BÁO CÁO PHÂN TÍCH

TẬP ĐOÀN XÂY DỰNG HÒA BÌNH

KHUYẾN NGHỊ: NẮM GIỮ

THÔNG TIN NIÊM YẾT Công ty Cổ phần Xây dựng và Kinh doanh Địa ốc Hoà Bình (HBC) tiền thân là Văn
Ngành Xây dựng - Xây lắp phòng Xây dựng Hòa Bình được thành lập vào năm 1987. Công ty hoạt động kinh
Sàn giao dịch HSX doanh chính xây dựng dân dụng và công nghiệp. Ngoài ra Công ty còn sản xuất và
Mã chứng khoán HBC
kinh doanh sơn Hodastone, thành phẩm mộc, trang trí nội thất, nhôm kính, kinh
Vốn điều lệ 2.309 tỷ đồng
doanh mua bán vật liệu xây dựng và địa ốc, xây dựng và thiết kế các công trình cầu
Vốn hóa: 12/11/2020 2.366 tỷ đồng
đường, cơ sở hạ tầng và điện nươc. Công ty được Công ty Liên Doanh Phú Mỹ
Giá hiện tại: 12/11/2020 11.150 đồng
Hưng, Công ty Vạn Phát Hưng, Công ty Bitexco Land, Tổng Công ty Vật liệu Xây
dựng Fico tín nhiệm chọn làm nhà thầu chính. Công ty đã thi công các công trình
CƠ CẤU CỔ ĐÔNG
tiêu biểu như Saigon Sky Garden Apartments, Stamford Court, Riverside
Lê Viết Hải 16,05%
Apartment, Legend Hotel, Melinh Point Tower, Ocean Place. Công ty là nhà thầu
Huyndai Elevators Co 10,83%
KIM VietNam Growth Equity Fund 4,73% chính dự án Vietinbank Tower (Hà Nội) – công trình cao nhất Việt Nam (cao 363m)
và dự án Saigon Centre (TP.HCM) – công trình sâu nhất Việt Nam với 6 tầng hầm

BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU 12 THÁNG (sâu 28m) tại thời điểm thi công.

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

Vị thế doanh nghiệp hàng đầu ngành xây dựng: Hòa Bình là một trong những doanh
nghiệp nằm trong Top 5 nhà thầu tổng hợp lớn nhất Việt Nam.
Trúng thầu nhiều dự án trong 9T/2020: HBC đã trúng thầu với tổng giá trị đạt 5.5 nghìn
tỷ trong 9T/2020. Tính riêng trong Q3/2020, HBC đã trúng thầu nhiều dự án với tổng giá
trị đạt gần 2,800 tỷ đồng.
Tiềm năng tham gia vào thị trường xây dựng hạ tầng thông qua Công ty 479 của
Cienco 4: HBC đang sở hữu 49.25% cổ phần của Công ty 479. Cienco 4 có những lợi
CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH CƠ BẢN thế khi Chính Phủ đang tập trung vào đầu tư công trong năm nay.
2017 2018 2019

Tổng tài sản 13.998 15.901 16.721 RỦI RO ĐẦU TƯ

Nợ phải trả 11.531 12.977 12.761 Tác động tiêu cực tới từ đại dịch Covid – 19
Rủi ro thanh khoản yếu khi lượng tiền mặt ở mức thấp sẽ gây ra nhiều hạn chế khi tiếp
Vốn chủ sở hữu 2.466 2.922 3.959
cận các dự án mới.
Doanh thu thuần 16.037 18.299 18.609
Cơ cấu tài sản rủi ro với giá trị các khoản phải thu ở mức cao
1.686 1.687 1.246
Lợi nhuận gộp Rủi ro tài chính cao: HBC các chỉ số về cơ cấu Nợ/ VCSH của HBC đều vượt 100%, thể
LNTT 1.074 795 527 hiện rủi ro tài chính của doanh nghiệp trong trường hợp không thể thu hồi được các khoản

Lợi nhuận ròng 861 620 406 phải thu.

EPS (đ/cp) 5.994 2.875 1.717

KẾT QUẢ ĐỊNH GIÁ

Phương pháp P/E 12.231 đồng
Phương pháp P/B 14.100 đồng
Giá cổ phiếu tổng hợp từ các phương
pháp 9.936 đồng
 TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Khẳng định được vị thế hàng đầu trong lĩnh vực xây dựng

Hòa Bình là một trong những doanh nghiệp nằm trong Top 5 nhà thầu tổng hợp lớn nhất Việt Nam. Hòa Bình đã ghi dấu ấn
vai trò Tổng thầu của mình bằng những công trình quy mô lớn, yêu cầu kỹ mỹ thuật cao như: Khách sạn 5 sao Le Meridien,
Khu phức hợp Saigon Centre, Nhà ga mở rộng sân bay quốc tế Tân Sơn Nhất, Tổ hợp du lịch và giải trí Cocobay Đà Nẵng,…

Hơn 30 năm kinh nghiệm, Hoà Bình đã thành công với nhiều công trình trọng điểm trong và ngoài nước như Kumho Asiana,
Times Square, Estella Heights, Discovery Complex, Le Yuan Residence (Malaysia), GEMS (Myanmar).

Trúng thầu nhiều dự án trong 9T/2020

Trong 9T/2020, HBC đã ký nhiều hợp đồng với tổng giá trị đạt 5.5 nghìn tỷ. Đó là một nỗ lực đáng kể từ ban lãnh đạo trong
khoản thời gian khó khăn này. Giá trị của các hợp đồng mới trong 9T/2020 chỉ bằng 35% tổng giá trị ký trong năm 2019

Tính riêng trong quý 3/2020, HBC đã trúng thầu nhiều dự án với tổng giá trị đạt gần 2,800 tỷ đồng. Trong đó, Hòa Bình trúng
thầu một dự án nhà công nghiệp quy mô lớn là Dự án Nhà máy sản xuất Công ty TNHH Want Want Việt Nam với tổng giá
trị trúng thầu ước tính đạt 501 tỷ đồng. Dự án nằm tại Khu công nghiệp Long Giang – Tân Phước – Tiền Giang có diện tích
7.5ha gồm hai khu xưởng chính là Xưởng Bánh Gạo (5 tầng), Xưởng Sữa (5 tầng) và các công trình phụ trợ khác.

1
www.abs.vn
 Lấn sân mạnh hơn sang lĩnh vực xây dựng hạ tầng

Với vị thế sẵn có trong thị trường xây dựng dân dựng, HBC có tham vọng tham gia vào thị trường xây dựng hạ tầng. Tại
30/06/2020, HBC sở hữu 42.75% cổ phần Công ty cổ phần 479 (HB479 – công ty con của CIENCO 4), chuyên về xây dựng
hạ tầng. Khoản đầu tư cũng đã mang lại những tín hiệu tích cực. Trong tháng 8, HB479 đã tham gia vào dự án PPP – Cầu
Ka Long 2 ở Quảng Ninh với giá trị hợp đồng đạt 252 tỷ VND. HBC cũng tham gia đấu thầu trong các dự án cao tốc Bắc-
Nam. HB479 có thể sẽ được hưởng lợi từ chính sách thúc đẩu đầu tư công.

KẾT QUẢ KINH DOANH

Tình hình hoạt động kinh doanh các năm về trước

Năm 2016, HBC ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc trong kết quả kinh doanh cùng với sự hồi phục của thị trường bất động
sản. Doanh thu năm 2016 tăng 112% so với thực hiện năm 2015, kéo theo lợi nhuận sau thuế (LNST) tăng 6,8 lần, kết quả
tích cực tiếp tục được duy trì trong 3 từ 2017 – 2019, tuy nhiên sau khi lợi nhuận đạt đỉnh vào năm 2017, LNST bắt đầu xu
hướng giảm từ năm 2018 dù doanh thu vẫn tiếp tục tăng.
Nguyên nhân quan trọng của diễn biến trên là do biên lãi gộp HBC giảm kéo theo biên lãi ròng giảm từ năm 2018. Lãi gộp
công ty giảm do tác động từ các yếu tố:
(1) Giá vật liệu xây dựng tăng trở lại khi nhu cầu thị trường tăng;
(2) Cạnh tranh về giá đấu thầu của các công ty xây dựng;
(3) Việc kiểm soát chặt thị trường bất động sản từ cuối 2018 đã kéo theo các dự án của HBC chậm tiến độ, làm gia tăng chi
phí xây dựng dự án.
Doanh thu, lợi nhuận 9 tháng năm 2020 sụt giảm do tác động của dịch Covid – 19

Luỹ kế 9 tháng đầu năm, cả doanh thu và lợi nhuận sau thuế của công ty đều có sự sụt giảm so với cùng kì, lần lượt đạt
8.046 tỉ đồng (-41,04%) và 62,81 tỉ đồng (-74,21%). Trong quý 3/2020, HBC ghi nhận với doanh thu hơn 2,634 tỷ đồng và
lãi ròng hơn 52 tỷ đồng. Dù vậy, so với 2 quý đầu năm, kết quả kinh doanh HBC đã cho thấy dấu hiệu khởi sắc hơn. Kết quả
kinh doanh này lần lượt đạt 64,37% và 50,25% kế hoạch về doanh thu và lợi nhuận năm 2020 của doanh nghiệp.

Tổng hợp kết quả kinh doanh của HBC giai đoạn 2016 – 9T.2020
Đơn vị: tỷ đồng
2016 2017 2018 2019 9TH/2020
10.766,21 16.037,26 18.299,33 18.609,74 8.044,69
Doanh thu thuần
1.232,44 1.686,37 1.687,04 1.245,89 576,03
Lãi gộp
102,76 121,29 60,97 61,60 41,03
Thu nhập tài chính
-152,73 -268,73 -321,03 -324,62 -247,77
Chi phí tài chính
Chi phí quản lý doanh -377,61 -473,09 -570,70 -508,55 -316,36
nghiệp
11,29 39,90 18,02 123,69 89,78
Thu nhập khác, ròng
715,27 1.073,73 794,88 526,90 106,87
Lãi/(lỗ) ròng trước thuế
568,01 860,51 620,11 405,58 62,80
Lãi/(lỗ) thuần sau thuế

2
www.abs.vn
 (Nguồn: BCTC của công ty qua các năm)

 Trong Q3/2020, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty đạt -14,39 tỷ đồng giảm 117% so với cùng kỳ. Biến động
lợi nhuận của HBC từ 2016 đến nay rất lớn, thể hiện tính rủi ro trong hoạt động của doanh nghiệp.
 Tỷ suất lợi nhuận gộp trong quí 3 chỉ còn ở mức 5,7% cho thấy hiện nay một số gói thầu xây dựng đang có tỷ suất lợi nhuận
gộp thấp hơn mức bình thường.

Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận ròng

của HBC 2016 - 9T/2020
11,40%
12,00% 10,50%
9,20%
10,00%

6,70% 7,15%
8,00%
5,26% 5,36%
6,00%
3,44%
4,00% 2,23%
2,00% 0,78%

0,00%
2016 2017 2018 2019 9T/2020

Biên lãi gộp Biên lãi ròng

 Mặc dù đã có các biện pháp cắt giảm chi phí nhưng chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp vẫn ở mức cao. HBC đã cắt giảm
35% lực lượng lao động trong 6 tháng đầu năm 2020, giúp chi phí nhân viên giảm 33,1% so với cùng kỳ xuống 58 tỷ đồng trong
Q3/2020.
 HBC tiếp tục ghi nhận lỗ hoặc lãi cực thấp từ các công ty con. Trong 9 tháng đầu năm 2020, các công ty con ghi nhận khoản lỗ
thuần 45 tỷ đồng. Trong đó, Nhà Hòa Bình ghi nhận lỗ 27 tỷ đồng, Matec Equipment lỗ 11 tỷ đồng và Sơn Hòa Bình lỗ 7 tỷ
đồng.

Doanh thu và lợi nhuận qua các năm ( tỷ

đồng)
20.000 18.299 18.655
16.048
15.000
10.788
10.000 8.045

5.000
567 859 630 417 62
-
2016 2017 2018 2019 9T/2020

Doanh thu LNST

(Nguồn: BCTC của công ty qua các năm)

 HBC dự kiến sẽ chi trả cổ tức bằng tiền 3% cho năm 2020.

3
www.abs.vn
 TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

 Thanh khoản thấp và giá trị các khoản phải thu ở mức cao
 Tại thời điểm 30/09/2020, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt 15.304 tỷ đồng.
 Giá trị Tiền và các khoản tương đương tiền đạt 325 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 2,13% cơ cấu tổng tài sản. Bên cạnh đó, công ty
còn ghi nhận 15,45 tỷ đồng giá trị các khoản đầu tư nắm giữ tới ngày đáo hạn. Việc tỷ trọng tiền mặt ở mức thấp sẽ khiến công
ty gặp khó khăn trong việc tiếp cận các dự án mới đồng thời triển khai các dự án hiện tại từ đó dẫn tới việc tăng nợ vay.
 Điểm đáng chú ý là tại ngày 30/09/2020 giá trị các khoản phải thu của doanh nghiệp ở mức cao đạt 10.265 tỷ đồng chiếm tỷ
trọng 67,07% cơ cấu tổng tài sản. Đây là đặc thù chung của các doanh nghiệp trong ngành xây lắp. Tuy nhiên, nếu tình trạng
này kéo dài sẽ dẫn đến rủi ro cho cơ cấu tổng tài sản của doanh nghiệp.

Cấu trúc tài sản (tỷ đồng) Cơ cấu nợ/ Vốn chủ sở hữu
20.000,00 600,00% 525,62%
467,44% 444,01%
500,00%
15.000,00 400,00% 322,28%
265,28%
300,00% 172,30% 187,00%
10.000,00 148,54% 125,29% 116,65%
200,00%
100,00%
5.000,00
0,00%
2016 2017 2018 2019 9TH/2020
0,00
2016 2017 2018 2019 9TH/2020
Tỷ số nợ vay trên vốn chủ sở hữu
TÀI SẢN NGẮN HẠN TÀI SẢN DÀI HẠN Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu

(Nguồn: BCTC của công ty qua các năm)

 Cơ cấu nguồn vốn của HBC khá là rủi ro với giá trị nợ/VCSH và nợ/TTS lần lượt đạt 265% và 72,62% tại Q3/2020 cho thấy rủi
ro tài chính của doanh nghiệp trong trường hợp không thể thu hồi được các khoản phải thu. Công ty luôn duy trì hệ số nợ/TTS
ở mức cao từ 70 – 80% làm tăng gánh nặng trả lãi cho doanh nghiệp và nếu kéo dài sẽ gây rủi ro cho cơ cấu nguồn vốn của
doanh nghiệp. Tuy nhiên tỷ lệ Nợ/ VCSH đang giảm nhanh từ 2019 đến Q3/2020, thể hiện HBC đang nỗ lực thu hẹp bảng cân
đối. Tỷ trọng nợ vay/ VCSH dù đã giảm đáng kể từ mức đỉnh 187% vào năm 2017 nhưng vẫn ở mức trên 117% vào cuối
Q3/2020.
 Tại 30/9/2020, tổng nợ vay và nợ thuê tài chính của HBC đạt 4.887 tỷ đồng, (-1,49% so với cuối năm 2019). Vay và nợ thuê tài
chính dài hạn đạt 159 tỷ đồng (-27,07% so với cùng kỳ), Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn đạt 4.728 tỷ đồng (-0,3% so với
cùng kỳ).
Tình hình nợ vay của HBC giai đoạn 2016 -2020
Đơn vị: tỷ đồng
2016 2017 2018 2019 Q3/2020
Vay ngắn hạn 2.719,54 4.279,48 4.077,61 4.742,44 4.727,79

Vay dài hạn 433,86 333,84 264,05 218,64 159,45

Tổng nợ vay 3.153,40 4.613,32 4.341,66 4.961,08 4.887,24

Tổng tài sản 11.449,80 13.998,42 15.900,50 16.721,30 15.303,94

Nợ Vay / TTS (%) 27,54% 32,96% 27,31% 29,67% 31,93%

4
www.abs.vn
 Kết thúc 9 tháng tháng đầu năm, so với cùng kỳ, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của HBC cũng cải thiện đáng kể khi
chỉ còn âm 182 tỷ đồng (cùng kỳ âm 1,412 tỷ).

TRIỂN VỌNG NGÀNH XÂY DỰNG

Sửa đổi trong luật xây dựng

 Luật xây dựng được sửa đổi, có hiệu lực từ ngày 01/01/2021. Luật mới giảm bớt ảnh hưởng của luật nhà ở, từ đó làm đơn
giản hóa thủ tục cấp phép.
 Cụ thể, Luật Xây dựng (sửa đổi) đã giảm bớt “bước thẩm định thiết kế sau thiết kế cơ sở” của các công trình xây dựng trong
dự án nhà ở. Công tác thẩm định thiết kế sau thiết kế cơ sở được tích hợp khi thực hiện thủ tục cấp Giấy phép xây dựng.

Tiềm năng tới từ việc nối lại hoạt động xây dựng tại khu vực Thủ Thiêm.
 UBND TP.HCM đã giao Tổ công tác rà soát các hợp đồng BT đã ký trên địa bàn và tiếp tục triển khai xây dựng nhiều dự án,
trong đó có 2 dự án BT thuộc diện kiểm toán trong năm 2020 theo yêu cầu của Chính phủ. Cụ thể, TP.HCM sẽ tiếp tục đầu
tư Dự án Xây dựng 4 tuyến đường chính trong Khu đô thị mới Thủ Thiêm, Quảng trường trung tâm và công viên bờ sông
trong khu đô thị mới Thủ Thiêm theo hình thức hợp đồng BT. Đối với Dự án Xây dựng Khu lâm viên sinh thái thuộc vùng
châu thổ phía Nam, Thành phố sẽ tổ chức đấu thầu lựa chọn nhà đầu tư thực hiện.
 Ngoài ra, lãnh đạo UBND Thành phố cũng giao Sở Tư pháp được giao nhiệm vụ rà soát cơ sở pháp lý thực hiện dự án, đánh
giá lại khối lượng thực hiện, tiến độ thi công, hợp đồng BT đã kí, năng lực của nhà đầu tư và qũy đất thanh toán cho hợp
đồng BT tại dự án đầu tư xây dựng hạ tầng nội bộ Khu I (Khu cổ đại) trong Công viên lịch sử - Văn hóa dân tộc (Quận 9).

Triển vọng tới từ hoạt động đầu tư công

 Theo đó, nhờ sự chỉ đạo quyết liệt, sát sao của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ, sự vào cuộc của các cấp, các ngành, tiến
độ giải ngân vốn đầu tư công đã có chuyển biến tích cực. Lũy kế thanh toán đến ngày 30/9/2020 đã giải ngân đạt 53,36% kế
hoạch, ước 10 tháng đạt 60,37% kế hoạch.
 Trong đó, đối với kế hoạch các năm trước kéo dài chuyển sang năm 2020 (91.495,39 tỷ đồng), lũy kế thanh toán đến ngày
30/9/2020 đạt 56,99% kế hoạch; ước thanh toán 10 tháng đạt 63,38% kế hoạch. Đối với kế hoạch vốn năm 2020, tỷ lệ giải
ngân 9 tháng đạt 60,14% và ước 10 tháng đạt 68,26% so với kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao đầu năm (cao hơn cùng
kỳ năm 2019 là 54,69%).
 CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HBC) vừa họp HĐQT thông qua chủ trương cho phép công ty tham gia dự thầu Dự án
thành phàn đầu tư xây dựng đoạn Cam Lâm- Vĩnh Hảo. Đây là một trong 8 dự án thành phần thuộc dự án cao tốc trên tuyến
Bắc - Nam phía Đông giai đoạn 2017-2020. Tại kỳ họp hồi thán 5/2020, Quốc hội đã quyết định chuyển 3/8 dự án cao tốc
Bắc – Nam phía đông sang hình thức đầu tư công gồm dự án Mai Sơn - Quốc lộ 45, Vĩnh Hảo - Phan Thiết, Phan Thiết - Dầu
Giây. 5 dự án còn lại, bao gồm đoạn Cam Lâm- Vĩnh Hảo mà HBC mong muốn dự thầu, vẫn giữ nguyên hình thức PPP.

5
www.abs.vn
 ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP

Theo phương pháp so sánh tương đối:

Một số doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây dựng đang giao dịch và niêm yết trên sàn để so sánh với HBC. Dữ liệu được
sử dụng trong 4 quý gần nhất.

STT Mã CK BVPS EPS cơ bản P/E cơ bản P/B Vốn hóa thị trường

(Đồng) (Đồng) (x) (x) (Marcap)

Tỷ VND

1 VCG 17.900 3.660 11,28 2,31 18.242

2 SJE 24.114 2.155 8,63 0,77 408,68

3 SD9 19.128 383 15,91 0,32 19,66

4 C47 15.331 969 8,65 0,54 142,63

5 SC5 23.104 2.184 8,38 0,79 274,2

6 HBC 15.494 1.184 9,12 0,7 2.493,45

Trung bình trọng số 10,33 0,91

Phương pháp Giá 1 cổ Trọng Giá theo

phiếu số trọng số

(đồng/cp) (%) (đồng/cp)

So sánh P/E 12.231 50% 6.116

So sánh P/B 14.100 50% 7.050

Giá cổ phiếu tổng hợp từ các phương 100% 13.166

pháp

6
www.abs.vn
TUYÊN BỐ MIỄN TRÁCH NHIỆM

Các thông tin và nhận định trong báo cáo này được ABS đưa ra dựa trên những nguồn tin mà ABS coi là đáng tin cậy vào thời
điểm công bố. Tuy nhiên, ABS không đảm bảo tính đầy đủ và chính xác tuyệt đối của các thông tin này.

Báo cáo được đưa ra dựa trên các quan điểm của cá nhân chuyên viên phân tích, không nhằm mục đích chào bán, lôi kéo nhà
đầu tư mua bán, nắm giữ chứng khoán. Nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo này như một nguồn tham khảo cho quyết định đầu
tư của mình và ABS sẽ không chịu bất cứ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo
này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc thông tin sai lệch về đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này.

Bản báo cáo này là tài sản của ABS. Mọi hành vi sao chép, sửa đổi, in ấn, trích dẫn không được sự đồng ý của ABS đều là trái
pháp luật. Bất kỳ nội dung nào của bản báo cáo này đều không được phép sao chép, sửa đổi, in ấn, trích dẫn nếu không được
sự đồng ý của ABS.

7
www.abs.vn
CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN AN BÌNH

Hội sở Chi nhánh TP.Hồ Chí Minh

Tầng 16, Tòa nhà Geleximco, 36 Hoàng Cầu, P201, Toà nhà Smart View, 161A-163-165 Trần Hưng Đạo,
Q. Đống Đa, Hà Nội Q1, TP. Hồ Chí Minh
Tel: (024) 35624626; Fax: (024) 35624628 Tel:(028) 3838 9655 - Fax: (028) 3838 9656

Chi nhánh Đà Nẵng Chi nhánh Hải Phòng

Tầng 8, tòa nhà An Bình Bank, số 255 Lê

Phòng 131-132, Tầng 1, Tòa nhà Thành Đạt 1, Số 3 Lê Thánh Tông, Ngô
Duẩn, P. Tân Chính, Q. Thanh Khê, TP. Đà
Quyền, TP. Hải Phòng
Nẵng

Tel: (0236) 365 3992 - Fax: (0236) 365 3991 Tel: (0225) 356 9190 - Fax: (0225) 356 9191

Chi nhánh Bắc Ninh Chi nhánh Thái Bình

10 Nguyễn Đăng Đạo, Tiền An, TP.Bắc Ninh 399 Lê Quý Đôn, TP.Thái Bình
Tel: (0222) 389 3088 - Fax: (0222) 389 3087 Tel: (0227) 625 5556 - Fax: (0227) 625 5557

Chi nhánh Huế Chi nhánh Vũng Tàu

Tầng 1, Số 370 Lê Hồng Phong, Phường 3, TP. Vũng Tàu, Tỉnh Bà Rịa - V
Tầng 2, số 38 Bến Nghé, Phường Phú Hội, TP. Huế
Tàu
Tel: (0234) 393 5936 - Fax: (0234) 383 1656 Tel: (0254) 354 3166 - Fax: (0254) 354 3168

Sàn giao dịch Hoàng Cầu Sàn giao dịch Láng Hạ

Tầng 1, Tòa nhà GELEXIMCO, số 36 Phố Hoàng Cầu, 101 Láng Hạ, Phường Láng Hạ, Quận Đống Đa, TP. Hà Nội
Phường Ô Chợ Dừa, Quận Đống Đa, TP. Hà Nội

Tel: (024) 3562 4626 máy lẻ 366/368 Tel: (024) 3562 4626 máy lẻ 666/712 - Fax: (024) 3562 4628

Chi nhánh Cần Thơ

Số 468 Đường 30.4, Ninh Kiều, TP. Cần Thơ

Tel: (0292) 376 8098 Fax: (0292) 373 2556

Phòng Phân Tích

Tầng 16, Tòa nhà Geleximco, 36 Hoàng Cầu, Đống Đa, Hà Nội
Điện thoại: (024) 35624626 số máy lẻ: 135

www.abs.vn

8
www.abs.vn