Đầu tư Cổ phiếu theo giá trị

Xi măng Hà tiên 1, thép hoà phát. vinamilk

Mua thương hiệu đầu ngành, độc quyền, có bằng sáng chế.( được bảo hộ 10-20 năm) để ptrien spham,
có time phân phối tạo thị trường lâu bền tư duy: chọn được 1 doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh lâu
bền.

Trong ngắn hạn: thị trường ckhoan là 1 thèn điên, vd cty đó kdoanh rất tệ, giá cổ phiếu rất tốt:

Trong dài hạn: thì cổ phiếu có thể đánh giá được.,thị trường ckhoan là 1 điều tuyệt vời, là 1 nhà thông
thái.

Quy tắc1: ko bao giờ để mất tiền,

Quy tắc 2: ko bao giờ quên quy tắc 1

Kiên trì là chìa khoá của thành công: khi đã thích 1 cổ phiếu của 1 doanh nghiệp tốt trên thị trường, mà
giá hiện tại quá cao, giá đắt, giá cao hơn giá trị thực thì, hãy chờ, kiên trì 6 tháng-1 năm, để chờ mua
được cổ phiếu tốt với giá rẻ.và hợp lý, thì nhà đầu tư mới tung tiền mua vào, rèn luyện tố chất ktri

Riêng warrant buffet chờ tới 5-10 năm để mua được cổ phiếu ông thích.

Tư duy mua cổ phiếu tốt giá hời, giúp tránh rủi ro, và mua được cổ phiếu giá hời. mua được cổ phiếu giá
½ giá trị thực cty

Cách đánh giá 1 cty tốt dựa vào 3 yếu tố sau:

Yếu tố thứ 1-Doanh thu: 4 năm gần nhất: tăng trưởng đều liên tục. Vd cổ phiếu VCS ưu tiên nhóm 1

Trường hợp: xu hướng doanh thu 4 năm gần đây cũng có tăng trưởng nhưng phập phù , tăng trưởng ko
đều , năm cao , năm thấp. thì xếp vào nhóm ưu tiên 2

Còn những cty xu hương giảm xuống hoặc giảm dần đều qua các năm thì nên tránh ko nên đầu tư.

Yếu tố thứ 2: lợi nhuận: ưu tiên lợi nhuận năm sau cao hơn năm trước
Ví dụ : cổ phiếu công ty Hoà phát HPG: lợi nhuận 4 năm vừa qua: nhóm ưu tiên 1

Yếu tố thứ 3: dòng tiền: có nghĩa là gì: thu vào 1 đồng chi ra 0.5 đồng. dòng tiền dương. Ưu tiền doanh
nghiệp có dòng tiền dương.
Tổng quan , với doanh nghiệp Hoà phát, năm 2017, 2018 dòng tiền tổng thể bị âm, còn 2019-2020. Dòng
tiền tổng thể dương. Với quan điểm đầu tư giá trị, là thích 4 năm đều dương hết, và dương ngày một
nhiều hơn thì xếp ưu tiên số 1. Còn năm âm năm dương, mà dòng tiền có xu hướng tăng lên tốt, thì xếp
số 2. Như doanh nghiệp Hoà Phát, mặc dù có doanh thu và lợi nhuận tăng rất là tốt, nhưng dòng tiền có
năm âm năm dương, và có xu hướng tăng tốt thì sếp ưu tiên số 2. Còn trường hợp dòng tiền có xu
hướng âm, yếu và đi xuống. thì nên bỏ qua và khá dè dặt trong đầu tư.

Bài học: Trong đầu tư giá trị nên xem xét 3 yếu tố: doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền, nếu cả 3 yéu tố
đều tăng trưởng dương, và có xu hương tăng tốt, thì nên đầu tư, còn 1 trong 3 yếu tố có xu hướng yếu,
và đi xuống thì nên bỏ qua

Tiêu chí xác định được doanh nghiệp mạnh đẳng cấp trên thị trường ck:

Thứ 1 : tỉ lệ lãi gộp ( gross margin) lợi nhuận gộp của 4 quý gần nhất/ doanh thu tổng 4 quý gần nhất

Lợi nhuận gộp là gì. Đối với một doanh nghiệp để có lợi nhuận gộp cao, thì họ phải có doanh thu cao, và
giá vốn sản xuất ra spham đó thấp thì lợi nhuận gộp sẽ cao, để có doanh thu cao, thì họ phải có hệ thống
kênh bán hàng mạnh, thương hiệu tốt,giá bán hàng cao. đồng thời với giá vốn thấp, thì họ phải có hệ
thống nhà máy hiện đại, sản xuất công suất lớn, qui mô, có lợi thế về nguồn nguyên liệu giá rẻ hơn đối
thủ. Hoặc doanh nghiệp uy tín , có mối qhe chất lượng, hoặc có lượng tiền mặt dồi dào, mua sỉ, có
những bản hợp đồng mua nguyên liệu thấp hơn đối thủ. Thì sau cùng lợi nhuận họ mang lại rất lớn.

Tỉ lệ lãi gộp giúp tìm được những doanh nghiệp ưu điểm vượt trội về thương hiệu mạnh, đẳng cấp trên
thị trường.

Những doanh nghiệp có tỉ lệ lãi gộp trên 15% rất đáng để đầu tư, những doanh nghiệp có tỉ lệ lãi gộp
dưới 15% được xếp vào doanh nghiệp ko đủ mạnh.ko đủ tốt.

Ví dụ. cổ phiếu công ty dược hậu giang (DHG).

 Quý Lợi nhuận gộp Doanh thu Lãi gộp (4LNG/4 DT)% tối
thiểu : 15%
1 450 1017 46%
2 463 947
3 397 865
4 569 1211
Như doanh nghiệp dược hậu giang có tỉ lệ lãi gộp 46%>15%  doanh nghiệp này kinh doanh rất tốt.

Thứ 2:Lãi ròng: (net profit margin) cách tính (LNST 4 Quý)/(Tổng DT 4 Quý):

Tỉ lệ suất sinh lời trên tổng doanh thu. Cứ 100 đồng thu về x% đồng.

Ví dụ: Xét cổ phiếu công ty GAS

Quý LNST Doanh thu Tỉ lệ Lãi ròng tối thiểu : 5%

1 2068 15937 11.3%
2 1681 15524
3 2057 17570
4 2301 22701
Tỉ lệ lãi ròng của công ty GAS là 11.3% cứ 100 đồng doanh thu, thì lợi nhuận cuối cùng thu về được 11.3
đồng lời. Chọn công ty có tỉ lệ lãi ròng càng cao càng tốt, tối thiểu là 5%. Lãi ròng thấp 4.95 % cũng ko
đầu tư.

Thứ 3:Chỉ số ROE ( Return on Equity) : lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu.

Lợi nhuận sau thuế 4 quý gần nhất/ vốn chủ sở hữu ở quý gần nhất trong báo cáo tài chính. ( kỳ hiện tại)
 Quý LNST Vốn chủ sở hữu kì hiện tại ROE tối thiểu :7% và
gần nhất trong 4 Quý mức kì vọng >20%
1 1148 20057 24%
2 1252
3 1150
4 1259
Ý nghĩa ROE : 24% -FPT Khả năng sinh lời trên vốn thực có của FPT 24%.tức là cứ 100 đồng tiền thả vào
cho fpt quản lý , cứ mỗi năm, sô vốn thực sẽ tăng lên 24%.số vốn này Đã trừ đi vốn chủ sở hữu rồi.

Những doanh nghiệp mạnh nhất là những doanh nghiệp có ROE > 20% gấp 3 lần mức lãi suất gửi tiết
kiệm 7%

Chỉ số ROA ( return on Assets) : lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản của kỳ gần nhất ( tổng ts= vcsh+
tổng nợ)

Ví dụ tính ROA cho cty Vinamilk ( VNM)

 Quý LNST 4 quý Tổng tài sản quý gần nhất ROA tối thiểu : 5%
1 3138 53046 20%
2 2236
3 2596
4 2862
Đa số các doanh nghiệp sản xuất mặc định ROA trên 5% rất là tốt, còn những ngành đặc thù như ngân
hàng ROA trên 5% rất là khó, như vậy trong tất cả ngân hàng , nên xét yếu tố ROA trong tất cả các ngân
hàng , ngân hàng nào có chỉ số ROA cao nhất là chọn .

Chìa khoá đầu tư an toàn trong đầu tư giá trị ( giúp kiểm soát rủi ro) có 2 tiêu chí sau:

Thứ 1: nợ phải trả theo năm hoặc theo quý đều dc( gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn) / vốn chủ sở hữu
không được vượt quá 1 lần.

Ví dụ doanh nghiệp có vốn thực sỡ hữu, 100 tỷ, thì khả năng mượn nợ không được quá 100 tỉ.

Để xem được chỉ số nợ/ vốn chủ sở hữu, tìm trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp

Ví dụ : xét cổ phiếu công ty Viscotone (VCS): nợ ngắn hạn / vốn chủ sở hữu 2273/4241=0.5<1 lần ( xem ở
kì báo cáo gần nhất). Đây là 1 công ty thoả mãn tiêu chí đầu tư.

Xét doanh nghiệp FPT. Có nợ/ vốn chủ sở hữu: 26/20= 1.3 lần> 1 lần. xếp vào nhóm ko đủ chuẩn trong
tiêu chí đề ra
Xét tiếp công ty Hoà Phát: nợ phải trả/ vcsh: 85/73= 1.16 lần > 1 lần  xếp vào nhóm ko đủ chuẩn trong
tiêu chí đề ra

Thứ 2: nợ dài hạn/ lợi nhuận sau thuế < 5 lần. nợ dài hạn được bù đắp bằng lợi nhuận sau thuế bằng
khoảng 5 năm trở xuống ( điểm hoà vốn)

Ví dụ xét cổ phiếu Hoà Phát (HPG): nợ dài hạn / LNST: 19.000/9.700= 1.95 lần< 5 lần

Thoả mãn tiêu chí an toàn trong đầu tư giá trị

Ví dụ 2: xét cổ phiếu FPT : nợ dài hạn / LNST

= 1933 tỷ/ 1259 tỷ = 1.53 lần <5 lần

CÁCH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU TỐT.

Đinh giá theo giá trị tài sản ròng: Giá trị sổ sách : book value ( tổng tài sản- tổng nợ )/ ( tổng số lượng
cổ phiếu)

Ví dụ cổ phiếu FPT: số lượng cổ phiếu : 907.551.649 cổ phiếu

GTSS= (TTS- TN) / (tổng CP)=(46980501-26922972)/907.551649= 22.100 đồng/ 1 cổ phiếu, giá cổ phiếu
đang niêm yết 93000 đồng. bạn nên xem lại tổng tài sản của doanh nghiệp có tài sản bds nào ko, bds khi
tính vào giá trị sổ sách mua cách đây 10 năm là 100 tỉ, sau 10 năm, thì giá trị thị trường là 1000 tỉ, như
vậy khi tính giá trị sổ sách ko cập nhật thời giá thị trường mà tính theo giá trị sổ sách lúc mua. Nên phải
xem xét doanh nghiệp FPT có tài sản nào khác và thay đổi theo thị trường ko. Để đánh giá chính xác hơn.
Định giá P/B = price/ book value

Định giá cổ phiếu cty PHR P/B= 54.5/22= 2.45

Chọn mẫu cty có PHR DPR TNC TRC

EPS cao, dương
P/B 2.45 1.45 1.41 0.7
P/B trung bình 1.5
Dùng qui tắc tam suất để tính giá trị thực tế là bao nhiêu ?

Với 1.5  Giá trị thực cổ phiếu PHR=? = 33.000 đồng/

2.45  giá giao dịch thời điểm hiện tại- 54.000 đồng/cp.> 33.000  Giá cp PHR đang được định giá
khá đắt so vs giá trị thực

Xét cổ phiếu TRC 0.7 giá gd thời điểm hiện tại 37.600 đồng/cp< 80.500

Với 1.5  giá trị thực cp TRC: 80.500 đồng/cp. Như vậy cổ phiếu TRC đang được định giá rẻ hơn so vs
giá trị thực.

Mẫu P/B P/E Average P/B

DBT 1.37 2.04
AGB 1.55
AMV 1.03
CGP 2.98
DPD 2.86
VPC 2.85
DHD 0.73
DHG 3.85
DHN 2.26
DHT 1.79
DMC 1.67
DP3 3.21
DPH 0.8
DTP 2.25
IMP 2.8
NDC 1.71
MKP 0.97
Cổ phiếu công ty nào có P/B < 2.04 là cổ phiếu công ty đó đang bị định giá rẻ hơn so với các cổ phiếu
khác, cùng ngành. Ví dụ như DPH, DHD

Định giá cổ phiếu theo P/E ( price/ EPS) EPS : ( earning per share)- lợi nhuận sau thuế trên 1 cp= LNST
4Q/ tổng số lượng cp có trên thị trường.

VD:Xét cổ phiếu dược phẩm 3 (DP3) có EPS = 106.550.000.000/8.600.000= 12.389 đồng/cp EPS =12
nghĩa là lợi nhuận sau thuế 1 cp DP3 đem về sau mỗi năm là 12000 đồng

P/E= 120.000/12.389=9.7 lần  có ý nghĩa giá cả cổ phiếu bạn đang mua cao gấp 9.7 lần so với lợi
nhuận cp mang về hằng nằm. chỉ số P/E càng thấp càng tốt
 Chọn mẫu cty DP3 TRA DMC DHG IMP
có EPS cao,
dương
P/E 9.7 14.8 15.1 13.9 24.2
P/E trung bình 15.54
Dùng qui tắc tam suất để tính được giá trị thực của cổ phiếu.

DP3 : có P/E = 9.7 tương ứng với giá cp giao dịch thị trường : 120.000 đồng

Với P/E trung bình của ngành : 15.54  giá trị thực của cố phiếu DP3: 120.000 x 15.54/9.7= 192.000

Cổ phiếu công ty nào có P/E < 15.54 là cổ phiếu công ty đó đang bị định giá rẻ hơn so với các cổ phiếu
khác, cùng ngành. Ví dụ như DP3, DHG, TRA

Mẫu P/B P/E Average P/B Average P/E

DBT 1.37 4.9 1.92 16.84
DCL 2.58 27.49
AMV 1.03 56.6
CGP 2.98 19.9
DHD 0.73 11.08
DHG 3.85 13.9
DHN 2.26 19.85
DHT 1.79 13.65
DMC 1.67 15.1
DP3 3.21 9.7
DPH 0.8 6.57
DTP 2.25 10.15
IMP 2.8 24.2
NDC 1.71 6.87
MKP 0.97 43.67
So sánh xem thử có cổ phiểu nào vừa có P/B và P/E nhỏ hơn P/B trung bình và P/E trung bình thì chọn,
như cp DBT, DHD, DHT, DMC, DPH, NDC đều thoả cả 2 tiêu chí. Cần xem thêm nhiều tiêu chí khác để ra
quyết định, xem và chọn cp để xuống tiền, thì cp đó phải thoả mãn tất cả các tiêu chí

Định giá cp bằng chiết khấu dòng tiền ( discount cash flow)

Ước lượng khung time, doanh nghiệp đủ tốt, ptrien tôt rồi, ước lượng họ còn tốt khoảng 10 năm, họ còn
ptrien tốt ntn nữa.

Ước lượng dòng tiền: ước lượng lnst trong 10 năm sắp tới. a ta kiếm được mỗi năm là bao nhiu

Sau khi ước lượng dòng tiền trong 10 năm, ta phải ước lượng chiết khấu về giá trị hiện tại trong mỗi
năm
Sau khi ước lượng chiết khấu xong, ta sẽ cộng các ước lượng chiết khấu lại để ra giá trị thực của doanh
nghiệp đấy, còn nếu muốn tính gtri thực của mỗi cp . thì phải tính giá trị thực chia cho tổng lượng cp
doanh nghiệp có

Ví dụ : xét cổ phiếu ABC

Năm 2014 2015 2016 2017 2018

LNST 5 năm gần nhất(tỷ 30 40 45 55 60
đồng)
Tốc độ tăng trưởng đề xuất 19.29%
Tốc độ tăng trưởng ước 10%
tính ( Không quá 25%) (thường bằng ½ TDTT đề xuất và không quá 25%)
Tỷ lệ chiết khấu 8%
Tổng số lượng cphieu hiện 15
có ( triệu cp)
GIÁ TRỊ THỰC 36.744
CỔ PHIẾU

Năm 2014 2015 2016 2017 2018

LNST 5 năm gần nhất(tỷ đồng) 30 40 45 55 60
Tốc độ tăng trưởng đề xuất 19.29%
Tốc độ tăng trưởng ước tính 10%
( Không quá 25%) (thường bằng ½ TDTT đề xuất và không quá 25%)
5 năm tăng trưởng 2019 2020 2021 2022 2023
Năm 1 2 3 4 5
Lợi nhuận ( tỷ đồng) 66 73 80 88 97
Lạm phát (8%)
Lợi nhuận quy hồi về hiện tại 61 62 63 65 66
5 năm duy trì 2024 2025 2026 2027 2028
Năm 6 7 8 9 10
Lợi nhuận ( tỷ đồng) 97 97 97 97 97
Lạm phát (7%)
Lợi nhuận quy hồi về hiện tại 64 60 56 53 49
Giá trị thực cty chưa chiết 600
khấu( tỷ đồng)
Tỷ lệ chiết khấu 8%
Giá trị thực cty sau chiết khấu( 552
tỷ đồng)
Tổng số lượng cphieu hiện có ( 15
triệu cp)
GIÁ TRỊ THỰC 36.744
CỔ PHIẾU
Cách chọn cphieu thượng hạng

Cổ phiếu thượng hạng là cp có khả năng tăng giá rất mạnh, tốc độ tăng trưởng nhanh ,doanh nghiệp đấy
sỡ hữu 1 mô hình kdoanh đơn giản, dễ hiểu. kdoanh 1 ngành sẽ rất chuyên sâu, doanh nghiệp sẽ sở hữu
lợi thế rất đặc thù trong ngành đó. Doanh nghiệp kdoanh quá nhìu ngành hàng, sẽ phân tán nguồn lực,
khó hiệu quả.

Qui luật tập trung hoá, tối ưu hoá, đa dạng hoá.

Để xem được doanh nghiệp có tập trung 1 mô hình kdoanh ko , vào cafef và xem biểu đồ lãi gộp, càng
tăng mạnh, mức độ tập trung vào chuyên môn cao

Ví dụ như HPG tập trung vào sx thép, VNM sx sữa

Lợi thế cạnh tranh lâu bền:

Tiêu chí cốt lõi: Đó là doanh nghiệp này phải có 10 năm kinh doanh trong lịch sử quá khứ tốt, thì họ khả
năng rất cao sẽ tiếp tục lặp lại kinh doanh tốt, trong 10 năm tiếp theo. Và phát triển cao hơn nữa

Ban lãnh đạo vì cổ đông

Tiêu chí 1: doanh nghiệp tốt, là doanh nghiệp bán cp ra bên ngoài rất là ít, và ban lãnh đạo cty nắm giữ
nhìu cp hơn

Tiêu chí số 2:Nếu cty hoạt động tốt, thì người thân của ban lãnh đạo sẽ mua vào nhìu cp

Tc số 3:Ban lãnh đạo cty uy tín cao., ban lãnh đạo hứa là sẽ làm dc. nếu cty nào đặt mục tiêu, mục tiêu
ko quá cao, thì họ sẽ đạt được mục tiêu. Vidu họ đặt mục tiêu cuối năm đạt 100 đồng, thì họ sẽ đạt 120
đồng. và trong lịch sử quá khứ, họ đặt mục tiêu và lúc nào cũng vượt mục tiêu và nó liên tục liên tục như
vậy trong nhiều năm thì đó là ban lãnh đạo tốt.

Tc 4: minh bạch công khai hoạt động kd: cả ttin tốt, lẫn ttin xấu của cty,

Tc 5: bsẵn sàng chi trả cổ tức cho cổ đông, và nhận thấy rằng cty ko cần phải giữ tiền mặt.

Sự mua vào của dòng tiền.

1. Sự mua vào của bld hoặc người thân bld, thể hiện niềm tin vào giá trị của cty.
2. Sự mua vào của các tổ chức tài chính, hay các quỹ đầu tư, các cty ckhoan, hoặc các nhà đầu tư
lớn, vì họ có sự nghiên cứu và đánh giá kĩ, và họ có nhìu ttin.
 3. Sự mua vào của cp quỹ. Ví dụ: cty REE dùng tiền nhàn rỗi trong cty để mua lại cphieu của chính
nó.hoạt động đó gọi là cp quỹ. Chứng tỏ doanh nghiệp đang kd tôt, giá đang rẻ, họ mua vào để
kiếm lợi nhuận.
Vào web fireant.vn để thấy rõ hd mua bán cphieu từ tổ chưc hoặc cá nhân.

ĐÂU LÀ ĐIỂM MUA TỐT

Mua khi thị trường giảm

Hãy mua khi mọi người sợ hãi.và hãy sợ hãi khi người khác tham lam. Cần hiểu rằng câu nói của ngài
warrant buffet, tư duy của ông rất là xa và dài hạn. đa phần chúng ta hiểu là ngắn hơn và nhỏ hơn, thực
tế đầu tư nhiều người dựa vào câu này, và cứ khi nào thị trường giảm ở đâu đó là 1, 2 tuần, thì mọi
người nháo nhào lên hãy tham lam khi người khác sợ hãi. Và Thực tế là 1 số người lao vào mua khi thị
trường giảm 2 tuần, nếu thị trường tiếp tục giảm xuống 3 tuần nữa, và những người mua ở 2 tuần trước
bắt đầu sợ hãi, và điều gì xảy ra,sau khi thị trường giảm 5 tuần, thì 1 nhóm người khác lại là ok, chúng ta
hãy mua vào khi mà thị trường đang sợ hãi, và nhóm người này lao vào mua ở tuần thứ 5, và điều già
xảy ra nếu thị trường tiếp tục giảm thêm 4 tuần nữa, và đến tuần thứ 9 thì nhóm người thứ 2 đã chính
thức trở thành nhóm người sợ hãi.Sai lầm là học hình thức của câu nói, do ko hiểu được bản chất của
vấn đề. Ở đây lưu ý rằng ngài warrant buffet là người có tư duy rất là dài hạn, ô ta nói rằng hãy tham
làm khi thị trường sợ hãi, là cái time thị trường giảm cho đến lúc thị trường sợ hãi đôi khi nó ko phải là 1
tuần, 2 tuần, nó ko phải là 1 tháng, 2 tháng, mà nó có thể là 1 năm 2 năm,nên chúng ta phải hiểu, mua
vào khi thị trường sợ hãi thực sự là 1 chiến lược dài hạn . Đôi khi thị trường thực sự giảm 6-1 năm rồi,
thì chúng ta mới thực sự tung tiền.

Điểm mua, tầm nhìn mua xa và dài hạn, 6 tháng – 1 năm.

Mua theo phân tích kỹ thuật

Nhận diện đỉnh đáy, trong time trung hạn, và ngắn hạn tránh chờ quá lâu 6 tháng -1 năm

NGUYÊN TẮC BÁN

Bán khi cảm thấy đạt đủ lợi nhuận, vd mua cp 100 đồng, giá trị thực là 150 đồng, mức kì vọng 50%trong
vòng 1 năm, nhưng may măn trong vòng 3 tháng khi cp tiến về dao động ở mức đâu đó gần 140 đồng thì
bán, tức là đạt 40% từ 100 đông lên 140 đồng , còn 10% biên lợi nhuận kì vọng, nhưng như thế là đã đủ
thoả mãn rồi. sau đó, với mức tiền đó, bạn dễ dàng tìm dc 1 cp khác nó cũng đang có tìm năng lợi nhuận
hứa hẹn.

Bán khi cp vượt hơn giá trị thực của cp đó

Thị trường ck, bản chất lịch sử sẽ lặp lại, vì tâm lý loài người là ko đổi,tham lam sợ hãi, ngu dốt, lo lắng.
Tuyệt chiêu phân tích kích thuật thông dụng

Mô hình vai đầu vai dùng trong phân tích trung và dài hạn

Bán cổ phiếu

Mô hình 2 đỉnh

Bán cổ phiếu
Mô hình 2 đáy

Mua cổ phiếu

Mua cổ phiếu
Mô hình 3 đỉnh/3đáy xác xuất chính xác cao hơn so vs mô hình 2 đỉnh /2 đáy nhưng lại ít xuất hiện

Mua cổ phiếu

Mô hình 3 đỉnh

Bán cổ phiếu
Mô hình cờ: có 2 loại cờ tam giác, và cờ chữ nhật, mô hình cờ tam giác độ nén tốt hơn và có khả năng
tăng giá hơn so vs mô hình cơ chữ nhật,

Mua tại đây

Bán tại đây

Mô hình cờ: Độ nén càng chặt càng lâu, tích luỹ lâu, quy mô tăng giá càng mạnh
Mô hình cốc tay cầm

1
2

Điểm mua vào

Mô hình tách và tay cầm, tại miệng tách, đỉnh miệng phải thấp hơn đỉnh tay cầm. ( điểm 2 nhỏ hơn điểm
1, nếu điểm 2 cao hơn điểm 1, thì mô hình tách và tách cầm đã bị yếu rồi, ko phải 1 mô hình mạnh)

Độ khó của mô hình,kiên nhẫn , và chờ mô hình thật sự hình thành , khi mô hình này hình thành thì giá
hơi cao, tiếc nuối

Mô hình ngọn đồi cao: ít xuất hiện, time tích luỹ lâu và sát với nhau, biểu đồ tích luỹ chặt.khi vượt qua
mốc tích luỹ thì nó sẽ tăng giá cao

Không nên cố gắng mua cổ phiếu khi mô hình đồi cao chưa hoàn thành, tại vì sau 1 giai đoạn tích luỹ
như thế này, thì sẽ có 2 trường hợp, 1 tăng giá mạnh, 2 là giảm giá sâu, và nếu chúng ta mua vào cổ
phiếu đang thời kì tích luỹ, chưa thực sự chuyển sang giai đoạn tăng giá, thì nó sẽ dễ rủi ro trong đầu tư
của chúng ta.

Cứ khi nào mô hình đã hoàn thành thì mới vào tiền mua cổ phiếu. và các mô hình phải dựa trên các công
ty làm ăn tốt. uy tín. Và có những tiêu chí của cổ phiếu giá trị. (Xác suất chính xác 60-70%)

Mô hình đảo chiều tăng giá độ tin cậy cao.  Mua vào

1.Morning star ( Sao Mai)

Theo truyền thống, sao Mai báo hiệu ánh
mặt trời sắp lên. Trong giao dịch nó báo
hiệu rằng áp lực bán của ngày đầu tiên
đang lắng xuống, và báo hiệu một xu
hướng thị trường tăng giá đang bắt đầu.

2.Piercing Line: ( Mô hình nên xuyên) mức độ tin cậy trung bình
3 the white soldier ( 3 chàng lính trắng )

Đó là một tín hiệu tăng rất

mạnh xảy ra sau một xu
hướng giảm, và cho thấy
một sự gia tăng ổn định của
lực mua.

4.Mô hình Rising Three Methods ( mô hình tăng giá 3 bước)

Ngược lại với mô hình giảm giá ba bước, mô hình

này bao gồm ba nến màu đỏ ngắn được nằm trong
phạm vi của hai nến xanh lá cây dài ở hai bên
(ngày 1 và ngày 5). Nó cho thấy mặc dù có một số
áp lực bán, người mua vẫn giữ quyền kiểm soát thị
trường

Mô hình đảo chiều giảm giá, độ tin cậy cao  Bán ra

Evening star ( Sao Hôm)

Mô hình Ba con quạ đen (Three black crows)

Mô hình này là sự khởi đầu của

một xu hướng giảm giá, vì người
bán đã vượt qua người mua
trong ba ngày giao dịch liên tiếp

Mô hình giảm giá 3 bước (Falling Three Methods)

Những ngọn nến màu xanh lá cây có thể

được chứa trong phạm vi của các nến đỏ
giảm giá. Mô hình này cho các nhà giao
dịch thấy rằng những người mua không có
đủ sức mạnh để đảo ngược xu hướng.

Mô hình mây đen bao phủ ( dark cloud).

 Mô hình có 2 đặc điểm như sau:

– Nến đầu tiên: Là một nến tăng giá

mạnh màu xanh có thân dài.

– Tiếp theo: Là 1 nến có giá mở cửa

cao hơn giá đóng cửa của nến 1 (xuất
hiện Gap Up). Cây nến này là 1 nến
giảm mạnh và đóng cửa bên dưới điểm
giữa của cây nến thứ nhất

Trên là các mẫu nến đảo chiều trong mô hình nến Nhật điển hình được các nhà đầu tư hay sử dụng
để dự đoán được xu hướng của thị trường trong tương lai trong giao dịch chứng khoán, chứng
khoán phái sinh hoặc Forex, tuy nhiên để dự đoán được chính xác hơn bạn cần thêm nhiều thông
tin khác như: khối lượng mua, thông thi thị trường, các chỉ số kỹ thuật khác.

Đường trung bình MA, dùng đối vs cổ phiếu của doanh nghiệp tốt, ko dùng cho những cp doanh
nghiệp xấu, nên dùng vs doanh nghiệp blue chip, mid cap (vs vốn hoá lớn và vừa)  tuyệt kĩ mạnh
nhất trong tất cả các tuyệt kĩ

Lưu ý: chỉ đầu tư khi, xu hướng giá đã hình thành xu hướng tăng, sóng trong xu hướng tăng giá, ko
đầu tư khi sóng ở xu hướng giảm giá hay đi ngang

Khi giá tăng 5-20% thì nên chốt lời. đầu tư tầm 3-5 ngày-10 ngày trở lại thôi. Lướt sóng vs mức kì
vọng như vậy là vừa rồi, còn kì vọng quá cao là ko thực tế

Thường ta mua ở điểm giữa (M10 vs M 21) ngày hoặc (M20 vs M50 ngày)

Vẽ 4 đường MA: moving average ( đường trung bình trượt)

Đường thứ 1 màu đỏ, 20 ngày

Đường thứ 2 : 50 ngày màu xanh da trời

Đường thứ 3: 150 ngày: màu xanh lá

Đường thứ 4: 250 ngày : màu đen

Các đường trung bình với khoảng time ngắn (5-10 ngày) – có xu hướng nhấp nhô sát với biến động
giá nhất thì phản ánh hoạt động giá nhanh hơn, và nắm bắt xu hướng sớm. Tuy nhiên bởi vì chúng
phản ánh hoạt động giá nhanh hơn nên chúng dễ bị ảnh hưởng bởi các xung và đánh lừa bạn.

Các đường trung bình với khoảng time dài (20-50 ngày) – có xu hướng được làm trơn mịn,phản ánh
hoạt động giá chậm hơn, nhưng giảm bạn tránh các xung và ko sai lầm.Tuy nhiên bởi vì chúng
phản ứng chậm nên có thể làm bạn giao dịch chậm và bỏ lỡ cơ hội tốt.

Chỉ báo MACD

Khi đường MACD có sự phân kì vs giá cp tức là diễn biến giá cp đang tăng, gặp đường MACD phân kì thì
giá cp có xu hướng đảo chiều đi xuống. hoặc ngược lại giá cp có xu hướng giảm gặp đường MACD phân
kì thì giá cp có xu hướng đảo chiều đi lên.. Đường MACD dự báo chính xác.
Chỉ báo RSI

Chỉ báo RSI phân kì, khì giá cp đang xu hướng đang tăng gặp RSI phân kì, giá cp có xu hướng đảo chiều đi
xuống. hoặc ngược lại , cp đang xu hướng giảm, gặp RSI phân kì, giá cp có xu hướng đảo chiều, đi lên

 Lưu ý RSI dùng cho cp khối lượng khớp lệnh hàng ngày cao
Chỉ báo ADX : dùng để đo độ mạnh yếu của 1 con sóng

Chỉ báo ADX xuống dưới 25. Tức độ mạnh của con sóng đã yếu rồi, và ko rõ ràng, khi giá cp đang xu
hướng tăng gặp chỉ báo ADX xuống dưới mức 25. Tức là Độ mạnh của con sóng tăng đã yếu rồi, và bắt
đầu xu hướng giảm.

Chỉ báo Ichimoku

Đường chuyển đổi ( đường nhanh – tenkan-sen : màu đỏ; đường chậm, đường cơ sở- kijun-sen: màu
xanh da trời) đặt 9.26.52.26)

Đầu tư theo chỉ báo ichimoku là đầu tư trung hạn và dài hạn
Đường chuyển đổi được tính bằng giá cao nhất 9 phiên + giá thấp nhất 9 phiên chia 2

Đường cơ sở được tính bằng giá cao nhất 26 phiên + giá thấp nhất 26 phiên chia 2

Đường trễ (chikou span): được tính giá đóng cửa phiên hiện tại lùi về 26 phiên

Đường dẫn dắt A: senkou-span : ( đường chuyển đổi + đường cơ sở)/2

Đường dẫn dắt B: senkou-span B ( cao nhất 52 phiên + thấp nhất 52 phiên)/2 và được dời lên tương lai
26 phiên

Để sử dụng được chỉ báo Ichimoku: cần phải xét 3 yếu tố sau:

Thứ1: Sau một time dài, dám mây ở phía trên 2 đường màu xanh và màu đỏ

Thứ 2: khi mà 2 đường màu xanh và đỏ ở dưới đám mây trong 1 time dài, nó bắt đầu di chuyển lên trên
đám mây, và đường màu đỏ ở trên đường màu xanh.

Thứ 3 : giá của cphieu phải đâm từ dưới lên, dưới đường màu xanh đâm qua đường màu đỏ. - đó là
điểm mua tốt. Nên xem xét mua vào

Điểm bán ra: Sau 1 time đường màu đỏ, cắt đường màu xanh, và nằm ở dưới đường màu xanh , nó báo
hiệu con sóng đã yếu rồi, xem xét bán cp ra và chốt lời.

Chỉ báo Fibonanci thoái lui

Kéo fibonanci từ chân sóng tới đỉnh sóng gần, lưu ý 3 dãy chính giữa fibonanci. ( dãy 0.38, 0.5 và 0.618)
thực tế. vùng đáy điều chỉnh sau 1 nhịp tăng thì nó nằm đâu đó ở 3 vùng giữa (0.38, 0.5 và 0.618)
Phương pháp High & Higher

Điểm mua cp

Pp High & Higher chỉ áp dụng cho những cphieu đẳng cấp, trong 1 time giao dịch, giá cp ko vượt qua
đỉnh giá cũ, và có xu hướng biến động quanh vùng ở mức giá thấp và ko vượt đỉnh , thì sau 1 time, giá cp
vượt trên mức cao hơn đỉnh giá, thì lúc này xuất hiện điểm mua mới, và giá cp chuyển sang 1 level cao
hơn. Pp High & Higher chỉ áp dụng được 3-4 lần. cân nhắc bán ra cp và chuyển sang mô hình khác để
đầu tư.

Hiện tượng Retest Quay lại, Kiểm tra lại

Ít đc đề cập dùng, thích hợp cho nhà đầu tư có thâm niên, đã trải nghiệm trên thị trường, ưa sự an toàn

Retest là cách mình sau khi áp dụng mô hình tách tay cầm, và vẽ đường hỗ trợ để mua cp, thì mình dự
đoán khi xu hướng cp tăng giá tới đường kháng cự nó sẽ quay về đường hỗ trợ, để chắc chắn mô hình
tách tay cầm đã hoàn thành thì mới mua cp khi giá nó chạm ngưỡng hỗ trợ để đảm bảo sự an toàn.

Nhược điểm có thể mình sẽ bỏ lỡ lúc mua cp ở vùng giá thấp, và có thể điểm retest ko quay về vùng hỗ
trợ mà bật lên luôn , nếu nó quay về vùng retest, thì thường giá bật lên ko cao

Điểm mua retest

Cắt lỗ hiệu quả

Trước khi xuống tiền mua cp, phải xác định điểm cắt lỗ. nếu cp có xu hướng giảm, ko theo dự
đoán.chúng ta sẽ cắt lỗ khi lý do đi vào bị biến mất, thì chúng ta sẽ đi ra

Tức là khi chúng ta áp dụng mua cp theo mô hình cờ, và bạn mua vào, thường đa số cp theo xu hướng
tăng, nhưng cũng có 1 số trường hợp sau khi mô hình hoàn thành, và cp đi xuống, và mô hình cờ bị phá
vỡ, thì bạn nên cắt lỗ ( thường ở mức cắt lỗ 1-5%)

Ưu tiên doanh nghiệp tốt. đầu ngành, bluechip, hệ số sinh lời trên vốn rất là cao. Dược hậu giang,
domesco DMC ( Xuất nhập khẩu Y tế), HPG. VNM

Khi bạn áp dụng các mô hình ptkt, nên ưu tiên chọn các cp của doanh nghiệp đầu ngành. Thì xác suất áp
dụng sẽ chính xác.

Danh mục đầu tư và phân bổ cơ cấu vốn. ( 3-5 cp)

Khi giữ nhiều cp, khó quan sát thị trường, và xử lý ttin nhiều cùng lúc, sẽ ko hiệu quả.

Kỷ luật:

1. Có phương pháp đầu tư tốt ( tức là hệ thống đầu tư tốt, bài bản, chọn doanh nghiệp tốt vs chỉ số
tốt.)
2. Xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp (áp dụng ptkt vào để chọn điểm mua điểm bán )
 3. Cụ thể chiến lược thành các bước chi tiết ( điểm vào ra, cắt lỗ khi phá vỡ mô hình)
4. Tuân thủ tuyệt đối các quy tắc đã đề ra.

Lãi suất kép, cứ một năm tăng 20 % thì sau 20 năm sẽ lên 11 tỷ.

Làm chủ cảm xúc

Kiềm chế quản trị, các trạng thái trên thị trường : tham lam, sợ hãi, lo lắng, ngu dốt.

Hành động quyết đoán.

Hành động quyết đoán sau khi có phương pháp đầu tư rõ ràng.

Con số 65%

Sau khi áp dụng các mô hình ptkt, thì khả năng thành công thường ở mức 65%.

Tỷ lệ 7/3 tỷ lệ vàng.

Trong 10 phi vụ đầu tư, 7 lần thắng. 3 lần thua.

Tức là Sau khi áp dụng các mô hình đầu tư trong quá khứ , bạn cần kiểm tra lại lịch sử quá khứ đầu tư
của mình đối vs phương pháp đầu tư cụ thể A nào đó có đúng là 10 lần , thắng 7 lần không. Nếu ktra lịch
sử thấy phương pháp này tốt rồi, đã chuẩn rồi thì mình ktra và đầu tư thực tế , sau đó khoảng 3 tháng 6
tháng bạn cần phải review lại pphuong đã chọn, thực tế 10 lần, đúng dc bao nhiu lần, có được 7/3 ko
hay 6/4.

Thống kê thành tích đầu tư trên thị trường của mình thường xuyên sẽ giúp chúng ta có những tổng hợp
chuẩn cho phương pháp đầu tư của mình.

Tỷ lệ 3/1: tỉ lệ vàng

Thắng 3 đồng, thua 1 đồng. lướt sóng trung hạn ( 1 tháng lướt sóng, 1 năm tham gia 10 thương vụ lướt
sóng )

Với số vốn ban đầu là 10 đồng. 1 tháng lướt sóng 1 lần. 1 năm lướt 10 lần

Trong 1 năm thắng 7 lần, 1 lần thắng 3 đồng. như vậy trong 1 năm thắng 21 đồng.

Và số lần thua, là 3 lần, mỗi lần thua 1 đồng, thì chúng ta giới hạn số tiền thua của mình là 3 đồng tiền

Như vậy sau 1 năm. Nếu ta làm đúng. 10 thương vụ, thì tổng số tiền ta nhận dc là 21-3=18 đồng tiền

Kết hợp tuyệt chiêu:

Khi ptkt thì ta có thể kết hợp đường trung bình vs chỉ báo RSI, kết hợp đường trung bình vs yếu tố dòng
tiền, và yếu tố doanh nghiệp tốt.

QUY TRÌNH SIÊU SAO TRONG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT.

1. Nguồn gốc( tìm hiểu lịch sử bản chất, ai làm người sáng tạo ra mô hình kt này, trong bối cảnh
ntn)
2. Công thức ( hiểu công thức và ý nghĩa của công thức, áp dụng cho trường hợp nào?)
3. Cách dùng
 4. Tối ưu hoá
5. 2 Hỗ trợ ( nên dùng chỉ báo nào đi theo kèm để hỗ trợ, từng chỉ báo thì xem lại nguồn, lịch sử ai
tạo ra, trong bối cảnh lịch sử ntn, cách dùng ra sao)
6. Tối ưu hoá

VÍ DỤ ĐẦU TƯ THỰC TẾ

Nên sử dụng kết hợp 1 vài chiêu thức lại vs nhau, xác suất thắng sẽ cao hơn. Vd như mô hình cờ,
fibonance, chỉ báo ADX, sóng Elliot và lý thuyết Down.

LÝ THUYẾT DOW.

Nền tảng

 Thị trường phản ánh tất cả

 Thị trường có 3 xu hướng : chính, Thứ cấp, nhỏ
 Xu hướng có 3 giai đoạn chính: Tích tụ, đại chúng và phân phối.
 Các chỉ số phải xác nhận lẫn nhau
 Khối lượng giao dịch xác nhận xu hướng.
 Xu hướng ko đổi đến khi có tín hiệu đảo chiều rõ ràng

Khi thị trường tăng giá , khoảng 80% cp cũng sẽ tăng giá theo và ngược lại

ĐẦU TƯ TĂNG TRƯỞNG.’

Trong đầu tư tăng trưởng phải nhớ rằng quan sát xu hướng chung của thị trường
Bơi thuyền theo hướng dòng chảy của thị trường, thị trường ko thuận, thì ko bơi, chúng ta dừng nên
quan sát thị trường. trong xu hướng thị trường tăng, đa số cp đều tăng. Khi chúng ta nhận diện được cp
tốt rồi, nhưng diễn biến thị trường đang xấu, chúng ta ok, nên dừng và chưa tham gia, chưa đầu tư vào
cphieu này, chúng ta hãy chờ. Kiên trì, khi nào dòng chảy thuận lợi hơn, chúng ta hãy đầu tư vào cổ
phiếu đấy. (VGI) và chúng ta có thể mua được vs cái giá rẻ hơn rất là nhiều so vs cái giá ngày hôm nay.

Hướng về tương lai:

3 tháng tới cty này sẽ kinh doanh ntn

3 tháng tới, điều gì khiến cho cty này sẽ tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận

Hoặc 1 năm điều gì sẽ khiến cho cty này gia tăng thị phần, 1 năm tới cty này sẽ có spham mới, cnghe
mới gì để giúp cty này tối ưu hoá,chi phí lợi nhuận, hoặc nó có những ứng dụng những phương pháp
nào để gia tăng lợi nhuận, và cty có những yếu tố gì để giúp cho cty đột phá về mặt doanh thu.

Nguyên lý 3G

Thứ 1 : sự tăng trưởng của doanh nghiệp: doanh nghiệp mà chúng ta mua là 1 cty đang có sự tăng
trưởng tốt về mặt doanh thu và lợi nhuận

Thứ 2: thị trường tăng trưởng, khi ta chọn dc 1 cp của doanh nghiệp tốt rồi, chúng ta phải quan sát thị
trường chung, nếu thị trường chung đang ở trong giai đoạn tăng trưởng tốt, chúng ta ms suy nghĩ đến
chuyện chúng ta mua cp, còn nếu chung ta cp doanh nghiệp tốt, nhưng thị trường chung hiện tại bây giờ
ko dc tốt thì chúng ta cũng ko nên tham giá bất kì thương vụ nào cả

Thứ 3: sau khi chọn cp tốt, thị trường chung tốt, chúng ta nên chọn điểm mua cp để có khoản sinh lời
cao nhất.

Nếu 1 trong 3 yếu tố này ko thoả mãn, thì rủi ro đầu tư sẽ cao hơn, và chúng ta sẽ ko đâu tư

CHU KỲ DÀI HẠN

TÍCH LUỸ - TĂNG TRƯỞNG – BÃO HOÀ- SUY THOÁI: 1 CHU KÌ VĨ MÔ DIỄN RA TRONG 8-10 NĂM 1 LẦN.

Mỗi giai đoạn thường kéo dài 1-3 năm. Việc xác định chu kĩ vĩ mô của nền kinh tế nó khá đơn giản

Ví dụ rất rõ ràng: Khi nền kinh tế suy thoái, lãi suất tăng cao, lạm phát tăng cao, GDP xuống thấp, khi nền
kinh tế tích luỹ, lạm phát ổn định, GDP ổn định, lãi suất giữ ở mức ổn định, Khi nền kinh tế chuyển sang
thời kì tăng trưởng, tức là GDP tăng trưởng cao, lạm phát nó giảm xuống, lãi suất trên thị trường giảm
xuống , nhìn chung các yếu tố về mặt vĩ mô quan sát khá là dễ dàng,

Cách 2: dùng các mô hình kĩ thuật để phân tích thị trường, đang ở xu hướng tăng hay giảm trong 1 chu kì
lớn

CHU KÌ TRUNG HẠN

Đường trung bình 20 ngày cao hơn 50 ngày, là giai đoạn tăng giá, đường trung bình 20 ngày thấp hơn 50
ngày đó là thị trường giảm giá ( xem thị trường chung từ chỉ số VNindec)

TĂNG TRƯỞNG 4 QUÝ GẦN NHẤT

Ví dụ : Xem xét cp BWE

Tăng trưởng doanh thu 4 quý gần nhất

Quý Doanh thu tăng trưởng DT(4 quý gần nhất)/DT

4 Quý >0 (4 quý kế tiếp)-1
1 774 7%
2 675
3 859
4 740
5 691
6 733
7 768
8 644
Tăng trưởng lợi nhuận 4 quý gần nhất ( tăng trưởng EPS >0)

Quý Lợi nhuận tăng trưởng 4 Quý >0 DT(4 quý gần nhất)/DT (4 quý kế
tiếp)-1
1 169 23%
2 177
3 150
4 139
5 117
6 131
7 162
8 105

Trong quá trình đầu tư , chúng ta cũng yêu cầu doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi
nhuận phải tăng trưởng dương, từ 0% trở lên.

TĂNG TRƯỞNG DOANH THU QUÝ GẦN NHÌ

Ví dụ : xem cp cty bds phát đạt PDR

Quý Tăng trưởng doanh thu quý gần DT(Q2)/ DT (Qcc) -1

nhì > 0%
Quý 2 gần nhì 586 -6.8%
Quý 2 cùng kì năm ngoái 629
TĂNG TRƯỞNG LỢI NHUẬN QUÝ GẦN NHÌ ( LNST)

Quý Tăng trưởng LNST quý gần nhì > DT(Q2)/ DT (Qcc) -1
0%
Quý 2 gần nhì 251 58.8%
Quý 2 cùng kì năm ngoái 158

TĂNG TRƯỞNG DOANH THU QUÝ GẦN 1

Xét cổ phiếu Hà tiên 1. HT1

Quý Tăng trưởng doanh thu quý gần DT(Q1)/ DT (Qcc) -1

nhì > 0%
Quý 1 gần nhất 2379 10%
Quý 1 cùng kì năm ngoái 2153
Yêu cầu khi đầu tư cp doanh nghiệp, ưu tiên doanh nghiệp có tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận theo
quý theo năm phải tăng trưởng dương.cụ thể >0% và tăng trưởng càng cao càng tốt

Tăng trưởng lợi nhuận quý gần nhất HT1

Quý Tăng trưởng LNSTquý gần nhì > DT(Q1)/ DT (Qcc) -1

0%
Quý 1 gần nhất 2379 10%
Quý 1 cùng kì năm ngoái 2153
CÔ PHIẾU ƯU TIÊN

Blue chip (vốn hoá cao trên thị trường, và hàng đầu của ngành hàng của nhóm kd. VNM, HPG, mid
cap( cty ở vị trí thứ 2, thứ 3. Vốn hoá nhỏ hơn bluechip 1 chút), hoặc cp có nhiều tổ chức tài chính tham
gia

YẾU TỐ TIN TỨC

Thông tin về chính sách vĩ mô, hay các yếu tố vĩ mô, quốc gia qte, ảnh hưởng tới vĩ mô, ví dụ bạn đang
đầu tư cp ngành thép trên thị trường ckhoan vnam, và bạn thấy 1 yếu tố vĩ mô nó tác động đến thị
trường và thị trường toàn cầu, khiến giá thép tăng rất là cao, thì chúng ta xem những doanh nghiệp nào
ở vnam sở hữu lượng hàng tồn kho lớn thì được hưởng lợi do giá thép tăng cao, đơn giản như vậy thôi,
những yếu tố vĩ mô có thể bắt được những con sóng trong time trung hạn rất là tốt.

Yếu tố 2: dòng tiền mua vào: được bảo trợ mua vào của các tổ chức tài chính, hoặc nội bộ mua vào, kế
toán trưởng mua vào.bởi vì họ hiểu rõ và đánh giá tốt hơn so vs người khác

Yếu tô3: ban lãnh đạo mới xuất hiện. người lãnh đạo mới có thành tích kdoanh trong quá khứ rất là tốt.
thì đó là 1 tin tốt cho cty này

Sản phẩm mới. có nguồn thu mới, giúp gia tăng doanh thu và lợi nhuận

Tin tức về thông tin vỉa hè: lời đồn đại

15 tiêu chí và 4 thành tố.

Định giá P/E ở thị trường việt nam , mức trung bình tầm 15-17 lần là tốt, những doanh nghiệp tăng
trưởng tốt thì P/E cao hơn 1 tí. Trong đầu tư đà tăng trưởng ,1 tiêu chí chọn để mua cp của 1 cty

P/E <20 là thích hợp

Vùng đáy

Vùng đáy của thị trường chung,( tại điểm mua ở vùng đáy theo ptkt là chỉ báo mạnh, tín hiệu mua tốt
cùng với chỉ số GDP tăng trưởng, và lạm phát ở mức thấp kiểm soát tốt)
Vùng đáy nhất thời. 1 cty có thương hiệu hàng đầu, có doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng tốt, nhưng có 1
thông tin xấu nhất thời, khiến tâm lí nhà đầu tư bán cp , làm giảm giá cp, thì nên mua vào

VÙNG TÍCH LUỸ.

Với những cổ phiếu đi ngang trong 1 time dài 12 tháng wa , giá cp đi ngang ko tăng giá, nhưng hoạt động
kinh doanh khá hiệu quả, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận tốt, ko được mọi người chú ý, và dc củng
cố niềm tin về giá bình ổn, thì sau 12 tháng, họ công bố kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt, thì cơ hội,
giá cphieu có thể tăng rất mạnh. Đó là điểm mua rất là an tâm, chiến lược mua tại vùng tích luỹ là an
toàn nhất, có thể tạo dc lợi nhuận cho bạn time ngắn .

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT MẪU HÌNH TĂNG GIÁ

BÁN KHI THỊ TRƯỜNG CHUNG GIẢM

Khi chỉ số Vnindex down trend, đa phần cổ phiếu đều giảm ( chúng ta ko nên giữ cp, bán ngay khi xu
hướng thị trường giảm). để tiết kiệm đồng tiền của mình trên thị trường dù doanh nghiệp đó có những
chỉ báo về tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận tốt, nhưng thị trường chung giảm,đa phần cp cũng sẽ
giảm theo, do đó nên xem xét bán cp , để tiết kiệm tiền.

DOANH NGHIỆP KO CÒN ĐÁP ỨNG CÁC TIÊU CHÍ VÀ BÃO HOÀ.
Lúc mà chúng ta mua cp, cp của doanh nghiệp đó đáp ứng đủ các tiêu chí về tăng trưởng, nhưng sau 1
quý, doanh nghiệp ko còn đáp ứng được tiêu chí về tăng trưởng, doanh thu, lợi nhuận , ROE, hay hệ
thống đầu tư của mình, thì chúng ta nên xem xét bán cp đó ra, nên dịch chuyển tiền qua cơ hội đầu tư
tốt hơn.

Điểm bán, khi nhận thấy có 1 cơ hội khác tốt hơn.

Nguyên lý, đầu tư tăng trưởng, tập trung vào doanh nghiệp đang trong thời kì tăng trưởng tốt về doanh
thu và lợi nhuận.

1 cty có 4 giai đoạn, tích luỹ , tăng trưởng, bão hoà và suy thoái, ta nhận thấy doanh nghiệp này ở cuối
thời kì giai đoạn tăng trưởng ( tức bước sang giai đoạn bão hoà), lúc đó chúng ta nên suy nghĩ bán cổ
phiếu này ra và chuyển sang 1 cơ hội khác tốt hơn tức những doanh nghiệp từ tích luỹ và chuyển sang
giai đoạn tăng trưởng ( hay ở thời kì đầu của giai đoạn tăng trưởng )

Lưu ý vấn đề này để nhận ra đâu là doanh nghiệp ở thời kì tích luỹ, đâu là doanh nghiệp ở thời kì tăng
trưởng đỉnh cao.

Biến động giá của cp nó cũng có 4 giai đoạn, tích luỹ, tăng trưởng, bão hoà và suy thoái. Nếu cp ở giai
đoạn cuối của giai đoạn tăng giá (chỉ số P/E vượt PE trung bình, hoặc qua phân tích tăng trưởng doanh
nghiệp ( tức chuyển qua đầu giai đoạn bão hoà) chúng ta có quyền bán cổ phiếu này đi, và tìm mua
những cp khác đáp ứng toàn bộ các tiêu chí đầu tư của chúng ta và biểu đồ giá của cp nó đang ở giai
đoạn tích luỹ , và chuyển sang giai đoạn tăng trưởng, hoặc nó đã chuyển sang giai đoạn đầu tăng trưởng
rồi.

Lưu ý vấn đề này, để biết được cp ở cuối thời kì tăng trưởng, nhận ra sớm để thoát ra, và dịch chuyển
sang những cp ở thời kì tích luỹ hoặc đầu thời kì tăng trưởng
 Cổ phiếu giá trị Cổ phiếu tăng trưởng
Vốn hoá >500 tỉ đồng Vốn hoá >1000 tỉ
Tăng trưởng doanh thu >0 Tăng trưởng lợi nhuận >0 (kì vọng >15-20%)
4 năm 4 quý gần nhất (EPS>0)
Tăng trưởng lợi nhuận >0 Tăng trưởng doanh thu >0 (kì vọng>20%)
4 năm 4 quý gần nhất
Dòng tiền thuần >0
Lãi gộp >25% (tối thiểu là 15%) Tăng trưởng lợi nhuận >0 (kì vọng>20%)
quý gần nhất
Lãi ròng >5%
ROE >20% ( hoặc >17%) Tăng trưởng lợi nhuận >0
quý gần nhì
ROA >7% Tăng trưởng DT quý >0
gần nhất
Tổng nợ /VCSH <1 Tăng trưởng DT quý >0
gần nhì
Nợ dài hạn/LNST <5 ROE >20%
P/E <10 P/E <20
P/B 0-1 ( hoặc 0-2 lần)
Khối lượng giao dịch >10.000 cp /phiên

Phương pháp canslim, ( đầu tư tăng trưởng)

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

Lợi thế cạnh tranh doanh nghiệp bền vững, có hỗ trợ doanh nghiệp tăng trưởng và ptrien trong time dài
hay ko

Quản trị cty có tốt hay ko

Định giá cp có hấp dẫn ko

Lãnh đạo đánh giá top cao nhất Việt nam, HPG, TCB ( tăng 2-3 năm tới), PNJ, FPT, VPB, MWG

Theo dõi kênh Chứng khoán TV AzFin

Cổ phiếu Lợi thế cạnh Cổ đông Yếu tố mới,

tăng trưởng tranh lâu nước ngoài ban lãnh
dài đạo mới
HPG
TCB ứng dụng Việt nam Văn hoá tốt, Hệ sinh thái Giá vốn huy Casa cao,
công nghệ airline, liên tục cải suất sắc, động thấp khách vip
hiện đại, HSBC, tiến, coi người tiên nhất 3.3% cao
bảo hiểm massan, trọng con phong Lãi suất huy
tcb trần hùng người động thấp,
anh cho vay rẻ
OCB Áp dụng Nhật bản
công nghệ
 VPB
FPT
PNG
TDM Độc quyền Lãnh đạo TB Định giá hấp
cấp nước khá dẫn
VHC Doanh Mua chu kì Đầu tư
nghiệp tp xấu, và bán trung hạn 2-
công nghệ ra chu kì tốt 3 năm
cao (2020-2022)
CÁC BƯỚC CHỌN CỔ PHIẾU TĂNG TRƯỞNG

Bước 1: tìm kiếm ý tưởng từ các nguồn thông tin tin cậy

Bước 2: lời đồn đại

Bước 3: 15 tiêu chí lựa chọn cổ phiếu có lợi nhuận phi thường

Bước 4: thời điểm mua vào

Bước 5: thời điểm bán ra

20% đầu tư hiệu quả cp tới từ bạn bè

80% Khởi nguồn từ tham khảo nhà đầu tư có thành tích nổi bật, hoặc 1 nhà điều hành có năng lực trong
ngành dọc của họ

15 tiêu chí lựa chọn cổ phiếu:

Tiêu chí thứ 1:Công ty có sản phẩm vượt trội, và thị trường đủ lớn để tăng doanh thu liên tục trong ít
nhất vài năm tới hay ko

Năng lực của ban quản lý là điều cốt lõi để công ty liên tục tạo ra ưu thế về sản phẩm và tìm kiếm các thị
trường mới, nếu chỉ nhờ may mắn, ko công ty nào có thể tăng liên tục trong 1 time dài, nó phải duy trì
được khả năng kinh doanh xuất sắc, nếu ko nó ko tận dụng dc thế mạnh, để đánh bại đối thủ

Tiêu chí 2: Bộ máy của công ty có quyết tâm, tiếp tục phát triển các dòng sản phẩm, hay cải tiến quy
trình sản xuất nhằm gia tăng doanh thu hơn nữa chưa

Tiêu chí 3: những nghiên cứu phát triển của công ty ảnh hưởng ntn tới quy mô cty

Hãy tìm hiểu các chu kì kinh doanh trước đây, việc nghiên cứu đem lại lợi nhuận cho công ty ntn

Tiêu chí thứ 4: cách thức bán hàng của công ty có hiệu quả ntn, trong thị trường cạnh tranh, chỉ có 1 số
ít công ty có thể gây được tiến vang chiếm lĩnh hầu hết thị phần, đội marketing và bán hàng hiệu quả là
sự sống còn của 1 doanh nghiệp

Tiêu chí 5: biên lợi nhuận của công ty có cao ko, thường lợi nhuận cao là do quản lý tốt, và lợi thế cạnh
tranh bền vững

Tiêu chí 6: công ty đang làm gì để duy trì và cải thiện biên lợi nhuận
Có rất nhiều thứ đe doạ đến biên lợi nhuận công ty như thuế và tiền thuê đất, tiền lương nhân viên, giá
nguyên liệu thô tăng

Tìm kiếm những công ty có biện pháp độc đáo để tăng năng suất và giảm chi phí

Tiêu chí thứ 7: mối quan hệ giữa lãnh đạo và người lao động trong công ty có tốt ko

Những cuộc đình công, nhân sự cao cấp nhảy việc sẽ là rào cản cho sự tăng trưởng cho bất kì công ty
nào, ngoài ra bộ máy lao động sẽ làm việc năng suất hơn khi được đãi ngộ tốt, thường các công ty có 1
danh sách dài các ứng viên ứng tuyển, và trả lương cao hơn mức trung bình,thường là công ty đáng để
đầu tư

Tiêu chí thứ 8: Đội ngũ lãnh đạo có đồng thuận, đoàn kết cao ko

Sự thẳng thắng trong bộ máy lãnh đạo là điều sống còn, đây là nơi nhận định, kỹ năng làm việc nhóm kết
quả ảnh hưởng đến sự thành bại của bất kì dự án kinh doanh nào, 1 cty thành công, là môi trường điều
hành hiệu quả từ cấp thấp đến cấp cao để biết rằng khả năng thăng tiến của họ là dựa vào khả năng, ko
phải tư tưởng bè phái

Tiêu chí thứ 9: công ty có thực sự có chiều sâu quản lý hay ko

Ngoài những nhân sự quản lý suất sắc, còn có những chính sách tạo ra những nhân tài kế cận đó là điều
quyết định để công ty có thể tạo ra sự tăng trưởng liên tục trong dài hạn hay ko, việc gia tăng giám đốc
trẻ là điều đáng mong đợi ở bất kì công ty nào

Tiêu chí thứ 10: công ty có hệ thống kiểm soát kế toán và phân tích chi phí hay ko

Kiểm soát chi phí trên trung bình

Tiêu chí thứ 11: công ty có chú ý tới những khía cạnh kinh doanh khác biệt so vs tính chất của ngành-
mang lại cho nhà đầu tư, đầu mối lợi thế, của công ty so vs đối thủ hay ko

Chất lượng hợp đồng cho thuê mặt bằng trong ngành bán lẻ, uy tín công ty trong ngành bảo hiểm, chi
phí phân phối trên mỗi đồng doanh thu

Tiêu chí thứ 12: công ty có triển vọng ngắn hạn và dài hạn như thế nào

Tiêu chí thứ 13: Nếu công ty dự tính tăng trưởng bằng việc phát hành vốn cổ phần bằng cổ phiếu thì lợi
ích các cổ đông có giảm sút

Nếu công ty được cấp vốn liên tục trong nhiều năm, lợi nhuận của các cổ đông cổ phiếu thường chỉ tăng
lên đôi chút, thì đây là sự thể hiện yếu kém trong điều hành điều này sẽ làm cho công ty ko còn là 1
khoản đầu tư đáng mong đợi

Tiêu chí thứ 14: bộ máy quản lý có minh bạch vs nhà đầu tư khi có tin xấu xảy ra, hầu hết các công ty đều
làm như vậy, và chỉ có những công ty tốt nhất mới minh bạch, thì đó là công ty đáng để đầu tư

Tiêu chí thứ 15: bộ máy quản lý có liêm khiết.

Họ có chi trả tiền công vượt mức

Thuê hoặc mua tài sản của chính họ vs giá cao

Phân phối hàng qua mạng lưới thân quen để lấy hoa hồng

Phát hành quyền mua chọn cp bất hợp lý

Lợi thế của cp theo trường phái Philips Fisher:

Thứ 1: Mua những gì anh ta biết rõ, chứ ko phải suy đoán

Thứ 2: mua cp của những doanh nghiệp trong tương lai gần sẽ tăng mạnh về lợi nhuận thậm chí trong
tình hình suy thoái mức tăng hơn so vs thị trường

Bước 4: thời điểm mua vào

Trên thị trường ckhoan, 1 cp được xem là tốt nhất có thể giảm tới 40%-50% khi chúng ta mua đúng vào
thời kì suy thoái, ngoại trừ những biến động như vậy thì Philip Fisher khuyên chúng ta mua vào ngay khi
có cơ hội xuất hiện, mua 1 lượng lớn cp và chờ đợi trong 1 vài năm, Vì các cp đáp ứng các tiêu chí của
Fisher rất hiếm và tăng trưởng mạnh mẽ bền vững hơn thị trường

Bước 5: Khi nào thì bán

Chúng ta đã mắc sai lầm khi lựa chọn cp

Theo time, các công ty ko còn đáp ứng dc 15 tiêu chí

Thứ 3: có cơ hội đầu tư tốt hơn

TOP 10 CỔ PHIẾU ĐẦU TƯ DÀI HẠN

Cphieu đầu tư dài hạn Lợi thế cạnh tranh

Vietelpost (VTP) , MWG
Ngân hàng, ưu tú, VCB, TCB,
MB, ACB
Nước sạch giống bút bi thiên
long, ( dẫn đầu về bút, giá bút bi
đã tăng gấp 3 lần, từ 1000 lên
4000) TDM, Biwase
Công nghệ 4.0, FPT
Vật liệu xây dựng HPG
Ngành bán lẻ, thị trường còn
mới, 25%, dân số trẻ tiêu dụng
nhiều
Ngành xương sống của nền kte
Có lợi thế cạnh tranh và bền
vững
Độc quyền cấp nước
Giá bán nước còn thấp và tiềm
năng cao
Cách mạng 4.0 và xu hướng
chuyển đối số
VN chú trọng học toán
Chiến lược quốc gia ưu tiên
ptrien CNTT
Nhu cầu xd lớn, cao tốc B-N, sân
bay long thành
Tốc độ tăng trưởng cao nhất
trong ngành
Ko có giới hạn tăng trưởng, còn
lạm phát còn tăng trưởng
Dư địa cao, tỉ lệ sử dụng nước
sạch < 70%
Công nghiệp hoá, tiêu thụ nước
rất mạnh
Chính phủ đang hỗ trợ , thúc
đẩy chuyển đổi số
Cơ cấu dân số trẻ phù hợp vs
ptrien CNTT
Tỉ lệ đô thị hoá thấp 2019. VN
40%, HQ 82%. TQ 60%
 Vĩnh Hoàn Vĩnh Hoàn dẫn đầu san xuất tp
xuất khẩu
REE Rất mạnh cơ điện lạnh , cơ điện
đứng đầu VN, thuỷ điện, điện
gió, TDMT, Vĩnh sơn- sông Ri,
Cơ sở hạ tầng điện nước : LN
>60%
BDS: cho thuê vp lớn nhất VN,
có nhà thầu thi công
tcb Văn hoá trẻ trung năng động
Liên tục cải tiến
Tinh thần phối hợp
TDM Sở hữu 38% cp BWE, 12.5 DNW
Sx colagel , gelatin, làm sp làm
đẹp da.gelatin nguyên liệu dược
phẩm mang lại 300-500 tỷ/năm
Nhưng bị cạnh tranh khốc
liệt( cơ cấu LN 15%- đi ngang
Phát triển nhân lực
Khách hàng là trên hết
Cam kết hành động
Mở rộng sx mạnh mẽ các kcn
BD

TÍCH SẢN CỔ PHIẾU

Thứ 1: Ngành tăng trưởng triển vọng

Thứ 2: Doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững

Thứ 3: Quản trị công ty tốt

Thứ 4:Định giá hấp dẫn