﺎﻓﺔ أو ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺧﺎرﺟﯾﺔ‬
‫أو ﺗﺄﺛﯾرات وﺟﻌﻠﮭم ﯾﺗداوﻟون ﺑﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻛﻣﺎ ﺗظﮭر‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻘول "ﺗوم"‪" :‬إذا ﻛﻧت ﺗﺳﺗطﯾﻊ ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وﺗﺟﺎھل ﻏرﯾزة اﻹﻧﺳﺎن اﻟطﺑﯾﻌﯾﺔ ﻟﻠﺳﯾر وراء‬
‫اﻟﻘطﯾﻊ ﯾﻣﻛﻧك رﺑﺢ اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻷﺳواق"‪.‬‬

‫‪33‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪9‬‬

‫ﻗم دوﻣﺎ ً ﺑﺎﻟﻧظر ﻓﻲ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ طﺎﻟﻣﺎ ﻛﺎن ﺑﺈﻣﻛﺎﻧك ﻣن أﺟل رؤﯾﺔ إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ھﻧﺎك أي ﻣﻧﺎطﻖ‬
‫ﺣﺟم ﻏﯾر ﻋﺎدﯾﺔ ﺣول ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟدﻋم واﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪ .‬ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪ 9‬ﻧظرت إﻟﻰ ‪10‬‬
‫ﺳﻧﯾن ﻣﺎﺿﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻟﺷﮭري ﻟﺗﺣرك ﺳﮭم‪ .‬اﻷﺳﮭم ﺗﺗﺣرك ﻓﻲ دورة ﻛل دورة ﺗﺳﺗﻐرق ‪10‬‬
‫ﺳﻧوات وﺑطرﯾﻘﺔ ﺳﺣرﯾﺔ ﻛﺎن ھﻧﺎك‪ :‬دﻋم واﺿﺢ ﻋﻧد اﻟﻣﻧطﻘﺔ ﻣﺎ ﺑﯾن ‪ 27‬دوﻻر و‪ 30‬دوﻻر ﻋﻧد ﻧﻔس‬
‫ﻣﻛﺎن إﯾﺟﺎد اﻟدﻋم أﺛﻧﺎء ﻛﺎرﺛﺔ ﺧﻠﯾﺞ اﻟﻣﻛﺳﯾك اﻟﻧﻔطﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻻ ﺗﻧس‪ :‬اﺣذر ﻣن اﻷﺧﺑﺎر! ﻟﯾس ﺑﺎﻟﺿرورة أن ﺗﻛذب وﺳﺎﺋل اﻹﻋﻼم ﻓﮭﻲ ﺑﺑﺳﺎطﺔ ﺗﻌﻠن ﻣﺎ ﺗراه وﺗﺳﻣﻌﮫ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ذﻟك ﻟم أﺳﻣﻊ ﺑﻌد ﺗﻔﺳﯾراً ﻋن ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﺿﺎﻋف ﻗﯾﻣﺔ أﺳﮭم اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺑرﯾطﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﺗرول أﺛﻧﺎء‬
‫أﺳوأ أزﻣﺔ ﺗﺳرب ﻧﻔطﻲ ﺷﮭدﺗﮭﺎ أﻣﯾرﻛﺎ ﻋﻠﻰ اﻹطﻼق ﺧﺎﺻﺔً ﻋﻧدﻣﺎ ﻛﺎﻧت اﻟﺷﺎﺋﻌﺎت ﺗرﺟﺢ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﺗوﻗف اﻟﺷرﻛﺔ ﻋن اﻟﻌﻣل وأن "ﻟﯾﺑﯾﺎ" ﻗد ﺗﻘوم ﺑﺷراﺋﮭﺎ‪.‬‬
‫ﺗذﻛر‪ ،‬إﻧﮫ أﻣر ھﺎم وﺣﯾوي أن ﯾﻛون ﻟدﯾك ﻋﻘﻠﯾﺔ ﻣﺧﺎﻟﻔﺔ إذا ﻣﺎ أردت رﺑﺢ اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟرﻏم ﻣن أن ھذا ﯾﺗﻌﺎرض ﻣﻊ اﻟﻐرﯾزة اﻟطﺑﯾﻌﯾﺔ! ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت ﻗراراﺗك ﺿد ﻏراﺋزك اﻟطﺑﯾﻌﯾﺔ‬
‫ﻓﺈﻧك ﻋﻠﻰ اﻷرﺟﺢ ﺳﺗﺗﺧذ ﻗرارات ﺗداوﻟﯾﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺟﯾدة‪.‬‬
‫وأﺧﯾرا ً ﻟﺗﻠﺧﯾص ھذه اﻟﻧﻘطﺔ‪:‬‬
‫ﺗذﻛر اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﺎم ‪ 2008‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺧرﺟت ﺷرﻛﺔ "ﻟﯾﻣﺎن" ﻣن اﻟﻌﻣل وأﯾﺿﺎ ً أﺛﻧﺎء دﯾﺳﻣﺑر ‪2008‬‬
‫وﯾﻧﺎﯾر ‪ 2009‬ﻛﺎن اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ "ﻗﯾل ﻟﻧﺎ" ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣن اﻟﻔوﺿﻰ واﻟﺣﻛوﻣﺔ "ﻛﻣﺎ أﻓﺎدت اﻟﺗﻘﺎرﯾر"‬
‫ﻛﺎﻧت ﺳﺗﺗوﻟﻰ اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﻰ "ﺟوﻟدﻣﺎن ﺳﺎﻛس" ) ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧﻧﻲ أﻋﺗﻘد ان ﻣﺎ ﺣدث اﻵن ھو اﻟﻌﻛس‬
‫ﺗﻣﺎﻣﺎ ً(‬

‫‪34‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪10‬‬

‫ﺣﺳﻧﺎً‪ ،‬دﻋوﻧﺎ ﻧﻧظر إﻟﻲ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻷﺳﺑوﻋﻲ وﻧﻔﺣص اﻟﺣﺟم وﻣﺎ ﯾﺣدث ﺣﻘﺎ ً ﻟﺳﻌر أﺳﮭم "ﺟوﻟدﻣﺎن‬
‫ﺳﺎﻛس"‪ .‬ﻓﻠﻧرى إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻗد أرﺳﻠت ﻟﻧﺎ رﺳﺎﻟﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻌﻠت ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺷرﻛﺔ‬
‫اﻟﺑرﯾطﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﺗرول‪.‬‬
‫ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى أﻧﮫ ﻣﺛل ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺑرﯾطﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﺗرول ﺣدث اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ ﻣﻊ وﺟود أﺧﺑﺎر ﺳﯾﺋﺔ‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻗﻣت ﺑﺗﺷﻐﯾل ﺗﻠﻔﺎزك أو ﻗرأت اﻟﺻﺣف ﺧﻼل دﯾﺳﻣﺑر ‪ 2008‬وﯾﻧﺎﯾر ‪ 2009‬ﻓﻘد ﯾُﻐﻔر ﻟك ﺗﻔﻛﯾرك‬
‫أن اﻟﺑﻧوك ﻗد اﻧﺗﮭﻰ أﻣرھﺎ وأن أﻣوال ﺑرﻧﺎﻣﺞ إﻏﺎﺛﺔ اﻷﺻول ﻋﻧت ﺳﯾطرة اﻟﺣﻛوﻣﺔ ﻣﻣﺎ ﯾﻌﻧﻲ ﺟﻌل أﺳﮭم‬
‫اﻟﺑﻧوك ﺑﻼ ﻗﯾﻣﺔ‪.‬‬
‫وھذا ﻟم ﯾﺣدث أﺑدا ً ﺑﺎﻟطﺑﻊ وﺑﻌض أﻛﺑر اﻟﻣﻛﺎﻓﺂت اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﻣن أي وﻗت ﻣﺿﻰ ﺗم دﻓﻌﮭﺎ ﻟﻠﻣﺻرﻓﯾﯾن ﻓﻲ‬
‫ﻋﺎم ‪ 2010‬ﺑﻌد ﻋﺎﻣﯾن ﻓﻘط ﻣن ﺑدء اﻷزﻣﺔ‪ .‬ﻓﻲ اﻟﺳﺗﯾﻧﯾﺎت ﻛﺎﻧت ﻟوﺣﺔ أرﻗﺎم ﺳﯾﺎرة "رﯾﺗﺷﺎرد ﻧﺎي"‬
‫اﻟروﻟز روﯾس ﻛﺎﻧت ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻋﺑﺎرة "اﺳﺗﯾﻘظ"‪ ،‬وإذا ﻣﺎ أﺧذت ﺟوھر رﺳﺎﻟﺗﮫ اﻟراﺋﻊ ﻓﺈﻧك ﻟن ﺗﻔﺷل ﻓﻲ رﺑﺢ‬
‫اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫واﻵن دﻋوﻧﺎ ﻧﻧظر ﻟﺑﻌض اﻟوﻗت ﻓﻲ ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻋن اﻟﻣﻠﮭم ﻟﻲ ﺑﻛﺗﺎﺑﺔ ھذا اﻟﻛﺗﺎب واﻟﻣﻌﻠﻣﯾن اﻟذﯾن أﺧذوا‬
‫ﻣن وﻗﺗﮭم ﻟﻣﺳﺎﻋدة اﻵﺧرﯾن ﻋﻠﻰ ﻓﮭم "اﻟﻠﻌﺑﺔ"‪.‬‬
‫ﻛﺎن "رﯾﺗﺷﺎرد دﯾﻣﯾل واﯾﻛوف" )‪ 2‬ﻧوﻓﻣﺑر ‪ 19 -1873‬ﻣﺎرس ‪ (1934‬ﻣﺗداول أﺳﮭم وﻣؤﺳس ورﺋﯾس‬
‫ﺗﺣرﯾر ﻣﺟﻠﺔ وول ﺳﺗرﯾت اﻟﺗﻲ ﺗﺄﺳﺳت ﻋﺎم ‪ 1907‬ورﺋﯾس ﺗﺣرﯾر "ﺗﻘﻧﯾﺎت ﺳوق اﻷﺳﮭم"‪.‬‬
‫‪www.richardwyckoff.org‬‬

‫‪35‬‬
‫"‪ ...‬اﻵﻻف ﻣن اﻟﻌﺎﻣﻠﯾن ﻓﻲ اﻷﺳواق ﯾدرﻛون اﻵن ﺣﻘﯾﻘﺔ أن ﻟﺣظﯾﺔ اﻟﺳوق ﺗﺷﯾر إﻟﻰ ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﮫ اﻟﻣﺑﺎﺷر‬
‫وأن ھذه اﻟﻣؤﺷرات ﯾﺗم ﺗﺳﺟﯾﻠﮭﺎ ﺑدﻗﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺳوق ﺛﺎﻧﯾﺔ ﺑﺛﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺄوﻟﺋك اﻟذﯾن ﯾﻣﻛﻧﮭم‬
‫ﺗﻔﺳﯾر اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺗﻲ ﺗﺣدث ﺛﺎﻧﯾﺔ ﺑﺛﺎﻧﯾﺔ وﻟﺣظﺔ ﺑﻠﺣظﺔ ﯾﻛون ﻟدﯾﮭم ﻣﯾزة واﺿﺣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺟﻣﮭور اﻟﻌﺎم‬
‫اﻟﻣﺗداول‪"...‬‬
‫)رﯾﺗﺷﺎرد واﯾﻛوف( ‪1914‬‬
‫" ﺗﺑدو ﻗراءة اﻟﺷرﯾط ﻟﻧﺎ‪ :‬ﻋﻠم اﻟﺗﺣدﯾد ﻣن اﻟﺷرﯾط اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻔوري ﻟﻸﺳﻌﺎر"‬
‫"إﻧﮭﺎ طرﯾﻘﺔ ﻟﻠﺗﻧﺑؤ ﻣﻣﺎ ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﯾط اﻵن ﺑﻣﺎ ھو ﻣن اﻟﻣرﺟﺢ أن ﯾظﮭر ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل"‬
‫رﯾﺗﺷﺎرد واﯾﻛوف‬
‫دراﺳﺎت ﻓﻲ ﻗراءة اﻟﺷرﯾط‬
‫"رﯾﺗﺷﺎرد ﻧﺎي"‬
‫ﻣﻣﺛل وﻛﺎﺗب وﻣﺳﺗﺛﻣر وﻣﻌﻠم‬
‫)‪ 12‬ﻧوﻓﻣﺑر ‪ 18-1915‬ﯾوﻟﯾو ‪(2004‬‬

‫‪36‬‬
 ‫"ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" ھو ﻋﺿو ﻧﻘﺎﺑﺔ ﺳﺎﺑﻖ وﻣﺧﺗرع طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ واﻟﺗﻲ ﺗﺗﺗﺑﻊ اﻟﺗﻼﻋب ﻓﻲ اﻟﺳوق‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﺣدث ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ واﻵن ﻓﻲ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ واﻟﺛﻣﺎﻧﯾن ﻣن ﻋﻣره وﻗد ﻛﺗب ﻛﺗﺎﺑﯾن وﻣﺎزال ﯾﺗداول ﺣﺗﻰ‬
‫اﻟﯾوم ﻋﻧدﻣﺎ ﺗم ﻛﺗﺎﺑﺔ ھذا اﻟﻛﺗﺎب ﻓﻲ ‪.2011‬‬

‫وﻣن ﺗﺻرﯾﺣﺎت "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" ﻋﺎم ‪:2010‬‬

‫" اﻟﺳوق ﻣﺧﺎدع وﺳﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺷراء ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺟﯾدة ﻟﯾﻧﺗﮭﻲ اﻷﻣر ﺑك ﺑﺧﺳﺎرة‬
‫اﻟﻣﺎل ﻟﺗرى ﺑﻌدھﺎ ﺑﻔﺗرة ﻗﺻﯾرة اﻟﺳﻌر ﯾرﺗﻔﻊ ﻣرة أﺧرى وھذا ﺑﺳﺑب أن ﻣﺷﻐﻠﯾن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‬
‫ﯾﻔﮭﻣون ﺳﻠوك اﻟﻌﺎﻣﺔ وﯾﺳﺗﻔﯾدون اﺳﺗﻔﺎدة ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣن اﻟﻘطﯾﻊ!!! اﻟﺳوق ﯾﻌﻣل ﻷن اﻟﺑﺷر ﻟدﯾﮭم اﺛﻧﯾن ﻣن‬
‫اﻟﻣﺷﺎﻋر اﻟﻘوﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﯾﺟدون ﺻﻌوﺑﺔ ﻓﻲ اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﯾﮭﺎ وھﻣﺎ اﻟﺧوف واﻟطﻣﻊ"‪.‬‬
‫"ﯾﺟب أن ﯾﺗم ﺗﻐذﯾﺔ اﻟﺳوق ﺑﺎﻟﺧﺎﺳرﯾن‪ .‬إن اﻟﺳوق ﻣﺧﺎدع وﻣﺎ ﺗﺳﻣﻌﮫ ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ﻻ ﯾﻛون ھو‬
‫اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ‪ .‬ﻟم أﺳﻣﻊ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ ﻋن ﺳوق اﻷﺳﮭم أو أي ﺳوق ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻠﻔﺎز‪ .‬اﻧظر ﻓﻘط إﻟﻲ اﻷﺧﺑﺎر ﻋن ﺳوق‬
‫اﻟﻧﻔط ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ .2008‬ﻛﺎن اﻟطﻣﻊ ﻓﻲ ﻗﻣﺗﮫ ﻟدى ﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻷﻧﮫ ﺗم اﺧﺑﺎرھم أن ﺳﻌر اﻟﺑرﻣﯾل‬
‫ﺳﯾﺻل إﻟﻲ ‪ 200‬دوﻻر!! اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻻ ﯾﻛذب أﺑداً‪ ،‬وﻗﺎم "ﺟﺎﻓﯾن" ﺑﻌرض اﺷﺎرات ﺑرﻧﺎﻣﺞ‬
‫‪ TradeGuider‬ﻋﻠﻰ ﯾوﺗﯾوب اﻟﺗﻲ ﺗﺳﻣﻰ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد‪ .‬ﺛم اﻧظر إﻟﻰ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻋﺎم‬
‫‪ 2008‬ﺧﻼل ﺷﮭر ﺳﺑﺗﻣﺑر‪ .‬ﻛﺎن اﻟﺧوف ھو اﻟﻣﺳﯾطر وﺑدأ ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻓﻲ اﻟﺷراء‬
‫وﻟﯾس اﻟﺑﯾﻊ وھذا ﺳﺑب ارﺗﻔﺎع ﻷﺳﮭم ﻣﺛل ﺟوﻟدﻣﺎن ﺳﺎﻛس ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ .%400‬ﻛﺎن اﻻﻣر ﻛﻠﮫ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﻌرف ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗراءة اﻟﻌرض واﻟطﻠب"‪.‬‬

‫‪37‬‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻟﺧﺎﻣس‬
‫ﻛﯾف ﺗﻘرأ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻛﻣﺗداول ﻣﺣﺗرف‬

‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻧظر ﻣﺗداول أو ﻣﺳﺗﺛﻣر ﻓﻲ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﻠﺳﻌر ﻷداة ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻗد ﻻ ﯾﻛون ﻋﻠﻰ ﺑﯾﻧﺔ ﻣن ﻗﯾﻣﺔ‬
‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟواردة ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط وﻟﻛن ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﻛذﻟك إذا ﻛﺎن ﯾﺳﺗطﯾﻊ ﻗراءﺗﮭﺎ ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ‪ .‬ﺗﻌﻠم‬
‫ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﻠﺳﻌر ھو ﻣﺛل ﺗﻌﻠم ﻗراءة اﻟﻧوﺗﺔ اﻟﻣوﺳﯾﻘﯾﺔ ﻣن أﺟل اﻟﻌزف ﻋﻠﻰ آﻟﺔ ﻣوﺳﯾﻘﯾﺔ‪ .‬ﻣﻊ‬
‫اﻟﺗﻌﻠﯾم اﻟﺻﺣﯾﺢ‪ ،‬واﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ‪ ،‬واﻟﺻﺑر‪ ،‬واﻟﻣﺛﺎﺑرة ﻓﻣن اﻟﻣﻣﻛن ﻷي ﺷﺧص ﺗﻘرﯾﺑﺎ ﺗﻌﻠم اﻟﻌزف ﻋﻠﻰ آﻟﺔ‬
‫ﻣوﺳﯾﻘﯾﺔ‪ .‬أﺗذﻛر أﻧﻧﻲ ﻛﻧت أﺗﻠﻘﻰ دروس اﻟﺑﯾﺎﻧو ﻋﻧدﻣﺎ ﻛﻧت ﻓﻲ اﻟﺛﺎﻣﻧﺔ ﻣن ﻋﻣري‪ .‬ﻟم أﻛن أﺳﺗﻣﺗﻊ ﺑﺗﻌﻠم‬
‫اﻟﻌزف ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧو ﻷﻧﻧﻲ ﻟم أﻛن أداوم ﻋﻠﻰ ﺛﻼﺛﺔ أﻣور‪ :‬اﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ‪ ،‬اﻟﺻﺑر‪ ،‬واﻟﻣﺛﺎﺑرة‪ .‬ﻟﺣﺳن اﻟﺣظ‪،‬‬
‫أﺳﺗﺎذي ﻛﺎن ﺟﯾدا ﺟدا وﺑﻌد ‪ 3‬أﺷﮭر ﺗﻣﻛﻧت ﻣن ﻗراءة اﻟﻣوﺳﯾﻘﻰ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ وﺗﻣﻛﻧت ﻣن ﻋزف ﻟﺣن‬
‫ﺣﻘﯾﻘﻲ‪ .‬واﻟﺗداول واﻹﺳﺗﺛﻣﺎر ھﻣﺎ أﻣران ﻣﺷﺎﺑﮭﺎن ﺟدا ً ﻟﺗﻌﻠم اﻟﻣوﺳﯾﻘﻰ وﻟﻛن ﻣﻊ إﺿﺎﻓﺔ ﻋﻧﺻر راﺑﻊ وھو‬
‫ﺗطوﯾر ﺧطﺔ ﺗداول ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪.‬‬
‫وأﻋﺗﻘد ﺣﻘﺎ أن ﻏﺎﻟﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻣن ﺟﻣﯾﻊ ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﺧﺑرة ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛوﻧوا ﻧﺎﺟﺣﯾن‬
‫وراﺑﺣﯾن ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إذا ﻣﺎ ﺗم ﺗوﺟﯾﮭﮭم ﺑطرﯾﻘﺔ ﺳﻠﯾﻣﺔ‪.‬أﺛﻧﺎء ﺳﻔري ﻗﺎﺑﻠت اﻵﻻف ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن‬
‫واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻣن ﺟﻣﯾﻊ أﻧﺣﺎء اﻟﻌﺎﻟم‪ .‬وﺳرﻋﺎن ﻣﺎ اﻛﺗﺷﻔت أن أﻓﺿل اﻟﻣﺗداوﻟﯾن وﻣدﯾري اﻟﺻﻧﺎدﯾﻖ‬
‫اﻟراﺑﺣﯾن ﻟدﯾﮭم ﺟﻣﯾﻌﺎ ً ﺻﻔﺎت ﻣﺷﺗرﻛﺔ ﻓﻘد ﻓﮭﻣوا "اﻟﻠﻌﺑﺔ" واﺷﺗرﻛوا ﻓﯾﮭﺎ وﻋرﻓوا ﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟرﺑﺢ ﻓﯾﮭﺎ!!!‬
‫اﻷھم ﻣن ذﻟك أن اﻟﻐﺎﻟﺑﯾﺔ اﻟﻌظﻣﻰ ﻛﺎﻧت ﺗﺳﺗطﯾﻊ ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وﺗﺳﺗﺧدم اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻛﺟزء‬
‫أﺳﺎﺳﻲ ﻣن ﺗﻘﯾﯾﻣﮭﺎ اﻟﺗداوﻟﻲ واﻹﺳﺗﺛﻣﺎري‪.‬‬
‫اﻟﺗوﻗﯾت أﯾﺿﺎ ً ﺟزء أﺳﺎﺳﻲ ﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺳوق اﻷﺳﮭم وأﺛﻧﺎء ﻛﺗﺎﺑﺔ ھذا اﻟﻛﺗﺎب ﺧﻼل ﻋﺎﻣﻲ‬
‫‪ 2010‬و‪ 2011‬ﻓر اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻣن ﺳوق اﻷﺳﮭم ﻟﯾﺷﺎھدون اﻟﺳوق وھو ﯾرﺗﻔﻊ‬
‫ﻣن أﻗل ﻗﯾﻣﮫ ﻓﻲ ﻣﺎرس ‪ 2010‬ﻟﯾﺻل أﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوﯾﺎﺗﮫ ﻓﻲ ﻋﺎﻣﯾن‪ .‬ﻛﻣﺎ أﺷﺎر اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟﻛﺑﯾر "وارن‬
‫ﺑﺎﻓﯾت"‪:‬‬
‫" ﯾﮭﺗم ﻣﻌظم اﻟﻧﺎس ﺑﺳوق اﻷﺳﮭم ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﺟﻣﯾﻊ ﻣﮭﺗﻣﺎ ً‪ .‬وﻟﻛن وﻗت اﻹھﺗﻣﺎم اﻷﻓﺿل ھو ﻋﻧدﻣﺎ ﻻ‬
‫ﯾﻛون أﺣد ﻣﮭﺗﻣﺎ ً‪ .‬ﻻ ﯾﻣﻛﻧك ﺷراء أي أداة ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺷﺎﺋﻌﺔ وﺗﺗﻣﻛن ﻣن اﻻداء ﺑﺷﻛل ﺟﯾد"‬
‫وﺗﺿﺎﻋف ﺳﮭم اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺑرﯾطﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﺗرول ﺧﻼل أزﻣﺔ ﺗﺳرب اﻟﻧﻔط ﯾﺛﺑت ﺣﻘﺎ ً اﻟﻣﻘوﻟﺔ ﺑﺎﻷﻋﻠﻰ‪.‬‬

‫‪38‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪11-A‬‬

‫ﻋﻧدﻣﺎ ﻧﻧظر ﻋن ﻛﺛب إﻟﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻧرى ﻋددا ً ﻣن اﻟﻧﻘﺎط اﻟﮭﺎﻣﺔ ﻛدﻻﺋل‪ .‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى ﺣﺟﻣﺎ ً ﻋﺎﻟﯾﺎ ً‬
‫ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا" ﻓﻲ ‪ 9‬ﻧوﻓﻣﺑر ‪ 2010‬ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ . A‬ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ﯾﻣﻛﻧﮫ ﺗﺣدﯾد ھذا‬
‫ووﺿﻊ إﺷﺎرة ﺣﻣراء ﻓوق اﻟﻌﻣود‪ .‬ھذا ﯾظﮭر اﺷﺎرة ﺿﻌف ﺗﺳﻣﻰ "ھﯾدن اب ﺛراﺳت" اﻟﺗﻲ ﺗﺣددھﺎ‬
‫ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﻲ اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ TradeGuider‬ﻛل اﻹﺷﺎرات ﻟدﯾﮭﺎ أرﻗﺎم وﺻﻧﺎدﯾﻖ ﺻﻐﯾرة‬
‫ﺗﺷرح اﻟﺣﺎﻟﺔ اﻟﺗﻲ ﺣدﺛت ﺟﻧﺑﺎ ً إﻟﻲ ﺟﻧب ﻣﻊ اﻹﺷﺎرة ﻣﻊ وﺻف ﻟﻣﺎ ﺳﯾﺣدث ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ .‬ﺳوف ﺗﺟد‬
‫ﻗﺎﻣوﺳﺎ ً ﻣن اﻟﻣؤﺷرات ﻣﻘﺳم ﺑﺎﻷرﻗﺎم واﻟوﺻف ﻓﻲ آﺧر ھذا اﻟﻛﺗﺎب‪ .‬ﻻﺣظ أن اﻟﺳوق ﯾﺧﺗﺑر ﻣﺳﺗوى‬
‫اﻟﺳﻌر ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ A‬وﻻ ﯾﺑدأ أﺑدا ً ﻓﻲ ﻋﻣل اﺗﺟﺎه ھﺎﺑط ﻟﮭذا ﻓﮭذه اﺷﺎرة واﺿﺣﺔ ﻋﻠﻰ أن ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر‬
‫ﻻ ﯾزال ﻣﺣﺗﻣﻼً ﻟﮭذا ﻻ ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ھﻧﺎ‪.‬‬
‫ﻣن اﻟﻣﮭم ان ﻧﻼﺣظ اﻧﮫ ﻟﯾس ﻓﻘط ﻟﻣﺟرد أن ﻟون اﻟﻣؤﺷر أﺣﻣر ﻓﺈن ھذا ﯾﻌﻧﻲ اﺗﺧﺎذ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻓﻲ اﻟﺣﺎل‪،‬‬
‫وﻧﻔس اﻟﺣﺎل ﻋﻧد ظﮭور ﻣؤﺷر أﺧﺿر ﻻ ﯾﻌﻧﻲ اﻷﻣر اﺗﺧﺎذ ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﻓﻲ اﻟﺣﺎل‪ .‬وﻗد ﺗم ﺗطوﯾر طرﯾﻘﺔ‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻹﯾﺟﺎد اﺧﺗﻼﻻت اﻟﻌرض واﻟطﻠب ﻋﻠﻰ أي رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ وﻋﻠﻰ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ وھذه‬
‫اﻻﺧﺗﻼﻻت ﺗﺣدث ﻛل ﺛﺎﻧﯾﺔ ﯾﺗم ﺗداول اﻟﺳوق ﻓﯾﮭﺎ‪ .‬ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ ھﻲ ﺗﺣدث ﻟﺣظﺔ ﺑﻠﺣظﺔ وﻟﮭذا ﯾﻛون‬
‫اﻟﺣﺟم اﻟﻠﺣظﻲ ﻗوي ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻟﻠﺗﻘﯾﯾم ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم اﺳﺗﺧداﻣﮫ ﻓﻲ طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻛﻣﺎ ﺳﻧرى ﻻﺣﻘﺎ ً‪.‬‬
‫وﺗﺳﺗﻧد اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺛﻼﺛﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺧدم ﻟﺗﺣدﯾد اﻻﺧﺗﻼﻻت ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻌرض واﻟطﻠب إﻟﻰ اﻟﻘواﻋد اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‬
‫اﻟﺛﻼﺛﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻛم اﻷﺳواق‪ .‬ﺗﻣﺎﻣﺎ ﻣﺛل ﻗﺎﻧون اﻟﺟﺎذﺑﯾﺔ‪ ،‬ھذه اﻟﻘواﻧﯾن‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﻓﮭﻣﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫ﻟﻠﺳﻌر ھﻲ اﻟﺗﻲ ﺗﺻﻧﻊ اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻣﻘﺎﻣر واﻟﻣﺗداول أو اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟراﺑﺢ‪.‬‬

‫‪39‬‬
 ‫اﻟﺛﻼﺛﺔ ﻗواﻧﯾن اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻛم ﺳﻠوك اﻟﺳوق ھﻲ ‪:‬‬
‫ﻗﺎﻧون اﻟﻌرض واﻟطﻠب‬
‫ﻗﺎﻧون اﻟﺳﺑب واﻟﺗﺄﺛﯾر‬
‫ﻗﺎﻧون اﻟﺟﮭد ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫ھﻧﺎك ﻗﺎﻧون راﺑﻊ ﻻ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ وﻟﻛﻧﻧﻲ أﻋﺗﻘد أﻧﮫ أھم ﻗﺎﻧون ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد اﻟﻧﺟﺎح أو اﻟﻔﺷل‪.‬‬
‫وﺳﻧﻘوم ﺑﺗﻐطﯾﺔ ذﻟك ﻓﻲ اﻟﻔﺻل اﻟﺗﺎﺳﻊ‪.‬‬
‫ﻟذا‪ ،‬ﻓﺈن طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﺗﻧظر ﻓﻲ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺛﻼﺛﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﺣدﯾد اﺧﺗﻼﻻت اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪:‬‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر ‪ :1‬اﻟﺣﺟم )ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﯾظﮭر ﻓﻲ أﺳﻔل اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وﻣﺗﺎح ﻓﻲ أﻏﻠب ﺑراﻣﺞ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﺟﯾدة(‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر ‪ :2‬ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة أو ﻧطﺎق ﺳﻌر اﻟﻌﻣود )ﻗﻣﺔ وﻗﺎع ﻋﻣود اﻟﺳﻌر ﻓﻲ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ(‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر ‪ :3‬ﺳﻌر اﻹﻏﻼق ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود )طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻻ ﺗﺳﺗﺧدم ﺳﻌر اﻹﻓﺗﺗﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ﻷﻧﮫ‬
‫ﻻ ﯾُظﮭر ﻟﻧﺎ ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﻧﺷﺎط ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود(‬

‫ﯾﻣﻛن ﻣﻼﺣظﺔ ﻛل ﻣن اﻟﻌرض واﻟطﻠب واﻟﺳﺑب واﻟﺗﺄﺛﯾر واﻟﺟﮭد ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ﻋﻠﻰ ﺣرﻛﺔ ﺳﻌر اﻟﺻرف‬
‫وﻛﻣﯾﺔ ﺣرﻛﺔ اﻷﺳواق ﻋﻠﻰ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ‪.‬‬

‫‪40‬‬
 ‫ﻓﻠﻧﻧظر إﻟﻲ ﻣﺛﺎل‪:‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪11-B‬‬

‫ﻓﻲ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﺑﺎﻷﻋﻠﻰ ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى ﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﯾوﻣﻲ ﻋﻧد‬
‫اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،A‬وھو ﻋﻣود ﺻﺎﻋد‪ .‬واﻟﻌﻣود اﻟﺻﺎﻋد ھو ﻋﻣود ﺳﻌر أﻏﻠﻖ ﻋﻧد ﺳﻌر أﻋﻠﻰ ﻣن ﺳﻌر إﻏﻼق‬
‫اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ ﻣﻊ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر واﻟذي ﯾﻐﻠﻖ أﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﻧﺎ ﻧﻼﺣظ ﺟﮭدا ً ﻟرﻓﻊ اﻟﺳﻌر ﻋﻧد‬
‫ذﻟك اﻟﺣﺟم‪ ،‬ﻓﺈﻧﻧﺎ ﺳﻧرى ﺑﻌدھﺎ أن اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ‪ ،‬اﻟﻌﻣود ‪ ،B‬ﻗد أﻏﻠﻖ ﻋﻧد ﺳﻌر أﻗل‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى ان‬
‫ھﻧﺎك ﺑﯾﻊ ﻋﻧد اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‪.‬‬
‫إﻧﮫ اﻧذار ﻣﺑﻛر أن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗوزﯾﻊ "اﻟﺑﯾﻊ" ﺳوف ﺗﺑدأ ﻣن ﺧﻼل واﺣدة أو أﻛﺛر ﻣن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻟﺗداوﻟﯾﺔ ‪.‬‬
‫ھذا ﻟﯾس ﻣﻛﺎن ﻹﺗﺧﺎذ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧﻧﺎ ﻟدﯾﻧﺎ اﻧذار ﻣﺑﻛر أن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗوزﯾﻊ ﺳوف ﺗﺣدث إﻻ أﻧﻧﺎ ﻣﺎزﻟﻧﺎ ﻓﻲ ﺳﯾﺎق اﺗﺟﺎه ﻋﺎم‬
‫ﺻﺎﻋد وﻧرﯾد اﯾﺟﺎد اﻟﺻﻔﻘﺎت ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟرﺑﺢ اﻷﻋﻠﻰ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺑﯾﻊ ﻓﻲ اﻟﺳوق ﺗظﮭر ﺗﻠك اﻟﻔرص‬
‫ﻋﻠﻰ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط‪.‬‬
‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ C‬و‪ D‬ﻧرى ﻣﺣﺎوﻟﺔ ﻟﺻﻌود اﻟﺳﮭم‪ .‬اﻟﺣﺟم ﻋﻧد ‪ D‬أﻛﺑر ﻣﻧﮫ ﻋﻧد ‪ C‬وﻟﻛن ﻋﻧد ﻧﮭﺎﯾﺔ ﻛل‬
‫ﻋﻣود ﯾﻐﻠﻖ اﻟﺳﻌر ﻋﻧد أو ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن ﻗﺎع ﻋﻣود اﻟﺳﻌر‪ .‬ھذه ﻟﯾﺳت "ﻧﺗﯾﺟﺔ" ﻟــ "ﺟﮭد" اﻟﺻﻌود وﯾﻣﻛن‬
‫أﯾﺿﺎ ً أن ﻧطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮭﺎ "اب ﺛراﺳت" وھﻲ ﺣرﻛﺔ "وﻗف ﺻﯾد" ﺑواﺳطﺔ اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن‪ .‬وﻛﻼً ﻣن "ﻟﯾﺳت ﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫ﻟﻠﺟﮭد" و"اب ﺛراﺳت" ﻣﺗﻣﺎﺛﻠﺗﯾن ﺟداً ﻓﻲ طﺑﯾﻌﺗﮭﻣﺎ‪ .‬وﻟﻛن ﻣن اﻟﻣﮭم أن ﻧﺄﺧذ ﻓﻲ اﻹﻋﺗﺑﺎر ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻟدﯾﻧﺎ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‪:‬‬
‫ﻻ ﺗﺑﯾﻊ ﻋﻧد ﻧﻘطﺔ "اﻟدﻓﻊ ﻷﻋﻠﻰ" إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻟدﯾك ﻗوة "ﺷراء" ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ "ﻣﺛل ﻣﺛﺎل ﺷرﻛﺔ اﻟﺑﺗرول‬
‫اﻟﺑرﯾطﺎﻧﯾﺔ"‬

‫‪41‬‬
 ‫ﻗم ﺑﺎﻟﺑﺣث ﻋن ﺻﻔﻘﺎت اﻟﺑﯾﻊ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻟدﯾك ﺿﻌف ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ "ﻣﺛل ﻣﺛﺎل ﺟﻰ ﺑﻲ ﻣورﺟﺎن"‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ‬
‫ﻧرى ھذه اﻹﺷﺎرات ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد‪ ،‬ﻓﺈن ھذا ﯾﻌﻧﻲ ﺑﺑﺳﺎطﺔ أن اﻟﺳوق ﻟﯾس ﻣﺳﺗﻌدا ً ﻟﻠﺻﻌود ﻋﻧد ھذه‬
‫اﻟﻠﺣظﺔ وﺳوف ﺗرى ﻋﺎدة ً اﻟﺳوق ﯾﮭدأ أو ﯾﻧﺧﻔض ﺑﺷﻛل ﺑﺳﯾط ﻗﺑل اﺳﺗﻣرار اﻟﺻﻌود‪.‬‬
‫ﯾطﻠﻖ اﻟﻣﺣﻠﻠون اﻟﻔﻧﯾون ﻋﻠﻰ ھذا ﻧﻣوذج ‪ .1-2-3‬ھﻧﺎك طرﯾﻘﺔ أﺧرى ﻟﻔﮭم دﯾﻧﺎﻣﯾﻛﯾﺎت ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ھﻲ‬
‫اﻟﺗﻔﻛﯾر ﻓﻲ ﺗﺳﻠﻖ اﻟﺟﺑل‪ .‬اﻟطرﯾﻖ ﻧﺣو اﻟﻘﻣﺔ دوﻣﺎ ً ﻣﻠﺊ ﺑﺎﻟﻘﻣم واﻟودﯾﺎن واﻟﺗﻲ ﯾطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮭﺎ اﻟﻣﺗداول ﺑﺎﻟرﺳم‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻹرﺗداد‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻟدﯾﻧﺎ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‪:‬‬
‫إﻧﮭﺎ ﻓرﺻﺔ ﺑﯾﻊ ﻗوﯾﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﻧرى ھذا ﻓﻲ ﺳوق ذو اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط ﻣﻊ اﺷﺎرة ﻣؤﻛدة ﻋﻠﻰ اﻟﺿﻌف‬
‫ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ!! ﻗد ﻧﻔﻛر ﻓﻲ اﻟﺑﯾﻊ "أو ﻓﻲ اﻟﺑﺣث ﻋن ﻓرص اﻟﺑﯾﻊ" ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾرﺗﻔﻊ اﻟﺳوق‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﺳﺗﺧدام ﻗﻧﺎة اﺗﺟﺎه ﻋﺎم‪ ،‬ﻓﻘد ﻧﻧظر إﻟﻰ ﺑﯾﻊ اﻹرﺗداد ﻋﻧد ﻗﻣﺔ ﻗﻧﺎة اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط ﺑﺈﺳﺗﺧدام‬
‫ﻣﺑدأ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ وﯾظﮭر ﺑﯾﻊ او ﻧﻘص ﻓﻲ اﻟﺷراء\اﻟطﻠب ﻣن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﺻﺎﻋد‪:‬‬
‫ﻧرﯾد أن ﻧﺑﺣث ﻋن ﻓرص اﻟﺑﯾﻊ ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾرﺗﻔﻊ اﻟﺳوق‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﺳﺗﺧدام ﻗﻧﺎة اﺗﺟﺎه ﻋﺎم‪ ،‬ﻓﻘد ﻧﻧظر إﻟﻰ ﺑﯾﻊ‬
‫اﻹرﺗداد ﻋﻧد ﻗﻣﺔ ﻗﻧﺎة اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط ﺑﺈﺳﺗﺧدام ﻣﺑدأ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ وﯾظﮭر ﺑﯾﻊ او ﻧﻘص ﻓﻲ‬
‫اﻟﺷراء\اﻟطﻠب ﻣن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪.‬‬
‫ھذا ﺑﺳﺑب أﻧﻧﺎ ﻟدﯾﻧﺎ ﻛﻣﺎ ﻗﻠﻧﺎ ﺿﻌف ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد وﺗظﮭر اﻟﻘوة ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﮭﺎﺑط‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻌﻣود اﻟﮭﺎﺑط‪ ،‬ﺗرﯾد "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" اﻟﺑﯾﻊ ﻋﻧد أﺳﻌﺎر أﻋﻠﻰ ﻣن اﻷﺳﻌﺎر اﻟﺗﻲ اﺷﺗروا ﺑﮭﺎ وﯾﻘوﻣون‬
‫ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻧد أﺳﻌﺎر أﻗل ﻟﺗﺣﻘﯾﻖ رﺑﺣﺎ ً ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ‪ .‬اﺷﺗر ﺑﺛﻣن ﻗﻠﯾل وﺑﻊ ﺑﺳﻌر أﻋﻠﻰ ھو اﻟﻘول‬
‫اﻟﻣﺄﺛور اﻟﻘدﯾم وھو واﺿﺢ ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺗﻣﻛن ﻣن ﻗراﺋﺗﮫ‪.‬‬
‫ﻣﺛﺎل ﺗﺧطﯾطﻲ ﯾظﮭر ﻣﻧﺎطﻖ اﻟﺗﺷﺑﻊ اﻟﺑﯾﻌﻲ واﻟﺗﺷﺑﻊ اﻟﺷراﺋﻲ ﻋﻠﻰ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺳواء ﻛﺎن ﺻﺎﻋدا ً أو ھﺎﺑطﺎ ً‬

‫‪42‬‬
 ‫ﻗﻧوات اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم وأرﻗﺎم اﻹﻧطﻼق "أرﻗﺎم اﻟﺣد اﻟﻌﻠوي واﻟﺳﻔﻠﻲ"‬
‫ﻋﻠﻰ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‪ ،‬اﺳﺗﺧدام ﻗﻧﺎة اﻻﺗﺟﺎه ھو أﻣر ھﺎم ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻟﺗﺣدﯾد إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ھﻧﺎك ﻣﻧﺎطﻖ ﺗﺷﺑﻊ ﺑﯾﻌﻲ‬
‫او ﺗﺷﺑﻊ ﺷراﺋﻲ ﻋﻠﻰ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ودﺧﻠت ﻓﻲ ﻣﻧطﻘﺔ ﺗﺷﺑﻊ ﺷراﺋﻲ ﻟﻘﻧﺎة‬
‫اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﻓﺄﻧت أﻛﺛر ﻋرﺿﺔ ﻷﺧذ اﻷرﺑﺎح ﻣن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻟﻣﺣﺗرﻓﺔ‪ .‬ﺳﯾﻧﺗﺞ ﻋن أﺧذ اﻷرﺑﺎح اﻧﺧﻔﺎض‬
‫ﻟﻸﺳﻌﺎر داﺧل اﻟﻘﻧﺎة ﻛﻣﺎ ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة ‪ 1‬و‪ 2‬و‪ 3‬ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺗﺧطﯾطﻲ‪ .‬واﻷﻣر ﯾﻛون ﻋﻛس ذﻟك‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ودﺧﻠت ﻣﻧطﻘﺔ ﺗﺷﺑﻊ ﺑﯾﻌﻲ‪ .‬أﻧت ﻋرﺿﺔ ﻷﺧذ اﻷرﺑﺎح ﻣن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺎت‬
‫اﻟﻣﺣﺗرﻓﺔ‪ .‬وﺳﯾﻧﺗﺞ ﻋن أﺧذ اﻷرﺑﺎح اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻷﺳﻌﺎر داﺧل اﻟﻘﻧﺎة ﻛﻣﺎ ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة ‪ 1‬و‪2‬و‪3‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﻣﺛﺎل‪.‬‬
‫رﺳم ﻗﻧﺎة اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﻟﺗﺣدﯾد ﻣﻧطﻘﺔ ﺗداوﻟك‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ُ‬
‫طﻠب ﻣن "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" اﻹﻧﺿﻣﺎم إﻟﻲ اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻲ "ﺑﯾﻔرﻟﻲ ھﯾﻠز"‪ ،‬ﻛﺎﻧت وظﯾﻔﺗﮫ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‬
‫ھﻲ رﺳم اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺗﻲ ﻗد ﺗﺳﺗﺧدﻣﮭﺎ اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ ﻟﺗﺣﻠﯾل واﺗﺧﺎذ ﻗرارات اﻟﺗداول‪.‬‬
‫وﺣﯾث أﻧﮫ ﻟم ﺗﻛن ھﻧﺎك أﺟﮭزة ﻛﻣﺑﯾوﺗر ﻓﻲ ذﻟك اﻟوﻗت‪ ،‬ﻛﺎن "ﺗوم" ﯾﺳﺗﺧدم ﻣﺳطرة طوﻟﮭﺎ ‪ 5‬أﻗدام )اﻟﺗﻲ‬
‫ﻣﺎزال ﯾﻣﺗﻠﻛﮭﺎ ﺣﺗﻰ اﻵن( وﯾﻘوم ﺑرﺳم اﻟﻣﺧطط ﻋﻠﻰ ﻣﻧﺿدة طوﻟﮭﺎ ‪ 9‬أﻗدام‪ .‬واﺣدة ﻣن أھم اﺟزاء‬
‫ﻣﺳﺋوﻟﯾﺔ رﺳم اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻟدى "ﺗوم" ﻛﺎﻧت رﺳم ﻗﻧوات اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ورﺳم‬
‫ﻗﻧﺎة اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﯾﺳﻣﺢ ﻟﻠﻣﺗداول أو اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑرؤﯾﺔ ﻓرص اﻟﺑﯾﻊ أو اﻟﺷراء ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻗﺗراب اﻟﺳوق ﻣن‬
‫أﻋﻠﻰ اﻟﻘﻧﺎة أو ﻣن أﺳﻔﻠﮭﺎ‪.‬‬
‫وﻗد اﺗﺑﻊ "ﺗوم" ﺑﻌض اﻟﻘواﻋد اﻟﺑﺳﯾطﺔ ﻟرﺳم ﻗﻧﺎة اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻟواﯾﻛوف‪:‬‬
‫‪-‬اﺧﺗر أ ُطرك اﻟزﻣﻧﯾﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪ :‬إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺗداول اﻷﺳﮭم ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟﻣﺗوﺳط أو‬
‫اﻟطوﯾل )ﻣن ﺛﻼﺛﺔ أﺷﮭر إﻟﻰ ﺳﻧﺔ أو أﻛﺛر( ﻗم ﺑﺈﺧﺗﯾﺎر ﺛﻼﺛﺔ أ ُطر زﻣﻧﯾﺔ ﻣﺛل اﻟﺷﮭرﯾﺔ واﻷﺳﺑوﻋﯾﺔ‬
‫واﻟﯾوﻣﯾﺔ‪ .‬اﺑدأ ﺑﺄﻛﺑر إطﺎر زﻣﻧﻲ )اﻟﺷﮭري ﻓﻲ ھذه اﻟﺣﺎﻟﺔ( وﺿﻊ ﺑﯾﺎﻧﺎت ‪ 120‬ﻋﻣود ﻋﻠﻰ ﻣدار‬
‫‪ 10‬ﺳﻧﯾن )اﻷﺳواق ﺗﻌﻣل ﻓﻲ دورات وﻛل ‪ 10‬ﺳﻧوات ﺗﻌد دورة رﺋﯾﺳﯾﺔ(‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺗداول ﯾوﻣﯾﺎ ً اﺧﺗر أطر زﻣﻧﯾﺔ ﺗﻧﺎﺳب ﻧظﺎم اﻟﺗداول اﻟﺧﺎص ﺑك ﻣﺛل اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ‬
‫‪ 15‬دﻗﯾﻘﺔ أو ﺧﻣس أو ﺛﻼث دﻗﺎﺋﻖ‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺗداول ﻓﻲ اﻟﻔورﻛس وﻟدﯾك اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻟﻠﺷراء ﻟﺳﺎﻋﺎت أو ﻷﯾﺎم ﻓرﺑﻣﺎ ﺗود ﺗﺟرﺑﺔ‬
‫اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ "‪4‬ﺳﺎﻋﺎت" أو "ﺳﺎﻋﺔ" أو "‪ 15‬دﻗﯾﻘﺔ"‪ .‬ﻻ ﯾوﺟد إطﺎر زﻣﻧﻲ ﺻﺣﯾﺢ او ﺧﺎطﺊ‪.‬‬
‫ﻟﻘد اﻛﺗﺷﻔت أن أﻓﺿل اﻷ ُطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﺟﺎءت ﻋن طرﯾﻖ اﻟﻣﺣﺎوﻟﺔ واﻟﺧطﺄ‪ .‬واﻵن ﺧذ اﻹطﺎر‬
‫اﻟزﻣﻧﻲ اﻷﻛﺑر وﺿﻊ ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ‪ 750‬ﻋﻣود ﺳﻌر‪) .‬ﯾﺳﻣﺢ ‪ TradeGuider‬ﺑوﺿﻊ ‪2000‬‬
‫ﻋﻣود إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت ﺑﯾﺎﻧﺎﺗﮭﺎ ﻣﺗﺎﺣﺔ(‪.‬‬

‫‪43‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪12‬‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪ 12‬ﺳﻧﻘوم ﺑدراﺳﺔ اﻟﻌﻘد اﻟﻣﺳﺗﻣر ﻟﻠﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ CME‬وھﻲ ﻋﻘود‬
‫آﺟﻠﺔ ﺑﻘﯾﻣﺔ اﻟدوﻻر اﻷﻣرﯾﻛﻲ ﻣﻘﺎﺑل اﻟﺑﺎوﻧد‪ .‬ﻟﻘد اﺳﺗﺧدﻣت اطﺎر زﻣﻧﻲ ‪ 240‬دﻗﯾﻘﺔ ﻣﻣﺎ ﯾﻌﻧﻲ ان ﻛل ﻋﻣود‬
‫ﺳﻌر ﯾﺗﻛون ﻛل ‪ 4‬ﺳﺎﻋﺎت‪ .‬ھذا اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﯾﻌطﻲ رؤﯾﺔ واﺿﺣﺔ ﻋن اﻟﺻورة اﻷﻛﺑر وﻣن ﺛم ﻧﻧظر‬
‫إﻟﻰ آﺧر اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﻧﺷط‪ ،‬واﻟذي ﻓﻲ ھذه اﻟﺣﺎﻟﺔ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد واﻟذي ﺑدأ ﻓﻲ اﻷﯾﺎم اﻷوﻟﻰ ﻣن ﺷﮭر‬
‫ﯾﻧﺎﯾر‪.‬‬
‫ﻋﻧد ﻧﻘطﺔ ‪ A‬ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط‪ ،‬ﻧﻼﺣظ اﻟﺣﺟم اﻷﻛﺑر "اﻟﺗرا" وﻧﺑدأ ﻗﻧﺎة اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﺑﺈﺧﺗﯾﺎر ﻗﺎع اﻟﻌﻣود ﻋﻧد‬
‫ﻧﻘطﺔ ‪ A‬ﻷﻧﻧﺎ ﻛﺎن ﻟدﯾﻧﺎ ﻗﺎﻋﯾن ﻋﻠوﯾﯾن ﻣﺳﺑﻘﺎ ً‪ .‬ﻋﻧد ﻧﻘطﺔ ‪ B‬ﻧﻼﺣظ ﻣرة أﺧرى اﻟﺣﺟم اﻷﻛﺑر "اﻟﺗرا" ﺣﯾث‬
‫أن اﻟﺳوق ﯾﺗراﺟﻊ وﻧﻘوم ﺑﺈﺧﺗﯾﺎر ﻧﻘطﺔ ‪ B‬ﺛﺎﻧﻲ أدﻧﻰ ﻗﺎع ﻟدﯾﻧﺎ‪ .‬ﺳﺑب اﺧﺗﯾﺎر اﻟﻧﻘطﺔ ‪ B‬وﻋدم اﺧﺗﯾﺎر‬
‫اﻹرﺗدادﯾن اﻵﺧرﯾن ﻋﻠﻰ ھذا اﻹﺗﺟﺎه اﻟﺻﺎﻋد ﻷن ﻧﻘطﺔ ‪ B‬ﻋﻧدھﺎ أﻛﺑر ﺣﺟم‪.‬‬
‫ﯾﻘوم ﺑرﻧﺎﻣﺞ ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر أوﺗوﻣﺎﺗﯾﻛﯾﺎ ً ﺑﺈﺧﺗﯾﺎر ﻧﻘطﺔ ‪ C‬ﻷﻧﮭﺎ اﻟﻘﻣﺔ اﻟﻣﺗﻘﺎطﻌﺔ واﻟﻘﻧﺎة اﻵن ﻣﻌروﺿﺔ‬
‫وﺳﺗﺑﻘﻰ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط ﺣﺗﻰ ﯾﺗم ﻣﺳﺣﮭﺎ أو ﺗﻌدﯾﻠﮭﺎ‪.‬‬

‫‪44‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪13‬‬

‫ﻧﻼﺣظ ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﺳﺎﺑﻖ أن اﻟﺳوق ﯾﺿرب ﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻓﻲ ‪ 4‬ﻧوﻓﻣﺑر ‪ 2010‬وﻧرى ﻋﻣود ﺻﺎﻋد‬
‫ﻋﻧده ﺣﺟم ﻋﺎﻟﻲ "اﻟﺗرا" ﻣﻊ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر واﻟذي ﯾﻘوم ﺑﻌﻛس اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﻓﻲ ‪ 949‬ﺣرﻛﺔ‬
‫ھﺎﺑطﺔ‪ .‬ذﻟك اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﺳﻌري ﺳﯾﺻﺑﺢ رﻗم اﻧطﻼق ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل ﺣﯾث ﯾﻘﺗرب اﻟﺳﻌر‬
‫ﻣرة أﺧرى ﻣن ذﻟك اﻟﻣﺳﺗوى وﯾﻌطﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗداول ﺗﺣﻠﯾل ﺣﺟﻣﻲ ﻣﻣﺗﺎزة‪.‬‬

‫‪45‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪14‬‬

‫ﯾظﮭر اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ 14‬أﻓﺿل ﻣﻛﺎن ﻟﺷراء أداة ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣوﺟودة ﻓﻲ ﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﺷﺑﻊ اﻟﺑﯾﻌﻲ ﻹﺗﺟﺎه ﺻﺎﻋد‬
‫ﺣﯾث ﯾظﮭر ﻣﺑدأ ﻗوي ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬ﻓﻲ ھذه اﻟﺣﺎﻟﺔ ﻟدﯾﻧﺎ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣؤﺷرات اﻟﺧﺿراء ﻋﻧد اﻟﻧﻘط‬
‫‪ D‬و ‪ E‬و ‪ .F‬ﺑداﯾﺔ اﻟﺛﻼﺛﺔ ﻣؤﺷرات اﻟﺧﺿراء ﯾطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف‪ .‬ھذا اﻟﻣؤﺷر ﯾُرى ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻋﻠﻰ‬
‫اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﺣﯾث ﯾﻘوم اﻟﻣﺣﺗرﻓون ﺑﺧﻔض اﻟﺳﻌر ﻟﻣزﯾد ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺷراء‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ‬
‫ﺷراء ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ D‬ﻓﺄﻧت ﻟن ﺗﻛون ﻓﻲ ﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﺷﺑﻊ اﻟﺑﯾﻌﻲ وﻟﻛن ﺳﺗﻛون ﺗﺣت ﺿﻐط ﻷن اﻟﺳﻌر ﯾﺗم‬
‫ﺧﻔﺿﮫ ﻣن أﺟل اﻟﻣزﯾد ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺷراء ﻋﻧد ‪ E‬واﻟﺗﻲ ﯾطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻧﻘطﺔ طرد اﻟﺳوق‪.‬‬
‫وھذه اﻟﻧﻘطﺔ اﺷﺎرة أﻗوى ﺑﻛﺛﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﻘوة ﻷﻧﻧﺎ ﻓﻲ ﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﺷﺑﻊ اﻟﺑﯾﻌﻲ واﻟﻌﻣود ‪ E‬ﻋﻧده ﺣﺟم ﻛﺑﯾر‬
‫ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا" وﻟﻛن ﯾﻐﻠﻖ اﻟﺳﻌر ﻋﻧد ﻣﻧﺗﺻف اﻟﻌﻣود ﻣظﮭرا ً أن اﻟﺷراء ﯾﺟب أن ﯾﺣدث ﻣﺳﺑﺑﺎ ً اﻏﻼق‬
‫اﻟﺳﻌر ﻋﻧد اﻟﻣﻧﺗﺻف‪ .‬وﻟﻛن ﻣﺎ ﯾﺟﻌل ھذه اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أﻛﺛر ﻗوة ھو ﻣﺎ ﯾﺣدث ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ‪ F‬واﻟذي ﺑﺟوار‬
‫اﻟﻌﻣود ‪E‬ﻋﻠﻰ اﻟﯾﻣﯾن وﻋﻧده آﺧر ﻣؤﺷر أﺧﺿر ظﺎھر‪ .‬ھذا ﯾطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ "اﻧﻌﻛﺎس اﻟﻌﻣودﯾن"‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾُرى "اﻧﻌﻛﺎس اﻟﻌﻣودﯾن" ﺑﻌد ﻧﻘطﺔ "اﻟطرد" ﻓﺈن ھذا ﯾدل ﻋﻠﻰ ﺻﻌود ﻗوي‪ .‬ﯾﺗراﺟﻊ اﻟﺳوق‬
‫ﻋﻣودﯾن ﺑﻌد اﻹﻧﻌﻛﺎس وﻟﻛن اﻟﺣﺟم ﻋﻠﻰ ھذه اﻷﻋﻣدة ﺻﻐﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ وﯾُظﮭر أﻧﮫ ﻻ ﯾوﺟد أي ﻧﺷﺎط ﻣن ﻗﺑل‬
‫اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﻧﺧﻔض اﻟﺳﻌر‪ .‬ھذا ﯾؤﻛد اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة ﻋﻧد ‪ E‬و ‪ .F‬ھذه اﺷﺎرة ﺷراء ﻗوﯾﺔ ﺗظﮭر‬
‫ﻓﻲ اﻟﺟزء اﻟﺳﻔﻠﻲ ﻣن ﻗﻧﺎه اﻻﺗﺟﺎه اﻟﺻﺎﻋد‪.‬‬
‫ﯾﺟب أن ﯾﺗم وﺿﻊ ﻧﻘطﺔ اﻟﺗوﻗف ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ اﻷﺧﯾرة ﻣن اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ "اﻟﺷراء" واﻟذي ﯾﻘﻊ ﺑﺎﻟﻘرب أو ﻋﻧد‬
‫أﺳﻔل ﻗﻧﺎة اﻹﺗﺟﺎه اﻟﺻﺎﻋد وﻋﻠﯾﮫ ﺳﮭم أﺣﻣر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط ‪.14‬‬

‫‪46‬‬
 ‫ﯾﺧﺗﻠف وﺿﻊ ﻧﻘﺎط وﻗف اﻟﺧﺳﺎرة ﻣن ﺳوق إﻟﻰ ﺳوق وﯾﻌﺗﻣد أﯾﺿﺎ ً ﻋﻠﻰ ﻧﺳب اﻟرﺑﺢ\اﻟﻣﻛﺎﻓﺄة وﺗﺣﻣل‬
‫اﻟﺧﺳﺎرة وﺣﺟم اﻟﺣﺳﺎب وأﺳﻠوب اﻟﺗداول اﻟﺷﺧﺻﻲ‪ .‬وﻛﻘﺎﻋدة ﻋﺎﻣﺔ إذا ﻣﺎ ﺗداوﻟت ﺑﺈﺳﺗﺧدام ﻧﻘﺎط وﻗف‬
‫ﺧﺳﺎرة ﻛﺑﯾرة إﺑدأ ﺑوﺿﻊ أﺣﺟﺎم ﻋﻘود أﻗل وﻣن ﺛم أﺗوﺳﻊ ﻧﺣو اﻟﻣرﻛز اﻟذي ﺗﺗﺣرك ﻓﯾﮫ اﻟﺻﻔﻘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺻﺎﻟﺣﻲ‪.‬‬
‫ﻋﻧد ﺗداول اﻟﻌﻣﻼت أو اﻟﻔورﻛس ﻓﺈن ﻧﻘﺎط وﻗف اﻟﺧﺳﺎرة اﻷﻛﺑر ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﺗﻛون ﻣطﻠوﺑﺔ ﺧﺎﺻﺔً ﻋﻧدﻣﺎ‬
‫ﺗُﺣدث اﻷﺧﺑﺎر ﺣرﻛﺎت ﺿﺧﻣﺔ‪ .‬أﺣﺎول ﺗﺟﻧب اﻟﺗواﺟد ﻓﻲ ﺳوق اﻟﻌﻣﻼت إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ھﻧﺎك أﺧﺑﺎر رﺋﯾﺳﯾﺔ‬
‫ﻗﺎدﻣﺔ‪ .‬أﺣب ﺗداول رد اﻟﻔﻌل ﺑﻌد ﺻدور اﻷﺧﺑﺎر‪ .‬ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﺳﺗﺟد أﺧﺑﺎر ﺻﺎﻋدة ﻋن اﻟﺳوق ﻟﺗﺷﺟﯾﻊ‬
‫اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺷراء ﻟﯾﺟدوا أن اﻟﺳوق ﺳرﻋﺎن ﻣﺎ ﯾﺗﺣول ﺿدھم ﺣﯾث ﯾﺣدث اﻟﺑﯾﻊ داﺧل ﻣوﺟﺔ‬
‫اﻟﺷراء‪.‬‬
‫اﻟﺷراء ﻋﻧد اﻟدﻋم ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﺻﺎﻋد‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﻧﺳﺗﺧدم طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻟﺗﺣدﯾد ﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻟﺗداول‪ ،‬ﻓﻧﺣن ﻧﺑﺣث ﻋن أﻋﻠﻰ إﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻧﺟﺎح‪.‬‬
‫اﻟﺷراء ﻋﻧد أﺳﻔل ﻗﻧﺎة اﺗﺟﺎه ﺻﺎﻋد ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻓﻲ اﻟﺳوق اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد واﺿﺢ ﯾﻌطﻲ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ أﻛﺑر‬
‫ﻟﻠﻧﺟﺎح‪.‬‬
‫اﻟﺑﯾﻊ ﻋﻧد اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط‬
‫واﻟﻣﺛل ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺑﯾﻊ ﻋﻧد أﻋﻠﻰ ﻗﻧﺎة اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﺳوق ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط واﺿﺢ ﺣﯾث‬
‫ﯾظﮭر ﻣﺑدأ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ واﺿﺣﺎ ً‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻗﻔزت إﻟﻰ ﻧﮭر ﯾﺗدﻓﻖ ﺑﺳرﻋﺔ وﺣﺎوﻟت اﻟﺳﺑﺎﺣﺔ ﻋﻛس اﻟﺗﯾﺎر ﻓﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﺟﮭد ﻗد ﺗﺣﻘﻖ‬
‫ﺗﻘدﻣﺎ ً ﺑﺳﯾطﺎ ً أو ﻻ ﺗﺣﻘﻖ أي ﺗﻘدم ﻋﻠﻰ اﻹطﻼق إذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺗﯾﺎر ﻗوﯾﺎ ً ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬ھذا اﻷﻣر ﻣﻣﺎﺛل ﻟﻠﺑﯾﻊ ﺿد‬
‫اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد أو اﻟﺷراء ﺿد اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‪.‬‬
‫وﻣﻊ ذﻟك ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﺿرب رﻗم ﺑداﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻓﮭﻧﺎك ﻓرﺻﺔ ﻟرﺑﺢ اﻟﻣﺎل ﻣن اﻟﺗداول ﻋﻛس اﻹﺗﺟﺎه‬
‫اﻟﻌﺎم‪ .‬ﺑﺈﺳﺗﺧدام ﻧﻔس ﻣﺛﺎل اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ دﻋوﻧﺎ ﻧﻔﺣص ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗداول ﻟﻠﺑﯾﻊ ﺿد اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم وﺳوف‬
‫ﻧﻘوم ﺑﺗﺣﻠﯾل اﺛﻧﯾن ﻣن اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻷﺧرى ﻟﺗﺣدﯾد ﻧﻘطﺔ دﺧول ﺟﯾدة‪.‬‬
‫اﻋﺗﺑﺎرات اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﻣﺗﻌددة‪:‬‬
‫ﻋﻧد اﻟﺑﯾﻊ ﺿد اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‪ ،‬ھﻧﺎك ﺧﻣﺳﺔ أﺳﺋﻠﺔ ھﺎﻣﺔ ﯾﺟب أن ﺗﻛون ﻗﺎدراً ﻋﻠﻰ اﻹﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﯾﮭﺎ‪ :‬ﺑﻧﻌم‬
‫‪ .1‬ھل أﻧت ﻋﻧد رﻗم ﺑداﯾﺔ ﯾُظﮭر ﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻟﻸﺳﻌﺎر اﻷﻋﻠﻰ؟‬
‫‪ .2‬ھل أﻧت ﻋﻧد ﻗﻣﺔ واﺣدة ﻣن أرﺑﺎع ﻗﻧﺎة اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻋﻠﻰ أﻛﺑر إطﺎر زﻣﻧﻲ أو اﻷﻓﺿل ﺣﺗﻰ ﻣن ذﻟك‪،‬‬
‫ھل أﻧت ﻓﻲ ﻣﻧطﻘﺔ ﺗﺷﺑﻊ ﺑﯾﻌﻲ؟‬
‫اﻷرﺑﺎع ھﻲ اﻷرﺑﻌﺔ ﺧطوط اﻟﺗﻲ ﺗﻘﺳم ﻗﻧﺎة اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم إﻟﻰ ‪ 4‬أﺟزاء ﻛﻣﺎ ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫‪ .14‬اﻟﻧﻘطﺔ ‪ B‬ﻋﻠﻰ اﻟﺟزء اﻟﻌﻠوي ﻣن اﻟرﺑﻊ اﻟﻣرﻛزي واﻟﻧﻘطﺔ ‪ C‬ﺗﻘﺗرب ﻣن اﻟرﺑﻊ اﻟﻣرﻛزي وﻟﻛن ﻛﻠﺗﺎ‬
‫اﻟﻧﻘطﺗﯾن ﻗد ﺗﺟذﺑﺎن اﻹھﺗﻣﺎم ﺑﺳﺑب اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪.A‬‬
‫‪ .3‬ھل ﯾظﮭر ﻣﺑدأ ﺗﺣﻠﯾل ﺣﺟﻣﻲ واﺿﺢ؟‬
‫‪ .4‬ھل ﺳﯾﺑدأ اﻟﺳوق ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻹﻧﻘﻼب "ﻛﺷﻛل اﻟﻔطر" أم ﺳﯾﺑدأ ﻓﻲ ﻋﻣل اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط ﻋﻠﻰ اﻷطر‬
‫اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻷﺻﻐر؟‬

‫‪47‬‬
 ‫‪ .5‬ھل ﻟدﯾك أﯾﺔ ﻗوة أو ﻣؤﺷرات ﺷراء واﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ اﻟﻘرﯾﺑﺔ ﻋﻠﻰ أﻛﺑر إطﺎر زﻣﻧﻲ؟‬
‫رأﯾﻧﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪ 14‬أن اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻟﻸﺳﻌﺎر اﻷﻋﻠﻰ ﯾُﻣﻛن رؤﯾﺗﮭﺎ ﻋﻧد اﻟﻧﻘط ‪ A‬و ‪ B‬و ‪C‬‬
‫ﻋﻧد ﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺳﻌر ‪ .1.6275‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻘﺗرب اﻟﺳﻌر ﻣرة أﺧرى ﻣن ھذه اﻟﻣﻧطﻘﺔ ﻋﻧد ‪ 1.6275‬ﻧﺑﺣث ﻋن‬
‫اﺷﺎرات اﻟﺿﻌف ﻷن اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ﯾﺣﺎوﻟون اﻟﻠﺣﺎق ﺑﻣﺗداوﻟﯾن اﻹﺧﺗراق‪.‬‬
‫ھذا أﻣر ﻣرﺑﺢ ﺟدا ً ﻟﻠﻣﺣﺗرﻓﯾن ﻷن ﻣﻌظم اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻐﯾر ﻣطﻠﻌﯾن ﯾرون اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ﯾظﮭر واﻟﺳﻌر‬
‫ﯾﺧﺗرق اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ‪ .‬وﻓﻲ ﻣﻌظم اﻷﺣﯾﺎن ﺑطرﯾﻘﺔ ﺧﺎطﺋﺔ ﯾﻌﺗﻘدون أن اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ﯾدل ﻋﻠﻰ اﻟﺷراء ﻷﻧﮫ‬
‫ﯾﺳﺑب ارﺗﻔﺎع اﻟﺳﻌر‪.‬‬
‫وﻟﻛن ﻛﻣﺎ ﺳﺑﻖ أن أظﮭرﻧﺎ‪ ،‬ﯾﺳﺗﻐل اﻟﻣﺣﺗرﻓون اﻟﻔرﺻﺔ ﻟﻠﺑﯾﻊ أﺛﻧﺎء وﺟود اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ‪ .‬وﻧرى ﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫ھذا اﻟﺑﯾﻊ ﺣﯾث ﯾﻧﺧﻔض اﻟﺳﻌر ﻣرة أﺧرى داﺧل اﻟﻘﻧﺎة ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ A‬و ‪ B‬و ‪ C‬ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫‪ .14‬واﻵن ﻋﻠﯾﻧﺎ ﺗﺧﻔﯾض اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻟذي ﻧﺳﺗﺧدﻣﮫ درﺟﺔ أو اﺛﻧﺗﯾن ﻟﻠﺑﺣث ﻋن ﻧﻘطﺔ دﺧول ﻣﺛﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ھذه اﻟﺣﺎﻟﺔ ﺳﻧﺧﺗﺑر ﻓرﺻﺔ اﻟﺑﯾﻊ اﻟظﺎھرة ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ B‬ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪.14‬‬
‫ﺑﻌد أن ﺷﺎھدﻧﺎ اﻟﺿﻌف ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻷﻛﺑر‪ ،‬ﻧﺳﺗﺧدم ﺑﻌدھﺎ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ "‪4‬ﺳﺎﻋﺎت"‬
‫و"ﺳﺎﻋﺔ واﺣدة" و"‪ 15‬دﻗﯾﻘﺔ" ﻛﻣﺎ ھو ﻣوﺿﺢ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧططﯾن اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﯾن ‪ 15‬و‪.16‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪15‬‬

‫ﯾظﮭر اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ 15‬ﻧﻔس اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟذي رأﯾﻧﺎه ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط ‪ 14‬وﻟﻛن ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ‬
‫"ﺳﺎﻋﺔ"‪.‬‬

‫‪48‬‬
 ‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ A‬ﻧرى ﻋﻣود ﻋﻧده ﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا" وﺑﮫ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ وﻟﻛن ﯾﻐﻠﻖ اﻟﺳﻌر‬
‫ﺗﺣت ﻣﻧﺗﺻف اﻟﻌﻣود واﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾؤﻛد اﻟﺿﻌف ﺣﯾث ﯾﻐﻠﻖ اﻟﺳﻌر ﺗﺣت ﻗﺎﻋدة اﻟﻌﻣود ‪ .A‬ﻻﺑد أﻧﮫ‬
‫ﻛﺎن ھﻧﺎك ﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ‪ A‬وﺑداﯾﺔ اﻟﺗوزﯾﻊ ﺑواﺳطﺔ اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن‪.‬‬
‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ B‬ﻟدﯾﻧﺎ اﻵن اﺷﺎرة ﺗﺣﻠﯾل ﺣﺟﻣﻲ ﺗﺳﻣﻰ "ﻻ طﻠب" ﺑﻌد ﺿﻌف ﺣﻘﯾﻘﻲ‪ .‬اﻧظر إﻟﻰ اﻟﻧﻘطﺔ ‪B‬‬
‫واﻓﺣص ﺑدﻗﺔ ﻛﻼً ﻣن اﻟﺣﺟم وﻋﻣود اﻟﺳﻌر‪.‬‬
‫ﻧﻼﺣظ أن اﻟﻌﻣود ‪ B‬ﯾﺣﺎول أن ﯾﺻﻌد ﺧﻼل ﺟﺳم اﻟﻌﻣود ‪ A‬ﺣﯾث ﺗم رؤﯾﺔ أﻛﺑر ﺣﺟم‪ ،‬وﻟﻛن ﻋﻧد اﻟﻌﻣود‬
‫‪ B‬ﻧﻼﺣظ أن اﻟﺣﺟم ﯾﻧﺧﻔض وﯾﺻﺑﺢ ﺻﻐﯾرا ً ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬اﻟﻌﻣود ‪ B‬ﻋﻣود ﺻﺎﻋد‪ ،‬ﻋﻣود ﺳﻌر ﯾﻐﻠﻖ أﻋﻠﻰ ﻣن‬
‫اﻟﻌﻣود ﺧﻠﻔﮫ‪ .‬اﻟﺣﺟم ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ B‬أﻗل ﻣن اﻟﺣﺟم ﻋﻧد اﻟﻌﻣودﯾن اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن‪ ،‬ﻟذا ﻟدﯾﻧﺎ اﻧﺧﻔﺎض ﺣﺟم ﻋﻠﻰ ﻣﺎ‬
‫ھو ﻋﻣود ﺻﺎﻋد‪.‬‬
‫ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ وﺧﺎﺻﺔً ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﻣﻘﺎرﻧﺗﮫ ﻣﻊ اﻟﻌﻣود ‪.A‬‬
‫ﻗﺎم اﻟﻣﺣﺗرﻓون ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ A‬ﻓﻲ اﻟﺟزء اﻟﻌﻠوي ﻣن ﻗﻧﺎة اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻋﻧد اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر‬
‫اﻟزﻣﻧﻲ اﻷﻛﺑر‪ .‬ﺣﯾث أن اﻟﺳوق ﯾﻌود ﻣرة أﺧرى ﻟﻠﻌﻣود ‪ ،B‬ﯾﺳﺣب اﻟﻣﺣﺗرﻓون إھﺗﻣﺎﻣﮭم ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر‬
‫اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ ﻷﻧﮭم ﻗﺎﻣوا ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﺑﺎﻟﻔﻌل ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ A‬وھم ﯾﻌرﻓون اﻵن أن اﻟﺳوق ﺿﻌﯾف‪ .‬اﻟﺣﺟم ﻋﻧد اﻟﻌﻣود‬
‫‪ B‬ﯾؤﻛد ﻧﻘص اھﺗﻣﺎﻣﮭم ﻷن اﻟﺣﺟم اﻵن ﺻﻐﯾر‪.‬‬
‫ھل ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ اﺗﺧﺎذ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻋﻧد ‪ B‬أو ‪C‬؟‬
‫ﺣﺳﻧﺎً‪ ،‬إن ھذا أﻛﺛر ﺧطورة ﻣن اﻟﻧﻘﺎط ‪ D‬و ‪ E‬و ‪ F‬وھذا ﺑﺳﺑب أن اﻟﺳوق ﻻ ﯾزال ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‬
‫ﻋﻠﻰ ﻛل اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ أﺗﺧذ ﺻﻔﻘﺔ ﻓﺈﻧﻧﻲ أﻣﻧﺣﮭﺎ رﺗﺑﺎ ً ﻣن ‪ 1‬إﻟﻰ ‪3‬‬
‫اﻟرﺗﺑﺔ ‪ 1‬ھﻲ ﺻﻔﻘﺔ ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﺑﯾﻧﻣﺎ اﻟرﺗﺑﺔ ‪ 3‬ھﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺗﺗﺿﻣن ﻣﺧﺎطرة أﻋﻠﻰ‪ .‬إذا ﻣﺎ ﺗم اﺗﺧﺎذ‬
‫ﻣرﻛز ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ B‬أو ‪ C‬ﻓﺳﺗﻛون رﺗﺑﺔ اﻟﺻﻔﻘﺔ‪ ،3 :‬وﻟﻛن ﻟﻧﻔس اﻟﻣرﻛز ﻋﻧد ‪ D-E-F‬ﺗﻛون‬
‫اﻟرﺗﺑﺔ ‪ 2‬ﻷن اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﯾﺗﺣرك ﻧﺣو اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط ﻗﺻﯾر اﻷﺟل ﻋﻠﻰ اﺛﻧﯾن ﻣن اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ‪ .‬ﻟم ﻻ‬
‫أﻋطﯾﮭﺎ اﻟرﺗﺑﺔ ‪3‬؟‬
‫ھذا ﺑﺑﺳﺎطﺔ ﺑﺳﺑب أن اﻹﺗﺟﺎه اﻟﺳﺎﺋد ھو اﺗﺟﺎه ﺻﺎﻋد وﻟﮭذا اﻟﺳﺑب ﺳﺄﻗوم ﺑﺗداول ﻋﻛس اﻹﺗﺟﺎه ﻋﻠﻰ‬
‫اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻷﻛﺑر‪ .‬اﻟﺻﻔﻘﺎت ذات اﻟرﺗﺑﺔ ‪ 1‬ﺗُﻌطﻰ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون ﻛل اﻹﺗﺟﺎھﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ُﻣﺣﺎذاة ﻓﻲ‬
‫أ ُطرك اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﺎرة وﯾظﮭر ﻣﺑدأ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪.‬‬

‫‪49‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪16‬‬

‫ﻓﻠﻧﻧظر إﻟﻰ ﻧﻔس اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ "‪ 15‬دﻗﯾﻘﺔ" ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ .16‬ﻧﺣن ﻧﺑﺣث ﻋن‬
‫دﻟﯾل ان اﻟﺳوق ﯾﻛون ﺷﻛل "اﻟﻔطر" ﻋﻧد اﻟﻘﻣﺔ‪ .‬وھﻧﺎك أﻣر واﺣد ﻓﻘط ﯾُﺣدث ھذا اﻟﺷﻛل وھو اﻟﺑﯾﻊ‬
‫اﻟﻣﺣﺗرف أو اﻟﺗوزﯾﻊ‪ .‬وﺳﯾظﮭر اوﻻً دوﻣﺎ ً ﻋﻠﻰ أﺻﻐر إطﺎر زﻣﻧﻲ ﺗﺳﺗﺧدﻣﮫ وﻣن ﺛم ﯾﺻﺑﺢ واﺿﺣﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ً‬
‫اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻻﻛﺑر‪ ،‬وھذا ھو ﺳﺑب أﻧﮫ ﻣن اﻟﻣﮭم ﺗﺣﻠﯾل أطر زﻣﻧﯾﺔ ﻣﺗﻌددة‪.‬‬
‫ﺑﻌد ظﮭور ﺳﻠﺳﻠﺔ ﻣن اﺷﺎرات "اﻟﺿﻌف"‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﻛﺎﻧت واﺿﺣﺔ ﻓﻲ ﻣﺛﺎل اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ ﻋﻠﻰ اﻷطر‬
‫اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﺛﻼﺛﺔ اﻟﻣﺧﺗﺎرة ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل‪ ،‬اﺑﺣث ﻋن ﺑداﯾﺔ ﺗﻛون ﻧﻣوذج "اﻟﻔطر" ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻷﺻﻐر‪.‬‬
‫ھذا ﯾُطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ ﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗوزﯾﻊ وھو اﻟﻣﻛﺎن اﻟذي ﯾﻘوم ﻋﻧده اﻟﻣﺣﺗرﻓون ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ أو ﺳﺣب اھﺗﻣﺎﻣﮭم ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر‬
‫اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ رأﯾﻧﺎ ﺣدوث اﻟﺗوزﯾﻊ واﻟﺳوق ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‪ ،‬ﻓﮭذا ﺳﯾوﻓر ﻓرﺻﺎ ً راﺋﻌﺔ ﻟﻠﺑﯾﻊ‪ .‬إذا ﻣﺎ رأﯾﻧﺎ‬
‫اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ ﯾﺣدث واﻟﺳوق ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﻓﺈن ھذا ﯾﻌﻧﻲ ﻓرﺻﺎ ً راﺋﻌﺔ ﻟﻠﺷراء‪.‬‬

‫‪50‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪17‬‬

‫ﯾﺑﯾن اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ 17‬ﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ ﻷﺳﮭم اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺑرﯾطﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﺗرول‪ .‬ﺑﻌد أن رأﯾﻧﺎ اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ‪ ،‬ﻧﺑﺣث‬
‫ﻋن اﺷﺎرات ﻗوة اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ ،‬ﻣﺛل "ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف"‪" ،‬ﻻ ﻋرض" و"اﻻﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد"‪ .‬ﻻﺣظ‬
‫اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﮭﺎﺑط ﺣﯾث ﯾﺑدأ اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪18‬‬

‫‪51‬‬
‫ﻻﺣظ أﯾﺿﺎ ً أﻧﮫ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪) 18‬ﻣﺧطط أﺳﺑوﻋﻲ ﻟﻠﺷرﻛﺔ اﻟﺑرﯾطﺎﻧﯾﺔ( أﻧﻧﺎ ﻧرى ﻋﻛس ﺷﻛل‬
‫"اﻟﻔطر" اﻟﻣﺗﻛون اﻟﺳﺎﺑﻖ ﻋﻧدﻣﺎ ﻧرى اﻟﺗوزﯾﻊ‪ .‬ﻟدﯾﻧﺎ اﻵن ﺷﻛل "ﻗﺎع اﻟﺳوق" ﯾﺗﻛون ﻋﻧد اﻟﺟزء اﻟﺳﻔﻠﻲ‬
‫ﺣﯾث ﯾﺑدأ اﻟﺳﻌر ﻓﻲ اﻟﺻﻌود ﺑﻌد ﻧﺟﺎح ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ‪.‬‬

‫‪52‬‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻟﺳﺎدس‬
‫اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ اﻟﺟزء اﻷول‪ :‬اﻟﺿﻌف‬

‫ﻓﻲ اﻟﻔﺻل اﻷﺧﯾر ﻋرﺿت ﺑﻌض اﻟﻣﺻطﻠﺣﺎت اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﻣﻧﮭﺞ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬ﻓﻲ ھذا اﻟﻔﺻل‪،‬‬
‫ﺳﻧﻧﺎﻗش ﻛل ﻣن اﻟﻣﺻطﻠﺣﺎت وﻣﻌﺎﻧﯾﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻔﺻول اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻣن ھذا اﻟﻛﺗﺎب‪ ،‬ﺳوف‬
‫ﺗﺳﺗﻣر ﻓﻲ اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ "اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ" ﺑﺎﻟرﻣز ‪ ،VSA‬وھو ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﯾﺷﺎر إﻟﯾﮫ ﺑﮭذه اﻟرﻣوز ﻓﻲ اﻟﻌدﯾد‬
‫ﻣن ﻏرف اﻟﺗداول واﻟﻣﻧﺗدﯾﺎت‪ .‬وﯾﺳﺗﻧد ‪ VSA‬ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪ ،‬ﻓﺿﻼ ﻋن اﻻﺧﺗﻼﻻت ﻓﻲ‬
‫اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺣدث‪ ،‬ﺗﻌطﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺎت ﺗداوﻟﯾﺔ ﻟﻛل ﻣن ﺟﺎﻧﺑﻲ اﻟﺑﯾﻊ واﻟﺷراء ﻣن‬
‫اﻟﺳوق‪.‬‬
‫ﺳﯾﺣدد ‪ VSA‬اﺷﺎرات "اﻟﻘوة واﻟﺿﻌف" ﻓﻲ اﻷﺳواق‪ .‬وﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬واﻟدراﺳﺎت‬
‫اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ ﻟﺑراﻣﺞ اﻟﺗداول اﻻﺧرى ﺗﻧﺗﺞ ﺟﻣﯾﻌﮭﺎ اﺷﺎرات واﻟﺗﻲ ﺗُﺻﻧف ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ إﻣﺎ اﺷﺎرات ﻗوة وھﻲ‬
‫ﻣﻠوﻧﺔ ﺑﺎﻟﻠون اﻷﺧﺿر ﻣﻊ رﻗم ﻣؤﺷر ﯾﺑدأ ﺑﺎﻟرﻣوز ‪ SOS‬أو اﺷﺎرات ﺿﻌف ﻣﻠوﻧﺔ ﺑﺎﻟﻠون اﻷﺣﻣر ﻣﻊ‬
‫رﻗم ﻣؤﺷر ﯾﺑدأ ﺑﺎﻟرﻣوز ‪.SOW‬‬
‫وﻋﻠﻰ ﻋﻛس اﺷﺎرات اﻟﺷراء أو اﻟﺑﯾﻊ‪ ،‬ھذه اﻟﻣؤﺷرات ﺗﻘﯾس اﺧﺗﻼﻻت اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪ .‬وﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن‬
‫ذﻟك ﻋﻧد ظﮭور اﺷﺎرات ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬ﯾﻣﻛن اﻋﺗﺑﺎرھﺎ ﻧﻘﺎط ﺗﺣول ﻋﺎﻟﯾﺔ ﺟدا ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﻋﻧد ﺗﺄﻛﯾدھﺎ‬
‫ﺑﻣؤﺷر ﺛﺎﻧوي ﻋﻧد ﺗﻔﺎﻋل ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﻋﻧد أو ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﯾظﮭر ﻓﯾﮭﺎ اﻟﻣؤﺷر اﻷوﻟﻲ‪.‬‬
‫اﺷﺎرات ‪ VSA‬اﻟداﻟﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺿﻌف‬
‫"اب ﺛراﺳت"‬
‫ﺳﻧﻘوم أوﻻً ﺑدراﺳﺔ اﺷﺎرات "اﻟﺿﻌف" اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟ ُﻣﺣددة ﺑواﺳطﺔ ‪ .VSA‬ﻣن اﻟﻣﮭم أن ﻧﺿﻊ ﻓﻲ اﻋﺗﺑﺎرﻧﺎ‬
‫أن ﻛل اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﻲ ﺳﺄﺷرﺣﮭﺎ ﻟك ﺳوف ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﺑﻛﺛﺎﻓﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﺿﻊ ﻓﻲ اﻋﺗﺑﺎرك أﯾﺿﺎ ً أن ﻣﺑﺎدئ ‪ VSA‬ﺗﻌﻣل ﻋﻠﻰ ﻛل اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻟﮭذا ﺳواء إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺗداول‬
‫ﻟﺣظﯾﺎ ً أو ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل ﻓﻲ ﺳوق اﻷﺳﮭم ﻓﺈن ھذه اﻟﻣﺑﺎدئ ﯾﻣﻛن أن ﺗُﺳﺗﺧدم ﻓﻲ اﻟﺣﺎﻟﺗﯾن وﯾﻣﻛن‬
‫ﺗﻛﯾﯾﻔﮭﺎ ﻣﻊ أﺳﻠوب اﻟﺗداول واﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪.‬‬
‫ﻓﻠﻧﻧظر إﻟﻰ ﻣﺛﺎل‪ .‬ﺳوف ﻧﻘوم ﺑﺗﺣﻠﯾل ﻣﺧططﯾن ﺑﯾﺎﻧﯾﯾن ﻓﯾﮭﻣﺎ ﻧﻔس اﻟﻣﺑﺎدئ وﻛﯾف ﺗم ﺗﺣرﯾك اﻟﺳوق‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻷول ﻋﻠﻰ إطﺎر زﻣﻧﻲ ‪ 15‬دﻗﯾﻘﺔ ﻟﻠﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ اﻹﻟﯾﻛﺗروﻧﯾﺔ "اﻟﻣﺧطط رﻗم ‪ ."19‬ﯾظﮭران "اب‬
‫ﺛراﺳت" ﻛﻼﺳﯾﻛﻲ ﯾﻧﺗﺞ ﻋﻧﮫ اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﺳﻌر‪ .‬ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ﺗﺳﻌﺔ ﻧﻘﺎط اﻧﺧﻔﺎض ﻋن اﻟﻣﻛﺎن اﻟذي ظﮭر‬
‫ﻓﯾﮫ أول "اب ﺛراﺳت" ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪.B‬‬
‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،A‬رأﯾﻧﺎ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر ﺟداً ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود وﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا" ﺑﺎﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﻷﻋﻣدة‬
‫اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻘد ﺗم ﺳؤاﻟﻲ ﺑﺿﻌﺔ ﻣرات‪ ،‬ھل اﻹرﺗﻔﺎع ﻓﻲ اﻟﺣﺟم اﻟذي ﻧراه ﻋﻧد إﻓﺗﺗﺎح اﻟﺳوق ﯾﺗم ﺗﺣﻠﯾﻠﮫ ﺑﺷﻛل ﺧﺎطﺊ‬
‫ﺑواﺳطﺔ ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪"TradeGuider‬؟ واﻹﺟﺎﺑﺔ ھﻲ‪ :‬ﻻ‪.‬‬

‫‪53‬‬
‫ھذا اﻹرﺗﻔﺎع ﻓﻲ اﻟﺣﺟم ﻣوﺟود ﺑﺳﺑب ﻻﻋﺑﯾن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" اﻟذﯾن ﯾﺗداوﻟون ﺑﺷﻛل ﻧﺷط ﻋﻧد اﻓﺗﺗﺎح‬
‫اﻟﺳوق‪ .‬ﻓﻲ أﺳواق اﻟﻔورﻛس اﻟﻠﺣظﯾﺔ ھذا ﯾرﺟﻊ ﻋﺎدة ً إﻟﻰ ﺣﻘﯾﻘﺔ أن اﻟﺑﻧوك ﺗﺗداول ﻓﯾﻣﺎ ﺑﯾﻧﮭﺎ أﺛﻧﺎء ﻋطﻠﺔ‬
‫ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻷﺳﺑوع‪ ،‬وﺳوق اﻟﺗداول ﻟﯾس ﺧﺎﺿﻌﺎ ً ﻟﮭذا اﻟﺗﺳﻌﯾر ﻓﻲ اﻟﻌﻣﻠﺔ ﺣﺗﻰ ﺗﻔﺗﺢ اﻷﺳواق ﻣرة ﺛﺎﻧﯾﺔ ﻋﻘب‬
‫ﻋطﻠﺔ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻷﺳﺑوع‪.‬‬
‫ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ﺳوف ﯾﻘﯾس اﻟﺣﺟم ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ ﻷن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻗﺎدﻣﺔ ﻣن اﻟﺗﺑﺎدل ﻋﺑر‬
‫ﻣزود ﺗﻐذﯾﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‪ .‬إذا ﻛﺎن اﻟﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا" وﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ﻓﮭذا ﺳﯾُﻧﺗﺞ "اﺷﺎرة ﺿﻌف"‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ وﺿﺢ ﻟﻲ "ﺗوم" اﻷﺳواق ﻻ ﺗﺣب ارﺗﻔﺎع اﻟﺣﺟم اﻟزاﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗراﺟﻊ‬
‫ﻣﺧططﺎﺗك ﺳوف ﺗرى أن ھذه ھﻲ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻋﻠﻰ اﻟﻐﺎﻟﺑﯾﺔ اﻟﻌظﻣﻰ ﻣن اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻧظر ﻓﯾﮭﺎ‪.‬‬
‫واﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ اﻟوﺣﯾدة اﻟﺗﻲ ﻟن ﯾﺗﻔﺎﻋل ﻓﯾﮭﺎ اﻟﺳوق ﺳﻠﺑﺎ ً ﻣﻊ اﻟﺣﺟم اﻟزاﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة إذا ﻣﺎ ﻛﺎن‬
‫"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﯾرﻓﻌوا اﻟﺳوق ﻧﺣو أﺳﻌﺎر أﻋﻠﻰ‪ .‬ﻓﻲ ھذه اﻟﺣﺎﻟﺔ ﺳوف ﺗرى اﺷﺎرة ﻗوة ﺗﺳﻣﻰ‬
‫"اﺧﺗﺑﺎر" أو "ﻻ ﻋرض" ﯾوﺟد اﻟﻣزﯾد ﻋن ھذه اﻻﺷﺎرات ﻓﻲ ﻓﺻل اﺷﺎرت اﻟﻘوة‪ .‬ﻧرى ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪A‬‬
‫ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" وﺳﻌر اﻹﻏﻼق ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن ﻗﻣﺔ اﻟﻌﻣود‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ھذا اﻟﺣﺟم اﻟﻌﺎﻟﻲ ﻋﻧده ﺷراء أﻛﺛر ﻣن اﻟﺑﯾﻊ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻌﻣود اﻟﻘﺎدم ﺑﺎﻟﺗﺄﻛﯾد ﺳﯾﻐﻠﻖ ﻋﻧده اﻟﺳﻌر‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى أﻋﻠﻰ وﻟﻛن ھذا ﻻ ﯾﺣدث‪،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗرى‪ .‬إﻧﮫ ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻧد ﻣﺎ ﯾﻘرب ﻣن أﻗل ﻣن ﻧﺻف‬
‫اﻟﻣﺳﺎﻓﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ A‬وﻟﮭذا ﯾﺟب أن ﺗﻌﺗﺑر اﺷﺎرة ﺿﻌف‪ .‬وﻣﻊ ظﮭور ھذا "اﻟﺿﻌف" اﻵن‬
‫ﻓﻧﺣن ﻧﺑﺣث ﻋن ﺗﺄﻛﯾد ﻟﮭذا اﻟﺿﻌف ﻹﺗﺧﺎذ ﻣرﻛز ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ‪.‬‬
‫ھل ﯾﻣﻛن اﻟﺑﯾﻊ ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻋﻧد ﻧﻘطﺔ ‪A‬؟ ﺑﻠﻰ‪ ،‬ﺑﻌض ﻋﻣﻼﺋﻧﺎ ﯾﻧﻔذون ھذه اﻟﺻﻔﻘﺔ‪ ،‬وﻟﻛﻧﻧﻲ ﺷﺧﺻﯾﺎ ً ﻻ‬
‫أﻓﻌل‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أن "ﺗوم" ﻗد ﯾﻧﻔذ ھذه اﻟﺻﻔﻘﺔ أﯾﺿﺎ ً ﻋﻧد ھذه اﻟﻧﻘطﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺳﺑب ﻓﻲ ﻋدم ﺗﻧﻔﯾذي ﻟﮭذه اﻟﺻﻔﻘﺔ ﻷﻧﻧﺎ ﻣﺎزال ﻟدﯾﻧﺎ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﻗوي ﻋﻠﻰ ﻛل اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ وأﻧﺎ‬
‫أرﯾد أن "أﺳﺑﺢ ﻣﻊ اﻟﺗﯾﺎر" إذا ﻣﺎ ﺟﺎز اﻟﺗﻌﺑﯾر‪ .‬ھذا ﯾﻌﻧﻲ أﻧﻧﻲ أﺳﻌﻰ داﺋﻣﺎ ً ﻟﻠﺗداول ﻣﻊ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺳﺄﺳﺑﺢ ﻓﻲ ﻧﮭر "ﺷﯾﻛﺎﺟو" وھو ﻣﺎ ﻟم أﻓﻌﻠﮫ ﻣن ﻗﺑل‪ ،‬أﻋرف أن اﻟﺗﯾﺎر ﻓﯾﮫ ﻗوي‪ ،‬ﻟﮭذا ﻓﺳﺄﺗﻘدم‬
‫ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر ﺑﺎﻟﺳﺑﺎﺣﺔ ﻣﻊ اﻟﺗﯾﺎر وﺳﯾﺣدث اﻟﻌﻛس إذا ﻣﺎ ﺣﺎوﻟت اﻟﺳﺑﺎﺣﺔ ﻋﻛﺳﮫ‪ .‬ھذا ﻣﺛل اﺗﺧﺎذ ﻣرﻛز‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد‪ .‬ﻻ ﯾﻣﻛﻧك ﻋﻘد ﺻﻔﻘﺎت راﺑﺣﺔ ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد ﺑﺷﻛل ﻣؤﻛد‪ ،‬وﺧﺎﺻﺔً إذا ﻣﺎ‬
‫ﻛﺎﻧت ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﺗﺻل إﻟﻰ ﻗﻣﺔ ﻗﻧﺎة اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﺣﯾث ﯾﻛون اﻟﺳوق ﻣﻌرﺿﺎ ً ﻷﺧذ أرﺑﺎح "ﺻﻧﺎع ﺳوق‬
‫اﻟﻣﺎل"‪.‬‬
‫"ﻣﻼﺣظﺔ ﻣن اﻟﻣﺣررﯾن"‪ :‬اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﯾﻔﻌﻠون ھذا اﻷﻣر ﺑﺈﺳﺗﺧدام ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻓﯾﺑوﻧﺎﺗﺷﻲ‪ .‬وﻟﻛن‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧﺎ ﻧﺑﺣث ﻋن ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗداول ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟرﺑﺢ ﻗﻠﯾﻠﺔ اﻟﻣﺧﺎطر ﻹﺗﺧﺎذ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺳﺗظﮭر ﻋﻠﻰ‬
‫اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﺗداول اﻟﯾوﻣﻲ أﺣب ﻋﻠﻰ اﻷﻗل اﺳﺗﺧدام ﺛﻼﺛﺔ أطر زﻣﻧﯾﺔ ﻟﻠﺗﺄﻛﯾد أن اﻟﺳوق ﯾﺗﺧذ اﺗﺟﺎھﺎ ً ﻋﺎﻣﺎ ً ﺑطرﯾﻘﺔ‬
‫أو ﺑﺄﺧرى‪ ،‬وﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬واﻟدراﺳﺎت اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ ﻟدﯾﮭﺎ اﺛﻧﯾن ﻣن أﻧظﻣﺔ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﻘﯾﻣﺔ‬
‫ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻧظﺎم اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﻣﺗوﺳط اﻷﺟل‬
‫ﻧظﺎم اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻻول ﯾﺳﻣﻰ "ﻧظﺎم اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﻣﺗوﺳط اﻷﺟل" وھو ﯾﻌطﻲ اﻷﻋﻣدة ﻟون أزرق‬
‫ﻟﻺﺗﺟﺎه اﻟﺻﺎﻋد واﻷﺣﻣر ﻟﻺﺗﺟﺎه اﻟﮭﺎﺑط )وﯾﻣﻛن ﺗﻌدﯾل اﻷﻟوان(‪.‬‬

‫‪54‬‬
 ‫ﻧظﺎم "دﯾﺎﻣوﻧد"‬
‫اﻟﻧظﺎم اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻟﻺﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﯾﺳﻣﻰ "دﯾﺎﻣوﻧد" وﯾﻣﻛن أن ﯾُﻧﺗﺞ ﻣﺎﺳﺎت ﺧﺿراء أو ﺣﻣراء أو ﺑﯾﺿﺎء ﻋﻠﻰ أو‬
‫ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن أو ﻋﻧد ﻋﻣود اﻟﺳﻌر‪ .‬ھذا ﻧظﺎم اﺗﺟﺎه ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر وھو ﺟﯾد ﺟدا ً ﻟﻠﺗداول ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى‬
‫اﻟﻘﺻﯾر‪ .‬وﺗﻣﺛل اﻟﻣﺎﺳﺎت اﻟﺧﺿراء اﺗﺟﺎه ﺻﺎﻋد واﻟﺣﻣراء اﺗﺟﺎه ھﺎﺑط واﻟﺑﯾﺿﺎء ﺗُظﮭر اﻟﺗﻐﯾر اﻟﻣﺣﺗﻣل‬
‫اﻟﻘﺎدم ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‪ .‬ﯾﻣﻛﻧك رؤﯾﺔ ھذا ﺑوﺿوح ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪ .20‬واﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ 20‬ﺑﮫ‬
‫ﻧﻔس اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣوﺟودة ﺑﺎﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ 19‬وﻟﻛن ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 3‬دﻗﺎﺋﻖ واﻟﻣﺧطط ‪ 19‬ھو‬
‫ﻟﺳوق اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ اﻹﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 15‬دﻗﯾﻘﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪19‬‬

‫‪55‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪20‬‬

‫ﯾﻣﻛن أن ﯾظﮭر "اب ﺛراﺳت" ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا" أو ﺣﺟم ﻛﺑﯾر أو ﺣﺟم ﻣﺗوﺳط أو ﺣﺟم‬
‫ﺻﻐﯾر‪ .‬اﻟﻐرض ﻣن "اب ﺛراﺳت" ھو اﻟﻠﺣﺎق ﺑﻧﻘﺎط وﻗف اﻟﺧﺳﺎرة ﻷوﻟﺋك اﻟذﯾن ﯾﺑﯾﻌون ﻓﻲ ﺳوق‬
‫ﺿﻌﯾف‪ ،‬وﺗﺷﺟﯾﻊ اﻟﻣﺷﺗرﯾن اﻟذﯾن ﯾرون اﻟﺳﻌر ﯾرﺗﻔﻊ ﺑﺳرﻋﺔ وﯾﺳرﻋون ﻓﻲ اﻟدﺧول‪ .‬وﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺗداوﻟﯾن‬
‫اﻹﺧﺗراق ﯾﻘﻌون ﻓﻲ "اب ﺛراﺳت" ﻷﻧﮫ ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﯾﺣدث ﻋﻧد ﻧﻘﺎط "ﺑﯾﻔوت" أو ﻋﻧد ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ‪:‬‬
‫"اب ﺛراﺳت" اﻟذي ﺑﮫ أﻛﺑر اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺟﻌﻠك ﺗرﺑﺢ اﻟﻣﺎل ﺳوف ﯾظﮭر ﺑﺎﻟﻘواﻋد اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﯾﺟب ﺗذﻛرھﺎ‬
‫دوﻣﺎ ً‪:‬‬
‫ﻗﺑل ظﮭور "اب ﺛراﺳت" ﯾﺟب ان ﺗرى ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ اﺷﺎرة ﺿﻌف ﻣﺛل "ذروة اﻟﺷراء"‪ ،‬ﺗﺧطﻲ اﻟﻌرض‬
‫اﻟطﻠب أو ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد‪ .‬ھذا ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﯾﻛون واﺿﺣﺎ ً ﻋن طرﯾﻖ اﻟﻧظر ﻓﻲ ‪ 50‬ﻋﻣود ﺳﻌر‪.‬‬
‫اﻟﺳوق اﻟذي ﺗﺗداوﻟﮫ ﯾﺟب أن ﯾﻛون ذو اﺗﺟﺎه ھﺎﺑط ﻓﻲ ‪ 3‬أطر زﻣﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﻗل‬
‫ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﯾﺟب أن ﺗﻛون ﻋﻧد أو ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن ﻗﻣﺔ ﻗﻧﺎة اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻋﻠﻰ إطﺎرﯾن زﻣﻧﯾﯾن‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺳﺗﺧدم ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻟدﯾك ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ‪ 5‬ﻣﺎﺳﺎت ﺣﻣراء ﻋﻠﻰ‬
‫أﻗﺻر إطﺎر زﻣﻧﻲ‪ ،‬ھذا ﯾظﮭر اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط ﻣﺗوﺳط اﻷﺟل‪.‬‬
‫أﻓﺿل ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗداول ﺑﺈﻣﻛﺎﻧﯾﺔ رﺑﺢ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻋﻧد اﻟﺑﯾﻊ ھﻲ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗرى ﺣﺟم "اﻟﺗرا" "اب ﺛراﺳت" ﺑﻌد‬
‫رؤﯾﺔ اﺷﺎرة ﺿﻌف ﻣؤﻛدة ﻣﺛل "ذروة اﻟﺷراء"‪ .‬ﻣﺟﻣوﻋﺔ "اب ﺛراﺳت" اﻟظﺎھرة ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫رﻗم ‪ 19‬ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر وﻟﯾس "اﻟﺗرا"‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت ھذه اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن "اب ﺛراﺳت" ﺗم ﻣﻼﺣظﺗﮭﺎ‬

‫‪56‬‬
 ‫ﻋﻠﻰ ﺣﺟم "اﻟﺗرا" ﻓﺈن اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﺣدوث ﺣرﻛﺔ ھﺎﺑطﺔ أﻛﺑر ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻌر ﺗزداد ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ أوﺻف‬
‫ﻋﻣود اﻟﺣﺟم ﺑﻛوﻧﮫ ﻓﻲ "ذروة اﻟﺷراء"‪ ،‬ھذا ﯾﻌﻧﻲ ﺑﺑﺳﺎطﺔ أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" و"اﻟﻘطﯾﻊ" ﺟﻣﯾﻌﮭم‬
‫ﻣﺷﺗرﻛﯾن ﻓﻲ اﻟﺗﺳﺑب ﻓﻲ اﺣداث ﺣﺟم ھﺎﺋل‪ ،‬واﻟذي ﯾﺗم ﺗﻌرﯾﻔﮫ ﺑواﺳطﺔ ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪"TradeGuider‬‬
‫ﺑﺎﺳم "اﻟﺗرا"‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم رؤﯾﺔ اﻟﺣﺟم "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻓﺈﻧﮫ ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﯾﻣﺛل ﻧﻘطﺔ اﻧﻌﻛﺎس ﻟﻺﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم او‬
‫ﺗراﺟﻊ ﻓﻲ اﻹﺗﺟﺎه‪ .‬ھذا ھو ﺳﺑب أﻧك ﯾﺟب أن ﺗوﻟﻲ اھﺗﻣﺎﻣﺎ ً ﻛﺑﯾرا ً ﺟدا ً ﻋﻧد رؤﯾﺔ ﺣﺟم "اﻟﺗرا" ﻷﻧﮫ ﯾﻛون‬
‫ھﻧﺎك ﻓرﺻﺔ ﻟﻠرﺑﺢ ﺗﻘدم ﻧﻔﺳﮭﺎ‪ .‬ﺗﺗرك "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" آﺛﺎرا ً ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وﻛل ﻣﺎ ﻋﻠﯾك ﻓﻌﻠﮫ‬
‫ھو اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ھذه اﻵﺛﺎر‪.‬‬
‫ﻋﻧد ﻧﻘطﺔ ‪ B‬ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط ‪ 19‬ﻟدﯾﻧﺎ ﻣﺎ ﻧطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ "ھﯾدن اب ﺛراﺳت"‪ .‬ﻟﻣﺎذا ھو ﻣﺧﻔﻲ "ھﯾدن"؟ ﻷﻧﻧﺎ‬
‫إذا ﻣﺎ ﻓﺣﺻﻧﺎ "اب ﺛراﺳت" ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،C‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى ان ﻛل ﻋﻣود "اب ﺛراﺳت" ﻣﺗﻛون أﻋﻠﻰ‬
‫اﻏﻼق اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬وﻛذﻟك ﻓﻲ ﺟﺳم اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬وﻟﮭذا ﯾطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ ﻣﺧﻔﻲ‪ .‬ﻛﻼ ﻣن اﻟــ "اب‬
‫ﺛراﺳت" ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ‪.‬‬
‫ﻣﺎ اﻟذي أﻋﻧﯾﮫ ﺑﻛﻠﻣﺔ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ؟ ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد ﯾﻛون ﻟدﯾك اﺷﺎرات ﻗوة ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪ ،‬ﺳوف‬
‫ﺗرى ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﯾﺑدو ﻣﺛل "اب ﺛراﺳت"‪ .‬اﻷﻋﻣدة اﻟﻔردﯾﺔ ﺳﺗﺑدو ﻣﺷﺎﺑﮭﺔ ﻟﻸﻋﻣدة ﻋﻧد ‪ B‬و ‪ C‬ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط‬
‫‪ .19‬وﻟﻛن إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ھﻧﺎك اﺷﺎرات ﻗوة ﻗد ظﮭرت واﻟﺳوق ﺳﯾﺻﻌد‪ ،‬ﻓﺈن اﻟـ "اب ﺛراﺳت" ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن‬
‫اﻟﺧﺎطﺊ‪ .‬ﻹﺗﺧﺎذ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻋﻧد ظﮭور "اب ﺛراﺳت"‪ ،‬ﯾﺟب أن ﺗرى "ذروة اﻟﺑﯾﻊ" ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ ﻣﺛل اﻟﻣﺛﺎل‬
‫ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط رﻗم ‪.19‬‬
‫اﻷﻣر ﯾﺷﺑﮫ إﻟﻲ ﺣد ﻛﺑﯾر اﻟذھﺎب إﻟﻰ اﻟﻘطب اﻟﺷﻣﺎﻟﻲ ورؤﯾﺔ دب ﻗطﺑﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺟﻠﯾد‪ .‬اﻟدب اﻟﻘطﺑﻲ ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ‪ .‬وﻟﻛن إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺳﺗﻣﺗﻊ ﺑﺎﻟﺷﻣس ﻋﻠﻰ اﻟﺷﺎطﺊ ﻓﻲ "ھﺎواي" ورأﯾت دب ﻗطﺑﻲ ﯾﺳﯾر‬
‫ﺑﺟوارك ﻓﺈن اﻟدب اﻟﻘطﺑﻲ ھﻧﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺧﺎطﺊ‪ ،‬وﺳﺗﺗﻣﻧﻰ إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻗد ھرب ﻣن ﺣدﯾﻘﺔ اﻟﺣﯾوان أو‬
‫أﻧﮭﺎ ﻛﺎﻧت ﻣﺟرد ھﻠوﺳﺔ‪.‬‬
‫ﺗذﻛر‪ ،‬اﻟﺑﺣث ﻋن "اب ﺛراﺳت" ﻣﺛل اﻟﺑﺣث ﻋن دب ﻗطﺑﻲ ﻓﻲ اﻟﻘطب اﻟﺷﻣﺎﻟﻲ‪ .‬اﺑﺣث ﻋن "اب ﺛراﺳت"‬
‫اﻟذي ظﮭر ﺑﻌد اﺷﺎرة ﺿﻌف ﻣؤﻛدة ‪ ،‬وﻣن أﺟل ﺻﻔﻘﺔ أﻗل ﻣﺧﺎطرة ﯾﺟب ان ﯾﻛون اﻟﺳوق ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم‬
‫ھﺎﺑط‪ .‬ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﯾظﮭر اب ﺛراﺳت ﺑﺷﻛل واﺿﺢ ﺑﯾﺎﻧﯾﺎ ً وﻟﮭذا ﺗﺳﮭل رؤﯾﺗﮫ ﻋن اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫اﻟﺗﻘﻠﯾدي‪.‬‬
‫ذروة اﻟﺷراء‬
‫ھﻲ اﺷﺎرة ﺿﻌف ﻗوﯾﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ وﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﺳﺗﺣدد ﻗﻣﺔ اﻟﺳوق‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم رؤﯾﺔ ذروة اﻟﺷراء ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺳﺗﺣدث‬
‫ﻋﻘب أواﻣر ﺷراء ﻛﺛﯾرة وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺳﺗظﮭر ﻋﻠﻰ اﺗﺟﺎه ﺻﺎﻋد‪ .‬وھﻲ ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺟم "اﻟﺗرا" او اﻟﺣﺟم‬
‫اﻟﻛﺑﯾر‪ .‬ﻛﻠﻣﺎ زاد اﻟﺣﺟم ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن اﻷﻣر أﻓﺿل‪ .‬ھذا ﯾظﮭر أن ﻛﻼً ﻣن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" و"اﻟﻘطﯾﻊ"‬
‫أﺻﺑﺣوا ﻧﺷﯾطﯾن ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬وﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﺗظﮭر ھذه اﻟﻧﻘطﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد‪ .‬ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة اﻟﻌﻣود ﺳﯾﻛون‬
‫ﻛﺑﯾراً وﺳﻌر اﻹﻏﻼق ﺳﯾﻛون ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن ﻣﻧﺗﺻف اﻟﻌﻣود‪.‬‬
‫وﺗﺣدث "ذروة اﻟﺷراء" ﻷﻧﮫ ﺑﻌد ﻓﺗرة ﻣن ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد ﻓﺈن "اﻟﻘطﯾﻊ" ﯾﺷﻌر ﺑﺎﻟﺧوف‬
‫ﻣن اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻘدان اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺻﺎﻋدة اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﯾﺻﺎﺣب ھذا ﺑﻌض اﻷﺧﺑﺎر اﻟراﺋﻌﺔ ﻋن اﻷداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ ﯾﺗداوﻟوﻧﮭﺎ‪ .‬ﻓﻲ ﺳوق اﻷﺳﮭم ﺗﻛون دوﻣﺎ ً ﺗﻘﺎرﯾر ﻋن أرﺑﺎح ﻛﺑﯾرة او ﻧوع ﻣن اﻟﺷﺎﺋﻌﺎت ﻋن اﻧدﻣﺎج أو‬
‫ﺷراء‪ .‬وﻣﻊ ﺻﻌود اﻟﺳﻌر ﯾﻘوم ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ وﺳط أواﻣر اﻟﺷراء اﻟﻛﺛﯾرة وﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫ﻟﮭذا اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻣﺣﻣوم ﯾﺗﺳﻊ ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة‪.‬‬

‫‪57‬‬
 ‫ھﻧﺎك ﺷﺊ واﺣد ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗﺳﺑب ﻓﻲ إﻏﻼق اﻟﺳﻌر ﻋﻧد ﻣﻧﺗﺻف اﻟﻌﻣود ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﺣﺟم "اﻟﺗرا" وھﻲ‬
‫اواﻣر اﻟﺑﯾﻊ اﻟﺗﻲ ﺗرﺿﻲ "اﻟﻘطﯾﻊ" ﻣن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪ .‬ﺑﻌد ان ﺗرى "اﺷﺎرة اﻟﺿﻌف" ھذه ﺳوف‬
‫ﺗرى اﻟﺳوق ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب ﯾﺗﺣرك ﺟﺎﻧﺑﯾﺎ ً ﻟﻣﺳﺎﻓﺔ ‪ 10‬أو ‪ 20‬ﻋﻣود ﻣﻊ ظﮭور اﺷﺎرات ﺿﻌف اﺿﺎﻓﯾﺔ‪.‬‬
‫وأﻛﺛر اﺷﺎرة "ﻣؤﺷر" ﺷﺎﺋﻌﺔ "ﻻ طﻠب" واﻟﺗﻲ ﺳوف ﻧدرﺳﮭﺎ ﻻﺣﻘﺎ ً‪ .‬ﺑﻌد رؤﯾﺔ "ذروة اﻟﺷراء" ﯾﺟب‬
‫اﻧﺗظﺎر اﺧﺗراق اﻟﺳوق ﻟﻘﺎع ﻋﻣود "ذروة ﺷراء"‪.‬‬
‫ھذا ﯾﺣدث ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﺧﻼل ‪ 25‬ﻋﻣود وﻟﻛن ﻻﺣظ أﻧﮫ ﻓﻲ ﺑﻌض اﻷﺣﯾﺎن‪:‬‬
‫ﯾﻣﻛن ان ﯾﺗﺣول اﻟﺳوق ﺑﺳرﻋﺔ ﺧﻼل ﻣﺎ ھو أﻗل ﻣن ‪ 25‬ﻋﻣود‪.‬‬
‫ﻓﻲ أوﻗﺎت أﺧرى ﯾﻣﻛن ان ﯾﺳﺗﻐرق أﻛﺛر ﻣن ‪ 25‬ﻋﻣود‬
‫ﻻ ﯾوﺟد ﻋﻠم دﻗﯾﻖ ھﻧﺎ‪ .‬ﯾﺟب ﻋﻠﯾك ﻗراءة ﻣﺧطط اﻷﻋﻣدة وﺗﻧﺗظر ﺗﺣرك اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻟﻠﺳﻌر ﻧﺣو أﺳﻔل‬
‫ﻋﻣود "ذروة ﺷراء"‪ .‬ﺑﻣﺟرد أن ﯾﺑدأ اﻟﺳوق ﻓﻲ اﻟﺗراﺟﻊ وﺗﺷﻛﯾل اﺗﺟﺎه ھﺎﺑط ﯾﺟب أن ﻧﺑﺣث اﻵن ﻋن‬
‫"اب ﺛراﺳت" أو أﻋﻣدة "ﻻ طﻠب"‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗرى ﺣﺟم ﻛﺑﯾر او "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ أﻋﻣدة ﺻﺎﻋدة ﻓﺈن ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ‬
‫ﺑﺷﻛل ﻧﺷط ﻣﻣﺎ ﯾﺳﺑب ﺣﺟم ﻛﺑﯾر أو ﺣﺟم "اﻟﺗرا"‪ .‬إذا ﻣﺎ رأﯾت أﻋﻣدة ﺻﺎﻋدة ذات ﺣﺟم ﺻﻐﯾر ﻓﻲ ﻧﻔس‬
‫اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺳﻌرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻻﺣظت ﻓﯾﮭﺎ اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر أو اﻟﺣﺟم "اﻟﺗرا" ﻓﺈن ھذا ﯾؤﻛد اﻟﺿﻌف‪ .‬ھذا ﺑﺳﺑب أن‬
‫اﻟﺣﺟم اﻟﺻﻐﯾر ﻋﻧد اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة ﯾظﮭر ﺳﺣب اھﺗﻣﺎم "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺣﯾﺎل اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫إﻧﮭم ﻟﯾﺳوا ﻧﺷطﯾن‪ ،‬وھذا ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط ﺑوﺟود ﺣﺟم ﺻﻐﯾر ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة‪ .‬اﻟﺣﺟم اﻟﺻﻐﯾر‬
‫ﯾﻌﻧﻲ ﻧﺷﺎط ﻗﻠﯾل وﻧﺣن ﻣﮭﺗﻣﯾن ﺑﻧﺷﺎطﺎت "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧوا ﻏﯾر ﻣﮭﺗﻣﯾن ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻓﻧﺣن ﯾﺟب أن ﻧﻛون ﻛذﻟك‪ .‬ﻟﻣﺎذا ھم ﻏﯾر ﻣﮭﺗﻣﯾن اﻵن؟ ﻟﻘد رأوا "ذروة اﻟﺷراء" ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻧﻘﺎط "ذروة اﻟﺷراء" ﺗظﮭر ﻓﻲ ﻛل اﻷﺳواق وﻋﻠﻰ ﻛل اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻻﺣظت "ذروة اﻟﺷراء"‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ ذو إطﺎر زﻣﻧﻲ "‪ 1‬دﻗﯾﻘﺔ" ﻓﺈن اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﺳﺗﻛون أﻗل ﻣن ﺣﯾث ﻋدد اﻟﻧﻘﺎط ﻋن‬
‫ﻣﻼﺣﺔ اﻟﺣرﻛﺔ ﻋﻠﻰ إطﺎر زﻣﻧﻲ "أﺳﺑوع" ﻟﻧﻔس اﻷداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬وﺳﯾﻛون اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻣﻣﺎﺛل ﺣﯾث ﺳﯾﻧﺧﻔض‬
‫اﻟﺳوق ﻻن اﻟﺑﯾﻊ ﻗد ﺑدأ ﻓﻲ اﻟﺣدوث ﻋﻧد ﻋﻣود "ذروة اﻟﺷراء"‪ .‬ﺑﻣﺎ أن ﻛل اﻷﺳواق ﺗﻌﻣل ﺑﻘﺎﻧون اﻟﻌرض‬
‫واﻟطﻠب ﻓﺈن ﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻓﻲ ھذا اﻟﻛﺗﺎب ﺗﺻﻠﺢ ﻟﺗطﺑﯾﻘﮭﺎ ﻋﻠﻰ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ ﺳواء ﻛﻧت‬
‫ﺗﺗداول ﯾوﻣﯾﺎ ً أو ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل‪.‬‬
‫وﻟﻘد ﻧﺎﻗش "واﯾﻛوف" ﺣرﻛﺔ اﻟﺳوق ﻋﻠﻰ ﻣراﺣل‪ ،‬وإذا ﻣﺎ ﻻﺣظت اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﺟﯾدا ً ﺳوف ﺗرى‬
‫ﻛﯾف ﻛﺎن ﻋﻠﻰ ﺣﻖ‪ .‬ﻣﻌرﻓﺔ ﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺳوق اﻟذي ﺗﺗداول ﻓﯾﮫ ھو أﻣر ھﺎم ﺟدا ً ﻟدرﺟﺔ أﻧﻧﻲ ﻗد ﺧﺻﺻت‬
‫ﻓﺻﻼً ﻛﺎﻣﻼً ﻟﮭذا اﻟﻣوﺿوع‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﻣﻼﺣظﺔ "ذروة اﻟﺷراء" ﻓﮭﻲ ﺗﻌرف ﺑﺈﺳم "ﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺗوزﯾﻊ"‪ .‬ﻣن أﺟل اﻟﺗوزﯾﻊ ﯾﺟب أن ﯾﺷﺗري‬
‫"اﻟﻘطﯾﻊ" ﻋﻧد اﻟﻘﻣم اﻟﺟدﯾدة اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺻﻧﻌﮭﺎ‪.‬‬
‫و"ذروة اﻟﺷراء" اﻷﺻﻠﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﯾﺻﻔﮭﺎ "واﯾﻛوف"‪ ،‬ﯾﺟب أن ﺗﻛون ﻋﻠﻰ أرض ﺟدﯾدة ﺑﻣﻌﻧﻰ اﻧﮫ ﻻ ﺗوﺟد‬
‫ﺣرﻛﺔ ﺳﻌر ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟﻣﻧطﻘﺔ ﻋﻠﻰ ‪ 500‬ﻋﻣود أو أﻛﺛر ﻋﻠﻰ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ‪ .‬ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻋﺎدة ً‬
‫ﻣﺎ ﻧرى "ذروة اﻟﺷراء" ﯾﺗم ﺗﺣدﯾدھﺎ ﺑواﺳطﺔ ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ظﮭورھﺎ ﺧﻼل‬
‫‪ 500‬ﻋﻣود ﻣن ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر‪ .‬ھذه ﯾﺟب أن ﻻ ﯾﺗم ﺗﺟﺎھﻠﮭﺎ ﻷﻧﮭﺎ ﻣﺎزاﻟت ﺗﻌﺗﺑر اﺷﺎرة ﺿﻌف ﻗوﯾﺔ ‪.‬‬

‫‪58‬‬
 ‫ﻛﻣﺎ ھو اﻟﺣﺎل ﻣﻊ اﻟﻌدﯾد ﻣن ﻣﺟﻣوﻋﺎت ﺗداول اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ ،‬ﯾﺟب أن ﻧﻧﺗظر اﻟﺗﺄﻛﯾد ﻗﺑل دﺧول‬
‫اﻟﺻﻔﻘﺔ‪ .‬ھذا ﯾﺗطﻠب اﻟﺻﺑر‪ .‬ﺑﻌد أن ﺗم ﻣﻼﺣظﺔ "ذروة اﻟﺷراء" ﻓرﺑﻣﺎ ﯾرﺗﻔﻊ اﻟﺳوق ﻗﻠﯾﻼً ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن‬
‫ﺑدء ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﯾﻊ ﺑواﺳطﺔ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪ .‬ﯾرﺟﻊ ذﻟك إﻟﻰ اﻟﻌزم‪.‬‬
‫اﺳﻣﺢ ﻟﻲ أن أﻗدم ﻟك ﻣﺛﺎﻻً ﻋﻠﻰ اﻟﻌزم‪:‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻟدﯾﻧﺎ ﺳﯾﺎرة ﺗﺳﯾر ﻋﻠﻰ ﺗﻠﺔ ﺷدﯾدة اﻻﻧﺣدار وﻗدم اﻟﺳﺎﺋﻖ ﻋﻠﻰ دواﺳﺔ اﻟﺑﻧزﯾن ﻓﺈن اﻟﺳﯾﺎرة‬
‫ﺳﺗﻛﺗﺳب اﻟﺳرﻋﺔ ﺑﺑطء ﺣﺗﻰ ﺗﺻل إﻟﻰ ﺣد ﻗدرة اﻟﻣﺣرك ﻟﺗﺳﯾر ﺑﺷﻛل أﺳرع‪ .‬وﻟﻛن إذا ﻣﺎ رﻓﻊ اﻟﺳﺎﺋﻖ‬
‫ﻗدﻣﮫ ﻋن دواﺳﺔ اﻟﺑﻧزﯾن ﻓﮭل ﺗﺗوﻗف اﻟﺳﯾﺎرة ﻋﻠﻰ اﻟﻔور؟ ﺑﺎﻟطﺑﻊ ﻻ!!! ﺳﯾدﻓﻌﮫ اﻟﻌزم إﻟﻲ اﻷﻣﺎم‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻟم ﯾﺗم اﻟﺿﻐط ﻋﻠﻰ اﻟﻔراﻣل‪ ،‬وﻟم ﯾﺗم ﺿﺦ اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﺑﻧزﯾن إﻟﻰ اﻟﻣﺣرك ﻓﺈن اﻟﺳﯾﺎرة ﺳﺗﺳﯾر‬
‫أﻋﻠﻰ اﻟﺗﻠﺔ ﺑواﺳطﺔ اﻟﻌزم اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻋن اﻟﺑﻧزﯾن اﻟذي ﺗم ﺿﺧﮫ ﻣن ﻗﺑل‪ .‬ﺳﺗﺑطﺊ اﻟﺳﯾﺎرة ﺛم ﺳﺗزﺣف ﻗﻠﯾﻼً‬
‫وﺑﻌدھﺎ ﺗﺗوﻗف‪ ،‬وھذا ﺑﺎﻟﺿﺑط ﻣﺎ ﻧراه ﯾﺣدث ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ﺗﻧﻔذ طﺎﻗﺔ اﻟﺳوق ﻟﻠﺻﻌود وﻣن ﺛم‬
‫ﯾﺗوﻗف ﺑﺑطء ﻋﻧد ﻗﻣم ﺳﻌرﯾﺔ ﺟدﯾدة‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط رﻗم ‪21‬‬

‫ﻋﻧد ھذه اﻟﻧﻘطﺔ‪ ،‬اﻟﺳوق ﻻ ﯾﻧﮭﺎر ﻓﺟﺄة‪ ،‬وﻟﻛن ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﺳﺗرى اﻟﺳوق ﯾﺗﺣرك ﺟﺎﻧﺑﯾﺎ ً ﻟﻣﺳﺎﻓﺔ ﺑﺿﻌﺔ أﻋﻣدة‬
‫ﻣﻊ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﯾﺿﯾﻖ ﺑﺈﺳﺗﻣرار ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة‪ .‬ﺛم ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺑدأ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط ﺳوف ﺗﻼﺣظ ﻣراﺣل‬
‫ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن اﻟﺗوزﯾﻊ‪ .‬وﻟﻛن ﺗذﻛر أن ھذه اﻟﻣراﺣل ﺳوف ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ أﻋﻣدة ﺻﺎﻋدة ﺣﯾث ﯾﺣﺎول اﻟﺳوق أن‬
‫ﯾرﺗﻔﻊ ﺧﻼل اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‪ .‬ھذا ﯾُﻣﻛن أن ﯾُرى ﺑوﺿوح ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪ 21‬وھو ﻣﺧطط‬
‫زﻣﻧﻲ أﺳﺑوﻋﻲ ﻟﺳﮭم ﺑرﯾطﺎﻧﻲ‪ .‬ﻻﺣظ أﻧﮫ ﺑﻌد "ذروة اﻟﺷراء" ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،A‬اﺳﺗﻐرق اﻟﺳﮭم ﺷﮭرﯾن ﻟﯾﺑدأ‬
‫ﻓﻲ اﻹﻧﺧﻔﺎض‪ .‬ﻓرص اﻟﺑﯾﻊ واﺿﺣﺔ ﻋﻧد اﻟﻧﻘط ‪ .C,D,E‬ﻧرى أﻣﺛﻠﺔ ﻣن "اب ﺛراﺳت" و"ﻻ طﻠب"‬
‫و"اﻟﻌرض اﻟﻘﺎدم" واﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗﺣدﯾدھﺎ ﻣن ﻗﺑل ﻣؤﺷرات ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪."TradeGuider‬‬

‫‪59‬‬
 ‫ﻻﺣظ أن اﻟﻌﻣود ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ B‬ﻣﮭم ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻷﻧﮫ ﯾؤﻛد اﻟﺿﻌف‪ .‬ﻋﻧد ﻧﻘطﺔ ‪B‬ﻟدﯾﻧﺎ ﻋﻣود ھﺎﺑط ذو "ﺣﺟم‬
‫ﻣﺗوﺳط" وﻟﻛن ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر ﺟدا ً‪ .‬اﻷﻛﺛر أھﻣﯾﺔ ﻣن ھذا‪ ،‬ﻧﺣن ﻧرى ھذا اﻟﻌﻣود ﺑﻌد "ذروة اﻟﺷراء"‬
‫وﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة اﻟﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ﯾُﺧرج ﻛل ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر اﻟﺗﻲ ﻛﺎﻧت ﺗﻌﻣل ﻛدﻋم ﺳﺎﺑﻖ ﻋﻠﻰ ﻣدار ‪7‬‬
‫ﺷﮭور‪ .‬ھذا اﻟﻌﻣود ﯾﻘوم ﺑﻐﻠﻖ اﻟﻣﺷﺗرﯾن ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺳﯾﺋﺔ‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ رأﯾت "ﻻ طﻠب" ﻋﻧد ﻧﻔس ھذا اﻟﻣﺳﺗوى ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ ،‬واﻟذي ﯾﻣﻛن ﺗﺣدﯾده ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ C‬ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ 21‬ﺣﯾث ﯾظﮭر ﻣؤﺷر ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ TradeGuider‬اﻷﺣﻣر ﺛم ﯾﺗم اﺑرازه ﺑواﺳطﺔ‬
‫اﻟﺳﮭﻣﯾن اﻷﺣﻣرﯾن ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط ‪ 22‬ﺑﺎﻷﺳﻔل‪ ،‬ﺛم ﯾﺻﺑﺢ ھذا اﻵن ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﺗذﻛر أن‬
‫ھذا ﺳﯾظﮭر ﻓﻲ ﻛل اﻷﺳواق ﺑﻐض اﻟﻧظر ﻋن اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪22‬‬

‫‪60‬‬
 ‫ﻻ طﻠب‬
‫ھﻧﺎك ‪ 3‬أﻧواع ﻣن أﻋﻣدة "ﻻ طﻠب" اﻟﺗﻲ ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪:‬‬
‫"ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‬
‫"ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‬
‫"ﻻ طﻠب" ﻋﻧد ﻗﻣم اﻟﺳوق‬
‫أﻓﺿل ﻣﻛﺎن ﻹﺗﺧﺎذ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻋﻧد رؤﯾﺔ ﻋﻣود "ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔً ﺑﻌد رؤﯾﺔ‬
‫ﺑﻌض أﻧﺷطﺔ "اﻟذروة" ﻣﺛل اﻟﺗﻲ رأﯾﻧﺎھﺎ ﻓﻲ ﺷرح اﺷﺎرة "ذروة اﻟﺷراء"‪ .‬اﻟﻣﺗداوﻟون اﻷﻛﺛر ﺣﻣﺎﺳﺔ اﻟذﯾن‬
‫ﯾﺳﺗﺧدﻣون اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﺑﻣن ﻓﯾﮭم "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" ﺳﯾﻘوﻣون ﺑﻌﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻋﻧد ﻋﻣود "ﻻ طﻠب"‬
‫ﺧﺎﺻﺔً ﺑﻌد ﺳﻠﺳﻠﺔ ﻣن اﺷﺎرات اﻟﺿﻌف ﻣﺛل "ذروة اﻟﺷراء" أو ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد )واﻟذي ﺳﻧﻧظر إﻟﯾﮫ‬
‫ﺗﺎﻟﯾﺎ ً ﻷﻧﮫ اﻟﻣؤﺷر اﻟﻣﻔﺿل ﻟﻲ ﻋﻧد ﻋﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ(‪.‬‬
‫اﺷﺎرة "ﻻ طﻠب" ﺗدل ﻋﻠﻰ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻹﺗﺧﺎذ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﺧﺻوﺻﺎ ً إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻋﻧد ﻧﻔس ﻣﺳﺗوى اﻟﺳﻌر‬
‫ﻟﻌﻣود اﻟذروة ﻷن اﻟﺳوق ﻟن ﯾرﺗﻔﻊ وﯾﺧﺗرق ﻋﻣود اﻟذروة ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﺻﻐﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺎ اﻟذي ﯾﻌﻧﯾﮫ "ﻻ طﻠب" ﺑﺎﻟﺿﺑط ﻣن ﻣﻧظور اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ؟‬
‫ﯾﻌﻧﻲ ﺑﺑﺳﺎطﺔ أﻧﮫ ﻻ ﯾوﺟد اھﺗﻣﺎم ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ ﻣن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻟذي‬
‫ﺗرى ظﮭور اﻹﺷﺎرة ﻋﻠﯾﮫ‪ .‬ﻣﺛل اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣؤﺷرات وﻟﯾس ﻛل ﻣؤﺷرات "‪ "TradeGuider‬ﻓﺈن "ﻻ‬
‫طﻠب" ﯾﺗطﻠب اﻟﺗﺄﻛﯾد‪ .‬وﯾﺗم ﺗﺄﻛﯾد "ﻻ طﻠب" ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻐﻠﻖ اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺳﻌر أﻗل ﻣن ﻋﻣود "ﻻ‬
‫طﻠب"‪ .‬وﻟﻛن ھﻧﺎ ﯾﺻﺎب اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﺟدد اﻟذﯾن ﯾﺗﻌﻠﻣون اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﺑﺎﻟﺣﯾرة‪ .‬ﻛﻣﺎ ذﻛرت‬
‫ﻣن ﻗﺑل ﻓﺈن أﻋﻣدة "ﻻ طﻠب" ﺗﻛون ﻓﻲ ﺛﻼﺛﺔ أﻧواع‪:‬‬
‫"ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‬
‫"ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‬
‫"ﻻ طﻠب" ﻋﻧد ﻗﻣم اﻟﺳوق‬
‫ﻓﻠﻧدرس أوﻻً ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ ﺣﯾث ﻧﻼﺣظ "ﻻ طﻠب" ﻋﻠﻰ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‪.‬‬
‫أوﺻﯾك ﺑﻌدم ﻣﺣﺎوﻟﺔ ﻋﻣل ﺻﻔﻘﺎت ﺑﯾﻊ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗرى "ﻻ طﻠب" ﻋﻠﻰ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﻷﻧﮫ ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن‬
‫أن اﻟﻣؤﺷر ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﺳﯾﺗﺳﺑب ﻓﻲ ھﺑوط اﻟﺳوق ﻟﺑﺿﻌﺔ أﻋﻣدة‪ ،‬إﻻ أن اﻟﺳوق ﺳﯾﺗﻣﻛن ﻣرة أﺧرى ﻣن‬
‫اﻹرﺗﻔﺎع ﺑﺳﺑب اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻟﻠﺳﻌر وﻻن اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﺻﺎﻋد ﺳﯾﻛون ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺑﻌض ﺣرﻛﺎت "اﻟذروة"‬
‫ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪ ،‬وھذا ﺳﯾﺟﻌل اﻟﺳوق ﻗوﯾﺎ ً وﻟﯾس ﺿﻌﯾﻔﺎ ً‪.‬‬
‫"ذروة اﻟﺷراء" ﯾﻌﻧﻲ ﻗﯾﺎم "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ أﺛﻧﺎء وﺟود أواﻣر ﺷراء ﻛﺛﯾرة ﻣن اﻟﻘطﯾﻊ وﯾﺣدث‬
‫ﻋﻧد ﻗﻣم اﻟﺳوق‪ ...‬إﻧﮫ ﺳوق ھﺎﺑط‪.‬‬
‫"ذروة اﻟﺑﯾﻊ" ﯾﻌﻧﻲ ﻗﯾﺎم "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺎﻟﺷراء أﺛﻧﺎء وﺟود أواﻣر ﺑﯾﻊ ﻛﺛﯾرة ﻣن اﻟﻘطﯾﻊ وﯾﺣدث ﻋﻧد‬
‫ﻗﯾﻌﺎن اﻟﺳوق وﯾﺻﺎﺣﺑﮫ ﻋﺎدة ً أﺧﺑﺎر ﺳﯾﺋﺔ‪ ..‬إﻧﮫ ﺳوق ﺻﺎﻋد‪.‬‬

‫‪61‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪23‬‬

‫"ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‪ ...‬ﻟﯾس ھﺎﺑط‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط ‪ 23‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى ﻣﺛﺎﻻً واﺿﺣﺎ ً ﻋﻠﻰ "ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﺑﻌد ﺣدوث "ذروة‬
‫ﺷراء"‪ .‬ھذا ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ ذو إطﺎر زﻣﻧﻲ "‪ 1‬دﻗﯾﻘﺔ" ﻟﻠﻌﻘود اﻹﻟﯾﻛﺗروﻧﯾﺔ اﻵﺟﻠﺔ‪ .‬ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ A‬ﻧرى ﻓرق‬
‫ﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ھﺎﺑط‪ .‬اﻧﺧﻔض اﻟﺳوق ﻣن اﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﺳﺎﺑﻖ ﻟﮫ واﻓﺗﺗﺢ اﻟﺳوق وﺣﺎول أن‬
‫ﯾﺗﺣرك إﻟﻰ ﻣﺳﺗوى ادﻧﻰ ﻣن إﻏﻼق اﻟﯾوم اﻟﺳﺎﺑﻖ‪ .‬ﯾﻣﻛن رؤﯾﺔ ﺣﺟم "اﻟﺗرا" ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ A‬وھو واﺿﺢ‬
‫ﻋﻧد اﻓﺗﺗﺎح اﻷﺳواق اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﺣول اﻟﻌﺎﻟم‪ .‬ھذا ﺑﺑﺳﺎطﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻧﺷطﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻷن اﻟﺳوق ﯾﻧﺧﻔض إﻟﻰ ﻣﺎ ھو أﻗل ﻣن اﻏﻼق اﻟﯾوم اﻟﺳﺎﺑﻖ واﻟﺣﺟم "اﻟﺗرا"‪ ،‬اﻟﻌدﯾد ﻣن ﻣﺗداوﻟﯾن‬
‫اﻹﺧﺗراق ﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﻣﻌﺗﻘدﯾن ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﺧطﺄ أن ھذا اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻣﺣﻣوم ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ھﺎﺑط ﯾﻣﺛل ﻓرﺻﺔ‬
‫اﻟﺑﯾﻊ‪ ،‬وﻟﻛن اﻟﻌﻣود ‪ B‬ﯾؤﻛد أﻧﮫ ﻻﺑد أن ﯾﻛون ھﻧﺎك اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﺷراء ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ‪ A‬ﻷﻧﮫ ﯾﻐﻠﻖ ﻓوق‬
‫ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة اﻟﻛﺎﻣل ﻟﻠﻌﻣود ‪.A‬‬
‫ﻣؤﺷر "ﻻ طﻠب" ﻟدﯾﮫ اﻟﺧﺻﺎﺋص اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫"ﻻ طﻠب" ﯾُرى ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد‪ ،‬ﻋﻣود ﺳﻌر ﯾﻐﻠﻖ أﻋﻠﻰ ﻣن اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ ﻟﮫ‬
‫ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾر‬

‫‪62‬‬
 ‫ﺳﻌر اﻹﻏﻼق ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻋﻠﻰ ﻗﻣﺔ اﻟﻌﻣود‪ ،‬وﻟﻛن ﻧرى أﻋﻣدة "ﻻ طﻠب" اﻟﺗﻲ ﺗﻐﻠﻖ ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺗﺻف أو‬
‫ﻋﻧد اﻟﻘﺎع‪ ،‬ﻣﺑدأ "ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﻣﺎزال ﺻﺎﻟﺣﺎ ً طﺎﻟﻣﺎ أن اﻏﻼق اﻟﻌﻣود اﻟﺣﺎﻟﻲ أﻋﻠﻰ ﻣن‬
‫إﻏﻼق اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫اﻟﺣﺟم ﺳﯾﻛون أﻗل ﻣن اﻟﺣﺟم ﻋﻧد اﻟﻌﻣودﯾن اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن‬
‫ﻋﻧد ﻧﻘطﺔ ‪ C‬ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ ،23‬ﯾﺗﺳﺑب "‪ "TradeGuider‬ﻓﻲ ظﮭور ﻣؤﺷر اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪.‬‬
‫وھو ﻣﻠون ﺑﺎﻟﻠون اﻷﺣﻣر وﯾطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ "ﻻ طﻠب"‪.‬‬
‫ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﺗﻌﻠم اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ ،‬ﺳﺗﻼﺣظ أﻧﮫ ﻗﺑل أرﺑﻌﺔ أﻋﻣدة ﻛﺎن ھﻧﺎك إﺷﺎرات ﻗوﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻘوة ﻋﻧد ﺣﺟم‬
‫ﻛﺑﯾر‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻟدﯾك ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ﺳوف ﺗرى ﻧﺎﻓذة ﺳﺗظﮭر ﻋﻧد اﻟﺿﻐط ﻋﻠﻰ اﻟزر‬
‫اﻷﯾﺳر ﻟﻠﻔﺄرة وﯾوﺿﺢ اﻟﻣوﻗف اﻟذي ﯾﺟب أن ﯾظﮭر ﻓﯾﮫ اﻟﻣؤﺷر‪.‬‬
‫اﻟﻧص ﻓﻲ اﻟﻧﺎﻓذة ﺳﯾﺣدد أﻧك ﯾﺟب أن ﺗرى اﻟﺿﻌف ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻛن ﻓﻲ ھذا اﻟﻣﺛﺎل ﻟدﯾﻧﺎ ﻗوة‪ ،‬وﻧﺣن ﻓﻲ‬
‫ﺑداﯾﺔ اﺗﺟﺎه ﺻﺎﻋد‪ .‬ﻣن أﺟل ﺗﺄﻛﯾد ﻋﻣود "ﻻ طﻠب" ﯾﺟب أن ﯾﻛون اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ھﺎﺑطﺎ ً وﻟﻛن ھﻧﺎ اﻟﻌﻣود‬
‫اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺻﺎﻋد‪ ،‬ﻟﮭذا ﻓﮭو ﻟﯾس ﻣؤﻛدا ً )ﺑﻌﺑﺎرة أﺧرى ﻟدﯾﻧﺎ دب ﻗطﺑﻲ ﻓﻲ ھﺎواي أي ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺧطﺄ( ﻟﮭذا‬
‫ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ ﺗﺟﺎھﻠﮫ‪.‬‬
‫إذا ظﮭر ھذا اﻟﻣؤﺷر ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ھﺎﺑط ﺑﻌد "ذروة اﻟﺷراء"‪ ،‬ﻓﺈﻧﻧﺎ ﻧوﻟﻲ ھذا اھﺗﻣﺎﻣﺎ ً ﻛﺑﯾراً‪ ،‬وﻧﺿﻊ أﻣر ﺑﯾﻊ‬
‫أﺳﻔل ﻋﻣود "ﻻ طﻠب" ﻣن أﺟل اﻟﺳﻣﺎح ﻟﻠﺳوق أن ﺗﺄﺗﻲ ﻟك ‪ -‬ﻻ ﺗﺑﯾﻊ ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻋﻠﻰ "ﻻ طﻠب"‪.‬‬
‫ﻟﻣﺎذا؟ ﻻن "ﻻ طﻠب" ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﺳﯾُﺗﺑﻊ ﺑﺣدوث "اب ﺛراﺳت" وھذا ﺳﯾﺿﻌك ﺗﺣت اﻟﺿﻐط أو ﺳﯾﻌﻣل ﻋﻠﻰ‬
‫إﯾﻘﺎﻓك‪.‬‬
‫ھذا ﯾﺟب أن ﯾﻛون دوﻣﺎ ً ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط!‬
‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ D‬ﻧرى ﻣرة أﺧرى ﻣؤﺷر ُﻣﺣدد ﻋﻠﻰ أﻧﮫ "ﻻ طﻠب" ﺑواﺳطﺔ ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪"TradeGuider‬‬
‫وﻓﻲ ھذه اﻟﺣﺎﻟﺔ ﯾﻐﻠﻖ اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى أﻗل‪ .‬ﻻﺣظ أن اﻟﻌﻣود اﻟذي ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻧد اﻟﺳﻌر ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى‬
‫أﻗل ﻻ ﯾﺗﺧطﻰ أﺑدا ً ﻗﺎع اﻟﻌﻣود ‪ D‬وھذا ﻣرة أﺧرى ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﻗوي وﻟﮭذا ﺗﺟﺎھﻠﮫ‪.‬‬
‫ﺻﻔﻘﺎت اﻟﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ "ﻻ طﻠب" ﺗﻛون ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ أﻋﻠﻰ ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺳﺄﻟت "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" ﻋن ﺳﺑب ظﮭور أﻋﻣدة "ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﺻﺎﻋد‪ ،‬ﻗﺎل أن ھذا ﻛﺎن‬
‫ﺑﺳﺑب أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻋﻠﯾﮭﺎ اﻟﺷراء ﻋﻧد أﻋﻣدة ھﺎﺑطﺔ ﺣﯾث اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪ .‬ﻟﮭذا ﻓﻲ اﻟﺣرﻛﺔ‬
‫اﻟﺻﺎﻋدة ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺳﺗﺳﺣب اھﺗﻣﺎﻣﮭﺎ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﺳﻌر ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻷﻧﮭﺎ ﺗرﯾد اﻟﺷراء ﻋﻧد أﺳﻌﺎر ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪ .‬وھذا‬
‫ﺑﺎﻟطﺑﻊ ﺳﯾﻧﺗﺞ ﻋﻧﮫ ﺣﺟم ﺻﻐﯾر ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺳﺗرى إﺷﺎرات اﻟﺿﻌف ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎھﺎت‬
‫اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﺻﺎﻋدة واﻟﮭﺎﺑطﺔ‪ .‬ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎھﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﺻﺎﻋدة ﻧﺣن ﻧرﯾد اﻋطﺎء اھﺗﻣﺎم ﻹﺷﺎرات اﻟﻘوة وﻟﯾس‬
‫إﺷﺎرات اﻟﺿﻌف‪ .‬ﺑﮭذه اﻟطرﯾﻘﺔ ﻧﺣن ﻧﺗداول ﺑﺗﻧﺎﺳﻖ وﺗﻧﺎﻏم ﻣﻊ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" وﻟﯾس ﺿدھﺎ‪.‬‬
‫"ﻻ طﻠب" ﻋﻧد ﻗﻣم اﻟﺳوق‪ -‬ﺳوق ھﺎﺑط‬
‫ﻓﻲ ﻓﺻل ﺳﺎﺑﻖ رأﯾﻧﺎ ﻣﺛﺎل ﺟﯾد ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻋﻠﻰ "ﻻ طﻠب" ﻋﻧد ﻗﻣم اﻟﺳوق ﻓﻲ ﻣﺧططﺎت اﻟﻧﻔط اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‬
‫اﻷﺳﺑوﻋﯾﺔ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪.2008‬‬
‫وﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬اﻟﻔرص اﻟﺟﯾدة واﻟواﺿﺣﺔ ﺗﺄﺗﻲ ﻋﻧدﻣﺎ ﻧرى "ﻻ طﻠب" ﺑﻌد ان رأﯾﻧﺎ أﻧﺷطﺔ اﻟذروة ﻋﻧد ﻗﻣم‬
‫اﻟﺳوق‪ ،‬ﻣﺛل ﻣؤﺷرات "ذروة اﻟﺷراء" أو ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد"‪.‬‬

‫‪63‬‬
 ‫ﻋﻣود "ﻻ طﻠب" اﻟذي ﯾظﮭر ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣﻖ ﺧﻼل ‪ 5‬أﻋﻣدة ﻛﺈﺷﺎرات ﺿﻌف‪ ،‬وﻓﻲ ﻣﻧطﻘﺔ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر‬
‫اﻟﺟدﯾدة‪ ،‬او ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻗدﯾم ﯾﻣﻛن اﻋﺗﺑﺎره ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ "ﻻ طﻠب" ﻣﻣﺎ ﯾؤﻛد اﻟﮭﺑوط‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻗررت أﻧك ﺳﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻋﻠﻰ ﻣؤﺷر "ﻻ طﻠب"‪ ،‬ﺗﺄﻛد أن ﻟدﯾك "اﺷﺎرة ﺿﻌف" ﻓﻲ‬
‫اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪ ،‬ﻋﺎدةً ﺧﻼل ‪ 25‬ﻋﻣود‪ ،‬وﻛن ﻋﻠﻰ ﺣذر ﻣن "اب ﺛراﺳت"‪ .‬إذا ﻣﺎ رأﯾت "اب ﺛراﺳت" ﺑﻌد اﺷﺎرة‬
‫ﻣؤﻛدة ﻋﻠﻰ اﻟﺿﻌف ﻓﺈن ھذا ﯾﻌﻧﻲ أن "اب ﺛراﺳت" وأﻋﻣدة "ﻻ طﻠب" أﯾﺿﺎ ً ﺗؤﻛد اﻟﺿﻌف‪.‬‬
‫اﻋﺗدت أن ﯾﺗم اﯾﻘﺎﻓﻲ ﺑواﺳطﺔ "اب ﺛراﺳت" وﻛﺎن "ﺗوم" ﯾﺷﺟﻌﻧﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻌودة إﻟﻰ اﻟﺳوق ﻓورا ً ﻷﻧﮫ ﻛﺎن‬
‫ﺑﺈﻣﻛﺎﻧﮫ رؤﯾﺔ اﻟﺿﻌف اﻟواﺿﺢ اﻟظﺎھر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ﻛﺎن ھﻧﺎك أوﻗﺎت ﻗدﯾﻣﺎ ً أﺷﻌر ﻓﯾﮭﺎ ﺑﺎﻟﺗردد‬
‫ﻓﻘط ﻷﺷﺎھد اﻟﺳوق وھو ﯾﻧﺧﻔض ﺑﺳرﻋﺔ ﻣرة أﺧرى ﺑﻌد أن ﺗم إﯾﻘﺎﻓﻲ ﺑواﺳطﺔ "اب ﺛراﺳت"‪.‬‬
‫أﻋﺗﺑر ﺗداول ﻣﺟﻣوﻋﺎت "ﻻ طﻠب" ﻋﻧد ﻗﻣم اﻟﺳوق ﺗداول ھﺟوﻣﻲ‪ ،‬وﻟﻛن إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت ﻟدﯾك ﻛل‬
‫اﻟﻣؤﺷرات اﻟﺗﻲ ﺗظﮭر اﻟﺿﻌف ظﺎھرة ﻋﻧد ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻣﻘﺎوﻣﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻓﺈن اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻧﺟﺎح اﻟﺻﻔﻘﺔ زادت‬
‫ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪24‬‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ ،24‬وھو ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ أﺳﺑوﻋﻲ ﻟﺳﮭم ‪ ،PALM‬وﻧﻼﺣظ اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﯾﺳﺎر‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ﻓﺷل ھذا اﻟﺳﮭم ﻓﻲ اﺧﺗراق ﻣﺳﺗوى ‪ 17.50‬أرﺑﻌﺔ ﻣرات ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﻋﺑر ﻋدة أﺳﺎﺑﯾﻊ‬
‫ﺧﻼل ﻋﺎم ‪ ،2007‬ﺛم ﻧرى ﻓﻲ اﻟﻧﮭﺎﯾﺔ اﻧﮭﯾﺎر ﻓﻲ اﻟﺳﻌر ﻋﻧد ﺗﻘرﯾﺑﺎ ً ‪ 100.00‬ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ذو ﻓرق‬
‫ﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾرة ﯾﻐﻠﻖ ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن اﻟﻘﻣﺔ‪ .‬ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ G‬ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط ‪ 24‬ﻧرى ﻣﺛﺎﻻً واﺿﺣﺎ ً ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود‬
‫اﻟذي ﯾﺣﺑﺳك داﺧل ﺻﻔﻘﺔ ﺳﯾﺋﺔ إذا ﻣﺎ ﻗﻣت ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻠﻰ ﻋﻣود "ذروة ﺷراء"‪ .‬اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن‬
‫واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻟدﯾﮭم ﻧﻔس اﻟﺣﯾرة اﻵن ﺣﯾﺎل ﻣﺎ ﯾﺣدث‪ .‬ﻛﺎن اﻟﺳﮭم ﻓﻲ ارﺗﻔﺎع ﻟﻌدة أﺳﺎﺑﯾﻊ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻗﺑل "ذروة‬
‫اﻟﺷراء"‪ .‬وﺑﻌد ﻋﻣودﯾن ﺑﻌد "ذروة اﻟﺷراء" ﻧرى "ﻻ طﻠب"‪ .‬ﻧﺣن ﻧرى ھﻧﺎ أن "ﻻ طﻠب" ﻋﻠﻰ ﻋﻣود‬

‫‪64‬‬
 ‫ﺻﺎﻋد وھو ﻋﻣود أﻏﻠﻖ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى اﻋﻠﻰ ﻣن اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ واﻟﺣﺟم اﻵن أﺻﺑﺢ أﻗل ﻣن اﻟﻌﻣودﯾن‬
‫اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن وھو ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ ﻓﻲ اﻟﻘرﯾب اﻟﻌﺎﺟل ﺑﺳﺑب "ذروة اﻟﺷراء" ‪.‬‬
‫وﯾﻧﺗﺞ "ﻻ طﻠب" ﺑﺳﺑب ﻧﻘص اﻟﺷراء ﻣن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻷﻧﮭم ﻗﺎﻣوا ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﻗﺑل ﻋﻣودﯾن‪ ،‬وﻣن‬
‫اﻟواﺿﺢ أﻧﮭم ﻟﯾس ﻟدﯾﮭم اھﺗﻣﺎم ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ واﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ ھﻲ ﻗﯾﺎﻣﮭم ﺑﺳﺣب أواﻣر اﻟﺷراء‪.‬‬
‫ھذا ﯾُﺳﺑب ﺣﺟم ﺻﻐﯾر ﯾُرى ﻋﻠﻰ ﻋﻣود "ﻻ طﻠب"‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪25‬‬

‫ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى ﺑوﺿوح "ﻻ طﻠب" ﻋﻧد ﻧﻘطﺔ ‪. B‬‬

‫ﻋﻧدﻣﺎ ﻧرى ھذا ﯾﺟب أن ﻧﺑﺣث ﻋن ﺗﺄﻛﯾد ﻟﮭذا اﻟﺿﻌف وﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى أﻧﻧﺎ ﻟدﯾﻧﺎ اﻧﻌﻛﺎس ﻓﻲ ﻋﻣودﯾن‬
‫ورﻓض ﻟﻠﺳﻌر ﻋﻧد ﻗﺎع "ذروة اﻟﺷراء" ﻣﺣددة ﺑﺎﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﻣظﻠﻠﺔ ﺑﺎﻟﻠون اﻷﺣﻣر ﺣﯾث ظﮭرت اﺷﺎرة‬
‫ﺿﻌف‪ .‬ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ A‬ﻟدﯾﻧﺎ "اب ﺛراﺳت" ﻣﺑﺎﺷرة ً ﻗﺑل "ﻻ طﻠب"‪ ،‬وھذا ﺳﺊ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻟﻼﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫"ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‪ ....‬ھﺎﺑط ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﻧرى "ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔً ﺑﻌد ﻣﻼﺣظﺔ ﺑﻌض أﻧﺷطﺔ اﻟذروة ﻣﺛل "ذروة اﻟﺷراء"‬
‫أو "ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد" ﻓﺈن ھذا ﯾﻌد أﻓﺿل ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗداول ﻹﺗﺧﺎذ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ‪.‬‬
‫ﻋﻧد رؤﯾﺔ ﻋﻣود "ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط ﻻ ﺗﻘم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﻓوراً ﻓﻲ اﻟﺳوق وﻟﻛن ﺿﻊ أﻣر اﻟﺑﯾﻊ ﺗﺣت‬
‫ﻗﺎع ﻋﻣود "ﻻ طﻠب" ﺑﻧﻘطﺔ أو اﺛﻧﺗﯾن‪ .‬ﺑﻔﻌل ھذا اﻷﻣر ﺳﺗﺗﺟﻧب أن ﯾوﻗﻊ ﺑك "اب ﺛراﺳت" واﻟذي ﺳﯾﺗﺑﻊ‬
‫ﻋﺎدة ً ظﮭور ﻋﻣود "ﻻ طﻠب"‪ .‬اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟذﯾن ﯾﺧﺳرون اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻟﺳوق ﯾطﺎردون اﻟﺳﻌر ﻣﻣﺎ‬
‫‪65‬‬
 ‫ﯾﻌﻧﻲ أﻧﮭم ﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة واﻟﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ وﻟﻛن اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ﻻ‬
‫ﯾﻌﻣﻠون ﺑﮭذه اﻟطرﯾﻘﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ﯾﻌﻧﻲ أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻧﺷطﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ واﻟﺣﺟم اﻟﺻﻐﯾر ﯾﻌﻧﻲ اﻟﻌﻛس‪ .‬ﻓﻲ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‬
‫اﻟﮭﺎﺑط إذا ﻣﺎ أﺻﺑﺢ ﻣﺣﺗرﻓﯾن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻏﯾر ﻧﺷطﯾن ﻣﻊ ارﺗﻔﺎع اﻟﺳﻌر‪ ،‬ﻓﺈﻧﮭم ﺑﮭذا ﯾرﺳﻠون‬
‫رﺳﺎﻟﺔ ﻟﻠﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﺑﺄن اﻟﺳﻌر ﺳوف ﯾﻧﺧﻔض‪ .‬ھذا ﻣﺎ ﻧطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ "ﻻ طﻠب" ﻋﻧد اﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪26‬‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ 26‬ﻧﻼﺣظ أن اﻷﺳﮭم اﻟﻣﺗداوﻟﺔ ﺗﺣﺎول اﻟﺗﺟﻣﻊ ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،A‬وﻟﻛن اﻧظر ﻓﻘط إﻟﻰ‬
‫اﻟﺣﺟم‪ .‬ﯾوﺟد "ﻻ طﻠب" ﺣﯾث ﯾظﮭر اﻟﻣؤﺷر اﻷﺣﻣر ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،A‬وﻟﻛن اﻟﺳﮭم ﯾرﺗﻔﻊ ﻷﻋﻠﻰ ﻟﺑﺿﻌﺔ‬
‫أﯾﺎم أﺧرى ﺑﻌد ظﮭور اﻟﻣؤﺷر وﻋﻠﻰ ﻛل ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ﯾﺳﺗﻣر اﻟﺣﺟم ﻓﻲ اﻻﻧﺧﻔﺎض‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﻗد وﺿﻌت أﻣر ﺑﯾﻊ ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ A‬ﺣﯾث ﺗم إﻋطﺎء ﻟون ﻟﻣؤﺷر "ﻻ طﻠب" ﺑواﺳطﺔ ﺑرﻧﺎﻣﺞ‬
‫"‪ "TradeGuider‬ووﺿﻌت أﻣر ﺑﯾﻊ ﺗﺣت ﻗﺎع اﻟﻌﻣود ﺣﯾث ﻗﺎم اﻟﺳﮭم ﺑﻌﻣل ﻓﺟوة ﺑﻌد ﺳﺗﺔ أﻋﻣدة ﺑﻌد‬
‫ظﮭور "ﻻ طﻠب"‪ .‬ﻟدﯾﻧﺎ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻌﻣﻼء اﻟذﯾن ﯾﺗداوﻟون ﻓﻲ ﺳوق "اوﺑﺷﻧز" اﻟذﯾن ﯾﺳﺗﻌﻣﻠون ھذه‬
‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺎت أﯾﺿﺎ ً‪ .‬ﻓﻲ ھذا اﻟﻣﺛﺎل ﺗم ﻋﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﻋﻧد ظﮭور اﺷﺎرة ﺿﻌف ﻓﻲ ھذا اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﻘوي‬
‫ﻣﻣﺎ ﺳﯾﺟﻌﻠك ﺗرﺑﺢ اﻟﻣﺎل ﻣﻊ اﻧﺧﻔﺎض اﻟﺳﮭم ﻓﻲ اﻟﺳﻌر‪.‬‬
‫أوﺻﻲ ﺑﺎﺳﺗﺧدام أﻣر وﻗف اﻟﺧﺳﺎرة وإذا ﻣﺎ دﺧﻠت ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،A‬ﻓﯾﺟب وﺿﻊ اﻣر وﻗف‬
‫اﻟﺧﺳﺎرة ﻋﻧد ﻗﻣﺔ ﻧﻘطﺔ اﻟﻌرض اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬وھﻲ ﻗﻣﺔ ﻋﻣود اﻟﺳﻌر ﺣﯾث ﺗرى اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻗﺎدم‬
‫ﻋﻠﻰ ﯾﺳﺎر اﻟﻧﻘطﺔ ‪.A‬‬

‫‪66‬‬
 ‫ﻟدﯾﻧﺎ ﻋﻣود "ﻻ طﻠب" ﺛﺎﻧوي ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ B‬وھذا ﻣﺎ أطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ ﻋﻣود "ﻻ طﻠب" ذو ﺟودة ﻋﺎﻟﯾﺔ وھو‬
‫ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ﻋﻠﯾﮫ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾر ﺟدا ً واﻟﺣﺟم أﻗل ﺑﺷﻛل واﺿﺢ ﻣن اﻟﻌﻣودﯾن اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن واﻟﻌﻣود‬
‫اﻟﺗﺎﻟﻲ أﻏﻠﻖ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى أﻗل‪.‬‬
‫اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ھﺎﺑط ﺑوﺿوح وﻟدﯾك ﻋﻣود "ﻻ طﻠب" ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ B‬ﯾﻌﯾد اﻻﻗﺗراب ﻣن اﻟﻣﻧطﻘﺔ ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ‬
‫‪ A‬ﻋﻧدﻣﺎ رأﯾﻧﺎ اول ﻋﻣود "ﻻ طﻠب"‪ .‬وأﯾﺿﺎ ً ﺣﯾث ﻛﺎن ﻟدﯾﻧﺎ أﻋﻣدة ﺻﺎﻋدة ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﺻﻐﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻣﻣﺎ‬
‫ﯾﺧﺑرﻧﺎ ﺑﺎن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻟم ﯾﻛن ﻟدﯾﮭﺎ اھﺗﻣﺎم ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ ﻋﻧد ھذا اﻟﻣﺳﺗوى ﻓﻲ اﻟﺳﺎﺑﻖ‪ .‬ھذه‬
‫اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌرﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﺻﺎﻋد ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺟم اﻟﻣﻧﺧﻔض ﻣؤﻛدة اﻟﯾﻧﺎ ﺑواﺳطﺔ "ﻻ طﻠب" ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ‬
‫‪.B‬‬
‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ C‬ﻟدﯾﻧﺎ ﻣﺎ أطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ "اب ﺛراﺳت" ﻋﺎﻟﻲ اﻟﺟودة وھو ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط وداﺧل ﻣﻧطﻘﺔ "ﻻ‬
‫طﻠب" ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ .B‬واﻟﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا" ﻣﻊ اﻏﻼق اﻟﻌﻣود ﻋﻧد اﻟﻘﺎع وﻣﺳﺗوى اﻏﻼق اﻟﻌﻣود‬
‫اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾؤﻛد ﺣدوث اﻟﺑﯾﻊ ﻓﻲ ﻋﻣود "اب ﺛراﺳت"‪.‬‬
‫"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﺑﻧﺷﺎط اﻵن ﻋﻧد ھذا اﻟﻣﺳﺗوى وﻟﮭذا ﯾوﺟد اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ﺟدا ً ﻋﻧد "اب‬
‫ﺛراﺳت" ﻷﻧﮭم ﯾﻌرﻓون ان ھذا اﻟﺳﮭم ﺿﻌﯾف وھذا ھو ﺳﺑب ﺳﺣب اﻹھﺗﻣﺎم ﻟﻠﺷراء ﻋﻧد اﻟﻧﻘط ‪ A‬و ‪B‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺗرﺗﯾب‪.‬‬
‫ﺗذﻛر دوﻣﺎ ً أن ﺗﺑﺣث ﻋن اﻟﺗﺄﻛﯾد‪ .‬إذا ﻣﺎ رأﯾت "ﻻ طﻠب" ﻗﺑل "اب ﺛراﺳت" ﺿﺧم ﻓﯾﻣﻛﻧك أﯾﺿﺎ ً وﺿﻊ‬
‫أﻣر ﺗﺣت "اب ﺛراﺳت"‪ .‬ﻟدﯾك ﺗﺄﻛﯾد ﻋﻠﻰ اﻟﺿﻌف‪.‬‬
‫"اﻧﻌﻛﺎس اﻟﻌﻣودﯾن" و"اﻻﻧﻌﻛﺎس ﻋﻧد اﻟﻘﻣﺔ"‬
‫ﯾﺗم رؤﯾﺗﮭﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﺣرﻛﺎت ﻋﻣودﯾن‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻌض اﻷﺣﯾﺎن ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ رؤﯾﺔ اﻻﻧﻌﻛﺎس ﻋﻧد اﻟﻘﻣﺔ ﯾﺳﺑب ﺗﻐﯾﯾرا ً ﻓﻲ‬
‫اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﺑﻌد اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﻗوي ﺻﺎﻋد‪ .‬واﻧﻌﻛﺎس اﻟﻌﻣودﯾن ﯾﺗم ﻣﻼﺣظﺗﮫ ﻋﻧد ﻣﻧﺎطﻖ ﻣﻘﺎوﻣﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ‬
‫وﯾﻌﺗﺑر أﯾﺿﺎ ً اﺷﺎرة ﺿﻌف وﻣرة أﺧرى ھذا ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﺳﯾﻐﯾر أي اﺗﺟﺎه ﺻﺎﻋد‪.‬‬
‫وﯾﺗﻛون ﻛﻼھﻣﺎ ﻣن ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ﯾﺗﺑﻌﮫ ﻋﻣود ھﺎﺑط ﻋﻠﻰ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر وﯾﻐﻠﻖ ﻋﻧد أو ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن ﻗﺎع‬
‫اﻟﻌﻣود‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺣﺟم "اﻟﺗرا" ﻋﻧد أول ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ﻓﺈن ھذا ﯾﻌﻧﻲ أﻧﮫ ﻋﻣود ﺿﻌﯾف ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬

‫‪67‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪27‬‬

‫اﻟﻣﺛﺎل اﻟﻣوﺿﺢ ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪ 27‬ﯾظﮭر "اﻧﻌﻛﺎس ﻋﻣودﯾن" ﻋﻧد ﻣﻘﺎوﻣﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﻓﻲ ھذا‬
‫اﻟﻣﺛﺎل‪ ،‬اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ھﺎﺑط وھذا ﯾﻌﺗﺑر أﯾﺿﺎ ً ﻋﻣود ﺿﻌﯾف ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬ﻻﺣظ أﻧﮫ ﻋﻧد‬
‫ﺗﻛون "اﻧﻌﻛﺎس اﻟﻌﻣودﯾن" وﻻ ﯾﮭم إذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺣﺟم "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻷول أو اﻟﻌﻣود اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻷﻧﻧﺎ‬
‫ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى أن ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" أﺻﺑﺣوا ﻧﺷطﯾن‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ ﻧرى اﻏﻼق اﻟﻌﻣود اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻋﻧد‬
‫ﻗﺎع اﻟﻌﻣود اﻻول ﻓﻌﻠﯾﻧﺎ أن ﻧﺳﺗﻧﺗﺞ أﻧﮫ ھﻧﺎك اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﺑﺎﺋﻌﯾن داﺧل ھذﯾن اﻟﻌﻣودﯾن وﯾُظﮭر اﻟﺣﺟم‬
‫اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" أن اﻟﻌرض ﻣوﺟود‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ رأﯾﻧﺎ ﻓﺈن اﻷﺳواق ﺗﻌﻣل ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﻣﺑدأ اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪ ،‬وإذا ﻣﺎ ﻛﺎن ھﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻌرض‬
‫اﻟﺣﺎﻟﻲ وﺧﺎﺻﺔً ﻋﻧد ﻣﻧﺎطﻖ اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﻸﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ ﻓﺈن ﻓرص اﻟﺑﯾﻊ ﺳﺗﺻﺑﺢ واﺿﺣﺔ‪ .‬ﻻﺣظ أن‬
‫اﻟﺣﺟم "اﻟﺗرا" ﯾﻧﺗﺞ اﺷﺎرة ﺣﻣراء"اﺷﺎرة ﺿﻌف" ﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ ."TradeGuider‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت اﻟﻘوة‬
‫ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﺻﻐﯾر ﺟدا ً "اﻟﺗرا" ﻓﻠﻣﺎذا ﯾﻘوم ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ TradeGuider‬ﺑﺗﺣدﯾد ھذا ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ ﻋﻠﻰ‬
‫أﻧﮫ اﻧﻌﻛﺎس ﻋﻣودﯾن واﺷﺎرة ﺿﻌف ﻣﻣﺎ ﯾﻧﺗﺞ ﻋﻧﮫ اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻷﺳﻌﺎر؟‬
‫ﺣﺳﻧﺎً‪ ،‬ھذه ھﻲ ﻋﺑﻘرﯾﺔ "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪ ،‬ﻷﻧﮫ ﻟﯾس ﻛل ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ھﺎﺑط ﯾﻌﺗﺑر اﺷﺎرة ﻗوة‬
‫وﻗﺎم "ﺗوم" ﺑﺑرﻣﺟﺔ ﻗواﻋد ﺗﻘوم ﺑﻔﻠﺗرة اﻟﻣؤﺷرات ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺣددات واﻟﺗﻲ ﺗﺗﺿﻣن ﻣﻛﺎن ظﮭور اﻟﻣؤﺷر‬
‫ﻋﻠﻰ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‪.‬‬
‫ﻓﻲ ھذا اﻟﻣﺛﺎل‪ ،‬ظﮭر اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﺑﻌد اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد وﻋﻧد ﻣﻘﺎوﻣﺔ‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ظﮭر ذﻟك اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﮭﺎﺑط ﺑﻌد اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔً ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى اﻟدﻋم‪،‬‬
‫ﻓﺈن ھذا ﺳﯾﻧﺗﺞ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب اﺷﺎرة ﻗوة وﻟﻛن ﻓﻲ ھذا اﻟﻣﺛﺎل ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ أﻧﮫ ﻋﻣود ﺿﻌﯾف ﺑﺳﺑب ﻗرﺑﮫ ﻣن‬
‫‪68‬‬
‫اﻻﺗﺟﺎه وﻷن اﻟﻌﻣود ﺷﮭد ﺣرﻛﺔ اﻟﻌﻣودﯾن‪ .‬وﯾﻐﻠﻖ اﻟﻌﻣود اﻟﺛﺎﻧﻲ ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن اﻟﻘﯾﻌﺎن وﯾظﮭر رد ﻓﻌل ﺳﻠﺑﻲ‬
‫ﻟــ "ﺟﮭد اﻟﺻﻌود" ﻋﻧد اﻟﻌﻣود اﻷول‪.‬‬
‫ھذا ﻟﯾس ﺷﯾﺋﺎ ً ﯾﻣﻛن رؤﯾﺗﮫ ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﻘوي‪.‬‬
‫ﺑﻌد رؤﯾﺔ اﻧﻌﻛﺎس اﻟﻌﻣودﯾن أﺣب اﻧﺗظﺎر اﻟﺗﺄﻛﯾد ﻓﻲ اﻟﺳوق ﯾﺗﻘرب ﻣرة أﺧرى ﻣن ﻗﺎع اﻟﻌﻣود اﻟﺛﺎﻧﻲ‬
‫ﻟﻺﻧﻌﻛﺎس‪ .‬ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗرى ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪ 27‬ﯾظﮭر اﻟﻣؤﺷر اﻷﺣﻣر ﺑﻌد ‪ 40‬ﻋﻣود ﻣن ﺑﻌد‬
‫اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،A‬ھل ﯾﻣﻛﻧك ﺗﺧﻣﯾن ﻣﺎ ھذا؟‬
‫"ﻻ طﻠب" ﺑﻌد "اﻧﻌﻛﺎس ﻋﻣودﯾن" ﯾﻌد ﻣﻛﺎﻧﺎ ً راﺋﻌﺎ ً ﻟﻌﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﺑﺎﻟﺗﻧﺎﻏم ﻣﻊ اﻻﺗﺟﺎه وﺗﻘﺗرب ﻣن ﻗﺎع‬
‫اﻟﻌﻣود اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻟﻺﻧﻌﻛﺎس‪ .‬أي اﻟﻌﻣودﯾن ﺳﯾﺗﺻرف ﻛﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧك ان ﺗرى ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪27‬؟‬
‫ﻧﺎدرا ً ﻣﺎ ﺗﺗم رؤﯾﺔ "اﻻﻧﻌﻛﺎس ﻋﻧد اﻟﻘﻣﺔ" وﻟﻛﻧﮫ اﺷﺎرة ﺿﻌف ھﺎﻣﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾظﮭر‪.‬‬
‫وﯾﺣدث "اﻻﻧﻌﻛﺎس ﻋﻧد اﻟﻘﻣﺔ" ﺑﻌد ﻓﺗرة طوﯾﻠﺔ ﻣن ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد‪ .‬وﯾﺟب أن ﯾﻛون‬
‫اﻟﺣﺟم ﻋﻧد اﻟﻌﻣود اﻻول ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻻن ھذا ﯾﺿﯾف ﻟﻠﺿﻌف‪ .‬وﺳﯾﻐﻠﻖ اﻟﻌﻣود اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى أﻗل‬
‫ﻣن ﻗﻣﺔ اﻟﻌﻣود اﻻول‪ .‬ﺗﻌﻣل اﻷﺳواق وﻓﻘﺎ ً ﻟﻘواﻧﯾن ﻋﺎﻟﻣﯾﺔ وﯾظﮭر"اﻻﻧﻌﻛﺎس ﻋﻧد اﻟﻘﻣﺔ" ﯾظﮭر ﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫اﺧﻔﺎق اﻟﺟﮭد ﻓﻲ اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛن ﻣﻼﺣظﺗﮫ ﻋﻧد اﻏﻼق اﻟﻌﻣود اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻟﻺﻧﻌﻛﺎس‪.‬‬
‫وﯾظﮭر "اﻻﻧﻌﻛﺎس ﻋﻧد اﻟﻘﻣﺔ" ﻋرض ﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻷول وﻋﻧدﻣﺎ ﻧﻼﺣظ اﻏﻼق اﻟﻌﻣود اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻋﻧد‬
‫او ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن اﻟﻘﻣﺔ‪ ،‬ﺗﻛون اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻧﺧﻔﺎض اﻷﺳﻌﺎر ﻋﻧد اﻟﻌﻣود اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ .‬وﯾﺟب أن ﺗﺑﯾﻊ "ﺻﻧﺎع ﺳوق‬
‫اﻟﻣﺎل" ﺑﺷﻛل ﻣﻛﺛف ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﺻﺎﻋد ذو اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ﻟﻠﺗﺳﺑب ﻓﻲ اﻻﻧﺧﻔﺎض واﻹﻏﻼق اﻟﻣﻧﺧﻔض‬
‫ﻟﻠﻌﻣود اﻟﺛﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﯾﻧﺧﻔض اﻟﺳوق ﺑﺳرﻋﺔ ﻛﺑﯾرة ﺑﻌد رؤﯾﺔ ھذا اﻟﻣﺑدأ‪ ،‬ﻟﮭذا ﻣن اﻟﻣﮭم اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﯾﮫ ﻋﻧد ظﮭوره‪ .‬ھذه‬
‫اﻷﺧﺑﺎر رﺑﻣﺎ ﺗﻛون ﺟﯾدة ﻋﻧدﻣﺎ ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ ﻣﺧططك اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وﺳﺗﺷﻌر ﺑﺎﻟرﻏﺑﺔ ﻓﻲ اﻟﺷراء وﻟﻛن اﺣذر ﻻن‬
‫ﻏراﺋزك ﺣﯾﺎل ﻣﺎ ﺗﺳﻣﻌﮫ ﻓﻲ اﻻﺧﺑﺎر ووﺳﺎﺋل اﻹﻋﻼم ﺳوف ﺗﻘوم ﺑﺗﺿﻠﯾﻠك‪.‬‬
‫اﺗﺧذ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻛﻣرﺷد ﻟك وﺗذﻛر دوﻣﺎ َ أن اﻷﺳواق ﻻ ﺗﺣب ظﮭور اﻷﺣﺟﺎم اﻟﻛﺑﯾرة "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة‪ .‬ﺗﻔﻘد ﻣﺧططﺎﺗك ﺑﻧﻔﺳك وﺳﺗرى أن ھذا ﺻﺣﯾﺢ ﻓﻲ ﻣﻌظم اﻟﺣﺎﻻت‪.‬‬
‫ﺑﻌد أن رأﯾت "اﻻﻧﻌﻛﺎس ﻋﻧد اﻟﻘﻣﺔ" ﯾﻣﻛﻧك ﻋﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ أي ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ذو ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‬
‫أو ﻋﻠﻰ أي ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ذو ﺣﺟم ﺻﻐﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا" ﻣﻊ ﺑدء اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط‪.‬‬
‫ﻛﻧت أﻧﺎ و"ﺗوم" ﻧﺿﺣك دوﻣﺎ ً ﻋﻧدﻣﺎ ﻧﺗﺣدث ﻋن ھذا اﻷﻣر ﻷﻧﮫ ﯾﺑدو وﻛﺄﻧﻧﺎ ﻧﻧﺎﻗض أﻧﻔﺳﻧﺎ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ اﻟﺑﯾﻊ‬
‫ﻋﻧد اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة وأﯾﺿﺎ ً اﻟﺣﺟم اﻟﺻﻐﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة‬
‫اﻟﺻﺎﻋدة وﻟﻛن ھذا ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ ﻣﻧطﻘﻲ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﺑﺷﻛل ﻧﺷط‬
‫ﻓﺈن اﻟﺣﺟم ﯾﻛون ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا" ﻷن ھﻧﺎك ﻧﺷﺎط ﻛﺑﯾر‪ .‬وﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻧﺧﻔض اﻟﺣﺟم ﺑﻌد ﺑﺿﻌﺔ أﻋﻣدة‬
‫وﯾﺻﺑﺢ اﻟﺣﺟم ﻣﻧﺧﻔض ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا"‪ ،‬ھذا ﯾﺧﺑرﻧﺎ أن ھﻧﺎك اﻵن ﻧﺷﺎط ﻣﻧﺧﻔض وھذا ﺑﺳﺑب "ﺻﻧﺎع‬
‫ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻗﺎﻣت ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ذو اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" وھم اﻵن ﯾﻘوﻣون ﺑﺳﺣب اھﺗﻣﺎﻣﮭم ﺣﯾث‬
‫ﯾﺣﺎول اﻟﺳﻌر اﻹرﺗﻔﺎع‪ .‬ھذا واﺿﺢ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪.27‬‬

‫‪69‬‬
 ‫"ﻗدوم اﻟﻌرض وﺗﺧطﻲ اﻟﻌرض اﻟطﻠب"‬
‫ﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ھذه واﺣدة ﻣن اﻛﺛر اﻟﻣؤﺷرات ﺷﯾوﻋﺎ ً ﻓﻲ اﻟظﮭور‪ ،‬وھﻲ ﺗﺣدد ﺣﺟم‬
‫ﻛﺑﯾر وﺣﺟم "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر وﯾﻐﻠﻖ اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋﻧد‬
‫ﻣﺳﺗوى أﻗل ﻓﮭذا ﯾؤﻛد أن اﻟﺑﯾﻊ ﻗد ﺣدث ﻋﻧد اﻟﻘﻣﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ أو ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﻋﻧده ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪28‬‬

‫ﺳﺗرى ھذا اﻟﻣؤﺷر ﯾظﮭر ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﺻﺎﻋد‪ ،‬اﻻﺗﺟﺎه اﻟﮭﺎﺑط‪ ،‬وﻓﻲ اﻷﺳواق ذات اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺟﺎﻧﺑﯾﺔ‪،‬‬
‫وﻟﻛﻧﮭﺎ ﻟﯾﺳت ﺳوى ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﮭﺎﺑط‪ .‬ﻻ ﺗﻘم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﻋﻧد ھذا اﻟﻣؤﺷر إذا رأﯾت ﻗوة ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‬
‫ﺧﻼل ﻣﺎ ﻻ ﯾﻘل ﻋن ‪ 50‬ﻋﻣود ﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬أﺛﻧﺎء وﺟود اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ .‬ﻓﻲ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪28‬‬
‫ﻧرى "ﻗدوم اﻟﻌرض" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﻣﻊ وﺟود ﻗوة ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ ﻋﻧد اﻟﻧﻘط ‪ A‬و‪ B‬و‪ C‬وﺳوف ﻧﻘوم‬
‫ﺑﺗﻐطﯾﺔ اﺷﺎرات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻓﻲ اﻟﻔﺻل اﻟﺗﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﻧرى ﻗوة ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ وﯾﻛون ھﻧﺎك اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد واﺿﺢ‪ ،‬ﻓﻣن ﻏﯾر اﻟﻣﺳﺗﺣﺳن ﻋﻣل ﺻﻔﻘﺎت‬
‫ﺑﯾﻊ‪ .‬ﻧرى ﻋﻧد اﻟﻧﻘط ‪ D‬و‪" E‬ﻗدوم اﻟﻌرض" وﯾﺳﺗﺟﯾب اﻟﺳوق ﻋن طرﯾﻖ اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺟﺎﻧﺑﯾﺔ ﻋﺑر ﺑﺿﻌﺔ‬
‫أﻋﻣدة وﻟﻛن ﻻ ﯾﺧﺗرق أﺑداً ﻗﯾﻌﺎن اﻷﻋﻣدة ‪ D‬و‪ .E‬وﺑﻌد ذﻟك ﻧرى ﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ ﻣؤﺷر ﻣﺿﺎد وھو ﯾظﮭر ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﻛﺎن اﻟذي رأﯾﻧﺎ ﻓﯾﮫ " اﺷﺎرة ﺿﻌف " واﻟذي ﯾﺗﺑﻊ ظﮭوره ﻣﺑﺎﺷرة ً اﺷﺎرة ﻗوة‪.‬‬
‫اﻟﻣؤﺷرات اﻟﺣﻣراء ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﺻﺎﻋد واﻟﻣؤﺷرات اﻟﺧﺿراء ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط‬
‫ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ﻣﺑرﻣﺞ ﻟﻠﻛﺷف ﻋن اﺧﺗﻼﻻت اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪ .‬ھذا ھو اﻟﺳﺑب ﻓﻲ أﻧك‬
‫ﺳﺗرى ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣؤﺷرات ﺣﻣراء ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﺻﺎﻋد وﻣؤﺷرات ﺧﺿراء ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﮭﺎﺑط‪ .‬وﯾﻣﺛل اﻟﻠون‬

‫‪70‬‬
 ‫اﻷﺣﻣر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﻊ واﻷﺧﺿر اﻟﺷراء‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺳﺗﺧدم ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬أو‬
‫اﻟدراﺳﺎت اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ ﺗذﻛر أن أﻓﺿل اﻟﺻﻔﻘﺎت ﯾﺟب أن ﺗﻛون ﻓﻲ اﺗﺟﺎه اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻻﺣظت "ﻗدوم اﻟﻌرض"‪ ،‬اﻟﺳوق ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد وھﻧﺎك إﺷﺎرات ﻋﻠﻰ اﻟﺷراء اﻟﻘوي ﻓﻲ‬
‫اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ ﻓﻌﻠﯾك رؤﯾﺔ إذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺳوق ﺳﯾظﮭر "اﻻﺧﺗﺑﺎر" ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣﻖ‪ .‬إذا ﻣﺎ ﺣدث ھذا ﺑﻧﺟﺎح ﻓﺈن‬
‫"اﻻﺧﺗﺑﺎر" ﯾﻌد اﺷﺎرة ﻗوة‪ .‬ﺳﻧرى ھذا ﻓﻲ اﻟﻔﺻل اﻟﻘﺎدم‪ .‬ﻧرى ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪" 28‬ﻗدوم اﻟﻌرض"‬
‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘط ‪ D‬و‪ E‬ووﺟود "اب ﺛراﺳت" ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪.F‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ذﻟك ﻓﺈن ﻛﻠﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺧﺎطﺊ‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت إﺷﺎرات اﻟﺿﻌف ﻗد ظﮭرت ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم‬
‫ھﺎﺑط ﺑﻌد ﺑﻌض أﻧﺷطﺔ اﻟذروة اﻟﺗﻲ ﺗُظﮭر ﺑﯾﻊ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻓﺈن ھذا ﯾﻌﻧﻲ ﻓرص ﺑﯾﻊ راﺋﻌﺔ‪ .‬وﻟﻛن‬
‫ھﻧﺎ ﻟدﯾﻧﺎ "ذروة ﺷراء" ﺑواﺳطﺔ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺧﻼل ‪ 50‬ﻋﻣود ﻣن ھذه اﻹﺷﺎرات ﻋﻠﻰ اﻟﺿﻌف‬
‫وﻟدﯾﻧﺎ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد واﺿﺢ ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ‪ .‬ﺛم ﻧرى أﯾﺿﺎ ً ﺣﺟم ﺻﻐﯾر ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ‬
‫ﺣﯾث ﺗوﺟد اﻷرﺑﻌﺔ ﻣؤﺷرات اﻟﺧﺿراء وھذا ﯾﺧﺑرﻧﺎ أن اﻟﺳﻌر ﯾﻧﺧﻔض‪ ،‬واﻟﺣﺟم اﻟﻣﻧﺧﻔض ﯾُظﮭر أﻧﮫ ﻻ‬
‫ﯾوﺟد ﺿﻐط ﺑﯾﻊ ﻣن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪ .‬ھذا ﯾﻌﻧﻲ أﻧﮭﺎ ﻟﯾﺳت ﻧﺷطﺔ ﺣﯾث أن اﻟﺳﻌر ﯾﻧﺧﻔض ﻷﻧﮫ ﺗم‬
‫اﻟﺑﯾﻊ ﻋﻧد اﻟﻧﻘط ‪ A‬و ‪ B‬وﺗم ﻋﻣل "اﺧﺗﺑﺎر" ﻧﺎﺟﺢ ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ .C‬ﻛﺎن ھﻧﺎك ﺑﻌض ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﯾﻊ ﻋﻧد‬
‫اﻟﻧﻘط ‪ D‬و‪ E‬و‪ F‬وﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ﺣدد ھذا ﺑوﺿوح وﻟﻛن ﺑﺳﺑب اﻟﻘوة ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ واﻻﺗﺟﺎه‬
‫اﻟﻌﺎم اﻟﺻﺎﻋد اﻟواﺿﺢ ﻓﺈﻧﮫ ﻻ ﯾﺟب اﺗﺧﺎذ أﻣﺎﻛن دﻻﻻت اﻟﺿﻌف ﻛﻧﻘﺎط ﻟﺗﻧﻔﯾذ ﺻﻔﻘﺎت ﺑﯾﻊ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪29‬‬

‫ﯾظﮭر اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ أﻓﺿل ﻣﻛﺎن ﻟﻌﻘد ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻋﻧد ظﮭور "ﻗدوم اﻟﻌرض"‪ .‬ﻻﺣظ اﻧك إذا ﻣﺎ ﻛﻧت‬
‫ﺗﺳﺗﺧدم ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ TradeGuider‬أو اﻟدراﺳﺎت اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ ﻓﺈﻧك ﺑﺎﻟﺿﻐط ﻋﻠﻰ اﻟزر اﻷﯾﺳر ﻟﻠﻔﺄرة ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣؤﺷر‪ ،‬ﺳﺗظﮭر ﻟك ﻧﺎﻓذة ﺗﻣﻧﺣك اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻔﺻﯾﻠﯾﺔ ﻋن اﻟﻣؤﺷر‪.‬‬
‫ﺑﻘراءة ھذه اﻟﻧواﻓذ واﻟﺗﻲ ُﻛﺗﺑت ﺑواﺳطﺔ "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" ﺑﻣﺳﺎﻋدة اﻟﻣﺗداول اﻟﺑرﯾطﺎﻧﻲ اﻟﻧﺎﺟﺢ "ﻓﯾﻠﯾب‬
‫ﻓرﯾﺳﺗون" واﻟذي ﻛﺎن ﯾﺳﺗﺛﻣر ﺑﻧﺟﺎح ﺑطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻋﻠﻰ ﻣدار ‪ 20‬ﻋﺎﻣﺎً‪ ،‬ﻓﺈﻧك ﺳﺗﻘﻠل ﺑﺷﻛل‬
‫ﻛﺑﯾر اﻟوﻗت اﻟذي ﺗﺣﺗﺎﺟﮫ ﻟﺗﻌﻠم ﻗراءة اﻟﻣﺧططﺎت ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬ﻻﺣظ أن ﻣؤﺷر"ﻗدوم‬
‫اﻟﻌرض" ﻋﻧد ﻗﻣﺔ ﻗﻧﺎة اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ھذا اﻟﻣؤﺷر ﻣؤﻛد ﻷن اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻧد‬

‫‪71‬‬
 ‫ﻣﺳﺗوى أﻗل ﻣن ﻋﻣود اﻟﻣؤﺷر‪ .‬وھو ﯾوﺟد ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ! وأﻋﻣدة اﻷﺣﺟﺎم اﻟﻛﺑﯾرة أو اﻷﺣﺟﺎم‬
‫اﻟﻛﺑﯾرة ﺟدا ً "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط ﯾﺟب أن ﺗﺟذب اﻧﺗﺑﺎھك وﺧﺎﺻﺔً إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت ﻋﻧد ﻗﻣﺔ ﻗﻧﺎة‬
‫اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺗذﻛر ان "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﺧﻼل اﻷﻋﻣدة ﻓﺈن ھذا ﺳﯾﻔﯾدك ﺟﯾدا ً ﻛﻠﻣﺎ ﻗﻣت‬
‫ﺑﺎﻟﺗداول‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ أرى "ﻗدوم اﻟﻌرض" ﻛﻣﺎ ھو اﻟﺣﺎل ﻣﻊ ﻛل ﻣؤﺷرات اﻟﺿﻌف ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ ،‬أرﯾد أن أرى‬
‫اﻟﺳوق ﯾﺗﺣرك ﺣﺗﻰ أﺳﻔل ﻗﺎع اﻟﻌﻣود اﻟذي ظﮭر ﻋﻧده اﻟﺿﻌف‪ .‬إذا ﻣﺎ رأﯾت اﺷﺎرة ﺿﻌف وﺗﺣرك‬
‫اﻟﺳوق ﺟﺎﻧﺑﯾﺎ ً وﺑﻌد ذﻟك ﻧرى "ﻻ ﻋرض" أو "اﺧﺗﺑﺎر"‪ ،‬ﻓﺈن ھذا ﻣؤﺷر ﻋﻠﻰ ﻋدم اﺳﺗﻌداد اﻟﺳوق‬
‫ﻟﻺﻧﺧﻔﺎض‪.‬‬
‫ﻋﻠﻣﻧﻲ "ﺗوم" أن اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻟﻠﺳﻌر ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﯾﺳﺗﻣر ﻟﻔﺗرة أطول ﻣﻣﺎ ﻧﻌﺗﻘد‪ ،‬وھذا ھو اﻟﺳﺑب ﻓﻲ أن‬
‫اﻟﺗداول ﻓﻲ ﺗﻧﺎﻏم ﻣﻊ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻋﻠﻰ ﺛﻼﺛﺔ أطر زﻣﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﺳﯾﺑﻘﯾك ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب ﺑﻌﯾداً ﻋن‬
‫اﻟﺻﻔﻘﺎت اﻟﺳﯾﺋﺔ‪.‬‬
‫"ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد"‬
‫ھذا ھو ﻣؤﺷري اﻟﻣﻔﺿل‪ .‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧﮫ ﻧﺎدر اﻟظﮭور‪ ،‬إﻻ أﻧك ﻋﻧدﻣﺎ ﺗراه ﻓﺈﻧك ﺳﺗﻌرف أن ﺣرﻛﺔ‬
‫اﻟﺻﻌود "اﻟﺷراء" اﻟﻣﺻﺎﺣﺑﺔ ﺳﺗﺻل ﻟﻧﮭﺎﯾﺔ وﺳﯾﺣدث اﻟﺑﯾﻊ ﺑواﺳطﺔ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺷﻛل ﻣﺣﻣوم‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾظﮭر ھذا اﻟﻣؤﺷر ﻋﻠﻰ ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ أﺳﺑوﻋﻲ ﻟﺳﮭم أو ﺳﻠﻌﺔ ﻓﺈن اﻷﺧﺑﺎر اﻟﻣﺻﺎﺣﺑﺔ ﻟﮭذا اﻟﻣؤﺷر‬
‫ﺳﺗﻛون ﺟﯾدة ﺟداً‪ .‬ﺳﯾرﻏب اﻟﺟﻣﯾﻊ ﻓﻲ ﻋﻘد ﺻﻔﻘﺎت ﺷراء واﻟدﺧول إﻟﻰ اﻟﺳوق ﺑﯾﻧﻣﺎ ھم ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ ﯾﺟب‬
‫أن ﯾﺑﺣﺛوا ﻋن ﻓرص ﻟﻠﺑﯾﻊ‪.‬‬
‫ﺳوف ﺗرى ھذا اﻟﻣؤﺷر ﻋﻠﻰ أطر زﻣﻧﯾﺔ أﺻﻐر وﺣﺗﻰ ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ دﻗﯾﻘﺔ واﺣدة‪ ،‬وإذا ﻣﺎ رأﯾت‬
‫"ﻻ طﻠب" ﺑﻌد رؤﯾﺔ "ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد" ﻓﺈن ھذا ﺳﯾؤﻛد اﻟﺿﻌف‪ .‬اﻧظر إﻟﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪3‬‬
‫ﻛﻣﺛﺎل ﺟﯾد‪.‬‬
‫اﻟﺣﺟم اﻟﻣﺻﺎﺣب ﺳﯾﻛون ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" واﻷھم ﻣﻧذ ذﻟك أن ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة ﺳﯾﻛون ﺻﻐﯾر ﻋﻠﻰ ﻋﻣود‬
‫اﻟﺳﻌر‪ .‬اﻟﺳﻌر ﯾﺟب أن ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻧد ﻣﻧﺗﺻف اﻟﻌﻣود وﺳﯾﻛون ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى أﻋﻠﻰ ﻣن‬
‫اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ھذا اﻟﻌﻣود ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻓﻲ أرﺿﯾﺔ ﺟدﯾدة‪ .‬وﻣﺎ ﻧﻌﻧﯾﮫ ﺑﮭذا ھو ﻋدم وﺟود ﺣرﻛﺔ ﺳﻌر ﺧﻼل ‪500‬‬
‫ﻋﻣود ﻋﻠﻰ اﻷﻗل‪ .‬وأﯾﺿﺎ ً ﻻ ﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﯾﻛون ھﻧﺎك ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻗدﯾﻣﺔ ﻷﻧﮫ ﺗﻛوﻧت ﻗﻣم ﺟدﯾدة ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬وﻣﻊ ﻗوﻟﻲ ﻟﮭذا‪ ،‬إﻻ أﻧﻧﻲ رأﯾت ﻣؤﺷر "ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد" ﯾظﮭر ﻋﻧد ﻣﺳﺗوﯾﺎت‬
‫ﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻗدﯾﻣﺔ وﯾﻌﻣل ﺑﺷﻛل ﻧﺎﺟﺢ ﻣﻊ ﺻﻔﻘﺎت اﻟﺑﯾﻊ‪.‬‬
‫وﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة اﻟﺻﻐﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ﯾﺣدث ﺑﺳﺑب ﻛﺗﻠﺔ أواﻣر اﻟﺑﯾﻊ ﻣن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" اﻟﺗﻲ ﺗﻘﺎﺑل‬
‫أواﻣر اﻟﺷراء اﻟﻘﺎدﻣﺔ ﻣن اﻟﻘطﯾﻊ‪ .‬وﻛﻠﻣﺎ ارﺗﻔﻌت اﻷﺳﻌﺎر ﯾوﻣﺎ ً ﺑﻌد ﯾوم ﯾﺧﺎف اﻟﻘطﯾﻊ ﻣن ﻓﻘدان اﻟﻔرص‬
‫داﺧل ﺣرﻛﺔ اﻟﺷراء اﻟﺿﺧﻣﺔ ھذه‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﯾﻌﺗﻘدون أﻧﮭﺎ ﺳﺗﺳﺗﻣر ﻟﻔﺗرة طوﯾﻠﺔ ﺟدا ً ﻟﮭذا ﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺷراء‬
‫ﻋﻧد ﻗﻣم اﻟﺳوق‪ .‬ھذا اﻟﻣؤﺷر ﯾﺗﺳﺑب ﻓﻲ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳوق ﺟﺎﻧﺑﯾﺎ ً ﻟﺑﺿﻌﺔ أﻋﻣدة وﻣن ﺛم ﺳﺗﺻل إﻟﻰ ﻋﻣود‬
‫'‪ '!Gotcha‬وھو ﻋﻣود ﻋﻧده ﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻣﻊ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر واﻟذي ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻧد ﻗﺎع اﻟﻌﻣود وﯾﺄﺧذ‬
‫اﻟﻌدﯾد ﻣن ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟدﻋم اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻣت ﻣﻼﺣظﺗﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺻﺎﻋدة‪.‬‬

‫‪72‬‬
 ‫ﺑﻣﺎ أن ھذا ﯾظﮭر ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﺟﻣﯾﻊ ﯾرﻏﺑون ﻓﻲ اﻟﺷراء‪ ،‬ﻓﮭو ﯾﻛﻠف اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن‬
‫اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺎل‪ .‬ﺗذﻛر أن اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻻ ﯾﻛذب أﺑدا ً ﻟﮭذا ﻻ ﺗﺛﻖ ﺑﻐرﯾزﺗك وﻻ ﺗﺛﻖ ﺑﻣﺎ ﺗﺳﻣﻌﮫ او ﺗﻘرأه‬
‫ﻓﻲ اﻹﻋﻼم‪ ،‬ﺗﺟﺎھل اﻟﺷﺎﺋﻌﺎت واﻟﻧﺻﺎﺋﺢ اﻟﺗﻲ ﺳﺗﺄﺗﯾك ﻣن ﻣﺻﺎدر إﻋﻼﻣﯾﺔ ﻣﺗﻌددة‪ ،‬ﻓﻘط ﺛﻖ ﺑﻣﺧططﺎﺗك‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ أﻣﻛﻧﻧﺎ ﻋﻣل ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﺳوق اﻟﻌﻘﺎرات ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ ﻋﺎم ‪ 2009‬ﻛﻧﺎ ﺳﻧرى‬
‫ﻣﺑدأﯾن ﺗﺣﻠﯾل ﺣﺟﻣﻲ واﺿﺣﯾن وھﻣﺎ "ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد" واﻟذي ﺗﺑﻌﮫ اﻟﻛﺛﯾر ﻣن "ﻻ طﻠب" واﻧﺧﻔﺎض‬
‫ﻓﻲ اﻷﺳﻌﺎر‪ .‬وھذه ھﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻌﻣل ﺑﮭﺎ ﺳوق اﻷﺳﮭم‪ .‬ﻋﻣود ﻋﻧده ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ذو ﻓرق‬
‫ﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾر ﻓﻲ أرض ﺟدﯾدة‪ ،‬ﯾﺻﺣﺑﮫ أﺧﺑﺎر ﺟﯾدة ﺟدا ً ﻋن اﻷداة اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗداوﻟﮭﺎ ﻛل ھذا ﯾﻌد اﺷﺎرة‬
‫ﻣن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪ ،‬ﺗﺣذﯾر أﻧﮭم ﯾﻘوﻣون ﺑﺑﯾﻊ ﻣﺎ اﺷﺗروه ﻣﺳﺑﻘﺎ ً ﻋﻧد أﺳﻌﺎر أﻗل ﺑﻛﺛﯾر‪ .‬ﺗﺟﺎھل ھذه‬
‫اﻹﺷﺎرة‪.‬‬
‫ﻣن أﺟل ﻋﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ھﻧﺎ‪ ،‬اﻧﺗظر ﺣﺗﻰ ﯾﺗﺣول اﻟﺳوق واﺑﺣث ﻋن اﻟﻌﻣود '‪ 'Gotcha‬اﻟذي ﯾؤﻛد‬
‫اﻟﺿﻌف ﺛم ﻗم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﻋﻧد أي أﻋﻣدة "ﻻ طﻠب" أو "اب ﺛراﺳت"‪ .‬ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ﺑﮫ ﻣﺎﺳﺢ‬
‫ﯾﻘوم ﺑﺎﻟﺑﺣث واﻟﺗﺣدﯾد ﻟﻣؤﺷرات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻟﻠﻘوة واﻟﺿﻌف‪ .‬ﻟﮭذا إذا ﻣﺎ رأﯾت ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن‬
‫اﻟﻣؤﺷرات ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺎﻓﺔ اﻟﯾﻣﻧﻰ ﻣن اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وأﺣدھﺎ ھو "ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد" ﻓﺈن ﻟدﯾك ﻓرﺻﺔ‬
‫ﺑﯾﻊ ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ رﺑﺢ ﻋﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﻘوم اﻟﺟﻣﯾﻊ ﺣوﻟك ﺑﺎﻟﺷراء ﻓﺄﻧت ﺳﺗﺑﺗﺳم ﺑﮭدوء ﻻﻣﺗﻼﻛك ھذه‬
‫اﻟﻣﻌرﻓﺔ‪.‬‬

‫‪73‬‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻟﺳﺎﺑﻊ‬
‫اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ اﻟﺟزء اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻘوة‬

‫اﺷﺎرات اﻟﻘوة ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‬

‫اﻟطرد‬
‫وﯾﻔﻌل "اﻟطرد" ﺑﺎﻟﺿﺑط ﻣﺎ ﯾوﺻﻔﮫ اﺳم اﻟﻣؤﺷر‪ .‬ﯾﻘوم ﺑطرد أﻛﺑر ﻋدد ﻣﻣﻛن ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن\اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن‬
‫ﻗﺑل ﺣدوث ﺣرﻛﺔ ﺷراء ﻗوﯾﺔ‪ .‬إﻧﮫ اﺷﺎرة ﻗوة ﻗوﯾﺔ‪ .‬وﯾﺳﺗﺧدم اﻟطرد ﻛﻔرﺻﺔ ﺑواﺳطﺔ "ﺻﻧﺎع ﺳوق‬
‫اﻟﻣﺎل" ﻟطرد أﻛﺑر ﻋدد ﻣﻣﻛن ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟذﯾن ﯾﺗﺧذون ﻣراﻛز ﺻﻔﻘﺎت ﺷراء وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺗم ﺗﻔﻌﯾل أﻛﺑر‬
‫ﻋدد ﻣﻣﻛن ﻣن اواﻣر وﻗف اﻟﺧﺳﺎرة‪.‬‬
‫وﺳﯾﺿﻠل اﻟطرد ﻋﺎدة ً اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟذﯾن ﯾرون ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة اﻟﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﮭﺎﺑط‪ ،‬واﻟذي‬
‫ﯾﺻﺎﺣﺑﮫ ﻏﺎﻟﺑﺎ ً أﺧﺑﺎر ﺳﯾﺋﺔ ﻋﻠﻰ أﻧﮫ اﺷﺎرة ﺿﻌف‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ھو ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ اﺷﺎرة ﻗوة‪.‬‬
‫وﺗم ﻣﻼﺣظﺔ أﻛﺑر "طرد" ﺧﻼل ﻋﺎم ‪ 2010‬ﻓﻲ اﻟﺳﺎدس ﻣن ﻣﺎﯾو "ﻓﻼش ﻛراش"‪ ،‬وﻟﻛن ﻣﺎ ﻛﺎن ﻣﺛﯾرا ً‬
‫ﻟﻺھﺗﻣﺎم ﺣول ھذا "اﻟطرد" أﻧﮫ ﻟم ﯾﻛن ﻣﺻﺣوﺑﺎ ً ﺑﺄي أﺧﺑﺎر ﺳﯾﺋﺔ ﻓﻲ ذﻟك اﻟﯾوم‪ .‬ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ رأﯾﻧﺎ‬
‫ﻓﺈن وﺳﺎﺋل اﻹﻋﻼم ﻧﻔﺳﮭﺎ واﺟﮭت ﺻﻌوﺑﺔ ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ ﻣﺣﺎوﻟﺔ إدراك اﻷﻣر ﻛﻣﺎ ﯾﺗﺿﺢ ﻣن ﺗﻌﻠﯾﻘﺎت "ﻣﺎرﯾﺎ‬
‫ﺑﺎرﺗﯾروﻣو" ﻋﻠﻰ ﻗﻧﺎة "‪ "CNBC‬ﻓﻲ ذﻟك اﻟﯾوم‪ .‬وﻟﻛن ﻣﺎ ﺷﮭدﻧﺎه ﻓﻌﻼً ﻓﻲ ذﻟك اﻟﯾوم ﻛﺎن ﻣﺛﺎﻻً ﻣﺛﺎﻟﯾﺎ ً ﻋﻠﻰ‬
‫"اﻟطرد" اﻟﻣﺻﺣوب ﺑﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ "اﻟﺗرا"‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ أﻛﺑر ﺣﺟم ﺗم رؤﯾﺗﮫ ﻛﺎن ﻓﻲ اﻟﺳﺎدس ﻣن ﻣﺎﯾو‬
‫‪.2010‬‬
‫ﻛﯾف ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ ﺗداول "اﻟطرد"؟‬
‫ﯾﺣدث اﻟطرد ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﺑﻌد ﺑدء ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗوزﯾﻊ‪ .‬اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ ھو ﺑﺑﺳﺎطﺔ أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺗﻘوم ﺑﺷراء‬
‫اﻷداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎر ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﻷﻧﮭم رأوا ﻓرﺻﺔ ﺷراء ﺣﻘﯾﻘﯾﺔ‪ .‬ﯾﺳﺗﻐرق اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ وﻗﺗﺎ ً ﻓﻲ أي ﺳوق‪ .‬ﺗﻧﺷﺄ‬
‫اﻟﻔرﺻﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﺳﻌر ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻣﻧﺧﻔﺿﺎ ً ﻟﺣد ﺟﯾد ﻟﻠﺷراء وﺳﺗﺳﺗوﻋب ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل أي‬
‫ﻣﺗداوﻟﯾن ﯾﺗم طردھم وﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ‪ .‬ﺳﺗﻘوم ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل ﺑﺎﻟﺷراء أﺛﻧﺎء وﺟود ﺑﯾﻊ ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟذﻋر‬
‫واﻹرﺗﺑﺎك‪ .‬اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" اﻟذي ﯾﺻﺎﺣب اﻟطرد ﯾُظﮭر ﻟﻧﺎ أن ﻛﻼً ﻣن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‬
‫و"اﻟﻘطﯾﻊ" ﻧﺷطﯾن‪ .‬ھذا ھو ﻣﺎ ﯾﺧﻠﻖ اﻟﺣﺟم "اﻟﺗرا"‪ .‬ﺗذﻛر أﻧﮫ ﻛﻠﻣﺎ رأﯾﻧﺎ اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﺳواء ﻛﺎن‬
‫ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد أو ھﺎﺑط ﻓﺈن اﻟﻌرض ﺳﯾظل ﻣوﺟودا ً‪ .‬ھذا اﻟﻌرض ﯾﺟب أن ﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎره ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‬
‫ﻗﺑل أن ﯾﺑدأ اﻟﺳوق ﺣرﻛﺔ اﻟﺷراء‪ .‬ﻋﺎدة ً ﺑﻌد "اﻟطرد" اﻷوﻟﻲ ﯾﻧﺧﻔض اﻟﺳوق وﻧﺑدأ ﻓﻲ رؤﯾﺔ "ﺣﺟم‬
‫اﻟﺗوﻗف" وﻣن ﺛم "ﻻ ﻋرض"‪ .‬ﺳﺄﻗوم ﺑﺗﻐطﯾﺔ اﺷﺎرات اﻟﻘوة ھذه ﻻﺣﻘﺎ ً‪.‬‬

‫‪74‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪30‬‬

‫ﻋﻠﻰ ﻣﺧطط اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ ،30‬وھو ﻣﺧطط أﺳﺑوﻋﻲ‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى ﺑوﺿوح أن "داو" ﻓﻲ‬
‫اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﻗوي ﻗﺑل ﺣدوث "اﻟطرد" ﻋﻧد ﻧﻘطﺔ ‪ A‬وھو أﺳﺑوع "ﻓﻼش ﻛراش"‪ .‬اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﺗم‬
‫إﺑرازھﺎ ﺑﺎﻟﻠون اﻷﺧﺿر ﻣﮭﻣﺔ ﺟدا ً ﻷﻧﻧﺎ ﻧرى أﻧﮫ ﺑﻌد أﺳﺑوع "اﻟطرد" اﻧﺧﻔض اﻟﺳوق ﺑﺎﻟﻔﻌل وﻟﻛن ﺑﯾﻧﻣﺎ‬
‫ﯾﻧﺧﻔض ﻋﻠﻰ ﻣدى اﻷﺳﺎﺑﯾﻊ اﻟﺳﺗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ "ﻻﺣظ اﻟﺣﺟم" ﯾﺻﺑﺢ أﻗل ﺣﯾث ﺗﺳﺣب "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‬
‫اھﺗﻣﺎﻣﮭﺎ ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪ .‬ھذا ﺑﺳﺑب أﻧﮭﺎ ﻗﺎﻣت ﺑﺎﻟطرد ﻓﻲ اﻟﺳوق وﯾﺗوﻗﻌون ﺑﺷﻛل ﻛﺎﻣل ارﺗﻔﺎع‬
‫اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ارﺗﻔﻊ "داو" ﺣواﻟﻲ ‪ 1000‬ﻧﻘطﺔ ﺧﻼل ﻋﺎم ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ﻛل اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺳﯾﺋﺔ ﻋن اﻹﻗﺗﺻﺎد‬
‫واﻟﻣﺷﺎﻛل اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪ .‬ﻓﻲ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻧدوات اﻟﺗﻲ ﻋﻘدﺗﮭﺎ ﺗم اﺳﺗطﻼع رأي اﻟﺟﻣﮭور وﻛل اﻵراء ﻛﺎﻧت‬
‫ﺗﺗوﻗﻊ ﺑﺳوق ھﺎﺑط‪ .‬ﻻﻋﺑو "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻛﺎﻧوا ﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻧد أﺳﻌﺎر ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪ .‬ﺗذﻛر "ﺻﻧﺎع‬
‫ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺗﺷﺗري ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗرى "طرد"‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﯾﻌد ﺗﺣذﯾرا ً ﻣﺑﻛرا ً ﻟك ﻋﻠﻰ أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻧﺷطﺔ‪.‬‬
‫ﯾﻌﻣل اﻟطرد ﺑﺄﻓﺿل طرﯾﻘﺔ إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﺣﯾث ﺗم اﻟﺷراء أو اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ‪ .‬أﺣب أن أﻧظر‬
‫إﻟﻰ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻋﻠﻰ إطﺎر زﻣﻧﻲ أﻛﺑر وﻓﻲ ﺳوق اﻷﺳﮭم أﺑدأ ﺑﺎﻟﻣﺧطط اﻷﺳﺑوﻋﻲ وأﺿﻊ ﻗﻧﺎة اﻹﺗﺟﺎه‬
‫ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط رﻗم ‪ 30‬ﻧرى ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ C‬ﻣﻛﺎن ﻣﻣﺗﺎز ﻛﻧﻘطﺔ دﺧول‪ .‬إﻧﮫ ﻋﻣود ھﺎﺑط ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط‬
‫اﻷﺳﺑوﻋﻲ وﻟﻛن ھذا اﻟﻌﻣود ھﺎم ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻷﻧﮫ ﯾﺳﺗوﻓﻲ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺷراء‪:‬‬
‫ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر اﻵن ﻓوق ﻗﻣﺔ "اﻟطرد" ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ A‬وھذا ﻣﮭم ﻷﻧﮫ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺧﺗرق ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﻗﻣﺔ ﻋﻣود‬
‫"اﻟطرد" ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧﺳﺗﻧﺗﺞ أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ھﻲ اﻟﻣﺗﺣﻛﻣﺔ اﻵن وﻣﺳﺗﻌدة ﻟﻸﺳﻌﺎر اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ‪.‬‬

‫‪75‬‬
 ‫اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﺻﺎﻋد‬
‫اﻟﻌﻣود ‪ C‬ﻋﻣود ھﺎﺑط وﻋﻠﯾﮫ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾر‬
‫اﻟﺣﺟم ھو أﻗل ﺣﺟم ﺗم رؤﯾﺗﮫ ﻣﻧذ ﻋدة ﺷﮭور )ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ھو ﺣﺟم ﺻﻐﯾر "اﻟﺗرا" ﺑﺳﺑب اﻟطرد ﻓﻲ‬
‫اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ(‪ .‬ھذا اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻣﻧﺧﻔض ھو اﺷﺎرة ﻋﻠﻰ أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻟﯾﺳت ﻣﮭﺗﻣﺔ ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر‬
‫اﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﻐﻠﻖ ﺻﺎﻋدا ً )ھذا ﻣﮭم‪ .‬إﻧﮫ ﯾؤﻛد اﻟﻘوة وھذا ﻣﺎ أطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ اﻟﺣﺟم اﻟﺻﺣﻲ وھو ﺣﺟم ﻛﺑﯾر‬
‫وﻟﻛن ﻟﯾس "اﻟﺗرا" وﯾﺗم رؤﯾﺗﮫ ﺑﻌد اﻟﻌﻣود ‪ C‬وھو ﺻﺎﻋد ﺟدا ً(‪.‬‬
‫وﺳﺗﻼﺣظ أﺣد ﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ ،‬وھو "ﻻ ﻋرض" ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻷﺳﺑوﻋﻲ ﻓﻲ أواﺧر‬
‫ﻧوﻓﻣﺑر‪ .‬ھل ھﻧﺎك ﻧﻘطﺔ دﺧول ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﯾوﻣﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﻌطﯾﻧﺎ ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ذات اﻣﻛﺎﻧﯾﺔ رﺑﺢ‬
‫ﻋﺎﻟﯾﺔ؟‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪31‬‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط ‪ 31‬ﻟدﯾﻧﺎ ﻣﺟﻣوﻋﺔ واﺿﺣﺔ ﻣن اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﻲ ﺗﻣﻧﺢ ﻧﻘطﺔ دﺧول ﻟﻌﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﻋﻧد‬
‫اﻟﻧﻘطﺔ ‪ .F‬ﻓﻠﻧﻣر ﺧﻼل ﻛل ﻋﻣود ﻣن اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،A‬واﻟﺗﻲ اﻟﺗﺎرﯾﺦ ﻋﻧدھﺎ ھو اﻟﺳﺎدس ﻣن ﻣﺎﯾو ‪.2010‬‬
‫ﻧﻼﺣظ أﻧﮫ ﺑﻌد ﺣدوث اﻟطرد ﯾﺳﺗﻣر اﻟﺳوق ﻓﻲ اﻹﻧﺧﻔﺎض ﻋﻠﻰ ﻛﻼً ﻣن اﻟﻣﺧططﯾن اﻷﺳﺑوﻋﻲ واﻟﯾوﻣﻲ‪.‬‬
‫ھذا أﻣر ﺷﺎﺋﻊ ﺟدا ً ﺣﯾث ﯾﺑدأ اﻟﺑﺎﺋﻌون ﻓﻲ اﻟﺑﯾﻊ أو ﺗرك اﻟﺳوق‪ .‬ﻟﻘد ﻛﺎﻧوا ﻓﻲ ﺣﯾرة ﻛﺑﯾرة ﺑﺳﺑب ﺧﺳﺎﺋرھم‬
‫وﻗﺎﻣوا ﺑﺑﯾﻊ ﻣﺎ ﺗﺑﻘﻰ ﻟﮭم‪ .‬وﺗﺳﺗﻣر "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻓﻲ اﺳﺗﯾﻌﺎب ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﯾﻊ ھذه وﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪B‬‬
‫ﯾﻛون ﻟدﯾﻧﺎ "اﺧﺗﺑﺎر" ﺑﻌد "اﻟطرد"‪ .‬اﻹﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ ھذه اﻟﺣﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر وﺑﺳﺑب أن اﻟﺣﺟم ﻣﺎزال ﻛﺑﯾراً‬
‫ﻓﺈن اﻟﺳوق ﯾﻧﺧﻔض ﻣرة أﺧرى ﻧﺣو اﻟﻧﻘطﺔ ‪ .C‬ﻣرة أﺧرى‪ ،‬اﻟﺣﺟم ﯾﻛون ﻣرﺗﻔﻊ إﻟﻰ ﺣد ﻣﺎ ﻓﻲ ھذا اﻟﯾوم‪،‬‬
‫وﻟﻛن ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ B‬ﯾﻛون ﻟدﯾﻧﺎ "اﺧﺗﺑﺎر" ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻣﻧﺧﻔض ﻟــ "اﻟطرد"‪ .‬ھذا ھو ﻣﺎ أﺑﺣث ﻋﻧﮫ "اﺧﺗﺑﺎر"‬

‫‪76‬‬
 ‫ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻣﻧﺧﻔض‪ .‬إﻧﮫ ﻣؤﻛد ﻷن اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ أﻏﻠﻖ ﻛﻌﻣود ﺻﺎﻋد أي ﻋﻣود ﺳﻌر أﻏﻠﻖ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى‬
‫ﺳﻌر أﻋﻠﻰ ﻣن "اﻹﺧﺗﺑﺎر" ﻋﻧد اﻟﺣﺟم اﻟﻣﻧﺧﻔض‪.‬‬
‫ﻋﻧد ھذه اﻟﻧﻘطﺔ‪ ،‬ھل ھذا ھو اﻟﻣﻛﺎن اﻟﻣﻧﺎﺳب ﻟﻠﺷراء؟‬
‫ﻻ‪ ،‬ﻷﻧﻧﺎ ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى أن اﻟﺳوق ﻣﺎزال ﯾﺗﺧذ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط ﻧﺣو ﻗﺎع ﻗﻧﺎة اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم وﻧﺣن ﻧرﯾد‬
‫اﻟﺷراء ﻋﻠﻰ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‪ .‬ھل ﻟدﯾﻧﺎ ﻋﻣﻼء ﯾﺧﺎطرون ﻋﻧد ھذه اﻟﻣﻧﺎطﻖ؟ ﻧﻌم‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ ازدادت ﺧﺑرﺗك‬
‫ﺑﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻓرﺑﻣﺎ ﺗود اﺗﺧﺎذ ﻣراﻛز ﺻﻔﻘﺎت ﺗﻧطوي ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺎطرة اﻛﺑر‪ .‬وﻟﻛن أرﯾد أن‬
‫أﻋﻠﻣك أوﻻً اﻟﺻﻔﻘﺎت ذات اﻹﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﺻﻐﯾرة‪ .‬ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ E‬ﯾﻛون ﻟدﯾﻧﺎ ﻗﻣﺔ أﻋﻠﻰ‬
‫وﻣﺣﺎوﻟﺔ ﻟﻠﺑدء ﻓﻲ ﻋﻣل اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد وﻟﻛن ﻣﺎزﻟﻧﺎ ﻟم ﻧﺗﺟﺎوز ﻗﻣﺔ "اﻟطرد" ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪.A‬‬
‫ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﯾﺗم ﺳؤاﻟﻲ إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﺑﺎﻹﻣﻛﺎن ﺗﺣدﯾد ﺳﻌر اﻹﻏﻼق ﻟﻌﻣود "اﻟطرد" وﻣن ﺛم إﻧﺗظﺎر أن ﯾﺗم‬
‫اﺧﺗﺑﺎره ﻟﻌﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﻣن ھﻧﺎك‪ .‬اﻹﺟﺎﺑﺔ ﻧﻌم وﻟﻛن ھذا ﯾﻧطوي ﻋﻠﻰ اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة‪ .‬أﺣب‬
‫إﻧﺗظﺎر أن ﯾﺗﺣرك اﻟﺳوق ﻟﯾﺻل ﻓوق ﻗﻣﺔ "اﻟطرد" وﻣن ﺛم أﺑﺣث ﻋن "اﻹﺧﺗﺑﺎر" اﻟﻧﺎﺟﺢ )ﯾﺟب أن ﯾﻐﻠﻖ‬
‫اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺻﺎﻋدا ً(‪ ،‬ﻋﻣود "ﻻ ﻋرض"‪ ،‬أو "اﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد"‪ .‬ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ F‬ﻟدﯾﻧﺎ ﻛل ﺷﺊ‬
‫ﯾواﻓﻖ ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدﺧول ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء‪ .‬ﻟدﯾﻧﺎ اﺧﺗﺑﺎر ﻧﺎﺟﺢ وﻓوق ﻗﻣﺔ ﻋﻣود "اﻟطرد"‪.‬‬
‫ﻻﺣظ أﻧﻧﻲ ﻟدي ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ‪ 5‬ﻣﺎﺳﺎت ﺧﺿراء و‪ 5‬أﻋﻣدة ﺧﺿراء اﻟﺗﻲ ﺗُظﮭر ﻟﻲ أن ﺑرﻧﺎﻣﺞ‬
‫"‪ "TradeGuider‬ﯾﺷﯾر إﻟﻰ ﺑدء ﺗﻛون اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‪ .‬ﻣﻊ وﺟود "اﻟطرد" ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ ﯾﺻﺑﺢ ھذا‬
‫اﻟﻣﻛﺎن ﻧﻘطﺔ دﺧول ﺟﯾدة ﻟﻌﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء‪ .‬ﻛﻣﺎ ﺳﺗرى ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط ‪ 33‬ﻧﻔس اﻟﻣﺑدأ اﻟذي ﺷرﺣﺗﮫ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳوق اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 4‬ﺳﺎﻋﺎت ﻟﻠﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﺳوق اﻟﻔورﻛس اﻟﻠﺣظﻲ‪ .‬ﻧرى‬
‫"طرد" ﯾﺗﺑﻌﮫ "ﻻ ﻋرض" ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ﻋﻠﻰ أزواج اﻟﻌﻣﻼت اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ وﻷن ھذه اﻟﻌﻘود ﻟدﯾﮭﺎ‬
‫ﺳﯾوﻟﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻓﺈن اﻟﺣرﻛﺎت اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﯾﻣﻛن أن ﺗﻛون ﻣرﺑﺣﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻧدوة ﺗم ﻋﻘدھﺎ ﻓﻲ ﻓﻠورﯾدا ﻓﻲ ﯾوﻧﯾو ﻋﺎم ‪ ،2010‬ﻛﻧت ﻗد ذﻛرت ﺑﺎﻟﻔﻌل أﻧﻧﻲ أﻋﺗﻘد أن اﻟﺳوق ﻣﻧﺎﺳب‬
‫ﻟﻠﺷراء ﺑﺳﺑب "اﻟطرد" وﺗوﻗﻌت ﺑﺷﻛل ﻛﺎﻣل أﺳﻌﺎر أﻋﻠﻰ‪ .‬ﯾﻣﻛﻧك رؤﯾﺔ اﻟﻔﯾدﯾوھﺎت ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻟﻌرض‬
‫اﻟﺗﻘدﯾﻣﻲ اﻟﺧﺎص ﺑﻲ ﻋن طرﯾﻖ زﯾﺎرة ﻣوﻗﻊ ‪ .www.bestofwyckoff.com‬أﻋرف أن اﻟﻌدﯾد ﻣن‬
‫اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﯾﻌﺗﻘدون أﻧﮫ ﻣن اﻟﺳﮭل ﻗراءة اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﺎﺿﯾﺔ وﻟﻛن إذا ﻣﺎ ﻛﺎن‬
‫ﻣﺑدأ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻣوﺟود ﻓﯾﮭﺎ‪ ،‬ﻓﻼﺑد وأﻧﮫ ﻛﺎن ﻣﺗواﺟدا ً ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺎﻓﺔ اﻟﯾﻣﻧﻰ ﻣن اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ﺳﺗﻛون‬
‫ﻣﺗﻧﺎﻗﺿﺎ ً وﺳﺗﻔﻘد اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻔرص إﻻ إذا ﻛﺎن ﺑﺈﻣﻛﺎﻧك ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫ﻣن ﺣﺳن اﻟﺣظ أﻧﻧﺎ ﻧﻘوم ﺑﻌﻣل ﺟﻠﺳﺎت ﺗداول ﻋﻠﻰ اﻟﮭواء وﻧﻘوم ﺑﺗﺳﺟﯾل ﻛل ﻋروﺿﻧﺎ اﻟﺗﻘدﯾﻣﯾﺔ‬
‫ﺑﺧﺻوص ظروف اﻟﺳوق ﻓﻲ ﻧﺎدي اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬وﯾدﯾر ﻛﻼً ﻣن "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" و" ﻓﯾﻠﯾب ﻓرﯾﺳﺗون"‬
‫اﻟﻧﺎدي‪ .‬ﻟدﯾﻧﺎ ﺿﯾوف ﻣﺗﺣدﺛﯾن ﻣﻧﺗظﻣﯾن وﺧﺑراء ﻓﻲ طرﯾﻘﺔ "واﯾﻛوف" ﻣﺛل "دﯾﻔﯾد وﯾس" ودﻛﺗور "ﺟﺎري‬
‫داﯾﺗون"‪ .‬ﻓﻲ اﻟﻧﺎدي ﻧﻘوم ﺑﺗوﻗﻊ اﻟﺳوق وﻧﺳﺗﺧدم ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗداول اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ ﺧﺎﺻﺗﻧﺎ ﻣﻊ أﻋﺿﺎﺋﻧﺎ‪.‬‬

‫‪77‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪32‬‬

‫ﯾﻣﻛن ان ﯾﺣدث "اﻟطرد" ﻓﻲ أي ﺳوق وﻋﻠﻰ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك ﺳوق اﻟﻔورﻛس ﺣﯾث ﯾﻛون‬
‫ﺷﺎﺋﻊ ﺟداً‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻧرى ﻓﻲ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ﺗذﻛر أﻧﮫ ﺑﻌد رؤﯾﺔ "اﻟطرد" ﯾﺟب أن ﺗﻧﺗظر ﻟﺗرى طرﯾﻘﺔ اﺳﺗﺟﺎﺑﺔ‬
‫اﻟﺳوق‪ .‬إذا ﻣﺎ ﺗﺣرك اﻟﺳوق ﺟﺎﻧﺑﯾﺎ ً ﺛم ﺗﺣرك ﺣﺗﻰ وﺻل إﻟﻰ ﻓوق ﻗﻣﺔ ﻋﻣود "اﻟطرد" ﻓﯾﻣﻛن ﺗوﻗﻊ أﺳﻌﺎر‬
‫أﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫"اﻟطرد" ﻋﻠﻰ إطﺎر زﻣﻧﻲ ﻛﺑﯾر "أﺳﺑوﻋﻲ" ﻣﺛﻼً ﺳﯾﻛون ﻟﮫ ﺗﺄﺛﯾر ﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻌر اﻟذي ﻻﺣظﻧﺎه ﺑﻌد‬
‫"طرد" ‪ 6‬ﻣﺎﯾو ‪ 2010‬اﻟﺿﺧم‪.‬‬
‫"ﻻ ﻋرض" و"اﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد"‬
‫إﻧﮭﻣﺎ ﻣؤﺷرﯾﻧﻲ اﻟﻣﻔﺿﻠﯾن ﻟﻠﺷراء‪ .‬ھﻧﺎك ﺑﻌض اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﮭﺎﻣﺔ اﻟﺗﻲ أطﺑﻘﮭﺎ ﻗﺑل اﻟدﺧول ﻓﻲ أي ﺻﻔﻘﺔ‪:‬‬
‫ﯾﺟب أن ﯾﻛون ھﻧﺎك اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﻋﻠﻰ ‪ 3‬أطر زﻣﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﻗل‪ .‬وﻛدﻟﯾل ﻟﻲ أﻗوم ﺑﺈﺳﺗﺧدام ﻓﻲ‬
‫اﻟﻔورﻛس ﻣﺛﻼ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 4‬ﺳﺎﻋﺎت و ﺳﺎﻋﺔ واﺣدة و ‪ 15‬دﻗﯾﻘﺔ‪.‬‬
‫ﯾﺟب ان ﯾﻛون ھﻧﺎك اﺷﺎرة ﻗوة واﺿﺣﺔ ﺗُظﮭر أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺷراء ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪.‬‬
‫وﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺧﻠﻔﯾﺔ ﻋﺎدة ً ﻣﺎ أﻋود ‪ 50‬ﻋﻣود ﺳﻌر إﻟﻰ اﻟوراء ﻋﻠﻰ ا ُطري اﻟزﻣﻧﯾﺔ‪ ،‬وأﻧﺗﺑﮫ ﻛﺛﯾرا ً ﺑﺷﻛل ﺧﺎص‬
‫إﻟﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻷﻛﺑر أوﻻً وأﺑﺣث ﻋن ﻧﻘطﺔ دﺧوﻟﻲ ﻋﻠﻰ أﺻﻐر إطﺎر زﻣﻧﻲ‪ .‬إذا ﻣﺎ رأﯾت "ذروة‬
‫اﻟﺑﯾﻊ" أو "طرد" ﻗوي ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻓﺈن ھذا ﺳﯾﺿﯾف إﻟﻰ "ﻗوة" اﻟﺳوق‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت أﺳﺗﺧدم ﺑرﻧﺎﻣﺞ "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر" ﻓﺄرﯾد أن أرى ‪ 5‬ﻣﺎﺳﺎت ﺧﺿراء و‪ 5‬أﻋﻣدة ﺧﺿراء ﻋﻠﻰ‬
‫إطﺎرﯾن زﻣﻧﯾﯾن ﻋﻠﻰ اﻷﻗل )ﻻﺣظ اﻧﮫ ﯾﻣﻛﻧك ﺗﻐﯾﯾر أﻟوان اﻷﻋﻣدة(‪.‬‬
‫ﯾﺟب أن ﯾﻛون اﻟﺳوق ﻗد ﺗﺣرك ﻓوق ﻗﻣﺔ "ﻋﻣود اﻟذروة" ﺳواء ﻛﺎن "طرد" أو "ذروة ﺑﯾﻊ"‪.‬‬

‫‪78‬‬
 ‫ﻋﻣود "ﻻ ﻋرض" ﺳﯾﻛون ﻋﻣود ھﺎﺑط‪ .‬ﺳﯾﻛون اﻟﺣﺟم ﺻﻐﯾرا ً‬
‫اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺳﯾﻛون ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ﻋﻠﯾﮫ زﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﺣﺟم إﻣﺎ ﻣﺗوﺳط أو ﻛﺑﯾر وﻟﻛن ﻟﯾس "اﻟﺗرا"‪ .‬ﻷﻧﮫ إذا‬
‫ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺣﺟم "اﻟﺗرا" ﻓﺗوﻗﻊ ان ﺗرى اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻻﺧﺗﺑﺎرات ﻗﺑل ﺗﺣرك اﻟﺳوق ﻻﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫ﻻ أﺿﻊ أي أﻣر ﻓﻲ اﻟﺳوق إذا ﻣﺎ رأﯾت ﻋﻣود "ﻻ ﻋرض"‪ .‬أﺿﻊ أﻣر اﻟﺷراء ﻓوق ﻋﻣود "ﻻ ﻋرض"‬
‫ﺑﺑﺿﻌﺔ ﻧﻘﺎط‪ .‬وھذا ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﻋﻛس اﻟﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ "ﻻ طﻠب"‪ .‬ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ﺳﺗﻼﺣظ أن ﻛل اﺷﺎرات اﻟﻘوة‬
‫ﻋﻛس اﺷﺎرات اﻟﺿﻌف‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻻﺣظت ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ ﻣﻠﺊ ﺑﺎﻷﻋﻣدة اﻟﺿﻌﯾﻔﺔ وﻗﻣت ﺑﻘﻠﺑﮫ رأﺳﺎ ً ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻘب‪ ،‬ﻓﺈن اﻷﻋﻣدة اﻟﺿﻌﯾﻔﺔ ﺳﺗﺑدو اﻵن أﻋﻣدة ﻗوﯾﺔ ﺑﺈﺳﺗﺧدام ﻣﺑﺎدئ ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬ﯾُظﮭر‬
‫اﻟﻣﺧطط رﻗم ‪ 33‬ﻋﻣود "ﻻ ﻋرض" ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪33‬‬

‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ A‬ﻟدﯾﻧﺎ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ "طرد"‪ .‬ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة "اﻟطرد" ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ وﺳﻌر اﻹﻏﻼق‬
‫ﻋﻧد ﻗﻣﺔ ﻋﻣود "اﻟطرد"‪ .‬ﺗوﺟد ﻗوة ﻋﻠﻰ ھذا اﻟﻌﻣود واﻟذي ﯾﺟب أن ﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎره وﻛﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﮭذا ﯾﺗﺣرك‬
‫اﻟﺳﮭم ﺑﻘوة ﻟﻣدة أرﺑﻌﺔ ﺷﮭور‪ .‬ﯾﺣدث ھذا اﻟﺗﺣرك اﻟﻌﻧﯾف ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﺑﻌد ظﮭور ﻋﻣود ﻋﻠﯾﮫ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر اﻟﺗرا‪.‬‬
‫ﻻﻋﺑو "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﯾﻌﯾدون اﻟﺳﻌر ﻣرة أﺧرى داﺧل ﻧطﺎق ﻋﻣود "اﻟطرد" ﻣن أﺟل اﻟﻣزﯾد ﻣن‬
‫اﻟﺷراء ﻹﺧﺗﺑﺎر اﻟﻌرض اﻟظﺎھر ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ A‬وأﯾﺿﺎ ً ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻟﻠﻧﻘطﺔ ‪ A‬وﻟﮭذا ﻧرى ﺑﻌض‬
‫اﻷﻋﻣدة ذات اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر اﻟﺗرا وﻛذﻟك ﺑﻌض اﻷﻋﻣدة ذات اﻟﺣﺟم اﻟﺻﻐﯾر اﻟﺗرا‪.‬‬
‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ B‬ﻟدﯾﻧﺎ ﻋﻣود ھﺎﺑط ﻋﻧده ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‪ .‬اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻣﺑﺎﺷرة ً ﯾﻐﻠﻖ ﻛﻌﻣود ﺻﺎﻋد‬
‫وﯾظﮭر ﻟﻧﺎ أن ھﻧﺎك اﻟﻣزﯾد ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺷراء اﻟﺣﺎدﺛﺔ ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ .B‬ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ C‬ﻧرى ﻣﺛﺎل‬
‫ﻛﻼﺳﯾﻛﻲ ﻟﻌﻣود "ﻻ ﻋرض"‪ .‬إﻧﮫ ﻋﻣود ھﺎﺑط‪ .‬ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة اﻟﻌﻣود ﺻﻐﯾر‪ .‬اﻟﺣﺟم ﺻﻐﯾر "اﻟﺗرا"‬
‫واﻷﻛﺛر أھﻣﯾﺔ ﻣن ذﻟك‪ ،‬اﻟﺣﺟم أﻗل ﻣن اﻟﺣﺟم ﻋﻧد اﻟﻌﻣودﯾن اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن‪ .‬ﯾﻐﻠﻖ اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى‬
‫أﻋﻠﻰ ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة ﺻﺣﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺣﺟم وﻟﻛن ﻟﯾس ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‪.‬‬

‫‪79‬‬
 ‫ﻟدي ﻧظﺎم "داﯾﻣوﻧد" داﺧل ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬وﻧظﺎم ﺗﻠوﯾن ﻟﻼﻋﻣدة ﯾﻌطﻲ ﻟوﻧﺎ ً أﺧﺿر وﯾواﻓﻖ‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯾري‪ .‬ھذه ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺟﯾدة ﻟﻌﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء وﻟﻛن ﺗذﻛر أﻧﮫ ﻋﻧدﻣﺎ ﻧرى "ﻻ ﻋرض" ﯾﺟب أن ﻧﺿﻊ‬
‫أﻣر ﺷراء ﻓوق ﻋﻣود "ﻻ ﻋرض" ودع اﻟﺳوق ﯾﺄﺗﻲ إﻟﯾك‪.‬‬
‫ﻟدﯾﻧﺎ اﻵن دب ﻗطﺑﻲ ﻓﻲ اﻟﻘطب اﻟﺷﻣﺎﻟﻲ ﻷﻧﻧﺎ ﻟدﯾﻧﺎ ﻗوة ﻋﻠﻰ ﻋﻣود "اﻟطرد"‪ .‬ﻋﻣود "ﻻ ﻋرض" ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ‪ .‬ارﺗﻔﻊ ﺳﮭم "اﺑل" ﻣن ھذا اﻟﻌﻣود إﻟﻰ ﻗﻣﺔ ﺟدﯾدة ﻋﻧد ‪ 364.90‬ﻣن ﻋﻣود اﻟﻣؤﺷر اﻟذي‬
‫أﻏﻠﻖ ﻋﻧد ‪ .278.64‬ﺗذﻛر أن ھذا اﻟﻣﺑدأ ﯾﻌد ﻓرﺻﺔ ﺟﯾدة ﻟﻌﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻟدﯾك اﺷﺎرات‬
‫ﻗوة ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪.‬‬
‫"ﺑﺎج ھوﻟدﯾﻧﺞ"‬
‫إذا ﻣﺎ رأﯾت ھذا اﻟﻣؤﺷر‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﯾﻌد إﺷﺎرة ﻗوة ﻗوﯾﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻛﻧﮫ ﻧﺎدر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬ھذا ھو اﻟﻌﻛس ﺗﻣﺎﻣﺎ ً ﻣن‬
‫"ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد" واﻟذي ﯾﻌد ﺑﺎﻟطﺑﻊ إﺷﺎرة ﺿﻌف‪ .‬ھذا اﻟﻣؤﺷر ﺳوف ﯾظﮭر ﺑﻌد أن ﺗﻼﺣظ أن‬
‫اﻟﺳوق ھﺎﺑط أو ﻛﺎن ﻟدﯾك اﻧﺧﻔﺎﺿﺎت ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ ﺳﻌر اﻷداة اﻟﺗﻲ ﺗﺗداوﻟﮭﺎ‪ .‬ﯾﺟب أن ﯾﻛون ھﻧﺎك اﺗﺟﺎه ﻋﺎم‬
‫ھﺎﺑط واﺿﺢ‪ .‬إذا ﻣﺎ ﺣدث ﻓﺟوة ھﺎﺑطﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻋﻧد ظﮭور ھذا اﻟﻣؤﺷر‪ ،‬ﻓﺈن ھذا ﯾﻌد ﻣﺟرد إﺿﺎﻓﺔ‬
‫ﻟﻠﻘوة‪ .‬ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة اﻟﻌﻣود ﺳﯾﻛون ﺻﻐﯾرا ً وﺳﯾﻐﻠﻖ اﻟﺳﻌر ﻋﻧد ﻣﻧﺗﺻف أو ﻋﻧد ﻗﻣﺔ اﻟﻌﻣود‪ .‬ﺳﯾﺻﺎﺣب‬
‫ھذا اﻟﻣؤﺷر ﺑﻌض اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺳﯾﺋﺔ‪ ،‬إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺗداول اﻷﺳﮭم أو اﻟﺳﻠﻊ ﺳﯾﻛون اﻟﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‪.‬‬
‫ﻣﺎ ﯾﺣدث ھو أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻗد رأت ﻓرﺻﺔ راﺋﻌﺔ‪ ،‬ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﺗﻘود اﻷﺧﺑﺎر إﻟﻰ ﺷراء أداة ﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻋﻧد أﺳﻌﺎر ﺗﻌد ﺟذاﺑﺔ ﺟدا ً اﻵن‪ .‬ﺳﯾﻘوم "اﻟﻘطﯾﻊ" ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟذﻋر واﻹرﺗﺑﺎك وﺳﺗﻘوم "ﺻﻧﺎع ﺳوق‬
‫اﻟﻣﺎل" ﺑﺎﻟﺷراء ﻣﻣﺎ ﯾﻐطﻲ ﻗﺎع اﻟﺳوق‪ .‬ھذا ﯾُﺳﺑب ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة اﻟﺻﻐﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود وﯾﻛون اﻹﻏﻼق‬
‫ﻋﻧد اﻟﻣﻧﺗﺻف أو ﻋﻧد اﻟﻘﻣﺔ‪.‬‬
‫وﯾﻛون ﻣﻘﺎﺑل ﻛل أﻣر ﺑﯾﻊ ﯾُﻧﻔذ ﯾﺗم ﺗﻧﻔﯾذ أﻣر ﺷراء ﺑواﺳطﺔ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪ .‬ھذا ﯾُﻧﺑﺊ ﺑﺳوق ﺻﺎﻋد‬
‫ﺟدا ً وﺳﯾﻧﺗﺞ ﻋﻧﮫ ﺗﻐﯾر ﻓوري ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‪ .‬ﻛﻛﻠﻣﺔ ﺗﺣذﯾرﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﻌظم اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺎت رأﯾت "ﻻ طﻠب" أو‬
‫"اﺧﺗﺑﺎر" ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣﻖ‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ رأى "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" "ﺑﺎج ھوﻟدﯾﻧﺞ"‪ ،‬ﺳﯾﻘوم ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻠﻰ اﻟﻔور‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ أﻧﺎ أﻧﺗظر ﺗﻐﯾر واﺿﺢ ﻓﻲ‬
‫اﻹﺗﺟﺎه ﯾﺗﺑﻌﮫ ﻋﻣود "ﻻ طﻠب" أو "اﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد"‪.‬‬
‫ذروة اﻟﺑﯾﻊ‬
‫ﯾﻌد إﺷﺎرة ﻗوة ﻗوﯾﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻌد ﻓﺗرة ﻣن اﻧﺧﻔﺎض اﻷﺳﻌﺎر ﻓﻲ ﺳوق ھﺎﺑط‪ ،‬ﺳﯾﺗم اﻟوﺻول إﻟﻰ ﻧﻘطﺔ ﻟم ﯾﻌد "اﻟﻘطﯾﻊ" ﻗﺎدراً ﻋﻧدھﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻘﺎء ﻣﺣﺑوﺳﺎ ً ﺣﯾث ﯾﺳﺗﻣر اﻟﺳﻌر ﻓﻲ اﻹﻧﺧﻔﺎض‪ .‬إن "اﻟﻘطﯾﻊ" ﯾرﯾد اﻵن اﻟﺧروج ﺑﺄﻗل اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬
‫ﺳﺗﻛون اﻷﺧﺑﺎر ﺳﯾﺋﺔ ‪ .‬ﺳﯾﻧﺧﻔض اﻟﺳوق ﺑﺳرﻋﺔ ﻣﻊ ﻛل ھذه اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺳﻠﺑﯾﺔ‪ .‬أﺻﺑﺣت اﻷﺳﻌﺎر اﻵن‬
‫ﺟذاﺑﺔ ﻟﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" وﯾﺑدأون ﻓﻲ اﻟﺷراء ﻋﻧد ھذه اﻟﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪.‬‬
‫ﯾطﻠﻖ ﻋﻠﻰ ھذا "ذروة اﻟﺑﯾﻊ" ﻷﻧﮫ ﻣن أﺟل اﻟﺑدء ﻓﻲ ھذا‪ ،‬ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻟدﯾك ﻛﻣﯾﺔ ﺿﺧﻣﺔ ﻣن أواﻣر‬
‫اﻟﺑﯾﻊ ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن أو اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟﻣﺣﺑوﺳﯾن ﻋﻧد ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﺳﻌرﯾﺔ أﻋﻠﻰ ﺣﯾث ﻗﺎﻣوا ﺑﺎﻟﺷراء ﻓﻲ اﻟﺳوق‬
‫وھم اﻵن ﯾواﺟﮭون اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬
‫ﻧطﻠﻖ ﻋﻠﻰ ھؤﻻء اﺳم أﺻﺣﺎب اﻷﺳﮭم اﻟﺿﻌﻔﺎء‪ .‬ﻣن اﻟﻣﺛﯾر ﻟﻺھﺗﻣﺎم أﻧﻧﺎ ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ ﻣﻼﺣظﺔ ﺳﻠوك اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﻋن طرﯾﻖ اﻟﻧظر ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ﻣن اﻟﻐرﯾب أن ﻧرى ﻋﻧد ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﺳﻌرﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﺗﺑﺎدل واﺿﺢ ﻣن‬
‫"أﺻﺣﺎب اﻷﺳﮭم اﻟﺿﻌﯾﻔﺔ" إﻟﻰ ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪ ،‬اﻟذﯾن أﺻﺑﺣوا "أﺻﺣﺎب أﺳﮭم أﻗوﯾﺎء"‪.‬‬
‫‪80‬‬
 ‫ﻛﻣﺎ رأﯾﻧﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺛﺎل ﻣن ﻓﺻل ﺳﺎﺑﻖ ﺑﺈﺳﺗﺧدام ﻣﺧطط اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺑرﯾطﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﺗرول رأﯾﻧﺎ ھذا اﻷﻣر ﻣرة‬
‫أﺧرى أﺛﻧﺎء ﻛﺎرﺛﺔ ﺗﺳرب اﻟﻧﻔط ﻓﻲ ﺧﻠﯾﺞ اﻟﻣﻛﺳﯾك‪.‬‬
‫أﺳرﻋت "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" وﻗﺎﻣت ﺑﺎﻟﺷراء ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ .2003‬ھذا ﺣدث أﺛﻧﺎء اﻷﺳﺑوع اﻟذي أﺧﺑرﺗﻧﺎ ﻓﯾﮫ‬
‫وﺳﺎﺋل اﻹﻋﻼم أن ﺳﮭم اﻟﺷرﻛﺔ ﺳﯾﻌﺎﻧﻲ ﻣن اﻧﺧﻔﺎض ھﺎﺋل‪ .‬ھذه اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺳﯾﺋﺔ ﺟدا ً اﻟﺗﻲ ﻛﺎﻧت ﻣﺑﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺷﺎﺋﻌﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻘول أن اﻟﺷرﻛﺔ ﻗد ﺗﻧﮭﻲ أﻋﻣﺎﻟﮭﺎ أو ﺳﯾﺗم ﺑﯾﻌﮭﺎ إﻟﻰ ﺑﻌض اﻟﻠﯾﺑﯾون ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻹﻗﻧﺎع أي ﻣﺗداول‬
‫أو ﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﺎﻟﺗﺧﻠص ﻣن اﻟﺳﮭم ﺣﺗﻰ إذا اﻧطوى اﻻﻣر ﻋﻠﻰ ﺧﺳﺎرة‪ .‬ھذا ﺑﺎﻟﺿﺑط ﻣﺎ ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﯾﮫ "ﺻﻧﺎع‬
‫ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪.‬‬
‫ﯾرﺟﻰ اﻟرﺟوع إﻟﻰ ﻣﺧطط ﺳﮭم اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺑرﯾطﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﺗرول‪ .‬ھذا ﻣﺛﺎل ﻛﻼﺳﯾﻛﻲ ﻋﻠﻰ "ذروة اﻟﺑﯾﻊ"‬
‫واﻷﺧﺑﺎر اﻟﺗﻲ أﺣﺎطت ﺑﮭذا اﻟﺣدث ﺗم ﺗوﺛﯾﻘﮭﺎ ﺑﺷﻛل ﺟﯾد ﺣﯾث ﺗم ﻣﻼﺣظﺔ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺳﻌر اﻟﺳﮭم ﺑﻌد "ذروة‬
‫اﻟﺑﯾﻊ"‪ .‬ارﺗﻔﻊ ﺳﻌر اﻟﺳﮭم ﻣن ‪ 26.83‬إﻟﻰ اﻟﻘﻣﺔ ‪ 49.50‬ﺧﻼل ‪ 6‬ﺷﮭور ﻓﻘط‪ .‬ھذا ﯾﺛﺑت أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق‬
‫اﻟﻣﺎل" ﻗﺎﻣت ﺑﺎﻟﺷراء وﺳط اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺳﯾﺋﺔ ﻟﮭذا ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺧﺑرك اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﺑﺄﻣر ﻣﺎ ﻋﻠﯾك ﺗﺟﺎھل ﻣﺎ‬
‫ﺗﻘرأه أو ﺗراه أو ﺗﺳﻣﻌﮫ وﺛﻖ ﻓﻲ ﻣﺧططك اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻓﻘط‪ .‬ﻟن ﯾﺧذﻟك اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ إذا ﻣﺎ ﺗﻌﻠﻣت ﻗراﺋﺗﮫ‬
‫ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ‪.‬‬
‫"ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف"‬
‫ﺳوف ﯾظﮭر "ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف" ﺑﺷﻛل ﻣﺗﻛرر ﺟداً ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ وﺧﺻوﺻﺎ ُ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧططﺎت‬
‫اﻟﯾوﻣﯾﺔ‪ .‬وھو ﯾﻔﻌل ﺗﻣﺎﻣﺎ ً ﻣﺎ ﯾﺧﺑر ﺑﮫ اﺳﻣﮫ ﻓﮭو ﯾوﻗف اﻟﺳوق ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻲ ﺗراھﺎ‪.‬‬
‫وھﻧﺎك ﺛﻼﺛﺔ أﻧواع‪:‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﺻﺎﻋد ﺣﯾﻧﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﺷراء ﻗد ﺗﻣت ﻣﻼﺣظﺗﮫ ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪ :‬ھذا ﺻﺎﻋد‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط ﺣﯾث ﺗﻣت ﻣﻼﺣظﺔ اﻟﺑﯾﻊ أو اﻟﺿﻌف ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪ :‬ھذا ھﺎﺑط‬
‫ﻓﻲ ﺳوق ﯾﺗﺣرك ﺣرﻛﺔ ﻋرﺿﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻊ ﺣرﻛﺔ ﻻﺣﻘﺔ ﻟﻠﺳﻌر ﺗوﻗف اﻧﺧﻔﺎض اﻟﺳوق إﻟﻰ ﻣﺳﺗوى دﻋم ﻣﻌﯾن‪،‬‬
‫ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﺻﺎﻋد‪ ،‬وﻟﻛن ﻣن اﻟﺻﻌب ﺗداوﻟﮫ‪ .‬أود أن أﻗول أن ھذا ﯾﻌﺗﺑر ﻣﺗﻌﺎدل أو ﻋﻠﻰ اﻟﺣﯾﺎد‪.‬‬
‫ﻓﻠﻧﻧظر أوﻻً إﻟﻰ "ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﻗوي ﻣﻊ ﻗوة ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪.‬‬

‫‪81‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪34‬‬

‫"ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‬

‫ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط اﻟﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬ﻟدﯾﻧﺎ اﺷﺎرﺗﯾن ﻗوة ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺗﯾن ‪ A‬و‪ B‬واﻟﺗﻲ ﺗﻐﯾران اﻹﺗﺟﺎه إﻟﻰ‬
‫اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‪ .‬ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ C‬ﻧرى ﻋﻣود ھﺎﺑط ﻋﻧده ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻣﻊ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾر ﻣﻊ‬
‫اﻏﻼق ﻋﻧد اﻟﻣﻧﺗﺻف‪ .‬ھذا "ﺣﺟم ﺗوﻗف" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﺣﯾث ﺗم ﻣﻼﺣظﺔ اﻟﺷراء ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪ .‬ھذا‬
‫ﺻﺎﻋد‪ .‬ﯾﻐﻠﻖ اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى أﻋﻠﻰ واﻟﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" وھو اﻟﺳﺑب ﻓﻲ ﻋودة اﻟﺳﮭم ﻣرة‬
‫أﺧرى ﻧﺣو ھذه اﻟﻣﻧطﻘﺔ ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ D‬ﺣﯾث ﻟدﯾﻧﺎ اﻵن "ﻻ طﻠب"‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻗﻣت ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪C‬‬
‫وﻗﻣت ﺑوﺿﻊ أﻣر اﻟﺷراء ﻓوق ‪ C‬ﺑﺑﺿﻌﺔ ﻧﻘﺎط ﻓﺈن ﺻﻔﻘﺗك ﺳﯾﺗم ﺗﻧﻔﯾذھﺎ وﻟن ﯾﺗم إﯾﻘﺎﻓك‪ .‬ھذا ﺑﺳﺑب اﻟﻘوة‬
‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺗﯾن ‪ A‬و‪ B‬واﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﻘوي اﻟﺻﺎﻋد وﺗم ﺗﺄﻛﯾد ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف ﻋﻧدﻣﺎ أﻏﻠﻖ اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋﻧد‬
‫ﻣﺳﺗوى أﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫ﻟﻘد ﺟﻌﻠت اﻹﺣﺗﻣﺎﻻت ﻓﻲ ﺻﺎﻟﺣك ﻟﻌﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﻧﺎﺟﺣﺔ ﻋن طرﯾﻖ ﻣﻼﺣظﺔ ﻣﺎ ﯾﺧﺑرك ﺑﮫ اﻟﻣﺧطط‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن‪ ،‬ھذا ﺳوف ﯾﺣدث ﻣﻊ اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺳﯾﺋﺔ ﺣول اﻟﺳﮭم ﻟﺧداﻋك وﺟﻌﻠك ﺗﻔﻛر أﻧﮫ‬
‫ﺳﯾﻧﺧﻔض وﻟﻛن إذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺣﺟم ﻛﻠﮫ ﻋﺑﺎرة ﻋن ﺣﺟم ﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ‪ ،C‬ﻓﻛﯾف ﯾﻣﻛن ﻟﻠﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ أن‬
‫ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى أﻋﻠﻰ؟‬
‫إذا ﻣﺎ ﻧظرﻧﺎ إﻟﻰ اﻷﺧﺑﺎر ﯾوم ‪ 21‬ﻣﺎﯾو ‪) 2010‬اﻟﯾوم اﻟذي ظﮭر ﻓﯾﮫ ھذا اﻟﻣؤﺷر( ﻓﺈﻧﮭﺎ ﻟم ﺗﻛن ﺟﯾدة‪.‬‬
‫اﻗﺗرﺣت اﻟﺣﻛوﻣﺔ اﻷﺳﺗراﻟﯾﺔ ﻓرض ﺿرﯾﺑﺔ ﻛﺑﯾرة ﻋﻠﻰ ﻗطﺎع اﻟﻣوارد اﻷﺳﺗراﻟﻲ‪ .‬وذﻛرت اﻟﺻﺣﺎﻓﺔ‪ :‬ھذا‬
‫ﻗد ﯾﻌرض رﻓﺎھﯾﺔ اﻟﺷﻌب اﻷﺳﺗراﻟﻲ وﻓرص اﻟﻌﻣل ﻟﮫ ﻟﻠﺧطر‪.‬‬
‫ھذه ﻟﯾﺳت أﺧﺑﺎر ﺟﯾدة ﻋﻠﻰ اﻹطﻼق وﺻﻧﻊ اﻟﺳﮭم ﻓﺟوة ھﺎﺑطﺔ ﻓﻲ ذﻟك اﻟﯾوم‪ .‬وﻟﻛن ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻘرأ اﻟﻣﺧطط‬
‫ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗرى ﺑوﺿوح اﻟﺷراء اﻟذي ﺣدث ﻋﻧد اﻟﻧﻘط ‪ A‬و‪ .B‬ﺗذﻛر‪ ،‬اﺣذر ﻣن اﻷﺧﺑﺎر‪ .‬أؤﻛد ﻟك أﻧك‬
‫ﺳﯾﻣﻛﻧك رﺑﺢ اﻟﻣﺎل‪.‬‬
‫‪82‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪35‬‬

‫ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‬

‫ﺳﻧﻧظر اﻵن ﻋﻠﻰ ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﮭﺎﺑط ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط ‪ ،35‬ﺣﯾث ﯾوﺟد ﺿﻌف أو ﺑﯾﻊ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪ .‬ﻓﻲ أي ﺳوق ﺗﻼﺣظ ﻓﯾﮫ وﺟود اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط ﻗوي‪ ،‬ﻻ ﺗﺣﺎول أن ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺷراء‪ .‬ظﮭور ﻣؤﺷر‬
‫أﺧﺿر ﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ﻻ ﯾﻌﻧﻲ اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺎﻟﺷراء‪ ،‬إﻻ إذا ﻛﺎن ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ‪.‬‬
‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،A‬ﻧرى ﻣؤﺷر أﺧﺿر ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد‪ ،‬وھو اﻣر ﻏﯾر ﻣﻌﺗﺎد‪ .‬ھذا ﻷن اﻟﻣؤﺷر ﻓﻲ‬
‫اﻟواﻗﻊ ﯾﻧظر إﻟﻰ ﻋﻣودﯾن أي اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ ﻟﻠﻌﻣود ‪ A‬واﻟﻌﻣود ‪ A‬ﻧﻔﺳﮫ‪ .‬ھذا "ﺣﺟم ﺗوﻗف" وﻟﻛﻧﮫ ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﻛﺎن اﻟﻐﯾر ﺻﺣﯾﺢ‪ .‬ﯾوﺟد ﻋﻣود "ذروة" ﻓﻲ أﻗﺻﻰ ﯾﺳﺎر اﻟﻣﺧطط واﻻﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺗﻲ ﺗﻠﺗﮫ ﻓﺷﻠت ﺑﺷﻛل‬
‫ﻓﺎدح واﻟﺗﻲ ھﻲ ﻧﻔﺳﮭﺎ اﺷﺎرة ﺿﻌف‪ .‬اﻟﻣؤﺷر ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ A‬ﯾﻧﺗﺞ ﻋﻧﮫ ﺗﺣرك اﻟﺳﮭم ﺟﺎﻧﺑﯾﺎ ً ﻟﺑﺿﻌﺔ أﯾﺎم‪.‬‬
‫ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ C‬ﻧرى ﻋﻣود "ﻻ طﻠب" ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ ﻷﻧﻧﺎ ﻟدﯾﻧﺎ ﺿﻌف ﺣﻘﯾﻘﻲ ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪ .‬ھﻧﺎ‪ ،‬ﻧﺣن‬
‫ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط ﻗوي ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ اﻟﯾوﻣﯾﺔ واﻷﺳﺑوﻋﯾﺔ وﻓﻲ ﻛل ﻣرة ﯾﺣﺎول ﻓﯾﮭﺎ اﻟﺳﮭم‬
‫اﻟﺻﻌود ﻧرى أﻋﻣدة "ﻻ طﻠب" و"اب ﺛراﺳت" و"ﻗدوم اﻟﻌرض" وھﻲ ﻟﯾﺳت ﺟﯾدة ﻟﻸﺳﻌﺎر اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،B‬ﯾظﮭر اﻟﻣزﯾد ﻣن "ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف" وﯾﺗﺳﺑب ﻓﻲ ارﺗﻔﺎع اﻟﺳﮭم ﻣؤﻗﺗﺎً‪ ،‬وﻟﻛن ﯾﺗم ﻋﻛﺳﮫ ﻣن‬
‫ﺧﻼل اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﺿﻌف ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ‪ .D‬ھذا ﯾظﮭر ﺑوﺿوح أن اﻟﻌرض ﻗﺎدم‪ .‬ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ھذه ﻣﺟﻣوﻋﺔ‬
‫ﺟﯾدة ﻟﺗﻧﻔﯾذ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻛﻣﺎ رأﯾﻧﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﻓﻲ "اﺷﺎرات اﻟﻘوة"‪.‬‬
‫"ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف" ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﺳﯾﺟﻌل اﻟﺳوق ﯾﺗﺣرك ﺟﺎﻧﺑﯾﺎ ً ﻟﺑﺿﻌﺔ أﻋﻣدة‪ ،‬او ﯾرﺗﻔﻊ‬
‫ﺑﺿﻌﺔ أﻋﻣدة‪ .‬وﻟﻛن إذا ﻣﺎ اﺗﺧذت ﻣرﻛز ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﻓﺄﻧت ﺗﺳﺑﺢ ﺿد اﻟﻣد وأﻧﺎ أﻧﺻﺢ ﺑﻌﻛس ھذا ﺗﻣﺎﻣﺎ ً‪.‬‬
‫ﻣن اﺟل رﺑﺢ اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻷﺳواق‪ ،‬ﯾﺟب أن ﺗﺑﺣث ﻋن ﻧﻘﺎط دﺧول ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ رﺑﺢ ﻋﺎﻟﯾﺔ وﻣﺧﺎطر‬
‫ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪ ،‬وإذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺻﺑوراً ﺳﺗرﺑﺢ اﻟﻣﺎل‪.‬‬

‫‪83‬‬
 ‫وأﺧﯾرا ً ﻓﻲ ھذا اﻟﺟزء ﻋن "ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف" ﺳوف ﻧﻧظر ﻋﻠﻰ "ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف" ﻓﻲ اﻷﺳواق ذات اﻟﺣرﻛﺔ‬
‫اﻟﻌرﺿﯾﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪36‬‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ ،36‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى ﺑوﺿوح ارﺗداد اﻟﺳوق ﻣن ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟدﻋم ﻋﻧد ‪ A‬و‪) B‬ﺧط‬
‫اﻟدﻋم اﻷﺧﺿر( وﯾﺗم اﻟﺑﯾﻊ ﻣرة أﺧرى )ﺧط اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ اﻷﺣﻣر(‪ .‬ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ A‬ﻟدﯾﻧﺎ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‬
‫ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻧد اﻟﻘﻣم‪ ،‬وﻟﻛن ﻣﺎزال ﻋﻣود ھﺎﺑط ﻷن اﻟﺳﻌر ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى اﻗل ﻣن اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ‪ .‬ﯾﻐﻠﻖ‬
‫اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺻﺎﻋدا ً ﻣظﮭرا ً اﻟﺷراء ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ A‬واﻟذي ﯾﻘرأه ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ﻋﻠﻰ أﻧﮫ‬
‫"طرد"‪ .‬ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ B‬ﻧﻼﺣظ "ﺣﺟم ﺗوﻗف" ﻋﺑر ﻋﻣودﯾن‪ .‬ھذا ﻣؤﺷر ﻋﻣودﯾن‪ ،‬وﻣرة أﺧرى‪ ،‬ﯾﺻﻌد‬
‫اﻟﺳوق إﻟﻰ ﻣﺳﺗوى اﻋﻠﻰ ﻧﺣو اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ‪.‬‬

‫‪84‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪37‬‬

‫ھذان اﻟﻌﻣودان ﯾﺑدوان ﻣﺷﺎﺑﮭﯾن ﻟــ "اﻧﻌﻛﺎس اﻟﻘﺎع"‪ ،‬وﻟﻛﻧﮭﻣﺎ ﻟﯾﺳﺎ ﻋﻧد ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط‪ .‬ﯾظﮭران‬
‫ﺑوﺿوح ﻋﻠﻰ أﻧﮭﻣﺎ ﻋﻣودان "ﺣﺟم ﺗوﻗف" ﺑواﺳطﺔ ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ TradeGuider‬ﻛﻣﺎ ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ .37‬ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ‪ C‬ﻧﺟد اﻟدﻋم ﻣرة أﺧرى و"ﻗدوم اﻟﻘوة" وھو ﻣؤﺷر ﻣﻣﺎﺛل ﺗﻣﺎﻣﺎ ً ﻟﻣؤﺷر "ﺣﺟم‬
‫اﻟﺗوﻗف"‪ .‬اﻟﻌﻣود ﻋﻧد ‪ C‬ﯾﻐﻠﻖ ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺗﺻف واﻟﺣﺟم اﻵن ﻣﺗوﺳط‪ .‬ﯾﻐﻠﻖ اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى أﻋﻠﻰ‬
‫ﻣرة أﺧرى ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻣﺗوﺳط وﯾﺳﺗﺟﯾب اﻟﺳوق ﺑﺎﻹرﺗﻔﺎع ﻧﺣو اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ‪ .‬وھو ﻻ ﯾرﺗﻔﻊ إﻟﻰ ھﻧﺎك ﺑﺳﺑب‬
‫ﻋﻣود اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ذو ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة اﻟﻛﺑﯾر اﻟذي ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻧد اﻟﻣﻧﺗﺻف ﻣﺎ ﺑﯾن ‪ B‬و‪ .C‬ھذه اﺷﺎرة‬
‫ﺿﻌف‪.‬‬
‫ھل اﻟﺷراء ﻋﻧد ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟدﻋم ھذه ﯾﻣﺛل ﻓرﺻﺔ ﺻﻔﻘﺔ ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ رﺑﺢ ﻋﺎﻟﯾﺔ وﻣﺧﺎطر ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ؟ ﻓﻲ‬
‫رأﯾﻲ‪ ،‬إﻧﮭﺎ ﻟﯾﺳت ﻛذﻟك‪ ،‬وﻟﻛن ﻟدﯾﻧﺎ ﻋدد ﻣن اﻟﻌﻣﻼء اﻟذﯾن ﯾﻘوﻣون ﺑﺗداول ھذه اﻟﻣﺟﻣوﻋﺎت ﺑﺈﺳﺗﺧدام‬
‫اواﻣر وﻗف ﺧﺳﺎرة ﺻﻐﯾرة ﺗﺣت ﺧط اﻟدﻋم ﻣﺑﺎﺷرة ً‪.‬‬
‫اﺧﺗﺑﺎرات‬
‫اﻟﻣﻘﺗطﻔﺎت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﻣﺄﺧوذة ﻣن اﻟﻧﺷرة اﻻﺧﺑﺎرﯾﺔ اﻷﺳﺑوﻋﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻧﺗﺟﮭﺎ "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" ﻓﻲ ﻧﺎدي اﻟﺗﺣﻠﯾل‬
‫اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬إﻧﮭﺎ ﻣﻘدﻣﺔ ﻣﻣﺗﺎزة ﻟﻺﺧﺗﺑﺎر‪ ،‬وھو ﻣﺑدأ ﻓﻲ ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ اﻟذي ﯾﺑدو ﻣﺣﯾرا ً ﻷن‬
‫"اﻻﺧﺗﺑﺎرات" ﯾﻣﻛن ان ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ ﺗﺷﻛﯾﻼت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن اﻷﻋﻣدة ﺑﻣﺎ ﻓﯾﮭﺎ "اﺧﺗﺑﺎرات" ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة‬
‫اﻟﺻﺎﻋدة و"اﺧﺗﺑﺎرات" ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ‪.‬‬
‫"ﻟدﯾﻧﺎ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟطﻠﺑﺎت ﻟﺷرح اﻻﺧﺗﺑﺎر‪ ....‬ﻣﺑدأ اﻹﺧﺗﺑﺎر ﺑﺳﯾط ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬ﻛل اﻷﺳواق ﺗﺗﺣرك ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪ .‬ﺳﯾﻛون ﺻﻌب ﻋﻠﻰ "أﻣوال اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن" ﺗﺣدﯾد اﻻداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻟدﯾﮭم اھﺗﻣﺎم ﺑﮭﺎ ﺣﺗﻰ‬
‫ﯾﺗﺎﻛدون أﻧﮫ أﺛﻧﺎء ﺗﺣدﯾدھم ﻟن ﺗُﻐرق اﻷداة ﺑﺎﻟﻌرض "اﻟﺑﯾﻊ" واﻟذي ﺳﯾﻛﻠﻔﮭم ﻏﺎﻟﯾﺎ ً‪ .‬ﻟﮭذا واﺣدة ﻣن أﻓﺿل‬
‫‪85‬‬
 ‫اﻟطرق ﻟﻠﺗﺣﻘﻖ ھو ﺧﻔض اﻟﺳوق ﻣﻣﺎ ﺳﯾﺷﺟﻊ أوﻟﺋك اﻟذﯾن ﯾودون اﻟﺑﯾﻊ‪،‬ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﻊ‪ .‬وﻟﻛن إذا ﻣﺎ ﻛﺎن‬
‫اﻟﺣﺟم ﺻﻐﯾراً‪،‬وﺧﺎﺻﺔً ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾر‪،‬رﺑﻣﺎ ﯾﻐﻠﻖ اﻟﺳﻌر ﻋﻧد اﻟﻣﻧﺗﺻف‪ ،‬ﻓﺈن ھذا‬
‫ﯾﺧﺑر ﻣﺷﻐﻠوا "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" أﻧﮫ ﻻ ﯾوﺟد ﺑﯾﻊ ﻟﻠﻘﻠﻖ ﺣﯾﺎﻟﮫ‪ .‬ﯾﻣﻛن رؤﯾﺔ ھذا اﻻﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن‬
‫اﻷﺣﯾﺎن ﺑﺷﻛل ﻣﺗﻛرر وﯾﻣﻛن ان ﺗﻣﻧﺣك ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ﻓرﺻﺔ ﺟﯾدة ﻟﻠﺷراء‪.‬‬
‫ﺳﯾﺣدث اﻻﺧﺗﺑﺎر دوﻣﺎ ً ﻓﻲ اﻟﺑداﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ھﺎﺑط‬
‫" ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ھﺎﺑط ﻹﻏواء أي ﻣﺗداول ﯾود اﻟﺑﯾﻊ‪ ،‬أن ﯾﺑﯾﻊ‪ .‬ﺳﺗرى اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻻﺧﺗﺑﺎرات‬
‫ﻋﻠﻰ أﻋﻣدة ﺻﺎﻋدة‪ .‬اﻟﺳﺑب ھو أﻧﮫ ﻓﻲ اﻟﺑداﯾﺔ ﻋﻠﻰ إطﺎر زﻣﻧﻲ أﺻﻐر ﻛﺎن "اﻻﺧﺗﺑﺎر" ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻣود ھﺎﺑط‪ ،‬وﻟﻛن ﻛﻣﺎ رأى اﻟﻣﺣﺗرﻓون‪ ،‬ﻟم ﯾﻛن ھﻧﺎك "ﻋرض ﻗﺎدم"‪ ،‬وﻗﺎﻣوا ﺑﺎﻟدﺧول ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻟﻠﻘﯾﺎم‬
‫ﺑﺎﻟﺷراء‪.‬‬
‫واﻵن إذا ﻣﺎ ﻗﻣت ﺑﺎﺳﺗﺧدام إطﺎر زﻣﻧﻲ أﻛﺑر‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﺑﺳﺑب ﻣوﺟﺔ اﻟﺷراء ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻷﺻﻐر‪،‬‬
‫ارﺗﻔﻊ اﻟﺳوق‪ ،‬ﻣﻌطﯾﺎ ً اﻧطﺑﺎﻋﺎ ً ان اﻹﺧﺗﺑﺎر ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد‪ ،‬وﻟﻛن ﺣﺗﻰ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﺻﺎﻋد ﺳﯾظل‬
‫اﻻﺧﺗﺑﺎر ﻟﮫ ﻧﻔس اﻟﺧﺻﺎﺋص اﻟﻣﻣﯾزة‪.‬‬
‫ھﻧﺎك ﻣﺎ ﻧﺳﻣﯾﮫ "اﺧﺗﺑﺎر ﻟﻠﻌرض ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل"‪ .‬ﻋﺎدةً ﻣﺎ ﺗرى دﻋم ﻗﺎدم إﻟﻰ اﻟﺳوق‪ ،‬واﻟذي ﻗد‬
‫ﯾﻛون "ﺣﺟم ﺗوﻗف" أو "ﺣرﻛﺔ ذروة"‪ .‬ﯾرﺗﻔﻊ اﻟﺳوق ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣﺎ‪ ،‬وﯾﺗﻘوس‪ ،‬وﻣن ﺛم ﯾﻧﺧﻔض ﺑﺑطء ﻧﺣو‬
‫اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﺗم ﻓﯾﮭﺎ رؤﯾﺔ اﺷﺎرات اﻟﻘوة أوﻻً ﻣﺛل "ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف"‪ .‬واﻵن ﺣﯾث أن اﻟﺳوق ﯾﻧﺧﻔض ﻣرة‬
‫أﺧرى ﻧﺣو ﻣﻧطﻘﺔ ﻛﺎن ﻓﯾﮭﺎ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر‪ ،‬أﺻﺑﺢ اﻟﺣﺟم اﻵن ﻣﻧﺧﻔض‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺷﯾر ﺑﺷدة إﻟﻰ أن اﻟﻌرض ﺗم‬
‫اﺳﺗﯾﻌﺎﺑﮫ وأﺻﺑﺢ اﻟﺳوق اﻵن ﻣﺳﺗﻌدا ً ﻟﺣرﻛﺔ ﺻﺎﻋدة‪ .‬ھذا ﯾُرى ﺑﺷﻛل ﻣﺗﻛرر"‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ذﻛر "ﺗوم" ﺑﺎﻷﻋﻠﻰ‪ ،‬اﻹﺧﺗﺑﺎرات ﯾﻣﻛن ان ﺗﺣدث ﻋﻠﻰ ﻛﻼً ﻣن اﻻﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة واﻟﮭﺎﺑطﺔ‪ .‬وأﻋﺗﻘد أن‬
‫ﺷرح "ﺗوم" ﻟﻸطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﯾوﺿﺢ ﺳﺑب ﺣدوث ھذا اﻷﻣر‪.‬‬
‫ﻣﺎ ﻧﺣن ﻣﮭﺗﻣﯾن ﺑﮫ ﺑﺧﺻوص اﻹﺧﺗﺑﺎر ھو ‪:‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻣﻛﺎﻧﺎ ً ﺟﯾداً ﻟﻌﻘد ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء او ﻻ؟‬
‫ﯾﻣﺛل وﻗﺗﺎ ً ﻟﻠﺗداول أو ﻻ؟‬
‫إذا ﻣﺎ ﻓﺷل‪ ،‬ھل ﯾﻌﺗﺑر اﺷﺎرة ﺿﻌف؟‬
‫ﻣن اﺟل ﻓﻌل ھذا اﻷﻣر‪ ،‬ﻓﻠﻧﻧظر أوﻻً ﻋﻠﻰ اﻷﻧواع اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن اﻻﺧﺗﺑﺎرات اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل‬
‫اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬ﯾﻣﻛن ﺗرﺗﯾﺑﮭﺎ إﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﻓﺋﺎت‪:‬‬
‫ﺻﺎﻋدة‪:‬‬
‫اﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد‬
‫اﺧﺗﺑﺎر ﺑﻌد اﻟطرد‬
‫اﺧﺗﺑﺎر ﺑﻌد "اب ﺛراﺳت"‬
‫اﺧﺗﺑﺎر ﺑﻌد اﻟﻘوة ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‬

‫‪86‬‬
 ‫ھﺎﺑطﺔ‪:‬‬
‫اﺧﺗﺑﺎر ﻓﺎﺷل‬
‫اﺧﺗﺑﺎر ﺑﻌد اﻟﺿﻌف ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‬
‫ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﺣﺎﯾد‪:‬‬
‫اﺧﺗﺑﺎر اﻻﺧﺗراق‬
‫اﺧﺗﺑﺎرات ﻓﻲ ﻣﻧﺎطﻖ اﻟدﻋم اﻟﻌﺎﻟﻲ‬
‫اﺧﺗﺑﺎرات ﺑﻌد اﻟﺿﻌف ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‬
‫اﺧﺗﺑﺎرات ﺑﻌد اﻟﻘوة ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‬
‫واﻵن ﺑﻌد أن ﻗﻣﻧﺎ ﺑﺗﻘﺳﯾم اﻹﺧﺗﺑﺎرات إﻟﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺎت‪ ،‬ﻣن اﻟﻣﮭم أن ﻧدرك ﻣﻔﮭوم "اﺧﺗﺑﺎر"‬
‫"اﻻﺧﺗﺑﺎر" ﺑطﺑﯾﻌﺔ اﻟﺣﺎل ﻋﺑﺎرة ﻋن ﺗﺟرﺑﺔ أو ﺗﻘﯾﯾم أو ﻓﺣص ﺷﺊ ﻣﺎ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ھو‬
‫اﺧﺗﺑﺎر "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻟﻠﻌرض‪ .‬ﺗذﻛر أن إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ھﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻌرض‪ ،‬ﺳوف ﺗﻧﺧﻔض‬
‫اﻷﺳﻌﺎر‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺗود اﻟﺷراء ﺳﯾرﯾدون اﻟﺗﺄﻛد ﻣن أن ﻛل اﻟﻌرض ﺗم ازاﻟﺗﮫ أو‬
‫اﺳﺗﯾﻌﺎﺑﮫ ﻗﺑل اﻟﺑدء ﻓﻲ اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺻﺎﻋدة‪.‬‬
‫ھﻧﺎك ﺷﺊ ﺳﺗراه ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﺳوق ﻗﯾﻌﺎﻧﺎً‪ ،‬وﯾﻛون ھﻧﺎك اﺳﺗﻌداد ﻟﻌﻣل ﺗﻐﯾﯾر ﻓﻲ‬
‫اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم إﻟﻰ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‪ ،‬ھو اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ھﺎﺑط‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪" ،‬ذروة‬
‫اﻟﺑﯾﻊ" اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺑب ﺗوﻗف اﻟﺳوق وﻣن ﺛم اﻟﺑدء ﻓﻲ اﻟﺻﻌود‪ .‬ﺑﻌد ﺑﺿﻌﺔ أﻋﻣدة ﯾﺑدأ اﻟﺳوق ﻓﻲ اﻹرﺗداد‬
‫وﺗﺻل ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر إﻟﻰ اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﻲ رأﯾﻧﺎ ﻓﯾﮭﺎ ﻋﻣود "ﺣرﻛﺔ اﻟذروة"‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺣﺟم ﻣﺎزال ﻛﺑﯾرا ً‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﮭﺎﺑط اﻟﺛﺎﻧوي وﻟﻛﻧﮫ أﻗل ﻣن اﻟﺣﺟم ﻋﻠﻰ ﻋﻣود "اﻟذروة" ﻓﺈن ھذا ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗم اﻋﺗﺑﺎره‬
‫اﺧﺗﺑﺎر ﺣﺟم ﻛﺑﯾر‪.‬‬

‫‪87‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪38‬‬

‫اﻟﺷﻛل اﻟﻣﻣﯾز ‪W‬‬

‫واﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ھﻲ ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ﻣﺣﺎوﻟﺔ أﺧرى ﻟﻠﺻﻌود ﻣﻊ ارﺗداد آﺧر ﻣرة إﻟﻰ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻣود اﻟذروة‪ ،‬وﻟﻛن ﻓﻲ ھذه اﻟﻣرة ﻧﺑﺣث ﻋن ﺣﺟم أﻗل ﺑﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﺣﺟم اﻟذي ﻋﻧد اﻻرﺗدادﯾن اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن‪.‬‬
‫ھذا ﯾُﺳﺑب ﺷﻛل ‪ W‬اﻟﻣﻣﯾز ﻓﻲ أﺳﻔل اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬وﻟﻛن‪ ،‬ﺿﻊ ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر أن اﻟﺳوق اﻟذي ﺗﺗداوﻟﮫ ﻗد‬
‫ﯾﻘوم ﺑﻌﻣل ارﺗداد ﻋدة ﻣرات ﻗﺑل أن ﯾﻘوم ﺑﻌﻣل اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺻﺎﻋدة ﻛﻣﺎ ھو ﻣﺑﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫طﺎﻟﻣﺎ أن ﻛل ارﺗداد ﻋﻧده ﺣﺟم ﺻﻐﯾر ﻓﺈن ھذه اﺷﺎرة ﺟﯾدة ﻋﻠﻰ ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻘﺎدم‪.‬‬
‫ﯾظﮭر اﻟﻣﺧطط "ﺣرﻛﺔ ذروة" ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ A‬و"ذروة ﺑﯾﻊ" ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ B‬ﻋﻠﻰ ھذا اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫اﻷﺳﺑوﻋﻲ‪ .‬اﻟﻌﻣود ‪ C‬ﺗﺣت اﻟﻌﻣود ‪ B‬وﻟﻛن اﻟﺣﺟم ﻋﻧده أﻗل ﻣن اﻟﺣﺟم ﻋﻧد ‪ A‬و ‪ .B‬وﻟﻛن‪ ،‬ﻣﺎزال‬
‫اﻟﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ C‬ﻟﮭذا ﯾﻔﺷل اﻟﺳوق ﻓﻲ اﻹرﺗﻔﺎع‪ .‬ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ D‬ﻟدﯾﻧﺎ ﻣؤﺷر ﺟﯾد أن ھﻧﺎك‬
‫ﺣرﻛﺔ ﺻﺎﻋدة ﻗﺎدﻣﺔ ﻷﻧﻧﺎ ﻟدﯾﻧﺎ ﻋﻣود "ﻻ ﻋرض"‪ .‬وﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬ﻓﺈﻧﻧﺎ ﻧرى اﺛﻧﯾن ﻣن اﺷﺎرات اﻟﺿﻌف‬
‫اﻟﻼﺣﻘﺔ‪ .‬ھذا ﯾﻌﻧﻲ أن اﻟﺳﮭم ﻟﯾس ﻣﺳﺗﻌدا ً ﻟﻠﺻﻌود ﺣﺗﻰ اﻵن وﯾﺟب أن ﻧﺗﺣﻠﻰ ﺑﺎﻟﺻﺑر‪ .‬ﯾﻧﺧﻔض اﻟﺳﮭم‬
‫ﻧﺣو ﻧﻔس ﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺳﻌر ﻛﻣﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ‪ A‬و‪ B‬و ‪ C‬ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،E‬وﻟﻛن اﻟﺣﺟم اﻵن أﻗل ﺑﻛﺛﯾر ﻣن‬
‫اﻟﺣﺟم ﻋﻧد اﻟﻧﻘط ‪ A‬و‪ B‬و‪ .C‬اﻵن ﯾﺑدأ اﻟﺻﻌود‪.‬‬
‫أﻓﺿل ﻧﻘطﺔ دﺧول ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ ،F‬وھو "اﺧﺗﺑﺎر" ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ‪ .‬ﻟﻣﺎذا ھو ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ وﻟﻣﺎذا ﯾﻌد ﻧﻘطﺔ دﺧول ﺟﯾدة ﻟﻌﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء؟ ﻷﻧﮫ ﯾﺳﺗوﻓﻲ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫‪88‬‬
 ‫ﻟدﯾﻧﺎ ﻗوة ﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة ‪ A‬و‪ B‬ﻣؤﻛدة ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة ‪ D‬و‪.E‬‬
‫ﯾﻛﺳر اﻟﺳﮭم ﻗﻣﺔ اﻟﻌﻣود ‪ A‬واﻟذي ﻛﺎن ﺑداﯾﺔ "ﺣرﻛﺔ اﻟذروة" واﻵن ﺣﯾث ان ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﺗﺣرﻛت ﻓوق‬
‫ﻗﻣﺔ اﻟﻌﻣود ‪ .A‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧﺳﺗﻧﺗﺞ ان اﻟﻣﺷﺗرﯾن اﻵن ﯾﺣرﻛون اﻟﺳﮭم ﻷﻋﻠﻰ‪) .‬إذا ﻛﺎن اﻟﺳﮭم ﺿﻌﯾﻔﺎ ً ﻓﺈﻧﮫ‬
‫ﻣن اﻟﺻﻌب أن ﯾﻛون ﻟدﯾﮫ اﻟطﺎﻗﺔ ﻟﻠﺗﺣرك ﻓوق اﻟﻌﻣود ‪.(A‬‬
‫ﻟدﯾﻧﺎ ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ‪ 5‬ﻣﺎﺳﺎت ﺧﺿراء و‪ 5‬أﻋﻣدة زرﻗﺎء ﺗظﮭر أن اﻟﺳﮭم ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد إذا ﻣﺎ ﻛﻧت‬
‫ﺗﺳﺗﺧدم ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪."TradeGuider‬‬
‫ﻧرى ﻣﺛﺎل ﺟﯾد ﻋﻠﻰ "اﻻﺧﺗﺑﺎر" ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ .F‬إﻧﮫ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ذو ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾر واﻟﺣﺟم ﺻﻐﯾر‪.‬‬
‫اﻷﻛﺛر أھﻣﯾﺔ ھو اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺑﻌد اﻟﻌﻣود ‪ F‬ﯾﻐﻠﻖ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى أﻋﻠﻰ أو ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﺣﺟم‪ ،‬وﻟﻛن‬
‫ﻟﯾﺳت زﯾﺎدة ﻛﺑﯾرة ﺟدا ً أو ﺣﺟم "اﻟﺗرا"‪ .‬ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻠﻘوة ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ واﻻﺗﺟﺎه اﻟﺻﺎﻋد اﻟواﺿﺢ اﻵن ﻓﺈن ھذا‬
‫ﯾﻌد اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟﯾدة ﻟدﺧول ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء‪.‬‬
‫ﺗذﻛر أن ھذه اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﯾﺗم ﺗطﺑﯾﻘﮭﺎ ﻋﻠﻰ أي ﺳوق وﻋﻠﻰ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧﻧﻲ أوﺿﺢ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ أﺳﺑوﻋﻲ‪.‬‬
‫"اﻻﺧﺗﺑﺎرات" ھﻲ ﻣﻛﺎن ﺟﯾد ﻟدﺧول ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﻓﻲ أي ﺳوق إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗرى أﻋﻣدة ﻗوة ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ ﻛﻣﺎ‬
‫ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ .38‬ﺗذﻛر دوﻣﺎ ً أن ﺗﺿﻊ أﻣر اﻟﺷراء ﻓوق ﻋﻣود اﻻﺧﺗﺑﺎر ﺑﺑﺿﻌﺔ ﻧﻘﺎط وﻻ‬
‫ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻧد "اﻻﺧﺗﺑﺎر"‪.‬‬
‫ﻟﻣﺎذا؟‬
‫ﻷن "اﻻﺧﺗﺑﺎر" ﯾﻣﻛن أن ﯾﻔﺷل ﻓﻲ ﺑﻌض اﻷﺣﯾﺎن وإذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﻗد ﻋﻘدت ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻋﻠﻰ‬
‫"اﻻﺧﺗﺑﺎر"‪ ،‬ﻗد ﺗﻛون اﻵن ﺗﺣت اﻟﺿﻐط ﺣﯾث ﯾﻧﺧﻔض اﻟﺳوق‪ .‬وﻋﻼوة ﻋﻠﻰ ذﻟك‪ ،‬ﯾﻌﺗﺑر "اﻻﺧﺗﺑﺎر"‬
‫ﻧﺎﺟﺣﺎ ً ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻐﻠﻖ اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى أﻋﻠﻰ ﻣن ﻋﻣود اﻹﺧﺗﺑﺎر‪ ،‬وﻟﮭذا ﺑوﺿﻊ أﻣر اﻟﺷراء ﻓوق‬
‫"اﻻﺧﺗﺑﺎر" ﻓﺄﻧت ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺷراء ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﻘوم "اﻹﺧﺗﺑﺎر" ﺑﺎﻟﺗﺄﻛﯾد‪.‬‬
‫ﺳﻧﻘوم اﻵن ﺑدراﺳﺔ اﺷﺎرة ﺿﻌف ھﺎﻣﺔ واﻟﺗﻲ ﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎرھﺎ وﯾﻧﺗﺞ ﻋﻧﮭﺎ ﺣرﻛﺔ ﺻﺎﻋدة‪ .‬ﻟﻘد ﻗﻣت ﺑﺗﻐطﯾﺔ‬
‫ھذه اﻟﺻﻔﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻧﺎﺗﻲ ﻋﻠﻰ ﯾوﺗﯾوب‪ .‬ﻛﺎن ھذا "ﻻ طﻠب" ﻟــ "اب ﺛراﺳت" ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط اﻟﯾوﻣﻲ ﻟﺳﮭم‬
‫‪ SLV‬ﻓﻲ اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻣن ﻧوﻓﻣﺑر ‪ .2010‬ﻟﻘد ﻛﻧت أﺑﺣث ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﻋﻠﻰ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻷن اﺷﺎرة اﻟﺿﻌف ﺗم‬
‫اﺧﺗﺑﺎرھﺎ وﻣﺎزﻟﻧﺎ ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‪ .‬ھذا ﻣﺛﺎل ﺟﯾد ﻋﻠﻰ ﺳﺑب أن ﺑﻌض اﺷﺎرات اﻟﺿﻌف ﺗﺗﺣول‬
‫ﻟﺗﺻﺑﺢ ھﺑوطﯾﺔ إذا ﻣﺎ ﻟم ﯾﺗم ﺗﺄﻛﯾدھﺎ‪.‬‬

‫‪89‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪39‬‬

‫ﻛﻣﺎ ذﻛر "ﺗوم" ﻓﻲ ﻛﺗﺎﺑﮫ "ﺗﺳﯾد اﻷﺳواق"‪ ،‬اﻻﺗﺟﺎھﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﺗﺳﺗﻣر ﻟوﻗت أطول ﻣﻣﺎ ﺗﻌﺗﻘده‪ .‬ﻣن أﺟل‬
‫ﻋﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ ﻓﻲ ھذا اﻟﺳوق‪ ،‬ﻓﻘد أﺣﺗﺎج ﻟرؤﯾﺔ ﻋﻣود '‪ '!Gotcha‬اﻟذي ﻗﻣت ﺑوﺻﻔﮫ ﻓﻲ وﻗت ﺳﺎﺑﻖ‬
‫ﻣﺗﺑوﻋﺎ ً ﺑظﮭور "ﻻ طﻠب" ﺣﯾث ﯾﻧﺧﻔض اﻟﺳوق ﻧﺣو ﻗﺎع اﻟﻌﻣود ‪) A‬اﻟظﺎھر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط ‪ 39‬ﺣﯾث‬
‫ﻗﻣت ﺑرﺳم ﺧط أﺣﻣر(‪ .‬ﺑﻣﺎ أن اﻟﺳوق ﯾﻌﯾد اﻹﻗﺗراب ﻣن ھذا اﻟﺧط ﻋﻧد أﻋﻣدة ﺻﺎﻋدة ذات ﺣﺟم ﺻﻐﯾر‬
‫ﻓﻘد أﻋﺗﻘد أن اﻟﻌﻣود ‪ A‬ﺗم ﺗﺄﻛﯾده ﻛﻌﻣود ﺿﻌﯾف ﺟداً ﻋن طرﯾﻖ أﻋﻣدة "ﻻ طﻠب"‪ ،‬وﻟﻛن ھذا ﻟم ﯾﺣدث‬
‫ﻣطﻠﻘﺎ ً‪ .‬ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ أن اﻟﺳوق اﺳﺗﻣر ﻓﻲ اﻟﺣرﻛﺔ ﻷﻋﻠﻰ ﺑﻌد أن رأﯾﻧﺎ "اﻻﺧﺗﺑﺎر" اﻷوﻟﻲ ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪B‬‬
‫واﻟذي ﻛﺎن ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻧﺳﺑﯾﺎ ً‪.‬‬
‫ﻋﻧد اﻷﻋﻣدة ‪ C‬و‪ ،D‬ﻟدي ﺗﺄﻛﯾد أن ھذا اﻟﺳوق ﻟﯾس ﻣﺳﺗﻌد ﻟﻺﻧﺧﻔﺎض وﯾﻘوم ﺑﺈﻋداد ﻣرﺣﻠﺔ أﺧرى‬
‫ﻟﺗﺷﺟﯾﻊ اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﻣﺷﺗرﯾن‪ .‬اﻟﻌﻣود ‪ D‬ﯾﺧﺗﺑر ﻗﺎع اﻟﻌﻣود ‪ A‬ﻹﺧراج أي ﺑﺎﺋﻌﯾن‪ .‬ﻻﺣظ ﻛﯾف أن اﻟﺣﺟم‬
‫ﺻﻐﯾر ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ D‬ﺣﯾث ﯾﻌﯾد اﻟﺳوق اﻹﻗﺗراب ﻣن ﻗﺎع اﻟﻌﻣود ‪ .A‬ﺗذﻛر‪ ،‬اﻟﺣﺟم ھو اﻟﻧﺷﺎط‪ ،‬وﻋﻠﻰ‬
‫أﯾﺎم اﻹﻧﺧﻔﺎض ھذه ﯾﻛون اﻟﺣﺟم ﻣﻧﺧﻔض ﺑﺳﺑب ﻋدم ﻧﺷﺎط "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" وﻋدم ﻗﯾﺎﻣﮭﺎ ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ‬
‫وﺳط ﺣﺎﻟﺔ اﻧﺧﻔﺎض اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬ﺑدﻻً ﻣن ذﻟك ھﻲ ﺗرى إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ھﻧﺎك أي ﺑﺎﺋﻌﯾن ﻋﻧد ھذا اﻟﻣﺳﺗوى‪ .‬إذا ﻣﺎ‬
‫ﻛﺎن ھﻧﺎك أي ﻣؤﺳﺳﺔ ﻛﺑﯾرة أو ﺑﻧوك ﻛﺑﯾرة ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﺑﺷﻛل ﻧﺷط ھﻧﺎ‪ ،‬ﻓﺳﻧرى آﺛﺎرھﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺟم‪،‬‬
‫واﻟﺣﺟم اﻟﻣﻧﺧﻔض ﻋﻠﻰ ھذه اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ ﯾظﮭر ﻧﻘﺻﺎ ً ﻓﻲ اﻟﻌرض "اﻟﺑﯾﻊ" ﺣﯾث ﻛﺎن ھﻧﺎك ﻋرض‬
‫ظﺎھر ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪.A‬‬

‫‪90‬‬
‫ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ E‬ﻟدﯾﻧﺎ أﻗوى "اﺧﺗﺑﺎر" ﺣﺗﻰ اﻵن‪ ،‬وﻣؤﺷر واﺿﺢ ﻋﻠﻰ أﻧﮫ "ﻻ ﻋرض" ﻓﻲ ھذا اﻟﺳوق ﺣﯾث‬
‫ﯾﺻﻌد اﻟﺳوق ﺑﻌﯾدا ً ﻋن ﻗﺎع اﻟﻌﻣود ‪ A‬واﻟﺣﺟم اﻟذي ﻧراه ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ E‬ھو ﻣن اﻗل اﻷﺣﺟﺎم ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ﻻﺣظ ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة اﻟﺻﻐﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ E‬وﻻﺣظ أﻧﮫ ﻋﻣود ھﺎﺑط‪ ،‬وﯾؤﻛد‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻐﻠﻖ اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺻﺎﻋدا ً‪ .‬ﺣﯾث أﻧﻧﺎ ﻟم ﻧر اﻧﻌﻛﺎس ﻛﺎﻣل ﻟﻺﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﺑﻌد اﻟﻌﻣود ‪ A‬وﺑدﻻً ﻣن‬
‫ذﻟك ﻻﺣظﻧﺎ أن اﻟﺳوق ﯾظﮭر اﺳﺗﻌداد ﻟﻠﺣرﻛﺔ اﻟﻌرﺿﯾﺔ داﺧل اﻟﻧطﺎق ﻟﻌدة أﺳﺎﺑﯾﻊ وﻣن ﺛم ﯾﻧﺧﻔض‬
‫و"ﯾﺧﺗﺑر" ﻋدة ﻣرات‪ ،‬ﻻ ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧﺳﺗﻧﺗﺞ أن اﻟﺳوق ﻟﯾس ﻣﺳﺗﻌدا ً ﻟﺻﻔﻘﺎت اﻟﺑﯾﻊ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ اﻟﺑﺣث‬
‫ﻋن ﻣراﻛز ﺻﻔﻘﺎت ﺷراء أﺛﻧﺎء ﺻﻌود اﻟﺳوق‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ رأﯾت "اﺷﺎرة ﺿﻌف" ﯾﺟب أن ﺗﻧﺗظر اﻟﺳوق ﻟﯾؤﻛد ان اﻟﺿﻌف اﻟذي رأﯾﺗﮫ ﯾُﺳﺑب رد ﻓﻌل ﻧﺣو‬
‫اﻷﺳﻔل‪ .‬ﻻ ﺗﻧظر إﻟﻰ ﻋﻣود واﺣد ﺑﻣﻔرده‪ ،‬وﻟﻛن اﻧظر أﯾﺿﺎ ً إﻟﻰ اﻟﺻورة اﻟﻛﺎﻣﻠﺔ ﺣﯾث ﯾﺗﻛﺷف اﻟﺳوق ﻟك‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻓﺷل اﻟﺳوق ﻓﻲ ﺗﻐﯾﯾر اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم وﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎره ﺑﺈﺳﺗﻣرار ﻷﻧﮫ ﯾﺗﺣرك ﺟﺎﻧﺑﯾﺎ ً ﺑﻌد ظﮭور اﺷﺎرة‬
‫ﺿﻌف‪ ،‬ھذا ﯾﻌﻧﻲ أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺗرى ﻓرﺻﺔ ﻟﻸﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وأن ھذا ﺳﯾﻛون ﺟﯾدا ً ﻟﮭﺎ ﻟﻠﺑﯾﻊ‬
‫ﻋﻧد أﺳﻌﺎر اﻋﻠﻰ ﻣن اﻷﺳﻌﺎر اﻟﺗﻲ ﻗﺎﻣت ﺑﺎﻟﺷراء ﺑﮭﺎ ﻣن ﻗﺑل‪.‬‬
‫اﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد‬
‫أﻛﺛر ﻧﻘطﺔ دﺧول ﻣﻔﺿﻠﺔ ﻟﻲ ھﻲ "اﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد"‪ ،‬إﻧﮭﺎ واﺣدة ﻣن أﺳﮭل اﻟﻧﻘﺎط ﻟرؤﯾﺗﮭﺎ‪.‬‬
‫ﺷﺎرﻛت ﻓﻲ "ﺗﺣدي اﻟﻣﺗداوﻟﯾن" ﻋﺎم ‪ 2010‬ﺑﺈﺳﺗﺧدام ھذا اﻟﻣﺑدأ ﻋﻠﻰ ﺳﮭم ﻧﺎﺳداك‪.‬‬
‫واﻵن‪ ،‬اﻟﺗداول ﺑﻣﻔردك ﺑﺷﻛل ﻛﺎﻣل ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ %100‬ﻓﻲ ﺑﯾﺋﺗك اﻟﺧﺎﺻﺔ ھو أﻣر ﺷﺎق ﺑﻣﺎ ﻓﯾﮫ اﻟﻛﻔﺎﯾﺔ‬
‫ﻟﻠﻣﺗداول‪ ،‬وﻟﻛن اﻟﺗداول أﻣﺎم آﻻف اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟذﯾن ﯾﺷﺎھدون اﻷﻣر ﻋﺑر ﺑث ﺣﻲ‪ ،‬رﺑﻣﺎ ﯾﻧﺗظرون ﻣﻧك‬
‫ارﺗﻛﺎب ﺧطﺄ ﻏﺑﻲ‪ ،‬او ﺗﺧﺳر اﻟﻣﺎل‪ ،‬ھو ﻓﻲ رأﯾﻲ اﻟﺗﺣدي اﻷﻛﺑر ﻷي ﻣﺗداول ﺧﺎﺻﺔً ﻷﻧﻧﺎ ﻧﺗداول ﺑﻣﺎل‬
‫ﺣﻘﯾﻘﻲ‪ .‬ﻣن اﻟﻣﺳﺗﻐرب أن ﯾطﻠﻘوا ﻋﻠﯾﮫ اﺳم "ﺗﺣدي اﻟﻣﺗداوﻟﯾن"‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺻﺑﺢ واﺛﻘﺎ ً ﻓﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗداوﻟك ﻛﻣﺎ ھو اﻟﺣﺎل ﻣﻌﻲ‪ ،‬ﺳﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟﻔور ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون ھﻧﺎك‬
‫ﻓرﺻﺔ ﺻﻔﻘﺔ ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ رﺑﺢ ﻋﺎﻟﯾﺔ أﻣﺎﻣك‪ .‬ﻋﻠﻣﻧﻲ "ﺗوم" دوﻣﺎ ً أن أﺻﺑر‪ -‬ﻓﻲ "ﺗﺣدي اﻟﻣﺗداوﻟﯾن" ﻋﺎم‬
‫‪ 2010‬ﻛﺎن ﻋﻠﻲ ان أﻧﺗظر أﻛﺛر ﻣن ﺳﺎﻋﺔ ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺗداول! ﺷرح "ﺗوم" ﻟﻲ أﻧﮫ ﯾﺟب ﻋﻠﯾك اﻧﺗظﺎر‬
‫وﺻول ﺣﺎﻓﻠﺗك ﻗﺑل اﻟﻘﻔز ﻋﻠﻰ ﻣﺗﻧﮭﺎ‪ .‬ﻣﺎ ﯾﻌﻧﯾﮫ ﺑﮭذا اﻧك إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺛﻖ ﻓﻲ ﺗﺣﻠﯾﻠك اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ ،‬ﻓﺈن ھﻧﺎك‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ رﺑﺢ ﻋﺎﻟﯾﺔ وﻣﺧﺎطر ﻗﻠﯾﻠﺔ ﻗﺎدﻣﺔ‪ .‬إذا ﻣﺎ أردت اﻟوﺻول إﻟﻰ وﺟﮭﺗﻲ اﻟﻣﻘﺻودة‬
‫وأﻋرف أن رﻗم اﻟﺣﺎﻓﻠﺔ اﻟﺗﻲ أرﯾدھﺎ ھو ‪ ،32‬ﻓﺎﻧﺎ ﺳﺄﻛون ﻏﺑﯾﺎ ً إذا ﻣﺎ ﻗﻔزت ﻋﻠﻰ ﻣﺗن اﻟﺣﺎﻓﻠﺔ رﻗم ‪15‬‬
‫واﻟذھﺎب إﻟﻰ اﺗﺟﺎه ﺧﺎطﺊ‪.‬‬
‫اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻻ ﯾرﯾدون اﻧﺗظﺎر اﻟﺻﻔﻘﺔ اﻟﺻﺣﯾﺣﺔ وﯾﻧﺗﮭﻲ ﺑﮭم اﻷﻣر ﺑﺎﻟﻘﻔز ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺗن اﻟﺣﺎﻓﻠﺔ اﻟﺧطﺄ‪ ،‬وﯾﺗﺳﺎﺋﻠون ﻋن ﺳﺑب ﺧﺳﺎرﺗﮭم اﻟﻣﺳﺗﻣرة ﻟﻠﻣﺎل وﺗﺧرﯾب ﺣﺳﺎﺑﺎﺗﮭم‪ .‬اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺗﻌﻠﻣﮭﺎ ﻣن ھذا اﻟﻛﺗﺎب ﺳوف ﺗظﮭر ﻓﻲ ﻛل ﺳوق وﻋﻠﻰ ﻛل إطﺎر زﻣﻧﻲ ﯾﻣﻛن ان ﻧﺣﺻل ﻓﯾﮫ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺣﺟم‪ ،‬وﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة وﺳﻌر اﻹﻏﻼق ﻣن اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت وأﯾﺿﺎ ً ﺷرﯾطﺔ اﻟﺗﻣﻛن ﻣن اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺑﻌض‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ‪.‬‬
‫" اﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد" ھو ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗداول ﺟﯾدة ﻟﻠﺷراء‪ ،‬وﻟﻛن ﯾﺟب أن ﺗﺳﺗوﻓﻲ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻟﺗﻛون ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﯾﺟب أن ﯾﻛون ھﻧﺎك اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﻋﻠﻰ ‪ 3‬أطر زﻣﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﻗل‪.‬‬
‫ﯾﺟب أن ﯾﻛون ھﻧﺎك اﺷﺎرة واﺿﺣﺔ ﻋﻠﻰ "ﺷراء اﻟذروة" ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻷﻛﺑر‪ ،‬ﻣﺛل "اﻟطرد"‬
‫و"ﺑﺎج ھوﻟدﯾﻧﺞ" او "ذروة اﻟﺑﯾﻊ"‪.‬‬

‫‪91‬‬
 ‫"اﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد" ﺳﯾﻛون ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ھﺎﺑط‪ ،‬ﻣﻊ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾر واﻏﻼق ﻋﻧد ﻗﺎع اﻟﻌﻣود‬
‫ﯾﺟب أن ﻻ ﯾﺧﺗرق اﻓﺗﺗﺎح وﺟﺳم ﻋﻣود اﻻﺧﺗﺑﺎر اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ‬
‫ﯾﺟب أن ﯾﻛون اﻟﺣﺟم ﻣﻧﺧﻔض ﺟداً‪ ،‬ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن ﻣﻧﺧﻔﺿﺎ ً ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن اﻻﻣر أﻓﺿل‪ .‬اﺧﺗﺑﺎرات اﻷﺣﺟﺎم اﻟﻛﺑﯾرة‬
‫اﻟﺗﻲ ﯾﺗم رؤﯾﺗﮭﺎ ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﺻﺎﻋدة ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﺗﻌود وﯾﺗم اﻋﺎدة اﺧﺗﺑﺎرھﺎ ﻋﻧد ﻧﻔس اﻟﻣﺳﺗوى‪ ،‬ﻟذا إذا ﻣﺎ‬
‫ﻛﻧت ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﻗد ﺗرى إرﺗﻔﺎع طﻔﯾف ﻓﻲ اﻷﺳﻌﺎر ﻗﺑل اﻋﺎدة اﻹﺧﺗﺑﺎر ﻟﻠﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر‪ :‬اﺣذر ﻣن ھذا‬
‫اﻷﻣر‪.‬‬
‫ﺑﻌد "اﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد"‪ ،‬ﯾﺟب أن ﯾﻛون اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ أﻋﻠﻰ ﻣن ﻋﻣود اﻹﺧﺗﺑﺎر‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺳﺗﺧدم ﺑرﻧﺎﻣﺞ "ﺗرﯾد ﺟﺎﯾدر" ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻟدﯾك ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ‪ 5‬أﻋﻣدة ﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل ﻋﻠﻰ‬
‫اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﻓﻲ إطﺎرﯾن زﻣﻧﯾﯾن ﻋﻠﻰ اﻷﻗل و‪ 5‬ﻣﺎﺳﺎت ﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل ﻓﻲ إطﺎرﯾن زﻣﻧﯾﯾن ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﻗل‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪40‬‬

‫ﯾظﮭر اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ 40‬ﻣﺧطط ﯾوﻣﻲ ﻟﺳﮭم اﻣﺎزون‪.‬‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧﻧﻲ أظﮭر ھذه اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ ﯾوﻣﻲ‪ ،‬ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺗﻌﻣل ﺑﺷﻛل ﺟﯾد ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﺻﻐﯾرة‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻔﻌل ﻛل ﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻟﺗداول اﻟﻣﺣددة ﺑواﺳطﺔ ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪.‬‬
‫اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟذﯾن ﻗﺎﺑﻠﺗﮭم ﻟدﯾﮭم ﻣﺷﻛﻠﺔ ﻣﻊ ھذا اﻟﻣﺑدأ‪ .‬ﯾﻘوﻟون ﻟﻲ‪" :‬ﺟﺎﻓﯾن‪ ،‬ﻛﯾف‬
‫ﯾﻣﻛن ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗداول ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ ﻣﺧطط ﺑﯾﺎﻧﻲ أﺳﺑوﻋﻲ أن ﺗﻛون ذات ﺻﻠﺔ ﺑﺎﻟﺗداول ﺧﻼل اﻟﯾوم ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ذو اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 3‬دﻗﺎﺋﻖ؟"‬

‫‪92‬‬
‫ﻛﺎن ﻟدي ﻣﺷﻛﻠﺔ ﻣﻊ ھذا اﻟﻣﻔﮭوم أﯾﺿﺎً‪ ،‬ﺣﺗﻰ ﺑدأت ﻓﻲ اﻟﺗداول ﺧﻼل اﻟﯾوم ﻓﻲ ﺳوق اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ‪ .‬طور‬
‫"ﺗوم" ﻣﺟﻣوﻋﺎت ﺗداول اﻟﺗﻲ اﺳﺗﺧدﻣﮭﺎ ﻛﻣﺗداول أﺳﮭم ﻗﺑل اﺧﺗراع أﺟﮭزة اﻟﺣﺎﺳب اﻵﻟﻲ ﺑﺳﻧوات‪ ،‬واﻵن‬
‫ﻛﻧت أﺗداول ﻋﺑر ﺑث ﻣﺑﺎﺷر ﻓﻲ "ﻧﯾوﯾورك" ﺑﺈﺳﺗﺧدام ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺗداول اﻟﻣﻔﺿﻠﺔ ﻟﻲ ﻟﻌﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء‪،‬‬
‫وﺑﺈﺳﺗﺧدام اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ ‪ 3‬دﻗﺎﺋﻖ و‪ 5‬دﻗﺎﺋﻖ و‪ 15‬دﻗﯾﻘﺔ ﻟﺗﺣدﯾد ﻧﻘط اﻟدﺧول واﻟﺧروج اﻟﻣﺛﺎﻟﯾﺔ ‪.‬‬
‫اﻟﺳﺑب ﻓﻲ ﻗوة ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ وﻗدرﺗﮫ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣل ﻓﻲ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ ﻷن اﻟﺗﺣﻠﯾل ﯾﻧظر ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﻣﺑﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻗواﻧﯾن ﻋﺎﻟﻣﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣرك اﻟﺳوق‪ -‬ﻛﻠﮭﺎ ﺗدور ﺣول اﺧﺗﻼﻻت اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪.‬‬
‫وﺗﺣدث ھذه اﻹﺧﺗﻼﻻت طوال اﻟوﻗت وﻟﻛن اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﺣرﻛﺔ اﻷﺳﻌﺎر ﺳﯾﺧﺗﻠف اﺧﺗﻼﻓﺎ ً ﻛﺑﯾراً ﺑﯾن‬
‫اﻻﺧﺗﻼﻻت ﻓﻲ اﻟﻌرض واﻟطﻠب اﻟذي ﯾُرى ﻋﻠﻰ إطﺎر زﻣﻧﻲ ﯾوﻣﻲ أو أﺳﺑوﻋﻲ‪ .‬ﻣن اﻟواﺿﺢ‪ ،‬إذا ﻣﺎ ﺗم‬
‫ﻣﻼﺣظﺔ ﻣﺑدأ ﻋﻠﻰ إطﺎر زﻣﻧﻲ أﻛﺑر ﻣﺛل اﻟﻣﺧطط اﻷﺳﺑوﻋﻲ أو ﺣﺗﻰ اﻟﺷﮭري‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﺣرﻛﺔ‬
‫اﻟﺳﻌر ﺳﯾﻛون أﻛﺑر‪.‬‬
‫"اﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد" ﯾﻛون ﻟﮫ اﻛﺑر اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾظﮭر ﻋﻧد ﻗﺎع ﻗﻧﺎة اﻹﺗﺟﺎه‪ .‬وھﻧﺎك اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻋﺎﻟﯾﺔ إذا ﻣﺎ رأﯾت زﯾﺎدة ﺻﺣﯾﺔ وﻏﯾر ﻣﻔرطﺔ ﻓﻲ اﻟﺣﺟم‪ .‬اﻟﺣﺟم اﻟﻣﺗزاﯾد ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة واﻟﺣﺟم‬
‫اﻵﺧذ ﻓﻲ اﻹﻧﺧﻔﺎض ﻋﻠﻰ اﻻﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ ﺑﻌد أن ﺷﮭد اﻟﺳوق اﺷﺎرة ﻗوة ﺟﯾدة ﻛﻣﺎ ھو ﻣﻼﺣظ ﻓﻲ اﻟرﺳم‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪ 40‬ﯾﻌﺗﺑر اﺷﺎرة ﺻﻌود‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻻﺣظت ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺻﺎﻋدة‪ ،‬ﻓﮭذا ﯾﻣﺛل‬
‫دﺧول اﻟﻌرض إﻟﻰ اﻟﺳوق‪ ،‬وﺳﺗﻧﺗظر ﺣﺗﻰ ﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎر ھذا اﻟﻌرض‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻧظر إﻟﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻧرى ھذا اﻟﻣﺑدأ وھو ﯾﻌﻣل‪ .‬ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ E‬ﻧرى ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ﻋﻧده ﺣﺟم ﻛﺑﯾر‬
‫"اﻟﺗرا" ﺣﯾث ﯾدﺧل اﻟﻌرض إﻟﻰ اﻟﺳوق‪ .‬ﺑرﻧﺎﻣﺞ "‪ "TradeGuider‬ﺳﯾﺿﻊ ﻣؤﺷرا ً أﺣﻣر ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود‬
‫ُﻣظﮭرا ً دﺧول اﻟﻌرض إﻟﻰ اﻟﺳوق‪ .‬ﻧﺗﯾﺟﺔ ھذا اﻟﻌرض اﻟظﺎھر أن اﻟﺳﮭم ﯾﻧﺧﻔض وﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎره ﻓﻲ اﻟﺑداﯾﺔ‬
‫ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ ،F‬وﻟﻛن "اﻻﺧﺗﺑﺎر" ﯾﻔﺷل وﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺳﮭم ﻣرة أﺧرى ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ .G‬ﻻﺣظ أن اﻟﺣﺟم ﻋﻧد‬
‫اﻟﻧﻘطﺗﯾن ‪ F‬و‪ G‬ﯾﻛون ﺻﻐﯾر ﺟدا ً ﻋﻠﻰ ھذه اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ واﻟﺳﮭم ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد‪ .‬ﺑﻌد اﻟﻧﻘطﺔ ‪G‬‬
‫ﻧرى "اﺧﺗﺑﺎر" ﻧﺎﺟﺢ‪.‬‬

‫‪93‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪41‬‬

‫اﻟﻣﺧطط رﻗم ‪ 41‬ھو ﻧﻔس اﻟﻣﺧطط اﻟﺳﺎﺑﻖ وﻟﻛن ﻗﻣﻧﺎ ﺑرﺳم ﻗﻧﺎة اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻣن اﻟﻧﻘطﺔ اﻷوﻟﻰ ﻟــ‬
‫"اﻟطرد" ﻣﻊ اﻟﻘﻣﺔ اﻟﻣﺗﻘﺎطﻌﺔ وﻗﻣﺔ اوﻟﻰ ﻋﻘب "اﻟطرد"‪ .‬ﺧطوط اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ھذه ﻣﻔﯾدة ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻛﻧﻘﺎط‬
‫ﻣرﺟﻌﯾﺔ إذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺳﮭم اﻟذي ﯾﺗم ﺗداوﻟﮫ ﯾﺻل إﻟﻰ اﻟﻘﻣﺔ أو اﻟﻘﺎع‪ .‬ﻧﺑﺣث ﻓﻲ اﻟﻘﺎع ﻋن "اﻻﺧﺗﺑﺎرات"‪،‬‬
‫"ﻻ طﻠب"‪" ،‬اﻷﻋﻣدة اﻟﻣﻧﻌﻛﺳﺔ"‪" ،‬ﻗدوم اﻟﻘوة"‪ .‬ﻣرة أﺧرى‪ ،‬ﻣن اﻟﻣﮭم أن ﻧؤﻛد أن اﻟﻘوة ﺗﻛون ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ‪ .‬ھذا ﻷن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻧد أﺳﻌﺎر ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ واﻟﺑﯾﻊ ﻋﻧد أﺳﻌﺎر‬
‫ﻋﺎﻟﯾﺔ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗظﮭر اﻟﻘوة ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ واﻟﺿﻌف ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة‪.‬‬
‫ﺑﺈﺧﺗﺻﺎر‪ ،‬ﻋﻧد ﻋﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﺑﻌد ﻣﻼﺣظﺔ "اﺧﺗﺑﺎر"‪ ،‬ﯾﺟب أن ﯾﺗم ﺗﺄﻛﯾد أﻧﮫ ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟﺻﺣﯾﺢ‪ .‬ھذا‬
‫ھو اﻟﺷﺊ ﻧﻔﺳﮫ ﻋﻧدﻣﺎ ﻧﻼﺣظ "ﻻ ﻋرض"‪ .‬ﯾﺟب ان ﺗرى ﺑﻌض اﻟﻘوة أو ﻋﻣود "ﺣرﻛﺔ ذروة" ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪.‬‬
‫ھذا ﺳﯾﻛون ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب "طرد" او "ذروة ﺑﯾﻊ"‪ .‬ﻧﺗﯾﺟﺔ ھذا اﻷﻣر ﻛﺎﻧت ﺗﻛون اﺗﺟﺎه ﻋﺎم واﺿﺢ ﺑﻌد ﺣدوث‬
‫ذروة اﻟﺑﯾﻊ‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ أﺷﯾر إﻟﻰ أﻧﮫ ﯾﺟب ان ﺗﻧظر ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ ﻋﻧد اﻟﺗﺣﻠﯾل‪ ،‬ﻓﯾﺟب أن ﺗﻛون ﻣوﺿوﻋﯾﺎ ً إﻟﻰ ﺣد ﻣﺎ‬
‫وﺳﺗرى ﻓﻲ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ 40‬ان ﻋﻣود "اﻟطرد" ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ A‬ھو ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﺣواﻟﻲ ‪ 70‬ﻋﻣود ﺳﺎﺑﻖ‬
‫ﻣن اﻟﺣﺎﻓﺔ اﻟﯾﻣﻧﻰ ﻣن اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫وﻗد ﻻﺣظت ﻣﺧططﺎت ﯾﻛون ﻓﯾﮭﺎ "ﺑﯾﻊ اﻟذروة" أﺛر ﻋﻠﻰ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﻷﻛﺛر ﻣن ‪ 400‬ﻋﻣود‪،‬‬
‫وﻣﺧططﺎت أﺧرى ﻛﺎن اﻟﺳوق ﻓﯾﮫ ﻣﺎ ﻧطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ ﻣﺑدأ ﻣﺿﺎد ﺧﻼل ﻓﺗرة ﻗﺻﯾرة ﻣن اﻟوﻗت‪ ،‬وﻟﻧﻘل ‪100‬‬
‫ﻋﻣود‪.‬‬

‫‪94‬‬
 ‫ﻣﺎ ﯾﺣدث ھﻧﺎ ھو اﻧﻧﺎ ﻧرى "ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل" ﺑﯾﻊ ذروة ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﺣﯾث ﺗﻘوم "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‬
‫ﺑﺎﻟﺷراء أﺛﻧﺎء اﻧﺧﻔﺎض اﻷﺳﻌﺎر‪ .‬ﺑﻌد ازاﻟﺔ اﻟﻌرض‪ ،‬ﯾﺑدأ ﺗﻛوﯾن اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﺻﺎﻋد وﻣن ﺛم ﺗرى ﻋﻣود‬
‫ﻋﻧده ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‪ .‬ھذه اﻟﻣرة‪ ،‬ﻟدﯾﻧﺎ "ذروة ﺷراء" وﻻﻋﺑو "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﯾﻘوﻣون اﻵن ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ‬
‫ﻟﻣﺎ ﻗد اﺷﺗروه ﺑﺄﺳﻌﺎر أﻗل‪.‬‬
‫اﻧﺗﺑﮫ داﺋﻣﺎ ً ﻵﺧر ﻋﻣود ﻋﻧده أﻛﺑر ﺣﺟم ﻋﻠﻰ أﻛﺑر إطﺎر زﻣﻧﻲ ﺗﺳﺗﺧدﻣﮫ ﻷﻧﮫ ﺳﯾﻛون ﻟدﯾﮫ ﺗﺄﺛﯾر أﻛﺑر ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر‪ .‬اﻷﺳواق ﺳﺗظل دوﻣﺎ ً ﺗﺻﻌد وﺗﻧﺧﻔض وﺗﺗﺣرك ﻋرﺿﯾﺎ ً ﻟﮭذا ﺳﯾﻛون دوﻣﺎ ً ھﻧﺎك ﻓرص‬
‫ﻟﻠﺷراء واﻟﺑﯾﻊ‪.‬‬
‫ﻣﺎ ﺗود ﺗﻌﻠﻣﮫ ھو أن ﺗﺗﻌرف ﻋﻠﻰ أﻓﺿل اﻟﻔرص اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬أود ﺑﻌد ذﻟك ﻣﻼﺣظﺔ ﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺧطط‪ .‬أﻧﺎ أﺑﺣث ﻋن اﻷﻋﻣدة ذات اﻛﺑر أﺣﺟﺎم اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛﻧﻧﻲ أن أﺟدھﺎ إﻣﺎ ﻓﻲ اﻷﺳﻔل إذا ﻣﺎ ﻛﻧت أﺑﺣث‬
‫ﻋن ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء أو ﻓﻲ اﻷﻋﻠﻰ إذا ﻣﺎ ﻛﻧت أﺑﺣث ﻋن ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ‪ .‬ﺛم أود رؤﯾﺔ ﺗﺄﻛﯾد ﻋﻠﻰ اﻟﻘوة أو‬
‫اﻟﺿﻌف‪ .‬ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻟﯾﺳت ﻋن ﺗﺣﻠﯾل ﻋﻣود واﺣد ﻓﻘط‪ ،‬ﺑل ھﻲ ﻋن اﻟﻧظر ﻓﻲ اﻟﺻورة‬
‫اﻟﻛﺑﯾرة وﺗﻘﺳﯾم ﺗﺣﻠﯾﻠك ﻋﻠﻰ ﻛل اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺎﺳب طرﯾﻘﺔ ﺗداوﻟك وﻧﻣط ﺣﯾﺎﺗك‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪42‬‬

‫‪95‬‬
 ‫أﻋﻣدة اﻹﻧﻌﻛﺎس واﻧﻌﻛﺎﺳﺎت اﻟﻘﺎع‬
‫ھذه واﺣدة ﻣن أھم اﻟﻣؤﺷرات ﻋﻠﻰ اﻟﻘوة ﻓﻲ ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﺑﺗﺣﻠﯾل ﻋﻣودﯾن‪ .‬اﻧﻌﻛﺎس‬
‫اﻟﻌﻣودﯾن ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗم وﺻﻔﮫ أﯾﺿﺎ ً ﻋﻠﻰ أﻧﮫ طرد ﻋﻣودﯾن‪ ،‬ﻷﻧﮫ ﻟﮫ ﻧﻔس اﻟﺗﺄﺛﯾر‪ .‬ﯾوﺟد ﺣﺟم ﻛﺑﯾر أو ﺣﺟم‬
‫ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ A‬وﯾﻐﻠﻖ اﻟﻌﻣود ﻋﻧد اﻟﻣﻧﺗﺻف ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻋﻧد ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟدﻋم اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻛﻣﺎ ﻟوﺣظ ﻓﻲ‬
‫اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ .42‬اﻟﻌﻣود ‪ B‬ﯾﻧﻌﻛس ﺗﻣﺎﻣﺎ ً وﯾﻐﻠﻖ ﻓوق اﻟﻌﻣود ‪ .A‬ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻠﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻋﻧد اﻟﻌﻣود‬
‫‪ ،B‬ﺳﺗرى ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﺗﺣرك اﻟﺳوق ﻷﻋﻠﻰ ﺑﻌض اﻟﺷﺊ ﺛم ﺟﺎﻧﺑﯾﺎً‪ ،‬ﻗﺑل أن ﺗﺻل ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﻋﻧد ﺟﺳم اﻟﻌﻣود‬
‫‪ B‬ﻻﺧﺗﺑﺎر اﻷﺣﺟﺎم اﻟﻛﺑﯾرة واﻷﺣﺟﺎم اﻟﻛﺑﯾرة "اﻟﺗرا" ﻋﻧد اﻟﻌﻣودﯾن ‪ A‬و ‪.B‬‬
‫اﻧﻌﻛﺎﺳﺎت اﻟﻘﺎع ﺗﺣدث ﺑﻌد ﺑدء اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط وﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﺗﺗﺳﺑب ﻓﻲ ﺗﻐﯾﯾره‪ .‬ﺳﺗرى ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن‬
‫اﻷﺣﯾﺎن اﻧﻌﻛﺎﺳﺎت اﻟﻘﺎع ﻋﻠﻰ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﺻﻐﯾرة وﻟﻛن ﻋﻠﻰ اﻻطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻻﻛﺑر ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ اﻧﮭﺎ‬
‫"طرد" ﻋﻧد ﻋﻣود واﺣد‪.‬‬
‫ھذا ﺑﺳﺑب أﻧﮫ ﻓﻲ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﺻﻐﯾرة‪ ،‬ﯾﺗم ﺧﻔض اﻟﺳوق ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر‪ .‬ﻋﺑر اﻟﺳﺎﻋﺎت‬
‫اﻟﻘﻠﯾﻠﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﺗظﮭر اﻷﻋﻣدة اﻟﺳﻌرﯾﺔ اﻟﺧﻔض‪ ،‬وﻟﻛن ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﻣﻼﺣظﺔ ھذا ﻋﻠﻰ ﻋﻣود "أرﺑﻌﺔ ﺳﺎﻋﺎت"‬
‫أو ﺣﺗﻰ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﯾوﻣﻲ ﺳوف ﺗرى ھذا اﻟﻧﺷﺎط ﻋﻠﻰ ﻋﻣود واﺣد ﻛﻧﺷﺎط ذروة‪ .‬ھذا ھو اﻟﺳﺑب ﻓﻲ‬
‫أن اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻷﺻﻐر دوﻣﺎ ً ﻣﺎ ﺗﻘود إﻟﻰ اﻟﺻورة اﻟﻛﺑﯾرة ﻋﻧدﻣﺎ ﺗظﮭر‪ .‬ﻟﮭذا إذا ﻣﺎ رأﯾت أي ﺣﺟم‬
‫ﻏﯾر ﻋﺎدي ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻟﺻﻐﯾر‪ ،‬ﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻗد ﺗظﮭر ﻛﺄﻋﻣدة اﻧﻌﻛﺎس أو‬
‫"ﻗدوم ﻗوة"‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ‪ ،‬اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻷﻛﺑر ﺳﯾُظﮭر "طرد" او ﻣﺑدأ ﻣﻣﺎﺛل‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻘرر ﻋﻘد ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﺑﻌد رؤﯾﺔ اﻧﻌﻛﺎس ﻋﻣودﯾن أو اﻧﻌﻛﺎس ﻗﺎع ﺿﻊ ﻓﻲ اﻋﺗﺑﺎرك ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺣﺟم ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ B‬ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﻣن اﻟﻣﺣﺗﻣل أن ﯾﻌود اﻟﺳوق ﻣرة أﺧرى ﻹﺧﺗﺑﺎر ھذه‬
‫اﻟﻣﻧطﻘﺔ‪ ،‬وھذا ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﯾﺑدأ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد إذا ﻣﺎ ﺗﻣت رؤﯾﺗﮫ ﺑﻌد اﻧﻌﻛﺎس ﻗﺎع أو ﺳﯾﻛون ﺑداﯾﺔ اﻟدورة‬
‫اﻟﻘﺎدﻣﺔ إذا ﻣﺎ ﺗﻣت رؤﯾﺗﮫ أﺛﻧﺎء اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﺣﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫أﺣب رﺳم ﺧط ﻓوق ﻗﻣﺔ اﻟﻌﻣود ‪ B‬واﻧﺗظﺎر أن ﺗﺧﺗرﻗﮫ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر وﻣن ﺛم أﺑﺣث ﻋن "اﺧﺗﺑﺎر" ﺗﻠك‬
‫اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺳﻌرﯾﺔ‪ .‬إﻧﮭﺎ ﻧﻘطﺔ دﺧول أﻛﺛر أﻣﺎﻧﺎ ً‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ورأﯾت اﻧﻌﻛﺎﺳﺎ ً ﯾﺗﺑﻌﮫ "اﺧﺗﺑﺎر" أو "ﻻ ﻋرض" ﻓﮭذا دﻟﯾل ﻗوي ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺻﻌود‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﻗد رأﯾت اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط وﻻﺣظت اﻧﻌﻛﺎس ﻗﺎع‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔً إذا ﻛﺎن اﻟﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‪ ،‬ھذه‬
‫اﻟﻣﻧطﻘﺔ ﺳوف ﺗﺣﺗﺎج ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب دوﻣﺎ ً إﻟﻰ اﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل ﻟذا إذا ﻣﺎ ﻋﻘدت ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء ﻛن ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣذر ﻣن اﻣﻛﺎﻧﯾﺔ "اﻋﺎدة اﻹﺧﺗﺑﺎر" وﻗم ﺑﺈدارة ﻣرﻛز اﻟﺻﻔﻘﺔ طﺑﻘﺎ ً ﻟﮭذا اﻷﻣر‪.‬‬
‫ﺗذﻛر أن أﻋﻣدة اﻹﻧﻌﻛﺎس ھﻲ ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ "طرد" ﻋﻠﻰ ﻋﻣودﯾن‪ .‬ﻟﻣﺎذا ﺗﻘوم "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺎﻟطرد‬
‫ﻓﻲ اﻟﺳوق؟ ﻻﻧﮭم ﯾرﯾدون أﺳﻌﺎر ﻋﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﻣن اﺟل ﻓﻌل ھذا اﻷﻣر ﯾﻘوﻣون ﺑﻣطﺎردة ﻧﻘﺎط وﻗف اﻟﺧﺳﺎرة ﻛﻣﺎ‬
‫ﯾﺗم ﻣﻼﺣظﺗﮫ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ‪ A‬ﻓﻲ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ .42‬أﻋﻣدة اﻹﻧﻌﻛﺎس ﻣﺛل ﻛل اﺷﺎرات اﻟﻘوة ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل‬
‫اﻟﺣﺟﻣﻲ ﺗﻣﺛل اﺷﺎرة ﺻﻌود ﺣﯾن ﯾﺗم ﺗﺄﻛﯾدھﺎ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ذﻟك‪ ،‬ﻟﻘد رأﯾت اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻹﻧﻌﻛﺎﺳﺎت وﻟم ﯾﻧﺗظر اﻟﺳوق "اﻻﺧﺗﺑﺎر"‪ ،‬ﻟﮭذا ﻓﺈن ﺗداول‬
‫اﻹﻧﻌﻛﺎﺳﺎت ﯾﻌﻣل ﻣﺛل "اﻟطرد"‪.‬‬
‫ﻗم ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻧد ﻗﻣﺔ اﻹﻧﻌﻛﺎس ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ‪ ،B‬أو ﻛن ﻣﺗﺣﻔظﺎ ً واﻧﺗظر "اﻻﺧﺗﺑﺎر" او "ﻻ ﻋرض" ﻣﻊ أﻣر‬
‫ﻓوق ﻋﻣود "اﻻﺧﺗﺑﺎر" او "ﻻ طﻠب"‪.‬‬
‫‪96‬‬
 ‫ﺣﺟم اﻻﺳﺗﯾﻌﺎب\ اﻟﺗﻘدم ﺧﻼل اﻟﻌرض‬
‫إذا ﻣﺎ ﻻﺣظت ﻧﻘطﺔ ﻋرض ﻗدﯾﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﯾﺳﺎر )ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر(‪ ،‬ﻣﻊ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻋﻧد اﻟﻣﺳﺗوى‬
‫اﻟﺳﻌري ﻋﻠﻰ ﯾﺳﺎر اﻟﻣﺧطط‪ ،‬واﻟﺳوق ﯾﻌﯾد اﻹﻗﺗراب ﻣن ذﻟك اﻟﻣﺳﺗوى‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﻛﻣﺎ رأﯾﻧﺎ ﻓﻲ ﻓﺻل ﺳﺎﺑﻖ‬
‫ﺑﺈﺳﺗﺧدام ﻣﺛﺎل "‪ " JP Morgan‬اﻟﺳﮭم ﺳﯾﻛون ﻓﺟوة ﺻﺎﻋدة ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻋﻧد ھذه‬
‫اﻟﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻟﻌﻣل ﻓﺦ ﻟﻠﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻐﺎﻓﻠﯾن اﻟذﯾن ﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺷراء ﺑﺷﻛل ﺧﺎطﺊ‪.‬‬
‫وﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬ھﻧﺎك ﻣﺑدأﯾن ﻓﻲ ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﯾﻧظر ﻟﮭﻣﺎ ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻛﺈﺷﺎرة ﻋﻠﻰ اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد‪.‬‬
‫ھذﯾن اﻟﻣﺑدأﯾن ﯾطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮭﻣﺎ ﺣﺟم اﻻﺳﺗﯾﻌﺎب\ اﻟﺗﻘدم ﺧﻼل اﻟﻌرض‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺳوق ﻗد ﻛﺎن ﺑﮫ أﻣﺎﻛن ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﻠﻌرض اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺑﺑت ﻓﻲ ﺗﻛوﯾن ﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻋن طرﯾﻖ ﺗﺟﺎوز‬
‫اﻟطﻠب‪ ،‬ﻟذا ﻓﻣن أﺟل اﻟﺗﺣرك ﺧﻼل ھذه اﻟﻣﻧطﻘﺔ ﺳﯾﻛون ھﻧﺎك ﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ ﺟﮭد‪.‬‬
‫ﺗذﻛر أن ﻗﺎﻧون اﻟﺟﮭد ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ھو اﺣد اﻟﻘواﻧﯾن اﻟﺗﻲ ﺗ ُ ﱠ‬
‫ﺳﯾر اﻟﺳوق‪ .‬إذا ﻣﺎ رأﯾﻧﺎ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر أو ﺣﺟم‬
‫ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﯾﺗﻘدم ﺧﻼل ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ ھذا وﯾﺗﺑﻌﮫ ظﮭور "ﻻ طﻠب" ﺑﻌد ﺑﺿﻌﺔ أﻋﻣدة ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى‬
‫وﻧﺳﺗﻧﺗﺞ أﻧﮫ ﻟم ﯾﻛن ھﻧﺎك ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻣن اﻟﺟﮭد‪ ،‬ھذا ﻣؤﺷر ھﺑوط ﻗوي ﺟدا ً ﺳﯾﺧﻔض اﻟﺳوق او ﻋﻠﻰ اﻷﻗل‬
‫ﺳﯾﺟﻌﻠﮫ ﯾﺗﺣرك ﺣرﻛﺔ ﻋرﺿﯾﺔ‪.‬‬
‫وﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬إذا ﻛﺎﻧت "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺗرﯾد أﺳﻌﺎر ﻋﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﮭم ﺳﯾﻛوﻧون ﻣﺳﺗﻌدﯾن ﻻﺳﺗﯾﻌﺎب اﻟﺑﺎﺋﻌﯾن‬
‫اﻟذﯾن ﺗم ﺣﺑﺳﮭم ﻓﻲ ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﺳﻌرﯾﺔ ﺣﯾث أن اﻟﺳوق اﻵن ﯾﻌﯾد اﻻﻗﺗراب‪ .‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﺗﻘدم اﻟﺳوق ﺧﻼل ھذا‬
‫اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﺳﻌري اﻟﻘدﯾم ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر‪ ،‬ﻧﻘوم ﺑﺎﻟﺑﺣث ﻋن دﻟﯾل أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" اﻵن ﺗﻘوم‬
‫ﺑﺈﺳﺗﯾﻌﺎب اﻟﻌرض ﻣﺗوﻗﻌﯾن أﻧﮭم ﯾﻣﻛﻧﮭم رﻓﻊ اﻟﺳﻌر ﻷﻋﻠﻰ أﻛﺛر ﺑدون اﻟﺗﺳﺑب ﻓﻲ ﻗﯾﺎم أﺻﺣﺎب اﻷﺳﮭم‬
‫اﻟﺿﻌﯾﻔﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ‪ ،‬ﻷﻧﮭم ﯾرون اﻵن أﺳﻌﺎرا ً أﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫ﻣن أﺟل اﺳﺗﯾﻌﺎب ھذا اﻟﻌرض‪ ،‬ﺳﺗﻘوم "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻓﻲ اﻟﺣﺎل أو ﺑﻌد ‪ 10‬اﻋﻣدة ﺑﺈﺧﺗﺑﺎر اﻟﺳوق‬
‫واﺧراج ﻛل اﻟﺑﺎﺋﻌﯾن‪ .‬وإذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺣﺟم ﻣﻧﺧﻔض ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻹﺧﺗﺑﺎر وﻛﺎن اﻟﻌﻣود اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺻﺎﻋد ﻓﺈن‬
‫ھذا دﻟﯾل ﻋﻠﻰ ان اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ﺟدا ً ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ‪ A‬ﯾﻘوم ﺑﺈﺳﺗﯾﻌﺎب "اﻣﺗﺻﺎص" اﻟﻌرض‪.‬‬
‫ھذا ﻧﺎدرا ً ﻣﺎ ﯾرى ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﮭﺎﺑطﺔ وھو أﻛﺛر ﺗﻛرارا ً ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﺻﺎﻋدة‪ .‬ﯾُﺑﻧﻰ اﻹﺗﺟﺎه ﻣن ﺑﻌض‬
‫أﻧﺷطﺔ اﻟذروة ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ ﻓﻲ ﻣﻧطﻘﺔ ﺳﻌرﯾﺔ ﺗﻘوم ﻓﯾﮭﺎ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺎﻟﺗﺟﻣﯾﻊ اﻟﻧﺷط‪.‬‬

‫‪97‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪43‬‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ 43‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧرى ھذا اﻟﻣﺑدأ ﺑوﺿوح‪ .‬ﻋﻧد اﻟﻧﻘط ‪ A‬و ‪ B‬و ‪ C‬ﻧﻼﺣظ ﻣﻘﺎوﻣﺔ‬
‫ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﻸﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ‪ 3‬ﻣﺣﺎوﻻت ﻟﻺرﺗﻔﺎع ﻋﻧد اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‪ .‬ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪D‬‬
‫ﻧﻌﯾد اﻹﻗﺗراب ﻣن ﻧﻔس اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﺳﻌري وﻧرى زﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﺣﺟم ﻋﻧد اﻟﻌﻣود اﻟﺻﺎﻋد اﻟذي ﯾﻐﻠﻖ ﺑﺎﻟﻘرب‬
‫ﻣن ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ اﻟﺳﺎﺑﻖ‪ .‬اﻟﺧط اﻷﺳود اﻟذي ﻗﻣت ﺑرﺳﻣﮫ ﻋﻧد ﻗﺎع اﻟﻌﻣود ‪ D‬ﻣﮭم ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺿﻌف اﻟظﺎھر ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ D‬ﻛﺎﻓﯾﺎ ً ﻟﻠﺗﺳﺑب ﻓﻲ اﻧﺧﻔﺎض اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬ﻓﺄﺗوﻗﻊ أن ﯾﺧﺗرق اﻟﺳﻌر‬
‫ھذا اﻟﻣﺳﺗوى وﻣن ﺛم ﯾؤﻛد اﻟﺿﻌف ﺑﺎﻟﻌودة إﻟﻰ اﻟﺧط اﻷﺳود ﻋﻧد "ﻻ طﻠب"‪ .‬ﻣﺎ ﻧراه ھو اﻟﻌﻛس وﻧرى‬
‫اﺷﺎرات ﻗوة ﺗظﮭر وﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎرھﺎ‪ .‬ھذا ﻣﺑدأ ﻣﮭم ﺟدا ً ﻻن اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻋﻧد ﺗﻌرﻓﮭم ﻟﻠﻣرة اﻷوﻟﻰ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﺳﯾﻔﺗرﺿون أن ﻛل "ﺣﺟم ﻛﺑﯾر اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ﯾﻌﺗﺑر اﺷﺎرة‬
‫ﺿﻌف وﻣن ﺛم اﻟﺳوق ﺳوف ﯾﻧﺧﻔض‪.‬‬
‫ﻓﻲ ھذا اﻟﻣﺛﺎل‪ ،‬ﯾﻧﺧﻔض اﻟﺳﻌر ﺑﻌد ﺗﻛون اﻟﻌﻣود ‪ .D‬وﻟﮭذا ﺑﺎﻟطﺑﻊ ﻛﻣﺎ أﺧﺑرﻧﻲ "ﺗوم" اﻟﻣؤﺷر اﻟﻣﺑرﻣﺞ‬
‫ﻓﻲ "‪ "TradeGuider‬اﻟذي ﯾظﮭر ﺑدون ﺗدﺧل ﺑﺷري ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﺻﺣﯾﺣﺎ ً‪ .‬وﻟﻛن ﺳﻧرى ﻻﺣﻘﺎ ً ﻓﻲ‬
‫ھذا اﻟﻣﺛﺎل ﻣﺎ ﯾﻌرف ﺑﺈﺳم ﻣؤﺷر ﻣﺿﺎد‪ .‬ﺑﻌد ﻣﺎ ﯾﺑدو اﺷﺎرة ﺿﻌف ھﺎﻣﺔ ﻋﻧد اﻟﻌﻣود ‪ ،D‬ﻓﺈن اﻟﺳﮭم ﻻ‬
‫ﯾﺗﺻرف ﺑﻌدد ﻛﺑﯾر ﻣن اﻷﻋﻣدة اﻟﺿﻌﯾﻔﺔ ﻛﻣﺎ ﻗد ﯾﺗوﻗﻊ اﻟﻣرء‪ .‬ﺑل اﻟﻌﻛس ﺗﻣﺎﻣﺎ ً ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ‪ .‬ﺑﻌد ھذا‬
‫اﻟﺿﻌف ﻗد ﺗﺗوﻗﻊ رؤﯾﺔ أﻋﻣدة "اب ﺛراﺳت"‪" ،‬ﻻ طﻠب" وﻟﻛن ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﻟدﯾﻧﺎ "ﺣﺟم اﻟﺗوﻗف"‬
‫و"اﺧﺗﺑﺎرات"‪ .‬ﻻﺣظ أﯾﺿﺎ ً أﻧك إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺳﺗﺧدم "‪ "TradeGuider‬ﻓﺈﻧﻧﺎ ﻻ ﺗﺗﺣول اﻷﻟوان ﻟدﯾﻧﺎ إﻟﻰ‬
‫أﻋﻣدة ﺣﻣراء وﻣﺎﺳﺎت ﺣﻣراء ﻣﻣﺎ ﯾدل ﻋﻠﻰ أن ھذا اﻟﺿﻌف ﻟم ﯾﻐﯾر اﻻﺗﺟﺎه‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﻔﺻل اﻟﺗﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺳوف ﻧدرس ﻛﯾﻔﯾﺔ اﻧﺷﺎء ﺧطﺔ ﺗداول ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﺣﯾث أﻧك‬
‫أﺻﺑﺣت اﻵن ﻟدﯾك ﻋﻠم ﺑﺎﻟﻣﻔﮭوم اﻟﻌﺎم ﻟﻠﻘوة واﻟﺿﻌف واﻟذي ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟﺣﺟم وﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة وﺳﻌر‬
‫اﻏﻼق اﻟﻌﻣود‪.‬‬

‫‪98‬‬
 ‫ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗرى‪ ،‬طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﺗﻌﻣل ﺑﺷﻛل ﻣﺛﺎﻟﻲ ﺣﯾﻧﻣﺎ ﯾﺗم وﺿﻌﮭﺎ ﻓﻲ ﺳﯾﺎﻗﮭﺎ ﻣﻊ ﻛل‬
‫اﻷﻋﻣدة اﻷﺧرى ﻓﻲ ﺧﻠﻔﯾﺔ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط‪ .‬ﻗراءة اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻣﺛل ﻗراءة ﻟﻐﺔ ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻣﺟرد ﺗﻌﻠﻣك ﻟﮭذه اﻟﻠﻐﺔ‪ ،‬ﻓﺄﻧت ﺑﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ وﺿﻊ اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻟرﺑﺢ اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻷﺳواق وﻣﻧﮭﺎ اﻟوﺻول إﻟﻰ‬
‫ﺧطﺔ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺗﻣﻛن ﻣن ﺗﺣدﯾد وﻗﯾﺎس أﻓﺿل أﻣﺎﻛن اﻟدﺧول ﻟﻠﺻﻔﻘﺎت ﻟﺗﺣﻘﯾﻖ أرﺑﺎح أو رﺑﻣﺎ ﻗد ﻋﻘدت‬
‫ﺻﻔﻘﺎت ﺧﺎﺳرة وﯾﺟب ﻋﻠﯾك اﻟﺗﻌﻠم ﻣﻧﮭﺎ‪.‬‬

‫‪99‬‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻣن‬
‫ﺗطوﯾر ﺧطﺔ ﺗداول ﺑﺈﺳﺗﺧدام ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‬
‫اﻟﻔﺷل ﻓﻲ اﻟﺗﺧطﯾط‬
‫اﻟﺗداول ﻋﻣل‪ ،‬ﻣن أﻛﺑر اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬إن ﻟم ﯾﻛن أﻛﺑر ﻋﻣل ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم‪ .‬ﯾﺗم ﺗﺑﺎدل اﻟﻣﻼﯾﯾن ﻣن اﻟدوﻻرات ﻓﻲ‬
‫ﻛل ﯾوم ﺗداول ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ أﻧﺣﺎء اﻟﻌﺎﻟم‪ .‬وطﺎﻟﻣﺎ أن ھﻧﺎك أﻣوال ﻣوﺟودة ﯾﻣﻛن‬
‫رﺑﺣﮭﺎ ﯾﻣﻛﻧك ان ﺗﻛون ﻣﺗﺄﻛداً أن ھﻧﺎك ﻣﺣﺗرﻓﯾن ﻓﻲ اﻟﻌﻣل واﻟﻣﻌروﻓﯾن ﺑﺎﺳم "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﻧﺎﻗﺷﻧﺎ أﯾﺿﺎ‪ ،‬ﻣﻊ ﺳﮭوﻟﺔ اﻟوﺻول إﻟﻰ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻌﻣوﻻت اﻟﻘﻠﯾﻠﺔ‪ ،‬أﺻﺑﺣت اﻷﺳواق‬
‫ﻓﻲ ﻣﺗﻧﺎول أي ﺷﺧص ﻟدﯾﮫ ﺟﮭﺎز ﻛﻣﺑﯾوﺗر‪ ،‬واﺗﺻﺎل ﺑﺷﺑﻛﺔ اﻻﻧﺗرﻧت‪ ،‬وﺣﺳﺎب وﺳﺎطﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ھﻧﺎك اﻵن‬
‫اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﮭواة واﻟﻣﺑﺗدﺋﯾن اﻟذﯾن ﻻ ﯾﻌرﻓون ﻣﺎ ھم ﻣﻘﺑﻠﯾن ﻋﻠﯾﮫ‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺑﻼد اﻟﺗﻲ ﻗﻣت ﺑزﯾﺎرﺗﮭﺎ وﻣﺋﺎت اﻟﻣﺣﺎﺿرات اﻟدراﺳﯾﺔ واﻟﻧدوات اﻟﺗﻲ أﺟرﯾﺗﮭﺎ‪ ،‬أﺗﯾﺣت ﻟﻲ‬
‫اﻟﻔرﺻﺔ ﻟﻠﺗﺣدث وﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻔردﯾﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻣن ﺟﻣﯾﻊ ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﺧﺑرة‪ .‬واﺣدة‬
‫ﻣن أﻛﺛر اﻷﺷﯾﺎء اﻟﻣدھﺷﺔ أﻧﻧﻲ وﺟدت أن اﻟﻐﺎﻟﺑﯾﺔ اﻟﻌظﻣﻰ ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻔردﯾﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻟﯾس‬
‫ﻟدﯾﮭم ﺧطﺔ ﺗداول ﻋﻠﻰ اﻹطﻼق‪ ،‬ﻓﻲ أﺳوأ اﻷﺣوال‪ ،‬اﻧﮭم ﻻﯾﺗداوﻟون ﻓﻲ اﻷﺳواق‪ ،‬اﻧﮭم ﯾﻘﺎﻣرون‪.‬‬
‫وﻛﺎن ﻣﻌظﻣﮭم ﯾﺑﺣﺛون ﻋن "اﻟﻛﺄس اﻟﻣﻘدﺳﺔ" ﻟﻠﺗداول‪) ،‬أي اﻟﻧظﺎم اﻟذي ھو داﺋﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﺣﻖ وﺑﺷﻛل ﻣﺳﺗﻣر‬
‫ﯾﻧﺗﺞ رﺑﺣﺎ ً ﺑﻌد رﺑﺢ(‪ .‬اﻧﮭم ﯾﻧﻔﻘون اﻵﻻف‪ ،‬أو ﺣﺗﻰ ﻣﺋﺎت اﻵﻻف ﻣن اﻟدوﻻرات‪ ،‬ﺑﺣﺛﺎ ﻋن ھذا اﻟﻧظﺎم‬
‫اﻟﺳﺣري اﻟذي ﻣن ﺷﺄﻧﮫ أن ﯾﺟﻌﻠﮭم ﯾرﺑﺣون اﻟﻣﻼﯾﯾن ﻓﻲ وﻗت ﻗﺻﯾر‪.‬‬
‫ﺣظ ﺳﻌﯾد ﻣﻊ ﺑﺣﺛك إذا ﻛﻧت واﺣدا ﻣن ھؤﻻء اﻟﻣﺗداوﻟﯾن أو اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟذﯾن ﯾﺑﺣﺛون ﻋن ﺗﻠك‬
‫"اﻟرﺻﺎﺻﺔ اﻟﺳﺣرﯾﺔ"! ﯾﻣﻛﻧك ﻗﺿﺎء وﻗت طوﯾل ﺟدا ﻓﻲ اﻟﺑﺣث‪ ،‬وإﺿﺎﻋﺔ اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺎل ﻓﻲ ﻣﺣﺎوﻟﺔ‬
‫ﻟﻠﻌﺛور ﻋﻠﯾﮭﺎ‪.‬‬
‫ھل ھﻧﺎك أﻧظﻣﺔ ﻣﺣوﺳﺑﺔ ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﯾوم ﻟدﯾﮭﺎ أﻧظﻣﺔ ﻣﺑرﻣﺟﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﺗﺳﺗﺧدم ﺗﻘﻧﯾﺎت ﺗداول ﻋﺎﻟﯾﺔ‬
‫اﻟﺗردد‪ ،‬ﻣن ﺑﯾن أدوات أﺧرى‪ ،‬ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣﯾزة ﻓﻲ اﻟﺳوق؟‬
‫ﻧﻌم‪ ،‬ھﻧﺎك ﺑﺎﻟﺗﺄﻛﯾد‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧك ﺳوف ﻧﺎدرا ﻣﺎ ﺗﺳﻣﻊ أي ﺷﺊ ﻣﻌﻠن ﻋﻧﮭﺎ‪ .‬وﺗم ﻟﻔت اﻻﻧﺗﺑﺎه ﻣؤﺧرا‬
‫إﻟﻰ اﺳﺗﺧدام اﻟﺗداول اﻟﻣﺣوﺳب ﻣﻊ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺗﺣرﯾك اﻷﺳواق ﻋﻠﻰ ﻧطﺎق واﺳﻊ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ ،2009‬ﺗم اﺗﮭﺎم‬
‫"ﺳﯾرﺟﻲ أﻟﯾﻧﯾﻛوف"‪ ،‬وھو ﻣﺑرﻣﺞ روﺳﻲ ﺑﺳرﻗﺔ ﺑﻌض أﻛواد اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر ﻣن ﺑﻧك ﻣؤﺳﺳﻲ ﻛﺑﯾر ﻓﻲ‬
‫اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ‪ .‬وﯾﺑدو أن اﻟﻛود ﻛﺎن ﻗﺎدراً ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻼﻋب ﺑﺎﻟﺳوق ﻋﻠﻰ ﻧطﺎق واﺳﻊ‪.‬‬
‫رأﯾﻲ اﻟﺷﺧﺻﻲ ھو أن ھذا ﻣﺎ ﺗﺳﺑب ﻓﻌﻼ ﻓﻲ اﻟــ "ﻓﻼش ﻛراش" ‪ 6‬ﻣﺎﯾو ‪ .2010‬ﺑطﺑﯾﻌﺔاﻟﺣﺎل‪ ،‬اﻧﮫ‬
‫ﻣﺟرد رأي‪ ،‬وﻟﯾس ھﻧﺎك أي دﻟﯾل ﻗوي ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺣدث ﻋﻠﻰ وﺟﮫ اﻟﺗﺣدﯾد‪ .‬وﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺗﻔﺳﯾرات‬
‫اﻷﺧرى اﻟﺗﻲ ﻗدﻣت ﻋﻠﻧﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻟوﻗت‪ ،‬ﻻ ﺗﺑدو ذات ﻣﺻداﻗﯾﺔ‪ ،‬وﻛﺎﻧت ھﻧﺎك اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺗﻔﺳﯾرات‬
‫اﻟﻼﺣﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﺑدو أﻧﮭﺎ ﻻ ﻣﻌﻧﻰ ﻟﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻹطﻼق‪.‬‬
‫اﻟـ ‪ VSA‬ھو ﻧظﺎم ﺗﻘدﯾري‪ ،‬وﯾﺗطﻠب ﻣﻧك اﺳﺗﺧدام ﺑﻌض اﻟﻘواﻋد واﻟﺣس اﻟﺳﻠﯾم واﻟﻣﻼﺣظﺎت وﻛذﻟك‬
‫ﺗطوﯾر اﻟﻣﮭﺎرات اﻟﻔردﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك ﻛﻣﺗداول أو ﻣﺳﺗﺛﻣر‪ .‬ﺗﻣﺎﻣﺎ ﻣﺛل رﯾﺎﺿﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬ﻟﺗﺻﺑﺢ ﺟﯾدا ً ﻓﯾﮭﺎ‪،‬‬
‫ﺳوف ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ ﺧطﺔ ﻷھداﻓك وﻣن ﺛم اﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ واﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ واﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ! ﻣن أﺟل اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺎر‬

‫‪100‬‬
 ‫اﻟﺻﺣﯾﺢ ﻣن اﻟﯾوم اﻷول ﻋﻧد اﺳﺗﺧدام ﺗﺣﻠﯾل ‪ ،VSA‬ﺳوف ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ اﻟﺗﻐﺎﺿﻲ ﻋن أي ﻋﺎدات ﺳﯾﺋﺔ‬
‫ﻛﻧت ﺗﻘوم ﺑﻣﻣﺎرﺳﺗﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺿﻲ‪.‬‬
‫ﻗﺻﺔ ﻣدﯾر اﻟﺻﻧدوق "ﻓﯾﻠﯾب ﻓرﯾﺳﺗون" ھﻲ ﻣﺛﺎل ﺟﯾد ﻋﻠﻰ ذﻟك‪ ،‬وﻗﺻﺔ "ﻓﯾﻠﯾب" ﺳﺗﻣﺛل راﺣﺔ ﻛﺑﯾرة‬
‫ﻷوﻟﺋك اﻟذﯾن ﻣﺎزاﻟوا ﯾﻛﺎﻓﺣون ﻟﯾﺻﺑﺣوا راﺑﺣﯾن‪ .‬واﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﻌﮫ ﻓﻲ اﻟﻔﺻل اﻟﻘﺎدم ﻣوﺣﯾﺔ ﺑذﻟك‪.‬‬
‫وأول ﺷﺊ ﯾﺟب أن ﺗﻧظر إﻟﯾﮫ ﻋﻧد وﺿﻊ ﺧطﺗك ھو‪ ،‬ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ﻧﻔﺳك‪ .‬ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ اﻟﻧظر إﻟﻰ ﻣﺎ ﯾﺣﻔزك‪،‬‬
‫ﻣﺎﯾدﻓﻌك‪ ،‬وﻧوع ﺷﺧﺻﯾﺗك‪ .‬اﻟﺷﺊ اﻵﺧر اﻷﻛﺛر أھﻣﯾﺔ ﻗﺑل اﻟﺗداول ﻓﻲ اﻷﺳواق ھو أن ﺗﺳﺄل ﻧﻔﺳك ھذا‬
‫اﻟﺳؤال‪ ،‬ﺣﺗﻰ ﻟو ﻛﻧت ﻻ ﺗﺣب اﻟﺟواب‪:‬‬
‫"ھل ﯾﻣﻛﻧﻧﻲ ﺗﺣﻣل ﺧﺳﺎرة ﻣﻌظم أو ﻛل رأس ﻣﺎل اﻟﺗداول اﻟﺧﺎص ﺑﻲ دون اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﻧﻣط ﺣﯾﺎﺗﻲ‬
‫اﻟﺣﺎﻟﻲ أو اﻻﺿطرار إﻟﻰ اﻟﺗﻘﺎﻋد؟"‬
‫إذا ﻛﺎن اﻟﺟواب ھو ﻻ‪ ،‬ﯾﺟب ﻋﻠﯾك اﻟﺗﻔﻛﯾر ﺑﻌﻧﺎﯾﺔ ورﺑﻣﺎ اﻟﺗﺷﺎور ﻣﻊ ﻣﺳﺗﺷﺎر ﻣﺎﻟﻲ ﻣؤھل ﻗﺑل اﺗﺧﺎذ ﻗرار‬
‫اﻟﺗداول‪ .‬إذا ﻛﺎن اﻟﺟواب ﻧﻌم‪ ،‬ﻓﺄﻧت ﻓﻲ ﻣﻛﺎن ﺟﯾد ﻟﺗطوﯾر ﺧطﺗك وﺑدء ﻣﮭﻣﺔ ﺗﻌﻠم اﻟﺗداول واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ‬
‫اﻷﺳواق ﺑﺎﺳﺗﺧدام ‪ .VSA‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﻋﻘﻠك دوﻣﺎ ً أﻧﮫ طﺎﻟﻣﺎ أﻧك ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬ﻓﺈن ﻣﺎﻟك ﻓﻲ ﺧطر‪ .‬ﺳوف‬
‫ﻧﺗﺣدث ﻗﻠﯾﻼ ﻋن إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻗرﯾﺑﺎ‪ ،‬ﻷن ﻛل اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﺑﺎرﻋﯾن وﻣدﯾري اﻟﺻﻧﺎدﯾﻖ واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن‬
‫اﻟذﯾن اﻟﺗﻘﯾﺗﮭم ‪،‬ﻛﻠﮭم ﺑﻼ اﺳﺗﺛﻧﺎء‪ ،‬ﻟدﯾﮭم ﻓﮭم ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻣﺧﺎطر ﻣﻘﺎﺑل اﻟرﺑﺢ‪ ،‬وﻟدﯾﮭم ادراك ﺑﺗوﻗﯾت اﻟﺧروج ﻣن‬
‫اﻟﺻﻔﻘﺔ اﻟﺧﺎﺳرة وﺗرك اﻟراﺑﺣﺔ ﻣﻔﺗوﺣﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻌد اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟذاﺗﻲ ﻟﻠﻣﺗداول ﺑداﺧﻠك‪ ،‬وﺑﻌد أن طرﺣت ﻧﻔﺳك اﻷﺳﺋﻠﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬أﻗﺗرح ﻋﻠﯾك ﻛﺗﺎﺑﺔ اﻹﺟﺎﺑﺎت‬
‫واﻟﺑدء ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد اﻷﺳواق اﻟﺗﻲ ﺗرﻏب ﻓﻲ اﻟﺗداول ﺑﮭﺎ‪ .‬إﻟﯾك ﺑﻌض اﻷﺳﺋﻠﺔ اﻷﺧرى اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ‬
‫اﻹﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣﻣﺎ ھو أﻓﺿل ﻟك‪:‬‬
‫•ھل ﻟدي اﻵن وظﯾﻔﺔ أﺧرى‪ ،‬ﺑدوام ﻛﻠﻲ أو ﺟزﺋﻲ ﺗﺗطﻠب اﻧﺗﺑﺎھﻲ؟‬
‫•ﻣﺎ اﻟوﻗت اﻟذي ﯾﻣﻛﻧﻧﻲ ﺗﻛرﯾﺳﮫ ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل واﻟﺗداول ﻛل أﺳﺑوع؟‬
‫•ھل ﺳﺄﻗوم ﺑﺗداول ﻣراﻛز ﺻﻔﻘﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﺧططﺎت ﯾوﻣﯾﺔ‪ ،‬أو ھل ﺳﺄﻗوم ﺑﺎﻟﺗداول ﻟﺣظﯾﺎ ً‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﮑون اﻷﺳواق ﻣﻔﺗوﺣﺔ؟‬
‫•ھل ﺳﺄﻛون ﻣﺣﺎﻓظﺎ ً أو ھﺟوﻣﯾﺎ ً ﻓﻲ اﻟﺗداول أو اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر؟‬
‫•ھل ﻟدي ﺻﻌوﺑﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﻲ ﺑﺎﻟﺻﺑر وھل أﻋﺎﻧﻲ ﻣن اﺿطراب ﻓﻲ ﻧﻘص اﻻﻧﺗﺑﺎه؟ )اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن‬
‫اﻟذﯾن اﻟﺗﻘﯾت ﺑﮭم اﻋﺗرﻓوا ﻟﻲ أن ھذا ھو أﺳوأ ﻋدو ﻟﮭم‪ ،‬وﻟﻛن ھذا ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗم ادارﺗﮫ‪(.‬‬
‫•ھل أﻓﮭم طﺑﯾﻌﺔ اﻟﻣﺧﺎطر؟‬
‫•ھل ﻟدي ﺣﺎﻟﯾﺎ ﻧظﺎم‪ ،‬أو اﻟﺗزم ﺑﺗﻌﻠم ﻧظﺎم ﻣﺛل ﺗﺣﻠﯾل ‪VSA‬؟‬
‫• إذا ﻛﺎﻧت اﻹﺟﺎﺑﺔ ﺑﻧﻌم‪ ،‬ﻓﮭل أؤﻣن ﺑﺎﻟﻧظﺎم اﻟذي أﺳﺗﺧدﻣﮫ ﻻﺗﺧﺎذ ﻗرارات اﻟﺗداول واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر؟ )وھذا ھو‬
‫ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ واﺣد ﻣن أھم اﻷﺳﺋﻠﺔ وﺳﯾﺗم ﺗﻐطﯾﺗﮫ ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣﻖ ﻓﻲ اﻟﻔﺻل اﻟﺗﺎﺳﻊ(‬
‫• ھل أﻓﮭم اﻻﺧﺗﻼﻓﺎت ﺑﯾن اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ ﻟﻠﺗداول واﻻوﺑﺷﻧز واﻷﺳﮭم واﻟﻔورﻛس ‪ ...‬إﻟﺦ؟‬
‫• ھل أﻋرف اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻸداة اﻟﺗﻲ ﺳﺄﻗوم ﺑﺗداوﻟﮭﺎ )ﻋﻠﯽ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪ ،‬اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ ‪E-Mini S&P‬‬
‫اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗداوﻟﮭﺎ ﻓﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ CME‬ﺗﺑﻠﻎ ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ ‪ 12.50‬دوﻻر أﻣرﯾﮑﻲ ﻟﮑل ﻧﻘطﺔ ﻣن ﻧﻘﺎط اﻟرﺑﻊ‪ ،‬ﻟذا‬
‫ﻓﺈن ﻧﻘطﺔ واﺣدة ھﻲ ‪ 50.00‬دوﻻر ﻟﻌﻘد واﺣد ﻣﺗداول ‪(.‬‬

‫‪101‬‬
 ‫• ھل ﻟدي وﺳﯾط ﯾﻣﻛﻧﻧﻲ اﻟوﺛوق ﺑﮫ وﻣن ﯾﻣﻛﻧﮫ أن ﯾﻘدم ﻟﻲ ﻧﺻﯾﺣﺔ ﺟﯾدة؟ )اﻟﺑدء ﻣﻊ وﺳﯾط ﺟﯾد ھو اﻣر‬
‫ھﺎم‪(.‬‬
‫ﻟﻣﺳﺎﻋدﺗك‪ ،‬ﯾﻣﻛن اﻻطﻼع ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﺑﯾﺎن أﻋﻼه ﻓﻲ ‪ www.tradingintheshadow.com‬ﻣﻊ‬
‫ﺑﻌض اﻻﻗﺗراﺣﺎت ﻟﺗوﺟﯾﮭك ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﺻﺣﯾﺢ‪ .‬اﻟﻣوﻗﻊ ﻟدﯾﮫ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣوارد ﻟﻣﺳﺎﻋدﺗك ﻋﻠﻰ اﻟﺑدء‬
‫ﺑﺎﺳﺗﺧدام ‪ VSA‬ﻛﻣﻧﮭﺞ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺧﺎص ﺑك‪ ،‬وأﯾﺿﺎ ﻣﻔﯾدة ﻟﻠﻣﺗداوﻟﯾن اﻟذﯾن ﻟدﯾﮭم ﺧﺑرة أﻛﺛر ﺑطرﯾﻘﺔ‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪.‬‬
‫أﻧﺎ وﺻدﯾﻘﻲ اﻟﻌزﯾز‪ ،‬ﻋﺎﻟم ﻧﻔس ﻓﻲ اﻟﺗداول وﺧﺑﯾر ‪ ،VSA‬اﻟدﻛﺗور "ﺟﺎري داﯾﺗون"‪ ،‬وﺿﻌﻧﺎ اﻻﺳﺗﺑﯾﺎن‬
‫ﻣﻌﺎ‪" .‬ﺟﺎري" ﻣﺗﺧﺻص ﻓﻲ ﻣﺳﺎﻋدة اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻋﻠﻰ ﻓﮭم ﻣﺎ ھو ﺻﺣﯾﺢ ﻟﻧوع ﺷﺧﺻﯾﺔ ﻛل ﻣﻧﮭم‪ .‬وﺳوف‬
‫ﺗﺳﺎﻋدك ﻋﻠﻰ ﺗﺣدﯾد ﻣﺎ ھﻲ اﻟﻣوارد اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗﺎج إﻟﯾﮭﺎ‪ ،‬إن وﺟدت‪ ،‬وإﻋطﺎء ﺑﻌض اﻻﻗﺗراﺣﺎت‪.‬‬
‫أي ﺳوق ﯾﺗم ﺗداوﻟﮫ؟‬
‫"ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" ﻛون ﺛروﺗﮫ ﺑﺎﻟﺗداول ﻓﻲ ﺳوق اﻷﺳﮭم ﻓﻲ ﻣﺎ ﺑﯾن ‪ 1950‬و ‪ 1960‬ﻷﻧﮫ ﻛﺎن ھﻧﺎك اﻟﻘﻠﯾل‬
‫ﺟدا ﻣن ﺧﯾﺎرات اﻷﺳواق‪ .‬ﻧﺣن ﻣﺣظوظون ﺑﻣﺎ ﻓﯾﮫ اﻟﻛﻔﺎﯾﺔ أن ﻟدﯾﻧﺎ اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺳواق ﻟﻼﺧﺗﯾﺎر ﻣن ﺑﯾﻧﮭﺎ‬
‫اﻟﯾوم‪ ،‬وﻟﻛن ﻣﺎ ھو اﻟﺳوق اﻷﻓﺿل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟك؟‬
‫ﻛل ﻣن ﺳﯾﻧﺎرﯾوھﺎت اﻟﺗداول ﻟﮭﺎ ﻣزاﯾﺎ ﻟﻠﻣﺗداول أو اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر‪ ،‬وﻟﻛن ﻣﺎ ھو ﻣﮭم ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻟﻠﺗﺄﻛﯾد ﻋﻠﯾﮫ ھﻧﺎ‪،‬‬
‫ھو أﻧﮫ إذا ﻛﻧت ﺗرﯾد اﺳﺗﺧدام ‪ ،VSA‬أو إذا ﻛﻧت ﺗﺳﺗﺧدم ﺑﺎﻟﻔﻌل ‪ ،VSA‬ﻓﻼ ﯾﮭم أي ﺳوق أو اﻹطﺎر‬
‫اﻟزﻣﻧﻲ اﻟذي ﺗﺳﺗﺧدﻣﮫ‪.‬‬

‫اﻋﺗﻣﺎدا ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺗﺧﺑرﻧﻲ ﺑﮫ ‪ ،VSA‬أﻧﺎ ﺷﺧﺻﯾﺎ أﺣب ﺗداول‪:‬‬

‫•اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ واﻟﻔورﻛس ﻟﺣظﯾﺎ‬
‫•ﺗداول اﻷﺳﮭم واﻟﺳﻠﻊ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻣدار أﺳﺎﺑﯾﻊ وأﺷﮭر‬
‫ﺗذﻛر أن ھﻧﺎك اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺑﻠدان اﻟﺗﻲ ﻟدﯾﮭﺎ ﻗواﻋد وأﻧظﻣﺔ ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟذﻟك ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ اﻟﺗﺣﻘﻖ ﻣن ﺑﻠد اﻹﻗﺎﻣﺔ‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺗﺷرﯾﻌﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻧطﺑﻖ ﻋﻠﻰ اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪.‬‬
‫إذا ﻛﻧت ﺟدﯾدا ً ﻋﻠﻰ اﻟﺗداول واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﻓﻲ رأﯾﻲ‪ ،‬ھﻧﺎك طرﯾﻘﺗﺎن ﺳرﯾﻌﺗﺎن وﺳﮭﻠﺗﺎن ﻟﺗﻌﻠم اﻟﻣﺑﺎدئ‬
‫اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻗﺑل وﺿﻊ ﺧطﺔ اﻟﺗداول اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪.‬‬
‫اﻷوﻟﻰ ھﻲ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل ﻓﻲ ﺳوق اﻷﺳﮭم ﺑﺗﺣﻠﯾل اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ اﻟﯾوﻣﯾﺔ واﻷﺳﺑوﻋﯾﺔ‪.‬‬
‫ھذا ﯾﻌﻧﻲ أﻧك ﯾﻣﻛن أن ﺗﺗﻌﻠم اﻟﻣﺑﺎدئ‪.‬‬
‫واﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ھو أﻧﮫ إذا ﻛﻧت ﺗﺳﺗﺧدم ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ ،TradeGuider‬ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﻛون ﻗﺎدرا ً ﻋﻠﻰ ﻋﻣل ﻣﺳﺢ‬
‫ﻟﻸﺳﮭم أو اﻟﺳﻠﻊ اﻟﺗﻲ ﺗﺧﺿﻊ ﻟﻠﺷراء أو اﻟﺑﯾﻊ ﻣن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪.‬‬

‫"رﯾﺗﺷﺎرد واﯾﻛوف" ﻋﻠﻣﻧﺎ ﺗداول اﻷﺳﮭم اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺻرف ﻓﻲ اﻧﺳﺟﺎم ﻣﻊ اﻟﻣؤﺷر اﻷم اﻟﺗﻲ ھﻲ ﻓﯾﮫ‪ .‬وﻛﺎﻧت‬
‫ﻗواﻋده ﺑﺳﯾطﺔ وإذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺗداول ﻓﻲ ﺳوق اﻷﺳﮭم‪ ،‬ﯾﺟب أن ﺗﻛون اﻷﺳﮭم ﺟزءا ﻣن ﺧطﺔ اﻟﺗداول‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪.‬‬

‫‪102‬‬
 ‫اﺗﺑﻊ "ﺗوم وﻟﯾﺎﻣز" ھذه اﻟﻘواﻋد ﻧﻔﺳﮭﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻓﻌل أﻧﺎ‪ ،‬ﻟذﻟك اﻧظر إﻟﯾﮭﺎ ﻋن ﻛﺛب‪ .‬وﯾﺳﺗﻧد اﻟﻣﺎﺳﺢ اﻟﺿوﺋﻲ‬
‫اﻟﻣﺑرﻣﺞ ﻓﻲ ‪ TradeGuider‬ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﻲ درﺳﮭﺎ واﯾﻛوف ﻗﺑل أﻛﺛر ﻣن ‪ 100‬ﺳﻧﺔ‪ .‬ﺗوم ﻓﻲ ﻛﺛﯾر‬
‫ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ﯾﻣزح وﯾﻘول إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻟدى "واﯾﻛوف" ﺟﮭﺎز ﻛﻣﺑﯾوﺗر‪ ،‬ﻛﺎن ﺳﯾﻔﻌل ﻣﺎ ﻓﻌﻠﮫ "ﺗوم"‪ ،‬وھﻲ‬
‫ﺑرﻣﺟﺔ اﻟﻣﺑﺎدئ ﻓﻲ اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ‪ .‬ھذا ھو اﻟﺳﺑب ﻓﻲ أﻧﻧﻲ أﻋﺗﻘد أن " واﯾﻛوف"‪" ،‬وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪ ،‬وأﻧﺎ ﻣرﺗﺑطﯾن‬
‫ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣﺎ‪ .‬ﺣﯾث ﻟدﯾﻧﺎ ﻧﻔس اﻟرﻏﺑﺔ ﻟﺗﺛﻘﯾف ﺟﻣﮭور اﻟﺗداول اﻟﻐﯾر ﻣطﻠﻊ!‬
‫ﻗواﻋد واﯾﻛوف ﻟﺷراء أو ﺑﯾﻊ اﻷﺳﮭم‪:‬‬
‫• درس واﯾﻛوف ﺣرﻛﺔ اﻟﺳوق ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟم واﻟﺳﻌر‪.‬‬
‫• ﺣدد واﯾﻛوف اﻟﻣﻛﺎن اﻷﻣﺛل ﻟﻠﻣﺧﺎطرة واﻟرﺑﺢ ﻓﻲ اﻟﺗداول‪.‬‬
‫• درس واﯾﻛوف ﻋﻠم ﻧﻔس اﻟﺗداول وﻟﻣﺎذا ﺗﻘوم "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺎﻟﺷراء أو اﻟﺑﯾﻊ ﻓﻲ وﻗت ﻣﻌﯾن‪.‬‬
‫ﺻﺎغ واﯾﻛوف ﻣﺻطﻠﺢ "اﻟ ُﻣﺷﻐل اﻟﻣرﻛب" وھو ﻣرادف ﻟــ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪.‬‬
‫‪ -‬وھو ﻣﺎ ﯾﻌﻧﻲ ﺑﺑﺳﺎطﺔ اﻟﻘﯾﺎس ﻣن ﺧﻼل اﻟﻧﺷﺎط ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﯾط )أي اﻟﺣﺟم(‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﻋﻛس ﺗواﻓﻖ اﻵراء‬
‫اﻟﺗداوﻟﯾﺔ ﺑﯾﻧﮭم‪.‬‬
‫• ﺗﺄﻛﯾد اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم وﻣرﻛز اﻟﺻﻔﻘﺔ داﺧل اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻟﻠﺳوق اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﺑﺗﺣﻠﯾﻠﮭﺎ‪.‬‬
‫• ﺗﺣدﯾد اﻷﺳﮭم اﻟﺗﻲ ھﻲ ﻓﻲ وﺋﺎم ﻣﻊ اﺗﺟﺎه اﻟﺳوق‪ ،‬أﻗوى ﻓﻲ ﺳوق ﺻﺎﻋد وأﺿﻌف ﻓﻲ ﺳوق ھﺎﺑط‪.‬‬
‫• ﺗﺣدﯾد اﻷﺳﮭم اﻟﺗﻲ ﺑﻧﯾت "ﺳﺑب" ﻟﻠﺗﺣرك ﺻﻌودا أو ھﺑوطﺎ‪.‬‬
‫• ﺗﺣدﯾد اﺳﺗﻌداد اﻷﺳﮭم ﻟﻠﺗﺣرك )اﻟﻌدﯾد ﻣن ﻣﺗﺑﻌﯾن ﺗﻌﺎﻟﯾم واﯾﻛوف ﯾﺳﺗﺧدﻣون ﻧﻘطﺔ ورﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‬
‫ﻟﻠﺑﺣث ﻋن اﻻﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺗﺳﻌﺔ ﻟﻠﺷراء واﻟﺑﯾﻊ(‬
‫• ﺣدد وﻗت دﺧوﻟك ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ھﻧﺎك ﺗﺣول ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﻌﺎم ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻘواﻧﯾن اﻟﺛﻼﺛﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻛم ﺳﻠوك‬
‫ﺟﻣﯾﻊ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫• اﻟﻌرض ﻣﻘﺎﺑل اﻟطﻠب‬
‫• اﻟﺳﺑب ﻣﻘﺎﺑل اﻟﺗﺄﺛﯾر‬
‫• اﻟﺟﮭد ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫ﻣن ﺧﻼل اﺗﺑﺎع ھذه اﻟﻘواﻋد ودراﺳﺔ ﻣﺑﺎدئ ‪ VSA‬ﺑﻌﻧﺎﯾﺔ‪ ،‬ﺳوف ﺗﺑدأ ﻓﻲ ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﺗﻣﺎﻣﺎ ﻣﺛل‬
‫اﻟﻣﺗداول او اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟﻣﺣﺗرف‪ .‬ﻓﻣن اﻟﻣﻣﻛن ﺟدا ﺗﺣﻘﯾﻖ ﻧﺟﺎﺣﺎ ﻛﺑﯾرا إذا ﻛﻧت ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻌداد ﻟﺑذل اﻟﻘﻠﯾل‬
‫ﻣن اﻟﺟﮭد ﻓﻲ اﻟﺑداﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻟذﻟك ھﻧﺎك ﻣﺳﺎر واﺣد ﯾﻣﻛﻧك اﺗﺑﺎﻋﮫ وھو اﻟﺗﻌﻠم ﻋن طرﯾﻖ ﺗداول اﻷﺳﮭم‪ .‬وﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬ﻟﻘد ﺗﻌﻠﻣت طرﯾﻘﺔ‬
‫ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬وﺳوف أﺷرح اﻵن‪.‬‬
‫ﻟﻘد ﺑدأت ﻓﻲ ﻣﮭﻧﺔ اﻟﺗداول ﻓﻲ أﺳواق اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة وأﺳواق اﻟﻔورﻛس‪ ،‬وﻟﻛن ﻛﻧت‬
‫ﻣﺣظوظﺎ ﺑﻣﺎ ﻓﯾﮫ اﻟﻛﻔﺎﯾﺔ ﻻﻧﻧﻲ ﻛﻧت ﻣﺣﺎطﺎ ً ﺑﺑﻌض اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻛﺑﺎر وﺧﺑراء اﻟـ ‪ VSA‬اﻟذﯾن ﺗﻣﻛﻧت أن‬
‫أﺗﻌﻠم ﻣﻧﮭم ﻣﺑﺎﺷرة‪ .‬ﻟم ﯾﻛن ﻟدي أﯾﺿﺎ "اﻷﻣﺗﻌﺔ"‪ ،‬ﻣن ﻋﺎدات ﺳﯾﺋﺔ‪ ،‬وﺗﻘﻧﯾﺎت ﺗﺣﻠﯾل ﻋدﯾﻣﺔ اﻟﻔﺎﺋدة ﻷﻧﻧﻲ ﻟم‬
‫أﺗداول ﻣن ﻗﺑل‪.‬‬

‫‪103‬‬
‫إذا ﻛﻧت ﻻ ﺗرﯾد أن ﺗﻘﻔز ﻧﺣو ﻧﮭﺎﯾﺔ ﻋﻣﯾﻘﺔ‪ ،‬ﻓﺈن ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟــ ‪ VSA‬ﻟﺗﺣﻠﯾل ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﯾوم )‪ ،(EOD‬ﻟﻸﺳﮭم‬
‫ھو ﻣﻛﺎن ﻋظﯾم ﻟﻠﺑدء‪ .‬اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻵن ﻏﯾر ﻣﻛﻠﻔﺔ ﺟدا )ﺗرﯾدﺟﺎﯾدر ﺳﯾﺳﺗﻣز إﻧﺗرﻧﺎﺷوﻧﺎل ﻗد أﺑرﻣت ﻣؤﺧرا‬
‫ﺷراﻛﺔ ﻣﻊ ﺗوﻣﺳون روﯾﺗرز ﻹﻋطﺎء ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣﺟﺎﻧﯾﺔ ﻟﻣدة ﺷﮭرﯾن ﻟﺟﻣﯾﻊ ﻣﺳﺗﺧدﻣﻲ ‪TradeGuider‬‬
‫)‪ (EOD‬اﻟﺟدﯾدﯾن‪ ،‬اﻟﺗﻔﺎﺻﯾل ﻋﻠﻰ ‪ www.tradeguider.com‬وﺟﻣﯾﻊ ﻣﺑﺎدئ ‪ VSA‬اﻟﺗﻲ ﺗﻧطﺑﻖ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺗداول اﻟﯾوﻣﻲ ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗم ﺗﻌﻠﻣﮭﺎ ﺑﻧﺟﺎح ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬ﻛﻣﺎ أوﺿﺣت‬
‫ﺳﺎﺑﻘﺎ‪.‬‬
‫ﻟﻘد ﺑدأت ﻣن ﺧﻼل ﻓﺗﺢ ﺣﺳﺎب ﺗداول اﻟﻔورﻛس واﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ اﻟﺗﺟرﯾﺑﻲ‪ .‬اﻟﻔﺎﺋدة ھﻲ أﻧﮫ ﯾﻣﻛﻧك ﻣﻣﺎرﺳﺔ‬
‫اﻟﺗداول ﻓﻲ ظروف اﻟﺳوق اﻟﺣﯾﺔ ﻗﺑل ﺗﻣوﯾل ﺣﺳﺎب ﺣﻘﯾﻘﻲ‪.‬‬
‫ھذه ھﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﻓﻌﻠت ﺑﮭﺎ اﻷﻣر‪ .‬ﻓﺗﺣت ﺣﺳﺎﺑﺎ ﻣﻊ ﺷرﻛﺔ وﺳﺎطﺔ ﻋﻘود آﺟﻠﺔ ﻣﺣﺗرﻣﺔ ذات ﺳﻣﻌﺔ‬
‫ﺟﯾدة ﻓﻲ ﺷﯾﻛﺎﺟو ﺗﺳﻣﻰ ‪ ،(www.infinityfutures.com) Infinity Futures‬وﻛﻧت ﻗﺎدرا ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﺣﻣﯾل ﻣﻧﺻﺗﮭم ﻟﺗﻧﻔﯾذ اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ وﺗﻧﻔﯾذ اﻻواﻣر )ﻋﻣﻖ اﻟﺳوق( ﺑﺣرﯾﺔ ﻣطﻠﻘﺔ‪ ،‬و ﺑدأت ﻋﻘد‬
‫اﻟﺻﻔﻘﺎت اﻟﺗدرﯾﺑﯾﺔ ﺑدون أي أﻣوال ﺣﻘﯾﻘﯾﺔ‪.‬‬
‫وﻗد ﺗﻘدﻣت اﻷﻣور أﻛﺛر ﻣن ذﻟك اﻟﯾوم وﺗﻘدم ‪ Infinity‬ﺑرﻧﺎﻣﺞ رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ﻣﺟﺎﻧﻲ ﻟﻣدة ‪ 30‬ﯾوﻣﺎ‪ ،‬ﻣﻊ‬
‫اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ إﺿﺎﻓﺔ دراﺳﺎت اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ TradeGuider‬وأﻧظﻣﺔ اﻻﺗﺟﺎه ﻣﻘﺎﺑل رﺳوم‬
‫ﺷﮭرﯾﺔ ﺻﻐﯾرة ﻣﺳﺗﻣرة‪ .‬ﯾﻣﻛﻧك أﯾﺿﺎ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ رﺳوم ﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ‪ ,eSignal‬وﺷرﻛﺔ‬
‫وﺳﺎطﺔ أﺧرى ﻛﺎن ﻟدي ﺣﺳﺎب ﻣﻌﮭﺎ اﻧﺻﺢ ﺑﮭﺎ أﯾﺿﺎ ً وھﻲ ‪.(www.pfgbest.com) PFG‬‬
‫ھﻛذا وﺿﻌت ﺧطﺔ ﺧدﻣﺗﻧﻲ ﺑﺷﻛل ﺟﯾد ﻣﻧذ ذﻟك اﻟﺣﯾن‪ ،‬وﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﺗﻛون ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ دﻟﯾل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟك ﻟﺑدء‬
‫اﻟﺧطﺔ اﻟﻔردﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪ .‬ﺗذﻛر‪ ،‬ﻛل ﺳوق ﻟدﯾﮫ 'ﺷﺧﺻﯾﺔ' ﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻋﻠﻣﻧﻲ "ﺗوم"‪ .‬وذﻟك ﻷن ھﻧﺎك‬
‫ﻣﺗﺧﺻﺻﯾن وﺻﻧﺎع ﺳوق ﻓﻲ اﻟﻌﻣل‪ ،‬ﻓﺿﻼ ﻋن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن اﻟذﯾن درﺳوا اﻷﺳواق اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﺗداوﻟون ﺑﮭﺎ ﻟﺳﻧوات ﻋدﯾدة‪.‬‬
‫ﻣن أﺟل أن ﺗﻛون ﻧﺎﺟﺣﺎً‪ ،‬ﯾﺟب أن ﺗﺗﺧﺻص ﻓﻲ اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ھﻲ ﺳﺎﺋﻠﺔ وﻣﺗﻘﻠﺑﺔ‪ .‬ﺻدﻗوا أو ﻻ‬
‫ﺗﺻدﻗوا‪ ،‬وﻟﻛن اﻟﺗﻘﻠب ھو أﻓﺿل ﺻدﯾﻖ ﻟﻠﻣﺗداول ﻷﻧﮫ ﯾﺗم ﻋﻣل اﻟﺗﻘﻠب ﻣن ﻗﺑل "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪.‬‬
‫ﺣﺗﻰ إذا ﻛﺎﻧت ﻧﺷطﺔ‪ ،‬ﻓﺈن ھﻧﺎك ﻓرﺻﺔ ﻟﻣﺗداول اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬ﻧﻘﺎﺑﺔ ﺗوم ﻣﺗﺧﺻﺻﺔ ﻓﻲ اﺛﻧﻲ ﻋﺷر ﻣن‬
‫اﻷﺳﮭم ﻓﻘط‪ ،‬ﻧﻌم ھذا ﺻﺣﯾﺢ‪ ،‬اﺛﻧﺎ ﻋﺷر ﻓﻘط !!‬
‫ﻛﺛﯾر ﻣﻧﻛم ﻣﻣن ﯾﻘرأون ھذا اﻟﻛﺗﺎب ﺳوف ﯾﻛوﻧون ﺑﺎﻟﻔﻌل ﯾﺗداوﻟون وﯾﺳﺗﺛﻣرون‪ ،‬وﻟﻛن ﻷوﻟﺋك اﻟذﯾن ﺑدأوا‬
‫ﻟﻠﺗو‪ ،‬ﻋﻠﯾﻛم ﺗﺣﻣﯾل ﻣﻧﺻﺔ واﻟﺑدء ﻓﻲ اﻟﻧظر ﻓﻲ اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻷن ھذا ھو اﻟﻣﻛﺎن اﻟذي ﺗﺑدأ ﻣن ﻋﻧده‬
‫رﺣﻠﺗﻛم‪.‬‬
‫اﻵن ﺳوف ﻧﻧظر إﻟﻰ ﺧطﺔ اﻟﺗداول ﺑﻣزﯾد ﻣن اﻟﺗﻔﺻﯾل‪.‬‬
‫ﺧطﺔ ﺗداول ‪VSA‬‬
‫اﺧﺗﯾﺎر أطر زﻣﻧﯾﺔ ﻣﺗﻌددة ﻟﻠرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‬
‫ﺗﺗﺣرك اﻷﺳواق ﻧﻘطﺔ ﺑﻧﻘطﺔ‪ ،‬وﺛﺎﻧﯾﺔ ﺗﻠو اﻷﺧرى‪ ،‬دﻗﯾﻘﺔ ﺗﻠو اﻷﺧرى‪ ،‬ﺳﺎﻋﺔ ﺗﻠو ﺳﺎﻋﺔ‪ ،‬ﯾوﻣﺎ ﺑﻌد ﯾوم‪،‬‬
‫أﺳﺑوﻋﺎ ﺗﻠو اﻵﺧر‪ ،‬وھﻛذا‪.‬‬
‫وﻗﺎل واﯾﻛوف‪" ،‬ﻗراءة اﻟﺷرﯾط ﺗﺑدو ﻟﻧﺎ‪ :‬ﻋﻠم ﺗﺣدﯾد ﻣن اﻟﺷرﯾط اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻔوري ﻟﻸﺳﻌﺎر‪ .‬إﻧﮭﺎ طرﯾﻘﺔ‬
‫ﻟﻠﺗﻧﺑؤ‪ ،‬ﻣن ﻣﺎ ﯾظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﯾط اﻵن‪ ،‬ﻣﺎ ﻣن اﻟﻣرﺟﺢ أن ﯾظﮭر ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل"‪.‬‬

‫‪104‬‬
 ‫"‪ ...‬اﻵﻻف ﻣن اﻟﻌﺎﻣﻠﯾن ﻓﻲ اﻷﺳواق ﯾدرﻛون اﻵن ﺣﻘﯾﻘﺔ أن ﻟﺣظﯾﺔ اﻟﺳوق ﺗﺷﯾر إﻟﻰ ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﮫ اﻟﻣﺑﺎﺷر‬
‫وأن ھذه اﻟﻣؤﺷرات ﯾﺗم ﺗﺳﺟﯾﻠﮭﺎ ﺑدﻗﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺳوق ﺛﺎﻧﯾﺔ ﺑﺛﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺄوﻟﺋك اﻟذﯾن ﯾﻣﻛﻧﮭم‬
‫ﺗﻔﺳﯾر اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺗﻲ ﺗﺣدث ﺛﺎﻧﯾﺔ ﺑﺛﺎﻧﯾﺔ وﻟﺣظﺔ ﺑﻠﺣظﺔ ﯾﻛون ﻟدﯾﮭم ﻣﯾزة واﺿﺣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺟﻣﮭور اﻟﻌﺎم‬
‫اﻟﻣﺗداول‪"...‬‬
‫ﻓﻣﺎذا ﯾﻌﻧﻲ ھذا؟ ﻣﺎ ﯾﻘوﻟﮫ واﯾﻛوف ھو أن اﻷﺳواق ھﻲ ﻗﺻﺔ ﺗﺗﻛﺷف‪ .‬إذا ﻛﺎن ﺑﺎﺳﺗطﺎﻋﺔ اﻟﻣرء ﻗراءة‬
‫وﺗﻔﺳﯾر اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﺷرﯾط اﻟﺷرﯾط )ﺣﺟم وﻋﻣل اﻟﺳﻌر(‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻣﺗداول أو اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر‬
‫اﻟﻣدرب ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﻟﮫ ﻣﯾزة واﺿﺣﺔ ﻋن اﻟﺟﻣﮭور اﻟﻌﺎم )"اﻟﻘطﯾﻊ"(‪.‬‬
‫ﻣﺎ ھو ﻏﯾر ﻋﺎدي‪ ،‬وﺳﺑب ﻟﻲ اﻟﺣﯾرة ﻓﻲ اﻟﺑداﯾﺔ‪ ،‬ھو أن ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﻲ ﯾﻧظر إﻟﯾﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫‪ 1‬دﻗﯾﻘﺔ ﺳوف ﺗﻌﻣل ﺑﻧﻔس اﻟﻘدر ﻣن اﻟﻔﺎﻋﻠﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﯾوﻣﻲ أو اﻷﺳﺑوﻋﻲ‪ .‬اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫‪ 43 VSA‬ھو ﻣﺧطط أﺳﺑوﻋﻲ ﻣن ﺑﺎﻟم وﯾظﮭر أن اﻟﻛﻼم اﻟﺳﺎﺑﻖ دﻗﯾﻘﺎ وﺻﺣﯾﺣﺎ‪.‬‬
‫اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ VSA 44 A‬و ‪ VSA 44 B‬ﯾظﮭران ﻧﻔس اﻟﻣﺑدأ‪ ،‬وﻟﻛن ھذه اﻟﻣرة ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫‪ 1‬دﻗﯾﻘﺔ‪ .‬اﻟـ ‪ VSA 44 A‬و ‪ VSA 44B‬ھو ﻣﺧطط دﻗﯾﻘﺔ واﺣدة ﻟﻠﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ‪ .‬اﻟﻧﻘطﺔ ‪ G‬ھﻲ ﻓﻲ‬
‫اﻟواﻗﻊ اﻹﻋداد اﻟﻣﻔﺿل ﻟدي‪ .‬ﻻﺣظ أن ھﻧﺎك ﻧﻘطﺗﯾن ﻣن اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ اﻟﻛﺑﯾر ﻋﻧد اﻟﻧﻘطﺔ ‪ A‬و ‪ ،B‬وھذا ھو‬
‫اﻟﺳﺑب ﻓﻲ أﻧك ﯾﺟب أن ﺗﻛون ﺣذرا ﻋﻧد اﻟﺷراء ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود ‪" .A‬ﺗوم" ﻋﻠﻣﻧﻲ أن أﻛون ﺣذرا‪ ،‬ﻟذﻟك ھذا‬
‫ھو اﻟﺳﺑب ﻓﻲ أﻧﻧﻲ اﻧﺗظر اﻟﺗﻐﯾﯾر ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه‪ .‬اﻷﻋﻣدة ‪ B‬و‪ C‬ﻣﻧﺎﺳﺑﯾن ﻟﻌﻘد ﺻﻔﻘﺎت ﺑﯾﻊ ﻓﻲ ﺗﻧﺎﻏم ﻣﻊ‬
‫اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪VSA 44a‬‬

‫‪105‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪VSA 44b‬‬

‫وﻗد أظﮭرت ﻓﻲ اﻟﻔﺻول اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ أن ھذه اﻟﻣﺑﺎدئ ﺗﻌﻣل ﻓﻲ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟدﻧﯾﺎ )اﻷﻗﺻر(‪ ،‬ﻓﺿﻼ ﻋن‬
‫اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻷطول‪ .‬اﻵن ﺣﺎن اﻟوﻗت ﻟﺗﻘرر ﻣﺎ ھﻲ أﻓﺿل اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﻼﺳﺗﺧدام‪.‬‬
‫اﻟﺟواب ھو‪:‬‬
‫ﯾﻣﻛﻧك اﺳﺗﺧدام أي إطﺎر زﻣﻧﻲ ﯾﻧﺎﺳب ﺷﺧﺻﯾﺗك وأﺳﻠوﺑك ﻓﻲ اﻟﺗداول‪ .‬ھذا ھو ﺷﺊ راﺋﻊ ﻓﻲ طرﯾﻘﺔ‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ ،‬وأﻧﮭﺎ ﺗﻌﻣل ﻣﻊ اﻟﺗداول اﻟﻠﺣظﻲ ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬وﻛذﻟك ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟﺳوق وھو أﻣر‬
‫ﻣﻣﺗﺎز ﻷن ﻟدﯾﻧﺎ اﻵﻻف ﻣن اﻟﻌﻣﻼء اﻟذﯾن ﯾﻣﺛﻠون ﻛل ﻧوع ﻣﺗداول ﯾﻣﻛﻧك ﺗﺧﯾﻠﮫ‪ .‬وھذا ھو اﻟﺳﺑب ﻓﻲ أﻧﮫ‬
‫ﻣن اﻟﺧطورة ﻣﺣﺎوﻟﺔ أن ﻧﻘﺗرح أن ھﻧﺎك ﻧﮭﺞ واﺣد ﯾﻧﺎﺳب اﻟﺟﻣﯾﻊ‪ ،‬ﻷﻧﮫ ﺑﺑﺳﺎطﺔ ﻻ ﯾوﺟد ﻣﺛل ھذا اﻟﻧﮭﺞ‪.‬‬
‫ھذا ھو ﻣﺎ ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﯾﮫ رﺟﺎل اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﺧﺑﯾﺛون ﻓﻲ ﺻﻧﺎﻋﺗﻧﺎ‪ :‬اﻟﺣﻣﻘﻰ اﻟذﯾن ﯾرون اﻹﻋﻼن أو اﻟﺑرﯾد‬
‫اﻹﻟﻛﺗروﻧﻲ اﻟذي ﯾﻘول‪:‬‬
‫"رﺑﺢ ﻣﺿﻣون ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ - %500‬ﻣﻌﺟزة ﻧظﺎم اﻟﺗداول اﻟﺟدﯾد اﻟذي ﯾﻧﺗﺞ اﻷرﺑﺎح ﻛل ﯾوم!"‬

‫أﻧﺎ واﺛﻖ إذا ﻛﻧت ﻣﺗداول أو ﻣﺳﺗﺛﻣر أﻧك ﻗد واﺟﮭت ھذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﺣﻣﺎﻗﺔ‪ ،‬وﺗﺄﻛد أﻧﮭﺎ ﺣﻣﺎﻗﺔ إذا ﻛﻧت‬
‫ﺳﺊ اﻟﺣظ ﺑﻣﺎ ﻓﯾﮫ اﻟﻛﻔﺎﯾﺔ ﻟﺗﻛون ﺿﺣﯾﺔ ھذه اﻟﺛﻌﺎﺑﯾن‪ ،‬ﻓﺄﻧﺎ آﺳف‪ ،‬وﻟﻛﻧك ﻗد وﺟدت اﻵن اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ‪ .‬ﯾﻣﻛﻧك‬
‫ﺣذف ﺟﻣﯾﻊ رﺳﺎﺋل اﻟﺑرﯾد اﻹﻟﻛﺗروﻧﻲ وﺗﺟﺎھل ﺟﻣﯾﻊ اﻻﻋﻼﻧﺎت اﻟﺗﻲ ﺗَ ِﻌد زورا ﺑﺛروات ﺳرﯾﻌﺔ ﻷن ھذه‬
‫ﻛﻠﮭﺎ ﻣﺎ ھﻲ إﻻ وﻋود ﻛﺎذﺑﺔ‪.‬‬

‫‪106‬‬
 ‫أﻧت أﻓﺿل دﻟﯾل ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ھﻲ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺎﺳب ﺷﺧﺻﯾﺗك وأﺳﻠوب اﻟﺗداول‪ .‬وذﻟك ﻷﻧك ﻣﺗﻔرد‬
‫ﻓﻲ ﻛل ﺷﺊ ‪ -‬ﻻ ﺗﻧﺳﻰ ذﻟك أﺑدا‪ .‬أﻓﺿل اﻷﺻول ﻓﻲ اﻟﺗداول ھو ﻋﻘﻠﻧﺎ وﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﻔﻛﯾر ﻟدﯾﻧﺎ‪ .‬اﺧﺗﯾﺎر‬
‫اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻷﻧﺳب ﻟك ﺳﯾﻛون ﻋن طرﯾﻖ اﻟﻣﺣﺎوﻟﺔ واﻟﺧطﺄ‪ ،‬وھذا ھو اﻟﺳﺑب أﻧﻧﻲ أوﺻﻲ ﻣﺣﺎوﻟﺔ‬
‫اﻷﺷﯾﺎء ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎب ﺗداول ﻣﺣﺎﻛﻲ أوﻻ‪ .‬ﯾﻣﻛﻧك ﺗﺣﻣﯾل ﺑﻌض ﻣﻧﮭﺎ ﻣﺟﺎﻧﺎ ﻣن‪:‬‬
‫‪www.tradingintheshadow.com‬‬
‫إن اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ وﺟدت أﻧﮭﺎ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻟﻛل ﺳوق ھﻲ ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﯾوم ﻟﻸﺳﮭم‪ ،‬اﻟﺳﻠﻊ‪...‬اﻟﺦ‪.‬‬
‫•أﻋﻠﻰ إطﺎر زﻣﻧﻲ ﻟﺑدء اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺧﺎص ﺑك‬
‫•اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﺷﮭري ﻣﻊ ‪ 120‬ﻋﻣود ‪ 10 -‬ﺳﻧوات ﻣن اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ‪ -‬اﺑﺣث ﻋن ﻣﻧﺎطﻖ اﻟدﻋم واﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ‬
‫اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ وأي "ﺣﺟم ﻋﺎﻟﻲ اﻟﺗرا" ﻛﻣﺎ ھو ﻣﺑﯾن ﻓﻲ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ .VSA 9‬ھذه ﺳوف ﺗﺣدد اﻟﺑداﯾﺔ ﺣﯾث‬
‫ﯾظﮭر أﺛر "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ‪.‬‬
‫•اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻷﺳﺑوﻋﻲ ﻣﻊ ‪ 360‬ﻋﻣود‬
‫• اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﯾوﻣﻲ ﻣﻊ ‪ 1080‬ﻋﻣود‪.‬‬
‫اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﯾوﻣﯾﺔ ﻟﻠﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ‬
‫• اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﯾوﻣﻲ ﻣﻊ ‪ 500‬ﻋﻣود ورﺳم ﻗﻧﺎة اﻻﺗﺟﺎه ﻓﻲ ﻣﻛﺎن وﺣﺟم ﻧﺷﺎط ﻏﯾر ﻋﺎدي ﻣن اﻷﻋﻣدة‬
‫اﻟﻣﺎﺿﯾﺔ ُﻣﺳﻘط ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺎﻓﺔ اﻟﯾﻣﻧﻰ ﻣن اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﺧط أﻓﻘﻲ ﺗم وﺿﻌﮫ ﻋﻧد ﻗﺎع‪ ،‬وﻋﻧد ﻗﻣﺔ‬
‫وإﻏﻼق اﻟﻌﻣود‪ .‬إذا اﻗﺗرب اﻟﺳﻌر ﻣن ھذه اﻟﻣﻧﺎطﻖ ﺧﻼل اﻟﺟﻠﺳﺔ اﻟﻠﺣظﯾﺔ ﻟﻠﺗداول‪ ،‬ﻓﺈن ھذه اﻟﻣﻧﺎطﻖ‬
‫ﺳﺗﻛون ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ دﻋم ﻗوي وﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻗوﯾﺔ‪ .‬وﺗﺳﻣﻰ ھذه أرﻗﺎم اﻟﺑداﯾﺔ‪.‬‬
‫رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ذو اطﺎر زﻣﻧﻲ ‪ 30‬دﻗﯾﻘﺔ ﻣﻊ ﺧطوط اﺗﺟﺎه ﻋﺎم وأرﻗﺎم "ﺑﯾﻔوت"‬
‫رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ذو اطﺎر زﻣﻧﻲ ‪ 15‬دﻗﯾﻘﺔ‪ -‬اﺑﺣث ﻋن اﻟﺗﻘﺎء اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻣﻊ اﻟﺣﺟم اﻟﻐﯾر ﻋﺎدي اﻟﻛﺑﯾر أو‬
‫اﻟﺻﻐﯾر‪.‬‬
‫رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ذو اطﺎر زﻣﻧﻲ ‪ 5‬دﻗﺎﺋﻖ ﻗم ﺑﺗﻧﻔﯾذ اﻟﺻﻔﻘﺎت ﻋﺑر ھذا اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟذي ﯾﺗﺣرك‬
‫ﺑﺷﻛل أﺳرع اﺳﺗﺧدم اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 3‬دﻗﺎﺋﻖ‪.‬‬
‫"ﺳﻛﺎﻟﺑﯾﻧﺞ"‬
‫اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 1‬دﻗﯾﻘﺔ ﻣﻧﺎﺳب ﻟﻠــ "ﺳﻛﺎﻟﺑﯾﻧﺞ" وﻟﻛن ﯾﺟب أن ﯾﺗم اﺳﺗﺧداﻣﮫ ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﻣﻊ اطﺎر زﻣﻧﻲ ‪5‬‬
‫دﻗﺎﺋﻖ أو ‪ 3‬دﻗﺎﺋﻖ‪ .‬ﻓﺣﺗﻰ اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﺑﮭذه اﻟطرﯾﻘﺔ ﯾﺟب أن ﯾﻧﺗﺑﮭوا إﻟﻰ اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﯾوﻣﻲ ﻟﻠﻌﺛور‬
‫ﻋﻠﻰ أرﻗﺎم اﻟﺑداﯾﺔ‪.‬‬
‫اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﯾوﻣﯾﺔ ﻓﻲ ﺗداول اﻷﺳﮭم‬
‫أﻋﻠﻰ إطﺎر زﻣﻧﻲ ﻟﺑدء اﻟﺗﺣﻠﯾل‬
‫رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ أﺳﺑوﻋﻲ ﻣﻊ ‪ 360‬ﻋﻣود ﻣﻊ ﻗﻧﺎة اﻻﺗﺟﺎه ﻣرﺳوﻣﺔ وﺣﺟم ﻧﺷﺎط ﻏﯾر ﻋﺎدي ﻣن اﻷﻋﻣدة‬
‫اﻟﻣﺎﺿﯾﺔ اﻟﻣﺳﻘطﺔ إﻟﻰ اﻟﺣﺎﻓﺔ اﻟﯾﻣﻧﻰ ﻣن اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﺧط أﻓﻘﻲ وﺿﻊ ﻋﻧد ﻗﺎع‪ ،‬وﻗﻣﺔ وإﻏﻼق‬

‫‪107‬‬
 ‫اﻟﻌﻣود‪ .‬إذا ﻛﺎن اﻟﺳﻌر ﯾﻘﺗرب ﻣن ھذه اﻟﻣﻧﺎطﻖ ﺧﻼل اﻟﺟﻠﺳﺔ اﻟﻠﺣظﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈن ھذه اﻟﻣﻧﺎطﻖ ﺳوف ﺗﻛون‬
‫ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ دﻋم ﻗوي وﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻗوﯾﺔ‪.‬‬
‫• اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﯾوﻣﻲ ﻣﻊ ‪ 1080‬ﻋﻣود اﺑﺣث ﻋن أي أﻋﻣدة ﺣﺟم ﻏﯾر ﻋﺎدﯾﺔ واﻹﺳﻘﺎط ﻣن ﻗﺎع وﻗﻣﺔ‬
‫وإﻏﻼق اﻟﻌﻣود ﻋن طرﯾﻖ رﺳم ﺧط أﻓﻘﻲ‪ .‬إذا اﻗﺗرﺑت ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﻣن ھذه اﻟﻣﻧﺎطﻖ ﺧﻼل اﻟﺗداول‬
‫اﻟﻠﺣظﻲ‪ ،‬ﻓﺈن ھذه اﻟﻣﻧﺎطﻖ ﺳوف ﺗﻛون ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ دﻋم ﻗوي أو ﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻗوﯾﺔ‪ .‬ﺗذﻛر ﻋﻧد ﻋرض ھذه اﻟﺧطوط‬
‫ﺗﺣﺗﺎج ﻓﻘط ﻟﻠﻘﯾﺎم ﺑذﻟك ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗرى ﺑوﺿوح أن ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺎﻓﺔ اﻟﯾﻣﻧﻰ ﻣن اﻟﻣﺧطط‬
‫ﺗﻘﺗرب ﻣن ھذه اﻟﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﻘدﯾﻣﺔ‪ ،‬ﻻ ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ اﻟﻌودة واﻟﻘﯾﺎم ﺑذﻟك ﻟﻛل ﻋﻣود ﻋﻧده ﺣﺟم ﻛﺑﯾر أو ﺣﺟم‬
‫ﺻﻐﯾر "اﻟﺗرا"‪.‬‬
‫اطﺎر زﻣﻧﻲ ‪ 60‬دﻗﯾﻘﺔ ﻣﻊ ﻗﻧﺎة اﻻﺗﺟﺎه‬
‫اطﺎر زﻣﻧﻲ ‪ 15‬دﻗﯾﻘﺔ اﺑﺣث ﻋن اﺷﺎرات ﻣﺑﻛرة ﻟﻠﺣﺟم اﻟﻐﯾر ﻋﺎدي‬
‫اطﺎر زﻣﻧﻲ ‪ 5‬دﻗﺎﺋﻖ‪ ،‬ﻗم ﺑﺗﻧﻔﯾذ اﻟﺻﻔﻘﺎت ﻋﻠﻰ ھذا اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ وﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟذي ﯾﺗﺣرك ﺑﺷﻛل أﺳرع‬
‫اﺳﺗﺧدم اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 3‬دﻗﺎﺋﻖ‪.‬‬
‫اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﺳوق اﻟﻔورﻛس اﻟﻠﺣظﻲ‬
‫ﻣن اﻟﻣﻣﻛن اﻵن اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﯾوﻣﻲ ﻟﻔورﻛس‪ ،‬وﻟﻛن أﺣد أﻛﺑر اﻷﺳﺋﻠﺔ اﻟﻣطروﺣﺔ ھو‪" :‬ﻛﯾف‬
‫ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون اﻟﺣﺟم ذو ﺻﻠﺔ ﺑﺳوق اﻟﻔورﻛس اﻟﻠﺣظﻲ ﻋﻧدﻣﺎ ﻻ ﯾﻛون ھﻧﺎك ﺗﺑﺎدل ﻣرﻛزي؟" أرﯾد أن‬
‫أظﮭر ﻟك ﺷﺊ ﻗوي ﺟدا ﺳواء ﻣﺗداول ﻓورﻛس أو ﻻ‪ ،‬ﻷن ھذا ﯾﺛﺑت أن ﺣﺟم اﻟﻧﺷﺎط وﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون‬
‫"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻧﺷطﺔ ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺗﺗرك ﺑﺻﻣﺔ ﻋﻣﻼﻗﺔ‪ .‬وﺳوف أﺷرح أوﻻً ﻟﻣﺎذا ﻧﺣن ﻗﺎدرون ﻋﻠﻰ ﻋﻣل‬
‫ﺗﺣﻠﯾل دﻗﯾﻖ ﻟﻠﺣﺟم ﻓﻲ ﺳوق اﻟﻔورﻛس اﻟﻠﺣظﻲ‪ .‬أﻧﺎ ﻓﻌﻼ أﺳﺗﺧدم ‪ eSignal‬ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻲ ﻟﻧظﺎم ‪ ،TradeGuider‬وﻟﻛن ﺑﯾﺎﻧﺎت ﺣﺟم اﻟﻧﺷﺎط ھﻲ اﻵن ﻣﺗﺎﺣﺔ ﻋﻠﻰ ﻧطﺎق واﺳﻊ ﻣن‬
‫اﻟﻌدﯾد ﻣن ﺷرﻛﺎت اﻟوﺳﺎطﺔ وﻣزودي اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﻣﻘﺗطﻔﺎت ﻣن ﺻﻔﺣﺔ ﺣﻘﺎﺋﻖ اﻟﻔورﻛس اﻟﻣﺗوﻓرة‬
‫ﻟدﯾﻧﺎ ﻋﻠﻰ ‪) www.tradeguider.com‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أن اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻧﺎس ﯾﻌﺗﻘدون أﻧﮫ ﻻ ﯾوﺟد‬
‫ﺣﺟم ﻓﻲ اﻟﻔورﻛس‪ ،‬إﻻ أن ‪ eSignal‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻋدد ﻛﺑﯾر ﻣن ﻣﻘدﻣﻲ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻷﺧرى ﺗﻧﺗﺞ اﻟرﺳم‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﻠﺣﺟم ﺑﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻔورﻛس اﻟﻣﺗوﻓرة ﻟدﯾﮭﺎ(‪.‬‬
‫ﺳؤال‪ :‬ﻣن أﯾن ﺗﺣﺻل ‪ eSignal‬ﻋﻠﻰ ﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻔورﻛس؟‬
‫اﺟﺎﺑﺔ‪ :‬ﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻔورﻛس ھﻲ ﻣن ‪ ،GTIS‬اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﺷرﻛﺔ ‪ FT‬ﺗﻔﺎﻋﻠﯾﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‪ ،‬اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺷﻘﯾﻘﺔ ﻟــ‬
‫‪ eSignal‬واﻟﻣورد اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻧﻘد اﻷﺟﻧﺑﻲ اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﺷرﻛﺎت‬
‫واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻷﻛﺛر ﻣن ‪ 20‬ﻋﺎﻣﺎ‪ .‬أﺳﻌﺎر اﻟﺻرف ﻷﻛﺛر ﻣن ‪ 100‬ﻋﻣﻠﺔ‪ ،‬ﻓﺿﻼ ﻋن اﻟﻣﻌﺎدن‬
‫اﻟﺛﻣﯾﻧﺔ‪ ،‬واﻷﺳﻌﺎر اﻵﺟﻠﺔ ﻣﻊ ﻣﺎ ﯾﻘرب ﻣن ‪ 200‬ﺑﻧك ﻋﺎﻟﻣﻲ وﻣﺳﺎھﻣﺎت اﻟوﺳطﺎء )آﺳﯾﺎ ‪ /‬اﻟﻣﺣﯾط اﻟﮭﺎدئ‬
‫وروﺳﯾﺎ وأوروﺑﺎ وأﻣرﯾﻛﺎ اﻟﺷﻣﺎﻟﯾﺔ(‪.‬‬

‫اﻟﻣﺳﺎھﻣﯾن اﻹﺿﺎﻓﯾﯾن‪ ،Garban Intercapital :‬ﻟﻼوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬و & ‪Tullett‬‬
‫‪ ،Tokyo Liberty‬واﺣدة ﻣن أﻛﺑر اﻟوﺳطﺎء ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم‪" .‬اوﺑﺷﻧز" اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ )‪ (FCO‬ﻣن‬
‫ﺑورﺻﺔ ﻓﯾﻼدﻟﻔﯾﺎ ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )‪ ،(PHLX‬أول ﺑورﺻﺔ ﻣﻧظﻣﺔ ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة وأﺣد اﻷﺳواق‬
‫اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻓﻲ أﻣرﯾﻛﺎ اﻟﺷﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫ﺳؤال‪ :‬أرى ﺗﺣدﯾث اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﻠﺣﺟم ﻋﻠﻰ ﻣواﺿﯾﻊ اﻟﻔورﻛس ﻓﻲ ‪ ، eSignal‬ﻣﺎذا ﯾﻣﺛل ھذا اﻟﺣﺟم؟‬
‫‪108‬‬
 ‫اﺟﺎﺑﺔ‪ :‬اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﻠﺣﺟم ﻟﻘﺿﺎﯾﺎ اﻟﻔورﻛس ﯾﻣﺛل ﻋدد اﻟﺻﻔﻘﺎت أو اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت وﻟﯾس ﺻﺣﯾﺣﺎ أﻧﮫ "ﺣﺟم‬
‫اﻟﺗداول"‪ .‬اﻧﮭﺎ ﻣﺛل اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻌﻛس اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﺣﺟم اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت أو اﻟﺗﺣدﯾﺛﺎت‬
‫ﺧﻼل ﻛل ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ .‬ﻣن اﻟﻣﮭم أن ﻧﻔﮭم أن ‪ TradeGuider‬ﻻ ﯾﺣﺗﺎج اﻟﺣﺟم اﻟﻔﻌﻠﻲ وﻟﻛن اﻟﺣﺟم‬
‫اﻟﻧﺳﺑﻲ ﺑﺎﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﻋﻣود ﺳﺎﺑﻖ ﻹﻋطﺎء ﻣؤﺷر ‪ .VSA‬ﯾﻣﻛن أن ﯾﻧظر إﻟﻰ ﺣﺟم اﻟﺗداول ﻓﻲ اﻟﻔورﻛس‬
‫ﻋﻠﻰ أﻧﮫ ﻧﺷﺎط‪ ،‬وھذا ھو اﻟﻧﺷﺎط اﻟذي ﯾﻠﺗﻘطﮫ ‪ TradeGuider‬ﺑﺷﻛل ﺟﯾد ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻋﻧد اﺳﺗﺧدام ﺣﺟم‬
‫اﻟﻧﺷﺎط‪.‬‬
‫ھﻧﺎ ﺷرح ﻣن ﺗوم وﻟﯾﺎﻣز‪ ،‬ﺻﺎﻧﻊ اﻟـ ‪ ، VSA‬واﻟـ ‪.TradeGuider‬‬
‫ﺳؤال‪ :‬ﻛﯾف ﺗﻌﻣل ﻣﺑﺎدئ ‪ VSA‬ﻓﻲ اﻟﻔورﻛس اﻟﻠﺣظﻲ و ‪ TradeGuider‬؟‬
‫اﺟﺎﺑﺔ‪ :‬أوﻻً وﻗﺑل ﻛل ﺷﺊ ﻋﻠﯾك أن ﺗدرك أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‪ ،‬أو أﻣوال اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن"‪ ،‬ﻧﺷطﺔ ﺟدا ﻓﻲ‬
‫ﺳوق اﻟﻔورﻛس‪ .‬ﺳﻧﺷﯾر إﻟﯾﮭﺎ ھﻧﺎ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ‪ ،‬ﯾﻣﻛن ﺗداول اﻟﻧﻘﺎﺑﺎت واﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻷﻓراد ﻣﻊ رأس‬
‫اﻟﻣﺎل اﻟﺿﺧم واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻛﺑﯾرة‪ ،‬وﺑﻌض اﻟﺻﻧﺎدﯾﻖ ﻣﺛل اﻟﺻﻧدوق اﻟذي ﯾدﯾره ﺟورج ﺳوروس‪،‬‬
‫واﻟﺑﻧوك اﻟﻣؤﺳﺳﯾﺔ اﻟﻛﺑﯾرة‪.‬‬
‫اﻧظر ﻣزﯾد ﻣن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻓﻲ ھذه اﻟرﺳﺎﻟﺔ ﻣن ﻣرﻛز دراﺳﺎت اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت اﻟﻣرﺳﻠﺔ إﻟﻰ ﻟﺟﻧﺔ ﺗداول اﻟﺳﻠﻊ‬
‫اﻵﺟﻠﺔ ﻓﻲ أﻏﺳطس ‪ 2000‬ﻣن ﺧﻼل زﯾﺎرة ﺻﻔﺣﺔ اﻟوﯾب أدﻧﺎه‪:‬‬
‫‪http://www.financialpolicy.org/dsccftcletter.htm‬‬
‫ھؤﻻء اﻷﻓراد أو اﻟﻣﻧظﻣﺎت ﺳرﯾﺔ ﺟدا ﻓﻲ ﺗﻌﺎﻣﻠﮭم ﻷﻧﮭم ﻻ ﯾرﯾدون اﻵﺧرﯾن أن ﯾﻌرﻓوا ﻣﺎ ﯾﻔﻌﻠوﻧﮫ‪ .‬ﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫ھذا ﻟﯾس ﺣﺟﻣﺎ ً‪ .‬وﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬ﯾﻌﻣل اﻟﺣﺟم اﻟﻠﺣظﻲ‪ .‬وﯾﺿﺎف اﻟﺣﺟم اﻟﻠﺣظﻲ إﻟﻰ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﻋﻠﻰ ﻛل‬
‫ﺳﻌر وﯾﺗم وﺿﻊ ﻋﻼﻣﺔ ﺻﻌود أو ھﺑوط‪ ،‬ﻷن ھﻧﺎك ﻣﺗداول ﻗد ﯾﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ ﺧﻣﺳﺔ ﻣﻼﯾﯾن ﻓﻲ ﺣﯾن أن‬
‫اﻟﻣﺗداول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺗﻌﺎﻣل ﻓﻘط ﻣﻊ ‪ 500,000‬دوﻻر‪.‬‬
‫ﯾﺟب أن ﻧﺿﻊ ﻓﻲ اﻋﺗﺑﺎرﻧﺎ ﻣﺑدأ ان ‪ %90‬ﻣن اﻟﺣﺟم اﻟﻧﺎﺗﺞ ﺳﯾﻛون ﻣن أﻣوال اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن وﻣﺗداوﻟﯾﻧﮫ‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻣر ھذه اﻟطﻠﺑﺎت اﻟﻛﺑﯾرة ﺟدا‪ ،‬ﯾﻛون ﻟدﯾﮭم ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪ ،‬ﻧﻔس اﻟﺣﻔر اﻵﺟﻠﺔ؛ وھذا ﯾﺧﻠﻖ ﺗﻠﻘﺎﺋﯾﺎ اﻟﻣزﯾد‬
‫ﻣن "ﺗﯾﻛس"‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ارﺗﻔﺎع اﻟﺣﺟم‪ .‬ﻟذﻟك ﺳوف ﯾﻘوم ‪ TradeGuider‬ﺑﺗﺣﻠﯾل ﺣﺟم "ﺗﯾﻛس" ﻛﻣﺎ ﻟو‬
‫ﻛﺎن اﻟﺣﺟم اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ‪ ،‬وﺳوف ﯾظﮭر ﺑوﺿوح ﻓﻲ ﻣﺷﺎرﻛﺔ أو ﻋدم اھﺗﻣﺎم او ﻣﺷﺎرﻛﺔ أﻣوال اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن‪.‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﻧﺳﻣﻊ ﻋن اﻟﻘوة واﻟﺿﻌف ﻓﻲ اﻟﻌﻣﻠﺔ‪ ،‬ھذا ﻟﯾس أﻛﺛر ﻣن دﻋم أﻣوال اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن أو اﻟﻧﻘص ﻓﯾﮫ‪،‬‬
‫وﯾﻣﻛن أن ﯾﻧظر إﻟﯾﮫ ﺑوﺿوح ﻋﻠﻰ ﻣﺧطط ‪.TradeGuider‬‬
‫ھل ﺗذﻛر ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1992‬ﺣﯾﻧﻣﺎ ﻗﺎم "ﺟورج ﺳوروس" ﺑﺑﯾﻊ اﻟﺑﺎوﻧد ﺑﺷﻛل ﺿﺧم ﻣﺟﺑراً ﺑﻧك اﻧﺟﻠﺗرا ﻋﻠﻰ‬
‫اﻻﻧﺳﺣﺎب ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻣطﺎف ﻣن آﻟﯾﺔ ﺳﻌر اﻟﺻرف اﻷوروﺑﯾﺔ؟ ﺣﺳﻧﺎً‪ ،‬ھذا ﻣﺛﺎل ﻣﻌروف ﺟدا ً ﻋن اﻟﺗﺄﺛﯾر‬
‫اﻟﻛﺑﯾر ﻟﻠﻣﺎل اﻟﻣﺣﺗرف ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣﻠﺔ‪ .‬ﯾﺣدث ھذا ﻛل ﯾوم‪ .‬ﺗﺣﺗﺎج ﻓﻘط إﻟﻰ ﻣﻌرﻓﺔ ﻣﺎ ﺗرﯾد اﻟﺑﺣث ﻋﻧﮫ‪ .‬اﻟﻖ‬
‫ﻧظرة ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وﻣﺎ ﻓﻌﻠﮫ اﻟﺣﺟم ﻓﻲ ﺗﻠك اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺷﮭﯾرة اﻟﺗﻲ ﻗﺎم ﺑﮭﺎ "ﺟورج ﺳوروس"‪:‬‬

‫‪109‬‬
 ‫ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ ،1992‬اﻧﺧﻔض اﻟﺟﻧﯾﮫ اﻟﺑرﯾطﺎﻧﻲ ﺑﺷﻛل ﺣﺎد ﺟدا ﻟدرﺟﺔ أن ﺑرﯾطﺎﻧﯾﺎ اﺿطرت إﻟﻰ ﺗرك آﻟﯾﺔ‬
‫ﺳﻌر اﻟﺻرف )‪ .(ERM‬ﻣﺎ ھو ﻓﻲ رأﯾك اﻟﺳﺑب وراء ھذا اﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﺷﮭﯾر؟ ﻧﻌم‪ ،‬ﻛﻧت ﺗﻔﻛر ﻓﻲ ذﻟك‪،‬‬
‫أﻣوال اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن! وﻛﺎن اﻟﻣﺎل اﻟﻣﻌﻧﻲ ھو ﺻﻧدوق اﻟﻛم اﻟذي ﯾدﯾره ﺟورج ﺳوروس اﻟﻣﺷﮭور‪.‬‬
‫وﻗد رﺻد ھو وﻣﺣﻠﻠوه ﺿﻌف ﻣﺣﺗﻣل ﻓﻲ ‪ .ERM‬وﺧﻼل اﻷﺳﺎﺑﯾﻊ اﻟﺗﻲ ﺳﺑﻘت اﻟﺑﯾﻊ اﻟﮭﺎﺋل ‪ -‬ﻣن اﻟﺟﻧﯾﮫ‬
‫اﻹﺳﺗرﻟﯾﻧﻲ‪ ،‬ﻛﺎن ﺟورج ﺳوروس ﻣﺷﻐوﻻ ﺑﺗﺑﺎدل ﺳﺑﻌﺔ ﻣﻠﯾﺎرات دوﻻر أﻣرﯾﻛﻲ ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻣﺎرك اﻷﻟﻣﺎﻧﻲ‪.‬‬

‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺣﺎن اﻟوﻗت اﻟﺻﺣﯾﺢ اﻧﺗﻘل ﺑﺳرﻋﺔ‪ ،‬وﻗﺎم ﺑﺑﯾﻊ اﻟﺟﻧﯾﮫ اﻟﺑرﯾطﺎﻧﻲ‪ .‬وﻣﻊ ﺗراﺟﻊ اﻟﺟﻧﯾﮫ ارﺗﻔﻊ ﻣؤﺷر‬
‫دوﯾﺗﺷﮫ ﻣﺎرك‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﺧﻠﻖ أرﺑﺎﺣﺎ ﺿﺧﻣﺔ ﻟﺳوروس‪ .‬وﺑﻣﺟرد اﻧﺗﺷﺎر اﻷﺧﺑﺎر ﻗﺎم ﺑﻘﯾﺔ ﻣﺷﻐﻠوا "أﻣوال‬
‫اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن" اﻵﺧرﯾن ﺑﺣذو ﺣذوھﺎ‪ .‬ﻛﺎﻧت اﻟﮭﺟﻣﺔ اﻟﺳﺎﺣﻘﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ إﻟﻰ "ﻧورﻣﺎن ﻻﻣوﻧت"‪ ،‬وزﯾر اﻟﺧزاﻧﺔ‬
‫اﻟﺑرﯾطﺎﻧﻲ آﻧذاك‪.‬‬
‫وﻓﻲ ﻣﺣﺎوﻟﺔ ﻟوﻗف اﻻﻧﺧﻔﺎض‪ ،‬ﻟﺟﺄت "ﻻﻣوﻧت" ﻟﺑﯾﻊ ﺑﻌض اﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت ﺑرﯾطﺎﻧﯾﺎ ﻣن اﻟذھب‪ .‬طرح أﺳﻌﺎر‬
‫اﻟﻔﺎﺋدة ﺛﻼث ﻣرات ﻓﻲ ﯾوم واﺣد‪ ،‬وﻟﻛن ھذا ﻻ ﯾزال ﻟﯾس ﺑﻣﺑﺎراة ﻟﻠﻣﺎل اﻟﻣﺣﺗرف‪.‬‬

‫وﻛﺎن ذﻟك ﻣﻘﺗطﻔﺎ ﻣن ﺻﺣﯾﻔﺔ اﻟﺣﻘﺎﺋﻖ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻧﺎ ﻋﻠﻰ ﻣوﻗﻊ ‪ .www.tradeguider.com‬اﻟﺣﺟم‬
‫اﻟﻠﺣظﻲ ﻓﻲ ﻧﻔس أھﻣﯾﺔ ﺣﺟم اﻟﺗداول ﻓﻲ اﻟـ ‪ VSA‬ﻷن اﻟـ ‪ VSA‬ھو ﺗﺣﻠﯾل ﺣﺟم اﻋﻣدة ﻧﺳﺑﺔ إﻟﻰ أﻋﻣدة‬
‫اﻟﺣﺟم اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﻣﺎذا أﻋﻧﻲ ﺑــ 'ﻧﺳﺑﺔ'؟ ﻣﺎ أﻋﻧﯾﮫ ھو أﻧك ﯾﻣﻛن أن ﺗﻘﺎرن ﻓﻘط ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻋﯾﻧك ﻣﺎ إذا ﻛﺎن‬
‫اﻟﻌﻣود ﻋﻠﯾﮫ ﺣﺟم ﻋﺎﻟﻲ ﺟدا أو ﻣﻧﺧﻔض ﺟدا‪ ،‬أو ﻧطﺎق ﻋﻣود ﻣرﺗﻔﻊ ﺟدا أو ﻣﻧﺧﻔض ﺟدا‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل‬
‫ﻣﺟرد اﻟﻧظر ﻓﻲ آﺧر ‪ 25‬إﻟﻰ ‪ 50‬ﻋﻣود ﻣن ﺣوﻟﮫ ‪.‬‬
‫اﻟﻌدﯾد ﻣﻧﻛم اﻟذﯾن ﺳﻣﻌوا ﻧدواﺗﻲ أو ﻧدوات ﻋﻠﻰ ﺷﺑﻛﺔ اﻹﻧﺗرﻧت ﯾدرﻛون أﻧﻧﻲ أﻋﯾش ﻓﻲ ﻗﻠب وﺳط ﻣدﯾﻧﺔ‬
‫ﺷﯾﻛﺎﺟو ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن اﻟﺣﻲ اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ .‬أﻧﺎ ﺑرﯾطﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻟﻛﻧﻧﻲ أﻋﯾش ھﻧﺎ ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ‪،‬‬
‫وﺳرﻋﺎن ﻣﺎ ﻋﻠﻣت أن ﻛرة اﻟﺳﻠﺔ ﺗﺣظﻰ ﺑﺷﻌﺑﯾﺔ ﻛﺑﯾرة‪ .‬واﺣد ﻣن اﻟﻼﻋﺑﯾن اﻷﻛﺛر ﺷﮭرة ﻓﻲ اﻟدوري‬
‫اﻻﻣﯾرﻛﻲ ﻟﻠﻣﺣﺗرﻓﯾن )ﻓﻲ رأﯾﻲ( ھو ﯾﺎو ﻣﯾﻧﺞ‪ ،‬وھو ﻋﺿو ﻓﻲ ﻓرﯾﻖ ھﯾوﺳﺗن روﻛﺗس‪ .‬اﻵن ﯾﺎو ھو واﺣد‬
‫ﻣن أطول اﻟﻼﻋﺑﯾن‪ ،‬إن ﻟم ﯾﻛن اﻷطول‪ ،‬ﻓﻲ اﻟدوري اﻻﻣﯾرﻛﻲ ﻟﻠﻣﺣﺗرﻓﯾن ذو اﻟﺳﺑﻌﺔ أﻗدام وﺳﺗﺔ‬
‫ﺑوﺻﺎت‪ ،‬وﻗﺎل اﻧﮫ ھو أﻋﻠﻰ ﺑﻛﺛﯾر ﻣن ﻣﺗوﺳط اﻻرﺗﻔﺎع‪ .‬أﻣﺎ أﻧﺎ ﻓﺳﺗﺔ أﻗدام وﺑوﺻﺗﯾن ﻓﻘط ﻗﻠﯾﻼ ﻓوق‬
‫اﻟﻣﺗوﺳط ﻟرﺟل‪ .‬ﻓﻲ اﻟﻣﻘﺎﺑل‪ ،‬ﯾﺎو ھو رﺟل طوﯾل اﻟﻘﺎﻣﺔ إﻟﻰ ﺣد ﻛﺑﯾر )ﻣﺗوﺳط ارﺗﻔﺎع اﻟذﻛور اﻟﺑﺎﻟﻐﯾن ﻓﻲ‬

‫‪110‬‬
 ‫اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ ھو ﻣﺎ ﺑﯾن ‪ 5.7‬إﻟﻰ ‪ 6‬ﻗدم(‪ .‬دﻋوﻧﺎ ﻧﺻطف ‪ 50‬ﺷﺧﺻﺎ ﻓﻲ ﺧط اﻟﻣﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫وﺗﺷﻣل ﯾﺎو ﻣﯾﻧﺞ وﺟﺎﻓﯾن ھوﻟﻣز ﻣﻊ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺗﻧوﻋﺔ ﻣن اﻟﻧﺎس اﻵﺧرﯾن )ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﺑﻧﺗﻲ اﻟﺗﻲ طوﻟﮭﺎ‬
‫ﻓﻘط ‪ 3‬أﻗدام ﻋﺎﻟﯾﺔ(‪.‬‬
‫ﻣﺎذا ﻟو ﺳﻘط ﻛﺎﺋن ﻣن اﻟﻔﺿﺎء وﻻﺣظ ھذا اﻟﺻف‪ ،‬وﻛﺎن ﻟم ﯾﺷﺎھد اﻹﻧﺳﺎن ﻣن ﻗﺑل؟ ﻣﻼﺣظﺔ اﻟﻛﺎﺋن ﺣول‬
‫طول اﻹﻧﺳﺎن ھو أن ﯾﻧظر إﻟﻲ وﯾﻘول أﻧت طوﯾل اﻟﻘﺎﻣﺔ ﺟدا‪ ،‬ﯾﻧظر إﻟﻰ اﺑﻧﺗﻲ وﯾﻘول أﻧﮭﺎ ﻗﺻﯾرة ﺟدا‬
‫)ﻗﺻﯾرة ﺟدا أو ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﺟدا(‪ ،‬وﺳﯾرى ﻣﻌظم اﻵﺧرﯾن ﻣﺗوﺳطﯾن‪ .‬وﻟﻛن ﺑﻌد ذﻟك ﺳوف ﯾراﻗب ﯾﺎو‬
‫وﯾرى اﻧﮫ أطول ﺑﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺗوﺳط )طوﯾل اﻟﻘﺎﻣﺔ ﺟدا أو ﻋﺎﻟﯾﺔ ﺟدا(‪ .‬ﻋﻧد ﺗطﺑﯾﻖ ھذا ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺟم ﻓﻲ‬
‫اﻟﺟزء اﻟﺳﻔﻠﻲ ﻣن اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﺧﺎص ﺑك وﺗراﻗب ﺣﺟم ﻣﻣﺎﺛل ﻟــ ﯾﺎو ﻣﯾﻧﺞ‪ ،‬أو ﺑﻧﻔس اﻟﻘدر ﻣن اﻷھﻣﯾﺔ‬
‫ﺣﺟم ﻣﻧﺧﻔض ﺟدا )ﻛﻣﺎ ھو ﻣوﺿﺢ ﻓﻲ ھذا اﻟﺗﺷﺑﯾﮫ ﻣن ﻗﺑل اﺑﻧﺗﻲ(‪ ،‬وﻛﻼھﻣﺎ ﻣﮭم ﺟدا ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ھو ﻧﺷﺎط "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" واﻧﺧﻔﺎض اﻟﺣﺟم ﯾﻌﻧﻲ ﺧﻣول ھذه اﻷﻣوال‪.‬‬

‫ﻗﺑل أن أﺗﻧﺎول اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ‪ ،‬اﺳﻣﺣوا ﻟﻲ اﻵن أن أﺛﺑت أن ﻟﻠﺣﺟم ﻗﯾﻣﺔ ھﺎﻣﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟك ﻛﻣﺗداول‬
‫ﻓورﻛس‪ ،‬وإذا ﻛﻧت ﺗﺗداول ﻣن دون ذﻟك‪ ،‬ﻓﺄﻧت ﺗﺗداول ﻓﻲ اﻟظﻼم!‬

‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪45‬‬

‫‪111‬‬
 ‫وﺳوف ﻧدرس ﻣﺧططﯾن ﺟﻧﺑﺎ إﻟﻰ ﺟﻧب‪ .‬اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻓﻲ اﻟﺟزء اﻷﯾﻣن ﻣن اﻟﻣﺧطط ھو ﻋﻘد آﺟل‬
‫ﻟﻌﻣﻠﺔ‪ .‬ھذا زوج ﻋﻣﻼت ﻣﺗﻘﺎطﻊ ﯾورو\دوﻻر ﯾﺗم ﺗداوﻟﮫ ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ .CME‬واﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺟزء اﻷﯾﺳر ﻋﺑﺎرة ﻋن ﺗداول ﻓﻲ ﺳوق ﻓورﻛس ﻟﺣظﻲ‪ .‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ ﻓﻘط أن ﻧﺳﺗﺧدم ﺣﺟم اﻟﻧﺷﺎط واﻟذي‬
‫أﺣﺻل ﻋﻠﯾﮫ ﻓﻲ ھذه اﻟﺣﺎﻟﺔ ﻣن ‪.eSignal‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻓﺣﺻﻧﺎ اﻟﺣﺟم ﻋﻧد اﻟﻧﻘﺎط ‪ A‬و‪ B‬و‪ C‬و‪ D‬اﻟﻣﺣدد ﺑﺎﻟﻣرﺑﻌﺎت اﻟﺻﻔراء ﻣﻊ اﻷﺳﮭم اﻟﺣﻣراء وﻣن ﺛم‬
‫ﻧظرﻧﺎ إﻟﻰ اﻟﻧطﺎق وإﻏﻼق اﻷﻋﻣدة ﻋﻧد اﻟﻧﻘﺎط ‪ A‬و‪ B‬و‪ C‬و‪ D‬اﻟﻣﺣدد ﺑﺎﻟﻣرﺑﻌﺎت اﻟﺑﯾﺿﺎء واﻷﺳﮭم‬
‫اﻟﺳوداء ﺳوف ﺗﻼﺣظ أن ﻛﻼ اﻟرﺳﻣﯾن ﺑﻌﯾدا ً ﻋن ﻗرﺑﮭﻣﺎ اﻟﻛﺑﯾر ﻓﻲ اﻟﺷﻛل ﻛﻼ ﻣﻧﮭﻣﺎ ﯾﺣﺗوي ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺟم‬
‫اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﺑﺎﻟﺿﺑط ﺗﻘرﯾﺑﺎ ً ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟﻣﻛﺎن وﻧﻔس اﻟﺗوﻗﯾت‪ .‬ﻟﯾس ھذا ﻓﻘط‪ ،‬ﺑل وﻋﻧد ﻛل اﻟﻧﻘﺎط ‪ A‬و‪B‬‬
‫و‪ C‬و‪ D‬ﻧطﺎﻗﺎت اﻷﺳﻌﺎر وأﺳﻌﺎر اﻹﻏﻼق ﻣﺗطﺎﺑﻘﺔ ﺗﻘرﯾﺑﺎ ً‪ .‬ﻛﯾف ﯾﻣﻛن ان ﯾﻛون ھذا؟‬
‫اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﯾﺳﺎر ﯾظﮭر ﺣﺟم اﻟﺗداول اﻟﻘﺎدم ﻣن ﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ CME‬واﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﯾﻣﯾن‬
‫ﯾظﮭر ﺣﺟم اﻟﻧﺷﺎط ﻣن ‪ .e-Signal‬ﻟﻘد أوﻗﻔت ﻋﻣدا ً ﻣؤﺷرات ‪ VSA‬ﻟﺟﻌل اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ أﻛﺛر‬
‫وﺿوﺣﺎً‪ ،‬وﻟﻛن ﻣؤﺷرات ‪ VSA‬ﻣﺗطﺎﺑﻘﺔ ﺗﻘرﯾﺑﺎ‪ .‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أن اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﺗﺄﺗﻲ ﻣن ﻣﺻﺎدر ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻧك ﻟن ﺗﺣﺻل داﺋﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﻣؤﺷرات ﻣﺗطﺎﺑﻘﺔ ﺗﻣﺎﻣﺎ‪ ،‬وﻟﻛن اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣؤﺷرات ﯾﻛون ﻟﮭﺎ ﻧﻔس اﻷرﻗﺎم‪.‬‬
‫ﻟﻘد ﻗرأت اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﻘﺎﻻت اﻟﻣﺿﻠﻠﺔ ﻓﻲ ﻣﻧﺗدﯾﺎت ﻣﺛل ‪ ،www.FOREXfactory.com‬واﻟﺗﻲ ﺗﻘول‬
‫ﺑﺄن اﻟﺣﺟم ﻏﯾر ﺻﺎﻟﺢ ﻟﻺﺳﺗﺧدام ﻓﻲ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔورﻛس‪ .‬وھذا اﻟﺗﺻرﯾﺢ ﺑﻌﯾد ﺟدا ً ﻋن اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ وﻣﺿﻠل ﺟدا ً‬
‫ﺣﺗﻰ أﻧﮫ ﻓﻲ ﺑﻌض اﻷﺣﯾﺎن ﻛﻧت اﻧﺎ و"ﺗوم" ﻣﻘﺗﻧﻌﯾن ﺑﺎﻧﮫ ﯾﺗم ﻧﺷر اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺿﻠﻠﺔ ﻓﻲ ھذه اﻟﻣﻧﺗدﯾﺎت‬
‫ﻹﺻﺎﺑﺔ ﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻔورﻛس ﺑﺎﻟﺣﯾرة ﻣن اﺟل ﻛﺳب ﺑﻌض اﻟﻣﺎل‪ ،‬أو اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ رﺑﺢ ﻣﺳﺗﻣر ﻣن ﺗداول‬
‫اﻟﻔورﻛس اﻟﻠﺣظﻲ‪ .‬ھذه ھﻲ اﻟﺣﻘﺎﺋﻖ‪:‬‬
‫ﺣﺟم اﻟﻧﺷﺎط ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺧداﻣﮫ ﻓﻲ ﺗﺣﻠﯾل ‪ VSA‬وﯾﺳﺗﺧدم ﻣن ﻗﺑل اﻟﻌدﯾد ﻣن ﻋﻣﻼء ‪.TradeGuider‬‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻧﺷطﺔ ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺗﻛون ﻧﺷطﺔ ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻷﺳواق اﻵﺟﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻔس‬
‫اﻟوﻗت وﻓﻲ ﺑﻌض اﻷﺣﯾﺎن ﯾﺗﺣرك اﻟﺳوق اﻵﺟل ﻗﺑل ﺗﺣرك اﻟﺳوق اﻟﻠﺣظﻲ أو اﻟﺳوق اﻟﻧﻘدي ﺑﺑﺿﻌﺔ‬
‫ﺛواﻧﻲ ﻣﺎﻧﺣك ﻣﯾزة إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﺑﺈﻣﻛﺎﻧك ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ھذا ﯾﻧطﺑﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﻣؤﺷرات اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻣﺛل داو‬
‫و‪ FTSE‬أﯾﺿﺎ ً‪.‬‬
‫• ﻛﻠﻣﺎ ﺳﻣﻌت ﺑﯾﺎن ﯾﺧرج ﻣن ﺑﻧك ﻋﺎﻟﻣﻲ ﻛﺑﯾر ﯾﻘوﻟون ﻓﯾﮫ ﺑﺄﻧﮭم ﺳﯾﺗدﺧﻠون ﺑﻌﻣﻠﺗﮭم‪ ،‬اﻧظر إﻟﻰ اﻟرﺳم‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻷن ﻣﺎ ﯾﻘوﻟون أﻧﮭم ﺳﯾﻔﻌﻠوﻧﮫ ﻋﻠﻧﺎ ﺳﯾﻛون ﻟﮫ ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ﺗﺄﺛﯾر ﻣﻌﺎﻛس ﻋﻠﻰ ﺣرﻛﺔ‬
‫اﻟﺳﻌر اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻓﻲ اﻟﺑداﯾﺔ ﻣن اﺟل ﺗﺿﻠﯾﻠك‪ .‬اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻻ ﯾﻛذب أﺑداً!!‬
‫• ﻓﺎز أﺣد ﻋﻣﻼﺋﻧﺎ ﺑﺑطوﻟﺔ ﻛﺄس اﻟﻌﺎﻟم ﻟﻠﺗداول‪ ،‬ﺣﯾث ﺗداول اﻟﻣﺎل اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ ﻓﻲ ﻣﺳﺎﺑﻘﺔ ﺗداول ﺣﯾﺔ‪ ،‬وﻟﯾس‬
‫ﻣرة واﺣدة‪ ،‬وﻟﻛن ﻣرﺗﯾن ﻋن طرﯾﻖ ﺗداول اﻟﻔورﻛس اﻟﻔوري‪ .‬ﯾرﺟﻰ ﻗراءة اﻟﻣﻘﺎل ﻣن ﻣﺟﻠﺔ ‪ SFO‬ﻓﻲ‬
‫ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻛﺗﺎب‪ .‬ﻗﻣﻧﺎ ﺑﺈﻋﺎدة اﻟﻧﺷر ﺑﺈذن ﻣن ﻣﺟﻠﺔ ‪.SFO‬‬
‫ﻟذﻟك‪ ،‬اﻵن ﺳوف ﻧﻧظر إﻟﻰ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟ ُﻣﺛﻠﻰ ﻟﺗداول اﻟﻔورﻛس ﺑﻐض اﻟﻧظر ﻋن أي زوج ﺗﻘوم‬
‫ﺑﺗداوﻟﮫ‪ .‬ﺑدءا ﻣن اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻷﻛﺑر أوﻻ‪:‬‬
‫اطﺎر زﻣﻧﻲ ‪ 240‬دﻗﯾﻘﺔ ﻣﻊ ﻗﻧﺎة اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﻣﻊ ‪ 500‬ﻋﻣود ﻟرؤﯾﺔ اﻹﺗﺟﺎه اﻟرﺋﯾﺳﻲ اﻟﻌﺎم‬
‫اطﺎر زﻣﻧﻲ ‪ 60‬دﻗﯾﻘﺔ ﻣﻊ ﻗﻧﺎة اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﻹﯾﺟﺎد آﺧر اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﻧﺷط ﻗﺻﯾر اﻟﻣدى‪ .‬إذا ﻣﺎ اﺗﻔﻖ اﺗﺟﺎه‬
‫اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 240‬دﻗﯾﻘﺔ ﻣﻊ اﻹﺗﺟﺎه ﻓﻲ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 60‬دﻗﯾﻘﺔ وﻣﻊ اﻹﺗﺟﺎه ﻓﻲ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪15‬‬
‫دﻗﯾﻘﺔ ﻓﺈن أي ﺻﻔﻘﺔ ﺗﻧﻔذ ﺿد ھذا اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﺗﻧطوي ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺎطرة ﻛﺑﯾرة‪.‬‬

‫‪112‬‬
 ‫اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 5‬دﻗﺎﺋﻖ ﻟﺗﻧﻔﯾذ اﻟﺻﻔﻘﺎت ﻋﺑره ﻓﻲ ﺳوق ﯾﺗﺣرك ﺑﺳرﻋﺔ ﻓﻘط‪.‬‬
‫ﻣﻔﺗﺎح اﺳﺗﺧدام ﻛل ھذه اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣﺗﻧﺎﺳﻘﺔ ﻹﯾﺟﺎد اﻟﻠﺣظﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﻛون ﻓﯾﮭﺎ ‪ %75‬ﻣن اﻷطر‬
‫اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﺑﮭﺎ ﻧﻔس اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‪ .‬ﻟﮭذا‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪ ،‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎن اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻓﻲ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ‬
‫‪ 5،15،60‬اﺗﺟﺎه ﺻﺎﻋد وﻣﺎزال اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ھﺎﺑط ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 240‬دﻗﯾﻘﺔ ﯾﻣﻛﻧك اﻟﺑﺣث ﻋن‬
‫ﺻﻔﻘﺎت ﺷراء‪ ،‬ﻣﻊ اﻷﺧذ ﻓﻲ اﻹﻋﺗﺑﺎر داﺋﻣﺎ ً أﻧﮭﺎ ﺻﻔﻘﺔ ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط ﻓﻲ‬
‫اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ اﻷﻛﺑر وﻣﺎ ﺗراه ﻋﻠﻰ اﻻطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻷﺻﻐر ھو ﺑداﯾﺔ ﺗﻛوﯾن ﻋﻣود اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‪.‬‬
‫وھذا ﺳﯾُظﮭر ﻧﻔﺳﮫ ﻓﻲ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻷﺻﻐر ﻛﺄﺳﻌﺎر ﻣرﺗﻔﻌﺔ‪ ،‬ﻻن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ‬
‫أﺛﻧﺎء وﺟود أﺳﻌﺎر ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ھﺎﺑط‪ .‬وھذا ﯾﻛون اﻟﻌﻛس ﺗﻣﺎﻣﺎ ً ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط‪ .‬ﺗﻘوم‬
‫"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺎﻟﺷراء أﺛﻧﺎء اﻧﺧﻔﺎض اﻷﺳﻌﺎر وھذا ھو اﻟﺳﺑب ﻓﻲ أﻧﮫ إذا ﻣﺎ ﻛﺎن أﻛﺑر اﺗﺟﺎه ﻋﺎم‬
‫ھو اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﺻﺎﻋد ﻋﻠﻰ اﻹطﺎر اﻟزﻣﻧﻲ ‪ 240‬دﻗﯾﻘﺔ ﻣﺛﻼً ﻓﺈﻧﮫ ﺳﯾﻛون ﻟدﯾك ﻓرص ﺻﻔﻘﺎت ﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻻطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻷﺻﻐر ﺣﯾث ﺗﻧﺧﻔض اﻷﺳﻌﺎر إﻟﻰ ﻣﺳﺗوى ﺗود ﻋﻧده "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻓﻲ ﺗﻧﻔﯾذ ﻋﻣﻠﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ أو إﻋﺎدة اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪46‬‬

‫إذا ﻛﺎﻧت ﺟﻣﯾﻊ اﻻﺗﺟﺎھﺎت ھﻲ ﻧﻔﺳﮭﺎ ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻛﻧت ﺗﺗداوﻟﮭﺎ‪ ،‬ﻓﺈن ھذه ھﻲ اﻟﻠﺣظﺔ‬
‫اﻟﻣﺛﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺗداول‪ .‬اﻟﻣﺎﺳﺢ اﻟﺿوﺋﻲ ﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ TradeGuider‬ﯾُﻣﻛﻧك ﻣن أن ﺗرى ﺑﺳرﻋﺔ وﺳﮭوﻟﺔ‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺣدث ھذا ﻓﻲ اﻷﺳواق وﯾﻣﻛﻧﮫ ﻋﻣل ﻣﺳﺢ ﻋﻠﻰ رﺳوﻣﺎت ﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻣﺗﻌددة ﻋﻠﻰ أطر زﻣﻧﯾﺔ ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ‬
‫وﺑطﺑﯾﻌﺔ اﻟﺣﺎل ﻓﺈن ﻏﺎﻟﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗداوﻟﯾن أو ﺣﺗﻰ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟذﯾن أﺗﺣدث إﻟﯾﮭم ﯾﻘوﻟون اﻧﮭم ﯾرﯾدون ﻓﻘط‬
‫اﻟدﺧول اﻟﻰ اﻟﺳوق‪ .‬اﻧﮭم ﯾرﯾدون ﺗﺟرﺑﺔ اﺛﺎرة أن ﯾﻛون اﻟﻣﺎل اﻟذي ﺣﺻﻠوا ﻋﻠﯾﮫ ﺑﺷﻖ اﻷﻧﻔس ھو اﻵن‬

‫‪113‬‬
 ‫ﻓﻲ ﺧطر‪ .‬ﯾﺗم ﺿﺦ اﻷدرﯾﻧﺎﻟﯾن ﻓﻲ اﺟﺳﺎدھم‪ ،‬ﻷﻧﮭم ﯾﻌرﻓون أﻧﮭم إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧوا ﻋﻠﻰ ﺣﻖ‪ ،‬ﻓﺎﻧﮭﺎ ﺳﺗﻛون‬
‫ﺻﻔﻘﺔ راﺑﺣﺔ وإذا ﻛﺎﻧوا ﻋﻠﻰ ﺧطﺄ‪ ،‬ﻓﺈﻧﮭم ﺳﯾﺗﻌرﺿون ﻟﻠﺧﺳﺎرة أو ﺗدﻣﯾر اﻟﺣﺳﺎب ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل‪ .‬أﻋرف اﻧﮫ‬
‫ﻗول ﻣﺄﺛور ﻗدﯾم‪" ،‬اﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ ﺗﺻﻧﻊ اﻟﻛﻣﺎل"‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن أن اﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ رﺑﻣﺎ ﻟن ﺗﺟﻌل أي ﻣﺗداول ﻛﺎﻣﻼً‪ ،‬إﻻ‬
‫أﻧﮫ دون ﻣﻣﺎرﺳﺔ ﻟن ﯾﻛون ﻟدﯾك أي وﺳﯾﻠﺔ ﻟﺗطوﯾر اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻟﻠرﺑﺢ‪ .‬ﻛﯾف ﺑدأ ﻛل ﻣن ﻣﺎﯾﻛل ﺟوردان‪،‬‬
‫ﺗﺎﯾﺟر وودز‪ ،‬دﯾﻔﯾد ﺑﯾﻛﮭﺎم‪ ،‬ﺳﯾرﯾﻧﺎ وﻓﯾﻧوس وﻟﯾﺎﻣز‪ ،‬ﻟﯾﺑرون ﺟﯾﻣس‪ ،‬ﻣﺎﯾﻛل ﺷوﻣﺎﺧر‪ ،‬ﻓﻘط ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل‬
‫اﻟﻣﺛﺎل ﻻ اﻟﺣﺻر ﻣن ﻧﺟوم اﻟﻧﺧﺑﺔ اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ ﻣن ﻣﺧﺗﻠف اﻟﺗﺧﺻﺻﺎت ﻣن ﻣﺑدأ ﺑﺳﯾط ﻓﻘط اﻟوﺻول إﻟﻰ‬
‫اﻟﻘﻣﺔ ﻓﻲ رﯾﺎﺿﺎﺗﮭم‪ -‬إﻧﮭﺎ اﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ ‪ ،‬اﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ‪ ،‬ﺣﺗﻰ أﺻﺑﺣت طﺑﯾﻌﺔ ﺛﺎﻧﯾﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﮭم ان‬
‫ﯾﻛوﻧوا اﻷﻓﺿل دوﻣﺎ ً‪.‬‬
‫إذا ﻛﻧت ﺗرﻏب ﻓﻲ اﻟﺗداول واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﺿد ﺑﻌض اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻷﻛﺛر ﺧﺑرة‪ ،‬وذﻛﺎء‪ ،‬وﻣﻛراً ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم‪ ،‬ﻓﻣن‬
‫اﻷﻓﺿل أن ﺗﻌرف اﻟﻠﻌﺑﺔ اﻟﺗﻲ ﺳﺗدﺧﻠﮭﺎ وﯾﺟب ان ﺗﻣﺎرس وﺗﺗدرب ﺑﺣﯾث ﺗﺗﻣﻛن ﻣن ﺻﻘل اﻟﻣﮭﺎرات‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك ﺣﺗﻰ ﺗﻌرف ﺑﺎﻟﺿﺑط ﺗوﻗﯾت دﺧوﻟك ﺻﻔﻘﺔ وﺗوﻗﯾت اﻟﺧروج ﻣن اﻟﺻﻔﻘﺔ اﻟﺧﺎطﺋﺔ‪ ،‬وﺗرك‬
‫اﻟﺻﻔﻘﺔ اﻟراﺑﺣﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻛﺗﺎب ﺗوم "ﺗﺳﯾد اﻷﺳواق" ﯾﺻف ﺗوم ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗدرﯾب اﻟﺟﻧود ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌرﻛﺔ ﺣﺗﻰ‬
‫ﯾﺗﻣﻛﻧوا ﻣن إﻛﻣﺎل ﻣﮭﺎراﺗﮭم‪ ،‬ﺣﺗﻰ أﻧﮭم ﻓﻲ أﺛﻧﺎء اﻟﻣﻌرﻛﺔ ﻧﻔﺳﮭﺎ‪ ،‬ﯾﺗﺻرﻓون ﺑﺷﻛل ﺗﻠﻘﺎﺋﻲ ﺗﻘرﯾﺑﺎ دون‬
‫اﻟﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ اﻟﺗﻔﻛﯾر ﻋﻠﻰ اﻹطﻼق‪ ،‬ﻷﻧﮭم ﻣدرﺑون ﺗدرﯾﺑﺎ ﻋﺎﻟﯾﺎ‪.‬‬
‫ﺑﯾﻧﻣﺎ أﻛﺗب ھذا اﻟﻛﺗﺎب‪ ،‬أﻋﻠن ﻓﻲ اﻷﺧﺑﺎر أن "أﺳﺎﻣﺔ ﺑن ﻻدن" ﺗم ﻗﺗﻠﮫ ﺑﺎﻟرﺻﺎص ﻣن ﻗﺑل ﻓرﯾﻖ ﻣن‬
‫اﻟﺑﺣرﯾﺔ اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ اﻟﻣدرﺑﯾن ﺗدرﯾﺑﺎ ً ﻋﺎﻟﯾﺎ ً‪ .‬وﻟﻘد ﺷﺎھدت ﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻋﻠﻰ ﺷﺎﺷﺔ اﻟﺗﻠﻔﺎز ﺗم ﻓﯾﮫ ﻋﻣل ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﻊ‬
‫اﺣد اﻟﺟﻧود اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن ووﺻف اﻟﺗدرﯾب اﻟﺻﺎرم اﻟﻣطﻠوب ﻟﺗﺻﺑﺢ ﺟﻧدي ﺑﺣرﯾﺔ‪ .‬أﺷﺎر إﻟﻰ أﻧﮫ ﻻ ﯾﺗم‬
‫اﻟدﺧول إﻟﻰ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ﻣﺑﺎﺷرة ً وﻟﻛن ﯾﺗم اﻟﺗﺧطﯾط ﻟﮭﺎ واﻟﺗدرﯾب ﻋﻠﯾﮭﺎ أﻛﺑر ﻋدد ﻣﻣﻛن ﻣن اﻟﻣرات ﻗﺑل ﺑدء‬
‫اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ‪.‬‬
‫ھذا ﻣﺎ أوﺻﯾك ﺑﻔﻌﻠﮫ ﻹﯾﺟﺎد ﺧطﺔ اﻟﺗداول ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪ .‬ھذا ﻣﺎ ﻓﻌﻠﺗﮫ ﺗﻣﺎﻣﺎً‪ ،‬وﻗد ﻧﺟﺢ‬
‫اﻷﻣر ﻣﻌﻲ‪ ،‬وﯾﺳﺗﻐرق ﻓﻘط ﺑﺿﻌﺔ أﺳﺎﺑﯾﻊ ﻟﻌﻣﻠﮫ ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ‪:‬‬
‫• ﺗﺄﻛد ﻣن أﻧك ﻋﻠﻰ دراﯾﺔ ﺗﺎﻣﺔ ﺑﺎﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ ھذا اﻟﻛﺗﺎب‬
‫• ﻗرر ﻧوع اﻟﺳوق او اﻷﺳواق اﻟﺗﻲ ﺗود اﻟﺗداول ﻓﯾﮭﺎ‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﺑداﯾﺔ أﻗﺗرح اﺧﺗﯾﺎر ﺳوق واﺣدة ﺣﺗﻰ ﻻ ﺗﺧرج‬
‫ﻋن اﻟﻣﺳﺎر اﻟﺻﺣﯾﺢ‪.‬‬
‫• ﺣدد اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺳﺗﺳﺗﺧدﻣﮭﺎ‪ ،‬وﺗذﻛر أﻧﮫ ﯾﻣﻛن ﺗﻧﻘﯾﺣﮭﺎ أو ﺗﻐﯾﯾرھﺎ ﻣﻊ ﺗطور اﻟﺧطﺔ‪.‬‬
‫• ﺣدد وﺳﯾط ﯾﻘدم ﻣﻧﺻﺔ اﻟﺗداول اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗﺗطﻠب ﺣﺳﺎب ﻣﻣول ﻓﻲ اﻟﺑداﯾﺔ‪) .‬ﻣﻌظم اﻟوﺳطﺎء ﺳوف ﺗﻌطﯾك‬
‫ﻣﻧﺻﺎﺗﮭﺎ ﺑﺷﻛل ﺗﺟرﯾﺑﻲ ﻟﻣدة ﺷﮭر ﻋﻠﻰ اﻷﻗل‪ ،‬ﺑﻐض اﻟﻧظر ﻋن اﻷﺳواق اﻟﺗﻲ ﻛﻧت ﻗد ﻗررت ﺗداوﻟﮭﺎ و‬
‫‪ TradeGuider‬ﻟدﯾﮭﺎ ﺷراﻛﺔ ﻣﻊ ﺑﻌض ﺷرﻛﺎت اﻟوﺳﺎطﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻘدم اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﺟﺎﻧﯾﺔ أﯾﺿﺎ‪ ،‬ﻣﺛل‬
‫‪.(www.infinitybrokerage.com‬‬
‫• ﻗرر ﻣﻘدار اﻷﻣوال اﻻﻓﺗراﺿﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺣﺳﺎب‪ .‬ﻻ ﺗﻘم ﺑﺗﻧﻔﯾذ اﻟﺻﻔﻘﺎت ﻓﻘط ﺑدون أي ﻣﻧطﻖ أو ﺗﺣدﯾد ﻧﺳﺑﺔ‬
‫اﻟرﺑﺢ\اﻟﻣﺧﺎطرة‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪ ،‬دﻋﻧﺎ ﻧﺗﺻور أﻧك ﺣﺻﻠت ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎب ﺗداول ورﻗﻲ ﺑﻘﯾﻣﺔ ‪25,000‬‬
‫دوﻻر أﻣرﯾﻛﻲ‪ .‬أول ﺷﺊ ﯾﺟب ﻋﻠﯾك أن ﺗﻘرره ھو اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﻣﻘﺑول ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ أي ﻣرﻛز ﺻﻔﻘﺔ‪.‬‬
‫أﻧﺎ ﻻ أﺗﺧذ ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺧﺎطرة أﻛﺛر ﻣن ‪ ٪2.5‬ﻣن رأﺳﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ أي ﻣرﻛز ﺻﻔﻘﺔ أﺑدا ً‪ .‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎب‬
‫‪ $ 20,000‬أﻧﺎ ﻟن أرﯾد ان أﺧﺳر أﻛﺛر ﻣن ‪ $ 500‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت اﻟﺻﻔﻘﺔ ﺧﺎﺳرة‪ ،‬ﻓﺣﯾﻧﮭﺎ ﺳﺄﻗوم ﺑﺈﻏﻼق‬
‫ﻣرﻛز اﻟﺻﻔﻘﺔ‪ .‬ﯾﺟب أن ﺗﻘﺑل أﻧﮫ ﺳﺗﻛون ھﻧﺎك ﺧﺳﺎﺋر ﻋﻧد اﻟﺗداول‪ .‬ﻛل ﻣﺗداول ﯾﺗﻌرض ﻟﺧﺳﺎﺋر ﻓﻲ وﻗت‬
‫ﻣﺎ ﻓﻲ ﺣﯾﺎﺗﮫ اﻟﻣﮭﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺣﺗﻰ أﻓﺿل اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم ﯾﺗﻌرﺿون ﻟﻠﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬واﻟﻔﻛرة ھﻲ‬

‫‪114‬‬
 ‫ﻋدم ﺗرك ﻣرﻛز اﻟﺻﻔﻘﺔ ﯾﺳﺗﻣر ﻓﻲ اﻟﺗﺣرك ﺿدك آﻣﻼً ﻣﺻﻠﯾﺎ ً ﺑﺄن اﻟﺳوق ﺳوف ﯾﻌود ﻣرة أﺧرى ﻓﻲ‬
‫ﺻﺎﻟﺣك‪ .‬ﺛﻖ ﺑﻲ‪ ،‬اﻷﻣل واﻟﺻﻼة ﻟن ﯾﺣوﻻ اﻟﺧﺎﺳر اﻟذي ﺗﻌرض ﻟﺧﺳﺎﺋر ﻓظﯾﻌﺔ إﻟﻰ راﺑﺢ إﻻ إذا ﻣﺎ ﻛﺎن‬
‫ﻣﺣظوظﺎ ً ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬أوﻗف اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك وﻻ ﺗدﻋﮭﺎ ﺗﺳﺗﻣر‪ .‬وﺑﮭذه اﻟطرﯾﻘﺔ‪ ،‬ﺳﯾﻛون ﻟدﯾك ﺑﻌض اﻟﻘوة‬
‫ﻓﻲ اﻟﻠﻌﺑﺔ ﻋﻧد ﺗﻧﻔﯾذ اﻟﺻﻔﻘﺔ اﻟﻘﺎدﻣﺔ‪.‬‬
‫اﻷﻣر اﻟﺗﺎﻟﻲ ھﺎم ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬أﺛﻧﺎء دراﺳﺗك ﻟﻠرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﺑﺣﺛﺎ ُ ﻋن ﺻﻔﻘﺔ‪ ،‬ﻗم ﺑﺎﻟﻛﺗﺎﺑﺔ او اﺳﺗﻌﻣل "دﯾﻛﺗﺎﻓون"‬
‫وھو ﻣﺎ اﺳﺗﻌﻣﻠﺗﮫ ﻟﺗﺻف ﻟﻧﻔﺳك ﻣﺎ ﺗﺑﺣث ﻋﻧﮫ‪ ،‬وﻣﺎ ﺗراه ﺑﺎﻟﻔﻌل‪ ،‬وإذا ﻣﺎ اﻧﺗﮭﻰ ﺑك اﻷﻣر ﻹﯾﺟﺎد ﺻﻔﻘﺔ‪،‬‬
‫ﻗم ﺑوﺻف ﻣﺎ ﺗﺷﻌر ﺑﮫ ﺣﯾﺎل اﻟﺻﻔﻘﺔ وﻣﺎ ﺗﻔﻛر ﻓﯾﮫ‪ .‬ﻣﻊ ﺗﺳﺟﯾﻠك ﻷﻓﻛﺎرك أو ﻛﺗﺎﺑﺗﮭﺎ‪ ،‬واﻟﻌودة إﻟﯾﮭﺎ ﺑﻌد‬
‫ﻏﻠﻖ اﻟﺻﻔﻘﺔ وﻣراﺟﻌﺔ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺻﻧﻊ اﻟﻘرار اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪ ،‬ﺳﺗﻧدھش ﻓﯾﻣﺎ ﺗﻔﻛر ﻓﯾﮫ أﺛﻧﺎء ﺑﺣﺛك ﻋن اﻟﺻﻔﻘﺎت‪.‬‬
‫ﻗد ﺗﺷﻌر ﺑﺎﻟﺳرور اﻟﻛﺑﯾر أو اﻟرﻋب ﻣﻣﺎ وﺟدﺗﮫ‪ .‬أﺛﻧﺎء دﺧوﻟك ﻟﻠﺻﻔﻘﺔ ﻗم ﺑﺄﺧذ ﻟﻘطﺔ ﻣﺻورة ﻣن اﻟرﺳم‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وﻣن ﺛم ﺿﻊ ﺗﻌﻠﯾﻖ ﻋﻠﻰ ﻛل رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺻﻔﻘﺔ ﻣﻊ ﻣﺎ ﺣدث ﻓﯾﮭﺎ‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺑدأ ﻓﻲ ﻗراءة‬
‫اﻷﻋﻣدة ﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎق ﻣﻊ ﺑﻌﺿﮭﺎ اﻟﺑﻌض وﻣﻊ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ ﺳﯾﺗﺿﺢ ﻟك اﻷﻣر‪ ،‬وﻻ ﯾﺳﺗﻐرق اﻻﻣر ﻛﺛﯾراً إذا ﻣﺎ‬
‫ﻗﻣت ﺑﺑذل ﺑﻌض اﻟﺟﮭد‪ .‬ﺗذﻛر‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن ان اﻟﺟﮭد ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ھو اﻟﻘﺎﻧون اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ اﻟذي طﺑﻘﺗﮫ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ إﻻ أﻧﮫ ﯾﻧطﺑﻖ ﻋﻠﻰ ﺣﯾﺎﺗﻧﺎ‪ ،‬ﻛﻠﻣﺎ ﺗم ﺑذل اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﺟﮭد ﻛﻠﻣﺎ ﺗﺣﺳﻧت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‪.‬‬
‫ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻟدﯾك ﻧﺳﺑﺔ رﺑﺢ\ﻣﺧﺎطرة ﻗﺑل دﺧول اﻟﺻﻔﻘﺔ‪ .‬وھﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﺧﺗﻠف ﻣن ﺳوق إﻟﻰ آﺧر‬
‫وﻟﻛن ﻛﻘﺎﻋدة ﺑﺳﯾطﺔ ﺗﺷﻛل ﻧﺳﺑﺔ ‪ 1:3‬ﺑداﯾﺔ ﺟﯾدة‪ .‬ھذا ﯾﻌﻧﻲ اﻧﮫ ﻣﻘﺎﺑل ﻛل دوﻻر ﺗﺧﺎطر ﺑﮫ ﺗﺗوﻗﻊ‬
‫اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺛﻼﺛﺔ دوﻻرات ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﻛرﺑﺢ‪ .‬إذا ﻣﺎ اﺳﺗﺧدﻣت ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗداول ﺗﺑدو اﻧﮭﺎ ﻟن ﺗﻧﺗﺞ ھذا‬
‫اﻟﻌﺎﺋد ﻷﻧﮭﺎ رﺑﻣﺎ ﻗرﯾﺑﺔ ﻣن ﻣﺳﺗوى ﺳﺎﺑﻖ ﻟﻠدﻋم او اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ وﻟﻧﻘل أﻧك ﺗرﯾد ﻋﻘد ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء وﻟﻛﻧك ﺗر‬
‫اﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺑﻌد ﺑﺿﻌﺔ ﻧﻘﺎط ﻓﻣن اﻷﻓﺿل ﻟك ﺣﯾﻧﮭﺎ اﻟﺗﻧﺣﻲ ﺟﺎﻧﺑﺎ ً واﻧﺗظﺎر اﻟﻔرﺻﺔ اﻟﻘﺎدﻣﺔ‪.‬‬
‫ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ واﻟﺗدرﯾب‪ ،‬ﺟرب ﻣراﻛز ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﻧﻘﺎط وﻗف اﻟﺧﺳﺎرة ﺧﺎﺻﺗك‪ .‬اﺳﺗﻌﻣل دوﻣﺎ ً أﻣر‬
‫وﻗف ﺧﺳﺎرة أﺛﻧﺎء ﺗداوﻟك‪ ،‬ﺣﺗﻰ إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻣﺎ ﻧطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ أﻣر وﻗف ﺧﺳﺎرة طﺎرئ واﻟذي ھو ﺑﻌﯾداً ﻋن‬
‫ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر ﻷﻧك ﺗراﻗب اﻟﺻﻔﻘﺔ وﻟﻛن ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ "اﻟﺑﺟﻌﺔ اﻟﺳوداء" واﻟﺗﻲ ﺳﺗﺗﺳﺑب ﻓﻲ اﻧﮭﯾﺎر اﻟﺳوق‪.‬‬
‫ﻟﯾس ﻟدﯾك أي ﺿﻣﺎﻧﺔ ﻟﻠﻣﻠﺊ‪ ،‬وﻟﻛن ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﻟدﯾك أﻣر ﯾﻣﻛن ﺗﻧﻔﯾذه‪ .‬ﻣﻌظم اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﯾﺗﻌرﺿون ﻟﺧﺳﺎﺋر‬
‫ﻣﺳﺗﻣرة ﻷﻧﮫ داﺋﻣﺎ ً ﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﻔﻌﯾل أواﻣر وﻗف اﻟﺧﺳﺎرة ﺧﺎﺻﺗﮭم‪ .‬وﻣﻌظم اﻟ ُﻣﻌﻠﻣون ﯾﻌﻠﻣون اﻟﻣﺗداول اﻟﻔردي‬
‫أن ﯾﺳﺗﺧدم ﻧﻘﺎط وﻗف ﺧﺳﺎرة ﻗرﯾﺑﺔ ﻟﻣﻧﻊ اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻛﺑﯾرة‪ ،‬وﻟﻛن ھذا أﻣر ﺧﺎطﺊ ﻓﻲ رأﯾﻲ‪ .‬أﻗﺗرح ﺗداول‬
‫ﺣﺟم ﻋﻘد أﺻﻐر ﻣﻊ وﻗف ﺧﺳﺎرة ﺑﻌﯾد ﺑوﺿﻊ ﻧﻘﺎط وﻗف اﻟﺧﺳﺎرة ﻓوق آﺧر ﻧﻘطﺔ دﻋم إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﻧﻔذ‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ أو ﻋﻧد آﺧر ﻧﻘطﺔ طﻠب إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء‪ .‬آﺧر ﻧﻘطﺔ دﻋم ﻋﻠﻰ اﻻﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم اﻟﮭﺎﺑط‬
‫ﺳﺗﻛون ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟذي ﺗرى ﻓﯾﮫ آﺧر ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻓﻲ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ وﺳﺗظﮭر ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد واﻟذي‬
‫أﻏﻠﻖ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى أﻋﻠﻰ ﻣن ﻣﺳﺗوى إﻏﻼق اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ ﻟﮫ‪ .‬آﺧر ﻧﻘطﺔ طﻠب ﺳﺗﻛون ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺎن اﻟذي‬
‫ﺗرى ﻓﯾﮫ آﺧر ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا" ﻓﻲ اﺗﺟﺎه ﺻﺎﻋد وﺳﯾظﮭر ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ھﺎﺑط واﻟذي أﻏﻠﻖ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى أﻗل‬
‫ﻣن إﻏﻼق اﻟﻌﻣود اﻟﺳﺎﺑﻖ ﻟﮫ‪.‬‬
‫اﺳﺗﻐرق ﺑﺿﻌﺔ ﺳﺎﻋﺎت ﻛل أﺳﺑوع ﻟﻣراﺟﻌﺔ ﻛل رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ وﻛل ﺻﻔﻘﺔ واﺑدأ ﺑوﺿﻌﮭﺎ ﻓﻲ ﻣﻠف ﯾﻣﻛن أن‬
‫ﺗطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ ﺻﺣﯾﻔﺔ اﻟﺗداول‪ .‬ﺑﻌض ﻣن أﻋظم اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟذﯾن ﺳﻧﺣت ﻟﻲ اﻟﻔرﺻﺔ ﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺗﮭم‬
‫ﻣﺎزاﻟوا ﯾﺣﺗﻔظون ﺑﺻﺣف اﻟﺗداول‪ ،‬وﯾﻣﻛﻧك ان ﺗﺗﺎﻛد أن ﻛل اﻟﺻﻧﺎدﯾﻖ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻛﺑﯾرة ﺗﺣﺗﻔظ ﺑﺳﺟﻼت‬
‫ﻟﻛل ﺷﺊ ﻗﺎﻣت ﺑﮫ ﻟﻣراﺟﻌﺗﮫ ﺑﺷﻛل ﻣﺳﺗﻣر وھذا ھو اﻟﺳﺑب ﻓﻲ أﻧك ﯾﺟب أن ﺗﻔﻌل اﻟﻣﺛل‪.‬‬
‫واﺧﯾراً‪ ،‬ﻛﺟزء ﻣن ﺧطﺗك ﻟﻠﺗداول‪ ،‬ﯾﺟب ﻋﻠﯾك اﻟﺗﺄﻛد ﻣن أن اﻟﻣﻛﺎن اﻟذي ﺗﻘوم ﻓﯾﮫ ﺑﺎﺗﺧﺎذ ﻗرارات اﻟﺗداول‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪ ،‬ﻣﺛل ﻣﻛﺗﺑك أو ﻣﻛﺗﺑك ﻓﻲ اﻟﻣﻧزل أو ﻓﻲ أي ﻣﻛﺎن ﺗﺗداول ﻓﯾﮫ‪ ،‬ﯾﻔﺿﻲ إﻟﻰ وﺿوح اﻟﻔﻛر‪.‬‬
‫وھذا ﺳﯾﻛون ﻣﺧﺗﻠﻔﺎ ﻟﻛل ﻣن ﯾﻘرأ ھذا اﻟﻛﺗﺎب‪ ،‬وﻟﻛﻧﮫ اﻣر ﻣﮭم‪ .‬ﻻﺗﺧﺎذ ﻗرارات اﻟﺗداول اﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﯾﺟب أن‬

‫‪115‬‬
‫ﺗﻛون ﻓﻲ اﻟﻣﻧطﻘﺔ‪ .‬ﻛﺗب ﻣﺎرك دوﺟﻼس ﻛﺗﺎﺑﺎ ﻋظﯾﻣﺎ ﻋن اﻟﺗداول ﻓﻲ اﻟﻣﻧطﻘﺔ‪ ،‬وﻻﺗﺧﺎذ ﻗرارات ﺟﯾدة ﻓﻲ‬
‫أي ﺷﺊ ﻧﻘوم ﺑﮫ ﻓﻲ اﻟﺣﯾﺎة ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻟدﯾﻧﺎ ﺑﻌض اﻟوﺿوح اﻟﻔﻛري‪ ،‬وإﻻ ﺳﻧرﺗﻛب اﻷﺧطﺎء‪.‬‬
‫ﻟذﻟك ﺑﺎﺧﺗﺻﺎر‪ ،‬ﻣن اﻟﻣﮭم ﺟدا أن ﯾﻛون ﻟدﯾك ﻧوع ﻣن اﻟﺧطﺔ ﻋﻧد اﻟﺗداول أو اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ .‬ﺗﺗﯾﺢ ﻟك اﻟﺧطﺔ‬
‫ﻣﻌرﻓﺔ أﯾن ﺗﻘوم ﺑﺎﺗﺧﺎذ ﻗرارات ﺗداول ﺟﯾدة وأﯾن ﺗﺗﺧذ ﻗرارات ﺗداول ﺳﯾﺋﺔ‪ .‬وﯾﻣﻛن ﺗﻛﯾﯾف اﻟﺧطﺔ ﻛﻣﺎ‬
‫ﺗﻌﻠم واﻟﻣﺿﻲ ﻗدﻣﺎ‪ .‬اﻟﺧطﺔ ھﻲ ﺣﻘﺎ ﻣﺑدأ ﺗوﺟﯾﮭﻲ‪ .‬ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﻛﺑرى ﻟدﯾﮭﺎ ﺧطﺔ اﻟﺗداول ﻓﮭو ﻋﻣل ‪-‬‬
‫اﻧﮫ ﻟﯾس ھواﯾﺔ‪ ،‬أو رﯾﺎﺿﺔ‪ ،‬وﻻ ﻣﻘﺎﻣرة‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻗﻣت ﺑﺑذل ﺑﻌض اﻟوﻗت واﻟﺟﮭد وﺣﻘﯾﻘﺔ أﻧك ﻓﻲ ھذه اﻟﻣرﺣﻠﺔ ﻣن ھذا اﻟﻛﺗﺎب ﺗﻌﻧﻲ اﻧك ﻣﺳﺗﻌد‬
‫ﻟﻠﺧطوة اﻟﻘﺎدﻣﺔ‪ ،‬اﻟﻘوة اﻟﺗﻲ ﺳﺗﺿﻣن ﻟك ﺗﺣﻘﯾﻖ اﻟﻣﺎل ھﻲ ﻗوة اﻹﻋﺗﻘﺎد ﻓﻲ ﻣﻘدرﺗك اﻟﺑﺷرﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻖ‬
‫ﺛروة ﻟﻧﻔﺳك‪ ،‬وﺑﺈﺳﺗﺧدام أﻓﻛﺎرك وأﻓﻌﺎﻟك وﻛﻠﻣﺎﺗك وطﺎﻗﺗك ﯾﻣﻛﻧك اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ أي ﺷﺊ ﺗرﯾده‪ .‬أﻧﺎ ﻣﺛﺎل‬
‫ﺣﻲ وﻟم أﻛن أﻛﺛر ﺳﻌﺎدة ﻣن ﻗﺑل ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ﺑﻌض اﻻﻧﺗﻛﺎﺳﺎت ﻋﻧدﻣﺎ ﻛﻧت ﻓﻲ اﻟﺛﻼﺛﯾﻧﺎت‪ .‬ﻣن‬
‫ﻣﺷﺎﻛﻠﻲ وﺻراﻋﺎﺗﻲ ‪ ،‬وﺟدت ﻗوة ﻛﺑﯾرة ﯾﻣﻛن أن ﺗﺳﺎﻋد ﻛل اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن‪ .‬ﻣن اﺟل ﻣﻌرﻓﺔ‬
‫ھذه اﻟﻘوة‪ ،‬ﯾﺟب أن ﺗﻔﺗﺢ ﻋﻘﻠك ﻣﺛﻠﻣﺎ ﻓﻌﻠت‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﻗﻠت ﻣن ﻗﺑل‪ " ،‬ﻋﻘﻠك ﻣﺛل اﻟﻣظﻠﺔ‪ ،‬أﻓﺿل اﺳﺗﺧدام ﻟﮫ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻣﻔﺗوﺣﺎ ً"‪ .‬ﻟذا اﻵن دﻋﻧﺎ ﻧﻔﺣص ﻣﺎ‬
‫أﻋﺗﻘد أﻧﮫ اھم ﺟزء ﻓﻲ ھذا اﻟﻛﺗﺎب‪ .‬ﻗوة اﻹﯾﻣﺎن‪ -‬اﻟﻘﺎﻧون اﻟراﺑﻊ اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ اﻟذي ﯾﻣﻛن أن ﯾﺳﺎﻋدك ﺑل إذا ﻣﺎ‬
‫ﻗﻣت ﺑﺗطﺑﯾﻘﮫ ﯾﻣﻛن أن ﯾﻐﯾر ﺣﯾﺎﺗك ﻟﻸﻓﺿل‪.‬‬

‫‪116‬‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻟﺗﺎﺳﻊ‬
‫ﻛﯾﻔﯾﺔ اﺳﺗﺧدام اﻹﯾﻣﺎن‬
‫ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ ﻟﻠﺗداول واﻹﺳﺗﺛﻣﺎر‬
‫ﻓﻲ ﺑﻌض اﻟﻧواﺣﻲ ﺳﯾﻛون ھذا اﻟﻔﺻل اﻷﻛﺛر ﺻﻌوﺑﺔ وﺣﺗﻰ اﻷﻛﺛر إﺛﺎرة ﻟﻠﺟدل ﻓﻲ اﻟﻛﺗﺎﺑﺔ‪ ،‬وﻟﻛن ﺑطرق‬
‫أﺧرى‪ ،‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻲ‪ ،‬ھذا ﺳﯾﻛون أﺳﮭل ﺟزء‪ .‬وﺳﯾﻛون ﻣن اﻹﻧﺻﺎف اﻟﻘول ﺑﺄﻧﮫ ﻗﺑل ﻋﺎم ‪ 2006‬ﻟم أﻛن‬
‫أﻋرف ﺷﯾﺋﺎ ﯾذﻛر أو ﻻ ﺷﺊ ﻋن أھﻣﯾﺔ ﻧظم إﯾﻣﺎﻧﻧﺎ وﻟم أﺳﻣﻊ ﻗط ﺑﻘﺎﻧون اﻟﺟذب أو ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﻟم اﻋﺗﺑر ﻣن‬
‫ﻗﺑل أن اﻟﻘواﻧﯾن اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء ﻗﺎﻧون اﻟﺟﺎذﺑﯾﺔ‪ ،‬ﻛﺎﻧت ﻣﮭﻣﺔ ﻓﻲ ﺣﯾﺎﺗﻧﺎ أو ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﻛﺎن ﻟﮭﺎ أي ﺗﺄﺛﯾر‬
‫ﺣﻘﯾﻘﻲ ﻋﻠﻰ ﺣﯾﺎﺗﻧﺎ‪ ،‬واﻷﺷﯾﺎء اﻟﺗﻲ ﺗﺣدث ﻟﻧﺎ‪.‬‬
‫ﺣدث ﺧﻼل ﻋﺎم ‪ 2006‬ﻗﺎدﻧﻲ إﻟﻰ ﺑﻌض اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﻛﺎن ﻟﮭﺎ ﺗﺄﺛﯾر ﻋﻣﯾﻖ ﻋﻠﻰ ﺣﯾﺎﺗﻲ ﻣن اﻟﻠﺣظﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ اﻛﺗﺷﻔﺗﮫ ﻓﯾﮭﺎ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﯾن أن اﻟﺣدث ﻧﻔﺳﮫ ﻏﯾر ﻣﮭم‪ ،‬ﻣﺎ اﻛﺗﺷﻔﺗﮫ ھو ﻓﻲ ﻏﺎﯾﺔ اﻷھﻣﯾﺔ‪ .‬ﻣﺎ اﻛﺗﺷﻔﺗﮫ ھو أن‬
‫ﻣﺎ ﻧﻔﻛر ﺑﮫ ﺳﯾﻛون ﻟﮫ ﺗﺄﺛﯾر ﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﯾﺣدث ﻓﻌﻼ ﻟﻧﺎ ﻓﻲ ﺣﯾﺎﺗﻧﺎ‪ ،‬ﺟﯾدة أو ﺳﯾﺋﺔ‪ .‬اﻵن ﻟدﯾﻧﺎ ﻛل اﻷﻓﻛﺎر‪،‬‬
‫وﻟدﯾﻧﺎ ﺟﻣﯾﻌﺎ ھذا اﻟﺻوت اﻟداﺧﻠﻲ اﻟذي ﯾﺗﺣدث إﻟﯾﻧﺎ‪ ،‬وﻟﻛن ھل ﺗوﻗﻔت أﺑدا ﻟﻠﻧظر ﻓﻲ ﻣﺎ ھو ھذا اﻟﺻوت‪،‬‬
‫وﻟﻣﺎذا ھو ﻣوﺟود؟ أﻧﺎ ﺑﺎﻟﺗﺄﻛﯾد ﻟم أﻓﻌل ﺣﺗﻰ ﻋﺎم ‪ ،2006‬ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ﻛﺎن ﯾﻌﻧﻲ اﻟﻘﻠﯾل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻲ ﺑﺧﻼف‬
‫أﻧﻧﻲ ﻛﺎن ﻟدي ﺑﻌض اﻷﻓﻛﺎر ‪ -‬ﺟﻌﻠﺗﻧﻲ ﺑﻌﺿﮭﺎ أﺷﻌر أﻧﻧﻲ ﺑﺣﺎﻟﺔ ﺟﯾدة‪ ،‬وﺟﻌﻠﺗﻧﻲ ﺑﻌﺿﮭﺎ أﺷﻌر أﻧﻧﻲ ﺑﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﺟﯾدة ﺟدا‪ ،‬وﻟﻛن ﺑﻌﺿﮭﺎ ﺟﻌﻠﻧﻲ أﺷﻌر ﺑﺎﻟﺳوء‪ ،‬وﺟﻌﻠﻧﻲ ﺑﻌﺿﮭﺎ أﺷﻌر ﺑﺄﻧﻧﻲ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺳﯾﺋﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻣﺎ ھو "اﻟﻘﺎﻧون اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ ﻟﻠﺟذب"؟ ھﻧﺎك اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺗﻌرﯾﻔﺎت ﻟﻘﺎﻧون اﻟﺟذب‪ ،‬وﺑﺎﻟﻔﻌل‪ ،‬ھﻧﺎك اﻟﻌدﯾد ﻣن‬
‫اﻟﻛﺗب اﻟﻌظﯾﻣﺔ ﺣول ھذا اﻟﻣوﺿوع‪.‬‬
‫ﺗﺷﯾر ﻋﺑﺎرة "ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب"‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺧدم ﻋﻠﻰ ﻧطﺎق واﺳﻊ ﻣن ﻗﺑل ﻛﺗﺎب اﻟﻔﻛر اﻟﺟدﯾد إﻟﻰ ﻓﻛرة أن‬
‫اﻷﻓﻛﺎر ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻟﻔرﺻﺔ‪ .‬ﯾﺟﺎدل ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب ﺑﺄن اﻷﻓﻛﺎر )ﺳواء ﻛﺎﻧت واﻋﯾﺔ أو ﻏﯾر واﻋﯾﺔ( ﯾﻣﻛن أن‬
‫ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻷﺷﯾﺎء ﺧﺎرج اﻟرأس‪ ،‬وﻟﯾس ﻓﻘط ﻣن ﺧﻼل اﻟداﻓﻊ‪ ،‬وﻟﻛن ﺑوﺳﺎﺋل أﺧرى‪.‬‬
‫وﻓﻲ اﻵوﻧﺔ اﻷﺧﯾرة‪ ،‬ﯾﺑدو أن ادﻋﺎءات ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب ﺗدﻋﻣﮭﺎ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺗزاﯾدة ﻣن اﻷدﻟﺔ اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ واﻵراء‬
‫ﻣﻣﺎ ﯾؤدي إﻟﻰ اﺳﺗﻧﺗﺎج ﻣﻔﺎده أﻧﮫ ﻻ ﯾزال ھﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﺑﺣوث اﻟﺗﻲ ﯾﻠزم اﻻﺿطﻼع ﺑﮭﺎ ﺑﺷﺄن ھذا‬
‫اﻟﻣوﺿوع ﻣن أﺟل ﺗﻌزﯾز ﻓﮭﻣﻧﺎ ﻟﻠﻛون‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1910‬ﻛﺗب واﻻس واﺗﻠز ﻛﺗﺎﺑﺎ ﺑﻌﻧوان "‪) " The Science of Getting Rich‬اﻟذي ﻛﺎن‬
‫ﻣﺻدر إﻟﮭﺎم ﻟﻠﻛﺗﺎب اﻷﻛﺛر ﻣﺑﯾﻌﺎ "ﺳر" ﻣن ﻗﺑل روﻧدا ﺑﯾرن(‪ .‬ھذا ھو واﺣد ﻣن اﻟﻛﺗب ﻓﻲ ﻗﺳم اﻟﻘراءة‬
‫اﻟﻣوﺻﻰ ﺑﮭﺎ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻛﺗﺎب وأﯾﺿﺎ اﻟﻣدرﺟﺔ ﻓﻲ ‪ .www.tradingintheshadow.com‬وﻗﺎل‬
‫واﻻس واﺗﻠز‪:‬‬
‫وھﻧﺎك ﻣوﺿوع ﺛﺎﺑت ﻣﻊ واﻻس واﺗﻠز واﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗﻧورﯾن اﻵﺧرﯾن ھو "اﻹﺻرار" ﻋﻠﻰ أﻧﮫ ﺑﺎﺳﺗﺧدام‬
‫ﻋﻘوﻟﻧﺎ وأﻓﻛﺎرﻧﺎ ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣﻧﺳﺟﻣﺔ ﻣﻊ اﻟﺟواﻧب اﻹﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ﻟﻠﻛون‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧﺣدث ﺗﻐﯾﯾرات ﻛﺑﯾرة وﻣﻔﯾدة‬
‫ﻋﻠﻰ ﺣﯾﺎﺗﻧﺎ‪".‬‬
‫ﻛﺗب واﺗﻠز‪" :‬ﻛل ﺷﺊ ﯾﻌﻣل ﺑﻣوﺟب اﻟﻘواﻧﯾن ﻧﻔﺳﮭﺎ‪ ،‬أﻣس‪ ،‬اﻟﯾوم وإﻟﻰ اﻷﺑد"‪.‬‬

‫‪117‬‬
‫ﻛﺎن ﯾﺻر ﻋﻠﻰ أن ﻧﺧﻠﻖ ﺣﯾﺎﺗﻧﺎ اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬وھذا ﻻ ﯾﺣدث إذا ﻛﻧﺎ ﻧﺟﻠس ﻋﻠﻰ ظﮭورﻧﺎ ﻓﻲ اﻧﺗظﺎر اﻟﻔوز ﻓﻲ‬
‫اﻟﯾﺎﻧﺻﯾب أو اﻟﻌﺛور ﻋﻠﻰ اﻟﻛﻧز اﻟﺧﻔﻲ !!!‬
‫ﺗﻌرﯾﻔﻲ ﻟــ "اﻟﻘﺎﻧون اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ ﻟﻠﺟذب" ھو‪:‬‬
‫أن اﻟﻛون اﻟذي ﻧﺳﻛﻧﮫ ﻛﺑﺷر ﯾﺗﻛون ﻣن ﻗوى طﺎﻗﺔ ﺑدأت اﻵن ﺗﻔﮭﻣﮭﺎ اﻟﺑﺷرﯾﺔ‪.‬‬
‫واﺣدة ﻣن أھم اﻟﻘوى اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻧﻘﺑﻠﮭﺎ ﻛﺣﻘﯾﻘﺔ ﻋﻠﻣﯾﺔ ﺑدأت ﻛــ ﻓرﺿﯾﺔ أرﺳطوﯾﺔ‪ ،‬ﺗم دﺣﺿﮭﺎ ﺑواﺳطﺔ‬
‫ﺗﺟرﺑﺔ أﻛﺛر دﻗﺔ ﻣن ﻗﺑل ﺟﺎﻟﯾﻠﯾو‪ ،‬وأﺧﯾرا ﺗﺣوﻟت إﻟﻰ ﺣﻘﯾﻘﺔ ﻣﺛﺑﺗﺔ ﻣﺳﻠم ﺑﮭﺎ ﻣن ﻗﺑل إﺳﺣﺎق ﻧﯾوﺗن‪ .‬وﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫ﻟذﻟك‪ ،‬ﺟﺎءت اﻟﺟﺎذﺑﯾﺔ ﻣﻘﺑوﻟﺔ ﻛﻘﺎﻧون طﺑﯾﻌﻲ ﺛﺑت ﻋﻠﻣﯾﺎ‪.‬‬
‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﻘﺎﻧون اﻟﺟذب‪ ،‬ﻟدﯾﻧﺎ ﺟﻣﯾﻌﺎ ﻗوة اﻟﻔﻛر‪ ،‬وﺟﻣﯾﻊ اﻷﺷﯾﺎء اﻹﺑداﻋﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺣﯾﺎة اﻟﺑﺷرﯾﺔ ﺗﺑدأ ﻣن‬
‫اﻟﻔﻛر‪ .‬اﻷﻓﻛﺎر ﺗﺄﺗﻲ ﻓﻲ ﻣظﺎھر ﻓﻲ ﺣﯾﺎﺗﻧﺎ ﻣن ﺧﻼل اﺗﺧﺎذ إﺟراءات إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻷﻓﻛﺎر اﻹﯾﺟﺎﺑﯾﺔ‬
‫)وﻟﺳوء اﻟﺣظ ﻟدﯾك اﻟﻌﻛس‪ ،‬وھو ﻋﻣل ﺳﻠﺑﻲ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻷﻓﻛﺎر اﻟﺳﻠﺑﯾﺔ(‪.‬‬
‫اﻟﻣظﮭر ھو اﻟﺷﺊ اﻟذي ﻗﻣت ﺑﺈﻧﺷﺎﺋﮫ اﻟذي ﯾظﮭر ﻓﻲ ﺣﯾﺎﺗك ﻧﺗﯾﺟﺔ أﻓﻛﺎرك وأﻓﻌﺎﻟك‪ .‬ﻛﺛﯾرون‪ ،‬إن ﻟم ﯾﻛن‬
‫ﺟﻣﯾﻊ اﻟذﯾن ﯾﻘرأون ھذا اﻟﻛﺗﺎب ﻗد ﺷﮭدوا ﺷﻌور "دﯾﺟﺎ ﻓو" ‪ -‬ﺗﻠك اﻟﻠﺣظﺔ ﻣن اﻟوﻗت اﻟﺗﻲ واﺟﮭت ﻓﯾﮭﺎ‬
‫اﻟﺷﻌور واﻟﻌﺎطﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺟﻌﻠك ﺗﺷﻌر ﻛﻣﺎ ﻟو ﻛﻧت ﻓﻲ ﺗﻠك اﻟﻠﺣظﺔ ﻧﻔﺳﮭﺎ ﻣن ﻗﺑل‪ .‬اﯾﻼء اﻻھﺗﻣﺎم ﻷﻓﻛﺎرك‬
‫وﻣﺷﺎﻋرك وﻣﻌرﻓﺔ ﻗدرﺗك ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻖ ﻣﺎ ﺗرﯾد‪) ،‬وأﯾﺿﺎ ﻣﺎ ﻛﻧت ﻻ ﺗرﯾده !!( ھو اﻟﻣﻔﺗﺎح ﻟوﺟود ﺣﯾﺎة‬
‫ﻣﻣﺗﻌﺔ وﺳﻌﯾدة‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ ،1912‬ﻛﺗب ﺗﺷﺎرﻟز ھﺎﻧﯾل "‪ " The Master Key System‬اﻟذي أﻋطﻰ ﺗﻘﻧﯾﺎت ﻋﻣﻠﯾﺔ‬
‫ﻻﺳﺗﺧدام ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب ﻹظﮭﺎر اﻟﺣب واﻻﻧﺳﺟﺎم واﻟﺳﻌﺎدة واﻟوﻓرة واﻟوﻓﺎء ﻓﻲ اﻟﺣﯾﺎة‪ .‬أوﺣﻲ ﻛﺗﺎﺑﮫ اﻟﻣزﯾد‬
‫ﻣن اﻷﻋﻣﺎل اﻟراﺋﻌﺔ ﻣن ﻧﺎﺑﻠﯾون ھﯾل )ﻣؤﻟف ‪ (Think and Grow Rich‬وإرﻧﺳت ھوﻟﻣز ) ‪The‬‬
‫‪.(Science of Mind‬‬
‫وﻗد ﻧوﻗش ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب ﻓﻲ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻧﺻوص واﻟﻛﺗب اﻟﺗﻲ ﺗﻌود إﻟﻰ ﻣﺋﺎت اﻟﺳﻧﯾن‪ ،‬وﻟﻛﻧﮭﺎ أﺻﺑﺣت‬
‫ﻓﻲ اﻵوﻧﺔ اﻷﺧﯾرة ﻋﻧواﻧﺎ ً رﺋﯾﺳﯾﺎ ﺑﺳﺑب ﻋﻣل اﺳﺗﯾر وﺟﯾري ھﯾﻛس‪ ،‬روﻧدا ﺑﯾرن‪ ،‬ﻣﺎﯾﻛل ﻟوﺳﯾﮫ‪ ،‬اﻟدﻛﺗور‬
‫ﺟو ﻓﯾﺗﺎﻟﻲ )ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل ﻻ اﻟﺣﺻر ﻣن اﻟﻣؤﻟﻔﯾن اﻟﻌظﻣﺎء(‪ ،‬وأوﺑرا وﯾﻧﻔري‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﻋرﺿت‬
‫اﻟﻣوﺿوع ﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺟﮭﺎ اﻟذى ﯾﺣظﻰ ﺑﻣﺷﺎھدة ﻛﺑﯾرة ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺛل اﻟﻘﺎﻧون اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ ﻟﻠﺟﺎذﺑﯾﺔ‪ ،‬اﻟذي اﺳﺗﻐرق ﻣن وﻗت أرﺳطو ﺣﺗﻰ اﻟﯾوم اﻟﺣدﯾث ﻟﯾﻛون ﻣﺛﺑﺗﺎ ﻋﻠﻣﯾﺎ‪،‬‬
‫ﯾﻌﺗﺑر اﻟﻣﻔﻛرون اﻟﻘﺎﻧون وﻟﯾد ﻋﻠﻣﯾﺎ ً‪ .‬اﻟﻌﻠﻣﺎء ﯾﻘﺗرﺑون ﻣن اﻛﺗﺷﺎف اﻟﻘوة اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻟﻠدﻣﺎغ اﻟﺑﺷري‪ ،‬واﻷھم‬
‫ﻣن ذﻟك ھﻲ ﻗوة اﻟﻔﻛر‪.‬‬
‫اﻹدراك اﻟﻣﺷﺗرك داﺧل اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ اﻟﻣﺣﺗرف اﻟﻣدرب ھو أن اﻟﻌﻘل واﻟدﻣﺎغ ﻣرادﻓﺎن‪ .‬ﻏﯾر أن اﻟﻛﯾﺎﻧﯾن‬
‫ﻣﻧﻔﺻﻼن ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ .‬اﻟدﻣﺎغ ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ ھو ﻋﺿو ﺑﯾوﻛﯾﻣﯾﺎﺋﻲ‪ ،‬واﻟﻌﻘل ھو اﻟﺟﮭﺎز اﻟﻧﻔﺳﻲ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﯾﺑدو‪،‬‬
‫اﻟﻠﻐز ﻟﻔﮭم ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب ﯾﻛﻣن ﻓﻲ ﻓﮭم "اﻟﻐراء" اﻟذي ﯾﺟﻣﻊ ﻛل ﻣن اﻟﻌﻘل واﻟﺟﺳم‪ .‬اﻟﻌﻠم ﺑدأ اﻵن ﯾظﮭر ﻟﻧﺎ‬
‫أﻧﮫ ﻣن ﺧﻼل ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗوﻟﯾد اﻟﻛﮭرﺑﺎء اﻟﺑﯾوﻛﯾﻣﯾﺎﺋﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺟﺳم‪ ،‬ﻓﺈن ھذا اﻟﺗﯾﺎر اﻟﻛﮭرﺑﺎﺋﻲ اﻟذي ﯾﺟﻣﻊ اﻟﻌﻘل‬
‫ﻣﻊ اﻟﺟﺳم ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻗﺎدرا ﻋﻠﻰ ﺑﻌث ﻣﺟﺎل ﻣن اﻟطﺎﻗﺔ اﻟﻛﮭرﺑﺎﺋﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻊ ﻣن اﻟﺟﺳم ﻋﻧد ﺗﻔﻌﯾﻠﮭﺎ‬
‫ﻣن ﺧﻼل ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﻔﻛﯾر‪.‬‬
‫وﻛﻣﺎ اﻛﺗﺷف ﻣؤﺧرا أن اﻟﺿوء ﯾﺗﻛون ﻣن ﺟزﯾﺋﺎت دون ذرﯾﺔ ﺗﺳﻣﻰ اﻟﻔوﺗوﻧﺎت‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﻟﯾس ﻣن اﻟﻣﻌﻘول‬
‫اﻻﻋﺗﻘﺎد ﺑﺄن اﻷﻓﻛﺎر ﯾﻣﻛن أن ﺗُﺛﺑت ﻓﻲ وﻗت ﻗرﯾب أﻧﮭﺎ ﺗﺗﺄﻟف ﻣن اﻹﺷﻌﺎع اﻟﻛﮭروﻣﻐﻧﺎطﯾﺳﻲ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‬
‫ﺗﺧﺿﻊ ﻟﻘواﻧﯾن ﻋﻠﻣﯾﺔ ﻣﻌروﻓﺔ‪.‬‬

‫‪118‬‬
 ‫ﻣﺛل ھذه اﻟﻔرﺿﯾﺔ‪ ،‬إذا ﺛﺑﺗت‪ ،‬ﺳوف ﺗُﺣرك ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب ﻣن ﻋﺎﻟم ﻣﻘﺻور ﻋﻠﻰ ﻓﺋﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ إﻟﻰ ﺣﻘﯾﻘﺔ‬
‫ُﻣﺛﺑﺗﺔ ﻋﻠﻣﯾﺎ‪.‬‬
‫وﻣن ﺛم ﻓﺈن ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب ﺳﯾﻛون ﻣﻧطﻘﯾﺎ ﻣن ھذا اﻷﺳﺎس ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬وﺳوف ﺗدﻋﻣﮫ ﻗواﻧﯾن ﻋﻠﻣﯾﺔ أﺧرى‬
‫ﻣﺛل اﻟﺗزاﻣن واﻟرﻧﯾن‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﻔﺳر ﻟﻣﺎذا "اﻟﻣﺛل ﯾﺟذب اﻟﻣﺛل" اﻟﺦ‪.‬‬

‫وﺑﺄﺧذ ھذا اﻟﻣوﺿوع ﺑﺻورة أﻋﻣﻖ ‪ ،‬ﯾﺗﻛون اﻟدﻣﺎغ ﻣن أرﺑﻌﺔ أﺟزاء رﺋﯾﺳﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻛن ﻷﻏراض ھذه‬
‫اﻟﻣﻧﺎﻗﺷﺔ اﻟﺟزء ذو اﻷھﻣﯾﺔ اﻻﻛﺑر ﻟﻧﺎ‪ ،‬ھو اﻟﻣﺦ‪ .‬اﻟﻘﺷرة اﻟﺟدﯾدة ﻣن اﻟﻣﺦ ھﻲ ﻣﺳﺎﺣﺔ ﺳطﺢ‪ ،‬وﻓﻲ داﺧل‬
‫ھذه اﻟﻘﺷرة اﻟﺟدﯾدة اﻟﻌﻠم ﯾﺧﺑرﻧﺎ أن ھﻧﺎك ﻣﻠﯾﺎرات اﻟﺧﻼﯾﺎ اﻟﻌﺻﺑﯾﺔ‪ .‬وﯾﻌﺗﻘد أن ھذه اﻟﺧﻼﯾﺎ اﻟﻌﺻﺑﯾﺔ‬
‫ﺗرﺳل ﺑﺎﺳﺗﻣرار اﻟطﺎﻗﺔ اﻟﻛﮭرﺑﺎﺋﯾﺔ ﻟﯾس ﻓﻘط ﻟﺑﻘﯾﺔ اﻟﻣﺦ‪ ،‬وﻟﻛن أﯾﺿﺎ إﻟﻰ أﺟزاء أﺧرى ﻣن اﻟدﻣﺎغ‪،‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻣن ﺧﻼل اﻻﺳﺗﻧﺗﺎج‪ ،‬إﻟﻰ أﺟزاء أﺧرى ﻣن اﻟﺟﺳم‪.‬‬
‫ھذه اﻟﺗﻌﻣﯾﻣﺎت اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ واﻟﺣﻘﺎﺋﻖ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻧﺷﺎط اﻟﻛﮭرﺑﺎﺋﻲ اﻟﻌﺻﺑﻲ ﺗﻌطﯾﻧﺎ ﻧظرة أﻋﻣﻖ وﻓﮭم ﻟﻘﺎﻧون‬
‫اﻟﺟذب ﻋﻧد رﺑطﮭﺎ ﺑﻔﮭﻣﻧﺎ اﻟﻌﻠﻣﻲ اﻟﺣﺎﻟﻲ ﻟﻺﺷﻌﺎع اﻟﻛﮭروﻣﻐﻧﺎطﯾﺳﻲ واﻟﺣﻘول اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺗﺟﮭﺎ‪.‬‬
‫اﻵن‪ ،‬اﻟﺷﺊ اﻟﻣﺛﯾر ﻟﻼھﺗﻣﺎم ھو أﻧﮫ ﯾﻌﺗﺑر ﻋﻠﻣﯾﺎ أن اﻟﻣﺦ ھو اﻟﻣﻧطﻘﺔ داﺧل اﻟدﻣﺎغ ﺣﯾث ﺗﻧﺷﺄ اﻷﻓﻛﺎر‪ .‬ﻛﻣﺎ‬
‫اﻧﮭﺎ ﻣﻘر ﻗدراﺗﻧﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻔﻛﯾر واﻟﻘراءة واﻟﻛﺗﺎﺑﺔ واﻟﺗﺣدث‪ ،‬واﻟرﯾﺎﺿﯾﺎت‪ ،‬واﻹﺑداع‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪.‬‬
‫اﻟﺗراﻛﯾب اﻟﻣوﺳﯾﻘﯾﺔ واﻷﻋﻣﺎل اﻟﻔﻧﯾﺔ وﻣﺎ إﻟﻰ ذﻟك‪.‬‬
‫اﻷھم ﻣن ذﻟك ﻓﻲ ﻣوﺿوع ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب‪ ،‬ان اﻟﻣﺦ ھو اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﻣﺳﺋوﻟﺔ ﻋن اﻷﻓﻛﺎر اﻟﻣﻌرﻓﯾﺔ واﻟذاﻛرة‬
‫واﻟذﻛﺎء‪ ،‬واﻟظواھر اﻟﻧﻔﺳﯾﺔ‪.‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﺈن ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﯾﺑدو ھو ﻣظﮭر ﻣن ﻣظﺎھر اﻟﺷﺧص ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻗوة اﻟﻔﻛر واﻟﺷﻌور‬
‫ﻟﻠﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ اﻟظروف اﻟﺗﻲ ﻟﮭﺎ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻣرﻏوﺑﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟك ﻓﻲ ﺣﯾﺎﺗك ﻣن ﺧﻼل اﺗﺧﺎذ إﺟراءات ﻋﻠﻰ ﺗﻠك‬
‫اﻷﻓﻛﺎر واﻟﻣﺷﺎﻋر اﻹﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ﺑﺣﯾث ﯾﻣﻛن ﺗﺣﻘﯾﻖ اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﻣرﺟوة‪ .‬وھذا ﯾﻌﻧﻲ أﯾﺿﺎ أﻧﮫ إذا ﺟﺎءت اﻷﻓﻛﺎر‬
‫اﻟﺳﻠﺑﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻌﻠم ﻛﯾﻔﯾﺔ إدارة ﺗﻠك اﻷﻓﻛﺎر وﻋدم اﺗﺧﺎذ إﺟراء ﺳﻠﺑﻲ ﻗد‪ ،‬أو رﺑﻣﺎ‪ ،‬ﺳﯾﻛون ﻟﮫ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺳﻠﺑﯾﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﯾﺎﺗك ﻟذﻟك‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻣن اﻟﺳﺑب واﻟﻧﺗﯾﺟﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﯾﺑدو ﻣن اﻟﻣﻌﻘول أن ﻧﻔﺗرض أن اﻹﺷﻌﺎﻋﺎت‬
‫اﻟﻛﮭروﻣﻐﻧﺎطﯾﺳﯾﺔ اﻹﯾﺟﺎﺑﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻧﺑﺛﮭﺎ )اﻟﻔﻛر اﻹﯾﺟﺎﺑﻲ( ﺳﺗﺳﻌﻰ إﻟﻰ إﯾﺟﺎد ﺻدى ﻣﻊ إﺷﻌﺎﻋﺎت ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ‪،‬‬
‫وﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم اﻟﻌﺛور ﻋﻠﯾﮭﺎ‪ ،‬ﺗﻧﺗﺞ اﻟرﻧﯾن اﻟﺗﺟﻣﯾﻌﻲ اﻟذي ﯾظﮭر اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ﻛﻧﺗﯾﺟﺔ إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ‪ .‬وﺑﻌﺑﺎرة أﺧرى‪،‬‬
‫اﻟﮭدف ﺗﺣﻘﻖ!‬
‫وﻣن اﻟﻣﺛﯾر ﻟﻼھﺗﻣﺎم‪ ،‬ﻧظرﯾﺔ ﺗﺄﺛﯾر اﻹﺷﻌﺎع اﻟﻛﮭروﻣﻐﻧﺎطﯾﺳﻲ وﯾﺑدو أن ﻟدﯾﮭﺎ أﯾﺿﺎ ﺑﻌض اﻷﺳﺎس ﻟﻔﮭم‬
‫ﻧظرﯾﺔ اﻟﻔوﺿﻰ‪ .‬ﻧظرﯾﺔ ﺗﻘول أن اﻟﺗﻐﯾﯾرات اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ اﻟﺻﻐﯾرة )ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل أﻓﻛﺎرك( ﯾﻣﻛن أن ﺗﻧﺗﺞ‬
‫ﺗﻐﯾﯾرات ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ اﻟظروف اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك ﻣن ﺧﻼل اﻹﺷﻌﺎع اﻟﻛﮭروﻣﻐﻧﺎطﯾﺳﻲ ﻣن أﻓﻛﺎرك واﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن‬
‫أن ﺗﻛون إﻣﺎ أھداف إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ أو ﺳﻠﺑﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻣﺣﺎوﻟﺔ ﻟﺷرح ﻧظرﯾﺔ اﻟﻔوﺿﻰ‪ ،‬ﻣﺑدأ "ﺗﺄﺛﯾر اﻟﻔراﺷﺔ" اﻟﺷﮭﯾر ﯾﻔﺗرض أن ﺿرب أﺟﻧﺣﺔ اﻟﻔراﺷﺔ ﯾﻣﻛن‬
‫أن ﯾؤدي إﻟﻰ إﻋﺻﺎر وﻋن طرﯾﻖ اﻻﺿطراﺑﺎت اﻟﺿﺋﯾﻠﺔ اﻟﺗﻲ ﯾوﻟدھﺎ ﯾﻣﻛن أن ﯾؤدي إﻟﻰ ﻣزﯾﺞ ﺣﺎﺳم ﻣن‬
‫اﻟﺗﻐﯾﯾرات ﻓﻲ ﺿﻐط اﻟﮭواء‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﻗد ﯾؤدي إﻟﻰ إﻋﺻﺎر‪ .‬ﺳواء ﻛﺎن ذﻟك ﺻﺣﯾﺣﺎ أم ﻻ وھذا ﻟم ﯾﺗم اﺛﺑﺎﺗﮫ‬
‫ﺑﻌد‪ ،‬وﻟﻛﻧﮫ ﻓﻛرة ﻣﺛﯾرة ﻟﻼھﺗﻣﺎم!‬
‫واﻟﻛون‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻧﻌرﻓﮫ‪ ،‬ﺷﺎﺳﻊ ﺟدا ﻟﻛﻲ ﯾﻔﮭﻣﮫ اﻹﻧﺳﺎن اﻟﻌﺎدي أو ﯾﻔﻛر ﻓﯾﮫ‪ .‬ﺣﺗﻰ ﻛوﻛﺑﻧﺎ اﻟﺧﺎص واﺳﻊ‪،‬‬
‫وﻋﻧدﻣﺎ ﻧﺑدأ ﻓﻲ اﻟﺗﻔﻛﯾر ﻓﻲ ﺣﯾﺎﺗﻧﺎ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻋﻠﻰ ھذا اﻟﻛوﻛب اﻟﺷﺎﺳﻊ‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧﺷﻌر ﺑﺄﻧﻧﺎ أﻗل ﺷﺄﻧﺎ وﻏﯾر‬

‫‪119‬‬
‫آﻣﻧﯾن وﻏﯾر ﻣﮭﻣﯾن‪ ،‬وﻟﻛن ذﻟك ﻻ ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﺣﻘﯾﻘﯾﺎً‪ ،‬ﻷﻧﻧﺎ ﺟﻣﯾﻌﺎ ﻣﺗﺳﺎوون ﻓﻲ اﻷھﻣﯾﺔ‪ .‬وﻗد ﺗم إﻧﺷﺎء‬
‫اﻟﻛون ﻣن ﻗﺑل ﻗوة أﻋﻠﻰ‪ ،‬وھو ﻣﺻدر ﻋﺎﻟﻣﻲ ﻟﻠطﺎﻗﺔ ﯾﻌﻧﻲ أﺷﯾﺎء ﻛﺛﯾرة ﻟﻠﻌدﯾد ﻣن اﻟﻧﺎس اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﯾن‪،‬‬
‫اﻋﺗﻣﺎدا ﻋﻠﻰ ﻧﺷﺄﺗﮭم‪ ،‬ﺑﻠدھم‪ ،‬ودﯾﻧﮭم‪ ،‬وﻧظﺎم ﻣﻌﺗﻘداﺗﮭم‪.‬‬
‫إذا ﻛﻧت ﺗؤﻣن ﺑﺎ‪ ،w‬أو ﺗؤﻣن ﺑوﺟود ﻛﺎﺋن أﻋﻠﻰ أو ﻗوة‪ ،‬ﺑطﺑﯾﻌﺔ اﻟﺣﺎل‪ ،‬وھو ﺧﯾﺎر ﻟدﯾﻧﺎ ﺟﻣﯾﻌﺎ وأﻧﺎ ﻻ‬
‫ﯾﻣﻛن إﻻ أن أﺗﻛﻠم ﻣن ﺧﻼل ﺗﺟرﺑﺗﻲ اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ .‬وأﻋﺗﻘد أﻧﻧﺎ ﺟﻣﯾﻌﺎ ﻣﺗراﺑطﯾن ﻣﻊ ﺗﻠك اﻟﻘوة اﻟﻌﻠﯾﺎ‪ ،‬اﻟﺗﻲ‬
‫أﺳﻣﯾﮭﺎ ﷲ‪ ،‬وأﻧﮫ ﻓﻲ أي وﻗت ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧﺳﺗﻠﮭم اﻷﻓﻛﺎر واﻟﻣﺳﺎﻋدة ﻋﻧدﻣﺎ ﻧﺣﺗﺎج إﻟﯾﮭﺎ‪ ،‬إذا ﺗم ﺗﻌﻠﯾﻣﻧﺎ‬
‫اﻟطرﯾﻘﺔ‪.‬‬
‫وھﻧﺎك ﻓﻠﺳﻔﺔ ﺻﯾﻧﯾﺔ ﺗﺳﻣﻰ "ﯾن ﯾﺎﻧﺞ" ﺗﺳﺗﺧدم ﻛﯾف ﺗﺗراﺑط اﻟﻘوى اﻟﻣﺗﻌﺎرﺿﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم اﻟطﺑﯾﻌﻲ وﻛﯾف‬
‫أﻧﮭﺎ ﺗرﻓﻊ ﻣن ﻗوة ﺑﻌﺿﮭﺎ اﻟﺑﻌض‪.‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺈن اﻟﻌواطف ﻟن ﺗﻛون ﻣوﺟودة إﻻ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺑﻌﺿﮭﺎ اﻟﺑﻌض‪ .‬ﻛل ﺷﺊ ﻓﻲ ﺗوازن ﻣﺛﺎﻟﻲ‪ ،‬وھذا‬
‫ھو اﻟﺳﺑب ﻓﻲ أن ﻟدﯾﻧﺎ أﺷﯾﺎء ﺟﯾدة وﺳﯾﺋﺔ ﻣﺳﺗﻣرة ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم ﻓﻲ أي وﻗت‪ .‬ﻟﺳوء اﻟﺣظ ﻻ ﺗوﺟد أﺧﺑﺎر ﻓﻲ‬
‫اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺳﺎرة‪ ،‬ﻟذﻟك ﻋﻧدﻣﺎ ﻧﺷﺎھد أﺟﮭزة اﻟﺗﻠﻔزﯾون ﻟدﯾﻧﺎ أو ﻧﻘرأ اﻟﺻﺣف ‪ ،‬ﻛل ﻣﺎ ﻧراه ھﻲ اﻷﻧﺑﺎء‬
‫اﻟﺳﯾﺋﺔ وھذا ﯾﺟﻌﻠﻧﺎ ﻧﺷﻌر ﺑﺄن اﻟﻌﺎﻟم ﻓﻲ ﻓوﺿﻰ ﻛﺑﯾرة‪ ،‬وﻟﻛﻧﮫ ﻟﯾس ﻛذﻟك ﻋﻠﻰ اﻹطﻼق‪ ،‬ﺑل ھو اﻟﺗﺻﻣﯾم‬
‫اﻟذﻛﻲ اﻟذي ﺧﻠﻖ ھذا وﺑﺎﻟﺗﺄﻛﯾد ﯾﺟب أن ﻧﻌﻣل ﻣﻊ ذﻟك اﻟذﻛﺎء ﻟﺧﻠﻖ ﺣﯾﺎة أﻓﺿل ﻷﻧﻔﺳﻧﺎ وﻟﻣن ﺣوﻟﻧﺎ‪.‬‬
‫إذا ﻛﻧﺎ ﻧﻌﺗﻘد أن اﻷﺻل واﻟﺟوھر اﻷﺳﺎﺳﻲ ﺟدا ﻓﻲ ﺧﻠﻘﻧﺎ ﯾﺗﻛون ﻣن اﻟﮭﯾﺋﺎت اﻟﻣﺎدﯾﺔ ﻟدﯾﻧﺎ ﻣدﻋوﻣﺔ ﺑﺎﻟطﺎﻗﺔ‬
‫اﻟﻛﮭرﺑﺎﺋﯾﺔ واﻟروﺣﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻣن اﻟﻣﻧطﻘﻲ أن أﻓﻛﺎرﻧﺎ ﺳوف ﺗﺳﺎﻋدﻧﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﺻل ﻣﻊ ﻣﺻدر اﻟطﺎﻗﺔ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ‬
‫اﻟﻣطﺎف‪ .‬اﻟطﺎﻗﺔ اﻟﺗﻲ ﺧﻠﻘت اﻟﻛون أﯾﺿﺎ وﺧﻠﻘت اﻟﺣﯾﺎة ﻛﻣﺎ ﻧﻌرﻓﮭﺎ‪ .‬ﺗﺧﯾل أﻧك ﺟﮭﺎز اﺳﺗﻘﺑﺎل وأﯾﺿﺎ‬
‫ﺑﺎﻋث ﻟﻠطﺎﻗﺔ‪ ،‬وﻟدﯾك ﺣﺎﻟﺔ ذات طﺎﻗﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ وأﯾﺿﺎ ﺣﺎﻟﺔ ذات طﺎﻗﺔ ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪ .‬ﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻧﺎس اﻟذﯾن‬
‫ﯾﻌﺎﻧون ﻣن اﻻﻛﺗﺋﺎب ﯾﺷﻛون ﻣن وﺟود اﻟﻘﻠﯾل أو ﻋدم وﺟود اﻟطﺎﻗﺔ‪ .‬وﯾﻘﺎل أن اﻟﻧﺎس اﻟذﯾن ﻟدﯾﮭم طﺎﻗﺔ‬
‫ﻋﺎﻟﯾﺔ واﻟذﯾن ﯾﺟﻌﻠون اﻟﻧﺎس ﯾﺷﻌرون ﺑﺎﻟرﺿﺎ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛوﻧون ﺑﺟوارھم ﯾﻌطون "‪ ."good vibe‬ﻛﻠﻣﺔ‬
‫"‪ "vibe‬ﺗﺷﯾر إﻟﻰ طﺎﻗﺔ اﻟذﺑذﺑﺎت‪.‬‬
‫ﯾﺑدو أن "اﻟﻣﺛل ﯾﺟذب اﻟﻣﺛل" – ﻋﺎد ﺑﻧﺎ ﻣرة اﺧرى إﻟﻰ ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب! ھذا اﻟﻣوﺿوع ﻣﺛﯾر ﻟﻼھﺗﻣﺎم‪،‬‬
‫وﻟﻛن ﺧﺎرج ﻧطﺎق ھذا اﻟﻛﺗﺎب‪ .‬ورﺑﻣﺎ ﺗﺳﺄل ﻟﻣﺎذا ﻧوﻗش ھذا اﻟﻣﻔﮭوم ﻓﻲ ﻛﺗﺎب ﻋن اﻟــ ‪ VSA‬وﻗراءة‬
‫اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ؟‬
‫ﺣﺳﻧﺎ‪ ،‬ﻷﻧك ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺗداول أو ﺗﺳﺗﺛﻣر‪ ،‬ﺗرﻏب ﻓﻲ رﺑﺢ اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻟﻛن ﻣن أﺟل رﺑﺢ اﻟﻣﺎل ﯾﺟب ﻋﻠﯾك أوﻻ‬
‫ﺟذب ھذا اﻟﻣﺎل ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﻔﻛﯾر ﺑﺷﻛل إﯾﺟﺎﺑﻲ وﻣﻧﺳﺟم ﻣﻊ اﻟﻛون‪ .‬ھذا ﺳوف ﯾﻌطﯾك ﻓرﺻﺔ أﻛﺑر‬
‫ﻟﺗﺣﻘﯾﻖ أھداﻓك اﻟﻔردﯾﺔ‪ ،‬ﺳواء ﻛﺎﻧت ﻣﺎﻟﯾﺔ أو أي ﺷﺊ آﺧر‪ .‬ﻣن ﺧﻼل ﺗﺣدﯾد اﻷھداف اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‬
‫واﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻣﻊ وﺿوح اﻟﻔﻛر‪ ،‬وﺗوﻗﻊ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣﻊ أھداف واﻗﻌﯾﺔ‪ ،‬وﻣن ﺛم اﺳﺗﺧدام ﻗﺎﻧون اﻟﺟذب‬
‫ﻟﻠﻣﺳﺎﻋدة ﻓﻲ إظﮭﺎرھﺎ ﻓﻲ ﺣﯾﺎﺗك‪ ،‬ﺳوف ﺗﻛون ﺟﯾدا ﻓﻲ طرﯾﻘك إﻟﻰ إﯾﺟﺎد اﻟرﺿﺎ اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ واﻟﺳﻌﺎدة‪ ،‬وإذا‬
‫ﻛﻧت أﺳﺗطﯾﻊ أن أﻓﻌل ذﻟك ﻛﻣﺎ ﻓﻌﻠت‪ ،‬ﻓﯾﻣﻛن ﻷي ﺷﺧص ﺗﺣﻘﯾﻖ ذﻟك‪.‬‬
‫ﻗوة اﻟﺗﺻور – ﻣﺛﺎل‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1999‬ﻛﺎن ﺣظﻲ ﺟﯾد ﻟﻠﻘﺎء ﺑول أﻓﯾﻧز‪ ،‬اﻟذي ﻛﺎن ﻓﻲ ذﻟك اﻟوﻗت ﻗد ﺑدأ ﻟﻠﺗو ﺷرﻛﺔ اﻻﺳﺗﺷﺎرات‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﮫ‪ ،‬واﻵن أﺻﺑﺢ واﺣدا ﻣن ﻣدرﺑﯾن اﻷﻋﻣﺎل اﻟراﺋدﯾن ﻓﻲ اﻟﻣﻣﻠﻛﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‪www.paul-) .‬‬
‫‪ .(avins.com‬ﻗدم ﻟﻲ ﺑول ﻣﻔﮭوم ﺗﺻور اﻟﻧﺟﺎح واﻗﺗرح أن أذھب ﻣﻌﮫ إﻟﻰ ﻧدوة ﯾدﯾرھﺎ ﺗوﻧﻲ روﺑﻧز‪،‬‬
‫وھو ﻣﻌﻠم ﻣﻌروف ﺟﯾدا وﯾﺣظﻰ ﺑﺎﺣﺗرام وﻣؤﻟف ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﺷﺧﺻﯾﺔ‪.‬‬
‫)‪.(www.tonyrobbins.com‬‬

‫‪120‬‬
‫ﯾﺟب أن أﻗول أﻧﻧﻲ ﻛﻧت ﻣﺗﺷﻛﻛﺎ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ دﻓﻌت أﻛﺛر ﻣن ‪ 2000‬دوﻻر‪ ،‬وﻟﻛن ﻛﺎﻧت اﻟﺗﺟرﺑﺔ ﻛﺎﺷﻔﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻲ‪ .‬وأوﺿﺢ ﺗوﻧﻲ روﺑﻧز وﺑول أﻓﯾﻧز أن ﻟﺟﻌل ﺷﺊ إﯾﺟﺎﺑﻲ ﯾﺣدث ﻓﻲ ﺣﯾﺎﺗك ﯾﺟب أن ﺗﻣﺎرس‬
‫ﻓﻌل ﻛﺑﯾر‪ .‬وأن ﻣﺎ ﯾﺣرك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﺑﺷر ‪ -‬ﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ "اﻟﻣﻌﺗﻘدات اﻟذاﺗﯾﺔ"‪ .‬أود أن أﺷﻛر ﺗوﻧﻲ وﺑول ﻋﻠﻰ‬
‫رؤﯾﺗﮭم اﻟﺗﻲ ﺳﺎﻋدﺗﻧﻲ ﻓﻲ ﻛﺗﺎﺑﺔ ھذا اﻟﻛﺗﺎب‪ ،‬وﻗررت ﺗﻐطﯾﺔ ھذا اﻟﻣوﺿوع ﻟﻠﻣﺳﺎﻋدة ﻓﻲ ﺗﻧوﯾر اﻟﻘﺎرئ‪.‬‬
‫وﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾﺑدأ اﻻﻋﺗﻘﺎد اﻟذاﺗﻲ ﻣﻊ ﻛﻠﻣﺔ ﺗﺑدأ ﺟﻣﻠﺔ ﺗﻘوﻟﮭﺎ ﻟﻧﻔﺳك‪ .‬ﻗد ﺗﺑدأ اﻟﺟﻣل ﺑــ ‪:‬‬
‫• اﻧﺎ ﻻ أﺳﺗطﯾﻊ‬
‫• ﻻ ارﯾد‬
‫• ﻟم ﯾﺣدث ذﻟك‬
‫• أﻧﺎ ﻏﯾر ﻣﺗﺎﻛد‬
‫• أﺷك‬
‫• ﯾﻣﻛن‬
‫• اﻧﺎ ﻻ اﻋرف‬
‫• إﻧﮫ ﻣﺳﺗﺣﯾل‬
‫• اﻧﺎ ﺧﺎﺋف‬
‫ﻣﺎ ﺳﺑﻖ ھﻲ أﺷﯾﺎء ﺷﺎﺋﻌﺔ ﺟدا ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﻣﺗداول أو اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻋﻠﻰ وﺷك اﻟﺑدء ﻓﻲ اﻟﺳوق‪.‬‬
‫أﻧظﻣﺔ اﻟﻣﻌﺗﻘدات اﻹﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ﺗؤدي إﻟﻰ ﻣظﺎھر إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ‬

‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺑدأ ﯾوﻣك ﻛﻣﺎ أﻓﻌل‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﻘدﯾم اﻗﺗراﺣﺎت إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ وأﻓﻛﺎر‪ ،‬أﺷﯾﺎء ﺧﺎرﻗﺔ ﺗﺣدث‪ .‬ﺣدث ﺷﻌور" دﯾﺟﺎ‬
‫ﻓو" ﻟﻲ ﺑطرﯾﻘﺔ ﻗوﯾﺔ ﺟدا ﻣرة أﺧرى ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 2010‬ﻓﻲ ﻣﻌرض اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻓﻲ ﻧﯾوﯾورك‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎم‬
‫‪ 2007‬ﻛﺎن ﻟدي ﻓﻛرة ﻗوﯾﺔ ﺟدا أﻧﮫ ﻓﻲ ﻣرﺣﻠﺔ ﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ ،‬ﺳوف أﺗداول ﻣﺑﺎﺷرة أﻣﺎم ﺟﻣﮭور ﻛﺑﯾر‬
‫وأود أن أﻧﻔذ ﺻﻔﻘﺔ راﺑﺣﺔ وأﺷرح ﺟﻣﯾﻊ ﻣﺑﺎدئ اﻟـ ‪ VSA‬ﻓﻲ اﻟﻌﻣل‪ .‬ﻣﻊ ﻣرور اﻟوﻗت ﺑدأت ﻓﻲ ﻓﮭم‬
‫ﻛﯾف ﺳﺗﺳﯾر اﻟﺻﻔﻘﺔ وﻣﺎذا ﺳﯾﺣدث إذا ﻣﺎ ﻧﻔذت اﻟﺻﻔﻘﺔ ‪ .‬ﺛم‪ ،‬ﺗﻠﻘﯾت ﻣﻛﺎﻟﻣﺔ ﻓﻲ دﯾﺳﻣﺑر ‪ ،2009‬وھذا ﻣﺎ‬
‫ﺣدث !!‬
‫ھذه اﻟﺻور ھﻲ ﻟﻲ واﻧﺎ أﺗداول ﻣﺑﺎﺷرة ﻓﻲ ﻣﻌرض ﻧﯾوﯾورك ﻟﻠﻣﺗداوﻟﯾن‪ ،‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ .2010‬ﻛﻧت ﻗﺎدرا‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻧﻔﯾذ ﺻﻔﻘﺔ راﺑﺣﺔ ﺑﻧﺟﺎح ﻋﻧدﻣﺎ ﺣددت واﺣدة ﻣن ﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻟﺗداول اﻟﻣﻔﺿﻠﺔ ﻟﻲ "اﺧﺗﺑﺎر ﻓﻲ ﺳوق‬
‫ﺻﺎﻋد"‪ .‬ﺗم ﺗﻧﻔﯾذ اﻟﺻﻔﻘﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗداول ‪ VSA‬واﺿﺣﺔ ‪.‬‬

‫‪121‬‬
122
 ‫اﺳﺗﺧدام اﻟﺟﻣل اﻹﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ﻓﻲ أﻓﻛﺎرك ﺳوف ﯾؤدي إﻟﻰ ﻧﺗﺎﺋﺞ إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻛن ﻣﺎ ﻻﺣظﺗﮫ ھو أﻧﮫ ﻻ ﯾﺣدث‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻔور‪ ،‬وﯾﺄﺗﻲ ﻣﻊ ﻣرور اﻟوﻗت ﻛﻠﻣﺎ اﺳﺗﻣرﯾت ﻓﻲ اﻟﺗﻔﻛﯾر ﺑﮭذه اﻟطرﯾﻘﺔ‪ ،‬ﺣﺗﻰ ﯾﺻﺑﺢ ﺗﻘرﯾﺑﺎ طﺑﯾﻌﺔ‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺔ‪ .‬ﺗﺻور ﻓﻲ ﻋﻘﻠك ﻣﺎ ﺗرﯾد ﺣﻘﺎ‪ .‬ھذا ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﻣﻔﯾدا ً ﺟدا ﻓﻲ ﺗرﻛﯾز أﻓﻛﺎرك ﻓﻲ اﺗﺟﺎه إﯾﺟﺎﺑﻲ‪.‬‬
‫ﺑﻌض اﻟﺗﺻرﯾﺣﺎت اﻹﯾﻣﺎﻧﯾﺔ اﻹﯾﺟﺎﺑﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗذھب ﻣﻊ اﻟﺗﺻور اﻹﯾﺟﺎﺑﻲ ﺗﺑدأ ﺑﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫• ﯾﻣﻛﻧﻧﻲ‬
‫• أﻧﺎ ﺳوف‬
‫• أﻧﺎ راﺑﺢ‬
‫• ھذا ﻣﻣﻛن‬
‫• ﻧﻌم‬
‫• أﻧﺎ ﻣﺗﺎﻛد‬
‫• ﻗطﻌﺎ ً‬

‫اﻟﺷﺊ اﻟﺛﺎﻧﻲ اﻟذي ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻟدﯾﻧﺎ اﻵن ﻣن أﺟل اﻟﻧﺟﺎح ﻓﻲ ﻋﺎﻟم اﻟﺗداول واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ھو اﻹﯾﻣﺎن‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﻔﺻل اﻷﺧﯾر‪ ،‬ﺗﺣدﺛﻧﺎ ﻋن ﻛﺑﺎر اﻟﻧﺟوم اﻟرﺟﺎل واﻟﻧﺳﺎء اﻟرﯾﺎﺿﯾﯾن اﻟذﯾن ﯾﺗدرﺑون وﯾﻣﺎرﺳون‬
‫ﻟﯾﺻﺑﺣوا اﻷﻓﺿل‪ ،‬وﻟﻛن إذا ﺳﻣﻌت اﻟﻣﻘﺎﺑﻼت ﻣﻊ ﻛل ھذه اﻟﻧﺟوم‪ ،‬ﻓﺈن ﻛﻠﻣﺔ "اﻻﻋﺗﻘﺎد" ﺗطﻔو ﻋﻠﻰ اﻟﺳطﺢ‬
‫ﻓﻲ ﻛل وﻗت‪ .‬اﻋرف‪ .‬أﻧﺎ أﺳﺗﻣﻊ ﻟذﻟك‪ .‬اﻟﯾوم وأﻧﺎ أﻛﺗب ھذا‪ ،‬ﺗم ﺗرﻗﯾﺔ ﻓرﯾﻖ ﻛرة اﻟﻘدم ﺳﺎوﺛﺎﻣﺑﺗون‪،‬‬
‫اﻟﻣﻌروف أﯾﺿﺎ ﺑﺎﺳم اﻟﻘدﯾﺳﯾن )ﻓرﯾﻖ ﻣن اﻟﺳﺎﺣل اﻟﺟﻧوﺑﻲ ﻻﻧﺟﻠﺗرا(‪ ،‬إﻟﻰ ﻗﺳم أﻋﻠﻰ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑﻼت‬
‫أﺟرﯾت ﻣؤﺧرا‪ ،‬ﺗﺣدث اﻟﻣدﯾر ﻋن رﻏﺑﺎت اﻟﻼﻋﺑﯾن وﻣﻌﺗﻘداﺗﮭم ﻟﻠﺗرﻗﯾﺔ‪ ،‬وﺣﺻﻠوا ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﯾﺳﺗﺣﻘوﻧﮫ‬
‫اﻟﯾوم‪ .‬أﺣﺳﻧﺗﺗم‪ ،‬أﯾﮭﺎ اﻟﻘدﯾﺳﯾن‪.‬‬

‫‪123‬‬
 ‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪47‬‬

‫ﻛل ﻧدواﺗﻧﺎ ﺗم أرﺷﻔﺗﮭﺎ ﺣﺗﻰ ﯾﺗﻣﻛن أﻋﺿﺎء اﻟﻧﺎدي ﻣن ﺗﻔﻘد ﻣﺎ ﻛﺎن ﯾظﮭره ﻣﺑدأ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ وﻣﺎ ﻓﻌﻠﮫ‬
‫اﻟﺳوق ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ .‬اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ دﻗﯾﻘﺔ ﺑﺷﻛل ﻣﺑﮭر‪ .‬أظﮭر ﻣﺳﺢ اﻟﻣؤﺷر اﻟذي ﻗﻣت ﺑﮫ ﺑﺈﺳﺗﺧدام‬
‫‪ TradeGuider‬ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ أﺑرﯾل ﻋﺎم ‪ 2011‬ﺑﻌض اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻐﯾر ﻋﺎدي ﻓﻲ أﺳواق اﻟﻔﺿﺔ واﻟذي ﺟذب‬
‫اﻧﺗﺑﺎھﻲ‪ .‬ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗرى ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧطط ‪ ،47‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗرى ھذا ﻓﻲ أي ﺳوق ﯾﺟب أن ﺗﻛون ﻣﺗﺄھﺑﺎ ً‬
‫ﻟظﮭور ﻓرﺻﺔ ﻟرﺑﺢ اﻟﻣﺎل‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ رﻗم ‪48‬‬

‫‪124‬‬
 ‫ﯾظﮭر اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ 47 VSA‬ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺳﺢ اﻷﺳﺑوﻋﻲ ﻷﺳواق اﻟﻣﻌﺎدن‪ .‬ﯾظﮭر اﻟﻣﺳﺢ ﻋدة ﻋﻼﻣﺎت‬
‫ﺿﻌف ﺣﯾث اﻗﺗرﺑت اﻟﻔﺿﺔ ﻣن ‪ 50.00‬دوﻻر‪ ،‬وھو ﻧﻔس اﻟﻣﺳﺗوى‪ ،‬ﺑﺎﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ﻣﻊ اﻧﮭﯾﺎر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺿﺔ‬
‫ﻓﻲ ﯾﻧﺎﯾر ‪ 1980‬ﻋﻧدﻣﺎ اﺣﺗﻛر اﻻﺧوة ھﺎﻧت ﺳوق اﻟﻔﺿﺔ‪ .‬ﻻﺣظ أن واﺣدة ﻣن أﻗوى ﻋﻼﻣﺎت اﻟﺿﻌف‬
‫ﺗظﮭر ﻋﻧد أﺳﺑوع ﻗﺑل اﻻﻧﮭﯾﺎر وأﯾﺿﺎ ﻻﺣظ ﺗﺿﯾﯾﻖ ﻧطﺎق ‪ /‬ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﻟﻸﻋﻣدة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ اﻟﻣﺑﯾن ﻋﻧد‬
‫ﻋﻣود ‪ A‬ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ‪ .48 VSA‬ﯾﺟب أن ﺗؤﻣن ﻓﻲ ھذه اﻟﻣﺑﺎدئ ﻷن ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ ‪ VSA‬ﺑﺎﻟﻔﻌل ﺗﻘوم‬
‫ﺑﻌﻣل "إزاﻟﺔ اﻟﻐﻣوض ﻋن اﻷﺳواق" ﻋﻠﻰ ﺣد ﺗﻌﺑﯾر ﺗﯾم راﯾﻣﻧت‪ ،‬اﻟﻔﺎﺋز ﻣرﺗﯾن ﻓﻲ ﺑطوﻟﺔ ﻛﺄس اﻟﻌﺎﻟم‬
‫ﻟﻠﺗداول‪ .‬ﻟﻘد ﺳﻣﻌت ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن اﻟﻌﻣﻼء اﻟذﯾن ﻗرأوا أي ﻣن ﻛﺗب ﺗوم ﯾﻘوﻟون ﻟﻲ ﻛﯾف أﻧﮭم‬
‫أﺧﯾرا‪ ،‬وﺟدوا ﻧظﺎم "ازاﻟﺔ اﻟﺿﺑﺎب" ﻋن ﻣﯾﻛﺎﻧﯾﻛﺎ اﻟﺳوق‪ ،‬وﻟﻛن ھﻧﺎ ھو اﻟﻣﻛﺎن اﻟذي ﺳﯾﻛون ﻟدﯾك ﻓﯾﮫ‬
‫ﻣﺷﻛﻠﺔ‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﺑداﯾﺔ ﻋﻠﻰ أي ﺣﺎل‪ ،‬و ھﻲ اﻻﻋﺗﻘﺎد ﻓﻲ ھذه اﻟﻣﺑﺎدئ‪.‬‬

‫إذا أﺧذﻧﺎ ﺳوق اﻟﻔﺿﺔ ﻓﻲ ﻣﺎﯾو ‪ 2011‬ﻛﻣﺛﺎل‪ ،‬ﻛﺎﻧت اﻷﺧﺑﺎر واﻟﺗﻘﺎرﯾر ﻋن اﻟﻔﺿﺔ ﺻﻌودﯾﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬ﺗﻠﻘﯾت‬
‫ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ رﺳﺎﺋل إﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ ﻣن ﻋدد ﻣن اﻷﻣﺎﻛن اﻟﺗﻲ ﺗﺷﺟﻌﻧﻲ ﻋﻠﻰ اﻟدﺧول ﻓﻲ ﺳوق اﻟﺳﺑﺎﺋك ﻓﻲ أﺑرﯾل‬
‫‪ .2011‬وھذا ھو ﺑﺎﻟﺿﺑط ﻧﻔس اﻟوﺿﻊ اﻟذي ﺷﮭدﻧﺎه ﻓﻲ أﺳواق اﻟﻧﻔط ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ .2008‬إذا رأﯾت ذروة‬
‫ﺷراء‪ ،‬وﺧﺎﺻﺔ إذا ﺗم ﺗﺄﻛﯾدھﺎ ﺑواﺳطﺔ "اب ﺛراﺳت" اﻟذي ﯾﻠﯾﮫ "ﻻ طﻠب"‪ ،‬ھذه ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗداول ﺳﺗظﮭر‬
‫ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ اﻷﺳواق واﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻓﻲ ﺑﻌض اﻷوﻗﺎت‪ ،‬ﻟذﻟك ﻋﻠﯾك ان ﺗؤﻣن ﺑﮭذه اﻟﻣﺑﺎدئ‪ .‬ﺑﻣﺟرد أن‬
‫ﺗﺗﻌﻠﻣﮭﺎ ﻓﺈﻧﮭﺎ ﻟن ﺗﺧذﻟك أﺑدا ً‪.‬‬
‫ﺑﺎﺧﺗﺻﺎر‪ ،‬ﻧﺣن ﻣﺎ ﻧﻌﺗﻘد أﻧﻧﺎ ﻧﻛون‪ ،‬وأﻓﻛﺎرﻧﺎ وأﻓﻌﺎﻟﻧﺎ ﺗﺣﻛم ﻧﺗﺎﺋﺟﻧﺎ ﻓﻲ اﻟﺣﯾﺎة‪ ،‬وﻧﻌم‪ ،‬ھذا ﯾﻧطﺑﻖ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺗداول أو اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر‪ .‬إذا ﻛﻧﺎ ﻧﻌﺗﻘد أﻧﻧﺎ ﻣﺗداوﻟﯾن وﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻧﺎﺟﺣﯾن ﻧﻛﺳب اﻟﻣﺎل ﻣن ﺧﻼل ﻓﮭﻣﻧﺎ ﻟـ‬
‫"اﻟﻠﻌﺑﺔ" اﻟﺗﻲ ﻧﻠﻌﺑﮭﺎ‪ ،‬وﻧﺣن ﻧطﺑﻖ اﻟﺧﻣﺳﺔ ﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﻲ ﺗم وﺻﻔﮭﺎ ﻓﻲ وﻗت ﺳﺎﺑﻖ ﻓﻲ اﻟﻛﺗﺎب‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧك ﺣﻘﺎ‬
‫وﺿﻊ اﻹﺣﺗﻣﺎﻻت ﻓﻲ ﺻﺎﻟﺣك ﻹﺗﺧﺎذ ﻗرارات ﺗداول واﺳﺗﺛﻣﺎر ذات اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ رﺑﺢ ﻋﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﯾﻣﻛﻧك ﺣﻘﺎ‬
‫اﺳﺗﺧدام اﻟﻘواﻧﯾن اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﻟﺗﺣﺳﯾن ﺣﯾﺎﺗك‪ ،‬وﺳﻌﺎدﺗك‪ ،‬وأداء اﻟﺗداول واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬وﻟﻛن ﯾﺟب ﻋﻠﯾك أوﻻ أن‬
‫ﺗؤﻣن‪.‬‬

‫‪125‬‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻟﻌﺎﺷر‬
‫ﻟﻣﺎذا ﯾﺧﺳر اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟﻣﺎل وﻟﻣﺎذا ﯾرﺑﺢ ﺑﻌﺿﮭم اﻟﻣﺎل‬
‫واﺣدة ﻣن أﻧﺟﺢ اﻟﻧدوات اﻟدراﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻗﻣت ﺑﮭﺎ ﻛﺎﻧت ﺑﻌﻧوان "‪ 10‬طرق ﺗﺣﻠﯾل ﺣﺟﻣﻲ ﺳﺗﺣول اﻟﻣﺗداول‬
‫اﻟﺧﺎﺳر إﻟﻰ ﻣﺗداول راﺑﺢ‪ -‬ﻛﯾف ﯾﻣﻛن" ﻟﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل " أن ﺗﻧﺑﮭك إﻟﻰ ﻣﺎ ﯾﺣدث ﺣﻘﺎ ﻓﻲ اﻟﺳوق"‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ھذا اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ اﻟﺗﻌﻠﯾﻣﻲ ﻋﻠﻰ اﻟوﯾب ﻗﻣت أوﻻ ﺑﺈدراج اﻷﺳﺑﺎب اﻟﻌﺷرة‪ ،‬ﻓﻲ رأﯾﻲ‪ ،‬ﻋن ﺳﺑب ﺧﺳﺎرة‬
‫اﻟﻣﺗداول أو اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟﻔردي ﻟﻠﻣﺎل‪ .‬وھذه ھﻲ اﻷﺳﺑﺎب‪ ،‬ﺑدون ﺗرﺗﯾب ﻣﻌﯾن ﻟﻸھﻣﯾﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟﺧﺎﺳرون ﻟﯾس ﻟدﯾﮭم ﺧطﺔ ﺗداول!‬
‫وﻛﻣﺎ ذﻛرت ﺳﺎﺑﻘﺎ‪ ،‬ﻣن اﻟﺿروري وﺿﻊ ﺧطﺔ ﻋﻧد اﻟﺗداول أو اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ .‬وﺑدون ذﻟك‪ ،‬ﻟﯾس ﻟدﯾك أي‬
‫ﻣﻘﯾﺎس ﻟﺻﺣﺔ او ﺧطﺄ ﻣﺎ ﺗﻘوم ﺑﮫ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟﺧﺎﺳرون ﯾﻔﻌﻠون أﺷﯾﺎء ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻓﻲ أﯾﺎم ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬وﻏﯾر ﻣﺗﻧﺎﺳﻘﺔ ﺗﻣﺎﻣﺎ‪ .‬ﻣﺎ اﻟذي ﯾﺳﺑب ﻋدم‬
‫اﻻﺗﺳﺎق؟ ﺷك ﻓﻲ ﺧطﺔ اﻟﺗداول اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪ ،‬واﻵن أﻧت ﻻ ﺗﺗﺑﻊ أي ﺧطﺔ‪ ،‬واﻟﻧﺗﯾﺟﺔ‪ ،‬ﺧﺳﺎﺋر !!!‬

‫اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟﺧﺎﺳرون ﻻ ﯾؤﻣﻧون ﺑﺎﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﺗﻲ اﺧﺗﺎروھﺎ‪.‬‬

‫ﻋﻠﯾك ان ﺗؤﻣن ﻓﻲ ﻣﺎ ﺗﻔﻌﻠﮫ ﻷﻧﮫ ھو اﻟﻣﻔﺗﺎح ﻟرﺑﺣك اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ .‬أﺟﮭزة اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر ﻻ أﻋﺗﻘد‪ ،‬أﻧﮭﺎ ﺗﺣﺳب‬
‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣدﺧﻠﺔ وﻻ ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ ﻣﻛﺎﻓﺄة ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﻋﻘﻠك ھو أداة ﻗوﯾﺔ ﺟدا وﻋﻧد اﺳﺗﺧداﻣﮫ ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ‪،‬‬
‫ﺳوف ﯾﻧﺗﺞ ﻧﺗﺎﺋﺞ راﺋﻌﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟﺧﺎﺳرون ﯾﻔﻛرون وﯾﺗﺻرﻓون ﻣﺛل اﻟﻣﻘﺎﻣرﯾن!‬

‫اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟﺧﺎﺳرون ﯾﺑﺣﺛون داﺋﻣﺎ ً ﻋن "اﻟﻛﺄس اﻟﻣﻘدﺳﺔ" ﻟﻠﺗداول‪ ،‬وﻟﻛﻧﮭﺎ ﻟﯾﺳت ﻣوﺟودة‪.‬‬
‫ﻛم ﻋدد ﺣزم اﻟﺑراﻣﺞ اﻹﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ اﻟﺗداوﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺣﺻﻠت ﻋﻠﯾﮭﺎ واﻟﺗﻲ ﺗﺟﻌﻠك ﺗرﺑﺢ اﻟﻣﺎل ﺑﺈﺳﺗﻣرار؟ ﻛم‬
‫ﻋدد اﻟﻣرات اﻟﺗﻲ دﻓﻌك ﻓﯾﮭﺎ ﻗﺳم اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت واﻟﺗﺳوﯾﻖ ﻟﻠﻣﻧﺗﺞ ﻟﻠﺷراء ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﺄﻛﯾداﺗﮭم ﻋن اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺋوﯾﺔ‬
‫ﻲ ذراﻋﻲ ﺑواﺳطﺔ" ﺻﻧﺎع‬ ‫ﻹﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟرﺑﺢ؟ ﻛم ﻋدد اﻟﻣرات اﻟﺗﻲ ﻛﻧت ﻗد ﺳﺄﻟت ﻧﻔﺳك ﻓﯾﮭﺎ "ھل ﯾﺗم ﻟ ّ‬
‫ﺳوق اﻟﻣﺎل"دون ﻓﮭم اﻟﺳﺑب اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ وراء ﺗﻧﻔﯾذك ﻟﻠﺻﻔﻘﺔ؟" )اﻟﺳﺑب ﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﺟﺷﻊ ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﻣﺎل‪ ،‬أو اﻟﺧوف ﻣن ﻣزﯾد ﻣن اﻟﺧﺳﺎرة ﻋﻧد ﻓﻘدان اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﻣﮭﻼ‪ ،‬ﻣرﺣﺑﺎ ﺑﻛم ﻓﻲ ﻋﺎﻟم اﻟﺑﺷر‪،‬‬
‫إﻧﮭﺎ طﺑﯾﻌﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﺗﻌﻠم اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﻰ اﻟﻌواطف!(‬
‫إن اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟﺧﺎﺳرون ﻏﺎﻟﺑﺎ ﻣﺎ ﯾﺳﺗﺧدﻣون اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﻧظﻣﺔ وﻣؤﺷرات ﻛﺛﯾرة ﺟدا‪ ،‬ﻟذﻟك ﻻ ﯾﻌرﻓون‬
‫أﺑدا ﻣﺎ ﯾﺧﺑرھم اﻟﻣﺧطط ﻓﻌﻼ‪" .‬اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻻ ﯾﻛذب أﺑدا‪ ،‬إذا ﻛﻧت ﺗﻌرف ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗراءﺗﮫ ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ‪".‬‬
‫ھل ﻋﺎﻧﯾت ﻣن "ﺷﻠل اﻟﺗﺣﻠﯾل"؟ ھل ﺗﺑﺣث ﻓﻲ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣؤﺷرات واﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﺑﺣﯾث‬
‫اﺧﺗﻠطت اﻷﻣور ﻓﻲ ﻋﻘﻠك؟ اﻟﺣﻔﺎظ ﻋﻠﻰ اﻟﺗداول واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﺑﺳﯾطﺎ ً ﻗدر اﻹﻣﻛﺎن ﺑﺎﺳﺗﺧدام طرق ﻣﺟرﺑﺔ‬
‫وﻣﺧﺗﺑرة ﻣﺛل ‪ VSA‬وطرﯾﻘﺔ واﯾﻛوف ﺳوف ﯾﺳﺎﻋدك ﻋﻠﻰ ﻗراءة اﻟﺳوق ﻛﻣﺎ ﯾظﮭر‪.‬‬
‫وﻛﺛﯾرا ﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﺧﺎﺳرﯾن ﺑﻼ رأﺳﻣﺎل ﻛﺎﻓﻲ‪ ،‬وﯾﻧﻔذون ﺻﻔﻘﺎت ﻛﺑﯾرة ﻣﻊ ﻧﺳب ﺿﻌﯾﻔﺔ ﻣن‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر ‪ /‬اﻟرﺑﺢ‪ ،‬وﻻ ﺗوﺟد ﻣﮭﺎرات ﻹدارة اﻷﻣوال‪.‬‬
‫‪126‬‬
 ‫اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟراﺑﺣون ھم اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟذﯾن ﻟدﯾﮭم اﻻﻧﺿﺑﺎط‪ ،‬اﻹﯾﻣﺎن‪ ،‬ﻋدم اﻟﺧوف‪ ،‬وﻣﻌرﻓﺔ ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻋﻣل‬
‫اﻷﺳواق‪ .‬وھم ﯾﻌرﻓون أﯾﺿﺎ أﻧﮭم ﻻ ﯾﻣﻛن أﺑدا أن ﯾﻛوﻧوا ﻋﻠﻰ ﺣﻖ ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ ،٪100‬وھم ﯾﺧرﺟون ﻣن‬
‫ﻣراﻛز اﻟﺻﻔﻘﺎت اﻟﺧﺎﺳرة ﺑﺳرﻋﺔ وﯾروﻧﮭﺎ ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ ﺧﺳﺎرة ﻋﻣل ﺻﻐﯾرة‪ ،‬وﻟﯾﺳت ﻛﺎرﺛﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﻛﯾف‬
‫ﺗﻌﺎﻟﺞ اﻟﺧﺳﺎﺋر؟‬
‫إن اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟﺧﺎﺳرون ﻻ ﯾﻔﮭﻣون ﻛﯾف ﺗﻌﻣل اﻷﺳواق‪ ،‬وﻏﺎﻟﺑﺎ ﻣﺎ ﯾﻌﺗﻘدون أن اﻟﺳﻌر ﯾﺣرك اﻷﺳواق‪،‬‬
‫وﻟﻛﻧﮫ ﻻ ﯾﻔﻌل ذﻟك‪ .‬ﻗوى اﻟﻌرض واﻟطﻠب وﺗداول "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ھﻲ اﻟﺗﻲ ﺗﺣرك اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫وﻗد درس اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟراﺑﺣون ﻛﯾف ﺗﻌﻣل اﻷﺳواق ﺣﻘﺎ وﻣﻌرﻓﺔ ﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﻔوز ﻓﻲ اﻟﻠﻌﺑﺔ اﻟﺗﻲ ھم ﻓﯾﮭﺎ‪.‬‬
‫ﻣﺑﯾﻌﺎت وﺗﺳوﯾﻖ أﻧظﻣﺔ اﻟﺗداول اﻟﺗﻲ ﺗدﻋﻲ أن ﻟدﯾﮭﺎ ﻧﺳﺑﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟدﻗﺔ‪ ،‬وﺗﺳﺑب اﻟﺣﯾرة ﻟﻠﻣﺗداوﻟﯾن‬
‫اﻟﺧﺎﺳرﯾن ﻟذﻟك‪ ،‬ﻓﺈﻧﮭم ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻣطﺎف ﯾﺟرﺑون اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻷﻧظﻣﺔ ﻣﻣﺎ ﯾُﻧﺗﺞ ﻏﺎﻟﺑﺎ ً اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬
‫ھل ﺳﺑﻖ ﻟك أن ﺳﻣﻌت رﺟل اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت ﯾﻘول ﻟك‪" ،‬ﻧظﺎﻣﻧﺎ دﻗﯾﻖ ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ ، ٪80‬وﻣن اﻟﺳﮭل ﺟدا اﻟﺗداول ﻣﻊ‬
‫ﻧظﺎﻣﻧﺎ اﻟﺑﺎﻟﻎ ﻣن اﻟﻌﻣر ﺳﺑﻊ ﺳﻧوات!! ﻓﻘط اﺗﺑﻊ ﺛﻼﺛﺔ أﺿواء ﺧﺿراء وﻗم ﺑﺎﻟﺷراء‪ ،‬ﺛﻼﺛﺔ أﺿواء ﺣﻣراء‬
‫وﻗم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ "؟ ﻛم ﻋدد اﻟﻣرات اﻟﺗﻲ ﻗد ﺣدث ﻓﯾﮭﺎ ھذا ﻣﻌك؟‬
‫اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟﺧﺎﺳرون داﺋﻣﺎ ﯾﺗﺑﻌون اﻟﻘطﯾﻊ‪ ،‬وﯾُﺣﺎﺻرون ﻓﻲ اﻟﺻﻔﻘﺎت اﻟﺳﯾﺋﺔ!‬
‫ﻛﯾف ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﻣﻧﻊ ﻧﻔﺳك ﻣن أن ﺗﻛون ﻋﺿوا ﻓﻲ اﻟﻘطﯾﻊ وﻣن أن ﯾﺗم اﻗﺗﯾﺎدك ﻟﻠذﺑﺢ ﻣن ﻗﺑل "ﺻﻧﺎع‬
‫ﺳوق اﻟﻣﺎل "؟ إذا ﻛﻧت ﺗﻔﮭم ﺣﻘﺎ ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﻠﺳﻌر ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ ﻓﻣﺎ اﻟﺳرﻋﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﺳﺗﺻﺑﺢ ﺑﮭﺎ راﺑﺣﺎً؟‬
‫ﻛل ﺷﺊ ﯾدور ﺣول اﻹﻧﺿﺑﺎط‬
‫ﻟﺣﺳن اﻟﺣظ‪ ،‬ﻻ ﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﺗﻛون ﻋﺑﻘرﯾﺎ ﻟﺗﻛون ﻣﺗداول\ﻣﺳﺗﺛﻣر ﻧﺎﺟﺢ‪ .‬وﻗﺎل وارن ﺑﺎﻓﯾت‪ ،‬رﺋﯾس ﻣﺟﻠس‬
‫إدارة ﺷرﻛﺔ ﺑﯾرﻛﺷﺎﯾر ھﺎﺛﺎواي واﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟﺧﺎرﺟﻲ‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ أﺟرﯾت ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1999‬ﻣﻊ "ﺑﯾزﻧس‬
‫وﯾك"‪" :‬إن اﻟﻧﺟﺎح ﻓﻲ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻻ ﯾرﺗﺑط ﻣﻊ ﻣﻌدل اﻟذﻛﺎء طﺎﻟﻣﺎ ان ﻣﺳﺗوى ذﻛﺎﺋك ﻓوق ‪ .25‬ﺑﻣﺟرد أن‬
‫ﯾﻛون ﻟدﯾك ذﻛﺎء ﻋﺎدي‪ ،‬ﻓﺈن ﻣﺎ ﺗﺣﺗﺎﺟﮫ ھو طﺑﻊ ﻟﻠﺳﯾطرة ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺣﻔزات واﻟدواﻓﻊ اﻟﺗﻲ ﺗدﻓﻊ اﻵﺧرﯾن‬
‫ﻧﺣو ﻣﺷﺎﻛل اﻹﺳﺗﺛﻣﺎر"‪.‬‬
‫اﻟﻣﺗداوﻟون واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرون اﻟراﺑﺣون ﻟدﯾﮭم اﻟﺧﺻﺎﺋص اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫• اﻹﯾﻣﺎن‬
‫• اﻟﺗﺻور واﻟﺗﺧﯾل )رؤﯾﺔ اﻟﺻﻔﻘﺎت اﻟراﺑﺣﺔ (‬
‫• اﻟﻣﻧﺎﻗﺿﺔ‪ -‬ﻓﻛر ﻛﻔرد ﻣﺳﺗﻘل‬
‫• ﻣﮭﺎرات وﺧﺑرة ﻓﻲ ﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫• ﻣﻧﺿﺑطﯾن ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‬
‫• روﺣﺎﻧﯾﯾن‬
‫• ﻣﺗﻔﺗﺣﯾن ذھﻧﯾﺎ ً وﻟدﯾﮭم اﺳﺗﻌداد ﻟﻣﺳﺎﻋدة اﻵﺧرﯾن‬
‫• ﯾﺗوﻗﻌون اﻻﺳﺗﻘﺑﺎل وﯾﻔﻌﻠون ذﻟك ﺑﻛرم‬
‫• اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ادارة ﻣﺧﺎطر ﻣﻣﺗﺎزة‬
‫‪127‬‬
 ‫• ﯾﺄﺧذون أرﺑﺣﺎ ً ﺻﻐﯾرة ﻣﺗﺳﻘﺔ‪ -‬ﻻ ﯾﺗﺳﻣون ﺑﺎﻟطﻣﻊ‬
‫• ﯾﺷﻌرون دوﻣﺎ ً ﺑﺎﻟرﺿﺎ واﻟﺳﻌﺎدة‬
‫وھﻧﺎك ﻗﺻﺔ ﻋظﯾﻣﺔ رواھﺎ اﻟوﺳﯾط ﻣﺎرﺗن ووﻧﺞ ﻓﻲ ﻣﺎﻟﯾزﯾﺎ ﺣﯾث ﻛﺎن ﯾﻧﺎﻗش أوﺟﮫ اﻟﺷﺑﮫ ﺑﯾن اﻟﺗداول‬
‫واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷﺳواق‪ .‬اﻟﻘﺻﺔ ھﻲ ﻋﻠﻲ ﺑﺎﺑﺎ و اﻷرﺑﻌﯾن ﻟص‪ .‬ﻋﻠﻲ ﺑﺎﺑﺎ وﺷﻘﯾﻘﮫ اﻷﻛﺑر ﻗﺎﺳم ھم أﺑﻧﺎء‬
‫ﺗﺎﺟر‪ .‬ﺑﻌد وﻓﺎة واﻟدھﻣﺎ‪ ،‬ﯾﺗزوج "ﻗﺎﺳم" اﻟﺟﺷﻊ اﻣرأة ﻏﻧﯾﺔ وﯾﺗوﻟﻰ أﻋﻣﺎل واﻟدھﺎ‪ ،‬وﻟﻛن ﻋﻠﻲ ﺑﺎﺑﺎ ﯾﺗزوج‬
‫اﻣرأة ﻓﻘﯾرة وﯾﺳﺗﻘر ﻓﻲ ﺗﺟﺎرة اﻟﺣطب‪.‬‬
‫ذات ﯾوم ﻛﺎن ﻋﻠﻲ ﺑﺎﺑﺎ ﻓﻲ اﻟﻌﻣل ﯾﺟﻣﻊ وﯾﻘطﻊ اﻟﺣطب ﻓﻲ اﻟﻐﺎﺑﺔ‪ ،‬وﺗﺻﺎدف ﺳﻣﺎﻋﮫ ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن أرﺑﻌﯾن‬
‫ﻟﺻﺎ ً ﺳﯾﻘوﻣون ﺑزﯾﺎرة ﻟﻛﻧزھم اﻟﻣﺧﺑﺄ‪ .‬اﻟﻛﻧز ﻓﻲ ﻛﮭف‪ ،‬ﻣﻐﻠﻖ ﺑﺎﻟﺳﺣر‪ .‬وھو ﯾﻔﺗﺢ ﻋﻧد ﻧطﻖ ﻋﺑﺎرة "إﻓﺗﺢ ﯾﺎ‬
‫ﺳﻣﺳم"‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ رﺣل اﻟﻠﺻوص دﺧل ﻋﻠﻲ ﺑﺎﺑﺎ اﻟﻛﮭف ﺑﻣﻔرده‪ ،‬وأﺧذ ﺑﻌض ﻣن اﻟﻌﻣﻼت اﻟذھﺑﯾﺔ ﻟﻠﻣﻧزل‪.‬‬
‫اﺳﺗﻌﺎن ﻋﻠﻲ ﺑﺎﺑﺎ ﺑﻣﯾزان زوﺟﺔ ﺷﻘﯾﻘﮫ ﻟوزن ھذه اﻟﺛروة اﻟﺟدﯾدة ﻣن اﻟﻌﻣﻼت اﻟذھﺑﯾﺔ‪ .‬وﺑدون ﻋﻠم ﻋﻠﻲ‪،‬‬
‫ﻗﺎﻣت ﺑوﺿﻊ ﻧﻘطﺔ ﻣن اﻟﺷﻣﻊ ﻓﻲ اﻟﻣﯾزان ﻟﻣﻌرﻓﺔ ﻣﺎ ﻛﺎن ﯾﺳﺗﺧدﻣﮫ ﻓﯾﮫ ﻋﻠﻲ‪ ،‬ﻷﻧﮭﺎ ﻛﺎﻧت ﺗﺷﻌر ﺑﺈﺳﺗﻐراب‬
‫وﻓﺿول ﻟﻣﻌرﻓﺔ أي ﻧوع ﻏرﯾب ﻣن اﻟﺣﺑوب اﻟذي ﯾﺳﺗﺧدم اﻟﻣﯾزان ﻟوزﻧﮫ‪ .‬وﻛﺻدﻣﺔ ﻟﮭﺎ‪ ،‬وﺟدت ﻋﻣﻠﺔ‬
‫ذھﺑﯾﺔ ﻣﻠﺗﺻﻘﺔ ﺑﺎﻟﺷﻣﻊ وأﺧﺑرت زوﺟﮭﺎ ‪،‬ﺷﻘﯾﻖ ﻋﻠﻲ ﺑﺎﺑﺎ اﻟﻐﻧﻲ وھو اﻟﺟﺷﻊ " ﻗﺎﺳم"‪ .‬ﺗﺣت ﺿﻐط ﻣن‬
‫ﺷﻘﯾﻘﮫ‪ ،‬ﯾﺿطر ﻋﻠﻲ ﺑﺎﺑﺎ ﻟﻠﻛﺷف ﻋن ﺳر اﻟﻛﮭف‪ .‬ﯾذھب "ﻗﺎﺳم" إﻟﻰ اﻟﻛﮭف وﯾدﺧل ﻣﻊ اﻟﻛﻠﻣﺎت اﻟﺳﺣرﯾﺔ‪،‬‬
‫وﻟﻛن ﻣﻊ ﺟﺷﻌﮫ وﻟﮭﻔﺗﮫ ﻓﻲ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻛﻧوز ﯾﻧﺳﻰ اﻟﻛﻠﻣﺎت اﻟﺳﺣرﯾﺔ ﻟﻠرﺟوع ﻣرة أﺧرى‪ .‬وﯾﺟده‬
‫اﻟﻠﺻوص ﺑﺎﻟداﺧل وﯾﻘﺗﻠوه‪.‬‬
‫ﻣن اﻟﺳﮭل اﻟوﺻول اﻟﻰ اﻟﺳوق‪ ،‬أﻧت ﻻ ﺗﺣﺗﺎج ﻛﻠﻣﺎت ﺳﺣرﯾﺔ ﻣﺛل "اﻓﺗﺢ ﯾﺎ ﺳﻣﺳم"‪ ،‬ﻣﺟرد ﺟﮭﺎز‬
‫ﻛﻣﺑﯾوﺗر‪ ،‬واﺗﺻﺎل ﺑﺎﻹﻧﺗرﻧت‪ ،‬وﺣﺳﺎب وﺳﺎطﺔ‪ ،‬وﺑﻌض أدوات اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ ،‬وﻟﻛن ﻣﻌرﻓﺔ ﺗوﻗﯾت‬
‫اﻟﺧروج ھو اﻷﻣر اﻟﮭﺎم‪ .‬اﻟطﻣﻊ واﻹﺛﺎرة ﻛﻣﺎ ھو ﻣوﺿﺢ ﻓﻲ ﻗﺻﺔ ﻋﻠﻲ ﺑﺎﺑﺎ ﺳوف ﯾﻛﻠﻔﺎﻧك اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻓﻲ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ "ﻗﺎﺳم" اﻟﻣؤﺳﻔﺔ‪ ،‬ﯾﻛﻠﻔﺎﻧﮫ ﺣﯾﺎﺗﮫ ﻓﻲ ھذه اﻟﻘﺻﺔ اﻟﺷﮭﯾرة‪ .‬ﯾﺟب أن ﺗﺗﺳﯾد ﻋواطﻔك ﻓﻲ ﻛل ﻣرة ﺗﻘوم‬
‫ﻓﯾﮭﺎ ﺑﺎﻟﺗداول أو اﻹﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬اﺗﺑﻊ ﺧطﺗك ﺑدﻗﺔ ﻋﺳﻛرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻊ ﻣﻌرﻓﺔ ﺟﯾدة ﺑﻣﺎ ﺳﺗﻘوم ﺑﻔﻌﻠﮫ ﺣﺎل اﻟدﺧول ﻓﻲ‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﺳﯾﺋﺔ ﺗﺳﺑب ﻟك اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬
‫ﻣﻠﺧص‬
‫ﻛل ﺷﺧص ﻣﻧﺎ ﻣﺗﻔرد‪ .‬ﻟدﯾﻧﺎ أﺣﺟﺎم ﺣﺳﺎﺑﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ وﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﺗﻘﺑل اﻟﺧﺳﺎرة وﻣﺳﺗوﯾﺎت ﺧﺑرة‬
‫ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ وطرق ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﻣﺷﺎھدة اﻷﺷﯾﺎء )ﯾﻣﻛن ان ﯾﻧظر ﺷﺧﺻﯾن إﻟﻰ ﻧﻔس اﻟﺟﺑل وﻧرى وﺟﮭﺎت ﻧظر‬
‫ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﺗﻣﺎﻣﺎ ً( وﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔﻣن اﻻﻧﺿﺑﺎط اﻟذاﺗﻲ‪.‬‬
‫• ھذه اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ھﻲ دﻟﯾل وﻟﻛن ﯾﺟب أن ﯾﺗم ﺗﻛﯾﯾﻔﮭﺎ ﻣﻊ طرﯾﻘﺗك ﻓﻲ اﻟﺗداول وﺷﺧﺻﯾﺗك‪ .‬ﻓﻘط ﯾﻣﻛﻧك‬
‫أن ﺗﻔﻌل ذﻟك ﻟﻧﻔﺳك‪.‬‬
‫• ﺗﻧطﺑﻖ ﻣﺑﺎدئ ‪ VSA‬ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ اﻷﺳواق ﺣﯾث ﯾوﺟد ﺣﺟم ﻣﺗﺎح وﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك‬
‫اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ واﻟﺳﻠﻊ ‪ ،‬اﻟﻔورﻛس اﻟﻠﺣظﻲ‪ ،‬اﻟﺦ‪.‬‬
‫• اﻟـ ‪ VSA‬ﻣﻧطﻘﻲ ﺟدا وﯾﺳﺗﻧد ﻋﻠﻰ ﻣﺑﺎدئ ﻛﺎﻧت ﻣوﺟودة ﻣﻧذ ﻋﻘود‪.‬‬
‫• اﺗﺧذ ﻧﮭﺞ ﺷﺎﻣل ﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﺧﺎص ﺑك‪ .‬وﺑﮭذا أﻋﻧﻲ أﻧك ﺗؤﻛد أھﻣﯾﺔ اﻟﻛل‪ ،‬وﺗراﺑط أﺟزاﺋﮫ‪.‬‬
‫• ﯾﻣﻛن أن ﺗظﮭر اﻟﻘوة ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ‪.‬‬

‫‪128‬‬
 ‫• ﯾﻣﻛن ان ﯾظﮭر اﻟﺿﻌف ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة‪.‬‬
‫• ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ ﻣن اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ أﻣر ﺣﯾوي‪.‬‬
‫• ھل ظﮭرت اﻟﻘوة أو اﻟﺿﻌف ﻓﻲ أﻋﻠﻰ أو أﺳﻔل اﻟﻘﻧﺎة؟‬
‫• ھل ھذا اﻧﻌﮑﺎس اﻻﺗﺟﺎه اﻟرﺋﯾﺳﻲ أو اﻟﺗﺻﺣﯾﺢ؟‬
‫• ھل اﻷﺧﺑﺎر ﺟﯾدة أم ﺳﯾﺋﺔ؟‬
‫• ھل ﯾﺗﺟﺎوز اﻟطﻠب اﻟﻌرض؟‬
‫• ھل ﯾﺗﺟﺎوز اﻟﻌرض اﻟطﻠب؟‬
‫• ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻧﻣﺎذج اﻟﺗﻲ ظﮭرت ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺿﻲ ﺳﺗﻛون ھﻧﺎك ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺎﻓﺔ اﻟﯾﻣﻧﻰ ﻣن اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﺧﺎص ﺑك‪،‬‬
‫ﻟﻛﻧﮭﺎ ﺳوف ﺗﺄﺗﻲ ﻓﻲ ﻛﺛﺎﻓﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫• اﻟـ ‪ VSA‬ھو ﻣﻧﮭﺞ ﺗﻘدﯾري ﻻ ﯾزال ﯾﺗطﻠب اﻻﻧﺿﺑﺎط وإدارة اﻷﻣوال‪.‬‬
‫• اﻟـ ‪ VSA‬ھو أﻛﺛر ﻓﺎﻋﻠﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺳﺗﺧدم ﻣﻊ اﻟدﻋم واﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ )اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻣن ﻗﺑل واﯾﻛوف(‪.‬‬
‫• ﯾﺟب ﻋﻠﯾك اﺳﺗﺧدام أﻛﺛر ﻣن إطﺎر زﻣﻧﻲ واﺣد ﻟرؤﯾﺔ اﻟﺻورة اﻷﻛﺑر‪.‬‬
‫• إذا ﻛﻧت ﺗﺳﺗﻣﻊ إﻟﻰ اﻷﺧﺑﺎر‪ ،‬ﯾﺟب ان ﯾﻛون ﻟدﯾك وﺟﮭﺔ ﻧظر ﻣﺗﺿﺎرﺑﺔ ﺟدا ﺗﺟﺎه ﻣﺣﺗوﯾﺎت اﻷﺧﺑﺎر ﻋﻧد‬
‫اﺗﺧﺎذ ﻣرﻛز ﺻﻔﻘﺔ‪.‬‬
‫• اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻻ ﯾﻛذب أﺑدا‪ .‬اﻋﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻣﮭﺎرات اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﺧﺎص ﺑك‪.‬‬
‫• ﯾﺟب أن ﺗﻛون ﻋﻠﻰ دراﯾﺔ "ﺷﺧﺻﯾﺔ" ﺑﺎﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗداوﻟﮭﺎ‪.‬‬
‫• داﺋﻣﺎ اﺳﺗﺧدام وﻗف اﻟﺧﺳﺎرة‪ ،‬ﻻ ﯾﻣﻛن أﺑدا أن ﺗﻛون ﻣﺣﻘﺎ ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪.٪100‬‬
‫• ﯾﺟب أن ﺗوﻟﻲ دوﻣﺎ ً اھﺗﻣﺎﻣﺎ إﺿﺎﻓﯾﺎ ﺑﺎﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ﺟدا ‪ /‬ﻣﻧﺧﻔض ﺟدا "اﻟﺗرا" ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻋﻧد‬
‫ظﮭوره‪.‬‬
‫• اﺳﺄل ﻧﻔﺳك‪ ،‬ﻣﺎذا ﺗﻔﻌل "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ھﻧﺎ وﻟﻣﺎذا ھﻲ ﻧﺷطﺔ ﺟدا ‪ /‬ﻏﯾر ﻧﺷطﺔ‪.‬‬
‫• ﺗﺗطﻠب اﻟﻌدﯾد ﻣن ﻧﻣﺎذج اﻟـ ‪ 2 VSA‬أو ‪ 3‬أﻋﻣدة ﻟﻠﺗﺄﻛﯾد‪ ،‬ﻣﺛل اﻟﺷﻣوع‪ ،‬ﻟذﻟك ﻻ ﺗﺗﻌﺟل‪.‬‬
‫• اﻟﺣﺟم ھو ﻣﻔﺗﺎح اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ‪ .‬ﺗﺟﺎھل ذﻟك ﻋﻠﻰ ﻣﺳؤوﻟﯾﺗك‪.‬‬
‫• ﺗﻌﻠم ﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﺗداول ﻣﻊ ﻧﻘطﺔ وﺷﻛل ﻣن أﺟل أن ﺗرى ﺑﯾﺎﻧﯾﺎ اﻟﻣﻧﺎطﻖ ﻏﯾر اﻟﻣﻠوﺛﺔ ﻣن اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪.‬‬
‫ﻗم ﺑرﺑط ھذا ﻣﻊ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺻﻔﻘﺎت أﻋﻠﻰ اﺣﺗﻣﺎﻻ‪.‬‬

‫‪129‬‬
 ‫اﻟﻔﺻل اﻟﺣﺎدي ﻋﺷر‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻼت ﻣﻊ اﻟﺧﺑراء‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻼت ﻣﻊ ﺧﻣس ﺧﺑراء ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ "واﯾﻛوف"‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ‪" : 1‬دﯾﻔﯾد وﯾس" )اﻟﻣﺷﺎر إﻟﯾﮫ ﺑﺎﻟﺣرﻓﯾن ‪(DW‬‬

‫"دﯾﻔﯾد وﯾس" ھو ﺧﺑﯾر "واﯾﻛوف" وذو ﺷﮭرة ﻋﺎﻟﻣﯾﺔ وﻣﺳﺎھم ﻓﻲ ﻣوﻗﻊ‬

‫‪www.richardwyckoff.org‬‬
‫ﻛﺗﺎﺑﮫ "ﺻﻔﻘﺎت ﻋﻠﻰ وﺷك اﻟﺣدوث"‪ :‬ﺗﻌدﯾل ُﻣﺣدث ﻟطرﯾﻘﺔ "واﯾﻛوف" ﺗم ﻧﺷره ﻋﺎم ‪2012‬‬
‫‪ :GH‬ﻛﯾف ﺷﺎرﻛت ﻓﻲ اﻟﺗداول واﻹﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷﺳواق؟‬
‫‪ :DW‬ﻛﻧت أﻋﻣل ﻓﻲ ﻟوﯾزﯾﺎﻧﺎ أﺛﻧﺎء دراﺳﺗﻲ ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ درﺟﺔ اﻟدﻛﺗوراه ﻓﻲ اﻷدب اﻹﻧﺟﻠﯾزي‪ .‬وذات‬
‫ﯾوم رأﯾت "ﺟراﻓﯾﺗﻲ" اﻟذي أﻋطﺎﻧﻲ درﺳﺎ ﺻﻌﺑﺎ ﻓﻲ ﻗﺎﻧون اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪ :‬ﻣﻌﻠﻣﻲ اﻟﻠﻐﺔ اﻹﻧﺟﻠﯾزﯾﺔ‬
‫ﺑﻌﺷرة ﺳﻧﺗﺎت ﻟﻠدزﯾﻧﺔ !!! ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧﻧﻲ ﻛﻧت ﻗد ﺧططت ﻟﻠﺑﻘﺎء ﻓﻲ اﻟﺣﯾﺎة اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ‪ ،‬إﻻ ان زﯾﺎرة‬
‫ﺻدﯾﻖ إﻟﻰ ﻓﻲ ﻗﺳم اﻟﺑﺣوث ﻣن ﺷرﻛﺔ اﻟوﺳﺎطﺔ اﻟﺳﻠﻌﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺳﻘط رأﺳﻧﺎ "ﻣﻣﻔﯾس"‪" ،‬ﺗﯾﻧﯾﺳﻲ"‪ ،‬ﺟﻌﻠﺗﻧﻲ‬
‫أﻏﯾر ﺗﻔﻛﯾري‪ .‬اﻧﺿﻣﻣت إﻟﻰ ﻗﺳم اﻟﺑﺣوث اﻟﺗﻘﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺟﻣﻊ اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﺑﺎﻟﯾد‪ ،‬وﺳرﻋﺎن ﻣﺎ ﻛﺳﺑت اﻟﻣﺎل‪.‬‬
‫وﺑﺣﻠول وﻗت ﺳﺧوﻧﺔ اﻷﺳواق ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1970‬ﻛﻧت ﻗد أﺻﺑﺣت ﻣﺣﻠل ﻓﻧﻲ‪ ،‬وﺑدأت ﻣن ھﻧﺎك‪.‬‬
‫‪ :GH‬ھذا ﯾﺑدو ﻛﺛﯾرا ﻣﺛل "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪ ،‬اﻟذي ﺑدأ ﻛﺧﺑﯾر ﻓﻲ ﺻﻧدوق اﻟﺗﺣوط ﻓﻲ ﺑﯾﻔرﻟﻲ ھﯾﻠز‪ .‬وﻣﻧذ‬
‫ﻣﺗﻰ ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺗداول واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر؟‬
‫‪ :DW‬ﻣﻧذ ‪ 40‬ﻋﺎﻣﺎً‪ ،‬ﻣن ﻋﺎم ‪1971‬‬
‫‪ :GH‬اﻵن أﻧت ﺧﺑﯾر ﻣﻌﺗرف ﺑﮫ ﻓﻲ ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ واﯾﻛوف‪ ،‬وﻗراءة وﻋﻣل اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ﻛﯾف ﺻﺎدﻓت ﻋﻣل‬
‫واﯾﻛوف‪ ،‬وﻟﻣﺎذا ﻻ ﯾزال ﻋﻣﻠﮫ ﻗﯾﻣﺎ ً ﺟدا ﻟﻠﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﯾوم؟‬
‫‪ :DW‬ﻓﻲ ﺗﻠك اﻷﯾﺎم اﻟﻧﺎس اﻟذﯾن ﻋرﻓوا ﻋن‪ ،‬ورﺑﺣوا ﻣن‪ ،‬واﯾﻛوف‪ ،‬ﻛﺎﻧوا ﯾﻣﯾﻠون إﻟﻰ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﮭﺎ‬
‫ﻷﻧﻔﺳﮭم‪ .‬ﺗﻌﻠﻣت ذﻟك ﻣن أﺣد اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾن )ﻓﻲ ھذا اﻟوﻗت ﻛﻧت وﺳﯾطﺎ ﻓﺿﻼ ﻋن ﻛوﻧﻲ ﻣﺣﻠل(‪ ،‬واﻟذي ﻗﺎم‬
‫ﺑﻠطف ﺷدﯾد ﺑﺎﻟﺗرﺗﯾب واﻟدﻓﻊ ﻟدروﺳﻲ‪ .‬ﻟم ﯾﺳﺗﻐرق اﻻﻣر وﻗﺗﺎ ً طوﯾﻼً ﻟﻣﻌرﻓﺗﻲ اﻟﺟدﯾدة ﻟﺗﻘودﻧﻲ ﻟﻸرﺑﺎح‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻣرة أﺧرى‪ ،‬ﻣﺛل "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪ ،‬اﻟذي درس أﯾﺿﺎ ً طرﯾﻘﺔ "واﯾﻛوف"‪ .‬اﻷﻣر ﻓﻲ طرﯾﻘﺔ "واﯾﻛوف"‬
‫أﻧﮭﺎ ﻟﯾﺳت ﺻﻌﺑﺔ اﻟﺗﻌﻠم‪ .‬ھل ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﺻف أو ﺗﻠﺧص طرﯾﻘﺔ "واﯾﻛوف" ﻓﻲ اﻟﺗداول؟‬

‫‪130‬‬
 ‫‪ :DW‬ﻓﻲ ھذه اﻟطرﯾﻘﺔ أﻧت ﺗﺳﺗﻣﻊ إﻟﻰ ﻣﺎ ﯾﻘوﻟﮫ اﻟﺳوق ﻋن ﻧﻔﺳﮫ‪ ،‬واﻟﻌﻣل ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺗم‬
‫إﻧﺷﺎؤھﺎ ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ .‬ﻟﯾس ھﻧﺎك ﺗﻔﺎﻋل ﻣﻊ أي ﻣﻌﻠوﻣﺎت رﯾﺎﺿﯾﺔ‪ ،‬أو أﺧﺑﺎر‪ ،‬أو أي ﻧﺻﺎﺋﺢ ﺣول اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪:‬‬
‫ﻓﻘط ﻣﺎ ﯾﻘوﻟﮫ اﻟﺳوق ﻋن ﻧﻔﺳﮫ‪ .‬ﺟوھر ھذه اﻟطرﯾﻘﺔ ھو وﺿﻊ ﺣﻛم ﺑدﯾﮭﯾﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس دراﺳﺔ وﺛﯾﻘﺔ‬
‫وﻣطوﻟﺔ ﻟﺗﺣرﻛﺎت اﻟﺳوق‪ .‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أن واﯾﻛوف ﻋﺎش ﻓﻲ أﯾﺎم اﻟﺷرﯾط‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ اﻗﺗﺻر اﻟﺗداول‬
‫ﺑﺷﻛل رﺋﯾﺳﻲ ﻋﻠﻰ اﻷﺳﮭم واﻟﺳﻠﻊ‪ ،‬إﻻ أن طرﯾﻘﺗﮫ ﯾﻣﻛن ﺗطﺑﯾﻘﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ وﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ أﻛﺑر‬
‫ﺑﻛﺛﯾر ﻣن اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗداول اﻟﯾوم‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻟﻣﺎذا ﺗﻌﺗﻘد أن طرﯾﻘﺔ واﯾﻛوف أﺻﺑﺣت ذات ﺷﻌﺑﯾﺔ ﻛﺑﯾرة ﻣرة أﺧرى؟‬
‫‪ :DW‬أﻋﺗﻘد أن ھﻧﺎك اﻵن ﻓﮭم أﻛﺑر ﻟﻠﻘﯾود اﻟﻣﻔروﺿﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣؤﺷرات اﻟﺗﻲ ﺗم إﻧﺷﺎؤھﺎ رﯾﺎﺿﯾﺎ‪ .‬ھذه‬
‫اﻟﻣؤﺷرات ﺗﺣﺎول اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﺎﻟﻣﺳﺗﻘﺑل ﻣن ﺧﻼل ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﺿﻲ‪ ،‬وﻟﻛن اﻟﺗﺟرﺑﺔ ﺗظﮭر أﻧﮭﺎ ﺑﻌﯾدة ﻛل اﻟﺑﻌد‬
‫ﻋن اﻟﻧﺟﺎح‪ .‬اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻣﻊ ﻣؤﺷرات ﻣﺛل ‪ MACD‬و ‪ Stochastics‬و ‪ ، RSI‬ھﻲ أﻧﮭﺎ‬
‫ﻣؤﺷرات ﻣﺗﺧﻠﻔﺔ وﻗﺗﯾﺎً‪ ،‬واﻟﻣﺗداوﻟون ﯾدرﻛون اﻵن أن ﻣﻔﺗﺎح اﻟﻧﺟﺎح ﯾﻛﻣن ﻓﻲ ﻣﻌرﻓﺔ ﻣﺎ ﯾﻘوﻟﮫ اﻟﺳوق ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺧطط ﻣن أﺟل اﻟﺗﻧﺑؤ ﻣﻊ درﺟﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟﯾﻘﯾن ﺑﺎﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﺳوف ﯾﺗﺣرك ﺑﮭﺎ اﻟﺳوق ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪.‬‬
‫‪ :GH‬إذن‪ ،‬ﻣﺎ ھﻲ ﺑﻌض اﻷﺷﯾﺎء اﻟﺗﻲ ﯾﺷﺟﻌﻧﺎ واﯾﻛوف ﻋﻠﻰ اﻟﻧظر إﻟﯾﮭﺎ ﻋﻧد ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺳوق؟‬
‫‪ :DW‬أﺳﺎﺳﺎ‪ ،‬ﻛﺎن واﯾﻛوف ﻣﮭﺗﻣﺎ ﺑﻔرق ﺗﺳﻌﯾرة اﻟﻌﻣود ‪ ،‬ﻣﻛﺎن اﻹﻏﻼق‪ ،‬واﻟﺣﺟم‪ .‬أﯾﺿﺎ اﻟﺗﻔﺎﻋل ﺑﯾن‬
‫أﻋﻣدة اﻷﺳﻌﺎر ﻣﻊ ﺧطوط اﻻﺗﺟﺎه‪ ،‬ﺧطوط اﻟدﻋم واﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ‪ ،‬واﻟﻘﻧوات‪.‬‬
‫‪ :GH‬ھذا إﻟﻰ ﺣد ﻛﺑﯾر ﻣﺎ ﺗدور ﺣوﻟﮫ ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟـ ‪ :VSA‬ﻧطﺎق )ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة( اﻟﻌﻣود‪ ،‬واﻟﺣﺟم‪ ،‬وﺳﻌر‬
‫اﻹﻏﻼق ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﮭذا اﻟﺣﺟم‪ ،‬وﺗﺣﻠﯾل "اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ" وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻧﺣﺻل ﻋﻠﻰ ﺑﻌض اﻟدﻋم واﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ )ﻣﺎ أﺳﻣﯾﮫ‬
‫أرﻗﺎم اﻹﻧطﻼق( ﺣﯾث ﺗﺷﻛل ﺗﻠك اﻟﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻣﻧطﻘﺔ ذات اﺣﺗﻣﺎل ﺗداول ﻛﺑﯾر‪ ،‬ﻷن ﻛل ﺷﺊ ﯾﺻطف‬
‫ﻟﺻﺎﻟﺣك‪.‬‬
‫ﺳؤاﻟﻲ اﻟﺗﺎﻟﻲ ھو ﻋن اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﻗد ﻻ ﺗﻛون ﻣﺄﻟوﻓﺔ ﻟدى اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻘراء‪ .‬ھل ﯾﻣﻛن أن‬
‫ﺗﺧﺑرﻧﺎ ﻗﻠﯾﻼ ﻋن ذﻟك‪ ،‬وﻟﻣﺎذا ﯾﻣﻛن أن ﺗﻛون ذات ﺻﻠﺔ ﺑﺄﺳواق اﻟﯾوم؟‬
‫‪ :DW‬اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﻣﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻘطﺔ واﻟﺷﻛل ﯾﺑدو أﻧﮫ ﯾﺻب ﻓﻲ ﺻﺎﻟﺣﻧﺎ اﻟﯾوم‪ ،‬وﻟﻛن واﯾﻛوف‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫أول دورة ﻟﮫ‪ ،‬ﯾﻘول أن ھذا ھو اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻷﻛﺛر أھﻣﯾﺔ ﻟﻠﺣﻔﺎظ ﻋﻠﯾﮫ‪ .‬إذا ﻣﺎ درﺳت اﻟدورة ﺳﺗرى ﻓﻘط‬
‫ﻣدى اﻟﺗرﻛﯾز ھﻧﺎك ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻘطﺔ واﻟﺷﻛل‪.‬‬
‫ﯾظﮭر اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة‪ ،‬واﻓﺗﺗﺎح وإﻏﻼق اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﻌﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺳواء ﻛﺎن ذﻟك أﯾﺎم أو أﺳﺎﺑﯾﻊ أو أﯾﺎ‬
‫ﻛﺎن‪ .‬وﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ أﺧرى‪ ،‬ﻓﺈن اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﻣﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻘطﺔ واﻟﺷﻛل ﯾﺗﯾﺢ ﺑﺳﮭوﻟﺔ ﺗﻌدﯾل اﻟﺗﺣﻠﯾﻼت‬
‫ﻋن طرﯾﻖ ﺗﻐﯾﯾر أﺣﺟﺎم اﻟﺻﻧدوق وﻣﻌﺎﻣل اﻻﻧﻌﻛﺎس‪.‬‬

‫ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪ ،‬اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ راﺋﻊ ﻓﻲ ﻗدرﺗﮫ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻠﯾل "ﺿوﺿﺎء اﻟﺳوق" ﻋن طرﯾﻖ ﺗﺣدﯾد ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪ .‬ﺣﺟم ﻣرﺑﻊ ‪ 10‬ﻧﻘﺎط × ‪ 3‬ﺻﻧﺎدﯾﻖ‪ .‬وھذا ﯾﻌﻧﻲ أﻧﻧﺎ ﻧﻘوم ﺑﺗﺧطﯾط ﺛﻼﺛﺔ ﺻﻧﺎدﯾﻖ ﻓﻘط ﻋﻧدﻣﺎ‬
‫ﯾﺗﺣرك اﻟﺳوق ‪ 30‬ﻧﻘطﺔ ﻓﻲ أي ﻣن اﻻﺗﺟﺎھﯾن )ﺻﻌودا أو ھﺑوطﺎ(‪ .‬ھذه اﻟﻣﻧﮭﺟﯾﺔ ﺗﻠﻐﻲ ﺿوﺿﺎء اﻟﺳوق‬
‫وﺗﻣﻛن اﻟﻣﺗداول ﻣن اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ رؤﯾﺔ أﻓﺿل ﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﯾﺎت اﻟﺳوق‪ .‬وﺑوﺻﻔﮭﺎ ﺟزءا ﻗﻠﯾﻼ ﻣن ﺧﻠﻔﯾﺔ‬
‫ﻣوﺿوع ﻛﺑﯾر ﺟدا‪ ،‬ﺗم رﺳم ﻧﻘطﺔ وﺷﻛل ﻓﻲ وﻗت ﻣﺑﻛر ﻣن ﺗﺎرﯾﺧﮭﺎ ﻛﻣﺎ ﺗم ﺗﺻور ﺣرﻛﺔ ﺳﻌر اﻟﺳوق‬
‫ﻣﻊ ﺳﻠﺳﻠﺔ ﻣن ‪ X‬و ‪ .O‬ﻓﻲ ھذه اﻷﯾﺎم ﯾظﮭر ﺑﺷﻛل "ﺻﻧﺎدﯾﻖ" ﻣﻠوﻧﺔ ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬

‫‪131‬‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟواﯾﻛوف ﻛﺎن أھم ﺷﺊ ﻋن ﻧﻘطﺔ وﺷﻛل اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﻣﻧﺎطﻖ اﻷﻓﻘﯾﺔ‪ ،‬وﺧطوط اﻻزدﺣﺎم‪ ،‬واﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﻣﻛﻧك ﻣن ﻋﻧدھﺎ إﺳﻘﺎط ﻧﻘطﺔ وﺷﻛل اﻟﮭدف ﻣن ﻣدى ھذه اﻟﺧطوة‪ .‬اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ھذه ﺗﻌطﻲ اﺷﺎرات‬
‫ﺷراء وﺑﯾﻊ ﻣوﺛوق ﺑﮭﺎ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ ،‬ورﺑﻣﺎ اﻷھم ﻣن ذﻟك اﻧﮭﺎ ﺗﺷﯾر إﻟﻰ اﺗﺟﺎه اﺧﺗراق اﻟﺳوق ﻓوق أو ﺗﺣت‬
‫ﻣﻧﺎطﻖ اﻻزدﺣﺎم‪.‬‬
‫ﻗد ﺗﺟﻣﻊ ﺑﯾن اﺳﺗﺧدام اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﻼﻋﻣدة واﻟﺣﺟم ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺗﺄﻛﯾد إﺿﺎﻓﻲ ﻋن اﻻﺗﺟﺎه ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ .‬اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﺗﻌطﻲ أﯾﺿﺎ ً أھداف أﺳﻌﺎر ﻣوﺛوق ﺑﮭﺎ‪.‬‬
‫)ﻓﻲ ﻋﻣﻠﮫ اﻷول ﻗﺎم واﯾﻛوف‪ ،‬ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ﺑوﺿﻊ ﺑﻌض اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﺗﺿﻣﻧت ﺣﺟم ﻣﻊ اﻟﻧﻘطﺔ‬
‫واﻟﺷﻛل؛ وﻣن اﻟواﺿﺢ أﻧﮫ أدرك ﻣدى أھﻣﯾﺔ اﻟدﻣﺞ ﺑﯾن اﻟﺣﺟم واﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ذو اﻟﻧﻘطﺔ واﻟﺷﻛل‪(.‬‬
‫ﺑﺎﺧﺗﺻﺎر‪" ،‬اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ" اﻟﻧﻘطﺔ واﻟﺷﻛل ﯾﻘﯾس اﻟﺳﺑب واﻹﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ‪ :‬ﻗوة اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺟﺎﻧﺑﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺑب‬
‫اﻟﺣرﻛﺔ ﺻﻌودا أو ھﺑوطﺎ‪.‬‬

‫‪ :GH‬ﺑﻣﺎ ان ھذا ﺳﯾﺳﺎﻋد اﻟﻣﺗداول‪ ،‬ﻓﺈن اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ "اﻟﻧﻘطﺔ واﻟﺷﻛل" ﺳﯾﺳﺎﻋد اﻟﻣﺗداول ﻋﻠﻰ اﺧﺗﯾﺎر‬
‫اﺷﺎرة واﻟﺗﻲ ﺳﺗﺷﻛل أﺳﺎس اﻟﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻲ ﺳﯾﺄﺧذ ﻋﻧدھﺎ اﻟرﺑﺢ‪ ،‬وھﻲ اﻟﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻲ ﻛﺎﻧت ﺳﺗﻛون ﺑﻌﯾدة ﺟدا ً‬
‫إذا ﻣﺎ ﺗم اﺧﺗﯾﺎرھﺎ ﺑدون ﻣﺳﺎﻋدة "اﻟﻧﻘطﺔ واﻟﺷﻛل"‪.‬‬
‫وﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧﻠﺧص إﻟﻰ اﻟﻘول ﺑﺄن اﻟﻧﻘطﺔ واﻟﺷﻛل ﯾﺻوران ﺑدﻗﺔ ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻷﺳﻌﺎر اﻟدﻗﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﻋﻛس ﻓﯾﮭﺎ‬
‫اﻟﺳﻌر أو ارﺗﻔﻊ‪ ،‬وھو ﻣﺎ ﯾﻣﻛن اﻋﺗﺑﺎره ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﺣﺟم ﻧﺷﺎط اﻟﺳﻌر ﺑﯾﺎﻧﯾﺎ‪.‬‬
‫ھذا ھو اﻟﺣﺟم اﻟذي ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﻣرﺗﺑطﺎ ً ﻣﻊ ﻣﺧﺗﻠف إﺷﺎرات اﻟﺗداول اﻟﺗﻲ ﺗﻌطﻰ ﻣن ﻗﺑل‬
‫‪ ،TradeGuider‬اﺳﺗﻧﺎدا إﻟﻰ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻟﻠﺣﺟم ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺳﻌر اﻟﻣﺧﺗﺎر‪ .‬إن اﻻﺳﺗﺧدام اﻟﺳﻠﯾم‬
‫واﻟﻣﺟﻣﻊ ﻟﻠرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ "اﻟﻧﻘطﺔ واﻟﺷﻛل" ﻣﻊ ‪ TradeGuider‬ﺳوف ﯾﻘﻠل ﻣن ﺣﺟم ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟم اﻟﻼزم‬
‫ﻷﺧذ ﺻﻔﻘﺎت ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻻﺣﺗﻣﺎﻻت‪ ،‬وﻣن ﺛم ﺳﯾؤدي ذﻟك إﻟﻰ ﺗﻘﻠﯾل ﻓرص ارﺗﻛﺎب أﺧطﺎء ﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ أو‬
‫ﺗﻔﺳﯾرات ﺧﺎطﺋﺔ‪.‬‬

‫‪132‬‬
 ‫اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ رﻗم ‪" :2‬ﻓﯾﻠﯾب ﻓرﯾﺳﺗون" اﻟﻣﺷﺎر اﻟﯾﮫ ﺑﺎﻟﺣرﻓﯾن ‪PF‬‬

‫"ﻓﯾﻠﯾب ﻓرﯾﺳﺗون" ﻣدﯾر ﺻﻧدوق ﻣﺎﻟﻲ‬

‫‪ :GH‬ﻛﯾف ﺷﺎرﻛت ﻷول ﻣرة ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻣﺎ اﻟذي ﻗﺎدك إﻟﻰ طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ‪VSA‬؟‬
‫‪ :PF‬أﺻﺑﺣت ﻣﮭﺗﻣﺎ ً ﻓﻲ أواﺧر اﻟﺳﺗﯾﻧﯾﺎت‪ .‬أدار واﻟدي ﺷرﻛﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎر وﻛﺎن ﻟدي ﺻدﯾﻖ ﻣﮭﺗم أﯾﺿﺎ‬
‫ﺑﺎﻷﺳﮭم‪ .‬ﻛﻧت ﺻﻐﯾرا ﺟدا ﻟﺗﻣﻠك اﻷﺳﮭم ﺑﺷﻛل ﻣﺑﺎﺷر ﻟﮭذا ﻗﺎم أﺑﻲ ﺑﺷراء اﻷﺳﮭم وأﻧﺎ 'أﻣﺗﻠك' ﺟزءا ً ﻣﻧﮭﺎ‪.‬‬
‫ﻟم أﻛن أﻋرف ﺣﻘﺎ أي ﺷﺊ ﻋن اﻷﺳواق ﻓﻲ ذﻟك اﻟوﻗت ‪ -‬اﻋﺗﻘدت ﻓﻘط أﻧﮫ ﻛﺎن ﻣن اﻷﻓﺿل ﻣن وﺿﻊ‬
‫اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ .‬ﺣﺗﻰ ذﻟك اﻟوﻗت ﻓﻲ ﺷﮭر أﺑرﯾل ﻋﺎم ‪ ، 1973‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺧﺳر اﻟﺳوق ﺣواﻟﻲ ‪ ٪78‬ﻣن‬
‫ﻗﯾﻣﺗﮫ ﻓﻲ ‪ 18‬ﺷﮭرا‪ .‬ﺛم ﻓﻘدت ﻧﺻف ﻣدﺧراﺗﻲ‪ ،‬وأدرﻛت أﻧﮫ ﻛﺎن ﻋﻠﻲ أن أﺗﻌﻠم ﻣﺎ ﯾﺟري‪ .‬ﻟذا ﻗﻣت‬
‫ﺑدراﺳﺔ اﻷﺳواق وﺷﺎرﻛت ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ‪ .‬ﺑﻌد ﻣﺣﺎوﻟﺔ أﻧواع ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن اﻟﺑراﻣﺞ ﻣﻊ ﺗﺣﻘﯾﻖ ﻧﺟﺎح‬
‫ﻣﺣدود ﻓﻘط‪ ،‬ﺗم اﻗﻧﺎﻋﻲ ﺑﺗﺟرﺑﺔ ﺑرﻧﺎﻣﺞ ﯾﺳﻣﻰ ‪) Genie Chartist‬اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ اﻟراﺋد ﻟــ‬
‫‪.(TradeGuider‬‬
‫أﺣﺑﺑت ﻣﺎ رأﯾت‪ :‬ﺑدا اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻣﺑﺎﺷرا ً ﺑﻣﻌﻧﻰ أﻧﮫ ﻛﺎن ھﻧﺎك ﻣﺟرد ﻣﺧطط أﻋﻣدة ﻣﻊ ﺣﺟم ﻧﺷﺎط ﻣﻌروض‬
‫ﺗﺣﺗﮫ‪ .‬ﻟم ﺗﻛن ھﻧﺎك ﻣؤﺷرات ﻣﺛل اﻟﻣﺗوﺳطﺎت اﻟﻣﺗﺣرﻛﺔ أو ﺳﺗوﻛﺎﺳﺗﯾك‪ .‬وﻛﺎن ﯾﺳﺗﻧد إﻟﻰ اﻟﻌرض‬
‫واﻟطﻠب‪ ،‬اﻟذي ﻛﻧت أﻓﮭﻣﮫ ﻣن اﻻﻗﺗﺻﺎد‪ .‬اﻋﺗﻘدت أن ھذا ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون اﻟﺟواب‪ .‬وﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﺣﺿور ﻧدوات‬
‫"ﺗوم وﻟﯾﺎﻣز" أدرﻛت أﺧﯾرا ﻣﺎ ﯾﺟري ﻓﻲ اﻷﺳواق وﻗررت أن أرﻛز ﺑﺷﻛل ﻛﺎﻣل ﻋﻠﻰ ‪.VSA‬‬
‫‪ :GH‬ﻣﺎ رأﯾك ھو اﻟﻔرق‪ ،‬إذا ﻛﺎن ھﻧﺎك ﻓرﻗﺎً‪ ،‬ﺑﯾن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ اﻟﻘﯾﺎﺳﻲ‪ ،‬اﻟذي ﯾﺑدو واﺿﺣﺎ ﻓﻲ اﻟﺳﻌر‪،‬‬
‫و اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ؟‬
‫‪ :PF‬ﯾﺧﺑرك اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﺑﻣﺎ ﯾﺣدث ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ‪ .‬وإذا ﻛﻧت ﺗﻘوم ﺑﺗﺣﻠﯾل اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ ﻓﺳوف‬
‫ﺗﺣﺻل ﻋﻠﻰ ﺻورة ﻟﻼﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ﻟﻠﺳوق‪ .‬أﻧﺎ ﻻ أﻋرف أي ﻧظﺎم آﺧر أو طرﯾﻘﺔ ﺗﺣﻠﯾل ﻓﻧﻲ ﻣن ﺷﺄﻧﮭﺎ أن‬
‫ﺗﻔﻌل ذﻟك ﺑﺷﻛل ﻣوﺛوق‪.‬‬
‫‪ :GH‬وھل ﻛﺎن ﻟدﯾك ﻣﻌﻠﻣﯾن آﺧرﯾن ﻗﺑل ان ﺗﺟد "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"؟‬
‫‪ :PF‬ﻻ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﻣل ﻣن اﻟﻣﻌروف ﻓﯾﮫ أﻧﮫ ﻣن اﻟﺻﻌب ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر اﻟﻌﺛور ﻋﻠﻰ ﻧظﺎم ﻣوﺛوق ﺣﻘﺎ ‪ -‬اﻟﻛﺄس‬
‫اﻟﻣﻘدﺳﺔ‪ ،‬إذا ﻣﺎ ﻓﻌﻠت ‪ -‬أود أن أﻗول ﺗوم ﻛﺎن اﻟﺷﺧص اﻷول واﻟوﺣﯾد اﻟذي وﺛﻘت ﺑﮫ ﻓﻌﻼً‪ .‬ﻋﻠﯾك أن ﺗﻘﺑل‬
‫ذﻟك ﻛﻣﺳﺗﺛﻣر أو ﻣﺗداول أﻧك ﺳﺗﺗﻌرض ﻟﺧﺳﺎﺋر‪ .‬ﺣﺗﻰ اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ﯾﺗﻌرﺿون ﻟﺧﺳﺎﺋر أﯾﺿﺎ ً‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻛﯾف ﺗﻔﺳر ﻧﺟﺎﺣك ﻣﻊ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻷﻛﺛر ﻣن ‪ 20‬ﻋﺎﻣﺎً؟‬
‫‪ :PF‬أﻋﺗﻘد أﻧﮫ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗوﻗﻔت ﻋن اﻟﻧظر ﻓﻲ اﻷﻋﻣدة ﻣن ﺑﻌد واﺣد ﻓﻘط‪ .‬إذا رأﯾت ﻋﻣود ھﺎﺑط ﻣﻊ ﺣﺟم‬
‫ﻛﺑﯾر ﺟدا ﺟدا اﻋﺗﻘدت أﻧﮫ ﯾﺟب أن ﯾﻌﻧﻲ أن اﻟﺷراء ﻗﺎدم‪ ،‬وﺧﺎﺻﺔ إذا ﻛﺎن اﻟﻌﻣود أﻏﻠﻖ ھﺎﺑطﺎ ً‪ .‬وﻟﻛن أھم‬
‫ﻧﻘطﺔ ﻛﺎﻧت ﻣﻔﻘودة ﻟدي ھو أﻧﮫ ﺳﯾﻛون ھﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ ﻧﻔس اﻟﻌﻣود‪ .‬ﻛﻧت أﻣﯾل ﻟﻠﻧظر إﻟﻰ‬

‫‪133‬‬
 ‫اﻟﻌﻣود ﻣن ﺑﻌد واﺣد‪ ،‬وﻟﯾس اﺛﻧﯾن‪ .‬ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ﻻ ﯾﺟب أن ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﻛﮭذا ﻷﻧﮫ ﻓﻲ ﻛﺛﯾر‬
‫ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ھﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﺑﯾﻊ اﻟﻣوﺟود‪ .‬ﯾﻣﻛن أن ﯾﻐطﻲ اﻟﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ اﻟﺷراء وﯾُﺧﻔض اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫‪ : GH‬إذن‪ ،‬اﻟﻌﻣود اﻟﮭﺎﺑط ﻛﻣﺎ وﺻﻔﺗﮫ ﻻ ﯾﻌطﻲ إﺷﺎرة ﺷراء ﻋﻠﻰ اﻟﻔور؟‬
‫‪ :PF‬ﻻ‪ .‬ﻋﻠﯾك أن ﺗﻛون ﺻﺑورا‪ .‬وﻋﻠﻰ ﻗدم اﻟﻣﺳﺎواة‪ ،‬إذا ﻣﺎ ﻗﻣت ﺑﻌﻛﺳﮫ وﻗﻠﺑﮫ رأﺳﺎ ﻋﻠﻰ ﻋﻘب‪ ،‬ﻓﺈﻧك ﻻ‬
‫ﯾﺟب أن ﺗﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ذو ﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻛﻠﺗﺎ اﻟﺣﺎﻟﺗﯾن ﺳوف ﺗﻧﺗظر اﻟﺗﺄﻛﯾد‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﯾﻘول "ﺗوم" أﻧﮫ ﻻ ﯾﻧظر ﻛﺛﯾرا ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾﻼت اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻷن اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﯾﻛﺷف ﻣﺎ ﯾﻔﻛر ﻓﯾﮫ‬
‫اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن‪ .‬وأﻧﺎ أﻋﻠم أﻧك ﺗﻧظر إﻟﻰ ﻣﺎ ﺗﻔﻌﻠﮫ اﻟﺳوق وأﻧت ﺗﻧظر إﻟﻰ اﻷﺧﺑﺎر‪ .‬ھل ﯾﻣﻛن أن ﺗﺧﺑرﻧﺎ ﻛﯾف‬
‫ﯾﻣﻛﻧك اﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻷﺳﺎﺳﻲ ﺑﺎﻟﺗزاﻣن ﻣﻊ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻟﺗﺄﻛﯾد أن اﻟﺳوق ﯾﻔﻌل ﻣﺎ ﺗﺗوﻗﻌﮫ؟‬
‫‪ :PF‬ﯾﻣﻛﻧﻧﻲ اﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺣﻠﯾﻼت اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﺗﺻﻔﯾﺔ اﻷﺳﮭم اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗﻔﻲ ﺑﻣﻌﺎﯾﯾري )ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪ ،‬ﻟن‬
‫آﺧذ ﻓﻲ اﻹﻋﺗﺑﺎر ﺷرﻛﺔ ذات ﻣﺳﺗوى ﻋﺎل ﻣن اﻟدﯾون(‪ .‬اﻟﻣﺧطط اﻟذي ﺳوف ﯾﻘول ﻟﻲ ﻣﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﺳﮭم‬
‫ﺟﯾد أو ﺳﯾﺊ‪ .‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﮭﺞ ﻣن أﻋﻠﻰ إﻟﻰ أﺳﻔل‪ ،‬أﺣﺎول اﻟﺣد ﻣن ﻣﺧﺎطري إﻟﻰ ﻣﺳﺗوى ﻣﻘﺑول‪) .‬اﻹﻋﺗﻣﺎد‬
‫اﻟﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻠﯾﻼت اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﻣﺿﻠﻼ‪ :‬ﻗد ﯾﺑدو اﻟﺳﮭم ﺳﯾﺋﺎ ً ﻷن اﻟﺳوق ﻟم ﺗﺗﻌرف ﺣﺗﻰ‬
‫اﻵن ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﯾﺧﺑرك ﺑﮫ اﻟﻣﺧطط‪(.‬‬
‫‪ :GH‬ھل ﺗﺳﺗﺧدم أي ﺷﻛل ﻣن أﺷﻛﺎل اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ ﻟﺗﺄﻛﯾد اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ )أو اﻟﻌﻛس(‪ ،‬وإذا ﻗﻣت‬
‫ﺑذﻟك‪ ،‬ﻣﺎذا ﺗﺳﺗﺧدم؟‬
‫‪ :PF‬ﻻ‪ ،‬اﻟﻣؤﺷر اﻟوﺣﯾد اﻟذي أﺳﺗﺧدﻣﮫ ھو ‪ ،RSI‬وھو ﻣؤﺷر ﻋزم وﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﻣﻔﯾدا ً ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺄﻛﯾد اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬أﻗوم ﺑﺈﺳﺗﺧداﻣﮫ ﻓﻲ ﺣﺎﻻت ﻣﺣدودة ﻷﻧﻧﻲ أﻋﺗﻘد أن أي أداة ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ‪ ،‬إذا ﻣﺎ ﺗم‬
‫اﺳﺗﺧداﻣﮭﺎ طوال اﻟوﻗت ﻓﺈﻧﮭﺎ ﻟن ﺗﻌﻣل ﺑﻧﺟﺎح‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻣﺎ ھﻲ إﺷﺎرة اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ اﻟﻣﻔﺿﻠﺔ ﻟدﯾك ﻟﻠﺷراء ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل؟‬
‫‪ :PF‬اﻟﻣﻔﺿل ﻟدي ھو أن أرى ﺣرﻛﺔ ھﺎﺑطﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﮭم ﻣﻌﯾن‪ .‬ﺗرى اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ أو اﻟﺷراء ﯾﺣدث ﻓﻲ‬
‫اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪ .‬ﺛم ﺗرى اﻟﺳﻌر ﯾﺗﺣرك إﻟﻰ أﺳﻔل ﻧﺣو ﺗﻠك اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﻲ رأﯾت ﻓﯾﮭﺎ اﻟﺷراء ﺳﺎﺑﻘﺎ ً؛ ﺛم ﺗرى ﻣﺎ‬
‫ﻧﺳﻣﯾﮫ اﺧﺗﺑﺎر‪ .‬ھذا ھو ﻋﻣود ھﺎﺑط‪ ،‬وﯾﻔﺿل أن ﯾﻛون ذو ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾر‪ ،‬ﻣﻊ ﺣﺟم ﻣﻧﺧﻔض ﻧﺳﺑﯾﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﻣﺳﺎﺣﺔ اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ ﻋﻠﻰ اﻟﯾﺳﺎر‪ .‬ﻣﺎ ﯾﺧﺑرﻧﺎ ﺑﮫ ھذا ھو أﻧﮫ ﻣﻊ ﺗراﺟﻊ اﻟﺳﻌر إﻟﻰ ﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ‪،‬‬
‫ﻓﺈن أي ﺑﯾﻊ أو ﻋرض ﻣوﺟود ﻗد ﺗم اﺧراﺟﮫ اﻵن‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﺳﮭم ‪ BP‬ﺳﯾﻛون ﻣﺛﺎﻻ ﺟﯾدا ﻋﻠﻰ ذﻟك‪ .‬رﺑﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ ﻣﻧﺎﻗﺷﺔ ھذا اﻟﺳﮭم ﺑﻣزﯾد ﻣن اﻟﺗﻔﺎﺻﯾل ﻗﻠﯾﻼ‪.‬‬
‫اﻧﺧﻔﺿت اﻷﺳﻌﺎر ﻟﻌدة أﺳﺎﺑﯾﻊ إﻟﻰ أدﻧﻰ ﻣﺳﺗوى ﻟﮭﺎ ﻓﻲ ﺛﻣﺎﻧﻲ ﺳﻧوات‪ ،‬ﺣﺗﻰ أﻧﻧﺎ ﺳﻣﻌﻧﺎ ﺷﺎﺋﻌﺎت ﺑﺄن‬
‫ﺷرﻛﺔ ‪ BP‬ﺳﺗﻧﮭﻲ أﻋﻣﺎﻟﮭﺎ ‪ -‬وﻣﻊ ذﻟك ﻛﺎن ﺳﮭﻣﺎ ً راﺋﻌﺎ ً ﻟﻠﺷراء‪ .‬ﻣﻌظم اﻟﻧﺎس ﻻ ﯾﻌﺗﻘدون ﻓﻲ ھذا اﻷﻣر‪،‬‬
‫وﻟﻛن إذا ﻧظرﻧﺎ إﻟﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﻻ ﯾﻛذب‪ .‬ﯾﺻف ﻣﺎ ﯾﺣدث ھﻧﺎ‪.‬‬
‫‪ :PF‬وﻓﻘﺎ ﻟﻠﺗﺣﻠﯾﻼت اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ‪ ،‬ﻛﺎﻧت اﻟﺷرﻛﺔ ﻗوﯾﺔ ﺟدا‪ ،‬ﺻﺎﻋدة‪ ،‬ﺣﺗﻰ‪ .‬وﻟﻛن اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺗﻲ ﺧرﺟت‬
‫ﻛﺎﻧت ھﺎﺑطﺔ ﺑﺣﯾث أﻧﮭﺎ ﺧﻠﻘت ﺟو ﻣن اﻟذﻋر‪ .‬وﻛﺎن "اﻟﻘطﯾﻊ" )اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرون اﻟﻐﯾر ﻣدرﻛﯾن( ﻣرﻋوﺑﯾن ﻣن‬
‫ﻓﻘدان أﻣواﻟﮭم وﻛﺎﻧوا ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻌداد ﻟﺑﯾﻌﮭﺎ ﺑﺄي ﺛﻣن‪ .‬وھﻧﺎ دﺧﻠت "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" )اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن( وﻗﺎﻟوا‪:‬‬
‫"ﺷﻛرا ﺟزﯾﻼ ﻟك‪ .‬ھذا ﯾﺑدو وﻛﺄﻧﮫ ﺳﮭم ﺟﯾد ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل‪ .‬ﻟﻘد ﺣﺻﻠت ﻋﻠﻰ ﻓرﺻﺔ ﻟﺷراﺋﮫ اﻵن‬
‫ﺑﺳﻌر رﺧﯾص ﺟدا‪".‬‬
‫‪ :GH‬ھل ﯾﻣﻛن أن ﺗﺧﺑرﻧﺎ اﻟﻣزﯾد ﻋن اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن "اﻟﻘطﯾﻊ" و "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"؟‬

‫‪134‬‬
 ‫‪ :PF‬أﻋطﯾك ﻣﺛﺎﻻ ﻋﻠﻰ ذﻟك‪ :‬ﺧﻼل ﺳوق ﺻﺎﻋد‪ ،‬ﻣﻊ ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬ﺳوف ﯾﺗم اﺳﺗﯾﻌﺎب اﻟﻣزﯾد‬
‫واﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﻧﺎس‪ .‬ﻣﺎ ﯾﺣدث ھو أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﯾﺑﯾﻌوا إﻟﻰ "اﻟﻘطﯾﻊ" ﺑﺄﺳﻌﺎر ﻣﺗزاﯾدة ﺑﺎﺳﺗﻣرار‬
‫ﻣن أﺟل اﻟﺣﻔﺎظ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻣرار اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋد‪ .‬و"اﻟﻘطﯾﻊ" ﯾﺳﺗﻣرون ﻓﻲ اﻟﺷراء ﻷﻧﮭم ﯾﺻدﻗون اﻷﺧﺑﺎر‬
‫اﻟﺳﺎرة اﻟﻣﻧﺗﺷرة ﺣوﻟﮭم‪ ،‬وﻻ ﯾرﻏﺑون ﻓﻲ ﺗﻔوﯾت ﺷﺊ ﺟﯾد‪ .‬ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻣطﺎف‪ ،‬ھﻧﺎك وﻗت ﯾﺗم ﻓﯾﮫ دﻓﻊ‬
‫اﻷﺳﻌﺎر ﺑدرﺟﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﺟداً ﺣﺗﻰ ﯾﺣدث اﻟﺗﺷﺑﻊ اﻟﺷراﺋﻲ‪ .‬ﻋﻧد ھذه اﻟﻧﻘطﺔ ﯾﺑدأ اﻟﻣﺣﺗرﻓون ﻓﻲ اﻟﺑﯾﻊ‪ .‬ﺛم‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫وﻗت ﻻﺣﻖ‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻧﺧﻔض اﻟﺳوق إﻟﻰ ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﺗﺷﺑﻊ اﻟﺑﯾﻌﻲ‪ ،‬ﻓﺈﻧﮭم ﯾﺑدأون ﻓﻲ اﻟﺷراء ﻣرة أﺧرى‪.‬‬
‫‪ :GH‬وھذا ﺑﺎﻟﺿﺑط ﻣﺎ ﯾﺣدده اﻟـ ‪VSA‬؟ ﯾﺣدد اﻟوﻗت اﻟذي ﯾﻘوم ﻓﯾﮫ اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ﺑﺎﻟﺷراء أو اﻟﺑﯾﻊ‪ ،‬ووﻗت‬
‫ﻣﺷﺎرﻛﺔ "اﻟﻘطﯾﻊ"؟ وھل ھذا ﻣﺎ ﯾﺳﺑب اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ﺟدا؟ ﺗﻔﺎﻋل "اﻟﻘطﯾﻊ" و"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"؟‬
‫‪ :PF‬إﻧﮫ ﻛذﻟك‪ .‬ﻓﻲ أﺳﻔل اﻟﺳوق‪ ،‬ﯾﻛون ھﻧﺎك اﻟﺧوف ﻣن ﻓﻘدان اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺗﺳﺑب ﻓﻲ ﺑﯾﻊ "اﻟﻘطﯾﻊ" ﻟﻛل‬
‫اﻷﺳﮭم اﻟﺗﻲ ﯾﻣﺗﻠﻛوﻧﮭﺎ ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ أﻣواﻟﮭم‪ ،‬وھذا ﯾﺧﻠﻖ ﺣﺟم ﻛﺑﯾر‪ .‬ﻓﻲ اﻟﺟزء اﻟﻌﻠوي ﻣن اﻟﺳوق‪،‬‬
‫ﯾﺣدث اﻟﻌﻛس‪ .‬اﻧﮫ اﻟﺟﺷﻊ‪ ،‬واﻟﺧوف ﻣن ﻓﻘدان ﻣزﯾد ﻣن اﻷرﺑﺎح‪ .‬وﻧﺣن ﻧﻌﻠم أن ھذه اﻟﻣﻛﺎﺳب ﻟن ﺗﺗﺣﻘﻖ؛‬
‫وﻟﻛن اﻟﻧﺎس اﻟﺟدد اﻟﻘﺎدﻣﯾن إﻟﻰ اﻟﺳوق ﻻ ﯾﻌرﻓون ذﻟك‪.‬‬
‫‪ :GH‬إذا ﻛﻧت ﺗرى إﺷﺎرة ‪ VSA‬ﻣﺛل ﺗﻠك اﻟﺗﻲ وﺻﻔﺗﮭﺎ ﻟﻠﺗو‪ ،‬وھﻲ ﻋﻣود ھﺎﺑط ﻣﻊ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر‪،‬‬
‫رﺑﻣﺎ ﻣﻊ ﺑﻌض اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺳﯾﺋﺔ‪ ،‬واﺧﺗﺑﺎر‪ ،‬ھل ﺗدﺧل اﻟﺻﻔﻘﺔ ﻓﻲ ﻛل ﻣرة‪ ،‬أو ھﻧﺎك أوﻗﺎت ﺗﻘوم ﻓﯾﮭﺎ‬
‫ﺑﺎﻹﻧﺗظﺎر؟‬
‫‪ :PF‬ھذا أﻣر ﺗﺣدده اﻟﺧﺑرة‪ .‬أﻧت ﺗﺗﻌﻠم ﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﺣﺎﻻت ﻣﻌﯾﻧﺔ ﺣﯾث ﯾﺟب أن ﯾﺗم اﻻﻧﺗظﺎر‪.‬‬
‫وﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬ﺑﺷﻛل ﻋﺎم‪ ،‬أود أن أدﺧل ﻋﻠﻰ اﻷرﺟﺢ ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء )وﻟﻛن ﻟﯾس ﻟو ﻛﻧت ﺗﺗداول ﻋﻘد آﺟل(‪.‬‬
‫ﺑﻌد ﻛل ﺷﺊ‪ ،‬ﻣﻊ ﻋدم دﻓﻊ اﻟﺑﻧك أي ﻓﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪ ،‬ﻓﺈن اﻷﻣر ﯾﺳﺗﺣﻖ ﺷراء اﻷﺳﮭم‬
‫ﺑطرﯾﻘﺔ ﻻﺋﻘﺔ‪ ،‬ﻋﺎﺋد آﻣن ﺑﺷﻛل ﻣﻌﻘول‪ .‬ﺑﮭذه اﻟطرﯾﻘﺔ ﺗﺣﺻل ﻋﻠﻰ أﻣوال ﻻﻣﺗﻼك اﻷﺳﮭم‪ ،‬رﺑﻣﺎ ﺗﻛﺳب‬
‫ﺑﻌض اﻟﻣﺎل ﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻛذﻟك‪ .‬وأﺣب أن أﺿﻊ وﻗف اﻟﺧﺳﺎرة ﺗﺣت ﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ‪ .‬إذا ﻣﺎ ﺑدأ اﻟﺳﮭم‬
‫ﻓﻲ اﻟﺻﻌود وﻧﺣن ﻧرى ﻋﻼﻣﺎت اﻟﺿﻌف ﻗﺎدﻣﺔ‪ ،‬ورﺑﻣﺎ أﻗوم ﺑﺑﯾﻊ ﻧﺻف اﻟﻌﻘد‪ .‬ﺛم إذا ﻣﺎ اﻧﺧﻔض إﻟﻰ‬
‫أﺳﻔل وﻗﺎم ﺑﺎﺧﺗﺑﺎر‪ ،‬أﺣب أن أﻗوم ﺑﺷراء ھذا اﻟﻧﺻف ﻣرة أﺧرى‪.‬‬
‫ﻣﯾزة اﻟﻘﯾﺎم ﺑذﻟك ھﻲ‪ ،‬اﻧﮫ إذا ﻛﺎن ﯾذھب ﺻﻌودا وھﺑوطﺎ ﺑﺿﻊ ﻣرات ﺑﮭذه اﻟطرﯾﻘﺔ‪ ،‬ﺛم ﯾﺳﻘط ﺗﺣت وﻗف‬
‫اﻟﺧﺳﺎرة ﻷﻧﮫ رﺑﻣﺎ اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ ﻟم ﯾﻌﻣل‪ ،‬وھذا ﯾﻣﻛن أن ﯾﺣدث ﻓﻲ ﺑﻌض اﻷﺣﯾﺎن‪ ،‬ﻓﺂﻣل أن اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟذي‬
‫رﺑﺣﺗﮫ ﻣن اﻷرﺑﺎح ﺳﯾﻐطﻲ أي ﺧﺳﺎﺋر ﺗﻌرﺿت ﻟﮭﺎ‪ .‬ﻟذﻟك ﻋﻣوﻣﺎ أﻧﺎ ﻟن أﺧﺳر أي ﺷﺊ‪.‬‬
‫‪ :GH‬اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻻ ﯾﻔﮭﻣون ﺣﻘﺎ ﻣﺎ ﺗﻌﻧﯾﮫ اﻟﻣﺧﺎطرة‪ .‬ﻛﯾف ﺗﻔﮭم"ﻣﺧﺎطر" اﻟﻌﻣل‬
‫وﻣﺎ ھﻲ ﻣﺣددات اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺧدﻣﮭﺎ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺗﺧذ ﻣرﻛز ﺻﻔﻘﺔ؟‬
‫‪ :PF‬اﻟﻣﺧﺎطر ھﻲ واﺣدة ﻣن أھم اﻟﻌواﻣل ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ .‬ﯾﻣﻛﻧك اﺧﺗﯾﺎر اﻷﺳﮭم اﻟﺟﯾدة وﺗﺧﺳر اﻟﻣﺎل أﯾﺿﺎ ً‬
‫إذا ﻛﻧت ﻻ ﺗدﯾر اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ‪ .‬اﻧﮭﺎ ﻣﺳﺄﻟﺔ اﻟﻧظر ﻓﻲ اﻟﻣﺧﺎطر واﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﻛل ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺷراء ﺗﻘوم‬
‫ﺑﮭﺎ‪ .‬ﯾﺟب أن ﺗﻘوم ﺑذﻟك ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ‪ .‬أﻋﻣل ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ أﻧﺎ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻌداد‬
‫ﻟﻘﺑوﻟﮭﺎ‪ .‬إذا رأﯾت ﺳﮭﻣﺎ ً ﺗﻛون اﻟﻣﺧﺎطرة ﻓﯾﮫ ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﺟدا‪ ،‬ﻓﺄﻧﺎ ﻻ أﺷﺗرﯾﮫ‪.‬‬
‫‪ :GH‬دﻋﻧﺎ ﻧﻘول أن ﺣﺳﺎب رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺧﺎص ﺑك ‪ 100,000‬دوﻻر‪ .‬ﻓﺑﻛم ﺳﺗﻛون ﻣﺳﺗﻌدا ً ﻟﻠﻣﺧﺎطرة‬
‫ﻓﻲ ﻛل ﻣرﻛز ﺻﻔﻘﺔ؟‬
‫‪ :PF‬ﻣن وﺟﮭﺔ ﻧظر اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬رﺑﻣﺎ أرﻏب ﻓﻲ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ رﺑﻣﺎ ‪ 40‬أﺳﮭم‪ ،‬وھو ‪ ٪2.5‬ﻣن ﻗﺎﻋدة‬
‫رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺧﺎص ﺑك ﻟﻛل ﻣرﻛز ﺻﻔﻘﺔ‪ .‬أﺷﻌر أن ھذا ھو ﻣوﻗف ﺟﻣﯾل ﯾﻣﻛن اﻟﺗﺣﻛم ﻓﯾﮫ‪ .‬ﺑﻣﺟرد أن‬
‫ﺗذھب ﺑﻌﯾدا ﺟدا ﻓوق ذﻟك‪ ،‬إذا ﻛﻧت ﺗدﯾر ‪ 100-80‬ﺳﮭﻣﺎً‪ ،‬ﯾﺻﺑﺢ اﻷﻣر ﻣرھﻘﺎ ً‪.‬‬
‫‪135‬‬
‫‪ :GH‬ذﻛر "ﺗوم" ﻧﺳﺑﺔ ‪ %3‬وأﻧﺎ أﻓﺿل ‪ %2.5‬ﻣﺛﻠك‪ .‬إذن أﻧت ﻻ ﺗود أن ﺗُﻌرض ﻧﻔﺳك ﻷن ﺗﻘول‪ ،‬ﻛﻣﺎ‬
‫ﯾﻔﻌل ﻣﻌظم اﻟﻣﺗداوﻟﯾن‪" ،‬ھذه ﻓرﺻﺔ ذھﺑﯾﺔ"‪ ،‬ﻟدي ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻋن ارﺗﻔﺎع اﻟﺳﮭم‪ ،‬ﺣﺳﺎﺑﻲ ﺑﻘﯾﻣﺔ ‪100,000‬‬
‫دوﻻر‪ ،‬ﺳﺄﻗوم ﺑوﺿﻊ ‪ 50,000‬دوﻻر ھﻧﺎ‪ .....‬ھذه ﻟﯾﺳت ﻧﺻﯾﺣﺔ ﺟﯾدة‬
‫‪ :PF‬إﻧﮭﺎ ﻣﺧﺎطرة ﻛﺑﯾرة ﺑوﺿﻊ ﻛل اﺳﺗﺛﻣﺎرك ﻋﻠﻰ ﺳﮭم واﺣد‪ ،‬ﻻﻧك إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﻣﺧطﺋﺎ ً ﻓﺄﻧت ﺳﺗﺧﺳر‬
‫اﻟﻛﺛﯾر ﻣن رأس اﻟﻣﺎل وھذا ﺳﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ ﺛﻘﺗك‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻣﺎ ھﻲ أﺳوأ ﺧﺳﺎرة ﯾﻣﻛﻧك ﺗذﻛرھﺎ؟ ﺣﺗﻰ ﻟو ﻛﻧت ﻻ ﺗﺳﺗطﯾﻊ أن ﺗﺗذﻛر ﺑﺎﻟﺿﺑط ﻣﺎ ﻛﺎن اﻟرﻗم‪ ،‬ھل‬
‫ﺗﺗذﻛر ﻛﯾف ﺷﻌرت ﺑﻌد ﺗﻠك اﻟﺧﺳﺎرة‪ ،‬وﻛﯾف ﺗﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ اﻟﻌﺎطﻔﺔ ﻋﻧد اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر؟‬
‫‪ :PF‬أﺗذﻛر اﻟﺧﺳﺎرة‪ ،‬وﻟﻛن ﻻ أﺗذﻛر اﻟﻣﺑﻠﻎ أو ﺣﺗﻰ اﻟﺳﮭم‪ .‬ﻛﺎن ذﻟك ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1987‬ﻋﻧدﻣﺎ اﻧﺧﻔض‬
‫اﻟﺳوق ﺑطرﯾﻘﺔ ﻛﺑﯾرة ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣدى ﯾوﻣﯾن أو ﺛﻼﺛﺔ أﯾﺎم وأدرﻛت ﻣﺗﺎﺧراً ﺳﺑب أﻧﻧﻲ ﻛﺎن ﻻ ﯾﺟب ﻋﻠﻲ‬
‫اﻹﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ أﺳﮭم ﻣﻌﯾﻧﺔ‪.‬‬
‫‪ :GH‬اﻟﻧﺻف اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻣن ﺳؤاﻟﻲ‪ :‬ﻛﻣدﯾر ﺻﻧدوق‪ ،‬ﻛﯾف ﯾﻣﻛﻧك اﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ اﻟﻣﺷﺎﻋر اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك ﻋﻧدﻣﺎ‬
‫ﻛﻧت ﺗدﯾر ﻟﯾس ﻓﻘط اﻣواﻟك‪ ،‬وﻟﻛن أﻣوال اﻵﺧرﯾن؟ اﻟﺧﺳﺎﺋر ﯾﻣﻛن أن ﺗﺟﻌﻠﻧﺎ ﻧُﺻﺎب ﺑﺎﻻﻛﺗﺋﺎب واﻟﻐﺿب‬
‫واﻹﺳﺗﯾﺎء‪ .‬ﺗﺑدو داﺋﻣﺎ ھﺎدﺋﺎ ً ﺟداً‪ ،‬وﻣﻧﺿﺑطﺎ ً‪.‬‬
‫‪ :PF‬اﻧﮭﺎ ﻟم ﺗﻌد ﻣﺷﻛﻠﺔ‪ .‬ﻣﻊ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﻷﻧﻧﻲ أﻓﻌل ذﻟك ﻣﻧذ ﻓﺗرة طوﯾﻠﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺧﺳﺎرة ﻻ ﺗﻘﻠﻘﻧﻲ‪ ،‬ﻓﮭﻲ ﺟزء‬
‫ﻣن اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ‪ .‬أﻧﺎ ﻻ أﺧﺷﻰ أن أﻋﺗرف أن ﻟدي ﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ .‬وﻟﻘد ﺗﻌﻠﻣت اﻵن‪،‬‬
‫ﻷﻧﻧﻲ ﻛﻧت أﻓﻌل ھذا ﻟﻔﺗرة طوﯾﻠﺔ‪ ،‬أﻧﮫ إذا ﻛﻧت ﺳﺄﺗﻌرض ﻟﻠﺧﺳﺎرة‪ ،‬ﻓﺳوف أﺣﻘﻖ أرﺑﺎﺣﺎ ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣﻖ‪.‬‬
‫وﻟﻌﻠﻲ أﺷدد ﻋﻠﻰ أﻧﻧﻲ أﺗﺣدث ﻋن ﺗﺟرﺑﺗﻲ )وﺛﻘﺗﻲ( ﻛﻣﺳﺗﺛﻣر؛ ﻣﻊ اﻟﺗداول ﻗد ﺗﻛون ھذه ﻣﺳﺄﻟﺔ أﺧرى!‬
‫‪ :GH‬أﻧت إذن ﺗُﻌرف اﻟﺗداول واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻛﺄﻣرﯾن ﻣﺧﺗﻠﻔﯾن‪ .‬ﻓﻲ أﯾﺎم "ﺗوم"‪ ،‬ﻛﺎن ھﻧﺎك ﻓﻘط ﺳوق اﻷﺳﮭم‬
‫واﻟﺳﻠﻊ؛ ﻛﺎن ھﻧﺎك ﺷرﯾط ﺳﻌر ﻟﻧﮭﺎﯾﺔ ﻛل ﯾوم وﻻ ﺗوﺟد أﺟﮭزة اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر‪ .‬ﻛﺎن ﯾروي ﻗﺻﺔ "ﺗﯾﻠﯾدﯾن"‬
‫ﺣﯾث ﻛﺎن ﯾﺑﯾﻊ واﻟﺷرﯾط ﻛﺎن ﺻﺎﻋدا ً وﻟﻛن اﺗﺿﺢ أﻧﮫ ﻛﺎن "اب ﺛراﺳت"‪ .‬ھﻧﺎك ﻓرق اﻵن ﻷن اﻟﻧﺎس‬
‫ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗداوﻟون رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ذو اطﺎر زﻣﻧﻲ دﻗﯾﻘﺔ واﺣدة‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻟدﺧول واﻟﺧروج ﻣن اﻟﺳوق‪ ،‬ورﺑﺢ‬
‫‪ 20,000 ،10,000 ،5,000 ،1,000 ،500‬دوﻻر ﻓﻲ دﻗﺎﺋﻖ‪ .‬ﺛم‪ ،‬ﺑﺎﻟطﺑﻊ‪ ،‬ﻟدﯾك اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟذي‬
‫ﯾﻣﻛن أن ﯾﺟﻠب ﻟك ﻧﻔس اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻣن اﻟﻣﺎل وﻟﻛن اﻻﻣر ﯾﺳﺗﻐرق ﺳﺗﺔ أﺷﮭر‪ .‬وھذا ﯾﻌﻧﻲ أن ھﻧﺎك ﻓرﻗﺎ ﻛﺑﯾرا‬
‫ﺑﯾن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﺗداول‪ .‬ھل ﺗﻌﺗﻘد أن اﻟـ ‪ VSA‬ﯾﻧطﺑﻖ ﺑﺎﻟﺗﺳﺎوي ﻋﻠﻰ ﻛﻼ اﻟﻧوﻋﯾن ﻣن اﻟﺗداول؟‬
‫‪ :PF‬ﺑﺎﻟﺗﺄﻛﯾد‪ .‬اﻟـ ‪ VSA‬ﯾﻣﻛن أن ﯾﻌﻣل ﺑﺷﻛل ﺟﯾد ﺑﺎﻟﺗﺳﺎوي ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺷﮭري‪ 5 ،‬دﻗﺎﺋﻖ‪ ،‬وإذا ﻛﺎن‬
‫ﻟدﯾك ﻣﺎ ﯾﻛﻔﻲ ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﺣﺗﻰ ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ دﻗﯾﻘﺔ واﺣدة‪ .‬ﻟﻘد رأﯾﻧﺎ ذﻟك ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺑﺎدئ ھﻲ ﻧﻔﺳﮭﺎ ﺗﻣﺎﻣﺎ ﻟﻠﻣﺧططﺎت ﻣن ﺟﻣﯾﻊ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻣﺎ رأﯾك ﻓﻲ ﺗﺻورات ﻋﺎﻣﺔ اﻟﻧﺎس ﻋن اﻟﺳوق؟ ﻟﻘد ﻟﻣﺳت اﻟﺗﻼﻋب ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ .‬ﻛﻧت ﻣﺗﺷﻛﻛﺎ ﺟدا‬
‫ﻓﻲ ھذا اﻟﻣﻔﮭوم ﻛﻠﮫ ﻋﻧدﻣﺎ أﺧﺑرﻧﻲ "ﺗوم "ﻋن ذﻟك‪ ،‬وﻟﻛﻧﻲ أﻋرف اﻵن ﺑﺷﻛل أﻓﺿل‪ .‬ﻛﯾف ﯾﻣﻛﻧك إﻋطﺎء‬
‫اﻟﺟﻣﮭور ﺑﻌض اﻟﻧﺻﺎﺋﺢ ﻟﻺﻧﺗﺑﺎه واﻟﺗﻌﻘل‪ ،‬ﻛﻣﺎ وﺿﻊ "رﯾﺗﺷﺎرد ﻧﺎي" ذﻟك ؟‬
‫‪ :PF‬أﻋﺗﻘد أن أﻛﺑر ﻣﺷﻛﻠﺔ ﻣﻊ ﻋﺎﻣﺔ اﻟﻧﺎس ھﻲ أﻧﮭم ﯾﻣﯾﻠون إﻟﻰ اﻟدﺧول ﻓﻲ اﻷﻣور ﻓﻲ أوﻗﺎت ﻣﺗﺄﺧرة‬
‫ﺟدا‪ .‬اﻧﮭم ﯾﻘرأون اﻟﺻﺣﺎﻓﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﯾﻘرأون ﻛل اﻷﺧﺑﺎر اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻻ ﯾدﺧﻠون ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻓﻲ اﻟوﻗت‬
‫اﻟﻣﻧﺎﺳب‪ .‬إﻧﮫ أﻣر ﺻﻌب ﺟدا؛ ﻓﺈﻧﮫ ﯾﺗﻌﺎرض ﻣﻊ ﻏرﯾزة اﻹﻧﺳﺎن اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺷراء اﻷﺳﮭم ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون اﻷﺧﺑﺎر‬
‫ﺳﯾﺋﺔ‪ .‬وﺑﺎﻟﻣﺛل‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﯾﺗﻌﺎرض ﻣﻊ ﻏرﯾزة اﻹﻧﺳﺎن ﺑﯾﻊ اﻷﺳﮭم ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون اﻷﺧﺑﺎر ﺟﯾدة ﺟدا‪ .‬ھذا ھو‬
‫اﻟﻌﻛس ﺗﻣﺎﻣﺎ ﻟﻠطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﻧﺣن ﻣﺑرﻣﺟﯾن ﺑﮭﺎ ﻛﺑﺷر‪ ،‬وﻋﻠﯾك ﺗﻘرﯾﺑﺎ إﻋﺎدة ﺑرﻣﺟﺔ ﻧﻔﺳك ﻣن أﺟل اﺗﺑﺎع اﻟـ‬
‫‪!VSA‬‬
‫‪136‬‬
‫‪ :GH‬ھذا ﺑﺎﻟﺿﺑط ﺑﺎﻟﺿﺑط ﻣﺎ ﻗﺎﻟﮫ "ﺗوم" ﻟﻲ ذات ﻣرة‪" :‬إذا ﻛﻧت ﺗﻔﻌل ﻛل ﺷﺊ ﺿد اﻟﻐرﯾزة اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺗداول‪ ،‬ﻓﺄﻧت ﻓﻲ طرﯾﻘك ﻟرﺑﺢ اﻟﻣﺎل!"‬
‫إذن‪ ،‬ﻟﻘد ﺗﺣدﺛﻧﺎ ﻋن اﻟـ ‪ ، VSA‬وﻛﯾف أﻧﮭﺎ ﺳﺎﻋدﺗك‪ .‬ھل ﯾﻣﻛﻧك اﻵن أن ﺗﻌطﯾﻧﻲ ﺛﻼث ﻗواﻋد ﺑﺳﯾطﺔ‬
‫ﻛﻧت ﺗﻌطﻲ ﻟﻠﻣﺗداول أو اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟذي دﺧل ﻟﺗوه إﻟﻰ اﻟﺳوق ‪ -‬ﺛﻼث ﻗواﻋد ﺗداول ﺑﺳﯾطﺔ ﻣن ﺷﺄﻧﮭﺎ أن‬
‫ﺗﺑﻘﻲ اﻟﻧﺎس ﺑﻌﯾدا ً ﻋن اﻟﻣﺗﺎﻋب‪ ،‬وﻧﺄﻣل‪ ،‬ان ﺗﺟﻌﻠﮭم ﯾرﺑﺣون ﺑﻌض اﻟﻣﺎل؟‬
‫‪ :PF‬ﻧﻌم‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧﻧﻲ‪...‬‬
‫رﻗم ‪ ،1‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ھذا أﻣر ﺑﺎﻟﻎ اﻷھﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻷﻧﮫ إذا ﻟم ﯾﻛن ﻟدﯾك أي إدارة ﻟﻠﻣﺧﺎطر ﻓﻣن اﻟﻣرﺟﺢ ﺟدا‪،‬‬
‫إن ﻟم ﯾﻛن ﻣن اﻟﻣؤﻛد‪ ،‬اﻧك ﺳﺗﺧﺳر اﻟﻣﺎل ﺳواء ﻛﻧت ﺟﯾدا ً أو ﻻ‪ ،‬ﻓﻲ اﺧﺗﯾﺎر اﻷﺳﮭم‪.‬‬
‫رﻗم ‪ ،2‬اﻻﻧﺿﺑﺎط‪ :‬ﻋﻠﯾك أن ﺗﻛون ﻣﻧﺿﺑطﺎ ً ﻟﻠﻘﯾﺎم ﺑﺎﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺧﺎص ﺑك ﺑدﻗﺔ‪ ،‬وﻻ ﺗﺗﺄﺛر ﺑﺄﺷﯾﺎء أﺧرى ﻣن‬
‫ﺣوﻟك‪ ،‬وﺧﺎﺻﺔ اﻷﺧﺑﺎر‪.‬‬
‫رﻗم ‪ ،3‬اﺗﺑﻊ طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‬
‫‪ :GH‬وﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ!‬
‫‪ :PF‬ﻧﻌم‪ ،‬وﻗراءة اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‬
‫‪ :GH‬ھل ﺗﻌﺗﻘد أن ﻗراءة اﻟﻣﺧطط ھﻲ ﻟﻐﺔ‪ ،‬ﻣﺛل اﻟﻔرﻧﺳﯾﺔ أو اﻹﻧﺟﻠﯾزﯾﺔ أو اﻹﺳﺑﺎﻧﯾﺔ؟‬
‫‪ :PF‬أﻋﺗﻘد أﻧﮫ‪ .‬ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﺗﻌﻠم اﻟﻛﺛﯾر ﺑﻣﻔردك ‪ ،‬وﻟﻛن ﺣﺗﻰ ﯾﻛون ﻟدﯾك طﻼﻗﺔ ‪ ،‬ﺗﺣﺗﺎج ﻟﻠذھﺎب واﻟﻌﯾش‬
‫ﻓﻲ اﻟﺑﻠد اﻟﻣﻌﻧﻲ‪ ،‬وﺑﻌﺑﺎرة أﺧرى‪ ،‬ﻟﺗزج ﻧﻔﺳك ﻓﻲ طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬ھﻧﺎك اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻷﺷﯾﺎء اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﻣﻛﻧك اﻟﻘﯾﺎم ﺑﮭﺎ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻻﻧﺿﻣﺎم إﻟﻰ ﻧﺎدي اﻟـ ‪ .VSA‬ﯾﻣﻛﻧك اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟرﺳوم‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪ .‬اﻟﻌودة ﻋدة ﻣﺋﺎت ﻣن اﻻﻋﻣدة‪ ،‬ﻣﺛﻼً ‪) 500‬ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﻔﻌل ھذا ﻓﻲ ‪.(TradeGuider‬‬
‫ﺛم اﺧﺗﺎر ﻧﻘطﺔ ﻣﺎﺿﯾﺔ وﻗم ﺑﺗﺣﻠﯾل اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬ﺛم اﻟﺗﺣرك ﻋﻠﻰ طول ﯾوم ﻟﻣﻌرﻓﺔ ﻣﺎ إذا ﻛﻧت ﻣﺣﻘﺎ ً‪ .‬ﻗم‬
‫ﺑﺈﻋﺎدة اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑﺈﺳﺗﻣرار‪ .‬ﻻ ﺗﻧظر إﻟﻰ اﻷﻣﺎم أوﻻ‪ .‬ﻓﻲ ﻛل ﻣرة ﺗﻛون ﻓﯾﮭﺎ ﻣﺧطﺋﺎً‪ ،‬اﺳﺄل ﻧﻔﺳك ﻋن‬
‫اﻟﺳﺑب‪.‬‬
‫ﻣﺎرس وﺗدرب وإذا ﻛﺎن ﻟدﯾك ﺳؤاﻻ‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧك ﻧﺷره ﻓﻲ ﻣﻧﺗدﯾﺎت ﻧﺎدي اﻟـ ‪ VSA‬وﺳﯾﺗم اﻟرد ﻋﻠﯾﮫ ﻓﻲ‬
‫ﺧﻼل ‪ 24‬ﺳﺎﻋﺔ‬
‫‪ :GH‬إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻛل ﺷﺧص ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم اﻟذي ﻛﺎن ﻣﺗداوﻻً او ﻣﺳﺗﺛﻣرا ً ﯾﺳﺗﻌﻣل طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‬
‫وﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ TradeGuider‬ﻓﮭل ﻛﺎن اﻟﺳوق ﺳﯾﺗﻐﯾر أم ﺳﯾﺑﻘﻰ ﻋﻠﻰ ﺣﺎﻟﮫ؟‬
‫‪ :PF‬ﻛﺎن ﻟﯾﺗﻐﯾر إذا ﻣﺎ ﻓﮭﻣوھﺎ ﺟﻣﯾﻌﺎً‪ ،‬وﻟﻛن أﻋﺗﻘد ان ھذا ﻟن ﯾﺣدث أﺑدا ً ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﺳﺄﻟت "ﺗوم" ﻧﻔس اﻟﺳؤال وﻗﺎل‪" :‬ھﻧﺎك اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻷﺳواق اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻧﺎس اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬وأﻧﮫ ﺣﺗﻰ ﻟو ﺣدث ذﻟك‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﺳﯾﺗم ﺗطﺑﯾﻘﮭﺎ ﻓﻲ أوﻗﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪،‬‬
‫وﺑﺎﻟطﺑﻊ ﻓﺈﻧﮫ ﻟن ﯾﻛون ﻟﮭﺎ ﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﺳوق ﻷن اﻟﺳوق ﯾﺗم ﺗﺣرﯾﻛﮫ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪.‬‬
‫وأﺧﯾرا‪ ،‬ﻓﻘط ﻟﻠﺧﺗﺎم‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﺟرﺑﺗك اﻟﺗداوﻟﯾﺔ ﻣدى اﻟﺣﯾﺎة‪ ،‬ﻣﺎ اﻟﻧﺻﯾﺣﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌطﯾﮭﺎ ﻟﻠﺷﺧص اﻟذي ﺑدأ ﻟﻠﺗو‪،‬‬
‫أو ﻗد ﻓﻘد اﻟﻣﺎل‪ ،‬وذﻟك ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻷدوات اﻟﺗﻘﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺣﻠﯾﻼت اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ ،‬واﻟذﯾن ﯾرﯾدون رﻓﻊ‬
‫اﻟﺿﺑﺎب ﻣن اﻟﺳوق‪ .‬ﻣﺎ ھو اﻟﻣﺳﺎر ﻟﻠﻣﺿﻲ ﻗُدﻣﺎً؟‬

‫‪137‬‬
 ‫‪ :PF‬أوﻻ وﻗﺑل ﻛل ﺷﺊ ﯾﺟب أن ﯾﻧﺿم إﻟﻰ ﻧﺎدي اﻟـ ‪ VSA‬واﻟﺗﻌﻠم ﻣﻧﮫ‪ .‬ھﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣواد ھﻧﺎك‪،‬‬
‫واﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻧدوات اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﻧﻧظر إﻟﯾﮭﺎ‪) .‬ﻧﻌم ھﻧﺎك اﺷﺗراك ﺷﮭري‪ ،‬وﻟﻛن ﻻ ﯾﻣﻛﻧك اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﺳواق ﻣﺟﺎﻧﺎ!( ﺑﻌد ﻛل ﺷﺊ‪ ،‬اﻧﮫ أرﺧص ﺑﻛﺛﯾر أن ﺗﻧﺿم إﻟﻰ ﻧﺎدي اﻟـ ‪ VSA‬ﻣﻣﺎ ھو ﻋﻠﯾﮫ أن ﺗذھب‬
‫إﻟﻰ اﻷﺳواق وأﻧت أﻋﻣﻰ وﻣﺣﺎوﻟﺔ اﻟﺗداول ﻣن ﻗﺑل ﻧﻔﺳك‪ .‬ﺳوف ﺗﻔﻘد اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺎل ‪ -‬اﻵﻻف‪ ،‬أو‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫ﺣﺎﻻت ﻗﻠﯾﻠﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻼﯾﯾن‪.‬‬
‫إذا ﻛﻧت ﺗرﻏب ﻓﻲ إﻧﺷﺎء ﻣﺗﺟر ﻓﻲ ﻣﻛﺎن ﻣﺎ‪ ،‬ﻓﺈﻧك ﻟن ﺗذھب وﺗﺷﺗري أول ﻣﺗﺟر رأﯾﺗﮫ ﻓﻲ ﻧﺎﻓذة اﻟوﻛﯾل‬
‫اﻟﻌﻘﺎري‪ .‬أﻧت ﺗرﯾد أن ﺗﻔﻌل واﺟﺑك‪ .‬أﻧت ﺗرﻏب ﻓﻲ ﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻣزﯾد ﻋن اﻟﻣﻧطﻘﺔ واﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣدث ﻓﯾﮭﺎ‪.‬‬
‫ﻗد ﺗرﯾد أن ﺗﺳﺄل ﻧﻔﺳك‪" ،‬ھل ھﻧﺎك أي ﻣﻧﺎﻓﺳﯾن‪ ،‬أو ھل ﻣن اﻟﻣﺣﺗﻣل أن ﯾﻛون ھﻧﺎك ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‬
‫اﻟﻘرﯾب؟ إذا ﻛﺎن اﻷﻣر ﻛذﻟك‪ ،‬ھل ﯾﻣﻛﻧﻧﻲ اﻟﻌﺛور ﻋﻠﻰ طرﯾﻘﺔ ﻟﺗﺣﺳﯾن ﻗدرﺗﻲ ﻋﻠﻰ ﻣواﺟﮭﺔ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ؟ "‬
‫وﻟﻛن ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ أﺧرى‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﺗداول ﻧﺣن ﻧﻣﯾل إﻟﻰ اﻟﺗﻔﻛﯾر ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ ﻓﺗﺢ ﺣﺳﺎب‪ ،‬ﺑدء اﻟﺗداول دون أي‬
‫ﻣﻌرﻓﺔ‪ ،‬وﻧﺗوﻗﻊ رﺑﺢ اﻟﻣﺎل‪ .‬ھذا ﻻ ﯾﻣﻛن أن ﯾﺣدث‪ .‬ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ اﻟﺗداول ﺑﺎﻋﺗﺑﺎره ﻋﻣل ﺗﺟﺎري‪،‬‬
‫واﻟﻘﯾﺎم ﺑواﺟﺑك واﻟدراﺳﺔ ﺑﻌﻧﺎﯾﺔ‪ ،‬ﻟرﺑﺢ اﻟﻣﺎل‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻣﺎ ﺗﺣﺗﺎﺟﮫ ﺣﻘﺎ ھو ﺧطﺔ ﻋﻣل ﻛﻣﺗداول‪.‬‬

‫‪138‬‬
 ‫اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ رﻗم ‪" 3‬ﺟﺎري داﯾﺗون" اﻟﻣﺷﺎر إﻟﯾﮫ ]‪[GD‬‬

‫اﻟدﻛﺗور ﺟﺎري داﯾﺗون ‪ GD‬ھو ﻣﺗداول ﻣﺣﺗرف ﻓﺿﻼ ﻋن ﻛوﻧﮫ طﺑﯾب ﻧﻔﺳﻲ‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻛﯾف ﺷﺎرﻛت أوﻻ ﻓﻲ اﻟﺗداول واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر؟‬
‫‪ :GD‬ﻓﻲ أواﺧر اﻟﺗﺳﻌﯾﻧﯾﺎت طﻠﺑت ﻛﺗﯾب ﻣن "ﻛﯾن روﺑرﺗس"‪ ،‬واﻟذي أﺳرﻧﻲ ﺑﺎﻟﻔﻌل‪ .‬ﺑﻘﯾت طوال اﻟﻠﯾل‬
‫أﻗرأه ﻟﻣرﺗﯾن أو ﺛﻼث ﻣرات‪ .‬أﻧﺎ ﻓﻘط ﻻ ﯾﻣﻛن أن أﺻدق ﻣﺎ ﻛﺎن ﯾﺻف‪ .‬وﺑطﺑﯾﻌﺔ اﻟﺣﺎل‪ ،‬اﺳﺗﻐرق اﻷﻣر‬
‫أﻛﺛر ﺑﻛﺛﯾر ﻣن ﻣﺟرد ھذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﻣواد ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻲ ﻷﺻﺑﺢ ﺟﯾداً ﻓﻲ اﻟﺗداول‪ ،‬وﻟﻛن ھذه اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﺑدأت ﺑﮭﺎ‪.‬‬
‫‪ :GH‬أﻧت اﻵن ﻣﻌروف ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ أﻧﺣﺎء اﻟﻌﺎﻟم ﻛﺧﺑﯾر واﯾﻛوف وﻛﻧت ﻗد ﻗدﻣت اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻧدوات ﺣول‬
‫ﺗﻘﻧﯾﺎت اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ )‪ .(VSA‬ﻛﯾف ﻋﺛرت ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺎﻟﯾم واﯾﻛوف‪ ،‬وﻛذﻟك ﺗﻌﺎﻟﯾم "ﺗوم وﻟﯾﺎﻣز"؟ وﻛﯾف‬
‫ﺗرى اﻻھﺗﻣﺎم اﻟﻣﺗﺟدد ﺑطرﯾﻘﺔ واﯾﻛوف ﻋﻠﻰ ﻣدى اﻟﺳﻧﺗﯾن أو اﻟﺛﻼث ﺳﻧوات اﻟﻣﺎﺿﯾﺔ؟‬
‫‪ :GD‬ﻟم ﯾﻛن ﺗداوﻟﻲ ﻧﺎﺟﺣﺎ ﻓﻲ اﻟﺑداﯾﺔ‪ .‬ﯾوم واﺣد‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﻛﻧت ﻓﻲ ﻏرﻓﺔ دردﺷﺔ ﺗداوﻟﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﺗدﯾرھﺎ‬
‫"ﻟﯾﻧدا راﺷك"‪ ،‬ﻗﺎﻟت‪" :‬إذا ﻛﻧت ﺗرﯾد ﺣﻘﺎ أن ﺗﻔﮭم اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ‪ ،‬ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ ﻗراءة واﯾﻛوف‪ .‬واﯾﻛوف‬
‫ﺗﻐطﻲ ﺣواﻟﻲ ‪ ٪90‬ﻣن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ"‪ .‬وﻗﺎﻟت اﻧﮭﺎ درﺳت دورة ﻋن "واﯾﻛوف" ﺑﻧﻔﺳﮭﺎ وﺗﺳﺗﺧدم اﻟﻛﺛﯾر‬
‫‪139‬‬
‫ﻣن ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ واﯾﻛوف‪ .‬وھذا أﺛﺎر اھﺗﻣﺎﻣﻲ‪ .‬ﻟﻘد ﻛﻧت داﺋﻣﺎ ھذا اﻟﻧوع ﻣن اﻷﺷﺧﺎص اﻟذي ﯾﺣﺗﺎج إﻟﻰ ﻣﻌرﻓﺔ‬
‫اﻷﺳﺑﺎب‪.‬‬
‫ﻟذﻟك ﺑدأت ﺳﻌﯾﻲ ﻟﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻣزﯾد ﻋن واﯾﻛوف‪ .‬ﺣﯾث أﻧﻧﺎ ﻛﻧﺎ ﻓﻲ اواﺧر اﻟﺗﺳﻌﯾﻧﯾﺎت‪ ،‬ﻟم ﯾﻛن ھﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر‬
‫ﻣن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻋﻠﻰ اﻻﻧﺗرﻧت ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻗدﻣت أﻣر ﺷراء ﻟﻠدورة ﻣن ﻣﻌﮭد ﺳوق اﻷﺳﮭم واﯾﻛوف‬
‫ودرﺳت ذﻟك‪ .‬ﺧﻼل دراﺳﺗﻲ ﻣررت ﻋﺑر ﻛﺗﺎب "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪،‬اﻷﺳرار ﻏﯾر اﻟﻣﻌﻠﻧﺔ اﻟﺗﻲ ﺗدﻓﻊ ﺳوق‬
‫اﻷﺳﮭم‪ .‬ﻛﺎﻧت اﻟﺧﻣﺳﯾن ﺟﻧﯾﮫ اﺳﺗرﻟﯾﻧﻲ اﻟﺗﻲ دﻓﻌﺗﮭﺎ ﻓﻲ ھذه اﻟﻧﺳﺧﺔ أﻓﺿل ﻣن أي ﻣﺎل دﻓﻌﺗﮫ ﻣن ﻗﺑل ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﻌﻠم اﻟﺗداول‪ .‬ﻗرأت وأﻋدت ﻗراءة ھذا اﻟﻛﺗﺎب ﻋدة ﻣرات‪ ،‬وﻗد أﻋدت ﻛﺗﺎﺑﺗﮫ ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك‬
‫اﻟﻣﺧططﺎت‪ ،‬ﻟم أﻗم ﺑﺗﺄﻟﯾﻔﮫ ‪ ،‬وﻟﻛن ﻓﻘط ﻣن أﺟل ﻓﮭم أﻓﺿل ﻟﮫ‪.‬‬
‫دورة واﯾﻛوف اﻟﺗﻌﻠﯾﻣﯾﺔ اﻷﺻﻠﯾﺔ وﻛﺗﺎب ﺗوم وﻟﯾﺎﻣز ھﻲ أﺳﺎس دراﺳﺗﻲ‪ .‬ﺛم اﻟﺗﻘﯾت دﯾﻔﯾد وﯾس وأﺻﺑﺣت‬
‫طﺎﻟﺑﮫ‪ .‬وﻣن دﯾﻔﯾد‪ ،‬ﺧﺑﯾر واﯾﻛوف ذو اﻟﺷﮭرة اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻌﻠﻣت ﻣﻧﮫ اﻟﻛﺛﯾر‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺳؤال اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻧﻌم‪ ،‬اﻧﮫ ﺣﻘﺎ اھﺗﻣﺎم ﻛﺑﯾر‪ ،‬وأﻋﺗﻘد أن 'رھﯾب' ھو وﺻف ﻋﺎدل‪ .‬وھو ﯾﺧﺑرﻧﺎ‬
‫ﻛﯾف ﯾﻌﻣل اﻟﺳوق‪ ،‬اﺳﺗﻧﺎدا إﻟﻰ ﻗواﻧﯾن اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪ ،‬وﻛﯾف ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗﺄﺛر ﺑﺄﻋﻣﺎل ﻛﺑﺎر اﻟﻼﻋﺑﯾن‪.‬‬
‫اﻵن‪ ،‬ﺑﻔﺿل واﯾﻛوف ووﯾﻠﯾﺎﻣز‪ ،‬وﻋدد ﻗﻠﯾل ﻣن اﻵﺧرﯾن‪ ،‬ﻟدﯾﻧﺎ ﻓرﺻﺔ ﻟﺗﻔﺳﯾر اﻟﻣﺳﺎرات اﻟﺗﻲ ﺗرﻛﮭﺎ‬
‫اﻟﻼﻋﺑﯾن اﻟﻛﺑﺎر‪ ،‬وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﺧطواﺗﮭم‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﯾﺳﺗﻌﻣل "واﯾﻛوف" ﻣﺻطﻠﺢ "اﻟﻣﺷﻐل اﻟﻣرﻛب" ﻓﻲ ﻛﺗﺑﮫ‪ ،‬ھل ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﻔﺳر ﻟﻲ ﻣﺎ ﻋﻧﺎه ﺑﮭذا‬
‫اﻟﻣﺻطﻠﺢ؟‬
‫‪ :GD‬واﯾﻛوف ﯾﻧﻘل ﻓﻛرة أن ھﻧﺎك وﺳﯾﻠﺔ ﺟﯾدة ﻟﻔﮭم اﻟﺳوق وھو اﻋﺗﺑﺎره ﻛﯾﺎن واﺣد )ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧﻧﺎ‬
‫ﻧﻌرف‪ ،‬ﺑطﺑﯾﻌﺔ اﻟﺣﺎل‪ ،‬أﻧﮫ ﯾﺗﻛون ﻣن ﻋدة أﻓراد(‪ .‬ھذا اﻟﻣﺷﻐل اﻻﻓﺗراﺿﻲ ﯾدﯾر اﻟﺳوق ﻣن ﺣﯾث اﻟﻌرض‬
‫واﻟطﻠب‪ ،‬وﺑﻧﺎء ﺧط ﻣن اﻷﺳﮭم ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ‪ ،‬أو ﺑﯾﻌﮫ ﻟﻠﺗوزﯾﻊ‪ .‬إذا ﻛﺎن ھﻧﺎك‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪ ،‬ﺑﯾﻊ‬
‫ذﻋر ﻣﻊ اﻧﺧﻔﺎض اﻟﺳوق‪ ،‬رﺑﻣﺎ ﻟﻌدة أﯾﺎم‪ ،‬أو ﺣﺗﻰ أﺳﺎﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﮭﺎﯾﺔ‪ ،‬وﺑﻌد ذﻟك‪ ،‬ﻓﺟﺄة‪ ،‬ﻧرى ﻛﻣﯾﺔ ﻛﺑﯾرة‬
‫ﻣن اﻟﻧﺷﺎط واﻟﺳوق ﯾﻐﻠﻖ ﻣﻧﺧﻔﺿﺎً‪ ،‬وﻟﻛن ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة ﻛﺑﯾرة ﻟﻠﺣﺟم‪ ،‬وھذا ھو ﻓﻛرة أن اﻟﻣﺷﻐل اﻟﻣرﻛب‬
‫ﻟﻠﺳوق ﻗد ﻗرر‪" ،‬اﻧﺧﻔﺿت اﻷﺳﻌﺎر ﺑﻣﺎ ﻓﯾﮫ اﻟﻛﻔﺎﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻘد ﺣﺎن اﻟوﻗت ﻟدﻋم ھذا اﻟﺳوق‪) ".‬ﺳﮭم ‪ BP‬ھو‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﻣﻣﺗﺎزة ﻓﻲ اﻟﻧﻘطﺔ(‪.‬‬
‫‪ :GH‬ھل ﺗﻌﺗﻘد أن طرﯾﻘﺔ واﯾﻛوف‪ ،‬اﻟﺗﻲ وﺿﻌت ﻗﺑل ‪ 100‬ﺳﻧﺔ ﻟﺗداول اﻷﺳﮭم‪ ،‬ھﻲ ﻓﻘط ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ‬
‫ﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻷﺳﮭم‪ ،‬أم أﻧﮭﺎ ﺗﻌﻣل ﻓﻲ ﻛل ﺳوق؟‬
‫‪ :GD‬ﯾﻌﻣل ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ اﻷﺳواق‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ واﻟﺳﻠﻊ واﻟﻔورﻛس‪ ،‬ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ اﻷطر اﻟزﻣﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫وذﻟك ﻷن واﯾﻛوف ﺑﯾن ﻟﻧﺎ أن ﻣﺑﺎدئ ﺳﻠوك اﻟﺳوق ﺗﻘوم ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻠوك اﻟﺑﺷري‪ .‬ﻛﺎن ﯾﺗﺣدث ﺣﻘﺎ ﻋن‬
‫اﻟﺳﻠوك اﻟﺑﺷري ﻓﻲ ﺳﯾﺎق اﻷﺳواق اﻟﻣﺗداوﻟﺔ ﺑ ُﺣرﯾﺔ ‪ -‬ﻻ ﯾﮭم ﻣﺎ ﯾﺗداول اﻟﺳوق ‪ -‬ﻛﻣﺎ ھو ﻣﺑﯾن ﻓﻲ اﻟرﺳوم‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻟﺗﻠك اﻷﺳواق‪ .‬ﻛطﺑﯾب ﻧﻔﺳﻲ‪ ،‬وأﻧﺎ أﻋﻠم أن اﻟﺳﻠوك اﻟﺑﺷري ﻻ ﯾﺗﻐﯾر ﻣﺎدﯾﺎ ﻋﻠﻰ ﻣر اﻟﻘرون‪ ،‬أو‬
‫ﺣﺗﻰ آﻻف اﻟﺳﻧﯾن‪ .‬اﻟﺗﻐﯾﯾرات ﻓﻲ اﻟﺳﻠوك اﻟﺑﺷري ھﻲ ﺗطورﯾﺔ‪ ،‬وﻟﯾﺳت ﺛورﯾﺔ‪ .‬اﻟﺗﻐﯾﯾرات ﻓﻲ ﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ‬
‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻗد ﺗﻛون ﺛورﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻛن اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﻧرد ﺑﮭﺎ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﺗطورﯾﺔ‪ .‬ھذا ھو اﻟﺳﺑب أن ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ‬
‫واﯾﻛوف ﻻ ﺗزال ﺟدﯾدة وذات ﺻﻠﺔ ﺣﺗﻰ اﻟﯾوم‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻛﯾف ﺗﻌﺗﻘد أن اﻟـ ‪ VSA‬ﻗد ﻋززت ﻋﻣل واﯾﻛوف اﻷﺻﻠﻲ؟‬
‫‪ :GD‬أﻋﺗﻘد أن "ﺗوم" ﻗﺎم ﺑﻌﻣل راﺋﻊ‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺗﺑﺳﯾط أﻋﻣﺎل واﯾﻛوف اﻟﻣﻌﻘدة أﺣﯾﺎﻧﺎ‪ .‬إﺗﻘﺎن واﯾﻛوف‬
‫ﯾﺳﺗﻐرق وﻗﺗﺎ وﺗﻔﺎﻧﯾﺎ ‪ -‬ﻗﻠﯾﻼ ﻣﺛل اﻟﻣﯾل ﻟﻠﻌب اﻟﺷطرﻧﺞ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻋﺎل! أﯾﺿﺎ‪" ،‬ﺗوم" ﯾﺟﻌل ﻣن‬
‫اﻟواﺿﺢ أن اﻟﺳوق‪ ،‬ﻛﻣﺎ وﺻﻔﮭﺎ واﯾﻛوف‪ ،‬ﻟﯾﺳت ﻣﺟرد ﻧﻘل اﻷﺳﮭم ﻣن ﻻﻋﺑﯾن أﻗوﯾﺎء ﻟﻼﻋﺑﯾن ﺿﻌﻔﺎء‪،‬‬
‫‪140‬‬
 ‫وإﻧﻣﺎ ھﻲ أﯾﺿﺎ ﻧﻘل اﻟﻣﺧﺎطر ‪ -‬اﻟﻼﻋﺑﯾن اﻷﻗوﯾﺎء ﯾدرﻛون أﻧﮫ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾرﺗﻔﻊ اﻟﺳوق إﻟﻰ ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن‪،‬‬
‫ﯾﺻﺑﺢ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة ﺟدا اﻹﺑﻘﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧزون ﻣن اﻷﺳﮭم ﻟﻔﺗرة أطول‪ ،‬ﻟذﻟك ﯾﻘوﻣون ﺑﺗﻔرﯾﻐﮭﺎ‪ .‬ھؤﻻء‬
‫اﻟﻣﺣﺗرﻓون ‪ -‬و "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ‪ -‬ﯾﻣﯾﻠون ﻟﻠﺗﻔرﯾﻎ ﻓﻲ ﺳوق ﻧﺷط‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون "اﻟﻘطﯾﻊ" ﻣﻧﺟذﺑﺎ ً‬
‫ﻟﻸﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻧﻌﻛس ﻣﺷﺎرﻛﺗﮭم ﻓﻲ اﻟﺣﺟم اﻟﻣﺗزاﯾد ﻋﻠﻰ اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻛﯾف ﺗﻌﺗﻘد أن واﯾﻛوف ﻗد ﻓﺳر ﺳوق اﻟﻔﺿﺔ ﻓﻲ ﻣﺎﯾو ‪2011‬؟‬
‫‪ :GD‬أﻧﺎ ﻻ أﻋرف ﻛﯾف ﻛﺎن ﺳﯾﻌﺗﺑر ﻣدى دراﻣﺎﺗﯾﻛﯾﺔ ﺗﻠك اﻟﺣرﻛﺔ‪ ،‬وﻟﻛﻧﮫ ﺑﺎﻟﺗﺄﻛﯾد ﻛﺎن ﺳﯾﺷﮭد إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ‬
‫اﻧﺧﻔﺎض ﺳﻌر اﻟﻔﺿﺔ ﺑﻌد اﻧﺟذاب اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻸﺳﻌﺎر اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ .‬ﻛﺎﻧت ﻓرﺻﺔ ﻣﺛﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﻣﺷﻐل اﻟﻣرﻛب‬
‫"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻟﺗﻔرﯾﻎ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻔﺿﺔ اﻟﺗﻲ ﻛﺎﻧوا ﻗد ﻗﺎﻣوا ﺑﺷراﺋﮭﺎ‪ .‬ﺳﺗﺗذﻛر أﻧﮭم ﻗد ﻗﺎﻣوا ﺑﺗﻔرﯾﻎ‬
‫ﻣﺧزوﻧﮭم ﻣن اﻷﺳﮭم ﺑﺳﻌر ‪ 50‬دوﻻر ﻟﻠﺳﮭم وھو ﻧﻔس اﻟﺳﻌر اﻟذي ﻛﺎن ﻋﻠﯾﮫ اﻟﺳﮭم ﻓﻲ اﻟﺛﻣﺎﻧﯾﻧﯾﺎت‪.‬‬

‫ﻣﻧذ ﻋﺎم ‪ ،1973‬ﻛﺎن اﻟﺳﻌر ﻗد ﺗم رﻓﻌﮫ ﻣن ‪ $ 1.95‬ﻟﻸوﻧﺻﺔ إﻟﻰ ‪ $ 54‬ﻣن ﻗﺑل اﻻﺧوة ھﺎﻧت‪ .‬وﻗد‬
‫ﺟﻣﻌوا ﻧﺻف إﻣدادات اﻟﻌﺎﻟم اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗﺻدﯾر‪ .‬ﺛم اﻧﺧﻔض اﻟﺳﻌر إﻟﻰ ﻣﺎ دون ‪ ،$ 11‬إﻓﻼس ھﺎﻧت‪ .‬وھذا‬
‫ﯾﺛﯾر ﻣﺳﺄﻟﺔ ﻟﻣﺎذا ﻛﺎن ﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﺗﺻل اﻟﻔﺿﺔ إﻟﻰ ‪ 50‬دوﻻرا ﺛم ھﺑطت ﻓﻲ ﻣﻧﺎﺳﺑﺗﯾن‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن‬
‫اﻟﺗﺿﺧم ﺧﻼل اﻟﺳﻧوات اﻟﺛﻼﺛﯾن اﻟﻣﺎﺿﯾﺔ‪ .‬ﺗﻔﺳﯾري‪ ،‬ﻛطﺑﯾب ﻧﻔﺳﻲ‪ ،‬ھو أن ‪ $ 50‬ھو ﻣﺳﺗوى ﻣﮭم ﻧﻔﺳﯾﺎ‪.‬‬
‫وﻏﺎﻟﺑﺎ ﻣﺎ ﺗﻛون اﻷرﻗﺎم اﻟداﺋرﯾﺔ ﻛﺑﯾرة؛ ﺑوﻋﻲ أو دون وﻋﻲ ﺗرﺳﻲ اﻟﻧﺎس ﻋﻠﯾﮭﺎ وﯾﺳﺗﺟﯾﺑون ﻟﮭﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺳﻠوﻛﮭم ﻓﻲ اﻟﺳوق‪.‬‬
‫‪ :GH‬أﺷﯾر إﻟﻰ ﺗﻠك اﻷرﻗﺎم اﻟداﺋرﯾﺔ ﺑﺄرﻗﺎم اﻹﻧطﻼق ﻓﻲ ﻛﺗﺎﺑﻲ ﻷن ھذا ھو ﺑﺎﻟﺿﺑط ﻣﺎ ھﻲ ﻋﻠﯾﮫ‪ .‬إذا‬
‫رأﯾت ﻣﺳﺗوى اﻟﺳﻌر ﯾﻌود إﻟﻰ ﻧﻔس ﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺳﻌر‪ ،‬ﺛم ﺗرى ﺗﺿﺧم ﻏﯾر ﻋﺎدي ﻣن اﻟﺣﺟم اﻟﻘﺎدم ﻛﻣﺎ رأﯾﻧﺎ‬
‫اﻷﺳﺑوع اﻟﻣﺎﺿﻲ ﻣﻊ اﻟﻔﺿﺔ ﻓﻲ اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻓﻲ ‪ ،TradeGuider‬ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗراه ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﻛﺎن‬
‫ذروة ﺷراء‪ ،‬ﺗﺑﻌﮭﺎ "ﻻ طﻠب" ﺑﻌد ﯾوﻣﯾن‪ .‬ھذا أﻣر ﻣﺛﯾر ﺟدا ﻟﻼھﺗﻣﺎم‪ ،‬وداﺋﻣﺎ ﯾﺣﯾر اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن‪.‬‬
‫ھل ﯾﻣﻛن أن ﺗﻔﺳر ﻟﻣﺎذا ﯾظﮭر اﻟﺿﻌف ﻋﻠﻰ أﻋﻣدة ﺻﺎﻋدة ذات ﺣﺟم ﻛﺑﯾر أو ﺣﺟم ﻛﺑﯾر "اﻟﺗرا"‪ ،‬ﺛم‬
‫ﯾظﮭر ﻣرة أﺧرى ﺑﻌد ﺑﺿﻌﺔ أﻋﻣدة ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣﻖ ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة ذات اﻟﺣﺟم اﻟﻣﻧﺧﻔض؟‬
‫‪ :GD‬إﻧﮫ أﻣر ﻣرﺑك‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أن ھذا ﯾﺑدو ﻣﺗﻧﺎﻗﺿﺎ‪ ،‬إﻻ أن ﺗوﺻﯾﺗﻲ ھﻲ اﻟﻣﺛﺎﺑرة ﻷﻧﮭم ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ‬
‫اﻟﻣطﺎف ﺳوف ﯾﻔﮭﻣون‪ .‬ﯾﺣﺗﺎج اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟﻣﺣﺗرﻓون )"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"( إﻟﻰ ﺳوق واﺳﻊ ﻧﺷط‬
‫ﻟﺗﻔرﯾﻎ أﺳﮭﻣﮭم )ﻣﮭﻣﺎ ﻛﺎن اﻷﻣر( وھﻛذا ﺗﺣدث ذروة اﻟﺷراء ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻟدﯾﻧﺎ أﺻﺣﺎب أﺳﮭم ﺿﻌﻔﺎء‬
‫)"اﻟﻘطﯾﻊ"( ﯾﺳﺎرﻋون إﻟﻰ اﻟﺳوق‪ ،‬ﯾﻐرﯾﮭم ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر واﻷﺧﺑﺎر اﻟﻣواﺗﯾﺔ‪ .‬و"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﯾروا‬
‫اﻟﺣﺟم اﻟﻣﺗزاﯾد اﻟﻧﺎﺟم ﻋن دﺧول "اﻟﻘطﯾﻊ" ﻓﻲ اﻟﺳوق وﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ أﺛﻧﺎء ھذا اﻟﺷراء اﻟﻧﺷط‪ .‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ‬
‫اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟذروة ﺑﺎﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻐﻠﻖ ﺑﮭﺎ اﻟﻌﻣود اﻟﺻﺎﻋد‪ :‬إﻧﮫ ﯾﻐﻠﻖ ﻓﻲ ﻣﻛﺎن ﺑﻌﯾد ﻋن اﻟﻘﻣﺔ‪ ،‬أﻗرب‬
‫إﻟﻰ اﻟوﺳط‪ ،‬أو ﺣﺗﻰ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾﻌﺎن‪ .‬وﺳوف ﯾﻛون ذو ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر‪ ،‬ﻣﺷﯾرا إﻟﻰ اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻛﺑﯾر‪ .‬اﻷﻛﺛر‬
‫ﻗول ھو أﻧﻧﺎ ﺳوف ﻧرى ﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﺟدا ﺟدا )أو ﺣﺟم "اﻟﺗرا" ﻛﻣﺎ ﺳﯾﺷﯾر اﻟـ ‪ .(VSA‬ھذه ھﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ ﻧﻌرف أن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﯾﻘوﻣوا ﺑﺎﻟﺗﻔرﯾﻎ إﻟﻰ ﺳوق ﻧﺷط‪.‬‬
‫ﺗذﻛر ﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬أن اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ﻟﯾس ﻓﻲ ﺣد ذاﺗﮫ إﺷﺎرة ﻟﻠﺑﯾﻊ‪ .‬ﻧﺣن ﺑﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ رؤﯾﺔ‬
‫ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ‪ :‬أﻋﻣدة ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣﺟم ﻣﻊ ﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﻛﺑﯾر‪ ،‬وإﻏﻼق ﻋﻧد اﻟﻣﻧﺗﺻف أو أﻗل‪ ،‬ﺑﻌد أن ﻛﺎﻧت‬
‫ھﻧﺎك ﺣرﻛﺔ ﺣﺎدﺛﺔ ﻟﺑﻌض اﻟوﻗت‪ .‬ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ ھذه اﻟﺣرﻛﺔ‪ ،‬ﯾﻌﺗﺑر اﻟﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻋﻣوﻣﺎ ﻋﻼﻣﺔ إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻛن‬
‫ﺳﻠﺑﯾﺔ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻣطﺎف‪ .‬ﯾﺟب أن ﻧﺿﻊ ﻓﻲ اﻋﺗﺑﺎرﻧﺎ أن اﻧﻌﻛﺎﺳﺎت اﻟﺳوق ﻟﯾﺳت أﺣداث ﻣﻔﺎﺟﺋﺔ‪ .‬ﻓﮭﻲ‬
‫أﻛﺛر ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ‪ ،‬ﺟزء ﻣﻧﮭﺎ ھو اﺧﺗﺑﺎر ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣن ﻋدم وﺟود ﻣزﯾد ﻣن اﻟطﻠب‪ .‬وأﺧﯾرا‪ ،‬ﺑﻣﺟرد رد ﻓﻌل‬
‫اﻟﺳوق ﻋﻠﻰ ذروة اﻟﺷراء‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﺳﯾرﺗﻔﻊ‪ .‬وﻟﻠﺗﺄﻛﯾد ﻋﻠﻰ أﻧﮫ ﻛﺎن ھﻧﺎك ﺑﺎﻟﻔﻌل ﺿﻌف ﻗﺎدم داﺧل اﻟﺳوق‪،‬‬
‫‪141‬‬
 ‫وأن اﻟذروة ﻛﺎﻧت‪ ،‬ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ذروة ﺷراء‪ ،‬وأن اﻟﺷراء ﻗد اﺳﺗﻧﻔد‪ ،‬ﻧرﯾد أن ﻧرى ﺣﺟم ﺧﻔﯾف و"ﻻ‬
‫طﻠب"‪ ،‬ﯾﺗﻣﯾز ﺑﻧﻘص ﻛﺑﯾر ﻓﻲ اﻟﺣﺟم وﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾر‪ .‬ﻋﻧد ھذه اﻟﻧﻘطﺔ ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧﺑﺣث ﻋن ﻓرﺻﺔ‬
‫ﻟﺑﯾﻊ اﻟﺳوق‪.‬‬
‫‪ :GH‬ھذا ﺗﻔﺳﯾر ﻛﺎﻣل‪ .‬ﻟدي ﺳؤاﻻن آﺧران‪ .‬أوﻻ‪ :‬ﻣﺎ ﻣدى أھﻣﯾﺔ إﯾﻣﺎن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﺑﻧظﺎﻣﮭم ﻟﺗﻣﻛﯾﻧﮭم ﻣن‬
‫اﻟﺗداول ﻓﻲ اﻷﺳواق ﺑﻧﺟﺎح؟‬
‫‪ :GD‬أود أن أﻗول اﻧﮭﺎ ذات أھﻣﯾﺔ ﺣﯾوﯾﺔ‪ .‬إذا ﻛﻧت ﻻ ﺗﺻدق ‪ -‬إذا ﻟم ﯾﻛن ﻟدﯾك اﻟﺛﻘﺔ ﻓﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪ ،‬إذا ﻟم ﯾﻛن ﻟدﯾك اﻟﺛﻘﺔ ﻓﻲ ﻧﻔﺳك ﻛﻣﺗداول ‪ -‬ﺳوف ﺗﺟد اﻟﺗداول ﺻﻌﺑﺎ ً ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل‬
‫اﻟﻣﺛﺎل‪ ،‬إذا ﻛﺎن اﻟﺳوق ﻻ ﯾﺗﻌﺎون ﻣﻊ ﻧﻘطﺔ دﺧول اﻟﺻﻔﻘﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك‪ ،‬ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻟدﯾك اﻟﺛﻘﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﻣﻛﻧك إدارة طرﯾﻘك ﻟﻠﺧروج ﻣن اﻟﺻﻔﻘﺔ دون وﺟود ﺧﺳﺎرة ﻓﺎدﺣﺔ‪ .‬إذا ﻟم ﯾﻛن ﻟدﯾك اﯾﻣﺎن ﻓﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك ‪ -‬ﺳواء ﻛﺎﻧت واﯾﻛوف ‪ VSA /‬أو أي طرﯾﻘﺔ أﺧرى‪ ،‬ﻓﺄﻧت ﻟﺳت ﻓﻲ اﻟطرﯾﻖ اﻟﺻﺣﯾﺢ‬
‫ﻛﻣﺗداول‪.‬‬
‫وذﻟك ﻷﻧك داﺋﻣﺎ ﺳوف ﺗﺑﺣث ﻋن ﺻﻘل وﺗﺣﺳﯾن اﻟﻧظﺎم اﻟﺧﺎص ﺑك‪ .‬ﻣن اﻟﻣرﺟﺢ أن ﺗﻛون داﺋم اﻟﺗﺣﻘﻖ‬
‫ﻣن ﻣﺎﻛد‪ ،‬وﻣؤﺷر ‪ ،RSI‬أو ﺗﺑﺣث ﻋن ﺑﻌض اﻟﻣؤﺷرات اﻷﺧرى اﻟﺗﻲ ﺗﺛﻖ ﻓﯾﮭﺎ‪ .‬أﻧت ﺗﻔﻌل ذﻟك ﻷﻧك ﺣﻘﺎ‬
‫ﻟم ﯾﻛن ﻟدﯾك اﻟﺛﻘﺔ ﻓﻲ ﻗدراﺗك اﻟﺧﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫أﯾﺿﺎ‪ ،‬ﻋﻧد إﺟراء ذﻟك‪ ،‬ﺳﺗﺑدأ ﻓﻲ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﺗﻌﺎرﺿﺔ‪ .‬ﻟن ﯾﻘدم ﻟك ﻣﺎﻛد ﻧﻔس اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‬
‫ﻣﺛل ‪ ، VSA‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪ .‬اﻵن أﻧت أﺻﺑﺣت أﻛﺛر ﺣﯾرة‪ .‬إن اﻻﻣر ﻣﺛل وﻛﺄﻧك ﺗرﺗدي أﻛﺛر ﻣن‬
‫ﺳﺎﻋﺔ‪ .‬أي ﺳﺎﻋﺔ ﺗﻌطﯾك اﻟوﻗت اﻟﻣﻧﺎﺳب؟ أﻧت ﻻ ﺗﻌرف ﺣﻘﺎ‪ ،‬وھذا ﺳوف ﯾﺳﺑب اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﺷك‪ .‬وﺑذﻟك‬
‫ﺳﯾﺗم إﻧﺷﺎء ﺣﻠﻘﺔ ﻣﻔرﻏﺔ ﻓﻲ ﻧظﺎم اﻻﻋﺗﻘﺎد اﻟﺧﺎص ﺑك‪ .‬أﻧت ﻓﻘط ﻟن ﺗﻌرف‪ ،‬وﻟﻛن ﻋﻠﯾك أن ﺗﺑﻘﻲ ﺗﺑﺣث‬
‫وﺗﺑﺣث‪ .‬ﻓﻲ ھذه اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻣرة ﻣن اﻟﺑﺣث‪ ،‬ﻟن ﺗﻛﺳب اﻟﺛﻘﺔ ﻓﻲ اﻟﺗداول اﻟﺧﺎص ﺑك واﻟﻧظﺎم اﻟﺧﺎص‬
‫ﺑك‪.‬‬
‫ﺗﺣﺗﺎج أوﻻ ﻻﺧﺗﺑﺎر ﻣﺎ ﯾﺻﻠﺢ ﻟك‪ ،‬ﻣﺎﻛد‪ ، VSA ،‬واﯾﻛوف أو أﯾﺎ ﻛﺎن‪ .‬ﺑﻣﺟرد ﺗﻘرﯾرك ﻟﻣﺎ ﯾﺻﻠﺢ ﻟك‪،‬‬
‫ﺗﺟﺎھل اﻵﺧرﯾن‪ .‬ﺛم ﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ اﺧﺗرﺗﮭﺎ ﻣن اﻟداﺧل واﻟﺧﺎرج ﻟﺗﺻﺑﺢ ﺧﺑﯾرا ﻓﯾﮭﺎ‪ .‬وھذه ھﻲ‬
‫اﻟﺳﻣﺔ اﻟﻣﻣﯾزة ﻟﻠﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن؛ ھم ﺧﺑراء ﺣﻘﯾﻘﯾﯾن ﻓﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ اﺧﺗﺎروھﺎ‪ .‬ﻣﻊ زﯾﺎدة ﺧﺑرﺗك‪،‬‬
‫إﯾﻣﺎﻧك ﻓﻲ اﻷﺳﻠوب اﻟﺧﺎص ﺑك‪ ،‬وإﯾﻣﺎﻧك ﻓﻲ ﻧﻔﺳك ﻛﻣﺗداول‪ ،‬ھذا ﺳﯾﻘودك إﻟﻰ أن ﺗﺻﺑﺢ ﻣﺗداول ﻧﺎﺟﺢ‪.‬‬

‫‪ :GH‬ﺳؤاﻟﻲ اﻷﺧﯾر‪ :‬ﻣﺎ ھﻲ اﻟﺧطوة اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﻟﺷﺧص اﻛﺗﺷف ﻟﻠﺗو طرﯾﻘﺔ واﯾﻛوف واﻟـ ‪ VSA‬؟‬
‫‪ :GD‬ﯾﺟب أن ﯾﻘرأ ﺑﺎﻟﺗﺄﻛﯾد دورة "واﯾﻛوف" اﻟﺗﻌﻠﯾﻣﯾﺔ وﻛﺗﺎب "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪ ،‬اﻷﺳرار ﻏﯾر اﻟﻣﻌﻠﻧﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗدﻓﻊ ﺳوق اﻷﺳﮭم‪ .‬ﯾﺟب أﯾﺿﺎ ً اﻟﻧظر ﻓﻲ ﻛﺗﺎب ﺗم ﺗﺣرﯾره ﺑواﺳطﺔ ﺟﺎك ھوﺗﺳون‪ ،‬طرﯾﻘﺔ واﯾﻛوف‪ :‬ﻋﻣل‬
‫رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﺳوق اﻷﺳﮭم‪ ،‬ﺣﯾث ﺳﺗﺟد ﻓﺻﻠﯾن ﻋن اﻟﺳﻧدات اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑواﺳطﺔ "دﯾﻔﯾد وﯾس"‪ .‬وأﯾﺿﺎ ً ﺑﻌض‬
‫اﻟﻣﺻﺎدر اﻟﻛﺑﯾرة ﻋﻠﻰ اﻻﻧﺗرﻧت‪ :‬ﻧﺎدي اﻟـ ‪ VSA‬ﻣن ﺧﻼل ‪ TradeGuider‬ﯾﻌد ﻣﺻدرا ً راﺋﻌﺎ ً‬
‫ﻟﻠﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻋن "واﯾﻛوف" وطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪.‬‬
‫ﺧﻼل ﺑﺿﻌﺔ أﺳﺎﺑﯾﻊ ﺳﻧطﻠﻖ ﻣوﻗﻌﺎ ً اﻟﻛﺗروﻧﯾﺎ ً ﺟدﯾداً ﯾﺳﻣﻰ ‪www.richardwyckoff.org‬‬
‫ﯾﺣﺗوي ﻋﻠﻰ ﺑراﻣﺞ وﻣواد ﺗﻌﻠﯾﻣﯾﺔ ﺟدﯾدة ﻋن طرﯾﻘﺔ واﯾﻛوف‪ .‬وأود أن أﺷﺟﻊ اﻟﻣﺗداوﻟﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻧظر ﻓﯾﮭﺎ ﻟﻠﺗﻌﻠم واﻹﻧدﻣﺎج ﻓﻲ اﻟﺗداول‪ .‬ﻻ أﻋرف ﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧﻧﻲ أن أﺿﯾﻔﮫ ﻋن ذﻟك‪.‬‬

‫‪142‬‬
 ‫ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ‪ :4‬ﺳﯾﺑﺎﺳﺗﯾﺎن ﻣﺎﻧﺑﻲ )اﻟﻣﺷﺎر إﻟﯾﮫ ‪(SB‬‬

‫‪ :GH‬ﻛﯾف ﺷﺎرﻛت أوﻻ ﻓﻲ اﻟﺗداول واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر؟‬

‫‪ :SB‬ﻛﺎن ذﻟك ﻓﻲ اﻟﺛﻣﺎﻧﯾﻧﯾﺎت ﻗﺑل ﻋﺎم ‪ .1987‬ﻟﻘد وﺟدت ﻧﺳﺧﺔ ﻣطﺑوﻋﺔ ﻣن ﻣﺣﻔظﺔ اﻷﺳﮭم ﻓﻲ‬
‫اﻟﺷﺎرع‪ .‬وﻗد أﺛﺎرت اھﺗﻣﺎﻣﻲ ودرﺳﺗﮭﺎ ﻋن ﻛﺛب‪ .‬وﻟﻛن‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﻛﻧت ﻓﻲ ﺳن اﻟﻣراھﻘﺔ‪ ،‬ﻟم ﯾﻛن ﻟدي رأس‬
‫اﻟﻣﺎل ﻟﺗداول اﻷﺳﮭم ﻧﻔﺳﻲ‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻛﯾف ﻋرﻓت ﻋن طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ؟‬
‫‪ :SB‬اﻋﺗدت ﻋﻠﻰ ﺷراء ‪ FT‬ﻓﻲ ﯾوم اﻟﺳﺑت وﻗراءﺗﮭﺎ‪ ،‬وھﻲ ﺗﺑﺣث أﺳﺎﺳﺎ ﻋن اﻻﺗﺟﺎه ﻟﻸﺳﺑوع اﻟﺗﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫أدرﻛت ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣﻖ أن اﻟﺻﺣﻔﯾﯾن إﻣﺎ ﻻ ﯾﻌرﻓون ﻛﯾف ﯾﻌﻣل اﻟﺳوق‪ ،‬وﯾﻌﺗﻘدون أﻧﮫ ﯾﻌﻣل ﻣن اﻷﺧﺑﺎر‪،‬‬
‫أو أن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ﯾﺣﺎوﻟون ﺗﺿﻠﯾل اﻟﺟﻣﮭور‪ .‬ﻋﻠﻰ أي ﺣﺎل‪ ،‬ﻛﺎن "ﺗوم" ﻟدﯾﮫ إﻋﻼن ﻓﻲ‬
‫اﻟﺟرﯾدة‪ ،‬وﻗﻣت ﺑﺎﻻﺗﺻﺎل ﺑﮫ وطﻠﺑت اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‪ ،‬اﻟﺗﻲ أرﺳﻠﮭﺎ ﻟﻲ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﻻ ﺗزال ﻟدي‪.‬‬

‫‪143‬‬
 ‫‪ :GH‬ﻣﺎ اﻟذي ﻛﺎن ﻓﻲ طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ واﻟذي دﻓﻌك ﻟدراﺳﺗﮭﺎ ﺑﺎﻟﺗﻔﺻﯾل؟‬
‫‪ :SB‬اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ أرﺳﻠﮭﺎ ﻟﻲ ﺗوم ﺗﺗﺣدث ﻋن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻐﯾر ﻣدرﻛﯾن واﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻣطﻠﻌﯾن‪ .‬ﺣﺳﻧﺎ‪،‬‬
‫ﻟم أﻛن أﻋرف ﺷﯾﺋﺎ ﻋن اﻟﺗداول‪ ،‬وﻟﻛن ﻛﺎن ﻟدي اﻟﺣس اﻟﺳﻠﯾم ﻟﻣﻌرﻓﺔ ﻣن اﻟذي ﻛﺎن وراء ﻛل ﺷﺊ وﻟﻛن‬
‫اﻷھم ﻣن ذﻟك ﻛﻠﮫ‪ ،‬أردت ﻛﺳب اﻟﻣﺎل‪ .‬وﻛﻠﻣﺎ ﻓﻘدت اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﻛﻠﻣﺎ ازددت ﺗﺻﻣﯾﻣﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺟﺎح‪.‬‬
‫أﻋﺗﻘد أﻧﮫ أﺻﺑﺢ ھوﺳﺎ ً‪ ،‬ﺑدﻻ ﻣن ﻛوﻧﮫ ھواﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻟﻘد ﻛﺗﺑت ﻣﻘﺎﻟﺔ‪ ،‬ﺟﻌل اﻟﺣﺟم ﯾﻌﻣل ﻟك‪ .‬ﻟﻣﺎذا اﻟﺣﺟم ﻣﮭم ﺟدا ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﻠﺳﻌر؟‬
‫‪ :SB‬اﻟﺣﺟم ھو اﻟﻣﻔﺗﺎح ﻟﻛل ﻣن اﻻﺧﺗﻼﻻت ﻓﻲ ﻣراﻛز ﺻﻔﻘﺎت اﻟﻣﺗداوﻟﯾن وأﯾﺿﺎ ﻋﻠم اﻟﻧﻔس وراء‬
‫اﻟﺳوق‪ .‬ﺗﺻﺑﺢ طﺎﻟﺑﺎ ﻓﻲ اﻟﺳﻠوك اﻟﺑﺷري دون أن ﺗدرك ذﻟك‪ .‬اﻟﺣﺟم ھو أﯾﺿﺎ ﻗوي ﺟدا ﻟﻠﻛﺷف ﻋن‬
‫اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻣﺣﺗرف‪ ،‬أو ﻋدم وﺟوده‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪ ،‬ﺑﻣﺟرد ﻋﻣل "طرد" اﻟﺳوق ﻓﻲ ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن‪ ،‬ﻓﺈن‬
‫اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ﯾﻘوﻣون ﺑﺗﻔرﯾﻎ ﻛﺗل ﻣن اﻷﺳﮭم ﻟطرد اﻟﺑﺎﻋﺔ‪ .‬إذا ﻛﺎن ﻻ ﯾزال ھﻧﺎك طﻠب ﻛﺎف‪ ،‬ﻓﺈن‬
‫اﻷﺳﻌﺎر ﻟن ﺗﻧﺧﻔض‪ ،‬ﻷن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن اﻵﺧرﯾن ﺳﯾﻘوﻣون ﺑﺎﻟﺷراء‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺧﺑر اﻟﺑﺎﺋﻌﯾن أن اﻟﺳوق‬
‫ﻻ ﯾزال ﺻﺎﻋدا‪ ،‬وأﻧﮫ ﯾﻣﻛن ﺗوﻗﻊ ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر‪ .‬وﻧﺣن ﻧﺳﻣﻲ ھذا اﺧﺗﺑﺎر اﻟﻌرض‪ ،‬وھذا ﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾﻛون‬
‫ﻓﻲ ﻧﻔس ﻣﺳﺗوى اﻟﺳﻌر ﻋﻧد اﻟطرد‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻟﻣﺎذا ﺗﻌﺗﻘد ان ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻟﯾﺳت ﺷﺎﺋﻌﺔ ﻣﺛل أدوات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ اﻟﻘﯾﺎﺳﯾﺔ ﻣﺛل ﻣﺎﻛد‪،‬‬
‫اﻟﻣﺗوﺳطﺎت اﻟﻣﺗﺣرﻛﺔ واﻟﺷﻣوع؟‬
‫‪ :SB‬ھﻧﺎك ﻋدة أﺳﺑﺎب‪ ،‬طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ ﻣن اﻟﺻﻌب ﺗﻌﻠﻣﮭﺎ وﺗﻔﺳﯾرھﺎ‪ .‬ﻣﻌظم اﻟﻧﺎس ﯾﺳﺗﺳﻠﻣون‬
‫ﻗﺑل ﺗﺣﻘﯾﻖ أي ﺷﺊ ﻓﯾﮭﺎ‪ .‬ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺗﺗطﻠب اﻻﻟﺗزام واﻟﻌزم واﻟﺻﺑر ﻟﻠﺗﻌﻠم‪ .‬ﻋﻠﯾك أن ﺗﻛون ﻣﻠﺗزﻣﺎ ً‪ ،‬وﯾﻛون‬
‫ﻟدﯾك اﻟداﻓﻊ ﻟﻠﻧﺟﺎح‪ .‬وﺗﻌﻠﻣﮭﺎ ﯾﺳﺗﻐرق ﻣﺋﺎت اﻟﺳﺎﻋﺎت ﻣن اﻟدراﺳﺔ؛ ﻓﺈﻧﮫ ﻟﯾس ﺷﯾﺋﺎ ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﺗﻌﻠﻣﮫ ﻓﻲ‬
‫ﺳﺎﻋﺔ ﺛم ﺗذھب ﻟرﺑﺢ اﻟﻣﺎل )ﻻ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻷﻗل‪ ،‬إﻻ إذا ﻛﻧت ﻓﺎﺋﻖ اﻟذﻛﺎء!( ﻣﻌظم اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﯾرﯾدون ﺷﺧص‬
‫ﯾﻘول ﻟﮭم ھذا ﻣﻛﺎن اﻟﺷراء أو اﻟﺑﯾﻊ‪ ،‬وھذا ﯾﻌﻧﻲ أﻧﮭم ﻻ ﯾرﯾدون اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺎﻟﻌﻣل ﺑﺄﻧﻔﺳﮭم‪.‬‬
‫ﺣﺗﻰ ﻓﻲ ﻣطﻠﻊ اﻟﻘرن اﻟﻣﺎﺿﻲ‪ ،‬وﺟد واﯾﻛوف ھذا‪ :‬اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻛﺛﯾرا ﻣﺎ ﯾﺷﺗرون ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻧﺻﺎﺋﺢ واﻟﺷﺎﺋﻌﺎت‪ ،‬واﻟﻘﻠﯾل ﻣﻧﮭم ﯾﻣﻛﻧﮭم ﻗراءة ﺷرﯾط اﻟﺳﻌر‪ ،‬واﻷﻛﺛر ﻣن ذﻟك أﻧﮭم ﯾﺻﻠون ﻓﻘط ﻟﺗﺣﻘﯾﻖ‬
‫اﻟرﺑﺢ‪ .‬ﯾﻣﻛن ﻷﻓﺿل اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻗراءة اﻟﺷرﯾط‪ ،‬وﻏﺎﻟﺑﺎ ﻣﺎ ﯾذھﺑون إﻟﻰ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺷﺑﮫ اﻟﻧﺷوة ﻋﻧد اﻟﻘﯾﺎم ﺑذﻟك‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧوا ھم اﻟذﯾن رﺑﺣوا ﻛل اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻟﻛﻧﮭم ﻟم ﯾدرﺳوا أﺑدا ً ﻷي ﺷﺧص آﺧر ﻛﯾف ﻓﻌل ذﻟك‪ .‬ﺣﺗﻰ اﻵن‪ ،‬ﯾﻣﯾل‬
‫ﺧﺑراء واﯾﻛوف إﻟﻰ إﺑﻘﺎء أﻧﻔﺳﮭم ﻷﻧﻔﺳﮭم‪ .‬وﺑﻣﺎ أﻧﮫ ﻻ ﯾوﺟد اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﻣﺎرﺳﯾن‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﻻ ﯾوﺟد اﻟﻌدﯾد‬
‫ﻣن اﻟﻣﻌﻠﻣﯾن اﻟﺟﯾدﯾن‪.‬‬
‫وھﻧﺎك أﯾﺿﺎ ﺳﺑب ﻧﻔﺳﻲ‪ .‬ﻣﻌظم اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﺟدد ﯾﻧﺳون ﻛل ﻣﺎ ﺗﻌﻠﻣوه ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺑدأون ﻓﻲ اﻟﺗداول اﻟﻔﻌﻠﻲ‪.‬‬
‫ﯾزﯾد ﻣﺳﺗوى اﻟﺗوﺗر ﻟدﯾﮭم‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ إذا ﻛﺎﻧوا ﯾﺗﻌرﺿون ﻟﻠﺧﺳﺎرة‪ ،‬ﻣﻊ ﺳﯾطرة اﻟﻐرﯾزة ﻋﻠﯾﮭم‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺛل ھذه‬
‫اﻟظروف ﯾﺳﺗﺧدﻣون اﻟﺷﻣوع واﻟﻣؤﺷرات اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﺗﻌﻠﻣﮭﺎ ﺑﺳﮭوﻟﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ﻣﻊ‬
‫أﺟﮭزة اﻹﻧذار اﻟﺗﻠﻘﺎﺋﻲ‪ ،‬ﺣﺗﻰ ﻟو ﻟم ﺗﻛن ﻛل ھذه ﻟﯾﺳت ﻣﻔﮭوﻣﺔ ﺗﻣﺎﻣﺎ‪ ،‬إﻻ أﻧﮭم ﯾﺧﻠﻘون ﻣﻧطﻘﺔ راﺣﺔ‬
‫وﺗرﺣﯾب ﺑﻌﯾدا ﻋن اﻟﺻراﻣﺔ اﻟﻔﻛرﯾﺔ ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪.‬‬
‫‪ :GH‬ﻛم اﺳﺗﻐرﻗت ﻣن اﻟوﻗت ﻟﯾﻌﺗرف ﺑك "ﺗوم" ﻛﺧﺑﯾر ﻓﻲ ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ؟‬
‫‪ :SB‬ﻛﺎن ﺗﻘدﻣﺎ ً ﺗدرﯾﺟﯾﺎ ً ﻋﺑر ﺳﻧوات ﻣن اﻟدراﺳﺔ‪ .‬وﻣﻊ اﻟوﻗت ﯾﺻﺑﺢ اﻻﻣر أﻛﺛر ﺳﮭوﻟﺔ وﺑدأت ﻓﻲ رؤﯾﺔ‬
‫أﺷﯾﺎء ﻟم أﺗﻣﻛن ﻣن رؤﯾﺗﮭﺎ ﻣن ﻗﺑل‪ .‬ﺑدا اﻷﻣر وﻛﺄن ﺷﺧص ﻗد ﻓﺗﺢ ﺑواﺑﺎت اﻟﺳد‪ ،‬رأﯾت ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻋﻣل اﻟﺳوق‬
‫ﺑﺄﻛﻣﻠﮫ‪.‬‬

‫‪144‬‬
 ‫‪ :GH‬ﻣﺎ ھﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺗداول اﻟﻣﺑﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ اﻟﻣﻔﺿﻠﺔ ﻟدﯾك ﻟﻌﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺷراء؟‬
‫‪ :SB‬رد ﻓﻌل ﺛﺎﻧوي ﻋﻧد ﻗﺎع أﻋﻠﻰ ﻣن اﻟﻘﺎع اﻟﺳﺎﺑﻖ واﻟذي ﯾﺟب ان ﯾﻛون "طرد" او "ذروة ﺑﯾﻊ"‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط ‪1‬‬

‫‪ :GH‬ﻣﺎ ھﻲ أﻓﺿل ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗداول ﻣﻔﺿﻠﺔ ﻟك ﻟﻌﻣل ﺻﻔﻘﺔ ﺑﯾﻊ؟‬

‫‪" :SB‬ھﯾدن اب ﺛراﺳت" ﺑﻌد ذروة ﺷراء ظﺎھرة ﻋﻠﻰ اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ‪ ،‬واﺣب اﻧﺗظﺎر ﻗﻣﺔ ﺛﺎﻧﯾﺔ أﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧطط ‪2‬‬

‫‪145‬‬
 ‫‪ :GH‬ھل ﺗﺳﺗﺧدم أي طرق أﺧرى ﻟﻠﺗداول ﻏﯾر ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ؟‬
‫‪ :SB‬ﻻ ﻟﻘد اﺳﺗﻐرق ﻣﻧﻲ اﻻﻣر اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟوﻗت ﻹﺗﻘﺎن ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬ﻓﻠﻣﺎذا أﺗرﻛﮭﺎ وأﺑدأ ﻓﻲ‬
‫ﺷﺊ آﺧر؟‬
‫‪ :GH‬ﻣﺎ ھﻲ اﻟﻧﺻﯾﺣﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌطﯾﮭﺎ ﻟﻠﻣﺗداول أو اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟذي وﺟد ﻟﻠﺗو اﻟـ ‪ VSA‬وﯾرﯾد اﻻﻧﺗﻘﺎل إﻟﻰ‬
‫اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻔﮭم؟‬
‫‪ :SB‬اﻟﻌﻣل اﻟﺟﺎد وﻋدم اﻻﺳﺗﺳﻼم وﺳؤال اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺳﺋﻠﺔ وﺣﺿور اﻟﻧدوات اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ وطرح اﻷﺳﺋﻠﺔ‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺷﻌر ﺑﺎﻟﺣﯾرة‪ .‬ﻛن ذﻛﯾﺎ ً وﺟﺎﺋﻌﺎ ً‪ .‬اﻋﺛر ﻋﻠﻰ ﻛل اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪ .‬ھﻧﺎك اﻟﻌدﯾد ﻣن‬
‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻟﺗﻲ ﺗدرس "واﯾﻛوف"‪ .‬وﻧﺎدي اﻟـ ‪ VSA‬أﺣد أﻓﺿل ھذه اﻷﻣﺎﻛن‪.‬‬
‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪ ،‬ﻣﻘﺎل "ﺳﯾﺑﺎﺳﺗﯾﺎن ﻣﺎﻧﺑﻲ"‪" ،‬ﺟﻌل اﻟﺣﺟم ﯾﻌﻣل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟك"‪:‬‬
‫ﻟﯾس ﺳرا أن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ﻟدﯾﮭم ﻣﯾزة واﺣدة ﻋن اﻟﻣﺗداول اﻟﺧﺎص‪ :‬ﯾﻣﻛﻧﮭم ﻗراءة اﻟﺣﺟم‪ ،‬وﻟﻛن‬
‫ﻟﯾس ذﻟك ﻓﺣﺳب‪ ،‬ﻛﺎﻧوا ﯾﻘوﻣون ﺑﺈﺧﻔﺎء اﻟﺣﺟم ﻋﻧك ﻟﻔﺗرات ﻣن اﻟوﻗت ﻣن أﺟل أن ﯾﻛون ﻟدﯾﮭم ﻣﯾزة‬
‫ﻋﻧك‪ ،‬أواﻣر ﻛﺑﯾرة ﻋﻧد ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻣﻌﯾﻧﺔ أﻋﻠﻰ أو أﺳﻔل اﻟﺳوق‪ .‬ھذه اﻟﺑﻧوك اﻟﻛﺑﯾرة وﺷرﻛﺎت اﻟوﺳﺎطﺔ‬
‫ﺗدﻋﻲ أﻧﮫ ﻣن اﺟل ﻋﻣل ﺳوق ﻓﺈﻧﮭم ﯾﺣﺗﺎﺟون ﻣﯾزة ﺧﺎﺻﺔ ﻋن ﺑﺎﻗﻲ اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻣن اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ .‬اﻷواﻣر‬
‫اﻟﻛﺑﯾرة اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗﻧﻔﯾذھﺎ ﻻ ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﯾط ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗظﮭر ﻋﻠﻰ رادار اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن اﻟذﯾن ﻗد‬
‫ﯾﻐﯾرون ﻋروﺿﮭم أو ﯾﺳﺣﺑون أواﻣر ﻛﻛﺗل ﻛﺑﯾرة ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﯾط ﺗُظﮭر اﻟﻘوة أو اﻟﺿﻌف‪ .‬اﻟﻣﺗداوﻟون‬
‫اﻟﻣﺣﺗرﻓون ﯾﺳﺗﺧدﻣون ﻓﻘط اﻟﺳﻌر واﻟﺣﺟم وﻋﺎدة ﻻ ﯾﺳﺗﺧدﻣون ﻣؤﺷر آﺧر ﻟﻘراءة اﻟﺗوازن اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ‬
‫ﻟﻠﻌرض واﻟطﻠب ﻛﻣﺎ ﺑﺷر واﯾﻛوف ﻓﻲ ﻣطﻠﻊ اﻟﻘرن‪.‬‬
‫دراﺳﺔ اﻟﺳﻌر واﻟﺣﺟم وﻋﻼﻗﺗﮭﻣﺎ أﻣر ﺣﯾوي ﻟﻠﻛﺷف ﻋن ﻧﻘﺎط اﻟﺗﺣول ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻷن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن‬
‫اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ﻟدﯾﮭم ﺣﺳﺎب ﻛﺑﯾر وﯾرﯾدون ﺗﺷﻐﯾل ھذا اﻟﺣﺳﺎب ﻟرﺑﺢ اﻟﻣﺎل‪ .‬ھذا ﻻ ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗم ﻋﻣﻠﮫ ﻋن‬
‫طرﯾﻖ اﻟﺷراء ﻓﻲ اﻟﺳوق أو اﻟﺣد ﻣن أواﻣر ﻷن ھذا ﻣن ﺷﺄﻧﮫ أن ﯾزﯾل اﺳﺗﻘرار اﻷﺳﻌﺎر ﻣﻣﺎ ﯾﺗﺳﺑب ﻓﻲ‬
‫وﺿﻊ ﻏﯾر ﻗﺎﺑل ﻟﻠﻘراءة‪ ،‬ﻟذﻟك ﯾﺳﺗﺧدم "اﻟطرد" ﻟزﻋزﻋﺔ اﻟﺣﺷد ‪ ،‬وﻟﻛن اﻟﺳﺑب اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ ھو ﻣﻌﺎﻟﺟﺔ أواﻣر‬
‫ﻛﺑﯾرة أﺛﻧﺎء ﺗﻐطﯾﺔ اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑك وﻋدم اﻟﺗﺧﻠﻲ ﻋن اﻟﻠﻌﺑﺔ ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺑدأ اﻟﺳوق‬
‫ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎه‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن ﻧﻘول اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﻛﺑﯾرة ﻟدﯾﮭﺎ اﻟﺳﯾطرة‪ .‬ھؤﻻء اﻟﻣﺷﻐﻠﯾن اﻟﻛﺑﺎر ﯾﻌرﻓون أﻧﮫ ﻟﯾس‬
‫ھﻧﺎك ﻣﺋﺎت ﻣن أواﻣر وﻗف اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬وﻟﻛن اﻵﻻف‪ ،‬وھذا ﯾﻌطﯾﮭم اﻟﻔرﺻﺔ ﻟﻣﻌﺎﻟﺟﺔ أواﻣر ﻛﺑﯾرة وإﺧﻔﺎء‬
‫ﻧواﯾﺎھم اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻷﻧﮭم ﯾﺟذﺑون اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻵﺧرﯾن اﻟذﯾن ﯾﻣﻛن أن ﯾروا أﻋﻣﺎﻟﮭم وﯾﺗﺻرﻓون ﻋﻠﻰ اﻟﻔور‬
‫ﻟﺗﺣﺳﯾن ﺣﺳﺎﺑﺎﺗﮭم اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻋن طرﯾﻖ ﻗراءة اﻟﺣﺟم‪.‬‬
‫ﻣﯾزة أﺧرى ﯾﻣﺗﻠﻛﮭﺎ اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟﻣﺣﺗرﻓون وھﻲ اﻷﺧﺑﺎر‪ .‬ﺳﯾﻛون ﻟدﯾﮭم ﺑﺎﻟﻔﻌل اﻷﺧﺑﺎر ﻣﻘدﻣﺎ‪ ،‬وﺳوف‬
‫ﯾﺣﺎوﻟون اﻹﺳﺗﻔﺎدة ﻣﻧﮭﺎ وﺗﺿﻠﯾل أﻛﺑر ﻋدد ﻣﻣﻛن ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن‪ ..‬ﻟﻣﺎذا ﯾﺑدو أن اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺳﯾﺋﺔ ﺗظﮭر‬
‫داﺋﻣﺎ ﻓﻲ اﻷﺳﺑوﻋﯾن اﻷﺧﯾرﯾن ﻣن اﻟﺳوق اﻟﮭﺎﺑط‪ ،‬واﻷﺧﺑﺎر اﻟﺟﯾدة داﺋﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﺟزء اﻟﻌﻠوي ﻣن اﻟﺳوق‬
‫اﻟﺻﺎﻋد؟ ﯾﺗم ذﻟك ﻟوﺿﻌك ﺗﺣت اﻟﺿﻐط ﻓﻲ اﻟﺟزء اﻟﺳﻔﻠﻲ‪ .‬وھذا ﯾﺳﻣﺢ ﻟﻠﻣﺷﻐﻠﯾن ﺑﺗﻔرﯾﻎ ﻛﺗل ﻛﺑﯾرة ﻣن‬
‫ﻋﻘود اﻷﺳﮭم أو اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ ﺑﺄﻓﺿل اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣﻣﻛﻧﺔ وإﻋﺎدة ﺗﺟﻣﯾﻌﮭﺎ ﻓﻲ اﻷﺳﻔل ﻟزﯾﺎدة اﻷرﺑﺎح ﻟﻠﻣﺷﻐل‬
‫ﻓﻲ ﺧﺳﺎرة ﻛﺑﯾرة ﻋﺎدة ﻟﻠﺣﺷد‪ .‬ﺛم ﯾﺗم ﺗﻛرار اﻟدورة ﻣرارا وﺗﻛرارا‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺗﯾﺢ ﻟﻧﺎ أﺳواق ﺻﺎﻋدة وأﺳواق‬
‫ھﺎﺑطﺔ‪ ،‬وھذه اﻟﺷرﻛﺎت ﺗﻌرف أن ھﻧﺎك ﺛﻼﺛﺔ أﺷﯾﺎء ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬اﻟﺧوف‪ ،‬اﻷﻣل ‪ ،‬واﻟطﻣﻊ‪ .‬اﻟﺧوف ﻣن‬
‫ﻓﻘدان اﻟﻔرص‪ ،‬واﻷﻣل أﺛﻧﺎء اﻟﺧﺳﺎرة‪ ،‬أن اﻷﺳﻌﺎر ﺳوف ﺗﺗﻌﺎﻓﻰ وإﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟﺧروج ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺎدل‪ ،‬واﻟطﻣﻊ‬

‫‪146‬‬
 ‫أﻧﮫ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻟدﯾك ﻣرﻛز ﺻﻔﻘﺔ راﺑﺢ‪ ،‬ﺗﺣﺎول ﺑﺈﺳﺗﻣﺎﺗﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح أﻛﺑر وﻏﺎﻟﺑﺎ ﻣﺎ ﺗﻔﺷل ﻓﻲ‬
‫رؤﯾﺔ اﻟﻣد اﻟﻘﺎدم‪.‬‬
‫ﻣن ﺧﻼل دراﺳﺔ اﻟﺣﺟم وﻋﻼﻗﺗﮫ ﺑﺎﻟﺳﻌر‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﺑدأ ﻓﻲ اﻟﻛﺷف ﻋن اﻟﺗﻐﯾرات اﻟطﻔﯾﻔﺔ ﻓﻲ اﻟﻌرض‬
‫واﻟطﻠب‪ ،‬وﺳوف ﻧرى ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﻣﺷﻐﻠﯾن اﻟﻛﺑﺎر ﻧﺷطﺎء‪ ،‬وﻣن ﺧﻼل ﻣراﻗﺑﺔ ﻧﺗﺎﺋﺞ أﻋﻣﺎﻟﮭم‪ ،‬ﯾﺟب أن‬
‫ﺗﺑدأ ﻓﻲ رؤﯾﺔ اﻟﻣﺳﺎر اﻷﻗل ﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻟﺑﻧﺎء ﺻورة ﻟﻠﺳوق اﻟﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻛﺷف أﻣﺎﻣك ﻓﻲ ﺟﻠﺳﺔ اﻟﺗداول‪ .‬إذا‬
‫ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺟﻠس أﻣﺎم ﺟﮭﺎز اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر اﻟﺧﺎص ﺑك وﺗرى ﻛﻣﯾﺔ ﻛﺑﯾرة ﻣن اﻟﺣﺟم ﻋﻠﻰ ﺷرﯾط ﺻﺎﻋد‪ ،‬ﻗد‬
‫'ﻷﻧك ﻗد ﻗﯾل ﻟك' ﺗﻔﺗرض أن اﻟﻘوة ﺗظﮭر داﺋﻣﺎ ﻋﻠﻰ أﻋﻣدة ﺻﺎﻋدة‪ ،‬وﯾظﮭر اﻟﺿﻌف داﺋﻣﺎ ﻋﻠﻰ أﻋﻣدة‬
‫ھﺎﺑطﺔ‪ .‬ﻷﻧك ﻗد ﻗرأت ھذا ﻓﻲ اﻟﻛﺗب واﻟﻣﺟﻼت‪ ،‬ﻓﺄﻧت ﺗﻌﺗﻘد أﻧﮫ ﺻﺣﯾﺢ‪ .‬ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬اﻷﻋﻣدة ﻣﻊ اﻟﺣﺟم‬
‫اﻟﻛﺑﯾر ﺟدا ً ﺗﻌﻧﻲ اﻟﺿﻌف‪ ،‬ﻛﻣﺎ اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ ذات اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر ﺗظﮭر ﻗوة‪ .‬ﻛﯾف ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ھذا‬
‫ﺻﺣﯾﺣﺎ؟ ﺣﺳﻧﺎ ﺗﺧﯾل أﻧك ﻣﺷﻐل ﻟدﯾك ﻛﺗﻠﺔ ﻛﺑﯾرة ﻟﻠﺗﺧﻠص ﻣﻧﮭﺎ‪ ،‬ﻛﯾف ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﻔﻌل ھذا دون وﺿﻊ‬
‫اﻟﺳﻌر ﺿدك؟ وھذا ﯾﻌﻧﻲ رﻓﻊ اﻟﺳﻌر ﻟﺟﻠب اﻟﻣﺷﺗرﯾن‪ .‬ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر ﯾﺧﻠﻖ اﻟطﻠب؛ اﻟطﻠب ﻻ ﯾﺧﻠﻖ‬
‫ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر‪ .‬إذا ﻛﻧت ﺗرى ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬ﻓﻣن اﻟﻣرﺟﺢ أﻧك ﺳﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺷراء أﻛﺛر ﻣن اﻟﺑﯾﻊ‪ ،‬ﻷﻧك ﻗد‬
‫ﺗﺗوﻗﻊ ﺗﺣﻘﯾﻖ اﻟرﺑﺢ ﻣﻊ اﺳﺗﻣرار ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬وﻟﻛن إذا ﻛﻧت ﻻ ﺗﺳﺗطﯾﻊ ﻗراءة اﻟﺣﺟم؛ ﻓﺈن اﻟﺻورة‬
‫اﻟﻣﺗﻛوﻧﺔ ﻟدﯾك ﻋن ھذه اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻣن ﺷﺄﻧﮭﺎ أن ﺗﺷوه اﻟﺻورة اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻷﻧك ﺳﺗﻌﺗﻘد أن اﻟﺳوق‬
‫ﺻﺎﻋد‪ ،‬وأﻧت ﻟن ﺗرى اﻟﺣﺟم اﻟﻣﻔرط اﻟﻣﺷﯾر إﻟﻰ اﻟﺿﻌف‪.‬‬
‫ﻗراءة ﻋﻣود واﺣد ﻓﻲ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻻ ﺗﻌطﯾك ﺻورة ﻛﺎﻣﻠﺔ‪ ،‬ﺑل ھو أﯾﺿﺎ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﮭذا اﻟﺣﺟم اﻟﻛﺑﯾر اﻟذي‬
‫ﯾﺟب أن ﻧﻛون ﺣذرﯾن ﺟدا ﻓﻲ ﻣراﻗﺑﺗﮫ‪ ،‬ھل ﺗﺑدأ اﻷﺳﻌﺎر ﻓﻲ اﻹﻧﺧﻔﺎض؟ وھذا ﻣن ﺷﺄﻧﮫ أن ﯾﺷﯾر إﻟﻰ أن‬
‫اﻟﻌرض ﻗد ﺗﺟﺎوز اﻟطﻠب‪ ،‬وﻏطﻰ أﻋﻠﻰ اﻟﺳوق وﻟﻛن ھذا ﻗد ﯾﻛون ﻓﻘط ﺑداﯾﺔ اﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬اﻟﻌﻣود اﻟﺻﺎﻋد‬
‫اﻟذي ﻋﻧده ﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻻ ﯾﻣﺛل ﺳوق ﺻﺎﻋد‪ ،‬وﻟﻛن ﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾﻣﺛل ﺑداﯾﺔ اﻟﻌرض‪ .‬ﻟذﻟك ﻣن ﺧﻼل ﻗراءة‬
‫اﻟﺣﺟم‪ ،‬ﻧﺣن ﻗﺎدرون ﻋﻠﻰ اﻟﻛﺷف ﻋن أن اﻟﻣﺷﻐﻠﯾن اﻟﻛﺑﺎر ﻧﺷطﯾن وأن آراﺋﮭم ﻗد ﺗﻐﯾرت ورﺑﻣﺎ ﺳﯾﺣدث‬
‫ﺗﺣول ﻧﺣو اﻟﮭﺑوط‪ ،‬وﻟﻛن ﻷﻧك ﻻ ﯾﻣﻛن ﻗراءة اﻟﺣﺟم‪ ،‬ﺳﺗﻌﺗﻘد أن اﻟﺳوق ﺳوف ﯾﺳﺗﻣر ﻓﻲ اﻻرﺗﻔﺎع‪ .‬وﻣن‬
‫ﺷﺄن اﻟﻣﺷﻐﻠﯾن أن ﯾﻌرﻓوا أﻧﮭم ﺑﺎﻟﺣﺷد ﻛﺎﻧوا ﯾﻣﺗﺻون ﻛل ﻣﺎ ﻓﻲ وﺳﻌﮭم‪ ،‬وأﻧﮭم ﺳﯾﺣﺗﻔظون ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر‬
‫ﺑﺷﻛل ﻣﺻطﻧﻊ ﺣﺗﻰ ﯾﺗم ﺗﻔرﯾﻎ ﻛل ﺷﺊ‪ ،‬وھذا ﺳﯾﺗﻣﺛل ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﻣﻧﺧﻔض اﻟﺣﺟم )ﻻ ﯾوﺟد طﻠب(‪ .‬وھذا‬
‫ﻣن ﺷﺄﻧﮫ أن ﯾﺷﯾر إﻟﻰ اﻟﻣﺷﻐﻠﯾن اﻟﻛﺑﺎر أن اﻟﺷراء ﻗد اﻧﺗﮭﻰ وﯾﻣﻛن أن ﯾﺑدأ اﻹﻧﺧﻔﺎض‪.‬‬
‫واﻟﻌﻛس ﺳﯾﻛون ﺻﺣﯾﺣﺎ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﻣﺷﻐﻠون ﻗد ﺧﻔﺿوا اﻷﺳﻌﺎر ﺑﻌﯾدا ً ﺑﻣﺎ ﻓﯾﮫ اﻟﻛﻔﺎﯾﺔ ﺑﺣﯾث ﯾﻣﻛن أن‬
‫ﯾﺣﺻﻠوا ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح ﻣن أي ﻣراﻛز ﺑﯾﻊ‪ ،‬وﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﻛون ﺧﺳﺎرة ﻟﻠﺣﺷد اﻟذﯾن ھم اﻵن ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ذﻋر ﻓﻲ‬
‫اﻟﺑﯾﻊ ﺧوﻓﺎ ﻣن اﻧﺧﻔﺎض اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬وﻋﺎدة ﯾﺻﺎﺣب ھذا أﺧﺑﺎر ﺳﯾﺋﺔ‪ .‬وھﻛذا ﺗﺗﻛرر اﻟدورة ﻣرارا وﺗﻛرارا‪.‬‬
‫ﻣن ﺧﻼل ﻗراءة اﻟﺣﺟم ﻣﻊ اﻟﺳﻌر‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﺗﻌﻠم اﻟﺗداول ﺑﻧﺟﺎح ﻓﻲ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺳوف ﺗﺑدأ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻌرﻓﺔ اﻟﺣرﻛﺎت اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻣن اﻟﻛﺎذﺑﺔ‪ .‬ھﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن ﻣﺣرﻛﺎت اﻟﺳوق اﻟﻛﺎذﺑﺔ ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻋﻣﻠﮭﺎ ﻋﻣدا‬
‫ﻟﺧداﻋك وﺗﺗﺳﺑب ﻓﻲ ﻓﻘدان اﻟﻣﺎل‪ .‬ھذه ھﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﯾدﯾر ﺑﮭﺎ اﻟﻣﺷﻐﻠﯾن اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن اﻟﺑﻘﺎء ﻓﻲ ﻣﺟﺎل‬
‫اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻛن ﻣن ﺧﻼل ﻓﮭم ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﻛﺛﺎﻓﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﺗظﮭر ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧك رﺑﺢ‬
‫اﻟﻣﺎل أﯾﺿﺎ‪ ،‬ﻛل ﻣﺎ ﻋﻠﯾك اﻟﻘﯾﺎم ﺑﮫ ھو اﺗﺑﺎع أﻣوال اﻟﻣﺷﻐﻠﯾن‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺗﺣرك‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧك اﻟﺗﺣرك أﯾﺿﺎ‪.‬‬
‫ﻟذﻟك ﻛل ﻣﺎ ﻋﻠﻲ اﻟﻘﯾﺎم ﺑﮫ ھو اﻟﺟﻠوس واﻧﺗظﺎر اﻟﺗوﻗﯾت ﻣن اﻟﻣﺷﻐل‪ ،‬ﺣﺳﻧﺎ إن اﻻﻣر ﻟﯾس ﺑﮭذه اﻟﺑﺳﺎطﺔ‪،‬‬
‫ﻷن اﻟﺣﺟم ھو ﻗوة اﻟﺳوق‪ ،‬ﻋﻠﯾﻧﺎ أن ﻧﻼﺣظ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ‪ ،‬ھل ھﻧﺎك ﻣﻧطﻘﺔ ﺗداوﻟﯾﺔ ﻗدﯾﻣﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﯾﺳﺎر؟ إذا رأﯾت أﻋﻣدة ﻋﻧدھﺎ ﺣﺟم ﻣﻧﺧﻔض وﻓرق ﺗﺳﻌﯾرة ﺻﻐﯾر‪ ،‬ﻓﺈن ھذا ﯾﺷﯾر إﻟﻰ أن أﻣوال‬
‫اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ﻛﺎﻧت ﺻﺎﻋدة وأﻧﮭﺎ ﺳﺗﻛون ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻌداد ﻹﺳﺗﯾﻌﺎب اﻟﻌرض ﻷﻧﮭﺎ وﺻﻠت إﻟﻰ اﻟﻘﻣﺔ اﻟﻘدﯾﻣﺔ‪.‬‬
‫وﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬إذا ﻛﻧت ﺗرى اﻧﺧﻔﺎض ﺣﺟم ﻋﻠﻰ ﻋﻣود ﺻﺎﻋد ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﻘﺗرب اﻟﺳوق ﻣن اﻟﻘﻣﺔ اﻟﻘدﯾﻣﺔ‪ ،‬وھذا‬
‫ﯾﺷﯾر إﻟﻰ أن اﻟﺳوق ﻛﺎن ﺿﻌﯾﻔﺎ‪ ،‬وأﻧﮫ ﺳﯾﻛون آﻣﻧﺎ ً إﻟﻰ ﺣد ﻣﺎ ﺑﺎﻟﻘرب ﻣن ھذه اﻟﻘﻣﺔ اﻟﻘدﯾﻣﺔ‪ ،‬ھذا ﺳﯾﻛون‬

‫‪147‬‬
 ‫أﯾﺿﺎ ً ﺻﺣﯾﺣﺎ ً ﻟﺧطوط اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم‪ .‬ﺧطوط اﻹﺗﺟﺎه اﻟﻌﺎم ھﻲ ﺧط اﻟﺳﻛك اﻟﺣدﯾدﯾﺔ ﻟﻸﺳﻌﺎر ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون‬
‫ھﻧﺎك اﺗﺟﺎه ﻋﺎم ﻗوي ﻓﻲ اﻟﺳوق ﺳﻧﺑﺣث ﻋن ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟدﻋم واﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ اﻟﺗﻲ اﻗﺗرﺑت ﻣﻧﮭﺎ ﺧطوط اﻹﺗﺟﺎه‬
‫اﻟﻌﺎم‪.‬‬
‫اﻟﺣﺟم ھو ﻣﻔﺗﺎح اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ‬

‫"ﺳﯾﺑﺎﺳﺗﯾﺎن ﻣﺎﻧﺑﻲ"‬

‫‪148‬‬
149
150
151
 ‫اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻋﺷر‬
‫ﺑﻌض اﻟﻧﺻﺎﺋﺢ ﻣن اﻟﻣﻌﻠم "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‬

‫‪ :G‬أﻧﺎ ھﻧﺎ ﻣﻊ "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪ ،‬ﻓﻲ ورﺛﯾﻧﺞ‪ ،‬ﺟﻧوب اﻧﺟﻠﺗرا‪ ،‬وﻧﺣن ﻓﻲ طرﯾﻘﻧﺎ ﻟﻠﺣدﯾث ﻋن طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل‬
‫اﻟﺣﺟﻣﻲ‪ .‬اﻷھم ﻣن ذﻟك "ﺗوم"‪ ،‬ﻣﺎ ھﻲ طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ؟ رﺑﻣﺎ ﻟﻠﻧﺎس ھﻧﺎ ﯾﻣﻛﻧك ﺷرح طرﯾﻘﺔ‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ‪.‬‬
‫‪ :T‬ﺷﻛرا ً ﻟك ﯾﺎ "ﺟﺎﻓﯾن"‪ ،‬ﻧﺣن ﻧطﻠﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻧﮭﺟﯾﺔ ﻟﻺﺧﺗﺻﺎر ‪ ،VSA‬أي ﺗﺣﻠﯾل ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾر اﻟﺣﺟﻣﻲ‪،‬‬
‫وﻋﻠﻰ ذﻟك اﻟﺣﺟم ﺳﺗود ان ﺗﻌرف ﻣﺎ ﻓﻌﻠﮫ اﻟﺳﻌر ﻋﻠﻰ ذﻟك اﻟﺣﺟم‪ .‬ھل ﺗﺣرك ﻷﻋﻠﻰ أم ﻷﺳﻔل أم ﺣرﻛﺔ‬
‫ﻋرﺿﯾﺔ؟ ھذﯾن اﻟﻣﻛوﻧﯾن ﺳﯾﻣﻧﺣﺎﻧك ﺟواب ﻟﻠﺳوق‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﻌظم اﻟﺣﺎﻻت‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻧظرت إﻟﻰ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر‬
‫ﻓﺈن ﻛل اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﻲ ﻧﺗﺣدث ﻋﻧﮭﺎ ﻣوﺟودة ﻋﻠﯾﮭﺎ‪ ،‬وﻟﻛن إذا ﻣﺎ ﻟم ﺗﺗﻣﻛن ﻣن رؤﯾﺗﮭﺎ أﺛﻧﺎء اﻟﺗداول اﻟﻔﻌﻠﻲ‬
‫ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻓﯾﺟب ﻋﻠﯾك اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺎﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟدراﺳﺔ‪.‬‬
‫إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺟﻠس أﻣﺎم ﺟﮭﺎز اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر اﻟﺧﺎص ﺑك وﺗرى ﻛﻣﯾﺔ ﻛﺑﯾرة ﻣن اﻟﺣﺟم ﻋﻠﻰ ﺷرﯾط ﺻﺎﻋد‪ ،‬ﻗد‬
‫'ﻷﻧك ﻗد ﻗﯾل ﻟك' ﺗﻔﺗرض أن اﻟﻘوة ﺗظﮭر داﺋﻣﺎ ﻋﻠﻰ أﻋﻣدة ﺻﺎﻋدة‪ ،‬وﯾظﮭر اﻟﺿﻌف داﺋﻣﺎ ﻋﻠﻰ أﻋﻣدة‬
‫ھﺎﺑطﺔ‪ .‬ﻷﻧك ﻗد ﻗرأت ھذا ﻓﻲ اﻟﻛﺗب واﻟﻣﺟﻼت‪ ،‬ﻓﺄﻧت ﺗﻌﺗﻘد أﻧﮫ ﺻﺣﯾﺢ‪ .‬ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬اﻷﻋﻣدة ﻣﻊ اﻟﺣﺟم‬
‫اﻟﻛﺑﯾر ﺟدا ً ﺗﻌﻧﻲ اﻟﺿﻌف‪ ،‬ﻛﻣﺎ اﻷﻋﻣدة اﻟﮭﺎﺑطﺔ ذات اﻟﺣﺟم ﻟﻛﺑﯾر ﺗظﮭر ﻗوة‪ .‬ﻛﯾف ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ھذا‬
‫ﺻﺣﯾﺣﺎ؟ ﺣﺳﻧﺎ ﺗﺧﯾل أﻧك ﻣﺷﻐل ﻟدﯾك ﻛﺗﻠﺔ ﻛﺑﯾرة ﻟﻠﺗﺧﻠص ﻣﻧﮭﺎ‪ ،‬ﻛﯾف ﯾﻣﻛﻧك أن ﺗﻔﻌل ھذا دون وﺿﻊ‬
‫اﻟﺳﻌر ﺿدك؟‬
‫وھذا ﯾﻌﻧﻲ رﻓﻊ اﻟﺳﻌر ﻟﺟﻠب اﻟﻣﺷﺗرﯾن‪ .‬ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر ﯾﺧﻠﻖ اﻟطﻠب؛ اﻟطﻠب ﻻ ﯾﺧﻠﻖ ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫إذا ﻛﻧت ﺗرى ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬ﻓﻣن اﻟﻣرﺟﺢ أﻧك ﺳﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺷراء أﻛﺛر ﻣن اﻟﺑﯾﻊ‪ ،‬ﻷﻧك ﻗد ﺗﺗوﻗﻊ ﺗﺣﻘﯾﻖ‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻣﻊ اﺳﺗﻣرار ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬وﻟﻛن إذا ﻛﻧت ﻻ ﺗﺳﺗطﯾﻊ ﻗراءة اﻟﺣﺟم؛ ﻓﺈن اﻟﺻورة اﻟﻣﺗﻛوﻧﺔ ﻟدﯾك‬

‫‪152‬‬
 ‫ﻋن ھذه اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻣن ﺷﺄﻧﮭﺎ أن ﺗﺷوه اﻟﺻورة اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻷﻧك ﺳﺗﻌﺗﻘد أن اﻟﺳوق ﺻﺎﻋد‪ ،‬وأﻧت ﻟن‬
‫ﺗرى اﻟﺣﺟم اﻟﻣﻔرط اﻟﻣﺷﯾر إﻟﻰ اﻟﺿﻌف‪.‬‬
‫اﻵن ﻣﺎ ﯾﺟب أن ﯾدرﻛﮫ اﻟﻧﺎس ھو أن ھذا ﻻ ﯾﺳﺗﺧدم أي ﺻﯾﻎ رﯾﺎﺿﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻹطﻼق‪ .‬اﻧﮫ ﻣﺟرد ﻧظر‬
‫ﺑﺣت ﻓﻲ اﻟﻌرض واﻟطﻠب ﻣن "اﻟﺟﺎﻧب اﻟﻣﺣﺗرف" ﻟﻠﺳوق‪ .‬اﻧﮭﺎ طرﯾﻘﺔ ﻣوﺛوﻗﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻌﻣل‪ ،‬وﯾﻣﻛﻧﻧﺎ أن‬
‫ﻧﺛﺑت أﻧﮭﺎ ﺗﻌﻣل‪ ،‬ﻷن ﻟدﯾﻧﺎ اﻟﺑراﻣﺞ اﻟﺗﻲ ﺗﺄﺗﻲ ﻓﯾﮭﺎ إﺷﺎرات أﺳﻣﯾﮭﺎ‪" ،‬دﻗﺔ ﺧﺎرﻗﺔ"‪ .‬إﻧﮭﺎ ﺗظﮭر ﻓﻘط ﺗﻠﻘﺎﺋﯾﺎ‬
‫دون ﺗدﺧل اﻟﺑﺷر‪ .‬اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن ﻟدﯾﮭم ﺑﻌض اﻷﻓﻛﺎر اﻟﺟﯾدة‪ ،‬وﻟﻛن ﻋﻧد اﺧﺗﺑﺎرھﺎ‪ ،‬ﯾﻛوﻧون‬
‫ﻣﺣظوظﯾن إذا ﻣﺎ ﻋﻣﻠت ‪ ٪40‬ﻣن اﻟوﻗت‪ .‬ﺳﺗﻼﺣظ أن اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﺳﺗﺧدام اﻟـ ‪ ،VSA‬ھﻲ‬
‫دﻗﯾﻘﺔ ﺗﻘرﯾﺑﺎ ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪.٪90‬‬
‫ﻗد ﺗﻌﺗﻘد أن ‪ ٪90‬دﻗﺔ راﺋﻌﺔ‪ ،‬وﻟﻛن ﻻ ﯾﻣﻛن أن ﻧﻧﺳﻰ أن ھﻧﺎك ﺟﺎﻧﺑﺎن ﻟﻛﺳب اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻟﺳوق‪.‬‬
‫أوﻻ‪ ،‬ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ أن ﺗﻛون ﻗﺎدرا ً ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺳوق‪ ،‬واﻟذي ﯾﻌد أﻣرا ً ﺧﺎدﻋﺎ ً ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣﺎ‪ .‬ﺳﻧﺷرح ﻟﻣﺎذا‪،‬‬
‫وﻟﻛن اﻟﻣﮭﺎرة اﻷﺧرى ‪ -‬ﯾﺟب أن ﺗﻛون ﻣﺗداول ﺟﯾد‪ .‬ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ أن ﺗﻛون ﻗﺎدرا ً ﻋﻠﻰ ﺳﺣب ﺗﻠك‬
‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت وﻣﻊ اﻻﺳﺗﺧدام اﻟﺟﯾد ﯾﻣﻛﻧك ﺗﺣوﯾﻠﮭﺎ إﻟﻰ ﻣﺎل‪.‬‬
‫اﻟﺣﺟم اﻟﻠﺣظﻲ ھو اﻟﻌﻧﺻر اﻷﻛﺛر أھﻣﯾﺔ‪ .‬ﺿﻊ ﻓﻲ اﻋﺗﺑﺎرك أن اﻟﺑﻧك اﻟﻌﺎدي ﻓﻲ ﻣدﯾﻧﺔ ﻟﻧدن ﺳﯾﻣﻸ دﻟﯾﻠﯾن‬
‫ھﺎﺗﻔﯾﯾن ﻓﻲ اﻟﯾوم ﺑﺄواﻣره‪ ،‬وھذا ﺑﻧك واﺣد ﻓﻘط‪ ،‬ﺑﻧك ﺗﺟﺎري واﺣد‪ ،‬وذﻟك ﻓﻘط ﻹﻋطﺎﺋك ﻓﻛرة ﻋن اﻟﺣﺟم‬
‫اﻟﻣوﺟود ھﻧﺎ‪ .‬وﻣﺎ ﺗﻧظر إﻟﯾﮫ‪ ،‬ھو إﺟﻣﺎع اﻟرأي ﻣن اﻟﺟﺎﻧب اﻟﻣﺣﺗرف ﻟﻠﺳوق‪ .‬ﻻ ﯾﺗواﺻل ﻛل ھؤﻻء‬
‫اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن ﻣﻊ ﺑﻌﺿﮭم اﻟﺑﻌض‪ ،‬وﻛﻠﮭم ﯾﻌﻣﻠون ﻓﻲ ﻋزﻟﺔ‪ .‬وﻟﻛن ھﻧﺎك ﺷﺊ واﺣد ﻣؤﻛد ‪ -‬إذا‬
‫ﻛﺎﻧوا ﯾﻘوﻣون ﺑﺻﻔﻘﺔ ﺳﯾﺋﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﮭم ﺳوف ﯾﻐﻠﻘوﻧﮭﺎ ﺑﺳرﻋﺔ وﺳﯾﻘوﻣون ﺑﺗﻐﯾﯾر ﻣراﻛز ﺻﻔﻘﺎﺗﮭم‪ .‬ﻟذﻟك اﻟﺣﺟم‬
‫ﻣﮭم ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬
‫اﻵن ﻋﻧدﻣﺎ ﺗرى ﻛﻣﯾﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن اﻟﺣﺟم؛ ﻗد ﯾﻛون ﻛﺑﯾرا‪ ،‬ﻗد ﯾﻛون ﻛﺑﯾرا ً ﺟدا‪ ،‬ﻗد ﯾﻛون ﺣﺗﻰ ﻣﺗوﺳط‪،‬‬
‫أو ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﻣﻧﺧﻔﺿﺎ ً ‪ -‬ﻛل ھذا ﯾﻌﻧﻲ ﺷﯾﺋﺎ ً ﻣﮭﻣﺎً‪ ،‬ﻣﮭم ﺟدا‪ .‬وﻟﻛن ھذا ﻓﻘط ﯾﻣﻧﺣك ﻧﺻف اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‪.‬‬
‫اﻟﻧﺻف اﻵﺧر ﻣن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ھو ﻓﻲ ﺗﺣرﻛﺎت اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬أو ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة‪.‬‬
‫‪ :G‬أو اﻟﻧطﺎق‪ .‬ﻓﻲ دول أﺧرى ﻣﺛل اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ ﯾطﻠﻘون ﻋﻠﯾﮫ ﻧطﺎق اﻟﻌﻣود‬
‫‪ :T‬ﻧطﺎق اﻟﻌﻣود‪ -‬ﺑﻠﻰ ھذا ﻣﺎ ﯾطﻠﻘوﻧﮫ ﻋﻠﯾﮫ ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻻﻣرﯾﻛﯾﺔ‬
‫‪ :G‬ﺣﺳﻧﺎً‪ ،‬ﻓﻠﻧﻛن واﺿﺣﯾن‪ ،‬ﻟﻘد ﺗﺣدﺛﻧﺎ ﻋن اﻟﺣﺟم وﻟﻛن اﻟﻧطﺎق أو ﻓرق اﻟﺗﺳﻌﯾرة ﻟﻠﻌﻣود ھو "ﻗﻣﺔ" او‬
‫"ﻗﺎع" ﻋﻣود اﻟﺳﻌر ﻋﻠﻰ أي إطﺎر زﻣﻧﻲ ﺣﯾث ﯾﺻل ﻟﻧﻘطﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ وﻣن ﺛم ﻧﻘطﺔ ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ وﻟﻛن ﻓﻲ اﻟﻧﮭﺎﯾﺔ‬
‫ﯾﻐﻠﻖ‪ .‬ﯾﻣﻛﻧك اﻟﻧظر ﻋﻠﻰ ﻋﻣود دﻗﯾﻘﺔ واﺣدة أو ﻋﻣود ﯾوﻣﻲ‪ ،‬ﻛل اﻟﻣﺑﺎدئ ھﻲ ذاﺗﮭﺎ‪.‬‬
‫‪ :T‬اﻹﻏﻼق ﻣﮭم ﺟداً‪ ،‬ﻧﺣن ﻻ ﻧﺳﺗﺧدم ﺣﺗﻰ ﺳﻌر اﻹﻓﺗﺗﺎح‪ .‬أﺳﻌﺎر اﻹﻓﺗﺗﺎح ﺗﺳﺗﺧدم ﻋﺎدة ً ﺑواﺳطﺔ اﻟﻧﺎس‬
‫اﻟذﯾن ﯾﺳﺗﺧدﻣون اﻟﺻﯾﻎ اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ‪ .‬اﻟﺻﯾﻎ اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ ﻣوﺟودة ﻣﻧذ ‪ 30‬ﻋﺎﻣﺎ ً واﻧﺎ ﻟن أﻗﻠل اﻵن ﻣن ﺷﺄﻧﮭﺎ‬
‫وﻟﻛن إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺧﺑﯾرا ً ﻓﻲ أﺣد ھذه اﻟﻣﺟﺎﻻت ﻓﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧك ان ﺗﻔﻌﻠﮫ ھو اﺳﺗﺧدام اﻟـ ‪ VSA‬وإذا ﻣﺎ ﻟم ﺗدﻋم‬
‫ﻣﺎ ﺗﺧﺑرك ﺑﮫ ﺻﯾﻐﺗك اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ ﻓﺄﻧت ﻋﻠﻰ اﻷرﺟﺢ ﻋﻠﻰ ﺣﻖ‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻟم ﺗدﻋﻣﮭﺎ ﻓﺄﻧت ﯾﺟب أن ﺗﺗداول‬
‫ﺑﺣذر‪ ،‬وﺗﺗداول ﻋﻘد أو اﺛﻧﯾن إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺗداول ‪ 10‬او أﻛﺛر‪ .‬ﯾﻣﻛﻧك ان ﺗﺗﺎﻛد ﻣن ﺗﻘﺎرﯾر اﻷﺧﺑﺎر ﻋن‬
‫طرﯾﻘﮭﺎ‪ .‬ﻟﺗرى ﻓﻘط إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت اﻟﺟرﯾدة ﺗﺧﺑرك ﺑﺎﻻﻣر اﻟﺻﺣﯾﺢ أم ﻻ‪ .‬اﻟﺻﺣف ﺗﻌد ﻣﺻﺎدر ھﺎﻣﺔ‬
‫ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل اﻷﺳﺎﺳﻲ وﺗﻛون أﺧﺑﺎرھﺎ ﺻﺣﯾﺣﺔ ﻓﻲ ﺑﻌض اﻻﺣﯾﺎن وﺧﺎطﺋﺔ ﻓﻲ أﺣﯾﺎن أﺧرى وﻟﻛن ھذه طرﯾﻘﺔ‬
‫ﻣؤﻛدة ﻟﺗﺧﺑرك إذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت اﻷﺧﺑﺎر ﺻﺣﯾﺣﺔ أم ﺧﺎطﺋﺔ‪.‬‬

‫‪153‬‬
 ‫‪ :G‬اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟذﯾن أﺗﺣدث ﻣﻌﮭم ﯾﺳﺗﺧدﻣون اﻟﺗﺣﻠﯾﻼت اﻟﻔﻧﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﻗﻠت أﻧﮭﺎ ﻣﺑﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺻﯾﻎ اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ‪ .‬ھﻧﺎك اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟطرق ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ‪ .‬وأﻋرف أن ھﻧﺎك آﻻف اﻟﻛﺗب ﺣول ھذا اﻻﻣر‪.‬‬
‫واﻟﻌدﯾد ﻣن اﻻدوات اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪ .‬اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻔردﯾﯾن اﻟذﯾن أﺗﺣدث ﻣﻌﮭم ﯾﺳﺗﺧدﻣون ﺑﻌض‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾﻼت اﻟﻔﻧﯾﺔ ﻻن ھذا ﻣﺎ ﯾُﻌﻠﻣﮫ أﻏﻠب اﻟﻧﺎس‪ .‬وﻟﻛن ﻣﻣﺎ اﻋﻠﻣﮫ ﺳﯾﻣﻧﺣﮭم اﻟﻧظﺎم ﻣؤﺷر أﺧﺿر أو اﺣﻣر‬
‫ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻌر اﻟﺳﺎﺑﻖ‪ .‬وﻋﻧدﻣﺎ ﯾدﺧﻠون ﻣرﻛز اﻟﺻﻔﻘﺔ ﯾﺗﺣرك اﻟﺳوق ﺿدھم ﺑﻘوة‪ .‬ھل ﯾﻣﻛﻧك اﻵن أن‬
‫ﺗﺷرح ﻟﻧﺎ ﻟﻣﺎذا ﻗﻣت ﺑﺗطوﯾر ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ؟ وﻛﯾف ﺗﺧﺗﻠف ﻋن ﻣؤﺷرات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ‬
‫اﻟﻘﯾﺎﺳﯾﺔ؟‬
‫‪ :T‬اﻟﻘﺻﺔ أﻧﻧﻲ ذھﺑت إﻟﻰ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻻﻣرﯾﻛﯾﺔ ﻓﻲ أواﺧر اﻟﻌﺷرﯾﻧﯾﺎت‪ .‬ﻟم ﯾﻛن ﻟدي ﻣﺎل ﻟذا‬
‫ﺣﺎوﻟت اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻋﻣل‪ .‬وﻛﻧت ﻣﺣظوظﺎ ً ﺑﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﺷﺧص ﻛﺎن ﺟزءا ً ﻣن ﻧﻘﺎﺑﺔ اﻟﺗداول واﻟﺗﺟﺎرة‪ .‬وھﻲ‬
‫ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻧﺎس ﯾﺟﺗﻣﻌون ﻣﻌﺎً‪ ،‬ﻟدﯾﮭم أﻣوال ﻛﺛﯾرة ﺗﺣت ﺗﺻرﻓﮭم‪ ،‬وھم أﯾﺿﺎ ً ﯾﺗداوﻟون‬
‫ﺑﺈﺳﺗﺧدام أﻣوال اﻵﺧرﯾن‪ .‬وھم ﯾﻘوﻣون ﺑﻌﻣل ﺗﺟﻣﯾﻊ\ﺗوزﯾﻊ ﻟﻸﺳﮭم‪ .‬ھذا أﻣر ﻣرﺑﺢ ﺟدا ً‪ .‬وﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ‬
‫ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺟﻣﯾﻊ\اﻟﺗوزﯾﻊ ھذه ھﻲ اﻟﻣﺳﺋوﻟﺔ ﻋن ﺣرﻛﺎت اﻟﺳوق اﻟﺻﺎﻋدة واﻟﮭﺎﺑطﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻧت ﺟﯾدا ً ﺟداً ﻓﻲ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ‪ .‬اﻋﺗدت ان أرﺳم اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻟﮭم‪ .‬وﻟﻛن ﻟم ﯾﻛن ﻟدي ﻓﻛرة ﻋن ﻣﺎ‬
‫ﻲ ان أدرس‬ ‫ﺗدور ﺣوﻟﮫ ھذه اﻟرﺳوﻣﺎت ﻟﻣدة ﻋﺎﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻷﻗل‪ .‬وﻟﻛن ﺑﻌدھﺎ اﻗﺗرح واﺣد ﻣﻧﮭم أﻧﻧﻲ ﻋﻠ ّ‬
‫"واﯾﻛوف"‪ .‬وﻗﺎﻣوا ﺑﺎﻟدﻓﻊ ﻟﻲ‪ .‬ﻛﺎﻧت اﻟدورة اﻟﺗﻌﻠﯾﻣﯾﺔ ﺗﺳﺎوي ‪ 500‬دوﻻر ﻓﻲ ذﻟك اﻟوﻗت وﻛﺎﻧت ﺑﺎﻟﻘرب‬
‫ﻣن "ﺷﯾﻛﺎﺟو"‪ .‬ودرﺳت اﻟدورة اﻟﺗﻌﻠﯾﻣﯾﺔ ﻟﻣدة ﻋﺎم‪ .‬ﻻ ﺗﻧس أﻧﮫ ﻟم ﺗﻛن ھﻧﺎك اﺟﮭزة ﻛﻣﺑﯾوﺗر وﻛﺎن اﻟﺳوق‬
‫ﻋﺑﺎرة ﻋن أﺳﮭم وﺳﻠﻊ وﻟم ﺗﻛن ھﻧﺎك ﻋﻘود آﺟﻠﺔ‪ .‬ھﻛذا ﺑدأت‪ .‬وﻗﻣت ﺑﻌﻣل راﺋﻊ وﺗﻘﺎﻋدت ﻋﻧد ﺳن‬
‫اﻷرﺑﻌﯾن وﻋدت إﻟﻰ "اﻧﺟﻠﺗرا"‪.‬وﻛﺎﻧت أﺟﮭزة اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر ﻗد ظﮭرت ﻟﻠﺗو‪.‬‬
‫ﻟم اﻛن اﻋرف ﺷﯾﺋﺎ ً ﻋن أﺟﮭزة اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر‪ ،‬ﻣﺎزﻟت ﻏﯾر ﺟﯾد ﻓﯾﮭﺎ‪ .‬ﻟﮭذا ﺗﺳﺎﺋﻠت إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻣن اﻟﻣﻣﻛن‬
‫ﺣوﺳﺑﺔ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت واﻟﻣﻌرﻓﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﻠﻣﺗﮭﺎ واﻟﺳﺑب ﻓﻲ أﻧﻧﻲ ﻓﻛرت ھﻛذا أﻧﻧﻲ ﻛﻧت ﻣﺗﺄﻛدا ً أﻧﮫ إذا ﻣﺎ ﻛﺎن‬
‫ﺑﺈﻣﻛﺎن اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر ﻓﻌﻠﮭﺎ ﻓﺈن ھذا ﺳﯾزﯾل اﻟﺟﺎﻧب اﻟﻌﺎطﻔﻲ ﻣن اﻟﺗداول‪ .‬اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر ﻻ ﯾﻣﺗﻠك ﻋواطف‪ ،‬ﻟﮭذا‬
‫ﻓﺎﻟﻣﻧطﻖ اﻟذي ﺗﺿﻌﮫ داﺧل اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر إﻣﺎ ﺻﺣﯾﺢ أو ﺧﺎطﺊ‪ .‬ھﻛذا ﺑدأت وﻣن ﺛم ﻗﻣت ﺑﺈﺳﺗﺧدام ﻣﺑرﻣﺞ‬
‫ﻟﻔﻌل ھذا وھو ﻛﺎن أﻣرا ً ﻣﻛﻠﻔﺎ ً ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ :G‬اﻟﺧﻼﺻﺔ أن ھذا اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻓرﯾد ﻣن ﻧوﻋﮫ ﺗﻣﺎﻣﺎ ً‪ .‬اﻵن أﺗذﻛر أﻧك ﻛﻧت ﺗﺧﺑرﻧﻲ ﻗﺻﺔ ﻋن ﻛﯾﻔﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﻼﻋب ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ .‬وﻟﻛن "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﻻ ﯾﻣﻛﻧﮭم اﺧﻔﺎء ﻧواﯾﺎھم ﻋن اﻟﺣﺟم‪ .‬ﻟﮭذا ﻓﺈن اﻟﺗﺿﻠﯾل‬
‫ھو ﻣﺎ ﯾﺳﺑب ﻋﻣﻠﯾﺔ اﺗﺧﺎذ اﻟﻘرار ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺎطﻔﺔ ﻣﻣﺎ ﯾﺳﺑب ﺧﺳﺎرة اﻟﻣﺎل‪ .‬وﺣﯾث أﻧك ﺗﺳﻣﻊ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‬
‫ﻋن اﻟﺳوق ﻣن اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﻣﺎﻛن ﻣﺛل اﻟﺗﻠﯾﻔزﯾون واﻟﺻﺣف وﻣﻧﺻﺎت اﻟوﺳﺎطﺔ‪...‬اﻟﺦ ﻓﮭﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن‬
‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻟﻠﻣﺗداول ﻣﻣﺎ ﯾﺟﻌل اﻻﻣر ﺻﻌب ﺟدا ً ﻋﻧد اﺗﺧﺎذ اﻟﻘرار‪.‬‬
‫وﻟﻛن اﻷﻣرﯾن اﻟذﯾن أﺧﺑرﺗﻧﻲ ﺑﮭﻣﺎ وﻣﺎزاﻻ ﻋﺎﻟﻘﯾن ﻓﻲ ذھﻧﻲ ھﻣﺎ‪:‬‬
‫ﻗﻠت ان اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻻ ﯾﻛذب أﺑدا ً إذا ﻣﺎ ﻋرﻓت ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗراءﺗﮫ ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ‬
‫اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻔردﯾﯾن ﯾﺧﺳرون اﻟﻣﺎل واﻟﻌدﯾد ﻣﻧﮭم ﯾﻣﻛن ان ﯾﻛوﻧوا ﻧﺎﺟﺣﯾن إذا ﻣﺎ ﻓﻌﻠوا أﻣرا ً‬
‫واﺣداً وھو ﻋﻛس ﻣﺎ ﯾﻔﻌﻠوﻧﮫ اﻵن‪.‬‬
‫ھل ﯾﻣﻛﻧك ﺗﻔﺻﯾل ھﺎﺗﯾن اﻟﻧﻘطﺗﯾن؟‬
‫ﻟﻣﺎذا ﻻ ﺗﻛذب اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ أﺑداً؟ وﻟﻣﺎذا ﯾﺧﺳر اﻟﻣﺗداوﻟون اﻟﻔردﯾون اﻟﻣﺎل ﺑﺈﺳﺗﻣرار؟‬

‫‪154‬‬
 ‫‪ :T‬ﻣن اﻟﻣﻌروف أن ‪ %50‬ﻣن ﻛل ﻣﺗداوﻟﯾن اﻷﺳﮭم ﯾﺧﺳرون اﻟﻣﺎل‪ .‬أﻧت ﺗﺳﻣﻊ ﻓﻘط اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺟﯾدة‪،‬‬
‫وﻟﻛﻧك ﻻ ﺗﺳﻣﻊ ﻋن ﻧﺳﺑﺔ ‪ %50‬ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟذﯾن ﯾﺧﺳرون اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻷﺳﮭم‪ .‬اﻵن اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ‬
‫ﻣروﻋﺔ‪ ،‬أﻛﺛر ﻣن ‪ %90‬ﻣن ﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ ﯾﺧﺳرون اﻟﻣﺎل‪ .‬وﺑﺎﻟطﺑﻊ‪ ،‬اﻷﺳواق ﻻ ﺗرﯾدك‬
‫داﺧﻠﮭﺎ‪ ،‬إﻧﮭﺎ ﻻ ﺗرﯾدك أن ﺗرﺑﺢ اﻟﻣﺎل‪ .‬ﻟذا ھم ﯾﻔﻌﻠون ﻛل ﺷﺊ ﯾﻣﻛﻧك ﺗﺻوره ﻹﺧراﺟك ﻣن اﻟﺳوق‪.‬‬
‫‪ :G‬ﻣن ﺗﻘﺻد ب "ھم" ﯾﺎ "ﺗوم"؟‬
‫‪ :T‬ﺣﺳﻧﺎً‪ ،‬أﻗﺻد "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" أو "أﻣوال اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن"‪ .‬ﻣﺎ ﯾﻔﻌﻠوﻧﮫ ھو اﻧﮭم ﯾﺗﻼﻋﺑون ﺑﺎﻟﺳوق‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾرون ﻓرﺻﺔ ﻟذﻟك وﯾﺳﺗﻔﯾدون اﺳﺗﻔﺎدة ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣن أي ﺷﺊ ﯾﺣدث ﺳواء ﻛﺎن ﺗوزﯾﻊ "ﺑﯾﻊ" أو ﺗﺟﻣﯾﻊ‬
‫"ﺷراء" ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟذي ﯾﺗداوﻟوﻧﮫ‪.‬‬
‫‪ :G‬أرﯾد أن اﻛون واﺿﺣﺎ ً‪ -‬ﻣﻧﮭﺟﯾﺗك ﺗﻌﻣل ﻓﻲ ﻛل اﻷﺳواق‪ ،‬ﺳواء ﻛﺎﻧت أﺳﮭم أو ﻓورﻛس ﻟﺣظﻲ‪....‬‬
‫أرﯾد ان اﻛون واﺿﺣﺎ ً ھﻧﺎ‪ ،‬طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ وﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ TradeGuider‬ﯾﻌﻣﻼن ﻓﻲ ﻛل اﻷﺳواق‬
‫ﺣﯾث ﯾوﺟد ﺣﺟم ﻣﺗﺎح‪ ،‬ھل ھذا ﺻﺣﯾﺢ؟‬
‫‪ :T‬ھذا ﺻﺣﯾﺢ‪ ،‬ﻻن اﻷﺳواق ﯾﺗداوﻟﮭﺎ اﻟﺑﺷر وﺳﺗﺟد أن اﻟﺑﺷر ﯾﺗداوﻟون ﻓﻲ اﻷﺳواق ﺑطرق ﻣﺣددة‪.‬‬
‫ﻛﺛﺎﻓﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬ﺑﻠﻰ‪ ،‬وﻟﻛﻧﮭم ﻓﻲ اﻷﺳﺎس ﯾﺗداوﻟون ﺑﻧﻔس اﻟطرﯾﻘﺔ‪ .‬ﯾﺟب أن ﯾﻘوﻣوا ﺑﺷراء ﺳﮭم وﺗﺟﻣﯾﻌﮫ‬
‫ﻟﯾرﺗﻔﻊ ﺳﻌره وﻣن ﺛم ﯾﻌﯾدون ﺑﯾﻌﮫ‪ .‬إذا ﻣﺎ ﻓﻛرت ﻓﻲ اﻷﻣر‪ ،‬أي ﻋﻣل ﻋﻠﻰ ھذا اﻟﻛوﻛب ﯾﻌﻣل ﺑﮭذه‬
‫اﻟطرﯾﻘﺔ‪ .‬إذا ﻛﻧت ﺻﺎﺣب ﻣﺗﺟر ﯾﺟب أن ﺗﺷﺗري ﺑﺎﻟﺟﻣﻠﺔ وﻣن ﺛم ﺗﻘوم ﺑﻌرض ھذه اﻟﺑﺿﺎﻋﺔ ﺑطرﯾﻘﺔ‬
‫ﺟﻣﯾﻠﺔ ﻟرﻓﻊ ﺳﻌرھﺎ وﻣن ﺛم إﻋﺎدة ﺑﯾﻌﮭﺎ‪ .‬ھذه ھﻲ طرﯾﻘﺔ إدارة اﻟﻌﻣل‪ .‬ﺗﻛون ھﻧﺎك ﻛﻣﯾﺎت ﺿﺧﻣﺔ ﻣن‬
‫اﻟﻣﺎل ﻓﻲ ﺳوق اﻷﺳﮭم ﻷن اﻟﺑﺷر ﯾرﯾدون ﺗداوﻟﮭﺎ وﺗﺣﻘﯾﻖ اﻷرﺑﺎح ﻣﻧﮭﺎ‪.‬‬
‫‪ :G‬ﻟﯾس ﻓﻘط ﺳوق اﻷﺳﮭم‪ ،‬ﺑل ﺟﻣﯾﻊ اﻷﺳواق‪ .‬اﻷﺳواق ُﻣﻛوﻧﺔ ﻣن اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻷﻓراد واﻟﺑﻧوك‬
‫واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻛﺑﯾرة واﻟﻧﻘﺎﺑﺎت‪ .‬أﻧت ﻛﻧت ﻋﺿو ﻓﻲ ﻧﻘﺎﺑﺔ‪ ،‬وﻟﻛن ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﯾﺗم ﺳؤاﻟﻲ‪ ،‬ﻣﺎ اﻟذي ﺟﻌﻠك ﺗﻘرر‬
‫أن ﺗﻌطﻲ ﻋﻠﻣك ﻟﻠﺟﻣﮭور؟ ﻟﻘد ﻛﺎن ﻟدﯾك ﻣﻌرﻓﺔ ﺟﯾدة ﻷﻧك دُﻋﯾت إﻟﻰ اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ‪ ،‬ﻟم ﯾﻛن ﻋﻠﯾك اﻟﺗﻘﺎﻋد‪ ،‬ﻛﺎن‬
‫ﺑﺈﻣﻛﺎﻧك ﻋﻣل ﻧﻘﺎﺑﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺑك وﺗﺣﻘﯾﻖ اﻟﻣﻠﯾﺎرات‪ -‬ﻣﺎذا ﻛﺎن ﻣﻧطﻘك ﻣن وراء ھذا؟‬
‫‪ :T‬اﻟﺳﺑب اﻟرﺋﯾﺳﻲ ھو ظﮭور اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر‪ .‬ﺑدون ھذه اﻟﺣواﺳﯾب‪ ،‬وﺑدون اﻹﻧﺗرﻧت‪ ،‬ﻻ ﯾﻣﻛن ﺣﻘﺎ أن ﺗﺗﻘدم‬
‫ﻟﻸﻣﺎم ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ اﻹطﻼق‪ .‬وﻟﻛن ﻣﻊ ظﮭور اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر واﻹﻧﺗرﻧت‪ ،‬أﺻﺑﺣت اﻷﻣور أﺳﮭل ﺑﻛﺛﯾر‪ .‬ﻻ‬
‫ﺗﻧﺳﻰ ﻋﻧدﻣﺎ ﻛﻧت أﻓﻌل ذﻟك‪ ،‬ﻛﻧت أرﺳم ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﺧططﺎت ﺑﺎﻟﯾد‪ .‬ﯾﻣﻛﻧك ﻓﻘط أن ﺗﺗﺗﺑﻊ واﻗﻌﯾﺎ ً ‪ 12-10‬أداة‬
‫ﻣﺎﻟﯾﺔ؛ اﻟﻣﺎﺷﯾﺔ أو اﻟذرة‪ ،‬أو اﻷﺳﮭم‪ .‬ﻟذﻟك ﻛﺎن ھذا ھو اﻟﺳﺑب‪ .‬وﻛﻧت أﯾﺿﺎ ﻗد ﺗﻘﺎﻋدت‪ .‬ﻛﻧت ﻓﻘط ﻓﻲ‬
‫اﻷرﺑﻌﯾن ﻣن ﻋﻣري وﻣﺎزﻟت ﻧﺷطﺎ ً ﺟداً‪ .‬وﺑطﺑﯾﻌﺔ اﻟﺣﺎل‪ ،‬ﻣﺎ زﻟت أﻋﺗﻘد أن اﻟﻣوﺿوع ﻛﺎن راﺋﻌﺎ ً ﺟدا‪،‬‬
‫ﻗررت أن أﻗوم ﺑﺣوﺳﺑﺔ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‪ .‬اﻵن اﻟﺳﺑب اﻟذي ﻣن أﺟﻠﮫ ﻛﺗﺑت "اﻷﺳرار ﻏﯾر اﻟﻣﻌﻠﻧﺔ اﻟﺗﻲ ﺗدﻓﻊ‬
‫اﻷﺳواق" )أﻗﺎطﻌﮫ(‬
‫‪ :G‬إﻧﮫ ﯾﺳﻣﻰ اﻵن" ‪" "Master the Markets‬ﺗﺳﯾد اﻷﺳواق"‬
‫‪ :T‬ﻧﻌم‪ ،‬اﻟﺳﺑب ﻓﻲ ﻛﺗﺎﺑﺗﻲ ﻟﮫ أﻧﻧﻲ أردت ﻟﻸﺷﺧﺎص اﻟذﯾن ﻗﺎﻣوا ﺑﺷراء اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ أن ﯾﺗﻣﻛﻧوا ﻣن ﻗراءة‬
‫اﻟﻛﺗﺎب ﻓﻲ ﯾوم أو ﻣﺎ ﺷﺎﺑﮫ وﯾﺣﺻﻠون ﻋﻠﻰ ﻓﻛرة ﺟﯾدة ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻋن ﻛل ﺷﺊ وﻋﻠﻰ اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ اﻟذي ﺳﯾﺗﻌﺎﻣﻠون‬
‫ﻣﻌﮫ‪ .‬وﯾﻣﻛن اﻹﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻓﮭو دﻗﯾﻖ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﺣﯾث ﯾﺻف اﻟﺣﺟم ﻛﻣﯾﺔ اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺗﻲ ﺗﺣدث ﺑﺎﻟﻔﻌل‬
‫ﺑﯾن ﻣﺷﻐﻠﻲ اﻷﻣوال اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن‪.‬‬
‫‪ :G‬ﻹﻧﮭﺎء ھذه اﻟﺟﻠﺳﺔ‪ ،‬ﺳﯾﺳﺗﻣﻊ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻧﺎس ﻟﮭذا اﻟﺗﺳﺟﯾل أو ﯾﻘرأون ﻧص اﻟﺣوار ﻣﻛﺗوﺑﺎ ً وﺳﯾﻛون‬
‫ﺑﻌض ﻣﻧﮭم ﻗد ﺣﺻﻠوا ﻋﻠﻰ اﻟﺧﺑرة وﻟﻛن ﻣﺎزاﻟوا ﯾﺧﺳرون اﻟﻣﺎل‪ ،‬واﻟﺑﻌض اﻵﺧر ﻣﻧﮭم ﺳﯾرﺑﺣون اﻟﻣﺎل‪،‬‬

‫‪155‬‬
 ‫وﺳﯾﻛون ھﻧﺎك ﺑﻌض اﻟﻣﺗداوﻟﯾن اﻟﺟدد‪ .‬ﻣﺎ ھﻲ ﻧﺻﯾﺣﺗك ﻷي ﺷﺧص ﯾرﯾد ﺗﺣﻘﯾﻖ اﻷرﺑﺎح ﻓﻲ اﻷﺳواق؟‬
‫ﻣﺎ اﻟذي ﺗﻧﺻﺣﮭم ﺑﻔﻌﻠﮫ؟‬

‫‪ :T‬أﻧﺻﺢ أوﻻ وﻗﺑل ﻛل ﺷﺊ‪ ،‬ﺑﺎﻹدراك اﻟﻛﺎﻣل ﻟﻣدى ﺧطورة وﻣﻛر اﻷﺳواق‪ .‬ھذا ھو أول ﺷﺊ ﯾﺣﺗﺎﺟون‬
‫ﻟﻔﮭﻣﮫ‪ .‬اﻷﺳواق ﻻ ﺗﺣﺑﻛم‪ ،‬وھﻲ ﻻ ﺗرﯾدﻛم داﺧﻠﮭﺎ‪ ،‬وأﻧﺗم ﻣﺗواﺟدﯾن ﻓﯾﮭﺎ ﻟﺳﺑب واﺣد ﻓﻘط ﻟﺗﻛوﻧوا‬
‫ﺧﺎﺳرﯾن‪ .‬ﻣن أﺟل ان ﯾﻌﻣل اﻟﺳوق ﻻﺑد أن ﯾﻛون ھﻧﺎك ﻋدد اﻛﺑر ﻣن اﻟﺧﺎﺳرﯾن ﻋن اﻟراﺑﺣﯾن‪ .‬إن اﻻﻣر‬
‫ﻣﺛل اﻟﮭرم‪ .‬ﻟن ﯾﺗﻛون إذا ﻣﺎ ﻛﺎن ﻛل اﻷﺷﺧﺎص راﺑﺣﯾن‪ .‬ھذا ﻣﺎ ﯾﺣرك ﺳوق اﻷﺳﮭم‪.‬‬
‫وﺳﺑب ھذا ھو "أﻣوال اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن"‪ .‬ﻓﮭﻲ ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة اﻟﺻﺎﻋدة وﻣن ﺛم اﻟﺷراء ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣدة‬
‫اﻟﮭﺎﺑطﺔ ﻣﻣﺎ ﯾﺣﯾر اﻟﻧﺎس‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻘوم "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺎﻟﺷراء ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣود اﻟﮭﺎﺑط‪ ،‬ﺗﻛون اﻷﺧﺑﺎر ﻓﻲ‬
‫اﻟﻐﺎﻟب ﺳﯾﺋﺔ‪ .‬ﻟذا ﯾﻔﻛر اﻟﻣﺗداول "ﻻ ﯾﻣﻛﻧﻧﻲ اﻟﺷراء ھﻧﺎ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣﻣﺎ ﻗﺎﻟﮫ )ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز(‪...‬ﻻ‪ ،‬ﻻ إن‬
‫اﻟﺳﮭم ﻓﻲ اﻧﺧﻔﺎض‪ ،‬اﻷﺧﺑﺎر ﻛﻠﮭﺎ ﺳﯾﺋﺔ‪ ،‬ﻻ‪ ،‬ﻻ ‪ "....‬وھﻧﺎ ﯾﻘوم "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" ﺑﺎﻟدﺧول ﻟﻠﺳوق‬
‫واﻟﺷراء ﺿد اﻷﺧﺑﺎر اﻟﺳﯾﺋﺔ‪ .‬وﯾﻧطﺑﻖ اﻟﺷﺊ ﻧﻔﺳﮫ ﻋﻧد اﻟﻘﻣﺔ‪ .‬اﻷﺧﺑﺎر ﺳوف ﺗﻣﻧﻌﻛم داﺋﻣﺎ ً ﻋن اﻟﺻﻔﻘﺔ‬
‫اﻟﻣﺛﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ :G‬ﯾﺑدو اﻻﻣر أن اﻟﻧﺎس اﻟذﯾن ﯾﻘرأون أو ﯾﺳﻣﻌون ھذا ﺳﯾﻛون ﻋﻠﯾﮭم إﻋﺎدة ﺗﻘﯾﯾم طرﯾﻘﺔ ﺗﻔﻛﯾرھم‪ .‬ﻷﻧﮫ‬
‫ﺑﺎﻟﻐرﯾزة اﻟﻔطرﯾﺔ‪ ،‬إذا ﻣﺎ رأﯾت أﺧﺑﺎرا ً ﺟﯾدة‪ ،‬وﺳﻣﻌت أﺧﺑﺎرا ً ﺟﯾدة‪ ،‬وارﺗﻔﻊ اﻟﺳوق‪ ،‬ﻓﺄﻧت ﺳﺗرﯾد اﻟﺷراء‪،‬‬
‫وﻧﻔس اﻷﻣر إذا ﻣﺎ رأﯾت أو ﺳﻣﻌت اﺧﺑﺎرا ً ﺳﯾﺋﺔ واﻧﺧﻔض اﻟﺳوق‪ ،‬أﻧت ﺳﺗرﯾد اﻟﺑﯾﻊ‪ ،‬وﻟﻛن ﻣﻊ ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ اﻷﻣر ﻣﻌﺎﻛس ﺗﻣﺎﻣﺎ ً‪ .‬وﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬إﻧﮭﺎ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺣﺳﻧﺎ ً "ﺗوم"‪ ،‬ﺷﻛرا ً ﻟك‪ .‬ﺳﯾﻛون اﻷﻣر ذو ﻣﻌﻧﻰ ﻟﻸﺷﺧﺎص اﻟذﯾن ﯾﻘراون ھذا‪ ،‬وﻟﻛن اﻟﺳر ﻓﻲ اﻟﻧظر إﻟﻰ‬
‫اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺛم ﺗﻣﯾﯾز اﻷﺳﺑﺎب‪ .‬اﻧظر إﻟﻰ اﻟﻣﻛﺎن اﻟذي ﺧﺳرت ﻋﻧده اﻟﻣﺎل‪ ،‬واﻟﻣﻛﺎن اﻟذي ﺗوﻗﻔت ﻓﯾﮫ‬
‫ﻋن ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺎ‪ ،‬وﻣن ﺛم اﻧظر إﻟﻰ أﺳﺑﺎب ذﻟك‪.‬‬
‫اﻷﻣر اﻟراﺋﻊ ﻓﻲ اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ أﻧﮭﺎ ﺗﺗرك ﻧﻣﺎذﺟﺎ ً وﺗﺧﺑرك اﻟﻧﻣﺎذج ﺑﻘﺻﺔ‪ .‬إذا ﻣﺎ أﻣﻛﻧك ﻗراءة ھذه‬
‫اﻟﻧﻣﺎذج‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧك اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﻘﺻﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ .‬وھذا ﯾﻌﻧﻲ أﻧك إذا ﻣﺎ ﻛﻧت ﺗﺗداول ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬ﺳوف ﺗرى ھذه‬
‫اﻟﻧﻣﺎذج وﻣن ﺛم ﺳﺗﻔﮭم ﻋن طرﯾﻖ ﻗراءة ﻛﺗﺎب "ﺗوم" واﺳﺗﺧدام ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ TradeGuider‬أﻧك ﻋﻧدﻣﺎ‬
‫ﺗﻔﻛر ﻓﻲ أﻧك ﯾﺟب ان ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺷراء ﻓﺈﻧك ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ ﯾﺟب ان ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ‪ .‬وإذا ﻣﺎ ﻓﻛرت ﻓﻲ اﻟﺑﯾﻊ ﻓﺈﻧك‬
‫ﻓﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﺔ ﯾﺟب أن ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺷراء‪ .‬وھذه ھﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﻣل ﺑﮭﺎ اﻷﺳواق‪.‬‬
‫ﺷﻛرا ً ﻟك‪" ،‬ﺗوم"‬

‫‪156‬‬
 ‫أﻟم ﯾﺣن اﻟوﻗت ﺑﻌد‬
‫ﻟﻺﻧﺿﻣﺎم إﻟﻰ‬
‫"ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"؟‬
‫ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣوارد اﻟﺗﻌﻠﯾﻣﯾﺔ اﻟﻣﺟﺎﻧﯾﺔ ﯾرﺟﻰ زﯾﺎرة‬
‫ﻣوﻗﻊ اﻟوﯾب اﻟﺧﺎص ﺑﻲ‬
‫‪WWW.TRADINGINTHESHADOW.COM‬‬
‫أﺗﻣﻧﻰ ﻟﻛم ﺗداول ﺟﯾد‪ ،‬وأرﺑﺎح ﻣﺳﺗﻣرة وآﻣﻧوا ﺑﺄﻧﻛم ﯾﻣﻛﻧﻛم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ أي ﺷﺊ ﺗرﯾدوﻧﮫ إذا ﻣﺎ ﻗﻣﺗم‬
‫ﺑﺄﻓﻌﺎل ﻛﺑﯾرة اﻵن‪.‬‬
‫"ﺟﺎﻓﯾن ھوﻟﻣز"‬
‫‪GAVIN@TRADINGINTHESHADOW.COM‬‬

‫‪157‬‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 2008‬ﻛﺎن ﺣظ "ﺟﺎﻓﯾن ھوﻟﻣز" ﺟﯾدا ً ﺑﻠﻘﺎء "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪ ،‬ﻣﺗداول اﻟﻧﻘﺎﺑﺔ اﻟﺳﺎﺑﻖ اﻟذي ﺗداول ﻓﻲ‬
‫ﺳﻧوات ﺗداوﻟﮫ اﻷوﻟﻰ ﻣﻊ أﺣد اﻛﺑر ﺻﻧﺎدﯾﻖ اﻷﺳﮭم ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻻﻣرﯾﻛﯾﺔ ﻓﻲ ذﻟك اﻟوﻗت‪.‬‬
‫وﻛﺗب "ﺗوم" ﻻﺣﻘﺎ ً ﻛﺗﺎﺑﯾن "اﻷﺳرار اﻟﻐﯾر ﻣﻌﻠﻧﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣرك ﺳوق اﻷﺳﮭم" و"ﺗﺳﯾد اﻷﺳواق" واﻟﻠذان‬
‫ﯾﻘرأھﻣﺎ أﻛﺛر ﻣن ‪ 100,000‬ﻣﺗداول وﻣﺳﺗﺛﻣر ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ أﻧﺣﺎء اﻟﻌﺎﻟم‪.‬‬
‫ﺗم ﺗﻘدﯾم "ﺟﺎﻓﯾن" إﻟﻰ ﻣؤﻟف اﻟﻛﺗﺎﺑﯾن‪ ،‬وﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑﻠﺗﮭﻣﺎ اﻻوﻟﻰ ﺷرح "ﺗوم" أن اﻷﺳواق ﯾﺗم اﻟﺗﻼﻋب ﺑﮭﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﯾوﻣﻲ ﺑواﺳطﺔ "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل"‬

‫‪158‬‬
 ‫طور "ﺗوم وﯾﻠﯾﺎﻣز" ﻻﺣﻘﺎ ً ﺑرﻧﺎﻣﺞ ﺗداول ﯾﻔﺳر ﻧﺷﺎط "ﺻﻧﺎع ﺳوق اﻟﻣﺎل" اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻼﻋب ﺑﺎﻷﺳواق‪.‬‬
‫‪www.tradeguider.com‬‬
‫أﺻﺑﺢ "ﺟﺎﻓﯾن" ﻻﺣﻘﺎ ً ﻣن ﻣﺗﺎﺑﻌﯾن وطﻼب "ﺗوم" ﺛم ﺑﻌد ذﻟك أﺻﺑﺢ ﻣﻌروﻓﺎ ً ﻛﺧﺑﯾر راﺋد ﻓﻲ اﻟﺗﻼﻋب ﻓﻲ‬
‫اﻷﺳواق وﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺟﻣﻲ واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟذﯾن ﻟﯾس ﻟدﯾﮭم ﻓﻛرة ﻋن اﻟﻌﻣل اﻟداﺧﻠﻲ ﻟﻠﺳوق ﻗد ﺑﻧوا‬
‫طرﯾﻘﺔ ﻋﻣﻠﮭم أﯾﺿﺎ ً ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣل اﻟراﺋد ﺑواﺳطﺔ " رﯾﺗﺷﺎرد دﯾﻣﯾل واﯾﻛوف"‪" ،‬رﯾﺗﺷﺎرد ﻧﺎي" و"ﺗوم‬
‫وﯾﻠﯾﺎﻣز"‪.‬‬

‫‪159‬‬