Advanced Accounting 10th Edition Hoyle Solutions Manual Full Chapter PDF

Advanced Accounting 10th Edition
Hoyle Solutions Manual

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Chapter 7 - Consolidated Financial Statements - Ownership Patterns And Income Taxes
CHAPTER 7
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - OWNERSHIP
PATTERNS AND INCOME TAXES
Chapter Outline
I. Indirect subsidiary control
A. Control of subsidiary companies within a business combination is often of an indirect
nature; one subsidiary possesses the stock of another rather than the parent having
direct ownership.
1. These ownership patterns may be developed specifically to enhance control or for
organizational purposes.
2. Such ownership patterns may also result from the parent company's acquisition of a
company that already possesses subsidiaries.
B. One of the most common corporate structures is the father-son-grandson configuration
where each subsidiary in turn owns one or more subsidiaries.
C. The consolidation process is altered somewhat when indirect control is present.
1. The worksheet entries are effectively doubled by each corporate ownership layer but
the concepts underlying the consolidation process are not changed.
2. Calculation of the accrual-based income of a subsidiary recognizing the consolidated
relationships is an important step in an indirect ownership structure.
a. The determination of accrual-based income figures is needed for equity income
accruals as well as for the computation of noncontrolling interest balances.
b. Any company within the business combination that is in both a parent and a
subsidiary position must recognize the equity income accruing from its subsidiary
before computing its own income.
II. Indirect subsidiary control-connecting affiliation

A. A connecting affiliation exists whenever two or more companies within a business
combination hold an equity interest in another member of that organization.
B. Despite this variation in the standard ownership pattern, the consolidation process is
essentially the same for a connecting affiliation as for a father-son-grandson
organization.
C. Once again, any company in both a parent and a subsidiary position must recognize an
appropriate equity accrual in computing its own income.
III. Mutual ownership

A. A mutual affiliation exists whenever a subsidiary owns shares of its parent company.
B. Parent shares being held by a subsidiary are accounted for by the treasury stock
approach.
1. The cost paid to acquire the parent's stock is reclassified within the consolidation
process to a treasury stock account and no income is accrued.
7-1
2. The treasury stock approach is popular in practice because of its simplicity and is now
required by the FASB Codification.
IV. Income tax accounting for a business combination—consolidated tax returns

A. A consolidated tax return can be prepared for all companies comprising an affiliated group.
Any other companies within the business combination file separate tax returns.
B. A domestic corporation may be included in an affiliated group if the parent company (either
directly or indirectly) owns at least 80 percent of the voting stock of the subsidiary as well
as 80 percent of each class of its nonvoting stock.
C. The filing of a consolidated tax return provides several potential advantages to the
members of an affiliated group.
1. Intra-entity profits are not taxed until realized.
2. Intra-entity dividends are not taxed (although these distributions are nontaxable for all
members of an affiliated group whether a consolidated return or a separate return is
filed).
3. Losses of one affiliate can be used to reduce the taxable income earned by other
members of the group.
D. Income tax expense—effect on noncontrolling interest valuation
1. If a consolidated tax return is filed, an allocation of the total expense must be made to
each of the component companies to arrive at the realized income figures that serve
as a basis for noncontrolling interest computations.
2. Income tax expense is frequently assigned to each subsidiary based on the amounts
that would have been paid on separate returns.
V. Income tax accounting for a business combination—separate tax returns

A. Members of a business combination that are foreign companies or that do not meet the 80
percent ownership rule (as described above) must file separate income tax returns.
B. Companies in an affiliated group can elect to file separate tax returns. Deferred income
taxes are often recognized when separate returns are filed due to temporary differences
stemming from unrealized gains and losses as well as intra-entity dividends.
VI. Temporary tax differences can stem from the creation of a business combination
A. The tax basis of a subsidiary's assets and liabilities may differ from their consolidated
values (which is based on the fair market value on the date the combination is created).
B. If additional taxes will result in future years (for example, it the tax basis of an asset is
lower than its consolidated value so that future depreciation expense for tax purposes will
be less), a deferred tax liability is created by a combination.
C. The deferred tax liability is then written off (creating a reduction in tax expense) in future
years so that the net expense recognized (a lower number) matches the combination's
book income (a lower number due to the extra depreciation of the consolidated value).
Vll. Operating loss carryforwards

A. Net operating losses recognized by a company can be used to reduce taxable income
from the previous two years (a carryback) or for the future 20 years (a carryforward).
7-2
B. If one company in a newly created combination has a tax carryforward, the future tax
benefits are recognized as a deferred income tax asset.
C. However, a valuation allowance must also be recorded to reduce the deferred tax asset to
the amount that is more likely than not to be realized.
Answers to Questions
1. A father-son-grandson relationship is a specific type of ownership configuration often

encountered in business combinations. The parent possesses the stock of one or more
companies. At least one of these subsidiaries holds a majority of the voting stock of its own
subsidiary. Each subsidiary controls other subsidiaries with the chain of ownership going on
indefinitely. The parent actually holds control over all of the companies within the business
combination despite having direct ownership in only its own subsidiaries.
2. In a business combination having an indirect ownership pattern, at least one company is in

both a parent and a subsidiary position. To calculate the accrual-based income earned by that
company, a proper recognition of the equity income accruing from its own subsidiary must
initially be made. Structuring the income calculation in this manner is necessary to ensure that
all earnings are properly included by each company.
3. Able—100% of income accrues to the consolidated entity (as parent company).

Baker—70% (percentage of stock owned by Able).
Carter—56% (80% of stock owned by Baker multiplied by the 70% of Baker controlled by
Able).
Dexter—33.6% (60% of stock owned by Carter multiplied by the 80% of Carter controlled by
Baker multiplied by the 70% of Baker owned by Able).
4. When an indirect ownership is present, the quantity of consolidation entries will increase,
perhaps significantly. An additional set of entries is included on the worksheet for each
separate investment. Furthermore, the determination of realized income figures for each
subsidiary must be computed in a precise manner. For any company in both a parent and a
subsidiary position, equity income accruals are recognized prior to the calculation of that
company's realized income. This realized income total is significant because it serves as the
basis for noncontrolling interest calculations as well as the equity accruals to be recognized by
that company's parent.
5. In a connecting affiliation, two (or more) companies within a business combination own shares
in a third member. A mutual ownership, in contrast, exists whenever a subsidiary possesses
an equity interest in its own parent.
6. In accounting for a mutual ownership, SFAS 160 requires the treasury stock approach. The
treasury stock approach presumes that the cost of the parent shares should be reclassified as
treasury stock within the consolidation process. The subsidiary is being viewed, under this
method, as an agent of the parent. Thus, the shares are accounted for as if the parent had
actually made the acquisition.
7-3
7. According to present tax laws, an affiliated group can be comprised of all domestic
corporations in which a parent holds 80 percent ownership. More specifically, the parent must
8. own (directly or indirectly) 80 percent of the voting stock of the corporation as well as at least
80 percent of each class of nonvoting stock.
9. Several basic advantages are available to combinations that file a consolidated tax return.
First, intra-entity profits are not taxed until realized. For companies with large amounts of intra-
entity transactions, the deferral of unrealized gains causes a delay in the making of significant
tax payments. Second, losses incurred by one company can be used to reduce or offset
taxable income earned by other members of the affiliated group. In addition, intra-entity
dividends are not taxable but that exclusion applies to the members of an affiliated group
regardless of whether a consolidated or separate tax return is filed.
Members of a business combination may be forced to file separate tax returns. Foreign
corporations, for example, must always file separately. Domestic companies that do not meet
the 80 percent ownership rule are also required to file in this manner. Furthermore, companies
that are in an affiliated group may still elect to file separately. If all companies within the
combination are profitable and few intra-entity transactions are carried out, little advantage
may accrue from preparing a consolidated return. With a separate filing, a subsidiary has
more flexibility as to accounting methods as well as its choice of a fiscal year-end.
10. The allocation of income tax expense among the component companies of a business
combination has a direct bearing on realized income totals and, therefore, noncontrolling
interest calculations. Obviously, the more expense that is assigned to a particular company
the less realized income is attributed to that concern. Income tax expense can be allocated
based on the income totals that would have been reported by various companies if separate
tax returns had been filed or on the portion of taxable income derived from each company.
11. In filing a separate tax return (assuming that the two companies do not qualify as members of
an affiliated group), the parent must include as income the dividends received from the
subsidiary. For financial reporting purposes, however, income is accrued based on the
ownership percentage of the realized income of the subsidiary. Because income is frequently
recognized by the parent prior to being received in the form of dividends (when it is subject to
taxation), deferred income taxes must be recognized.
Either the parent or the subsidiary might also have to record deferred income taxes in
connection with any unrealized intra-entity gain. On a separate tax return, such gains are
reported at the time of transfer while for financial reporting purposes they are appropriately
deferred until realized. Once again, a temporary difference is created which necessitates the
recognition of deferred income taxes.
12. If the consolidated value of a subsidiary’s assets exceeds their tax basis, depreciation
expense in the future will be less on the tax return than is shown for external reporting
purposes. The reduced expense creates higher taxable income and, thus, increases taxes.
Therefore, the difference in values dictates an anticipated increase in future tax payments.
This deferred liability is recognized at the time the combination is created. Subsequently,
7-4
when actual tax payments do arise, the deferred liability is written off rather than recognizing
expense based solely on the current liability. In this manner, the expense is shown at a lower
figure, one that is matched with reported income (which is also a lower balance because of
the extra depreciation).
Recognition of this deferred liability at date of acquisition also reduces the net amount
attributed to the subsidiary's assets and liabilities in the initial allocation process. Therefore,
the residual asset (goodwill) is increased by the amount of any liability that must be
recognized.
13. A net operating loss carryforward allows the company to reduce taxable income for up to 20
years into the future. Thus, a benefit may possibly be derived from the carryforward but that
benefit is based on Wilson (the subsidiary) being able to generate taxable income to be
decreased by the carryforward. To reflect the potential tax reduction, a deferred income tax
asset is recorded for the total amount of anticipated benefit. However, because of the
uncertainty, unless the receipt of this benefit is more likely than not to be received, a valuation
allowance must also be recorded as a contra account to the asset. The valuation allowance
may be for the entire amount or just for a portion of the asset.
14. At the date of acquisition, the valuation allowance was $150,000. As a contra asset account,
recognition of this amount reduced the net assets attributed to the subsidiary and, hence,
increased the recording of goodwill (assuming that the price did not indicate a bargain
purchase). If the valuation allowance is subsequently reduced to $110,000, the net assets
have increased by $40,000. This change is reflected by a decrease in income tax expense.
Answers to Problems
1. D
2. B
3. D
4. C
5. C
6. C
7. A Damson's accrual-based income:

Operational income ................................................................... $200,000
Defer unrealized gain ................................................................ (40,000)
Damson's accrual-based income ....................................... $160,000
Crimson's accrual-based income:

Investment Income (90% of Damson’s realized income) ....... 144,000
Crimson's accrual-based income ....................................... $344,000
7-5
Bassett's accrual-based income:

Investment income (80% of Crimson's realized income) ....... 275,200
Bassett's accrual-based income ........................................ $575,200
8. C Icede's accrual-based income:

Icede's accrual-based income ............................................ $160,000
Outside ownership .................................................................... 20%
Noncontrolling interest ....................................................... $32,000
Healthstone's accrual-based income:

Investment income (80% of Icede's accrual-based income) . 128,000
Healthstone's accrual-based income ................................. $398,000
Outside ownership .................................................................... 20%
Noncontrolling interest ....................................................... $79,600
Total noncontrolling interest = ($32,000 + $79,600) = $111,600
9. D Juvyn's operational income .......................................................... $50,000

Dividend income ............................................................................. 14,000
Juvyn's income ............................................................................... $64,000
Outside ownership ......................................................................... 10%
Noncontrolling interest .................................................................. $6,400
10. A Equity income (60% of $200,000) .................................................. $120,000

Dividend income (60% of $40,000) ................................................ 24,000
Tax difference ............................................................................ $96,000
Dividend deduction upon eventual distribution (80%) ................ (76,800)
Temporary portion of tax difference ........................................ $19,200
Tax rate .......................................................................................... 30%
Deferred income tax liability .................................................... $5,760
11. C Unrealized Gain:

Total gain ..................................................................................... $30,000
Portion still held .......................................................................... 20%
Unrealized gain .......................................................................... $6,000
Tax rate .......................................................................................... 25%
Deferred tax asset ....................................................................... $1,500
7-6
12. A Recognition of this gain is not required on a consolidated tax return.
13. C Because fair value of the subsidiary's assets exceeds the tax basis by
$100,000 a deferred tax liability of $30,000 (30%) must be recorded. Goodwill
is then computed as follows:
Consideration transferred ....................................... $420,000

Fair value ............................................................... $400,000
Deferred tax liability ................................................. (30,000) 370,000
Goodwill .................................................................... $50,000
14. (35 Minutes) (Series of reporting and consolidation questions pertaining to a

father-son-grandson combination. Includes unrealized inventory gains)
a. Consideration transferred (by Tree) ............................. $252,000
Noncontrolling interest fair value ................................. 108,000
Limb’s business fair value ............................................. 360,000
Book value ............................................................... (300,000)
Trade name ...................................................................... $60,000
Life .................................................................................. 30 years
Annual amortization ...................................................... $2,000
14. (continued)
Consideration transferred for Leaf (by Limb) .............. $91,000
Leaf’s business fair value ............................................. $130,000
Book value ............................................................... (100,000)
Trade name ...................................................................... $30,000
Life .................................................................................. 30 years
Annual amortization ...................................................... $1,000
a. Investment in Limb $252,000

Limb's reported income-2009 $40,000
Amortization expense (2,000)
Accrual-based income $38,000
Limb’s percentage ownership 70%
Equity accrual-2009 $26,600
Dividends received 2009 (7,000)
Limb's reported income-2010 $60,000
Amortization expense (2,000)
Income from Leaf 6,300
Limb’s percentage ownership 70%
Equity accrual-2010 $45,010
7-7
Dividends received 2010 (14,000)

Investment in Limb 12-31-10 $302,610
b. Leaf—2010 income (revenues minus expenses) $10,000

Amortization (1,000)
Limb's ownership percentage 70%
Equity income accrual $6,300
Income recognized ($2,000 dividends × 70%) (1,400)
Retained earnings increase (Limb), 1/1/11 $4,900
Limb—2009 operating income $40,000

Limb—2010 operating income 60,000
Amortization (2 years at $2,000 per year) (4,000)
Equity income from ownership of Leaf (above) 6,300
Total income for previous periods 102,300
Tree's ownership percentage 70%
Equity income accrual 71,610
Income recognized ($10,000 [2009] + $20,000 [2010]
dividends × 70% ownership) (21,000)
Retained earnings increase (Tree), 1/1/11 $50,610
15. (continued)
c. Consolidated sales (total for the companies) $1,260,000

Consolidated expenses (total for the companies) (1,025,000)
Total amortization expense (see a.) (3,000)
Consolidated net income for 2011 $232,000
d. Noncontrolling interest in income of Leaf

Revenues less expenses $30,000
Excess amortization (1,000)
Noncontrolling interest percentage 30%
Noncontrolling interest in income of Leaf $8,700
Noncontrolling interest in income of Limb:

Revenues less expenses $65,000
Equity in Leaf income [(30,000-1,000) × 70%] 20,300
Realized income of Limb—2011 $83,300
Outside ownership 30% $24,990
NCI share of consolidated income $33,690
7-8
e. 2010 Realized income of Limb (prior to accounting

for unrealized gains) (see a) $64,300
2009 Transfer-gain recognized in 2010 10,000
2010 Transfer-gain to be recognized in 2011 (16,000)
2010 Realized income Limb $58,300
2011 Realized income of Limb (prior to accounting

for unrealized gains) (see d.) $83,300
2010 Transfer-gain recognized in 2011 16,000
2011 Transfer-gain to be recognized in 2012 (25,000)
2011 Realized income—Limb $74,300
f. In b., an adjustment of $50,610 was made to the beginning 2011 retained

earnings. Question e. takes this same question and alters it by including
unrealized gains. The $10,000 gain does not affect the answer because the 2010
and 2011 effects cancel each other.
Thus, only the $16,000 gain must be taken into consideration on January 1,
2011. Limb’s realized income in 2010 is reduced by $16,000 because of the
deferred gain. The parent's equity accrual would be reduced by $11,200 or 70%
of that figure. The adjustment as of January 1, 2011 is $39,410 ($50,610 –
$11,200).
16. (15 minutes) (Income and noncontrolling interest with mutual ownership.)
a. Consideration transferred by Uncle ............................. $500,000

Nephew’s business fair value ....................................... $625,000
Book value ...................................................................... 600,000
Intangible assets ............................................................ $25,000
Life .................................................................................. 10 years
Amortization expense (annual) ..................................... $2,500
Income reported by Nephew—2011 .............................. $50,000

Amortization expense (above) ...................................... (2,500)
Accrual-based income.................................................... 47,500
Uncle's ownership percentage ..................................... 80%
Income of subsidiary recognized by Uncle ................. $38,000
b. To the outside owners, the $6,000 intra-entity dividends ($20,000 × 30%) paid by
Uncle are viewed as income because the book value of Nephew is increasing.
Thus, the noncontrolling interest's share of income is $10,700 or 20% of
[$47,500 income ($50,000 operational income less $2,500 excess amortization)
7-9
plus the $6,000 in dividends].
17. (35 Minutes) (Consolidated income for a father-son-grandson combination.)
a. Mesa's operating income $250,000

Butte's operating income 98,000
Valley's operating income 140,000
Amortization expense–Mesa's investment in Butte (22,500)
Amortization expense–Butte's investment in Valley (8,000)
Consolidated net income $457,500
b. Valley's operating income $140,000

Amortization expense (on Butte's investment) (8,000)
Valley's accrual-based income $132,000
Outside ownership 45%
Noncontrolling interest in Valley's income $59,400
Butte's operating income $ 98,000
Amortization expense (on Mesa's investment) (22,500)
Equity accrual from ownership of Valley
($132,000 × 55%) 72,600
Butte's accrual-based income $148,100
Noncontrolling interest in Butte's income $29,620
Total noncontrolling interest in income of subsidiaries $89,020
16. (Continued)
Mesa’s operating income $250,000

Mesa’s share of Butte’s operating income (80% × $98,000) 78,400
Mesa’s share of Valley’s operating income (80% × 55% × $140,000) 61,600
Mesa’s share of Butte’s excess amortization (80% × $22,500) (18,000)
Mesa’s share of Valley’s excess amortization (80% × 55% × $8,000) (3,520)
Controlling interest in consolidated net income $368,480
Noncontrolling interest in consolidated net income 89,020
Consolidated net income $457,500
17. (30 Minutes) (Consolidated income figures for a connecting affiliation)
UNREALIZED GAINS:
Cleveland ($12,000 remaining inventory × 25% markup) = $3,000
Wisconsin ($40,000 remaining inventory × 30% markup) = $12,000
NONCONTROLLING INTERESTS:
CLEVELAND:
7-10
Operational income (sales minus cost of goods sold and

expenses) .................................................................. $60,000
Defer unrealized gain (above) ....................................... (3,000)
Realized income—Cleveland ................................... $57,000
Outside ownership ......................................................... 20%
Noncontrolling interest in Cleveland's income ...... $11,400
WISCONSIN:
Operational income (sales minus cost of goods sold and
expenses) .................................................................. $110,000
Defer unrealized gain (above) ....................................... (12,000)
Investment income (60% of Cleveland's realized income of
$57,000) .................................................................... 34,200
Realized income—Wisconsin .................................. $132,200
Noncontrolling interest in Wisconsin's income ..... $13,220
TOTAL NONCONTROLLING INTERESTS: $24,620 ($11,400 + $13,220)
CONSOLIDATION TOTALS
▪ Sales = $1,590,000 (add the three book values and eliminate intra-entity
transfers of $40,000 and $100,000)
▪ Cost of goods sold = $1,015,000 (add the three book values, eliminate intra-
entity transfers of $40,000 and $100,000, and defer [add] unrealized gains of
$3,000 and $12,000)
17. (continued)
▪ Expenses = $200,000 (add the three book values)
▪ Dividend income = -0- (eliminated for consolidation purposes)
▪ Consolidated net income = $375,000 (consolidated revenues less
consolidated cost of goods sold and expenses)
▪ Noncontrolling interests in subsidiaries' income = $24,620 (computed above)
▪ Controlling interest in consolidated net income = $350,380 (consolidated net
income less noncontrolling interest share)
18. (12 Minutes) (Acquisition accounting for a subsidiary’s operating loss

carryforward)
a. Consideration transferred 1/1/11 $900,000

Fair value of identifiable assets acquired:
7-11
Software licensing agreements $750,000

Deferred tax asset from NOL (.35 × $120,000) 42,000
Fair value of net identifiable assets acquired 792,000
Goodwill $108,000
b. Consideration transferred 1/1/11 $900,000

Fair value of identifiable assets acquired:
Software licensing agreements $750,000
Deferred tax asset from NOL (.35 × $120,000) 42,000
Valuation allowance for NOL (42,000)
Fair value of net identifiable assets acquired 750,000
Goodwill $150,000
19. (25 Minutes) (Tax expense with separate tax returns for a combination.)
a. CONSOLIDATED TOTALS
▪ Sales = $790,000 (add the two book values and eliminate the $110,000 intra-
entity transfer)
▪ Cost of goods sold = $340,000 (add the book values, eliminate intra-entity
transfers of $110,000, recognize [subtract] $30,000 deferred gain from 2011,
and defer [add] $40,000 intra-entity gain into 2012)
▪ Operating expenses = $234,000 (add the two book values)
▪ Dividend income = -0- (eliminated for consolidation purposes)
▪ Consolidated net income = $216,000 (Revenues less expenses)
▪ Noncontrolling interest in Down's Income = $18,000 (20 percent of reported
Income of $100,000 plus $30,000 gain deferred from 2011 less $40,000 gain
deferred into 2012)
▪ Controlling interest in consolidated net income = $198,000
19. (continued)
b. On separate returns, the unrealized gains are reported as taxable income.

Because Up owns 80 percent of Down's stock, the dividends are tax- free and no
deferred tax liability is necessary on the undistributed income.
DUE TO GOVERNMENT: (separate returns)

UP:
Income (without dividend income) ............................... $126,000
Tax rate .......................................................................... 30%
Currently payable to government ........................... $37,800
DOWN:
Reported income ............................................................ $100,000
Tax rate .......................................................................... 30%
7-12
Currently payable to government ........................... $30,000
Total income tax payable: Current = $67,800 ($37,800 + $30,000)
CURRENT EXPENSE:
Consolidated net income (part a.) ........................... $198,000
Eliminate noncontrolling interest ............................ +18,000
Income to be taxed .............................................. $216,000
Tax rate .................................................................. 30%
Income tax expense ................................................. $64,800
The $3,000 difference between the liability and the expense is an increase in the
Deferred Income Tax Asset account. It is created by the tax effect (30%) on the
net unrealized gain for the period ($10,000 or $40,000 – $30,000).
20. (45 Minutes) (Series of questions requires computation of income tax expense
and the related payable balance)
a. $260,000 ($650,000 × 40%)

The affiliated group would be taxed on its operating income of $650,000 (the
net unrealized gain is deferred on a consolidated return). The intra-entity
income and dividends are not relevant since a consolidated return is filed.
b. $260,000 ($650,000 × 40%)

net unrealized gain is deferred on a consolidated return). The intra-entity
income and dividends are not relevant because a consolidated return is filed.
The percentage ownership does not affect the figures on a consolidated
return.
20. (continued)
c. $296,000 ($96,000 + $200,000)

Rogers would pay $96,000 or 40% of its $240,000 operating income. Clarke
would pay $200,000 or 40% of its $500,000 operating income. The unrealized
gain is not deferred when separate returns are filed. Intra-entity dividends are
not taxable because the parties qualify as an affiliated group even though
separate returns are being filed. Answer (c.) differs from (a.) and (b.) because
tax on the $90,000 unrealized gain (40% or $36,000) is paid immediately.
d. $268,064
Rogers would record income tax expense of $96,000 or 40% of its $240,000
operating income.
7-13
Clarke must record its expense based on the revenue recognized during the
period. Thus, the tax expense is based on operating income of $410,000 (the net
unrealized gain is not being recognized in this period) plus equity income
accruing from Rogers of $100,800 (70% of that company's after-tax income).
Clarke will record an income tax expense of $164,000 in connection with the
operating income ($410,000 × 40%). The expense recognized in connection with
the equity accrual is affected by the dividends-received deduction:
Equity income of subsidiary .......................................... $100,800

Dividends-received deduction (when received) (80%) 80,640
Income subject to taxation ............................................ $20,160
Tax rate .......................................................................... 40%
Income tax expense—equity income (Clarke) ............. $8,064
Income tax expense—operating income (Clarke)
(above) ....................................................................... 164,000 $172,064
Income tax expense—operating income (Rogers)
(above) ....................................................................... 96,000
Income tax expense ....................................................... $268,064
e. $204,480
Clarke will pay $200,000 in connection with its operating income ($500,000 ×
40%) because the unrealized gain cannot be deferred. Clarke also receives
$56,000 in dividends from Rogers ($80,000 × 70%). Tax payment on these
dividends is $4,480 ($56,000 × 20% × 40%). The difference between the payment
by Clarke ($204,480) and the company's expense in (d.) ($172,064) is created by
the premature payment of the tax (a deferred tax asset) on the unrealized gain
($90,000) less the deferred tax liability on the parent's equity accrual ($100,800)
in excess of dividends received ($56,000).
21. (20 Minutes) (Comparison of income tax expense and payable on separate and
consolidated tax returns.)
a. Consolidated Return—2011
Piranto income 2011 (sales less expenses) ...................................... $300,000

Slinton income 2011 (sales less expenses) ....................................... 100,000
2010 gain realized in 2011 .................................................................... 120,000
2011 deferred gain ................................................................................ (150,000)
Taxable income ............................................................................... $370,000
Tax rate ................................................................................................ 40%
Income tax payable—current ......................................................... $148,000
7-14
Because no temporary differences exist in this problem, the income tax expense
would also be $148,000. The unrealized gain is not taxed until realized. Dividend
income is not important because a consolidated return is being filed.
b. Separate Returns—2011
On its separate tax return, Piranto will report taxable income of $300,000—the
unrealized gains cannot be deferred. The dividends would not be taxable
because Slinton still meets the criteria to be a member of an affiliated group. A
consolidated return is not a requirement for these dividends to be excluded.
Thus, income taxes payable by Piranto would be $120,000 ($300,000 × 40%).
To determine the income tax expense for Piranto, the two temporary differences
must be taken into account:
Taxable income .............................................................. $300,000

Gain taxed in 2010 although realized
in 2011 ....................................................................... 120,000
Gain taxed in 2011 although not yet realized ............... (150,000)
2011 realized income subject to taxation .................... $270,000
Tax rate ........................................................................... 40%
The $12,000 difference between the expense and the payable is the tax effect on
the net unrealized gain ($30,000 × 40%).
Slinton will have an expense and payable of $40,000 ($100,000 × 40%).
22. (45 Minutes) (Comparison of income tax expense and payable on separate and
consolidated tax returns. Includes question on mutual ownership and the
conventional approach.)
a. Total income tax expense is $156,877. Because of the level of ownership,

separate returns must be filed. Unrealized gains are taxed immediately as are
intra-entity dividends.
Because the unrealized gains are deferred on the consolidated financial

statements, Boxwood's expense would be $34,400 or 40% of $86,000 in realized
income ($100,000 + $18,000 – $32,000).
Lake's income subject to taxation includes its $300,000 in operating income

plus $30,960 in income accruing from its investment in Boxwood (60% of the
after-tax income of $51,600 [$86,000 – $34,400]). Income tax expense for Lake is
computed as follows:
7-15
Operating income .......................................................... $300,000

Equity income ................................................................ $30,960
Taxable portion .............................................................. 20% 6,192
Income eventually subject to taxation ......................... $306,192
Tax rate ............................................................................ 40%
Income tax expense Lake (rounded) ............................. $122,477
Income tax expense Boxwood (above) ......................... 34,400
Total income tax expense ............................................. $156,877
b. Boxwood will pay $40,000 ($100,000 × 40%) because separate returns are filed.
Lake, however, will pay its taxes based on dividends received rather than on the
equity accrual. A deferred income tax liability would be established for the
difference. Lake's payment for the current year is computed as follows:
Operating income ........................................................... $300,000

Dividend income (60% × $10,000) ................................. $6,000
Taxable portion .............................................................. 20% 1,200
Income currently taxable ............................................... $301,200
Tax rate .......................................................................... 40%
Income tax payable—Lake ............................................ $120,480
Income tax payable—Boxwood (above) ...................... 40,000
Total income tax payable current ................................. $160,480
22. (continued)
The $3,603 difference between the expense in a. and the payable in b. is created
by the following two effects:
Deferred income tax liability on equity income accrual not yet taxed
($30,960 – $6,000 = $24,960 × 20% × 40%) .................................. $1,997
Deferred income tax asset on net unrealized gain
($32,000 – $18,000 = $14,000 × 40%) ........................................... 5,600
Net decrease in expense ................................................................... $3,603
c. Because a consolidated tax return is filed, unrealized gains are deferred in the
same manner as for external reporting purposes. Dividend income is not
taxable.
Lake's operating income ............................................... $300,000

Boxwood's operating income ....................................... $100,000
Prior year unrealized gain ............................................. 18,000
Current year unrealized gain ......................................... (32,000) 86,000
Income subject to taxation (and currently taxable) ..... $386,000
Tax rate ........................................................................... 40%
7-16
23. (30 Minutes) (Computation of income tax expense and income tax payable on
consolidated and separate tax returns.)
a. Operating income .......................................................... $450,000

Tax rate .......................................................................... 40%
Taxes to be paid ............................................................. $180,000
$50,000 unrealized gain is deferred). Intra-entity income and dividends are not
relevant because a consolidated return is filed.
b. Total taxes to be paid are $200,000. Robertson would have to pay $80,000 or
40% of its $200,000 operating income. Garrison would pay $120,000 or 40% of
its $300,000 operating income. The unrealized gain is not deferred because
separate returns are being filed. Intra-entity dividends are not taxable because
the parties still qualify as an affiliated group even though separate returns are
being filed.
c. Robertson must report an income tax expense of $80,000 or 40% of its $200,000
operating income.
23. (continued)
Garrison records its expense based on the revenue recognized during the
period. Thus, the expense is computed on an operating income of $250,000 (the
net unrealized gain is not recognized in this period) along with equity income
from Robertson of $84,000 (70% of that company's $120,000 after-tax income).
Garrison will record an income tax expense of $100,000 in connection with the
operating income ($250,000 × 40%) and $6,720 resulting from its equity income
($84,000 × 20% × 40%). Total expense to be reported amounts to $186,720 for
Garrison and Robertson ($80,000 + $100,000 + $6,720).
d. Garrison will pay $120,000 in connection with its operating income ($300,000 ×
40%) and $2,400 because of the dividends received from Robertson. Garrison
will receive $30,000 in dividends based on its 60% ownership. Of this total, only
$6,000 (20%) is taxable. Thus, at a 40% rate, the tax on the dividends would
amount to $2,400 ($6,000 × 40%). The total income taxes payable by Garrison is
$122,400 ($120,000 + $2,400).
24. (10 Minutes) (Impact on goodwill of assets with a different tax vs. book value.)
7-17
The assets and liabilities of Kew (the subsidiary) will be consolidated at their
individual fair values (netting to $500,000). However, both the buildings and
equipment have a tax basis that is lower than fair value. Thus, for tax purposes,
future depreciation expense will be lower on the tax return so that taxable
income will exceed book income. The higher taxable income (anticipated in the
future) creates a deferred tax liability at the time the combination is created.
Tax Fair Temporary

Basis Value Difference
Buildings ........................................ $140,000 $180,000 $40,000
Equipment ...................................... 150,000 200,000 50,000
Total temporary difference ...... $90,000
Tax rate ...................................... 30%
Deferred tax liability ................. $27,000
Consequently, Kew's accounts will be consolidated as follows: (parentheses

indicate a credit balance)
Accounts receivable ...................................................... $110,000

Inventory ......................................................................... 130,000
Land ............................................................................... 100,000
Buildings ........................................................................ 180,000
Equipment ....................................................................... 200,000
24. (continued)
Liabilities ......................................................................... (220,000)

Deferred tax liability ....................................................... (27,000)
Assigned to specific accounts ..................................... 473,000
Purchase price ............................................................... 650,000
Excess assigned to goodwill ........................................ $177,000
25. (55 Minutes) (Consolidation worksheet for a father-son-grandson combination.

Includes intra-entity inventory transfers.)
The following computations are needed before the consolidation worksheet is

prepared: calculation of the deferred gains in beginning and ending inventory.
Beginning Unrealized Gain (Wilson)

(January 1, 2011 Inventory Transfer Price (goods remaining) =
Balance) Cost + .25 Cost
$60,000 = 1.25 Cost
$48,000 = Cost
7-18
$12,000 is Unrealized gain

Ending Unrealized Gain (Wilson)
(December 31, 2011 Inventory Transfer Price (goods remaining) =
Balance) Cost + .25 Cost
$90,000 = 1.25 Cost
$72,000 = Cost
$18,000 is Unrealized gain
CONSOLIDATION ENTRIES
Entry *G
Retained earnings, 1/1/11 (Wilson) ......................... 12,000
Cost of goods sold .............................................. 12,000
(To recognize income on intra-entity inventory transfers made in previous
year but not resold until current year as per above computation.)
Entry *C
Retained earnings, 1/1/11 (House) ................................ 11,200
Investment in Wilson .......................................... 11,200
(To convert investment account from partial equity method to equity method.
Unrealized gain shown in Entry *G is not properly reflected by parent under
partial equity method [12,000 × 70% = $8,400 income decrease] nor would the
$2,800 in amortization expense for 2009–2010. Thus, a reduction of $11,200 is
required. Because Cuddy is a current year acquisition, no prior conversion to
equity method is required for the investment.)
25. (continued)
Entry S1
Common stock (Cuddy) ................................................ 150,000
Retained earnings, 1/1/11 (Cuddy) ............................... 150,000
Investment in Cuddy (80%) ....................................... 240,000
Noncontrolling interest in Cuddy common stock (20%) 60,000
(To eliminate Cuddy's stockholders' equity against the corresponding
investment balance and to recognize noncontrolling interest on common stock.)
Entry S2
Common stock (Wilson) ................................................ 310,000
Retained earnings, 1/1/11 (Wilson)
(adjusted by Entry *G) .............................................. 578,000
Investment in Wilson (70%) ................................ 621,600
Noncontrolling interest in Wilson (30%) ........... 266,400
(To eliminate Wilson's stockholders' equity against corresponding investment
balance and to recognize noncontrolling interest.)
Entry A
Buildings ......................................................................... 54,000
7-19
Franchise contracts ....................................................... 32,000

Goodwill ........................................................................... 140,000
Equipment ................................................................. 10,000
Investment in Wilson ................................................ 151,200
Noncontrolling interest in Wilson ............................ 64,800
(To allocate excess payment made in connection with purchase of Wilson
shown above. Amortization for 2009 and 2010 has been taken into account in
determining the January 1, 2011 value for each account.)
Entry I1
Income of Cuddy ...................................................... 56,000
Investment in Cuddy ........................................... 56,000
(To eliminate intra-entity income accrued by both House and Wilson during
the year.)
Entry I2
Income of Wilson ...................................................... 91,000
Investment in Wilson .......................................... 91,000
(To eliminate intra-entity income accrued by House during the year.)
Entry D1
Investment in Cuddy ............................................... 40,000
Dividends paid (80%) (Cuddy) ............................ 40,000
(To eliminate effects of intra-entity dividend payments.)
25. (continued)
Entry D2
Investment in Wilson ............................................... 67,200
Dividends paid (70%) (Wilson) ........................... 67,200
(To eliminate effects of intra-entity dividend payments.)
Entry E
Operating expenses ................................................. 2,000
Equipment ............................................................... 5,000
Franchise contracts ............................................ 4,000
Buildings ............................................................... 3,000
(To record 2011 amortization on excess payment made in connection with
acquisition of Wilson Company.)
Entry TI
Sales and other revenues ........................................ 200,000
(To eliminate intra-entity inventory sales for the current year.)
7-20
Entry G
Cost of goods sold ................................................... 18,000
Inventory ...............................................................
18,000
(To defer unrealized gain in ending inventory.)
Noncontrolling Interest in Net Income of Cuddy:
Reported net income $70,000

Noncontrolling interest in Cuddy income—common ............... $14,000
Noncontrolling Interest in net income of Wilson:
Reported operational income $130,000

Equity income of Cuddy ($70,000 × 40%) ................................... 28,000
Excess amortization ..................................................................... (2,000)
Recognition of 2010 gain (Entry *G) 12,000
Deferral of 2011 unrealized gain (Entry G) (18,000)
Realized income $150,000
Noncontrolling interest in net income of Wilson $ 45,000
7-21
25. (continued)
HOUSE CORPORATION AND CONSOLIDATED SUBSIDIARIES
Consolidation Worksheet
December 31, 2011
Accounts House Wilson Cuddy Consolidation EntriesNoncontrollingConsolidated

Corp. Company Company Debit Credit Interest Balance
Sales and other revenue (900,000) (700,000) (300,000) (TI) 200,000 (1,700,000)
Cost of goods sold 551,000 300,000 140,000 (G) 18,000 (*G) 12,000 797,000
(TI) 200,000
Operating expenses 219,000 270,000 90,000 (E) 2,000 581,000
Income of Wilson Company (91,000) (I2) 91,000 -0-
Income of Cuddy Company (28,000) (28,000) (I1) 56,000 -0-
Net income (249,000) (158,000) (70,000)
Consolidated net income (322,000)
Noncontrolling interest in
Wilson net income (45,000) 45,000
Noncontrolling interest in
Cuddy net income (14,000) 14,000
To House Corporation (263,000)
Retained earnings, 1/1/11:
—House Corporation (820,000) (*C) 11,200 (808,800)
—Wilson Company (590,000) (*G) 12,000 -0-
(S2)578,000
—Cuddy Company (150,000) (S1)150,000 -0-
Net Income (249,000) (158,000) (70,000) (263,000)
Dividends paid
—House Corporation 100,000 100,000
—Wilson Company 96,000 (D2) 67,200 28,800 -0-
—Cuddy Company 50,000 (D1) 40,000 10,000 -0-
Retained earnings, 12/31/11 (969,000) (652,000) (170,000) (971,800)
7-22
25. (continued)
Accounts House Wilson Cuddy Consolidation EntriesNoncontrollingConsolidated

Corp. Company Company Debit Credit Interest Balance
Cash and receivables 220,000 334,000 67,000 621,000
Inventory 390,200 320,000 103,000 (G) 18,000 795,200
Investment in Wilson Company 807,800 (D2) 67,200 (*C) 11,200 -0-
(S2) 621,600
(I2) 91,000
(A) 151,200
Investment in Cuddy Company 128,000 128,000 (D1) 40,000 (S1) 240,000 -0-
(I1) 56,000
Buildings 385,000 320,000 144,000 (A) 54,000 (E) 3,000 900,000
Equipment 310,000 130,000 88,000 (E) 5,000 (A) 10,000 523,000
Land 180,000 300,000 16,000 496,000
Goodwill (A) 140,000 140,000
Franchise Contracts (A) 32,000 (E) 4,000 28,000
Total assets 2,421,000 1,532,000 418,000 3,503,200
Liabilities (632,000) (570,000) (98,000) (1,300,000)

Noncontrolling interest in Cuddy (S1) 60,000 (60,000)
Noncontrolling interest in Wilson (S2) 266,400
Noncontrolling interest in (A) 64,800 (331,200)
subsidiary companies 411,400 (411,400)
Common stock (820,000) (310,000) (150,000) (S1) 150,000 (820,000)
(S2) 310,000
Retained earnings (above) (969,000) (652,000) (170,000) (971,800)
Total liabilities and equities (2,421,000) (1,532,000) (418,000) 1,916,400 1,916,400 (3,503,200)
Parentheses indicate a credit balance.
7-23
26. (20 Minutes) (Consolidation entries for a mutual holding business combination)
a. Acquisition Price Allocation and Amortization Mighty's Purchase of Lowly

Consideration transferred ............................................ $420,000
Lowly’s business fair value ........................................... 700,000
Book value acquired ....................................................... (600,000)
Trademarks ..................................................................... $100,000
Annual amortization (20-year life) ................................. $ 5,000
Entry *C
Investment in Lowly ................................................. 117,000
Retained earnings, 1/1/11 (Mighty) .................... 117,000
(To accrue income to parent during the previous years as measured by
increase in book value [$200,000 × 60%] and amortization expense of $3,000
[$5,000 × 60%] for the previous year.)
Entry S1
Common stock (Lowly) ............................................ 300,000
Retained earnings, 1/1/11 (Lowly) ........................... 500,000
Investment in Lowly (60%) ................................. 480,000
Noncontrolling interest in Lowly 1/1/11 (40%) .. 320,000
(To eliminate subsidiary stockholders' equity accounts against investment
account and to recognize noncontrolling interest ownership.)
Entry S2
Treasury stock .......................................................... 240,000
Investment in Mighty ........................................... 240,000
(To reclassify cost of parent shares as treasury stock.)
Entry A
Trademarks ............................................................... 95,000
Investment in Lowly ............................................ 57,000
Noncontrolling interest in Lowly 1/1/11 (40%) .. 38,000
(To recognize unamortized portion of acquisition-date excess fair value.)
Entry E
Amortization Expense .............................................. 5,000
Trademarks .......................................................... 5,000
(To record trademarks amortization expense for 2011.)
Noncontrolling interest in subsidiary income = 40% × ($40,000 - $5,000) = $14,000
7-24
27. (80 Minutes) (Prepare consolidation worksheet for a father-son-grandson

combination. Also asks about income taxes paid on both a separate and a
consolidated return)
a. Acquisition-Date Allocation and Amortization

The January 1, 2010 book values are determined by removing the 2010 income
from the January 1, 2011 book values (based on equity accounts).
Consideration transferred for Stookey ......................... $344,000

Stookey business fair value .......................................... $430,000
Stookey book value ....................................................... (380,000)
Customer List .................................................................. $ 50,000
Life .................................................................................. 10 Years
Annual amortization ...................................................... $ 5,000
Consideration transferred for Yarrow ........................... $720,000

Yarrow business fair value ........................................... $800,000
Yarrow book value .......................................................... 740,000
Copyright ........................................................................ $ 60,000
Life .................................................................................. 15 Years
Annual amortization ...................................................... $ 4,000
Entry *G
Retained earnings, 1/1/11 (Stookey) ....................... 7,680
(To give effect to unrealized gain from 2010. Amount is calculated based on
normal 48% markup [found from Income Statement] multiplied by $16,000
retained inventory [20% of $80,000])
Entry *C1
Investment in Stookey ............................................. 85,856
Retained earnings, 1/1/11 (Yarrow) .................... 85,856
(To recognize equity income accruing from Yarrow's investment in Stookey
during 2010. Because the initial value method is applied and no dividends
paid, no income has been recognized in connection with the 2010 ownership
of Stookey. Reported income of $120,000 [2010] less unrealized gain of
$7,680 deferred above indicates income of $112,320. Based on 80%
ownership, an $89,856 accrual is needed, which is reduced by the $4,000
amortization (80% × $5,000) for that year.
7-25
27. (continued)
Entry *C2
Investment in Yarrow ............................................... 217,670
Retained earnings, 1/1/11 (Travers) ................... 217,670
(To recognize equity income accruing from Travers' investment in Yarrow
during 2010. Because the initial method is applied and no dividends paid,
income has not been recognized in connection with the 2010 ownership of
Yarrow. Income of $245,856 is calculated based on reported income of
$160,000 [2010] plus the $85,856 accrual recognized in Entry *C1. Ownership
of 90% dictates a $221,270 accrual that is then reduced to $217,670 by the
$3,600 [90% × $4,000] amortization applicable to 2010.)
Entry S1
Common stock (Stookey) ........................................ 200,000
Retained earnings, 1/1/11 (Stookey, as adjusted
by Entry *G) ......................................................... 292,320
Investment in Stookey (80%) ........................ 393,856
Noncontrolling interest in Stookey (20%) .... 98,464
(To eliminate stockholders' equity accounts of subsidiary [Stookey] against
corresponding balance in investment account and to recognize
noncontrolling interest ownership.)
Entry S2
Common stock (Yarrow) .......................................... 300,000
Retained earnings, 1/1/11 (Yarrow, as adjusted
by Entry *C1) ........................................................ 685,856
Investment in Yarrow (90%) .......................... 887,270
Noncontrolling interest in Yarrow (10%) ...... 98,586
(To eliminate stockholders’ equity accounts of subsidiary Yarrow against
corresponding balance in investment account and to recognize
noncontrolling interest ownership.)
Entry A1
Customer list.............................................................. 45,000
Investment in Stookey ........................................ 36,000
Noncontrolling interest in Stookey (20%) ......... 9,000
(To recognize January 1, 2011 unamortized portion of acquisition price

assigned to Stookey’s customer list.)
27. (continued)
Entry A2
7-26
Copyright ................................................................... 56,000

Investment in Yarrow . ......................................... 50,400
Noncontrolling interest in Yarrow ...................... 5,600
(To recognize January 1, 2011 unamortized portion of acquisition price
assigned to copyright.)
Entry E
Operating expenses .................................................. 9,000
Customer list ........................................................ 5,000
Copyright .............................................................. 4,000
(To recognize amortization expense for 2011—$5,000 in connection with
Travers' investment and $3,000 in connection with Yarrow's investment.)
Entry Tl
Sales .......................................................................... 100,000
(To eliminate intra-entity inventory transfers made during 2011.)
Entry G
Inventory (current assets) .................................. 9,600
(To defer unrealized gain on ending inventory—$20,000 × 48% markup.)
Noncontrolling Interest in Stookey's Net Income

2011 Reported net income ............................................ $100,000
Customer list amortization ............................................ (5,000)
Realization of 2010 deferred income (*G) .................... 7,680
Deferral of 2011 unrealized gain (G) ............................. (9,600)
Realized income 2011 .................................................... $93,080
Noncontrolling interest in Stookey's net income ........ $18,616
Noncontrolling Interest in Yarrow's Net Income

2011 Reported net income ............................................ $200,000
Copyright amortization .................................................. (4,000)
Accrual of Stookey's income (80% of $93,080
realized income [computed above]) ........................ 74,464
Realized income—2011 ................................................. $270,464
Noncontrolling interest in Yarrow's net income .......... $27,046
7-27
27. (continued) TRAVERS COMPANY AND CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

Consolidation Worksheet
December 31, 2011
Travers Yarrow Stookey Consolidation EntriesNoncontrollingConsolidated
Accounts Company Company Company Debit Credit Interest Balances
Sales and other revenues (900,000) (600,000) (500,000) (Tl) 100,000 (1,900,000)
Cost of goods sold 480,000 320,000 260,000 (G) 9,600 (*G) 7,680 961,920
(TI) 100,000
Operating expenses 100,000 80,000 140,000 (E) 9,000 329,000
Separate company net income (320,000) (200,000) (100,000)
Consolidated net income (609,080)
NCI in Yarrow's net income (27,046) 27,046
NCI in Stookey's net income (18,616) 18,616
To controlling interest (563,418)
Retained earnings, 1/1/11:
Travers Company (700,000) (*C2) 217,670 (917,670)
Yarrow Company (600,000) (S2) 685,856 (*C1) 85,856 -0-
Stookey Company (300,000) (*G) 7,680 -0-
(S1) 292,320
Net Income (above) (320,000) (200,000) (100,000) (563,418)
Dividends paid 128,000 128,000
Retained earnings, 12/31/11 (892,000) (800,000) (400,000) (1,353,088)
Current assets 444,000 380,000 280,000 (G) 9,600 1,094,400

Investment in Yarrow Company 720,000 (*C2) 217,670 (S2) 887,270 -0-
(A2) 50,400
Investment in Stookey Company 344,000 (*C1) 85,856 (S1) 393,856 -0-
(A1) 36,000
Land, buildings, & equipment (net) 949,000 836,000 520,000 2,305,000
Customer list (A1) 45,000 (E) 5,000 40,000
Copyright (A2) 56,000 (E) 4,000 52,000
Total assets 2,113,000 1,560,000 800,000 3,491,400
Liabilities (721,000) (460,000) (200,000) (1,381,000)

Common stock (500,000) (300,000) (200,000) (S1) 200,000
(S2) 300,000 (500,000)
Retained earnings, 12/31/11 (above) (892,000) (800,000) (400,000) (S1) 98,464 (1,353,088)
NCI interest in Stookey, 1/1/11 (A1) 9,000 (107,464)
(S2) 98,586
Noncontrolling interest in Yarrow, 1/1/11 (A2) 5,600 (104,186)
Noncontrolling interests in subsidiaries (257,312) (257,312)
Total liabilities and equities (2,113,000) (1,560,000) (800,000) 2,008,982 2,008,982 (3,491,400)
7-28
27. (continued)
b. Travers' reported income .................................................................... $320,000

Yarrow's reported income ................................................................... 200,000
Dividend income (none collected) ...................................................... -0-
Intra-entity gains (no transfers) .......................................................... -0-
Amortization expense .......................................................................... (9,000)
Taxable income .................................................................................... $511,000
Tax rate ................................................................................................. 45%
Income tax payable .............................................................................. $229,950
c. Stookey's reported income ................................................................. $100,000

(Unrealized gains are not deferred on a separate
tax return.)
Tax rate ................................................................................................. 45%
Income tax payable .............................................................................. $45,000
d. (1) Because 80% of Stookey's stock is owned by Yarrow, intra-entity dividends

would be nontaxable. Consequently, no temporary difference is created by
Stookey's failure to pay a dividend.
(2) Stookey's unrealized gains are recognized in one time period for financial
reporting purposes and in a different time period for tax purposes. A
temporary difference is created. The net effect is an increase in taxable
income by $1,920 over reported income:
2011 Unrealized gain taxed in 2011 ..................................................... $9,600

2010 Unrealized gain taxed previously in 2010 .................................. (7,680)
Increase in taxable income ................................................................. $1,920
Tax rate ................................................................................................. 45%
Deterred income tax asset .................................................................. $ 864
Income Tax Expense:

Travers and Yarrow—payable (part b) .......................................... $229,950
Stookey—payable (part c) .............................................................. 45,000
Total taxes to be paid—2011 .......................................................... $274,950
Prepayment (asset) (above) ........................................................... (864)
Income tax expense 2011................................................................ $274,086
27. d. (continued)
Because a single rate is used, income tax expense can also be computed by
taking consolidated net income (prior to noncontrolling interest reduction) of
$609,080 (part a.) and multiplying by the 45% tax rate to obtain $274,086.
7-29
Income tax expense—current ....................................... 274,086

Deferred income tax—asset .......................................... 864
Income tax payable .................................................. 274,950
28. (40 Minutes) (Series of questions about a business combination and its income
tax reporting)
a. Partial equity method. "Income of Soludan" is 80% of Soludan's reported total.
b. $12,000. Reduction is evidenced by a $338,000 figure reported for consolidated

inventory rather than the $350,000 total for the two companies.
c. $37,500. Consolidated operating expenses have increased by $2,500, evidently

the annual amortization. Because a 15-year life is assumed by the combination,
the amount originally allocated to trademarks must have been $37,500.
d. $120,000. Decrease shown in consolidated sales account.
e. Upstream. "Noncontrolling interest in Soludan Company's income" is $18,700.

Because this amount is not equal to 20% of Soludan's reported income less
excess amortization ($100,000 – $2,500), realized income must have been
adjusted for unrealized gains. Subsidiary income is only adjusted to show the
effects of upstream transfers.
f. $20,000. For both receivables and liabilities, the consolidated total is $20,000
less than the sum of the two companies.
g. $8,000. Consolidated cost of goods sold is decreased by $120,000 (to $780,000)

in eliminating intra-entity sales. The increase of $12,000 created by the ending
unrealized gain (see part b.) would then leave a $792,000 balance. Because
$784,000 is the ending balance reported for consolidated cost of goods sold, an
$8,000 unrealized gain must have been deferred from the previous year.
28. (continued)
h. Because the trademarks balance now stands at $32,500, amortization expense

of $2,500 has been recognized, $2,500 in the previous year. In addition, an
$8,000 unrealized gain from the prior year (see part g.) is recognized.
Amortization expense—prior year × 80% ..................... $2,000

Unrealized gain—upstream effect on
parent's retained earnings is $8,000 × 80% ............. 6,400
Adjustment to parent’s beginning retained earnings .. $8,400
7-30
i. This figure is computed as follows:

Book value of subsidiary—1/1 ...................................... $370,000
Unrealized gain in beginning inventory (see above) .. (8,000)
Realized book value .................................................... $362,000
Excess allocation at 1/1 .................................................. 35,000
Subsidiary valuation basis 1/1 ...................................... 397,000
Noncontrolling interest percentage .............................. 20%
Noncontrolling interest 1/1 ........................................... $79,400
Noncontrolling interest in Soludan's income
(as reported) .............................................................. 18,700
Noncontrolling interest in Soludan's dividends
($20,000 × 20%) ......................................................... (4,000)
Ending noncontrolling interest ..................................... $94,100
j. For a consolidated return, unrealized gains are deferred as in the consolidated

statements. At a 40% rate, both the expense and payable would be $117,400.
Income Tax Expense ..................................................... 117,400

Income Tax Payable ................................................. 117,400
Consolidated Taxable Income:

Sales .............................................................................................. $1,280,000
Cost of goods sold ....................................................................... (784,000)
Operating expenses ..................................................................... (202,500)
Taxable income ....................................................................... $ 293,500
k. On a separate return, Politan would report its operating income of $200,000

leading to a tax expense and payable of $80,000. Because of the level of
ownership, intra-entity dividend (or investment) income is omitted.
Income tax expense ....................................................... 80,000

28. k. (continued)
On a separate return, Soludan would report $100,000 operating income for a

payable of $40,000. The unrealized gains are accounted for in different time
periods in the financial statements, thus, a temporary difference is created. The
beginning gain of $8,000 was taxed in the previous year rather than currently.
The current gain of $12,000 is taxed now rather than next year; the tax paid this
year on the net $4,000 ($1,600) is a prepayment.
Income tax expense ....................................................... 38,400
7-31
Deferred income tax - asset .......................................... 1,600

Soludan's entry can also be computed as follows:

Reported income ............................................................................ $100,000
Unrealized gain from previous period realized currently ............ 8,000
Deferral of current unrealized gain ............................................... (12,000)
Realized income ............................................................................. $96,000
Tax rate ..................................................................................... 40%
Income tax expense ....................................................................... $38,400
Taxes payable .................................................................................. 40,000
Deferred tax asset ................................................................................ $ 1,600
29. (45 Minutes) Develop worksheet entries that were used to consolidate the
financial statements of a father-son-grandson combination.
Entry *G
Retained earnings, 1/1/11 (Delta) ............................ 15,000
(To recognize gain that was unrealized in 2010 [amount provided].)
Entry *C1
Retained earnings, 1/1/11 (Delta) ............................ 7,000
Investment in Omega Company ......................... 7,000
(To recognize amortization expense from Delta’s acquisition for 2010.)
29. (continued)
Entry *C2
Retained earnings, 1/1/11 (Alpha) ........................... 27,600
Investment in Delta Company ............................ 27,600
To recognize accrual adjustments for excess amortization
and inventory deferral as follows:
Excess amortization from Delta acquisition
(80% × $6,250 × 2 years)........................................ $10,000
Deltas’ share of excess amortization from Omega acquisition
(80% × [70% × $10,000] × 1 year) .......................... 5,600
Inventory profit deferral at 1/1/11 (80% × $15,000) . 12,000
*C2 adjustment .......................................................... $27,600
Entry S1
Common stock (Omega) .......................................... 100,000
Retained earnings, 1/1/11 (Omega) ......................... 100,000
Investment in Omega (70%) ................................ 140,000
7-32
Noncontrolling Interest in Omega (30%) ........... 60,000

(To eliminate stockholders' equity accounts of Omega against parent's
Investment account and to recognize outside ownership.)
Entry S2
Common stock (Delta) ............................................. 120,000
Retained earnings, 1/1/11 (Delta, as adjusted) ....... 378,000
Investment in Delta (80%) ................................... 398,400
Noncontrolling interest in Delta (20%) .............. 99,600
(To eliminate stockholders' equity accounts of Delta [as adjusted as Entry *G
and Entry *C1] against corresponding balance in Investment account and to
recognize outside ownership.)
Entry A
Copyrights ................................................................. 222,500
Investment in Delta ............................................. 90,000
Investment in Omega .......................................... 77,000
Noncontrolling interest in Delta .......................... 22,500
Noncontrolling interest in Omega ...................... 33,000
(To recognize January 1, 2011 unamortized copyrights, 2 years amortization
recorded on first investment but only one year for second.)
Entry I1
Income of Subsidiary ............................................... 144,000
Investment in Delta ............................................. 144,000
(To eliminate intra-entity income accrual found on Alpha's records.)
29. (continued)
Entry I2
Income of Subsidiary ............................................... 49,000
Investment in Omega .......................................... 49,000
(To eliminate intra-entity income accrual found on Delta's records.)
Entry D1
Investment in Delta ................................................... 32,000
Dividends paid (Delta) ......................................... 32,000
(To eliminate intra-entity dividend payments, 80% of Delta's payment.)
Entry D2
Investment in Omega ............................................... 35,000
Dividends paid (Omega) ..................................... 35,000
(To eliminate intra-entity dividend payments, 70% of Omega's payment.)
7-33
Entry E
Operating expenses ................................................. 16,250
Copyrights ........................................................... 16,250
(Current year amortization, $6,250 on first acquisition and $10,000 on
second.)
Entry Tl
Sales .......................................................................... 200,000
(To eliminate intra-entity inventory transfer.)
Entry G
Inventory ............................................................... 22,000
(To defer ending unrealized gain on intra-entity transfers.)
Noncontrolling Interest in Omega's Income:

Reported income ............................................................ $70,000
Excess fair value amortization ...................................... (10,000)
Accrual-based income.................................................... 60,000
Noncontrolling interest in Omega’s income ................ $18,000
29. (continued)
Noncontrolling Interest in Delta's Income:

Reported operating income .......................................... $131,000
Equity income investment in Omega (70% × $60,000) 42,000
Amortization expense .................................................... (6,250)
2010 Unrealized income realized in 2011 ...................... 15,000
2011 Unrealized income realized in 2011 ..................... (22,000)
Accrual-based income—Delta (2011) ........................... $159,750
Noncontrolling interest in Delta's income (2011) ........ $31,950
Noncontrolling interest in Delta Company ...................

Noncontrolling interest, 1/01/11 (Entry S2) ............. $99,600
Noncontrolling interest, 1/01/11 (Entry A) ............... 22,500
Noncontrolling interest in Delta’s income (above) . 31,950
Dividends paid to noncontrolling interest
($40,000 × 20%) ....................................................... (8,000)
7-34
Noncontrolling interest in Delta, 12/31/11 .......... $146,050
Noncontrolling interest in Omega Company ................

Noncontrolling interest, 1/01/11 (Entry S1) ............. $60,000
Noncontrolling interest in Omega’s income (above) 18,000
Noncontrolling interest, 1/01/11 (Entry A) ............... 33,000
Dividends paid to noncontrolling interest ($50,000 × 30%) (15,000)
Noncontrolling interest in Omega, 12/31/11....... $96,000
Chapter 7 Excel Case Solution
Operating Dividends Excess

income paid amortizations
Summit $345,000 $150,000
Treeline $280,000 $100,000 $20,000
Basecamp $175,000 $40,000 $25,000
Ownership percentages
Summit-->Treeline 90%
Treeline-->Basecamp 70%
Treeline's share of Basecamp income:

Basecamp operating income $175,000
Accrual based income $150,000
Treeline ownership percentage 70%
Equity income from Basecamp $105,000
Summit's share of Treeline income:

Treeline operating income $280,000
Equity income from Basecamp 105,000
Treeline adjusted income $365,000
Summit ownership percentage 90%
Summit's share of reported income $328,500
Controlling interest in net income

Summit's operating income $345,000
Equity earnings in Treeline and Basecamp 328,500
Summit’s net income $673,500
Comparison
Consolidated net income (operating incomes less
7-35
amortizations) $755,000
Noncontrolling interest in consolidated net income
(30% × $150,000 plus 10% × $365,000) $81,500
Controlling interest in consolidated net income $673,500
Difference between Summit’s net income and controlling interest in

consolidated net income = -0-
RESEARCH CASE: CONSOLIDATED TAX EXPENSE
At www.thecoca-colacompany.com the annual financial statements and 10-K

provide an excellent set of statements and footnotes to review disclosures for
consolidated income tax issues.
In particular Note 17 provides details of the consolidated tax expense in Coca-

Cola’s 2006 annual report. The excerpt below shows the portion of the
footnote relating to components of deferred tax assets and liabilities and
carryforwards.
7-36
7-37
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nouveaux ; nous causions vivement et n’étions pas d’accord, car il
ne l’était pas avec lui-même. Il contredisait tout ce qu’il a dit
autrefois. Et je le plaignais, le pauvre égaré ! — « Oh ! vous détestez
l’hérétique. — Non, Monsieur, non ; vous me causez une douleur
profonde, vous me semblez une étoile égarée, mais qui ne peut
manquer de reparaître au ciel. » Et sur ce, lui, l’hôtel où nous étions
et moi, nous sommes confondus dans le chaos du sommeil ; mais
cela m’est resté, et j’ai tout aujourd’hui ce génie dans la tête. Quand
je pense que tu as vécu chez lui, avec lui, reçu ses leçons, l’intérêt
que je lui porte devient intime. Oh ! que cet homme m’occupe, que je
pense à son salut, que je le demande à Dieu, que je regrette sa
gloire, sa gloire sainte ! Il me vient souvent de lui écrire sans me
nommer, de lui faire entendre une mystérieuse voix de supplications
et de larmes. Folie, audace de ma part ; mais une femme s’est
rencontrée avec lui pour l’enfer, pour compléter la réprobation de ce
prêtre : une autre ne pourra-t-elle pas s’en approcher pour le ciel ?
On met en terre un brave et saint homme, le Durel de Lentin, del
Mas des Mérix [21] , un modèle de paysan, simple, bon ; religieux,
respectueux, nous tirant son chapeau jusqu’à terre. Il était aussi de
ceux qu’on ne peut s’empêcher de saluer comme si on voyait la
vertu. Ces hommes de bien sont rares, ils s’en vont et on n’en voit
pas venir de pareils.
[21] Du hameau des Mérix.
Le 5. — Lettre de Mlle Martin ; arrivée de M. de Faramond,

événements de la matinée. Il faut que je pense au dîner, à aider
Mimi.
Le 6. — Il y a aujourd’hui dix-neuf ans que naquit, sur les bords

du Gange, une frêle petite enfant qui fut appelée Caroline. Elle vient,
grandit, s’embellit, et, charmante jeune fille, elle est ta fiancée à
présent. J’admire ton bonheur, mon ami, et comme Dieu en a pris
soin dans la compagne qu’il te donne, dans cette Ève sortie de
l’Orient avec tant de grâces et de charmes ! Puis je lui vois tant de
qualités de cœur, tant de douceur, de bonté, de dévouement, de
candeur, tout en elle est si beau et bon que je la regarde pour toi
comme un trésor du ciel. Puissiez-vous être unis, être heureux !
Nous venons d’entendre la messe à votre intention, et, suivant
l’expression de Mlle Martin, pour demander à Dieu le bonheur de
Caroline et les grâces nécessaires à la nouvelle vie qui va s’ouvrir
devant elle. Oh ! de grand cœur nous entrons dans ces vues.
Mettons, mettons le ciel de notre côté, demandons à Dieu ce qu’il
nous faut, pauvres et impuissantes créatures. Le bon pasteur
demain dira une autre messe pour toi ; c’est lui-même qui l’a offert :
« Il faut prier aussi pour M. Maurice… » Suite de l’idée du bouquet,
pressentiment de votre union.
Le 7. — « D’où diriez-vous que je viens, ma chère Marie ? Oh !

vous ne devineriez pas ; de me chauffer au soleil dans un cimetière.
Lugubre foyer si l’on veut, mais où l’on se trouve au milieu de sa
parenté. Là, j’étais avec mon grand-père, des oncles, des aïeux, une
foule de morts aimés. Il n’y manquait que ma mère qui, hélas !
repose un peu loin d’ici. Mais pourquoi me trouvais-je là ? Me
croyez-vous amante des tombeaux ? Pas plus qu’une autre, ma
chère. C’est que je suis allée me confesser ce matin : et comme il y
avait du monde, et que j’avais froid à l’église, je suis sortie et me
suis assise au soleil dans le cimetière ; et là les réflexions sont
venues, et les pensées vers l’autre monde et le compte qu’on rend à
Dieu. Le bon livre d’examen qu’une tombe ! Comme on y lit des
vérités, comme on y trouve des lumières, comme les illusions, les
rêves de la vie s’y dissipent, et tous les enchantements ! Au sortir de
là, le monde est jugé, on y tient moins.
Le pied sur une tombe, on tient moins à la terre.
Il n’est pas de danseuse qui ne quittât sa robe de bal et sa guirlande

de fleurs, pas de jeune fille qui n’oubliât sa beauté, personne qui ne
revînt meilleur de cette terre des morts.
« Mais que vais-je dire à ma pauvre malade ? Pardon, chère
amie, je devrais vous égayer, vous distraire, vous chanter quelque
chose comme le joyeux bouvreuil ; mais je suis un oiseau qui s’abat
partout, et vous fait son ramage suivant les lieux et les émotions. A
vous, toute bonne, à m’écouter avec bonté, à ne pas trouver trop
étrange ce qui me partira du cœur, souvent peu en rapport avec
vous. Malgré nos sympathies, il y a en nous des différences de
nature et d’éducation qui me feraient craindre pour moi, pour notre
amitié, si je ne pensais que Dieu l’a faite, qu’elle ne repose sur rien
d’humain. Ne pas se connaître, ne s’être pas vus et s’aimer, n’est-ce
pas tout spirituel ? Aussi, je me sens pour vous une affection toute
sainte, quelque chose au cœur qui n’est que tendresse et prières
pour vous.
« Que je voudrais vous voir heureuse ! Votre bonheur… qui le
peut faire ? Où le croyez-vous ? Dites, que je vous aide à le trouver.
Ce n’est que pour cela que je suis votre amie. Voyons, cherchons.
Quelle recherche ! Avez-vous lu l’histoire de ce roi désolé de la perte
de sa femme, à qui un philosophe promit de la ressusciter pourvu
qu’on lui trouvât trois heureux pour en graver le nom sur le tombeau
de la reine. Jamais on ne put les trouver. Ce qui signifie sans doute
que notre âme resterait morte, s’il lui fallait pour vivre un bonheur
humain. Mais, au contraire, il lui faut sortir de toute l’enceinte du
monde et chercher au delà, c’est-à-dire en Dieu, dans la vie
chrétienne, ce que le monde ne possède pas. Il n’a pas de bonheur.
Ceux qui l’ont le plus aimé le disent. Il distrait, mais ne remplit pas le
vide du cœur. Oh ! le monde a de belles fêtes qui attirent ; mais, sois
en sûre, tu te sentiras seule et glacée au milieu de cette foule
joyeuse. Dans ces expressions si franches, dans cet aveu d’une
amie du monde, le monde est jugé. Quelle tristesse dans cet
isolement, cette froideur, cette glace où le cœur se trouve au milieu
des plaisirs et de ceux qui les partagent ! Cela seul me les ferait
délaisser si jamais je les rencontrais.
« Savez-vous, ma chère Marie, que vous me faites du bien par
vos réflexions, que vous me faites connaître le monde dans vos
lettres qui sont des tableaux, que vous me détachez fort de toutes
mes illusions, de tout ce qui ne nous rend pas heureux. Votre
expérience m’instruit, et je bénis Dieu cent fois de ma vie retirée et
tranquille. Autrement, quel danger ! Je me sens dans le cœur tout ce
que je vois dans les autres ; le même levain est dans tous, mais il
monte différemment suivant les circonstances et la volonté, car le
vouloir est pour beaucoup dans le développement du cœur. On
l’aide à être bon ou mauvais, faible ou fort, à peu près comme un
enfant qu’on élève. Aussi n’est-ce pas sur les penchants, mais sur
les œuvres que l’Évangile dit que nous serons jugés. Oh ! quand on
y pense à ce jugement, il y a bien de quoi faire attention à sa vie, à
son cœur : tant de périls dedans, dehors ! Mon Dieu, que cela fait
craindre et fait prendre de précautions, et désirer presque de quitter
ce monde !
Ah ! mon âme craint tant de se souiller sur terre !

Ah ! comment conserver sa divine blancheur
Au milieu de la fange et parmi la poussière
Qui s’attache ici bas à tout, même à la fleur ?
« Voilà pour vos oraisons jaculatoires, je suis toute contente de

vous en fournir. Vous en pourriez faire de plus saintes, mais ne les
faites pas si haut en plein salon ; ma vanité entend, prenez garde.
« Une tristesse, un regret à cette occasion : je vois que mon
paquet pour l’Ile de France vous est tout demeuré, mon pauvre
cousin sera mort en croyant que je l’oubliais. Je n’ai regret qu’à cela.
Je me félicite trop d’un hasard qui vous a remis cette lettre et m’a
valu votre amitié. Depuis ce jour vous m’aimez, dites-vous. Que ne
le disiez-vous plus tôt ! Il a fallu bien des jours, des événements, des
choses pour nous enchaîner enfin ; mais quand nous verrons-nous ?
Il ne dépendra pas de vous que ce ne soit bientôt, et je ne sais
comment vous remercier de vos offres si gracieuses. Que je vous
serais obligée ! Je n’accepte pas encore, n’ayant pas pris époque
pour mon voyage à Paris. Je n’irai que pour le mariage ou après. On
attend des papiers de Calcutta qui décideront l’affaire tout de suite.
« Qu’il me tarde, qu’il me tarde de savoir si mon frère aura une
position sortable ! Je suis bien en peine sur son avenir, sur sa santé
surtout. Cette chère santé, que de craintes ! Le voilà encore malade ;
il a eu trois accès, et la pâleur est revenue. On nous dit qu’il est
mieux, que la fièvre le quitte ; mais j’ai peur qu’on ne nous trompe, et
je viens vous prier de ne pas me tromper, d’avoir la complaisance de
l’envoyer voir et de me dire franchement ce qui en est. Ce n’était que
trop vrai, quand il vous fit dire que son médecin lui défendait de
sortir. Moi aussi je lui défendrais ce mauvais air de Paris, et surtout
d’éviter toute émotion. C’est ce qui le tue. Qu’on lui évite tout ce qui
porte au cœur. Je remercie M. de M… de la visite qu’il a bien voulu
lui faire, et vous de votre bienveillance que vous lui conserverez,
j’espère.
« Mais parlons de vous, de votre chère santé, qui m’intéresse
aussi, vous savez ; non, vous ne le savez pas, ni tout le plaisir que
m’ont fait ces mots : « Je suis mieux, beaucoup mieux. » Oh ! que ce
mieux vous demeure ! qu’il aille croissant, de sorte qu’en vous
voyant je vous trouve guérie, chère malade, guérie, entendez-vous ?
Il y faut travailler, suivre les ordonnances de votre médecin, ne vous
occuper plus que de votre santé ; seulement, pour mon bonheur,
cultivez un peu l’amitié qui, d’ailleurs, console de bien des choses.
Puis, Dieu aidant, nous verrons si tout ira mieux. N’oubliez pas non
plus la prière, ce bon remède de l’âme ; si mon livre est de votre
goût, lisez-le, et votre ange gardien sera content. Quel nom vais-je
prendre là ? mais, j’accepte tout de vous, et je bénis Dieu de pouvoir
vous être utile sous quelque dénomination que ce soit.
« Savez-vous que la fièvre vous inspire joliment, et que votre
hymne aux souffrances m’a frappée. C’est une Byronienne. Mais
n’allez pas prendre de tels sujets de chants, je vous prie, et vous
faire voir crucifiée sur ce calvaire sans espérance, où les
souffrances vous disent : Tu ne nous échapperas pas, la fatalité t’a
marquée au berceau, tu nous appartiens. Il est vrai, nous naissons
tous comme voués au malheur. Chacun souffre de quelque chose ;
mais comme ce martyr, quand on est chrétien, on souffre, mais on
voit les cieux ouverts. Oh ! la foi, la foi ! rien que cela me console et
me fait comprendre la vie. C’est vous parler à cœur ouvert, c’est que
je vous aime. Adieu, je vous rends un baiser aussi tendre que le
vôtre. »
Voilà ce que j’écrivais ce matin à une amie que j’ai depuis peu et
que déjà j’aime beaucoup. Le ton que je prends avec elle n’est pas
celui d’une lettre de femme, de nos légères causeries ; mais il le
faut, il m’est inspiré par ce qu’elle attend de moi. Hélas, hélas,
pauvre âme malade !
Qu’est-ce que la timidité ? d’où vient-elle ? Je l’ai cherché ; je me
suis demandé ce qui faisait rougir, ce qui empêchait de parler, de
paraître devant quelqu’un, et c’est toujours pour moi un mystère.
Encore ce matin, ayant un mot à dire à M. le curé, qui certes n’est
pas intimidant, je n’ai jamais pu me décider à passer à la sacristie.
Quelle bêtise ! on le sent et on en souffre, je ne sais quoi vous
garrotte, vous étreint, si bien qu’il semble que le sang cesse de
circuler et se porte sur le cœur, qui fait pouf, pouf, à grands coups.
Le 8. — Pauvre Lili ! elle se meurt, je viens d’apprendre qu’elle se

meurt de la poitrine. Les peines de cœur l’ont tuée ; elle cède à tant
de coups qui l’ont ébranlée depuis dix ans. C’est Paul qui vient de
nous donner ces tristes nouvelles, et nous dire d’aller, une de nous,
auprès de la malade qui nous demande. Nous irons la semaine
prochaine, après Pâques. C’est aujourd’hui les Rameaux. Je viens
de mettre le mien à ma chapelle, tu sais, sous sainte Thérèse. Il sera
flétri l’an prochain, hélas, et bien d’autres choses ! Il faut que j’écrive
à Louise.
Le 9. — Une lettre de Caroline, enfin ! Je sais, j’entends, je lis

que tu vas tout à fait bien. Quel plaisir ! Faut-il que je lise aussi :
« Maurice est triste, il a un fond de tristesse que je cherche à
dissiper ; je la lis dans ses yeux… » Mon pauvre ami, qu’as-tu donc,
si ce n’est pas la fièvre qui t’accable ? N’es-tu pas content de ta vie,
jamais si douce ? n’es-tu pas heureux auprès de cette belle et bonne
enfant qui t’aime, de votre union qui s’approche, d’un avenir ?… Oh !
je crois que rien ne te plaît : un charme goûté, c’est fini, c’est épuisé.
Peut-être que je me trompe, mais il me semble voir en toi je ne sais
quoi qui t’empoisonne, te maigrit, te tuera, si Dieu ne t’en délivre.
Que tu me fais de peine, que tu m’en fais ! Si je pouvais quelque
chose à cela ! mais nous sommes séparés ! Tu me dirais ce que tu
as, ce que c’est que cette tristesse que tu as emportée d’ici. Le
regret de nous quitter ? C’est une peine, mais pas dévorante ; et puis
quitter des sœurs pour sa fiancée, du doux au plus doux, on se
console. Je ne veux pas tant chercher ni tant dire. Nous verrons,
hélas ! nous verrons. J’ai de tristes pressentiments.
Des hirondelles, oh ! des hirondelles qui passent ! les premières
que je vois. Je les aime, ces annonceuses du printemps, ces
oiseaux que suivent doux soleil, chants, parfums et verdure. Je ne
sais quoi pend à leurs ailes qui me fait un charme à les regarder
voler ; j’y passerais longtemps. Je pense au passé, au temps où
nous les poursuivions dans la salle, où nous soulevions une planche
du galetas pour voir leur nid, toucher les œufs, leurs petits : gais
souvenirs d’enfance dont tout est plein ici pour peu qu’on regarde.
Murailles, fleurs, oiseaux, tout les porte. Des petits poulets viennent
de naître et piaulent au coin du feu. Voilà encore qui fait plaisir. Toute
naissance porte joie.
Le 10. — La date est mise, il faut donc écrire quelque chose.

Que sera-ce ? que portera cette feuille de papier ? Rien ; rien n’est
venu, rien ne s’est fait ni passé dans notre solitude. Si ce n’est
quelque chant d’oiseau, bruit de vie ne s’est fait entendre ; un soleil
splendide passait sur ce calme ; assise dans ma chambre, je
dépêchais une paire de bas pour Jeanne-Marie, tout en lisant. Je
lisais la merveilleuse époque de saint Louis, de ce temps où l’on vit
un si grand roi et de si grands saints.
Le 21. — Je viens d’Albi, je viens de laisser notre chère Lili au

cimetière. Quelle douleur ! quels regrets, quel vide, quels souvenirs !
Mon Dieu ! voir mourir ceux qu’on aime ; se dire : C’est fini, tu ne la
verras plus ! non, plus ; l’éternité entre nous ! mais l’éternité
bienheureuse, j’espère. C’est ce qui console. Mon ami, que
deviendrions-nous sans cela, sans un peu de foi dans l’âme ? C’est
ce qui la soutient, l’empêche de tomber dans un abîme de douleur
ou de désespoir. Lili, ma sainte Lili, comme je la crois heureuse !
comme je la vois dans une splendeur infinie, une paix inaltérable, un
repos assuré ! C’est nous qu’elle plaint, nous, ses amis, qu’elle voit
dans ce pauvre monde, dans les peines, les agitations, les
angoisses ! Oh ! que je l’ai vue souffrir, mais avec quel calme, la
pauvre martyre ! Aussi tout le monde l’appelait la sainte ; cela se
voyait sur son visage devenu tout céleste et beau après sa mort.
Je ne l’ai pas vue alors, mais un peu avant. A genoux auprès de
son lit, je lui lisais les prières pour la préparation à la mort, de
Bossuet, que j’avais emportées exprès pour elle. Quand je partis
d’ici, le jeudi saint, je compris bien que c’était pour la voir mourir. Je
pensai à ces provisions pour son âme, dernière marque, hélas ! de
mon amitié. Je pris aussi ce cahier, je pense à toi toujours, je voulais
écrire cette mort ; mais impossible de rien faire que prier et
demeurer auprès de l’agonisante. En arrivant, j’ai trouvé ta lettre que
Mimi m’a remise. Quel plaisir en tout autre temps ! Tu vas mieux,
bien content, vivant, très-vivant, dis-tu ; mais l’autre mort me gâte
tout, m’attriste trop pour sentir aucune joie. Ce n’est pas que je sois
en larmes, ni désolée ; c’est un fond de cœur calme, un deuil
intérieur, enfin je ne sais quelle douleur, mais c’en est une, car
j’aimais Lili et je l’ai perdue… — C’était le mardi 17 avril, à minuit ; je
l’avais quittée à quatre heures. Papa ne voulut pas me la laisser
revoir et m’emmena chez Mme Combes, où j’ai reçu pendant deux
jours la meilleure hospitalité. Nérine de Tonnac, mon ancienne amie,
était auprès de moi et ma bonne compagne de nuit et de jour. Je lui
suis bien reconnaissante de ce qu’elle a fait pour moi dans cette
occasion. Il faut que j’écrive à Caro ; puis je reviendrai ici, si je puis.
Le 25. — Je n’ai pas pu depuis trois jours, encore n’est-ce que
pour un moment que je me retire ici. Lili, j’ai toujours Lili en pensée
et me sens prête à parler d’elle. Quand j’entends les cloches, je
pense aux saintes prières qu’elle a faites à l’église, même ici dans la
chambrette ; quand je vois le ciel, je me dis qu’elle est là et lui
demande bien des choses. Les amis sont, sans doute, bien
puissants près de Dieu. Voilà M. F…, visite que j’aime assez ; nous
parlerons ensemble de Lili. C’est demain une grande solennité à
Andillac, une première communion. Augustine, toute jeune qu’elle
est, est du nombre des heureux enfants. Dans quelque temps elle
pourrait être plus instruite, mais M. le curé préfère l’innocence au
savoir, et je trouve qu’il a raison. Le brave homme va demain
déployer tout son zèle de bon pasteur, toute sa tendre charité. C’est
aussi un beau jour pour lui.
Le 29. — Quelle douce et simple et pieuse et touchante

cérémonie ! Je n’ai que le temps de le dire et d’assurer que de
toutes les fêtes celle que j’aime le plus, c’est une première
communion dans une campagne, Dieu se donnant simplement à des
enfants. Miou, la petite Françonil de Gaillard et Augustine étaient
ravissantes d’innocence et de beauté. Qu’elles étaient jolies sous
leurs petits voiles blancs, lorsque, revenant de la sainte table, elles
pleuraient là-dessous ! Divines larmes ! Enfants unies à Dieu, qui
pourrait dire ce qui se passait dans leur âme en ce moment ? M. le
curé a été admirable d’onction, de mansuétude ; c’était le Sauveur
disant aux enfants : Venez à moi. Oh ! comme il leur parlait
amoureusement, et comme il leur a recommandé ensuite cette robe
blanche, cette innocence dont ils étaient revêtus ! Pauvres enfants,
que de risques ! Je me disais : « Qui de vous la ternira le premier ? »
Ils ne s’en vont pas à Paris ; mais la terre est partout souillée,
partout le mal se trouve, et séduit et entraîne.
Le 2 mai. — Hier, 1er mai, je n’ai pu rien écrire. Ce fut cependant

un beau jour au ciel et ici, grand soleil, grande musique d’oiseaux et
trois lettres : Antoinette, Marie de Thézac et Caro se sont
rencontrées dans mes mains. Je les aime toutes et leurs lettres ;
mais celles de Caro me semblent des sœurs, même tendresse et
bienveillance pour toi et nous. C’est chose charmante que des amis
de la sorte, dévoués et désintéressés. On n’en trouve guère. Depuis
Victor et Philibert nous n’avions plus d’amis de cœur. Le bon pasteur
aussi nous est tout dévoué : il est venu passer la journée, s’est
montré gai, complaisant. Le soir j’étais mieux ; la douce gaieté fait du
bien, relève le cœur, et j’aime ceux qui l’apportent. Cette fois je l’ai
payée d’un petit tribut de complaisance. Voici : M. le curé est chargé
de toutes les pompes de l’église aux G…, pour l’arrivée de
l’archevêque qui va donner la confirmation. Il lui faut des devises, il
m’en a demandé et je n’ai pu dire non. Je n’aime pas de refuser.
Cela m’ennuyait un peu ; je n’aime pas les devises, qui sont toutes
bêtes. Je les ai faites en patois pour sauver l’honneur du français.
C’est, d’ailleurs, la langue des campagnes.
Avant hier *** m’a écrit. Je ne suis pas contente de sa santé. Oh !
que les passions nous dérangent, qu’elles nous brisent cœur et
corps ! On n’en revient pas, si Dieu n’aide. Pourra-t-il l’aider ? Mes
conseils n’y font pas grand’chose. Qui sait ce que tu fais, toi ! Cela
me peine grandement, toutes ces choses.
Le 3 mai. — Nous venons du hameau, de voir Romiguières qui

est bien malade. Je crains qu’il n’en sorte pas. Ainsi nos voisins
nous quittent l’un après l’autre. Après la Vialarette, celui-ci, autre
habitué de la maison. Je les regrette : ces braves gens sont de
meilleurs amis qu’on ne pense et qu’on n’en trouve dans le monde.
Le dévouement ne se tient pas toujours au rang le plus élevé. Voilà
qui finit ce cahier assez rempli de deuil, trois morts sous les yeux.
Mon Dieu, qui sait qui les suivra ? Au moins ceux-ci étaient prêts à
rendre compte, de bons chrétiens, de bonnes âmes. Romiguières a
demandé de lui-même M. le curé dans la nuit. Le viatique reçu, il est
tombé en délire bientôt.
Va sous clef, mon petit cahier.
VII
Le 3 mai au soir [1838]. — Depuis ce matin, rien de joli que la

naissance d’un agneau et ce cahier qui commence au chant du
rossignol, devant deux vases de fleurs qui embaument ma
chambrette. C’est un charme d’écrire dans ces parfums, d’y prier, d’y
penser, d’y laisser aller l’âme. Ce matin j’ai apporté ces fleurs pour
donner à ma table une façon d’autel avec une croix au milieu, et y
faire le mois de Marie. Cette dévotion me plaît. Es néyt [22] .
[22] Il fait nuit.
Le 5. — Je suis fatiguée d’écriture, deux grandes lettres m’ont

brisé la main. Aussi ne mettrai-je pas grand’chose ici ; mais je veux
marquer un beau jour, calme, doux et frais, une vraie matinée de
printemps. Tout chante et fleurit : Nous venons de la promenade,
papa, moi et mon chien, le joli chien de Lili : chère petite bête ! il ne
me quitte jamais ; quand je m’assieds, il vient sur mes genoux ; si je
marche, il suit mes pas. On dirait qu’il me comprend, qu’il sait que je
remplace sa maîtresse. Nous avons rapporté des fleurs blanches,
violettes, bleues, qui nous font un bouquet charmant. J’en ai détaché
deux pour envoyer à E***, dans une lettre : ce sont des dames de
onze heures ; apparemment ce nom leur vient de ce qu’elles
s’ouvrent alors, comme font d’autres à d’autres heures, charmantes
horloges des champs, horloges de fleurs qui marquent de si belles
heures. Qui sait si les oiseaux les consultent, s’ils ne règlent pas sur
des fleurs leur coucher, leur repas, leurs rendez-vous ? Pourquoi
pas ? tout s’harmonise dans la nature ; des rapports secrets unissent
l’aigle et le brin d’herbe, les anges et nous dans l’ordre de
l’intelligence. J’aurai un nid sous ma fenêtre ; une tourterelle vient de
chanter sur l’acacia où il y avait un nid l’an dernier. C’est peut-être la
même. Cet endroit lui a convenu, et, en bonne mère, elle y replace
son berceau.
Le 7. — On est venu ce matin, à quatre heures, demander à

papa des planches pour la bière du pauvre Romiguières. Nous
perdons tous nos amis du Pausadou. Deux morts dans quelques
jours ! que cela s’est fait promptement pour la Vialarette et celui-ci !
Après avoir écrit à Marie, à Antoinette, à Caro, il est nuit et je
sors d’ici, mais plus tranquille, plus reposée. Rien ne me fait du bien
comme d’écrire, parce qu’alors je m’oublie. La prière me fait le
même effet de calme, et même mieux, en ce qu’il entre quelque
chose de suave dans l’âme.
Le 12. — Depuis cinq jours je n’ai pas écrit ici ; dans ce temps il
est venu des feuilles, des fleurs, des roses. En voilà une sous mon
front, qui m’embaume, la première du printemps. J’aime à marquer
le jour de cette belle venue. Qui sait les printemps que je retrouve
ainsi dans des livres, sur une feuille de rose où je date le jour et
l’an ? Une de ces feuilles s’en fut à l’île de France, où elle fit bien
plaisir à ce pauvre Philibert. Hélas ! elle aura disparu comme lui !
Quoique je le regrette, ce n’est pas cela, mais je ne sais quoi qui
m’attriste, me tient dans la langueur aujourd’hui. Pauvre âme,
pauvre âme, qu’as-tu donc ? que te faut-il ? Où est ton remède ?
Tout verdit, tout fleurit, tout chante, tout l’air est embaumé comme s’il
sortait d’une fleur. Oh ! c’est si beau ! allons dehors. Non, je serais
seule et la belle solitude ne vaut rien. Ève le fit voir dans Éden. Que
faire donc ? Lire, écrire, prier, prendre une corbeille de sable sur la
tête comme ce solitaire et marcher. Oui, le travail, le travail ! occuper
le corps qui nuit à l’âme. Je suis demeurée trop tranquille
aujourd’hui, ce qui fait mal, ce qui donne le temps de croupir à un
certain ennui qui est en moi.
Pourquoi est-ce que je m’ennuie ? Est-ce que je n’ai pas tout ce
qu’il me faut, tout ce que j’aime, hormis toi ? Quelquefois je pense
que c’est la pensée du couvent qui fait cela, qui m’attire et m’attriste.
J’envie le bonheur d’une sainte Thérèse, de sainte Paule à
Bethléem. Si je pouvais me trouver dans quelque sainte solitude !…
Le monde n’est pas mon endroit ; mon avenir serait fait alors, et je
ne sais ce qu’il sera. Quelle belle-sœur aurons-nous ? J’ai deux de
mes amies qui, après la mort de leur père, ont reçu leur congé de la
maison, et je trouve cela si amer ! Ensuite le ciel qu’on s’assure bien
mieux dans la retraite. Ce sont mes raisons, pas les tiennes :
quittons-nous. Je ne veux plus te rien dire que je ne sois plus
tranquille, je ne te dirais rien de bon. Adieu jusqu’à…
Me voici ce soir avec trois lettres, d’Euphrasie, de Marie, de
Lucie, jeunes filles bien peu ressemblantes, chacune avec son
charme. Les femmes, nous sommes variées comme les fleurs et
nous n’en sommes pas fâchées.
Le 14. — Pas d’écriture hier, c’était dimanche. Saint Pacôme

aujourd’hui, le père des moines. Je viens de lire sa vie qui est fort
belle. Ces vies de reclus ont pour moi un charme ! celles qui ne sont
pas inimitables surtout. Les autres, on les admire comme des
pyramides. En général, on y trouve toujours quelque chose de bon
quand on les lit avec discernement, même les traits les plus
exagérés : ce sont des coups de héros qui portent au dévouement, à
l’admiration des choses élevées.
Malgré cela, pour bien des personnes, la Vie des saints me
semble un livre dangereux. Je ne le conseillerais pas à une jeune
fille, même à d’autres qui ne sont pas jeunes. Les lectures peuvent
tant sur le cœur, qui s’égare aussi pour Dieu quelquefois. Hélas !
nous l’avons vu dans la pauvre C… Comme on devrait prendre
garde à une jeune personne, à ses livres, à ses plumes, à ses
compagnes, à sa dévotion, toutes choses qui demandent la tendre
attention d’une mère ! Si j’avais eu la mienne, je me souviens de
choses que je faisais à quatorze ans qu’elle ne m’eût pas laissé
faire. Au nom de Dieu, j’aurais tout fait, je me serais jetée dans un
four, et certes le bon Dieu ne voulait pas cela ; il ne veut pas le mal
qu’on fait à sa santé par cette piété ardente, mal entendue, qui, en
détruisant le corps, laisse vivre bien des défauts souvent. Aussi saint
François de Sales disait-il à des religieuses qui lui demandaient la
permission d’aller nu-pieds : « Changez votre tête et gardez vos
souliers. »
Le 15. — Une visite hier vint couper notre causerie ; je la

reprends, moins en train de paroles, à cause d’une peine que j’ai au
cœur. C’est ta lettre qui m’a fait cela, qui me fait craindre encore
pour ta santé. Pourquoi prends-tu le lait d’ânesse ? pourquoi dis-tu
que le printemps te rétablira entièrement ? N’est-ce pas que tu n’es
pas aussi bien que tu dis d’abord ? Les bien-portants ne parlent pas
de remèdes. On nous trompe, tu nous trompes : l’air de Paris ne
t’est pas bon, il te tuera, il a tué le pauvre Victor. Je tremble qu’il n’y
ait cette ressemblance de plus entre vous. Mon Dieu, détournez de
moi les idées tristes ! Mon ami, je voudrais bien avoir une lettre de
toi ; celle d’aujourd’hui est pour tous, et c’est de l’intime qu’il me faut.
L’amitié se nourrit de cela.
Il y a quelque temps que je suis ici ; Mimi est seule, je vais la
joindre. Je m’amusais à lire d’anciennes lettres. Papa arrive ce soir
avec une besace garnie de livres ; Éran vient de la foire avec des
cochons, des échaudés et du fromage ; un peillarot [23] , des
hirondelles, qui sont passés, voilà pour un jour au Cayla. On parle
de souper à présent ; ô bouche !
[23] Marchand de fil, aiguilles, etc., qui parcourt les
campagnes.
Le 16. — Nous allons à Frauseilles, en caravane, pour voir
fondre notre cloche. Cette course m’amuse fort, je pars.
Le 17. — Oh ! c’était bien la peine ! nous n’avons rien vu. La

cloche se fond et se fait sous terre, rien ne paraît que le fourneau :
flamme et fumée. Il y avait pourtant une foule de monde d’Andillac et
des environs, ce qui m’amusait de voir des curieux plus attrapés que
moi encore et de leur dire : Qu’abés bist ? [24]
[24] Qu’avez-vous vu ?
Je ne suis pas en train d’écrire ; il fait un vent qui souffle à tout

emporter, même les idées. Sans cela, je dirais tout ce qui m’est venu
près de ce fourneau, en pensées religieuses, gaies, tristes ; ce que
j’ai coulé d’années, de siècles, de baptêmes, de glas, de noces,
d’incendies, avec cette cloche. Quand elle finira, qui sait tout ce qui
aura fini dans Andillac et dans le monde ? L’âge des cloches prend
des siècles, du temps sans fin, à moins d’un malheur ou d’une
révolution. Ainsi, tous tant que nous étions là, nous ne la verrons pas
refondre. Cela seul est solennel : ne plus voir ce qu’on voit. Il y a là
quelque chose qui fait qu’on y attache fort les yeux, quand ce ne
serait qu’un brin d’herbe. Ainsi j’ai pensé de l’église de Frauseilles
où je me suis recueillie un moment, et dont j’ai bien regardé la porte
fermée pour toujours, car apparemment je n’y reviendrai plus. Que
ce mot doit être triste pour les endroits où le cœur tient ! Si pour
toujours je voyais se fermer la porte du Cayla, la porte du jardin, la
porte de papa, la porte de la chambrette !… Oh ! que doit-il en être
de la porte du ciel ?
Que n’es-tu là ! nous partagerions deux pommes que me donna
Julie de Gaillard que j’allai voir comme payse. Cette bonne femme
ne savait comment me traiter, m’exprimer le plaisir que lui faisait ma
visite. Je n’ai pas perdu mes pas à Frauseilles, j’ai fait plaisir, j’ai
caressé un petit enfant dans son berceau, j’ai vu en passant près du
cimetière les tombes de nos vieux amis de Clairac, indiquées par
une croix de fer. Rien ne paraît que cela, le niveau se fait vite sur la
terre des morts ! Qu’importent les apparences ? L’âme, la vie n’est
pas là. O mon Dieu ! cela serait trop désolant. J’ai beaucoup pensé à
toi dans tout ça, parce qu’il y avait une troupe de curés qui m’ont
demandé de tes nouvelles, ce qui m’a fait bien plaisir de voir que
l’Église t’aime. Adieu ; tu vois bien que je n’ai rien dit.
Ce soir à dix heures. — Il est nuit sombre, mais c’est à écouter
toujours les grillons, le ruisseau et un rossignol, rien qu’un, qui
chante, chante, chante dans cette obscurité. Comme cette musique
accompagne bien la prière du soir !
Le 18. — Pas moyen de sortir, il pleut. C’est un jour à lire, à

écrire pour remplacer les promenades, belles occupations du
printemps. A tout moment, on est dehors ; nous menons une vie
d’oiseau en plein air sous les ombres. C’est un charme, et que de
plaisirs variés à chaque coup d’œil, à chaque pas, pour peu qu’on y
regarde ! Hier Mimi m’apporta de magnifiques rubans d’herbe rayée
blanc et vert, satinée, brillante ; c’était à nouer au menton. Je l’ai
mise dans un vase où j’admire encore mes rubans un peu fanés. Ils
seraient plus jolis sur pied ; ces articles de modes ne doivent pas
sortir des bois.
J’aimerais bien de connaître un peu la botanique ; c’est une
étude charmante à la campagne, toute pleine de jouissances. On se
lie avec la nature, avec les herbes, les fleurs, les mousses qu’on
peut appeler par leur nom. Étudie la botanique, Maurice, tu me
l’apprendras. Ce serait bien facile avec une Flore. Mais quand seras-
tu ici au printemps ? Tu n’y viens que tard ; ce n’est pas lorsque
l’hiver a fauché toute la beauté de la nature (suivant l’expression de
notre ami, saint François de Sales) qu’on peut se mettre à
botaniser : plus de fleurs alors, et ce sont les fleurs qui m’intéressent
parce qu’elles sont si jolies sur ces tapis verts. J’aimerais de
connaître leur famille, leurs goûts, quels papillons elles aiment, les
gouttes de rosée qu’il leur faut, leurs propriétés pour m’en servir au
besoin. Les fleurs servent aux malades. Dieu fait ses dons à tant de
fins ! Tout est plein pour nous d’une merveilleuse bonté ; vois la rose
qui, après avoir donné du miel à l’abeille, un baume à l’air, nous offre
encore une eau si douce pour les yeux malades. Je me souviens de
t’en avoir mis des compresses quand tu étais petit. Nous faisons
tous les ans des fioles de cette eau qu’on vient nous demander.
Mais j’ai dit que c’était un jour à écrire. Qu’écrire ? Je n’en sais
rien, je sens que j’écrirais. Si j’avais un plan, un cadre fait, je le
remplirais tous les jours un peu, et cela me ferait du bien. Le trop-
plein fait torrent parfois, il vaut mieux lui ouvrir passage. Je
n’épanche guère qu’ici, et peu parce que… le papier vole. Qui sait
quand je le lance vers Paris où il peut tomber ? Aussi m’arrive-t-il
d’effacer quand je relis ; tu l’auras vu dans le dernier cahier. Il était
question d’E***, je m’étais laissée aller à de trop vives peintures, et
même fausses, je l’ai vu depuis par ses lettres. C’est une bonté
passionnée, sans rancune, sans amertume, candide dans ses torts,
une enfant avec un cœur de feu. Je vois ceci comme bien étonnant,
comme venant de Dieu, et je m’attache à l’âme qu’il m’a confiée, qui
me dit : « Aimez-moi, aidez-moi à aller au ciel. » Oh ! je lui aiderai de
mon mieux, je l’aimerai toujours, car l’amitié sainte n’est qu’un
écoulement de la charité qui ne meurt pas.
Le rossignol d’hier soir a chanté toute la journée. Quel gosier ! s’il
était anglais, je dirais qu’il avait fait un pari.
Le 19. — Trois lettres et l’arrivée d’Éliza. C’est Louise, Marie et

Euphrasie qui nous écrivent. Cette pauvre Euphrasie si triste, si
désolée de la mort de sa chère tante, me fait compassion. Cœur si
bon, si ardent, si tendre, qu’elle va souffrir à présent ! Lili lui
remplaçait sa mère.
Le 24. — Un mot ce soir que j’ai le temps, que je suis seule, que
je pense à toi, que c’est l’Ascension, un beau jour, un jour saint où
l’âme monte, monte au ciel. Mais non, je suis bien ici, il semble
qu’on ne se détache point d’écrire. On m’appelle.
Le 26. — Deux jours entre ces lignes sans t’écrire, et depuis sont
venues des lettres, des nids d’oiseau, des roses sur la terrasse, sur
ma table, partout. Il est venu cent choses de Gaillac ; de plus loin, la
mort du prince de Talleyrand : c’était de quoi écrire ou jamais ; mais
nous faisons des pèlerines avec Éliza, et le monde passerait sous
notre aiguille qu’on ne la quitterait pas. Que peu de chose nous
suffit ! cela m’étonne. Je n’ai pas le temps de dire pourquoi.
Le 27 au soir. — Premier Angelus de notre cloche neuve. Je

viens de l’écouter à la fenêtre de la salle et me suis levée de table
tout exprès pour ce plaisir, suivi de tant de pensées diverses que
j’aime. Mélange religieux de joie, de deuil, de temps, d’éternité,
berceaux, cercueils, ciel, Dieu : la cloche annonce tout cela, me l’a
mis dans l’esprit à présent. Oh ! surtout, surtout je pense quel
premier glas elle sonnera ! pour qui ? je le marquerai ; A quelle
page ? peut-être ne le marquerai-je pas. Quel vivant peut se dire : Je
parlerai d’un mort ? Mon Dieu, nous passons si vite ! Cependant je
suis bien portante ; mais je vois des fleurs, mises toutes fraîches ce
matin dans un vase, flétries et toutes mortes ce soir. Ainsi de nous :
le vase où nous avons la vie n’en contient pas pour plus d’un jour.
Des visites de curés : celui du canton, celui de Vieux et le nôtre,
trois hommes bien différents : l’un sans esprit, l’autre à qui il en
vient, et l’autre qui le garde. Ils nous ont raconté force choses
d’église qui intéressent pour parler et pour répondre un moment ;
mais en général les variantes plaisent en conversation, l’entretien de
mille choses diverses, ce qui fait la causerie, chose rare. Chacun ne
sait parler que de sa spécialité, comme les Auvergnats de leur pays.
L’esprit reste chez soi aussi bien que le cœur.
Éliza vient de nous quitter à mon grand regret. Tous les départs
attristent ; pour me consoler, j’ai une lettre bien tendre et bien
aimable devant les yeux et dans le cœur. Ce n’est pas de toi, c’est
d’E*** qui me dit toujours de mille façons qu’elle m’aime, qu’elle
souffre de corps et d’âme, et que je sais jeter quelques fleurs sur les
heures trop souvent arides de sa vie. Pauvre amie ! pauvre femme !
que je m’estime heureuse de lui faire du bien ! aussi je m’en vais lui
donner tout ce que je pourrai de doux, de consolant, de pieusement
suave, toutes les fleurs possibles. Comme elle souffre ! comme
quelqu’un lui a fait du mal ! comme cela me porte à la guérir, à lui
indiquer des remèdes ! Je n’en désespère pas, car Dieu nous aide, il
vient visiblement en aide à cette pauvre âme ; de lettre en lettre ses
dispositions sont meilleures, sa foi plus ranimée, son cœur plus
tourné du côté du ciel, et cela fait tout espérer. Chaque matin, elle dit
une prière à la Vierge, que je lui ai envoyée. « A huit heures, me dit-
elle, nous serons ensemble devant Dieu », car je fais à cette même
heure la même prière pour elle avec pleine confiance. La sainte
Vierge, qui t’a guéri, pourra bien la guérir aussi. C’est là mon
espérance et mes remèdes… En haut, en haut ! Eh ! que trouvons-
nous ici-bas ? On ne sait que s’y faire souffrir.
Puis elle me demande un peu de poésie, et je vais lui en donner,
j’accorde tout aux malades. C’est pour la mettre en musique : union
d’âmes entre nous encore plus intime, le printemps et le rossignol, le
musicien et le poëte ! il en devrait être ainsi, ce me semble. Mais,
hélas ! il y a si longtemps que je n’ai rien fait ; et ce n’est pas facile
de bien faire, d’atteindre le beau, si haut, si loin de notre pauvre
esprit ! On sent que c’est fait pour nous, que nous avons été là, que
cette grandeur était la nôtre et que nous ne sommes plus que les
nains de l’intelligence. O chute, chute qui se retrouve partout ! Je
continuerais s’il ne me fallait pas aller mettre la table. Jeanne-Marie
est à la foire, plus heureuse que…
Que retranché. Je ne sais ce que je voulais dire quand j’ai planté
là mon cahier. J’y viens parler ce soir d’une lettre de Félicité qui me
dit : « Maurice tousse encore. » Depuis, j’ai cette toux en moi, j’ai mal
à la poitrine de mon frère. Oh ! quand serai-je tranquille ? quand le
serai-je sur la chère santé et la chère âme malade aussi ? L’une ne
dépend pas de toi ; si fait l’autre, et tu me laisses toujours souffrir,
toujours trembler pour ce qui m’intéresse. Adieu ; bon soir, méchant
que j’aime.
Le 30. — Est-ce les bouquets qui ont attiré tant d’abeilles et fait
de ma chambre une ruche ? Depuis ce matin, ce n’est que
bourdonnement, bruissement d’ailes qui ne me déplaît pas. J’aime
les abeilles et les laisserais volontiers faire leur logement dans ma
chambre, si ce n’était l’aiguillon qui gâte la poétique bête. Hier je fus
piquée d’une bonne piqûre : ce qui me fait tenir à l’écart des abeilles,
ce qui me fait dire aussi que ce qui fait du miel est souvent bien
méchant.
Le 31. — C’est ce soir sur ma fenêtre, au chant du rossignol, en

vue de mes acacias tout fleuris et tout embaumés, que je dis adieu
au mois de mai, ce beau mois tout fleurs et verdure. Hélas ! tout finit.
Clôture aussi du mois de Marie, belle dévotion printanière.
Le 1er juin. — Passé la journée à Cahuzac. Trouvé au retour un

cahier des Annales de la Propagation de la Foi. Événement que tout
écrit venu au Cayla, celui-là surtout dont les pages sont recueillies
par des saints dans toutes les parties du monde.
Le 2. — M. Jules de Villefranche est venu nous voir ; il m’a

semblé grandi, fortifié, mieux que de coutume, avec sa douceur
accoutumée. Toujours gai, causeur, nous demandant de tes
nouvelles. Le bon petit jeune homme !
Caro, la chère, vient d’écrire à Mimi. Quel plaisir nous fait une
lettre de Paris ! Mais de voir que tu tousses, que chacun le dit, que
c’est peut-être plus qu’on ne dit : que c’est triste ! Puis tu ne m’écris
pas, pas mot de tant de choses intimes que nous savons. Oh ! nous
voilà bien séparés ! Je ne sais plus rien de toi. Dieu sait ce qu’il m’en
coûte, et comme je mets ce silence au rang de mes peines. Pauvre
cœur, tout construit pour les souffrances ! Il y en loge ! tout est plein
dans ce moment. Toi seul n’en es pas cause ; il en vient d’ailleurs
dont personne ne se doute, douleurs de l’âme qui souffre parfois
d’étranges choses. Dieu les envoie, les permet pour notre bien.

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II. Indirect subsidiary control-connecting affiliation

III. Mutual ownership

IV. Income tax accounting for a business combination—consolidated tax returns

V. Income tax accounting for a business combination—separate tax returns

Vll. Operating loss carryforwards

1. A father-son-grandson relationship is a specific type of ownership configuration often

2. In a business combination having an indirect ownership pattern, at least one company is in

3. Able—100% of income accrues to the consolidated entity (as parent company).

7. A Damson's accrual-based income:

Crimson's accrual-based income:

Bassett's accrual-based income:

8. C Icede's accrual-based income:

Healthstone's accrual-based income:

Total noncontrolling interest = ($32,000 + $79,600) = $111,600

9. D Juvyn's operational income .......................................................... $50,000

10. A Equity income (60% of $200,000) .................................................. $120,000

11. C Unrealized Gain:

12. A Recognition of this gain is not required on a consolidated tax return.

Consideration transferred ....................................... $420,000

14. (35 Minutes) (Series of reporting and consolidation questions pertaining to a

a. Investment in Limb $252,000

Dividends received 2010 (14,000)

b. Leaf—2010 income (revenues minus expenses) $10,000

Limb—2009 operating income $40,000

c. Consolidated sales (total for the companies) $1,260,000

d. Noncontrolling interest in income of Leaf

Noncontrolling interest in income of Limb:

e. 2010 Realized income of Limb (prior to accounting

2011 Realized income of Limb (prior to accounting

f. In b., an adjustment of $50,610 was made to the beginning 2011 retained

a. Consideration transferred by Uncle ............................. $500,000

Income reported by Nephew—2011 .............................. $50,000

plus the $6,000 in dividends].

17. (35 Minutes) (Consolidated income for a father-son-grandson combination.)

a. Mesa's operating income $250,000

b. Valley's operating income $140,000

Mesa’s operating income $250,000

17. (30 Minutes) (Consolidated income figures for a connecting affiliation)

Operational income (sales minus cost of goods sold and

TOTAL NONCONTROLLING INTERESTS: $24,620 ($11,400 + $13,220)

18. (12 Minutes) (Acquisition accounting for a subsidiary’s operating loss

a. Consideration transferred 1/1/11 $900,000

Software licensing agreements $750,000

b. Consideration transferred 1/1/11 $900,000

b. On separate returns, the unrealized gains are reported as taxable income.

DUE TO GOVERNMENT: (separate returns)

Currently payable to government ........................... $30,000

Total income tax payable: Current = $67,800 ($37,800 + $30,000)

a. $260,000 ($650,000 × 40%)

b. $260,000 ($650,000 × 40%)

c. $296,000 ($96,000 + $200,000)

Equity income of subsidiary .......................................... $100,800

Piranto income 2011 (sales less expenses) ...................................... $300,000

Taxable income .............................................................. $300,000

Slinton will have an expense and payable of $40,000 ($100,000 × 40%).

a. Total income tax expense is $156,877. Because of the level of ownership,