Professional Documents
Culture Documents
Hassan Fathy
Hassan Fathy
*TNBJM4FSBHFMEJO
#JCMJPUIFDB"MFYBOESJOB$BUBMPHJOHJO1VCMJDBUJPO%BUB
ED
*4#/
%BS&M,VUUVC%FQPTJUPSZ/P
/0/$0..&3$*"-3&130%6$5*0/
*OGPSNBUJPO JO UIJT NPOPHSBQI IBT CFFO QSPEVDFE XJUI UIF JOUFOU UIBU JU CF SFBEJMZ BWBJMBCMF GPS QFSTPOBM BOE QVCMJD OPO
DPNNFSDJBMVTFBOENBZCFSFQSPEVDFE JOQBSUPSJOXIPMFBOECZBOZNFBOT XJUIPVUDIBSHFPSGVSUIFSQFSNJTTJPOGSPNUIF
#JCMJPUIFDB"MFYBOESJOB8FBTLPOMZUIBU
t 6TFSTFYFSDJTFEVFEJMJHFODFJOFOTVSJOHUIFBDDVSBDZPGUIFNBUFSJBMTSFQSPEVDFE
t #JCMJPUIFDB"MFYBOESJOBCFJEFOUJmFE BT UIF TPVSDF BOE
t ɨF SFQSPEVDUJPO JT OPU SFQSFTFOUFE BT BO PċDJBM WFSTJPO PG UIF NBUFSJBMT SFQSPEVDFE OPS BT IBWJOH CFFO NBEF JO
BċMJBUJPO XJUI PS XJUI UIF FOEPSTFNFOU PG UIF #JCMJPUIFDB "MFYBOESJOB
$0..&3$*"-3&130%6$5*0/
3FQSPEVDUJPOPGNVMUJQMFDPQJFTPGNBUFSJBMTJOUIJTNPOPHSBQI JOXIPMFPSJOQBSU GPSUIFQVSQPTFTPGDPNNFSDJBMSFEJTUSJCVUJPO
JTQSPIJCJUFEFYDFQUXJUIXSJUUFOQFSNJTTJPOGSPNUIF#JCMJPUIFDB"MFYBOESJOB5PPCUBJOQFSNJTTJPOUPSFQSPEVDFNBUFSJBMTJO
UIJTNPOPHSBQIGPSDPNNFSDJBMQVSQPTFT QMFBTFDPOUBDUUIF#JCMJPUIFDB"MFYBOESJOB 10#PY $IBUCZ "MFYBOESJB
&HZQUFNBJMTFDSFUBSJBU!CJCBMFYPSH
(SBQIJD%FTJHOBOE-BZPVU)FCBUBMMBI.)FHB[FZ
1SJOUFEJO#MBOLEPU
$PQJFT
"DLOPXMFEHFNFOU
)BTTBO'BUIZ
ɨF .BO BOE )JT -FHBDZ
8PSLTPG)BTTBO'BUIZ
)BTTBO'BUIZ
5IF.BOBOE)JT-FHBDZ
5IF&HZQUJBOBSDIJUFDU)BTTBO'BUIZXBTCPSOUPBXFBMUIZGBNJMZPOUIF.BSDIJO"MFYBOESJB
8IFOIFXBTFJHIUZFBSTPME IFNPWFEUP$BJSPXJUIIJTGBNJMZBOETFUUMFEJO)FMXBO)FXBTUBMFOUFEJO
ESBXJOHXIJDIXBTUPTUBOEIJNJOHPPETUFBEXIFOIFKPJOFEUIF,JOH'VBE*6OJWFSTJUZ QSFTFOUMZ$BJSP
6OJWFSTJUZ UPTUVEZBSDIJUFDUVSF
'BUIZHSBEVBUFEJOBOEUPPLBKPCBTBOFOHJOFFSJOUIF(FOFSBM"ENJOJTUSBUJPOPG4DIPPMTBGGJMJBUFE
UPUIF-PDBM$PVODJMT*OIFXBTBQQPJOUFEBTJOTUSVDUPSBUUIF'BDVMUZPG'JOF"SUTXIFSFIFSFNBJOFE
VOUJM
'BUIZEFTJHOFEXIBUXBTUPCFDPNFIJTGMBXFENBTUFSQJFDF UIFWJMMBHFPGOFX(PVSOBBOBSDIJUFDUVSBM
NBTUFSQJFDF CFTFU CZ TPDJPFDPOPNJD JTTVFT CFZPOE UIF DPOUSPM PG UIF BSDIJUFDU *O .BSDI JU XBT
BQQMBVEFEJOBQPQVMBS#SJUJTIXFFLMZ IBMGBZFBSMBUFSJOB#SJUJTIQSPGFTTJPOBMKPVSOBM BOEQSBJTFGSPN
4QBOJTIQSPGFTTJPOBMTGPMMPXFEUIFOFYUZFBS"ZFBSPGTJMFODF XIFO'BUIZQVCMJTIFEBMJUFSBSZGBCMF
XBTGPMMPXFECZBUUFOUJPOJOPOF'SFODIBOEUXP%VUDIQFSJPEJDBMT POFPGXIJDINBEFJUUIFMFBETUPSZ
#FUXFFOBOE IFXBTBQQPJOUFE%JSFDUPSPGUIF&EVDBUJPOBM#VJMEJOHT%FQBSUNFOUPGUIF
.JOJTUSZPG&EVDBUJPO BOEJO)BTTBO'BUIZCFDBNFUIF)FBEPGUIF"SDIJUFDUVSF%FQBSUNFOUBUUIF
'BDVMUZPG'JOF"SUTPG$BJSP6OJWFSTJUZVOUJMUIFMBUFGJGUJFT)FXBTSFDPHOJ[FECZ4UBUF"XBSET CVUXBT
JODSFBTJOHMZPVUPGTUFQXJUIUIFNPEFSOJTUUSFOETSVMJOHTVQSFNFJOUIFBSDIJUFDUVSFTDIPPMTPGUIPTFEBZT
*O IFMFGU&HZQUUPXPSLGPSUIF%PYJBEJT0SHBOJ[BUJPOJO(SFFDFGPSUXPZFBST CVUSFUVSOFEUP&HZQU
BOESFTVNFEIJTBDUJWJUJFT)JTMPOHDBSFFSDPOUJOVFE CVUIFXBTNBSHJOBMJ[FECZIJTQFFSTBTIFSFNBJOFE
USVFUPIJTWJTJPOXJUIEPHHFEEFUFSNJOBUJPO
)FXSPUFBCPVUIJTFYQFSJFODFJOBCPPLUIBUXBTUPNBLFIJNGBNPVTi(PVSOBUIF5BMFPGUXP$JUJFTw
XIJDIXIFOSFJTTVFEJOUIFXFTUBTi"SDIJUFDUVSFGPSUIFQPPSwXPVMECFDPNFBNBKPSUFYUGPSBMMBSDIJUFDUVSBM
TUVEFOUTJOUIFXPSME'BUIZXBTBOJOUFSOBUJPOBMGJHVSFPGTUBUVSF FWFOJGJO&HZQUUIFNBJOTUSFBNWJFXT
BOEUIFUFBDIJOHJOUIFBSDIJUFDUVSFTDIPPMTTUJMMUFOEFEUPSFKFDUIJTJEFBT
)BTTBO'BUIZ
5IF-FHBDZ
5PNPTU/FBS&BTUFSOBSDIJUFDUT )BTTBO'BUIZXBTUIFEPNJOBOUGJHVSFJOUIFBSDIJUFDUVSFPG&HZQUJO
UIFUIDFOUVSZ)FXBTBDPOUSPWFSTJBMGJHVSFBOEPOFXIPTFJNQBDUXBTXJEFMZBDLOPXMFEHFECVUOPU
RVJUFVOEFSTUPPE BMUIPVHIIFIBECFFOBDPOUJOVPVTQSFTFODFPOUIFTDFOFGPSBMNPTUZFBST/FWFSUIFMFTT
EVSJOHUIPTFTJYQSPEVDUJWFEFDBEFTIFIBEBMXBZTCFFOQFSJQIFSBMUPUIFNBJOTUSFBNPGCVJMEJOHBDUJWJUZ
JO &HZQU PG BSDIJUFDUVSBM FEVDBUJPO JO &HZQU BOE PG EFDJTJPONBLJOH PO VSCBO NBUUFST JO &HZQU #VU
QFSJQIFSBM UP UIF NBJOTUSFBN EPFT OPU NFBO FBTJMZ EJTDPVOUBCMF )JT QFSTJTUFOU QSFTFODF IBE TPNFUJNFT
JOGVSJBUFE TPNFUJNFTEJTDPODFSUFE BMXBZTDIBMMFOHFEUIPTFXIPXFSFNPTUJOGMVFOUJBMJOCVJMEJOHNBUUFST
JO &HZQU )JT JOUSBOTJHFODF CBGGMFE TPNF XIP TBX IJN BT B MPOFMZ HVSV SFNJOJTDFOU PG 0ME 5FTUBNFOU
QSPQIFUT QSPNJTJOHUIBUUIFXPSMEXJMMSFBQNJTFSZGPSOPUMJTUFOJOHUPUIFUSVUIPGIJTNFTTBHF
)JTTUSFOHUIXBTUIFTUSFOHUIPGJEFBTNPSFUIBOCVJMEJOHT*OIJTMPOHBOEJMMVTUSJPVTDBSFFS IFIBE
CVJMUPOMZBCPVUQSPKFDUT'VSUIFSNPSF XJUIUIFFYDFQUJPOPG(PVSOB IJTNPTUXFMMLOPXOBOEXJEFMZ
SFTQFDUFEXPSL GFXPG)BTTBO'BUIZTCVJMEJOHTXFSFLOPXOUPUIFXJEFQVCMJD:FUIJTOBNFBOEJEFBTBSF
XJEFMZBDLOPXMFEHFE
5IF*EFBT
"QQSBJTJOHUIFJOUFMMFDUVBMDPOUSJCVUJPOTPG)BTTBO'BUIZJTOPUBOFBTZUBTL1FSIBQTIJTNPTUTJHOJGJDBOU
MFHBDZXJMMCFUIFIVNBOJTNUIBUIFDIBNQJPOFEBOEUIFCPPTUIFHBWFUPUIFTFMGJNBHFPGBSDIJUFDUVSFJO
UIF5IJSE8PSMEHFOFSBMMZ UIF.VTMJN8PSMETQFDJGJDBMMZ BOEJO&HZQUJOQBSUJDVMBS)FFMVDJEBUFEIJT
QPTJUJPOTPWFSUIFZFBSTXJUIBSFNBSLBCMFDMBSJUZ DPVSBHFBOEDPOTJTUFODZ
)BTTBO'BUIZ
'BUIZXBTOPUFOBNPVSFECZNPEFNGPSNT)FSFDPHOJ[FEUIBUBSDIJUFDUVSFJTGPSIVNBOCFJOHT5IJT
XBTOPUKVTUBOBGGJSNBUJPOPGBTJNQMFUSVUI JUSFQSFTFOUFEBOBMUFSOBUJWFQBSBEJHNUPUIFQSFWBMFOUiNPEFSOw
VOEFSTUBOEJOHPGBSDIJUFDUVSFBOEJUTSPMFJOTPDJFUZ
5IF QBSBEJHN DBO CF TLFUDIFE PVU CZ TQFMMJOH PVU UIF WBSJPVT UIFNFT UIBU DPNQSJTFE JUT WBSJPVT
FMFNFOUT'BUIZBSUJDVMBUFEDVMUVSBMBVUIFOUJDJUZBTBNBJOUIFNFPGIJTNFTTBHF)FSFKFDUFEBSDIJUFDUVSF
UIBUXBTOPUJOEJHFOPVT SPPUFEJOUIFMPDBUJPOBOEUIFDVMUVSFPGUIFBSFB XIJDIJOIJTNJOEGPVOEJUT
USVFTUFYQSFTTJPOJOUIFWFSOBDVMBSBSDIJUFDUVSFPGBTPDJFUZ)FPQQPTFEIJTJOEJHFOPVTBSDIJUFDUVSFXJUI
JUTWFSOBDVMBSIFSJUBHFUPBOJNQPSUFE JOUFSOBUJPOBMJTN SPPUFE JO B DPNNPO UFDIOPMPHZSBUIFSUIBOB
DPNNPOIVNBOJTN
*O TP EPJOH )BTTBO 'BUIZ SFBGGJSNFE B TFDPOE FMFNFOU PG IJT NBKPS QBSBEJHN 5IF SFDPHOJUJPO UIBU
BSDIJUFDUVSFJTGPSIVNBOT BOEUIBUIVNBOCFJOHTBSFOPUJOUFSDIBOHFBCMF SFRVJSFTUIBUBSDIJUFDUVSFNVTU
CFSFTQPOTJWFUPUIFJSQTZDIPMPHJDBMBOEDVMUVSBMOFFETBTXFMMBTUIFJSQIZTJDBMBOEQIZTJPMPHJDBMOFFET'BUIZ
UIFSFGPSFSFKFDUFEUIFFMFNFOUTPGJOUFSOBUJPOBMJTNUIBUXFSFUPUSZUPVOJGZUIFXPSMEJOBDPNNPOQBUUFSO
PGMJWJOHEFSJWFEGSPNBDPNNPOUFDIOPMPHZ)JTSFKFDUJPOPGJOUFSOBUJPOBMJTUNPEFSOJTNUIVTXFOUCFZPOE
B SFKFDUJPO PG 8FTUFSOJ[BUJPO PG B DVMUVSBM IFSJUBHF UIBU IF DPOTJEFSFE BO JNQPSUBOU QBSU PG IJT JEFOUJUZ
)JTSFKFDUJPOXBTPGJOUFSOBUJPOBMJTNJUTFMGBTBIPNPHFOJ[JOHDPODFQUUIBUTUSJQQFEIVNBOCFJOHTPGUIFJS
JOEJWJEVBMJUZ
*OEFGFOEJOHDVMUVSBMBVUIFOUJDJUZ )BTTBO'BUIZFNQIBTJ[FEUIBUUIFSFJTBOFTTFOUJBMOPOJOUFSDIBOHFBCJMJUZ
PGDVMUVSFT#ZUIBUIFNFBOUUIBUCBTJDDVMUVSBMFMFNFOUTEFWFMPQFEJOSFTQPOTFUPJOEJHFOPVTOFFET FOWJSPONFOUBM
BOEQTZDIPMPHJDBM BOEUIBUBMJFOFMFNFOUTDBOOPUCFJNQMBOUFEPSUSBOTQMBOUFEGSPNPUIFSDVMUVSFTPSPUIFS
FOWJSPONFOUTJGUIFZBSFDVMUVSBMMZJOBQQSPQSJBUF$VMUVSBMMZJOBQQSPQSJBUFFMFNFOUTUIBUBSFTPJOTFSUFEJOUPUIF
GBCSJDPGUIFIBSNPOJPVTMZCVJMUFOWJSPONFOUXJMMVOEPVCUFEMZHFOFSBUFDPOUSBEJDUJPOT BOEXJMM XJUIUJNF
DPSSPEFBOEEFHSBEFUIFUSBEJUJPOBMDVMUVSF)FXBTDBSFGVM IPXFWFS UPOPUFUIBUBMJWJOHDVMUVSFNVTUBMXBZT
SFNBJOPQFOUPUIFXPSMEBOECPSSPXBTXFMMBTJOWFOUOFXUIJOHT5IFSFJTOPUIJOHXSPOH IFXPVMETBZ GPS
VTUPUBLFGSPNUIF8FTUUIBUXIJDIJTTVJUBCMF*UXBTUIFEJGGJDVMUZPGEFGJOJOHXIBUJTTVJUBCMFUIBUMFEIJNUP
FODPVSBHFBSDIJUFDUTUPVTFBTEFUFSNJOBOUTPGTVJUBCJMJUZUIFPCKFDUJWFNFBTVSFNFOUTPGTDJFODFTVDIBTUIFSNBM
FGGJDJFODZ DPTU FOFSHZFGGJDJFODZBOEPUIFSNFBTVSFTPGUIFTVJUBCJMJUZPGNBUFSJBMTPSUIFBQQSPQSJBUFOFTTPG
UIFSFMBUJPOTIJQPGTQBDFTBOEWPMVNFT)FXBTPQFOUPUIFVTFPGBQQSPQSJBUFUFDIOPMPHZ FWFOJGJUXBTOPU
JOEJHFOPVTUFDIOPMPHZJOUIFOBSSPXTFOTFPGUIFUFSN)FUIVTEJEOPUIFTJUBUFUPUSBOTQMBOUUIFEPNFCVJMEJOH
UFDIOJRVFTPG4PVUIFSO&HZQUUPUIFWJMMBHFTPG/PSUIFSO&HZQU)F IJNTFMG MBVODIFEBOFYQFSJNFOUBSPVOE
JOXIJDIIFUFTUFETFWFODIBNCFSTCVJMUJOEJGGFSFOUUFDIOJRVFTUPJEFOUJGZUIFJSTVJUBCJMJUZUP&HZQUJBO
)BTTBO'BUIZ
IPXFWFS BSDIJUFDUVSFXBTPOFPGUIFEJTDJQMJOFTUIBUXBTUPSFNBJOBNPOHUIFNPTUJOTVMBUFEGSPNUIFTF
DVSSFOUTPGUIPVHIU3FQFUJUJPOPGUIFEJDUBUFENPEFMTUIF8FTUFSONBTUFSTPGUIFGPSUJFTXBTUIFPSEFSPG
UIFEBZ&WFOEVSJOHUIFATFWFOUJFT UIFUJNFXIFONPEFSOJTNXBTCFJOHDBMMFEJOUPRVFTUJPOJOUIF8FTU
UIFSFXBTOPSJTJOHXBWFDBMMJOHJOUPRVFTUJPOUIFTFTBNFJEFBTBOEUIFPSJFTJOUIF&BTU6MUJNBUFMZ )BTTBO
'BUIZTXPSLBOEIJTJEFBTXPVMECFMFHJUJNBUFECZCFJOHiSFEJTDPWFSFEwJOBDBEFNJDDJSDMFTPGUIF8FTU
"GUFSBOJOUFMMFDUVBMPEZTTFZUIBUMBTUFEGPSUZZFBST XJEFTQSFBESFDPHOJUJPOGJOBMMZDBNFJOIJTPXOIPNF
DPVOUSZCZUIFMBUFTFWFOUJFT"MUIPVHIJUNVTUCFOPUFEUIBUQBSUJBMSFDPHOJUJPOIBECFFOHSBOUFEUP'BUIZ
JOXIFO BUUIFJOTUJHBUJPOPGTPNFGBSTJHIUFEVOJWFSTJUZQSPGFTTPSTPGBSDIJUFDUVSF IFXBTBXBSEFEUIF
&HZQUJBO0SEFSPG.FSJU5IBU IPXFWFS EJEOPUMFBEUPTJHOJGJDBOUDPNNJTTJPOTPSXJEFTQSFBEBDBEFNJD
BDDFQUBODFJO&HZQUJBO6OJWFSTJUJFT XIJDIGPSUIFNPTUQBSUSFNBJOFEJOEJGGFSFOU UIPVHIOPUIPTUJMF UP
CPUI'BUIZBOEIJTNFTTBHF
5IJTQSPMPOHFEMBDLPGBDDFQUBODFPOMZTFSWFEUPNPUJWBUF'BUIZGVSUIFSJOQVSTVJUPGIJTDBVTF#VUBT
UJNFXFOUCZ )BTTBO'BUIZTFNQIBUJDNBOOFSQSFBDIJOHIJTUSVUIGPSDFEVQPOIJNBOVNCFSPGQPTJUJPOT
UIBUXFSFFUDIFEXJUIBIBSEFEHF UIBUNBEFJUJNQPTTJCMFGPSTPNFPGUIFTVCUMFUJFTUPSFNBJOJOUIFNFTTBHF
"OEUIJT UPNZNJOE MFENBOZPGIJTGPMMPXFST JGOPUIJNTFMG JOUPUISFFCSPBETIPSUDPNJOHTGSPNXIJDI
UIFTDIPPMPGUIPVHIUXIPTFTFFETIFIBTQMBOUFEJTTUJMMTVGGFSJOHUPEBZ
'JSTUBOEGPSFNPTUBNPOHUIPTFTIPSUDPNJOHTJTBOPWFSMZSPNBOUJDWJTJPOPGUIFQBTUDPNCJOFEXJUI
B NZTUJD VOEFSTUBOEJOH PG *TMBN BT B DVMUVSF BOE B QSFTFODF JO TPDJFUZ *U JT UIF iGMJQ TJEFw BTTFSUJOH BO
JOEJHFOPVT DVMUVSBM JEFOUJUZ BOE UIF JOUFOTJWF QVSTVJU PG BNIFOUJDJUZ JO FYQSFTTJPO 5IJT QVSTVJU IBT
VOEFOJBCMZDPOUSJCVUFEUPBOFMBCPSBUJPOPGDPVOUFSQPJOUTUIBUTPVHIUUPFNQIBTJ[FUIFiPUIFSOFTTwPGUIF
8FTUFSONPEFPGUIPVHIUBOEUIFSFCZVOEFSMJOFUIFEJGGFSFODFTCFUXFFOUIF8FTUBOEUIF&BTU CFUXFFO
OPO.VTMJNBOE.VTMJNTPDJFUZ
5IFFNQIBTJTPOEFGJOJOHUIFEJGGFSFODFDSFBUFE BNPOHTUNBOZXPVMECFEJTDJQMFT BTUBSLJNBHFUIBU
CPSFMJUUMFSFTFNCMBODFUPUIFSFBMJUZPGNVUFEWBSJBUJPOTBOEPGJOGJOJUFGMFYJCJMJUZUIBUTDIPMBSTPGUIF.VTMJN
XPSMEIBWFDPNFUPSFDPHOJ[FBOEBDDFQU/PSEJEUIJTOBSSPXJOUFSQSFUBUJPOPG'BUIZTNVDINPSFTVCUMF
NFTTBHF SFDPHOJ[F UIBU JO UIF TBNF JOEJWJEVBM XIPTF DVMUVSBM JEFOUJUZ 'BUIZ BOE IJT GPMMPXFST TPVHIU UP
QSFTFSWF UIFSFXBTBOJOOBUFFWPMWJOHTZOUIFTJTPGNPEFSOJUZBOEUSBEJUJPO5IJTTZOUIFTJTXBTCFJOHXSPVHIU
CZ UIF WFSZ OBUVSF PG B QSPHSFTTJOH FWFSZEBZ MJGF B SFBMJUZ UIBU DBOOPU CF GJUUFE JOUP UIF TIBSQMZ EFGJOFE
DBUFHPSJFTUIBUUIFTFMJNJUFEJOUFMMFDUVBMDPOTUSVDUTXPVMEJNQMZ
"OFYBNQMFPGUIJTOBSSPXJOUFSQSFUBUJPOJTUIFBTTFSUJPOUIBUPOMZJOXBSEMPPLJOHDPVSUZBSEIPVTFTBSF
USVMZ *TMBNJD 5IJT DFSUBJOMZ EPFT OPU BQQMZ UP NVDI PG "SBCJB XIFSF JO :FNFO B SFNBSLBCMF IFSJUBHF
)BTTBO'BUIZ
PGWFSUJDBMNVMUJTUPSJFEPVUXBSEMPPLJOHBSDIJUFDUVSFTIPXTBEJGGFSFOUDPODFQUJPO*UJTBMTPJODPSSFDUUP
HFOFSBMJ[F TVDI B TUBUFNFOU UP BMM TPDJBM TUSBUB *O IJTUPSJD *TMBNJD $BJSP GPS FYBNQMF B MBSHF OVNCFS PG
QFSTPOTMJWFEJONVMUJGBNJMZBQBSUNFOUTDBMMFE3BC QMVSBM3JCB
*O QVSTVJU PG B IVNBOJTUJD BSDIJUFDUVSF GPS UIF QPPS BOE JO IJT DPODFSO XJUI UIF BVUIFOUJD &HZQUJBO
BSDIJUFDUVSBMNFEJVN )BTTBO'BUIZVMUJNBUFMZEFWFMPQFEBOFYUSFNFMZQPXFSGVMBSDIJUFDUVSBMWPDBCVMBSZBOE
TZOUBY CVUPOFUIBUXBTQSJNBSJMZSVSBM5IFGPSNTBOEUIFNFEJVN"EPCFUIBUIFDIPTFUPFYQSFTTUIFN
JOXFSFQSFEPNJOBOUMZPGBWJMMBHFBSDIJUFDUVSF5IFSFJOMBZUIFTFDPOETIPSUDPNJOH5IJTWPDBCVMBSZ CFJOH
SVSBMJODIBSBDUFS IBTMJNJUFEBQQMJDBCJMJUZJODPOGSPOUJOHUIFDIBMMFOHFPGMBSHFTDBMFVSCBOJ[BUJPOJOUIF5IJSE
8PSMEHFOFSBMMZ XIFSFIJHIMBOEWBMVFTBOENBTTJWFVSCBOEFOTJUJFTQSFWBJM5IFSFJTBOFFEUPQVSTVFBOFX
QBSBEJHNGPSUIFBFTUIFUJDGPSNPGPVSTQSBXMJOHVSCBONFUSPQPMJTFT POFUIBUDBODPQFXJUIUIFTUBOEBSEPGGJDF
CVJMEJOH UIFEFOTFWFIJDVMBSUSBGGJD BOEDPOUFNQPSBSZUFDIOPMPHZ5PBOTXFSUIFTFRVFTUJPOT'BUIZTXPSL
QSPWJEFTGFXDMVFT BMUIPVHIIJTNFTTBHFPGIVNBOJTNBOEJOEJWJEVBMJUZSFNBJOTJNQPSUBOU
)BTTBO'BUIZTQVSTVJUPGBOBVUIFOUJDDVMUVSBMFYQSFTTJPOBOEBMPXDPTUNFEJVNPGCVJMEJOHQVTIFE
IJN UP FYQFSJNFOU WFSZ TVDDFTTGVMMZ XJUI WFSOBDVMBS BSDIJUFDUVSBM UFDIOJRVFT JOEJHFOPVT NBUFSJBMT BOE
GPSNT PG HVJEFE TFMGIFMQ )BWJOH BDIJFWFE HSFBU TVDDFTT JO UIFTF BSFBT IF FODPVSBHFE BOE SJHIUMZ TP
ZPVOHBSDIJUFDUTUPMPPLBUBOESFDPHOJ[FUIBUJNQPSUBOUXFBMUIPGFYQFSJFODFBOEFYQFSUJTFUIBUMBZBUUIFJS
EPPSTUFQT SBUIFSUIBOBMXBZTTFFLBOTXFSTBNPOHTUUIFJNQPSUT#VUBUUIFTBNFUJNF UIJTJOUFOTJWFQVSTVJU
LFQUIJNGSPNFYUFOTJWFMZFYQFSJNFOUJOHXJUIUIFOFXNBUFSJBMTPGUIFUIDFOUVSZ5IJT UPNZNJOE
JTUIFUIJSENBKPSTIPSUDPNJOH*OUIFIBOETPGBNBTUFSTVDIBTIJNTFMG XJUIIJTBTTVSFEVTFPGWPMVNFT
BOEGPSNT IJTVOEFSTUBOEJOHPGBDVMUVSBMJEFOUJUZXIPTFTUSVDUVSFT TZNCPMT BOEJOTUSVNFOUTIFIBETP
UIPSPVHIMZJOUFSOBMJ[FE TVDINBUFSJBMTXPVMEQSPCBCMZIBWFQSPEVDFEBOFXTFUPGFYQSFTTJPOTVTJOHUI
DFOUVSZNFUIPETBOEUFDIOJRVFT1FSIBQTUIBUXBTOPUQPTTJCMF GPSUIFSFJTPOMZTPNVDIUIBUPOFDBOEP
JOBMJGFUJNF*UJTUIVTQFSIBQTVOGBJSUPBTLPGPOFXIPIBTBMSFBEZHJWFOTPNVDIUPUIFBSDIJUFDUVSFPGIJT
DPVOUSZ IJTSFHJPOBOEFWFOPGUIFXPSME XIZIFIBTOPUHJWFOFWFONPSF#VUJUJTOFWFSUIFMFTTJNQPSUBOUUP
IJHIMJHIUUIFTFQPJOUTJGPOFJTUPUSZUPESBXMFTTPOTGSPN'BUIZTXPSL UPVOEFSTUBOEUIFMJNJUTPGFYUFOEJOH
UIFNUPUIFQSPCMFNTPGBDPOUFNQPSBSZVSCBONFUSPQPMJT*UJTJNQPSUBOUUPIJHIMJHIUUIFTFQPJOUTUPUIPTF
XIPIBWFDMBJNFEGPS'BUIZTBSDIJUFDUVSBMWPDBCVMBSZBVOJWFSTBMJUZPGBQQMJDBUJPOUIBUJUEPFTOPUQPTTFTT
BOEUIBUIFIJNTFMG UIFNPTUEFEJDBUFEPGJOEJWJEVBMJTUT XIPWFIFNFOUMZFTDIFXFEADPPLCPPLSFDJQFTwBOE
BMXBZTTUVEJFEFWFSZOFXQSPCMFNBGSFTI XPVMECFUIFGJSTUUPSFDPHOJ[F
5IF#VJMU'PSN
5IF TFEVDUJWF TJNQMJDJUZ TP DIBSBDUFSJTUJD PG 'BUIZT XPSL JT NJTMFBEJOH )F XBT BO BDDPNQMJTIFE
BSDIJUFDUVSBMDSBGUTNBOXJUIBOBSUJTUJDFZFGPSGPSN CBMBODFBOEIBSNPOZ5IFMFBSOFEDBTVBMOFTTPGIJT
MBZPVUTBOEUIFBMNPTUBVTUFSFTJNQMJDJUZPGIJTGBDBEFTPXFNVDINPSFUPIJTDSFBUJWFHFOJVTUIBOUPUIF
WFSOBDVMBSiBSDIJUFDUVSFXJUIPVUBSDIJUFDUTwUIBUJOTQJSFEIJN
5ISPVHIUIFZFBST IFIBEXPSLFEBOESFXPSLFETPNFPGUIFLFZFMFNFOUTPGUIFBSDIJUFDUVSBMWPDBCVMBSZ
JOBOVOSFMFOUJOHTFBSDIGPSiUSVUIwBOEiPOFOFTTwBTIFTBXUIFN*UJTXSPOHUPJNBHJOFUIJTWJTVBMSFQFUJUJPO
BTBOBCTFODFPGJNBHJOBUJPO3BUIFSJUJTUIFTBNFQFSGFDUJPOJTNXIJDIJTGPVOEJO(PFUIFSFXPSLJOHUIF
TBNFNBOVTDSJQUGPSGPSUZZFBST PSJO*OHSFTBOEUIFMBUF1JDBTTPXIPSFXPSLFENBOZWBSJBUJPOTPOUIFTBNF
UIFNFTPNFPGXIJDIBQQFBSFEUPCFBMNPTUDPQJFTPGUIFGJSTUXPSL
%JTDSJNJOBUJOHDSJUJDTIBWFSFDPHOJ[FETPNFPGUIFTFUIFNFT
i5IFBSDIJUFDUBDDFQUFEOPUPOMZUIFGPSNTPGUIJTCVJMEJOHUSBEJUJPOCVUUIFFOUJSFDPOTUSVDUJPOBMTZTUFN
BOEJUTDPOTUSBJOUT#ZXPSLJOHXJUIJOJU IFFMBCPSBUFEJUTTQBUJBMBOETUSVDUVSBMBTQFDUT8IBUFWPMWFEGSPN
B DMPTF PCTFSWBUJPO GJMUFSFE UISPVHI UIF BSDIJUFDUT TVQFSC BFTUIFUJD TFOTF XBT B EJTUJODU DMFBSMZ PSEFSFE
VOJWFSTFPGBSDIJUFDUVSBMIJFSBSDIJFTCBTFEPOUIFKVYUBQPTJUJPOBOEBSSBOHFNFOUTPGUIFGPMMPXJOHFMFNFOUT
UIF TRVBSF EPNFE VOJU UIF SFDUBOHVMBS WBVMUFE VOJU UIF TFNJEPNFE BMDPWF UIF CSFF[FXBZMPHHJB UIF
DPVSUZBSE5IFVSCBOGPSNTPG$BJSP XIJDIIFTPMPWJOHMZDPMMFDUFEBOEUPXIJDIIFSFGFSSFEJOIJTTLFUDIFT
BOETUVEJFT TFSWFEUPFOSJDIUIJTBSDIJUFDUVSBMVOJWFSTFBOEQSPWJEFENPEFMTGPSMBUFSMBSHFSTDBMFQSPKFDUTw
#Z BDDFQUJOH UIF BVTUFSF MJNJUT PG CPUI JOEJHFOPVT NBUFSJBMT BOE DPOTUSVDUJPO TZTUFNT 'BUIZT XPSL
DPVMEOPUSFMZPODPMPSPSTVSGBDFUFYUVSFGPSFGGFDU FYDFQUUPUIFFYUFOUUIBUIJTDBSFGVMMZDSBGUFECSJDLGBDBEF
WBSJBUJPOTDPVMECFUFSNFEUFYUVSBMWBSJBUJPOT5IJTJNQPTFEBIFJHIUFOFEJNQPSUBODFPOWPMVNF GPSNTBOE
GFOFTUSBUJPOUPBDIJFWFUIFPWFSBMMBFTUIFUJDFGGFDU5IJTTFMGJNQPTFEMJNJUBUJPO IPXFWFS XBTIBOEMFEXJUI
TVDIBSUJTUSZUIBUPOFEPFTOPUGFFMUIBUUIFJNBHFSZPGUIFFOEQSPEVDUJTJOBOZXBZJNQBJSFE*OGBDU JUJT
BTJGUIFRVBTJNPOPDISPNBUJDUSFBUNFOUPGFYUFSJPSTBOEJOUFSJPSTXBTBDPOTDJPVTDIPJDFUPCMFOECFUUFSXJUI
UIFTVSSPVOEJOHTBOEUPIFJHIUFOUIFTFOTFPGPWFSBMMIBSNPOZUIBUDPMPSTPSDPOUSBTUJOHNBUFSJBMTXPVME
IBWFFWFSTPTVCUMZEJTUVSCFE
*UJTBOFWPMWJOHQPMJTIJOHBOEHMB[JOHPGUIFXPSLPGBSU ESBXJOHFWFSNPSFEFFQMZGSPNUIFTBNFXFMM
5IFSFJTBTUSFOHUIFOJOHPGBTFUPGTZNCPMTUIBUBSFHSBEVBMMZUVSOFEJOUPTJHOBMT NBLJOHUIFJNBHFTIBSQFSBOE
3FOBUB )PMPE XJUI %BE 3BTUPSGFS FET "SDIJUFDUVSF BOE $PNNVOJUZ #VJMEJOH JO UIF *TMBNJD 8PSME 5PEBZ 5IF "HB ,IBO "XBSE GPS "SDIJUFDUVSF
QVCMJTIFECZ"QFSUVSF /: Q
)BTTBO'BUIZ
UIFNFTTBHFDMFBSFS)FTVDDFFEFEUPTVDIBEFHSFFUIBUIJTNFTTBHFIBTCFFODBSJDBUVSFECZTPNFJOTFOTJUJWF
DSJUJDTiRVBJOUSVTUJDTDFOFTEPNFT WBVMUTBOEBSDIFTDPVSUZBSETNVECSJDLw5IBUJTUIFTBNFOPOTFOTJDBM
PWFSTJNQMJGJDBUJPOBTTBZJOHUIBU.JFTDPOUSJCVUJPOJTOPUIJOHNPSFUIBOBHMBTTFODBTFETUFFMCPY
*OGBDU CZIJTMBUFSZFBST 'BUIZIBEFMBCPSBUFEBOVNCFSPGBFTUIFUJDTUBOEBSETFTUBCMJTIJOHHFPNFUSJD
QSPQPSUJPOTGPSUIFFMFNFOUTPGIJTBSDIJUFDUVSBMWPDBCVMBSZUIBUXFSFWFSZDBSFGVMMZDSBGUFECVUOPUBTSFTUSJDUJWF
BTUIFTUBOEBSETPGUIFDMBTTJDPSEFST0OUIFPUIFSIBOE TPNFPG'BUIZTQVSTVJUTPGBNFUBQIZTJDBMTZNCPMJTN
JOBSDIJUFDUVSBMEFTJHOBSFSFBMMZNBSHJOBMUPBOBQQSFDJBUJPOPGIJTXPSL*OIJTPXOIBOETUIFZNBZIBWFIFMQFE
CVUJOUIFIBOETPGTPNFPGIJTEJTDJQMFT UIJTBTQFDUIBTCFFOUVSOFEJOUPBWFSJUBCMFFTPUFSJDOVNFSPMPHZ
5IF.BO
)BTTBO'BUIZ XIPQBTTFEBXBZPO/PWFNCFSBUUIFBHFPG SFNBJOFEGPSNBOZBOFOJHNB
5IFQVSJUZXJUIXIJDIIFQVSTVFEIJTWJTJPOPGUIFUSVUI IJTVOXJMMJOHOFTTUPDPNQSPNJTFIJTTUBOEBSET
BOEIJTEFWPUJPOUPIJTBSUBOEIJTDSBGUIBWFBMXBZTCFFOBHSFBUJOTQJSBUJPOUPBMMUIPTFXIPLOFXIJNBOE
UPNBOZTUVEFOUTXIPIBWFTJNQMZIFBSEPGIJN#VUIJTNFTTBHFIBEBSFTPOBODFPGBNCJHVJUZ UIBUDBNF
GSPNBQPQVMJTUXIPXBTOFWFSUIFMFTTBNFNCFSPGUIFFMJUF*O)BTTBO'BUIZTMJGFBOEDIBSBDUFSUIFSFJTB
TUSJLJOHOPCMFTTFPCMJHFPGUIFBSJTUPDSBU BNFNCFSPGUIFJOUFMMFDUVBMBOETPDJBMFMJUFPGIJTDPVOUSZ
*UJTTPNFXIBUJSPOJDUIBU)BTTBO'BUIZ XIPTFOBNFJTTPDMPTFMZBTTPDJBUFEXJUIw"SDIJUFDUVSFGPSUIF
1PPSw CVJMUNVDIGPSXFBMUIZQBUSPOT+VTUMJLFUIFHSFBUNBTUFSPG8FTUFSOBSDIJUFDUVSF 'SBOL-MPZE8SJHIU
)BTTBO'BUIZTHFOJVTXBTJOJUJBMMZBQQSFDJBUFENPTUMZCZBOJOUFMMFDUVBMBOEXFBMUIZFMJUF XIPTFQSJWBUF
DPNNJTTJPOTSFNBJOFEUIFJNQPSUBOUCPEZPGIJTCVJMUXPSL-JLF8SJHIU 'BUIZCVJMUGPSUIFNTUSVDUVSFT
UIBUESFXVQPOBMPDBMFOWJSPONFOU XIJDIJOUIFIBOETPGBNBTUFSXFSFUSBOTGPSNFEJOUPBCFUUFSWJTJPOPG
UIFSFBMJUZGSPNXIFODFUIFZTQSBOH VTJOHGBNJMJBSJNBHFSZCVUSFNBJOJOHDBUFHPSJDBMMZEJTUJODUJWF
5IFQBSBEPYPGUIFTJUVBUJPOJTTIBSQFOFEJOUIFDBTFPG'BUIZTJODFIJTDPODFSOXJUISVSBMBSDIJUFDUVSF
BOEDPNNVOJUZCVJMEJOHGPVOEJUTFYQSFTTJPOJOGPVSHSFBUQSPKFDUT5XPPGUIFTFXFSFQVCMJDDPNNJTTJPOT
UIBUXFSFQMBHVFEXJUIQSPCMFNTEVFUPTPDJPFDPOPNJDDJSDVNTUBODFTPVUTJEFPGIJTDPOUSPM/FX(PVSOB
VOEPVCUFEMZ IJT NBTUFSQJFDF BOE NPTU XFMMLOPXO XPSL BOE /FX #BSJ[ MBSHFMZ VOCVJMU #PUI XFSF
BSDIJUFDUVSBMBOEQMBOOJOHTVDDFTTFTGMBXFECZFYUFSOBMTPDJPFDPOPNJDDPOTJEFSBUJPOT5IFPUIFSUXPXFSF
QSJWBUFDPNNJTTJPOT-VMVBUB*4BIBSBCVJMUGPSUIFFQJUPNFPGUIFXFBMUIZ&HZQUJBOFMJUF )BGJ[1BTIB"GJGJ
BOEUIFQSFTFOU*TMBNJDDPNNVOJUZFGGPSUJOUIF6OJUFE4UBUFT VOEFSDPOTUSVDUJPO 5IFTFBSFIBSEMZUIF
NFBOTPGHVJEFETFMGFYQSFTTJPOGPSUIFSVSBMQPPS)JTPUIFSGBNPVTCVJMEJOHTXFSFQSJWBUFSFTJEFODFTNPTUMZ
GPSUIFSJDIBOEUIFXFMMUPEP
)BTTBO'BUIZ
:FU TVDI DSJUJDJTNT BSF VOKVTUJGJFE 5P NBOZ ZPVOH BSDIJUFDUT BOE QMBOOFST JO &HZQU )BTTBO 'BUIZT
JOUFMMFDUVBMBOEQFSTPOBMJOUFHSJUZTIPOFUISPVHIUIFJTPMBUJPOBOEBEWFSTJUZUIBUBOJOEJGGFSFOUHPWFSONFOU
CVSFBVDSBDZBOEBSDIJUFDUVSBMFTUBCMJTINFOUGPSDFEVQPOIJN)JTJTUIFUSJVNQIPGJEFBT5IFGFXQSPKFDUT
UIBUXFSFLOPXOUPVT NPTUMZ(PVSOB BSFTPQPXFSGVMJOUIFJSJNNFEJBDZBOEUIFJSBFTUIFUJDBQQFBMUIBU
UIFZFMPRVFOUMZFYQSFTTUIFJOUFHSJUZBTXFMMBTUIFBSUJTUSZPGUIFJSDSFBUPS
&OWPJ
*OUIFGJOBMBOBMZTJT )BTTBO'BUIZTDPOUSJCVUJPOUP&HZQUJBOBSDIJUFDUVSFIBTCFFOIJTJNBHFNBLJOH
GBDVMUZ IJTBCJMJUZUPHJWFCPEZBOEGPSNUPBDPODFQUUIBUXBTBMXBZTSFDPHOJ[FECVUUIBUDPVMEOPUCFFBTJMZ
TFFO SFNBJOJOHGPSNMFTTBOEJOWJTJCMFTJNQMZCZWJSUVFPGCFJOHBMMBSPVOEVTJOUIFFOWJSPONFOUJOXIJDI
XFMJWF*UXBTIJTBCJMJUZUPDIBSHFXJUITZNCPMJTN BOEUPTVHHFTUBOEFWPLFBSFBMJUZFNBOBUJOHGSPNUIF
POUPMPHJDBMTVCTUBODFPGBO&HZQUJBOTPDJFUZUIBUUSBDFTJUTSPPUTGSPNUIFNJTUPGUJNFUISPVHIJUTNPTU
SFDFOUNBOJGFTUBUJPOPGBQSFEPNJOBOUMZ*TMBNJDDVMUVSF5IJTXBTUIFTVQSFNFDSFBUJPOPGBOBSUJTU GPSBSU
JTBOBDUPGCSJOHJOHUSVUIJOUPCFJOH*OFGGFDU )BTTBO'BUIZIBTTIPXOVTBO&HZQUXIJDIBMMPGVTLOFX
XBTUIFSF
)FJOUFHSBUFEUIFJOGPSNBUJPOXIJDIXBTBWBJMBCMFUPBMMCVUIFJHIUFOFEJUCZIJTTFOTJUJWJUZBOEIJTBCJMJUZ
UPEJTDPWFSTPNFUIJOHUIBUPUIFSXJTFXPVMEFTDBQFPVSBUUFOUJPO'PS)BTTBO'BUIZQJDLFEGSPNUIFXPSMEPG
&HZQUNBOZPGUIFGPSNTUIBUIFVMUJNBUFMZVTFEUPTVDIHPPEFGGFDU#VUJUXBTBOJOUFHSBUJOHFYFSDJTF)F
USBOTQPSUFEUIFTLJMMTPGUIFNBTPOTGSPN6QQFS&HZQUUPUIFGFSUJMFMBOETPGUIF%FMUB)FDPNCJOFEUIFTF
XJUIIJTPXOWJTJPOBOEFNPUJPOBMVOEFSTUBOEJOHPGUIFNZUIPGBCVDPMJDBMMZQVSF SVSBM*TMBNJD&HZQU
5IFOUIFTFOTJCJMJUZPGBXFBMUIZQBUSPOPSVOEFSTUBOEJOHDMJFOUXBTBMMUIBUXBTOFFEFEUPFOBCMFIJNUP
USBOTGPSNIJTWJTJPOJOUPUIFMZSJDBMTUSVDUVSFTUIBUIBWFFWPLFETVDIBTUSPOHFNQBUIFUJDFNPUJPOBMSFTQPOTF
GSPNBMMUIPTFXIPTBXUIFN)FTQFBLTXJUIJODSFEJCMFJNNFEJBDZBOEQVSJUZUPPVSVOEFSTUBOEJOHPGTVDI
UFSNTBTTFSFOF TJNQMF DBMN CBMBODFE QFBDFGVM BOEBCPWFBMMCFBVUJGVM
*OUIFSFBMNPGJEFBTIJTFNQIBTJTPOTFMGIFMQ DPODFSOGPSUIFQPPS DVMUVSBMBVUIFOUJDJUZBOEJOEJWJEVBMJTN
BSFOPXTPXJEFMZBDDFQUFEUIBUJUJTEJGGJDVMUUPSFNFNCFSUIFSFWPMVUJPOBSZDIBSBDUFSPGIJTNFTTBHFXIFO
IFFOVODJBUFEJUTPMPOHBHP*UJTBOJNQSFTTJWFMFHBDZ*UJTBHSFBUQSJWJMFHFUPIBWFLOPXOIJNQFSTPOBMMZ
BOEUPCFJOTQJSFECZIJTWPJDFBOEIJTQSFTFODF*UJTBHSFBUDIBMMFOHFUPUSZUPMJWFVQUPUIFMPGUZTUBOEBSET
IFIBTTFUGPSBMMPGVT
8PSLTPG)BTTBO'BUIZ
"CEBM3BINBO/BTTJG)PVTF
7BSJBOU/BNFT "CEVMSBINBO/BTTJFG)PVTF
-PDBUJPO +FEEBI 4BVEJ"SBCJB
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQF SFTJEFOUJBM
#VJMEJOH6TBHF QSJWBUFSFTJEFODF
5IF IPVTF XBT CVJMU XJUI TUPOF CMPDL SFDPWFSFE GSPN UIF EFNPMJUJPO PG UIF USBEJUJPOBM UPXFS IPVTFT JO UIF
PME DJUZ XIJDI UIF DMJFOU VOTVDDFTTGVMMZ USJFE UP TBWF 3BUIFS UIBO VTJOH UIF GBNJMJBS EPNF PWFS UIF NBKMJT
IFSF UIFBSDIJUFDUGFMUUIBUBOPDUBHPOBMTIVLTIJFLBXPVMECFNPSFSFHJPOBMMZBQQSPQSJBUF BOEUIFVTFPGUIJT
QBSUJDVMBSFMFNFOUDBSSJFTPWFSJOUPBMBSHFSIPVTFEFTJHOFEJO5BCVLTPPOBGUFSXBSE*OUIF5BCVLFYBNQMF UXP
EZOBNJDBMMZPGGTFURBhBT MJOLFECZBQBTTBHFXBZ TFSWFUPBODIPSUIFQMBO5IJTQBTTBHFXBZ JOUVSO TFSWFTBTB
TQJOFUIBUTQBOTCFUXFFOBOPQFO DFOUSBMDPVSUZBSEPOPOFTJEFBOEBMBSHF QVCMJDNBKMJTXJUIJUTSFMBUFEEJOJOH
BSFBPOUIFPUIFS
7BSJBOU/BNFT "MBBEJO.VTUBQIB)PVTF
4USFFU"EESFTT &M.BIBNJE
-PDBUJPO *EGV &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQF SFTJEFOUJBM
#VJMEJOH6TBHF QSJWBUFSFTJEFODF
"IPVTFEFTJHOFEJOGPS<'BUIZT>.BTUFS.BTPO"MBBEJO.VTUBQIBUBLFTPOBEEFETJHOJGJDBODFXIFO
UIF MPOH DPMMBCPSBUJPO CFUXFFO UIFTF UXP NFO JT DMPTFMZ DPOTJEFSFE .VTUBQIB OPU POMZ JOUSPEVDFE /VCJBO
DPOTUSVDUJPOUFDIOJRVFTUP'BUIZ CVUBMTPJNQMFNFOUFEUIFNJONBOZPGUIFQSPKFDUTCVJMUJOUIFGPSUZZFBST
TJODF0OFPGUIFNPTUJNQPSUBOUGFBUVSFTJO.VTUBQIBTPXOIPVTFJTUIFNBJOEPPSXBZ XIJDIJTUIFPOMZ
JOUFSQSFUBUJPO PG B /VCJBOTUZMF QPSUBM GPVOE JO BOZ PG UIF BSDIJUFDUT XPSL TJODF #BMJUJN 1FSIBQT XIFO IF
EFTJHOFE JU 'BUIZ XBT UIJOLJOH PG BO FYQFSJFODF IF IBE EFTDSJCFE JO XIFO IF TBJE i* IBWF GPVOE B
TJNJMBSDBTFXIFO*XBTJODIBSHFPGCVJMEJOHUIFWJMMBHFPG/FX(PVSOB OFBS-VYPS*BTLFE.VBMMJN"MBBEJO
.PVTUBQIBUPEFDPSBUFUIFNBJOFOUSBODFEPPSUPPOFPGUIFIPVTFTJOBOZXBZIFXJTIFE)FEFTJHOFETPNF
IJFSPHMZQIJDTZNCPMTPOUPQPGUIFEPPSSFQSFTFOUJOH(PE UIFFBSUIBOEUIFNPVOUBJOT CFUXFFOBGJWFQPJOUFE
TUBS8IFO*BTLFEIJNIPXIFLOFXBCPVUUIJTTZNCPM IFUPMENFJUQSFWFOUFEUIFiFWJMFZFw)FEJEOUSFBMJ[F
UIBUJUXBTBIJFSPHMZQI*UTPIBQQFOTUIBUPQUJNJTNBOEQFTTJNJTNQBTTGSPNHFOFSBUJPOUPHFOFSBUJPOFWFO
XIFOQFPQMFDIBOHFUIFJSSFMJHJPO5IFDPOTUBODZPGUIF/VCJBOTJOVTJOHUIFTFEFDPSBUJPOTGPSUIFJSGSPOUEPPST
JTEVFNBJOMZUPUIFGBDUUIBUUIFZBSFTPJTPMBUFEXIJDIIBTBMMPXFEUIFNUPDPOUJOVFBTBQSPUPUZQFTJODFUIF
UJNFPGUIF1IBSBPIT
5IFQMBOJUTFMGJTBMTPBEJSFDUJOUFSQSFUBUJPOPGBUSBEJUJPOBM/VCJBOIPVTFBTGPVOEJO"CPVFM3JDIFPS
(IBSC "TXBO UPEBZ XIJDI BSF CPUI BNPOH NBOZ TVDI WJMMBHFT QSFWJPVTMZ TVSWFZFE CZ UIF BSDIJUFDU *O UIJT
SFBTPOBCMZMJUFSBMUSBOTMBUJPO UIFTZNCPMJDEPPSXBZMFBETEJSFDUMZJOUPBTFRVFODFPGSPPNTMJOFEVQPOFJUIFS
TJEFPGBOPQFOFOUSBODFWFTUJCVMFXIJDIBSFFBDISFMBUFEUPUIFFOUFSUBJONFOUPGHVFTUT"MPOH WBVMUFESPPN
UPUIFMFGUPGUIFNBJOEPPS XJUICVJMUJOTFBUT PSiNBTUBCBwTFUCFUXFFOUIFQJFSTUIBUTVQQPSUJU JTTFUBTJEF
GPSMBSHFS TQFDJBMDFSFNPOJBMGVODUJPOTKVTUBTJOUIFUSBEJUJPOBMNPEFM"TNBMMFS TRVBSFNVEEJGGBPOUIFSJHIU
TFSWFTTNBMMFSHSPVQT PSJOEJWJEVBMT XIPNJHIUWJTJUPOBNPSFGSFRVFOUCBTJT"EPPSBUUIFSFBSPGUIFFOUSZ
WFTUJCVMFMFBETBDSPTTBOPQFODPVSUBOEVQBTIPSUGMJHIUPGTUBJSTUPBDPSSJEPSTFSWJOHBMMPGUIFQSJWBUFGBNJMZ
SPPNTTUSVOHBMPOHUIFSFBSXBMMPGUIFIPVTF XIJDIBSFWJTVBMMZBOEQIZTJDBMMZDVUPGGGSPNUIFHVFTUSPPNTJO
GSPOU5IJTDPSSJEPSBMTPMFBETEJSFDUMZPVUTJEFJOUPBOFODMPTFETFSWJDFDPVSUXJUIJUTPXOFYUFSJPSBDDFTT8IJMF
JOUIFFTUBCMJTIFE/VCJBOQSPUPUZQFUIJTZBSEJTBMNPTUBMXBZTTFUBTJEFGPSBOJNBMT UIFPOMZGVODUJPOTQFDJGJFE
CZUIFBSDIJUFDUJOUIJTDBTFJTUIFTUPSBHFPGGPEEFS
"M)BSJOJ7JMMB
#VJMUPOFZFBSBGUFSUIF(BSWJDF7JMMBBOEUIFSFTUIPVTFGPS5BIFSBM0NBSJ UIJTIPVTFGPS.ST"M)BSJOJJO
(J[BTIPXTUIFFYUFOUUPXIJDI'BUIZXBTTUJMMTFBSDIJOHGPSEJSFDUJPOBUUIJTDSJUJDBMQPJOUJOIJTDBSFFSBOEXBT
TUJMMBUUSBDUFECZGBTIJPOBCMF8FTUFSOWBMVFT)FCSJFGMZSFWFSUTUPUIF*OUFSOBUJPOBM4UZMFPODFBHBJOIFSF VTJOHB
IJHIDZMJOESJDBMHMBTTTUBJSFODMPTVSFUPEPNJOBUFUIFGSPOUPGBO"EPMG-PPTMJLFFMFWBUJPO4FWFSBMNBKPSHFTUVSFT
IPXFWFS TVDIBTUIFVTFPGBIJEEFOJOOFSHBSEFO XIJDIJTQSPUFDUFEGSPNUIFTUSFFUCZBOBSDIFETDSFFOXBMM
IJOUBUUIJOHTUPDPNF
5IF4BCBI1BMBDFJO,VXBJUJTUIFMBTUEPDVNFOUFESFTJEFOUJBMQSPKFDUUPIBWFCFFODPNQMFUFEJOUIF(VMG
BOEXBTDPNNJTTJPOFECZ)JT)JHIOFTT1SJODF/BTTFS"M4BCBIJO*OQMBO UIFIPVTFSFQSFTFOUTPOFPG
UIFDMFBSFTUFYQSFTTJPOTUPEBUFPG'BUIZTDPOTJTUFOUDPOTJEFSBUJPOTPGQVCMJDBOEQSJWBUFTQBDF XIJDINBOJGFTUT
JUTFMGJOUXPUPUBMMZTFQBSBUFTFDUJPOTPGGTFUBMPOHBDFOUSBMSJGUMJOFUIBUBDUTBTBXBMMCFUXFFOUIFN5IFNBTTJOH
PGUIFCVJMEJOHBMTPFNQIBTJ[FTUIJTJOUFOUJPOBMSJGU XJUIBIJHINBMLBGQSPVEMZBOOPVODJOHUIFMPDBUJPOPGUIF
DFOUSBMDPVSUZBSEJOUIFJOUFSJPS5IFQFSHPMBVTFEPWFSUIJTDPVSUJTBMTPBGBNJMJBSJNBHF IBWJOHCFFOVTFEJOUIF
.POBTUFSMJSFTJEFODFOFBSMZUIJSUZZFBSTCFGPSF
7BSJBOU/BNFT BM,BDILBDJO1SJOUJOH4IPQ
4USFFU"EESFTT &M%BLIMFZBTUSFFU
-PDBUJPO $BJSP &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
$MJFOU .VTUBQIB#FZBM,BDILBDJO
%BUF
#VJMEJOH5ZQFT DPNNFSDJBM JOEVTUSJBM
#VJMEJOH6TBHF NFEJBBOEUFMFDPNNVOJDBUJPOT GBDUPSZ
%FTJHOFEGPS.VTUBQIB#FZBM,BDILBDJOUPFYQBOEIJTOFXTQBQFSPQFSBUJPO UIJTTJYTUPSFZPGGJDFCVJMEJOH
XBTUPCFUIFIPNFPGIJT"CVBM)PMBOEBM4BCBI+PVSOBM POBM%BLIMJZB4USFFUJO$BJSP4JNJMBSJOTUZMFUP
UIF0NBSBOEBM#BSJZBWJMMBT XJUIGMBUSPPGBOEJOEVTUSJBMXJOEPXT JUVTFTUIFHSJEBOEDVSUBJOXBMMTZTUFNUIFO
CFJOHQVUGPSXBSEBTQBSUPGUIFGJWFQPJOUTPGBSDIJUFDUVSFJO&VSPQF
7BSJBOU/BNFT "OESFPMMJ)PVTF
4USFFU"EESFTT 5VOFT&M(BCBM
-PDBUJPO 'BZZVN &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQF SFTJEFOUJBM
#VJMEJOH6TBHF QSJWBUFSFTJEFODF
#VJMUGPS(FSSZ"OESJPMJOFBSUIFWJMMBHFPG5VOJTBM(BCBM UIFIPVTFEJGGFSTTJHOJGJDBOUMZGSPN'BUIZTQMBOT
XIJDIDBMMFEGPSNPSFTUFFQMZDVSWFEEPNFPVUMJOFT BOEUIFQBSUJBMDMPTVSFPGBNBRBBE PWFSMPPLJOHBQBMN
HSPWF UIF#JSLJU2BSVOBOEEFTFSUCFZPOE
5IJT EFTJHO GPS B QSPUPUZQF GPS UFNQPSBSZ IPVTJOH GPS 1BMFTUJOJBO SFGVHFFT BDUVBMMZ QSPQPTFT UISFF UZQFT
PG VOJUT BMM PSHBOJ[FE PO B GJWFNFUSFTRVBSF NPEVMF XJUI GPVS VOJUT NFBOU UP CF HSPVQFE UPHFUIFS PO UIF
GPVOEBUJPOCBTF5IFVTFPGBNPEVMFIFSFBEETBHSFBUEFBMPGGMFYJCJMJUZUPBCFBSJOHXBMMTZTUFN XIJDIJTPGUFO
EJTNJTTFEBTCFJOHUPPTUBUJDGPSTVDIDPOTUSVDUJPO
4USFFU"EESFTT (BSBHPT7JMMBHF
-PDBUJPO 2JOB &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
$MJFOU +FTVJU.JTTJPO
%BUF
#VJMEJOH5ZQF JOEVTUSJBM
#VJMEJOH6TBHF GBDUPSZ
"TFDPOEDPNNVOJUZPSJFOUFEQSPKFDUUIBUGPMMPXFE/FX(PVSOBBUUIJTUJNFXBTB+FTVJUCBTFEDSBGUTDFOUSF
MPDBUFEBU(BSBHPT XIJDIXBTJOUFOEFEUPJNQSPWFUIFTUBOEBSEPGMJWJOHPGUIFQFPQMFJOUIFWJMMBHFUIFSF5IF
QMBO GPS B DFSBNJDT GBDUPSZ XIJMF EFDFQUJWFMZ iMPXUFDIw JO BQQFBSBODF SFQSFTFOUT BO FYUSFNFMZ MPHJDBM BOE
FGGJDJFOUQSPEVDUJPOEJBHSBNGPSUIFNBOVGBDUVSFPGQPUUFSZ5IFTQBDFTJOUIFDPNQMFYBSFPSHBOJ[FETFRVFOUJBMMZ
CFHJOOJOHXJUIUIFEFMJWFSZPGUIFDMBZ XIJDIJTBWBJMBCMFMPDBMMZ UISPVHIJUTTDSFFOJOH XBTIJOH QSFQBSBUJPO
BOETUPSBHFBOEUIFOPOUPUIFXPSLTIPQTXIFSFJUJTTDVMQUFEBOEGPSNFE"GUFSTDVMQUJOH UIFQPUUFSZJTGJSFE
QBDLFE TUPSFEBOETIJQQFE
5IFUSJDLZQSPCMFNPGIPXUPVUJMJ[FUIFEFTJSBCMFOPSUIFSOFYQPTVSFJOBMMPGUIFXPSLTIPQTQBDFTBOEZFU
NBJOUBJO B DPNQBDU MJOFBS PSHBOJ[BUJPO JT TPMWFE CZ SVOOJOH BMM VUJMJUBSJBO TQBDFT OPU VTFE CZ UIF DSBGUTNFO
QFSQFOEJDVMBSUPUIFTUVEJPTTPUIBUUIFZBDUBTEJWJEJOHFMFNFOUT BOEUBLFVQMFTTSPPNBDSPTTUIFQMBO5IFGJOBM
TQBUJBMPSHBOJ[BUJPOPGUIFDPNQMFYJTOPUPOMZBSSBOHFEJOBIJHIMZGVODUJPOBMXBZ CVUBMTPSFTVMUTJOBTBUJTGZJOH
IPSJ[POUBMNBTTJOHPGUIFFMFWBUJPO5IFMBSHFDVSWFPGUIFEPNFDPWFSJOH
UIFPGGJDFTPGUIFTVQFSWJTPSZQFSTPOOFMPOUIFPOFFYUSFNF CBMBODFECZ
UIFUIJOWFSUJDBMTNPLFTUBDLPGUIFGJSJOHLJMOPOUIFPUIFS BDUBTWJTVBM
CSBDLFUTGPSUIFVOEVMBUJOHDVSWFTPGUIFWBVMUTUIBUXBWFVQBOEEPXO
CFUXFFO UIFN 5IF WPMVNFUSJD DPNQPTJUJPO PG UIF DFOUSF BT BDUVBMMZ
CVJMUJTNVDIBMUFSFEGSPNUIJTGJSTUDPODFUJPOTBTJOUFOEFE
4PVSDF 4UFFMF +BNFT 5IF )BTTBO 'BUIZ $PMMFDUJPO " $BUBMPHVF PG 7JTVBM %PDVNFOUT
BU UIF "HB ,IBO "XBSE GPS "SDIJUFDUVSF #FSO 4XJU[FSMBOE5IF "HB ,IBO5SVTU GPS
$VMUVSF
)BTTBO'BUIZ
$IJMFBO/JUSBUF$PNQBOZ3FTUIPVTF
5IF $IJMFBO /JUSBUF IFBERVBSUFST JO 4BGBHB XIJDI JT DPOUFNQPSBSZ XJUI UIF GJSTU BUUFNQUT BU VTJOH NVE
CSJDLCZGPMMPXJOH/VCJBOTUSVDUVSBMUFDIOJRVFTBU#BIUJN &[CFU&M#BTSZBOE.BSH TUJMMCFUSBZTBTPNFXIBU
UFOUBUJWFBQQSPBDIUPCPUIUIFTZTUFNJUTFMGBOEUIFNBUFSJBMVTFEJOJU FWFOUIPVHIUIFQMBOJTEFGUBOETVSF
3FQFUJUJWFMJWJOHVOJUTPOUIFHSPVOEGMPPS XIJDIJTSBJTFEOFBSMZDNBCPWFHSBEF BSFMJOLFECZUIJDL
BEKPJOJOHQBSUZXBMMT&BDIIBWFGSPOUBOESFBSFOUSBODFTXJUITUFQT BNBJOWBVMUFEDPNCJOBUJPOMJWJOHEJOJOH
BSFBXJUIBGJSFQMBDF BOEBTFSWJDFLJUDIFO CBUIBOETMFFQJOHBMDPWF"TFQBSBUFTUBJSGSPNUIFPVUTJEFMFBETVQUP
UIFGJSTUGMPPSBOEJOUPBMPOHIBMMXIJDITFQBSBUFTTFSWJDFGVODUJPOTTVDIBTGPPEBOEMJOFOTUPSBHF LJUDIFOTBOE
CBUISPPNT GSPNBTFSJFTPGCFESPPNTPOUIFOPSUIFSOTJEFPGUIFCVJMEJOH"MMPGUIFTFBEKPJOBDPNNPOBSDBEFE
UFSSBDF XIJMFBNBKPSDPNNVOBMTQBDFJTJOUFOUJPOBMMZTFQBSBUFEPVUBTBOJOEJWJEVBMXJOHPGUIFCVJMEJOHBOEJT
BMTPVTFEUPWJTVBMMZBODIPSUIFSFQFUJUJWFMJOFPGMJWJOHVOJUTPOUIFPUIFSTJEF
4USFFU"EESFTT (BSBHVT7JMMBHF
-PDBUJPO 2JOB &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
$MJFOU +FTVJU.JTTJPO
%BUF
#VJMEJOH5ZQF QVCMJDDVMUVSBM
#VJMEJOH6TBHF DVMUVSBMDFOUFS
"U UIF TBNF UJNF BT IF EFTJHOFE UIF (BSBHVT DFSBNJD QSPEVDUJPO GBDJMJUZ 'BUIZ BMTP QSPWJEFE UIF +FTVJU
NJTTJPOJO&HZQUXJUIQMBOTGPSB$VMUVSBMBOE)FBMUI$FOUSFGPSUIJTTNBMMWJMMBHFJO2FOB1SPWJODF NBEF
VQPGBDIVSDI DSBGUTTDIPPM BOEDMJOJD&BDIPGUIFTFUISFFFMFNFOUTJOUVSOBSFHSPVQFEJOJOEJWJEVBMDMVTUFST
BSPVOEBOPQFODPVSU BOEMJOLFECZBXBMMUIBUJTQSPWJEFEXJUIBNBJOHBUFBOETJEFHBUFGPSBDDFTTJOUPUIF
DPNQPVOE5IFDIVSDIJTHSPVQFEXJUIUIFDIVSDITDIPPMBSFB BOEBOBTTFNCMZSPPN XIJMFUIFDSBGUTTDIPPMPO
UIFPQQPTJUFTJEFPGUIFDPVSUDPOTJTUTNBJOMZPGDMBTTSPPNTGPSUFBDIJOHXFBWJOH BOEBMBSHFXPSLTIPQ3PVOEFE
XBMMTBOEDVSWFEGPSNTQSFEPNJOBUFJOUIJTVOVTVBMTDIFNF
5IFNPTRVFXBTCVJMUCZBOEGPSBOFXFYQFSJNFOUBMDPNNVOJUZ XIPTFNFNCFSTSFDFJWFEJOTUSVDUJPOGSPN
'BUIZBOEIJTUFBNPG/VCJBONBTPOT XIPDBNFUPUIF64"TQFDJBMMZGPSUIFQVSQPTF JOUIFMPXUFDIOPMPHZ
CVJMEJOHUFDIOJRVFTPGWBVMUBOEEPNFDPOTUSVDUJPOVTFEJOVQQFS&HZQU$POTUSVDUFEFOUJSFMZXJUINVECSJDL
UIFNPTRVFIBTMPBECFBSJOHXBMMTUIBUDBSSZBSDIFTBOEEPNFTXIJDIDPWFSUIFQSBZFSIBMM JUTFMGEJWJEFEJOUP
TJOHMFEPNFEVOJUT
5IFWJMMBHFXIJDIPDDVQJFTBOFMFWFOTRVBSFNJMFTJUFPOBQMBUFBVBCPWFUIF$IBNB3JWFS7BMMFZ JTJOUFOEFE
GPSPOFIVOESFEBOEGJGUZ.VTMJNGBNJMJFTUPCFHSPVQFEJOUPDPNQSFIFOTJCMFOFJHICPVSIPPEDMVTUFST5IFTF
DMVTUFST XIJDIQSFTFOUMJUUMFXBMMTVSGBDFUPUIFFBTUBOEXFTUGPSCFUUFSUIFSNBMQFSGPSNBODF BMMSFMBUFUPBNBJO
TRVBSFJOUIFNJEEMFPGUIFDPNNVOJUZ BOEBTFDPOEBSZiQJB[[BwOFBSCZ XIJDIQSPWJEFTBQMBDFGPSFWFSZPOFUP
NFFU"NPTRVF XIJDIIBTCFFOUIFGJSTUCVJMEJOHUPCFCVJMUJOUIFDPNNVOJUZ JTMPDBUFEJOUIJTQJB[[B BOEBMTP
JODMVEFTBNBESBTBXIJDIJTBUUBDIFEUPJU5IFNPTRVFJUTFMG XIJDITUJMMBXBJUTBNJOBSFU JTDPNQBDUBOEGJOF
CBTFEPOBOFBSMZTRVBSFQMBOUIBUQSPWJEFTBGPSXBSEQSBZFSTQBDFGPSNFOBOEBTDSFFOFEBSFBGPSXPNFOJOB
WFSZFGGJDJFOUXBZ8IJMFUIFBSDIJUFDUVSBMTUZMFDIPTFOGPSUIFWJMMBHFNBZTFFNGPSFJHOJOUIJTXFTUFSODPOUFYU
JUEPFTIBWFNVDIJODPNNPOXJUIUIFMPDBM BEPCFUSBEJUJPO+VEHJOHGSPNCPUIUIFUFDIOJDBMBOEFDPOPNJD
DPNQMFYJUJFTJOWPMWFEJOVTJOHBEPCFIFSF IPXFWFS JUXPVMETFFNUIBUUIFJOUFOUJPOBMDIPJDFPGUIJTNBUFSJBM
BOETUZMFXBTNBEFGPSJDPOPHSBQIJD SBUIFSUIBOFOWJSPONFOUBMPSDVMUVSBMSFBTPOT
7BSJBOU/BNFT %BSFFZB)PVTJOH
-PDBUJPO %BSJZBI 4BVEJ"SBCJB
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQF SFTJEFOUJBM
#VJMEJOH6TBHF IPVTJOHEFWFMPQNFOU
6OEFSUIFBVTQJDFTPGUIF6OJUFE/BUJPOT3VSBM%FWFMPQNFOU1SPKFDU 'BUIZBMTPEFTJHOFEBQSPUPUZQJDBM
IPVTJOHVOJUGPSUIFWJMMBHFPG%BSFFZBBUUIJTUJNF"TUIFQBUSJBSDIBMIPNFPGUIF"M4BVEGBNJMZ %BSFFZB
JOUSJHVFE IJN CFDBVTF JU IBE PODF CFFO BO PVUTUBOEJOH FYBNQMF PG /BKEJ NVECSJDL BSDIJUFDUVSF CFGPSF JUT
EFTUSVDUJPO JO UIF GBDUJPOBM TUSVHHMFT UIBU MFBE VQ UP UIF VOJGJDBUJPO PG UIF DPVOUSZ VOEFS ,JOH "CEVM"[J[
5IF%BSFFZBQSPUPUZQFJTOPUPOMZBNBTUFSGVMJOUFSQSFUBUJPOPGPOFPG4BVEJ"SBCJBTNPTUTZNCPMJDSFHJPOBM
TUZMFT CVU BMTP PGGFST WBMVBCMF DMVFT UP UIF QSPDFTT JOWPMWFE JO UIBU SFBEJOH 5IF EPDVNFOUT XIJDI JODMVEF
BTVSWFZPGBUZQJDBMFYJTUJOHIPVTFJOUIFWJMMBHF DBSFGVMMZTIPXIPXFBDIPGUIFSPPNTSFMBUFTUPBOJOUFSJPS
DPVSUZBSE BOEBDIJFWFTUIFTFQBSBUJPOPGNBMFHVFTUTGSPNUIFGBNJMZRVBSUFSTXJUIJO5IFOFXQSPQPTBMNJSSPST
UIFTFTFOTJCJMJUJFTUPBHSFBUEFHSFF FWFOUPUIFFYUFOUPGUIFMPDBUJPO TFRVFODJOHBOEQSPQPSUJPOPGUIFSPPNT
JOWPMWFE BOEUIFVTFPGUIFSPPGBTBTMFFQJOHBSFBPOIPUTVNNFSOJHIUT5ZQJDBM/BKEJEFDPSBUJPO TVDIBTXBMM
DSFOFMMBUJPOT DVOFJGPSNWFOUTBOEFMBCPSBUFDPMVNODBQJUBMTBSFBMTPVTFEUPFTUBCMJTIBTUZMJTUJDDPOOFDUJPOXJUI
UIFQBTUBSDIJUFDUVSFPG%BSFFZB'JOBMMZ DSJUJDBMTIBEJOHEJBHSBNTBSFVTFEUPTIPXIPXDPVSUZBSEQSPQPSUJPOTPG
IFJHIUBOEXJEUIXFSFFTUBCMJTIFEUPQSPEVDFNBYJNVNTIBEJOHBOEIPXEJVSOBMBOETFBTPOBM[POJOHNBOEBUFT
UIFGJOBMQPTJUJPOJOHPGTQBDFTXJUIJOUIFIPVTF0OFPGUIFTFQSPUPUZQFTXBTBDUVBMMZCVJMU CVUMPDBMSFTJTUBODF
UPBUSBEJUJPOBMBSDIJUFDUVSBMBQQSPBDIQSFWFOUFEJUTSFQFUJUJPO
7BSJBOU/BNFT 4DIPPMBU'BSFT
-PDBUJPO 'BSFT &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
$MJFOU&HZQUJBO .JOJTUSZPG&EVDBUJPO
%BUF
#VJMEJOH5ZQF FEVDBUJPOBM
#VJMEJOH6TBHF IJHITDIPPM
'PMMPXJOHUIFGMVSSZPGBDUJWJUZHFOFSBUFECZUIFTFDPNNVOJUZCBTFEQSPKFDUT 'BUIZBMTPCFDBNFJOUFSFTUFEJO
UIFQPTTJCJMJUZPGQSPWJEJOHBOFDPOPNJDBMQSPUPUZQFGPSBTDIPPMGPSUIFSVSBMWJMMBHFTUISPVHIPVU&HZQU4UVEJFT
GPSTVDIBQSPUPUZQFXFSFDBSSJFEPVUCZIJNJOIJTSPMFBTUIF%JSFDUPSPGUIF4DIPPM#VJMEJOH%FQBSUNFOU
XIJDIXBTPGGFSFEUPIJNCZUIF&HZQUJBO.JOJTUSZPG&EVDBUJPOBUUIFCFHJOOJOHPG5IFTDIPPMBU'BSFT
CFUXFFO-VYPSBOE"TXBO JTUIFQSPUPUZQFUIBUIFQVUGPSXBSE BOECSJOHTNBOZPGIJTQSFWJPVTJEFBTUPHFUIFS
JOBTJOHMFEFTJHO5IFQMBOPGUIFTDIPPMJOUFOUJPOBMMZTFQBSBUFTUIFBENJOJTUSBUJWFBOEDPNNVOBMBDUJWJUJFTTVDI
BTUIFNPTRVF MJCSBSZBOEBTTFNCMZIBMM XIJDIGBDFFBTUBOEXFTU GSPNUIFSFQFUJUJWFSBOLTPGUIFDMBTTSPPNT
XIJDIGBDFOPSUIBOETPVUIBOEQSPUFDUBDPVSUZBSECFUXFFOUIFN
5IFDMBTTSPPNT MJLFUIFPUIFSBSFBTPGUIFTDIPPM XFSFPSJHJOBMMZJOUFOEFEUPCFOBUVSBMMZWFOUJMBUFE EVFUP
UIFFYUSFNFEJGGJDVMUZBOEQSPIJCJUJWFDPTUPGQSPWJEJOHNFDIBOJDBMNFBOTPGDPPMJOH5PBDIJFWFUIJT UIFBSDIJUFDU
EJWJEFEFBDIDMBTTSPPNJOUPBTRVBSFEPNFEBSFBBOEBSFDUJMJOFBSWBVMUFETQBDFOFYUUPJU5IFEPNFEBSFBXBT
JOUFOEFEUPCFUIFTFBUJOHGPSUIFDMBTTSPPN XIJMFUIFSFDUJMJOFBSTQBDFOFYUUPJUXBTNFBOUUPDPOUBJOBTBMTBCJM
PSXBUFSQPPM UPGVSUIFSDPPMUIFBJSDPNJOHJOUISPVHIUIFTMPUTJOUIFWBVMUBCPWF'VSUIFSWFOUJMBUJPOXBTBMTP
FYQFDUFEUPCFTVQQMJFECZPQFSBCMFDBTFNFOUXJOEPXTUIBUXFSFQBJSFEXJUIBDJSDVMBSGJYFEMVOFUUFTQFDJGJFEUP
QSPWJEFMJHIUPOMZ*OFMFWBUJPO UIFSPXTPGDMBTTSPPNTXJUIUIFJSBMUFSOBUJOHTMPUUFEWBVMUTBOESPVOEFEEPNFT
DMFBSMZUFMMUIFTUPSZPGUIFJSJOUFOEFEGVODUJPO FWFOUIPVHIUIFZBSFOPXQBSUJBMMZTDSFFOFECZBCPVOEBSZXBMM
XIJDIIBTCFFOCVJMUUPTFQBSBUFUIFNGSPNBNBJOTUSFFUSVOOJOHBMPOHTJEF5IFTBMTBCJMT IPXFWFS XFSFOFWFS
JOTUBMMFE BOEUIFFOUJSFTQBDFJTOPXVTFEGPSUFBDIJOH
"TUIFGJSTUPGXIBUNJHIUCFDBMMFE'BUIZTiTUPOFQFSJPEwIPVTFT XIJDIXFSFQSPNQUFECZBHPWFSONFOUBM
CBOPOUIFVTFPGNVECSJDL UIF'PVBE3JBEEFTJHOTFUTPVUUPTPMWFBMMPGUIFDMJFOUTGVODUJPOBMOFFET BTXFMM
BTQSPWJOHUIFJSSFMFWBODZPGUIFTQFDJGJDLJOEPGDPNQSFTTJWFNBUFSJBMDIPTFOVQPOUIFBSDIJUFDUTCBTJDTQBUJBM
TZTUFN5VDLFEEPXOCFMPXBXBMMUIBUQSPUFDUTJUGSPNUIFIFBWJMZUSBWFMMFE4BRRBSB3PBEOFBSCZ UIFIPVTF
BQQFBSTUPCFBMNPTUJOTJHOJGJDBOUGSPNUIFQVCMJDTJEF BOEPOMZSFWFBMTJUTFMGGSPNUIFJOUFSJPSPSGSPNUIFQSJWBUF
HBSEFOTUIBUKPJOJUUPUIFPBTJTCFZPOE5IFMPX IPSJ[POUBMTDBMFPGUIFTUSVDUVSF BTXFMMBTUIFTFOTJUJWFMZIBOEMFE
MFWFMDIBOHFTXJUIJOJU BMMUFOEUPUJFJUUPUIFMBOEBOEHJWFJUBUJNFMFTTTFOTFPGQFSNBOFODFBOECFMPOHJOH%S
3JBEIBEPSJHJOBMMZJOUFOEFEUPPOMZVTFUIFIPVTFEVSJOHXFFLFOETBOEWBDBUJPOTCVUIBTOPXDPNFUPMPWFJU
TPNVDIUIBUJUIBTCFDPNFUIFQFSNBOFOUSFTJEFODFGPSUIFGBNJMZ"TJONBOZPGUIFBSDIJUFDUTMBUFSQSPKFDUT
UIFMBDLPGPOTJUFQSPKFDUNBOBHFNFOUIBTSFTVMUFEJOTJHOJGJDBOUDIBOHFTJOIJTJOUFOU CVUUIFTUSFOHUIPGUIF
PSJHJOBMDPODFQUSFNBJOTJOUBDU
5IF)BNJE4BJEIPVTFJOUIFBM.BSHOFJHICPSIPPEPG$BJSPSFQSFTFOUTBOJNQPSUBOUQSPKFDUJOUIFDPMMFDUJPO
CFDBVTFJUJTUIFGJSTUEPDVNFOUFEBQQMJDBUJPOPGNVECSJDLDPOTUSVDUJPO BOEJTTUJMMTUBOEJOH5IFGJSTUQIBTF
XIJDIXBTCVJMUJO XBTTJNQMZBTUVEJPBOETMFFQJOHTQBDFGPSUIFBSUJTUBOEIJTXJGF JODPSQPSBUJOHBMBSHF
WBVMUFEMPHHJBBTBOPQFOFYUFSJPSTJUUJOHBSFBGSPNXIJDIUPBQQSFDJBUFUIFTFFNJOHMZFOEMFTTHSFFOQBMNHSPWF
TVSSPVOEJOHUIFQSPQFSUZ5IFDPOTUSVDUJPOPGUIFIPVTFDPJODJEFEXJUIBDMJNBUFPGDPODFSOBNPOH&HZQUT
JOUFMMFDUVBMDPNNVOJUZBUUIBUUJNFBCPVUUIFEFUSJNFOUBMFGGFDUTPGJOEVTUSJBMJ[BUJPOPOUIFUSBEJUJPOBMDVMUVSFT
PGUIFXPSMEBOEUIFOFFEGPSBTFBSDIGPS&HZQUJBOPSJHJOTJOUIFGBDFPGUIFUISFBU)BNJE4BJEJOUFOEFEUIJT
IPVTF JOUIFNJETUPGBWBTUUSBDUPGUIFTBNFEBUFQBMNTBOEQBQZSVTUIBUTJHOJGJFE&HZQUTMVTIBHSJDVMUVSBM
MFHBDZ JO UIF QBTU UP CF CPUI B SFTUBUFNFOU PG UIFTF PSJHJOBM BHSBSJBO SPPUT PG &HZQUJBO DVMUVSF BOE B SVSBM
SFDSFBUJPOPGBTUVEJP DBMMFEi5BOHF[JBw UIBUIFIBEPODFIBEJOUIF.VRBUUFN)JMMT5IFGJOBMTJUJOHPGUIFGJSTU
TFDUJPOPGUIJTIPVTFXBTEFUFSNJOFECZDBNQJOHPVUJOBUFOUPOUIFQSPQFSUZXJUIUIFBSDIJUFDUGPSTPNFUJNF
CFGPSFDPOTUSVDUJPOBDUVBMMZCFHBO
5IF TFDPOE QIBTF XIJDI GPMMPXFE GPVS ZFBST MBUFS XBT FRVBMMZ
TFOTJUJWFJOBDDPNNPEBUJOHUIFFOWJSPONFOU IBWJOHCFFOPSHBOJ[FEJO
TVDIBXBZBTUPBWPJETFWFSBMMBSHFUSFFTPOUIFTJUF"DIBSBDUFSJTUJDBMMZ
WBSJFHBUFEBOEUPQMJUHBMMFSZPGBUZQFUIBUXBTDPOUJOVPVTMZSFGJOFECZ
'BUIZJOTVCTFRVFOUEFTJHOTTFSWFTBTBUSBOTJUJPOBMFMFNFOUCFUXFFOUIF
GJSTUBOETFDPOEQIBTFTPGUIFIPVTF ZJFMEJOHGSBNFEWJFXTJOUPBDFOUSBM
DPVSUZBSEXIJDIJTUIFDMJFOUTSFXBSEGPSBMMPXJOHUIFUSFFTUPSFNBJO
7BSJBOU/BNFT )BSSBOJZB$SBGU7JMMBHF
4USFFU"EESFTT )BSSBOJZB
-PDBUJPO (J[B &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
"SDIJUFDU1MBOOFS 3BNTFT8JTTB8BTTFG
$MJFOU 3BNTFT8JTTB8BTTFG
%BUF
#VJMEJOH5ZQF VSCBOEFTJHOBOEEFWFMPQNFOU
#VJMEJOH6TBHF DPNNVOJUZEFWFMPQNFOU
5IF)BSSBOJZB$SBGUT$FOUSFJTBUIJSEDPNNVOJUZQSPKFDU XIJDIMJLFUIPTFPG-VMVBUBM4BIBSBBOE(BSBHPT
JTNVDIMFTTXFMMLOPXOUIBO/FX(PVSOB ZFUSFQSFTFOUTBOJNQPSUBOUNFNCFSPGUIFHSPVQPGFYBNQMFTPG
UIJTUZQPMPHZEFTJHOFECZ'BUIZ$BSSJFEPVUJODPMMBCPSBUJPOXJUIUIFBSDIJUFDU3BSOTFT8JTTB8BTTFG BOEUIF
.JOJTUSZPG4DJFOUJGJD3FTFBSDI UIFDFOUSFXBTCBTFEPOBEVBMCFMJFGJOUIFOBUVSBMDSFBUJWFBCJMJUZPGDIJMESFO
BOEUIFOFFEGPSUIFNBUFSJBMTFMGTVGGJDJFODZUPBMMPXUIBUOBUVSBMDSFBUJWJUZUPIBWFGSFFSFJO"TUIFTPOJOMBX
PGUIFGBNPVTFEVDBUPS)BCJC(PSHZ XIPGJSTUQSPNPUFEUIFTFJEFBTJO&HZQU 3BNTFT8JTTB8BTTFGCFDBNF
JOUSJHVFE XJUI UIF DPODFQU PG BO VUPQJBO TFMGDPOUBJOFE XFBWJOH WJMMBHF JO XIJDI (PSHZT UIFPSJFT DPVME CF
UFTUFE"MPOHXJUI'BUIZBOE)BNJE4BJE 8BTTFGBMTP
CFMJFWFEJOUIFDSJUJDBMJNQPSUBODFPGSFWJWJOHOBUJPOBM
USBEJUJPOBMDSBGUTJOUIFGBDFPGUIFUISFBUPGFYQBOEJOH
JOEVTUSJBMJ[BUJPO
5IFFTTFODFPGUIFWJMMBHF XIJDISBEJBUFTPVUGSPNB
NBONBEFMBLFBUJUTBQFY JTUIFSFDJQSPDBMSFMBUJPOTIJQ
CFUXFFOUIFIPVTJOHVOJUTBOEUIFGJFMETOFYUUPUIFN
5IFTF GJFMET XIJDI XFSF JOUFOEFE UP TVTUBJO CPUI UIF
TIFFQ GSPN XIJDI UIF XPPM GPS UIF XFBWJOH XPVME CF
UBLFO BOEUIFQMBOUTUIBUXPVMEZJFMEUIFOBUVSBMEZFT
UPDPMPVSUIFN TZNCPMJDBMMZBMUFSOBUFXJUIUIFIPVTFT
JOXIJDIUIFZPVOHXFBWFSTMJWF*OUIJTXBZBSFQFBUJOH
SIZUIN PG QSPUFDUFE BHSJDVMUVSBM BSFBT BOE DPOUBJOFE
QFEFTUSJBOTUSFFUTJTTFUVQCZUIFJOUFSMPDLJOHMJOFTPG
UIFIPVTFTCFUXFFOUIFN5IFEJSFDUDPOUBDUCFUXFFO
UIFIPVTFTBOEUIFGJFMETBMTPBMMPXTUIFGBSNBOJNBMTUP
CFCSPVHIUJOUPUIFJOUFSJPSPGFBDIIPVTF XIJDIJTBO
)BTTBO'BUIZ
JNQPSUBOUGBDUPSJOSVSBM&HZQU BOEXBTGJSTUBUUFNQUFECZ'BUIZJOIJTEFTJHOPGUIFIPVTFTJO/FX(PVSOB
"TUIFQMBOQSPHSFTTFTGSPNUIFHSFFOBHSJDVMUVSBMQFSJNFUFSUPXBSETUIFMBLFBUJUTBQFY JUCFDPNFTNPSFBOE
NPSFQVCMJDJOGVODUJPO BOEUIJTJTXIFSFUIFNBKPSJUZPGUIFGBDJMJUJFTGPSXFBWJOH TFMMJOH TUPSBHFBOETIJQQJOH
BSFMPDBUFE"MUIPVHIOFWFSSFBMJ[FEJOUIFGPSNEPDVNFOUFEIFSF UIF3BNTFT8JTTB8BTTFGXFBWJOHWJMMBHF
XBTGJOBMMZCVJMUJO4IBCSBNBOUOFBS)BSSBOJZB BOEXBTUIFSFDJQJFOUPGBO"HB,IBO"XBSEGPS"SDIJUFDUVSFJO
5IFFYUSBPSEJOBSZUBQFTUSJFTXPWFOCZUIFDIJMESFOUIFSFIBWFCFDPNFUIFQSJEFPG&HZQUJBODPOUFNQPSBSZ
BSU BOEBSFOPXFYIJCJUFEJOHBMMFSJFTUISPVHIPVUUIFXPSME
7BSJBOU/BNFT )BTTBO3BTIBE)PVTF
4USFFU"EESFTT *CJBS
-PDBUJPO 5BOUB &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQF SFTJEFOUJBM
#VJMEJOH6TBHF QSJWBUFSFTJEFODF
#VJMU JO UIF %FMUB SFHJPO PG &HZQU UIJT IPVTF VTFT MPDBM TUPOF BOE DPOUSBTUT ESBNBUJDBMMZ XJUI UIF MVTI
WFHFUBUJPODIBSBDUFSJTUJDPGUIFBSFB
4USFFU"EESFTT 4BMBI4BMFN4USFFU
-PDBUJPO $BJSP &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
$MJFOU "INBE)BTTBOFJO
%BUF
#VJMEJOH5ZQF GVOFSBSZ
#VJMEJOH6TBHF NBVTPMFVN
$PNNJTTJPOFECZBHSBUFGVMHPWFSONFOUBTBNFNPSJBMUPBSFTQFDUFEBEWJTPS UIJTNBVTPMFVNTUJMMTUBOET
BMPOHTJEF4BMBI4BMFN4USFFUBUUIFPVUFSGSJOHFPGUIFA$JUZPGUIF%FBEPVUTJEF$BJSP'BUIZ XIPXBT"INBE
)BTTBOFJOT CSPUIFSJOMBX GPMMPXFE UIF
JOUFOUPGUIBUDPNNJTTJPOBOEEFTJHOFEJUJO
UIFTUZMFPGUIF.BNMVLNBVTPMFVNTCFUXFFO
UIF UXFMGUI BOE GJGUFFOUI DFOUVSJFT BEEJOH B
EFMJDBUF EPVCMFHBUFE HBSEFO BT B GPSFDPVSU
UIBUIBTVOGPSUVOBUFMZOPUSFNBJOFEJOUBDU
7BSJBOU/BNFT "[J[B)BOFN)BTTBOFJO7JMMB
4USFFU"EESFTT .BBEJ
-PDBUJPO $BJSP &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQFS FTJEFOUJBM
#VJMEJOH6TBHF QSJWBUFSFTJEFODF
5IFEFTJHOGPSUIF)BTTBOFJOIPVTF<>SFJUFSBUFTUIFMBDLPGGPDVTPOIFNJTQIFSJDBMGPSNTTIPXOJOUIF"CV
(BCBMSFTJEFODF3BUIFSUIBOTVSSPVOEJOHUIFEPNF BTXBTEPOFFBSMJFS UIFSPVOEGPSNJTQMBZFEEPXOJOUIF
NBTTJOHPGUIFFMFWBUJPOCZQMBDJOHBOVQTUBJSTXJOHJOGSPOUPGJUPOUIFNBKPSFOUSBODFTJEF BOEBIJHIHBSEFO
XBMMBSPVOEUIFDPVSUUIBUJTEJSFDUMZSFMBUFEUPJUPOUIFPUIFSTJEFPGUIFIPVTF0ODFBHBJO BTJOUIF"CV(BCBM
EFTJHOT MFWFMTBSFVTFEUPBDIJFWFTQBUJBMTFQBSBUJPO BMUIPVHIJOBNVDINPSFEJSFDUXBZ5JMFBOECSJDLGMPPS
QBUUFSOT XIJDIBQQFBSBTBOJOUFHSBMBOEJNQPSUBOUQBSUPGUIFTQBUJBMEFTJHOJOBMMPGUIFIPVTFTUIBU'BUIZBT
EPOFGSPN)BJOEJ4FJGBM/BTSPOXBSE IFSFPODFBHBJODMFBSMZTJHOBMIJTDIPSFPHSBQIZPGFBDITQBDF
7BSJBOU/BNFT 5IF)JHI*OTUJUVUFPG4PDJBM"OUISPQPMPHZBOE'PML"SU
4USFFU"EESFTT "CPV"M3JDIF
-PDBUJPO "TXBO &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
$MJFOU .JOJTUSZPG$VMUVSF
%BUF
#VJMEJOH5ZQFT FEVDBUJPOBM QVCMJDDVMUVSBM
#VJMEJOH6TBHF SFTFBSDIDFOUFS BSUDFOUFS
5IF)JHI*OTUJUVUFPG4PDJBM"OUISPQPMPHZBOE'PML"SU XIJDIJTPOFPGUIFNPTUBNCJUJPVTPGBMMPGUIF
QSPKFDUT EFTJHOFE JO &HZQU EVSJOH <'BUIZT> (SFFL QFSJPE VORVFTUJPOBCMZ DPOGJSNT IJT EFEJDBUJPO UP OBUVSBM
TZTUFNTBOEWFSOBDVMBSGPSNT BOEXBTJOUFOEFEUPQSFTFOUBTZOUIFTJTPG&HZQUJBODVMUVSBMIJTUPSZJOBTJOHMF
QMBDF5IF*OTUJUVUF XIJDIXBTDPNNJTTJPOFECZUIF.JOJTUSZPG$VMUVSF XBTTFFOBTBQPUFOUJBMBSFOBJOXIJDI
UPFNQIBTJ[FUIFNPTUHMPSJPVTBSDIJUFDUVSBMQFSJPETJOUIFOBUJPOTIJTUPSZUISPVHIUIFSFQMJDBUJPOPGNBOZPG
JUTNPTUGBNPVTNPOVNFOUT5IFTFNPEFMTXFSFNFBOUUPCFTFUBNPOHTUNPEFSOGBDJMJUJFTTVDIBTDPODFSUIBMMT
NVTFVNTBOEHBMMFSJFTGPSUIFQFSGPSNBODFPGNVTJDBOEEBODFBOEUIFEJTQMBZPG&HZQUJBOBSU
7BSJBOU/BNFT )PVTJOH$PNQMFYGPS*SBR
-PDBUJPO .VTBZZJC *SBR
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQF SFTJEFOUJBM
#VJMEJOH6TBHF IPVTJOHEFWFMPQNFOU
"TBNFNCFSPGUIF%PYJBEFT0SHBOJ[BUJPOJO"UIFOTCFUXFFOBOE 'BUIZFOUFSFEXIPMFIFBSUFEMZ
JOUPCPUIUIFJOUFMMFDUVBMBOETPDJBMBDUJWJUJFTPGUIF&LJTUJDTHSPVQ MFDUVSJOHPOUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFODMJNBUF
BOEBSDIJUFDUVSFBU"UIFOT5FDIOJDBM*OTUJUVUFBOEKPJOJOHUIFA$JUZPGUIF'VUVSFSFTFBSDIQSPKFDUUIFOVOEFSXBZ
BUUIF&LJTUJDT$FOUSFJUTFMG
5IFESBXJOHTGPSUIF*SBR)PVTJOH1SPHSBN XIJDIXFSFBTTPDJBUFEXJUIUIJTQSPKFDU JODMVEFNBTUFSQMBOOJOH
PG BO FOUJSF DJUZ BT XFMM BT B EFUBJMFE FYBNJOBUJPO PG POF DPNQPOFOU 5IJT DPNQPOFOU SFQSFTFOUJOH POF
OFJHICPVSIPPEJOUIFDJUZ JTNBEFVQPGBMMUIFFMFNFOUTPGBUSBEJUJPOBM*SBRJWJMMBHF TVDIBTBNPTRVF NBSLFU
TIPQT DPGGFFIPVTF TDIPPM BOE IPVTFT XJUI UIF BEEJUJPO PG B QBSL BOE JNNBSFU PS BENJOJTUSBUJPO DFOUSF
$MPTFSFYBNJOBUJPOPGUIFESBXJOHTPGPSXIBUIFDBMMFE)VTTJZBI7JMMBHF XIJMFJOJUJBMMZHJWJOHQBVTFCFDBVTFPG
BOPDDBJTJPOBMMBQTFJOUPACFUPOCSVU XIJDIJTVTFEBTBHFTUVSFUPXBSETIJTQBUSPO TIPXBEFFQDPODFSOGPSUIF
TFQBSBUJPOPGQFEFTUSJBOBOEWFIJDVMBSDJSDVMBUJPO BOEGPSUIFUZQFTPGIPVTJOHQSPWJEFEGPSEJGGFSFOUDMBTTFTPG
QFPQMF JODMVEJOHGBSNJOHBOEOPOGBSNJOHGBNJMJFTBTXFMMBTHPWFSONFOUPGGJDJBMT BOEUSBEFTNFO5IFESBXJOHT
BSFBMTPBDDPNQBOJFECZTLFUDIFTPGWFSOBDVMBSIPVTFTXJUITUPOFCBTFNFOUTEFTJHOFEUPUSBQDPPMOJHIUBJSGPS
SFDJSDVMBUJPOUISPVHIUIFIPVTFEVSJOHIPUTVNNFSEBZT JOEJDBUJOHUIBUUIFZCFVTFEBTNPEFMTGPSTJOHMFGBNJMZ
IPVTFT XJUIUIFPMETZTUFNJODPSQPSBUFEJOUPUIFOFXEFTJHOT
"DBEFNJDQSFPDDVQBUJPOXJUI/FX(PVSOB7JMMBHFIBTUFOEFEUPPWFSTIBEPXUIFGBDUUIBUTFWFSBMPUIFS
DPNNVOJUZ QSPKFDUT PG WBSJPVT TJ[F BOE DPNQMFYJUZ GPMMPXFE BGUFS JU SFGJOJOH UIF MFTTPOT MFBSOFE JO UIBU
FYQFSJFODF-VMVBUBM4BIBSBPS iUIF1FBSMPGUIF4BIBSBw XIJDIXBTCVJMUBZFBSBGUFSUIFDPOTUSVDUJPOPG/FX
(PVSOBXBTTUPQQFE JTQFSIBQTPOFPGUIFMFBTUSFDPHOJ[FEPGBMMPGUIFTF MPDBUFEPOBTJEFSPBETPNFEJTUBODF
PVUTJEF $BJSP PO UIF "HSJDVMUVSBM FTUBUF PG )BGF[ "GJGJ 1BTIB 0SJHJOBMMZ DPODFJWFE BT B HSPVQ PG TVQQPSU
CVJMEJOHTUPTFSWFUIFTJ[FBCMFOVNCFSPGMBCPVSFSTBOEUIFJSGBNJMJFTXIPXFSFXPSLJOHPOUIFFTUBUF UIF
DPNNVOJUZGBDJMJUJFTUIBUXFSFEFTJHOFECZ'BUIZDPOTJTUPGIPVTJOHBOEBNPTRVFNBESBTBUIBUXFSFJOUFOEFE
UPBVHNFOUPUIFSTUSVDUVSFTBMSFBEZFYJTUJOHPOUIFGBSN'PSUIFIPVTJOHDPNQPOFOU TJYVOJUTBSFKPJOFE
UPHFUIFSCZQBSUZXBMMTBOEHSPVQFEBSPVOE
B DPNNPO JOUFSJPS DPVSUZBSE 5IJT DPVSU
JOUVSO JTPOMZBDDFTTJCMFBUUIFDPSOFSTJO
PSEFSUPFOTVSFUIFQSJWBDZPGUIFSFTJEFOUT
XJUIJO&BDIPGUIFIPVTFTJTBMTPQMBOOFE
BSPVOEBTNBMMFS JSSFHVMBSMZGPSNFEJOOFS
DPVSU XJUI B MPOH EJBHPOBM TUBJSXBZ
SVOOJOHBMPOHPOFXBMMVQUPUXPDPOOFDUFE
CVUJOHFOJPVTMZTFQBSBUFSPPNTBCPWFUIBU
JOUFSMPDLUPGBDFJOPQQPTJUFEJSFDUJPOT
" HVFTUIPVTF XBT BMTP QSPWJEFE BU UIF
NPTUSFNPUFDPSOFSPGUIFDMVTUFSUPCFVTFE
CZ BOZ PG UIF GBNJMJFT JO UIF HSPVQ XIP
IBQQFOFEUPIBWFBWJTJUPS PSXIPIBEOFFE
PGFYUSBTQBDFEVSJOHDFSFNPOJBMDFMFCSBUJPOT
5IFDPNNVOJUZNPTRVFBOENBESBTBUIBU
)BTTBO'BUIZ
'BUIZEFTJHOFEGPS)BGF["GJGJ1BTIBJTBHFN BOEJT
LFQUSFTQFDUGVMMZQSJTUJOFCZJUTVTFST5IFESBXJOHT
PGUIJTCVJMEJOHUIBUIBWFCFFOQSFTFSWFEEPDVNFOUB
EFTJHOFWPMVUJPOSFMBUFEQSJNBSJMZUPUIFMPDBUJPOPG
UIFNBESBTB BOETIPXJOHIPXBTUBUJDBYJBMQPTJUJPO
JTDIBOHFEUPBDIJFWFBNPSFEZOBNJD MPOHJUVEJOBM
SFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFTDIPPMBOEUIFNPTRVF
4USFFU"EESFTT 4BRJZBU.FLLJ
-PDBUJPO (J[B &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
$MJFOU .ST"UJZB.POBTUJSMJ
%BUF
#VJMEJOH5ZQF SFTJEFOUJBM
#VJMEJOH6TBHF QSJWBUFSFTJEFODF
"UGJSTUHMBODF UIJTWJMMBCZUIF/JMFNBZTFFNUPSFDBMMUIFTUZMJTUJDEJSFDUJPOPGUIFBSDIJUFDUTXPSLEVSJOH
UIFUSBOTJUJPOBMQFSJPEPGUP JOTVDIQSPKFDUTBTUIF7JMMBT)BZBUBOE)FTINBU BOEZFU VQPODMPTFS
JOTQFDUJPO UIFIPVTFJTNPSFDPNQMFY5IFTUSPOHQFSTPOBMJUZPGUIFDMJFOU .ST"UJZB.POBTUJSMJ XJGFPGUIF
UIFO&HZQUJBO"NCBTTBEPSUP5VSLFZ DMFBSMZFNFSHFTIFSF CVU'BUIZTTJHOBUVSFJTFRVBMMZFWJEFOU5IFTJUJOH
PGUIFIPVTF GPSFYBNQMF NBOBHFTUPNBLFUIFNPTUPGBOPEEMZTIBQFE USJBOHVMBSQJFDFPGMBOECZQMBDJOH
VUJMJUBSJBOGVODUJPOTBUBSJHIUBOHMFUPUIFNBJOCPEZPGUIFIPVTF BMPOHUIFCBTFPGUIFUSJBOHMF JOPSEFSUP
DSFBUFBGFFMJOHPGFODMPTVSFJOUIFFOUSZDPVSU5IFIPVTFJUTFMGHSBEVBMMZFYQBOETUPXBSETBMBSHFTJUUJOHSPPN
UIBUJTDBOUJMFWFSFEPVUPWFSUIFSJWFSBOEVTFTDPSOFSXJOEPXTUPNBLFUIFNPTUPGUIFNPSOJOHBOEFWOJOHWJFXT
PGUIF/JMF5IFFOUSZTFRVFODFJOUPUIFIPVTF GPSHVFTUT JTBMTPDBSFGVMMZDPOUSPMMFE CSJOHJOHUIFNBXBZGSPN
UIFQSJWBUF[POFJOTUFQQFETFRVFODFUPXBSEBGPSNBMSFDFQUJPOTQBDF DPWFSFEXJUIBOFMFHBOUPSOBUFQMBTUFSXPSL
EPNF5IFTQBDFTSFMBUFEUPHVFTUT XIJDIBSFPCWJPVTMZWFSZJNQPSUBOUUPBEJQMPNBUBOEIJTXJGF BSFFRVBMMZ
HSBDFEXJUIWJFXTPGUIFSJWFS CVUBSFTFUCBDLGSPNUIFTIPSFJOPSEFSUPBMMPXUIPTFWJFXTUPCFGJMUFSFEUISPVHI
UIFQBMNUSFFTJOBHBSEFOPVUTJEF4VDIQFSTPOBMUPVDIFTDPOUJOVF DVMNJOBUJOHJOBOVQQFSJOUFSOBMDPVSUUIBU
VTFTUIFBQFYPGUIFQMBTUFSEPNFEJSFDUMZCFMPXBTBGPVOUBJOIFBE BOENJSSPSTJUJOBOPQFOMBUUJDFQFSHPMBPG
FYUSBPSEJOBSZEFMJDBDZBCPWF
"UJZB .POBTUJSMJ XBT FTQFDJBMMZ GPOE PG UIF SFTJEFOUJBM BSDIJUFDUVSF BMPOH UIF #PTQIPSVT JO *TUBOCVM BOE
FODPVSBHFE'BUIZUPWJTJUUIFSFGPSBOFYUFOEFEQFSJPEUPTUVEZJU5IJTWJTJU XIJDIBMTPNFBOUBHSFBUEFBMUPIJN
CFDBVTFPGIJTPXO5VSLJTICBDLHSPVOEPOIJTNBUFSOBMTJEF VOEPVCUFEMZJOGMVFODFEUIFEFTJHO BTEJETFWFSBM
0UUPNBOQBMBDFTJO$BJSP TVDIBTUIFFYUFOTJWFIBSFNPGUIFQBMBDFPG.VIBNNBE"MJPOUIF$JUBEFMXIJDIIBT
TJODFCFFOEFNPMJTIFE
7BSJBOU/BNFT #BSJ[7JMMBHF
4USFFU"EESFTT "UMBT
-PDBUJPO ,IBSHB &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQFT SFTJEFOUJBM VSCBOEFTJHOBOEEFWFMPQNFOU
#VJMEJOH6TBHF IPVTJOHEFWFMPQNFOU OFXUPXOQMBOOJOH
/PPUIFSQSPKFDUEPNJOBUFTUIJTNBUVSFQIBTFPGUIFBSDIJUFDUTXPSLBTNVDIBTUIFWJMMBHFPG/FX#BSJT
JOBXBZUIBUJTDPNQBSBCMFUPUIFOPUPSJFUZPG/FX(PVSOBUXFOUZZFBSTCFGPSF5IFSFBSFTPNBOZDPOUSBTUJOH
GBDUPSTCFUXFFOUIFUXPQSPKFDUTUIBUJUJTCFOFGJDJBMUPFYBNJOFUIFQBSBMMFMTCFUXFFOUIFN%JTDPWFSZPGBMBSHF
XBUFSXFMMTJYUZLJMPNFUFSTTPVUIPGUIF,IBSHB0BTJTJO XIJDIIBECFFOFTUJNBUFEUPIBWFUIFDBQBDJUZ
UPDPOUJOVPVTMZJSSJHBUFVQUPBDSFTPGMBOE MFEUIF0SHBOJ[BUJPOGPS%FTFSU%FWFMPQNFOUUPQSPQPTFBO
BHSJDVMUVSBMDPNNVOJUZIFSFBUUIBUUJNF5IJTSFNPUFBOEGPSCJEEJOHXJMEFSOFTTPVUQPTU XIJDIJTBMNPTUJO
UIF HFPHSBQIJDBM DFOUSF PG &HZQU XBT QMBOOFE UP JOJUJBMMZ IPVTF GBNJMJFT PG XIJDI NPSF UIBO IBMG XFSF
JOUFOEFEUPCFGBSNFSTBOEUIFSFNBJOEFSUPCFTFSWJDFQFSTPOOFM)JTQSFWJPVTFYQFSJFODFXJUITVDIBQSPKFDU
BOEQBSUJDVMBSMZIJTBCJMJUZUPCVJMEJUJOFYQFOTJWFMZ NBEF'BUIZUIFMPHJDBMDIPJDFBTUIFBSDIJUFDUGPS/FX#BSJT
6OMJLFIJTQSFWJPVTFYQFSJFODFBU/FX(PVSOB IPXFWFS XIFSFIFDPVMEBDUVBMMZTUVEZBOEJOUFSWJFXIJTiDMJFOUTw
BOEUIFIPVTFTBOEDPNNVOJUZCVJMEJOHTUIFZIBEQSFWJPVTMZVTFE UIFQPUFOUJBMPDDVQBOUTPG/FX#BSJTXFSFB
UPUBMMZVOLOPXORVBOUJUZ"TIFIJNTFMGEFTDSJCFTJUi#BSJTXBTBOJOUFSFTUJOHQSPCMFNJOXIJDI*XBTUPDSFBUF
BMMUIFQBSUTPGBDPNNVOJUZ UPCSJOHUPHFUIFSJOUIFCFTUNBOOFSQPTTJCMFQFPQMFXIPN*EJEOPULOPX"MM
UIBU*IBEBUNZEJTQPTBMXFSFEFNPHSBQIJD HFPHSBQIJDBOEDMJNBUJDTVSWFZT*IBEUPQSPWJEFUIFBFTUIFUJDT UIF
TFOTFPGNBOJOBTQBDFDPOTUSVDUFECZNBOw8JUIPVUBWJTJCMFDMJFOUFMFUPEFTJHOGPS 'BUIZDPODFOUSBUFEPOB
UIPSPVHITUVEZPGCPUIUIFUSBEJUJPOBMBSDIJUFDUVSFBOEDMJNBUFPGUIFSFHJPO*OBEEJUJPOUPFYBNJOJOHUIFGPVSUI
DFOUVSZ"%NVECSJDLSVJOTPGUIFOFDSPQPMJTPG#BHBXBUOFBSCZ IFBMTPDMPTFMZPCTFSWFEUIFFYJTUJOHWJMMBHF
PG,IBSHB XIFSFUIFNBUFSJBMVTFE BTXFMMBTUIFXJEUIBOEPSJFOUBUJPOPGUIFTUSFFUTBOEJOUSPWFSUFEGPSNTPG
UIFIPVTFTFGGFDUJWFMZPGGTFUTVNNFSUFNQFSBUVSFTBTIJHIBT$EFHSFFTUIBUDPVMEQPUFOUJBMMZDBVTFTFSJPVT
QIZTJPMPHJDBMQSPCMFNTGPSUIFQFPQMFMJWJOHUIFSF
4USFFU"EESFTT 8FTU-VYPS
-PDBUJPO /FX(PVSOB &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQFT SFTJEFOUJBM VSCBOEFTJHOBOEEFWFMPQNFOU
#VJMEJOH6TBHF IPVTJOHEFWFMPQNFOU OFXUPXOQMBOOJOH
CVJMUUIFJSNBOZUIPVTBOETPGEXFMMJOHTUISPVHIUIFNJMMFOOJB#VUXIFOUIFBSDIJUFDUJTGBDFEXJUIUIFKPCPG
EFTJHOJOHBUIPVTBOEIPVTFTBUPOFUJNF SBUIFSUIBOESFBNGPSUIFUIPVTBOEXIPNIFNVTUTIFMUFS IFEFTJHOT
POFIPVTFBOEQVUTUISFF[FSPTUPJUTSJHIU EFOZJOHDSFBUJWJUZUPIJNTFMGBOEIVNBOJUZUPNBO"TJGIFXFSFB
QPSUSBJUJTUXJUIBUIPVTBOEDPNNJTTJPOTBOEQBJOUFEPOMZPOFQJDUVSFBOENBEFOJOFIVOESFEBOEOJOFUZOJOF
QIPUPDPQJFT#VUUIFBSDIJUFDUIBTBUIJTDPNNBOEUIFQSPTBJDTUVGGPGESFBNT)FDBODPOTJEFSUIFGBNJMZTJ[F
UIFXFBMUI UIFTPDJBMTUBUVT UIFQSPGFTTJPO UIFDMJNBUF BOEBUMBTU UIFIPQFTBOEBTQJSBUJPOTPGUIPTFIFTIBMM
IPVTF"TIFDBOOPUIPMEBUIPVTBOEJOEJWJEVBMTJOIJTNJOEBUPOFUJNF MFUIJNCFHJOXJUIUIFDPNQSFIFOTJCMF
XJUIBIBOEGVMPGQFPQMFPSBOBUVSBMHSPVQPGGBNJMJFTXIJDIXJMMCSJOHUIFEFTJHOXJUIJOIJTQPXFS0ODFIF
JTEFBMJOHXJUIBNBOBHFBCMFHSPVQPGTBZUXFOUZPSUIJSUZGBNJMJFT UIFOUIFEFTJSFEWBSJFUZXJMMOBUVSBMMZBOE
MPHJDBMMZGPMMPXJOUIFIPVTJOHw
"MMPGUIFBSDIJUFDUTCFTUJOUFOUJPOT IPXFWFS XFSFOPNBUDIGPSUIFBWBSJDJPVTOFTTPGUIF(PVSOJTUIFNTFMWFT
XIPUPPLFWFSZPQQPSUVOJUZQPTTJCMFUPTBCPUBHFUIFJSOFXWJMMBHFJOPSEFSUPTUBZXIFSFUIFZXFSFBOEUPDPOUJOVF
UIFJSPXODSVEFCVUMVDSBUJWFWFSTJPOPGBNBUFVSBSDIBFPMPHZ5ZQJDBMMZCVUNJTUBLFOMZNJTSFBEJOHUIFSFMVDUBODF
PGUIFQFPQMFUPDPPQFSBUFJOUIFEFTJHOBOECVJMEJOHPGUIFWJMMBHFBTBTVSFTJHOPGUIFJOBQQSPQSJBUFOFTTPGCPUI
QSPHSBNNJOHBOEGPSN NBOZDPOUFNQPSBSZDSJUJDTGBJMUPQFOFUSBUFEFFQFSJOUPUIFSFMFWBOUJTTVFTSBJTFECZ
UIJTQSPKFDU5IFTFJTTVFTOPX BTBUUIFUJNFPGDPOTUSVDUJPOIBMGBDFOUVSZBHP SFWPMWFBSPVOEUIFFYUSFNFMZ
JNQPSUBOURVFTUJPOPGIPXUPDSFBUFBDVMUVSBMMZBOEFOWJSPONFOUBMMZWBMJEBSDIJUFDUVSFUIBUJTTFOTJUJWFUPFUIOJD
BOESFHJPOBMUSBEJUJPOTXJUIPVUBMMPXJOHTVCKFDUJWFWBMVFTBOEJNBHFTUPJOUFSWFOFJOUIFEFTJHOQSPDFTT*OUIF
GJOBMBOBMZTJT UIFQPSUJPOPG/FX(PVSOBUIBUXBTDPNQMFUFENVTUCFKVEHFEPOUIJTCBTJT
7BSJBOU/BNFT $FOUSFGPSUIF%FWFMPQNFOUPGUIF/PSUIFSO4IPSFBU4JEJ,SJFS
-PDBUJPO 4JEJ,SJFS &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQF SFTJEFOUJBM
#VJMEJOH6TBHF IPVTJOHEFWFMPQNFOU
5IFEFTJHOGPSBEFWFMPQNFOUTDIFNFXBTSFRVFTUFECZUIF1MBOOJOH$PNNJTTJPOGPSUIF%FWFMPQNFOUPG
4JEJ,SJFS POUIF.FEJUFSSBOFBOTIPSFPG&HZQU BGUFSTFWFSBMNFNCFSTPGUIFDPNNJTTJPOTBXUIFBSDIJUFDUTPXO
IPVTFOFBSCZ5IFEFWFMPQNFOUXBTUPCFBUPVSJTUSFTPSUGBDJMJUZ VTJOHTUZMJTUJDGFBUVSFTPG'BUIZTIPVTF
5IF IPVTF JUTFMG JT B EFMJHIU BOE B DPOTUBOU TPVSDF PG FYQFSJNFOUBUJPO GPS UIF BSDIJUFDU XIP XBT BMXBZT
DIBOHJOHQBSUTPGJU5IFSPPGPGUIFIPVTFJTUSFBUFEBTBOPVUTJEFSPPN PQFOUPUIFTFBBJSBOEWJFXBQBUJPGBDFT
UIFXBUFSPOUIFHSPVOEGMPPSCFMPX5IFTFGFBUVSFTXFSFSFWJTFEPWFSUIFDPVSTFPGUJNF
4USFFU"EESFTT 8FTU-VYPS
-PDBUJPO /FX(PVSOB &HZQU
#VJMEJOH5ZQF VSCBOEFTJHOBOEEFWFMPQNFOU
#VJMEJOH6TBHF OFXUPXOQMBOOJOH
0ME(PVSOB7JMMBHFXBTUIFUIFJNQFUVTGPS)BTTBO
'BUIZT/FX(PVSOB7JMMBHF5IFJEFBGPSUIFOFXWJMMBHF
XBTMBVODIFECZUIF&HZQUJBO%FQBSUNFOUPG"OUJRVJUJFT
BT B TPMVUJPO UP UIF QSPCMFN PG SFMPDBUJOH UIF FOUJSF
FOUSFODIFE DPNNVOJUZ PG FOUSFQSFOFVSJBM FYDBWBUPST
UIBU IBE FTUBCMJTIFE JUTFMG PWFS UIF SPZBM OFDSPQPMJT JO
-VYPS5IFWJMMBHFSTSFTJTUFESFMPDBUJOHUPUIFOFXWJMMBHF
BOENBEFFWFSZFGGPSUUPTUBZXIFSFUIFZXFSF
%FTJHOFEJO6OCVJMU
5IJTMVYVSZIPUFMGPSUIFEJTUSJDUDBQJUBMPGUIF,IBSHB0BTJTXBTUPIBWFSFTUBVSBOUT TIPQT BTIBEFEDPVSUZBSE
BTXJNNJOHQPPM BOEEFMVYFMJWJOHVOJUT
7BSJBOU/BNFT 1SFTJEFOUJBM3FTU)PVTF
4USFFU"EESFTT ,BMBCTIB /VCJB
-PDBUJPO (BSG)PTFZO &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQF SFTJEFOUJBM
#VJMEJOH6TBHF QSJWBUFSFTJEFODF
i<>*OUFOEFEBTBSFTUIPVTFUPCFVTFEPOPGGJDJBMUSJQTUPUIFJTPMBUFEBSFBBSPVOE-BLF/BTTFSJO/VCJB UIF
SFTJEFODFJTBDUVBMMZNBEFVQPGUISFFTFQBSBUFCVJMEJOHTTFRVFOUJBMMZPSHBOJ[FEBDDPSEJOHUPUIFTUBUVTPGFBDI
5IFGJSTUPGUIFTF XIJDIJTMPDBUFEBDSPTTGSPNUIFQBSLJOHBSFBSFMBUFEUPUIFNBJOFOUSZ XBTEFTJHOFEGPS
UIFTFDVSJUZQPMJDFBOECPEZHVBSETUIBUBDDPNQBOJFEUIF1SFTJEFOUPOBMMPGIJTPGGJDJBMUSJQT-BJEPVUMJLFB
DBSBWBOTFSBJ UIFMPOHBOEOBSSPXPOFTUPSZTUSVDUVSFIBTUXPEJGGFSFOUUZQFTPGSPPNTXJUIDPSOFSTVJUFTJOUFOEFE
GPSNFOPGIJHIFSSBOL"TJOHMFCVJMEJOHMPDBUFEJOUIFNJEEMFPGBHSFFOTUSJQPGJOUFSJPSDPVSUZBSE JOUIF
QPTJUJPOPODFSFTFSWFEGPSBHVBSEXIPLFQUPSEFSBNPOHUIFDBSBWBOTJOUIFQBTU JTIFSFUVSOFEJOUPBEJOJOH
IBMMTPUIBUUIFFOUJSFCVJMEJOHNBZCFUPUBMMZTFMGTVGGJDJFOU5IFTFDPOEQBSUPGUIFDPNQMFYJTTFQBSBUFEGSPN
UIFTFDVSJUZCMPDLCZBMBOETDBQFEBSFBBOEXBTJOUFOEFEGPSFYUFOEFEGBNJMZBOEJNQPSUBOUHVFTUT+PJOFEUPUIF
1SFTJEFOUTIPVTFCZBXBMMFEHBSEFOBOEBSBJTFEUFSSBDFUIBUXBTUPTFSWFBTBOFOUSBODFQMBUGPSNGPSCPUI UIFTF
RVBSUFSTBSFFTTFOUJBMMZJOEJWJEVBMIPVTFTBSSBOHFEXJUIJOBXBMMFEDPNQPVOE%JWJEFEJOUPGPVSMBSHFVOJUTPO
UIFTPVUIFSOTJEFBOEUFOTNBMMFSPOFTJOCPUIUIFDFOUSFBOEPOUIFOPSUI UIFTFIPVTFTBSFTFQBSBUFECZOBSSPX
XBMLXBZTBOEQFOFUSBUFECZDPVSUZBSETUIBUBSFPQFOUPUIFTLZ
5IF4BEBUSFTUIPVTF XIJDIPDDVQJFTQSJEFPGQMBDFOFYUUPUIFXBUFS JTBMTPEJWJEFEJOUPGPSNBMBOEJOGPSNBM
BSFBTXIJDIBSFFBDITJ[FEBDDPSEJOHUPUIFJSOFFET5IFGPSNBMBSFB XIJDISVOTQFSQFOEJDVMBSUPUIFFOUSZ JTB
MBSHFWBVMUFETQBDFXJUIBIJHIEPSRBBTFUVODIBSBDUFSJTUJDBMMZPGGDFOUSFXJUIJO5IJTEPSRBB JOUVSO SFMBUFTUP
UIFPQFODPVSUZBSEOFYUUPJUBTXFMMBTUPBWJFXUPUIFMBLF XIJDIJTGSBNFECZUIFBSDBEFEFGJOJOHUIFDPVSUT
PVUFS FEHF 4USBUFHJDBMMZ MPDBUFE EPPST MFBE UISPVHI B NBTTJWF XBMM BOE QBTU B TNBMMFS DPVSU JOUP UIF GBNJMZ
RVBSUFST XIFSFNBOZPGUIFSPPNTBMTPCFOFGJUGSPNTFMFDUWJFXTUPUIFXBUFS
7BSJBOU/BNFT .FISF["QBSUNFOU
4USFFU"EESFTT %PLLJ
-PDBUJPO $BJSP &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQFS FTJEFOUJBM
#VJMEJOH6TBHF BQBSUNFOUCVJMEJOH
7BSJBOU/BNFT 4UPQQFMBFSF)PVTF
4USFFU"EESFTT 8FTU-VYPS
-PDBUJPO -VYPS &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
$MJFOU %S"MFYBOEFS4UPQQMBFSF
%BUF
#VJMEJOH5ZQF SFTJEFOUJBM
#VJMEJOH6TBHF QSJWBUFSFTJEFODF
7BSJBOU/BNFT 8FIEB.PTRVFBOE*TMBNJD$FOUSF
-PDBUJPO $BJSP &HZQU
"SDIJUFDU1MBOOFS )BTTBO'BUIZ
%BUF
#VJMEJOH5ZQF SFMJHJPVT
#VJMEJOH6TBHF NPTRVF
0SHBOJ[FEXJUIJOBOJSSFHVMBSMZTIBQFETJUFJOUIF"CCBTJZBTFDUJPOPG$BJSP UIJTNPTRVFJTTFUVQPOBIJHI
QPEJVNCBTFUPTFQBSBUFJUGSPNUIFCVTZTUSFFUTUIBUTVSSPVOEJU BOEBOHMFTCBDLUPDSFBUFBOFRVBMMZJSSFHVMBS
BSDBEFEDPVSUUIBUJTVTFEBTBOFOUSZ GPSBEEJUJPOBMQSJWBDZ