Для оцінки рентабельності власного капіталу часто використовують

трифакторну модель Дюпона. Дана модель має такий вигляд:

Рентабельність власного капіталу за трифакторною моделлю
визначається як добуток рентабельності реалізованої продукції за чистим
прибутком (RQЧ ), оборотності активів (OА) та коефіцієнта фінансової
залежності (KФЗ), тобто:

, (1)
де рентабельність реалізованої продукції визначається за формулою:

(2)
оборотність активів:

, (3)
коефіцієнт фінансової залежності:

, (4)
або R3ВК = (Прибуток від реалізацїї / Дохід від реалізацїї) * (Дохід від
реалізацїї / Активи) * (Активи / Власний капітал) (5)
В п’ятифакторній моделі перелік показників-співмножників, що
визначають рентабельність власного капіталу збільшується. Йдеться про такі
показники фінансового стану підприємства, як ліквідність, оборотність
поточних активів, співвідношення термінових зобов’язань і капіталу
підприємства. Розширена формула рентабельності власного капіталу має
вигляд:

, (6)
де коефіцієнт оборотності оборотних коштів:

, (7)
коефіцієнт поточної ліквідності:
 , (8)

частка поточних зобов’язань у пасивах:

(9)
5
або R ВК = (Прибуток від реалізацїї / Дохід від реалізацїї) * (Дохід від
реалізацїї/Оборотні активи) * (Оборотні активи/Поточні зобов’язання)*
(Поточні зобов’язання/Пасиви)*(Активи/Власний капітал) (10)
Визначимо рентабельність власного капіталу за трифакторною та
п’ятифакторною моделлю Дюпона.
Показник/Рік 2013 2014 2015
Прибуток від реалізацїї -44235 -28090 -42781
Дохід від реалізацїї 70414 82089 61091
Оборотні активи 161257 156229 141945
Поточні зобов’язання 234454 256981 263183
Активи 309206 289050 256022
Пасиви 237705 260232 59234
Власний капітал 71501 28818 196788
Прибуток від реалізацїї / Дохід від реалізацїї -0,628 -0,342 -0,700
Дохід від реалізацїї / Активи 0,228 0,284 0,239
Дохід від реалізацїї / Оборотні активи 0,437 0,525 0,430
Оборотні активи /Поточні зобов’язання 0,688 0,608 0,539
Поточні зобов’язання/Пасиви 0,986 0,988 4,443
Активи / Власний капітал 4,324 10,030 1,301
Рентабельність ВК за 3-факторною моделлю -0,619 -0,975 -0,217
Рентабельність ВК за 5-факторною моделлю -0,805 -1,083 -0,940

П’ятифакторна модель є більш точною, адже вона враховує більшу

кількість показників. Таким чином, обидві моделі вказують на те, що на
поточний момент стан підприємства є незадовільним, тобто потрібно
докладати зусиль, щоб покращити показники фінансового стану, тобто вийти
зі стану збитковості та отримувати прибуток. Для цього потрібно
оптимізувати витрати та переглянути співвідношення собівартості та
реалізаційної вартості товару.