ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT

Môn học: Quản trị tài chính

Khoa Tài chính – Ngân hàng
Giảng viên: Hồ Thị Hồng Minh
 Chương 3:
Phân tích Báo cáo tài chính
Tỷ số hoạt động
– Tỷ số về Khoản phải thu

Quản trị tài chính 2

 Mục tiêu
Học xong phần này, người học hiểu
được ý nghĩa của các tỷ số về khoản
phải thu, công thức tính, cách đánh giá
chính sách đầu tư và quản lý khoản phải
thu của doanh nghiệp thông qua các tỷ
số vòng quay khoản phải thu và kỳ thu tiền
bình quân

Quản trị tài chính 3

 Tỷ số hoạt động
(Activity ratios)
• Tỷ số về Hàng tồn kho
• Tỷ số về Khoản phải thu
• Vòng quay TSCĐ
• Vòng quay TTS

Quản trị tài chính 4 Quản trị tài chính 4

Nội dung trình bày
• Số vòng quay Khoản phải thu

• Số ngày thu tiền bình quân

Quản trị tài chính 5

 Vòng quay khoản phải thu
(Accounts receivable turnover ratio)
Doanh thu
Vòng quay Khoản phải thu =
Khoản phải thu
• Đo lường hiệu quả thu hồi các khoản
phải thu của công ty; khoản phải thu
được chuyển thành tiền bao nhiêu lần
trong năm
• Tỷ số có thể tính toán bằng cách dùng
Doanh thu bán chịu thay vì Doanh thu
thuần

Quản trị tài chính 6 Quản trị tài chính 6

 Báo cáo thu nhập
(Đvt: triệu đô la Mỹ)
năm t năm t-1
Doanh thu thuần 3,000.0 2,850.0
LNHĐ chưa khấu hao 2,616.2 2,497.0
CP Khấu hao 100.0 90.0
EBIT 283,8 263.0
Chi phí lãi vay 88.0 60.0
EBT 195.8 203.0
Thuế (40%) 78.3 81.2
LN sau thuế (NI) 117.5 121.8
7
Quản trị tài chính 7
 BCĐKT: Tài sản
(Đvt: triệu đô la Mỹ)
năm t năm t-1
Tiền mặt 10 80
Khoản phải thu 375 315
Hàng tồn kho 615 415
Tài sản ngắn hạn 1,000 810
TSCĐ thuần 1,000 870
Tổng tài sản 2,000 1,680

8
Quản trị tài chính 8
 Vòng quay khoản phải thu
(Accounts receivable turnover ratio)
Doanh thu
Vòng quay Khoản phải thu =
Khoản phải thu
3,000
CR5 = = 8x
375
• Phụ thuộc chính sách tín dụng thương
mại (trade credit) của doanh nghiệp và
của ngành

Quản trị tài chính 9

 Vòng quay khoản phải thu
(Accounts receivable turnover ratio)
• VQ KPT quá cao, số lần các KPT được
chuyển thành tiền càng cao, thời gian
thu hồi các khoản công nợ từ khách
hàng càng ngắn, không bị nợ khó đòi
• Khách hàng có thể không hài lòng và
ảnh hưởng đến doanh thu

Quản trị tài chính 10

 Vòng quay khoản phải thu
(Accounts receivable turnover ratio)
• VQ KPT quá thấp, số lần các KPT được
chuyển thành tiền càng thấp, thời gian
thu hồi các khoản công nợ càng dài.
Doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc
thu hồi nợ từ khách hàng
• Doanh nghiệp có thể muốn duy trì vòng
quay thấp, thực hiện chính sách tín dụng
nới lỏng để thu hút khách hàng và gia
tăng doanh thu trong tương lai

Quản trị tài chính 11

 Kỳ thu tiền bình quân
(Days sales outstanding)
Số ngày thu tiền bình quân
Khoản phải thu 365
= =
Doanh thu/365 Vòng quay KPT
• Thể hiện thời gian trung bình công ty
phải chờ từ lúc bán hàng cho đến khi
thu tiền

Quản trị tài chính 12

 Kỳ thu tiền bình quân
(Days sales outstanding)
Khoản phải thu
Số ngày thu tiền bình quân =
Doanh thu/365
375
DSO5 = = 46 ngày
3,000/365
DSOJKàJL = 36 ngày
• Có thể dùng so sánh với trung bình
ngành hoặc chính sách bán hàng của
công ty

Quản trị tài chính 13

 Kỳ thu tiền bình quân
(Days sales outstanding)
• DSO quá cao công ty đang gặp tình
trạng trì hoãn thanh toán, gây ảnh hưởng
đến dòng tiền. Đây có thể là cảnh báo
tình hình tài chính đang có vấn đề
• Chính sách tín dụng nới lỏng hơn nhắm
thúc đẩy tăng doanh thu

Quản trị tài chính 14

 Kỳ thu tiền bình quân
(Days sales outstanding)
• DSO quá thấp công ty tốn ít thời gian
hơn để thu hồi nợ, việc quản lý KPT hiệu
quả và công ty không bị khách hàng
chiếm dụng vốn lâu
• Chính sách tín dụng chặt chẽ có thể ảnh
hưởng đến doanh thu

Quản trị tài chính 15

 Kỳ thu tiền bình quân
(Days sales outstanding)
• Chính sách bán hàng của công ty như
thế nào? Và của ngành?
• DSO có xu hướng tăng lên hay đây chỉ
là nhất thời?
• Khách hàng nào làm cho DSO tăng lên?
• Đây là hiện tượng của một ngành hay là
của chung nền kinh tế?

Quản trị tài chính 16

 Bài tập
• Trả lời câu hỏi trắc nghiệm trên LMS
• Trả lời các câu hỏi 4-20 trong sách
giáo trình

Quản trị tài chính 17

 ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT

THANK YOU!