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투운사 이론노트
투운사 이론노트
투운사 이론노트
투자자산운용사
최종핵심정리문제집
이론완성노트
저작권자의 동의 없이 해커스 투자자산운용사 최종핵심정리문제집 이론완성노트의 복제·전송·배포 등의 행위를 금합니다. 해커스 투자자산운용사 최종핵심정리문제집 l 이론완성노트 2
해커스
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투자자산운용사
제 1과목 금융상품 및 세제 2 최종핵심정리문제집
(2) 구성원리
만 19세 이상 또는 직전연도 근로소득이 있는 만 15세 이상
일반형
19세 미만의 대한민국 거주자
어떤 사건의 발생확률이 관찰 횟수를 늘릴수록 사건 발생
서민형 총급여 5,000만원 또는 종합소득 3,800만원 이하 거주자 대수의 법칙 확률이 일정해지고 관찰대상이 많을수록 확률의 정확도가
커지는 것
농어민형 종합소득 3,800만원 이하 농어민
수지상등의 보험가입자가 납입하는 보험료 총액과 보험회사가 지급하는
(2) 의무가입기간: 3년 원칙 보험금 및 경비의 총액을 같게 정하는 원칙
(3) 납입한도: 연간 2,000만원 사망률과 사망률에 대한 대수의 법칙에 따라 사람의 연령별 생존자 수,
생명표 사망자 수 등을 나타낸 표
(4) 중도인출: 납입금 한도 내에서 횟수 제한없이 가능
(3) 보험료 가격체계
(5) 중도해지: 부득이한 사유에 해당 시 가능
① 보험료는 예정기초율을 바탕으로 수입과 지출이 같게 산출
(6) 세제혜택 ② 보험료의 구성
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투자자산운용사
제 1과목 금융상품 및 세제 3 최종핵심정리문제집
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투자자산운용사
제 1과목 금융상품 및 세제 4 최종핵심정리문제집
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투자자산운용사
제 2과목 투자운용 및 전략 Ⅱ / 투자분석 1 최종핵심정리문제집
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투자자산운용사
제 2과목 투자운용 및 전략 Ⅱ / 투자분석 2 최종핵심정리문제집
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투자자산운용사
제 2과목 투자운용 및 전략 Ⅱ / 투자분석 3 최종핵심정리문제집
① 순이익률과 자산의 효율적 활용도에 영향 받음 (4) 주가이익성장배율(PEGR: Price Earnings to Growth Ratio)
② ROA 하락 원인: 기업 쇠퇴, 매출 둔화, 효율성 하락, 부적절한 경영 PER
① PEGR =
연평균 EPS 성장률
정책 등
③ 공식 ② 주가의 고평가 또는 저평가 여부를 판단하는 지표
③ PEGR이 낮으면 이익 성장성에 비해 PER가 낮다는 의미(저평가)
당기순이익 당기순이익 매출액
ROA = = ×
총자산 매출액 총자산
= 매출액순이익률 × 총자산회전율
제4장 투자분석기법-기술적 분석
(2) 자기자본이익률(ROE: Return On Equity)
① 재무분석에서 가장 중요한 비율: 듀퐁 분석 01. 갭 GAP ★★
② 공식
(1) 의의
당기순이익 당기순이익 매출액 총자산 ① 일반적으로 갭이 발생한 가격대는 지지선이나 저항선의 역할을 함
• ROE = = × ×
자기자본 매출액 총자산 자기자본 ② 갭의 발생은 매수세력과 매도세력의 균형이 깨어진 것으로 해석함
= 매출액순이익률 × 총자산회전율 × 레버리지도
(2) 종류
1 부채
= ROA × = ROA × (1 + )
자기자본비율 자기자본 보통 갭
• 횡보국면에서 주로 나타나며 기술적 의미가 모호함
당기순이익 (Common
• 갭은 통상 다시 채워짐
총자산 ROA ROA Gap)
• ROE = = =
자기자본 자기자본비율 1 - 부채비율
돌파 갭 • 장기 조정 국면이 끝난 직후, 중요한 지지선이나 저항선 돌파
총자산
(Break-away 시에 나타남
Gap) • 횡보국면의 마감 시점에서 새로운 추세의 전환신호
04. 주가수익비율 PER ★★★ • 주가가 거의 일직선으로 급상승 또는 급락하는 도중에 나
급진 갭
(1) 1주당 순이익(EPS: Earnings Per Shares) (Run-away 타남
주가 수준 머리에서 최대 머리에서 최저
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제 2과목 투자운용 및 전략 Ⅱ / 투자분석 4 최종핵심정리문제집
(1) 산업분석의 의미
① 개별 산업들의 미래 성장성과 수익성을 예상해볼 수 있는 수단이 될
수 있음
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제 2과목 투자운용 및 전략 Ⅱ / 투자분석 5 최종핵심정리문제집
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투자자산운용사
제 2과목 투자운용 및 전략 Ⅱ / 투자분석 6 최종핵심정리문제집
③ 스트레스 검증에서 가장 중요한 부분은 현재 포트폴리오 포지션에 가장 예상외손실 리스크로 인식 자기자본 자기자본비율에 반영
적절하며 신뢰할 수 있는 시나리오를 작성하는 것
④ 완전가치평가방법
06. 신용리스크 측정모형(MTM 모형) ★★
(2) 장단점
(1) MTM모형
• 과거의 데이터가 없는 경우에도 가상 시나리오를 이용하 ① 부도발생뿐 아니라 신용등급 하락에 따른 손실위험까지 포함한 신용
여 분석할 수 있음
리스크 측정모형
• 특정 분포를 가정하지 않음 ② 한 기간 후의 가치변화에 대한 분포를 도출한 후 예상치 못한 가치변화
장점
• 민감도 분석과 위기 분석이 용이 를 VaR의 개념으로 추정한 것을 신용 VaR라고 함
• 비선형포지션을 가지는 경우에도 계산 가능 ③ 신용 VaR = 일정 신뢰수준에서의 최대손실 - 예상손실
• 비교적 계산이 용이 ④ 신용 VaR는 거래상대방의 신용등급 하락이나 상승에 따른 자산가치
• 정상적인 상황에서 이용하기 어려움 변화를 VaR로 평가하는 수단임
부도율, 회수율,
예상손실(EL) = EAD × PD × LGD 리스크 요소 신용등급별 할인율
부도율의 변동성
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제 3과목 직무윤리 및 법규 / 투자운용 및 전략 Ⅰ 등 1 최종핵심정리문제집
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제 3과목 직무윤리 및 법규 / 투자운용 및 전략 Ⅰ 등 2 최종핵심정리문제집
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제 3과목 직무윤리 및 법규 / 투자운용 및 전략 Ⅰ 등 3 최종핵심정리문제집
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제 3과목 직무윤리 및 법규 / 투자운용 및 전략 Ⅰ 등 4 최종핵심정리문제집
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제 3과목 직무윤리 및 법규 / 투자운용 및 전략 Ⅰ 등 5 최종핵심정리문제집
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제 3과목 직무윤리 및 법규 / 투자운용 및 전략 Ⅰ 등 7 최종핵심정리문제집
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제 3과목 직무윤리 및 법규 / 투자운용 및 전략 Ⅰ 등 8 최종핵심정리문제집
① 수익률이 오르면 채권가격은 하락하고, 수익률이 내리면 채권가격은 상승 수취•지급은 없고, 차액만을 한국 금융시장을 거치지 않고 외국 금융
위험을 회피하기 위한 거래로 원래 포지션을 그대로 둔 채 변동증거금 증거금계좌의 잔액이 유지증거금 밑으로 떨어졌을 때
헤지거래
추가포지션을 취하여 전체적으로 손익을 중립적으로 만 (추가증거금) 초기증거금 수준으로 채우기 위해 필요한 증거금 수준
(Hedging)
들기 위한 거래
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투자자산운용사
제 3과목 직무윤리 및 법규 / 투자운용 및 전략 Ⅰ 등 9 최종핵심정리문제집
평가
(2) 통화정책
② 우리나라에서는 순자산가치를 단위 금액으로 나눈 것을 기준가격이라
하며 1,000원이나 5,000원을 단위로 작성하여 발표함 구분 확대통화정책 긴축통화정책
실시 시기 • 경기침체 상황 • 경기과열 상황
02. 운용사의 수익률 ★★
정책 수당 • 화폐공급 증대 • 화폐공급 축소
(1) 의의
LM곡선 • 우측으로 이동 • 좌측으로 이동
이미 가입한 펀드의 수익률을 사후적으로 측정하고 분석하기 위해서는 운
용사의 수익률은 중요하지 않으나, 투자자가 새로운 투자계획을 수립하고 • 국민소득 증가 • 국민소득 감소
정책 효과
투자할 펀드를 고르기 위해서는 운용사의 수익률이 중요하게 됨 • 이자율 하락 • 이자율 상승
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투자자산운용사
제 3과목 직무윤리 및 법규 / 투자운용 및 전략 Ⅰ 등 최종핵심정리문제집
확대재정정책을 시행하면 이자율이 상승하여 민간투자가 감소하는 효과 σ2p = wx2 σ2x + wy2 σ2y + 2wxwyσxy
(2) 종류 = wx2 σ2x + wy2 σ2y + 2wxwyρxyσxσ y
(2) 특징 (2) 고든 모형
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