Các công thức cần nhớ (Bài 4)

1. Các tỷ số thanh khoản: measure the firm’s ability to meet current obligations.
Tỷ số thanh khoản Tài sản ngắn hạn Measures short-term debt-paying
1a.
hiện hành
() capacity.
Nợ ngắn hạn
Tỷ số thanh khoản Tài sản ngắn hạn−Hàng tồn kho Measures immediate short-term
1b.
nhanh
() liquidity.
Nợ ngắn hạn
2. Các tỷ số quản lý tài sản: reflect the firm’s efficiency in utilizing the assets.
Vòng quay tổng tài Doanh thu Measures sales generated per
2a.
sản
() dollar of assets.
Tổng tài sản
Vòng quay tài sản Doanhthu Measures sales generated per
2b.
cố định
() dollar of fix assets.
Tài sản cố địnhròng
Vòng quay hàng tồn Doanh thu Giá vốn hàng bán Measures the liquidity and control
2c.
kho
or () of inventories.
Hàngtồn kho Hàng tồn kho
Kỳ thu tiền bình Khoản phảithu từ khách hàng Measures the liquidity and control
2d.
quân (DSO)
() of receivables.
Doanhthu bình quân ngày
3. Các tỷ số quản trị nợ: show the proportion of debt and equity in financing the firm’s assets.
Tổng nợ Measures the proportion of capital
= supplied by creditors.
Tổng nợ trên tổng Tổng vốn hoạt động
3a.
vốn (hoạt động) Tổng nợ
()
Tổng nợ +Vốn chủ sở hữu
Tổng nợ trên vốn Tổng nợ
CSH
()
Vốnchủ sở hữu
Tổng nợ
Tổng nợ trên tài sản ()
Tổng tài sản
Tỷ số thanh toán lãi EBIT Measures the ability to make
3b.
vay (TIE)
() interest payments.
Lãi vay
4. Các tỷ số khả năng sinh lời: measure overall performance and effectiveness of the firm.
EBIT Measures the profitability of the
Tỷ số sức sinh lời
4a.
căn bản (BEP)
() firm’s assets independent of
Tổng tài sản leverage and tax effects.
Measures earnings generated per
dollar of sales. Indicates how
Biên lợi nhuận hoạt EBIT effectively management uses
4b.
động
() labour and suppliers. Shows how
Doanhthu
much is left tp spend on other
operations eg R&D.
Measures net income generated
Biên lợi nhuận ròng Lãi ròng per dollar of sales. To get a good
4c. Hay, lợi nhuận trên () sense the non-direct costs such as
doanh thu (ROS) Doanhthu administration and marketing.
Assists in controlling them.
Lợi nhuận trên tài Lãi ròng Measures the profitability of the
4d.
sản (ROA)
() use to which assets are being put.
Tổng tài sản
Measures the profits accruing to
Lợi nhuận trên vốn Lãi ròng shareholders per dollar of
4e.
CSH (ROE)
() contributed equity. If ratio is too
Vốnchủ sở hữu
low this is sign of trouble.
Different than ROE because only
Lãi ròng−Cổ tức cổ phiếu ưu đãi measures accounting profit
Lợi nhuận trên vốn
CSH (ROE)
() available to common. Ussually
Cổ phiếu phổ thông broken down using DuPont
equation.
Lợi nhuận trên vốn EBIT (1−T ) EBIT (1−T ) Measures earnings generated per
4f.
đầu tư (ROIC)
= () dollar of invested capital.
Tổng vốn đầu tư Tổng nợ +VốnCSH
5. Các tỷ số giá trị thị trường
Tỷ số giá / thu nhập Thị giá một cổ phiếu Expresses stock value as multiple
5a. of last year’s earnings.
(P/E) Thu nhập trênmột cổ phiếu
 Tỷ số giá trị thị Thị giá một cổ phiếu Expresses stock price as a
5b. trường / giá trị sổ multiple of equity holders’
sách (M/B) Giá trị sổ sách một cổ phiếu historical contributions to capital.
6. Phương trình DuPont

ROE = ROA x Số nhân vốn CSH

Biên lợi nhuận Vòng quay

ROE = x x Số nhân vốn CSH
ròng tài sản

Lãi ròng Doanh thu Tổng tài sản

ROE = x x
Doanhthu Tổng tài sản Vốn CSH

  
Measures
Measures asset Measures financial
operating
use efficiency leverage
efficiency

ROE = ROA x Equity multiplier

Profit Total assets Equity multiplier

ROE = x x
margin turnover (Leverage)
Net income Sales Total assets
ROE = x x
Sales Total assets Commonquity

  
Measures
Measures asset Measures financial
operating
use efficiency leverage
efficiency