‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫اوال ‪:‬مفاهيم أساسية في علم االقتصاد واالقتصاد السياحي‬

‫ق ةةةةةة ا‬ ‫ل‬ ‫ةةةة‬ ‫مفهوم علم الاقتص ا ا ا ا ا ا ‪:‬إن أقرب كلمة ةةل غة اللرة ةةل ال رصطة ةةل قراادة ةةل‬
‫)‪ (Economic‬هة (ال دبير) أي س ة ة عدان ال لكفؤ ملالمتا ق د لندراا ق‪ .‬قلايان ملل ؤ ل ة ة‬
‫ايلن‬ ‫قتهلن ل ق ا البد لن ق‪ .‬ال رف لى طبط ل الحط ة الل ئمل ق‪ .‬ملجهل النظر ق‬
‫د ل ق ة ة ا يرح أن الحط ة ىللن لى أس ة ة م ال ت ن ا ن ة ة مر بين ن ة ةةر ‪ .‬أس ة ة س ة ةةطين م‬
‫فن ن ملال بط ل‪ ،‬ملسلف ح ملل الل ء الضلء لى ذي‪ .‬ال ن ر ‪ .‬كم يأتؤ ‪:‬‬

‫ق ة ة ا فنة ة ن لى أ ا قتمل ل ج‬ ‫‪ ‬العنصا ا الانس نالا ا ا ‪ :‬إذ ي ِرف ل‬

‫بشة ة ةةر ل ق داة ملق نل ل ا‪ ،‬مل مذا ته أن ل ق ة ة ة ا ال ق بش ة ة ة ن فن ة ة ة ن أمل قلقط أمل‬
‫ى تدا ملىتنلع‬ ‫قنق ن ن مل ذه الح ج‬ ‫التي يش ر بق ‪ ،‬ملصمطتطل إشب‬ ‫جنني ‪ ،‬إ م ق ب لح ج‬
‫فن ة ن ى ةةبن قديم ‪ .‬اش ةةب ه ملىظهر‬ ‫قع ى لي الحط ة ملق لب تق د لح جل التي يح ةةن ل ق‬
‫ج جديدة يرغب غة اش ة ة ة ةةب قن ملقد أطلل ق ة ة ة ة ايلن لى ذه الظ رة (ق لن ت دا‬
‫ملىنلع الح ج البشر ل) ملقضملن ذا الل لن ا إن دا النلع ملالخدق ا ع لتل التي يح جه‬
‫جديدة ى لب شب ع ان‬ ‫فن ن ج‬
‫‪ ‬العنصا ا ال( ط نال ع ) ‪ :‬إذ يرح ل ق ة ة ا أن فنة ة ن غة سة ة ط ش ةةب ع ج ى‬
‫ي جةةأ ااى ال بط ةةل بم ة ىح ل ة ق‪ .‬ةيرا ق ةةداة ي لل ل ق ة ب ة لايا )‪ (Resources‬ملالتي بةةدملي ة‬
‫ىلن ااى قنمين ‪:‬‬
‫‪ -‬ا لايا ال بط طةةل الحرة (غير النة اية) ‪ -:‬ملالتي ى لن ق لادرة غة ال بط ةةل بممطة كبيرة ملغير‬
‫قحدملاة ملبش ة ن ر‪ ،‬ملصنق ن فن ة ن أن يح ةةن قنق ق يش ة ء ملصأي كمطل يح جه املن‬
‫ثم‪ .‬قثن الهلاء ملأش ل الشمس ااى د ق ن‬
‫‪ -‬ا لايا ال بط طل غير الحرة (الن اية) ‪ -:‬إذ ي لن ملجلا غة ال بط ل بش ن قحدملا مل اي ملال‬
‫ين ة ة طع فن ة ة ن س ة ةةد كن ج ى مليغب ى قنق ‪ ،‬مل لط بذل الجهلا ل ح ة ةةلل ل ق قثن‬
‫ةة ة قة ة الح ةةدي ةةد مل نطلن ملالبىرملل ملا ة ة ان يةرح ملالرة ة بة ة ملييا ة ة ة ة ي ال ة ة ة ة ة ة لح ةةل‬
‫للزيا لنننملغير‬

‫ل‬ ‫ق ة ة ة ة ا أ اال قش ة ة ة ة لل غة الح ة ة ة ةةلل لى ا لايا ال بط طل الحرة ط أ ق ق‬ ‫مليش ة ة ة ةةير ل‬

‫البشةر ل ق‪ .‬ا لايا ال بط طل الن اية ملالتي‬ ‫ل جمطعن إال أن ا شة لل ىمم‪ .‬غة ملطل إشةب ع الح ج‬
 ‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫ي لن ملجلا ة غة ال بط ةةل قحةةدملا ملالتي لهة اس ة ة ة ة مة ال بةةديلةةل قع لتةةل ملال ىمتؤ ش ة ة ة ةبة ع جمطع‬
‫الح ج البشة ةةر ل امللذلك ي لل ل ق ب لايا ق ة ة ايل‪ ،‬ملإن دط ة ةةن ال ترقل بين ا لايا الن اية‬
‫ملغير الن ة اية ل الن ة ة ة ة رن د نةةدق ة ى لن ا لايا رة ملغير ة اية قثةةن الهلاء دك س ة ة ة ة ر له ة مل ملطةةل‬
‫الح ة ة ة ةةلل ل ق ى لن قت ‪ ،‬أق ا لايا الن اية س ة ة ة ةةلاء ك س لى ش ة ة ة ة ن ة ق طبط طل أمل س ة ة ة ةةلع‬
‫ملس ة ةةط ل أمل س ة ةلع ق ئطل أمل ةدق ‪ ،‬دن ة ةةط لن له س ة ة ر‪ ،‬د لن ة ة ر ن ل ق ط ي الندية‪ ،‬مليك ر ق‪.‬‬
‫ذلك يرىتع س ر النل ل كلم ك س اية أك رن ا‬

‫ق ة ة ة ة ة ا) ا نش ة ة ة ةةلي غة ن ‪1932‬ن أ س‬ ‫أن ق ة ة ة ة ة ايل لطل طن يملص(ط غة ك بق (طبط ل ل‬

‫البش ة ة ةةر ل ملا لايا ال بط طل‪ ،‬إذ‬ ‫ق ة ة ة ا ملقن ة ة ة نب ق‪ .‬ملطل الرص بين الح ج‬ ‫ت رت ل ل‬
‫بشر ل‬ ‫رد بأ ا ذلك ال ل الذي يديم سللك فن ن كحللل ملصن ق بين قتمل ل ج‬
‫ق داة ملق نل ل ملقلايا اية ذا اس م ال بديلل ملقع لتل ان‬

‫ال ي ف‬ ‫أ‬
‫مل لى الرغ ق‪ .‬أن ا الت ن يمطكن ب ىت ه ت ر ف يملص(ط‪ ،‬إال أ البد ق‪ .‬اسة ة را‬
‫ل ل ق ة ة ة ة ا ملالتي مليا غة قالت كب ي ق ة ة ة ة ايين غة ال ل ملةكل لب قنطل قع لتل‬
‫ملقنق ‪:‬‬

‫اي يسم لندي آان سمث غة ك ب ا شهلي (ثرملة يق ) ن ‪ ،1776‬إذ رد بأ‬ ‫ت رف ق‬

‫( ل ال رملة) أمل أ ا ال ل الذي يديم أسب ب ثراء يق ملكطتطل اتق ان‬

‫ا النط س ي ملطر لل البحث ا ن عدقل‬ ‫ث ىكه جلن اس لاي قن غة ك ب ب نلان (ت ر ف ق‬

‫دط ) غة ن ‪ ،1836‬إذ رد بأ ا ال ل الذي ي ع ة ة ة ةةو ب كتشة ة ة ة ة ف الللا ين التي ىنظ ال رملة‬
‫ملىل ي ه ن ا‬

‫مل رف ق ة اي ك ليطي التر د ق يشة ل غة ك ب (قب ات ق ة ا‪ ،‬ا نشةةلي غة ن ‪ ،1890‬إذ‬

‫ةةلل فنة ة ن لى اةل ‪ ،‬ملكطتطل اسة ة م ل ذا‬ ‫رد بأ ا ذلك ال ل الذي يبحث غة كطتطل‬
‫الدةن ا‬

‫الرد طل) غة ن ‪ 1920‬رد بأ ا ال ل الذي يع و‬ ‫اق ق ة اي بط ل غة ك ب (اق ة اي‬

‫ايل‬ ‫بدياسل الرد طل ق‬
 ‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫اي يقر ؤ قط للن در دق ن بأ ا ال ل الذي يبحث غة ال رق التي ىمم‪ .‬ا ت مع‬ ‫مل رف ق‬
‫ايل ا‬ ‫ق‬ ‫ق‪ .‬ن قش كل‬

‫ملأةيرا ت ر ف ق ة ة ة اي يقر ؤ س ة ة ة قل لن ة ة ةةلن إذ رد بأ ا ذلك ال ل الذي ق بدياس ة ة ةةل‬

‫س الن ةةلع الثمطنلن ملا ل ةةلا ب لثمطنل لين ةةس‬ ‫كطتطل قط ن ا ت م ب س ة عدان ا لايا الن اية‬
‫النلع غ لطل الثم‪ .‬ملإ م النلع ا ثمنل أي التي له ثم‪ .‬أي س رن‬

‫ط ع املشكل الاقتص ي ‪:‬‬

‫اإن ل ق ة ة ا ي لد ال ديد ق‪ .‬ا شة ة كن لم‪ .‬ا ل ةةلا ن ب شة ة لل ق ة ة ايل هة‬

‫ا ش ة ة ة ة لل الرئين ة ة ة ة التي ي محلي ل ق ل ق ة ة ة ة ا بتمطع ظر ى ملقب ائ ملأ ظم ملهة (ت دا‬
‫ملىنلع ملىزايد الح ج البش ة ة ة ةةر ل يل بن ذلك دية غة ا لايا ق ة ة ة ة ايل التي ىل ي ذه الح ج )ن‬
‫مل ك ظ أن ا ش لل ق ايل ى ضم‪ .‬أقر ‪ .‬م ‪-:‬‬

‫الام الانس ‪:‬الندرة ‪(Scarcity‬نالندرة ت ني (قحدملايل النة ةةلع)ن ملالندية ن قنة ةةألل فنة ةةبطل مللينة ةةس‬
‫فنة ة ة ة ة ن ا ىطايةدة ملالكقحةدملاةقع ا لايا ا حةدملاة ‪،‬‬ ‫ق للةل‪ ،‬بم ن ةدن ال نة س ة ة ة ةةب بين ة جة‬
‫البشر لن‬ ‫ملص ل اة ىبلى جزة فنبط ‪ .‬ىلبطل جمطع الح ج‬

‫الام ال(ا ط‪ :‬ااجا اا ر ال ش ا ا ا ا ا )‪ (Needs‬ململدل ة لل ة لن ت ةةدا ملىنلع الحة ج ة‬

‫البش ة ة ة ةةر ةةل دةةنن‬
‫الح ج البشةةري غير قحدملاة‪ ،‬دهل ينةةاى شةةب ع ج أةرح كلم من لى إشةةب ع ق سةةبله‬
‫ق‪ .‬ج ن ا‬

‫ا‬
‫ق ة ا ل ن ا شة لل ق ة ايل ق‪ .‬ةكل قتهلن المت ءة )‪(Efficiency‬‬ ‫الهدف الرئيس ل ل‬
‫ااى س ة ة ة عدان يقثن لايا ا ت مع بش ة ة ة ن يااي ااى ىلبطل ا ط ج‬ ‫ةةة‬ ‫طث يشة ة ةةير ذا ا‬
‫جمطع أدرااه مليغب تق ن‬
 ‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫ق ة ة ة ة ا ل (ىحلطل اسة ة ة ة عدان أقثن للملايا الن اية بم يحلل أق ة ة ة ة إش ة ة ةةب ع‬ ‫أذن دف ل‬
‫البشر ل)ن‬ ‫قمم‪ .‬ق‪ .‬الح ج‬

‫ا‬

‫م دأ ب ر تو‬

‫يللقلن ب ‪ ٪80‬ق‪ .‬ال من؟ا ن ت لملن أن ‪ 80‬غة‬ ‫ن ت لملن أن ‪ ٪20‬ق‪ .‬قلظتؤ ب ض الشرك‬
‫ق‪ .‬مكئق ؟ ذا بنبب ق دة‬ ‫ىأتؤ ق‪ 20 .‬غة ا ئل دل‬ ‫ا ئل ق‪ .‬أيص د ب ض ا اسن‬
‫اي كي اة دطلتر دمل ب ي ل ن‬ ‫ق‬ ‫ال‪ 20/80‬أمل ق ي رف ب قبدأ ب ي ل الذي ق ن بلض‬
‫‪١٨٩٦‬ن امل ينو ذا ا بدأ لى أن ‪ 80‬ب ئل ق‪ .‬الن ئج ىأتؤ ق‪ 20 .‬ب ئل دل ق‪ .‬أسب ب دث‬
‫لى ال لقف ‪ .‬قح مللل اللط ن ب ن ش يء غة جمطع يملق‬ ‫ق ينن تن د ق دة ‪ 20/80‬الشرك‬
 ‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫ىلجط اللقس ملال قل ملا ل إاى ىلك يشط ء التي ىحلل أ لى الن ئج ملأدضله بأكبر جهد‬ ‫لط‬
‫أدضن‪.‬‬ ‫قمم‪.‬ن كلم ك س ا دةك أك ر ىركيطا‪ ،‬ك س ا عرج‬
‫مخطط باريتو‬
‫ق‪ .‬ذا ا بدأ بدأ الشرك ب س عدان قع ب ي ل مل ل قع إ ئؤ الذي يرىب ال لاقن‬
‫ب ي ل‪ ،‬ح س‬ ‫ا نببل للمش كن بش ن ىن اة ملدل ل مراي أمل ىأثير الىراكمين مل فش ء قع‬
‫الخ لا ال لطل‪:‬‬
‫‪- ١‬ىحديد ا ش لل أمل ا ش كن مل ال لاقن ا ن مل د ق‬
‫‪- ٢‬ىحديد سبب ا شمك أمل ا شمك قع قك ظل أ قد ى لن ن ك أسب ب ق داة‬
‫‪- ٣‬ملضع قل ييس ل ي ل ال لاقن ا نببل‬
‫‪- ٤‬اة ط ي إط ي قني قن سب لل حلطن‬
‫‪- ٥‬تسجطن ا شمك ‪ .‬طر ل ىع طو يق ل ن ملا د ي ؤ يمللل ل للمش لل بن ء لى قن لح‬
‫ال أثير النل ي لى الشركل‬
‫قثن ةدقل ال مكء أمل قش كن النظ ن‬ ‫‪- ٦‬ىنظط ا ش كن غة قتمل‬
‫ي لى‬ ‫‪- ٧‬ى ل ر ملىنتطذ ة ل ال من لحن ا شمك ق‪ .‬ةكل الىركيط لى ا شمك ذا الديج‬
‫أملالا‬

‫بي ل‬ ‫دلائد قع‬

‫ن ك دة دلائد الس عدان قبدأ ب ي ل ملهة‪:‬‬
‫يلن ا ش لل المبيرة إاى أجزاء صريرة‬ ‫‪‬‬

‫يحدا أ ال لاقن مل ظهر ق ن ىركيط الجهلا‬ ‫‪‬‬

‫ينمن ب س عدان أدضن للملايا ا حدملاة‬ ‫‪‬‬

 ‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫ديدة غة قت ال قع لتل غة ل ي م ل‪ ،‬دهل ي من بش ن أس س ي لى‬ ‫بدأ ب ي ل ى بطل‬

‫أق قع ب ي ل ال أيض أ د ياملا الرئينطل ا ن عدقل غة قراقبل‬ ‫ال طلب مل ن ب البط‬
‫الجلاة الش قلل‬

‫مف ه م اقتص ي‬
‫أ‪ .‬التضخم‬
‫قتهلن ال ضة ة ةةخ (ب تليطيل‪ ( Inflation) ):‬ل ا دل ق ة ة ة اي الذي يااي إاى اة ا ن ة ة ة لح‬
‫الللة الشرائطل الخ صل ب ل ملل‪،‬‬ ‫ملالنلع؛ قم يااي إاى ا عت‬ ‫ال ن ألس ي الخدق‬

‫ل الز اة‬ ‫يةرح لل ض ة ةةخ‬ ‫يىت ع ا ن ة ة مر ملال ن لنس ة ة ينإن ال ر ت‬ ‫ُملي َّرف ال ض ة ةةخ بأ‬
‫اللدية لى الشراءن ا‬ ‫ا ترطل ب لنللا ا دا امللل قع ا عت‬

‫‪ -‬أنواع التض ا ا ااخم ‪ُ :‬يلن ة ة ة ال ض ة ة ةةخ إاى قتمل ل ق‪ .‬ي لاع‪ ،‬بن ء لى ق يير اق ة ة ة ايل‬
‫ق نل ل ملهة‪:‬‬
‫‪ ‬مع ر الضغط التضخمط‪ ،‬مل ُ لن إاى ل ين م ‪:‬‬

‫التضااخم ال ل ‪ :‬ل اة يس ة ي تطتل اليىت ع ال لب ‪ .‬ال ر ؛ قم يااي إاى زجز‬

‫ال ر ‪ .‬قلاجهل يىت ع غة ال لب؛ بنة ةةبب س ة ة م ل ال قن لل ن صة ةةر ك جطل‪ ،‬أمل‬
‫ل دن قرمل ل اللس ئن ا ن عدقل غة ال ر لاجهل د ئض ال لبن ا‬

‫تض ا ا ااخم التك ل ‪ :‬ل اة ال لطف الخ ص ة ة ةةل ب ل لاقن ك جطل بم دل يتلق فن ة ة ةةبل‬
‫الز اة غة ك س؛ قم يااي إاى ايىت ع قن لح يس ي ال ن‪ ،‬ملق‪ .‬أ ال لاقن ك جطل‬
‫دلائد ك س ا حلللن ا‬ ‫أجلي ال م لل التي يىرىب يدع ق دالتق ‪ ،‬مل اة قن ل‬

‫‪ ‬مع ر انكش ف التضخم‪ ،‬مل ُ لن إاى ثكثل أ لاع هة‪:‬‬

‫الح لقط ةل ملالنلةةدي ةل قلقت ة س ة ة ة ةةلبط ة حل ةةذا‬ ‫التض ا ا ا ااخم ال ا ه ‪ :‬ل اىع ة ذ الن ة ة ة ةةل ة‬
‫يس ة ة ي‬ ‫ال ض ة ةةخ ؛ قم يااي إاى ا تش ة ة ي ظلا ره‪ ،‬ملىراكمه ‪ ،‬ملتن ة ة ي ه دىرىتع قن ة ة ل‬
‫ال قل بم دل أ لى ق‪ .‬اة ىداملل النللا للممط ا داملللن ا‬
 ‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫التض ا ا ااخم املك ور‪ :‬ل لل اق ة ة ة ايل ى لن د ق يس ة ة ة ي ث ب ل‪ ،‬قع ت رض ة ة ةةه لض ة ة ةةر‬

‫أمل قرايا إااي ل‬ ‫ال ض ة ةةخ ؛ بن ة ةةبب ىتمطد الن ة ةةل ل ال قل يس ة ة ي؛ غة اىع ذ تش ة ةةري‬
‫ة صل بقذا النلع ق‪ .‬ال ضخ ن ا‬

‫التض ا ااخم ااخفط‪ :‬ل ظهلي ايىت ع ق حلظ ب لدةلل النلديل املن ملجلا طر لل ل ة ةةرده ؛‬
‫بن ةةبب ملجلا ىدةن ق‪ .‬الدمللل‪ ،‬د ل حلل كجراءا ا نل ل املن ص ةةرف الدةلل ا ىطايدة؛‬
‫قم يااي إاى بل ء ال ضخ ةتط ال يمم‪ .‬ظهليهن ا‬

‫‪ ‬مع ر انتم ء العوامل املؤ ي إلى حدنث التضخم‪ ،‬مل ُ لن إاى ل ين م ‪:‬‬

‫‪ :‬ل ظهلي ال ضة ةةخ تطتل لل لاقن ا حلطل غة الدمللل‪ ،‬ملال ي لن لل لاقن‬ ‫التضا ااخم امل‬
‫الخ يجطل أي ىأثير كبير غة دملث ن ا‬

‫يس ي ا حلطل؛ بنبب ىأثير قتمل ل ق‪ .‬ال لاقن‬ ‫التضخم امل تور ‪ :‬ل اة قن ل‬
‫ن ا‬ ‫الخ يجطل بش ن ملا‬

‫‪ ‬مع ر شدة التضخم‪ ،‬مل ُ لن إاى ل ين م ‪:‬‬

‫يس ة ي؛ طث ىااي إاى ظهلي‬
‫ق لطل ملش ةةديدة غة ا‬ ‫التض ااخم اا م ‪ :‬ل ظهلي ايىت‬
‫آث ي كبيرة ملض ة ية‪ ،‬ق‪ .‬ال ة ب أن ىحد قنق الن ةةل ل الح لقطل أمل تن ة طع ق لج ق ‪ ،‬كم‬
‫يااي ذلك إاى دلدان النللا للطم ق ملقلتق الش ة ة ة ةرائطل؛ قم يددع يدراا إاى ال علو ق‪.‬‬
‫يقلال التي ق ه ن ا‬
‫التضخم املتوسط‪ :‬ل اة ق دال يس ي بننبل أقن ق‪ .‬ال ضخ الج قن‪ ،‬قع ظهلي‬
‫اض ة ة راب غة الدملي الخ ن ب لنللا ب ة ةةت ق ملسة ةةط ق لط ‪ ،‬مللم‪ .‬ال ىتلد الثلل بق بش ة ة ن‬
‫طد ال لا ن لللظ ئف الخ صل بق ن ا‬ ‫ى ن؛ طث تن طع النل ل الح لقطل أن ُت ل‬

‫الظلا ر ق ة ايل بمتمل ل‬ ‫‪ -‬خص ا لت التض ااخم ي ميط ال ض ةةخ ب ةةت ق‪ .‬أ د أ‬
‫ق‪ .‬الخ ئو قنق ‪:‬‬
‫ق ة ؛ لةةذلةةك‬ ‫ُ‬
‫يظهر ال ض ة ة ة ةةخ تطتةةل لل ةةديةةد ق‪ .‬ال لاقةةن ق ة ة ة ة ة اي ةل التي قةةد ى ة ي‬ ‫‪-‬‬
‫ُي نف ال ضخ بأ ظ رة قركبل ُملق لدة ملق داة يب ان‬
 ‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫ملالنةةلع‪ ،‬ملأس ة ي ال ن صةةر‬ ‫بين أس ة ي الخدق‬ ‫‪ .‬ملجلا ةلن غة ال كق‬ ‫‪ -‬ين ج ال ضةةخ‬
‫ييص دن‬ ‫ك جطل قثن ى لطف ا ن ت ‪ ،‬مليجلي‪ ،‬ملقن ل‬
‫ملا ن ت ‪ ،‬ملي بر‬ ‫قطمل ال مك قل ي ل قع أسة ة ة ة ي الخدق‬ ‫‪ -‬يااي ال ض ة ة ةةخ إاى ا عت‬
‫الللة الشرائطل‪ .‬ا‬ ‫‪ .‬ذلك ب س ا عت‬

‫ا‬ ‫س امل ل‬ ‫ب‪ -‬ا ل‬

‫ُ‬
‫ت رف النط سل ا لطل (ب تليطيل‪ ( Fiscal Policy) ):‬لى أ ق سط سل ىرص بين إلانف ق نإلاي ا ار‬
‫ق ة ة ايل؛ ملذلك ق‪ .‬أجن ىعتطض فن ة ةةب الب لل‬ ‫ااجكوم التي ى ملض ة ة ه لاجهل ال للب‬
‫ملق دال ال ض ةخ أمل اللض ة ء ل ق ‪ ،‬ب ض ة دل إاى ىحلطل مل اق ة اي ُقن ة دان ُيمم‪ .‬الن ةةط رة‬
‫ُ‬
‫ق ة ة ة ة ة ا غة ة ال الركلا ق‪ .‬ةكل ة اة ر النللا‪ ،‬أق ة غة‬ ‫لط ة ‪ ،‬طةةث ىحتز الح لق ة‬
‫ُ‬
‫ة ال ال لس ة ة ة ةع ق ة ة ة ة ة اي د حةةد الح لقةةل ق‪ .‬النمل ق ة ة ة ة ة اي ا تن ة ة ة ة ة يع ق‪ .‬ةكل در‬
‫ل من بش ة ة ن قن ة ة لن‬ ‫الض ة ةرائب ل حلطل د ئض للميطا طل‪ ،‬ملأيض ة ة ت ى ت مل كيرااا النتل‬
‫ُ‬
‫النللان‬ ‫‪ .‬النط سل النلديل التي ىح ملل ىحلطل تس ي داف ق‪ .‬ةكل ال حم غة ر‬

‫ا‬ ‫س امل ل‬ ‫أ نار ال‬

‫ىاثر النةةط سةةل ا لطل غة الدمللل لى ق ة ا ق‪ .‬ةكل ك ت ق ملالض ةرائب‪ ،‬طث ت من إاى ج ب‬
‫ُ‬
‫الن ة ةةط س ة ةةل النلديل التي ىنتذ البنلك ا ركز ل‪ ،‬ملتقدف الن ة ةةط س ة ةةل ا لطل إاى ةلل مل اق ة ة اي‬
‫جط ةد‪ ،‬طةةث يتةةب أن يىراملد النمل ق ة ة ة ة ة اي ق ة بين ‪ %2‬إاى ‪ %3‬س ة ة ة ةةنل ة ‪ ،‬ملأن ى لن ق ةةداال‬
‫الب لل ال بط طل ق‪7 .‬ن‪ %4‬إاى ‪8‬ن‪ ،%5‬كم يتب أن ي لن ال ضةةخ غة قنة لاه ال بطاة مل ل ‪،%2‬‬
‫ا لطل ق يأتؤ‪ :‬ا‬ ‫ملق‪ .‬ياملا ا ن عدقل غة النط س‬

‫الض ا ا ا ا ال ‪ :‬ى ض ة ة ة ةةم‪ .‬الض ة ة ة ةرائب كك ق‪ .‬الدةن ملا س ة ة ة ةةب ا لطل التي ي الح ة ة ة ةةلل ل ق ق‪.‬‬
‫سةةتثم يا ‪ ،‬ملال ل يا ‪ ،‬ملا بط ‪ ،‬طث ىلدر الض ةرائب الدةن الذي ُيملل الح لقل‪ ،‬إال أ ق غير‬
‫ُقحبةذة ق‪ .‬لةةدح ق ظ النة م ملذلةةك ألن ال ةةديةةد ق‪ .‬الجهة الخة ض ة ة ة ة ةةل للض ة ة ة ةةر بةةل ىم لةةك اةك‬
‫قنعتض ال ُيممنق ق‪ .‬ادع الضرائب ا ن حللن ا‬
 ‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫ملقددل ال حل ن؛ كبراقج الر يل ج م طل‪ ،‬ملقشة ة ة ة ة ييع‬ ‫إلانف ق ااجكومط‪ :‬يش ة ة ة ةةمن ك‬
‫يش ة ة ة ةرة ل ال ة قةل‪ ،‬ملالرملاىةةب الح لقطةل‪ ،‬إذ يةةذ ةةب جزءا ق‪ .‬ا يطا طةل غة الح لقة التطةةديالطةل إاى‬
‫ج م طل‪ ،‬طث إ كلم ىلدن الن ة ة ة ة ن غة النة ة ة ةة‪ .‬كلم ايىت س ى لطف الر يل‬ ‫براقج ا ل‬
‫ال بطل ملالضم ن ج م عة الخ صل بق ن ا‬

‫س امل ل ا‬ ‫آث ر ال‬

‫ملي داف يس ة ة س ة ةةطل لاض ة ة ق ‪ ،‬طث ىع لف‬ ‫ىع لف آث ي الن ة ةةط س ة ةةل ا لطل بن ء لى ال لجه‬
‫ىأثيراتق ق‪ .‬دئل إاى أةرح غة ا ت مع‪ ،‬ملق‪ .‬أ ىلك آلاث ي ق يأتؤ‪ :‬ا‬

‫ىأثير ال عتطض الضة ة ةةر ي لى ال بلل اللس ة ة ة ى‪ ،‬ملالتي اة ق ى لن أكبر قتمل ل اق ة ة ة ايل غة‬
‫ال لطة يك ر ثراء غة ة ال‬ ‫الةةدمللةةل‪ ،‬طةةث ىض ة ة ة ة ر ةةذه التئةةل إاى ادع ض ة ة ة ةرائةةب أك ر ق‪ .‬ال بلة‬
‫ال د لي ق اي ملايىت ع الضرائبن ا‬

‫تن ةةبب الن ةةط س ة ا لطل ال لس ة طل غة اة اليجز‪ ،‬ملص ل اة ال للطن ق‪ .‬النمل‪ ،‬ملاىب ع س ةةط س ة‬
‫ال لش ة ة ةفن تن ة ة ةةبب ايىت ع يجلي غة دملث ال ض ة ة ةةخ ‪ ،‬ملص ل اة قح مللل ىللطو ق ة ة ة ا ملإلح ق‬
‫ا الملة غة البكان ا‬ ‫الضري ب الق‬

‫قزايدة ا ن ةةتثمر ‪ .‬لى ال ملل ا حلطل‪ ،‬ملص ل اة ايىت ع ى لتل ال ةةدير بشة ة ن أكبر ق‪ .‬سة ة يراا‪،‬‬
‫قم ُين ة ة ةةبب ال حلل إاى شة ة ة ةراء ا ز د ق‪ .‬الن ة ة ةةلع يجنبطل‪ ،‬ملا عت ال لب لى الن ة ة ةةلع ا حلطل‪،‬‬
‫ملص ل اة دملث ةلن غة ال لا ن ال ت ييا ا‬

‫ا‬

‫س النقدي‬ ‫ج‪ -‬ال‬

‫ُ‬
‫ت رف الن ة ة ة ةةط س ة ة ة ةةل النلديل (ب تليطيل )‪ : (monetary-policy‬بأ ق يسة ة ة ة ة لطب التي ي عذ البنك‬
‫ُ‬
‫ا ركزي للدمللل‪ ،‬ل حن ة ةةين ق ة ة ة ا ملالحد ق‪ .‬ال ر ُّيرا الدملي ل ل ‪،‬بحطث ىحدا ذه الن ة ةةط سة ة ةةل‬
‫حج ا رملض ة ة النلديل‪ ،‬الذي ياثر ُقب ش ة ةةرة لى أس ة ة ي الت ئدة‪ ،‬دط ت ديله ‪ ،‬ملش ة ةراء‪ ،‬أمل بطع‬
‫ت ظ ب غة الخز لن‬ ‫ط طؤ للبنلك‪ ،‬أي ا بل ا للب قنق‬ ‫الن ة ة ة ةةندا الح لقطل‪ ،‬ملتربير‬
‫س النقدي ‪ :‬يلجد أسللص ن ل بطل النط سل النلديل‪ ،‬مل م ‪ :‬ا‬ ‫ال‬ ‫أس ل‬
 ‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫الانكم شا ‪ ،‬مل دده الحد ق‪ .‬ال ضة ُّةخ ‪ ،‬بحطث تنة عدن يدع أسة ي الت ئدة‪ ،‬ملصطع يملياق ا لطل‬
‫ق‪ .‬ةكل ملط البطع ملالشراء غة النلق ا ت لد‪ ،‬ا‬
‫ُ‬
‫نال ا س ا النقدي التوسااع ‪ ،‬التي تن ة عدن ل حد ق‪ .‬الب لل‪ ،‬ملالركلا ق ة اي‪ ،‬ملذلك ق‪.‬‬
‫يملياق ا لطل‪ ،‬لز اة النطلللن ا‬
‫ةكل ةتض الت ئدة ملشراء ا‬

‫س النقدي ا‬ ‫أهداف ال‬

‫ُق لجل قض ة ة ة ي ال ضة ة ةةخ ل أس ة ة ة م من النة ة ةةط سة ة ةةل النلديل‪ ،‬مل أتؤ الحد ق‪ .‬الب لل‪ ،‬كنتطتل‬
‫ط طؤ التطديااة يقر ؤ‪ ،‬ملالبنلك ا ركز ل غة الدملل دل ب لل‬ ‫للهدف يس ة ة ة س ة ة ة ي‪ ،‬إذ قدف‬
‫أق ةةن قنم ة يل ة يب ‪5‬ن‪6‬ا‪ ،%‬كلن ا ةةدل ال بطاة يىرملاد بين ‪7‬ن‪ %4‬إاى ‪8‬ن‪5‬ا‪ ،%‬ملق ةةدل ال ض ة ة ة ةةخ‬
‫يسة ة سة ة ي بين ‪2‬ا‪ ،%‬مل ‪5‬ن‪2‬ا‪ ،%‬ملق دل النمل ق ة ة اي الجطد‪ ،‬بز اة س ةةنل ل ق‪ %2 .‬إاى ‪ %3‬ق‪.‬‬
‫الن ىج ا حلة كجم اة للدمللن ا‬

‫أ نار ال ا ا سا ا النقدي تنة ة عدن الدملل ق‪ .‬ةكل البنلك ا ركز ل أاملا لن ةةط سة ة ق النلديل‪،‬‬
‫ملهة ك آلتؤ‪ :‬ا‬

‫‪ ‬س ا ا ا ااع الف لدة‪ :‬ل الن ة ة ة ة ر الذي ىترض ة ة ة ة البنلك ا ركز ل لى البنلك ال ت ي ل لللرمل‬
‫ُ‬
‫ق يرة يجن‪ ،‬بحطث أن ىعتطض س ر الت ئدة‪ ،‬يشجع لى اللرمل ‪ ،‬مل ز د ق‪ .‬إ ت ق ا ن قلطم‪،.‬‬
‫ا‪ ،‬ملال‬ ‫ا ‪ ،‬غة ين أن يدع س ر الت ئدة‪ ،‬ل ا مم ش لكق‬ ‫ملالشرك ‪ ،‬ملص ل اة ال لسع غة ق‬
‫‪ .‬ك ت قن‬ ‫يشجع لى أةذ اللرمل ‪ ،‬ملص ل اة يحج ا ن قلمين‪ ،‬ملالشرك‬
‫‪ ‬الاحت ا ا طط النق ااد ‪ :‬ملهة اللاائع النل ةةدي ةةل التي يت ةةب لى البنلك ال تة ة ي ة ةل إي ةةدا هة ة غة‬
‫ط ة طؤ النلةةدي‪ ،‬ين مس ذلةةك ب ة لز ة اة لى‬ ‫ةزائنق ة ‪ ،‬أمل غة البنةةك ا ركزي‪ ،‬د نةةد ةتض قطمةةل‬
‫ُ‬
‫يقلال غة النظ ن البن ؤ‪ ،‬ملص ل اة اللدية لى إقرا ا ن ة ة قلمين‪ ،‬ملالشة ةةرك ‪ ،‬أي سة ةةط سة ةةل ىلس ة ةع‬
‫ط طؤ النلدي يحدث ا مم ش اق ة ة ة ة اي‪ ،‬مل يحد‬ ‫اق ة ة ة ة ايل‪ ،‬ملال مس ية ة ة ةةحطن‪ ،‬د ند اة‬
‫ا ن قلمين‪ ،‬ملالشرك ن‬ ‫يقلال غة النظ ن البن ؤ‪ ،‬ملص ل اة ال أثير لى إقرا‬ ‫ذلك ق‪ .‬كمط‬
‫‪ ‬عمل ر ال ا ا ا ااوق املفتوح ‪ :‬ي ق‪ .‬ةكله بطع ملش ة ة ة ةراء النة ة ة ةةندا ا لطل الح لقطل التي‬
‫ُي دي البنك ا ركزي غة الدملل‪ ،‬أمل ق ُينم ب ال ط طؤ التطديااة غة أقر ن‬
 ‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫ُ‬
‫‪ ‬الف ا ل اادة ع ى الاحت ا طط النق ااد ‪ :‬ت ؤ البنلك ا ركز ةةل فن ة ة ة ةب ةةل د ة ئ ةةدة لى كي ةةدا ة‬
‫ُ‬
‫النلديل الت ئض ة ةةل للبنلك ال ت ي ل‪ ،‬د ند ى بطل س ة ةةط س ة ةةل ال لسة ة ةع ق ة ة ة اي‪ ،‬ىعتض البنلك‬
‫ُ‬
‫ا ركز ل فنة ة ة ةةبل الت ئدة‪ ،‬لتشة ة ة ةةجع البنلك ال ت ي ل لى إقرا الت ئض ق‪ .‬أقلاله ( ط طؤ) غة‬
‫البنلك ا ركز ل‪ ،‬أق غة ل ى بطل النط سل مم شطل للدمللل‪ ،‬يردع البنك ا ركزي س ر الت ئدة‬
‫ُ‬ ‫ُ‬
‫ط طؤ النلدي‪ ،‬قم ين مس لى سة ة ة ر الت ئدة الذي ىلزق البنلك ال ت ي ل للمن ة ةةتثمر ‪..‬‬ ‫لى‬

‫‪ .‬سع الص ف‬
‫ايل ق‪ .‬بطع ملشراء‬ ‫ق‬ ‫صرف ال مك ت مد كن امللل يسمطل ملل ة صل ىم ن ملط تق‬
‫ملغير ‪ ،‬ملى لن ذه ال ملل ق مدة ااةن دملا الدمللل دل مل لى ق‪ .‬ى أ قدق ه أي ذه‬
‫الةةدمللةةل ال ة قةةن بقةةذه الل ةةدة النلةةديةل أمل ال ملةةل‪ ،‬أقة غة ة ل الن ة ة ة ةةتر ملالىر ة ل أمل ال ة قك‬
‫ال ت ي ل قع الدملل يةرح دن ذلك يل ض ة ة ة ي اس ة ة ة عدان ملل الدمللل يةرح لذلك يتب لى‬
‫ا لطل أمل ال ت ي ل تنديد قطمل البض ل‬ ‫ا ن عدن أمل ا نشأة التي ىنلي اللط ن بقذه ال ملط‬
‫ةةدية للبضة ة ل‪ ،‬ملىنتش ةةر غة يس ةةلاق‬ ‫ا نة ة لياة ملدل لل ملل ا مدة غة الدمللل ا‬ ‫ملا ن ت‬
‫دية ‪ .‬ا‬ ‫أق ك‪ .‬ة صل لل رادل ل حل ن ال ملل ا حلطل إاى ملل الدمللل ا‬
‫م ا لى أ د أ لاع ال ة ة ةةرف الش ة ة ة ئ ل س ة ة ة عدان لط ‪،‬‬ ‫أنواع ص ا ا ا ف العم ر مل مم‪.‬‬
‫ملهة‪ :‬ا‬
‫الصا ا ا ف نقدا‪ :‬ملينة ة ةةم أيض ة ة ة ب ل ة ة ةةرف آلااة إذ يمم‪ .‬للمن ة ة ة عدن أن ين ة ة ة ل اللطمل ا لطل‬
‫لل ملل ب د ص ة اةراد ق قب ش ةةرة دلي ىلقطع لد ال ةةرف قع جهل التي ى لاى قن ةةامللطل ال ةرادل‪،‬‬
‫ى ر ف ال ملل ملدل لن ر غة لحظل ىلقطع ال لد‪ ،‬مل تب ال نل إاى أن ال مك ى رير‬ ‫مل‬
‫ملال لب ل ق ن ا‬ ‫س ر صرده أك ر ق‪ .‬قرة ةكل الطلن ب ال م ا لى ملطتي ال ر‬
‫الص ا ا ف ل ‪ :‬ملهة صة ةةرف ال ملل ا ن ة ة عدقل غة امللل بن ء لى طلب ة ةةخو ق أمل شة ةةركل غة‬
‫ى ي خ ق ين ب د ىلقطع ال لد بين ا ن ة عدن ملجهل ال ةرادل لى أن ي ى بطل س ة ر ال ةةرف‬
‫له أس ي ال مك ن ا‬ ‫غة لحظل ىلقطع ال لد‪ ،‬ملذلك ل تنب ية ي التي قد ى ر‬
‫أن م الص ف‬
 ‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫‪ ‬أ ظمل ال ة ةةرف الث ب ل‪ :‬ملي مد ذا النظ ن لى ج ن س ة ة ر صة ةةرف ملل ق طنل ث ب‬

‫بة لنن ة ة ة ةبةل ل ملةل ملا ةدة قل ةل ملقن ة ة ة ة لرة‪ ،‬أمل بة لنن ة ة ة ةبةل ل ةدا ق‪ .‬ال مك الخة ص ة ة ة ةةل‬
‫التي ي قن ق ا ن عدنن‬ ‫ب لجه‬
‫‪ ‬أن م الص ا ف امل ن ‪ :‬ملاش ة ل ذا النظ ن اسةةم ق‪ .‬قدح ق بلطل س ة ر صةةرف ال من‬
‫م ا لى ظ ن‬ ‫لل دين ب ال م ا لى قاش ة ة ةرا اق ة ة ة ايل‪ ،‬ملقد ى جأ الدمللل إاى‬
‫ال ل ا داين‬

‫س ا ا ااع الصا ا ا ا ف‪ ، Exchange rate‬ىحظى آلطل سة ة ة ة ر ال ة ة ةةرف بأ مطل ب لرل كل ق ل ل قركز ل غة‬
‫ق ا ا اة الدملاة‪ ،‬مل مم‪ .‬املي غة التنل ل التي ىتر ق لى قيطان ا ددل الخ ن ب لدمللل‬
‫ملت دل ‪ ،‬ملة صةةل غة الدملل ال ظم املا لدقل‪ ،‬ملكم أ ق يس ة م الذي ي سةةتن ا إلط غة قب الل‬
‫ال ملل يجنبطل ب ل ملل اللطنطل‪ ،‬ب ض ة ة ة ة دل إاى قطمل ال ملل النلديل غة امللل ق ب لنن ة ة ة ةةبل لدمللل‬
‫أةرح أجنبطل‪ .‬ا‬

‫أنواع سع الص ف ا‬

‫‪ ‬سا ااع الص ا ا ف ااجق قط‪ :‬يشة ةةير ايىت ع قاشة ةةر س ة ة ر ال ة ةةرف غة ذا النلع ق‪ .‬أ لاع س ة ة ر‬
‫ال ة ة ةةرف إاى أن النة ة ةةلع ا ة ة ةةدية ت فؤ ق‪ .‬ض ة ة ة ف اللدية ال ن دنة ة ةةطل ب لننة ة ةةبل لنس ة ة ة ي‪ ،‬إال أن‬
‫ذا ا اشة ةةر يشة ةةير إاى املي إيت بؤ غة اة قدية النة ةةلع ا ة ةةدية لى ال ن دنة ةةطل‪ ،‬ملص ل اة‬ ‫ا عت‬
‫يرىتع ق دل ال ايا ن‬
‫‪ ‬سع الص ف الفع ‪ :‬ل قلداي ال رير الذي طرأ لى س ر صرف ملل ق طنل ب ل ي ل قع‬
‫مك املل أةرح ةكل قدة قنطل ق طنل‪ ،‬مل ن ج ‪ .‬ذلك تن ة ملي قاشةةر س ة ر ال ةةرف الت لة قع‬
‫أس ي صرف الل دا الثن ئطل‪ ،‬مليشير إاى قدح ال ريرا كيت بطل التي شهدتق ملل بلد ق ملس‬
‫تريرا س ر ال رف قع ال مك غة الدملل يةرحن‬
‫‪ ‬سا ااع الص ا ا ف الفع ااجق قط‪ :‬يمشة ةةف ذا النلع ‪ .‬ق لس ة ة ال ريرا التي شة ةةهدتق‬
‫أس ي صرف ال مك الثن ئطل‪ ،‬مل لن ل االلل ذا أ مطل ب لرل ىمشف ‪ .‬قدح قدية البلد لى‬
‫ال ن دنطل غة قحط ىن دس ي ة يجةن‬
 ‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬

‫لى ملل امللل ق غة سةةلق‬ ‫‪ ‬سااع الصا ف الاساامط‪ :‬ي مد ذا النلع لى ال لب ملال ر‬
‫ملال لب‬ ‫ال ر‬ ‫دىرة قنطل ملجيطة‪ ،‬مل للب س ر ال رف ق‪ .‬دىرة ألةرح ملدل ن ل‬
‫ال رف غة ا‬
‫لط ن‬

‫أ نار سع الص ف ا‬

‫ت دين س ر صرف ال مللن ا‬

‫ال رفن ا‬ ‫اس عدان ا ط ط‬

‫اس عدان س ر الت ئدةن ا‬

‫قراقبل ال رفن إق قل س ر صرف ق دان ا‬

‫أهداف سع الص ف ا‬

‫س ة ر ال ةةرف غة قنع ال ض ةةخ ملقل ملق ن يل ب امليا ق غة ىع ةةطو ا لايا ملتس ةةخير‬ ‫ين ة‬
‫لكس ت اة قنق ق‪ .‬ةكل ىحل له إاى سلع امللطل ق بلل لل ديرن ا‬

‫ا حلطلن ا‬ ‫ين د غة ىل يع الدةن بين ال بل‬

‫ا حلطل مل نم ق ن ال لاقن ا اثرة غة س ر ال رف ا ن لح النن ي لنس ين ا‬ ‫يحتز ال ن‬

‫الجمركطل ا ترملضل لى النلع ا ن لياة أمل ال ايةن ا‬ ‫فنبل الضرائب ملال ر ت‬

‫لى النلع ا حلطلن ا‬ ‫ايىت ع قن لح ال لب لى النلع يجنبطل ملا عت ض‬

‫ك جطل‪ ،‬ملص ل اة اة ال لب لى النلع ا حلطل‪ .‬ا‬ ‫يدع قن ل‬

‫محاضرات في االقتصاد – األستاذ مغربي زين الدين ‪-‬‬