Rozwój rynków finansowych

a wzrost gospodarczy
- porównania międzynarodowe
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Plan wykładu
Finansjalizacja • „Finansjalizacja” gospodarki światowej

Rozwój RF • Rozwój rynku finansowego w

wybranych krajach

Finanse a wzrost
• Rynki finansowe a wzrost –
zależności nieliniowe
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Globalne aktywa finansowe

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: McKinsey Global Institute, 2011, p. 2.

 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Globalizacja finansowa – zasoby inwestycji międzynarodowych

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: McKinsey Global Institute, The New Dynamics of Financial

4
Globalization, 2017, p. 7.
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Udział sektora finansowego w PKB

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: Bank of England, Quarterly Bulletin 2011 Q3, s. 234-236

 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Udział sektora finansowego w PKB

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: www.parliament.uk/briefing-papers/sn06193.pdf, s. 3-4

 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Globalne inwestycje portfelowe

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych MFW:

https://data.imf.org/regular.aspx?key=60587819
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego

• Na podstawie: World Economic Forum, The
Financial Development Report 2012, Geneva-
Finansjalizacja New York 2012.
• 7 filarów
– Otoczenie instytucjonalne
– Otoczenie biznesowe
Rozwój RF
– Stabilność finansowa
– Usługi bankowe
– Pozabankowe usługi finansowe
– Rynki finansowe (forex i derywaty, akcje i obligacje)
Finanse a wzrost
– Dostęp do rynku finansowego
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego

• Na podstawie: World Economic Forum, The
Financial Development Report 2012, Geneva-
Finansjalizacja New York 2012.
• 7 filarów
– Otoczenie instytucjonalne
– Otoczenie biznesowe
Rozwój RF
– Stabilność finansowa
– Usługi bankowe
– Pozabankowe usługi
finansowe
Finanse a wzrost – Rynki finansowe
(forex i derywaty, akcje
i obligacje)
– Dostęp do rynku
finansowego
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego: Top 10

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego: Australia

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego: Hong

Kong

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego: Japonia

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego: USA

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego: Polska

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego: Brazylia

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego: Rosja

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego: Indie

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego: Chiny

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego:

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego wg WEO –

aktualizacja 2018 (jako element konkurencyjności)

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego wg MFW

mapa 2020

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: https://data.imf.org/?sk=F8032E80-B36C-43B1-AC26-
493C5B1CD33B&sId=1485894037365&ref=mondato-insight
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego wg MFW

Top-20– aktualizacja (2)

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: https://data.imf.org/?sk=F8032E80-B36C-43B1-AC26-
493C5B1CD33B&sId=1485894037365&ref=mondato-insight
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego wg MFW

w wybranych krajach - update

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: https://data.imf.org/?sk=F8032E80-B36C-43B1-AC26-493C5B1CD33B&sId=1485894037365&ref=mondato-insight
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Globalizacja finansowa a
wzrost – przypomnienie

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: M.A. Kose, E. Prasad, K. Rogoff, S-J Wei, 25

Financial Globalization: A Reappraisal, IMF WP 06/189
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego wg MFW

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: https://www.imf.org/~/media/Websites/IMF/imported-full-text-
pdf/external/pubs/ft/sdn/2015/_sdn1508.ashx
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego wg MFW:

jeden wymiar (np. kredyt) to za mało

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: https://www.imf.org/~/media/Websites/IMF/imported-full-text-
pdf/external/pubs/ft/sdn/2015/_sdn1508.ashx
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego wg MFW:

czynniki

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: https://www.imf.org/~/media/Websites/IMF/imported-full-text-
pdf/external/pubs/ft/sdn/2015/_sdn1508.ashx
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego wg MFW:

zmiany w podziale na grupy krajów

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: https://www.imf.org/~/media/Websites/IMF/imported-full-text-pdf/external/pubs/ft/sdn/2015/_sdn1508.ashx
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Rozwój rynku finansowego wg MFW:

poziom w wybranych krajach i grupach

Źródło: https://www.imf.org/~/media/Websites/IMF/imported-full-text-pdf/external/pubs/ft/sdn/2015/_sdn1508.ashx
 Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Wpływ rozwoju rynku finansowego

na wzrost PKB: ilustracja graficzna

Finansjalizacja

Rozwój RF

Finanse a wzrost

Źródło: https://www.imf.org/~/media/Websites/IMF/imported-full-text-pdf/external/pubs/ft/sdn/2015/_sdn1508.ashx
Wykład 7b: Rynki finansowe a wzrost gospodarczy

Wpływ rozwoju rynku finansowego

na wzrost PKB: wyniki estymacji