Professional Documents
Culture Documents
CHAPTER3 .CG- Trách nhiệm và nghĩa vụ của HDQT
CHAPTER3 .CG- Trách nhiệm và nghĩa vụ của HDQT
CHAPTER 3
Board of Directors:
Duties and Liability
PGS.TS TRẦN THỊ THUỲ LINH
CHAPTER 3
Ø Các trách nhiệm và nghĩa vụ đi kèm với chức danh giám đốc,
tổng quan về vai trò của hội đồng quản trị và yêu cầu về sự độc
lập.
Ø Các hoạt động cơ bản của hội đồng quản trị. Điều này bao
gồm đánh giá quá trình các chủ đề được lựa chọn, cân nhắc và
quyết định. Quá trình mà các giám đốc được bầu và loại bỏ.
Ø Cuối cùng, kiểm tra các trách nhiệm pháp lý với quyền giám
đốc và xem xét trách nhiệm tiềm năng các giám đốc phải đối
mặt khi họ không duy trì nhiệm vụ của mình.
8
2023
PGS.TS TRẦN THỊ THUỲ LINH
I. Board Responsibilities
(Trách nhiệm của HĐQT)
Advisory
Tư vấn
Board
Responsibilities
Trách nhiệm
HĐQT
Oversight
Giám sát
n Khung quản trị công ty cổ phần đại chúng cần đảm bảo đường
lối chiến lược của công ty, giám sát hiệu quả sự quản lý của hội
đồng quản trị và hội đồng quản trị có trách nhiệm đối với công
ty và các cổ đông đó là:
n Hội đồng quản trị chịu trách nhiệm về cố vấn và giám sát cho
công ty. Mặc dù những trách nhiệm này được liên kết theo nhiều
cách, nhưng về cơ bản chúng
2023
có nhiều điểm khác nhau.
PGS.TS TRẦN THỊ THUỲ LINH 13
1. Trách nhiệm của HĐQT
n Trong khả năng tư vấn, hội đồng quản trị tư vấn việc
quản lý liên quan đến định hướng chiến lược và hoạt
động của công ty. Chú ý đến các quyết định cân bằng giữa
rủi ro và khen thưởng. Thành viên hội đồng quản trị được
lựa chọn dựa trên kỹ năng và chuyên môn mà họ đáp ứng
được các mục tiêu của công ty, bao gồm kinh nghiệm trước
đây trong một ngành hoặc những kinh nghiệm có liên quan.
n Trong khả năng giám sát, hội đồng quản trị sẽ giám sát
việc quản lý và đảm bảo rằng họ đang cố gắng hành động
chăm chỉ vì lợi ích của các cổ đông. Hội đồng quản trị thuê
và sa thải giám đốc điều hành, đo lường hiệu quả hoạt
động của công ty, đánh giá sự đóng góp công việc của ban
quản lý và chi trả thù lao.
Ông là Tiến sĩ tại Ông là Tiến sĩ về Ông tốt nghiệp Ông tốt nghiệp Thạc Ông tốt nghiệp Ông tốt nghiệp Có gần 30
ĐH Quốc gia cơ sở dữ liệu tại ngành Toán điều sĩ Luật tại trường Thạc sỹ Quản trị ĐH Kyoto (Nhật năm kinh
Moscow – ĐH Grenoble khiển, Học viện ĐH Quốc gia Hà Nội kinh doanh Bản) khoa Kỹ nghiệm, đảm
Lomonosov, (Pháp) năm 1986 Kỹ thuật Quân sự năm 1998 và Trường EcoleSupqieure de thuật điện năm nhận vị trí
được công nhận Một nhà quản trị năm 1984 ĐH Tổng hợp Commerce de Reim 1967 lãnh đạo tại
danh hiệu PGS xuất sắc, tiên Chuyên gia CNTT Cambridge (Anh) (Pháp) Có hơn 40 năm nhiều tổ chức
năm 1991 phong trong việc uy tín hàng đầu năm 1999 Có gần 30 năm kinh nghiệm CNTT cấp cao.
Ông đã đưa ra hiện đại hóa hệ ở Việt Nam, Có nhiều kinh kinh nghiệm về tài trong lĩnh vực
những định thống quản trị FPT, tham gia kiến tạo nghiệm hoạt động chính doanh CNTT và nhiều
hướng chiến và quản trị nhiều trong lĩnh vực tài nghiệp, tài chính năm quản lý,
lược giúp FPT dự án CNTT chính, đầu tư ở các kỹ thuật, tài chinh điều hành tại tập
phát triển cơ quan Nhà nước. dự án. đoàn đa quốc gia.
2023 22
n Tuy nhiên, các tiêu chuẩn quy định không nhất thiết giống
như sự độc lập thực sự. Các thành viên hội đồng quản trị
đã làm việc với ban quản lý trong một thời gian dài có thể
hình thành các mối quan hệ sẽ thách thức quan điểm thực
sự độc lập. Tính độc lập cũng có thể bị tổn hại bởi các yếu
tố cá nhân, chẳng hạn như lý lịch, học vấn, kinh nghiệm,
giá trị và mối quan hệ cá nhân của thành viên hội đồng
quản trị với ban quản lý.
n Dưới đây là nhiều ví dụ về hội đồng quản trị bao gồm các
giám đốc có năng lực cao, những người đã đưa ra các
quyết định quản lý mà sau đó đã trở thành thảm họa. Ví dụ,
hội đồng quản trị của Enron đã thất bại trong việc kiềm chế
các hành động quản lý mà sau đó bị coi là tội phạm.
2023 PGS.TS TRẦN THỊ THUỲ LINH 28
2.TÍNH ĐỘC LẬP CỦA HĐQT
´Tính độc lập rất quan trọng, bởi vì nó đảm bảo rằng
các thành viên có thể đảm nhận các vị trí, phản đối
những người quản lý khi cần thiết.
ü Từ quan điểm pháp lý, tính độc lập được đánh giá bằng mức
độ hành động chỉ vì lợi ích của công ty không bị chi phối bởi
lợi ích của bất kỳ cá nhân nào.
ü Tính độc lập là rất quan trọng ở chỗ nó đảm bảo rằng các
thành viên hội đồng quản trị có thể ở vị trí đối đầu với30ban
điều hành khi cần thiết.
2.TÍNH ĐỘC LẬP CỦA HĐQT
2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến tính độc lập của HĐQT
Tính độc lập cũng có thể bị tổn hại bởi các yếu tố cá nhân, chẳng
hạn như lý lịch, học vấn, kinh nghiệm , mối quan hệ cá nhân với
ban điều hành.
Ví dụ, hội đồng quản trị của Enron đã thất bại trong việc kiềm chế
các hành động quản lý sai phạm. Tương tự, hội đồng quản trị của
Disney đã chấp nhận tuyển dụng và sa thải Michael Ovitz về
quyền điều hành công ty, điều này sau đó đã bị các cổ đông32 chỉ
trích gay gắt.
LIÊN HỆ VIỆT NAM
n Nghị định 155/2020/NĐ-CP có hiệu lực thi hành từ
ngày 01/01/2021 và thay thế Nghị định
58/2012/NĐ-CP, Nghị định 60/2015/NĐ-CP, Nghị
định 86/2016/NĐ-CP, Nghị định 71/2017/NĐ-CP
quản trị.
LIÊN HỆ VIỆT NAM
ü Theo quy định của luật doanh nghiệp, Hội đồng quản
trị là cơ quan quản lý công ty, có toàn quyền nhân
danh công ty để quyết định, thực hiện các quyền và
nghĩa vụ của công ty không thuộc thẩm quyền của
Đại hội đồng cổ đông.
ü Thành viên độc lập hội đồng quản trị hay thường
gọi là thành viên hội đồng quản trị độc lập cũng là
thành viên trong hội đồng quản trị. Tuy nhiên tiêu
chuẩn và điều kiện có khác với thành viên hội đồng
2023 PGS.TS TRẦN THỊ THUỲ LINH 35
quản trị.
LIÊN HỆ VIỆT NAM- VNM
Date of
meeting
3. THE OPERATIONS OF THE BOARD
HOẠT ĐỘNG CỦA HĐQT
3.1. Chủ tịch hội đồng quản trị
• Chủ tịch là chủ toạ của các cuộc họp của hội đồng quản trị.
• Chủ tịch chịu trách nhiệm thiết lập chương trình nghị sự,
sắp xếp các cuộc họp và điều phối các hoạt động của các
phòng ban hội đồng quản trị.
Ø Chủ tịch nắm giữ sức ảnh hưởng lớn trong quá trình điều hành
42
bằng cách khai thác nội dung và thời gian của các vấn đề được
đưa ra trước hội đồng quản trị.
3. HOẠT ĐỘNG CỦA HĐQT
• Giám đốc điều hành từng là chủ tịch hội đồng quản trị ở hầu hết
các tập đoàn của Hoa Kỳ. Nhưng điều này sẽ xảy ra những xung
đột lợi ích
Nhưng một số xung đột lợi ích có thể xảy ra:
• Sự đan xen các trách nhiệm được giao riêng cho ban điều hành
và hội đồng quản trị.
• Suy yếu trong giám sát các lĩnh vực đánh giá hiệu suất, lương
thưởng, lập kế hoạch kế nhiệm và tuyển dụng các thành viên hội
đồng quản trị độc lập.
45
3. HOẠT ĐỘNG CỦA HĐQT
3.1. Chủ tịch Hội đồng quản trị
Ø Trong những năm gần đây, việc một thành viên quản trị
không điều hành làm chủ tịch đã trở nên phổ biến hơn.
Ø Trong cuộc tranh luận về Đạo luật Sarbanes-Oxley năm
2002 (SOX), Quốc hội đã cân nhắc nhưng cuối cùng bác bỏ
lời kêu gọi yêu cầu một thành viên quản trị độc lập làm chủ
tịch. Thay vào đó, SOX yêu cầu các công ty chỉ định một
thành viên quản trị độc lập làm “thành viên quản trị độc lập
dẫn đầu" cho mỗi cuộc họp hội đồng quản trị.
46
3. HOẠT ĐỘNG CỦA HĐQT
Cách thức hoạt động của Hội đồng quản trị
47
3. The Operations of the Board
§ Các Ủy ban này có thể là thường trực hoặc được chuyên môn
hóa. Giám đốc được chỉ định vào các Ủy ban dựa trên trình độ.
§ Đối với các vấn đề quan trọng (thiết kế, phê duyệt các hợp
đồng bồi thường), các khuyến nghị của ủy ban được bỏ phiếu
bởi HĐQT.
§ SOX: bắt buộc có ủy ban thù lao, ủy ban nhân sự, ủy ban quản
49
trị (tất cả phải bao gồm toàn bộ thành viên độc lập)
3. HOẠT ĐỘNG CỦA HĐQT
3.2 Ủy ban HĐQT
3.2.1 Ủy ban Kiểm toán
´Chịu trách nhiệm giám sát công ty Kiểm toán bên
ngoài
´Là nguồn liên hệ chính giữa Kiểm toán viên và công
ty.
´Theo SOX, Ủy ban Kiểm toán phải có ít nhất ba
thành viên, tất cả đều biết rõ về tài chính; Chủ tịch cũng
phải là một chuyên gia tài chính.
nThiết lập và xem xét các mục tiêu liên quan đến hiệu suất cho CEO
nXác định cơ cấu lương thưởng phù hợp cho CEO, dựa trên những kỳ vọng về
hiệu suất
nThiết lập hoặc tư vấn cho Giám đốc điều hành về các khoản thù lao cho các
nTư vấn cho CEO và giám sát mức thù lao của các nhân viên thường (không
khác
4. Bầu cử
thành viên
HĐQT
(Director
Elections)
• Một thành viên có thể không giành được ghế HĐQT nếu hơn
một nửa trên tổng số phiếu được giữ lại từ những người khác.
n Yêu cầu nộp đơn từ chức, HĐQT sẽ xem xét
Trừ khi điều lệ công ty về việc hợp nhất quy định khác, cổ
đông có thể bỏ phiếu loại bỏ thành viên giữa cuộc họp.
PGS.TS. TRẦN THỊ THÙY LINH
5. BÃI NHIỆM THÀNH VIÊN HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ
Theo điều 160, luật 59/2020/QH14 (Luật doanh nghiệp năm 2020) quy định:
1. Đại hội đồng cổ đông miễn nhiệm thành viên HĐQT trong trường hợp sau
đây:
a) Không có đủ tiêu chuẩn và điều kiện theo quy định tại Điều 155 của Luật này;
b) Có đơn từ chức và được chấp thuận;
c) Trường hợp khác quy định tại Điều lệ công ty.
2. Đại hội đồng cổ đông bãi nhiệm thành viên HĐQT trong trường hợp sau
đây:
a) Không tham gia các hoạt động của HĐQT trong 06 tháng liên tục, trừ trường
hợp bất khả kháng;
b) Trường hợp khác quy định tại Điều lệ công ty.
n Sau khi được bầu, các thành viên HĐQT thường phục vụ toàn bộ
nhiệm kỳ của họ - một năm đối với hội đồng được bầu thường
niên và ba năm đối với hội đồng bầu so le. Các cổ đông có thể
ngăn các thành viên tái đắc cử tại cuộc bầu cử tiếp theo bằng cách
bỏ phiếu chống. họ có khả năng để làm như vậy,
n Tuy nhiên, còn phụ thuộc vào các quy định bỏ phiếu tại chỗ. Họ
cũng có thể thay thế các thành viên tại cuộc bầu cử tiếp theo nếu
có danh sách nhóm ứng cử viên tiềm năng được để cử.
n Cuối cùng, trừ khi điều lệ công ty quy định khác, các cổ đông có
thể bỏ phiếu để loại bỏ bất kỳ thành viên nào giữa cuộc họp. Điều
đó nói rằng, quyền lực cổ đông để loại bỏ một Giám đốc nói
chung là hạn chế.
2023 PGS.TS TRẦN THỊ THUỲ LINH 72
Chapter Outline
tin quan trọng hoặc bằng cách bỏ qua thông tin và do đó làm cho
thông tin được cung cấp không chính xác khiến công ty, người quản
lý và hội đồng quản trị của công ty phải chịu trách nhiệm. Hội đồng
quản trị dự kiến sẽ đặt câu hỏi cho ban quản lý về lý do căn bản cho
các quyết định công bố thông tin của mình, nhưng nếu không có bất
kỳ chiêu trò nào trong báo cáo tài chính (red flags), thì họ sẽ không
tự mình xác minh thông tin.
2023 PGS.TS TRẦN THỊ THUỲ LINH 85
Liên hệ Việt Nam: Nghĩa vụ công bố theo Luật
Chứng khoán
üĐầu tiên, tòa án có thể ban hành lệnh huấn thị hay là
Thứ hai, tòa án có thể yêu cầu ban quản lý và/hoặc hội đồng quản trị
bồi thường thiệt hại cho những tổn thất kéo dài do vi phạm nghĩa vụ
của họ.
2023 PGS.TS TRẦN THỊ THUỲ LINH 89
II.4. THỰC THI PHÁP LUẬT CỦA CÁC LUẬT CHỨNG KHOÁN
LIÊN BANG (LEGAL ENFORCEMENT OF FEDERAL
SECURITIES LAWS)
Ø Vi phạm Luật chứng khoán bắt nguồn từ việc có sai sót trọng
yếu hoặc thiếu sót thông tin đối với công chúng => Ban điều
hành hoặc HĐQT sẽ chỉ phải chịu trách nhiệm pháp lý nếu họ
hành động có chủ ý hoặc với mức độ liều lĩnh có chủ đích.
Ø Luật chứng khoán được thực thi thông qua cả các vụ kiện tư
nhân và các hành động thực thi của SEC
Hành động thực thi của SEC: nhắm mục tiêu vào các thành viên
của ban quản lý, HĐQT những người chịu trách nhiệm về một
hành vi vi phạm như: Các hình phạt bằng tiền; có thể bị cấm
đảm nhiệm chức vụ viên chức hoặc HĐQT của một công ty
đại chúng, trong một số năm cụ thể hoặc vĩnh viễn.
90
Liên hệ Việt Nam:
94
II.5. ĐỀN BÙ CHO HĐQT VÀ BẢO HIỂM CHO D&O
(Director Indemnification and D&O Insurance)
n Luật doanh nghiệp tiểu bang và luật chứng khoán liên bang mang
lại rủi ro trách nhiệm cho các thành viên hội đồng quản trị. Nhưng
có hai cơ chế có thể làm giảm nguy cơ thực tế khiến các thành viên
phải ‘móc tiền túi’ để chi trả là: thỏa thuận bồi thường và bảo hiểm
cho hội đồng quản trị và ban quản lý (D&O).
n Công ty có thể đền bù cho các thành viên các chi phí liên quan đến
các án kiện tập thể chứng khoán và một số nghĩa vụ của người
được ủy quyền. Việc bồi thường thường giành cho một cá nhân
trong hội đồng quả trị bất kỳ chi phí phải chịu nào khi liên quan
đến các tranh chấp, bao gồm lệ phí pháp lý, phí dàn xếp, và phán
xét buộc tội thành viên đó. Việc đền bù chỉ được cho phép nếu
thành viên đó đã đưa ra quyết định có thiện ý. Bồi thường thỏa
thuận được áp dụng rộng rãi trong hầu hết các công ty đại chúng
Ø Hợp đồng bảo hiểm D&O được sử dụng và nhằm mục đích
áp dụng khi các HĐQT bị kiện riêng vì vi phạm gian lận
chứng khoán. Tuy nhiên, như với tất cả các hợp đồng bảo
hiểm, bảo hiểm D&O có giới hạn:
1) Giới hạn các khoản tiền đối với phạm vi bảo hiểm mà chúng
cung cấp, các khoản nợ vượt quá giới hạn bảo hiểm phải được
công ty thanh toán;
96
2) Chúng chứa các điều khoản loại trừ.
II.5. ĐỀN BÙ CHO HĐQT VÀ BẢO HIỂM CHO D&O
(DIRECTOR INDEMNIFICATION AND D&O INSURANCE)
Nguồn yêu cầu Ví dụ cáo buộc % Bồi Thanh toán Chi phí phòng
bồi thường thường trung bình thủ T Bình
Người lao động Chấm dứt HĐLĐ sai, phân biệt đối 33% $146,078 $158,698
xử, tranh chấp tiền lương
Đối thủ cạnh tranh, nhà Tranh chấp hợp đồng, can thiệp 8% $87,000 $420,026
cung cấp và nhà thầu kinh doanh, vi phạm bản quyền
Chính phủ, cơ quan và Vi phạm nghĩa vụ ủy thác, quảng 16% $13,818,125 $3,768,747
các bên thứ ba khác cáo sai sự thật, không trung thực,
chống độc quyền
Nguồn: Towers Watson, “Directors and Officers Liability: 2007 Survey of Insurance Purchasing and Claim Trends” (2007).
II.5. ĐỀN BÙ CHO HĐQT VÀ BẢO HIỂM CHO D&O
(DIRECTOR INDEMNIFICATION AND D&O
INSURANCE)
Bảng 3.3 Settlements in Which Outside Directors Made Out-
of-Pocket Payments (1980–2005)
Settlement Litigation Payment and Total
Payment Expenses Expenses
Securities Suits under Section 10 2 2
Corporate Lawsuits 3 3
Total 8 3 1 12
98
II.5. Đền bù cho HĐQT và bảo hiểm cho D&O
(Director Indemnification and D&O Insurance)
n Luật doanh nghiệp tiểu bang và luật chứng khoán liên bang mang
lại rủi ro trách nhiệm cho các thành viên hội đồng quản trị. Nhưng
có hai cơ chế có thể làm giảm nguy cơ thực tế khiến các thành viên
phải ‘móc tiền túi’ để chi trả là: thỏa thuận bồi thường và bảo hiểm
cho hội đồng quản trị và ban quản lý (D&O).
n Công ty có thể đền bù cho các thành viên các chi phí liên quan đến
các án kiện tập thể chứng khoán và một số nghĩa vụ của người
được ủy quyền. Việc bồi thường thường giành cho một cá nhân
trong hội đồng quả trị bất kỳ chi phí phải chịu nào khi liên quan
đến các tranh chấp, bao gồm lệ phí pháp lý, phí dàn xếp, và phán
xét buộc tội thành viên đó. Việc đền bù chỉ được cho phép nếu
thành viên đó đã đưa ra quyết định có thiện ý. Bồi thường thỏa
thuận được áp dụng rộng rãi trong hầu hết các công ty đại chúng
2023 PGS.TS TRẦN THỊ THUỲ LINH 99
II.5. Director Indemnification and D&O
Insurance
Các tập đoàn cũng bảo vệ giám đốc bằng cách mua bảo
hiểm trách nhiệm của giám đốc và nhân viên (hoặc bảo
hiểm D & O). Các chính sách này bao gồm các chi phí kiện
tụng, thanh toán giải quyết và, trong những trường hợp
hiếm hoi, số tiền được bồi thường thiệt hại (tối đa đến một
giới hạn được quy định trong chính sách). Chính sách bảo
hiểm của D & O có ba phần, được gọi là Bên A, Bên B và
Bên C. Bên A bảo vệ các giám đốc khi tiền bồi thường
không có sẵn, ví dụ, nếu công ty mất khả năng thanh toán.
Bên B hoàn trả cho một công ty cho các nghĩa vụ bồi
thường cho giám đốc của mình. Bảo hiểm Side C hoàn trả
cho một công ty cho các chi phí kiện tụng của riêng mình và
số tiền họ phải trả khi giải quyết. Đúng như tên gọi, bảo
hiểm D & O bao gồm cả giám đốc và nhân viên của công ty.
2023 PGS.TS TRẦN THỊ THUỲ LINH 100
5.5. Đền bù cho HĐQT và bảo hiểm cho D&O
(Director Indemnification and D&O Insurance)
Việc đền bù thường giành cho một thành viên trong hội đồng quả trị
bất kỳ chi phí phải chịu nào khi liên quan đến các tranh chấp, bao
gồm lệ phí pháp lý, phí dàn xếp, và phán xét buộc tội thành viên đó.
Doanh nghiệp cũng bảo vệ cho các thành viên HĐQT bằng cách mua
bảo hiểm cho HĐQT và ban quản lý (D&O). Chính sách bảo hiểm
này chi trả những chi phí tranh chấp, dàn xếp, và thỉnh thoảng chi trả
cho cả khoản thiệt hại.