БЕРЗА

САРА АДАМОВИЋ 3/2

 • Берза је физички и пословно организован простор, где се по строго
утврђеним правилима тргује хартијама од вредности, новцем и страним
средствима плаћања.

• У ширем смислу, берза је интеракција међусобних односа свих студената на берзи, који
обухватају: издаваоце тржишног материјала, правна и физичка лица која на било који
начин учествују на берзи, пратеће агенције, надзорне органе, клириншке куће и
регистри хартија од вредности, посредници, медији и др. У ужем смислу, берза је центар
око којег се налазе остали учесници на берзи.

• Берза је институција финансијског тржишта, али је и сама по себи финансијско

тржиште. Берзе, као институције организованог финансијског тржишта капитала, су
самосталне организације које имају сопствени пословни простор (зграду), чланство и
правила пословања.
 • Акције су власнички финансијски инструменти и представљају учешће у капиталу
акционарског друштва.

• Постоје обичне (редовне) и приоритетне (пожељне) радње.

• Обичне акције власницима дају право управљања, односно право гласа у скупштини
акционарског друштва, право на дивиденде, право на део стечајне масе, право увида у
податке о пословању друштва.

• - Приоритетне акције не дају право управљања, већ својим власницима дају предност у
односу на власнике обичних акција у исплати дивиденди и при ликвидацији предузећа
• Обвезнице су дужнички финансијски инструменти, што значи да се њихов издавалац
обавезује да исплати власнику обвезнице износ доспећа на који номинално гласају
(главницу) и ако је дефинисано емисијом обвезница и камату.

• Емисија обвезница је прикупљање дугорочних средстава издавањем обвезница.

Обвезнице могу емитовати држава, предузећа, банке и друге финансијске организације
• Дивиденда је део добити коју акционар остварује по основу свог удела, а чију висину
утврђује скупштина акционара у зависности од резултата иу складу са правилима
акционарског друштва. Обично се утврђује као проценат вредности акције, а тај
проценат се мења у зависности од оствареног пословног резултата.

• Када компанија оствари профит или ванредни вишак, тај новац се може искористити на
два начина: може се поново уложити у посао (назива се задржана добит) или се може
исплатити акционарима као дивиденда. Многе компаније задржавају део свог профита, а
остатак исплаћују као дивиденде.

• У акционарском друштву дивиденда се распоређује као фиксни износ по акцији, тако да

сваки акционар добија дивиденду сразмерно свом уделу у власништву. Исплата
дивиденде за акционарско друштво не представља трошак, већ расподелу имовине међу
акционарима. Компаније чијим се акцијама јавно тргује обично исплаћују дивиденде
према фиксном календару, али могу да прогласе дивиденду и ван овог распореда, када
се таква дивиденда назива ванредном дивидендом како би се разликовала од редовне
дивиденде.

• Дивиденде се обично исплаћују у готовини и могу бити у акцијама компаније.

• Индекс представља посебно одабрану групу акција (тзв. индексну корпу)
и његова основна улога је да недвосмислено изрази правац и интензитет
вредности датих акција које чине индекс. Као такав, берзански индекс
инвеститорима пружа својеврсну оријентацију у погледу тржишних
кретања на делу тржишта на који се индекс односи.
 • Централни регистар, депо и клиринг хартија од вредности (скраћено: Централни
регистар хартија од вредности) је институција која води јединствену евиденцију
законитих имаоца хартија од вредности и евиденцију права из тих хартија од вредности,
као и права трећих лица на хартијама од вредности. Централни регистар хартија од
вредности врши и клиринг и салдирање трансакција закључених хартијама од
вредности, односно истовремено са плаћањем преноси власништво над хартијама од
вредности, тако да не може да дође до ситуације да неко прода хартије од вредности, а
не добије новац.

• Чланови Централног регистра хартија од вредности могу бити само правна лица, и то
брокерско-дилерска друштва, банке, друштва за управљање фондовима, берзе, стране
клириншке и депозитне организације, као и Република Србија и Народна банка Србије.
 • Комисија за хартије од вредности је независна и самостална институција Републике
Србије, која има функцију контролног органа над свим учесницима на тржишту
капитала.
• Једна од најважнијих функција Комисије за хартије од вредности је свакако да обезбеди
законито функционисање тржишта хартија од вредности, у циљу заштите инвеститора и
обезбеђивања правичности, ефикасности и транспарентности тржишта.
• Улагање на берзи, углавном, произилази из потребе да се ангажују средства и тиме
оствари одређени принос за власника (грађанина или правног лица). У том смислу,
улагање у хартије од вредности је алтернатива штедњи. Свако ко се одлучи да своја
слободна средства уложи у акције, обвезнице или друге финансијске инструменте,
очекује да оствари већи принос него од улагања истих средстава у банку, али је самим
тим изложен одређеном ризику.