‫اﻟﻌﺪد ‪2023-19‬‬

‫دراﺳﺎت ﺗطوﯾر اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺎﻟﻲ‬

‫دﻟﯾل إﺳﺗرﺷﺎدي ﺣول ﺗطﺑﯾق اﻟﺗﻌدﯾﻼت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻣﺗطﻠﺑﺎت ﺑﺎزل |||‬

‫إﻋداد‪ :‬د‪ .‬راﻣﻲ ﯾوﺳف ﻋﺑﯾد‬

III

2023
 ‫©ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ ‪2023‬‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻄﺒﻊ ﻣﺤﻔﻮظﺔ‬

‫ﯾﻌﺪ ﺧﺒﺮاء اﻟﺪواﺋﺮ اﻟﻔﻨﯿﺔ ﺑﺼﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ دراﺳﺎت اﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‪ ،‬وأوراﻗﺎ ﺑﺤﺜﯿﺔ‪ ،‬ﯾﺼﺪرھﺎ‬
‫اﻟﺼﻨﺪوق وﯾﻨﺸﺮھﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻌﮫ اﻟﺮﺳﻤﻲ ﺑﺸﺒﻜﺔ اﻻﻧﺘﺮﻧﺖ‪ .‬ﺗﺘﻨﺎول ھﺬه اﻹﺻﺪارات ﻗﻀﺎﯾﺎ‬
‫ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺴﯿﺎﺳﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ واﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ واﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ وأﺳﻮاق اﻟﻤﺎل واﻧﻌﻜﺎﺳﺎﺗﮭﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدات اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ‪.‬‬
‫اﻵراء اﻟﻮاردة ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺪراﺳﺎت أو اﻷوراق اﻟﺒﺤﺜﯿﺔ ﻻ ﺗﻤﺜﻞ ﺑﺎﻟﻀﺮورة وﺟﮭﺔ ﻧﻈﺮ ﺻﻨﺪوق‬
‫اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ‪ ،‬وﺗﺒﻘﻰ ﻣﻌﺒﺮة ﻋﻦ وﺟﮭﺔ ﻧﻈﺮ ﻣﻌﺪ اﻟﺪراﺳﺔ‪.‬‬

‫ﻻ ﯾﺠﻮز ﻧﺴﺦ أو اﻗﺘﺒﺎس أي ﺟﺰء ﻣﻦ ھﺬه اﻟﺪراﺳﺔ أو ﺗﺮﺟﻤﺘﮭﺎ أو إﻋﺎدة طﺒﻌﮭﺎ ﺑﺄي ﺻﻮرة‬
‫دون ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﺧﻄﯿﺔ ﻣﻦ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ‪ ،‬إﻻ ﻓﻲ ﺣﺎﻻت اﻻﻗﺘﺒﺎس اﻟﻘﺼﯿﺮ ﺑﻐﺮض اﻟﻨﻘﺪ‬
‫واﻟﺘﺤﻠﯿﻞ‪ ،‬ﻣﻊ وﺟﻮب ذﻛﺮ اﻟﻤﺼﺪر‪.‬‬

‫ﺗﻮﺟﮫ ﺟﻤﯿﻊ اﻟﻤﺮاﺳﻼت إﻟﻰ اﻟﻌﻨﻮان اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﻗﺴﻢ ﺗﻄﻮﯾﺮ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻤﺎﻟﻲ – اﻟﺪاﺋﺮة اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‬
‫ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻌﺮﺑﻲ‬
‫ص‪.‬ب‪ – 2818 .‬أﺑﻮ ظﺒﻲ – دوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ اﻟﻤﺘﺤﺪة‬
‫ھﺎﺗﻒ‪+97126171765 :‬‬
‫اﻟﺒﺮﯾﺪ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ‪economic@amfad.org.ae; fsd@amfad.org.ae :‬‬
‫‪Website: https://www.amf.org.ae/ar‬‬

‫‪2‬‬

‫‪2‬‬
 ‫اﻟﻤﺤﺘﻮﯾﺎت‬

‫أوﻻً‪ :‬ﻣﻘﺪﻣﺔ‪ -‬ﻧﻈﺮة ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل ‪4............................III ،II ،I‬‬

‫ﺛﺎﻧﯿﺎ ً‪ :‬اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل ‪8...........................................III‬‬

‫‪9 ...................................... ................................‬‬ ‫أ‪ .‬إطﺎر ﻣﺧﺎطر اﻹﺋﺗﻣﺎن‬

‫‪17 ...............................................................‬‬ ‫ب‪.‬إطﺎر ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‬

‫‪28.......................................................................‬‬ ‫ج‪.‬إطﺎر ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل‬

‫د‪.‬اﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )‪30....................................... (Leverage Ratio Framework‬‬

‫ه‪ .‬ﻣﺧﺎطر ﺗﻌدﯾل اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻟﻸطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ‪32 ........................................‬‬

‫و‪.‬إطﺎر اﻟﺗﺳﻧﯾد أو اﻟﺗورﯾﻖ )‪36............................. (Securitisation Framework‬‬

‫ز‪.‬اﻟﺗرﺗﯾﺑﺎت اﻟﺟدﯾدة اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ‪40.............................................‬‬

‫ﺛﺎﻟﺜﺎ ً‪ :‬اﻟﺨﻼﺻﺔ واﻟﺘﻮﺻﯿﺎت‪43...............................................................‬‬

‫اﻟﻤﺮاﺟﻊ‪44......................................................................................‬‬

‫‪3‬‬

‫‪3‬‬
 ‫أوﻻً‪ :‬ﻣﻘﺪﻣﺔ‪ -‬ﻧﻈﺮة ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل ‪III ،II ،I‬‬

‫دأﺑﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ ﻣﻨﺬ ﺗﺄﺳﯿﺴﮭﺎ ﻋﻠﻰ دﻋﻢ ﺟﮭﻮد اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻤﺮﻛﺰﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻒ دول اﻟﻌﺎﻟﻢ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل وﺿﻊ اﻷطﺮ واﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺘﻲ ﺗﻌﺰز ﻣﻦ ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻤﺮاﻛﺰ‬
‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮك ﺑﺈﻋﺘﺒﺎرھﺎ اﻟﻤﻜﻮن اﻟﺮﺋﯿﺲ ﻟﻠﻨﻈﺎم اﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺑﮭﺪف اﻟﻮﺻﻮل إﻟﻰ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت‬
‫اﻷﻣﺎن اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ واﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺑﻤﺎ ﯾﺴﺎھﻢ ﻓﻲ إرﺳﺎء اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺴﻠﯿﻤﺔ ﻟﻠﻌﻤﻞ‬
‫اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‪ .‬ﻓﻲ ھﺬا اﻟﺴﯿﺎق‪ ،‬إھﺘﻤﺖ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ ﺑﺎزل ﺑﺘﻌﺰﯾﺰ ﻗﺪرة اﻟﺒﻨﻮك ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻤﻞ اﻟﺼﺪﻣﺎت‬
‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻹﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ اﻟﺘﻲ ﻣﻦ اﻟﻤﻤﻜﻦ أن ﺗﺘﻌﺮض ﻟﮭﺎ‪ ،‬ﺣﯿﺚ رﻛﺰت ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﻌﺰﯾﺰ اﻟﻤﻼءة اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﺤﺴﯿﻦ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل واﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻛﻤﺎ ً وﻧﻮﻋﺎً‪ ،‬وﻗﺪ‬
‫ﺟﺎء اﻻھﺘﻤﺎم ﺑﺎﻟﻤﻼءة اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺎ ﻟﮭﺎ ﻣﻦ أھﻤﯿﺔ ﻛﺒﯿﺮة ﻓﻲ اﻟﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻤﺮاﻛﺰ‬
‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮك‪ ،‬وﺗﻌﺘﺒﺮ ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻤﺎل ﻣﻦ أھﻢ اﻟﻨﺴﺐ اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻘﯿﺎس اﻟﻤﻼءة اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪،‬‬
‫ﺣﯿﺚ ﺗﻘﯿﺲ ھﺬه اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻗﺪرة اﻟﺒﻨﻮك ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻤﻞ اﻟﺼﺪﻣﺎت واﺳﺘﯿﻌﺎب اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﻣﻤﺎ ﯾﻨﻌﻜﺲ‬
‫إﯾﺠﺎﺑﺎ ً ﻋﻠﻰ ﺳﻼﻣﺔ وﻣﺘﺎﻧﺔ اﻟﻮﺿﻊ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺒﻨﻚ‪ ،‬وﻗﺪ ﻗﺎﻣﺖ اﻟﻠﺠﻨﺔ ﺑﺈﺻﺪار ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل‬
‫‪ I‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1988‬ﺑﺤﯿﺚ ﺗﻘﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ﺑﺎﻹﻟﺘﺰام ﺑﺘﻄﺒﯿﻘﮭﺎ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ ﻋﺎم ‪ ،1992‬اﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻀﻤﻨﺖ وﺿﻊ ﺣﺪ أدﻧﻰ ﻟﻨﺴﺒﺔ ﻛﻔﺎﯾﺔ رأﺳﻤﺎل ﻟﻠﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ﻻ ﯾﻘﻞ ﻋﻦ ‪ 8‬ﻓﻲ اﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ‬
‫اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ‪ ،‬إﻻ أن اﻟﻤﻌﯿﺎر ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ إﯾﺠﺎﺑﯿﺘﮫ )ﻛﻮﻧﮫ ﻛﺎن ﻓﺮﺻﺔ ﻟﺘﻮﺣﯿﺪ‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ(‪ ،‬إﻻ أﻧﮫ ﺗﻌﺮض ﻟﻠﻌﺪﯾﺪ ﻣﻦ اﻹﻧﺘﻘﺎدات أﺑﺮزھﺎ إﻏﻔﺎﻟﮫ ﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫اﻟﺴﻮق وﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ‪ ،‬وإﻋﺘﻤﺎده ﻋﻠﻰ أﺳﻠﻮب واﺣﺪ ﻟﻘﯿﺎس اﻟﻤﺨﺎطﺮ وھﻮ اﻷﺳﻠﻮب‬
‫اﻟﻤﻌﯿﺎري‪ .‬ﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﺗﻢ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1999‬إﺻﺪار ﻣﻘﺘﺮح ﺟﺪﯾﺪ ﻹطﺎر ﻧﺴﺒﺔ ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس‬
‫اﻟﻤﺎل ﻟﺘﺤﻞ ﺑﺪﻻً ﻣﻦ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل ‪ ،I‬وﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 2004‬ﺗﻢ إﺻﺪار ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل ‪ II‬اﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺤﺘﻮي ﻋﻠﻰ إطﺎر ﻣﻌﺪل ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل وﺗﻀﻤﻦ وﺿﻊ ﺛﻼث دﻋﺎﻣﺎت أﺳﺎﺳﯿﺔ‪،‬‬
‫اﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻷوﻟﻰ ھﻲ إطﺎر ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻤﺎل‪ ،‬واﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ھﻲ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﺪاﺧﻠﻲ‬
‫ﻟﺮأس اﻟﻤﺎل )‪(Internal Capital Adequacy Assessment Process ICAAP‬‬
‫واﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ اﻹﺷﺮاﻓﯿﺔ )‪ ،(Supervisory Review and Evaluation Process SREP‬أﻣﺎ‬
‫اﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻓﻜﺎﻧﺖ إﻧﻀﺒﺎط اﻟﺴﻮق )اﻹﻓﺼﺎﺣﺎت(‪ .‬ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬ﻓﻘﺪ أﺑﻘﺖ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﻧﺴﺒﺔ ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻤﺎل ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮى ‪ 8‬ﻓﻲ اﻟﻤﺎﺋﺔ‪ ،‬وﻛﺬﻟﻚ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻌﺮﯾﻒ‬
‫اﻟﺨﺎص ﻟﻜﻞ ﻣﻦ رأس اﻟﻤﺎل اﻷﺳﺎﺳﻲ واﻟﻤﺴﺎﻧﺪ‪ ،‬وﻟﻜﻦ ﻣﻊ ﺗﻮﺳﯿﻊ ﻧﻄﺎق ﻗﯿﺎس اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫ﻟﯿﺸﻤﻞ إﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن‪ ،‬ﻛﻞ ﻣﻦ اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﯿﺔ وﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﺗﻀﻤﻦ اﻟﻤﻌﯿﺎر آﻟﯿﺔ ﺟﺪﯾﺪة ﻹﺣﺘﺴﺎب أوزان اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺑﺤﯿﺚ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﻌﻤﯿﻞ وﻓﻖ أوزان‬
‫ﻣﺨﺎطﺮ ﻟﻜﻞ ﻓﺌﺔ ﻣﻦ ﻓﺌﺎت اﻷﺻﻮل‪ ،‬وذﻟﻚ ﺑﺎﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‬
‫)‪ (Standardized Approach SA‬واﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ ﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫)‪ ،(Internal Rating Based-Approach IRB‬ﻛﻤﺎ ﺗﻀﻤﻦ اﻟﻤﻌﯿﺎر وﺿﻊ ﻣﻨﮭﺠﯿﺘﯿﻦ‬
‫ﻹﺣﺘﺴﺎب ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ )اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ واﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ ﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﻤﺨﺎطﺮ( وﺛﻼﺛﺔ‬

‫‪4‬‬
 ‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺎت ﻹﺣﺘﺴﺎب ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق )اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻷﺳﺎﺳﻲ‪،‬‬
‫وﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻘﯿﺎس اﻟﻤﺘﻘﺪم(‪.‬‬
‫ﻓﻲ ھﺬا اﻹطﺎر‪ ،‬ﺻﺪرت ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺆﻗﺖ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 2007‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل ‪ ، II.5‬ﺷﻤﻠﺖ ﺑﻌﺾ‬
‫اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت ﺑﺴﺒﺐ أوﺟﮫ اﻟﻘﺼﻮر اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻘﯿﺎم اﻟﺒﻨﻮك ﺑﻨﻘﻞ اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻣﻦ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ‬
‫)‪ (Banking Book‬إﻟﻰ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة )‪ (Trading Book‬ﻣﻦ ﺧﻼل ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﻮرﯾﻖ‬
‫)‪ ،(Securitization‬ﻛﺬﻟﻚ ﺗﻢ إﺟﺮاء ﺑﻌﺾ اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎت ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس‬
‫اﻟﻤﺎل ﺗﺄﺧﺬ ﻓﻲ اﻹﻋﺘﺒﺎر ﺗﻄﻮر وﺗﻌﻘﯿﺪ ﻧﻤﺎذج أﻋﻤﺎل اﻟﺒﻨﻮك‪.‬‬
‫ﺧﻼل اﻷزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ اﻷﺧﯿﺮة ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ ،2008‬ﺗﺒﯿﻦ أن ﻋﺪدا ً ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك ﻟﻢ ﺗﻤﺘﻠﻚ‬
‫رؤوس أﻣﻮال ذات ﻧﻮﻋﯿﺔ وﺟﻮدة ﻋﺎﻟﯿﺔ ﺗﻜﻔﻲ ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ اﻟﻤﺨﺎطﺮ‪ ،‬وﻗﺪ أدى إﻓﺮاط اﻟﺒﻨﻮك‬
‫ﻓﻲ اﻟﺪﯾﻮن داﺧﻞ وﺧﺎرج اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ ﻟﺘﺂﻛﻞ ﺗﺪرﯾﺠﻲ ﻟﺮؤوس أﻣﻮاﻟﮭﺎ وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺮاﺟﻊ ﻣﻼءﺗﮭﺎ‪،‬‬
‫وﻗﺪ ﻗﺎﻣﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ ﺑﺈﺟﺮاء ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﺠﻮھﺮﯾﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻘﺮرات ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ‪ Ⅱ‬ﻣﻦ ﺧﻼل إﺻﺪار إرﺷﺎدات ﺟﺪﯾﺪة ﺑﺨﺼﻮص رأس اﻟﻤﺎل واﻟﺴﯿﻮﻟﺔ‬
‫)ﺑﺎزل ‪ ،(Ⅲ‬ﺗﮭﺪف إﻟﻰ ﺗﻌﺰﯾﺰ ﻗﺪرة وﻧﻮﻋﯿﺔ رؤوس أﻣﻮال اﻟﺒﻨﻮك ﻻﺳﺘﯿﻌﺎب اﻟﺼﺪﻣﺎت‬
‫وإﻣﺘﺼﺎص اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ )ﺷﻜﻞ ‪ .(1‬وﻟﻌﻞ ﻣﻦ أھﻢ اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت ﺿﻤﻦ ﻣﻌﯿﺎر ﺑﺎزل ‪ Ⅲ‬ﺗﺘﻤﺜﻞ‬
‫ﺑﺘﻌﺰﯾﺰ وﺗﺤﺴﯿﻦ ﻧﻮﻋﯿﺔ وﻛﻤﯿﺔ رؤوس اﻷﻣﻮال ﻟﺪى اﻟﺒﻨﻮك ﻣﻦ ﺧﻼل اﺣﺘﻔﺎظ اﻟﺒﻨﻮك‬
‫ﺑﺮؤوس أﻣﻮال ﺑﺠﻮدة وﻧﻮﻋﯿﺔ ﻋﺎﻟﯿﺔ ﺗﻤﺘﺎز ﺑﻘﺪرة ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻮاﺟﮭﺔ اﻟﻤﺨﺎطﺮ واﺳﺘﯿﻌﺎب‬
‫اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪ ،‬وﻛﺬﻟﻚ وﺿﻊ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ ﻟﮭﻮاﻣﺶ رأس اﻟﻤﺎل ﺗﺘﻜﻮن ﻣﻦ اﻷﺻﻮل ﻋﺎﻟﯿﺔ اﻟﺠﻮدة‬
‫واﻟﺘﻲ ﻟﮭﺎ ﻗﺪرة ﻋﺎﻟﯿﺔ ﻋﻠﻰ إﺳﺘﯿﻌﺎب اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ )ﺷﻜﻞ ‪ ،(2‬ھﺬه اﻟﮭﻮاﻣﺶ ھﻲ‪ :‬ﻧﺴﺒﺔ رأس‬
‫اﻟﻤﺎل اﻟﺘﺤﻔﻈﻲ )‪ (Conservative Capital Buffer‬وھﺎﻣﺶ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﺨﺎص ﺑﺎﻟﺒﻨﻮك‬
‫ذات اﻷھﻤﯿﺔ اﻟﻨﻈﺎﻣﯿﺔ )‪ (G-SIBs & D-SIBs‬وھﺎﻣﺶ رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت‬
‫اﻟﺪورﯾﺔ )‪ .(Countercyclical Capital Buffer‬وﻗﺪ رﻛﺰ اﻟﻤﻌﯿﺎر ﻋﻠﻰ إﻋﺎدة ﺗﻌﺮﯾﻒ رأس‬
‫اﻟﻤﺎل واﻟﺘﺮﻛﯿﺰ ﻋﻠﻰ اﻟﺠﺰء اﻟﺬي ﯾﺘﺼﻒ ﺑﺄﻋﻠﻰ ﺟﻮدة واﻟﻤﺴﻤﻰ ﺣﻘﻮق ﺣﻤﻠﺔ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻌﺎدﯾﺔ‬
‫)‪ ،(Tier1 Capital‬وﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﻘﺮرات ﺑﺎزل ‪ ،Ⅲ‬ﻓﺈن رأس اﻟﻤﺎل اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﻲ ﻟﻠﺒﻨﻮك ﯾﺠﺐ‬
‫أﻻ ﯾﻘﻞ ﻋﻦ ‪ 10.5‬ﻓﻲ اﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻀﻤﻦ اﻟﻤﻌﯿﺎر وﺿﻊ‬
‫ﺣﺪ أدﻧﻰ ﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ )‪ (Leverage Ratio‬ﺑﮭﺪف رﻓﺪ ﻣﻘﯿﺎس رأس اﻟﻤﺎل ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺑﺴﯿﻄﺔ ﻻ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ أوزان اﻟﻤﺨﺎطﺮ‪ ،‬وﻛﺬﻟﻚ ﺿﺒﻂ اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ زﯾﺎدة ﻧﺴﺒﺔ‬
‫اﻟﺮﻓﻊ اﻟﻤﺎﻟﻲ )‪.(Containing leverage‬‬

‫‪5‬‬
‫‪5‬‬
‫ﺷﻜﻞ)‪ :(1‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻤﺎل وﻓﻘﺎ ً ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل ‪ II‬و‪) III‬ﺑﺪون ھﻮاﻣﺶ رأس اﻟﻤﺎل(‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ‪ :‬ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎﺯﻝ ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ‪.‬‬

‫ﺷﻜﻞ )‪ :(2‬ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻷﻋﻠﻰ ﺟﻮﺩﺓ )ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ (CET1‬ﺣﺴﺐ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺑﺎﺯﻝ ‪III‬‬

‫‪CCyB‬‬
‫‪0‐2.5%‬‬

‫‪CET1‬‬
‫‪4.5%‬‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ‪ :‬ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎﺯﻝ ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ‬

‫‪6‬‬
‫‪6‬‬
 ‫ﻛﻤﺎ وﺿﻌﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺑﺎزل ‪ III‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺳﯿﻮﻟﺔ ﻷول ﻣﺮة‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل إﻋﺘﻤﺎد ﻣﻌﯿﺎر ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻐﻄﯿﺔ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ وﻣﻌﯿﺎر ﻧﺴﺒﺔ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺴﺘﻘﺮ‪ ،‬واﻟﻠﺬان‬
‫ﯾﻌﺰزان ﻣﻦ ﻗﺪرة اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﻋﻠﻰ إدارة ﺳﯿﻮﻟﺘﮫ‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﺗﻘﯿﺲ ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻐﻄﯿﺔ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ‬
‫ﻗﺪرة اﻟﺒﻨﻮك ﻋﻠﻰ اﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﮭﺎ ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ وﺗﺴﺎوي اﻷﺻﻮل ﻋﺎﻟﯿﺔ اﻟﺠﻮدة ﻣﻘﺴﻮﻣﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ اﻟﺨﺎرﺟﺔ )اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ( ﺗﺤﺖ اﻷوﺿﺎع اﻟﻀﺎﻏﻄﺔ ﺧﻼل اﻟﺜﻼﺛﯿﻦ ﯾﻮﻣﺎ ً‬
‫اﻟﻤﻘﺒﻠﺔ‪ .‬أﻣﺎ ﻣﻌﯿﺎر ﻧﺴﺒﺔ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺴﺘﻘﺮ ﻓﯿﮭﺪف إﻟﻰ اﻟﺘﺄﻛﺪ واﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ أن اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ‬
‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺮ اﻟﻤﺘﺎح ﻟﺪى اﻟﺒﻨﻚ ﯾﻜﻔﻲ ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ وﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺴﺘﻘﺮ اﻟﻤﻄﻠﻮب‪ ،‬وﯾﻤﻜﻦ‬
‫ﺗﻌﺮﯾﻒ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺴﺘﻘﺮ اﻟﻤﺘﺎح )‪ (Available Stable Funding‬ﺑﺄﻧﮫ ﻣﺼﺎدر اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺟﺎﻧﺒﻲ ﺣﻘﻮق اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ واﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎت ﻟﻜﻞ ﺑﻨﻚ اﻟﺘﻲ ﺗﺄﺧﺬ ﺻﻔﺔ اﻻﺳﺘﻘﺮار‪ ،‬وذﻟﻚ ﺑﺎﻹﺳﺘﻨﺎد‬
‫إﻟﻰ ﺗﻄﺒﯿﻖ ﻧﺴﺐ ﺗﺮﺟﯿﺤﯿﺔ ﻟﻤﻌﺎﻣﻼت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺴﺘﻘﺮ اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﮭﺎ واﻟﺘﻲ ﯾﺤﺪدھﺎ اﻟﻤﻌﯿﺎر‬
‫ﻓﻲ ﺿﻮء أھﻤﯿﺔ وطﺒﯿﻌﺔ ﺑﻨﻮد ھﺬه اﻟﻤﺼﺎدر ودرﺟﺔ اﺳﺘﻘﺮارھﺎ‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﺗﺘﺮاوح ﻧﺴﺐ ﻣﻌﺎﻣﻞ‬
‫اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺴﺘﻘﺮ اﻟﻤﺘﺎح اﻟﺘﻲ ﯾﺘﻢ ﺗﻄﺒﯿﻘﮭﺎ ﻣﻦ ‪ 100‬ﻓﻲ اﻟﻤﺎﺋﺔ )اﻷﻛﺜﺮ اﺳﺘﻘﺮاراً( إﻟﻰ ‪ 0‬ﻓﻲ‬
‫اﻟﻤﺎﺋﺔ )اﻷﻗﻞ اﺳﺘﻘﺮاراً(‪ ،‬أﻣﺎ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﻄﻠﻮب ﻓﯿُﻌﺮف ﺑﻤﻮﺟﺐ ھﺬا اﻟﻤﻌﯿﺎر ﺑﺄﻧﮫ‬
‫اﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت ﻣﺼﺎدر اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﻋﻠﻰ ﺟﺎﻧﺒﻲ اﻷﺻﻮل داﺧﻞ اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ وﺧﺎرﺟﮭﺎ‪ ،‬واﻟﺘﻲ ﯾﺠﺐ‬
‫أن ﯾﻮاﺟﮭﮭﺎ أو ﯾﻘﺎﺑﻠﮭﺎ ﺗﻤﻮﯾﻞ ﻣﺴﺘﻘﺮ اﺳﺘﻨﺎدا ً إﻟﻰ ﺗﻄﺒﯿﻖ ﻧﺴﺐ ﺗﺮﺟﯿﺤﯿﺔ ﻟﻤﻌﺎﻣﻼت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ‬
‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺮ اﻟﻤﻄﻠﻮب ﻟﮭﺎ واﻟﺘﻲ ﺗﺘﺮاوح ﻣﻦ ‪ 0‬إﻟﻰ ‪ 100‬ﻓﻲ اﻟﻤﺎﺋﺔ‪.‬‬

‫ﺷﻜﻞ )‪ :(3‬اﻟﺘﻄﻮر اﻟﺘﺎرﯾﺨﻲ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل )ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﺘﻲ ﺳﯿﺘﻢ اﻟﺘﻄﺮق ﻟﮭﺎ ﻻﺣﻘﺎً(‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ‬

‫‪7‬‬
‫‪7‬‬
 ‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‪ :‬ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺑﺎﺯﻝ ‪III‬‬
‫ﻭﺍﺻﻠﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎﺯﻝ ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻳﻮﺍﻛﺐ‬
‫ﻛﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﺪﺍﺕ ﻭﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻤﺤﻴﻄﺔ ﺑﺎﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‪ ،‬ﻭﻳﻌﺰﺯ ﻣﻦ ﻣﺘﺎﻧﺔ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﻭﺑﻤﺎ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺇﻳﺠﺎﺑﺎ ً ﻋﻠﻰ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ‬
‫ﺑﺈﺟﺮﺍء ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺑﺎﺯﻝ ‪ ،III‬ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻬﺪﻑ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﻧﻘﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﻀﻌﻒ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺂﻟﻴﺔ ﺇﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻹﺋﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻓﻘﺪ‬
‫ﺗﻢ ﻭﺿﻊ ﺇﻁﺎﺭ ﻣﻌﺪﻝ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﻳﺔ ﻭﻣﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﻗﻴﺎﺱ ﺃﻛﺜﺮ ﺣﺴﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎﻁﺮ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺑﺈﻟﻐﺎء ﺑﻌﺾ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻹﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻤﺎﺫﺝ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮﻙ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻴﺎﻕ‪ ،‬ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺑﺈﺻﺪﺍﺭ ﻁﺮﻳﻘﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺣﻠﺖ ﺑﺪﻻً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺑﺎﺯﻝ ‪ ،III‬ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻬﺪﻑ ﺗﺒﺴﻴﻂ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺳﻌﻴﻬﺎ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ )‪ (G-SIBs‬ﻋﻠﻰ ﺇﻣﺘﺼﺎﺹ‬
‫ﺍﻟﺼﺪﻣﺎﺕ‪ ،‬ﻗﺎﻣﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎﺯﻝ ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺑﺈﺳﺘــﺤﺪﺍﺙ ﺩﻋﺎﻣﺔ ﺇﺿــﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠـﺮﺍﻓﻌـﺔ‬
‫ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴﺔ ﺗﻀﺎﻑ ﺇﻟﻰ ﻧﺴﺒـﺔ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌــﺔ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻴﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‪ ،‬ﻣﻊ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻘﻴﺎﺱ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﻌﺮﺿﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺑﺎﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﺳﻠﻮﺏ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸﻁﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫)‪ ،(Credit Valuation Adjustment CVA‬ﻭﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻟﻪ ﺑﺄﺳﻠﻮﺑﻴﻦ ﺃﺧﺮﻳﻦ ﻫﻤﺎ ﺍﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ )‪ (Basic Indicator‬ﻭﺍﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﻳﺔ )‪.(Standardized Approach‬‬
‫ﺃﺧﻴﺮﺍً‪ ،‬ﺗﻢ ﻭﺿﻊ ﺣﺪ ﺃﺩﻧﻰ )‪ (Output floor‬ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﻣﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻬﺪﻑ ﺍﻟﺤﺪ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻣﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻭﻓﺮ ﻓﻲ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔً ﺑﺎﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻬﺪﻑ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺪﻟﻴﻞ ﺇﻟﻰ ﺇﺳﺘﻌﺮﺍﺽ ﺃﺑﺮﺯ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺑﺎﺯﻝ ‪ III‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺇﻁﺎﺭ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻹﺋﺘﻤﺎﻥ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﻳﺔ ﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻹﺋﺘﻤﺎﻥ )‪.(Standardized Approach for Credit Risk‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﻣﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻹﺋﺘﻤﺎﻥ ‪(Internal Rating-Based Approach for Credit‬‬
‫)‪.Risk‬‬

‫‪8‬‬

‫‪8‬‬
 ‫‪ .2‬اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺎت اﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻹﺣﺘﺴﺎب ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق )‪:(Market Risk‬‬
‫أ‪ .‬اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ﻹﺣﺘﺴﺎب ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫ب‪ .‬ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق )‪.(Internal Model Approach‬‬
‫‪ .3‬إطﺎر ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ‪.‬‬
‫‪ .4‬اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ )‪.(Leverage Ratio Framework‬‬
‫‪ .5‬ﻣﺨﺎطﺮ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ) ‪Credit Valuation‬‬
‫‪.(Adjustment CVA‬‬
‫‪ .6‬إطﺎر اﻟﺘﺴﻨﯿﺪ أو اﻟﺘﻮرﯾﻖ )‪.(Securitisation Framework‬‬
‫‪ .7‬اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻟﻸﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ‪ ،‬واﻟﺘﺮﺗﯿﺒﺎت اﻟﺠﺪﯾﺪة اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎت رأس‬
‫اﻟﻤﺎل‪.‬‬

‫أ‪ .‬إطﺎر ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن‬

‫ﻛﻤﺎ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮه‪ ،‬ﺗﺴﻌﻰ اﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ اﻟﺘﻲ أﺟﺮﺗﮭﺎ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ إﻟﻰ ﺗﺤﺴﯿﻦ‬
‫اﻟﺪﻗﺔ وﺣﺴﺎﺳﯿﺔ اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻓﻲ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻧﻘﺎط اﻟﻀﻌﻒ ﻓﻲ طﺮﯾﻘﺔ‬
‫إﺣﺘﺴﺎب رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻼزم ﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﺗﻢ وﺿﻊ إطﺎر ﺟﺪﯾﺪ ﻟﻠﻤﻨﮭﺠﯿﺔ‬
‫اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻟﻠﻮﺻﻮل إﻟﻰ أﺳﺎﻟﯿﺐ ﻗﯿﺎس أﻛﺜﺮ ﺣﺴﺎﺳﯿﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎطﺮ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﺗﻄﻮﯾﺮ أﺳﺎﻟﯿﺐ‬
‫اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﺪاﺧﻠﻲ )‪ ،(Internal Rating Approach‬ﺣﯿﺚ ﻗﺎﻣﺖ اﻟﻠﺠﻨﺔ ﺑﺈﻟﻐﺎء ﺑﻌﺾ أﺳﺎﻟﯿﺐ‬
‫اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ ﺑﮭﺪف اﻟﺤﺪ ﻣﻦ إﻋﺘﻤﺎد اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﻤﺎذﺟﮭﺎ اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ‪ .‬ﺳﻨﺴﺘﻌﺮض‬
‫ﻓﯿﻤﺎ ﯾﻠﻲ أﺑﺮز اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ وﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﺪاﺧﻠﻲ‪.‬‬

‫‪ .1‬اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن )‪(Standardised Approach‬‬

‫ﺗﻀﻤﻨﺖ أﺑﺮز اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻋﻠﻰ ھﺬه اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﺒﻨﻮك‪ :‬ﺗﺤﺴﯿﻦ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ﻟﺘﻘﯿﯿﻢ ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن ‪(Standardised‬‬
‫)‪) Credit Risk Assessment SCRA‬ﺳﯿﺘﻢ اﻟﺘﻄﺮق ﻟﮭﺎ ﻻﺣﻘﺎ ً(‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت‪ :‬وﺿﻊ أوزان ﻣﺨﺎطﺮ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ اﻟﺤﺠﻢ‬
‫)‪ ،(Small and Medium Enterprises SMEs‬واﻟﺸﺮﻛﺎت اﻹﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ‬
‫اﻟﻤﺼﻨﻔﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﻌﻘﺎرات اﻟﺴﻜﻨﯿﺔ‪ :‬ﺳﺘﺨﺘﻠﻒ أوزان اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻘﺮض إﻟﻰ ﻗﯿﻤﺔ‬
‫اﻟﻌﻘﺎر اﻟﻤﺮھﻮن )‪ ،(Loan to Value LTV‬ﻟﺘﺤﻞ ﻣﺤﻞ اﻟﺘﺮﺟﯿﺢ اﻟﺜﺎﺑﺖ اﻟﺒﺎﻟﻎ ‪.%35‬‬

‫‪9‬‬
‫‪9‬‬
‫‪ -‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻘﻄﺎع اﻷﻓﺮاد )اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ(‪ :‬ﺗﻢ وﺿﻊ ﺟﺪول أﻛﺜﺮ ﺗﻔﺼﯿﻼً ﻟﻠﺘﻤﯿﯿﺰ ﺑﯿﻦ أﻧﻮاع‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ اﻟﺘﻌﺮﺿﺎت ﻟﻘﻄﺎع اﻷﻓﺮاد‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﻌﻘﺎرات اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‪ :‬إدﺧﺎل ﻧﮭﺞ ﻣﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻘﺮض إﻟﻰ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻌﻘﺎر‬
‫اﻟﻤﺮھﻮن ﻟﯿﺤﻞ ﺑﺪﻻً ﻋﻦ اﻟﺘﺮﺟﯿﺢ اﻟﺜﺎﺑﺖ اﻟﺒﺎﻟﻎ ‪.%100‬‬
‫‪ -‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﺪﯾﻮن اﻟﻤﺴﺎﻧﺪة )‪ (Subordinated Debts‬وﺣﻘﻮق اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ‪ :‬ﺳﯿﺘﻢ إﺳﺘﺒﺪال‬
‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺜﺎﺑﺖ اﻟﺤﺎﻟﻲ اﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ %100‬أو ‪ %250‬ﻟﯿﺼﺒﺢ ‪ %150‬ﻟﻠﺪﯾﻮن اﻟﻤﺴﺎﻧﺪة‬
‫وأدوات رأس اﻟﻤﺎل‪ ،‬و‪ %100‬ﻟﻸﺳﮭﻢ اﻟﺘﻲ اﻟﻤﺪرﺟﺔ ﻓﻲ اﻟﺒﻮرﺻﺎت اﻟﻮطﻨﯿﺔ‪،‬‬
‫و‪ %400‬ﻟﻸﺳﮭﻢ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺪرﺟﺔ‪ ،‬و‪ %250‬ﻟﺠﻤﯿﻊ ﺗﻌﺮﺿﺎت ﺣﻘﻮق اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ‬
‫اﻷﺧﺮى‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﺒﻨﻮد ﺧﺎرج اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ )‪ :(Off-Balance Sheet‬ﺳﯿﺘﻢ ﺗﻄﺒﯿﻖ ﻣﻌﺎﻣﻞ ﺗﺤﻮﯾﻞ‬
‫إﺋﺘﻤﺎﻧﻲ )‪ (CCF‬ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ %100‬ﻟﻺﻟﺘﺰاﻣﺎت اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺄي ﺗﺮﺗﯿﺐ ﺗﻌﺎﻗﺪي ﺗﻢ ﺗﻘﺪﯾﻤﮫ‬
‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺒﻨﻚ وواﻓﻖ ﻋﻠﯿﮫ اﻟﻌﻤﯿﻞ ﺑﮭﺪف ﺗﻤﺪﯾﺪ اﻹﺋﺘﻤﺎن‪ ،‬أو ﺷﺮاء اﻷﺻﻮل‪ .‬ھﺬا‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ‪ %20‬و‪ %50‬اﻟﻤﻨﺼﻮص ﻋﻠﯿﮭﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﻟﻠﺘﺮﺗﯿﺒﺎت اﻟﺘﻌﺎﻗﺪﯾﺔ اﻟﺘﻲ‬
‫إﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺘﮭﺎ ﻟﻐﺎﯾﺔ ﻋﺎم واﺣﺪ واﻟﺘﻲ إﺳﺘﺤﻘﺎﻗﮭﺎ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻋﺎم ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻮاﻟﻲ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺳﯿﺘﻢ ﺗﻄﺒﯿﻖ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻞ ﺗﺤﻮﯾﻞ إﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ %10‬ﺑﺪﻻً ﻣﻦ ‪ %0‬وذﻟﻚ ﻟﻺﻟﺘﺰاﻣﺎت اﻟﺘﻲ ﯾﻤﻜﻦ إﻟﻐﺎؤھﺎ‬
‫دون ﻗﯿﺪ أو ﺷﺮط ﻓﻲ أي وﻗﺖ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺒﻨﻚ دون إﺷﻌﺎر ﻣﺴﺒﻖ‪ ،‬أو اﻟﺘﻲ ﺗﻨﺺ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻹﻟﻐﺎء اﻟﺘﻠﻘﺎﺋﻲ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﺪھﻮر اﻟﺠﺪارة اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ ﻟﻠﻤﻘﺘﺮض‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﺗﻢ إﺟﺮاء اﻹﺿﺎﻓﺎت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ ﻟﻐﺎﯾﺎت ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﺴﻨﺪات اﻟﻤﻐﻄﺎة‪ :‬ﺗﻢ وﺿﻊ أوزان ﻣﺨﺎطﺮ ﺟﺪﯾﺪة ﻟﻠﺘﻌﺮض اﻟﻤﺼﻨﻒ وﻏﯿﺮ‬
‫اﻟﻤﺼﻨﻒ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ واﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎدﯾﺔ واﻟﺴﻠﻊ‪ :‬ﺗﻢ وﺿﻊ أوزان اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫ﻟﻠﺘﻌﺮﺿﺎت اﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﺑﺤﯿﺚ ﺗﺘﺒﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬وﺑﺤﯿﺚ ﯾﺘﻢ ﺗﻘﺪﯾﻢ ﺛﻼث ﻓﺌﺎت ﻓﺮﻋﯿﺔ‬
‫ﻣﻦ اﻹﻗﺮاض اﻟﻤﺘﺨﺼﺺ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ھﺬا اﻹطﺎر‪ ،‬ﺳﻨﺴﺘﻌﺮض ﻓﯿﻤﺎ ﯾﻠﻲ ﻛﯿﻔﯿﺔ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺗﻌﺮﺿﺎت اﻟﺒﻨﻮك ﻟﻌﺪد ﻣﻦ‬
‫اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﺒﻨﻮك‪:‬‬
‫‪ -‬ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎن ﻧﮭﺞ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ ﻣﺴﻤﻮﺣﺎ ً ﺑﮫ )‪ :(Rating approach is permitted‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﻌﺮﺿﺎت اﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻣﻦ ‪ A+‬إﻟﻰ ‪ A-‬و‪ BBB‬إﻟﻰ ‪ ،BBB-‬ﺳﯿﺘﻢ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻷوزان‬
‫اﻟﺘﺮﺟﯿﺤﯿﺔ ﻣﻦ ‪ %50‬إﻟﻰ ‪ ،%30‬وﻣﻦ ‪ %100‬إﻟﻰ ‪ %50‬ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻮاﻟﻲ‪ .‬وﻛﺬﻟﻚ ﺳﻮف‬

‫‪10‬‬
‫‪10‬‬
 ‫ﺗﺴﺘﻨﺪ أوزان اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻟﻠﺘﻌﺮﺿﺎت ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺼﻨﻔﺔ إﻟﻰ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ﻟﺘﻘﯿﯿﻢ ﻣﺨﺎطﺮ‬
‫اﻻﺋﺘﻤﺎن )‪) (SCRA‬ﺳﯿﺘﻢ اﻟﺘﻄﺮق ﻟﮭﺎ ﻻﺣﻘﺎ ً(‪.‬‬
‫‪Below Bb+‬‬ ‫‪BBB+ A+ to AAA‬‬ ‫اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻟﺨﺎرﺟﻲ‬
‫‪B-‬‬ ‫‪to B-‬‬ ‫‪to‬‬ ‫‪A-‬‬ ‫‪to‬‬
‫‪BBB-‬‬ ‫‪AA-‬‬
‫‪150%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪30%‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫‪150%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ )اﻟﺘﻌﺮﺿﺎت ﻗﺼﯿﺮة‬
‫اﻷﺟﻞ(‬
‫‪ -‬ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎن ﻧﮭﺞ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ ﻏﯿﺮ ﻣﺴﻤﻮح ﺑﮫ‪ ،‬وﻓﻲ ﺣﺎﻻت اﻟﺘﻌﺮض ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺼﻨﻒ اﻟﺬي‬
‫ﯾُﺴﻤﺢ ﻓﯿﮫ ﺑﺈﺳﺘﺨﺪام ﻧﮭﺞ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ‪ :‬ﺳﯿﺘﻢ اﺳﺘﺒﺪال وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺜﺎﺑﺖ اﻟﺤﺎﻟﻲ اﻟﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪) %50‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء اﻟﺘﻌﺮض ﻗﺼﯿﺮ اﻟﻤﺪى( و‪) %20‬اﻟﺘﻌﺮض ﻗﺼﯿﺮ اﻟﻤﺪى( ﺑﺜﻼﺛﺔ‬
‫أوزان ﻣﺨﺎطﺮ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ وﻓﻘًﺎ ً ﻟﺪرﺟﺘﮭﺎ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ إﻟﻰ اﻟﻔﺌﺔ )‪ (A‬ﻣﻦ ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ )‪ ،(SCRA‬ﻗﺪ‬
‫ﺗﺤﺼﻞ اﻟﺘﻌﺮﺿﺎت ﻋﻠﻰ وزن ﻣﺨﺎطﺮ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ،%30‬ﺑﺸﺮط أن ﯾﻜﻮن ﻟﺪى اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ أﺳﮭﻢ ﻋﺎدﯾﺔ )‪ (CET1‬ﺗﻠﺒﻲ أو ﺗﺘﺠﺎوز ‪ ،%14‬وﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﯾﺤﺔ‬
‫اﻷوﻟﻰ )‪ (Tier 1‬ﺗﻠﺒﻲ أو ﺗﺘﺠﺎوز ‪.%5‬‬
‫‪C‬‬ ‫‪B‬‬ ‫‪A‬‬ ‫ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻟﻄﺮف اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪150%‬‬ ‫‪75%‬‬ ‫‪40%‬‬ ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫‪150%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ )اﻟﺘﻌﺮﺿﺎت ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ(‬

‫‪ ‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻘﻄﺎع اﻟﺸﺮﻛﺎت‪:‬‬

‫‪ -‬ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎن ﻧﮭﺞ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ ﻣﺴﻤﻮﺣﺎ ً ﺑﮫ‪ :‬ﺗﻢ ﺗﻘﺪﯾﻢ ﻧﮭﺞ أﻛﺜﺮ دﻗﺔ ﻟﺘﻘﺴﯿﻢ أوزان اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫ﻟﻠﺘﺼﻨﯿﻔﺎت اﻹﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ ‪ BBB +‬إﻟﻰ ‪ BB-‬ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ،%100‬و ‪ %75‬ﻟﻠﺘﺼﻨﯿﻔﺎت ‪BBB‬‬
‫‪ +‬إﻟﻰ ‪ ،BBB-‬وﻧﺴﺒﺔ ‪ %100‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺘﺼﻨﯿﻔﺎت ‪ BB +‬إﻟﻰ ‪ ،BB‬ﺳﯿﺘﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪ‬
‫اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻟﻠﺘﻌﺮﺿﺎت ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﻣﻨﮭﺞ ‪.SCRA‬‬
‫‪ Below‬ﻏﯿﺮ‬ ‫‪Bb+ BBB+‬‬ ‫‪A+ to‬‬ ‫‪AAA‬‬ ‫اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻟﺨﺎرﺟﻲ‬
‫ﻣﺼﻨﻒ‬ ‫‪B-‬‬ ‫‪to B-‬‬ ‫‪to‬‬ ‫‪A-‬‬ ‫‪to‬‬
‫‪BBB‬‬ ‫‪AA-‬‬
‫‪100%‬‬ ‫‪150%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪75%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫‪ -‬ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎن ﻧﮭﺞ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ ﻏﯿﺮ ﻣﺴﻤﻮح ﺑﮫ‪ ،‬وﻓﻲ ﺣﺎﻻت اﻟﺘﻌﺮض ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺼﻨﻒ اﻟﺬي‬
‫ﯾُﺴﻤﺢ ﻓﯿﮫ ﺑﺈﺳﺘﺨﺪام ﻧﮭﺞ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ‪ :‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﯾﻤﻜﻦ ﺗﻄﺒﯿﻖ وزن ﻣﺨﺎطﺮ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ %65‬ﻟﻠﺘﻌﺮض ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت "ذات اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري"‪ ،‬ﻣﻘﺎرﻧﺔً ﺑﻮزن ﻣﺨﺎطﺮ‬

‫‪11‬‬
‫‪11‬‬
‫ﻌﺮف ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ "درﺟﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر"‬ ‫ﺛﺎﺑﺖ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ %100‬ﺳﺎﺑﻘﺎ ً‪ .‬ﺗ ُ ّ‬
‫ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻟﻘﺪرة اﻟﻜﺎﻓﯿﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﮭﺎ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‪،‬‬
‫وﯾﺘﻢ ﺗﻘﯿﯿﻢ ﻗﺪرﺗﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯿﺎم ﺑﺬﻟﻚ ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ ﻗﻮﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﻮاﺟﮭﺔ اﻟﺘﻐﯿﺮات اﻟﺴﻠﺒﯿﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺪورة اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ وظﺮوف اﻷﻋﻤﺎل‪.‬‬
‫أﺧﺮى‬ ‫اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻹﺳﺘﺜﻤﺎري‬ ‫اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ ﺣﺴﺐ ﻣﻨﮭﺞ ‪SCRA‬‬
‫‪%100‬‬ ‫‪%65‬‬ ‫‪Non-SMEs‬‬
‫‪%85‬‬ ‫‪SMEs‬‬

‫‪ ‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻘﻄﺎع اﻷﻓﺮاد )ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﯿﺔ؛ أي اﻟﻤﻨﺴﺠﻤﺔ ﻣﻊ اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ‬

‫اﻟﻤﺤﺪدة ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﺮﻛﺰي أو اﻟﺴﻠﻄﺔ اﻟﺮﻗﺎﺑﯿﺔ(‪:‬‬
‫اﺳﺘﻨﺪت أوزان اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻟﺘﻌﺮﺿﺎت اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ إﻟﻰ ﺗﻘﯿﯿﻤﺎت ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ إﺣﺘﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪ (PD‬وﻧﺴﺒﺔ اﻟﺨﺴﺎرة ﺑﺈﻓﺘﺮاض اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪ (LGD‬ﻛﻤﺪﺧﻼت ﻟﺘﺤﺪﯾﺪ أوزان‬
‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﺗﻘﺪﯾﻢ ﺟﺪول أﻛﺜﺮ دﻗﺔ ﻟﻠﺘﻤﯿﯿﺰ ﺑﯿﻦ أﻧﻮاع ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻘﻄﺎع‬
‫اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﯿﺔ أﺧﺮى‬ ‫ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﯿﺔ‬
‫)‪(Revolving‬‬ ‫)‪(non-revolving‬‬
‫‪Revolvers‬‬ ‫ﻣﺘﻌﺎﻣﻠﻮن‬
‫‪100%‬‬ ‫‪75%‬‬ ‫‪45%‬‬ ‫‪75%‬‬ ‫وزن اﻟﻣﺧﺎطر‬

‫‪ ‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﻘﺎرات اﻟﺴﻜﻨﯿﺔ‪:‬‬

‫ﺗﻢ إﺗﺒﺎع ﻧﮭﺞ أﻛﺜﺮ ﺣﺴﺎﺳﯿﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎطﺮ ﺑﺪﻻً ﻣﻦ وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ ،%35‬ﺳﺘﺨﺘﻠﻒ أوزان‬
‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻘﺮض إﻟﻰ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻌﻘﺎر اﻟﻤﺮھﻮن )‪ .(LTV‬وذﻟﻚ إﻋﺘﻤﺎدا ً ﻋﻠﻰ‬
‫ﻧﻮع اﻟﻌﻘﺎرات اﻟﺴﻜﻨﯿﺔ‪ ،‬وﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧﺖ اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎت ﺗﻌﺘﻤﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻮھﺮي ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬
‫اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ اﻟﺘﻲ ﯾﺪرھﺎ اﻟﻌﻘﺎر )اﻟﻌﻘﺎرات اﻟﺴﻜﻨﯿﺔ اﻟﻤﺪرة ﻟﻠﺪﺧﻞ(‪ ،‬ﯾﻤﻜﻦ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺗﺤﺪﯾﺪ‬
‫ﻣﻨﮭﺞ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ اﻟﻘﺮض اﻟﺴﻜﻨﻲ أو ﻧﮭﺞ ﺗﻘﺴﯿﻢ اﻟﻘﺮض ﺑﺄوزان ﻣﺨﺎطﺮ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﻻ ﯾﻨﻄﺒﻖ‬ ‫أﻛﺒﺮ ﻣﻦ‬ ‫‪-%80‬‬ ‫‪-%70‬‬ ‫‪-%60‬‬ ‫‪-%50‬‬ ‫أﻗﻞ ﻣﻦ‬ ‫‪LTV‬‬
‫ﻋﻠﯿﮭﺎ‬ ‫‪%100‬‬ ‫‪%90‬‬ ‫‪%80‬‬ ‫‪%70‬‬ ‫‪%60‬‬ ‫‪%50‬‬
‫اﻟﻤﻌﯿﺎر‬
‫)‪General Residential Real Estate (RRE‬‬
‫وزن‬ ‫‪%70‬‬ ‫‪%50‬‬ ‫‪%40‬‬ ‫‪%30‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫‪%20‬‬ ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ وﻓﻘﺎ ً‬
‫ﻣﺨﺎطﺮ‬ ‫ﻟﻤﻨﮭﺞ ‪Whole‬‬
‫اﻷطﺮاف‬ ‫‪loan‬‬
‫اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ‬ ‫‪approach‬‬

‫‪12‬‬
‫‪12‬‬
 ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ وﻓﻘﺎ ً‬
‫ﻟﻤﻨﮭﺞ ‪Loan‬‬
‫وزن ﻣﺨﺎطﺮ اﻷطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ )اﻟﺤﺪ اﻟﻔﺎﺻﻞ ھﻮ ‪(%55‬‬ ‫‪%20‬‬ ‫‪Splitting‬‬
‫‪approach‬‬

‫اﻟﻌﻘﺎرات اﻟﻤﺪرة ﻟﻠﺪﺧﻞ )‪Income producing residential real estate (IPRRE‬‬

‫‪%150‬‬ ‫‪%105‬‬ ‫‪%75‬‬ ‫‪%60‬‬ ‫‪%45‬‬ ‫‪%35‬‬ ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ وﻓﻘﺎ ً ‪%30‬‬
‫‪ Whole‬ﻟﻤﻨﮭﺞ‬
‫‪loan‬‬
‫‪approach‬‬

‫‪ ‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﻘﺎرات اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‪:‬‬

‫ﺑﻤﻮﺟﺐ اﻟﻤﻌﯿﺎر اﻟﺠﺪﯾﺪ‪ ،‬ﺳﯿﺘﻢ إﺳﺘﺨﺪام ﻧﮭﺞ أﻛﺜﺮ ﺣﺴﺎﺳﯿﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎطﺮ‪ ،‬وﺳﯿﺤﻞ ﺑﺪﻻً ﻣﻦ‬
‫إﺳﺘﺨﺪام وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺜﺎﺑﺖ اﻟﺤﺎﻟﻲ اﻟﺒﺎﻟﻎ ‪.%100‬‬
‫)‪General (RRE‬‬
‫ﻻ ﯾﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﯿﮭﺎ‬ ‫‪ LTV‬أﻛﺒﺮ ﻣﻦ‬ ‫‪ LTV‬أﻗﻞ ﻣﻦ أو ﯾﺴﺎوي‬ ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫اﻟﻤﻌﯿﺎر‬ ‫‪%60‬‬ ‫‪%60‬‬ ‫وﻓﻘﺎ ً ﻟﻤﻨﮭﺞ‬
‫وزن ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﻄﺮف اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‬ ‫اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻷﻗﻞ )‪ %60‬أو وزن‬ ‫‪Whole loan‬‬
‫ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﻄﺮف اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ(‬ ‫‪approach‬‬

‫ﻻ ﯾﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﯿﮭﺎ اﻟﻤﻌﯿﺎر‬ ‫‪ LTV‬أﻛﺒﺮ ﻣﻦ‬ ‫‪ LTV‬أﻗﻞ‬ ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬

‫‪%55‬‬ ‫ﻣﻦ أو‬ ‫وﻓﻘﺎ ً ﻟﻤﻨﮭﺞ‬
‫ﺗﺴﺎوي‬ ‫‪Loan‬‬
‫‪%55‬‬ ‫‪Splitting‬‬
‫وزن اﻟﻄﺮف اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‬ ‫‪%20‬‬ ‫‪approach‬‬
‫اﻟﻌﻘﺎرات اﻟﻤﺪرة ﻟﻠﺪﺧﻞ )‪Income producing residential real estate (IPRRE‬‬
‫ﻻ ﯾﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﯿﮭﺎ اﻟﻤﻌﯿﺎر‬ ‫‪LTV‬‬ ‫‪ LTV‬أﻗﻞ ‪ LTV‬أﻛﺒﺮ ﻣﻦ‬ ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫‪ %60‬وأﻗﻞ ﻣﻦ أﻛﺒﺮ ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻦ أو‬ ‫وﻓﻘﺎ ً ﻟﻤﻨﮭﺞ‬
‫‪%80‬‬ ‫أو ﺗﺴﺎوي‬ ‫ﺗﺴﺎوي‬ ‫‪Loan‬‬
‫‪%80‬‬ ‫‪%60‬‬ ‫‪Splitting‬‬
‫‪%150‬‬ ‫‪%110‬‬ ‫‪%90‬‬ ‫‪%70‬‬ ‫‪approach‬‬
‫اﻟﺘﻌﺮض ﻟﺸﺮاء اﻷراﺿﻲ واﻹﻧﺸﺎءات واﻟﺒﻨﺎء‬
‫‪%150‬‬ ‫اﻟﻘﺮض اﻟﻤﻤﻨﻮﺣﺔ‬
‫إﻟﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪/‬‬
‫ﻣﺮﻛﺒﺎت ﻟﻐﺎﯾﺎت‬
‫اﻟﺒﻨﺎء واﻹﻧﺸﺎء‬
‫)‪(SPV‬‬
‫‪%100‬‬ ‫ﻗﺮوض ﻟﻐﺎﯾﺎت‬
‫ﺷﺮاء اﻷراﺿﻲ‬
‫واﻹﻧﺸﺎء واﻟﺒﻨﺎء‬

‫‪13‬‬
‫‪13‬‬
 ‫‪ ‬اﻟﺘﻌﺮض ﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ واﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎدﯾﺔ واﻟﺴﻠﻊ‪:‬‬
‫وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻺﻗﺮاض اﻟﻤﺘﺨﺼﺺ ﻟﮫ اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻻ ﯾﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻌﻘﺎر وإﻧﻤﺎ ﯾﻨﺪرج ﺗﺤﺖ ﺗﻌﺮﯾﻔﺎت ﺗﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ أو ﺗﻤﻮﯾﻞ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎدﯾﺔ‬
‫أو ﺗﻤﻮﯾﻞ اﻟﺒﻀﺎﺋﻊ )اﻟﺴﻠﻊ(‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾُﻤﻨﺢ ﻟﻤﻨﺸﺄة ﺗﻢ إﻧﺸﺎؤھﺎ ﺧﺼﯿﺼﺎ ً ﻟﺘﻤﻮﯾﻞ و‪/‬أو ﺗﺸﻐﯿﻞ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﻟﯿﺲ ﻟﺪﯾﮭﺎ )أو‬
‫ﻟﺪﯾﮭﺎ اﻟﻘﻠﯿﻞ( ﻣﻦ اﻷﺻﻮل أو اﻷﻧﺸﻄﺔ اﻟﻤﺎدﯾﺔ اﻷﺧﺮى‪ .‬وﻣﻦ ﺛﻢ‪ ،‬ﻓﺈن ﻟﺪﯾﮭﺎ ﻗﺪرة ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ‬
‫ﻣﻌﺪوﻣﺔ أو ﺷﺒﮫ ﻣﻌﺪوﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﺪاد اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت‪ ،‬ﻛﻮﻧﮭﺎ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺪﺧﻞ اﻟﺘﻲ ﺗﺘﻠﻘﺎه ﻣﻦ‬
‫اﻷﺻﻞ )اﻷﺻﻮل( اﻟﺬي ﯾﺘﻢ ﺗﻤﻮﯾﻠﮫ‪ ،‬ﺑﻤﻌﻨﻰ أن اﻟﻤﺼﺪر اﻟﺮﺋﯿﺴﻲ ﻟﻠﺴﺪاد ﻣﺴﺘﻤﺪ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺪﺧﻞ اﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ اﻷﺻﻮل‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻤﻨﺢ ﺷﺮوط اﻹﻟﺘﺰام ﻟﻠﻤﻘﺮض درﺟﺔ ﻛﺒﯿﺮة ﻣﻦ اﻟﺴﯿﻄﺮة ﻋﻠﻰ اﻷﺻﻞ )اﻷﺻﻮل(‬
‫واﻟﺪﺧﻞ اﻟﺬي ﯾﺤﻘﻘﮫ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎن اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻺﺻﺪارﻣﺴﻤﻮح ﺑﮫ‬
‫ﻏﯿﺮ‬ ‫‪Below‬‬ ‫‪Bb+‬‬ ‫‪BBB+ A+ to AAA‬‬ ‫اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻟﺨﺎرﺟﻲ‬
‫ﻣﺼﻨﻒ‬ ‫‪B-‬‬ ‫‪to B- to BBB‬‬ ‫‪A-‬‬ ‫‪to‬‬
‫‪AA-‬‬
‫‪%100‬‬ ‫‪%150‬‬ ‫‪%100‬‬ ‫‪%75‬‬ ‫‪%50‬‬ ‫‪%20‬‬ ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫‪Rating approach is not permitted and unrated exposure where rating‬‬
‫‪approach is permitted‬‬
‫ﺗﻤﻮﯾﻞ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺎدﯾﺔ واﻟﺴﻠﻊ‬ ‫ﺗﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ‬ ‫اﻟﺘﻌﺮض ﺑﺈﺳﺘﺜﻨﺎء اﻟﻌﻘﺎرات‬
‫‪%100‬‬ ‫ﻣﺮﺣﻠﺔ ﻣﺎ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ‪%130 :‬‬ ‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ‪%100 :‬‬
‫ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ )ﺑﺠﻮدة ﻋﺎﻟﯿﺔ(‪:‬‬
‫‪%80‬‬

‫‪ .1‬ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﻟﻘﯿﺎس ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن ‪Internal Rating-Based‬‬

‫)‪:(Approach‬‬

‫ﻗﺎﻣﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ ﺑﺈﺟﺮاء اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﻟﻘﯿﺎس‬
‫ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﻟﺪى اﻟﺒﻨﻚ )‪:(Internal ratings-based approach IRB‬‬
‫‪ -‬ﺗﻢ إدﺧﺎل ﺗﻌﺪﯾﻼت أو إﻋﺎدة ﻣﻌﺎﯾﺮة اﻟﺤﺪود اﻟﺪﻧﯿﺎ ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ إﺣﺘﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪(PD‬‬
‫اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﻨﮭﺠﯿﺘﻲ اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ )‪ (Foundation-IRB‬واﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ‬
‫)‪.(Advanced-IRB‬‬

‫‪14‬‬
‫‪14‬‬
 ‫‪ -‬ﺗﻢ وﺿﻊ ﺣﺪود دﻧﯿﺎ ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺨﺴﺎرة ﺑﺈﻓﺘﺮاض اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪ (LGD‬وﻛﺬﻟﻚ اﻟﺘﻌﺮض‬
‫اﻹﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻋﻨﺪ اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪ (EAD‬ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ )‪.(F-IRB‬‬
‫‪ -‬ﺗﻢ إدﺧﺎل ﺗﻌﺪﯾﻼت ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺨﺴﺎرة ﺑﺈﻓﺘﺮاض اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪ (LGD‬ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ‬
‫)‪.(F-IRB‬‬
‫‪Introduction of LGDs and EAD‬‬ ‫‪Recalibration of PD‬‬
‫‪floors for the A-IRB approach for‬‬ ‫‪floors for F-IRB & A-‬‬
‫‪corporate and retail exposures.‬‬ ‫‪IRB approaches.‬‬
‫اﻟﺘﻌﺮض‬ ‫اﻟﺨﺴﺎرة ﺑﺈﻓﺘﺮاض اﻟﺘﻌﺜﺮ‬ ‫إﺣﺘﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪(PD‬‬
‫اﻟﻘﻄﺎع‬
‫اﻹﺋﺘﻤﺎﻧﻲ‬ ‫)‪(LGD‬‬
‫ﻋﻨﺪ اﻟﺘﻌﺜﺮ‬ ‫اﻟﻤﻐﻄﺎة ﺑﻀﻤﺎن‬ ‫ﻏﯿﺮ‬ ‫ﺑﻌﺪ ﺗﻄﺒﯿﻖ‬ ‫ﻗﺒﻞ اﻟﻤﻌﯿﺎر‬
‫)‪(EAD‬‬ ‫اﻟﻤﻐﻄﺎة‬ ‫اﻟﻤﻌﯿﺎر‬
‫ﺑﻀﻤﺎن‬ ‫اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ﯾﺨﻀﻊ‬ ‫ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺣﺴﺐ‬ ‫إن إﺣﺘﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ‬ ‫ﻧﻮع اﻟﻀﻤﺎن‪:‬‬ ‫اﻟﺘﻌﺜﺮ ‪ PD‬ﯾﺠﺐ‬
‫ﻟﻤﺠﻤﻮع‪:‬‬ ‫أن ﺗﻜﻮن أﻛﺒﺮ‬
‫)‪(1‬‬ ‫‪ -‬اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت‬ ‫ﻣﻦ إﺣﺘﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫اﻟﺘﻌﺮض‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ :‬ﺻﻔﺮ‪.‬‬ ‫اﻟﺘﻌﺜﺮ ﻟﻤﺪة ﻋﺎم‬
‫ﻓﻲ‬ ‫‪ -‬ذﻣﻢ ﻣﺪﯾﻨﺔ‪:‬‬ ‫واﺣﺪ واﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ‬
‫‪%25‬‬ ‫‪%0.05‬‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ‬ ‫‪.%10‬‬ ‫ﺑﺪرﺟﺔ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ‬
‫اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ و‬ ‫‪ -‬ﺿﻤﺎت‬ ‫اﻟﺪاﺧﻠﻲ‬
‫ﻋﻘﺎرﯾﺔ‪%50 (2) .%10 :‬‬ ‫ﻟﻠﻤﻘﺘﺮض‪ ،‬أو‬
‫ﻣﻦ‬ ‫‪ -‬ﺿﻤﺎﻧﺎت‬ ‫‪.%0.03‬‬
‫اﻟﺘﻌﺮض‬ ‫ﻋﯿﻨﯿﺔ أﺧﺮى‪:‬‬
‫ﻟﺒﻨﻮد‬ ‫‪.%15‬‬
‫ﺧﺎرج‬ ‫إن إﺣﺘﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻷﻓﺮاد‪:‬‬
‫اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ‬ ‫‪%5‬‬ ‫‪N/A‬‬ ‫‪%0.05‬‬ ‫اﻟﺘﻌﺜﺮ ﯾﺠﺐ أن‬ ‫‪ -‬اﻟﻌﻘﺎرات‪.‬‬
‫اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‬ ‫‪N/A‬‬ ‫‪%50‬‬ ‫‪%0.05‬‬ ‫‪ -‬اﻟﻌﻤﻼء اﻟﻤﺆھﻠﻮن ﺗﻜﻮن أﻛﺒﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام‬ ‫‪N/A‬‬ ‫‪%50‬‬ ‫‪%0.10‬‬ ‫)‪ .(Transactors‬إﺣﺘﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﻌﺜﺮ‬
‫ﻋﺎﻣﻞ‬ ‫ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺣﺴﺐ‬ ‫‪%30‬‬ ‫‪%0.05‬‬ ‫‪ -‬اﻟﻌﻤﻼء اﻟﻤﺆھﻠﻮن ﻟﻤﺪة ﻋﺎم واﺣﺪ‬
‫ﺗﺤﻮﯾﻞ‬ ‫ﻧﻮع اﻟﻀﻤﺎن‪:‬‬ ‫واﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ‬ ‫)‪.(Revolvers‬‬
‫اﻹﺋﺘﻤﺎن‬ ‫‪ -‬اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت‬ ‫ﺑﺪرﺟﺔ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ‬ ‫‪ -‬أﺧﺮى‪.‬‬
‫اﻟﻤﻌﻤﻮل ﺑﮫ‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ :‬ﺻﻔﺮ‪.‬‬ ‫اﻟﺪاﺧﻠﻲ‬
‫)‪(CCF‬‬ ‫‪ -‬ذﻣﻢ ﻣﺪﯾﻨﺔ‪:‬‬ ‫ﻟﻠﻤﻘﺘﺮض ﻋﻠﻰ‬
‫ﻓﻲ اﻟﻤﻨﮭﺞ‬ ‫‪.%10‬‬ ‫ﻣﺴﺘﻮى ﻣﺤﻔﻈﺔ‬
‫اﻟﻤﻌﯿﺎري‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺿﻤﺎت‬ ‫اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ أو‬
‫ﻋﻘﺎرﯾﺔ‪.%10 :‬‬ ‫‪.%0.03‬‬
‫ﺿﻤﺎﻧﺎت ﻋﯿﻨﯿﺔ‬
‫أﺧﺮى‪.%15 :‬‬

‫‪15‬‬
‫‪15‬‬
‫‪ -‬أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻋﻠﻰ اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺨﺴﺎرة‬
‫ﺑﺎﻓﺘﺮاض اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪ ،(LGD‬ﻓﻘﺪ ﻛﺎﻧﺖ ﻛﻤﺎ ھﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺑﺎﻟﺠﺪول أدﻧﺎه‪:‬‬
‫‪LGDs after‬‬ ‫‪LGDs before‬‬ ‫ﻧﻮع اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت‬
‫‪%0‬‬ ‫‪%0‬‬ ‫ﺿﻤﺎﻧﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ ﻣﺆھﻠﺔ‬
‫‪%20‬‬ ‫‪%35‬‬ ‫ذﻣﻢ ﻣﺪﯾﻨﺔ ﻣﺆھﻠﺔ‬
‫‪%20‬‬ ‫‪%35‬‬ ‫ﺿﻤﺎﻧﺎت ﻋﻘﺎرﯾﺔ ﻣﺆھﻠﺔ‬
‫‪%25‬‬ ‫‪%40‬‬ ‫ﺿﻤﺎﻧﺎت ﻋﯿﻨﯿﺔ )ﻣﺎدﯾﺔ( أﺧﺮى‬
‫ﻣﺆھﻠﺔ‬
‫‪N/A‬‬ ‫‪N/A‬‬ ‫ﺿﻤﺎﻧﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﺆھﻠﺔ‬

‫ﻛﺬﻟﻚ ﺗﺠﺪر اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أﻧﮫ ﺗﻢ ﺗﻌﺪﯾﻞ ﻣﻌﺎﻣﻞ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺨﺴﺎرة ﺑﺈﻓﺘﺮاض اﻟﺘﻌﺜﺮ)‪(LGD‬‬
‫ﻟﻠﺘﻌﺮﺿﺎت ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻀﻤﻮﻧﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ ‪ %45‬إﻟﻰ ‪ .%40‬أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﻌﺮﺿﺎت اﻟﻤﻀﻤﻮﻧﺔ ﺑﻀﻤﺎﻧﺎت ﻏﯿﺮ ﻣﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﯾﺘﻢ ﺗﻘﻠﯿﻞ ﺗﻌﺮﺿﺎت ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺨﺴﺎرة ﺑﺈﻓﺘﺮاض‬
‫اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪ ،(LGD‬وزﯾﺎدة اﻹﻗﺘﻄﺎﻋﺎت اﻟ ُﻤﻄﺒﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻧﻔﺲ اﻟﺴﯿﺎق‪ ،‬ﺗﻢ إزاﻟﺔ ﻋﺎﻣﻞ اﻟﻘﯿﺎس )‪ (Scaling factor‬اﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 1.06‬اﻟﻤﻄﺒﻖ ﺣﺎﻟﯿﺎ ً ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أزال اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ اﻟﺬي أﺟﺮﺗﮫ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ‬
‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﻟﺒﻌﺾ اﻟﺘﻌﺮﺿﺎت‪.‬‬
‫ﺑﻌﺪ ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﻤﻌﯿﺎر‬ ‫ﻗﺒﻞ ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﻤﻌﯿﺎر‬ ‫اﻟﺘﻌﺮض‬
‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ ‪F-IRB‬‬ ‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ ‪A-IRB‬‬ ‫اﻟﻤﻨﺸﺂت اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ واﻟﻜﺒﯿﺮة‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‬ ‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ ‪F-IRB‬‬ ‫)اﻟﺘﻲ ﻋﺎﺋﺪاﺗﮭﺎ اﻟﻤﻮﺣﺪة‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‬ ‫ﺗﺘﺠﺎوز ‪ 500‬ﻣﻠﯿﻮن دوﻻر(‬
‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ ‪F-IRB‬‬ ‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ ‪A-IRB‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻮك واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‬ ‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ ‪F-IRB‬‬ ‫اﻷﺧﺮى‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺞ اﻟﻤﻌﯿﺎري‬ ‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ ‪A-IRB‬‬ ‫اﻷﺳﮭﻢ‬
‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ ‪F-IRB‬‬
‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ‪A-IRB‬‬ ‫اﻹﻗﺮاض‬ ‫ﺷﺮﻛﺎت‬
‫ﻻ ﺗﻐﯿﯿﺮات‬ ‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ‪F-IRB‬‬ ‫اﻟﻤﺘﺨﺼﺺ‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‬
‫‪) Slotting‬ﺗﺨﻀﻊ ﻟﻠﻤﺮاﺟﻌﺔ(‬

‫‪16‬‬
‫‪16‬‬
 ‫ب‪ .‬إطﺎر ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق‪ ،‬وﺿﻌﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ إرﺷﺎدات ﻟﻤﺴﺎﻋﺪة اﻟﺒﻨﻮك‬
‫ﻓﻲ ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻷدوات ﻓﻲ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ وﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة ﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺳﯿﻮﻟﺔ اﻷدوات واﻟﻘﺪرة‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻘﯿﯿﻤﮭﺎ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﯾﻮﻣﻲ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺗﻢ إدﺧﺎل إرﺷﺎدات ﺗﺼﻨﯿﻒ إﺿﺎﻓﯿﺔ‪.‬‬
‫‪ .1‬ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة‪ :‬ﯾﺠﺐ ﺗﻀﻤﯿﻦ اﻷداة ﻓﻲ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎﻧﺖ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣﻮﺟﻮدة ﻓﻲ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة )‪.(Trading portfolio‬‬
‫‪ -‬ﺗﺪار ﺿﻤﻦ وﺣﺪة اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫‪ -‬ﻧﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﺋﺘﻤﺎن ﻗﺼﯿﺮ اﻷﺟﻞ أو ﻣﺮﻛﺰ ﺣﻘﻮق ﻣﻠﻜﯿﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫‪ -‬ﻧﺎﺗﺠﺔ ﻣﻦ اﻟﺘﺰاﻣﺎت اﻻﻛﺘﺘﺎب واﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻸﻏﺮاض اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬إﻋﺎدة اﻟﺒﯿﻊ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺪى اﻟﻘﺼﯿﺮ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻹﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ ﺗﺤﺮﻛﺎت اﻷﺳﻌﺎر ﻗﺼﯿﺮة اﻟﻤﺪى‪.‬‬
‫‪ ‬أرﺑﺎح اﻟﻤﺮاﺟﺤﺔ )‪.(Arbitrage‬‬
‫‪ ‬ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺤﻮط‪.‬‬

‫‪ .2‬اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ‪ :‬ﺗ ُﺼﻨﻒ اﻷدوات ﺿﻤﻦ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎﻧﺖ‪:‬‬
‫‪ -‬أﺳﮭﻢ ﻏﯿﺮ ﻣﺪرﺟﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬أداة ﻣﺨﺼﺼﺔ ﻟﺤﻔﻆ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﻤﺘﻠﻜﺎت )ﺣﯿﺎزات( ﻋﻘﺎرﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬إﺋﺘﻤﺎن أﻓﺮاد وﺷﺮﻛﺎت ﺻﻐﯿﺮة وﻣﺘﻮﺳﻄﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﺳﺘﺜﻤﺎرات أﺳﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﺼﻨﺪوق‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﺸﺘﻘﺎت ﺗﺤﺘﻮي ﻋﻠﻰ إﺣﺪى اﻷدوات اﻟﻤﺬﻛﻮرة أﻋﻼه ﻛﺄﺻﻞ‪.‬‬
‫‪ -‬أداة ﺗﺤﻮط‪.‬‬

‫‪ .3‬ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻨﻘﻞ اﻷدوات ﺑﯿﻦ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ وﻣﺤﻔﻈﺔ‬
‫اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة‪ ،‬ﻓﮭﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻵﺗﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻻ ﯾﺴﻤﺢ ﺑﺎﺳﺘﻔﺎدة رأس اﻟﻤﺎل ﻣﻦ إﻋﺎدة اﻟﺘﺨﺼﯿﺺ‪ ،‬ﯾﺠﺐ أن ﯾﺤﺴﺐ اﻟﺒﻨﻚ إﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل )ﻋﺒﺮ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ وﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة( ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺒﺪﯾﻞ وﺑﻌﺪه‬

‫‪17‬‬
‫‪17‬‬
‫ﻣﺒﺎﺷﺮة ً‪ ،‬وﺳﯿُﻔﺮض اﻟﻔﺮق ﻋﻠﻰ اﻟﺒﻨﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت إﺿﺎﻓﯿﺔ ﻟﺮأس اﻟﻤﺎل‬
‫)اﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻷوﻟﻰ( ﯾﺘﻢ اﻹﻓﺼﺎح ﻋﻨﮭﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﺠﺐ أن ﺗﺄﺧﺬ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﻨﻘﻞ ﻣﻮاﻓﻘﺔ اﻹدارة اﻟﻌﻠﯿﺎ‪ ،‬ﺑﺤﯿﺚ ﺗﻜﻮن ﻣﻮﺛﻘﺔ وﻣﺘﻮاﻓﻘﺔ ﻣﻊ‬
‫اﻟﺴﯿﺎﺳﺎت واﻹﺟﺮاءات اﻟﺘﻲ ﯾﺘﻢ ﺗﺤﺪﯾﺜﮭﺎ ﺳﻨﻮﯾﺎ ً‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﯾﺘﻢ إﻋﺘﻤﺎدھﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﺮﻛﺰي ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﻮﺛﺎﺋﻖ اﻟﻤﺆﯾﺪة اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻚ‬
‫اﻟﺘﺠﺎري‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﯾﺘﻢ اﻹﻓﺼﺎح ﻋﻨﮭﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﻠﻨﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻹﻋﺘﺮاف ﺑﺮأس اﻟﻤﺎل ﻟﻠﺘﺤﻮﯾﻞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﻣﻦ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة إﻟﻰ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬وﻣﻊ ذﻟﻚ‪ ،‬ﺣﺪدت ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻣﺤﺪدة ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺗﺤﻮﯾﻼت‬
‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻣﻦ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ إﻟﻰ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﯾﺘﻢ إﺣﺘﺴﺎب اﻟﺘﻌﺮﺿﺎت ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﺋﺘﻤﺎن اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﺗﺤﻮﯾﻞ‬
‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺪاﺧﻠﻲ )‪ (Internal Risk Transfer‬اﻟ ُﻤﺴﺘﺨﺪم ﻓﻲ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﺘﻢ إﺣﺘﺴﺎب اﻟﺘﻌﺮﺿﺎت ﻟﻤﺨﺎطﺮ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻓﻲ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام‬
‫ﺗﺤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺪاﺧﻠﻲ )‪ (Internal Risk Transfer‬اﻟ ُﻤﺴﺘﺨﺪم ﻓﻲ ﻣﺤﻔﻈﺔ‬
‫اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﺘﻢ إﺣﺘﺴﺎب اﻟﺘﻌﺮﺿﺎت ﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺣﻘﻮق اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام‬
‫أداة ﺗﺤﻮط اﻟﺸﺮاء ﻣﻦ اﻟﺴﻮق ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﮫ‪.‬‬

‫‪ .4‬اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ اﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻹﺣﺘﺴﺎب ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق‬

‫وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻹﺣﺘﺴﺎب ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق‪ ،‬ﺗﻌﺘﻤﺪ اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﻤﺴﺘﻨﺪة‬
‫إﻟﻰ ﺣﺴﺎﺳﯿﺎت اﻟﻤﺨﺎطﺮ )‪ (Sensitivities Based Method‬ﻋﻠﻰ ﻋﻮاﻣﻞ اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫واﺳﺘﺨﺪام ﻣﺨﺎطﺮ دﻟﺘﺎ )‪ ،(Delta risk‬وﻣﺨﺎطﺮ ﻓﯿﺠﺎ )‪ (Vega risk‬وﻣﺨﺎطﺮ اﻹﻧﺤﻨﺎء‬
‫)‪ ،(Curvature risk‬إن ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ھﻲ ﻣﺠﻤﻮع‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺴﺘﻨﺪة إﻟﻰ ﺣﺴﺎﺳﯿﺎت اﻟﻤﺨﺎطﺮ وﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻌﺜﺮ‬
‫وﻣﺘﻄﻠﺒﺎت أﺧﺮى )‪.(Residual Add-on‬‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق وﻓﻘﺎً ﻟﻠﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ = ﻣﺠﻤﻮع ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس‬
‫اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺴﺘﻨﺪة إﻟﻰ ﺣﺴﺎﺳﯿﺎت اﻟﻤﺨﺎطﺮ ‪ +‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻌﺜﺮ ‪ +‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت أﺧﺮى ) ‪(Residual‬‬
‫‪(1)........Add-on‬‬

‫‪18‬‬
‫‪18‬‬
 ‫ﺳﯿﺘﻢ ﻓﯿﻤﺎ ﯾﻠﻲ ﺗﻮﺿﯿﺢ ﻋﻨﺎﺻﺮ اﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ رﻗﻢ )‪:(1‬‬
‫اﻟﻤﻜﻮن اﻷول ﻓﻲ اﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ )‪ -(1‬اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﻤﺴﺘﻨﺪة إﻟﻰ ﺣﺴﺎﺳﯿﺎت اﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫)‪ :(Sensitivities Based Method‬ﯾُﺒﯿﻦ اﻟﺠﺪول اﻟﺘﺎﻟﻲ ﺧﻄﻮات إﺣﺘﺴﺎب ھﺬا اﻟﺒﻨﺪ ﻣﻦ‬
‫اﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ رﻗﻢ )‪ ،(1‬ﺣﯿﺚ ﯾﺘﻢ إﺑﺘﺪا ًء إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺴﺘﻮى ﻋﺎﻣﻞ اﻟﺨﻄﺮ‪ ،‬وﻣﻦ ﺛﻢ ﺗﺼﻨﯿﻔﮫ ﺿﻤﻦ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎت‪ ،‬وأﺧﯿﺮا ً إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل‪.‬‬

‫‪19‬‬
‫‪19‬‬
 ‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺳﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ )‪(Sensitivities Based Method‬‬
‫ﻣﺨﺎﻁﺮ ﻓﻴﺠﺎ )ﻣﻘﻴﺎﺱ‬ ‫ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺩﻟﺘﺎ‬ ‫ﺗﺼﻨﻴﻒ‬
‫ﻣﺨﺎﻁﺮ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻷﺩﺍﺓ ﺇﻟﻰ )ﻣﻘﻴﺎﺱ ﻟﻠﻤﺨﺎﻁﺮ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺳﻴﺎﺕ ﻟﻌﻮﺍﻣﻞ‬ ‫ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻓﺌﺔ‬
‫ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻹﻧﺤﻨﺎء )ﻣﻘﻴﺎﺱ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺳﻴﻨﺎﺭﻳﻮﻫﻴﻦ ﻟﻠﻀﻐﻂ ﻟﻜﻞ ﻋﺎﻣﻞ ﺧﻄﺮ ﻳﺘﻀﻤﻦ‬
‫‪+‬‬ ‫ﺍﻟﺨﻄﺮ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ‬ ‫ﺣﺴﺎﺳﻴﺎﺕ ﻣﺤﻔﻈﺔ ‪+‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‬
‫ﺻﺪﻣﺔ ﺻﻌﻮﺩﻳﺔ ﻭﻫﺒﻮﻁﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺃﺳﻮﺃ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ(‬
‫ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻛﻤﺪﺧﻼﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﻟﻠﺒﻨﻚ‬ ‫ﻭﻋﻮﺍﻣﻞ‬
‫ﻓﻲ ﺻﻴﻐﺔ ﺗﺠﻤﻴﻊ‬ ‫ﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﻣﺨﺎﻁﺮ‬ ‫ﺍﻟﺨﻄﺮ‬
‫ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺩﻟﺘﺎ(‬ ‫ﺩﻟﺘﺎ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ(‬
‫ﻳﺘﻢ ﺇﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻻﻧﺤﻨﺎء ﻟﻌﺎﻣﻞ ﺍﻟﺨﻄﺮ )‪:(k‬‬ ‫ﻳﺘﻢ ﺇﺣﺘﺴﺎﺏ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﻋﺒﺮ‬ ‫ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ‬
‫𝑋 𝑉‬ ‫𝑋 𝑉‬ ‫𝑊𝑅‬ ‫𝑆‪.‬‬ ‫ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﻋﺎﻣﻞ ﺍﻟﺨﻄﺮ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻬﺎ‬ ‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‪:‬‬
‫𝑅𝑉𝐶‬ ‫‪min‬‬ ‫)‪:(k‬‬ ‫ﻣﺴﺘﻮﻯ‬
‫𝑋 𝑉‬ ‫𝑋 𝑉‬ ‫𝑊𝑅‬ ‫𝑆‪.‬‬ ‫ﻋﺎﻣﻞ‬
‫𝑆𝑊‬ ‫𝑆 𝑊𝑅‬ ‫ﺍﻟﺨﻄﺮ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺇﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺗﻌﺮﺿﺎﺕ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻹﻧﺤﻨﺎء ﺑﺪﺍﺧﻞ ﻛﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺳﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺩﺍﺧﻞ ﻛﻞ‬ ‫ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ‬
‫𝐾‬ ‫‪max 0, 𝐶𝑉𝑅 , 0‬‬ ‫𝑅𝑉𝐶 𝑅𝑉𝐶 𝜌‬ ‫𝑅𝑉𝐶 ‪𝐶𝑉𝑅 ,‬‬ ‫ﻭﻓﻖ‬
‫𝐾‬ ‫𝑆𝑊‬ ‫𝑆𝑊 𝑆𝑊 𝜌‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﻗﻴﻤﺔ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻻﻧﺤﻨﺎء ﻟﻜﻞ ﻓﺌﺔ ﻣﻦ ﻓﺌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺿﻤﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‪:‬‬ ‫ﺇﺣﺘﺴﺎﺏ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻜﻞ ﻓﺌﺔ‬ ‫ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ‬
‫ﻣﺨﺎﻁﺮ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪:‬‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻒ‬
‫𝑘𝑠𝑖𝑅 𝑒𝑟𝑢𝑡𝑎𝑣𝑟𝑢𝐶‬ ‫𝑏‪𝐾2‬‬ ‫𝑆‪𝛾 𝑆 𝑆 𝜓 𝑆 ,‬‬ ‫=)‪Delta (Respectively Vega‬‬ ‫ﻣﺴﺘﻮﻯ‬
‫𝑏‬
‫𝐾 ∑‬ ‫∑ ∑‬ ‫𝑆 𝑆 𝛾‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‬

‫‪20‬‬
 ‫ﻋﻠﻤﺎ ً أن‪ :i :‬أداة ﻣﻌﺮﺿﺔ ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻻﻧﺤﻨﺎء اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻌﺎﻣﻞ اﻟﺨﻄﺮ ‪.k‬‬
‫‪ :ܺ௞‬اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﻤﺨﺎطﺮ ‪.k‬‬
‫‪ : ܸ௜ ሺܺ௜ ሻ‬ﺳﻌﺮ اﻷداة ‪ i‬ﻟﻠﻤﺴﺘﻮى اﻟﺤﺎﻟﻲ ﻣﻦ اﻟﺨﻄﺮ ‪.k‬‬
‫‪ሺோௐሺ஼௨௥௩௔௧௨௥௘ሻାሻ‬‬ ‫‪ሺோௐሺ஼௨௥௩௔௧௨௥௘ሻିሻ‬‬
‫‪ : ܸ௜ ቀܺ௞‬ﺗﺸﯿﺮ إﻟﻰ ﺳﻌﺮ‬ ‫‪ ܸ௜ ቀܺ௞‬و ‪ቁ‬‬ ‫‪ቁ‬‬
‫اﻷداة ‪ i‬ﺑﻌﺪ أن ﺗﺘﺤﻮل )ﺑﺴﺒﺐ ﺻﺪﻣﺔ ھﺒﻮطﯿﺔ أو ﺗﺼﺎﻋﺪﯾﺔ(‪.‬‬
‫‪ :ܴܹ௞஼௨௥௩௔௧௨௥௘‬وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮة ﻟﻌﺎﻣﻞ ﺧﻄﺮ اﻻﻧﺤﻨﺎء ‪ k‬ﻟﻸداة ‪. i‬‬
‫‪ :ܵ௜௞‬ﺣﺴﺎﺳﯿﺔ دﻟﺘﺎ )أو ﻓﯿﺠﺎ( ﻟﻸداة ‪ i‬ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺘﻌﻠﻖ ﺑﻌﺎﻣﻞ ﺧﻄﺮ دﻟﺘﺎ اﻟﺬي ﯾﺘﻮاﻓﻖ ﻣﻊ ﻋﺎﻣﻞ‬
‫ﺧﻄﺮ اﻻﻧﺤﻨﺎء ‪. k‬‬
‫‪ :߰ሺܵ௕ ǡ ܵ௖ ሻ‬ﺗﺄﺧﺬ ﺗﺄﺧﺬ اﻟﻘﯿﻤﺔ ‪ 0‬إذا ﻛﺎن ﺣﺴﺎﺳﯿﺔ ﻛﻞ ﻣﻦ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺘﯿﻦ ‪ b‬و‪ c‬ﺗﺤﺘﻮي‬
‫ﻋﻠﻰ إﺷﺎرات ﺳﺎﻟﺒﺔ و‪ 1‬ﺑﺨﻼف ذﻟﻚ‪.‬‬
‫‪ :ߛ௕௖‬اﻹرﺗﺒﺎط ﺑﯿﻦ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺘﯿﻦ ‪ b‬و‪.c‬‬
‫ܭ‪ :‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺗﺼﻨﯿﻒ ﻣﻌﯿﻨﺔ‪ ،‬ﯾﺘﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻓﻲ‬
‫اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ أﻛﺒﺮ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﺑﻤﻮﺟﺐ اﻟﺴﯿﻨﺎرﯾﻮ اﻟﺘﺼﺎﻋﺪي‪،‬‬
‫وﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﺑﻤﻮﺟﺐ اﻟﺴﯿﻨﺎرﯾﻮ اﻟﮭﺒﻮطﻲ‪ .‬واﻟﺠﺪﯾﺮ ﺑﺎﻟﺬﻛﺮ أن اﺧﺘﯿﺎر‬
‫اﻟﺴﯿﻨﺎرﯾﻮھﺎت اﻟﺼﻌﻮدﯾﺔ واﻟﮭﺒﻮطﯿﺔ ﻟﯿﺲ ﺑﺎﻟﻀﺮورة ھﻮ ﻧﻔﺴﮫ ﻋﺒﺮ ﺳﯿﻨﺎرﯾﻮھﺎت‬
‫اﻻرﺗﺒﺎطﺎت اﻟﻌﺎﻟﯿﺔ واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ واﻟﻤﻨﺨﻔﻀﺔ اﻟﻤﺤﺪدة ﻓﻲ ﻣﻌﯿﺎر ﺑﺎزل ‪.III‬‬
‫‪ :ߩ௄ூ‬ﯾﻤﺜﻞ اﻹرﺗﺒﺎط اﻟﻤﺤﺪد ﺿﻤﻦ ﻧﻔﺲ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ )اﻟﻔﺌﺔ(‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﯾﺠﺐ ﺗﺠﻤﯿﻊ اﻟﺘﻌﺮض‬
‫ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻻﻧﺤﻨﺎء داﺧﻞ ﻛﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻻرﺗﺒﺎط اﻟﻤﺤﺪد ‪.ߩ௄ூ‬‬

‫اﻟﻤﻜﻮن اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻓﻲ اﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ )‪ -(1‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻌﺜﺮ – ‪(Default Risk Charge‬‬

‫)‪ :Non Securitisations‬وھﻮ ﻣﻘﯿﺎس ﻣﺨﺎطﺮة ﯾﻘﯿﺲ ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﻧﺘﻘﺎل إﻟﻰ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﺨﻠﻒ‬
‫ﻋﻦ اﻟﺴﺪاد )‪ (Jump-to-default JTD‬ﻷداة ﻣﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﺛﻼث ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻟﺮﺳﻮم‬
‫رأس اﻟﻤﺎل‪ ،‬وﻛﻤﺎ ھﻮ ﻣﺒﯿﻦ أدﻧﺎه‪ ،‬ﻋﻠﻤﺎ ً أن ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ھﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ‬
‫ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻌﺜﺮ ﻟﺪى اﻟﻄﺮف اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻋﻨﺪ اﻟﻘﯿﺎم ﺑﺎﻷﻋﻤﺎل اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺘﻲ ﺗﺘﻢ رﺳﻤﻠﺘﮭﺎ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺨﺎطﺮ اﻻﺋﺘﻤﺎن وﻟﯿﺲ ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق‪:‬‬
‫ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﻧﺘﻘﺎل إﻟﻰ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪:(Gross JTD‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ -‬ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺮاﻛﺰ طﻮﯾﻠﺔ اﻷﺟﻞ )‪ (JTD‬وھﻲ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫)‪JTD (long) = max (LGD x face value + P&L, 0‬‬

‫‪21‬‬
‫ﻋﻠﻤﺎ ً أن ‪ :P&L‬ﺗﻤﺜﻞ ﺗﻘﯿﯿﻢ اﻟﻤﺮاﻛﺰ اﻋﺘﻤﺎدا ً ﻋﻠﻰ اﻷﺳﻌﺎر اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ‪(Marked to‬‬
‫)‪ ،Market‬أي اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﻣﻄﺮوﺣﺎ ً ﻣﻨﮭﺎ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻹﺳﻤﯿﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺮاﻛﺰ ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ )‪ (JTD‬وھﻲ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫)‪JTD (short) = min (LGD x face value + P&L, 0‬‬
‫‪ -‬ﻣﺨﺎطﺮ )‪ (JTD‬ﻟﺠﻤﯿﻊ ﺣﺎﻻت اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﺘﻲ ﺗﻘﻞ ﻣﺪﺗﮭﺎ ﻋﻦ ﺳﻨﺔ واﺣﺪة‬
‫وﺗﺤﻮطﺎﺗﮭﺎ ﯾﺘﻢ ﻗﯿﺎﺳﮭﺎ ﺑﺠﺰء ﻣﻦ اﻟﺴﻨﺔ‪ .‬ﻋﻠﻤﺎ ً أﻧﮫ ﻻ ﯾﺘﻢ ﺗﻄﺒﯿﻖ أي ﻣﻘﯿﺎس ﻋﻠﻰ‬
‫)‪ (JTD‬ﻟﻠﺘﻌﺮﺿﺎت ﻟﻤﺪة ﻋﺎم واﺣﺪ أو أﻛﺜﺮ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ھﺬا اﻟﺴﯿﺎق‪ ،‬ﯾﺘﻢ إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺤﻮط )‪ (WtS‬ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪σ ௡௘௧௃்஽ಽ೚೙೒‬‬
‫‪WtS= σ‬‬
‫‪௡௘௧௃்஽ಽ೚೙೒ ାσȁ௡௘௧௃்஽ೄ೓೚ೝ೟ ȁ‬‬

‫‪ ‬ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﻧﺘﻘﺎل إﻟﻰ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪ :(Net JTD‬ﯾﺘﻢ إﺣﺘﺴﺎب ﻗﻮاﻋﺪ اﻟﺘﻘﺎص وﻓﻖ‬
‫أطﺮ ﻣﻌﯿﻨﺔ‪ ،‬ﻗﺪ ﯾﺆدي اﻟﺘﻌﺮض اﻟﻘﺼﯿﺮ ﻓﻲ اﻷﺳﮭﻢ إﻟﻰ ﺗﻌﻮﯾﺾ اﻟﺘﻌﺮض اﻟﻄﻮﯾﻞ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺴﻨﺪ‪ ،‬ﻟﻜﻦ اﻟﺘﻌﺮض اﻟﻘﺼﯿﺮ ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺪ ﻻ ﯾﻤﻜﻦ أن ﯾﻌﻮض اﻟﺘﻌﺮض اﻟﻄﻮﯾﻞ ﻓﻲ اﻷﺳﮭﻢ‪.‬‬
‫وﻣﻦ ﺛﻢ ﯾﺘﻢ إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺤﻮط ﻟﻠﻤﺮاﻛﺰ ﻗﺼﯿﺮة وطﻮﯾﻠﺔ اﻷﺟﻞ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺨﻠﻒ ﻋﻦ اﻟﺴﺪاد )‪ :(DRC‬ﺑﻌﺪ إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺤﻮط‬
‫وﻣﺨﺎطﺮ اﻹﻧﺘﻘﺎل إﻟﻰ اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪ (JTD‬اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ‪ ،‬ﯾﻤﻜﻦ إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت‬
‫رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻜﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪௕ ൌ ƒš ቤሺ෍‬ܥܴܦ‬ ‫‪௜ ሻ‬ܦܶܬݐ݁݊ ‪ܴܹ௜‬‬

‫‪௅௢௡௚‬א‪௜‬‬

‫‪ܵሺ෍‬ݐܹ ‪െ‬‬ ‫‪௜ ȁሻǢ Ͳቤ‬ܦܶܬݐ݁݊‪ܴܹ௜ ȁ‬‬

‫‪ௌ௛௢௥௧‬א‪௜‬‬

‫اﻟﻤﻜﻮن اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻓﻲ اﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ )‪ -(1‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت أﺧﺮى )‪ :(Residual Add-on‬وھﻮ ﻣﻘﯿﺎس‬

‫ﯾﮭﺪف إﻟﻰ إﻟﺘﻘﺎط اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺘﺒﻘﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﻐﻄﯿﮭﺎ اﻟﻤﻜﻮﻧﺎت اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬وﻗﺪ وﺿﻌﺖ ﻟﺠﻨﺔ‬
‫ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ ﻟﺘﺤﺪﯾﺪ اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺘﺒﻘﯿﺔ )ﻣﻦ اﻷﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ھﺬه‪:‬‬
‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻷﺧﻼﻗﯿﺔ‪ ،‬وﻣﺨﺎطﺮ اﻹرﺗﺒﺎط(‪:‬‬
‫اﻷدوات اﻟﺨﺎﺿﻌﺔ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺨﺎطﺮ ﻓﯿﺠﺎ )‪(Vega risk‬‬ ‫‪‬‬
‫وﻣﺨﺎطﺮ اﻹﻧﺤﻨﺎء )‪ (Curvature risk‬ﻓﻲ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة وﻣﻊ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت ﻻ‬
‫‪22‬‬

‫‪22‬‬
 ‫ﯾﻤﻜﻦ ﻛﺘﺎﺑﺘﮭﺎ أو ﺗﻜﺮارھﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺜﺎﻟﻲ ﻛﻤﺰﯾﺞ ﺧﻄﻲ ﻣﺤﺪود ﻣﻦ ﺧﯿﺎرات اﻟﺸﺮاء‪،‬‬
‫وھﻮ ﻣﺎ ﯾُﻌﺮف ﺑـ )‪ (Vanilla options‬ﻣﻊ ﺳﻌﺮ أﺳﺎﺳﻲ واﺣﺪ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ اﻷﺳﮭﻢ‪ ،‬واﻟﺴﻠﻊ‪،‬‬
‫واﻟﺼﺮف‪ ،‬واﻟﺴﻨﺪات‪ ،‬وﻣﻘﺎﯾﻀﺎت ﺳﺪاد اﻟﺪﯾﻮن )‪ (Credit Default Swaps‬أو ﺳﻌﺮ‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬
‫اﻷدوات اﻟﺘﻲ ﺗﻨﺪرج ﺗﺤﺖ ﺗﻌﺮﯾﻒ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة )‪ ،(CTP‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺗﻠﻚ اﻷدوات‬ ‫‪‬‬
‫اﻟﻤﻌﺘﺮف ﺑﮭﺎ ﻓﻲ إطﺎر ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرھﺎ ﺗﺤﻮطﺎت ﻣﺆھﻠﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎطﺮ ﺿﻤﻦ‬
‫ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة‪.‬‬
‫اﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت اﻟﻤﺘﺒﻘﯿﺔ )‪ = (Residual Add-on‬ﻣﺠﻤﻮع اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻻﺳﻤﯿﺔ اﻹﺟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻸدوات ذات‬
‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺘﺒﻘﯿﺔ ﻣﻀﺮوﺑﺎً ﻓﻲ وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ‪.‬‬

‫ﺣﯿﺚ وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ = ‪ %1‬ﻟﻸدوات ذات اﻷﺻﻮل اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ ﻏﯿﺮ اﻹﻋﺘﯿﺎدﯾﺔ‬

‫)‪ (Exotic underlying‬و‪ %0.1‬ﻟﻸدوات اﻷﺧﺮى‪.‬‬

‫‪ .5‬اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻟﻠﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق ‪Internal Model Approach‬‬

‫ﻣﻦ أﺑﺮز اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ‬
‫اﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ ﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة )‪(Fundamental review of the trading FRTB‬‬
‫‪ book‬ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌﺮﯾﻒ وﺣﺪة ﻣﺘﺎﺟﺮة )‪:(Trading Desk‬‬

‫ﯾﺠﺐ أن ﯾﻜﻮن ﻟﻠﻮﺣﺪة ﻣﻘﺮ رﺋﯿﺴﻲ )‪.(Head Trader‬‬ ‫‪-‬‬

‫إﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﯿﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﺤﺪدة وﻣﻮﺛﻘﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ھﯿﻜﻞ واﺿﺢ ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎطﺮ‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫أن ﯾﻜﻮن ﻣﻘﺘﺮح ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك وﻣﻌﺘﻤﺪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﻤﺸﺮﻓﯿﻦ‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ اﻟﻤﻌﯿﺎر اﻟﺠﺪﯾﺪ‪ ،‬ﯾﺘﻢ اﻟﻤﻮاﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ وﺣﺪة‬
‫اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة )‪ (desk-level‬ﺑﺪﻻً ﻣﻦ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﻤﻮاﻓﻘﺔ اﻟﺤﺎﻟﯿﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى‬
‫اﻟﺒﻨﻚ )‪ ،(bank-wide‬ﻛﻤﺎ ﯾﺠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﻨﻮك إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻮﺣﺪة‬
‫)‪ (The standardized Capital Charge‬ﻟﻜﻞ وﺣﺪة ﻣﺘﺎﺟﺮة‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﺳﯿﻜﻮن اﻹﺣﺘﺴﺎب‬
‫ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﻣﺆﺷﺮ ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻤﺎل اﻻﺣﺘﯿﺎطﻲ إذا ﻓﺸﻞ اﺧﺘﺒﺎر اﻷھﻠﯿﺔ ﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺘﺤﻘﻖ اﻟﻜﻤﻲ ﻟﻠﻤﻮاﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ‪ ،‬ﻓﮭﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ‬
‫اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪23‬‬

‫‪23‬‬
‫إﺧﺘﺒﺎر إﺳﻨﺎد ‪ :(P&L Attribution Testing) P&L‬وھﻲ طﺮﯾﻘﺔ اﺧﺘﺒﺎر ﻟﺘﻘﯿﯿﻢ‬
‫ﻗﻮة ﻧﻤﺎذج إدارة اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻓﻲ اﻟﺒﻨﻮك ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻷرﺑﺎح واﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ اﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻨﺒﺄت ﺑﮭﺎ ﻧﻤﺎذج إدارة اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻣﻊ اﻷرﺑﺎح واﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﻔﻌﻠﯿﺔ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ‬
‫ﻓﮭﻲ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬إن ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺮﺑﺢ واﻟﺨﺴﺎرة اﻟﯿﻮﻣﻲ ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ )أو ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻔﺴﺮ(‬
‫)‪ (unexplained‬ﻣﻘﺴﻮﻣﺎ ً ﻋﻠﻰ اﻻﻧﺤﺮاف اﻟﻤﻌﯿﺎري ﻟﻸرﺑﺎح واﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‬
‫ﯾﺠﺐ أﻻ ﯾﺘﺠﺎوز – ‪ %10‬إﻟﻰ ‪.%10 +‬‬
‫‪ -‬إن ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻔﺮوق ﺑﯿﻦ اﻷرﺑﺎح واﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ واﻷرﺑﺎح واﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‬
‫اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﯾﺠﺐ أﻻ ﺗﺘﺠﺎوز ‪.%20‬‬
‫‪ -‬ﯾﻨﺒﻐﻲ إﺣﺘﺴﺎب اﻟﻨﺴﺐ أﻋﻼه ﺷﮭﺮﯾﺎ ً واﻹﺑﻼغ ﻋﻨﮭﺎ ﻗﺒﻞ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺸﮭﺮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪ .‬إذا واﺟﮭﺖ‬
‫وﺣﺪة اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة أرﺑﻊ اﻧﺘﮭﺎﻛﺎت أو أﻛﺜﺮ ﻓﻲ ﻏﻀﻮن اﻟـ ‪ 12‬ﺷﮭﺮا ً اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬ﻓﯿﺠﺐ أن ﯾﺘﻢ‬
‫إﺿﺎﻓﺔ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس ﻣﺎل وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻤﻨﮭﺞ اﻟﻤﻌﯿﺎري‪.‬‬
‫اﻹﺧﺘﺒﺎر اﻟﻌﻜﺴﻲ )‪ :(Back Testing‬ﯾُﻌﺘﺒﺮ ھﺬا اﻹﺧﺘﺒﺎر أداة ﺗﻜﻤﯿﻠﯿﺔ ﻟﺘﻘﯿﯿﻢ ﻧﺴﺒﺔ اﻷرﺑﺎح‬
‫واﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺪﯾﺪ أھﻠﯿﺔ وﺣﺪة اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة ﻟﺪى إﺳﺘﺨﺪام ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ‪ .‬أﻣﺎ‬
‫اﻟﺘﻐﯿﯿﺮات اﻟﺘﻲ طﺮأت ﻋﻠﻰ ھﺬا اﻹﺧﺘﺒﺎر ﺑﻤﻮﺟﺐ اﻟﻤﻌﯿﺎر اﻟﺠﺪﯾﺪ ﻓﯿﺘﻤﺜﻞ ﺑﻌﺪد اﻹﺳﺘﺜﻨﺎءات‬
‫)‪ (Permitted exceptions‬ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮى ﺛﻘﺔ ‪ %97.5‬و‪ .%99‬ﻓﺈذا واﺟﮭﺖ أي وﺣﺪة‬
‫ﻣﺘﺎﺟﺮة أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 12‬اﺳﺘﺜﻨﺎ ًء ﻋﻨﺪ ‪ %99‬أو ‪ 30‬اﺳﺘﺜﻨﺎ ًء ﻋﻨﺪ ‪ %97.5‬ﻓﻲ آﺧﺮ ‪ 12‬ﺷﮭﺮا ً‪،‬‬
‫ﻓﯿﺠﺐ وﺿﻊ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس ﻣﺎل ﻟﺠﻤﯿﻊ اﻟﻮﺣﺪات ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﻨﮭﺞ اﻟﻤﻌﯿﺎري‪.‬‬
‫‪ -‬إﺿﺎﻓﺔ ﻣﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﻮﺿﯿﺤﺎت اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻌﻮاﻣﻞ اﻟﺨﻄﺮ اﻟﺠﻮھﺮﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‪:‬‬
‫ﺣﯿﺚ ﻗﺎﻣﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ ﺑﺈدراج اﻟﻤﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﻮﺿﯿﺤﺎت ﺣﻮل ﻛﯿﻔﯿﺔ‬
‫ﻗﯿﺎس ﻋﻮاﻣﻞ اﻟﺨﻄﺮ اﻟﺠﻮھﺮي )‪ ،(Material risk factors‬ﺑﻤﻮﺟﺐ اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﺠﺪﯾﺪة‬
‫ﻓﺈن ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق ﯾﺘﻢ إﺣﺘﺴﺎﺑﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪24‬‬

‫‪24‬‬
 ‫ﺇﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‪:‬‬ ‫‪.1.5‬‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻛﺎﻧﺖ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻨﻤﺬﺟﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻛﺎﻧﺖ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻨﻤﺬﺟﺔ )‪(Modellable‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺴﺎﺋﻠﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪ -‬ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﺤﺪﻳﺪﺍ ً ﻟﻸﺳﻌﺎﺭ "ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ"‪.‬‬
‫ﻭﺿﻊ ﺳﻴﻨﺎﺭﻳﻮ ﺍﻟﻀﻐﻂ ﺑﺸﻜﻞ ﺣﺼﻴﻒ‪.‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺨﻄﺮ ‪ -‬ﺇﻥ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺇﺧﺘﺒﺎﺭ ﻟﻸﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻌﻴﻨﺔ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺎﻫﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻷﻓﻖ ﺍﻟﺰﻣﻨﻲ ﻟﻠﺴﻴﻮﻟﺔ ﻫﻮ ﺃﻛﺒﺮ ﻓﺘﺮﺓ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﺑﻴﻦ‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻱ‬
‫ﻣﺸﺎﻫﺪﺗﻴﻦ ﻣﺘﺘﺎﻟﻴﺘﻴﻦ ﻟﻠﺴﻌﺮ ﻭﺍﻷﻓﻖ ﺍﻟﺰﻣﻨﻲ ﻟﻠﺴﻴﻮﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺺ ﻟﻌﺎﻣﻞ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﺭﺗﺒﺎﻁ ﺃﻭ ﺗﻨﻮﻳﻊ‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺺ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ )‪ :(Expected Shortfall‬ﻣﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺗُﺤﺴﺐ ﻳﻮﻣﻴﺎ ً ﻋﻠﻰ ‪ -‬ﻳﺘﻢ ﺇﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻴﻨﺎﺭﻳﻮ‬
‫ﺿﺎﻏﻂ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻣﻌﺎﻳﺮﺗﻪ ﺑﻨﻔﺲ ﻁﺮﻳﻘﺔ ﻣﻌﺎﻳﺮﺓ‬ ‫ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺛﻘﺔ ‪.(One tailed) ٪97.5‬‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺺ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ )‪ (ES‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﻁﺮﻳﻘﺔ‬ ‫�‬
‫ﺍﻟﻨﻤﺬﺟﺔ‪.‬‬
‫�〉 ���𝐿𝐿𝐿𝐿 � �𝐿𝐿𝐿𝐿�〈 �� �𝑃𝑃� 𝐼𝐼𝐼𝐼� � � ���𝑃𝑃� 𝐼𝐼𝐼𝐼�� � 𝐼𝐼𝐼𝐼 ‪ -‬ﺗﻨﻄﺒﻖ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻣﻌﺎﻳﺮﺗﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﺛﻘﺔ‬
‫�‬ ‫�‬
‫‪ %97.5‬ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﻐﻂ ﺍﻟﺸﺪﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﻣﻞ‬ ‫���‬ ‫𝑇𝑇‬
‫ﺧﻄﺮ ﻣﻌﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺇﻟﺘﻘﺎﻁ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻭﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺇﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﻘﺺ ‪ -‬ﺇﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﺗﺘﻢ ﻭﻓﻘﺎ ً‬
‫ﻟﻠﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻷﻓﻖ ﺯﻣﻨﻲ ﻟﻠﺴﻴﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻓﻲ ﺃﻓﻖ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻤﺪﺓ ‪ 10‬ﺃﻳﺎﻡ‬
‫ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ‬
‫����𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼 ����∑� ����‬
‫�‬
‫�‬

‫�∑‬
‫����𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 ���‬ ‫ﺍﻷﻓﻖ ﺍﻟﺰﻣﻨﻲ ﺑﺎﻷﻳﺎﻡ‬ ‫ﻓﺌﺔ ﻋﺎﻣﻞ ﺍﻟﺨﻄﺮ )‪(j‬‬
‫ﺣﻴﺚ‪:‬‬ ‫) �𝐿𝐿𝐿𝐿(‬
‫‪10‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪ L‬ﺗﻤﺜﻞ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻹﺋﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺠﺰﺋﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬ ‫‪20‬‬ ‫‪2‬‬
‫ﻟﻠﻨﻤﺬﺟﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﺑﺪﻭﻥ ﺍﺭﺗﺒﺎﻁﺎﺕ ﺑﻴﻨﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪ K‬ﺗﻤﺜﻞ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺨﻄﺮ ﺍﻟﻤﺆﻫﻠﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻨﻤﺬﺟﺔ‪.‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪120‬‬ ‫‪5‬‬

‫‪25‬‬
 ‫‬

‫����𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼 ﺗﻤﺜﻞ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ‬

‫ﻣﺨﺎﻁﺮ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺠﺰﺋﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻨﻤﺬﺟﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ‬ ‫ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻀﺎﻏﻄﺔ )‪:(Stress Capital‬‬
‫‪ -‬ﻳﺘﻢ ﻣﻌﺎﻳﺮﺓ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ )‪ (ES‬ﺇﺳﺘﻨﺎﺩﺍ ً ﺇﻟﻰ ﺃﺷﺪ ﻓﺘﺮﺓ ﺿﺎﻏﻄﺔ ﺧﻼﻝ ‪ 12‬ﺷﻬﺮﺍ ً ﻟﻜﻞ ﺧﻄﺮ )‪ (i‬ﻣﻦ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺨﻄﺮ )‪ (L‬ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻣﻊ‬
‫ﺍﺭﺗﺒﺎﻁﺎﺕ ﺻﻔﺮﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﺰﻣﻨﻲ ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺇﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻨﻬﺠﻴﺔ "ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ" ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺨﻔﻀﺔ ﻣﻦ ﻋﻮﺍﻣﻞ‬ ‫‪-‬‬
‫����𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 ﺗﻤﺜﻞ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﺴﻴﻨﺎﺭﻳﻮ‬
‫ﺍﻟﺨﻄﺮ‪ ،‬ﻭﺗﻮﺳﻴﻊ ﻧﻄﺎﻗﻬﺎ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻀﻐﻂ ﻟﻠﻤﺨﺎﻁﺮ )‪ (j‬ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻨﻤﺬﺟﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺨﻄﺮ )‪ (ESF, C‬ﺇﻟﻰ ﻣﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ )‪.(ESF, C‬‬
‫���𝐸𝐸𝐸𝐸‬
‫���𝐸𝐸𝐸𝐸 � 𝐸𝐸𝐸𝐸‬ ‫�𝑐𝑐�𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼 �‬
‫���𝐸𝐸𝐸𝐸‬

‫ﻋﻠﻤﺎ ً ﺃﻥ‪:‬‬
‫� �𝐶𝐶�𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼 ����∑�������)������������‪IM‬‬

‫ﺗﺴﺘﻨﺪ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺨﻄﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻨﻤﺬﺟﺔ )‪ (IMCC‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﻘﻴﺪﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻘﻴﺪﺓ‪.‬‬

‫‪26‬‬

‫‪26‬‬
 ‫ﻓﻲ ﺿﻮء ﻣﺎ ﺗﻘﺪم‪ ،‬ﻓﺈن ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻮﺣﺪات اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة اﻟﻤﻌﺘﻤﺪة )‪(CA‬‬
‫ﺗﺴﺎوي اﻟﺤﺪ اﻷﻗﺼﻰ ﻵﺧﺮ ﻣﺸﺎھﺪة وﻣﺘﻮﺳﻂ ﻣﺮﺟﺢ ﻟﻠـ ‪ 60‬ﯾﻮم ﻋﻤﻞ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ اﻟﻤﻘﺎﺳﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ‬
‫ﻋﺎﻣﻞ ﻣﻀﺎﻋﻒ ‪.(mc) 1.5‬‬
‫‪ܵ௔௩௚ ൟ‬ܧܵ ‪௔௩௚ ൅‬ܥܥܯܫ‪ܵ௧ିଵ Ǣ‬ܧܵ ‪௧ିଵ ൅‬ܥܥܯܫ‪൛‬ݔ ܽ݉ ‪஺ ൌ‬ܥ‬

‫‪ .2.5‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪:(Default Risk Charge‬‬

‫‪ -‬ﯾﺠﺐ ﻗﯿﺎس ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻌﺜﺮ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﻧﻤﻮذج اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎطﺮ )‪ ،(VaR‬ﺣﯿﺚ‬
‫ﯾﺠﺐ إﺟﺮاء اﻹﺣﺘﺴﺎب أﺳﺒﻮﻋﯿﺎ ً وﺑﻨﺎ ًء ﻋﻠﻰ أﻓﻖ ﻣﺪﺗﮫ ﻋﺎم واﺣﺪ )‪ (One tail‬وﻣﺴﺘﻮى‬
‫ﺛﻘﺔ ‪.% 99.9‬‬
‫‪ -‬ﺗﻀﻤﯿﻦ ﺟﻤﯿﻊ اﻟﻤﺮاﻛﺰ اﻟﺨﺎﺿﻌﺔ ﻹطﺎر ﻋﻤﻞ ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﯿﻞ اﻟﻤﺜﺎل‪:‬‬
‫اﻟﺘﻌﺮض اﻟﺴﯿﺎدي وﻣﺮاﻛﺰ ﺣﻘﻮق اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ وﻣﺮاﻛﺰ اﻟﺪﯾﻮن اﻟﻤﺘﻌﺜﺮة‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻨﻤﻮذج ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺨﻠﻒ ﻋﻦ اﻟﺴﺪاد ھﻲ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻷﻛﺒﺮ ﺑﯿﻦ‬
‫اﻟﻘﯿﻤﺘﯿﻦ اﻟﺘﺎﻟﯿﺘﯿﻦ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﻘﯿﻢ ﻓﻲ ﻧﻤﻮذج ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻌﺜﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺪى اﻟـ ‪ 12‬أﺳﺒﻮﻋﺎ ً اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫و‬
‫‪ ‬أﺣﺪث ﻗﯿﻤﺔ ﻓﻲ ﻧﻤﻮذج ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻌﺜﺮ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺗﺨﻀﻊ إﺣﺘﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪ (PD‬إﻟﻰ ﺣﺪ أدﻧﻰ ﻗﺪره ‪.%0.03‬‬

‫‪ -‬ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ ﻣﺨﺎطﺮ ﺗﺄﺛﯿﺮ اﻹرﺗﺒﺎطﺎت ﺑﯿﻦ ﺣﺎﻻت اﻟﺘﻌﺜﺮ‪ ،‬ﯾﺠﺐ أن ﺗﻌﻜﺲ ﺟﻤﯿﻊ‬
‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺠﻮھﺮﯾﺔ‪ ،‬وأﯾﻀﺎ ً ﯾﺠﺐ اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺄﺛﯿﺮات اﻟﻤﺎدﯾﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﺨﻄﯿﺔ‬
‫ﻟﻠﺨﯿﺎرات‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺿﻮء ﻣﺎ ﺗﻘﺪم‪ ،‬ﻓﺈن ﻣﺠﻤﻮع ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق ﺣﺴﺐ‬
‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ )‪ (Internal Model Approach‬ﺗﺼﺒﺢ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق ﺣﺴﺐ ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ = ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻮﺣﺪات‬
‫اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة اﻟﻤﻌﺘﻤﺪة )‪ +(CA‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻌﺜﺮ )‪ +(Default Risk Charge‬ﻣﺠﻤﻮع‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺴﺘﻨﺪة إﻟﻰ ﺣﺴﺎﺳﯿﺎت اﻟﻤﺨﺎطﺮ )اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﻨﮭﺞ‬
‫اﻟﻤﻌﯿﺎري(‪(2).....‬‬

‫‪27‬‬
 ‫ج‪ .‬إطﺎر ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ‬
‫ﺗﻢ إﺻﺪار ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ ﺟﺪﯾﺪة ﻟﻘﯿﺎس ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ ﺗﺤﺖ‬
‫ﻣﺴﻤﻰ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ )‪(New Standardised Measurement Approach SMA‬‬
‫ﻟﯿﺤﻞ ﻣﺤﻞ اﻷﺳﺎﻟﯿﺐ اﻷرﺑﻌﺔ اﻟﻮاردة ﺿﻤﻦ اﻹطﺎر اﻟﺴﺎﺑﻖ‪ .‬ﻓﻲ ھﺬا اﻟﺴﯿﺎق‪،‬‬
‫ﺗﻌﺘﻤﺪ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺠﺪﯾﺪة ﻋﻠﻰ دﺧﻞ اﻟﺒﻨﻚ )ﻣﻜﻮن ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل‬
‫‪ (Business Indicator Component BIC‬واﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ )ﻣﻀﺎﻋﻒ اﻟﺨﺴﺎرة‬
‫اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ ‪ .(Internal Loss Multiplier ILM‬ﺗﻔﺘﺮض ھﺬه اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ أن اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﯿﺔ‬
‫ﺗﺰداد طﺮدﯾﺎ ً ﻣﻊ دﺧﻞ اﻟﺒﻨﻚ‪ ،‬وﻛﺬﻟﻚ إن ﺗﻜﺒﺪ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﯾﺰﯾﺪ ﻣﻦ إﺣﺘﻤﺎﻻت ﺣﺪوث ﻣﺨﺎطﺮ‬
‫ﺗﺸﻐﯿﻞ ﻓﻲ اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ إذا ﻛﺎن اﻟﺒﻨﻚ ﯾﻌﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﻣﺨﺎطﺮ ﺗﺸﻐﯿﻠﯿﺔ ﺗﺎرﯾﺨﯿﺔ أﻋﻠﻰ‪ ،‬ووﻓﻘﺎ ً‬
‫ﻟﮭﺬه اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺠﺪﯾﺪة ﯾﺘﻢ إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ= )ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل( ‪) X‬ﻣﻌﺎﻣﻞ ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل ‪) X (α‬ﻣﻀﺎﻋﻒ‬
‫اﻟﺨﺴﺎرة اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ(‪(3) ..........................................................‬‬

‫أ‪ .‬ﻣﻜﻮن ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل )‪ :(BIC‬ﯾﺘﻜﻮن ھﺬا اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻣﻦ ﺣﺎﺻﻞ ﺿﺮب ﻣﺆﺷﺮﯾﻦ ﻓﺮﻋﯿﯿﻦ‪،‬‬
‫وھﻤﺎ ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل وﻣﻌﺎﻣﻞ ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل )‪ (Marginal BI Coefficient‬ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ‬
‫اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل )‪ :(BI‬ﺣﯿﺚ ﺗﻮﺿﺢ اﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ ﻣﻜﻮﻧﺎت ھﺬا اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﻔﺮﻋﻲ‪:‬‬
‫)‪BI=ILDC+SC+FC……………………(4‬‬

‫ﺣﯿﺚ )‪ (ILDC‬ﺗﻤﺜﻞ اﻟﻔﻮاﺋﺪ وإﯾﺮادات اﻟﺘﺄﺟﯿﺮ اﻟﺘﻤﻮﯾﻠﻲ واﻷرﺑﺎح اﻟﻤﻮزﻋﺔ‬

‫)‪ ،(Interest, Leases and Dividend Component‬ﻓﻲ ﺣﯿﻦ ﺗﻤﺜﻞ )‪ (SC‬اﻟﺨﺪﻣﺎت‬
‫)‪ ،(Service Component‬أﻣﺎ )‪ (FC‬ﻓﺘﻤﺜﻞ اﻟﻤﻜﻮن اﻟﻤﺎﻟﻲ )‪.(Financial Component‬‬
‫وﯾﺘﻢ إﺣﺘﺴﺎب اﻟﻤﻜﻮﻧﺎت اﻟﻤﺬﻛﻮرة ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪ ،‬ﻋﻠﻤﺎ ً أن ﺟﻤﯿﻊ اﻟﻘﯿﻢ ھﻲ ﻣﺘﻮﺳﻄﺎت آﺧﺮ ﺛﻼﺛﺔ‬
‫ﺳﻨﻮات‪:‬‬
‫‪തതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതത‬‬
‫݁݉݋ܿ݊‪ଓ‬ݐݏ݁ݎ݁ݐ݊‪ሺଓ‬ݏܾܣ(‪ILDC=min‬‬ ‫* ‪݁ሻ; 2.25%‬ݏ݊݁݌ݔ݁ݐݏ݁ݎ݁ݐ݊‪െ ଓ‬‬
‫‪ ሻ൅തതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതത‬ݏݐ݁ݏݏܽ݃݊‪݊ଓ‬ݎܽ݁ݐݏ݁ݎ݁ݐ݊‪ଓ‬‬
‫‪തതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതത‬‬ ‫‪݉݁ ǥǥǤǤሺͷሻ‬݋ܿ݊‪ଓ݀݁݊݀ଓ‬ݒ‪݀ଓ‬‬

‫‪തതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതത;തതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതത‬‬
‫݁݉݋ܿ݊‪ଓ݊݃ଓ‬ݐܽݎ݁݌݋ݎ݄݁ݐ݋(‪SC= max‬‬ ‫;‪തതതതതതതതതതതതതതത‬‬
‫݁݉݋ܿ݊‪݁ ൅ƒš(݂݁݁ଓ‬ݏ݊݁݌ݔ݁݃݊‪ଓ‬ݐܽݎ݁݌݋ݎ݄݁ݐ݋‬
‫‪തതതതതതതതതതതതതതതത‬‬
‫‪݁ ሻǥǥǥǥሺ͸ሻ‬ݏ݊݁݌ݔ݂݁݁݁‬

‫)‪തതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതത…(7‬‬
‫‪݇ሻ‬݋݋ܾ݃݊‪ܾܽ݊݇ଓ‬ܮ‪ܲƬ‬ݐ݁ܰ‪ሺ‬ݏܾܣ‪തതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതതത +‬‬
‫݇݋݋ܾ݃݊‪ܽ݀ଓ‬ݎݐܮ‪ܲƬ‬ݐ݁ܰ‪ሺ‬ݏܾܣ=‪FC‬‬

‫‪28‬‬

‫‪28‬‬
 ‫‪ .2‬ﻣﻌﺎﻣﻞ ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل )‪ :(α‬ﻟﻐﺎﯾﺎت إﺣﺘﺴﺎب ﻣﻜﻮن ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل )‪ ،(BIC‬ﯾﺘﻢ ﺿﺮب‬
‫ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮ )‪ (BI‬ﻓﻲ اﻟﻤﻌﺎﻣﻞ اﻟﺨﺎص ﺑﮫ ) ‪ .(ߙ௜‬ﺗﺰداد ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ إزدﯾﺎد ﻗﯿﻤﺔ‬
‫)‪ (BI‬ﻛﻤﺎ ھﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ اﻟﺠﺪول أدﻧﺎه‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﯿﻞ اﻟﻤﺜﺎل‪ ،‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮك ﻓﻲ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫اﻷوﻟﻰ )أي ﻣﻊ ﻗﯿﻤﺔ ‪ BI‬أﻗﻞ ﻣﻦ أو ﯾﺴﺎوي ‪ 1‬ﻣﻠﯿﺎر ﯾﻮرو( ﻓﺈن ﻣﻜﻮن ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل‬
‫)‪ (BIC‬ﯾﺴﺎوي )‪.(%12 X BI‬‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻞ ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل ‪(BI‬‬ ‫ﻗﯿﻤﺔ ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل )‪(BI‬‬ ‫اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫)‪marginal coefficients‬‬ ‫)ﺑﺎﻟﻤﻠﯿﺎر ﯾﻮرو(‬
‫) ‪(ߙ௜‬‬
‫‪%12‬‬ ‫أﻗﻞ ﻣﻦ ‪1‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪%15‬‬ ‫‪1<BI≤30‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪%18‬‬ ‫أﻛﺒﺮ ﻣﻦ ‪30‬‬ ‫‪3‬‬

‫ب‪ .‬ﻣﻀﺎﻋﻒ اﻟﺨﺴﺎرة اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ )‪ :(Internal Loss Multiplier ILM‬ﯾﺆﺛﺮ ﻣﺮور اﻟﺒﻨﻚ‬
‫ﺑﺘﺠﺮﺑﺔ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﻧﺎﺟﻤﺔ ﻋﻦ اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﯿﺔ ﻋﻠﻰ إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس ﻣﺎل ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ‬
‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﯿﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل إﺣﺘﺴﺎب ﻣﻀﺎﻋﻒ اﻟﺨﺴﺎرة اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ )‪ .(ILM‬ﯾﺘﻢ ﺗﻌﺮﯾﻒ‬
‫اﻟﻤﻀﺎﻋﻒ )‪(ILM‬ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﯾﺴﺎوي ﻣﻜﻮن اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ‪ (LC) 15‬ﺿﻌﻒ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ اﻟﺴﻨﻮﯾﺔ اﻟﻤﺘﻜﺒﺪة ﺧﻼل اﻟﺴﻨﻮات اﻟﻌﺸﺮ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪:‬‬
‫‪௅஼‬‬ ‫଼‪଴Ǥ‬‬
‫‪ሺͳሻ െ ͳ ൅ ቀ‬݌ݔ݁‪ ൌ ݈݊ ൬‬ܯܮܫ‬ ‫)‪ቁ ൰………(8‬‬
‫‪஻ூ஼‬‬

‫ﻓﻲ ھﺬا اﻹطﺎر‪ ،‬ﯾُﻤﻜﻦ ﺗﻘﯿﯿﻢ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻗﯿﻤﺔ‬
‫اﻟﻤﻀﺎﻋﻒ ﺣﺴﺐ ﻣﺎ ھﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺑﺎﻟﺠﺪول أدﻧﺎه‪:‬‬
‫اﻟﺪﻻﻟﺔ‬ ‫ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﻀﺎﻋﻒ‬ ‫اﻟﺤﺎﻟﺔ‬
‫ﻣﺨﺎطﺮ ﺗﺸﻐﯿﻠﯿﺔ أﻗﻞ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫‪ILM ≤ 1‬‬ ‫‪LC<BIC‬‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأﺳﻤﺎل أﻗﻞ‪.‬‬
‫ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ ﺗﺴﺎوي ﻗﯿﻤﺔ‬ ‫‪ILM=1‬‬ ‫‪LC=BIC‬‬
‫ﻣﻜﻮن ﻣﺆﺷﺮ اﻷﻋﻤﺎل ‪BIC‬‬
‫ﻣﺨﺎطﺮ ﺗﺸﻐﯿﻠﯿﺔ أﻋﻠﻰ‪،‬‬ ‫‪ILM ≥1‬‬ ‫‪LC>BIC‬‬
‫وﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأﺳﻤﺎل أﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫وھﻨﺎ ﯾﺘﻢ دﻣﺞ اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻹﺣﺘﺴﺎب‪.‬‬

‫‪29‬‬

‫‪29‬‬
 ‫د‪ .‬اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ )‪(Leverage Ratio Framework‬‬
‫ﺗﺘﻀﻤﻦ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮات اﻟﺘﻲ ﺗﻢ إﺟﺮاؤھﺎ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺗﺤﺴﯿﻨﺎت ﻟﻤﻘﯿﺎس اﻟﺘﻌﺮض‬
‫ﻟﻠﻨﺴﺒﺔ‪ ،‬وإدﺧﺎل دﻋﺎﻣﺔ ﺟﺪﯾﺪة ﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮك ذات اﻷھﻤﯿﺔ اﻟﻨﻈﺎﻣﯿﺔ )‪(G-‬‬
‫‪ ،SIBs‬ﻋﻠﻤﺎ ً أن ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ أﺻﺒﺤﺖ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪்௜௘௥ଵ஼௔௣௜௧௔௟‬‬
‫‪ ൌ‬݋݅ݐܴܽ݁݃ܽݎ݁ݒ݁ܮ‬ ‫‪≥3% + Leverage Ratio‬‬
‫‪ா௫௣௢௦௨௥௘ெ௘௔௦௨௥௘‬‬

‫)‪Buffer…(9‬‬

‫‪ .1‬ﻗﯿﺎس اﻟﺘﻌﺮض‪ :‬ﺗﻢ إدﺧﺎل ﺗﺤﺴﯿﻨﺎت ﻋﻠﻰ ﻣﻘﯿﺎس اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻤﻘﺎم ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪،‬‬
‫ﺣﯿﺚ ﺳﺘﺤﺪ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻣﻦ ﺗﺮاﻛﻢ اﻟﻀﻐﻮطﺎت اﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﺑﺎﻟﻀﻐﻂ‬
‫اﻟﮭﺒﻮطﻲ ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻷﺻﻮل ﻓﻲ اﻷزﻣﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﺗﻨﺪﻓﻊ اﻟﺒﻨﻮك ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺪﯾﻮن ﻓﻲ أوﻗﺎت اﻷزﻣﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬وﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ ﻧﻔﺴﮫ ﺗﺴﻌﻰ إﻟﻰ ﺗﻘﻮﯾﺔ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس‬
‫اﻟﻤﺎل اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺨﺎطﺮ‪ .‬وﺗﮭﺪف ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ إﻟﻰ رﻓﺪ ﻣﻘﯿﺎس رأس اﻟﻤﺎل‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺑﺴﯿﻄﺔ ﻻ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ أوزان اﻟﻤﺨﺎطﺮ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺗﮭﺪف إﻟﻰ ﺿﺒﻂ زﯾﺎدة اﻟﺮﻓﻊ اﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻓﻲ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ واﻟﻤﺴﺎﻋﺪة ﻓﻲ ﺗﺠﻨﺐ اﻟﺒﻨﻮك ﻟﺨﻔﺾ اﻟﺮﻓﻊ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺪﯾﮭﺎ اﻟﺬي ﻣﻦ‬
‫اﻟﻤﻤﻜﻦ أن ﯾﻜﻮن ﻟﮫ آﺛﺎر ﺳﻠﺒﯿﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻤﺎﻟﻲ واﻻﻗﺘﺼﺎدي‪ .‬أﻣﺎ اﻟﺘﺤﺴﯿﻨﺎت اﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻤﺖ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﮭﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﻤﺸﺘﻘﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ :‬ﻟﻐﺮض ﻗﯿﺎس اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﯾﺘﻢ‬
‫ﺗﻀﻤﯿﻦ اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﻤﺸﺘﻘﺎت ﻋﻦ طﺮﯾﻖ ﻣﻜﻮﻧﯿﻦ‪ :‬ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻻﺳﺘﺒﺪال )‪ (RC‬واﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‬
‫اﻟﻤﺤﺘﻤﻞ )‪.(Potential future‬‬
‫‪ ‬ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﺘﻌﺮﺿﺎت ﺧﺎرج اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ ﻟﻀﻤﺎن اﻟﺘﻮاﻓﻖ ﻣﻊ ﻗﯿﺎﺳﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ‬
‫اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻻﺋﺘﻤﺎن‪ ،‬وﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻓﻲ اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‪ ،‬ﯾﺘﻢ ﺗﻀﻤﯿﻦ اﻷﺻﻮل )ﻣﻦ ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺸﺘﻘﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ( ﻓﻲ‬
‫ﻣﻘﯿﺎس اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﻘﯿﻤﮭﺎ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻣﻄﺮوﺣﺎ ً ﻣﻨﮭﺎ‬
‫اﻟﻤﺨﺼﺼﺎت اﻟﻤﺤﺪدة اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﮭﺎ‪ .‬أﻣﺎ اﻟﻤﺨﺼﺼﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ أو اﺣﺘﯿﺎطﯿﺎت‬
‫ﺧﺴﺎﺋﺮ اﻟﻘﺮوض اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻤﻦ اﻟﻤﻤﻜﻦ طﺮﺣﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﻤﺤﺪد ﻓﻲ اﻟﻔﻘﺮة ‪60‬‬
‫ﻣﻦ إطﺎر ﻋﻤﻞ ﺑﺎزل ‪.III‬‬
‫‪ -‬ﯾﺠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﻨﻮك إﺟﺮاء ﺗﻘﺎص ﺑﯿﻦ اﻟﺬﻣﻢ اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﻟﻠﻤﺒﯿﻌﺎت اﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﯾﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﻮﯾﺘﮭﺎ واﻟﺬﻣﻢ اﻟﺪاﺋﻨﺔ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﯾﺎت اﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﯾﺘﻢ ﺗﺴﻮﯾﺘﮭﺎ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻟﻸﺻﻮل‬
‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﯾﺘﻢ اﻹﻋﺘﺮاف ﺑﮭﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ اﻹطﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﻤﻄﺒﻖ‪.‬‬
‫‪30‬‬

‫‪30‬‬
 ‫‪ ‬ﯾﺠﺐ ﺗﻀﻤﯿﻦ اﻟﺘﻌﺮﺿﺎت اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺘﻮرﯾﻖ ﻓﻲ ﻣﻘﯿﺎس اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ‬
‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﺠﻮز ﻟﻠﺴﻠﻄﺎت اﻟﻘﻀﺎﺋﯿﺔ ﻣﻤﺎرﺳﺔ ﺗﻘﺪﯾﺮھﺎ )‪ (National discretion‬ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮات‬
‫اﻹﺳﺘﺜﻨﺎﺋﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﯾﻤﺮ ﺑﮭﺎ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻜﻠﻲ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻹﻋﻔﺎء اﺣﺘﯿﺎطﯿﺎت اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﺮﻛﺰي ﻣﻦ‬
‫ﻣﻘﯿﺎس اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺆﻗﺖ‪ ،‬ﻋﻠﻰ أن ﯾﺘﻢ ﻻﺣﻘﺎ ً إﻋﺎدة ﻣﻌﺎﯾﺮة اﻟﺤﺪ‬
‫اﻷدﻧﻰ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻨﺎﺳﺐ ﻟﺘﻌﻮﯾﺾ ﺗﺄﺛﯿﺮ اﺳﺘﺒﻌﺎد اﺣﺘﯿﺎطﯿﺎت‬
‫اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﺮﻛﺰي‪ ،‬وﻣﻄﺎﻟﺒﺔ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ﺑﺎﻹﻓﺼﺎح ﻋﻦ ﺗﺄﺛﯿﺮ ھﺬا اﻹﻋﻔﺎء ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺐ‬
‫اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﮭﻢ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻟﺠﺪﯾﺪة ﻓﻲ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﺪى اﻟﺒﻨﻮك ذات اﻷھﻤﯿﺔ اﻟﻨﻈﺎﻣﯿﺔ‪ :‬ﺗﮭﺪف‬
‫اﻟﺪﻋﺎﻣﺔ )اﻟﮭﺎﻣﺶ( اﻟﺠﺪﯾﺪ ﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ إﻟﻰ اﻟﺘﺨﻔﯿﻒ ﻣﻦ اﻟﺘﺄﺛﯿﺮات اﻟﺨﺎرﺟﯿﺔ‬
‫)‪ (Externalities‬اﻟﺘﻲ ﺗﻨﺸﺄ ﻋﻦ اﻟﺒﻨﻮك ذات اﻷھﻤﯿﺔ اﻟﻨﻈﺎﻣﯿﺔ ﻋﺎﻟﻤﯿﺎ ً )‪ (G-SIBs‬وﺑﻤﺎ‬
‫ﯾﺘﻤﺎﺷﻰ ﻣﻊ ھﺎﻣﺶ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺮﺟﺢ ﻟﻠﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﻔﺮوض ﻋﻠﻰ ﺑﻨﻮك )‪ .(G-SIB‬ﯾﻮﺿﺢ‬
‫اﻟﺠﺪول أدﻧﺎه ﻛﯿﻔﯿﺔ إﺣﺘﺴﺎب اﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻹﺿﺎﻓﯿﺔ ﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﺒﻨﻮك )‪:(G-SIBs‬‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻌﺎدﯾﺔ اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ ﯾﺠﺐ أن ﺗﺒﻠﻎ‬
‫اﻷﺳﮭﻢ‬ ‫‪ %4.5‬ﺑﺪ ًء ﻣﻦ ﻧﮭﺎﯾﺔ ﻋﺎم ‪2019‬‬
‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ ذات‬ ‫ﯾﺠﺐ أن ﺗﺒﻠﻎ ﻧﺴﺒﺔ ھﺎﻣﺶ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﺘﺤﻔﻈﻲ ‪%2.5‬‬
‫اﻟﺠﻮدة‬ ‫)‪(Capital Conservation Buffer‬‬
‫اﻟﺒﻨﻮك ذات‬ ‫اﻟﻌﺎﻟﯿﺔ‬ ‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ھﺎﻣﺶ رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻠﺒﻨﻮك ذات اﻷھﻤﯿﺔ اﻟﻨﻈﺎﻣﯿﺔ‬
‫اﻷھﻤﯿﺔ اﻟﻨﻈﺎﻣﯿﺔ‬ ‫‪CET1‬‬ ‫)ھﺎﻣﺶ رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ(‬
‫‪G-SIBs‬‬ ‫)‪(Higher Loss Absorbency HLA Requirement‬‬
‫ﯾﺠﺐ أن ﯾﺒﻠﻎ اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﯾﺤﺔ‬
‫اﻟﺮاﻓﻌﺔ‬ ‫اﻷوﻟﻰ ‪.%3‬‬
‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫ھﺎﻣﺶ إﺿﺎﻓﻲ ﯾﺒﻠﻎ ‪ %50‬ﻣﻦ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ھﺎﻣﺶ رأس اﻟﻤﺎل ﻟﺪى‬
‫اﻟﺒﻨﻮك ذات اﻷھﻤﯿﺔ اﻟﻨﻈﺎﻣﯿﺔ‪.‬‬

‫أﻣﺎ ﻋﻦ ﻛﯿﻔﯿﺔ ﺗﻄﺒﯿﻖ ﻣﻌﯿﺎر ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﮭﻲ ﺣﺴﺐ ﻣﺎ ھﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ اﻟﺠﺪول أدﻧﺎه‪:‬‬
‫اﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻹﺿﺎﻓﯿﺔ ﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ھﺎﻣﺶ راس اﻟﻤﺎل‬ ‫اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫)‪ (HLA‬ﻣﻦ اﻷﺳﮭﻢ‬
‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ )‪(CET1‬‬
‫‪%0.50‬‬ ‫‪%1‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪%0.75‬‬ ‫‪%1.5‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪%1.00‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪%1.25‬‬ ‫‪%2.5‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪%1.50‬‬ ‫‪%3‬‬ ‫‪5‬‬

‫‪31‬‬

‫‪31‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺒﯿﻞ اﻟﻤﺜﺎل‪ ،‬إن اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻟﮭﺎﻣﺶ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﺘﺤﻔﻈﻲ اﻟﻤﻄﻠﻮب إﯾﻔﺎؤه ﻣﻦ اﻷﺳﮭﻢ‬
‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ )‪ (CET1‬ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ وﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺘﻮى ‪1‬‬
‫ﻟﺒﻨﻚ ﻣﮭﻢ ﻧﻈﺎﻣﯿﺎ ً ﻓﻲ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬ﯾﺘﻄﻠﺐ أن ﯾﻜﻮن ﻟﺪﯾﮫ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأﺳﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ‬
‫اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺗﺒﻠﻎ ھﻲ ‪ %8‬و‪ %3.5‬ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻮاﻟﻲ‪.‬‬
‫ﯾﻒ ﺑﻨﻚ ﻣﺼﻨﻒ ﻣﮭﻢ ﻧﻈﺎﻣﯿﺎ ً )‪ (G-SIB‬ﺑﺄﺣﺪ ھﺬه اﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت‪ ،‬ﻓﺴﯿﺨﻀﻊ ﻟﻨﻔﺲ‬‫ﻓﻲ ﺣﺎل ﻟﻢ ِ‬
‫آﻟﯿﺔ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل اﻟﺘﺤﻔﻈﻲ ﻣﻦ ﺧﻼل إﺣﺘﺠﺎز ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺌﻮﯾﺔ ﻣﻦ اﻷرﺑﺎح‬
‫ﺣﺴﺐ ﻣﺎ ھﻮ ﻣﻮﺿﺢ أدﻧﺎه‪:‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫اﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻹﺿﺎﻓﯿﺔ ﻟﻠﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻌﺎدﯾﺔ اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺗﺤﻘﯿﻘﮭﺎ ﻛﻨﺴﺒﺔ‬
‫اﻹﺣﺘﺠﺎز ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫اﻷرﺑﺎح‬
‫اﻟﺴﻨﻮﯾﺔ‬
‫‪%0‬‬ ‫أﻛﺒﺮ ﻣﻦ ‪%3.50‬‬ ‫أﻛﺒﺮ ﻣﻦ ‪%8‬‬
‫‪%40‬‬ ‫‪%3.375‬‬ ‫‪%3.500‬‬ ‫‪%8.000‬‬ ‫‪%7.125‬‬
‫‪%60‬‬ ‫‪%3.500‬‬ ‫‪%3.250‬‬ ‫‪%7.125‬‬ ‫‪%6.250‬‬
‫‪%80‬‬ ‫‪%3.250‬‬ ‫‪%3.125‬‬ ‫‪%6.250‬‬ ‫‪%5.375‬‬
‫‪%100‬‬ ‫‪%3.125‬‬ ‫‪%3.000‬‬ ‫‪%5.375‬‬ ‫‪%4.500‬‬

‫ﯾﻒ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﺼﻨﻒ ﺿﻤﻦ )‪ (G-SIBs‬ﺑﻜﻼ اﻟﺸﺮطﯿﻦ )أي ھﺎﻣﺶ رأس‬ ‫أﺧﯿﺮا ً ﻓﻲ ﺣﺎل ﻟﻢ ِ‬
‫اﻟﻤﺎل اﻟﺨﺎص ﺑﺎﻟﺒﻨﻮك ذات اﻷھﻤﯿﺔ اﻟﻨﻈﺎﻣﯿﺔ واﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻹﺿﺎﻓﯿﺔ ﻟﻠﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ(‪،‬‬
‫ﻓﺴﯿﺨﻀﻊ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت اﻹﺣﺘﺠﺎز اﻷﺷﺪ ﻟﻸرﺑﺎح‪.‬‬

‫ه‪ .‬ﻣﺨﺎطﺮ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ )‪(Credit Valuation Adjustment CVA‬‬

‫ﺳﯿﺄﺧﺬ اﻹطﺎر اﻟ ُﻤﻌﺪل ﻓﻲ اﻹﻋﺘﺒﺎر ﻋﻨﺼﺮ اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻤﺨﺎطﺮ "ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ‬
‫ﻟﻸطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ‪ "CVA‬اﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﺗﺘﻢ ﺗﻐﻄﯿﺘﮭﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً‪ ،‬وﺳﯿﻜﻮن ﻣﺘﺴﻘﺎ ً ﻣﻊ اﻟﻨﮭﺞ‬
‫اﻟﻤﻨﺼﻮص ﻋﻠﯿﮫ ﻓﻲ إطﺎر ﻋﻤﻞ ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق اﻟ ُﻤﻌﺪل‪ .‬ﺣﯿﺚ ﻗﺎﻣﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل‬
‫ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ ﺑﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻧﻘﺎط اﻟﻀﻌﻒ ﻓﻲ طﺮﯾﻘﺔ ﺗﻘﯿﯿﻢ اﻹﺋﺘﻤﺎن ﻣﻦ ﺧﻼل‬
‫وﺿﻊ إطﺎر ﺟﺪﯾﺪ ﻟﻠﻤﻨﮭﺠﯿﺘﯿﻦ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ )‪ (Basic Approach B-CVA‬واﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‬
‫)‪ (Standardised Approach SA-CVA‬ﺑﮭﺪف اﻟﻮﺻﻮل إﻟﻰ طﺮﯾﻘﺔ ﻗﯿﺎس أﻛﺜﺮ ﺣﺴﺎﺳﯿﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺨﺎطﺮ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻗﺎﻣﺖ اﻟﻠﺠﻨﺔ ﺑﺈﻟﻐﺎء ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﺪاﺧﻠﻲ )‪(Internal Model Approach‬‬
‫ﻟﺘﻘﻠﯿﻞ اﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﺎذج اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‪.‬‬

‫‪32‬‬

‫‪32‬‬
 ‫‪ .1‬اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ )‪ :(B-CVA‬ﺗﻢ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ ﻟﺘﺒﺴﯿﻂ اﻟﺘﻄﺒﯿﻖ وﺗﻘﯿﯿﺪ‬
‫اﻟﺘﺤﻮط ﻟﻠﻤﺨﺎطﺮ وﻓﻖ "اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﻤﺨﻔﻀﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ ﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ‬
‫اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ" واﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺟﺰء ﻣﻦ ﻋﻤﻠﯿﺔ إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل‬
‫ﺣﺴﺐ "اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ ﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸطﺮاف‬
‫اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ"‪ ،‬وأﺑﺮز ﻣﺎ ﺗﻢ ﺗﻌﺪﯾﻠﮫ ﻓﻲ اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﻤﺼﻐﺮة ﻟﻠﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ ﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺗﻌﺪﯾﻞ‬
‫اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﯾﻤﻜﻦ إﺟﺮاء اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ )‪ (BA-CVA‬إﻣﺎ ﻋﻦ طﺮﯾﻖ‬
‫ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﻤﺨﻔﻀﺔ )‪ (Reduced version‬أو اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﻜﺎﻣﻠﺔ )‪،(Full version‬‬
‫ﺣﯿﺚ ﯾﻤﻜﻦ ﻷي ﺑﻨﻚ ﺗﺠﺎري ﺑﻤﻮﺟﺐ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ )‪ (BA-CVA‬اﺧﺘﯿﺎر ﻣﺎ إذا‬
‫ﻛﺎن ﺳﯿﺘﻢ ﺗﻨﻔﯿﺬ اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﻤﺨﻔﻀﺔ أو اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﻜﺎﻣﻠﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﺘﻘﺪﯾﺮه‪ .‬وﻣﻊ ذﻟﻚ‪ ،‬ﯾﺠﺐ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺟﻤﯿﻊ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪم اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﻜﺎﻣﻠﺔ )‪ (BA-CVA‬ﺣﺴﺎب )وﻟﯿﺲ ﺗﻄﺒﯿﻖ(‬
‫اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﻤﺨﻔﻀﺔ ﻣﻦ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل )‪ (BA-CVA‬ﻧﻈﺮا ً ﻷﻧﮭﺎ ﺟﺰء ﻣﻦ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل )‪ (BA-CVA‬ﻛﻮﺳﯿﻠﺔ ﻣﺘﺤﻔﻈﺔ ﻟﻠﺤﺪ ﻣﻦ اﻻﻋﺘﺮاف‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺤﻮط‪ ،‬ﻣﻊ اﻷﺧﺬ ﻓﻲ اﻹﻋﺘﺒﺎر ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗﻌﺘﺮف اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﺑﺘﺤﻮطﺎت ﻓﺮوق اﻹﺋﺘﻤﺎن ﻟﻠﻄﺮف اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﺰﯾﻞ اﻹﺻﺪار اﻟﻤﺨﻔﺾ ﻋﻨﺼﺮ اﻹﻋﺘﺮاف ﺑﺎﻟﺘﺤﻮط اﻟﻤﻮﺟﻮد ﻓﻲ اﻹﺻﺪار‬
‫اﻟﻜﺎﻣﻞ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺼﻤﯿﻢ اﻹﺻﺪار اﻟﻤﺨﻔﺾ ﻟﺘﺒﺴﯿﻂ ﺗﻨﻔﯿﺬ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ ﻟﻤﺨﺎطﺮ‬
‫ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ )‪ (BA-CVA‬ﻟﻠﺒﻨﻮك اﻷﻗﻞ ﺗﻌﻘﯿﺪا ً اﻟﺘﻲ‬
‫ﻻ ﺗﺘﺤﻮط ﺑﺨﺼﻮﺻﮭﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻠﻐﻲ اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﻤﺨﻔﻀﺔ اﻹﻋﺘﺮاف ﺑﺎﻟﺘﺤﻮط‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﯾﺘﻢ إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل‬
‫ﻣﺨﺎطﺮ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ )‪ (CVA‬ﺑﻤﻮﺟﺐ اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﻤﺨﻔﻀﺔ‬
‫)‪ (Kreduced‬ﺿﻤﻦ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺣﯿﺚ ﯾﺘﻢ أﺧﺬ اﻟﻤﺠﺎﻣﯿﻊ‬
‫اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺠﻤﯿﻊ اﻷطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ﻧﻄﺎق ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻣﺨﺎطﺮ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ‬
‫اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ‪ ،(CVA‬ﺣﯿﺚ‪:‬‬
‫‪ଶ‬‬
‫)‪ଶ …(10‬ܣܸܥܵ ‪஼ ሻ ൅ ሺͳ െ ߩଶ ሻ σ௖‬ܣܸܥܵ ‪௥௘ௗ௨௖௘ௗ ൌ ටሺߩ σ௖‬ܭ‬

‫‪ -‬ﺗﻤﺜﻞ )‪ (Stand-alone CVAc‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺘﻌﺪﯾﻞ ﺗﻘﯿﯿﻢ‬

‫اﻹﺋﺘﻤﺎن )‪ (CVA‬اﻟﺬي ﺳﯿﺤﺼﻞ ﻋﻠﯿﮫ اﻟﻄﺮف اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ )‪ (C‬ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻔﺮوع‪.‬‬
‫‪ -‬ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ ﻗﯿﻤﺔ )‪ (ρ‬ﻓﮭﻲ ‪ ،%50‬وﺗُﻤﺜﻞ ﻣﻌﻠﻤﺔ اﻹرﺗﺒﺎط اﻹﺷﺮاﻓﻲ‬
‫)‪ ،(Supervisory correlation parameter‬أﻣﺎ )‪ (ρ2‬ﻓﮭﻲ ‪ %25‬وﺗﻤﺜﻞ اﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫ﺑﯿﻦ ھﻮاﻣﺶ اﻹﺋﺘﻤﺎن ﻷي طﺮﻓﯿﻦ ﻣﻘﺎﺑﻠﯿﻦ‪.‬‬
‫‪33‬‬

‫‪33‬‬
 ‫‬

‫ﺃﻣﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺨﺺ ﺍﻷﻭﺯﺍﻥ ﺍﻟﺘﺮﺟﻴﺤﻴﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ) �𝑅𝑅𝑅𝑅(‬
‫ﻓﻬﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺇﻁﺎﺭ ﺑﺎﺯﻝ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺃﻣﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺨﺺ ﺍﻟﻨﺴﺨﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺑﺘﺤﻮﻁﺎﺕ ﻓﺮﻭﻕ‬
‫ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻟﻠﻄﺮﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻮﻱ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﺴﺨﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺃﻥ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺈﺣﺘﺴﺎﺏ ‪ Kreduced‬ﺃﻳﻀﺎ ً‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻨﺴﺨﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻤﺨﺎﻁﺮ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ‬
‫ﻟﻸﻁﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ )‪ (Kfull‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫)‪𝐾𝐾���� � �. 𝐾𝐾������� � �� � ��. 𝐾𝐾������ ………(11‬‬

‫ﺣﻴﺚ ﺃﻥ‪:‬‬

‫�‬
‫�𝐻𝐻𝐻𝐻𝐻𝐻 �∑ � �� �𝐻𝐻𝑆𝑆𝑆𝑆 � �𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆� �∑ � �� � �� � �𝐻𝐻� � � �𝐻𝐻𝑆𝑆𝑆𝑆 � �𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆��∑ ���= ������𝐾𝐾‬

‫���𝐷𝐷𝐷𝐷 ‪𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆� � � ��� . 𝑅𝑅𝑅𝑅� . 𝑀𝑀��� . 𝐵𝐵��� .‬‬

‫���‬

‫ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻟﻤﻘﺪﺍﺭ ��𝐻𝐻� � � �𝐻𝐻𝑆𝑆𝑆𝑆 � �𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆��∑ �� ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ‬

‫ﻟﻠﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻋﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻹﺋﺘﻤﺎﻥ ﻟﻸﻁﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ )‪ ،(CVA‬ﻭﺍﻟﺘﺤﻮﻁﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻄﺮﻑ ﻭﺍﺣﺪ )‪ (The single-name hedges‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﺜﻠﻬﺎ ﺍﻟﺤﺪ ) �𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆(‪،‬‬
‫ﻭﻣﺆﺷﺮ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ �𝐻𝐻�(‪.‬‬
‫ﺃﻣﺎ ﺍﻟﻤﻘﺪﺍﺭ 𝐶𝐶𝐻𝐻𝐻𝐻𝐻𝐻 𝐶𝐶∑ � ‪ ،�� � �2 � ∑𝐶𝐶�𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝐶𝐶 � 𝑆𝑆𝑆𝑆𝐻𝐻𝐶𝐶 �2‬ﻓﻴُﻤﺜﻞ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺠﺰﺋﻴﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎﻁﺮ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻋﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻹﺋﺘﻤﺎﻥ ﻟﻸﻁﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫)‪ ،(CVA‬ﻭﺍﻟﺘﺤﻮﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻄﺮﻑ ﻭﺍﺣﺪ ) �𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆(‪.‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺨﺺ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ �𝐻𝐻𝐻𝐻𝐻𝐻 �∑‪ ،‬ﻓﻴﻤﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﺪ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻬﻮﺍﻣﺶ ﺇﺋﺘﻤﺎﻥ ﺍﻷﻁﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ‪.‬‬

‫‪34‬‬

‫‪34‬‬
 ‫‪ .2‬اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ )‪:(SA-CVA‬‬
‫‪ ‬ﯾﺘﻢ اﺣﺘﺴﺎب ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل )‪ (SA-CVA‬ﻛﻤﺠﻤﻮع ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل‬
‫ﻟﻤﺨﺎطﺮ دﻟﺘﺎ وﻓﯿﺠﺎ اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ ﻟﻤﺤﻔﻈﺔ )‪ (CVA‬ﺑﺄﻛﻤﻠﮭﺎ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ذﻟﻚ اﻟﺘﺤﻮطﺎت‬
‫اﻟﻤﺆھﻠﺔ(‪ .‬ﯾﺘﻢ اﺣﺘﺴﺎب ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻤﺨﺎطﺮ دﻟﺘﺎ ﻛﻤﺠﻤﻮع ﺑﺴﯿﻂ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت‬
‫رأس ﻣﺎل دﻟﺘﺎ اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺴﺘﻘﻞ ﻷﻧﻮاع اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺴﺘﺔ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪ :‬ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬
‫)‪ ،(IR‬واﻟﺼﺮف اﻷﺟﻨﺒﻲ )‪ ،(FX‬وھﻮاﻣﺶ اﺋﺘﻤﺎن اﻟﻄﺮف اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‪ ،‬وھﻮاﻣﺶ‬
‫اﻻﺋﺘﻤﺎن اﻟﻤﺮﺟﻌﯿﺔ )أي ھﻮاﻣﺶ اﻻﺋﺘﻤﺎن اﻟﺘﻲ ﺗﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﻌﺮض(‪ ،‬واﻷﺳﮭﻢ‪،‬‬
‫واﻟﺴﻠﻊ‪ .‬ﻋﻠﻤﺎ ً أﻧﮫ ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأﺳﻤﺎل ﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻓﯿﺠﺎ ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ ﻣﺨﺎطﺮ‬
‫اﻧﺘﺸﺎر اﻻﺋﺘﻤﺎن ﻟﻠﻄﺮف اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‪.‬‬
‫‪ுௗ௚‬‬
‫‪ ‬ﯾﺘﻢ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻟﺤﺴﺎﺳﯿﺎت اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ ) ‪ (ܹܵ௞஼௏஺‬و) ‪(ܹܵ௞‬‬
‫ﻟﻜﻞ ﻋﺎﻣﻞ ﺧﻄﺮ ‪ k‬ﺑﻀﺮب اﻟﺤﺴﺎﺳﯿﺎت اﻟﺼﺎﻓﯿﺔ ﻓﻲ وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻛﻤﺎ‬
‫ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ுௗ௚‬‬
‫‪ܹܵ௞ ൌ ܹܵ௞஼௏஺ ൅ ܹܵ௞‬‬ ‫)‪…………(12‬‬

‫‪ܹܵ௞஼௏஺ ൌ ܴܹ௞ Ǥ ܵ௞஼௏஺‬‬ ‫ﺣﯿﺚ أن‪:‬‬

‫‪ுௗ௚‬‬ ‫‪ுௗ௚‬‬
‫‪ܹܵ௞‬‬ ‫‪ൌ ܴܹ௞ Ǥ ܵ௞‬‬

‫‪ -‬ﯾﺠﺐ ﺗﺠﻤﯿﻊ اﻟﺤﺴﺎﺳﯿﺎت اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﻓﻲ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس )‪ (Kb‬ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ )‪(b‬‬

‫)ﺗﻨﻄﺒﻖ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎت وﻣﻌﻠﻤﺎت اﻻرﺗﺒﺎط ‪ ρkl‬ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻧﻮع ﻣﻦ أﻧﻮاع اﻟﻤﺨﺎطﺮ‪:‬‬
‫‪ுௗ௚ ଶ‬‬
‫‪௕ ൌ ටൣσ௞ఢ௕ ܹܵ௞ଶ ൅ σ௞ఢ௕ σூఢ௕Ǣூஷ௞ ߩ௞ூ Ǥ ܹܵ௞ Ǥ ܹܵூ ൧ ൅ ܴǤ σ௞ఢ௕ ቂ൫ܹܵ௞‬ܭ‬ ‫)‪൯ ቃ….(13‬‬

‫‪ -‬ﯾﺘﻢ ﺗﺠﻤﯿﻊ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﻋﺒﺮ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎت ﺿﻤﻦ ﻛﻞ ﻧﻮع‬
‫ﻣﻦ أﻧﻮاع اﻟﻤﺨﺎطﺮ )ﻣﻌﻠﻤﺎت اﻻرﺗﺒﺎط ‪ ߛbc‬ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻧﻮع ﻣﻦ أﻧﻮاع‬
‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ وﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫)‪௖ ……(14‬ܭ ‪௕ Ǥ‬ܭ ‪௕ଶ ൅ σ௕ σ௖ஷ௕ ߛ௕௖ Ǥ‬ܭ ‪ ൌ ටσ௕‬ܭ‬

‫‪35‬‬

‫‪35‬‬
 ‫‪ ‬ﺗﻌﺪﯾﻼت أﺧﺮى‪ :‬ﻗﺎﻣﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ ﺑﻮﺿﻊ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ أھﻠﯿﺔ ﺟﺪﯾﺪة‬
‫ﻟﻌﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﺤﻮط اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻤﺨﺎطﺮ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫)‪ ،(CVA‬وذﻟﻚ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ )‪ (BA-CVA‬واﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ )‪.(SA-CVA‬‬
‫ﻛﺬﻟﻚ ﻗﺎﻣﺖ اﻟﻠﺠﻨﺔ ﺑﻮﺿﻊ ﺣﺪ )‪ (Threshold‬ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﻲ ﻟﺪﯾﮭﺎ ﺣﺴﺎب‬
‫ﻣﺠﻤﻊ )ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﻔﺮوع اﻟﻤﺤﻠﯿﺔ( ﻟﻠﻤﺸﺘﻘﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﻻ ﯾﺘﻢ ﺗﻘﺎﺻﮭﺎ ﻣﺮﻛﺰﯾﺎ ً‬
‫أﻗﻞ ﻣﻦ أو ﯾﺴﺎوي ‪ 100‬ﻣﻠﯿﺎر ﯾﻮرو‪ ،‬ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﮭﺎ أن ﺗﺨﺘﺎر وﺿﻊ رأﺳﻤﺎل ﯾﺴﺎوي‬
‫‪ %100‬ﻣﻦ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن ﻟﻠﻄﺮف اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‪.‬‬

‫و‪ .‬إطﺎر اﻟﺘﺴﻨﯿﺪ أو اﻟﺘﻮرﯾﻖ )‪(Securitisation Framework‬‬

‫ﯾﺤﺪد اﻹطﺎر اﻟﺨﺎص ﺑﺎﻟﺘﺴﻨﯿﺪ )اﻟﺘﻮرﯾﻖ( اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺎت اﻟﻤﻨﻘﺤﺔ ﻹﺣﺘﺴﺎب ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل‬
‫اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﻲ ﻟﺘﻌﺮﺿﺎت اﻟﺘﻮرﯾﻖ اﻟﺘﻲ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﮭﺎ اﻟﺒﻨﻮك ﻓﻲ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ‪.‬‬
‫‪ .1‬ﺗﺘﻤﯿﺰ اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺠﺪﯾﺪة ﺑﺄﻧﮭﺎ ﺑﺴﯿﻄﺔ وﺷﻔﺎﻓﺔ وﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ ‪(Simple, Transparent‬‬
‫)‪ ،and Comparable STC‬وﺗﻐﻄﻲ ھﺬه اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ ﻣﺨﺎطﺮ اﻷﺻﻮل واﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﮭﯿﻜﻠﯿﺔ‬
‫واﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ وﻣﺨﺎطﺮ ﻣﺰودي اﻟﺨﺪﻣﺎت ﻓﻲ اﻟﺘﻮرﯾﻖ‪ ،‬وﻛﺬﻟﻚ اﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت‬
‫اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﯿﺔ‪.‬‬

‫إﺣﺘﺴﺎب‬ ‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ‬ ‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﮭﯿﻜﻠﯿﺔ‬ ‫ﻣﺨﺎطﺮ اﻷﺻﻮل‬

‫اﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت‬ ‫وﻣﺨﺎطﺮ ﻣﺰودي‬
‫اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺎت‬
‫ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن‬ ‫‪-‬اﻟﻤﺴﺆوﻟﯿﺎت‬ ‫‪-‬اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫‪ -‬طﺒﯿﻌﺔ اﻷﺻﻮل‪.‬‬
‫اﻹﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ واﻟﺘﻌﺎﻗﺪﯾﺔ‪ .‬ﻣﻦ اﻟﺘﻌﺮﺿﺎت‬ ‫ﻟﻺﺳﺘﺮداد‪.‬‬ ‫‪-‬أداء اﻷﺻﻮل اﻟﺘﺎرﯾﺨﻲ‪.‬‬
‫ﺗﺠﺎه اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬ﻋﺪم ﺗﻄﺎﺑﻖ اﻟﻤﻮﺟﻮدات ‪-‬اﻟﺸﻔﺎﻓﯿﺔ‬ ‫‪ -‬وﺿﻊ اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎت‪.‬‬
‫ﺣﺴﺐ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ‪.‬‬ ‫واﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎت‬ ‫‪ -‬إﺗﺴﺎق اﻹﻛﺘﺘﺎب‪.‬‬
‫اﻟﻌﻤﻠﺔ وﻣﻌﺪﻻت اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬ ‫‪ -‬إﺧﺘﯿﺎر اﻷﺻﻮل وﻧﻘﻠﮭﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬أوﻟﻮﯾﺎت اﻟﺪﻓﻊ‪.‬‬ ‫‪ -‬اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت‪.‬‬
‫‪ -‬ﺣﻘﻮق اﻟﺘﺼﻮﯾﺖ‬
‫واﻟﺘﻨﻔﯿﺬ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻹﻓﺼﺎح ﻋﻦ اﻟﻮﺛﺎﺋﻖ‬
‫واﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﻮاءﻣﺔ اﻟﻤﺼﺎﻟﺢ‪.‬‬

‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺘﻮرﯾﻖ اﻟﺬي ﯾﻔﻲ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺬﻛﻮرة أﻋﻼه )‪ ،(STC‬ﻓﻘﺪ ﯾﺘﻤﺘﻊ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎت أﻗﻞ ﻟﺮأس‬
‫اﻟﻤﺎل اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻷﺳﺎﻟﯿﺐ اﻟﺠﺪﯾﺪة‪ .‬وﻣﻊ ذﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻨﮭﺞ ﺳﯿﻌﺘﻤﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﯿﺮ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻛﻤﯿﺔ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ إﺿﺎﻓﺔً إﻟﻰ اﻟﻮﻻﯾﺔ اﻟﻘﻀﺎﺋﯿﺔ‪.‬‬

‫‪36‬‬

‫‪36‬‬
 ‫‪ .2‬اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺎت اﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻟﻠﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺗﻌﺮﺿﺎت اﻟﺘﻮرﯾﻖ‪ :‬ﺗﻢ ﺗﺒﺴﯿﻂ اﻷﺳﺎﻟﯿﺐ اﻟﻤﺘﻌﺪدة ﻓﻲ‬
‫ﺛﻼث ﻣﻨﮭﺠﯿﺎت )ﺳﯿﺘﻢ اﻟﺘﻄﺮق ﻟﮭﺎ ﻻﺣﻘﺎ ً(‪ ،‬وﺑﺤﯿﺚ ﺗﻨﻘﻞ دور ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ‬
‫ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻚ إﻟﻰ اﻹﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‪.‬‬

‫‪ .3‬اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺎت اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻘﯿﺎس ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺘﻮرﯾﻖ‪:‬‬

‫أ‪ .‬اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﻟﻠﺘﻮرﯾﻖ ‪Securitisation External‬‬
‫)‪ :(Ratings-Based Approach SEC-ERBA‬ﺣﯿﺚ ﺗﻢ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ ﻟﺘﺸﻤﻞ ﻋﺎﻣﻼً‬
‫ﻗﺪره ‪ 0.5‬ﻓﻲ اﻟﻤﻌﻠﻤﺔ اﻹﺷﺮاﻓﯿﺔ ߩ ﻟﻌﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﻮرﯾﻖ اﻟﻤﺘﻮاﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ )‪(STC‬‬
‫اﻟﺘﻲ ﺳﺒﻖ أن ﺗﻢ اﻟﺘﻄﺮق ﻟﮭﺎ‪.‬‬
‫ͳ‬
‫݊݋݅ݐܽݖ݅ݐ݅ݎݑܿ݁ܵܥܶܵ ‪݊ െ‬݋ܰݎ݋݂ ‪ܶ൰൨ ǡ‬ܯ כ ܧ ‪ ൅‬ܦܩܮ כ ܦ ‪ ൅‬ܤܴܫܭ כ ܥ ‪ ൬ ൰ ൅‬כ ܤ ‪ ൅‬ܣ‪ ൤ͲǤ͵Ǣ ൬‬ݔܽ݉‬
‫‪ߩൌ൞‬‬ ‫ܰ‬
‫ͳ‬
‫݊݋݅ݐܽݖ݅ݐ݅ݎݑܿ݁ܵܥܶܵݎ݋݂ ‪ ͲǤͷ൨ ǡ‬כ ‪ܶ൰‬ܯ כ ܧ ‪ ൅‬ܦܩܮ כ ܦ ‪ ൅‬ܤܴܫܭ כ ܥ ‪ ൬ ൰ ൅‬כ ܤ ‪ ൅‬ܣ‪ ൤ͲǤ͵Ǣ ൬‬ݔܽ݉‬
‫ܰ‬

‫‪37‬‬

‫‪37‬‬
‫ﺣﯿﺚ ‪ :A‬ﻧﻘﻄﺔ رﺑﻂ ﻟﻔﺌﺔ ﻣﻌﯿﻨﺔ )‪ (Tranche attachment point‬و‪ :D‬ﻧﻘﻄﺔ إﻧﺘﮭﺎء ﻟﻨﻔﺲ‬
‫اﻟﻔﺌﺔ وﯾﺘﻢ ﺑﻌﺪھﺎ اﻹﻧﺘﻘﺎل إﻟﻰ ﻓﺌﺔ أﺧﺮى )‪.(Tranche detachment point‬‬

‫أﻣﺎ اﻟﻘﯿﻤﺔ ‪ 0.3‬ﻓﺘُﺸﯿﺮ إﻟﻰ اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻞ ߩ ‪ ،‬و‪ N‬ھﻮ اﻟﻌﺪد اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﻘﺮوض ﻓﻲ‬
‫اﻟﺤﺴﺎب اﻟﻤﺠﻤﻊ‪ ،‬و‪ KIRB‬ﺗﻤﺜﻞ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻠﺤﺴﺎب اﻟﻤﺠﻤﻊ ﻟﺠﻤﯿﻊ اﻷﺻﻮل‬
‫اﻟﻤﻮرﻗﺔ )‪ ،(underlying pool‬و‪ LGD‬ھﻮ ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺨﺴﺎرة اﻟﻤﺮﺟﺢ ﺑﺎﻟﺘﻌﺮض ﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫اﻟﺨﺴﺎرة ﺑﺈﻓﺘﺮاض اﻟﺘﻌﺜﺮ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻟﻠﺤﺴﺎب اﻟﻤﺠﻤﻊ‪ ،‬و‪ MT‬ھﻮ اﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﺸﺮﯾﺤﺔ أو اﻟﻔﺌﺔ‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻟﻜﻞ ﺗﻌﺮض ﻟﻠﺘﻮرﯾﻖ ﻓﮭﻲ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫಺‪௘ ೌǤೠ ି௘ ೌǤ‬‬
‫‪ௌௌி஺ ൌ‬ܭ‬ ‫)‪……….(15‬‬
‫‪௔ሺ௨ିூሻ‬‬

‫‪ூோ஻௖௔௣௜௧௔௟௥௘௤௨௜௥௘௠௘௡௧௙௢௥௧௛௘௨௡ௗ௘௥௟௬௜௡௚௘௫௣௢௦௨௥௘௦௜௡௧௛௘௣௢௢௟‬‬
‫‪ூோ஻ ൌ‬ܭ‬ ‫‪்௛௘௘௫௣௢௦௨௥௘௔௠௢௨௡௧௢௙௧௛௘௣௢௢௟‬‬
‫)‪….(16‬‬

‫ﻋﻠﻤﺎ ً أن‪:‬‬

‫ͳ‬
‫‪ܽ ൌ െ൬‬‬ ‫‪Ǣ Ͳሻ‬ܤܴܫܭ ‪ െ‬ܣ‪ ൌ ƒ šሺ‬ܫ ‪ǡ‬ܤܴܫܭ ‪ െ‬ܦ ‪ ൌ‬ݑ ‪൰ ǡ‬‬
‫ܤܴܫܭ כ ߩ‬

‫‪SSFA: Simplified supervisory formula approach.‬‬

‫‪KIRB: IRB capital requirements for the underlying pool of securitized assets.‬‬
‫‪IRB: Internal ratings-based approach.‬‬

‫ﺗﺠﺪر اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أن أوزان اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﺘﻌﺮض اﻟﺘﻮرﯾﻖ ﺗﺨﻀﻊ ﻟﺤﺪ أدﻧﻰ ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪ .%15‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮن ﻧﻘﻄﺔ إﻧﺘﮭﺎء ﻓﺌﺔ ﻣﻌﯿﻨﺔ )‪ (D‬ﻟﺪﯾﮭﺎ ﺗﻌﺮض ﻟﻠﺘﻮرﯾﻖ أﻗﻞ ﻣﻦ أو ﯾﺴﺎوي‬
‫) ‪ ،(KIRB‬ﻓﺈن وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ )‪.%1250 = (RW‬‬
‫أﻣﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮن ﻧﻘﻄﺔ إﺑﺘﺪاء ﻓﺌﺔ ﻣﻌﯿﻨﺔ )‪ (A‬ﻟﺪﯾﮭﺎ ﺗﻌﺮض أﻛﺒﺮ ﻣﻦ أو ﯾﺴﺎوي )‪ ،(KIRB‬ﻓﺈن‬
‫وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻟﺬﻟﻚ اﻟﺘﻌﺮض ﯾﺼﺒﺢ‪ௌௌி஺ሺ௄ூோ஻ሻ :‬ܭ כ ‪ܴܹ ൌ ͳʹǤͷ‬‬

‫أﻣﺎ ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎن اﻟﻨﻘﻄﺔ )‪ (A‬ﻟﺪﯾﮭﺎ ﺗﻌﺮض أﻗﻞ ﻣﻦ )‪ (KIRB‬واﻟﻨﻘﻄﺔ )‪ (D‬ﻟﺪﯾﮭﺎ ﺗﻌﺮض‬
‫أﻛﺒﺮ ﻣﻦ )‪ (KIRB‬ﻓﺈن وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺬي ﯾﺘﻢ ﺗﻄﺒﯿﻘﮫ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ଵଶǤହ‬כ‪ሺ௄಺ೃಳ ି஺ሻ‬‬ ‫‪஽ି௄಺ೃಳ‬‬
‫‪ܴܹ ൌ ቂ‬‬ ‫‪ቃ ൅ ቂቀ‬‬ ‫)‪ௌௌி஺ሺ௄ூோ஻ሻ ቃ….(17‬ܭ כ ‪ ͳʹǤͷ‬כ ‪ቁ‬‬
‫‪஽ି஺‬‬ ‫‪஽ି஺‬‬

‫‪38‬‬

‫‪38‬‬
 ‫ب‪ .‬اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺼﻨﯿﻔﺎت اﻟﺨﺎرﺟﯿﺔ ‪(SEC-External-ratings-based‬‬
‫)‪:approach ERBA‬‬

‫‪ -‬ﺗﻢ ﺗﻌﺪﯾﻞ أوزان اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻤﻨﮭﺠﯿﺔ )‪ (SEC-ERBA‬ﻟﻠﺘﺼﻨﯿﻔﺎت طﻮﯾﻠﺔ اﻷﺟﻞ‬

‫وﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ ﻟﺘﻮﻓﯿﺮ أوزان ﻣﺨﺎطﺮ أﻗﻞ ﻟﻌﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﻮرﯾﻖ اﻟﺨﺎﺻﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺤﻘﻖ‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ)‪.(STC‬‬
‫‪ -‬ﺗﻢ ﺗﻌﺪﯾﻞ ﺣﺪ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ )‪- (threshold‬اﻟﺬي ﯾﺘﻄﻠﺐ وزن ﻣﺨﺎطﺮ ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪ %1.250‬ﻟﻠﺸﺮاﺋﺢ اﻟﺮﺋﯿﺴﯿﺔ ذات اﻹﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎت اﻷطﻮل‪ -‬إﻟﻰ أﻗﻞ ﻣﻦ "‪."CCC-‬‬
‫‪ -‬ﯾﺠﺐ ﺗﻌﺪﯾﻞ أوزان اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻟﻸﺳﺒﺎب اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬اﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﺸﺮﯾﺤﺔ )‪ (MT‬ﻟﮫ ﺣﺪ أدﻧﻰ ﯾﺒﻠﻎ ﺳﻨﺔ واﺣﺪة وﺣﺪ أﻗﺼﻰ ﯾﺒﻠﻎ ﺧﻤﺲ‬
‫ﺳﻨﻮات‪ ،‬وﯾﺘﻢ إﺿﺎﻓﺔ أوزان اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺧﻄﯿﺎ ً ﻟﻼﺳﺘﺤﻘﺎق ﺑﯿﻦ ﺳﻨﺔ وﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮات‪.‬‬
‫‪ ‬ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ ﻣﺪى ﺣﺠﻢ )اﻟﺸﺮاﺋﺢ ﻏﯿﺮ اﻟﺮﺋﯿﺴﯿﺔ(‪ ،‬ﻓﺘﺨﻀﻊ ﻟﻨﺴﺒﺔ أﻗﻞ ﻣﻦ ‪%15‬‬
‫ﻣﻦ اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻟﻠﺸﺮﯾﺤﺔ‪ ،‬ووزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻟﻠﺸﺮﯾﺤﺔ اﻟﻜﺒﯿﺮة ﻣﻦ ﻧﻔﺲ‬
‫اﻟﺘﻮرﯾﻖ )وﺑﻨﻔﺲ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ واﻻﺳﺘﺤﻘﺎق(‪.‬‬
‫כ ‪ሿ‬ݕݐ݅ݎݑݐܽ݉ݎ݋݂݃݊݅ݐݏݑ݆݀ܽݎ݁ݐ݂݈ܾܽ݁ܽݐ݉݋ݎ݂ܹܴ‪ܴܹ ൌ ሾ‬‬
‫)‪Ǣ ͷͲΨሻሿ……….(18‬ܣ ‪ െ‬ܦ‪ሾͳ െ ݉݅݊ሺ‬‬

‫إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ذﻟﻚ‪ ،‬ﯾﺠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﻨﻮك اﺳﺘﯿﻔﺎء اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﯿﺔ ﻻﺳﺘﺨﺪام ﺗﻘﯿﯿﻤﺎت‬
‫اﻻﺋﺘﻤﺎن اﻟﺨﺎرﺟﯿﺔ أو اﻟﺘﺼﻨﯿﻔﺎت اﻷﺧﺮى‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺣﺪد اﻟﻤﻌﯿﺎر اﻟﻨﮭﺎﺋﻲ أﻧﮫ ﯾﻤﻜﻦ اﺳﺘﺨﺪام‬
‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻟﺪاﺧﻠﻲ إذا ﻛﺎن اﻟﺒﻨﻚ ﻗﺪ ﺣﺼﻞ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻮاﻓﻘﺔ اﻹﺷﺮاﻓﯿﺔ وﯾﻠﺒﻲ اﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت‬
‫اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﯿﺔ اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻤﺎ ً أﻧﮫ ﺳﯿﺘﻢ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺘﺼﻨﯿﻔﺎت اﻟﺨﺎرﺟﯿﺔ اﻟﻤﻜﺎﻓﺌﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺗﻘﯿﯿﻢ‬
‫اﻻﺋﺘﻤﺎن اﻟﺨﺎرﺟﯿﺔ )‪ (ECAI‬ﻟﻤﺜﻞ ھﺬه اﻟﺤﺎﻻت‪.‬‬

‫ج‪ .‬ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺘﻮرﯾﻖ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ )‪:(Securitisation Standardised Approach SEC-SA‬‬

‫ﺳﯿﺘﻢ ﺣﺴﺎب وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺨﺼﺺ ﻟﺘﻌﺮض اﻟﺘﻮرﯾﻖ ﻋﻨﺪ ﺗﻄﺒﯿﻖ ‪ SEC-SA‬ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻨﺤﻮ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮن ﻧﻘﻄﺔ اﻹﻧﺘﮭﺎء ﻓﻲ ﻓﺌﺔ اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﺘﻮرﯾﻖ )‪ (D‬أﻗﻞ ﻣﻦ أو ﯾﺴﺎوي‪஺ ሻ‬ܭ( ‪،‬‬
‫ﻓﺈن وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻟﺬﻟﻚ اﻟﺘﻌﺮض ﯾﻜﻮن ‪.%1250‬‬
‫‪ -‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﯾﻜﻮن اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﺘﻮرق أﻛﺒﺮ ﻣﻦ أو ﯾﺴﺎوي ‪஺ ሻ‬ܭ(‪ ،‬ﻓﺈن وزن ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻌﺮض‬
‫ﯾﻜﻮن‪ௌௌி஺ሺ௄ಲሻ*12.5 :‬ܭ=‪RW‬‬

‫‪39‬‬

‫‪39‬‬
‫‪ -‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮن ﻧﻘﻄﺔ اﻹﺑﺘﺪاء ﻓﻲ ﻓﺌﺔ ﺗﻌﺮض ﻟﻠﺘﻮرﯾﻖ )‪ (A‬أﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﯿﻤﺔ ‪஺‬ܭ و ﻧﻘﻄﺔ‬
‫اﻹﻧﺘﮭﺎء ﻟﻨﻔﺲ ﻓﺌﺔ اﻟﺘﻌﺮض )‪ (D‬أﻛﺒﺮ ﻣﻦ ‪஺‬ܭ‪ ،‬ﻓﺈن وزن اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﻄﺒﻖ ھﻮ‪:‬‬
‫‪ଵଶǤହ‬כ‪ሺ௄ಲ ି஺ሻ‬‬ ‫‪஽ି௄ಲ‬‬
‫‪ܴܹ ൌ ቂ‬‬ ‫‪ቃ ൅ ቂቀ‬‬ ‫)‪ௌௌி஺ሺ௄ಲሻ ቃ…….(19‬ܭ כ ‪ ͳʹǤͷ‬כ ‪ቁ‬‬
‫‪஽ି஺‬‬ ‫‪஽ି஺‬‬

‫ﻋﻠﻤﺎ ً أن‪:‬‬
‫಺‪௘ ೌǤೠ ି௘ ೌǤ‬‬
‫‪ௌௌி஺ሺ௄ಲ ሻ ൌ‬ܭ‬
‫‪௔ሺ௨ିூሻ‬‬
‫‬
‫ͳ‬
‫‪ܽ ൌ െ൬‬‬ ‫‪஺ Ǣ Ͳሻ‬ܭ ‪ െ‬ܣ‪ሺ‬ݔ ܽ݉ ‪ ൌ‬ܫ ‪஺ ǡ‬ܭ ‪ െ‬ܦ ‪ ൌ‬ݑ ‪൰ ǡ‬‬
‫‪஺‬ܭ כ ߩ‬

‫ﻓﻲ ھﺬا اﻹطﺎر‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻤﻌﻠﻤﺔ اﻹﺷﺮاﻓﯿﺔ ߩ ﻓﻲ ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺘﻮرﯾﻖ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ )‪(SEC SA‬‬
‫ﻋﻨﺪ ‪ 0.5‬ﻟﺘﻌﺮﺿﺎت اﻟﺘﻮرﯾﻖ اﻟﺘﻲ ﺗﺤﻘﻖ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ )‪) (STC‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1‬ﻟﺘﻌﺮﺿﺎت اﻟﺘﻮرﯾﻖ اﻟﺘﻲ‬
‫ﻻ ﺗﺤﻘﻖ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ ‪ ،(STC‬وﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ͲǤͷሻ‬כ ܹ‪ௌ஺ ൅ ሺ‬ܭ ‪ሻǤ‬ݓ ‪݊ሻ ൌ ሺͳ െ‬ݓ݋݊݇ݏ݅ݏݑݐܽݐݏݕܿ݊݁ݑݍ݈݊݅݁݀‪஺ ሺ‬ܭ‬

‫‪ ൐‬ݎ݋݂݊ݓ݋݊݇݊ݑݏ݅ݏݑݐܽݐݏݕܿ݊݁ݑݍ݈݊݅݁݀‪஺ ሺ‬ܭ‬

‫‪ா஺஽ೄೠ್೛೚೚೗భೢ೓೐ೝ೐ೈೖ೙೚ೢ೙‬‬
‫‪݁ሻ ൌ ቀ‬ݎݑݏ݋݌ݔ݁݊݋݅ݐܽݏ݅ݐ݅ݎݑܿ݁ݏ݄݁ݐ݂݋‪ͷΨ‬‬ ‫‪ா஺஽‬‬
‫כ‬
‫‪ௌ௨௕௣௢௢௟ଵ௪௛௘௥௘ௐ௞௡௢௪௡‬‬ ‫‪ா஺஽ೞೠ್೛೚೚೗మೢ೓೐ೝ೐ೈೠ೙ೖ೙೚ೢ೙‬‬
‫‪஺‬ܭ‬ ‫‪ቁ൅‬‬
‫‪ா஺஽்௢௧௔௟‬‬

‫ز‪ .‬اﻟﺘﺮﺗﯿﺒﺎت اﻟﺠﺪﯾﺪة اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل‬

‫ﺑﮭﺪف اﻟﺴﻤﺎح ﺑﻤﻘﺎرﻧﺔ أﻓﻀﻞ ﺑﯿﻦ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ وﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ وزﯾﺎدة‬
‫ﻣﺼﺪاﻗﯿﺔ إﺣﺘﺴﺎب اﻷوزان اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ‪ ،‬وﻛﺬﻟﻚ اﻟﺤﺪ ﻣﻦ إﺳﺘﻔﺎدة اﻟﺒﻨﻮك ﻣﻦ ﺗﺤﻘﯿﻖ‬
‫وﻓﺮ ﻓﻲ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻋﻨﺪ ﺗﻄﺒﯿﻖ ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﻣﻘﺎرﻧﺔً ﻣﻊ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ‬
‫اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺳﺘﺨﻀﻊ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪم ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ إﻟﻰ ﺑﻌﺾ اﻟﻘﯿﻮد ﻋﻠﻰ‬
‫إﺣﺘﺴﺎب ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﺑﺤﯿﺚ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺑﻌﻤﻠﯿﺔ إﺣﺘﺴﺎب رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻌﺪل وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻤﻨﮭﺠﯿﺔ‬
‫اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‪.‬‬
‫ﺳﯿﺴﻤﺢ اﻟﻨﮭﺞ اﻟﺠﺪﯾﺪ ﻟﻠﺒﻨﻮك ﺑﺈﺣﺘﺴﺎب أﺻﻮﻟﮭﺎ اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺑﺤﯿﺚ ﺗﻜﻮن أﻋﻠﻰ ﻣﻦ‪:‬‬

‫‪40‬‬

‫‪40‬‬
 ‫)أ( إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻨﮭﺞ اﻟﻤﻌﺘﻤﺪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺒﻨﻮك‬
‫اﻟﻤﺮﻛﺰﯾﺔ‪.‬‬
‫)ب( ‪ %72.5‬ﻣﻦ إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ‬
‫اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﻻ ﯾﻤﻜﻦ أن ﯾﻜﻮن إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ أﻗﻞ‬
‫ﻣﻦ ‪ %72.5‬ﻣﻦ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪھﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ‬
‫اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ وﻛﻤﺎ ھﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺑﺎﻟﺠﺪول اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻹﺣﺘﺴﺎب ﻣﺎ ﺗﻢ ذﻛﺮه ﻓﻲ اﻟﻔﻘﺮة )ب( أﻋﻼه‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‬ ‫ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن‬
‫ﺳﯿﺘﻢ ﺿﺮب اﻟﺘﻌﺮض ﻟﻠﻤﺸﺘﻘﺎت‪ ،‬اﻟﻤﺤﺴﻮب‬ ‫ﻣﺨﺎطﺮ إﺋﺘﻤﺎن اﻷطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ )‪،(SA-CCR‬‬
‫ﻣﻊ وزن ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﻗﺘﺮاض ذو اﻟﺼﻠﺔ‪،‬‬
‫واﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‬
‫ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻻﺋﺘﻤﺎن‪.‬‬
‫ﻣﺨﺎطﺮ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸطﺮاف اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ أو ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮ‬
‫اﻷﺳﺎﺳﻲ أو ‪ %100‬ﻣﻦ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس‬ ‫)‪(CVA‬‬
‫اﻟﻤﺎل ﻟﻤﻮاﺟﮭﺔ ﻣﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن ﻟﻠﻄﺮف‬
‫اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻟﻠﺒﻨﻚ‪.‬‬
‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺘﻮرﯾﻖ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ أو اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ‬ ‫ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻮرﯾﻖ‬
‫اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺼﻨﯿﻔﺎت اﻟﺨﺎرﺟﯿﺔ أو‬
‫‪ %1250‬ﻣﻦ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ‪.‬‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ إﻟﻰ اﻟﺘﻮرﯾﻖ‬ ‫ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق‬
‫اﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﮫ ﻓﻲ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة‪ ،‬ﺳﯿﺘﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪ‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻌﺜﺮ‬
‫ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺘﻮرﯾﻖ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ أو‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺼﻨﯿﻔﺎت اﻟﺨﺎرﺟﯿﺔ‬
‫أو ‪ %1250‬ﻣﻦ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ‪.‬‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‬ ‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﯿﺔ‬

‫‪41‬‬

‫‪41‬‬
‫أﻣﺎ ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ اﻟﺠﺪول اﻟﺰﻣﻨﻲ ﻟﺘﻄﺒﯿﻖ ﺟﻤﯿﻊ اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﻌﺪﻟﺔ وﻛﺬﻟﻚ ﺗﺮﺗﯿﺒﺎت اﻹﻧﺘﻘﺎل‬
‫ﻟﻤﺮﺣﻠﺔ ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻣﻦ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل ﻓﺴﺘﻜﻮن وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺠﺪول اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻣﻮﻋﺪ اﻟﺘﻄﺒﯿﻖ‬ ‫اﻟﻤﻌﯿﺎر‬
‫اﻹطﺎر اﻟﻤﻌﺪل ﻟﻠﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ )‪(G-SIBs‬‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ اﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن‬
‫‪(Revised standardized approach for‬‬
‫‪ 1‬ﯾﻨﺎﯾﺮ ‪2023‬‬ ‫)‪credit risk‬‬
‫ﻣﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻹﺋﺘﻤﺎن‬
‫)‪(Revised IRB framework‬‬
‫اﻹطﺎر اﻟﻤﻌﺪل ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ‬
‫)‪(Revised operational risk framework‬‬
‫اﻹطﺎر اﻟﻤﻌﺪل ﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻸطﺮاف‬
‫اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ )‪(CVA‬‬
‫اﻹطﺎر اﻟﻤﻌﺪل ﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﺴﻮق‬
‫)‪(Revised market risk framework‬‬
‫ﺗﻠﺒﯿﺔ ‪ %75‬ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻞ‬ ‫ﻣﻮﻋﺪ اﻟﺘﻄﺒﯿﻖ‬ ‫اﻟﺤﺪود اﻟﺪﻧﯿﺎ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت رأس اﻟﻤﺎل )‪(Output Floor‬‬
‫ﻣﻦ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺣﺴﺐ‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‬
‫‪%50‬‬ ‫‪ 1‬ﯾﻨﺎﯾﺮ ‪2023‬‬
‫‪%55‬‬ ‫‪ 1‬ﯾﻨﺎﯾﺮ ‪2024‬‬
‫‪%60‬‬ ‫‪ 1‬ﯾﻨﺎﯾﺮ ‪2025‬‬
‫‪%65‬‬ ‫‪ 1‬ﯾﻨﺎﯾﺮ ‪2026‬‬
‫‪%70‬‬ ‫‪ 1‬ﯾﻨﺎﯾﺮ ‪2027‬‬
‫‪%72.5‬‬ ‫‪ 1‬ﯾﻨﺎﯾﺮ ‪2028‬‬

‫وﻓﻘًﺎ ﻟﻠﺘﻘﺪﯾﺮ اﻟﻮطﻨﻲ )‪ ،(National Discretion‬ﯾﺠﻮز ﻟﻠﺒﻨﻮك اﻟﻤﺮﻛﺰﯾﺔ وﺿﻊ ﺣﺪ أﻗﺼﻰ‬

‫ﻟﻠﺰﯾﺎدة ﻓﻲ إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ %25‬ﻣﻦ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ ﻟﺪى اﻟﺒﻨﻚ اﻟﺘﺠﺎري‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﺗﻘﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ﺑﺘﻌﺪﯾﻞ اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻟﻸﺻﻮل‬
‫اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة اﻹﻧﺘﻘﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﻣﻊ اﻷﺧﺬ ﻓﻲ اﻹﻋﺘﺒﺎر أﻧﮫ ﯾﺠﺐ أن ﯾﻜﻮن إﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺪاﺧﻠﻲ أﻛﺒﺮ ﻣﻦ )‪-%50‬‬
‫‪ (%72.5‬ﻣﻦ إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة اﻹﻧﺘﻘﺎﻟﯿﺔ ﻟﻠﺘﻄﺒﯿﻖ‪ ،‬وﺑﺤﯿﺚ ﯾﻜﻮن اﻟﺘﻄﺒﯿﻖ اﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﺤﺪ اﻷدﻧﻰ اﻟﺒﺎﻟﻎ ‪%72.5‬‬
‫ﻣﻦ إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﻨﮭﺠﯿﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ﻓﻲ ﺷﮭﺮ‬
‫ﯾﻨﺎﯾﺮ ‪.2028‬‬

‫‪42‬‬

‫‪42‬‬
 ‫ﺛﺎﻟﺜﺎ ً‪ :‬اﻟﺨﻼﺻﺔ واﻟﺘﻮﺻﯿﺎت‬

‫ﻗﺪﻣﺖ اﻟﻮرﻗﺔ دﻟﯿﻼً إﺳﺘﺮﺷﺎدﯾﺎ ً ﻟﻠﺒﻨﻮك اﻟﻤﺮﻛﺰﯾﺔ واﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ ﯾﻮﺿﺢ اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت‬
‫واﻟﺘﺤﺴﯿﻨﺎت اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل ‪ ،III‬اﻟﺘﻲ ﺗﮭﺪف إﻟﻰ ﺗﻌﺰﯾﺰ ﻣﺘﺎﻧﺔ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬
‫وﺗﺤﺴﯿﻦ ﻗﺪرﺗﮫ ﻋﻠﻰ ﻣﻮاﺟﮭﺔ اﻟﺼﺪﻣﺎت واﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‪ ،‬ﺧﺼﻮﺻﺎ ً ﻓﻲ ﺿﻮء زﯾﺎدة‬
‫ﺗﻌﻘﯿﺪ ﻧﻤﺎذج اﻷﻋﻤﺎل ﻟﺪى اﻟﺒﻨﻮك‪ ،‬ﻋﺪا ﻋﻦ اﻟﻈﺮوف واﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺴﺘﺠﺪة اﻟﻤﺤﯿﻄﺔ ﺑﮫ‪،‬‬
‫ﯾﻮﺻﻲ اﻟﺪﻟﯿﻞ ﺑﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻗﯿﺎم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻤﺮﻛﺰﯾﺔ ﺑﻄﻠﺐ دراﺳﺔ أﺛﺮ ﻛﻤﻲ )‪ (QIS‬ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك‪ ،‬ﺑﮭﺪف ﺗﮭﯿﺌﺔ اﻟﺒﻨﻮك‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻄﺒﯿﻖ ھﺬه اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت واﻟﻮﻗﻮف ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺤﺪﯾﺎت اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺘﻄﺒﯿﻖ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻋﻘﺪ اﻟﻠﻘﺎءات اﻟﺘﺸﺎورﯾﺔ ﺑﯿﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻤﺮﻛﺰﯾﺔ وإﺗﺤﺎدات اﻟﻤﺼﺎرف ﺑﮭﺪف اﻟﺘﺒﺎﺣﺚ‬
‫واﻟﺘﺸﺎور ﺑﺨﺼﻮص اﻟﺠﻮاﻧﺐ اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺘﻄﺒﯿﻖ اﻟﻤﻌﯿﺎر اﻟﺠﺪﯾﺪ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﺑﻨﺎء ﻗﺪرات اﻟﻌﺎﻣﻠﯿﻦ ﻓﻲ إدارات اﻟﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ واﻹﺳﺘﻘﺮار اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺒﻨﻮك‬
‫اﻟﻤﺮﻛﺰﯾﺔ ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل ‪.III‬‬
‫‪ .4‬ﺑﻨﺎء ﻗﺪرات اﻟﻌﺎﻣﻠﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ وﺗﻌﺰﯾﺰ اﻟﻮﻋﻲ ﺑﺄھﻤﯿﺔ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل‪ ،‬ﻻ ﺳﯿﻤﺎ‬
‫اﻹدارة اﻟﺘﻨﻔﯿﺬﯾﺔ‪ ،‬وإدارات اﻟﻤﺨﺎطﺮ واﻟﺘﺪﻗﯿﻖ اﻟﺪاﺧﻠﻲ واﻹﻣﺘﺜﺎل‪.‬‬
‫‪ .5‬أﺧﺬا ً ﻓﻲ اﻹﻋﺘﺒﺎر ﻣﺎ ورد ﺑﺎﻟﺘﻮﺻﯿﺔ )‪ ،(1‬ﻗﯿﺎم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻤﺮﻛﺰﯾﺔ ﺑﺈﺻﺪار اﻟﺘﻌﻠﯿﻤﺎت‬
‫واﻹرﺷﺎدات اﻟﻼزﻣﺔ ﺣﻮل ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت‪.‬‬
‫‪ .6‬دراﺳﺔ إﻣﻜﺎﻧﯿﺔ ﺗﻄﺒﯿﻖ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﻨﻮك ذات اﻷھﻤﯿﺔ‬
‫اﻟﻨﻈﺎﻣﯿﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﻤﺤﻠﻲ )‪ ،(D-SIBs‬ﺧﺼﻮﺻﺎ ً ﻣﺎ ﯾﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﻮﻓﯿﺮ دﻋﺎﻣﺔ إﺿﺎﻓﯿﺔ‬
‫ﻟﺮأس اﻟﻤﺎل‪.‬‬
‫‪ .7‬ﺗﻮﻓﯿﺮ اﻟﺒﻨﯿﺔ اﻟﺘﺤﺘﯿﺔ اﻟﻼزﻣﺔ ﻹﻧﺠﺎح ﺗﻄﺒﯿﻖ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل ‪ III‬واﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ‬
‫ﻋﻠﯿﮭﺎ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ذﻟﻚ ﺗﻮﻓﯿﺮ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺘﻄﺒﯿﻖ اﻟﻤﻌﯿﺎر اﻟﺠﺪﯾﺪ ودراﺳﺔ ﻣﺪى اﻟﺤﺎﺟﺔ‬
‫إﻟﻰ ﺗﺮﻗﯿﺔ أو ﺗﻌﺪﯾﻞ أﻧﻈﻤﺔ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ اﻟﺤﺎﻟﯿﺔ‪.‬‬
‫‪ .8‬دراﺳﺔ ﺗﺄﺛﯿﺮات اﻟﺘﻌﺪﯾﻼت اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎزل ‪ III‬ﻋﻠﻰ اﻟﺠﻮاﻧﺐ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ ﻻ ﺳﯿﻤﺎ‬
‫اﻟﻤﻌﯿﺎر اﻟﺪوﻟﻲ ﻟﻠﺘﻘﺎرﯾﺮ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ رﻗﻢ ‪.(IFRS9) 9‬‬
‫‪ .9‬دراﺳﺔ ﺗﺤﺪﯾﺎت ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﻤﻌﯿﺎر اﻟﺠﺪﯾﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت اﻟﺮﻗﺎﺑﯿﺔ اﻟﺤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮك اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪.‬‬

‫‪43‬‬

‫‪43‬‬
 ‫اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬
Basel Committee on Banking Supervision (BCBS). 2014. Basel III
leverage ratio framework and disclosure requirements. January 2014.
_________. 2019. Overview of Pillar 2 supervisory review practices and
approaches. Basel Committee on Banking Supervision (BCBS). June
2019. _________. 2020a. Basel Committee coordinates policy and
supervisory response to COVID-19. Basel Committee on Banking
Supervision (BCBS). March 20, 2020.
https://www.bis.org/press/p200320.htm
_________. 2020b. Basel Committee meets; discusses impact of
COVID-19; reiterates guidance on buffers. Basel Committee on Banking
Supervision (BCBS). June 17, 2020.
https://www.bis.org/press/p200617.htm
_________. 2020c. Basel Committee sets out additional measures to
alleviate the impact of COVID-19. Basel Committee on Banking
Supervision (BCBS). April 3, 2020.
https://www.bis.org/press/p200403.htm
_________. 2020d. Basel III monitoring results based on end-December
2019 data published by the Basel Committee. Basel Committee on
Banking Supervision (BCBS). December 10, 2020.
https://www.bis.org/press/p201210.htm
_________. 2020e. Governors and Heads of Supervision announce
deferral of Basel III implementation to increase operational capacity of
banks and supervisors to respond to COVID-19. Basel Committee on
Banking Supervision (BCBS). March 27, 2020.
https://www.bis.org/press/p200327.htm
_________. 2021. Early lessons from the Covid-19 pandemic on the
Basel reforms. Basel Committee on Banking Supervision (BCBS).
https://www.bis.org/bcbs/publ/d521.pdf

44

44
 ‫للحصول على مطبوعات صندوق النقد العربي‬
‫يرجى االتصال بالعنوان التالي‪:‬‬

‫صندوق النقد العربي‬

‫ص‪.‬ب‪2818 .‬‬

‫أبوظبي ‪ -‬اإلمارات العربية المتحدة‬

‫هاتف رقم‪)+9712( 6215000 :‬‬

‫فاكس رقم‪)+9712( 6326454 :‬‬

‫البريد اإللكتروني‪Publications@amfad.org.ae :‬‬

‫موقع الصندوق على اإلنترنت‪http://www.amf.org.ae :‬‬

‫‪29‬‬

‫‪45‬‬
http://www.amf.org.ae