‫السنة‪2022:‬‬ ‫املجلد‪13:‬‬ ‫املجلة الجزائرية للعوملة والسياسات االقتصادية‬

‫محددات الربحية في البنوك التجارية باستخدام نموذج ‪ : CAMELS‬دراسة على عينة من‬
‫البنوك التجارية في الجزائرخالل الفترة‪.)2019-2012( :‬‬
‫‪Determinants of profitability in commercial banks using the CAMELS‬‬
‫‪A study on a sample of commercial banks in Algeria during the period:‬‬
‫‪(2012-2019).‬‬
‫بن بعيبش سلمان‪ ،1‬طالب دكتوراه‪ ،‬جامعة الجزائر‪ ،3‬الجزائر‪،‬‬
‫‪benbaibeche.selmane@univ-alger3.dz‬‬
‫بن ساعد عبد الرحمان‪ ،‬أستاذ التعليم العالي‪ ،‬جامعة الجزائر‪ ،3‬الجزائر ‪.‬‬
‫‪Phd.bensaad@univ-alger3.dz‬‬

‫تاريخ االستالم‪ 2022/05/30 :‬؛ تاريخ القبول ‪2022/07/07 :‬‬

‫مستخلص‪:‬‬
‫بحثت هذه الدراسة في محددات ربحية البنوك التجارية الجزائرية باستخدام عناصر نموذج‬
‫‪ CAMELS‬لعينة مكونة من تسعة بنوك تجارية جزائرية خالل الفترة‪ ،2019-2012 :‬حيث استخدم‬
‫هذا البحث متغيرين لقياس ربحية البنوك هما معدل العائد على الصول (‪ )ROA‬و معدل العائد‬
‫على حقوق امللكية (‪ ، )ROE‬ولتحقيق ذلك تم االستعانة بنموذج بانل ‪ Panel Data‬و البرنامج‬
‫القياس ي ‪ Eviews‬لتحليل البيانات‪ ،‬وقد وجدت نتائج هذه الدراسة أن كل من جودة الربحية‬
‫وجودة السيولة هما أهم العوامل تأثيرا على (معدل العائد على الصول) و كذلك أن كل من نسبة‬
‫كفاية رأس املال ‪ ،‬و جودة اإلدارة هما أيضا أهم العوامل تأثيرا على (معدل العائد على حقوق‬
‫امللكية)‪.‬‬
‫الكلمات املفتاحية‪ :‬ربحية البنوك‪ ،‬نموذج ‪ ،CAMELS‬نموذج بانل‪ ،‬الجزائر‪.‬‬
‫تصنيف ‪. C33 ،G32 ،G21 :JEL‬‬
‫‪Abstract:‬‬
‫‪This study examined the determinants of the profitability in Algerian‬‬
‫‪commercial banks using the elements of the CAMELS model for a sample‬‬
‫‪of nine Algerian commercial banks during the period: 2012-2019, this‬‬
‫‪research used two variables to measure the profitability of banks which are‬‬
‫‪the rate of return on assets (ROA) and the rate of return on equity (ROE), To‬‬
‫‪achieve this, the Panel Data model and the program Eviews were used to‬‬
‫‪analyze the data. The results of this study found that both the quality of‬‬

‫‪ 1‬بن بعيبش سلمان‪،benbaibeche.selmane@univ-alger3.dz ،‬‬

‫‪53‬‬
‫محددات الربحية في البنوك التجارية باستخدام نموذج ‪ : CAMELS‬دراسة على عينة من البنوك التجارية في‬
‫‪73/53‬‬ ‫بن بعيبش سلمان & بن ساعد عبد الرحمان‬ ‫الجزائر خالل الفترة‪.)2019-2012( :‬‬

‫‪profitability and the quality of liquidity are the most important factors‬‬
‫‪affecting (the rate of return on assets), as well as that the capital adequacy‬‬
‫‪ratio, and the quality of management are also the most important factors‬‬
‫‪affecting (the rate of return on equity).‬‬
‫‪Keywords : Bank profitability, CAMELS model, Panel Data Models,‬‬
‫‪Algeria.‬‬
‫‪JEL classifiction : G21, G32, C33.‬‬

‫‪ .1‬مقدمة‪:‬‬
‫تلعب املؤسسات املالية و البنكية دورا مهما في االقتصاد الجزائري كما هو الحال بالبلدان‬
‫الخرى في العالم‪ ،‬كما يعد تقييم وتحليل أداء القطاع املصرفي مدعوما بمكانته كركيزة لإلقالع‬
‫االقتصادي مقياسا ومؤشرا فعالين لفحص الديناميكية االقتصادية لي بلد‪ ،‬خاصة لنه يساعد‬
‫على تحديد نقاط القوة والضعف الرئيسية في العمل كما يساعد أيضا على توقع الداء املستقبلي‬
‫للبنوك ما يكسبها ميزة تنافسية تمكنها من تحسين أداءها‪ ،‬هذا يجعل املؤسسات البنكية محط‬
‫اهتمام من طرف أصحاب املصلحة الداخليين و الخارجيين مثل‪ :‬املسيرين‪ ،‬املوظفين‪،‬‬
‫العمالء‪،‬املؤسسات املالية وحتى الحكومة‪.‬‬
‫في هذا اإلطار‪ ،‬يقدم نموذج ‪ CAMELS‬للتقييم و التحليل معلومات مفيدة للمشرفين على‬
‫البنوك و املراقبين للتأثير ايجابيا في الربحية و الداء املالي بصفة عامة‪ ،‬حيث تم اعتماد نموذج‬
‫‪ CAMEL‬من قبل مجلس فحص املؤسسات املالية الفيدرالية (‪ *)FFIEC‬في الواليات املتحدة‬
‫المريكية عام ‪ ،1979‬وتم تنقيحه في عام ‪،1996‬ليصبح نموذج ‪ CAMELS‬بإضافة عنصر سادس‬
‫(‪ )S‬يتمثل في الحساسية اتجاه مخاطر السوق‪(Lewis & Jonathan, 2021) .‬‬
‫‪ .2‬اإلشكالية‪ :‬انطالقا مما سبق ارتأينا في هذه الدراسة أن نعمل على تحديد أهم مكونات نموذج‬
‫‪ CAMELS‬التي لها تأثير اكبر على ربحية البنوك التجارية الجزائرية‪ ،‬وبالتالي سنحاول من خالل هذه‬
‫الورقة البحثية إن نجيب على اإلشكالية التالية‪:‬‬
‫ما هو اثر عناصر نموذج ‪ CAMELS‬كمحددات ربحية على البنوك التجارية في الجزائر خالل‬
‫الفترة ‪ )2019-2012(:‬؟‬
‫‪ .3‬الفرضيات‪ :‬كما ترتكز هذه الدراسة على الفرضيات التالية‪:‬‬
‫الفرضية‪:1‬توجد عالقة معنوية بين نسبة كفاية رأس املال و ربحية البنوك التجارية في الجزائر‪.‬‬
‫الفرضية‪ :2‬توجد عالقة معنوية بين نسبة جودة الصول و ربحية البنوك التجارية في الجزائر‪.‬‬
‫الفرضية‪ :3‬توجد عالقة معنوية بين نسبة جودة اإلدارة و ربحية البنوك التجارية في الجزائر‪.‬‬

‫‪54‬‬
‫السنة‪2022:‬‬ ‫املجلد‪13:‬‬ ‫املجلة الجزائرية للعوملة والسياسات االقتصادية‬

‫الفرضية‪ :4‬توجد عالقة معنوية بين نسبة جودة اإلرباح و ربحية البنوك التجارية في الجزائر‪.‬‬
‫الفرضية‪ :5‬توجد عالقة معنوية بين نسبة جودة السيولة و ربحية البنوك التجارية في الجزائر‪.‬‬
‫الفرضية‪ :6‬توجد عالقة معنوية بين نسبة الحساسية اتجاه مخاطر السوق و ربحية البنوك‬
‫التجارية في الجزائر‪.‬‬
‫‪ .4‬أهداف الدراسة‪ :‬تهدف هذه الدراسة في معرفة و قياس الثر الذي تحدثه عناصر نموذج‬
‫‪ CAMELS‬على ربحية البنوك الجزائرية ممثلة بمعدل العائد على الصول ‪ ROA‬و معدل العائد على‬
‫حقوق امللكية ‪.ROE‬‬
‫‪ .5‬أهمية الدراسة‪ :‬تتجلى أهمية هذا البحث في تشخيص العالقة بين محددات الربحية للبنوك‬
‫التجارية العاملة في الجزائر باستخدام نموذج ‪ ،CAMELS‬ما يسمح بعد ذلك العمل على استغالل‬
‫نقاط القوة و تطوير نقاط الضعف بغرض تحسين الداء باستمرار‪.‬‬
‫‪ .6‬منهجية الدراسة‪ :‬لقد تم االعتماد في هذا البحث على املنهج الوصفي فيما يخص الجانب‬
‫النظري بغرض وصف املتغيرات املستقلة و التابعة لفهم محاور و إبعاد املوضوع‪ ،‬إضافة إلى‬
‫اعتماد املنهج القياس ي في الجانب التطبيقي بغرض التجسيد العملي ملا تم سرده في القسم النظري‬
‫باستخدام نموذج السالسل الزمنية املقطعية )‪ (Panel Data‬واالستعانة ببرنامج ‪. EVIEWS 12‬‬
‫‪ .7‬الدراسات السابقة‪:‬‬
‫تناولت العديد من الدراسات السابقة ببحث موضوع تأثير عناصر نموذج ‪ CAMELS‬على أداء‬
‫البنوك التجارية‪ ،‬و سيتم عرض مجموعة من هذه الدراسات كالتي‪:‬‬
‫أوال‪ :‬دراسة )‪ :(Jie & Witsaroot, 2014‬تهدف هذه الدراسة إلى فحص تأثير املتغيرات املستقلة من‬
‫نموذج ‪ CAMEL‬على أداء البنوك في القطاع املصرفي الصيني‪ ،‬كان حجم العينة لهذا البحث هو ‪13‬‬
‫بنكا صينيا مدرجا في بورصة شنغهاي وبورصة شنتشن لألوراق املالية خالل الفترة‪،2011-2008 :‬‬
‫كما تظهر نتائج هذا البحث أن العائد على الصول يمكن أن يتأثر بنسبة كفاية رأس املال املرجحة‬
‫باملخاطر للمساهمين ‪ ،‬ونسبة القروض غير العاملة إلى إجمالي القروض ‪ ،‬ونسبة التكاليف إلى‬
‫الدخل ‪ ،‬وصافي هوامش معدل الفائدة ‪ ،‬ونسبة القروض إلى الودائع‪ .‬وفي الوقت نفسه تشير هذه‬
‫الدراسة إلى أن العائد على حقوق امللكية يمكن أن يتأثر بنسبة التكاليف إلى الدخل ‪ ،‬ومصروفات‬
‫التشغيل إلى الصول ‪ ،‬ونسبة القروض إلى الودائع‪.‬‬
‫ثانيا‪ :‬دراسة )‪ : (Bendob, 2015‬في هذه الدراسة تم دراسة العالقة بين ربحية البنوك التجارية‬
‫ونوعان من العوامل (الداخلية والخارجية) ‪ ،‬لعينة من ‪ 10‬بنوك جزائرية عمومية وخاصة خالل‬
‫‪ .2012-1997‬كما استخدم نموذج االنحدار مع تحليل بيانات اللوحة غير املتوازن ونموذج‬
‫‪ CAMEL‬للعوامل الداخلية‪ ،‬إما العوامل الخارجية تمثلت في معدل التضخم ‪ ،INF‬و معدل الناتج‬

‫‪55‬‬
‫محددات الربحية في البنوك التجارية باستخدام نموذج ‪ : CAMELS‬دراسة على عينة من البنوك التجارية في‬
‫‪73/53‬‬ ‫بن بعيبش سلمان & بن ساعد عبد الرحمان‬ ‫الجزائر خالل الفترة‪.)2019-2012( :‬‬

‫املحلي الخام ‪ ،GDP‬استنتاج أن مؤشرات كفاية رأس املال وكفاءة اإلدارة والسيولة لها تأثير كبير‬
‫على ربحية البنوك التجارية في الجزائر خالل فترة الدراسة ممثلة ب ‪ ، NIM ،ROE ،ROA‬كما إن‬
‫كفاءة اإلدارة والسيولة لها ارتباط معنوي ايجابي بالربحية ‪ ،‬ويرتبط مؤشر رأس املال ارتباطا سلبيا‬
‫بالربحية‪.‬‬
‫ثالثا‪ :‬دراسة )‪ :(Ahmed, 2016‬الهدف الرئيس ي من هذه الدراسة هو تقييم الداء املالي للبنوك في‬
‫سريالنكا‪ .‬لهذا الغرض تم اختيار عينة من البنوك تتكون من البنوك الخاصة والعمومية‪ ،‬جمعت‬
‫البيانات ملدة عشر سنوات تبدأ من‪ 2005‬مع استخدام عناصر نموذج ‪ CAMEL‬كمتغيرات‬
‫مستقلة ‪ ،‬و تم اعتبار كل من العائد على حقوق امللكية ‪ ROE‬والعائد على الصول ‪ ROA‬كمتغيرات‬
‫تابعة ممثلة الداء املالي‪ ،‬كما خلصت النتائج إلى إن كفاية رأس املال وجودة الصول وجودة الرباح‬
‫ترتبط ارتباطا وثيقا بالداء املالي‪.‬‬
‫رابعا‪ :‬دراسة (القيس ي‪ :)2017 ،‬هدفت هذه الدراسة لتقييم العوامل املؤثرة على أداء البنوك‬
‫التجارية الردنية ممثلة بمعدل العائد على الصول ‪ ROA‬ومعدل العائد على امللكية ‪ ROE‬و‬
‫باستخدام عناصر نموذج ‪ CAMELS‬ووجدت نتائج الدراسة بأن كفاية رأس املال‪ ،‬وجودة الصول‪،‬‬
‫وكفاءة اإلدارة‪ ،‬والربحية تعد من أهم العوامل وأكثرها تأثيرا على كال من مقاييس أداء البنوك‬
‫املستعملة في هذه الدراسة و هما معدل العائد على الصول ‪ ROA‬ومعدل العائد على امللكية ‪.ROE‬‬
‫خامسا‪ :‬دراسة )‪ : (Ebrahimi, Bahraminasab, & Seyedi, 2017‬يهدف هذا البحث إلى التعرف‬
‫على تأثيرات مؤشرات ‪ CAMEL‬على إدارة أرباح البنوك‪ .‬لهذا الغرض ‪ ،‬يشمل املجتمع اإلحصائي‬
‫البحثي البنوك التي تم إدراجها في بورصة طهران خالل سنوات ‪ 2015-2010‬واملكونة من ‪ 14‬بنك‪،‬‬
‫أشارت نتائج تحليل فرضيات البحث إلى أن ‪ CA‬و ‪ MQ‬و ‪ EQ‬لها تأثير سلبي وذات داللة معنوية‬
‫على إدارة أرباح البنوك ‪ ،‬وأن ‪ LQ‬لها تأثير إيجابي وذات داللة معنوية على إدارة أرباح البنوك‪ .‬عالوة‬
‫على ذلك لم يكن لجودة الصول تأثير ملموس على إدارة أرباح البنوك‪.‬‬
‫سادسا‪ :‬دراسة )‪ :(Menchif, Chemlal, & Saikak, 2018‬الهدف من هذه املساهمة البحثية هو‬
‫تحليل الداء املالي للبنوك العاملة في السوق املغربية باستخدام نموذج ‪ ،CAMELS‬إلنشاء تصنيف‬
‫لألداء ودراسة تأثير نسب ‪ CAMELS‬على أدائها املالي ممثلة بالعائد على حقوق امللكية ‪ ROE‬من‬
‫خالل اعتماد منهج اقتصادي قياس ي‪.‬وخلصت الدراسة إلى أن نسبتي كفاية رأس املال‪،‬جودة‬
‫الصول‪ ،‬لهما تأثير معنوي سلبي على معدل العائد على حقوق امللكية‪ ،‬إما نسبتي القدرة على‬
‫تحقيق اإلرباح ‪ ،‬جودة السيولة‪ ،‬لهما تأثير معنوي ايجابي على معدل العائد على حقوق امللكية‪.‬‬

‫‪56‬‬
‫السنة‪2022:‬‬ ‫املجلد‪13:‬‬ ‫املجلة الجزائرية للعوملة والسياسات االقتصادية‬

‫سابعا‪:‬دراسة (بن شنة‪ :)2018 ،‬تهدف هذه الدراسة إلى معرفة أثر عوامل نموذج ‪ CAMELS‬على‬
‫مؤشرات الربحية تمثلها كل من معدل العائد على الموال الخاصة والعائد على الصول للبنوك‬
‫التجارية الجزائرية‪ ،‬حيث اعتمدت الدراسة على عينة مكونة من ‪ 12‬بنكا خالل الفترة‪2014-2005:‬‬
‫‪ ،‬وباستخدام نماذج بانل أشارت أهم نتائج الدراسة التطبيقية إلى أن كل من نسبة كفاية رأس‬
‫املال؛ نسبة جودة الصول ونسبة جودة اإلدارة تعتبر كعوامل مفسرة لربحية البنوك التجارية‬
‫الجزائرية )العائد على الموال الخاصة والعائد على الصول( ‪.‬‬
‫ثامنا‪ :‬دراسة )‪ :(Anh, Hang, & Huong, 2020‬تهدف هذه الورقة البحثية إلى التحقيق في تأثير‬
‫مكونات ‪ CAMEL‬كمتغيرات مستقلة على املتغيرات التابعة لألداء املالي ‪ ROE‬و‪ ROA‬و‪ NIM‬للبنوك‬
‫التجارية في فيتنام‪ ،‬تم بناء ثالثة نماذج اقتصادية قياسية تضمنت عينة البحث ‪ 31‬بنكا تجاريا‬
‫فيتناميا على مدى ‪ 6‬سنوات من ‪ 2013‬إلى ‪ ،2018‬تظهر النتائج أفضل تناسب لنموذج التأثيرات‬
‫الثابتة وقد وجد أن كفاية رأس املال وجودة الصول والسيولة وكفاءة اإلدارة تؤثر على الداء‬
‫البنوك التجارية الفيتنامية‪.‬‬
‫تاسعا‪ :‬دراسة )‪ :(Trung, 2021‬تتناول هذه الورقة البحثية نموذج ‪ CAMELS‬كإطار للتقييم‬
‫والقياس لداء البنوك التجارية الفيتنامية املكونة من ‪ 35‬عينة خالل الفترة‪ ، 2020-2009 :‬تم‬
‫استخدام طريقة االنحدار الكمي ‪ ،‬طريقة نظام العزوم املعممة (‪ ،)SGMM‬ثم خلص املؤلف إلى‬
‫فحص عشرة متغيرات بما في ذلك جميع مؤشرات نموذج ‪ ، CAMELS‬ووجدها كلها مؤثرة و ذات‬
‫داللة إحصائية على الداء املالي للبنوك قيد الدراسة‪.‬‬
‫عاشرا‪ :‬دراسة (بلقصور و العمراوي‪ :)2021 ،‬هدفت هذه الدراسة إلى تقييم أداء املصارف‬
‫اإلسالمية في دول مجلس التعاون الخليجي باستخدام نموذج ‪ CAMELS‬حيث تم تقدير نموذجين‪،‬‬
‫تأثير مؤشرات نماذج ‪ CAMELS‬على معدل العائد على الصول ‪ ROA‬و على معدل العائد على‬
‫الموال الخاصة ‪ ،ROE‬مع استخدام نماذج البانل لعينة من البنوك اإلسالمية لدول مجلس‬
‫التعاون الخليجي توصلت الدراسة إلى‪ :‬وجود اثر ذات داللة معنوية موجبة لكل من نسب كفاية‬
‫رأس املال‪ ،‬جودة اإلدارة على معدل العائد على الموال الخاصة ‪ ROE‬كما هناك عالقة ذات داللة‬
‫معنوية سالبة لكل من نسب جودة الصول‪،‬جودة الربحية‪،‬جودة السيولة‪،‬والحساسة اتجاه‬
‫مخاطر السوق‪ ،‬إما النموذج الثاني سجل اثر ذو داللة إحصائية سلبية لكل من نسب جودة‬
‫اإلرباح‪،‬جودة السيولة‪،‬الحساسية اتجاه مخاطر السوق على معدل العائد على الصول ‪. ROA‬‬
‫أوال‪ .‬اإلطارالنظري‪:‬‬
‫‪ -1‬الربحية في البنوك‪ :‬الربحية هي العامل املوجه لداء القطاع املصرفي وهي عبارة عن العالقة بين‬
‫الرباح التي يحققها البنك واالستثمارات التي ساهمت في تحقيق هذه الرباح وتعد الربحية هدفا‬

‫‪57‬‬
‫محددات الربحية في البنوك التجارية باستخدام نموذج ‪ : CAMELS‬دراسة على عينة من البنوك التجارية في‬
‫‪73/53‬‬ ‫بن بعيبش سلمان & بن ساعد عبد الرحمان‬ ‫الجزائر خالل الفترة‪.)2019-2012( :‬‬

‫للبنوك ومقياسا للحكم على كفاءته سواء كان ذلك على مستوى البنك بشكل إجمالي أو على‬
‫مستوى القسام بشكل جزئي (قروش‪ ،‬فضيلي‪ ،‬و عز الدين‪ .)2021 ،‬يمكن تعريف الربحية على‬
‫أنها القدرة على إنتاج توازن إيجابي بين إيرادات وتكاليف كيان اقتصادي من خالل استخدام‬
‫مصادر مالية وغير مالية‪ ،‬هذا يعني أن قياس ربحية البنك يوفر عادة عملية حسابية يحتوي فيها‬
‫البسط البنود املستخرجة من بيان الدخل ‪ ،‬في حين أن املقام يتكون من البنود املرتبطة عادة‬
‫بالصول أو الخصوم املدرجة في ورقة امليزانية)‪ ، (Mariarosa & Simone, 2019‬كما هنالك العديد‬
‫من املؤشرات التي تقيس الربحية في البنوك لكن سنتطرق لعرض تلك املؤشرات املستخدمة في‬
‫دراستنا و هي كالتالي‪:‬‬
‫‪ -1-1‬معدل العائد على األصول )‪ :(Return On Assets‬هو واحد من أهم النسب املستخدمة‬
‫لقياس ربحية البنوك‪ ،‬و تقيس هذه النسبة الربح الناتج عن كل وحدة واحدة من عملة الصول‪،‬‬
‫حيث يعبر هذا املؤشر عن كفاءة اإلدارة في تحقيق الرباح عبر استثمار أصولها ‪(Golubeva,‬‬
‫)‪ ،Duljic, & Ripsa, 2019‬و يتم حسابه بالعالقة التالية‪:‬‬
‫العائد على األصول = النتيجة الصافية ‪/‬إجمالي األصول‬
‫‪ -2-1‬معدل العائد على حقوق امللكية )‪ :(Return On Equity‬هو مقياس لداء البنك ‪ ،‬حيث‬
‫كلما ترتفع قيمته كلما كان أداء البنك أفضل‪ ،‬العائد على حقوق امللكية هو مقياس لألداء‬
‫املستخدم لصافي الربح الذي يحققه البنك ويتم تقاسمه مع املساهمين‪ .‬ووفقا لبعض الخبراء‬
‫يمكن استنتاج أن العائد على حقوق امللكية هو العائد املحقق من السهم العادية املستخدمة‬
‫لقياس مستوى الربح الناتج عن استثمارات املساهمين)‪ ، (Pirmanta, 2020‬ويتم حسابه بالعالقة‬
‫التالية‪:‬‬
‫العائد على حقوق امللكية = النتيجة الصافية ‪/‬حقوق امللكية‪.‬‬
‫‪ -2‬نموذج ‪ :CAMELS‬ظهر هذا النموذج لول مرة بالواليات املتحدة المريكية سنة ‪ 1979‬ويعمل‬
‫عن طريق البحث امليداني ملعرفة املركز املالي للبنك‪ ،‬كما يمكن ان يعرف على انه " مؤشر سريع‬
‫لإلملام بحقيقة املوقف املالي لي مصرف ومعرفة درجة تصنيفه‪ ،‬ويعتبر املعيار احد الوسائل‬
‫الرقابية املباشرة ‪ ON-SITE SUPERVISION‬التي تتم عن طريق التفتيش امليداني" (شناتي و‬
‫اوزريق‪ .)2020 ،‬حيث أن ‪ CAMELS‬هي اختصارات لعدة مؤشرات كما هو مبين في الشكل التالي‪:‬‬

‫‪58‬‬
‫السنة‪2022:‬‬ ‫املجلد‪13:‬‬ ‫املجلة الجزائرية للعوملة والسياسات االقتصادية‬

‫الشكل رقم(‪ :)01‬اختصارات عناصر نموذج ‪.CAMELS‬‬

‫‪•Assets Quality‬‬
‫‪C‬‬ ‫كفاية راس المال •‬
‫‪•Assets Quality‬‬
‫‪A‬‬ ‫جودة االصول •‬
‫‪•Management Quality‬‬
‫‪M‬‬ ‫جودة االدارة •‬
‫‪•Earning Quality‬‬
‫‪E‬‬ ‫جودة الربحية •‬
‫‪•liquidity‬‬
‫‪L‬‬ ‫السيولة •‬
‫‪•Sensitivity to Market Risk‬‬
‫‪S‬‬ ‫الحساسية اتجاه مخاطر السوق •‬

‫املصدر‪ :‬شناتي سامي و اوزريق الياس‪ ،‬مدى تو افق نماذج تقييم األداء املالي للبنوك مع البنوك اإلسالمية‪،‬‬
‫قراءة في نموذج ‪، CAMELS‬مجلة البشائر االقتصادية‪ ،‬املجلد‪ ،06:‬العدد‪ ، 2020 ، 01:‬ص‪.189 :‬‬
‫وفيما يأتي سنعرض مؤشرات نموذج ‪: CAMELS‬‬
‫‪ -1-1‬نسبة كفاية رأس املال‪ :‬هو مصطلح يوضح العالقة بين مصادر رأس املال واملخاطر املحيطة‬
‫بموجودات البنك وأي عمليات أخرى إي نسبة رأس مال البنك إلى مخاطره‪ ،‬وتعتبر نسبة كفاية‬
‫رأس املال أداة لقياس مالءة البنك أي قدرته على تسديد التزاماته املختلفة ومواجهة أي خسائر قد‬
‫تحدث في املستقبل (ناصر‪ ،‬يومي‪ 8 :‬و ‪ 9‬ديسمبر ‪.) 2013‬حيث تطورت و مرت كيفية حساب نسبة‬
‫كفاية رأس املال البنوك بعدة مراحل وطرق منها‪ :‬رأس املال‪ /‬مجموع الودائع‪ ،‬رأس املال‪ /‬إجمالي‬
‫الصول‪ ،‬رأس املال ‪/‬الصول الخطرة‪ ،‬إضافة إلى تلك املوص ى بها من طرف اتفاقية (بازل ‪2، 1‬‬
‫و‪( *)3‬طباخ‪ .)2018 ،‬و تم اللجوء إلى حساب نسبة كفاية رأس املال في هذه الدراسة بنسبة حقوق‬
‫امللكية إلى مجموع املوجودات و التي تشمل جميع االستثمارات وتتضمن أصوال محفوفة باملخاطر‬
‫ما يجعلها نسبة أفضل للقياس‪(Dincer, Gulsah, Nazife, & Kevser, 2011) .‬‬
‫‪ -2-1‬جودة األصول‪ :‬يتم التعبير عن جودة أصول البنك كنسبة من مختلف بنود القوائم املالية‪.‬‬
‫املقاييس الساسية لجودة الصول املصرفية هي القروض املتعثرة ‪ ،‬ومخصصات خسائر القروض ‪،‬‬
‫وإجمالي القروض ودخل ما قبل املخصصات ومخصصات خسارة القروض وإجمالي الصول‪،‬‬
‫يستخدم املستثمرون الفراد ومؤسسات الشركات واملنظمون نسب جودة الصول عند اتخاذ‬
‫قرارات االستثمار أو تقييم حالة املؤسسة‪ (Coert, 2018) .‬كما تكشف جودة الصول عن حالة‬
‫مخاطر أصول البنك والقوة املالية له‪ .‬لهذا السبب يؤدي هذا العامل دور رئيس ي في تقييم الوضع‬

‫‪59‬‬
‫محددات الربحية في البنوك التجارية باستخدام نموذج ‪ : CAMELS‬دراسة على عينة من البنوك التجارية في‬
‫‪73/53‬‬ ‫بن بعيبش سلمان & بن ساعد عبد الرحمان‬ ‫الجزائر خالل الفترة‪.)2019-2012( :‬‬

‫الحالي للبنك وقدرته على االستمرار في املستقبل‪ ،‬حيث استخدمنا في هذه الدراسة نسبة القروض‬
‫إلى إجمالي الصول كمؤشر لقياس جودة الصول ‪(Jie & Witsaroot, 2014, p. 83) .‬‬
‫‪ -3-1‬جودة اإلدارة‪ :‬في الواقع إنه يوضح قدرة فريق اإلدارة ومجلس اإلدارة على تحديد املخاطر‬
‫وقياسها والسيطرة عليها وضمان التشغيل اآلمن والصحي والفعال وفقا للقوانين واللوائح‪ ،‬حيث‬
‫أن تحسين الداء املالي يعتمد على تقديم أفضل الخدمات وخفض تكلفة العمليات الن أهم‬
‫املحددات التي تواجه الداء املالي املتميز للمؤسسة هي القدرة على تحقيق املزايا التنافسية من‬
‫خالل تقديم خدماتها بأقل تكلفة ممكنة مع الخذ في االعتبار حساب عنصر الجودة ‪(Maher,‬‬
‫)‪ ،2019‬لحساب نسبة جودة اإلدارة في هذا البحث تم استخدام نسبة تكاليف االستغالل‪ /‬الناتج‬
‫البنكي الخام‪ ،‬حيث يقيس هذا املؤشر تكاليف اإلدارة بالنسبة إلى رقم العمال املحقق ‪.‬‬
‫‪(Menchif, Chemlal, & Saikak, 2018, p. 10) .‬‬
‫‪ -4-1‬جودة األرباح‪ :‬تعرف على أنها الرباح التي تعكس بدقة الواقع االقتصادي‪ ،‬أي ارتفاع معدل‬
‫جودة الرباح يعني أن الرباح الحالية تعطي مؤشرا حقيقيا على الشركة والداء التشغيلي ويمكن‬
‫استخدامه للتنبؤ بالرباح املستقبلية و قيمة الشركة‪ .‬عالوة على ذلك فإن سعر السهم الفعلي‬
‫يعكس جوهر قيمة السهم)‪ . (Muliati, Mayapada, Parwati, Ridwan, & Salimta, 2021‬فهي‬
‫املعلومات املكونة للبيانات املالية الكثر طلبا من قبل حاملي السهم و أصحاب املصلحة‪ ،‬و الرباح‬
‫هي أيضا العامل الرئيس ي في تحديد أسعار السهم لنها مفيدة للنظر في احتمالية تحقيق الرباح‬
‫على املدى الطويل)‪ . (Andras, Tamas, Daniel, & Andrew, 2020‬نقيس جودة الرباح بنسبة‬
‫صافي هامش الفائدة (‪ )NIM‬لنه يشير إلى عامل رئيس ي لقدرة البنك على تحقيق الرباح‪ ،‬و يمثل‬
‫الفرق بين دخل البنوك من الفوائد املستلمة على الوراق املالية والقروض وتكلفة الفائدة على رأس‬
‫مال البنك املقترض‪ ،‬كما يوضح كفاءة البنك وتكلفة خدمات الوساطة املالية ‪(Jie & Witsaroot,‬‬
‫‪2014, p. 84).‬‬
‫‪ -5-1‬جودة السيولة‪ :‬السيولة في البنك هي مقياس لقدرته على العثور بسهولة على النقد الذي قد‬
‫يحتاج إليه للوفاء بااللتزامات التي عليه و يمكن أن تأتي السيولة من حيازات نقدية مباشرة‬
‫بالعملة أو من حساب في بنك مركزي‪ ،‬الكثر شيوعا أنها تأتي من االحتفاظ بالوراق املالية التي‬
‫يمكن بيعها بسرعة وبأقل قدر من الخسارة‪ ،‬هذا يعني عادة أن الوراق املالية ذات جدارة ائتمانية‬
‫بما في ذلك السندات الحكومية ذات آجال االستحقاق القصيرة‪ (Douglas J, 2014) .‬تشير‬
‫السيولة إلى قدرة البنك على أداء التزاماته في املقام الول اتجاه املودعين‪ ،‬يستخدم الكاديميون‬

‫‪60‬‬
‫السنة‪2022:‬‬ ‫املجلد‪13:‬‬ ‫املجلة الجزائرية للعوملة والسياسات االقتصادية‬

‫نسب مالية مختلفة للسيولة تعكس النسب الكثر استخداما لتحديد مركز السيولة للبنك‬
‫التجاري و النسبة املستخدمة في هذه البحث هي نسبة الصول السائلة إلى مجموع الصول‪(Anh, .‬‬
‫‪Hang, & Huong, 2020, pp. 180-181).‬‬
‫‪ -6-1‬الحساسية اتجاه مخاطر السوق‪ :‬يتم تعريف الحساسية اتجاه مخاطر السوق على أنها‬
‫الدرجة التي يمكن أن تؤثر بها التغيرات في أسعار الفائدة أو أسعار الصرف الجنبي أو أسعار‬
‫السلع أو أسعار السهم بشكل سلبي على أرباح البنك ‪ ،‬وبالتالي على صحته املالية فبالنسبة للعديد‬
‫من البنوك فإن مخاطر أسعار الفائدة هي مخاطر السوق السائدة التي يواجهونها)‪(Julie L, 2019‬‬
‫‪.‬يقاس هذا العنصر بنسبة مجموع محفظة الوراق املالية إلى مجموع الصول حيث تعكس هذه‬
‫النسبة قدرة البنك على املخاطرة وهي سياسة يتبعها البنك لتحقيق أرباح كبيرة بمخاطر عالية أو‬
‫أرباح قليلة بمخاطر منخفضة ‪ ،‬كما يقترح معلومات حول فرص االستثمار البديلة التي يمكن‬
‫الوصول إليها لن إبقاء السوق في عين االعتبار يتطلب أن تغير البنوك نفسها يوما بعد يوم وفقا‬
‫لذلك‪(Parvesh & Sanjeev, 2016) . .‬‬
‫‪ -2‬الدراسة التطبيقية‪:‬‬
‫‪ -1-2‬مجتمع الدراسة وعينتها‪:‬‬
‫تم إعداد هذه الدراسة على البنوك التجارية املعتمدة في الجزائر والتي تمثل مجتمع‬
‫الدراسة‪ ،‬حيث بلغ عددها ‪ 20‬بنكا (بين عمومي و خاص) بموجب املقرر املؤرخ في ‪ 02‬يناير‪ 2018‬و‬
‫الذي وقعه محافظ البنك املركزي (الجزائرية‪ ،)2018 ،‬أما عينة الدراسة فشملت ‪ 09‬بنوك‬
‫متكونة من‪ :‬ثالث بنوك عمومية (البنك الوطني الجزائري ‪ ، BNA‬البنك الخارجي الجزائري ‪، BEA‬‬
‫القرض الشعبي الجزائري ‪ .)CPA‬وستة بنوك خاصة تتضمن بنكا إسالميا(بنك بي أن بي الجزائري‬
‫‪ ،BNP‬بنك الخليج الجزائري ‪ ، AGB‬بنك الثقة الجزائري ‪ ،TRUST BANK ALGERIA‬بنك املؤسسة‬
‫العربية املصرفية ‪ ، ABC‬فرنسبنك ‪ ، FRANSABANK‬بنك السالم)‪ ،‬حيث تم اختيار هذه العينة‬
‫على أساس مبدأ توفر البيانات والقوائم املالية املتاحة في سبيل إجراء هذه الدراسة ‪ ،‬إذ تم‬
‫تجميعها عبر االستعانة باملواقع االلكترونية الرسمية لهذه البنوك و شملت احدث فترة ممكنة‬
‫(‪ )2019-2012‬ثمانية سنوات‪ ،‬استخدمت هذه الدراسة بيانات زمنية مقطعية متوازنة‬
‫‪ BALANCED PANEL DATA‬نظرا لتساوي املشاهدات الخاصة بكل بنك و باالعتماد على البرنامج‬
‫القياس ي ‪. EVIEWS 12‬‬
‫‪ -2-2‬متغيرات الدراسة ‪:‬‬
‫فيما يلي وصف ملتغيرات الدراسة املستقلة و التابعة (الداخلية ‪ /‬الخارجية )‪:‬‬

‫‪61‬‬
‫محددات الربحية في البنوك التجارية باستخدام نموذج ‪ : CAMELS‬دراسة على عينة من البنوك التجارية في‬
‫‪73/53‬‬ ‫بن بعيبش سلمان & بن ساعد عبد الرحمان‬ ‫الجزائر خالل الفترة‪.)2019-2012( :‬‬

‫الجدول رقم(‪ :)01‬وصف املتغيرات‪.‬‬

‫التفسير‬ ‫الترميز‬ ‫املتغيرات‬
‫‪.1‬املتغيرات التابعة‪.‬‬
‫النتيجة الصافية ‪ /‬مجموع الصول‬ ‫‪ROA‬‬ ‫معدل العائد على الصول‬
‫النتيجة الصافية ‪ /‬الموال الخاصة‬ ‫‪ROE‬‬ ‫معدل العائد على حقوق امللكية‬
‫‪.2‬املتغيرات املستقلة‪.‬‬
‫ا‪ .‬متغيرات نموذج ‪CAMELS‬‬
‫الموال الخاصة ‪ /‬مجموع الصول‬ ‫‪CA‬‬ ‫مؤشر كفاية رأس املال‬
‫مجموع القروض ‪ /‬مجموع الصول‬ ‫‪AQ‬‬ ‫مؤشر جودة الصول‬
‫تكاليف االستغالل ‪ /‬رقم العمال‬ ‫‪MQ‬‬ ‫مؤشر جودة التسيير‬
‫صافي هامش الفائدة )‪(NIM‬‬ ‫‪EQ‬‬ ‫مؤشر جودة الرباح‬
‫الصول السائلة ‪ /‬مجموع الصول‬ ‫‪L‬‬ ‫مؤشر السيولة‬
‫محفظة الوراق املالية ‪ /‬مجموع الصول‬ ‫‪S‬‬ ‫مؤشر الحساسية اتجاه مخاطر السوق‬
‫املصدر‪ :‬من إعداد الباحثين باالعتماد على الدراسات السابقة‬
‫‪-3-2‬تحليل مصفوفة االرتباط‪:‬‬
‫من خالل الجدول رقم‪ )02(:‬الذي يمثل مصفوفة االرتباط نختبر مشكلة االزدواج الخطي‬
‫‪ ،Multicolinearity‬حيث نعتبر وجود مشكلة ازدواج خطي بين املتغيرات املفسرة إذا كان‬
‫معامل االرتباط بينها ‪ 0.8‬و أكثر‪ ،‬و بالتالي يمكن استخدام جميع املتغيرات في هذا النموذج الذي‬
‫يبدي ارتباطات ايجابية و أخرى سلبية بين مؤشرات الربحية (العائد على الصول ‪ ROA‬و العائد‬
‫على الموال الخاصة ‪ )ROE‬و مؤشرات نموذج ‪( CAMELS‬بن شنة‪ ،2018 ،‬صفحة ‪.)540‬‬

‫‪62‬‬
‫السنة‪2022:‬‬ ‫املجلد‪13:‬‬ ‫املجلة الجزائرية للعوملة والسياسات االقتصادية‬

‫جدول رقم(‪ :)02‬مصفوفة االرتباط‪.‬‬

‫‪ROA‬‬ ‫‪ROE‬‬ ‫‪CA‬‬ ‫‪AQ‬‬ ‫‪MQ‬‬ ‫‪EQ‬‬ ‫‪L‬‬ ‫‪S‬‬
‫‪ROA‬‬ ‫‪1.000000‬‬ ‫‪-0.228982‬‬ ‫‪0.550706‬‬ ‫‪-0.199975‬‬ ‫‪0.272759‬‬ ‫‪0.704023‬‬ ‫‪0.291436‬‬ ‫‪-0.003988‬‬

‫‪ROE‬‬ ‫‪-0.228982‬‬ ‫‪1.000000‬‬ ‫‪-0.770884‬‬ ‫‪0.238592‬‬ ‫‪-0.507534‬‬ ‫‪0.285124‬‬ ‫‪-0.068778‬‬ ‫‪-0.282743‬‬

‫‪CA‬‬ ‫‪0.550706‬‬ ‫‪-0.770884‬‬ ‫‪1.000000‬‬ ‫‪-0.425751‬‬ ‫‪0.412835‬‬ ‫‪0.552073‬‬ ‫‪0.180640‬‬ ‫‪0.245646‬‬

‫‪AQ‬‬ ‫‪-0.199975‬‬ ‫‪0.238592‬‬ ‫‪-0.425751‬‬ ‫‪1.000000‬‬ ‫‪-0.099879‬‬ ‫‪-0.149222‬‬ ‫‪-0.687411‬‬ ‫‪-0.292183‬‬

‫‪MQ‬‬ ‫‪0.272759‬‬ ‫‪-0.507534‬‬ ‫‪0.412835‬‬ ‫‪-0.099879‬‬ ‫‪1.000000‬‬ ‫‪0.421349‬‬ ‫‪0.229174‬‬ ‫‪-0.213266‬‬

‫‪EQ‬‬ ‫‪0.704023‬‬ ‫‪0.285124‬‬ ‫‪0.552073‬‬ ‫‪-0.149222‬‬ ‫‪0.421349‬‬ ‫‪1.000000‬‬ ‫‪0.232044‬‬ ‫‪-0.263216‬‬

‫‪L‬‬ ‫‪0.291436‬‬ ‫‪-0.068778‬‬ ‫‪0.180640‬‬ ‫‪-0.687411‬‬ ‫‪0.229174‬‬ ‫‪0.232044‬‬ ‫‪1.000000‬‬ ‫‪-0.606310‬‬

‫‪S‬‬ ‫‪-0.003988‬‬ ‫‪-0.282743‬‬ ‫‪0.245646‬‬ ‫‪-0.292183‬‬ ‫‪-0.213266‬‬ ‫‪-0.263216‬‬ ‫‪-0.606310‬‬ ‫‪1.000000‬‬

‫املصدر‪ :‬من إعداد الباحثين باإلعتماد على مخرجات برنامج ‪. EVIEWS 12‬‬
‫و تشير نتائج الجدول رقم‪ )2(:‬إلى وجود عالقة بين مؤشرات نموذج ‪ CAMELS‬و مؤشرات‬
‫الربحية (العائد على الصول ‪ ROA‬و العائد على حقوق امللكية ‪ ) ROE‬كما يلي‪:‬‬
‫‪ -‬وجود عالقة ارتباط ايجابية بين املتغير التابع املتمثل في العائد على الصول ‪ ROA‬و املتغيرين‬
‫املفسرين ‪ :‬كفاية رأس املال ( ‪ ،) CA‬جودة الرباح( ‪ ) EQ‬و السيولة ( ‪ ، ) L‬حيث تقدر معامال‬
‫ارتباط املتغير التابع باملتغيرات املفسرة ب‪ 0.774 ، 0.550 :‬و ‪ 0.291‬على الترتيب‪.‬‬
‫‪ -‬وجود عالقة ارتباط سلبية بين املتغير التابع املتمثل في العائد على حقوق امللكية ‪ ROE‬و املتغيرين‬
‫املفسرين‪ :‬كفاية رأس املال ( ‪ ،) CA‬جودة االدارة ( ‪ ، ) MQ‬حيث تقدر معامال ارتباط املتغير التابع‬
‫باملتغيرات املفسرة ب‪ 0.770 :‬و ‪ 0.507‬على الترتيب‪.‬‬
‫‪-4-2‬نماذج الدراسة‪:‬‬
‫لبناء النماذج املناسبة نرى من خالل الدراسات السابقة أن طريقة تحليل البيانات الزمنية‬
‫املقطعية ‪ PANAL DATA ANALYSIS‬ترتبط بالعديد من الدراسات املتعلقة بالقطاع البنكي‪،‬‬
‫حيث تبرز أهميته عبر خصائصه التحليلية املتعددة البعاد للظواهر االقتصادية واملالية‬
‫)‪ ،(Bendob, 2015, p. 120‬استخدمت الدراسة ثالث مناهج إحصائية مناسبة لنوعية البيانات‬
‫الزمنية املقطعية ‪ ،‬منها النموذج التجميعي ‪، Pooled OLS‬نموذج التأثيرات الثابتة ‪Fixed Effects‬‬

‫‪63‬‬
‫محددات الربحية في البنوك التجارية باستخدام نموذج ‪ : CAMELS‬دراسة على عينة من البنوك التجارية في‬
‫‪73/53‬‬ ‫بن بعيبش سلمان & بن ساعد عبد الرحمان‬ ‫الجزائر خالل الفترة‪.)2019-2012( :‬‬

‫‪ ، Mode‬ونموذج التأثيرات العشوائية ‪ ، Random Effects Model‬وبالتالي تم استخدام االختبارات‬

‫الالزمة للمفاضلة بينها باالعتماد على برنامج ‪.Eviews 12‬‬
‫كما نعلم أنه في تحليل االنحدار يجب أن تكون املتغيرات تتبع التوزيع الطبيعي للحصول‬
‫على نتائج أفضل الن املتغيرات العددية وخاصة البيانات املالية غالبا ما تحوي على توزيع غير‬
‫طبيعي (التوزيع الغوس ي) ناتج عن القيم املتطرفة وما إلى ذلك‪ ،‬لذلك نذهب لتحويل البيانات‬
‫)‪ .(Tamil, 2020‬و بالتالي تم استخدام نماذج االنحدار في شكل لوغاريتمات (‪ )Ln‬للمتغيرات‬
‫املستقلة والتابعة لجعل املتغيرات متجانسة و من ثم تسهيل التحليل‪ ،‬تبعا لذلك‪ ،‬إذا كان املتغير‬
‫املستقل يتغير بنسبة ‪ ٪1‬فان املتغير التابع سيتغير ب ‪ ٪iβ‬بشرط عدم تغيير ظروف املتغيرات‬
‫الخرى )‪ ،(Anh, Hang, & Huong, 2020, p. 181‬النموذج في هذا البحث كما في املعادالت (‪ )1‬و‬
‫(‪ )2‬حيث )𝟏(𝜷‪ P‬هو املعامل املستقل أما )‪ 𝑓𝜷(i‬فهي معامالت املتغيرات املستقلة‪ ،‬على النحو‬
‫التالي‪:‬‬
‫‪𝑳𝒏𝑹𝑶𝑨 = 𝑷𝜷(𝟏) + 𝒇𝜷(𝟐)𝑳𝒏𝑪𝑨 + 𝒇𝜷(𝟑)𝑳𝒏𝑨𝑸 + 𝒇𝜷(𝟒)𝑳𝒏𝑴𝑸 +‬‬
‫𝜶 ‪(1)𝒇𝜷(𝟓)𝑳𝒏𝑬𝑸 + 𝒇𝜷(𝟔)𝑳𝒏𝑳 + 𝒇𝜷(𝟕)𝑳𝒏𝑺 +‬‬
‫‪𝑳𝒏𝑹𝑶𝑬 = 𝑷𝜷(𝟏) + 𝒇𝜷(𝟐)𝑳𝒏𝑪𝑨 + 𝒇𝜷(𝟑)𝑳𝒏𝑨𝑸 + 𝒇𝜷(𝟒)𝑳𝒏𝑴𝑸 +‬‬
‫)‪𝒇𝜷(𝟓)𝑳𝒏𝑬𝑸 + 𝒇𝜷(𝟔)𝑳𝒏𝑳 + 𝒇𝜷(𝟕)𝑳𝒏𝑺 + 𝜶 (2‬‬
‫‪ -5-2‬نتائج تحليل االنحدار‪:‬‬
‫الشكل رقم‪ :)02(:‬اختبارالتوزيع الطبيعي لبواقي النموذجين‪.‬‬
‫النموذج(‪)2‬‬ ‫النموذج(‪)1‬‬
‫‪12‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪Series: Standardized Residuals‬‬ ‫‪Series: Standardized Residuals‬‬
‫‪Sample 2012 2019‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪Sample 2012 2019‬‬
‫‪10‬‬ ‫‪Observations 72‬‬
‫‪Observations 72‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪8‬‬ ‫‪Mean‬‬ ‫‪-6.55e-17‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪Mean‬‬ ‫‪-1.25e-16‬‬
‫‪Median -0.011221‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪Median‬‬ ‫‪-0.010297‬‬
‫‪6‬‬ ‫‪Maximum 0.314818‬‬ ‫‪Maximum‬‬ ‫‪0.156085‬‬
‫‪Minimum -0.269050‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪Minimum‬‬ ‫‪-0.118315‬‬
‫‪4‬‬ ‫‪Std. Dev. 0.117294‬‬ ‫‪Std. Dev.‬‬ ‫‪0.063723‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Skewness 0.092073‬‬ ‫‪Skewness‬‬ ‫‪0.338735‬‬
‫‪Kurtosis 3.328860‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪Kurtosis‬‬ ‫‪2.532171‬‬
‫‪2‬‬
‫‪0‬‬
‫‪Jarque-Bera 0.426177‬‬ ‫‪-0.10‬‬ ‫‪-0.05‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪0.15‬‬ ‫‪Jarque-Bera 2.033485‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪Probability 0.808085‬‬ ‫‪Probability 0.361772‬‬
‫‪-0.2‬‬ ‫‪-0.1‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪0.2‬‬ ‫‪0.3‬‬
‫املصدر ‪:‬من إعداد الباحثين باإلعتماد على مخرجات برنامج ‪. EVIEWS 12‬‬
‫بعد أن قمنا بالتأكد من أن املتغيرات و البواقي لنموذجي االنحدار يتبعان التوزيع الطبيعي‬
‫من خالل اختبارات التوزيع الطبيعي ) ‪ (Normality test‬حيث أن االحتمالية ‪ Propability‬التي‬

‫‪64‬‬
‫السنة‪2022:‬‬ ‫املجلد‪13:‬‬ ‫املجلة الجزائرية للعوملة والسياسات االقتصادية‬

‫تفوق ‪ 0.05‬في كال النموذجين (‪ )0.80‬و(‪ ،)0.38‬وبالتالي قبول الفرضيتان التي تقوالن أن بواقي‬
‫النموذجان يتبعان التوزيع الطبيعي‪ ،‬وللمفاضلة بين هذه النماذج تم استخدام االختبارات التالية‪:‬‬

‫‪-1-5-2‬تأثيرمتغيرات نموذج ‪ CAMELS‬على مؤشر العائد على األصول ‪: ROA‬‬

‫‪ -‬للمفاضلة بين النموذج التجميعي ‪ Pooled OLS‬ونموذج اآلثار الثابتة ‪ ،FEM‬أي معرفة ما إذا‬
‫كانت البنوك في الدراسة لها سلوك موحد أو لكل بنك سلوكا خاص به‪ ،‬نستخدم‬
‫اختبار‪ Redundant Fixed Effects Tests‬الذي يعتمد على إحصائية فيشر املقيدة التي يوفرها‬
‫برنامج ‪ EVIEWS 12‬عبر الجدول رقم‪ ،)03(:‬حيث نالحظ أن احتمالية االختبار ‪ Probability‬اقل‬
‫من مستوى املعنوية و املحددة في هذه الدراسة ب‪ 0.05‬ما يعني رفض الفرضية الصفرية وقبول‬
‫الفرضية البديلة التي تقول أن النموذج الفضل هو نموذج اآلثار الثابتة ‪ FEM‬مقارنة بالنموذج‬
‫التجميعي ‪.Pooled OLS‬‬
‫جدول رقم (‪ : )03‬نتائج إخبار ‪ Redundant Fixed Effects‬باستخدام مؤشر‪. ROA‬‬
‫‪Redundant Fixed Effects Tests‬‬
‫‪Equation: Untitled‬‬
‫‪Test cross-section fixed effects‬‬

‫‪Effects Test‬‬ ‫‪Statistic‬‬ ‫‪d.f.‬‬ ‫‪Prob.‬‬

‫‪Cross-section F‬‬ ‫‪2.882198‬‬ ‫‪(8,57) 0.0091‬‬

‫‪Cross-section Chi-square‬‬ ‫‪24.458036‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪0.0019‬‬

‫املصدر ‪:‬من إعداد الباحثين باإلعتماد على مخرجات برنامج ‪. EVIEWS 12‬‬
‫إجراء اختبار ‪ Hausman‬الذي يوفره برنامج ‪ EVIEWS 12‬لالختيار بين نموذج اآلثار الثابتة ‪ FEM‬و‬
‫نموذج اآلثار العشوائية ‪ REM‬حيث نالحظ أن احتمالية االختبار ‪ Probability‬اكبر من مستوى‬
‫املعنوية و املحددة في هذه الدراسة أي ‪ )Prob=0.3054) > 0.05‬ما يعني قبول الفرضية الصفرية‬
‫جدول رقم(‪ : )04‬نتائج اختبار ‪ Hausman‬باستخدام مؤشر‪. ROA‬‬
‫‪Correlated Random Effects - Hausman Test‬‬
‫‪Equation: Untitled‬‬
‫‪Test cross-section random effects‬‬

‫‪65‬‬
‫محددات الربحية في البنوك التجارية باستخدام نموذج ‪ : CAMELS‬دراسة على عينة من البنوك التجارية في‬
‫‪73/53‬‬ ‫بن بعيبش سلمان & بن ساعد عبد الرحمان‬ ‫الجزائر خالل الفترة‪.)2019-2012( :‬‬

‫‪Test Summar‬‬ ‫‪Chi-Sq. Statistic‬‬ ‫‪Chi-Sq. d.f.‬‬ ‫‪Prob.‬‬

‫‪Cross-section random‬‬ ‫‪7.169812‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪0.3054‬‬

‫املصدر ‪:‬من إعداد الباحثين باإلعتماد على مخرجات برنامج ‪EVIEWS 12‬‬
‫و التي تقول أن النموذج الفضل هو نموذج اآلثار العشوائية ‪ REM‬مقارنة بنموذج اآلثار الثابتة‬
‫‪ FEM‬وهذا ليس باملفاجئ نظرا الختالف خصائص و سلوك العينة العشوائية للبنوك ‪.‬‬
‫جدول رقم)‪ : (05‬نتائج التقدير بنماذج بانل بإستخدام مؤشر‪.ROA‬‬
‫‪Models‬‬ ‫‪Pooled ols model‬‬ ‫‪Fixed effect model‬‬ ‫‪Random effect model‬‬
‫‪Variables‬‬ ‫‪Coefficient‬‬ ‫‪Prob‬‬ ‫‪Coefficient‬‬ ‫‪Prob‬‬ ‫‪Coefficient‬‬ ‫‪Prob‬‬
‫‪Constant‬‬ ‫‪-1.383255‬‬ ‫‪0.1356‬‬ ‫‪0.651376‬‬ ‫‪0.5914‬‬ ‫‪-0.785274‬‬ ‫‪0.4106‬‬
‫‪LnCA‬‬ ‫‪0.041629‬‬ ‫‪0.8007‬‬ ‫‪-0.224579‬‬ ‫‪0.2846‬‬ ‫‪-0.074162‬‬ ‫‪0.6780‬‬
‫‪LnAQ‬‬ ‫‪0.357517‬‬ ‫‪0.3941‬‬ ‫‪0.039309‬‬ ‫‪0.9287‬‬ ‫‪0.191952‬‬ ‫‪0.6470‬‬
‫‪LnMQ‬‬ ‫‪-0.061301‬‬ ‫‪0.5686‬‬ ‫‪-0.464514‬‬ ‫‪0.0526‬‬ ‫‪-0.080566‬‬ ‫‪0.5268‬‬
‫‪LnEQ‬‬ ‫‪0699919‬‬ ‫‪0.0000‬‬ ‫‪0.369498‬‬ ‫‪0.0962‬‬ ‫‪0.695927‬‬ ‫‪0.0000‬‬
‫‪LnL‬‬ ‫‪0499060‬‬ ‫‪0.0009‬‬ ‫‪0.281474‬‬ ‫‪0.1061‬‬ ‫‪0.397427‬‬ ‫‪0.0109‬‬
‫‪LnS‬‬ ‫‪0.070042‬‬ ‫‪0.0036‬‬ ‫‪0.098795‬‬ ‫‪0.4836‬‬ ‫‪0.063384‬‬ ‫‪0.0527‬‬
‫‪R2‬‬ ‫‪0.624386‬‬ ‫‪0.732568‬‬ ‫‪0.454069‬‬
‫‪Prob‬‬
‫‪0.000000‬‬ ‫‪0.000000‬‬ ‫‪0.000000‬‬
‫)‪(F-statistic‬‬
‫املصدر ‪:‬من إعداد الباحثين باإلعتماد على مخرجات برنامج‪. EVIEWS 12‬‬
‫‪-2-5-2‬تأثيرمتغيرات نموذج ‪ CAMELS‬على مؤشر العائد على األموال الخاصة ‪: ROE‬‬
‫‪ -‬للمفاضلة بين النموذج التجميعي ‪ Pooled OLS‬ونموذج اآلثار الثابتة ‪ ،FEM‬نستخدم‬
‫اختبار‪ Redundant Fixed Effects Tests‬عبر الجدول رقم‪ ،)06(:‬حيث نالحظ أن احتمالية‬
‫االختبار ‪ Probability‬اقل من مستوى املعنوية و املحددة في هذه الدراسة ب‪ 0.05‬ما يعني رفض‬
‫الفرضية الصفرية وقبول الفرضية البديلة التي تقول أن النموذج الفضل هو نموذج اآلثار الثابتة‬
‫‪ FEM‬مقارنة بالنموذج التجميعي ‪.Pooled OLS‬‬

‫‪66‬‬
‫السنة‪2022:‬‬ ‫املجلد‪13:‬‬ ‫املجلة الجزائرية للعوملة والسياسات االقتصادية‬

‫جدول رقم (‪ : )06‬نتائج اختبار ‪ Redundant Fixed Effects‬باستخدام مؤشر‪. ROE‬‬

‫‪Redundant Fixed Effects Tests‬‬
‫‪Equation: Untitled‬‬
‫‪Test cross-section fixed effects‬‬
‫‪Effects Test‬‬ ‫‪Statistic‬‬ ‫‪d.f.‬‬ ‫‪Prob.‬‬

‫‪Cross-section F‬‬ ‫‪2.671021‬‬ ‫)‪(8,57‬‬ ‫‪0.0145‬‬

‫‪Cross-section Chi-square‬‬ ‫‪22.922394‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪0.0035‬‬
‫املصدر ‪:‬من إعداد الباحثين باإلعتماد على مخرجات برنامج ‪. EVIEWS 12‬‬
‫ثم إجراء اختبار ‪ Hausman‬لالختيار بين نموذج اآلثار الثابتة ‪ FEM‬و نموذج اآلثار العشوائية‬
‫‪ REM‬حيث نالحظ أن احتمالية االختبار ‪ Probability‬اكبر من مستوى املعنوية املحددة في‬
‫جدول رقم(‪ : )07‬نتائج اختبار ‪ Hausman‬باستخدام مؤشر‪ROE‬‬
‫‪Correlated Random Effects - Hausman Test‬‬
‫‪Equation: Untitled‬‬
‫‪Test cross-section random effects‬‬

‫‪Test Summary‬‬ ‫‪Chi-Sq. Statistic‬‬ ‫‪Chi-Sq. d.f.‬‬ ‫‪Prob.‬‬

‫‪Cross-section random‬‬ ‫‪5.914265‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪0.4329‬‬

‫املصدر ‪:‬من إعداد الباحثين باإلعتماد على مخرجات برنامج ‪. EVIEWS 12‬‬
‫دراستنا هذه ‪ ) Prob=0.4329) < 0.05‬ما يعني قبول الفرضية الصفرية و التي تقول أن ‪REM‬‬
‫النموذج الفضل هو نموذج اآلثار العشوائية مقارنة بنموذج اآلثار الثابتة ‪.FEM‬‬
‫جدول رقم)‪ : (08‬نتائج التقدير بنماذج بانل بإستخدام مؤشر‪.ROE‬‬
‫‪Models‬‬ ‫‪Pooled ols model‬‬ ‫‪Fixed effect model‬‬ ‫‪Random effect model‬‬
‫‪Variables‬‬ ‫‪Coefficient‬‬ ‫‪Prob‬‬ ‫‪Coefficient‬‬ ‫‪Prob‬‬ ‫‪Coefficient‬‬ ‫‪Prob‬‬

‫‪67‬‬
‫محددات الربحية في البنوك التجارية باستخدام نموذج ‪ : CAMELS‬دراسة على عينة من البنوك التجارية في‬
‫‪73/53‬‬ ‫بن بعيبش سلمان & بن ساعد عبد الرحمان‬ ‫الجزائر خالل الفترة‪.)2019-2012( :‬‬

‫‪Constant‬‬ ‫‪2.255241‬‬ ‫‪0.0000‬‬ ‫‪1.73427‬‬ ‫‪0.0114‬‬ ‫‪1.970966‬‬ ‫‪0.0003‬‬

‫‪LnCA‬‬ ‫‪-0.536410‬‬ ‫‪0.0000‬‬ ‫‪-0.354800‬‬ ‫‪0.0029‬‬ ‫‪-0.446111‬‬ ‫‪0.0000‬‬
‫‪LnAQ‬‬ ‫‪-0.175899‬‬ ‫‪0.4403‬‬ ‫‪-0.034610‬‬ ‫‪0.8859‬‬ ‫‪-0.076639‬‬ ‫‪0.7365‬‬
‫‪LnMQ‬‬ ‫‪-0.208730‬‬ ‫‪0.0006‬‬ ‫‪-0.240812‬‬ ‫‪0.0669‬‬ ‫‪-0.232711‬‬ ‫‪0.0008‬‬
‫‪LnEQ‬‬ ‫‪0.157070‬‬ ‫‪0.0126‬‬ ‫‪0.064425‬‬ ‫‪0.5934‬‬ ‫‪0.095277‬‬ ‫‪0.1686‬‬
‫‪LnL‬‬ ‫‪-0.006427‬‬ ‫‪0.9348‬‬ ‫‪0.085284‬‬ ‫‪0.3690‬‬ ‫‪0.048580‬‬ ‫‪0.5550‬‬
‫‪LnS‬‬ ‫‪-0.005882‬‬ ‫‪0.6426‬‬ ‫‪-0.059574‬‬ ‫‪0.4422‬‬ ‫‪-0.009733‬‬ ‫‪0.5532‬‬
‫‪R2‬‬ ‫‪0.701391‬‬ ‫‪0.782811‬‬ ‫‪0.528056‬‬
‫‪Prob‬‬
‫‪0.000000‬‬ ‫‪0.000000‬‬ ‫‪0.000000‬‬
‫)‪(F-statistic‬‬
‫املصدر ‪:‬من إعداد الباحثين باإلعتماد على مخرجات برنامج ‪. EVIEWS 12‬‬
‫‪ -6-2‬نتائج الدراسة و مناقشتها‪:‬‬
‫من خالل معطيات الجدولين رقم (‪ )05‬و رقم(‪ )08‬تبين لنا ما يلي‪:‬‬
‫‪-1-6-2‬نموذج معدل العائد على األصول ‪:ROA‬‬
‫• قدمت لنا نتائج تحليل نموذج الثر العشوائي متغيرين من نموذج ‪ CAMELS‬ذو داللة‬
‫معنوية ‪ ،‬يؤثران على ربحية البنوك التجارية الجزائرية ممثلة بمعدل العائد على الصول‬
‫‪ ROA‬وهما‪ :‬جودة الربحية ‪ ،‬و جودة السيولة ‪ .‬حيث هذه املتغيرات املستقلة تفسر أثرها‬
‫على املتغير التابع (معدل العائد على الصول ) بنسبة ‪ ، ٪45.4‬إضافة على وجود عالقة‬
‫غير معنوية أي غير مفسرة بين نسبة كفاية رأس املال‪ ،‬جودة الصول‪ ،‬نسبة جودة‬
‫اإلدارة‪ ،‬ونسبة الحساسية اتجاه مخاطر السوق و املتغير التابع (معدل العائد على‬
‫الصول ) وبالتالي يتم رفض كل من الفرضية ‪ ،1‬الفرضية ‪ ،2‬الفرضية ‪ ،3‬و الفرضية ‪.6‬‬
‫• يوجد اثر ايجابي ذو داللة إحصائية لجودة السيولة على معدل العائد على الصول عند‬
‫مستوى املعنوية (‪ )٪5 ≥ α‬حيث بلغت قيمة الداللة (‪ ، )0.0109‬بمعنى أن زيادة في نسبة‬
‫جودة السيولة ب (‪ )٪1‬تؤدي إلى زيادة في نسبة العائد على الصول بمقدار (‪ )٪0.39‬في‬
‫البنوك التجارية الجزائرية نظرا لهمية استخدام الصول السائلة في الوفاء بااللتزامات‬
‫املالية الغير املتوقعة و املفاجئة ‪ ،‬دون اللجوء إلى الصول الغير السائلة لعدم فعاليتها‬

‫‪68‬‬
‫السنة‪2022:‬‬ ‫املجلد‪13:‬‬ ‫املجلة الجزائرية للعوملة والسياسات االقتصادية‬

‫وارتفاع تكاليف تصفيتها وبالتالي لها تأثير ضار على قدرة توليد الرباح عكس نظيرتها‬
‫الصول السائلة‪.‬‬
‫• يوجد اثر ايجابي ذو داللة إحصائية لجودة الربحية على معدل العائد على الصول عند‬
‫مستوى املعنوية (‪ ، )٪5 ≥ α‬بمعنى أن زيادة في نسبة صافي هامش الربح ب (‪ )٪1‬تؤدي إلى‬
‫زيادة في نسبة العائد على الصول بمقدار (‪ )٪0.69‬في البنوك التجارية الجزائرية ما يشير‬
‫إلى أن إدارات هذه البنوك قادرة على إستغالل الصول و استثمارها بالشكل الكثر توليدا‬
‫لألرباح مع استمرارية في تحقيق ذلك‪.‬‬
‫‪-1-6-2‬نموذج معدل العائد على األموال الخاصة ‪:ROE‬‬
‫• كما قدمت لنا نتائج تحليل نموذج الثر العشوائي متغيرين من نموذج ‪ CAMELS‬ذو‬
‫داللة معنوية ‪ ،‬يؤثران على ربحية البنوك التجارية الجزائرية ممثلة بمعدل العائد على‬
‫الموال الخاصة ‪ ROE‬وهما‪ :‬نسبة كفاية رأس املال ‪ ،‬و جودة اإلدارة ‪ .‬حيث هذه‬
‫املتغيرات املستقلة تفسر أثرها على املتغير التابع (معدل العائد على الموال الخاصة )‬
‫بنسبة ‪ ، ٪52.8‬إضافة على وجود عالقة غير معنوية أي غير مفسرة بين نسبة جودة‬
‫الصول‪ ،‬جودة الربحية‪ ،‬جودة السيولة ونسبة الحساسية اتجاه مخاطر السوق و‬
‫املتغير التابع (معدل العائد على الموال الخاصة ) وبالتالي يتم رفض كل من الفرضية ‪،2‬‬
‫الفرضية ‪ ،4‬الفرضية ‪ ،5‬و الفرضية ‪.6‬‬
‫• يوجد اثر سلبي ذو داللة إحصائية لنسبة كفاية رأس املال على معدل العائد على الموال‬
‫الخاصة عند مستوى املعنوية (‪ ، )٪5 ≥ α‬بمعنى إن زيادة في نسبة كفاية رأس املال ب‬
‫(‪ )٪1‬تؤدي إلى انخفاض ربحية البنوك التجارية الجزائرية ممثلة بنسبة العائد على‬
‫الموال الخاصة بمقدار (‪ ، )٪0.44‬وتفسر هذه العالقة العكسية بحرص بنك الجزائر‬
‫إلى رفع الحد الدنى من رأس املال إلى ‪ 10‬مليار دج ثم إلى ‪ 15‬مليار دج خالل فترة الدراسة‬
‫إضافة إلى سياسة توزيع الرباح و االحتياطات هذا ما يؤدي إلى انحصار السيولة و‬
‫الموال املتاحة لالستثمار وبالتالي تقلص القدرة على تحقيق الرباح املتأتية من عناصر‬
‫حقوق امللكية‪.‬‬
‫• يوجد اثر عكس ي ذو داللة إحصائية لجودة اإلدارة على معدل العائد على الموال‬
‫الخاصة عند مستوى املعنوية (‪ )٪5 ≥ α‬حيث بلغت قيمة الداللة (‪ ، )0.0109‬بمعنى أن‬
‫زيادة في نسبة جودة التسيير ب (‪ )٪1‬تؤدي إلى انخفاض ربحية البنوك التجارية الجزائرية‬
‫ممثلة بنسبة العائد على الموال الخاصة بمقدار (‪ ،)٪0.23‬و تفسر هذه العالقة‬

‫‪69‬‬
‫محددات الربحية في البنوك التجارية باستخدام نموذج ‪ : CAMELS‬دراسة على عينة من البنوك التجارية في‬
‫‪73/53‬‬ ‫بن بعيبش سلمان & بن ساعد عبد الرحمان‬ ‫الجزائر خالل الفترة‪.)2019-2012( :‬‬

‫العكسية بارتفاع تكاليف االستغالل من كتلة أجور‪ ،‬نفقات اإلدارة‪، ،‬نفقات النظمة‬
‫التكنولوجية و االتصال‪ ،‬إضافة إلى تكاليف التسويق‪ ،‬حيث يعتمد التحكم في تكاليف‬
‫التشغيل من طرف اإلدارة على الربحية النهائية للشركة وقدرتها على توليد الثروة ‪،‬‬
‫وبالتالي الرباح‪.‬‬
‫‪ .3‬خالصة‪ :‬حاولنا من خالل هذه الدراسة معرفة تأثير عناصر نموذج ‪ CAMELS‬على ربحية‬
‫البنوك التجارية في الجزائر‪ ،‬حيث أبانت نتائج تحليل نموذجي الثر العشوائي ‪Random Effects‬‬
‫‪Model‬على أن كل من‪ :‬كفاية رأس املال (‪ ، (CA‬جودة اإلدارة (‪ ، (MQ‬جودة الربحية (‪ (EQ‬و‬
‫السيولة (‪ (L‬هي أهم العناصر و أكثرها تأثيرا على مقاييس ربحية البنوك التجارية الجزائرية و‬
‫املتمثلة في كال من معدل العائد على الصول (‪ (ROA‬و العائد على حقوق امللكية (‪ ، )ROE‬حيث أن‬
‫كال املتغيرين املستقلين(جودة الربحية و السيولة) تفسر املتغير التابع معدل العائد على الصول‬
‫بنسبة ‪ ، ٪45.4‬اما املتغيرين ( كفاية رأس املال و جودة اإلدارة) تفسر املتغير التابع معدل العائد‬
‫على حقوق امللكية بنسبة ‪ ،٪52.8‬و كذلك اتضح من خالل التحليل عدم وجود عالقة ذات داللة‬
‫معنوية لكل من جودة الصول (‪ ، (AQ‬الحساسية اتجاه مخاطر السوق (‪ (S‬واملتغيرين التابعين‬
‫اللذين يمثالن ربحية البنوك التجارية في الجزائر‪.‬‬
‫‪.4‬التوصيات‪ :‬من خالل ما توصلت إليه النتائج توص ي هذه الدراسة باالعتماد على نموذج‬
‫‪ CAMELS‬في تقييم أداء البنوك التجارية في الجزائر ‪ ،‬خاصة تلك التي لها القدرة الكبر على تفسير‬
‫و قياس الداء البنكي وهي‪ :‬كفاية رأس املال‪ ،‬جودة اإلدارة‪ ،‬جودة الربحية والسيولة‪ ،‬دون إغفال‬
‫العناصر الخرى‪ :‬جودة الصول و الحساسية اتجاه مخاطر السوق ‪ ،‬و بالتالي فالبد من العمل على‬
‫إصالحات عميقة تمس القطاع االقتصادي و املالي لتوفير مناخ يالءم عمل السواق املالية لغرض‬
‫تنشيط بورصة الجزائر التي لم تحقق املأمول منها حتى اآلن‪ ،‬وهذا ما يفسر قلة استثمارات البنوك‬
‫التجارية الجزائرية في الوراق املالية و ضعف محافظها االستثمارية التي لها عالقة مباشرة بربحية‬
‫هذه البنوك و جودة أصولها بصفة عامة‪.‬‬
‫قائمة املراجع واإلحاالت‪:‬‬

‫‪1. Ahmed, L. A. (2016). Towards Increasing the Financial‬‬

‫‪Performance: An Application of CAMEL Model in Banking Sector‬‬
‫‪in the Context of Sri Lanka. Research Journal of Finance and‬‬
‫‪Accounting , Vol.7 (No.5).‬‬

‫‪70‬‬
2022:‫السنة‬ 13:‫املجلد‬ ‫املجلة الجزائرية للعوملة والسياسات االقتصادية‬

2. Andras, T., Tamas, S., Daniel, K., & Andrew, F. (2020). The effect
of fair valuation on banks' earnings quality: empirical evidence from
developed and emerging European countries. heliyon , vol:6, p. 02.
3. Anh, H. N., Hang, T. N., & Huong, T. P. (2020). Applying the
CAMEL model to assess performance of commercial banks:
empirical evidence from Vietnam. Banks and Bank Systems , Vol.15
(No2).
4. Bendob, A. (2015). Profitability of Public and Private Commercial
Banks in Algeria: Panel data analysis during 1997-2012. European
Journal of Business and Management , Vol.7 (No.20).
5. Coert, F. E. (2018). Determinats of Asset Quality in South African
Banks, thesis submitted in accordance with the requirements for the
degree of Doctor Of Philosophy. (t. s. Philosophy, Ed.) University of
South Africa.
6. Dincer, H., Gulsah, G., Nazife, O., & Kevser, S. (2011). A
Performance Evaluation of the Turkish Banking Sector, after the
Global Crisis via CAMELS Ratios. In P. S. Sciences (Ed.), 7th
International Strategic Management Conference, (p. 1533).
7. Douglas J, E. (2014). Bank Liquidity Requirements: An Introduction
and Overview. Retrieved 01 04, 2022, from
https://www.brookings.edu/wp-
content/uploads/2016/06/23_bank_liquidity_requirements_intro_ove
rview_elliott.pdf
8. Ebrahimi, S. K., Bahraminasab, A., & Seyedi, F. S. (2017). The
Impact of CAMEL Indexes on Profit Management in Banks Listed
on Tehran Stock Exchange. International Review of Management
and Marketing , Vol 7 (No.2).
9. Golubeva, O., Duljic, M., & Ripsa, K. (2019). The impact of
liquidity risk on bank profitability: some empirical evidence from
the European banks following the introduction of Basel III
regulations. Accounting and Management Information Systems ,
Vol.18 (No.4), p. 464.
10. Jie, L., & Witsaroot, P. (2014). Determinants of Bank Performance:
The Application of the CAMEL Model to Banks Listed in China’s
Stock Exchanges from 2008 to 2011. AU-GSBE-JOURNAL , Vol.7
(No.2).
11. Julie L, S. (2019). CAMELS Ratings: Sensitivity to Market Risk.
Retrieved 01 06, 2022, from https://www.stlouisfed.org/on-the-
economy/2019/january/camels-ratings-sensitivity-market-risk
12. Lewis, G., & Jonathan, J. (2021). CAMELS Ratings and Their
Information Content-Banking Performance and regulation. Consulté

71
‫ دراسة على عينة من البنوك التجارية في‬: CAMELS ‫محددات الربحية في البنوك التجارية باستخدام نموذج‬
73/53 ‫بن بعيبش سلمان & بن ساعد عبد الرحمان‬ .)2019-2012( :‫الجزائر خالل الفترة‬

le 12 19, 2021, sur https://www.occ.treas.gov/publications-and

resources/publications/economics/working-papers-banking-perf-
reg/pub-econ-working-paper-camels-ratings.pdf
13. Maher, D. A. (2019). The Impact of Quality Cost on Financial
Performance of Banks Operating in Jordan. Research Journal of
Finance and Accounting , Vol.10 ( No.2), p. 54.
14. Mariarosa, B., & Simone, R. (2019). Banking in Europe. Retrieved
dec 28, 2021, from https://doi.org/10.1007/978-3-030-15013-6_2 .
15. Menchif, M., Chemlal, M., & Saikak, M. D. (2018). La performance
financière des banques au Maroc: Une analyse par l’approche
CAMELS. International Review of Economics, Management and
Law Research , Vol. 1 (No.1).
16. Muliati, M., Mayapada, A. G., Parwati, N. M., Ridwan, R., &
Salimta, D. (2021). Does Audit Matter in Earnings Quality of
Indonesia Banks? Journal of Asian Finance, Economics and
Business , Vol:8 (No:2), p. 143.
17. Parvesh, K. A., & Sanjeev, D. (2016). Camels Rating Model For
Evaluating Financial Performance of Banking Sector:A Theoretical
Perspective. International Journal of System Modeling and
Simulation , Vol.1 (No.3), p. 14.
18. Pirmanta, S. (2020). The Impact of the Capital Adequacy Ratio, Non
Performing Loan Against to Return on Equity (Case Study Private
Bank in Indonesia). In S. W. Conferences (Ed.), 1st International
Conference on Social Sciences and Humanities, Vol.76, p. 03.
19. Tamil, S. S. (2020). Types Of Transformations For Better Normal
Distribution. Retrieved jan 12, 2022, from
https://towardsdatascience.com/types-of-transformations-for-better-
normal-distribution-61c22668d3b9
20. Trung, N. K. (2021). Determinants of bank performance in
Vietnamese commercial banks: an application of the camels model.
Cogent Business & Management , Vol.8 (No.1).
‫ ربيع الثاني‬14 ‫ مؤرخ في‬1-18 ‫ مقرر رقم‬.)2018 ,‫ يناير‬28( .‫ الجمهورية الجزائرية‬.21
‫ يتـضـمن نـشـر قـائـمـة الـبنوك وقـائمة‬، 2018 ‫ يناير سنة‬2 ‫ المـوافق‬1439 ‫عـام‬
،)04 ‫ المادة وحيدة (العدد‬،‫ الجريدة الرسمية‬.‫المؤسسات المالية المعتمدة في الجزائر‬
.27 ‫صفحة‬
‫ أثر التقيد بكفاية رأس المال على ربحية البنوك اإلسالمية في‬.)2018( .‫ الهام طباخ‬.22
‫الجزائر "دراسة حالة بنك البركة الجزائري ومصرف السالم – الجزائر" خالل الفترة‬
،)02:‫ (العدد‬05:‫ المجلد‬، ‫ المجلة الجزائرية للتنمية االقتصادية‬.2016-2010 :‫الزمنية‬
.60 ‫صفحة‬

72
‫السنة‪2022:‬‬ ‫املجلد‪13:‬‬ ‫املجلة الجزائرية للعوملة والسياسات االقتصادية‬

‫‪ .23‬روقية بلقصور‪ ،‬و حنان العمراوي‪ .)2021( .‬تقييم أداء المصارف اإلسالمية باستخدام‬
‫نماذج ‪ CAMELS‬دراسة قياسية على المصارف اإلسالمية في دول مجلس التعاون‬
‫الخليجي خالل الفترة‪ .2016-2010:‬مجلة الدراسات المحاسبية و المالية المتقدمة ‪،‬‬
‫المجلد‪( 5:‬العدد‪.)1:‬‬
‫‪ .24‬سامي شناتي‪ ،‬و الياس اوزريق‪ .)2020( .‬مدى توافق نماذج تقييم األداء المالي للبنوك مع‬
‫البنوك اإلسالمية‪ ،‬قراءة في نموذج ‪ . CAMELS‬مجلة البشائر االقتصادية ‪ ،‬المجلد‪06:‬‬
‫(العدد‪ ،)01:‬الصفحات ‪.189-188‬‬
‫‪ .25‬سليمان ناصر‪( .‬يومي‪ 8 :‬و ‪ 9‬ديسمبر ‪ .) 2013‬كفاية رأس المال للبنوك اإلسالمية‬
‫الجزائرية تشخيص الواقع و مقترحات التطوير‪ .‬الملتقى الدولي الثاني للصناعة المالية‬
‫اإلسالمية آليات ترشيد الصناعة المالية اإلسالمية‪( ،‬صفحة ‪.)02‬‬
‫‪ .26‬عيسى قروش‪ ،‬سمية فضيلي‪ ،‬و عبد الرؤوف عز الدين‪ .)2021( .‬تقييم األداء المالي‬
‫للبنوك التجارية باستخدام النسب المالية –دراسة مجموعة من البنوك التجارية الجزائرية‬
‫خالل الفترة ‪ .،2019-2015:‬مجلة العلوم االقتصادية و التسيير و العلوم التجارية ‪،‬‬
‫المجلد‪( 14:‬العدد‪ ،)01:‬صفحة ‪.34‬‬
‫‪ .27‬فاطمة بن شنة‪ .)2018( .‬العوامل المؤثرة على ربحية البنوك التجارية بإستخدام نموذج‬
‫‪ CAMELS‬دراسة تطبيقية على البنوك التجارية الجزائرية خالل الفترة ‪.2014-2005‬‬
‫مجلة الباحث ‪ ،‬المجلد‪( ،18:‬العدد‪.)01:‬‬
‫‪ .28‬فوزان عبد القادر القيسي‪ .)2017( .‬تحليل العوامل المؤثرة على أداء البنوك التجارية‬
‫باستخدام نموذج ‪: CAMELS‬دراسة تطبيقية على البنوك التجارية األردنية خالل الفترة‬
‫‪ .2014-2009‬المجلة األردنية في إدارة األعمال ‪ ،‬المجلد‪( 13:‬العدد‪.)4:‬‬

‫‪73‬‬