Evolution of Money

To understand the reasons for the emergence of the phenomenon of money,

as well as to explain the complex nature of modern monetary systems and the
structure of the money supply, it is necessary to consider the evolution of money.

The world economic literature knows several alternative concepts of the

origin of money. According to the rationalistic concept, money is the result of a
certain agreement between people who have become convinced that special tools
are needed to service exchange transactions. This concept was first put forward by
Aristotle in his work "Nicomachean Ethics". This idea found its legislative
embodiment in ancient and medieval societies.

A variation of the previous one can be considered the nominalistic concept,

which is presented in the state theory of money by the German economist G.
Knann. In his opinion, money created by the state is accepted regardless of its
metal content, as characteristic means of payment, that is, conditional signs
endowed by the state with a certain payment force. Many modern Western
economists share the views of this subjective-psychological approach to the origin
of money (P. Samuelson, L. Harris, J. K. Galbraith, etc.).

According to the evolutionary concept, money appeared as a result of an

objective evolutionary process that, regardless of the will of people, led to some
objects standing out from the general mass of goods and occupying a special place
in the economy as universal equivalents. The most consistent supporter of the
second concept was K. Marx, who relied on the ideas of A. Smith, D. Ricardo, and
others. This concept is to a certain extent widespread in modern economic
literature.

Representatives of functional concepts of money name a number of specific

factors, the acceleration of which development led to the need for money: the lack
of synchronization of receipts from sales and payments for purchases, which
complicates direct barter; the presence of transaction costs, that is, costs necessary
for concluding transactions; uncertainty of economic prospects, which forces
market participants to accumulate money balances to hedge against risk; time as an
integral element of the circulation of goods, which gives money the role of a
connecting link.

Economists of the neoclassical school, as a rule, associate the existence of

money with the first two reasons, and supporters of the Keynesian direction with
the last two. At the same time, the whole history of the emergence of money
confirms the evolutionary theory of the origin of money and the formation of
monetary systems. The monetary system is a form of organization of money
circulation in a country that has developed historically and is enshrined in national
legislation. Modern monetary systems with cash, checks, ATMs and a number of
complex financial instruments did not arise immediately, but developed over the
centuries.

Переклад:
Еволюція грошей
Щоб зрозуміти причини виникнення феномену грошей, а також
пояснити складний характер сучасних грошових систем і структуру грошової
маси, необхідно розглянути еволюцію грошей.
Світовій економічній літературі відомо кілька альтернативних
концепцій походження грошей. Відповідно до раціоналістичної концепції
гроші є результатом певної домовленості між людьми, які переконалися, що
для обслуговування мінових операцій необхідні спеціальні інструменти.
Вперше ця концепція була висунута Аристотелем у праці «Нікомахова
етика». Ця ідея знайшла законодавче втілення в античних та середньовічних
суспільствах.
Різновидом попередньої можна вважати номіналістичну концепцію, яка
представлена у державній теорії грошей німецькою економіста Г. Кнанна. На
його думку, створені державою гроші приймаються незалежно від їх
металевого вмісту, с характерними платіжними засобами, тобто умовними
знаками, наділеними державною владою певною платіжною силою. Багато
сучасних західних економістів розділяють погляди цього суб'єктивно-
психологічного підходу до походження грошей (П. Самуельсон, Л. Харріс,
Дж. К. Гелбрейт та ін.).
За еволюційною концепцією гроші з'явилися в результаті об'єктивного
еволюційного процесу, який попри людей привів до гою, що деякі предмети
виділилися із загальної маси товарів і зайняли в економіці особливе місце
всезагальних еквівалентів. Найбільш послідовним прихильником другої
концепції був К. Маркс, який опирався на ідеї А. Сміта, Д. Рікардо та ін. Дана
концепція певною мірою поширена і в сучасній економічній літературі.
Представники функціональних концепцій грошей називають низку
конкретних факторів, прискорення розвитку яких зумовило необхідність
існування грошей: відсутність синхронізації надходжень коштів від продажу
і здійснення платежів у зв'язку із покупками, що ускладнює прямий
товарообмін; наявність трансакційних витрат, тобто витрат, необхідних для
укладання угод; невизначеність економічних перспектив, що змушує
учасників обміну накопичувати залишки грошей для страхування від ризику;
час як невід'ємний елемент процесів обігу благ, який надає грошам роль
з'єднувальної ланки.
Економісти неокласичної школи, як правило, пов'язують існування
грошей з першими двома причинами, а прихильники кейнсіанського
напрямку з двома останніми.
Водночас уся історія виникнення грошей є підтвердженням еволюційної
теорії походження грошей та формування грошових систем. Грошова
система - це форма організації грошового обігу в країні, яка склалася
історично і закріплена національним законодавством. Сучасні грошові
системи з готівкою, чеками, касовими автоматами і низкою непростих
фінансових інструментів виникли не зразу, а розвивалися протягом століть.
Спеціальні запитання:

What are the different theories about the origin of money? (The text mentions
rationalistic, nominalistic, and evolutionary concepts)

When was the rationalistic concept about money first proposed? (The text mentions
it was first put forward by Aristotle in his work "Nicomachean Ethics")

Where did the idea of money as a state-created tool with designated payment
power find legislative embodiment? (The text mentions it was implemented in
ancient and medieval societies)

What are some specific factors that led to the need for money according to
functional concepts? (The text mentions lack of synchronization in receipts and
payments, transaction costs, economic uncertainty, and time as a factor)

When did modern monetary systems with complex financial instruments develop?
(The text mentions they did not arise immediately, but developed over the
centuries)