1ÔN TẬP LÝ THUYẾT

1. Cổ phiếu là gì? Phân biệt giá trị sổ sách, giá trị thị trường và giá trị nội tại của cổ phiếu? Cho ví dụ
minh họa?

2.Trình bày về các thước đo lợi suất trái phiếu? So sánh rủi ro lãi suất và rủi ro tái đầu tư? Cho ví dụ minh
họa?

3.Trình bày phương pháp định giá cổ phiếu theo mô hình chiết khấu cổ tức? Cho ví dụ minh họa?

4.Trình bày về lợi nhuận và lợi suất kỳ vọng khi đầu tư cổ phiếu? Cho ví dụ minh họa.

5. Phân tích rủi ro khi đầu tư cổ phiếu? Phân biệt rủi ro hệ thống và rủi ro phi hệ thống? Cho ví dụ minh
họa.

6.Trình bày về các chỉ tiêu đo lường rủi ro riêng lẻ khi đầu tư cổ phiếu? Cho ví dụ minh họa.

7.Trình bày về lợi suất kỳ vọng của danh mục đầu tư? Cho ví dụ minh họa.

8.Phân tích rủi ro của danh mục đầu tư cổ phiếu? Cho ví dụ minh họa.

9.Phân tích mối quan hệ giữa đa dạng hóa danh mục đầu tư và rủi ro hệ thống? Cho ví dụ minh họa?

10.Trình bày về mô hình định giá tài sản tư bản (CAPM)? Cho ví dụ minh họa?

11.Trình bày về báo cáo nguồn vốn và sử dụng vốn? Cho ví dụ minh họa?

12. Trình bày về báo cáo lưu chuyển tiền tệ? Cho ví dụ minh họa?

13. Trình bày về phương pháp tỷ lệ phần trăm so với doanh thu trong dự báo kế hoạch tài chính của
doanh nghiệp? Cho ví dụ minh họa?

14. Thế nào là điểm hòa vốn trong đòn bẩy hoạt động? Hãy nêu cách xác định điểm hòa vốn? Việc phân
tích điểm hòa vốn có ý nghĩa như thế nào đối với công tác quản trị của doanh nghiệp? Cho ví dụ minh
họa?

15.Thế nào là đòn bẩy hoạt động? Nêu cách tính và ý nghĩa của độ bẩy hoạt động? Hãy chỉ ra những mặt
lợi và bất lợi của một doanh nghiệp khi quyết định sử dụng đòn bẩy hoạt động?

16.Thế nào là đòn bẩy tài chính? Nêu cách tính và ý nghĩa của độ bẩy tài chính? Hãy chỉ ra những mặt lợi
và bất lợi của một doanh nghiệp khi quyết định sử dụng đòn bẩy tài chính?

17.Thế nào là đòn bẩy tổng hợp? Nêu cách tính và ý nghĩa của độ bẩy tổng hợp? Hãy chỉ ra những mặt lợi
và bất lợi của một doanh nghiệp khi quyết định sử dụng đòn bẩy tổng hợp?

18.Thế nào là đòn bẩy hoạt động? Phân tích mối quan hệ giữa đòn bẩy hoạt động và rủi ro kinh doanh của
doanh nghiệp? Cho ví dụ minh họa?

19.Thế nào là đòn bẩy tài chính? Phân tích mối quan hệ giữa đòn bẩy tài chính và rủi ro tài chính của
doanh nghiệp? Cho ví dụ minh họa?
20. Cơ cấu vốn là gì? So sánh giá trị sổ sách và giá trị thị trường khi đo lường cơ cấu vốn? Cho ví dụ
minh họa?

21. Trình bày quan điểm về cơ cấu vốn theo tiếp cận thu nhập kinh doanh thuần (NOI)? Cho ví dụ minh
họa?

22. Trình bày quan điểm về cơ cấu vốn theo mô hình tiếp cận truyền thống? Cho ví dụ minh họa.

23.Trình bày quan điểm về cơ cấu vốn theo nguyên tắc tổng giá trị của Modigliani và Miller (1953) ? Cho
ví dụ minh họa.

24. Trình bày quan điểm về cơ cấu vốn theo mô hình Arbitrage? Cho ví dụ minh họa.

25.Trình bày quan điểm về cơ cấu vốn trong bối cảnh có chi phí phá sản? Cho ví dụ minh họa.

26.Trình bày quan điểm về cơ cấu vốn khi cân nhắc ảnh hưởng của thuế thu nhập doanh nghiệp ? Cho ví
dụ minh họa?

27. So sánh tác động của thuế thu nhập doanh nghiệp đến doanh nghiệp sử dụng nợ và không sử dụng nợ?
Cho ví dụ minh họa.

28.Trình bày về lý thuyết tín hiệu tài chính trong quyết định về cơ cấu vốn của doanh nghiệp? Cho ví dụ
minh họa.

29.Trình bày về lý thuyết sự độc lập của cổ tức của Miller và Modigliani (1961)? Cho ví dụ minh họa.

30.Trình bày quan điểm ủng hộ cổ tức bằng tiền mặt? Cho ví dụ minh họa.

31.Trình bày quan điểm không ủng hộ cổ tức bằng tiền mặt? Cho ví dụ minh họa.

32.So sánh quan điểm ủng hộ cổ tức bằng tiền mặt và không ủng hộ cổ tức bằng tiền mặt? Cho ví dụ minh
họa.

33.Trình bày lý thuyết tín hiệu trong quan điểm chi trả cổ tức bằng tiền mặt? Cho ví dụ minh họa

34. Trình bày về các yếu tố tác động đến chính sách chi trả cổ tức của doanh nghiệp? Cho ví dụ minh họa.

35. Trình bày về các động cơ mua lại, sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp? Cho ví dụ minh họa.

36. Phân tích giá trị cộng hưởng khi tiến hành mua lại, sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp? Cho ví dụ minh
họa.

37.So sánh mua lại doanh nghiệp thanh toán bằng tiền mặt và hoán đổi cổ phần? Cho ví dụ minh họa.

38. Trình bày về các hình thức mua lại, sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp? Cho ví dụ minh họa.

39. Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến định giá doanh nghiệp trong hoạt động mua lại, sáp nhập doanh
nghiệp? Cho ví dụ minh họa.

40. Trình bày hoạt động quản trị tài chính khi doanh nghiệp lâm vào tình trạng phá sản, giải thể? Cho ví
dụ minh họa.
ÔN TẬP PHẦN BÀI TẬP

1. RR và tỷ suất SL

Dang 1 : Lãi suất phi rủi ro là 4,1% và phần bù rủi ro thị trường (rM – rRF ) là 3,2%. Cổ phiếu A
có hệ số beta là 0,88 và cổ phiếu B có beta là 0,32. Hãy tính tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của mỗi cổ
phiếu?
Dạng 2: Danh mục đầu tư X gồm hai cổ phiếu với tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu A là 21% còn lại
là cổ phiếu B. Cổ phiếu A có độ lệch chuẩn là 30%, beta =1,25. Cổ phiếu B có độ lệch chuẩn là
45% và beta là 0,44. Hệ số tương quan CV của hai cổ phiếu là 0,55. Hãy tính hệ số beta của danh
mục đầu tư?
2. Định giá TP, CP

Câu 1
Công ty B phát hành một đợt trái phiếu mới vào ngày 1/1/1991. TP được bán với giá
bằng mệnh giá $1.000, có lãi suất TP 12% và sẽ đáo hạn sau 30 năm, vào ngày
31/12/2020. Lãi coupon được thanh toán theo định kỳ 6 tháng ( vào ngày 30/6 và 31/12).
A) YTM vào ngày 1/1/1991 bằng bao nhiêu?
B) Giá trái phiếu 5 năm sau vào ngày 1/1/1996 bằng bao nhiêu, giả định rằng lãi suất
giảm xuống còn 10%?
C) Xác định các chỉ tiêu lợi suất lãi vốn, lợi suất hiện hành, tổng tỷ suất lợi nhuận vào
ngày 1/1/1996, tại mức giá xác định trong câu b
D) Vào ngày 1/7/2014, tức 6,5 năm trước khi đáo hạn, trái phiếu B được bán với giá
$916,42. Tính YTM, lợi suất lãi vốn, tổng tỷ suất lợi nhuận đầu tư vào thời điểm đó?
Chương 3: dự báo nhu cầu TC

Công ty X có thông tin trên Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh năm gần nhất
như sau (đơn vị tính: tỷ đồng):
Bảng cân đối kế toán:
Tài sản Nguồn vốn
Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Tiền mặt 50 Khoản phải trả 170
Khoản phải thu 190 Nợ ngân hàng 170
Hàng tồn kho 350 Nợ dài hạn 170
Tài sản cố định Vốn chủ sở hữu
Máy móc, thiết bị Cổ phiếu phổ thông và
950 900
ròng thặng dư vốn
Thu nhập giữ lại 130
Tổng tài sản 1540 Tổng nợ và Vốn chủ sở hữu 1540
Báo cáo kết quả kinh doanh:
Doanh thu 1600
Chi phí 1100
Doanh thu năm tiếp theo dự kiến tăng 28%, chi phí tăng trưởng bằng tỷ lệ tăng trưởng doanh
thu. Thuế suất thuế thu nhập là 20%, tỷ lệ chi trả cổ tức trên thu nhập ròng hiện là 28%. Công ty
đã hoạt động hết công suất.
 Hãy tính nhu cầu về nguồn tài trợ từ bên ngoài cho năm tiếp theo trong các trường hợp sau:
a) Tỷ lệ chi trả cổ tức trên thu nhập ròng không đổi?
b) Mức chi trả cổ tức không đổi?
c) Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức g =10% và công ty muốn duy trì cơ cấu vốn như năm trước?

Chương 4 : Đòn bẩy

Dạng 1 : Công ty cổ phần X mới thành lập cần số vốn ban đầu là 250 tỷ đồng đang dự định lựa
chọn cơ cấu tài chính là phát hành 700.000 cổ phiếu thường, bán với giá là 220.000 đồng/cổ
phiếu; 35% nhu cầu vốn được đáp ứng bởi việc đi vay ngân hàng với lãi suất 10%/năm, số vốn
còn lại được huy động bằng cách phát hành cổ phiếu ưu đãi với cổ tức 12%/năm. Dự kiến EBIT
là 45 tỷ đồng. Biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 20%. Hãy tính thu nhập trên một cổ
phần thường (EPS) tương ứng với mức EBIT trên?

Dạng 2: Công ty sản xuất gạch chịu nhiệt X ước tính chi phí biến đổi để sản xuất 1 tấn gạch chịu
nhiệt là 3.500.000 đồng, giá bán bình quân trên thị trường là 4.400.000 đồng/tấn, chi phí cố định
hàng tháng của công ty là 2.550 triệu đồng. Hãy tính độ bẩy hoạt động (DOL) ở mức sản lượng
3.700 tấn?
Dạng 3 : Công ty X có DOL = 3 tại mức sản lượng Q = 150.000 sản phẩm thì thu nhập hoạt
động EBIT = 350 triệu đồng. Hãy tính EBIT của công ty nếu mức sản lượng của công ty tăng lên
Q = 280.000 sản phẩm?
Chương 5: Cơ cấu vốn
BT số 2, 4 ( slide)