Tajne Investiranja Finansijski Putokaz

Uroš
Investitor i edukator
@finansijski_putokaz
TAJNE
INVESTIRANJA
Šta to znaju veliki investitiori poput
Warrena Buffeta?
TAJNE
INVESTIRANJA SADRŽAJ
1 UVOD U EBOOK
6 OSNOVE-POJMOVI
54 ANALIZA
61 PARAMETRI I FORMULE
81 STRATEGIJE INVESTIRANJA
95 INFORMACIJE
Uroš
TAJNE
INVESTIRANJA Uvod u Ebook
Štednja novca i njegovo ulaganje u različite

investicione instrumente može izgledati lako.
Ali ako želiš da budeš uspešan investitor, to
može biti zaista teško.
Statistika pokazuje da većina amatera
investitora - onih koji nisu profesionalci u
investicijama- svake godine gubi novac.
Razlozi mogu biti različiti, ali postoji jedan koji
svaki investitor koji ima karijeru izvan tržišta
investicija razume: Oni nemaju vremena za
istraživanje velikog broja kompanija
(akcija/deonica) i nemaju istraživački tim
koji bi mogao da pomogne s tim
monumentalnim zadatkom.
Poenta priče je da ako nedovoljno istražuješ
onda ćeš završiti u gubitku, materijalnom a i
psihičkom (emocionalnom).
To su loše vesti.
Dobra vest je da možeš smanjiti gubitke

kao i količinu istraživanja koju treba obaviti
gledajući neke ključne faktore ulaganja.
Uroš
1
TAJNE
Upravo zbog toga odlučio sam da napravim

ovaj ebook, koji će sadržati dovoljno faktora da
možeš krenuti samostalno da investiraš i da
napreduješ od investitora početnika do pravog
profesionalca na berzanskom trgovanju.
Ja sam Uroš Kostić, osnivač Instagram

profila @finansijski_putokaz i član tima
@kripto.mentor.
Izučavam berzu i investiranje više od
godinu dana a aktivno investiram 8 meseci.
Počeo sam sa 50€ a za nešto više od 7

meseci stigao sam do 1000€+ na svom
portfoliu, što ćeš i ti moći kada završiš ovaj
ebook.
Moj kurs POBEDI BERZU je u ovom

trenutku prošlo više od 80 ljudi i veliki deo
aktivno i uspešno investira na svim
svetskim berzama.
Uroš
2
TAJNE
U svojoj knjizi „Pravi novac“, Jim Cramer

savetuje investitorima da nikada ne kupuju
akcije ukoliko nemaju iscrpno znanje
o tome kako kompanije zarađuju novac.
Šta oni proizvode?
Kakvu uslugu nude?
U kojim zemljama posluju?
Koji je njihov vodeći proizvod i kako se
prodaje?
Da li su poznati kao lider u svom polju?
Shvati ovo kao prvi sastanak.
Verovatno ne bi išla/la na sastanak sа nekim
da nemaš pojma ko su oni.
Ako to učiniš, tražiš nevolje.
Uroš
3
TAJNE
Ove informacije je vrlo lako pronaći.

Pomoću pretraživača po tvom izboru (Google
Chrome, Mozilla Firefox, Microsoft Edge itd) idi
na web lokaciju kompanije i pročitaj o njima.
Zatim, kako Cramer savetuje, idi kod člana
porodice i edukuj ga o potencijalnoj investiciji.
Ako možeš da odgovoriš na sva njihova
pitanja, znaš dovoljno.
Uroš
4
TAJNE
Ovaj ebook će apsolutno biti tvoj

putokaz ka onome što bi trebao/la
da tražiš, na šta da obratiš pažnju i
gde da pronađeš takve
informacije.
Uroš
5
TAJNE
INVESTIRANJA Osnove-Pojmovi
Akcije=Deonice (Stocks=Shares)
su vlasničke hartije od vrednosti, tj. udeo koji
svaki učesnik u akcionarskom društvu ima u
imovini društva.
Zapravo akcije/deonice su tvoj deo kompanije
koja je izdala svoj deo na prodaju.
Tako da kupovinom akcije neke kompanije

postaješ “suvlasnik” te kompanije, jer
poseduješ delić svega što ta kompanija
poseduje.
Uroš
6
TAJNE
Ako recimo neka kompanija, nazovimo je

"FINP" kompanija odluči da proda 10% svoje
kompanije i to u 1000 akcija gde svaka
košta 10€, onda će 10% te kompanije koštati
10.000€. Kada određeni broj ljudi kupi svih
1000 akcija, kompanija će profitirati 10.000€.
Sada ona sa tim novcem može ulagati u
infrastrukturu, razvoj ili jednostavno vlasnik
kompanije može sebi kupiti novi automobil.
Međutim, ako ta kompanija profitira i u

narednih godinu dana ostvari određene
rezultate, vrednost kompanije raste, tako da i
tih 10% srazmerno raste. Recimo da je
vrednost kompanije sa prvobitnih 100.000€
porasla na 200.000€, tako se i onih 10% od
prvobitnih 10.000€ uvećalo na 20.000€, što
znači da sada jedna akcija ne košta 10€ već
20€, time je investitor ostvario profit od 100%.
Sada investitor može prodati svoje akcije
drugim investitorima ili kompanija može
otkupiti nazad tu količinu akcija. Tada je
investitor prodajom ostvario profit od 100%.
Uroš
7
TAJNE
Razlikujemo akcije sa pravom glasa

(common) i prioritetne akcije (preferred)
koje se najčešće koriste u trgovanju na berzi.
Akcije sa pravom glasa se obično prodaju

ljudima koji će imati uticaj na odlučivanje
daljeg poslovanja firme, i u odnosu koliki
procenat firme poseduju (koliko akcija
poseduju) jačina glasa tog investitora na
akcionarskim sastancima će biti uzeta u obzir.
Tamo se odlučuje o predlozima za poslovanje
firme, veličini dividende i daljem razvoju firme.
Ove akcije se većinom prodaju na takozvanoj

zatvorenoj prodaji gde samo pojedini ljudi sa
većim kapitalom mogu učestvovati u toj
kupovini.
Uroš
8
TAJNE
Prioritetne akcije su akcije kojima se trguje na

najvećim svetskim berzama, i najveći broj
kompanija prodaje upravo ovakve akcije.
To znači da svako, uz određene uslove, može

kupiti deo bilo koje firme koja se nalazi na
berzi.
Ti ćeš se u ovom e-booku baviti upravo ovim

akcijama.
Uroš
9
TAJNE
Na berzanskom tržištu (Stock market)

kompanije se predstavljaju punim imenom i
berzanskom skraćenicom (Ticker) i on se
često obeležava znakom "$" ili jednostavno
stoji pored punog imena kompanije.
Ovaj Ticker služi da se olakša pronalaženje
određenog instrumenta (Akcija, ETF itd.)
Primer:
Coca-Cola $KO;
PepsiCo $PEP;
Apple Inc. $AAPL...
Uroš
10
TAJNE
Kako bi neka kompanija mogla da se pojavi na

berzi ona mora da prođe Inicijalnu javnu
ponudu (IPO- Initial Public Offering).
Ovoj praksi pristupaju veće kompanije ili
kompanije koje su tek u usponu, jer ovime
prikupljaju nove fondove za finansijske
avanture, a dok su cene deonica
poprilično niske i fiksne, odnosno cena
deonice u Inicijalnoj ponudi ne zavisi
od tržišnih previranja, nego je ona koju sama
kompanija ili preduzeće da. Nakon što je
deonica prodata investitorima putem IPO, ona
biva prebačena na berzansko tržište i svaki
sledeći put kada bude prodavana ili kupovana,
te transakcije će biti posredovane na berzi.
IPO je odlična stvar za kupovinu akcija
potencijalno profitabilnih kompanija za manju
cenu, jer će te kompanije kroz koju godinu
profitirati, ili možda napraviti pravi "BOOM",
gde ćete vi zaraditi ogroman novac.
Uroš
11
TAJNE
Obveznice (Bonds)- pozajmica koju investitor

daje kompaniji ili državi.
Manje rizična alternativa akcije. Dobitak je u
ovom slučaju kamata od pozajmice.
Povratak novca, odnosno profit-dobit je obično
manja nego kod investiranja u deonice/akcije,
ali je svakako sigurniji.
Obveznice su dužničke hartije od vrednosti
koje obavezuju izdavaoca (zajmoprimaoca) da
investitoru (zajmodavacu), isplati iznos
naveden na njoj sa određenom kamatom na
dan dospeća obveznice za naplatu.
Obveznice, za razliku od akcija, jer ne daju
pravo na učestvovanje u vlasništvu poduzeća i
dobiti, ali daju pravo na povrat uložene
glavnice uvećane za ugovorenu kamatu u
ugovorenom roku.
Prednosti vlasnika obveznica su u tome što
ukoliko dođe do likvidacije ili bankrotstva
akcionarskog društva, vlasnici obveznica imaju
prioritet u odnosu na vlasnike akcija u naplati
svojih potraživanja iz likvidacione odnosno
stečajne mase.
Uroš
12
TAJNE
U zavisnosti od emitenta mogu se podeliti na:

obveznice državnog trezora, organa uprave
i korporacijske obveznice.
Obveznice državnog trezora su najsigurnije
hartije od vrednosti. Njih emituje država
odnosnoovlašćeni državni organ, radi
obezbeđenja sredstava iz realnih izvora
radi usklađivanja priliva i odliva bužeta
odnosno za pokriće trenutnih budžetskih
deficita kao i anticipativne budžetske
potrošnje. Vlada svake države garantuje da će
investitorima blagovremeno biti izmirivane
obaveze. Stoga, ove hartije od vrednosti nose
mali prinos s obzirom na nizak rizik koji je
sadržan u njima.
Uroš
13
TAJNE
Obveznice organa uprave (municipalne

obveznice) emituju državni, regionalni i lokalni
organi radi prikupljanja sredstava za
finansiranje raznovrsnih projekata od javnog
interesa. Njih emituju gradovi, regioni, škole,
univerziteti i sl.
Radi obezbeđenja potrebnih sredstava za
finansiranje buđžetskog deficit lokalnih organa
vlasti, za izgradnju škole, bolnice, uličnog
osvetljenja, sportskih objekata. Ovaj tip
obveznica je obično izuzet od poreza kako bi
bio što privlačniji investitorima. Ukoliko deo
prihoda koji se dobije stavljanjem realizovanih
projekata u funkciju služi za isplatu duga, ove
obveznice se nazivaju prihodovne.
Obveznice sa generalnom obavezom, pak,
emituju upravni organi koji imaju ovlašćenja za
naplatu poreza i tako generišu prihod za
izmirenje duga.
Uroš
14
TAJNE
Treća vrsta su korporativne obveznice i njih

emituju preduzaća bilo da su to javna
preduzeća, transportna i industrijska
preduzeća, banke ili druge finansijske
kompanije.
Korporativne obveznice obično plaćaju veće
kamate od prethodnih tipova obveznica, ali i
nose veći rizik. S druge strane, one su manje
rizične od akcija jer ukoliko korporacija
bankrotira poverioci (vlasnici obveznica) se
pre isplaćuju iz likvidacione mase od vlasnika
(akcionara). Korporativne obveznice mogu biti
osigurane kada korporacija kao sredstvo
obezbeđenja koristi imovinu (opremu,
nekretnine i sl.) ili kolateral (finansijsku aktivu)
iz koje će se naplatiti poverioci ako ne ispuni
ugovorene obaveze. Neosigurane obveznice
su garantovane ugledom emitenta i iako
izgledaju rizičnije ponekad mogu imati i bolji
rejting od osiguranih obveznica.
Uroš
15
TAJNE
Emitent je izdavatelj, trgovačko društvo ili

druga ovlaštena osoba na izdavanju
vrednosnih papira (obveznice, deonice i sl.) i
drugih legitimacijskih papira
(npr. kreditne kartice).
Fjučers (Futures) predstavlja obavezu da se

kupi ili proda određena roba ili finansijska
aktiva kao što su npr. žito, zlato ili hartije od
vrednosti određenog dana, po unapred
određenoj ceni. Fjučers ugovor, kao i terminski
ugovor, predstavlja sporazum između dve
strane o kupovini ili prodaji aktive u poznato
buduće vreme za poznatu cenu.
Opcija (Options) podrazumeva pravo, ali ne i

obavezu, da se kupi odnosno proda određena
aktiva,po unapred ugovorenoj ceni u okviru
određenog vremenskog prerioda.
Uroš
16
TAJNE
Berzanski fond= ETF je fond koji obuhvata

jednu grupu akcija, neki index ili određene
instrumente na berzi (zlato, nafta..) i ponaša
se na berzi isto kao i svaka druga individualna
akcija.
Index fond- fond koji prati rast-pad određene

grupe kompanija, odnosno sve kompanije iz
jedne grupe kao što je S&P 500, Dow Jones
itd..
Kako bi uopšte mogao/la da pristupiš trgovanju

na berzi, odnosno da investiraš u
akcije/deonice kompanija koje se nalaze na
berzi potreban ti je "middleman" odnosno
neko ko će te povezati sa tim tržištem.
To može da se uradi na više načina, najteži je
postati broker, što podrazumeva da završiš
razne brokerske ispite i kurseve i
postaneš trgovac na berzi za sebe ili neke
klijente.
Drugi načini su lakši, jedan zahteva da budeš
klijent određenom brokeru ili da investiraš u
određene investicine fondove.
Uroš
17
TAJNE
Broker- Čovek ili firma koji/a organizuje

kupoprodaju hartija od vrednosti za klijenta.
Danas postoje razni digitalni brokerski profili

koji u mnogome ubrzavaju trgovanje na berzi i
stvaraju dostupnije tržište berze za sve ljude.
Uroš
18
TAJNE
Investicioni fond- fond koji sadrži razne

akcije i obveznice (po izboru menadžera
portfolia). Kupovinom investicione jedinice
postajete vlasnik dela tog investicionog fonda,
dajete novac kojim portfolio menadžer kupuje
određene hartije od vrednosti. Postoje
otvoreni, zatvoreni i privatni fondovi:
Otvoreni fond- kupovina investicionih

jedinica.
Fond očuvanja vrednosti,
Balansni fond i
Fond rasta vrednosti.
Uroš
19
TAJNE
Zatvoreni fond- javna ponuda i ograničeni

broj akcija.
Akcije ne otkupljuje fond već se prodaju na
berzanskom ili van-berzanskom tržištu.
Privatni fond- Minimalan ulog za kupovinu

investicione jedinice je $50.000 ili evra.
Uroš
20
TAJNE
Inflacija (Inflation)- rast cena proizvoda i

usluga u određenom vremenskom periodu.
Primer: Marija odlazi u prodavnicu da kupi

namirnice, kupuje namirnice u ceni od 100€.
Godinu dana kasnije, Marija odlazi sa 100€ da
kupi iste namirnice, međutim one sada koštaju
105€, pa je prinuđena da neke namirnice
izostavi sa spiska. Marija je na svom primeru
iskusila porast cena (inflaciju) od 5%.
Inflacija čini da cene rastu a da kupovna moć

ljudi opada. U mnogim zemljama optimalna
inflacija je od 2-3% godišnje.
Pošto novac vremenom gubi jačinu i kupovnu

moć jako je bitno da znaš gde u ovom trenutku
da investiraš novac kako bi ti isti taj novac
doneo novi novac (Money Machine), jer ako
ga držiš u slamarici on će izgubiti na vrednosti.
Uroš
21
TAJNE
Menadžment: Direktori i visoki menadžeri su

ljudi koji su najzaslužniji za dobar rad
kompanije ili za negativne stvari koje se
dešavaju sa tom kompanijom.
Da bi znao/la kako posluje jedna kompanija

moraš uzeti u obzir ko vodi tu kompaniju i
kakva je istorija ljudi na visokim pozicijama
jedne kompanije.
Uroš
22
TAJNE
Glavne ličnosti јedne kompanije su:
CEO (Chief Executive Officer)- Izvršni

direktor, odgovoran za nadgledanje aktivnosti
cele kompanije, njemu svi podnose izveštaje.
COO (Chiefe Operations Officer)-

Operativni direktor koji upravlja kompanijom
na dnevnom nivou.
CFO (Chief Financial Officer)- Finansijski

direktor, zadužen za nadzor
finansijskih aktivnosti, planiranje finansija i
upravljanje rizicima, za tok novca i analizu
podataka.
Uroš
23
TAJNE
CCO (Chief creative officer)- Kreativni

direktor u kreativnim ili dizajnerskim
industrijama – zadužen je za upravljanje
kreativnim timom.
CMO (Chief marketing officer)-Direktor

marketinga je donekle odomaćena funkcija u
većini firmi u Srbiji.
KAM (Key account manager)-Menadžer za

ključne kupce, obavlja sve kontakte s
ključnim kupcima, ugovara poslove i vrši
prodaju, prati razvoj tržišta i na osnovu analiza
utvrđuje ciljeve prodaje.
Uroš
24
TAJNE
Poznavanje ovih pojmova je jako

bitno za fundamentalnu analizu
kompanije o kojoj ćeš malo
kasnije čitati.
Uroš
25
TAJNE
Dividende- Profit koji se deli investitorima

zbog toga što poseduju akcije određene
kompanije.
Dividende se dele na određeni period,

odnosno kvartalno- na svaka 3 meseca,
mesečno ili godišnje, u zavisnosti od politike
kompanije.
Većina američkih kompanija koje ispalćuju
dividende, to radi kvartalno.
Važni pojmovi u svetu dividendi su:

Declaration Date- dan kada kompanija
objavi da će isplaćivati dividende i koliko
će iznositi dividenda.
Record Date- dan kada moraš da
poseduješ tu akciju da bi dobio dividendu.
Ex-Dividend Date- dan pre koga moraš da
kupiš tu akciju da bi je posedovao i dobio
isplatu (obično jedan radni dan pre Record
Date).
Payment Date- dan kada se dividende
isplaćuju.
Uroš
26
TAJNE
Bitno je znati, da ako prodaš

akciju nakon Ex-Dividend Date, i
dalje dobijaš isplatu.
Uroš
27
TAJNE
Dividend Payout Ratio vs Retention Ratio
Ovo su dva faktora koja su bitna za

razumevanje činjenice koliko profita zapravo
ide investitorima a koliko ostaje u kompaniji.
Dakle Dividend Payout Ratio govori nam

koliki procenat profita se daje investitorima
kroz dividende.
Uroš
28
TAJNE
Što se tiče Retention Ratio, on pokazuje koliki

deo profita ostaje u kompaniji, tj koliki deo
profita kompanija zadržava za sebe i ulaže u
rast i razvoj.
Kod malih, startup kompanija ovaj procenat u
najvećem broju slučajeva je 100%, jer koriste
svoj profit kako bi se razvijali.
Kada uzmemo neku X kompaniju koja ima

DPR 30%, to znači da ona od zarade/profita
daje 30% u dividende, odnosno investitorima a
70% čini Retention Ratio.
Uroš
29
TAJNE
Bitni parametri za određivanje jačine i količine

dividende je Dividend Yield (Prinos):
Računa se tako što se Divident Payout

(Godišnji) podeli sa Stock Price i pomnoži
sa 100.
Uroš
30
TAJNE
"Slaganje" (Compound Intrest) –

Vraćanje novca= reinvestiranje
novca (od dividendi, profita) nazad u
portfolio.
Uroš
31
TAJNE
Diversifikacija je važan deo svake dobre

investicione strategije.
Kada diversifikujete različite sektore i
industrije, efikasno smanjujete rizik.
Na primer, ako jedan sektor zaostane, to bi

moglo da se uravnoteži sektorom koji
iznenada uzleti. Imajući na umu diversifikaciju,
važno je prilikom da prilikom izbora investicije,
ne pogrešite i završite prekomerno
sa više akcija iz istog sektora.
Najviše što bi trebali imati investiciju u

jedan sektor je do 25% od vašeg ukupnog
porfolia.
Uroš
32
TAJNE
Da bi što bolje odradili diversifikaciju, osigurali

vaš porfolio i novac potrebno je da dobro
poznajete sektore, njihove industrije i činioce
istih.
Sektor je oblast privrede u kojoj preduzeća

dele isti ili srodni proizvod ili uslugu.
Takođe se može smatrati industrijom ili
tržištem koje deli zajedničke operativne
karakteristike.
Podela ekonomije na različite sektore

omogućava detaljniju analizu ekonomije u
celini.
Uroš
33
TAJNE
Celo berzansko tržište podeljeno je na 11

sektora i to:
Communication services ( Komunikacione

usluge)- 7 industrija:
Advertising agencies (Marketinške

agencije)
Omnicom Group Inc $OMC
Broadcasting (Radiodifuzna industrija)

Grupo Televisa $TV
Electronic Gaming & Multimedia

(Elektronske igre i multimedija)
Sea Limited $SE
Entertaiment(Zabava)
The Walt Disney Company $DIS
Uroš
34
TAJNE
Internet content & Information (Internet

sadržaj i informacije)
Snap Inc. $SNAP
Publishing (Izdavačka industrija)

The New York Times Company $NYT
Telcom Service (Telkom usluge)

AT&T Inc. $T
Uroš
35
TAJNE
Information technology (Informacione

tehnologije)- 12 industrija:
Communication Equipment (Oprema za

komunikaciju)
Motorola Solutions $MSI
Computer Hardware (Hardware oprema za

računare)
Dell Technologies $DELL
Consumer Electronics (Potrošačka

elektronika)
Sony Corp $SNE
Electronic Components (Komponente za

elektroniku)
TE Connectivity $TEL
Uroš
36
TAJNE
Electronics Computer Distribution

(Proizvodnja elektornike i računara)
Arrow Electronics $ARW
Information Technology Services (IT

usluge)
Accenture plc $ACN
Scientific & Technical Instruments (Naučni

i tehnički instrumenti)
FortiveCorp $FTV
Semiconductor Equipment & Materials

(Poluprovodnička oprema i materijali)
Daqo New Energy $DQ
Semiconductors(Poluprovodnici)
United Microelectronics Corporation $UMC
Uroš
37
TAJNE
Software Aplications (Softverske aplikacije)

SAP SE $SAP
Software Infrastructure (Softverska

infrastruktura)
Oracle Corp $ORCL
Solar (Solarna tehnologija)

Sunnova Energy International $NOVA
Uroš
38
TAJNE
Financial (Finansije)- 5 industrija(najvećih):
Banks (Banke)
Bank of America Corporation $BAC
Capital Markets (Tržišta kapitala)

The Goldman Sachs Group $GS
Asset Management (Upravljanje imovinom)

BlackRock $BLK
Uroš
39
TAJNE
Credit Service (Kreditne usluge)

Visa $V
Insurance (Osiguranje)
Berkshire Hathaway $BRK-B
Uroš
40
TAJNE
Energy (Energetika)- 2 industrije:
Oil & Gas Refining & Marketing (Prerada

nafte i gasa)
Phillips 66 $PSX
Oil & Gas Integrated (Industrija integrisane

nafte i gasa)
Exxon Mobile Corp. $XOM
Uroš
41
TAJNE
Healthcare (Zdravstvo)- 7 industrija:
Biotechnology (Biotehnologija)
Zymeworks Inc. $ZYME
Diagnostics & Research (Dijagnostika i

istraživanje)
Danaher Corp. $DHR
Drug Manufactures (Farmacija)

Pfizer $PFE
Healthcare Plans (Zdravstveno planiranje)

Cigna Corp. $CI
Uroš
42
TAJNE
Medical Care Facilities (Objekti zdravstva)

DaVita Inc. $DVA
Medical Devices (Medicinski aparati)

Abbott Laboratories $ABT
Medical Distribution (Distribucija)

McKesson Corp. $MCK
Uroš
43
TAJNE
Consumer Cyclical (“Ekonomska“

potrošnja)- 17 industrija:
Apparel Manufacturing (Proizvodnja odeće)

Under Armour $UAA
Apparel Retail (Maloprodaja odeće)

The Gap $GPS
Auto Manufactures (Proizvodnja

automobila)
Tesla $TSLA
Auto Parts (Automobilski delovi)

Aptiv PLC $APTV
Department Stores (Robne kuće)

Kohl’s Corp. $KSS
Footwear & Accessories (Obuća i dodaci)

Nike $NKE
Home Improvement Retail (Maloprodaja

kućnih potrepština)
The Home Depot $HD
Uroš
44
TAJNE
Internet Retail (Internet maloprodaja)

Amazon.com $AMZN
Leisure (Razonoda)
Peloton Interactive $PTON
Lodging (Smeštaj)
Marriott International $MAR
Packing & Containers (Pakovanje i

kontejneri)
Ball Corp. $BLL
Recreational Vehicles (Vozila za rekreaciju)

Polaris Inc. $PII
Residential Constructions (Stambene

građevine)
D.R. Horton $DHI
Resorts & Casinos (Odmarališta i Kazino)

Las Vegas Sands Corp. $LVS
Uroš
45
TAJNE
Restaurants (Restorani)
McDonald’s $MCD
Specialty Retail (Specijalna maloprodaja)

Best Buy Co. $BBY
Travel Services (Usluge putovanja)

Booking Holdings $BKNG
Uroš
46
TAJNE
Consumer Defensive (Stalna potrošnja)-

10 industrija:
Beverages (Non-alcoholic; Brewers, Wine)

The Coca-Cola Company $KO
Confectioners (Poslastičarska industrija)

The Hershey Company $HSY
Discount Stores (Marketi)

Walmart Inc. $WMT
Education & Training Services (Edukativne

& Trening usluge)
TAL Education Group $TAL
Farm Products (Produkti sa farme)

Tyson Foods $TSN
Food Distributions (Distribucija hrane)

Sysco Corp. $SYY
Uroš
47
TAJNE
Grocery Stores (Prehrambene prodavnice)

The Kroger Co. $KR
Household & Personal Products (Kućni i

lični proizvodi)
The Procter & Gamble Company $PG
Packaged Food (Pakovana hrana)

General Mills $GIS
Tobacco (Duvanska industrija)

Altria Group $MO
Uroš
48
TAJNE
Real Estate (Nekretnine)- 2 industrije:
Real Estate Services (Usluge)

KE Holdings $BEKE
REIT [Real Estate Investment Trust]

(Povereništvo za ulaganje u nekretnine)
Simon Property Group $SPG
Uroš
49
TAJNE
Utilities (Komunalije)- 5 industrija:
Utilities Diversified (Osnovne komunalije)

Dominion Energy $D
Utilities Regulated Electric (Električna

energija)
NextEra Energy $NEE
Utilities Regulated Gas (Energija na gas)

CenterPoint Energy $CNP
Utilities Regulated Water (Vodovod)

American Water Works Company $AWK
Utilities Renewable (Obnovljivi izvori

energije)
Brookfield Renewable Corporation $BEPC
Uroš
50
TAJNE
Industrials (Industrijski sektor)- 14

industrija:
Aerospace & Defense (Vazduhoplovstvo i

odbrana)
The Boeing Company $BA
Airlines (Aviokompanije)
Delta Air Lines $DAL
Building production & Equipment

(Građevinska proizvodnja i oprema)
Masco Corporation $MAS
Electrical Equipment & Parts (Električna

oprema i delovi)
Plug Power $PLUG
Engineering & Construction (Inžinjering i

konstrukcije)
Quanta Services $PWR
Uroš
51
TAJNE
Farm & Heavy Construction Machinery

(Poljoprivredne i teške građevinske
mašine)
Caterpillar Inc. $CAT
Integrated Freight & Logistics (Integrisani

transport i logistika)
FedEx Corporation $FDX
Marine Shipping (Pomorska

špedicija/dostava)
Kirby Corporation $KEX
Metal Fabrication (Izrada metala)

Proto Labs $PRLB
Railroads (Železnice)
Union Paficist Corporation $UNP
Rental & Leasing Services (Usluge

iznajmljivanja i lizinga)
AMERCO $UHAL
Uroš
52
TAJNE
Tools & Accessories (Alati i pribor)

Stanley Black & Decker $SWK
Waste Management (Upravljanje otpadom)

Waste management $WM
Staffing & Employment Services (Službe za

zapošljavanje)
Automatic Data Processing $ADP
Uroš
53
TAJNE
INVESTIRANJA Analiza
Dobro analiziranje jedne kompanije za

investiranje na duži period u najvećoj meri
zavisi od fundamentalne analize, dok se
tehnička analiza koristi samo za momentum
ulaska u određenu poziciju (kupovinu akcije).
Tako da ćeš najviše naučiti o fundamentalnoj

analizi i o osnovama vezanima za tehničku
analizu u ovom ebook-u.
Uroš
54
TAJNE
Kako bi odradio dobru fundamentalnu analizu

potrebno je da dobro izučiš biznis model
kompanije koju analiziraš, da odradiš
“upoznavanje” sa visokim menadžmentom
te kompanije (njihova prethodna radna mesta,
komentari i novosti vezane za njih itd..) kao i
da ispitaš finansijski deo kompanije
koristeći analizu parametara i finansijskog
izveštaja kompanije.
Uroš
55
TAJNE
Kod tehničke analize najbitnije je poznavati i

čitati takozvane svećice (candlesticks) i
pratiti određene indikatore i oscilatore.
Kako bi naučio/la šta su i kako se čitaju
svećice, kao i video/la neke najčešće situacije
na dijagramima pogledaj snimak sa kursa
POBEDI BERZU. (u materijalu sa ebook-om)
Uroš
56
TAJNE
Što se tiče indikatora i oscilatora, ja najčešće

koristim Simple Moving Average (SMA),
Relative Strenght Index (RSI) i Positive
Volume Index (PVI).
Simple Moving Average (SMA)- izračunava

prosek izabranog opsega cena, obično
zaključnih cena, prema broju perioda u tom
opsegu. SMA je aritmetički pokretni prosek
izračunat dodavanjem nedavnih cena i
deljenjem te brojke sa brojem vremenskih
perioda u proseku izračunavanja.
Dakle prosto rečeno, linija koja vam prikazuje
prosečno cenu te akcije u određenom periodu.
Uroš
57
TAJNE
Relative Strenght Index (RSI)- je indikator

impulsa koji se koristi u tehničkoj analizi kojim
se meri veličina nedavnih promena cena radi
procene uslova prekupovanja ili preprodavanja
u ceni akcije ili drugog sredstva.
RSI je prikazan kao oscilator (linijski grafikon

koji se kreće između dve krajnosti) i može
imati očitavanje od 0 do 100.
Indikator je prvobitno razvio J. Velles Vilder Jr.

i predstavio ga u svojoj osnovnoj knjizi iz 1978.
„Novi koncepti u tehničkim trgovinskim
sistemima “.
Uroš
58
TAJNE
Tradicionalna interpretacija i upotreba RSI su

da vrednosti od 70 ili više ukazuju na to da
hartija od vrednosti postaje prekupljena
(overbought) ili precenjena i može biti
pripremljena za preokret trenda ili korektivni
pad cena.
Očitavanje RSI od 30 ili niže ukazuje na
pretprodato (oversold) ili podcenjeno stanje.
Uroš
59
TAJNE
Positive Volume Index (PVI)- je pokazatelj

koji se koristi u tehničkoj analizi koji daje
signale za promene cena na osnovu
pozitivnog povećanja obima trgovine.
PVI se može izračunati za popularne tržišne
indekse.
Takođe se može koristiti za analizu kretanja
pojedinačnih hartija od vrednosti. Pomaže u
proceni snage trenda i potencijalnom
potvrđivanju preokreta cena.
Uroš
60
TAJNE
INVESTIRANJA Parametri i Formule
Da bi uspešno analizirali kompaniju i sektore

potrebno je da koristimo određene parametre i
da upoređujemo više kompanija pomoću istih.
ROI(Return on Investment)- mera učinka

koja se koristi za procenu efikasnosti
investicije ili upoređivanje efikasnosti niza
različitih investicija. ROI pokušava direktno da
izmeri iznos povrata određene investicije u
odnosu na trošak investicije. Da bi se
izračunao povraćaj ulaganja, korist (ili povrat)
investicije deli se sa troškovima investicije.
Rezultat se izražava kao procenat ili odnos.
Uroš
61
TAJNE
ROI pomaže investitorima da izmere učinak

neke investicije i uporede sa učinkom neke
druge investicije.
Primer:
Milan (otac) svojoj deci daje podjednaku
količinu novca (100€) za početak njihovog
malog biznisa, pod uslovom da podele 50-50
svoj profit na kraju određenog perioda (2
meseca). Lena (ćerka) odlučila je da novac
uloži u preprodaju kozmetike a Dušan (sin)
svojih 100€ uložio je u svoj štand za prodaju
milkshake-ova. Na kraju dogovorenog perioda
Dušan je zaradio 500€ tako da je kao po
dogovoru Milanu dao njegovih 250€, što je
150€ više od njegove početne inveticije
(100€). Dakle Milan je u plusu 150% od
investicije. Na drugoj strain Lana je zaradila
1000€, dakle 500€ ide Milanu, pa kada
oduzmemo 100€ početne investicije, Milan je u
plusu 400€, što je 400% profita od početne
investicije. U slučaju Lane, Milan je za svaki
uložen evro dobio 4, dakle odnos 4:1.
Dakle Lena je u ovom slučaju pružila bolji ROI.
Uroš
62
TAJNE
P/E ratio (Price to Earning)- Odnos cene i

zarade (odnos P / E) je odnos za vrednovanje
preduzeća koji meri trenutnu cenu akcije u
odnosu na zaradu po akciji (EPS). Odnos cene
i zarade ponekad je poznat i kao višestruka
cena ili višestruka zarada.
Odnose P / E koriste investitori i analitičari za
određivanje relativne vrednosti akcija
kompanije u poređenju jabuka-jabuka.
Takođe se može koristiti za upoređivanje
preduzeća sa sopstvenim istorijskim podacima
ili za upoređivanje agregatnih tržišta (sektora)
jedno s drugim ili tokom vremena.
Smatra se da što je niži P/E to je kompanija

sigurnija i bolja za investiranje.
(Ne mora uvek da znači i varira od sektora
do sektora).
Uroš
63
TAJNE
Book value (Knjigovodstvena vrednost)-

govori investitoru koliko neki biznis vredi ako
prestane sa radom, proda sve što poseduje i
plati sve svoje dugove.
Primer:
Filip poseduje fabriku za pravljenje soka od

višnje "CoT (Cherry on Top)".
Sve što ta kompanija poseduje (fabriku,
zemljište, sadnice višnje, akcije u drugim
kompanijama, keš) se procenjuje da vredi
300.000€. Takođe ova kompanija ima i dug u
banci od 100.000€. Tako da kada Filip proda
sve što poseduje i vrati dug banci ostaje mu
200.000€ što predstavlja knjigovodstvenu
vrednost, odnosno Book Value.
Uroš
64
TAJNE
P/B Ratio (Price to Book Value)- Niži odnos

P/B mogao bi značiti da je kompanija
(akcije/deonice) potcenjene. Međutim, to
takođe može značiti da nešto u osnovi nije u
redu sa kompanijom. Kao i kod većine odnosa,
ovo se razlikuje u zavisnosti od industrije.
Odnos P/B takođe ukazuje na to da li plaćate
previše za ono što bi ostalo da je kompanija
odmah bankrotirala.
P/B se računa tako što cena akcije podeli a
knjigovodstvenom vrednosti (Book Value):
Uroš
65
TAJNE
Earnings Per Share= EPS (Prihod po akciji)

je mera profitabilnosti kompanije.
Primer:
Bojan želi da investira u jednu od dve

kompanije, Coletov Minimarket ili Nađina
perionica veša. Coletove Minimarket je
napravio profit od 1.000.000€ i isplaćuje
dividende od 200.000€, takođe on poseduje
100.000 deonica u prodaji, prema tome njegov
EPS je 8€. Sa druge strane Nađina perionica
veša ima profit od 2.000.000€ i isplaćuje
dividende od 200.000€ a u prodaji je 300.000
njenih deonica, što nas dovodi do brojke od 6€
za EPS ove firme. Cole ima veći EPS iako
Nađa ima veći profit.
EPS se koristi kako bi se izračunavali drugi
bitni faktori jer sam po sebi ne može biti
odlučujući faktor za odabir kompanije u
koju želimo da investiramo.
Uroš
66
TAJNE
Beta je mera volatilnosti (rizičnosti ulaganja)

akcije u odnosu na ukupno tržište.
Po definiciji, tržište, poput indeksa S&P 500,

ima beta vrednost 1,0, a pojedinačne akcije se
rangiraju prema tome koliko odstupaju od
tržišta.
Akcija koja se vremenom menja više od tržišta

ima beta iznad 1,0. Ako se akcija kreće manje
od tržišta, beta akcije je manja od 1,0.
Akcije sa visokom beta treba da budu rizičnije,

ali pružaju veći potencijal prinosa; akcije sa
niskom beta predstavljaju manji rizik, ali i niži
prinos.
Uroš
67
TAJNE
Profit Margin (Profitna marža)- Predstavlja

koliki procenat prodaje se pretvorio u dobit.
Jednostavno rečeno, procenat pokazuje koliko
centi dobiti je preduzeće ostvarilo za svaki
evro prodaje. Takođe jedna od mera za
profitabilnost kompanije.
Primer:
U praksi bi to značilo da ako neka X kompanija

ima profit od 1.000.000€ i troškove od
800.000€, ona ima profitnu maržu od 20%.
Dakle za svaki evro vlasnik dobija 20 centi.
Profitna marža najbolje služi prilikom

upoređivanja dve kompanije iz istog sektora,
sličnog profita i istog biznis modela.
Uroš
68
TAJNE
Working capital (Obrtni kapital)- je mera

finansijske moći jedne kompanije.
Ako posmatramo neku X kompaniju i vidimo

da ima 100.000€ dugova, a da je njena
imovina procenjena na 300.000€, njen obrtni
kapital biće 200.000€ što znači da može lako
otplatiti svoje dugove.
Tako da je ovo primer pozitivnog obrtnog

kapitala.
Takođe postoji i negativni obrtni kapital koji
nam govori da ta kompanija i nije baš u
dobrom stanju.
Uroš
69
TAJNE
Return on Assets (ROA)- je mera

profitabilnosti kompanije u odnosu na to
koliko imovine ili resursa poseduje ili
kontroliše.
Ovo je dobar pokazatelj efikasnosti

menadžmenta neke kompanije.
Uroš
70
TAJNE
Primer:
Recimo da Bojan želi da kupi jednu od dve

kompanije koje se bave proizvodnjom
poljoprivrednih mašina. Prva kompanija
"Farma-kom" ima procenjenu imovinu (aktivu)
od 1.000.000€ a neto prihod od 200.000€
dok je slučaj kod druge kompanije "Zelena
farma" 500.000€ active i neto prihod od
150.000€.
Što znači da je ROA kompanije “Farma-kom“
0.2 odnosno 20%, dok je ROA kompanije
“Zelena farma“ 0.3 odnosno 30%.
Dakle druga kompanija konvertuje više
inveticija u profit iako je manja.
Drugačije industrije i sektori imaće

drugačije ROA, tako da je ovaj faktor bilo
najbolje koristiti u komparaciji dve
kompanije iz istog sektora i iste industrije.
Uroš
71
TAJNE
Return Of Invested Capital (ROIC)- Povrat

investiranog novca/kapitala
Koristi se kao merilo koliko dobro kompanija

investira svoj kapital.
Dakle ako uzmemo situaciju da je ROIC 20%

to znači da za svaki investiran evro u tu
kompaniju ona dobija još 20 centa prihoda.
ROIC najbolje pokazuje uspešnost
menadžmenta u obavljanju svog posla.
Što je ROIC veći to se kompanija smatra

boljom investicijom i njene deonice/akcije teže
ka rastu.
Uroš
72
TAJNE
Free Cash Flow (FCF)- Slobodni novčani

tok je novčani tok dostupan kompaniji za
otplatu kreditora ili isplatu dividendi i kamata
investitorima.
Neki investitori preferiraju FCF ili FCF po akciji
od zarade ili zarade po akciji (FCF per share
over earnings or earnings per share) kao
meru profitabilnosti, jer uklanjaju nenovčane
stavke iz bilansa uspeha.
On predstavlja novac koji kompanija generiše

nakon što obračunava odlive gotovine za
podršku operacijama i održavanje kapitalne
imovine. Za razliku od zarade ili neto prihoda,
slobodni novčani tok je mera profitabilnosti
koja isključuje nenovčane troškove bilansa
uspeha i uključuje potrošnju na opremu i
imovinu kao i promene obrtnog kapitala iz
bilansa stanja.
Uroš
73
TAJNE
Isplate kamata izuzete su iz opšteprihvaćene

definicije slobodnog novčanog toka.
Investicioni bankari i analitičari koji treba da

procenjuju očekivane performanse kompanije
pomoću različitih struktura kapitala koristiće
varijacije slobodnog novčanog toka poput
slobodnog novčanog toka za firmu i slobodnog
novčanog toka u kapitalu, koji su prilagođeni
za plaćanja kamata i pozajmica.
Uroš
74
TAJNE
Earnings Before Interest and Taxes (EBIT)-

Zarada pre kamata i poreza pokazatelj je
profitabilnosti kompanije.
EBIT se može izračunati kao prihod umanjen

za troškove bez poreza i kamata. EBIT se
takođe naziva operativna
zarada, operativna dobit i dobit pre kamata i
poreza.
EBIT= Neto prihod + kamate + porezi
Kada upoređujemo EBIT dve kompanije jako

je bitno da znamo standard EBIT-a za taj
sektor kojem kompanija pripada.
Uroš
75
TAJNE
Earnings Before Interest, Taxes,

Depreciation, and Amortization (EBITDA)
EBITDA ili zarada pre kamata, poreza,

deprecijacije i amortizacije je mera ukupnih
finansijskih performansi kompanije i koristi se
kao alternativa neto prihodu u nekim
okolnostima. EBITDA, međutim, može zavarati
jer uklanja troškove kapitalnih investicija poput
nekretnina, postrojenja i opreme.
EBITDA = Neto prihod + kamate + porezi +

depreciacija + amortizacija
Ovaj parametar takođe isključuje troškove

povezane sa dugom, dodavanjem troškova
kamata i poreza na zaradu. Ipak, to je
preciznije merilo korporativnih performansi jer
je u stanju da prikaže zaradu pre uticaja
računovodstvenih i finansijskih odbitka.
Uroš
76
TAJNE
P/S Ratio (Price to Sales)- Odnos cene i

prodaje (P/S) je odnos procene koji
upoređuje cenu akcija kompanije sa njenim
prihodima. To je pokazatelj vrednosti koju su
finansijska tržišta stavila na svaki dolar
prodaje ili prihoda kompanije.
Odnos P/S može se izračunati podelom tržišne
kapitalizacije kompanije podelom ukupne
prodaje tokom određenog perioda (obično
dvanaest meseci) ili na osnovu podele cene
akcije prodajom po akciji.
Odnos P/ S poznat je i kao višestruki prihod.
Primer:
Uzimamo u obzir Apple-ove $AAPL fiskalne

prihode za 2019. godinu od 260,2 milijarde
dolara. Sa 17,42 milijarde izdatih akcija na dan
30. juna 2020, Apple-ova prodaja po akciji
iznosi 14,94.
Sa cenom akcije od 114,96 USD od 28.
septembra 2020. godine, odnos P/S je 7,7.
Uroš
77
TAJNE
EV/S (Enterprise Value-to-Sales)- Vrednost

preduzeća u prodaji (VP / prodaja) je mera
finansijske procene koja upoređuje vrednost
preduzeća (EV) sa godišnjom prodajom.
Višestruki VP / prodaja investitorima daje
merljivu metriku kako proceniti kompaniju na
osnovu njene prodaje, uzimajući u obzir i
kapital i dug kompanije.
Ovi parametri i formule jako su bitni za

fundamentalnu analizu kompanije, posebno
njen finansijski deo.
Stabilnost neke investicije zavisi od dobro

analiziranih parametara i upoređivanja istih
unutar jednog sektora ili industrije.
Uroš
78
TAJNE
INVESTIRANJA Strategije investiranja
Za razliku od mnogih investitora, izbegavaj

mentalitet stada na koji utiču postupci
tvojih poznanika, komšija ili rođaka bez
procene trenutnih informacija i osnovnih
zaliha.
Dakle, ako svi okolo ulažu u određenu
deonicu, tendencija potencijalnih
investitora je da učine isto. Ali ova
strategija će ti se obiti o glavu ako nisi
pažljivom analizom odabrao/la akcije.
Dakle, ako se zaista ne razumeš u akcije,

nikada ne ulazi u tu priču.
Pre nego što uložiš u kompaniju, treba da
znaš o njenom poslovanju.
Važno je ulagati samo u preduzeća koja ti

je lako razumjeti, posebno dok tek
počinješ. Nikada ne ulaži u akcije/deonice.
Umesto toga uloži u taj biznis (kompaniju).
Uroš
79
TAJNE
Ništa ne zauzima mesto iscrpnog i

kompletnog istraživanja.
Međutim, jedan od ključnih načina da

zaštitiš svoju imovinu je ulaganje na duži
rok iskorišćavanjem dividendi i
pronalaženjem akcija sa dokazanim
uspehom.
Ako nemaš vremena, rizične i agresivne

strategije trgovanja treba izbegavati ili
minimizirati.
Neki od načina investiranja, odnosno metoda

za investiranje podelio sam u 3 velike grupe:
1. Value Investing
2. Growth Investing
3. Dividend (Income) Investing
Uroš
80
TAJNE
Value Investing- kao pojam predstavlja

metodu investiranja koju prate 4. pravila,
i to:
1. Kupuj kompaniju ne akcije
Jako je bitna pozadina kompanije u koju želiš

da ulažeš, a ne samo trenutna cena
akcije na berzi. Dobre kompanije, sa jakom
fundamentalnom vrednošću su odličan
odabir za dugoročno investiranje i skoro pa
uvek za dobar profit na duži
vremenski period.
2. Kupuj po nižim cenama
Obično investitori koji koriste ovu metodu

kupuju kada svi prodaju, odnosno kada su
cene akcija “na popustu“.
Uroš
81
TAJNE
3. Kupi i drži (Buy and hold)
Ovo se odnosi na dugoročno investiranje,

odnosno na duži period čuvanja te akcije pre
nego se odlučite da prodate istu.
4. Ignoriši masu
Većina neiskusnih investitora prodaje akcije

kada cena pada jer su vođeni strahom da ne
izgube i ono što imaju. Dakle investitori koji
koriste ovu metodu izbegavaju efekat stada i
drže svoje akcije jer znaju da će se ekonomija
i berza oporaviti, posebno kada su Blue Chip
kompanije u pitanju.
Uroš
82
TAJNE
Growth Investing- metoda investiranja u

kompanije sa brzim rastom koje donose velike
profite
Ovo podrazumeva ulaganje u akcije kompanija

koje su u trenutnom rastu i čiji je sektor u
ubrzanom razvoju.
To su najčešće Tech i druge inovativne
kompanije (E-sport, Gaming, Cannabis, AI
Tech...) koje doživljavaju veliku ekspanziju i
rast, pa uz to i brz porast cene akcija.
Ovakve kompanije su dobre za brži dolazak do

profita ali su itekako rizičnije i sklonije
oscilacijama.
Uroš
83
TAJNE
Dividend (Income) Investing- metoda koju

odlikuje prihod od dividendi.
Dakle prosto je, kupuješ akcije kompanija koje
isplaćuju dividende, već smo pričali
o dividendi, kompanijama koje su Dividend
Kings, Dividend Artistocrats i Dividend
Babies.
Pored ovoga, odlična stvar je primeniti

Compound Intrest, odnosno, da sav novac
koji dobijaš od dividendi opet vraćaš u akcije i
tako tvoje sledeće dividende budu veće, na
primer.
Imaš 100€ na nekoj akciji koja nti daje 10€
dividend (malo nerealno ali dobro). Kada ti
ispalti tu dividendu, onda ćeš na računu pod
Free Funds (Cash) imati još 10€.
Compound Intest govori o vraćanju tih 10€,

tako da sada imamo 110€ na toj akciji.
Sledeća dividenda neće biti 10€ već 11€.
Dakle, slagaćeš dividende i svaka naredna će
biti veća.
Uroš
84
TAJNE
Takođe, ako ne želiš koristiti Compound

Interest možeš prosto skloniti dividende i
podići ih sa računa ili kupiti neke druge akcije.
Za ovu strategiju bitni parametri su Dividend
Yield, istorija rasta dividende, koliko često
isplaćuju dividende i da li su pored toga
stabilne kompanije sa konstatnim rastom i
profitom.
Uroš
85
TAJNE
Investiranje u ETF (Exchange Traded

Fund)- ETF ili berzanski fond je već
diversifikovan skup određenih akcija
(kompanija).
Ovo znači da ne moraš da razmišljaš o

diversifikaciji, i da za manju količinu novca
možeš dobiti deliće određenog sektora,
određene grupe instrumenata na berzi (zlato,
nafta..) ili čak cele indexe (S&P 500, The
Dow…).
Ovim načinom smanjuješ količinu uloženog

kapitala ali dobijaš već diversifikovan portfolio
samom kupovinom fonda.
Uroš
86
TAJNE
Kako funkcioniše fond:
Ako uzmemo u obzir fond koji prati index S&P

500 moramo imati u obzir da iako njega čini
500 kompanija ali samo prvih 5 najvećih
kompanija (Apple, Microsoft, Amazon,
Facebook i Alphabet-Google) pravi 20%
celokupne vrednosti celog indexa.
To znači da za svakih 100€ koje uložiš u S&P
500 kupuješ $6.45 Apple, $5.50 Microsoft,
$4.48 Amazon..
Dakle praktično, ako imamo 10 ljudi sa
prosečnom kilažom od 100kg, čovek sa
najmanjom kilažom kilažom u toj grupi ima
recimo 80kg, a čovek sa najvećom 120kg.
Ako izbacimo čoveka od 80kg nećemo isto
uticati na sveobuhvatnu kilažu (prosečnu
kilažu) isto kao kad bi izbacili čoveka od
120kg.
Tako je i sa indexom i kompanijama, ako
padaju cene najvećih kompanija biće mnogo
veći uticaj na celokupnu cenu indexa nego
kada bi padale manje kompanije.
Uroš
87
TAJNE
Takođe investiranje u ETF možemo

podeliti na 2 načina, Pasivno i Aktivno.
Pasivno-znači ulaganje u fondove koji prate

neke instrumente kao što su index, što znači
da kada index pada, pada i ETF, u potpunosti
ga prati u svojim trendovima.
Aktivno- ulaganje u fondove koje kreiraju

portfolio menadžeri i ne oslanja se potpuno na
praćenje jednog instrumenta, već je izbor na
menadžeru, odnosno ovaj ETF može pobediti
kretanje nekog indexa ili sektora.
Međutim ovakav način je rizičniji od pasivnog.
Uroš
88
TAJNE
Diversifikacija- investiranje u različite grupe i

sektore. Kad jedna pada, druga raste. Velike i
male kompanije; različite industrije.
Diversifikacija je strategija upravljanja rizikom
koja kombinuje širok spektar investicija u
okviru portfolia (portfelja).
Diversifikovani portfolio sadrži kombinaciju

različitih vrsta imovine i investicionih
mehanizama u pokušaju ograničavanja
izloženosti bilo kojoj pojedinačnoj imovini ili
riziku.
Obrazloženje ove tehnike je da će portfolio

izgrađen od različitih vrsta imovine u proseku
doneti veće dugoročne prinose i smanjiti rizik
od bilo kog pojedinačnog udela ili hartije od
vrednosti.
Diversifikacija teži da izgladi nesistematične

rizične događaje u portfoliu, tako da pozitivan
učinak nekih investicija neutrališe negativni
učinak drugih.
Uroš
89
TAJNE
Negativne strane diversifikacije:
Smanjen rizik, ublaživanje volatilnost: Mnogo

je pluseva diversifikacije.
Međutim, postoje i nedostaci.
Što više portfelja poseduje, to upravljanje

vremenom može potrajati - i skuplje, budući da
kupovina i prodaja mnogih različitih
instrumenata zahteva više transakcionih
naknada i provizija za posredovanje.
Još fundamentalnije, strategija širenja

diverzifikacije deluje u oba smera, umanjujući
rizik i nagradu.
Uroš
90
TAJNE
Recimo da si uložio/la 120.000€ podjednako

među šest akcija, a jedna akcija duplira
vrednost.
Tvoj originalni ulog od 20.000€ sada vredi
40.000€.
Sigurno si puno zaradio/la, ali ne toliko kao da
je čitavih 120.000€ uloženo u tu jednu
kompaniju.
Štiteći te u minusu, diverzifikacija te
ograničava u minusu - barem
kratkoročno.
Dugoročno, diverzifikovani portfoliji imaju

tendenciju da ostvaruju veće prinose.
Uroš
91
TAJNE
Ne pokušavaj da tempiraš tržište, sledi

disciplinovani pristup investiranja
Većina investitora pokušava da vremenski

ograniči tržište, na šta su ih finansijski
savetnici oduvek upozoravali da izbegavaju, i
na taj način gube svoj teško stečeni novac.
Niko ne može uspešno i dosledno vremenski

odrediti tržište hvatajući vrhove i dna tokom
višestrukih ekonomskih ili berzanskih ciklusa.
Možeš uložiti tokom određenog vremena male
količine novca da bi prosečno procenio/la
tržište i dugoročno možeš ostvariti korist.
Investitori koji dugoročno sistematski ulažu
novac u akcije, generišu neverovatne prinose.
Stoga je poželjno imati strpljenje i slediti

disciplinovani pristup investiranju, pored
toga što se ima u vidu dugoročna široka
slika.
Uroš
92
TAJNE
Ne dozvoli da emocije utiču na tvoje

investiranje
Odvoji svoje emocije od bilo koje određene

akcije, jer mnogi investitori na kraju gube
novac na berzama zbog njihove
nesposobnosti da kontrolišu emocije.
Oslobodi se ciklusa straha i pohlepe.
Ne ulaži u bilo koju špekulativnu nepoznatu
akciju namamljenu njenim prošlim fantastičnim
prinosom, bez razumevanja rizika koji će vas
dovesti do gubitka.
Na medveđem (bear) trendu kontroliši svoj
strah i ne paniči i nemoj prodavati akcije po
najnižim cenama.
Stoga su strah i pohlepa najgore emocije

koje treba osećati prilikom ulaganja i bolje
je da se njima ne vodiš.
Uroš
93
TAJNE
Imaj realna očekivanja
Nadati se „najboljem“ od tvojih ulaganja nije

pogrešno, ali mogao bi da ideš ka nevolji ako
su tvoji finansijski ciljevi zasnovani na
nerealnim pretpostavkama.
Na primer, mnoge akcije su donele više od
100% prinosa tokom velikog up trendova (bull)
proteklih godina. Međutim, to ne znači da uvek
treba da očekuješ istu vrstu povrata sa berzi.
Ako smatraš da su akcije/deonice u tvom
portfoliu precenjene, bolje je da se prebaciš na
dobre akcije relativno male vrednosti.
Na kraju, važno je da pratiš tvoje investicije i
periodično ih pregledati, jer svaki važan
događaj koji se dešava u bilo kom delu sveta
ima uticaja na naša finansijska tržišta.
Takođe, sve vesti ili finansijski događaji koji se
odnose na određenu kompaniju ili industriju
utiču na cenu tog instrumenta (akcije/deonice).
Uroš
94
TAJNE
INVESTIRANJA Informacije
Za kraj ovog ebook-a dobićeš sajtove koje

ja koristim kako bih došao do bitnih
informacija o ekonomiji i berzi.
O novostima i bitnim stvarima za
berzansko tržište.
Yahoo Finance - najbolji sajt za
fundamentalnu analizu. Ovde možete pronaći
trenutnu cenu bilo koje akcije, Market Cap,
EPS, P/E, Dividend Yield, Ex-Dividend Date
itd..
Pored toga možete naći informacije o
menadžmentu kompanije, kom sektoru i
industriji pripada kao i koliko radnika ima.
MarketWatch- novosti, pregled berze, pre-

market price..
Macrotrends - Sajt koji poseduje odlične

informacije,analize i istraživanja vezana za
berzu i kompanije.
TradingView- Najpregledniji sajt za tehničku

analizu, pregledni dijagrami (charts) i odlični
instrumenti (indikatori, oscilatori).
Uroš
95
TAJNE
Sajtovi za pronalaženje novosti:
CNBC
Investing
MSN Money
Bloomerg
The Wall Street Journal
Srpski sajtovi:
BIZlife
eKapija
Netokracija
Takođe savetujem ti da se pretplatiš na moj

YouTube kanal i tako saznaš još
informacija i stekneš veće znanje.
Uroš
96
TAJNE
Pored znanja i informacija koje si ovde

saznao/la , nikada nemoj da prestaneš da
istražuješ i otkrivaš nove stvari.
Investiraj danas da bi sutra živeo slobodno.

Investiranje je način života.
Investiranje je budućnost.
Uhvati priključak!
Uroš
97
TAJNE
INVESTIRANJA
Uroš

Tajne Investiranja Finansijski Putokaz

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

You might also like

Tajne Investiranja Finansijski Putokaz

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Tajne Investiranja Finansijski Putokaz

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Uroš

Štednja novca i njegovo ulaganje u različite

Dobra vest je da možeš smanjiti gubitke

Upravo zbog toga odlučio sam da napravim

Ja sam Uroš Kostić, osnivač Instagram

Počeo sam sa 50€ a za nešto više od 7

Moj kurs POBEDI BERZU je u ovom

U svojoj knjizi „Pravi novac“, Jim Cramer

Ove informacije je vrlo lako pronaći.

Ovaj ebook će apsolutno biti tvoj

Tako da kupovinom akcije neke kompanije

Ako recimo neka kompanija, nazovimo je

Međutim, ako ta kompanija profitira i u

Razlikujemo akcije sa pravom glasa

Akcije sa pravom glasa se obično prodaju

Ove akcije se većinom prodaju na takozvanoj

Prioritetne akcije su akcije kojima se trguje na

To znači da svako, uz određene uslove, može

Ti ćeš se u ovom e-booku baviti upravo ovim

Na berzanskom tržištu (Stock market)

Kako bi neka kompanija mogla da se pojavi na

Obveznice (Bonds)- pozajmica koju investitor

U zavisnosti od emitenta mogu se podeliti na:

Obveznice organa uprave (municipalne

Treća vrsta su korporativne obveznice i njih

Emitent je izdavatelj, trgovačko društvo ili

Fjučers (Futures) predstavlja obavezu da se

Opcija (Options) podrazumeva pravo, ali ne i

Berzanski fond= ETF je fond koji obuhvata

Index fond- fond koji prati rast-pad određene

Kako bi uopšte mogao/la da pristupiš trgovanju

Broker- Čovek ili firma koji/a organizuje

Danas postoje razni digitalni brokerski profili

Investicioni fond- fond koji sadrži razne

Otvoreni fond- kupovina investicionih

Fond očuvanja vrednosti,

Fond rasta vrednosti.

Zatvoreni fond- javna ponuda i ograničeni

Privatni fond- Minimalan ulog za kupovinu

Inflacija (Inflation)- rast cena proizvoda i

Primer: Marija odlazi u prodavnicu da kupi

Inflacija čini da cene rastu a da kupovna moć

Pošto novac vremenom gubi jačinu i kupovnu

Menadžment: Direktori i visoki menadžeri su

Da bi znao/la kako posluje jedna kompanija

Glavne ličnosti јedne kompanije su:

CEO (Chief Executive Officer)- Izvršni

COO (Chiefe Operations Officer)-

CFO (Chief Financial Officer)- Finansijski

CCO (Chief creative officer)- Kreativni

CMO (Chief marketing officer)-Direktor

KAM (Key account manager)-Menadžer za

Poznavanje ovih pojmova je jako

Dividende- Profit koji se deli investitorima

Dividende se dele na određeni period,

Važni pojmovi u svetu dividendi su:

Bitno je znati, da ako prodaš

Dividend Payout Ratio vs Retention Ratio

Ovo su dva faktora koja su bitna za