哈萨克斯坦

2022 年黄金产量：120 吨

哈萨克斯坦是世界第九大黄金生产国，近年来其产量一直在稳步增

长。哈萨克斯坦黄金产量的增长受多种因素影响，包括新金矿的开

发、现有金矿的扩建、使用更有效的采矿技术、政府对黄金采矿业

的支持。

哈萨克斯坦黄金开采部门的发展将对该国经济产生积极影响。提供

了更多的就业机会，创造税收并促进出口。帮助哈萨克斯坦实现经

济多元化，减少对石油和天然气的依赖。

乌兹别克斯坦

2022 年黄金产量：94.09 吨

乌兹别克斯坦是世界上黄金产量排名前十的国家之一。过去 10 年，

乌兹别克斯坦的黄金产量一直稳定在 90 至 104 吨之间，约占全球产

量的 3%。

乌兹别克斯坦政府公司制定了到 2025 年将黄金产量提高到 150 吨的

目标。为了实现这一目标，政府正在投资开发新金矿和扩大现有金

矿。政府也在努力吸引外资进入黄金开采领域。

乌兹别克斯坦金矿行业的增长预期将对该国经济产生积极影响。预

计该行业将创造就业机会，创造税收收入，并促进出口。黄金采矿

业的增长也有望帮助乌兹别克斯坦实现经济多元化，减少对农业的

依赖。

吉尔吉斯斯坦
2022 年黄金产量：17.3 吨

吉尔吉斯斯坦黄金产量同比增长 23%，这是是由于提供给矿石品位

增加和回收率提高。库姆托尔（Kumtor）金矿是吉尔吉斯斯坦最大

的金矿，占该国黄金产量的绝大部分。

黄金矿业的发展在吉尔吉斯斯坦将对该国的经济带来积极的影响。

能够帮助增加就业机会，创造税收并促进出口。与此同时，还能够

帮助吉尔吉斯斯坦实现经济多元化，减少国家对农业的依赖。

塔吉克斯坦

2022 年黄金产量：6.8 吨

塔吉克斯坦是一个相对较小的黄金生产国，但它有潜力成为全球黄

金矿业领域重要的参与者。该国拥有大量黄金储备，估计黄金储量

为 2000 吨。塔吉克斯坦最大的两个金矿是泽拉夫尚（Zarafshon）

金矿和瓦赫什（Vakhsh）金矿。金矿开采是塔吉克斯坦外国投资的

一个主要来源。塔吉克斯坦黄金矿业的发展将对该国的经济带来积

极的影响。该行业有望创造就业机会，创造税收并促进出口。黄金

采矿业的增长也有望帮助塔吉克斯坦实现经济多元化，减少对农业

的依赖。

土库曼斯坦

2022 年黄金产量：1.5 吨

土库曼斯坦是一个相对较小的黄金生产国。该国估计有 100 吨黄金

储备，土库曼斯坦唯一的金矿是扎列什尼（Zarechny）金矿。土库

曼斯坦政府致力于发展黄金采矿业，并制定了到 2025 年将黄金产量

提高到 5 吨的目标。为了实现这一目标，政府正在投资开发新金矿

和扩大现有金矿。政府也在努力吸引外资进入黄金开采领域。

土库曼斯坦的黄金矿业的发展将对该国的经济有积极的影响。该行

业有望创造就业机会，创造税收并促进出口。黄金采矿业是土库曼

斯坦实现经济多元化中重要的一部分，能够帮助该国减少对天然气

的依赖。

一带一路”倡议作为新时期中国对外开放的顶层设计和促进全球化

的“中国方案”，为黄金产业开展对外投资合作带来新的机遇。黄

金产

业有漫长的产业链，从勘探采矿，到精炼加工，再到仓储、交易、

金融、消费等各个领域，因此改革涉及多领域协调发展，要增强产

业全链条国际化发展的协调性，在协调发展中拓宽发展空间，在加

强薄弱领域中增强发展后劲。当前，从黄金矿业企业到金融企业，

再到珠宝饰品企业，全产业链都积极参与到“走出去”的进程中，

并结合自身优势，在“一带一路”沿线国家开展合作项目。

黄金矿企：沿“一带一路”走出去

“一带一路”是中国黄金产业走出去的“黄金之路”。“一带一路”

将辐射中亚、西亚、东南亚、非洲等矿产资源丰富地区。同时，沿

线国家黄金消费需求旺盛，投资交易活跃。一带一路”沿线国家拥

有大约 2.36 万吨的黄金储备，约占全球黄金资源量的 42%；黄金产

量有 1150 多吨，占到了全球黄金产量的 36%；同时，在“一带一

路”沿线国家，有 7 座全球重要的矿山，其中，乌兹别克斯坦的穆
龙套金矿和印度尼西亚的格拉斯伯格金矿以 61 吨和 42 吨的年产量

位列全球前两位。

中国具有黄金勘探开采选冶技术和人才优势，沿线国家资源丰富，

但由于经济水平有限，大多数国家和地区的矿业发展水平较低，出

口的矿产品仍以原材料为主。在“一带一路”倡议下，进行矿业开

发，有利于充分形成沿线黄金资源和中国黄金产业资金与技术上的

互补，进而加快当地基础设施建设以及互联互通，推动“一带一

路”沿线国家共同发展。两者互补性较强，合作开发黄金资源的潜

力和空间大。

中国黄金矿业企业在黄金开发技术方面具有比较优势，中国黄金产

业拥有一批具有自主知识产权的科技成果，可有效解决难采、难处

理黄金资源的开发难题。特别是中国的生物氧化提金技术在菌种、

温度适应范围、有害元素耐受性方面在国际上处于领先水平，在原

矿焙烧、加压预氧化等世界先进提金工艺均已实现工业化。

自“一带一路”倡议提出以来，我国黄金企业加大对沿线国家的投

资力度，拓展了海外发展新空间。

中国黄金刚果(布)索瑞米项目已正式投入运营，吉尔吉斯斯坦库鲁金

铜矿、布丘克金矿正加快施工建设；紫金矿业已在塔吉克斯坦等 9

个“一带一路”沿线国家布局；山东黄金集团、招金矿业等积极响

应“一带一路”倡议，多个项目进入实施阶段。随着中国具备向相

关国家输出找矿、采掘、冶炼、流通、交易的一整套系统、先进的
技术标准的能力，中国黄金矿业“走出去”的同时，也将推动中国

黄金标准“走出去”。

中国黄金行业在“一带一路”建设过程中不但能有所作为，还能为

行业未来的发展奠定基础。

黄金市场：告诉世界“我来了”

上海黄金交易所近年来连续推出黄金国际板以及开创性的“上海

金”人民币集中定价等业务，这种国际化的路径增加了中国价格的

国际影响力和吸引力。

“上海金”作为以人民币计价的黄金交易品种，规则清晰透明，面向

境外外投资者开放，让国内和国际两个黄金市场实现联通。境外投

资者能够开设上海自贸区账户，使用离岸人民币参与黄金交易所的

国际板和主板市场交易。自建立以来，国际板“上海金”交易规模

日渐增大。

以国际板“上海金”为平台，更多境外投资者开始对中国黄金市场

有了更多了解和认识，逐渐接受并广泛使用人民币计价黄金进行投

资，上海黄金交易所逐渐获得国际黄金市场的认可，以交易规模来

衡量的影响力日渐提升。

“上海金”还主动“走出去”，扩展价格体系的国际影响力。上海黄

金交易所一直努力推动在国外的交易所挂牌以人民币计价结算，以

及用“上海金”基准价作为结算价的黄金合约。此外还努力吸引更

多的境外主体参与使用上海黄金交易所产品，扩大在国际市场中的

影响力。
比如上海黄金交易所就和迪拜黄金与商品交易所于 2016 年 10 月率

先签署了《上海金基准价授权使用协议》。该协议规定，上海黄金

交易所授权迪拜黄金与商品交易所在以离岸人民币计价的黄金期货

合约中，使用“上海金”基准价作为合约现金结算价。这一协议有

力地提高了国际市场对“上海金”的接受程度，提高人民币计价黄

金的影响力。

莫斯科证券交易所在 2018 年 4 月同上海黄金交易所签署合作备忘录，

旨在发展双方黄金交易所贸易。签署备忘录使双方能开始合作，包

括创建新的交易所产品。这一系列措施充分体现了黄金的资金融通

能力，发挥了黄金市场以及资本市场支持“一带一路”建设的作用。

目前，“上海金”已成为国际标杆之一，在交易方面，全球投资者

的不同货币都可以作为冲抵保证金，之后以人民币计价交易。另外

还实现了交割全球化，在自贸区专门设立了上千吨的黄金交割库，

既是中国的实物交割中心，也是亚太的中心。

黄金首饰：多渠道外向发展

本世纪以来，中国的珠宝首饰业得到爆发式发展，从产值 1 亿元发

展到近 6000 亿元，从业人员从 2 万人发展到 200 万人，中国年黄金

首饰需求达到 700 吨之多；同时，中国还是世界上最大的铂金、玉

石和翡翠消费市场，是仅次于美国的全球第二大钻石市场，年消费

钻石达 11 亿美元。

中国每年黄金饰品的加工量高居全球第一，其中不少金饰企业都瞄

准海外市场，将自身的产品销往世界各国。
目前，深圳已经成为中国乃至国际珠宝的“世界工厂”，在珠宝饰

品加工行业形成了完整的产业链。黄金珠宝首饰制造业作为深圳首

饰行业的基础，其产销规模、品牌与标准建设、创新能力等在珠宝

行业均居领先地位。黄金珠宝首饰业已经成为深圳市传统优势产业

与文化创意产业的典范。

蓬勃发展的中国黄金珠宝饰品产业有着外向型的基因，中国有超过

200 家珠宝饰品加工厂常年为国外加工首饰，年产值 30 多亿美元。

还有 300 多个工厂具备加工外单的能力，潜在的加工能力还远没有

挖掘出来。可以说，在珠宝镶嵌加工方面，中国的优势极为明显，

已成为世界珠宝加工中心。

随着电子商务的拓展，一些中国的珠宝加工企业在亚马逊等海外购

物平台上开设直营外贸店，缩减交易成本，实现跨地区销售，实现

了全球开花的效果。

党的十九届五中全会提出了“逐步形成以国内大循环为主体、国内

国际双循环相互促进的新发展格局”，引发社会关注。当前，世界

正经历百年未有之大变局，我国外部发展环境日趋复杂，内部发展

正面临以高质量发展为主体的结构性改革。准确判断世界经济发展

的大势，深刻认识新发展格局背后的经济规律，理解新发展格局下

国内、国际大循环所要畅通的关键环节，对于未来我国黄金行业的

发展有较强的现实意义，有利于黄金行业谋篇布局。
2021 年至 2019 年我国黄金查明资源储量在扣除逐年消耗量的基础上

仍稳定增长，但从长期看，近年我国金矿地质勘查投入的下降将会

使我国黄金查明资源储量的增长缺乏后劲。

伴随着我国经济的快速发展，中国黄金行业形成了资源勘探、开采、

冶炼、交易、加工、销售、应用及投资消费的全产业链。为紧随国

家战略，进一步深化行业发展，做稳、做大、做强黄金产业，实现

黄金强国的国家战略，有必要对我国黄金行业的现状进行探讨和研

究。

黄金资源供给链基本形成

我国黄金资源供给链主要有内外两种形态，内部以山东、河南、江

西、内蒙古、云南、湖南、甘肃、福建、湖北、新疆等省（区）矿

山企业为依托，供给着全国黄金总产量超八成。外部以国家“一带

一路”沿线为带动，国内几大矿业集团在中亚、俄罗斯、南美、非

洲等多个国家和地区，组建了独资或合资的大型黄金矿山，并已投

产运营。

综观国内黄金资源供给，近些年随着国内黄金资源整合的加速，黄

金企业“多、小、散”的状况有所改变，自 2007 年以来我国黄金产

量位居全球第一，但自从 2016 我国矿产金达到 453.486 吨峰值后，

受国家环保政策及矿山资源枯竭等因素影响，已连续 4 年呈下降趋

势，2020 年我国矿产金已降至 365.34 吨，这导致国内黄金冶炼企业

原料供应趋紧，进口原料逐年提升，并成为我国黄金生产的重要补

充。
黄金消费市场初具规模

当前，国内黄金珠宝消费产业链已经形成。从黄金珠宝加工链来看，

内地珠宝首饰加工企业主要集中在广东、山东、上海、福建、浙江

等省份；广东省居全国珠宝首饰生产量首位，其中又以深圳和番禺

为主要加工基地。从流通链来看，主要分为商场珠宝柜台、连锁店、

超市、专卖店、专业市场及互联网销售等类型。从品牌链来看，国

内珠宝首饰市场已形成内地品牌、香港品牌和国外品牌三足鼎立的

竞争局面。从行业利润来看，上游原材料供应商的利润约为 26％，

中间加工制造商的利润率约为 3％~5％，下游销售环节的利润率约

为 13％。

从黄金珠宝生 态链的角度来看，我国黄金消费量位于 世界第一 ，

2020 年，全国黄金实际消费量 820.98 吨。2019 年中国内地黄金珠宝

市场总销售额达到 7072.29 亿元，人均消费额为 73.37 美元，与日本、

英国的人均消费额相接近，但与美国的 222.07 美元相比，中国内地

人均黄金珠宝消费水平仅有美国的三分之一。

黄金投资交易市场格局逐渐形成

从黄金投资市场来看，我国已经形成了场内和场外市场。场内市场

以黄金交易所为核心，其中上海黄金交易所和上海期货交易所分别

构成了黄金现货和黄金期货两大场内交易市场；场外市场以银行间

OTC 市场为核心，商业银行作为交易载体，为个人投资者和消费者

提供 24 小时不间断账户黄金交易和实物金零售等服务。
从交易量来看我国黄金现货、期货交易量呈大幅增长趋势。2020 年，

上海黄金交易所全部黄金品种累计成交 5.87 万吨（双边），成交额

22.55 万亿元；上海期货交易所全部黄金品种累计成交 10.95 万吨

（双边），成交额 41.47 万亿元。2019 年 12 月 20 日，我国黄金期权

挂牌交易，进一步丰富了我国黄金交易品种和避险工具。

黄金体量与“话语权”不匹配

目前，无论是黄金生产量，还是黄金消费量，中国已然成为黄金大

国，但中国的“话语权”与体量明显不匹配，究其成因，从宏观的

角度来说主要有以下几点。

从黄金矿产资源市场来说，国内资源和生产企业均处弱势。世界已

查明的黄金资源主要分布与南非、美国、俄罗斯、乌兹别克斯坦、

澳大利亚、加拿大、巴西等国；从黄金生产来说，2018 年世界十大

黄金公司矿产金 903.7 吨，占世界总产量的四分之一多，其中美国 2

家（纽蒙特和自由港迈克墨兰）、加拿大 3 家（巴里克黄金、金罗

斯、加拿大黄金）、南非 2 家（英美黄金阿山帝和金田公司）、俄

罗斯（极地黄金）、澳大利亚（纽克莱斯特）、乌兹别克斯坦（国

家矿业公司）。

从黄金珠宝市场来说，全球黄金珠宝加工产业的分布呈现出明显的

空间聚集，钻石切割、打磨主要集中在比利时安特卫普、以色列特

拉维夫、印度孟买、美国纽约；首饰制造主要集中于意大利米兰、

泰国曼谷、中国香港等国地。
从黄金投资交易市场来说，伦敦黄金现货市场和纽约商品交易所黄

金期货市场仍是世界黄金市场交易的中心，它们把控了全球黄金生

产和需求及黄金投资领域的大部分份额，而中国黄金市场现阶段仍

然是以上海黄金交易所为主的区域性市场，尽管中国的黄金供需均

居全球首位，但市场规模和影响力还处于弱势。

从货币与黄金的关系来说，美元在全球货币体系中仍处领导地位，

仍是全球贸易的主要货币，国际市场中黄金交易也主要是以美元计

价的，为此美元货币政策变化，仍对黄金价格走势有着举足轻重的

影响。

新发展格局下的战略对策

新发展格局下，黄金行业要结合国际局势和行业特点，主动融入国

家逐步形成的以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新

发展格局，既要不断提升国内产业链的健康稳定与安全发展，又要

充分利用全球范围内的资源和市场，博采众长，为我所用，以分领

域、分层次构建产业循环链为抓手，坚持创新推动行业的高质量发

展，提升行业的竞争力和主动权。

（一）构建中国黄金行业“人才链”

构建新发展格局是打造一种新的经济生态，是对传统模式的升级换

代，也是对各种资源的重新挖掘和重新调配，这就必须要有充分的

人才来做支撑，那么构建中国黄金行业“人才链”则显得尤为迫切。

按照“分层次、分梯队”的思路，加速中国黄金行业“人才链”的

培育，推进黄金行业创新发展。一是要打造中国黄金发展战略智库，
对黄金行业的发展战略、产业政策、危机管理、模式理论创新等资

政谏言；二是加速黄金文化研究人才队伍建设，从国家黄金发展战

略角度出发，加大对国内外黄金文化特点、差异、包容、趋势、产

业政策、法律、机制等进行研究，建立国际黄金文化储备体系，为

中国黄金产业国内、国际双循环减少壁垒；三是重视黄金产业基础

人才培育，强化行业学校、科研院所职能，加速对黄金产业链中的

探、采、选、冶、深加工、投资及科研等人才培育，为黄金产业的

快速发展提供基础人才保障。

（二）打造黄金资源供需链

黄金矿产资源是黄金矿业的生命线，“资源魔咒”是黄金企业发展

无法回避的生存问题。我国黄金资源成矿类型繁多，分布广泛，但

缺少世界级的大型矿床，目前国内已有三分之二左右的矿企面临着

资源危机。对此，加速打造构建我国黄金资源供需链已到了刻不容

缓的地步。

按照“全球布局，打造平台，加强创新，聚合发展”的思路，布局

中国黄金矿产资源国内、国外体系。一是以搜寻全球优质黄金资源

为目标，搭建“黄金国际资源交易平台”，为全球黄金资源的探、

采、矿权运营、矿权交易、矿产品贸易等提供竞价交易平台；二是

以全球黄金资源为目标，搭建资源循环融资平台，提升金融服务产

业的能力；三是建立资源咨询平台，从国家信誉、政治风险、法律

风险、资源政策、技术环境、投资环境、市场波动、财务风险、汇
率波动、劳动力供应及文化风险进行专业指导和风险把控；四是以

交通运输链为依托，打造地域性、国际性资源补给链。

（三）重塑黄金珠宝投资消费链

以激活黄金珠宝投资消费为方向，按照线上线下“双循环、双流

通”的思路，着力打造黄金珠宝消费链和创富链。一是创建黄金珠

宝国际综合性交易平台，打通黄金珠宝境内外双向流动通道，平台

主要包括产品设计模块、原料供应模块、加工模块、交易模块、竞

拍模块和物流模块，这些模块自成体系，但互联互通，而每一个消

费者则可以集多重身份为一体，自由选择所需，进而形成全新黄金

珠宝线上投资消费链。二是配合线上或线下消费，结合消费特点，

打造一批国际性、地域性黄金珠宝加工基地、集散基地。

（四）布局黄金金融链，助力人民币国际化

如果说在线支付是数字货币的 1.0 版，那么以区块链技术为依托的货

币则是数字货币的 2.0 版。根据商务部印发的《全面深化服务贸易创

新发展试点总体方案》，京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部

具备条件的试点地区，将开展数字人民币试点，可以预见的是数字

人民币将逐步投放。中国黄金市场要以此为契机，一是要加速研究

数字货币在黄金市场交易中的机制，重点解决由于汇率问题而导致

的交易价差问题；二是要着力打造黄金数字货币银行，逐步打通黄

金与数字货币互换屏障，不但增加黄金与人民币的相关性，而且也

为人民币增信和国际互认提供平台，同时加速数字化人民币国际化
进程；三是要围绕数字化货币，研发黄金投资交易新品种，构建黄

金投资交易新领地。

（五）加速制度创新，激发行业活力

加快制度创新，也是激发黄金行业活力，实现行业双循环发展的必

要措施。一是要从宏观层面尽快制定我国黄金行业循环发展的中长

期规划；二是创新制度，凸显制度的包容性，打开黄金行业双循环

的制度屏障；三是出台海外黄金资源勘查、开发、交易鼓励措施；

四是出台措施，通过兼并、重组、联合等措施，组建一批具有全球

竞争力的黄金跨国集团，强化品牌，树立国际形象。

新格局已经开启，新方向已经明确，中国黄金行业既要脚踏实地，

又要登高望远，要在变局中找定位，要在变局中谋新篇，加速改革

创新打通“堵点”，提高产业基础和产业链现代化水平，积极为国

家构建新格局提供有力的行业支撑。