Professional Documents
Culture Documents
PDF Mastercam 2018 Mill Essentials Professional Courseware 1St Edition Mariana Lendel Ebook Full Chapter
PDF Mastercam 2018 Mill Essentials Professional Courseware 1St Edition Mariana Lendel Ebook Full Chapter
https://textbookfull.com/product/mastercam-2018-mill-advanced-
professional-courseware-1st-edition-mariana-lendel/
https://textbookfull.com/product/mastercam-2018-multiaxis-
professional-courseware-1st-edition-mariana-lendel/
https://textbookfull.com/product/mastercam-2018-cad-import-mill-
essentials-toolpaths-tutorial-1st-edition-mariana-lendel/
https://textbookfull.com/product/mastercam-2018-handbook-1-1st-
edition-mariana-lendel/
Mastercam 2018 Tool Manager Tutorial 1st Edition
Mariana Lendel
https://textbookfull.com/product/mastercam-2018-tool-manager-
tutorial-1st-edition-mariana-lendel/
https://textbookfull.com/product/mastercam-2018-indexing-
training-tutorial-1st-edition-mariana-lendel/
https://textbookfull.com/product/mastercam-2018-lathe-training-
tutorial-1st-edition-mariana-lendel/
https://textbookfull.com/product/mastercam-2018-solids-training-
tutorial-1st-edition-mariana-lendel/
https://textbookfull.com/product/mastercam-2018-wire-training-
tutorial-1st-edition-mariana-lendel/
IMPERIAL – PROFESSIONAL COURSEWARE
MILL ESSENTIALS
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
dŽŽƌĚĞƌŵŽƌĞŬƐ͗
ĂůůϭͲϴϬϬͲϱϮϵͲϱϱϭϳŽƌ
sŝƐŝƚǁǁǁ͘ĞŵĂƐƚĞƌĐĂŵ͘ĐŽŵŽƌ
ŽŶƚĂĐƚLJŽƵƌDĂƐƚĞƌĐĂŵĚĞĂůĞƌ
DĂƐƚĞƌĐĂŵϮϬϭϴDŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐͲWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
ŽƉLJƌŝŐŚƚ͗ϭϵϵϴͲϮϬϭϴ/ŶͲ,ŽƵƐĞ^ŽůƵƚŝŽŶƐ/ŶĐ͘ůůƌŝŐŚƚƐƌĞƐĞƌǀĞĚ
^ŽĨƚǁĂƌĞ͗DĂƐƚĞƌĐĂŵϮϬϭϴ
ƵƚŚŽƌ͗DĂƌŝĂŶĂ>ĞŶĚĞů
/^E͗ϵϳϴͲϭͲϳϳϭϰϲͲϲϴϯͲϳ
ĂƚĞ͗DĂLJϮϵ͕ϮϬϭϳ
EŽƚŝĐĞ
/ŶͲ,ŽƵƐĞ^ŽůƵƚŝŽŶƐ/ŶĐ͘ƌĞƐĞƌǀĞƐƚŚĞƌŝŐŚƚƚŽŵĂŬĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐƚŽƚŚŝƐŵĂŶƵĂůĂƚĂŶLJƚŝŵĞĂŶĚǁŝƚŚŽƵƚ
ŶŽƚŝĐĞ͘
ŝƐĐůĂŝŵĞƌKĨůůtĂƌƌĂŶƚŝĞƐŶĚ>ŝĂďŝůŝƚLJ
/ŶͲ,ŽƵƐĞ^ŽůƵƚŝŽŶƐ/ŶĐ͘ŵĂŬĞƐŶŽǁĂƌƌĂŶƚŝĞƐ͕ĞŝƚŚĞƌĞdžƉƌĞƐƐŽƌŝŵƉůŝĞĚ͕ǁŝƚŚƌĞƐƉĞĐƚƚŽƚŚŝƐŵĂŶƵĂůŽƌ
ǁŝƚŚƌĞƐƉĞĐƚƚŽƚŚĞƐŽĨƚǁĂƌĞĚĞƐĐƌŝďĞĚŝŶƚŚŝƐŵĂŶƵĂů͕ŝƚƐƋƵĂůŝƚLJ͕ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͕ŵĞƌĐŚĂŶƚĂďŝůŝƚLJ͕Žƌ
ĨŝƚŶĞƐƐĨŽƌĂŶLJƉĂƌƚŝĐƵůĂƌƉƵƌƉŽƐĞ͘/ŶͲ,ŽƵƐĞ^ŽůƵƚŝŽŶƐ/ŶĐ͘ŵĂŶƵĂůŝƐƐŽůĚŽƌůŝĐĞŶƐĞĚΗĂƐŝƐ͘ΗdŚĞĞŶƚŝƌĞƌŝƐŬ
ĂƐƚŽŝƚƐƋƵĂůŝƚLJĂŶĚƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŝƐǁŝƚŚƚŚĞďƵLJĞƌ͘^ŚŽƵůĚƚŚĞŵĂŶƵĂůƉƌŽǀĞĚĞĨĞĐƚŝǀĞĨŽůůŽǁŝŶŐŝƚƐ
ƉƵƌĐŚĂƐĞ͕ƚŚĞďƵLJĞƌ;ĂŶĚŶŽƚ/ŶͲ,ŽƵƐĞ^ŽůƵƚŝŽŶƐ/ŶĐ͕͘ŝƚƐĚŝƐƚƌŝďƵƚĞƌ͕ŽƌŝƚƐƌĞƚĂŝůĞƌͿĂƐƐƵŵĞƐƚŚĞĞŶƚŝƌĞ
ĐŽƐƚŽĨĂůůŶĞĐĞƐƐĂƌLJƐĞƌǀŝĐŝŶŐ͕ƌĞƉĂŝƌ͕ŽĨĐŽƌƌĞĐƚŝŽŶĂŶĚĂŶLJŝŶĐŝĚĞŶƚĂůŽƌĐŽŶƐĞƋƵĞŶƚŝĂůĚĂŵĂŐĞƐ͘/ŶŶŽ
ĞǀĞŶƚǁŝůů/ŶͲ,ŽƵƐĞ^ŽůƵƚŝŽŶƐ/ŶĐ͘ďĞůŝĂďůĞĨŽƌĚŝƌĞĐƚ͕ŝŶĚŝƌĞĐƚ͕ŽƌĐŽŶƐĞƋƵĞŶƚŝĂůĚĂŵĂŐĞƐƌĞƐƵůƚŝŶŐĨƌŽŵ
ĂŶLJĚĞĨĞĐƚŝŶƚŚĞŵĂŶƵĂů͕ĞǀĞŶŝĨ/ŶͲ,ŽƵƐĞ^ŽůƵƚŝŽŶƐ/ŶĐ͘ŚĂƐďĞĞŶĂĚǀŝƐĞĚŽĨƚŚĞƉŽƐƐŝďŝůŝƚLJŽĨƐƵĐŚ
ĚĂŵĂŐĞƐ͘^ŽŵĞũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶƐĚŽŶŽƚĂůůŽǁƚŚĞĞdžĐůƵƐŝŽŶŽƌůŝŵŝƚĂƚŝŽŶŽĨŝŵƉůŝĞĚǁĂƌƌĂŶƚŝĞƐŽƌůŝĂďŝůŝƚLJĨŽƌ
ŝŶĐŝĚĞŶƚĂůŽƌĐŽŶƐĞƋƵĞŶƚŝĂůĚĂŵĂŐĞƐ͕ƐŽƚŚĞĂďŽǀĞůŝŵŝƚĂƚŝŽŶŽƌĞdžĐůƵƐŝŽŶŵĂLJŶŽƚĂƉƉůLJƚŽLJŽƵ͘
ŽƉLJƌŝŐŚƚƐ
dŚŝƐŵĂŶƵĂůŝƐƉƌŽƚĞĐƚĞĚƵŶĚĞƌ/ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůĐŽƉLJƌŝŐŚƚůĂǁƐ͘ůůƌŝŐŚƚƐĂƌĞƌĞƐĞƌǀĞĚ͘dŚŝƐĚŽĐƵŵĞŶƚŵĂLJ
ŶŽƚ͕ŝŶǁŚŽůĞŽƌƉĂƌƚ͕ďĞĐŽƉŝĞĚ͕ƉŚŽƚŽŐƌĂƉŚĞĚ͕ƌĞƉƌŽĚƵĐĞĚ͕ƚƌĂŶƐůĂƚĞĚŽƌƌĞĚƵĐĞĚƚŽĂŶLJĞůĞĐƚƌŽŶŝĐ
ŵĞĚŝƵŵŽƌŵĂĐŚŝŶĞƌĞĂĚĂďůĞĨŽƌŵǁŝƚŚŽƵƚƉƌŝŽƌĐŽŶƐĞŶƚ͕ŝŶǁƌŝƚŝŶŐ͕ĨƌŽŵ/ŶͲ,ŽƵƐĞ^ŽůƵƚŝŽŶƐ/ŶĐ͘
dƌĂĚĞŵĂƌŬƐ
DĂƐƚĞƌĐĂŵŝƐĂƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚƚƌĂĚĞŵĂƌŬŽĨE^ŽĨƚǁĂƌĞ͕/ŶĐ͘
DŝĐƌŽƐŽĨƚ͕ƚŚĞDŝĐƌŽƐŽĨƚůŽŐŽ͕D^͕ĂŶĚD^ͲK^ĂƌĞƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚƚƌĂĚĞŵĂƌŬƐŽĨDŝĐƌŽƐŽĨƚŽƌƉŽƌĂƚŝŽŶ͖
EͲ^ĞĞŝƐĂƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚƚƌĂĚĞŵĂƌŬŽĨDŝĐƌŽĐŽŵƉĂƚŝďůĞƐ͕/ŶĐ͖͘tŝŶĚŽǁƐϳĂŶĚtŝŶĚŽǁƐϴĂƌĞƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚ
ƚƌĂĚĞŵĂƌŬƐŽĨDŝĐƌŽƐŽĨƚŽƌƉŽƌĂƚŝŽŶ͘
d>K&KEdEd^
dĂďůĞŽĨŽŶƚĞŶƚƐ
Ϯ'ĞŽŵĞƚƌLJ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭ
KǀĞƌǀŝĞǁKĨdŚĞ'ƌĂƉŚŝĐhƐĞƌ/ŶƚĞƌĨĂĐĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯ
ƌĞĂƚĞWŽŝŶƚWŽƐŝƚŝŽŶŽŵŵĂŶĚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱ
ƌĞĂƚĞZĞĐƚĂŶŐůĞŽŵŵĂŶĚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲ
ƌĞĂƚĞ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚƐΘƌĞĂƚĞ>ŝŶĞWĂƌĂůůĞůŽŵŵĂŶĚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳ
ƌĞĂƚĞ&ŝůůĞƚŶƚŝƚŝĞƐΘƌĞĂƚĞ&ŝůůĞƚŚĂŝŶŽŵŵĂŶĚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭ
'dd/E'^dZd
dƌŝŵͬdžƚĞŶĚŽŵŵĂŶĚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϰ
ƌĞĂŬŽŵŵĂŶĚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϴ
:ŽŝŶŶƚŝƚŝĞƐŽŵŵĂŶĚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϵ
ƌĞĂƚĞŝƌĐůĞĞŶƚĞƌWŽŝŶƚΘƌĐŶĚƉŽŝŶƚŽŵŵĂŶĚƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϱ
ƌĐWŽůĂƌŽŵŵĂŶĚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϴ
DŝƌƌŽƌŽŵŵĂŶĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϵ
dƌĂŶƐůĂƚĞŽŵŵĂŶĚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϬ
^ŽůŝĚdžƚƌƵĚĞŽŵŵĂŶĚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϯ
^ŽůŝĚƐKŶĞŝƐƚĂŶĐĞŚĂŵĨĞƌ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϱ
KĨĨƐĞƚŽŵŵĂŶĚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϭ
ZŽƚĂƚĞŽŵŵĂŶĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϳ
dĂŶŐĞŶƚƌĐŽŵŵĂŶĚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϮ
dĂŶŐĞŶƚ>ŝŶĞŽŵŵĂŶĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϯ
WŽůLJŐŽŶŽŵŵĂŶĚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϱ
ŶĂůLJnjĞŽŵŵĂŶĚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϲ
DĂŶĂŐŝŶŐƚƚƌŝďƵƚĞƐΘ>ĞǀĞůƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϵ
ƌĞĂƚĞ>ĞƚƚĞƌƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϵ
ŝŵĞŶƐŝŽŶdŚĞ'ĞŽŵĞƚƌLJ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϱ
ŶĂůLJnjĞŚĂŝŶƐŶĚ&ŝdždŚĞŝƌWƌŽďůĞŵƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϭ
/ŵƉŽƌƚŝŶŐ&ŝůĞƐ&ƌŽŵŝĨĨĞƌĞŶƚWĂĐŬĂŐĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϴ
dƌĂŶƐůĂƚĞƚŽWůĂŶĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϰ
LJŶĂŵŝĐWůĂŶĞ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϲ
ƵƐƚŽŵŝnjŝŶŐdŚĞ/ŶƚĞƌĨĂĐĞͲKƉƚŝŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϰ
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
d>K&KEdEd^
ϮdŽŽůƉĂƚŚƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ ϭϯϭ
ŚĂŝŶŝŶŐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϮ
ĂĐŬƉůŽƚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϲ
sĞƌŝĨLJ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϴ
WŽƐƚWƌŽĐĞƐƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϬ
Ϯ,ŝŐŚ^ƉĞĞĚƌĞĂDŝůůdŽŽůƉĂƚŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϮ
Ϯ,ŝŐŚ^ƉĞĞĚLJŶĂŵŝĐDŝůůdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϳ
WŽĐŬĞƚdŽŽůƉĂƚŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϭ
WŽĐŬĞƚZĞŵĂĐŚŝŶŝŶŐdŽŽůƉĂƚŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϰ
&ĂĐĞdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϱ
ĂĐŬƉůŽƚƚŚĞƚŽŽůƉĂƚŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϲ
ƌŝůůdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϲ
hƐŝŶŐ/ŶĐƌĞŵĞŶƚĂůsĂůƵĞƐsĞƌƐƵƐďƐŽůƵƚĞsĂůƵĞƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϬ
KƉĞŶŽŶƚŽƵƌtŝƚŚ/ŶĐƌĞŵĞŶƚĂůsĂůƵĞƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϬ
WĞĞůDŝůůdŽŽůƉĂƚŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϰ
Ϯ,ŝŐŚ^ƉĞĞĚͲZĞƐƚDĂƚĞƌŝĂůdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϬ
^ůŽƚDŝůůdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϮ
ŽŶƚŽƵƌZĂŵƉdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϰ
ŝƌĐůĞDŝůůdŽŽůƉĂƚŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϲ
^ĞƚƵƉEĞǁdŽŽůWůĂŶĞŶĚKƌŝŐŝŶ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϳ
LJŶĂŵŝĐŽŶƚŽƵƌdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϰ
^ƚŽĐŬDŽĚĞůdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϲ
ŽŶƚŽƵƌϮŚĂŵĨĞƌdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϳ
DĂĐŚŝŶŝŶŐ^ŽůŝĚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϵ
Ϯ,ŝŐŚ^ƉĞĞĚLJŶĂŵŝĐDŝůůhƐĞĚdŽDĂĐŚŝŶĞWŽĐŬĞƚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϭ
Ϯ,ŝŐŚ^ƉĞĞĚLJŶĂŵŝĐDŝůůhƐĞĚdŽDĂĐŚŝŶĞdŚĞZĞƐƚDĂƚĞƌŝĂů ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϯ
dĂďƐ/ŶŽŶƚŽƵƌ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϵ
DĂĐŚŝŶŝŶŐWŽĐŬĞƚtŝƚŚ/ƐůĂŶĚƐKĨŝĨĨĞƌĞŶƚ,ĞŝŐŚƚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϱ
ŶŐƌĂǀŝŶŐhƐŝŶŐŽŶƚŽƵƌdŽŽůƉĂƚŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϵ
ŽŶƚŽƵƌͲŶŐƌĂǀŝŶŐdŽŽůƉĂƚŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϲ
ŶŐƌĂǀŝŶŐdŽŽůƉĂƚŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϳ
dƌĂŶƐĨŽƌŵZŽƚĂƚĞdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϯϲ
ZĞǀŝĞǁdžĞƌĐŝƐĞ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϱϱ
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
d>K&KEdEd^
KƉĞŶŽŶƚŽƵƌtŝƚŚZĂŵƉWůƵŶŐĞdŽŽůƉĂƚŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϲϵ
ŽŶƚŽƵƌZĂŵƉWůƵŶŐĞ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳϰ
KƉĞŶWŽĐŬĞƚdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳϲ
^ŽůŝĚDŽĚĞůƉƌĞƉΘ,^ŽƉƚŝŽŶƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϴϮ
^ŽůŝĚDŽĚĞůWƌĞƉWƵƐŚͲWƵůůdŽKƉĞŶdŚĞWŽĐŬĞƚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϴϱ
^ŽůŝĚDŽĚĞůWƌĞƉWƵƐŚͲWƵůůdŽDĂŬĞŽƐƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϴϴ
^ŽůŝĚDŽĚĞůWƌĞƉWƵƐŚͲWƵůůdŽDĂŬĞ^ůŽƚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϵϰ
Ϯ,ŝŐŚ^ƉĞĞĚWĞĞůDŝůůdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϵϴ
Ϯ,ŝŐŚ^ƉĞĞĚůĞŶĚDŝůůdŽŽůƉĂƚŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϬϱ
Ϯ,ŝŐŚ^ƉĞĞĚƌĞĂDŝůůdŽŽůƉĂƚŚhƐĞdŽDĂĐŚŝŶĞŽƌĞ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϬϵ
Ϯ,^ƌĞĂDŝůůdŽŽůƉĂƚŚhƐĞĚdŽDĂĐŚŝŶĞWŽĐŬĞƚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϭ
Ϯ,ŝŐŚ^ƉĞĞĚLJŶĂŵŝĐDŝůůdŽŽůƉĂƚŚhƐĞĚdŽDĂĐŚŝŶĞWŽĐŬĞƚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϯ
Ϯ,/ŐŚ^ƉĞĞĚƌĞĂŵ/ůůdŽŽůƉĂƚŚhƐĞĚdŽZĞŵĂĐŚŝŶĞdŚĞWŽĐŬĞƚƐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϱ
Ϯ,ŝŐŚ^ƉĞĞĚůĞŶĚDŝůůdŽŽůƉĂƚŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϱ
LJŶĂŵŝĐDŝůůdŽŽůƉĂƚŚdŽDĂĐŚŝŶĞŽƌĞ^ŚĂƉĞ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϮϬ
LJŶĂŵŝĐŽŶƚŽƵƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϮϮ
LJŶĂŵŝĐDŝůůdŽDĂĐŚŝŶĞWŽĐŬĞƚƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϮϰ
LJŶĂŵŝĐDŝůůͲZĞƐƚDĂƚĞƌŝĂůdŽZĞŵĂĐŚŝŶĞdŚĞWŽĐŬĞƚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϮϱ
/ŵƉŽƌƚ^ŽůŝĚtŽƌŬƐ&ŝůĞŶĚZŽƚĂƚĞdŚĞWĂƌƚ&ŽƌDĂĐŚŝŶŝŶŐ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϮϳ
dƌĂŶƐĨŽƌŵDŝƌƌŽƌdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϯϲ
ŝƌĐůĞDŝůůdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϯϴ
dŚƌĞĂĚDŝůůŝŶŐdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϰϬ
ZĞǀŝĞǁdžĞƌĐŝƐĞ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϰϰ
džƉŽƌƚŝŶŐdŽŽůƉĂƚŚƐdŽ>ŝďƌĂƌLJ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϱϱ
/ŵƉŽƌƚdŽŽůƉĂƚŚƐ&ƌŽŵ>ŝďƌĂƌLJ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϱϲ
/ŵƉŽƌƚdŽŽůƉĂƚŚƐ&ƌŽŵŶdžŝƐƚŝŶŐWĂƌƚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϱϳ
dƌĂŶƐĨŽƌŵDŝƌƌŽƌdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϱϴ
&ĞĂƚƵƌĞĂƐĞĚDĂĐŚŝŶŝŶŐDŝůů ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϲϮ
&ĞĂƚƵƌĞĂƐĞĚDĂĐŚŝŶŝŶŐƌŝůů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϲϱ
tŝƌĞĨƌĂŵĞdŽŽůƉĂƚŚƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϲϳ
^ǁĞƉƚdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϲϳ
ZƵůĞĚdŽŽůƉĂƚŚ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϳϭ
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
d>K&KEdEd^
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
Ϯ'KDdZz
Ϯ'KDdZz
Objectives:
'ĂŝŶŬŶŽǁůĞĚŐĞŽĨDĂƐƚĞƌĐĂŵ͛ƐƵƐĞƌŝŶƚĞƌĨĂĐĞĨŽƌĞĂƐĞŽĨŶĂǀŝŐĂƚŝŽŶ͘
ƌĞĂƚĞƉŽŝŶƚƉŽƐŝƚŝŽŶƐ͘
ƌĞĂƚĞƌĞĐƚĂŶŐůĞƐ͘
ƌĞĂƚĞůŝŶĞƐ͘
ƌĞĂƚĞĨŝůůĞƚƐ͘
>ĞĂƌŶǁŚĞŶĂŶĚǁŚĞƌĞƚŽƵƚŝůŝnjĞƚŚĞƚƌŝŵĐŽŵŵĂŶĚƐ͘
ƌĞĂŬƚǁŽƉŝĞĐĞƐ͘
:ŽŝŶĞŶƚŝƚŝĞƐ͘
ƌĞĂƚĞĂƌĐƐ͘
ƌĞĂƚĞĂƌĐƐƉŽůĂƌ͘
dƌĂŶƐĨŽƌŵŵŝƌƌŽƌ͘
dƌĂŶƐĨŽƌŵƚƌĂŶƐůĂƚĞ͘
dƌĂŶƐĨŽƌŵŽĨĨƐĞƚ͘
dƌĂŶƐĨŽƌŵƌŽƚĂƚĞ͘
ƌĞĂƚĞƚĂŶŐĞŶƚĂƌĐƐ͘
ƌĞĂƚĞƚĂŶŐĞŶƚůŝŶĞƐ͘
ƌĞĂƚĞƉŽůLJŐŽŶƐ͘
^ŽůŝĚƐdžƚƌƵĚĞ͘
^ŽůŝĚƐ&ŝůůĞƚ͘
^ŽůŝĚƐŚĂŵĨĞƌ͘
ŶĂůLJnjĞĞŶƚŝƚŝĞƐ͘
ŚĂŶŐĞĞŶƚŝƚLJ͛ƐĂƚƚƌŝďƵƚĞƐ͘
DĂŶĂŐĞĞŶƚŝƚŝĞƐŽŶĚŝĨĨĞƌĞŶƚůĞǀĞůƐ͘
>ĞĂƌŶƚŽĚŝŵĞŶƐŝŽŶŐĞŽŵĞƚƌLJ͘
ŶĂůLJnjĞĐŚĂŝŶƐ͘
/ŵƉŽƌƚŝŶŐĨŝůĞƐĨƌŽŵĚŝĨĨĞƌĞŶƚƉĂĐŬĂŐĞƐ͘
dƌĂŶƐůĂƚĞϯ͘
LJŶĂŵŝĐWůĂŶĞ͘
ƵƐƚŽŵŝnjŝŶŐƚŚĞƵƐĞƌŝŶƚĞƌĨĂĐĞ͘
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ WĂŐĞͮϭ
Ϯ'KDdZz ^dZd/E'D^dZD
KsZs/tK&d,'ZW,/h^Z/EdZ&
^dZd/E'D^dZD
dŽƐƚĂƌƚDĂƐƚĞƌĐĂŵϮϬϭϴĚŽƵďůĞĐůŝĐŬŽŶƚŚĞDĂƐƚĞƌĐĂŵƐŚŽƌƚĐƵƚŝĐŽŶŽƌƐĞůĞĐƚ͗
^ƚĂƌƚͬůůWƌŽŐƌĂŵƐͬDĂƐƚĞƌĐĂŵϮϬϭϴ͘
'h/Ͳ'ZW,/>h^Z/EdZ&
YƵŝĐŬĐĐĞƐƐdŽŽůͲ YdĐŽŶƚĂŝŶƐĂĨƵůůLJĐƵƐƚŽŵŝnjĂďůĞƐĞƚŽĨĨƵŶĐƚŝŽŶƐƚŚĂƚĐĂŶďĞƋƵŝĐŬůLJĂĐĐĞƐƐĞĚďLJƚŚĞ
ďĂƌ ƵƐĞƌ͘
ĂĐŬƐƚĂŐĞ;&/>Ϳ ůůŽǁƐLJŽƵƚŽŵĂŶĂŐĞĨŝůĞƐ͘zŽƵĐĂŶŝŶƐĞƌƚŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂďŽƵƚĨŝůĞƐ͕ƐƚĂƌƚĂŶĞǁĨŝůĞ͕
ŽƉĞŶĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐŽŶĞŽƌŵĞƌŐĞĨŝůĞƐƚŽŐĞƚŚĞƌ͘zŽƵĐĂŶĂůƐŽƐĂǀĞ͕ĐŽŶǀĞƌƚŽƌƉƌŝŶƚĨŝůĞƐ
ĂƐǁĞůůĂƐĂĐĐĞƐƐƚŚĞŚĞůƉƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
dĂďƐ ŽŶƚĂŝŶƐĂůůƚŚĞĨƵŶĐƚŝŽŶĂůŝƚLJǁŝƚŚŝŶDĂƐƚĞƌĐĂŵ͘
ZŝďďŽŶ ŝƐƉůĂLJƐƚŚĞĐŽŵŵĂŶĚƐĂǀĂŝůĂďůĞĨŽƌĂƐĞůĞĐƚĞĚdĂď͘
^ĞůĞĐƚŝŽŶĂƌ ůůŽǁƐLJŽƵƚŽƐĞƚƚŚĞƵƚŽƵƌƐŽƌŵŽĚĞƐĂŶĚƚŽƐǁŝƚĐŚďĞƚǁĞĞŶǁŝƌĞĨƌĂŵĞŽƌƐŽůŝĚ
ƐĞůĞĐƚŝŽŶƐ͘
WĂŐĞͮϮ DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
'h/Ͳ'ZW,/>h^Z/EdZ& Ϯ'KDdZz
YƵŝĐŬDĂƐŬƵƚƚŽŶƐ >ĞƚLJŽƵƐĞůĞĐƚĂůůĞŶƚŝƚŝĞƐŽĨĂƐƉĞĐŝĨŝĐƚLJƉĞ͘ůŝĐŬŝŶŐŽŶƚŚĞůĞĨƚƐŝĚĞŽĨƚŚĞďƵƚƚŽŶŽƌ
ƌŝŐŚƚƐŝĚĞŽĨƚŚĞďƵƚƚŽŶƚŽŐŐůĞƐďĞƚǁĞĞŶƐĞůĞĐƚĂůůŽƌŽŶůLJ͘
ZŝŐŚƚDŽƵƐĞůŝĐŬ ZŝŐŚƚŵŽƵƐĞĐůŝĐŬŵĞŶƵĂůůŽǁƐƋƵŝĐŬĂĐĐĞƐƐƚŽĨƵŶĐƚŝŽŶƐƐƵĐŚĂƐnjŽŽŵ͕ŐƌĂƉŚŝĐǀŝĞǁƐ
DĞŶƵ ŽƌƌĞĐĞŶƚĨƵŶĐƚŝŽŶƐƵƐĞĚ͘ŵŝŶŝƚŽŽůďĂƌǁŝůůĂůƐŽĂƉƉĞĂƌƚŚĂƚĂůůŽǁƐLJŽƵƚŽƋƵŝĐŬůLJ
ĐŚĂŶŐĞƚŚĞĂƚƚƌŝďƵƚĞƐ͘
dŽŽůƉĂƚŚƐͬ^ŽůŝĚƐͬ >ŝƐƚƐƚŚĞŚŝƐƚŽƌLJŽĨƚŚĞƚŽŽůƉĂƚŚŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐĂŶĚƐŽůŝĚƐ͘
WůĂŶĞƐͬ>ĞǀĞůƐDĂŶͲ
ĂŐĞƌ
'ƌĂƉŚŝĐƐtŝŶĚŽǁ tŽƌŬƐƉĂĐĞĂƌĞĂŝŶDĂƐƚĞƌĐĂŵǁŚĞƌĞƚŚĞŐĞŽŵĞƚƌLJŝƐĚŝƐƉůĂLJĞĚ͘
^ĐĂůĞ ^ŚŽǁƐLJŽƵĂƐĐĂůĞŽĨƚŚĞŽďũĞĐƚŽŶƚŚĞƐĐƌĞĞŶ͘
sŝĞǁWŽƌƚyzdžĞƐ /ŶĨŽƌŵƐLJŽƵǁŚŝĐŚ'ƌĂƉŚŝĐƐǀŝĞǁ͕t^ĂŶĚdŽŽůƉůĂŶĞͬŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƉůĂŶĞLJŽƵĂƌĞ
ǁŽƌŬŝŶŐŝŶ͘
t^͗dƉůĂŶĞͬ ŝƐƉůĂLJƐƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚt^ĂŶĚdͬƉůĂŶĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘
ƉůĂŶĞ͗
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ WĂŐĞͮϯ
Ϯ'KDdZz ^dd/E'd,'Z/
^dd/E'd,'Z/
ĞĨŽƌĞƐƚĂƌƚŝŶŐƚŚĞŐĞŽŵĞƚƌLJĞŶĂďůĞƚŚĞ'ƌŝĚ͘/ƚǁŝůůƐŚŽǁLJŽƵǁŚĞƌĞƚŚĞŽƌŝŐŝŶŽĨƚŚĞƉĂƌƚŝƐ͘
&/>
ŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶ͘
^ĞůĞĐƚ^ĐƌĞĞŶĨƌŽŵƚŚĞĐŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶdŽƉŝĐƐ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞƉůƵƐƐŝŐŶ;нͿďĞƐŝĚĞƐĐƌĞĞŶĂƐƐŚŽǁŶŝŶ &ŝŐƵƌĞ͗ϭ͘
&ŝŐƵƌĞ͗ϭ
/Ŷ'ƌŝĚ^ĞƚƚŝŶŐƐĞŶĂďůĞsŝƐŝďůĞ'ƌŝĚĂŶĚĐŚĂŶŐĞƚŚĞ^ƉĂĐŝŶŐƚŽyсϬ͘ϮϱĂŶĚzсϬ͘Ϯϱ͘
^ĞƚƚŚĞ^ŝnjĞƚŽϭ͘Ϭ͘
ŚŽŽƐĞƚŚĞK<ďƵƚƚŽŶƚŽĞdžŝƚ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞzĞƐďƵƚƚŽŶƚŽƐĂǀĞƚŚĞƐĞƚƚŝŶŐƐŝŶƚŚĞ^LJƐƚĞŵŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶ͘
dŽƐĞĞƚŚĞ'ƌŝĚŝŶƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐƐǁŝŶĚŽǁ͕ĨƌŽŵƚŚĞs/tƌŝďďŽŶĞŶĂďůĞ^ŚŽǁ'ƌŝĚĂƐƐŚŽǁŶ͘
WĂŐĞͮϰ DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
Es/'dd,ZKh',D^dZD Ϯ'KDdZz
dŚĞŐƌŝĚƐŚŽƵůĚůŽŽŬĂƐƐŚŽǁŶ͘
Es/'dd,ZKh',D^dZD
hƐŝŶŐƚŚĞtŝƌĞĨƌĂŵĞƚĂď͕ƐĞůĞĐƚƚŚĞĐŽŵŵĂŶĚƚŽĐƌĞĂƚĞ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚ
>ĞĨƚĐůŝĐŬŽŶt/Z&ZD͘
>ĞĨƚĐůŝĐŬŽŶƚŚĞ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚƐŝĐŽŶĂƐƐŚŽǁŶŝŶ &ŝŐƵƌĞ͗Ϯ͘
&ŝŐƵƌĞ͗Ϯ
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ WĂŐĞͮϱ
Ϯ'KDdZz Es/'dd,ZKh',D^dZD
KŶĐĞLJŽƵƐĞůĞĐƚ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚƐƚŚĞ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚƐƉĂŶĞůĂƉƉĞĂƌƐŽŶƚŚĞƐĐƌĞĞŶĂƐƐŚŽǁŶ͘
^ŬĞƚĐŚŝŶŐĂůŝŶĞ
dŽƐŬĞƚĐŚĂůŝŶĞ͕ůĞĨƚĐůŝĐŬŽŶƚǁŽůŽĐĂƚŝŽŶƐŽŶƚŚĞƐĐƌĞĞŶ͘
ƌĞĂƚŝŶŐĂůŝŶĞŬŶŽǁŝŶŐƚŚĞŶĚƉŽŝŶƚĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐ
dŽŵĂŬĞĂůŝŶĞŬŶŽǁŝŶŐƚŚĞƚǁŽĞŶĚƉŽŝŶƚĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐ͕ƐĞůĞĐƚƚŚĞƵƚŽƵƌƐŽƌ&ĂƐƚWŽŝŶƚŝĐŽŶĨƌŽŵƚŚĞ'ĞŶĞƌĂů
^ĞůĞĐƚŝŽŶƚŽŽůďĂƌ͘
/ŶƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐĨŝĞůĚƚŚĂƚŽƉĞŶƐŝŶƚŚĞƵƉƉĞƌůĞĨƚĐŽƌŶĞƌĞŶƚĞƌƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐŽĨƚŚĞĨŝƌƐƚĞŶĚƉŽŝŶƚĂƐƐŚŽǁŶ͘
WƌĞƐƐŶƚĞƌƚŽĐŽŶƚŝŶƵĞ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞƵƚŽƵƌƐŽƌ&ĂƐƚWŽŝŶƚŝĐŽŶĂŐĂŝŶĂŶĚĞŶƚĞƌŝŶƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐŽĨƚŚĞƐĞĐŽŶĚĞŶĚƉŽŝŶƚĂŶĚƚŚĞŶƉƌĞƐƐ
ŶƚĞƌ͘
WĂŐĞͮϲ DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
Es/'dd,ZKh',D^dZD Ϯ'KDdZz
ƌĞĂƚĞĂůŝŶĞŬŶŽǁŝŶŐĂŶŶĚƉŽŝŶƚ͕ƚŚĞůĞŶŐƚŚĂŶĚƚŚĞĂŶŐůĞ
^ĞůĞĐƚƚŚĞƵƚŽƵƌƐŽƌ&ĂƐƚWŽŝŶƚŝĐŽŶĂŶĚĞŶƚĞƌƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐŽĨƚŚĞĨŝƌƐƚŶĚƉŽŝŶƚ͘
DĂŬĞƐƵƌĞƚŚĂƚ&ƌĞĞĨŽƌŵŝƐĞŶĂďůĞĚĂŶĚƚŚĞŶĞŶƚĞƌƚŚĞ>ĞŶŐƚŚĂŶĚŶŐůĞŝŶƚŚĞ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚƐƉĂŶĞů͘
dŽĐŽŶƚŝŶƵĞŵĂŬŝŶŐůŝŶĞƐ͕ĐŚŽŽƐĞƚŚĞK<ĂŶĚƌĞĂƚĞEĞǁKƉĞƌĂƚŝŽŶďƵƚƚŽŶĨƌŽŵƚŚĞĚŝĂůŽŐďŽdžŽƌƉƌĞƐƐŶƚĞƌ͘
dŽĞdžŝƚƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚĐŽŵŵĂŶĚ͕ƐĞůĞĐƚƚŚĞK<ďƵƚƚŽŶŽƌƉƌĞƐƐƚŚĞƐĐďƵƚƚŽŶ͘
dŽƵŶĚŽƚŚĞůĂƐƚĐŽŵŵĂŶĚ͕ĨƌŽŵƚŚĞYd;YƵŝĐŬĐĐĞƐƐdŽŽůďĂƌͿƐĞůĞĐƚƚŚĞhŶĚŽďƵƚƚŽŶ͘ dŚĞƵŶĚŽďƵƚƚŽŶ
ĐĂŶďĞƵƐĞĚƚŽŐŽďĂĐŬƚŽƚŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨƚŚĞŐĞŽŵĞƚƌLJĐƌĞĂƚŝŽŶŽƌƚŽƚŚĞůĂƐƚƉŽŝŶƚŽĨƚŚĞƐĂǀĞĚĨŝůĞ͘
DĂƐƚĞƌĐĂŵĂůƐŽŚĂƐĂZĞĚŽďƵƚƚŽŶ ĨŽƌLJŽƵƌĐŽŶǀĞŶŝĞŶĐĞ͘
ŶƚĞƌŝŶŐƉŽŝŶƚĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞǀĂůƵĞƐ
/ĨDĂƐƚĞƌĐĂŵƉƌŽŵƉƚƐLJŽƵƚŽƐƉĞĐŝĨLJĂWŽŝŶƚ͕ŶƉŽŝŶƚ͕ĞŶƚĞƌWŽŝŶƚ͕ĞƚĐ͕LJŽƵĐĂŶĞŶƚĞƌƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐĚŝƌĞĐƚůLJ
ƐĞƉĂƌĂƚĞĚďLJĐŽŵŵĂ͘&ŝƌƐƚĞŶƚĞƌƚŚĞyǀĂůƵĞ͕ƚŚĞŶƚŚĞzǀĂůƵĞĂŶĚŝĨŶĞĞĚĞĚƚŚĞǀĂůƵĞĂƐƐŚŽǁŶ͘
EKd͗/ĨLJŽƵĚŽŶŽƚĞŶƚĞƌƚŚĞǀĂůƵĞƐŝŶƚŚŝƐŽƌĚĞƌLJŽƵǁŝůůŚĂǀĞƚŽĞŶƚĞƌƚŚĞůĂďĞů;y͕zŽƌͿŝŶĨƌŽŶƚŽĨƚŚĞ
ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞǀĂůƵĞƐ͘
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ WĂŐĞͮϳ
Ϯ'KDdZz Es/'dd,ZKh',D^dZD
ZĞŵĞŵďĞƌƚŚĂƚLJŽƵĐĂŶĂĐƚŝǀĂƚĞƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞĨŝĞůĚďLJƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ^ƉĂĐĞďĂƌŽƌƐĞůĞĐƚƚŚĞƵƚŽƵƌƐŽƌ&ĂƐƚ
WŽŝŶƚŝĐŽŶ͘
&ƵŶĐƚŝŽŶƉƌŽŵƉƚͲWƌŽŵƉƚƐƚŚĞƵƐĞƌĨŽƌŝŶƉƵƚ
džĂŵƉůĞŽĨƚŚĞƉƌŽŵƉƚƵƐĞĚŝŶƌĞĂƚĞ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚƐĐŽŵŵĂŶĚ͘
hƐŝŶŐƚŚĞ,KDƚĂďƚƚƌŝďƵƚĞƐĂŶĚKƌŐĂŶŝnjĞŐƌŽƵƉƐŽƌƚŚĞDŝŶŝdŽŽůďĂƌƚŽƐĞƚƚŚĞĂƚƚƌŝďƵƚĞƐ;ĐŽůŽƌ͕
ůĞǀĞů͕ƐƚLJůĞĂŶĚǁŝĚƚŚͿĂŶĚĚĞƉƚŚĐƵƌƌĞŶƚůLJƵƐĞĚ
dŚĞ,KDƚĂďǁŝƚŚƚŚĞƚƚƌŝďƵƚĞƐĂŶĚKƌŐĂŶŝnjĞŐƌŽƵƉƐƐŚŽƵůĚůŽŽŬĂƐƐŚŽǁŶ͘
džĂŵƉůĞŽĨƚŚĞĚĞĨĂƵůƚDŝŶŝdŽŽůďĂƌ͘
WŽŝŶƚ^ƚLJůĞ ^ĞƚƐƚŚĞĚŝƐƉůĂLJŽĨƉŽŝŶƚƐ͘dŚĞďŽdžŽƌĐŝƌĐůĞƉŽŝŶƚƐƚLJůĞƐĂƌĞĞƐƉĞĐŝĂůůLJƵƐĞĨƵůǁŚĞŶ
ǁŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚϯƌĂǁŝŶŐƐ͘
>ŝŶĞ^ƚLJůĞ >ŝŶĞƐƚLJůĞ͕ƐƵĐŚĂƐƐŽůŝĚ͕ŚŝĚĚĞŶ͕ŽƌƉŚĂŶƚŽŵ͘
>ŝŶĞtŝĚƚŚ >ŝŶĞǁŝĚƚŚĂŶĚƐƵƌĨĂĐĞhsůŝŶĞǁŝĚƚŚ͘
tŝƌĞĨƌĂŵĞ͕^ŽůŝĚƐΘ zŽƵĐĂŶĐŚŽŽƐĞƚŽƐĞƚŽƌĐŚĂŶŐĞƚŚĞtŝƌĞĨƌĂŵĞĐŽůŽƌ͕ƚŚĞ^ŽůŝĚƐĐŽůŽƌĂŶĚƚŚĞ
^ƵƌĨĂĐĞŽůŽƌ ^ƵƌĨĂĐĞĐŽůŽƌ͘ŽůŽƌƐŚĞůƉŽƌŐĂŶŝnjĞĂŶĚƐŝŵƉůŝĨLJƚŚĞĚƌĂǁŝŶŐ͘hƉƚŽϮϱϲĐŽůŽƌƐĂƌĞ
ĂǀĂŝůĂďůĞ͘^ĞůĞĐƚĨƌŽŵƚŚĞĐŽůŽƌĚŝĂůŽŐďŽdžďLJĐůŝĐŬŝŶŐŽŶƚŚĞĐŽůŽƌĞĚĂƌĞĂ͘dŚĞ
ŶƵŵďĞƌŝŶƐŝĚĞƚŚĞďŽdžƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞĐŽůŽƌƉĂůĞƚƚĞŶƵŵďĞƌ͘
ůĞĂƌŽůŽƌƐ ZĞŵŽǀĞƐƚŚĞŐƌŽƵƉĂŶĚƌĞƐƵůƚĐŽůŽƌƐĨƌŽŵĂĨĨĞĐƚĞĚĞŶƚŝƚŝĞƐĂŶĚĨƌŽŵƚŚĞ
ĚĂƚĂďĂƐĞ͘tŚĞŶƉĞƌĨŽƌŵŝŶŐĂƚƌĂŶƐĨŽƌŵĨƵŶĐƚŝŽŶ͕DĂƐƚĞƌĐĂŵĐƌĞĂƚĞƐĂ
ƚĞŵƉŽƌĂƌLJŐƌŽƵƉĨƌŽŵƚŚĞŽƌŝŐŝŶĂůƐ;ƌĞĚͿĂŶĚĂƌĞƐƵůƚ;ƉƵƌƉůĞͿŐƌŽƵƉĨƌŽŵƚŚĞ
ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĞĚĞŶƚŝƚŝĞƐ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚĞŐƌŽƵƉƐƐƚĂLJŝŶĞĨĨĞĐƚŽŶůLJƵŶƚŝůLJŽƵƵƐĞƚŚĞ
^ĐƌĞĞŶ͕ůĞĂƌŽůŽƌƐĨƵŶĐƚŝŽŶŽƌƉĞƌĨŽƌŵĂŶŽƚŚĞƌƚƌĂŶƐĨŽƌŵĨƵŶĐƚŝŽŶ͘
^ĞůĞĐƚůů ŚĂŶŐĞƐŵƵůƚŝƉůĞĂƚƚƌŝďƵƚĞƐ͘
^ĞƚĨƌŽŵĞŶƚŝƚLJ ůůŽǁƐLJŽƵƚŽƐĞůĞĐƚĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐĞŶƚŝƚLJĂŶĚƐĞƚƐƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚĂƚƚƌŝďƵƚĞƐďĂƐĞĚŽŶƚŚĞ
ĞŶƚŝƚLJĂƚƚƌŝďƵƚĞƐ͘
ϮͬϯDŽĚĞ ϮŽƌϯĚƌĂǁŝŶŐŵŽĚĞ͘ĞƚĞƌŵŝŶĞƐǁŚĞƚŚĞƌͲŝŶƉƵƚƐĂƌĞĨƌŽŵƚŚĞtŽƌŬŝŶŐ
ĞƉƚŚĨŝĞůĚŽƌĨƌŽŵŵŽƵƐĞ͘
WĂŐĞͮϴ DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
Es/'dd,ZKh',D^dZD Ϯ'KDdZz
^ĞƚƐƚŚĞĚĞƉƚŚŽĨƚŚĞŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƉůĂŶĞ͘
ŚĂŶŐĞ>ĞǀĞů ŚĂŶŐĞƚŚĞůĞǀĞůŽĨƚŚĞƐĞůĞĐƚĞĚĞŶƚŝƚŝĞƐ͘
džĂŵƉůĞŽĨƐĞƚƚŝŶŐƚŚĞƵƌƌĞŶƚtŝƌĞĨƌĂŵĞŽůŽƌ
&ŝƌƐƚ͕ŵĂŬĞƐƵƌĞƚŚĂƚŶŽĞŶƚŝƚŝĞƐĂƌĞƐĞůĞĐƚĞĚŝŶƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐƐǁŝŶĚŽǁ͘
ZŝŐŚƚŵŽƵƐĞĐůŝĐŬƚŽŽƉĞŶƚŚĞDŝŶŝdŽŽůďĂƌĂŶĚĐůŝĐŬŽŶƚŚĞĚƌŽƉĚŽǁŶĂƌƌŽǁŶĞdžƚƚŽƚŚĞtŝƌĞĨƌĂŵĞĐŽůŽƌĂƐ
ƐŚŽǁŶ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞĚĞƐŝƌĞĚĐŽůŽƌĨƌŽŵƚŚĞĚŝĂůŽŐďŽdžĂƐƐŚŽǁŶ͘
EKd͗ŶLJŐĞŽŵĞƚƌLJŽŶLJŽƵƌƐĐƌĞĞŶǁŝůůƌĞŵĂŝŶŝŶƚŚĞƉƌĞǀŝŽƵƐƐLJƐƚĞŵĐŽůŽƌ͘dŚŝƐĐŚĂŶŐĞǁŝůůŽŶůLJĂĨĨĞĐƚƚŚĞ
ŐĞŽŵĞƚƌLJLJŽƵĐƌĞĂƚĞŐŽŝŶŐĨŽƌǁĂƌĚ͘
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ WĂŐĞͮϵ
Ϯ'KDdZz Es/'dd,ZKh',D^dZD
džĂŵƉůĞŽĨĐŚĂŶŐŝŶŐƚŚĞƵƌƌĞŶƚtŝƌĞĨƌĂŵĞŽůŽƌ
dŽĐŚĂŶŐĞƚŚĞĐŽůŽƌŽƌĂŶLJŽƚŚĞƌĂƚƚƌŝďƵƚĞŽĨĂƉƌĞͲĞdžŝƐƚŝŶŐĞŶƚŝƚLJLJŽƵĨŝƌƐƚŶĞĞĚƚŽƐĞůĞĐƚƚŚĞĞŶƚŝƚŝĞƐƚŚĂƚŚĂǀĞ
ƚŽďĞĐŚĂŶŐĞĚ͘
ZŝŐŚƚŵŽƵƐĞĐůŝĐŬƚŽŽƉĞŶƚŚĞDŝŶŝdŽŽůďĂƌĂŶĚĐůŝĐŬŽŶƚŚĞĚƌŽƉĚŽǁŶĂƌƌŽǁŶĞdžƚƚŽƚŚĞtŝƌĞĨƌĂŵĞĐŽůŽƌĂƐ
ƐŚŽǁŶ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞĚĞƐŝƌĞĚĐŽůŽƌĨƌŽŵƚŚĞĚŝĂůŽŐďŽdžĂƐƐŚŽǁŶ͘
dŚĞƐĞůĞĐƚĞĚĞŶƚŝƚŝĞƐƐŚŽƵůĚďĞĚŝƐƉůĂLJĞĚǁŝƚŚƚŚĞŶĞǁĐŽůŽƌ͘
WĂŐĞͮϭϬ DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
Es/'dd,ZKh',D^dZD Ϯ'KDdZz
ĂƚĂĞŶƚƌLJƐŚŽƌƚĐƵƚƐ
DĂƐƚĞƌĐĂŵůĞƚƐLJŽƵƵƐĞƐĞǀĞƌĂůƐŚŽƌƚĐƵƚƐƚŽĞŶƚĞƌŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŝŶƚŽƚĞdžƚďŽdžĞƐǁŚĞŶĐƌĞĂƚŝŶŐŐĞŽŵĞƚƌLJ͘dŚĞƐĞƐŚŽƌƚĐƵƚƐůĞƚ
LJŽƵŐĞƚĚĂƚĂĨƌŽŵĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐĞŶƚŝƚLJĂŶĚƵƐĞŝƚǁŚĞŶĐƌĞĂƚŝŶŐŶĞǁŐĞŽŵĞƚƌLJ͘
dŚĞƐŚŽƌƚĐƵƚƐĂƌĞĂƐĨŽůůŽǁƐ͗
hƐĞΗΗƚŽŝŶƉƵƚĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐĂŶŐůĞ͘
hƐĞΗΗƚŽŝŶƉƵƚĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐĚŝĂŵĞƚĞƌ͘
> hƐĞΗ>ΗƚŽŝŶƉƵƚĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐůŝŶĞůĞŶŐƚŚ͘
Z hƐĞΗZΗƚŽŝŶƉƵƚĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐƌĂĚŝƵƐ͘
^ hƐĞΗ^ΗƚŽŝŶƉƵƚƚŚĞĚŝƐƚĂŶĐĞďĞƚǁĞĞŶƚǁŽĞdžŝƐƚŝŶŐƉŽŝŶƚƐ͘
y hƐĞΗyΗƚŽŝŶƉƵƚĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐyĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞ͘
z hƐĞΗzΗƚŽŝŶƉƵƚĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐzĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞ͘
hƐĞΗΗƚŽŝŶƉƵƚĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞ͘
dŽƵƐĞĂƐŚŽƌƚĐƵƚ
dLJƉĞĂůĞƚƚĞƌ;ĨƌŽŵƚŚĞůŝƐƚĂďŽǀĞͿŝŶƐƚĞĂĚŽĨĂǀĂůƵĞŝŶƚŽƚŚĞƚĞdžƚďŽdž͘
WƌĞƐƐŶƚĞƌ͘DĂƐƚĞƌĐĂŵƉƌŽŵƉƚƐLJŽƵƚŽƐĞůĞĐƚƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐĞŶƚŝƚLJĨƌŽŵǁŚŝĐŚLJŽƵǁĂŶƚƚŽŐĞƚƚŚĞĚĂƚĂ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞĞŶƚŝƚLJLJŽƵǁĂŶƚƚŽƵƐĞ͘
DĂƐƚĞƌĐĂŵĚŝƐƉůĂLJƐƚŚĞĚĂƚĂŝƚŐĞƚƐĨƌŽŵƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐĞŶƚŝƚLJ͘
WƌĞƐƐŶƚĞƌƚŽĂĐĐĞƉƚƚŚĞĚĂƚĂ͘dLJƉĞĂĚŝĨĨĞƌĞŶƚǀĂůƵĞĂŶĚƉƌĞƐƐŶƚĞƌ͘
DĂƐƚĞƌĐĂŵƵƐĞƐƚŚĞĚĂƚĂĨƌŽŵƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐĞŶƚŝƚLJŝŶĐƌĞĂƚŝŶŐƚŚĞŶĞǁĞŶƚŝƚLJ͘
ĂƚĂĞŶƚƌLJƐŚŽƌƚĐƵƚĞdžĂŵƉůĞ
dŚŝƐĞdžĂŵƉůĞƵƐĞƐƚŚĞΗ>ΗĚĂƚĂĞŶƚƌLJƐŚŽƌƚĐƵƚƚŽĐƌĞĂƚĞĂůŝŶĞ͘
ƌĞĂƚĞĂůŝŶĞǁŝƚŚŶĚƉŽŝŶƚƐŽĨϬ͕Ϭ͕ϬĂŶĚϯ͕Ϭ͕Ϭ͘
dŚŝƐǁŝůůďĞƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐůŝŶĞĨƌŽŵǁŚŝĐŚLJŽƵŐĞƚĚĂƚĂďLJƵƐŝŶŐΗ>Η͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞt/Z&ZDƚĂďĂŶĚĐůŝĐŬŽŶƚŚĞ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚƐŝĐŽŶ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞKƌŝŐŝŶĂƐƚŚĞĨŝƌƐƚůŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚ͘
^ĞƚϰϱĂƐƚŚĞĂŶŐůĞŽĨƚŚĞůŝŶĞĂŶĚƉƌĞƐƐŶƚĞƌ͘
dLJƉĞΗ>ΗƚŽĂĐƚŝǀĂƚĞƚŚĞ>ĞŶŐƚŚĨŝĞůĚĂŶĚƚŚĞŶŚŝŐŚůŝŐŚƚƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐǀĂůƵĞĂŶĚƚLJƉĞΗ>ΗŝŶƚŚĞĨŝĞůĚĂŶĚƉƌĞƐƐ
ŶƚĞƌĂŐĂŝŶ͘
DĂƐƚĞƌĐĂŵƉƌŽŵƉƚƐLJŽƵƚŽƐĞůĞĐƚĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐůŝŶĞ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐůŝŶĞ͘
DĂƐƚĞƌĐĂŵĚŝƐƉůĂLJƐƚŚĞĚĂƚĂŝƚŐĞƚƐĨƌŽŵƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐůŝŶĞ͘
WƌĞƐƐŶƚĞƌƚŽĂĐĐĞƉƚƚŚŝƐĚĂƚĂ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞK<ďƵƚƚŽŶƚŽĞdžŝƚ͘
DĂƐƚĞƌĐĂŵĐƌĞĂƚĞƐƚŚĞŶĞǁůŝŶĞ͘
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ WĂŐĞͮϭϭ
Ϯ'KDdZz d,Z/',dDKh^>/<DEh
d,Z/',dDKh^>/<DEh
ŽŽŵtŝŶĚŽǁ DĂŐŶŝĨŝĞƐĂƉŽƌƚŝŽŶŽĨƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐƐǁŝŶĚŽǁ͘tŚĞŶLJŽƵƵƐĞƚŚŝƐĨƵŶĐƚŝŽŶ͕
DĂƐƚĞƌĐĂŵƉƌŽŵƉƚƐLJŽƵƚŽĚƌĂǁĂƌĞĐƚĂŶŐƵůĂƌǁŝŶĚŽǁĂƌŽƵŶĚƚŚĞƉŽƌƚŝŽŶŽĨƚŚĞ
ŐƌĂƉŚŝĐƐĂƌĞĂƚŚĂƚLJŽƵǁĂŶƚƚŽŵĂŐŶŝĨLJ͘
hŶnjŽŽŵϴϬй ZĞĚƵĐĞƐƚŚĞƐŝnjĞŽĨƚŚĞĚŝƐƉůĂLJĞĚŐĞŽŵĞƚƌLJƚŽϴϬйŽĨŝƚƐĐƵƌƌĞŶƚƐŝnjĞ͘
LJŶĂŵŝĐZŽƚĂƚŝŽŶ >ĞƚƐLJŽƵĚLJŶĂŵŝĐĂůůLJƌŽƚĂƚĞĞŶƚŝƚŝĞƐŝŶƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐƐǁŝŶĚŽǁĂƌŽƵŶĚĂƐĞůĞĐƚĞĚ
ƉŽŝŶƚŽƌƉŽƐŝƚŝŽŶ͘tŚĞŶLJŽƵĐŚŽŽƐĞƚŚŝƐĨƵŶĐƚŝŽŶĨƌŽŵƚŚĞŵĞŶƵŽƌƚŽŽůďĂƌ͕LJŽƵ
ĨŝƌƐƚƐĞůĞĐƚĂŶŶĚƉŽŝŶƚ͕WŽŝŶƚ͕ŽƌĂƉŽƐŝƚŝŽŶŝŶƐƉĂĐĞ͕ĂŶĚƚŚĞŶŵŽǀĞƚŚĞŵŽƵƐĞƚŽ
ƌŽƚĂƚĞĞŶƚŝƚŝĞƐĂƌŽƵŶĚƚŚĞƐĞůĞĐƚĞĚƉŽŝŶƚ͘DŽƵƐĞĐůŝĐŬǁŚĞŶƚŚĞĚƌĂǁŝŶŐŝƐŝŶƚŚĞ
ĚĞƐŝƌĞĚƉŽƐŝƚŝŽŶ͘
&ŝƚ &ŝƚƐĐƌĞĞŶŵĂdžŝŵŝnjĞƐLJŽƵƌǀŝĞǁŽĨǀŝƐŝďůĞŐĞŽŵĞƚƌLJŝŶƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐƐǁŝŶĚŽǁ͘
dŽƉ ^ĞƚƐƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐƐǀŝĞǁƚŽƚŚĞƚŽƉǀŝĞǁ͘
&ƌŽŶƚ ^ĞƚƐƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐƐǀŝĞǁƚŽƚŚĞĨƌŽŶƚǀŝĞǁ͘
ZŝŐŚƚ ^ĞƚƐƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐƐǀŝĞǁƚŽƚŚĞƌŝŐŚƚǀŝĞǁ͘
/ƐŽŵĞƚƌŝĐ ^ĞƚƐƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐƐǀŝĞǁƚŽĂŶŝƐŽŵĞƚƌŝĐǀŝĞǁ͘
'ǀŝĞǁ ůůŽǁƐLJŽƵƚŽƐĞƚƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐƐǀŝĞǁĨƌŽŵĂĐŬ͕>ĞĨƚ͕ŽƚƚŽŵ͕/ƐŽŵĞƚƌŝĐZĞǀĞƌƐĞŽƌ
dƌŝŵĞƚƌŝĐ͘
ĞůĞƚĞŶƚŝƚŝĞƐ ƌĂƐĞƐƚŚĞƐĞůĞĐƚĞĚĞŶƚŝƚŝĞƐ͘
ŶĂůLJnjĞŝƐƚĂŶĐĞƐ ŶĂůLJnjĞƐƚŚĞĚŝƐƚĂŶĐĞďĞƚǁĞĞŶƚǁŽƉŽŝŶƚƐ͘
ŶĂůLJnjĞŶƚŝƚLJ ŶĂůLJnjĞƐĂŶĚĂůůŽǁƐLJŽƵƚŽĞĚŝƚƐĞůĞĐƚĞĚĞŶƚŝƚLJůĞŶŐƚŚƐ͕ĂŶŐůĞƐ͕ƉŽƐŝƚŝŽŶƐĂŶĚ
ĂƚƚƌŝďƵƚĞƐ͘
WĂŐĞͮϭϮ DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
hdKhZ^KZ Ϯ'KDdZz
hdKhZ^KZ
ůůŽǁƐƚŚĞƵƐĞƌƚŽƐĞůĞĐƚŶĚƉŽŝŶƚƐ͕DŝĚƉŽŝŶƚƐ͕ƌĐĞŶƚĞƌWŽŝŶƚƐŽƌǀĂƌŝŽƵƐŽƚŚĞƌĞŶƚŝƚLJƉŽŝŶƚƐ͘DĂƐƚĞƌĐĂŵƉƌŽŵƉƚƐLJŽƵƚŽ
ĞŶƚĞƌĂƉŽŝŶƚ͘dŽƐĞůĞĐƚĂƉŽŝŶƚŵŽǀĞƚŚĞĐƵƌƐŽƌŽǀĞƌƚŚĞŐĞŽŵĞƚƌLJŽŶƚŚĞƐĐƌĞĞŶ͘ůŝƚƚůĞƐƋƵĂƌĞǁŝůůĂƉƉĞĂƌŽŶƚŚĞƐĐƌĞĞŶ
ĂŶĚĂĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐĐƵƌƐŽƌŝĐŽŶǁŝůůďĞĚŝƐƉůĂLJĞĚ͘
ƵƚŽƵƌƐŽƌŽƉƚŝŽŶƐĂƌĞĂǀĂŝůĂďůĞĞĂĐŚƚŝŵĞDĂƐƚĞƌĐĂŵƉƌŽŵƉƚƐLJŽƵƚŽĞŶƚĞƌĂƉŽŝŶƚ͘zŽƵĐĂŶƐĞůĞĐƚƚŽŽǀĞƌƌŝĚĞ
ƚŚĞƵƚŽƵƌƐŽƌŽƌƚŽƐĞƚƚŚĞĚĞĨĂƵůƚƐĨƌŽŵƚŚĞ'ĞŶĞƌĂů^ĞůĞĐƚŝŽŶĂƌ͘
EKd͗zŽƵĐĂŶƐĞƚƚŚĞƵƚŽƵƌƐŽƌĚĞĨĂƵůƚƐ͘dŚŝƐǁŝůůĚĞƚĞƌŵŝŶĞǁŚŝĐŚĞŶƚŝƚŝĞƐĂƌĞƐŚŽǁŶǁŚĞŶLJŽƵƌĐƵƌƐŽƌ
ŚŽǀĞƌƐŶĞĂƌďLJ͘
hZ^KZ/KE^
KƌŝŐŝŶ͘
ĞŶƚĞƌ͘
ŶĚƉŽŝŶƚ͘
DŝĚƉŽŝŶƚ͘
YƵĂĚƌĂŶƚ͘
/ŶƚĞƌƐĞĐƚŝŽŶ͘
WŽŝŶƚ͘
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ WĂŐĞͮϭϯ
Ϯ'KDdZz /EdZKhd/KEdKd,'ZW,/s/t^͕W>E^Θd,KKZ/Ed^z^dD^
/EdZKhd/KEdKd,'ZW,/s/t^͕W>E^Θd,KKZ/Ed^z^dD^
DĂƐƚĞƌĐĂŵƵƐĞƐĂϯĂƌƚĞƐŝĂŶĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐLJƐƚĞŵƚŽůŽĐĂƚĞLJŽƵƌǁŽƌŬŝŶƚŚƌĞĞͲĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂůƐƉĂĐĞ͘dŚŝƐŵĞĂŶƐƚŚĂƚ
ŐĞŽŵĞƚƌLJĂŶĚƚŽŽůƉĂƚŚƉŽƐŝƚŝŽŶƐĂƌĞĞdžƉƌĞƐƐĞĚŝŶƚĞƌŵƐŽĨƚŚƌĞĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞĂdžĞƐͲy͕z͕ĂŶĚ͘ĂĐŚĂdžŝƐŝƐƐŝŐŶĞĚ͕ǁŚŝĐŚ
ŵĞĂŶƐƚŚĂƚŝƚŚĂƐĂƉŽƐŝƚŝǀĞĂŶĚĂŶĞŐĂƚŝǀĞĚŝƌĞĐƚŝŽŶ͘
dŚĞŵĂŝŶƚŽŽůĨŽƌĂƉƉůLJŝŶŐĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐLJƐƚĞŵƐŝŶDĂƐƚĞƌĐĂŵŝƐƚŚĞƉůĂŶĞ͘ƉůĂŶĞĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨƚǁŽŵĂŝŶƉĂƌƚƐ͗ĂƐůŝĐĞ
ƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐLJƐƚĞŵĂŶĚĂŶŽƌŝŐŝŶ͕ŽƌnjĞƌŽƉŽŝŶƚ͘
dŚĞŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶWůĂŶĞ;ƉůĂŶĞͿŝƐƚŚĞƉůĂŶĞŝŶǁŚŝĐŚŶĞǁŐĞŽŵĞƚƌLJŝƐĐƌĞĂƚĞĚ͘
dŚĞdŽŽůWůĂŶĞ;dƉůĂŶĞͿŝƐƚŚĞĐƵƚƚŝŶŐƉůĂŶĞĨŽƌĂƚŽŽůƉĂƚŚ͕ƚLJƉŝĐĂůůLJŶŽƌŵĂůƚŽƚŚĞƚŽŽůĂdžŝƐ͘
dŚĞtŽƌŬŽŽƌĚŝŶĂƚĞ^LJƐƚĞŵ;t^ͿůĞƚƐLJŽƵŵŽǀĞƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐLJƐƚĞŵƚŽLJŽƵƌƉĂƌƚŐĞŽŵĞƚƌLJŝŶƐƚĞĂĚŽĨŵŽǀŝŶŐŽƌ
ƚƌĂŶƐĨŽƌŵŝŶŐƚŚĞƉĂƌƚŐĞŽŵĞƚƌLJ͘dŚŝŶŬŽĨƚŚĞt^ǀŝĞǁĂƐĚĞĨŝŶŝŶŐƚŚĞΗdŽƉƉůĂŶĞΗƌĞůĂƚŝǀĞƚŽLJŽƵƌƉĂƌƚ͘
dŚĞƌĞĂƌĞϵƐƚĂŶĚĂƌĚ'ƌĂƉŚŝĐƐsŝĞǁƐŽƌWůĂŶĞƐŝŶDĂƐƚĞƌĐĂŵ͘
s/tϭ dŽƉ͘
s/tϮ &ƌŽŶƚ͘
s/tϯ ĂĐŬ͘
s/tϰ ŽƚƚŽŵ͘
s/tϱ ZŝŐŚƚ͘
s/tϲ >ĞĨƚ͘
s/tϳ /ƐŽŵĞƚƌŝĐ͘
s/tϴ /ƐŽŵĞƚƌŝĐZĞǀĞƌƐĞ͘
s/tϵ dƌŝŵĞƚƌŝĐ͘
WĂŐĞͮϭϰ DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
ZdWK/EdWK^/d/KE Ϯ'KDdZz
ZdWK/EdWK^/d/KEKDDE
yZ/^ϯ͗ZdWK/EdWK^/d/KE
Z^KhZ^ͲKtE>Kd,&/>&ZKDttt͘D^dZD͘KDͬdZ/E/E'&/>^ͬ
&ƌŽŵƚŚĞYd͕ƐĞůĞĐƚƚŚĞKƉĞŶŝĐŽŶ͘
^ĞůĞĐƚZdͺWK/EdͺWK^͘DD͘
t/Z&ZD
&ƌŽŵƚŚĞWŽŝŶƚƐŐƌŽƵƉƐĞůĞĐƚƚŚĞWŽŝŶƚWŽƐŝƚŝŽŶŝĐŽŶĂƐƐŚŽǁŶ͘
ƌĞĂƚĞƚŚĞƉŽŝŶƚƐŽŶƚŚĞƌŝŐŚƚƐŝĚĞƚŽŵĂƚĐŚƚŚĞůĞĨƚƐŝĚĞ͘
hƐĞƚŚĞƵƚŽƵƌƐŽƌŽƉƚŝŽŶƐƚŽŝŶƐĞƌƚƚŚĞƉŽŝŶƚƐĂƚƚŚĞŶĚƉŽŝŶƚ͕DŝĚƉŽŝŶƚ͕/ŶƚĞƌƐĞĐƚŝŽŶ͕YƵĂĚƌĂŶƚ͕KƌŝŐŝŶĂŶĚ
ĞŶƚĞƌůŽĐĂƚŝŽŶƐ͘ƐDĂƐƚĞƌĐĂŵĚĞƚĞĐƚƐĂŶĚƐŶĂƉƐƚŽƚŚĞƉŽŝŶƚƐ͕ŝƚĚŝƐƉůĂLJƐĂƚĞŵƉŽƌĂƌLJƐƋƵĂƌĞŽǀĞƌƚŚĞƉŽŝŶƚ
ĂŶĚƚŚĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐĐƵƌƐŽƌŝĐŽŶ
ŶƚĞƌƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞǀĂůƵĞƐĨŽƌƚŚĞƌĞƐƚŽĨƚŚĞƉŽŝŶƚƐĂƐƐŚŽǁŶ͘
WƌĞƐƐŶƚĞƌ͘
DĂƐƚĞƌĐĂŵĚŽĞƐƚŚĞŵĂƚŚ͘
&ŽƌƚŚĞƐĞĐŽŶĚƉŽŝŶƚLJŽƵĐĂŶƚLJƉĞϮ͘ϮϱнϬ͘ϱ͕Ͳϭ͘ϳϱͲϭ͘ϬŶƚĞƌ͘
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ WĂŐĞͮϭϱ
Ϯ'KDdZz ZdZdE'>^
ZdZdE'>KDDE^
yZ/^ϰ͗ZdZdE'>^
Z^KhZ^ͲKtE>Kd,&/>&ZKDttt͘D^dZD͘KDͬdZ/E/E'&/>^ͬ
&ƌŽŵƚŚĞYd͕ƐĞůĞĐƚƚŚĞKƉĞŶŝĐŽŶ͘
^ĞůĞĐƚZdͺZdE'>͘DD͘
t/Z&ZD
&ƌŽŵƚŚĞ^ŚĂƉĞƐŐƌŽƵƉƐĞůĞĐƚƚŚĞZĞĐƚĂŶŐůĞŝĐŽŶ͘
dLJƉĞƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞǀĂůƵĞƐŽĨƚŚĞŽƉƉŽƐŝƚĞĐŽƌŶĞƌƐŽĨƚŚĞƌĞĐƚĂŶŐůĞ͘
t/Z&ZD
&ƌŽŵƚŚĞ^ŚĂƉĞƐŐƌŽƵƉƐĞůĞĐƚƚŚĞĚƌŽƉĚŽǁŶĂƌƌŽǁďĞůŽǁƚŚĞZĞĐƚĂŶŐůĞŝĐŽŶĂŶĚĐůŝĐŬŽŶƚŚĞZĞĐƚĂŶŐƵůĂƌ
^ŚĂƉĞƐ͘
dLJƉĞƚŚĞǁŝĚƚŚĂŶĚŚĞŝŐŚƚǀĂůƵĞƐ͘tŚĞŶLJŽƵƐĞůĞĐƚƚŚĞƉůĂĐĞŵĞŶƚƉŽŝŶƚ͕ŵĂŬĞƐƵƌĞƚŚĂƚLJŽƵŬŶŽǁƚŚĞĐŽŽƌĚŝͲ
ŶĂƚĞǀĂůƵĞƐĂƐƉĞƌƚŚĞĚƌĂǁŝŶŐ͘
ZĞƐĞůĞĐƚƚŚĞĐŽŵŵĂŶĚĂŶĚĐŚĂŶŐĞƚŚĞƉŽŝŶƚƉůĂĐĞŵĞŶƚ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞKďƌŽƵŶĚƐŚĂƉĞ͘
WĂŐĞͮϭϲ DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
Zd>/E^ Ϯ'KDdZz
Zd>/EEWK/Ed^ΘZd>/EWZ>>>KDDE^
yZ/^ϱ͗Zd>/E^
Z^KhZ^ͲKtE>Kd,&/>&ZKDttt͘D^dZD͘KDͬdZ/E/E'&/>^ͬ
&ƌŽŵƚŚĞYd͕ƐĞůĞĐƚƚŚĞKƉĞŶŝĐŽŶ͘
^ĞůĞĐƚZdͺ>/E^͘DD͘
ƌĞĂƚĞ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚĐŽŵŵĂŶĚ
t/Z&ZD
&ƌŽŵƚŚĞ>ŝŶĞƐŐƌŽƵƉ͕ƐĞůĞĐƚ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚƐ͘
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ WĂŐĞͮϭϳ
Ϯ'KDdZz Zd>/E^
ŶĂďůĞƚŚĞ,ŽƌŝnjŽŶƚĂůŽƉƚŝŽŶŝŶƚŚĞ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚƐƉĂŶĞů͘
^ŬĞƚĐŚƚŚĞĞŶĚƉŽŝŶƚƐŽĨƚŚĞŚŽƌŝnjŽŶƚĂůůŝŶĞĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJĂƚƚŚĞƐĂŵĞůŽĐĂƚŝŽŶĨƌŽŵƚŚĞyĂŶĚzĂdžĞƐĂƐƉĞƌƚŚĞ
ůĞĨƚƐŝĚĞĚƌĂǁŝŶŐ͘
/ŶƚŚĞdžŝƐKĨĨƐĞƚďŽdžĞŶƚĞƌϭ͘ϱĂƐƚŚĞzĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞ͘WƌĞƐƐƚŚĞŶƚĞƌŬĞLJƚŽƉŽƐŝƚŝŽŶƚŚĞůŝŶĞ͘
WƌĞƐƐŶƚĞƌĂŐĂŝŶƚŽĨŝŶŝƐŚƚŚĞůŝŶĞŽƌƐĞůĞĐƚƚŚĞK<ĂŶĚƌĞĂƚĞEĞǁKƉĞƌĂƚŝŽŶďƵƚƚŽŶƚŽĐŽŶƚŝŶƵĞŝŶƚŚĞƐĂŵĞ
ĐŽŵŵĂŶĚ͘
WĂŐĞͮϭϴ DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
Zd>/E^ Ϯ'KDdZz
ŶĂďůĞƚŚĞsĞƌƚŝĐĂůŽƉƚŝŽŶŝŶƚŚĞ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚƐƉĂŶĞů͘
^ŬĞƚĐŚƚŚĞĞŶĚƉŽŝŶƚƐŽĨƚŚĞǀĞƌƚŝĐĂůůŝŶĞĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJĂƚƚŚĞƐĂŵĞůŽĐĂƚŝŽŶĨƌŽŵƚŚĞyĂŶĚzĂdžĞƐĂƐƉĞƌƚŚĞ
ůĞĨƚƐŝĚĞĚƌĂǁŝŶŐ͘
/ŶƚŚĞdžŝƐKĨĨƐĞƚ͕ĞŶƚĞƌϭ͘ϬĂƐƚŚĞyĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞ͘WƌĞƐƐƚŚĞŶƚĞƌŬĞLJƚŽŵŽǀĞƚŚĞůŝŶĞ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞK<ĂŶĚƌĞĂƚĞEĞǁKƉĞƌĂƚŝŽŶďƵƚƚŽŶƚŽĐŽŶƚŝŶƵĞŝŶƚŚĞƐĂŵĞĐŽŵŵĂŶĚ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞ&ƌĞĞĨŽƌŵďƵƚƚŽŶŝŶƚŚĞ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚƐƉĂŶĞů͘
dLJƉĞƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞǀĂůƵĞƐĨŽƌƚŚĞĨŝƌƐƚƉŽŝŶƚ;Ͳϭ͘Ϯϱ͕ͲϬ͘ϱͿĂŶĚƉƌĞƐƐŶƚĞƌ͘^ĞůĞĐƚƚŚĞƵƚŽƵƌƐŽƌ&ĂƐƚWŽŝŶƚŝĐŽŶ
ŝĨŶĞĞĚĞĚƚŽŽƉĞŶƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐ͛ĨŝĞůĚ͘
dLJƉĞƚŚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞǀĂůƵĞƐĨŽƌƚŚĞƐĞĐŽŶĚƉŽŝŶƚ;ͲϮ͘ϱ͕Ͳϭ͘ϳϱͿĂŶĚƉƌĞƐƐŶƚĞƌ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞK<ĂŶĚƌĞĂƚĞEĞǁKƉĞƌĂƚŝŽŶďƵƚƚŽŶƚŽĐŽŶƚŝŶƵĞŝŶƚŚĞƐĂŵĞĐŽŵŵĂŶĚ͘
DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ WĂŐĞͮϭϵ
Ϯ'KDdZz Zd>/E^
/ŶƚŚĞ>ŝŶĞŶĚƉŽŝŶƚƐƉĂŶĞů͕ŝŶƉƵƚĂ>ĞŶŐƚŚŽĨϯ͘ϬĂŶĚĂŶŶŐůĞŽĨͲϮϱ͘Ϭ͘
WŝĐŬƚŚĞKƌŝŐŝŶ;ĐĞŶƚĞƌŽĨƚŚĞ'ƌŝĚͿĂƐƚŚĞĨŝƌƐƚĞŶĚƉŽŝŶƚ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞK<ďƵƚƚŽŶƚŽĞdžŝƚƚŚĞĐŽŵŵĂŶĚ͘
ƌĞĂƚĞ>ŝŶĞWĂƌĂůůĞůĐŽŵŵĂŶĚ
t/Z&ZD
&ƌŽŵƚŚĞ>ŝŶĞƐŐƌŽƵƉ͕ƐĞůĞĐƚ>ŝŶĞWĂƌĂůůĞů͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐůŝŶĞĂŶĚŝŶĚŝĐĂƚĞƚŚĞŽĨĨƐĞƚĚŝƌĞĐƚŝŽŶďLJĐůŝĐŬŝŶŐďĞůŽǁƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐůŝŶĞ
/ŶƚŚĞ>ŝŶĞWĂƌĂůůĞůƉĂŶĞů͕ĞŶƚĞƌĂŶKĨĨƐĞƚŝƐƚĂŶĐĞŽĨϬ͘ϱ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞK<ďƵƚƚŽŶƚŽĞdžŝƚƚŚĞĐŽŵŵĂŶĚ͘
WĂŐĞͮϮϬ DŝůůƐƐĞŶƚŝĂůƐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŽƵƌƐĞǁĂƌĞ
Another random document with
no related content on Scribd:
SYMINGTON’S FIRST MARINE ENGINE.
From the Model in the Victoria and Albert Museum.
A
Mr. G. Raymond Fulton, the inventor’s great
grandson, however, gives the date as 1796.