5: :

( IPO)

Факултетен номер: 230410010@vfu.bg

Емил Стоянов, 230410010
МИО, 1ви курс
Съдържание
I. Въведение............................................................................................................2
II. Методически подход за проучване на глобалните тенденции на IPO.....3
Източници на данни за IPO:
Методика за анализ на IPO:
Подход на подготовка на изложението:
III. Глобална финансова статистика по региони в света.................................5
IPO в различни страни от американския континент за
2022 и 2023 година
IPO в Азия-Тихоокеанския регион за 2022 и 2023
година
IPO в EMEIA (Европа, Близкият Изток, Индия и
Африка)
IV. Тенденции при IPO глобални финансови сделки.......................................9
Приходите от глобални IPO изостават от 2022 година
Активността по IPO рязко намалява
Приходите от IPO спрямо силните финансови пазари
на акции през 2023 година
V. Тенденции и прогнози.....................................................................................15
Конюнктура на световните пазари
Ключови фактори, оказващи влияние върху IPO
Новите възходящи пазари изпревариха
традиционните силни IPO центрове
Очаквани тенденции през 2024 г.
VI. Заключение.......................................................................................................20

СТРАНИЦА 1 ОТ 21
Въведение
В настоящата ера на глобализация, динамиката на глобалните финансови
сделки се превръща във важен фактор, оказващ влияние не само върху
икономиките на отделните държави, но и на международната финансова
система като цяло. Първичното публично предлагане (IPO) представлява
критичен момент в живота на всяка компания, като преминаването от частно
към публично дружество открива нови възможности за разширяване и
развитие. В контекста на глобалния пазар, разбирането на тенденциите,
моделите и спецификите на различни видове финансови сделки, включително
IPO, сливания и поглъщания, и големи инвестиционни сделки, става от
съществено значение за формирането на ефективни стратегии и политики.
Целта на настоящото изследване е да анализира данните за глобалните
финансови сделки, с акцент върху IPO, за да идентифицира основните
тенденции и модели, които са оформили пазара през последните години. Чрез
събиране и анализ на данни от надеждни източници, нашето изследване цели
да предостави дълбок усет за обема и характеристиките на сделките,
разпределението им по страни и сектори, както и времевите тенденции.
Визуализацията на данните играе ключова роля в това усилие, като ни
позволява ефективно да представим и интерпретираме сложната информация,
отразяваща глобалните финансови потоци.
Използването на методологичен подход ни дава възможност да формулираме
основателни прогнози за бъдещето на пазара на IPO и да разберем как
инвестиционните нагласи и макроикономическите условия влияят на тези
критични финансови процеси. С това изследване, ние се стремим да
допринесем към академичния диалог и да предоставим полезни изводи, които
могат да подпомогнат инвеститори, политици, и бизнес лидери в тяхното
стратегическо планиране и вземане на решения в контекста на глобализирания
финансов свят.

СТРАНИЦА 2 ОТ 21
Методически подход за проучване на глобалните
тенденции на IPO
IPO (първично публично предлагане) е процесът, чрез който частна компания
става публична, предлагайки своите акции за първи път на обществените
инвеститори. По този начин, компанията събира капитал от широката публика,
което може да бъде използвано за разширяване и развитие на бизнеса.
Източници на данни за IPO:
 Данни за IPO за 2023 година сa събирани и анализирани на базата на
информация от Dealogic, които са лицензирани от ION. ION задържа
всички права върху тези данни.
 Използвани са също и данни от Capital IQ и Wind, които предоставят
финансова информация и анализи за компаниите.
Методика за анализ на IPO:
 Анализира се периодът за четвъртото тримесечие на 2023 година,
покриващ завършени IPO от 1 октомври до 4 декември, както и
прогнозите за очакваните IPO до 31 декември. Същото се прилага за
сравнение с данните за 2022 година.
 Изключват се SPAC IPOs и De-SPAC сливания, също и IPO на
неоперативни компании, които попадат под определени SIC кодове.
Съсредоточава се върху IPO на оперативни компании, като се изключат
инвестиционни фондове, трасти и други финансови инструменти.
 Отчитат се само IPO, за които има данни за първата търговска дата и
набраните средства, включително продадени по механизма за
преназначение на квоти.
 Отложени IPO или такива, които още не са започнали търговия, са
изключени, както и тези, които са листнати във вторичния пазар (OTC).
 Всички IPO се атрибутират спрямо домицила на компанията, като се
отчита първичният пазар на тяхното листване.
Подход на подготовка на изложението:
 Представя се статистика за броя и приходите от IPO в различните
региони и страни за 2022 и 2023 години, както и процентните промени на
годишна база.
 Анализират се данните, за да се идентифицират тенденциите на пазара
и да се формулират перспективи за следващата година.
 Освен количествените данни, се анализират и качествените аспекти на
IPO процеса, като се обръща внимание на специфичните условия на
пазара и въздействието на различните икономически и политически
фактори.

СТРАНИЦА 3 ОТ 21
Тази методология осигурява яснота и последователност в анализа на IPO,
позволява на изследователите да правят обосновани изводи и да формират
основателни прогнози за бъдещето на пазара на IPO.

СТРАНИЦА 4 ОТ 21
Глобална финансова статистика по региони в света
Частта по-долу представя събраните данни за глобални финансови сделки на
IPO през 2022 и 2023 г., в които се наблюдава значителния ръст в броя и
приходите от IPO в Съединените щати, драматичното намаление в Канада и
забележителния ръст в Мексико. Отделно, представените регионални
обобщения за Азия-Тихоокеанския регион и EMEIA (Европа, Близкият Изток,
Индия и Африка) разкриват възходите и спадовете в IPO дейността,
предоставяйки комплексна картина на финансовите тенденции в международен
контекст.
Табличната информация, представена тук, е резултат от задълбочено
проучване и анализ на приходите и броя на IPO в различни страни, обхванати в
трите споменати географски области. Тя осигурява перспектива за изменението
на годишна база, съдържаща както количествени, така и процентни промени на
показателите за успеха на IPO за 2022 и 2023 година. Значимите числа,
подчертани със знака '*', указват на минимални стойности под стандартния
праг, докато съкращението 'NA' (не е приложимо) подсказва липсата на
съответните данни за сравнение с предходната година, a (*) означава, че
приходите са по-малко от 0.1 милиарда долари.

IPO в различни страни от американския континент за 2022 и

2023 година
В долната таблица се представя първично публично предлагане на новите
борсови IPO за Северна Америка и Южна Америка, като посочените приходи са
дадени в милиарди долари (US$b) за всяка от двете години, както и
процентната промяна на годишна база (YOY%).
Таблица: IPO за Северна Америка и Южна Америка

Регион/ Бро Бро Промян Приход Приход Промян

Страна й й а YOY% и от IPO и от IPO а YOY%
IPO IPO (US$b) (US$b)
през през през през
2022 2023 2022 2023

Съединени 90 132 47% 8.6 22.2 157%

щати

Канада 42 19 -55% 0.2 0.1 -41%

Бразилия 0 0 NA 0.0 0.0 NA

Мексико 1 1 0% 0.1 0.4 626%

Ямайка 0 1 100% 0.0 0.0* 100%

Чили 0 0 NA 0.0 0.0 NA

СТРАНИЦА 5 ОТ 21
Тринидад и 0 0 NA 0.0 0.0 NA
Тобаго

Америка 133 153 15% 8.9 22.7 155%

(общо)

Информацията очертава значително увеличение на броя на IPO в Съединените

щати от 2022 към 2023 година със 157% ръст в приходите. Напротив, в Канада
е налично значително намаляване както на броя на IPO, така и на приходите.
Мексико е запазило броя на своите IPO и е увеличило приходите си
съществено. За Ямайка, въпреки че броят на IPO е останал същият, приходите
са намалели. За другите страни, където не се наблюдава активност или
промяна.

IPO в Азия-Тихоокеанския регион за 2022 и 2023 година

Таблица: IPO за Северна Америка и Южна Америка

Регион/ Бро Бро Промян Приход Приход Промян

Страна й й а YOY% и от IPO и от IPO а YOY%
IPO IPO (US$b) (US$b)
през през през през
2022 2023 2022 2023

Индонезия 60 79 32% 2.2 3.6 60%

Тайланд 41 37 -10% 3.4 1.1 -69%

Сингапур 8 6 -25% 0.0* 0.0* -13%

Малайзия 33 32 -3% 0.9 0.8 -6%

Мианмар 0 0 NA 0.0 0.0 NA

Филипините 9 3 -67% 0.4 0.1 -81%

Малдиви 0 0 NA 0.0 0.0 NA

Камбоджа 1 0 -100% 0.0* 0.0 -100%

Виетнам 0 0 NA 0.0 0.0 NA

ASEAN 152 157 3% 6.9 5.6 -20%

Континентал 424 302 -29% 88.6 50.4 -43%

ен Китай

Хонг Конг 75 63 -16% 12.7 5.6 -56%

Тайван 2 7 250% 0.0* 0.2 79%

Голям Китай 501 372 -26% 101.3 56.2 -44%

СТРАНИЦА 6 ОТ 21
Австралия 85 34 -60% 0.8 0.7 -11%

Нова 0 0 NA 0.0 0.0 NA

Зеландия

Океания 85 34 -60% 0.8 0.7 -11%

Япония 90 92 2% 2.4 4.2 75%

Южна Корея 69 77 12% 13.0 2.7 -79%

Азия- 897 732 -18% 124.4 69.4 -44%

Тихоокеанск
и
 "ASEAN" и "Голям Китай" са регионални обобщения, където ASEAN
включва асоциацията на страните от Югоизточна Азия, а "Голям
Китай" обхваща Континентален Китай, Хонг Конг и Тайван.
 "Океания" включва Австралия и Нова Зеландия.
От данните се стига до извода, че въпреки общото намаление в броя на IPO и
приходите от тях в региона на Азия-Тихоокеанския регион, има отделни пазари,
като Индонезия и Япония, които показват растеж в броя на IPO и/или приходите
от тях.

IPO в EMEIA (Европа, Близкият Изток, Индия и Африка)

Наличната публична информация за IPO в региона EMEIA (Европа, Близкият
Изток, Индия и Африка) показва, че броят на IPO-тата и приходите от тях в
милиарди долари за всяка от двете години, както и процентната промяна на
годишна база (YOY%).
Таблица: IPO в EMEIA (Европа, Близкият Изток, Индия и Африка)

Регион/Страна Бро Бро Промян Приход Приход Промян

й й а YOY% и от и от а YOY%
IPO IPO IPO IPO
пре пре (US$b) (US$b)
з з през през
2022 2023 2022 2023

Скандинавия 52 10 -81% 2.3 0.8 -65%

(Дания,
Норвегия,
Швеция и
Финландия)

Централна и 38 65 71% 1.1 5.5 408%

Южна Европа

СТРАНИЦА 7 ОТ 21
(CESA)

Германия, 13 10 -23% 12.1 4.4 -64%

Швейцария и
Австрия (GSA)

Средиземномо 33 32 -3% 1.8 1.7 -7%

рие (Италия и
Испания)

Западна 13 5 -62% 0.4 0.0* -85%

Европа (WEM)

Континентална 149 122 -18% 17.7 12.4 -30%

Европа

Великобритани 22 14 -36% 1.2 0.6 -52%

я и Ирландия

Европа 171 136 -20% 18.9 13.0 -32%

Африка и WEM 0 0 NA 0.0 0.0 NA

(Магреб)

Индия 149 220 48% 8.0 6.9 -13%

Близкият Изток 65 57 -12% 24.1 11.2 53%

и Северна
Африка (MENA)

EMEIA 385 413 7% 51.0 31.1 -39%

Данните показват, че въпреки общото намаляване на приходите от IPO в

региона EMEIA, броят на IPO-тата е нараснал с 7%. Някои региони, като
Централна и Южна Европа, показват значително увеличение както на броя IPO-
та, така и на приходите от тях. В други райони, като Скандинавия и Германия,
Швейцария и Австрия, има значителен спад в приходите от IPO.

СТРАНИЦА 8 ОТ 21
Тенденции при IPO глобални финансови сделки
Анализът на тенденциите при IPO глобални финансови сделки е
фундаментален за разбирането на общата икономическа атмосфера и
инвестиционната динамика през годината. Отбелязването на приходите от
глобални IPO, които изостават от 2022 година, изпраща важен сигнал за
темповете на растеж и инвеститорското доверие на международните
капиталови пазари. Тази статистика предоставя уникален поглед върху
ефективността на капиталовите пазари да мобилизират ресурси за компаниите
в техния стремеж към разширение и иновации. По-специално, анализът на
промените в броя и сумата на IPO показва как инвестиционните нагласи и
макроикономическите условия са се променили от предходната година, което е
от решаващо значение за стратегическото планиране и прогнозиране.
Разглеждането на регионалните различия, както в Америка, така и в Азия-
Тихоокеанския и EMEIA регионите, подчертава, че тези промени не са
униформени и че различните географски и икономически контексти влияят на
динамиката на IPO. Например, увеличението с 155% на приходите от IPO в
Америка срещу спада от 44% в Азия-Тихоокеанския регион създава разказ за
регионална различност, която трябва да бъде проучена и разбрана.
Таблиците и графиките са съществени инструменти, които помагат да се
визуализират и анализират данните, позволявайки по-дълбоко разбиране на
глобалните финансови потоци и откриването на скрити модели и възможности.
Тази информация е жизненоважна за инвеститори, анализатори, политици и
бизнес лидери, тъй като те се стремят да интерпретират текущото
икономическо здраве и да идентифицират потенциални рискове и възможности.
Отражението на измененията в пазарните настроения, като тези, свързани с
геополитическия контекст или паричната политика, може да има дълготрайно
въздействие върху инвестиционните стратегии и корпоративното финансиране.
Приходите от глобални IPO изостават от 2022 година
Регион 2022 2022 2023 2023 Промян Промяна
Брой Сума (в Брой Сума (в а в броя в сумата
млрд. млрд. (%) (%)
USD) USD)

Глобално 1,415 184.3 1,298 123.2 -8% -33%

Америка 133 8.9 153 22.7 15% 155%

Азия- 897 124.4 732 69.4 -18% -44%

Тихоок.

EMEIA 385 51.0 413 31.1 7% -39%

СТРАНИЦА 9 ОТ 21
  Процентите от колоните "Промяна в броя (%)" и "Промяна в сумата
(%)" са изчислени на годишна база между 2022 и 2023 година.
 "EMEIA" се отнася до Европа, Близкия изток, Индия и Африка.
Данните за 2023 година включват завършените IPO от 1 януари 2023 г. до 4
декември 2023 г., както и очакваните IPO до 31 декември 2023 г. (прогнозирани
към 4 декември 2023 г.). Данните за 2022 година покриват цялата година от 1
януари до 31 декември 2022 г.

Активността по IPO рязко намалява

Q4 2022
Q4 2023 Промяна в
Сума
Сума сумата
(в
Q4 2022 млрд. Q4 2023 (в млрд. Промяна (в млрд.
Регион Брой USD) Брой USD) в броя USD)

Глобално 397 36.5 323 22.2 -19% -39%

Америка 17 1.5 36 2.9 112% 91%

Азия-
Тихоок. 276 23.1 162 9.2 -41% -60%

EMEIA 104 11.9 125 10.1 20% -14%

Таблицата включва данни за глобалната активност по IPO за четвъртото

тримесечие на 2023 година в сравнение с четвъртото тримесечие на 2022
година, показвайки броя на IPO-тата, приходите от тях в милиарди долари,
както и процентната промяна между двете години.

СТРАНИЦА 10 ОТ 21
Графиката показва сравнение между активността на IPO в САЩ и индекса S&P
500 през различните тримесечия от началото на 2021 до края на 2023 година.
Линията, означена с "IPO activity", представя активността на първичните
публични предлагания (IPO), докато линията за S&P 500 следи движението на
този широк пазарен индекс. Изглежда, че въпреки че S&P 500 е показал
повишаване в края на периода, активността на IPO остава по-ниска и без
значителни промени през последните тримесечия.

Горната графика илюстрира аналогично наблюдение при сравнение между

активността на IPO в Европа и индекса STOXX Europe 600 за периода от
първото тримесечие на 2021 г. до последното тримесечие на 2023 г. Линията,
означена с "IPO activity", показва количеството на IPO-тата, докато линията за
STOXX Europe 600 проследява индекса, който включва 600 различни компании
от цяла Европа и служи като индикатор за общата пазарна настроение и
икономическа дейност.
Може да се забележи, че през второто тримесечие на 2021 г. има връх в
активността на IPO, след което има спад и след това възстановяване в края на
годината. През 2022 г. има рязък спад в активността на IPO, особено в
четвъртото тримесечие, докато индексът STOXX Europe 600 се възстановява
след падението. През 2023 г., активността на IPO остава относително стабилна
на по-ниско ниво в сравнение с върха през 2021 г., а STOXX Europe 600
продължава да расте, което може да предположи, че пазарът за IPO е по-малко
активен, докато общият пазар продължава да се развива положително.

Приходите от IPO спрямо силните финансови пазари на

акции през 2023 година
През 2023 година динамиката на пазарите на акции не се отрази по очаквания
начин на активността по IPO. Традиционно, периодите на пазарен възход се
съпровождат от засилен интерес към първичните публични предлагания,

СТРАНИЦА 11 ОТ 21
докато в застойните времена този интерес отслабва. През настоящата година,
въпреки положителните пазарни сигнали и спад на волатилността, очакванията
за бурен прираст на IPO не се оправдаха. Това може да се дължи на редица
фактори:

 Концентрацията на печалбите в сектора на мега технологичните акции е

повдигнала индексите, но не е довела до усилване на активността по IPO
извън тези сфери, което сигнализира за насочване на инвестиционния
интерес към утвърдени пазарни лидери вместо към нови пазарни
участници.
 Паричната политика на централните банки също имаше значително
въздействие. Въведените повишения на лихвените проценти ограничиха
ликвидността и увеличиха разходите за финансиране, като това
отблъсна потенциалните инвеститори и затрудни публичните
предлагания на компаниите.
 Представянето на пазара след IPO беше под въпрос поради различията
в очакванията за оценките между емитенти и инвеститори, както и заради
възхода на други инвестиционни алтернативи с привлекателни
доходности.
 Също така, несигурността, породена от геополитически конфликти и
напрежения, засили инвеститорската предпазливост, като много от тях се
обърнаха към по-сигурни активи вместо към акции.
 Всички тези елементи в комбинация са способни да потиснат темпа на
нови листинги и да пренасочат потока на IPO сделките в неочаквана
посока, недостигаща до стандартите на процъфтяващите акционерни
пазари.

СТРАНИЦА 12 ОТ 21
В горната илюстрация се представя тенденцията на пазарите за IPO през 2023
година спрямо 5-годишната средна стойност. Размерът на всяка точка (балон)
отразява комбинираната пазарна капитализация на фондовите борси в
съответната държава за 2023 година. Осите показват процентното изменение в
броя и приходите от IPO в сравнение с петгодишната средна стойност.
Хоризонталната ос представя изменението в броя на IPO-тата, а вертикалната
ос – изменението в приходите от IPO-та.
Ако вземем предвид позицията на балоните, можем да заключим следното:
 Балоните, намиращи се в горния десен квадрант, показват пазари, които
са имали увеличение на броя и приходите от IPO спрямо 5-годишната
средна, като Турция изглежда има значително увеличение и по двата
параметъра.
 Балоните в долния десен квадрант представляват пазари с увеличение
на броя на IPO-тата, но намаляване на приходите от тях, като например
Индия.
 Балоните в долния ляв квадрант са пазари с намаляване на броя и
приходите от IPO-тата спрямо средната стойност, като Китай и Италия са
ясни примери.
 Големите балони, като този на САЩ и Китай, представляват пазари с
голяма пазарна капитализация, докато по-малките балони показват
пазари с по-малка пазарна капитализация.

СТРАНИЦА 13 ОТ 21
  Разположението на Хонконг и Обединеното кралство в центъра показва,
че измененията в IPO активността са близки до 5-годишната средна
стойност.
От горното достигаме до разбирането, че различните пазари са изпитали
различен тип влияние в своята IPO активност през 2023 г. в сравнение с
предишните години.

СТРАНИЦА 14 ОТ 21
Тенденции и прогнози
Конюнктура на световните пазари
През 2023 г., въпреки благоприятната конюнктура на акционерните пазари,
динамиката на IPO не последва очакванията за ръст. Обичайната корелация
между пазарен възход и активизиране на първичните публични предлагания бе
нарушена, което повдигна въпроси относно състоянието на пазарите. Фокусът
върху технологичните мегакорпорации едностранчиво тласкаше индексите
нагоре, изоставяйки IPO активността в сянка. Оттеглянето на ликвидност
вследствие на рестриктивната монетарна политика и увеличените разходи за
капитал подтикваха към предпазливост, засягайки както инвеститори, така и
компании, стремящи се към публично предлагане.
Неудовлетворяващото представяне на пазара след IPO, съчетано с
нарастващите доходности от алтернативни инвестиции, допълнително
изкривяваше картина на несъответствие между оценките на емитентите и
инвеститорските нагласи. Глобалните геополитически проблеми допълнително
изостряха недоверието, като отклоняваха капитали към по-консервативни
активи. Този комплекс от фактори водеше до затишие на пазара на IPO, което
контрастираше с общата позитивна тенденция на акционерните пазари.
Въпреки това, залезът на инфлацията и перспективите за свиване на лихвите
могат да се превърнат в катализатор за възстановяване на инвеститорската
увереност и подобряване на условията за IPO. В този контекст,
стабилизиращите се международни отношения и амортизацията на
политическите противоречия биха могли да предоставят плодородна почва за
ново оживление на първичните публични предлагания, препоръчвайки се за по-
голяма привлекателност в бъдещ период.

СТРАНИЦА 15 ОТ 21
Ключови фактори, оказващи влияние върху IPO

Ключовите фактори, които трябва да се вземат под внимание от кандидатите за

IPO. Те са представени във вид на свързани кръгове около централния кръг,
означен с "Volatility" (волатилност). Тези фактори включват:
 Инфлация и лихвени проценти
 Възстановяване на икономическите дейности
 ESG (Екологични, Социални и Корпоративно управление) дневен ред
 Глобални вериги за доставки
 Геополитическо напрежение/конфликти
 Държавни политики и регулации
Тези фактори са от решаващо значение, тъй като могат да повлияят на
пазарната среда и да определят нивото на риск и потенциалната успешност на
първичното публично предлагане на една компания.

СТРАНИЦА 16 ОТ 21
Новите възходящи пазари изпревариха традиционните силни
IPO центрове
Настъпващите пазари демонстрираха ръст и динамизъм, превъзходящи
установените финансови центрове по отношение на първични публични
предлагания през 2023 г. Предходната година бе доминирана от Близкия Изток
и Китай, докато текущата отбелязва силен принос от развиващи се държави с
уникални икономически условия.
Пазарите в Индонезия, Малайзия и Турция проявиха значим растеж в обема и
приходите от IPO, съизмерим с петгодишната средна активност. Индонезия
впечатлява с устойчивото увеличение на IPO, използвайки световния интерес
към нейните минерални ресурси, стратегическото местоположение и активно
развиващите се технологични стартъпи. Турция, от своя страна, изпитва
засилен интерес към публични предлагания, което е стимул за компаниите с
ограничени финансови възможности да търсят капитал на борсата.
Индия, Саудитска Арабия и Тайланд също отчитат възход на IPO дейността,
като се открояват с растежа си над петгодишния тренд.
Индия се отличава със силно движение на IPO, подчертавайки своята
икономическа експанзия, дори при по-малки сделки, което резултира в по-ниски
приходи. Саудитска Арабия се възползва от своите след-IPO доходности и
приветства бизнес реформи, което способства за засилената активност на IPO.
Срещу този фон на развитие, установените финансови пазари като Хонконг
преживяват затишие, с най-ниски приходи от двадесет години насам.
Недостигът на ликвидност и потиснатият инвеститорски интерес, в комбинация
с повишени лихвени нива и предизвикателствата в международните
отношения, допринасят за това увяхване. Великобритания също се сблъска със
спад в IPO поради инфлационния натиск и лихвените рейтинги. Въпреки това,
има оптимизъм, че регулаторни промени могат да подтикнат възраждането на
пазарите на IPO в близко бъдеще.

СТРАНИЦА 17 ОТ 21
Горната илюстрация показва сравнение на доходността от IPO от началото на
годината до момента (YTD) за 2023 г. спрямо доходността на различни
референтни индекси по страни и региони. Всяка бара представя процентната
доходност от IPO срещу доходността на съответния индекс, като по този начин
може да се анализира представянето на новопуснатите на борсата компании в
сравнение с по-широкия пазар. Например, в САЩ доходността от IPO е 7%,
докато S&P 500 е отбелязал 20% възвръщаемост. В Европа доходността от IPO
е 10% спрямо 19% за STOXX Europe 600. Данните показват, че в някои пазари,
като Хонконг и Япония, IPO доходността е отрицателна, докато в други, като
Индонезия и Индия, тя е изключително висока.
Наблюдава се тенденция изпълнителните директори да запазват интереса си
към IPO, като се ориентират към отварящия се прозорец през 2024 година
Преди да се насочат към публични пазарни листинги, перспективните компании
често търсят частен капитал, пазар, който сега се сблъска с увеличени разходи
за много инвеститори на фона на нарастващ надзор от регулаторните органи и
акцент върху по-големи изисквания за разкриване на информация.
За разлика от това, повечето правителства по света облекчават правилата за
публични листинги, за да увеличат обемите на IPO, като се надяват на силни
пазари на акции. След две години на заглушени листинги, издателите на IPO и
инвеститорите стават все по-ентусиазирани, като издателите са нетърпеливи
да се възползват от пазарните подеми. Проучванетото на данните от октомври
2023 година показа, че 40% от изпълнителните директори на частни компании,
които имат трансакции в предвид за следващите 12 месеца, изследват IPO,
продажби и отделяне на бизнес части, за да преоценят своите портфейли и да

СТРАНИЦА 18 ОТ 21
се възползват от прозореца за IPO, който би могъл да се отвори отново през
2024 година.
Въпреки че апетитът за сливания и придобивания и съвместни
предприятия/стратегически алианси рязко намаля от юлското проучване,
интересът към преследване на IPO остана стабилен с само лек спад.
Междувременно за четвъртото тримесечие на 2023 година, се предвиждат
активността по IPO да се увеличи през идната година спрямо нивата от 2023
година. Отразявайки тези оптимистични прогнози, когортата на IPO през 2023
година донесе по-високи доходности от референтните индекси в основните
азиатски центрове, включително Индонезия, Индия и Япония, подкрепени от
силния им икономически растеж, процъфтяващите капиталови пазари и
устойчивите цени на акциите след IPO. Тези увеличения предполагат, че
инвеститорите на тези пазари очакват бъдещо увеличение на цената на
акциите от скорошните IPO.

Очаквани тенденции през 2024 г.

Очаквания за пазарите на IPO през 2024 година са насочени към възможно
възраждане, стимулирано от по-благоприятните макроикономически тенденции
и регулаторни настройки. След период на финансов спад и спад на първичните
публични предлагания, намаляването на инфлацията и потенциалното свиване
на лихвените проценти могат да върнат доверието на инвеститорите и да
предложат по-привлекателни условия за компаниите, търсещи финансиране
чрез IPO. Укрепващите се международни отношения и отслабването на
геополитическите напрежения се очаква да способстват за стабилизация на
пазарите и да облекчат пътя към борсовите листинги.
Изследванията показват, че значителен процент от ръководителите на частни
фирми разглеждат IPO като предпочитан механизъм за финансиране в
средносрочен план, подчертавайки потенциала за отваряне на "прозорец на
възможностите" през 2024 година. Въпреки лекия спад в интереса към
сливания и придобивания, IPO си остава силен интерес, особено с оглед на
очакваното подобрение на пазарните условия.
Настоящите тенденции предвещават увеличение на активността по IPO за
следващата година в сравнение с 2023 г., особено в азиатските региони като
Индонезия, Индия и Япония, където доходността след публичните предлагания
превишава тази на референтните пазарни индекси. Тази динамика сигнализира
за оптимизъм сред инвеститорите относно бъдещото ценово развитие на
новите публични компании. Така, с оглед на тези предварителни показатели,
може да се предвиди по-силна и конструктивна година за IPO пазарите през
2024 г.

СТРАНИЦА 19 ОТ 21
Заключение
В края на анализа на световните тенденции в областта на първичното публично
предлагане (IPO) през периода 2022-2023 г., направеното проучване предлага
задълбочен поглед към динамиката на IPO в различни региони. Чрез
внимателен преглед на броя и приходите от IPO, както и промените на годишна
база, изследването подчертава ключовите тенденции, които оформят
съвременните капиталови пазари. Анализът ни дава възможност да разберем
въздействието на макроикономически и политически фактори върху глобалната
IPO активност.
Наблюденията на регионалните различия подчертават значението на
локалните икономически условия и регулаторни среди за успеха на IPO.
Изключително внимание беше обърнато на развиващите се пазари, които
показаха съществен растеж и привлякоха интерес благодарение на своята
способност да се адаптират към глобални икономически предизвикателства.
Разглеждането на ключови фактори, влияещи на процеса на IPO, като
инфлация, лихвени проценти, геополитически конфликти и международни
търговски взаимоотношения, е съществено за вземането на информирани
инвестиционни решения. По-нататъшното изследване на въздействието на
инициативите за екологична, социална и корпоративна отговорност (ESG)
подчертава нарастващата важност на устойчивостта в корпоративния свят.
Бъдещите перспективи предвиждат потенциално оживление на пазарите на IPO
през 2024 г., което би могло да бъде стимулирано от по-благоприятни
макроикономически тенденции и подобрени международни отношения. Този
оптимизъм е основан на предположението, че намаляването на лихвените
проценти и стабилизирането на глобалната икономика могат да улеснят
условията за успешни IPO, предлагайки възможности за нови и съществуващи
компании да привлекат капитал и да разширят своя бизнес.
В заключение, настоящият анализ на глобалните тенденции на IPO
предлага ценни уроци и прозрения за бъдещето на капиталовите
пазари. С фокус върху ключовите фактори, влияещи на IPO
активността, и наблюдението на развиващите се пазари,
инвеститорите и корпорациите могат да формират по-
стратегически и информирани решения, подпомагащи тяхното
дългосрочно развитие и успех на глобалните финансови пазари.

СТРАНИЦА 20 ОТ 21