Niedziółka

Zarządzanie ryzykiem rynkowym i operacyjnym

Pytanie Prawidłowa komentarz

odpowiedź

1. Datę waluty w transakcji forwardowej można C

przesunąć za pomocą̨:

a) Opcji walutowej

b) Opcji terminowej

c) Swapa walutowego

2. Weryfikacja jakości modelu VaR odbywa się z B Back testing polega na

sprawdzeniu liczby
wykorzystaniem: przypadków w ciągu ostatnich
250 dni roboczych, gdy
a) Stress testing faktyczna strata okazała się
wyższa od wyznaczonego
wcześniej VaR
b) Back testing
s. 189
c) Symulacji historycznej

3. Zdanie nieprawdziwe: Interwencje walutowe: C Sterylizacja dokonana jest na

podstawie OOR, które nie
zagrażają inflacji.
a) Mogą̨ być́ dokonywane z wykorzystaniem
zmian stopy procentowej Interwencje walutowe nie są
skuteczne w długim terminie,
dlatego w krajach takich jak
b) Podlegają̨ sterylizacji o ile ich realizacja Nowa Zelandia interwencje
zagraża wzrostowi inflacji walutowe nie są nigdy
przeprowadzane

c) O ile są̨ skuteczne, trwale wzmacniają̨

pozycję konkurencyjną danego kraju

4. Terminowy kurs kupna waluty głównej jest A

funkcją:

a) Kasowego kursu kupna, stopy depozytowej

dla waluty kwotowanej i st kredytowej dla waluty
głównej

b) Kasowego kursu kupna, stopy depozytowej

dla waluty głównej i st kredytowej dla waluty
kwotowanej
c) Kasowego kursu sprzedaży, st depozyt dla
waluty głównej i st kredytowej dla waluty
kwotowanej

5. Płatnik stopy FRA: C Jeśli płatnik stopy FRA

zajmuje pozycję długą ->
zabezpiecza się przed
a) Zabezpiecza się̨ przed spadkiem rynkowej st wzrostem stopy %.
proc w odniesieniu do jednego okresu
odsetkowego Stopa FRA jest stopą stałą i
płatnikiem jej jest ten kto
zajmie pozycję długą
b) Zabezpiecza się̨ przed spadkiem rynkowej st zabezpieczając się tym
samym przed wzrostem stóp
proc w odniesieniu do kilku najbliższych okresów procentowych, jest rozliczana
odsetkowych z góry

c) Uzyskuje płatność kompensacyjną na

początku okresu odsetkowego, jeśli rynkowe
stopy % wzrosną̨

6. W kwotowaniu EUR/PLN = 4,3 PLN jest A

walutą:

a) Kwotowaną

b) bazową

c) główną

7. Podział na linie biznesowe występuje w: B

a) Metodzie Wskaźnika Podstawowego

b) Metodzie standardowej

c) Metodzie AMA

8. W PL funkcjonował system kursu B System crawling-peg (kurs

pełzający), opierający się na
krótkookresowego stałego: codziennej dewaluacji waluty
w stosunku do koszyka pięciu
a) Managed Float walut (tych samych co
poprzednio) w tempie 1,8%
został wprowadzony w Polsce
b) Crawling Peg 15 października 1991. Tempo
to ulegało zmianie i było z
wyprzedzeniem ogłaszane
c) Adjustable Peg przez władze

9. Strategia carry trade: B

a) Przynosi dochód wyłącznie z tytułu różnic w

oprocentowaniu walut
b) Wiąże się z crash risk

c) Przynosi dochód wyłącznie z tytułu aprecjacji

waluty, w której są̨ środki zdeponowane

10. Komponentem ryzyka operacyjnego nie jest: A

a) ryzyko strategiczne

b) ryzyko prawne

c) ryzyko związane z jakością̨ planów

kontynuacji działań w sytuacjach awaryjnych

11. Jeżeli rośnie rynkowa stopa procentowa, to B Ponieważ dają mniejszy

dochód niż rynek
cena obligacji stało kuponowych:

a) rośnie

b) obniża się

c) pozostaje bez zmian

12. Komponent bazowy ryzyka stopy procentowej A

a) związany jest z niedopasowaniem stopy

referencyjnej oprocentowania aktywów i pasywów
banku

b) nie powoduje zmiany dochodu banku w

przypadku nierównoległego przesunięcia krzywej
dochodowości

c) nie został dotychczas uregulowany w

rekomendacjach KNF

13. Metoda duracji B Duracja oraz wypukłość,

będące odpowiednio
pierwszą i drugą pochodną
a) służy pomiarowi komponentu dochodowego funkcji ceny obligacji
ryzyka stopy procentowej umożliwiają wyliczenie
procentowej zmiany ceny
obligacji pod wpływem
b) służy estymacji wrażliwości ceny papieru jednostkowej zmiany
dłużnego na wahania stóp procentowych rynkowej stopy procentowej

s. 184
c) wykorzystywana jest w budowie krzywej
dochodowości

14. Metodą zarządzania komponentem C

dochodowym ryzyka stopy procentowej jest
a) immunizacja portfela (komponent inwestycji)

b) harmonizacja

c) sterowanie luką

15. W kwotowaniu EUR/PLN B

a) PLN jest walutą główną

b) PLN jest walutą kwotowaną

c) PLN jest walutą bazową

16. Definicja ryzyka operacyjnego A Ryzyko operacyjne (wg.

Komitetu Bazylejskiego) -
rekomendowana przez Bazylejski Komitet ds. ryzyko strat wynikające z
Nadzoru Bankowego: nieodpowiednich lub
zawodnych procesów
wewnętrznych, ludzi i
a) obejmuje ryzyko prawne systemów lub ze zdarzeń
zewnętrznych.
b) obejmuje ryzyko strategiczne
Wyklucza ryzyko strategiczne
i systemowe.
c) żadna z odpowiedzi A i B nie jest poprawna

17. Krzywa dochodowości A

a) prezentuje stopy YTM p.a. w zależności od

okresu do terminu wykupu obligacji

b) prezentuje stopy natychmiastowe w

zależności od okresu do terminu wykupu obligacji

c) może ulec przesunięciu, ale jest to wyłącznie

przesunięcie równoległe

18. Strukturyzacja walutowa zobowiązań C Metody ograniczania ryzyka

walutowego:
finansowych charakteryzuje:
- Leading i lagging
a) netting
- Matching (realizacja
b) matching przeciwstawnych płatności
walutowych w tych samych
datach)
c) hedging naturalny
- Netting

- Hedging naturalny (polega

na takim zestawianiu ze sobą
aktywów i pasywów, lub
wpływów i wypływów
finansowych, aby ewentualne
zmiany cen miały jak
najmniejszy wpływ na wynik)
 s. 192

19. Zabezpieczając się przed wzrostem kursu A

walutowego można zastosować:

a) Forward - pozycja długa

b) Futures - pozycja krótka

c) Opcja kupna - pozycja krótka

20. Ryzyko rynkowe A Ryzyko rynkowe związane

jest z oddziaływaniem na
wynik finansowy banku oraz
a) zależy od zmienności stóp procentowych, bilansową zaktualizowaną
kursów walutowych, cen papierów … wartość kapitału takich
czynników ryzyka, jak:

b) można zmierzyć za pomocą VaR, o ile w stopa procentowa,

portfelu nie występują instrumenty opcyjnie
kurs walutowy,
c) można zredukować stosując w tym celu
ceny papierów
krótką pozycję w transakcjach opcyjnych wartościowych,

ceny towarów.

VaR – ryzyko operacyjne

(ilościowa metoda pomiaru s.
201)

21. W świetle teorii oczekiwań: A

a) instrumenty finansowe są substytutami

22. Terminowy kurs kupna waluty głównej zależy

od:

a) kasowego kursu kupna, stopy depozytowej

dla waluty kwotowanej i stopy kredytowej dla
waluty głównej

b) …

c) …

23. Rynek nazywamy ciasnym (ang. Tight Market) B Immediate Market – daną
transakcję można
gdy: zrealizować w dowolnie
wybranym momencie
a) zawieranych jest na nim względnie dużo
transakcji o dużych pojedynczych wartościach, Deep Market – napływające
oferty kupna i sprzedaży z
które to nie wpływają znacząco na ceny rynkowe cenami zbliżonymi do cen
w kolejnych transakcjach transakcyjnych sprawiają, że
kształtuje się wolumenowa
b) jest on na tyle konkurencyjny, aby wywierać równowaga między popytem i
podażą
presję na redukcję kosztów transakcyjnych
Broad Market – zawieranych
c) w przypadku odchylenia się cen od poziomu jest względnie dużo transakcji
równowagi, pojawiają się oferty ukierunkowane na o dużych pojedynczych
wartościach, które to nie
przywrócenie równowagi wpływają znacząco na ceny
rynkowe w kolejnych
transakcjach

Resilient Market – w
przypadku odchylenia się cen
od poziomu równowagi (…)
pojawiają się oferty
ukierunkowane na
przywrócenie równowagi

s. 206

A seasonal swap providing

flexibility of payments at
24. Rollercoaster Swap to swap, w przypadku B
predetermined periods to
którego: best meet the counterparty's
cyclical financing needs or
a) wartość rynkowa zmienia się w czasie other requirements.[i]

b) wartość nominalna zmienia się w czasie

c) częstotliwość przepływów zmienia się w

czasie

25. Miara wrażliwości premii opcyjnej na zmianę A Delta – wrażliwość premii

opcyjnej na zmianę ceny
ceny instrumentu bezowego jest: instrumentu bazowego

a) Delta Rho – zależność premii

opcyjnej od stopy wolnej od
ryzyka
b) Rho
Theta – wrażliwość premii
c) Theta opcyjnej na upływ czasu do
terminu wygaśnięcia
kontraktu

S. 187

26. Value at Risk A Value at risk is a measure of

the risk of loss for
investments. It estimates how
a) jest tym wyższe, im dłuższy okres much a set of investments
przetrzymania might lose, given normal
market conditions, in a set
time period such as a day.
b) jest miarą zmienności ryzyka walutowego

c) nie uwzględnia korelacji między stopami

zwrotu instrumentów wchodzących w skład
portfela

27. Zagrożeniem źródłowym z punktu widzenia B a – ryzyko operacyjne

analizy ryzyka operacyjnego nie są:
a) procedury nabywania i wdrażania systemów b – ryzyko płynności
informatycznych
c – ryzyko operacyjne

b) plany awaryjne dotyczące zarządzania

płynnością

c) plany kontynuacji działania

28. Bezwzględne miary zmienności to: C Miary zmienności

bezwzględne:

a) odchylenie przeciętne, średni rozstęp, Klasyczne:

współczynnik zmienności
Odchylenie standardowe
b) odchylenie międzykwantylowe, duracja, Value
Odchylenie przeciętne
at Risk
Pozycyjne:
c) odchylenie przeciętne, odchylenie
standardowe, średni rozstęp Odchylenie (rozstęp)
międzykwartylowe

Odchylenie (rozstęp)
ćwiartkowe

Miary zmienności
względne:

Klasyczne – współczynnik
zmienności

Pozycyjne – współczynnik
zmienności

29. Jaką metodą przeliczyć VaR z przedziałem A Symulacja Monte Carlo i

analiza historyczna –
ufności 95% na przedział ufności 99% opracowywanie scenariuszy
które powinny obejmować
a) metoda wariancji-kowariancji sekwencję zdarzeń
nietypowych i skrajnie
niekorzystnych przy
b) analiza historyczna ocenianiu ryzyka
operacyjnego (s. 202)
c) symulacja Monte Carlo + Analiza historyczna –
używana w modelach
aktuarialnych do oceny
ryzyka operacyjnego

30. Jeśli stopa procentowa waluty kwotowanej C

jest wyższa niż bazowej (np. EUR/PLN) to kurs
terminowy:

a) waluty kwotowanej jest z premią

b) waluty bazowej jest z dyskontem

c) waluty bazowej jest z premią

31. Delta nabytej opcji call: A Delta przyjmuje wartości w
przedziale <0; 1> dla opcji
kupna oraz
a) dodatnia i największa, jeśli ITM <-1; 0> dla opcji sprzedaży

b) dodatnia i najmniejsza, jeśli ITM Kupna: OTM: 0; ATM: 0.5;

ITM: 1

c) ujemna i największa, jeśli ITM Sprzedaży: OTM: 0; ATM: -

0.5; ITM: -1

s. 186

32. Co je metodą wyznaczania wymogu A Wymogi kapitałowe z tytułu

ryzyka kredytowego:
kapitałowego dla ryzyka operacyjnego:
Metoda standardowa
a) Alternatywna metoda standardowa
Metoda wewnętrznych
b) KRI ratingów IRB

Wymogi kapitałowe z tytułu

c) … ryzyka rynkowego:

Metoda podstawowa

Metoda wewnętrznych modeli

Wymogi kapitałowe z tytułu

ryzyka operacyjnego:

Metoda podstawowego
wskaźnika

Metoda standardowa

Alternatywna metoda
standardowa

Metoda zaawansowanego
pomiaru[ii]

KRI – Key Risk Indicators

s. 214

33. Który ze wskazanych mierników nie jest B Ze względu na addytywność,

która umożliwia zastosowanie
addytywny: rozkładu normalnego (…)
logarytmiczne stopy zwrotu
a) logarytmiczne stopy zwrotu uznaje się za bardziej
adekwatne (do pomiaru
zmienności ryzyka
b) arytmetyczne stopy zwrotu rynkowego) s. 182

c) bezwzględne zmiany cen

34. Ryzyko rynkowe nie uwzględnia: A Czynniki ryzyka rynkowego:

stopa procentowa,
a) spreadu kredytowego
kurs walutowy,
b) zmian cen towarów ceny papierów
wartościowych,

c) korelacji stop zwrotu ceny towarów

Teoria oczekiwań -
35. W której teorii stopy zwrotu są substytucyjne: A długoterminowe stopy procentowe
są̨ średnią geometryczną
oczekiwanych przyszłych
a) teoria oczekiwań krótkoterminowych stóp
procentowych.
b) teoria segmentacji
Teoria segmentacji rynku -
niektórzy inwestorzy indywidualni
c) teoria … (?) i instytucjonalni preferują̨
obligacje o określonym terminie
wykupu, a stopy dochodu w
poszczególnych segmentach
rynku nie zależą̨ od siebie

36. W jakiej metodzie stosowany jest podział na B Pomiar ryzyka

operacyjnego – podejście
linie biznesowe: Bottom-up pozwala na
pomiar ryzyka operacyjnego
a) AMA na podstawie konkretnych
zdarzeń stanowiących źródło
ryzyka. W tym celu
b) standardowa działalność bankowa zostaje
podzielona na obszary – linie
biznesowe.
c) jakaś inna
s. 200

37. W portfelu jest obligacja 2 letnia o duration

1,5
i 10 letnia o duration 7,5. Bank chce
zimmunizować portfel tak by mieć 5 letnie
duration portfela, jaki powinien być udział obligacji
2 letnich?

Odp: 41.6%

38. Jeśli krzywa dochodowości jest stromo B

nachylona to

a) jest to sygnał do rozluźnienia polityki

pieniężnej

b) oznaka wzrostu

c) dekoniunktura

39. Zdanie nieprawdziwe: interwencje walutowe: C

a) mogą być dokonywane z wykorzystaniem

zmian stopy procentowej
b) podlegają sterylizacji o ile ich realizacja
zagraża wzrostowi inflacji

c) o ile są skuteczne, trwale wzmacniają pozycję

konkurencyjną danego kraju

40. Terminowy kurs kupna waluty głównej jest A W kwotowaniu waluta

bazowa to odpowiednik
funkcją: depozytu a kwotowana
kredytu.
a) kasowego kursu kupna, stopy depozytowej
dla waluty kwotowanej i stopy kredytowej dla
waluty głównej

b) kasowego kursu kupna, stopy depozytowej

dla waluty głównej i stopy kredytowej dla waluty
kwotowanej

c) kasowego kursu sprzedaży, stopy

depozytowej dla waluty głównej i stopy kredytowej
dla waluty kwotowanej

41. Immunizacja portfela jest skuteczna C Immunizacja – konstrukcja

portfela w taki sposób, aby
warunkach: duracja tego portfela była
równa okresowi, po upływie
a) bezpośredniego przesunięcia krzywej którego ma być uregulowane
zobowiązanie.
dochodowości, o ile w dacie zakończenia strategii
nie nastąpi wzrost stóp % Zwiększone dochody z tytułu
reinwestycji kuponów oraz
zapadających obligacji (o
b) .... duracji krótszej niż horyzont
inw.) mają być
c) bezpośredniego przesunięcia krzywej kompensowane niższymi
wpływami z tytułu
dochodowości, o ile w dacie zakończenia strategii przedterminowej sprzedaży
nie nastąpi spadek stóp % obligacji (o duracji wyższej
niż horyzont inw.)

s. 190

42. Ryzyko rynkowe nie uwzględnia: A

a) spreadu kredytowego

b) ceny

c) korelacji

43. Źródłem dochodu w carry trade jest: The carry trade is when
investors borrow in a
currency with low interest
Odp. różnica oprocentowania i aprecjacja kursu rates and invest in a currency
waluty w Emerging Markets that pays high rates
 Teoria jednej ceny – teoria
ekonomiczna zakładająca
44. Do jakiej teorii pasuje pojęcie "jednej ceny"?
istnienie jednakowej ceny
produktu na całym rynku w
a) teoria parytetu siły nabywczej przypadku braku ograniczeń
handlowych i kosztów
transportu, i gdy rynek ten
jest efektywny

45. Do zastosowania metody historycznej A

potrzeba użyć:

a) rozkładu normalnego stopy %

b) min 30 obserwacji

c) korelacji elementów w portfelu

[i] Rollercoaster swaps are most common among companies with highly seasonal sales.
Receiving higher payments and giving higher payments at different times helps the
counterparties meet their financing needs on a year-round basis, when they likely could not
do so on sales alone. For example, an ice cream company and a winter coat company may
enter a rollercoaster swap in which the ice cream company pays more to the winter coat
company in the summer and the opposite occurs in the winter

[ii] Wymogi kapitałowe z tytułu ryzyka operacyjnego obliczane są̨ zgodnie z metodą
standardową (CRR art. 317-320). W Nowej Umowie Kapitałowej (NUK) zawarto następujące
propozycje metod pomiaru omawianego rodzaju ryzyka [BIS 2004, s. 137–149]:

1. metoda wskaźnika podstawowego (basic indicator approach – BIA)

2. metoda standardowa (standardized approach – STA),
3. alternatywna metoda standardowa (alternative standardized approach),
4. metody zaawansowanego pomiaru (advanced measurement approach – AMA)

Niedziółka

Zarządzanie ryzykiem rynkowym i operacyjnym

Pytanie Prawidłowa komentarz

odpowiedź
1. Datę waluty w transakcji forwardowej można przesunąć C
za pomocą̨:

a) Opcji walutowej

b) Opcji terminowej

c) Swapa walutowego

2. Weryfikacja jakości modelu VaR odbywa się z B Back testing polega na

wykorzystaniem: sprawdzeniu liczby
przypadków w ciągu ostatnich
250 dni roboczych, gdy
a) Stress testing faktyczna strata okazała się
wyższa od wyznaczonego
b) Back testing wcześniej VaR

c) Symulacji historycznej s. 189

3. Zdanie nieprawdziwe: Interwencje walutowe: C Sterylizacja dokonana jest na

podstawie OOR, które nie
zagrażają inflacji.
a) Mogą̨ być́ dokonywane z wykorzystaniem zmian stopy
procentowej
Interwencje walutowe nie są
skuteczne w długim terminie,
b) Podlegają̨ sterylizacji o ile ich realizacja zagraża dlatego w krajach takich jak
wzrostowi inflacji Nowa Zelandia interwencje
walutowe nie są nigdy
c) O ile są̨ skuteczne, trwale wzmacniają̨ pozycję przeprowadzane
konkurencyjną danego kraju

4. Terminowy kurs kupna waluty głównej jest funkcją: A

a) Kasowego kursu kupna, stopy depozytowej dla waluty

kwotowanej i st kredytowej dla waluty głównej

b) Kasowego kursu kupna, stopy depozytowej dla waluty

głównej i st kredytowej dla waluty kwotowanej

c) Kasowego kursu sprzedaży, st depozyt dla waluty

głównej i st kredytowej dla waluty kwotowanej
5. Płatnik stopy FRA: C Jeśli płatnik stopy FRA
zajmuje pozycję długą ->
zabezpiecza się przed
a) Zabezpiecza się̨ przed spadkiem rynkowej st proc w wzrostem stopy %.
odniesieniu do jednego okresu odsetkowego
Stopa FRA jest stopą stałą i
b) Zabezpiecza się̨ przed spadkiem rynkowej st proc w płatnikiem jej jest ten kto
odniesieniu do kilku najbliższych okresów odsetkowych zajmie pozycję długą
zabezpieczając się tym
c) Uzyskuje płatność kompensacyjną na początku okresu samym przed wzrostem stóp
procentowych, jest rozliczana
odsetkowego, jeśli rynkowe stopy % wzrosną̨
z góry

6. W kwotowaniu EUR/PLN = 4,3 PLN jest walutą: A

a) Kwotowaną

b) bazową

c) główną

7. Podział na linie biznesowe występuje w: B

a) Metodzie Wskaźnika Podstawowego

b) Metodzie standardowej

c) Metodzie AMA

8. W PL funkcjonował system kursu krótkookresowego B System crawling-peg (kurs

stałego: pełzający), opierający się na
codziennej dewaluacji waluty
w stosunku do koszyka pięciu
a) Managed Float walut (tych samych co
poprzednio) w tempie 1,8%
b) Crawling Peg został wprowadzony w Polsce
15 października 1991. Tempo
to ulegało zmianie i było z
c) Adjustable Peg wyprzedzeniem ogłaszane
przez władze

9. Strategia carry trade: B

a) Przynosi dochód wyłącznie z tytułu różnic w

oprocentowaniu walut

b) Wiąże się z crash risk

c) Przynosi dochód wyłącznie z tytułu aprecjacji waluty, w

której są̨ środki zdeponowane

10. Komponentem ryzyka operacyjnego nie jest: A

a) ryzyko strategiczne
b) ryzyko prawne

c) ryzyko związane z jakością̨ planów kontynuacji działań

w sytuacjach awaryjnych

11. Jeżeli rośnie rynkowa stopa procentowa, to cena B Ponieważ dają mniejszy
obligacji stało kuponowych: dochód niż rynek

a) rośnie

b) obniża się

c) pozostaje bez zmian

12. Komponent bazowy ryzyka stopy procentowej A

a) związany jest z niedopasowaniem stopy referencyjnej

oprocentowania aktywów i pasywów banku

b) nie powoduje zmiany dochodu banku w przypadku

nierównoległego przesunięcia krzywej dochodowości

c) nie został dotychczas uregulowany w rekomendacjach

KNF

13. Metoda duracji B Duracja oraz wypukłość,

będące odpowiednio
pierwszą i drugą pochodną
a) służy pomiarowi komponentu dochodowego ryzyka stopy funkcji ceny obligacji
procentowej umożliwiają wyliczenie
procentowej zmiany ceny
b) służy estymacji wrażliwości ceny papieru dłużnego na obligacji pod wpływem
wahania stóp procentowych jednostkowej zmiany
rynkowej stopy procentowej
c) wykorzystywana jest w budowie krzywej dochodowości
s. 184

14. Metodą zarządzania komponentem dochodowym ryzyka C

stopy procentowej jest

a) immunizacja portfela (komponent inwestycji)

b) harmonizacja

c) sterowanie luką

15. W kwotowaniu EUR/PLN B

a) PLN jest walutą główną

b) PLN jest walutą kwotowaną

c) PLN jest walutą bazową

16. Definicja ryzyka operacyjnego rekomendowana przez A Ryzyko operacyjne (wg.

Bazylejski Komitet ds. Nadzoru Bankowego: Komitetu Bazylejskiego) -
ryzyko strat wynikające z
nieodpowiednich lub
a) obejmuje ryzyko prawne zawodnych procesów
wewnętrznych, ludzi i
b) obejmuje ryzyko strategiczne systemów lub ze zdarzeń
zewnętrznych.
c) żadna z odpowiedzi A i B nie jest poprawna
Wyklucza ryzyko strategiczne
i systemowe.

17. Krzywa dochodowości B

a) prezentuje stopy YTM p.a. w zależności od okresu do

terminu wykupu obligacji

b) prezentuje stopy natychmiastowe w zależności od

okresu do terminu wykupu obligacji

c) może ulec przesunięciu, ale jest to wyłącznie

przesunięcie równoległe

18. Strukturyzacja walutowa zobowiązań finansowych C Metody ograniczania ryzyka

charakteryzuje: walutowego:

a) netting - Leading i lagging

- Matching (realizacja
b) matching
przeciwstawnych płatności
walutowych w tych samych
c) hedging naturalny datach)

- Netting

- Hedging naturalny (polega

na takim zestawianiu ze sobą
aktywów i pasywów, lub
wpływów i wypływów
finansowych, aby ewentualne
zmiany cen miały jak
najmniejszy wpływ na wynik)
s. 192

19. Zabezpieczając się przed wzrostem kursu walutowego A

można zastosować:

a) Forward - pozycja długa

b) Futures - pozycja krótka

c) Opcja kupna - pozycja krótka

20. Ryzyko rynkowe A Ryzyko rynkowe związane
jest z oddziaływaniem na
wynik finansowy banku oraz
a) zależy od zmienności stóp procentowych, kursów bilansową zaktualizowaną
walutowych, cen papierów … wartość kapitału takich
czynników ryzyka, jak:
b) można zmierzyć za pomocą VaR, o ile w portfelu nie
występują instrumenty opcyjnie stopa procentowa,

c) można zredukować stosując w tym celu krótką pozycję kurs walutowy,

w transakcjach opcyjnych
ceny papierów
wartościowych,

ceny towarów.

VaR – ryzyko operacyjne

(ilościowa metoda pomiaru s.
201)

21. W świetle teorii oczekiwań: A

a) instrumenty finansowe są substytutami

22. Terminowy kurs kupna waluty głównej zależy od:

a) kasowego kursu kupna, stopy depozytowej dla waluty

kwotowanej i stopy kredytowej dla waluty głównej

b) …

c) …

23. Rynek nazywamy ciasnym (ang. Tight Market) gdy: B Immediate Market – daną
transakcję można
zrealizować w dowolnie
a) zawieranych jest na nim względnie dużo transakcji o wybranym momencie
dużych pojedynczych wartościach, które to nie wpływają
znacząco na ceny rynkowe w kolejnych transakcjach
Deep Market – napływające
oferty kupna i sprzedaży z
b) jest on na tyle konkurencyjny, aby wywierać presję na cenami zbliżonymi do cen
redukcję kosztów transakcyjnych transakcyjnych sprawiają, że
kształtuje się wolumenowa
równowaga między popytem i
c) w przypadku odchylenia się cen od poziomu równowagi,
podażą
pojawiają się oferty ukierunkowane na przywrócenie
równowagi
Broad Market – zawieranych
jest względnie dużo transakcji
o dużych pojedynczych
wartościach, które to nie
wpływają znacząco na ceny
rynkowe w kolejnych
transakcjach

Resilient Market – w
przypadku odchylenia się cen
od poziomu równowagi (…)
pojawiają się oferty
ukierunkowane na
przywrócenie równowagi
 s. 206

A seasonal swap providing

24. Rollercoaster Swap to swap, w przypadku którego: B flexibility of payments at
predetermined periods to
a) wartość rynkowa zmienia się w czasie best meet the counterparty's
cyclical financing needs or
other requirements.[i]
b) wartość nominalna zmienia się w czasie

c) częstotliwość przepływów zmienia się w czasie

25. Miara wrażliwości premii opcyjnej na zmianę ceny A Delta – wrażliwość premii
instrumentu bezowego jest: opcyjnej na zmianę ceny
instrumentu bazowego
a) Delta
Rho – zależność premii
opcyjnej od stopy wolnej od
b) Rho ryzyka

c) Theta Theta – wrażliwość premii

opcyjnej na upływ czasu do
terminu wygaśnięcia
kontraktu

S. 187

26. Value at Risk A Value at risk is a measure of

the risk of loss for
investments. It estimates how
a) jest tym wyższe, im dłuższy okres przetrzymania much a set of investments
might lose, given normal
b) jest miarą zmienności ryzyka walutowego market conditions, in a set
time period such as a day.
c) nie uwzględnia korelacji między stopami zwrotu
instrumentów wchodzących w skład portfela

27. Zagrożeniem źródłowym z punktu widzenia analizy B a – ryzyko operacyjne

ryzyka operacyjnego nie są:
b – ryzyko płynności
a) procedury nabywania i wdrażania systemów
informatycznych c – ryzyko operacyjne

b) plany awaryjne dotyczące zarządzania płynnością

c) plany kontynuacji działania

28. Bezwzględne miary zmienności to: C Miary zmienności
bezwzględne:
a) odchylenie przeciętne, średni rozstęp, współczynnik
zmienności Klasyczne:

Odchylenie standardowe
b) odchylenie międzykwantylowe, duracja, Value at Risk
Odchylenie przeciętne
c) odchylenie przeciętne, odchylenie standardowe, średni
rozstęp
Pozycyjne:

Odchylenie (rozstęp)
międzykwartylowe

Odchylenie (rozstęp)
ćwiartkowe

Miary zmienności
względne:

Klasyczne – współczynnik
zmienności

Pozycyjne – współczynnik
zmienności

29. Jaką metodą przeliczyć VaR z przedziałem ufności 95% A Symulacja Monte Carlo i
na przedział ufności 99% analiza historyczna –
opracowywanie scenariuszy
które powinny obejmować
a) metoda wariancji-kowariancji sekwencję zdarzeń
nietypowych i skrajnie
b) analiza historyczna niekorzystnych przy
ocenianiu ryzyka
operacyjnego (s. 202)
c) symulacja Monte Carlo
+ Analiza historyczna –
używana w modelach
aktuarialnych do oceny
ryzyka operacyjnego

30. Jeśli stopa procentowa waluty kwotowanej jest wyższa C

niż bazowej (np. EUR/PLN) to kurs terminowy:

a) waluty kwotowanej jest z premią

b) waluty bazowej jest z dyskontem

c) waluty bazowej jest z premią

31. Delta nabytej opcji call: A Delta przyjmuje wartości w

przedziale <0; 1> dla opcji
kupna oraz
a) dodatnia i największa, jeśli ITM <-1; 0> dla opcji sprzedaży

b) dodatnia i najmniejsza, jeśli ITM Kupna: OTM: 0; ATM: 0.5;

ITM: 1
c) ujemna i największa, jeśli ITM
Sprzedaży: OTM: 0; ATM: -
0.5; ITM: -1
 s. 186

32. Co je metodą wyznaczania wymogu kapitałowego dla A Wymogi kapitałowe z tytułu

ryzyka operacyjnego: ryzyka kredytowego:

a) Alternatywna metoda standardowa Metoda standardowa

Metoda wewnętrznych
b) KRI
ratingów IRB

c) … Wymogi kapitałowe z tytułu

ryzyka rynkowego:

Metoda podstawowa

Metoda wewnętrznych modeli

Wymogi kapitałowe z tytułu

ryzyka operacyjnego:

Metoda podstawowego
wskaźnika

Metoda standardowa

Alternatywna metoda
standardowa

Metoda zaawansowanego
pomiaru[ii]

KRI – Key Risk Indicators

s. 214

33. Który ze wskazanych mierników nie jest addytywny: B Ze względu na addytywność,

która umożliwia zastosowanie
rozkładu normalnego (…)
a) logarytmiczne stopy zwrotu logarytmiczne stopy zwrotu
uznaje się za bardziej
b) arytmetyczne stopy zwrotu adekwatne (do pomiaru
zmienności ryzyka
c) bezwzględne zmiany cen rynkowego) s. 182

34. Ryzyko rynkowe nie uwzględnia: A Czynniki ryzyka rynkowego:

a) spreadu kredytowego stopa procentowa,

b) zmian cen towarów kurs walutowy,

ceny papierów
c) korelacji stop zwrotu
wartościowych,

ceny towarów

35. W której teorii stopy zwrotu są substytucyjne: A Teoria oczekiwań -

długoterminowe stopy procentowe
są̨ średnią geometryczną
a) teoria oczekiwań oczekiwanych przyszłych
krótkoterminowych stóp
procentowych.
b) teoria segmentacji
c) teoria … (?) Teoria segmentacji rynku -
niektórzy inwestorzy indywidualni
i instytucjonalni preferują̨
obligacje o określonym terminie
wykupu, a stopy dochodu w
poszczególnych segmentach
rynku nie zależą̨ od siebie

36. W jakiej metodzie stosowany jest podział na linie B Pomiar ryzyka

biznesowe: operacyjnego – podejście
Bottom-up pozwala na
pomiar ryzyka operacyjnego
a) AMA na podstawie konkretnych
zdarzeń stanowiących źródło
b) standardowa ryzyka. W tym celu
działalność bankowa zostaje
podzielona na obszary – linie
c) jakaś inna biznesowe.

s. 200

37. W portfelu jest obligacja 2 letnia o duration 1,5

i 10 letnia o duration 7,5. Bank chce zimmunizować portfel
tak by mieć 5 letnie duration portfela, jaki powinien być udział
obligacji 2 letnich?

Odp: 41.6%

38. Jeśli krzywa dochodowości jest stromo nachylona to B

a) jest to sygnał do rozluźnienia polityki pieniężnej

b) oznaka wzrostu

c) dekoniunktura

39. Zdanie nieprawdziwe: interwencje walutowe: C

a) mogą być dokonywane z wykorzystaniem zmian stopy

procentowej

b) podlegają sterylizacji o ile ich realizacja zagraża

wzrostowi inflacji

c) o ile są skuteczne, trwale wzmacniają pozycję

konkurencyjną danego kraju
40. Terminowy kurs kupna waluty głównej jest funkcją: A W kwotowaniu waluta
bazowa to odpowiednik
depozytu a kwotowana
a) kasowego kursu kupna, stopy depozytowej dla waluty kredytu.
kwotowanej i stopy kredytowej dla waluty głównej

b) kasowego kursu kupna, stopy depozytowej dla waluty

głównej i stopy kredytowej dla waluty kwotowanej

c) kasowego kursu sprzedaży, stopy depozytowej dla

waluty głównej i stopy kredytowej dla waluty kwotowanej

41. Immunizacja portfela jest skuteczna warunkach: C Immunizacja – konstrukcja

portfela w taki sposób, aby
duracja tego portfela była
a) bezpośredniego przesunięcia krzywej dochodowości, o równa okresowi, po upływie
ile w dacie zakończenia strategii nie nastąpi wzrost stóp % którego ma być uregulowane
zobowiązanie.
b) ....
Zwiększone dochody z tytułu
c) bezpośredniego przesunięcia krzywej dochodowości, o reinwestycji kuponów oraz
ile w dacie zakończenia strategii nie nastąpi spadek stóp % zapadających obligacji (o
duracji krótszej niż horyzont
inw.) mają być
kompensowane niższymi
wpływami z tytułu
przedterminowej sprzedaży
obligacji (o duracji wyższej
niż horyzont inw.)

s. 190

42. Ryzyko rynkowe nie uwzględnia: A

a) spreadu kredytowego

b) ceny

c) korelacji

43. Źródłem dochodu w carry trade jest: The carry trade is when
investors borrow in a
currency with low interest
Odp. różnica oprocentowania i aprecjacja kursu waluty w rates and invest in a currency
Emerging Markets that pays high rates

Teoria jednej ceny – teoria

44. Do jakiej teorii pasuje pojęcie "jednej ceny"? ekonomiczna zakładająca
istnienie jednakowej ceny
a) teoria parytetu siły nabywczej produktu na całym rynku w
przypadku braku ograniczeń
handlowych i kosztów
transportu, i gdy rynek ten
jest efektywny
 45. Do zastosowania metody historycznej potrzeba użyć: A

a) rozkładu normalnego stopy %

b) min 30 obserwacji

c) korelacji elementów w portfelu

[i] Rollercoaster swaps are most common among companies with highly seasonal sales. Receiving higher
payments and giving higher payments at different times helps the counterparties meet their financing needs on a
year-round basis, when they likely could not do so on sales alone. For example, an ice cream company and a
winter coat company may enter a rollercoaster swap in which the ice cream company pays more to the winter
coat company in the summer and the opposite occurs in the winter

[ii] Wymogi kapitałowe z tytułu ryzyka operacyjnego obliczane są̨ zgodnie z metodą standardową (CRR art. 317-
320). W Nowej Umowie Kapitałowej (NUK) zawarto następujące propozycje metod pomiaru omawianego rodzaju
ryzyka [BIS 2004, s. 137–149]:

1. metoda wskaźnika podstawowego (basic indicator approach – BIA)

2. metoda standardowa (standardized approach – STA),
3. alternatywna metoda standardowa (alternative standardized approach),
4. metody zaawansowanego pomiaru (advanced measurement approach – AMA)

1. Datę waluty w transakcji forwardowej można przesunąć za pomocą̨:

a) Opcji walutowej b) opcji terminowej c) swapa walutowego

2. Weryfikacja jakości modelu VaR odbywa się z wykorzystaniem:

a) Stress testing b) back testing c) symulacji historycznej

3. Zdanie nieprawdziwe: Interwencje walutowe:

. a) Mogą być dokonywane z wykorzystaniem zmian stopy procentowej

. b) Podlegają sterylizacji o ile ich realizacja zagraża wzrostowi inflacji

. c) O ile są skuteczne, trwale wzmacniają pozycję konkurencyjną danego kraju

4. Terminowy kurs kupna waluty głównej jest funkcją:

. a) Kasowego kursu kupna, stopy depozyt dla waluty kwotowanej i stopa kredytu dla waluty głównej

. b) Kasow kursu kupna, stopy depozytowej dla waluty główn i st kredyt dla waluty kwotow

. c) Kasowego kursu sprzedaży, st depozyt dla waluty głównej i st kredytow dla wal kwotowa - terminowy kurs
sprzedaży

5. Płatnik stopy FRA:

. a) Zabezpiecza się przed spadkiem rynkowej st proc w odniesieniu do jednego okresu odsetkowego

. b) Zabezpiecza się̨ przed spadkiem rynkowej st proc w odniesieniu do kilku najbliższych okresów odsetkowych
 . c) Uzyskuje płatność kompensacyjną na początku okresu odsetkowego, jeśli rynkowe stopy % wzrosną̨

6. W kwotowaniu EUR/PLN = 4,3. PLN jest walutą:

a) Kwotowaną b) bazową c) główną

7. Podział na linie biznesowe występuje w:

a) Metodzie Wskaźnika Podstawowego b) Metodzie standardowej c) Metodzie AMA

8. W PL funkcjonował system kursu krótkookresowego stałego:(powtarza się)

a) Managed Float b) Crawling Peg c) adjustable Peg

9. Strategia carry trade:

. a) Przynosi dochód wyłącznie z tytułu różnic w oprocentowaniu walut

. b) Wiąże się z crash risk

. c) Przynosi dochód wyłącznie z tytułu aprecjacji waluty, w której są̨ środki zdeponowane

10. Komponentem ryzyka operacyjnego nie jest:

a) Ryzyko strategiczne

b) ryzyko prawne

c) ryzyko związane z jakością planów kontynuacji działań w sytuacjach awaryjnych

Test nr 2

11. Jeżeli rośnie rynkowa stopa procentowa, to cena obligacji stałokuponowych:

a) rośnie b) obniża się c) pozostaje bez zmian

12. Komponent bazowy ryzyka stopy procentowej

a) związany jest z niedopasowaniem stopy referencyjnej oprocentowania aktywów i pasywów banku

b) nie powoduje zmiany dochodu banku w przypadku nierównoległego przesunięcia krzywej dochodowości

c) nie został dotychczas uregulowany w rekomendacjach KNF

13. Metoda duracji

a) służy pomiarowi komponentu dochodowego ryzyka stopy procentowej

b) służy estymacji wrażliwości ceny papieru dłużnego na wahania stóp procentowych

c) wykorzystywana jest w budowie krzywej dochodowości

14. Metodą zarządzania komponentem dochodowym ryzyka stopy procentowej jest

a) immunizacja portfela

b) harmonizacja

c) sterowanie luką

komponent wartościowy – immunizacja portfelowa

15. W kwotowaniu EUR/PLN ( powtarza się)

a) PLN jest walutą główną

b) PLN jest walutą kwotowaną

c) PLN jest walutą bazową

16. Definicja ryzyka operacyjnego rekomendowana przez Bazylejski Komitet ds. Nadzoru Bankowego:

a) obejmuje ryzyko prawne

b) obejmuje ryzyko strategiczne

c) żadna z odpowiedzi A i B nie jest poprawna

17. Krzywa dochodowości

a) prezentuje stopy YTM p.a. w zależności od okresu do terminu wykupu obligacji

b) prezentuje stopy natychmiastowe w zależności od okresu do terminu wykupu obligacji

c) może ulec przesunięciu ale jest to wyłącznie przesunięcie równoległe

18. Strukturyzacja walutowa zobowiązań finansowych charakteryzuje:

a) netting

b) matching

c) hedging naturalny

19. Zabezpieczając się przed wzrostem kursu walutowego można zastosować:

a) forward- pozycja długa

forward – pozycja krótka – przed spadkiem

b) futures- pozycja krótka

c) opcja kupna- pozycja krótka

Test nr 3

20.Ryzyko rynkowe
a) zależy od zmienności stóp procentowych, kursów walutowych, cen papierów …

b) można zmierzyć za pomocą VaR, o ile w portfelu nie występują instrumenty opcyjnie

c) można zredukować stosując w tym celu krótką pozycję w transakcjach opcyjnych

21. W świetle teorii oczekiwań

a) instrumenty finansowe są substytutami

22. Terminowy kurs kupna waluty głównej zależy od

a) kasowego kursu kupna, stopy depozytowej dla waluty kwotowanej i stopy kredytowej dla waluty głównej

23. Rynek nazywamy ciasnym ( ang. tight market) gdy

a) zawieranych jest na nim względnie dużo transakcji o dużych pojedynczych wartościach, które go

b) jest on na tyle konkurencyjny, aby wywierać presję na redukcję kosztów transakcyjnych

c) w przypadku odchylenia się cen od poziomu równowagi, pojawiają się oferty

24. Roller Coaster Swap to swap, w przypadku którego

a) wartość rynkowa zmienia się w czasie

b) wartość nominalna zmienia się w czasie

c) częstotliwość przepływów zmienia się w czasie

25. Miara wrażliwości premii opcyjnej na zmianę ceny instrumentu bezowego jest:

a) Delta

b) Rho

c) Theta

+Delta – wrażliwość premii opcyjnej na zmianę ceny instrumentu bazowego

Rho – zależność premii opcyjnej od stopy wolnej od ryzyka

Theta – wrażliwość premii opcyjnej na upływ czasu do terminu wygaśnięcia kontraktu

26. Value at Risk

a) jest tym wyższe, im dłuższy okres przetrzymania

+ Niższy jest poziom istotności (wraz ze wzrostem ufności model wskazuje coraz wyższe odchylenie od wartości oczekiwanej).

b) jest miarą zmienności ryzyka walutowego

c) nie uwzględnia korelacji między stopami zwrotu instrumentów wchodzących w skład portfela

27. Zagrożeniem źródłowym z punktu widzenia analizy ryzyka operacyjnego nie są:

a) procedury nabywania i wdrażania systemów informatycznych

b) plany awaryjne dotyczące zarządzania płynnością

c) plany kontynuacji działania

28. Bezwzględne miary zmienności to

a) odchylenie przeciętne, średni rozstęp, współczynnik zmienności

b) odchylenie międzykwantylowe, duracja, Value at Risk

c) odchylenie przeciętne, odchylenie standardowe, średni rozstęp

+odchylenie międzykwartylowe, ćwiartkowe

względne – współczynnik zmienności

1. Datę waluty w transakcji forwardowej można przesunąć za pomocą̨:

a) Opcji walutowej

b) Opcji terminowej

c) Swapa walutowego

29. Jaką metodą przeliczyć VaR z przedziałem ufności 95% na przedział ufności 99%

a) metoda wariancji-kowariancji

b) analiza historyczna

c) symulacja Monte Carlo

30. Jeśli stopa procentowa waluty kwotowanej jest wyższa niż bazowej (np. EUR/PLN) to kurs terminowy:

a) waluty kwotowanej jest z premią

b) waluty bazowej jest z dyskontem

c) waluty bazowej jest z premią

31. Delta nabytej opcji call:

a) dodatnia i największa, jeśli ITM

b) dodatnia i najmniejsza, jeśli ITM

c) ujemna i największa, jeśli ITM

32. Co je metodą wyznaczania wymogu kapitałowego dla ryzyka operacyjnego:

a) Alternatywna metoda standardowa

b) KRI

34. Ryzyko rynkowe nie uwzględnia:

a) spreadu kredytowego

b) zmian cen towarów

c) korelacji stop zwrotu

35. W której teorii stopy zwrotu są substytucyjne:

a) teoria oczekiwań

b) teoria segmentacji

38. Jeśli krzywa dochodowości jest stromo nachylona to

a) jest to sygnał do rozluźnienia polityki pieniężnej

b) oznaka wzrostu

c) dekoniunktura

41. Immunizacja portfela jest skuteczna warunkach:

a) bezpośredniego przesunięcia krzywej dochodowości, o ile w dacie zakończenia strategii nie nastąpi wzrost stóp %

b) ....

c) bezpośredniego przesunięcia krzywej dochodowości, o ile w dacie zakończenia strategii nie nastąpi spadek stóp %

43. Źródłem dochodu w carry trade jest:

Odp. różnica oprocentowania i aprecjacja kursu waluty w Emerging Markets

44. Do jakiej teorii pasuje pojęcie "jednej ceny"?

a) teoria parytetu siły nabywczej

45. Do zastosowania metody historycznej potrzeba użyć:

a) rozkładu normalnego stopy %

b) min 30 obserwacji

c) korelacji elementów w portfelu

46. Który ze wskazanych mierników nie jest addytywny: ( sprawdzone z książką)

a. logarytmiczne stopy zwrotu

b. arytmetyczne stopy zwrotu

c. bezwzględne zmiany cen

1. Datę waluty w transakcji forwardowej można przesunąć za pomocą̨:

a) Opcji walutowej b) opcji terminowej c) swapa walutowego

2. Weryfikacja jakości modelu VaR odbywa się z wykorzystaniem: ( sprawdzone z książką)

a) Stress testing b) back testing c) symulacji historycznej

3. Zdanie nieprawdziwe: Interwencje walutowe:

. a) Mogą być dokonywane z wykorzystaniem zmian stopy procentowej

. b) Podlegają sterylizacji o ile ich realizacja zagraża wzrostowi inflacji

. c) O ile są skuteczne, trwale wzmacniają pozycję konkurencyjną danego kraju

4. Terminowy kurs kupna waluty głównej jest funkcją:

. a) Kasowego kursu kupna, stopy depozyt dla waluty kwotowanej i st kredyt dla wal głównej

. b) ??? Kasow kursu kupna, stopy depozytowej dla waluty główn i st kredyt dla waluty kwotow

. c) Kasowego kursu sprzedaży, st depozyt dla waluty głównej i st kredytow dla wal kwotowa

5. Płatnik stopy FRA: ( sprawdzone z książką)

. a) Zabezpiecza się przed spadkiem rynkowej st proc w odniesieniu do jednego okresu odsetkowego

. b) Zabezpiecza się̨ przed spadkiem rynkowej st proc w odniesieniu do kilku najbliższych okresów odsetkowych

. c) Uzyskuje płatność kompensacyjną na początku okresu odsetkowego, jeśli rynkowe stopy % wzrosną̨

6. W kwotowaniu EUR/PLN = 4,3. PLN jest walutą:

a) Kwotowaną b) bazową c) główną

7. Podział na linie biznesowe występuje w:

a) Metodzie Wskaźnika Podstawowego b) Met standardowej c) Metodzie AMA

8. W PL funkcjonował system kursu krótkookresowego stałego:(powtarza się)

a) Managed Float b) Crawling Peg c) adjustable Peg

9. Strategia carry trade:

. a) Przynosi dochód wyłącznie z tytułu różnic w oprocentowaniu walut

. b) Wiąże się z crash risk

. c) Przynosi dochód wyłącznie z tytułu aprecjacji waluty, w której są̨ środki zdeponowane

10. Komponentem ryzyka operacyjnego nie jest: ( sprawdzone z książką)

a) Ryzyko strategiczne

b) ryzyko prawne

c) ryzyko związane z jakością planów kontynuacji działań w sytuacjach awaryjnych

Test nr 2

11. Jeżeli rośnie rynkowa stopa procentowa, to cena obligacji stałokuponowych:

a) rośnie b) obniża się c) pozostaje bez zmian

12. Komponent bazowy ryzyka stopy procentowej

a) związany jest z niedopasowaniem stopy referencyjnej oprocentowania aktywów i pasywów banku

b) nie powoduje zmiany dochodu banku w przypadku nierównoległego przesunięcia krzywej dochodowości

c) nie został dotychczas uregulowany w rekomendacjach KNF

13. Metoda duracji ( sprawdzone z książką)

a) służy pomiarowi komponentu dochodowego ryzyka stopy procentowej

b) służy estymacji wrażliwości ceny papieru dłużnego na wahania stóp procentowych

c) wykorzystywana jest w budowie krzywej dochodowości

14. Metodą zarządzania komponentem dochodowym ryzyka stopy procentowej jest

( sprawdzone z książką)

a) immunizacja portfela ( komponent inwestycji)

b) harmonizacja

c) sterowanie luką

15. W kwotowaniu EUR/PLN ( powtarza się)

a) PLN jest walutą główną

b) PLN jest walutą kwotowaną

c) PLN jest walutą bazową

16. Definicja ryzyka operacyjnego rekomendowana przez Bazylejski Komitet ds. Nadzoru Bankowego: ( sprawdzone z
książką)

a) obejmuje ryzyko prawne

b) obejmuje ryzyko strategiczne

c) żadna z odpowiedzi A i B nie jest poprawna

17. Krzywa dochodowości

a) prezentuje stopy YTM p.a. w zależności od okresu do terminu wykupu obligacji

b) prezentuje stopy natychmiastowe w zależności od okresu do terminu wykupu obligacji

c) może ulec przesunięciu ale jest to wyłącznie przesunięcie równoległe

18. Strukturyzacja walutowa zobowiązań finansowych charakteryzuje: ( sprawdzone z książką)

a) netting

b) matching

c) hedging naturalny

19. Zabezpieczając się przed wzrostem kursu walutowego można zastosować: ( sprawdzone z książką)

a) forward- pozycja długa

b) futures- pozycja krótka

c) opcja kupna- pozycja krótka

Test nr 3

20.Ryzyko rynkowe

a) zależy od zmienności stóp procentowych, kursów walutowych, cen papierów …

b) można zmierzyć za pomocą VaR, o ile w portfelu nie występują instrumenty opcyjnie

c) można zredukować stosując w tym celu krótką pozycję w transakcjach opcyjnych

21. W świetle teorii oczekiwań ( sprawdzone z notatkami)

a) instrumenty finansowe są substytutami

22. Terminowy kurs kupna waluty głównej zależy od

23. Rynek nazywamy ciasnym ( ang. tight market) gdy ( sprawdzone z notatkami)

a) zawieranych jest na nim względnie dużo transakcji o dużych pojedynczych wartościach, które go

b) jest on na tyle konkurencyjny, aby wywierać presję na redukcję kosztów transakcyjnych

c) w przypadku odchylenia się cen od poziomu równowagi, pojawiają się oferty

24. Roller Coaster Swap to swap, w przypadku którego ( sprawdzone z notatkami)

a) wartość rynkowa zmienia się w czasie

b) wartość nominalna zmienia się w czasie

c) częstotliwość przepływów zmienia się w czasie

25. Miara wrażliwości premii opcyjnej na zmianę ceny instrumentu bezowego jest:

( sprawdzone z książką)

a) Delta

b) Rho

c) Theta

26. Value at Risk ( sprawdzone z książką)

a) jest tym wyższe, im dłuższy okres przetrzymania

b) jest miarą zmienności ryzyka walutowego

c) nie uwzględnia korelacji między stopami zwrotu instrumentów wchodzących w skład portfela

27. Zagrożeniem źródłowym z punktu widzenia analizy ryzyka operacyjnego nie są:

( sprawdzone z książką)

a) procedury nabywania i wdrażania systemów informatycznych

b) plany awaryjne dotyczące zarządzania płynnością

c) plany kontynuacji działania

28. Bezwzględne miary zmienności to ( sprawdzone z książką)

a) odchylenie przeciętne, średni rozstęp, współczynnik zmienności

b) odchylenie międzykwantylowe, duracja, Value at Risk

c) odchylenie przeciętne, odchylenie standardowe, średni rozstęp

29. Jaką metodą przeliczyć VaR z przdziałem ufności 95% na przedział ufności 99%
a. metoda wariancji-kowariancji
b. analiza historyczna
c. symulacja monte carlo

30. Jeśli stopa procentowa waluty kwotowanej jest wyższa niż bazowej (np. EURPLN) to kurs terminowy:
a. waluty kwotowanej jest z premią
b. waluty bazowej jest z dyskontem
c. waluty bazowej jest z premią

31. Delta nabytej opcji call: ( sprawdzone z książką)

a. dodatnia i największa jeśli ITM
b. dodatnia i najmniejsza jeśli ITM
c. ujemna i największa jeśli ITM

32. Co je metodą wyznaczania wymogu kapitałowego dla ryzyka operacyjnego:

a. Alternatywna metoda standardowa
b. KRI
c. coś jeszcze

33. Który ze wskazanych mierników nie jest addytywny: ( sprawdzone z książką)

a. logarytmiczne stopy zwrotu
b. arytmetyczne stopy zwrotu
c. bezwzględne zmiany cen

34. Ryzyko rynkowe nie uwzglednia:

a) spreadu kredytowego
b) zmian cen towarow
c) korelacji stop zwrotu

35. W ktorej teorii stopy zwrotu sa substytucyjne: ( sprawdzone z notatkami)

a) teoria oczekiwan
b) teoria segmentacji
c) teoria atlersa (?)

36. W jakiej metodzie stosowany jest podzial na linie biznesowe:

a) AMA
b) standardowa
c) jakaś inna, nie pamietam

37. W portfelu jest obligacja 2 letnia o duration 1,5 i 10 letnia o duration 7,5. Bank chce zimmunizowac portfel tak by
miec 5 letnie duration portfela, jaki powinien byc udzial obligacji 2 letnich? Odp.41%

38. Jeśli krzywa dochodowości jest stromo nachylona to

a) jest to sygnal do rozluźnienia polityki pienieznej
b) oznaka wzrostu
c) dekoniunktura

39. zdanie nieprawdziwe: interwencje walutowe a) mogą być dokonywane z wykorzystaniem zmian stopy procentowej b)
podlegają sterylizacji o ile ich realizacja zagraża wzrostowi inflacji c) o ile są skuteczne, trwale wzmacniają pozycję
konkurencyjną danego kraju?
40. Terminowy kurs kupna waluty głównej jest funkcją:
a) kasowego kursu kupna, stopy depozytowej dla waluty kwotowanej i stopy kredytowej dla waluty głównej
b)kasowego kursu kupna, stopy depozytowej dla waluty głównej i stopy kredytowej dla waluty kwotowanej
c) kasowego kursu sprzedaży, stopy depozytowej dla waluty głównej i stopy kredytowej dla waluty kwotowanej

41. Immunizacja portfela jest skuteczna warunkach:

a) bezpośredniego przesunięcia krzywej dochodowości, o ile w dacie zakończenia strategii nie nastąpi wzrost stop %
b) .....
c) co samo co w a tylko spadek stop %

42. Ryzyko rynkowe nie uwzględnia: spreadu kredytowego (ceny i korelację uwzględnia)

43. Źródłem dochodu w carry trade jest:

Odp. różnica oprocentowania i aprecjacja kursu waluty w emerging markets

44. Do jakiej teorii pasuje pojecie "jednej ceny"?

Odp. teoria parytetu sily nabywczej

45. Do zastosowania metody historycznej potrzeba użyć:

a) rozkładu normalnego stop%
b) min 30 obserwacji
c) korelacji elementów w portfelu
Odp. PODOBNO A.

1.Rating odzwierciedla ryzyko:

1. Rynkowe
2. Operacyjne
3. Kredytowe

2.Ryzyko operacyjne to przykład ryzyka:

1. Czystego
2. Spekulacyjnego
3. Specyficznego

3.Spłata w ratach annuitetowych to spłata w równych ratach:

1. Płatności
2. Kapitałowych
3. Odsetkowych

4.Krzywa dochodowości przedstawia relacje między:

1. Rentownością i okresem, na który instrument dłużny został wyemitowany

2. Rentownością i okresem pozostającym do terminu wykupu instrumentu dłużnego
3. Wysokością kuponu i okresem pozostającym do terminu wykupu instrumentu dłużnego

5.Luka:

1. Dodatnia oznacza stratę w przypadku spadku stóp procentowych

2. Uwzględnia wartość pieniądza w czasie i zmianę struktury bilansu
3. To różnica między sumą aktywów i sumą pasywów o terminach przeszacowania mieszczących się w danym
przedziale

6.Wzrost ceny obligacji jest tym większy, im:

1. Wyższa duracja i większy wzrost stopy procentowej

2. Niższa duracja i większy wzrost stopy procentowej
 3. Wyższa duracja i większy spadek stopy procentowej

7.Ryzyko stopy procentowej związane z 10-letnim kredytem inwestycyjnym kredytobiorca może zabezpieczyć za pomocą (nie
wiem):

1. 10-letniej transakcji FRA

2. Swapa IRS typu fixed-to-floating
3. 10-letniej transakcji floor

8.Komponentem ryzyka operacyjnego jest:

1. Ryzyko strategiczne
2. Ryzyko reputacyjne
3. Ryzyko prawne

9.Terminowy kurs kupna EUR/PLN będzie tym wyższy, im:

1. Wyższy kurs kasowy kupna EUR/PLN

2. Wyższa będzie inflacja w strefie euro

3. Niższe będzie oprocentowanie depozytu w PLN

10.Chcąc zabezpieczyć się przed wzrostem kursu walutowego należy:

1. Zająć krótką pozycję w opcji call (kupna)

2. Zająć długą pozycję w transakcji NDF

3. Kupić Floor

Niedziółka

Zarządzanie ryzykiem rynkowym i operacyjnym

Pytanie Prawidłowa komentarz
odpowiedź

1. Datę waluty w C
transakcji forwardowej
można przesunąć za
pomocą̨:

a) Opcji walutowej

b) Opcji terminowej

c) Swapa
walutowego

2. Weryfikacja B
jakości modelu VaR
odbywa się z
wykorzystaniem:

a) Stress testing

b) back testing

c) symulacji
historycznej
3. Zdanie C
nieprawdziwe:
Interwencje walutowe:

a) Mogą̨ być́
dokonywane z
wykorzystaniem
zmian stopy
procentowej
(prawdziwe)

b) Podlegają̨
sterylizacji o ile ich
realizacja zagraża
wzrostowi inflacji
(prawdziwe)

c) O ile są̨
skuteczne, trwale
wzmacniają̨ pozycję
konkurencyjną
danego kraju

4. Terminowy kurs A
kupna waluty głównej
jest funkcją:

a) Kasowego kursu
kupna, stopy
depozytowej dla
waluty kwotowanej i st
kredytowej dla waluty
głównej

b) Kasowego kursu
kupna, stopy
depozytowej dla
waluty głównej i st
kredytowej dla waluty
kwotowanej

c) Kasowego kursu
sprzedaży, st depozyt
dla waluty głównej i st
kredytowej dla waluty
kwotowanej
5. Płatnik stopy FRA: C

a) Zabezpiecza się̨
przed spadkiem
rynkowej st proc w
odniesieniu do
jednego okresu
odsetkowego
(zabezpiecza się
przed wzrostem)

b) Zabezpiecza się̨
przed spadkiem
rynkowej st proc w
odniesieniu do kilku
najbliższych okresów
odsetkowych

c) Uzyskuje
płatność
kompensacyjną na
początku okresu
odsetkowego, jeśli
rynkowe stopy %
wzrosną̨

6. W kwotowaniu A
EUR/PLN = 4,3 PLN
jest walutą:

a) Kwotowaną

b) bazową

c) główną
7. Podział na linie B
biznesowe występuje
w:

a) Metodzie
Wskaźnika
Podstawowego

b) Met standardowej

c) Metodzie AMA

8. W PL B
funkcjonował system
kursu
krótkookresowego
stałego:(powtarza się)

a) Managed Float

b) Crawling Peg

c) adjustable Peg

9. Strategia carry B
trade (nie wiem):

a) Przynosi dochód
wyłącznie z tytułu
różnic w
oprocentowaniu walut

b) Wiąże się z crash

risk

c) Przynosi dochód
wyłącznie z tytułu
aprecjacji waluty, w
której są̨ środki
zdeponowane
10. Komponentem A
ryzyka operacyjnego
nie jest:

a) Ryzyko
strategiczne

b) ryzyko prawne

c) ryzyko związane
z jakością̨ planów
kontynuacji działań w
sytuacjach awaryjnych

11. Jeżeli rośnie B Ponieważ dają mniejszy dochód niż rynek

rynkowa stopa
procentowa, to cena
obligacji stało
kuponowych:

a) rośnie

b) obniża się

c) pozostaje bez
zmian
12. Komponent A
bazowy ryzyka stopy
procentowej (nie
wiem)

a) związany jest z
niedopasowaniem
stopy referencyjnej
oprocentowania
aktywów i pasywów
banku

b) nie powoduje
zmiany dochodu
banku w przypadku
nierównoległego
przesunięcia krzywej
dochodowości

c) nie został
dotychczas
uregulowany w
rekomendacjach KNF

13. Metoda duracji B

a) służy pomiarowi
komponentu
dochodowego ryzyka
stopy procentowej

b) służy estymacji
wrażliwości ceny
papieru dłużnego na
wahania stóp
procentowych

c) wykorzystywana
jest w budowie
krzywej dochodowości
14. Metodą C
zarządzania
komponentem
dochodowym ryzyka
stopy procentowej jest

a) immunizacja
portfela (komponent
wartościowy)

b) harmonizacja

c) sterowanie luką

15. W kwotowaniu B
EUR/PLN

a) PLN jest walutą

główną

b) PLN jest walutą

kwotowaną

c) PLN jest walutą

bazową

16. Definicja ryzyka A

operacyjnego
rekomendowana
przez Bazylejski
Komitet ds. Nadzoru
Bankowego:

a) obejmuje ryzyko
prawne

b) obejmuje ryzyko
strategiczne

c) żadna z
odpowiedzi A i B nie
jest poprawna
17. Krzywa A
dochodowości

a) prezentuje stopy
YTM p.a. w zależności
od okresu do terminu
wykupu obligacji

b) prezentuje stopy
natychmiastowe w
zależności od okresu
do terminu wykupu
obligacji

c) może ulec
przesunięciu, ale jest
to wyłącznie
przesunięcie
równoległe

18. Strukturyzacja C Metody ograniczania ryzyka walutowego:

walutowa zobowiązań
finansowych - Leading i lagging
charakteryzuje (nie
wiem):
- Matching (realizacja przeciwstawnych płatności walutowych w tych samych
datach)
a) netting
- Netting
b) matching
- Hedging naturalny (polega na takim zestawianiu ze sobą aktywów i pasywów,
c) hedging lub wpływów i wypływów finansowych, aby ewentualne zmiany cen miały jak
naturalny najmniejszy wpływ na wynik) s. 192

19. Zabezpieczając A
się przed wzrostem
kursu walutowego
można zastosować:

a) Forward -
pozycja długa

b) Futures - pozycja
krótka

c) Opcja kupna -
pozycja krótka
20. Ryzyko rynkowe A Ryzyko rynkowe związane jest z oddziaływaniem na wynik finansowy banku
oraz bilansową zaktualizowaną wartość kapitału takich czynników ryzyka, jak:
a) zależy od
zmienności stóp stopa procentowa,
procentowych, kursów
walutowych, cen kurs walutowy,
papierów …
ceny papierów wart.,,
b) można zmierzyć
za pomocą VaR, o ile
w portfelu nie ceny towarów.
występują instrumenty
opcyjnie (VaR-ryzyko
walutowe)

c) można
zredukować stosując
w tym celu krótką
pozycję w
transakcjach
opcyjnych

21. W świetle teorii A

oczekiwań:

a) instrumenty
finansowe są
substytutami

22. Terminowy kurs

kupna waluty głównej
zależy od

a) kasowego kursu
kupna, stopy
depozytowej dla
waluty kwotowanej i
stopy kredytowej dla
waluty głównej
23. Rynek nazywamy B Immediate Market – daną transakcję można zrealizować w dowolnie wybranym
ciasnym (ang. Tight momencie
Market) gdy (nie
wiem): Deep Market – napływające oferty kupna i sprzedaży z cenami zbliżonymi do
cen transakcyjnych sprawiają, że kształtuje się wolumenowa równowaga między
a) zawieranych jest popytem i podażą
na nim względnie
dużo transakcji o Broad Market – zawieranych jest względnie dużo transakcji o dużych
dużych pojedynczych pojedynczych wartościach, które to nie wpływają znacząco na ceny rynkowe w
wartościach, które go kolejnych transakcjach

b) jest on na tyle Resilient Market – w przypadku odchylenia się cen od poziomu równowagi (…)
konkurencyjny, aby pojawiają się oferty ukierunkowane na przywrócenie równowagi
wywierać presję na
redukcję kosztów
transakcyjnych s. 206

c) w przypadku
odchylenia się cen od
poziomu równowagi,
pojawiają się oferty

24. Roller Coaster B

Swap to swap, w
przypadku którego:

d) wartość rynkowa
zmienia się w czasie

e) wartość
nominalna zmienia się
w czasie

f) częstotliwość
przepływów zmienia
się w czasie

25. Miara wrażliwości A Delta – wrażliwość premii opcyjnej na zmianę ceny instrumentu bazowego
premii opcyjnej na
zmianę ceny Rho – zależność premii opcyjnej od stopy wolnej od ryzyka
instrumentu
bezowego jest:
Theta – wrażliwość premii opcyjnej na upływ czasu do terminu wygaśnięcia
kontraktu
a) Delta

b) Rho

c) Theta
26. Value at Risk A

a) jest tym wyższe,

im dłuższy okres
przetrzymania

b) jest miarą
zmienności ryzyka
walutowego

c) nie uwzględnia
korelacji między
stopami zwrotu
instrumentów
wchodzących w skład
portfela

27. Zagrożeniem B sprawdzone z książką

źródłowym z punktu
widzenia analizy
ryzyka operacyjnego
nie są:

a) procedury
nabywania i
wdrażania systemów
informatycznych

b) plany awaryjne
dotyczące
zarządzania
płynnością

c) plany kontynuacji
działania
28. Bezwzględne C
miary zmienności to:

a) odchylenie
przeciętne, średni
rozstęp, współczynnik
zmienności

b) odchylenie
międzykwantylowe,
duracja, Value at Risk

c) odchylenie
przeciętne, odchylenie
standardowe, średni
rozstęp

29. Jaką metodą A

przeliczyć VaR z
przedziałem ufności
95% na przedział
ufności 99%

a) metoda wariancji-
kowariancji

b) analiza
historyczna

c) symulacja Monte
Carlo

30. Jeśli stopa C

procentowa waluty
kwotowanej jest
wyższa niż bazowej
(np. EUR/PLN) to kurs
terminowy:

a) waluty
kwotowanej jest z
premią

b) waluty bazowej
jest z dyskontem

c) waluty bazowej
jest z premią
31. Delta nabytej A sprawdzone z książką
opcji call (nie wiem):

a) dodatnia i
największa, jeśli ITM

b) dodatnia i
najmniejsza, jeśli ITM

c) ujemna i
największa, jeśli ITM

32. Co je metodą A
wyznaczania wymogu
kapitałowego dla
ryzyka operacyjnego:

a) Alternatywna
metoda standardowa

b) KRI

c) coś jeszcze

33. Który ze B
wskazanych
mierników nie jest
addytywny (nie wiem):

a) logarytmiczne
stopy zwrotu

b) arytmetyczne
stopy zwrotu

c) bezwzględne
zmiany cen
34. Ryzyko rynkowe A
nie uwzględnia:

a) spreadu
kredytowego

b) zmian cen
towarów

c) korelacji stop
zwrotu

35. W której teorii A

stopy zwrotu są
substytucyjne:

a) teoria oczekiwań

b) teoria
segmentacji

c) teoria … (?)

36. W jakiej metodzie B

stosowany jest podział
na linie biznesowe:

a) AMA

b) standardowa

c) jakaś inna

37. W portfelu jest

obligacja 2 letnia o
duration 1,5
i 10 letnia o duration
7,5. Bank chce
zimmunizować portfel
tak by mieć 5 letnie
duration portfela, jaki
powinien być udział
obligacji 2 letnich?

Odp: 41.6%
38. Jeśli krzywa B
dochodowości jest
stromo nachylona to
(nie wiem)

a) jest to sygnał do
rozluźnienia polityki
pieniężnej

b) oznaka wzrostu

c) dekoniunktura

39. Zdanie C
nieprawdziwe:
interwencje walutowe:

a) mogą być
dokonywane z
wykorzystaniem
zmian stopy
procentowej

b) podlegają
sterylizacji o ile ich
realizacja zagraża
wzrostowi inflacji

c) o ile są
skuteczne, trwale
wzmacniają pozycję
konkurencyjną
danego kraju
40. Terminowy kurs A
kupna waluty głównej
jest funkcją:

a) kasowego kursu
kupna, stopy
depozytowej dla
waluty kwotowanej i
stopy kredytowej dla
waluty głównej

b) kasowego kursu
kupna, stopy
depozytowej dla
waluty głównej i stopy
kredytowej dla waluty
kwotowanej

c) kasowego kursu
sprzedaży, stopy
depozytowej dla
waluty głównej i stopy
kredytowej dla waluty
kwotowanej
41. Immunizacja C
portfela jest skuteczna
warunkach (nie wiem):

a) bezpośredniego
przesunięcia krzywej
dochodowości, o ile w
dacie zakończenia
strategii nie nastąpi
wzrost stóp %

b) ....

c) bezpośredniego
przesunięcia krzywej
dochodowości, o ile w
dacie zakończenia
strategii nie nastąpi
spadek stóp %

42. Ryzyko rynkowe A

nie uwzględnia:

a) spreadu
kredytowego

b) ceny

c) korelacji

43. Źródłem dochodu The carry trade is when investors borrow in a currency with low interest rates
w carry trade jest: and invest in a currency that pays high rates

Odp. różnica
oprocentowania i
aprecjacja kursu
waluty w Emerging
Markets

44. Do jakiej teorii

pasuje pojęcie "jednej
ceny"?

a) teoria parytetu
siły nabywczej
45. Do zastosowania A
metody historycznej
potrzeba użyć (nie
wiem):

a) rozkładu
normalnego stopy %

b) min 30
obserwacji

c) korelacji
elementów w portfelu