‫قوانين سياسات االستثمار في المؤسسة‬

‫• قانون حساب قسط االهتالك ‪AM‬‬

‫• النواتج المحصلة ‪RT‬‬ ‫𝟎𝑰‬
‫= 𝐌𝐀‬
‫• النفقات المدفوعة ‪CT‬‬ ‫𝑵‬

‫• أقساط االهتالك ‪AM‬‬ ‫• قانون التدفق النقدي الصافي ‪CFi‬‬

‫• نتيجة قبل الضريبة او الربح الخاضع لضريبة ‪RG‬‬
‫• ضريبة ‪TA‬‬
‫• نتيجة الصافية ‪RN‬‬
‫• التدفق النقدي الصافي السنوي ‪CF‬‬
‫• تكلفة الحيازة المشروع ‪𝐼0‬‬
‫• القيمة الحالية الصافية ‪VAN‬‬
‫• مؤشر الربحية ‪IP‬‬
‫• صافي التدفق النقدي السنوي = الربح الصافي السنوي بعد اقتطاع الضريبة‬
‫على األرباح ‪ +‬أقساط االهتالك السنوية‬
‫• صافي التدفق النقدي السنوي = النواتج المحصلة ‪ -‬النفقات المدفوعة ‪-‬‬
‫ضريبة على األرباح‬
‫• قانون القيمة الحالية الصافية ‪VAN‬‬
‫𝒏‬

‫𝒏‪𝐕𝐀𝐍 = −𝑰𝟎 + ∑ 𝐂𝐅𝐢 ∑(𝟏 + 𝐊)−𝒊 + 𝐕𝐑(𝟏 + 𝐊)−‬‬

‫• معدل العائد الداخلي ‪TRI‬‬ ‫𝟏=𝒊‬

‫•‬
‫• قانون مؤشر الربحية ‪IP‬‬
‫𝑵𝑨𝑽‬
‫‪𝐈𝐏 = 𝟏 +‬‬
‫𝟎𝑰‬
‫• قانون معدل العائد الداخلي ‪TRI‬‬
‫)𝟏𝑲 ‪𝑷𝑽(𝑲𝟐 −‬‬
‫‪𝑻𝑹𝑰 = 𝑲𝟏 +‬‬
‫|𝑽𝑵| ‪|𝑷𝑽| +‬‬
‫قوانين السياسة المالية للمؤسسة‬
 ‫• قيمة األموال الخاصة ‪CP=E‬‬ ‫• قانون حساب المردودية االقتصادية ‪RE‬‬
‫• قيمة الديون ‪D‬‬ ‫𝐩𝐱𝐞𝐑‬
‫= 𝐄𝐑‬
‫𝐃 ‪𝐂𝐏 +‬‬
‫• تكلفة األموال الخاصة ‪Kcp‬‬
‫• قانون حساب المردودية المالية ‪RF‬‬
‫• تكلفة الديون ‪KD‬‬
‫𝐭𝐞𝐧𝐑‬
‫المردودية االقتصادية ‪RE‬‬ ‫•‬
‫= 𝐅𝐑‬
‫𝐏𝐂‬
‫المردودية المالية ‪RF‬‬ ‫•‬ ‫• قانون حساب التكلفة الوسطية المرجحة لتمويل ‪CMPC‬‬
‫التكلفة الوسطية المرجحة لتمويل ‪CMPC‬‬ ‫•‬ ‫× 𝑝𝑐‪CMPC = K‬‬
‫‪CP‬‬
‫× ‪+ KD‬‬
‫‪D‬‬
‫)‪(1 − t‬‬
‫‪CP + D‬‬ ‫‪CP + D‬‬
‫معدل ضريبة على األرباح ‪t IBS‬‬ ‫•‬ ‫• عالقة أثر الرافعة المالية‬
‫سعر الفائدة ‪i‬‬ ‫•‬ ‫× )𝐷𝐾 ‪RF = (𝑅𝐸 + (𝑅𝐸 −‬‬
‫𝐷‬
‫)𝑡 ‪) (1 −‬‬
‫𝑃𝐶‬
‫نتيجة االستغالل (نتيجة عملياتية) ‪Rexp‬‬ ‫•‬
‫• قانون حساب تكلفة المديونية ‪KD‬‬
‫نتيجة الصافية ‪Rnet‬‬ ‫•‬ ‫)‪KD = i(1 − t‬‬
‫• قانون حساب معدل ضريبة على األرباح ‪t IBS‬‬
‫الضرائب‬
‫= 𝑆𝐵𝐼 𝑡‬
‫النتيجة قبل الضريبة‬

‫• حساب سعر الفائدة ‪i‬‬

‫ح‪661/‬‬
‫=𝑖‬
‫ح‪ + 168/‬ح‪164/‬‬

‫• قانون حساب التغير في قيمة المؤسسة‬

‫)𝑡 × 𝐷( ‪𝑉 = 𝑉0 +‬‬