TIÊU CHUẨN ĐẠO ĐỨC NGHỀ NGHIỆP

I. Giới thiệu về tiêu chuẩn hành nghề đầu tư toàn cầu (GIPS):
I.1 Lịch sử của chuẩn mực GIPS:

GIPS được giới thiệu lần đầu tiên vào năm 1999. Năm 2005, Viện CFA đã phê duyệt một bộ hướng dẫn sửa đổi để tạo ra
một tiêu chuẩn toàn cầu về hiệu suất đầu tư và thay thế các tiêu chuẩn áp dụng cho từng nước cụ thể trước đó.

Phiên bản gần đây nhất của GIPS được phát hành vào ngày 30 tháng 6 năm 2019

I.2 Lý do ra đời của GIPS:

Các hành vi sai trái:

hành vi lựa chọn tài khoản đại diện: chỉ đưa ra những cái kết quả tốt nhất đại diện cho cả kết quả của một công ty và điều này
sẽ làm cho thành tích hoạt động kinh doanh trở nên bị phóng đại

Thiên lệch sống sót: Tức là việc công ty giấu nhẹm đi các kết quả đầu tư kém hiệu quả đối với các nhà đầu tư

Thứ 3, thay đổi khoảng thời gian: Tức là Lựa chọn các khoảng thời gian để báo cáo thể hiện hiệu suất đầu tư của doanh
nghiệp ở mức tốt nhất có thể.

VD: Trong 3 năm gần đây thì Công ty C họ đạt kết quả rất tốt và họ chỉ trình bày dữ liệu lợi nhuận 3 năm gần đây mà thôi
còn về lợi nhuận trước đó của công ty C có thể không tốt, nhưng thông tin này đã bị che giấu, khiến người đọc có cái nhìn
sai lệch về hiệu suất tổng thể. Chiến thuật này cũng nhằm mục đích tạo ấn tượng về công ty C đang phát triển mạnh mẽ, thu
hút đầu tư và khách hàng

Thấy được những cái sai sót trong quá trình thực hiện đầu tư nên là cta cần có một bộ tiêu chuẩn báo cáo hiệu quả hoạt động
và đó là khoảng trống mà GIPS giúp lấp đầy.

I.3 Khái niệm GIPS:

Theo Viện CFA, GIPS là một "tập hợp các nguyên tắc đạo đức tiêu chuẩn cho toàn ngành, hướng dẫn các công ty đầu tư
cách tính toán và trình bày kết quả đầu tư cho các khách hàng tiềm năng".

Ý nghĩa của GIPS:

GIPS trình bày một phương pháp chuẩn hóa để báo cáo hiệu suất giúp việc so sánh hiệu suất giữa các doanh nghiệp có ý
nghĩa hơn, cung cấp thông tin cụ thể hữu ích cho cả khách hàng hiện tại và khách hàng tiềm năng, đồng thời tránh các hành
vi trình bày sai lệch về hiệu suất.

Mục tiêu của chuẩn mực GIPS

 Thúc đẩy lợi ích của nhà đầu tư và tăng cường niềm tin của nhà đầu tư: Mục tiêu này giúp nhà đầu tư nhận được thông
tin chính xác, đầy đủ và không gây hiểu lầm về hiệu suất đầu tư

Vd: Một nhà đầu tư đang cân nhắc đầu tư vào hai quỹ đầu tư. Công ty A sử dụng GIPS và trình bày hiệu suất của mình
một cách minh bạch, bao gồm cả phí giao dịch và thuế. Công ty B không sử dụng chuẩn mực GIPS và chỉ trình bày
hiệu suất của mình trong các giai đoạn thị trường tăng trưởng. Nhờ chuẩn mực GIPS, nhà đầu tư có thể dễ dàng so sánh
hiệu suất của hai quỹ một cách chính xác và đưa ra quyết định sáng suốt hơn.

 Đảm bảo dữ liệu chính xác và hiệu quả.

Tiếp vd trên, Và việc công ty này sử dụng chuẩn mực GIPS. Điều này cũng đã cho thấy cam kết, sự đảm bảo của công
ty A đối với tính minh bạch, sự chính xác và trách nhiệm giải trình, từ đó giúp xây dựng niềm tin của nhà đầu tư vào
các sản phẩm của họ.

 Được chấp nhận trên toàn thế giới về một tiêu chuẩn duy nhất để tính toán và trình bày hiệu suất.
  Bằng cách tạo ra một sân chơi bình đẳng cho tất cả các công ty quản lý đầu tư, GIPS giúp thúc đẩy cạnh tranh công bằng
giữa các doanh nghiệp đầu tư toàn cầu.

Tiếp vd trên, Nhờ chuẩn mực GIPS, nhà đầu tư có thể dễ dàng nhận ra rằng Công ty A đang cung cấp thông tin chính xác
và khách quan hơn, từ đó đưa ra quyết định sáng suốt hơn khi lựa chọn công ty quản lý đầu tư.

 Thúc đẩy tính kỷ luật trên toàn cầu của ngành đầu tư.

II. Đối tượng tuân thủ chuẩn mực GIPS

 Việc tuân thủ chuẩn mực GIPS là tự nguyện. Việc từ chối tuân thủ không vi phạm bất kỳ luật hoặc quy định nào. Tuy
nhiên, 1 khi mà đã tham gia nếu cta có những hành động sai trái trong chuẩn mực này thì lại cấu thành hành vi vi phạm.

VD: ANZ Wealth, một công ty dịch vụ tài chính của Úc, đã bị phạt 4 triệu đô la Úc vì vi phạm tiêu chuẩn GIPS. ANZ
Wealth đã quảng cáo sai sự thật về hiệu suất đầu tư và gây hiểu lầm cho nhà đầu tư.

 Chỉ những doanh nghiệp quản lý đầu tư thực sự quản lý tài sản mới có thể tuyên bố tuân thủ GIPS: trong 1 doanh nghiệp
các nhà tài trợ nhà tư vấn không thể đưa ra yêu cầu tuân thủ trừ khi họ thực sự quản lý các tài sản. Họ có thể xác nhận
cho các nhà đầu tư rằng đã đáp ứng các Tiêu chuẩn GIPS hoặc có thể đưa ra ý kiến yêu cầu các nhà quản lý đầu tư của
họ tuân thủ Tiêu chuẩn.
 Tuân thủ là một quy trình áp dụng cho toàn bộ doanh nghiệp và không thể tuyên bố tuân thủ riêng lẻ cho bất kỳ một sản
phẩm hay một tổ hợp sản phẩm nào.

VD: "Công ty XYZ tuân thủ GIPS cho các quỹ đầu tư vào cổ phiếu." Tuyên bố này không chính xác vì XYZ cần tuân
thủ GIPS cho tất cả các sản phẩm đầu tư của họ, không chỉ các quỹ đầu tư vào cổ phiếu.

 Doanh nghiệp cần tuân thủ tất cả các yêu cầu của chuẩn mực GIPS; không tồn tại khái niệm nào là “tuân thủ một phần
GIPS” - hay “partial compliance”.

VD: "Công ty ABC tuân thủ GIPS về cách tính toán hiệu suất." Tuyên bố này không chính xác vì ABC cần tuân thủ tất cả
các yêu cầu của GIPS, bao gồm cả cách tính toán hiệu suất, cách trình bày thông tin hiệu suất, cách kiểm soát rủi ro và kiểm toán
hiệu suất.
AI ĐƯỢC HƯỞNG LỢI TỪ CÁC CHUẦN MỰC GIPS?

Các chuẩn mực GIPS có lợi cho hai đối tượng chính: các công ty quản lý đầu tư và các chủ sở hữu tài sản (khách hàng đầu tư
hoặc khách hàng tiềm năng, cùng với các chuyên gia tư vấn đầu tư chịu trách nhiệm đánh giá, giám sát, thuê và chấm dứt hợp
đồng với các công ty quản lý đầu tư thay mặt cho khách hàng).

• Với việc lựa chọn tuân thủ các chuẩn mực GIPS, công ty quản lý đầu tư đảm bảo với các khách hàng tiềm năng về việc "hồ sơ
hoạt động" họ báo cáo là đầy đủ và được trình bày hợp lý. Việc tuân thủ này cho phép công ty áp dụng GIPS tham gia chào giá
cạnh tranh với các công ty áp dụng GIPS khác trên toàn thế giới. Các chuẩn mực này đại diện cho các thực hành tốt nhất, cung
cấp các kiểm soát và cách thức quan trọng để các công ty đảm bảo dữ liệu về hiệu suất đầu tư một cách chính xác và nhất quán.

• Khách hàng tiềm năng tin tưởng nhiều hơn vào tính trung thực của các báo cáo về hiệu suất đầu tư cũng như các thực hành
chung của các công ty áp dụng GIPS và có thể dễ dàng so sánh các báo cáo về hiệu suất đầu tư giữa các công ty quản lý đầu tư
khác nhau trên phạm vi toàn cầu. Mặc dù các chuẩn mực GIPS không có nghĩa là việc rà soát chuyên sâu bởi nhà đầu tư không
cần thiết, việc tuân thủ các chuẩn mực GIPS cung cấp một mức độ tin cậy về kết quả hoạt động của các công ty quản lý đầu tư đã
được lựa chọn để thực hiện trách nhiệm này.

Vd.• Công ty tư vấn tài chính ABC: Công ty tư vấn tài chính ABC sử dụng thông tin GIPS để đánh giá hiệu quả của các quỹ đầu
tư khác nhau và đưa ra lời khuyên cho khách hàng của họ. Nhờ GIPS, công ty ABC có thể cung cấp cho khách hàng dịch vụ tư
vấn tài chính chất lượng cao hơn.

• Chuyên viên tư vấn tài chính An: Chuyên viên tư vấn tài chính An sử dụng thông tin GIPS để giải thích cho khách hàng của
mình cách thức hoạt động của các quỹ đầu tư và rủi ro liên quan. Nhờ

GIPS, chuyên viên An có thể giúp khách hàng đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn.
Vd• Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Việt Nam: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Việt Nam sử dụng

Chuẩn mực GIPS để giám sát hoạt động của các công ty quản lý quỹ và đảm bảo rắng họ tuân thủcác tiêu chuẩn cao về minh
bạch và tính chuyên nghiệp. Nhờ GIPS, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước có thể bảo vệ nhà đầu tư và duy trì sự ổn định của thị
trường tài chính.

V. Mục đích của tổ hợp tài khoản trong việc báo cáo hiệu suất đầu tư.

• Tổ hợp tài khoản (composite) là một nhóm các danh mục đầu tư riêng lẻ đại diện cho một chiến lược, mục tiêu hoặc nhiệm vụ
đầu tư tương tự nhau được toàn quyết quyết định bởi nhà quản lý tài sản.

• Báo cáo về hiệu suất đầu tư của doanh nghiệp cung cấp cho khách hàng và khách hàng tiềm năng thông tin về sự thành công
của doanh nghiệp trong việc quản lý các loại chứng khoán khác nhau và phong cách đầu tư khác nhau.

• Một tổ hợp tài khoản phải bao gồm tất cả các danh mục đầu tư trả phí, toàn quyền quyết định bởi nhà quản lý (trong hiện tại và
quá khứ) mà doanh nghiệp đã quản lý theo một chiến lược cụ thể.

• doanh nghiệp nên xác định danh mục đầu tư nào được sẽ được đưa vào tổ hợp tài khoản trước khi biết đến hiệu suất đầu tư của
danh mục đó để ngăn chặn việc cố tình tạo ra tổ hợp tài khoản có lợi nhuận vượt trội.

• Tất cả các tài khoản mà nhà quản lý tài sản toàn quyết quyết định và được tính phí do doanh nghiệp quản lý phải được bao gôm
trong ít nhất một tổ hợp tài khoản.

- Ví dụ về các tổ hợp tài khoản: Các cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn, các trái phiếu nội địa có xếp hạng tín dụng cao, các tài khoản
được quản lý để neo theo hiệu suất của một chỉ số chứng khoán cụ thể.’

tài liệu cô

III. AI ĐƯỢC LỢI ICH KHI TUẦN THỦ?

Các tiêu chuẩn GIPS mang lại lợi ích cho hai nhóm chính: các ciông ty quản lý đầu tư và khách hàng tiệm năng

• Bằng cách chọn tuân thủ các tiêu chuẩn GIPS, các công ty quản lý đầu tư đảm bảo

với khách hàng tiềm năng rằng "hồ sơ theo dõi" lịch sử mà họ báo cáo đều đầy đủ và được trình bày công bằng. Việc tuân thủ cho
phép công ty tuân thủ GIPS

xác minh tham gia đấu thầu cạnh tranh với các công ty tuân thủ khác trên toàn thế giới.

Việc đạt được và duy trì sự tuân thủ cũng có thể tăng cường kiểm soát nội bộ của công ty đối với các quy trình và thủ tục liên
quan đến hiệu quả hoạt động.

• Các nhà đầu tư có mức độ tin cậy cao hơn vào tính trung thực trong các bản trình bày hiệu suất của một công ty tuân thủ GIPS
và có thể dễ dàng so sánh các bản trình bày hiệu quả hoạt động của các công ty quản lý đầu tư khác nhau. Mặc dù các tiêu chuẩn
GIPS chắc chắn không loại bỏ nhu cầu thẩm định chuyên sâu từ phía nhà đầu tư, nhưng việc tuân thủ các Tiêu chuẩn sẽ nâng cao
uy tín của các công ty quản lý đầu tư đã chọn thực hiện trách nhiệm này.

TỔNG HỢP

Một trong những khái niệm chính của Tiêu chuẩn là yêu cầu sử dụng vật liệu tổng hợp.

Tổng hợp là sự tổng hợp của thêm một danh mục đầu tư được quản lý theo nhiệm vụ, mục tiêu hoặc chiến lược đầu tư tương tự.
Một tổ hợp phải bao gồm tất cả các danh mục đầu tư thực tế, có trả phí, tùy ý được quản lý theo cùng một nhiệm vụ, mục tiêu
hoặc chiến lược đầu tư.

Ví dụ: nếu một công ty tuân thủ GIPS trình bày hồ sơ theo dõi của mình cho Tổng hợp vốn cổ phần toàn cầu (Tổng hợp), thì
Tổng hợp phải bao gồm tất cả các danh mục đầu tư được quản lý hoặc đã được quản lý trong lịch sử trong chiến lược Vốn chủ sở
hữu toàn cầu của công ty. Công ty không được chủ quan lựa chọn danh mục đầu tư Vốn cổ phần toàn cầu nào sẽ được đưa vào
hoặc loại trừ khỏi việc tính toán và trình bày Tổng hợp vốn cổ phần toàn cầu. Việc xác định danh mục đầu tư nào sẽ đưa vào
Tổng hợp phải được thực hiện theo các tiêu chí đã được thiết lập trước (tức là trên cơ sở trước), chứ không phải sau khi thực tế.
Điều này ngăn cản một công ty chỉ đưa các danh mục đầu tư hoạt động tốt nhất của họ vào Tổng hợp.

Xác minh độc lập:Các công ty tuyên bố tuân thủ các tiêu chuẩn GIPS phải chịu trách nhiệm tuyên bố tuân thủ của mình và duy
trì sự tuân thủ đó. Khi một cty tuyên bố tuân thủ GIPS, họ có thể tự nguyện thuê một bên thứ ba độc lập để thực hiện xác minh .
Giống như việc tuân thủ GIPS là tự nguyện, việc xác minh cũng là tự nguyện.dù việc xác minh là tự nguyện, nhưng nhiều công
ty chọn được xác minh để giúp xác định những lỗ hổng trong thủ tục và giúp nhà đầu tư hay khách hàng là yên tâm. Có những
công ty chuyên về loại hình tư vấn xác minh và đo lường hiệu suất này ví dụ như là công ty kiểm toán, tư vấn hoặc công ty
quản lí tài sản ở việt nam thì có công ty kiểm toán KPMG Vietnam, Deloitte Vietnam. Vậy thì để hiểu rõ hơn về xác mình thì
mời cô và các bạn cùng theo dõi nội dung tiếp theo đó là xác minh độc lập

Xác minh là một quá trình trong đó công ty xác minh (người xác minh) tiến hành kiểm tra một công ty trên cơ sở toàn công
ty hoặc chủ sở hữu tài sản trên cơ sở toàn bộ chủ sở hữu tài sản theo các thủ tục xác minh bắt buộc của tiêu chuẩn GIPS.
“Người xác minh” có năng lực chuyên môn và kinh nghiệm thực tế phù hợp và là người độc lập với công ty quản lý đầu
tư. Bởi vì như vậy sẽ đảm bảo được tính minh bạch công bằng và đúng đắn cho người đầu tư?

Vậy thì việc xác minh đc thực hiện như thế nào

Đầu tiên đó là

- Việc xác minh được thực hiện đối với toàn bộ công ty, nó không thực hiện trên bộ phận riêng lẻ. Mình sẽ ví dụ về tập đoàn
vicapital :Họ cam kết tuân thủ Tiêu chuẩn GIPS để đảm bảo tính minh bạch và độ tin cậy trong báo cáo hiệu suất đầu tư của
mình.thì quy trình xác minh GIPS sẽ được thực hiện trên toàn bộ hoạt động của công ty, bao gồm cả các bộ phận quản lý tài sản,
kế toán, hành chính và bảo mật thông tin.

Thứ hai đó là

- Việc xác minh được thực hiện bởi một bên thứ ba độc lập.

Như hồi nãy mình có đề cập ở trên đó là người xác minh phải là người độc lập với công ty quản lý đầu tư . thì người xác
minh đó chính là Bên thứ ba độc lập" trong ngữ cảnh này nó có nghĩa là một bên không liên quan, không có mối quan hệ lợi ích
với bên đầu tư hoặc quản lý quỹ và thường được dùng để xác minh việc tuân thủ của một quản lý quỹ đối với các nguyên tắc và
yêu cầu của tiêu chuẩn GIPS. việc này Nhằm xem xét và xác nhận thông tin cũng như ý định của khách hàng và đảm bảo cái
tính chính xác của thông tin . nó mang lại độ tin cậy bổ sung cho tuyên bố tuân thủ của công ty.

Ví dụ:

ví dụ công ty quản lý quỹ vinacapital muốn xác minh và báo cáo hiệu suất của các quỹ mà họ quản lý theo tiêu chuẩn GIPS.
Thay vì tự xác minh và báo cáo, họ quyết định thuê một bên thứ ba độc lập để thực hiện công việc này. Ví dụ công ty kiểm toán
kpmg

Kpmg sẽ thực hiện các nhiệm vụ sau:

Xem xét và đánh giá cách quản lý quỹ tính toán, báo cáo và giải thích hiệu suất đầu tư của vinacapital, đảm bảo rằng chúng
tuân thủ đúng các nguyên tắc và yêu cầu của tiêu chuẩn GIPS.

Kiểm tra các dữ liệu và thông tin liên quan đến hiệu suất đầu tư, bao gồm các giao dịch, lưu chuyển tiền, phí, và các yếu tố
khác ảnh hưởng đến hiệu suất.

Cung cấp một bản báo cáo độc lập xác nhận rằng quản lý quỹ đã tuân thủ các yêu cầu của tiêu chuẩn GIPS và rằng hiệu suất
đã được tính toán và báo cáo một cách chính xác.

Từ đó ta thấy rằng Việc xác minh phải đảm bảo 2 điều rằng:

(1) công ty có tuân thủ tất cả các yêu cầu xây dựng tổng hợp của tiêu chuẩn GIPS trên cơ sở toàn công ty hay không và (2)
các chính sách và thủ tục của công ty có phù hợp và được thiết kế để tính toán và trình bày hiệu suất tuân thủ của các tiêu
chuẩn GIPS hay không.”

Tóm lại : Mục tiêu cuối cùng của xác minh độc lập là đảm bảo tính chính xác và minh bạch trong việc báo cáo hiệu suất đầu tư,
giúp tăng cường niềm tin của nhà đầu tư vào thông tin được cung cấp bởi các tổ chức quản lý tài sản

Vậy thì cho mình hỏi các bạn một câu đó là : cái xác minh trên máy tính khi bạn đăng kí một ứng dụng nào đó rằng là
người hay là bot có phải là xác minh độc lập theo tiêu chuẩn gips không?

Xác minh trên máy tính để xác định liệu người dùng là con người hay bot khi họ đăng ký một ứng dụng nó được thực hiện với
mục đích bảo mật, ngăn chặn hành vi giả mạo và tăng cường trải nghiệm người dùng.Còn Tiêu chuẩn GIPS thường liên quan đến
việc báo cáo hiệu suất đầu tư của các tổ chức quản lý tài sản và nó k xác minh trên điện thoại hay các phương tiện khác mà là xác
mình trên một bản báo cáo riêng biệt và nó đưa ra kết luận về việc liệu tổ chức quản lý tài sản đã tuân thủ các yêu cầu của Tiêu
chuẩn GIPS hay chưa .vậy thì các yêu cầu tuân thủ gips là gì mời các bạn cùng theo dõi nội dung tiếp đây đó là

II. Những điều khoản của các tiêu chuẩn hành nghề đầu tư toàn cầuCác điều khoản trong tiêu chuẩn GIPS được chia thành 8
(8) phần sau:
(1) Nguyên tắc cơ bản về việc tuân thủ,

(2) Dữ liệu đầu vào,

(3) Phương pháp tính toán,

(4) Xây dựng các tổ hợp danh mục đầu tư,

(5) Công bố thông tin,

(6) Báo cáo,

(7) Bất động sản,

(8) Vốn cổ phần tư nhân

1 Các nguyên tắc cơ bản về việc tuân thủ

Nguyên tắc cơ bản về tuân thủ gồm một số nguyên tắc cốt lõi tạo nền tảng cho các tiêu chuẩn GIPS, bao gồm việc xác định đúng
công ty, cung cấp Báo cáo GIPS cho tất cả khách hàng tiềm năng và các nhà đầu tư tiềm năng của quỹ gộp, tuân thủ các luật và
quy định hiện hành và đảm bảo rằng thông tin được trình bày là chính xác. không sai hoặc gây nhầm lẫn.

Trong đó hai vấn đề quan trọng mà một công ty cần xem xét khi tuân thủ tiêu chuẩn GIPS định nghĩa về công ty và định nghĩa về
quyền tự quyết của công ty

Định nghĩa về về công ty

Định nghĩa về công ty phải là tập đoàn, công ty con hoặc bộ phận cung cấp dịch vụ cho khách hàng với tư cách là một thực thể
kinh doanh.

Nếu một công ty có các vị trí địa lý khác nhau , thì định nghĩa về công ty phải bao gồm tất cả các vị trí địa lý khác nhau và khách
hàng của họ.

Ví dụ tập đoàn Vinacapital có các văn phòng và hoạt động tại các địa điểm khác nhau, bao gồm Hà Nội, Hồ Chí Minh, cung cấp
dịch vụ quản lý tài sản cho một loạt các khách hàng, bao gồm các quỹ đầu tư, cá nhân, và tổ chức tài chính. Dưới góc độ của
GIPS,Vinacapital sẽ được xem là một thực thể kinh doanh, và định nghĩa về công ty của họ sẽ bao gồm tất cả các văn phòng và
hoạt động địa điểm khác nhau của họ, cũng như tất cả các khách hàng mà họ phục vụ

Định nghĩa về quyền tự quyết

Định nghĩa về quyền tự quyết đề cập đến cách một doanh nghiệp xác định danh mục đầu tư nào mà họ quản lý nên được đưa vào
tổ hợp tài khoản.

Ví dụ: Công ty vinacapital là một công ty quản lý quỹ đầu tư và họ có một tổ hợp tài khoản được thiết kế để đáp ứng nhu cầu của
các nhà đầu tư cá nhân muốn đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu với mức độ rủi ro trung bình. Dựa trên chiến lược kinh doanh và
mục tiêu đầu tư của mình, công ty vinacapital quyết địnhđầu tư vào cổ phiếu của các công ty công nghệ lớn và tiềm năng. Điều
này bao gồm các tên tuổi như Apple, Microsoft và Amazon

Giờ mình sẽ đến với một số nguyên tắc cơ bản và các điều khoản trong nguyên tắc tuân thủ gips

Ở nội dung này sẽ chia làm làm 2 phần: Nguyên tắc cơ bản của tuân thủ- yêu cầu, và khuyến nghị 1ANguyên tắc cơ bản
của tuân thủ- yêu cầu

Đối với Nguyên tắc cơ bản của tuân thủ- yêu cầu gồm 39 điều khoản thì để tiết kiệm thời gian mình sẽ giới thiệu qua
những điều khoản nội bật nhất
Điều khoản 1 : “Các tiêu chuẩn GIPS PHẢI được áp dụng trên cơ sở toàn doanh nghiệp. Việc tuân thủ PHẢI được đáp
ứng trên cơ sở toàn CÔNG TY”

Có nghĩa là một công ty quản lý tài sản có nhiều phòng ban hoạt động khác nhau, bao gồm phòng kinh doanh, phòng quản lý
danh mục, và phòng tài chính. Để tuân thủ tiêu chuẩn GIPS,thì tất cả các phòng ban này phải áp dụng và tuân thủ đúng các
nguyên tắc và yêu cầu của tiêu chuẩn GIPS.

Điều khoản 2 CÔNG TY PHẢI tuân thủ tất cả các YÊU CẦU hiện hành của tiêu chuẩn GIPS

tiêu chuẩn GIPS là các tiêu chuẩn đạo đức trong việc trình bày kết quả hoạt động đầu tư nhằm đảm bảo sự trình bày công bằng
và tiết lộ đầy đủ về kết quả hoạt động của công ty. Các công ty phải tuân thủ tất cả các yêu cầu của tiêu chuẩn GIPS bao gồm các
yêu cầu có trong các điều khoản của tiêu chuẩn GIPS cũng như trong mọi Tuyên bố hướng dẫn, diễn giải và Câu hỏi & Trả lời
(Q&A) do Viện CFA và GIPS xuất bản cơ quan quản lý tiêu chuẩn.

Ví dụ: Một công ty quản lý tài sản đưa ra báo cáo hiệu suất cho một quỹ đầu tư nhất định. Để tuân thủ tiêu chuẩn GIPS, công ty
này cần áp dụng tất cả các yêu cầu về:

Định nghĩa Quỹ: Đảm bảo rằng quỹ đầu tư được định nghĩa một cách chính xác và minh bạch trong báo cáo hiệu suất của
họ theo hướng dẫn của tiêu chuẩn GIPS.

Phạm vi báo cáo: Xác định và mô tả rõ ràng phạm vi của báo cáo hiệu suất, bao gồm cả danh mục đầu tư được bao gồm và
loại hình chiến lược đầu tư.

Ngày bắt đầu và kết thúc: Xác định đúng ngày bắt đầu và kết thúc của mỗi kỳ báo cáo hiệu suất, tuân thủ các hướng dẫn về
thời gian trong tiêu chuẩn GIPS.

Tính minh bạch và công bố thông tin: Đảm bảo rằng tất cả các thông tin liên quan đến hiệu suất đều được công bố một cách
minh bạch và dễ hiểu cho nhà đầu tư, bao gồm cả mọi rủi ro và hạn chế có thể ảnh hưởng đến hiệu suất.

Điều khoản 3: “CÔNG TY PHẢI:Tuân thủ tất cả các luật và quy định hiện hành liên quan đến việc tính toán và trình bày
kết quả thực hiện.”

Các tiêu chuẩn GIPS cung cấp một khuôn khổ đạo đức để tính toán và trình bày lịch sử hoạt động đầu tư của một công ty. thì Các
công ty cũng phải tuân thủ tất cả các luật và quy định hiện hành liên quan đến việc tính toán và trình bày hiệu quả hoạt động (ví
dụ: báo cáo tài chính phải chính xác mà minh bạch) tại quốc gia hoặc các quốc gia nơi họ đặt trụ sở

Điều khoản 4: “CÔNG TY KHÔNG ĐƯỢC trình bày sai lệch hoặc sai lệch thông tin liên quan đến HIỆU SUẤT ”

Các công ty không được trình bày bất kỳ thông tin nào về hiệu suất hoặc liên quan đến hiệu suất được cho là không chính xác
hoặc có thể gây hiểu lầm cho khách hàng hiện tại hoặc khách hàng tiềm năng, c

Ví dụ: Một quỹ đầu tư báo cáo rằng hiệu suất trung bình hàng năm của họ trong 3 năm qua là 20%. Tuy nhiên, họ chỉ bao gồm
hiệu suất của những năm mà quỹ đầu tư đã đạt được lợi nhuận, trong khi không bao gồm những năm mà quỹ đầu tư ghi nhận lỗ.
Điều này dẫn đến một hình ảnh lệch lạc và không đầy đủ về hiệu suất thực tế của quỹ cho nhà đầu tư

Và còn những điều khoản nữa các bạn có thể tìm hiểu trên sổ tay Gips

1B Nguyên tắc cơ bản về tuân thủ - Khuyến nghị

Ở phần này gồm 11 điều khoản thì mình cũng chỉ nói qua những điều khoản nổi bật nhất để tiết kiệm thời gian

Điều khoản B1: “ Các doanh nghiệp nên tuân thủ các khuyến nghị của chuẩn mực GIPS” bao gồm các khuyến nghị trong
mọi bản cập nhật, Tuyên bố hướng dẫn, diễn giải, Hỏi & Đáp và giải thích rõ ràng do Viện CFA và Ủy ban điều hành GIPS công
bố, sẽ được cung cấp trên trang web của GIPS cũng như trong Sổ tay GIPS.

Điều khoản B2: “ công ty nên được xác minh”

Việc xác minh nhằm mục đích cung cấp cho công ty, các khách hàng hiện tại và tương lai cũng như các nhà đầu tư quỹ tổng hợp
thêm niềm tin vào tuyên bố của công ty về việc tuân thủ các tiêu chuẩn GIPS .

Điều khoản B3: “ CÔNG TY NÊN áp dụng định nghĩa rộng nhất, có ý nghĩa nhất về FIRM.

điều này để đảm bảo tính công bằng và minh bạch trong báo cáo hiệu quả đầu tư. Phạm vi của định nghĩa này nên bao gồm tất cả
các văn phòng địa lý của công ty quản lý tài sản, bao gồm cả các văn phòng quốc gia, khu vực, hoặc chi nhánh hoạt động dưới
cùng một thương hiệu

Tất cả chỉ là khuyến nghị không bắt buộc

3. Các tổ hợp danh mục (Composite): sự kết hợp của một hoặc nhiều danh mục đầu tư được quản lý theo nhiệm vụ đầu
tư, mục tiêu hoặc chiến lược tương đồng.

Lợi nhuận tổng hợp là giá trị trung bình theo trọng số tài sản và hiệu suất của tất cả các danh mục đầu tư trong tổ hợp. Việc tạo
ra các tổ hợp danh mục là cần thiết để trình bày một cách công bằng, nhất quán và có khả năng so sánh về hiệu suất theo thời gian
giữa các công ty.

Yêu cầu:

Có các yêu cầu nổi bật như sau

3.A.1 Tất cả các danh mục đầu tư thực tế, phải trả phí,danh mục đầu tư tùy ý phải được bao gồm trong ít nhất một tổ hợp danh
mục. Đối với các danh mục đầu tư tùy ý không trả phí, chúng có thể được bao gồm trong một tổ hợp danh mục nhưng không bắt
buộc. Tuy nhiên, các danh mục đầu tư không tùy ý thì không được phép đưa vào bất kỳ tổ hợp danh mục nào của công ty.

Danh mục đầu tư thực tế, phải trả phí: Bao gồm cổ phiếu công nghệ và trái phiếu doanh nghiệp, có phí quản lý hàng năm.

Danh mục đầu tư tùy ý phải trả phí: Đầu tư vào cổ phiếu blue-chip và vàng, có phí quản lý hàng năm.

Danh mục đầu tư tùy ý không trả phí: Đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng và trái phiếu chính phủ, không có phí quản lý.

3.A.2 Tổ hợp danh mục phải bao gồm tài sản thực tế do công ty quản lý.

Ví dụ

một công ty quản lý quỹ đầu tư bất động sản quản lý một danh mục đa dạng các tài sản văn phòng cho thuê. Thì Thu nhập từ
việc cho thuê văn phòng và các dịch vụ đi kèm như quản lý tòa nhà sẽ đóng góp vào lợi nhuận của quỹ.

— Khuyến nghị

3.B.1 Nếu công ty đặt ra mức tài sản tối thiểu cho danh mục đầu tư được đưa vào tổ hợp, công ty không nên trình bày một bài
thuyết trình tuân thủ của tổ hợp danh mục cho khách hàng tiềm năng mà không đáp ứng được mức tài sản tối thiểu đó.

Ví dụ

một công ty đầu tư xác định rằng một tổ hợp danh mục cụ thể yêu cầu ít nhất 1 triệu đô la để đảm bảo hiệu quả và rủi ro hợp lý.
Trong trường hợp này, nếu cong ty trình bày một danh mục đầu tư chỉ có 500.000 đô la cho một khách hàng tiềm năng, thì việc
này không chỉ là vi phạm nguyên tắc của công ty mà còn không chứng tỏ được khả năng của họ trong việc quản lý danh mục đầu
tư một cách hiệu quả và có trách nhiệm. công ty nên tìm cách thuyết phục khách hàng tiềm năng về lợi ích của việc đầu tư với
mức tài sản tối thiểu được đề ra

3.B.2 Để loại bỏ ảnh hưởng của một dòng tiền đáng kể, công ty nên sử dụng tài khoản mới tạm thời

Ví dụ một công ty muốn tiến hành một dự án đặc biệt, nhưng họ nhận thấy rằng việc sử dụng tài khoản hiện có có thể gây ra
những biến động không mong muốn đến dòng tiền chính của công ty. Thì công ty nên mở một tài khoản mới tạm thời để quản lý
các giao dịch và chi phí liên quan đến dự án đó. Như là

Theo dõi, kiểm soát chặt chẽ các giao dịch liên quan đến dự án

4. Công bố thông tin (Disclosure): giúp các công ty cung cấp thêm bối cảnh hoạt động, thông tin chi tiết về dữ liệu được cung
cấp trong bản báo cáo để người đọc hiểu hơn về kết quả hoạt động. Theo tiêu chuẩn GIPS, một số thông tin nhất định bắt buộc
phải công bố trong tất cả các bài thuyết trình tuân thủ về hoạt động của công ty và các chính sách được công ty áp dụng. Ngoài
ra, một số thông tin khác có thể chỉ thích hợp công bố trong một số trường hợp cụ thể. (ví dụ: nếu công ty không sử dụng đòn
bẩy trong một chiến lược tổng hợp cụ thể, không công bố việc sử dụng đòn bẩy là bắt buộc).

Một trong những công bố thông tin cần thiết đối với mọi công ty là yêu cầu tuân thủ. Khi một công ty đáp ứng tất cả các yêu
cầu của các tiêu chuẩn GIPS, thì công ty đó phải sử dụng một cách thích hợp tuyên bố tuân thủ để chỉ ra sự tuân thủ với các tiêu
chuẩn GIPS. Phiên bản năm 2010 của các tiêu chuẩn GIPS bao gồm một tuyên bố tuân thủ được sửa đổi cho biết liệu công ty đã
hoặc chưa được xác minh.

Yêu cầu

Có các yêu cầu nổi bật như sau

4.A.1 Khi một công ty đã đáp ứng tất cả các yêu cầu của tiêu chuẩn GIPS, công ty phải công bố sự tuân thủ với các tiêu chuẩn
GIPS bằng cách sử dụng một trong các tuyên bố tuân thủ sau: Yêu cầu tuân thủ chỉ được sử dụng trong một bản trình bày tuân
thủ.

Tuyên bố tuân thủ tiêu chuẩn GIPS là một phần quan trọng của việc trình bày hiệu suất đầu tư và nó phải được sử dụng một cách
cẩn thận để đảm bảo rằng không có thông tin sai lệch nào được cung cấp.

Ví dụ

“Công ty xác nhận rằng bản trình bày hiệu suất đầu tư này tuân thủ các tiêu chuẩn GIPS nên đã thiết lập các chính sách và thủ tục
để tuân thủ các tiêu chuẩn GIPS và đã được một bên thứ ba độc lập kiểm tra xác nhận tuân thủ.

Đối với các công ty đã được xác minh: "Công ty tuyên bố tuân thủ Tiêu chuẩn Hành nghề Đầu tư toàn cầu (GIPS)® và đã chuẩn
bị và trình bày báo cáo này tuân thủ các tiêu chuẩn GIPS.

4.A.3 Các công ty phải công bố mô tả tổ hợp.

4.A.4 Các công ty phải công bố mô tả điểm chuẩn.

để đánh giá hiệu suất của danh mục đầu tư.

Ví dụ
“Điểm chuẩn S&P 500: Tổ hợp danh mục này sử dụng chỉ số S&P 500 làm điểm chuẩn vì nó phản ánh hiệu suất của thị trường
cổ phiếu lớn của Hoa Kỳ, bao gồm 500 công ty có vốn hóa thị trường lớn nhất.

4.A.7 Các công ty phải công bố loại tiền tệ được sử dụng để thể hiện hiệu quả hoạt động.

Ví dụ:

Một công ty có trụ sở tại Mỹ (United States) có hoạt động quốc tế và có các chi nhánh tại châu Âu (Eurozone) và châu Á (đồng
Yên). Khi công bố báo cáo tài chính, công ty cần phải xác định rõ loại tiền tệ được sử dụng để thể hiện hiệu quả hoạt động của
mình.công ty sẽ cần công bố rằng báo cáo tài chính của họ được thể hiện trong đồng USD (Đô la Mỹ). Đồng USD là đơn vị tiền
tệ chính mà công ty sử dụng để báo cáo thu nhập, chi phí, lợi nhuận và các khoản tài sản và nợ.

— Khuyến nghị

4.B.4 Các công ty nên công bố các giả định chính được sử dụng để định giá danh mục đầu tư

Nhằm tăng tính minh bạch và độ tin cậy của quá trình định giá.
Ví dụ, họ có thể sử dụng một tỷ lệ sinh lợi trung bình hàng năm của thị trường tài chính trong quá khứ hoặc dựa trên dự báo của
các chuyên gia tài chính.
2. Tỷ lệ rủi ro. Ví dụ, họ có thể nói rằng họ sử dụng một mức độ rủi ro trung bình hoặc mức độ rủi ro tối đa mà họ cho phép trong
các quyết định đầu tư.
4.B.5 Nếu một công ty mẹ có nhiều công ty, mỗi công ty trong công ty mẹ nên công bố danh sách các công ty khác có trong
Công ty mẹ .

Google LLC là công ty con của Alphabet Inc.. Alphabet được thành lập như một công ty mẹ cho Google và các công ty khác.

Ở Việt Nam, Vingroup là một ví dụ điển hình cho mô hình công ty mẹ, với nhiều công ty con như Vinhomes, Vincom Retail,
Vinpearl...

TRÌNH BÀY VÀ BÁO CÁO

Có 2 loại báo cáo GIPS

Báo cáo tổ hợp : GIPS quy định các nhóm,các tài khoản có mục tiêu đầu tư tương đồng vào các báo cáo tổ hợp để trình bày hiệu
suất

Báo cáo quỹ gộp GIPS: tập trung vào hiệu suất của một quỹ đầu tư cụ thể và cung cấp tất cả thông tin chi tiết theo yêu cầu
của Tiêu chuẩn GIPS cho quỹ đó.

Nói cách khác là báo cáo

Tổ hợp GIPS: So sánh hiệu suất nhiều quỹ.

 Quỹ gộp GIPS: Hiểu rõ hơn về một quỹ cụ thể

5.1 CÁC YÊU CẦU VỀ TIÊU CHUẨN GIPS

 Năm thực hiện tối thiểu trong Tiêu chuẩn GIPS

Tiêu chuẩn GIPS quy định rằng hiển thị lợi nhuận có trọng số thời gian phải thể hiện tối thiểu 5 năm hiệu suất hàng năm.

Tuy nhiên, có một số trường hợp ngoại lệ:

Tổng hợp mới: Nếu tổng hợp chưa tồn tại được 5 năm, thay vào đó có thể trình bày lợi nhuận kể từ khi thành lập.

Báo cáo GIPS cần phải trình bày rõ ràng các khoảng thời gian được sử dụng để tính toán lợi nhuận.

Ví dụ:

 Công ty quản lý quỹ A thành lập một tổng hợp quỹ đầu tư mới vào tháng 1 năm 2020. Báo cáo tổng hợp GIPS đầu
tiên của công ty cho năm 2020 chỉ có thể trình bày lợi nhuận kể từ khi thành lập (từ tháng 1 năm 2020 đến tháng 12
năm 2020).
 Công ty quản lý quỹ X có một tổng hợp quỹ đầu tư đã hoạt động được 10 năm. Báo cáo tổng hợp GIPS mới nhất của
công ty cho năm 2023 phải trình bày lợi nhuận cho cả 10 năm qua (từ năm 2013 đến năm 2023).
5.2Các yếu tố bắt buộc của Báo cáo tổng hợp GIPS

 Phạm vi báo cáo Báo cáo tổng hợp GIPS cần mô tả rõ ràng phạm vi của báo cáo, bao gồm danh mục đầu tư,
chiến lược đầu tư, và thời gian báo cáo
 Thời gian báo cáo: Báo cáo phải bao gồm ít nhất 5 năm nhằm cung cấp cái nhìn toàn diện dữ liệu hiệu suất
trong thời gian dài
 Phân loại tài sản: Tài sản phải được phân loại một cách chính xác và rõ ràng (cp, tp)
 Kiểm toán hoặc xác nhận: Báo cáo tổng hợp GIPS cần được kiểm toán hoặc được xác nhận bởi một bên thứ ba độc
lập để đảm bảo tính xác thực và tin cậy của thông tin.vd công ty kiểm toán
 Lợi nhuận hàng năm: Hiện thị lợi nhuận hàng năm (tổng hợp và ròng) cho tất cả các năm

BẤT ĐỘNG SẢN

Yêu cầu chung về định giá:

  Định giá phải được thực hiện bởi một nhà định giá
 Nhà định giá phải có trình độ, kinh nghiệm và bằng cấp phù hợp.
 Phương pháp định giá phải được lựa chọn phù hợp với loại tài sản và điều kiện thị trường.
 Dữ liệu định giá phải được thu thập từ các nguồn đáng tin cậy.
 Việc định giá phải được thực hiện một cách khách quan và không thiên vị.
 Kết quả định giá phải được ghi chép đầy đủ và lưu trữ

 Tần suất định giá

o Trước ngày 1 tháng 1 năm 2012: Ít nhất 36 tháng một lần.
o Ngày 1 tháng 1 năm 2012 trở đi: Ít nhất 12 tháng một lần, trừ khi có thỏa thuận khác với khách hàng.
2. Sử dụng phương pháp tính toán lợi nhuận hợp lý

 Lợi nhuận được tính sau khi khấu trừ tất cả chi phí giao dịch thực tế phát sinh trong kỳ báo cáo.
Ví dụ bạn mua một căn nhà với giá 1 tỷ đồng và bán sau 5 năm với giá 1,2 tỷ đồng. nhìn qua,, bạn có thể nghĩ rằng bạn đã
kiếm được lợi nhuận 200 triệu đồng (1,2 tỷ - 1 tỷ). Tuy nhiên, con số này chưa chính xác vì nó chưa tính đến các chi phí
giao dịch liên quan như (hoa hồng môi giới, phí sửa chữa , thuế chuyển nhượng,..)
Thì lợi nhuận thực tế sẽ phải nhỏ hơn 200 triệu

 Các phương pháp tính toán lợi nhuận khác nhau có thể được sử dụng, nhưng cần được giải thích rõ ràng và nhất quán trong
báo cáo
8. Vốn cổ phần tư nhân

- Các nhà đầu tư đang ngày càng quan tâm hơn đến thị trường Việt Nam trong những năm gần đây. Đặc biệt là các quỹ mua lại
và quỹ đầu tư tư nhân (PE) hay còn gọi là vốn cổ phần tư nhân đã chiếm số giao dịch lớn trong nhiều ngành công nghiệp trong
nước.

Ví dụ:Công ty cổ phần Tập đoàn Vingroup, Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát.

- Qua các thông báo và quy định áp dụng cho việc tính toán và trình bày các khoản đầu tư vốn riêng được thực hiện theo thời hạn
cố định, cam kết cố định các phương tiện đầu tư vốn sở hữu tư nhân bao gồm quỹ chính và quỹ

- Vốn cổ phần tư nhân (PE) đề cập đến các quỹ đầu tư mua và quản lý quyền sở hữu trong các công ty hiện có. Thay vì mua cổ
phiếu giao dịch công khai, các công ty cổ phần tư nhân mua vào các công ty tư nhân hoặc đưa các công ty đại chúng trở thành
công ty tư nhân.

=> Mục tiêu là cải thiện, phát triển và cuối cùng bán các công ty này để kiếm lời.

- Khi thị trường PE Việt Nam trở nên phát triển và trở nên dễ tiếp cận hơn với vốn nước ngoài, những xu hướng trên có thể sẽ
tiếp tục tăng.

- Các nhà đầu tư PE quan tâm đến các cấu trúc đầu tư phức tạp và được thiết lập chặt chẽ về mặt tài chính.

Ví dụ: chẳng hạn như các khoản vay có thể chuyển đổi hoặc cổ phiếu ưu đãi.

- GIC, một trong những nhà tài trợ lớn nhất cho các quỹ thâu tóm, nhận định, kỷ nguyên mới của lãi suất cao hơn sẽ gây ra
những biến động và thách thức trong môi trường đầu tư vốn PE.

Ví dụ: Quỹ đầu tư quốc gia GIC của Singapore, một trong những nhà đầu tư tổ chức lớn nhất thế giới, đang quản lý hơn 700 tỉ đô
la tài sản, cảnh báo kỷ nguyên vàng của các công ty đầu tư vốn cổ phần tư nhân (PE) đã kết thúc.

- Trong năm vừa qua, sự biến động của thị trường với lãi suất cao hơn và mức định giá của các công ty khởi nghiệp suy giảm,
khiến ngành đầu tư vốn PE gặp khó khăn trong việc huy động vốn.

- Các yêu cầu về vốn cổ phần tư nhân:

+ Yêu cầu về dử liệu đầu vào:

 Đối với các giai đoạn kết thúc vào hoặc sau 1/1/2011, các khoản đầu tư vốn sở hửu riêng phải được định giá theo định
nghĩa về giá trị hợp lí và nguyên tắc định giá GIPS
 Các khoản đầu tư vốn sở hữu tư nhân phải được định giá ít nhất hàng năm.

+ Yêu cầu về phương pháp tính toán:

  Các công ty phải tính toán tỷ suất hoàn trả nội bộ hàng năm kể từ khi bắt đầu.
 Đối với các kỳ kết thúc vào hoặc sau 1/1/2011, tỷ suất hoàn trả nội bộ được tính bằng cách sử dụng dong tiền hằng
ngày. Phân phối cổ phiếu phải được đưa vào dưới dạng dòng tiền và phải được định giá tại thời điểm phân phối.
 Tất cả lợi nhuận phải được tính sau khi khấu trừ chi phí giao dịch thực tế phát sinh trong kỳ.
Ví dụ: đối với một NVL nào đó, chúng ta cần xác định chi phí mua ngoài, sản xuất, gia công chế biến…sẽ được tính vào giá
trị thực tế của NVL đó để gi vào sổ tài sản

+ Yêu cầu về kết cấu hỗn hợp:

 Các định nghĩa tổng hợp phải nhất quán trong suốt vòng đời của tổng hợp
 Quỹ Chính phải được đưa vào ít nhất một tổng hợp được xá định bởi năm cổ điển và nhiệm vụ mục tiêu hoặc chiến
lược đầu tư
 Quỹ phải được bao gồm ít nhất một tổng hợp được xác định theo năm cổ đông của quỹ và nhiệm vụ mục tiêu hoặc
chiếc lược đầu tư
Ví dụ: cổ phần thường và cổ phần ưu đãi
+ Yêu cầu tiết lộ:
 Các công ty phải công bố các phương pháp định giá được sử dụng để định giá các khoản đầu tư cổ phần riêng tư trong giai
đoạn gần đây nhất.
 Đối với các giai đoạn kết thúc vào hoặc sau 1/1/2011, công ty phải công bố những thay đổi quan trọng đối với chính sách
và phương pháp định giá
 Đối với tổng phí công ty phải tiết lộ liệu có bất kì khoản phí nào khác được khấu trừ ngoài chi phí giao dịch hay không
 Công ty phải công bố tần suất của dòng tiền được sử dụng trong tính toán SI-IRR(tỷ suất hoàn trả nội bộ) nếu dòng tiền
hàng ngày không được sử dụng trong các khoản thời gian trước 1/1/2011.
+ Yêu cầu về trình bày và báo cáo:
 Công ty phải trình bày cả tỷ suất hoàn vốn nội bộ thuần phí và tổng phí của tổng hợp cho đến cuối mỗi kỳ hằng năm
 Nếu tổng hợp chỉ được xác định theo nhiệm vụ mục tiêu hoặc chiếc lược đầu tư thì các công ty phải trình bày tỷ suất hoàn
vốn nội bộ của cả các khoản đầu tư cơ bản được tổng hợp theo năm cổ điển.
 Đối với các giai đoạn kết thúc vào hoặc sau 1/1/2011 đổi với tổng hợp quỹ số, công ty phải trình bày tỷ lệ phần trăm , nếu
có, của tải sản tổng hơp được đầu tư vào đầu tư trực tiếp (chứ không phải vào các phương tiện đầu tư quỹ) vào cuối mỗi kỳ
hàng năm.
 Công ty không phải trình bày kết quả hoạt động không tuân thủ GIPS trong các giai đoạn kết thúc vào hoặc sau 1/1/2006.
9.Danh mục phí trọn gói/ tài khoản được quản lý riêng (SMA)
- Nhà tài trợ FEE/SMA đóng vai trò trung gian giữa công ty và người dùng cuối của các dịch vụ đầu tư. Những quy định này
không áp dụng cho danh mục đầu tư được xác định như các loại danh mục phí gói khác.
- Các quy định này không áp dụng cho danh mục mẫu được cung cấp bởi nhà tài trợ WRAP/SMA nếu công ty không có trách
nhiệm quản lý danh mục tùy ý đối với danh mục phí WRAP/SMA riêng lẻ.
- Tất cả các bản trình bày tuân thủ về phí WRAP/SMA bao gồm kết quả hoạt động cho các giai đoạn bắt đầu vào hoặc sau
1/1/2006 phải đáp ứng yêu cầu của các điều khoản WRAP/SMA.
- Yêu cầu về phí gói/SMA:
+ Yêu cầu xây dựng tổng hợp: Các công ty bao gồm hồ sơ hoạt động của phí WRAP/danh mục SMA thực tế trong tổng hợp thích
hợp theo các chính sách bao gồm danh mục do công ty thiếp lập để trình bày cho khách hàng tiềm năng về phí WRAP/SMA.
+ Yêu cầu tiết lộ:
 Đối với tất cả cách trình bày tuân thủ phí WRAP/SMA bao gồm các khoản thời gian trước khi đưa danh mục phí gói/SMA
thực tế vào tổng hợp, công ty phải tiết lộ trong mỗi khoản thời gian được trình bày, rằng tổng hợp thực hiện không chứa phí
WRAP/SMA danh mục thực tế.
 Đối với bất kỳ buổi biểu diễn nào được trình bày trong khoản thời gian trước 1/1/2006 mà không tuân thủ các tiêu chuẩn
GIPS, doaanh nghiệp phải công bố thời gian không tuân thủ.
 Các công ty phải tiết lộ tên của đại diện nhà tài trợ WRAP/SMA.
+ Yêu cầu trình bày và báo cáo:
 Khi các công ty trình bày hiệu suất cho khách hàng tiềm năng WRAP FEE/SMA, tổng hợp được trình bày phải bao gồm
hiệu suất của tất cả các danh mục thực tế, nếu có, được quản lí theo nhiệm vụ mục tiêu hoặc chiến lược đầu tư tổng hợp
 Khi các công ty trình bày hiệu suất phí gói/SMA khách hàng tiềm năng, hiệu suất phải được trình bày sau khi trừ toàn bộ
phí WRAP.