May data shows Viet Nam still has long way to

go: HSBC
June 02, 2023 - 09:02
Việt Nam’s May trade data points to no further deterioration, there is still a long way to see a meaningful rebound
in its trade cycle

HCM CITY — While Việt Nam’s May trade data point to no further deterioration, there
is still a long way to go to see a meaningful rebound in its trade cycle, HSBC said in
a report.

The report said Việt Nam is not out of the woods yet. Despite no further deterioration in
economic activity data in May, there is no clear sign that Việt Nam has bottomed out
amid intensifying headwinds to growth. Indeed, sluggish external data remains the
biggest downside risk to growth.

While exports fell 5.8 per cent year-on-year, a much smaller magnitude compared to the
double-digit decline in previous months, base effects came to a partial rescue. Lingering
broad-based exports weakness continues to weigh on Việt Nam’s growth prospects.

Indeed, none of the major categories, including electronics, machinery, textiles, footwear
and wooden furniture showed signs of a meaningful rebound. Although exports data by
country are not yet available in May, data as of April 2023 suggests substantial falling
shipments in Việt Nam’s three largest exporting destinations including US, China and
the EU. In particular, with a hefty share of 30 per cent, Việt Nam is particularly sensitive
to a US economic slowdown.

Despite exports falling by single-digit, imports declined at a much faster pace of 18.3 per
cent year-on-year. Arguably this is beneficial to Việt Nam’s trade surplus, registering at
US$2.2 billion, twice 2022's monthly average.

Indeed, its improving trade balance is partially the reason why the Vietnamese đồng has
stayed relatively stable amid strength in the US dollar in the past two weeks,
outperforming peers like KRW and MYR, which are also highly correlated to RMB.
However, given Việt Nam’s import-intensive nature in its manufacturing sector, the
extreme weakness in imports signals a sluggish rebound in future exports.

That said, it is not all doom and gloom. Vietnam’s services sector remains a bright spot,
partially offsetting some external weakness. However, there is a clear divergence
between big-ticket items, such as automotive sales, and tourism-related services – a
trend that is occurring in regional peers as well.

Positive influx of tourists

Encouragingly, Việt Nam continues to see a positive influx of tourists. Despite falling
slightly from April’s high, Việt Nam welcomed more than 900,000 tourists again,
bringing its tourism recovery to around 70 per cent of 2019’s level. In particular, tourists
from mainland China recovered to 35 per cent of 2019’s level – though still slow, the
progress is ongoing. Indeed, Việt Nam has made good progress to restore direct flights
with China, now recovering to 44 per cent of 2019’s level.

Việt Nam has received 4.6 million international tourists YTD, approaching 60 per cent
of its annual target of 8 million in 2023. With the approaching summer holidays and
potential easing of visa restrictions, which are under consideration by the National
Assembly, Việt Nam will likely see a punchier boost from international tourism, a much-
needed support for its sharply slowing economy. The proposal includes extensions of e-
visa to 90 days (from 30 days) and visa-free stays to 45 days (from 15 days), as well as
expanding the list of countries eligible for e-visas, aiming to catch up with regional
peers.

Last, some good news is that inflation has been consistently cooling down. Headline
inflation momentum remained flat in May, bringing year-on-year headline inflation to
2.4 per cent. Although housing and construction material costs rose 1.0 per cent month-
on-month, mainly reflecting a one-month lag of electricity price hikes, significantly
lower transport costs (-3 per cent month-on-month) offset some upside risks. Indeed,
moderating inflation is one of the reasons behind the State Bank of Vietnam’s (SBV)
second rate cut recently. — VNS

LINK BÀI ĐỌC: https://vietnamnews.vn/economy/1545687/may-data-shows-viet-

nam-still-has-long-way-to-go-hsbc.html
List of 60 words:
VOCABULARY MEANING
1 trade nghề, nghề nghiệp, thương nghiệp,
thương mại, sự buôn bán, mậu dịch
2 data (thường) dùng như số ít) số liệu, dữ
kiện; tài liệu, cứ liệu (cung cấp những
điều cần thiết)
3 point mũi nhọn (giùi...) mũi kim, đầu ngòi
bút; nhánh gạc (hươu nai); cánh (sao),
dụng cụ có mũi nhọn, kim khắc, kim trổ,
(địa lý,địa chất) mũi đất, (quân sự) đội
mũi nhọn, mỏm nhọn
4 deterioration sự làm hư hỏng,sự làm giảm giá trị,
(nghĩa bóng) sự sa đoạ, sự trở nên xấu
hơn
5 rebound (nghĩa bóng) sự phản ứng (khi bị thất
bại, bị va chạm...)
6 cycle quay vòng tròn theo chu kỳ
7 trade cycle chu kỳ thương mại
8 woods Gỗ, củi
9 sign dấu, dấu hiệu, ký hiệu; mật hiệu
10 bottomed Phần dưới cùng, đáy
11 amid Giữa, ở giữ, trong quá trình
12 intensifying làm tăng cao lên, tăng cường, làm mãnh
liệt, làm dữ dội, làm sâu sắc thêm, làm
mạnh thêm, (nhiếp ảnh) làm nổi thêm
13 headwinds Gió ngược
14 Indeed thực vậy, thực mà, quả thực, thực lại là
15 sluggish chậm chạp; uể oải, lờ đờ, lờ phờ
16 external ở ngoài, bên ngoài (hiện tượng...)
17 remains đồ thừa, cái còn lại, phế tích, tàn tích
(những toà nhà cổ xưa còn lại đã bị phá
hủy)
18 downside nhược điểm
19 risk Sự liều, sự mạo hiểm
20 export hàng xuất khẩu; (số nhiều) khối lượng
hàng xuất khẩu
21 year-on-year Hằng năm
22 magnitude tầm lớn, độ lớn, lượng,tầm quan trọng,
tính chất trọng đại
23 compared So sánh, đối chiếu
24 double Gấp đôi
25 digit ngón chân, ngón tay, ngón (bề ngang
ngón tay dùng làm đơn vị đo), (thiên
văn học) ngón (một phần mười hai
đường kính mặt trời hoặc mặt trăng để
đo nhật thực, nguyệt thực)
26 double-digit Hai chữ số
27 decline sự sụt, sự suy tàn, sự suy sụp, sự tàn tạ
28 previous Trước
29 partial Bộ phận, cục bộ,thiên vị, không công
bằng
30 rescue Sự giải thoát, sự cứu nguy
31 Lingering Kéo dài, còn rơi rớt lại, mỏng manh
32 broad-based Trên diện rộng
33 weakness tính chất yếu, tính yếu đuối, tính yếu ớt;
sự ốm yếu, tính nhu nhược, tính mềm
yếu (tính tình), tính chất non kém (trí
nhớ, trình độ), điểm yếu, nhược điểm,
tính ưa chuộng, tính thích, tính nghiện
34 weigh Cân nặng
35 prospects Toàn cảnh, viễn cảnh
36 major lớn (hơn), nhiều (hơn), trọng đại, chủ
yếu
37 categories, Hạng. loại
38 major categories Danh mục chính
39 machinery Máy móc, các bộ phận cấu tạo máy móc
40 textiles hàng dệt, vải, nguyên liệu dệt (bông,
gai, đay... )
41 footwear Giày dép
42 shipments sự xếp (hàng) xuống tàu, hàng hoá trên
tàu, sự gửi hàng bằng đường biển
43 particular đặc biệt, đặc thù; cá biệt, riêng biệt
44 hefty Lực lưỡng, vạm vỡ, khỏe mạnh
45 sensitive có cảm giác; (thuộc) cảm giác, dễ cảm,
dễ cảm động, dễ cảm xúc; nhạy cảm
 46 slowdown Sự làm chậm lại
47 Arguably Người ta cps thể cho rằng
48 beneficial Có lợi ích
49 surplus Số dư, số thừa, số thặng dư
50 registering Sổ sách, máy ghi công nợ
51 average số trung bình, mức trung bình; sự ước
lượng trung bình
52 stable Vững vàng, ổn định
53 outperforming Làm tốt hơn
54 peers người cùng địa vị xã hội, người ngang
hàng, người tương đương
55 correlated Tương quan
56 import sự nhập, sự nhập khẩu (hàng hoá),
((thường) số nhiều) hàng nhập, hàng
nhập khẩu, ý nghĩa, nội dung (của một
từ, một văn kiện)
57 intensive mạnh, có cường độ lớn, làm mạnh mẽ,
làm sâu sắc, tập trung sâu
58 import-intensive Thâm dụng nhập khẩu
59 sector Khu vực
60 offsetting Bù trừ

Summary:
The article shows that the weakness in exports is likely to continue, we are not yet
out of the recession zone. Although the data shows no decline, it is still not much
better. Exports decreased compared to last year, and none of the main products
recovered significantly. The main export markets decreased significantly. Imports are
showing signs of decline, but exports are more positive, which is beneficial to
Vietnam's trade surplus. The trade balance is temporarily balanced.

Feelings:
After reading a short article on the import and export trade of our country, based on
the above data, I realize that the export situation is showing signs of decline because
we do not have key export products and The main export market of our country is
falling sharply. However, in return, our country's import ratio increased and partly
helped balance the trade balance, which is a good sign in the period when the US
dollar is getting stronger. The number of foreign tourists also contributes to the
prosperity of the trade ratio in the economy of our country. However, there are still a
number of other problems that keep the economy from developing strongly.