‫شرکت سهامی خاص چیست؟ — قوانین‪ ،‬ساختار‪ ،‬مزایا و معایب‬

‫محبوبیت انواع کس ب‌و‌کارهای موجود به شکل شرکت‪ ،‬در سا ل‌های اخیر افزایش یافته است‪ .‬ش رک ت‌ها را‬
‫بر پایه مسئولیت‪ ،‬اعضا و نحوه مدیری ت‌شان به انواع مختلفی تقسیم بندی م ی‌‌کنند‪.‬‬

‫در مطلب پی ش‌رو‪ ،‬با یکی از انواع شرک ت‌های سهامی ‪ -‬شرکت سهامی خاص ‪ -‬آشنا م ی‌شویم‪.‬‬

‫فهرست مطالب این نوشته‬ ‫‪‬‬

‫‪ ‬شرکت سهامی چیست؟‬

‫‪ ‬شرکت سهامی خاص چیست؟‬

‫‪ ‬شرکت سهامی خاص چگونه تشکیل م ی‌شود؟‬

‫حداقل سرمایه مورد نیاز برای ثبت شرکت سهامی خاص چه مقدار است؟‬ ‫‪‬‬

‫‪ ‬آورده در ثبت شرکت سهامی خاص‬

‫‪ ‬انتقال سهام در شرکت سهامی خاص چگونه است؟‬

‫‪ ‬نکات حقوقی مربوط به شرک ت‌های سهامی خاص که باید بدانید‬

‫‪ ‬مدیریت در شرکت سهامی خاص چگونه است؟‬

‫‪ ‬آیا سهام شرک ت‌های سهامی خاص قابل خرید است؟‬

‫‪ ‬ریسک مالکیت‬

‫مزایای دارا بودن یک شرکت سهامی خاص چیست؟‬ ‫‪‬‬

‫‪ ‬سخن پایانی‬
 ‫شرکت سهامی چیست؟‬
‫مطابق با ماده ‪ ۱‬الیحه قانونی سال ‪ ۱۳۴۷‬در قانون تجارت‪« ،‬شرکت سهامی»‬
‫( ‪ ،)Joint-stock Company‬شرکتی است‬
‫که سرمایه آن به سهام تقسیم شده و مسئولیت صاحبان سهام‪ ،‬محدود به مبلغ اسمی سهام آ ن‌هاست‪.‬‬
‫شرک ت‌هایی که در هنگام تاسیس تمامی سرمایه آ ن‌ها توسط موسسان تامین م ی‌ش ود‪ ،‬ش رک ت‌های س هامی‬
‫خاص نامیده م ی‌شوند‪.‬‬
‫شرک ت‌های سهامی خاص و شرک ت‌های با مسئولیت محدود در می ان س رمای ه‌گذاران از محب وبیت بیش تری‬
‫برخوردار هستند زیرا قوانین قابل در ک‌ و غیرپیچید ه‌تری دارند‪.‬‬

‫شرکت سهامی خاص چیست؟‬

‫«شرکت سهامی خاص» ( ‪)Private Joint Stock Company‬‬
‫یا‬
‫«شرکت خصوصی» ( ‪)Private Company‬‬
‫شرکتی است که به دولت تعلق ندارد و تعداد سها م‌داران یا اعضای این شرکت‪ ،‬اندک هستند‪.‬‬
‫همچنین‪ ،‬سهام این شرکت‪ ،‬در مراکز مبادالتی برای عموم عرضه نم ی‌شود‪.‬‬
‫درواقع‪ ،‬سهام منتشر شده توسط این شرک ت‌ها‪ ،‬به صورت غیرعمومی یا در بازا ر‌های فرابورسی عرضه‬
‫م ی‌شود‪.‬‬
‫شرکت سهامی خاص‪ ،‬یکی از انواع شرک ت‌های تجاری سرمای ه‌ای است‪.‬‬
‫در واقع‪ ،‬در این نوع از شرک ت‌ها‪ ،‬مسئولیت شرکا محدود به سرمای ه‌ آورده شده به شرکت است‪.‬‬
‫بنابراین‪ ،‬اعتبار این نوع شرک ت‌ها به میزان سرمایه آ ن‌ها بستگی دارد‪.‬‬
‫طبق قانون تجارت‪ ،‬در شرک ت‌های سهامی خاص‪ ،‬همکاری ‪ ۳‬شخص ضروری به شمار م ی‌رود‪ .‬ه م‌چنین‪،‬‬
‫مطابق قانون تجارت‪ ،‬شرکت سهامی خاص مانند سایر شرک ت‌ها دارای حقوق تجاری است‪.‬‬
‫شرک ت‌های سهامی خاص عموم ًا به پای ه‌گذاران‪ ،‬مدیران و یا تعدادی سرمای ه‌گذار خصوصی تعلق دارد‪.‬‬

‫از طرفی دیگر‪ ،‬تمام یا بخشی از « شرکت سهامی ع ام » ( ‪ ،)Public Company‬از طری ق عرض ه اولی ه‬
‫به عموم سها م‌داران فروخته شده است‪.‬‬
 ‫درواقع‪ ،‬سها م‌داران م ی‌توانند ادعای مالکیت دارای ی‌ها و سود شرکت را داشته باشند‪.‬‬

‫نکته قابل توجه در مورد شرک ت‌های سهامی خاص این است که تعدادی از ش رک ت‌های س هامی خ اص‪ ،‬از‬
‫موف ق‌ترین و پردرآمدترین شرک ت‌های جهانی به شمار م ی‌روند‪.‬‬

‫از آ ن‌جای ی‌که‪ ،‬شرکت سهامی خاص نم ی‌تواند برای جم ع‌آوری سرمایه به فروش عمومی اوراق قرض ه ی ا‬
‫سهام‪ ،‬اتکا کند‪ ،‬باای ن‌حال‪ ،‬برای مثال در ایاالت متحده آمریک ا‪ ،‬ش رک ت‌های س هامی خ اص ب ا وج ود این‬
‫محدودی ت‌ها‪ ،‬قادر به فروش تعدادی سهم هستند‪.‬‬

‫شرکت سهامی خاص چگونه تشکیل می‌شود؟‬

‫شرکت سهامی خاص با تعداد کمی از اعضا تشکیل م ی‌شود‪.‬‬

‫طبق قانون تجارت ایران‪ ،‬اساسنامه تدوین شده در شرکت سهامی خاص‪ ،‬باید توسط تمامی شرکا‪ ،‬امضا‬
‫و حداقل ‪ ۳۵‬درصد آن به حساب افتتاح شده در بانک واریز شود‪.‬‬

‫جهت ثبت شرکت سهامی خاص‪ ،‬باید به همراه مدارک زیر‪ ،‬اظهارنام ه‌ای را نیز ب ه مرج ع ثبت ش رک ت‌ها‬
‫تحویل دهید‪.‬‬
‫‪ .1‬اساسنامه امضا شده توسط تمامی سها م‌داران شرکت‬
‫‪ .2‬اظهارنام ه‌ای نشا ن‌دهنده تعهد به تامین کلیه سهام از سوی سها م‌داران‬
‫‪ .3‬رسید بانکی نشا ن‌دهنده پرداخت حداقل ‪ ۳۵‬درصد کل سرمایه تعهد شده توسط سها م‌داران‬
‫‪ .4‬انتخاب و مکتوب کردن مدیران و بازرسان شرکت در صورت جلسه و به امض ا رس یدن آن توس ط‬
‫کلیه سها م‌داران‬
‫پذیرش کتبی سمت مدیریت و بازرسی توسط مدیران و بازرسان‬ ‫‪.5‬‬
‫‪ .6‬مکتوب کردن نام روزنامه کثیراالنتشار حاوی آگه ی‌های منتشرشده شرکت‬
 ‫برای تشکیل شرکت سهامی خاص به چه تعداد افراد نیاز داریم؟‬

‫جهت تشکیل یک شرکت سهامی خاص در ایران به ‪ ۳‬سها م‌دار نیاز است‪.‬‬
‫برای مثال‪ ،‬اگر قصد ثبت شرکت سهامی عام را داشته باشیم‪ ،‬به ‪ ۵‬سها م‌دار نیاز خواهیم داشت‪.‬‬
‫از طرفی دیگر‪ ،‬جهت ثبت شرکت با مسئولیت مح دود و دیگ ر ان واع ش رک ت‌ها‪ ،‬وج ود تنه ا دو س ها م‌دار‬
‫کافی‬
‫خواهد بود‪.‬‬

‫ح داقل س رمایه م ورد نی از ب رای ثبت ش رکت س هامی خ اص چ ه‬

‫مقداراست؟‬
‫حداقل سرمایه مورد نیاز جهت ثبت شرکت سهامی خاص معادل ‪ ۱۰۰‬هزارتومان است‪.‬‬
‫برای ثبت شرکت سهامی عام‪ ،‬باید ‪ ۵‬برابر این مبلغ را ‪ -‬معادل ‪ ۵۰۰‬هزارتومان ‪ -‬پرداخت کنید‪.‬‬
‫از طرفی دیگ ر‪ ،‬جهت ثبت ش رک ت‌های ب ا مس ئولیت مح دود و دیگ ر ان واع ش رک ت‌ها‪ ،‬مبل غ مشخص ی در‬
‫قوانین مربوطه عنوان نشده است‪.‬‬
‫با ای ن‌ حال‪ ،‬دفتر ثبت شرک ت‌ها عموم ًا برای ثبت این نوع شرک ت‌ها درخواست پ رداخت مبل غ مح دودی را‬
‫دارد‪.‬‬

‫آورده در ثبت شرکت سهامی خاص‬

‫شرکت سهامی خاص همانند شرکت سهامی عام م ی‌تواند آورده نقدی یا آورده غیرنقدی داشته باشد‪.‬‬
‫درواق ع‪ ،‬امک ان ارائ ه «آورده غیرنق دی» ( ‪ )In-Kind Contribution‬در ش رکت س هامی خ اص و در‬
‫شرک ت‌های با مسئولیت محدود نیز وجود دارد‪ .‬به صورت نظری‪ ،‬هر ک االی ارزش مندی م ی‌توان د در نقش‬
‫آورده غیرنقدی در نظر گرفته شود‪.‬‬

‫با ای ن‌ حال‪ ،‬اغلب آورد ه‌های غیرنقدی را امالک و مستغالت تشکیل م ی‌دهند‪.‬‬
‫طبق قانون تجارت ایران‪ ،‬تم ام س ه م‌های آورده غیرنق دی در ش رک ت‌های س هامی خ اص بای د توس ط ی ک‬
‫متخصص رسمی ارز ش‌گذاری شوند‪.‬‬
‫بنابراین‪ ،‬در ش رک ت‌های س هامی خ اص‪ ،‬جل ب‌ نظ ر کارش ناس رس می ب رای آورد ه‌ه ای غیرنق دی ال زامی‬
‫است‪.‬‬

‫هما ن‌طور که باالتر بیان شد‪ ،‬در صورت نقدی بودن آورده‪ ،‬باید ‪ ۳۵‬درصد آن پرداخت شود و تعهدی نیز‬
‫نسبت به پرداخت مابقی آن در آینده وجود داشته باشد‪.‬‬
‫در واقع‪ ،‬اگر آورده نقدی باشد‪ ،‬هر سها م‌دار باید نسبت به سهام خود‪ ۳۵ ،‬درصد آ ن‌را پرداخت کند‪.‬‬

‫امکان دارد کام ًال برخالف شرکت سهامی عام‪ ،‬تمامی سرمایه شرکت سهامی خاص‪ ،‬غیرنقدی باشد‪.‬‬
‫همچنین‪ ،‬توجه داشته باشید که در شرک ت‌های سهامی خاص‪ ،‬آورده نق دی بای د ن زد بان ک در حس ابی ب ه‬
‫نام‬
‫شرکت‪ ،‬سپرده شود اما سپردن آورد ه‌های غیرنقدی نزد بانک‪ ،‬ضروری به شمار نم ی‌رود‪.‬‬

‫انتقال سهام در شرکت سهامی خاص چگونه است؟‬

‫طبق قانون تجارت ایران‪ ،‬شرک ت‌های سهامی خاص قادر به انتشار سهام با نام و بدون نام هستند‪.‬‬

‫درواقع‪ ،‬انتقال سهام در شرکت سهامی خاص‪ ،‬با محدودیتی مواجه نیست مگ ر اینک ه‪ ،‬اساس نامه ش رکت‬
‫محدودیتی را ایجاد کند‪.‬‬

‫از طرفی دیگر‪ ،‬برای مثال‪ ،‬در شرکت ب ا مس ئولیت مح دود‪ ،‬این م ورد بای د ب ا م وافقت ‪ ۳/۴‬س ها م‌داران‬
‫شرکت انجام شود‪.‬‬

‫اگر سهام شرکت حاوی نام دارنده سهام باشد‪ ،‬تراکنش باید در دفتر ثبت سهام مکتوب شود و به امض ای‬
‫طرفین برسد‪.‬‬

‫به عالوه‪ ،‬باید گزارشی بین دو سها م‌دار طرف معامله‪ ،‬مکتوب ش ود و پس از پ رداخت مالی ات مع امالتی‬
‫سهام‪ ،‬به دفتر ثبت شرک ت‌ها‪ ،‬فرستاده شود‪.‬‬
‫تنها پس از پایا ن‌یافتن این فرایند به صورت کامل‪ ،‬عنوان یک سهام به نام فرد دیگر قاب ل تغی یر خواه د‬
‫بود‪.‬‬
‫در صورت ب ی‌نام بودن سهام شرکت‪ ،‬نیازی به پرداخت مالیات و ثبت در دفتر ثبت شرک ت‌ها نخواهد بود‪.‬‬
‫بنابراین‪ ،‬این نوع سه م‌ها را م ی‌توان با تهیه گزارش کتبی و امضا بین اغلب سها م‌داران و ط رفین انج ام‬
‫معامله و رجوع به دفتر اسناد رسمی عمومی جهت ثبت تراکنش به شکل یک سند رسمی‪ ،‬انتقال داد‪.‬‬

‫نکات حقوقی مربوط به شرک ت‌های سهامی خاص که باید بدانید‬

‫در دست ه‌بندی کلی شرک ت‌ها‪ ،‬شرک ت‌های سهامی خاص زیرمجموعه شرک ت‌های سرمای ه‌ای‬
‫(شرک ت‌های سهامی و با مسئولیت محدود) قرار م ی‌گیرند‪.‬‬
‫درواقع‪ ،‬در این نوع شرک ت‌ها‪ ،‬سرمایه‪ ،‬اهمیت بسیار باالیی دارد‪.‬‬
‫در این شرک ت‌ها‪ ،‬نام شرکت باید کام ًال از نام شرکا یا سهامداران مستقل باشد‪.‬‬
‫در ادامه‪ ،‬به بی ان تع دادی از نک ات حق وقی مرب وط ب ه ش رک ت‌های س هامی خ اص‪ ،‬ب ه ص ورت خالص ه‪،‬‬
‫پرداخت ه‌ایم‪.‬‬

‫نا م‌گذاری شرکت سهامی خاص‬

‫برای نا م‌گذاری این نوع از شرک ت‌ها بای د ابت دا در عن وان‪ ،‬از عب ارت «ش رکت س هامی خ اص» اس تفاده‬
‫شود سپس نامی مستقل در کنار آن قرار بگیرد‪.‬‬
‫اگر این قاعده اجرا نشود‪ ،‬شرکت سهامی خاص مورد نظر ثبت نخواهد شد‪.‬‬

‫تامین سرمایه شرکت سهامی خاص‬

‫هم ا ن‌طور ک ه قب ًال اش اره ش ده ب ود‪ ،‬در ش رک ت‌های س هامی خ اص‪ ،‬ب رخالف ش رک ت‌های س هامی ع ام‪،‬‬
‫موسسان باید همه سرمایه شرکت را شخص ًا تامین کنند‪.‬‬
‫یعنی در شرک ت‌های سهامی خاص در ایران‪ ،‬عرضه سهام به صورت عمومی انجام نم ی‌شود‪.‬‬
‫اگر شرکت سهامی خاص بخواهد به هر نحوی سهام خود را در بورس عرضه کند‪ ،‬باید به شرکت سهامی‬
‫عام تبدیل شود‪.‬‬
 ‫تغییر تابعیت شرکت سهامی خاص‬
‫تابعیت شرکت‪ ،‬قانو ن‌های وض ع‌شده بر آ ن‌را نیز مشخص م ی‌کند‪.‬‬
‫برای مثال‪ ،‬اگر شرکتی تابعیت ایرانی داشته باشد‪ ،‬تش کیل‪ ،‬ثبت و انحالل آن ب ا توج ه ب ه ق وانین ای ران‬
‫انجام خواهد شد‪ .‬امکان تغییر تابعیت شرکت سهامی وجود ندارد‪.‬‬

‫مبلغ اسمی سهم شرکت سهامی خاص‬

‫شرکت سهامی خاص برخالف شرکت س هامی ع ام‪ ،‬مح دودیتی در تع یین مبل غ اس می س هم ن دارد و مبل غ‬
‫اسمی سهم حتی م ی‌تواند مقادیر معادل ‪ ۱۰۰‬میلیون تومان یا بیشتر را اختیار کند‪.‬‬
‫بنابراین‪ ،‬در شرک ت‌های س هامی خ اص‪ ،‬امک ان اف زایش س رمایه از طری ق ب اال ب ردن مبل غ اس می س هام‬
‫موجود‪ ،‬وجود دارد‪.‬‬
‫به علت عدم عرضه عمومی سهام توسط شرکت سهامی خاص‪ ،‬هی چ‌کدام از م واردی مانن د ط رح اعالمی ه‬
‫پذیر ه‌نویسی‪ ،‬کسب مجوز پذیر ه‌نویسی از بورس و انجام و احراز آن در این شرک ت‌‪ ،‬صورت نم ی‌پذیرند‪.‬‬

‫سود خالص مالی شرکت سهامی خاص‬

‫در شرک ت‌های سهامی خاص‪ ،‬نسبت معین س ود خ الص ک ه ممکن اس ت جهت پ اداش هیئ ت‌م دیره در نظ ر‬
‫گرفته شود‪ ،‬نباید از ‪ ۶‬درصد سود قابل پرداخت به صاحبان سهام در همان سال‪ ،‬بیشتر باشد‪.‬‬

‫صدور اوراق قرضه برای شرکت سهامی خاص‬

‫شرک ت‌های سهامی خاص امکان صدور اوراق قرضه را ندارند‪.‬‬

‫شرکت سهامی خاص از چه زمانی تشکیل شده به حساب م ی‌آید؟‬

‫در شرک ت‌های سهامی خاص‪ ،‬از زمان امضا صور ت‌ جلسه ماده ‪ ۲۰‬ق انون تج ارت‪ ،‬ش رکت‪ ،‬تش کیل ش ده‬
‫محسوب م ی‌شود‪.‬‬

‫اساسنامه شرکت سهامی خاص چگونه تصویب م ی‌شود؟‬

‫در ش رک ت‌های س هامی خ اص‪ ،‬ب ه م وافقت کلی ه موسس ان جهت تص ویب اساس نامه‪ ،‬نی از اس ت‪ .‬تغی یر‬
‫اساسنامه در این شرک ت‌ها‪ ،‬با نظر اکثریت آرا‪ ،‬انجام م ی‌شود‪.‬‬

‫انتخاب مدیران و بازرسان برای شرکت سهامی خاص‬

‫در ش رک ت‌های س هامی خ اص‪ ،‬انتخ اب اولین م دیران و بازرس ان نیازمن د تواف ق هم ه موسس ان اس ت‪.‬‬
‫مدیران و بازرسان بعدی با تشکیل مجمع و با رای اکثریت انتخاب م ی‌شوند‪.‬‬

‫وجود حسابرس در شرکت سهامی خاص‬

‫حضور حداقل دو حسابرس در شرک ت‌های سهامی عام و خاص ضروری است‪.‬‬
‫اگرچه‪ ،‬برای شرک ت‌های با مسئولیت محدود حضور یک حسابرس‪ ،‬اختیاری است‪.‬‬

‫مدیریت در شرکت سهامی خاص چگونه است؟‬

‫دو نوع مجموعه مدیریتی در شرک ت‌های سهامی خاص وجود دارد که در ادامه به آ ن‌ها اشاره کرد ه‌ایم‪.‬‬
‫هیئت مدیره‬ ‫‪.1‬‬

‫‪ .2‬مجمع‬

‫هیئت مدیره در شرکت سهامی خاص‬

‫هما ن‌طور که بیان شد‪ ،‬جهت تشکیل هیئ ت‌مدیره در شرک ت‌های سهامی خ اص ح داقل ب ه ‪ ۳‬عض و احتی اج‬
‫است‪.‬‬
‫این اعضا از میان سها م‌داران برای دور ه‌ای کمتر از دو سال انتخاب م ی‌شوند‪ ،‬باای ن‌ح ال‪ ،‬امک ان انتخ اب‬
‫مجدد آ ن‌ها به صورت نامحدود وجود دارد‪.‬‬

‫طبق قانون تجارت ایران‪ ،‬اولین دوره انتخاب هیئت مدیره توسط تمام سها م‌داران انجام اما انتخاب مج دد‬
‫این هیئت بر عهده مجمع است‪.‬‬
‫ممکن است ی ک شخص یت حق وقی ن یز عض وی از ه یئت م دیره باش د‪ ،‬در این ص ورت این ف رد م ی‌توان د‬
‫وظایفش را از طریق انتخاب یک نماینده‪ ،‬انجام دهد‪.‬‬
‫ب ه‌عالوه‪ ،‬مدیران باید دارای تعداد سه م‌های مشخص شده توسط اساسنامه شرکت باشند‪.‬‬
 ‫این سه م‌ها قابل معامله نیستند و به عنوان ضمانتی مبنی بر انجام تعهدات در نظر گرفته م ی‌شوند‪.‬‬

‫جدا از موضوعاتی که طبق قانون تجارت‪ ،‬باید توسط مجمع به آ ن‌ها رس یدگی ش ود‪ ،‬ه یئت م دیره ق درت‬
‫کافی را برای اداره شرکت و در حوزه فعالی ت‌های تعریف شده برای آن‪ ،‬دارد‪.‬‬
‫هیئت مدیره باید فردی را به عنوان مدیر عامل انتخاب کند‪.‬‬
‫مدیرعامل باید یکی از سها م‌داران باشد اما الزامی برای عضویت این فرد در هیئت مدیره وجود ندارد‪.‬‬
‫گستره فع الیت م دیرعامل‪ ،‬حق وق پرداخ تی او و دوره حف ظ این منص ب بوس یله او‪ ،‬توس ط ه یئت م دیره‬
‫تعیین م ی‌شود‪.‬‬

‫هیئت مدیره در هر زمانی امکان اخراج مدیر عامل را دارد‪.‬‬

‫مدیرعامل نماینده شرکت خواهد بود و م ی‌تواند اسنادی را به نیابت از شرکت امضا کند‪.‬‬

‫مجمع شرکت سهامی خاص‬

‫حضور سها م‌داران دارای نصف سهام شرکت در مجمع آن ضروری است‪.‬‬
‫اگر حداقل اعضای الزم در مجمع حضور بهم نرسانند‪ ،‬از سها م‌داران برای بار دوم دعوت به عمل م ی‌آی د‬
‫و این بار مجمع به صورت رسمی با هر تعداد عضو حاضر‪ ،‬برگزار م ی‌شود‪.‬‬
‫دعوت از سها م‌داران جهت برگزاری مجم ع‪ ،‬از وظ ایف ه یئت م دیره ب ه ش مار م ی‌رود و یکب ار در س ال‬
‫انجام م ی‌شود‪.‬‬
‫از جمله موضوعاتی که باید مورد توجه مجمع قرار بگیرد‪ ،‬م ی‌توان به انتخاب هیئت مدیره‪ ،‬تحلی ل س ود‬
‫و زیان شرکت‪ ،‬امالک‪ ،‬بده ی‌ها‪ ،‬تحلیل گزار ش‌های مدیران و بازرسان و هر مورد مرب وط ب ه س ال م الی‬
‫شرکت‪ ،‬اشاره کرد‪.‬‬

‫آیا سهام شرک ت‌های سهامی خاص قابل خرید است؟‬

‫امکان خرید سهام شرک ت‌های سهامی خاص در بعضی از کشو ر‌ها وجود دارد و افراد م ی‌توانند با رع ایت‬
‫مجموع ه‌ای از شرایط‪ ،‬موفق به خریداری آ ن‌ها شوند‪.‬‬
‫از جمله این شرایط م ی‌توان به گردش مالی باال اشاره کرد‪.‬‬
‫اغلب مع امالت س هام ش رک ت‌های خصوص ی نیازمن د معت بر ب ودن و داش تن س رمای ه‌ای خ الص ب ه ارزش‬
‫‪۱‬میلیون دالر یا درآمد سالیانه ‪ ۲۰۰‬هزاردالری در هر یک از دو سال گذشته است‪.‬‬
 ‫ریسک مالکیت‬
‫سها م‌داری در یک شرکت خصوصی حاوی ریس ک‌های بسیاری است‪.‬‬
‫با اینک ه تم ام س رمای ه‌گذار ی‌ها‪ ،‬درج ه‌ای از ریس ک را ش امل م ی‌ش وند ام ا دارا ب ودن س هام ش رک ت‌های‬
‫خصوصی‪ ،‬ریس ک‌های منحصر به فردی دارد که در ادامه به تعدادی از آ ن‌ها اشاره کرد ه‌ایم‪.‬‬

‫کمبود نقدینگی ‪ :‬از آ ن‌جای ی‌که سه م‌ها در بازار سهام عمومی‪ ،‬انتشار پیدا نکرد ه‌اند‪ ،‬امکان دارد معامل ه‬
‫آ ن‌ها در حجم باال صورت نپذیرد و شرکت نقدینگی کمتری در مقایس ه ب ا ش رک ت‌های س هامی ع ام داش ته‬
‫باشد‪.‬‬

‫چال ش‌ برای ارزش ‪ :‬شرک ت‌های خصوصی به علت کمبود اطالعات در دسترس‪ ،‬ارز ش‌گ ذاری و مدلس ازی‬
‫مالی‪ ،‬دشوار خواهد بود‪.‬‬

‫مسائل حکمرانی و مدیریتی ‪ :‬بس یاری از کس ب‌و‌کا ر‌های خصوص ی فاق د س اختا ر‌های ح اکمیتی مش ارکتی‬
‫مشاهده شده در شرک ت‌های عمومی هستند‪.‬‬

‫مسئولیت شخص ی ‪ :‬معم و ًال ص احبان ش رک ت‌های خصوص ی بای د دارای ی‌ه ای شخص ی خ ود را ب ه عن وان‬
‫ضمانت برای دریافت وام در اختیار بان ک‌ها قرار دهند‪.‬‬

‫مزایای دارا بودن یک شرکت سهامی خاص چیست؟‬

‫برخالف شرکت سهامی ع ام ک ه س هام آن ب ه ص ورت عم ومی عرض ه م ی‌ش ود و بای د ب ه ص ورت فص لی‬
‫گزار ش‌ه ای م الی ارائ ه ده د‪ ،‬ش رکت س هامی خ اص وظیف ه‌ای ب رای نش ر گزار ش‌ه ای م الی عم ومی را‬
‫ندارد‪.‬‬

‫در نتیجه‪ ،‬فشار کوتا ه‌مدت برقراری مجمع و مالق ات ب ا س ها م‌داران و انتظ ارات تحلی ل‌گ ران‪ ،‬ن یز از بین‬
‫م ی‌رود‪.‬‬
‫ش رک ت‌های س هامی ع ام ب ه علت برق راری مجم ع‌ه ای س الیانه‪ ،‬ع ادی و خ اص عموم ًا تمرک ز خ ود را‬
‫معطوف به نتایج فصلی و ماهیانه م ی‌کنند و در این حین‪ ،‬امکان دارد‪ ،‬از توجه ب ه اه داف و فرص ت‌های‬
‫خلق ارزش در بلندمدت غافل شوند که از جمله این فرص ت‌ها م ی‌‌توان به س رمای ه‌گذاری در ی ک محص ول‬
‫که ممکن است سا ل‌ها توسعه آن طول بکشد اما موجب کاهش سود کوتا ه‌مدت م ی‌شود‪ ،‬اشاره کرد‪.‬‬

‫سخن پایانی‬

‫به صورت کلی‪ ،‬سرمای ه‌گذاری در ش رکتی ک ه س هام آن ب ه ص ورت عم ومی عرض ه م ی‌ش ود‪ ،‬آس ا ن‌تر از‬
‫سرمای ه‌گذاری در شرکت سهامی خاص است‪.‬‬

‫سهام شرک ت‌های سهامی عام‪ ،‬مخصوص ًا شرک ت‌های بزر گ‌تر‪ ،‬را م ی‌توان به سادگی در بازار س هام خری د‬
‫و فروش کرد‪.‬‬

‫در نتیجه‪ ،‬سهام این شرک ت‌ها دارای نقدینگی بیشتری است و قیمت سهام ذکر م ی‌شود‪.‬‬

‫ب ه‌عالوه‪ ،‬ش رک ت‌های س هامی ع ام بای د گزار ش‌ه ا و اظهارنام ه‌ه ای م الی خ ود را ب ه تائيد س ازما ن‌های‬
‫مربوطه در هر کشوری برسانند به نحوی که سود و زیان آ ن‌ها به صورت فصلی و ساالنه مشخص باشد‪.‬‬

‫شرک ت‌های سهامی خاص ملزم به انتشار گزارش عمومی نیس تند‪ .‬در نتیج ه‪ ،‬تع یین ص حت م الی‪ ،‬م یزان‬
‫فروش حقیقی و روند سود‪ ،‬دشوار خواهد بود‪.‬‬