1

NETO OBRTNI FOND I RACIO ANALIZA

UVOD:

Poslovanje preduzeća podrazumeva upravljanje obrtnim sredstvima. Potrebno je

pronaći optimalna rešenja u pogledu visine i strukture obrtnih sredstava.

Menadžment se usmerava da zadrži odvijanje procesa proizvodnje i ispunjavanja toka

odvijanja delatnosti kojom se bavi privredno društvo. Pravilno upravljanje neto obrtnim
sredstvima utiče na angažovanje ovih sredstava uz najniže troškove.

Obrtna sredstva u zavisnosti od stepena likvidnosti dele se na: zalihe, potraživanja i

gotovinu.

Menadžeri i rukovodioci posebnu pažnju poklanjaju efikasnom upravljanju i

planiranju neto obrtnim sredstvima. Ova sredstva direktno utiču i daju mogućnost da
preduzeće izmiri celokupne obaveze – da bude solventno.

Prilikom analiza i sagledavanja upravljanja obrtnim sredstvima polazi se od neto

obrtnih sredstava (neto obrtnog fonda).

Neto obrtni fond predstavlja razliku između dugoročnih izvora finansiranja i osnovnih
sredstava.

PRIMER:

Dugoročni izvori finansiranja iznose: 10.000,00 din.

vrednosti osnovnih sredstava po
pretpostavci iznose…………………….8.000,00 din.
Neto obrtni fond iznosi: 10.000,00 din. – 8.000,00 din = 2.000,00 dinara.
 2

ODNOS NETO OBRTNIH SREDSTAVA PREMA RIZIKU

INSOLVENTNOSTI

Neto obrtna sredstva mogu se računati na sledeći način:

1) Kao razlika obrtnih sredstava i

kratkoročnih obaveza.

Što je veći iznos neto obrtnih sredstava, manji je rizik da će preduzeće postati
insolventno. Preduzeće će moći izmirivati dospele obaveze.

Kada je manji iznos neto obrtnih sredstava, veći je rizik da će preduzeće postati
insolventno. Preduzeće neće moći izmirivati dospele obaveze.

Postoji međuzavisnost između rentabilnosti, s jedne strane i soventnosti s druge

strane.

Ako se poveća učešće obrtnih sredstava u ukupnim sredstvima dolazi do pada

rentabilnosti, budući da obrtna sredstva obezbeđuju manji doprinos periodičnom rezultatu
uspeha u odnosu na osnovna sredstva. Kada menadžer odluči da poveća rentabilnost on
isplaćuje deo dugoročnih obaveza. Tada se smanjuje solventnost.

OSNOVNA KLASIFIKACIJA OBRTNIH SREDSTAVA

Obrtna sredstva dele se na:

1. stalna (trajna) obrtna sredstva

2. promenljiva ili varijabilna obrtna sredstva

- Stalna obrtna sredstva su neophodna preduzeću radi obavljanja poslovne funkcije

kako bi proces proizvodnje bio kontinuiran. Pojavni oblici stalnih obrtnih sredstava su:
gotovina, potraživanje od kupaca i novac. Gotovina obezbeđuje plaćanje glavnice i kamata od
vučenih kredita, poreza, dobavljača i slično. U skladištu mora postojati određeni iznos zaliha
materijala i gotovih proizvoda.
 3

- Promenljiva obrtna sredstva su deo obrtnih sredstava i njihova vrednost zavisi od

sezonskih i cikličnih kretanja. Takva preduzeća se bave poljoprivredom, turizmom i slično.

FINANSIRANJE NETO OBRTNIH SREDSTAVA

Zadatak menadžera je da izaberu onaj metod finansiranja neto obrtnih sredstava koji
obezbeđuje uz što niži rizik od insolventnosti.

Poređenja se mogu koristiti kod opoređivanja poslovanja nekoliko preduzeća koje

posluju u istoj privrednoj grani.

Investitori i kreditori nisu u mogućnosti donositi odluke za kratak period na primer za

jednu godinu analiziranja i proučavanja.

Potrebno je posmatrati nekoliko godina da bi se doneo ispravan zaključak o

finansijskim tokovima u preduzeću i o kvalitetu finansijskih performansi.

Likvidnost je kratkoročna finansijska sigurnost koja predstavlja sposobnost preduzeća

da na vreme plati dospele obaveze a da i dalje raspolaže sa dovoljno sredstava da nesmetano
nastavi sa poslovanjem. Ne sme se narušiti ni ugroziti sopstvena kreditna sposobnost.

Racio opšte likvidnosti predstavlja meru sposobnosti nekog preduzeća da podmiruje

kratkoročne obaveze.

Ovaj racio se izračunava na sledeći način:

obrtna sredstva
Racio opšte likvidnosti =
kratkoročne obaveze

Ne postoji jedan idealan racio opšte likvidnosti koji je primenjiv za sva preduzeća.

Za evikasno upravljanje gotovinom strategija menadžera zahteva:

- prolongiranje isplate obaveza prema dobavljačima

 4

- povećanje efikasnosti korišćenja zaliha

- poboljšanje naplate potraživanja od kupaca.

Sve ove mere zahtevaju opreznost kod postupanja.

U Beogradu Student:

15.11.2023. godine _________________________

Vujičić Petar