‫ﻣﺘﺮﺟﻢ ﻣﻦ ﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ‪www.onlinedoctranslator.

com -‬‬

‫ﺍﻟﺒﻨﻚﺍﻟﻤﺘﺤﺪ ﺍﻷﻓﺮﻳﻘﻲ )‪(UBA‬‬

‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬

‫‪.‬‬

‫‪1‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺟﺪﻭﻝﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻳﺎﺕ‬
‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‬

‫ﺻﻔﺤﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :1‬ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫‪5‬‬ ‫‪1.1‬ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪5‬‬ ‫‪1.2‬ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫‪7 -6‬‬ ‫‪1.3‬ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‬
‫‪9 -7‬‬ ‫‪1.4‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫‪11 -9‬‬ ‫‪1.5‬ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :2‬ﺍﻷﺩﻭﺍﺭ ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‪13 - 12‬‬

‫ﺳﻠﻄﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :3‬ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪14‬‬ ‫‪3.1‬ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪14‬‬ ‫‪3.1.1‬ﻧﻈﺮﺓ ﻋﺎﻣﺔ‬
‫‪14‬‬ ‫‪3.1.2‬ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ‬
‫‪17 -15‬‬ ‫‪3.1.3‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪18 -17‬‬ ‫‪3.1.4‬ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫‪18‬‬ ‫‪3.1.5‬ﺇﺯﺍﻟﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪18‬‬ ‫‪3.2‬ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫‪21 -19‬‬ ‫‪3.3‬ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪22 -21‬‬ ‫‪3.4‬ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪24 -23‬‬ ‫‪3.5‬ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‬
‫‪27 -25‬‬ ‫‪3.6‬ﺧﺪﻣﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫‪28‬‬ ‫‪3.7‬ﺍﻟﻤﻨﺎﺻﺐ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ‬
‫‪28‬‬ ‫‪3.7.1‬ﺍﻟﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ‬
‫‪28‬‬ ‫‪3.7.2‬ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺰُﺍﻟﺔ‬
‫‪30 -28‬‬ ‫‪3.7.3‬ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ‬
‫‪30‬‬ ‫‪3.8‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺸﻬﺮﻳﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ ﺍﻟﺨﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﻌﻘﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪31 -30‬‬ ‫‪3.9‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :4‬ﺍﻟﻮﻋﻲ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪32‬‬ ‫‪4.1‬ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬
‫‪32‬‬ ‫‪4.1.1‬ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬
‫‪36 -32‬‬ ‫‪4.1.2‬ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬
‫‪40 -36‬‬ ‫‪4.1.3‬ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‬
‫‪41 -40‬‬ ‫‪4.1.4‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :5‬ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻼﺟﻴﺔ‬

‫‪42‬‬ ‫‪5.1‬ﻧﻈﺮﺓ ﻋﺎﻣﺔ ﻭﺃﻫﺪﺍﻑ‬

‫‪43‬‬ ‫‪5.2‬ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬
‫‪44‬‬ ‫‪5.2.1‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬
‫‪44‬‬ ‫‪.5.2.2‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ‬

‫‪44‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬ ‫‪5.2.3‬‬

‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫‪45‬‬ ‫ﻋﻮﺍﺉﺪﺭﺑﻊ ﺳﻨﻮﻳﺔ‬ ‫‪5.2.4‬‬
‫‪45‬‬ ‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬ ‫‪5.2.5‬‬
‫‪45‬‬ ‫ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺴﻠﻒ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮﺓ‬ ‫‪5.3‬‬
‫‪45‬‬ ‫‪5.3.1‬‬
‫‪45‬‬ ‫‪5.3.2‬‬
‫‪46‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬ ‫‪5.3.3‬‬
‫‪46‬‬ ‫ﻋﻮﺍﺉﺪﺷﻬﺮﻳﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫‪5.3.4‬‬
‫‪47‬‬ ‫‪5.3.5‬‬
‫‪47‬‬ ‫ﺷﻄﺐﺍﻟﺴﻠﻒ ﺍﻟﻤﺒﻮﺑﺔ‬ ‫‪5.3.6‬‬
‫‪47‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩﻭﺗﺤﺮﻳﺮ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ‬ ‫‪5.3.7‬‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :6‬ﻧﻤﻮﺫﺝ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪48‬‬ ‫ﺗﺼﻨﻴﻔﺎﺕﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫‪6.1‬‬

‫‪50 -48‬‬ ‫ﺧﺼﺎﺉﺺﺍﻟﺪﺭﺟﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﻜﻤﺎﻝ‬ ‫‪6.2‬‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :7‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬

‫‪51‬‬ ‫ﻧﻈﺮﺓﻋﺎﻣﺔ ﻭﺍﻷﻫﺪﺍﻑ‬ ‫‪7.1‬‬

‫‪51‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ‬ ‫‪7.2‬‬
‫‪52 -51‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻻﺭﺷﺎﺩﻳﺔ‬ ‫‪7.3‬‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :8‬ﺍﻷﻣﻦ‬

‫‪53‬‬ ‫ﺧﻠﻔﻴﺔ‬ ‫‪8.1‬‬

‫‪62 -53‬‬ ‫ﺃﻧﻮﺍﻉﺍﻷﻣﻦ ﻭﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬ ‫‪8.2‬‬

‫‪91 -63‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫‪3‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‬

‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‪:‬‬

‫"ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻨﺎﺷﺉﺔ ﻋﻦ ﻓﺸﻞ ﺍﻟﻤﻠﺘﺰﻡ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻓﺎءﺑﺸﺮﻭﻁ ﺃﻱ ﻋﻘﺪ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺃﻭ ﺍﻟﻔﺸﻞ ﻓﻲ ﺍﻷﺩﺍء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ‪".‬‬

‫ﺗﻮﺛﻖﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬
‫ﻭﺍﻹﺑﻼﻍﻋﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ ﺍﻷﻓﺮﻳﻘﻲ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩ )"‪ .("UBA‬ﺗﻀﻤﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (2006‬ﻭﺑﻨﻚ‬
‫ﻟﻮﺍﺉﺢﺗﻨﺰﺍﻧﻴﺎ‪.‬‬

‫ﺗﻢﻭﺿﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻭﺗﻤﺖ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ‪ .UBA‬ﻭﻳﺠﺐ‬
‫ﺃﻥﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻻﺣﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﻟﻤﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﻔﻮﻳﻀﻬﺎ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫ﺃﻱﺍﺳﺘﺜﻨﺎء ﻟﻠﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻫﻨﺎ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﻟﻤﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺭﺉﻴﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺗﻮﺛﻴﻖ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻻﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻷﺳﺎﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﻲ‪،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺤﻤﻞ ﺇﻣﺎ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻧﺘﻬﺎء ﺍﻟﺼﻼﺣﻴﺔ ﺃﻭ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‪.‬‬

‫ﺗﺤﻞﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻣﺤﻞ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺚ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﺛﻴﻘﺔ‬
‫ﺑﺸﻜﻞﺩﻭﺭﻱ‪ ،‬ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﺼﻔﺤﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬

‫ﺗﻢﺗﺼﻤﻴﻢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﺛﻴﻘﺔ ﻟﺴﻬﻮﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻭﺍﻟﻤﺮﺟﻊ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻋﻀﺎء ‪ UBA‬ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺨﺒﺮﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔﻭﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺸﺎﺭﻛﻮﻥ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻭﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺸﻤﻞ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﻴﻦ‪ .‬ﺗﻌﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺣﺠﺮ ﺍﻟﺰﺍﻭﻳﺔ ﻟﻠﺘﺪﺭﻳﺐ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺟﻤﻴﻊﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺩﺍﺧﻞ ‪.UBA‬‬

‫ﻫﻴﻜﻞﻭﺛﻴﻘﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‪:‬‬

‫ﺗﺘﻜﻮﻥﺍﻟﻮﺛﻴﻘﺔ ﻣﻦ ﺟﺰﺃﻳﻦ ﻋﺮﻳﻀﻴﻦ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻠﺨﺺ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪:‬‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪-1‬ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪7 – 2‬‬

‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ‬

‫‪4‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺳﻴﺎﺳﺎﺕﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :1‬ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫‪:1.1‬ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺣﺪﺩﺕ‪ UBA‬ﻋﺸﺮ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ﺗﺤﺪﺩ ﺳﻠﻮﻙ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺓ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﻴﺰ ﺛﻘﺎﻓﺘﻪ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪.‬ﻳﺘﺤﻤﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔﺑﺎﻟﺒﻨﻚ ﻭﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ‪ .‬ﻭﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﻠﺨﻴﺺ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻗﻮﺍﻝ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ‪:‬‬

‫ﺳﺘﻜﻮﻥﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻣﺴﺆﻭﻟﺔ ﺑﺎﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻣﻊ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻦ ﺇﻧﺸﺎء ﻭﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺣﺪﻭﺩ‬ ‫ﺃ(‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻷﻋﻤﺎﻟﻬﻢ‪.‬‬

‫ﺳﻴﻜﻮﻥﻫﻨﺎﻙ ﻣﻮﻇﻒ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﻭﺍﺣﺪ ﻋﻦ ﻛﻞ ﻣﻠﺘﺰﻡ‪.‬‬ ‫ﺏ(‬

‫ﺳﻴﺘﻢﻭﺿﻊ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻮﺍﻓﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫ﺝ(‬
‫ﻣﺠﻠﺲﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ )"‪ ،("EXCO‬ﻭﻳﺘﻢ ﻧﺸﺮﻫﺎ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻓﻌﺎﻝﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪.‬‬
‫ﺳﺘﻌﺘﻤﺪﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺣﺔ ﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻟﻠﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺩ(‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔﻣﺘﺴﻘﺔ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﻭﺍﻟﺤﻜﻢ ﻭﺍﻟﻘﺪﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺳﻴﺘﻢﺗﻌﻴﻴﻦ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﻣﻊ ﺗﻔﻮﻳﺾ ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬ ‫ﻩ(‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺭﺉﻴﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻟﻜﻞ ﻣﻠﺘﺰﻡ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‪.‬‬ ‫(‪F‬‬

‫ﻳﺘﻢﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺘﺴﻘﺔ ﻋﺒﺮ ‪ UBA‬ﻹﻧﺸﺎء ﻭﺗﻮﺛﻴﻖ ﻭﺻﻴﺎﻧﺔ ﺗﻤﺪﻳﺪﺍﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬ ‫ﺯ(‬

‫ﻳﺘﻢﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﻨﺎﻫﺞ ﻣﺘﺴﻘﺔ ﺩﺍﺧﻞ ‪ UBA‬ﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﻭﺗﺼﻨﻴﻒ ﺃﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﺡ(‬
‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻌﻼﺟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺳﻮﻑﺗﺤﺘﻔﻆ ‪ UBA‬ﺑﻤﺤﻔﻈﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ‪ ،‬ﺑﻤﺎ‬ ‫ﺃﻧﺎ(‬
‫ﻓﻲﺫﻟﻚ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﻵﺧﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺫﺍﺕ ﺻﻠﺔ‪ .‬ﻭﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﻭﺗﻨﻮﻳﻊ ﻭﺗﺮﻛﻴﺰ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ ،‬ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﻱ(‬
‫ﺩﻗﻴﻘﺔﻭﻛﺎﻣﻠﺔ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‪.‬‬

‫‪:1.2‬ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﻬﺎ ‪ UBA‬ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻮﻓﻲ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻗﺒﻞ ﺃﺧﺬ‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮﺍﻷﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‪:‬‬

‫ﺃ( ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻠﺒﻨﻚ ﺑﻄﺒﻴﻌﺘﻪﻣﺤﺎﻓﻆﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻌﻜﺲ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻑ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ‪.‬‬

‫ﺏ( ﻳﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻓﻘﻂ ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﻓﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻭﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ‪.‬‬

‫ﺝ( ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﺑﺪﺍً ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺳﺠﻞ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ ﺃﻭ ﺳﺠﻠﻪ ﺍﻷﺧﻼﻗﻲ ﻣﻮﺿﻊ ﺷﻚ ﺃﻭ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺷﻚ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺙ ﻣﺨﺎﻟﻔﺎﺕ‪.‬‬

‫‪5‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺳﻴﺎﺳﺎﺕﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﺩ( ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﻓﺔ ﻏﻴﺮ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺜﺒﺘﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ‪.‬‬

‫ﻫـ( ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺃﻭ ﺻﻨﺎﻋﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﻣﺄﻟﻮﻓﺔ‪.‬‬

‫ﻭ( ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻣﻞ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ‪.‬‬

‫ﺯ( ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻟﻠﺴﺪﺍﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻣﻊ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻣﺠﺮﺩ ﻣﺼﺪﺭ ﺛﺎﻧﻮﻱ ﻟﻠﺴﺪﺍﺩ‪.‬‬

‫ﺡ( ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻣﻌﺎﻳﺮﺓ ﺗﺮﻛﻴﺰﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻭﺟﻤﻴﻊ ﺣﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬

‫ﻁ( ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻌﻜﺲ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺑﺸﻜﻞ ﻭﺛﻴﻖ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺒﻨﻚ‪.‬‬

‫ﻱ( ﻳﻨﺒﻐﻲ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﻣﻤﻜﻨﺎً‪ ،‬ﺗﺴﻌﻴﺮ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﻭﺗﻨﻈﻴﻤﻬﺎ ﻭﺗﺄﻣﻴﻨﻬﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺗﺠﻌﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﻜﻦﺑﻴﻌﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻗﺮﺭﻧﺎ ﺫﻟﻚ‪.‬‬

‫ﻙ( ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻺﻗﺮﺍﺽ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺷﺮﻭﻁ ﺳﺤﺐ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺳﻴﻤﻜﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺤﻮﻝ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻗﺼﻴﺮ‪ .‬ﻟﻦ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﻻ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺤﺪﺩ‬
‫ﻓﻴﻬﺎﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﺩﺧﻞ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﻟﺪﻳﻪ ﻣﺼﺪﺭ ﺳﺪﺍﺩ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬

‫‪:1.3‬ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ‬

‫ﻳﻘﺪﻡﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ ﺍﻷﻓﺮﻳﻘﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻴﻦ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﻄﻴﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔﺑﺎﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺿﻤﻦ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎﻛﻤﺎ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﻵﺧﺮ‪ .‬ﻭﻗﺪ ﻳﺸﻤﻞ ﺫﻟﻚ ﺗﻤﻮﻳﻞ‪:‬‬

‫ﺗﺠﺎﺭﺓﺍﻟﺠﻤﻠﺔ ﻭﺍﻟﺘﺠﺰﺉﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﻭﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻭﺍﻟﺴﻠﻊ‪ .‬ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﺃ(‬
‫ﺫﻟﻚﺗﺠﻬﻴﺰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﻭﺗﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﺘﺎﻣﺔ ﺍﻟﺼﻨﻊ ﺃﻭ ﺷﺒﻪ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ‪.‬‬ ‫ﺏ(‬

‫ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻨﻴﺔ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ‪.‬‬ ‫ﺝ(‬

‫ﺍﻟﺒﻨﺎءﻭﺍﻟﺘﺸﻴﻴﺪ ﻭﺍﻟﻜﻬﺮﺑﺎء ﻭﺍﻟﻤﻴﺎﻩ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺑﻨﺎء ﻭﺷﺮﺍء ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻜﻨﻴﺔ‬ ‫ﺩ(‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻨﻘﻞﻭﺍﻻﺗﺼﺎﻻﺕ ﻭﺍﻟﺸﺤﻦ ﻭﺍﻟﺘﺨﺰﻳﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺣﺮﻛﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻄﺎﺉﺮﺍﺕ‬ ‫ﻩ(‬
‫ﻣﻦﺧﻼﻝ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻣﺘﺨﺼﺼﺔ ﻭﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ .‬ﺍﻟﻔﻨﺎﺩﻕ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺣﺔ ﻭﻣﻨﻈﻤﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺣﻼﺕﺍﻟﺴﻴﺎﺣﻴﺔ‪.‬‬ ‫(‪F‬‬
‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺽﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺍﻟﻤﻌﺒﺄ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ‬ ‫ﺯ(‬
‫ﻣﺴﺒﻘﺎً‪.‬ﺯﺭﺍﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﺡ(‬
‫ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ‬ ‫ﺃﻧﺎ(‬

‫ﻳﺘﻢﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ‪:‬‬

‫ﺍﻷﺳﻠﺤﺔﻭﺍﻟﺘﺴﻠﻴﺢ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﺃﻭ‬ ‫ﺃ(‬

‫ﻏﻴﺮﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‬ ‫ﺏ(‬

‫‪6‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺳﻴﺎﺳﺎﺕﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﻤﺎﺭ‪.‬‬ ‫ﺝ(‬
‫ﺗﻤﻮﻳﻞﺍﻟﺸﺤﻦ‪.‬‬ ‫ﺩ(‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺩﺍﻹﺑﺎﺣﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻩ(‬
‫ﺃﻧﺸﻄﺔﻏﻴﺮ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪.‬‬ ‫(‪F‬‬
‫ﺃﻏﺮﺍﺽﺃﺧﺮﻯ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﻵﺧﺮ‪.‬‬ ‫ﺯ(‬

‫‪:1.4‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﺿﻤﻦﺧﻄﻮﻁ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻗﺼﻴﺮ ﺍﻷﺟﻞ‬ ‫ﺃ‬

‫ﺳﻴﺘﻢﺇﻋﻄﺎء ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ ﻟﺨﻄﻮﻁ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﺫﺍﺗﻴﺔ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺸﻤﻞ‬

‫ﺇﺻﺪﺍﺭﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻭﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺧﺼﻢ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻻﺳﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮﻳﺔ‬ ‫ﺃ(‬
‫ﻭﻣﻨﺢﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﻭﺍﻟﺴﻠﻒ ﻟﻐﺮﺽ‪:‬‬

‫ﺗﻤﻮﻳﻞﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬ ‫•‬

‫ﺗﻤﻮﻳﻞﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻲ ﺍﻟﻤﻮﺳﻤﻲ‬ ‫•‬

‫ﺷﺮﺍءﺃﻭ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻈﻴﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺧﺎﺭﺝ ﺗﻨﺰﺍﻧﻴﺎ‬ ‫ﺏ(‬
‫ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺩﺍﺧﻞ ﺗﻨﺰﺍﻧﻴﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽﻋﻠﻰ ﻣﺴﻮﺩﺍﺕ ﺍﻻﻃﻼﻉ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻧﺸﺄﺗﻬﺎ ﺑﻨﻮﻙ‬ ‫ﺝ(‬
‫ﺃﺧﺮﻯﺫﺍﺕ ﻣﻜﺎﻧﺔ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﺣﻴﺚ ﺗﻮﺟﺪ ﺣﺪﻭﺩ‬

‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﺍﻷﺟﻞ‬ ‫ﺏ‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻷﺟﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﻓﺘﺮﺍﺗﻪ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺧﺎﺭﺝ ﻣﻠﻔﺎﺕ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺭﺉﻴﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﻠﻤﺪﺓ ﻳﻘﻊ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‪.‬ﻳﺠﻮﺯ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻷﺟﻞ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫ﺃ( ﺷﺮﺍء ﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ‬

‫ﺏ( ﺷﺮﺍء ﺃﻭ ﺗﻮﺳﻴﻊ ﺃﻭ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻄﻮﻳﻞ‬

‫ﺝ( ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ‬

‫ﺩ( ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﺮﻛﺒﺎﺕ‬

‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪:‬‬

‫ﻳﺠﺐﺿﻤﺎﻥ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﻷﺟﻞ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻭ‪/‬‬ ‫ﺃﻧﺎ(‬
‫ﺃﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺃﺻﻮﻝ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺍﻟﺮﻫﻮﻥ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻳﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﺎ‬

‫‪7‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺳﻴﺎﺳﺎﺕﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﺿﻤﺎﻧﺎﺕﻣﻘﺒﻮﻟﺔ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‪ .‬ﺗﺨﻀﻊ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺧﺎﺭﺟﻲ ﻣﺴﺘﻘﻞ ﻳﺮﺿﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻚﻭﻳﺠﺐ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻭﻛﺎﻑ ﺑﻤﺎ ﻳﺮﺿﻲ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻣﻊ ﻣﻼﺣﻈﺔ ﻓﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﺒﻨﻚ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻤﺜﻞﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻓﻲ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺑﺄﻱ ﺻﺮﻑ ﻗﺒﻞ ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ﺍﻷﻣﻨﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺏ(‬

‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕﻟﻸﻓﺮﺍﺩ‬ ‫ﺝ‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﺴﺘﻬﺪﻑ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺡ ﻟﻸﻓﺮﺍﺩ ﺍﻟﻄﺒﻘﺔ ﺍﻟﻮﺳﻄﻰ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻣﻦ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‪،‬ﻭﺧﺎﺻﺔ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﻟﺪﻯ ﻋﻤﻼﺉﻨﺎ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻴﻦ‪ .‬ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻳﺠﻮﺯ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ﻟﻸﻓﺮﺍﺩ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻀﻤﻮﻥ‬
‫ﺃﻭﻏﻴﺮ ﻣﻀﻤﻮﻥ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻳﻔﻀﻞ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ‪ ،‬ﻗﺪﺭ‬
‫ﺍﻹﻣﻜﺎﻥ‪،‬ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﻗﺮﻭﺽ ﻣﺠﻤﻌﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‪.‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻠﻔﺎﺕ‬
‫ﺗﻌﺮﻳﻒﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺮﻓﻘﺔ ﺑﻤﺴﺘﻨﺪ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻫﺬﻩ‪.‬‬

‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‬ ‫ﺩ‬

‫ﻳﺠﻮﺯﻟﻠﺒﻨﻚ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﻭ ﺗﺄﻛﻴﺪ ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻣﺴﺘﻨﺪﻳﺔ ﻧﻈﻴﻔﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﻧﺸﺎء ﺧﻂ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﻣﻌﺘﻤﺪﻟﻬﺎ‪ .‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺒﻨﻚ ﺃﻳﻀﺎً ﺇﻳﺪﺍﻉ ﻭﺩﺍﺉﻊ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺿﻤﻦ ﺧﻄﻮﻁ‬
‫ﺍﺉﺘﻤﺎﻥﻣﻌﺘﻤﺪﺓ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﺇﻳﺪﺍﻋﺎﺕ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬ ‫ﻩ‬

‫ﻳﺠﻮﺯﻟﻠﺒﻨﻚ ﺇﺟﺮﺍء ﺇﻳﺪﺍﻋﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺿﻤﻦ‬
‫ﺣﺪﻭﺩﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻭﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ﺍﻟﻤﺼﺮﺡ ﺑﻬﺎ ﻭﺗﺤﺖ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺎﻣﻠﺔ ﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺨﺰﺍﻧﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻳﺔ‬ ‫‪F‬‬

‫ﻣﻊﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺍﻻﺣﺘﺮﺍﺯﻳﺔ ﺍﻟﺸﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻭﺿﻌﻬﺎ ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﻵﺧﺮ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻫﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﻟﺒﻨﺎء ﺃﻭ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻜﻨﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﻭﻳﺠﻮﺯ ﺃﺧﺬ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﻨﻬﺎ ﻭﺍﻟﺴﻜﻨﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺿﻤﺎﻧﺎ ًﻟﻠﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺣﺔ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﻣﻘﺮﺽ ﻣﻘﺒﻮﻝ ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺿﻤﻦ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ‬
‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺽﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺎﻟﺒﻨﻚ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﺎﺩﻱ‬ ‫ﺯ‬

‫ﻳﺠﻮﺯﻟﻠﺒﻨﻚ ﺃﻥ ﻳﻘﻮﺩ ﺃﻭ ﻳﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﺎﺕ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ﻣﻊ ﺑﻨﻮﻙ ﻣﺤﻠﻴﺔ ﻭﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺳﻤﻌﺔ ﻃﻴﺒﺔ‬
‫ﻭﻏﻴﺮﻫﺎﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺮﺿﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﻄﻴﺒﺔ )ﻣﺜﻞ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ( ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺠﺮﻱ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻤﻪﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻗﻮﻳﺔ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻥ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﺍﻟﻤﻘﺮﺽ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ‬

‫‪8‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺳﻴﺎﺳﺎﺕﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﺿﻤﺎﻧﺎﺕ‬ ‫ﺡ‬

‫ﻳﺠﻮﺯﻟﻠﺒﻨﻚ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻄﺎء ﻭﺍﻷﺩﺍء ﻭﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺠﻤﺮﻛﻴﺔ ﻭﺍﻟﺸﺤﻦ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﺫﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﻮﺧﻲ ﺍﻟﺤﺬﺭ ﺍﻟﺸﺪﻳﺪ ﻣﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺍﻟﺘﻌﺮﺿﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔﺍﻟﺘﻲ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﻣﺤﺪﺩ‪ .‬ﻭﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻻ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺃﺟﻞ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺛﻼﺙﺳﻨﻮﺍﺕ ﻭﺃﻥ ﺗﺨﻀﻊ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻳﻔﻀﻞ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﻐﻄﺎﺓ‬
‫ﻧﻘﺪﺍ‪ً.‬‬

‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﻭﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ‬ ‫ﺃﻧﺎ‬

‫ﻗﺪﻳﺘﻢ ﺫﻟﻚ ﻭﻟﻜﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﻭﺛﻴﻘﺔ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻗﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻞﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﻴﺔ ﺍﻻﺣﺘﺮﺍﺯﻳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﺒﻨﻚ ﺗﻨﺰﺍﻧﻴﺎ ﺃﻭ ﻛﻤﺎ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺜﻬﺎ ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﻵﺧﺮ‪.‬‬

‫ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‬ ‫ﺝ‬

‫ﻳﺠﻮﺯﻟﻠﺒﻨﻚ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻧﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺩﻋﻢ‬
‫ﺃﻓﻀﻞﻟﺘﺤﺼﻴﻞ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮﺓ‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﻳﺨﻀﻊ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺟﺮﺍء ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ‬
‫ﻟﻤﺠﻠﺲﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫ﺇﻗﺮﺍﺽﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺎﺕ‬ ‫ﻙ‬

‫ﻳﺴُﻤﺢﻟﻠﺒﻨﻚ ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺃﺫﻭﻧﺎﺕ ﺍﻟﺨﺰﺍﻧﺔ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺿﻌﺔﻟﺨﻄﻮﻁ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻣﻌﺘﻤﺪﺓ‪ .‬ﻭﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‪ ،‬ﺳﺘﺘﻤﺜﻞ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫ﺳﻴﻮﻟﺔﻛﺎﻓﻴﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺎ ﻳﻤﻠﻴﻪ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﻭﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﺴﻠﻴﻤﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻤﺤﻔﻈﺔ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻣﻊﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻵﺟﺎﻝ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ‪ .‬ﻭﺳﺘﺘﻢ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺫﻟﻚ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﻌﺎﻝ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﻟﺠﻨﺔﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺑﺎﻟﺒﻨﻚ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺠﺘﻤﻊ ﺷﻬﺮﻳﺎً ﻭﻓﻲ ﺃﻭﻗﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﻗﺘﻀﺎء‪.‬‬

‫‪:1.5‬ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺍﻟﺨﻠﻔﻴﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻐﺮﺽ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻦ‬

‫ﻫﺬﺍﺍﻟﻘﺴﻢ ﻫﻮ‪:‬‬

‫ﻭﺿﻊﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﻭﺳﻠﻄﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺑﺸﻜﻞ ﻭﺍﺿﺢ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺇﻧﺸﺎءﺁﻟﻴﺔ ﻟﻠﺤﺪﻭﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺑﻤﻮﺟﺒﻬﺎ ﻣﻨﺢ ﺳﻠﻄﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺩﺍﺧﻞ‬ ‫•‬
‫ﻭﺣﺪﺍﺕﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻭ‬

‫ﺇﻧﺸﺎءﺇﻃﺎﺭ ﺇﺟﺮﺍﺉﻲ ﺳﺘﻌﻤﻞ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻪ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ‪،‬‬ ‫•‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺎﺕ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻳﻨﺒﻐﻲﻓﺼﻞ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﻌﺮﺿﺎﺕ ﻋﻦ ﺗﺴﻮﻳﻖ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺗﺤﻠﻴﻠﻬﺎ ﻭﻫﻴﻜﻠﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻫﻨﺎﻙﺃﻳﻀﺎً ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻋﺎﻟﻤﻲ ﺑﺈﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﺍﻟﺸﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ‬

‫‪9‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺳﻴﺎﺳﺎﺕﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﻭﻣﺴﺆﻭﻟﻲﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﺳﺘﺘﺄﺛﺮ ﻗﺪﺭﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺤﻮﻝ ﺑﺴﺮﻋﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﺑﺠﻮﺩﺓ‬
‫ﻭﺳﻼﻣﺔﻃﻠﺒﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬

‫ﺳﻴﻜﻮﻥﺍﻟﻬﺪﻑ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻷﺩﻭﺍﺭ ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﻮﺿﻮﺡ ﻭﺃﻥ ﺗﺨﺼﺼﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝﻭﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﻣﺘﻜﺎﻣﻠﺔ ﻭﺩﺍﻋﻤﺔ ﻣﻊ ﺿﻤﺎﻥ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﻭﺍﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﻜﻢ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻫﻮ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺒﻨﻚ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺁﻣﻨﺔ ﻭﻣﻬﻨﻴﺔ ﻭﺗﺘﻮﺍﻓﻖ‬
‫ﻣﻊﺃﻫﺪﺍﻑ ﺃﻋﻤﺎﻟﻨﺎ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‪ .‬ﻭﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺫﻟﻚ ﺇﻻ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻣﻨﻈﻤﺔ ﻭﻓﻌﺎﻟﺔ ﻳﻔﻬﻤﻬﺎ‬
‫ﻭﻳﺤﺘﺮﻣﻬﺎﺿﻤﻨﻴﺎً ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﻴﻦ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕ‬ ‫ﺏ‬

‫ﺗﻌﺪﻟﻐﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﺍً ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً ﺇﺫﺍ ﺃﺭﻳﺪ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺃﻥ ﺗﻌﻤﻞ ﺑﻜﻔﺎءﺓ ﻭﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﻭﺩﻭﻥ‬
‫ﻏﻤﻮﺽ‪.‬ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﺩﺍﺧﻞ ‪ UBA‬ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫ﺿﺎﺑﻂﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪-‬ﺃﻱ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﻳﻮﺍﻓﻖ ﻋﻠﻰ ﻃﻠﺐ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ )‪ (CR‬ﺿﻤﻦ ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﺍﻟﻤﻔﻮﺿﺔ‪.‬‬ ‫ﺃ(‬

‫ﺍﻟﻤﺴﺎءﻟﺔﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪-‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﻋﻦ ﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻭ‬ ‫ﺏ(‬

‫ﺍﻟﺤﻜﻢﺃﻭ ﺍﻹﻫﻤﺎﻝ ﺃﻭ ﺍﻻﺣﺘﺮﺍﻓﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﻓﺘﻘﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﺰﺍﻫﺔ ﻣﻤﺎ ﻳﻀﻊ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻓﻲ ﻣﻮﻗﻒ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺠﻨﺒﻪ‬
‫ﻣﻦﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‪.‬‬

‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪-‬ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻓﺤﺺ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﻳﺘﻢ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻣﻮﻗﻒ‬ ‫ﺝ(‬

‫ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻲﻭﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﻭﺇﺧﻀﺎﻋﻬﺎ ﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﻌﺪ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺷﺮﻃﺎً ﺃﺳﺎﺳﻴ ًﺎ‬
‫ﻟﻠﻤﻮﺍﻓﻘﺔﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﺟﺰء ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﺃﻱ ﻃﻠﺐ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻲ‬
‫ﻭﻳﻘﻊﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ‪-‬ﺳﻠﻄﺔ ﻣﻌﺘﻤﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻟﺘﺤﻤﻞ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﺩ(‬
‫ﻭﻳﻤﺎﺭﺳﻬﺎﻣﺴﺆﻭﻝ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﺟﺰء ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻫﻮ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺬﻱﻳﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻗﺔ ﻭﺍﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﻭﺍﻹﺩﺭﺍﻙ ﻭﺍﻟﻤﻌﻘﻮﻟﻴﺔ ﻭﺳﻼﻣﺔ ﺍﻟﺤﻜﻢ‪ .‬ﻳﻌﺪ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺷﺮﻃﺎً‬
‫ﺃﺳﺎﺳﻴﺎًﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﻱ ﻣﻬﻨﻲ ﻣﺪﺭﻭﺱ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﺟﺰء ﻻ‬
‫ﻳﺘﺠﺰﺃﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﻳﻘﻊ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺳﻮﺍء ﻛﺎﻧﻮﺍ ﻣﻘﻴﻤﻴﻦ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺣﺪﺍﺕﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺃﻭ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫ﻫﻴﺉﺔﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪-‬ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﺍﻟﻤﻔﻮﺿﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ﻟﻠﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﺎﺭﺳﻬﺎ‬ ‫ﻩ(‬
‫ﻣﺴﺆﻭﻝﻓﺮﺩﻱ‪.‬‬

‫ﻃﻠﺐﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ )‪ - (CR‬ﻃﻠﺐ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻳﺸﺘﻤﻞ ﻋﺎﺩﺓ ًﻋﻠﻰ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﻛﺎﻣﻞ‬ ‫(‪F‬‬
‫ﻭﻳﺘﻢﺗﻘﺪﻳﻤﻪ ﺑﺘﻨﺴﻴﻖ ﻗﻴﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺒﻨﻚ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪-‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺧﺎﺻﺔ ﻛﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﻭﻣﺪﻳﺮﻱ ﻭﺣﺪﺍﺕ‬ ‫ﺯ(‬

‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪،‬ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﻢ ﻭﻣﺮﺅﻭﺳﻴﻬﻢ ﻳﺪﻳﺮﻭﻥ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻜﻴﻤﺔ‬
‫ﻭﻣﻬﻨﻴﺔﻭﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻤﺒﺎﺩﺉ ﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺔ ﻣﻊ ﺇﻳﻼء ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﻟﻠﺤﺎﺟﺔ‬
‫ﺇﻟﻰﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﺍﻟﻤﻔﺮﻁ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﻭﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﻭﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‪.‬‬

‫‪10‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
‫ﺳﻴﺎﺳﺎﺕﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪-‬ﺍﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺃﺻﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻓﺸﻞ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﻄﺮﻑ‬ ‫ﺡ(‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞﻓﻲ ﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻪ ﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻣﻞ ﻭﻓﻮﺭﻱ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﺤﻜﻢﺍﻟﺜﻨﺎﺉﻲ‪-‬ﺍﻟﻤﺒﺪﺃ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺃﻥ ﺗﺸﻤﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﻃﻠﺒﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﻮﻇﻒ‬ ‫ﺃﻧﺎ(‬
‫ﻣﺨﺘﺺ‪.‬ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﺍﻟﻤﺰﺩﻭﺝ ﻫﻮ ﺿﻤﺎﻥ ﺩﻗﺔ ﻭﺻﺪﻕ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﻭﺍﻵﺭﺍء ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻛﻤﺎ‬
‫ﺗﻢﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺗﺠﺎﻭﺯﺍﺕ‪-‬ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﻃﻠﺐ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪ )‪ ،(CR‬ﺃﻭ‬ ‫ﻱ(‬
‫ﺍﻟﺘﻲﺗﻨﺸﺄ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺃﻱ ﻃﻠﺐ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﺴﻠﻄﺔ‬
‫ﺍﺉﺘﻤﺎﻥﻛﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺧﺮﻭﻗﺎﺕﺍﻟﺤﺪ‪-‬ﺍﻟﺨﺮﻭﺝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺼﺮﺡ ﺑﻪ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﺑﻤﻮﺟﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬ ‫ﻙ(‬
‫ﻋﻠﻰﻃﻠﺐ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺑﺨﻼﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ‪ ،‬ﺃﻭ ﻋﻨﺪ ﺍﻧﺘﻬﺎء ﺻﻼﺣﻴﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻞ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻮﻇﻒﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ‪-‬ﻣﺴﺆﻭﻝ ﻣﻦ ﻭﺣﺪﺓ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻳﻮﺻﻲ ﻭﻳﻘﺒﻞ ﺍﻟﻤﺴﺎءﻟﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻋﻦ‬ ‫ﻝ(‬

‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻭﻳﻮﺿﺢ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﻃﻠﺐ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬
‫ﻳﺘﺤﻤﻞﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻋﻦ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ ﻭﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻟﻪ ﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ‬
‫ﻋﻠﻰﺇﻋﺪﺍﺩ ﻃﻠﺐ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﻮﺻﻴﺔ ﻣﻦ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﺁﺧﺮ‪ .‬ﺍﻟﻤﻮﻇﻒ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﻫﻮ‬
‫ﻋﺎﺩﺓﻣﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ‪.‬‬

‫‪11‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻷﺩﻭﺍﺭﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﻭﺳﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :2‬ﺍﻷﺩﻭﺍﺭ ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﻭﺳﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‪:‬‬

‫ﻳﺘﻢﺗﻔﺼﻴﻞ ﺍﻷﺩﻭﺍﺭ ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻣﻠﺨﺺ ﺭﻓﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﻟﻸﺩﻭﺍﺭ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‪.‬‬

‫ﻣﺠﻠﺲﺇﺩﺍﺭﺓ‬

‫ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬ ‫ﺃ(‬

‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ‪.‬‬ ‫ﺏ(‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔﻋﻠﻰ ﺗﻤﺪﻳﺪﺍﺕ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻟﻼﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﻄﻠﺒﻪ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﺝ(‬

‫ﺭﺉﻴﺲﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺇﻧﺸﺎءﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻭﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ‪ ،UBA‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺸﺎﻭﺭ ﻣﻊ ﺭﺅﺳﺎء ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪،‬‬ ‫ﺃ(‬
‫ﻟﻠﻤﻮﺍﻓﻘﺔﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻭﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻨﻬﺎ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬﺎ ﻭﺍﻟﺤﺪ ﻣﻨﻬﺎ ﻭﺗﺤﻠﻴﻠﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺇﻧﺸﺎءﺛﻘﺎﻓﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺰﺯ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺠﻴﺪ ﻭﺍﻟﺤﻜﻢ ﻭﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔ ﻭﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫ﺏ(‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ‪.‬‬
‫ﻭﺿﻊﺣﺪﻭﺩ ﻣﺨﺎﻃﺮ ‪ .UBA‬ﺗﺤﺪﻳﺪ‬ ‫ﺝ(‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬ ‫ﺩ(‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔﻋﻠﻰ ﺗﻤﺪﻳﺪﺍﺕ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻟﻼﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﻄﻠﺒﻪ ﻫﺬﻩ‬ ‫ﻩ(‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ‪.‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺤﻔﻈﺔ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮﺓ‪.‬‬ ‫(‪F‬‬

‫ﻣﺤﻠﻠﻮﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺩﻋﻢﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻃﻠﺒﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﺗﻘﺪﻳﻢ‬ ‫ﺃ(‬
‫ﻣﺮﺍﺟﻌﺔﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﻣﻌﻴﻦ ﻟﻼﺉﺘﻤﺎﻥ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻄﻠﻮﺏ‪ .‬ﺃﺩﺍء ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺏ(‬
‫ﺍﺳﺘﺒﺎﻗﻴﺔﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ ﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻭﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ‪.‬‬ ‫ﺝ(‬
‫ﺿﻤﺎﻥﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﻋﻤﻬﺎ ﺑﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻭﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬ ‫ﺩ(‬

‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻭﺗﺼﻨﻴﻒ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﻩ(‬

‫ﺭﺉﻴﺲﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺗﺴﻮﻳﻖﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﻤﻜﻴﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻣﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬ ‫ﺃ(‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓﻣﺤﻔﻈﺘﻬﻢ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﻭﻓﻘﺎ ًﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﺠﻮﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ‪ .‬ﺇﻧﺸﺎء ﺛﻘﺎﻓﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺏ(‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺰﺯ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺠﻴﺪ ﻭﺍﻟﺤﻜﻢ ﻭﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔ ﻭﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺂﺕ‪.‬‬ ‫ﺝ(‬

‫ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔﺑﺘﻌﻴﻴﻦ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬ ‫ﺩ(‬

‫ﺍﻟﺘﺄﻛﺪﻣﻦ ﺃﻥ ﺗﻤﺪﻳﺪﺍﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺿﻤﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬﺎ ﻭﺿﻤﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫ﻩ(‬
‫ﻭﺍﻟﻌﺎﺉﺪﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺄﻛﺪﻣﻦ ﻭﺟﻮﺩ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻭﺗﺼﻨﻴﻒ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪.‬‬ ‫(‪F‬‬

‫‪12‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻷﺩﻭﺍﺭﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﻭﺳﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬

‫ﺿﺎﺑﻂﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺿﺎﺑﻂﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻫﻮ ﻓﺮﺩ ﺗﻢ ﻣﻨﺤﻪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻣﺤﺪﺩﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﻟﻠﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻤﺪﻳﺪﺍﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﺳﺎﺱﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﻭﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﺜﺒﺘﺔ ﻭﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻮﻇﻒﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ‬

‫ﻋﺎﺩﺓﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻮﻇﻒ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﻫﻮ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﻳﻜﻮﻥ ﻣﺴﺆﻭﻻ ًﻋﻦ ﺿﻤﺎﻥ ﺗﻨﺴﻴﻖ‬
‫ﻭﺗﻨﻔﻴﺬﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺑﺪءﺍً ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺸﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮﺓ ﻭﺣﺘﻰ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻭﺣﺘﻰ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ‪ ،‬ﺑﻤﺎ‬
‫ﻓﻲﺫﻟﻚ‪:‬‬

‫ﺑﻤﺜﺎﺑﺔﺍﻟﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‬ ‫ﺃ(‬

‫ﺿﻤﺎﻥﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﺎﻣﻞ ﻭﺩﻗﻴﻖ ﻭﻣﺘﻮﺍﺯﻥ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓﻲ ﻃﻠﺐ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﺗﻨﺴﻴﻖ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬ ‫ﺏ(‬
‫ﻭﺇﺩﺍﺭﺓﺗﺪﻓﻖ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻦ ﻭﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‪ .‬ﺍﻟﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﺗﺼﺎﻝ ﻭﺍﺿﺢ ﺑﻴﻦ ‪UBA‬‬ ‫ﺝ(‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻤﻴﻞﻭﺃﻥ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‪.‬‬ ‫ﺩ(‬

‫ﺿﻤﺎﻥﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻠﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﻩ(‬
‫ﺍﻟﺘﺄﻛﺪﻣﻦ ﺍﻛﺘﻤﺎﻝ ﻭﺛﺎﺉﻖ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‪.‬‬ ‫(‪F‬‬
‫ﺍﻟﺘﺄﻛﺪﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻭﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻭﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫ﺯ(‬
‫ﺻﺤﻴﺢ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓﻣﺤﻔﻈﺘﻬﻢ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﻭﻓﻘﺎ ًﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﺠﻮﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ‪.‬‬ ‫ﺡ(‬

‫‪13‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :3‬ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪3.1‬ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪3.1.1‬ﻧﻈﺮﺓ ﻋﺎﻣﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻫﻲ ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺛﻖ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪.‬ﺗﻘﻊ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﺍﻟﻤﻮﻇﻒ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﻭﻫﻲ‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺔﺩﺍﺉﻤﺎً ﻹﻧﺸﺎء ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﺍﺩ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﻨﺎﻳﺔ ﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺔ ﻟﻠﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻻﺣﻘﺎً‬
‫ﻓﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬

‫ﺃ( ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﻟﻼﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﻳﻦ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺃﺣﺪﻫﻤﺎ ﺣﺪ ﺗﻐﻄﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﺣﺪﻫﻤﺎ ﻣﻦ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺤﺪﺩ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺏ( ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻜﻞ ﺿﺎﺑﻂ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﺣﺪ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﻪ ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﻗﺼﻰ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﻳﻤﻨﺤﻪ ﺿﺎﺑﻂ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻗﺪ ﻻ‬
‫ﻳﻜﻮﻥﻟﺪﻯ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺣﺪ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻟﺪﻳﻬﻢ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔﺑﺎﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﺗﻈﻬﺮ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺷﺒﻜﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔﺃﺩﻧﺎﻩ‬
‫ﺝ( ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺣﺔ ﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹﻋﻠﻴﻬﺎ‪ .‬ﻭﺳﺘﻜﻮﻥ ﻫﺬﻩ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﺮﺿﺔ ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺇﺷﻌﺎﺭ ﻣﺤﺪﺙ‬
‫ﺑﺎﻟﺼﻼﺣﻴﺎﺕﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻔﻮﺿﺔ‪.‬‬
‫ﺩ( ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻳﺮﺓ ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺘﺼﻮﺭﺓ‪ ،‬ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺣﺔ ﺍﻵﻥ ﺍﺭﺗﺒﺎﻃﺎً ﺟﻮﻫﺮﻳﺎً ﺑﺘﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪) .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻌﻼﺝ‬
‫ﻗﺴﻢﺍﻹﺩﺍﺭﺓ(‪.‬‬

‫‪3.1.2‬ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ‬

‫ﺣﺪﻭﺩﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ ﺍﻟﻔﺮﺩﻱ ‪.-‬ﻣﻘﻴﺪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺑﻨﻚ ﺗﻨﺰﺍﻧﻴﺎ ﻹﻗﺮﺍﺽ ﺃﻱ ﺍﺗﺼﺎﻝ ﺑﺤﺪ ﺃﻗﺼﻰ ﻗﺪﺭﻩ ‪٪25‬‬ ‫ﺃ(‬
‫ﻣﻦﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﺘﺮﻛﻴﺰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﻭﻟﻮﺍﺉﺢ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2001‬‬
‫ﻳﺘﻢﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺪ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ ﺍﻟﻔﺮﺩﻱ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺮﺽﺍﻟﻤﻤﻮﻝ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻤﻮﻝ( ‪UBA‬‬

‫ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻳﺔ‬ ‫ﺏ(‬

‫ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﺒﻴﻦ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻀﺎﺑﻂ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﻟﻴﺲ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺼﺐ‪.‬ﻭﺳﺘﺘﻢ ﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﻭﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻭﺍﻟﺤﻜﻢ ﺍﻟﺴﻠﻴﻢ ﻭﺍﻟﻨﻀﺞ ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺼﻮﺭﺓﻟﻠﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﻴﻦ‪.‬‬

‫‪14‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺷﺒﻜﺔﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‬

‫ﺣﺪﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬ ‫ﻣﺴﺘﻮﻯﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬
‫ﻡ‪< TZS 800‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺲﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫‪< TZS200m-800m‬‬ ‫‪ CBA‬ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪EXCO/‬‬
‫ﻡ‪TZS 200‬‬ ‫ﺇﻥﻛﻴﻪ ﻣﻴﺸﻴﺸﻮ‬
‫ﻡ‪TZS50‬‬ ‫ﺑﻲﺣﺎﻣﺴﻲ‬
‫ﻳﻮﺻﻲ‬ ‫ﺭﺉﻴﺲﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻳﻮﺻﻲ‬ ‫ﺭﺉﻴﺲﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻴﻦ‬
‫ﻳﻮﺻﻲ‬ ‫ﻣﺪﻳﺮﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ‬
‫ﻳﻮﺻﻲ‬ ‫ﻣﺤﻠﻞﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫‪ (1‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﻟﻼﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﻳﻦ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺃﺣﺪﻫﻤﺎ ﺣﺪ ﺗﻐﻄﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﺣﺪﻫﻤﺎ ﻣﻦ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﺗﺘﻢ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻛﻞ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﻣﻮﻇﻒ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﻳﻜﻮﻥ ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺪﻳﺮ‬
‫ﻋﻼﻗﺎﺕﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﻨﺸﺊ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‪.‬‬

‫‪ (2‬ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺇﻻ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﻟﻠﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ ﺿﻤﻦ ﺻﻼﺣﻴﺎﺗﻬﻢ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﻮﺿﺔ‪.‬‬

‫ﻋﻤﻼءﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺗﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺳﻴﺘﻢﺗﻘﻴﻴﺪ ﻋﻤﻼء ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺗﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺒﺄﺓ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻴﺔﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻌﺘﻤﺪ ﻓﻲ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺇﺭﺳﺎﻝ ﺃﻱ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺭﺅﺳﺎء ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﺔ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺳﻴﻄﻠﺒﻮﻥ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻤﺎﺷﻰ ﻣﻊ‬
‫ﺷﺒﻜﺔﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻫﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻨﺤﻮﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭ ﻫﻨﺎ‪.‬‬

‫‪3.1.3‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬

‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺼﻠﺔ‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﺸﻤﻞ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪ ،‬ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‪ ،‬ﺗﺴﻬﻴﻼﺕ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ‪.‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔﻟﻸﻏﻠﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺎﺿﻌﺔ ﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻌﺎﻟﺔ‪ .‬ﻭﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﺸﻤﻞ ﺗﺴﻬﻴﻼﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﻻ ﺇﺫﺍ‬
‫ﻛﺎﻥﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ ﻳﺘﺤﻜﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﻌﺎﻝ ﺃﻭ ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﺪﻋﻢ )ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ( ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﻼﻗﺔ‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔﻣﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﻴﻦ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﺪﺩﻩ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻳﺸﻤﻞ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ ﺿﻤﺎﻧﺎ ًﻟﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺴﺪﺍﺩﺃﻭ ﺃﺣﺪ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻞ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻃﻠﺐ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﻠﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‪،‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺃﻱ ﺗﺴﻬﻴﻼﺕ ﻟﻸﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺃﻥ "ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻖ" ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻠﻢﺑﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻭ ﺍﺗﺼﺎﻝ ﻣﻌﻴﻦ‪.‬‬

‫‪15‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﺃﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ "ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺼﻠﺔ"‪- :‬‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺘﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ ﻓﻲ ﻋﻼﻗﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪/‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻳﻤﺘﻠﻚﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺗﺴﻬﻴﻼﺕ ﺑﺎﺳﻤﻪ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﻭﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻚ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻳﻤﺘﻠﻚﻣﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﻏﻠﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺴﻬﻴﻼﺕ ﺑﺎﺳﻤﻪ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﻭﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺗﺴﻬﻴﻼﺕ ﺧﺎﺻﺔ‬ ‫•‬
‫ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻋﺪﺩﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﺮﺍﻓﻖ ﺣﻴﺚ ﻳﻮﺟﺪ ﻣﺪﻳﺮﻭﻥ ﻣﺸﺘﺮﻛﻮﻥ ﺃﻭ ﻣﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﺃﻭ‬ ‫•‬
‫ﺷﺮﻛﺎﺅﻫﻢ‪.‬‬
‫ﺣﻴﺚﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻣﻀﻤﻮﻧﺔ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺣﻴﺚﻳﻀﻤﻦ ﺍﻟﻀﺎﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺣﻴﺚﻳﻀﻤﻦ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﻟﺪﻳﻪ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻤﻴﻼً ﺁﺧﺮ ﻟﺪﻳﻪ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺣﻴﺚﻳﻮﺟﺪ ﺃﻣﺎﻥ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻗﺪﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺣﺘﻤﺎﻻﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﺇﻟﻰ ﺭﺉﻴﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ‪.‬‬

‫ﻣﺮﺍﻓﻖﺟﺪﻳﺪﺓ ﺃﻭ ﻣﺘﺰﺍﻳﺪﺓ‬

‫ﻳﺠﺐﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺸﺒﻜﺔ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺎﺕﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬

‫ﺗﺨﻀﻊﺟﻤﻴﻊ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺎﺕ ﺩﻭﺭﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‬
‫ﻛﺎﻣﻠﺔﺳﻨﻮﻳﺎً‪ .‬ﻭﻓﻲ ﻇﺮﻭﻑ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻗﻞ ﺗﻜﺮﺍﺭﺍً‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺬﻛﺮﺓ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻘﺮﺭ ﻣﺴﺆﻭﻟﻮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﻭﻥﺃﻧﻪ ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻭ ﻻ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ‬
‫ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔﻛﺎﻣﻠﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﻮﺛﻴﻖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ‪.‬‬

‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﻘﺮﺭ ﻣﺴﺉﻮﻟﻮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻣﺆﻫﻠﺔ ﻛﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬
‫ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔﻛﺎﻣﻠﺔ ﻟﺘﺴﺘﻤﺮ ﻟﻤﺪﺓ ﻋﺎﻡ ﻛﺎﻣﻞ‪.‬‬

‫ﺍﻧﺘﻬﺎءﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬

‫ﺗﻜﻮﻥﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺻﺎﻟﺤﺔ ﻟﻤﺪﺓ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺧﻼﻑﺫﻟﻚ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺤﺪﺩ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻤﺪﻳﺪ‬
‫ﻟﻤﺪﺓﺗﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺣﺠﺰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺧﻼﻝ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﺰﻣﻨﻲ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻤﺪﻳﺪﺍﺕﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬

‫ﻳﺠﻮﺯﺗﻤﺪﻳﺪ ﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﻟﻤﺪﺓ ﺗﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً‪.‬‬

‫‪16‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺗﻐﻴﻴﺮﺟﻮﻫﺮﻱ‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺨﻀﻊ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﻗﺎﺉﻢ ﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺟﻮﻫﺮﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻷﺣﻜﺎﻡ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﻣﺒﻠﻎﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻞ‪ ،‬ﻭﺇﻃﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺪﺓ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ﻟﻬﻴﻜﻞ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ )ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻞﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ(‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻭﻓﻘﺎً ﻟـ ﺷﺒﻜﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺇﻋﺎﺩﺓﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ‬

‫ﻳﺠﻮﺯﻻﺛﻨﻴﻦ ﻣﻦ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻣﻦ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﻣﻌﺘﻤﺪ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ ﻭﻧﻮﻉ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ )ﺍﻟﻤﻤﻮﻝ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻤﻮﻝ( ﻭﺍﻟﻤﺪﺓ ﻣﺴﺒﻘﺎً ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺇﻧﺸﺎء ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺁﺧﺮ ﺃﻭ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺗﻪ‪.‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺃﺣﺪ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺣﺪ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﻟﻤﺒﻠﻎ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‪.‬‬

‫ﺍﻻﻓﺮﺍﺝﻋﻦ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‬

‫ﻭﻳﺘﻄﻠﺐﺗﺤﺮﻳﺮ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﻗﺒﻞ ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺃﻭ ﺳﺪﺍﺩﻩ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺷﺒﻜﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺇﻟﻐﺎء ﺃﻭ ﺳﺪﺍﺩ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ‬
‫ﻋﻠﻰﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻻﺕﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻭﻳﺠﺐﺍﻟﻨﻈﺮ ﺑﻌﻨﺎﻳﺔ ﻓﻲ ﻃﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺗﻌﺪﻳﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻭﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﺤﺼﻞ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﻠﺒﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺸﺒﻜﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫‪.3.1.4‬ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﻤﻨﺘﺞ ﺧﺼﺎﺉﺺ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻓﺮﻳﺪﺓ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ )ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻮﻛﻼء‪ ،‬ﻭﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﻮﺭﺩﻳﻦ‪،‬‬
‫ﻭﻫﻴﺎﻛﻞﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﺪﻋﻮﻡ ﺑﺎﻷﺻﻮﻝ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺄﺟﻴﺮ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﻐﻄﺎﺓ ﻧﻘﺪﺍً‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺫﻟﻚ(‪ ،‬ﻳﻠﺰﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﻳﻮﺛﻖ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻤﻨﺘﺞ‪.‬‬

‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ؛‬

‫ﺗﻮﺿﻴﺢﻛﻴﻒ ﻳﺘﻨﺎﺳﺐ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ ﻣﻊ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻮﻕ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻑﺃﻭ ﺷﺮﻳﺤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺪﻋﻤﻬﺎ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ‪.‬‬
‫ﺗﺴﻠﻴﻂﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ ﻭﺗﺒﺮﻳﺮ ﺃﻱ ﺍﻧﺤﺮﺍﻓﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ ﻣﻦ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻭﻣﺨﻔﻔﺎﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺓ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻗﻢﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﺣﺪﻭﺩ ﻟﺤﺠﻢ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﻣﻌﻠﻤﺎﺕ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻋﻤﻠﻴﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻷﻳﺔ ﺣﺪﻭﺩ ﺑﺮﻧﺎﻣﺠﻴﺔ ﻣﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬﺎ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻗﻢﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺓ‪/‬ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ‬ ‫•‬
‫ﻭﺿﻊﻗﻮﺍﻋﺪ ﻟﻠﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺃﻭ ﺧﻄﻮﻁ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻷﺩﻭﺍﺭ ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ‬ ‫•‬
‫ﻭﻗﻮﺍﻋﺪﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‪.‬‬

‫‪17‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻭﺻﻒﺃﻱ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺗﻮﺛﻴﻖ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺗﻀﻤﻴﻦﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻠﺘﺰﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﺸﻤﻮﻟﻴﻦ ﺑﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻳﺠﺐﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺗﻤﺪﻳﺪﺍﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻌﺮﺿﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﺃﻧﻈﻤﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫ﻗﺪﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﻟﻠﺘﺸﺎﻭﺭ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻔﻬﻢ ﺍﻟﺠﻴﺪ ﻟﻠﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺗﻴﺔﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﺒﻊ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺣﺪﻭﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﺸﺒﻜﺔ ﺃﻋﻼﻩ‪.‬‬

‫‪.3.1.5‬ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ‬

‫ﺗﻨﺸﺄﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﻮﻡ ‪ UBA‬ﺑﺪﻓﻊ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﺗﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺗﺄﻛﻴﺪ‬
‫ﺣﺪﻭﺙﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺸﻴﻚ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺪﺩ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼﻝﻋﺪﻡ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺗﺄﻛﻴﺪ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻌﻤﻼءﺍﻟﻤﺆﻫﻠﻮﻥ‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﻓﻘﻂ ﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺪﺭﺟﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺍﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﻠﻀﻐﻮﻁ ﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ‪ .‬ﻭﻻ ﻳﺠﻮﺯ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻤﻪﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ "ﻣﻨﺘﺠﺎً" ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻻ ﻳﻤﺘﺪ ﻟﻴﺸﻤﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺴﺮﻳﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻌﺮﺽﺍﻟﺴﻨﻮﻱ‬

‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﻠﻌﻤﻼء ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺍﺗﻔﻘﻨﺎ ﻋﻠﻰ ﺇﺯﺍﻟﺔ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻟﻬﻢ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍء ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺳﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺨﺪﻣﺔﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﻭﻳﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﻮﺟﺰ ﺇﻟﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻳﺆﻛﺪ ﺃﻥ ﺗﺸﻐﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻣﺮﺿﻴﺎً ﻭﻳﻄﻠﺐ ﺗﺄﻛﻴﺪﺍً ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‪ .‬ﻭﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﺆﺩﻱ‬
‫ﺫﻟﻚﺇﻟﻰ ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﻄﻮﻟﺔ‪.‬‬

‫‪:3.2‬ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻳﺠﺐﺍﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻃﻠﺐ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺪﺍﻋﻤﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﻣﻼﺣﻈﺎﺕ‬
‫ﻗﺼﻴﺮﺓﻭﻣﻮﺟﺰﺓ ﻭﻳﻔﻀﻞ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺷﻜﻞ "ﻧﻘﻄﺔ"‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺫﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ﻭﺍﻟﺘﻜﺮﺍﺭ‪ .‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺻﻴﻐﺔ ﻃﻠﺐ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ)‪-.(CR‬ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺫﻟﻚ‪.‬‬

‫ﺗﻘﻊﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺣﺰﻣﺔ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﺍﻟﻤﻮﻇﻒ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﻋﻦ ﻋﻼﻗﺔ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺗﻘﻊ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﻛﻞ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺳﺠﻞ‬
‫ﺗﺠﺎﺭﻱﻟﻌﻤﻼﺉﻪ ﺛﻢ ﺇﺭﺳﺎﻝ ﺍﻟﺤﺰﻣﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻟﺘﻮﺣﻴﺪﻫﺎ‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻫﻲ‬
‫ﻣﻮﻃﻦﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‪.‬‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﻗﻴﻊ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﻮﻇﻒ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﻭﺃﻥ ﻳﺘﻨﺎﻭﻝ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‪.‬‬

‫‪18‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪3.3‬ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬

‫ﻳﺸﻜﻞﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺮﻛﺎﺉﺰ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻳﺘﻨﺎﻭﻝ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﻤﺮء ﺃﻥ ﻳﺒﺤﺚ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬

‫‪:3.3.1‬ﻫﻴﻜﻞ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬

‫‪3.3.2‬ﻣﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺇﻥﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ‪ .‬ﻣﻊ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺗﻘﻞ‬
‫ﺣﻤﺎﻳﺔﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻭﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺧﻄﺮ ﺃﻛﺒﺮ ﻟﻠﻔﺸﻞ‪ .‬ﻭﻳﺮﺟﻊ ﺫﻟﻚ ﺃﺳﺎﺳﺎً ﺇﻟﻰ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺧﺪﻣﺔ ﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫ﻭﺯﻳﺎﺩﺓﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ )ﺃﻱ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ(‪.‬‬

‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﻠﺒﻨﻚ‪ ،‬ﻳﻤﺜﻞ ﺭﻗﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺍﻷﻋﻠﻰ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺃﻋﻠﻰ‪ ،‬ﻷﻧﻪ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻓﺸﻞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺟﺢﺃﻥ ﺗﻐﻄﻲ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻣﻦ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻭﺫﻟﻚ ﻷﻧﻪ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔﻟﻸﺻﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻘﺴﺮﻱ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻮﻓﺮﻩ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫ﺻﻐﻴﺮ‪.‬‬

‫ﻭﻫﻮﺃﻳﻀﺎً ﻣﺆﺷﺮ ﻋﻠﻰ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻭﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ‪ .‬ﻳﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺮﻭﺱ ﺍﻟﻤﻨﺨﻔﺾ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺮﻭﻧﺔ‬
‫ﺃﻛﺒﺮﻣﻦ ﺍﻟﺘﺮﻭﺱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪3.3.3‬ﻧﺴﺐ ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ‬

‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺍﻟﻨﻘﺪ ‪ /‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺘﺮﻭﺱ‬ ‫♦‬

‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﺔ ‪ /‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﺮﻭﺱ‬ ‫♦‬
‫ﺟﻤﻴﻊﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ‪ /‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬ ‫♦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﺟﻤﻴﻊﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻮﻳﺔ ‪ /‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬ ‫♦ ﺍﻟﺘﺮﻭﺱﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ‬
‫ﺇﻟﻰﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻮﻳﺔ‬

‫ﺻﺎﻓﻲﻭﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﻟﻬﻤﺎ ﻗﻴﻤﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻌﻬﺪ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬
‫ﺿﻤﺎﻥﻋﺪﻡ ﺩﺧﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺗﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﺍﻗﺘﺮﺍﺽ ﻣﻬﻤﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺩﻭﻥ ﻋﻠﻢ ﺍﻟﻤﻘﺮﺽ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺑﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻭﻣﺤﺎﻭﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﻔﺎﻅﻋﻠﻰ ﻫﺎﻣﺶ ﻣﻘﺒﻮﻝ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻓﺸﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﻳﻌﺪﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺆﺷﺮﺍً ﺃﻓﻀﻞ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺪﺍﺭ "ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ" ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻴﻪ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻪ ﻳﻀﻤﻦ ﺃﻥ "ﺗﺰﻳﻴﻦ ﺍﻟﻨﺎﻓﺬﺓ" ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻻ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺗﻘﻮﻡﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﺑﺨﺼﻢ ﺃﻱ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺷﺒﻪ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ -‬ﻣﺜﻞ ﻗﺮﻭﺽ ﺃﻋﻀﺎء‬
‫ﻣﺠﻠﺲﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻭ ﺃﻱ ﻗﺮﻭﺽ ﺃﺧﺮﻯ ﻭﺍﻓﻖ ﺍﻟﻤﻘﺮﺽ ﻓﻴﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺿﻤﻦ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬ﻭﻓﻲ ﻇﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ‪ ،‬ﺭﺑﻤﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻛﺮﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ‬
‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‪.‬‬

‫‪19‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪3.3.4‬ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﻳﺔ‬

‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪ ،‬ﻓﻬﺬﺍ ﻣﺼﺪﺭ ﻣﻔﻴﺪ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‪ .‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﻮﺟﻬﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﺃﺿﻌﻒ ﻟﻼﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﻷﺷﻴﺎء‬
‫ﻣﺜﻞﺣﺮﺏ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺷﺮﻭﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺃﻭ ﺍﻻﺑﺘﻜﺎﺭ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻲ‪ .‬ﺳﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺘﻮﺟﻪ ﺍﻷﻗﻞ‬
‫ﻗﺎﺩﺭﺓﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﺇﻳﺠﺎﺑﻴﺔ ﻭﺍﺳﺘﻴﻌﺎﺏ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻫﻨﺎﻙﻃﺮﻳﻘﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻷﺩﺍء ﻭﻫﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﻣﺎ ﻫﻮ ﺟﻴﺪ ﺃﻭ ﺳﻴﺊ ﺃﻭ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻐﺾ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺮﻋﻦ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﻭﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‪ ،‬ﺗﻨﻄﺒﻖ "ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ" ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‪:‬‬

‫‪400%‬‬ ‫ﻓﻘﻴﺮﺟﺪﺍ‬
‫‪300%‬‬ ‫ﻓﻘﻴﺮ‬
‫‪150%‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫‪70%‬‬ ‫ﺟﻴﺪ‬
‫‪50%‬‬ ‫ﺟﻴﺪﺟﺪﺍً‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﻳﺜﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ‪.‬‬

‫‪3.3.5‬ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻤﺆﺛﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺮﻭﺱ‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻮﻳﺔ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻳﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﻀﻤﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﻗﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺗﻤﺜﻴﻼ‪ً.‬‬

‫♦ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲﺍﻟﺨﻔﻲ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺠﺰ‪ .‬ﻭﺫﻟﻚ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺤﺮﻛﺎﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻷﻭﻟﻲ‪ .‬ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‬
‫ﺍﻷﻛﺜﺮﺷﻴﻮﻋﺎً ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭ ﺣﻴﺚ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻪ ﻗﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻤﺮﻫﺎ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺛﺔﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺭﺅﻳﺘﻨﺎ ﻟﺮﻗﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫♦ ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‪ .‬ﻳﻤﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺃﺻﻼً "ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺱ" ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﻋﻨﺪ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻭﻳﻈﻬﺮ‬
‫ﺫﻟﻚﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺷﺮﺍء ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺑﺴﻌﺮ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺃﺷﻴﺎء ﻣﺜﻞ ﺍﻻﺳﻢ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺃﻭﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻌﻤﻼء‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺧﺮﺍﺝ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﺧﺼﻤﻪ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔﻗﺒﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫♦ ﺍﻟﺘﺮﻭﺱﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺮﺍﻓﻖ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‪ ،‬ﻓﻴﻤﻜﻦ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺤﻮﺏﺇﻟﻰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻹﻇﻬﺎﺭ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪.‬‬

‫‪3.3.6‬ﻫﻴﻜﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬

‫ﻟﻘﺪﻧﻈﺮﻧﺎ ﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻛﻜﻞ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﻳﻀﺎً ﺗﻮﺍﺟﻪ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﻷﻥ ﻫﻴﻜﻞ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺻﺤﻴﺢ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝﺍﻷﻛﺜﺮ ﺷﻴﻮﻋﺎً ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﻫﻮ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺸﺮﺍء ﺃﺻﻞ ﺛﺎﺑﺖ ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪ .‬ﻗﺪ‬
‫ﻳﺆﺩﻱﻫﺬﺍ ﺇﻟﻰ ﻧﻘﺺ ﻓﻲ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‪ ،‬ﻭﺭﺑﻤﺎ ﻭﺿﻊ‬

‫‪20‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝﻓﻲ ﺧﻄﺮ ﻛﺒﻴﺮ‪ .‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺫﻟﻚﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ‪ ،‬ﻣﻊ ﺭﺑﻂ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﺎ ﺑﻌﻤﺮ ﺍﻷﺻﻞ‪.‬‬

‫ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ‪،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻫﻲ ﺃﺣﺪ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ ﺑﺴﺮﻋﺔ ﻧﺴﺒﻴﺎً‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﻻ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﻤﻮﻳﻞ‬
‫ﺷﺮﺍءﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻘﺮﺽ ﻣﺪﺗﻪ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ!‬

‫‪:3.4‬ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬

‫‪3.4.1‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫ﻻﻳﻨﺒﻐﻲ ﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﻣﻮﻗﻒ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺃﻥ ﻳﺄﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻮﺿﻊ "ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ" ﻓﺤﺴﺐ‪ ،‬ﺑﻞ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﺧﺬﻩ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‬
‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺇﻥ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ %20‬ﺗﺒﺪﻭ ﺟﻴﺪﺓ ﺑﻤﻌﺰﻝ ﻋﻦ ﻏﻴﺮﻫﺎ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ %35‬ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻬﺎ ﺗﺒﺪﻭ ﺳﻴﺉﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻦﺧﻼﻝ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﺸﻒ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻋﻦ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪،‬‬
‫ﻭﻳﻤﻜﻦﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻟﺒﺪء ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺩﺍﺧﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺗﺒﺪﻭ ﻣﻌﻘﻮﻟﺔ‪ .‬ﺇﻧﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ‪.‬‬

‫‪3.4.2‬ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬

‫ﻳﻌﺪﻫﺬﺍ ﺃﻣﺮﺍً ﺃﺳﺎﺳﻴﺎً ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺑﺤﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﻦ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺑﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈﺮ‬
‫ﺇﻟﻰﻋﺎﻡ ﻭﺍﺣﺪ ﺑﻤﻌﺰﻝ ﻋﻦ ﺍﻵﺧﺮ‪.‬‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﺜﻴﺮ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﻗﺺ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻋﻼﻣﺔ ﺗﺤﺬﻳﺮ‪ .‬ﻭﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺫﻟﻚﺑﺴﺒﺐ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻣﺘﻌﻤﺪﺓ ﻟﺨﻔﺾ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﻘﻮﻳﺾ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺿﺔ ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬

‫ﺇﺫﺍﻧﺠﺢ ﻫﺬﺍ ﺍﻷﻣﺮ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻀﺢ ﻣﻦ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﻟﻠﻘﻠﻖ ﺑﺸﺄﻥ ﻫﺎﻣﺶ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺑﺸﺮﻁ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﺮﺿﻴﺔ ﻭﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬
‫ﻣﺴﺘﺪﺍﻣﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻇﻠﺖ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺛﺎﺑﺘﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﻳﻌﺪ ﻋﻼﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺻﺤﻴﺔ ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻘﻴﻖ‪.‬‬

‫ﻗﺪﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻤﺪﺓ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻫﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻭﺍﻷﻣﻞ ﻓﻲ ﻋﺪﻡ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﺘﻨﺎﺳﺐ‪.‬ﻭﻫﻨﺎ‪ ،‬ﺳﻴﺮﺗﻔﻊ ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﻊ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ‬
‫ﻳﻨﺨﻔﺾﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺃﻭ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻨﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻓﻴﻤﻜﻦﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺫﻟﻚ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺫﻛﻴﺔ‪ ،‬ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﻣﺴﺘﺪﺍﻣﺔ‪.‬‬

‫ﻳﻤﻜﻦﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺃﻥ ﺗﺴﻠﻂ ﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺬﻱ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﻗﻞ‪/‬ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﺎﺉﻊ‪ .‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻓﻲ ﺃﻱ ﺗﺒﺎﻳﻦ ﻛﺒﻴﺮ‪.‬‬

‫ﻭﺃﺧﻴﺮﺍ‪،‬ﻧﻈﺮﺍ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﺪﺭﺝ ﺿﻤﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺳﻴﻜﻮﻥ‬
‫ﻟﻪﺗﺄﺛﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺤﺴﻮﺏ‪ .‬ﻭﻟﺬﻟﻚ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺃﻥ ﻧﻔﻬﻢ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪،‬‬
‫ﻭﻣﻮﺛﻮﻗﻴﺘﻪ‪.‬‬

‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ ‪ /‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‪:‬‬

‫‪21‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪3.4.3‬ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻭﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﻳﺘﻴﺢﺣﺴﺎﺏ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺇﺟﺮﺍء ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺳﻨﻮﻳﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‪.‬ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ ،‬ﻓﻬﻮ ﻣﺆﺷﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﻓﻘﻂ ﻭﻗﺒﻞ ﺃﺧﺬ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‪.‬‬

‫ﻫﺬﻩﻧﺴﺒﺔ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻷﻧﻬﺎ ﺗﻮﺿﺢ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﻱ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲﻗﺪ ﻧﺠﺤﺖ‪ .‬ﻫﻞ ﺍﻧﻌﻜﺴﺖ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻟﻌﻠﻮﻱ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ؟‬

‫ﻳﺴﺎﻋﺪﻧﺎﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻜﻴﻔﻴﺔ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ ﺃﻥ ﻧﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪﺓ ﺑﺎﻧﺘﻈﺎﻡ ﻭﻧﻄﺮﺡ‬
‫ﺍﻟﺴﺆﺍﻝ‪ -‬ﻫﻞ ﺗﻢ ﺇﺻﻼﺣﻬﺎ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ؟ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺗﺘﺰﺍﻳﺪ ﺑﻤﻌﺪﻝ ﻣﺮﺗﻔﻊ ﻭﺗﺤﻠﻴﻞ ﺃﻳﻦ ﺗﺘﺰﺍﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒﻭﻟﻤﺎﺫﺍ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ‬
‫ﻣﻮﺿﻊﺗﺴﺎﺅﻝ ﺃﻳﻀﺎً‪.‬‬

‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‪/‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺐﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪3.4.4‬ﺻﺎﻓﻲ ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬

‫ﻳﻮﺿﺢﻫﺬﺍ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﻣﺪﻯ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺮﺑﺢ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺴﺘﻤﺮ‪ ،‬ﺑﻌﺪ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪ .‬ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪ ،‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺳﻨﻮﻱ ﻣﻬﻤﺎً‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺎﺕ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‪/‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‪:‬‬

‫‪3.4.5‬ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺃﺧﺮﻯ‬

‫ﻣﺎﻭﺭﺩ ﺃﻋﻼﻩ ﻫﻮ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ‪،‬‬
‫ﺧﻼﻝﺗﺤﻠﻴﻠﻨﺎ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻧﺘﺬﻛﺮ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺃﻥ ﻧﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﻭﺭﺍء ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ‪.‬‬

‫ﻋﻠﻰﻭﺟﻪ ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ‪ ،‬ﻋﻨﺪ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻴﻚ ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﻤﺪ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎﺗﺤﻠﻴﻠﻚ ﻣﺴﺘﺪﺍﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﻟﻤﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ )ﺃﻱ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ(‪.‬‬

‫ﺇﺫﺍﻻﺣﻈﺖ ﺃﻱ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺗﻘﺪﻳﺮﻳﺔ )ﻣﺜﻞ ﻣﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﻣﻌﺎﺷﺎﺕ ﺃﻋﻀﺎء ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ(‪،‬‬
‫ﻓﻘﺪﺗﻘﺮﺭ ﺃﻧﻪ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺗﺤﻠﻴﻠﻚ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ‪.‬‬

‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻴﻚ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺃﺩﺍء ﺷﺮﻛﺘﻚ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ًﺑﺄﻗﺮﺍﻧﻬﺎ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ ﻧﻔﻬﻢ ﺳﺒﺐ ﻗﻴﺎﻡ‬
‫ﺃﻋﻀﺎءﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﺈﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺳﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻫﻞﻫﻲ ﻣﺴﺘﺪﺍﻣﺔ ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ؟‬

‫‪22‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪:3.5‬ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‬

‫‪3.5.1‬ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﺮﻳﻌﺔ )ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺤﻤﺾ(‪.‬‬

‫ﺇﻥﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﺮﻳﻌﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺗﺸﺎﺑﻬﻬﺎ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺗﺄﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻓﻘﻂ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﻲﺳﺘﺘﺤﻮﻝ ﻗﺮﻳﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﻧﻘﺪ )ﻋﺎﺩﺓ ًﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻮﻥ‪،‬‬
‫ﻭﻟﻜﻦﻟﻴﺲ ﺍﻷﺳﻬﻢ(‪ .‬ﺗﻌﺒﺮ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﺭﺟﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻐﻄﻲﺑﻬﺎ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺳﻴﻮﻟﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻌﻄﻲﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺆﺷﺮﺍ ﻋﻠﻰ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻛﻠﻤﺎ‬
‫ﺍﺭﺗﻔﻌﺖﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻭﺿﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻓﻀﻞ‪،‬‬
‫ﺑﺸﺮﻁﺃﻥ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺣﻘﺎ "ﺳﺎﺉﻠﺔ"‬
‫ﺃﻱﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﻧﻘﺪ ﺿﻤﻦ ﻓﺘﺮﺓ‬
‫ﺯﻣﻨﻴﺔﻣﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﺟﺪﻭﻝ ﺯﻣﻨﻲ ﻣﻌﻘﻮﻝ‪.‬‬

‫ﺑﺸﻜﻞﻋﺎﻡ‪ ،‬ﺗﻨﻄﺒﻖ "ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ" ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞﻋﺎﻡ‪ ،‬ﺗﻨﻄﺒﻖ "ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ" ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﺴﺮﻳﻌﺔ‪:‬‬ ‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫‪1.3‬‬ ‫ﻋﺎﻟﻲﺟﺪﺍ‬ ‫‪3.0‬‬ ‫ﻋﺎﻟﻲﺟﺪﺍ‬

‫‪1.0‬‬ ‫ﻋﺎﻟﻲ‬ ‫‪2.5‬‬ ‫ﻋﺎﻟﻲ‬
‫‪0.7‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫‪1.6‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫‪0.5‬‬ ‫ﻗﻠﻴﻞ‬ ‫‪1.1‬‬ ‫ﻗﻠﻴﻞ‬
‫‪0.3‬‬ ‫ﻣﻨﺨﻔﻆﺟﺪﺍ‬ ‫‪0.9‬‬ ‫ﻣﻨﺨﻔﻆﺟﺪﺍ‬

‫ﺍﻟﻨﺴﺐﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‪:‬‬

‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻟﺴﺎﺉﻠﺔ ‪ /‬ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬

‫‪3.5.2‬ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺩﻭﺭﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ‬

‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦﺗﺠﺎﺭﺓ‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺎﺭﺳﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺼﻴﻞ ﺩﻳﻮﻧﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﺴﺒﺔ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻴﻦ‪.‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻘﻮﺩﻙ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﺡ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺪﻯ ﻧﺠﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺳﺠﻞ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﻳﺪﻓﻊ ﻫﺆﻻء ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻮﻥ‪ .‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺑﻌﺾ‬
‫ﺍﻷﺳﺉﻠﺔﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﻃﺮﺣﻬﺎ ﻋﻨﺪ ﺗﺪﻫﻮﺭ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫ﻫﻞﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﻐﻴﻴﺮ ﺷﺮﻭﻃﻬﺎ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻟﺒﻌﺾ ﻋﻤﻼﺉﻬﺎ ﺃﻭ ﺟﻤﻴﻌﻬﻢ؟ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻣﺎ ﺍﻟﺬﻱ‬ ‫♦‬
‫ﺩﻓﻊﻫﺬﺍ؟‬
‫♦ ﻫﻞﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﺩﻳﻮﻥ ﻣﻌﺪﻭﻣﺔ ﺗﺸﻮﻩ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ؟‬
‫ﻫﻞﺗﺤﺼﻴﻞ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﻓﻌﺎﻝ؟ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﺘﻢ ﻣﻼﺣﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺪﺩﻳﻦ ﺍﻟﺒﻄﻴﺉﻴﻦ ﻟﻠﺪﻓﻊ‪ ،‬ﻓﺴﻮﻑ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫♦‬
‫ﻣﺎﻣﺪﻯ ﺍﻧﺘﺸﺎﺭ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ؟ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻔﺮﻁ ﻋﻠﻰ ﻋﺪﺩ ﻗﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺠﻌﻞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬ ‫♦‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔﻋﺮﺿﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ ﻟﺒﻂء ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﺪﻭﻣﺔ‬
‫♦ ﻛﻴﻒﻳﻤﻜﻦ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ؟‬

‫ﺇﻥﺗﺪﻫﻮﺭ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻴﺲ ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﺃﻣﺮﺍ ﺳﻴﺉﺎ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻪ ﻳﺴﺘﺪﻋﻲ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻭﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ‪،‬‬
‫ﻓﻲﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺤﺴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺟﻴﺪﺍً ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﻳﺨﻔﻲ ﻣﺸﻜﻼﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺜﻞ ﻣﺸﻜﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖﺍﻟﻨﻘﺪﻱ؛ ﻗﺪ ﺗﻀﻐﻂ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻼﺉﻬﺎ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪23‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻓﻲﻭﻗﺖ ﻣﺒﻜﺮ ﺣﺘﻰ ﺗﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺇﺭﺿﺎء ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻟﻤﻠﺤﻴﻦ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ ﺗﺮﻯ‬
‫ﺗﺪﻫﻮﺭﺍًﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺮﻳﻌﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻮﻥﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻮﻥ‪/‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ × ‪365‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‪:‬‬

‫ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻮﻥﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻮﻥ‬

‫ﻳﺘﻢﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻌﺪﻝ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﺪﺍﺉﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪.‬ﺳﻴﺴﺎﻋﺪﻙ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﻊ ﻣﻮﺭﺩﻳﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻭﺑﻤﺎﺃﻥ ﺫﻟﻚ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫ﺧﻼﻝﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﻣﻌﺪﻟﺔ ﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻻﻓﺘﺘﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺘﺎﻡ‪ .‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﻋﺎﺩﺓ ًﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )‪.(COGS‬‬
‫ﺇﺫﺍﺃﻇﻬﺮﺕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻌﻤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬
‫ﺫﻟﻚﻣﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪.‬‬

‫ﻭﻳﻨﺒﻐﻲﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺃﻱ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ ﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫ﻣﺎﻣﺪﻯ ﺍﻧﺘﺸﺎﺭ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ؟ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺭﺩﻳﻦ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺴﺒﺐ ﺻﻌﻮﺑﺎﺕ ﺇﺫﺍ ﻗﺎﻣﻮﺍ‬ ‫♦‬
‫ﺑﺘﻐﻴﻴﺮﺷﺮﻭﻁ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﻢ‪.‬‬
‫♦ ﺇﺫﺍﻛﺎﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻴﻦ ﻳﺘﺰﺍﻳﺪ‪ ،‬ﻓﻠﻤﺎﺫﺍ ﻫﺬﺍ؟ ﺭﺑﻤﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﻭﺗﺆﺧﺮ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻬﺎ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﻠﺤﻈﺔ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻮﻥﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻮﻥ‪ /‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ × ‪365‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‪:‬‬

‫ﻣﺨﺰﻭﻥ‬

‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺃﻣﺮ ﻣﻬﻢ‪ .‬ﻭﺑﻤﺎ ﺃﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻴﻦ ﻭﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻴﻦﻳﺨﻀﻌﺎﻥ ﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺗﻌﻮﺩ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ .‬ﻻ ﺟﺪﻭﻯ ﻣﻦ‬
‫ﺷﺮﺍءﺃﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﻳﻨﺎﻳﺮ‪/‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﻦ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﺣﺘﻰ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪/‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﻝ‪ ،‬ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﻳﺮﺑﻂ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﻞﺍﻟﺜﻤﻴﻦ‪.‬‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺗﻘﻴﻴﻢ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻌﺪﻝ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﻳﺸﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺇﻟﻰ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻋﺪﺩ‬
‫ﺃﻳﺎﻡﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﻟﺴﻬﻢ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﻣﺮﺍﻋﺎﺗﻬﺎ‪:‬‬

‫♦ ﻣﺎﺫﺍﺗﻔﻌﻞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ؟ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺤﺪﺩ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻣﺪﺓ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫ﻋﻠﻰﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪ ،‬ﻟﻦ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺑﺎﺉﻊ ﺍﻟﻔﺎﻛﻬﺔ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﻟﻤﺪﺓ ‪ 3‬ﺃﺷﻬﺮ‪ .‬ﻗﺎﺭﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻣﻊﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‬
‫ﻛﻢﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ؟ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻘﺎﺩﻡ ﺃﻥ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺗﻀﺨﻴﻢ ﺭﻗﻢ‬ ‫♦‬
‫ﺍﻟﺴﻬﻢﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺠﺰء ﻣﻦ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻻ ﻗﻴﻤﺔ ﻟﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺷﻄﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥﺍﻟﻤﺘﻘﺎﺩﻡ‬
‫ﻳﻨﺒﻐﻲﺃﻥ ﺗﺆﺧﺬ ﺍﻟﻤﻮﺳﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻤﺜﻞ ﻟﻤﺤﺔ ﺳﺮﻳﻌﺔ ﻋﻦ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬ ‫♦‬
‫ﻓﻲﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﻀﺨﻴﻢ‪/‬ﺗﻘﻠﻴﺺ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﻧﺸﺎﻁ ﺗﺠﺎﺭﻱ ﻣﻮﺳﻤﻲ‪،‬‬
‫ﻣﺜﻞﺍﻷﻟﻌﺎﺏ ﺣﻴﺚ ﻳﺤﺪﺙ ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻷﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻗﺒﻞ ﻋﻴﺪ ﺍﻟﻤﻴﻼﺩ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‬
‫♦ ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ‪،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺆﺧﺬ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﻟﻤﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺑﻌﻴﻦ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺇﺫﺍ ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬

‫‪24‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻥ ﻟﺪﻳﻚ ﺷﻚ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺯﻳﺎﺭﺓ ﻣﻘﺮ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺳﺘﻤﻨﺤﻚ ﻓﻜﺮﺓ ﻋﻦ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ ،‬ﻓﻤﺎﺫﺍ‬
‫ﻳﻮﺟﺪﻫﻨﺎﻙ؟‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪/‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ × ‪365‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‪:‬‬

‫‪:3.6‬ﺧﺪﻣﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬

‫‪3.6.1‬ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬

‫ﺗﻌﺘﺒﺮﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻣﺆﺷﺮﺍ ﻣﻔﻴﺪﺍ ﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻠﺒﻴﺔ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪.‬‬

‫ﻭﻛﻠﻤﺎﺍﺭﺗﻔﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﻛﻠﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﺃﻓﻀﻞ‪ .‬ﺇﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ﺗﺠﻌﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﺮﺿﺔ ﻻﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﺃﻭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ ،‬ﻓﻀﻼ ﻋﻦ ﻭﺟﻮﺩ ﺁﺛﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻣﺠﺎﻻﺕ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫ﻣﻦﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺳﺪﺍﺩ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‪.‬‬

‫ﻗﺪﻳﺸﻴﺮ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﺍﻟﻤﺮﺗﻔﻊ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻤﻞ ﻣﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺭﺑﻤﺎ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺷﺮﺍء‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ‪.‬‬

‫ﺑﺸﻜﻞﻋﺎﻡ‪ ،‬ﺗﻨﻄﺒﻖ "ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ" ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪:‬‬

‫‪7.0‬‬ ‫ﻋﺎﻟﻲﺟﺪﺍ‬
‫‪5.0‬‬ ‫ﻋﺎﻟﻲ‬
‫‪3.5‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫‪2.0‬‬ ‫ﻗﻠﻴﻞ‬
‫‪0.75‬‬ ‫ﻣﻨﺨﻔﻆﺟﺪﺍ‬

‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺮﺑﺢ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‪/‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‪:‬‬

‫‪3.6.2‬ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ )‪.(LTD‬‬

‫ﻓﻲﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺗﻌﺪ ﻣﺆﺷﺮﺍً ﺟﻴﺪﺍً‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻻ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﻓﻘﻂ ﺇﻟﻰ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻭﻟﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﺳﺪﺍﺩ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‪ .‬ﻭﻻ ﺗﺄﺧﺬ ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺐ‬
‫ﺍﻟﻼﺣﻖﺑﻌﻴﻦ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‪.‬‬

‫ﻭﺗﺆﺩﻱﺗﻐﻄﻴﺔ ‪ LTD‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺑﺴﻴﻄﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﺜﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻮﻓﺮ‬
‫ﻣﺆﺷﺮﺍًﺟﻴﺪﺍً ﺣﻮﻝ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﺪﺍﺩ ﺩﻳﻮﻧﻬﺎ‪ .‬ﻣﻴﺰﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﻟﻬﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﻫﻲ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺘﻄﻠﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪ .‬ﻭﺗﺘﻄﻠﻊ ﺇﻟﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻟﻸﺷﻬﺮ ﺍﻟـ ‪ 12‬ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ‪.‬‬

‫ﻫﻮﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻃﺮﺡ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ‪:‬‬

‫♦ "ﺇﺫﺍ ﻇﻞ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺛﺎﺑﺘﺎً ﺧﻼﻝ ﺍﻷﺷﻬﺮ ﺍﻟـ ‪ 12‬ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻬﻞ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺳﺪﺍﺩ‬
‫ﺩﻳﻮﻧﻬﺎﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺧﻼﻝ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ؟ ﻭ‬
‫♦ "ﻣﺎ ﻫﻮ ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻷﻣﺎﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻭﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺳﺪﺍﺩﻫﺎ؟‬

‫ﻭﺑﻤﺎﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺗﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﺇﻟﻰ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﻮﻟﻴﺪﻩ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ ،‬ﺗﺘﻢ ﺇﺿﺎﻓﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﻭﺃﻱ ﺇﻃﻔﺎء ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻷﻧﻬﺎ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻏﻴﺮ ﻧﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪25‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻟﻘﺪﺗﻘﻠﺼﺖ ﺭﻗﻢ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺭﻗﻢ ‪ ،Current Maturing Ltd‬ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺿﻤﻦ‬
‫ﺭﻗﻢﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻟﺬﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺳﺪﺍﺩﻩ ﺧﻼﻝ ﺍﻟـ ‪ 12‬ﺷﻬﺮﺍً ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ‪.‬‬

‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ‪ /‬ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻃﻮﻳﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻷﺟﻞﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺣﺎﻟﻴﺎً‬

‫ﻫﺬﻩﻧﺴﺒﺔ ﺑﺴﻴﻄﺔ ﺗﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺳﺘﺒﻘﻰ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺛﺎﺑﺖ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﻗﻊﻟﻦ ﻳﺤﺪﺙ ﻫﺬﺍ‪ ،‬ﻟﺬﺍ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻷﻓﻀﻞ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻛﻤﺆﺷﺮ ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﻦ ﻣﻊ ﻧﺴﺐ ﺧﺪﻣﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻳﻦﺍﻷﺧﺮﻯ‪ ،‬ﻭﻹﺛﺎﺭﺓ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‪.‬‬

‫‪3.6.3‬ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬
‫ﺑﻌﺪﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ ،‬ﻳﻨﻈﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻐﻄﻴﺔ‬
‫ﻣﻦﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﻧﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻷﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺣﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﻣﺄﺧﻮﺫﺓ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﻴﺎﻥ ﺗﺪﻓﻖ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ‬
‫ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ‪،‬ﺗﻜﻮﻥ ﻫﺬﻩ ﺑﺘﻨﺴﻴﻘﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﻻ ﻳﺘﻮﻓﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻃﻼﻕ‪ .‬ﻭﻟﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﻔﺼﻴﻞﻫﻴﻜﻞ ﺑﺴﻴﻂ ﺃﺩﻧﺎﻩ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺴﺎﻋﺪﻙ ﻓﻲ ﺇﻧﺸﺎء ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪ ،‬ﻭﺗﻮﻓﻴﺮ‬
‫ﺍﻻﺗﺴﺎﻕ‪:‬‬

‫ﻣﻦﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪PBIT‬‬

‫)ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ(‪/‬ﺍﻟﻨﻘﺼﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻴﻦ ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ‪/‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺣﺮﻛﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ‬

‫ﻧﻘﺼﺎﻥﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻴﻦ‬
‫)ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ(‪/‬ﺍﻟﻨﻘﺼﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﻭﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺤﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪)/‬ﺍﻟﻨﻘﺼﺎﻥ( ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪.‬‬ ‫ﻏﻴﺮﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺪﻳﻦ‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻣﻦ ﺍﻷﻋﻠﻰ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬

‫ﻣﻦﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒﻓﺎﺉﺪﺓ ﺃﻗﻞ‬

‫ﺍﻟﺮﻋﺎﻳﺔ‪:‬ﻫﻞ ﺗﻢ ﺩﻓﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻡ ﺗﺄﺟﻴﻠﻬﺎ؟‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺃﻗﻞ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ﺍﻟﻨﻀﺞ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪LTD‬‬ ‫ﺳﺪﺍﺩﺩﻳﻮﻥ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﺃﻗﻞ‬

‫ﻣﻦﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬ ‫ﺃﻗﻞﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬

‫ﻣﻤﻮﻝﻣﻦ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‪)/‬ﺍﻟﻨﻘﺼﺎﻥ( ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬ ‫ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‪)/‬ﺍﻟﻨﻘﺼﺎﻥ( ﻓﻲ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ LTD‬ﻭ‪ LTD‬ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‪ .‬ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‪)/‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬

‫ﺍﻟﻨﻘﺼﺎﻥ( ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ‬ ‫ﺍﻷﻣﺮﺍﺽﺍﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﺟﻨﺴﻴﺎ‬

‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‪)/‬ﺍﻟﻨﻘﺼﺎﻥ( ﻓﻲ ﻗﺮﻭﺽ ﺃﻋﻀﺎء ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ‬

‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ)ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ(‪/‬ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬

‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬

‫‪26‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ )‪ (NFP‬ﻣﻌﺎﻛﺴﺎً ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ )‪.(NCP‬‬
‫ﻋﻠﻰﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺃﺷﺎﺭ ‪ NCP‬ﺇﻟﻰ ﻭﺿﻊ ﻧﻘﺪﻱ ﺳﻠﺒﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 1‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺷﻠﻦ ﺗﻨﺰﺍﻧﻲ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‬
‫ﻭﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻭﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺴﺎﻭﻱ ‪ NFP‬ﻓﺎﺉﻀﺎً ﻗﺪﺭﻩ ‪ 1‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫ﺷﻠﻦﺗﻨﺰﺍﻧﻲ ﻷﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﺘﺠﻠﺐ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‪.‬‬

‫‪3.6.4‬ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺗﺤﺴﺐﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻤﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻐﻄﻲ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬

‫ﻛﻠﻤﺎﺍﺭﺗﻔﻊ ﺍﻟﺮﻗﻢ‪ ،‬ﻛﻠﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﺃﻓﻀﻞ‪ .‬ﺇﻥ ﺍﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ﺗﺠﻌﻞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻋﺮﺿﺔ ﻻﺭﺗﻔﺎﻉ‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻭﺍﺳﺘﻨﺰﺍﻑ ﺍﻟﻨﻘﺪ‪ ،‬ﻓﻀﻼ ًﻋﻦ ﻭﺟﻮﺩ ﺁﺛﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎﻳﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺃﺧﺮﻯ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪.‬‬

‫ﺑﺸﻜﻞﻋﺎﻡ‪ ،‬ﺗﻨﻄﺒﻖ "ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ" ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫‪3.0‬‬ ‫ﻋﺎﻟﻲﺟﺪﺍ‬
‫‪2.2‬‬ ‫ﻋﺎﻟﻲ‬
‫‪1.75‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫‪1.3‬‬ ‫ﻗﻠﻴﻞ‬
‫‪0.9‬‬ ‫ﻣﻨﺨﻔﻆﺟﺪﺍ‬

‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‪ :‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ‪ /‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬

‫‪3.6.5‬ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻣﻊ ﻧﺴﺐ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻌﺪ ﻣﺆﺷﺮﺍً ﺟﻴﺪﺍً‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔﻻ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﻓﻘﻂ ﺇﻟﻰ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻭﻟﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﺳﺪﺍﺩ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺃﻳﻀﺎً‪ .‬ﻭﻻ ﺗﺄﺧﺬ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻮﻡﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻄﻠﺐ ﺍﻟﻼﺣﻖ ﺑﻌﻴﻦ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‪.‬‬

‫ﻭﺗﻔﻲﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺳﺪﺍﺩ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ‪Maturing LTD‬‬
‫‪ .Current‬ﻭﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻘﺮﺭ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺳﺪﺍﺩ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻓﻲ ﻏﻀﻮﻥ ‪ 12‬ﺷﻬﺮﺍً‪ ،‬ﻟﺬﺍ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺳﺪﺍﺩﻩ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ‬
‫ﻳﺘﻢﺇﺧﺒﺎﺭﻧﺎ ﺃﻭ ﻋﻠﻤﻨﺎ ﺑﺨﻼﻑ ﺫﻟﻚ‪.‬‬

‫ﺑﺸﻜﻞﻋﺎﻡ‪ ،‬ﺗﻨﻄﺒﻖ "ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ" ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪:‬‬

‫‪2.5‬‬ ‫ﻋﺎﻟﻲﺟﺪﺍ‬
‫‪1.7‬‬ ‫ﻋﺎﻟﻲ‬
‫‪1.25‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫‪0.8‬‬ ‫ﻗﻠﻴﻞ‬
‫‪0.4‬‬ ‫ﻣﻨﺨﻔﻆﺟﺪﺍ‬

‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ‪ :‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ‪ /‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‪ ،‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻭﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‪.‬‬

‫‪27‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪:3-7‬ﺍﻟﻤﻨﺎﺻﺐ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ‬

‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‬

‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺒﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺟﻌﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﻜﺸﻮﻓﺔ ﺩﻭﻥ‬
‫ﺗﺮﺗﻴﺐﻣﺴﺒﻖ ﻳﺠﺐ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﻋﻼﻣﺔ ﺗﺤﺬﻳﺮ ﻭﻳﺠﺐ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻨﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﻣﺪﻳﺮ‬
‫ﻋﻼﻗﺎﺕﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪.‬‬

‫‪3.7.1‬ﺍﻟﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﻧﺸﺎء ﺧﻄﻮﻁ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺸﺒﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺙ‬
‫ﺗﺠﺎﻭﺯﺍﺕﻣﺆﻗﺘﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﻵﺧﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﻼء‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻧﺎﺟﻤﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺸﻞ‬
‫ﻓﻲﺗﻠﻘﻲ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻣﻦ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺪﺩﺓ ﺃﻭ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺨﻄﺄ ﻓﻲ‬
‫ﺇﺭﺳﺎﻝﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺧﺎﻃﺊ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﺑﺎﻟﺴﺤﺐ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ‬
‫ﻭﺟﻮﺩﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‪ .‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻤﺮﺍﻛﺰ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﻓﻘﻂ‬

‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺾﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺗﺼﺤﻴﺤﻪ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ )ﻟﻠﻤﺼﻴﺮ( ﻓﻲ ﺍﻟﻴﻮﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ)ﺃﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻹﺣﺎﻟﺔ ﻋﺎﺩﺓ ًﻓﻲ ﺍﻟﻔﺮﻉ( ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ "ﻣﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﻓﻨﻴﺔﻓﻘﻂ"‪.‬‬

‫ﺗﺠﺎﻭﺯﺍﺕﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‬

‫ﺃﻱﺯﻳﺎﺩﺓ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ "ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻓﻨﻴﺔ ﻓﻘﻂ" ﻳﺠﺐ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ "ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ" ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻘﻊﺇﻣﺎ ﺿﻤﻦ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﻭ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻤﺎﺷﻰ ﻣﻊ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺑﺼﻴﻐﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﻵﺧﺮ‪.‬‬

‫‪3.7.2‬ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺰُﺍﻟﺔ‬

‫ﺇﻥﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﻳﺤﻤﻞ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺗﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻭﻳﺠﺐ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞﻣﻌﻬﺎ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ‬

‫‪3.7.3‬ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ‬

‫ﺃﻱﺯﻳﺎﺩﺓ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺪ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﺴﺒﻘﺎ‪ ً.‬ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ‪14‬‬
‫ﻳﻮﻣﺎًﻭﻓﻘﺎً ﻟﺸﺒﻜﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻭﻳﺠﺐ ﺗﻮﺛﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺎﺕ ﻭﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﻟﺘﺤﺪﻳﺚ ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ‪.‬‬

‫ﺷﺮﻭﻁﺃﺧﺮﻯ ﻟﻠﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ؛‪-‬‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺿﻤﻦ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺃﻭ ﻣﺼﻨﻔﺎ‪ً.‬‬
‫•‬
‫• ﻳﺠﺐﺃﻻ ﻳﺨﻀﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪.‬‬
‫• ﻭﻟﻢﻳﺘﻢ ﺳﺤﺐ ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻳﺔ ﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ‪.‬‬
‫• ﻟﻢﻳﺤﺪﺙ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺗﺠﺎﻭﺯﻳﻦ ﻣﻨﻔﺼﻠﻴﻦ ﺳﺎﺑﻘﻴﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺸﻬﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻘﻮﻳﻤﻴﻴﻦ ﺍﻷﺧﻴﺮﻳﻦ‪.‬‬

‫‪28‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫• ﻭﻻﻳﺆﺩﻱ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺮﺽ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻟﻤﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺣﺪ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‪.‬‬

‫• ﺍﻟﺤﺴﺎﺏﻟﻢ ﻳﺤﻦ ﻣﻮﻋﺪ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻗﻪ‪.‬‬

‫• ﻛﺎﻥﻣﺪﻳﺮ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺭﺍﺿﻴﺎً ﻋﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫• ﺳﺒﺐﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‪.‬‬
‫• ﻣﺼﺪﺭﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‬
‫• ﺍﻟﻘﺪﺭﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺨﻠﻴﺺ ﺧﻼﻝ ‪ 14‬ﻳﻮﻣﺎً‪.‬‬

‫ﻳﺠﺐﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺴﺠﻞ ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺇﺯﺍﻟﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﺧﻼﻝ ‪ 14‬ﻳﻮﻣﺎً ﺃﻭ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺭﺳﻤﻲ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ‪:‬ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ‪:‬ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ‬

‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻷﻳﺔ ﺗﺠﺎﻭﺯﺍﺕ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻋﻦ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﺗﻘﺮﻳﺮﻣﺨﺘﺼﺮ ﻳﺘﻀﻤﻦ ‪-:‬‬

‫ﺍﺳﻢﺍﻟﺰﺑﻮﻥ‬ ‫•‬
‫ﻣﺪﻳﺮﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫•‬
‫ﺿﺎﺑﻂﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫•‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﻌﺮﺽ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ– ﻣﻮﻗﻒ ﻭﺍﺿﺢ‬ ‫•‬
‫ﻫﻞﺗﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻷﺣﻜﺎﻡ؟‬ ‫•‬
‫ﺃﺳﺒﺎﺏﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ‬ ‫•‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‬ ‫•‬

‫ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ‪:‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ‪ :‬ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‬

‫ﻃﻠﺒﺎﺕﻋﺎﺟﻠﺔ‬

‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻝ ﺃﻥ ﺗﻘﻊ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﺿﻤﻦ ﺻﻼﺣﻴﺎﺕ ﻓﺮﺽ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑـ ‪ EXCO/CBA‬ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﺃﻭ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺆﺩﻱ ﺍﻧﺘﻈﺎﺭ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ‪ EXCO CBA‬ﺃﻭ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ‬
‫ﻣﺠﻠﺲﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺇﻟﻰ ﺧﻠﻖ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﻣﻊ ﻋﻤﻼﺉﻨﺎ )ﻧﻈﺮﻳﺎً‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺯﺍﺉﺪﺓ( ﻟﺬﻟﻚ ﻳﻘُﺘﺮﺡ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺣﺪ ‪ EXCO CBA‬ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﻭﻟﺠﻨﺔﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫ﻭﻳﺠﺐﺗﻘﺪﻳﻢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺭﻓﻊ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻨﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﻣﻠﺨﺺ ﺇﻟﻰ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ‬
‫ﻣﺠﻠﺲﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ‪:‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﻮﺟﺰ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ‪:‬ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‬

‫ﻟﻠﺤﺪﻣﻦ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ‬

‫ﻭﻳﻨﺒﻐﻲﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﻲ ﺇﻟﻰ ﻓﺮﺽ ﺣﺪﻭﺩ ﺯﺍﺉﺪﺓ ﻋﻨﺪ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻃﻠﺒﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬ ‫•‬

‫‪29‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﻣﺘﻜﺮﺭﺓ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﻨﺎ ﺳﻌﺪﺍء ﺑﺎﻟﺪﻓﻊ ﺑﻤﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺪ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ‪،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺃﻥ ﻧﻜﻮﻥ ﻣﺴﺘﻌﺪﻳﻦ ﻹﺿﻔﺎء ﺍﻟﻄﺎﺑﻊ ﺍﻟﺮﺳﻤﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺪ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻓﻼ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻟﻨﺎ ﺃﻥ‬
‫ﻧﺴﺘﻤﺘﻊﺑﺎﻟﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﻭﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ‪.‬‬

‫ﻭﻳﻨﺒﻐﻲﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻋﻦ ﺣﺪﻭﺩ "ﻏﻴﺮ ﻣﻘﺎﺻﺔ" ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻴﺚ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﺬﻩ ﺳﻤﺔ ﻋﺎﺩﻳﺔ ‪-‬‬ ‫•‬
‫ﻭﺳﻴﻌﺘﻤﺪﻣﺴﺘﻮﻯ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﻭﺍﻧﺘﺸﺎﺭ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺸﻴﻚ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮ ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ ﻣﻦ ﻋﻤﻴﻞ ﻣﻘﺎﻭﻝ ﺑﻨﺎء ﻳﺘﻮﻟﻰ ﻋﻘﺪﺍً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﺩﻗﺔ‬
‫ﻣﻦﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻔﻨﺪﻕ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺪﻓﻊ ‪ 20‬ﺷﻴﻜﺎً ﻳﻮﻣﻴﺎً ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﻴﻮﻑ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺪﻓﻌﻮﻥ‪ .‬ﻭﻓﻲ‬
‫ﺟﻤﻴﻊﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻷﻣﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻣﻞ‪ .‬ﻻ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻋﻦ ﻭﺿﻊ ﻋﻼﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺪ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ‪.‬‬

‫‪:3.8‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺸﻬﺮﻳﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ ﺍﻟﺨﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﻌﻘﻮﺑﺎﺕ‪.‬‬

‫ﻭﻛﺮﻗﺎﺑﺔﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺷﻬﺮﻱ ﻋﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬
‫ﺧﻼﻝﺍﻟﺸﻬﺮ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬

‫‪:3.9‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻃﻠﺒﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‪:‬‬

‫ﺑﻤﺠﺮﺩﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻃﻠﺐ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ )‪ (CAU‬ﺑﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪- :‬‬

‫ﺗﺄﻛﺪﻣﻦ ﺃﻥ ﺣﺰﻡ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻣﻮﺍﺩ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ‬ ‫•‬
‫‪ CAU‬ﻣﻊ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ)ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻘﻴﻦ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ﻋﺸﺮ ﻭﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ﻋﺸﺮ‬
‫(ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺜﻬﺎ ﻭﺗﻮﻗﻴﻌﻬﺎ ﺣﺴﺐ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺇﺑﻼﻍ ﻣﺪﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻮﺭ ﺑﺄﻱ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎء ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺟﻌﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺄﻛﺪﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ‪.UBA‬‬ ‫•‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺧﻄﺎﺏ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻮﻗﻴﻌﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺭﺉﻴﺲ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫•‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﻭﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﻳﻮﻣﻴﺎﺕﺇﻋﺎﺩﺓ ﺧﻄﺎﺏ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻴﻪ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺇﺭﺟﺎﻉ‬ ‫•‬
‫ﺧﻄﺎﺏﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ‬
‫ﻭﺍﺳﺘﺪﻋﺎءﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻣﺎ ﻟﻢ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻼﻑ ﺫﻟﻚ‪.‬‬
‫ﺗﺄﻛﺪﻣﻦ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﺍﻷﻣﻨﻴﺔ ﻭﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻌﻘﻮﺑﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺗﺼﺎﻝ‬ ‫•‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺴﺘﺸﺎﺭﻳﻦﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﻴﻦ ﻟﻠﺒﻨﻚ ﺣﺴﺐ ﺍﻻﻗﺘﻀﺎء‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺘﻮﺟﻴﻪ ﻣﺜﻤﻨﻲ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﻣﻨﺎﺳﺒﺎً‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻤﺎﺷﻰ ﻣﻊ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬﺎ ﺑﺸﺄﻥ‬ ‫•‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻤﺎﺕﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺘﺪﻭﻳﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻭﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻧﺘﻬﺎء ﺍﻟﺼﻼﺣﻴﺔ ﺣﺴﺐ ﺍﻻﻗﺘﻀﺎء‬ ‫•‬
‫ﻋﻠﻰﺃﻧﻈﻤﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻭﺍﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺳﻠﻴﻤﺔ‬

‫ﺟﻤﻊﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺍﻟﺤﻔﺎﻅﻋﻠﻰ ﻧﻈﺎﻡ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻟﺘﺘﺒﻊ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫•‬
‫ﻭﻓﻘﺎًﻟﻠﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪ‪ ،‬ﺃﻱ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﺔ ﻭﺷﻬﺎﺩﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﻭﺻﻴﻐﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ )ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ /‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ( ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪.‬‬

‫‪30‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺗﺘﺒﻊﺃﻱ ﺷﺮﻭﻁ ﻣﺬﻛﻮﺭﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺗﺘﺒﻊ ﻳﺘﻢ‬ ‫•‬
‫ﻭﺿﻌﻬﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮ ﺫﻱ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬

‫‪31‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻮﻋﻲﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :4‬ﺍﻟﻮﻋﻲ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪4.1‬ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬
‫‪4.1.1‬ﻣﻘﺪﻣﺔ‬

‫ﺗﻌﺪﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻦ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺃﻣﺮﺍً ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻐﻄﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ‪:‬‬

‫ﻣﺮﺍﻗﺒﺔﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬ ‫•‬

‫ﺗﺠﺎﻭﺯﺍﺕﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ‬ ‫•‬

‫ﺳﻠﻮﻙﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫•‬
‫ﺳﻠﻮﻙﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ ﺍﻵﺧﺮ‬ ‫•‬
‫ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝﻟﻠﻌﻬﺪ‬ ‫•‬
‫ﻣﺮﺍﻗﺒﺔﺍﻷﻣﻦ‬ ‫•‬

‫ﻣﺮﺍﻗﺒﺔﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‬ ‫•‬

‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺴﻠﻮﻛﻴﺔ‬ ‫•‬

‫ﺍﻟﺨﻄﻂﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻨﺒﺆﺍﺕ‬ ‫•‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬ ‫•‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻣﺮﺍﺟﻌﺔ‬ ‫•‬

‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬ ‫•‬

‫‪.4.1.2‬ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬

‫ﺗﺠﺎﻭﺯﺍﺕﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ‬

‫ﻭﻳﺠﺐﺩﺍﺉﻤﺎً ﺍﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻏﻴﺮ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻓﻲﻟﻠﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﺳﻤﺔ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺨﺴﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‪.‬‬

‫ﻭﻓﻲﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻌﻨﻲ ﺍﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺣﺪ ﺃﻋﻠﻰ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻓﻲ ﺣﺎﻻﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻗﺪ ﻳﺆﺩﻱ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻘﻴﻖﺇﻟﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﺎﻣﻞ ﻟﻺﻗﺮﺍﺽ‪.‬‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻭﻥ ﻣﺘﻴﻘﻈﻴﻦ ﻻﺣﺘﻤﺎﻝ ﺣﺪﻭﺙ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﻹﻃﻼﻕ ﺍﻟﻨﺎﺭ )ﺍﻧﻈﺮ ﺃﺩﻧﺎﻩ( ﻣﻊ ﺗﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺇﺫﺍﺑﺪﺍ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺳﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﻛﺒﻴﺮ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻛﻮﻧﻪ ﻣﺮﺑﺤﺎً‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ‬ ‫•‬
‫ﺍﻷﺧﺬﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻳﺒﺎﻟﻎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‪.‬‬

‫ﺍﻹﻓﺮﺍﻁﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‬

‫ﻳﺤﺪﺙﺍﻹﻓﺮﺍﻁ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﻮﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﺑﺘﻮﺳﻴﻊ ﺣﺠﻢ ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻬﺎ ﻭﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ‬ ‫•‬
‫ﻛﺒﻴﺮﺩﻭﻥ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺇﺿﺎﻓﻲ )ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺟﺪﻳﺪ ﺃﻭ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ( ﻟﺪﻋﻢ‬

‫‪32‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻮﻋﻲﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺗﻮﺳﻊ‪.‬ﻭﻣﻦ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﺨﻔﻴﺾ ﻗﺎﻋﺪﺗﻬﺎ ﺷﺒﻪ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺳﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﺽﺩﻭﻥ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻟﻪ‪ ،‬ﺃﻭ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻌﻨﻲ ﺍﻟﻀﻐﻮﻁ ﺍﻟﺘﻀﺨﻤﻴﺔ ﺃﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻏﻴﺮ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻭﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬

‫ﻭﻣﻬﻤﺎﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﺒﺐ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻫﻲ ﺃﻧﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﺰﺍﻳﺪ ﻋﻠﻰ‬ ‫•‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﻗﺼﻴﺮ ﺍﻷﺟﻞ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺑﺒﻌﺾ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺑﺸﺮﻁ ﺇﺑﻘﺎﺉﻬﺎ ﺗﺤﺖ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻳﺘﻀﺢ ﻓﻘﺪﺍﻥ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻮﺍﺟﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺻﻌﻮﺑﺎﺕ ﻣﺘﺰﺍﻳﺪﺓ‬
‫ﻓﻲﺩﻓﻊ ﺍﻟﻔﻮﺍﺗﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ‪ ،‬ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﻫﺎ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻗﺼﻴﺮ ﺍﻷﺟﻞ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﺗﺼﺒﺢ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ‪.‬‬

‫ﻻﻳﺤﺪﺙ ﺍﻹﻓﺮﺍﻁ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﻀﺒﻂ ﺑﻴﻦ ﻋﺸﻴﺔ ﻭﺿﺤﺎﻫﺎ‪ ،‬ﺑﻞ ﺗﻐﺮﻕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺪﺭﻳﺠﻴﺎ ﻓﻲ‬ ‫•‬
‫ﻣﺸﺎﻛﻞﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪﺓ ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ‪ ،‬ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﺗﺪﺭﻙ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ﺗﺘﻔﺎﻗﻢ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺼﻌﺐﺇﻗﻨﺎﻉ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺑﺄﻥ ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﻢ ﺗﺒﺎﻟﻎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻬﻢ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺑﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪،‬ﻟﺬﻟﻚ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺎﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺑﻠﺒﺎﻗﺔ‪.‬‬

‫ﻭﺑﺼﺮﻑﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﺃﻭ ﺣﺘﻰ ﺗﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﺻﻼ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺃﻋﺮﺍﺽ ﺍﻹﻓﺮﺍﻁ ﻓﻲ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝﻫﻲ‪:‬‬

‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺳﺮﻳﻌﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﺪﻝ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺳﺮﻳﻌﺔ ﻓﻲ ﺣﺠﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ )ﻭﺭﺑﻤﺎ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ( ‪ -‬ﻗﺪ ﺗﺘﺒﺎﻃﺄ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﺩﻭﺭﺍﻥ‬ ‫•‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢﻭﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻌﺪﻝﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓﻃﻔﻴﻔﺔ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪ ،‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ – ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ‬ ‫•‬
‫ﻭﻳﺘﻢﺗﻤﻮﻳﻞ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﺧﺎﺻﺔ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ‬ ‫•‬
‫ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻴﻦ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﺗﺼﺒﺢ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻟﻠﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺃﺑﻄﺄ ﺑﻜﺜﻴﺮ‪.‬‬

‫ﺁﺛﺎﺭﺍﻹﻓﺮﺍﻁ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺸﺮﺍء )ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺑﺄﻓﻀﻞ ﺷﺮﻭﻁ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ‬ ‫•‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺴﻌﺮ(‪ ،‬ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻫﻮﺍﻣﺶ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﺨﻔﺾ ﻟﻜﺴﺐ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‪،‬‬
‫ﻭﺗﻮﺗﺮﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﺘﻘﺎﺩﻡ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ‪.‬‬
‫ﺗﺄﺟﻴﻞﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺻﻌﻮﺑﺔ ﺩﻓﻊ ﺍﻷﺟﻮﺭ ﻭﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﻄﺎﻑ‪ .‬ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻻﻧﻬﻴﺎﺭ ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼﻝﺍﻹﻓﺮﺍﻁ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‪ ،‬ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺮﺑﺢ‪.‬‬

‫ﻋﻼﺟﺎﺕﺍﻹﻓﺮﺍﻁ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﻫﻲ‪:‬‬ ‫•‬

‫ﺗﺨﻔﻴﺾﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ – ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺃﻓﻀﻞ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﻭﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺭﺑﻤﺎ‬ ‫•‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﺘﺨﺼﻴﻢ‪.‬‬
‫ﺿﺦﺭﺅﻭﺱ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺟﺪﻳﺪﺓ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﺄﺟﻴﺮﺃﻭ ﺍﺳﺘﺉﺠﺎﺭ )ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺷﺮﺍء( ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺳﻠﻮﻙﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬

‫ﻭﻫﺬﺍﻳﻮﻓﺮ ﺃﻓﻀﻞ ﺍﻟﻮﺳﺎﺉﻞ ﻟﻠﺤﻜﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﺳﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺘﻴﺢ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫ﻣﺎﻫﻮ ﺃﺳﻮﺃ ﺍﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ؟‬ ‫•‬

‫‪33‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻮﻋﻲﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻣﺎﻫﻮ ﺃﻓﻀﻞ ﺍﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ؟‬ ‫•‬

‫ﻫﻞﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﺩﻟﻴﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﺭ ﺍﻟﻤﺘﺸﺪﺩﻳﻦ )ﺍﻧﻈﺮ ﺃﺩﻧﺎﻩ(؟‬ ‫•‬
‫ﻫﻞﻳﺘﺪﻫﻮﺭ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ؟‬ ‫•‬
‫ﻫﻞﻣﻌﺪﻝ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻻ ﻳﺘﻤﺎﺷﻰ ﻣﻊ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ؟ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ ﻟﻤﺎﺫﺍ؟ ﻫﻞ‬ ‫•‬
‫ﻫﻨﺎﻙﺯﻳﺎﺩﺓ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﻣﺒﺮﺭﺓ ﻓﻲ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ؟ ﺃﻡ ﺃﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻧﺸﻂ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻔﺮﻁ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻸﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆﺑﻬﺎ ﻭﻧﻮﻉ ﺍﻟﻌﻤﻞ؟ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﺸﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺇﻟﻰ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺇﻃﻼﻕ ﺍﻟﻨﺎﺭ )ﺍﻧﻈﺮ ﺃﺩﻧﺎﻩ(‬
‫ﻫﻞﺣﺪﺙ ﺗﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺳﻴﺮ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ؟‬ ‫•‬
‫ﻫﻞﺍﺧﺘﻔﺖ ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺳﻤﻴﺔ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﻫﻞ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺃﺑﻜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ؟‬ ‫•‬

‫ﺍﻟﻤﺘﺸﺪﺩﻳﻦ‬

‫ﻳﺘﻢﺇﺛﺒﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﻠﺒﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻ ﻳﺘﻘﻠﺐ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﻄﻠﻘﺎً ﺇﻟﻰ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﻳﺘﺪﻫﻮﺭ ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ )ﺭﺑﻤﺎ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻻ ﻳﺼﺒﺢ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ(‬

‫ﻳﺠﺐﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺑﺤﺜﺎً ﻋﻦ ﻋﻼﻣﺎﺕ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﺑﻴﻦ ﻣﻌﺪﻝ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﺍﻟﺬﻱ‬ ‫•‬
‫ﻗﺪﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺗﺪﻫﻮﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻭﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻻ ﺗﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﻞﻭﺃﻥ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻣﻘﻴﺪّ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ )ﺭﺍﺟﻊ ﺍﻹﻓﺮﺍﻁ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺃﻋﻼﻩ(‪.( .‬‬

‫ﻭﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﻠﺒﺔ ﺑﺨﺴﺎﺉﺮ ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺃﻭ ﺣﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﻌﻨﺼﺮ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﻻ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬ ‫•‬
‫ﺑﺎﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ )ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ(‪.‬‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﻈُﻬﺮ ﺳﻠﻮﻙ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﻌﺪﻝ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻳﺘﻘﺪﻡ ﺑﻔﺎﺭﻕ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻦ ﻣﻌﺪﻝ ﺩﻭﺭﺍﻥ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﺬﺍ ﻣﺆﺷﺮﺍً ﻋﻠﻰ ﺇﻃﻼﻕ ﺍﻟﻨﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻝ‪.‬‬

‫ﺇﻃﻼﻕﺍﻟﻨﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﻘﺎﻃﻊ‬

‫ﻓﻲﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺪﺓ ﺁﻻﻑ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻭﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻳﻮﻣﻴﺎً‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ‬ ‫•‬
‫ﻣﺎﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ‪ ،‬ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺧﻄﺮ ﺇﻃﻼﻕ ﺍﻟﻨﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻝ‪.‬‬

‫ﺗﺒﺎﺩﻝﺇﻃﻼﻕ ﺍﻟﻨﺎﺭ ﻫﻮ ﺇﻧﺸﺎء ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﺼﻄﻨﻊ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺃﻭ ﺳﻠﺴﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬ ‫•‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓﻣﻦ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ‪.‬‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﻣﺜﺎﻝ ﻟﻜﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺛﻼﺛﺔ ﺑﻨﻮﻙ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻓﺮﻭﻉ ﺍﻟﺒﻨﻚ‪:‬‬ ‫•‬

‫ﺗﻮﺍﺯﻥ‬ ‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫ﺩﻛﺘﻮﺭ‬

‫ﺍﻟﺒﻨﻚﺃﻭ ﺍﻟﻔﺮﻉ ‪X‬‬

‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪1000‬‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ‪Z‬‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ‪Y‬‬ ‫‪2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﺇﻟﻰ ‪Y‬‬ ‫‪3‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪8000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ‪Z‬‬ ‫‪4‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﺇﻟﻰ ‪Z‬‬ ‫‪4‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬

‫ﺍﻟﺒﻨﻚﺃﻭ ﺍﻟﻔﺮﻉ ‪Y‬‬

‫‪34‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻮﻋﻲﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪1000‬‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ‪X‬‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬

‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ‪Z‬‬ ‫‪2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﺇﻟﻰ ‪Z‬‬ ‫‪3‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪8000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ‪X‬‬ ‫‪4‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﺇﻟﻰ ‪X‬‬ ‫‪4‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬

‫ﺍﻟﺒﻨﻚﺃﻭ ﺍﻟﻔﺮﻉ ‪Z‬‬

‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪1000‬‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ‪Y‬‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ‪X‬‬ ‫‪2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪1000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﺇﻟﻰ ‪X‬‬ ‫‪3‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪8000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﻣﻦ ‪Y‬‬ ‫‪4‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﺇﻟﻰ ‪Y‬‬ ‫‪4‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬

‫ﺇﺫﺍﺍﻓﺘﺮﺿﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﺗﻤﺖ ﺗﺼﻔﻴﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻴﻮﻡ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓﺃﻋﻼﻩ ﻛﻠﻬﺎ ﺻﻔﺮ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻬﺎ ﺗﻈﻬﺮ ﺟﻤﻴﻌﺎً ﺭﺻﻴﺪﺍً ﻇﺎﻫﺮﻳﺎً ﻗﺪﺭﻩ ‪ ،8000‬ﻭﻗﺪ ﻳﻘﻊ ﺃﻱ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻔﺮﻭﻉ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﺃﻭ ﺟﻤﻴﻌﻬﺎ ﺿﺤﻴﺔ ﻹﻃﻼﻕ ﺍﻟﻨﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻝ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺟﺮﺍء‬
‫ﺩﻓﻌﺔﺧﺎﺭﺝ ﺣﻠﻘﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﺪﺍﺉﻦ ﺍﻟﻈﺎﻫﺮ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻘﻮﻣﻮﺍ ﺑﺎﻟﺪﻓﻊ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺭﺻﻴﺪﻓﻌﻠﻲ ﻻ ﺷﻲء‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻜﺒﺪ ﺧﺴﺎﺭﺓ‪.‬‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﻳﻨﺸﺄ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺇﻃﻼﻕ ﺍﻟﻨﺎﺭ ﻛﻤﺤﺎﻭﻟﺔ ﺧﺎﻟﺼﺔ ﻟﻼﺣﺘﻴﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺃﻭ ﻛﻮﺳﻴﻠﺔ ﻳﺎﺉﺴﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ‬ ‫•‬
‫ﺃﻥﺗﺴﻌﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﻘﺎء ﺿﻤﻦ ﺣﺪﻭﺩﻫﺎ‪ .‬ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺗﺸﻐﻴﻠﻪ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ‬
‫ﻳﺘﻮﺳﻊﺇﻃﻼﻕ ﺍﻟﻨﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﻘﺎﻃﻊ ﺑﺴﺮﻋﺔ‪.‬‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﻳﺆﺩﻱ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺇﻃﻼﻕ ﺍﻟﻨﺎﺭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻜﺘﺸﻒ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺮﺽ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺃﻛﺒﺮ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫•‬
‫ﺗﺘﻜﺒﺪﻫﺎﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﺪﻭﻣﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺃﺑﺴﻂ ﺃﺷﻜﺎﻟﻪ ﺳﻴﺘﻀﻤﻦ ﺣﺴﺎﺑﻴﻦ ﻓﻘﻂ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻌﺪﻳﺪﻣﻦ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻗﺪ ﻳﻤﺮﺭﻭﻥ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﻓﻲ ﺣﻠﻘﺔ ﻭﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺻﻌﻮﺑﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﺭﺑﻂ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺇﻃﻼﻕ ﺍﻟﻨﺎﺭ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻌﻘﺪﺓ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺃﻣﺮﺍً ﺻﻌﺒﺎً ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‪.‬‬

‫ﺍﺑﺤﺚﻋﻦ ﻓﺮﺻﺔ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻣﻼﺣﻈﺎﺕ ﺃﻭ ﺗﺼﺮﻓﺎﺕ ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺃﻭ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺪﻓﻊ"ﻧﻘﺪﺍً" ﺃﻭ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺃﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻷﺳﻤﺎءﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻣﺴﺘﺪﻳﺮﺓ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺸﻐﻠﻴﻦ ﺍﻷﺫﻛﻴﺎء‬
‫ﻻﻳﻘﺘﺼﺮﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺪﻳﺮﺓ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺴﺎﻋﺪ ﺗﺴﻄﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺷﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫ﻓﻲﺭﺑﻂ ﺍﻻﺗﺼﺎﻻﺕ ﻣﻊ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﻣﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺴﺤﻮﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‪.‬‬

‫ﻓﻲﺣﺎﻟﺔ ﺍﻻﺷﺘﺒﺎﻩ ﻓﻲ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺇﻃﻼﻕ ﺍﻟﻨﺎﺭ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﺣﺎﻟﺔ ﻛﻞ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻣﺪﻓﻮﻉ ﻭﻛﻞ ﺷﻴﻚ ﻣﺴﺤﻮﺏ‪،‬‬ ‫•‬
‫ﻭﺗﺴﺠﻴﻞﺃﺳﻤﺎء ﺍﻟﺴﺎﺣﺒﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺪﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﻓﻮﺿﺔ ﻭﺇﺑﻼﻍ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺃﺧﺮﻯ ﻋﻦ ﺳﻠﻮﻙ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ‬

‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻴﻚ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻭﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻣﻦ ﺃﻱ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‪.‬ﻭﻳﺠﺐ ﺍﻟﺤﺮﺹ ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫• ﺍﻟﺘﺤﻘﻖﻣﻦ ﺍﻛﺘﻤﺎﻝ ﺍﻷﻣﻦ‪.‬‬
‫• ﺍﻟﺘﺄﻛﺪﻣﻦ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻣﻦ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺟﻴﺪﺓ‪.‬‬

‫‪35‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
‫ﺍﻟﻮﻋﻲﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺍﻟﺘﺄﻛﺪﻣﻦ ﻋﺪﻡ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺴﻠﻔﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻏﺮﺍﺽ ﺃﺧﺮﻯ ﻏﻴﺮ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻨﺤﺖ ﻣﻦ ﺃﺟﻠﻬﺎ‪ .‬ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﻜﺸﻒ‬ ‫•‬
‫ﻋﻦﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻓﺤﺺ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺧﺎﺻﺔ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺄﻛﺪﻣﻦ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﻛﺎﻓﺔ ﺷﺮﻭﻁ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺔ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺍﻛﺘﺸﺎﻑﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺃﻱ ﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻝ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝﻟﻠﻌﻬﺪ‬

‫ﺍﻷﺳﺉﻠﺔﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻫﻲ‪:‬‬ ‫•‬

‫ﻫﻞﻳﺘﻢ ﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻟﻌﻬﻮﺩ؟‬ ‫•‬

‫ﻫﻞﻫﻨﺎﻙ ﺍﺗﺠﺎﻩ ﻧﺎﺷﺊ ﻓﻲ ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ؟‬ ‫•‬
‫ﻫﻞﻳﺘﻮﺍﻓﻖ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﻣﻊ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ؟‬ ‫•‬

‫ﺍﺣﺮﺹﻋﻠﻰ ﻋﺪﻡ ﺗﺠﺎﻫﻞ ﺍﻟﻌﻼﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﺬﻳﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﻮﺟﻮﺩ ﻣﺸﻜﻠﺔ‪ ،‬ﻭﻗﻢ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺑﺈﻋﺎﺩﺓ‬ ‫•‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻗﺒﻞ ﺗﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﻮﺍﺛﻴﻖ ﺑﺸﻜﻞ ﺩﺍﺉﻢ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﺒﻌﻀﻬﺎ ﺃﻭ‬
‫ﺟﻤﻴﻌﻬﺎﺑﻤﺎ ﻳﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﻣﻮﻗﻒ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ‪ -‬ﻭﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺫﻟﻚ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺗﺤﺮﻳﺮ ﺍﻷﻣﺎﻥ‪.‬‬

‫ﻣﺮﺍﻗﺒﺔﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻛﻀﻤﺎﻥ‬

‫ﺍﻟﻨﻘﺎﻁﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ‪:‬‬ ‫•‬

‫ﻣﺎﻫﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻤﻴﻠﻬﺎ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﺍﻷﻣﻨﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻚ؟‬ ‫•‬
‫ﻣﺎﻣﺪﻯ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻟﺘﻔﻀﻴﻠﻴﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ؟‬ ‫•‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻬﻢ ﺃﻥ ﻧﻔﻬﻢ ﺷﺮﻭﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‬ ‫•‬
‫ﻣﺘﻰﻳﺼﺒﺢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻗﺎﺑﻼ ًﻟﻠﺘﺤﺼﻴﻞ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻫﻞﺗﺨﻀﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻼﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ؟‬ ‫•‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻔﻜﻚ ﺃﻗﻞ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﻗﻴﻢ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﺗﻮﻓﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺆﺷﺮﺍً ﺟﻴﺪﺍً ﻟﻠﺮﺑﺤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫•‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺗﺄﻛﻴﺪ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﺼﻴﻎ ﺍﻷﻣﺎﻥ‪.‬‬

‫‪4.1.3‬ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‬

‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺴﻠﻮﻛﻴﺔ‬

‫ﺳﺘﻜﻮﻥﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺴﻠﻮﻛﻴﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻭﺍﻟﺰﻳﺎﺭﺍﺕ ﺇﻟﻰ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ‪.‬ﺗﻌﺪ ﺍﻟﺰﻳﺎﺭﺍﺕ ﻭﺳﻴﻠﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ ﻟﻠﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻭﺭﺍء ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺗﻈُﻬﺮ ﺍﻟﺰﻳﺎﺭﺍﺕ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱﻭﺗﺸﺠﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺤﺪﺙ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ ﻭﺍﺳﻊ ﻋﻦ ﺁﻣﺎﻟﻬﻢ ﻭﻣﺸﺎﻛﻠﻬﻢ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻤﻨﺤﻨﺎ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﺻﺔﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻧﻄﺒﺎﻉ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻸﻋﻤﺎﻝ ﻭﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻋﻀﺎء ﻓﺮﻳﻖ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪.‬‬

‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻃﻠﺐ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﻗﻊ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺠﺰﺍء‪ ،‬ﻓﻬﺬﺍ ﻳﺪﻝ ﻋﻠﻰ ﻓﺸﻞ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬ ‫•‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺘﻨﺒﺆ ﻭﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﺎﻧﺐ ﺍﻵﺧﺮ‪،‬‬

‫‪36‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻮﻋﻲﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻥ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻳﺴﺎﻋﺪ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ﻣﻦ ﺃﺧﻄﺎﺉﻬﻢ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ‬
‫ﻣﻘﺪﻣﺎً‪.‬‬

‫ﻳﻌﺪﺗﻘﻴﻴﻢ ﺟﻮﺩﺓ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺠﺎﻻً ﺭﺉﻴﺴﻴﺎً ﻟﻸﻫﻤﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻥ ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬ ‫•‬

‫ﺍﻟﻨﻈﺮﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻷﻋﻤﺎﻟﻬﻢ‬ ‫•‬

‫ﻓﻬﻢﻋﻮﺍﻗﺐ ﻗﺮﺍﺭﺍﺗﻬﻢ‬ ‫•‬
‫ﻫﻞﺗﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻼء‬ ‫•‬
‫ﻣﻨﻀﺒﻄﻮﻥ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻟﺪﻳﻚﺣﻜﻢ ﻣﺘﻮﺍﺯﻥ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺃﻱ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺳﻮﻑﻳﺨﺘﻠﻒ ﺗﻮﺍﺗﺮ ﺍﻟﺰﻳﺎﺭﺍﺕ‪ .‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻧﻤﻂ ﺍﻟﺰﻳﺎﺭﺓ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻲ ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ‬ ‫•‬
‫ﻭﻗﺪﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺰﻳﺎﺭﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺜﻴﺮ ﺍﻟﻘﻠﻖ‪.‬‬

‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﺍﻟﺤﺠﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﻮﻗﻊ ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﺗﻌﺪ ﺯﻳﺎﺭﺓ ﻛﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔﺃﻣﺮﺍً ﺣﻴﻮﻳﺎً‪.‬‬

‫ﻣﻔﺘﺎﺡﺍﻟﺰﻳﺎﺭﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﺍﻟﻨﺎﺟﺤﺔ ﻫﻮ ﺍﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺠﻴﺪ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺟﺪﻭﻝ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﺿﺢ‬ ‫•‬
‫ﻟﻠﺒﻨﻮﺩﺍﻟﻤﻄﺮﻭﺣﺔ ﻟﻠﻤﻨﺎﻗﺸﺔ‪ ،‬ﻭﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺫﻟﻚ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﻭﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺨﻄﻂ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺘﺮﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ‪.‬‬

‫ﺧﻄﻂﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ‬

‫ﻣﻦﺍﻟﻤﺴﺘﺤﺴﻦ ﺃﻥ ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻭﻥ ﺑﺎﻟﺘﺮﺗﻴﺐ ﻹﺟﺮﺍء ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﻮﻓﺮ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴﻞﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﻳﺘﻢ ﺫﻟﻚ ﻋﺎﺩﺓ ﻗﺒﻞ ﺣﻮﺍﻟﻲ ﺳﺘﺔ ﺃﺷﻬﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺸﺮ ﺍﻟﺮﺳﻤﻲ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﺔﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺭﺅﻳﺔ ﺟﻴﺪﺓ ﻟﻠﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻓﻲ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬

‫ﻭﻳﻨﺒﻐﻲﺭﺻﺪ ﺍﻟﺘﻘﺪﻡ ﺍﻟﻤﺤﺮﺯ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬ ‫•‬
‫ﻣﻊﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ‪.‬‬

‫ﻭﻓﻲﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻟﻺﻗﺮﺍﺽ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺿﻌﺘﻬﺎ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﻓﻲ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺧﻄﻄﻬﺎ‪ .‬ﺗﻮﺿﺢ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‪ .‬ﺇﻥ ﺍﻟﻔﺸﻞ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪ ،‬ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﻄﻂﻟﻪ ﻣﻦ ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴﻞ ﺍﻷﺑﻄﺄ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺃﻥﻳﻜﻮﻥ ﻟﻪ ﺁﺛﺎﺭ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺳﺪﺍﺩ ﻗﺮﻭﺿﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺻﺎﻟﺤﺔ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺨﻄﻂ‪.‬ﻭﻓﻲ ﺿﻮء ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺧﺬ ﺑﻌﻴﻦ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻫﻞﻣﺎ ﺯﺍﻟﺖ ﺍﻟﺨﻄﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ؟‬ ‫•‬
‫ﻫﻞﺗﻢ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﻄﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻑ ٍﺃﻡ ﺃﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﺗﺒﺪﻭ‬ ‫•‬
‫ﻣﺘﻔﺎﺉﻠﺔ؟‬

‫‪37‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻮﻋﻲﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻷﺩﺍء ﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ ﻣﻔﺼﻠﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻑ ٍﻟﺘﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻜﻢ‬ ‫•‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﺤﺮﻙ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﻞ‪ ،‬ﺃﻱ ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ؟ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻷﺩﺍء ﺛﺎﺑﺖ ﻭﻟﻴﺲ ﻓﻲ ﺗﺤﺴﻦ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺫﻟﻚ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‪ .‬ﻛﻦ ﻣﺘﺸﻜﻜﺎً ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺩﻟﻴﻞ ﻣﻠﻤﻮﺱ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻷﻣﻮﺭ‬
‫ﺗﺘﺤﺴﻦﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺛﺔ ﺗﻔﺘﺮﺽ ﺫﻟﻚ‪.‬‬

‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫ﻭﻳﺸﻜﻞﺍﺳﺘﻼﻡ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻨﺘﻈﻢ ﺟﺰءﺍ ﺃﺳﺎﺳﻴﺎ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺮﺻﺪ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻔﺤﺺﺍﻟﺪﻗﻴﻖ ﻷﺩﺍء ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻋﺪﻡ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﻭﺍﺗﺨﺎﺫ‬
‫ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕﺍﻟﻌﻼﺟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺃﻓﻀﻞﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺗﺸﻤﻞ‪:‬‬ ‫•‬

‫• ﺗﻌﻠﻴﻖﺇﺩﺍﺭﻱ ﻣﻮﺟﺰ )ﻣﻊ ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﻭﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ(‪.‬‬

‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﻔﺎﺻﻴﻞﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ )ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﻨﻴﻦ‪ ،‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﻨﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ(‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﻦ ﺗﺤﺪﻳﺚ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬ ‫•‬
‫ﺍﻷﺻﻠﻴﺔﻭﻳﺠﺐ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺗﺪﻓﻖ ﻧﻘﺪﻱ ﻣﺘﺠﺪﺩ‪.‬‬

‫ﺇﻥﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺃﺭﻗﺎﻡ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻧﻘﻮﻡ ﺑﻬﺎ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﻣﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‪،‬ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻮﻓﺮ ﻟﻨﺎ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺗﺤﺬﻳﺮﺍً ﻣﺒﻜﺮﺍً ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‪.‬‬

‫ﺗﻌﺪﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺼﺪﺭﺍً ﺭﺉﻴﺴﻴﺎً ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻭﻭﺳﺎﺉﻞ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‪ ،‬ﻭﺭﺑﻤﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻬﺪﻳﺪ‬ ‫•‬
‫ﺍﻷﻛﺜﺮﺧﻄﻮﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻳﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ ،‬ﺃﻱ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﻣﻘﺎﺭﻧﺎﺕ‬
‫ﺑﻴﻦﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻭﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ‪.‬‬

‫ﻳﻌﺪﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﻘﺎﺭﻧﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﺳﻤﺔ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‬ ‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪:‬‬

‫ﺍﻟﺘﻲﺗﺨﺴﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‪.‬‬

‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﻤﻌﻈﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻫﻮ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﺍﻷﺳﻤﻰ‪ .‬ﻣﻦ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﻳﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﺮﺍﻛﻤﻲﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻘﻴﻢ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﺯﻧﺎﺕ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻣﻊﺃﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻨﺼﺮﺍً ﻣﻬﻤﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﻤﺎﺛﻞ ﻟﻤﺎ‬ ‫•‬
‫ﻭﺭﺩﺃﻋﻼﻩ ﻟﺪﻓﺘﺮ ﺍﻟﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﺳﻴﻮﻓﺮ ﻣﺆﺷﺮﺍً ﻣﺒﻜﺮﺍً ﻟﻠﻤﺸﺎﻛﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺃﺭﻗﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬

‫‪38‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻮﻋﻲﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺗﻌﺘﺒﺮﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺃﻛﺜﺮ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻣﻦ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺃﻱ ﺷﻬﺮ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﻳﻦ ﻓﻲ ﺷﻬﺮ‬ ‫•‬
‫ﻭﺍﺣﺪﻧﻔﺴﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ .‬ﺇﻥ ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻳﻨﺒﻐﻲﺗﻮﺿﻴﺢ ﺃﻱ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ‬ ‫•‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﻹﻇﻬﺎﺭ ﺻﻮﺭﺓ ﻭﺭﺩﻳﺔ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺘﻼﻋﺐ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻟﺘﺤﺴﻴﻦ ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﺿﺤﺔ‪.‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﺷﻚ ﺣﻮﻝ ﻣﻮﺛﻮﻗﻴﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝﻋﻠﻰ ﺗﺄﻛﻴﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺪﻗﻖ ﻟﻸﺭﻗﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺭﺑﻊ ﺳﻨﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪.‬‬

‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻹﺩﺍﺭﺓ )ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ( ﻗﺪ ﺗﻌﻄﻴﻨﺎ ﺇﺷﺎﺭﺓ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻷﻣﻨﻲ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ )ﻋﻠﻰ‬ ‫•‬
‫ﻭﺷﻚﺍﻟﺘﺂﻛﻞ(‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻃﻠﺐ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻷﻣﺎﻥ‬
‫ﻭﻟﻜﻦﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺑﺠﻮﺩﺓ ﺃﻗﻞ‪.‬‬

‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻣﺮﺍﺟﻌﺔ‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﻌﻄﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﺔ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻨﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺴﺘﻘﻞ ﻋﻦ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ‬ ‫•‬
‫ﺫﻟﻚ‪،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺟﻮﺩﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﺔ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻌﻄﻲ ﻓﻘﻂ ﻟﻤﺤﺔ ﺳﺮﻳﻌﺔ ﻋﻦ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻗﺪﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ﻟﺪﻭﺭ ﺍﻟﻤﺪﻗﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻮﺟﺪ ﺑﻬﺎ ﻣﺴﺎﻫﻤﻮﻥ‬ ‫•‬
‫ﺧﺎﺭﺟﻴﻮﻥﻛﺒﻴﺮﻭﻥ ﻭﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﻴﻬﺎ ﺃﻋﻀﺎء ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻫﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ ﻭﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲﻫﻮ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‪ .‬ﻭﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ ﻫﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ ﺳﻴﺘﻌﺮﺿﻮﻥ ﻟﻠﻀﻐﻮﻁ‬
‫ﻟﻼﻣﺘﺜﺎﻝﻟﺮﻏﺒﺎﺕ ﻋﻤﻼﺉﻬﻢ ﻷﻧﻬﻢ ﻻ ﻳﺴﺘﻄﻴﻌﻮﻥ ﺗﺤﻤﻞ ﺍﻟﺘﻀﺤﻴﺔ ﺑﺎﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﻟﺪﻫﺎ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‪.‬‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﺔ ﻣﻊ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺗﺤﻠﻴﻠﻬﺎ‬ ‫•‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻷﻱ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺭﺅﻳﺔ ﺣﻮﻝ ﺩﻗﺔ ﺃﺭﻗﺎﻡ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ .‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻓﻬﻢ ﺃﻱ‬
‫ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕﻛﺒﻴﺮﺓ ﺑﻮﺿﻮﺡ‬

‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬

‫ﻭﻣﻦﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻥ ﻧﻔﻬﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻣﻞ ﻣﻮﻗﻒ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻋﻨﺪ ﺇﻗﺮﺍﺽ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻲ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪/‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺮﺿﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻭﻣﻦ ﺃﻱ ﺷﺮﻛﺔ‪/‬ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻥ؟‬

‫ﺧﺎﺻﺔﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻡ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ‬ ‫•‬
‫ﻋﻤﻮﻣﻴﺔﺿﻌﻴﻔﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺫﺍﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻤﺜﻞ ﻓﻴﻪ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔﺍﻷﻡ‪.‬‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻭﻣﺪﻯ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‪/‬ﺗﺤﻮﻳﻼﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻣﺒﺮﺭﺍﺗﻬﺎ ﻭﻣﺎ ﺗﻌﻨﻴﻪ‬ ‫•‬
‫ﻣﻦﺣﻴﺚ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﺿﺤﺔ‪.‬‬

‫ﺇﻥﺍﻹﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻗﺪ ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﻮﻗﻒ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻭﺗﻌﺮﺿﻪ ﺑﺸﻜﻞ ﺩﻗﻴﻖ‪:‬‬ ‫•‬

‫ﻫﻞﻳﺤﺘﻔﻆ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺑﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﻣﺘﻘﺎﻃﻌﺔ ﺃﻭ ﺿﻤﺎﻧﺎﺕ ﻣﺘﻘﺎﻃﻌﺔ ﻭﺳﻨﺪﺍﺕ ﺩﻳﻦ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ؟‬

‫‪39‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻮﻋﻲﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻣﺎﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ؟ ﺃﻳﻦ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ؟‬ ‫•‬
‫ﻣﺎﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺮﺿﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻚ؟ ﻫﻞ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﺻﻮﻻ‪ ً،‬ﺃﻱ ﻫﻞ ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﺒﻨﻚ‬ ‫•‬
‫ﺑﺈﻗﺮﺍﺽﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﻗﺎﺑﻀﺔ؟‬
‫ﻣﺎﻫﻮ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ؟‬ ‫•‬
‫ﻣﺎﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺃﻛﺒﺮ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ؟ ﻫﻞ ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺮﺿﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻚ؟‬ ‫•‬
‫ﻣﺎﻫﻮ ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ؟ ﻫﻞ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺗﻘﺮﺽ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻡ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫•‬
‫ﺃﺧﺮﻯ؟ﻛﻢ ﺛﻤﻦ؟ ﻷﻱ ﻏﺮﺽ؟ ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺘﻠﻜﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ؟ ﻫﻞ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﺍﻟﺒﻨﻚ‬
‫ﺑﻀﻤﺎﻧﺎﺕﻣﻦ ﺑﻨﻮﻙ ﺃﺧﺮﻯ؟ ﻫﻞ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺑﺎﻷﻣﻦ؟‬

‫ﻣﺎﻫﻮ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺗﻌﺮﺽ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ؟‬ ‫•‬

‫ﻣﺎﻫﻮ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ؟‬ ‫•‬
‫ﻣﺎﻫﻮ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ؟‬ ‫•‬
‫ﻓﻲﺣﺎﻟﺔ ﺇﻓﻼﺱ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﻗﻒ ﺍﻟﺒﻨﻚ؟ ﻣﺎﺫﺍ ﺳﻴﺤﺼﻞ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺮﺿﻮﻥﺍﻵﺧﺮﻭﻥ؟‬
‫ﺍﺑﺤﺚﻋﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﻓﻬﻤﻬﺎ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻳﺘﺬﻛﺮ‪-‬ﺇﺫﺍ ﺃﻗﺮﺽ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺷﺮﻛﺔ ﺿﻌﻴﻔﺔ ﺩﻭﻥ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‬

‫ﺍﻟﺪﻋﻢ‪،‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻹﻋﺴﺎﺭ‪ ،‬ﺳﻴﺘﺒﻨﻰ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻣﻮﻗﻒ ﺍﻟﺪﺍﺉﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻀﻤﻮﻥ!‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ‪/‬ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‬
‫ﺳﺘﻘﻮﻡﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺑﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻭﺃﻱ‬ ‫•‬
‫ﺗﻬﺪﻳﺪﺍﺕﻗﺪ ﺗﺸﻜﻞ ﺧﻄﺮﺍ ًﻛﺒﻴﺮﺍ ًﻋﻠﻰ ﻣﺤﻔﻈﺔ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺒﻨﻚ‪ .‬ﺳﺘﺸﻜﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ‪/‬ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﺟﺰءﺍً ﻣﻦ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻭﺳﺘﺴﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺣﺪﻭﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺮﺽﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺣﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﻔﻈﺔ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‪.‬‬

‫‪4.1.4‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬

‫ﻣﺪﻳﺮﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻋﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺟﻮﺍﻧﺐ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪ .‬ﻭﻣﻊ‬ ‫•‬
‫ﺫﻟﻚ‪،‬ﺳﺘﺤﺘﻔﻆ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺑﺴﺠﻞ ﻟﺘﺘﺒﻊ ﺗﻠﻘﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺘﻈﻢ ﻋﻦ‬
‫ﻃﺮﻳﻖﻣﺬﻛﺮﺓ ﻣﻌﺘﻤﺪﺓ ﻣﻦ ﻗﺎﺩﺓ ﺍﻟﻔﺮﻕ‪.‬‬

‫ﻓﻲﺣﺎﻟﺔ ﻓﺸﻞ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻓﻲ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‪ ،‬ﺳﻴﻘﻮﻡ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺑﺈﺑﻼﻍ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ )‬
‫ﻧﺴﺨﺔﺇﻟﻰ ﺭﺉﻴﺲ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺭﺉﻴﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ(‪ .‬ﻭﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺪﻳﺮﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻹﺟﺮﺍء ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻭﻃﻠﺐ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ "ﺗﻨﺎﺯﻝ" ﻣﻨﺎﺳﺐ‬
‫ﻣﻦﻫﻴﺉﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺎﺕ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﺭﺳﺎﻝ ﺧﻄﺎﺏ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻳﺆﻛﺪ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ‬
‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻕﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﺍﺉﻢ‪ .‬ﻭﺇﺫﺍ ﻓﺸﻠﻨﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻧﻜﻮﻥ ﻗﺪ ﻭﺿﻌﻨﺎ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻤﺎﺡﺑﺎﻧﺘﻬﺎﻙ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻬﺪ ﻭﺳﻨﻮﺍﺟﻪ ﺻﻌﻮﺑﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﺇﻧﻔﺎﺫ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻬﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪.‬‬

‫ﻟﻦﺗﻜﻮﻥ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﺔ ﻋﻦ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ؛ ﻭﺳﺘﻈﻞ ﻫﺬﻩ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﺪﻳﺮﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪.‬‬

‫‪40‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
‫ﺍﻟﻮﻋﻲﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻟﻠﺘﺄﻛﺪﻣﻦ ﺃﻧﻨﺎ ﻻ ﻧﺜﻘﻞ ﻛﺎﻫﻠﻨﺎ ﺑﺎﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺑﻌﻨﺎﻳﺔ ﻓﻲ ﻣﺪﻯ ﻣﻼءﻣﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺛﻴﻖﻭﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ‪ .‬ﺃﻣﺜﻠﺔ‪-:‬‬

‫ﻃﻠﺐﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﻬﺮﻳﺔ ﺑﺤﻠﻮﻝ ‪15‬ﺫﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻏﻴﺮ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﺇﺫﺍ ﻋﻠﻤﻨﺎ ﺃﻥ ﺗﻘﺪﻳﻤﻪ‬ ‫•‬
‫ﺍﺳﺘﻐﺮﻕ‪ 20‬ﻳﻮﻣﺎً ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺎً‪.‬‬
‫ﻳﻌﺪﻃﻠﺐ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﺔ ﺧﻼﻝ ‪ 180‬ﻳﻮﻣﺎً ﺃﻣﺮﺍً ﻏﻴﺮ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺴﺘﻐﺮﻕ ‪ 200‬ﻳﻮﻣﺎً‬ ‫•‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺎً‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﺴﻤﺢ ﺻﻴﻐﺔ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﺪﺭﺟﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ "ﺍﻟﺘﺴﺎﻣﺢ" ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻻﻧﺘﻬﺎﻛﺎﺕ ﻓﻘﻂ‬ ‫•‬
‫ﻓﻲﻇﺮﻭﻑ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢﺿﻤﺎﻧﺎﺕ ﻷﻋﻀﺎء ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻧﻌﻠﻢ ﺃﻥ ﺃﻋﻀﺎء ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﻮﻇﻔﻮﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻟﻴﺴﻮﺍ‬ ‫•‬
‫ﻣﺎﻟﻜﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢﺟﺪﻭﻝ ﺳﻨﻮﻱ ﻷﺻﻮﻝ‪/‬ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺃﻋﻀﺎء ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺣﻴﺚ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺫﻟﻚ ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺎً‬ ‫•‬
‫ﻭﺣﻴﺚﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﺭﺉﻴﺴﻴﺎً ﻓﻲ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪.‬‬

‫‪41‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻌﻼﺟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :5‬ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻼﺟﻴﺔ‬

‫‪5.1‬ﻧﻈﺮﺓ ﻋﺎﻣﺔ ﻭﺃﻫﺪﺍﻑ‬

‫ﻳﻘﻮﻡ‪ UBA‬ﺑﻤﺤﺎﺫﺍﺓ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺑﻨﻚ ﺗﻨﺰﺍﻧﻴﺎ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻒﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻷﺩﺍء ﻫﻮ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ‪ .‬ﺗﺼﻨﻒ ﻛﺎﻓﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺧﻤﺲ ﻓﺉﺎﺕ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪-:‬‬

‫ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ‬ ‫•‬

‫ﺩﻭﻥﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ‬ ‫•‬
‫ﻣﺸﻜﻮﻙﻓﻴﻪ‬ ‫•‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ‬ ‫•‬

‫ﻳﻌﻜﺲﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺣﻜﻤﺎً ﺣﻮﻝ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺨﻠﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪.‬ﺗﻀﻊ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻧﻬﺠﺎً ﺛﺎﺑﺘﺎً ﻟﻠﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ‪ ،‬ﻭﻭﺿﻊ ﺍﻟﻌﻼﻣﺎﺕ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺍﺗﺨﺎﺫ‬
‫ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕﺍﻟﻌﻼﺟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﺪء ﻓﻲ ﺷﻄﺐ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫ﻭﻷﻏﺮﺍﺽﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‪ ،‬ﺗﺸﻴﺮ ﻛﻠﻤﺔ "ﻣﺼﻨﻒ" ﻓﻘﻂ ﺇﻟﻰ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﺗﺤﺖ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺃﻭ ﻣﺎ ﻫﻮ ﺃﺳﻮﺃ‪.‬‬
‫ﻭﻻﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ "ﻋﺎﺩﻱ"‪.‬‬

‫ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ‪:‬‬
‫ﻭﺻﻒ‬ ‫ﻋﺪﺩﺍﻷﻳﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﻓﺎﺕ ﻣﻮﻋﺪ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‬ ‫ﺗﺼﻨﻴﻒ‬
‫ﻗﺪﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺔ ﻣﺤﻤﻴﺔ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﻭﻗﺪ‬ ‫ﻳﺸﺎﻫﺪ‬ ‫ﺧﺼﻮﺻﺎً‬
‫ﻻﺗﻜﻮﻥ ﻣﺘﺄﺧﺮﺓ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﻈﻬﺮ ﺿﻌﻔﺎً ﻣﺤﺘﻤﻼ ً‬ ‫ﻣﺬﻛﻮﺭ‬
‫ﻗﺪﻳﺆﺩﻱ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺼﺤﻴﺤﻪ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺇﺿﻌﺎﻑ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺃﻭ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﻭﺿﻊ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻏﻴﺮ ﻛﺎﻑ ٍ‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﻣﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺔ ﻻ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ‬ ‫‪91-180‬ﻳﻮﻣﺎ‬ ‫ﺩﻭﻥﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ‬

‫ﻣﻦﺧﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﻠﻴﻤﺔ ﻭﻗﺪﺭﺓ‬

‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﺟﻮﻫﺮ ﺍﻷﻣﺮ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﺪﺍﺩ ﻟﻴﺴﺖ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﺨﺪﻣﺔ ﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫ﻭﻳﺠﺐﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺃﻥ ﺗﺒﺤﺚ ﻋﻦ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﺛﺎﻧﻮﻳﺔ‬
‫ﻣﺜﻞﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪،‬ﺃﻭ ﺿﺦ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻟﻠﺴﺪﺍﺩ‪.‬‬

‫ﺗﺤﺘﻮﻱﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻧﻘﺎﻁ‬ ‫‪181-270‬ﻳﻮﻣﺎ‬ ‫ﻣﺸﻜﻮﻙﻓﻴﻪ‬

‫ﺍﻟﻀﻌﻒﺍﻟﻜﺎﻣﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺨﺎﺻﻴﺔ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ‬
‫ﻓﻲﺃﻥ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﻟﻴﺲ ﻣﻀﻤﻮﻧﺎً ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ‪ .‬ﻧﻘﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﻀﻌﻒﻫﺬﻩ ﻗﺪ ﺗﺠﻌﻞ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴﻞ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﺳﺎﺱﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﻭﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ‬
‫ﺣﺎﻟﻴﺎً‪،‬ﻣﻮﺿﻊ ﺷﻚ ﻛﺒﻴﺮ ﻭﻏﻴﺮ ﻣﺤﺘﻤﻞ‪ .‬ﺇﻥ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓﻣﺮﺗﻔﻊ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺴﺒﺐ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﺍﻟﻔﻌﻠﻲﻟﻠﺨﺴﺎﺭﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻣﻞ‪.‬‬

‫‪42‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻌﻼﺟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺼﻴﻞ ﺃﻭ ﺫﺍﺕ‬ ‫‪271‬ﻭﺃﻛﺜﺮ‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓ‬

‫ﻗﻴﻤﺔﻗﻠﻴﻠﺔ ﺑﺤﻴﺚ ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺎ ﻳﺒﺮﺭ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻫﺎ‬
‫ﻛﺄﺻﻞﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺒﻨﻚ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻛﺨﺴﺎﺭﺓ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺃﺧﺬﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ‪.‬‬

‫ﻭﻳﺘﻢﺗﺸﺠﻴﻊ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺑﻨﺸﺎﻁ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻭﻗﺒﻮﻝ ﻋﻼﻣﺎﺕ ﺍﻹﻧﺬﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ ﺿﻤﻦ‬
‫ﻣﺤﻔﻈﺘﻬﻢﻭﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﺇﻟﻰ ﺃﻭﻟﺉﻚ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻧﻮﻥ ﺃﻛﺜﺮ ﺧﺒﺮﺓ ﻭﻳﻀﻴﻔﻮﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬
‫ﻭﻋﻤﻠﻴﺔﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ‪ .‬ﺇﻥ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ ﻭﺍﻹﺣﺎﻟﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﻄﺮﻳﻖ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺗﺮﺟﻴﺤﺎً ﻟﻤﻨﻊ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ‪،‬ﻓﺈﻥ ﻗﻤﻊ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻻ ﺇﻟﻰ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺃﻋﻠﻰ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﺃﻣﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﻘﺒﻮﻝ ﺗﺠﺎﺭﻳﺎ ًﻭﻣﻦ ﺣﻴﺚ‬
‫ﺃﺩﺍءﺍﻷﻓﺮﺍﺩ‪.‬‬

‫ﻭﻻﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﺣﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻋﻼﻣﺔ ﺿﻌﻒ‪ .‬ﻟﻦ ﻳﺘﻢ ﺍﻧﺘﻘﺎﺩ ﺃﻱ ﻣﻘُﺮﺽ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺣﻜﻢ‬
‫ﻣﻌﻘﻮﻝ‪،‬ﺑﻌﺪ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺡ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻻﻧﺘﻘﺎﺩ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻟﻪ ﻣﺎ ﻳﺒﺮﺭﻩ‬
‫ﺇﺫﺍﺣﺪﺙ ﺧﻄﺄ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﻔﺸﻞ ﻓﻲ ﺍﻛﺘﺸﺎﻑ ﻋﻼﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﺬﻳﺮ ﺍﻟﻮﺍﺿﺤﺔ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺍﺗﺨﺎﺫ‬
‫ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕﻋﻼﺟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻦﺍﻟﺼﻌﺐ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﺃﻥ ﻧﻜﻮﻥ ﻣﻮﺿﻮﻋﻴﻴﻦ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻄﺮﻳﻖ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﻣﺎﻡ‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﻷﺻﻠﻲ ﻳﺒﺪﻭ ﻟﻪ ﺃﺳﺎﺱ ﺟﻴﺪ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﻤﻘﺮﺽ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺧﺒﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺮﻉ ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﺭﺃﻱﺧﺎﺭﺟﻲ ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ‪ .‬ﺇﻥ ﻗﺴﻢ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﻟﻠﺮﺩ ﺑﺸﻜﻞ ﺑﻨﺎء ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺣﺎﺕﺍﻟﻤﺒﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﺒﺮﺗﻬﻢ ﺍﻷﻭﺳﻊ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﻳﺘﻢ ﻃﻠﺐ ﻧﺼﻴﺤﺘﻬﻢ ﺑﻌﺪ ﻓﻮﺍﺕ ﺍﻷﻭﺍﻥ‪،‬‬
‫ﻭﻗﺪﻳﺆﺩﻱ ﺫﻟﻚ ﺇﻟﻰ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺃﻋﻠﻰ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻣﻤﺎ ﻫﻮ ﺿﺮﻭﺭﻱ‪.‬‬

‫ﺇﻥﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﺤﻜﻢ ﻭﺍﻟﻔﻄﺮﺓ ﺍﻟﺴﻠﻴﻤﺔ ﺃﻣﺮ ﺣﻴﻮﻱ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﺳﺘﺒﻴﺎﻥ ﺍﻹﻧﺬﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒﺳﻴﺴﺎﻋﺪ‪.‬‬

‫‪5.2‬ﻣﺬﻛﻮﺭﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ‬

‫ﻗﺪﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺔ ﻣﺤﻤﻴﺔ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﻭﻗﺪ ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺘﺄﺧﺮﺓ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﻈﻬﺮ ﺿﻌﻔﺎً ﻣﺤﺘﻤﻼ ًﻗﺪ‬
‫ﻳﺆﺩﻱ‪،‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺼﺤﻴﺤﻪ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺇﺿﻌﺎﻑ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﻭﺿﻊ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻏﻴﺮ ﻛﺎﻑ ٍﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻣﺎ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪.‬‬

‫ﻭﺗﻘﺪﻡﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺗﺤﺖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪.٪5‬‬

‫ﻏﺎﻳﺔ‬

‫ﻭﺍﻟﻐﺮﺽﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻫﻮ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺎ ﻫﻮ ﻣﺬﻛﻮﺭ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ‪.‬‬

‫ﺃﻫﺪﺍﻑ‬

‫• ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻧﻌﺘﻘﺪ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﺗﻨﺸﺄ ﺻﻌﻮﺑﺎﺕ ﻓﻲ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﻣﺒﻜﺮﺓ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺎﺗﺨﺎﺫ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺤﻴﺤﻴﺔﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻌﺮﺽ ﻟﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻚ‪.‬‬

‫‪43‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻌﻼﺟﻴﺔ‬

‫• ﻟﺘﺮﻛﻴﺰﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍء ﻫﺆﻻء ﺍﻟﻌﻤﻼء ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻪ ﻋﻦ ﻛﺜﺐ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﻭﺿﻊ‬
‫ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﻮﺿﻮﺡ ﻹﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺇﻟﻰ "ﺍﻟﺼﺤﺔ" ﻓﻲ ﻛﻞ ﺣﺎﻟﺔ‪.‬‬
‫• ﻟﺘﺤﺪﻳﺪﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻣﻦ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬
‫• ﻟﻠﺤﺼﻮﻝﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺃﻓﻀﻞ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﻤﺤﻔﻈﺘﻨﺎ ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻨﺒﺆ ﺑﺎﻟﻤﻮﺍﺭﺩ‬
‫ﻭﺇﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ‪.‬‬

‫‪5.2.1‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‪/‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﺳﺘﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻹﻧﺬﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ‪.‬‬

‫ﻭﻳﺠﺐﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻼﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﺬﻳﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺃﻗﺮﺏ ﻭﻗﺖ ﻣﻤﻜﻦ‪ .‬ﻭﻟﺬﻟﻚ ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻥ ﻳﻘﻮﻡ ﻣﺪﻳﺮﻭ ﻋﻼﻗﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺑﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻣﺤﺎﻓﻈﻬﻢ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻜﺮﺭ‪.‬‬

‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻋﺮﺿﺔ ﻟﻠﺨﻄﺮ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻹﻧﺬﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ )‪ .(EWQs‬ﻳﻬﺪﻑ ‪ EWQ‬ﺇﻟﻰ ﺗﺮﻛﻴﺰ ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻟﺘﺸﺠﻴﻊ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻌﻼﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﺬﻳﺮﻳﺔ ﺑﺄﻧﻔﺴﻬﻢ‪.‬‬

‫ﻟﻘﺪﺗﻢ ﺗﺼﻤﻴﻢ ﺍﻻﺳﺘﺒﻴﺎﻥ)ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻋﺸﺮ(‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺇﻛﻤﺎﻝ ﻫﺬﺍ‪:‬‬

‫ﻋﻨﺪﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻭﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﻣﻊ ﻃﻠﺐ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺃﺩﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺿﻐﻮﻁ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺇﺭﺟﺎﻉ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ(‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺩﻟﻴﻞﻋﻠﻰ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺍﻟﺴﻴﺉﺔ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺪﻋﺎﻳﺔﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫‪5.2.2‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﻓﻲ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬

‫ﻋﻨﺪﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ "ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ"‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺇﻛﻤﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‪.‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺻﻰ ﺑﻬﺎ ﻣﻊ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‪ ،‬ﻳﺴﺘﻤﺮ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ﺗﺤﻤﻞ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﻟﻠﺤﺴﺎﺏ‪ .‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻭﻻ ًﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺃﻱ ﺍﻧﺤﺮﺍﻓﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻭﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻊ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫‪5.2.3‬ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬

‫ﻟﻘﺪﺗﻢ ﻭﺿﻊ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ)ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻋﺸﺮ(‪ .‬ﻳﻬﺪﻑ ﻫﺬﺍ ﺇﻟﻰ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻠﺨﺺ ﻣﻮﺟﺰ‬
‫ﻟﻠﺘﺎﺭﻳﺦﻭﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻭﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﺭﺝ ﻓﻲ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻬﻲﺗﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺭﺻﺪ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﺨﻄﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬﺎ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ‬
‫ﺃﻛﺒﺮﻭﺗﻤﻜﻦ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻟﻴﺴﻮﺍ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﻳﺔ ﺑﺎﻟﻤﻠﻒ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﺑﺴﺮﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﺍﻟﺒﺎﺭﺯﺓ‪ .‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺮﻏﻢﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﺇﻧﺸﺎء ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻫﻮ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﻳﻀﻤﻦﻭﺿﻊ ﺇﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﻭﺟﺪﺍﻭﻝ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻳﺘﻢ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺗﺮﻗﻴﺔ ﻟﻠﺘﺼﻨﻴﻒ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﻇﻒ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝﺇﺧﻄﺎﺭ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻮﺭ ﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺃﻧﻈﻤﺔ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫‪44‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻌﻼﺟﻴﺔ‬

‫‪5.2.4‬ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻳﺘﻌﻴﻦﻋﻠﻰ ﻓﺮﻳﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺇﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺿﻤﻦ ﻓﺮﻳﻘﻬﻢ‪.‬‬

‫ﻫﺬﻩﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ)ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻋﺸﺮ(ﻳﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺭﺑﻊ ﺳﻨﻮﻱ ﺇﻟﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬
‫ﺗﺘﺎﺑﻊﺑﺸﻜﻞ ﻓﻌﺎﻝ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺣﺴﺐ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺎﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ‪.‬‬

‫‪5.2.5‬ﺍﻷﻣﻦ‬

‫ﻟﺘﻘﻠﻴﻞﺃﻱ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ﻭﻟﻀﻤﺎﻥ ﻋﺪﻡ ﺇﻋﺎﻗﺔ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻷﻣﺎﻥ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‪،‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﻓﺤﺺ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺎﺩﻳﺎً ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺻﺤﺘﻬﺎ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﻣﺴﺘﺸﺎﺭ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ‬
‫ﺧﺎﺭﺟﻲﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺣﺴﺎﺏ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﻷﻭﻝ ﻣﺮﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺟﺪﻳﺪ‬
‫ﻟﻸﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻭﻭﺣﺪﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺃﻥﻳﺸﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ "ﺗﻢ ﻓﺤﺺ ﺍﻷﻣﺎﻥ ﻭﺗﺒﻴﻦ ﺃﻧﻪ ﺳﻠﻴﻢ"‪.‬‬

‫‪:5.3‬ﺍﻟﺴﻠﻔﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮﺓ‬

‫‪5.3.1‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬

‫ﻳﺘﺤﻤﻞﻗﺴﻢ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻛﺎﻓﺔ ﺍﻟﺴﻠﻒ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻚ‪.‬‬

‫‪5.3.2‬ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺎﺕ‬

‫ﻳﺘﻢﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺴﻠﻒ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺟﻤﻴﻊ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﺎﻟﺖ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻮﻙ ﻓﻲ ﺗﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‪.‬‬

‫ﺩﻭﻥﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺔ ﻻ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﻠﻴﻤﺔ ﻭﻗﺪﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﺟﻮﻫﺮ ﺍﻷﻣﺮ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻟﻠﺴﺪﺍﺩ ﻻ ﻳﻜﻔﻲ ﻟﺨﺪﻣﺔ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻭﻳﺠﺐ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺃﻥ ﺗﺒﺤﺚ ﻋﻦ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﺛﺎﻧﻮﻳﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪،‬‬
‫ﺃﻭﺿﺦ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻟﻠﺴﺪﺍﺩ‪.‬‬

‫ﻣﺸﻜﻮﻙﻓﻴﻪ‪:‬‬
‫ﺗﺤﺘﻮﻱﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻧﻘﺎﻁ ﺍﻟﻀﻌﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺍﻟﺨﺎﺻﻴﺔ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﻟﻴﺲ ﻣﻀﻤﻮﻧﺎً ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ‪ .‬ﻧﻘﺎﻁ ﺍﻟﻀﻌﻒ ﻫﺬﻩ ﻗﺪ‬
‫ﺗﺠﻌﻞﺍﻟﺘﺤﺼﻴﻞ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﻭﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﺣﺎﻟﻴﺎً‪ ،‬ﻣﻮﺿﻊ ﺷﻚ ﻛﺒﻴﺮ ﻭﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﺤﺘﻤﻞ‪.‬ﺇﻥ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﺮﺗﻔﻊ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺴﺒﺐ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﺨﺴﺎﺭﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻣﻞ‪.‬‬

‫‪45‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻌﻼﺟﻴﺔ‬

‫ﺧﺴﺎﺭﺓ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺼﻴﻞ ﺃﻭ ﺫﺍﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﻗﻠﻴﻠﺔ ﺑﺤﻴﺚ ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺎ ﻳﺒﺮﺭ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻫﺎ‬
‫ﻛﺄﺻﻞﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺒﻨﻚ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻛﺨﺴﺎﺭﺓ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺃﺧﺬ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ‪.‬‬

‫‪5.3.3‬ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬

‫ﻟﻘﺪﺗﻢ ﻭﺿﻊ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ)ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻋﺸﺮ(‪ .‬ﻳﻬﺪﻑ ﻫﺬﺍ ﺇﻟﻰ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻠﺨﺺ ﻣﻮﺟﺰ‬
‫ﻟﻠﺘﺎﺭﻳﺦﻭﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻭﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮ‪ .‬ﻓﻬﻲ ﺗﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺭﺻﺪ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﺨﻄﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬﺎ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻭﺗﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦﺍﻟﺬﻳﻦ ﻟﻴﺴﻮﺍ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﻳﺔ ﺑﺎﻟﻤﻠﻒ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﺑﺴﺮﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﺍﻟﺒﺎﺭﺯﺓ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ‬
‫ﺃﻧﻬﺎﻻ ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﺇﻧﺸﺎء ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻫﻮ ﻧﻈﺎﻡ ﻳﻀﻤﻦ‬
‫ﻭﺿﻊﺇﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﻭﺟﺪﺍﻭﻝ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻳﺘﻢ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺗﺮﻗﻴﺔ ﻟﻠﺘﺼﻨﻴﻒ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﺗﺄﻛﻴﺪﻫﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺑﻨﻚ ﺗﻨﺰﺍﻧﻴﺎ‪.‬‬

‫‪5.3.4‬ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﺸﻬﺮﻳﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻭﻳﺘﻌﻴﻦﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﻇﻒ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺇﻗﺮﺍﺭ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮﺓ ﺍﻟﻮﺍﻗﻌﺔ ﺗﺤﺖ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ‪ .‬ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ)ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻋﺸﺮ(ﻳﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﺷﻬﺮﻳﺎً ﻟﻠﻔﺉﺎﺕ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻮﻙ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫ﻭﻧﺼﻒﺳﻨﻮﻳﺎً ﻟﻠﺨﺴﺎﺉﺮ ﺇﻟﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﺎﺑﻊ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﻌﺎﻝ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﻭﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺣﺴﺐ ﺍﻷﺻﻮﻝ‪.‬‬

‫ﻗﺪﺗﻠﺒﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺸﻬﺮﻳﺔ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﺑﺸﺮﻁ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔﺑﺎﻟﻮﺗﻴﺮﺓ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‪.‬‬

‫ﺗﻌﻠﻴﻖﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬

‫ﻭﻳﻨﺒﻐﻲﺗﻌﻠﻴﻖ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺴﻠﻒ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺘﻌﺜﺮﺓ‪ .‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻓﺮﺽ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺟﺰﺍﺉﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮﺓ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﺇﻟﻰ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﺇﺧﻄﺎﺭ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻕﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺻﻔﺮ‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺗﺤﺼﻴﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻟﺘﻮﻗﻒ ﻋﻦ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻲ‪.‬ﺳﻴﺘﻢ ﻭﺿﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺻﻔﺮ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻟﻦ ﻳﺸﻜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺟﺮﺍء‬
‫ﺗﻨﺎﺯﻻ ًﻋﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻷﻱ‬
‫ﺳﺒﺐﻣﻦ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ‪ ،‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺣﺴﺎﺑﻬﺎ ﻳﺪﻭﻳﺎً ﺃﻭ ﻣﺪﻋﻮﻣﺔ ﺑﺄﻧﻈﻤﺔ ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‪.‬‬

‫‪46‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻌﻼﺟﻴﺔ‬

‫‪5.3.5‬ﺍﻟﺘﺰﻭﻳﺪ‬

‫ﺗﻘﻊﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺒﺪء ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺼﺎﺩﻕ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺑﻨﻚ‬
‫ﺗﻨﺰﺍﻧﻴﺎ‪.‬‬

‫ﻳﺠﺐﻭﺿﻊ ﺷﺮﻁ ﻣﺤﺪﺩ ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﻴﺔ ﺍﻻﺣﺘﺮﺍﺯﻳﺔ ﻟﺒﻨﻚ ﺇﻧﺠﻠﺘﺮﺍ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ‬ ‫•‬
‫ﻣﻮﺿﺢﺃﺩﻧﺎﻩ‪.‬‬

‫‪0%‬‬ ‫"ﻃﺒﻴﻌﻲ"‬
‫‪5%‬‬ ‫”ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ“‬
‫‪10%‬‬ ‫“ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ”‬
‫‪50%‬‬ ‫"ﻣﺸﻜﻮﻙ ﻓﻴﻪ"‬
‫‪100%‬‬ ‫"ﺧﺴﺎﺭﺓ"‬
‫‪.‬‬

‫‪5.3.6‬ﺷﻄﺐ ﺍﻟﺴﻠﻒ ﺍﻟﻤﺒﻮﺑﺔ‬

‫ﻭﻳﻨﺒﻐﻲﺑﺬﻝ ﻛﻞ ﺟﻬﺪ ﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻛﺎﻣﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻷﺻﻠﻲ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻭﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪ ،‬ﺣﺘﻰ‬
‫ﺑﻌﺪﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻘﺮﺭ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺷﻄﺐ‬
‫ﻫﺬﺍﺍﻟﺪﻳﻦ‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﺸﻄﺐ ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺇﻟﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆﺑﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺮﺩﺓ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ‪.‬‬

‫ﻳﺘﻄﻠﺐﺃﻱ ﻣﺨﺼﺺ ﺃﻭ ﺷﻄﺐ ﺇﺧﻄﺎﺭ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﺪﺙ ﻓﻴﻪ‪.‬‬

‫‪5.3.7‬ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻭﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ‬

‫ﺍﻻﻓﺮﺍﺝﻋﻦ ﺍﻟﺤﻜﻢ‪:‬‬

‫ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﻳﺤﺪﺙ ﺍﻹﻓﺮﺍﺝ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺨﺼﺺ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ ﺃﻣﻮﺍﻻ ًﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﻗﻊ‬
‫ﻟﺘﺨﻔﻴﺾﺍﻟﺪﻳﻦ ﺃﻭ ﻳﺆﺩﻱ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺇﻟﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺴﺠﻞ ﻳﻮﺿﺢ ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﻣﺼﺪﺭ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻤﺤﺖ ﺑﺤﺪﻭﺙ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ‪.‬‬

‫ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً‪:‬‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺘﻢ ﺷﻄﺐ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺟﺰﺉﻴﺎً ﺃﻭ ﻛﻠﻴﺎً ﺛﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻻﺣﻘﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺫﻟﻚ ﺳﻴﺆﺩﻱ‬
‫ﺇﻟﻰﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩﻩ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺴﺠﻞ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺮﺩﺓ ﻣﻊ ﺫﻛﺮ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ ﻭﻣﺼﺪﺭ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ﻭﻣﺒﻠﻎ ﺃﻱ ﺳﺪﺍﺩ‪.‬‬

‫‪47‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺇﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :6‬ﺗﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪:6.1‬ﺗﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻻﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ UBA‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻧﻈﺎﻡ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ‪ .‬ﺗﻌﺪ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺟﺰءﺍً ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﻭﺛﺎﺉﻖ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫ﻭﻫﻲﻣﺘﺎﺣﺔ ﻭﺗﺨﻀﻊ ﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻣﻨﺘﻈﻤﺔ ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺩﻗﺘﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻻﻳﺄﺧﺬ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻱ ﺿﻤﺎﻧﺎﺕ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻞ ﺇﻧﻪ ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﻜﻮﻥﻓﻴﻬﺎ ﺍﻷﻣﺎﻥ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﺷﺮﻃﺎً ﺃﺳﺎﺳﻴﺎً ﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻪ ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻦ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﺎﻡﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻋﻨﺪﻫﺎ ﺃﻭ ﺃﻗﻞ ﻣﻨﻬﺎ ﺇﻻ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ‪.‬‬

‫‪:6.2‬ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﺪﺭﺟﺎﺕ ﻭﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺍﻹﻛﻤﺎﻝ‬

‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬

‫ﻣﺮﻓﻖﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﻧﺴﺨﺔ ﻣﻦ ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﺪﺭﺟﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺘﺄﻟﻒ ﻣﻦ ﻗﺴﻤﻴﻦ‬ ‫ﺃ(‬
‫ﻣﺘﻤﻴﺰﻳﻦ‪.‬ﺍﻷﻛﺒﺮ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺑﺄﻭﺳﻊ ﺗﻨﺴﻴﻖ )ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻷﻭﻝ(ﻭﺍﻷﺻﻐﺮ ﺣﺠﻤﺎ ً‬
‫ﻭﺍﻷﻛﺜﺮﺗﺒﺴﻴﻄﺎ ًﻫﻮ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ)ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ(‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞﺃﻭﻻ ًﻣﻊ ﻗﺴﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ‬ ‫ﺏ(‬
‫ﻭﺍﻟﻘﺪﺭﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ‪ /‬ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‪ .‬ﻭﻳﻨﻘﺴﻢ ﻛﻞ ﻋﻨﻮﺍﻥ ﺇﻟﻰ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪ .‬ﻳﺸﻴﺮ ﺍﻟﺪﻟﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺣﺐﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﻗﺼﻰ ﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﺧﺬﻫﺎ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻗﺴﻢ ﻭﻳﺴﻠﻂ ﺍﻟﻀﻮء‬
‫ﻋﻠﻰﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﺧﺬ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻋﻨﺼﺮ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻗﺴﻢ ﻓﺮﻋﻲ‪.‬‬

‫ﺑﺎﺗﺒﺎﻉﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺔ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻮﻇﻒ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﻣﻠﺰﻣﺎً ﺑﻮﺿﻊ ﺩﺍﺉﺮﺓ ﺣﻮﻝ ﺗﻠﻚ‬ ‫ﺝ(‬
‫ﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺﻓﻲ ﻛﻞ ﻗﺴﻢ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﻒ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﺪﻗﺔ ﺃﻛﺒﺮ‪ .‬ﻣﻊ ﺍﻟﺤﺮﺹ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺮﻑﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺃﺭﻗﺎﻡ ﺳﻠﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻧﻘﻞ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﺇﻟﻰ ﻗﺴﻢ ﺍﻟﻤﻠﺨﺺ‪ .‬ﻭﻳﻨﺒﻐﻲ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺇﺿﺎﻓﺔﺍﻟﺪﺭﺟﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻣﻊ‬
‫ﻣﺼﻔﻮﻓﺔﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺼﺎﺣﺒﺔ‪ ،‬ﺳﺘﺼﻞ ﺇﻟﻰ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‪.‬‬

‫ﺳﻴﻜﻮﻥﻣﻦ ﻭﺍﺟﺐ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﺰﺩﻭﺟﺔ ﻭﻣﺴﺆﻭﻟﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺗﺄﻛﻴﺪ ﻣﻮﺍﻓﻘﺘﻬﻢ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺩ(‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻒﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺃﻭ ﻣﻮﺍﺻﻠﺔ ﺍﻟﺤﻮﺍﺭ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﻴﻦ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻮﺻﻞ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﺗﻔﺎﻕ‪.‬ﻭﻫﺬﺍ ﺃﻣﺮ ﺑﺎﻟﻎ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ)ﻭﺍﻛﺮ(ﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺑﺪﻭﺭﻫﺎ‬
‫ﺳﻴﺘﻢﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻛﺄﺩﺍﺓ ﻟﺘﺘﺒﻊ ﺍﻟﺤﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺟﻮﺩﺓ ﻣﺤﻔﻈﺔ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﻟﺪﻳﻨﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻐﺮﺽﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﻠﻌﻼﻗﺔ‬ ‫ﻩ(‬
‫ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ‪ .‬ﻭﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﺴﺒﺐ‪ ،‬ﻻ ﻳﺆﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﻣﻦ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺒﺮﻳﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺤﺬﺭ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﺠﺮﺑﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﺼﻨﺎﻋﺘﻨﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺃﻇﻬﺮﺕ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻟﻸﻣﻦ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻣﻮﻗﻒ ﺑﻴﻊ ﻗﺴﺮﻱ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺑﻌﻴﺪﺓ ﻛﻞ ﺍﻟﺒﻌﺪ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ‪.‬‬

‫‪48‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺇﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬

‫ﺟﻤﻴﻊﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺜﺒﺖ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟـﺳﻲ ﺁﺭ ﺁﺭ ‪A4‬ﺃﻭ ﺃﺩﻧﺎﻩ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ‬ ‫(‪F‬‬
‫ﻣﺆﻣﻨﺔﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﻧﺎ ﺍﻟﺪﺍﺉﻤﺔ‪ .‬ﻭﺑﺼﺮﻑ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻤﺎ ﺳﺒﻖ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻴﻨﺎ ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻓﻲ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻋﻦ ﺍﻷﻣﺎﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻟﻠﻔﺉﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﺍﻷﻋﻠﻰ‪.‬‬

‫ﻻﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﺘﺮﻓﻴﻪ ﻋﻦ ﺃﻱ ﻋﻤﻞ ﺟﺪﻳﺪ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻋﻨﻪ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﺳﻲ ﺁﺭ‬ ‫ﺯ(‬
‫ﺁﺭﺃ‪6‬ﺍﻭ ﺗﺤﺖ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ‪CRR‬ﺏ‪7‬ﺳﻴﺘﻢ ﻭﺿﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬ ‫ﺡ(‬

‫ﺳﻴﺘﻢﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ‪ CRR B8‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺩﻭﻥ‬ ‫ﺃﻧﺎ(‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯﻭﺳﻴﺘﻢ ﻋﺎﺩﺓ ًﺃﺧﺬ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ‪CRR B9‬ﺳﻮﻑﺗﻌﺘﺒﺮ ﺩﻳﻮﻥ ﻣﻌﺪﻭﻣﺔ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﻣﺸﻜﻮﻙ‬ ‫ﻱ(‬
‫ﻓﻲﺗﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻭﻳﺘﻢ ﺗﻮﻓﻴﺮ ‪ %50‬ﻣﻨﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺽﺍﻟﺸﺨﺼﻲ‬

‫ﻳﺘﻢﺍﺗﺒﺎﻉ ﻧﻬﺞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻭﻣﺒﺴﻂ ﻟﻤﺎ ﻳﻤﻜﻦ ﻭﺻﻔﻪ ﺑﺎﻹﻗﺮﺍﺽ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﺃﻭ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﻟﻸﻓﺮﺍﺩ‪.‬‬ ‫ﺃ(‬
‫ﻳﻈﻬﺮﻫﺬﺍ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺎﻧﺐ ﺍﻷﻳﻤﻦ ﺍﻟﺴﻔﻠﻲ ﻣﻦ ﻣﺨﻄﻂ ﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺣﺐ‪.‬‬

‫ﺗﺠﺪﺭﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻟﻠﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﺑﻀﻤﺎﻥ ﻋﻤﻴﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﺏ(‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻒﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬

‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻣﻊ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺴﺠﻞ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺜﺒﺖ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ‬ ‫ﺝ(‬
‫ﻣﻦﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﻮﻇﻒ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪ ﻣﻊ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﻭﺗﻜﻮﻥ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬

‫ﻳﻐﻄﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﺍﻟﻔﺮﺩﻱ ﻭﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﺨﻠﻂ ﺑﻴﻨﻪ ﻭﺑﻴﻦ ﺃﻱ ﻗﺮﻭﺽ ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻴﺔ ﺫﺍﺕ‬ ‫ﺩ(‬
‫ﺩﺭﺟﺎﺕﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻣﺠﻤﻌﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﻐﻄﻴﺘﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻓﻲ ﻣﻠﻔﺎﺕ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ‬
‫ﺑﺸﻜﻞﻣﻨﻔﺼﻞ‪.‬‬

‫ﻻﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﺘﻔﻜﻴﺮ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻗﺮﻭﺽ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻋﻨﻬﺎ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﻩ(‬
‫‪-‬ﻳﺘﺤﻮﻝ ﻋﻨﺪﺳﻲ ﺁﺭ ﺁﺭ ﺃ‪6‬ﺍﻭ ﺗﺤﺖ‪.‬‬

‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺽﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻟﺪﻳﻪ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﺳﻲ ﺁﺭ ﺑﻲ ‪7‬ﺳﻴﺘﻢ ﻭﺿﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﻗﺎﺉﻤﺔ‬ ‫(‪F‬‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬

‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺽﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻟﺪﻳﻪ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﺳﻲ ﺁﺭ ﺑﻲ ‪8‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺩﻭﻥ‬ ‫ﺯ(‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻭﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺃﺧﺬ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﻌﻠﻖ‪.‬‬

‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺽﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻟﺪﻳﻪ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﺳﻲ ﺁﺭ ﺑﻲ‪9‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺩﻳﻨﺎً ﺳﻴﺉﺎً‬ ‫ﺡ(‬
‫ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﻣﺸﻜﻮﻛﺎً ﻓﻴﻪ‪ ،‬ﻭﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻣﺨﺼﺺ ﻛﺎﻣﻞ ﺃﻭ ﺟﺰﺉﻲ ﺃﻭ ﺗﻮﻗﻌﻪ‪.‬‬

‫‪49‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺇﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬

‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﻃﺎﺭ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‬ ‫ﺃ(‬
‫ﻟﺘﺤﺪﻳﺪﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﻜﻠﻴﻒ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﻭﺍﻹﺑﻼﻍﻋﻦ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ‪.‬‬

‫ﻋﻨﺪﺍﻟﻀﺮﻭﺭﺓ‪ ،‬ﺳﺘﻘﺪﻡ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺨﺰﺍﻧﺔ ﻣﻘﺘﺮﺣﺎً ﺑﺸﺄﻥ ﺧﻄﻮﻁ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺇﻟﻰ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺰﺍﻧﺔ‬ ‫ﺏ(‬
‫ﻟﺘﺨﺼﻴﺺﺧﻄﻮﻁ ﻟﺒﻨﻚ ﺃﻭ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬

‫ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕﻻﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﻧﻤﺎﺫﺝ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺃ( ﺿﻊ ﺩﺍﺉﺮﺓ ﺣﻮﻝ ﻣﺎ ﻳﺼﻞ ﺇﻟﻰ ﻋﺸﺮﺓ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻣﻦ "ﻣﺎﻟﻲ" ﻗﺴﻢ‪.‬‬

‫ﺏ( ﺿﻊ ﺩﺍﺉﺮﺓ ﺣﻮﻝ ﻣﺎ ﻳﺼﻞ ﺇﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻣﻦ "ﻋﺎﻡ" ﻗﺴﻢ‪.‬‬
‫ﺝ( ﺿﻊ ﺩﺍﺉﺮﺓ ﺣﻮﻝ ﻣﺎ ﻳﺼﻞ ﺇﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻣﻦ "ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‪/‬ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ" ﻗﺴﻢ‪.‬‬
‫ﺩ( ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻭﺿﻊ ﺩﺍﺉﺮﺓ ﺣﻮﻝ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻋﻨﺼﺮ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻗﺴﻢ ﻓﺮﻋﻲ ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﻌﻨﻮﺍﻥ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ "ﻋﺎﻡ"‬
‫ﻳﺤﺘﻮﻱﻋﻠﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﻭﻳﻤﻜﻨﻚ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺧﺎﺻﻴﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻗﺴﻢ‪.‬‬
‫ﻫـ( ﺃﺩﺧﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺨﺺ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻗﺴﻢ‪ ،‬ﻣﻊ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﻭﺟﻮﺩ ﻗﻴﻢ ﺳﻠﺒﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻭ( ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ‪ ،‬ﺍﺑﺤﺚ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺳﻞ ﻭﺿﻊ ﺩﺍﺉﺮﺓ ﺣﻮﻟﻪﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﻣﻦ ﻣﺼﻔﻮﻓﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺭﺟﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺯ( ﻗﻢ ﺑﺘﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ﺑﺄﻣﺎﻧﺔ ﻭﻣﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﻗﺪﺭ ﺍﻹﻣﻜﺎﻥ ﻟﺘﺒﺮﻳﺮ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺃﺛﻨﺎء ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬

‫ﺡ( ﻳﺠﺐ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﻓﻲ ﻣﻠﻒ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻭﺗﺘﺒﻊ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕﻓﻲ ﺇﺩﺭﺍﻛﻨﺎ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ‪.‬‬

‫ﻓﻲﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻬﻤﺔ )ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﻋﺎﻣﺔ ﺃﻭ ﺇﺩﺍﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‬ ‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪::‬‬

‫ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ(‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺩﻧﻰ ﺩﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺉﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫ﺃ( ﻳﻤﻜﻨّﻨﺎ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻣﻦ ﺗﺘﺒﻊ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺟﻮﺩﺓ ﻣﺤﻔﻈﺔ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻚ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﺩﻗﺔ ‪-‬‬
‫ﺳﻮﺍءﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‪ .‬ﻟﺘﻤﻜﻴﻨﻨﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﻛﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪﺍﻟﺸﻬﺮﻳﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﻋﺮﺿﻬﺎ ﻋﻠﻰ ‪ MANCO‬ﻭﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ‬
‫ﻟﻤﺠﻠﺲﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﺘﻨﺴﻴﻖ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪.‬‬

‫ﺝ‬ ‫ﺃﻧﺎ‬ ‫ﺡ‬ ‫ﺯ‬ ‫‪F‬‬ ‫ﻩ‬ ‫ﺩ‬ ‫ﺝ‬ ‫ﺏ‬ ‫ﺃ‬
‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‬ ‫‪٪‬ﻝ‬ ‫‪٪‬ﻝ‬ ‫‪٪‬ﻝ‬ ‫ﻣﻨﺘﺞ‬ ‫ﻣﻨﺘﺞ‬ ‫ﺱ‪/‬ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ‬ ‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‬ ‫ﺭﻗﻢ‬ ‫‪UBA‬‬
‫ﻫﺪﻑ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺍﻹﻧﺠﺎﺯﺍﺕ‬ ‫ﺇﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺇﻥﺗﻲ ﺇﺱ ﺇﻥ‬ ‫ﻝ‬ ‫ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﻗﺒﻌﺔ‪٪‬‬ ‫ﺩ‬ ‫ﺝ‬ ‫ﺏ‬ ‫ﺍﻟﻌﻘﻴﺪ‪.‬ﺑﺮﺩ‬ ‫‪COL.A * COL.C‬‬ ‫ﻣﻠﻴﻮﻥﺗﺸﻪ‬ ‫‪TSH.‬‬ ‫ﻳﻌﻤﻞ‬ ‫ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫ﺃ‪1‬‬
‫ﺃ‪2‬‬
‫ﺃ‪3‬‬
‫‪A4‬‬
‫ﺃ‪5‬‬
‫ﺃ‪6‬‬
‫ﺏ‪7‬‬
‫ﺏ‪8‬‬
‫ﺏ‪9‬‬
‫‪100%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺎﺕ‬

‫‪50‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺇﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻤﻮﻇﻒ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻧﺴﺨﺔ ﺣﺎﺳﻮﺑﻴﺔ ﻣﻔﺼﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬ ‫ﺏ(‬
‫ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻹﺟﺮﺍء ﻓﺤﺺ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻔﺼﻴﻼ ًﻋﻨﺪ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ‪.‬‬

‫ﻭﺳﻴﻜﻮﻥﺍﻟﻬﺪﻑ ﺍﻷﺳﻤﻰ ﻫﻮ ﺭﺅﻳﺔ ﺗﺤﺴﻦ ﻣﺴﺘﻤﺮ ﻓﻲ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ‬ ‫ﺝ(‬

‫ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ‪.‬‬

‫‪51‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺇﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :7‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬

‫‪7.1‬ﻧﻈﺮﺓ ﻋﺎﻣﺔ ﻭﺃﻫﺪﺍﻑ‬

‫ﺗﻌﺪﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﺟﺰءﺍً ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﻜﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺮﻛﺰﺍﺕ ﻭﺗﻘﻠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻭﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺜﻠﻰ‪ .‬ﻭﻫﻮ ﻳﻔﻌﻞ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺩﻣﺞ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍء ﻭﻭﻇﺎﺉﻒ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﻳﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪.‬‬

‫ﺗﻘﻊﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻹﺷﺮﺍﻑ ﻭﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺑﻌﺾ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻧﻴﺎﺑﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻛﻞ ﺧﻄﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺗﻮﺛﻴﻘﻬﺎ ﺳﻨﻮﻳﺎً‪.‬‬

‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﻭﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰﺍﺕ‬ ‫•‬

‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻑ ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻨﺠﺎﺡ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‬ ‫•‬
‫ﻣﺮﺍﻗﺒﺔﻣﻠﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﻭﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻭﺗﺮﻛﻴﺰﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬ ‫•‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ‪ /‬ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ‪ /‬ﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻭﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺮﻛﺰﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻭﺃﺩﺍء ﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺇﺟﺮﺍءﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺤﻤﻞ ﻟﻠﻤﺤﻔﻈﺔ ﺑﻐﺮﺽ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫‪7.2‬ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ‬

‫ﻭﻣﻦﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺑﻤﻜﺎﻥ ﻟﻠﺘﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﻨﺎﺟﺢ ﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻫﺬﻩ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺸﺎﻣﻠﺔﻣﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺇﺑﻼﻏﻬﺎ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ‪.‬‬
‫ﺗﻘﻊﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻭﺑﻨﺎء ﻭﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺇﻃﺎﺭ ﻣﺴﺘﻘﻞ‬ ‫•‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﻠﺒﻨﻚ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﻘﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﻌﺎﻝ ﻭﻣﺘﺴﻖ ﻭﻫﺎﺩﻑ‬
‫ﺗﻌﺮﺿﺎﺕﺍﻟﻤﺤﻔﻈﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﺨﻀﻊ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻤﻞء ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﻣﺨﺎﻃﺮ‬ ‫•‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻨﺰﺍﻫﺔ ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻭﻛﺎﻣﻠﺔ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‪.‬‬
‫ﺗﻘﻊﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﻣﻌﻘﻮﻟﻴﺘﻬﺎ ﻭﺍﺗﺴﺎﻗﻬﺎ ﻭﺍﻛﺘﻤﺎﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫‪7.3‬ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﻴﺔ‬

‫ﻭﻟﻀﻤﺎﻥﺍﻟﺴﻼﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺒﻨﻚ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻣﺤﻔﻈﺔ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ‬ ‫ﺃ(‬
‫ﺍﻷﻭﻗﺎﺕﻟﺘﺠﻨﺐ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﺍﻟﻤﻔﺮﻁ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪﺓ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ‬
‫ﺍﻟﺤﺮﺹﻋﻠﻰ ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻹﻓﺮﺍﻁ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻷﻱ "ﺍﺳﻢ" ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﺇﻥ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﻤﻔﺮﻭﺿﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺪ‬
‫ﺍﻷﻗﺼﻰﻟﻠﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﻤﺴﻤﻮﺡ ﺑﻪ ﻷﻱ ﺍﺳﻢ ﻣﻮﺟﻪ ﺇﻟﻰ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻣﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﻔﻌﻞﻓﻲ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻭﻳﺠﺐ ﺍﺗﺒﺎﻋﻬﺎ ﺑﺪﻗﺔ‪.‬‬

‫‪52‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺇﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬

‫ﻭﻣﻦﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻳﻀﺎً ﺇﺟﺮﺍء ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﺑﺎﻧﺘﻈﺎﻡ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻬﺪ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻚ‬ ‫ﺏ(‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲﻳﻤﻜﻦ ﺳﺤﺒﻬﺎ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻓﻲ ﺍﻷﻭﻗﺎﺕ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ‪.‬‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺗﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻃﻴﺔ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺃﺩﺍﺓ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬ ‫ﺝ(‬
‫ﻟﺘﺨﻄﻴﻂﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﻋﻤﻮﺩ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺐ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻲ "ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻑ"‪ ،‬ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻧﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻓﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﻭ‪/‬ﺃﻭ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ ﺑﺪﻭﺭﻩ ﻳﺴﺎﻋﺪ ﻓﻲ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺧﻄﻂ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻤﻜﻴﻨﻨﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ‬
‫ﺑﺸﻜﻞﻣﺒﺎﺷﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻧﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺗﻮﺳﻴﻌﻬﺎ ﻭﻭﺿﻊ ﺍﻷﺳﻤﺎء‬
‫ﻭﺍﻷﻫﺪﺍﻑﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻤﻮﻇﻔﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻟﺪﻳﻨﺎ‪ .‬ﻧﺤﻦ ﻗﺎﺩﺭﻭﻥ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﺗﺘﺒﻊ ﻣﺘﻰ‬
‫ﻧﻘﺘﺮﺏﻣﻦ ﺃﻱ ﺣﺪﻭﺩ ﻗﺪ ﻧﻜﻮﻥ ﻗﺪ ﻭﺿﻌﻨﺎﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻭﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻧﺘﺒﺎﻫﻨﺎ ﺇﻟﻰ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬

‫ﻭﻣﻦﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻥ ﺗﻌﻜﺲ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻣﻮﺭ ﺑﺸﻜﻞ ﻭﺛﻴﻖ ﺍﻟﺨﻄﺔ ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺸﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ‬ ‫ﺩ(‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎﻟﻠﺒﻨﻚ ﻭﺍﺗﺠﺎﻩ ﺃﻋﻤﺎﻟﻪ‪.‬‬

‫ﻭﻳﺠﺐﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﻥ ﻫﺬﻩ ﺃﺩﺍﺓ ﺩﻳﻨﺎﻣﻴﻜﻴﺔ ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻥ ﺗﺨﻀﻊ ﺍﻟﻨﻄﺎﻗﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ‬ ‫ﻩ(‬
‫ﻭﺍﻷﻫﺪﺍﻑﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻣﻨﺘﻈﻤﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻣﻼءﻣﺘﻬﺎ‪ .‬ﻭﺳﺘﺨﻀﻊ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ‬
‫ﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺤﻤﻞ ﺗﻮﺻﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺍﻷﻭﺯﺍﻥ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻭﻧﻄﺎﻕ ﺍﻷﻭﺯﺍﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖﺃﺩﻧﺎﻩ‪:‬‬

‫ﺇﻗﺮﺍﺽ‪ UBA‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‬

‫ﻳﻘﺘﺮﻑ‪.‬‬ ‫ﺃﻭﺳﺘﺎﻥ‬ ‫ﻳﻘﺘﺮﻑ‪-‬‬ ‫ﺭﻗﻢ‬ ‫ﻗﻄﺎﻉﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‬

‫ﻫﺪﻑ‬ ‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪d-ings‬‬ ‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫ﻣﻜﻴﻔﺎﺕﺍﻟﻬﻮﺍء‬

‫ﻗﺒﻌﺔ‪٪‬‬ ‫ﻣﻼﻳﻴﻦ‬ ‫ﻣﻼﻳﻴﻦ‬

‫ﺝ‬ ‫ﺏ‬ ‫ﺝ‬ ‫ﺏ‬ ‫ﺃ‬

‫ﺯﺭﺍﻋﺔ‬
‫ﺗﺸﻴﻴﺪﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻢﻭﺍﻟﺼﺤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺗﻤﻮﻳﻞﺍﻟﺘﺄﺟﻴﺮ‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻦﻭﺍﺳﺘﻐﻼﻝ ﺍﻟﻤﺤﺎﺟﺮ‬
‫ﺷﺨﺼﻲ‬
‫ﺍﻟﻄﺎﻗﺔﻭﺍﻟﻜﻬﺮﺑﺎء ﻭﺍﻟﻐﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺣﺔﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‬
‫ﺗﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﻞﻭﺍﻻﺗﺼﺎﻻﺕ‬
‫‪100‬‬ ‫ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺎﺕ‬

‫‪53‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :8‬ﺍﻷﻣﻦ‬
‫‪8.1‬ﺍﻟﺨﻠﻔﻴﺔ‬

‫ﻭﺳﻴﻜﻮﻥﺍﻟﻤﺼﺪﺭ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻟﺴﺪﺍﺩ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ‪.‬‬
‫ﻭﻟﺬﻟﻚ‪،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﻣﻦ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺷﺒﻜﺔ ﺃﻣﺎﻥ ﺇﺫﺍ ﺳﺎءﺕ ﺍﻷﻣﻮﺭ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﻄﻂﻟﻠﺴﺪﺍﺩ‪.‬‬

‫ﺗﻨﺺﺳﻴﺎﺳﺔ ‪ UBA‬ﻋﻠﻰ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺑﺄﻱ ﺗﻘﺪﻡ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ )ﺗﺨﻀﻊ ﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬
‫ﻣﺤﺪﺩﺓ( ﻭﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﻭﺗﺴﻠﻴﻤﻬﺎ ﻭﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﺇﺫﺍ ﻟﺰﻡ ﺍﻷﻣﺮ ﻭﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺗﻘﻊﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻛﺘﻤﺎﻝ ﻭﻣﺤﺘﻮﻯ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻻﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺄﺟﻴﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﻇﻒﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﺳﺒﻖ‪ ،‬ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺳﻨﻮﻳﺔ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﻣﺮﺍﺟﻌﺔﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻭﻛﺎﻓﻴﺔ ﻭﺻﺎﻟﺤﺔ ﻭﺇﻛﻤﺎﻝ‬
‫ﻗﺎﺉﻤﺔﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻘﻴﻦ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻋﺸﺮ ﻭﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ﻋﺸﺮ(‪.‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﺃﻳﻀﺎً ﺑﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﻗﺒﻞ ﻭﺿﻊ ﻋﻼﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ‪ ،‬ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺍﺕ‬
‫ﻛﺎﻣﻠﺔﻭﻣﺮﺗﺒﺔ‪.‬‬

‫ﺳﺘﻜﻮﻥﻭﺣﺪﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﺔ ﻋﻦ ﺣﻔﻆ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ﺍﻷﻣﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺉﺔ ﺁﻣﻨﺔ ﻭﻣﺄﻣﻮﻧﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬
‫ﺗﻜﻮﻥﻏﺮﻓﺔ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﻣﻠﻔﺎﺕ ﺃﻣﻨﻴﺔ ﺗﺤﺖ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﻣﺰﺩﻭﺟﺔ‪.‬‬

‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺑﺘﻨﺴﻴﻖ ﻗﻴﺎﺳﻲ ﻣﻌﺘﻤﺪ ﻣﺴﺒﻘﺎً ﻭﺗﻤﺖ ﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺴﺘﺸﺎﺭ‬
‫ﻗﺎﻧﻮﻧﻲﺧﺎﺭﺟﻲ ﻭﻭﺍﻓﻖ ﻋﻠﻴﻪ ‪.UBA‬‬

‫‪8.2‬ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻷﻣﻦ ﻭﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﻣﺨﺘﺼﺮﺓ ﺣﻮﻝ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻷﻣﺎﻥ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩﺓ‪ .‬ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﻴﺴﺖ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻭﻻ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺮﻓﻲ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﺇﻟﻰ ﺭﺉﻴﺲ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺭﺉﻴﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫ﻭﻳﻨﺒﻐﻲﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺭﺉﻴﺲ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭ‪/‬‬
‫ﺃﻭﺭﺉﻴﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫‪8.2.1‬ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‬

‫ﺗﻌﺮﻳﻒ‬

‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥﻫﻮ ﻭﻋﺪ ﻛﺘﺎﺑﻲ ﻳﻘﺪﻣﻪ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ )ﺍﻟﻜﻔﻴﻞ( ﺑﺴﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺨﺺ ﺁﺧﺮ )ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ(‬
‫ﻓﻲﺣﺎﻟﺔ ﻓﺸﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻪ )ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ( ﺗﺠﺎﻩ ﻃﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ )ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺪ( ﻓﻲ ﻓﻲ‬
‫ﻫﺬﻩﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻄُﻠﺐ ﻣﻨﻪ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ‪ .‬ﻟﻴﺲ ﻟﻠﻜﻔﻴﻞ ﺃﻱ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻟﻤﺒﺮﻡ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻦﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻭﺍﻟﺒﻨﻚ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺣﻘﻴﻘﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻜﻔﻴﻞ ﻳﻮﺍﻓﻖ ﻋﻠﻰ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻓﺸﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻦﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻓﻲ ﺳﺪﺍﺩ ﺩﻳﻨﻪ‪.‬‬

‫‪54‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬

‫ﻣﻴﺰﺓ‬

‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﺇﻛﻤﺎﻟﻬﺎ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻭﻳﻜﻮﻥﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺫﻭ ﻗﻴﻤﺔ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﺑﺸﺮﻁ ﺃﻥ ﻳﻈﻞ ﺍﻟﻀﺎﻣﻦ ﺻﺎﻟﺤﺎ ﻟﻼﻟﺘﺰﺍﻡ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻋﻴﺐ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﺎﻣﻦ‪ .‬ﺳﻮﻑ ﻳﺘﻘﻠﺐ ﻫﺬﺍ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻭﺳﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﻌﺮﻭﻓﺔﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‪.‬‬

‫ﻏﺎﻟﺒﺎﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺫﻟﻚ‪.‬‬

‫ﺗﻘﻴﻴﻢ‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ "ﺟﻴﺪﺓ"‬ ‫•‬
‫ﻷﻏﺮﺍﺽﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪ .‬ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ ﺇﺭﻓﺎﻕ ﻗﻴﻤﺔ ﺃﻣﻨﻴﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ %95‬ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺘﻢ ﺃﺧﺬ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺑﻨﻚ ﻣﻌﺘﻤﺪ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﺪﻋﻮﻣﺎ ًﺑﻀﻤﺎﻥ ﻣﺎﺩﻱ ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ ﺭﺑﻂ‬ ‫•‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﺪﺍﻋﻢ ﺃﻭ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻗﻞ‪.‬‬

‫ﺇﺫﺍﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺿﻤﺎﻥ ﺩﺍﻋﻢ‪ ،‬ﻓﻼ ﻳﺘﻢ ﺇﺭﻓﺎﻕ ﺃﻱ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺫﻛﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬

‫ﻣﻦﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻥ ﻳﺸﺘﻤﻞ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ )ﺃﻭ ﺃﻱ ﺿﻤﺎﻥ ﺁﺧﺮ ﻣﻦ ﻃﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ( ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫ﻭﻳﺠﺐﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺑﺤﺴﻦ ﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻀﺎﻣﻨﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬ ‫•‬
‫ﺗﻜﻮﻥﺍﻟﻤﻨﻔﻌﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻀﺎﻣﻨﺔ‪ .‬ﻭﻻ ﻳﻜﻔﻲ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻟﻠﺠﻤﺎﻋﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻦﺃﻣﺜﻠﺔ ﺍﻟﻤﻨﻔﻌﺔ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻀﺎﻣﻨﺔ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪- :‬‬

‫ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻋﺪﻡﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺑﺪﻭﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﺍﻷﻡ ﺗﻀﻤﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﻭﻟﻴﺲ ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﺍﻟﻌﻜﺲ(‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻦﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺸﻐﻞ ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻀﺎﻣﻨﺔ ﺣﻴﺚ ﻗﺪ ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺴﻬﻞﺗﺴﻮﻳﻖ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺇﺫﺍ ﺃﺻﺒﺤﺖ ﺷﺎﻏﺮﺓ‪.‬‬

‫‪8.2.2‬ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ‬

‫ﻳﺘﻢﺗﻀﻤﻴﻦ ﺷﺮﻁ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻲ ﻟـ ‪ .UBA‬ﻭﺭﺑﻤﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻭﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻷﻥ ﻟﻬﻤﺎ ﺧﺼﺎﺉﺺ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬

‫ﻳﻜﻮﻥﺍﻟﻀﺎﻣﻦ ﻣﺴﺆﻭﻻ ًﺑﺼﻔﺔ ﺛﺎﻧﻮﻳﺔ‪ ،‬ﺃﻱ ﻳﻌﺪ ﺑﺄﻧﻪ "ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺪﻓﻊ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ‪ ،‬ﻓﺴﻮﻑ ﺃﻗﻮﻡ ﺑﺬﻟﻚ"‪.‬‬ ‫•‬

‫‪55‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬

‫ﻳﻜﻮﻥﺍﻟﻤﻌُﻮﺽ ﻣﺴﺆﻭﻻ ًﺑﺼﻔﺘﻪ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻱ ﺍﻟﻮﻋﻮﺩ "ﺳﺄﺿﻤﻦ ﺳﺪﺍﺩ ﺍﻟﺪﻳﻦ"‪.‬‬ ‫•‬

‫‪8.2.3‬ﺭﺳﺎﺉﻞ ﺍﻟﺮﺍﺣﺔ‬

‫ﺗﻌﺮﻳﻒ)ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﺎﺳﻊ(‬

‫ﺧﻄﺎﺏﺍﻟﺮﺍﺣﺔ ﻫﻮ ﻭﺛﻴﻘﺔ ﺗﺆﻛﺪ ﻟﻠﺒﻨﻚ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲﻳﻘﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻚ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﻗﺪ ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﻮﻓﺮ ﻧﻔﺲ ﺩﺭﺟﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﻓﺮﻫﺎ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺔ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﺗﺨﺎﺫﻫﺎ ﺇﻻ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻴﻞ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺿﻤﺎﻧﺔﻛﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﺗﺆﺧﺬ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻴﺰﺓ‬

‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﺃﻥ ﺗﺄﺧﺬ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻣﻔﻴﺪﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻏﻴﺮ ﻣﻤﻜﻦ ﺑﺴﺒﺐ "ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ" ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ‬ ‫•‬
‫ﻟﻠﻤﻘﺮﺿﻴﻦﺍﻵﺧﺮﻳﻦ‪.‬‬

‫ﻋﻴﺐ‬

‫ﻫﻢﻻﺿﻤﺎﻧﺎﺕ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ ﻟﻠﻨﺰﺍﻉ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻌﻼﺟﺎﺕﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪﺓ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺗﻘﻴﻴﻢ‬

‫ﻻﻳﻤﻜﻦ ﺇﺭﻓﺎﻕ ﺃﻱ ﻗﻴﻤﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺘﻢ ﺃﺧﺬﻫﺎ "ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺃﺧﻼﻗﻴﺔ ﻓﻘﻂ"‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﻤﺪﻋﻮﻣﺔ ﺑﺨﻄﺎﺏ ﺍﻟﺮﺍﺣﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﻣﻀﻤﻮﻧﺔ‪/‬ﻧﻈﻴﻔﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫‪8.2.4‬ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺔ‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺧﻄﺎﺏ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻟﺼﺎﻟﺤﻨﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺑﻨﻚ ﻣﻌﺘﻤﺪ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻔﻖﻋﻠﻴﻬﺎ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻥ ﺿﻤﺎﻧﺎً ﻭﺗﻌﻮﻳﻀﺎً ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺒﻨﻚ‪.‬‬

‫‪8.2.5‬ﺍﻷﺭﺽ‬

‫ﻳﻌﺘﺮﻑﺍﻟﺒﻨﻚ ﺑﻨﻮﻋﻴﻦ ﻣﻦ ﺣﻴﺎﺯﺓ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺃﻣﻨﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻤﻠﻚﺍﻟﺤﺮ‬

‫ﺣﻴﺚﻳﻜﻮﻥ ﻟﻤﺎﻟﻚ ﺍﻷﺭﺽ ﺣﻖ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺑﺪ‪.‬‬

‫ﻭﺗﺘﻐﻴﺮﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺭﺽ ﺣﺴﺐ ﻗﻮﻯ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪ .‬ﻭﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﺴﺒﺐ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻨﺘﻈﻢ‬
‫ﺑﻤﺎﻳﺘﻤﺎﺷﻰ ﻣﻊ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ‪).‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻘﻴﻦ ﺍﻟﻌﺎﺷﺮ ﻭﺍﻟﺤﺎﺩﻱ ﻋﺸﺮ(‪.‬‬

‫‪56‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬

‫ﻣﺴﺆﻭﻝﺍﻟﻤﺴﺘﺄﺟﺮﺓ‬

‫ﺣﻴﺚﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﻤﺎﻟﻚ ﺣﻖ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻃﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﻋﻘﺪ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﻣﻊ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻷﺣﻜﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﻭﺧﺎﺻﺔ ﺩﻓﻊ ﺇﻳﺠﺎﺭ ﺍﻷﺭﺽ‪.‬‬

‫ﻳﻨﺒﻐﻲﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺑﻌﻨﺎﻳﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﻗﺒﻮﻝ ﻋﻘﺪ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﻛﻀﻤﺎﻥ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺸﻤﻞ‬
‫ﻫﺬﻩ‪:‬‬
‫• ﺑﻨﺪﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭﺓ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﻣﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻘﺪ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺇﻓﻼﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺄﺟﺮ‪) .‬ﺭﺑﻤﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻧﺤﺘﺎﺝ ﺑﺸﺪﺓ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﻋﻠﻰ ﺍﻷﻣﺎﻥ(‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻮﺩﺍﻟﻤﻔﺮﻭﺿﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﺃﻭ ﺇﻧﺸﺎء ﻋﻘﻮﺩ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺎﻃﻦ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻭﻁﺍﻟﻤﻘﻴﺪﺓ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺃﺣﻜﺎﻡﻣﺮﻫﻘﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺷﺮﻭﻁﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺄﺟﺮﻳﻦ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺒﺎﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﺑﺴﺒﺐ ﻗﻮﻯ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻷﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻧﻪ ﻣﻊ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺓﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻟﻌﻘﺪ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ‪ ،‬ﺗﻨﺨﻔﺾ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ ﺃﻛﺜﺮ ﻭﺿﻮﺣﺎ ﻓﻲ ﻋﻘﻮﺩ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ‪.‬‬

‫ﻣﻴﺰﺓ‬

‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﻧﺴﺒﻴﺎً ﺍﻟﺸﺤﻦ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻋﻴﺐ‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻜﻠﻔﺎً ﻹﻛﻤﺎﻟﻪ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺍﻟﺘﺄﺧﻴﺮﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻗﺪﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﺗﺴﻮﻳﻖ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﻳﻄﻮﻝ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‪ ،‬ﺑﻞ ﻭﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺗﻌﺎﻭﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻚ ﻭﺷﻴﻜﺎً‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻣﻜﻠﻔﺔﻟﺘﺤﻘﻴﻘﻬﺎ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺗﻘﻴﻴﻢ‬

‫ﺳﻴﺘﻢﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﺭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻛﻀﻤﺎﻥ ﻣﻌﺘﻤﺪﺓ ﻓﻘﻂ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻨﺤﻮﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﻟﻮﺣﺔﺍﻟﻤﺜﻤﻨﻴﻦ‬

‫ﻳﺠﻮﺯﻓﻘﻂ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺗﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﻟﻠﻤﺜﻤﻨﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﻳﻦ ﻹﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﻧﻴﺎﺑﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺚ‬
‫ﻗﺎﺉﻤﺔﺍﻟﻤﺜﻤﻨﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﻳﻦ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺘﻈﻢ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪).‬ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﻌﺎﺷﺮ( ﻭﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺗﻌﻴﻴﻨﻬﻢﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﺆﻫﻼﺕ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﻭﻣﺴﺘﻮﻯ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ‪.‬‬

‫‪57‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬

‫ﺗﻌﻠﻴﻤﺎﺕ‬

‫ﻭﺳﻴﻜﻮﻥﺍﻟﻤﺜﻤﻦ ﻭﻛﻴﻼ ﻟﻠﺒﻨﻚ ﻭﻟﻴﺲ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‪ .‬ﻭﺑﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺳﻮﻑ ﻳﺪﻓﻊ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ‬
‫ﺇﺭﺳﺎﻝﻧﺴﺨﺔ ﺇﻟﻴﻪ ﻟﻼﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﺠﻼﺗﻪ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺃﻥﺍﻟﻤﺜﻤﻦ ﻋﻠﻰ ﻋﻠﻢ ﺑﺄﺳﺎﺱ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ‪ .‬ﺳﻮﻑ ﺗﺮﻛﺰ ﺍﻟﺤﺮﻭﻑ ﻋﻠﻰ‪:‬‬

‫ﺍﻟﻤﺜﻤﻦﻫﻮ ﻭﻛﻴﻞ ﻟﻠﺒﻨﻚ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻟﻪ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﻣﻨﺎﻗﺸﺎﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺳﺘﻜﻮﻥﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﻣﺼﺤﻮﺑﺔ ﺑﺼﻮﺭﺓ ﻟﻠﻌﻘﺎﺭ ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﺇﻟﻴﻬﺎ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺗﺸﻤﻞﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ ﺧﻼﻝ ‪ 6‬ﺃﺷﻬﺮ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻘﺴﺮﻱﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺰﺍﺩ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻣﻨﺎﺳﺐ‪.‬‬

‫ﺇﻋﺎﺩﺓﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬

‫ﻳﺠﺐﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻛﻞ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﺃﻭ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻜﺮﺭ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﻣﻨﺎﺳﺒﺎً‪ .‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﻃﻠﺐﻣﻨﺎ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺮﻁ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺃﻱ ﻃﻠﺐ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻨﺺ ﺑﻮﺿﻮﺡ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢﻣﻀﻰ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 3‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻳﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬

‫ﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺳﺘﻜﻮﻥ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺘﻬﻤﺔﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺍﺗﺨﺎﺫﻫﺎ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﻢﺗﻨﻔﻴﺬ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻳﺠﺐﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻛﻞ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﺃﻭ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻜﺮﺭ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ‬ ‫•‬
‫ﻣﻨﺎﺳﺒﺎً‪.‬‬
‫ﻫﺎﻣﺶﻳﺠﺐ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻴﻪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺪﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻌﻘﺎﺭ‪.‬‬ ‫•‬

‫‪8.2.6‬ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ‬

‫ﻣﻴﺰﺓ‬

‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﺗﻌﻴﻴﻦ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﺍﻟﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﺘﺴﻼﻡ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻳﻨﺒﻐﻲﺃﻥ ﺗﺰﻳﺪ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻣﻊ ﺩﻓﻊ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﺃﻥ ﻧﺪﺭﻙ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻋﻴﺐ‬

‫ﺇﺫﺍﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺩﻓﻊ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻨﺘﻬﻲ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﺃﻭ ﻗﺪ ﻳﻀﻄﺮ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﺨﻀﻊﺻﻼﺣﻴﺔ ﺍﻟﺒﻮﻟﻴﺼﺔ ﻟﺘﺼﺮﻳﺤﺎﺕ ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺣﺎﻣﻞ ﺍﻟﺒﻮﻟﻴﺼﺔ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻗﺪﺗﺆﺩﻱ ﺍﻟﺘﺼﺮﻳﺤﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺪﻗﻴﻘﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺗﺼﺒﺢ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺑﺎﻃﻠﺔ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻳﻌﺘﻤﺪﻋﻠﻰ ﻗﺪﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺑﻌﺾﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻨﺎﺯﻝ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﺜﻘﺔ‪/‬ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪ‪.‬‬ ‫•‬

‫‪58‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬

‫ﺗﻘﻴﻴﻢ‬

‫ﺳﻴﻘﻮﻡﺍﻟﺒﻨﻚ ﺑﺎﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﺘﺴﻼﻡ ﻓﻘﻂ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻻ ﺗﺠﺘﺬﺏ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﺳﺘﺴﻼﻡ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺻﻔﺮ‪) .‬ﺃﻧﻈﺮ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ‪.(65‬‬

‫‪8.2.7‬ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺍﻷﺳﻬﻢ‬

‫ﻻﻳﻤﻜﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺍﻷﺳﻬﻢ ﺿﻤﺎﻧﺎً ﻣﺮﺿﻴﺎً‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻏﻴﺮﺍﻟﻤﺴﻌﺮﺓ ﻭﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ‪ .‬ﻭﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺗﻬﻤﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪).‬ﻻ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ ﻭﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻣﻘﺒﻮﻻ ًﺣﻴﺚ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺷﻬﺎﺩﺍﺕ‬
‫ﺃﺳﻬﻢﻣﻜﺮﺭﺓ ﻭﺑﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺩﻭﻥ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ(‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺗﻄﻮﺭ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ )‪ ،(CDS‬ﺳﻴﺘﻮﻗﻒ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻚﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻮﺭ ﻋﻦ ﻗﺒﻮﻝ ﺷﻬﺎﺩﺍﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺎﺩﻳﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻴﺰﺓ‬

‫ﻳﻮﻓﺮﻧﻈﺎﻡ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﻋﻨﻮﺍﻧﺎً ﺟﻴﺪﺍً‪ .‬ﻋﻴﺐ‬ ‫•‬

‫ﺗﻘﻠﺐﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻳﺠﻌﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻴﻞ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻟﺘﺤﻘﻴﻖ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺗﻘﻴﻴﻢ‬

‫ﻣﺎﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺇﺩﺭﺍﺟﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻮﺭﺻﺔ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ‪ ،‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺇﺭﻓﺎﻕ ﺃﻱ ﻗﻴﻤﺔ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﻧﺴﺒﻴﺎ ًﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺴﻌﺮﺓ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺘﻘﻠﺐ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻭﺗﺘﺄﺛﺮ‬ ‫•‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺴﻮﻳﻖﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻸﺳﻬﻢ‪.‬‬

‫ﺗﻌﻠﻴﻖ‬

‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺳﺘﻜﻮﻥ‪:‬‬

‫ﻳﺠﺐﺃﺧﺬ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻓﻘﻂ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻮﺭﺻﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻫﺎﻣﺶﻳﺠﺐ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻴﻪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺤﺪ ﻭﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺳﻴﺘﻢﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺷﻬﺮﻳﺎً ﺃﻭ ﻓﻮﺭ ﻧﺸﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻧﻬﺪﻑ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺤﻔﻈﺔ ﻣﺘﻮﺍﺯﻧﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ‬ ‫•‬
‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﺍﺛﻨﺘﻴﻦ ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻧﻌﻠﻢ ﺃﻥ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﺗﺴﻮﻳﻖ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‪.‬‬

‫‪59‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬

‫‪8.2.8‬ﺍﻟﻨﻘﺪ‬

‫ﻣﻴﺰﺓ‬

‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﺃﻥ ﺗﺄﺧﺬ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﺃﻥ ﻧﺪﺭﻙ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻋﻴﺐ‬

‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻟﺼﺮﻑ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺗﻘﻴﻴﻢ‬

‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍء ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﻨﺘﻈﻤﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋﻦ‬ ‫•‬
‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻐﻄﺎء ﺍﻷﻣﻨﻲ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺇﻧﺸﺎء "ﻫﺎﻣﺶ" ﻣﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ‪).‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ‬
‫‪.(65‬‬

‫ﺗﻌﻠﻴﻖ‬

‫ﻭﻳﻨﺒﻐﻲﺇﻳﻼء ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻻﺣﺘﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺮﺭ ﻭﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺮﺿﻲ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‬ ‫•‬
‫ﺑﺎﺳﻢﻃﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ‪.‬‬

‫‪8.2.9‬ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬

‫ﻣﻴﺰﺓ‬

‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﺃﻥ ﺗﺄﺧﺬ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻳﻮﻓﺮﺃﻣﺎﻧﺎً ﺇﺿﺎﻓﻴﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻷﻣﺎﻥ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺱ ﺍﻟﻤﺘﻮﻓﺮ ﻏﻴﺮ ﻛﺎﻑ‪ٍ.‬‬ ‫•‬

‫ﻋﻴﺐ‬

‫ﺗﺤﻘﻴﻖﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﺃﻗﻞ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻃﻮﻳﻼ ًﻭﻣﻜﻠﻔﺎً‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺗﻘﻴﻴﻢ‬

‫ﻗﺪﻳﻜﻮﻥ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺴﻨﺪ ﺻﻌﺒﺎً ﻭﻣﺘﻐﻴﺮﺍً ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺆﺧﺬ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻋﻨﺪ‬
‫ﻣﺤﺎﻭﻟﺔﻭﺿﻊ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﻴﺪﺓ ﺗﺤﺖ ﺍﻟﺴﻨﺪ‪.‬‬

‫ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺫﻛﺮ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ "ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻳﺔ"‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﻣﺼﻠﺤﺔ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻚﺳﺘﻜﻮﻥ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ "ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻘﺴﺮﻱ"‪ ،‬ﺃﻱ ﻣﺎ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻪ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻚﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻓﺸﻞ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬
‫ﺃﺛﻨﺎءﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‪ ،‬ﺳﻴﺪﺭﻙ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻭﻥ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻮﻥ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺃﻥ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﺑﺴﺮﻋﺔ ﻭﻣﻦ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻗﻴﻢ "ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻘﺴﺮﻱ" ﺃﻗﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺗﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺧﺎﺿﻌﺎً ﻟﺤﺠﺰ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫‪60‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬

‫ﺑﻌﺾﺍﻷﺻﻮﻝ ﻗﺪ ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﻗﻴﻤﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻮﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺪﻭﻥ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻴﺖ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻗﺪﻳﻜﻮﻥ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺳﻮﻕ ﻣﺤﺪﻭﺩ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻳﺠﺐﺧﺼﻢ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ‪ /‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻣﻦ ﻋﺎﺉﺪﺍﺕ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻳﺠﺐﺧﺼﻢ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻻﺳﺘﻼﻡ ‪ /‬ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻣﻦ ﻋﺎﺉﺪﺍﺕ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺳﻴﺤﺼﻞﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻮﻥ ﺍﻟﺘﻔﻀﻴﻠﻴﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻗﺒﻞ ﺣﺎﻣﻠﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻌﺎﺉﻤﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺻﻴﻐﺔﺍﻟﺴﻨﺪ‬
‫• ﻭﻳﻨﺒﻐﻲﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺻﻴﻐﺔ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯﻛﺎﻓﻴﺎ‪.‬‬
‫)ﻁ( ﺇﻧﺸﺎء ﻫﺎﻣﺶ ﺃﻣﻨﻲ ﻣﺮُﺽ‪ٍ.‬‬ ‫• ﻏﺎﻳﺔ‬
‫)‪ (2‬ﻟﻴﻜﻮﻥ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺟﺮﺱ ﺇﻧﺬﺍﺭ ﻹﺛﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻔﺴﺎﺭ‪.‬‬
‫ﻻﺗﻮﺟﺪ ﺻﻴﻐﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻷﻥ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺟﻮﺩﺓ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ )ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻴﻪ ﺗﺤﺖ‬ ‫•‬
‫ﻋﻨﻮﺍﻥ"ﺍﻟﻌﻴﻮﺏ" ﺃﻋﻼﻩ(‪ .‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﺤﻜﻢ ﺍﻹﺩﺍﺭﻱ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎً ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ‬
‫ﺗﻌﺘﻤﺪﻋﻠﻰ "ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ"‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ "ﻗﻴﻢ ﺍﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ" ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‪.‬‬

‫ﺳﺘﻌﺘﻤﺪﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻮﺛﻮﻗﺔ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻳﺠﺐﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻥ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻈﻤﺔ ﻭﻳﻔﻀﻞ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺷﻬﺮﻳﺔ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ ﻣﻦ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ‬ ‫•‬
‫ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕﻭﺍﻻﻧﺘﻬﺎﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ‪ .‬ﻭﻫﺬﻩ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺇﻧﺬﺍﺭ ﻣﺒﻜﺮ ﻣﻔﻴﺪﺓ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻨﻬﺎ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔﺍﻟﻨﺎﺟﻤﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺃﻭ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻳﻨﺒﻐﻲﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻫﺬﻩ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‪.‬‬
‫ﻭﻓﻲﺣﺎﻟﺔ ﺍﻧﺘﻬﺎﻙ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻡ ﻻ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪،‬ﺗﺨﻔﻴﻀﺎﺕ ﺍﻟﺤﺪ‪ ،‬ﻃﻠﺐ ﺿﻤﺎﻥ ﺇﺿﺎﻓﻲ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﻤﻨﻘﺤﺔ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ )‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺗﺨﻔﻴﻒ ﺻﻴﻐﺔ ﺍﻟﺴﻨﺪ ﻫﻮ ﻧﻔﺲ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ ﻟﻠﻀﻤﺎﻥ ﻭﻳﺠﺐ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻴﻪ ﺑﻨﻔﺲ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ(‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺼﻴﻎ ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ‪ -‬ﺳﻴﺘﻢ ﻣﺴﺎﻋﺪﺓ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺼﻴﻎ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻟﺪﻳﻨﺎ‬ ‫•‬
‫ﺗﻮﻗﻌﺎﺕﺷﻬﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻛﺎﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ "ﺗﻌﺰﻳﺰ" ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺣﺘﻰ ﻧﺼﻞ ﺇﻟﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺮﺍﺣﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺾﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻴﻎ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪ .‬ﻫﺆﻻء ﻫﻢﻻﺗﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﺼﻴﻎ ﻭﻟﻜﻦ ﻓﻘﻂ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ‪:‬‬ ‫•‬

‫)ﻁ( ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﻴﻦ ﺛﻼﺙ ﻣﺮﺍﺕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﻣﺮﺗﻴﻦ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻞﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﺍﻟﺠﻴﺪﻳﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺗﻘﻞ ﺃﻋﻤﺎﺭﻫﻢ ﻋﻦ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﻴﻦ ﺛﻼﺙ ﻣﺮﺍﺕ ﺑﺎﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﻴﻦ ﺛﻼﺙ ﻣﺮﺍﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﺍﻟﺠﻴﺪﻳﻦ ﻟﻤﺪﺓ ﺗﻘﻞ ﻋﻦ ‪90‬‬
‫ﻳﻮﻣﺎً‪.‬‬

‫‪8.2.10‬ﻓﺮﺽ ﺭﺳﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪/‬ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ‪.‬‬

‫ﻣﻴﺰﺓ‬
‫• ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﻧﺴﺒﻴﺎ ﻭﺭﺧﻴﺼﺔ ﻻﺗﺨﺎﺫ‪.‬‬
‫• ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ ﺫﺍﺗﻴﺔ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻟﻘﺐ ﺟﻴﺪ‪.‬‬ ‫•‬

‫‪61‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬

‫ﻋﻴﺐ‬
‫• ﺇﻧﺘﺎﺝﻭﺛﺎﺉﻖ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﻓﻘﻂ ﺑﺎﻟﺴﻠﻊ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬
‫)ﻁ( ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺼﺒﺢ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻠﻒ ﻋﺪﻳﻤﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺘﺮﺍﻛﻢ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻭﺍﻟﺘﺨﺰﻳﻦ ﺍﻟﺜﻘﻴﻠﺔ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﻣﻔﺼﻠﺔ ﻭﺩﻗﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻓﺮﺹﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻝ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻗﺎﻡﺣﺎﺭﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﺩﻉ ﺑﺎﻣﺘﻴﺎﺯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ )ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻨﻬﺎ(‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔﺣﺠﺰ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺗﻘﻴﻴﻢ‬

‫ﻓﻲﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻳﺘﻄﻠﺐﺗﻘﻠﺐ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ "ﻫﺎﻣﺶ" ﺟﻴﺪ‪.‬‬ ‫•‬

‫‪8.2.11‬ﺃﺫﻭﻥ ﻭﺳﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺨﺰﺍﻧﺔ‬

‫ﻣﻴﺰﺓ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﺃﻥ ﺗﺄﺧﺬ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻬﻞ ﺃﻥ ﻧﺪﺭﻙ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻋﻴﺐ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻗﻴﻢﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺍﻵﻣﻦ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻹﻗﺮﺍﺽ‬ ‫ﻃﺒﻴﻌﺔﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﻓﺘﺮﺓ‬
‫ﺷﻬﺮﻳﺎ‬ ‫‪90%‬‬ ‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﺑﺄﺳﻤﺎء‬
‫ﻣﻘﺒﻮﻟﺔﻭﺍﻟﻤﻐﻄﺎﺓ ﺑﺴﺠﻼﺕ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‪) .‬‬
‫‪(1‬‬

‫ﺷﻬﺮﻳﺎﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬ ‫‪95%‬‬ ‫ﺇﻳﺪﺍﻉﻧﻘﺪﻱ ﻓﻲ ‪UBA‬‬

‫ﻣﻦﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﻋﺪﻡﺗﻄﺎﺑﻖ‬
‫ﺷﻬﺮﻳﺎﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬ ‫‪85%‬‬ ‫ﺣﻜﻮﻣﺔﺗﻨﺰﺍﻧﻴﺎ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﺿﻤﺎﻧﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻋﺪﻡﺗﻄﺎﺑﻖ‬
‫ﺷﻬﺮﻳﺎ‬ ‫‪75%‬‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ )‪(2‬‬

‫‪5‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫‪70%‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕﺍﻟﺴﻜﻨﻴﺔ‬

‫‪5‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫‪70%‬‬ ‫ﻋﻘﺎﺭﺍﺕﺻﻨﺎﻋﻴﺔ ‪ /‬ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫‪5‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫‪40%‬‬ ‫ﻝ‬ ‫ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ‬ ‫ﺃﺭﺽ‬ ‫ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﻏﺮﺍﺽﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ)‪(3‬‬

‫‪62‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬

‫ﺭﺑﻌﻲ‬ ‫‪70%‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ 60‬ﻳﻮﻣﺎً‬

‫ﺭﺑﻌﻲ‬ ‫‪60%‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕﻣﻦ ‪ 60‬ﺇﻟﻰ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً‬
‫ﺭﺑﻌﻲ‬ ‫ﻻﺷﻲء‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕﻓﻮﻕ ‪90‬‬
‫ﺭﺑﻌﻲ‬ ‫‪50%‬‬ ‫ﺟﺮﺩ‬
‫ﺭﺑﻌﻲ‬ ‫‪50%‬‬ ‫ﺁﻻﺕﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬

‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺎﺕ‪:‬‬

‫‪.1‬ﻣﺎ ﻳﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ %90‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﺽﺣﺴﺐ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﺃﻭ ﺍﻧﺘﻬﺎء ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺃﻭ ﺧﻄﺎﺏ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ )ﺃﻱ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺭﺉﻴﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ(‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺤﺘﻮﻱ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﻋﻠﻰ ﺑﻨﺪ ﺃﻋﻠﻰ‪ .‬ﻣﺎ ﻳﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ %85‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ‬
‫ﺗﻄﺎﺑﻖﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻣﺎ ﻳﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ %75‬ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻸﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺑﺎﻧﺘﻈﺎﻡ ﻓﻲ ﺑﻮﺭﺻﺔ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ‬
‫ﺷﻬﺮﻳﺎًﺃﻭ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻜﺮﺭ ﺇﺫﺍ ﺍﻗﺘﻀﺖ ﻇﺮﻭﻑ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺫﻟﻚ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ(‪.‬‬
‫‪.3‬ﺳﻴﻮﺻﻲ ﻣﺪﻳﺮ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺑﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﺴﻨﺪ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻹﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺃﻋﻼﻩ( ﻟﻴﺘﻢ ﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺷﻬﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽﻭﺑﻄﺎﻗﺔ ﺳﺠﻞ ﺍﻟﺴﻨﺪ‪ .‬ﺳﺘﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻧﻌﻠﻘﻬﺎ ﻣﻦ ﻋﻤﻴﻞ ﻵﺧﺮ ﻭﻧﻈﺮﺍً ﻟﻠﻀﻌﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻦ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‪،‬ﺳﺘﺘﻄﻠﺐ ﻭﺭﻗﺔ ﺗﺘﺒﻊ ﺍﻟﻌﻬﺪ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺿﺎﺑﻂ ﺑﺮﺗﺒﺔ ﻗﺎﺉﺪ ﺍﻟﻔﺮﻳﻖ ﺃﻭ ﺃﻋﻠﻰ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﻼﻡﻫﺬﻩ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﻭﺗﺼﻌﻴﺪ ﺃﻱ ﺇﻋﻔﺎءﺍﺕ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕﺍﻷﺧﺮﻯ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻀﻤﻮﻧﺔ ﺑﻀﻤﺎﻥ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺃﻋﻼﻩ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻧﻈﻴﻔﺔ‪.‬‬

‫‪.2‬ﺇﻥ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺒﻨﻚ‪ .‬ﻭﻳﺠﺐ ﺗﻮﺛﻴﻖ ﺃﻱ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻧﺤﺮﺍﻑ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻨﺤﻮ‪.‬‬

‫‪63‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﻭﺻﻒ‬ ‫ﺯﺍﺉﺪﺓ‬

‫ﺗﺼﻨﻴﻒﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‬ ‫)ﺃﻧﺎ(‬

‫ﺗﺼﻨﻴﻒﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﻠﻔﺮﺩ‬ ‫)ﺛﺎﻧﻴﺎ(‬

‫ﻃﻠﺐﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫)ﺛﺎﻟﺜﺎ(‬

‫ﻣﺬﻛﺮﺓﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫)ﺭﺍﺑﻌﺎ(‬

‫ﺳﺠﻞﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ‬ ‫)ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ(‬

‫ﺍﻟﻄﻠﺐﺍﻟﺰﺍﺉﺪ‬ ‫)ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ(‬

‫ﻃﻠﺐﺍﻟﺘﻤﺪﻳﺪ‬ ‫)ﺍﻟﺴﺎﺑﻊ(‬

‫ﻣﺬﻛﺮﺓﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﻘﺼﻴﺮ‬ ‫)ﺛﺎﻣﻨﺎ(‬

‫ﺃﻣﺜﻠﺔﻋﻠﻰ ﺭﺳﺎﺉﻞ ﺍﻟﻤﻮﺍﺳﺎﺓ‬ ‫)ﺍﻟﺘﺎﺳﻊ(‬

‫ﺷﺮﻛﺎﺕﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‬ ‫)ﺥ(‬

‫ﺧﻄﺎﺏﺗﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﻟﻠﻤﺜﻤﻨﻴﻦ‬ ‫)ﺍﻟﺤﺎﺩﻱ ﻋﺸﺮ(‬

‫ﺍﺳﺘﺒﻴﺎﻥﺍﻹﻧﺬﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ‬ ‫)ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻋﺸﺮ(‬

‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬ ‫)ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻋﺸﺮ(‬

‫ﻗﺎﺉﻤﺔﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺘﻮﺛﻴﻖ ﻟﻠﻤﻘﺘﺮﺿﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫)ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻋﺸﺮ(‬

‫ﻗﺎﺉﻤﺔﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺘﻮﺛﻴﻖ ﻟﻠﻤﻘﺘﺮﺿﻴﻦ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﻴﻦ‬ ‫)ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ﻋﺸﺮ(‬

‫ﻭﺭﻗﺔﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬ ‫)ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ﻋﺸﺮ(‬

‫‪64‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪2006‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖﺍﻷﻭﻝ(‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ :2-6‬ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‬

‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﻴﻔﻴﺔ‬

‫ﻣﻠﺨﺺ‬ ‫ﻗﺴﻢ‬
‫ﻣﺎﻟﻲ‬
‫ﻋﺎﻡ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﻭﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ‪ /‬ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬

‫ﻣﺼﻔﻮﻓﺔﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺗﻘﻴﻴﻢﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮﺓ‬ ‫ﻧﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺁﺭ ﺃ‪1‬‬ ‫‪90-100‬ﻧﻘﻄﺔ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺁﺭ ﺃ‪2‬‬ ‫‪80-90‬ﻧﻘﻄﺔ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺁﺭ ﺃ‪3‬‬ ‫‪65-79‬ﻧﻘﻄﺔ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺁﺭ ‪A4‬‬ ‫‪50-64‬ﻧﻘﻄﺔ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺁﺭ ﺃ‪5‬‬ ‫‪35-49‬ﻧﻘﻄﺔ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺁﺭ ﺃ‪6‬‬ ‫‪20-34‬ﻧﻘﻄﺔ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺑﻲ ‪7‬‬ ‫ﻧﻘﺎﻁﺃﻭ ﺃﻗﻞ‬ ‫‪19‬‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺑﻲ ‪8‬‬ ‫ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡﺑﺎﻟﺘﺸﻮﻳﻖ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺑﻲ‪9‬‬ ‫ﺗﻢﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﺼﺺ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢﺃ – ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻧﺘﻴﺠﺔ‬ ‫ﺻﻔﺎﺕ‬ ‫ﻗﺴﻢ‬ ‫ﻧﺘﻴﺠﺔ‬ ‫ﺻﻔﺎﺕ‬
‫ﺍﻧﺘﺸﺎﺭﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ‬ ‫‪5‬‬ ‫ﻧﻤﻮﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺻﻔﺔ ‪infl،‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪0‬‬ ‫ﻣﺪﻳﻦﻭﺍﺣﺪ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ %10‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫‪4‬‬ ‫‪+25%‬‬

‫‪3‬‬ ‫ﻣﺪﻳﻦﻭﺍﺣﺪ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ %10‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫‪3‬‬ ‫‪10-25%‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0-10%‬‬

‫ﺷﻴﺨﻮﺧﺔﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً‬ ‫‪6‬‬ ‫‪2-‬‬ ‫ﺳﻠﺒﻲ‪ %10‬ﺇﻟﻰ ‪%0‬‬

‫‪3‬‬ ‫‪ 10%‬ﻓﻤﺎ ﺩﻭﻥ‬ ‫‪4-‬‬ ‫ﺃﻗﻞﻣﻦ ﺳﻠﺒﻲ ‪%10‬‬
‫‪1‬‬ ‫‪20%‬‬
‫‪2-‬‬ ‫‪+30%‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ‪ -‬ﺭﻭﺱ‬ ‫‪2‬‬
‫ﺍﻧﺘﺸﺎﺭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ‬ ‫‪.7‬‬ ‫‪5‬‬ ‫ﻓﻮﻕ‪%25‬‬
‫‪0‬‬ ‫ﺩﺍﺉﻦﻭﺍﺣﺪ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ %10‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫‪3‬‬ ‫‪ 10%‬ﺇﻟﻰ ‪%25‬‬
‫‪3‬‬ ‫ﺩﺍﺉﻦﻭﺍﺣﺪ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ %10‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0-10%‬‬

‫‪65‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫‪2-‬‬ ‫ﺳﻠﺒﻲ‪%10-1‬‬
‫ﺷﻴﺨﻮﺧﺔﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﻷﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً‬ ‫‪.8‬‬ ‫‪4-‬‬ ‫ﺃﻗﻞﻣﻦ ﺳﻠﺒﻲ ‪%10‬‬
‫‪3‬‬ ‫ﺃﻗﻞﻣﻦ ‪%10‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ)ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺴﺮﻳﻌﺔ‪ :‬ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ‬ ‫‪3‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ(‬
‫‪1‬‬ ‫‪10‬ﺇﻟﻰ ‪%20‬‬ ‫‪7‬‬ ‫ﻓﻮﻕ‪1.5‬‬
‫‪2-‬‬ ‫ﻓﻮﻕ‪+%20‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪1-1.5‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪9‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪0.75-1‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻻﺗﻈﻬﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻱ ﻣﺆﻫﻼﺕ‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0.5-0.75‬‬
‫ﻣﺎﺩﻳﺔﻟﻤﺪﻗﻘﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻻ ﺗﺘﻮﻓﺮ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﻭﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻛﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫‪3‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ )‬ ‫‪2-‬‬ ‫ﺃﻗﻞﻣﻦ ‪0.5‬‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔﻭﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ(‬
‫‪2‬‬ ‫ﺑﻌﺾﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‬
‫‪1‬‬ ‫ﻣﻦﺍﻟﺼﻌﺐ ﺟﺪﺍً ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺗﺴﺘﻌﺪ)ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ(‬ ‫‪4‬‬
‫ﻛﺎﻓﻴﺔﻭﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‬
‫‪1-‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺪﻗﻘﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺛﻮﻗﺔ‬ ‫‪7‬‬ ‫ﺃﻗﻞﻣﻦ ‪0.25‬‬
‫ﺃﻭﻗﺪﻳﻤﺔ )ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 12‬ﺷﻬﺮﺍً ﻣﻨﺬ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ(‬

‫‪3-‬‬ ‫ﻻﺗﻮﺟﺪ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‬ ‫‪5‬‬ ‫‪0.5 -0.25‬‬

‫‪3‬‬ ‫‪1-0.5‬‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻥ‬ ‫‪10‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1-2‬‬
‫‪4-‬‬ ‫ﺑﻌﺾﺍﻷﺩﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺎﺩﻡ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺃﻭ ﻋﺪﻡ‬ ‫‪2-‬‬ ‫ﻓﻮﻕ‪2‬‬
‫ﻗﺎﺑﻠﻴﺘﻪﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫‪5-‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﻠﺲ‬

‫ﺍﻟﺤﺪﺍﻷﻗﺼﻰ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ = ‪ 40‬ﻧﻘﻄﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢﺏ – ﻋﺎﻡ‬
‫ﻧﺘﻴﺠﺔ‬ ‫ﺻﻔﺎﺕ‬ ‫ﻗﺴﻢ‬ ‫ﻧﺘﻴﺠﺔ‬ ‫ﺻﻔﺎﺕ‬

‫ﺣﺎﻟﺔﺍﻟﺸﺮﻛﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ‬ ‫‪1‬‬

‫‪3‬‬ ‫ﻣﺆﺳﺴﺔﺫﺍﺕ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﻣﺆﺳﺴﻴﺔ ﺃﻭ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻻ‬ ‫‪12‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﺭﺍﺳﺨﺔ ﻭﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺷﻚﻓﻴﻬﺎ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﻔﺘﻘﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﺮﺳﻤﻲ ﻭ‪/‬ﺃﻭ‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﺔﻣﺴﺘﻘﺮﺓ ﺫﺍﺕ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺇﻳﺠﺎﺑﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ‬ ‫ﻣﻌﺰﻭﻟﺔﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ ﺿﺪ‬
‫ﺭﻛﻮﺩ‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﺍﻟﻌﺎﺉﻠﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﻛﺎﻑٍ‬ ‫‪9‬‬ ‫ﻭﻛﻤﺎﻫﻮ ﻣﺬﻛﻮﺭ ﺃﻋﻼﻩ‪ ،‬ﻓﻬﻮ ﻣﻌﺰﻭﻝ ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻣﺎ‬
‫ﺿﺪﺍﻟﺮﻛﻮﺩ‬
‫‪1‬‬ ‫ﻣﺆﺳﺴﺔﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﻌﻼﻗﺎﺕ ﻣﻬﻤﺔ ﺃﻭ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻗﻮﻳﺔ‬ ‫‪6‬‬ ‫ﺗﺄﺳﻴﺲﻣﺆﺳﺴﺔ ﻓﻲ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﺩﻭﺭﻳﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻭﻟﻜﻨﻬﺎﺗﻔﺘﻘﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﺮﺳﻤﻲ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ‬ ‫ﺗﻨﺎﻓﺴﻴﺔﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔﺍﻟﻤﻮﺛﻮﻗﺔ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺗﻈﻬﺮ ﻭﺿﻌﺎً ﺳﻴﺉﺎً ﻓﻴﻤﺎ‬
‫ﻳﺘﻌﻠﻖﺑﺎﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺃﻭ ﻷﺳﺒﺎﺏ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ‬
‫ﺑﺜﺮﻭﺓﻭﺍﺿﺤﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬

‫‪1-‬‬ ‫ﻣﺆﺳﺴﺔﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺍﺗﺼﺎﻻﺕ ﻣﻬﻤﺔ – ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ‬ ‫‪4‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔﻓﻲ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﺗﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺣﺪﻳﺜﺔ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﺎﺉﻠﻴﺔ‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﺔﺩﻭﺭﻳﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﻋﺎﻧﻰ‬

‫‪66‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻧﺘﻜﺎﺳﺎﺕﻟﻜﻨﻪ ﻳﺘﻌﺎﻓﻰ ﺍﻵﻥ‬

‫‪1-‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔﻣﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ‬ ‫‪3‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔﺍﻟﺘﻲ ﺃﻧﺸﺉﺖ ﻣﺆﺧﺮﺍ ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﻟﻦﺗﻜﻮﻥ ﺿﻤﺎﻧﺔ ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻮﺓﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﻭﺍﺿﺤﺔ‬

‫‪1‬‬ ‫ﻣﺆﺳﺴﺔﺗﻢ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ ﻣﺆﺧﺮﺍً ﺃﻭ ﻣﺆﺳﺴﺔ‬

‫ﺫﺍﺕﺳﺠﻞ ﻣﺎﻟﻲ ﻏﻴﺮ ﺣﺎﺳﻢ ﻓﻲ ﺻﻨﺎﻋﺔ‬
‫ﺷﺪﻳﺪﺓﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻌﺮﺿﺖﻻﻧﻜﻤﺎﺵ ﺣﺎﺩ ﻣﺆﺧﺮﺍً‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬
‫ﻳﻜﻮﻥﻫﻨﺎﻙ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﻗﻮﻱ ﻟﻠﺘﻌﺎﻓﻲ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞﺍﻟﻘﺮﻳﺐ‬

‫ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻔﺎﺕﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‬ ‫‪.3‬‬

‫‪3‬‬ ‫ﻭﺿﻊﺟﻴﺪ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﻻ‬ ‫‪1-‬‬ ‫ﺗﻌﻤﻞﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻐﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﻳﻮﺟﺪﺑﻂء ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻬﻴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔﻣﻊ ﺍﺣﺘﻤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺤﺴﻴﻦ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﺎﻑ‬
‫‪2‬‬ ‫ﻣﻜﺎﻧﺔﻣﻘﺒﻮﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﻗﺪ‬
‫ﻳﻜﻮﻥﻫﻨﺎﻙ ﺑﻂء ﺑﺴﻴﻂ ﺃﻭ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻬﻴﻨﺔ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻂءﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭ‬ ‫ﺣﺎﻟﺔﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪2‬‬
‫ﺇﻟﻴﻬﺎﻓﻲ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‬
‫‪2-‬‬ ‫ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺘﺤﺬﻳﺮﻳﺔ‬ ‫‪10‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺭﺍﺉﺪﺓ ﻟﻬﺎ ﺃﺳﻬﻢ ﻣﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺑﻮﺭﺻﺔﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻭﻳﺘﻢ ﻗﺒﻮﻟﻬﺎ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ‬
‫ﻛﻀﻤﺎﻥﻟﻠﻘﺮﻭﺽ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬

‫‪8‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻣﻘﺘﺒﺴﺔ ‪ -‬ﻟﻴﺴﺖ ﺃﺳﻬﻢ ﻣﻤﺘﺎﺯﺓ‪،‬‬

‫ﻭﻟﻜﻦﻳﺘﻢ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻛﻀﻤﺎﻥ ﻟﻠﻘﺮﻭﺽ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪8‬‬ ‫ﻣﺆﺳﺴﺔﺫﺍﺕ ﺩﻋﻢ ﻣﻬﻢ ‪ /‬ﻗﻮﻱ ﻣﻦ‬
‫ﻳﺪﻋﻤﻬﺎ‬
‫‪6‬‬ ‫ﺯﻋﻴﻢﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﻏﻴﺮ ﻣﻘﺘﺒﺴﺔ‬

‫ﺍﻟﺤﺪﺍﻷﻗﺼﻰ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ = ‪ 25‬ﻧﻘﻄﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻢﺝ ‪ -‬ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‪/‬ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‬

‫ﻧﺘﻴﺠﺔ‬ ‫ﺻﻔﺎﺕ‬ ‫ﻗﺴﻢ‬ ‫ﻧﺘﻴﺠﺔ‬ ‫ﺻﻔﺎﺕ‬
‫‪10‬‬ ‫ﺳﺠﻞﺟﻴﺪ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ‬ ‫‪2‬‬ ‫‪20‬‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓﺷﺮﻛﺔ ﺗﺤﻈﻰ ﺑﺎﺣﺘﺮﺍﻡ ﻛﺒﻴﺮ ﻭﺗﻀﻢ‬ ‫‪1‬‬
‫ﺍﻻﺛﻨﻲﻋﺸﺮ ﺷﻬﺮﺍً ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ﻣﻊ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺳﻠﺴﺔ‬ ‫ﻣﻮﻇﻔﻴﻦﻣﺤﺘﺮﻓﻴﻦ ﻣﺆﻫﻠﻴﻦ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﻟﺠﻤﻴﻊﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻜﺮﺭﺓ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻮﻇﺎﺉﻒ‬
‫ﺫﻟﻚﺃﺻﻞ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪.‬‬
‫‪8‬‬ ‫ﺳﺠﻞﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﻤﺮُﺿﻲ ﻳﻐﻄﻲ‬ ‫‪15‬‬ ‫‪.‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻧﺎﺟﺤﺔ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ ﻭﻣﺤﺘﺮﻣﺔ‬
‫ﺑﺸﻜﻞﻣﺮﻳﺢ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬ ‫ﻣﺪﻋﻮﻣﺔﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺤﺘﺮﻓﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻜﺮﺭﺓﻭﻓﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‪.‬‬ ‫ﻣﺆﻫﻠﻴﻦﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ‬

‫‪4‬‬ ‫ﺳﺠﻞﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﺿﻲ ﻣﻊ‬ ‫‪12‬‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓﺷﺮﻛﺔ ﻣﺤﺘﺮﻣﺔ ﺗﻀﻢ ﻣﻮﻇﻔﻴﻦ‬
‫ﻭﺟﻮﺩﻋﺠﺰ ﻧﻘﺪﻱ ﻣﺎﺩﻱ ﻣﺘﻜﺮﺭ ﻭﻟﻜﻨﻪ ﻳﺘﺴﺎﻭﻯ‬ ‫ﻣﺆﻫﻠﻴﻦﻓﻲ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﻤﻨﺎﺻﺐ‬
‫ﻋﻠﻰﻣﺪﻯ ﺍﺛﻨﻲ ﻋﺸﺮ ﺷﻬﺮﺍً ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﻓﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‪.‬‬
‫‪0‬‬ ‫ﺳﺠﻞﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﺴﻴﺊ ﻣﻊ‬ ‫‪10‬‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓﺃﻋﻤﺎﻝ ﻣﺤﺘﺮﻣﺔ ﻣﺪﻋﻮﻣﺔ‬
‫ﻣﺸﺎﻛﻞﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﻭﻟﻜﻦ ﻣﻊ‬ ‫ﺑﻤﺤﺘﺮﻓﻴﻦﻣﺆﻫﻠﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺎﺻﺐ‬
‫ﺧﻄﺔﻋﻤﻞ ﻣﻮﺛﻮﻗﺔ ﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻮﺿﻊ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‬
‫ﺳﺘﺔﺃﺷﻬﺮ‪.‬‬
‫‪4-‬‬ ‫ﺳﺠﻞﺿﻌﻴﻒ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻣﻊ ﻣﺸﺎﻛﻞ‬ ‫‪8‬‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺩﺭﺓ ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﻭﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺧﻄﺔ ﻋﻤﻞ‬ ‫ﻣﺤﺘﺮﻓﺔﻭﻣﺆﻫﻠﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﻔﺘﻘﺮ ﺇﻟﻰ ﺑﻌﺾ‬
‫ﻣﻮﺛﻮﻗﺔﻟﻌﻜﺲ ﻣﺴﺎﺭ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬ ‫ﺍﻟﺨﺒﺮﺓﺍﻟﻌﻤﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻌﺾ‬

‫‪67‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻮﺿﻊﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻘﺼﻴﺮ‪.‬‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬

‫ﻣﻦﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﻮﺍﺟﻪ ﺃﻱ ﺻﻌﻮﺑﺔ ﻓﻲ‬ ‫‪3‬‬ ‫‪6‬‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓﺭﻳﺎﺩﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‪ ،‬ﻣﺆﻫﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﺪﺍﺩﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺃﻭ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ‬ ‫ﻣﻬﻨﻴﺎًﻭﺫﻭﻱ ﺧﺒﺮﺓ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺘﺄﻟﻒ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫‪5‬‬ ‫ﺑﺪﻳﻠﺔﺇﺫﺍ ﻟﺰﻡ ﺍﻷﻣﺮ‪.‬‬ ‫ﺃﺳﺎﺳﻲﻣﻦ ﺃﻓﺮﺍﺩ ﺍﻷﺳﺮﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﻴﻦ‬
‫ﺑﻬﺎﺃﻭ ﻣﻊ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻘﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ‬
‫ﺍﺛﻨﻴﻦ‬
‫ﻓﺮﺍﺩﻯ‪.‬ﺍﻟﺨﻼﻓﺔ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺸﻜﻠﺔ‬

‫ﻣﻦﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ‬ ‫‪2‬‬ ‫ﺗﻌﺘﺒﺮﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺃﻭ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺳﺮﺓ‬
‫‪3‬‬ ‫ﺍﺗﺨﺎﺫﺗﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ ﺑﺪﻳﻠﺔ ﺇﺫﺍ ﻟﺰﻡ‬ ‫ﻛﺎﻓﻴﺔﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﺍﻟﺨﻼﻓﺔ ﻫﻲ ﺳﺒﺐ‬
‫ﺍﻷﻣﺮ‪.‬‬ ‫ﻟﻠﻘﻠﻖ‬
‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻄﻠﺐﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻗﺪ ﻳﺴﺒﺐ‬ ‫‪3-‬‬ ‫ﺩﻟﻴﻞﻋﻠﻰ ﺍﻟﻀﻌﻒ ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺘﻢ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ‬
‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ‬
‫‪2-‬‬ ‫ﺍﻟﺴﺪﺍﺩﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺃﻣﺮ ﻣﺴﺘﺒﻌﺪ‬ ‫‪5-‬‬ ‫ﺿﻌﻒﺧﻄﻴﺮ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺣﻠﻪ ﺑﻌﺪ‬
‫ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‬
‫‪4-‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﻚﻣﻘﻔﻞ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻟﺴﺪﺍﺩﻓﻲ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ‪ .‬ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪:‬‬
‫ﻫﺬﺍﻻ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻷﺟﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺳﺪﺍﺩﻩﻭﻓﻘﺎً ﻟـ‬
‫ﺗﺮﺗﻴﺒﺎﺕ‪.‬‬

‫=‪ 35‬ﻧﻘﻄﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺪﺍﻷﻗﺼﻰ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬

‫ﺍﻟﻤﻮﻇﻒﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ‪:‬‬
‫ﺍﻻﺳﻢﻭﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ ………………………‪..‬ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ……‪.‬‬

‫ﺿﺎﺑﻂﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﺍﻟﻤﺰﺩﻭﺝ‪:‬‬
‫ﺍﻻﺳﻢﻭﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ ………………………‪..‬ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ……‪.‬‬

‫‪68‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)‪(2‬‬

‫ﺍﺳﻢﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ‪:‬‬

‫ﺩﺭﺟﺔﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﺻﻔﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻓﺮﺍﺩﺍﻷﺛﺮﻳﺎء ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺘﻤﺘﻌﻮﻥ ﺑﻨﺰﺍﻫﺔ ﻻ ﺷﻚ ﻓﻴﻬﺎ ﺣﻴﺚ ﻳﻤﻜﻦ ﺇﺛﺒﺎﺕ ﺛﺮﻭﺍﺗﻬﻢ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺁﺭ ﺃ‪2‬‬ ‫ﻣﻌﻘﻮﻝﺑﺄﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 100‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺷﻠﻦ ﻛﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻭﺟﺰء ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻨﻬﺎ ﺳﺎﺉﻞ‪.‬‬
‫ﺃﻓﺮﺍﺩﻳﺘﻤﺘﻌﻮﻥ ﺑﺎﺣﺘﺮﺍﻡ ﻛﺒﻴﺮ ﻭﻳﺘﻤﺘﻌﻮﻥ ﺑﻨﺰﺍﻫﺔ ﻻ ﺷﻚ ﻓﻴﻬﺎ ﺣﻴﺚ ﻳﻤﻜﻦ ﺇﺛﺒﺎﺕ ﺛﺮﻭﺍﺗﻬﻢ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺁﺭ ﺃ‪3‬‬ ‫ﻣﻌﻘﻮﻝﺑﺄﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 50‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺷﻠﻦ ﻛﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻭﺟﺰء ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻨﻬﺎ ﺳﺎﺉﻞ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻌﻤﻼءﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺤﻈﻮﻥ ﺑﺎﺣﺘﺮﺍﻡ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﻳﻜﻮﻧﻮﻥ ﻣﺤﺘﺮﻓﻴﻦ ﺃﻭ ﺭﺟﺎﻝ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺭﺍﺳﺨﻴﻦ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺁﺭ ‪A4‬‬ ‫ﻭﻧﺎﺟﺤﻴﻦﻳﺘﻤﺘﻌﻮﻥ ﺑﺴﺠﻞ ﺟﻴﺪ ﻟﻤﺪﺓ ﻋﺸﺮ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ‪.‬‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺁﺭ ﺃ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻼءﺍﻟﻤﺤﺘﺮﻣﻮﻥ ﻳﻌﻴﺸﻮﻥ ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺎﺗﻬﻢ ﻭﻗﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺁﺭ ﺃ‪6‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂﻗﺮﻭﺽ ﺍﻟﻌﻤﻼء‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺑﻲ ‪7‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻼءﻳﻔﻴﻮﻥ ﺑﻮﺳﺎﺉﻠﻬﻢ ﺃﻭ ﻳﻌﺎﻧﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻧﺘﻜﺎﺳﺎﺕ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻴﻬﻢ ﺍﻟﺘﻐﻠﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﺘﻲ ﻳﻮﺟﺪ ﻓﻴﻬﺎ ﺷﻚ ﻛﺎﻑ ٍﻓﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻣﻌﻠﻘﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﻻ ﻳﻌُﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﺗﻮﻓﻴﺮﻫﺎ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺑﻲ ‪8‬‬ ‫ﺿﺮﻭﺭﻱ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻣﺨﺼﺺ ﺟﺰﺉﻲ ﺃﻭ ﻛﺎﻣﻞ ﻟﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺑﻲ‪9‬‬ ‫ﺿﺮﻭﺭﻳﺎﻗﺒﻞ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﻮﻇﻒﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ‪:‬‬
‫ﺍﻻﺳﻢﻭﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ ………………………‪..‬ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ……‪.‬‬

‫ﺿﺎﺑﻂﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﺍﻟﻤﺰﺩﻭﺝ‪:‬‬
‫ﺍﻻﺳﻢﻭﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ ………………………‪..‬ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ……‪.‬‬

‫‪69‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)‪(3‬‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬ ‫‪UBA‬‬
‫‪CRR‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‪XYZ‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺩ‪.‬ﻣﻜﺘﺐ‬
‫ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﻃﻠﺐﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﺮﺩ‪.‬ﺿﺎﺑﻂ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺁﺧﺮ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻘﺎﺩﻡ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ‬

‫ﻃﺒﻴﻌﺔﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‪XYZ‬‬ ‫ﺍﻻﺳﻢﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬

‫ﺟﺪﻳﺪ‬ ‫ﺭﻗﻢﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺽﺍﻟﺴﻨﻮﻱ‬ ‫ﺍﺳﻢﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ‬ ‫ﻋﻨﻮﺍﻥ‬
‫ﻣﺆﻗﺖ‬ ‫ﺍﺗﺼﺎﻝ‬ ‫ﻣﺪﻳﻨﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺪﻯﺍﻟﻘﺼﻴﺮ‬ ‫ﻫﺎﺗﻒﺍﻻﺗﺼﺎﻝ‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ‬

‫ﺍﻣﺘﺪﺍﺩ‬
‫ﺇﻓﺮﺍﻁ‬

‫ﺗﻮﺛﻴﻖ‬ ‫ﻋﻤﻞ‬ ‫ﻋﻤﻴﻞ‬

‫ﻣﻨﺬ‬ ‫ﻣﻨﺬ‬
‫ﻗﻄﺎﻉﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬ ‫ﺍﻷﻗﺮﺍﻥ‬

‫ﺁﺧﺮﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ ﺍﻟﺨﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﻌﻘﻮﺑﺎﺕ )‪(TZS‬‬

‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬ ‫ﻣﻨﺸﺄﺓ‬ ‫ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ‬ ‫ﺗﻮﺍﺯﻥ‬ ‫ﺣﺪ‬ ‫ﻳﻜﺘﺐ‬
‫ﺗﻴﻨﻮﺭ‬ ‫ﻣﻌﺪﻝ‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻣﺮﺍﻓﻖﻣﺘﺼﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺣﺔ )‪(TZS‬‬
‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬ ‫ﻣﻨﺸﺄﺓ‬ ‫ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ‬ ‫ﻳﺰﻳﺪ ‪/‬‬ ‫ﺣﺪ‬ ‫ﻳﻜﺘﺐ‬
‫ﺗﻴﻨﻮﺭ‬ ‫ﻣﻌﺪﻝ‬ ‫)ﻳﻨﻘﺺ(‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻣﺮﺍﻓﻖﻣﺘﺼﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ‬
‫ﺗﻤﺖﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‪:‬‬ ‫ﻣﻮﺻﻰﺑﻪ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ‪:‬‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬ ‫ﻻﻓﺘﺔ‬ ‫ﺍﺳﻢ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬ ‫ﻻﻓﺘﺔ‬ ‫ﺍﺳﻢ‬

‫ﺫﺭﺍﻉ‬
‫ﺭﺉﻴﺲﺍﻟﻔﺮﻳﻖ‬
‫ﺃﻗﺮﻫﺎ‪:‬‬

‫‪70‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)ﺭﺍﺑﻌﺎ(‬
‫ﻣﺬﻛﺮﺓﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‬

‫ﻃﻠﺐ‪:‬‬

‫‪-‬ﻣﻠﺨﺺ ﻣﻮﺟﺰ ﻟﻠﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻼﺣﻈﺔﺣﻮﻝ ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻖ‬

‫‪-‬ﺇﺫﺍ ﻟﺰﻡ ﺍﻷﻣﺮ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﺷﺮﺡ ﻣﻮﺟﺰ ﻋﻦ ﺳﺒﺐ ﻃﻠﺐ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺧﺎﺻﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻌﻘﺪﺓ‪.‬‬

‫ﻟﻤﺤﺔﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻗﺼﻴﺮﺓ‬

‫ﻣﻘﺪﻣﺔﻣﻮﺟﺰﺓ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪-‬‬

‫ﻫﻴﻜﻞﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫‪-‬ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﻫﻴﻜﻞ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ ﺇﻥ ﻭﺟﺪ‬

‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪:‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻴﻜﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻌﻘﺪﺍً‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻣﺨﻄﻂ ﻋﻀﻮﻱ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ‪.‬‬

‫ﺇﺩﺍﺭﺓ‬

‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻤﻔﺎﺗﻴﺢ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺃﺭﻗﺎﻡﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ‬ ‫‪-‬‬

‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ‪ /‬ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‪ ،‬ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬

‫ﺗﻌﻠﻴﻖﻣﻮﺟﺰ ﻋﻦ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﻭﺻﻒﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺔﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺭﺩﻳﻦﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﺰﺑﺎﺉﻦﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻮﻥ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﻮﻥﺍﻷﺳﺎﺳﻴﻮﻥ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻷﺳﻮﺍﻕﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‬ ‫‪-‬‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ ‪ /‬ﺍﻵﻻﺕ ‪ /‬ﺍﻟﻤﺮﻛﺒﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﻨﻰﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ – ﻣﺴﺘﺄﺟﺮ ﺃﻭ ﻣﻤﻠﻮﻙ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ /‬ﺍﻵﻻﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺗﺄﻣﻴﻦ‬ ‫‪-‬‬
‫‪-‬ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎﻳﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻷﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫‪71‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺃﺩﺍءﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﺭﻓﺎﻕ ﻓﺮﻭﻕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻣﻮﺩﻳﺰ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ‬ ‫‪-‬‬

‫ﺣﺴﺎﺏﺗﻔﺼﻴﻠﻲ ﻟﻠﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺐ)ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻠﺨﺺ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ(‬ ‫‪-‬‬

‫ﺗﺤﻠﻴﻞﻣﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﺗﺤﻠﻴﻞﻣﻮﺟﺰ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺄﺧﺬ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ‬

‫ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕﻓﻲ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺃﻳﻀﺎ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ /‬ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬

‫ﺗﺴﻠﻴﻂﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‬ ‫‪-‬‬

‫ﺍﺷﺮﺡﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻣﻬﻤﺔ‬ ‫‪-‬‬

‫ﺍﻟﻨﺴﺐ‪:‬‬

‫ﺗﺤﺮﻛﺎﺕﻫﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫– ﻧﻤﻮ ﺣﺠﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬ ‫ﺃ( ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‬

‫‪-‬ﺍﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫‪-‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‪/‬ﺣﺠﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫‪-‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‪/‬ﺣﺠﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫ﺏ( ﻛﻔﺎءﺓ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ – ﻓﺘﺮﺓ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪-‬ﺃﻳﺎﻡ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ‬
‫‪-‬ﻓﺘﺮﺓ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ‬
‫‪-‬ﺻﺎﻓﻲ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ‪ /‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬

‫‪-‬ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬ ‫ﺝ( ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺧﺪﻣﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬

‫‪-‬ﺍﻟﻘﻮﻯ ﺍﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﺩ( ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‬

‫‪-‬ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪/‬ﺍﻟﺴﺮﻳﻌﺔ‬
‫‪-‬ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺪﻭﺭﺍﻥ ﺇﻟﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ‬

‫‪-‬ﺗﺴﺘﻌﺪ‬ ‫ﻩ( ﻫﻴﻜﻞ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬

‫‪-‬ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺪﺍﻡ‬

‫ﺗﺪﻓﻖﻣﺎﻟﻲ‬

‫‪-‬ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎﻳﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻭﺃﻱ ﺗﺤﺮﻛﺎﺕ ﻫﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫‪-‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻳﻨﺎ ﺳﻨﺪ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﺮﻭﺭ ﻭﻗﺖ ﻃﻮﻳﻞ ﻣﻨﺬ ﺁﺧﺮ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺗﻤﺖ ﺗﺪﻗﻴﻘﻬﺎ‪ ،‬ﺗﻌﻠﻴﻖ ﻣﻮﺟﺰ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻨﺬ‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﻌﺎﻡ ﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ‪.‬‬

‫‪72‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ‬

‫‪-‬ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺇﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺩﺍء ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺣﺔ ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ‪.‬‬

‫‪-‬ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪/‬ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‬ ‫ﺍﻷﺩﺍءﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ‬ ‫‪-‬‬

‫‪-‬ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﻴﻦ‬
‫‪-‬ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ – ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﻤﻮﻳﻠﻪ‬
‫‪-‬ﺧﻄﻂ ﺍﻟﺘﻮﺳﻌﺔ‬

‫)ﺃ( ﺍﻟﻀﺎﻣﻦ‬ ‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪:‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬

‫)ﺏ( ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻡ ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺻﻠﺔ ﻣﻬﻤﺔ‪ ،‬ﻳﻠﺰﻡ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻟﻸﺩﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﺳﻠﻮﻙﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬

‫ﺇﺣﺼﺎﺉﻴﺎﺕﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻟﻤﺪﺓ ‪ 12‬ﺷﻬﺮﺍ‬

‫ﺃﻓﻀﻞ‬ ‫ﺃﺳﻮﺃ‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫ﺩﻭﺭﺍﻥﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﺩﻭﺭﺍﻥﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬

‫ﺗﻮﺍﺯﻥ‬ ‫ﺗﻮﺍﺯﻥ‬ ‫ﺗﻮﺍﺯﻥ‬

‫‪-‬ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻣﻊ ﺇﺣﺼﺎﺉﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‬
‫‪-‬ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺿﻤﻦ ﺍﻹﺣﺼﺎءﺍﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﻟﻤﺪﺓ ‪ 12‬ﺷﻬﺮﺍ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺑﺎﻟـ ‪TZS‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺑﺎﻟـ ‪TZS‬‬

‫)ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‬ ‫)ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ(‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫ﻟﺠﻨﺔﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﺗﺤﻮﻳﻞﺭﺻﻴﺪ‬
‫ﻣﺼﺪﺭﺩﺧﻞ ﺁﺧﺮ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ– ﻣﻊ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺳﻠﻮﻙ‬ ‫‪-‬‬

‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ‪/‬ﻧﻘﺼﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫‪-‬‬
‫‪-‬‬

‫ﻫﻞﺗﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺷﺮﻭﻁ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ؟‬ ‫•‬

‫‪-‬ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻠﻌﻬﺪ )ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻠﻌﻬﺪ(‬

‫ﺃﻱﺷﺮﻭﻁ ﺃﺧﺮﻯ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﻓﺤﺺ ﻭﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻨﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕﻣﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ‪ /‬ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬

‫ﻣﻠﺨﺺﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬

‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ‬

‫ﻣﻠﺨﺺﻟﻤﺎ ﻧﺴﻌﻰ ﺇﻟﻴﻪ – ﺍﻟﺘﺠﺪﻳﺪ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‪ ،‬ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‬

‫‪73‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫‪-‬ﻛﻤﻴﺔ‬
‫‪-‬ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻝ‬
‫‪-‬ﻏﺎﻳﺔ‬
‫‪-‬ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﺮ‬
‫‪-‬ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺴﺪﺍﺩ ‪ /‬ﻫﻴﻜﻞ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ‬
‫‪-‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻧﺘﻬﺎء ﺍﻟﺼﻼﺣﻴﺔ‪/‬ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻱﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻻﺕ‬ ‫‪-‬‬
‫ﻳﺠﺐﺗﺴﻠﻴﻂ ﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻭﺗﺒﺮﻳﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬

‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ ﻭﺍﻟﻤﻐﻄﻰ ﻣﺨﺼﺺ ﻟﻠﺘﻌﺮﺽ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ‬ ‫•‬

‫ﺻﻴﻐﺔﺍﻟﺴﻨﺪ‬ ‫•‬
‫ﻟﻔﺖﺍﻻﻧﺘﺒﺎﻩ ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﺄﻛﺪﻣﻦ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺍﻷﻣﺎﻥ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺰﻣﻨﻲ ﻟﻸﻣﺎﻥ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻫﻞﺗﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ؟‬ ‫•‬

‫ﺍﻟﺴﻨﺪ‬

‫‪-‬ﺷﺮﻭﻁ ﺍﻟﺴﻨﺪ‬

‫ﻣﻠﻜﻴﺔ‬

‫‪-‬ﺭﻗﻢ ‪ ،LR‬ﻣﺎﻟﻚ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭ‪ ،‬ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺄﺟﺮﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﻋﻘﺪ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ‪ ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ‪ ،‬ﻣﻦ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﻪ ﻭﻣﺘﻰ‬

‫ﺗﺸﺎﺭﻙ‬

‫‪-‬ﻣﻠﺨﺺ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺮﻫﻮﻧﺔ‬

‫‪-‬ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻗﻲ‬

‫ﻣﻠﺨﺺﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‪/‬ﺷﻬﺎﺩﺓ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ‬

‫)ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﻣﺮﻓﻖ(‬

‫ﺍﻟﺒﻨﻮﺩﻭ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ‬

‫‪-‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬

‫‪-‬ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻌﻬﻮﺩ‬
‫‪-‬ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻻﺕ‬

‫ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ‪ /‬ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ‬

‫‪-‬ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻹﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‬

‫‪-‬ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﺔ‬
‫‪-‬ﺍﻟﺰﻳﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ‬
‫‪-‬ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ‬
‫‪-‬ﺷﻬﺎﺩﺓ ﺍﻹﻗﺘﺮﺍﺽ )ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻮﻥ‪ ،‬ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ ،‬ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻮﻥ(‬

‫‪74‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺗﻌﻮﻳﺾ‬

‫ﺍﺳﻌﺎﺭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬

‫‪.1‬ﻫﻞ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻟﻨﻮﻉ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﻭﻗﻮﺓ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ؟‬

‫‪.2‬ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻣﻮﺻﻰ ﺑﻪ‪.‬‬

‫ﻋﻤﻮﻟﺔ‬

‫‪.1‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻌﻤﻮﻟﺔ ﻗﻢ ﺑﺎﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﺧﻄﻂ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ‪ /‬ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻹﺿﺎﻓﻲ‬

‫ﻗﻢﺑﺎﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺩﺧﻞ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻧﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺍﻻﺗﺼﺎﻝ‪.‬‬

‫ﻓﺮﺹﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫ﻳﺠﺐﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺨﻄﻮﻁ ﺍﻟﻌﺮﻳﻀﺔ ﻟﺨﻄﺔ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﻣﺘﺎﺑﻌﺘﻬﺎ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻊ ﺍﻷﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺧﻄﻂ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺼﻠﺔﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺎﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺸﻜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺃﺳﺎﺳﺎً ﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﻋﻠﻰﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟـ ‪ 12‬ﺷﻬﺮﺍً ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﺪﻡ ﺍﻟﻤﺤﺮﺯ ﺧﻼﻝ ﻛﻞ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺳﻨﻮﻳﺔ‬

‫ﺧﺎﺗﻤﺔ‬

‫ﻧﻘﺎﻁﻗﻮﻳﺔ‬

‫ﻧﻘﺎﻁﺍﻟﻀﻌﻒ‬
‫)ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﻣﺨﺘﺼﺮﺓ ﺣﻮﻝ ﻧﻘﺎﻁ ﺍﻟﻘﻮﺓ ﻭﺍﻟﻀﻌﻒ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ(‬

‫ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺗﻮﺻﻴﺔ‬

‫ﻣﺆﻟﻒ‬

‫‪75‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)ﺕ(‬

‫ﺳﺠﻞﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ‬

‫ﻓﻌِﻠﻲ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺎﺕ‬ ‫ﺁﺭﺇﻡ ﺇﺱ‬ ‫ﺳﺒﺐﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻭﻣﺼﺪﺭ ﺍﻟﺘﺨﻠﻴﺺ‬ ‫ﺣﺪ‬ ‫ﺗﻮﺍﺯﻥ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬ ‫ﻝ‬ ‫ﺍﻷﺣﺮﻑﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﺍﻷﺣﺮﻑﺍﻷﻭﻟﻰ‬
‫ﺗﺨﻠﻴﺺ‬ ‫ﺗﺨﻠﻴﺺ‬

‫‪76‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ(‬

‫ﺍﻟﻄﻠﺐﺍﻟﺰﺍﺉﺪ‬

‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‪:‬‬

‫‪UBA CRR:‬‬ ‫ﻋﻤﻴﻞ‪:‬‬

‫ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪:‬‬
‫ﻃﺒﻴﻌﺔﺍﻟﻌﻤﻞ‪:‬‬

‫‪TZS000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻌﺮﺽ‬

‫ﺇﻓﺮﺍﻁ‬ ‫ﺍﻟﺤﺪﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﺤﺪﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪ‬ ‫ﻣﻨﺸﺄﺓ‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻣﺘﺼﻞ‬
‫ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺎﺕ‬

‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‪:‬‬

‫ﺃﺳﺒﺎﺏﺍﻟﻔﺎﺉﺾ‪:‬‬

‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﺨﻠﻴﺺ‪:‬‬

‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ ﻟﻠﺘﺨﻠﻴﺺ‪:‬‬

‫ﺍﻟﻌﺪﺩﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻋﺪﺩ ﺍﻷﻳﺎﻡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ‪:‬‬

‫ﺃﺑﺮﺯﺍﻹﻧﺠﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ ،PBT، TNW، CR ،‬ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ(‬

‫ﺗﻮﺻﻴﺔ‪:‬‬

‫_________________________________________‬

‫ﺗﻤﺖﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‪:‬‬ ‫ﺃﻗﺮﻫﺎ‪:‬‬ ‫ﻣﻮﺻﻰﺑﻪ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ‪:‬‬

‫_______________‬ ‫_______________‬ ‫______‬

‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪:‬ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫‪77‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)ﺍﻟﺴﺎﺑﻊ(‬

‫ﻃﻠﺐﺍﻟﺘﻤﺪﻳﺪ‬

‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‪:‬‬

‫‪UBA CRR:‬‬ ‫ﻋﻤﻴﻞ‪:‬‬

‫ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪:‬‬
‫ﻃﺒﻴﻌﺔﺍﻟﻌﻤﻞ‪:‬‬

‫‪TZS000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻌﺮﺽ‬

‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﺤﺪﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪ‬ ‫ﻣﻨﺸﺄﺓ‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻣﺘﺼﻞ‬
‫ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺎﺕ‬

‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‪:‬‬

‫ﺃﺳﺒﺎﺏﺍﻟﺘﻤﺪﻳﺪ‪:‬‬

‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻧﺘﻬﺎء ﺍﻟﺼﻼﺣﻴﺔ ﺍﻷﺻﻠﻲ‪:‬‬

‫ﺍﻟﺮﻗﻢﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺍﻷﻳﺎﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘﺪﺓ‪:‬‬

‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﺘﻤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ‪:‬‬

‫ﺍﻟﻌﺪﺩﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻷﻳﺎﻡ‪:‬‬

‫ﺃﺑﺮﺯﺍﻹﻧﺠﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ ،PBT، TNW، CR ،‬ﺍﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ(‬

‫ﺗﻮﺻﻴﺔ‪:‬‬

‫_________________________________________‬

‫ﺗﻤﺖﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‪:‬‬ ‫ﺃﻗﺮﻫﺎ‪:‬‬ ‫ﻣﻮﺻﻰﺑﻪ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ‪:‬‬

‫_______________‬ ‫_______________‬ ‫______‬

‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺍﻧﺘﻬﺎء ﺍﻟﺼﻼﺣﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫‪78‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)‪(8‬‬

‫ﻣﺬﻛﺮﺓﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﻘﺼﻴﺮ‬

‫ﻃﻠﺐ‪:‬‬
‫‪-‬ﻣﻠﺨﺺ ﻣﻮﺟﺰ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‪.‬‬

‫ﻟﻤﺤﺔﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻗﺼﻴﺮﺓ‪:‬‬
‫‪-‬ﻣﻠﺨﺺ ﻣﻮﺟﺰ ﻟﻠﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻭﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﻗﻊ‪.‬‬

‫ﺗﺤﻠﻴﻞﻣﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪-‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﻮﺟﺰ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﺔ ﻵﺧﺮ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ‪.‬‬

‫ﺳﻠﻮﻙﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪:‬‬
‫‪-‬ﻣﻠﺨﺺ ﻣﻮﺟﺰ ﻹﺣﺼﺎﺉﻴﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻵﺧﺮ ‪ 12‬ﺷﻬﺮﺍً‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﻴﻦ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻭﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ‪UBA‬‬
‫ﺧﻼﻝﺍﻟـ ‪ 12‬ﺷﻬﺮﺍً ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ﻭﺍﻷﺷﻬﺮ ﺍﻟـ ‪ 12‬ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ‪.‬‬

‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‪:‬‬
‫‪-‬ﻣﻠﺨﺺ ﻣﻮﺟﺰ ﻟﻸﻣﻦ )ﺃﺭﻓﻖ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ(‬

‫ﺧﺎﺗﻤﺔ‪:‬‬
‫‪-‬ﺗﻮﺻﻴﺔ ﻣﻮﺟﺰﺓ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺃﻱ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﻔﻴﻔﻬﺎ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺼﺪﺩ‪.‬‬

‫‪79‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)ﺍﻟﺘﺎﺳﻊ(‬

‫)ﺃﻣﺜﻠﺔ(‬ ‫ﺭﺳﺎﺉﻞﺍﻟﺮﺍﺣﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔﺃﺩﻧﺎﻩ ﻫﻲ ﺃﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺮﺍﺣﺔ‪ .‬ﺗﺤﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻧﻴﺎﺑﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‪.‬ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﻓﻬﻢ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻣﻞ‪ .‬ﻭﻳﺠﺐ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺮﺍﺳﻼﺕ‬
‫ﻭﻣﺎﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺩﻋﻢ ﻣﻮﻗﻒ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻃﻠﺐ ﺳﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﺼﺎﻑ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻳﻔﻀﻞﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﺮﺿﻴﺔ ﻣﻮﻗﻌﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺎﻧﺤﺔ‪.‬‬

‫ﺭﻗﻢ‪1‬‬

‫ﺍﻟﺴﺎﺩﺓﺍﻷﻋﺰﺍء‬

‫___________________ ﻣﺤﺪﻭﺩ‬

‫ﻧﺸﻴﺮﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻘﻮﻡ ﺃﻧﺖ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻚ ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﻵﺧﺮ ﺑﺈﺗﺎﺣﺘﻬﺎ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔﻧﺎﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﻭﻧﺆﻛﺪ ﺃﻧﻨﺎ ﺳﻨﻀﻤﻦ ﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺠﺎﻫﻚ ﺃﻭ‬
‫ﺗﺠﺎﻩﺷﺮﻛﺎﺉﻚ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪.‬‬

‫ﻧﺆﻛﺪﺃﻳﻀﺎً ﺃﻧﻪ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ ____ )ﺃﺩﺧﻞ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻨﺎ( __ ﺳﺘﻈﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ‪/‬ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﻓﺮﻋﻴﺔﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﺭﻗﻢ‪2‬‬

‫ﺍﻟﺴﺎﺩﺓﺍﻷﻋﺰﺍء‬

‫___________________ ﻣﺤﺪﻭﺩ‬

‫ﻧﺸﻴﺮﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻘﻮﻡ ﺃﻧﺖ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻚ ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﻵﺧﺮ ﺑﺈﺗﺎﺣﺘﻬﺎ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔﻓﺮﻋﻴﺔ ﻣﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﻭﻧﺆﻛﺪ ﺃﻧﻬﺎ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻓﻘﺘﻨﺎ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻭﺃﻧﻨﺎ ﺳﻮﻑ ﻧﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻟﺪﻳﻬﺎﺃﻣﻮﺍﻝ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﻮﻓﺎء ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺗﺠﺎﻫﻚ ﻋﻨﺪ ﺣﻠﻮﻝ ﻣﻮﻋﺪﻫﺎ‪.‬‬

‫ﻧﺆﻛﺪﺃﻳﻀﺎً ﺃﻧﻪ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ ______ )ﺃﺩﺧﻞ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻨﺎ( ___ ﺳﺘﻈﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ ‪/‬‬
‫ﻓﺮﻋﻴﺔﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪80‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺭﻗﻢ‪3‬‬

‫ﺍﻟﺴﺎﺩﺓﺍﻷﻋﺰﺍء‬

‫___________________ ﻣﺤﺪﻭﺩ‬

‫ﻧﺆﻛﺪﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻘﻮﻡ ﺃﻧﺖ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻚ ﺑﺈﺭﺳﺎﻟﻬﺎ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﻗﺪ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻓﻘﺘﻨﺎ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻧﺤﻦ ﻧﻌﺘﺰﻡ ﺃﻧﻪ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﺮ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ______ )ﺃﺩﺧﻞ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻨﺎ( _____‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺩﻭﺭ ﻣﻬﻢ ﺗﻠﻌﺒﻪ ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ‬
‫ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺷﺮﻛﺎﺗﻨﺎ‪ ،‬ﺳﺘﻈﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ )ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ( ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﻭﻧﻮﺩﺃﻥ ﻧﻀﻴﻒ ﺃﻥ ﺳﻴﺎﺳﺘﻨﺎ ﻫﻲ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻨﺎ ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﻣﺘﻜﺮﺭﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻧﺆﻛﺪ‬
‫ﺃﻧﻨﺎﻟﻦ ﻧﺘﺨﺬ ﺃﻭ ﻧﻮﺍﻓﻖ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺇﺟﺮﺍء ﻗﺪ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ______ )ﺃﺩﺧﻞ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻨﺎ( _____ ﻋﺪﻡ‬
‫ﺑﻘﺎﺉﻬﺎﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺗﺠﺎﺭﻳﺎً ﻭﻣﺎﻟﻴﺎً‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﻔﺸﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ ﺗﺠﺎﻫﻚ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪.‬‬

‫ﺭﻗﻢ‪4‬‬

‫ﺍﻟﺴﺎﺩﺓﺍﻷﻋﺰﺍء‬

‫___________________ ﻣﺤﺪﻭﺩ‬

‫ﻧﺆﻛﺪﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻘﻮﻡ ﺃﻧﺖ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻚ ﺑﺈﺭﺳﺎﻟﻬﺎ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﻗﺪ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻓﻘﺘﻨﺎ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻭﺃﻧﻨﺎ ﺳﻨﻮﺍﺻﻞ ﺩﻋﻢ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻧﺆﻛﺪ‬
‫ﺃﻳﻀﺎًﺃﻧﻪ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ ______ )ﺃﺩﺧﻞ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻨﺎ( ____ ﺳﺘﻈﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ ‪ /‬ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﻓﺮﻋﻴﺔﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪81‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)ﺥ(‬

‫ﺷﺮﻛﺎﺕﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‪:‬‬

‫‪.1‬ﺗﺎﻥ ﻓﺎﻟﻴﻮﺭﺯ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬

‫‪.2‬ﻟﻴﺖ ﻟﻼﺳﺘﺸﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬

‫‪82‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)ﺍﻟﺤﺎﺩﻱ ﻋﺸﺮ(‬

‫)ﺗﺎﺭﻳﺦ(‬

‫ﻣﺮﺟﻌﻨﺎ‪:‬‬

‫ﺇﻟﻰ)ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ(‬

‫ﺍﻟﺴﺎﺩﺓﺍﻷﻋﺰﺍء‪،‬‬

‫ﺧﻄﺎﺏﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ‬

‫ﻣﻜﻴﻒﺍﻟﻬﻮﺍء )ﺍﺳﻢ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ(‬

‫ﻧﺮﻓﻖﻧﺴﺨﺔ ﻣﻦ ﺷﻬﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﺭﻗﻢ ﺍﻟﺸﻬﺎﺩﺓ( )ﻋﻨﻮﺍﻥ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭ( ﻭﻧﻄﻠﺐ ﻣﻨﻚ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺱﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪- :‬‬

‫ﺃ( ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ﻟﻺﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺑﻴﻊ ﻣﻨﻈﻤﺔ ﻹﺗﻤﺎﻣﻬﺎ‬
‫ﺧﻼﻝﻣﺪﺓ ﺃﻗﺼﺎﻫﺎ ‪ 6‬ﺃﺷﻬﺮ‪.‬‬

‫ﺏ( ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻘﺴﺮﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺇﺗﻤﺎﻡ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺮ ﺧﻼﻝ ﺷﻬﺮﻳﻦ‪.‬‬

‫ﺝ( ﺃﺛﺒﺘﺖ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﺃﻥ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺰﺍﺩ ﺗﺤﻘﻖ ﺃﻗﻞ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﻗﻴﻢ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻘﺴﺮﻱ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ‬
‫ﺳﺎﺑﻘﺎً‪.‬ﻭﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﻧﻮﺩ ﺃﻥ ﻧﻌﺮﻑ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺳﻪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﺠﺒﺮﻱ‪.‬‬
‫ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﺬﺍ ﺇﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻧﺠﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺰﺍﺩ ﻷﻧﻮﺍﻉ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟـ ‪ 18‬ﺷﻬﺮﺍً ‪ /‬ﺍﻟﺴﻨﺘﻴﻦ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺘﻴﻦ‪ .‬ﻧﺤﻦ ﺣﺮﻳﺼﻮﻥ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻛﺜﺮ ﺩﻗﺔ ﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻘﺴﺮﻱ ﻭﻧﺸﻌﺮ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﺃﻥ ﻳﻘﻄﻊ ﺷﻮﻃﺎ‬
‫ﻃﻮﻳﻼﻓﻲ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺫﻟﻚ‪.‬‬

‫ﺩ( ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﻭﺫﻟﻚ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺒﻨﺎء ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ‪.‬‬

‫ﻳﺮﺟﻰﻣﻼﺣﻈﺔ ﺃﻧﻚ ﺳﺘﻌﻤﻞ ﻛﻮﻛﻴﻞ ﻟﻠﺒﻨﻚ ﻭﻟﻴﺲ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻭﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴﻞﺃﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻚ‪.‬‬

‫ﻛﻤﺎﻧﺮﺟﻮ ﻣﻨﻜﻢ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪-:‬‬

‫‪ (1‬ﻗﻢ ﺑﺎﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﺣﻮﻝ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﺗﻄﻮﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬

‫‪ (2‬ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺑﻴﺉﻴﺔ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻬﺎ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪.‬‬

‫‪ (3‬ﺃﻱ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﺗﺸﻌﺮ ﺃﻧﻬﺎ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺟﻴﺪﺍً ﻛﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﻟﻠﺒﻨﻚ‪.‬‬

‫‪83‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫‪ (4‬ﻳﺠﺐ ﺇﺭﺳﺎﻝ ﻧﺴﺨﺘﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺇﻟﻴﻨﺎ ﻭﺇﺭﺳﺎﻟﻬﻤﺎ ﺇﻟﻴﻨﺎ ﺑﺤﺴﺎﺑﻚ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﺔ ﺑﺎﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ (5‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻴﻚ ﺃﻳﻀﺎً ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺻﻮﺭﺓ ﻓﻮﺗﻮﻏﺮﺍﻓﻴﺔ ﻣﻠﻮﻧﺔ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﻟﻠﻌﻘﺎﺭ‪.‬‬

‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻥ ﻟﺪﻳﻚ ﺃﻱ ﺗﻌﺎﻣﻼﺕ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‪/‬ﺍﻟﻤﺎﻟﻚ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺫﻛﺮﻫﺎ ﻗﺒﻞ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻟﺘﺠﻨﺐ‬
‫ﺗﻀﺎﺭﺏﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ‪.‬‬

‫ﻳﺮﺟﻰﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭ ﻛﻀﻤﺎﻥ ﻟﻠﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻓﻲﺣﺎﻟﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﺃﻱ ﻧﻘﺎﻁ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ‪ ،‬ﻳﺮﺟﻰ ﺇﻋﻼﻣﻨﺎ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ‪.‬‬

‫ﺗﻔﻀﻠﻮﺍﺑﻘﺒﻮﻝ ﻓﺎﺉﻖ ﺍﻻﺣﺘﺮﺍﻡ‪،‬‬

‫)ﺍﺳﻢ(‬
‫)ﻋﻨﻮﺍﻥ(‬

‫‪84‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)‪(12‬‬

‫ﺍﺳﺘﺒﻴﺎﻥﺍﻹﻧﺬﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ‪.‬‬

‫ﺍﺳﺘﺒﻴﺎﻥﺍﻹﻧﺬﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ‬

‫ﻋﻤﻴﻞ‪..………………………………………… :‬‬

‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﻫﻞﺗﻢ ﻃﻠﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ؟‬ ‫‪1‬‬
‫ﻫﻞﺗﻢ ﺭﺅﻳﺔ ﻣﺮﻛﺰ ﻓﺎﺉﺾ ﻓﻲ ﺍﻷﺷﻬﺮ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ؟‬ ‫‪2‬‬
‫ﻭﻫﻞﺗﻢ ﺃﺧﺬ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﺩﻭﻥ ﻃﻠﺐ؟‬ ‫‪3‬‬
‫ﻫﻞﺍﺭﺗﻔﻊ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ )ﺍﻟﻨﻮﺍﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ( ﺧﻼﻝ ﺍﻷﺷﻬﺮ‬ ‫‪4‬‬
‫ﺍﻟﺴﺘﺔﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ؟‬

‫ﻫﻞﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﺳﻠﻮﻙ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺧﻼﻝ ﺍﻷﺷﻬﺮ ﺍﻟﺴﺘﺔ‬ ‫‪5‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ)ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ‪ T/Q‬ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ %10 -+‬ﺷﻬﺮﻳﺎً(؟‪.‬‬
‫ﻫﻞﺗﻢ ﺇﺭﺟﺎﻉ ﺍﻟﺸﻴﻜﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ؟‬ ‫‪6‬‬
‫ﻫﻞﺗﺘﺂﻛﻞ ﻫﻮﺍﻣﺶ ﺍﻟﺮﺑﺢ؟‬ ‫‪7‬‬
‫ﻫﻞﻫﻨﺎﻙ ﺩﻟﻴﻞ ﻋﻠﻰ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪/‬ﺗﺪﻫﻮﺭ ﻭﺿﻊ‬ ‫‪8‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﺍﻷﻡ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ؟‬
‫ﻫﻞﺗﺤﺎﻭﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﻣﻜﺎﻥ ﺁﺧﺮ؟‬ ‫‪9‬‬
‫ﻫﻞﺣﺪﺙ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ؟‬ ‫‪10‬‬
‫ﻫﻞﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﻣﻦ ﺑﻌﺪ؟‬ ‫‪11‬‬
‫ﻫﻞﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﻃﻠﺒﺎﺕ ﻟﻺﻓﺮﺍﺝ ﻋﻦ ﺍﻷﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟـ ‪ 3‬ﺃﺷﻬﺮ‬ ‫‪12‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ؟‬
‫ﻫﻞﺗﺄﺧﺮﺕ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ‪/‬ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻜﺘﺐ‬ ‫‪13‬‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔﺧﻼﻝ ﺍﻷﺷﻬﺮ ﺍﻟﺴﺘﺔ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺘﺄﺧﻴﺮ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ؟‬
‫ﻫﻞﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺗﺄﺧﻴﺮ ﻓﻲ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ‪/‬ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ‬ ‫‪14‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻔﻖﻋﻠﻴﻬﺎ؟‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﺘﻢ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻭ‪/‬ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪ ،‬ﻫﻞ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ‬ ‫‪15‬‬
‫ﺍﺧﺘﻼﻑﺟﻮﻫﺮﻱ ﻋﻦ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ؟‬
‫ﻫﻞﻫﻨﺎﻙ ﺧﺮﻭﻗﺎﺕ ﻣﻨﺘﻈﻤﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻭﻁ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ؟‬ ‫‪16‬‬

‫ﻫﻞﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ؟‬ ‫‪17‬‬

‫ﻫﻞﻫﻨﺎﻙ ﻇﺮﻭﻑ ﻣﻨﺎﺧﻴﺔ ﻣﻌﺎﻛﺴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ‬ ‫‪18‬‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ‪/‬ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ؟‬
‫ﻫﻞﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺩﻋﺎﻳﺔ ﺳﻠﺒﻴﺔ؟‬ ‫‪19‬‬
‫ﻫﻞﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪/‬ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌﻤﻞ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻋﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪20‬‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ؟‬

‫‪85‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)‪(13‬‬

‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬

‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬

‫ﻓﺮﻉ‬ ‫ﺍﺳﻢ‪:‬‬
‫ﻧﺸﺎﻁ ‪:‬‬
‫ﺍﻻﺗﺼﺎﻝﻣﻨﺬ ‪:‬‬

‫ﻣﻠﺨﺺﻣﻮﺟﺰ ﻟﻠﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬

‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬ ‫ﺣﺪﻭﺩ‬ ‫ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫ﻣﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﺤﺐﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ‬

‫ﺁﺧﺮ‬ ‫ﻳﻘُﺮﺽ‬
‫ﺇﻧﺖ‪.‬ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺸﻮﻳﻖ‬
‫ﺭﺯﻕ‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻟﻤﺤﺔﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻗﺼﻴﺮﺓ‬
‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬

‫ﺧﻠﻔﻴﺔ‬

‫ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ‬

‫ﺧﻄﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ‪ /‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻧﺘﻬﺎء‬

‫ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ‬

‫ﻧﺘﺎﺉﺞ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‬ ‫ﻧﻘﻄﺔﺍﻟﻌﻤﻞ‬

‫ﺃﻱﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ‬

‫ﺍﻷﺣﺮﻑﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﻤﻌﺎﻗﺐ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‬

‫‪86‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ)ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻋﺸﺮ(‬

‫ﻗﺎﺉﻤﺔﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ‪-‬ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺒﻨﻚﺍﻟﻤﺘﺤﺪ ﺍﻷﻓﺮﻳﻘﻲ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩ‬
‫ﻭﺣﺪﺓﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﻗﺎﺉﻤﺔﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ‪ -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻣﺴﺘﻌﻴﺮ ‪،،،،، ,,,,,,,,,,,, : UBA CRR,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, ،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،:‬‬

‫ﻣﻼﺣﻈﺎﺕ‪/‬ﺍﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ )ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ(‬ ‫ﻋﻘﺪﺕ ‪ /‬ﻣﺆﺭﺧﺔ‬ ‫ﻭﺛﺎﺉﻖ‬

‫ﻣﻄﻠﻮﺏ‬
‫ﻻ‬ ‫ﻧﻌﻢ‬
‫ﺍﺳﻢﺍﻟﻤﻠﻒ‬ ‫ﻻ‬
‫‪ 1‬ﻃﻠﺐﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪ )ﺳﺠﻞ ﺗﺠﺎﺭﻱ(‬

‫‪ 2‬ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬

‫‪ 3‬ﺧﻄﺎﺏﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ‬

‫‪ 4‬ﻋﻘﺪﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻭﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ‬

‫‪ 5‬ﺷﻬﺎﺩﺓﺗﺄﺳﻴﺲ‬

‫‪ 6‬ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬

‫‪ 7‬ﺷﻬﺎﺩﺓﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫‪ 8‬ﻗﺮﺍﺭﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ )ﺍﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ(‬

‫‪ 9‬ﻧﺴﺨﺔﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ )ﺧﺘﻢ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬

‫‪ 10‬ﺍﻟﻀﻤﺎﻥﻭﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ )ﺧﺘﻢ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ(‬

‫‪ 11‬ﺍﻟﻀﻤﺎﻥﻭﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ )ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﺨﺘﻮﻣﺔ(‬

‫ﻗﺮﺍﺭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺈﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ )ﺗﺮﻭﻳﺴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ(‬ ‫ﺃ‬

‫ﻋﻘﺪﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻭﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ‬ ‫ﺏ‬

‫ﺷﻬﺎﺩﺓﺗﺄﺳﻴﺲ‬ ‫ﺝ‬

‫‪ 12‬ﺍﻟﻀﻤﺎﻥﺍﻟﺒﻨﻜﻲ‪/‬ﺧﻄﺎﺏ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ )‪(SBLC‬‬

‫ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓﻣﻦ ﻣﻮﻇﻒ ﻛﻮﺭﺑﺎﻧﻚ‬ ‫ﺃ‬

‫‪ 13‬ﺍﻟﺮﻫﻦﺍﻟﺴﻠﺒﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬

‫‪ 14‬ﺧﻄﺎﺏﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ‪ /‬ﺧﻄﺎﺏ ﺍﻟﺘﻮﻋﻴﺔ‬

‫‪ 15‬ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔﺍﻟﺘﺒﻌﻴﺔ‬

‫‪ 16‬ﺍﻟﻮﺩﺍﺉﻊﺍﻟﻤﺮﻫﻮﻧﺔ ‪:‬‬

‫ﻣﺬﻛﺮﺓﺍﻟﺘﻌﻬﺪ ‪ /‬ﻣﺬﻛﺮﺓ ﺗﻌﻬﺪ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‬ ‫ﺃ‬

‫ﺇﻳﺼﺎﻝﺍﻹﻳﺪﺍﻉ )ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ(‬ ‫ﺏ‬

‫‪ 17‬ﺍﻟﺘﻌﻬﺪﺑﺎﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ‪:‬‬

‫ﺷﻬﺎﺩﺍﺕﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‪CDSC 5/‬‬ ‫ﺃ‬

‫‪87‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﻣﺬﻛﺮﺓﺍﻟﺘﻌﻬﺪ ‪ /‬ﻣﺬﻛﺮﺓ ﺗﻌﻬﺪ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‬ ‫ﺏ‬

‫ﻣﻄﻠﻮﺏﺗﺄﻛﻴﺪ ‪ CDSC‬ﻟﻼﻣﺘﻴﺎﺯ‬ ‫ﺝ‬

‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢﺍﻟﺸﻬﺮﻱ ﻟﻸﺳﻬﻢ‬ ‫ﺩ‬

‫‪ 18‬ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ‪:‬‬

‫ﻗﺮﺍﺭﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﺈﺻﺪﺍﺭ ﺳﻨﺪﺍﺕ )ﺗﺮﻭﻳﺴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ(‬ ‫ﺃ‬

‫ﻭﺛﻴﻘﺔﺍﻟﺴﻨﺪ‬ ‫ﺏ‬

‫ﺷﻬﺎﺩﺓﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺮﻫﻦ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ‬ ‫ﺝ‬

‫‪ 19‬ﺍﻟﺮﺳﻮﻡﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ‪ /‬ﺍﻟﺮﻫﻮﻥ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ‪:‬‬

‫ﺳﻨﺪﻣﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﺃ‬

‫ﻣﺴﺘﻨﺪ)ﻣﺴﺘﻨﺪﺍﺕ( ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ‪ /‬ﻣﺴﺘﻨﺪ )ﻣﺴﺘﻨﺪﺍﺕ( ﺍﻟﺮﻫﻦ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬ ‫ﺏ‬

‫ﺷﻬﺎﺩﺓﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺮﻫﻦ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ‬ ‫ﺝ‬

‫ﻗﺮﺍﺭﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﺈﻧﺸﺎء ﺭﻫﻦ ‪ /‬ﺭﻫﻦ ﻋﻘﺎﺭﻱ )ﺗﺮﻭﻳﺴﺔ(‬ ‫ﺩ‬

‫ﺗﻘﺮﻳﺮﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺜﻤﻨﻴﻦ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﻴﻦ‬ ‫ﻩ‬

‫ﺍﺳﺘﻼﻡﺇﻳﺠﺎﺭ ‪ /‬ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ‬ ‫‪F‬‬

‫‪ 20‬ﺍﻟﺮﻫﻦﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﺍﻟﻌﺎﺩﻝ ‪:‬‬

‫ﺳﻨﺪﻣﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﺃ‬

‫ﻣﺬﻛﺮﺓﺇﻳﺪﺍﻉ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﺏ‬

‫ﺍﺗﻔﺎﻕﻹﻧﺸﺎء ﺗﻬﻤﺔ‬ ‫ﺝ‬

‫ﺗﻘﺮﻳﺮﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻣﻦ ﻣﺜﻤﻦ ﻣﻘﺒﻮﻝ‬ ‫ﺩ‬

‫‪ 21‬ﺭﻫﻦﺍﻟﻤﺮﻛﺒﺎﺕ ‪ /‬ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ‪:‬‬

‫ﺩﻓﺘﺮﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻷﺻﻠﻲ‬ ‫ﺃ‬

‫ﺗﻢﺗﻮﻗﻴﻊ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﻨﻘﻞ ﻓﺎﺭﻏﺎً‬ ‫ﺏ‬

‫ﺍﻟﺮﻫﻦﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ‬ ‫ﺝ‬

‫ﺗﻘﺮﻳﺮﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺮﻛﺒﺔ‬ ‫ﺩ‬

‫ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻩ‬

‫‪ 22‬ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦﺿﺪ ﺍﻟﺤﺮﻳﻖ ﻭﺍﻟﺴﻄﻮ ‪:‬‬

‫ﻧﺴﺨﺔﻣﻦ ﻭﺛﻴﻘﺔ ﺍﻟﺒﻮﻟﻴﺼﺔ )ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ(‬ ‫ﺃ‬

‫ﺗﺠﺪﻳﺪﺍﻟﻤﺼﺎﺩﻗﺔ‬ ‫ﺏ‬

‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﺝ‬

‫ﻭﺃﺷﺎﺭﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ‪UBA‬‬ ‫ﺩ‬

‫‪ 23‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﻣﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬

‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻣﺮﺍﺟﻌﺔ‬ ‫ﺃ‬

‫ﺟﺪﻭﻝ‬ ‫ﺏ‬

‫‪88‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻹﺩﺍﺭﺓ )ﺍﻟﺘﻜﺮﺍﺭ( ‪-‬‬ ‫ﺝ‬

‫ﺷﻬﺎﺩﺓﺍﻻﺳﺘﻌﺎﺭﺓ ) ﺍﻟﺘﻜﺮﺍﺭ (‬ ‫ﺩ‬

‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ /‬ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻮﻥ ‪ /‬ﺃﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ‬ ‫ﻩ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬ ‫‪F‬‬

‫‪ 23‬ﺍﻟﺒﺤﺚﻣﻦ ﺳﺠﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ -‬ﺭﻗﻢ ﻣﻠﻒ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺒﺤﺚﻣﻦ ﺳﻜﺮﺗﻴﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪ 24‬ﺗﺄﻛﻴﺪﻣﻦ ﺳﻜﺮﺗﻴﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﺪﻡ ﺣﺪﻭﺙ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺬﻛﺮﺓ‬

‫ﻭﺍﻟﻨﻈﺎﻡﺍﻷﺳﺎﺳﻲ‬

‫‪ 25‬ﺗﺪﻗﻴﻖﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ )ﺍﻟﺮﺃﻱ( ﻣﻦ ‪:‬‬

‫ﺃﻧﺎ‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‬

‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‬

‫‪ 26‬ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬

‫ﺇﻳﺠﺎﺭﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ‪ /‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬ ‫‪27‬‬

‫ﺗﻤﺖﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪،،،،، ،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،، :‬‬ ‫ﻓﺤﺺﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ‪,,,,,,,,,,,,,,,,, ،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،، :‬‬

‫‪89‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ﻋﺸﺮ‬

‫ﻗﺎﺉﻤﺔﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ‪ -‬ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﻮﻥ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﻮﻥ‬

‫ﺍﻟﺒﻨﻚﺍﻟﻤﺘﺤﺪ ﺍﻷﻓﺮﻳﻘﻲ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩ‬

‫ﻗﺎﺉﻤﺔﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ‪ -‬ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬
‫ﺳﻲﺁﺭ ﺁﺭ‪A5 :‬‬ ‫ﺍﺳﻢ‪..…………………………………………………………………………………………:‬‬

‫ﻣﻼﺣﻈﺎﺕ‪/‬ﺍﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ )ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ(‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻮﺛﻴﻘﺔ‬ ‫ﺍﻟﻮﺛﻴﻘﺔﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ؟‬ ‫ﻥ ﺍﺳﻢﺍﻟﻤﻠﻒ‬

‫ﺱ‬
‫ﻻ‬ ‫ﻧﻌﻢ‬

‫ﻭﺛﺎﺉﻖﺍﻟﻤﺼﺪﺭ‬ ‫ﺃ‬
‫‪1‬‬
‫ﺗﻤﺖﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻃﻠﺐ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ‬
‫‪ 2‬ﺧﻄﺎﺏﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻝ‬
‫‪ 3‬ﻧﺴﺨﺔﻣﻦ ﻧﻤﻮﺫﺝ ‪ GTC‬ﻣﻨﻔﺬﺓ ﺣﺴﺐ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪ 4‬ﺿﻤﺎﻥﺷﺨﺼﻲ‬

‫ﺗﻌﻬﺪﺑﺎﻹﻳﺪﺍﻉ‬ ‫ﺏ‬
‫ﻣﺬﻛﺮﺓﺍﻟﺘﻌﻬﺪ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬ ‫‪1‬‬
‫ﻣﺬﻛﺮﺓﺗﻌﻬﺪ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‬ ‫‪2‬‬
‫ﺇﻳﺼﺎﻝﺍﻹﻳﺪﺍﻉ )ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ(‬ ‫‪3‬‬

‫ﺝ ﺍﻟﺘﻌﻬﺪﺑﺎﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ‬

‫‪ 1‬ﺷﻬﺎﺩﺍﺕﺍﻷﺳﻬﻢ‪/‬ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫‪ 2‬ﻣﺬﻛﺮﺓﺍﻟﺘﻌﻬﺪ‬

‫ﺍﺗﻬﺎﻣﺎﺕﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬ ‫ﺩ‬
‫ﺳﻨﺪﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪/‬ﺳﻨﺪ ﺍﻟﻨﻘﻞ‬ ‫‪1‬‬
‫ﻣﺴﺘﻨﺪﺍﻟﺮﻫﻦ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ‪/‬ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ‬ ‫‪2‬‬
‫ﻭﺛﻴﻘﺔﺑﻮﻟﻴﺼﺔ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟـ ‪UBA‬‬ ‫‪3‬‬
‫ﻏﻄﺎءﺗﺄﻣﻴﻦ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﺮﻫﻦ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ‬ ‫‪4‬‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺮﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬ ‫‪5‬‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺮﺍﻟﺒﺤﺚ‬ ‫‪6‬‬
‫‪ 7‬ﺇﻳﺠﺎﺭﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ‪ /‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬

‫ﺍﻟﺮﺳﻮﻡﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺮﻛﺒﺎﺕ ﺍﻵﻟﻴﺔ‬ ‫ﻩ‬

‫ﺩﻓﺘﺮﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻷﺻﻠﻲ‬ ‫‪1‬‬
‫ﺍﻟﺮﻫﻦﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ‬ ‫‪2‬‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺮﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺮﻛﺒﺔ )ﺍﻟﻤﺮﻛﺒﺎﺕ(‬ ‫‪3‬‬
‫ﻭﺛﻴﻘﺔﺑﻮﻟﻴﺼﺔ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟـ ‪UBA‬‬ ‫‪4‬‬
‫ﻧﺴﺨﺔﻣﻦ ﺷﻬﺎﺩﺓ ﺍﻟﻬﻮﻳﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗﻢ ﺍﻟﺴﺮﻱ‬ ‫‪5‬‬

‫ﻳﺘﻘﺎﺿﻰﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻮﻥ ﺭﺳﻮﻣﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺮﻛﺒﺎﺕ ﺍﻵﻟﻴﺔ‬ ‫‪F‬‬

‫ﺩﻓﺘﺮﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻷﺻﻠﻲ‬ ‫‪1‬‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺮﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺮﻛﺒﺔ )ﺍﻟﻤﺮﻛﺒﺎﺕ(‬ ‫‪2‬‬
‫ﻭﺛﻴﻘﺔﺑﻮﻟﻴﺼﺔ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟـ ‪UBA‬‬ ‫‪3‬‬
‫ﻧﺴﺨﺔﻣﻦ ﺷﻬﺎﺩﺓ ﺍﻟﻬﻮﻳﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗﻢ ﺍﻟﺴﺮﻱ‬ ‫‪4‬‬

‫ﺯ ﺗﻬﻤﺔﻋﻠﻰ ‪Chattels‬‬
‫‪ 1‬ﺍﻟﺮﻫﻦﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ‬
‫‪ 2‬ﻓﺎﺗﻮﺭﺓﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻠﻴﺔ ﻟﻠﻌﻨﺎﺻﺮ‬
‫‪ 3‬ﻭﺛﻴﻘﺔﺑﻮﻟﻴﺼﺔ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟـ ‪UBA‬‬

‫‪90‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺡ ﺑﻮﻟﻴﺼﺔﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ‬
‫‪ 1‬ﻭﺛﻴﻘﺔﺑﻮﻟﻴﺼﺔ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟـ ‪UBA‬‬
‫‪ 2‬ﺧﻄﺎﺏﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻳﻔﻴﺪ ﺍﻻﺳﺘﺴﻼﻡ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‬

‫ﺗﻢﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‪ :‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫ﺗﻤﺖﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‪ :‬ﻣﺪﻳﺮ ﺃﻭﻝ ‪CAU‬‬

‫‪91‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ﻋﺸﺮ‬

‫ﻭﺭﻗﺔﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬

‫ﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﻌﺮﺽ )ﺃﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻨﺸﺮ‬ ‫ﺍﺳﻢ‬

‫ﻣﻨﺬﺍﻟﻌﻮﺩﺓ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ‬ ‫ﺍﻟﺤﺪﻭﺩﺃﻭ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ(‬ ‫ﻗﺎﺉﻤﺔﺍﻟﻤﺸﺎﻫﺪﺓ‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬

‫‪92‬‬