‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق

پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫وزارت علوم‪ ،‬تحقیقات و فىاوری‬
‫مؤسسه آموزش عالی پروذک‬

‫پایانوامه برای دریافت درجه کارشىاسی ارشذ (‪) M.A‬‬

‫رشته حسابذاری‬

‫عىوان‬
‫تواوایی مذیریت و مذیریت واقعی سود‬

‫استاد راهىما‬
‫جىاب آقای دکتر سیذ احمذ خلیفه سلطاوی‬

‫استاد مشاور‬
‫جىاب آقای دکتر میرحسیه موسوی‬

‫استاد داور‬
‫جىاب آقای دکتر حسیه اسماعیلی مقذم‬

‫پژوهشگر‬
‫وسریه بخشی پور‬

‫زمستان ‪4931‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫تقذیم هب‪:‬‬

‫م مطم‬ ‫هم‬ ‫سخ‬

‫پذر و مارد زعزیم هک رد تیاه و دشىاریاهی سنذگی ىاره یاوری دلسىس و فذاکار و پشتیبانی حکم و ئه ربایم بىدهانذ‪.‬‬

‫محی‬ ‫همس‬
‫و ز مهربانم هباپص قذردانی اس قلبی آکنذه اس عشق هک طی رسضار اس امنیت و آرامص و آسایص ربای مه رفاهم آورده‬

‫است‪.‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫نع‬ ‫سخ‬
‫سپاص خذای را هک نىران‪ ،‬رد ستىدن او بماننذ و شمارنذگان‪ ،‬شمردن متاهی او نذاننذ و کىشنذگان‪ ،‬حق او را زگاردن نتىاننذ‪.‬‬

‫م ج‬
‫بذون کش جای گاه و منشلت علم‪ ،‬ا ل اس آن است هک رد مقام قذردانی اس سحمات بیضائبوی او‪ ،‬با سبان اقرص و دست انتىان ‪ ،‬چیشی‬

‫بن گاریم‪.‬‬

‫ت‬‫س‬ ‫ی‬ ‫ن‬ ‫م‬ ‫س‬ ‫ک‬ ‫م‬ ‫می‬ ‫ن‬‫ی‬ ‫ی‬ ‫س‬ ‫ن‬ ‫ن‬ ‫س‬ ‫ل‬‫ع‬ ‫ن ی تجلی م‬
‫اسآ جا یهک ل اس م‪ ،‬پاص اس ا سا ی ا ت هک هذف و غا ت آرف ص را تأ ه ی نذ و ال ت اما تاه ی را هک هب د ص‬

‫ج‬ ‫ی‬ ‫لم‬ ‫ی لمن‬ ‫تضم‬

‫سپزدهانذ‪ ،‬یه؛ ربحسب وظیفو و اس باب "مه لم شکر ا عم مه ا خلىقیه لم شکر اهلل زعو ل"‪:‬‬

‫هم‬ ‫م‬
‫اس پذر و مارد زعزیم‪...‬ایه دو علم زبرضىارم‪...‬هک ىاره رب کىاتهی و ردشتی مه‪ ،‬قلم عفى کشیذه و رکیماهن اس کنار غفلتاهیم صذشتوانذ و رد تمام‬

‫چش‬
‫رعهصاهی سنذگی یار و یاوری بی مداشت ربای مه بىدهانذ؛‬

‫ک‬
‫اس استاد باامکالت و ضایستو‪ ،‬جناب آاقی دکتز سیذ احمذ خلیفو سلطانی هک رد امکل سعوصذر‪ ،‬با حسه خلق و رفوتنی اس چیه مکی رد ایه رعهص رب مه‬

‫ننم‬
‫ردیغ ىدنذ و سحمت راهنمایی ایه رساهل را رب عهذه رگفتنذ؛‬

‫متقب‬
‫اس استاد صبىر و باتقىا‪ ،‬جناب آاقی دکتز مىسىی‪ ،‬هک سحمت مطاوره ایه رساهل را ل شذنذ؛‬

‫همچ‬
‫اس داور زبرضىارم‪ ،‬جناب آاقی دکتزاسماعیلی مقذم هب خارط کمکاه و راهنماییاهی ارسنذهضان‪ ،‬و نیه مؤسسو آمىسش عالی رپنذک؛‬

‫ت‬
‫امکل شکر و قذردانی رادارم‪.‬‬

‫بخش‬
‫باشذ هک ایه رخدرتیه‪ ،‬ی اس سحمات آانن را سپاص ضىیذ‪.‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫چکیذه‬

‫تٕطوع اوخط تحمیمبت ربضی ح‪ٛ‬ظ‪ٔ ٜ‬سیطیت ؾ‪ٛ‬ز ثط وكف الالْ تٗ‪ٟ‬سی غیطٖبزی ث‪ٛ‬ز‪ ٜ‬اؾت‪ٔ ،‬سیطیت‬
‫ؾ‪ٛ‬ز ٕٔىٗ اؾت ث‪ٝ‬ت‪ٟٙ‬بیی اظ َطیك زؾتىبضی الالْ تٗ‪ٟ‬سی ‪ ٚ‬یب زض و‪ٙ‬بض زؾتىبضی ّٖٕیبت ‪ٚ‬الٗی‬
‫ن‪ٛ‬ضت ٌیطز‪ .‬اٌط ٔسیطاٖ ثطای پ‪ٟٙ‬بٖ وطزٖ اضظـ پبییٗ قطوت ‪ ٚ‬یب ّٖٕىطز يٗیف آٖ‪ ،‬الساْ ث‪ٝ‬‬
‫ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز و‪ٙٙ‬س ٕٔىٗ اؾت ایٗ ُٖٕ تأحیط ٔ‪ٙ‬فی ثط ّٖٕىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت زاقت‪ ٝ‬ثبقس‪ .‬اظ‬
‫ؾ‪ٛ‬ی زیٍط ‪ٞ‬طلسض ٔسیطاٖ ت‪ٛ‬إ٘‪ٙ‬ستط ثبق‪ٙ‬س ا٘تٓبض وبضآٔسی ثیكتطی اظ آٖ‪ٞ‬ب ٔیض‪ٚ‬ز ‪ٕٔ ٚ‬ىٗ اؾت ثب‬
‫ت‪ٛ‬ا٘بیی‪ٞ‬بی ٔسیطیتی ایٗ تأحیط ٔ‪ٙ‬فی وب‪ٞ‬ف یبثس‪.‬‬

‫پػ‪ٞٚ‬ف حبيط ث‪ ٝ‬تجییٗ ضاثُ‪ ٝ‬ت‪ٛ‬ا٘بیی ٔسیطیت ‪ٔ ٚ‬سیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز زض قطوت‪ٞ‬بی پصیطفت‪ٝ‬قس‪ ٜ‬زض‬
‫ث‪ٛ‬ضؼ ا‪ٚ‬ضاق ث‪ٟ‬بزاض ت‪ٟ‬طاٖ ٔیپطزاظز‪ٗٔ .‬یبض‪ٞ‬بی ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز ثط اؾبؼ ض‪ٚ‬یچ‪ٛ‬ز‪ٞ‬طی (‪ٚ )2006‬‬
‫ٔٗیبض ت‪ٛ‬ا٘بیی ٔسیطیت ثط اؾبؼ اٍِ‪ٛ‬ی زٔطریبٖ ‪ٕٞ ٚ‬ىبضاٖ (‪ٔ )2012‬حبؾج‪ٝ‬قس‪ ٜ‬اؾت‪ٕٝ٘ٛ٘ .‬‬
‫پػ‪ٞٚ‬ف قبُٔ ‪ 97‬قطوت پصیطفت‪ٝ‬قس‪ ٜ‬زض ث‪ٛ‬ضؼ َی ؾبَ‪ٞ‬بی ‪ 1385‬تب ‪ 1392‬اؾت‪٘ .‬تبیذ پػ‪ٞٚ‬ف‬
‫٘كبٖ ٔیز‪ٞ‬س زضن‪ٛ‬ضتیو‪ٔ ٝ‬سیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز ثط ّٖٕىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت تأحیط ٔخجت زاقت‪ ٝ‬ثبقس‪،‬‬
‫ت‪ٛ‬ا٘بیی ٔسیطیت ایٗ احط ٔخجت ضا تم‪ٛ‬یت ٔیو‪ٙ‬س‪.‬‬

‫ٍاطُّبی کلیذی‪ :‬تَاًبیی هذیشیت‪ ،‬هذیشیت ٍاقؼی ػَد‪ّ ،‬ضیٌِ غیشػبدی تَلیذ‪ّ ،‬ضیٌِ غیشػبدی‬

‫احتیبعی‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫تعيذنبمو اصبلت پبیبننبمو کبرضنبسی ارضذ‬

‫ای‪ٙ‬زب٘ت ٘ؿطیٗ ثركی پ‪ٛ‬ض زا٘فآٔ‪ٛ‬ذت‪ٔ ٝ‬مُٕ وبضق‪ٙ‬بؾی اضقس ٘بپی‪ٛ‬ؾت‪ ٝ‬ث‪ ٝ‬قٕبض‪ ٜ‬زا٘كز‪ٛ‬یی‬
‫‪ 921311004‬زض ضقت‪ ٝ‬حؿبثساضی و‪ ٝ‬زض تبضید ‪ 1395/3/8‬اظ پبیبٖ٘بٔ‪ ٝ‬ذ‪ٛ‬ز تحت ٖ‪ٛٙ‬اٖ "ت‪ٛ‬ا٘بیی‬
‫زفبٔ ٕ٘‪ٛ‬ز‪ٜ‬اْ‪،‬‬ ‫‪ ٚ 18/5‬زضر‪ٝ‬‬ ‫ٔسیطیت ‪ٔ ٚ‬سیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز" ثب وؿت ٕ٘ط‪ٜ‬‬
‫ثسیٗ‪ٚ‬ؾیّ‪ٔ ٝ‬تٗ‪ٟ‬س ٔیق‪:ْٛ‬‬

‫‪ -1‬ایٗ پبیبٖ٘بٔ‪ ٝ‬حبنُ تحمیك ‪ ٚ‬پػ‪ٞٚ‬ف ا٘زبْقس‪ ٜ‬ت‪ٛ‬ؾٍ ای‪ٙ‬زب٘ت ث‪ٛ‬ز‪ ٚ ،ٜ‬زض ٔ‪ٛ‬اضزی و‪ ٝ‬اظ‬
‫زؾتب‪ٚ‬ضز‪ٞ‬بی ّٖٕی ‪ ٚ‬پػ‪ٞٚ‬كی زیٍطاٖ ( آٖ اظ پبیبٖ٘بٔ‪ ،ٝ‬وتبة‪ٔ ،‬مبِ‪ ) ... ٚ ٝ‬اؾتفبز‪ٕٛ٘ ٜ‬ز‪ٜ‬اْ‪،‬‬
‫ُٔبثك ي‪ٛ‬اثٍ ‪ ٚ‬ض‪ٚ‬ی‪ٞٝ‬بی ٔ‪ٛ‬ر‪ٛ‬ز‪٘ ،‬بْ ٔ‪ٙ‬جٕ ٔ‪ٛ‬ضزاؾتفبز‪ ٚ ٜ‬ؾبیط ٔكرهبت آٖ ضا زض ف‪ٟ‬طؾت‬
‫شوط ‪ ٚ‬زضد وطز‪ٜ‬اْ‪.‬‬
‫‪ -2‬ایٗ پبیبٖ٘بٔ‪ ٝ‬لجالً ثطای زضیبفت ‪ٞ‬یچ ٔسضن تحهیّی ( ‪ٓٞ‬ؾُح‪ ،‬پبییٗتط یب ثبالتط) زض ؾبیط‬
‫زا٘كٍب‪ٜٞ‬ب ‪ٔ ٚ‬ؤؾؿبت آٔ‪ٛ‬ظـ ٖبِی اضائ‪٘ ٝ‬كس‪ ٜ‬اؾت‪.‬‬
‫‪ -3‬چ‪ٙ‬ب٘چ‪ ٝ‬ثٗس اظ فطاغت اظ تحهیُ‪ ،‬لهس اؾتفبز‪ٞ ٚ ٜ‬طٌ‪ ٝ٘ٛ‬ث‪ٟ‬ط‪ٜ‬ثطزاضی آٖ اظ چبح وتبة‪،‬‬
‫حجت اذتطأ ‪ ... ٚ‬اظ ایٗ پبیبٖ٘بٔ‪ ٝ‬زاقت‪ ٝ‬ثبقٓ‪ ،‬اظ ٔؤؾؿ‪ ٝ‬آٔ‪ٛ‬ظـ ٖبِی پط٘سن ٔز‪ٛ‬ظ‪ٞ‬بی‬
‫ٔطث‪ َٝٛ‬ضا اذص ٕ٘بیٓ‪.‬‬
‫‪ -4‬چ‪ٙ‬ب٘چ‪ ٝ‬زض ‪ٞ‬ط ٔمُٕ ظٔب٘ی ذالف ٔ‪ٛ‬اضز ف‪ٛ‬ق حبثت ق‪ٛ‬ز‪ٖٛ ،‬الت ٘بقی اظ آٖ ضا ثپصیطْ ‪ٚ‬‬
‫ٔؤؾؿ‪ ٝ‬آٔ‪ٛ‬ظـ ٖبِی پط٘سن ٔزبظ اؾت ثب ای‪ٙ‬زب٘ت ُٔبثك ي‪ٛ‬اثٍ ‪ٔ ٚ‬مطضات ضفتبض ٕ٘‪ٛ‬ز‪ٚ ٜ‬‬
‫زض ن‪ٛ‬ضت اثُبَ ٔسضن تحهیّیاْ ‪ٞ‬یچٌ‪ ٝ٘ٛ‬ازٖبیی ٘ر‪ٛ‬ا‪ ٓٞ‬زاقت‪.‬‬

‫نبم ً نبم خبنٌادگی دانطجٌ‪:‬‬

‫تبریخ ً امضب ء‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫ثسموتعبلی‬

‫ایٗ پبیبٖ٘بٔ‪ ٝ‬ثب ٖ‪ٛٙ‬اٖ "ت‪ٛ‬ا٘بیی ٔسیطیت ‪ٔ ٚ‬سیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز" لؿٕتی اظ ثط٘بٔ‪ ٝ‬آٔ‪ٛ‬ظقی ز‪ٚ‬ض‪ٜ‬‬
‫وبضق‪ٙ‬بؾی اضقس ضقت‪ ٝ‬حؿبثساضی ت‪ٛ‬ؾٍ زا٘كز‪٘ ٛ‬ؿطیٗ ثركی پ‪ٛ‬ض ثبضا‪ٕٙٞ‬بیی اؾتبز‬
‫پبیبٖ٘بٔ‪ ٝ‬ر‪ٙ‬بة آلبی زوتط ؾیس احٕس ذّیف‪ ٝ‬ؾُّب٘ی ت‪ٟ‬ی‪ٝ‬قس‪ ٜ‬اؾت‪ .‬اؾتفبز‪ ٜ‬اظ ُٔبِت آٖ ث‪ٛٓٙٔٝ‬ض‬
‫ا‪ٞ‬ساف آٔ‪ٛ‬ظقی ثب شوط ٔطرٕ ‪ ٚ‬اَالٔ وتجی ث‪ ٝ‬ح‪ٛ‬ظ‪ ٜ‬تحهیالت تىٕیّی ٔؤؾؿ‪ ٝ‬آٔ‪ٛ‬ظـ ٖبِی پط٘سن‬
‫ٔزبظ ٔیثبقس‪.‬‬

‫نبم ً نبم خبنٌادگی دانطجٌ‪:‬‬

‫تبریخ ً امضب ء‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫فيرست مطبلت‬

‫صفحِ‬ ‫ػٌَاى‬

‫فصل اٍل‪ :‬کلیبت تحقیق‬

‫ٔمسٔ‪2.............................................................................................................................................ٝ‬‬

‫‪ 1-1‬ثیبٖ ٔؿئّ‪3.............................................................................................................................ٝ‬‬

‫‪ 2-1‬ا‪ٞ‬ساف تحمیك‪5........................................................................................................................‬‬

‫‪ 3-1‬ا‪ٕٞ‬یت ٔ‪ٛ‬ي‪ ٔٛ‬تحمیك ‪ ٚ‬اٍ٘یعـ ا٘تربة آٖ‪5.......................................................................‬‬

‫‪ 4-1‬ؾؤاالت ‪ ٚ‬فطيی‪ ٝ‬تحمیك‪6.......................................................................................................‬‬

‫‪ 1-4-1‬ؾؤاالت تحمیك‪6.............................................................................................................‬‬

‫‪ 2-4-1‬فطيی‪ ٝ‬تحمیك‪6................................................................................................................‬‬

‫‪ٔ 5-1‬سَ تحمیك‪6..........................................................................................................................‬‬

‫‪ 6-1‬تٗطیف ّٖٕیبتی ‪ٚ‬اغ‪ٜٞ‬بی وّیسی‪11........................................................................................‬‬

‫‪ 7-1‬ض‪ٚ‬ـ تحمیك‪11......................................................................................................................‬‬

‫‪ 8-1‬لّٕط‪ ٚ‬تحمیك‪12......................................................................................................................‬‬

‫‪ 9-1‬ربٔٗ‪ ٕٝ٘ٛ٘ ٚ ٝ‬آٔبضی‪12.........................................................................................................‬‬

‫‪ 10-1‬تزعی‪ٚٝ‬تحّیُ زاز‪ٜٞ‬ب‪13........................................................................................................‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫‪ٔ 11-1‬حس‪ٚ‬زیت‪ٞ‬ب ‪ٔ ٚ‬كىالت تحمیك‪13...................................................................................‬‬

‫‪12-1‬ذالن‪ ٝ‬فهُ‪13..................................................................................................................‬‬

‫فصل دٍم‪ :‬هغبلؼبت ًظشی‬

‫ٔمسٔ‪15.....................................................................................................................................ٝ‬‬

‫‪ 1-2‬ازثیبت ٔسیطیت ؾ‪ٛ‬ز‪16......................................................................................................‬‬

‫‪ 2-2‬اٍ٘یع‪ٞ ٜ‬بی ٔسیطیت ؾ‪ٛ‬ز‪17...............................................................................................‬‬

‫‪٘ 3-2‬ح‪ ٜٛ‬ثطذ‪ٛ‬ضز ٔسیطاٖ ثب ٔسیطیت ؾ‪ٛ‬ز‪19...........................................................................‬‬

‫‪ 4-2‬اثعاض‪ٞ‬بی ٔسیطیت ؾ‪ٛ‬ز‪20..................................................................................................‬‬

‫‪ 1-4-2‬زؾتىبضی الالْ تٗ‪ٟ‬سی‪21.........................................................................................‬‬

‫‪ 2-4-2‬تغییط َجم‪ ٝ‬ث‪ٙ‬سی‪21....................................................................................................‬‬

‫‪ 3-4-2‬زؾتىبضی فٗبِیت ‪ٞ‬بی ‪ٚ‬الٗی‪22...............................................................................‬‬

‫‪ 1-3-4-2‬قی‪ٞ ٜٛ‬بی ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز‪23....................................................................‬‬

‫‪ 5-2‬ق‪ٛ‬ا‪ٞ‬س ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز‪24..........................................................................................‬‬

‫‪ٞ 6-2‬عی‪ٞ ٝٙ‬بی ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز ‪25...................................................................................‬‬

‫‪ 7-2‬تأحیط ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز ثط ّٖٕىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت‪26......................................................‬‬

‫‪ 8-2‬لبثّیت ‪ٞ‬بی ٔسیطیتی ‪ ٚ‬تأحیط آٖ ثط ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز‪27...............................................‬‬

‫‪ 9-2‬پیف ثی‪ٙ‬ی ضفتبض فطنت َّجب٘‪ٔ ٝ‬سیطاٖ‪29...........................................................................‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫‪ 10-2‬پیف ثی‪ٙ‬ی ضفتبض وبضآٔس ٔسیطاٖ‪31.............................................................................‬‬

‫‪ 11-2‬پیف ثی‪ٙ‬ی ضفتبض ٖالٔت ز‪ٞ‬ی ٔسیطاٖ‪32.......................................................................‬‬

‫‪ 12-2‬پیكی‪ ٝٙ‬تحمیك زض ذبضد اظ وك‪ٛ‬ض‪35..........................................................................‬‬

‫‪ 13-2‬پیكی‪ ٝٙ‬تحمیك زض ایطاٖ‪44..........................................................................................‬‬

‫‪ 14-2‬ذالن‪ ٝ‬فهُ‪50........................................................................................................‬‬

‫ذالن‪ ٝ‬تحمیمبت ُٔطح قس‪ ٜ‬زض پیكی‪ ٝٙ‬تحمیك‪52...............................................................‬‬

‫فصل ػَم‪ :‬سٍؽ ؿٌبػی تحقیق‬

‫ٔمسٔ‪62..............................................................................................................................ٝ‬‬

‫‪ 1-3‬ض‪ٚ‬ـ تحمیك‪62...........................................................................................................‬‬

‫‪ 2-3‬ؾؤاَ تحمیك‪63............................................................................................................‬‬

‫‪ 3-3‬فطيی‪ ٝ‬تحمیك‪63..........................................................................................................‬‬

‫‪ٗٔ 1-3-3‬یبض‪ٞ‬بی ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز‪64.......................................................................‬‬

‫‪ 2-3-3‬ت‪ٛ‬ا٘بیی ٔسیطیت‪65..............................................................................................‬‬

‫‪ 4-3‬لّٕط‪ ٚ‬تحمیك‪65...........................................................................................................‬‬

‫‪ 5-3‬ربٔٗ‪ ٕٝ٘ٛ٘ ٚ ٝ‬آٔبضی تحمیك‪66..................................................................................‬‬

‫‪ٔ 6-3‬سَ ‪ٞ‬بی تحمیك‪66.....................................................................................................‬‬

‫‪ٔ 1-6-3‬سَ فطيی‪ ٝ‬تحمیك‪67.........................................................................................‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫‪ٔ 2-6-3‬سَ ‪ٞ‬بی ثطآ‪ٚ‬ضز ٔتغیط‪ٞ‬بی ٔؿتمُ تحمیك‪67....................................................‬‬

‫‪ٔ 3-6-3‬تغیط‪ٞ‬بی و‪ٙ‬تطِی‪73..........................................................................................‬‬

‫‪ 7-3‬فطآی‪ٙ‬س تحّیُ آٔبضی‪73.............................................................................................‬‬

‫‪ 8-3‬ض‪ٚ‬ـ ‪ٞ‬بی ٌطزآ‪ٚ‬ضی اَالٖبت‪76............................................................................‬‬

‫‪ 9-3‬ض‪ٚ‬ـ تزعی‪ ٚ ٝ‬تحّیُ زاز‪ٞ ٜ‬ب‪76..............................................................................‬‬

‫‪ 10-3‬ذالن‪ ٝ‬فهُ‪76.....................................................................................................‬‬

‫فصل چْبسم‪ :‬تدضیِ ٍتحلیل یبفتِ ّبی تحقیق‬

‫ٔمسٔ‪79..........................................................................................................................ٝ‬‬

‫‪ 1-4‬آٔبض ت‪ٛ‬نیفی‪79.......................................................................................................‬‬

‫‪ 2-4‬ثطضؾی اٖتجبض ٔسَ ‪ٞ‬بی ثطآ‪ٚ‬ضز ت‪ٛ‬ا٘بیی ٔسیطیت‪81.................................................‬‬

‫‪ 3-4‬ثطضؾی اٖتجبض ٔسَ ‪ٞ‬بی ثطآ‪ٚ‬ضز ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز‪88..........................................‬‬

‫‪ 4-4‬ثطضؾی اٖتجبض ‪٘ ٚ‬تبیذ ثطآ‪ٚ‬ضز ٔسَ فطيی‪ ٝ‬تحمیك‪93................................................‬‬

‫‪ 5-4‬ذالن‪ ٝ‬فهُ‪108.....................................................................................................‬‬

‫فصل پٌدن‪ً :‬تیدِ گیشی ٍ پیـٌْبدّبی تحقیق‬

‫ٔمسٔ‪111......................................................................................................................ٝ‬‬

‫‪ 1-5‬ذالن‪ ٝ‬تحمیك‪111.................................................................................................‬‬

‫‪٘ 2-5‬تبیذ حبنُ اظ آظٔ‪ ٖٛ‬فطيی‪ ٝ‬تحمیك‪113................................................................‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫‪٘ 3-5‬تیز‪ٌ ٝ‬یطی‪114...................................................................................................‬‬

‫‪ٔ 4-5‬حس‪ٚ‬زیت ‪ٞ‬بی تحمیك‪115.................................................................................‬‬

‫‪ 5-5‬پیك‪ٟٙ‬بز‪ٞ‬بی وبضثطزی تحمیك‪116.........................................................................‬‬

‫‪ 6-5‬پیك‪ٟٙ‬بز‪ٞ‬بیی ثطای تحمیمبت آتی‪116...................................................................‬‬

‫‪ 7-5‬ذالن‪ ٝ‬فهُ‪117................................................................................................‬‬

‫هٌبثغ‬

‫ف‪ٟ‬طؾت ٔ‪ٙ‬بثٕ فبضؾی‪118...........................................................................................‬‬

‫ف‪ٟ‬طؾت ٔ‪ٙ‬بثٕ اٍّ٘یؿی‪120........................................................................................‬‬

‫پیَػت‬

‫پی‪ٛ‬ؾت اِف‪125........................................................................................................‬‬

‫پی‪ٛ‬ؾت ة‪126..........................................................................................................‬‬

‫پی‪ٛ‬ؾت ح‪131.........................................................................................................‬‬

‫پی‪ٛ‬ؾت ت‪131.........................................................................................................‬‬

‫پی‪ٛ‬ؾت د‪135..........................................................................................................‬‬

‫چکیذُ اًگلیؼی‪141............................................................................................‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫فصل اٍل‬

‫کلیبت تحقیق‬

‫‪1‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫مقذمو‬

‫یکی اص اّذاف گضاسؿگشی حؼبثذاسی‪ ،‬اسائِ اعالػبت هفیذ دس هَسد ػولکشد هبلی ٍاحذ تدبسی‬

‫ثشای عیف گؼتشدُای اص اػتفبدُکٌٌذگبى اػت‪ .‬صَست ػَد ٍ صیبى‪ ،‬یکی اص صَستّبی هبلی‬

‫اػبػی اػت کِ ایي ّذف سا ثشآٍسدُ هیػبصد‪ .‬هحصَل صَست ػَد ٍ صیبى‪ ،‬ػَد خبلص اػت‬

‫ٍ یکی اص اعالػبت هبلی ثؼیبس هْوی اػت کِ تَػظ ػشهبیِگزاساى ٍ ػبیش اػتفبدُکٌٌذگبى‬

‫صَستّبی هبلی اػتفبدُ هیگشدد‪ .‬ػذُای هؼتقذًذ کِ ػشهبیِگزاساى ثشای ؿشکتّبیی کِ داسای‬

‫ػَد ثبثت ٍ پبیذاس ّؼتٌذ‪ ،‬اسصؽ ثیـتشی قبئل هیؿًَذ‪ ،‬دسًتیدِ هوکي اػت هذیشاى ثشای‬

‫افضایؾ قیوت ػْبم ؿشکت خَد ثِ هذیشیت ػَد سٍیآٍسًذ‪( .‬دهَسی ٍ ّوکبساى‪)0991 ،‬‬

‫اٍست ٍ ٍاگي َّفش‪ )5112( 0‬اظْبس هیداسًذ دس ؿشایغی کِ اػتفبدُ اص اػتبًذاسدّبی حؼبثذاسی‬

‫ػختگیشاًِ ٍ ثؼتِتش ثَدُ ٍ دسًتیدِ دػتکبسی اقالم تؼْذی سا هحذٍد ػبصد‪ ،‬هٌدش ثِ افضایؾ‬

‫هذیشیت ٍاقؼی ػَد هیؿَد‪ ،‬صیشا هٌبفغ ًْبیی هذیشیت ٍاقؼی ػَد سا افضایؾ هیدٌّذ‪.‬‬

‫تَاًبیی ّش یک اص هذیشاى دس قضبٍت ٍ ثشآٍسدّبی دقیق‪ ،‬هتفبٍت اػت‪ .‬هذیشاًی داسای تَاًبیی‬

‫ثبال ّؼتٌذ کِ دس هَسد ؿشکت ٍ صٌؼتی کِ دس آى هـغَل ثِ فؼبلیت ّؼتٌذ‪ ،‬داسای آگبّی‬

‫ثیـتشی ثبؿٌذ ٍ ّوچٌیي ثب تشکیت هٌبػت اعالػبت ثِهٌظَس اًدبم ثشآٍسدّبی قبثلاتکب‪ ،‬ثتَاًٌذ‬

‫ػَدّبی ثبکیفیتتشی سا گضاسؽ کٌٌذ‪( .‬لیجی ٍ الفت‪)0999،5‬‬

‫‪1 Ewert & Wagenhofer‬‬

‫‪2 Libby & Luft‬‬

‫‪2‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫دس ایي پظٍّؾ تأثیش ػِ هؼیبس هذیشیت ٍاقؼی ػَد ؿبهل‪ )0 :‬تَلیذ ثیؾاصحذ ثِهٌظَس کبّؾ‬

‫ثْبی توبمؿذُ کبالی فشٍؽ سفتِ‪ )5 .‬کبّؾ ّضیٌِّبی احتیبعی‪ )9 .‬هدوَع دٍ هؼیبس پیـیي ٍ‬

‫تَاًبیی هذیشیت ثش ػولکشد آیٌذُ ؿشکتّب هَسدثشسػی هیگیشد‪.‬‬

‫‪ 1-1‬ثیبن مسئلو‬

‫ػِ ػبهل فشصت‪ ،‬فـبس (اًگیضُ) ٍ دلیلتشاؿی کِ ثِػٌَاى ػِ سأع هثلث تقلت‪ 9‬هؼشٍف اػت‪،‬‬

‫دسصهیٌِ دػتکبسی ػَد‪ 4‬حؼبثذاسی ٍخَد داؿتِ ٍ احتوبل اًدبم آى سا تَػظ هذیشاى ؿشکتّب‬

‫افضایؾ هیدّذ‪ .‬ثِػجبستدیگش فـبس ٍاسد اص عشف ثبصا ػشهبیِ ٍ ریٌفؼبى ؿشکت‪ ،‬فشصتّبی دس‬

‫اختیبس هذیشاى ٍ هٌبفغ دػتکبسی ػَد ثشای اداسُکٌٌذگبى ؿشکت هیتَاًذ هقذهبت ثشٍص هذیشیت‬

‫ػَد سا دس ّش ثٌگبُ اقتصبدی فشاّن ػبصد‪ .‬اص عشف دیگش ثب تَخِ ثِ سیؼک ثبالی اتکبی صشف‬

‫ثِ دػتکبسی اقالم تؼْذی‪ ،2‬حؼبػیت هؤػؼبت حؼبثشػی ٍ هقبهبت هبلیبتی ثش هؼئلِ دػتکبسی‬

‫دس اقالم تؼْذی ٍ ّوچٌیي ٍیظگیّبی هحیغی‪ ،‬گضاسؿگشی ٍ فشٌّگی ایشاى‪ ،‬ثِ ًظش هیسػذ کِ‬
‫‪6‬‬
‫هذیشاى ؿشکتّبی ایشاًی ػالقِ ثیـتشی ثِ هذیشیت ػَد اص عشیق دػتکبسی فؼبلیتّبی ٍاقؼی‬

‫داسًذ کِ ایي ًَع هذیشیت ػَد‪ ،‬اثشات ثؼیبس ًبهؼبػذی ثش ػولکشد ػبلّبی آتی ؿشکت خَاّذ‬

‫داؿت‪( .‬صذس اصفْبًی‪)0995،‬‬

‫سٍیچَدّشی‪ )5116( 7‬ایيگًَِ ثیبى هیکٌذ کِ اگشچِ ایيگًَِ اًحشافبت دس ػولیبت ؿشکت‬

‫دسسػیذى ثِ اّذاف گضاسؿگشی هبلی ثِ هذیش کوک هیکٌذ ٍلی اسصؽ ؿشکت سا افضایؾ‬

‫ًویدّذ‪ .‬سٍؽّبی دػتکبسی فؼبلیتّبی ٍاقؼی هبًٌذ کبّؾ قیوت فشٍؽ هحصَالت ثِهٌظَس‬

‫افضایؾ فشٍؽ ٍ یب کبّؾ هخبسج اختیبسی دس ثحشاىّبی اقتصبدی‪ ،‬اصخولِ سٍؽّبی ثْیٌِای‬

‫ّؼتٌذ کِ ثِ هذیشاى کوک هیکٌذ ٍلی اگش هذیشاى ثِصَست غیشػبدی ٍ گؼتشدُ اص سٍؽّبی‬

‫‪3 The Fraud Triangle‬‬

‫‪4 Earnings Manipulation‬‬
‫‪5 Accruals Manipulation‬‬
‫‪6 Real Activities Manipulation‬‬
‫‪7 Roychowdhury‬‬

‫‪3‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫هزکَس اػتفبدُ کٌٌذ‪ ،‬دسٍاقغ آىّب ثِ هذیشیت ٍاقؼی ػَد توبیل داسًذ ٍ الجتِ ٍخَد‬

‫ػشهبیِگزاساى خجشُ ٍ آگبُ‪ ،‬دػتکبسی فؼبلیتّبی ٍاقؼی سا هحذٍد هیکٌذ؛ ثٌبثشایي اگشچِ‬

‫هذیشاى ثب اًدبم چٌیي فؼبلیتّبیی هیتَاًٌذ ثِ ػَد هَسدًظشؿبى دس کَتبُهذت دػت یبثٌذ ٍلی‬

‫آىّب ًویتَاًٌذ اسصؽ ؿشکت سا دس ثلٌذهذت افضایؾ دٌّذ‪.‬‬

‫تحقیقبت دیچَ ٍ اػلَاى‪ ٍ )0990( 8‬ثبثش ٍ ّوکبساى‪ً )0990( 9‬ـبى هیدّذ کِ هذیشاى ثِهٌظَس‬

‫دػتیبثی ثِ ػَد هغلَة ٍ کَتبُهذت‪ ،‬اقذام ثِ کبّؾ هخبسج تحقیق ٍ تَػؼِ هیًوبیٌذ‪.‬‬

‫اختیبس ػول هذیشاى دس اػتفبدُ اص اصَل تحقق ٍ تغبثق‪ ٍ 01‬اػتفبدُ اص ثشآٍسد ٍ پیؾثیٌی اصخولِ‬

‫ػَاهلی اػت کِ کیفیت گضاسؿگشی هبلی سا تحت تأثیش قشاس هیدّذ‪ .‬اصیکعشف ثِ دلیل آگبّی‬

‫ثیـتش آىّب اص ؿشکت ٍ صٌؼتی کِ دس آى هـغَل ثِ فؼبلیت ّؼتٌذ‪ ،‬اًتظبس هیسٍد ثِگًَِای‬

‫اعالػبت تْیِ ٍ اسائِ ؿَد کِ ٍضؼیت ؿشکت سا ثِ ثْتشیي ًحَ هٌؼکغ کٌذ‪ .‬اص عشف دیگش‬

‫هوکي اػت ثٌب ثِ دالیلی ًظیش اثقب دس ؿشکت‪ ،‬دسیبفت پبداؽ ٍ ػبیش ػَاهل‪ ،‬هذیش خَاػتِ یب‬

‫ًبخَاػتِ ٍضؼیت ؿشکت سا هغلَة خلَُ دّذ؛ ثٌبثشایي کیفیت گضاسؿگشی هبلی ؿشکتّب تحت‬

‫تأثیش هجبًی گضاسؿگشی ٍ صالحذیذ هذیشاى آىّب قشاس هیگیشد‪( .‬خَاخَی ٍ ًبظوی‪)0984،‬‬

‫آث‪ٛ‬زی ‪ ٚ‬وبؾع٘یه‪ )2000( 11‬ث‪ ٝ‬ثطضؾی ظٔبٖث‪ٙ‬سی افكبی زا‪َّٚ‬جب٘‪ ٝ‬پبزاـ ؾ‪ٟ‬بْ قطوت‪ٞ‬بی ؾ‪ٟ‬بٔی‬
‫پطزاذت‪ٙ‬س‪ .‬آٖ‪ٞ‬ب زضیبفت‪ٙ‬س و‪ٔ ٝ‬سیطاٖ‪ ،‬ؾ‪ٛ‬ز ضا زض ح‪ َٛ‬تبضید پبزاـ ث‪ٝ‬ن‪ٛ‬ضت ض‪ٚ‬ث‪ ٝ‬پبییٗ ‪ ٚ‬ثب تٗ‪ٛ‬یك‬
‫اذجبض ذ‪ٛ‬ة ‪ ٚ‬ث‪ ٝ‬رّ‪ ٛ‬ا٘ساذتٗ اذجبضثس ٔسیطیت ٔیو‪ٙٙ‬س‪ .‬یبفت‪ٞٝ‬بی آ٘بٖ ٘كبٖ ٔیز‪ٞ‬س و‪ ٝ‬تهٕیٕبت‬
‫فطنتَّجب٘‪ ٝ‬ثطای افكبی زا‪َّٚ‬جب٘‪ ٝ‬اتربش ٔیو‪ٙٙ‬س و‪ ٝ‬غطأت ٌعی‪ ٝٙ‬ؾ‪ٟ‬بْ ذ‪ٛ‬ز ضا ث‪ ٝ‬حساوخط ثطؾب٘‪ٙ‬س‪.‬‬

‫اظ ؾ‪ٛ‬ی زیٍط ‪ٕٛٞ‬اض‪ ٜ‬اٍ٘یع‪ٜٞ‬بیی ثطای ٔسیطیت ‪ٚ‬ر‪ٛ‬ز زاضز و‪ ٝ‬ث‪ٛٔٝ‬رت آٖ تالـ ذ‪ٛ‬ز ضا زض ر‪ٟ‬ت‬
‫ث‪ٟ‬ج‪ٛ‬ز ٌعاضقٍطی ٔبِی افعایف ز‪ٞ‬س‪ٔ .‬سیطاٖ زاضای یىؿطی اَالٖبت ٔ‪ٔ ٚ ٟٓ‬حطٔب٘‪ٞ ٝ‬ؿت‪ٙ‬س و‪ٝ‬‬

‫‪8 Dechow & Sloan‬‬

‫‪9 Baber & Et al‬‬
‫‪10 Realization & Matching‬‬
‫‪11 Aboody & Kasznik‬‬

‫‪4‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫ٔیت‪ٛ‬ا٘‪ٙ‬س ثب اؾتفبز‪ ٜ‬اظ ٖالٔتز‪ٞ‬ی‪ ٚ 12‬ثب افكبی اَالٖبت ٔحطٔب٘‪ ،ٝ‬اضتجبٌ ذ‪ٛ‬ز ضا ثب ؾطٔبی‪ٌٝ‬صاضاٖ‬
‫افعایف ز‪ٙٞ‬س تب ‪ٞ‬عی‪ ٝٙ‬ؾطٔبی‪ ٝ‬ضا وب‪ٞ‬ف ز‪ٞ‬س‪.‬‬

‫پػ‪ٞٚ‬ف ٔبِی ِیال٘س ‪ ٚ‬پبیُ‪٘ )1977( 13‬كبٖ ٔیز‪ٞ‬س چٍ‪ ٝ٘ٛ‬قطوت‪ٞ‬بی زاضای چكٓا٘ساظ‪ٞ‬بی ذ‪ٛ‬ة‬
‫زض آی‪ٙ‬س‪ ٚ ٜ‬أىب٘بت ثبالتط ثطای ٔ‪ٛ‬فمیت‪ ،‬ثبیس زض ‪ٍٙٞ‬بْ ‪ٚ‬ض‪ٚ‬ز ث‪ ٝ‬ربٔٗ‪ ٝ‬یه ؾیٍ‪ٙ‬بَ ض‪ٚ‬قٗ ث‪ ٝ‬ثبظاض‬
‫اضؾبَ و‪ٙٙ‬س‪ .‬چ‪ٙ‬یٗ ؾیٍ‪ٙ‬بِی ٔیت‪ٛ‬ا٘س تٕبیُ وبضآفطی‪ٙ‬بٖ ث‪ ٝ‬حفّ ؾ‪ٟ‬بْ زض قطوت‪ٞ‬بی ذ‪ٛ‬ز ثبقس‪.‬‬

‫ث‪ٙ‬بثطایٗ ا٘تٓبض ٔیض‪ٚ‬ز و‪ٔ ٝ‬سیطاٖ الیك‪ ،‬ت‪ٛ‬ا٘بیی ثیكتطی زض ا٘تربة زضؾت قی‪ٔ ٜٛ‬سیطیت ؾ‪ٛ‬ز زاقت‪ٝ‬‬
‫ثبق‪ٙ‬س ‪ ٚ‬ثت‪ٛ‬ا٘‪ٙ‬س ّٖٕىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت ضا اضتمب ز‪ٙٞ‬س‪ٔ .‬ؿئّ‪ٝ‬ای و‪ٔ ٝ‬ب لهس ثطضؾی آٖ ضازاضیٓ ایٗ اؾت‬
‫و‪ ٝ‬آیب ٔسیطاٖ ٔیت‪ٛ‬ا٘‪ٙ‬س احط ٔخجت ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز‪ 14‬ثط ّٖٕىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت ضا افعایف ز‪ٙٞ‬س ‪ ٚ‬یب‬
‫احط ٔ‪ٙ‬فی ایٗ ٘‪ٔ ٔٛ‬سیطیت ؾ‪ٛ‬ز ثط ّٖٕىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت ضا وب‪ٞ‬ف ز‪ٙٞ‬س؟‬

‫‪ 2-1‬اىذاف تحقیق‬

‫اٌط ٔسیطاٖ اظ ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز ثطای پ‪ٟٙ‬بٖ وطزٖ يٗف ّٖٕىطز فّٗی قطوت اؾتفبز‪ ٜ‬و‪ٙٙ‬س‪،‬‬
‫ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز ٕٔىٗ اؾت ‪ٚ‬اثؿتٍی ٔ‪ٙ‬فی ثب ّٖٕىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت زاقت‪ ٝ‬ثبقس‪ .‬اظ ؾ‪ٛ‬ی زیٍط‬
‫اٌط ٔسیطاٖ اظ ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز ثطای ّٖٕىطز ٔؤحطتط قطوت ‪ ٚ‬یب افعایف اضظـ قطوت زض آی‪ٙ‬س‪ٜ‬‬
‫اؾتفبز‪ ٜ‬و‪ٙٙ‬س‪ٔ ،‬سیطیت ؾ‪ٛ‬ز ‪ٚ‬الٗی ٕٔىٗ اؾت ‪ٕٞ‬جؿتٍی ٔخجت ثب ّٖٕىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت زاقت‪ ٝ‬ثبقس‪.‬‬
‫‪ٞ‬سف اظ ایٗ ُٔبِٗ‪ ٝ‬زضن تأحیط ٔسیطیت ؾ‪ٛ‬ز ‪ٚ‬الٗی ثط ّٖٕىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت اؾت ‪ ٚ‬ثطضؾی ای‪ٙ‬ى‪ ٝ‬آیب‬
‫ضاثُ‪ ٝ‬ثیٗ ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز ‪ّٕٖ ٚ‬ىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت ٕٔىٗ اؾت ثب ت‪ٛ‬ا٘بیی‪ٞ‬بی ٔسیطیتی ث‪ٝ‬ن‪ٛ‬ضت‬
‫ٔمُٗی ٔتغیط ثبقس‪.‬‬

‫‪ 3-1‬اىمیت مٌضٌع تحقیق ً انگیسش انتخبة آن‬

‫ایٗ تحمیك زاضای ًٔبٔیٗ ٔ‪ ٟٓ‬ثطای ٔسیطاٖ ‪ ٚ‬ؾطٔبی‪ٌٝ‬صاضاٖ اؾت‪ .‬ثطای ٔسیطاٖ زضن تأحیط ثّ‪ٙ‬سٔست‬
‫ٔسیطیت ؾ‪ٛ‬ز ‪ٚ‬الٗی ٔ‪ ٟٓ‬اؾت ظیطا ٕٔىٗ اؾت ذ‪ٛ‬اؾتبض اؾتفبز‪ ٜ‬اظ آٖ ثبق‪ٙ‬س‪ٕٞ .‬چ‪ٙ‬یٗ ثطای‬

‫‪12 Signaling Hypothesis‬‬

‫‪13 Leland & Pyle‬‬
‫)‪14 Real Earnings Management(REM‬‬

‫‪5‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫ؾطٔبی‪ٌٝ‬صاضاٖ زا٘ؿتٗ ایٗ ٘ىت‪ ٟٓٔ ٝ‬اؾت و‪ ٝ‬آیب ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز ٔ‪ٙ‬زط ث‪ ٝ‬زؾتیبثی ث‪ ٝ‬ا‪ٞ‬ساف‬
‫و‪ٛ‬تب‪ٜٔ‬ست ٔیق‪ٛ‬ز زضحبِیو‪ٙٔ ٝ‬بفٕ ثّ‪ٙ‬سٔست ضا لطثب٘ی وطز‪ ٜ‬اؾت؟ اٌط ایَٗ‪ٛ‬ض ثبقس ظٔب٘ی و‪ٝ‬‬
‫ؾطٔبی‪ٌٝ‬صاضاٖ ٔسیطیت ؾ‪ٛ‬ز ‪ٚ‬الٗی احتٕبِی ضا زض ؾطٔبی‪ٌٝ‬صاضی ثّ‪ٙ‬سٔست زض قطوتی ٔیثی‪ٙٙ‬س ٕٔىٗ‬
‫اؾت ذ‪ٛ‬اؾتبض زلت زض ؾطٔبی‪ٌٝ‬صاضی ثبق‪ٙ‬س‪.‬‬

‫‪ 4-1‬سؤاالت ً فرضیو تحقیق‬

‫‪ 0-4-0‬ػؤاالت تحقیق‬

‫ؾؤاَ انّی و‪ ٝ‬زض ایٗ پػ‪ٞٚ‬ف ُٔطح ٔیق‪ٛ‬ز ایٗ اؾت‪ :‬زضن‪ٛ‬ضتیو‪ ٝ‬تأحیط ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز ثط‬
‫ّٖٕىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت ٔخجت ثبقس‪ ،‬آیب ت‪ٛ‬ا٘بیی ٔسیطیت ٔیت‪ٛ‬ا٘س ایٗ احط ٔخجت ضا تم‪ٛ‬یت و‪ٙ‬س؟ ‪ٚ‬‬
‫زضن‪ٛ‬ضتیو‪ ٝ‬تأحیط ت‪ٛ‬ا٘بیی ٔسیطیت ثط ض‪ٚ‬ی ّٖٕىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت ٔ‪ٙ‬فی ثبقس‪ ،‬آیب ت‪ٛ‬ا٘بیی ٔسیطیت‬
‫ٔیت‪ٛ‬ا٘س ایٗ احط ٔ‪ٙ‬فی ضا وب‪ٞ‬ف ز‪ٞ‬س؟‬

‫‪ 5-4-0‬فشضیِ تحقیق‬

‫ثب ت‪ٛ‬ر‪ ٝ‬ث‪ ٝ‬ت‪ٛ‬يیحبت زاز‪ٜ‬قس‪ ،ٜ‬فطيی‪ ٝ‬پػ‪ٞٚ‬ف ایٌٗ‪ ٝ٘ٛ‬ثیبٖ ٔیق‪ٛ‬ز‪:‬‬

‫"استجبط هذیشیت ػَد ٍاقؼی ٍ ػولکشد آیٌذُ ؿشکت ثب تَاًبییّبی هذیشیتی افضایؾ هییبثذ‪".‬‬

‫‪ 5-1‬مذل تحقیق‬

‫ثطای آظٔبیف فطيی‪ ٝ‬تحمیك‪ ،‬اظ ٔسَ پیك‪ٟٙ‬بزقس‪ ٜ‬ت‪ٛ‬ؾٍ ‪ٛٞ‬اً٘‪ )2013( 15‬اؾتفبز‪ ٜ‬ذ‪ٛ‬ا‪ٞ‬س قس‪:‬‬

‫‪Future_Perf t+1 = β0 + β1*Suspectt + β2*MgrlAbilityt-1+‬‬

‫‪β3*Suspectt*MgrlAbilityt-1+ β4*Size + β5*ΔSale growth+ β6*Zscore+‬‬

‫‪εt+1‬‬

‫‪15 Huang‬‬

‫‪6‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫هتغیش ٍاثؼتِ (‪:)Future_perf t+1‬‬

‫ّٖٕىطز آی‪ٙ‬س‪ ٜ‬قطوت ث‪ٖٛٙٝ‬اٖ ٔتغیط ‪ٚ‬اثؿت‪ ٝ‬ثطاثط اؾت ثب ‪( adjROA t+1‬و‪ ٝ‬ایٗ ٔمساض اظ تفب‪ٚ‬ت ٔبثیٗ‬
‫ثبظز‪ ٜ‬زاضایی ذبل قطوت ثب ٔت‪ٛ‬ؾٍ ثبظز‪ ٜ‬زاضایی ن‪ٗٙ‬ت ٔطث‪٘ َٝٛ‬بقی ٔیق‪ٛ‬ز‪).‬‬

‫هتغیشّبی هؼتقل‪:‬‬

‫هذیشیت ٍاقؼی ػَد (‪:(Suspect‬‬ ‫‪‬‬

‫زض ٔسَ ایٗ تحمیك‪ٔ ،‬تغیط ‪ٗٔ Suspect‬طف ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز اؾت و‪ ٝ‬قبُٔ ؾ‪ٗٔ ٝ‬یبض ٔیثبقس؛ و‪ٝ‬‬
‫ز‪ٗٔ ٚ‬یبض انّی آٖ زض فهُ ز‪ ْٚ‬ث‪ٝ‬تفهیُ ت‪ٛ‬يیح زاز‪ ٜ‬ذ‪ٛ‬ا‪ٞ‬س قس‪ .‬ؾُح غیطٖبزی ‪ٞ‬عی‪ٞٝٙ‬بی ت‪ِٛ‬یس ‪ٚ‬‬
‫ؾُح غیطٖبزی ‪ٞ‬عی‪ٞٝٙ‬بی اذتیبضی ث‪ٖٛٙٝ‬اٖ ٔٗیبض‪ٞ‬بی ٔسیطیت ؾ‪ٛ‬ز ‪ٚ‬الٗی ثطضؾی ذ‪ٛ‬ا‪ٞ‬س قس‪ .‬ؾُح‬
‫غیطٖبزی ‪ٞ‬عی‪ ٝٙ‬ت‪ِٛ‬یس ثب اؾتفبز‪ ٜ‬اظ ٔسَ ض‪ٚ‬یچ‪ٛ‬زضی (‪ )2006‬ثطآ‪ٚ‬ضز ذ‪ٛ‬ا‪ٞ‬س قس‪:‬‬

‫(‪)4‬‬

‫‪= k1‬‬ ‫‪k2‬‬ ‫‪+ k3‬‬ ‫‪+‬‬

‫‪k4‬‬ ‫‪+ ɛ it‬‬

‫‪ٞ :PROD it‬عی‪ ٝٙ‬ت‪ِٛ‬یس قطوت ‪ i‬زض پبیبٖ ؾبَ ‪ t‬و‪ ٝ‬ثطاثط اؾت ثب ث‪ٟ‬بی تٕبْقس‪ ٜ‬وبالی فط‪ٚ‬ـ ضفت‪ٝ‬‬

‫‪ +‬تغییطات زض ٔ‪ٛ‬ر‪ٛ‬زی وبال‬

‫‪t-1‬‬ ‫‪ :Assets i, t-1‬رٕٕ وُ زاضایی‪ٞ‬بی قطوت ‪ i‬زض پبیبٖ ؾبَ‬

‫‪t‬‬ ‫‪ :SALESit‬فط‪ٚ‬ـ قطوت ‪ i‬زض َی ؾبَ‬

‫ؾبَ ‪t‬‬ ‫‪ :∆ SALESit‬تغییطات فط‪ٚ‬ـ قطوت ‪ i‬زض پبیبٖ‬

‫‪t-1‬‬ ‫‪ :∆ SALES i, t-1‬تغییطات فط‪ٚ‬ـ قطوت ‪ i‬زض پبیبٖ ؾبَ‬

‫‪ : ɛit‬ثبلیٕب٘س‪ٔ ٜ‬سَ (‪ٞ‬عی‪ ٝٙ‬ت‪ِٛ‬یس غیطٖبزی)‬

‫‪7‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬
 ‫‪ٕٞ‬چ‪ٙ‬یٗ ثب تجٗیت اظ ض‪ٚ‬یچ‪ٛ‬زضی (‪ )2006‬ؾُح غیطٖبزی ‪ٞ‬عی‪ٞٝٙ‬بی احتیبَی ثب ضٌطؾی‪ ٖٛ‬ظیط ثطآ‪ٚ‬ضز‬
‫ذ‪ٛ‬ا‪ٞ‬س قس‪:‬‬

‫(‪)2‬‬

‫‪K1‬‬ ‫‪K2‬‬ ‫‪+ ɛ it‬‬

‫‪ٞ :DISXit‬عی‪ ٝٙ‬اذتیبضی قطوت ‪ i‬زض پبیبٖ ؾبَ ‪ t‬و‪ ٝ‬ثطاثط اؾت ثب ‪ٞ‬عی‪ ٝٙ‬ازاضی ‪ ٚ‬فط‪ٚ‬ـ‬

‫‪t-1‬‬ ‫‪ : Assets i, t-1‬رٕٕ زاضایی‪ٞ‬بی قطوت ‪ i‬زض پبیبٖ ؾبَ‬

‫‪t-1‬‬ ‫‪ :SALES i, t-1‬فط‪ٚ‬ـ قطوت ‪َ i‬ی ؾبَ‬

‫‪ :ɛ‬ثبلیٕب٘س‪ٔ ٜ‬سَ (‪ٞ‬عی‪ ٝٙ‬غیطٖبزی احتیبَی)‬ ‫‪it‬‬

‫‪ٞ‬عی‪ ٝٙ‬غیطٖبزی احتیبَی‪ ،‬ثبلیٕب٘س‪ ٜ‬حبنُ اظ ٔسَ ‪ 2‬اؾت و‪ ٝ‬ث‪ ٝ‬تجٗیت اظ ظاً٘‪ )2012( 16‬زض ٔ‪ٙ‬فی‬
‫یهيطة ذ‪ٛ‬ا‪ٞ‬س قس زض٘تیز‪ٔ ٝ‬مساض ثبالتط حبوی اظ احتٕبَ ثیكتط قطوت ثطای لُٕ ‪ٞ‬عی‪ٞٝٙ‬بی‬
‫احتیبَی اؾت‪.‬‬

‫ث‪ٛٓٙٔٝ‬ض زضن وّی اظ احطات ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز‪ٔ ،‬ب ‪ٕٞ‬ب٘‪ٙ‬س ‪ٛٞ‬اً٘ (‪ٔ )2013‬زٕ‪ٗٔ ٔٛ‬یبض‪ٞ‬بی‬
‫ٔسیطیت ‪ٚ‬الٗی ؾ‪ٛ‬ز ضا ٖال‪ ٜٚ‬ثط ز‪ٗٔ ٚ‬یبض تىی‪ ،‬ث‪ ٝ‬تجٗیت اظ و‪ ٚ ٗٞٛ‬ظاض‪ٚ‬یٗ‪ٔ ٚ )2010( 17‬ه ٌ‪ٛ‬ایط‪،‬‬
‫ٖٕط ‪ ٚ‬قبضح‪٘ )2012( 18‬یع آظٔبیف ٔیو‪ٙ‬یٓ و‪ ٝ‬ایٗ ٔمساض ثطاثط اؾت ثب رٕٕ ‪ٞ‬عی‪ٞٝٙ‬بی غیطٖبزی‬
‫ت‪ِٛ‬یس ‪ٞ ٚ‬عی‪ٞٝٙ‬بی غیطٖبزی احتیبَی (‪)AGG REM‬؛ ث‪ٙ‬بثطایٗ زضن‪ٛ‬ضتیو‪ ٝ‬قطوت ثطای ٔسیطیت ؾ‪ٛ‬ز‬
‫ثطاثط ثب یه اؾت زض غیط ایٗ ن‪ٛ‬ضت نفط زض ٘ٓط ٌطفت‪ٝ‬‬ ‫‪suspect‬‬ ‫زضٌیط ثبقس‪ ،‬قبذم‬ ‫‪REM‬‬ ‫ثب‬
‫ٔیق‪ٛ‬ز‬

‫زض ٔ‪ٛ‬ضز نفط ‪ٚ‬یه وطزٖ زاز‪ٜٞ‬ب ض‪ٚ‬اَ وبض ث‪ ٝ‬ایٗ ن‪ٛ‬ضت ذ‪ٛ‬ا‪ٞ‬س ث‪ٛ‬ز و‪ ٝ‬ثبلیٕب٘س‪ ٜ‬حبنُ اظ ٔسَ‪ٞ‬بی‬
‫‪ٕٞ ٚ 2 ٚ 1‬چ‪ٙ‬یٗ ٔزٕ‪ ٔٛ‬آٖ‪ٞ‬ب‪ ،‬زضن‪ٛ‬ضتیو‪ ٝ‬زض پ‪ٙ‬زه ٘‪ٟ‬بیی لطاض ٌیط٘س ثطاثط یه ‪ ٚ‬زض غیط ایٗ‬

‫‪16 Zang‬‬
‫‪17 Cohen & Zarowin‬‬
‫‪18 McGuire & Omer & Sharp‬‬

‫‪8‬‬

‫دسترسی به این مدرک بر پایة آییننامة ثبت و اشاعة پیشنهادهها‪ ،‬پایاننامهها‪ ،‬و رسالههای تحصیل ت تکمیلی و صیانت از حقوق پدیدآوران در آنها ) وزار ت علوم‪ ،‬تحقیقا ت‪ ،‬فناوری به شمارة ‪/195929‬و تاریخ ‪ (1395/9/6‬از پایگاه اطلعا ت علمی ایران )گنج( در پژوهشگاه علوم و فننناوری‬
‫اطلعا ت ایران )ایرانداک( فراهم شده و استفاده از آن با رعایت کامل حقوق پدیدآوران و تنها برای هدفهای علمی‪ ،‬آموزشی‪ ،‬و پژوهشی و بر پایة قانون حمایت از مؤلفان‪ ،‬مصنفان‪ ،‬و هنرمندان )‪ (1348‬و الحاقا ت و اصلحا ت بعدی آن و سایر قوانین و مقررا ت مربوط شدنی است‪.‬‬