Fintech platform

financing regulation
Nội dung

 Fintech platform financing (FPF)

 Regulation of FPF
 Fintech balance sheet (FBS) lending
 Crowdfunding (CF)
Fintech platform financing

 Fintech platform financing (FPF): các nền tảng số cung cấp cơ chế phục vụ
việc trung gian tài trợ trên internet. Có thể chia làm hai dạng:
▪ Fintech balance sheet (FBS) lending: các nền tảng số sử dụng balance sheet của bản
thân để phục vụ việc cho vay.
▪ Crowdfunding (CF): môi giới qua mạng cho các khách hàng cá nhân lẫn doanh
nghiệp cần tài trợ, với các nhà đầu tư tiềm năng, không thông qua các trung gian
tài chính truyền thống. Có thể chia làm hai loại:
• Loan crowdfunding
• Equity crowdfunding: dành riêng cho startup và các doanh nghiệp vừa & nhỏ
Fintech platform financing
Fintech platform financing
Regulation of FPF

 Về mặt bảo vệ quyền lợi khách hàng/nhà đầu tư, rủi ro của các hoạt động FPF
khác nhau không tương đồng với nhau.
 Cơ chế giám sát góp phần định hình cơ cấu điều tiết hoạt động FPF.
 Nhiều khu vực đã có quy định cụ thể cho hoạt động FPF (xem Graph 10):
▪ Loan và equity CF thường chịu chung cơ điều tiết.
▪ Equity CF thường chịu cơ chế riêng nhiều hơn loan CF.
▪ Chỉ có một khu vực được khảo sát có cơ chế cụ thể cho FBS lending (Brazil).
Regulation of FPF
Fintech balance sheet (FBS) lending

 Mặc dù các đơn vị cho vay FBS có hoạt động tương tự như các đối tượng cho
vay phi ngân hàng khác, điểm khác biệt nằm ở cách thức cung cấp dịch vụ.
 Đa số các khu vực được khảo sát không có khung điều tiết riêng cho FBS
lending.
▪ Giấy phép ngân hàng
▪ Giấy phép phi ngân hàng:
• Money lender
• Non-bank financial intermediaries/lender
• Investment fund
• Không áp dụng giấy phép hay đăng ký

 Trong các khu vực được khảo sát, chỉ Brazil có cơ chế cấp phép riêng cho FBS.
Crowdfunding

 Nhiều khu vực đã áp dụng khung điều tiết dành riêng cho crowdfunding (CF).
 Ở các khu vực khác, CF platform tuân theo các yêu cầu hiện hành của quy
định điều tiết về ngân hàng, chứng khoán và thanh toán.
Crowdfunding

 Các quy định áp dụng cho CF platform:

▪ Các CF platform thường phải tuân theo các điều kiện đăng ký hoặc cấp phép.
▪ Khi tiến hành thủ tục đăng ký hoặc xin cấp phép, CF platform tiềm năng thường
phải cung cấp một số thông tin cụ thể.
▪ Ở nhiều khu vực, CF platform được quyền môi giới nhiều loại công cụ tài chính khác
nhau.
▪ Đa số CF platform không được đầu tư vào các công cụ tài chính họ làm trung gian.
▪ Ở đa số khu vực, CF platform phải chịu các nghĩa vụ vốn tối thiểu.
▪ Nhiều khung điều tiết CF, cụ thể là các khung điều tiết chung cho cả loan và equity
CF, có các quy định nhằm bảo đảm kinh doanh được thông suốt (business continuity)
và bền vững trong hoạt động (operational resilience).
▪ CF platform cũng thường phải tuân theo các quy định về chống rửa tiền (AML) và
chống tài trợ khủng bố (CFT).
Crowdfunding
Crowdfunding
Crowdfunding
Crowdfunding
Crowdfunding

 Các biện pháp bảo vệ quyền lợi khách hàng/nhà đầu tư đóng vai trò then chốt
của các khung điều tiết CF.
 Quy định về công khai thông tin (disclosure) và thẩm định (due diligence):
▪ Ở tất cả các khu vực được khảo sát, loan và equity CF platform phải nêu rõ các rủi
ro tiềm năng cho nhà đầu tư và công khai các thông tin liên quan.
▪ Đa số khung điều tiết loan và equity CF có các quy định về thông tin nào cần cung
cấp.
▪ Các công ty huy động vốn thông qua CF platform có thể cần chuẩn bị bản cáo bạch
(prospectus) hay một tài liệu thông tin khác.
Crowdfunding
Crowdfunding

 Ở đa số khu vực, CF platform chịu trách nhiệm tiến hàng công tác thẩm định
bên đi vay và/hoặc phát hành chứng khoán.
 Đa số khu vực yêu cầu loan và equity CF platform phải có quy định lựa chọn
đối tượng vay hay dự án tiềm năng và công bố thông tin liên quan.
 Ở hai khu vực (Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ), equity CF platform phải thiết lập bộ phận
chuyên về thẩm định dự án.
Crowdfunding
Crowdfunding

 Các quy định hạn chế:

▪ Ngoài các quy định liên quan đến công khai thông tin và thẩm định, CF platform
cũng phải chịu nhiều quy định hạn chế nhằm bảo vệ nhà đầu tư.
▪ Ở nhiều khu vực, CF platform bị hạn chế tham gia các hoạt động sau đây:
• Giữ vốn của khách hàng
• Điều hành thị trường thứ cấp
• Chủ động thu thập khách hàng

▪ Các mức trần đầu tư hay huy động vốn là công cụ bảo vệ nhà đầu tư phổ biến.
Crowdfunding
Crowdfunding