Ushtrimi 5-6 fq.

257

Jepen të dhënat e mëposhtme marrë nga pasqyrat financiare të njësisë ekonomike AX për tre vite
ushtrimore të njëpasnjëshëm.

Zërat 2013 2014 2015

Shpenzime kapitale 6000 7000 8000
Aktive afatgjata materiale totale 39000 43500 51000
Zhvleresimi i AAM 1000 1500 2000
Inventari 500 1000 1000
Investimet 2000 4000 3000
Kapitali punues 6000 7000 8000
Dividendi i pagueshëm 2000 2650 2850
Interesat 3500 2500 3000
Fluksi operativ neto 10000 11000 15000
Fluksi investues neto (3000) (6000) 500
Fluksi financues neto (1000) 2000 2000
Përqindja e tatimit 25 25 23

Kërkohet:

1. Bazuar në të dhënat e mësipërme llogarisni Fluksin e lirë të parasë në dispozicion të

firmës për të tre vitet e dhëna dhe komentoni mbi ecurinë e tij.
FPF = Fluksi I shfrytëzimit – Fluksi investues + Shpenzime interesi (1– T)
Viti 2017 = 10000 – 3000 + 3500 (1– 0.25) = 9625
Viti 2016= 11000 – 6000 + 2500 (1– 0.25) = 6875
Viti 2015 = 15000 + 500 + 3000 (1– 0.23)= 17810
FPF përfaqëson shumën në dispozicion të shoqërisë,të cilen menaxherët e saj mund ta përdorin
për qëllime të ndryshme, për të shtuar investimet, për të ndryshuar strukturën e kapitalit apo për
të shpërndarë më shumë dividend për aksionarët.
Në vitin 2015 paraqitet më mire FPF sepse është pozitiv dhe më I lartë se dy vitet tjera që tregon
se shoqëria ka qënë më e suksesshme në vitin 2015, ka më shumë para gjendje të cilat mund ti
përdorë për të shlyer borxhet, për të shpërndarë dividend dhe për të financuar rritjen.
Nga 2015 FPF ka pasur rënie në 2016 që më pas është përmirësuar në 2017. Sa më I lartë dhe
pozitiv është FPF aq më mire tregon që është shoqëria.
2. Llogaritni indeksin e riinvestimit se fluksit të parasë për periudhat në dispozicion.
Komentoni mbi vlerën e tij dhe prirjen e tij për periudhën e shqyrtuar.
Viti 2017:
Fluksi i shfrytezimit – Dividente
Raporti i riinvestimit = =
AAM ( bruto )+ Investime financiare + AAGJ + KP
10000 – 2000
= 14.8%
39000+1000+2000+6000+ 6000
11000 – 2650
Viti 2016: = 13.25%
43500+1500+ 4000+7000+7000
15000 – 2850
Viti 2015: =16.87%
51000+2000+3000+8000+ 8000

Raporti I riinvestimit është një tregues I përqindjes së investimit në aktive që paraqesin paranë e
mbajtur dhe të riinvestuar në shoqëri për të zevëndësuar aktivet ekzistuese si dhe për të financuar
zgjerimin e operacioneve. Vlera e pranueshme e këtij raporti duhet të jetë mes 7% dhe 11%.
Nisur nga kjo mund të themi se shoqëria paraqitet mire duke riinvestuar në vitin 2017 14.8% të
vlerës se aktiveve afatgjata dhe kapitalit punues, 13,25% ne vitin 2016 që ka pasur një ulje prej
1,55% nga viti 2017 dhe 16,87 % ne 2015 që është rritur në krahasim me 2016 dhe 2017. Nisur
nga vlera e pranueshme situate është me e mire në vitin 2016, një vlerë që është më prane kufirit.

Ushtrimi 5-8 fq. 259

Më poshtë, paraqiten pasqyrat e të ardhurave dhe pasqyra e flukseve të parasë për të njëjtën
shoqëri për dy vite ushtrimore të njëpasnjëshëm.

Viti 1 Viti 2
1200
Shitje 10000 Shitje 0
KMSH 6000 KMSH 7100
SHSHA 3000 SHSHA 3700
Shpenzime interesi 300 Shpenzime interesi 300
Fitimi neto 700 Fitimi neto 900

Arkëtime nga klientët 9800 Shpenzime amortizimi 1000

(5800
Pagesa ndaj furnitorëve ) Llogari të arkëtueshme (240)
(2000
SHSHA e paguar ) Rritje në inventare (200)
Interes i paguar (275) Zvogëlim i llog. Të pagueshme (240)
Fluksi operativ i parasë 1725 Interesa të pagueshme (25)
 Fluksi operativ i parasë 1195

Kërkohet:

1. Pasqyrën e flukseve të parasë të vitit 2 e konvertoni nga metoda indirekte në atë direkte
(supozoni se amortizimi përfishet plotësisht në shpenzimet e shitjes dhe administrimit SHSHA).
2. Krahasoni arkëtimet dhe pagesat e parave të të dy viteve me treguesit përkatës nga pasqyra e të
ardhurave.
3. Duke patur parasysh përgjigjet e dhëna në pikat 1 dhe 2 më lart shpejgoni përse fluksi operativ i
parasë është zvogëluar nga viti I parë në të dytin.

1 ) Arketimet :

Shitje +/- Ndryshimin e Llogarive te arketueshme = 12000 – 240 = 11760

Pagesat:

KMSH +/- ndryshimi në inventarë +/- ndryshimi në llogaritë e pagueshme = 7100 + 200 +240 = 7540

Shpenzime interesi + /- Ndryshimin e interesit te pagueshem = 300 + 25 =325

SHSHA 3700 – 1000( amortizimin) = 2700

Fluksi I Shfrytëzimit 11760 – 7540 – 325 – 2700 = 1195

2 ) Si në vitin 1 dhe në vitin 2 nisur nga pasqyra e performances Të ardhurat kryesore vijnë nga shitjet,
ndërsa shpenzimet kryesore janë për KMSH, SHSHA dhe shpenzimet e interesit.

Nisur nga pasqyra e flukseve arkëtimet vijne nga shitjet të rregulluara me ndryshimin e llogarive të
arkëtuesheme. Pagesat kryesore janë për KMSH e rregulluar me ndryshimin në inventarë dhe llogari të
pagueshme, shpenzime interesi të rregulluara me interesin e pagueshëm dhe SHSHA.

3 ) Arsyeja lidhet me faktin se në vitin e dytë pagesat janë më të larta si ndaj furnitorëve, edhe
shpenzimet e interesit edhe SHSHA. Pvarësisht arkëtimeve më të larta, pagesat gjithashtu më të larta
kanë ndikuar në fluksin e shfrytëzimit, që është më I ulët se në vitin 1.

Ushtrimi 5-16 fq. 24

Më poshtë, prezantohen Pasqyrat Financiare të shoqërisë “Independent” për vitet 2003 dhe 2004.

Bilanci Kontabël për datat 31 dhjetor 2013 dhe 2014 (në mijë lekë).

Viti Përqind ndaj Viti Përqind ndaj

Emërtimi 2014 total. 2013 totalit
Aktivet afatshkurtra 11644 38.8 11762 54.2
Inventare 7420 24.7 6823 31.4
 Llogari të arkëtueshme 4122 13.7 3902 18
Paraja 102 0.3 1037 4.8
Aktivet afatgjata 18383 61.2 9923 45.8
Aktivet afatgjata materiale 13383 44.6 9923 45.8
Investime afatgjata 5000 16.6 0 0
Aktivet Totale 30027 100 21685 100
Detyrimet afatshkurtra 4576 15.2 3459 15.9
Llogari të pagueshme 1855 6.2 1432 6.6
Dividendë të pagueshëm 900 3 700 3.2
Tatime të pagueshme 1821 6 1327 6.1
Detyrimet afatgjata 5000 16.7 1500 7
Hua afatgjata 5000 16.7 1500 7
Totali i detyrimeve 9576 31.9 4959 22.9
Kapitali dhe Rezervat 20451 68.1 16726 77.1
Kapitali i nënshkruar 10000 33.3 9000 41.5
Primi i Aksionit 3500 11.7 3000 13.8
Fitimi i pashpërndarë 6951 23.1 4726 21.8
Totali i pasiveve 300027 100 21685 100

Pasqyra e të Ardhurave për vitin që mbyllet më 31 dhjetor 2014 (në mijë lekë).

Shitjet 24732
Kosto e mallit të shitur 11129
Fitim Bruto 13603
Fitim nga shitja e aktiveve fikse 131
Kosto e shpërndarjeve 4921
Shpenzime administrimi 2875
Fitimi para interesave 5938
Shpenzime interesi 392
Fitimi para tatimit 5546
Tatimi mbi fitimin 1821
Fitimi i vitit 3725
Dividentët 1500
Fitimi i mbajtur për vitin 2225

Eshtë dhënë edhe informacioni shtesë i mëposhtëm:

1. Gjatë vitit u shitën active afatgjata materiale të cilat kishin kosto historike prej 895.000 lekë dhe
amortizim të akumuluar prej 372.000 lekë. Shpenzimet e amortizimit për të gjitha aktivet, për
vitin ishin 2.007.000 lekë.

Kërkohet:
 a) Duke ditur se fluksi neto i mjeteve monetare për veprimtarinë operative është 5.701.000 lekë,
fluksi neto I mjeteve monetare për veprimtarinë investuese është (10.336.000) dhe fluksi neto i
mjeteve monetare për veprimtarinë financuese është 3.700.000 lekë komentoni
mjaftueshmërinë ose jo të secilit prej tyre. Tregoni si u llogarit secili fluks duke përdorur
metodën direkte ose indirekte.
b) Llogarisni FPA dhe FPF. Komentoni!

AAM

Shitja e pajisjes 9.923.000 523.000 (895.000 – 372.000)

Cash 654.000 3.983.000

Amotizimi akumuluar 372.000 13.383.000

Te 3.983.000 = 13.383.000 – ( 9.923.000 – 523.000)

Pajisje 895.000

Fitim nga shitja 131.000

Metoda direkte

Arketimet: 24.732.000 + 3.902.000 – 4.122.000 = 24.512.000

Pagesat:

11.129.000 +7.420.000 – 6.823.000 + 1.432.000 – 1.855.000 = 11.303.000

Shpenzime administrimi 2.875.000 – 2.007.000 (868.000)

Shpenzime interesi (392.000)

Kosto Shpërndarje ( 4.921.000)

Tatimi 1.821.000+ 1.327.000 – 1.821.000 = ( 1.327.000)

Fluksi I shfrytezimit 5.701.000

Cashi I arketuar nga shitja 654.000

Blerje AAGJ 3.983.000 + 2.007.000 ( 5.990.000)

Blerje Investime ( 5.000.000)

Fluksi investues ( 10.336.000)

Dividende (1.300.000)

Rritja ne hua 3.500.000

Emetim AZ 1.000.000

Prim 500.000

Fluksi Financues 3.700.000

Metoda Indirekte

EAN 3.725.000

Amortizimi 2.007.000

Fitimi nga shitja (131.000)

Rritja Llogarive te arketu. ( 22.000)

Rritja inventare (597.000)

Rritja Llogari pag. 423.000

Rritja tatimit te pag 494.000

Fluksi I shfrytezimit 5.701.000

Cash I arketuar nga shitja 654.000

Blerja e AAGJ (5.990.000)

Blerje Investime (5.000.000)

Fluksi investues (10.336.000)

Dividente (1.300.000) ( 1500 eshte totali, 200 eshte rritje ne

div.paguesh. dmth 1300 jane paguar kete vit )

Rritja e huase 3.500.000

Emetim AZ 1.000.000

Rritja primit 500.000

Fluksi financues 3.700.000

Raporti I mjaftueshmerise nuk mund te llogaritet pasi ky raport ka nevoje per informacion per te pakten
tre periudha raportuese te njepasnjeshme , informacion I cili nuk disponohet.
2)
FPA = 5701000 – 10336000 = (4635000)

FPF = 5701000 – 10336000 +392000 (1 – 0.15) = –4301800

FPA eshte nje tregues I sasise se parave ne dispozicion te aksionareve te shoqerise pas mbulimit
te te gjitha shpenzimeve, riinvestimit te fitimit dhe shlyerjes se borxhit. FPA mund te perdoret
ose per te shlyer borxhe te akumulara , ose per te investuar ose per te shperndare dividende. Ne
kete rast FPA eshte negative qe do te thote se nuk ka para ne dipozicion per aksioneret.
Dividendet mund te jene paguar ose nepermjet shitjes se aktive ose marrjes se huase.

FPF përfaqëson shumën në dispozicion të shoqërisë,të cilen menaxherët e saj mund ta përdorin
për qëllime të ndryshme, për të shtuar investimet, për të ndryshuar strukturën e kapitalit apo për
të shpërndarë më shumë dividend për aksionarët. Ne kete rast FPF eshte negative qe do te thote
se shoqeria nuk ka para gjendje.