Full Download PDF of (Original PDF) Principles of Macroeconomics 6th Canadian Edition All Chapter

(Original PDF) Principles of
Macroeconomics 6th Canadian Edition

Go to download the full and correct content document:
https://ebooksecure.com/product/original-pdf-principles-of-macroeconomics-6th-cana
dian-edition/
More products digital (pdf, epub, mobi) instant
download maybe you interests ...
(eBook PDF) Principles of Macroeconomics 8th Canadian

Edition
http://ebooksecure.com/product/ebook-pdf-principles-of-
macroeconomics-8th-canadian-edition-3/

Edition
macroeconomics-8th-canadian-edition/

Edition
macroeconomics-7th-canadian-edition/

Edition
macroeconomics-8th-canadian-edition-2/
(eBook PDF) ECON Macro Principles of Macroeconomics
Canadian Edition
http://ebooksecure.com/product/ebook-pdf-econ-macro-principles-
of-macroeconomics-canadian-edition/
(eBook PDF) Principles of Macroeconomics 6th Edition by

Mankiw
macroeconomics-6th-edition-by-mankiw/

Edition by John Sayre
macroeconomics-9th-canadian-edition-by-john-sayre/
(eBook PDF) Principles of Microeconomics 6th Canadian

Edition
microeconomics-6th-canadian-edition/
(eBook PDF) Principles of Macroeconomics, 13th Edition
macroeconomics-13th-edition/
b r i e f c o n t e n t s
Preface xv Part 5 money and PriCes in THe

About the Authors xxvi long run 219
Acknowledgments xxvii chapter 10 The Monetary System 221
chapter 11 Money Growth and Inflation 245
Part 1 inTroduCTion 1
Part 6 THe maCroeConomiCs of oPen
chapter 1 Ten Principles of Economics 3 eConomies 271
chapter 2 Thinking Like an Economist 21
Appendix Graphing: A Brief Review 39 chapter 12 Open-Economy Macroeconomics: Basic
chapter 3 Interdependence and the Gains Concepts 273
from Trade 49 chapter 13 A Macroeconomic Theory of the Small
Open Economy 303
Part 2 suPPly and demand: How markeTs

work 65 Part 7 sHorT-run eConomiC
fluCTuaTions 331
chapter 4 The Market Forces of Supply
and Demand 67 chapter 14 Aggregate Demand and Aggregate
Appendix The Mathematics of Market Supply 333
Equilibrium 92 chapter 15 The Influence of Monetary and Fiscal
Policy on Aggregate Demand 375
chapter 16 The Short-Run Tradeoff between Inflation
Part 3 THe daTa of maCroeConomiCs 97 and Unemployment 417
chapter 5 Measuring a Nation’s Income 99
chapter 6 Measuring the Cost of Living 123 Part 8 final THougHTs 449
chapter 17 Five Debates over Macroeconomic
Part 4 THe real eConomy in THe Policy 451
long run 139
chapter 7 Production and Growth 141
chapter 8 Saving, Investment, and the Financial
System 167 Glossary 473
chapter 9 Unemployment and Its Natural Rate 193
Index 477
vi nel
Copyright 2013 Nelson Education Ltd. All Rights Reserved. May not be copied, scanned, or duplicated, in whole or in part.
Due to electronic rights, some third party content may be suppressed from the eBook and/or eChapter(s).
Nelson Education reserves the right to remove additional content at any time if subsequent rights restrictions require it.
t a b l e o f c o n t e n t s
Preface xv Principle #10: Society Faces a Short-Run Tradeoff

How the Book Is Organized xv between Inflation and Unemployment 14
Walk-Through xviii FYI: How to Read This Book 15
New in This Sixth Canadian Edition xxi Conclusion 16
Ancillaries xxiii Summary 17
About the Authors xxvi
Key Concepts 17
Acknowledgments xxvii
Questions for Review 17
Problems and Applications 18
chapter 2
THinking like an eConomisT 21
Learning Objectives 21
©Thinkstock
The Economist as Scientist 22
The Scientific Method: Observation, Theory,
and More Observation 22
Part 1 The Role of Assumptions 23
Economic Models 24
inTroduCTion 1 Our First Model: The Circular-Flow Diagram 24
Our Second Model: The Production Possibilities
Frontier 26
Microeconomics and Macroeconomics 29
chapter 1
Ten PrinCiPles of eConomiCs 3 The Economist as Policy Adviser 30
Learning Objectives 3 Positive versus Normative Analysis 30
Economists in Ottawa 31
How People Make Decisions 4 Why Economists’ Advice Is Not Always Followed 32
Principle #1: People Face Tradeoffs 4
Principle #2: The Cost of Something Why Economists Disagree 33
Is What You Give Up to Get It 5 Differences in Scientific Judgments 33
In The news: Olympic Lineups and Opportunity Cost 6 Differences in Values 33
Principle #3: Rational People Think at the Margin 7 Perception versus Reality 34
Principle #4: People Respond to Incentives 8 In The news: Environmental Economists 35
How People Interact 9 Let’s Get Going 36

Principle #5: Trade Can Make Everyone Better Off 9 Summary 37
Principle #6: Markets Are Usually a Good Way to
Key Concepts 37
Organize Economic Activity 10
FYI: Adam Smith and the Invisible Hand 11 Questions for Review 37
Principle #7: Governments Can Sometimes Improve Problems and Applications 37
Market Outcomes 12
Appendix Graphing: A Brief Review 39
Graphs of a Single Variable 39
How the Economy as a Whole Works 13
Graphs of Two Variables: The Coordinate System 39
Principle #8: A Country’s Standard of Living Depends on
Curves in the Coordinate System 40
Its Ability to Produce Goods and Services 13
Slope 44
Principle #9: Prices Rise When the Government
Cause and Effect 45
Prints Too Much Money 14
nel vii
viii table of contents
chapter 3 Markets and Competition 68

inTerdePendenCe and THe gains from Trade 49 What Is a Market? 68
Learning Objectives 49 What Is Competition? 68
A Parable for the Modern Economy 50 Demand 69

Production Possibilities 50 The Demand Curve: The Relationship between
Specialization and Trade 52 Price and Quantity Demanded 69
Market Demand versus Individual Demand 70
Shifts in the Demand Curve 71
Comparative Advantage: The Driving Force of Specialization 53
CAse sTUDY: Two Ways to Reduce the Quantity of
Absolute Advantage 55
Smoking Demanded 74
Opportunity Cost and Comparative Advantage 55
Comparative Advantage and Trade 56
FYI: The Legacy of Adam Smith and David Ricardo 57 Supply 75
The Price of Trade 57 The Supply Curve: The Relationship between
In The news: Does Free Trade Create Jobs? 58 Price and Quantity Supplied 75
Market Supply versus Individual Supply 76
Shifts in the Supply Curve 77
Applications of Comparative Advantage 59
Should Sidney Crosby Shovel His Own Sidewalk? 59
Should Canada Trade with Other Countries? 60 Supply and Demand Together 79
Equilibrium 79
Conclusion 61
Three Steps to Analyzing Changes in Equilibrium 81
Summary 61 In The news: Supply, Demand, and Technology 86
Key Concepts 62 Conclusion: How Prices Allocate Resources 87
Questions for Review 62 Summary 88
Problems and Applications 62 Key Concepts 88
Appendix The Mathematics of Market Equilibrium 92
©Thinkstock
©Shutterstock
Part 3
Part 2 THe daTa of maCroeConomiCs 97
suPPly and demand:
How markeTs work 65
chapter 5
measuring a naTion’s inCome 99
chapter 4 Learning Objectives 99
THe markeT forCes of suPPly and demand 67
Learning Objectives 67 The Economy’s Income and Expenditure 100
nel
table of contents ix
The Measurement of Gross Domestic Product 102 Real and Nominal Interest Rates 132
“GDP Is the Market Value . . .” 102 CAse sTUDY: Interest Rates in the Canadian Economy 134
“. . . Of All . . .” 102 Conclusion 135
“. . . Final . . .” 103 Summary 136
“. . . Goods and Services . . .” 103
Key Concepts 136
“. . . Produced . . .” 103
“. . . Within a Country . . .” 103 Questions for Review 136
“. . . In a Given Period of Time” 104 Problems and Applications 137
FYI: Other Measures of Income 104
The Components of GDP 105

Consumption 105
Investment 106
Government Purchases 106
Net Exports 106
CAse sTUDY: The Components of Canadian GDP 107
©Thinkstock
Real versus Nominal GDP 108
A Numerical Example 108
The GDP Deflator 110
CAse sTUDY: Real GDP over Recent History 111
CAse sTUDY: GDP, GNP, and Foreign Ownership 112
Part 4
THe real eConomy
GDP and Economic Well-Being 114 in THe long run 139
CAse sTUDY: Measuring Economic Well-Being in
Canada 115
CAse sTUDY: International Differences in GDP and the
Quality of Life 117 chapter 7
In The news: Identifying the 1 Percent 118 ProduCTion and growTH 141
Conclusion 120 Learning Objectives 141
Summary 120
Key Concepts 120 Economic Growth around the World 142
Questions for Review 121 FYI: Are You Richer Than the Richest
American? 144
Productivity: Its Role and Determinants 144
Why Productivity Is So Important 144
How Productivity Is Determined 145
chapter 6 FYI: The Production Function 147
measuring THe CosT of living 123 CAse sTUDY: Are Natural Resources a Limit to Growth? 148
Economic Growth and Public Policy 149
The Consumer Price Index 124 The Importance of Saving and Investment 149
How the Consumer Price Index Is Calculated 124 Diminishing Returns and the Catch-Up Effect 149
FYI: What Is in the CPI’s Basket? 126 Investment from Abroad 151
Problems in Measuring the Cost of Living 127 Education 152
The GDP Deflator versus the Consumer Price Index 128 Health and Nutrition 153
In The news: Promoting Human Capital 154
Correcting Economic Variables for the Effects of Property Rights and Political Stability 155
Inflation 130 Free Trade 156
Dollar Figures from Different Times 130 Research and Development 157
FYI: The Bank of Canada’s Inflation Calculator 131 In The news: One Economist’s Answer 157
CAse sTUDY: Mr. Index Goes to Hollywood 131 CAse sTUDY: Productivity Slowdowns and
Indexation 131 Speedups 159
nel
x table of contents
Population Growth 161 Job Search 204

Conclusion: The Importance of Long-Run Growth 163 Why Some Frictional Unemployment Is Inevitable 204
Summary 164 Public Policy and Job Search 205
Employment Insurance 205
Key Concepts 164
Minimum-Wage Laws 207
Unions and Collective Bargaining 209
The Economics of Unions 209
chapter 8 FYI: Who Earns the Minimum Wage? 210
Are Unions Good or Bad for the Economy? 211
saving, invesTmenT, and THe finanCial sysTem 167
The Theory of Efficiency Wages 212
Worker Health 212
Financial Institutions in the Canadian Economy 168
Worker Turnover 212
Financial Markets 169
Worker Effort 213
FYI: How to Read the Newspaper’s Stock Tables 171
Worker Quality 213
Financial Intermediaries 172
CAse sTUDY: Henry Ford and the Very Generous
Summing Up 173
$5-a-Day Wage 213
Conclusion 214
Saving and Investment in the National Income Accounts 173
FYI: Minimum, Efficiency, and Living Wages 215
FYI: Financial Institutions in Crisis 174
Some Important Identities 175 Summary 216
The Meaning of Saving and Investment 177 Key Concepts 216
The Market for Loanable Funds 178 Problems and Applications 217
Supply and Demand for Loanable Funds 178
Policy 1: Saving Incentives 180
Policy 2: Investment Incentives 182
Policy 3: Government Budget Deficits and Surpluses 183
CAse sTUDY: The Accumulation of Government
Debt in Canada 186
FYI: How Large Is Government Debt? 188
Conclusion 189
Summary 190
Key Concepts 190
©Shutterstock
chapter 9
Part 5
unemPloymenT and iTs naTural raTe 193
Learning Objectives 193 money and PriCes
in THe long run 219
Identifying Unemployment 194
How Is Unemployment Measured? 194
CAse sTUDY: Labour-Force Participation of Men
and Women in the Canadian Economy 198 chapter 10
Does the Unemployment Rate Measure THe moneTary sysTem 221
What We Want It To? 199 Learning Objectives 221
How Long Are the Unemployed without Work? 200
Why Are There Always Some People Unemployed? 201 The Meaning of Money 222
FYI: A Tale of Two Recessions 203 The Functions of Money 222
nel
table of contents xi
The Kinds of Money 223 Menu Costs 262

In The news: The History of Money 224 Relative-Price Variability and the Misallocation
Money in the Canadian Economy 225 of Resources 262
FYI: Credit Cards, Debit Cards, and Money 226 Inflation-Induced Tax Distortions 263
CAse sTUDY: Where Is All the Currency? 227 Confusion and Inconvenience 264
A Special Cost of Unexpected Inflation: Arbitrary
The Bank of Canada 228 Redistributions of Wealth 265
The Bank of Canada Act 228 Inflation Is Bad, but Deflation May Be Worse 266
Monetary Policy 229 CAse sTUDY: Money Growth, Inflation, and
the Bank of Canada 266
Commercial Banks and the Money Supply 230 Conclusion 268
The Simple Case of 100 Percent-Reserve Banking 230 Summary 268
Money Creation with Fractional-Reserve Banking 231 Key Concepts 269
The Money Multiplier 232 Questions for Review 269
Bank Capital, Leverage, and the Financial Crisis
of 2007–09 233
The Bank of Canada’s Tools of Monetary Control 235
Problems in Controlling the Money Supply 238
FYI: The Bank of Canada’s Response to the 2007–09
Financial Crisis 239
CAse sTUDY: Bank Runs and the Money Supply 240
Conclusion 241
Summary 242
Key Concepts 242
©Thinkstock
chapter 11
money growTH and inflaTion 245
Learning Objectives 245 Part 6
THe maCroeConomiCs
The Classical Theory of Inflation 246 of oPen eConomies 271
The Level of Prices and the Value of Money 246
Money Supply, Money Demand, and Monetary
Equilibrium 247
The Effects of a Monetary Injection 249 chapter 12
A Brief Look at the Adjustment Process 250 oPen-eConomy maCroeConomiCs:
The Classical Dichotomy and Monetary
Neutrality 251
BasiC ConCePTs 273
Velocity and the Quantity Equation 253
CAse sTUDY: Money and Prices during
Hyperinflations 254 The International Flows of Goods and Capital 274
The Inflation Tax 256 The Flow of Goods: Exports, Imports, and
The Fisher Effect 257 Net Exports 274
In The news: A Recipe for Economic Disaster 258 CAse sTUDY: The Increasing Openness of the Canadian
Economy 275
In The news: Breaking Up the Chain of Production 277
The Costs of Inflation 259
The Flow of Financial Resources: Net Capital
A Fall in Purchasing Power? The Inflation
Outflow 278
Fallacy 260
The Equality of Net Exports and Net Capital Outflow 279
Shoeleather Costs 261
FYI: The Current Account Balance 281
nel
xii table of contents
Saving, Investment, and Their Relationship to the How Policies and Events Affect a Small Open
International Flows 281 Economy 314
Summing Up 283 FYI: Negative Values of Net Capital Outflow 314
CAse sTUDY: Saving, Investment, and Net Capital Increase in World Interest Rates 315
Outflow of Canada 283 Government Budget Deficits and Surpluses 316
Trade Policy 318
The Prices for International Transactions: Political Instability and Capital Flight 321
Real and Nominal Exchange Rates 286 In The news: The Open-Economy Trilemma 324
Nominal Exchange Rates 286 Conclusion 326
Real Exchange Rates 287 Summary 327
FYI: The Value of the Canadian Dollar 288 Key Concepts 327
FYI: The Euro 291
A First Theory of Exchange-Rate Determination: Purchasing-
Power Parity 292
The Basic Logic of Purchasing-Power Parity 292
Implications of Purchasing-Power Parity 293
CAse sTUDY: The Nominal Exchange Rate during a
Hyperinflation 294
Limitations of Purchasing-Power Parity 294
CAse sTUDY: The Hamburger Standard 296
Interest Rate Determination in a Small Open Economy with
©Thinkstock
Perfect Capital Mobility 297
A Small Open Economy 297
Perfect Capital Mobility 298
Limitations to Interest Rate Parity 298
Part 7
Conclusion 299
sHorT-run eConomiC
Summary 300
Key Concepts 300 fluCTuaTions 331
chapter 14
aggregaTe demand and aggregaTe suPPly 333
chapter 13 Three Key Facts about Economic Fluctuations 334

a maCroeConomiC THeory of THe small Fact 1: Economic Fluctuations Are Irregular
oPen eConomy 303 and Unpredictable 334
Learning Objectives 303 Fact 2: Most Macroeconomic Quantities Fluctuate
Together 336
Fact 3: As Output Falls, Unemployment Rises 336
Supply and Demand for Loanable Funds and
for Foreign-Currency Exchange 304
Explaining Short-Run Economic Fluctuations 336
The Market for Loanable Funds 305
The Assumptions of Classical Economics 337
The Market for Foreign-Currency Exchange 308
The Reality of Short-Run Fluctuations 337
FYI: Purchasing-Power Parity as a
In The news: The Social Influences of Economic
Special Case 311
Downturns 338
The Model of Aggregate Demand and Aggregate Supply 339
Equilibrium in the Small Open Economy 311
Net Capital Outflow: The Link between the The Aggregate-Demand Curve 340
Two Markets 311 Why the Aggregate-Demand Curve Slopes
Simultaneous Equilibrium in Two Markets 312 Downward 341
nel
table of contents xiii
Why the Aggregate-Demand Curve Might Shift 343 A Formula for the Spending Multiplier 393
CAse sTUDY: Housing Wealth 344 Other Applications of the Multiplier Effect 395
The Crowding-Out Effect on Investment 395
The Aggregate-Supply Curve 347 Open-Economy Considerations 397
Why the Aggregate-Supply Curve Is Vertical in the Changes in Taxes 403
Long Run 347 Deficit Reduction 403
Why the Long-Run Aggregate-Supply Curve Might FYI: How Fiscal Policy Might Affect Aggregate
Shift 348 Supply 404
Using Aggregate Demand and Aggregate Supply
to Depict Long-Run Growth and Inflation 350 Using Policy to Stabilize the Economy 405
Why the Aggregate-Supply Curve Slopes Upward The Case for Active Stabilization Policy 405
in the Short Run 352 The Case against Active Stabilization Policy 405
Why the Short-Run Aggregate-Supply Curve Automatic Stabilizers 406
Might Shift 355 A Flexible Exchange Rate as an Automatic Stabilizer 407
CAse sTUDY: The Recession of 2008–09 (Again) 408
Two Causes of Economic Fluctuations 356
The Effects of a Shift in Aggregate Demand 357 A Quick Summary 410
FYI: Monetary Neutrality Revisited 360 FYI: Interest Rates in the Long Run and the Short Run 412
CAse sTUDY: Big Shifts in Aggregate Demand: Two Conclusion 413
Depressions and World War II 361 Summary 414
CAse sTUDY: The Recession of 2008–09 364
Key Concepts 415
The Effects of a Shift in Aggregate Supply 365
CAse sTUDY: Oil and the Economy 368 Questions for Review 415
FYI: The Origins of Aggregate Demand and Aggregate Problems and Applications 415
Supply 369
Conclusion 371
Summary 371
Key Concepts 372 chapter 16
Questions for Review 372 THe sHorT-run Tradeoff BeTween inflaTion
Problems and Applications 372 and unemPloymenT 417
The Phillips Curve 418

Origins of the Phillips Curve 418
chapter 15 Aggregate Demand, Aggregate Supply, and the
THe influenCe of moneTary and Phillips Curve 419
fisCal PoliCy on aggregaTe demand 375
Learning Objectives 375 Shifts in the Phillips Curve: The Role of Expectations 421
The Long-Run Phillips Curve 421
How Monetary Policy Influences Aggregate Demand 376 The Meaning of “Natural” 424
The Theory of Liquidity Preference 377 Reconciling Theory and Evidence 424
The Downward Slope of the Aggregate-Demand The Short-Run Phillips Curve 425
Curve 382 The Natural Experiment for the Natural-Rate
Changes in the Money Supply 383 Hypothesis 427
Open-Economy Considerations 384
FYI: The Zero Lower Bound 389 Shifts in the Phillips Curve: The Role of Supply
CAse sTUDY: Why Central Banks Watch the Stock Shocks 428
Market (and Vice Versa) 390
The Cost of Reducing Inflation 432
How Fiscal Policy Influences Aggregate Demand 391 The Sacrifice Ratio 432
Changes in Government Purchases 391 Rational Expectations and the Possibility of Costless
The Multiplier Effect 391 Disinflation 434
nel
xiv table of contents
FYI: Measuring Expectations of Inflation 435 Pro: Policymakers Should Try to Stabilize the
Disinflation in the 1980s 436 Economy 452
In The news: How to Keep Expected Inflation Low 438 Con: Policymakers Should Not Try to Stabilize the
The Zero-Inflation Target 439 Economy 452
Anchored Expectations 440
The 2008-09 Recession 442 Should Monetary Policy Be Made by an Independent
Looking Ahead 444 Central Bank? 453
Conclusion 445 Pro: Monetary Policy Should Be Made by an
Summary 446 Independent Central Bank 454
Key Concepts 446 Con: Monetary Policy Should Not Be Made by an
Independent Central Bank 455
Should the Central Bank Aim for Zero Inflation? 456
Pro: The Central Bank Should Aim for Zero Inflation 456
Con: The Central Bank Should Not Aim for Zero
Inflation 457
FYI: Price Level Targeting 459
Should Governments Balance Their Budgets? 460

Pro: Governments Should Balance Their Budgets 461
Con: Governments Should Not Balance Their
Budgets 462
FYI: Progress on Debt Reduction? 464
©Thinkstock
Should the Tax Laws Be Reformed to Encourage

Saving? 465
Pro: The Tax Laws Should Be Reformed to Encourage
Saving 465
Part 8 Con: The Tax Laws Should Not Be Reformed to
final THougHTs 449 Encourage Saving 467
Conclusion 467
Summary 468
chapter 17 Problems and Applications 469
five deBaTes over maCroeConomiC PoliCy 451
Glossary 473
Should Monetary and Fiscal Policymakers Try to Index 477
Stabilize the Economy? 451
nel
Preface
As soon as we got our hands on the first U.S. edition of Principles of Macroeconomics,
it was clear to us that “this one is different.” If other first-year economics textbooks
are encyclopedias, Gregory Mankiw’s was, and still is, a handbook.
Between us, we have many years of experience teaching first-year economics.
Like many instructors, we found it harder and harder to teach with each new
edition of the thick, standard texts. It was simply impossible to cover all of the
material. Of course, we could have skipped sections, features, or whole chapters,
but then, apart from the sheer hassle of telling students which bits to read and not
to read, and worries about the consistencies and completeness of the remaining
material, we ran the risk of leaving students with the philosophy that what mat-
ters is only what’s on the exam.
We do not believe that the writers of these other books set out with the intention
of cramming so much material into them. It is a difficult task to put together the
perfect textbook—one that all instructors would approve of and that all students
would enjoy using. Therefore, to please all potential users, most of the books end
up covering a wide range of topics. And so the books grow and grow.
Professor Mankiw made a fresh start in the first U.S. edition. He included all
the important topics and presented them in order of importance. And in the sixth
U.S. edition, he has resisted the temptation to add more and more material. We
have, in adapting the text for Canadian students, taken a minimalist approach: “If
it isn’t broken, don’t fix it!” While the book is easily recognizable as Mankiw’s, we
have made changes that increase its relevance to Canadian students. Some of these
changes reflect important differences between the Canadian and U.S. economies.
For example, the Canadian economy is much smaller and more open than the
U.S. economy, and this fact is explicitly recognized in this edition. Other changes
reflect important institutional differences between the two countries, including
the structure of the tax system and the nature of competition policy. Finally, the
Canadian edition focuses on issues and includes examples that are more familiar
and relevant to a Canadian audience.
We would not have agreed to participate in the Canadian edition if we were
not extremely impressed with the U.S. edition. Professor Mankiw has done an
outstanding job of identifying the key concepts and principles that every first-year
student should learn.
It was truly a pleasure to work with such a well-thought-out and well-written
book. We have enjoyed teaching from the earlier Canadian editions and we look
forward to using the sixth Canadian edition. We hope you do, too.
HOW THE BOOK IS ORGANIZED

To write a brief and student-friendly book, Mankiw considered new ways to orga-
nize familiar material. What follows is a whirlwind tour of this text. This tour, we
hope, will give you a sense of how the pieces fit together.
nel xv
xvi Preface
Introductory Material
Chapter 1, “Ten Principles of Economics,” introduces students to the economist’s
view of the world. It previews some of the big ideas that recur throughout
economics, such as opportunity costs, marginal decision making, the role of
incentives, the gain from trade, and the efficiency of market allocations. Throughout
the text an effort is made to relate the discussion back to the ten principles of eco-
nomics introduced in Chapter 1. The interconnections of the material with the ten
principles are clearly identified throughout the text.
Chapter 2, “Thinking Like an Economist,” examines how economists approach
their field of study, discussing the role of assumptions in developing a theory and
introducing the concepts of an economic model. It also discusses the role of econo-
mists in making policy. The appendix to this chapter offers a brief refresher course
on how graphs are used and how they can be abused.
Chapter 3, “Interdependence and the Gains from Trade,” presents the theory
of comparative advantage. This theory explains why individuals trade with their
neighbours, as well as why nations trade with other nations. Much of economics is
about how market forces coordinate many individual production and consump-
tion decisions. As a starting point for this analysis, students see in this chapter
why specialization, interdependence, and trade can benefit everyone.
The Fundamental Tools of Supply and Demand

The next chapter introduces the basic tools of supply and demand. Chapter 4, “The
Market Forces of Supply and Demand,” develops the supply curve, the demand
curve, and the notion of market equilibrium.
More Macroeconomics
Our overall approach to teaching macroeconomics is to examine the economy
in the long run (when prices are flexible) before examining the economy in the
short run (when prices are sticky). We believe that this organization simplifies
learning macroeconomics for several reasons. First, the classical assumption of
price flexibility is more closely linked to the basic lessons of supply and demand,
which students have already mastered. Second, the classical dichotomy allows
the study of the long run to be broken up into several more easily digested pieces.
Third, because the business cycle represents a transitory deviation from the econ-
omy’s long-run growth path, studying the transitory deviations is more natural
after the long-run equilibrium is understood. Fourth, the macroeconomic theory
of the short run is more controversial among economists than the macroeconomic
theory of the long run. For these reasons, most upper-level courses in macroeco-
nomics now follow this long-run-before-short-run approach; our goal is to offer
introductory students the same advantage.
Returning to the detailed organization, we start the coverage of macroeco-
nomics with issues of measurement. Chapter 5, “Measuring a Nation’s Income,”
discusses the meaning of gross domestic product and related statistics from the
national income accounts. Chapter 6, “Measuring the Cost of Living,” discusses
the measurement and use of the consumer price index.
nel
Preface xvii
The next three chapters describe the behaviour of the real economy in the long
run. Chapter 7, “Production and Growth,” examines the determinants of the large
variation in living standards over time and across countries. Chapter 8, “Saving,
Investment, and the Financial System,” discusses the types of financial institu-
tions in our economy and examines their role in allocating resources. Chapter 9,
“Unemployment and Its Natural Rate,” considers the long-run determinants of
the unemployment rate, including job search, minimum-wage laws, the market
power of unions, and efficiency wages.
Having described the long-run behaviour of the real economy, the book then
turns to the long-run behaviour of money and prices. Chapter 10, “The Monetary
System,” introduces the economist’s concept of money and the role of the cen-
tral bank in controlling the quantity of money. Chapter 11, “Money Growth and
Inflation,” develops the classical theory of inflation and discusses the costs that
inflation imposes on a society.
The next two chapters present the macroeconomics of open economies,
maintaining the long-run assumptions of price flexibility and full employment.
Chapter 12, “Open-Economy Macroeconomics: Basic Concepts,” explains the
relationship among saving, investment, and the trade balance; the distinction
between the nominal and real exchange rate; and the theory of purchasing-power
parity. Chapter 13, “A Macroeconomic Theory of the Small Open Economy,” pres-
ents a classical model of the international flow of goods and capital. The model
sheds light on various issues, including the link between budget deficits and trade
deficits and the macroeconomic effects of trade policies. Because instructors differ
their emphasis on this material, these chapters are written so that they can be
used in different ways. Some may choose to cover Chapter 12 but not Chapter 13,
others may skip both chapters, and still others may choose to defer the analysis of
open-economy macroeconomics until the end of their courses.
After fully developing the long-run theory of the economy in Chapters 5
through 13, the book turns to explaining short-run fluctuations around the long-
run trend. This organization simplifies teaching the theory of short-run fluctua-
tions because, at this point in the course, students have a good grounding in many
basic macroeconomic concepts. Chapter 14, “Aggregate Demand and Aggregate
Supply,” begins with some facts about the business cycle and then introduces the
model of aggregate demand and aggregate supply. Chapter 15, “The Influence of
Monetary and Fiscal Policy on Aggregate Demand,” explains how policymakers
can use the tools at their disposal to shift the aggregate-demand curve. Chapter 16,
“The Short-Run Tradeoff between Inflation and Unemployment,” explains why
policymakers who control aggregate demand face a tradeoff between inflation
and unemployment. It examines why this tradeoff exists in the short run, why it
shifts over time, and why it does not exist in the long run.
The book concludes with Chapter 17, “Five Debates over Macroeconomic
Policy.” This capstone chapter considers controversial issues facing policymakers:
the proper degree of policy activism in response to the business cycle, the choice
between rules and discretion in the conduct of monetary policy, the desirability of
reaching zero inflation, the importance of reducing the government’s debt, and the
need for tax reform to encourage saving. For each issue, the chapter presents both
sides of the debate and encourages students to make their own judgments.
nel
xviii Preface
WALK-THROUGH
The purpose of this text is to help students learn the fundamental lessons of eco-
nomics and to show how such lessons can be applied to the world in which they
live. Toward that end, various learning tools recur throughout the book.
Chapter Openers Well- Case studies Economic theory is useful and interesting only
designed chapter openers act as if it can be applied to understanding actual events and policies.
previews that summarize the Updated or replaced with more current Canadian examples, the
major concepts to be learned in numerous case studies apply the theory that has just been
each chapter. developed.
Figures and Tables Colourful and eye-

catching visuals are used to make important
economic points and to clarify Canadian
and other key economic concepts. They have
also proved to be valuable and memorable
teaching aids.
nel
Preface xix
Updated Canadian “In the news” “FYI” Features These features provide addi-
Features One benefit that students gain from tional material “for your information.” Some of
studying economics is a new perspective and them offer a glimpse into the history of economic
greater understanding about news from Canada thought. Others clarify technical issues. Still
and around the world. To highlight this benefit, others discuss supplementary topics that instruc-
excerpts from many Canadian news articles, tors might choose either to discuss or skip in their
including opinion columns written by prominent lectures.
economists, show how basic economic theory can
be applied.
Key Concept Definitions When key concepts

are introduced in the chapter, they are presented
in bold typeface. In addition, their definitions are
placed in the margin and in the “Glossary” at the
back of the book. This treatment helps students
learn and review the material.
QuickQuizzes After each major section,

students are offered a quick quiz to check their
comprehension of what they have just learned. If
students cannot readily answer these quizzes, they
should stop and reread the material before
continuing.
nel
xx Preface
Chapter summaries Each chapter ends with a

brief summary that reminds students of the most
important lessons that they have just learned. Later
in their study, it offers an efficient way to review for
exams.
List of Key Concepts A list of key concepts at

the end of each chapter offers students a way to test
their understanding of the new terms that have been
introduced. Page references are included so that
students can review terms they do not understand in
the original context.
Questions for Review At the end of each chapter

questions for review cover the chapter’s primary les-
sons. Students can use these questions to check their
comprehension and to prepare for exams.
Problems and Applications Each chapter also

contains a variety of problems and applications that
ask students to apply the material they have learned.
Some instructors may use these questions for home-
work assignments. Others may introduce them as a
starting point for classroom discussion.
nel
Preface xxi
NEW IN THIS SIXTH CANADIAN EDITION

The sixth Canadian edition of Principles of Macroeconomics has been carefully revised
to ensure its contents are current and its examples reflect the interests and concerns
of the student market. Responding to reviewer requests for more emphasis on math,
we have added a new appendix “The Mathematics of Market Equilibrium” at the
end of Chapter 4, included more technical questions in the end-of-chapter assign-
ments to raise the difficulty level, and provided online math problems developed
by Hannah Holmes, Subject Matter Coordinator, of McMaster University so stu-
dents can practice their skills (see www.nelson.com/mankiwmacro6e). New topics
discussed in this edition include quantitative easing, the danger of deflation, the
Keystone XL and Northern Gateway oil pipeline projects, liquidity traps, and more.
Sections have been updated to include analysis of financial challenges from 2007–12.
Case Studies have been revised and updated to reflect current world trends. New
FYI and In the News boxes address such issues as debates over government debts,
“living wages,” the role of banks in the recent financial crisis, and the open economy
“trilemma.” Key figures and graphs have been updated throughout the text, and
the illustration program has been refreshed through the replacement of any dated-
looking photographs.
Here is a chapter-by-chapter list of significant changes:
Chapter 1 A new In the News feature discusses the Vancouver Olympic

lineups and opportunity cost.
Chapter 2 A new section has been added on “Why Economists’ Advice Is Not
Always Followed.” In the “Why Economists Disagree” section, a revised table lists
“Propositions about Which Most Economists Agree.”
Chapter 3 The “Applications of Comparative Advantage” section has been

expanded and uses Sidney Crosby as an example. A new In the News feature
questions whether free trade creates jobs.
Chapter 4 A significant addition to this edition is the new appendix “The

Mathematics of Market Equilibrium,” which guides the student through the pro-
cess of solving market equilibrium for linear demand and supply curves.
Chapter 5 A new In the News feature asks “Who Are the 1%?” and presents
data showing how the share of total Canadian income received by the richest
1 percent has varied since 1920. The existing case study on foreign investment has
been improved; interest in this topic has grown recently as a result of Chinese
companies purchasing Canadian firms.
Chapter 6 A shorter, straightforward discussion of real and nominal interest

rates includes a change to Figure 6.3 that emphasizes how inflation is the reason
for the difference between them.
Chapter 7 A new In the News feature presents an article by economist Daron

Acemoglu that discusses why some nations thrive while others do not.
nel
xxii Preface
Chapter 8 The existing case study, “The Accumulation of Government Debt in

Canada,” has been improved by comparing government debt in Canada to that in
other countries and by comparing current levels of debt to past values. A new FYI
feature asks “How Large Is Government Debt?” and discusses different ways of
measuring and thinking about it.
Chapter 9 A new FYI feature discusses the idea of a “living wage” and com-
pares it to minimum and efficiency wages. The discussion of Employment
Insurance has been updated to reflect recent changes in legislation.
Chapter 10 A new section takes a closer look at details related to bank capital,
the capital requirements of banks, the concept of leverage, and the role that all of
these played in the 2007–09 financial crisis. The concept of quantitative easing is
also introduced and discussed.
Chapter 11 A new section discusses how deflation may be just as dangerous to

an economy as inflation. New emphasis has been placed on how high rates of
inflation do more than simply cause prices to rise quickly—they also create the
conditions for poverty and international conflicts.
Chapter 13 A new In the News feature discusses the open economy “tri-
lemma” and explains how small open economies like Canada can choose between
only two of the following: using monetary policy to stabilize the economy, fixing
the exchange rate, and allowing financial capital to flow freely into and out of the
economy.
Chapter 14 A new In the News feature discusses the ways in which recessions
have broad impacts beyond those that can be described by unemployment rates
and falling GDP. A new discussion of the Keystone XL and Northern Gateway oil
pipeline projects is included.
Chapter 15 A new FYI feature examines what monetary policy can or cannot
do when nominal interest rates fall close to zero. The concept of the liquidity trap
is discussed, as is the possibility of using quantitative easing.
Chapter 16 A new FYI feature discusses why expectations of inflation are

important and how the Bank of Canada tries to gain insights into what those
expectations are. The discussion of Canada’s experience with inflation and unem-
ployment since 2000 has been completely revised, including three new supporting
figures. The 2008–09 recession and the policy responses to it are discussed in
terms of the Phillips curve.
Chapter 17 A new FYI feature describes price targeting, a new approach to

monetary policy that is currently being considered by the Bank of Canada.
Another new FYI feature discusses how government debt is measured and how
concerns about the size of the debt burden are affected by inflation, population
growth, and economic growth.
nel
Preface xxiii
ANCILLARIES
For the Instructor
The Nelson Education Teaching Advantage (NETA) program delivers research-
based instructor’s resources that promote student engagement and higher-order
thinking to enable the success of Canadian students and educators. Whether
your course is offered in class, online, or both, Nelson is pleased to provide
pedagogically driven, research-based resources to support you. Be sure to visit
Nelson Education’s Inspired Instruction website at www.nelson.com/inspired
to find out more about NETA. Don’t miss the testimonials of instructors who
have used NETA supplements and seen student engagement increase!
The four NETA programs that accompany Principles of Macroeconomics, Sixth
Canadian Edition, are NETA Engagement (the instructor’s manual, including
teaching tips for promoting student engagement), NETA Assessment (for
testing and quizzing), NETA Presentation (for PowerPoint lectures), and NETA
Digital (the framework that underlies all online offerings). Details of the sup-
plements prepared specifically for use with Principles of Macroeconomics follow
the general NETA program notes below (see the heading for the Instructor’s
Resource CD). Instructor supplements can also be downloaded from the dedi-
cated website at www.nelson.com/mankiwmacro6e.
neTA engagement presents materials that help instructors deliver engaging

content and activities to their classes. Instead of instructor’s manuals that regurgi-
tate chapter outlines and key terms from the text, each NETA Enriched Instructor’s
Manual (EIM) provides genuine assistance to teachers. The EIMs answer questions
like What should students learn? Why should students care? What are some common
student misconceptions and stumbling blocks? EIMs not only identify the topics that
cause students the most difficulty, but also describe techniques and resources
to help students master these concepts. Dr. Roger Fisher’s Instructor’s Guide to
Classroom Engagement (IGCE) accompanies every Enriched Instructor’s Manual.
neTA Assessment relates to testing materials. Under NETA Assessment,

Nelson’s authors create multiple-choice questions that reflect research-based best
practices for constructing effective questions and testing not just recall but also
higher-order thinking. Our guidelines were developed by David DiBattista, a 3M
National Teaching Fellow whose recent research as a professor of psychology at
Brock University has focused on multiple-choice testing. All Test Bank authors
receive training at workshops conducted by Prof. DiBattista, as do the copyedi-
tors assigned to each Test Bank. A copy of Multiple Choice Tests: Getting Beyond
Remembering, Prof. DiBattista’s guide to writing effective tests, is included with
every Nelson Test Bank/Computerized Test Bank package.
neTA Presentation has been developed to help instructors make the best use
of PowerPoint® in their classrooms. With a clean and uncluttered design devel-
oped by Maureen Stone of StoneSoup Consulting, NETA Presentation features
slides with improved readability, more multimedia and graphic materials, activi-
ties to use in class, and tips for instructors on the Notes page. A copy of NETA
Guidelines for Classroom Presentations by Maureen Stone is included with each set
of PowerPoint slides.
nel
Another random document with
no related content on Scribd:
closes… Il faut que Monsieur les ait refermées après mon départ et
s’il est mort d’un coup de sang, comme on le dit, c’est probablement
à cause de l’excessive chaleur à laquelle il s’était condamné.
— Voyez-vous, dis-je à M. Crawford, un excès de précaution peut
être quelquefois pire qu’une imprudence ? Notre assassin a pensé à
tout… Il a même dépassé la mesure, car le soin qu’on a mis à
démontrer qu’il était impossible de pénétrer chez M. Chancer prouve
au contraire qu’on y est entré.
M. Crawford parut contrarié.
Il était évident qu’il perdait du terrain.
— Pourquoi, riposta-t-il, vous faut-il bon gré mal gré un
assassin ? On ne tue pas les gens sans raison… on assassine pour
des motifs d’ordre passionnel, ce qui n’est pas le cas, je suppose…
On assassine surtout pour de l’argent… A-t-on volé M. Chancer ?
Mon honorable contradicteur avait raison.
Dans ma précipitation, je n’avais pas encore songé à ce facteur
élémentaire de toute présomption de crime : le vol.
Je congédiai donc la valetaille et fis signe à Bailey et à Mac
Pherson d’approcher.
L’inspecteur Bailey gardait un air goguenard qu’il accentua même
lorsque je pris la parole.
— Vous vous êtes sans doute, lui dis-je, livré à une perquisition
sommaire ?
— Dès la première heure, oui, monsieur Dickson.
— Avez-vous relevé des traces d’effraction sur les meubles ?
— Aucune, monsieur Dickson.
Et le chief-inspector ajouta avec emphase :
— Le vol n’est pas le mobile du crime, si toutefois il y a crime.
— Sur quoi étayez-vous cette affirmation ?
Bailey me désigna un petit secrétaire en bois de rose :
— Voici le meuble où le défunt serrait ses valeurs. Tout est en
place… monsieur Dickson peut s’en rendre compte.
J’ouvris le secrétaire avec précaution.
Sur les tablettes, des papiers soigneusement rangés et
assemblés par liasses s’étageaient en petites piles régulières. Rien
dans cet ordre méticuleux ne laissait supposer que la main hâtive
d’un voleur eût fouillé ces archives.
Je visitai un à un les six tiroirs intérieurs du meuble et j’en trouvai
cinq bondés de ces menus objets sans valeur que collectionnent les
maniaques inoffensifs. Quant au sixième, lorsque je le tirai, il rendit
un son métallique.
La figure de Bailey s’épanouit.
Ce tiroir était rempli de monnaie d’or.
— Ce sont les économies du bonhomme, me dit le chief-
inspector. Je ne pense pas que l’on puisse parler de vol dès lors
qu’on se trouve en présence d’un malfaiteur assez novice pour ne
pas faire main basse sur un trésor aussi peu caché.
Je considérai cet or qui scintillait au fond du tiroir et semblait me
narguer.
La somme paraissait assez considérable, mais en cela seul ne
pouvait consister toute la fortune du mort.
J’en fis l’observation à Bailey.
— Sait-on d’où M. Chancer tirait ses ressources ? me répondit le
chief-inspector. Il devait avoir un ou plusieurs hommes d’affaires à
Melbourne… Ceux-ci administraient son bien et lui en servaient le
revenu… Cet argent doit représenter le dernier versement ; tel est du
moins mon humble avis, monsieur Dickson.
L’explication était, en effet, assez vraisemblable.
En présence des policiers, je vidai le contenu du tiroir et une à
une les pièces d’or me passèrent entre les doigts.
C’étaient des souverains à l’effigie de la reine Victoria et — détail
qui me surprit — ayant tous un aspect neuf et brillant bien que la
plupart portassent des millésimes déjà anciens.
J’en vins à supposer que M. Chancer, qui se complaisait sans
doute dans la contemplation de ses richesses, se faisait
spécialement réserver les pièces qui, ayant longtemps séjourné
dans les caisses publiques, gardent cet éclat de métal vierge que
perdent rapidement leurs contemporaines lancées dans la
circulation. Il y avait en or exactement cent quatre-vingt-trois livres,
plus quelque monnaie en argent, couronnes et shillings auxquels je
ne prêtai pas attention. Toutefois, mettant à profit la demi-obscurité
dans laquelle nous opérions, je glissai subrepticement dans ma
poche quatre souverains empruntés au magot et que je remplaçai,
séance tenante, par quatre pièces à moi, de même valeur.
— C’est bien, dis-je d’un ton sec… il n’y a eu ni effraction, ni
vol… Je vous remercie, messieurs… vous êtes témoins que j’ai
remis la somme en place dans son intégrité.
Les policiers s’inclinèrent.
J’avais repris en main la bougie… un reflet éclaira soudain la tête
du mort et je tressaillis imperceptiblement.
Je reconduisis vivement Bailey et Mac Pherson jusqu’à la porte
que je refermai en la calant avec une chaise, comme je l’avais fait
quelques minutes auparavant, puis je m’approchai de mon ami.
M. Crawford ne semblait plus s’intéresser à cette affaire et je le
surpris bâillant à se décrocher la mâchoire… Il devait sans doute à
ce moment avoir une triste opinion de moi et il n’était pas douteux
que je lui fisse l’effet d’un piètre Sherlock Holmes.
— Maintenant, lui dis-je, je vais interroger le cadavre…
— Que signifie cette plaisanterie macabre ? dit-il.
Je revins auprès du corps, et dès que j’eus promené la lumière
en tous sens, de droite, de gauche, en bas, en haut, je ne pus retenir
une petite exclamation de joie.
Je ne m’étais pas trompé.
Alors, je m’agenouillai et priant M. Crawford de me tenir la bougie
à bonne distance, je pris à deux mains la tête de M. Ugo Chancer.
Dans ses cheveux on voyait des petits points qui brillaient
comme des paillettes de verre.
C’étaient des grains de sable presque imperceptibles, mais que
l’on sentait cependant très bien sous les doigts.
Lorsque, reconduisant les policiers, j’avais surpris ce
scintillement, une idée m’était venue qui se précisa rapidement.
Oui, c’était bien cela, je me trouvais en présence d’une affaire
absolument semblable à celle de Paddington-House.
— Ceci est du sable, déclarai-je d’un ton péremptoire.
M. Crawford répéta machinalement :
— En effet, on dirait du sable.
— Et la présence de ce sable dans la chevelure de M. Chancer
ne vous paraît pas bizarre ?
— Ma foi…
— Cela ne vous suggère rien ?
— Rien… sinon — mais ce serait insoutenable — que M.
Chancer est tombé dans une allée de son jardin et qu’il est venu
ensuite mourir ici…
— C’est assez bien déduit, répliquai-je… mais insoutenable en
effet… Ce sable est beaucoup trop menu pour provenir du jardin…
C’est du sable de mer, monsieur Crawford.
— Vous croyez ?
— Je l’affirme… et ces parcelles que vous voyez là se sont
échappées d’un bag-maul.
— Un bag-maul, dites-vous ?
— Oui… vous ne connaissez pas cet engin ?
— Ma foi non… c’est même la première fois que j’entends
prononcer ce mot.
— Eh bien ! monsieur Crawford, le bag-maul est une sorte de
petit sac oblong rempli de sable dont se servent comme d’une
massue certains professionnal robbers [1] d’Australie… M. Ugo
Chancer a été assommé au moyen d’un de ces sacs.
[1] Voleurs de profession.
— Ah ! vous m’intéressez… oui, vous m’intéressez vivement…

condescendit mon critique dont la figure s’était éclairée.
Je repris :
— M. Chancer est mort victime d’un attentat, cela, je l’affirme…
Je l’ai toujours affirmé d’ailleurs et je vous en fournis présentement
la preuve.
— En ce cas, repartit M. Crawford, votre enquête devrait
maintenant porter sur le personnel.
— J’y ai pensé… mais pour l’instant il importe peu… Qu’il soit de
la maison ou d’ailleurs, je dois d’abord établir comment l’assassin a
pu pénétrer ici et en sortir, toutes les issues s’étant trouvées fermées
en dedans, lors de la constatation du décès.
C’était Bailey qui était entré le premier dans le bureau de M.
Chancer en faisant sauter la porte.
Son premier soin, après s’être assuré que le rentier était bien
mort, avait été de visiter les portes et les fenêtres. Elles étaient
closes et solidement maintenues, les premières par des verrous, les
secondes à l’aide de petites targettes d’acier.
Je refis pour mon compte les observations de Bailey.
Tout se trouvait en effet tel qu’il l’avait dit.
L’extrémité d’une des crémones avait même été, pour plus
d’herméticité, calée dans sa gâche à l’aide d’un tampon de papier.
Je pris ce papier et le dépliai lentement.
C’était une enveloppe de format moyen qui portait au verso la
trace d’un cachet de cire tout craquelé par le froissement. La
suscription indiquait qu’elle avait été adressée à M. Ugo Chancer et
dans le coin était imprimée au timbre humide l’adresse de
l’expéditeur : M. R.-C. Withworth, 18, Fitzroy street, Melbourne.
— Lettres d’affaires, me dis-je… peut-être envoi de fonds… Le
chief-inspector Bailey a pour une fois raison.
Je glissai, sans y attacher autrement d’importance, l’enveloppe
repliée dans le gousset de mon gilet, puis je poursuivis lentement
mes investigations.
Elles allaient sans nul doute demeurer infructueuses, quand en
examinant attentivement une porte basse dissimulée derrière une
tapisserie, je remarquai qu’à la hauteur du verrou de sûreté, il y avait
un petit trou rond, grand tout au plus comme une pièce de six pence,
pratiqué à droite de la garniture.
Ce trou, la chose était visible, avait été fait récemment à l’aide
d’une mèche moyenne de vilebrequin.
On voyait même encore sur le parquet une légère couche de
sciure tombée pendant l’opération.
Je tenais la clef de l’énigme.
L’assassin était décidément un homme très habile et la lutte que
j’aurais à soutenir contre lui promettait d’être intéressante.
Cette affaire, si obscure dès le début, m’apparaissait maintenant
d’une limpidité merveilleuse. Le meurtrier, son forfait accompli, était
sorti par cette porte basse et à l’aide d’une ficelle double passée
dans le bouton du verrou, il avait pu, une fois à l’extérieur, faire jouer
celui-ci… La porte refermée, il avait retiré la ficelle et s’était enfui.
Je fis part aussitôt de ma découverte à M. Crawford et lui exposai
le stratagème du malfaiteur en termes nets et concis.
Il parut abasourdi d’abord, puis émerveillé, mais je voyais bien
qu’au fond il était un peu vexé.
Je triomphais !
— C’est très bien imaginé, dit-il en examinant le trou.
— Oui… répliquai-je, mais c’eût été tout à fait bien si le meurtrier
avait eu soin de reboucher ce trou avec une petite cheville de bois
dont il aurait dû préalablement se munir.
Le millionnaire me regarda en souriant.
— Quelle remarquable fripouille vous auriez fait, mon cher
Dickson ! me dit-il en me frappant amicalement sur l’épaule.
Je m’inclinai modestement.
Mon amateur en avait, je crois, pour son argent. Il ne devait pas
regretter son voyage et je sentais bien qu’il ne tenterait plus de me
jeter à bas du piédestal où je venais tout à coup de me hisser à ses
yeux.
Je ne voulais point toutefois que cet homme me ménageât
désormais ses critiques.
Elles m’étaient un stimulant et j’entrepris de l’y encourager en le
prenant par la flatterie :
— Vous avez médit de vous tout à l’heure, cher monsieur,
lorsque vous vous êtes défendu d’être un docteur Watson… Vous
êtes précisément quelque chose de semblable en vérité… Le
célèbre Sherlock Holmes dit quelque part à son collaborateur
Watson qu’il existe des gens qui, sans avoir du génie, possèdent le
don de le stimuler chez autrui. Il reconnaît que le docteur lui rend
journellement ce service rien qu’en le forçant à reprendre ses
déductions et il se proclame son obligé… Je ferai de même avec
vous… Vos contradictions sont pour moi précieuses et bien
supérieures en elles-mêmes aux simples erreurs d’un Watson.
M. Crawford me regarda tout interloqué :
— Ainsi vous croyez que c’est à moi que vous devez d’avoir
démasqué l’assassin de M. Ugo Chancer ?
— Absolument, mon cher.
— Je suis, croyez-le, très flatté, mais je vous soupçonne fort de
me « monter un bateau », comme on dit en France.
— Détrompez-vous, je pense réellement ce que je dis.
— En ce cas, permettez-moi de vous remercier.
Et nous étreignîmes nos phalanges d’un vigoureux shake-hands.
III
LA TRACE DU FAUVE
J’étais sur le premier pas d’une piste ; je tenais l’extrémité d’un fil
qu’il ne s’agissait plus que de suivre sans le lâcher jamais. Et le bout
de ce fil partait précisément de cette porte dérobée par où mon
assassin s’était esquivé.
Je devais suivre de là sa trace au dehors.
— Venez-vous, mon cher ? dis-je à M. Crawford.
— Non… vraiment… je préfère vous attendre ici.
— Comme il vous plaira…
J’ouvris la porte qui donnait sur un escalier secret et gagnai le
parc sans plus me soucier de Bailey ni de Mac Pherson qui se
morfondaient toujours dans l’antichambre.
Mon espoir était de relever sur le sol une empreinte de pas.
La chaussure c’est l’homme, a dit quelqu’un, et jamais aphorisme
ne fut plus vrai.
Avec le simple tracé d’une semelle on peut toujours, pourvu
qu’on soit habile, retrouver un malfaiteur.
Malheureusement il n’avait pas plu depuis trois semaines et la
terre était sèche comme de la craie. Toutefois, le long d’un mur où
de grands arbres entretenaient une providentielle humidité, je finis
par découvrir une empreinte de bottine assez bien dessinée… une
bottine fine, étroite, à bout effilé et carré, une vraie chaussure de
gentleman.
Un détail pourtant choquait dans l’élégante cambrure de la
semelle : c’était une ligne à peine perceptible qui la barrait en biais
au niveau de l’évidement.
Cette chaussure avait été ressemelée !
Or un homme du monde ne porte jamais de chaussures
ressemelées ! [2]
[2] Dans les pays à change élevé.
Mon assassin n’était donc pas un fashionable.

Il avait sans doute dérobé cette paire de bottines et l’avait fait
réparer pour en prolonger l’usage.
Cette solution me satisfaisait provisoirement, mais une autre
aussitôt se présenta à mon esprit : le meurtrier pouvait très bien
aussi être un domestique à qui son maître, comme c’est l’usage,
donnait ses vieux effets.
Et je m’arrêtai à cette idée avec plus de complaisance.
Je ne sais pourquoi les domestiques me paraissent a priori
suspects. Leur connaissance des lieux et des habitudes de ceux
qu’ils servent les mettent toujours dans une situation
particulièrement avantageuse, s’ils sont malintentionnés. Il y a plus :
ils forment entre eux une redoutable franc-maçonnerie qui tend, de
jour en jour, à se transformer en syndicats actifs. Ils n’ignorent rien
de ce qui se passe chez leurs maîtres respectifs et en admettant
qu’il ne se trouve qu’un valet malhonnête sur mille, celui-là aura
sous la main, en ses neuf cent quatre-vingt-dix-neuf camarades,
autant d’indicateurs bénévoles qui lui faciliteront le coup à faire et
cela le plus innocemment du monde.
Tout en conjecturant de la sorte, j’interrogeais soigneusement le
sol autour de la trace que je venais de découvrir.
Des éraflures toutes récentes se voyaient encore sur le crépi du
mur.
C’était par là, à n’en pas douter, que l’assassin avait pénétré
dans le parc et l’empreinte si profondément marquée de son pied en
ce seul endroit indiquait assez clairement qu’il avait pesé là de tout
son poids, en sautant à terre.
L’escalade était patente ; le malfaiteur était venu du dehors.
Il y avait donc lieu d’écarter tout soupçon à l’endroit du personnel
du cottage.
Restait cependant à envisager l’hypothèse de la complicité des
gens de M. Ugo Chancer, au cas où l’homme à la chaussure fine
mais usagée aurait été un domestique.
Et je me promis bien de ne pas perdre de vue ce valet de
chambre parfumé à l’héliotrope qui ne me revenait que
médiocrement.
Une porte sert indifféremment à entrer ou à sortir. Il en est de
même d’une brèche ou d’un point quelconque d’une clôture propice
à l’escalade.
L’assassin de M. Chancer s’était introduit dans la propriété par
cet endroit du mur ; c’était aussi par là qu’il avait dû s’enfuir, son
crime accompli.
Je sortis donc du parc et me trouvai sur la route.
Cette route était poudreuse, car je prie le lecteur de se souvenir
qu’il n’avait pas plu depuis plusieurs semaines.
A l’endroit précis où mon homme avait dû sauter, j’espérais
retrouver dans la poussière l’empreinte révélatrice, aussi fus-je
vraiment désappointé quand, après avoir inspecté le sol, je ne
découvris que des traces de chaussures indifférentes et jusqu’à la
marque de grossiers sabots. Je reconnus même les clous
triangulaires des brodequins de Mac Pherson et les foulées
profondes des gros souliers américains de Bailey.
A la longue cependant, avec beaucoup de patience, je parvins à
démêler dans cet enchevêtrement de pieds une ou deux empreintes,
quoique assez mal dessinées, des bottines de mon assassin… mais
ce fut tout.
J’allais contourner le parc pour m’assurer que le gredin n’avait
pas pris la route de Somerset, lorsque je remarquai la trace des
pneus d’une automobile dont les nervures avaient laissé sur le sol
un petit quadrillé bien reconnaissable.
— Parbleu ! m’écriai-je, cet assassin est décidément tout à fait
upper [3] ; les malandrins d’aujourd’hui voyagent en auto… c’est le
progrès.
[3] Dernier cri.
Et je me mis à suivre les lignes intermittentes que les roues

caoutchoutées avaient imprimées sur la route.
Tout à coup je me tapai sur la cuisse d’un mouvement rageur :
— Fallait-il que je fusse distrait !… Ces marques… mais c’était
nous qui venions de les faire en nous rendant au cottage dans la
limousine de M. Crawford… Il n’y avait pas, grâce à Dieu, de témoin
de ma bévue et je me félicitai in petto de la bonne inspiration
qu’avait eue le millionnaire en restant à la maison.
Néanmoins, j’étais mécontent de moi et je marchais la tête basse
comme un pointer qui se sent pris en faute. Cette position
m’engageait tout naturellement à suivre la quadruple trace des
pneumatiques qui serpentait sous mes yeux, se contrariant, se
croisant en courbes ondulées. Les empreintes étaient par endroits
très nettes : au milieu les deux lignes parallèles et lisses imprimées
par les pneus d’avant et, débordant celles-ci de part et d’autre, la
double empreinte plus large et quadrillée des roues arrière.
Pourtant un doute naquit subitement en mon esprit toujours en
éveil.
N’y avait-il là que les traces d’une seule voiture ?
Bientôt ce doute devint présomption et cette présomption se
changea en certitude.
Deux automobiles s’étaient croisées sur cette poussière et leurs
empreintes se superposaient.
Seulement — rencontre bizarre — les pneus des deux voitures
étaient à ce point semblables que j’étais bien excusable d’en avoir
confondu les marques.
C’était plus qu’une ressemblance, c’était une identité.
Il n’était passé, en réalité, qu’une automobile, mais elle était
passée deux fois… ou plus exactement trois fois, effectuant un
premier voyage aller et retour et un deuxième aller seulement.
Ce dernier, dont on distinguait les traces toutes fraîches,
correspondait précisément à la course que nous venions d’effectuer
de Broad-West à Green-Park.
Rien à cela que de très naturel, mais c’était avec les marques
plus anciennes que commençait l’énigme.
Le lecteur s’étonnera peut-être de l’assurance avec laquelle je
me prononçai sur la nature et l’origine de traces à peine indiquées
sur la poussière d’une route.
C’est là une question d’habitude et j’ai résolu des problèmes
autrement complexes avec des éléments plus imparfaits encore.
Le bon détective est une façon de savant qui ne doit rien ignorer
de la méthode analytique.
Cuvier n’est-il pas arrivé à des reconstitutions d’espèces
animales entières en n’ayant en main qu’un fragment de dent
fossile ?
Des points de repère me guidaient d’ailleurs.
Les pneus qui avaient passé par là étaient de fabrication
américaine.
On en relevait assez nettement l’estampille : un rectangle allongé
répété de distance en distance, au milieu duquel je devinais inscrit,
plutôt que je ne le lisais, le nom du fabricant, « Beeston ». En outre,
je retrouvais régulièrement reproduit, en avant de ce rectangle, un
motif de roue circulaire, quelque chose comme une figure ailée.
Ce détail avait son importance, car dans les empreintes que la
voiture avait laissées sur la route, le signe rond accompagnant la
marque de fabrique se trouvait invariablement placé, par rapport à
moi, à la droite du rectangle, et la position respective des deux
figures était tout à fait semblable dans un autre ensemble de traces
plus anciennes, ce qui prouvait que la même auto ou une autre toute
pareille était venue une fois déjà, avant ce jour, à la maison de
Green-Park.
Mais, il y avait encore d’autres sillages creusés dans la poussière
par les roues caoutchoutées. Dans ceux-ci on retrouvait la même
vignette rectangulaire et la même figure de roue ailée, seulement
elles étaient ici placées à la gauche du rectangle, c’est-à-dire dans la
direction de Broad-West.
C’était là un point capital.
Le renversement des deux figures témoignait nettement du fait
qu’entre l’un et l’autre passage de roues la voiture avait fait demi-
tour.
L’auto qui s’était rendue au cottage en était aussi revenue.
Or, les empreintes de retour partaient exactement du point du
mur où, dans le piétinement de toutes sortes de semelles, j’avais
démêlé la trace du pied de l’assassin.
Une conclusion s’imposait donc rigoureusement : le meurtrier de
M. Ugo Chancer était venu en automobile — et dans l’automobile de
M. Crawford !
Mais, pour être mathématique, cette conclusion, par son
invraisemblance même, ne me satisfaisait pas encore.
Je vins demander un éclaircissement à la voiture elle-même qui
stationnait près de la grille du cottage, à l’entrée de l’avenue de
tilleuls.
J’aime mieux parfois converser avec les choses qu’avec les
hommes : elles sont plus précises, absolument sincères et à l’abri de
tout soupçon de partialité. Or, la consultation de la limousine me
confirma dans mes déductions. Je retrouvai sur les pneus d’avant
l’estampille rectangulaire au nom de « Beeston », et, à côté, le petit
attribut qui était la marque du fabricant.
Restait à envisager l’hypothèse de deux voitures montées sur
des caoutchoucs de même marque qui se seraient succédé sur la
route de Green-Park.
J’avoue que je ne m’y arrêtai guère, bien que cela eût pleinement
satisfait ma raison.
L’expérience m’a démontré que l’absolue ressemblance n’existe
pas, non plus que ces sortes de coïncidences dont les romanciers
tirent souvent leurs plus jolis effets : or, on sait que je ne suis pas
romancier.
J’ai dit que la limousine de M. Crawford était pourvue de
pneumatiques de fabrication américaine.
L’usage de ces pneus est fort rare en Australie où l’on s’adresse
de préférence à l’industrie anglaise.
La découverte d’un détail vint d’ailleurs me tirer d’incertitude et
justifier amplement l’excellence de ma méthode.
Sur l’une des roues d’avant, la droite, le caoutchouc mordu
depuis peu par un éclat de verre se soulevait légèrement et
présentait, outre une solution de continuité très apparente, une
inégalité assez sensible pour laisser une empreinte moulée en creux
dans la poussière.
Cette empreinte, j’arrivais, maintenant que j’étais averti, à la
reconstituer de trois en trois pas, parmi les légers sillages imprimés
sur la route.
Dans les tout récents, ceux du jour même, le creux était aisément
reconnaissable, mais je retrouvais les stigmates de la blessure
révélatrice, quoique plus atténués — probablement parce que
l’entaille était à ce moment moins profonde — dans les anciennes
traces, et cela très régulièrement, toujours de trois en trois pas.
L’identification était acquise.
La même voiture automobile s’était rendue chez M. Chancer à
deux reprises différentes et cette voiture était bien celle de M.
Crawford.
Plusieurs versions se présentaient alors à mon choix : ou mon
honorable ami était venu rendre visite à M. Chancer — ce qui était
absurde — ou des gens sans aveu avaient soudoyé son personnel
pour se faire prêter la voiture, ou bien encore un des domestiques
du millionnaire s’était rendu clandestinement à Green-Park.
Et tout naturellement, j’en revenais à ma première idée :
l’assassin devait être recherché parmi les gens de maison.
De tout cela je n’avais qu’une façon d’avoir le cœur net, c’était de
faire parler M. Crawford.
« Voilà, me disais-je, mon Watson bien plus engagé qu’il ne le
prévoyait dans une affaire où il verra le détective aux prises avec un
joli faisceau de difficultés.
Je rentrai donc dans le cottage, résolu toutefois à user de
diplomatie dans l’interrogatoire du millionnaire, car je le savais
chatouilleux et il s’agissait, en somme, de l’amener à me faire
trouver un scélérat parmi ceux à qui il accordait sa confiance.
— Vous avez été bien longtemps, mon cher Dickson, me dit-il,
dès qu’il m’aperçut.
— Non… en vérité ?
— Avez-vous découvert votre assassin ?
— Rien… ou du moins pas grand’chose et je compte sur vous
pour m’aider.
— Tout à votre service, répondit M. Crawford en souriant, mais je
ne vois point en quoi je puis vous être utile.
— Si… vous pouvez m’être très utile, au contraire… Voyons,
connaissiez-vous M. Chancer ?
— Nullement… et vous m’obligez à me répéter, cher monsieur.
— Veuillez agréer mes excuses et ne vous formalisez pas de ma
question… Ainsi vous n’avez jamais mis le pied dans cette maison ?
— Jamais avant ce jour… et je le regrette, ma foi ! car elle
renferme des collections curieuses quoique fort mal classées.
— D’où tenez-vous cela ?
— De moi-même… Je me suis livré à une petite perquisition en
vous attendant.
— Bailey et Mac Pherson vous ont laissé faire ?
— Ils m’ont même servi de guides…
— Parfait… Ainsi donc vous ne savez rien des habitudes, vous
ne connaissez aucune des petites manies du défunt ?
— Pardon… je viens d’en découvrir une… M. Ugo Chancer
enfermait dans des placards des services de Delft et de
Copenhague et mangeait dans de vulgaires assiettes de restaurant
à un penny la pièce.
— Le fait n’est pas exceptionnel, observai-je.
— Ce n’est pas mon avis… les belles choses sont faites pour
qu’on s’en serve… Je possède, moi, le véritable pot à eau en argent
de la reine Élisabeth et je m’en sers tous les jours pour ma toilette,
monsieur Dickson.
Je m’inclinai.
— Millionnaire ! pensai-je méprisant ; mais je repris tout haut :
— Et ces collections sont indemnes ?
— Absolument indemnes. M. Ugo Chancer n’a pas été volé.
— Ainsi votre avis ?
— Est que ce vieil original a mérité son sort… il ne savait pas
jouir de sa fortune.
— Ceci est une opinion, mais je vous parle sérieusement,
rappelez-vous que mon honneur est attaché à la découverte de
l’assassin.
— Que puis-je faire ?
— Vous associer à mes recherches.
— Je ne demande pas mieux, mais vous avez pu constater que
je n’étais pas très perspicace.
Je m’approchai du millionnaire et le prenant par le revers de son
veston :
— Maintenant… monsieur Crawford, c’est sur le personnel
domestique du cottage que doivent peser nos soupçons.
— Ah ! vraiment ?
— Et voici, repris-je, où votre intervention pourrait m’être utile.
— En quoi, je vous prie ?
— En me renseignant sur la moralité des domestiques de M.
Chancer.
Le millionnaire eut un haut-le-corps.
— Je ne fréquente point les valets, fit-il, un peu froissé.
Je me récriai :
— Non pas vous, certes, mais peut-être les gens de votre
maison.
— Mes gens n’ont pas la facilité de nouer des relations au
dehors.
— Le jour, je ne dis pas… mais la nuit ?
— Je ne sors jamais la nuit…
— Cependant… quand vous dormez ?
— J’ai un moyen infaillible pour surveiller mon monde, tout en
dormant…
— C’est merveilleux, cela !
— Vous l’avez dit…
— Ainsi vous répondez de vos domestiques ?
— Comme de moi-même.
Je n’insistai plus. La confiance du millionnaire en son personnel
et en ses petits procédés d’inquisition était tout à fait touchante.
Il est deux catégories d’hommes que leur sort condamne à être
dupes toute leur vie : ce sont les gens trop confiants et les gens trop
riches.
M. Crawford était l’un et l’autre exagérément ; j’en avais
maintenant la preuve.
Et mon raisonnement était des plus simples.
M. Crawford, cela ne faisait pas l’ombre d’un doute, n’avait
jamais visité avant ce jour le cottage de M. Chancer : cependant on
était venu à ce cottage avec son automobile.
Il faut, pour s’autoriser à user d’une chose aussi personnelle
qu’une voiture, en avoir obtenu licence de quelqu’un de la maison ou
être de la maison soi-même.
De toute évidence, cette course avait été faite à l’insu de M.
Crawford.
Ceux qui se cachent ont généralement un motif et l’individu qui
s’était rendu dans ces conditions à Green-Park y venait donc avec
de mauvais desseins.
Était-il présomptueux d’affirmer que cet individu avait trop
l’apparence d’être le meurtrier pour qu’il ne le fût pas en effet, et de
dire qu’un particulier qui s’appropriait si aisément la voiture de M.
Crawford, devait, selon toute vraisemblance, être un de ses
familiers ?
Si j’avais pu exposer librement ma théorie à mon honorable ami,
je suis certain que je l’eusse convaincu, mais la prudence qui est
une des qualités maîtresses de ma profession me faisait un devoir
de ne pas éveiller ses susceptibilités.
Le naïf millionnaire paraissait trop sûr de la moralité de son
entourage, il était trop féru de sa supériorité de maître modèle pour
que je pusse sans inconvénient saper ainsi sa conviction.
Il aurait certainement voulu me tenir en échec et m’égarer peut-
être pour me prouver que j’avais tort.
Je résolus de le « travailler » adroitement, afin de savoir sur
lequel de ses gens devait peser tout le poids de ma présomption.
J’allai donc avertir Bailey et Mac Pherson que mon enquête était
terminée et nous revînmes vers la voiture.
M. Crawford, comme à l’aller, sauta sur le siège et prit le volant.
Nous partîmes, et chemin faisant je profitai d’une confidence qu’il
m’avait faite, pour ramener le millionnaire à la question qui me
préoccupait.
— Vous conduisez toujours seul, lui dis-je, vous avez raison…
c’est plus prudent, car je ne suppose pas que, dans votre situation,
ce soit pour faire l’économie d’un chauffeur.
— J’ai simplement un chauffeur pour les réparations et le
nettoyage, mais il reste toujours à la maison… il me déplaît d’avoir
un conducteur avec moi.
— Et je vous approuve d’autant que les chauffeurs prennent aux
côtés de leurs maîtres une place que n’avaient pas les cochers
d’autrefois.
— Place tout à fait usurpée, croyez-le…
— J’y suis tout disposé, cher monsieur… le vôtre au moins est-il
entendu ?
— Il est assez bon mécanicien… mais je l’emploie chez moi à
d’autres besognes encore. L’insolence des chauffeurs vient
précisément de ce qu’ils se cantonnent dans leur métier et se
drapent dans leur vanité professionnelle avec des airs d’ingénieurs
diplômés.
— Rien de semblable chez vous, alors ?
— Non… mon chauffeur est un domestique, puisque je le paie.
Mon millionnaire se rengorgeait.
Avec quelques flatteries vous tirerez tout ce que vous voudrez
d’un homme. Je connaissais maintenant le faible de mon voisin ; ce
gentleman immensément riche n’avait qu’une prétention : celle de
passer pour le premier majordome d’Australie. Cela s’alliait d’ailleurs
assez bien avec l’amour du home de ce quadragénaire libre de toute
attache, qui se targuait de ne jamais découcher.
J’avais capté sa confiance et le moment était venu de l’amener à
me faire quelques révélations décisives.
Je lui dis à brûle-pourpoint :
— Vous êtes sûr de cet homme ?
— Quel homme ?
— Votre chauffeur, parbleu !
M. Crawford me regarda.
— Pourquoi me demandez-vous cela ? fit-il. Oui, je réponds
absolument de lui.
Je sentis que j’étais allé trop loin.
Il m’était désormais difficile de renouer l’entretien sur le sujet qui
m’intéressait.
Le chief-inspector Bailey profita de notre mutisme pour me
décocher sa pointe :
— J’espère, dit-il, que le surintendant de police ne refusera plus
le permis d’inhumer.
Mac Pherson approuva en dodelinant de la tête.
Bailey poursuivit :
— Ce n’est pas une raison parce qu’un homme a été frappé de
congestion pour livrer son cadavre à la curiosité publique.
Le trait fit long feu et je ne le relevai pas, comme bien on pense.
De son côté, M. Crawford paraissait poursuivre une pensée bien
subtile, car ses yeux se faisaient extraordinairement aigus comme
pour en saisir le fil le long de l’arête de son nez.
A ma grande surprise ce fut lui qui nous ramena sur le terrain
brûlant dont il avait paru vouloir s’évader.
— Je ne suis pas comme vous, messieurs, dit-il, je n’ai point
l’âme policière… Moi, je préjuge toujours l’honnêteté chez les
gens… je tiens mes serviteurs pour des hommes probes…
autrement je ne les admettrais pas dans mon intimité.
— Évidemment, approuvai-je.
— C’est même enfantin d’évidence, poursuivit-il… Je considère
mon cuisinier comme un garçon incapable d’une mauvaise pensée,

Full Download PDF of (Original PDF) Principles of Macroeconomics 6th Canadian Edition All Chapter

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

You might also like

Full Download PDF of (Original PDF) Principles of Macroeconomics 6th Canadian Edition All Chapter

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Full Download PDF of (Original PDF) Principles of Macroeconomics 6th Canadian Edition All Chapter

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

(Original PDF) Principles of

Macroeconomics 6th Canadian Edition

(eBook PDF) Principles of Macroeconomics 8th Canadian

(eBook PDF) Principles of Macroeconomics 8th Canadian

(eBook PDF) Principles of Macroeconomics 7th Canadian

(eBook PDF) Principles of Macroeconomics 8th Canadian

(eBook PDF) Principles of Macroeconomics 6th Edition by

(eBook PDF) Principles of Macroeconomics 9th Canadian

(eBook PDF) Principles of Microeconomics 6th Canadian

(eBook PDF) Principles of Macroeconomics, 13th Edition

Preface xv Part 5 money and PriCes in THe

Part 2 suPPly and demand: How markeTs

Preface xv Principle #10: Society Faces a Short-Run Tradeoff

How People Interact 9 Let’s Get Going 36

chapter 3 Markets and Competition 68

A Parable for the Modern Economy 50 Demand 69

The Components of GDP 105

Population Growth 161 Job Search 204

The Kinds of Money 223 Menu Costs 262

Interest Rate Determination in a Small Open Economy with

chapter 13 Three Key Facts about Economic Fluctuations 334

The Phillips Curve 418

Should Governments Balance Their Budgets? 460

Should the Tax Laws Be Reformed to Encourage

HOW THE BOOK IS ORGANIZED

The Fundamental Tools of Supply and Demand

Figures and Tables Colourful and eye-

Key Concept Definitions When key concepts

QuickQuizzes After each major section,

Chapter summaries Each chapter ends with a

List of Key Concepts A list of key concepts at

Questions for Review At the end of each chapter

Problems and Applications Each chapter also

NEW IN THIS SIXTH CANADIAN EDITION

Chapter 1 A new In the News feature discusses the Vancouver Olympic

Chapter 3 The “Applications of Comparative Advantage” section has been

Chapter 4 A significant addition to this edition is the new appendix “The

Chapter 6 A shorter, straightforward discussion of real and nominal interest

Chapter 7 A new In the News feature presents an article by economist Daron

Chapter 8 The existing case study, “The Accumulation of Government Debt in

Chapter 11 A new section discusses how deflation may be just as dangerous to

Chapter 16 A new FYI feature discusses why expectations of inflation are

Chapter 17 A new FYI feature describes price targeting, a new approach to

neTA engagement presents materials that help instructors deliver engaging

neTA Assessment relates to testing materials. Under NETA Assessment,

— Ah ! vous m’intéressez… oui, vous m’intéressez vivement…

Mon assassin n’était donc pas un fashionable.

Et je me mis à suivre les lignes intermittentes que les roues

You might also like