Mở đầu

Bài nghiên cứu này nhằm đánh giá tác động của điểm số ESG đến hiệu quả đầu tư vào
doanh nghiệp Vinamilk, với ESG đại diện cho Môi trường, Xã hội và Quản trị. Nghiên
cứu sẽ cung cấp thông tin chi tiết về phương pháp, phạm vi và mục tiêu của nghiên cứu,
với hy vọng mang lại kết quả có tính ứng dụng cao, hỗ trợ việc cải thiện hiệu quả đầu tư
vào Vinamilk dựa trên đánh giá ESG.

Mở đầu, bài nghiên cứu này tập trung vào việc đánh giá tác động của điểm số ESG
đến hiệu quả đầu tư vào doanh nghiệp Vinamilk, với ESG đại diện cho Môi trường, Xã
hội và Quản trị. Nghiên cứu này sẽ cung cấp thông tin cụ thể về quá trình nghiên cứu,
phương pháp và phạm vi nghiên cứu, cùng với mục tiêu và đóng góp của đề tài với hy
vọng mang lại kết quả có tính ứng dụng cao, hỗ trợ việc cải thiện hiệu quả đầu tư vào
Vinamilk dựa trên đánh giá ESG.. (Mai & Huyen, 2023)(Mai, 2023)(Mehta, 2022).( Mai,
N. T. P. & Huyen, N. N. (2023). MAJOR DETERMINANTS FOR
ENVIRONMENTAL-SOCIAL-GOVERNANCE REPORTING AND THE
FEASIBILITY OF INTEGRATING IN VIETNAM. jst-haui.vn)

A.Tóm tắt đề tài

1. Giới thiệu đề tài

Hiện nay, các công ty Việt Nam đang phải đối mặt với nhiều công thức tiên tiến và cơ hội
mới toàn cầu hóa và hội nhập kinh tế quốc tế. Để đảm bảo sự phát triển vững chắc trong
thời gian dài , các doanh nghiệp phải theo đuổi xu hướng phát triển vững chắc.
Báo cáo liên quan đến phát triển vững chắc ESG (Môi trường, Xã hội và Quản trị) là một
công cụ quan trọng giúp doanh nghiệp đo lường sự đột phá, đánh giá và thông báo về các
hoạt động vững chắc của họ .Các báo cáo về ESG của doanh nghiệp giúp hiểu rõ hơn về
cách thức doanh nghiệp hoạt động và đóng góp cho xã hội. Trong bối cảnh này, sự xuất
hiện của xếp hạng ESG trở nên rõ ràng, các doanh nghiệp càng phải trú trọng vào các yếu
tố ESG hơn nữa.
 Thứ nhất, xu hướng tất yếu của doanh nghiệp toàn cầu là ứng dụng báo cáo ESG .
Ngày càng có nhiều công ty trên khắp thế giới áp dụng báo cáo ESG để đáp ứng nhu cầu
của các bên liên quan, bao gồm cộng đồng, khách hàng , nhà tư và nhân viên. Công ty có
hoạt động vững chắc đang thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư ngày càng tăng . Khách
hàng cũng ngày càng thích mua hàng hóa và dịch vụ từ các doanh nghiệp có trách nhiệm
với môi trường và xã hội .

Thứ hai, các doanh nghiệp Việt Nam có cơ hội nâng cao hình ảnh và uy tín trên thị
trường thông qua việc sử dụng báo cáo ESG . Các nhà quản lý nhận ra rằng việc thực
hiện công việc theo hệ thống này có thể giúp họ tăng giá trị thị trường và cải thiện danh
tiếng xã hội . Người ta cho rằng việc làm quan tâm đến ESG là rất quan trọng để giúp
mọi doanh nghiệp toàn cầu tiến xa trên con đường phát triển bền vững. Điều này sẽ hỗ trợ
các công ty Việt Nam thu hút được nhiều nhà tư , khách hàng và nhân viên hơn.

Thứ ba, báo cáo ESG giúp doanh nghiệp tăng hiệu quả hoạt động và giảm thiểu rủi
ro. Các bên liên quan coi các vấn đề về môi trường, xã hội và quản trị (ESG) là những chỉ
số quan trọng về mức độ các công ty đáp ứng mong đợi của họ. Các vấn đề xã hội như ô
nhiễm môi trường , khan hiếm tài nguyên và biến đổi khí hậu đang nổi lên như những
cuộc khủng hoảng có tác động đến sự sống còn của con người và sự phát triển của nhân
loại. Điều này sẽ giúp các công ty giảm thiểu tác động cực đoan đến môi trường và xã hội
của họ, điều này sẽ dẫn đến sự nâng cao hiệu quả hoạt động và tạo ra giá trị bền vững
cho doanh nghiệp.

2. Lý do chọn đề tài

Trong thời điểm đầu tư được chú trọng, cùng với việc làm của các nhà tư vấn ngày càng
ưu tiên đến các yếu tố môi trường, xã hội và quản trị (ESG) trong quá trình quyết định
của họ. Liên Hợp Quốc ngày càng nỗ lực phủ dữ liệu ESG trong việc xây dựng nên một
thước đo đánh giá nhằm thúc đẩy giá trị bền vững và đạo đức của các doanh nghiệp trong
kinh doanh và đầu tư. Với sự biến đổi không ngừng trên thị trường tài chính toàn cầu, nơi
mà nền kinh tế đang đấu tranh với những mối quan tâm phức tạp và đa chiều; những mối
lo ngại về những biến động gần đây như biến đổi khí hậu, môi trường suy thoái, bất bình
đẳng, nhu cầu về hành vi đạo đức. Trong bối cảnh phức tạp như thế, các chỉ tiêu về ESG
như một tia hy vọng, mang đến một cấu trúc khuôn khổ để từ đó các nhà đầu tư, nhà kinh
doanh quan tâm đến việc lựa chọn các doanh nghiệp hoạt động có trách nhiệm với môi
trường, xã hội và quản trị (ESG) thay vì chỉ tập trung vào lợi nhuận ngắn hạn. Các tiêu
chí này có thể giúp họ đưa ra các nhận xét từ bên trong, giảm thiểu sự sai lệch. ESG như
một bức tranh an toàn giúp các nhà đầu tư đánh giá mức độ an toàn của một công ty.

Theo nhiều báo cáo cho thấy, ESG đang dần trở thành xu hướng toàn cầu khi Bloomberg
Intelligence ước tính tổng tài sản ESG toàn cầu sẽ đạt mức 50 nghìn tỷ USD vào năm
2025, con số này tương đương với 1/3 tổng tài sản đang được quản lý trên toàn thế giới..
Theo Financial Times, bất chấp nhiều người vẫn đang "bán tín bán nghi" về ESG thì dòng
tiền đổ vào các DN tuân thủ ESG đã mạnh mẽ hơn bao giờ hết. Còn theo CME Group,
khi hệ sinh thái ESG phát triển và số lượng nhà đầu tư tăng lên, các khoản đầu tư vào
ESG phải theo kịp tốc độ. Mặc dù bộ chỉ số S&P 500 ESG mới ra đời hơn 2 năm nhưng
đã tăng trưởng vượt trội so với chỉ số "gốc" S&P 500. Điều này cho thấy, các DN lấy tiêu
chuẩn ESG làm giá trị cốt lõi trong hoạt động kinh doanh đang được giới đầu tư rót mạnh
tiền đầu tư, đẩy giá cổ phiếu tăng nhanh so với các công ty khác.
(https://baochinhphu.vn/esg-xu-huong-the-gioi-va-su-nhan-dien-cua-nha-dau-tu-viet-102
220709130034038.htm)

Nhận thức được tầm quan trọng của tính bền vững, Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư
số 96/2020/TT-BTC ngày 16/11/2020 để chỉ rõ các tiêu chuẩn và hướng dẫn về công bố
thông tin ESG trên thị trường chứng khoán đối với các doanh nghiệp giao dịch đại chúng
tại Việt Nam. Theo hướng dẫn của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), các doanh
nghiệp này phải công bố các thông tin ESG như phát thải khí nhà kính, quản lý nguyên
vật liệu, tiêu thụ nước và năng lượng, tuân thủ luật bảo vệ môi trường, chính sách liên
quan đến nhân viên, và hành vi đối với cộng đồng địa phương, cũng như các báo cáo liên
quan đến hoạt động thị trường vốn xanh. Theo "Báo cáo sẵn sàng EGS Việt Nam 2022",
ESG vẫn chưa phổ biến ở Việt Nam khi chỉ các công ty niêm yết trên thị trường chứng
khoán mới được yêu cầu công bố thông tin về bền vững. Trong khi đó, các công ty chưa
niêm yết dường như chưa sẵn sàng để tích hợp ESG vào công bố thông tin của họ. Vì
Việt Nam vẫn đang ở giai đoạn đầu, nơi kiến thức về ESG mới bắt đầu lan rộng, việc tiến
hành nhiều nghiên cứu hơn về việc chuẩn bị và trình bày báo cáo ESG là rất quan
trọng,từ nghiên cứu của PwC, hơn 70% doanh nghiệp Việt vẫn chưa được trang bị đầy đủ
các kiến thức cần thiết về báo cáo ESG. Điều này cần thực hiện để không chỉ các tập
đoàn lớn mà còn các doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể thực hiện dễ dàng và hiệu quả.

Hiểu rõ về tác động của ESG có thể giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư thông minh
và bền vững. Đồng thời, doanh nghiệp cũng cần nhận thức về tầm quan trọng của chuẩn
ESG và cải thiện quản trị để tăng cường giá trị doanh nghiệp. Do đó, nghiên cứu này
đáng được thực hiện để nắm bắt thông tin và đánh giá hiệu quả đầu tư dựa trên ESG trong
ngữ cảnh của doanh nghiệp Vinamilk. Ý thức được sự tiềm năng và những giá trị mà đầu
tư bền vững dựa trên các yếu tố đánh giá về điểm số ESG có thể mang lại đối với doanh
nghiệp và thị trường kinh tế Việt Nam, nhóm chúng em quyết định chọn đề tài:
“NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG ĐIỂM SỐ ESG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH CỦA NHÀ ĐẦU
TƯ ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP VIỆT NAM: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM
ĐẦU TƯ VÀO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM ”. Bằng cách sử dụng phương
pháp đo lường ESG và thu thập dữ liệu liên quan, nghiên cứu sẽ phân tích mối quan hệ
giữa điểm số ESG và hiệu quả đầu tư vào Vinamilk.

3. Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu chung của nghiên cứu là xác định tổng điểm ESG và các điểm trụ cột tác động
đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp như thế nào. Khảo sát tác động
tổng thể và từng thành phần riêng lẻ của điểm môi trường (E score), xã hội (S score) và
quản trị (G score) đối với hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Từ những nghiên cứu đó, có thể đánh giá tác động của điểm số ESG đến hiệu quả đầu tư
vào doanh nghiệp Vinamilk. Nghiên cứu sẽ cung cấp thông tin chi tiết về phương pháp,
phạm vi và mục tiêu của nghiên cứu, với hy vọng mang lại kết quả có tính ứng dụng cao,
hỗ trợ việc cải thiện hiệu quả đầu tư vào Vinamilk dựa trên đánh giá ESG.

4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: doanh nghiệp Vinamilk và những nhà đầu tư quan tâm đến
việc đầu tư vào doanh nghiệp này
Phạm vi nội dung:
1) Xác định các yếu tố Môi trường, Xã hội và Quản trị (ESG) ảnh hưởng đến doanh
nghiệp Vinamilk;
2) Đo lường hiệu quả đầu tư dựa trên ESG trong ngữ cảnh của Vinamilk;
3) Đề xuất các biện pháp để cải thiện quản trị và hiệu quả đầu tư dựa trên ESG cho
Vinamilk.
Phạm vi không gian: Đề tài tập trung vào CTCP Sữa Việt Nam Vinamilk đã và
đang triển khai, áp dụng báo cáo phát triển bền vững – ESG.
Phạm vi thời gian: Dữ liệu nghiên cứu thu thập trong giai đoạn 5 năm từ 2019-2023,
tần suất theo năm. Bởi vì khoảng thời gian này bao gồm Bộ Tài chính Việt Nam ban hành
Thông tư số 96/2020/TT-BTC vào ngày 16/11/2020, đề cập đến việc công bố thông tin
ESG đối với các doanh nghiệp giao dịch công khai trên thị trường chứng khoán