非生产性资本时代

新的权力架构

拉迪斯拉夫·道博尔
2018年10月29日

汇智参与中心翻译
http://www.participation.cn
葡萄牙文原文可在网上查阅：
https://dowbor.org/2017/11/2017-06-l-dowbor-a-era-do-capital-
improdutivo-outras-palavras-autonomia-literaria-sao-paulo-2017-316-
p-html.html
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Contents
目录

目录................................................................................................................................... 2
介绍................................................................................................................................... 5
1 - 挑战层面....................................................................................................................10
2 - 全球企业控制网络....................................................................................................22
3 - 公司治理....................................................................................................................31
4 - 决策过程和责任淡化................................................................................................38
5 - 金融系统寡头垄断....................................................................................................42
6 - 避税天堂....................................................................................................................45
7- 商品的财务控制.........................................................................................................50
8 - 政治权力的攫取........................................................................................................63
9 - 托马斯-皮凯蒂：生产与占有 ..................................................................................77
10 - 金融资本对社会剩余的占有..................................................................................84
11 - 探索新课程：路线和弯路......................................................................................92
12 - 巴西层面：经济的四大引擎................................................................................101
13 - 灾难年表................................................................................................................123
14 - 概述：恢复系统生产力........................................................................................139
结束语...........................................................................................................................152
附件：议程大纲...........................................................................................................157
术语表...........................................................................................................................167
参考文献.......................................................................................................................172

经济学家 Ladislau Dowbor 是圣保罗天主教大学研究生院的全职教授。他是联合

国机构、政府和市政当局以及其他机构的顾问。他的书和文章可以在http://dowbo
r.org 在 知 识 共 享 版 权 系 统 中 完 整 查 看 （ 免 费 非 商 业 访 问 和 复 制 ） 。 联 系
人:ladislau@dowbor.org
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英文版序言

巴西到底怎么了？一个取得巨大成功的政府，其成果在全世界广为宣传，包括新
增2000万个工作岗位、5000万人摆脱贫困、从粮农组织世界饥饿地图上除名以及经
济和社会大幅增长，怎么会突然陷入政治和经济动荡？一场几乎不加掩饰的议会
政变，严重的经济衰退，以及整个过程的标志性人物，前总统卢拉被判入狱。根
据《纽约时报》的报道，任何文明的司法系统都不会接受这些指控。这与2003年至
2013年的民主政府时期完全相反，后者被世界银行称为“巴西的黄金十年”。

巴西不仅对巴西人很重要。它是世界第八大经济强国，拥有2.1亿居民，它成功地
唤起其他国家的希望，他们都抱怨严重的不平等、贫困和唯唯诺诺的国际关系。婴
儿死亡率减半，出生时预期寿命从65岁提高到75岁，巴西人也多了10年时间抱怨
政府。广泛的国际南南关系产生了一种重新获得主权和相互尊重的新政治气氛，
特别是在拉丁美洲内部，但也在非洲和其他地区。

然而，反对声绝对铺天盖地，寡头和上层中产阶级谴责扶贫政策不可持续，政府
财政崩溃，一群腐败的左翼分子接管了政治和国有企业。银行、庞大的环球媒体集
团、激进的司法机构、国会（由企业资金选举产生，当时合法）和中上层阶级联合
起来，不仅推翻了迪尔玛总统，还推翻了所有允许穷人获得更好生活条件的政
策。他们的最终胜利是监禁卢拉，以阻止他参加2018年10月的全国选举。我们不再
需要将军们把事情搞砸；法官们完全胜任这项工作。结果是，一个公开的法西斯
前队长博尔索纳罗在令人印象深刻的扭曲选举中，凭借大量假新闻和财政支持，
当选为未来四年的总统。芭芭拉·塔奇曼称之为《愚蠢的进行曲》。

巴西不是一个岛屿。类似的危机正在冲击许多国家，似乎民主在这种新的经济和
金融格局中没有一席之地。因此，揭开巴西戏剧的面纱让我们了解了全球金融的
新权力架构。我们采用了一个长期存在的规则:跟着钱走。这包括银行系统、金融控
制企业和政府的新方式，以及非生产性资本的出现。当然，所有这些政治戏剧都
与腐败无关。这是关于权力的。这不是一本充满经济理论、方程式和神秘“定
律”的书:这是一本对事物如何发展的脚踏实地、平实易懂的分析工作。虽然我的
分析集中在巴西，但其应用范围远远超出了这些参数。
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非生产性资本时代

“金融、不平等和贫困之间的联系最明显的莫过于向穷人和经济困难家庭
提供银行服务”

罗斯福研究所，爱泼斯坦和蒙特奇诺，2016年

“巴西长期以来一直是世界上利率最高的国家之一。有大量文献试图理解如此高
利率的原因。”

世界银行，2016年，第67页

“国家金融体系的结构将有助于促进国家的平衡发展并为集体利益服务”

《巴西联邦共和国宪法》第192条

介绍

我们都有危机。这些危机包括价值观危机、流行病危机、人口危机、经济危机、能源危
机、金融投机危机、教育危机、文化消毒危机、身份危机、生活平庸化危机、世界范围内
爆发的苦难危机以及已经影响超过10亿人的水资源短缺危机。问题不再是选择看起来
最具威胁的危机。真正的威胁来自关键趋势令人印象深刻的趋同以及一系列行为的协
同作用，这些行为虽然可以理解，但却非常不负责任，往往是犯罪行为，并困扰着
我们的小航天器。
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这里的总体目的不是要成为一堵哭墙或制造一系列我们的不幸。如今，人类并不比我
们的先辈好多少。核心问题是管理我们的制度和社会的基本规则可以引导我们走向极
端积极的动态——比如1945年至1975年所谓发达国家的社会民主阶段——也可以让
我们陷入荒谬和破坏性的冲突，无论我们拥有多少技术、知识或财富。

世界上逐渐蔓延的混乱与一系列机构的枯竭直接相关，这些机构不再满足我们对富
有成效和文明生活的要求。我们的技术进步已经并将继续引人注目，而我们的文明友
谊已经停滞不前，甚至可能倒退，两者之间已经产生了巨大的差距。这是一种系统性
节律障碍；时间上的不匹配。这一挑战被正确地概念化为文明危机。

这场文明危机的部分原因还在于空间的不匹配。经济已经全球化，跨国公司和金融巨
头在世界范围内运作，而政府在很大程度上仍然是国家性的，面对当前的经济流动
无能为力。在构成我们真正的政治星球的大约200个国家中，政治监管工具仍然支离
破碎。随着随之而来的混乱，缺乏安全感的人群通过移民或支持我们认为已经过时的
反动运动来寻求解决方案。

显然，全球治理的时机已经成熟，以便在经济和政治空间之间实现最低限度的一致
性。联合国、世界银行、国际货币基金组织、世界贸易组织和类似机构，或者G8、G20或
金砖国家等特别会议出现的全球治理碎片，清楚地表明有必要重新思考空间并创建
一个不同的治理体系。

由于政治就是这样，最普遍的趋势是寻找罪魁祸首，无论他们是左派还是右派。今天
渗透到地球上几乎每个家庭的媒体将知道如何操纵已经产生的仇恨。支持偏见比澄清
事实更能赢得观众的好感。这导致我们将问题视为个人问题，而不是理解动力学。一
点常识表明，寻求更好地理解出了什么问题和游戏的基本规则，这将使我们能够使
地球运转。

首先，我们需要运用常识来更密切地关注政治中的糟糕判断。总的来说，政治与情
感、希望和恐惧的关系大于理性。希特勒是精神病患者吗？更重要的是了解大型经济
集团是如何支持他的，超过一半的德国医生是如何加入纳粹党的，以及民众是如何
最终投票并选举他的。唐纳德·特朗普的当选令我担忧，就像全世界的民主党人担忧
一样。比这个人更令人不安的是，美国——一个拥有众多大学和繁荣文化的富裕国家
——选举了他。人们对他的论点很敏感，这些论点根本不是论点，而是情感表达、不
安全感和他们可以认同的仇恨。

有效的治理不是建立在仇恨之上的，它需要理性地审视什么可能有效，甚至考虑不
合理之处也很重要。我们会通过建一堵墙来解决不平等和移民的问题吗？一个叫美国
的围栏公寓？事实是，继承下来的体系，即所谓的新自由主义，不再适合现代世界。
现代世界需要重塑自己的方式。

这本书阐述了我在过去几年中发展的研究的几个方面，并在此进行了系统概述。这些
独立部分的共同点或指导轴是寻求治理和有效的决策过程。先前研究的数据已经更
新。目前的调查、研究和讨论已被添加。我们将描述系统性挑战的特征，描绘全球资本
主义阶段的新权力架构，分析金融化带来的影响，并最终展示这一过程在最近的巴
西危机中是如何实现的。

关于我们分析的可靠性的一点意见。今天，在经济领域——它与政治联系如此紧密，
也深深植根于我们的情感、家庭遗产、企业仇恨或其他方面——科学信息经常被整体
拒绝，原因很简单，那就是它们是不友好的信息。这种部落式的分析方法使得，例如
在美国，民主党人认为气候问题是真实的，而共和党人认为这是一个没有得到支持
的发明:共和党人会不会不那么科学？科学怎么会被政治情绪和宗族认同过滤掉呢？
事实上，当某些东西支持我们的偏见时，我们很容易认为它是理性和科学的。我们天
生就不客观，我对此感到担忧。

两个预防措施:首先，我在这项工作中尽可能严格地指出信息的主要来源。也就是
说，我不使用支持我观点的报纸的评论，而是使用编制统计数据的机构的主要来
源，因此必须对其他研究机构负责。此外，每条信息都与链接一起呈现；这允许读者
验证所提到的数据的准确性。不久前，我在PUC州立大学组织了一门关于经济信息主
要来源的课程，试图加强未来经济学家处理数据而非观点的能力。众所周知，思考是
费力的。许多人宁愿有一个观点。

第二，在最大程度上，我寻求客观性。这很难理解:像我们所有人一样，当客观的东
西说服我或强化我的观点时，我倾向于寻找它。多年来，我已经认识到关注与我的观
点不一致的数据的重要性:显然，这是需要检查的事情。这方面最精彩的读物可能是
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贡纳·弥达尔的小书《社会研究的客观性》。旧，但很棒。基本上，它表明，与其想要
呈现“仅仅是事实”，不如从一开始就陈述信念和价值观，因为这让读者对形势有
一个总体的看法。这本旧书很容易在我们的应急图书馆Estante Virtual中找到。

我的信念是什么？打动我的力量是深深的愤慨。今天， 8亿人正在挨饿，这不是他们
自己的过错，而是因为他们无法控制的资源分配制度。无法为孩子提供食物的无能感
是一种可怕的感觉。每年有数百万儿童死亡。大约是纽约双子塔每天受害人数的五倍。
坦率地说，这种明显的不公平和富人的自负炫耀了他们的成功，却没有看到他们带
来的不幸，这让我感到愤怒。因此，我最大的动力是理解“为什么” :机制和替代方
案。这是因为仅仅生气并不能解决太多问题。

指出罪魁祸首并期望他们消失相对容易。然而，它们不会消失，因为问题不仅限于
人，而是在于制度:社会组织形式、社会中普遍存在的决策过程以及所谓的治理。我坚
信，前进的道路是建立一个更加开明的社会，政府和公司在法律上有义务以更加透
明的方式和更加分散的方式运作管理系统和参与社区。简而言之，更多的民主社会。
对于那些读过我以前写的书的人来说，比如《破碎的马赛克》 、《经济民主》或《我们的
日常面包》，我的主张立场将是显而易见的。大喊大叫和仇恨言论没有多大用处，我
们必须有条理地思考当前体系中的决策方式，以及在这个科技如此发达、财富如此被
滥用的时代有哪些替代选择。
这份介绍的最后一项与我的职业有关。20世纪60年代，我20岁出头时在累西腓的“商
业日报”工作，一方面被这里的财富和富裕水平所震惊，另一方面也被这里的苦难
和好斗所震惊。没有科学、宗教和伦理来证明这一点。我决定学习经济学，以努力理解
野蛮和原始主义是如何得以持续的，同时又能像自然一样呈现出来。从此，我的问题
开始了。我反对1964-1985年的军事独裁统治，因为我相信——我仍然相信——反对
独裁统治不仅是合法的，而且是一种责任。流亡期间，我在我父母的祖国社会主义波
兰获得了硕士和博士学位。在那里，我意识到了那些关于社会主义的胡说八道。在某
种程度上，我不再相信任何类型的“主义”，并开始寻找有效的东西。

我在科英布拉大学教授发展经济学和公共财政，然后在联合国内部的多个非洲国家
工作了七年:这种专业联系也使我能够了解亚洲和拉丁美洲几个国家的经济和社会状
况。我现在更不相信“主义”了，而是越来越多地寻找真正有效的东西 :一种文明的
实用主义，并坚信如果它只对精英阶层有效，那是不够的。某些东西必须人人都可以
得到。

经济分析受到意识形态的严重影响，每当人们陷入困境并需要反驳论点时，人们往
往会反驳对方。这更容易。坦率地说，我可以说这不是我的问题，但由于我知道除非
了解正在发生的事情的人数大幅增加，否则将不会有解决方案，我固执地继续尽可
能清晰和诚实地组织和传播信息。早在20世纪90年代，当时的第一夫人和人类学家露
丝·卡多佐请我帮助团结社区，我免费帮了四年。左派人士批评我，说我“与敌人同
流合污”。今天，显而易见的是，我大力支持的卢拉政府的再分配和包容性政策构成
了一条重要途径，尽管存在结构性限制，我将在下文中介绍这一点。右翼人士批评
我，称我为“佩蒂斯塔”（卢拉劳动党的追随者），这显然比面对我们真正挑战的
争论和理由更容易。

我请求你宽恕我，因为我只是一个科林斯人，这并不总是容易的。我已经75岁了，管
理过几个国家的经济部门，做过联合国秘书长的顾问，写过40多本书书籍。我的问题
不是放弃意识形态的旗帜，也不是打击只会附和错误信息的政治主张。我只是做我的
家庭作业:我阅读、学习、教学和写作。好好享受吧。
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1–挑战的层面

在第一个主题中，我想概述在结构上使世界发展和生活质量失衡的三种动力的
联系。简而言之，我们正在为少数人的利益毁灭地球，而可持续和平衡发展所
需的资源却被全球金融体系扼杀了。

环境动力学

我们的小星球显然正在遭受一种名为智人的病毒攻击。有时从飞机的窗口，从
顶部向下看地球表面的城市集群，灰色覆盖绿色，我有一种疾病蔓延的印象，
就像可能出现在我们皮肤上的斑点一样。大片的森林砍伐区和因森林火灾而在
远处升起的大量浓烟只会加深这种印象。事实上，我们至少可以说我们没有照
顾好我们的家。

下图总结了从1750年至今的历史时期的大趋势。这些尺度已经相互兼容，其中
一些线条代表的是我们只有较新数据的过程；然而，总的来说，这张图表允许
我们将传统上单独研究的领域联系起来:如人口统计、气候、汽车生产、纸张消
耗、水污染、海洋生物灭绝等。这一过程的协同作用以及环境挑战的规模变得显
而易见。

来源:新科学家（2008年10月18日第40页）

图表来自2008年并不重要，因为这些大趋势涵盖了从1750年到现在的时期，从人
类世的广义角度来看，这相当于两个半世纪。重要的是要注意到1850年后急剧上
升的曲线，这一曲线在最近一段时间恶化了。上图中的人口曲线（2）足够清晰。
我想到我的父亲就明白了。当他1900年出生时，地球上有15亿人，而今天，在
2018年，我们有74亿人。我说的是我的父亲，不是史前史。人口增长率较低，但基
数大得多:我们每年大约增加8000万人口。每个人都想消费更多，所有公司都想开
采和销售更多，日益强大的技术使这一过程得以扩展。当然，从系统和长期前景
来看，这没有意义。

《新科学家》对这些大趋势的评论直接聚焦于我们自己的经济增长概念，具有讽
刺意味的是，该图表是在2008年金融危机期间发布的:

科学告诉我们，如果我们真的想拯救地球，我们必须重塑我们的经济。这当然
是经济学上的异端邪说。对大多数经济学家来说，增长就像我们呼吸的空气一
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样至关重要:他们声称，增长是唯一能够让穷人摆脱贫困、养活世界不断增长的
人口、满足公共支出上升的成本并刺激技术发展的力量——更不用说为日益昂
贵的生活方式提供资金了。他们认为这种增长永无止境。最近几周，政府对任何
威胁经济增长的事情有多恐惧变得越来越明显，因为它们向一个濒临破产的金
融体系投入了价值数十亿美元的公共资金。在混乱中，任何挑战我们需要非常
仔细地审视增长教条。这个问题基于一个长期存在的问题:随着经济增长，维持
经济活动所需的自然资源也必须增长，我们如何平衡地球有限的资源？经济发
展到目前的规模花费了整个人类历史。按照目前的形式，只需要20年就能翻一
番。全球紧张局势的趋同变得明显。当我们消灭海洋生物时，我们不能再为捕鱼
量的增加而高兴；当我们消灭含水层并污染地球淡水储备时，我们不能再为农
业产量的增加而高兴。这还不包括汽车产量的增加和进一步导致气候变暖的其
他生产链的扩张。令人印象深刻的是，世界自然基金会在 2016年指出，在1970
年至2010年的短短四十年间，我们已经破坏了地球上52%的动物。

更引人注目的是温室气体对气候的影响，这一点在1859年就得到了证明，而第
一次关于这一威胁的广泛讨论发生在1972年的斯德哥尔摩。我们花了20多年时
间，于1992年在里约热内卢提交了第一份气候公约。最后，2015年巴黎会议决
定，现在我们真的要采取行动了。这是说服美国新总统所必需的。有趣的是，最
近的研究表明，美国人对气候变化的信念不取决于他们的科学知识水平，而是
取决于他们所属的政党。显然，属于“我们的俱乐部”或“我们的部落”的感
觉比研究和科学证据更重要。事实是，系统性和长期的威胁即使得到科学证
明，在我们的意识或日常斗争中也没有多少空间。尽管它们显然是严重的威胁。

今天，我们有非常准确的统计数据，涉及海洋过度捕捞、森林破坏、水资源污染
和过度开发以及各种活动领域的类似问题。解决方案必须是系统性的。通过传播
对挑战的理解，更广泛的认识可能（仅仅是可能）带来更深刻的变化。考虑到现
有的意识和大量非理性带来的困惑，一个明显的问题出现了:我们想要什么样的
发展？为了创造这种发展，需要什么样的国家和监管机制？没有办法将挑战的规
模最小化。我们的星球显示了它的脆弱和我们的不负责任或无助。我们都在寻找
政治基础，以支持全球、各国甚至当今世界大多数人口居住的城市的治理。决策
过程必须改变，治理需要变得更有能力，并大幅转向可持续性。

日益加剧的不平等

我们不仅在环境层面上侵犯了地球。据世界银行称，在社会方面，最近贫困人口
减少了约10亿人几十年来，这是一个突破，尽管每天1.90美元的标准低得离谱。
在这10亿人中，有7亿是中国人。3这确实是一个进步。然而，总的来说，事实是我
们未能应对平衡和包容性发展的挑战，更不用说不平等的挑战了。世界经济论坛
本身在2017年指出，“在过去几年中，世界范围内形成了一种共识，即需要采取
更具社会包容性的方法来实现经济增长。然而，包容性增长和发展仍然主要是一
种愿望。没有出现系统性的框架来指导政策和实践。”（WEF，2017年，pv）在这
里，除了明显意识到我们正在经历传播排斥的增长之外，更严重的是意识到缺乏
一个治理体系。

世界承受的社会戏剧没有客观原因。如果我们把世界GDP四舍五入到80万亿美元，
我们的人均产值将达到1.1万美元。这相当于每个四口之家每月3600美元，约每月
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11000雷亚尔。巴西也是如此，就收入而言，巴西正好是世界平均水平。数十亿人
生活在巨大的苦难中没有客观原因，除了“没有出现系统的框架来指导政策和实
践”这一事实；该系统管理不善，或者说治理不善，而且没有任何前景。

事实上，不平等已经达到了令人发指的程度。坦率地说，当8个人拥有的财富超过
世界人口的一半，而8.5亿人在挨饿（这一数字还在上升）时，相信这一系统有
效就意味着进一步的精神失明。那八个财主生产了所有这些东西吗？或者他们只
是通过文件建立了一个财富分配系统？这怎么可能呢？他们拥有的金融票据几乎
不产生产品，却产生大量租金。

近几十年来，围绕不平等加剧的最新金融机制的迷雾正在消散。从20世纪80年代
开始，资本主义进入了由金融中介主导生产过程的阶段——正如美国人所说
的“尾巴在摇狗”——这加深了不平等。但只是在2008年危机之后，在恐慌的影
响下，对投机收益的新机制和不平等的产生的研究才在新的全球范围内展开。

世界银行的一项广泛研究《穷人的声音》是一项重大贡献，它基本上表明穷人仍
然是穷人，只有出身良好的人才会变得富有。这就是所谓的贫困陷阱，也被称为
结构性贫困:简而言之，真正的贫困阻碍了摆脱贫困的机会。一个孩子如何在没有
电的房子里学习？你如何储存药品或食物？和阿玛蒂亚·森一起，我们开始理解
贫穷是缺乏选择自己想要的生活的自由；这是缺乏选择。拉加经委会很好，时间
到 Igualdad的研究表明，拉丁美洲和加勒比地区的不平等程度已经达到了一定
程度，需要注重发展战略来解决这一问题。 美国的挫折尤其令人担忧，这无疑解
释了最近的政治转变。一篇短小精悍的文章提供了一些令人震惊的数据:

我们的数据显示，自20世纪70年代以来，美国收入分布的下半部分与经济增长完
全隔绝。从1980年到2014年，美国每个成年人的平均国民收入增长了61%，但扣除
通胀因素后，收入最低的50%个人所得税平均税前收入停滞在每个成年人约1.6万
美元。相比之下，收入分配顶层的收入飙升，前10%的收入增长了121%，前1%的收
入增长了205%，前0.001%的收入增长了636%。

特别重要的是，研究表明，顶层财富的增加主要是由于金融配置和非生产性资本
的收入。作者也没有回避政治含义:“一个无法在整整一代人的时间里为一半人口
带来增长的经济体，注定会产生对现状的不满和对体制政治的排斥。”
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收入的集中绝对是可耻的，它不仅迫使我们看到道德问题、不公正和数十亿人
的悲剧，而且迫使我们看到经济问题。事实上，我们正在排除那些不仅可以生
活得更好，而且可以对生产力做出更大贡献、从而提振经济需求和生产的人。当
经济只为世界1/3的人口服务时，这个星球上就不会有安宁。我们还会因为穷人
的贫穷和所谓的不努力或不主动而责怪他们自己多久？这间接表明富人的财富
来自他们的奉献和功绩。不平等是制度化体系的结果，其结构动态必须逆转。另
一方面，富人有一种令人印象深刻的倾向，认为他们之所以富有是因为他们自
身的特殊品质。强化这一思想的经济话语并不缺乏。

如今，研究让我们能够以更系统的方式理解不平等。关于收入不平等（进入我
们口袋用于私人支出的钱），我们拥有所有想要的信息；我们甚至知道巴西是
地球上最不平等的10个国家之一。然而，家庭也依赖于积累的资产，如家庭和
家居用品，我们将其称为财富或资产。同样重要的是由享受卫生、教育、安全等
公共政策以及基础设施（如铺面街道和路灯）所产生的间接工资。一个加拿大
人的工资可能比一个美国人低，但他可以普遍免费获得公共产品和服务，这足
以弥补两者之间的差距。最后，家庭依赖于获得公共物品，如开阔的海滩、洁净
的空气、未受污染的河流等。这些不同的福利因素之间的平衡对于产生有意义并
确保体面生活的治理至关重要。

财富或资产的不平等已经广为人知，尤其是在2008年危机之后。家庭净财富显
示的不平等程度远远大于收入水平。逻辑很简单:中低收入人群支付食物和交通
费用，高收入人群购买房屋出租、股票和其他产生租金的金融票据，这一切都
导致了财富积累的过程。当财富通过世代相传创造富人阶层时，这一点得到进
一步加强。一个简单的例子可以帮助我们理解积累财富的过程:一位亿万富翁投
资10亿美元，每年赚取5%的利润，他的财富每天增加137，000美元。人们不能
把这么多收入用于消费。重新投资后，这13.7万英镑将进一步提升财富，产生
所谓的富人财富滚雪球效应。你甚至不用把手从口袋里拿出来就可以获得第三
方作品的永久版权收入不平等传统上是通过基尼系数来衡量的。它越高，不平
等就越大。从数量级来看，收入不平等系数在瑞典为0.25，美国为0.45，巴西
为0.50，而直到最近还处于种族隔离制度下的南非接近0.60。然而，财富的不
平等正在变得无比严重，已经达到0.80的荒谬水平:这是一种令人恐惧的不平
等。以下数据来自瑞士金融集团瑞士信贷银行的一项调查，该机构对富人的反
感是毋庸置疑的。
 11

阅读金字塔很简单。在顶端，拥有超过100万美元的成年人相当于3300万人，相当
于地球上成年人总数的0.7%。他们的可用财富总额为116.6万亿美元，占评估财富
256万亿美元的45.6%。人们必须记住，金字塔这一部分的巨大财富不是由真正的
生产者拥有的，而是由处理股票、信息流或商品中介的人控制的。金字塔顶端特别
有趣，由所谓的超高净值个人组成。如果我们将最富有的0.7%扩大到1%，我们会
发现这1%的人比地球上其余99%的人拥有更多的财富。请注意，这笔巨大财富的很
大一部分并没有正如税收正义网络的詹姆斯·亨利所强调的那样，出现在避税天
堂是因为它在避税天堂。
乐施会总结了这种持续恶化的情况:
尽管世界领导人签署了一项减少不平等的全球目标，但富人和其他人之
间的差距已经扩大。这种情况不能继续下去。正如奥巴马总统在2016年9月
的联合国大会离任演讲中所说，“一个1%的人控制着与底层99%的人一样
多的财富的世界永远不会稳定”。尽管如此，全球不平等的危机仍有增无
减:
• 自2015年以来，最富有的1%的人拥有的财富超过了地球上的其他人。
• 目前，八个人拥有的财富相当于世界上最贫穷的一半人口。
• 在接下来的20年里，500人将向他们的继承人转移超过2.1万亿美元:这
一数字高于拥有12亿人口的印度的GDP。
• 1988年至2011年间，最贫穷的10%人口的收入增加了约65美元，而最富
有的1%人口的收入增加了约11，800美元，增长了182倍。（乐施会，2016
年，第2页）

7几十年来，经济进程的金融化一直依赖生产力的提高，而生产力的提高基本上
是由技术革命以一种极其不平衡的方式促成的。Gar Alperovitz和Lew Daly在他
们的小书《不公正的沙漠:富人如何夺走我们的共同遗产》中以特别权威的方式描
述了这一机制。作者指出，如果没有第二次世界大战期间和之后开发的技术，如
计算机、晶体管和其他创新，比尔·盖茨可能还在车库里玩阴极射线管。技术进步
是全球性的，属于整个社会，但拨款是集中的。作者提出了“非劳动收入”的概
念。

这种集中不仅是由于金融投机，而且其贡献占主导地位，将资本从显而易见的全
球优先事项上转移是荒谬的。为了理解2008年危机的规模，《经济学人》给出了一
份令人印象深刻的社会盈余数据，这主要是由20世纪90年代的技术进步造成的生
产领域，但这有利于金融服务业:“金融服务业注定要遭受可怕的收缩。在美国，
该行业在公司总利润中的份额从20世纪80年代初的10%攀升至2007年的40%”

在那些带来技术创新并生产对社会有益的商品和服务的人（可以说是工艺工程
师）与占有盈余并目前在金融体系中拥有主导话语权的金融中介之间，存在明显
的分歧。工程师们取得了重要的技术突破，但这项技术的使用和商业化属于主导
业务的财务、营销和法律事务部门，然后它使股东和金融集团受益。这种制度在谁
对社会做出有成效的贡献和谁得到报酬之间产生了巨大的差距。
 12

将两张图表放在一起——《新科学家》杂志关于环境历史大趋势的图表和牛津饥荒
救济委员会报告中的金字塔图——我们得出了一个非常明显的结论:我们正在为
了最多占世界人口1/3的利益，特别是为了1%的利益而破坏地球。这些基本数据指
导着我们未来的行动:扭转地球毁灭的趋势，扭转产生不平等的累积过程。为了实
现这一目标，我们必须调整财政资源的分配。

事实是，我们甚至没有衡量资源分配的质量。我们衡量进步的主要标准GDP既不衡
量环境灾难也不衡量社会问题。它没有说明生产了什么，谁获得了产品，也没有
说明地球自然资产的减少，而是说明了需要大规模恢复计划的污染。事实上，GDP
只是提供了生产机器使用密集程度的全国平均值。

一个动机轴仅限于利润而不必处理环境和社会影响的系统仍然局限于其自身的逻
辑。它可以从最大限度地开采自然资源和成本外部化中获得一切好处，而为那些
几乎没有购买力的人生产则不会获得任何好处。短期利润动机不利于可持续性和
包容性发展。变形是系统性的。必须重新思考的正是公司治理的概念。基本规则需
要改变。如果每个人都追求个人利益，那么结果可能是最好的，这种信念不再被
接受。拯救系统治理的需要是不可避免的，我们必须这样做的时间越来越短。

财政资源的冲销

归根结底，当前困难的原因不是缺乏金融资源，而是金融公司将这些资源用于投
机而非投资。目前，金融体系消耗着生产体系，而不是刺激它。2008年的危机是一
场全球性的冲击。2017年，我们仍然受到它的影响，因为产生它的基本动力仍然
存在。毫无疑问，这原本是一个重新监管金融体系、让金融资源恢复经济效用的绝
佳机会。自1929年金融危机以来构成金融业的总体监管框架（格拉斯-斯蒂格尔法
案）在20世纪80年代被里根和撒切尔削弱，1999年克林顿对其进行清算是最后一
笔。自2008年以来，通过多德-弗兰克法案（Dodd-Frank Act）组织监管体系的努
力根本没有奏效，所取得的一点成果也付诸东流。所谓市场的主要经济力量不受
控制地运行。面对危机，不是通过缩小资源流失的巨大缺口，而是通过转移巨额
公共资源来弥补流失。金融集团对公共资源的这种挪用被冠以量化宽松的友好名
称:“宽松”在这里指的是那些饱餐一顿后心满意足地放松腰带的人的感觉。我们
可以再次推测并说“快乐的日子回来了”，重复华尔街和类似中心对这一新阶段
的态度。

由于这些问题仍然没有改变，这个建立在欺诈和挪用资源基础上的巨大软体动物
继续不受控制地发展，其劣势日益加剧，已经发展到可以制定自己的规则的程
度。随着唐纳德·特朗普（Donald Trump）在美国当选，我们看到奥巴马政府试
图实施的最后一点监管正在瓦解。然而，学术界、研究中心，甚至政府都认为是时
候弄清楚金融系统实际上是如何运作的了。

我们在上面的瑞士信贷数据中看到，最富有的1%比地球上其余99%的人拥有更多
的资源。尽管奢侈品消费无休无止，但这些财富的规模不允许它们转化为需求，
因为相反，这些财富被再投资于其他金融产品。事实是，财政拨款的收益高于生
产性投资。多年来，世界国内生产总值的增长率在1%至2.5%之间。财政拨款的收益
率为7%，通常会高得多。因此，产生了生产性资本向金融资产转化的动力，实体
 13

经济被全球金融化吞噬。

我们稍后将讨论这一转变的细节，这对于理解全球政治和经济灾难以及巴西危机
至关重要。然而，对于目前，我们感兴趣的是知道资源是存在的，但它们的生产
率被耗尽实体经济的广义投机系统所扼杀。同样重要的是，公共资源，也就是我
们的税收，今天也通过公共债务为这台机器提供动力。

数量级令人印象深刻。为了便于比较，让我们记住2015年《巴黎协定》概述的应对
气候变化的巨大全球努力设定了每年筹集1000亿美元资助发展中国家可持续发展
计划的宏伟目标。这样一笔资源似乎很重要。然而，自2008年危机以来，对税收正
义网络和其他组织的调查显示，我们有21至32万亿美元的未申报资源放在避税天
堂；这些资源除了没有被投资之外，甚至没有缴纳应有的税款。《经济学人》将其
四舍五入至20万亿，数字可能略有不同。事实是，在避风港的投机性律师助理世
界中运行的内容比巴黎世界峰会的宏伟目标高出200倍。此外，如果我们将避税天
堂的资源存量与约80万亿美元的全球GDP进行比较，我们肯定会发现手段和目的
之间的不匹配。

可持续发展目标（可持续发展目标）于2015年在纽约州获得批准，这无疑是一个
突破，我们今天有17个目标和里程碑来指导我们到2030年的步骤。但目标16和17
涉及实现最低限度可持续性的手段，只代表梦想和一厢情愿的想法，而这正是没
有牙齿的欲望的特征。

与可持续发展目标相比，名为《亚的斯亚贝巴2015行动议程》的行动计划鲜为人
知。这在法律上是可持续发展目标协议不可或缺的一部分，但它特别关注如何为
可持续发展融资。会议以应有的谨慎措辞指出，“监管差距和不当激励继续对金
融稳定构成风险，包括金融危机向发展中国家蔓延的风险，这表明需要进一步改
革国际金融和货币体系。”12换句话说，这意味着国际金融混乱不允许资源“协
调一致”，解决方案需要金融和货币体系改革。在这个阶段，我们不是在前进而
是在倒退。

联合国在关于2017年世界经济形势与展望的报告中指出，“国际资本仍然不稳
定，预计至少在2017年流向发展中国家的净流量仍为负值，凸显了长期可持续发
展融资的挑战。”（第八页）“负净流量”意味着穷人在为富人提供资金:即金融
系统枯竭。当我们的钱包被盗时，它通常被视为负净流量。联合国的语言无与伦比
更重要的是，这一体系甚至没有对其消耗的资源进行生产性再投资:“此外，许
多发展中国家的生产性投资在2008年放缓近年来，随着大量积累的债务流入金融
部门和房地产资产（见方框三。1中的讨论），资产泡沫的风险不断上升，而不是
提高整体生产率。“（第33页）对公司债务也进行了同样的分析，公司债务“没
有被用于为生产活动融资，而是主要流入了极少数部门，充其量对长期生产率和
转型投资产生了模糊影响”（第89页）。对联合国主要经济报告的这种评估有助
于证明本研究的重点是正确的:金融体系不仅没有为生产提供资金，还耗尽了其
能力。我们想在这里断言的是，困扰世界的不是资源缺乏，而是资源的无节制使
用，或者可以说，资源只由那些对使资源在社会和经济上有用没有兴趣的人控制。

***
 14

我们已经概述了由环境问题、社会悲剧和金融混乱形成的百慕大三角。我们的困境
并不神秘。我们正在为少数人管理地球，所采用的生产和消费模式正在破坏我们
的自然资源，并将不平等/环境二项式转化为一场慢性灾难。与此同时，为必要政
策提供资金的资源在金融中介圈子里旋转，掌握在数百个团体手中，这些团体甚
至无法以最低限度的能力管理他们控制的大量资金。

面临的挑战是将资源转用于资助旨在实现包容性经济的社会政策，并帮助重新转变
可能逆转环境破坏的生产和消费过程。显然，我们必须说服1%的人直接通过银行和
其他机构，并越来越多地间接通过政治程序和立法来控制这个金融世界。人们不明
白什么是亿万富翁。这种挑战不是我们日常生活的一部分，他们的财务收入数额如
此之大，以至于其中只有一小部分导致消费，即使是奢侈品。大部分收入被再投
资，财富像滚雪球一样越滚越大，产生了超级富豪，他们真的不知道该如何处理自
己的钱。显然，不缺乏顾问、会计师和咨询机构来帮助他们:例如瑞士信贷银行。

一个重要的机制来自富人和穷人以及勉强度日者之间的经济行为差异。实际上，那
些收入很少的人为他们的孩子买衣服，付房租，并将收入的很大一部分花在食物和
交通上。那些收入微薄的人不会购买漂亮的房子、农场和游艇以及高收益的金融票
据。穷人消费；富人积累财富。穷人的支出产生需求和更强劲的经济动力，而金融
票据的积累只会消耗需求和生产性投资能力。简而言之，如果没有再分配过程，环
境、社会和经济问题会变得更加严重。这不仅仅是正义和道德的问题；这是有益于
系统的常识。

主要挑战是产生一种新的治理方式，让社会资源重新发挥作用:让我们的储蓄产
生有利于家庭消费和需求扩张的廉价信贷，让中长期信贷有利于商业投资，让分
配给公共债务服务的资源投资于基础设施和社会政策。我们需要财政资源来恢复
生产力。未来的分析集中在系统的治理上。无论吸引我们的“主义”是什么，一个
以与经济主体的生产贡献极不相称的方式为其提供报酬的体系都是不正常的:我
们在奖励非生产性资本，并让那些做出生产贡献的人的生活变得更加艰难。奖励
制度被扭曲了。我们正面临一个新的权力架构，我们必须了解它是如何运作的。
 15

2 -全球公司控制网络

几十年来，我们一直在关注大公司相互收购的新闻，以便组建越来越大的集团，
从而在日益激烈的市场环境中变得更具竞争力。但是，当然，这个过程也有局限
性。总的来说，在主要的生产链中，当很少有公司发现为了自己和股东的利益，
表达和合作更方便时，竞争就会结束。当然，不一定是为了社会福祉。

以结构化和等级化的方式控制生产链自然会产生巨大的经济、政治和文化力量。通
过巨大的资源流动，它的经济实力超过了许多国家的国内生产总值。它的政治权
力是通过挪用大量国家机器获得的。它的文化力量是由于全球大众媒体通过大量
广告宣传创造的消费文化和行为动态，这产生了我们世界面临的许多问题。

企业权力的一个基本特征是人们对它知之甚少。联合国有一个部门，即联合国跨
国公司中心，该中心在1990年代发表了关于跨国公司的出色报告。1995年，随着
世界贸易组织（世贸组织）的成立，他们干脆关闭了国家贸易中心并停刊。因
此，除了分散在学术机构和分散在许多国家或部门的特定研究之外，可能是地球
上主要的有组织的权力核心——公司权力——不再被研究。

关于公司最广为人知的文献是优秀的纪录片《公司》。这是一项一流的科学研究，
在两个小时和12个章节中展示了企业如何运作、如何组织以及它们产生的影响。另
一部出色的纪录片《监守自盗》（Inside Job）于2011年获得奥斯卡奖，该片展示
了企业权力的金融部分是如何运作的，但却聚焦于金融危机的产生。我们还有
2012年英国关于银行系统的纪录片《四骑士》，其中有关于金融力量的精彩采访和
分析。还有一些电影，如《首都》（Le Capital），其中只有人物是虚构的，因为
诉诸虚构往往是接近现实的唯一途径。这种类型的作品使我们能够理解系统的逻
辑，为现有的知识奠定基础。然而，我们严重缺乏对企业如何运作、如何决策、谁
做出决策以及决策的合法性的系统研究和经验数据的发布。事实是，我们对作为
世界权力主要载体的企业知之甚少。

我们非常小心地避免发明邪恶的阴谋和恶意的诡计，这是自然而健康的。然而，
在所有主要行业中，活动都集中在金字塔的顶端。这意味着，由于我们只有几家
极其强大的公司，我们开始理解这是一个广义的权力问题。在没有世界政府的情
况下，面对脆弱的多边政治体系，企业在全球范围内行使着巨大的权力，却没有
任何重要的制衡力量。

瑞士联邦技术研究所（ETH）在2011年使用具体数据进行的研究首次以这种规模
揭示了全球系统。值得详细介绍一下。调查的标题是“全球公司控制网络”，以下
引用均指同一份文件。方法非常清楚；他们在Orbis 2007数据库中选择了43，000
家最重要的公司，该数据库由3，000万家公司组成，并开始研究它们之间的关
系:每家公司的经济权重、关系网络、资金流动以及哪些公司拥有允许间接控制的
利益。用统计学术语来说，就是一个“领结”系统，在这个系统中，我们有一组
公司处于结的节点上，分支的一边指向该节点控制的公司，分支的另一边指向参
与该节点的公司

创新之处在于，ETH research为全球所有大公司开展了这项工作，以绘制全球控
制地图，包括有时较小的公司通过控制一小群公司而掌握的权力阶梯，这些公司
 16

反过来又控制许多其他公司等等。我们得到的正是调查的标题:“全球企业控制网
络”。

在意识形态上，这项研究是无可置疑的。苏黎世联邦理工学院是地球上最好的技
术研究的一部分，大致相当于美国的麻省理工学院。从阿尔伯特·爱因斯坦开
始，其研究人员获得了31项诺贝尔奖。撰写本文的团队了解网络映射和由此产生
的体系结构的一切。研究论文导言有10页，是这种规模的研究的简称，附有26页
的方法论，以使所有程序透明。在任何时候，他们都不会得出草率的政治结论；
他们只是以一种非常系统的方式展示了企业权力的地图，并讨论了其中的含义。

虽然对于外行人来说阅读起来有些困难，但这项研究让我们了解了地球上的企业
权力是如何组织的。研究结果很清楚:
跨国公司控制网络的结构影响着全球市场竞争和金融稳定。到目前为止，
只研究了小规模的国家样本，没有合适的方法来评估全球控制情况。我们
首次调查了国际所有权网络的架构，并计算了每个全球参与者的控制权。
我们发现，跨国公司形成了一个巨大的领结结构，很大一部分控制权流
向了一个紧密团结的小型核心金融机构。这一核心可以被视为一个经
济“超级实体”，为研究人员和政策制定者提出了新的重要问题。
公司控制权被定义为经济行为者对公司的参与，这相当于“看到自己的利益在公
司的商业战略中占主导地位的机会”。在设计参与网络时，人们会接触到网络控
制的概念。这个概念定义了一个代理可以影响的经济价值的总量。我们稍后将看到
这个系统所允许的权力金字塔。

该模型分析了公司的运营收入和经济价值，详细说明了相互交叉持股的情况，并
确定了网络中联系最紧密的单位。
这种结构，目前只在小样本中观察到，有反收购策略、降低交易成本、风
险分担、增加信任和利益集团等解释。然而，无论其来源如何，它都会削
弱市场竞争【...因此，核心企业约3/4的所有权仍掌握在核心企业手中。
换句话说，这是一个紧密团结的公司集团，相互累积持有对方的大部分
股份。（第5页）
这种映射进而导致控制浓度分析。起初，由于它们是开放市场公司，人们会认为
它们拥有相对分散的权力和控制权。这项研究着眼于“这种控制权有多集中，谁
是最高控制权持有者。”与此前众多衡量财富和收入集中度的研究相比，这是一
项创新。

根据作者的说法，以前没有关于控制的定量估计。计算包括确定哪一部分高层参
与者控制了整个网络的80%以上。结果很明显:“我们发现，只有737家大股东控制
了所有跨国公司价值的80%。这意味着网络控制权的分配比财富分配更不平等。特
别是，排名靠前的演员拥有的控制权比根据他们的财富预期的大十倍。”（第6
页）后一个数据对于权力架构的概念非常重要。

下面是一些国际金融联系的例子。红色代表欧洲群体；蓝色，北美；其他国家用
绿色表示。前两者的主导地位显而易见，并与当前的全球金融危机密切相关。这里
只显示了一小部分链接:
 17

来源维塔利，格拉特菲尔德和法蒂斯顿，http://j-node.blogspot.com/2011/10/network-of-
global-corporate-control.html

将顶级玩家对权力的控制与他们的相互联系结合起来，我们发现，尽管其尺寸很
小，但核心总体上占据了整个网络控制的很大一部分。具体而言，通过一个复杂的
所有权关系网络，世界上跨国公司经济价值的近四分之一掌握在核心的147家跨国
公司手中，这些公司几乎完全控制着自己。因此，核心集团中的顶级股东可以被视
为全球企业网络中的一个经济“超级实体”。在这一点上，一个相关的额外事实
是，3/4的核心是金融中介。

这些数字令人印象深刻，对科学界产生了影响，也不可避免地对政界产生了影响。
数据不仅证实而且加剧了抗议运动的抱怨；这是指1%的人利用其他99%的资源。《新
科学家》（2011年）转载了其中一名研究人员Glattfelder的评论，他总结了这个
问题:“实际上，不到1%的公司能够控制整个网络的40%。”大部分由金融机构组
成，如巴克莱银行、摩根大通、高盛等伦敦英格兰银行负责金融稳定的执行董事安
迪·霍尔丹提到，ETH的研究“让我们看到了一个美丽的金融新世界。像“运行世
界的网络”这样的分析很受欢迎，因为它代表了一种飞跃。在其他地方取得成功的
一个关键因素是共同语言和共享数据。目前，金融两者都没有。”

霍尔丹还对这个问题的巨大规模发表了评论:“某些金融市场和工具的增长远远超
过了计算机能力每18个月翻一番的摩尔定律。未偿金融合同存量目前约为全球年度
国内生产总值的14倍。”

一些影响是相当明显的。尽管《新科学家》杂志援引一些分析师的观点称，企业出于
商业原因相互收购，而不是为了主宰世界，但忽视经济权力和政治权力集中之间的
联系是幼稚的，或者表明明显缺乏现实主义。

自里根和撒切尔时代以来，许多国家降低了富人的税收，这为最近全球不平等的恶
化奠定了基础；然而，这些举措背后的政治力量仍然毋庸置疑。美国2010年通过的
允许公司资助竞选活动的法律也有同样明显的影响。废除要求金融机构提供信息并
监管其活动的法律有明确的根源。
 18

ETH调查的另一个重要结论是我们在世界经济中产生的系统性脆弱性。当有成千上
万家公司时，就存在真正的竞争。没有人可以“制造”市场或决定价格，更不用说
决定公共资源的使用了。由于中小企业数量众多，电力失衡会随着一些及时的变化
而调整，从而确保一定的系统性弹性。随着当前企业权力的攀升，这种振荡获得了
另一个维度，从而变得具有结构性。因此，对许多国家经济政策组织产生巨大影响
的油价波动与这些权力结构直接相关。

两位作者还提到了对控制托拉斯的影响，因为卡特尔控制政策只在全国范围内实
施:“世界各地的反垄断机构都在密切监控本国境内复杂的所有权结构。国际数据
集以及处理大型网络的方法直到最近才变得可用，这一事实可以解释为什么这一发
现会被忽视这么久”（第7页）换句话说，这些公司在世界各地运营，而监管机构
分散在200个国家。再加上避税天堂带来的混乱影响，监管就变得不真实了。

另一个影响是由此产生的系统性金融不稳定。我们通常说大型金融集团太大而不能
倒闭。看到它们是如何相互联系的，图像就会发生变化；这个系统太大太强大，迫
使我们不得不维护它的特权。然而，“最近的研究表明，当一个金融网络联系非常
紧密时，就容易出现系统性风险。事实上，尽管在经济繁荣时期网络看似稳健，但
在经济不景气时期企业也会同时陷入困境。在最近的金融风暴中，人们见证了这种
尖端的资产。

这里的一个关键点是，作者强调了金融体系对其他企业领域的权力效应:“根据一
些理论论点，一般而言，金融机构投资股权并不是为了施加控制。然而，也有相反
的经验证据。我们的研究结果表明，在全球范围内，大股东至少能够通过正式方式
（例如在股东和董事会会议上投票）或非正式谈判施加相当大的控制。”

最后，作者谈到了超级富豪俱乐部这个显而易见的问题:“从实证的角度来看，一
个核心非常小且有影响力的领结结构是复杂网络研究中的一个新观察。我们推测，
它可能存在于其他类型的网络中，在这些网络中，“富者越富”机制正在发挥作
用。然而，核心联系如此紧密的事实可以被视为“富人俱乐部现象”的概括。”

欧洲和美国集团在这个宇宙中的压倒性存在无疑也有助于表达和加剧失衡。显然，
这是一个富人俱乐部——非常富有的富人俱乐部——完全占有社会生产的资源与他
们的贡献不成比例。他们还控制着巨大资源的投资，远远超出了他们的管理和理性
投资能力。一个进一步的影响是投机系统对生产系统的主导趋势。有效生产对社会
有用的商品和服务的公司将非常有兴趣为更好的资源配置体系做出贡献，因为它们
在很大程度上是这一过程的间接受害者。从这个意义上说，ETH的研究指出了最终
必须面对的系统结构变形。

从ETH的研究中突出的关键事实是，没有必要搞阴谋。当有一个高层人数如此之少
的网络时，周末在高尔夫球场上就没有解决不了的问题。这个人际关系网非常重
要。但是，最重要的是，每当利益趋同时，这个“富人俱乐部”的成员就不需要阴
谋来共同为自己的利益而战。其中不乏例子，例如已经提到的减少富人纳税、避免
金融交易税或避免对避税天堂的控制的斗争。其结果是保护系统性利益的有组织干
预的双重动力，导致强大的社团主义和阻碍任何理性系统性组织的竞争混乱。企业
巨头拥有的资源远远超过其管理能力，其优势太大，无法受到市场机制的监管，也
太强大，无法受到民选政府的监管。它同样无法管理它所控制的海量资源，这一点
我们将在后面看到。这表明世界金融体系自由运转，其价值是全球国内生产总值的
数倍。

在2008年金融危机引发的全球恐慌期间，人们讨论了紧缩政策、公共债务和政府不
 19

负责任的问题；然而，主角——金融中介机构——却被排除在外。在危机开始时，
国际货币基金组织的出版物《金融与发展》刊登了一个问题:“谁在里面收费？》，
在其封面上；这意味着没有人在协调任何事情。不管是好是坏，这个问题有了答
案。

以下是前50家上市公司的名称。请注意，在按部门分类（NACE代码）中，以65、66
和67开头的数字对应于金融机构。2008年破产的雷曼兄弟有权获得作者的旁注。请
记住，金钱是无形的——今天只有磁信号——并且连通性是全球性的，因此领土不
再是行动的限制。用他们的话说，“空间是死的”。

资料来源:s .维塔利、J.B .格拉特菲尔德和s .巴蒂斯顿-全球公司控制网络

这项对全球企业控制网络的研究，即使是从2011年开始的，也显示了我们从数十
年的经济集中和全球金融实力扩张中继承的这种新经济动物的主要概况。这是帮
助我们理解新的权力架构的重要贡献。此后人们已经开始研究这种巨大的软体动
物是如何利用其众多令人困惑的触角工作的。最近有一些可靠的调查让我们更好
地了解所谓的公司治理是如何运作的。
20
 21

3-公司治理

我们正慢慢开始理解公司系统的复杂性，无论好坏，今天它都在主宰着我们。一
方面，在公司内部层面，巨人症导致无法摆脱的官僚主义，产生混乱行为和系统
性风险。另一方面，同样是这些巨头提供了公司间的表达结构，就其直接政治权
力的实践而言，这与政府非常相似。我们认为这是一种双重关联:公司内部和公司
之间。理解这个巨人世界现在至关重要。它们构成了现代全球社会最强大的结构动
力。

当贝莱德公司的名字出现在《经济学人》的封面上时，其收入为14万亿美元（几乎
相当于美国的国内生产总值），我们必须调整我们的概念。真的是国家变成了一
个不受控制的巨人吗？当企业变得比国家本身更庞大时，会发生什么变化？《观
察家报》指出，2015年底，“主要来自美国或远东地区的收购交易额打破了历史
记录，12月初达到4.6万亿美元。根据Dealogic的数据，2015年有9笔超过500亿美
元的商业交易，比2014年多了5笔”。（《观察家报》2015年12月28日。)

举例来说，2016年拜耳和孟山都的合并在世界农业领域产生了无与伦比的巨大力
量。经过这么多年的公司集中，通过兼并和收购，产生了具有强大控制力的巨
头；然而，由于巨人症本身，这在很大程度上是不受控制的。多德-弗兰克法案等
2008年后的监管措施几乎没有带来任何新东西，特朗普政府正在动摇已经取得的
一点点成果。

2008年危机的全球影响鼓励了一系列关于这些动态的研究。我们开始理解企业巨
头以及新的地缘政治和地缘经济格局的机制和运作逻辑。如上所示，瑞士联邦技
术研究所的研究确定了147家集团——其中75%是银行——控制着全球企业系统的
40%。我们现在对交易员有了更清晰的了解:16个集团控制着全球几乎所有的大宗
商品交易。除了少数例外，它们的总部都设在瑞士，对全球经济中重要产品的巨
大商品价格波动负有责任:如谷物、金属和非金属矿产以及能源。也就是说，行星
经济学的血液.

我们还应该记住，瑞士信贷银行2016年的数据显示，8个家庭拥有的资产相当于
世界最贫困人口的一半；这是金融机制的直接结果。此外，最富有的1%控制着世
界一半以上的财富；也就是说，1%的人口比99%的普通人拥有更多资产。大型企业
集团的权力极度集中，金融系统的权力处于中心地位，全球财富极度集中，这些
都是一个关节式动态的一部分。毫无疑问，它对1%的人有效，这在历史上是前所
未有的，但它对地球无效，无论是在环境层面还是在社会层面，更不用说在政治
层面了。更糟糕的是，它甚至在经济层面上不起作用。

许多理论研究已经概述了这些令人不安的动态。其中包括大卫·科尔滕在《1995年
公司统治世界》中对这一新一代研究的开创性工作，该研究以非常清晰的方式展
示了千年之交资本主义的新结构设计。21托马斯·皮凯蒂的作品《21世纪的资本》
产生了巨大影响，不仅因为其文学和科学质量，还因为它揭示了统治我们的有组
织混乱的车轮，表明我们正面临一种新的政治、经济和文化逻辑。弗朗索瓦·切斯
奈斯的著作同样重要，尤其是关于金融资本的著作。

在这里，我们对R. L. Lumsdaine（和其他人）协调的系统重要性金融机构的公
 22

司内部复杂性研究感兴趣，该研究涉及牛津大学等各种机构。这项研究对这些企
业巨头的工作方式提供了一个有趣的视角，这种动态与我们想象中传统的高产企
业家没有什么关系:商业杂志向我们展示的“打工人”。我们越来越接近理解，不
仅是金融化的一般理论，而且是其功能、名称和价值的车轮。

现在谈谈系统重要性金融机构的概念。这些是28家领先的全球金融机构，是与瑞
士联邦理工学院研究的上述147家公司相关的“核心中的核心”。他们因其对世界
经济的影响而成为个体。他们的遭遇和他们采取的举措会影响整个世界经济体系。
这些机构“由于其规模、复杂性和系统性的相互关联性，其无序破产将对更广泛
的金融体系和经济活动造成重大破坏。”研究人员基本上专注于这些经济星系的
内部决策过程，特别是控制层级:“控制层级是机构及其子公司的网络表
示”（Lumsdaine，第1页）关于我们在上文（第22页）看到的显示公司之间关系
的“小气泡”图，现在“小气泡”被打开以研究其内部复杂性。

这项调查显示了每家公司自身所处的极其复杂的宇宙，例如，一家食品公司可以
收购一家矿业公司和多个行业的数十家其他公司，仅仅因为它们是利润来源，而
不需要在其投资的活动中拥有任何特定的专业知识。这就引出了公司内部关联的
概念，这是方法论中采用的另一个关键概念。（Lumsdaine，第2页）“我们的方
法是一种新颖的方法，它使用控制层级的固有网络结构。因此，在这样做时，我
们强调了除了更普遍研究的公司间复杂性之外，考虑公司内部复杂性的重要
性。”（卢姆斯丹，第3页）

在SIFI分类的28家金融公司（系统重要性金融机构）中，每家银行的平均合并资
产为1.82万亿美元，所分析的保险公司为0.61万亿美元（第11页）。为了便于比
较，让我们记住美国的国内生产总值约为17万亿美元；世界第七强国巴西的国内
生产总值为1.7万亿美元。更重要的是要记住，根据Jens Martens的数据，联合国
系统每年有400亿美元用于其所有活动。（GPF，2015年）

在没有世界政府的情况下，在国家政府能力分散为200个国家的情况下，我们似
乎无法对地球上发生的事情进行任何监管或规划。这导致了全球范围内的混战。私
人集团手中握有数万亿美元的资金，他们的活动领域是地球，而全球监管的能力
却几乎停滞不前。真正存在的全球权力主要掌握在没有人选举产生的巨头手中，
对这些巨头的控制越来越少。当然，借助现代技术，世界范围的管理变得更加容
易实现，连通性确保了即时联系和实时跟踪，而算法处理信息的能力创造了一个
新的企业管理环境，无论是好是坏。

如何管理这些机构至关重要。它们总共处理了大约50万亿美元的债务:相当于全球
公共债务总额和世界GDP的四分之三。维度、复杂性和缺乏透明度使它成为一个不
透明的宇宙，因此我们在这里总结的研究具有重要意义。事实上，甚至连允许映
射流的最低交易费都不被接受。但在这项研究中，我们也发现，由于巨型化、地域
分散和活动多样性，公司金字塔顶端的人对自己公司发生的事情了解有限。
下面的树形图有助于理解研究的逻辑：
 23

在给定的公司中，标记为A的公司代表控制两个子公司B和C的集团的根，而子公
司C控制子公司D和e .由于这两个子公司不控制其他公司，因此被称为“叶
子”，位于树的外部边缘。子公司B和C被称为与A（母公司）相关的“子公司”。
这种结构是规则的，每个单元控制另外两个单元，深度为“二”，即从A到节点B
和c的距离。因此，我们可以有一个深度或多或少、或多或少分散的“叶子”以及
或多或少交叉或重叠控件的结构，这是非常常见的。（第27页）

为了了解其复杂性，“一棵树的节点数量从330到12752个不等，而不同国家和
SIC（标准产业分类法）代码的数量分别从23到86个和27到164个不
等。”（Lumsdaine，第10页）也就是说，这些公司控制着几十个国家的数千家公
司，而且往往超越了一百个经济活动领域。它们是内部监控能力极其有限的星
系；因此，财务结果是唯一的标准，例如，位于美国或瑞士的母公司所遵循的标
准。

这些公司面临的治理、欺诈、腐败和组织混乱问题比任何其他公共部门都要严重。
这方面的证据是，几乎所有这些公司都在为非法的大规模活动支付数十亿美元的
罚款。这些公司的许多高管表示，他们“不知道”这些欺诈行为，这可能是借
口，但如果是这样的话，那么令人恐惧的是，他们很可能并不真正知道他们理论
上所指挥的巨头内部发生了什么。

因此，我们承担着官僚巨人症的全部负担，而对这些公司却没有丝毫的政治控
制；这是民主国家所允许的。我们稍后在分析企业夺取政治权力时，我将回到这
个主题.

在28家具有系统意义的大型机构中，我们谈论的是超过7个层级的深度:“此外，
目前有11家公司的层级超过7个，而就在两年前，还没有一家公司达到这一水平。
在样本中的所有公司中，到2013年，大约25%的节点比第三层更深。因此，从综合
监管的角度来看，与评估这些公司相关的挑战急剧增加，组织中的许多实体与母
公司相距甚远。”（第11页）也就是说，公司金融巨头正在变得更加集中化和官
僚化。“深度的增加表明组织结构向更官僚化的方向转变。“（第14页）
 24

请看下图，了解公司治理体系的巨大复杂性:

来源:雅各布·阿隆——资本主义隐藏的权力网络，《新科学家》，2015年5月23日
作为顾客和普通人，我们只看到位于顶部的单元，在我们手中的信用卡上，在超
市货架上看到的产品或银行分行的服务员。产品看起来相当简单，但我们没有意
识到整体中发生的巨大官僚主义和无法控制的纠结。此外，受控部门（制造、采
矿、贸易、医疗保健、电话金融和保险、公共管理等）的数量。）仅在一个群体中，
就有27到164人（如上所述）是令人震惊的。考虑一个金字塔形的公司决策形
象。“如果一家机构的决策权仅集中在少数高级管理人员手中，而这些高级管理
人员又要对公司的大部分业务负责，那么该机构在较低层级的节点比例会更高。
在通过收购实现显著增长的组织中也可能会发现这种扩散树，例如在最近金融危
机之前的十年中的许多金融机构，被收购的复杂组织的树可能就在那里嫁接到最
高级别以下的收购母公司的树上，创建了一个非常深入的层次结构（“官僚”结
构）。“（Lumsdaine，第10页）我们处于结构性官僚化问题的核心，这一问题渗
透到公司的整个决策过程中。面对不可能知道发生了什么的情况，企业求助于算
法管理以及自动化和简化的决策制定，以便计算机优化狭义的结果。

当出现像大众汽车这样的丑闻，公众和政府的系统性欺骗，或安然、汇丰、葛兰素
史克、巴克莱、高盛、德意志银行、富国银行或大型制药公司的丑闻时，我们会问自
己决策是如何做出的。还有那些具有全球影响力的倡议，比如推动入侵伊拉克的
哈利伯顿之战？烟草集团为否认与癌症的联系而进行的数十年斗争？尽管我们现
在已经证明抗生素与耐药细菌的繁殖和其他消化功能障碍有关，但我们没有控制
抗生素的广泛使用以加速肉类链中的增肥？

这份名单几乎覆盖了所有主要企业集团。2014年，《经济学人》在一篇名为《美国企
业界越来越难遵守法律》的文章中指出，自2000年以来，共有2163家企业被定
罪，并警告称:“在此期间，定罪数量和罚款金额的增长令人印象深刻”（《经济
学人》，2014年8月30日）。这只是在联邦诉讼的背景下。

通过优先考虑正在发生的事情的管理和控制复杂性而不是规模本身，Lumsdaine
的研究表明，在巴塞尔协议II、巴塞尔协议III和多德-弗兰克法律的监管框架
中，“规模通常是从财务（如美元）角度考虑的，而不是从组织结构的特征角度
考虑的”，即内部复杂性和官僚主义。根据这项研究的作者，尽管公司的规模显
然很重要，但这一观点是不够的。“尽管易于实施，但基于规模的门槛在许多方
面都不令人满意，这正是因为它没有考虑到公司业务活动的复杂程度。”（第15
 25

页）

在完美树（公司在一个国家和一个部门运营（原文如此），获得1级）和总复杂
性（0级）（多个部门、多个国家、复杂的层级）之间，我们可以找到所有中间情
况，包括公司和公司层级的数量（深度）（Lumsdaine，第10页）。这样就可以合
理量化在许多国家、在许多活动部门开展业务的公司的复杂性，这些公司拥有众
多分散的业务单位、越来越多的层级以及不同国家的各种复杂的法律框架。

下面我们提供了一份公司分析列表。那些属于28家系统重要性金融公司（SIFIs）
的公司标有星号。为了使列表更加完整，我们纳入了调查中未分析的一些内容。分
类表（我们没有在这里展示，因为它们的维度）不识别公司，从而保持其匿名
性，尽管特定公司可能很容易通过数字识别。它们是:
银行和保险公司
15 美国银行（美国）联合保险公司
16 花旗集团（美国）英杰华（英国）
17 高盛（美国）安盛（法国）
18 摩根大通（美国）瑞士再保险（瑞士）
19 美国摩根士丹利苏黎士
20 加拿大皇家银行
21 巴克莱银行
22 汇丰控股有限公司（英国）
23 苏格兰皇家银行
24 渣打（英国）
25 瑞士瑞信银行股份公司
26 瑞银集团（瑞士）
27 法国巴黎银行股份有限公司
28 法国兴业银行
29 BBVA (ES)
30 BBVA
31 桑坦德银行股份有限公司
32 三菱UFJ公司（日本）
33 瑞穗实业（日本）
34 野村证券
35 三井住友有限公司
36 意大利联合银行
37 联合信贷银行（IT）*
38 德意志银行股份公司
39 荷兰国际集团

数据集中不包括SIFIs:
【富国银行（美国）*】
【人民银行*】
【农业信贷银行*】
【德国商业银行*】
【德克夏银行*】
【中国银行（中
国）*】【北欧（西
南）*】
 26

企业巨人症造成了令人担忧的内部低效率，这在很大程度上解释了为什么所有这
些公司都在支付巨额罚款，其定罪从无视人权到金融领域的系统性欺诈以及纯粹
的欺骗客户，正如德意志银行、富国银行和其他在2016年被判刑的公司所证明的
那样。

最重要的是，在他们参与的几十个完全不同的活动领域中，在许多国家和数千家
公司的控制下，共同点是财务结果。像萨马科这样的公司肯定是盈利的。澳大利亚
的Billiton几乎不知道这家矿业公司在哪里，也不知道巴西的金融集团是谁；只
要看看利润分配的底线就知道了。

这些金融集团是我们希望在当前工作中阐明的动态的核心:如何用基于金融化的
更复杂的流程来补充通过低工资在生产性公司中提取附加值的传统方式，金融化
如今已成为主导。目前，这种对社会产品的挪用是通过全球机制进行的，这种机
制超越了国家的监管权力。我们稍后将回到这个基本主题的讨论中，但理解巨人
症如何导致在企业界变得普遍的问责制受到侵蚀尤为有趣。

4-决策过程和责任淡化

从给定数量的层级和组织复杂性来看，在公司的高层，人们会认为在公司的基
层，指令得到了遵守。与此同时，在金字塔的底部，在实际生产产品的公司中，
人们会想象在顶部，在企业集团的财务控制总部，有人知道实际发生了什么；例
如，在社会或环境影响方面。然而，鉴于庞大的企业规模，责任淡化的过程非常
漫长:人们永远不知道谁对某一特定企业犯罪负责，谁对某个问题发出了警告。

当巴西规定我们在超市购买的果汁必须至少含有15%的“果汁”时，公司继续保
 27

持水果的荒谬含量，并将纸盒更名为“花蜜”:这是一个没有法律分类的术语。任
何抱怨或希望他们为自己的行为负责的人都将进入公司复杂而连续的所有权和控
制权层级。当他们最终在某个遥远的国家登上顶峰时，律师会说他们不能随意透
露姓名。我们不仅仅是在电话中听到“您的来电对我们非常重要”的“贫困客
户”，而是政府检查机构或专门的非政府组织。

企业巨头这种系统性变形的主要因素与行政无能有很大关系。金字塔顶端的管理
者负责不同国家不同行业的数千家公司，他们只是将目标简化为一个标准:财务
结果。不仅因为这是公司的主流逻辑，还因为这是他们唯一可以衡量的逻辑，因
为它是权力的主要工具。这些经理将必须实现的盈利能力强加给一家遥远的分支
机构，而该分支机构的金融控股级别已经从属于第五级或第六级，并且不关心其
他分支机构。

各种远程或中介董事会的薪酬和奖金标准与盈利能力直接相关。这从金字塔的顶
部到底部垂直化了财务结果最大化的标准；从而创造了一个既连贯又荒谬的过
程。例如，巴西银行在可持续区域发展方面采取了创新和重要举措。然而，信贷经
理和分支机构的得分仍然取决于资金的最大化和风险的最小化。他们都不会因为
在自己的城市创办小企业而危及自己的收入，否则就会增加风险。主要目标胜于
其他目标，当这个目标属于金融机构时，其他目标实际上并不重要。

当大众汽车在2016年通过制定一项全球欺骗战略并对其汽车的污染排放进行欺诈
性测试而产生荒谬行为时，很明显这种行为只是当前的做法。我们之所以知道这
是一起诈骗案，是因为这起案件被大肆报道。事实上，欺诈行为不是由公司的内
部机制发现的，也不是由政府控制机构发现的，而是由一个不对任何人负责的非
政府组织发现的。事实上，问题不在于欺诈本身，而在于这是高薪和受过良好教
育的人的常见做法。完全了解欺诈行为的人，他们实施欺诈行为，然后创建道德
屏障以安睡。许多人确实感到他们所做的事情自相矛盾，但他们认为自己在体制
内无能为力。我们上面看到的Lumsdaine研究有助于我们更好地理解巨头的复杂性
和分散性对责任的系统性稀释。然而，就公司治理研究而言，还有一个空白有待
填补，这是本研究没有涵盖的:在技术领域、了解消费者将接触到的真正产品的人
和商业领域之间振荡的内部力量。实际上，最终运营公司的是财务部，由强大的
法律部门（一个真正的内部部门）提供支持–负责公司形象的营销部门。一个基
本事实是，公司对社会的贡献的标准没有表达出来。为此，我们有营销、公共关系
和出售的形象。媒体依赖这种广告生存的事实也有所帮助，因此我们很少发现任
何批评企业的新闻调查或文章。痛骂政府风险较小。

萨马科的工程师建议加固马里亚纳大坝，而力拓、淡水河谷、瓦莱帕和布拉德斯科
要求盈利，这两者之间的力量平衡是完全不平等的。控制着世界上无数矿业公司
的巨擘澳大利亚必利顿公司的经理对萨马科和“里奥多西”了解多少？我小时候
经常去那里玩，从石头上捡螨虫。

另一个例子是，全球第六大制药集团GSK因各种药品欺诈行为支付了30亿美元的
罚款。这是一家在适当的生产规模方面技术能力非常强的公司，拥有优秀的实验
室和研究人员，随着该集团在世界各地收购公司，这些人员一直在成倍增加。

葛兰素史克以减肥药的形式出售强效抗抑郁药韦布曲林，这是犯罪行为。它出售
 28

文迪雅，隐瞒了一项研究的结果，该研究指出该药物导致心脏病风险增加。该公
司出售帕罗西汀，这是一种用于治疗自杀倾向的抗抑郁药，事实上，它并不比任
何安慰剂产生更有害的影响，而是具有灾难性的影响。该公司被定罪只是因为四
名葛兰素史克技术人员提出了投诉，因为他们懂药品，而该公司的高层只懂业
务。（时代周刊，2012年）

一家医疗保健公司是如何在连续多年的管理过程中对多种产品进行大规模欺诈
的？在定罪之后，随着受骗用户和媒体文章的爆发，该公司的股价上涨，这与人
们对该公司在健康方面的贡献进行评判的预期相反。通过这些骗局，葛兰素史克
获得了远高于2012年法庭和解成本的利润；此外，持有大部分股票的大型机构投
资者对丑闻反应积极。换句话说，高层的财务权力将其盈利标准强加于集团；这
是一个已经并将继续在企业金字塔的各个层级重复的标准。

在葛兰素史克的广告中，我们看到穿着白大褂的技术人员的实验室照片，或者一
位抱着婴儿的母亲的照片，并收到了安全和保护的信息。正是广告让媒体保持活
力，因为它相应地进行了调整，很少报道，所以这个圈子是封闭的。就司法和刑
事审判而言，当今普遍的做法是责任人不需要认罪；这意味着他们诉诸所谓的司
法协议和解，在这种情况下达到30亿美元。2015年，葛兰素史克新任董事会主席
碰巧是臭名昭著的苏格兰皇家银行的前主席。他对药学一无所知；他不需要。这不
是生意。

由于金融巨头手中的权力比生产企业手中的权力大得多，人们需要财务盈利能
力，这限制了那些了解实体经济生产流程、能够维护最起码的职业操守和企业道
德的人在技术层面的创新。在经济和社会发展利益的一致性方面存在混乱，相
反，当涉及到确保更多的财政资源流向高层时，就会出现非常有针对性和逻辑性
的混乱。

例如，实际生产食品的公司与其所属的不同控股级别之间产生了巨大的差距。养
老基金等机构投资者对销售的产品中是否含有杀虫剂或抗生素兴趣不大，他们只
跟踪投资组合中股票组合的收入。在如此高度的集中、等级、官僚化和巨型化下，
所谓的“系统重要性”经济集团在确保符合社会利益的活动的一致性方面根本无
法治理。他们在一个又一个法律程序和一场又一场危机中跌跌撞撞，将财务结果
最大化作为唯一的理性标准。从约瑟夫·斯蒂格利茨的角度来看，他们将自己锁
定在狭隘的短期目标上，从而使经济陷入瘫痪。

责任危机的一个非常重要的因素是这些公司所处的封闭环境。毫无疑问，他们通
过广告在媒体上大量出现，旨在为该群体创造正面形象。与此同时，他们阻止媒
体主动宣传公司内部发生的事情。严格禁止员工泄露集团内部发生的事情，即使
他们已经离职；技术过程保密的正当性；对最终举报人（举报对消费者或环境有
害活动的员工）的骚扰创造了一个没有外部控制或透明度的封闭环境。在这种情
况下，公司很难在内部改善自己，减少官僚作风，并纠正违法行为。没有透明度
就没有像样的公司治理:自我监管是虚构的。

这种责任链的断裂将深刻改变商业世界。在Ermírio de Moraes拥有的一家公司
中，谁对此负责是众所周知的。今天，我们面对一个法律部门；这是在面对公关
部门之后。此外，我们将发现有许多层级，最后只有一根细绳子可以牵拉。在这些
 29

巨大的软体动物中，一切都是流动的。在这里，任何争论都会穿透无尽的蜿蜒曲
折，消失在一位官员的微笑中。这位官员表示，这不是他的错，因为在现实中，
责任被稀释在一个无形的整体中:系统。

让这个体系运转起来的基本原则是竞争。在某种程度上，一家公司必须获得消费
者的信任，并努力更好地满足他们的需求，这导致了良性竞争。在企业巨头的这
一层级中，协议比战争更有利可图。当发生战争时，它是为了实施单一标准——
胜利者的标准——并加强寡头垄断。像贝莱德这样的巨头，其数万亿美元投资于
投机过程——包括信贷、外汇和大宗商品——将对其普通消费者产生最终影响。有
人能对贝莱德产生影响吗？你可能从未听说过贝莱德，尽管它正通过生产链中的
价格和利息变化从你口袋里掏钱。金融体系今天剥夺了家庭和公司比它服务的更
多，是整体系统变形的一个很好的例子。

例如，在寻求征服市场或技术诀窍的过程中，企业之间的紧张关系和战争是真实
存在的。在这种不稳定的环境下，国家可以引入制衡和监管机制。然而，当涉及到
保护利润、保持不透明性、减少或取消金融利润税或监管避税港时，大公司通过我
们将在下面看到的机构和代表作为一个整体做出反应。在这种情况下，由于各国
各自为政，其管辖权受到国界的限制，它们没有足够的力量来应对这一袭击，尽
管这一袭击可能十分邪恶，但对该国及其人民的发展而言却是如此。巨头们在他
们的活动中制造混乱，当他们的特权受到威胁时联合起来咆哮，企业只是创造了
一个新的政治现实。我们越来越接近大卫·科尔滕的清晰表述:当企业统治世界
时。

5-金融系统寡头垄断

弗朗索瓦·莫兰（Franç ois Morin）是法国央行（Banque de France）前顾

问，著有十几本关于金融体系组织的书籍。他写了一本小书《世界水资源:寡头银
 30

行》，让我们能够了解全球金融巨头的寡头垄断是如何运作的。莫兰用简单的表格
极其清晰地解释了这些群体使用权力的机制。

在Robin Lumsdaine的研究（如上所述）中，我们可以看到这些奇怪的新金融生
物的巨人症和内部表达问题，它们控制着世界各地最不同领域的数千家公司；从
而导航这些新技术所需的所有全球连通性和虚拟货币。莫兰的分析揭示了公司间
系统的组织结构:即它们之间的关系。“由于这些银行在主要货币和金融市场占据
主导地位，它们在20世纪90年代成为了寡头垄断者，并获得了全球影响力。从
2005年开始，这种寡头垄断变成了一种“系统性寡头垄断”，构成这种垄断的银
行利用其领先地位，大量签订欺诈性协议。在这种情况下，鉴于这种系统性的寡
头垄断如此新、如此强大，国家已经过时，甚至成为人质，这是否令人惊
讶？”（莫兰，第115页）

通过多年的并购，任何一个有见识的人都可能已经理解了从竞争性资本主义向各
种生产链中的寡头垄断体系的转变。随着金融集团对整个系统的控制，通常包括
数以千计的生产企业，重点转移。莫兰的这项研究中有趣的是，它既给出了系统
齿轮的可见性，又解释了系统齿轮；一旦人们注意到它的功能，就必须意识到一
个依靠总体不稳定和实体经济资源流向投机领域而繁荣的系统会有多么功能失
调。同时，这一体系造成了普遍的经济不稳定，并提供了政治控制工具，阻止了
任何形式的严格监管。不稳定是其自然栖息地，正如我们在巴西非常清楚的那
样，经济不稳定自然会导致政治不稳定。

在Morin的分析中，我们发现摩根大通、美国银行、花旗集团、汇丰银行、德意志银
行、桑坦德银行、高盛集团和其他银行在2013年的资产负债表超过50万亿美元，当
时世界GDP为73.5万亿美元。这些金融巨头与国家之间的关系特别有趣:世界公共
债务为51.8万亿美元，与Morin分析的28个金融集团控制的股本规模相同，也在
50万亿美元左右。

由于美国对私人巨头的公共债务，美国成了人质，无法为了社会的最大利益监管
这一金融体系。“鉴于负债累累的各州，大型私人银行的权力似乎令人反感，特
别是如果我们考虑到后者本质上是金融危机的源头，也是各州当前过度负债的主
要原因。”（莫兰，36岁）

下表显示了由于2007-2008年危机造成的分裂而出现的各州情况:

The States and systemic oligopoly: the rupture caused by the crisis of 2007–
2008 (in trillion dollars)

2003 2005 2007 2009 2011 2013

Global GDP 37.8 46.0 56.2 58.4 70.8 73.5
World public debt 23.6 26.4 30.0 37.5 46.3 51.8
Derivative products from systemic 197.2 297.7 595.3 603.9 647.8 710.2
banks
国家和系统性寡头垄断:2007-2008年危机导致的破裂（以万亿美元计）
 31

2003 2005 2007 2009 2011 2013

全球国内生产总值 37.8 46.0 56.2 58.4 70.8 73.5
世界公共债务 23.6 26.4 30.0 37.5 46.3 51.8
系统性银行的衍生产品 197. 297. 595. 603. 647. 710.
2 7 3 9 8 2
资料来源:莫兰，弗朗索瓦·世界水报告:2015年银行寡头报告，第36页
如果我们认为，包括巴西在内的许多国家都试图牺牲公共投资和社会政策来满足
这个高度集中的金融世界，那么看到该体系所呈现的政治层面就变得不可避免。
然而，仍然必须解释这些机制。

莫兰研究的一个重要贡献是分析了自1995年以来，这些银行如何创建了全球金融
市场协会（GFMA）、国际金融研究所（IIF）、ISDA（国际互换和衍生品协
会）、AFME（欧洲金融市场协会）和CLS银行（连续联系结算系统银行）等治理工
具。莫兰展示了最大的银行在这些机构中的分布情况。

例如，IIF是“全球化金融和最大国际银行的真正思想领袖”，现在是一个政治
大国。“IIF总统具有官方地位，得到承认，这使他能够代表大银行发言。我们可
以说，IIF是银行的议会，其总统几乎相当于国家元首。他是伟大的全球决策者之
一。”（莫兰，第61页）

查看银行和这些机构之间的联系:

Interconnexion entre les banques systémiques:

Présence dans les conseils d'administration (CA)
CLS
GFMA IIF ISDA AFME
Bank
Barclays X X X X X
BNP Paribas X X X X* X
Citigroup X X X X X
Crédit Suisse X X X X X
Deutsche Bank X X X X X
Goldman Sachs X X X X X
HSBC X X* X X X
JPMorgan Chase X* X X X X
Société Générale X X X* X X
UBS X X X X X
UniCredit X X X X X
Bank of America X X X X
Bank of New York Mellon X X X
Mitsubishi UFJ FG X X X
Mizuho Bank Ltd X X X
Morgan Stanley X X X
 32

Royal Bank of Scotland X X X

Standard Chartered X X X
Bank of china X X
BBVA X X
Crédit Agricole X X X
Nordea X X
State Street
ING X
Well Fargo X
Sumitomo Mitsui
Nombre de sièges au CA 22 18 17 17 15
Autres banques 8 16 5 5 9
Total général de sièges au CA 30 34 22 22 24
* Président du conseil d'admistration.
Liens institutionnels (au 10/20/2014
GFMA: Global Financial Markets Association.
IIF: Institute of International Finance.
ISDA: International Swaps and Derivatives Association.
AFME: Association for Financial Markets in Europe.
CLS Bank: Continuous Linked Settlement System Bank.

系统银行之间的相互联系:
行政委员会主席
GFMA·IIF·ISDA·AFME·CLS
银行
主要经营银行） X X X X X
法国巴黎银行 X X X X* X
花旗集团（美国公司） X X X X X
瑞士信贷银行 X X X X X
德意志银行 X X X X X
高盛 X X X X X
汇丰银行 X X* X X X
摩根大通 X* X X X X
兴业银行 X X X* X X
瑞士联合银行 X X X X X
联合信贷银行 X X X X X
美国银行 X X X X
纽约梅隆银行 X X X
三菱UFJ FG X X X
瑞穗银行 X X X
摩根士丹利 X X X
苏格兰皇家银行 X X X
渣打银行 X X X
中国银行 X X
BBVA X X
农业信贷银行 X X X
 33

诺德阿 X X
州街
强中子发生器（Intense X
Neutron Generator的缩写）
好吧法戈 X
三井住友
CA的名称 22 18 17 17 15
Autres银行 8 16 5 5 9
加勒比地区总人口 30 34 22 22 24
*行政委员会主席。
liens institutionnels（au
10/20/2014 GFMA:全球金融市场协
会。IIF:国际金融研究所。
ISDA:国际掉期及衍生产品协会。AFME:欧洲金融市场协会。
CLS银行:连续联系结算系统银行。

资料来源:莫兰，弗朗索瓦-世界水报:银行寡头-2015年，第61页

向阅读上表可以看出系统性银行作为法人实体在该行业五家机构董事会中的地
位。在横向阅读中，它显示了一些机构，尤其是较大的机构，是如何比其他机构
更加相互关联的。中国有中国银行，但几乎都是西方私人银行，主要由美国主
导，欧洲主要国家也有大量银行。总体趋势毋庸置疑:全球金融巨头正在赋予自己
政治控制的工具。总的来说，资源量高于公共系统管理的资源量，今天，它们还
控制着媒体上的主要新闻，因此也控制着公众舆论。他们越来越多地进入法律权
力向他们开放的空间，而法律权力应该是保护法律面前平等的最后堡垒。当我们
讨论夺取政权的过程时，我们将进一步讨论这个问题。在这一点上，重要的是要
注意到，除了在寡头垄断过程中很自然的竞争削弱之外，我们还面临着全球金融
权力的明确结构。
 34

6-避税天堂

全球金融巨头正寻求将其金融权力转化为有组织的政治权力。在一个国家的内部
层面，这种动态将被视为非法，违反了关于信托和卡特尔的法律。然而，这种新
的权力架构非常依赖于这些团体活动的真正法律真空。司法管辖区和央行在国家
层面上运行，而金融系统性寡头垄断在全球范围内运行，具有强大的国家根基。
由于避税天堂网络的扩张，美国和英国拥有充分的治外法权，因此这种情况尤为
突出。这是尼古拉斯·沙克森的优秀书评《金银岛:揭露离岸银行和避税天堂的危
害》的主题，杰弗里·萨克斯认为这是“一本非常出色的书”。

我们习惯于阅读有关避税天堂的抱怨，但直到最近我们才开始意识到它们在世界
经济中扮演的核心角色。从经济意义上讲，这些不是岛屿，而是一个系统的领土
网络，不受国家管辖。这使得所有主要的全球资金流动都绕过了它们的财政义
务；从而隐藏资源的来源或掩盖其目的地。

世界上所有主要的金融集团和最大的经济集团现在都在避税港设有分支机构（或
总部）。这种离岸资源是企业巨头几乎所有经济活动的一个方面，并形成了一种
大型全球薪酬大厅，各种资金流在这里进入一个区域保密、零税收或同等待遇；
这意味着它们相对不受任何有效控制。

在避税天堂，资源被用于各种用途。它们被传递给不同名称和国籍的公司，经过
清洗和正式清洁，并被免除任何罪过。一切都不会变得秘密，但随着资金流动的
分散，资金以其他名义出现在其他地方，整个系统变得不透明。这包括无数正式
属于混凝土国家的公司。“如果你看不到整体，你就无法理解它。该活动不在任何
司法管辖区内进行，而是在司法管辖区之间进行。‘别处’变成了‘无处’:一个
没有规则的世界。”（沙克森，第28页）

自2008年危机以来，避税天堂的资源量变得更为人所知。由于连续二十国集团会
议的压力以及TJN（税收正义网络）、GFI（全球金融诚信）、ICIJ（国际调查记者
联盟）和《经济学人》的技术工作，再加上最近在巴拿马和百慕大群岛发生的泄密
事件，全球GDP为73.5万亿美元（2013年），我们有21至32万亿美元的避税天堂。
巴西参与其中的资金约为5200亿美元，相当于GDP的27%（累计存量，而非年流
量）。
 35

2015年，经合组织批准了第一个抑制流失和全球金融混乱的计划:BEPS（税基侵蚀
和利润转移）。这是众多尝试中的又一个，旨在创建一个法律框架来约束由此产
生的全球混乱。然而，最根本的是一个结构性问题:金融体系是全球性的，而法律
是全国性的，而且没有一个世界政府。此外，金融巨头的政治影响力足以消除特
定政府的监管企图；这延伸到让它们相互竞争或引发一场竞争。

该系统对国家一级的生产过程和宏观经济政策有直接影响。“凯恩斯理解民主和
自由资本流动之间的基本矛盾。如果一个国家试图降低利率，以刺激陷入困境的
本地行业，资本很可能会为了追求更高的报酬而外流到国外，从而破坏这一意
图。”当一国宏观经济政策与金融体系全球空间之间的地域性统一被打破时，凯
恩斯主义政策往往无法发挥作用。

当一个人可以通过投资金融产品赚取更多收入，最重要的是可以避免纳税时，任
何国家的经济政策都变得不现实。因此，“离岸金融体系像转移瘤一样在全球发
展，一支由律师、会计师和银行家组成的强大队伍出现了，让这个体系运转起来
【...】事实上，该体系很少增加任何价值，相反，它正在向上重新分配财富，向
下重新分配风险，为犯罪创造了一个新的全球温室。”（沙克森，第130页）

税收问题至关重要。这里介绍的离岸财政机制是基于2009年国际货币基金组织的
一份报告，该报告涉及“转移定价的老把戏:利润在离岸，在那里它们是免税的，
成本（支付利息）在岸上，在那里它们从税收中扣除。”与全球金融危机的联系
是直接。“安然（Enron）或伯尼·麦道夫（Bernie Madoff）的欺诈帝国、艾伦·
斯坦福爵士（Sir Allen Stanford）的斯坦福银行、雷曼兄弟（Lehman
Brothers）或美国国际集团（AIG）等金融交易的参与者中，有如此多的人深深扎
根于离岸市场，这并非巧合。”（沙克森，第218页）

大多数活动都是合法的。大腐败通过控制经济政策产生其自身的合法性；沙克森
将这一过程称为“国家的俘获”。在“一个通过提供政治稳定的设施来帮助个人
或实体规避其他司法管辖区的规则、法律和法规以吸引资金的地方”（Shaxson，
第228页）拥有开曼群岛账户并不违法。

从本质上说，这是系统性腐败。“从本质上说，腐败涉及秘密地、不受惩罚地滥用
公共利益的内部人士，破坏了促进公共利益的规则和制度，并破坏了我们对这些
规则和制度的信心。在这一过程中，它们加剧了贫困和不平等，并巩固了所涉利
益和一种不负责任的权力”（Shaxson，第229页）。

公司法和公司的基础是所有权的匿名性和被视为法律实体的权利，这使他们能够
宣布他们的合法总部在他们想去的地方，无论他们的活动实际发生在哪里，这将
具有平衡作用的账户透明度。“一开始，企业必须履行其所在社会的一系列义
务，尤其是在业务和纳税方面保持透明...税收不是股东的成本，应该尽量减少，
而是对公司利益相关者的分配:对社会及其政府在基础设施、教育、安全和所有公
司活动的其他基本要求方面所做投资的回报”（Shaxson，第228页）。

沙克森没有在他的研究中创建一本反对避税天堂的小册子；然而，他确实拆除了
支撑这些机制的国际金融机制，并提出了一种理解世界混乱的工具。这种机制影
响着我们所有人，既包括税收的不公平，也包括产品价格的日常平淡无奇和内容
 36

的不透明。“在某些部门，通过离岸缺乏控制而构建的秘密垄断似乎非常普遍，
这在很大程度上有助于解释为什么某些发展中国家的手机话费如此之
高”（Shaxson，第148页）。

这些影响是系统性的:“贿赂污染和腐蚀政府，避税天堂污染和腐蚀全球金融体
系”（Shaxson，第229页）。事实是，这种既有体系使得对银行业的任何法律和
刑事控制都非常困难。几乎所有大型集团都因各种欺诈行为被定罪数十次，但几
乎没有任何案件会产生司法后果，比如对相关责任人的个人定罪。创建的系统涉
及罚款；这是一项和解协议，在付款后免除公司的认罪书。该公司虽然行为违
法，但必须仅仅提供一笔财务拨备，以应对法律和解可能产生的成本。

在公司研究项目网站上可以找到将金融重罪系统化的练习，该网站提供了按公司
分组的定罪和协议。一般来说，当被定罪并被要求支付罚款时（不承认有罪）公
司上演了一场更换公司高层领导的大戏。随后不可避免地宣布存在错误，但公司
状况良好，扭曲现象将得到纠正。那些负有责任的人不仅仍然逍遥法外，而且由
于没有认罪，他们还拥有法律上适用的奖金。将这些定罪与招募年轻人的公司电
影中的形象进行比较，并以公司犯罪的公鸡来宣布公司的崇高道德价值观和经济
活力，这是一项令人沮丧但具有启发性的工作。

如今，公司拥有自己的法律机构，如国际投资争端解决中心（ICSID）以及伦敦、
巴黎和香港等地的类似机构。通常情况下，他们会攻击一个国家强制实施他们认
为不利的环境保护或社会权利规定，并起诉他们本应获得的利润。

发表在《卫报》上的一篇内容广泛的文章介绍了这一新的国际关系扩展领域，并讨
论了它如何改变基本规则。作者将这一趋势描述为“一个模糊但日益强大的国际
法领域”。法律层面正在全面发展，因为公司正在形成一个平行的司法机构，使
它们能够起诉国家；从而从根本上扩大了他们政治权力的法律工具。与全球私人
团体发生纠纷的政府的律师路易斯帕拉达（Luís Parada）辩称，“本案的最终问
题是，外国投资者能否迫使政府修改法律以取悦投资者，而不是让投资者遵守他
们在该国发现的法律。”

这一法律纠纷也是TTIP跨大西洋贸易和投资伙伴关系的一个重要方面，该伙伴关
系属于大西洋和TPP跨太平洋伙伴关系的范畴。这涉及太平洋地区的条约，试图让
各国遵守跨国规则，在这些规则中，国家将失去监管环境、社会和经济问题的能
力，此外，企业本身也将失去监管能力。相反，公司会把它们的法律强加给我们
所有人。随着美国新的政治周期的到来，这种国际格局的未来如今不确定，因为
唐纳德·特朗普打算拒绝伙伴关系工具，更直接地行使国际权力。然而，事实
上，包括高盛在内的公司高管被任命为美国政府的重要职位，让我们可以预测更
多的好斗行为。

《经济学人》对避税天堂研究的贡献主要是指拥有20万亿美元的地点，并确定了管
理这些资源的主要金融中心:美国特拉华州、迈阿密和伦敦。因此，这些天堂般的
岛屿在管辖权、税收和信息方面提供了合法的位置和保护；然而，它的管理是由
我们所知的大型银行进行的“具有系统重要性”的银行，如巴克莱银行、汇丰银
行、高盛集团、瑞银集团等
 37

这是一种巨大的流失，使金融周期得以免受调查。科菲·安南对跨国公司在非洲
的非法行为，特别是转移错误定价（人为压低非洲原材料出口价格以减少税收）
进行了精彩的简短总结，揭示了一种典型的机制。来自同一集团、位于避税天堂的
公司以虚拟价格出售，然后在国际市场上以全价出售。因此，根据科菲·安南
（Kofi Annan）的声明，错误定价以及避税天堂和假企业制度每年给非洲大陆造
成600亿美元的损失，这超过了外国援助和投资的总和。仅巴拿马未申报的资金就
涉及全球超过25万家公司。

该体系是全球性的，它牢固地嵌入国际金融体系的事实表明，它在多大程度上不
是一种平行活动或金融行为规则的例外，而是整个现代生产过程的一个基本结构
要素。最大的避税天堂之一是美国的一个州（特拉华州），英属维尔京群岛确实
是英国的领土，卢森堡是欧盟的核心，瑞士继续发挥全球影响:我们想象中的避
税天堂岛屿实际上是将全球企业网络作为一个整体联系在一起的支撑点。

马克·佩斯（Mark Peith）和约瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）的一项

研究完美地总结了我们所面临的问题:“越来越多的人一致认为，避税天堂——
破坏全球公司和金融透明度规则的司法管辖区——是一个助长洗钱以及逃税和避
税的全球性问题，从而助长了犯罪和不可接受的全球财富不平等水平。”这项研
究特别有趣，因为它介绍了自2008年危机以来为恢复资金流动透明度提供制度基
础而采取的举措、影响类型和一系列国际协议。这里没有太多的神秘:“在一个全
球化的世界里，如果有任何秘密的口袋，资源就会通过这个口袋流动。”

资本积累的逻辑已经改变。这些资源最终来自我们的口袋（金融成本包含在我们
支付的价格和利息中），不仅没有有效地再投资于经济，而且甚至没有纳税。不
仅仅是逃税的非法性和不公正造成了不平等:从简单的经济学角度来看——利润、
再投资、创造就业、消费、更多利润和资本再生产周期——这一体系阻碍了发展。这
是非生产性资本主义。
 38

7-商品的财务控制

我们继承的理念是，利润是由公司创造的，公司支付给员工的工资低于实现的价
值。这无疑是正确的，无论我们把这种实现的价值称为利润、附加值还是更中性的
盈余。没什么可说的，除了这场辩论之外，我们想展示的是这种利润在生产链中
是如何移动的。越来越少的是生产者——这里我们指的是工人和多产企业家——
占有特定生产过程的附加值成果。盈余越来越多地流向非生产性中介机构。

下图显示了一种产品的价格链是如何形成的——在这种情况下是咖啡——我们沿
着生产链从农民生产咖啡豆到咖啡成为我们饮用的咖啡。这些数据已经过时了
——它们是2003年的数据——但这里令人感兴趣的是谁占用了盈余的比例。
 39

如果我们看看从乌干达农场门口到英国酒吧的咖啡价格的演变，它从支付给咖
啡种植者的14美分增加到相当于在酒吧付了42美元。我们用乌干达咖啡的例子来
说明总的趋势。这一信息来自一项出色的国际研究，即关于农业经济中的科技投
资的研究报告《农业正处于十字路口》

人们应该跟踪代表每一步所达到价值的栏目的演变:农场大门、贸易商价格、蒙
巴萨港口、联合王国费利克斯托、产品在工厂加工后的成本、超市货架上的价格
以及最后制成咖啡时的价格。首先也是最重要的一点是，人们会注意到咖啡生产
商可笑的参与，因为他负责大部分工作。当我们采取前五个步骤时，我们可以看
到被认为是生产性的经济主体群体（生产者、初级商业服务、运输、加工）在最
终消费者支付的价值中仍然只占很小的份额。沃尔玛或其同类超市的价格出现了
无限的飞跃。另一个飞跃发生在当它被制成咖啡时，也就是当它被用作饮料时。
这张图表不言自明。两端的价值，14美分和42美元，表明了薪酬因素和经济主体
逻辑的变形；这就产生了1到300的差额，以产生边际收益。调解他人的生产更有
利可图。

这并不是什么新鲜事，因为我们充分意识到中间人的重要性:这一概念的发明正
是为了反映生产过程中中间人的负面影响，他们不是通过帮助而是通过给生产
周期设置瓶颈或障碍来赚钱。今天突出的问题是，在致力于研究和传播价格随时
间变化（主要是通货膨胀）的努力与我们对生产链内价格变化的研究之间存在
非常严重的不平衡。这种情况时有发生，例如巴拉那州番茄生产商创建
的“Globo Rural”，他们拒绝以每公斤几分钱（当时每30公斤4雷亚尔）的价
格出售产品，因为他们知道消费者在超市会支付多少钱（超过40雷亚尔）。

这一过程的经济影响很简单:在生产者方面，利润不足以发展、扩大或完善生
产，因此供应不会扩大。在消费者方面，价格非常高，这意味着消费也受到限
制。受益的是中介机构，因为相对较小的产品流量利润非常高。此外，这些中介
机构越来越成为决定价格的巨大营销网络，从而产生寡头垄断利润并创造收费
站经济。

当然，去中介化的逻辑是减少收费站产生的利润，并以低价的形式在生产者和
消费者之间重新分配这一附加值，生产者将能够生产更多更好的产品，而消费
者将扩大消费，从而吸收更多的产品。这位中间商的单位利润可能会减少，但产
品数量会增加，他将再次获得他的那份蛋糕，而不会危及供应链。

这种利润最大化的中介力量从何而来？同一项研究的另一张图说明了小生产者
在2000年代初的情况流程和最终消费者面临大中介造成的“瓶颈”时。这本质上
是一个理解小规模的困难的问题农业；然而，这一论点适用于非常广泛的生产
活动
 40

资料来源:农业可持续发展国际协会-农业处于十字路口-联合国2009年

图表底部代表小规模农民的广泛基础由许多生产者组成（巴西有 400多万生产
者），他们分散在各地，没有多少力量。然后在贸易商层面（批量营销）形成瓶
颈，在产品加工者层面变得更窄，产品加工者仍然集中在零售商层面。在消费者层
面，沙漏再次以激进的方式打开，因为数百万人是消费者，没有个人力量影响价
格。当我们作为最终产品的消费者询问价格上涨的原因时，我们被告知产品“变得
越来越贵”。什么时候会变得更贵？

这种类型的研究只在一些极端情况下偶尔出现，它显示了通货膨胀实际上升的地方
（价格“飞跃”的时刻），因此也显示了生产过程的发展受阻的地方。今天，我们
有许多机构对通货膨胀进行非常详细的跟踪，因为这对租金、工资等的调整非常重
要。然而，对一般价格水平何处发生变化的分析仅限于突出的部门，例如食品，而
不是每个生产链中的价格变化。

几乎没有人研究生产链的哪个环节导致了价格上涨。我们上面给出的两个图表很少
被发现，而且无论如何都不是以一种系统的或有规律的方式，特别是在塑造一个随
时间演变的图像方面。但是，所有成本构成数据都存在，因为公司需要这些数据来
设定最终销售价格。我们要做的是通过一种最终产品（例如一种药物）进行逆向工
程，并检查每个转化和中间环节的成本变化。这还将澄清生产过程中的金融中介成
本，这种成本大大提高了最终产品的价格，同时降低了供应链的生产率。此外，这
将刺激瓶颈领域的额外投资，以实现供应多样化并减少卡特尔化。这将是经济防御
管理机构（CADE）识别反垄断事件点并为反垄断行为建立防御机制的有力工具改善
生产者和中介之间权力平衡的市场机制，这种平衡正变得越来越不平衡。
 41

这种阻碍不能再持续下去了，这种阻碍表现为生产和消费的不同类型的中介。然
而，没有人提供足够的信息来说明如何确定每种产品的最终价格。衡量通货膨胀是
不够的，我们必须了解通货膨胀是如何产生的以及是谁产生的。将批发市场上非常
受欢迎的维生素C抗坏血酸的价格与药房的价格进行比较并不特别复杂。

就生产过程的总体动态化而言，必须找出产生巨额利润但没有积累相应价值的瓶
颈。这些是生产链中抬高价格和阻碍生产周期扩张的环节。随着越来越少的大型中
间商与主要生产链交叉，阐明价格链是如何形成的似乎至关重要。

今天，如此详细地跟踪通货膨胀的各种机构可以很容易地启动一系列有前途的活
动，并为生产过程的合理化提供良好的服务。此外，将财务成本（生产商支付的高
额利息）纳入价格上涨的过程必须透明。观察价格链会让我们发现瓶颈，即有效地
赚取金钱和积累利润，却没有任何同等的生产性努力或经济贡献。特别是，金融和
商业中介在没有相应生产贡献的情况下占有的价值将变得更加清晰。这是商品交易
者的世界。

路透社披露了约书亚·施奈尔（Joshua Schneyer）整理的一份档案，该档案有助
于我们理解这一过程。“对于那些从事维持世界运转的食品、燃料和金属贸易的小
公司俱乐部来说，过去10年是激动人心的。受巴西、中国、印度和其他快速增长经济
体崛起的推动，全球大宗商品热潮推高了全球最大贸易公司的利润。它们形成了一
个排外的集团，其监管松散的成员通常位于瑞士等避税天堂。它们的年收入加起来
超过1万亿美元，控制着世界上一半以上的自由贸易商品。去年，前五大金融公司
的总收入为6290亿美元，仅次于全球前五大金融公司，超过了科技或电信领域主要
公司的总销售额。许多人囤积了价值数十亿美元的原材料投机头寸，或在供应紧张
时期将大宗商品囤积在仓库和超级油轮中。

由于它们涉及实物资产，监管金融投机的努力（如美国的多德-弗兰克提案和欧盟
的类似提案）对它们没有影响意味着没有人监管他们。“在大宗商品业务之外，许
多经营全球基本商品的安静巨头鲜为人知。他们的范围正在扩大。大型贸易公司现
在拥有越来越多生产我们许多大宗商品的矿山、运输大宗商品的船只和管道，以及
储存大宗商品的仓库、筒仓和港口。大宗商品市场大多没有内幕交易限制，凭借其
人脉和内幕消息，交易机构已成为权力掮客，尤其是在快速发展的亚洲、拉丁美洲
和非洲。”

这一过程的呈现方式（主要是由于经济媒体的无知或感兴趣的评论）是，大宗商品
价格波动是由供需变化造成的:即市场机制。事实上，像石油这样一种生产和消费
水平如此广泛和均衡的大宗商品在几年内会在每桶17美元到148美元之间波动是不
可想象的，因为生产和消费基本上稳定在每天9500万到1亿桶左右，波动最小。这
种贸易涉及对世界经济至关重要的商品，但其价格和流量基本上是经济投机和政治
权力机制的结果。

Schneyer的研究引用了伦敦矿业杂志编辑Chris Hinde的评论:“世界上大多数大宗
商品买家都是价格接受者。顶级贸易公司是价格制定者。这让他们处于巨大的（权
力）地位。”事实是，构成经济“血液”的一系列产品，如食品、矿物质。和能源不
受规则或市场机制的监管，更不用说考虑资源枯竭或环境影响的任何规划系统了。
从本质上讲，由于这是一个世界市场，而且不存在世界政府，因此法律、协议等形
式的正式监管并不存在。单个国家无法应对这一过程。当阿根廷想要限制粮食出口
以优先满足本国人口的粮食需求时，世界对其进行了严厉批评，似乎粮食生产不应
主要满足人口的粮食需求。

由此产生的混乱可以用简单的数字来看:地球每年生产20亿吨粮食，相当于每个居
 42

民每天生产约2磅粮食，而我们仍有8亿人在挨饿。在这里，我们有一个监管空白，
大型中介公司可以自由行动。关键影响是食品、能源和原材料等基本商品的获取渠
道发生了扭曲。

这种混乱直接源于系统的寡头垄断。实际上，除了五大运营商之外，很少有运营商
具有系统重要性。这意味着这些公司可以有组织地设定价格和操纵供应。他们在报
纸上称之为“市场”，但这并不是经济学意义上的市场:供需自由游戏。在缺乏有
效竞争的情况下，操纵机制成为普遍做法。举个例子:2010年，嘉能可控制着全球
55%的锌贸易和36%的铜贸易。那一年，Vitol和Trafigura每天销售810万桶石油，
相当于沙特阿拉伯和委内瑞拉石油出口的总和（Schneyer，第2页）。对于普通大
众，包括消息灵通人士人们的印象是，到达我们口袋的价格变化是不可预测的机制
的结果，而不是一群公司简单地从我们口袋里掏钱的结果。谁会责怪一个没有人情
味和匿名的机制呢？

另一个变形的载体是保密。公司几乎没有全球知名度，只有专家关注这个小俱乐部
发生的事情。此外，没有人有正式的权限请求这个全局空间中的数据。这些做法在
任何有反市场操纵法规的国家都是非法的；这包括巴西。结果是巨额财富积累在那
些不创造任何财富但仍对所有重大交易收取通行费的人手中。这项研究详细介绍了
世界上的主要群体，尽管他们在全球经济中扮演着重要角色，但他们的名字往往并
不熟悉。这一过程显然是我们在本书开头看到的巨大财富、财富集中和不平等的一
部分。

以下是关于主要群体的一些基本数据，以及各个研究人员的姓名，这些数据可以在
Schneyer报告中找到，还有一些来自其他来源的补充数据:

Vitol:成立于1996年，总部位于鹿特丹和日内瓦，2010年的交易额为1950亿美元。
它是石油、天然气、煤炭、金属和糖的中介。“他们尽可能合法地顺风航行，”一位
要求匿名的分析师评论道。他们为利比亚的反叛者走私燃料，这使他们今天处于有
利地位（理查德·马布利）。最近的信息显示，2012年收入3130亿美元，并控制了
美国金融巨头纽约贝莱德。

嘉能可:由马克·里奇于1974年创立，他是全球商品收费系统的创始人之一。他们
的总部设在瑞士，经营金属、矿产、能源和农产品。他们在2010年的交易额为1450亿
美元。里奇在美国被起诉，但后来被克林顿总统赦免。南非的伊凡·格拉森伯格是
最大的股东。2012年，他们的收入为1500亿美元。

嘉吉公司:成立于1865年，是一家家族企业，2010年销售额为1080亿美元，从事谷
物、种子、盐、肥料、金属和能源贸易。这家公司有一种保守秘密、积极进取的行为和
态度的文化，但利用广告活动来营造友好的形象。它试图主导卡夫、雀巢和可口可
乐的可回收塑料和低热量产品的新市场。当乌克兰政府试图鼓励民众支持国内粮食
消费时，嘉吉与Bunge和ADM（也是美国公司）“同意进行公关努力，为乌克兰政府
制造一个政治问题”，这将“招募（乌克兰）农民发挥积极作用”。当维基解密泄
露给美国大使的指令时，这件事才为人所知（克里斯汀·斯特宾斯）。

ADM:前阿彻丹尼尔斯米德兰公司成立于1902年，从事谷物、种子和可可交易，2010
年市值810亿美元。“玉米从一头进去，利润从另一头出来。”作为一家总部设在美
国的公司，它曾多次操纵价格针对它的环境犯罪诉讼，这里经常被改造成定居点。
在谷歌上搜索“ADM和解”时可以看到该公司的犯罪档案。

Gunvor:由瑞典人Tornqvist和俄罗斯人Timchenko于1997年创立。这家公司经营石
 43

油、煤炭和天然气。他们受到俄罗斯政治力量的极大影响。这家公司展示了这个领域
的赚钱速度:2011年，该领域的利润高达800亿美元，而2004年仅为50亿美元。政治
关系在这方面至关重要。

托克公司:另一家总部位于日内瓦的公司，其银行保密制度允许逃税和未申报的资
金来源。2010年，它的石油贸易额为790亿美元。由从美国监狱逃到欧洲的马克·里
奇于1993年创立。大量的非法行为并没有阻止该公司的扩张，该公司后来成为第三
大独立石油中介公司和第二大金属公司。它在存储方面发挥了很大作用，因为它有
一个庞大的基础设施，可以储存商品并影响价格（德米特里·日达尼科夫和伊库科
·库拉霍恩）。2012年其收入为1240亿美元。2013年，托克公司与穆巴达拉发展投
资基金合作，购买了东南部的伊塔瓜伊港（RJ）

摩科瑞:这是一家非常新的公司，成立于2004年，但它已经是五大能源交易商之
一，2011年的收入为750亿美元。当然，它的总部在日内瓦。该公司在许多国家拥有
矿山和油田。他们从Jankielewicz和Smolokowski（J+S集团）那里筹集资金，他们
的财富来自俄罗斯与波兰的石油中介。（克里斯托弗·约翰逊）

贵族集团:经营糖、煤、油和谷物。它在2010年的票房收入为570亿美元。该公司由英
国人理查德埃尔曼（Richard Elman）于1986年创立，常驻新加坡。新加坡是另一
个避税天堂，在中国内地和香港扮演着重要的大宗商品中介角色。（卢克·帕奇穆
图）

路易达孚:一家古老的家族企业（1851年），如今由玛格丽塔·路易达孚控股，涵
盖从小麦到橙汁的所有产品，价值460亿美元（2010年）。老板说必须保留马赛奥
林匹克的姓氏。公司的一切都是秘密。（古斯·特朗皮兹、让-弗朗索瓦·罗斯诺贝
尔特）

邦奇:由荷兰人约翰·邦奇于1818年创立。它的谷物、油籽和糖贸易额为460亿美元
（2010年），是巴西和阿根廷农业综合企业在中国销售猪饲料和其他动物的大型中
介。首席执行官是巴西人阿尔贝托·韦瑟，他因在阿根廷逃税3亿美元而被起诉。这
是世界上最大的油籽加工厂。2012年，其收入为500亿美元，在巴西拥有非常强大
的影响力。

丰益国际 :成立于 1991年，由郭孔洪领导，总部设在新加坡（另一个避税天

堂）。2010年，它通过谈判获得了300亿美元的财富，并占据了中国20%的大豆市
场，这是因为它对从种植到最终销售的整个生产链进行了垂直整合:包括精炼、装
瓶、运输等。大量使用棕榈油。它正在加强其在巴西糖市场的地位（哈里·苏哈托诺
和纳文·塔克拉尔）。

阿卡迪亚由日本三井公司于1988年创立，归约翰·弗雷德里克森所有。路透社估计
其石油交易价值290亿美元（2010年）。2008年，该公司因操纵油价而被起诉，并
被指控储存大量产品，以制造供应危机的假象，并在衍生品市场获利。2006年，弗
雷德里克森将他的挪威国籍改为塞浦路斯国籍，在那里他可以少缴税。维基解密和
路透社披露了他们在也门和尼日利亚的政治操纵。

正如我们在上面看到的，巨大的贝莱德本身就是一个案例。据《经济学人》报道，该
金融平台管理着全球225万亿美元金融资产中的近7%。31它还管理着许多其他影子
银行集团，这些集团不受银行至少在理论上应该尊重的控制。

在这个十几个小组的小调查中，我们看到了什么？首先，当然是如此少数的集团所
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拥有的巨大权力，因为它们控制着世界经济的血液，包括粮食、石油、矿产、能源、
运输系统以及相应的金融基础设施，还有庞大的衍生品补充投机系统。它不是自由
市场意义上的“市场”，在自由市场中，每个市场都竞相为其他市场提供更好的服
务。相反，它反映了商品最终用户几乎没有发言权的体系，而这些商品的原产国甚
至更没有发言权。推翻一位部长甚至一个政府在这里并不是什么新鲜事。

然而，值得注意的是，这些组织更喜欢在避税天堂举办活动。他们通过调节他们通
常不生产的产品和操纵价格让我们支付更多的价格来赚钱。销售链末端消费者的价
格包含在货架产品中。此外，它们都足够国际化，可以从避税天堂受益，因为它们
在那里不纳税。在某种程度上，这创造了净利润。从投资生产的意义上来说，他们
也不进行投资，而是进行和管理金融和商业交易。

同样，我们可以观察到这些群体大多是新近形成的。有一些非常古老的公司，如嘉
吉（Cargill）或邦吉（Bunge），但即使是这些公司也已经转变为大规模的投机过
程。总的来说，良好的关系，以及必要时强大的政治和军事支持，使得像Guvnor这
样的飞跃得以实现，该公司在七年内将其收入从50亿美元增加到800亿美元。这是
一个非常现实和明显的寡头垄断过程，该系统可以获得地球上的基本原材料。

随着俄罗斯的强势扩张以及中国和亚洲影响力的增强，地缘政治发生了重大变化。
因此，新的参与者进入了投机行为、市场操纵和政治好斗的传统逻辑，导致几乎所
有经济领域的生产链都需要有限的原材料，这种能力根深蒂固。正如我们之前所
见，这些大型全球集团完全凌驾于任何法律体系之上。它们的跨国规模使它们能够
根据当前的压力转移其法律总部。

大型中介系统通常对产品本身兴趣不大。他们本质上对市场在时间和空间上的波动
感兴趣，包括这些波动的产生和利用。这意味着他们活动的财务层面至关重要。

它们的支持机制基本上由避税天堂、衍生品以及特别是期货市场组成，当然还有最
感兴趣的国家（如美国和英国）的政治支持。从某种程度上来说，金融中介巨头和
商业经纪巨头是这一过程的亲密无间者，尽管它们自然都试图最大限度地分一杯
羹。

基于我们之前看到的避税天堂，衍生品系统为这一过程画上了句号。值得注意的
是，投机交易量远远高于真实交易量。一艘船上的石油通常会在一天内易手数十
次，因为交易者是对石油没有兴趣、而是专注于价格波动游戏的集团。

2012年下半年的未偿衍生产品约为633万亿美元:是世界GDP总量的九倍。32 2017
年，在完成本文修订时，未偿衍生产品已达到544万亿美元。为了说明这一点，下
图显示了大宗商品价格令人印象深刻的波动，而它们的生产和消费基本上是稳定
的。

这直接影响了两个生产商和消费者的需求导致两端价格的巨大不稳定性。投机正是
从这种不稳定中获利。一个依靠出口谷物进口所需石油的国家必须有一定的保证来
供应国内市场。期货市场作为衍生品市场，保证谷物的固定销售价格，以及购买石
油期权。因此，该国知道它将以什么价格出售其商品（例如谷物），以及它将支付
多少石油进口费用。交易者承担变化的风险，他保证在给定日期卖出或买入，同时
要求过高的价格。这一系统通常被认为具有稳定市场的作用，但事实上，交易员非
 45

常热衷于引发价格波动，因为这让他们能够提高风险溢价。他们拥有的巨大存储容
量也使他们能够操纵价格。对中介机构来说，波动是一个利润因素，因为它们可以
在不生产任何东西的情况下对生产和消费收取越来越高的费。必须提到的是，华尔
街和其他投机中心一直在为这些暴行寻找学术理由。米尔顿·弗里德曼的声望在很
大程度上是由于他的观点赋予了投机活动科学尊严的光环。例如，《纽约时报》描述
了大型科学机构和投机世界之间的这种联系，其中引用了几位大学教授的著作，这
些著作在媒体上广泛传播，但得到了金融集团（包括上文讨论的托克集团）的支
持，甚至声称投机活动有助于稳定价格定价体系依赖于在一系列战略领域诱导投机
性操纵，这不利于传统的供求机制，因此必须对价格链进行统计分析。这些数据反
映了实际发生变化的地方，包括超额利润中介机构，并导致通货膨胀和顺周期运动
的产生，从而破坏世界经济的稳定并降低组织国民经济的能力。

***
变革的支柱是利润和经济金融权力从生产者——即上世纪的制造业——向各种
收费员转移:如金融中介、商品交易商和通信垄断企业。真正的利润，巨大的利
润，是在无形经济中产生的。

回到瑞士联邦理工学院维塔利的分析，这显示了金融集团以75%的比例控制147
个集团的机制，这些集团控制了企业界的40%。这一观点自然改变了对公司权力
结构的推理。一件事是每组的收入。另一个是每个小组通过财务和股票控制对一
系列其他活动的权力，正如我们之前看到的那样。通过纳入“控制”一词（特定
集团影响其他集团资源使用的间接形式），研究发现，权力的集中程度比每个
集团的简单收入所认为的要高十倍。

中介的力量已经遍及全球。有几个具有系统重要性的群体，因此价格操纵变得完
全可行。36总的来说，这不再是一个仅仅从道德层面评估财富仅集中于少数人的
影响的问题，而是一个理解市场机制受到侵蚀的程度的问题，而以前人们认为市
场机制通过竞争产生平衡。在这里，我们显然正在演变其他人所称的“收费站经
济”，其中输家是生产者和消费者。这确实是一种新的权力架构，金融权力极度
集中在少数人手里是以一种非常毛细的方式发生的。从一个密集、清晰的在线网络
中，数百万个筹款点通过简单的事情覆盖到世界各地 :例如巴西或印度内陆城市
的银行分行收取的利率；我们每次使用信用卡支付的费用；涉及商品的定价过高
的产品；缺乏对社会和环境影响的控制，这种影响延伸到人权。所有这些都产生
了由社会承担的成本（所谓的“外部性”，见米纳斯吉拉斯州马里亚纳的例
子）。借助现代技术和电子非物质货币，“大经济”已经设法通过我们口袋里信
用卡上的磁带对我们所有人进行窃听。它已经成为一种从我们每个人身上榨取社
会剩余的系统性机制，而生产性的对应产品却很少。

寡头可能自称为“市场”，同时又不必屈从于任何市场，这一事实造成了一种没
有权力或抽象权力的表象:即“市场”。然而，当一个人说“市场紧张”时，通常
 46

意味着半打投机者不满意。

然而，这种权力的行动自由避免了任何监管制度的尝试。在“黄金三十
年”（1945年至1975年）中，这一制度确保了商界、国家和公民社会之间的合理
平衡。近几十年来，我们目睹了一场攻击，攻击对象是本可提供制衡的政治系统:
政府、司法机构、媒体、国际组织、民间社会组织和公众舆论。

操纵基本规则是第一步。第二步是确定基本规则的机构的拨款。改变法律可能比绕
过法律更有效，当那些已经强大的人成为握笔的人时，一切皆有可能。

8 - The 夺取政权
用上个世纪的眼光看待21世纪于事无补。当我们思考经济学世界时，我们仍然会
思考经济利益和市场机制。政治、正式权力、税收和公共部门通常会在另一个维
度。这些边界的破裂并不新鲜，因为我们有私人经济利益集团渗透到公共领域的
悠久传统。新的是这一过程的规模、深度和组织水平。Belluzzo和Galipoli这样
总结这一转变:“今天，是全球化金融的逻辑划定了民主政治选择所占据的领
域。”

过去支离破碎的变形、游说团体的准时渗透以及私营和公共部门之间的腐败和旋
转门已经扩大，并在潜移默化中转变为明确的政治权力。公共利益很少出现，但
即使出现，也是在民众运动、另类媒体的脆弱抗议、罕见的独立政治家和民间社
会组织做出巨大努力之后。

企业权力已经变得系统化，一个接一个地获取各种层面的表达和权力，从而产
生一种新的动力或新的权力架构。

传统游说团体的扩张

夺取权力的一种方式是扩大传统游说团体。例如，除了议员和欧盟委员会成员的
直接资助外，谷歌目前仅在欧洲就有8家游说公司。它可能要为在欧洲犯下的非
法行为支付60亿欧元。谷歌在这方面的支出已经接近微软。据《卫报》报道，谷歌
动员美国国会议员游说欧盟委员会:“参议员和众议院议员以及一个国会委员会
的协调努力构成了在布鲁塞尔进行的复杂的数百万英镑游说活动的一部分。谷歌
在抵御对其在欧洲的主导地位的挑战时大大加强了这一活动。”39今天，来自企
业的资金和压力渗透到各地的决策过程。
 47

直接资助政治运动

虽然游说仍然可以表现为外部形式的压力，但更重要的是通过政党或“投
资”候选人直接资助政治活动。在巴西，1997年颁布的法律授权公司直接资助候
选人，这对议员的行为产生了灾难性的影响，他们形成了与主要公司利益相关
的内部压力团体。40 2010年，美国遵循了同样的道路，导致今天的美国人评论
说:“我们有金钱可以买到的最好的国会。”

最后，在巴西，STF（最高法院）宣布这种做法在2016年的选举中是非法的。然
而，除了主流媒体利益集团、大型建筑公司、银行和汽车行业之外，国会中还有
一个农业综合企业集团。真正代表公民的国会议员屈指可数。国会代表性的丧失
往往会被人们带着某种无奈甚至愤世嫉俗的态度看待，但如果我们稍加思考就
会发现，这显然是整个政治体系的巨大变形。1988年宪法在几十年独裁统治后的
摇摆运动中重申了政治权利和民主原则，但即使是宪法也未能幸免于国会中公
司团体的攻击，国会批准了为一己私利获取公司资金的行为。

这些连续的宪法修正案造就了当前的畸形怪物，它冻结了对基础设施和社会政
策的公共投资，同时放松了对金融体系的监管。
《森林法》的修改及其对亚马逊的
破坏，以及阻止对金融交易税和许多其他措施（如财产税或非生产性资本税）
的实施，都是由实际上被买断的国会创造的新权力关系造成的。除其他外，对社
会政策的广泛攻击在短时间内给该国带来了普遍的挫折。

夺取司法部门和建立平行的法律体系

我们已经提到了法律领域的占领，这一领域已经变得非常重要，并以各种形式出
现。值得注意的是，巴西大型银行试图通过不同类型的融资将金融活动置于
PROCON和其他消费者保护机构的管辖范围之外。在美国，来自美国一个地区的法
官代表所谓的“秃鹫基金”决定宣布阿根廷为非法；因此，显然是为国际金融投
机的合法化服务，而无视另一个国家的法律制度。正如我们所见，一种特别有害
的司法俘获形式是通过和解，即企业支付罚款但无需认罪的协议，从而使管理者
免于被追究刑事责任。因此，就可能的定罪而言，公司经理和金融家是安全的。约
瑟夫·斯蒂格利茨评论说:“人们一再注意到，那些将世界经济推向毁灭边缘的
 48

大银行的负责人没有一个为自己的不当行为承担责任。怎么会没人负责呢？尤其
是在近年来发生了如此规模的不当行为的情况下？”
美国参议员伊丽莎白·沃伦在《被操纵的司法》一书中出色地描述了这些机制，并
列举了学生贷款、汽车保险、工作安全、环境、贸易、医疗药品生产等领域的公司名
称和金融犯罪案例，这种缺乏问责的现象现在很普遍，定居点甚至为政府资金打
开了一扇后门。乔治·蒙比尔特称这是“全球公司的私有化司法系统”，并认
为“在这种情况下民主是不可能的。”第52页

信息控制

占领政治空间的另一个强大支柱是通过有组织的信息控制，这种控制建立了对制
造系统的共识，诺姆·乔姆斯基通过制造系统为我们带来了宝贵的分析。45大众
媒体的全球影响力和企业共识建立巨头的扩张使人们对吸烟和癌症之间的联系的
认识推迟了几十年，阻碍了美国公共卫生系统的扩张， 向全世界宣传石油控制
权之战是一场将伊拉克人民从独裁统治下解放出来的斗争，也是一场防范大规模
杀伤性武器的斗争，等等。 这些神秘化的程度令人印象深刻。

在全球范围内，特别是在美国，类似的攻击是有组织的，目的不是向世界推销气
候变化的不存在——数据太强大了——而是“存在争议”的假设，这推迟或阻止
了能源矩阵不可避免的变化。

詹姆斯·霍根完成了关于这个行业如何运作的有趣研究。这一阐述非常有力，并
涉及智囊团。它还包括保守机构，如乔治·C·马歇尔研究所、美国企业研究所
（AEI）、环境信息委员会（ICE）、弗雷泽研究所、竞争企业研究所（CEI）、哈特
兰研究所，当然还有美国石油协会（API）和美国清洁煤电联盟（ACCCE）以及霍
桑集团和许多其他机构。埃克森美孚和科赫工业是强大的资助者:后者是茶党和特
朗普候选人资格的大力倡导者。它还总是涉及石油、煤炭、汽车和枪支制造商、大量
金融、许多共和党人和宗教右翼。

这种类型的活动由媒体巨头传播。在全球范围内，鲁珀特·默多克轻松地承认，
他对上世纪80年代玛格丽特·撒切尔的崛起和支持负有责任。他资助了英国的一
个大规模窃听系统，并仍然通过福克斯支持右翼仇恨的气氛，而当他们揭露所实
施的非法行为时却没有得到更多的鼓励。

在巴西，97%的家庭有电视，一个人一天要看3-4个小时，在候车室和交通工具上
也有电视；我们不断受到一些团体的攻击。我们的世界观基本上由四个家族控制
——马里尼奥斯、奇维塔、弗里亚斯和梅斯基塔——新闻自由的概念变得超现实。
在阿根廷、智利、委内瑞拉和其他国家产生的影响令人印象深刻，因为它们助长了
更倒退的观点，营造了一种社会仇恨气氛。

媒体权力和全球企业体系之间的联系在很大程度上是间接的，但非常重要。广告
活动已经深深影响了价值观和行为，从而产生了痴迷的消费主义。这在两个方面
束缚了媒体:首先，因为可以出现关于政府的负面新闻，但永远不会出现关于公
司的负面新闻，即使它们在食品中添加农药、歪曲药物的功能或向美国出售与亚
 49

马逊森林破坏有关的产品。

其次，由于广告是通过收视率获得报酬的，因此有必要一方面播放一个乐观的世
界，另一方面播放犯罪和警察迫害的内容。这一切都是为了吸引准时和分散的注
意力，这造成了一个错误的信息或恐惧的人口，尤其是痴迷于消费主义。当然，
广告费用是由我们购买的产品价格支付的。圆圈是完整的。结果是一个无知和消费
主义的社会。广告、呈现的节目和信息类型、消费主义和企业利益都塑造了一个清
晰连贯的世界，尽管对社会的民主运作具有破坏性（第217页）。

对学校教育和学术出版物的控制

除了控制智库和媒体之外，近几十年来，通过直接的公司资助，特别是对科学出
版物的直接控制，对学术舆论的控制也取得了巨大进展。在许多国家，尤其是在
巴西，大学被青睐企业前景的跨国集团收购。这一趋势在经济学研究中尤为明显。
海伦娜·里贝罗举了一个印第安纳州圣母大学教学严重腐败的例子。鉴于现在是
2009年，而且大家都认为金融世界正在崩溃，学生们认为这将是他们宏观经济学
课上讨论的一个很好的话题。该教师的答复如下:“学生被简略地告知，该问题不
在该学科的计划课程中，也没有在所附的参考资料中提及，因此，该教师不打算
偏离计划的课程。他就是这么做的”（Jornal dos Negócios，2013年）。里贝罗
的论文显示了这种腐败的程度，并描述了学生的抗议和替代经济研究中心的增
加，如新经济学基金会、青年经济学家网络、新经济思维研究所和许多其他机构不
太为人所知但同样重要的是，世界上对科学出版物的垄断控制。根据加拿大的一
项研究，数字时代学术出版社的寡头垄断“发生在社会科学领域，包括以下专业
社会学、经济学、人类学、政治学和城市研究领域的论文数量相当惊人:1995年，前
五大出版商的论文数量占论文总数的15%，而2013年这一比例达到了66%。“在这
里，我们拥有里德-爱思唯尔、施普林格、威利-布莱克韦尔等世界集团的令人印象
深刻的优势（拉里维埃，2015年）。

这里的冲突是显而易见的:许多研究人员正在退出为盈利而传播科学论文的卡特
尔，转而使用arXiv、PlosOne等免费在线发表论文。麻省理工学院，当今世界领先
的研究中心之一，通过使用开放课程软件（OCW）提供其出版物和研究。开放教育
资源系统和其他系统正在成倍增加，包括在中国（核心:中国开放教育资源）。在
美国，已经有超过1.5万名科学家拒绝与爱思唯尔和其他寡头集团合作发表论文。
然而，在巴西，正是教师和学术机构的分类和排名制度赋予了寡头出版商特权。

《经济学人》一贯倡导私人利益，它也表示反对:“2011年，最大的学术期刊出版
商爱思唯尔的收入为21亿英镑，利润为7.68亿英镑（12亿美元）。这样的利润率
（37%，高于2010年的36%）是可能的，因为期刊的内容主要是由研究人员免费提
供的，同行评议论文的学者通常是无偿志愿者【…】学术期刊的目的是让最好的研
究成果广为人知。许多人最终做了相反的事情。是时候改变了。"

在这种情况下，对我们来说至关重要的方面是，企业对学术出版物的控制有利于
 50

企业自身感兴趣的大量伪调查，正如在许多出版物中所看到的那样，这些出版物
将吸烟和癌症、新烟碱类物质、气候变化、肥胖原因等的影响降至最低。大卫·米勒
的研究显示了科学研究本身在很大程度上是如何得到资助和挪用的:“在企业
界，管理科学只是以保护利润的方式影响政府政策的更广泛战略的一部分。换句
话说，建立科学争议是游说的一部分。”

隐私侵蚀:对人的直接控制

除了这些权力攫取机制之外，我们还必须加上过去几十年对隐私的彻底侵蚀。今
天，我们生命的血液在磁性介质中流动，留下了我们购买或阅读的所有东西的痕
迹，我们的朋友网络，我们服用的药物以及我们的负债水平。公司可以通过从实
验室购买信息来了解员工的怀孕情况。对象的标识号药店询问何时买药是这个宇
宙的一部分。我们的生活留下的痕迹是可见的、可识别的和个性化的。

大型团体持有所有这些关于人们的信息的理由是他们使用“匿名化”的信息，但事
实是交叉分析电子痕迹可以使人们完全个性化；从而影响潜在的政治迫害、就业困
难或保险公司或银行的更高财务成本。与可能获得内部通信的巨头相比，获得机密
商业信息也从根本上削弱了较小的经济集团。从迪尔玛和默克尔的对话录音中可以
看出，这不仅仅是高水平的间谍活动。这影响到我们所有人，它得到了全球系统的
支持，这些系统可以捕获和处理与美国国家安全局规模相当的信息。“老大哥在看
着你”不再仅仅是文学作品。52事实上，这种情况随着我们通过社交媒体的慷慨贡
献而发生。我们在社交媒体上写下对我们活动的永久描述，然后由强大的算法进行
分析。

公众倾向于认为没有人会对他们的个人信息感兴趣，直到他们在找工作、申请签证
或需要贷款时看到这些信息。现代技术可以收集数十亿人的详细和个性化信息，侵
犯隐私已成为现实，并且是一种强有力的权力工具。

通过公共债务控制政府

公共债务机制产生的政治权力在这场博弈中扮演了重要角色。大型金融集团有足
够的权力任命央行或财政部等关键职位的官员，甚至任命议会委员会中来自自己
领域的人士，将外部压力转化为内部结构性权力。向各国政府建议的政策是，扩
大公共债务比征税更受欢迎。

“这些金融机构是政府债务的主要持有者，这使它们对政府的政策和优先事项拥有
更大的影响力。行使这一权力时，他们通常会要求相同的东西:紧缩措施和“结构
性改革”，旨在推进新自由主义市场经济，最终使这些银行和企业受益。这是债务
陷阱”（马歇尔）。

在分析巴西公共债务的影响时，我们将详细讨论这一主题。在世界上，总的来说，
我们可以从希腊、葡萄牙、西班牙和其他国家的明显例子中看到结果，但也可以从
美国和其他发达国家看到结果国家。共同点是利用债务作为权力杠杆和侵占社会盈
余的因素。

避税天堂的政治层面

我们已经看到避税天堂所呈现的绝对压倒性规模，因为它们管理着相当于全球
GDP约四分之一至三分之一的存量。据估计，巴西资本在GDP中所占的比例与此类
 51

似，约为5200亿美元。我们在这里关心的是这一进程的政治层面。我们看到，在
2016年，政府恳求大型集团将资源汇回国内，然后给予他们优势以鼓励这种做
法。这些行动随后在媒体上受到赞扬，因为总共17，000亿雷亚尔中有460亿被归
还给了国家。一点小事。

事实上，避税天堂的存在意味着，任何财政和货币政策决定都必须面对这样一个现
实:如果巨额财富受到威胁，它们可以选择将自己置于离岸保密制度的庇护之下，
从财政部的地图上消失。更重要的是，对逃税、发票欺诈、转移定价等机制的任何控
制，甚至对在细分市场不公开的交叉所有权复杂系统中谁拥有什么的控制，都变得
岌岌可危。

在这个以白领为主的有组织犯罪压制变得低效的时代，金融犯罪开始渗透政治机器
和司法部门也不是次要的。在海盗时期，在加勒比海的一些岛屿上，海盗被认为是
不可接触的，因此，他们总是有庇护保证，甚至可以交易和谈判抢劫所得。坦率地
说，今天的避税天堂非常相似，更严重的事实是，汇丰等金融巨头在管理犯罪资源
方面发挥着至关重要的作用，它们不仅提供了掩盖真相的专业知识，还提供了强大
的法律咨询。非物质货币的流动性，现在只是电脑上的数字表示，可以在几秒钟内
转移和重定向，使压制越来越不稳定。此外，犯罪在全球范围内蔓延，而控制仅限
于国家范围内，这一事实使这一过程变得更加困难。国际刑警组织令人印象深刻。
削弱政府推行适当的货币和金融政策以促进发展的能力会影响所有国家。这导致
了治理的削弱以及政治和民主的堕落。这些资源是今天迫切需要为技术转型提供
资金，使我们能够停止破坏地球，并确保数十亿被排斥者的生产性融入；从而减
少已经达到爆炸性水平的不平等。

财务盈利能力要求和公司权力金字塔

今天，随着金融巨头手中的权力越来越大，金融巨头控制着生产商品和服务的公
司的实体经济世界，财务回报往往成为核心目标。这反过来又阻碍了了解实体经
济生产流程的技术人员为维护最起码的职业道德和企业伦理而采取的举措。金融
盈利能力与经济和社会发展目标之间的差距将导致混乱。金融巨头之间无疑存在
紧张关系和战争；然而，当涉及到保证大量金融资源流向高层时，这是一种直接
的逻辑混乱。它们混乱的竞争可能导致系统性危机，但当涉及到遏制控制或监管
举措时，这些公司会以团结和有组织的方式做出反应。

金钱主宰金钱，控制金钱的是大金融集团。在巴西，金融系统通过过高的利率冲
销资源，令人印象深刻的是，诸如FIESP（圣保罗州工业联合会）等本应代表各
行业的工业压力集团加入了2016年政变，而生产商品和服务的企业家实际上对重
组金融系统和确保获得廉价信贷感兴趣，事实是，金融体系对实体经济公司的决
策过程已变得普遍。当更高的盈利能力不是来自流水线，而是来自金融投资时，
传统生产企业家的弹性不仅不足，而且可能会消失。各国政府在试图提振经济
时，不得不面对强大而明确的阻力。恢复“市场”的“信心”并不意味着创造更
好的生产条件，而是为金融票据的盈利创造更好的条件。生产、就业、可持续发展
和家庭福利不在当前决策进程的视野之内。另一个时代的资本主义的基本参考点
是追求商业利润产生的产品、就业和收入，但这个时代已经分崩离析。资金外流阻
塞了整个系统。我们面临着这种奇妙技术进步的矛盾这将允许如此多的经济、社会
和环境进步，以及巴西使用的“通用果冻”形象所很好地说明的消瘦症。
 52

捕捉联合国决策过程

面对在全球各地经营的公司的全球力量，我们没有相应的多边公共工具。事实
上，恰恰相反，我们可以看到同样的企业集团对联合国决策过程的记录。

全球政策论坛的研究直接关注这样一个事实，即企业利益对制定全球基本规则的
机构产生了不成比例的影响。这份文件提出了“商业部门在【国际组织的】政治话
语和议程制定中的影响力日益增加”，并质疑“伙伴关系倡议是否允许公司部门
及其利益集团对政府的议程制定和政治决策产生越来越大的影响”。这里以许多
国际文书特有的谨慎小心的方式陈述了基本信息。莱昂纳多·比西奥认为，“这
本书展示了大型烟草公司、大型汽水公司、大型制药公司和大型酒类公司最终是如
何盛行的，以及企业慈善事业和公私伙伴关系是如何在没有政府监督的情况下扭
曲国际议程的，但它也明确阐述了一些防止这种情况发生并拯救以公民为基础的
多边主义的实用方法”（GFI，第1页和第9页）。

我们需要记住联合国有400亿美元用于其所有活动，而我们在上面看到的每个
SIFI金融巨头平均处理1.8万亿美元吗？坦率地说，如今的国际清算银行、国际货
币基金组织和世界银行只是跟随正在发生的事情。他们发表有趣且有时出人意料
的直白报道。

所谓的风险评估机构标准普尔、穆迪和惠誉对国家和企业进行可靠性评级，它们
出售更高的评级以换取现金。穆迪被定罪后同意支付8.64亿美元。标准普尔已经支
付了超过10亿美元。没有人被捕，因此没有人需要承认有罪。这笔钱来自捐款公
司，并且包含在我们支付的价格中。这是系统性腐败和增选正义（支付金钱可以
免除罪责）。具有讽刺意味的是，它们给我们上了关于财政和金融责任的课。

马丁·沃尔夫是《金融时报》首席经济学家。他很适合提出我们都需要的现实冲
击:“实际收入的普遍增长在资本主义合法化和稳定民主方面发挥了至关重要的
作用。然而，今天，资本主义发现要实现繁荣的这种改善要困难得多。相反，证据
表明不平等日益加剧，生产率增长放缓。这种有毒的酿造使民主变得不宽容，资
本主义变得不合法。”

政府的困境:为谁服务？

就经济机制而言，在现阶段，不仅通过低工资，而且越来越多地通过通过公共和
私人债务占有社会产品权利的金融体系来占有社会剩余是关键。这种财富侵占形
式变得极为强大。面对新的全球剥削机制，这种机制在全球范围内运作，甚至在
避税港寻求庇护，各国政府在很大程度上已变得无能为力。

我们针对一个分散在200个国家的政治力量构建了全球金融体系。这种力量在各个
层面上，在国家本身内部，由于分歧而被很大程度地分裂，因此很容易被夺取。
 53

在这种情况下，我们已经变得系统功能失调。

沃尔夫冈·施特雷克展示了一个在政府层面获取公共权力的有趣系统。如上所
述，通过国家和其他机制的负债，产生了一个过程，其中政府越来越多地对“市
场”负责，而放弃了公民身份。这样，对于一个政府的生存来说，最重要的方面
不是它如何满足选举它的人民的利益，而是市场——即金融利益——是否感到足
够满意，可以宣布它“值得信任”。因此，我们拥有的不是共和国或公共财产，
而是市场。一张简略的图表有助于我们理解这些政治的根本转变（第81页）

Citizen State Market State

公民国家市场国家
national international
国家国际
citizens investors
公民投资者
civil rights contractual rights
公民权利契约权利
voters creditors
选民债权人
elections (periodic) auctions (continuous)
选举（定期）拍卖（连续）
public opinion interest rates
民意利率
loyalty “trust”
忠诚“信任”
public service debt service
公共服务偿债

当然，一个是通过税收融资，另一个是通过信贷融资。因此，政府依赖于“对其
行为提出矛盾要求的两种环境”（第80页）。例如，在公众对政府质量的看法和
同一政府为其债务支付高额利息的“风险评估”之间，政治生存的选择越来越倾
向于我们神秘地称为“市场”的东西。以前有福利和社会政策的地方，现在会有
财政紧缩和金融利润。

这种企业权力设法产生了按比例加重低收入者负担的税收制度。财政权力产生法律
权力，国家成为税收私有化的工具。斯特里克认为，一个非常重要和全面的观点
是，我们面临的不是资本主义的终结，而是民主资本主义的终结。当数以百万计的
多元化公司相互竞争形成一个松散而分散的群体时，国家可以发挥重要的稳定作
用，并保证社会的更大利益。当面对今天的关节式巨人时，该体系摒弃了许多市场
 54

意识形态据信捍卫的民主，具有里程碑意义的治理。全球化研究的作者萨斯基亚·
萨森在她2006年出版的《领土、权威、权利》一书中的分析也很有意义:“我断言，民
族国家的具体机构组成部分开始成为我们可以称之为‘全球资本’和‘全球资本市
场’的强大组成动力的运作空间。通过这样做，这些国家机构在全球经济需求的意
义上重新确定其具体政治活动或更广泛的国家议程的方向”（第412页）。在分析
她所谓的国家去国有化议程时，作者写道:“央行和政府似乎越来越专注于取悦金
融市场，而不是追求经济和社会福利目标。在此，我们回顾一下1994年墨西哥危机
后阿根廷和巴西政府承诺不会让本国货币贬值，并尽一切努力避免货币贬值，这甚
至导致中低阶层陷入贫困...一个关键问题是，他们各自国家的公民是否希望全球
资本市场对他们的政府实行这种纪律，并把这种标准强加于国家经济政策，不惜一
切代价——就业、工资、安全、健康——也不进行公开辩论”（第263页）。
金融集团绝对不关心经济是否崩溃:“许多市场的投机性意味着它们会尽最大能
力利用获利机会，不管这对国民经济有什么潜在损害”（第263页）。从萨森的观
点来看，不再有“国家”与“全球”之分，因为全球，特别是由于这些金融机
制，已经包括在国家之中必须研究和理解新的权力体系，才能理解世界0.01%人
口手中全新的财富积累机制和规模，以及8位亿万富翁拥有的财富超过世界最贫
困人口一半的惊人数字。同样重要的是，当Bradesco和Itaú等银行宣布在12个月
内利润增长25%至30%时，巴西经济正处于衰退之中。巴西不是一个岛屿，在一定
程度上，当分析夺权机制时，我们正在揭示导致国家间和国家内部不平等现象急
剧加剧的渠道，此外，通过将投资资源转移到财政拨款来阻碍经济增长。鉴于这
些金融巨头如今的规模和复杂的组织结构，以及它们对政治、法律体系、媒体和学
术界——以及公众舆论——的控制程度，重新建立对它们的监管和控制似乎是不
现实的。在这方面，国际层面至关重要。几乎所有这些集团都是美国或欧盟公司。
这是一种全球性力量的主要体现，但从本质上讲，这种力量属于我们已经习惯于
称之为“西方”的力量。试图通过“金砖四国”建立制衡机制的努力表明了这一
倡议的重要性及其脆弱性。全球金融权力具有民族性，政府被同一批人合理地占
有。2016年美国大选和埃克森美孚高管被任命为最强大国家的国际政治国务卿，
以及高盛集团的加里·科恩（Gary Cohn）被任命为总统经济委员会主席，都是
我们称之为新权力架构的重要迹象。在巴西，央行行长是一位银行家，财政部行
长是另一位银行家。程序变得更加开放，人们越来越怀疑投票的重要性。

***

世界当然没有经历资源短缺。地球生产力的巨大进步主要是由我们正在经历的技
术革命带来的。但这些变革的生产者——从公立大学的基础研究和卫生、教育和基
础设施公共政策到有效生产商品和服务的公司的技术进步——并不是受益者。相
反，公共领域和企业领域都受到金融体系巨头的恩惠，这些巨头将财富给予了那
些从未生产过任何东西、但却通过操纵控制公共部门和私营生产部门的线路，从
根本上让我们远离对世界至关重要的可持续发展的人。
对于像巴西这样寻求在其边缘地位挽救一些主权的国家的人民来说，似乎仍然存
在一种无能为力的感觉。如果他们不向高利贷低头，陷入困惑和债务中的家庭会
看到他们的“污点名字”出现在跨国公司Serasa-Experian上。在混乱的金融规则
中，他们通过分期付款计划和银行支付的高额利息，通过公共债务的超现实利
率，以及剥夺他们权利的所谓“紧缩”政策，促成了财富和权力的集中。这些严
重变形的基本规则将被视为民主和合法程序的自然结果，因为宪法中规定一切权
 55

力来自人民。实际上，只要我们用民主来支持精英阶层，我们就可以拥有民主。民
主控制程序的建设和资源的分配现在是一个核心挑战。博阿文图拉·德索萨·桑
托斯正确地指出了加强民主的必要性。然而，我们真正必须做的是从现在的漫画
中找回它。

9 -托马斯·皮凯蒂:生产和拨款

考虑到他的推理的质量和他的工作在世界范围内的影响，有必要介绍一下托马斯
·皮凯蒂在他的首都21世纪的概况。许多论点有助于澄清我们在这里提出的关于
新的权力结构和新的剥削形式的分析。我没有在本研究的各个部分分散引用皮凯
蒂的话，而是选择在本章介绍他的中心思想，因为它们汇集在一起，形成了一个
特别坚实和有凝聚力的分析系统。除非另有说明，我们在此引用的页面来自法文
原版。

公共资源的挪用

世界经济正以每年大约2%或2.5%的速度增长，这是非常可观的，但由于技术进步
和人口增长，这一速度可能会更高。然而，劳动报酬并没有伴随着机器人化和其
他技术的生产率增长。几乎所有新增财富都流向了最富有的10%人群，而且主要流
向了最富有的1%。最富有的人手中的这种收入，从一定的收入水平来看，不再能
够转化为消费，而是投资于不同的金融产品，其收益率在平均投资的7%左右，在
专业理财经理的大型投资中则上升到10%。随着资本收入远远超过经济本身的发
展，那些已经更富有的人会产生一个相对更富裕的累积过程。由此产生的失衡无
法通过简单的市场机制逆转。事实上，我们已经回到了一个世纪前的失衡水平，
当时更幸运的人习惯于“靠收入生活”。这是一种普遍的动态，生产者产生的预
付款被食利者占有。“食利资本主义”正是这一理论的核心。

我们现在看到的、出现在皮凯蒂研究报告最后部分的特殊动态是，除了相对较低的
工资以及家庭和企业债务之外，管理巨额财富的金融管理系统还开发了一种通过公
共债务挪用税收的机制。右翼势力扩张的压力，公共债务是这样解释的:“意大利
人——或者至少是那些有能力的人——没有纳税来平衡公共预算，而是通过购买国
债或公共资产借钱给政府，这使他们能够在不增加国家资产的情况下增加私人资
产”（第291页）。

意大利的情况只是一个例子，公共债务的扩张遍及全球，同时降低了财富税和金融
业务税。今天美国的债务超过15万亿美元。正如我们所见，全球公共债务超过50万
亿美元。世界国内生产总值约为80万亿美元，这是一个年度流量，但它有助于该数
字有一个数量级:一个参考点。我们还要记住，世界第七大经济体巴西的国内生产
总值约为1.7万亿美元。金融交易、债务利息等仅代表转移:关于谁有权获得商品和
服务的零和过程。“国家资本的水平乍一看没有变化。只是它在公共和私人资本之
间的分配已经完全颠倒了自己”（第294页）。事实上，“公共债务只不过是国家
的一部分（接受利息的人）对另一方（纳税的人）的一种权利:因此，它必须被排
除在国家资产之外，而只包括在私人资产中”（第185页）。这就是公共租金
（rentes publiques），当一个国家面临困难时，这将产生特别灾难性的影响，因
为公共债务债券的投资者往往会迫使利率上升，产生自我强化运动，正如巴西、意
大利、希腊、西班牙和许多其他国家所看到的那样。从这个意义上说，国家已经转变
为向特权阶层转移财富的又一个载体。“国家有两种主要形式来支付其支出:通过
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税收或通过债务。总的来说，无论是从公正还是从效率的角度来看，税收都是一个
无限可取的解决方案”（第883页）。

税收解决方案的这一选择很明确:“资本税将负担加在持有大量资产的人身上，而
紧缩政策通常试图让他们免受负担”（第894页）。考虑到国际权力平衡，欧洲的
普遍选择是紧缩政策，限制养老金和社会政策，这在经济和政治方面都影响到最薄
弱的环节。特朗普政府试图通过清算所谓的“奥巴马医改”将数百万美国穷人排除
在医疗服务之外，这非常有意义。

巴西的案例很有代表性，从这个意义上讲，可以很好地说明法国研究人员所做的分
析。巴西最大的公共资源私人挪用行为，除了合法之外，还以“抗击通胀”作为其
道德理由:这就是Selic利率。许多人都知道——但大多数人显然不知道Selic是政
府向那些将资金投入政府债券、从而产生公共债务的人支付的利率。高Selic利率的
发明是20世纪90年代政府的一项举措。从1996年开始，25-30%的公共债务由大约
10%的通货膨胀支付。因此，金融中介创建了一个获取我们税收的正式和官方系统。
这使得政府可以用我们的税收购买强大的食利者阶层的支持大型银行，包括跨国金
融集团。因此，巴西统治者组织了公共资源向私人金融集团的大规模转移。巴西获
得了梦寐以求的“投资级”评级，因为它对金融极其友好。

我们将在稍后分析巴西这一过程的具体动态时详细了解这一机制。要理解这一机
制，请看该国最优秀的金融专家之一阿米尔·海尔的解释:“巴西货币管理局
（Copom）建立了巴西储蓄信贷银行。1996年7月1日首次将年利率定为25.3%，并保
持在较高水平，1999年3月升至最高45%，以启动通货膨胀目标制。2006年7月后，
这一比例仅低于15%，但在2009年6月之前一直保持在两位数，当时由于金融危机，
一年来这一比例一直保持在8.75%至10.0%之间。”

到2015年，约5000亿雷亚尔（占GDP的9%）被从我们的税收中扣除，主要转移到银
行和其他“投资者”手中。这是一个累积的过程，希腊的情况更令人愤慨，因为该
国无法支付的大部分利息都转化为了债务存量的增加。公共资源大量转移到食利者
手中，他们除了让我们损失大量资金之外，还阻止银行进行能够创造产出和就业的
生产性投资。这是因为投资公共债务要简单得多:总流动性、零风险。进行生产性投
资（比如为一家鞋厂融资）涉及项目分析和后续行动，简而言之，这些活动超出了
财务报告的范畴。这是中介机构至少应该做的事情，以便促进和灌溉经济活动，这
主要是因为它们在利用他人的资金。但从技术上讲，他们实现的是储蓄的冲销，因
为他们将资金从经济循环中取出，转移到金融领域。

在我们的情况下，政治理由是保持高利率可以保护人们免受通货膨胀的影响。在
这一点上，皮凯蒂同意阿米尔·凯尔等人的观点:“通货膨胀取决于其他多种因
素，特别是价格和工资方面的国际竞争”（第905页）。然而，对于经历过过去通
胀的人来说，这一论点是有力的，尽管是错误的。通过令人印象深刻的媒体宣
传，高利率似乎是积极的（保护我们免受通货膨胀的影响），而税收似乎是消极
的（膨胀公共机器等）。实际上，本应纳税的最幸运的人反而投资于公共债务，
赚取本应通过公共服务回报社会的资金。

以通胀为借口提高利率的荒谬性只有在需求通胀的情况下才有意义:也就是说，当
消费者面临巨大压力，而生产者无法以相应的速度提高产量，从而导致所谓的经济
过热。通过提高利率，吸引资源用于金融配置而不是消费，经济“降温”。当然，
就巴西而言，富有成效的企业家不知道如何处理他们的闲置资源股票和正在工作的
67%的能力，这种说法没有意义。这不是一个论点；这是一个借口。大众媒体甚至经
济学家支持这一推理的事实是可耻的。
 57

皮凯蒂的书对公共债务问题的分析指出了另一个问题:由此产生的金融混乱。塞浦
路斯是欧盟的一部分，但是没有人掌握关于其公共债务持有人的来源或利益的准确
信息。在某种程度上，这些群体拥有公共系统的一部分。据诊断，在塞浦路斯，他
们主要是俄罗斯寡头，他们完全破坏了该国平衡账户的努力。此外，在整本书中，
皮凯蒂举例说明了股票和金融流动总体上缺乏透明度的问题:“各国没有自动传输
国际银行信息或金融记录的机制，因此无法透明、有效地分享收益或成果。”第908
页）

金融体系在全球范围内运作，各国政府在由国界划定的空间内行事。结果，公共财
政自身被扔进了这个旋转木马。突出的主要观点是，财政分配和金融票据的流动产
生的收益大于产出。显而易见的结果是资金将流向回报更高的地方，从而增加金融
财富并阻止提振经济的举措:如家庭消费、商业投资以及社会和基础设施领域的公
共投资。生产者和获利者之间的不平衡使这一体系不起作用，或者至少被截断，并
丧失了现代技术所能提供的巨大进步潜力。面对非生产性金融是当前系统性生产率
复苏面临的主要问题。

资本税累进税

我们应该如何面对21世纪全球化的世袭资本主义？这是皮凯蒂在研究中提出的核
心问题。挑战往往令人沮丧。作者勇敢地提到了他提出的“有用的乌托邦”。更重
要的是，他是一个现实主义者，充分意识到“经济和金融精英在捍卫自身利益方
面的不正当程度，有时经济学家也是如此，他们现在在美国税收体系中占据着令
人羡慕的地位，他们往往有一种捍卫自身私人利益的不幸倾向，这种倾向总是隐
藏在对整体利益的可疑捍卫背后。”（第834页）

皮凯蒂的提议并不容易。美国国会议员的平均个人资产约为1500万美元，而美国成
年人的平均资产为20万美元。我们想起了林肯在试图让奴隶主代表大会投票支持废
除奴隶制时面临的困境。传记作者评论了一个正直的人如何采取最不正当的手段来
实现美国历史上最伟大的文明进步。

更广泛的主张观点是对积累的金融资本征收累进税。由于市场机制没有产生平衡
的经济，而是创造了一个不平等的累积过程，与缺乏生产性贡献相关联的财富减
少不受控制地螺旋上升，因此组织再分配的机构干预是强制性的。作者写
道，“理想的工具是全球范围内的累进资本税，伴随着非常广泛的国际金融透明
度。这样的承诺将避免无休止的不平等螺旋上升，并有效监管全球财富集中的令
人不安的动态。”第835页）

这不仅是一个停止失控动态的问题，也是一个重新设定和扩大社会政策的问题，为
此公共行动至关重要。皮凯蒂非常清楚社会政策在战后平衡发展阶段的重要作用。
当国家提供惠及家庭的免费普遍公共服务，特别是由政府直接资助的教育和卫生服
务时，国家不是“成本”或财政负担。这些“自然转移”的价值与可用收入中的货
币转移相当，因为它们使家庭不必向教育和医疗服务的私人生产者支付可比金额
（有时明显更高）。

在这一点上，皮凯蒂与阿马蒂亚·森（Amartya Sen）的贡献不谋而合，他同意社
会政策即使表现为支出，实际上也是对人的投资，具有普遍的生产性影响。63皮凯
蒂首先是一位经济学历史学家。他的长期分析提供了一个非常广阔的视角，减少了
简单化和意识形态上的摇旗呐喊。一个世纪前，当对高收入人群征收的所得税只有
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几个百分点时，富人发表了愤慨的声明，这让我们看到了这样一个视角:某些似乎
绝对不可能的事情已经成为日常生活的一部分。事实上，正是欧洲和美国税负的增
加推动了文明进步:“上个世纪财政国家的发展基本上符合社会国家的构成。”第
765页）

皮凯蒂的研究还表明，具有巨大社会影响的各种形式的基本收入只代表非常有限
的成本。他称之为“社会最低标准”，“相当于不到1%的国民收入，在公共支出
总额中几乎微不足道。”在这里，我们可以看到意识形态战争的人道主义者:“然
而，这些支出经常面临最大的暴力:受益人被怀疑选择永久定居在援助中，尽管
申请这些‘最低金额’的人数通常比申请其他福利的人数少得多，这反映出污名
化的影响（通常还有条款的复杂性）往往会阻止那些有权获得这些福利的人。”

在美国，针对穷人的污名与几乎不加掩饰的种族主义联系在一起:“人们注意到，
这种对社会最低标准的质疑在美国和欧洲都存在（在美国，单身、无所事事的黑人
母亲的形象对那些鄙视美国微薄福利国家的人来说扮演着绝对排斥的角色）。”作
者报告了有时取代供养者国家的“监狱国家”:美国5%的黑人男性在监狱中（第765
页）。顺便提一下，巴西灾难性的监狱状况不能被忘记。在有60多万囚犯的地
方，40%的人被临时逮捕。大约6万人在2016年被暗杀，其中大部分是年轻、黑人和
穷人。因此，通过资源的重新分配和对资源的投机性和非生产性使用征税，可以在
社会生产力方面获得巨大收益。财富税的另一个重要载体是将创造的透明度。我们
在上文中看到，大约相当于世界GDP四分之一到三分之一的资金隐藏在避税天堂，
造成金融信息的巨大混乱，以及逃税和为武器和毒品贩运打开大门。逃税问题主要
是由那些应该支付最多税款的人造成的皮凯蒂的提议旨在对积累资产征收累进但有
限的税，以开始减少全球混乱。事实上，这一提议接近托宾税（对国际金融交易征
税的提议），可以产生资源，最重要的是可以记录资金流动。可能征税的一个例子
是对完全没有财富或财富低于100万欧元的人免税或0.1%，对100万至500万欧元的
人征税1%，等等（第943页）。

最有力的论点是，我们需要投入这种非生产性资本，这种资本只产生租金而没有生
产性贡献，通常是通过简单的税收转移（即我们的Selic税率）、减少公共债务以
及在总体上为技术和生产性投资融资之外为更多社会政策提供资金。资本税在几个
国家已经初具规模。这只是一个在全球范围内变得至关重要的政策的问题。乌托
邦？毫无疑问。然而，所得税（“富人永远不会接受”）、基本收入、罢工权和许多
其他不可能的事情过去一直被认为是乌托邦，直到它们留在人们的脑海中。一个有
力的论点是，那些面临闲置资本税的非生产性财富持有者会考虑用他们的钱做一些
有用的事情。当发现对非生产性资本征税会减少他们的股票时，他们可以记住他们
的资本主义过去，开一家企业，雇佣员工，并生产社会所需的商品和服务。

有用的乌托邦？

皮凯蒂反对过度不平等的立场很明确。在不向仇恨或偏见让步的情况下，他为理
解食利者的统治对经济和政治的危害提供了极其坚实的经验基础。在我看来，它
是过去几十年中最有用的工具，帮助我们了解当前的经济、社会和政治动态。面对
财富毫无节制地、越来越多地集中在少数人手中，以及日益加剧的混乱局面，他
认为不平等已成为主要挑战，而对积累资本征收累进税是主要工具:
世界资本税是理想的监管工具，它的优点是维护经济开放和全球化，同时
对其进行有效监管并在国家内部和国家之间公平分享利益。许多人会拒绝资
本税，认为这是一种危险的幻觉，就像一个多世纪前所得税遭到拒绝一样。
然而，仔细看一下，这种解决方案远没有替代方案危险（第837页）。
 59

伊格纳西·萨克斯宣称自己擅长理解混合经济。从以前的出版物中可以看出，我倾
向于遵循这一路线。一个有趣的例子是占世界人口20%的中国对世界贫困人口减少
70%负有责任:“中国的经济体系依赖公共财产作为其主要结构，但允许发展所有类
型的财产。公有制和非公有制都是社会主义市场经济的重要组成部分。65我们将回
到中国的例子，但这里值得注意的是，比忠实地坚持某种“主义”更重要的是，我
们可以研究产生积极结果的各种经验。在克服了上个世纪的重大意识形态简单化之
后，今天我们寻求创新治理。皮凯蒂在书的结尾强调，“民族国家仍然是众多社会
和财政政策深刻现代化的一个相关层面，在一定程度上，也是发展新的治理形式以
及共享和私有制的一个相关层面，这是未来的巨大挑战之一。但只有区域政治一体
化才能让我们考虑对本世纪初的全球化股权资本主义进行有效监管”（第945
页）。

在这段话中，他描述了资本主义的一个阶段（全球化和世袭制）、不同地域范围的
表现形式（民族国家和地区政策）以及不同形式的财产的表述，特别是“共同所有
权”。像斯蒂格利茨一样，他追求的是一种文明的资本主义。这可能并不理想，但
面对日益严重的灾难，这将被视为合理的进展。这不仅仅是一种意识形态的定位，
因为在描述挑战时，皮凯蒂表达了当前转型的复杂性，并认为国家政治并不能调节
已经全球化的经济。金融力量不仅主导了生产性经济，而且主导了民主机制。我们
拥有多种形式的所有权（公有、私有、联合）、管理权（特许权、共享、共同管理）、
控制权（地方、国家、地区管辖权）和法律框架（从地方到全球）。这是在一个更加
复杂和多样化的经济体中进行治理的挑战。财产不再足以定义未来的经济动物类
型。我们可能有一家公立医院，由一家医疗合作社特许管理，受市卫生委员会控
制，并在州或联邦监管框架内。这是一个复杂社会的时代。然而，我们的指导方针
仍然不变:我们不能继续为了少数人的利益而破坏地球，甚至破坏生产过程，我们
必须优先考虑有效的工作。这里我们指的是民主准入，而不是少数群体的功能。为
特权阶层管理更容易，但不可避免地会导致僵局。

皮凯蒂和他的团队的工作并不是一个革命性的提议，但它通过为思考工具和替代方
案提供工具来帮助清理中场。在理论方面，它接近制度经济学的路线；它并不寻求
推翻资本主义，而是拯救政治层面的能力——在这一层面上，我们可以拥有一些民
主——在整个过程中发挥其监管作用。我一直在沿着“经济民主”的路线工作，即
经济本身必须民主化的概念，具有新的监管、透明、参与和民主控制机制。我们与伊
格纳西·萨克斯和卡洛斯·洛佩斯在《变革时代的危机和机遇》一书中试图沿着这
一思路概述主张的主要观点。皮凯蒂提议的全球累进资本税是一个必要的参考点。
与这一提议相结合的是——正如本书中所解释的那样——需要创建信息系统，并能
够启发如今已成为财务流程的黑匣子。这可以在国家一级启动，但需要一个全球性
的信息和控制系统。当然，还有一个大问题:当前的政治制度框架有利于如此温和
的进步吗？

10 -金融资本对社会剩余的占有

有时候我们需要一面镜子。就巴西的现实而言，随着各种观点在意识形态上的变
形程度加深，关注有关金融体系纾困的国际辩论至关重要。我们不是一座孤岛。我
们的金融系统基本上是相同的，但被放大了。2008年危机后启动的一系列研究显
示，金融体系已经偏离了为投资和经济增长提供资金的最初目标。由于美国在金
融动态中扮演着结构性角色，对其机制的研究有助于我们理解自身的变形。
 60

罗斯福研究所的Epstein和Montecino就是其中之一。书名本身就说明了问题:收费
过高:高融资的高成本。这概述了金融中介在美国的经济影响，表明这一体系不仅
没有刺激经济，反而消耗了经济。它抑制活动，从而产生比生产刺激更多的成本。
我们在这里有一个系统和综合的概述，这个金融机器是如何发展和被彻底扭曲
的。这项研究也有助于我们理解巴西的体系，因为所呈现的变形是相同的——尽
管它们在巴西确实表现得更为激进，因为它们建立了一个全国性的合法高利贷体
系。

国际金融体系全速运转。金融中介文化在伦敦金融城、华尔街或巴西建立的高利贷
体系之间没有太大差异。有一种全球金融文化。在巴西的案例中，当我们发现2014
年后GDP大幅下降而金融中介的利息和利润每年增长20%至30%时，这种错配就很
明显。巴西金融中介系统不为经济服务，而是为经济服务。这是负净生产率。金融
机器是以牺牲实体经济为代价的。当读到斯蒂格利茨的这句简单的话时，它对巴
西正在进行的研究有所帮助并提供了信心:“虽然金融过去是将资金投入公司的
一种机制，但现在它将资金从公司中抽出来。”

有些人觉得很难想象一家大型国际银行会向客户勒索钱财。他们认为在美国这些
事情会很严重，更不用说在欧洲了。奇怪的是，许多人认为即使在巴西，银行也
是认真的。人们必须记住一些显而易见的事情。尽管德意志银行拥有数百万客户，
但在2016年9月，该行被美国法院判定犯有欺诈罪并被罚款140亿美元；在这种背
景下，这是“Bolsa Família”因使5000万人摆脱贫困而被罚款的1.5倍。这不是
一个孤立的案例:像花旗集团这样严重的银行已被勒令支付120亿美元（尽管以70
亿美元和解），高盛支付50.6亿美元，摩根大通支付30亿美元，美国银行支付
167亿美元。我们谈论的是长期接受审计的大型银行，它们犯下的罪行包括向客户
提供欺诈性信息、最多样的伪造，掠夺客户、欺骗税务局、洗钱、伪造利率信息等
等。

每个人都听说过金融化，但很少有人意识到我们的资源通过银行从经济发展（通
过投资）转移到非生产性收益（通过金融分配）所导致的经济、社会和环境进程
的整体扭曲程度。媒体提到“投资”，这听起来比金融/资产配置或投机更高尚。
《经济学人》甚至发明了“投机性投资者”一词，斯蒂格利茨用“生产性投资”来
区分，因为在英语中很少使用“金融配置”或“资产配置”一词，相反，一切都
被称为“投资”。这个金融赌场被称为金融业，听起来很有成效。

无法回避的简单现实是，创业、雇佣工人、生产和纳税比投资公共债务股票困难得
多，但这仍然是推动经济的动力。当你购买证券时，它可能是有利可图的，但你
没有产生任何东西，你只产生了收益而没有对应的收益，从某种程度上讲，它成
为总体经济活动的沉重负担。就经济功能而言，爱泼斯坦和蒙特西诺提到了一个
惊人的失败:“一个健康的金融体系是这样一个体系:它将资金引导至生产性投
资，帮助家庭储蓄并为高等教育和退休等大额支出提供资金，提供保险等产品以
帮助降低风险，创造足够数量的有用流动性，运行高效的支付机制，并产生金融
创新以更便宜、更有效地做所有这些有用的事情。所有这些功能对于稳定和富有成
效的市场经济至关重要。但是经过几十年的放松管制，目前的美国金融体系已经
演变成一个高度投机的体系，在执行这些关键任务方面相当失败”（第1页）。

关于积极措施，问题是恢复和重组监管体系，使金融体系为经济服务，而不仅仅
 61

是为经济服务。我们必须建立替代性金融中介体系，让人们重新获得选择能
力:“这些过高的融资成本可以降低，金融业可以再次在社会中发挥更有成效的
作用。为了实现这一目标，我们需要三种互补的方法:在多德-弗兰克法案已经取
得的成就基础上，改善金融监管；重组金融体系，以更好地满足社区、小企业、家
庭和公共实体的需求；以及公共金融替代办法，如合作银行和专业银行，以创造
公平的竞争环境”（第3页）。

金融体系是如何逐渐变形的，以至于目前给实体经济带来巨大成本，迫使实体经
济维持一个庞大的投机性上层建筑？“我们展示了资产管理行业如何收取过高的
费用，而为试图为退休储蓄的家庭提供平庸的回报；私人股本公司如何从养老基
金和其他投资者那里获得过高的报酬，同时又常常恶化所收购公司员工的工资和
就业机会；对冲基金如何表现不佳；以及掠夺性放贷者如何剥削我们社会中最弱
势的人群。从这种自下而上的角度来看，我们可以更清楚地看到我们在宏观层面
上确定的过度收费水平实际上是如何产生的”（第3页）。

实际结果是，金融中介系统和各种基金筹集的数万亿美元资金（按净值计算）消
耗了美国经济。与巴西一样，这一体系呈现出负生产率，在产生收益的同时却没
有相应的生产率增长:“也就是说，近年来金融一直是一种负和游戏。这意味着，
我们向金融家转移一美元财富的成本不止一美元——要高得多。因此，即使你认
为我们的金融家应该得到他们得到的每一分钱，每年给他们开一张支票也比让他
们继续照常营业要便宜得多”（第4页）。

美国的中小银行继续开展商业银行业务，但10家巨头开始主导金融系统，专注于
其他产品，这些产品本质上是投机性的。根据调查，这一占主导地位的群体专注
于“与金融危机相关的新金融产品和实践——包括证券化、衍生品交易和自营交
易，所有这些都是通过非常短期的借款来融资的”（第10页）。寡头垄断是这里
的核心，不仅受到产品不透明的支持，还受到其获得补贴的政治权力的支持（事
实上，这就是巴西的高Selic率）。它是“金融机构可以行使的垄断或寡头垄断权
力，因为金融产品不透明，而且因为它们的补贴太大而不能倒闭，可以轻松获得
大量资本”（第19页）。

根据作者的说法，美国许多较小的银行最终成为这些巨头的分支:“大型华尔街
银行位于金融系统的中心。因此，迄今为止我们讨论过的金融的几乎所有主要方
面——对冲基金、私人股本、掠夺性贷款、抵押贷款市场和所谓的影子银行体系
——都在某种程度上与核心银行有关联。反过来，这些大银行现在行使的政治权
力使任何改革都不可行:“就金融改革而言，金融部门在政治进程中的力量是一
股难以估量的力量”（第41页）。

金融体系中的这种权力金字塔甚至涉及小型地方或区域性商业银行。它还控制着
应该允许监管的政治决策过程，这导致了一种机器的发展，这种机器以与其生产
贡献不相称的方式从经济中抽取资源。“我们应该强调的是，在我们的分析中，
我们估计的是净值。我们金融体系的成本:高于有效金融体系的社会成本。金融租
金69衡量客户和纳税人为了获得他们所获得的服务水平（利益）而必须向银行家
支付的额外费用（第14页）。金融体系净成本的概念非常有用，因为它直接涉及
一国金融的系统生产率问题。对巴西来说，考虑到始于2013年的危机的成本（金
融系统是主要原因），我们还可以计算系统性成本。就美国而言，作者认为“我
们必须考虑到与过度投机和破坏性经济活动相关的金融危机的成本，这是最近经
 62

济危机的关键所在”（第16页）。不同的是，美国认识到2008年金融危机的根
源，而在这里，危机归因于不到GDP 2%的荒谬财政赤字。在我们的案例中，公共
账户的缺口实际上是由公共债务的超现实利息水平（Selic利率）造成的，这意
味着仅在2015年就有5010亿雷亚尔（占GDP的9%）从我们的税收中转移给金融集
团。70巴西和美国之间的相似之处非常有趣。

同样重要的是金融租金的概念。事实上，在我们对巴西的分析中必须引入“租
金”这一概念（它不同于收入）。将“租金”概念化为在没有相应的生产性贡献
的情况下获得的资源有助于我们理解这一过程。奇怪的是，在巴西，我们使
用“租金主义”一词，但“租金”的概念还不存在。在英语中，产生收入的生产
性机制和产生“租金”的非生产性财政分配是有明确区别的。在法语
中，“revenu”和“rente”的区别也很明显。例如，没有这种区分就无法理解皮
凯蒂的作品，当然，这一概念在政治经济学经典中相当常见。我们将在术语表中
解决这个问题。根据作者的说法，“就现代金融而言，租金有两种基本形式:一种
形式是向银行家支付的超额报酬——顶级交易员、首席执行官、金融工程师以及银
行和其他金融机构的其他高薪员工；另一种形式是超额利润，即公司提供的金融
服务为股东带来的长期可持续回报之外的回报”（第19页）。自20世纪90年代以
来，这类金融收益大幅增加。阻碍经济活动而不是促进经济活动的食利者活动的
成本必须由社会承担。“社会的金融成本不仅是收入和财富从整个社会向金融转
移的结果；如果金融本身损害了家庭和工人的经济健康，就会产生额外的成
本”（第22页）。

这方面的相似之处同样有趣:巴西宪法已经过修改，禁止政府对社会政策进行投
资，同时允许政府投资用于支付公共债务利息。作者引用了詹姆士·托宾的一句
有趣的话，他在1984年警告说:“我们正在把越来越多的资源（包括我们年轻人
的精华）投入到与商品和服务生产无关的金融活动中，投入到产生与社会生产力
不相称的高额私人回报的活动中。”托宾是最早注意到这种金融中介系统性扭曲
的人之一（第23页）/我在其他文章中也发现了这句话，因为它非常相关，特别
是因为它使用了“社会生产力”的概念:即对整个经济和社会的有用性，而不仅
仅是对银行或其他从事中介活动的团体的有用性。

SROI（投资的社会回报）的概念也开始被更广泛地使用。71在个人层面上，许多
金融从业者开始怀疑，无论他们挣多少钱，他们从事的活动是否对社会有益。当
它明显有害时，矛盾和存在危机就会出现，例如，在Luyendijk的优秀作品《与鲨
鱼共泳》中就有研究，该书聚焦于伦敦市的高级官员。72这些不是哲学漫谈，因为
越来越多的人希望他们的努力有意义，并逐渐意识到他们正在与客户作对，而客
户又很难逃脱银行系统。

资源从生产活动转向投机收益阻碍了整个经济，但愤怒受到了限制，原因很简
单，因为该体系极其不透明。作者意识到了这一困难，他们展示了几项研究，这
些研究都得出了相同的结论:“规模更大的私人金融体系可能与更多的‘投机性
金融’、更多的交易以及一个与向‘实体经济’提供信贷关联度较低的行业相关
联【...这种取向也可能降低生产率增长和投资，从而降低经济增长”（第23页）
例如，爱泼斯坦和蒙特奇诺引用了J. W .梅森的研究成果，他指出，在20世纪60
年代至70年代期间，每增加1美元的收益和信贷都会导致投资增加约40美分。自20
世纪80年代以来，它只导致了10美分的增长。就财政分配的生产率而言，这是一
个根本性的变化。梅森认为，“这是20世纪80年代股东革命导致的法律、管理和结
 63

构变革的结果。在旧的管理模式下，更多的资金进入公司——来自销售或借贷
——通常意味着更多的资金用于固定投资。在食利者主导的新模式中，更多的资
金流入意味着更多的资金以股息和股票回购的形式流向股东”（梅森，第1页）

我们没有巴西的比较数据，但如果我们只有10%的利息用于投资，而其他90%的利
息进入金融旋转木马，我们就无法复苏并创造强劲的经济增长，即使金融投资者
的收益大幅上升。这些非生产性资产增加了资源并使资源枯竭。与美国进行类比也
很有趣，在2008年的危机中，政府移交给银行的大量公共资源没有转化为振兴经
济的生产性投资，而是被用于购买更多股票、奖金等。在巴西的例子中，各种补贴
和激励措施也没有提振经济，因为那些受到青睐的人只是购买了更多的金融票
据，尤其是公共债务债券。在这里，所谓的固定资本形成总额的机制崩溃了。

由于税收制度对股息的负担很小——这是通过政治压力实现的——金融化和非生
产性财富的循环结束了。约瑟夫·斯蒂格利茨对寻租提出了如下定义:“获取财富
的行为，不是通过经济上有利可图的活动，而是通过从他人那里获取财富，通常
是通过剥削。”这是他所谓的不劳而获收入的一部分，没有相应的生产性收入。新
的金融中介体系还催生了一大批律师、咨询师、会计师、基金经理等人士，他们都
渴望实现回报最大化，并获得相应的奖金。“资产管理服务从1940年由51家公司
管理的40亿美元资产增长到2014年在美国证券交易委员会注册的超过11，000名
顾问和近10，000只共同基金的63万亿美元资产”（Epstein，第41页）。它是该
系统的防御营。

相比之下，让我们记住，世界的国内生产总值约为80万亿美元，而管理的财富约
为数百万亿美元。大量专业人士形成了一个重要的权力集群，尤其对主流媒体的
整体金融传播产生了强大影响，这些媒体几乎只代表大型金融集团的立场。我们
很少看到不属于所谓“市场”的经济学家，相反，我们得到的是对最大化系统收
益感兴趣的专业人士。政府的任务基本上是重拾他们的信心，即所谓的“市场信
心”，使经济能够蓬勃发展。然而，事实上，这只对他们有效。

在巴西的案例中，我们没有关于这些利益所产生的中介结构和政治权力的相应研
究；从而践踏了任何控制、调节或使其利润水平合理的努力。然而，很明显，当迪
尔玛政府试图在2013年前降低荒谬的利息（公共和私人债务利息）时，他们进入
了一场全面战争。金融界和食利者集体做出反应，这场运动被政治和法律机会主
义的几个领域所利用。

这种与美国的相似之处很有意思。巨额公共资源（数万亿美元）被美国政府转移
到美国大银行。不同的是，那里的抗议不是针对监管系统的尝试（多德-弗兰克
法），而是针对投机者本身。遭到强烈镇压的“占领华尔街”运动的大型示威活
动并不是针对政府，而是针对接管政府的大银行。尽管有这些表现和美国对银行
的潜在愤怒，但金融体系的主导作用尚未触及。唐纳德·特朗普已经开始拆除多
德-弗兰克法案所取得的一点点成果。在巴西，银行仍处于暗处，受到媒体、法律
系统、各部委和它们控制的央行的严密保护。

金融体系曾经对生产过程至关重要，但现在却阻碍了生产过程，我们是如何对金
融体系造成这种程度的破坏的？《过度收费》的作者指出了五种机制:“与许多金
融一样，金融公司和交易员获得过高租金的关键是:（1）不透明性，这种不透明
性通常是由过度复杂、缺乏披露以及宽松监管促成的完全误导性信息造成的；
 64

（2）特定业务范围内的高度市场集中导致低竞争；（3）各种类型的政府补贴，
包括救助、税收补贴、会计规则授权以及通过立法、行政或法律工程创造的法律优
势；（4）取消了为融资提供现成市场的公共规定，使人们容易受到所有这些获
取超额收入和回报渠道的影响，以及（5）信托规则薄弱，导致利益冲突泛
滥”（第35页）。

社会的大多数人承受着这一重组的最大冲击:“家庭从顾问那里获得虚假和昂贵
的信息，这些顾问有误导的动机，并且由于相对宽松的法律和监管环境而能够这
样做”（第36页）。这反过来又造成了更严重的不平等:“近几十年来，金融实践
和收入在很大程度上导致了美国的收入和财富不平等。此外，一些金融做法助长
了贫困的产生和维持。金融、不平等和贫困之间的联系在向贫困和经济拮据的家庭
提供银行服务方面表现得最为明显”（第40页）。

与巴西分期付款计划和银行过高利率的相似之处显而易见。实际上，在利率达到
三位数的巴西，这种扭曲更令人反感。对作者来说，金融体系的深刻重组显然是
必要的:“概括地说，要解决我们在这里提出的有关当前金融体系巨大成本的问
题，我们需要三个广泛的互补方法:金融监管、金融重建和金融替代方案。为了实
现这些目标，我们可能需要一部新的格拉斯-斯蒂格尔法来消除高度投机性金融
活动的社会安全网，更严格地限制杠杆和银行规模以拆分最大和最危险的金融机
构，以及更严格地监管以限制高风险活动的财务薪酬”（第43页）。

“我们的金融体系需要重组，以便更好地服务于我们的社区、小企业、家庭和公共
实体（如市政府和州政府）的需求。取消对大而不能倒银行的补贴将有助于为规
模较小、更面向社区的金融机构创造公平的竞争环境；然而，这不太可能使金融
系统拥有足够的机构来支持我们社区的需求。因此，我们可能需要更多的金融选
择:公共银行、合作银行以及绿色银行和基础设施银行等专业银行”（第43页）。

美国的这类调查强调了我们有必要研究巴西的综合资金流动，并寻求从各个方面
拯救金融中介的经济生产力。基本上，我们发现巴西金融体系的深刻变形不仅存
在于此，而且用于分析其他国家综合金融流程的方法有助于我们更现实地了解巴
西的情况。我们都在寻找新的路线。
 65

11–探索新课程:路线和弯路

如上所述，了解美国的缺点有助于我们评估巴西面临的挑战。最近的两项研究在
这方面做出了贡献。一本是约瑟夫·斯蒂格利茨的《重写规则:共享繁荣议程》。另
一本是迈克尔·哈德森的《杀死宿主:金融寄生虫和债务如何摧毁全球经济》。两者
都是强有力的作品，使我们能够从结构上重新思考系统。

约瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）组织了一份美国议程文件。如今，美国
陷入了坚持反对社会政策——从而加剧不平等——和攻击环境政策的精英的陷
阱。这份报告中的大部分经济学家彻底颠覆了主流观点，拒绝接受“旧经济模
型”。文本指出:“由此产生的新的研究和思维表明，平等和经济表现实际上是相
辅相成的，而不是对立的力量。”换句话说，这种观点认为，收入集中将更多的
钱集中在资本家手中，他们将进行更多投资并发展经济，而从长远来看，涓滴流
将使人民受益，这是完全错误的。对减少不平等的直接投资有助于增强经济表现。

尽管显而易见，但美国的这一理论转变非常重要。它抛弃了这样一种观点，即通
过迫使人们存钱，紧缩是富人投资并由此带来增长的一个条件。减少不平等现在
被视为主要驱动力。虽然收入和财富的集中刺激投资的观点仍然是经济理论的主
流，但不幸的是，巴西罗斯福研究所的研究运动，如真实世界经济学、新经济学
基金会、替代经济学家和世界各地的许多其他机构都专注于寻找减少不平等、增加
大众消费、扩大社会和环境政策以及降低利率的解决方案。Gar Alperovitz、Gus
Speth、Jeffrey Sachs等人于2015年3月发起的Next System运动是这一重建计划
的一部分。

美国经济学家正在觉醒并建立新的路线，不仅在学术界，而且在许多地方政府。
其中一段很好地总结了立场的转变，让我们感受到了报告的“温度”:“这与嫉
妒政治无关。过去35年的证据以及2008年金融危机以来的停滞和低工资复苏的教
训表明，如果我们的经济体系不能创造共同繁荣，我们就不可能繁荣。这份报告
是关于我们如何让我们的经济、民主和社会更好地为所有美国人服务的”（斯蒂
格利茨，第15页）。

斯蒂格利茨是当今的国际参照点。作为诺贝尔经济学奖得主，他曾是克林顿政府
和世界银行的首席经济学家，并在现代经济科学的混乱中成为一盏明灯，结合了
理论的可靠性和对实际需求的卓越洞察力。在政治上，他不是一个革命者，但他
 66

确实在寻求恢复一种文明的资本主义:一种比财富所有者俱乐部更少不平等、更开
放地创造机会的资本主义。财富所有者俱乐部在环境方面的破坏性更小，决策过
程更民主。他今天的工作是在罗斯福研究所完成的，这是一个进步智库，极大地
帮助了人们重新思考美国的发展道路并传播进步思想。这些想法可能会产生重大
影响，因为美国对科学思想在全球的传播仍有强大影响力。

基本发现:“美国经济不再为美国大多数人服务”（第169页）。在1973年至2013
年的40年间，经济生产率提高了161%，但工资基数仅提高了19%。2000年至2013年
间，平均家庭收入实际下降了7%。这是一个只为顶层的有限群体服务的体系，从
而产生了一个新的不平等时代。第二个基本发现:资本主义（特别是其金融形式）
无法自我监管，筹集和获取更多资源的热潮似乎不受控制，产生了“欺诈、无能
和疏忽，甚至超出了该部门批评者的想象”（第162页）。这两种动态显然是相互
关联的，这在公共部门的负债和生产性企业的负债中都很明显，家庭、老年人，
以及最近陷入财务困境的学生，他们进入职业生涯向银行付款。仅信用卡一项，
即使没有达到巴西的荒谬程度，也构成了美国日常生活中所有商业交易的一种收
费方式（第116页）。

金融体系产生了对资源的挪用，而不是由那些生产资源的人挪用，而是由那些处
理股票的人挪用，这反过来又加深了不平等，因为金融投资者处于财富的上层。
这个工人只是试图支付他的账单。研究中提到的食利主义不仅仅发生在巴西。斯蒂
格利茨称美国信贷系统为掠夺性贷款。2016年，保罗·莫雷拉（Paulo Moreira）
在巴西EBC接受了一次长时间采访，他对巴西的利率感到震惊。在这里，我们以相
对适度的债务规模扼杀了经济，但我们为此支付了高利贷利率。第三种动态恶化
了这一过程:集中的财富允许政治和有关如何监管经济的决策被挪用。这就好像其
中一支球队有权根据自己的利益改写基本规则。“实施我们在本报告中概述的大
胆改革以及其他解决财富和收入不平等问题的措施，既关乎经济，也关乎政治意
愿。我们经济中的财富集中导致了我们民主中的权力集中”（第166页）。

因此，财富不平等会导致政治不平等。斯蒂格利茨认为“至关重要的是，我们要
建立一个不那么受巨额捐款支配的竞选融资系统”（第167页）。当然，与巴西问
题的任何相似之处都不是巧合。恶性循环由此产生，因为随着更多的政治权力被
寡头把持，扭转这一趋势变得更加困难。“随着不平等的加剧，政治体系越来越
被企业利益所左右，提供真正机会平等所需的公共政策越来越难以实施”（第
178页）。

陷阱关闭。这就是我们所说的涵盖经济、政治、法律体系和大众媒体的“夺权”。
该系统不仅对普通民众不起作用，而且作为一个系统也不起作用，因为金融利益
没有限制:尽管它们扩大了它们的支配地位，但它们只是强化了财富的非生产性
层面。

斯蒂格利茨对资本和财富的区分很有帮助。“在这一分析中，我们对资本和财富
进行了区分。只有前者的增加必然会促进增长；因此，经济的生产能力可能不会
与衡量的财富同步增长。事实上，即使财富在增加，生产能力也可能在下
降”（第14页）。购买养活食利者的金融报纸和投资生产鞋子（或授课）属于不
同的经济动态。成为他人资产的管理者和中介，赚取奖金，并以财富创造者自
居，是最大的荣耀。我们已经进入了非生产性财富的时代:也就是说，贫瘠的资
本。
 67

这份报告还提出了一系列旨在调整美国经济方向的替代方案；它主要关注“共享
繁荣”:可以帮助我们确定自己道路的想法。这不是一个复制的模式，而是一面镜
子，让我们可以重新思考我们的现实。对非生产性资本（财富）征税、减少企业的
政治控制、增强工人阶级的议价能力、减少不平等现象等措施表明，巴西在另一个
层面上面临着与巴西非常接近的挑战。因此，这份报告使我们能够更好地了解我
们自己的动态。从本质上讲，金融资本主义在任何地方都是同一种动物，即使颜
色不同。无论我们喜欢与否，我们的解决方案都不仅仅是国家的。第二个重要调查
是迈克尔·哈德森（Michael Hudson）的《杀死宿主》（Killing the Host），该
调查不如斯蒂格利茨的调查那么简洁，但无疑更具说服力，正如该书的副标题所
指出的那样:“金融寄生虫和债务如何摧毁全球经济”。正如爱泼斯坦、蒙特西诺
和斯蒂格利茨的研究一样，哈德森的研究揭示了美国社会的金融模式与巴西戏剧
的显著相似之处。

“政府支出的批评者真正想要反对的是来自一般预算的公共资金，包括较富裕阶
层为社会保障、医疗保险和其他社会项目支付的累进税。当华尔街声称债务产生
时，当政府创造货币来拯救银行时，虚伪就变得显而易见了”（第187页）。当
然，在巴西这里，不是拯救银行，而是维持银行，尽管过程是一样的。在巴西，
公共债务的利率高得离谱，而在美国，量化宽松（QE）则分别打击了福利和废除
了奥巴马医改。

对两个社会的影响也非常相似:“中产阶级正在被挤压，而市场正在萎缩。结果是
2008年后的紧缩。房地产债务、学生贷款和信用卡债务正在挤压债务结算。实际工
资和‘市场’停滞不前，因为消费者在将收入的很大一部分用于偿还债务后几乎
没有什么可消费的了”（第186页）。资源量是多少？作为一个数量级，尽管对经
济增加值的贡献不到10%，“到2013年中期，银行系统在企业利润中的份额达到
了42%”（第194页）。分享超过40%的利润，但贡献的价值不到其提取价值的
10%，这让人想到金融对所有生产过程的控制，但最重要的是，揭示了一个事
实，即金融系统榨干了经济，而不是为经济提供资金。

自1947年以来在美国进行的系列调查显示，当年银行企业利润的份额为11%。75相
应的工资减少是这种转移的一部分，以及面临需求减少的生产性公司的困难。这
个体系已经变成了金字塔顶端资源的巨大吸尘器。所发生的不是所宣称的涓涓细
流，而是浩浩荡荡的涓涓细流。

哈德森清楚地表明了经济是如何通过各种形式的负债而停滞不前的:“偿还房地产
债务、学生贷款、信用卡债务、商业债务、州、地方和联邦政府债务都将收入和越来
越多的财产转移给了银行家和债券持有者。这种债务通缩阻碍了经济增长，因为
它导致商品和服务支出萎缩，从而阻碍了资本和就业方面的新投资”（第266
页）。负债是从生产者那里攫取附加值的一个重要机制。“消费需求恶化到收入被
用于偿债的程度”（第266页）。工薪阶层甚至可能获得更高的工资，但如果利率
上升，他的实际购买力将下降。怎么可能悄无声息地建立起这个庞大的剥削系
统？下面的论点，以哈德森的直接风格，试图回答这个问题:“我们回到了这样一
个事实，即在生物自然界中，寄生虫产生一种酶，使宿主感到它被一顿免费的午
餐所支配。在当今精通金融的经济体中，酶由垃圾经济学组成。”在垃圾经济学方
 68

面，巴西提供了一个有趣的教训，它用一个好的家庭主妇只会花自己所有的钱来
为迪尔玛总统的下台辩护。这个家庭主妇的荒诞故事在大众媒体上越来越多地被
重复播放，从而让人们相信，我们的衰退源于穷人不负责任的支出。因此，严肃
的经济学家（在所谓严肃的意义上）认为，将公共资金从为人民服务的社会政策
转移到支付公共债务的巨额利息是合理的。公共债务为银行家服务，实际上增加
了赤字。76让我们抛开这一论点对家庭主妇的侮辱不谈。

哈德逊研究的主要内容倾向于收回对金融体系的控制权。就美国而言，“只有一个
强大到足以对华尔街征税和监管的政府才能控制当前对金融和食利者权力的攫
取”（第267页）。1999年，美国废除了监管金融体系的格拉斯-斯蒂格尔法案。同
年，巴西废除了监管国家金融体系的宪法第192条。结果，银行在巴西随心所欲的
收费意味着金融逻辑以一种畸形的投机动力吸收了任何给予生产企业的补贴、豁
免、转移或其他特权。

巴西政府试图补贴陷入困境的生产部门的努力与美国的类似举措之间的相似之处
令人印象深刻:“新的宽松货币并没有通过资助公共服务或投资公共基础设施来“投
资于经济”。它没有发放给房主，也没有用于减轻债务。相反，美联储在量化宽松
（QE）框架下以接近零的利率向华尔街银行提供信贷。借口是银行会借出这笔钱
来重振经济。银行信贷被描述为比政府官僚的支出更有效率——好像全部是公共
的支出只是一种损失。事实证明，这种误导性的逻辑是完全错误的，事实上，这
是对银行信贷实际流向和支出方向的故意颠倒“。我们在这里谈论的是美国的4万
亿美元和欧洲的1万亿欧元补贴，“以帮助经济金字塔顶端的阶层，而不是通过公
共支出减少或减记债务或重振实体经济。这种巨大的货币创造行为本可以让债务
人摆脱债务，从而恢复支出以保持生产和消费的循环流动。相反，政府让经济深
陷债务泥潭，创造货币只是为了把它交给金融机构”（第178页）。

哈德森著作的启发性影响很大程度上与他在该领域的工作有关——大学里没有教
授这些机制——特别是因为他一直在研究一套社会盈余拨款子系统。公共债务证
券、股票、专利、保险、房地产投机、寡头垄断、侵占自然资源、商业经纪人系统、逃
税以及涉及实体金融系统的最多样的准法律或非法系统，都导致食利者阶层的形
成，其利益与真正的人口进步和可持续性相去甚远。甚至私人健康保险也不能幸
免。

就金融管理不善而言，美国不是一个孤岛。我回到这样一个论点，即理解全球体
系的运作方式是值得的，这样才能理解巴西的情况，因为治理越少，情况就越严
重。我们现在将考虑，例如，伦敦城，仅次于华尔街的第二个世界金融中心，它
与美国的情况非常接近。

《卫报》邀请荷兰著名调查记者乔里斯·卢延迪克撰写一本关于金融城运作方式的
书。结果是一本可读性极强的书。Luyendijk与读者一起建立了他对金融体系的理
解，向非专业人士揭示了齿轮，尤其是其中出现的利益和冲突。由于伦敦与最大
的避税天堂、欺诈和非法第三方资源网络有关，披露事情在实践中是如何发生的
 69

非常有趣。不幸的是，这些动态的代价落在我们所有人身上。

第一点:这是一个普遍的混乱。他们只对德意志银行、汇丰银行、巴克莱银行以及你
能想象到的任何一家巨头犯下的重大欺诈行为做出回应。此外，雷曼兄弟破产7年
后，我们仍陷在困境中，等待下一次危机。这种观点的逻辑很简单:“该学派的政
客们表示，巨型银行和大型金融机构在全球范围内运营，而政策和基本规则是在
国家层面上制定的，或者充其量是在各大洲或集团内部制定的。金融机构可以让
国家或国家集团相互对立，而且这样做是无耻的”（第258页）。换句话说，大约
200个国家有各自的中央银行，而金融巨头在全球航行，没有任何监管。

第三，这种高融资关系到我们每个人。无论你是否喜欢使用信用卡，你可能正在
支付抵押贷款或进行商业购买，你可能有投资，或者你根本不明白银行如何对循
环信用卡债务收取633.21%的费用（由桑坦德银行在巴西收取）。想想看，数百万
美国人对富国银行以他们的名义开设的第二个账户被征税感到愤怒，而他们对此
一无所知。“在伦敦银行同业拆借利率和外汇丑闻中，大型银行和经纪公司的交易
员年复一年地操纵关键的利率和汇率以谋取个人利益”（第234页）。这有什么重
要性？“金融世界不是一个可以被安全忽视的遥远国度。如果说金钱对于社会就像
血液对于身体一样，那么金融部门就是心脏”（第261页）。过程中的道德规
范？“在伦敦金融城，你不会问一项提议在道德上是对是错。你检查“声誉风险”的
程度。利用税法漏洞帮助大公司和富裕家庭逃税是通过“财政高效结构”实现的“税
收优化”。接受你提出的任何建议的金融律师和监管机构都是“商业友好型”的，被
证实的欺诈或滥用案例被称为“不当销售”，利用两国监管体系的不一致构成“监
管套利”（第106页）。在Luyendijk的连续采访中，金融家宁愿说他们不是不道德
的，只是不道德的。作者写道:“欢迎来到全球化金融的世界”。经济学家应该解释
这个系统是如何运作的吗？“我花了几个月的时间才意识到投资银行的架构和文
化，令我震惊的是经济学家的帮助是如此之少——你可以想象，正是这部分专家
能够启发高级金融界。然而，经济学家不做实地工作”（第45页）。这是卢延迪克
这本书的优势所在。他访问机构，谈话，采访，检查，并把自己融入这个世界，
倾听醉酒的抱怨和道德愤慨。例如，为什么客户在内部被称为“提线木偶”就变得
很清楚了。

一个有趣的观点是，这些机构“太大了，以至于不知道正在发生什么”（我们在上
面Lumsdaine的研究中看到过这个问题）:“在许多银行中，前台、中台和后端办公
室在不同国家遵循不同的系统【...如果读者知道许多银行、企业和政府部门的信息
技术系统有多糟糕，他们会感到震惊的”（第141页）。事实上，金融企业巨头并
没有将国家官僚机构远远甩在身后。更糟糕的是，即使是法律规定必须存在的内
部控制系统（即合规部门）也不了解正在发生的事情（第132页）。

这种与国家官僚体系的接近不仅仅是一种相似性。作者还致力于权力的攫取:“在
过去几十年里，主流政党以及监管机构已经开始认同金融部门及其人民。这里的
术语是“捕获”，从认知角度来说是一种从众行为【...】这种捕获更加微妙，不再需
要转移资金，因为政治家、学者或监管者已经开始相信，世界是以这种方式运转
 70

的银行家说这很有效”（第257页）。我们身处一个众所周知的世界:“在美国、法国
和英国，法律允许银行和银行家购买政治权力——这一过程在其他模糊语言的例
子中被称为‘竞选捐款’而不是‘腐败’”（第256页）。

有哪些必要措施？“这需要更好的法律，不难看出这些法律应提出哪四项变革。首
先，银行需要被分割成更小的单位，这样它们就不会太大或太复杂而不能倒闭，
这意味着它们不能再敲诈我们。银行不应在同一屋檐下开展会产生利益冲突的活
动，如交易、股权管理和谈判、银行持有人活动和高风险银行活动。第三，不应允
许银行制造、销售或拥有过于复杂的金融产品，以便客户能够理解他们购买的产
品，投资者能够理解银行会计。最后，奖金和批评应该落在同一个人头上，这意
味着没有人比承担这些风险的银行家更有理由担心银行资本或声誉的风险。实际
上，无论是在美国、伦敦还是巴西，作为纯粹的客户，我们在金融系统中看到的
唯一东西是广告，这些广告显然没有解释任何“产品”，而是旨在通过熟悉的图像
将银行的名称与人类价值观和友好联系起来。系统末端的收银员或客户经理通常
完全不知道系统的整体情况。他们有责任推销产品，即使他们知道这些产品会损
害客户的利益，因为他们必须达到目标，赢得积分，并避免危及同事。对于那些
更加清醒的人来说，这种不安正在加剧。

***

我们所遵循的政治平衡原则很简单:我们必须保持“投资者信心”（即让他们吃饱喝
足），否则他们会反抗。显然，严格意义上来说，这些投资者不是生产性投资
者，而是金融投资者，他们根据股票收益率赚钱，因此与他们对经济的贡献无
关。相反，通过榨取超过贡献，它们对整个经济产生了净负面影响。我们看到了爱
泼斯坦和蒙特西诺的评估报告，该报告显示，金融中介机构获得的每一美元中，
只有10美分返回到生产性投资中。我不知道有什么数据可以让我评估巴西的相应
比例，因为我们没有评估该国金融体系生产率的要素。然而，我们总是遵循同样
的逻辑:金融投资的回报高于生产性投资的回报，资金流向收益更高的地方。生产
性经济完全枯竭了。一般来说，人们看到他们的努力成果是通过三种聚合机制从
他们身上榨取出来的。最传统的原因是工人生产率提高了，但工资却没有相应提
高。这里我们有传统的剩余价值，通过降低工人的补偿来提取。同样，当工资被通
货膨胀消耗时，工资会减少或不增加。降低工人收入的第二种方式与间接工资有
关:进入公立学校、医疗服务、一般社会保障以及各种形式的集体商品和服务消费。
当这种其他形式的收入受到攻击时（例如，通过将税收转化为公共债务支付，或
通过阻止政府扩大社会政策的能力），结果是以另一种方式减少了大多数人在社
会产品中的份额。降低人们获得商品和服务的权利的第三种方式是提高私人和法
律实体的利率。当个人不得不为分期付款的产品支付超过100%的费用时——能够
支付现金的富人避免了这种不适——他们的购买能力被一分为二，他们变得更穷
了。当小企业受到银行利率的勒索时——跨国公司在海外借款或通过总部以低得
多的利率借款时会避免这种情况——它们的投资和生产能力会大幅下降。

如果我们加上限制人们获得公共产品的公共债务利率，以及减少家庭消费并因此
减少生产部门活动的利率，我们就会看到一个广泛挪用的过程:那些只知道控制
 71

和要求其金融投资收益的人提取越来越多的社会生产盈余。自马克思时代以来，
这一进程已经得到了极大的发展。然而，当阅读《老胡子》中的这段摘录时，人们
不能失去幽默感:“公共债务成为原始积累最有力的杠杆之一。就像魔杖一样，它
赋予货币以创造能力，从而将其转化为资本，而它的所有者不必将自己暴露在与
工业投资甚至高利贷者密不可分的麻烦和风险之中。国家债权人实际上什么也没
给，因为这笔钱变成了可轻易转让的公共债务证券，在他们手中继续发挥作用，
就像是钱一样。公共债务创造了一个无所事事的资本家阶层，并突然使在政府和
国家之间充当中介的金融代理人富裕起来。税收者、商人和私人制造商获得的发行
部分为他们提供了资本从天而降的服务。但最重要的是，公共债务使公司繁荣，
简而言之，使股票市场和现代银行制度繁荣。”

马克思在《资本论》的同一章中指出，公共债务制度导致税收增加以支付利
息:“由于公共债务是以公共资源为基础的，公共资源应该为其年度服务提供资
金，现代税收制度的必然结果是国家负债”（La Pléiade，1218）。我们所面临
的基本上是同样的过程，只是在复杂性和广度上大大扩展了。

因此，新的是该机制的扩展，现在扩展到我们以分期付款方式进行的每一笔小额
购买以及我们每次在商店插入信用卡。给生产者或商业带来负担的金融成本被加
到我们支付给收银员的价格中，所有这些金融盈余最终都会耗尽我们的口袋。金
融中介体系有所发展，几乎对我们所有的活动都收取了费用，与生产活动中的有
效投资者相比有着巨大的差异。它是一种非生产性资本，因为只有一小部分返回
实体经济。事实上，财富或股权不再是资本。金融体系成为去资本化的载体确实很
有趣。租房者应该回去工作，像其他工人一样诚实地挣钱。许多金融中介无疑在累
死累活地工作，他们赚了很多钱。然而，这不是重点，因为事实是他们的工作占
用了他人工作的利益，降低了整体经济生产率。新技术通过促进大规模治疗的算
法，允许金融公司密切跟踪我们的无形资金、账户或债务，从而创造了一个新的
国家和全球现实。我们获得社会商品和服务的权利依赖于银行电脑中记录的磁性
符号和我们口袋中的卡。不管喜欢与否，我们都在体制内。1993年，乔尔·库兹曼
在《金钱之死》一书中正确地推测了金钱作为一种数字表达方式将会带来的经济力
量的变化，除了争取体面的工资之外，争取体面的生活条件的斗争今天还包括通
过公共政策争取间接工资的斗争，以及打击消耗我们购买力的过高利息。战斗的
需要没有减少，反而增加了。因此，大众了解新的剥削机制变得至关重要。

12 -巴西层面:经济的四大引擎

金融机构的广告如此充满温柔和安全感的形象并非偶然:一个微笑的女孩、玩手机
的老太太、带着孩子或婴儿的母亲。至关重要的是，它们意味着宁静和安全。然
而，没有几个行业的影响力像数百万失去家园的美国人、失去存款的希腊人或大
量身无分文、甚至不了解剥夺他们资源的机制的巴西下层民众那样激烈。占主导地
位的信息系统没有帮助，如迈克尔哈德森总结得很好，他说“银行营销部门——
以及一般贷款机构——的隐含目标是将全部经济盈余与偿债支出挂钩”（第3
页）。

在巴西的任何地方，我们都可以看到被称为“tax meters”（impostómetro）的
 72

复杂信息系统。这引起了人们的强烈共鸣，他们被税收压垮了，忘记了银行和利
率。此外，人们甚至不知道税收如此之高是因为它们大部分转移到了银行:巴西的
税收负担从GDP的27%跃升至34%仍发生在20世纪90年代，正是为了支付公共债务
的利息。棺材上的最后一颗钉子是，以这种方式挪用资源的最大受益者恰恰是那
些纳税较少的人。

但是让我们一步一步来。我们在上面所看到的，无论是在新的权力架构方面还是
在榨取社会所产生的剩余的机制方面，都提供了重要的参考点。我们现在想知道
的是，这一体系在巴西是如何组织的，以及它总体上是如何阻碍经济发展的。经
济由四大引擎驱动:出口、家庭需求、商业计划和公共政策。在我们的案例中，从
2014年开始，这四个引擎被封锁，金融系统在这一封锁中发挥了关键作用。理解
这一过程可以让我们理解推动经济发展的主要齿轮。

对外贸易

在巴西，出口绝不是主要引擎。价值2000亿美元的出口额相当于6000亿雷亚尔，
占国内生产总值的10%。这一点尤其重要，因为它允许进口商品和服务，这对经济
很重要，但仍不重要。我们的经济绝不像一些亚洲国家那样，对外贸易的引擎至
关重要。我们拥有2.07亿人口和2万亿雷亚尔的国内生产总值，首先是一个与国内
市场相连的经济体。如果内部动力无法发挥作用，那么对外部门很难解决问题。然
而，这足以帮助我们解决目前的困难。例如，大宗商品价格指数在2015年4月至
2016年4月的12个月内下降了21.14%，我们的出口严重依赖这些产品。在这方面，
我们能做的不多，因为这关系到世界市场的演变。事实上，出口活动在产量和数
量方面保持稳定，但今天的产量要少得多。出口单一作物和大规模采矿创造的就
业机会很少，因此对提振需求的作用有限。这不会是我们的救赎之恩。尽管这些是
铁矿石或大豆等实物商品，但事实是，在国际层面上，这些变化与现代金融活动
直接相关，正如我们在大宗商品一章中看到的那样。就世界产量和消费量而言，
没有重大理由证明2010年大宗商品价格的巨大差异是合理的国际市场。例如，石
油产量和消费量约为每天9500万至1亿桶，变化很小。然而，石油投机性交易的日
交易量超过30亿桶，约为30倍。这些都是投机行为，让我们能够理解为什么在石
油这种实际产品稳定流入的情况下，价格可能会在几个月内大幅波动。

在这种情况下，推动价格上涨的不是中国经济、沙特的决定或伊朗重返市场，而
是交易员对投机收益的预期:如今有16个集团控制着全球大宗商品贸易。这些集团
集中在日内瓦，为所谓的衍生品市场提供资金，该市场目前的规模约为500万亿
美元，而全球GDP为80万亿美元。在这个体系中有世界上所有主要的金融集团，给
生产国和消费国都造成了巨大的不稳定，详见第七章。

我们在这里推理的关键是，巴西经济的短期和中期解决方案主要取决于国内市
场、家庭消费、商业活动以及基础设施和社会政策方面的公共投资。由于缺乏监管
手段造成了国际不稳定，巴西金融混乱的解决方案主要出现在其内部动态中。事
实上，我们依靠国内市场的扩张来弥补国际前景的脆弱性。这不是低估我们的出
口损失作为经济崩溃的一个因素的影响的问题，而是要理解到目前为止，主要动
力是面向国内需求的活动。我们出口产品价格的提高有所帮助，但这只是一种微
调:主要支柱在国内。
 73

国内需求

家庭消费是经济的主要驱动力，其重要性无可比拟。它也是一种动力，产生我们
需要的产品:我们餐桌上的大米和大豆以及我们孩子的学校。当国内需求减弱时，
企业没有生产兴趣，而当需求强劲时，就会有人投资并产生利润和税收，从而提
振经济。两届卢拉政府和第一届迪尔玛政府通过一系列收入分配计划、提高最低工
资、生产包容性和其他措施让数千万人摆脱了贫困，从而极大地提高了大众消费
基础。这有助于创造强劲增长的动力，进而产生税收，从而为社会政策提供资金。
这就是所谓的良性循环，一个进步促进另一个进步。然而，从2013年开始，这一
进程突然陷入停滞。事实是，银行和其他金融中介很快就学会了如何通过在很大
程度上扼杀再分配过程和增长动力来消耗下层阶级增加的购买力。呈现给该国和
国际社会的是，旨在实现经济和社会包容的过度慷慨造成了灾难性赤字。事实上
故事被颠倒了。罪魁祸首主要是通过金融中介系统扼杀国家资源，大量消耗本应
用于促进生产和经济发展的资源。这些数字非常清楚，并且是已知的，我们需要
做的就是将它们联系起来，以了解其影响。

让我们从商业中的最终借款人，即个人的利率开始，也就是所谓的分期付
款。ANEFAC（美国国家财务、行政和会计高管协会）展示了2018年2月的数据:
分行业分期付款利率（2018年）

来 源 :ANEFAC ， https://www.anefac.com.br/uploads/arquivos/2018315161835543.pdf,
2018

首先，一个方法上的说明:在巴西，利率几乎总是以“月利率”的形式呈现，如
上文第一栏所示。这在技术上是正确的，但在商业和伦理上是错误的。这是一种让
信贷者困惑的方式，因为没有人能心算出复利。世界范围内使用的是由此产生的
年利率。例如，伊塔乌银行只在网站上以月度形式公布利率，因为年度利率看起
来过高。这个程序简直是可耻的；这是对经济实力的滥用。分期付款计划的平均利
率（上表最后一行为88.83%）仅仅意味着这类交易本质上已经转变为影子银行体
 74

系，而不是体面地提供商业服务。他们利用人们不懂金融计算、没有多少现金的事
实来敲诈他们。在这里，“家用电器”的卖方（上表中的条款）对其产品收取
129.29%的利率，这妨碍了需求，因为它将被扣押12或24个月，而分期付款已支
付，这也意味着家庭将支付一倍以上。这也妨碍了生产者，他们从产品中获得的
收益很少。这就是我们所说的“收费经济”。因此，在银行家掌权的2014年6月，
分期付款的平均利率为72.33%，“家用电器”的平均利率为104.89%。勒索现在已
经变成了人身攻击。

具有讽刺意味的是，商店表示这“使其负担得起”，因为每月付款“适合你的口
袋”。在整个过程中，消费者的一半购买力留给了中介，而中介什么也不生产。此
外，由于生产者收入很少，他的投资能力也降低了。由于所有大商店对分期付款
的利息水平基本相同，人们开始认为这是“正常的”他们别无选择，媒体也没有
报道这一丑闻。部分原因是，在巴西这样的国家，对于第一次拥有冰箱的贫困家
庭来说，任何牺牲都是有益的。相比之下，欧洲一家大型可比家用电器网络
Midia@markt的利率为13.3%（相当于每月1.05英镑），利润可观。它允许人们购
买，但不会破坏家庭。

消费者最终以赊账方式购买，平均支付率为88.83%，如上表最后一行所示。然
而，他们也使用信用卡和其他形式的金融工具，而绝大多数消费者对此知之甚少。

2018年私人利率

来源:ANEFAC，https://www.anefac.com.br/uploads/arquivos/2018315161835543.pdf, 2018.

查看2018年2月的数据，我们发现金融中介机构对信用卡的收费比例为318.50%，
对透支的收费比例为297.18%，对购车的收费比例为26.38%。银行的个人贷款平均
成本为64.22%，非银行金融机构为138.18%。我们不考虑街头高利贷，事实上，这
与只从事合法高利贷的银行没有太大区别。将上述利率与欧洲使用欧洲央行和几
个欧盟国家不同信贷额度的数据实施的年利率进行比较时，论点就变得清晰了。
 75

银行利率——欧洲央行统计数据仓库

上表显示了欧洲各类信贷的不同利率。可以根据欧洲央行网站上的链接来分析数
据，该网站提供了每一行的详细信息。这里，在纸面上的静态图像中，我们看到了
整体趋势:年利率在1.5%至3.5%之间，唯一稍微超出曲线的是透支和循环贷款，年
利率达到6.5%左右。欧洲银行显然是盈利的。请记住，2018年巴西的透支率为
300%，循环信贷率约为320%。在这张图表中甚至不可能代表巴西的利益。这是合法
组织的高利贷活动，简直令人发指。如果我们想拯救巴西经济，打击高利贷是当务
之急。只按月份显示利息是有意混淆视听，因为这使我们的利息看起来与每年的国
际利息相似。重要的是要强调，即使用信用卡支付现金，银行也会收取支付金额的
2.5%至5%。对于有能力与金融系统讨价还价的大型商店来说，这5%可能较少，但这
仍然是一项巨大的私人消费税，大大降低了消费者的购买力，因为商店将这一成本
添加到了价格中。我们说的是对数千万次日常购物的荒谬过度收费。全国信用卡服
务协会Abecs认为，这一系统“有助于促进该国的消费信贷。”这是一种积极的方
式提出问题但提振的是信贷，而不是消费。在频繁获得循环信贷的情况下，人们将
支付产品价值的三至四倍。Anefac主任米格尔·德·奥利维拉很好地总结了这种情
况:“无法支付现金并需要赊购或获得循环信贷的人实际上是在用另一种类型的信
贷为信用卡债务融资。问题是这笔债务没有尽头。人们没有意识到他们将要支付的
利息”（DCI，B1，2014年8月20日）。由于人们很难想象该系统已经如此严重变
形，我们提出了低于桑坦德银行收取的利率。例如，桑坦德银行循环信贷的“总有
 76

效成本”在发给客户的表格中显示为633.21%。通货膨胀率低于5%。

来源:2016年巴西桑坦德银行向客户发送邮件的原始图像

2014年后，银行家已经掌握了经济领域的权力，这一过程彻底恶化。例如，在产
品“Santander Master”中，2016年2月客户的信贷成本为481.96%。2014年12月，
这一产品为372.62%（发送给客户的桑坦德银行出版物Extrato Inteligente）。当
然，根据SPC（信用保护服务，2018年6月6日）的数据，巴西有令人震惊的6330万
成年人被排除在信用系统之外，这一数字比2016年12月增加了500万。如果我们考
虑到巴西的成年人口约为1.3亿人，我们所说的大约是巴西人口的一半。

此外，由于完全缺乏对信贷的监管，该体系可以收取任何费用。根据Anefac的报
告:“我们强调利率是自由的，由金融机构自己规定，因此没有价格控制或收费上
限。”让我们回顾一下，管理国家金融系统的《宪法》第 192条于1999年被废
除，2003年纳入《宪法》的系统（2003年第40号宪法修正案）代表了一个自由开放
的系统。显然，在这样的利率下，当人们用信用卡购物时，他们花在利息上的钱比
他们所购买产品的价值多。家庭不仅会负债累累，还会因为买得很少而变成这样。
计算很清楚:实际上，他们支付的费用几乎是两倍，有时甚至更多。换句话说，他
们购买的是现金购买量的一半，而现金购买显然已经包含了商业中介利润。

根据中央银行的数据，2005年3月家庭债务相当于家庭收入的19.3%。2015年3月，
累计债务占他们收入的46.5%。就债务存量而言，这一债务水平低于许多发达经济
体。然而，在这些国家，利率大约为每年2%至6%。由于利息是在巴西支付的，家庭
显然无法扩大消费，他们的购买力被金融中介机构挪用了。对个人而言，高利率抑
制了需求，从而拖累了整体经济（BCB，DEPEC，2015年）。

税收不是罪魁祸首，尽管间接税的主导地位只会使情况恶化:它抑制了对福利利息
支付的需求。由于高就业率和一般人口购买力的提高，家庭支出增加了很多；然
而，利息支付抵消了需求对经济的刺激作用。经济活力的主要驱动力之一受阻。

金融中介经济由此产生。需要商品和服务的家庭受到阻碍，生产商也间接看到他们
的库存积压。再分配政策的经济动态化失去了大部分影响。工资贷款有所帮助，但
仅占消费信贷的23.5%（DCI，2014年），它们仍收取25%至30%的利息。这当然是更
便宜的信贷，但只能与其他形式的信贷所达到的过高水平相比。

一些例子有助于我们理解动态。例如，分期付款计划对分期购买的“家用电器”收
取129.29%的费用（见上表）。那些无法持续支付的人经常诉诸透支（在巴西超过
300%），只会在累积的债务中进一步沉沦，如果他们进入循环信贷（约320%），绞
索会变得更紧。应该指出的是，在发达国家，透支和循环信用卡的利息每年不超过
20%。在我们的例子中，新消费者的大部分购买力都流向了金融中介机构，从而抑
制了需求侧经济的活力。如果一个人在银行寻求信贷，根据ANEFAC（全国金融、行
政和会计主管协会）的数据，尽管工资可扣除贷款的范围为25%至30%（仍在刷单，
 77

但用于不到四分之一的信贷交易），但私人个人的利息为64.22%。在法国，相应的
成本在每年3.5%的范围内。意识更强或资源更丰富的人使用信用卡支付现金时，通
常会忽略一点，即在购买100雷亚尔的“信贷”模式下，他们支付的5%进入银行，
而在“借记”模式下，这一比例约为2.5%。已经废除的0.38%的CPMF交易税（支付
给政府并用于医疗投资）受到主流媒体的广泛批评。它很低，也很有用，特别是因
为所有金融交易都进行了登记，并有助于减少非法操作。目前，银行对用信用卡现
金支付的100雷亚尔购物折扣5雷亚尔——因此，在“信用”模式下——当操作成本
（卡管理）仅达到10美分时。这是50比1的成本效益比。随着每天进行数百万次信用
卡支付交易，所有经济活动对消费者来说都变得更加昂贵，因为交易成本已经包含
在价格中。这是对整个经济的巨大消耗。这里应该补充的是，许多新的分期付款买
家几乎没有信贷经验。一种特别恶劣的做法是，中介机构（现在还有银行）按月而
不是按年计息，这掩盖了复利机制。该地区未经培训的人会认为每月6%的利息比每
月2%的利息高三倍。然而，每月6%的利息代表每年约100%，而每月2%的利息代表每
年26%。26的三倍是78%，不是100%。买家会做这些心理计算吗？事实上，更奇怪的
是，没有人上过关于货币如何运作的课。我们社会的主要结构机制在整个学校周期
的教育中根本不存在，甚至在大学里也是如此，除了专门研究金融经济学的领域。
难怪斯蒂格利茨凭借对经济过程中信息不对称的研究获得了诺贝尔经济学奖。结果
是，人们为了购买很少的东西而负债累累。“放在口袋里”的分期付款，实际上长
期以来一直压在口袋里。需求效应受阻。巴西有6300万成年人被称为“污点证
人”，他们无力偿还债务，这是制度的畸形。巴西人努力工作，但结果却从生产活
动转向了所谓的金融旋转木马，而金融旋转木马并没有再投资于实体经济。你不能
鱼和熊掌兼得。经济的主要驱动力家庭需求停滞不前。事实是，巴西广阔的国内市
场有巨大的扩张机会。这一过程对整体经济表现的有效性在卢拉政府家庭收入增长
阶段变得显而易见，但在欧洲在战后时期取得的令人印象深刻的进步以及今天的中
国也是如此。从经济角度来看，这是可行的。此外，必须为大众消费的活力和生产
部门提供廉价信贷。

在巴西危机的初始阶段，重复这一经济刺激措施已经用尽成为一种时尚，似乎巴西
经济取得的进展甚微这个国家的贫困已经到了极限。没有什么比在一个受欢迎的街
区走一走，或者在介绍下层阶级消费水平研究的“数据流行”出版物中查看统计数
据更能意识到这种论点的愚蠢了。大多数人在消费的数量和质量方面都有很大的提
高，不仅是在可用收入的“自掏腰包”消费方面，而且在获得教育、保健和其他普
遍公共产品的集体消费方面。
个人负债的一个具体例子:

作为一名没有正式合同的自由职业者，40岁的玛丽亚·多卡尔莫有两个月没有领到
工资，这迫使她向桑坦德银行申请贷款。她在桑坦德银行有一个账户已有20多年
了。她的信贷经理非常同情她，向她提供了5，790.00雷亚尔的贷款，这笔贷款足
以帮助她度过这段艰难时期。这笔款项将分25期支付，共计497.45雷亚尔。对于桑
坦德银12436.25雷亚尔。

经理给出了将向Maria do Carmo收取的利率:每月6.89%。有趣的是，她没有提到每
年的费率值:125.02%。这是贷款申请金额的两倍多，但仅在合同中有所描述。由于
Maria do Carmo对利息制度一无所知，她没有就此询问她的经理，只承认6.89%的
利息对她来说意义不大。这位经理还向玛丽亚·多卡莫提供了其他产品，包括梵高
卡，其收费高于她在此之前使用的卡。有人还建议购买人寿保险。

2016年11月，玛丽亚·多卡尔莫得到了偿还债务的帮助，并打电话给银行经
理。2016年11月初，她已经支付了5期497.45雷亚尔，即2487.25雷亚尔。如果她没
有还清债务，她还有20期要支付，总计9，949.00雷亚尔。当你偿还债务时，银行
会计算利息的减少。玛丽亚·多卡尔莫需要偿还的债务总额为5，672.61雷亚尔。请
注意，从6月25日到11月16日，在短短五个月内，桑坦德银行从玛丽亚·多卡尔莫
 78

的贷款中获得了2，369.86雷亚尔:放贷5，672.61雷亚尔，从她那里收到8，159.86
雷亚尔（6月至10月分五期支付2，487，25雷亚尔，11月支付5，672.61雷亚尔以还
清全部债务）。显然，如果玛丽亚·多卡尔莫没有还清债务，对桑坦德银行来说会
更好。如果她没有得到帮助，在25个月（两年）内，银行将从玛丽亚·多卡尔莫那
里获得6，646.25雷亚尔（总计12，436.25雷亚尔，减去贷款的5，790雷亚尔）。
玛丽亚·多卡尔莫只是一个例子。想象一下有多少人处于她这种情况，为桑坦德银
行带来这种利润，而桑坦德银行在西班牙会以完全不同的方式行事。在欧洲，这种
贷款的利率通常为3.5%

生产者

家庭需求（人们的大部分消费）的崩溃，对那些未售出产品库存不断增加的公司的
举措产生了直接影响。很自然，它们会降低生产率，进而影响就业。公司投资的减
少会产生更大的影响。例如，如果需求减少5%，那么生产前景将出现不确定性，新
投资将随着企业停工而减少，任何新举措都将暂停。卓有成效的企业家与中介不
同，通常利润率相对较低。一个炉子可以以840雷亚尔的价格分期购买，也可以以
420雷亚尔的价格现金购买，这已经包括了40%的税收和商店利润，但出厂价格将略
高于200雷亚尔。结果是那些没钱支付现金的人将为一个200雷亚尔的炉子支付800
多雷亚尔。这里的生产者收入很少，当他们扩大活动时会遇到困难，因为大部分利
润流向了中间商，他们不是良好商业服务的提供者，而是金融家:即信贷卖家。这
些是银行业务，尽管人们通常不这么认为。实际上，他们是金融中介。就比例而
言，法人实体的利率与私人个体的利率一样令人反感。Anefac的研究显示，年平均
实际利率为63.08%，其中28.93%为营运资金，34.96%为贸易票据贴现，146.83%为
担保账户。没有一个头脑正常的人能够开展生产活动，开一家公司，面对市场进入
期，并平衡支付这种利息的账户。在这方面，私营部门的生产和投资受到直接影
响。通货膨胀率在3%左右，所以我们说的是巨大的实际利率。

法律实体的利率（2018年）

来源:ANEFAC，https://www.anefac.com.br/uploads/arquivos/2018315161835543.pdf (2018).

官方信贷额度在一定程度上抵消了金融中介机构对成果的挪用，但这些信贷额度主
要是通过BNDES官方开发银行向大公司发放的大额贷款。中小企业主将在他开户的
分行寻找信贷，申请补贴形式的官方信贷不在他的决策范围内。在欧元区，法律实
体的平均信贷成本约为每年2%至5%，这可以在任何银行直接获得。没有人能像我们
这样用利率发展生产活动。公司最终寻求自我融资，这意味着失去了充满活力的经
济的巨大引擎（即生产者的廉价信贷）。
 79

除了家庭消费减少和信贷昂贵之外，就巴西而言，第三个因素阻碍了生产者:他可
以选择投资“Tesouro Direto”证券，即公共债务债券，该债券的收益率为7.5%，
而2018年初的通胀率为3.0%，但随后的净通胀率超过10%，流动性充足且零风险。
这是一种替代方案，允许企业家看到自己的货币收益，而不必面对生产活动的努力
和风险。即使通货膨胀率降低了，这也是一份极好的报酬，这影响了很大一部分商
业界，扩大了食利者的阶层:那些不需要生产就能赚钱的人，因为他们是由我们的
税收支付的，因为这是公共债务的一种服务。最后一种机制，由于其对预算的负
担，阻碍了经济的第四个引擎:基础设施和社会政策的公共投资。
公共投资和社会政策

让我们看看齿轮的第四个项目:对公共债务征收的Selic利率。机制很简单。1996
年，为了弥补银行在恶性通货膨胀停止后面临的损失，政府建立了一种以高利率为
公共债务融资的机制。例如，我的储蓄存在银行里，但收益很少。反过来，该银行
将这些资金投资于公共债务证券，在FHC政府执政期间，这些证券的平均收益率为
25%至30%，最高可达46%。理由是安抚“市场”，即国内或国际的大型金融中介机
构。对国际金融和风险评级机构来说，“可靠”已经变得比值得信赖更重要。

为了支付这些中介，政府不得不增加税收，正如我们所看到的那样，税收负担在20
世纪90年代上升了5个百分点。例如，在2016年，Selic利率为14%，通货膨胀率较
低，政府将很大一部分税收转移到银行。这一税率低于费尔南多·恩里克·卡多佐
（Fernando Henrique Cardoso）时期的水平，但它是在更大的债务存量和更低的
通胀基础上征收的。机制很简单。我是一个储蓄者，所以我从一个口袋里拿出钱，
作为储蓄存入银行，银行付给我象征性的利率，几乎不能保护我免受通货膨胀的影
响；现在，从另一部分，我拿14%给政府，政府再把它转给银行。换句话说，我通
过纳税支付给银行，让它拥有我的钱。重要的是要记住，世界上大多数国家的公共
债务利率在每年0.5%至1%的范围内。

巴西的国内生产总值约为6万亿雷亚尔，这意味着每当600亿雷亚尔从生产活动中用
于投机时，实体经济就会损失1%的国内生产总值。如果公共债务支出达到 GDP的
8.5%，就像2015年那样，我们大约有5000亿雷亚尔的税收基本上转移到了金融集
团。这限制了政府为基础设施和社会政策融资的很大一部分能力。此外，高Selic利
率阻碍了对企业的生产性投资，因为正如我们所看到的那样，从公共债务利息中获
利更容易。此外，对于银行和其他中介机构来说，从公共债务中获利比通过支持良
好的生产性项目来提振经济更容易，这需要确定客户和项目，以及分析和遵循信贷
额度:即做好功课并利用我们的储蓄来促进经济。金融中介从实体经济中获取的主
要利润最终污染了所有经济主体。安东尼奥·科雷亚·德拉塞达发给我的下列图表
清楚地解释了预算缺口的来源。
 80

通过巨大的宣传努力向公众推销家庭主妇的故事表明，政府必须表现得像一个好家
庭主妇，只花自己所有的钱。然而，政府的支出并没有超过其在公共政策上的支
出，而是将这笔钱用于偿债。政变后新政府开始减少公共政策，如投资和社会政
策，但不会向银行转移资金。EC95宪法修正案被称为“支出上限”规定，政府增加
对基础设施或社会政策（如卫生和教育）的投资是非法的，但增加偿债支出则不是
非法的。这场政治政变的基本目的是保持甚至增加金融资源向金融中介机构的转
移。给国家放血显然没有帮助，在巴西这样的国家减少社会政策投资是一出好戏。

就经济影响而言，公共投资对任何现代经济都至关重要。公共领域活力的两大支柱
是对交通、能源、电信、供水和卫生等基础设施的投资，以及卫生、教育、文化、休
闲、体育、住房、安全等社会政策和其他本质上是对人的投资和扩大集体消费的活
动。通过将大部分公共资源从投资转移到金融中介和一般食利者的薪酬上，经济的
第四引擎被阻断了。

用政治术语来说，这种反常的机制变得具有爆炸性，因为如果该系统最初在今天有
利于银行，那么随着“Tesouro Direto”证券的资产配置对任何储户开放，大量企
业家和中产阶级已经习惯于看到他们的资金从高Selic利率中获利。2013年，当迪
尔玛政府试图将利率从14%降至7.5%（通胀率为5%）时，富人普遍表示反对。此
外，银行业的金融利益与渴望重新掌权的右翼政治活动人士之间形成了一种反常的
协同效应，前者有利于习惯于金融投资租金大规模流入的中高阶层。这是一场不断
加剧的金融和政治危机。我们将在下一章详细了解这一点。

有必要理解低收入人群（占全国人口的3/4）在金融产品上投资很少，几乎入不敷
出，特别是因为债务让他们难以承受。这些人口也迫切需要公共投资，如卫生、教
育、基本卫生设施、社会住房和其他举措。当用于资助这些部门的资源被转移到拥有
重要金融投资的人手中时，即转移到该国最富裕的阶层时，不平等现象就会加剧。
这将逆转过去12年卢拉和迪尔玛政府扩大社会政策和大众消费的努力。因此，巴西
回到了“基础狭窄”的经济，通过贫困人口的社会进步实现和谐的基本历史目标受
阻。

值得一提的是，该国建立的不正当机制在许多国家都存在，尽管形式各不相同。共
同点是大型金融集团通过不断膨胀的公共债务接管公共政策。届时，政府的生存将
不再依赖于其确保政策有利于广大民众的承诺，而是更多地依赖于表明它对国家和
全球金融投机体系是“可靠的”。有无数的国家选出了具有进步计划的政府，最终
却实施了右翼政策。与此同时，他们确实成功地让民众相信，公共赤字（政府“支
出”的过度规模）才是罪魁祸首。社会政策被描述为不负责任的民粹主义，导致赤
字和经济停滞。当你比较“家庭补助”通过对人的投资花费的数百亿英镑（约占
GDP的0.5%）与转移到食利者身上的5000亿英镑（占GDP的8%）时，这一论点变得荒
谬。事实上，Jorge abraho de Castro在IPEA的工作表明，每向“家庭补助金”投
资一个雷亚尔，乘数效应就会导致GDP增长1.78雷亚尔。
反常的机制

我们目睹了国家在金融方面而非经济方面的瘫痪——我们的生产能力基本保持不变
——这种情况因政治僵局而加剧，导致在新政府执政的三年多时间里，国内生产总
值大幅下降，失业率飙升（4.3%至13%）。83第一个经济引擎，即外贸，依赖于我
们几乎无法影响的国际动态。但对于经济的其他三个引擎，我们可以承担非常可靠
的数量级风险。以下是对金融中介和租赁者产生的缺口规模的初步评估。当我们试
图得出总数时，我们必须面对这样一个事实:各种统计子系统并不构成一个可以简
单相加的连贯宇宙。然而，数量级是显而易见的。根据中央银行2017年2月的报告，
金融系统的信贷业务余额，包括免费和有针对性的资源，达到30，740亿雷亚尔，
占国内生产总值的48.7%。对这些债务支付利息，同期的平均年利率为32.8%（欧洲
为3%至5%）。这意味着私人和法律实体支付的利息负担达9990亿雷亚尔，这几乎是
 81

一万亿雷亚尔，约占国内生产总值的16%。这是提取的利息，而不是贷款量。如此规
模的大量资源改变了经济。我们将在后面进一步讨论这些数字的细节（BCB，20177
年1月26日的进出口数据）

《圣保罗页报》2016年12月18日周日头条:“信贷危机导致经济损失1万亿雷亚尔，并加剧衰退”。鲸
鱼张开的嘴和银行吞噬的大量资金在这里只是一个巧合，或者可能是一些记者的幽默。

正如我们所见，这导致了家庭购买力的崩溃，2015年3月美国家庭的债务存量相当
于其收入的46.5%。当一个人支付100%的利息时，耗尽家庭资源的是总债务存量。我
们没有商界的相应数字。例如，能够显示各个部门中小企业的负债程度是很重要
的。然而，瓶颈肯定是强大的；因此，经济的第二和第三引擎、家庭消费和商业活
动在这里受阻。至于第四个引擎，公共投资，从我们的税收中转移的约5000亿美元
占国内生产总值的8%。该系统代表了对公共资源的可耻挪用。如果银行和其他受金
融体系青睐的机构将这些金融收益投资于商品和服务的生产活动，我们肯定会实现
强劲的经济增长。然而，这些资源通过公共或私人债务由金融租金主导，也存在海
外避税天堂。如果我们加起来，就会发现约15%的国内生产总值（实际上为1万亿雷
亚尔）通过私人和法律实体的债务转移到金融中介机构的薪酬中，而8%通过公共债
务转移。然后，我们可以推断出几个环节的活动返回到生产电路；这一点很重要，
尽管不太重要，可以毫不夸张地说，通过将我们15%以上的资源从经济活动中转移
到非生产性的食利者中来限制这些资源。在这种情况下，可以理解金融中介机构的
公 开 利 润 正 在 飙 升 ， 而 经 济 却 在 衰 退 :2015 年 和 2016 年 分 别 下 降 了 3.8% 和
3.6%，2017年几乎为零增长。下图显示了一个“鳄鱼嘴”（我们在巴西称之为博卡
·德·哈卡雷），它具有强烈分化趋势的特征。
 82

主要银行的红色GDP和蓝色利润。这是意大利银行、布拉德斯科银行、CEF银行、巴西银行、桑坦德银行
和汇丰银行的利润总和。2011年、2014年和2015年不包括汇丰的利润。该行2016年的资产负债表在
2017年初尚未公布。资料来源:DIEESE基于金融机构提供的资产负债表。Marcos Antó nio do Espí
rito Santo编写

在这种情况下，任何经济体都无法运转。数据无法显示这些资源中有多少回到了经
济中。正如我们在Epstein和Montecino以及Mason的研究中看到的那样，在美国经
济中，一旦被金融集团挪用，实体经济几乎没有回报:他们估计只有10%。在这里，
这些好处中的大部分变成了更多的金融票据，特别是公共债务债券，因此对实体经
济的消耗更大。重要的是，这些金融资源流入避税天堂或成为民众新的高利贷。据
我保守估计，净流失超过国内生产总值的15%，这已经足以使经济停滞不前。没有
一个精英成员会愿意让金融机制挪用盈余，而这种盈余以如此少的努力创造了如此
多的利润，从而降低到文明水平。迪尔玛确实尝试过，但遭到了强烈反对。说他们
造成的衰退是由于政府在社会项目上的支出是简单的。我们面临的不是财政调整问
题或一些小的赤字问题，而是整体资金流动的深刻变形，这将要求对整个金融体系
进行重组。特别是，银行需要回归传统的家庭作业，即确定项目和生产性投资机
会，从而提振经济。关键问题在于，金融中介不是为生产融资，而是榨干生产。这
一逻辑使我们能够理解经济是如何进入衰退的，与此同时，在2014年，Bradesco银
行的利润增长了25.9%，Itaú增长了30.2%；这是一种动态，银行获利越多，经济停
滞越严重。很难不看到这种联系。其他国家也在发生类似的过程，这一事实只会加
强关注这一动态的必要性。金融机构和媒体的经济学家竭力将衰退归因于公共支出
过剩，这是一个可耻的骗局。

财政层面

必须考虑落在金融机构手中的大量收入会发生什么情况。税务司法网络（TJN）已
经编制了关于通过避税地逃税的最可靠数据。早在《巴拿马文件》或《天堂文件》问世
之前，随着20国集团的压力和2008年金融危机的影响，这些数字就变得显而易见
了。从数量级来看，投资于避税天堂的资源相当于世界GDP的1/4到1/3（累计资源
存量，而非年流量）。因此，巴西在这个行星系统中并不是孤立的，也不是特别腐
败。巴西的离岸资本为5195亿美元，从各方面来看都令人印象深刻:我们在世界上
排名第四。这些资源（就积累资本而言也相当于GDP的28%）不仅应该纳税（这将增
加公共投资），还应该投资于促进产生这些资源的地方的经济。这是《宪法》第192
条所 设想 的， 直到该 条于 1999年被完全 废除。 2016 年，政府大 张旗 鼓地从 约
17，000亿雷亚尔的天堂股票中回收了相当于460亿雷亚尔的资金，约占3%。

我们在第6章关于避税天堂的讨论中看到了这些数据。在这里，我们可以更详细地
 83

看到特定国家在避税天堂的累计资本。我们只有截至2010年的相关信息:参见巴西
的数据，飞行存量为519.5美元。同样重要的是要注意到，在拉丁美洲，我们并不
是唯一的国家。开立避税天堂账户并不违法，但将其用于逃税目的显然是违法
的。SINPROFAZ国库律师全国联盟估计，2016年巴西逃税占国内生产总值的9.1%，
相当于约5，700亿雷亚尔:“此外，假设我们仅考虑挪用最相关税收（ICMS、所得
税和社会保障缴款）的平均指标，估计逃税占税收的27.6%（与拉丁美洲国家的增
值税挪用指标相同）。 占27.6%），相当于国内生产总值的9.1%，如果按2016年的
国内生产总值计算，这将达到5，715亿雷亚尔。 考虑到挪用的最后一个指标，可
以说，如果没有逃税，税收负担的重量可以减少近30%，并且仍然保持相同的税收
水平。这些估计为5，715亿雷亚尔的逃税几乎相当于各州和各市税收总额的90%，
估计为6，380亿雷亚尔。”

一项特别有趣的研究来自全球金融完整性（GFI），该研究由巴西的Dev Kar协调:
资本外逃、非法流动和宏观经济危机，1960-2012年。我们谈论的是逃税造成的资源
流失，估计在2010年至2012年期间每年约350亿美元，相当于每年1000多亿雷亚
尔。因此，每年有2%的GDP通过这些操作蒸发。如上所述，这些资源反过来将为避税
天堂提供1.7万亿雷亚尔的很大一部分存量。根据该报告，“政府必须做更多的工
作来打击出口低报发票和进口高报发票，积极采取额外的威慑措施而不是追溯性处
罚”（GFI，2014年）。事实上，金融系统的利润不仅没有投资于经济，而且基本
上没有纳税。在Av上的支持政变示威中看到一张有趣的海报。保利斯塔:“逃税不是
抢劫。”当然，那些幸运而逃避国库的人也非常乐意让他们的后代进入南太平洋大
学，免费学习他人的资源。精英们的道德观往往是灵活的。

关于流向国外的资金水平，可以改进对漏洞的控制，特别是在低报和多报发票方
面:即所谓的转移定价。GFI报告指出了这些可能性，并承认巴西在2012年前将取得
强劲进展。在国际层面上，BEPS（税基侵蚀和利润转移）最终在2016年获得批准，
该协议得到了占世界GDP 90%的40个国家的支持；其目的是组织控制和逐步减少跨
国公司的逃税行为。大型国际集团的抵制可能会很激烈。特朗普在美国当选大大缩
小了这一协议的范围。从国内层面来看，巴西的税收结构和影响是超现实的。国家
统计局的研究表明，“资产税在巴西几乎无关紧要，因为它占国内生产总值的
1.31%，仅占2011年税收的3.7%。在一些中央资本主义国家，资产税占税收的10%以
上:例如，加拿大（10%）、日本（10.3%）、韩国（1.8%）、英国（11.9%）和美国
（12.15%）”（Inesc，2014年，第21页）。如果我们加上所得税税率的低上限
（最高27.5%）、对利润和股息的免税（自1995年以来，在卡多佐政府的领导下）、
没有财富税以及间接税占总税收的56%的事实，再加上大债务人采取大规模逃税的
事实，我们总体上的情况是根本不可持续的。巴西严峻的经济形势不需要晦涩难懂
的解释。跟着钱走。

Incidence of taxes in Brazil (2011)

% of collection % of GDP

Consumption 55.7% 19.7%

Income 30.5% 10.8%

Equity 3.7% 1.3%

 84

Others 10,1% 3,6%

Total 100% 35.4%

收藏的百分比 占国内生产总
值的百分比
消费 55.7% 19.7%

收入 30.5% 10.8%

股权 3.7% 1.3%

其他人 10,1% 3,6%

总数 100% 35.4%

资料来源:国家统计和普查局，巴西税收制度的影响，2014年9月，（第13页表1的一部分）

“应该强调的是，巴西的税收负担是非常累退的，因为它集中在间接和累积税收
上，加重了工人和穷人的负担，因为一半以上的收入来自对商品和服务征收的税
收，而对收入和资产的税收很低。根据国际经济政策研究所 2008/2009年家庭预算
调查的信息，估计巴西10%的最贫困家庭将32%的可用收入用于纳税，而10%的最富
裕家庭将21%的收入用于纳税”（Inesc，2014年，第6页）。还应该记住的是，工
薪阶层的收入是在源头申报的，而企业界和巨额财富则求助于拥有逃税或避税专家
的银行系统，正如汇丰2015年初发布的数据所示。用银行业的行话来说，逃税被称
为税收优化。缺乏控制令人印象深刻。因此，我们在避税天堂拥有巨大的资源存
量，相当于GDP的28%（累计资产，而不是年流量）；每年通过发票欺诈（转移定
价）逃避约2%的国内生产总值；一般避税，保守估计占国内生产总值的9.1%。此
外，事实上，税收的发生率非常不合理，因为它集中于对消费征收间接税，同时对
利润和股息征收非常脆弱的税。没有财产税，遗产税也非常有限，而工薪阶层的税
是从源头上征收的。这些因素结合在一起，对整个金融体系的运行造成了灾难性影
响，从而从根本上影响了任何经济推理的一个关键参考点:谁变得更富有的比例和
程度，以及谁对经济发展做出了有效贡献。我们正面临目的和手段之间的严重脱
节。意识到我们实际上是在奖励寄生虫是不可避免的。它不是关于特定的变形。当我
们看到法官如何增加他们已经令人印象深刻的薪水时，我们发现这是一种组织特权
利基的文化，它促进了银行、代表、法官、媒体巨头和许多国际组织之间的团结。当
然是以国家福利的名义，他们使国家的发展陷于瘫痪
 85

13 -灾难年表

自2013年以来袭击巴西的危机是在一系列进步之后发生的，这里必须加以限定。过
去30年的转变年表有助于我们有一个总体的了解，如果我们想超越追究谁的责任，
这是必要的。

体制框架

当前进程的起点是1988年宪法。特别是第192条将国家金融体系的经济和社会效用
定义为指导支柱，并建议最高年利率高于通货膨胀率12%。在军事独裁期间经历了
多年的专制和暴力之后，随着一套更加平衡的规范的出台，该国再次拥有了基本规
则，并重返民主世界。

1993年至1994年间，恶性通货膨胀被击败；这是确保政府和企业经济管理的一个关
键因素，最终恢复了人民币作为价值衡量的稳定基准。让我们回想一下，据《经济
学人》报道，当时有44个国家出现了恶性通货膨胀，如阿根廷、墨西哥、以色列和许
多其他国家。1993年至1995年期间，所有这些国家都消除了恶性通货膨胀。

1995年12月26日，作为一项慷慨的礼物，一项新的法律（Lei n 9.249）免除了富
人的利润和股息税；这是一个巨大的变形，将直接有利于所有的金融中介。巨额财
富的所有者是那些投资于金融票据的人，他们不用为这一收入来源缴税。公司支付
15%的利润税，一旦转移到个人财富中，他们就可以免于支付利润税，理由是应该
避免双重征税。

1996年7月，政府建立了一个公共债务高利率体系，从而允许银行通过投资债券而
不是寻求刺激经济来为自己融资。证券报酬从一开始就处于20%以上的水平，最高
时达到46%。银行在恶性通货膨胀中失去的东西，将通过新的Selic利率得到恢复。
从那以后，对金融投资者来说，投资由我们的税收支付的政府债券比追求项目、投
资和促进经济更有利可图。经济学家路易斯·冈萨加·贝鲁佐估计卡多佐担任总统
期间银行的实际平均薪酬（扣除通胀）约为20%；这是转移到银行的公共资金。因
为，正如我们所看到的，法人的利润和股息被征收15%的税，但一旦它们成为股东
手中的私人资金，它们就可以免税，这意味着最富裕家庭赚取的数十亿美元不用缴
税，巴西成为了金融公司的天堂。作为一名教授，我被收取工资的27.5%，这是从
源头扣除的。这一给金字塔顶端的令人印象深刻的礼物得到了悄悄的批准，而人民
正在从消除恶性通货膨胀中受益。88这两项给金融系统和一般食利者的礼物使他们
能够从公共债务中获得巨额回报并免于支付相应的税款，这显然是一个经济怪物。
通过这种方式，金融化在生产性经济中取得了令人印象深刻的立足点。

1997年，国会批准了一项法律，授权公司为竞选活动提供资金。当然，这也意味着
国会议员。凭借其资金的力量，经济团体现在可以选举他们的代表，从而将宪法的
基本条款“一切权力来自人民”变为虚构。显然，这次夺权将对巴西政治产生巨大
影响，这意味着当选者不再代表民众。因此，金融体系的变形现在获得了相应的政
治支持。最高法院花了18年时间（2015年底）才裁定企业购买政治代表违宪。罢免
了迪尔玛总统、支持了政治政变并批准了针对民众的紧缩措施的国会，仍然是由企
业资金选举产生的（Cruz，2010年）。

1999年，随着PEC 53/1999（后来成为宪法修正案EC 40/2003）的颁布，管理国家

金融体系的《宪法》第192条的所有条款均被废除。这一天恰逢美国废除《格拉斯-斯
蒂格尔法案》（Glass- Steagall Act），该法案确保了美国金融体系和全球其它
地区最低限度的监管和纪律。当被授予全部权力时，金融全球化毫无障碍地爆发
了。无论是在美国还是在其他国家，金融都不再能促进经济发展。值得记住的是，
被废除的《宪法》第192条规定，“根据法律规定的条款，超过这一限额的利率【每
 86

年12%加上通货膨胀】将被视为高利贷犯罪，以各种形式受到惩罚。”该法律由国会
通过公司资金选举产生，没有规定任何内容，只是简单地撤销了该条款，然后这条
道路就打开了。

2002年6月，在圣保罗安汉比公园的一次活动中，当时的总统候选人卢拉宣读
了“致巴西人民的一封信”，他在信中承诺尊重已经建立的金融体系。用他的话
说，他读这封信是因为他想当选。一旦当选，卢拉总统保持高塞利奇任命了一位银
行家来管理公共财政，银行进入了一个螺旋上升的过程，提高了私人和法律实体的
私人利率，从而加深了金融化。这一承诺显然是他获得资格的一个条件，不是从法
律角度，而是从实际的权力关系角度来看:即所谓的政治影响力。

尽管2003年总统任期处于棘手的局面，资源相对有限，金融部门对经济造成严重影
响，但还是有可能以前所未有的规模实施包容政策。一项普遍减少不平等的政策开
始实施，这项政策今天激励着世界上无数的政治和经济行为者。我们不会详细介绍
2003年至2013年这十年间巴西取得的巨大成功。最终的怀疑论者基本上是不知情
的，如果我们考虑媒体寡头垄断的作用，错误信息是可以理解的。世界银行将这一
时期称为“巴西的黄金十年”（世界银行，2016年）。

在两届卢拉政府和第一届迪尔玛政府中，显然有一项社会包容和经济现代化的国家
政策。然而，结构框架没有受到影响，被无限期推迟的基本改革，如税收改革、土
地改革和其他结构现代化举措，根本没有列入计划。在巴西历史上，他们仅仅出现
在政治舞台上就引发了一系列政变，从瓦尔加斯被解职和自杀开始，以及1964年的
军事政变。对我们来说，重要的是要理解，促进该国包容性的巨大努力是在一个非
常有限的体制框架内进行的，受到更广泛的政治、金融和媒体利益的密切关注；这
也包括国际压力。在现有体制框架内能够做的最多的事情确实已经成功实现。尽管
显然没有足够的力量来改造框架本身。事后看来，许多人质疑卢拉为什么没有利用
他80%的人口支持率来进行这些基本改革。他显然认为高层的权力是不同的，他没
有政治实力来提升他们。他会在给定的约束范围内充分利用。

成就的逻辑

它有助于我们认识到已经取得的成就的广度。《2013年巴西人类发展地图集》显示了
该国5，570个城市的指标演变情况。可靠性在这里非常重要。在这种情况下，这是
开发署（它在人类发展指标方面有多年的国际和国家经验）IPEA办事处、米纳斯吉
拉斯州的若昂·皮涅罗基金会以及许多外国顾问的共同努力。数据来自巴西地理统
计局:官方统计机构。在这样的研究机构范围内，没有办法操纵数据或做出不平衡
的解释。

另一个重要因素是，这项研究涵盖了1991年至2010年，涵盖了足够长的一段时间，
以提供一个总体情况，而不是根据媒体的兴趣来渲染每一次波动。对20年的评估也
倾向于一种更加豁免的政治解释，因为这是不同的政府。基本上，1988年宪法和克
服恶性通货膨胀这两个基本因素导致了一个进程的开始，这一进程在卢拉政府中得
到加强，并在迪尔玛政府中得到继续；这一过程基本持续到2013年。

对于外行人来说，让我们记住人类发展指数显示了人均收入、教育和健康的综合发
展。这使我们能够在一定程度上克服与只以GDP为中心的统计数据相关的变形，GDP
衡量的是资源使用强度，而不是结果。举个例子，像墨西哥湾石油泄漏这样的环境
灾难通过产生额外的去污成本提高了美国的GDP，从而“加热”了经济。它破坏环
境和人口的事实不算数。犯罪也增加了GDP。2013年，英国和其他国家将卖淫和贩毒
列为对国内生产总值的贡献，这表明这一指标在多大程度上缺乏科学依据，但在意
识形态操纵方面却有很大价值。

全球数据显示，在这二十年里，城市人类发展指数从0.493（“非常低”）上升到
 87

0.727（“高”）。这代表着这一时期的48%的飞跃。1991年，巴西85.8%的城市属于
极低组（低于0.50），2010年只有231个城市，相当于4%。这绝对是一个惊人的结
果，因为低于0.50的人类发展指数是一个黑洞，特别是在收入、教育和健康等重要
领域。这些进步令人印象深刻，但我们仍有很长的路要走。东北地区仍有1 099个城
市（占总数的61.3%）的人类发展指数较低，在0.50至0.59之间。总的来说，随着
发展的广泛国际化，变化是巨大的。

出生时预期寿命从1991年的64.7岁上升到2010年的73.9岁，这意味着平均而言，巴
西人多活了9年。通过包括2012年，我们可以说他们获得了10年的时间来抱怨我们
糟糕的发展进程。在如此短的时间内获得如此多的寿命是非常重要的，因为它涉及
一系列复杂的因素，例如饮食更好的儿童、生活在更体面的家庭等等。这就是经济
的目的，而不仅仅是计算GDP的百分比。

在教育方面，18岁以上受过小学教育的成年人比例从30.1%上升到54.9%。就年轻人
的入学率而言，根据该项目的指标，我们从1991年的0.268上升到2010年的0.666，
增长了128%。这一教育领域进步最大，但由于起点特别低，它仍然是最落后的。此
外，就人均月收入而言，我们在此期间从0.647美元增至0.739美元，这意味着增加
346雷亚尔。对于那些收入很高的人来说，这可能看起来很少，但对于一个四口之
家和社会基层来说，额外的1384雷亚尔带来了一场革命，并有助于解释平均寿命增
加10年的原因。

来源:http://www.ipea.gov.br/portal/images/stories/PDFs/130729_AtlasPNUD_2013.pdf

这些都是极其重大的进步，巴西首次开始系统地收回巨额社会债务。在这里，没
有“鸡飞狗跳”（一种关于巴西资本主义周期的说法），相反，这是一个持续不断
进步的例子。然而，同样的数据也表明我们还有很长的路要走。18至20岁受过高中
教育的人的数据很有特点:1991年为13.0%；2010年为41.0%。这表明了重大的进展
和前进的方向。看不到这一进步是盲目的，但认为自下而上的经济动力已经耗尽就
是看不到未来将使我们能够建设一个体面国家的广阔道路。

世界银行对巴西表现的评价很直率:“直到20世纪90年代末，巴西在减少收入不平
等方面几乎没有取得进展，但在过去十年中，巴西的社会经济进步显著，在国际上
享有盛誉。自2003年以来，该国在减少贫困和不平等方面的成功及其创造就业的能
 88

力得到了认可。创新和有效的减贫政策以及确保以前被排斥的群体融入社会的政策
使数百万人摆脱了贫困。然而，即使在今天，巴西5%的人口获得了30%的收入（与
哥伦比亚一起，这一比例在拉丁美洲国家中最高）”（世界银行，2016年，第xv
页）。在这里，最清晰的证据是我们的巨大进步，以及我们需要走很长的路才能减
少不平等和摆脱我们的史前时代。

最重要的新兴捐助方，广泛参与国际气候谈判，尤其是在撒哈拉以南非洲地区。巴
西过去十年的发展道路表明，在共享繁荣的同时兼顾环境保护的增长是可能的。巴
西人有理由为这些国际公认的成就感到自豪”（世界银行，2016年，第xvi页）。

世界银行的报告来自2016年5月，因此评估了2003年至2013年“黄金十年”的成功
障碍。对于危机和衰退，评估如下:“在这种背景下，一些巴西人现在在问，过去
10年的增长是否可能是一种幻觉，是大宗商品繁荣造成的，但在当今不那么宽容的
国际环境下是不可持续的。这一系统性国家诊断提供的答案是有保留的“否”。没
有理由认为最近的社会经济成果会被逆转；事实上，如果政策得当，它们很可能会
得到扩展”（世界银行，2016年，第xvi页）。

这些进步是基于一个可行的前提:流向社会底层的资金对经济增长具有倍增效应，
而且在更大程度上比流向顶层的资金更具倍增效应。金字塔中间和底部的人用他们
的钱购买他们需要的产品，为无数小企业创造了额外的空间，这反过来又会刺激就
业（这本身就是一个目标），并随之产生更多的需求:结果是一个良性循环。此
外，这产生了可持续发展，因为它改善了那些需要更好生活的人的生活条件。如
今，最富有的1%或10%的人倾向于进行金融投资，而能够成为生产性投资和资本积
累的东西目前只是更多金融票据形式的股权。其结果是低增长或衰退以及储蓄冲
销。最后，通过税收进入国家的资金在转化为社会政策和基础设施时可能会产生异
常高的生产率，但在转化为支付给银行家的利息时当然不会如此，因为这会给食利
者带来更大的回报。没有人吃债券；然而，用约瑟夫·斯蒂格利茨的话来说，那些
靠不劳而获的收入生活的人非常强大，他们有能力破坏良性循环，并将其转化为政
治和经济解体的累积过程“黄金十年“政策显然取得了成效，该政策不仅以广为宣
传的“家庭补助金“为基础，而且以149个社会和经济包容项目为基础。然而，正
如我们所见，它在中途被一场议会政变打断。乐施会巴西分会2017年的研究报告
《一个地区的未来:巴西的发展前景》（乐施会，2017年9月）明确阐述了我们在减
少不平等方面面临的艰巨任务。

打破良性循环I:公共债务

在过去几十年里，我们取得了极其积极的结构性进展，将巴西经济提升到了一个新
的水平。截至2008年，随着全球金融危机的爆发，这些进步变得更加不规则。2013
年，这一进步趋势已经被逆转，因为金融系统使其停止，这实质上加剧了资源从生
产活动向投机收益的转移。这导致了一种特殊的情况，即尽管经济严重衰退，但国
内生产总值停止增长，但金融中介机构保持甚至增加了利润。在国内生产总值停滞
不前的情况下，金融中介的利润以每年20%的速度增长，这一事实清楚地表明了由
此产生的问题。
在政治层面上，国际利益集团（特别是与金融、石油和大型全球建筑公司相关的利
益集团）、主流媒体的寡头垄断、司法部门以及当然还有立法权之间形成了联盟。正
 89

如我们所见，后者基本上是用公司的钱选出来的，从而强化了本已传统的腐败体
系。我让政治学专家来确定谁在政治选举制度已经成为的巨大交易场中被收买，并
将在这里留下我的一般建议:当我们听到“阻止小偷”时，谨慎的做法是检查谁在
大喊。我们经常在电视上看到的高度道德义愤的表达对我没有太大影响。也许这是
经验问题，也许是年龄问题。理解这些机制才是真正重要的。

本届政府（2018年）的经济政策基于一场巨大的闹剧:进步时代的再分配政策摧毁
了这个国家，而银行家控制货币的新势力将重建这个国家。根据这个故事，作为一
个好的家庭主妇，他们会教导责任，只花自己挣来的钱。事实是银行家勒索的利息
导致了崩溃。管理我们的好主妇加入了银行家的行列，增加了赤字。这里的计算是
显而易见的，不需要成为经济学家或银行家来理解这一点。此外，我们将使用央行
的原始数据，因为在这个意识形态棘手的时代，可靠性是根本。要查看中央银行本
身的数据，只需点击表下的链接，打开“历史系列:新结构”并查找表4.1。

资料来源:巴西中央银行，中央政府财政结果 -新埃斯特鲁图拉（1997年1月-Abr/2018年），表
4.1:http://www.tesouro.fazenda.gov.br/pt_PT/resultado-do-tesouro-nacional
 90

央行网站上的表格看似复杂，但读起来很简单。在第九行“中央政府的主要成
果”中，可以看到这些数字的演变。主要结果是政府从税收中获得了多少税收，然
后通过对教育、卫生、安全等领域的投资最终用于实际政府活动的基本账户:即公共
政策。当有人说政府应该负责任，不要入不敷出时，这就是我们在谈论的问题。有
关更多信息，请参见下表。

第九行:来自中央政府的主要结果

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

78,723.3 93,035.5 86,086.0 75,290.7 -20,471.7 -116,655.6 -159,473.4 -118,442.2

2.0% 2.1% 1.% 1.4% - 0.4 - 1.9% -2.5% -1.8%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

78,723. 93,035.5 86,086.0 75,290.7 -20,471.7 - - -
3 116,655.6 159,473.4 118,442.2
2.0% 2.1% 1.% 1.4% - 0.4 - 1.9% -2.5% -1.8%

在这种情况下，2010年至2013年有盈余（支出少于收入）。此外，2014年出现了
200亿雷亚尔的微不足道的赤字，2015年出现了适度赤字（1160亿雷亚尔；这是完
全正常的。例如，在欧盟，高达GDP 3%的赤字被认为是正常的，每年都有所不同。
因此，很明显，与通常所说的相反，公共政策支出并没有导致任何“崩溃”。在政
治方面，需要强调的是，在2013年，当主要指控在“消费狂潮”和反政府战争开始
的情况下，我们仍有750亿英镑的盈余，略高于国内生产总值的1%。

2016年，随着银行家掌权，他们表示打算压缩的赤字达到1590亿英镑，占2017年国
内生产总值的1.8%。无论如何，现实是银行家掌权时赤字没有减少，迪尔玛执政时
的赤字（占GDP的0.4%）要低得多。新闻集团令人作呕地重复了政变的经济理由，
即迪尔玛把钱花在了她没有的穷人身上，破坏了经济。这是一场闹剧，或者用现在
的话来说，是一个故事。

这部分税收没有用于社会基础设施和社会政策，而是被转移到银行和其他金融中介
机构。除此之外，“Tesouro Direto”中还有少量个人投资者，他们大多是较高的
中产阶级和富人。由于无需努力就能确保良好的盈利能力，处理大部分债务的金融
集团将其赚取的利息再投资于更多的公共债务票据；从而增加公共债务本身的流量
和规模。这是传统的雪球效应，由我们的税收支付。

公共债务在一些国家是正常的，这确保了零风险的金融投资以及总流动性，因此每
年支付0.5%至1.5%的利息；这是大多数国家的情况，当然包括美国和欧盟。它不是
为人们投资和致富而设计的，而是为他们在决定将钱投资到哪里时保持资金安全而
设计的。

在巴西，该系统创建于1996年7月，支付了超过15%的惊人的社会利率，已经扣除了
通货膨胀。由此依法建立了一个将公共资源转移给银行和其他金融投资者的系统。
在这种利率水平下，政府几乎无法对债务进行展期，只能支付力所能及的部分，而
其余部分则增加了债务存量。对于任何一个借一笔债务偿还另一笔债务的巴西家庭
来说，这都是一个熟悉的过程。
 91

2003年，卢拉上任时的Selic利率为24.5%，当时通胀率为6%。值得注意的是，这些
对银行和一般食利者来说都是巨额利润，而没有任何相应的生产活动。它们对政府
或民众也没有好处，因为政府在这种利率水平下只会滚动债务。

从长远来看，这种体系绝对是不可持续的。这是不合理的，因为这些收入没有相应
的生产性收入，而生产性收入会产生经济壁垒。在2012年至2013年的过渡期间，意
识到僵局，迪尔玛政府开始逐步降低公共债务利率:达到7.5%的年利率和5.9%的通
胀水平。这接近了其他国家实行的利率，并立即引起了银行和一般租赁者的反抗。

为什么这么多国家将公共债务利率维持在1%左右或更低？因为公共债务的低利率鼓
励金融资源的所有者进行其他更有利可图的投资，特别是生产性投资在提振经济的
同时创造收入。在巴西，相反的情况受到了刺激:如果公共债务收益率更高，一个
商人为什么要把钱冒险用于生产性投资？

银行家和其他食利者（尤其是较高的中产阶级）的起义导致了不满，包括政治机会
主义。这引发了2013年的大示威。此外，由于立法权由企业资金选举产生，降低利
率和拯救政府经济政策的努力遭到了国会的攻击。由四大集团尤其是环球帝国控制
的大众媒体对迪尔玛的总统职位发起了全面攻击。右翼政治候选人也看到了政治颠
覆的机会。在高层各方的压力下，迪尔玛退缩了，开启了新一轮公共债务高利率周
期，希望她能通过为银行和食利者重建财务利润来夺回政治阵地。

很难说是什么原因导致政府退缩。事实是，自2013年年中以来，政治战争和抵制活
动就已经开始。自2013年以来，几乎没有政府的一天。迪尔玛在2013年底的选举中
赢得了新的任期，但当时这个国家正处于动荡之中。任何公共政策都没有政治空
间。

对我们来说至关重要的是，在公共政策支出方面没有发生财政危机，因为在这一层
面上保持了平衡。阻碍金融体系、并在本质上加剧危机的是大量公共资源转移到银
行和其他金融中介机构，而这些机构基本上没有产出。通过降低利息来恢复均衡的
正确尝试正是导致战争、抵制和重新设定利率以维护金融中介利益的原因。

表格的下一行“X:支付的名义利息”给出了崩溃和衰退的关键。名义利息代表政府
在公共债务利息上花费的资源数量。这是一个在公共部门层面阻碍经济发展的黑
箱。

第X行:支付的名义利息
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
- - - - - - - -
124,508.7 180,533.1 147,267.6 185,845.7 251,070.2 397,240.4 318,362.1 340,907.3
-3.2% -4.1% -3.1% -3.5% - 4.3% - 6.6% -5.1% -5.2%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

- - - - - - - -
124,508. 180,533. 147,267. 185,845. 251,070. 397,240. 318,362. 340,907.
7 1 6 7 2 4 1 3
-3.2% -4.1% -3.1% -3.5% - 4.3% - 6.6% -5.1% -5.2%

根据中央银行的计算，由于2010年Selic利率较高，政府转移了1250亿雷亚尔的公
 92

共债务。2011年，这一数字上升至1，810亿英镑，2012年随着迪尔玛政府削减
Selic的利息（至7.5%）而下降至1，470亿英镑。该剧始于2013年；在银行的压力
下，公共债务利率再次上升，转移的资金或食利者的再投资在2013年产生了1860亿
英镑。在Joaquim征税阶段（财政部安排的安抚金融利益的银行家），银行家管理
现金簿，这一数字在2014年飙升至2510亿英镑，然后在2015年飙升至3970亿英镑。
这里由中央银行提供的数字清楚地表明，公共债务高利率造成的赤字远远大于公共
政策本身的赤字，如上文第九行“中央政府的主要成果”所示。2016年，转移支付
减少到3180亿英镑，仍然是2012年转移支付的两倍多:迪尔马政府的最后一年还是
常态。2017年达到3410亿。应该强调的是，Bolsa Família虽然被认为是灾难的原
因，但却让5000万人摆脱了贫困，每年仅花费300亿雷亚尔（约占GDP的0.5%）:比
巴西人所谓的“Bolsa Banco”低10倍。

2015年，近4000亿雷亚尔（约占国内生产总值的8.5%）可用于基础设施和社会政策
投资，基本上被银行、基金甚至外国投资者等金融中介机构占用。这导致了我们现
在面临的衰退，随着越来越多的银行家控制着金融体系，2018年的衰退仍在加剧。

现在看看“XI:中央政府的名义结果”这条线，它将显示不断增长的总体赤字。这
包括公共债务的费用和利息，这是世界上最高的。

哈林·Xi:结果是名义上的中央政府
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
- - - - - - - -
45,785.5 87,517.6 61,181.7 110,554.9 271,541.9 513,896.0 477,835.5 459,349.5
-1.2% -2.0% -1.3% -2.1% - 4.7% - 8.6% -7.6% -7.0%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

- - - - - - - -
45,785. 87,517. 61,181. 110,554. 271,541. 513,896. 477,835. 459,349.
5 6 7 9 9 0 5 5
-1.2% -2.0% -1.3% -2.1% - 4.7% - 8.6% -7.6% -7.0%

这一数字从2010年的460亿英镑跃升至2014年的2720亿英镑（当时我们已经处于银
行家的经济政策之下），并在2015年达到天文数字5140亿英镑（当时的政策倾向于
将公共资源转向金融中介机构）。2016年达到4780亿，2017年达到4590亿。在银行
家的管理下，公共赤字飙升，他们非但没有修复经济，反而使其下降。2017年国内
生产总值增长率为0%。

央行表格的这三条线显示了对政府所谓“财政调整”的误解。它们还让我们清楚地
认识到，这绝不是一个在公共政策上花费过多的政府，而是一个从公共政策中挪用
资源以适应金融体系的政府。

用于公共债务利息的GDP百分比，即转移到金融集团的公共资金量，在2010年占GDP
的3.2%，2011年占4.1%，2012年占3.1%，在银行家执政期间有所扩大，2012年占
5.1%
2016年和2017年分别为5.2%。账单仍在增加，因为公共债务的数额现在要大得多。
 93

那些制造危机的人就是今天的掌权者。在紧缩和“负责任地支出所得”的名义下，
他们通过向众议员和参议员转移资金（议会修正案）以及增加法官和公务员的工资
（减少支出）来提高基本赤字，而民众仍在忍受私人和法律实体利率的飙升。

一个关键点是宪法修正案EC 95/2016阻止了公共政策支出。这些支出影响主要结
果，即赤字非常有限，公共投资在经济和社会方面的效用和乘数效应很大。然而，
这个EC 95并没有限制公共债务支出，而公共债务支出才是真正的巨大流失发生的
地方。新政府只是扩大了资源从社会向金融集团的转移。毫无疑问，通货膨胀率已
经下降，不是因为社会福利率高，而是因为经济处于停滞状态。此外，随着通货膨
胀率的下降，Selic利率在2017年底大幅降至7.5%，实际降至4.5%，但这并没有解
决问题。

这里的问题不是减少国家支出，而是维持利息支出，利息支出刺激金融投资，损害
公共投资和社会支出。这只不过是延长了导致我们陷入这场危机的机制认真？负责
任的管理？只花自己所有的家庭主妇的形象？一场闹剧上演了。数字摆在那里。通
过传统的紧缩措施（类似于许多国家实施的措施），为危机买单的责任转移到了普
通民众身上。这减少了需求和私营部门的活动，从而减少了税收，增加了赤字。这
项政策无论从基本会计还是从政治角度来看都不合理。事实上，说今天的骗局反映
了好家庭主妇的模式，表明对经济学家的形象，尤其是好家庭主妇的形象缺乏尊重

打破良性循环II:家庭和私营企业的债务

过高的利息对家庭消费和商业活动的压制在2013年后的危机中发挥了决定性作用，
但在此之前已经显而易见。由于分期付款销售和信贷，债务与收入的比率在此前几
年人们的兴趣正在上升。这一数据属于央行的同一份报告《金融系统信贷运行情况》
（2018年3月26日）。依赖第一手资料并不是一个小小的预防措施，我们知道在这
个数字操纵和普遍谨慎的时代保持谨慎是多么重要。

2018年2月，私人和法律实体手中的信贷总量——即家庭和公司债务存量——达到
30，620亿雷亚尔:相当于信贷与GDP之比的46.47%。这不是特别高。这笔债务基本上
在家庭和法人之间平分:分别为1，404英镑和1，658英镑。另一项细分是免费信贷
和定向信贷:分别为15.68亿英镑和14.93亿英镑。定向信贷通过联邦信贷银行和其
他官方机构提供廉价信贷，旨在为低收入家庭购买长期住房提供资金。

与经常超过国内生产总值100%的其他国家相比，债务额并不算特别高；丑闻是利
率。通过对家庭和企业的免费和定向信贷进行平均，中央银行的总体平均利率为
26.9%（通胀率为3%）。也就是说，从30.62亿债务存量中提取的利息为每年8230亿
雷亚尔。这是家庭和公司为利息支付的金额，私营经济部门不再将其转化为消费或
投资。这相当于金融中介系统划拨的国内生产总值的12.5%。想象一下，你有一笔贷
款，每年要支付超过贷款四分之一的利息。它不适用于家庭，显然也不适用于生产
者。

这一26.9%的平均水平涵盖了利率为42.2%的免费信贷和利率为9.7%的定向信贷之间
的巨大差异。举例来说，加拿大房地产贷款的年利率约为2.27%。在所有情况下，无
论是免费的还是有针对性的，考虑到通货膨胀，这些数字都令人印象深刻。

对个人而言，16，580亿英镑债务的平均利率为33.3%，其中8，560亿英镑为免费资
源，利率为57.7%，8，020亿英镑为定向资源，年利率为8.2%。因此，家庭支付的
利息在免费信贷中达到4940亿雷亚尔，在定向信贷中达到660亿雷亚尔，创造了
5600亿雷亚尔的总额:约占GDP的8%。利率相对较低的住房贷款可以对经济产生积极
影响。与此同时，家庭消费负担的4，940亿英镑（占GDP的7.5%）对于相对较小的
 94

购买量来说是一个沉重的负担。消费信贷应该刺激消费，而不是减少消费。显而易
见的罪魁祸首是高利贷利率。

就法律实体而言，14，040亿英镑债务的平均利率为17.9%，其中7，120亿英镑免费
资源的平均利率为22.2%，6，910亿英镑定向资源的平均利率为12.2%。因此，公司
支付的利息为1580亿英镑免费信贷和840亿英镑的定向信贷总额为2420亿英镑（占
国内生产总值的4%）。

从息差中可以明显看出，银行的收益达到了令人印象深刻的20.4%。就目标信贷而
言，该比例为5.1%，在国际上非常可观，而真正的消费热潮来自免费信贷，该比例
达到34.1%。这种从别人的钱中获利的行为令人羡慕。

最后，高利率是高犯罪率的结果这一借口是完全错误的。在该系统中，只有3.4%的
人拖延时间超过90天，其中3.7%为个人，3.1%为公司。当然，拖欠率确实存在，但
基本上是在设定为5.0%的免费信贷中发现的，而在定向信贷中只有1.8%。巴西银行
家和信贷提供者中的一句话概括了这一点:穷人说话算数；富人求助于律师。

总体而言，巴西的信贷系统提供的信贷量有限，利率处于高利贷水平。它最终可以
通过提供更多更便宜的信贷来获得更多收入，但这种通过信贷实现的经济和社会包
容还没有出现。我们是一个分裂的社会，不平等造成了损失。目前的情况是，系统
提取而不是提升。通过私人部门利率提取的社会盈余约占GDP的13%。加上我们上面
看到的公共债务利息流，基本上是由我们的税收支付的，约占GDP的6.7%，衰退的
原因显而易见。没有一个经济体可以通过这种方式被非生产性中介和食利者榨干后
仍能运转；这是指我们大约20%的财政资源。指责进步政府通过帮助穷人来破坏经
济是一场闹剧。

***

让我们回到一般动力学。我们无法控制的变革削弱了出口的驱动力。这使得内部经
济动态变得更加重要。在这个层面上，主要引擎——家庭需求——被高利率阻断
了，这不是因为购买和信贷的数量，而是因为无论你找到什么定义，利率都是高利
贷。截至2018年年中，6330万成年人（几乎占成年人口的一半）无力偿还债务。他
们受到官方信用保护服务和Serasa-Experian的诋毁，但没有一家金融中介机构受
到谴责。第三个引擎——生产和商业投资——受阻有三个原因:需求脆弱、高利率以
及通过投资公共债务而不是投资生产来无风险赚钱的选择。第四个引擎——对社会
政策和基础设施的公共投资——因资源转向偿债而受阻。如果税收制度不但不能纠
正失衡，反而会造成更大的失衡，整个经济就会变得运转不良。没有哪个经济体能
在这种反常的利益表达下运转。

腐败重要吗？毫无疑问，但坦率地说，发现大型基础设施合同和石油行业存在腐败
并不是什么创新。今天，以我作为联合国成员在许多国家从事规划和合同工作三十
多年的经验来看，我从未见过哪个国家没有大规模的这一问题。伟大的合同谈判专
家约翰·珀金斯在《一个经济杀手的自白》中发表了一篇出色而非常可靠的报告，
广泛描述了这类合同是如何谈判的。这是一本具有重大国际影响的书，因为它的作
者是会议记录中的顶级人物:大型建筑公司的首席经济学家。

“随着工作的进行，”帕金斯写道，“我开始为我设想的每个项目列出两份清单:
一份是设计和施工合同，另一份是长期服务和管理协议。MAIN、Bechtel、Brown &
Root、Halliburton、Stone & Webster和许多其他美国工程和建筑公司将在接下来
的几十年中获得丰厚的利润。这些公司的扩张伴随着对其军事保护的谈判，显然是
 95

以国家安全的名义提出的，很容易受到地区紧张局势的威胁。他们的存在（国防工
业）将需要另一阶段的工程和建设项目，包括机场、导弹基地、军事人员基地以及
与这些设施相关的所有基础设施。”帕金斯的一位主管将沙特阿拉伯王国称为“我
们退休后会一直挤奶直到太阳落山的奶牛”（第87页）。这听起来熟悉吗？另一个
腐败漩涡是能源领域，尤其是石油领域。如今，埃克森美孚的雷克斯·蒂勒曼被任
命为美国外交政策的指导者。好吧，他没有持续下去，因为现在是特朗普时代。

反腐败斗争不会因为戏剧性的措施和肥皂剧般的“我们找到了罪魁祸首”而取得成
功，这导致了一种将积累的仇恨集中在少数人身上的大众宣泄情绪，而是通过制定
和执行透明的法律。使它成为并行政变的是在该地区与其他跨国公司进行激烈竞争
的国有公司的瘫痪，而在巴西使用相同程序谈判合同和贿赂的跨国公司没有一个受
到谴责。除了被适时埋葬的圣保罗地铁案，因为圣保罗州州长属于右翼精英。事实
是，解散这些国有企业对我国经济造成的损失远远超过被转移的资源量。宣布逮捕
一些腐败分子并不会改变系统中的任何东西。对于那些知道大规模合同是如何谈判
的人来说，毫无疑问，这是一场只会让行家们微笑和摇头的法律秀。

在这里，我们讨论了公共债务利息的核心问题，旨在表明卢拉和迪尔玛政府“破
坏”经济的论点是荒谬的。然而，重要的是要看到综合资金流，因为利率也会消耗
家庭的消费能力以及生产和商业投资。金融过程引发的系统性危机甚至没有让我们
变得有独创性。金融化及其破坏已经成为一个世界性问题。值得注意的是，公共债
务的数量（存量）约为国内生产总值的70%（净债务更少），并不比其他国家多，
也比美国或日本少得多。

金融投资可能非常有利可图，但它们是通过转移而不是通过创造额外财富来产生利
润的。如果我估计美元会升值而买入美元，并且我赢了赌注，我就可以卖出美元获
利，并购买更多的东西。与此相反，出售这些资产的人的购买力会以同样的比例下
降:这个人现在拥有雷亚尔，美元更贵了。在这个国家内部，没有多生产一双鞋，
没有多建造一所房子。因此，尽管我们进行了疯狂的金融交易，但这个国家积累的
财富保持不变。它们是转移收入，涉及对已经存在的产品的权利，或者在期货市场
等投机过程中，涉及尚未生产但已经拥有者的产品。

然而，如果我真的进行了可能被称为投资的投资（无论是通过建立一家鞋厂，还是
通过为中小企业组织技术培训课程），我就在创造财富，增加国家资本。在生产性
投资的情况下，即使我建造的房子后来不得不亏本出售，国家也获得了人们可以居
住的房子，即使我损失了钱。这是真实的经济和真实的风险。该国的财富存量增加
了。如果我有效地投资我的资产，我会将它们转化为产生更多财富的资本。如果我
进行金融交易，我可能会增加我的资产，但不会创造生产意义上的资本；这是字面
意思，不劳而获的收入，或租金。

任何看过《漂亮女人》的人都会记得，当这位金融投资者被妓女问及以什么为生
时，他是如何回答的:“我做的事情和你一样，我靠出卖别人赚钱”。他非常清楚
自己没有创造任何财富，相反，他是在接管别人创造的东西。大卫·鲁乔，现实世
界经济学家，明确指出:“无论是对银行机构还是对哈佛学生来说，金融都可能非
常有利可图，但他们唯一做的事情是获取经济中其他领域创造的部分价值。食利者
没有创造财富，而是简单地将财富从他人手中转移到自己手中。今天，在巨大的财
富中，很少有人创造财富，因为将他人创造的财富相互转移往往更有利可图。对资
本主义来说，其存在的基本理由是它可能不公平，但从长远来看对社会是有益和积
极的，现在是寻求新的途径而不仅仅是新的理由的时候了。
 96

14 -概述:恢复系统生产力

无论账目是如何制作的，事实是巴西经济正在被几乎不生产任何东西的中介机构榨
干，并被可耻的非法行为侵蚀。如果我们加上私人利率、分期付款计划的成本、信用
卡利息和费用、生产者的利息、公共债务和逃税造成的流失、避税天堂的资产量和非
法转移，以及不仅没有重建平衡、反而加剧不平等的税收，我们就会看到经济的结
构性变形。

这个账户并不复杂，只是要记住，在我们谈论的是数十亿的国家，而不是我们在国
内用一千雷亚尔作为单位来计算收支平衡的数字。巴西的国内生产总值四舍五入后
为6.6万亿，即66000亿。金融中介机构从私人和法律实体获取的利息已达8400亿英
镑。这大约占国内生产总值的13%。通过公共债务提取的利息约为4000亿雷亚尔，占
国内生产总值的7%。据估计，2016年逃税金额为5700亿英镑，占国内生产总值的
9%。这种税收对富人和穷人来说已经是不平等的，很明显，富人，特别是那些控制
金融系统的人，恰恰是那些容易逃税的人。此外，这些集团在海外避税港拥有约
5200亿美元（一种资源存量，而不是每年流出的量），相当于约17000亿雷亚尔，
约占GDP的26%。在这里，我们可以讨论任何数字是更高还是更低，或者增加关税和
其他小饰品，银行家们亲切地称之为“收益”。然而，总的来说，从这些数字中不
难看出，该国的经济体系受到了与传统的资本主义商品和服务生产者毫无关系的金
融动态的入侵和瘫痪。寄生虫正在耗尽经济。

当我们拖着粘在脚下的投机碎石时，试图振兴经济变得相当困难。我们的经济还存
在更多障碍，但我们在这里谈论的是这个国家所需的大量资源。商业世界本身——
一个有效创造财富的世界，尤其是中小企业——是时候认识到这种失衡并采取措施
了真正属于他们的责任。有组织地回收我们财政资源的生产性使用是至关重要的。

工会和社会运动是时候强化这样一种认识了:传统形式的剩余价值——比如雇主生
 97

产但薪酬很低，引发了争取更高工资的斗争——虽然仍然存在，但已经被一个更广
泛的榨取社会所生产的剩余的体系严重恶化了。这样，无论是通过分期付款计划、
信用卡、收费和滥用利率，还是在不公平的税收结构中，我们都在每一次购买或交
易中受到剥削。如今，食利主义在系统性上更具剥削性，是生产流程和公共政策的
障碍。它的权力令人印象深刻，因为它是公共和私人决策过程中最普遍的权力结
构；然而，它的巨大脆弱性在于它没有生产性，它造成了一种主要是榨取而对社会
没有任何贡献的动态。

核心指导方针是在金融体系中寻找生产率:所谓的投资社会回报（SROI）。令人惊
讶的是，我们有这么多关于每个工业或农业部门生产率演变或倒退的研究，但我们
没有关于金融系统生产率的研究。已经提到的Ipea的有趣举措是估算投资
于“Bolsa Família”的每个雷亚尔（正数）和投资于公共债务的每个雷亚尔（负
数）的收益，这是一个起点，但必须加以扩展，以促进对各种金融子系统的了解和
监测。此外，对该系统的监管必须以每一笔实际投资的经济和社会倍增效应为中
心。例如，超过7000亿雷亚尔的私人养老基金可以用于生产性投资。大约1万亿雷亚
尔的保险体系也是如此，该体系靠榨取公共债务而不是刺激生产活动生存。荒谬的
是，货币委员会授权这些基金将其控制的资源存量的100%投资于公共债务证券。我
们掏钱资助第三方退休基金和保险巨头，这对经济产生了负面影响。

从良好运作的角度来看，根据我们对社会中存在的权力关系的看法，这些建议或多
或少可以被视为是现实的。人们可能会觉得比我们在这里提出的建议更偏左或更偏
右，但这完全取决于我们考虑的时间范围以及我们如何看待可行的方案。皮凯蒂、
斯蒂格利茨和其他人可能被视为只寻求更文明的资本主义的理论家。然而，这不是
左派“合法性”的问题，而是看看能做些什么的问题。我们特别感兴趣的是那些在
引入变革时为进一步变革创造空间的措施——可以说是结构化措施——或者用Gar
Alperovitz的有趣表述来说，为渐进革命开辟空间的措施。

注意在不同国家和系统中什么是有效的

我们尤其必须看看在我们自己和其他国家行之有效的例子。毫无疑问，有特定的
条件，但金融世界基本上是一个。在这个寻求新方法的时代，不努力向他人学习
是不明智的。此外，基本标准是金融资源必须是生产性的，因此是社会财富增长
的载体。利息的基本原则很简单:金融成本必须低于它所允许的生产率增长。任何
高于这一水平的都是负净生产率和经济寄生效应。

我们不再可能继续缺乏对中国运作方式的了解；一个拥有世界20%人口的国家，目
前呈现出最高效的经济和社会管理体系，目前正逐步投资于环境领域。中国金融体
系由中国银行主导，拥有强大的大规模资金流动指导工具，而公共资金体系则彻底
去中心化，允许灵活高效的地方管理。《中国经济季刊》编辑、《中国经济》一书的作
者阿瑟·克罗伯不仅仅是另一个在中国呆过一段时间并写了一本书的人。

居住在北京和纽约的葛艺豪可能有一种“先验”的观点，即私有化是一种拯救之
举，但总体而言，他证明了中国在公共政策、公共企业部门、私营企业利益和国际
集团之间建立的平衡最终确保了整体的成功。这是一种不同的权力和管理架构，显
然比我们所谓的“西方”经济体要平衡得多。事实上，克罗伯表现出了令人印象深
刻的判断力:“在任何国家，在争取广泛繁荣的斗争中，真正的敌人不是国际竞争
对手，而是国内精英，他们不断努力以牺牲所有其他人的利益为代价来维护自己的
特权。创新、教育、开放和再分配国家是这场战斗中的可靠武器”（第256页）。

我们对管理特别感兴趣。我们都试图在脑海中描绘出中国创造的那种组织架构，以
及它变成的那种老虎。“中国在形式上是中央集权的，但实际上是高度分散的【...
在数量方面，由于地方政府处理的收入和财政支出的比例，中国是世界上权力最分
 98

散的国家，地方政府参与收入和支出的比例是经合组织发达国家的两倍多，而后者
往往比发展中国家更分散”（第111页）。这一点是绝对重要的，因为它将强有力
的中央政治指导与21世纪60年代激进的地方灵活性结合在一起准则的应用；从而将
系统一致性和行政灵活性结合起来。这是一个至关重要的教训，即使对巴西来说也
是如此。巴西政府高度集权，地方财政脆弱，近年来财政状况进一步恶化，甚至遭
到掠夺。

邓小平继承了一个基本上是农村的世界，促进了经济和社会活力，重点是改善家庭
农业的经济条件:支持当地生产、营销、融资、获得土地和扩大社会权利。因此，它是
通过增加对城市扩张的第二支柱至关重要的生产剩余来从基础上建设国家。整个体
系本质上是由广泛的大众消费基础推动的。因此，生产的扩张确保了需求扩张的对
称补充。正如我们所见，根据世界银行的数据，近几十年来，世界上有近10亿人摆
脱了贫困，其中7亿是中国人。

第二个支柱是对基础设施的大量投资，特别是在电力和交通网络中连接农村地区，
这往往会提高整体生产率。因此，一个仍然相对贫穷和低工资的国家将拥有“低劳
动力成本和良好基础设施的可能无与伦比的组合，几乎与富裕国家的组合一
样”（第45页）。第二代基础设施（特别是高速列车）将在本千年到来，但总的来
说，这部分发展基本上是经过严格规划的，以确保网络之间的协同作用，并使企业
和地区更具生产力（第83页）。今天，中国正在扩大其基础设施，以连接亚洲和欧
洲的其他地区；这符合其所谓的“基础设施外交”，包括建立亚洲基础设施投资银
行（AIIB），目前已有60个国家加入了该银行（第245页）。

这些努力的金融基础和宏观经济平衡得到了高度控制的金融体系的保证，并以公共
利益为指导:“那些指导经济政策的人认为，政府对银行体系的直接控制对于宏观
经济政策的有效性至关重要”（第93页）。在这里，我们还注意到对平衡的寻求，
大型国有公司能够通过内部金融机构以灵活的方式管理资源，但政府要避免“如果
允许公司金融公司成为成熟的银行”（第98页）失去对金融系统的控制。总体而
言，获得融资的机会，特别是对地方政府而言，是以超低利率为基础的（第84
页）。

良好的基础设施、庞大的国内市场和廉价劳动力对国际公司来说是不可抗拒的，它
们被允许在经济特区内设立机构，其职权范围主要由中国人确定。与韩国的经验类
似，中国利用跨国公司的财务、组织和技术能力逐步建设自身能力，特别是作为出
口基地，这将为内部生产矩阵创造补充性贸易盈余和进口能力。通过使用外部输入
来增强他们自己的能力，有可能创建一个恢复平衡而不是依赖。2014年，外国直接
投资被限制在投资额的3%（第55页）。

最后，城市化进程作为一场巨大的运动发挥了重要作用，将数亿人引向了城市；这
需要增加水泥、钢铁和其他基础材料的产量，而这些基本上都掌握在大型国有企业
手中。还需要有能力建设当地基础设施，逐步促进基本家用电器生产的增长，并向
城市人口的大众消费过渡。作者认为，随着房屋建筑和相应基础设施的总增长率逐
渐降低，过去几十年的增长率下降了10%以上，目前为6-7%。

这本书读起来很愉快，因为克罗伯严肃地表达了简化关于中国的意识形态争论的
无用性，甚至指出外国研究表明关于中国欺骗其统计数据的建议是错误的。这些
说法，比如说它是独裁政权的说法，根本站不住脚，通常只是因为无知。它是不
同的，它有许多缺陷，而且它是有效的。这不是一个反对或支持它的问题，也不
是仅仅满足于意识形态反应的问题，相反，这是关于理解它是如何工作的问题。
一项能为十几亿人工作几十年的金融政策很有意思。但是总的政治概况呢？“在
政治上，中国是一个有韧性的威权体制，其合法性基于有效的治理，而非民主选
 99

举。自1989年政治危机以来，这一制度得到了极大的加强，实现了三次领导层的
和平过渡，对不断变化的情况作出了恰当的回应，显然得到了公民的高度支持或
至少是接受”（第253页）。

当然，不仅仅是中国。艾伦·布朗写了一本精美的书《公共银行解决方案》，该书从
一个显而易见的想法开始，即属于我们而不是银行的资源必须对社会有益。值得再
次回顾的是，巴西《宪法》第192条规定，国家金融体系将“以促进国家平衡发展和
服务于社会利益的方式构建。”这篇文章的开头部分保留了下来，它定义了管理金
融体系的总体方向和原则，它只是意味着当前的整个高利贷体系是违宪的。

艾伦·布朗开门见山:“银行是私人所有和控制的，被授权为其股东的有限利益
服务；而这些利益和公共利益往往是冲突的。对华尔街有利的不一定对经济有
利...私人银行框架是一台庞大的机器，其主要目的是维持自身运转。被保留下来
的是银行业活动的一种抽取形式，这种形式被证明是不可持续的，而且已经达到
了其数学极限。它是一种吞噬其供应源的寄生虫，并将与其供应源一同灭
亡”（第419页）。这里我们有一个非常接近的观点，它也使用了寄生虫的形象，
以迈克尔·哈德森的作品《杀死宿主》为例，如上图所示。

对我们来说特别有趣的是，布朗带来了无数金融系统如何组织的例子。第一部分回
顾了从华尔街到北京的历史进程，这有助于我们理解机构和大型利益集团是如何连
接在一起的。监管举措以及每个国家不同组织的众多例子——德国的储蓄银行、波
兰的信用合作社、中国的分散金融管理系统、法国的本地金融中介非政府组织系统
（Placements Ethiques），甚至我们的“联邦储蓄银行”（Caixa Econô mica
Federal）的角色（现在处于危险之中）以及其他许多例子——帮助我们理解，这
个世界可以通过应用行之有效的解决方案来拯救。这项研究最后提出了非常有帮助
的新货币理论建议。术语表和优秀的参考书目使这本书成为一流的工具。

德国的例子得到了广泛的研究:100“在德国，大型国有银行仅占银行系统的13%，
而银行系统绝大多数基于地方，支持的中小企业创造了任何经济体中80%的就业机
会。70%的银行由当地所有和控制（42.9%的储蓄银行和26.6%的合作银行）。这些银
行和储蓄银行有在当地投资的法律承诺；他们不发放投机性贷款，而是向增加实际
GDP的生产性企业发放贷款。为了发展和繁荣，它们必须与当地生产性经济合作。这
是一个不榨取而是支持和可持续的系统”（第269页）。德国很好地应对了2008年
的危机，不仅因为它拥有坚实的生产基础，还因为这一生产基础得到了公共资金网
络的大量资助。德意志银行的投机行为及其连续的欺诈定罪在当地银行网络中找到
了稳定平衡。储蓄属于人民，因此，地方银行必须说明打算如何使用它们。

市政储蓄银行Sparkassen在德国有着悠久的传统。1903年已有2，834家，今天已超
过15，000家，分布在香港各地，雇用了25万人。在每个地区，如同州立银行一
样，有7家公立银行，即Landesbanken，它们作为全能银行运作，也需要向当地银
行报告。这些公共银行甚至在一个网络中运营，这使它们能够抵御自由化和金融全
球化的攻击。基本事实是，德国银行为社会服务，既储蓄又有效分配资金。德国的
这个例子、西班牙的Cajas de Ahorro、波兰的470家信用合作社或我们刚刚提到的
中国都表明，社会对我们金融资源的使用进行挪用或再挪用是至关重要的。此外，
我们显然必须参考巴西相当成功的经验。这里我们有令人印象深刻的生产性小额信
贷有效性的例子，由东北银行开发，展示了小生产者如何以低利率获得小资源，从
而产生令人印象深刻的倍增效应。联邦储蓄银行在住房领域的经验，或者巴西银行
在农村信贷领域的经验，积累了宝贵的、可以检索的实践知识。社区发展银行等举
措（目前已超过100家）在小额投资的社会回报方面取得了令人印象深刻的成果。
它们还提供了宝贵的创新经验，即使规模非常有限，特别是具有虚拟货币目前可以
提供的灵活性。101在获取金融资源这一关键领域，对成功经验的了解和系统化已
 100

变得至关重要；这远远超出了财政平衡的范畴，因为目标是将财政资源引导到有用
的地方并提高其效果。

巴西的提议

巴西的选择非常明显。它们包括强化在经济和社会包容方面已经被证明是成功的
做法:强化以内部市场为中心的模式、扩大大众消费和生产性包容。指导思想是通
过包容性和可持续发展减少令人震惊的不平等，这种不平等在“黄金十年”期间
只是部分减少。从广义上讲，这意味着将国家的经济动力建立在巨大的个人和社
会消费国内市场所提供的机会的基础上。从政治和社会角度来看，这代表着为建
立一套新的公平基本规则所做的巨大努力，特别是通过税收改革和调整国家金融
体系的方向。关于环境方面，我们必须再次记住，这个国家不仅仅属于我们这一
代人。恢复亚马逊森林砍伐和向国际集团出售土地是对未来的犯罪。

自2013年以来阻碍我们进步的攻击并没有提出一个连贯的替代方案，反而加强了特
权和不平等。我们面临着金融系统（国内和国际）与主流媒体、司法部门和大部分
立法权的寡头垄断联盟。目前的立法权是在已经违宪的（自2015年底以来）公司资
助竞选的基础上选举产生的，严重扭曲了代表制度。我们已经有了农业综合企业、
汽车行业、强大的主流媒体寡头和银行业寡头的强大代表，现在我们剩下的是寻找
谁能有效地代表公民和国家的利益。在这里，令人遗憾的是在其他国家也是如此，
正是民主本身受到威胁。

我在这里的目的不是评价在巴西掌权的非法政府的举措。然而，作为对比，让我们
记住什么必须重做。我这里指的是罗伯托·马尔韦齐发给我的有用而雄辩的总
结:“大多数我们已经知道（现政府的）提议:废除公共卫生系统，支持私人医疗；
对社会保障的严厉修改有利于私人养老金；修改劳工立法，类似于工业革命时期，
有利于私人资本；移交前期【石油储备】；取消公共教育——包括大学——支持私
立教育；将公共土地交给外国人；镇压社会运动；压制科研经费；法西斯不容忍的
增长；以此类推直至无穷。社会政策将仍然只是营销，不再具有社会包容的意图。
与半干旱地区共存政策15年发展的结束。“在每一项拆除举措的背后，我们都清楚
地确定了公司的国家和国际利益，这等同于广泛的掠夺。

根据社会中存在的权力关系，从良好运作的角度提出的建议可以被视为或多或少是
现实的。特别是，有必要构建一个解释性的话语，以扩大理解正在发生的事情并能
够支持必要的转型和重建的人群范围。

重要的是要记住，这项研究并不是针对银行和信贷系统，而是针对那些将我们的储
蓄潜力用于引流而不是用于发展的国内和国际集团对其使用的变形。这是一个基于
短期利润的系统，从根本上违反了规范其职能的法律基础，它还助长了非法性普遍
存在的国际赌场。我们必须记住，银行，即使是私人银行，也是根据中央银行颁发
的章程运作的，中央银行授权银行使用社会资金，从而在履行其促进发展的社会系
统职能时产生合法利润。这一点至关重要，因为如果一家银行通过挪用由它帮助组
织的生产性融资在社会中产生的一部分社会盈余来获取利润，这是完全合法的，对
社会也是积极的。然而，如果你从阻碍投资和需求的投机行为和高利率中获利，或
者通过收取通行费和加大准入难度获利，结果将是危机、衰退或仅仅是因资金外流
而受阻的增长放缓。

事实上，今天在巴西，我们在金融管理基础设施方面的装机容量令人印象深刻，在
全国各地有高密度的分支机构、大型计算机网络、优秀的技术人员以及训练有素和
经验丰富的劳动力。我们也有很大的潜力由央行进行监管，并由顶级经济学家帮助
其重新设计。这些知识、基础设施和组织资本的使用必须重新定位，并需要进行审
查。从这个意义上说，这是一场金融改革，不需要大量投资，因为机制已经建立；
 101

然而，就其用途而言，它确实需要进行重大的结构转型。

银行和其他金融中介机构以相当高的利率运营，但拥有大得多的信贷量，可以获得
合法利润。真正重新投资于该国的商品和服务，而不是增加金融产品，实现他们的
经济长期可持续发展能力。通过为巴西的生产活动提供资金，从而提振经济，他们
无疑应该纳税，但从长期来看，当前的避税天堂选择（即使不是非法的，也是非法
的）是不可持续的，而“人人都这样做”的论点是站不住脚的。的确，诚实的利润
对每个人都是健康的。这不是关于进行巨大的创新投资，而是关于明智地使用我们
已经拥有的东西。

我们在下面提出了一些似乎最明显的建议，这些建议与本研究的总体观点一致。我
们将把巴西一直推迟的一系列更广泛的结构性改革留在这里。我们坚信，任何打算
为国家而不仅仅是为精英们工作的政府都必须废除自2016年政变以来一直在积累的
全部法律垃圾。

全面降低利率

在国内一级，措施不可能是直接的。如上所述，ANEFAC强调了由私法正式规定的
系统的局限性:“我们强调利率是自由的，由金融机构自己设定，因此对收取的
金额没有价格或上限控制。金融机构唯一的承诺是告知客户，如果他使用任何类
型的信贷，将收取什么费用。”自然，由于这是一个卡特尔，借款人没有选
择。ANEFAC的建议非常简单:“如果可能的话，推迟购买以获得资金，并以现金购
买，避免利息。”也就是说，不要使用信用卡。“财务、行政和会计主管协会”给
出的这一建议令人印象深刻。

然而，政府拥有强大的武器。首先是恢复逐步降低Selic利率，这将迫使银行寻找
替代投资，鼓励创业精神，并明显遏制公共资源向银行的可耻转移。第二是通过公
共银行网络降低最终借款人的利率，就像2013年尝试的那样，但这一次我们必须坚
持这一行动。这是将市场机制引入金融中介体系的最佳方式，这将有助于削弱卡特
尔并迫使其降低过高的利率。这意味着最终借款人将再次拥有选择权。完成这一目
标的技术程序非常清楚，我们所缺乏的是有组织的政治力量来制衡该国的投机者和
食利者。2013年，投机者和食利者在媒体卡特尔的支持下阻止并逆转了这一进程。
金钱生金钱。我们必须迁移到一个生产性贡献能带来金钱的体系。

投机向经济发展的转变

从更广泛的角度来看，必须理解金融中介作为一种活动并不具有生产性，因为它是
一种手段活动:当它将从经济中筹集的资金投资于生产性活动从而刺激实体经济和
所谓的最终活动时，它的生产性是间接的。通过使用我们的储蓄来刺激经济，它发
挥了积极的作用。如果它出于投机目的而耗尽它们，削弱需求和投资，它将适得其
反，因为它扮演了我们在巴西称之为atravessador的角色:一个无用的或新手中
介。由于主要银行数量少且规模大，卡特尔化就成了自然现象，而本应充当监管者
的央行被拉拢并交由银行家掌控的事实，让这个圈子变得更加封闭。根据美国、欧
洲和其他地区使用的“太大而不能倒”理论，巴西产生系统性危机的能力可能略有
不同，但基本上是相似的，因为它导致了政治勒索。简而言之，这个系统功能强
大，不仅无用而且适得其反。这代表着一个巨大的系统性弱点。

减少逃税

重要的是要考虑国际背景及其对政府行动的限制。只要美国和欧洲精英事实上容忍
避税天堂，包括美国本土（如特拉华州）和欧洲（如卢森堡和瑞士），就几乎没有
 102

控制的可能性。逃税变得过于简单，识别非法或不正当资金流动的可能性大大降
低。无论如何，巨额逃税（约占GDP的10%）是不可持续的，特别是因为这通常是一
个谁更能负担得起的问题:拥有更大政治权力和更大能力诉诸这种“财政优化”的
大富豪和大公司。我们在上面看到的BEPS，尽管一项关于流量控制的国际协议尚未
实施，但已经被美国的民粹主义选举削弱了。
税制改革

挽回最低限度的税收平衡至关重要:这不是关于增税，而是关于合理征税和监督
支付。特别是对非生产性金融资本征税将是投资和提振经济的绝佳激励。奥迪隆·
格德斯和其他人组织了众所周知的主要路线:通过建立累进税而不是目前的退步
税（穷人按比例缴纳更多的税）、提高直接税和降低间接税以及引入体面的财富
税和遗产税来寻求社会正义。它应该有利于那些生产者，并对那些仅仅积累的人
征税

地方金融系统

这是一个在规模和能力方面扩展整个地方金融体系的问题:所谓的邻近金融。回到
上面简单介绍的例子，德国信贷系统是一个有趣的参考点，该系统高度分散，是
支持中小企业的有力工具。我们已经看到了中国和其他国家地方融资体系的重要
性。

巴西已经有114家社区发展银行和有趣的小额信贷项目，但必须认识到银行和金融
中介系统本身必须开始为该国的生产活力做出贡献。目前，巴西的银行和金融中介
系统由数量有限的经济巨头组成，其行为类似于寡头垄断。地方和地区系统完全丧
失了融资能力，因为公共债务总体上使系统失衡。马尔西奥·波奇曼提供了这些数
据:1997年，各州欠1110亿雷亚尔，2016年这一数字达到4760亿雷亚尔，其中包
括“基本盈余冲销”的高额偿债支出。

调整养老基金投资方向

私人养老基金投资了数千亿雷亚尔。这些基金可以通过公共债务债券等方式进行金
融交易，也可以通过投资实体经济来促进经济发展。这些资金如何影响经济，是流
失还是发展，数额是多少？2015年，这一数字为330亿雷亚尔（占国内生产总值的
12%），其中65%投资于金融票据，78%投资于公共债务。只有3%可以被认为是促进
了实体经济。荒谬的是，CMN（国家货币委员会）授权这些基金将高达100%的资源
投资于公共债务。改变这些规则可以刺激资金投资于生产性活动（见2009年9月24
日CMN第3792号决议第35条）。对保险公司和准金融系统（如医疗计划和其他私人
挪用集体消费品和服务的系统）的分析，必须遵循类似的推理。

资金流动的透明度
鉴于金融中介的重要性，需要鼓励对内部资金流动的研究，并广泛提供这种研
究，以提高这一领域的透明度，因为这正是人们容易混淆的地方。为了创造能够
降低卡特尔化程度、重新引入市场机制和改造金融中介体系的政治力量，必须有
知情的民众。在这个对国家发展至关重要的领域中，最引人注目的事情之一是，
不仅媒体，而且学术界和研究机构都对这一可耻的变形过程保持沉默，金融体系
下的经济。金融集团是媒体的大广告商，这一事实显然无助于提高透明度。此外，
我们的国民经济的金融动态与国际金融体系深深交织在一起，这一事实也于事无
补。
 103

一个良好的金融中介体系能够促进使用者的经济健康。正是从这个角度出发，应该
组织金融统计和衡量国家金融系统生产力的方法。必须建立一个监测国家综合资金
流动的结构化工具，该工具不再只关注主要金融机构自身的均衡状况；更重要的是
以一致的方式评估资金流对家庭需求、私人投资、公共投资和出口活动这四大经济
引擎的影响。我们必须制定的总体方法不应再仅仅旨在衡量金融中介活动对机构本
身的生产力，还应披露金融中介活动如何真正促进经济各部门的发展。

应对腐败

大规模腐败是我们在上面看到的权力攫取系统的一部分。然而，要想反腐败斗争
取得成功，必须了解腐败的基本原则。基本原则是，接受腐败资金的政客和资助
他的公司都属于同一个系统:一只手握着另一只手。只关注政客而不关注企业文化
只会让一种腐败取代另一种腐败。第二，在问责制方面，腐败者应直接受到惩
罚，而不破坏他们所属的实体:攻击和解散公司以便利其他集团收购它们只是另
一种程度的腐败。2016年，德国在没有摧毁公司或清算工作岗位的情况下惩罚了
大众汽车的董事。然而，主要的行动路线是重新思考让腐败蔓延的管理体系:在这
方面，有效执行2012年透明度法可能相当有用。监禁腐败者的盛大表演无疑创造
了充分的社会宣泄并允许新的权力核心的出现，但如果账户没有完全开放，则不
会改变任何事情:一个腐败者被捕，但系统将继续运行，令新来者非常满意。从更
广泛的角度来看，重要的是要理解大腐败通过允许银行勒索、为最应该支付的人
创造低得离谱的税收、以低廉价格分配公共资产的私有化以及1997年至2015年间
的企业竞选融资来产生自身的合法性。最后，在更广泛的层面上，值得注意的
是，只要可以自由进入世界上大约60个避税天堂（大多数大公司利用这些避税天
堂隐瞒资金流动），监管机构就无法以最低效率履行其职能。我们必须重新考虑
问责制度，而不是用腐败囚犯和摧毁公司来制造一场媒体秀。特别令人关切的
是，设在该国的跨国公司使用与大型国内公司完全相同的腐败手段；然而，它们
都没有出现在雷达上。法律制度本身必须恢复对法律的尊重。

***

这不是反对银行的问题，而是努力重塑银行，让它们成为发展的载体。从这个意
义上说，今天国家金融系统可以利用的一套技术进步、基础设施和金融机制中获
得的知识都可以用于再转换；这将使它们成为发展的强大杠杆。

上述建议并不十分深刻，我们没有讨论在结构层面等待我们的变革，这些变革包括
从整体税收改革到联邦契约的重新定义和主权国家政策的恢复。我们一直在其他研
究中研究这些问题:特别是国家、私营部门和公民社会之间的平衡概念；社会基层
激进的政治权力下放的潜力；信息和通信技术为结构变革带来的新机遇；以及在这
个互联时代合作经济的潜力。在这里，我们关注了资源枯竭的困境，以及扩大非生
产性资本的新形式的机制。然而，现实情况是，重新控制金融体系是我们想要采取
的任何更广泛选择的必要条件，因为问题的关键是恢复拯救整个经济和社会体系生
产力的手段。
 104

结论
传统上通过低工资对工人的剥削通过侵占社会生产的产品而得到扩大和根本加
强，这一事实具有强烈的政治影响，需要改变话语。与家庭和中小企业的财务紧
缩作斗争至关重要，这不仅是为了给人们喘息的空间，也是为了恢复国内市场和
就业。这是大多数人痛苦的主要原因。这一斗争层面的战略性质是由金融集团和食
利者实施的这一最新形式的剥削所带来的，他们不投资，不生产，却赚了很多
钱。正如我们在上文中所看到的，非生产性的食利主义更难被谴责，在政治上也
更容易受到攻击。难怪银行开始宣传你可以“重新谈判债务”。随着越来越多的人
开始理解系统性变形，这种荒谬的制度无疑受到了批评。

重要的是要以综合的方式看待构成国家金融体系的所有资金流动。金融资源只是
证券，但如果实体经济被非生产性金融中介或食利者占用，它们可能会导致经济
活动瘫痪；当它们为数百万家庭以及中小企业提供廉价和分散的信贷，从而扩大
医疗和教育等的普及面时，它们也可以产生强大的影响。

金融体系的制度性质在这里至关重要。这不仅关系到银行，也关系到税收制度，
该制度必须有利于生产者，并向不生产却获利的食利者收费；它是关于确保养老
基金将我们支付的资源投资于生产性活动；它还涉及到允许地方当局（尤其是市
级当局）在本地投资目前流向大型中心和海外的储蓄。变革的基本标准是，货币
必须成为增加生产以及经济和社会平衡的载体，而不是不生产的少数人剥削和占
有的载体。

当今主要的剥削形式已经成为一个全球性的过程，这一事实加强了这一方法。8个
家庭拥有的财富超过了世界上较贫穷的一半人口，1%的最富裕家庭拥有的资产超
过了其他99%的家庭，这一令人震惊的新事实不再只为少数知情人士所知，而是
成为了常识。这场斗争的这一层面考虑到了重要的国际表述。这种反常的部分原因
是这样一个事实，例如在美国，在过去几十年中，金融系统占公司利润的比例从
10%上升到42%，巴西经历了严重的衰退，而银行利润却同时飙升。接管我们资源
的制度不仅极不公平，而且在经济上适得其反。

在无节制的生产竞赛和荒谬的消费主义中，我们正在通过耗尽资源、污染水源、造
成气候混乱来破坏人类赖以生存的自然基础——环境。与此同时，不平等的深渊
已经形成，这只会导致政治混乱，进而阻碍经济发展。我们系统功能失调。

一个基本发现是，进行金融交易、对未来市场进行投机、执行滥用利率和其他做法
的收益仍然高于生产性投资，这意味着资金将倾向于更多的金融交易而不是生产
性投资。本质上，钱会流向能产生更多钱的地方。

这一动态的直接影响是，尽管金融收益高于生产增长，但就净值而言，金融体系
将对经济产生负面影响:它将成为生产过程的寄生虫。因此，举例来说，如果借给
一名女裁缝购买一台好缝纫机的资金成本高于相应的生产率增长，那么这就不再
是一个投资过程，而是一种财务捕获。女裁缝将陷入债务中，就像农场工人
在“棚子”系统中一样，他总是欠着农场杂货店的钱。
 105

金融体系的寄生性质是唯一可能制衡公共控制和监管能力的因素，这种能力限制
了利息，将资本引向生产性投资，并对非生产性金融资产征税。金融巨头夺取政
治权力（这在2008年危机中尤为明显）以及公共资源向私人团体的转移令人印象
深刻，使国家的监管能力变得尤其不稳定。这是经济扭曲的政治层面。

一个正常运作的系统必须以报酬和贡献之间的最低比例向经济主体提供报酬。这
里可以看出，目前这些努力的报酬并不与生产贡献相一致，而是与对生产系统本
身的财务控制程度相一致，生产系统包括工人、公司和政府。这既影响到家庭消费
这一经济引擎，也影响到商业投资、政府社会政策和公共投资。盛行的薪酬逻辑是
一种系统性偏差。

阻碍进步的不是缺乏经济能力——即缺乏广义上的资源，包括技术和教育进步以
及财政资源——而是决策过程的逻辑。特别是那种“单相”资本主义，它认为任
何活动在产生利润时都是积极和合法的，即使它在经济、社会和环境方面是一种
障碍。

私有财产和行动自由构成了我们经济和社会组织的基本支柱，不能再与使用责任
割裂开来的财产。自由不能与经济、社会和环境影响分开。只要经济代理人的薪酬
不包含其决策所产生的成本，那么多言论和监管如各种“iso”、公司治理声明和
道德准则将继续没有影响。外部性必须内部化。商法将股东和其他金融投资者的薪
酬规定为公司决策的专属内容，这一概念显然必须修改。

将平衡发展观点（经济上可行、社会上公正和环境上可持续）纳入公司决策过程
的尝试也因倾向于国内生产总值的宏观经济核算而陷入瘫痪，而不是采用考虑经
济、环境和人力成本的全面核算。因此，在企业和政府决策层面，目标和行动之间
存在严重的不匹配。人类生活质量和地球自然遗产的丰富无疑是联合国文件和可
持续发展目标的一部分，但企业和政府的机制和决策过程没有相应调整。

奇怪的是，在科学能力、技术创新、全球连通性和网络合作的巨大潜力爆炸的背景
下，我们正在逐渐陷入的全球混乱发生了。潜力和成就之间的巨大差距主要是由
于公共部门和私营公司的治理系统没有跟上技术革命的步伐，不允许利用它们来
实现真正的系统性进步。该体系受困于上个世纪的制度框架和上个世纪的经济理
论。

经济学不是一个自然法则体系——这一观点催生了我们称之为“经济科学”的奇
怪生物，这意味着我们被迫遵循这些法则–而是一个由社会协商并达成一致的基
本规则体系。这些基本规则需要重新审视。我们只有这个星球，随着世界人口以每
年8000万的速度增长，一个“西方”用围墙保护自己，以便富人可以将世界其他
地区作为资源来源的观点将我们所有人都带入了僵局。世界其他地方已经不耐烦
和不安了。当世界经济论坛指出不平等是主要挑战时，这意味着精英们自己也越
来越感受到了压力。贸发会议《2017年贸易和发展报告》一针见血地指出，我们需
要“全球新政“。

事实上，真实的经济过程是根据社会中达成一致的基本规则而不是神秘的自然法
则运行的，这显然会让我们回到经典著作和政治经济学的概念上来:所谓的共同
福利将不再是这是个人追求优势的自然结果，但却是人类今天所熟知的合作建设
未来的结果。可持续发展目标的17项目标和169项目标完美地描述了这一点，这些
 106

目标对巴西具有法律约束力。然而，我们在目前的研究中发现，现代经济中的目
标、决策逻辑和要素报酬之间存在严重的不协调。

仍然存在的巨大问题是:哪些社会行为者将带来变化？政党、政府（包括民选政
府）甚至工会都是软弱和不可靠的。由于生产过程的多样性和复杂性，原本相对
单一的工人阶级能够围绕工资问题组织起来，变得极为多样化。受该系统影响的
人占绝大多数，1%的人体重超过99%是没有意义的。特别是当这1%对整个经济和社
会发展产生负面影响时。然而，1%的人的组织能力仍然强于绝大多数人分散而无
组织的利益。此外，这1%的人不再需要民主，并开始以越来越激进的方式表现民
主。

债务的主观关系尤为重要。当在公司谈判加薪时，无论好坏，你都可以依靠工
会，依靠所有工人的力量来捍卫共同的目标，甚至使公司瘫痪；这反过来将加强
本组织。就信贷而言，每个人都独自面对累积债务的绞索，我们没有看到银行负
债者的任何示威活动，因为银行有数千个分支机构、分散的参考点以及神秘的电
子流动和监管。高利贷的受害者发现自己孤身一人，如果他不还钱，就会因压力
机制而感到羞愧，并感到无所适从，因为他不理解商店或银行的计算，并感到有
责任，因为不知何故是他欠了债。“如果你欠了债，你必须偿还”的伦理论点如
此完美地服务于银行，这是一个悖论。在欧洲其他国家看来，希腊遭受的巨大金
融欺诈具有高度的道德判断力:是你们借了钱，现在你们必须偿还！

累积的利息和无力偿还债务是人类历史的一部分，可以在最古老的法典、宗教和
不同的文化中找到。“禧年”是取消所有债务的一年，以打破甚至损害债权人利
益的普遍债务瘫痪。最近，在国际一级，对最不发达国家采取了“债务减免”措
施，这些国家的债务阻碍了发展，因此降低了它们的支付能力。债务减记或重新
谈判如今已成为银行业文化的一部分，因为金融机构意识到杀死东道主于事无
补。

2016年在波兰发表的一项研究《债务独裁》（Dyktadura Dlugu）显示了债务概念的
一个有趣内涵:你欠了，所以你必须偿还。债务与责任、做你必须做的事情（偿还你
所欠的债务）以及道德义务的理念有关。我们对高利贷者有道德义务吗？拉斐尔回
顾说，“即使在经济辩论中，债务也被视为一个道德问题，而不是经济问题。在德
语中，同一个词Schuld意味着债务和罪恶。”这里没有罪，因为那些提供信贷的人
必须应对风险，如果有道德问题，也不是因为那些无法向高利贷支付利息的人，而
是因为那些从这种信贷中获利的人。这里的基本原则是，偿还欠款是正确的，但向
高利贷支付欠款利息是对犯罪活动的奖励。然而，那些负债的人不可避免地会感到
内疚，并在重新谈判时已经感到失败，尤其是在巴西文化中。资本主义找到了勒索
的理想形式，犯罪行为也建立了自己的道德规范。

即将发生变化吗？从我与研究人员和普通民众的对话中，我得出了一个普遍观点:
只有紧张局势的加剧才会产生能够扭转趋势的政治力量。正是欧洲民众对二战屠杀
和暴行的普遍不满和愤怒产生了政治力量，促成了欧盟的成立、社会和生产包容的
民主政策、联合国本身以及布雷顿森林协定。这些是文明社交的规则。危机可以是变
革的源泉。

我们在电视上看到地中海溺水的人和无数难民营中饥寒交迫的儿童时无动于衷，这
并不令人乐观。数十亿人仍然用不上电灯，他们用柴火做饭，死于各种荒谬的原
因。无能为力的他们感到绝望，并发现投票给某个候选人的差异越来越荒谬。与此
同时，电视用肥皂剧、其他星球上可能发现的生命以及金融市场对国内生产总值或
 107

美元汇率的看法来娱乐我们。治理的侵蚀是全球性的，我们正在失去控制。

我们正在美国、巴西、土耳其、法国、菲律宾、阿根廷、委内瑞拉、匈牙利、波兰、尼日
利亚、阿拉伯国家和许多其他国家失去控制。在这项研究中，我们倾向于将金融剥
削意识作为阐明政治变革力量的支柱。原因很简单:对金融资源的控制不仅仅是对
金钱的控制，也是对获取资源所带来的变革潜力的控制。此外，它还允许恢复民主
进程，这在资源用于平衡发展的要求时是可能的。政治民主已经失去了与经济层面
的联系。为体面的利率和金融体系各方面的合理性而战，已变得与为体面的工资而
战一样具有战略意义。对巴西来说，面对接管国家的高利贷体系是恢复发展进程的
基本条件。
 108

附件:议程大纲
我们上面看到的关于非生产性资本和新的权力架构的文本表明，我们正面临着一
个系统功能失调的行星系统。手段丰富而目标脆弱的奇怪组合。我们在技术上很强
大，但在政治上无法创造一个文明社会。几年前，我们会见了现居法国的世界知名
研究员伊格纳西·萨克斯和前联合国副秘书长兼非洲经济委员会执行秘书、现任开
普敦大学教授卡洛斯·洛佩斯，共同设计一个正常运转的社会的主要轮廓。不是充
满我们梦想的无数乌托邦的理想，而是一种最小的公倍数，这是这个社会不崩溃
的必要条件。

几年前，在萨尔瓦多举行的世界社会论坛会议期间，我们花了几天时间与来自不
同背景和方向的研究人员讨论这些“主要纲要”，发现这是一个很好的起点。如果
这些想法背后有一种哲学的话，那就是这个可怜的智人倾向于荣耀自己，并因他
在这个不幸的星球上积累了多少财富而被荣耀，炫耀他的财富，就好像这些财富
是他从敌人那里获得的许多旗帜一样。现实是这个星球上没有敌人，所以我们最好
为所有人创造一个更美好的未来。从最低限度的现实角度来看，衡量成功的标准从
我们设法获取多少个人财富转向我们设法为共同利益做出多少贡献，例如，为我
们的子孙后代留下一个条件更好的地球和一个冲突更少的社会。巴斯德并非一定要
富有才能成功。今天，他因其贡献而被人们铭记和尊敬，而不是因其财富的多少。
这是因为疫苗有用，而财富本身没有用。

然而，一个破坏性较小的社会世界的实现需要制度性解决方案。如果另一个世界是
可能的，我们必须表明另一种形式的现实社会组织将允许它的出现。一方面，这种
二分法让我们看到了东欧的官僚主义国家，另一方面，华尔街所体现的企业傲慢
正是危机所在。现代复杂的社会不再承受这种类型的简化。我们必须制定更加灵活
和有区别的监管程序，不是通过扼杀决策程序，而是通过使决策程序更接近社会
的真正需求，更加透明和民主。作为一个社会，我们不仅希望生存，而且希望有良
好的生活质量。为此，我们需要有序地介绍挑战和答案。

这些是需要实现的最低结果，以及相应的决策过程。以下建议的提案或准则有一个
共同点:它们已经过测试，并正在世界各区域、部门或活动管辖区得到采用。这些举
措已经奏效，鉴于地球的多样性，经过适当调整和灵活变通后，现在推广这些举
措是可行的。我们对当今的政治现实和以下系统化的措施之间的距离不抱任何幻
想。然而，无论如何，以有组织的方式列出必要的措施似乎是至关重要的，因为有
一个更明确的目标有助于设计另一种全球治理。它们不是按目标排序的，因为大多
数都同时具有影响和互动层面。它们是参考点。

1:检索国家的公共维度
如果选举监管者的钱来自必须接受监管的公司，我们怎么能有有效的监管机制
呢？如果评估风险的机构是由制造风险的人付钱的话？一家央行的负责人来自将
受到监管的公司，然后回到那里工作，这种做法可以接受吗？

上一次金融危机带来的最明显的建议之一是，有必要削弱私营企业制定基本规则的
能力。几乎整个政界都提到了这一点。为降低金融交易税、减少央行监管、授权银行在
没有适当监督的情况下进行任何及所有交易而通过的法律数量，以及金融游说团体
的力量，都强调了收回国家监管权力的必要性。这就是为什么政治家必须由真实的
人民选举产生，而不是由公司选举产生，因为公司在人权方面是虚构的。虽然我们
对代表公民利益的竞选活动和政策的融资没有政治控制，但短期经济利益和腐败将
占上风。必须扭转夺取政权的局面。

这种回收的一个被广泛低估的方面是决策权力下放和资源向地方一级转移的潜力。
地球上普遍的城市化带来了政治转移到城市的可能性，在城市中，较小规模的邻近
经济和利益攸关方之间的直接接触带来了无与伦比的更大合理性和更民主的程序，
 109

这可以在许多发达国家和全球无数城市中看到。在这里，国家公共层面的恢复与政
治被公民占有的比例相同。

2:重新考虑我们的客户
账目必须反映目标。国内生产总值表明生产设备的使用强度，但并不表明所生产产
品的有用性，产品是为谁生产的，或者对自然产品库存的成本是多少。环境灾难、
疾病的增加和对免费商品的限制都算作GDP的增加。人类发展指数已经向前迈出了
一大步，但我们需要对我们努力的实际结果进行综合核算，特别是将财政资源用
于不仅经济上可行、而且社会公平和环境可持续的发展。

这些方法已经存在，并且已经在一些国家、部门或研究中得到部分应用。人类发展指
数等国际指标的扩展、美国卡尔弗特-亨德森生活质量指标等国家指标的推广、斯蒂
格利茨/森/菲图西委员会的提议、GNH运动（国民幸福总值）都表明要重新编制账
户。如今，在所有城市采用当地生活质量指标（例如杰克逊维尔生活质量进步指标
或“Nossa Sao Paulo”运动的IRBEM指标）已经成为评估真正重要的问题:可持续发
展和人口生活质量结果的关键。比衡量产出更重要的是衡量结果

3:保证基本收入
赤贫是更大的戏剧，因为它本身造成的痛苦以及它与环境戏剧的联系，缺乏获得
知识的机会以及对没有购买力的人的需求不感兴趣的系统中生产模式的变形。考虑
到在上一次金融危机的背景下转移到金融经济集团的数万亿美元，使穷人摆脱苦
难所需的金额是荒谬的。伦理利益是巨大的，因为每年数百万儿童死于荒谬的原因
是不可接受的。短期和中期利益很大，因为流向金字塔底部的资源立即刺激了微型
和小型生产；从而发挥反周期过程的作用，这在许多国家的社会政策中都可以看
到。通过扩大大部分人口的需求，转移支付将产生最终覆盖其成本的经济动力。这
将是一个双赢的局面。

从长远来看，将会有一代儿童得到良好的喂养，这将转化为更好的学习成绩和成年
后更高的生产力。就政治稳定和整体安全而言，影响是显而易见的。这是人们所能想
到的最佳投资方式，巴西、墨西哥和其他国家的经验为我们提供了所有相关的专业
知识。穷人如果得到一些帮助就会无所事事的普遍理论根本没有事实依据，这种观
念深深植根于偏见之中。事实上，让人们离开贫困刺激了他们，事实上，正是极度
贫困和相应的缺乏机会阻碍了人们的发展。

4:确保谋生的权利
任何想养家糊口的人都应该有工作的机会。在一个有无数事情要做的星球上——包
括拯救环境的努力——无法获得有组织的生产和创收方式的人数是荒谬的。我们有
资源、技术和组织知识来确保每个村庄或城市都有获得体面和对社会有益的工作的
机会。印度马哈拉施特拉邦的经验证明了它们的可行性，巴西的许多实验也证明了
这一点，更不用说1930年危机期间的新政了。这些选择对每个人都有利:市政当局
改善基本卫生设施、住房、城市维护、食品生产等；家庭将能够体面地生活；失业保
险费用将减少；社会将变得更加有序，不再那么紧张。在印度的实验中，每个村庄
或城镇都被要求登记劳动密集型项目。

以这种方式借入或创造的金钱代表着投资、生活质量的提高以及丰厚的回报。根本的
论点是，它确保每个人都有自己的位置参与可持续发展的建设。在经济组织中，重
要的是不仅要考虑最终产品的数量，还要考虑产生的社会结构过程。就鱼的数量而
言，工业化海洋捕捞可能更具生产力，但这一过程对海洋生物和以传统捕捞为生的
数亿人来说都是灾难性的。在所有经济举措中，注重创造就业必须成为核心。有一份
工作不仅仅是把钱放进你的口袋里，而是在社会上有一个位置。
 110

5:减少工作时间
劳动力利用不足是一个全球性问题，尽管严重程度不一。在巴西，从事经济活动人
口（EAP）有1亿人，而在私营部门正式就业的不到5，000万人，公职人员900万
人。其他人呢？这些数字没有加起来。非正规部门约占经济活跃人口的40%。尽管在
2003/2013年取得了巨大进步，但该国很大一部分人只是为了生存而“凑合”。然
而，当人们拥有高端工作时，他们没有生活，因为工作量太大。这并不是一种奢
侈，因为在追求效率已经变得不人道的公司里，自杀事件不计其数。职业压力正在
成为一种全球性疾病，工作生活质量问题占据了中心位置。工作量的社会再分配现
在已成为一种必然。

对所有这些的抵制是可以理解的，但事实是随着技术的进步，特别是机器人技术的
进步，生产过程已经变得越来越少劳动力-密集，工作日的减少只是时间问题。我们
不能继续将我们的发展建立在超现代的技术孤岛上，同时产生大量的弃儿，因为这
关系到平衡收入的获得，从而平衡需求。缩短工作日不会减少人们的福祉或财富，
但会将财富转移到新的行业。重要的是，我们要更加注重利用空闲时间，在生活中
开展更多的文化、创意经济和休闲活动。我们不一定需要更多的汽车和芭比娃娃，我
们需要的是更高质量的生活。

6:个人行为的改变
在这个拥有74亿人口、每年增加约8000万人口的星球上，每一项政策都涉及个人行
为和消费习惯的改变。有多种方式来组织我们的日常生活，这需要改变对经济、社
会和环境挑战的价值观和态度:例如尊重环境标准、适度消费、关注负债、合理使用
交通工具、推广回收利用和减少废物。解决问题的这一层面至关重要；它涉及适当
的立法，最重要的是媒体的积极参与。

今天，巴西95%的家庭都有电视，智能使用电视获取信息已经成为一项基本任务。面
对重新平衡地球所需的努力，减少呼吁无节制消费的广告是不够的。媒体的信息层
面必须普遍化。科学媒体实际上已经消失了，新闻报道的是犯罪和好莱坞/宝莱坞的
吸引力，而实际上我们非常需要民众了解它所面临的真正挑战。个人行为的改变在
很大程度上也取决于公共行动:如果没有足够的公共交通工具，人们就不会把车留在
家里（或者完全放弃拥有汽车）；如果没有相应的收集系统，他们就不会回收汽
车，等等。我们需要公共政策来改变个人行为。

7:使金融中介系统合理化
金融资源的最终分配不再是根据最终用途（刺激和引导经济和社会活动）来组织
的，而是符合金融中介机构本身的目的。这就是金融化。信贷活动始终是一项公共
活动，无论是在公共机构的框架内，还是在使用公共资金的私人银行的框架内，
因此需要一份授权它们利用他人资金赚钱的章程。2008年的金融危机清楚地表明，
该行业缺乏可靠的监管机制造成了混乱。在过去20年里，我们从一个泡沫跳到另一
个泡沫，从一场危机跳到另一场危机，却没有一种力量平衡让我们能够根据资源
的系统性生产率重新构建监管体系。只要一更有利的均势不会产生，我们必须为有
效的金融监管而战。当货币对中介产生更多收益时，它并不具有更高的生产率。我
们必须寻求一种公共资源的系统性生产率。

韩国启动了一项360亿美元的公共交通和能源替代融资计划，创造了96万个就业岗
位。积极的影响是环境方面的，因为减少了排放；是反周期方面的，因为刺激了需
求；是社会方面的，因为减少了失业和创造了收入；是技术方面的，因为在寻求更
清洁的生产过程中实施了创新。它甚至有一个很少被考虑的影响，那就是减少人们
浪费在交通上的时间。这当然是公共资金的问题，因为商业银行不会有这种担忧或
系统性前景。最终，必须使资源更容易获取，以便资源使用的目标更具系统生产
力，并旨在实现更具包容性和可持续的发展。金融中介是一种手段，而不是目的。在
巴西的情况下，这采取了合法的高利贷系统的形式。
 111

8:投机交易税
最常建议的替代方案之一是对投机交易征税。根据詹姆士·托宾的旧提议，比如
说，每笔交易征收0.20%的税率，将大幅降低那些从事资本不断流动的人的盈利能
力。投机者将这种行为描述为增加市场流动性，而实际上这种行为会产生羊群行
为，导致股票和大宗商品价格上下波动，同时扰乱任何有组织的生产计划和生产
性投资活动。这一税率的第二个重要影响是，所有交易都将被记录在案，这将大幅
减少大量非法资金流动:特别是逃税和利用避税天堂。这是交易去中介化的必要措
施，如果不是充分措施的话。它还将减少各种类型的杠杆活动，这些活动目前是金
融机构的主要引擎。提高透明度至关重要，因为没有理由隐藏诚实的收入。

在其他中介机构中，需要特别注意那些仅从代表对其他证券的权利的证券流量中获
利的人，以及那些从最大化流量中获利最多的人，因为他们是通过交易量佣金获得
报酬的。因此，它们产生了波动性和不稳定性，其巨大的交易量导致，例如，在全
球GDP为80万亿美元的情况下，衍生产品价值高达数万亿美元。投机中介——不同于
生产者和最终用户之间的买卖中介——只会加剧不平等和不安全，同时扰乱市场和
经济政策。

9:重新思考税收制度的逻辑

平衡征税和重新引导资源投资的税收政策是现有的基本手段之一，特别是因为它
可以通过民主机制加以推广。核心要点不是减税，而是以社会公平的方式收费，并
保证环境生产性分配。对投机交易（国内或国际）征税应产生资金，确保为重要的
社会和环境投资提供资金。为了削弱经济王朝的政治权力，对巨额财富征税现在至
关重要（世界上1%的家庭比其余99%的家庭拥有更多资产）。遗产税对于让子孙后
代更均衡地分享遗产至关重要。与间接税相比，所得税必须获得更大的比重，其税
率应能有效地实现收入的再分配。特别是，我们必须对非生产性资本征税，因为只
要金融交易的收益高于生产投资，该体系就将继续受阻:资金自然会流向收益最高
的地方。

重要的是要记住，总的来说，全球的巨大财富与地球生产力的增长无关，而是与单
个集团更多地收购公司有关。这产生了一个越来越不稳定、越来越难以治理的交叉资
产和帝国金字塔，其中主要的斗争是争夺对金融、政治和媒体权力的控制。税收制度
必须朝着反周期的方向重新制定，以便有利于生产性活动，惩罚投机性活动。此
外，还必须通过大力推动进步来实现更大的社会平衡，并通过对导致气候变化和其
他破坏的有毒排放物征税来保护环境。

应特别关注温室气体排放率，这应在筹资中发挥重要作用，并可能为创造环境平衡
提供最重要的资源。越来越明显的是，碳市场仅仅作为一种排放威慑机制是不够的。
设定排放率——已经在瑞典、挪威和意大利实施——在技术上很简单，它们的广泛
使用让私人或工业用户可以将整个社会（包括未来几代人）的实际间接成本纳入其
经济决策。

10:重新思考预算逻辑
国家的再分配力量是巨大的，这一点可以从其实施的政策中得到证明:例如，投资
基础设施和社会政策（如健康、教育、卫生和其他提高集体消费水平的政策）以及
它可以促进的政策（如能源选择、数字包容等）。涉及工资、养老金、信贷、定价、汇
率和就业的再分配政策也至关重要。

企业与政治权力并存是平衡资源分配的主要障碍之一。关键是要确保所有分配资源
的提议都在经济、社会和环境三重因素下进行分析接近。在巴西，社会政策
（“Bolsa Família“、社会保障政策等。）表明，相对有限的资源到达“金字塔的
 112

底部”时，其生产力是无与伦比的。它们减少危急情况，从而提高生活质量，同时
刺激当地需求引发的经济活动。在这方面，经济民主化至关重要。挪用分配公共资源
的决策机制是腐败过程的核心，涉及大型企业代表核心小组，而这些核心小组又以
竞选活动的私人融资为基础。

11:促进获取可持续知识和技术
民众有效参与向可持续发展的过渡涉及一个密集的免费公开获取必要信息的系统。
新技术提供的全球连通性使一条广阔的直接通道成为可能。普及数字包容的成本效
益非常可观，因为它减轻了更高行政管辖区的负担，因为能够获取信息的社区成为
了自身发展的主体。即使在最贫穷的地区，这种技术的普及速度也可以从手机的普
及中看出。对直接进入供应和消费市场的小生产者来说，生产影响是巨大的；从而
逃避各种商业和金融中介系统。广义的数字包容是当今不可或缺的变革进程的强大
推动力。

世界经常忘记20亿人仍然用柴火做饭；这是一个通过改进炉灶在热量利用方面有重
大创新的领域。巴西东北部的蓄水池系统、生物质的使用、不太激进的作物保护系统
等技术都是改变生产流程文化的载体。在印度，建立了能力充足的在线技术开发中
心网络，该国几乎所有的村庄都建立了核心。我们需要使专利制度更加灵活。获取信
息对于可持续发展所需的技术变革是强制性的。今天的主要生产要素是知识。与物质
供应相反，知识是一种生产要素，其消耗不会减少库存，而是增加库存。我们正在
进入一个新的经济组织逻辑:知识经济。在知识经济中，协作逻辑比纯粹的竞争更强
大、更有成效。

12:使沟通民主化
就通信在社会变革中的相对重要性而言，通信是进步最大的领域之一。我们永远被
信息包围着。我们的孩子长时间接触表面或伪装的广告。通信行业因其在国际和国
内的高度集中——以及两个层面之间日益增长的互动——而形成了一种生活方式
机器:一种痴迷的消费主义，强化精英主义、不平等和资源浪费，将其视为成功的
象征。循环系统允许成本被嵌入我们购买的产品的价格中，我们被我们口袋中支付
的愚蠢信息的永久洪流所包围。最近，企业使用这种方法来塑造自己的良好形象，
展示自己是可持续发展的，更广泛地说，是好人。

信息导航的电磁频谱是公开的，获取全球智能免费信息是完全可行的。逐渐扩大随
处可见的各种替代媒体形式，有一种方法可以介绍一种新的文化、对世界的其他看
法、多样化和非巴氏文化以及多元化而不是宗教或商业原教旨主义。通信巨头正在制
造一个无知和不安全的社会，这肯定会导致政治混乱。媒体的彻底权力下放和民主
化将释放巨大的区域和地方创造力潜力，从而扭转当今普遍流行的巴氏消毒法。

13:兑现公共规划功能
每年增加8000万的74亿人口给自然资源、爆炸性的不平等和混乱的金融体系带来了
压力；这意味着我们必须重新将规划作为必要的治理工具。这不再是一个关于国家
或私人领域主导地位的永恒意识形态之争的问题，而是一种认识，即在实际存在
的混合社会中，企业、公共和公民社会领域必须为共同福利建立一个新的社会环
境。中央集权和国家控制的计划已经显示出它的缺点，但如果没有民主计划（民主
计划可以在不同参与者之间形成共识和协同效应），我们所需要的治理就没有前
景。在当前挑战的背景下，我们不缺乏资源，而是缺乏以更有组织的方式使用资源
的工具。经济、社会和环境规划是更加民主的决策过程的必要条件，可以事先公布
发展选项并允许对其进行讨论。在组织信息并将其提供给社会各阶层的技术能力方
面已经取得了巨大的进步，这为同时以共同福利、经济民主和管理效率为中心的资
源分配体系开辟了广泛的机会。
 113

提议和建议的清单当然可以扩大。最令人鼓舞的是，在技术、地方管理系统、扩大有
组织的社会运动、团结经济倡议、利用互联网实现知识民主化、发现新的不太激进的
生产形式以及更平衡的资源获取形式等领域，各种举措的增加令人印象深刻。因
此，巴西已经表明，为了让巴西人民过上更有尊严的生活“草根”和三分之二的
人口被置于社会边缘，不会给富人带来任何悲剧。相反，在一个更加平衡的社会
中，每个人都会生活得更好。精英阶层阻止再分配和集中更多特权的斗争只会给所
有人带来混乱。
 114

***
Carlos Lopes，联合国前副秘书长，负责训研所（www.unssc.org）和都灵联合国
领导学院（www.unssc.org）。日内瓦大学高等国际研究与发展学院发展专家，巴
黎第一大学（潘提翁-索邦）历史学博士。他出版了大量参考书目，是12个学术委
员会的成员。目前是南非的一名大学教授。这里表达的观点是个人观点。

伊格纳西·萨克斯，生态社会经济学家，1927年出生于波兰，在巴西、印度和波兰
接受过高等教育。1968年，他成为巴黎高等社会科学研究学院教授，在那里他成功
创建并领导了国际环境与发展研究中心和当代巴西研究中心。他曾多次担任联合国
顾问，参与筹备斯德哥尔摩环境会议（1972年）和里约热内卢地球问题首脑会议
（1992年）。他的参考书目可在以下网址获得:http://bit.ly/4AYaHu

Ladislau Dowbor是圣保罗天主教大学研究生部的正教授。他是几个联合国机构、政
府和市政当局以及Sebrae和其他机构的顾问。他的书和文章的全文可以在http://
dowbor.org在知识共享版权系统下（免费非商业访问）。联系人：
ladislau@dowbor.org
 115

词汇表

社会产品的剩余价值和占有:对工人和“99%”的剥削通常通过三种基本机制发
生:支付低工资、减少获得公共产品和服务的机会以及通过高利率进行剥削。支付
低工资是我们所熟悉的，它在生产所有者手中产生剩余价值。减少获得公共产品
和服务的机会间接影响了人口的收入:瑞典或加拿大的工资可能低于美国，但免
费普及的教育、卫生、公共休闲基础设施等形式的间接工资足以弥补这一差距。例
如，这是因为私有化教育和私人医疗计划耗尽了工人的工资。通过高利率进行的
剥削反过来会消耗家庭的购买力、公司的投资和生产能力，以及国家对基础设施
和提供公共产品和服务的投资。如果利息高于产生的生产性影响，那么金融中介
机构将无法从实体经济中获益。

资本、资产和财富:人们一致认为，使用资本这一概念作为生产商品和服务过程中
所涉及的一套资源是恰当的；因此，投资于机器的金融资源构成了资本，机器和设
施本身以及原材料或产品的库存也构成了资本——简而言之，就是进入生产过程的
一系列要素。这使得所谓的资本积累成为可能。资产是个人占有的财富，通常被评
估为家庭资产，例如，瑞士信贷银行在评估全球家庭资产积累的不平等性时就对家
庭资产进行了研究。这里的基本概念是家庭净财富（房子、股票、银行账户等）。减
去债务）。在一般概念中，财富是区分富人和穷人的标志，也是区分富国和穷国的
标志。就个人而言，财富指的是我们在上面看到的相同的家庭资产。因为在英语
中，资产和财富都包含在同一个财富概念中，所以这两个概念基本上是相互包含
的。

金融和金融化:Amyra el-Khalili有一个有趣的定义:“融资是为女裁缝提供贷款以
购买缝纫机，条件是她增加的生产率允许她支付贷款。另一方面，金融化意味着借
钱给女裁缝以高利息购买机器，导致她负债累累，从而导致她无法履行承诺，使她
成为债务奴隶。”当然，区别在于利率:如果利息负担超过了女裁缝的投资收益，
债务就会增加。换句话说，这种区别由来已久:这是为生产提供资金的信贷与剥削
他人的高利贷之间的区别。马克思举了一个“手工编织者”的例子，资本家借给他
们原材料和工具。人们发现利率是如此之高，以至于在完全结清账目后，在偿还预
付款并免费增加自己的工作后，工人仍然处于欠资本家的债。“金融剥削在时代之
夜迷失了方向。今天，随着虚拟货币和新技术系统的出现，它已经取得了控制权
（K. Marx，《批判的原则》第246页）。
资产配置和投资:如果你决定将存款投资于银行，你的经理会问你想投资哪种产
品。当然，这不是关于任何实际的产品，而是创造了他人将生产的商品和服务的使
用权。这也不是一种投资，而是一种金融配置。你授予银行在金融交易中使用你的
钱的权利，所以这不是投资。在法语中，区别非常明显:investissement不同于
placement financier，即字面上的金融配置。在葡萄牙语中，investimento和
aplicao finance IRA之间的区别也很明显（但仅对专家而言）。您的财务或资产
分配最终可能会允许私人或法律实体使用这些资源来建立企业以生产产品和创造就
业机会；事实上，这将构成一项投资，但你不是产生这些投资的人。银行将决定如
何处理你的钱。以至于它可以将你的储蓄投资于政府债券，政府债券的报酬将以你
向政府缴纳的税收形式从你自己的口袋中支付。换句话说，通过这种财政拨款，中
国没有创造出额外的经济财富。

治理:治理的概念对于理解我们面临的挑战非常有帮助。联合国《2017年世界发展报
告》提供了一个有益的见解:“治理是国家和非国家行为者在一套正式和非正式规
则内互动设计和实施政策的过程，这些规则塑造权力并由权力塑造【...视具体情
况而定，相对于民间社会组织和商业游说团体等非国家行为者而言，国家行为者将
 116

发挥或多或少的重要作用。此外，治理发生在不同层面，从国际机构到国家机构、
地方政府机构、社区和商业协会。这些方面经常重叠，形成了一个复杂的行为者和
利益网络”（World Devt。
《2017年报告》，第2页）。这个概念非常有用。我们知道
政府是什么，它是公共行政机器。治理是政府与社会其他行为者一道为整体产生平
衡管理能力的能力。

收入和租金:巴西的经济文献并没有将收入（来自生产性贡献）和租金（一种通过
他人的损失获得的转移收入）之间的差异据为己有:所谓的零和收入。无论我买卖
多少金融证券，即使我在操作中赚了钱，国家也没有多登记一所房子，甚至没有多
登记一双鞋。作为一名优秀的投机者，我可以致富，甚至可以把我买卖的证券称
为“金融产品”，但它们不是产品，因为它们不被消费，也不产生社会效用。在英
语中，就“收入”与“租金”是一个明显不同的概念而言，这种区分很容易。租金
是指在没有相应生产性贡献的情况下获得的收入。法语中的revenu概念也很明确收
入对应收入，租金对应租金。为了更清楚地说明这一点，迈克尔·哈德森、约瑟夫
·斯蒂格利茨、杰拉尔德·爱泼斯坦和其他许多人——如果我们想追溯亚当·斯密
和李嘉图的经典著作——使用了不劳而获的概念:一种在圣经意义上不是通过你的
汗水“挣来”的收入。以一种更流行的方式来说，这将是经济中搭便车者的情况。
人们通常说，那些不必费心谋生的贵族“靠他们的收入”或“租金”生活。目前的
食利者靠利息和其他形式的租金生活。靠“租金”生活是我们精英们最疯狂的梦
想，但他们不喜欢被认为是没有生产力的。

收入和财富:例如，收入是我作为教师每年的收入。它是按年流量计算的。反过来，
财富代表了我可能通过使用收入购买商品或将资金投入资产配置而积累的资产。自
从对不平等的最新研究以来，这种区别变得更加重要。用基尼系数计算的收入不平
等显示，南非（约0.60）或巴西（约0.50）的不平等率非常高，最近在美国（约
0.45）。相比之下，斯堪的纳维亚国家的基尼系数在0.25至0.30之间。另一方面，
财富的不平等程度更大，达到0.85左右。这是因为穷人消费而不积累。例如，他们
住在租来的房子里，到了月底就什么都没有了。富人在满足其基本需求和舒适要求
后，仍有充足的剩余资金来进行收益更高的金融配置。一位亿万富翁以每年5%的利
率向任何金融证券投资10亿英镑，他的资产每天增加13.7万英镑。请注意，不平等
成为一个累积的过程，这导致了当前的超现实情况:地球上1%的人积累了比其余99%
的人更多的财富，而无需创造财富。

个人财富和国家财富:区别很重要。如果我在银行有几百万存款，我就有钱了，我
可以买我想要的东西。然而，一个国家可以发行大量的货币，但不会有更多的住
房，因此该国仍将贫穷。实体经济需要投资、商品和服务的生产、基础设施以及关于
集体消费的社会政策。如果富人只从证券中赚钱，他们就在积累对他人产品的权
利，却什么也没有生产。正如我们所见，这是当今加剧不平等的主要机制。然而，
举例来说，如果政府以信贷形式发行货币以提高家庭农业或中小企业的技术水平，
发行的货币不仅会转化为产品，还会转化为税收来偿还贷款。《家庭主妇的故事》是
一部古老的童话。在这里，不是少花钱的问题，而是好好花钱的问题。

杠杆:信贷的基本逻辑，正如它所呈现和感知的那样，是银行将你存入的资金借给
第三方。他们向你支付的存款利息与向第三方放贷时收取的利息之间的差额涵盖了
经纪成本和利润。然而，在现实中，银行贷出的钱要多得这笔钱，没有保险，成本
为零。从字面上看，这就是货币的创造。德国中央银行，德国央行，认为告诉公民
它是如何运作的是明智的:“这意味着银行可以通过会计分录创造账面货币。这驳
斥了一种流行的误解，即银行只是在贷款时充当中介:即银行只能使用其他客户以
前作为存款存入银行的资金来发放信贷。109银行可以以信贷形式创造货币（通常
金额比存款大得多）的事实赋予了杠杆作用的权力。他们以高利率贷出他们没有的
钱，因此不花他们一分钱。雷曼兄弟破产时，贷出的资金是其存款的27倍。他们真
的发行了货币。

剩余:当生产力超过简单再生产所需时，就会出现剩余。一位农民出售了部分农作
 117

物，保留了必要的消费，支付了家庭生活费用和设备磨损费用，并发现一些剩余产
品产生了盈余。如果再投资于生产，例如购买更多设备，这种盈余将导致生产率提
高、扩大再生产和资本积累。然而，这种盈余也可能被第三方挪用，从而产生一套
非生产者的运作机制。封建领主以土地所有权的名义进行侵占，从而产生土地租
金。用现代的话来说，我们拥有的是利用盈余的机制激增，不仅是通过生产单位或
低工资，还通过日益复杂的金融机制。通货膨胀是一个典型的更广泛的机制，因为
它影响到整个人口的固定薪酬（工资、养老金等）。），这意味着他们无法购买同
样多的产品，而大型生产商、商业和金融中介机构可能会在成本上升时提高价格；
实际上，这造成了向社会富裕成员的转移。当然，高利率也是一种类似的机制，它
降低了那些为所购商品支付高利率的人的实际消费能力。富人购买现金，他们使用
自己的钱。法律实体的高利率将生产性企业家的利润转移到金融中介机构。保险、医
疗保险、补充养老金、寡头垄断（想想你为手机支付的费用）、需求垄断（你必须像
其他人一样使用Microsoft Word，因为你需要沟通）、滥用专利系统（尤其是在制
药领域）、侵占自然资源（参见交易员的角色）、逃税（工薪阶层在源头上被打
折，而逃税基本上是富人的行为）、高报酬、 大型经济集团中的勒索奖金（过高的
工资）都是在很大程度上控制竞争侵蚀、民众错误信息以及保护中间商而非生产者
的法律的机制。 了解谁占用了社会剩余，用什么机制占用了多少，以及对经济、社
会和环境产生了什么影响变得必不可少。我们必须确保谁制造盈余和谁占用盈余之
间的合理比例。社会生产力来自资源的生产性配置。今天的食利主义渗透到我们日
常生活的各个方面，耗尽了我们的资源。

不劳而获的收入（租金）:类似于术语租金的概念，定义了没有生产性收入的收
入，但更明确。在英语中，不劳而获的收入概念非常明确，因为“不劳而获”意味
着没有价值。实际上，这是一个获取收益的问题，因此也是获取产品权利的问题。
顺便提一下，产品是他人工作的成果。这种收入是租金的特征（与收入不同，见上
文）。收入来自经济主体的生产性贡献。为了理解当今经济中的主要变形因素，即
金融化，这种区分是至关重要的。巴西的一些研究人员使用“租借主义”的概念来
区分“租借主义”和“仁达主义”。租借主义是指在没有产出对等物的情况下获得
收益。约瑟夫·斯蒂格利茨提出了寻租的定义:“不是通过经济上有效的活动而是
通过从他人那里获取财富（通常是通过剥削）来获取财富的行为。例如，垄断企业
对其产品要价过高（垄断收入），或者制药公司让国会通过一项法律，允许它们收
取很高的价格，并在市场上提供较少的商品、服务和有效的创新”（斯蒂格利茨，
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