Be Future Ready

Employability
Skills
Davinder Singh Minhas
9
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PM PUBLISHERS PVT. LTD.

 Contents
UNIT-1: COMMUNICATION SKILLS Ÿ Role and Importance of ICT
Chapter 1: What is Communica on 07 Ÿ Basic ICT Tools
Ÿ Introduc on Ÿ ICT Tools: Smartphones and Tablets
Ÿ Communica on in Employability Ÿ Applica ons or Apps
Ÿ Perspec ve in Communica on Chapter 2: Parts of a computer and Peripherals 70
Ÿ Effec ve Communica on Ÿ Introduc on
Ÿ Importance of Communica on Ÿ Computer System
Chapter 2: Methods of Communica on 13 Ÿ Parts of a Computer
Ÿ Introduc on Ÿ Network and Communica on Devices
Ÿ Methods of Communica on Ÿ Components Inside the System Unit
Ø Verbal Communica on Ÿ Computer Memory
Ø Non-verbal Communica on
Ø Visual Communica on UNIT-4: ENTREPRENEURSHIP SKILLS
Chapter 3: Parts of Speech and Ar cles 24 Chapter 1: About Entrepreneurship Skills 90
Ÿ Introduc on Ÿ Introduc on
Ÿ Parts of Speech Ÿ What is Entrepreneuralship?
Ÿ Ar cles Ÿ The Entrepreneurial Process
Chapter 4: Sentences and Paragraph 35 Ÿ Business v/s Entrepreneuralship
Ÿ Introduc on Ÿ The Startup Story
Ÿ Ac ve and Passive Voice Ÿ Quality of an Entrepreneur
Ÿ Sentences – Parts, Kinds and Types Chapter 2: Role of Entrepreneurs and Wage
Ÿ Paragraph Employment 96
Chapter 5: Punctua on and Capitalisa on 41 Ÿ Introduc on
Ÿ Introduc on Ÿ Role of Entrepreneurs
Ÿ Punctua on Rules Ÿ Benefits of Entrepreneuralship
Ÿ Capitalisa on Ÿ Wage Employment
Chapter 3: Types of Business Ac vi es 100
UNIT-2: SELF-MANAGEMENT SKILLS Ÿ Introduc on
Chapter 1: Self-management-- Features, Ÿ Types of Business Ac vi es
Rule and Importance 43
Ÿ Introduc on UNIT-5: GREEN SKILLS
Ÿ What is Self-management Chapter 1: Natural Environment and Resources- I 104
Ÿ Features of Self-management Skills Ÿ Introduc on
Ÿ Rules of Self-management Ÿ Our Natural Environment
Ÿ Importance of Self-management Ÿ Natural Resources
Chapter 2: Analysis of Strengths and Weaknesses 46 Chapter 2: Natural Environment and Resources- II 110
Ÿ Introduc on Ÿ Introduc on
Ÿ Knowing Yourself Ÿ Deple on of Natural Resources
Ÿ Strength and weakness Ÿ Pollu on
Chapter 3: Self-confidence and Posi ve Thinking 50 Chapter 3: Conserva on of Natural Resources 117
Ÿ Introduc on Ÿ Introduc on
Ÿ Self-confidence and Self-esteem Ÿ Saving and Conserving Natural Resources
Ÿ Posi ve Thinking Chapter 4: Sustainable Development and Green
Chapter 4: Personal Hygiene and Self-grooming 55 Economy 124
Ÿ Introduc on Ÿ Introduc on
Ÿ Personal Hygiene Ÿ What is Sustainable Development?
Ÿ Self-grooming Ÿ Importance of Sustainable Development
Ÿ What is Green Economy?
UNIT-3: ICT SKILLS Ÿ Green Skills
Chapter 1: Basic ICT Skills 58
Ÿ Introduc on
Ÿ Informa on and Communica on Technology (ICT)
 81,7 &20081,&$7,216.,//6

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21
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3038%/,6+(56397/7'

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Œ Ŷ ĂƉƉ͕ ƐŽŵĞƚŝŵĞƐ
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  ;ĂͿ tŝͲ&ŝ           ;ďͿ 'W^
  ;ĐͿ ůŽĐŬ           ;ĚͿ ůƵĞƚŽŽƚŚ
 ϰ͘ tŚŝĐŚ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ŚŽŵĞ ƐĐƌĞĞŶ ŝƐ ǀŝƐŝďůĞ ŽŶ Ăůů ƐĐƌĞĞŶƐ ŽĨ Ă ƐŵĂƌƚƉŚŽŶĞ͍
  ;ĂͿ ^ƚĂƚƵƐ ďĂƌ          ;ďͿ ŽĐŬ   ϲϳ
  ;ĐͿ ůŽĐŬ           ;ĚͿ EŽƟĮĐĂƟŽŶ ďĂƌ
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  ;ĂͿ ŝK^           ;ďͿ ŶĚƌŽŝĚ
  ;ĐͿ tŝŶĚŽǁƐ          ;ĚͿ ůĂĐŬĞƌƌLJ
 ϲ͘ dŚĞ ĂƉƉ ƵƐĞĚ ďLJ ĞǀĞƌLJŽŶĞ ŽĨ ƵƐ ŽŶ Ă ĚĂŝůLJ ďĂƐŝƐ ƚŽ ƉĞƌĨŽƌŵ ƐŝŵƉůĞ ƚĂƐŬƐ ŝƐ ĐĂůůĞĚ
  ;ĂͿ hƟůŝƚLJ ƉƉ          ;ďͿ 'ĂŵŝŶŐ ƉƉ
  ;ĐͿ dƌĂǀĞů ƉƉ          ;ĚͿ ĚƵĐĂƟŽŶ ƉƉ
% )LOO LQ WKH EODQNV
 ϭ͘ ͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͘͘ ŝƐ Ă ƐƉĞĐŝĂů ƚLJƉĞ ŽĨ ƉŽƌƚĂďůĞ ĐŽŵƉƵƚĞƌ ǁŚŝĐŚ ŚĂƐ Ă ƚŽƵĐŚ ƐĐƌĞĞŶ͘
 Ϯ͘ dŚĞ ŽƌŝŐŝŶĂů ƚĞůĞƉŚŽŶĞ ŶĞƚǁŽƌŬ͕ ƐŽŵĞƚŝŵĞƐ ĐĂůůĞĚ ƚŚĞ ͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ͕ ǁĂƐ
ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ĨŝƌƐƚ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ ŶĞƚǁŽƌŬƐ͘
 ϯ͘ ͙͙͙͙͙͙͙ ŝƐ ĂŶ ŽƉĞƌĂƚŝŶŐ ƐLJƐƚĞŵ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ĂŶĚ ƐƵƉƉŽƌƚĞĚ ďLJ ƉƉůĞ ĂŶĚ ŝƐ ƵƐĞĚ ŽŶůLJ ŽŶ ƚŚĞŝƌ
ŽǁŶ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͘
 ϰ͘ ͙͙͙͙͙͙͙  ĚŝƐƉůĂLJƐ ŝĐŽŶƐ ƚŽ ƐŚŽǁ ŶĞƚǁŽƌŬ ƐƚƌĞŶŐƚŚ͕ ďĂƚƚĞƌLJ ƐƚĂƚƵƐ͕ tŝͲ&ŝ͕ ůƵĞƚŽŽƚŚ
ĐŽŶŶĞĐƚŝǀŝƚLJ͕ ĞƚĐ͘
 ϱ͘ ͙͙͙͙͙͙͙ ĂƉƉ ŚĞůƉƐ ƚŚĞ ƵƐĞƌƐ ŝŵƉƌŽǀĞ ƚŚĞŝƌ ĐŽŐŶŝƚŝǀĞ
ƚŝǀĞ ƐŬŝůůƐ͕ ƐƵĐŚ
ƐƵĐ ĂƐ ĂƚƚĞŶƚŝŽŶ ĂŶĚ ĨŽĐƵƐ͘
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 ϭ͘ /d ŝƐ ĂůƐŽ ƵƐĞĚ ĞdžƚĞŶƐŝǀĞůLJ ĨŽƌ ĂĐĐĞƐƐ ĐŽŶƚƌŽůů Ăƚ
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ǁŽƌŬƉůĂĐĞ


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ƚŽƵĐŚŝŶŐ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐĐƌĞĞŶ ǁŝƚŚ
Ś LJŽƵƌ ĨŝŶŐĞƌ͘
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ϯ͘ /Ŷ Ă ƐŵĂƌƚƉŚŽŶĞ͕ LJŽƵ ĐĂŶ ƐǁŝƚĐŚ ďĞƚǁĞĞŶ ƉŽƌƚƌĂŝƚ ĂŶĚ ůĂŶĚƐĐĂƉĞ
ůŽĐŬŝŶŐ ƐĐƌĞĞŶ ŽƌŝĞŶƚĂƚŝŽŶƐ͘
ƚŚĞ ŵŽďŝůĞ
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 ϰ͘ ŶƚĞƌƚĂŝŶŵĞŶƚ ĂƉƉƐ ĂƌĞ ĚŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚĞĚ
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ďĞ ƚŚĞLJ ŽĨƚĞŶ ŚĂǀĞ ƋƵŝƚĞ
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 ϱ͘ /d ŝƐ ƵƐĞĚ ŝŶ ǀĂƌŝŽƵƐ
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ƚŚĞ ŝŶĐůƵĚĞ͕ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ ǁŝƚŚŝŶ
ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ͕ ĚĂƚĂ ƐŚĂƌŝŶŐ͕ ĞƚĐ͘
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 ϯ͘ tŚĂƚ ŝƐ ƚŚĞ ƌŽůĞ ŽĨ ƐŵĂƌƚƉŚŽŶĞ
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 ϰ͘ tŚĂƚ ĚŽ LJŽƵ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ďLJ ŵŽďŝůĞ
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 ϲ͘ 'ŝǀĞ ĂŶLJ ƚǁŽ ƵƐĞƐ ŽĨ /d Ăƚ ǁŽƌŬƉůĂĐĞ͘
( /RQJ DQVZHU TXHVWLRQV
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 Ϯ͘ ,Žǁ ĚŽĞƐ /d ŚĞůƉ ŝŶ ĂƵƚŚĞŶƚŝĐĂƚŝŽŶ Ăƚ Ă ǁŽƌŬƉůĂĐĞ͍
 ϯ͘ tŚĂƚ ŝƐ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ 'W^ ŝŶ Ă ŵŽďŝůĞ ƉŚŽŶĞ͍
 ϰ͘ tƌŝƚĞ ƐŽŵĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐ ďĞƚǁĞĞŶ Ă ƐŵĂƌƚƉŚŽŶĞ ĂŶĚ Ă ƚĂďůĞƚ͘
 ϱ͘ ,Žǁ ĂƌĞ ĞĚƵĐĂƚŝŽŶĂů ĂƉƉƐ ŚĞůƉĨƵů ĨŽƌ ĐŚŝůĚƌĞŶ͍

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Œ ĂƚĂ ŝƐ Ă ĐŽůůĞĐƚŝŽŶ ŽĨ ƌĂǁ͕ ƵŶŽƌŐĂŶŝnjĞĚ ĨĂĐƚƐ ƚŚĂƚ ŝŶĐůƵĚĞ ǁŽƌĚƐ͕ ŶƵŵďĞƌƐ͕ ƐŽƵŶĚƐ ĂŶĚ
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Œ /ŶƉƵƚ ĚĞǀŝĐĞƐ ĂƌĞ ƵƐĞĚ ƚŽ ĞŶƚĞƌ ĚĂƚĂ ĂŶĚ ŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ ŝŶƚŽ Ă ĐŽŵƉƵƚĞƌ͘
Œ KƵƚƉƵƚ ĚĞǀŝĐĞƐ ĂƌĞ ƵƐĞĚ ƚŽ ĐŽŶǀĞLJ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ƚŽ Ă ƵƐĞƌ͘
Œ ^ƚŽƌĂŐĞ ĚĞǀŝĐĞƐ ĂƌĞ ƵƐĞĚ ƚŽ ƐƚŽƌĞ ĚĂƚĂ ĨŽƌ ĨƵƚƵƌĞ ƵƐĞ͘
Œ DĞŵŽƌLJ ŝƐ ƚŚĞ ďĂƐŝĐ ƐƚŽƌĂŐĞ ƉůĂĐĞ ĨŽƌ ĚĂƚĂ͕ ŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ͕ ĂŶĚ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚůLJ͘
Œ WƌŝŵĂƌLJ ĂŶĚ ^ĞĐŽŶĚĂƌLJ ĂƌĞ ƚǁŽ ƚLJƉĞƐ ŽĨ ŵĞŵŽƌLJ͘
Œ WƌŝŵĂƌLJ ŵĞŵŽƌLJ ĐĂŶ ďĞ ĚŝǀŝĚĞĚ ŝŶƚŽ ƚǁŽ ƚLJƉĞƐ͗ ZD ĂŶĚ ZKD͘
Œ ĂĐŚĞ ŝƐ Ă ƚĞŵƉŽƌĂƌLJ ƐƚŽƌĂŐĞ ĂƌĞĂ ƚŚĂƚ ĞŶŚĂŶĐĞƐ ƚŚĞ ƐƉĞĞĚ ŽĨ Wh͘
Œ ,ĂƌĚ ĚŝƐŬ ŝƐ Ă ƐƚŽƌĂŐĞ ĚĞǀŝĐĞ ƵƐĞĚ ƚŽ ƐƚŽƌĞ ĚĂƚĂ ĂŶĚ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘
Œ ZD ŝƐ ĐĂůůĞĚ ƚŚĞ ƉƌŝŵĂƌLJ ŵĞŵŽƌLJ Žƌ ŵĂŝŶ ŵĞŵŽƌLJ͘
Œ ^DW^ ŝƐ ƵƐĞĚ ƚŽ ĐŽŶǀĞƌƚ  ƉŽǁĞƌ ŝŶƚŽ ͘
Œ Ŷ ĂĚĂƉƚĞƌ ĐĂƌĚ ĞŶŚĂŶĐĞƐ ƚŚĞ ĨƵŶĐƚŝŽŶƐ ŽĨ ǀĂƌŝŽƵƐ
ƌŝŽƵƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ
ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ŽĨ ƚƚŚĞ ĐŽŵƉƵƚĞƌ͘
Œ WŽƌƚƐ ĂƌĞ ƵƐĞĚ ƚŽ ƉůƵŐ ŝŶ ĐŽŵƉƵƚĞƌ ĚĞǀŝĐĞƐ͘
Ɛ͘

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&KHFN\RXU3URJUHVV
$ 0XOWLSOH FKRLFH TXHVWLRQV
PM
 ϭ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŵĞĂŶƐ
Ɛ ƚƌĞĂƚŝŶŐ ĚĂƚĂ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ
ĂŶƐ ƚŚ ŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ ĂŶĚ ĐŚĂŶŐŝŶŐ ŝƚ ŝŶƚŽ
ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͍
  ;ĂͿKƵƚƉƵƚ          ;ďͿ/ŶƉƵƚ
;ďͿ
  ;ĐͿ WƌŽĐĞƐƐŝŶŐ          ;ĚͿ^ƚŽƌĂŐĞ
 ůŽǁŝŶŐ ĚĞǀŝĐĞƐ ĂƌĞ ƵƐĞĚ ƚŽ ĞŶƚĞƌ
Ϯ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ Ğ ĚĂƚĂ ĂŶĚ ŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ ŝŶƚŽ Ă ĐŽŵƉƵƚĞƌ͍
  ;ĂͿ /ŶƉƵƚ           ;ďͿKƵƚƉƵƚ  
  ;ĐͿ ^ƚŽƌĂŐĞ          ;ĚͿWh
 ϯ͘ ͲZKD ĂŶĚ sͲZKD ĂƌĞ ƚŚĞ
ƚŚĞ ĞdžĂŵƉůĞƐ
Ğ ŽĨ ǁŚŝĐŚ ĚĞǀŝĐĞ͍
  ;ĂͿ ^ƚŽƌĂŐĞ ĞǀŝĐĞ        ;ďͿ/ŶƉƵƚ ĞǀŝĐĞ
  ;ĐͿKƵƚƉƵƚ ĞǀŝĐĞ         ;ĚͿWƌŽĐĞƐƐŝŶŐ ĞǀŝĐĞ
 ϰ͘ tŚŝĐŚ ƚLJƉĞ ŽĨ ŵĞŵŽƌLJ ŝƐ ǀŽůĂƚŝůĞ ŝŶ ŶĂƚƵƌĞ͍ (03/2<$%,/,7<6.,//6

  ;ĂͿ ,ĂƌĚ ŝƐŬ          ;ďͿZD  

  ;ĐͿZKD           ;ĚͿWZKD
 ϱ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŝƐ Ă ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ƐƚŽƌĂŐĞ ĚĞǀŝĐĞ ƵƐĞĚ ƚŽ ƐƚŽƌĞ ĚĂƚĂ ĂŶĚ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͍
  ;ĂͿĂĐŚĞ           ;ďͿZKD
  ;ĐͿ ,ĂƌĚ ŝƐŬ          ;ĚͿZD
 ϲ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚƐ ĂŶĚ ĐĂƌƌŝĞƐ ŽƵƚ ƚŚĞ ďĂƐŝĐ ŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ ƚŚĂƚ ŽƉĞƌĂƚĞ Ă
ĐŽŵƉƵƚĞƌ͍
  ;ĂͿ Wh           ;ďͿ<ĞLJďŽĂƌĚ   
ϴϳ
  ;ĐͿ DŽƵƐĞ           ;ĚͿ:ŽLJƐƟĐŬ
 % )LOO LQ WKH EODQNV
 ϭ͘ ^ŽĨƚǁĂƌĞ ŝƐ Ă ƐĞƚ ŽĨ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ƚŚĂƚ ƚĞůůƐ ƚŚĞ ĐŽŵƉƵƚĞƌ ŚĂƌĚǁĂƌĞ ǁŚĂƚ ƚŽ ĚŽ͘
 Ϯ͘  ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŝƐ Ă ƉŽŝŶƚŝŶŐ ĚĞǀŝĐĞ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ƵƐĞĚ ƚŽ ĐŽŶƚƌŽů ƚŚĞ ĂĐƚŝŽŶƐ ŝŶ Ă ĐŽŵƉƵƚĞƌ ŐĂŵĞ͘
 ϯ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŝƐ ƚŚĞ ƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ ƚŚĂƚ ĂƵƚŚĞŶƚŝĐĂƚĞƐ Ă ƉĞƌƐŽŶ͛Ɛ ŝĚĞŶƚŝƚLJ ďLJ
ƚƌĂŶƐůĂƚŝŶŐ Ă ƉĞƌƐŽŶĂů ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐ͘
 ϰ͘  ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŝƐ ĂŶ ŽƵƚƉƵƚ ĚĞǀŝĐĞ ƚŚĂƚ ƉƌŽũĞĐƚƐ ƚŚĞ ĚĂƚĂ ŽŶ Ă ůĂƌŐĞƌ ƐĐƌĞĞŶ ĨŽƌ
ƚŚĞ ĂƵĚŝĞŶĐĞ ƚŽ ǀŝĞǁ ĐůĞĂƌůLJ͘
 ϱ͘  ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŝƐ ƚŚĞ ŵĞĐŚĂŶŝƐŵ ƵƐĞĚ ƚŽ ƐƚŽƌĞ ĚĂƚĂ ĂŶĚ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ĨƵƚƵƌĞ ƵƐĞ͘
 ϲ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ƐƚŽƌĂŐĞ ŝƐ ĂŶ /ŶƚĞƌŶĞƚ ƐĞƌǀŝĐĞ ƚŚĂƚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ƐƚŽƌĂŐĞ ƚŽ ĐŽŵƉƵƚĞƌ ƵƐĞƌƐ͘
 ϳ͘  ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŵŽĚĞŵ ƵƐĞƐ Ă ǁŝƌĞůĞƐƐ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ ƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ ƐƵĐŚ ĂƐ ĐĞůůƵůĂƌ
ƌĂĚŝŽ͕ ƐĂƚĞůůŝƚĞ͕ Žƌ tŝͲ&ŝ ƚŽ ĐŽŶŶĞĐƚ ƚŽ ƚŚĞ /ŶƚĞƌŶĞƚ͘
 ϴ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŝƐ Ă ƚĞŵƉŽƌĂƌLJ ƐƚŽƌĂŐĞ ƐƉĂĐĞ ĨŽƌ ŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐ ĂŶĚ ĚĂƚĂ ƚŚĂƚ ĞŶŚĂŶĐĞ ƚŚĞ Wh
ƐƉĞĞĚ͘
DOV
& 6WDWH ZKHWKHU WKH VWDWHPHQWV JLYHQ EHORZ DUH 7UXH RU )DOVH
 ϭ͘ <ĞLJďŽĂƌĚ͕ ŵŽƵƐĞ ĂŶĚ ƐĐĂŶŶĞƌ ĂƌĞ ƚŚĞ ĞdžĂŵƉůĞƐ ŽĨ ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ
ƌŽĐĞƐƐŝŶŐ ĚĞǀŝĐĞƐ͘
Ě
 ĐŽ
Ϯ͘ dŚĞ ŽƵƚƉƵƚ Žƌ ƌĞƐƵůƚ ǁĞ ŐĞƚ ŽŶ Ă ƉĂƉĞƌ ŝƐ ĐĂůůĞĚ ŚĂƌĚ ĐŽƉLJ͘
 ϯ͘ ůŽƵĚ ƐƚŽƌĂŐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ƐƚŽƌĂŐĞ ĨŽƌ ƐƉĞĐŝĨŝĐ ƚLJƉĞƐ
LJƉĞƐ ŽĨ ĨŝůĞƐ͕ ƐƵĐŚ
ƐƵĐ ĂƐ ƉŚŽƚŽƐ Žƌ ĞͲŵĂŝů
ŵĞƐƐĂŐĞƐ͘




P
ϰ͘ EĞƚǁŽƌŬ ŝŶƚĞƌĨĂĐĞ ĐĂƌĚƐ ŵĞĚŝĂƚĞ ďĞƚǁĞĞŶ
ĂƐ ĐĂďůĞƐ ŽǀĞƌ ǁŚŝĐŚ ĚĂƚĂ ƚƌĂǀĞůƐ͘
ĞŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉƵƚĞƌ ĂĂŶĚ ƚŚĞ ƉŚLJƐŝĐĂů
ĞĞŶ

ϱ͘ WZKD ƵƐĞƐ ƵůƚƌĂǀŝŽůĞƚ ůŝŐŚƚ ƚŽ ĞƌĂƐĞ ŝƚƐ ĐŽŶƚĞŶƚƐ͘

ϲ͘ Ŷ ĂĚĂƉƚĞƌ ĐĂƌĚ ŝƐ ĨŝƚƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ
ŽŶƚĞŶƚƐ͘
Ğ ƐŽĐŬĞƚ ŽĨ ƚŚĞ ŵŽƚŚĞƌďŽĂƌĚ͘
ŵŽƚŚĞƌďŽĂƌ
ƉŚLJƐ ŵĞĚŝĂ ƐƵĐŚ
PM
 ϳ͘ DŽƚŚĞƌďŽĂƌĚ ŝƐ ĂůƐŽ ŬŶŽǁŶ
Ŷ ĂƐ ƐLJƐƚĞŵ ďŽĂƌĚ͘
 ϴ͘ ZD ƐƚŽƌĞƐ ĚĂƚĂ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚůLJ͘
ĂŶĞŶƚůLJ͘
' 6KRUW DQVZHU TXHVWLRQV
QV
 ϭ͘ tŚĂƚ ĚŽ LJŽƵ ŵĞĂŶ
ĞĂŶ ďLJ /ŶƉƵƚ ĚĞǀŝ
ĚĞǀŝĐĞ͍
 Ϯ͘ tŚĂƚ ĚŽ LJŽƵ ŵĞĂŶ
ĂŶ ďLJ ŐƌĂƉŚŝĐ ƚĂďůĞƚ͍
ƚ
 ϯ͘ tŚĂƚ ĚŽ LJŽƵ ŵĞĂŶ ďLJ ŽƵƚƉƵƚ
ŽƵƚƉƵ ĚĞǀŝĐĞ͍
 ϰ͘ tŚĂƚ ĚŽ LJŽƵ ŵĞĂŶ ďLJ ƐƚŽƌĂŐĞ
ƚŽƌĂŐĞ ĚĞǀŝĐĞ͍
ĚĞǀŝĐĞ
 ϱ͘ tŚĂƚ ŝƐ Ă ĐŽŵƉĂĐƚ ĚŝƐĐ͍
 ϲ͘ tŚĂƚ ŝƐ ƚŚĞ ĨƵŶĐƚŝŽŶ ŽĨ ƌŽƵƚĞƌ͍
 ϳ͘ tŚĂƚ ŝƐ ŵŽƚŚĞƌďŽĂƌĚ͍
 ϴ͘ tŚĂƚ ĚŽ LJŽƵ ŵĞĂŶ ďLJ ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ ĚĞǀŝĐĞ͍
3038%/,6+(56397/7'

( /RQJ DQVZHU TXHVWLRQV

 ϭ͘ ,Žǁ ŵĂŶLJ ƚLJƉĞƐ ŽĨ ƉƌŝŶƚĞƌƐ ĂƌĞ ƵƐĞĚ ƚŚĞƐĞ ĚĂLJƐ͍ džƉůĂŝŶ͘
 Ϯ͘ ,Žǁ ĚŽĞƐ ĐŽŵƉƵƚĞƌ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ ǁŽƌŬ͍ džƉůĂŝŶ͘
 ϯ͘ tŚĂƚ ŝƐ Wh͍ ĞƐĐƌŝďĞ ŝƚƐ ƵŶŝƚƐ͘   
 ϰ͘ ,Žǁ ǁŝůů LJŽƵ ĐůĂƐƐŝĨLJ ŵĞŵŽƌLJ͍ džƉůĂŝŶ ŝƚƐ ƚLJƉĞƐ͘   
 ϱ͘ džƉůĂŝŶ ƚŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞ ŽĨ ĐĂĐŚĞ ŵĞŵŽƌLJ ŝŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉƵƚĞƌ͘ 
 ϲ͘ tŚĂƚ ĂƌĞ ƚŚĞ ƵƐĞƐ ŽĨ ƉŽƌƚƐ͍ tƌŝƚĞ ĚŽǁŶ ƚŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞ ŽĨ Ăůů ƉŽƌƚƐ͘

ϴϴ
 ,QD1XWVKHOO
Œ ƵƐŝŶĞƐƐ ĂĐƟǀŝƚLJ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ ĂŶLJ ĂĐƟǀŝƚLJ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞ ŽĨ ŵĂŬŝŶŐ Ă ƉƌŽĮƚ͘
Œ ŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐŚŝƉ ŝƐ ƚŚĞ ĂĐƚ ŽĨ ĐƌĞĂƟŶŐ ďƵƐŝŶĞƐƐ ďLJ ƚĂŬŝŶŐ ƌŝƐŬ͕ ƐŽůǀŝŶŐ ďŝŐ ƉƌŽďůĞŵƐ͕ ĐƌĞĂƟŶŐ
ŝŶŶŽǀĂƟǀĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĂŶĚ ŝŶŝƟĂƟŶŐ ƐŽĐŝĂů ĐŚĂŶŐĞ͘
Œ dŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƐĞƚ ƵƉ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ ŝƐ ĐĂůůĞĚ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞ͘
Œ dŚĞ ƉĞƌƐŽŶ ǁŚŽ ƐĞƚƐ ƵƉ ƚŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŝƐ ĐĂůůĞĚ ĂŶ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌ͘
Œ tŚĞŶ Ă ďƵƐŝŶĞƐƐͬĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞ ŝƐ Ăƚ ƚŚĞ ŝŶŝƟĂů ƉŚĂƐĞ ŽĨ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ ŝƚ ŝƐ ĐĂůůĞĚ Ă ƐƚĂƌƚͲƵƉ͘
Œ  ďƵƐŝŶĞƐƐŵĂŶ ŝƐ ƚĞƌŵĞĚ ĂƐ Ă ŵĂƌŬĞƚ ƉůĂLJĞƌ͕ ĂŶ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌ ŝƐ Ă ŵĂƌŬĞƚ ůĞĂĚĞƌ͕ ǁŚŽ ĐƌĞĂƚĞƐ ŚŝƐ
ŽǁŶ ƉůĂĐĞ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŬĞƚ͘
Œ  ďƵƐŝŶĞƐƐ ŝƐ ƌƵŶ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŝŶƚĞŶƚ ŽĨ ƉƌŽĮƚ ǁŚĞƌĞĂƐ ĂŶ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞ ŝƐ ĐƌĞĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ Ăŝŵ ŽĨ ƐŽůǀŝŶŐ Ă
ƉƌŽďůĞŵ͘
Ŷ ƉĞƌƐŽŶĂů ƚƌĂŝƚƐ͘
Œ  ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌ ŚĂƐ Ă ĐŽŵďŝŶĂƟŽŶ ŽĨ ŵĂŶLJ ƐŽĐŝĂů ĂŶĚ

&KHFN\RXU3URJUHVV


 
P
$ 0XOWLSOH &KRLFH 4XHVWLRQV
 ϭ͘ dŚĞ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂů ƉƌŽĐĞƐƐ ƐƚĂƌƚƐ ǁŝƚŚ
 ;ĂͿ ƌƌĂŶŐŝŶŐ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ
;ĐͿ ,ĂƌǀĞƐƟŶŐ ƉƌŽĐĞƐƐ 




Ś








ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƉƌŽĐĞƐƐ
;ďͿ DĂŶĂŐŝŶŐ ƚŚ
/ĚĞŶƟĨLJŝŶ ĂŶ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJ
/ĚĞŶƟĨLJŝŶ
;ĐͿ /ĚĞŶƟĨLJŝŶŐ
PM
 Ϯ͘  ďƵƐŝŶĞƐƐ ŝƐ ĐƌĞĂƚĞĚͬƌƵŶ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŵŽƟǀĞ
ŵŽƟǀĞ ŽĨ
  ;ĂͿ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ        WƌŽĮƚ 
;ďͿ WƌŽ
WƌŽĮƚ 
  ;ĐͿ ^ŽůǀŝŶŐ Ă ƉƌŽďůĞŵ
Ğŵ       /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ
;ĚͿ /ŵ
 ŽůůŽǁŝŶŐ ŝƐ ƚŚĞ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ƐƚĞƉ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ĂŶĚ ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŝŶ ƚŚĞ ůĂƐƚ
ϯ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ
ƉƌŽĐĞƐƐ͍
  ;ĂͿ ŝƐĐŽǀĞƌLJ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
ǀĞůŽƉŵĞŶƚ
ǀĞůŽƉŵ    ;ďͿ DĂŶĂŐŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ
  ;ĐͿ WƌŽĐĞƐƐ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶͬƐĞƌǀŝĐĞ
ͬƐĞƌǀŝĐĞ 
ͬƐĞƌǀŝĐ   ;ĚͿ ĞǀĞůŽƉŝŶŐ Ă ďƵƐŝŶĞƐƐ ƉůĂŶ
 )LOO LQ WKH %ODQNV
 ϭ͘ dŚĞ ƉĞƌƐŽŶ ǁŚŽ ƐĞƚƐ ƵƉ ƚŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŝƐ ĐĂůůĞĚ ĂŶ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ͘
 Ϯ͘  ďƵƐŝŶĞƐƐŵĂŶ ŚĂŶĚůĞƐ ƚŚĞ ǀĞŶƚƵƌĞ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ĂŶĚ ĂŶ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌ ŚĂŶĚůĞƐ ƚŚĞ ǀĞŶƚƵƌĞ
͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ͘
3038%/,6+(56397/7'

 ϯ͘ dŚĞ ůĂƐƚ ƉĂƌƚ ŽĨ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂů ƉƌŽĐĞƐƐ ŝƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ͘

 ϰ͘  ďƵƐŝŶĞƐƐŵĂŶ ŝƐ ƚĞƌŵĞĚ ĂƐ Ă ŵĂƌŬĞƚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ĂŶĚ ĂŶ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌ ŝƐ ĐĂůůĞĚ Ă ŵĂƌŬĞƚ
͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ͘
 ϱ͘  ďƵƐŝŶĞƐƐ ƌƵŶƐ ŽŶ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŵĞƚŚŽĚƐ͘
 6KRUW 4XHVWLRQV
 ϭ͘ >ŝƐƚ ĂŶLJ ƚŚƌĞĞ ĚŝīĞƌĞŶĐĞƐ ďĞƚǁĞĞŶ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂŶĚ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐŚŝƉ͘
 Ϯ͘ tŚĂƚ ĂƌĞ ƚŚĞ ƐƚĞƉƐ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ĂŶ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂů ƉƌŽĐĞƐƐ͍

ϵϰ  ϯ͘ Ŷ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌ ŝƐ Ă ŵĂƌŬĞƚ ůĞĂĚĞƌ ǁŚŽ ĐƌĞĂƚĞƐ ŚŝƐͬŚĞƌ ŽǁŶ ƉůĂĐĞ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŬĞƚ͘ džƉůĂŝŶ
 ϰ͘ tƌŝƚĞ ĂŶLJ ƚŚƌĞĞ ƋƵĂůŝƟĞƐ ŽĨ ĂŶ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌ͘
 ŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐŚŝƉ
y hƐĞƐ ƉĞƌƐŽŶĂů ŝŶƚĞƌĞƐƚ͕ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ĂŶĚ
ŵŽŶĞLJ ƚŽ ŝŶǀĞƐƚ ŝŶ ŚŝƐͬŚĞƌ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞ͘
y dĂŬĞƐ ƌŝƐŬ ƚŽ ŵĂŬĞ ƉƌŽĮƚ͘
y dŚĞ ƉƌŽĮƚ ĞĂƌŶĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŝƐ ŬĞƉƚ
ŵĂŝŶůLJ ĨŽƌ ƉƌŽĚƵĐƚͬƐĞƌǀŝĐĞ͘
tĂŐĞ ŵƉůŽLJŵĞŶƚ
y KŶůLJ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ƐŬŝůů͘ EŽ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŽĨ ŵŽŶĞLJ
ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͘
y EŽ ŵŽŶĞƚĂƌLJ ƌŝƐŬ ŝƐ ŝŶǀŽůǀĞĚ͘ ĂƌŶƐ ǁĂŐĞ ŝŶ
ůŝĞƵ ŽĨ ǁŽƌŬ ĚŽŶĞ͘
y dŚĞ ǁĂŐĞ ĞĂƌŶĞĚ ŝƐ ƵƐĞĚ ĨŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂů ƵƐĞ͘

y ,Ğͬ^ŚĞ ǁŽƌŬƐ ĨŽƌ ŚŝŵƐĞůĨͬŚĞƌƐĞůĨ͘ y ,Ğͬ^ŚĞ ǁŽƌŬƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌͬĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞ͘

,QD1XWVKHOO
Œ Ŷ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌ ŚĂƐ Ă ŚƵŐĞ ƌŽůĞ ƚŽ ƉůĂLJ ŝŶ ƚŚĞ ƐŽĐŝŽͲĞĐŽŶŽŵŝĐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJ͘
Œ Ŷ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌ ƉŽƐƐĞƐƐĞƐ ƐĞǀĞƌĂů ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ůŝŬĞ ŚĞͬƐŚĞ ŝƐ ƉĂƐƐŝŽŶĂƚĞ͕ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĞĚ͕ ƐĞůĨͲƐƚĂƌƚĞƌ͕
ĐŽŵƉĞƟƟǀĞ͕ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚ͕ ŽƉĞŶ ŵŝŶĚĞĚ͕ ĐƌĞĂƟǀĞ͕ ĐŽŶĮĚĞŶƚ͕ ĞƚĐ͘
Œ dŚĞ ǁĂŐĞ ĞĂƌŶĞƌ ŝƐ ĂŶ ĞŵƉůŽLJĞĞ ǁŚŽ ŝƐ ŶŽƚ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ƚŽ ƚĂŬĞ ĂŶLJ ƌŝƐŬ͘

&KHFN\RXU3URJUHVV
$ 0XOWLSOH &KRLFH 4XHVWLRQV
 ϭ͘ tŚŽ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ƉůĂLJƐ Ă ŬĞLJ ƌŽůĞ ŝŶ
Ŷ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ƚŚĞ ƐƚĂŶĚĂƌĚ
ƐƚĂ ŽĨ
Ž ůŝǀŝŶŐ ŝŶ Ă ĐŽŵŵƵŶŝƚLJ͍







P
;ĂͿ ŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌ 

;ĐͿ ŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐŚŝƉ 
 ;ďͿ >ĞŶĚĞƌ 
Ϯ͘ EŽ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŽĨ ŵŽŶĞLJ ŝƐ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ
 ;ĂͿ ƵƐŝŶĞƐƐ    











;ĐͿ ŵƉůŽLJĞĞ  

;ďͿ WƌŽǀŝĚŝŶŐ ^ĞƌǀŝĐĞ

^ĞƌǀŝĐ
^Ğƌ
;ĚͿ tĂŐĞ ŵƉůŽLJŵĞŶƚ
ŵƉůŽ
;ĚͿ ƵƐƚŽŵĞƌ
PM
 ϯ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŝƐ Ă ďĞŶĞĮƚ
ĞŶĞĮƚ ŽĨ ŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐŚŝƉ͍
  ;ĂͿ Ŷ ƵŶƉƌĞĚŝĐƚĂďůĞ ǁŽƌŬ ƐĐŚĞĚƵůĞ
  ;ďͿ ZŝƐŬ ŽĨ ďƵƐŝŶĞƐƐ
Ɛ ĨĂŝůƵƌĞ
ĨĂŝůƵƌ
  ;ĐͿ &ƌĞĞĚŽŵ ƚŽ ƉƵƌƐƵĞ ŽŶĞ͛Ɛ ŽǁŶ
ŽǁŶ ǀŝƐŝŽŶ
  ;ĚͿ EŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƟŽŶ
ƟŽŶ ŝŶ ĞĐŽŶŽŵLJ
% )LOO LQ WKH %ODQNV
 ϭ͘ ŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐ ĂƌĞ ďLJ ŶĂƚƵƌĞ
ĂƚƵƌĞ ĂŶĚ ĚĞĮŶŝƟŽŶ
ĚĞĮ ũŽď ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ͘
 Ϯ͘ tĂŐĞ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ŝŶǀŽůǀĞƐ
Ɛ ƚǁŽ
ƚǁŽ ƉĂƌƟĞƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ĂŶĚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ͘
 ϯ͘ Ŷ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌ ƚĂŬĞƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ƚŽ ŵĂŬĞ ƉƌŽĮƚ͘
 ϰ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ǁŽƌŬƐ ĨŽƌ ĂŶ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞ͘
 ϱ͘ ĐŽŶŽŵŝĐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƚƌĂŶƐůĂƚĞƐ ŝŶƚŽ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘
3038%/,6+(56397/7'

& 6KRUW 4XHVWLRQV

 ϭ͘ >ŝƐƚ ĂŶLJ ĮǀĞ ƌŽůĞƐ ŽĨ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐŚŝƉ͘
 Ϯ͘ tƌŝƚĞ ĂŶLJ ƚŚƌĞĞ ďĞŶĞĮƚƐ ŽĨ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐŚŝƉ͘
 ϯ͘ 'ŝǀĞ ĂŶLJ ƚŚƌĞĞ ĚŝīĞƌĞŶĐĞƐ ďĞƚǁĞĞŶ ǁĂŐĞ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ĂŶĚ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐŚŝƉ͘

ϵϴ
ĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶ ĂŶĚ ĚŝŐŝƚĂů ŵĞƚŚŽĚ ŽĨ ĞdžƉĂŶƐŝŽŶ ƚŽ ŵĂŬĞ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ Žƌ ƐĞƌǀŝĐĞ ŵŽƌĞ ĂĐĐĞƉƚĂďůĞ͘
 ƉƵďůŝƐŚŝŶŐ ŚŽƵƐĞ ŝƐ ĂŶ ĞdžĂŵƉůĞ ŽĨ ,LJďƌŝĚ ƵƐŝŶĞƐƐ͘ Ɛ Ă ƉƌŽĚƵĐƚ ďƵƐŝŶĞƐƐ͕ ŝƚ ƉƵďůŝƐŚĞƐ ŬƐ
;ƚĂŶŐŝďůĞ ƉƌŽĚƵĐƚͿ ǁŝƚŚ Ă ǀŝĞǁ ŽĨ ĐŽŶƚƌŝďƵƟŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ĞĚƵĐĂƟŽŶ ƐLJƐƚĞŵ͘ Ɛ Ă ƐĞƌǀŝĐĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ
ŝƚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ĂŶƐǁĞƌ ŬĞLJƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ƚĞĂĐŚĞƌƐ͛ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂůŽŶŐ ǁŝƚŚ ŽƌŐĂŶŝnjŝŶŐ ǁŽƌŬƐŚŽƉƐ ĂŶĚ
dĞĂĐŚĞƌ dƌĂŝŶŝŶŐ WƌŽŐƌĂŵŵĞƐ͘ /Ŷ ŵĞƚŚŽĚƐ ŽĨ ĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶ͕ ŝƚ ŵĂŶŝĨĞƐƚƐ Ă ŚLJďƌŝĚ ďƵƐŝŶĞƐƐ͘
/ƚ ƉƌĂĐƟƐĞƐ ƚƌĂĚŝƟŽŶĂů ŵĞƚŚŽĚƐ ŽĨ ĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶ ;ƐĂůĞ ďLJ ƐĂůĞƐ ƉĞƌƐŽŶͿ ĂŶĚ ĚŝŐŝƚĂů ŵĂƌŬĞƟŶŐ
ŽŶ ǀĂƌŝŽƵƐ ƐŽĐŝĂů ŶĞƚǁŽƌŬ ƉůĂƞŽƌŵƐ͘
KŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ďĞŶĞĮƚƐ ŽĨ Ă ŚLJďƌŝĚ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŝƐ ƚŚĂƚ ŝƚ ŽīĞƌƐ ŝƚƐ ĐůŝĞŶƚƐ ĂŶ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶĐĞ
ĨŽƌ ƚŚĞ ĐŽŵƉůĞƟŽŶ ŽĨ ƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶƐ͘ /ƚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ Ă ŵƵůƟƚƵĚĞ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŽ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ǁŝƚŚ
ƉƌŽĚƵĐƚ ĂŶĚ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŚĞůƉƐ ƚŚĞŵ ƚŽ ĐŚŽŽƐĞ ƚŚĞŝƌ ŵĞƚŚŽĚ ŽĨ ƉƌŽĐƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͘

,QD1XWVKHOO
Œ dŚĞƌĞ ĂƌĞ ƉƌŝŵĂƌŝůLJ ƚŚƌĞĞ ƚLJƉĞƐ ŽĨ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͗ WƌŽĚƵĐƚ
ĚƵĐ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ^ĞƌǀŝĐĞ ƵƐŝŶĞƐƐ͕ ,LJďƌŝĚ
ƵƐŝŶĞƐƐ ;ƚĂŶŐŝďůĞͿ͘
Œ WƌŽĚƵĐƚ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽĨ ŐŽŽĚƐ ;ŝŶƚĂŶŐŝďůĞͿ͘
ƚĂŶŐŝď
ƚĂŶŐŝďůĞͿ͘
Œ ^ĞƌǀŝĐĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ͘ EŽ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĂƌĞ ŵ
ŵĂŶƵĨ
ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞĚ͘
Œ ,LJďƌŝĚ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ Ă ŵŝdžƚƵƌĞ ŽĨ ďŽƚŚ
Ś ƉƌŽĚƵĐƚ ďƵƐŝŶĞƐƐ
ďƵƐŝŶĞƐƐ ;ƚĂŶŐŝďůĞͿ
;ƚĂŶŐŝďůĞͿ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ

P
;ŝŶƚĂŶŐŝďůĞͿ͘

&KHFN\RXU3URJUHVVV
PM
$ )LOO LQ WKH %ODQNV
 ϭ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘
͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŚĂƐ Ă ĐŽŵďŝŶĂƟŽŶ
ĐŽŵďŝŶĂƟŽŶ ŽĨ ƚĂŶŐŝďůĞ ĂŶĚ ŝŶƚĂŶŐŝďůĞ ĂƩƌŝďƵƚĞƐ ƚŚĂƚ
ĐŽ
Ă ƐĞůůĞƌ ŽīĞƌƐ Ă ďƵLJĞƌ ƵLJĞƌ ĨŽƌ ƉƵƌĐŚĂƐĞ͘
ƉƵƌĐŚĂƐ
 Ϯ͘ dŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ ŽĨ Ă ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘
͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘
͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŝƐ ŝŶƚĂŶŐŝďůĞ ĂŶĚ ĐŽŵƉƌŝƐĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ĞdžƉĞƌƟƐĞ
ŽĨ ƚŚĞ ƉĞŽƉůĞ ƚŽ ĚĞůŝǀĞƌ
ĞůŝǀĞƌ ƚŚĞ ǁŽ ǁŽƌŬ͘
 ϯ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘
͘͘͘͘͘͘͘ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ
͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ƚ ƚǁŽ ŵĞƚŚŽĚƐ ŽĨ ĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶͶ ƚŚĞ ƚƌĂĚŝƟŽŶĂů ŵĞƚŚŽĚ
ŽĨ ĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶ ĂŶĚ ĚŝŐŝƚĂů ŵĞƚŚŽĚ ŵĞƚŚŽ ŽĨŽ ĞdžƉĂŶƐŝŽŶ͘
% 5HDG WKH IROORZLQJ FDVHVWXGLHV
V DQG
D LGHQWLI\ ZKDW NLQG RI EXVLQHVVHV DUH WKHVH
 ŵĂŶ͕ ƚŚĞ Ăď ŽLJ
 ŵĂŶ͛Ɛ ĨĂƚŚĞƌ ďŽƵŐŚƚ Śŝŵ Ă ŶĞǁ ĐĂƌ ŽŶ ŚŝƐ ďŝƌƚŚĚĂLJ͘ ,Ğ ƵƐĞĚ ŝƚ ƚŽ ŐŽ ƚŽ ŚŝƐ ĐŽůůĞŐĞ͘ ^ŝŶĐĞ͕ ŚŝƐ
ĨƌŝĞŶĚƐ ƵƐƵĂůůLJ ĂƐŬĞĚ Śŝŵ ƚŽ ĚƌŽƉ ƚŚĞŵ͕ ƚŚŝƐ ŐĂǀĞ Śŝŵ ĂŶ ŝĚĞĂ ŽĨ ƐƚĂƌƟŶŐ Ă ĐĂď ƐĞƌǀŝĐĞ ƵƐŝŶŐ ŚŝƐ
(03/2<$%,/,7<6.,//6
ĐĂƌ͘ /Ŷ ŚŝƐ ĨƌĞĞ ƟŵĞ͕ ŚĞ ƐƚĂƌƚĞĚ ƚŚĞ ĐĂď ƐĞƌǀŝĐĞ ĨŽƌ ƉĞŽƉůĞ ŝŶ ŚŝƐ ĂƌĞĂ͘ ,Ğ ďĞĐĂŵĞ ĨĂŵŽƵƐ ĂŶĚ ůĂƚĞƌ
ĞŵƉůŽLJĞĚ ƚŚƌĞĞ ƉĞŽƉůĞ ƚŽ ǁŽƌŬ ŝŶ ŚŝƐ ĐĂď ƐĞƌǀŝĐĞ ĐŽŵƉĂŶLJ͘
 ^ŚŝŬŚĂ͕ ƚŚĞ dŝĸŶ 'ŝƌů
 ^ŚŝŬŚĂ ǁŽƌŬĞĚ ĂƐ Ă ĐŽŽŬ ŝŶ Ă ƌĞƐƚĂƵƌĂŶƚ͘ ^ŚĞ ĨŽƵŶĚ ƚŚĂƚ ŵŽƐƚ ŽĨ ƚŚĞ ǀŝƐŝƚŽƌƐ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞƐƚĂƵƌĂŶƚ ǁĞƌĞ
ƐƚƵĚĞŶƚƐ͘ dŚŝƐ ŐĂǀĞ ŚĞƌ ĂŶ ŝĚĞĂ ƚŽ ƐƚĂƌƚ Ă ƟĸŶ ƐĞƌǀŝĐĞ ĂƐ ŚĞƌ ĨŽŽĚ ǁĂƐ ůŝŬĞĚ ďLJ ŵĂŶLJ ƐƚƵĚĞŶƚƐ͘
 DĂLJĂ͕ ƚŚĞ &ĂƐŚŝŽŶ ĞƐŝŐŶĞƌ
 DĂLJĂ  ǁĞĂƌƐ ďĞĂƵƟĨƵů ĚƌĞƐƐĞƐ ĞǀĞƌLJĚĂLJ ƚŽ ĐŽůůĞŐĞ ǁŚŝĐŚ ƐŚĞ ƐƟƚĐŚĞƐ ďLJ ŚĞƌƐĞůĨ͘ ^ŚĞ ĮŶĚƐ ƚŚĞ
ĚĞƐŝŐŶƐ ŽŶůŝŶĞ͕ ďƵLJƐ ĐůŽƚŚ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĂĐĐĞƐƐŽƌŝĞƐ Ăƚ ĐŚĞĂƉ ƌĂƚĞƐ͕ ƐƟƚĐŚĞƐ ƚŚĞŵ Ăƚ ŚŽŵĞ ǁŝƚŚ ƚŚĞ
ŚĞůƉ ŽĨ ŚĞƌ ŵŽƚŚĞƌ͘
 ůĂƐƐŝĨLJ ƚŚĞ ƚŚƌĞĞ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐ͕ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ŬŝŶĚ ŽĨ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƚŚĞLJ ĚŽ ĂŶĚ ŐŝǀĞ ƌĞĂƐŽŶƐ͘
ϭϬϭ
 ŵĂŶ͕ ƚŚĞ Ăď ŽLJ ^ŚŝŬŚĂ͕ ƚŚĞ dŝĸŶ 'ŝƌů DĂLJĂ͕ ƚŚĞ &ĂƐŚŝŽŶ ĞƐŝŐŶĞƌ

& 6KRUW 4XHVWLRQV

 ϭ͘ tŚĂƚ ĂƌĞ ƚŚĞ ƚŚƌĞĞ ƚLJƉĞƐ ŽĨ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͍ džƉůĂŝŶ
ƉůĂŝŶ ǁŝƚŚ Ğdž
ĞdžĂŵƉůĞƐ͘
 Ϯ͘ /Ĩ LJŽƵ ĂƌĞ ŐŝǀĞŶ Ă ĐŚŽŝĐĞ ƚŽ ƐƚĂƌƚ Ă ďƵƐŝŶĞƐƐ ŽĨ LJŽƵƌ ŽǁŶ͕ ǁŚĂƚ ď
ďƵƐŝŶĞƐƐ ǁŝůů LJŽƵ ƐƚĂƌƚ ĂŶĚ ǁŚLJ͍
ďƵƐŝ
;/ŶĐůƵĚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ Žƌ ƐĞƌǀŝĐĞ ƚŚĂƚ LJŽƵ ǁŽƵůĚ ůŝŬĞ ŬĞ
Ğ ƚŽ ƚĂŬĞ
ƚĂ ƵƉͿ

$FWLYLW\6HFWLRQ
P$&7,9,7<
PM
dŚĞ ĂĐƟǀŝƚLJ ŽĨ ŬŶŽǁŝŶŐ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͘
Ɛ ĂĐƟǀ Ɛ
WƌŽĐĞĚƵƌĞ
y ŝǀŝĚĞ ƚŚĞ ĐůĂƐƐ ŝŶƚŽ ϯ ƚĞĂŵƐͶ WƌŽĚƵĐƚ͕ ^ĞƌǀŝĐĞ͕ ,LJ
,LJďƌŝĚ͘
y 'ŝǀĞ ϭϱ ŵŝŶƵƚĞƐ ƚŽ ĞĂĐŚ ƚĞĂŵ ƚŽ ƚŚŝŶŬ ŽĨ ĞdžĂŵƉůĞƐ ŽĨ WƌŽĚƵĐƚͬ^ĞƌǀŝĐĞͬ,LJďƌŝĚ ďƵƐŝŶĞƐƐĞƐ ƚĂŬŝŶŐ
ŝŶƐƉŝƌĂƟŽŶ ĨƌŽŵ ƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƐ͘
ĚŝŶŐƐ͘
y /ŶƐƉŝƌĞ ƚŚĞŵ ƚŽ ƚŚŝŶŬ Ă ůŝƩůĞ ŽƵƚ Ž
ŽĨ ƚŚĞ ďŽdž͘
y DĂŬĞ Ă ďŝŐ ƚĂďůĞ ŽŶ ƚŚĞ ďŽĂƌĚͬƐŵĂƌƚďŽĂƌĚ
ƐŵĂƌƚď ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŚĞĂĚŝŶŐƐ͘
y dĞůů ŽŶĞ ƐƚƵĚĞŶƚ ĨƌŽŵ ĞĂĐŚ ŐƌŽƵƉ ƚŽ Įůů ƚŚĞ ƚĂďůĞ ĂŌĞƌ ĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶ͘

WƌŽĚƵĐƚ ^ĞƌǀŝĐĞ ,LJďƌŝĚ

^͘EŽ dLJƉĞƐ ŽĨ ƵƐŝŶĞƐƐĞƐ
ƵƐŝŶĞƐƐ ƵƐŝŶĞƐƐ ƵƐŝŶĞƐƐ
3038%/,6+(56397/7'

ϭ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJ ƵƐŝŶĞƐƐ &ŽŽĚ ůŽƚŚ ZĞƐƚĂƵƌĂŶƚ

sĞŶĚŽƌ WƌĞƐƐ

Ϯ͘

ϯ͘

ϰ͘

ϭϬϮ ϱ͘
 ,QD1XWVKHOO
Œ ůů ƚŚĞ ƚŚŝŶŐƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂƌŽƵŶĚ ƵƐ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ĨŽƌŵ ŽƵƌ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘ EĂƚƵƌĂů ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ŝŶĐůƵĚĞƐ Ăŝƌ͕
ǁĂƚĞƌ͕ ƐŽŝů͕ ƐƵŶůŝŐŚƚ͕ ƚƌĞĞƐ͕ ĂŶŝŵĂůƐ͕ ĞƚĐ͘
Œ EĂƚƵƌĂů ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ĐĂŶ ďĞ ĚŝǀŝĚĞĚ ŝŶƚŽ ůŝǀŝŶŐ ĂŶĚ ŶŽŶͲůŝǀŝŶŐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘
Œ ^ŽŵĞƚŚŝŶŐ ƚŚĂƚ ŝƐ ƵƐĞĨƵů Žƌ ĐĂŶ ďĞ ŵĂĚĞ ƵƐĞĨƵů ƚŽ ŚƵŵĂŶ ďĞŝŶŐƐ ŝƐ ĐĂůůĞĚ Ă ƌĞƐŽƵƌĐĞ͘
Œ EĂƚƵƌĂů ZĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂƌĞ ŝŶƚĞƌĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĂŶĚ ƌĞŵŽǀĂů ŽĨ ŽŶĞ ŚĂƐ ĂŶ ĞīĞĐƚ ŽŶ ŽƚŚĞƌƐ͘
Œ ZĞƐŽƵƌĐĞƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ĨŽƵŶĚ ĂŶĚ ĞdžŝƐƚ ǁŝƚŚŽƵƚ ƚŚĞ ĂĐƟŽŶƐ ŽĨ ŵĂŶ ĂƌĞ ĐĂůůĞĚ ŶĂƚƵƌĂů
ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
Œ ZĞƐŽƵƌĐĞƐ ĐĂŶ ďĞͶ ZĞŶĞǁĂďůĞͬ EŽŶͲƌĞŶĞǁĂďůĞ ĂŶĚ džŚĂƵƐƟďůĞͬ /ŶĞdžŚĂƵƐƟďůĞ͘ 
Œ  ƌĞƐŽƵƌĐĞ ƚŚĂƚ ĐĂŶ ďĞ ƵƐĞĚ ƌĞƉĞĂƚĞĚůLJ ĂŶĚ ƌĞƉůĂĐĞĚ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ŝƐ ĐĂůůĞĚ ƌĞŶĞǁĂďůĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞ͘
Œ  ƌĞƐŽƵƌĐĞ ƚŚĂƚ ƚĂŬĞƐ ƟŵĞ ĨŽƌ ƌĞŐĞŶĞƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ĐĂŶŶŽƚ ďĞ ƌĞƉůĂĐĞĚ Žƌ ƌĞŐƌŽǁŶ Ăƚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƌĂƚĞ ŝƐ
ĐĂůůĞĚ ŶŽŶͲƌĞŶĞǁĂďůĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞ͘
Œ ZĞƐŽƵƌĐĞƐ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ĞdžŚĂƵƐƚĞĚ ĂŌĞƌ ƵƐĞ ĂƌĞ ĐĂůůĞĚ ĞdžŚĂƵƐƟďůĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
Œ ZĞƐŽƵƌĐĞƐ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ƉƌĞƐĞŶƚ ŝŶ ƵŶůŝŵŝƚĞĚ ƋƵĂŶƟƚLJ ĂŶĚ ĚŽ ŶŽƚ ŐĞƚ Ő ĞdžŚĂƵƐƚĞĚ ĂŌĞƌ ƵƐĞ ĂƌĞ ĐĂůůĞĚ
ŝŶͲĞdžŚĂƵƐƟďůĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
Œ dŚĞƌĞ ĂƌĞ Ɛŝdž ƚLJƉĞƐ ŽĨ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ dŚĞLJ ĂƌĞ ůĂŶĚ͕
ĂŶĚ͕ ĨŽƌĞƐƚ͕ ŵŝŶĞ
ŵŝŶĞƌĂů͕ ĨŽŽĚ͕ ĞŶĞƌŐLJ ĂŶĚ ǁĂƚĞƌ͘

$

P
&KHFN\RXU3URJUHVV
0XOWLSOH &KRLFH 4XHVWLRQV
ϭ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŝƐ ĂŶ ĞdžĂŵƉůĞ
ĂŵƉůĞ ŽĨ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞ
ƌĞƐŽƵƌĐĞ͍
PM
  ;ĂͿ ƌŝĚŐĞƐ     ;ďͿ ďͿ DĂĐŚŝŶĞƌLJ   ;ĐͿ Kŝů      ;ĚͿ sĞŚŝĐůĞƐ
 Ž ĐĂůůĞĚ ŝŶĮŶŝƚĞ
Ϯ͘ ZĞƐŽƵƌĐĞƐ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ĂůƐŽ ŶĮŶŝƚĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ Ăƌ
ĂƌĞ
  ;ĂͿ ZĞŶĞǁĂďůĞ         ;ďͿ ;ďͿ EŽŶͲƌĞŶĞǁĂďůĞ
  ;ĐͿ džŚĂƵƐƟďůĞ         ;ĚͿ ŚĞŵŝĐĂů
 ϯ͘  ƌĞƐŽƵƌĐĞ͕ ŵĂŝŶůLJ ƌĞƐŝĚĞŶƟĂů
ŶůLJ ƵƐĞĚ ĨŽƌ ƌĞƐŝĚ
ƌĞƐŝĚĞ ŶƟĂů ƉƵƌƉŽƐĞƐ
ƉŽƐ ďLJ ŚƵŵĂŶ ďĞŝŶŐƐ ŝƐ
ƉƵƌƉŽƐ
  ;ĂͿ tĂƚĞƌ     ;ďͿ ŶĞƌŐLJ    ;ĐͿ &ŽƌĞƐƚ     ;ĚͿ >ĂŶĚ
 ϰ͘ ^Ăůƚ͕ ŐLJƉƐƵŵ ĂŶĚ ĐůĂLJ ĂƌĞ ƚŚĞ
ƚŚĞ ĞdžĂŵƉůĞƐ
ĞdžĂŵƉůĞƐ ŽĨ
  ;ĂͿ &ƵĞů     ;ďͿ EŽŶͲŵ E
EŽŶͲŵĞƚĂůƐ  ;ĐͿ DĞƚĂůƐ     ;ĚͿ ŝŽŐĂƐ
 ϱ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŝƐ ĂŶ ĞdžĂ
ĞdžĂŵƉůĞ ŽĨ ŶŽŶͲƌĞŶĞǁĂďůĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͍
  ;ĂͿ ŝƌ  ;ďͿ tĂƚĞƌ   ;ĐͿ DĞƚĂů   ;ĚͿ ^ƵŶůŝŐŚƚ
% 7UXH DQG )DOVH
 ϭ͘ tĞ ĐĂŶŶŽƚ ƐƵƌǀŝǀĞ ǁŝƚŚŽƵƚ ŽƵƌ ŶĂƚƵƌĂů ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘
3038%/,6+(56397/7'

 Ϯ͘ ŝƌ ĂŶĚ ǁĂƚĞƌ ĂƌĞ ƐŽŵĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ŽĨ ŶĂƚƵƌĂů ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘
 ϯ͘ ZĞŵŽǀĂů ŽĨ ŽŶĞ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞ ǁŝůů ŶŽƚ ĂīĞĐƚ ƚŚĞ ŽƚŚĞƌ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
 ϰ͘ /ŶĞdžŚĂƵƐƟďůĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĚŽ ŶŽƚ ŐĞƚ ĞdžŚĂƵƐƚĞĚ ĂŌĞƌ ƵƐĞ͘
 ϱ͘ ůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ ĐĂŶ ďĞ ƉƌŽĚƵĐĞĚ ďLJ ŐĞŽƚŚĞƌŵĂů ĞŶĞƌŐLJ͘
& )LOO LQ WKH EODQNV
 ϭ͘ ůů ƚŚĞ ƚŚŝŶŐƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂƌŽƵŶĚ ƵƐ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ĨŽƌŵ ŽƵƌ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ͘
 Ϯ͘ ůů ůŝǀŝŶŐ ĂŶĚ ŶŽŶͲůŝǀŝŶŐ ƚŚŝŶŐƐ ŽĐĐƵƌƌŝŶŐ ŶĂƚƵƌĂůůLJ ŽŶ ĂƌƚŚ ĨŽƌŵ ŽƵƌ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘
ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘
ϭϬϴ  ϯ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ĐĂŶŶŽƚ ďĞ ƌĞƉůĂĐĞĚ Žƌ ƌĞŐƌŽǁŶ Ăƚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƌĂƚĞ ĂƐ ƚŚĞŝƌ ĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ͘
 ϰ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ĐŽǀĞƌƐ ĂďŽƵƚ ƚŚƌĞĞͲĨŽƵƌƚŚƐ ŽĨ ƚŚĞ ĞĂƌƚŚΖƐ ĐƌƵƐƚ͘
 ϱ͘ ^ŽůĂƌ ƉŽǁĞƌ͕ ďŝŽŵĂƐƐ ĂŶĚ ŚLJĚƌŽ ƉŽǁĞƌ ĂƌĞ ƚŚĞ ĞdžĂŵƉůĞƐ ŽĨ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ͘
' 6KRUW 4XHVWLRQV
 ϭ͘ >ŝƐƚ ĂŶLJ ƚŚƌĞĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ŽĨ ŶĂƚƵƌĂů ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘
 Ϯ͘ tŚĂƚ ŝƐ ƚŚĞ ĚŝīĞƌĞŶĐĞ ďĞƚǁĞĞŶ ĞdžŚĂƵƐƟďůĞ ĂŶĚ /ŶĞdžŚĂƵƐƟďůĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͍
 ϯ͘ KŶĞ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞ ĚĞƉĞŶĚƐ ŽŶ ĂŶŽƚŚĞƌ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞ͘ džƉůĂŝŶ ŝƚ ǁŝƚŚ ĂŶ ĞdžĂŵƉůĞ͘
 ϰ͘ 'ŝǀĞ ĂŶLJ ƚŚƌĞĞ ĞdžĂŵƉůĞƐ ŽĨ ĞŶĞƌŐLJ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
( /RQJ 4XHVWLRQV
 ϭ͘ ŝƐƟŶŐƵŝƐŚ ďĞƚǁĞĞŶ ƌĞŶĞǁĂďůĞ ĂŶĚ ŶŽŶͲƌĞŶĞǁĂďůĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ǁŝƚŚ ĞdžĂŵƉůĞƐ͘
 Ϯ͘ >ŝƐƚ ĂŶĚ ĞdžƉůĂŝŶ Ăůů ŬŝŶĚƐ ŽĨ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘

$FWLYLW\6HFWLRQ
$&7,9,7<
ĂƚĂ ĐŽůůĞĐƟŽŶ ŽĨ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
DĂƚĞƌŝĂůƐ ZĞƋƵŝƌĞĚ͗
ŚĂƌƚ WĂƉĞƌ
ŽůŽƵƌƐͬWĞŶ
WƌŽĐĞĚƵƌĞ
y ŝǀŝĚĞ ƚŚĞ ĐůĂƐƐ ŝŶƚŽ Ɛŝdž ŐƌŽƵƉƐ͘

ŐƌŽƵƉͲ͕ ĂŶĚ ƐŽ ŽŶ͘ P

y 'ŝǀĞ ŽŶĞ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞ ƚŽ ĞĂĐŚ ŐƌŽƵƉ͕ ĨŽƌ

y ,ĞůƉ ƚŚĞ ƐƚƵĚĞŶƚƐ ƚŽ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ĞdžƚĞŶƐŝǀĞůLJ

ƌ ĞŐ͘ ŐŝǀĞ ůĂŶĚ ƌĞƐŽƵƌĐĞ
ƌĞƐŽ

ĞŶƐŝǀĞůLJ ŽŶ ƚŚĞŝƌ ƚŽƉŝĐ͘ /Ĩ ƌĞƋƵŝƌĞĚ

ƚŽ ŐƌŽƵƉͲ͕ ĨŽƌĞƐƚ ƌĞƐŽƵƌĐĞ ƚŽ

ƌĞƋƵŝƌĞ ŐŝǀĞ ƚŚĞŵ Ă ĨƵůů ĚĂLJ ƚŽ ƌĞĨĞƌ ƚŽ

PM
ŽƵƚƐŝĚĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
y DŽƟǀĂƚĞ ƚŚĞ ƐƚƵĚĞŶƚƐ ƚŽ ĚĞƉŝĐƚ ƉŝĐƚ ĂŶĚ ŐĂƚŚĞƌ Ăůů ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ
ƌĞƋƵ ĚĂƚĂ͘
y /ŶƐƚƌƵĐƚ ƚŚĞŵ ƚŽ ƉƌĞƐĞŶƚ ƚ ƚŚĞ ĐŽůůĞĐƚĞĚ ĚĂƚĂ ĐĐƌĞĂƟǀĞůLJ
ǀĞůLJ ŽŶ
Ž Ă ĐŚĂƌƚ ƉĂƉĞƌ͘
y /ŶƐƚƌƵĐƚ ƚŚĞŵ ƚŽ ƵƐĞ ƚŚĞŝƌ ĐŽŵƉƵƚĞƌ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ƚƚŽ ƉƵƚ ƚŚĞ ŐĂƚŚĞƌĞĚ ĚĂƚĂ ŝŶ Ă Ăƌ ĐŚĂƌƚͬ WŝĞ ĐŚĂƌƚ͘
y ^ŚĂƌĞ ƚŚĞ ĐŚĂƌƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ĐůĂƐƐ ĂŵŽŶŐ ƐƚƵĚĞŶƚƐ͘
ĞƐŝƌĞĚ KƵƚĐŽŵĞ
<ŶŽǁůĞĚŐĞ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ĞdžĂĐƚ ĐŽŶĚŝƟ
ĐŽŶĚŝƟŽŶ ŽĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂŶĚ ŐƌĞĂƚĞƌ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ĨŽƌ ƚŚĞŝƌ
ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ͘

(03/2<$%,/,7<6.,//6

ϭϬϵ
 Œ dŚĞƚŚƌĞĞŵĂũŽƌĨĂůůŽƵƚƐŽĨƉŽůůƵƟŽŶĂƌĞ'ƌĞĞŶŚŽƵƐĞ'ĂƐīĞĐƚ͕'ůŽďĂůtĂƌŵŝŶŐĂŶĚůŝŵĂƚĞŚĂŶŐĞ͘
Œ dŚĞ ŐƌĞĞŶŚŽƵƐĞ ŐĂƐĞƐ ĂƌĞ ŵĞƚŚĂŶĞ͕ ŶŝƚƌŽƵƐ ŽdžŝĚĞ͕ ĐĂƌďŽŶ ĚŝŽdžŝĚĞ͕ ŽnjŽŶĞ͕ ĐĂƌďŽŶ ŵŽŶŽdžŝĚĞ͕ ƐƵůĨƵƌ
ĚŝŽdžŝĚĞ ĂŶĚ ĐŚůŽƌŽŇƵŽƌŽĐĂƌďŽŶƐ͘
Œ ,ƵŵĂŶ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ĂƌĞ ĐŚĂŶŐŝŶŐ ƚŚĞ ŶĂƚƵƌĂů ŐƌĞĞŶŚŽƵƐĞ ĞīĞĐƚ͘
Œ ƚŵŽƐƉŚĞƌĞ ŝƐ ƚƌĂƉƉŝŶŐ ŵŽƌĞ ĂŶĚ ŵŽƌĞ ŚĞĂƚ ĐĂƵƐŝŶŐ ĂƌƚŚ ƚŽ ǁĂƌŵ ƵƉ͘
Œ ƵĞ ƚŽ ĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞ ŚĞĂƟŶŐ͕ ƚŚĞ ĂǀĞƌĂŐĞ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ ŽĨ ĂƌƚŚ͛Ɛ ĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞ ŝƐ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ǁŚŝĐŚ
ŝƐ ĐĂůůĞĚ 'ůŽďĂů tĂƌŵŝŶŐ͘
Œ 'ůŽďĂů ǁĂƌŵŝŶŐ ůĞĂĚƐ ƚŽ ĐůŝŵĂƚĞ ĐŚĂŶŐĞ ǁŚŝĐŚ ƌĞƐƵůƚƐ ŝŶ ŶĂƚƵƌĂů ĐĂůĂŵŝƟĞƐ͘

&KHFN\RXU3URJUHVV
$ 0XOWLSOH &KRLFH 4XHVWLRQV
 ϭ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŚƵŵĂŶ ĂĐƟǀŝƚŝĞƐ ĐĂƵƐĞƐ ĚĂŵĂŐĞ ƚŽ ƚŚĞ ŶĂƚƵƌĞ͍
  ;ĂͿ tĂƚĞƌ ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ ;ďͿ ĞĨŽƌĞƐƚĂƟŽŶ  Đů
;ĐͿ ZĞĐLJĐůŝŶŐ   ;ĚͿ ^Žŝů ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ
 ĂŵƉůĞ ŽĨ
Ϯ͘ /Ĩ Ă ĨĂƌŵĞƌ ŝƐ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ŝŶƚĞŶƐŝǀĞ ĨĂƌŵŝŶŐ͕ ŝƚ ŝƐ ĂŶ ĞdžĂŵƉůĞ
  ;ĂͿ ĞĨŽƌĞƐƚĂƟŽŶ   ;ďͿ ^Žŝů ĞƌŽƐŝŽŶ  ;ĐͿ
ĐͿ KǀĞƌ ŵŝŶŝŶŐ
ŵŝŶŝŶŐ  ;ĚͿ KǀĞƌ ĞdžƉůŽŝƚĂƟŽŶ
 ϯ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŝƐ ƚŚĞ ĐĂƵƐĞ ŽĨ ǁĂƚĞƌ ƉŽůůƵƟŽŶ͍
ŽůůƵƟŽŶ͍
ŽůůƵ ƟŽ
  ;ĂͿ ^ŵŽŬĞ ĨƌŽŵ ǀĞŚŝĐůĞƐ       ;ďͿ >ĂŶĚƐůŝĚĞ







;ĐͿ Kŝů ƐƉŝůůĂŐĞ ĨƌŽŵ ƐŚŝƉƐ 
ϰ͘ ,ĞĂƌƚ ĚŝƐĞĂƐĞƐ ĂƌĞ ĐĂƵƐĞĚ ĚƵĞ ƚŽ
;ĂͿ ŽŶƚĂŵŝŶĂƚĞĚ ǁĂƚĞƌ
ϱ͘ >ĂŶĚ ƉŽůůƵƟŽŶ ĐĂŶ ďĞ ƉƌĞǀĞŶƚĞĚ


P 

;ďͿ ŽŶƚĂŵŝŶĂƚĞĚ
ƚĞĚ ďLJ
  ;ĚͿ EŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞƐĞ

ŽŶƚĂŵŝŶĂƚĞĚ Ăŝƌ ;ĐͿ KǀĞƌ ĮƐŚŝŶŐ

ĮƐŚŝŶŐ
ĮƐŚŝŶ  ;ĚͿ KǀĞƌŐƌĂnjŝŶŐ
PM
  ƚĞŵƐ 
;ĂͿ hƐŝŶŐ ďŝŽĚĞŐƌĂĚĂďůĞ ŝƚĞŵƐ     hƐŝŶ ǁĂƚĞƌ ũƵĚŝĐŝŽƵƐůLJ
;ďͿ hƐŝŶŐ
  ;ĐͿ hƐŝŶŐ ƌĞŶĞǁĂďůĞ ĞŶĞƌŐLJ
ŶĞƌŐLJ      ;ĚͿ
;ĚͿ ŽƚŚ
 ;ĂͿ ĂŶĚ ;ĐͿ
% 7UXH RU )DOVH
 ϭ͘ LJ ϮϬϮϱ͕ ĂďŽƵƚ ϭ͘ϴ ďŝůůŝŽŶ ƉĞŽƉůĞ ǁŝůů ŚĂǀĞ ŶŽ ĂĐĐĞƐƐ ƚŽ ĚƌŝŶŬŝŶŐ ǁĂƚĞƌ͘
 Ϯ͘ KǀĞƌ ĞdžƉůŽŝƚĂƟŽŶ ůĞĂĚƐ
ĞĂĚƐ ƚŽ ĚĞƉůĞƟŽŶ
ĚĞƉůĞ ŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
ƌĞƐŽ
 ϯ͘ DŝŶŝŶŐ ŝƐ ƚŚĞ ĞdžƚƌĂĐƟŽŶ
ŽŶ ŽĨ ǀĂůƵĂďůĞ
ǀ ŵŝŶĞƌĂůƐ
ŵŝŶ ĨƌŽŵ ĂƌƚŚΖƐ ĐƌƵƐƚ͘
 ϰ͘ &ŝƐŚŝŶŐ ĂŶĚ ǁĂƚĞƌ ƚŽƵƌŝƐŵŵ ŐĞƚ ĂĚǀĞƌƐĞůLJ
ĂĂĚǀĞƌƐ ĂīĞĐƚĞĚ ďLJ Ăŝƌ ƉŽůůƵƟŽŶ͘
 ϱ͘ tĞ ƐŚŽƵůĚ ƵƐĞ ƉĞƐƟĐŝĚĞƐ ĂŶĚ Ě ĨĞƌƟůŝnjĞƌƐ
ĨĞƌ ƚŽ ƌĞĚƵĐĞ ƐŽŝů ƉŽůůƵƟŽŶ͘
 ϲ͘ ĞĨŽƌĞƐƚĂƟŽŶ ŚĂƐ Ă ŚƵŐĞ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ĐůŝŵĂƚĞ ĐŚĂŶŐĞ͘
& )LOO LQ WKH %ODQNV
 ϭ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞĐƌĞĂƐŝŶŐ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ůĞŌ ŽŶ ŽƵƌ ƉůĂŶĞƚ͘ (03/2<$%,/,7<6.,//6
 Ϯ͘ ,ĂƌŵĨƵů ŵĂƚĞƌŝĂůƐ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ĂƌĞ ĐĂůůĞĚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ͘
 ϯ͘ ŝƐĞĂƐĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ũĂƵŶĚŝĐĞ ĂŶĚ ƚLJƉŚŽŝĚ ĂƌĞ ĐĂƵƐĞĚ ĚƵĞ ƚŽ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ƉŽůůƵƟŽŶ͘
 ϰ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ĐĂƵƐĞ ĚĂŵĂŐĞ ƚŽ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘
 ϱ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ ĐůĞĂƌĂŶĐĞ Žƌ ĐƵƫŶŐ ŽĨ ƚƌĞĞƐ ĂŶĚ ƵƐŝŶŐ ƚŚĞ ůĂŶĚ ĨŽƌ Ă ŶŽŶ ĨŽƌĞƐƚ ƵƐĞ͘
 ϲ͘ ƵƐƚ ĚƵƌŝŶŐ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ ŽĨ ďƵŝůĚŝŶŐƐ ĐĂƵƐĞƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ƉŽůůƵƟŽŶ͘
' 6KRUW 4XHVWLRQV
 ϭ͘ EĂŵĞ ƚŚƌĞĞ ŚƵŵĂŶ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ƚŚĂƚ ĐĂƵƐĞ ĚĂŵĂŐĞ ƚŽ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘
 Ϯ͘ tŚĂƚ ŝƐ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞ ĚĞƉůĞƟŽŶ͍
 ϯ͘ >ŝƐƚ ĂŶLJ ƚǁŽ ĨĂĐƚƐ ǁŝƚŚ ƌĞŐĂƌĚ ƚŽ ĚĞƉůĞƟŽŶ ŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ ϭϭϱ
 ϰ͘ 'ŝǀĞ ƚǁŽ ĞdžĂŵƉůĞƐ ŽĨ ƉŽůůƵƚĂŶƚƐ͘
  ϱ͘ >ŝƐƚ ƚŚƌĞĞ ĞīĞĐƚƐ ŽĨ ǁĂƚĞƌ ƉŽůůƵƟŽŶ͘
 ϲ͘ tŚĂƚ ĂƌĞ ƚŚĞ ĨĂĐƚŽƌƐ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉŽůůƵƟŽŶ͍
( /RQJ 4XHVWLRQV
 ϭ͘ WŽůůƵƟŽŶ ŝŶ Ăůů ĨŽƌŵƐ ŝƐ Ă ŵĂũŽƌ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ŝƐƐƵĞ͘ džƉůĂŝŶ͘
 Ϯ͘ ,ƵŵĂŶ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ĂƌĞ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ĚĞƉůĞƟŶŐ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ džƉůĂŝŶ ĂŶLJ ƚŚƌĞĞ ŽĨ ƚŚĞŵ͘
 ϯ͘ ŝƐĐƵƐƐ ĂŶLJ ŽŶĞ ŵĂũŽƌ ĨĂůůŽƵƚ ŽĨ ƉŽůůƵƟŽŶ͘

$FWLYLW\6HFWLRQ
$&7,9,7<

ĞďĂƚĞ ŽŶ
͞,ƵŵĂŶ ďĞŝŶŐƐ ĂƌĞ ƚŚĞ ƐŽůĞ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ĐůŝŵĂƚĞ ĐŚĂŶŐĞ͘͟
WƌŽĐĞĚƵƌĞ
y ŝǀŝĚĞ ƚŚĞ ĐůĂƐƐ ŝŶƚŽ ƚǁŽ ŐƌŽƵƉƐ͘
y KŶĞ ŐƌŽƵƉ ǁŝůů ƉƌĞƉĂƌĞ Ă ĚĞďĂƚĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵŽƟŽŶ ĂŶĚ ŶĚ ƚŚĞ ŽƚŚĞƌ ĂŐĂŝ
ĂŐĂŝŶƐƚ ƚŚĞ ŵŽƟŽŶ͘
y <ĞĞƉ Ă ŐƌŽƵƉ ŽĨ ϰ ƐƚƵĚĞŶƚƐ ƚŽ ǁƌŝƚĞ ĚŽǁŶ ƚŚĞ ƉŽŝŶƚƐ
ŶƚƐ ŽĨ ĚĞďĂƚĞ͘

P
y 'ŝǀĞ Ă ƟŵĞ ůŝŵŝƚ ƚŽ ĞĂĐŚ ƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚ ƚŽ ƉůĂĐĞĞ ƚŚĞŝƌ ƉŽŝŶƚ͘
y DĂŬĞ Ă ƌƵďƌŝĐ ŽĨ ŐŝǀŝŶŐ ƉŽŝŶƚƐ ůŝŬĞ ĐŽŶƚĞŶƚ͕ ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ ŇƵĞŶĐLJ͘
y 'ŝǀĞ ŶƵŵĞƌŝĐ ǀĂůƵĞ ƚŽ ĞĂĐŚ ŚĞĂĚŝŶŐ͘
y ŽƵŶƚ ƚŚĞ ƐĐŽƌĞ͘
ŇƵĞŶĐLJ
PM
y ŶŶŽƵŶĐĞ ƚŚĞ ǁŝŶŶĞƌ͘
y ŝƐĐƵƐƐ ƚŚĞ ƉŽŝŶƚƐ ƚĂŬĞŶ ƵƉ ďLJ ƚŚĞ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŶŐ ƐƚƵĚĞŶƚƐ͘
ƐƚƵĚĞŶ
ĞƐŝƌĞĚ KƵƚĐŽŵĞ
/ŶĐƌĞĂƐĞĚ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ĂŶĚ Ě ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ƚŽƉŝĐ͘

$&7,9,7<

WWd ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ ͚DĂũŽƌ &ĂůůŽƵƚƐ

ƵƚƐ ŽĨ WŽůůƵƟŽŶ͛͘
ZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ
WƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ ƐŽŌǁĂƌĞ
WƌŽĐĞĚƵƌĞ
y ŽůůĞĐƚ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͕ ĚĂƚĂ ĂŶĚ ƉŝĐƚƵƌĞƐ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƚŽƉŝĐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ /ŶƚĞƌŶĞƚ͘
3038%/,6+(56397/7'

y DĂŬĞ Ă ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ ŽŶ ƚŚĞ ŐŝǀĞŶ ƚŽƉŝĐ͘

y 'ŝǀĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ ŝŶ LJŽƵƌ ĐůĂƐƐ͘
ĞƐŝƌĞĚ KƵƚĐŽŵĞ
/ŶĐƌĞĂƐĞĚ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ĂďŽƵƚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘

ϭϭϲ
 &KHFN\RXU3URJUHVV
$ 0XOWLSOH &KRLFH 4XHVWLRQV
 ϭ͘ Ɛ Ă ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĐŝƟnjĞŶ͕ LJŽƵ ƐŚŽƵůĚ
  ;ŝͿ Ƶƚ ƚƌĞĞƐ          ;ŝŝͿ WůĂŶƚ ŵŽƌĞ ƚƌĞĞƐ
  ;ŝŝŝͿ ƵƌŶ ĨƵĞůƐ ĞdžĐĞƐƐŝǀĞůLJ       ;ŝǀͿ ZĞůĞĂƐĞ ƐĞǁĂŐĞ ǁĂƐƚĞ ŝŶƚŽ Ă ǁĂƚĞƌ ďŽĚLJ
 Ϯ͘ dƵƌŶŝŶŐ Žī ĂƉƉůŝĂŶĐĞƐ ĂŌĞƌ ƵƐĞ ŝƐ ĂŶ ĞdžĂŵƉůĞ ŽĨ
  ;ŝͿ ^Žŝů ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ        ;ŝŝͿ ZĞĐLJĐůŝŶŐ
  ;ŝŝŝͿ KǀĞƌ ĞdžƉůŽŝƚĂƟŽŶ        ;ŝǀͿ ŶĞƌŐLJ ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ
 ϯ͘ ĞǀĞůŽƉŝŶŐ ƐĂŶĐƚƵĂƌŝĞƐ ĂŶĚ ŶĂƟŽŶĂů ƉĂƌŬƐ ǁŝůů ŚĞůƉ ŝŶ
  ;ŝͿ /ŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ƐŽůĂƌ ĂŶĚ ǁŝŶĚ ĞŶĞƌŐLJ    ;ŝŝͿ ZĞĚƵĐŝŶŐ ǁĂƐƚĞ
  ;ŝŝŝͿ ĂůĂŶĐŝŶŐ ƚŚĞ ĞĐŽƐLJƐƚĞŵ      ;ŝǀͿ WƌĞǀĞŶƟŶŐ ĨŽƌĞƐƚ ĮƌĞ
 ϰ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŚĞůƉƐ ƌĞĚƵĐĞ ĐĂƌďŽŶ ĨŽŽƚƉƌŝŶƚ͍
  ;ŝͿ ZĞĚƵĐƟŽŶ ŝŶ ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ ĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ   ;ŝŝͿ /ŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ĨŽƐƐŝů ĨƵĞůƐ
  ;ŝŝŝͿ hƐŝŶŐ ƉĞƌƐŽŶĂů ĐĂƌƐ ŽǀĞƌ ƉƵďůŝĐ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ  ŽƉĞƌ ƚƌĞĂƚŵĞŶƚ ŽĨ ƐĞǁĂŐĞ ǁĂƚĞƌ
;ŝǀͿ WƌŽƉĞƌ
 ĐŽŶƐĞƌǀĂ
ĐŽŶƐĞƌǀĂƟ
ϱ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ďĞůŽŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ϯZ͛Ɛ ŽĨ ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ͍
  ;ŝͿ ZĞƵƐĞ   ;ŝŝͿ ZĞĚƵĐĞ   Ğ
;ŝŝŝͿ ZĞĐLJĐůĞ   ;ŝǀͿ ZĞ
ZĞĨŽƌŵ
% 7UXH RU )DOVH




P ƚƌŝĐŝƚLJ ĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ͘
 ϭ͘ hƐŝŶŐ > ůŝŐŚƚƐ ĐĂŶ ŚĞůƉ ŝŶ ƌĞĚƵĐŝŶŐ ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ ĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ͘
Ϯ͘ hƐŝŶŐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĐĂƌƐ ĨŽƌ ƚƌĂǀĞů ŝŶƐƚĞĂĚ ŽĨ ĐĂƌ ƉŽŽů ŚĞůƉƐ ŝŶ ƌƌĞĚƵĐŝŶŐ ĐĂ
ϯ͘ tĞ ƐŚŽƵůĚ ĂĚŽƉƚ ŽƌŐĂŶŝĐ ĨĂƌŵŝŶŐ ĨŽƌ ƐŽŝů ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ͘
ϰ͘ ƌŽƉ ƌŽƚĂƟŽŶ ŵĂŬĞƐ ƐŽŝů ŝŶĨĞƌƟůĞ͘
Ğ͘
ĐŽŶƐĞƌ
ŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ͘
ǀĂƟŽ
ĐĂƌďŽŶ ĨŽŽƚƉƌŝŶƚ͘
PM
 ǀĞƌĞĚ
ƌĞĚ ǁŝƚŚ ǁĂƚĞƌ͘
ϱ͘ ϳϬй ŽĨ ĂƌƚŚΖƐ ƐƵƌĨĂĐĞ ŝƐ ĐŽǀĞƌĞĚ ǁĂƚ
& )LOO LQ WKH %ODQNV
ŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ĐĂƌďŽŶ ĚŝŽdžŝĚĞ ƌĞ
 ϭ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŝƐ ƚŚĞ ƌĞůĞĂƐĞĚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞ ďLJ Ă ƉĂƌƟĐƵůĂƌ
ŚƵŵĂŶ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ŽŶ Žƌ ĐŽŵŵƵŶŝƚLJ
ĐŽŵŵƵŶŝƚLJ͘
 Ϯ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ŵĞĂŶƐ ƵƐŝŶŐ ǁĂƚĞƌ ũƵĚŝĐŝŽƵƐůLJ
ũƵĚŝĐŝŽƵƐůLJ ĂŶĚ ƌĞĐLJĐůŝŶŐ ƵƐĞĚ ǁĂƚĞƌ͘
 ϯ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘  ŝƐ ƚŚĞ ƉƌĞǀĞŶƟŽŶ
ƉƌĞǀĞŶ ŽĨ ƚŚĞ
ƚŚĞ ǁĂƐƚĞĨƵů ƵƐĞ ŽĨ ĞŶĞƌŐLJ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ŝƚƐ ĐŽŶƟŶƵŽƵƐ
ĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJ͘
 ͘͘͘͘͘͘͘  ŽƵƌ
͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘
ϰ͘ tĞ ƐŚŽƵůĚ ĂůǁĂLJƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ Ž ĐŽŵƉƵƚĞƌ ĂŌĞƌ ƵƐĞ͘
 ƌŽƐ
ƌŽƐ
ϱ͘ WƌĞǀĞŶƟŽŶ ŽĨ ƐŽŝů ůŽƐƐ ĨƌŽŵ ĞƌŽƐŝŽŶ ŝƐ ŬŶŽǁŶ ĂƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ͘
' 6KRUW 4XHVWLRQV
 ϭ͘ ŵĂŶ ǁĂŶƚƐ ƚŽ ŐŽ ƚŽ Ă ŶĞĂƌďLJ ƐŚŽƉ ƚŽ ďƵLJ Ă ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ŝƚĞŵ͘ ^ƵŐŐĞƐƚ ǁŚĂƚ ŵĞƚŚŽĚ
ŽĨ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ƐŚŽƵůĚ ŚĞ ŽƉƚ ĨŽƌ͘
3038%/,6+(56397/7'

 Ϯ͘ ,Žǁ ĐĂŶ ƉůĂŶƟŶŐ ŵŽƌĞ ƚƌĞĞƐ ŚĞůƉ ŝŶ ĨŽƌĞƐƚ ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ͍
 ϯ͘ Ɛ Ă ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĐŝƟnjĞŶ͕ ŚŽǁ ĐĂŶ LJŽƵ ƵƐĞ ĞŶĞƌŐLJ ũƵĚŝĐŝŽƵƐůLJ͍ 'ŝǀĞ ƚǁŽ ĞdžĂŵƉůĞƐ͘
 ϰ͘ 'ŝǀĞ ƚŚƌĞĞ ĞdžĂŵƉůĞƐ ƚŽ ƌĞĚƵĐĞ ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ ĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ͘
 ϱ͘ tŚĂƚ ĂƌĞ ƚŚĞ ϯ ZΖƐ ŽĨ ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ͍
( /RQJ 4XHVWLRQV
 ϭ͘ ,Žǁ ĐĂŶ ƌĞĚƵĐƟŽŶ ŝŶ ĐĂƌďŽŶ ĨŽŽƚƉƌŝŶƚ ŚĞůƉ ŝŶ ĐŽŶƐĞƌǀŝŶŐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͍ džƉůĂŝŶ͘
 Ϯ͘ džƉůĂŝŶ ŝŶ ĚĞƚĂŝů ĂŶLJ ƚŚƌĞĞ ŵĞƚŚŽĚƐ ŽĨ ĐŽŶƐĞƌǀŝŶŐ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
 ϯ͘ ,Žǁ ĐĂŶ ƚŚĞ ϯZ͛Ɛ ŽĨ ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ ŚĞůƉ ƉĞŽƉůĞ ƐĂǀĞ ĂŶĚ ĐŽŶƐĞƌǀĞ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
ϭϮϮ
*UHHQ -REV LQ 'LIIHUHQW 6HFWRUV
^ĞĐƚŽƌ ƌĞĂƐͬ&ŝĞůĚƐ 'ƌĞĞŶ :ŽďƐ
ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ y KƌŐĂŶŝĐ ĨĂƌŵŝŶŐ y tĂƚĞƌ ƋƵĂůŝƚLJ ƚĞĐŚŶŝĐŝĂŶ
y ZĂŝŶ ǁĂƚĞƌ ŚĂƌǀĞƐƟŶŐ y ^Žŝů ĂŶĂůLJƐƚ
y sĞƌƟĐĂů ĨĂƌŵŝŶŐ y ^ŽůĂƌ ƉƵŵƉ ƚĞĐŚŶŝĐŝĂŶ

&ŽƌĞƐƚƌLJ y ZĞĨŽƌĞƐƚĂƟŽŶ ĂŶĚ ĂīŽƌĞƐƚĂƟŽŶ y EĂƚƵƌĂů ƐĐŝĞŶƟƐƚƐ

ƉƌŽũĞĐƚƐ
y ŐƌŽĨŽƌĞƐƚƌLJ

ƵƚŽŵŽƟǀĞ ĂŶĚ y DŽƌĞ ĨƵĞů ĞĸĐŝĞŶƚ ǀĞŚŝĐůĞƐ ĨŽƌ ƉƵďůŝĐ y ůĞĂŶ ĐĂƌ ĞŶŐŝŶĞĞƌƐ
dƌĂŶƐƉŽƌƚ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ƐLJƐƚĞŵ
y DĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ŽĨ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĞůLJ ĨƵĞůĞĚ
ǀĞŚŝĐůĞƐ

ĚƵĐĂƟŽŶ y dĞĂĐŚŝŶŐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ĞĚƵĐĂƟŽŶ y dĞĂĐŚĞƌƐ ǁŝƚŚ ŐƌĞĞŶ ƐŬŝůů

y ZĞƐĞĂƌĐŚ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶ ƚƌĂŝŶŝŶŐ
ƚƌĂŝŶ
ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ ŽĨ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ y 'ƌĞĞŶ
ƌĞĞŶ ƐĐŝĞŶƟƐƚƐ
y ŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ
ŶƐĞƌ ďŝŽůŽŐŝƐƚƐ

Œ
P
,QD1XWVKHOO
Œ ^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ ƚŚĞ
ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶĐůƵĚĞƐ
Ğ ĞĐŽŶŽŵŝĐ
ŵŝĐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƚŚĂƚ
ƚŚ ŝƐ

ƵĚĞƐ ƌĞĚƵĐŝŶŐ ĞdžĐĞƐƐŝǀĞ ƵƐ

ŝƐ ĐŽŶĚƵĐƚĞĚ ǁŝƚŚŽƵƚ ĂīĞĐƟŶŐ

ƵƐĞ Ž
ŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ ƉƌĂĐƟƐŝŶŐ ƌĞƐŽƵƌĐĞ
PM
ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ͕ ƌĞĐLJĐůŝŶŐ ĂŶĚ ŶĚ ƌĞƵƐŝŶŐ ǁĂƐƚĞ͕ ŵĂŶĂŐŝŶŐ ŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ƐĐŝĞŶƟĮĐĂůůLJ͕ ƵƐŝŶŐ
ŽĨ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ĨƌŝĞŶĚůLJ ƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ͘
ĐŚŶŽůŽŐ
ĐŚŶŽůŽŐLJ͘
Œ dŚĞ ŵĂũŽƌ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ Ɛ ŽĨ 'ƌĞĞŶ ĐŽŶŽŵLJ ĂƌĞ tĂƚĞtĂƚĞƌ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ ZĞŶĞǁĂďůĞ ŶĞƌŐLJ͕ tĂƐƚĞ
DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞ
ƐƚĂŝŶĂďůĞ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘
Œ 'ƌĞĞŶ ƐŬŝůůƐ ƌĞĨĞƌ ƚŽ
Ž ŬŶŽǁůĞĚŐĞ͕ ǀĂůƵ
ǀĂůƵĞƐ ĂŶĚ ĂƫƚƵ
ĂƫƚƵĚĞƐ
ƫƚƵ ĨŽƌ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘
Œ :ŽďƐ ƚŚĂƚ ŚĞůƉ ƉƌŽƚĞĐƚ ĞĐƚ ĞĐŽƐLJƐƚĞŵƐ
ĞĐŽƐLJƐƚĞ ĂŶĚ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚLJ
ďŝŽ ĂŶĚ ƌĞĚƵĐĞ ĞŶĞƌŐLJ͕ ŵĂƚĞƌŝĂůƐ ĂŶĚ ǁĂƚĞƌ
ĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ ƚŚƌŽƵŐŚ ƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐ
ƌĂƚĞŐŝĞƐ ĂƌĞ ĐĂůůĞĚ 'ƌĞĞŶ :ŽďƐ͘
ƌĂƚĞŐŝĞƐ

&KHFN\RXU3URJUHVV
HVV
$ 0XOWLSOH &KRLFH 4XHVWLRQ
 ϭ͘ ^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶǀŽůǀĞƐ
  Ă͘ ĐŽŶŽŵŝĐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƵƐŝŶŐ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ (03/2<$%,/,7<6.,//6
  ď͘ ĐŽŶŽŵŝĐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ǁŝƚŚŽƵƚ ĂīĞĐƟŶŐ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ
  Đ͘ ĐŽŶŽŵŝĐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ďLJ ŽǀĞƌͲĞdžƉůŽŝƟŶŐ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ
  Ě͘ ĐŽŶŽŵŝĐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƵƐŝŶŐ ŵĂŶͲŵĂĚĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ
 Ϯ͘ tŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŝƐ ĂŶ ĞdžĂŵƉůĞ ŽĨ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĞŶĞƌŐLJ ƌĞƐŽƵƌĐĞ͍
  ;ĂͿ ŽĂů   ;ďͿ tŽŽĚ    ;ĐͿ Kŝů     ;ĚͿ ^ŽůĂƌ ŶĞƌŐLJ
 ϯ͘ ^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ŝŶĐůƵĚĞƐ
  ;ĂͿ E' ďƵƐĞƐ  ;ďͿ WĞƚƌŽů ĐĂƌƐ   ;ĐͿ ŝĞƐĞů ĐĂƌƐ   ;ĚͿ ^ŚŝƉƐ
% 7UXH RU )DOVH
 ϭ͘ WŽƉƵůĂƟŽŶ ĞdžƉůŽƐŝŽŶ ŝƐ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞĂƐŽŶƐ ďĞŚŝŶĚ ƌĂƉŝĚ ĚĞƉůĞƟŽŶ ŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ ϭϮϳ
 Ϯ͘ ^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĐƌĞĂƚĞƐ ŽďƐƚĂĐůĞƐ ŝŶ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ŐƌŽǁƚŚ͘
 ϯ͘ 'ƌĞĞŶ ƐŬŝůůƐ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘
  ϰ͘ 'ƌĞĞŶ ũŽďƐ ŝŶĐůƵĚĞ ũŽďƐ ƚŚĂƚ ŚĞůƉ ƉƌŽƚĞĐƚ ĞĐŽƐLJƐƚĞŵƐ ĂŶĚ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚLJ͘
& 6KRUW 4XHVWLRQV
 ϭ͘ tŚĂƚ ŝƐ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͍
 Ϯ͘ ĞĮŶĞ ŐƌĞĞŶ ĞĐŽŶŽŵLJ͘
 ϯ͘ tŚĂƚ ĂƌĞ ŐƌĞĞŶ ƐŬŝůůƐ͍
 ϰ͘ tŚĂƚ ĂƌĞ ŐƌĞĞŶ ũŽďƐ͍
' /RQJ 4XHVWLRQV
 ϭ͘ tƌŝƚĞ ƚŚĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ ŽĨ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘
 Ϯ͘ tƌŝƚĞ ƚŚĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ ŽĨ ŐƌĞĞŶ ƐŬŝůů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ͘

$FWLYLW\6HFWLRQ
$&7,9,7<

hŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ƚŚĞ ǀĂůƵĞ ŽĨ ŐƌĞĞŶ ƐŬŝůůƐ͘

DĂƚĞƌŝĂůƐ ZĞƋƵŝƌĞĚ͗
ŽŵƉƵƚĞƌ ǁŝƚŚ Ă ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ ƐŽŌǁĂƌĞ
WƌŽĐĞĚƵƌĞ
y
y
y
ŝǀŝĚĞ ƚŚĞ ƐƚƵĚĞŶƚƐ ŝŶ ĞŝŐŚƚ ŐƌŽƵƉƐ͘

ĂĐŚ ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ŐƌŽƵƉ ǁŝůů ĂĚĚ

P
ĂĐŚ ŐƌŽƵƉ ǁŝůů ŵĂŬĞ Ă ƐůŝĚĞͲƐŚŽǁ ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ
Ŷ ŽŶ ŐƌĞĞŶ ƐŬŝůůƐ͘
ĚĚ Ă ƐůŝĚĞ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ͘ dŚĞ ƐůŝĚĞ ǁŝůů ĐŽŶƚĂŝŶ ĂŶLJ ŽŶĞ
ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ ŽĨ ŐƌĞĞŶ ƐŬŝůůƐ ŝŶ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ
ĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘
ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
PM
y ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ ƚŚĞ ƐƚƵĚĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŶĐĞƌŶĞĚ ƐƐůŝĚĞ ǁŝůů ĞdžƉůĂŝŶ ŚŝƐͬŚĞƌ ǀŝĞǁ͘
ĞƐŝƌĞĚ KƵƚĐŽŵĞ
dŚĞ ƐƚƵĚĞŶƚƐ ǁŝůů ďĞ ĂďůĞ
Ğ ƚŽ ĞdžƉůĂŝŶ ǁŚLJ ŐƌĞĞŶ ƐŬŝůůƐ ĂƌĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŚĞƐĞ ĚĂLJƐ͘
3038%/,6+(56397/7'

ϭϮϴ