‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬

‫اﻟﻤﺤﺎﺿﺮة ) ﻣﺮاﺟﻌﮫ (‬

‫اﻋﺪاد‬
‫د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬
‫‪1‬‬

‫اﻋﺪاد ‪ :‬د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬ ‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬

 ‫^ س ‪ :‬أ ‪ :‬ﺣﺪد ﻣﺪى ﺻﺤﺔ او ﺧﻄﺎء اﻟﻌﺒﺎرات اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‬
‫‪ -1‬اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ ھﻮ اﺣﺪ ﻓﺮوع ﻋﻠﻢ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺬي ﯾﺪرس دﯾﻨﺎﻣﻜﯿﺎت ) اﺳﺎﻟﯿﺐ اﻟﺘﺤﺮك‬
‫اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ و اﻟﻐﯿﺮ ﻣﺼﺮﻓﻲ اﻟﺤﺪﯾﺜﺔ ( ﻟﻜﻞ ﻣﻦ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ وﺗﺄﺛﯿﺮاﺗﮭﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺪوﻟﯿﺔ ﻛﻤﺎ ﯾﺪرس أﯾﻀﺎ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ اﻟﺪوﻟﯿﺔ واﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﺪوﻟﯿﺔ وﺗﺪﻓﻘﺎت رؤوس‬
‫اﻷﻣﻮال واﻟﻌﺠﺰ اﻟﺘﺠﺎري‪T .‬‬
‫‪ -2‬اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ ھﻮ اﺣﺪ ﻓﺮوع ﻋﻠﻢ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺬي ﯾﺪرس دﯾﻨﺎﻣﻜﯿﺎت ) اﺳﺎﻟﯿﺐ اﻟﺘﺤﺮك‬

‫اﻋﺪاد ‪ :‬د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬

‫اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ و اﻟﻐﯿﺮ ﻣﺼﺮﻓﻲ اﻟﺤﺪﯾﺜﺔ ( ﻟﻜﻞ ﻣﻦ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ وﺗﺄﺛﯿﺮاﺗﮭﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺪوﻟﯿﺔ ﻛﻤﺎ ﯾﺪرس أﯾﻀﺎ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ اﻟﺪوﻟﯿﺔ واﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﺪوﻟﯿﺔ وﺗﺪﻓﻘﺎت رؤوس‬
‫اﻷﻣﻮال واﻟﻌﺠﺰ اﻟﺘﺠﺎري ﻓﻘﻂ ‪F .‬‬
‫) أﯾﻀﺎ دراﺳﺔ اﻟﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ واﻟﺨﯿﺎرات واﻟﻤﻘﺎﯾﻀﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ (‪.‬‬
‫‪ -3‬ﺗﻜﻤﻦ أھﻤﯿﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ اﻻﺛﺎر اﻟﺘﻰ ﺻﺎﺣﺒﺔ اﻻﺿﻄﺮاﺑﺎت اﻟﺘﻲ اﺗﺴﻢ ﺑﮭﺎ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‬

‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬

‫ﻓﻲ اﻟﺴﻨﻮات اﻷﺧﯿﺮة ‪:‬‬
‫أ‪ -‬اﻷزﻣﺔ اﻵﺳﯿﻮﯾﺔ واﻷزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﻧﺸﺄت ﻋﻦ أزﻣﺔ اﻟﺮھﻦ اﻟﻌﻘﺎري‪.2008-2007‬‬
‫ب‪ -‬اﻟﻤﺸﻜﻼت اﻟﺘﻲ ﻧﺸﺄت أﺛﻨﺎء وﺑﻌﺪ إﻧﺸﺎء اﻟﯿﻮرو‪.‬‬
‫ج‪ -‬ﻣﺸﻜﻼت اﻟﺪﻓﻊ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ ‪online finance‬‬
‫د‪ -‬ﻣﺸﻜﻼت اﻟﻌﻤﻼت اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﯿﺔ اﻟﺤﺪﯾﺜﮫ ﻣﺜﻞ اﻟﺒﯿﺪﻛﻮﯾﻦ وﻏﯿﺮھﺎ‬
‫ھـ ‪ -‬ازﻣﺔ اﻟﻮﺑﺎء اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮ ‪T . 2019‬‬
‫‪ -4‬ﺗﻜﻤﻦ أھﻤﯿﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ اﻻﺛﺎر اﻻﯾﺠﺎﺑﯿﺔ اﻟﺘﻰ ﺗﺼﺎﺣﺐ ﺣﺮﻛﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻻﺟﻨﺒﯿﺔ وﻻﺳﯿﻤﺎ‬
‫اﻟﻤﺒﺎﺷﺮة ﻣﻦ ادوات وﺧﺒﺮات وﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﯿﺎ اﻻﻧﺘﺎج و ﺗﻘﺪﯾﻢ اﻟﺨﺪﻣﺎت وﻓﻘﺎ ﻻﺣﺪث اﻟﻨﻈﻢ اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ‬ ‫‪2‬‬
‫اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة ‪.‬‬
‫اﻋﺪاد ‪ :‬د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬ ‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬
 ‫‪ -5‬اﻻﺳﺘﺨﺪام اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻲ اﻟﺬﻛﻲ ﻻدوات وﻗﻨﻮات اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﺗﻮطﯿﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫اﻟﻤﺴﺘﮭﺪﻓﺔ ) اﻟﺘﻰ ﺗﺤﻘﻖ اﻻﻧﺘﺎﺟﯿﺔ اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﯿﺔ اﻟﺬﻛﯿﺔ ﻟﻤﻮارد اﻟﻤﺠﺘﻤﻊ اﻟﻘﻮﻣﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ (‪T .‬‬
‫‪ -6‬اﻻﺳﺘﺨﺪام اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻲ اﻟﺬﻛﻲ ﻻدوات وﻗﻨﻮات اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ ﻻ ﯾﺆﺛﺮﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫اﻟﻤﺴﺘﮭﺪﻓﺔ وﻻ ﺳﯿﻤﺎ اﻻﺟﻨﺒﯿﺔ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮة ‪F .‬‬
‫‪ -7‬اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺪوﻟﻲ ﯾﻤﺜﻞ اﻹطﺎر اﻟﺬي ﯾﺠﻤﻊ اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ﺑﯿﻦ دول اﻟﻌﺎﻟﻢ‪ ،‬ﻓﯿﮭﺘﻢ‬

‫اﻋﺪاد ‪ :‬د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬

‫ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ﺑﯿﻦ اﻟﺒﻠﺪان‪ ،‬وﺗﻄﻮرات أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف واﻟﻘﺪرة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﯿﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‪.‬واﻟﺘﻰ‬
‫اﺻﻄﻠﺢ وﻓﻘﺎ ﻻﺣﺪث اﻟﺘﻄﻮرات ﻓﻰ اﻟﻤﻔﺎھﯿﻢ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ) اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﯿﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ اﻟﺬﻛﯿﺔ ( وﯾﺴﻌﻰ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺪوﻟﻲ ﻟﺘﻮﺿﯿﺢ اﻷﻧﻤﺎط واﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت واﻟﺘﻔﺎﻋﻼت ﺑﯿﻦ اﻟﺴﻜﺎن ﻣﻦ‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻟﺒﻠﺪان‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ذﻟﻚ اﻟﺘﺠﺎرة واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر وﺗﺤﺮﻛﺎت ﻋﻮاﻣﻞ اﻹﻧﺘﺎج ﻣﻦ ﺧﻼل اﺣﺪث‬
‫اﻻﺳﺎﻟﯿﺐ وھﻰ ) ﺧﺮاﺋﻂ اﻟﺘﺪﻓﻖ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ (‪T .‬‬
‫‪ -8‬اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺪوﻟﻲ ﯾﻤﺜﻞ اﻹطﺎر اﻟﺬي ﯾﺠﻤﻊ اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ﺑﯿﻦ دول اﻟﻌﺎﻟﻢ‪ ،‬ﻓﯿﮭﺘﻢ‬

‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬

‫ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ﺑﯿﻦ اﻟﺒﻠﺪان‪ ،‬وﺗﻄﻮرات أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف واﻟﻘﺪرة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﯿﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‪.‬واﻟﺘﻰ‬
‫اﺻﻄﻠﺢ وﻓﻘﺎ ﻻﺣﺪث اﻟﺘﻄﻮرات ﻓﻰ اﻟﻤﻔﺎھﯿﻢ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ) اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﯿﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ اﻟﺬﻛﯿﺔ ( وﯾﺴﻌﻰ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺪوﻟﻲ ﻟﺘﻮﺿﯿﺢ اﻷﻧﻤﺎط واﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت واﻟﺘﻔﺎﻋﻼت ﺑﯿﻦ اﻟﺴﻜﺎن ﻣﻦ‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻟﺒﻠﺪان‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ذﻟﻚ اﻟﺘﺠﺎرة واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر وﺗﺤﺮﻛﺎت ﻋﻮاﻣﻞ اﻹﻧﺘﺎج ﻣﻦ ﺧﻼل اﺣﺪث‬
‫اﻻﺳﺎﻟﯿﺐ وھﻰ ) ﺧﺮاﺋﻂ اﻟﺘﺪﻓﻖ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ (‪ .‬وﺑﺬﻟﻚ ﻻﯾﻤﻜﻦ اﻟﻘﻮل اﻧﮫ ﯾﮭﺘﻢ‬
‫ﺑﺪراﺳﺔ اﻟﻌﻮﻟﻤﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ اﻟﺤﺪﯾﺜﺔ ﺑﻤﻔﮭﻮﻣﮭﺎ اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻲ‬
‫اﻟﺬﻛﻲ اﻟﻜﻮﻧﻲ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮ واﻟﻤﺨﻄﻂ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﯿﺎ ‪F .‬‬ ‫‪3‬‬
‫اﻋﺪاد ‪ :‬د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬ ‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬
 ‫‪ -9‬اﻟﺘﺠﺎرة دوﻟﯿﺔ ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺑـــــ )ﻧﻈﺮﯾﺔ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺪوﻟﯿﺔ( واﻟﺘﻲ ﺗﮭﺘﻢ ﺑﺪراﺳﺔ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﺴﻠﻊ واﻟﺨﺪﻣﺎت‬
‫ﻋﺒﺮ اﻟﺤﺪود اﻟﺪوﻟﯿﺔ وﻋﻮاﻣﻞ اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ‪ ،‬واﺷﻜﺎل اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ أو اﻻﻧﺪﻣﺎج اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻣﺜﻠﺔ ﻟﺬﻟﻚ‬
‫) اﻻﺗﺤﺎدات و اﻟﻤﻨﺎطﻖ ذات اﻟﻄﺎﺑﻊ اﻟﺨﺎص ( ‪T‬‬
‫‪ – 10‬ﻣﻦ اھﻢ ﻣﺘﻐﯿﺮات اﻟﺴﯿﺎﺳﺔ اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ واﻟﺘﻰ ﺗﺆﺛﺮ ﺑﻤﻨﻈﻮﻣﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ اﻟﺘﻰ ﺗﺴﺘﺨﺪم وﻓﻘﺎ‬
‫ﻟﻠﺤﺎﺟﺔ ) اﻟﺰﻣﺎﻧﯿﺔ واﻟﻤﻜﺎﻧﯿﺔ ( ﻟﺘﺤﻘﯿﻖ اﻻھﺪاف اﻻﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﯿﺔ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺼﻨﺎع اﻟﺴﯿﺎﺳﺎت اﻟﺪوﻟﯿﺔ ادوات‬
‫واﺟﺮاءات اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺠﻤﺮﻛﯿﺔ وﻧﻈﻢ اﻟﺤﺼﺺ اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ) ﻣﺎ ﺑﯿﻦ اﻟﺴﯿﻄﺮة واﻟﻀﺒﻂ و اﻟﺤﺮﯾﺔ اﻟﻜﺎﻣﻠﺔ (‬

‫اﻋﺪاد ‪ :‬د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬

‫‪T.‬‬
‫‪ -11‬اﻟﺒﻮرﺻﺔ ھﻲ ) ﺳﻮق اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻣﻊ ﻣﻼﺣﻈﺔ ان اﻟﻼﻟﯿﺎت اﻻﺳﺎﺳﯿﺔ ﻻي ﺳﻮق ﺗﻨﻄﺒﻖ‬
‫ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻟﻜﻨﮭﺎ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﻏﯿﺮھﺎ ﻣﻦ اﻷﺳﻮاق ﺑﺎﻟﻤﻔﮭﻮم اﻟﺘﻘﻠﯿﺪي ﻓﮭﻲ ﻻ ﺗﻌﺮض وﻻ ﺗﻤﻠﻚ ﻓﻲ ﻣﻌﻈﻢ‬
‫اﻷﺣﻮال اﻟﺒﻀﺎﺋﻊ واﻟﺴﻠﻊ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺒﻀﺎﻋﺔ أو اﻟﺴﻠﻌﺔ اﻟﺘﻲ ﯾﺠﺮي ﺗﺪاوﻟﮭﺎ ﺑﮭﺎ ﻟﯿﺴﺖ أﺻﻮًﻻ ﺣﻘﯿﻘﯿﺔ ﺑﻞ أوراﻗًﺎ‬
‫ﻣﺎﻟﯿﺔ أو أﺻﻮًﻻ ﻣﺎﻟﯿﺔ ( ‪T‬‬
‫‪ -12‬اﻟﺒﻮرﺻﺔ ھﻲ ) ﺳﻮق اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻣﻊ ﻣﻼﺣﻈﺔ ان اﻟﻼﻟﯿﺎت اﻻﺳﺎﺳﯿﺔ ﻻي ﺳﻮق‬

‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬

‫ﻻ ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻻﻧﮭﺎ ﺑﺬﻟﻚ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﻏﯿﺮھﺎ ﻣﻦ اﻷﺳﻮاق ﺑﺎﻟﻤﻔﮭﻮم اﻟﺘﻘﻠﯿﺪي ﻓﮭﻲ ﻻ ﺗﻌﺮض وﻻ‬
‫ﺗﻤﻠﻚ ﻓﻲ ﻣﻌﻈﻢ اﻷﺣﻮال اﻟﺒﻀﺎﺋﻊ واﻟﺴﻠﻊ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺒﻀﺎﻋﺔ أو اﻟﺴﻠﻌﺔ اﻟﺘﻲ ﯾﺠﺮي ﺗﺪاوﻟﮭﺎ ﺑﮭﺎ ﻟﯿﺴﺖ أﺻﻮًﻻ‬
‫ﺣﻘﯿﻘﯿﺔ ﺑﻞ أوراﻗًﺎ ﻣﺎﻟﯿﺔ أو أﺻﻮًﻻ ﻣﺎﻟﯿﺔ ( ‪F‬‬
‫‪ -13‬ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ إﻟﻰ اطﺎر ﺗﺤﻘﻖ اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ اﻟﺤﺮة ﺑﺸﻜﻞ ) ﻛﺎﻣﻞ او ﺷﺒﮫ ﻛﺎﻣﻞ ( ﻓﻲ اﻟﺒﻮرﺻﺔ ﻓﺈن ذﻟﻚ ﯾﻘﻮد‬
‫ﻓﻲ ﻛﺜﯿﺮ ﻣﻦ اﻷﺣﯿﺎن إﻟﻰ ﻋﻤﻠﯿﺎت ﻣﻀﺎرﺑﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ اﻟﺸﺪة اﻧﮭﺎرت ﻓﯿﮭﺎ ﻣﺆﺳﺴﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ وﺷﺮﻛﺎت ﻛﺒﺮى‬
‫‪T‬‬
‫‪ -14‬ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ إﻟﻰ اطﺎر ﺗﺤﻘﻖ اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ اﻟﺤﺮة ﺑﺸﻜﻞ ) ﻛﺎﻣﻞ او ﺷﺒﮫ ﻛﺎﻣﻞ ( ﻓﻲ اﻟﺒﻮرﺻﺔ ﻓﺈن ذﻟﻚ‬
‫‪4‬‬
‫ﻻﯾﻘﻮد إﻟﻰ ﻋﻤﻠﯿﺎت ﻣﻀﺎرﺑﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ اﻟﺸﺪة ‪F .‬‬
‫اﻋﺪاد ‪ :‬د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬ ‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬
 ‫‪ -15‬ﯾﻤﻜﻦ اﻋﺘﺒﺎر ﻣﺎ ﺣﺪث ﻓﻰ اﻹﺛﻨﯿﻦ اﻷﺳﻮد ﻓﻲ ﺑﻮرﺻﺔ ﻧﯿﻮﯾﻮرك‪ ،‬ﻣﻦ اھﻢ اﻻﺳﺒﺎب اﻟﺘﻰ ادت‬
‫اﻟﻰ ازﻣﺔ ﻣﺎﻟﯿﺔ ﻋﺎﻟﻤﯿﺔ ﻻﺣﻘﺎ‪T .‬‬
‫‪ -16‬اﻻزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ ‪ 2008-2007‬ﻣﻦ اھﻢ ﻣﻈﺎھﺮ ارﺗﺒﺎط ﻧﻈﻢ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ ‪T .‬‬
‫‪ -17‬ﻟﻢ ﺗﺆﺛﺮ اﻻزﻣﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ ﻧﺘﯿﺠﺔ اﻟﻮﺑﺎء اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ‪ 2019‬وﺗﺪاﻋﯿﺎﺗﮭﺎ اﻟﻤﺘﻼﺣﻘﮫ ﻋﻠﻰ ﺗﺪﻓﻘﺎت‬
‫اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺧﺮﯾﻄﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ ‪F .‬‬

‫اﻋﺪاد ‪ :‬د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬

‫‪ -18‬ﯾﻌﺘﻤﺪ اﻟﻤﺘﺪاوﻟﻮن )اﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﻮن( ﻋﻤﻮﻣﺎ ً ﻋﻠﻰ أﺳﻠﻮﺑﯿﻦ ﻓﻲ اﺧﺘﯿﺎر اﻷﺳﮭﻢ‪ ،‬اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ وھﻮ‬
‫أﺳﻠﻮب ﯾﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﻓﺤﺺ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﺘﻄﻮر ﺳﻌﺮھﺎ وﺗﺤﺮﻛﺎت اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ وﺑﺎﺳﺘﺨﺪام‬
‫اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﯿﺎﻧﯿﺔ وذﻟﻚ ﻟﺘﺤﺪﯾﺪ ﺗﻮﻗﯿﺖ اﻟﺘﺼﺮف ﺑﻤﻌﻨﻰ ﻣﺘﻰ ﯾﺘﻢ ﺷﺮاء اﻟﺴﮭﻢ أو ﺑﯿﻌﮫ أو اﻻﺣﺘﻔﺎظ‬
‫ﺑﮫ واﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ وھﻮ ﻓﺤﺺ ﻟﻠﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ وذﻟﻚ وﺻﻮﻻ إﻟﻰ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺤﻘﯿﻘﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ‪T .‬‬
‫‪-19‬ﯾﻌﺘﻤﺪ اﻟﻤﺘﺪاوﻟﻮن )اﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﻮن( ﻋﻤﻮﻣﺎ ً ﻋﻠﻰ أﺳﻠﻮب واﺣﺪ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ اﺧﺘﯿﺎر اﻷﺳﮭﻢ و‬

‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬

‫ھﻮ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ وھﻮ أﺳﻠﻮب ﯾﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﻓﺤﺺ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﺘﻄﻮر ﺳﻌﺮھﺎ وﺗﺤﺮﻛﺎت‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ وﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﯿﺎﻧﯿﺔ وذﻟﻚ ﻟﺘﺤﺪﯾﺪ ﺗﻮﻗﯿﺖ اﻟﺘﺼﺮف ﺑﻤﻌﻨﻰ ﻣﺘﻰ ﯾﺘﻢ ﺷﺮاء‬
‫اﻟﺴﮭﻢ أو ﺑﯿﻌﮫ أو اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﮫ ‪F .‬‬
‫‪ -20‬ﺧﺪﻣﺎت اﻟﻤﺨﺘﺒﺮ اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﻲ ﻟﺘﻄﺒﯿﻘﺎت اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﯿﺎ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﺗﻌﺪ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺑﯿﺌﺔ اﺧﺘﺒﺎر ﺗﺴﻤﺢ‬
‫ﻟﻤﻄﻮري ﺧﺪﻣﺎت اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﯿﺎ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻤﺒﺘﻜﺮة ﻣﻦ اﺧﺘﺒﺎر ﺗﻄﺒﯿﻘﺎت اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﯿﺎ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻤﺒﺘﻜﺮة ﻓﻲ‬
‫اﻟﻮاﻗﻊ وﻋﻠﻰ ﻋﻤﻼء ﺣﻘﯿﻘﯿﯿﻦ ‪T .‬‬
‫‪ -21‬ﻓﯿﻨﺘﻚ ﻣﺼﺮ‪ ،‬ھﻮ ﻣﺮﻛﺰ اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﯿﺎ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻘﺎﺋﻢ ﻋﻠﻰ ﺗﺸﺠﯿﻊ اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﯿﺎ واﻹﺑﺘﻜﺎر‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﯾﻌﻤﻞ ﻣﺮﻛﺰ اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﯿﺎ‬
‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻛﻤﻨﺼﺔ ﻣﻮﺣﺪة ﺗﺠﻤﻊ ﻛﺎﻓﺔ أطﺮاف ﻣﻨﻈﻮﻣﺔ اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﯿﺎ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ ﻣﻜﺎن واﺣﺪ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﯿﮭﻢ رواد أﻋﻤﺎل اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﯿﺎ‬ ‫‪5‬‬
‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬واﻟﺠﮭﺎت اﻟﺮﻗﺎﺑﯿﺔ‪ ،‬وﻣﻘﺪﻣﻲ اﻟﺨﺪﻣﺎت‪ ،‬وأﺻﺤﺎب اﻟﺨﺒﺮات‪ ،‬واﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ‪.‬‬
‫اﻋﺪاد ‪ :‬د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬ ‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬
 ‫‪ -21‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻋﻤﻠﯿﺎت ﺗﺤﺪﯾﺚ وﺗﻌﺪﯾﻞ ﻣﻘﺮرات و ﺗﻮﺻﯿﺎت ﻣﻦ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻓﻰ‬
‫اطﺎر ﻣﻦ اﻟﺘﻌﺎون واﻟﺘﻮاﺻﻞ ﻣﻊ ﺑﻌﺾ اﻟﺠﮭﺎت اﻟﺨﺎرﺟﯿﺔ ﻣﺜﻞ ﺑﻨﻚ اﻟﺘﺴﻮﯾﺎت‬
‫اﻟﺪوﻟﯿﺔ واﻟﺒﻨﻮك اﻟﻤﺮﻛﺰﯾﺔ اﻷوروﺑﯿﺔ واﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ ﻣﺜﻞ‬
‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﻟﻲ واﻟﺒﻨﻚ اﻟﺪوﻟﻲ وﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ اﺧﺘﯿﺎر اﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﻲ‬

‫اﻋﺪاد ‪ :‬د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬

‫ﺿﺮوري ﻻﻏﻨﻰ ﻋﻨﮫ‪T .‬‬
‫‪ -21 -22‬ﻻ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻋﻤﻠﯿﺎت ﺗﺤﺪﯾﺚ وﺗﻌﺪﯾﻞ ﻣﻘﺮرات و ﺗﻮﺻﯿﺎت ﻣﻦ ﻟﺠﻨﺔ‬
‫ﺑﺎزل ﻓﻰ اطﺎر ﻣﻦ اﻟﺘﻌﺎون واﻟﺘﻮاﺻﻞ ﻣﻊ ﺑﻌﺾ اﻟﺠﮭﺎت اﻟﺨﺎرﺟﯿﺔ ﻣﺜﻞ ﺑﻨﻚ‬
‫اﻟﺘﺴﻮﯾﺎت اﻟﺪوﻟﯿﺔ واﻟﺒﻨﻮك اﻟﻤﺮﻛﺰﯾﺔ اﻷوروﺑﯿﺔ واﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫اﻟﺪوﻟﯿﺔ ﻣﺜﻞ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﻟﻲ واﻟﺒﻨﻚ اﻟﺪوﻟﻲ وﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ اﺧﺘﯿﺎر‬

‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬

‫اﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﻲ ﺿﺮوري ﻻﻏﻨﻰ ﻋﻨﮫ‪F .‬‬
‫ب‪ -‬ھﻞ ﺗﺆﺛﺮ اﻟﻄﺒﯿﻌﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ ﻓﻲ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ ) ﺧﺮﯾﻄﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ‬
‫اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ ( ؟‬
‫ج‪ -‬ﻣﺎ ھﻲ اھﻤﯿﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ ؟‬
‫د – ارﺳﻢ اﻟﺸﻜﻞ اﻟﺘﻮﺿﯿﺤﻲ اﻟﺬي ﯾﻌﺒﺮ ﻋﻦ ﻋﻨﺎﺻﺮ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺪوﻟﻲ‬
‫اﻻﺳﺎﺳﯿﺔ‬
‫اﻋﺪاد ‪ :‬د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬ ‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬
‫اﻋﺪاد ‪ :‬د ‪ /‬ﻣﻔﯿﺪ ﻣﺎھﺮ اﻣﯿﻦ‬ ‫اﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ‬
‫‪7‬‬
‫ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻤﺤﺎﺿﺮة ) اﻟﻤﺮاﺟﻌﮫ (‬
‫ﻣﻊ اطﯿﺐ ﺗﻤﻨﯿﺎﺗﻲ‬