‫إعداد ‪:‬‬

‫دراسة جدوى اقتصادية مبدئية‬

‫محمد يوسف‬
‫طالب في كلية االقتصاد‬
‫– جامعة دمشق –‬
‫قسم المصارف –‬
‫((مشروع إنتاج شامبو))‬ ‫السنة الرابعة‬
 ‫الصفحة‬ ‫العنوان‬
‫‪1.‬ملخص الدراسة‬
‫‪2.‬وصف المشروع و منتجاته‬
‫‪3.‬الشكل القانوني للمشروع‬
‫‪4.‬تحديد مكان إقامة المشروع‬
‫‪5.‬الدراسة التسويقية‬
‫‪6.‬الدراسة الفنية للمشروع‬
‫‪7.‬تقدير التكاليف االستثمارية اإلجمالية للمشروع‬
‫‪8.‬الدراسة التمويلية‬
‫‪9.‬تقدير تكاليف التشغيل السنوية للمشروع‬
‫‪11.‬تقدير اإليرادات المتوقعة (( التدفقات النقدية ))‬
‫‪11.‬التحليل المالي و االقتصادي للمشروع (( الربحية ))‬

‫‪1‬‬
 ‫‪ ‬ملخص الدراسة ‪:‬‬

‫إن المشروع عبارة عن ورشة صناعية صغيرة ‪ ,‬تستخدم أدوات إنتاجية بسيطة غير معقدة ‪ ,‬حيث أن هدف‬
‫المشروع طرح منتجات عبوات من الشامبو ‪.‬‬

‫حيث أن المشروع سوف يقام في ‪ :‬محافظة ريف دمشق – مخيم خان الشيح‪.‬‬

‫أما بالنسبة لتمويل المشروع ‪ :‬فإن المستثمر سوف يقوم بتمويله بالكامل ‪ ,‬و بدون إقتراض من مؤسسات تمويل‬
‫أو بنوك ‪.‬‬

‫أما بالنسبة للشركاء في المشروع ‪ :‬فإن المستثمر يفضل عدم الدخول بعقد شراكة مع أحد ‪ .‬حيث بينت الدراسة‬

‫ً‬
‫مرتفعا ‪ ,‬و أنه هناك سوق محتمل في منطقة خان الشيح‬ ‫التسويقية ‪ :‬أن الطلب سوف يكون‬
‫و المناطق المجاورة ‪ ,‬و من المتوقع أن المشروع سيحتل حصة سوقية ‪.‬‬

‫بالنسبة للتحليل المالي و االقتصادي للمشروع ‪ ,‬فقد تبين مايلي ‪ :‬أن المشروع المدروس له‬
‫جدوى اقتصادية مرتفعة نسبياً ‪ ,‬و ينصح بإقامة االستثمار ‪ ,‬و ذلك بسبب أن فترة‬
‫يوم و هذا دليل أولي على أن‬ ‫استرداد رأس المال األولي المستثمر في المشروع حوالي ‪ 6‬أشهر و ‪24‬‬
‫المشروع مجزي ‪ ,‬أما بالنسبة لعائد االستثمار البسيط خالل عمر المشروع فهو حوالي ‪ 278%‬و هو عائد‬
‫مرتفع جداً و محفز و مشجع إللستثمار ‪.‬‬
‫أما بالنسبة لمعيار صافي القيمة الحالية يساوي = <‪ 1 13‬فإن المشروع مجدي اقتصادياً ‪.‬‬
‫أو أن القيمة الحالية للتدفقات الجارية ( الداخلة ) – القيمة الحالية للتدفقات االستثمارية هي موجبة بمقدار ‪:‬‬
‫س‪.‬ل ‪1891826 – 153922 = 1737914‬‬
‫ً‬
‫اقتصاديا ‪.‬‬ ‫و هي موجبة بمقدار كبير يعادل أكثر من عشرة أضعاف تقريباً ‪ ,‬و لذلك فإن المشروع مجدي‬

‫أما بالنسبة للقيمة المضافة التي سوف يحققها المشروع عند التشغيل الكامل )‪: (111%‬‬
‫س‪.‬ل ‪ = 752471‬م ق‬
‫أما بالنسبة لصافي القيمة المضافة خالل عمر المشروع ‪ (11‬سنوات) ‪:‬‬
‫يساوي = ‪ 7178284‬ل‪.‬س‬

‫‪2‬‬
 ‫‪ ‬وصف المشروع و منتجاته ‪:‬‬

‫معلومات عن صاحب المشروع‬

‫محمد فايز يوسف‬ ‫اسم المسؤول عن المشروع ‪:‬‬
‫الجمهورية العربية السورية – ريف دمشق – مخيم خان الشيح‬ ‫العنوان ‪:‬‬
‫‪111 – 6831588‬‬ ‫الهاتف ‪:‬‬
‫‪11963 – 968717396‬‬ ‫المحمول ‪:‬‬
‫‪Mohammed.faez@yahoo.com‬‬ ‫اإليميل ‪:‬‬

‫معلومات عن المشروع‬
‫ماركت النظافة‬ ‫اسم المشروع ‪:‬‬
‫الصناعي‬ ‫القطاع االقتصادي ‪:‬‬
‫إنتاج شامبو‬ ‫المنتجات ‪:‬‬
‫منتج عادي‬ ‫نوع المنتج ‪:‬‬
‫‪ 11111‬وحدة سنوياً‬ ‫حجم الطاقة اإلنتاجية المقترحة ‪:‬‬
‫( سوق محلي ) – خان الشيح و المناطق المجاورة لها ‪.‬‬ ‫أسواق التصريف المستهدفة ‪:‬‬
‫‪4‬‬ ‫فرص العمل االلزمة لتشغيل المشروع ‪:‬‬
‫ريف دمشق – مخيم خان الشيح‬ ‫الموقع المقترح للمشروع ‪:‬‬
‫الجدول رقم )‪(1‬‬

‫‪ ‬الشكل القانوني للمشروع ‪:‬‬

‫المشروع عبارة عن ورشة صناعية صغيرة ‪ ,‬مدة المشروع ‪ 11‬سنوات ‪ ,‬أي يأخذ المشروع شكل مؤسسة صغيرة‬
‫أو متناهية الصغر‪.1‬‬

‫‪ ‬تحديد مكان إقامة المشروع ‪:‬‬

‫إن المشروع سيقام في محافظة ريف دمشق في منطقة خان الشيح ‪ ,‬حيث إن اختيار الموقع خضع لعدة عوامل‬
‫‪ ,‬و من أهمها ‪:‬‬
‫‪ 1.‬توفر اليد العاملة الماهرة في مخيم خان الشيح ‪ ,‬و كذلك رخص هذه األيدي ‪ 2. .‬توفر الخبرات‬
‫األكاديمية المختصة في مجال علوم الكيمياء األمر الذي يتناسب مع القطاع الذي سيعمل‬
‫ضمنه المشروع ‪ ,‬الجدول التالي يبين أعداد خريجي كلية العلوم – إختصاص كيمياء في مخيم خان الشيح‬
‫حتى عام ‪: 2111‬‬
‫اإلختصاص‬ ‫الجامعة‬ ‫العدد‬
‫كيمياء تطبيقية ( صناعية )‬ ‫دمشق‬ ‫‪6‬‬
‫كيمياء تطبيقية‬ ‫البعث – حمص‬ ‫‪1‬‬
‫الجدول رقم ‪(2)-‬المصدر ‪ :‬إعداد دارس الجدوى من خالل البحث الميداني‬

‫‪ 3 .‬تأمين فرص عمل للمزيد من شباب مخيم خان الشيح من عمالة عادية ‪ ,‬و خريجي الجامعات ‪.‬‬

‫الشكل التالي ‪ ,‬يوضح مخطط كروكي مبسط لتقسيم مقر إقامة المشروع ‪ ,‬و تقسيم العمل ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫المؤسسات الصغيرة ‪ :‬هي المؤسسات التي فيها عدد العمال بين ‪ 11 – 1‬عمال ‪ ,‬و رأسمالها صغير ‪ ,‬و المدير هو المالك ‪.‬‬

‫‪3‬‬
 ‫الشكل رقم ‪()-‬المصدر ‪ :‬إعداد دارس الجدوى‬

‫‪ ‬الدراسة التسويقية ‪:‬‬

‫‪4‬‬
 ‫‪ ‬الدراسة الفنية و التقنية للمشروع ‪:2‬‬

‫‪( 2‬شهيرهاشم‪,‬محمد‪-‬الصباغ‪,‬محمد ماجد‪ ,‬و آخرون‪),‬الصناعات العضوية‪(1),‬جامعة دمشق‪,‬كلية العلوم‪,‬قسم الكيمياء‪,‬السنة الثالثة‪.‬كيمياء‬
‫تطبيقية‪,2119-2111,‬ص‪129.‬‬

‫‪5‬‬
 ‫إن الشامبو عبارة عن ‪ :‬مزيج من مادة فعالة ( منظفة ‪),‬مادة داعمة للرغوة‪ُ ,‬محل‪,‬مادة ملونة‪,‬مادة معطرة‪,‬مادة‬
‫مفرغة للشحنة‪,‬مادة مضادة للعكر‪,‬مادة راصفة‪.‬‬
‫يجب أن تتوفر في المادة الفعالة‪,‬التي تدخل في صناعة الشامبو‪,‬الشروط التالية ‪:‬‬
‫‪ 1 .‬قدرة عالية على الرغوة‪.‬‬
‫‪ 2.‬قدرة عالية على التنظيف‪.‬‬
‫‪ 3.‬قدرة على التجانس‪.‬‬
‫‪ 4.‬ال تؤذي الجلد‪.‬‬

‫يستخدم لهذه الغاية أمالح األمونيوم أللغوال الدسمة‪,‬الملح الصوديومي أللكيل أريل سلفونات لرخص ثمنه ‪,‬‬
‫ألكيل (ايتيال أو بروبيل) ايتر سلفات ‪.‬‬

‫أما المواد الداعمة للرغوة فهي غالباً اميدات الحموض الدسمة و تصنف مع المواد الفعالة سطحياً االلشاردية أو‬
‫المشتقات األميدية لحموض ذات سلسلة أقصر ‪,‬مثل ‪ :‬حمض زيت جوز الهند‪.‬‬

‫وتسمى هذه المركبات المعززة للرغوة‪,‬وهي رافعة للزوجة‪,‬تجارياً بالكمبرالن ( ‪. ) Camperlan‬‬

‫‪ -‬أنواع الشامبو ‪:‬‬

‫تختلف أنواع الشامبو ً‬
‫وفقا لنوع و نسبة ‪ :‬المواد المنظفة‪,‬واإلضافات األخرى و تقسم هذه األنواع حسب مايلي ‪:‬‬

‫شامبو بالبروتين‪.‬‬ ‫‪.1‬‬

‫شامبو بالليمون‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫شامبو بالفتامينات مثل فيتامين ‪. E‬‬ ‫‪.3‬‬
‫شامبو بخالصة الحشائش و األعشاب مثل البابونج‪.‬‬ ‫‪.4‬‬
‫شامبو بالفواكه كالتفاح‪.‬‬ ‫‪.5‬‬
‫شامبو بالزيت و الدهن‪.‬‬ ‫‪.6‬‬
‫شامبو بالقطران أو بالكبريت‪.‬‬ ‫‪.7‬‬
‫شامبو حمضي بإضافة حمض الساليسيليك(الصفاف‪).‬‬ ‫‪.8‬‬

‫استعمال الشامبو ‪:‬‬ ‫‪-‬‬

‫شامبو الشعر الدهني‪.‬‬ ‫‪.1‬‬
‫شامبو الشعر الطبيعي‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫شامبو الشعر الجاف‪.‬‬ ‫‪.3‬‬
‫شامبو األطفال‪.‬‬ ‫‪.4‬‬
‫شامبو صباغ الشعر‪.‬‬ ‫‪.5‬‬
‫شامبو الخالصات العشبية‪.‬‬ ‫‪.6‬‬
‫الشامبو الطبي مثل ‪ :‬شامبو ضد القشرة ‪ ,‬شامبو بالفيتامينات‪.‬‬ ‫‪.7‬‬

‫‪ -‬طريقة إنتاج الشامبو ‪:3‬‬

‫شامبو نموذج ) ‪(2‬‬

‫‪3‬‬
‫الصناعات العضوية )‪, (1‬نفس المصدر السابق‪.‬‬

‫‪6‬‬
 ‫‪ -‬المواد األولية االلزمة إللنتاج ‪:‬‬

‫الوحدة‬ ‫البيان‬
‫غ‬ ‫تكسابون ‪TEXAPON %21‬‬
‫مل‬ ‫مادة ملونة (كمية قليلة)‬
‫غ‬ ‫ملح الطعام (كهرليت لرفع اللزوجة)‬
‫مل‬ ‫ماء مقطر ‪81%‬‬
‫مل‬ ‫عطر ‪%1.5 - %1.3‬‬

‫‪ -‬طريقة العمل ‪:‬‬

‫‪ 1.‬تمزج كمية قليلة من التكسابون (المادة المنظفة) مع العطر و المادة الملونة في وعاء ‪.‬‬
‫‪ 2.‬يتم التمديد بالماء على دفعات صغيرة مع التحريك‪ 3. .‬تضبط‬
‫اللزوجة بواسطة ملح الطعام ‪,‬يضاف المحلول الملحي على دفعات مع التحريك المستمر حتى الوصول‬
‫إلى لزوجة مناسبة (يجب الحذر الشديد عند إضافة المحلول الملحي ألن إضافة كمية زائدة تؤدي إلى إنقاص‬
‫اللزوجة‪).‬‬
‫‪ 4.‬يترك المنتج حتى يتالشى الزبد‪,‬ثم يعبأ في عبوة مناسبة‪ 5. .‬يسجل على‬
‫العبوة نسبة المادة الفعالة الداخلة في التركيبة بين ‪ 31% - 11%‬حسب اللزوجة المطلوبة و حسب‬
‫سعر المنتج‪.‬‬

‫الشكل التالي‪,‬يوضح مراحل االنتاج ‪:‬‬

‫تمديد المزيج بالماء‬ ‫وعاء للمزج‬

‫المرحلة الثانية‬ ‫المرحلة األولى‬

‫يترك المزيج فترة زمنية‬

‫ضبط اللزوجة‬
‫حتى يتالشى الزبد‬

‫المرحلة الثالثة‬ ‫المرحلة الرابعة‬

‫الشكل رقم‪()-‬المصدر ‪ :‬إعداد دارس الجدوى‬

‫‪7‬‬
 ‫تقدير التكاليف االستثمارية اإلجمالية للمشروع ‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫اإلجمالي‬ ‫القيمة بالعملة المحلية‬ ‫البيان‬

‫(س‪.‬ل)‬
‫‪1.‬رأس المال الثابت ‪:‬‬
‫‪21,111‬‬ ‫‪21,111‬‬ ‫‪ -‬اآلت و المعدات‪- 4‬‬
‫‪12111‬‬ ‫‪12111‬‬ ‫اآلثاث و المفروشات‬
‫‪42111‬‬ ‫‪ -‬مصاريف التأسيس ‪- :‬‬
‫‪31.111‬‬ ‫رسوم رخص و تصاريح ‪-‬‬
‫‪5111‬‬ ‫دراسات و تصميم و إشراف‬
‫‪3111‬‬ ‫‪ -‬نفقات دعاية أولية ‪-‬‬
‫‪4111‬‬ ‫نفقات أخرى متنوعة‬

‫‪75,111‬‬ ‫اإلجمالي‬
‫‪2 .‬رأس المال العامل‪:‬‬
‫‪4511‬‬ ‫‪4511‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪ -‬مواد وخامات أساسية و مساعدة محلية‬
‫‪39111‬‬ ‫‪39111‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪ -‬رواتب و أجور العمال‬
‫‪17331‬‬ ‫‪17331‬‬ ‫المستلزمات الخدمية(صيانة‪+‬نقل‪+‬إعالن‪+‬اتصاالت‪+‬إنارة‪+‬إستئجار بناء)‬ ‫‪-‬‬
‫‪11.111‬‬ ‫‪11111‬‬ ‫‪ -‬نفقات أخرى (نقدية طارئة)‬
‫‪71831‬‬ ‫اإلجمالي‬
‫مجموع رأس المال المستثمر‪:‬‬
‫‪75,111‬‬ ‫‪1.‬رأس المال الثابت‬
‫‪71831‬‬ ‫‪2.‬رأس المال العامل‬
‫‪145,931‬‬ ‫المجموع‬
‫الجدول رقم‪()-‬المصدر ‪ :‬إعداد دارس الجدوى‬

‫‪ -‬المستلزمات الخدمية ‪:‬‬

‫و قد قدرت تكلفتها السنوية ‪ ,‬كمايلي ‪:‬‬
‫س‪.‬ل ‪3111‬‬ ‫‪ 1.‬نفقات الصيانة ‪2.‬‬
‫س‪.‬ل ‪12111‬‬ ‫نفقات نقل و انتقال ‪ 3.‬نفقات‬
‫س‪.‬ل ‪8111‬‬ ‫دعاية و إعالن ‪ 4.‬نفقات‬
‫س‪.‬ل ‪5111‬‬ ‫اتصاالت متنوعة ‪ 5.‬نفقات مياه و‬
‫س‪.‬ل ‪6111‬‬ ‫إنارة خدمية‬
‫س‪.‬ل ‪78111‬‬ ‫‪ 6 .‬نفقات استئجار البناء(ورشة العمل)‬
‫س‪.‬ل ‪96111‬‬ ‫‪ 7.‬نفقات اسئجار و تجهيز نقطة البيع(محل تجاري)‬

‫س‪.‬ل ‪218111‬‬
‫(سنوياً) ‪ :‬الخدمية‬
‫لشهر واحد في رأس المال العامل فهي ‪ُ :‬تحسب‬
‫اإلجمالي إن المستلزمات‬

‫= س‪.‬ل‪17,331‬‬ ‫‪208000‬‬
‫‪12‬‬

‫‪ 4‬أنظر الجدول الملحق آللت و المعدات و األجهزة‪.‬‬

‫‪ 5‬أنظر الجدول الملحق للمواد و الخامات األساسية و المساعدة المحلية االلزمة للمشروع خالل سنة واحدة‪.‬‬
‫‪ 6‬أنظر الجدول الملحق ‪ :‬الرواتب و األجور االلزمة للمشروع خالل (سنة واحدة‪).‬‬

‫‪8‬‬
 ‫‪ -‬جدول اآلت و المعدات االلزمة للمشروع ‪:‬‬
‫اإلجمالي (ل‪.‬س)‬ ‫القيمة بالعملة‬ ‫العدد‬ ‫البيان‬
‫المحلية(ل‪.‬س)‬
‫تجهيزات المخبر‪- :‬‬
‫‪1111‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1‬‬ ‫سحاحة‬
‫‪611‬‬ ‫‪311‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪ -‬أرلينات‬
‫‪411‬‬ ‫‪211‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪ -‬بياشر‬
‫‪1111‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ -‬خالط ص‪c‬غير ‪-‬‬
‫‪211‬‬ ‫‪211‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ماص‪cc‬ة ‪ 11‬م‪cc‬ل ‪-‬‬
‫‪811‬‬ ‫‪411‬‬ ‫‪2‬‬ ‫بالون معايرة‬
‫‪511‬‬ ‫‪511‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ -‬جهاز ‪PH‬‬
‫تجهيزات خط االنتاج ‪- :‬‬
‫‪3111‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪3‬‬ ‫أوعية بالستيكية ‪ 111‬ليتر‬
‫‪3111‬‬ ‫‪3111‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ -‬خالط كبير‬
‫‪3111‬‬ ‫‪3111‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ -‬مضخة‬
‫‪7511‬‬ ‫‪7511‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ -‬جهاز حقن‬
‫‪21,111‬‬ ‫اإلجمالي‬
‫الجدول رقم‪()-‬المصدر ‪ :‬إعداد دارس الجدوى‬

‫‪ -‬جدول المواد األساسية و الخامات و المواد المساعدة االلزمة للمشروع خالل سنة واحدة ‪:‬‬
‫المجموع (ل‪.‬س)‬ ‫السعر اإلفرادي‬ ‫العدد‬ ‫الوحدة‬ ‫البيان‬
‫‪1.‬مواد رئيسية ‪:‬‬
‫‪3111‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫غ‬ ‫‪ -‬تكسابون ‪TEXAPON %21‬‬
‫‪1511‬‬ ‫‪5111‬‬ ‫م‪ccc‬‬ ‫‪ -‬مادة ملونة (كمية قليلة)‬
‫‪31‬‬ ‫‪711‬‬ ‫ل‬ ‫‪ -‬ملح الطعام (كهرليت لرفع اللزوجة)‬
‫‪6111‬‬ ‫‪11111‬‬ ‫غ‬ ‫‪ -‬ماء مقطر ‪81%‬‬
‫‪4111‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫م‪ccc‬‬ ‫‪ -‬عطر ‪%1.5 - %1.3‬‬
‫ل‬
‫م‪ccc‬‬
‫ل‬
‫‪14,531‬‬ ‫اإلجمالي‬
‫‪2 .‬مواد مساعدة ‪:‬‬
‫‪25111‬‬ ‫‪5‬‬ ‫قطعة ‪5111‬‬ ‫تعبئة و تغليف ( عبوات بالستيكية)‬
‫‪39,531‬‬ ‫اإلجمالي‬
‫الجدول رقم‪()-‬المصدر ‪ :‬إعداد دارس الجدوى‬

‫‪ -‬جدول الرواتب و األجور االلزمة للمشروع خالل (سنة واحدة‪):‬‬

‫األجور السنوية (ل‪.‬س)‬ ‫األجور الشهرية‬ ‫العدد‬ ‫البيان‬
‫األجور الثابتة ‪:‬‬
‫‪156111‬‬ ‫‪13111‬‬ ‫‪1‬‬ ‫اإلداريون(مالك المشروع)‬
‫‪121111‬‬ ‫‪11111‬‬ ‫‪1‬‬ ‫كيميائيين‬
‫‪192111‬‬ ‫‪8111‬‬ ‫‪2‬‬ ‫عمال دائمون‬
‫‪468111‬‬ ‫‪4‬‬ ‫اإلجمالي‬
‫الجدول رقم ‪()-‬المصدر ‪ :‬إعداد دارس الجدوى‬

‫‪9‬‬
 ‫‪ ‬الدراسة التمويلية ‪:‬‬
‫‪ 145,931‬ل‪.‬س‬ ‫رأس مال ذاتي‬
‫‪ 11111‬ل‪.‬س‬ ‫رأس مال مقترض‬

‫‪ 145,931‬ل‪.‬س‬ ‫المجموع‬

‫‪ ‬تقدير تكاليف التشغيل السنوية للمشروع (سنة نموذجية) ‪:‬‬

‫اإلجمالي‬ ‫القيمة بالعملة المحلية ل‪.‬س‬ ‫البيان‬

‫التكاليف المتغيرة‬
‫أ‪.‬المستلزمات السلعية ‪:‬‬
‫‪39,531‬‬ ‫‪39,531‬‬ ‫‪1.‬الخامات و المواد األساسية و المساعدة‬
‫ب‪.‬المستلزمات الخدمية ‪:‬‬
‫‪218111‬‬ ‫‪218111‬‬ ‫صيانة‪+‬نقل‪+‬إعالن‪+‬اتصاالت‪+‬مياه‪+‬إنارة‪+‬استئجار بناء‬
‫‪247,531‬‬ ‫إجمالي التكاليف المتغيرة‬
‫التكاليف الثابتة‬
‫‪7‬‬
‫‪12911‬‬ ‫‪12911‬‬ ‫‪1.‬االستهالكات‬
‫‪468111‬‬ ‫‪468111‬‬ ‫‪2.‬األجور و الرواتب للعمالة الفنية و اإلدارية‬
‫‪481911‬‬ ‫إجمالي التكاليف الثابتة‬
‫‪728,441‬‬ ‫إجمالي تكاليف التشغيل السنوية‬

‫جدول االستهالكات السنوية ألصول المشروع ‪:‬‬ ‫‪-‬‬

‫القسط السنوي (ل‪.‬س)‬ ‫معدل اإلستهالك‬ ‫القيمة‬ ‫األصل‬

‫‪2111‬‬ ‫‪%11‬‬ ‫‪21,111‬‬ ‫اآاللت و المعدات‬
‫‪2411‬‬ ‫‪%21‬‬ ‫‪12111‬‬ ‫األثاث و المفروشات‬
‫‪8411‬‬ ‫‪%21‬‬ ‫‪42111‬‬ ‫مصاريف التأسيس‬
‫‪12911‬‬ ‫إجمالي اإلستهالكات‬

‫‪7‬‬
‫أنظر الجدول الملحق‪:‬جدول االستهالكات السنوية ألصول المشروع‪.‬‬

‫‪11‬‬
 ‫تقدير اإليرادات المتوقعة (( التدفقات النقدية )) ‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫يخطط المشروع إلنتاج عبوات من الشامبو‪ ,‬بطاقة إنتاجية قصوى في بداية السنة الثانية إللنتاج ‪ ,‬و بنسبة ‪ , 111%‬حيث أن المشروع في السنة األولى للتشغيل‬
‫سسيعمل بطاقة ‪81%,‬و عند الطاقة القصوى إللنتاج سينتج المشروع )‪ (11,111‬عبوة‬
‫من الشامبو ‪ ,‬و يقدر وسطي سعر بيع العبوة الواحدة بمبلغ ‪ 111‬ل‪.‬س ‪.‬‬

‫‪ -‬اإليرادات المقدرة عند طاقة ‪: 111%‬‬

‫‪ 11,111‬عبوة ‪ X 111‬ل‪.‬س = ‪ 1111,111‬ل‪.‬س‬
‫‪ -‬اإليرادات المقدرة في السنة األولى )‪ (81%‬من الطاقة اإلنتاجية ‪:‬‬
‫‪ X1111,111‬س‪.‬ل ‪81% = 811,111‬‬

‫‪8‬‬
‫التكاليف في السنة األولى )‪ (81%‬من الطاقة اإلنتاجية = ‪ 678,934‬ل‪.‬س‬ ‫‪-‬‬

‫‪9‬‬
‫األرباح اإلجمالية للمشروع خالل عمره االنتاجي الوسطي = ‪ 256,511,6‬ل‪.‬س‬ ‫‪-‬‬

‫‪ 8‬و تحسب كالتالي ‪ 81%‬من تكاليف التشغيل المتغيرة و ‪ 111%‬من التكاليف الثابتة ‪= 81X247,531% :‬‬
‫س‪.‬ل ‪198,124 +481,911 =678,934‬‬
‫‪ 9‬األرباح اإلجمالية للمشروع خالل عمره االنتاجي الوسطي = التدفقات السنوية االداخلة‪−‬التدفقات السنوية الخارجة ‪ ,‬في السنة األولى )‪: (81%‬‬
‫عدد سنوات المشروع‬
‫س‪,‬ل ‪. 811,111 – 678,934 = 121,166‬‬
‫في السنة الثانية و حتى العاشرة ‪ 271,561 = 728,441 – 1111,111 :‬ل‪.‬س‬
‫‪= 271,560𝑋9+121,066‬‬
‫ل‪.‬س‬ ‫‪256,511,6‬‬
‫‪10‬‬

‫‪11‬‬
 ‫التحليل المالي و االقتصادي للمشروع (( الربحية )) ‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫ً‬
‫أوال‪ -‬معايير الربحية التجارية ‪:‬‬

‫‪ 1 .‬معيار فترة استرداد رأس المال المستثمر ‪:‬‬

‫رأس المال المستثمر األولي وسطي التدفقات النقدية‬
‫الجارية السنوية الدلخلة‪−‬الخارجة‬ ‫فترة استرداد رأس المال =‬

‫‪145,930‬‬
‫= ‪1,56 = 256,510‬‬

‫و هذا يعني أن فترة االسترداد هي ‪ 6‬أشهر و ‪ 8\11‬من الشهر ‪ 31‬يوم و يعني ذلك ‪ X %81 = 24 31‬يوم ‪.‬‬

‫و بالتالي فإن فترة استرداد رأس المال المستثمر األولي تقدر بنحو ‪ 6‬اشهر و ‪ 24‬يوم ‪ ,‬و هي فترة قصيرة ً‬
‫نسبيا ‪,‬‬
‫فالمشروع – ً‬
‫مبدئيا – مجز للمستثمر ‪.‬‬

‫‪ 2 .‬معيار عائد االستثمار البسيط ‪:‬‬

‫وسطي صافي الربح السنوي خالل عمر المشروع‬
‫وسطي قيمة االستثمارات خالل عمر المشروع‬ ‫وهو =‬

‫و للحساب يلزم ينبغي إعداد الجدولين التاليين ‪:‬‬

‫جدول وسطي صافي الربح خالل عمر المشروع ‪:‬‬

‫صافي الربح‬ ‫االستهالكات‬ ‫الربح غير‬ ‫تكاليف التشغيل‬ ‫إجمالي اإليرادات‬ ‫السنة‬
‫‪12‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪11‬‬
‫س‪.‬ل‬ ‫الصافي‬ ‫النقدية‬
‫‪121166‬‬ ‫‪12911‬‬ ‫‪133976‬‬ ‫‪666124‬‬ ‫‪811,111‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪271561‬‬ ‫‪12911‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪715531‬‬ ‫‪1111,111‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪271561‬‬ ‫‪12911‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪715531‬‬ ‫‪1111,111‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪271561‬‬ ‫‪12911‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪715531‬‬ ‫‪1111,111‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪271561‬‬ ‫‪12911‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪715531‬‬ ‫‪1111,111‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪13‬‬
‫‪279961‬‬ ‫‪4511‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪715531‬‬ ‫‪1111,111‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪279961‬‬ ‫‪4511‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪715531‬‬ ‫‪1111,111‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪279961‬‬ ‫‪4511‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪715531‬‬ ‫‪1111,111‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪279961‬‬ ‫‪4511‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪715531‬‬ ‫‪1111,111‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪279961‬‬ ‫‪4511‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪715531‬‬ ‫‪1111,111‬‬ ‫‪11‬‬
‫‪2617116‬‬ ‫‪9,811,111‬‬ ‫اإلجمالي‬
‫‪261,711,6‬‬ ‫المتوسط السنوي‬

‫‪11‬‬
‫‪11‬‬
‫‪12‬‬
‫‪13‬‬

‫‪12‬‬
 ‫جدول رأس المال المستثمر خالل العمر اإلنتاجي للمشروع ‪:‬‬

‫صافي رأس المال‬ ‫االستهالكات خالل العمر اإلنتاجي‬ ‫اإلبدال و التجديد خالل العمر‬ ‫القيمة‬ ‫السنة‬
‫المستثمر‬ ‫اإلنتاجي‬
‫‪145,931‬‬ ‫التأسيس‬
‫‪133121‬‬ ‫‪12911‬‬ ‫‪145,931‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪121111‬‬ ‫‪12911‬‬ ‫‪133121‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪117211‬‬ ‫‪12911‬‬ ‫‪121111‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪94291‬‬ ‫‪12911‬‬ ‫‪117211‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪81381‬‬ ‫‪12911‬‬ ‫‪94291‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪88871‬‬ ‫‪4511‬‬ ‫‪12111‬‬ ‫‪81381‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪84361‬‬ ‫‪4511‬‬ ‫‪88871‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪79851‬‬ ‫‪4511‬‬ ‫‪84361‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪75341‬‬ ‫‪4511‬‬ ‫‪79851‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪71831‬‬ ‫‪4511‬‬ ‫‪75341‬‬ ‫‪11‬‬
‫‪935251‬‬ ‫المجموع‬
‫‪93,525‬‬ ‫وسطي رأس المال‬
‫المستثمر ً‬
‫سنويا‬

‫عائد االستثمار البسيط = ‪% 278 = 260710‬‬

‫‪93525‬‬

‫و هو معدل مرتفع ‪ ,‬ودليل أولي على أن المشروع ذو جدوى اقتصادية عالية ‪.‬‬

‫‪ 3 .‬معيار صافي القيمة الحالية ‪:‬‬

‫‪1891826‬‬
‫= ‪1 < 13‬‬ ‫القيمة الحالية للتدفقات الجارية الداخلة‬
‫=‬ ‫القيمة الحالية للتدفقات االستثمارية الخارجة‬ ‫=‬
‫‪153922‬‬

‫جدول القيمة الحالية للتدفقات النقدية الداخلة و الخارجة ‪:‬‬

‫القيمة الحالية‬ ‫القيمة الحالية‬ ‫معامل الخصم‬ ‫التدفقات الداخلة (االيرادات‬ ‫التدفقات االستثمارية الخارجة‬ ‫السنة‬
‫للتدفقات النقدية‬ ‫للتدفقات‬ ‫‪%7‬‬ ‫– تكاليف‬
‫الداخلة‬ ‫االستثمارية‬ ‫التشغيل النقدية)‬
‫الخارجة‬
‫‪145,931‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪145,931‬‬ ‫التأسيس‬
‫‪125.133‬‬ ‫‪1.934‬‬ ‫‪133976‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪248.342‬‬ ‫‪1.873‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪232.127‬‬ ‫‪1.816‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪216.766‬‬ ‫‪1.762‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪212.542‬‬ ‫‪1.712‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪189.457‬‬ ‫‪7992‬‬ ‫‪1.666‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪12111‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪176.941‬‬ ‫‪1.622‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪165.561‬‬ ‫‪1.582‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪154.467‬‬ ‫‪1.543‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪144.511‬‬ ‫‪1.518‬‬ ‫‪284471‬‬ ‫‪11‬‬
‫‪35981‬‬ ‫‪1.518‬‬ ‫‪71.831‬‬ ‫قيم‬
‫متبقية‬
‫‪1891826‬‬ ‫‪153.922‬‬ ‫‪157.931‬‬ ‫المجموع‬

‫‪13‬‬
 ‫بما أن معيار صافي القيمة الحالية = <‪ 1 13‬فإن المشروع مجدي اقتصادياً ‪.‬‬

‫ن القيمة الحالية للتدفقات الجارية ( الداخلة ) – القيمة الحالية للتدفقات االستثمارية هي موجبة بمقدار ‪= 153922 – 1891826 :‬‬

‫‪ 1737914‬ل‪.‬س‬

‫ً‬
‫اقتصاديا ‪.‬‬ ‫و هي موجبة بمقدار كبير يعادل أكثر من عشرة أضعاف تقريباً ‪ ,‬و لذلك فإن المشروع مجدي‬

‫‪ 4 .‬تحليل حساسية المشروع للتغيرات في األسعار و التكاليف ‪:‬‬

‫‪ 1.‬بفرض أن إيرادات المشروع قد انخفضت بنسبة ‪ % 11‬نتيجة زيادة المنافسة ‪ 2 . .‬و بفرض أن تكاليف‬
‫اإلنتاج و التشغيل السنوية قد ارتفعت بنسبة ‪ % 11‬نتيجة ارتفاع أسعار مستلزمات اإلنتاج‬
‫المختلفة ‪ 3 . .‬و‬
‫عالميا و ً‬
‫محليا أو نتيجة للتطورات‬ ‫ً‬ ‫بفرض أن تكاليف االستثمار قد ارتفعت ً‬
‫أيضا ‪ % 11‬بسبب ارتفاع األسعار‬
‫التكنولوجية ‪ ,‬و بالتالي سيتم تعديل بعض المؤشرات على ضوء االفتراضات السابقة ‪:‬‬

‫عائد االستثمار البسيط = ‪. % 𝑋260710 = 234639 = 228 −%10‬‬

‫‪102877‬‬ ‫‪10%+𝑋93525‬‬

‫ً‬
‫مجزيا ‪.‬‬ ‫ً‬
‫مرتفعا و‬ ‫و هذا يعني أنه مع احتساب حساسية مرتفعة للمشروع بنسبة ‪ % 11‬فإن عائد المشروع يبقى‬

‫ثانياً‪ .‬تحليل المشروع من الناحية القومية و االجتماعية ‪:‬‬

‫‪ 1 .‬القيمة المضافة السنوية المحققة في المشروع عند التشغيل الكامل ‪:‬‬

‫و تحسب كمايلي ‪:‬‬
‫ق م = إجمالي اإليرادات السنوية عند التشغيل الكامل – ( تكاليف التشغيل السنوية – ( األجور ‪ +‬االستهالك ‪ +‬الفوائد)‬

‫م ق = ‪) 1 + 12911 + 468111 ( – 728,441( - 1111,111‬‬

‫س‪.‬ل ‪ = 752471‬م ق‬

‫‪ 2 .‬صافي القيمة المضافة اإلجمالية للمشروع خالل عمره االنتاجي ‪:‬‬

‫= إجمالي اإليرادات – ( تكاليف التشغيل السنوية – االستهالكات – الرواتب و األجور – الفوائد ‪ +‬التكاليف‬ ‫صق م‬
‫االستثمارية ) ‪.‬‬

‫م صق = ‪153922 + 1 – 4681111 – 87111 – 678934 + ) 9 X 728,441( – 9,811,111‬‬

‫= س‪.‬ل ‪7178284‬‬

‫‪14‬‬