AMORTIZACIÓN

Objetivos:
Al finalizar este capítulo, debería poder:
1. Definir y utilizar correctamente términos asociados a la amortización;

[ ]
−n
1−( 1+ i )
2. Calcular, usando A=R y la tabla de amortización
i
a. El pago periódico requerido para amortizar un préstamo;
b. El monto total pagado; y
c. Los intereses incluidos en cada pago; y
3. Prepare un cronograma de amortización para verificar que el pago liquide el préstamo
correctamente.

Amortización
La amortización es el pago de la deuda, tanto el principal como los intereses, mediante una
secuencia de pagos (generalmente) iguales realizados en intervalos de tiempo iguales.
Si una deuda A, con un interés de i por período, se amortiza mediante n pagos periódicos iguales
(cada pago se realiza al final del período), el tamaño de cada pago es

R=A
[ i
1−( 1+ i )
−n
]
El endeudamiento en cualquier momento se denomina pasivo pendiente o principal pendiente en
ese momento. El principal pendiente inmediatamente después de que se haya realizado un pago es el valor
presente de todos los pagos que aún deben realizarse.

[ ]
−(n−k)
1−( 1+i )
Outstanding Principal=R , donde nk es el número de pagos pendientes de realizar.
i
Equidad. Cuando la propiedad se compra mediante una secuencia de pagos parciales, el patrimonio del
comprador sobre la propiedad en cualquier momento es la parte del precio de la propiedad que ha pagado.
A su vez, el patrimonio del vendedor es la parte del precio del inmueble que queda por pagar, es decir, el
principal pendiente en ese momento. Claramente, capital del comprador + capital del vendedor = precio
en efectivo.
Ejemplo 1
El Sr. José Cruz pide prestado P250,000 del Asia Bank para expandir su negocio. El banco cobra
un 16,2% compuesto semestralmente. Paga el préstamo en cuotas periódicas al final de cada 6 meses. Si
el préstamo debe liquidarse en 5 años,
a) ¿A cuánto ascienden sus pagos semestrales?
b) ¿Cuál es su saldo pendiente después de 6 pagos?
Solución:
 Dado: A = 250.000 pesos t = 5 años
j = 16,2% yo = 8,1%
metro = 2 norte = 10
Para resolver el tamaño del pago,

R=A
[ i
1−( 1+ i )
−n
]
R=P 250,000
[ .081
1−( 1.081 )
−10
]
R=P 250,000 (0.1497024)
R=P 37,425.59
Para resolver el capital pendiente después de 6 pagos,

[ ]
−(n−k)
1−( 1+i )
A k =R
i

[ ]
−(10−6)
1− (1.081 )
A6 =( P37,425.59 )
.081

[ ]
−4
1− (1.081 )
A6 =( P37,425.59 )
.081

A6 =P37,425.59 ( 3.3047678 )

A6 =P123,682.90
Ejemplo 2
Una hipoteca de P400.000 se pagará mediante pagos mensuales durante un período de 5 años. Si
la tasa de interés es del 1,22% mensual,
a) ¿A cuánto asciende el pago mensual?
b) ¿A cuánto asciende el capital pendiente después de 40 pagos?
Dado: A = 400.000 pesos t = 5 años metro = 12
yo = 1,22% norte = 5 x 12 = 60
Requerido: R=? Un 40 = ?

R=A
[ i
1−( 1+ i )
−n
]
 ¿ 400,000
[ .0122
1− (1.0122 )
−60
]
¿ P 9,440.55
−(n−k)
1−( 1+ i )
A 40=R[ ]
i

¿ ( 9,440.55 ) [ 1− ( 1.0122 )−(60−40)¿ ¿ ¿ .0122 ]

A6 =9,440.55 ( 17.65203 )=P 166,644.87

Ejemplo 3
El Sr. Joe Gómez compró una casa nueva y un lote por P600,000 e hizo un pago inicial del 25%.
El resto lo financió un banco al 21% compuesto mensualmente. Si el préstamo debe pagarse en 10 años,
a) ¿A cuánto asciende su pago mensual?
b) ¿A cuánto asciende su patrimonio después del pago número 50?
Dado: R = 600.000 – 150.000 t = 10 años metro = 12
= 450,000
21 %
j = 21% i= =1.755 norte = 10 x 12 = 120
12
Requerido: R=?

R=A
[ i
1−( 1+ i )
−n
]
R=450,000
[ .0175
1−( 1.0175 )
−120
]
R=450,000 ( 0.0199932 )
R=P 8996.93

[ ]
−(n−k)
1− (1+i )
A50=R
i

[ ]
−(n−k)
1−( 1+ i )
A50=8996.93
i

[ ]
−(120−50)
1−( 1.0175 )
A50=8996.93
.0175
 A50=8996.93 ( 40.1779027 ) =P 361,477.59

Equity= A−A 50

¿ 450,000−361,477.59
¿ P 88,552.41
Ejercicio
1. Eunice compra un televisor en color por valor de P14.000. Deberá pagarlo en 8 cuotas mensuales
a partir del próximo mes. Si la tasa de interés es del 15% compuesto mensual, ¿encuentra el pago
mensual?
Solución:

2. Un préstamo de P50.000 se amortizará cada trimestre durante 4 años. La tasa de interés es del
21% compuesto trimestralmente durante los primeros 2 años y del 20% compuesto
trimestralmente a partir de entonces. Encuentra los pagos trimestrales.
Solución:

3. Joel compró una casa y un lote por valor de P750.000 que deberá pagar en cuotas mensuales
durante 4 años. Encuentre la cuota mensual si el dinero vale un 21% compuesto mensualmente.
Solución:

4. Clarise compra joyas por valor de P100.000. Paga P40.000 y el resto en cuotas mensuales durante
3 años. Si el interés es del 15% compuesto mensualmente. Encuentra el pago mensual.
Solución:

5. Una deuda de P200.000 se amortizará en 30 pagos cada 3 meses. Encuentre el pago trimestral y el
saldo pendiente después del pago número 15. El dinero vale un 14% compuesto trimestralmente.
Solución:

6. El precio al contado de un equipo de oficina es P48,700. La Sra. Quintain compró a plazos. Pagó
un anticipo de P18.000 y el resto lo pagará mediante pagos mensuales iguales durante dos años.
El dinero vale 18% compuesto mensualmente, encuentre:
a) El pago mensual;
b) El saldo pendiente después del quinto pago; y
c) El saldo pendiente después de 1 año;
Solución:

7. Renato promete pagar P8.000 al final de cada 3 meses durante 3 años y medio para pagar un
préstamo que devenga un interés del 15% compuesto trimestralmente;
a) ¿Qué tan grande es su deuda?
b) ¿A cuánto asciende su saldo pendiente después de dos años?
c) ¿A cuánto asciende su saldo pendiente después de tres años?
Solución:

8. Millet pidió prestados P300.000. Para pagar su deuda, se le pide que pague la suma cada 6 meses
durante 4 años, el dinero vale un 17% compuesto semestralmente. Encontrar:
a) Los pagos semestrales;
b) El saldo pendiente después de 1 año y medio;
c) El saldo pendiente después de 2 años y medio.
Solución:
Plan de amortización
Un cronograma de amortización es una lista del capital y los intereses incluidos en cada pago
periódico del préstamo, así como un estado de cuenta del saldo aún adeudado.

Ejemplo 5
El Sr. Jack Pérez pidió prestados P40.000 a un banco para comprar una máquina gráfica mimeo.
El banco cobra sobre el préstamo un interés del 19% compuesto trimestralmente. Si el préstamo se debe
pagar en 2 años,
a) ¿Cuál debe ser el pago trimestral?
b) ¿Cuál fue el total de su pago?
c) ¿Cuánto interés incluyó el pago?

Períod Pago Periódico Pago de intereses Reembolso del capital Principal pendiente
o
0 $40,000.00
1 $6,126.48 $1,900.00 $4,226.48 $35,773.52
2 $6,126.48 $1,699.24 $4.427,24 $31.346,28
3 $6,126.48 $1,488.95 $4.637,53 $26,708.75
4 $6,126.48 $1,268.67 $4,857.81 $21,708.75
5 $6,126.48 $1,037.92 $5,088.56 $16,768.38
6 $6,126.48 P796.21 P5.330,27 $11.438,11
7 $6,126.48 P543.31 $5.583,17 $5,854.94
8 $6,126.48 P278.11 $5,854.94 0
P49.011,84 $9.011,84 $40,000.00

Dado: A = 40.000 pesos metro = 4

j = 19% yo = 4,75%
t = 2 años norte = 8
Requerido: R=?
Para solucionar el pago periódico

R=A
[ i
1−( 1+ i )
−n
]
R=P 40,000 ( 1−1.0475
0.0475
)
R=P 6,126.48

El principal pendiente al comienzo del período es el préstamo original de P40.000. La tasa de

interés por período es del 4,75%. El interés en el primer trimestre es P40.000 (0,0475) = P1.900. El pago
al principal es P6.126,48 - P1.900,00 = P4.226,48. El principal pendiente al comienzo del segundo
trimestre es P40.000 – 4.226,48 = P35.773,52.
 El pago total realizado es nR = 8 (P6.126,48) = P49.011,84. El interés total es P49.011,84 -
P40.000 = P9.011,84.
cuarto
Dado el problema del ejemplo 1, encuentre cuánto del pago se destina a pagar los intereses y
cuánto se destina a pagar el principal.

I 4= (OB 3 ) i=26,708.75 ( .0475 )=P 1,268.67

R=R−I =6,126.48=1,268.67=P 4,857.81

Ejemplo 6
Una hipoteca de P80.000 debe reembolsarse mediante pagos anuales durante un período de 10
años. Si la tasa de interés es del 15,8% efectivo,
a) Calcular el pago anual;
b) Construir un calendario de amortización;
c) Encuentre el pago total realizado; y
d) Encuentre el interés total pagado.
Solución:
Dado: A = 80.000 pesos norte = 10
yo = 15,8% t = 10 años
Requerido: R=?

R=A
[ i
1−( 1+ i )
−n
]
R=80,000
[ .158
1−( 1.158 )
−10
]
R=80,000 ( 0.2053626 )=P 16,429.01
Períod Pago Periódico Pago de intereses Reembolso del capital Principal pendiente
o
0 $80,000.00
1 $16,429.01 $12,640 $3,789.01 $76,210.99
2 $16,429.01 $12,041.34 $4,387.67 $71.823,32
3 $16,429.01 $11,348.08 $5,080.93 $66,742.39
4 $16,429.01 $10,545.30 $5,883.71 $60,858.68
5 $16,429.01 $9.615,67 $6.813,34 P54.045,34
6 $16,429.01 $8.539,16 $7,889.85 P46.155,49
7 $16,429.01 $7,292.57 $9.136,44 $37,019.05
8 $16,429.01 $5,849.01 $10,580.00 $26,439.05
9 $16,429.01 $4.177,37 $12,251.64 $14.187,41
10 $16,429.01 $2,241.61 $14.187,41 0
P16,4290.10 $84.290,11 $80,000.00
Amortización con Pago Irregular Final

Si un préstamo A debe amortizarse mediante pagos de R durante un período. Se debe

determinar el número de pagos periódicos. Generalmente, el pago final será menor que el pago regular.

Ejemplo 7

Un préstamo de 50.000 pesos se amortizará a 500 pesos cada mes. Se realiza un pago final uno
después del último depósito regular. Si el interés es del 15,06% compuesto mensualmente,

a) ¿Cuántos pagos regulares se necesitan?

b) ¿A cuánto asciende el pago irregular final?

Solución:

Dado: A = 50.000 pesos R = 4.500 pesos

j = 15,06% metro = 12

Requerido: n = ?

Para encontrar el número de pagos regulares

n=
(
log 1−
Ai
R )
−log ( 1+i )

n=
[
log 1−
P 50,000 ( .01255 )
P 4,500 ]
−log 1.01255
log 0.8605556
n=
−(0.0054165)
−0.0652211
n=
−(0.0054165)
n=12.04
Para solucionar el último pago irregular,

Sea x el pago número 13

x= A ( 1+i ) n+1
−R ( 1+i )
[ (1+i )n−1 ]
i

x=P 50,000 ( 1.01255 )13−P 4,500 ( 1.01255 )

[ ( 1.01255 )12−1 ]
.01255
x=P 50,000 ( 1.1760187 )−P 4,500 ( 1.01255 )( 12.809125 )
x=P 58,800.93−P 58,614.26
x=P 186.67

Ejemplo 8

Una hipoteca de 100.000 pesos se amortizará a 8.000 pesos cada trimestre. Se realiza un pago
final 3 meses después del último pago regular. Si el interés es del 21% compuesto trimestralmente, a)
¿cuántos pagos regulares se requerirán?, B) ¿cuánto es el saldo pendiente después del último pago
regular?, ¿cuánto es el pago irregular final?

Solución:

Dado: A = 100.000 pesos j = 21%

R = 8.000 pesos metro = 4

Requerido: n = ?

n=
(
log 1−
Ai
R )
−log ( 1+i )

n=
[
log 1−
100,000 (.0525 )
P 8,000 ]
−log (1+.0525)
log(0.34375)
n=
−log(1.0525)
−0.4637573
n=
−(0.0222221)
n=20.87
Se requieren veinte pagos regulares.

Ejemplo 9

Un préstamo de P85.000 se amortizará a P15.000 cada 6 meses al 17% pagadero

semestralmente.

a) Encuentre el capital pendiente al final de 2 años.

b) ¿Qué parte del quinto pago es para intereses? ¿Para el pago del principal?
c) Encuentra el pago final.

Solución:

Dado:

Requerido: