‫حل التمرين األول من السلسلة الرابعة‬

‫‪ -1‬إعداد جدول النتائج المختصر‪:‬‬

‫المبالغ‬ ‫البيان‬

‫‪590000‬‬ ‫المبيعات‬

‫‪300000‬‬ ‫تكلفة المبيعات‬

‫‪290000‬‬ ‫الهامش التجاري‬

‫(‪)216000‬‬ ‫مصاريف االستغالل‬

‫(‪)24000‬‬ ‫مخصصات االهتالك والتدني‬

‫(‪)6000‬‬ ‫خسائر بيع أصول ثابتة‬

‫‪16000‬‬ ‫أرباح بيع استثمارات طويلة األجل‬

‫(‪)7000‬‬ ‫الفائدة على القروض‬

‫(‪)15000‬‬ ‫الضرائب على أرباح الشركات‬

‫‪38000‬‬ ‫النتيجة الصافية‬

‫‪ -2‬حساب المقبوضات والمدفوعات النقدية التشغيلية‪:‬‬

‫‪ 1-2‬التحصيالت من الزبائن = مبيعات البضاعة – الزيادة في الحقوق‬

‫= ‪20000 – 590000‬‬

‫= ‪570000‬‬

‫‪ 2-2‬المدفوعات إلى الموردين = تكلفة شراء البضاعة المباعة ‪ +‬الزيادة في المخزون السلعي ‪ +‬االنخفاض في ديون‬
‫الموردين‬

‫= ‪5000 + 11000 + 300000‬‬

‫= ‪316000‬‬

‫‪ 3-2‬مصاريف االستغالل المدفوعة = مصاريف االستغالل – االنخفاض في المصاريف المسجلة مسبقا‬

‫= ‪4000 – 216000‬‬

‫= ‪212000‬‬

‫‪ 4-2‬الضرائب المدفوعة = مصروف الضريبة – الزيادة في الضريبة مستحقة الدفع‬

‫= ‪5000 – 15000‬‬
 ‫= ‪10000‬‬

‫‪ -3‬إعداد قائمة التدفقات النقدية باستخدام الطريقة المباشرة‪:‬‬

‫المبالغ‬ ‫البيان‬

‫التدفقات النقدية لألنشطة التشغيلية‬

‫‪570000‬‬ ‫التحصيالت من الزبائن‬

‫(‪)316000‬‬ ‫المدفوعات إلى الموردين‬

‫(‪)212000‬‬ ‫مصاريف االستغالل المدفوعة‬

‫(‪)7000‬‬ ‫الفائدة المدفوعة‬

‫(‪)10000‬‬ ‫الضرائب المدفوعة‬

‫‪25000‬‬ ‫صافي التدفقات النقدية من األنشطة التشغيلية (‪)1‬‬

‫التدفقات النقدية من األنشطة االستثمارية‬

‫‪12000‬‬ ‫بيع تثبيتات مادية‬

‫‪24000‬‬ ‫بيع استثمارات طويلة األجل‬

‫(‪)10000‬‬ ‫شراء تثبيتات مادية جديدة‬

‫(‪)9000‬‬ ‫منح قروض للغير‬

‫‪17000‬‬ ‫صافي التدفقات النقدية من األنشطة االستثمارية (‪)2‬‬

‫التدفقات النقدية من األنشطة التمويلية‬

‫‪25000‬‬ ‫إصدار أسهم‬

‫‪4000‬‬ ‫قروض قصيرة األجل‬

‫(‪)42000‬‬ ‫سندات طويلة األجل‬

‫(‪)14000‬‬ ‫توزيعات أرباح‬

‫(‪)10000‬‬ ‫شراء أسهم الخزينة‬

‫(‪)37000‬‬ ‫صافي التدفقات النقدية من األنشطة التمويلية(‪)3‬‬

‫‪5000‬‬ ‫تدفق الخزينة ‪3+2+1‬‬

‫‪12000‬‬ ‫خزينة أولية‬

‫‪17000‬‬ ‫خزينة نهائية‬

 ‫‪ -4‬إعداد قائمة التدفقات النقدية بالطريقة غير المباشرة‪:‬‬

‫‪38000‬‬ ‫النتيجة الصافية‬

‫‪24000‬‬ ‫‪ +‬االهتالك وتدني القيمة‬

‫‪4000‬‬ ‫‪ +‬االنخفاض في المصاريف المسجلة مسبقا‬

‫‪5000‬‬ ‫‪ +‬االرتفاع في الضريبة مستحقة الدفع‬

‫‪6000‬‬ ‫‪ +‬خسائر بيع التثبيتات المادية‬

‫(‪)20000‬‬ ‫‪ -‬الزيادة في الزبائن‬

‫‪ -‬الزيادة في المخزون السلعي‬

‫(‪)11000‬‬
‫‪ -‬النقص في الموردين‬
‫(‪)5000‬‬
‫‪ -‬أرباح بيع االستثمارات طويلة األجل‬
‫(‪)16000‬‬

‫‪25000‬‬ ‫صافي التدفقات النقدية من األنشطة التشغيلية‬

‫حل التمرين الثاني من السلسلة الرابعة‬

‫‪ -1‬إعداد جدول النتائج المختصر‪:‬‬

‫المبالغ‬ ‫البيان‬

‫‪660 000‬‬ ‫المبيعات‬

‫)‪(363 000‬‬ ‫تكلفة المبيعات‬

‫‪297 000‬‬ ‫الهامش التجاري‬

‫)‪(183 000‬‬ ‫مصاريف االستغالل‬

‫)‪(35 000‬‬ ‫االهتالك والتدني‬

 ‫‪ -2‬حساب المقبوضات والمدفوعات‪:‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫فائض قيمة التنازل‬

‫التنازل عن معدات النقل = التكلفة – القيمة المحاسبية الصافية= االهتالك‬ ‫‪84 000‬‬ ‫النتيجة الصافية‬
‫‪ 8000 =2000 – 10 000‬دج‬

‫بما أن فائض قيمة التنازل ‪ 5000‬دج‪.‬‬

‫فإن سعر التنازل= ‪ 7000 =2000 +5000‬دج‪.‬‬

‫*التحصيالت من الزبائن= المبيعات‪ +‬التغير في حساب الحقوق‬

‫= ‪651000 = )48000-39000( +660 000‬‬

‫*الدفع إلى الموردين = المشتريات ‪ +‬التغير في حساب الموردين‬

‫المشتريات = تكلفة البضاعة المباعة ‪ +‬التغير في حساب المخزون السلعي‬

‫= ‪357000 = )54 000 – 60 000( - 363000‬‬

‫الدفع إلى الموردين = ‪ 362000 = ) 51000- 56000( + 357000‬دج‬

‫* مدفوعات المصاريف = مصاريف االستغالل ‪ +‬التغير في حساب المصاريف المسجلة مسبقا‪ +‬التغير في حساب المصاريف‬
‫المستحقة‬

‫= ‪)18000-14000( + )6000-9000( – 183000‬‬

‫= ‪4000- 3000 – 183000‬‬

‫= ‪ 176000‬دج‬

‫‪ -3‬جدول تدفقات الخزينة ( الطريقة غير المباشرة)‪:‬‬

‫‪84 000‬‬ ‫النتيجة الصافية‬

‫‪35 000‬‬ ‫‪ +‬االهتالك وتدني القيمة‬

‫(‪)5000‬‬ ‫‪ -‬فائض قيمة التنازل‬

‫(‪)9000‬‬ ‫‪ -‬تغير الحقوق‬

‫‪6000‬‬ ‫‪+‬تغير المخزون‬

‫‪3000‬‬ ‫‪ +‬تغير تسبيقات المصاريف‬

‫‪ -‬تغير ديون الموردين‬

‫(‪)5000‬‬
‫‪ +‬تغير المصاريف المستحقة‬
‫‪4000‬‬

‫صافي التدفق النقدي لنشاط االستغالل ‪113 000‬‬

‫‪)1(.......‬‬
 ‫(‪)70 000‬‬ ‫مشتريات التثبيتات‬

‫‪7000‬‬ ‫بيع التثبيتات‬

‫صافي التدفق النقدي لنشاط االستثمار (‪)63 000‬‬

‫‪)2(........‬‬

‫(‪)150 000‬‬ ‫ديون اإليجار التمويلي‬

‫‪175 000‬‬ ‫‪ +‬أسهم ممتازة‬

‫(‪)51 000‬‬ ‫‪ -‬قسيمات األرباح‬

‫صافي التدفق النقدي لنشاط التمويل (‪)26 000‬‬

‫‪)3(...........‬‬

‫‪24 000‬‬ ‫صافي تدفق الخزينة (‪)3(+)2(+)1‬‬

‫‪51 000‬‬ ‫الخزينة األولية‬

‫‪75 000‬‬ ‫الخزينة النهائية‬

‫‪ -4‬إعداد جدول تدفقات الخزينة بالطريقة المباشرة‪:‬‬

‫التدفقات النقدية لألنشطة التشغيلية‬

‫التدفقات الداخلة‪:‬‬

‫‪651 000‬‬ ‫التحصيالت من الزبائن‬

‫التدفقات الخارجة‪:‬‬

‫)‪(362 000‬‬ ‫الدفع إلى الموردين‬

‫)‪(176 000‬‬ ‫المصاريف المدفوعة‬

‫‪113 000‬‬ ‫صافي التدفقات النقدية لنشاط االستغالل‬

‫مالحظة‪ :‬باقي الجدول هو نفسه مع الطريقة الغير مباشرة‪.‬‬

‫‪ -5‬تحليل جدول تدفقات الخزينة‪:‬‬

‫نالحظ أن صافي تدفق خزينة النشاط االستغاللي للمؤسسة موجب وهذا مؤشر إيجابي‪ ،‬ألن النشاط الرئيسي للمؤسسة يولد‬
‫تدفقات وال يستهلكها‪ ،‬وبالتالي يساعد المؤسسة على مواجهة التزاماتها عند االستحقاق‪.‬‬
‫صافي التدفق النقدي من نشاط االستثمار سالب بمقدار ‪ 63000‬دج‪ ،‬وهذا يدل على أن المؤسسة في مرحلة توسع أي زيادة‬
‫في قدراتها اإلنتاجية‪.‬‬

‫صافي التدفق النقدي من النشاط التمويلي سالب بمقدار ‪ 26000‬دج‪ ،‬وهذا يدل على سياسة المؤسسة المنتهجة في تسديد‬
‫الديون وتوزيع االرباح على المساهمين نظرا ألن المؤسسة تحقق أرباح متوالية ذات جودة‪ ،‬وإذا قمنا بحساب نسب جودتها‬
‫نجد أن‪:‬‬

‫‪ -1‬نسبة النقدية التشغيلية = صافي التدفقات النقدية من األنشطة التشغيلية‪ /‬صافي اربح‬

‫= ‪1.34 = 84000/113000‬‬

‫فأرباح المؤسسة ذات جودة عالية ألن كل ‪ 1‬دج يحقق تدفق خزينة بمقدار ‪ 1.34‬دج مما يعطي المؤسسة صحة مالية جيدة‪،‬‬
‫وهذه النسبة يمكنها تدعيمها بحساب‪:‬‬

‫‪ -2‬نسبة التدفق النقدي= التدفقات النقدية الداخلة من األنشطة التشغيلية‪/‬صافي المبيعات‬

‫= ‪0.98= 660000/651000‬‬

‫أي أن قدرة المبيعات على توليد النقدية كبيرة جدا‪ :‬كل ‪ 1‬دج مبيعات تولد ‪ 0.98‬دج نقدية‪ ،‬وهذا ما يعطي صافي التدفق النقدي‬
‫لالستغالل موجب للمؤسسة‪.‬‬

‫‪ -3‬العائد على األصول من التدفق التشغيلي= صافي تدفق النشاط التشغيلي‪ /‬مج األصول‬

‫= ‪0.21=529000/113000‬‬

‫أي أن كل ‪ 1‬دج مستخدم في األصول يحقق تدفق نقدي مساو لـ ‪ 0.21‬دج‪.‬‬

‫نسب السيولة‪:‬‬

‫‪ -1‬نسبة التغطية النقدية = صافي التدفق النقدي من أنشطة التشغيلية‪ /‬إجمالي التدفقات الخارجة ألنشطة االستثمار والتمويل‬

‫= ‪0.42=271000/113000=)201000+70000(/113000‬‬

‫أي أن النشاط التشغيلي يغطي ‪ % 42‬من األنشطة االستثمارية (التوسعية) واألنشطة التمويلية وهذا جيد‪.‬‬

‫‪-2‬نسبة التدفقات النقدية الضرورية= صافي التدفق النقدي من األنشطة التشغيلية‪/‬االلتزامات المستحقة قصيرة األجل‬

‫= ‪1.63=69000/113000=)18000-51000(/113000‬‬

‫المؤسسة لها قدرة عالية على مواجهة التزاماتها القصيرة من اتدفق النقدي التشغيلي ويبقى فائض يستخدم في تمويل االستثمارات‬
‫وتسديد الديون وهذا ما تؤكده النسبة التالية‪:‬‬

‫‪ -3‬نسبة المرونة المالية= صافي التدفق النقدي من النشاط التشغيلي‪/‬إجمالي االلتزامات‬

‫= ‪1.14 =)30000+69000( /113000‬‬

‫أي أن المؤسسة لها مرونة مالية كافية لتغطية كل االلتزامات من النشاط التشغيلي‪.‬‬