‫‪ – FINA404‬ربيع ‪ – 2020‬موعد التسليم‪2021/02/25 :‬‬

‫دراسة حالة‪ :‬التقنيات المستخدمة من قبل المؤسسات المالية اإلسالمية لتعويض الخسائر في عوائد‬
‫االستثمار‪.‬‬

‫تتعرض المؤسسات التي تقدم الخدمات المالية اإلسالمية إلى مخاطر معدل العائد كأحد مخاطر بنود‬
‫ميزانيتها‪ .‬فالزيادة في‬
‫أسعار الفائدة المعيارية تجعل أصحاب الحسابات االستثمارية يتوقعون عوائد أعلى‪ .‬وتختلف مخاطر معدل‬
‫العائد عن مخاطر‬
‫أسعار الفائدة في المؤسسات المالية اإلسالمية؛ ألنها تهتم بنتائج نشاطات االستثمار في نهاية فترة االستثمار‪،‬‬
‫والتي ال يمكن‬
‫معرفتها سلفا‪.‬‬
‫فمخاطر معدل العائد يمكن أن تكون مخاطر تجارية غير محسوبة‪ .‬إذ قد تتعرض المؤسسات المالية‬
‫اإلسالمية في بعض‬
‫األحيان لضغط المنافسة التي تضطرها لدفع عوائد تفوق معدل عوائد األصول التي يتم تمويلها من قبل‬
‫أصحاب حسابات‬
‫االستثمار‪ .‬وقد ت ُ ّ‬
‫قرر المؤسسات المالية اإلسالمية حينذاك التنازل عن حصتها في األرباح بوصفها مضاربا‬
‫بهدف إرضاء‬
‫مقدمي األموال‪ ،‬وثنيهم عن سحب أمواهم‪ .‬فالخطر التجاري غير المحسوب مستم ّد من الضغوط التنافسية‬
‫على تلك‬
‫المؤسسات لجذب واستبقاء المستثمرين (مقدمي األموال)‪ .‬ويعد قرار المؤسسات بالتنازل عن كل أو بعض‬
‫أرباحها لصالح‬
‫أصحاب حسابات االستثمار قرارا تجاريا محضا‪ ،‬ويجب أن يكون مستندا لسياسات وإجراءات محددة‪،‬‬
‫معتمدة من مجلس‬
‫اإلدارة‪.‬‬
‫يمثل احتياطي تسوية األرباح تقنية أخرى تستعملها المؤسسات المالية اإلسالمية في هذه الحالة‪ .‬إن‬
‫صصه المؤسسات المالية اإلسالمية من دخلها اإلجمالي قبل‬
‫احتياطي تسوية األرباح هو المبلغ الذي تخ ّ‬
‫توزيع حصة المضارب‪ ،‬بهدف الحفاظ على مستوى معين من عائد االستثمار ألصحاب حسابات االستثمار‬
‫وزيادة حقوق ملكية المساهمين‪.‬‬
‫وينبغي أن يكون أساس حساب هذا المبلغ معلوما مسبقا ومبينا في الشروط التعاقدية مع أصحاب الحسابات‬
‫االستثمارية‬
‫ومعتمدا رسميا من مجلس إدارة المؤسسة‪ .‬وتفصل السلطة الشرافية في بعض الدول المتطلبات المتعلقة‬
‫باحتياطي تسوية‬
‫األرباح‪.‬‬
‫ـــــــــــــــــــ‬
‫في ‪ 2018‬قام بنك قطر االول بزيادة الدخل لحاملي حسابات االستثمارات عن طريق التنازل عن بعض‬
‫حصصه من الربح كمضارب‪ ،‬حتى يتم موافقتها مع نسب األرباح العامة للسوق‪.‬‬
‫باعتبار أصحاب حسابات االستثمارات كرب مال واحد وباستعمال التقرير السنوي ‪ 2018‬للبنك اوجد‬
‫(صفحة ‪ - 53‬حقوق ملكية حاملي حسابات االستثمار غير المقيدة (تابع))‬

‫‪ .1‬نسبة توزيع الربح بين المضارب ورب المال األصلي (قبل التنازل)‪.‬‬
‫‪ .2‬ما هي النسبة التي تنازل عنها البنك كمضارب‪.‬‬
‫‪ .3‬نسبة توزيع الربح بين المضارب ورب المال بعد تنازل بنك قطر األول عن جزء من ربحه‬
‫كمضارب‪.‬‬