KODE SAHAM DATE NAMA PERUSAHAAN PAPAN OS

ADMG Sep-19 Polychem Indonesia Tbk UTAMA 3.89

AGII Sep-19 Aneka Gas Industri Tbk UTAMA 3.07
AMFG Sep-19 Asahimas Flat Glass Tbk UTAMA 0.43
APLI Sep-19 Asiaplast Industries Tbk UTAMA 1.36
ARNA Sep-19 Arwana Citramulia Tbk UTAMA 7.34
BRPT JUNI 2019 Barito Pacific Tbk UTAMA 89
CPIN JUNI 2020 Charoen Pokphand Indonesia UTAMA 16.4
CPRO Sep-19 Central Proteina Prima UTAMA 59.6
CTBN Sep-19 Citra Tubindo Tbk UTAMA 0.8
DPNS Sep-19 Duta Pertiwi Nusantara Tbk UTAMA 0.3
EKAD Sep-20 EKADHARMA INTERNATIONA UTAMA 0.7
ETWA Sep-19 Eterindo Wahanatama Tbk UTAMA 0.97
FASW Sep-19 Fajar Surya Wisesa Tbk UTAMA 2.48
IFII Sep-19 Indonesia Fibreboard Industr UTAMA 9.4
IGAR JUNI 2020 Champion Pacific Indonesia T UTAMA 0.97
INCI Sep-19 Intanwijaya Internasional Tbk UTAMA 0.20
INKP JUNI 2020 Indah Kiat Pulp & Paper Tbk. UTAMA 5.5
INTP Sep-19 Indocement Tunggal Prakarsa UTAMA 3.7
IPOL Sep-19 Indopoly Swakarsa Industry T UTAMA 6.4
ISSP Sep-19 Steel Pipe Industry of Indone UTAMA 7.19
JPFA JUNI 2020 Japfa Comfeed Indonesia UTAMA 11.7
KRAS Sep-19 Krakatau Steel (Persero) Tbk UTAMA 19.3
LION Sep-19 Lion Metal Works Tbk. UTAMA 0.52
MAIN JUNI 2020 Malindo Feedmill Tbk UTAMA 2.24
NIKL JUNI 2019 Pelat Timah Nusantara Tbk UTAMA 2.5
PURE MARET 2019 Trinitan Metals and Minerals UTAMA 1.3
SMBR Sep-19 Semen Baturaja (Persero) Tb UTAMA 9.9
SMCB DESEMBER 2019 Solusi Bangun Indonesia Tbk UTAMA 7.7
SMGR JUNI 2020 Semen Indonesia (Persero) T UTAMA 5.9
SMKL Sep-19 Satyamitra Kemas Lestari Tbk UTAMA 3.40000001
SPMA Sep-19 Suparma Tbk UTAMA 2.1
SRSN Sep-19 Indo Acidatama Tbk UTAMA 6.02
SULI Sep-19 SLJ Global Tbk UTAMA 3.99
TDPM Sep-19 Tridomain Performance Mater UTAMA 10.5
TIRT Sep-19 Tirta Mahakam Resources Tb UTAMA 1.01
TKIM JUNI 2020 Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk UTAMA 3.1
TRST Sep-19 Trias Sentosa Tbk UTAMA 2.8
UNIC Sep-19 Unggul Indah Cahaya Tbk UTAMA 0.38
WSBP JUNI 2020 Waskita Beton Precast Tbk UTAMA 26.4
WTON DESEMBER 2019 Wijaya Karya Beton Tbk UTAMA 8.7
AKPI Sep-19 Argha Karya Prima Industry TPENGEMBANGAN 0.68
 EKUITAS LIABILITAS NET PROFIT RETAINED EARNING
3109 585 -279.7 -775.2
3151 3710 73.5 315
3456 5277 -111.5 3073
210 223 5.04 69
1120 594 160 1033
16494 59504 153 2091
22719 9275 1653 22580
372 6058 -300 -6677
1438 879 58 843
244 38.8 2.8 155
878 118 72 558
-339 1467 -80 -746
4505 6484 806 2166
THERE'S NO UPDATED LK DI IDX
407 100 22 329
332 71.5 9.6 102
63062 61594 3048 29999
22372 4007 1176 18044
2179 1640 42.6 940
3038 3709 122 811
10654 16441 155 7137
22771 37562 -2967 -12428
480 204 9.7 426
1988 2935 -44 1179
636 1035 33.8 -67.2
115 538 7.2 THERE'S NO DATA
3468 2138 22.7 1261
6983 12585 499 742
32724 41932 612 30148
687 1007 26.9 43.4
1351 883 96.6 505
504 235 31.8 105.8
-44.5 135 -113.3 -304.9
2072 2693 157.2 469.1
40.9 801.2 -46.5 -183
22081 24477 1344 11464
2141 2331 44 1100.8
2260 774 98.1 1274.2
6914 8445 5 802
3438 6829 512 1651
1226 1575 10.5 409
HARGA SAHAM BOOK VALUE MARKET CAP EPS ROE(%) EER (%) PBV(x)
189 799 735 -71.9 -12 -24.9 0.24
620 1027 1901 24.0 3 10.0 0.60
4260 7962 1849 -256.8 -4 88.9 0.54
98 154 134 3.7 3 32.9 0.64
510 153 3744 21.8 19 92.3 3.34
990 185 88126 1.7 2 12.7 5.34
5575 1385 91419 100.8 15 99.4 4.02
50 6 2979 -5.0 -108 -1793.3 8.00
4300 1796 3442 72.5 5 58.6 2.39
268 736 89 8.4 2 63.7 0.36
1200 1256 839 103.5 11 63.5 0.96
81 -350 78 -82.5 31 220.0 -0.23
7825 1818 19389 325.4 24 48.1 4.30

256 418 249 22.6 11 80.9 0.61

458 1694 90 48.9 4 30.6 0.27
5975 11527 32689 557.2 10 47.6 0.52
18725 6077 68931 319.4 7 80.7 3.08
100 338 644 6.6 3 43.1 0.30
131 423 941 17.0 5 26.7 0.31
1185 908 13896 13.2 3 67.0 1.30
350 1177 6771 -153.3 -17 -54.6 0.30
515 922 268 18.6 3 88.7 0.56
585 888 1310 -19.8 -4 59.3 0.66
1040 252 2624 13.4 11 -10.6 4.13

640 349 6357 2.3 1 36.4 1.83

1340 911 10268 65.1 7 10.6 1.47
9625 5517 57091 103.3 4 92.1 1.74
234 202 796 7.9 5 6.3 1.16
348 639 736 45.7 10 37.3 0.54
68 84 409 5.3 8 21.0 0.81
50 -11 199 -28.4 339 684.5 -4.48
288 198 3020 15.0 10 22.6 1.46
69 40 70 -46.0 -152 -446.9 1.70
5150 7093 16033 431.7 12 51.9 0.73
360 762 1011 15.7 3 51.4 0.47
3800 5895 1457 256.0 6 56.4 0.64
196 262 5167 0.2 0 11.6 0.75
450 394 3922 58.8 15 48.0 1.14
400 1802 272 15.5 1 33.3 0.22
PER(x) DER(x) (DALAM MILYARAN RUPIAH)
-1.97 0.19
19.41 1.18
-12.44 1.53
19.89 1.06
17.54 0.53
288.49 3.61
27.65 0.41 (TEST OUT VALUASI TAMBAHAN, GOOD ROE + EER SUPER TEBAL, ONE OF MARKET LEADE
-7.44 16.27
44.47 0.61
24.06 0.16
8.70 0.13
-0.74 -4.33
18.04 1.44

5.67 0.25
7.02 0.22
5.36 0.98 (TEST OUT VALUASI TAMBAHAN, satu industri dengan TKIM)
43.97 0.18
11.34 0.75
5.78 1.22
44.79 1.54 (TEST OUT VALUASI TAMBAHAN, SATU INDUSTRI DENGAN CPIN)
-1.71 1.65 RECONSIDER
20.73 0.42
-14.81 1.48 (PRICE EXACTLY: Rp 680, ROE 13%, PBV 0.74x, PER 5.84x)
38.87 1.63

209.82 0.62
20.58 1.80
46.61 1.28 (TEST OUT VALUASI TAMBAHAN)
22.18 1.47
5.72 0.65
9.64 0.47
-1.32 -3.02
14.41 1.30
-1.13 19.57
5.96 1.11 (salah satu perusahaan pulp yang terbesar, satu industri dengan INKP)
17.24 1.09
11.13 0.34
498.97 1.22 (salah satu perusahaan pas IPO di 550-600an digembar gembor soal prospek masa depan
7.65 1.99 (HARGA EXACTLY SEKARANG Rp 256, ROE 15%, EER 48% lebih strong dari WSBP, PBV 0.65
19.37 1.29
ER TEBAL, ONE OF MARKET LEADER)

dengan INKP)

gembor soal prospek masa depan). IPO 2016, menarik ada saham treasury 7%
% lebih strong dari WSBP, PBV 0.65x, PER 4.35x, hutang 2x lebih banyak dari WSBP)
KODE SAHAM DATE NAMA PERUSAHAAN PAPAN OS
CPIN JUNI 2020 Charoen Pokphand Indonesia UTAMA 16.4
MARET 2020 16.4
DESEMBER 2019 16.4
Sep-19 16.4
DESEMBER 2018 16.4
DESEMBER 2017 16.4
DESEMBER 2016 16.4
DESEMBER 2015 16.4
DESEMBER 2014 16.4

EKAD Sep-20 EKADHARMA INTERNATIONAL UTAMA 0.7

JUNI 2020 0.7
MARET 2020 0.7
DESEMBER 2019 0.7
Sep-19 0.7
DESEMBER 2018 0.7
DESEMBER 2017 0.7
DESEMBER 2016 0.7
DESEMBER 2015 0.7
DESEMBER 2014 0.7

IGAR JUNI 2020 Champion Pacific Indonesia Tb UTAMA 0.97

DESEMBER 2019 0.97
Sep-19 0.97
DESEMBER 2018 0.97
DESEMBER 2017 0.97
DESEMBER 2016 0.97
DESEMBER 2015 0.97
DESEMBER 2014 0.97

JPFA JUNI 2020 Japfa Comfeed Indonesia UTAMA 11.7

MARET 2020 11.7
DESEMBER 2019 11.7
DESEMBER 2018 11.7
DESEMBER 2017 11.7
DESEMBER 2016 11.7
DESEMBER 2015 11.7
DESEMBER 2014 11.7

SMGR JUNI 2020 Semen Indonesia (Persero) Tbk UTAMA 5.9

MARET 2020 5.9
DESEMBER 2019 5.9
 DESEMBER 2018 5.9
DESEMBER 2017 5.9
DESEMBER 2016 5.9
DESEMBER 2015 5.9

TKIM JUNI 2020 Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk UTAMA 3.1
MARET 2020 3.1
DESEMBER 2019 3.1
DESEMBER 2018 3.1
DESEMBER 2017 3.1
DESEMBER 2016 3.1
DESEMBER 2015 3.1

INKP JUNI 2020 Indah Kiat Pulp & Paper Tbk. UTAMA 5.5
MARET 2020 5.5
DESEMBER 2019 5.5
DESEMBER 2018 5.5
DESEMBER 2017 5.5
DESEMBER 2016 5.5
DESEMBER 2015 5.5

WSBP JUNI 2020 Waskita Beton Precast Tbk UTAMA 26.4

DESEMBER 2019 26.4
DESEMBER 2018 26.4
DESEMBER 2017 26.4
DESEMBER 2016 26.4
EKUITAS LIABILITAS NET PROFIT RETAINED EARNING HARGA SAHAM BOOK VALUE
22719 9275 1653 22580 5575 1385
21981 8759 922 21842 4580 1340
21059 8281 3635 20920 6500 1284
20011 8827 2565 19872 5350 1220
19376 8254 4554 19237 7225 1182
15685 8820 2498 15546 3000 956
14138 10048 2221 13999 3090 862
12547 12123 1837 12262 2600 765
10926 9919 1747 10641 3750 666

878 118 72 558 1200 1256

870 86 47 556 1035 1245
868 117 29.9 538 805 1242
826 116 74 507 1070 1182
748 107 71 504 865 1071
700 129 72 386 855 1002
640 134 75 386 695 916
592 111 88 313 590 847
273 98 47 222 400 390
254 138 40 186 510 364

407 100 22 329 256 418

385 81 44 307 340 396
378 88 37 300 340 389
346 87 34 268 384 356
315 71 52 238 378 324
239 66 47 190 520 246
195 73 30 148 224 200
167 86 33 118 318 171

10654 16441 155 7137 1185 908

10858 16086 344 7614 950 926
10772 13737 1765 7267 1535 919
9607 12823 2168 6109 2150 819
9209 11293 997 4953 1300 785
8843 9878 2065 4633 1455 754
5612 11050 468 2798 635 479
4864 10440 332 2409 950 415

32724 41932 612 30148 9625 5517

33003 44564 446 30221 7625 5564
32277 45915 2392 29774 12000 5442
31192 18420 3079 28614 11500 5259
28915 18524 2014 26733 9900 4875
29035 13653 4522 26528 9175 4895
26420 10712 4521 23815 11400 4454

22081 24477 1344 11464 5150 7093

22380 22337 2265 12048 4000 7189
20087 24317 2414 9802 10275 6452
17910 25084 3563 7544 11100 5753
14453 22970 396 4065 2920 4642
13588 22536 111 3684 730 4364
13864 25052 21 3587 495 4453

63062 61594 3048 29999 5975 11527

60621 60972 2600 28653 4010 11081
58074 65197 3978 26098 7700 10615
54679 72202 8528 22672 11550 9994
46649 64041 5992 14712 5400 8527
40875 58862 2939 8899 955 7471
38030 64022 3230 6106 955 6951

6914 8445 5 802 196 262

8135 8015 806 2023 304 309
7882 7340 1103 1770 376 299
7317 7603 1000 1414 408 278
7406 6329 635 730 555 281
MARKET CAP EPS ROE(%) EER (%) PBV(x) PER(x) DER(x)
91419 100.8 15 99.4 4.02 27.65 0.41
75103 56.2 17 99.4 3.42 20.36 0.40
106587 221.7 17 99.3 5.06 29.33 0.39
87729 156.4 17 99.3 4.38 25.65 0.44
118476 277.7 24 99.3 6.11 26.01 0.43
49194 152.3 16 99.1 3.14 19.70 0.56
50670 135.4 16 99.0 3.58 22.82 0.71
42635 112.0 15 97.7 3.40 23.21 0.97
61493 106.5 16 97.4 5.63 35.21 0.91

839 103.5 11 63.5 0.96 8.70 0.13

723 66.8 11 63.9 0.83 7.74 0.10
563 42.8 14 62.0 0.65 4.70 0.13
748 105.6 9 61.5 0.91 10.14 0.14
604 101.8 13 67.4 0.81 6.37 0.14
597 103.5 14 55.1 0.85 6.19 0.18
486 107.3 16 60.3 0.76 4.86 0.21
412 125.7 20 52.8 0.70 3.52 0.19
280 67.5 23 81.5 1.02 4.45 0.36
356 57.3 21 73.2 1.40 6.67 0.54

249 22.6 11 80.9 0.61 5.67 0.25

331 44.9 11 79.8 0.86 7.58 0.21
331 37.9 13 79.4 0.87 6.72 0.23
373 34.8 10 77.5 1.08 11.04 0.25
367 53.5 16 75.6 1.17 7.07 0.23
506 48.1 20 79.6 2.12 10.81 0.28
218 31.1 16 76.2 1.12 7.21 0.38
309 33.5 20 70.8 1.85 9.49 0.52

13896 13.2 3 67.0 1.30 44.79 1.54

11140 29.3 13 70.1 1.03 8.10 1.48
18000 150.5 16 67.5 1.67 10.20 1.28
25212 184.9 23 63.6 2.62 11.63 1.33
15245 85.1 11 53.8 1.66 15.29 1.23
17062 176.1 23 52.4 1.93 8.26 1.12
7446 39.9 8 49.9 1.33 15.90 1.97
11140 28.3 7 49.5 2.29 33.52 2.15

57091 103.3 4 92.1 1.74 46.61 1.28

45228 75.3 5 91.6 1.37 25.33 1.35
71178 403.3 7 92.2 2.21 29.75 1.42
68212 519.1 10 91.7 2.19 22.15 0.59
58722 339.5 7 92.5 2.03 29.16 0.64
54422 762.3 16 91.4 1.87 12.04 0.47
67619 762.3 17 90.1 2.56 14.96 0.41

16033 431.7 12 51.9 0.73 5.96 1.11

12453 727.7 40 53.8 0.56 1.37 1.00
31988 775.6 12 48.8 1.59 13.25 1.21
34557 1144.4 20 42.1 1.93 9.70 1.40
9091 127.2 3 28.1 0.63 22.96 1.59
2273 35.6 1 27.1 0.17 20.48 1.66
1541 6.8 0 25.9 0.11 73.19 1.81

32689 557.2 10 47.6 0.52 5.36 0.98

21939 475.2 17 47.3 0.36 2.11 1.01
42127 727.2 7 44.9 0.73 10.59 1.12
63190 1558.7 16 41.5 1.16 7.41 1.32
29543 1095.1 13 31.5 0.63 4.93 1.37
5225 537.2 7 21.8 0.13 1.78 1.44
5225 590.4 8 16.1 0.14 1.62 1.68

5167 0.2 0 11.6 0.75 498.97 1.22

8014 30.6 10 24.9 0.99 9.94 0.99
9912 41.9 14 22.5 1.26 8.98 0.93
10755 37.9 14 19.3 1.47 10.75 1.04
14630 24.1 9 9.9 1.98 23.05 0.85
(DALAM MILYARAN RUPIAH)

(TEST OUT VALUASI TAMBAHAN, GOOD ROE + EER SUPER TEBAL, ONE OF MARKET LEADER)
 DATA INPUT NOMINAL
EPS 105.6
EKUITAS 826
OS 0.7
INFLATION 55%
CAGR 5%
MOS 30%

NB : INFLATION (DATA STATISTIK 10 TAHUN TERAKHIR, INFLASI SEKITAR 55%)

CAGR (COMPANY ANNUAL GROWTH RATE)

MOS (MARGIN OF SAFETY)

RUMUS EPS TAHUN BERIKUTNYA

KOLOM 2020 SAMA DENGAN EPS 2019 DIKALI LOG CAGR DITAMBAH EPS 2019

RUMUS TOTAL EPS (INFLATION)

SAMA DENGAN TOTAL EPS KURANG DALAM KURUNG TOTAL EPS DIKALI INFLATION TUTU

RUMUS BOOK VALUE

EQUITY DIBAGI OS

INTRINSIC VALUE
TOTAL EPS (INFLATION) DITAMBAH BOOK VALUE

MARGIN OF SAFETY
SAMA DENGAN INTRINSIC VALUE DIKALI BUKA KURUNG SATU DIKURANG MOS
 YEAR EPS TOTAL EPS (INFLATION)
2019 105.6 627.59
2020 110.88
2021 116.42 BOOK VALUE
2022 122.25 1181.63
2023 128.36
2024 134.78 INTRINSIC VALUE
2025 141.51 1809.21
2026 148.59
2027 156.02 MARGIN OF SAFETY
2028 163.82 1266.45
2029 172.01
TOTAL EPS 1394.64

OTAL EPS DIKALI INFLATION TUTUP KURUNG

URANG MOS
KODE SAHAM DATE NAMA PERUSAHAAN HARGA SAHAM INTRINSIC VALUE
CPIN DESEMBER 2019 Charoen Pokphand Indonesia 6500 2601
EKAD DESEMBER 2019 EKADHARMA INTERNATIONAL 1070 1809
IGAR DESEMBER 2019 Champion Pacific Indonesia Tbk 340 662
JPFA DESEMBER 2019 Japfa Comfeed Indonesia 1535 1813
SMGR DESEMBER 2019 Semen Indonesia (Persero) Tbk 12000 7838
TKIM DESEMBER 2019 Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk 10275 11061
INKP DESEMBER 2019 Indah Kiat Pulp & Paper Tbk. 7700 14936
WSBP DESEMBER 2019 Waskita Beton Precast Tbk 304 490
MOS (30%) BOOK VALUE VALUASI TAMBAHAN (UPDATED: DESEMBER 2019)
1821 1284 3550 (JUNI 2020) / 5900 (if asumsi average PBV 4.3x according 5 years ago)
1266 1181 1600 (SEPTEMBER 2020)
463 395 440 (JUNI 2020)
1269 918 908 (JUNI 2020)
5486 5441 6970 (MARET 2020)
7743 6452 14000 (JUNI 2020)
10455 10614 17900 (JUNI 2020)
343 308 50 (JUNI 2020)
HARGA EXACTLY
6300 (ASUMSI SPECIAL PBV 2.6x, overvalue sementara)
1230 (ASUMSI SPECIAL PBV 1.2x, ROE 10.7%, slow but sure stock)
316 (ASUMSI SPECIAL PBV 1.1x, ROE 11.3%, undervalue, nggak likuid, interesting ada PT. Kalbe Farm
825 (ASUMSI SPECIAL PBV dari 1.7x di maret, turun langsung jadi cuman PBV 1x di Juni 2020, karena
9450 (ASUMSI SPECIAL PBV 1.3x, overvalue, bahkan invest dari 2015, nggak jadi apa2 kalo still hold til
6000 ASUMSI SPECIAL PBV 2x
5975 (ASUMSI SPECIAL PBV 1.6x, secara size company ekuitas 3x lipat dari TKIM, potensi upside kuran
139 KINERJA SUPER JELEK Q2 2020
eresting ada PT. Kalbe Farma 5.4% masuk disini!)
PBV 1x di Juni 2020, karena laba turun signifikan, padahal kalo menurut IV, target masih cukup jauh)
k jadi apa2 kalo still hold till now, bisa masukin special notes)

TKIM, potensi upside kurang lebih dengan TKIM)

EKAD Sep-20
EKUITAS 878 (DALAM MILYARAN RUPIAH)
NET PROFIT (ingat dikali sesuai bulan analisa) 96 (DALAM MILYARAN RUPIAH)
ROE (%) 11.0
OS 0.7
BOOK VALUE Rupiah per lembar 1256
HARGA SAHAM Rupiah per lembar 1600 (perkiraan, sekaligus target harga)
PBV (x) 1.3
EPS Rp per saham 138
PER (x) 11.6
MARKET CAP 1118.04 (DALAM MILYARAN RUPIAH)
MOS 1120

NOTES:
HARGA MOS merupakan harga saham tertinggi yang boleh kita beli, diatas itu jangan kejar lagi
(MARGIN OF SAFETY)
 RULE OF THUMB PBV (asumsi tidak ada faktor kualitatif)
ROE (%) PBV (x)
10 1
20 2
30 3
target harga)
RULE OF THUMB PER (asumsi tidak ada faktor kualitatif)
dibawah 10x

PERHITUNGAN PBV BLUECHIPS

ROE 1.1
BRAND VALU 0.2 (cari perusahaan paling terkenal di sektor/industri: kasih score range 1-2), kasih angka yg
LIQUIDITY 0.0
PBV 1.3

NILAI
KATEGORI TRANSAKSI SPECIAL PBV
(MILYARAN)
BLUECHIP 50 - 200 0.2 - 0.5
SECOND LINE10 - 50 0.1 - 0.2
THIRD LINEAR<10 0
score range 1-2), kasih angka yg kecil aja! (this is an assumption)