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Jun.2009 国 际 金 融

论反垄断视野下美国银行业相关市场的界定
—— 兼评美国的经验 、 反思及启示
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摘 要 ：准 确 界 定 相 关 市 场 对 反 垄 断 法 在 银 行 业 的 有 效 实 施 具 有 非 常 重 要 的 意 义 。 由 于 垄 断 力
的 判 断 必 须 在 特 定 的 市 场 范 围 内 进 行 考 察 才 有 意 义 ，如 果 相 关 市 场 界 定 不 准 确 ，就 会 对 判 断 经
营 者 的 市 场 份 额 高 低 造 成 影 响 ，直 接 关 系 到 反 垄 断 法 能 否 适 用 的 问 题 。 相 关 市 场 必 须 根 据 行 业
的 特 点 来 界 定 ，同 时 还 应 根 据 变 化 的 情 况 及 时 进 行 修 正 ，特 别 是 在 银 行 业 经 历 较 大 变 革 时 期 。
美 国 在 长 期 的 反 垄 断 实 践 中 积 累 了 很 多 经 验 ，也 有 很 多 教 训 ，值 得 我 们 深 思 和 借 鉴 。
关 键 词 ：反 垄 断 法 ；相 关 市 场 ；银 行 业 监 管
中图分类号：F830.4
文献标识码：A 文章编号：1002-0594 （2009 ）06-0037-05 收稿日期：2009-01-17

准 确界 定相 关 市场 对 于反 垄断 执 法具 有 非常 重 要的 意义 ，这 是 因 为 反 垄 断 的 核
心问 题 是垄 断 力所 造成 的 排斥 或 限制 竞争 ，而 垄断 力 的判 断 必 须 在 特 定 的 市
场范围内进行考察才有意义 。 如果相关市场界定不准确，就会对判断经营者的市场
份额高低造成影响，直接关系到反垄断法能否适用的问题 。
要准 确界 定 相关 市 场必 须综 合 考虑 商 品的 各 种相 关因 素 ，例如 交 易对 象、交 易
地区、交易时间、交易阶段、交易对 方 等因 素 ( 尚 明 ，2007) ，其中 最 主要 的 是产 品因 素
和地 理 因素 。 但是 ，划 分相 关 市场 是 一个 非常 复 杂的 问 题，而 且具 体 的划 分 标准 必
须依据特定的行业和产品来具体决定 。 近年来，我国的银行业进行了比较急剧的改
革 ，尽 管 银 行 间 的 竞 争 比 以 往 更 为 激 烈 ，在 获 取 最 大 利 润 的 利 益 驱 动 下 ，商 业 银 行
以 各 种垄 断 方式 损害 市 场竞 争 秩序 和消 费 者利 益 的行 为 更为 明显 。 在 我国 银 行 业
反垄断执法过程中，迫切需要准确界定相关市场。 美国在长期的反垄断实践中积累
了很 多经 验 和教 训 ， 值得 我们 深 思和 借 鉴。 由 于 美国 通常 使 用的 名 称 是 反 托 拉 斯
法，因此本文中的反托拉斯法与反垄断法的含义是一致的 。

一 、 美国反托拉斯法适用银行业的简要概况
本文指的银行是以存贷款为核心业务的商业银行以及类似的机构 ，不包括从事
证券承销业务的投资银行。 美国反托拉斯法律体系中最重要的法律是谢尔曼法和克
莱顿法，在 20 世纪 60 年代中期前，上述两部法律一直被认为不适用于银行业。 直到
1963 年的费城国民银行案， 美国最高法院才 确立 了 谢尔 曼法 和 克莱 顿 法适 用于 银
行合并案的原则，并对如何界定相关市场作出了原则性的规定。
在执法机构方面，除了传统的反托拉斯执法部门如联邦贸易委员会 （FTC ）和 司
法 部 （DOJ ）外，银 行 业本 身 还有 自己 的 监管 体 系，如 联邦 储 备体 系 （FRS ），即美 国 的
中 央 银 行 ，其 成 员 包 括 联 邦 储 备 委 员 会 和 下 属 的 12 个 联 邦 储 备 银 行 ，对 会 员 银 行
和银行控股公司具有广泛的管理权限；还有货币监理署（OCC），其主要负责国民银行
的监管，包括接受国民银行的注册、审批分支机构的设立和合并等 （臧慧萍，2007 ）。
探讨 相关 机 构间 的 协调 问题 对 反垄 断 法的 有 效实 施也 具 有重 要 意义 ， 在 我 国
饶粤红 《反垄断法》的起草过程中，反垄断执法机构和行业监管机构之间的管辖问题即受到
广东商学院法学院 了高度关注。 美国在长期的反托拉斯实践中，比较好地协调了两者的关系，在职责分
广 东 广 州 510320 工上比较明确，带来了较高的效率，但是也引发了相关问题，这些都值得我们借鉴。

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二 、 美国银行业相关产品市场的界
定方法
相关产品市场是根据产品的性能 、用 途 及价 格 ，
从消费者的角度可以相互交叉 或相 互 替代 的 所有 产
品和服务。 考察相关市场有两种方法，即计算产品的
需求弹性或供给弹性， 由于供 求 弹性 在 实践 中 涉及
多家厂商的产品数据，难以测定，因 此需 求 弹性 更为
常用。 需求弹性主要是从消 费 者的 角 度去 分析 产 品
可替代性的方法， 也就是其他 相 竞争 产品 对 垄断 产
品的可替代程度。 在界定产品市场时，必须结合产品
的特点进行划分，才能得出相对准确的结论。
（ 一） 银行产品的特点 银行与一般的经营者不
同，其提供的是一系列金融产品和 服务 ，这 些产 品 和
服务在交易对象和交易的内 容上 有 着较 大 差异 。 例
如，存款与贷款，完全是两种不同性质 和 方向 的交 易
行为，前者是个人或企业将资金存 入银 行获 取 利息 ，
而后者是银行将资金借贷给个人或企业获取利息；
在贷款类业务中， 有针对个人 的商 业 贷款 如 住房 抵
押贷款、 汽车消费贷款等 ， 也有 针 对中 小 企业 的 贷
款 ；另 外 ，存 、贷 款 作 为 商 业 银 行 的 主 营 业 务 与 中 间
业务也有本质的区别。
20 世纪 80 年代 和 90 年代 ， 美 国银 行业 全 行业
亏损的情况非常突出， 出现 了 自二 战以 来 最为 严 重
的经营危机。 为了应对这场危机，美国无论从政府的
监管还是自身的运营上，都做出了重 大 的调 整 ，一个
显著的特征就是美国银行业管 制 的放 松 ， 商业 银行
的 经 营 模 式 从 “分 业 经 营 ”向 “混 业 经 营 ”过 渡 ，银 行
产品多元化， 普遍积极利用 通 过扩 大 表外 业务 来 增
加收益，中间业务从传统的信托业务 、信用 证 业务 扩
展到金融衍生商品业务、债权管理业 务 、私募 债 券中
介业务、 企业并购业务等原 本属 于 投资 银 行的 业 务
（姜瑶英，2000 ）。 此外，科技的快速发展和广泛应用 ，
例 如 POS 机 、电 话 银 行 和 网 上 银 行 的 使 用 ， 也 对 银
行业的传统产品和服务起了巨 大 的冲 击 作用 。 这 些
因素都深刻影响着银行业产品市场的界定 。
在美国， 银行和储蓄机构 都提 供 品种 多 样的 产
品，而且随着金融创新的发展 ，产 品越 来 越多 样 。 从
理 论 的 角 度 看 ，由 于 产 品 彼 此 的 特 征 不 同 ，因 此 ，在
划分相关产品市场时不存在太 大 的障 碍 ， 但在 实践
中则导致一个问题：在界定产品市 场 时，是 按照 逐 个
产品来划分，还是按照总体某个指标来划分 ？ 这种划
分标准具有非常重要的实践 意 义 ， 特 别 是涉 及 银行
合并时如何评估相关市场集中 度 的问 题 。 如果 按照
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每个产品进行划分，尽管可能 非 常精 确 ，但是 工 作量
太大，往往导致效率低下，况 且在 数 据收 集 上也 可能
存在一定的困难，这并不是一个理想的可行方案。
（ 二） 执法机构的观点 1963年的费城国民银行
案是美国反托拉斯法适用银行业的标志性案件，在该
案中，美国最高法院确立了两 个 基本 原 则，第 一 是反
托拉斯法律适用于银行合并，另外一个原则是如何划
分银行业相关市场。 在产品市场问题上，最高法院认
为应将银行提供的一揽子产 品作 为总 体 来划 分 相关
市场，而不采用针对某个具体产品来划分相关市场的
做法， 这一标准直到今天仍被广泛接受 （Anthony W
Cyrnak, Timothy H Hannan,1999）。 这一揽子产品具体
包括哪些产品并没有特别的定义，一般认为是消费者
能够从银行购买到的主要产品，这些产品包括但不限
于支票和储蓄账户、信用卡业务 、信托 管理 以 及商 业
和个人贷款业务等。
但是这种划分方法在近 几年 遭 到了 质 疑 ， 由 于
费 城 国 民 银 行 案 是 在 20 世 纪 60 年 代 作 出 的 判 决 ，
在那个时代， 提供产品 的竞 争主 要 还是 来 自于 银 行
之 间 ，很 少 有 其 他 的 机 构 参 与 到 其 中 ，而 且 ，那 时 银
行产品的种类比较 少， 不 像 今天 ， 银 行产 品 种类 繁
多，因此，单独考虑商业银行的 产 品市 场 显得 不太 妥
当 （Dean F Amel, Timothy H Hannan ，2000 ）。 例
如，随着近年美国银行储蓄利 率的 下降 ，消 费者 不 愿
意将钱存入银行， 反而愿 意购 买货 币 市场 的 共同 基
金，期望获得更高的回报 。 在这 种 情况 下 ，储蓄 存 款
与 共 同 基 金 产 品 就 形 成 相 互 替 代 的 产 品 （Steven J
Pilloff ，1999 ）。
美国联邦贸易委员会也 认为 银 行业 产 品市 场 在
现 实 生 活 中 已 经 划 分 得 很 明 确 ，在 2006 年 的 《关 于
零售银行的竞争和监管的圆桌 会议 报 告 》中 指 出：在
划分银行业相关市场时应根据 不 同的 产 品来 划分 产
品市场， 因为他们认为银 行 提供 的 产品 和服 务 的价
格不存在联动性，众多产品不 会一 起涨 价 或降 价 ，因
此也就没有可能将其划归为 同一 个 产品 市 场 。 在 确
定产品市场时，联邦贸易委员 会 通常 的 做法 有 两种 ：
一是根据产品对象进行分类，例 如 ，可以 分 为针 对个
人消费者、小企业或中等企业 的产 品 ；二是 根据 产 品
的 性 质 进 行 分 类 ，例 如 银 团 贷 款 、非 银 行 服 务 （如 保
管箱服务）、企业卡、信用卡以及浮动贷款等。
（ 三） 现实的选择 在 界 定相 关产 品 市场 时 ，逐
一分析每个银行产品工作量 巨大 ， 而 且由 于 相当 部
分产品缺乏准确的数据 来源 ， 在 实践 中 不是 一 个可
行的方案。 尤其是在涉及银行合并时，如果逐一分析
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产品并计算市场占有率，容易得出不 同 的结 论 ，现实 因此， 美国联邦储备局会 根据 变 化的 环 境对 相 关地

意义不大。 理市场的标准作出更改。
为此， 美国在长达几十年 的实 践 中选 择 将储 蓄 二是其他可能影响上述 计算 结 果的 因 素 。 美 国
存款指标作为银行产品的代表 来计 算 测定 银 行业 相 联邦储备委员会还会考虑其他 数据 ，例 如就 业 率、职
关 市 场 ，主 要 有 以 下 两 方 面 的 原 因 ：一 方 面 ，储 蓄 存 位增长行业所在地点和 增 长率 ； 另 外一 个 重要 问题
款是每个商业银行的最基本 和最 核 心的 业务 ， 是 商 是一个地区在商品和服务方 面对 另 一个 地区 的 依赖
业银行运营和其他业务开展的基础 。 另外，一般理论 程度。 在确定银行业地 理市 场 时考 查的 因 素包 括 但
认为银行吸储的能力与发放贷款的能力大体相当， 不限于：教育和高等教育机构 的地 点 、主要 零 售商 的
也就是说发放贷款的数量往往是 根据 其 吸收 存款 数 地点、服务区（例如医院和专科 医 疗机 构 所在 地 ）、娱
量的一定比例来决定的，因此，储 蓄 存款 的市 场 份额 乐中心以及媒体覆盖范围 （包 括报 纸 的投 递 范围 和
通 常 可 以 代 表 该 银 行 在 贷 款 市 场 上 的 份 额 （George 制 作 的 产 地 ） (John R Watter, Patricia E Wescott,
Rozanski ，Dan Rubinfeld ，1998 ）。 另一方面，基于国家 2008) 。 这些因素主要会对个人和企业在使用银行服
的金融调控和管理的原因， 商 业 银行 的 每个 分 支机 务的频率上产生影响。
构都要定期向银行业监管机构上报储蓄存款的数 三是科技因素。 科技 的因 素导 致 银行 业 地理 市
据，因此该数据的来源最为准确 、及 时 和便 捷。 可 以 场的改变也是非常重要 的， 以 前 人们 办 理银 行 业务
说，这是执法实践的一个现实选择 。 时必须亲自到银行办理，而现在 往 往只 需 通过 电话 、
邮 寄、ATM 或 计 算机 网络 就 可完 成 交易 ， 导 致 人 们
三 、 美国银行业相关地理市场的界
使用银行服务时对地区依赖 性 不断 下 降 ， 物 理界 限
定方法 不 断 被 打 破 (Dean F Amel, Martha Starr-McCluer,
地理市场主要是从成本的角 度 考虑 不 同供 应 商 2002) 。 比如 纯 粹 的 网 上 银 行 ，网 上 银 行 的 出 现 改 变
之间提供的产品之间是否具 有竞 争 性 ， 这 种 成本 包 了 人 们 消 费 银 行 业 务 时 对 地 区 银 行 的 依 赖 程 度 ，这
括运输成本、 时间成本以及其 他 能影 响 到消 费者 能 种纯粹的网上银行改变了许 多 银行 业 服务 的 传统 方
否便利使用产品的因素。 地 理因 素 往往 比产 品 因素 式，客户不需要与银行面对面交 流 ，也 不 需要 到银 行
在界定相关市场时更加重要 ， 在银 行业 相 关市 场 的 亲自办理业务，只需要通过上网 、打 电话 或邮 寄 就可
划分中也是如此。 以轻松地办理银行业务。
同样在费城国民银行案中， 美国最高法院 另 外 ，联 邦 贸 易 委 员 会 在 其 2006 年 的 《关 于 零
Brennan 法官在发表法院意见中指出： 与其他服务业 售银行的竞争和监管的圆桌会 议报 告 》中指 出 ，可以
类似，银行业中地理位置是否方便是影响有效竞争的 根据客户的类型来定义地理市 场 ：如果 是 零售 银 行，
关键因素，无论是个人客户还是公司客户都愿意光顾 由于其客户主要是个人消 费 者， 那 么 其地 理 市场 通
位于当地社区的银行，到距离较远的银行办理业务是 常被定义为是客户居住或者工作的附近范围之内；
不切实际的。 因此，该案确立的原则就是将银行业相 如果银行客户主要是小 企 业， 那 么 其地 理市 场 应该
关地理市场界定为地区一定范围之内。 但是，负责监 是这些企业营业地数英里 范 围之 内 ； 如 果 银行 客 户
管银行体系的美国联邦储备委员 会则 认 为银 行 业的 主要是中等企业，那么其地理市场应该相对较大 。 需
地理市场是全国范围内的，其他银行监管机构也倾向 要注意的是，在判断地理市场 时 ，必须 根 据具 体 的产
于美国联邦储备委员会的观点。 一般来说，执法机构 品来决定， 不同的产品其 地 理市 场 的概 念 也是 有所
在界定银行业地理市场时要考查以下几个因素： 不同的，也就是说即使是同一 家银 行 ，对于 具体 的 不
一是便利因素。 便利因素 是个 人 客户 在 选择 金 同产品，其各自相关地理市场的界定也是不同的。
融机构时的一个重要决定因 素 ， 人们 通 常会 选 择在
四 、 美国的经验 、 反思及启示
住家或工作附近的银行作为办理 相关 业 务的 主要 银
行，因此，计算往返时间的方式对 于界 定 相关 市 场有 （ 一） 美国的 经 验和 反 思 美 国在 界 定相 关 市
重要的作用。 美国联邦储备委员会和其下属的 12 个联 场时的经验值得我们参考。 例如，其相关市场的分析
邦储 备银 行 通常 使 用 MSAs （Metropolitan Statistical 建立在详实的经济分析 基础 上 ， 并且 注 重根 据 环境
Areas ） 标 准 或 RMAs （Ranally Metro Areas ） 标 准 。 变化的影响。 美国在反垄 断 领域 特 别重 视 经济 分析
由于美国各地的差异比较大 ，加上时 代在 不 断变 化 ， 的作用， 无论是对相关 产品 市 场还 是 相关 地理 市 场

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的分析都建立在严格的数据分 析的 基 础上 ， 体 现了
客观、科学的态度。 另外，就是 十分 注 重时 代 变化 对
银行业的影响，如计算机、互联网等广 泛 应用 对银 行
产品需求的影响， 务求令银行相 关 市场 的界 定 符合
时代科学技术的发展需要。
还有一个值得我们思考的就是 其监 管 机构 之 间
的信息披露与合作关系，笔者认为，这 种 合作 关 系既
有积极的一面， 也有消极 的 一面 。 与 一般 的 厂商 不
同，银行提供的是特殊的商品，银行产 品 的供 需状 况
会直接影响到国家经济的稳定及发展 ，因此 ，银 行本
身就有一套严密的监管体系 。 反垄 断法 适 用于 银 行
业的主要目的与银行本身的监管法 律的 目 的是 不一
样的，尽管两者间可能有千丝万缕的 联系 ，但反 垄 断
法的适用主要是防止垄断力量对竞 争 和消 费者 利 益
的损害。 由于银行业在涉及竞争 问题 时存 在 双重 监
管机制， 因此， 如何协调两 者 的关 系就 变 得十 分 重
要，这种协调已经不仅是技术层面上 ，还涉 及 一国 的
金融政策与竞争政策的协调 。
由于界定相关市场是技术性 强 、 专业 化 程度 高
的工作， 银行业监管机构在数 据 获得 的 便利 及 人员
专业化上的优势， 比较了解本行 业 的具 体 现实 情况
和发展变化， 承担这项工作 可 以提 高 工作 效率 。 不
过， 虽然监管机构之间的良好合 作 有利 于工 作 的开
展 ，例 如 ，为 了 避 免 不 必 要 的 争 拗 和 诉 讼 ，监 管 机 构
之 间 一 般 会 对 相 关 市 场 的 界 定 进 行 事 先 的 沟 通 ，这
种合作方式在实践中也带来许多负面效应。
笔者认为， 一个主要的问题是 反 垄断 执 法机 构
主观上对银行业的放松管制 。 由 银行 业 监管 机 构负
责主要的数据测算工作， 而银行 业 监管 机 构在 维护
行业利益的动机 （主要是如何 扩大 商 业银 行的 利 润
空 间 、提 升 本 土 银 行 的 国 际 竞 争 力 等 ）促 使 下 ，往 往
会 放 松 标 准 ，例 如 ，在 地 理 市 场 上 ，美 国 最 高 法 院 在
费城国民银行案中确立的相关地理 市 场是 地 区范 围
内的， 而美国联邦储备委员会的 观点 是 全国 范 围内
的，这样就会使到计算的银行市场占有 率 大大 下降 ，
得出行业经济力量集中度不高的 结 论 ， 反 垄断 法 对
银行业的监管没有发挥出应有的作 用 。 反 垄 断法 的
主要目的是促进竞争和提高效 率 ， 但 是 面对 大 型银
行合 并 时，在 “大 而 不 倒 （too-big-to-fail ）”的 观 念 指
导下，往往是轻而易举地通过银行合并。 美国今天的
金融危机告诉我们， 大型金融 机 构的 经 营事 实 上存
在非常严重的问题，表面上看，对其 合并 控 制看 来是
没有必要的，因为它自身就会由于不 能适 应而 失 败 。
但是要意识到，正是由于这些巨型金融机 构 太大 ，牵
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涉面太广， 以致于政府不 得不 动 用纳 税 人的 钱 来援
救这些奄奄一息的大型 金 融机 构 ， 最终 还 是普 通消
费者的利益受到损失。 笔者认为，反垄断执法机构在
合并控制上的过于放松也是要承担一定责任的。
另外，单从技术上看，其分 析方 法 也存 在 一定 的
问题。 关于产品市场分析 方法 ，不 存在 太 大的 争 议，
因为银行产品的性质和用 途 差别 比 较明 显 ， 在相 关
产品市场的问题上是比较清晰的 ，认 识 也比 较统 一 ，
主要是如何获得准确及 时 的数 据 进行 有效 分 析 。 但
在相关地理市场分析时， 过 多 地引 入其 他 一些 影 响
因素（尽管这些因素的的确确 存在 ，但 具体 影 响程 度
如 何 有 待 验 证 ），使 得 地 理 市 场 被 无 限 扩 大 ，往 往 导
致最后测算出的银行市场 垄 断力 不 高的 结 果 ， 造 成
反垄断法客观上对银行业的适用受到阻碍 。
（ 二） 对我国执法的启示
1. 提高数据收集能力和分析技术水平 。 在介绍
美国的相关市场理论时 发现 ， 美 国的 银 行及 银 行监
管系统的数据库非常全 面 和细 致 ， 这些 数 据库 不仅
包括常见的存、贷款等与经营 有关 的 数据 ，还包 括 客
户 的 职 业 、收 入 、教 育 背 景 等 资 料 ，这 些 因 素 会 直 接
影响到客户的消费习惯， 对 相 关市 场的 划 分是 十 分
有用的。 近年来，我国的商业银行也已开始收集客户
的个人信息资料， 这些数 据库 的 完善 有 助于 我 们更
加准确地界定相关市场。
2. 应 针 对 违 法 行 为 类 型 进 行 相 关 市 场 的 分 析 ，
目的是在控制执法成本与计算 准 确结 果 之间 取 得平
衡。 美国反垄断法尽管被 认 为是 世 界上 最 为成 功和
彻底的，但是她的许多做法仍 然受 到 很多 质疑 ，例 如
分 析 方 法 复 杂 、耗 时 长 、调 查 取 证 费 用 高 、不 确 定 性
大等，这些都给反垄断法的执行罩上了阴影。 相关市
场的界定的确是一件非 常复 杂 的工 作 ， 反垄 断 的目
标不是扼杀正当的商业 竞 争， 草 率 地做 出 执法 决定
是不理智的，因此，如何既能 够 比较 准 确地 界定 相 关
市场，又能够很好地控制执法成 本，是 摆在 执 法者 面
前重要的课题。 笔者的观 点 是应 针对 不 同的 违 法行
为采取不同的界定方法。
如 果 针 对 的 是 “滥 用 市 场 支 配 地 位 ”行 为 ，那 么
在划分相关产品市场时， 应 该按 照 产品 的 具体 类 型
进行划分。 例如，近年来，随着 银 行竞 争 和收 费 意识
的增加，取消存折而强行推行银 行 卡（由 于 银行 卡需
要 收 费 ）成 为 比 较 普 遍 的 做 法 ，在 这 种 情 形 下 ，消 费
者往往没有选择的权利 只 能被 动 接受 ， 这些 行 为涉
嫌“滥用市场支配地位”。 在界定相关市场时，就应按
相应的产品划分相关市场。
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但是，如果针对的是“经营者集中 ”行为 时 ，如果 很大的差距， 这些因素都 决定 了 在我 国 确定 相 关市

仍然按照逐个产品细分市场 ， 分 别 测算 市 场占 有 率 场时不可能套用同一个模式。
和集中程度，那么这种工作量无疑 是 非常 巨 大的 ，而 （ 饶粤红电子邮箱：connieryh2008@yeah.net ）
且不同产品市场集中程度的结 论是 不 同的 ， 那么 到
底如何确定银行业（银行作为多种 产品 的供 应 商）的 参考文献：
姜 瑶 英 . 2000. 20 世 纪 90 年 代 美 国 银 行 业 的 改 革 与 战 略 [M]. 北 京 :
集中度呢？ 对此问题的解决 方 案是 以一 些 重要 产 品
中 国 财 政 经 济 出 版 社.
为代表来确定相关市场即可 ， 例如 储 蓄存 款 或者 商
尚 明 .2007. 对 企 业 滥 用 市 场 支 配 地 位 的 反 垄 断 法 规 制 [M]. 北 京 : 法
业贷款，而不需要对逐个产品进行分析 。 律 出 版 社.
3. 相关市场的界定应立足于我国的国情和消费 臧 慧 萍 . 2007. 美 国 金 融 监 管 制 度 的 历 史 演 进 [M]. 北 京 : 经 济 管 理
习惯。 经过最近几年银行业的 股 份制 改 革和 引 进海 出 版 社.

外战略投资者， 我国商业银 行的 经 营模 式 已经 有了 Anthony W Cyrnak, Timothy H Hannan. 1999. Is the Cluster still Valid
in Defining Banking Markets Evidence from a New Data Source [J].
很大的变化。例如，在产品供应方面。除了原有的存、
Antitrust Bulletin, Summer.
贷款业务外，中间业务对利润的贡献 也 越来 越 大，比
Dean F Amel, Martha Starr- McCluer. 2002. Market definition in banking:
如代理保险产品、 代理基金 买卖 等 获得 的 手续 费收 Recent evidence[J]. Antitrust Bulletin, Spring.
入已经成为商业银行利润的重要来源。 另外，就是科 Dean F Amel, Timothy H Hannan. 2000. Defining Banking Markets
技对银行业发展的影响， 网上 银 行虽 然 还不 能 完全 According to Principles Recommended in the Merger Guidelines [J].
取代传统银行服务， 但是它 的作 用 越来 越 重要 是显 Antitrust Bulletin, Fall.
Federal Reserve Bank of Atlanta. 1993. Determination of geographic
而易见的， 还有就是信用卡 和 借记 卡 的广 泛应 用 也
markets[J]. Economic.
在逐渐改变银行的服务模式 。
George Rozanski ，Dan Rubinfeld. 1998. Mergers and Other Competition
但是，我国有自己的特殊情况，这 些对 相 关市 场 Policy Issues in Banking[EB/OL]. http://www.ftc.gov/bc/international
尤其是相关地理市场会有显著的影响 。 例如，对地区 /docs/compcomm/1998.
银 行 的 依 赖 程 度 较 高 ， 由 于 对 ATM 和 网 上 银 行 安 John R Watter, Patricia E Wescott. 2008. Antitrust Analysis in Banking:

全性的质疑， 很难想象人们 没有 跟 银行 面 对面 接 触 Goals, Methods, and Justifications in a Changed Environment [J].

Economic Quarterly- Federal Reserve Bank of Richmond, Winter.
就会在该银行设立账户， 现 实 生活 中 更愿 意 亲自 前
Review- Federal Reserve Bank of Atlanta, Jan/Feb. Federal Trade
往银行网点办理重要业务， 尽 管 可能 要 耗费 一定 的
Comission. 2006. Roundtable on Competition and Regulation in Retail
时间和精力；我国居民的居住习惯 （偏爱 选择 离 工作 Banking[EB/OL]. http://www.ftc.gov/bc/international/docs/Banking_US.
地点比较近的地方居住）和交通工 具的 选 择（大 都 还 pdf.
是使用公共交通工具） 等都导 致现 阶 段我 国 银行 业 Steven J Pilloff. 1999. Money Market Mutual Funds: Are They a Close

地理市场应该定义为一个相对狭小的 范围 ；另 外，我 Substitute for Accounts at Insured Depository Institutions?[J]. Antitrust

Bulletin, Summer.
国幅员辽阔，东西部发展差别较大 ，城市 与 农村 也有

Analysis of US Banking Market Definition from the Perspective of Antimonopoly:

Experiences, Lessons and References

RAO Yue-hong

(Guangdong University of Business Studies, Guangzhou 510320, China)

Abstract: The accurate definition of a specific relevant market is of great importance to the enforcement of antimonopoly
law, which will ultimately determine the law's application and its enforcement result. The paper argues that a relevant
market must be defined in accordance with its features of industry and be revised based on changing situations. The
United States of America has accumulated quite a lot of experiences and lessons in its long history of antimonopoly
practices, which deserve our references.
Key words ： antimonopoly law; relevant market; banking regulation
（ 责任编辑 远 航 责任校对 元 玲）

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