Professional Documents
Culture Documents
نخریسی
نخریسی
کارگزاری رضوی
دی ۱۴۰۲
فهرست مطالب
بررسی صنعت نساجی
صنعت نساجی و فرایند تولید نخ و پارچه •
الیاف نساجی و آمارهای مرتبط •
صنعت نساجی در جهان •
صنعت نساجی در ایران •
صنعت نساجی در بازار سرمایه •
صنعت نساجی
صنعت نساجی شامل همه مراحل تولید الیاف ،تبدیل الیاف به نخ ،تبدیل نخ به پارچه و همچنین شامل فرایندهای تکمیلی انجامشده بر روی پارچه مانند رنگرزی،
چاپ و دوزندگی میشود .اگرچه صنعت نساجی نخست تنها محدود به تولید نخ بود اما با گذشت زمان همه گونههای پوشاک و منسوجات را شامل شد.
صنعت نساجی از کهنترین صنایع بشری محسوب میشود چرا که نیاز به لباس و پوشاک پس از نیاز به غذا و مسکن از نیازهای اولیه انسان بهشمار میآید.
نشانههایی از بافندگی و نساجی مربوط به دوران پارینهسنگی به دست آمدهاست.
الیاف (کشاورزی،
البسه و دیگر مصارف
خانگی و صنعتی
پارچه نخ دامپروری ،پتروشیمی
و )...
نخها از نظر روش تولید و ساختار به دو دسته نخهای ریسیده شده یا اسپان ) (Spunو نخهای فیالمنت ) (Filamentتقسیم میشوند .روش تولید یا ریسندگی هر
کدام از این دسته نخها با دیگری تفاوت دارد.
نخ های اسپان با استفاده از تابیدن الیاف ( )Fibersاستیپل با هدف افزایش درگیری آنها و افزایش استحکام نخ تهیه میشوند .به فرآیند تابیدن الیاف استیپل در
کنار هم ،ریسندگی ) (spinningگفته میشود .ریسندگی نخ جزء اولین فرآیندهایی بود که صنعتی شد .نخ های اسپان ممکن است به صورت تک لیف یا ترکیبی از
الیاف مختلف باشند .ترکیب الیاف مصنوعی با الیاف طبیعی برای بهبود برخی خواص آن ها مانند استحکام ،براقیت و غیره امری بسیار رایج در تولید نخ است .از
رایج ترین مخلوط الیاف می توان به پنبه -پلی استر و پشم -اکریلیک اشاره کرد .البته الزم به ذکر است که تولید نخ از مخلوط الیاف طبیعی نیز رایج است.
نخ فیالمنت شامل الیاف بلند پیوسته ) (continuousاست که می تواند یا به صورت تابیده و یا صرفا گروهی از الیاف قرار گرفته در کنار یکدیگر باشد .فیالمنتهای
ضخیم تر عمدتا مصارف صنعتی دارند و در منسوجات کمتر استفاده میشوند.
شلک صفحه بعد فرایند تولید نخ به صورت کامل تشریح شده است.
مخلوط کردن )(Blending کاردینگ )(Carding شانه زنی )(Combing چندال کنی و تابندگی )(Gilling
این فرآیند باعث از بین رفتن ناخالصی های
الیاف ((Fibers در اولین مرحله ،الیاف به شلک بسته در در این مرحله ،الیاف به موازات یکدیگر قرار در این مرحله ،الیاف و رشته های کوتاه (کمتر از 4
اینچ) به وسیله حلقه های چرخان و پین های باقی مانده از مرحله قبل و حذف شدن بیشتر
میآیند .سپس به سطل همزن وارد شده و به گرفته و یک صفحه یکنواخت به نام الیه را
موهای کوتاه و طبیعی هستند که از گیاه پنبه، فوالدی جدا میشوند .الیاف کوتاه حذف شده، و بهتر الیاف کوتاه میشود .الیاف بلند را نیز تا
وسیله هوای فشرده با یکدیگر مخلوط تشکیل می دهند .سپس این الیه متراکم
مو و پشم حیوانات به دست میآیند. نویل ( (Noilنام دارند .نویل ها یا اصطالحا حد امکان صاف و موازی تر میکند .هم چنین
میشوند.به این ترتیب ،جنس سرتاسر نخ میشود و شبکه ای از الیاف پیوسته به نام ناخالصیهای الیاف ،به عنوان افزودنیهای تزیینی با ترکیب بیشتر الیاف ،باعث بهبود بیشتر
تولید شده یکنواخت خواهد شد. فیتیله ) (Sliverرا به وجود می آورد. در مرحلهبعد مورد استفاده قرار میگیرند. یکنواختی در سراسر الیاف خواهد شد.
روشهای مختلفی برای بافت پارچه وجود دارند که در راستای فرایند تولید پارچه ،میتوان از آنها بهره
برد .اما در حالت کلی ترکیب رشتههای نخ ،در زاویههای گوناگون باعث تولید پارچه میشوند .این زوایا
متفاوت هستند و میتوانند باعث به وجود آمدن تغییر در پارچه شوند.
روش تار و پودی :متداولترین و شناختهشدهترین روش در بین گزینههای موجود ،روش تار و پودی است.
در این روش باید دو رشته نخ ،از دو جهت مختلف در یکدیگر تنیده شوند تا بتوانند طول و عرض پارچه
را به خوبی تشکیل دهند .معموال پارچههایی مانند فاستونی ،ساتن ،تترون با این روش تولید میشوند.
روش بدون بافت :در این روش تولید پارچه ،خبری از تار و پود و نخ نیست .برای تولید پارچه بدون
بافت ،تمام الیاف به صورت مستقیم و با کمک روشهای مکانیکی یا شیمیایی به هم متصل میشوند و
مرحله بافندگی از فرایند تولید پارچه به صورت کامل حذف میشود .نمد بافی سنتی با همین روش
انجام میگیرد.
روش بافت حلقوی :در این روش از بافت پارچه ،به هیچعنوان با یک الگوی خطی در روند بافت روبه رو
نیستیم .بافت حلقوی یا کشباف در اصل از خمیده کردن یک بخش از نخ و اتصال آن به سایر نخها
پیش میرود .این فرایندی شبیه به بافت لباس با میل بافنتی دستی دارد .نخ از حلقه های متوالی
تشکیل شده حرکت میکند و به رج بعدی منتقل میشود .این روش بافت باعث ایجاد حالت کشسانی
در پارچه میشود .اغلب پارچههای کشبافت با این روش تولید میشوند تا کشسانی مطلوبی در یک یا
دو جهت داشته باشند.
شرکت کارگزاری رضوی بررسی صنعت نساجی ـ دی ۱۴۰۲
پنبه
الیاف
آزیست الیاف معدنی ویژگیهایی نظیر قابلیت انعطاف،
ظرافت و دارا بودن نسبت زیاد طول
ویسکوز و ریون
الیاف سلولوزی بازیافتی به قطر مشخص میگردد .الیاف
استات متفاوتی رفتارهای دارای مختلف
الیاف ساخت بشر شیمیایی، رفتار حرارتی، همچون
نایلون
مکانیکی ،فیزیکی و غیره بوده که با
پلی استر الیاف مصنوعی شناسایی این رفتارها میتوان آنها را
طبقهبندی مختلفی گروههای در
اکریلیک
نمود.
۱۱۳.۶
۱۰۸.۳
۱۰۷.۵
۱۰۵.۶
۹۸.۵
۹۵.۱
۸۹.۹
۸۸.۲
۸۰.۵
۸۰.۹
۷۳.۴
۷۶.۰
۷۱.۶
۷۱.۲
۶۶.۸
۶۳.۷
مقدار تولیدات لک الیاف
۵۱.۴
۴۹.۶
نساجی و الیاف شیمیایی
۴۳.۷
۳۹.۵
۳۸.۲
۳۵.۵
در جهان (میلیون تن) 1
۳۱.۰
۲۹.۶
۲۳.۹
۲۲.۲
۱۸.۵
۱۶.۳
۱۴.۲
۱۰.۶
۱۹۷۵ ۱۹۸۰ ۱۹۸۵ ۱۹۹۰ ۱۹۹۵ ۲۰۰۰ ۲۰۰۵ ۲۰۱۰ ۲۰۱۵ ۲۰۱۶ ۲۰۱۷ ۲۰۱۸ ۲۰۱۹ ۲۰۲۰ ۲۰۲۱
۵% ۲%
۵%
پلی استر ۶%
پنبه
ترکیب تولیدات الیاف نساجی در الیاف سلولزی مصنوعی ()MMCF ۶%
سال 2 2021
سایر مواد طبیعی
۵۴%
پلی آمید
1. Statista
2. Statista
شرکت کارگزاری رضوی بررسی صنعت نساجی ـ دی ۱۴۰۲
۱۱%
۸%
کره جنوبی تایوان
ژاپن سایر
۷۲%
۶۰.۵
۵۷.۷
۵۷.۱
۵۵.۱
۵۳.۰
۵۲.۰
۵۱.۶
۴۵.۵
۴۴.۵
۴۲.۲
۳۹.۹
۳۵.۵
۳۶.۲
مقدار تولید الیاف پلیاستر
۲۹.۶
۲۳.۹
۱۹۷۵ ۱۹۸۰ ۱۹۸۵ ۲۰۱۰ ۲۰۱۱ ۲۰۱۲ ۲۰۱۳ ۲۰۱۴ ۲۰۱۵ ۲۰۱۶ ۲۰۱۷ ۲۰۱۸ ۲۰۱۹ ۲۰۲۰ ۲۰۲۱
1. Statista
2. Statista
شرکت کارگزاری رضوی بررسی صنعت نساجی ـ دی ۱۴۰۲
۲۷.۸
۲۷.۰
۲۶.۷
۲۶.۷
۲۶.۳
۲۶.۶
۲۶.۲
۲۶.۲
۲۵.۹
۲۵.۷
۲۵.۵
پنبه
۲۳.۱
۲۱.۵
پنبه یک نوع محصول کشاورزی است که
این است. شده تشکیل سلولز از
محصول که به دلیل مبادالت وسیع
لقب سفید» «طالی تجاریاش
گرفتهاست ،از اهمیت اقتصادی فراوانی
برخوردار است .پنبه در تولید نخ و پارچه
۲۰۱۰ ۲۰۱۱ ۲۰۱۲ ۲۰۱۳ ۲۰۱۴ ۲۰۱۵ ۲۰۱۶ ۲۰۱۷ ۲۰۱۸ ۲۰۱۹ ۲۰۲۰ ۲۰۲۱ ۲۰۲۲ به کار برده میشود .برای این منظور،
الیاف آن را ابتدا در ریسندگی به نخ و
مقدار تولید پنبه در جهان (میلیون تن)
سپس نخ را در بافندگی به پارچه تبدیل
۶,۶۸۴
میکنند.
۵,۶۶۱
پنبه گياهی است گرمادوست كه در
مناطق گرمسيری و نيمه گرمسيری رشد
۳,۱۵۰ ۳,۰۶۲
می كند و به هوای گرم و حداقل به يک
۱,۲۶۳ ۱,۰۶۷ دوره رشد 200روزه بدون يخبندان و يا
۸۴۹ ۷۴۰
۲۴۵ ۱۶۰
160روز با دمایی بـيش از 15درجه
چین هند آمریکا برزیل استرالیا ترکیه پاکستان ازبکستان آرژانتین مالی سانتيگراد احتياج دارد.
۲۷۸.۰
۲۷۰.۸
۲۳۶.۵
۲۲۸.۸
۲۱۰.۰
۱۸۹.۶
۱۸۴.۰
۱۷۵.۵
۱۸۰.۲
۱۶۷.۴
۱۶۵.۳
۱۶۱.۲
مقدار تولید پنبه در ایران (هزار تن)
۱۳۸۹ ۱۳۹۰ ۱۳۹۱ ۱۳۹۲ ۱۳۹۳ ۱۳۹۴ ۱۳۹۵ ۱۳۹۶ ۱۳۹۷ ۱۳۹۸ ۱۳۹۹ ۱۴۰۰
۱۲۵
۱۱۷
۹۹
۹۱ ۹۰
۸۱ ۸۵
۷۵ ۷۸
۷۲ ۷۱ ۷۱
۱۳۸۹ ۱۳۹۰ ۱۳۹۱ ۱۳۹۲ ۱۳۹۳ ۱۳۹۴ ۱۳۹۵ ۱۳۹۶ ۱۳۹۷ ۱۳۹۸ ۱۳۹۹ ۱۴۰۰
شرکت کارگزاری رضوی بررسی صنعت نساجی ـ دی ۱۴۰۲
۳,۲۰۰
۲,۹۰۰
۲,۶۰۰ روند قیمت جهانی پنبه
(دالر بر تن)
۲,۳۰۰
۲,۰۰۰
۱,۷۰۰
۱,۴۰۰
۱,۱۰۰
۸۰۰
۲۰۱۵
۱۹۹۵
۲۰۱۳
۱۹۹۱
۱۹۹۷
۱۹۹۸
۱۹۹۹
۲۰۱۴
۱۹۹۲
۱۹۹۳
۱۹۹۴
۲۰۲۰
۲۰۰۷
۲۰۰۸
۱۹۹۶
۲۰۱۶
۱۹۹۰
۲۰۰۲
۲۰۱۰
۲۰۰۵
۲۰۱۹
۲۰۰۱
۲۰۰۳
۲۰۰۴
۲۰۰۶
۲۰۰۰
۲۰۰۹
۲۰۱۱
۲۰۱۲
۲۰۱۷
۲۰۱۸
۲۰۲۱
۲۰۲۲
۲۸۰,۰۰۰
۱۵۴,۶۰۰
نرخ خرید تضمینی پنبه در ایران
(ریال بر کیلوگرم)
۷۵,۰۰۰
۱۳۹۲ ۱۳۹۳ ۱۳۹۴ ۱۳۹۵ ۱۳۹۶ ۱۳۹۷ ۱۳۹۸ ۱۳۹۹ ۱۴۰۰ ۱۴۰۱
شرکت کارگزاری رضوی بررسی صنعت نساجی ـ دی ۱۴۰۲
۳۱۰
۲۸۰ ۲۹۰ ۲۹۰ ۳۰۰ صنعت پوشاک در جهان
۲۷۰
۲۵۰ ۲۵۰ ۲۴۰ ۲۵۰ ۶۴۰
۲۲۰ ۵۹۰ ۶۱۰ ۶۲۰ بنا به آمار منتشر شده در وبسایت ،Statista
۵۶۰ ۵۷۰
۵۰۰ ۵۰۰ ۴۹۰ ۵۰۰
۴۵۰ مصرف پوشاک به ارزش 1700میلیارد دالر است
۹۱۰ ۹۴۰ ۹۶۰ ۹۹۰ ۱,۰۲۰ ۱,۰۵۰ که 900میلیارد دالر آن به پوشاک بانوان560 ،
۸۲۰ ۸۲۰ ۷۲۰ ۸۱۰ ۸۲۰
میلیارد دالر به پوشاک آقایان و 270میلیارد دالر
۲۰۱۸ ۲۰۱۹ ۲۰۲۰ ۲۰۲۱ ۲۰۲۲ ۲۰۲۳ ۲۰۲۴ ۲۰۲۵ ۲۰۲۶ ۲۰۲۷ ۲۰۲۸ نیز به پوشاک بچگانه اختصاص می یابد .بر
اساس این گزارش نرخ رشد این صنعت 3/1
پوشاک زنانه پوشاک مردانه پوشاک بچگانه
درصد در سال برآورد گردیده است و بر اساس
دالر)۱ درآمد صنعت پوشاک در جهان (میلیارد پیش بینی ها درآمد این صنعت در سال 2028به
2000میلیارد دالر خواهد رسید.
۳۱۲
۲۸۷
آمریکا با 312میلیارد دالر ،چین با 287میلیارد
دالر و هند با 88میلیارد دالر بازیگران اصلی این
صنعت در سال 2022بوده اند .ارزش صنعت
پوشاک در ایران نیز در سال 2022برابر با 6
۸۸
۷۶ ۷۳ میلیارد دالر بوده است که بر اساس پیش بینی ها
۶۲
۴۹
۳۵ ۳۵ ۳۴ ۲۸ ۲۲ در سال 2028به 4میلیارد دالر کاهش خواهد
یافت.
آمریکا چین هند ژاپن بریتانیا آلمان ایتالیا کره جنوبی کانادا فرانسه برزیل روسیه
۷۵۵.۴
۶۱۰.۹
۵۷۳.۲
صنعت نساجی در جهان
۲۱%
سریع خود در دو دهه اخیر به یکی از ستون های اصلی
چین هند
اقتصاد این کشور تبدیل شده است .سهم این کشور در
تولید منسوجات بیش از 50درصد می باشد .پس از
آمریکا پاکستان
چین دو کشور هند و آمریکا به ترتیب با اختصاص 7و
۱%
۲% 5درصد از تولید منسوجات جهان به خود رده های
۲% برزیل اندونزی
۵۲% دوم و سوم را در اختیار دارند.
۲%
۲%
ترکیه کره جنوبی
۴% همچنین بر اساس آمار Statistaدر سال 2022حدود
204هزار شرکت در این صنعت فعال بوده اند که این
۵% تایلند سایر
تعداد در سال 2028به 245هزار شرکت خواهد رسید.
۷%
۷۱,۶۰۹
۶۸,۹۹۶
۶۷,۷۴۵
۶۲,۸۵۱
۴۲,۰۴۲
۳۸,۸۵۰
۴۱,۱۴۶
۳۷,۷۱۲
حجم صادرات الیاف
۳۱,۷۰۲
۲۹,۸۷۶
نساجی (تن)
سال ۱۳۹۸ سال ۱۳۹۹ سال ۱۴۰۰ سال ۱۴۰۱ ۷ماهه ۱۴۰۲
لک الیاف نساجی الیاف پلی استر الیاف پشم الیاف پنبه
۲۹۵,۷۳۰
۲۷۳,۹۶۳
۲۳۹,۴۱۲
۲۱۹,۰۰۵
۱۵۴,۴۷۹
حجم واردات الیاف
۹۷,۶۴۰
۸۷,۵۵۹
۸۸,۷۱۵
نساجی (تن)
۶۹,۷۶۳
۵۹,۵۴۳
۴۷,۳۶۶
۴۴,۰۰۸
۳۶,۰۷۵
۳۵,۵۴۱
۳۴,۶۷۱
۱۲,۰۶۸
۱۱,۰۷۸
۳,۲۴۳
۳,۷۲۳
۵,۳۱۴
۱,۳۷۴
۴,۵۶۱
۳,۰۱۶
۲,۹۱۷
۱,۴۵۱
سال ۱۳۹۸ سال ۱۳۹۹ سال ۱۴۰۰ سال ۱۴۰۱ ۷ماهه ۱۴۰۲
لک الیاف نساجی الیاف پنبه الیاف ویسکوز الیاف پلی استر الیاف پشم
شرکت کارگزاری رضوی بررسی صنعت نساجی ـ دی ۱۴۰۲
۱۲,۸۱۵
۱۰,۴۰۴
۸,۸۲۵ ۸,۸۰۳
حجم صادرات نخ
(تن)
۳,۹۵۱
سال ۱۳۹۸ سال ۱۳۹۹ سال ۱۴۰۰ سال ۱۴۰۱ ۷ماهه ۱۴۰۲
۱۳۳,۹۰۰
۱۲۱,۷۶۰
سال ۱۳۹۸ سال ۱۳۹۹ سال ۱۴۰۰ سال ۱۴۰۱ ۷ماهه ۱۴۰۲
شرکت کارگزاری رضوی بررسی صنعت نساجی ـ دی ۱۴۰۲
۱۸,۰۶۲
۱۶,۸۰۰
سال ۱۳۹۸ سال ۱۳۹۹ سال ۱۴۰۰ سال ۱۴۰۱ ۷ماهه ۱۴۰۲
۱۳۸,۸۲۸
۱۳۳,۱۹۱
سال ۱۳۹۸ سال ۱۳۹۹ سال ۱۴۰۰ سال ۱۴۰۱ ۷ماهه ۱۴۰۲
شرکت کارگزاری رضوی بررسی صنعت نساجی ـ دی ۱۴۰۲
۱۵۲.۷%
۹۴.۵%
۴۱.۶% ۴۷.۱%
۳۳.۷%
۲۲.۳%
۱۲.۳% ۱۴.۲%
۴.۵%-
۱۵.۶%-
۲۶.۰%- ۲۲.۲%-
ارزش بازار شرکتهای بورسی تولیدکننده نساجی در تاریخ ( ۱۴۰۲/۰۹/۲۱میلیارد ریال) بازدهی ۳ماهه ۶ ،ماهه و یک ساله شرکتهای تولیدکننده نساجی در تاریخ 1402/09/21
شرکت کارگزاری رضوی بررسی صنعت نساجی ـ دی ۱۴۰۲
۸۵.۶%
۲۳.۳ ۲۵.۳
۳.۱
۰.۶ ۰.۶
P/S TTMشرکتهای صنعت نساجی در تاریخ 1402/09/21 P/E TTMشرکتهای صنعت نساجی در تاریخ 1402/09/21
بررسی و تحلیل شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان
معرفی شرکت
شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان
در سال 1313با بیش از 1200نفر نیروی
انسانی 10864 ،دوک ریسندگی و 154
دستگاه بافندگی تاسیس و فعالیت خود را
آغاز نمود .این شرکت در زمان تاسیس
اولین و بزرگترین واحد نساجی مدرن در
شرق کشور بوده است که به دلیل سابقه
چند دهه فعالیت در قلب شهر مشهد ،نام
۲%
۱۳% آن با تاریخ ،فرهنگ و اقتصاد شهر مشهد
درآمیخته است .طرح بازسازی و تحول
اساسی این واحد صنعتی در سال 1365در
آستان قدس رضوی
زمینی به مساحت 400هزار متر مربع در
ترکیب سهامداران
محل فعلی کارخانه واقع در کیلومتر 17
شرکت نخریسی و
شرکت سرمایه گذاری ملی جاده نیشابور به مشهد آغاز گردید و در سال
نساجی خسروی
1383بطور رسمی افتتاح و از شهریور ماه
سایر سهامداران همان سال و در فاز اول ،سالن ریسندگی با
توليداتی متنوع از نخ ،با جنس و نمرههای
مختلف و با ظرفیت کامل آغاز به کار نمود.
۸۵%
شرکت کارگزاری رضوی بررسی شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان ـ دی ۱۴۰۲
تولید محصوالت نهایی در حال حاضر ظرفیت تولید نخ ۷,۸۰۰تن در سال و ظرفیت
همچون پوشاک ،کاالی خواب و تولید پارچه 12,000,000مترمربع در سال است که با بهره
... برداری از طرح توسعه پیکانول در انتهای دی ماه ،1402
انواع نخ ظرفیت تولید پارچه به ۱۴,۰۰۰,۰۰۰مترمربع خواهد رسید .با
توجه به ظرفیت بال استفاده بسیاری از شرکت های این
انواع صنعت ،شرکت نخریسی در سال 1402اقدام به برونسپاری
چاپ و رنگرزی
پارچه تولید پارچه نموده و در شش ماهه اول سال جاری حدود
پارچه
خام 2,100,000مترمربع پارچه از طریق قرارداد با شرکت شین
بافت تولید گردیده است.
زنجیره ارزش صنعت نساجی ،در حال حاضر تا مرحله تولید پارچه خام در شرکت نخریسی انجام
شده و در آینده ای نزدیک چاپ و رنگرزی پارچه نیز به فرایند تولید شرکت اضافه خواهد شد.
شرکت کارگزاری رضوی بررسی شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان ـ دی ۱۴۰۲
ظرفیت اسمی
ظرفیت اسمی تولید پارچه رویداد تاریخ طرح های توسعه
تولید نخ
۷%
۱۵%
۸۳%
۷۸%
۶۷%
۵۹%
پنبه ویسکوز پلی استر سایر مواد مستقیم مصرفی دستمزد مستقیم تولید سربار تولید
ترکیب مواد اولیه مصرفی ترکیب بهای تمام شده محصوالت تولیدی
شرکت کارگزاری رضوی بررسی شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان ـ دی ۱۴۰۲
%۲۹
%۴۲ %۴۷
%۶۲
۱۰%
۱۹%
۵%
۵۲%
۴۷% ۹%
۴۱%
۲۴%
۳% ۳%
سال ۱۴۰۱ ۶ماهه ۱۴۰۲ سال ۱۴۰۱ ۶ماهه ۱۴۰۲
هزینه تبلیغات هزینه استهالک هزینه حقوق و دستمزد سایر هزینه ها هزینه حقوق و دستمزد هزینه استهالک هزینه انرژی سایر هزینه ها
ترکیب هزینه های عمومی ،اداری و فروش ترکیب هزینه های سربار
شرکت کارگزاری رضوی بررسی شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان ـ دی ۱۴۰۲
۱۱,۸۲۷
۱۱,۳۸۵
۱۱,۴۰۲
۱۱,۲۴۶
۱۰,۶۷۶
خالصه ای از وضعیت عملیاتی
شرکت در سال های گذشته
۷,۶۷۹
۶,۸۹۲
۶,۶۷۶
۶,۳۴۷
۴,۷۳۶
۴,۴۸۳
۴,۴۲۳
سال ۱۳۹۷ سال ۱۳۹۸ سال ۱۳۹۹ سال ۱۴۰۰ سال ۱۴۰۱ ۹ماهه ۱۴۰۲
سال ۱۳۹۷ سال ۱۳۹۸ سال ۱۳۹۹ سال ۱۴۰۰ سال ۱۴۰۱ ۹ماهه ۱۴۰۲
نخ پارچه
۳,۶۶۹
سال ۱۳۹۷
۱۰,۱۴۶
۴۳۸
اردیبهشت ۱۴۰۱
۸۶۲
سال ۱۳۹۸
۳۶۸
خرداد ۱۴۰۱ ۴,۲۷۶
۷۷۲
۳۴۳
تیر ۱۴۰۱
۶۴۲
۲۷۲
مرداد ۱۴۰۱ ۴,۹۴۸
۵۰۳
۴۷۲
شهریور ۱۴۰۱
سال ۱۳۹۹
۵۶۹
نخ (تن)
۴,۵۲۱
۳۷۲
مهر ۱۴۰۱
۵۹۲
۴۳۴
آبان ۱۴۰۱
۷۹۵
۵,۳۲۹
۴۸۳
آذر ۱۴۰۱
۸۲۲
پارچه (هزار متر مربع)
سال ۱۴۰۰
۱۰,۸۶۹
۶۱۶
دی ۱۴۰۱
۹۸۷
نخ (تن)
۵۰۳
بهمن ۱۴۰۱
۷۴۴
۵,۱۹۳
۴۷۶
اسفند ۱۴۰۱
۱,۲۱۲
سال ۱۴۰۱
۳۱۱
فروردین ۱۴۰۲ ۱۰,۲۳۰
۷۰۴
پارچه (هزار مترمربع)
۴۰۲
اردیبهشت ۱۴۰۲
۱,۳۹۴
۳۱۹
خرداد ۱۴۰۲ ۳,۴۱۰
۱,۲۳۰
۴۱۹
تیر ۱۴۰۲
۹ماهه ۱۴۰۲
۱,۰۷۰ ۹,۲۶۳
۲۴۳
مرداد ۱۴۰۲
۸۴۸
۳۰۶
شهریور ۱۴۰۲
۸۷۹
۵۹۰
مهر ۱۴۰۲
۸۸۶
۴۰۳
آبان ۱۴۰۲
بررسی شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان ـ دی ۱۴۰۲
۹۸۱
مقدار فروش
۴۱۷
آذر ۱۴۰۲
۱,۲۷۱
اردیبهشت ۱۴۰۱
۱,۱۱۳
خرداد ۱۴۰۱
۱,۱۶۰
تیر ۱۴۰۱
۲۱۴
۱,۱۶۸
شرکت کارگزاری رضوی
۲۲۲
۱,۱۷۹
۲۴۸
۱,۰۷۰
۲۳۹
شهریور ۱۴۰۱ دی ۱۴۰۱
۱,۱۲۶
۱۹۷
۲۱۱ اسفند ۱۴۰۱
آبان ۱۴۰۱
۱,۲۵۳
فروردین ۱۴۰۲
۱,۵۰۲
آذر ۱۴۰۱
۲۰۰
اردیبهشت ۱۴۰۲
۱,۴۶۳
دی ۱۴۰۱
۲۱۹
خرداد ۱۴۰۲
۱,۵۴۴
بهمن ۱۴۰۱
۲۱۰
تیر ۱۴۰۲
۱,۴۶۰
اسفند ۱۴۰۱
۲۷۹
مرداد ۱۴۰۲
۱,۳۶۳
فروردین ۱۴۰۲
۳۳۴
شهریور ۱۴۰۲
۱,۲۹۷
اردیبهشت ۱۴۰۲
۲۹۰
مهر ۱۴۰۲
۱,۲۶۷
خرداد ۱۴۰۲
۲۵۷
آبان ۱۴۰۲
۱,۳۴۲
تیر ۱۴۰۲
۳۴۰
آذر ۱۴۰۲
۱,۳۵۱
مرداد ۱۴۰۲
۳۷۸
شهریور ۱۴۰۲
۳۵۱
مهر ۱۴۰۲
۳۱۲
آبان ۱۴۰۲
۳۱۸
بررسی شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان ـ دی ۱۴۰۲
آذر ۱۴۰۲
۳۵۸
شرکت کارگزاری رضوی بررسی شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان ـ دی ۱۴۰۲
۳۲%
۳۰% ۳۰%
۲۷% ۲۶%
۲۲% ۲۲%
۱۹% ۲۰% ۲۰%
۱۶%
حاشیه سود خالص و ۱۵%
ناخالص فصلی
بهار ۱۴۰۱ تابستان ۱۴۰۱ پاییز ۱۴۰۱ زمستان ۱۴۰۱ بهار ۱۴۰۲ تابستان ۱۴۰۲
تولید:
مقدار تولید 3ماهه انتهایی ،1402برابر با مقدار تولید پاییز در نظر گرفته شده است .همچنین فرض شده است در شش ماه دوم سال ،1402مقدار 1,575,000 •
متر مربع پارچه به صورت برونسپاری تولید گردد.
مقدار تولید نخ سال 1403برابر با 84درصد ظرفیت اسمی تولید نخ و مقدار تولید پارچه برابر با 90درصد ظرفیت اسمی تولید پارچه (ظرفیت قبل +ظرفیت •
پیکانول) در نظر گرفته شده است .همچنین برای سال 1403نیز تولید 4,000,000مترمربع پارچه به صورت برونسپاری فرض گردیده است.
تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی ۶ماهه منتهی به واقعی ۶ماهه منتهی به
واحد مقدار تولید
۱۴۰۳/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۰۶/۳۱
فروش:
با توجه به اینکه بخشی از نخ تولیدی جهت تولید پارچه مصرف میشود ،ابتدا مقدار مصرف نخ جهت تولید پارچه با توجه به ضرایب 6ماهه اول سال جاری و سال ،1401 •
محاسبه و از مقدار تولید کسر شده سپس مقدار فروش نخ در سال 1402و سال 1403برابر با مقدار باقی مانده نخ در نظر گرفته شده است.
مقدار فروش پارچه نیز در سال 1402و سال 1403برابر با مقدار تولید در نظر گرفته شده است( .با توجه به اینکه متوسط موجودی انبار شرکت در سال های گذشته برای نخ •
حدود 200تن و برای پارچه حدود 800هزار متر مربع بوده است ،فرض گردیده است که موجودی انبار در انتهای سال 1402و 1403برابر با موجودی ابتدای 1402باشد و شرکت
تمام تولید این دو سال را به فروش برساند)
نرخ فروش در 3ماهه انتهایی سال 1402برابر با نرخ فروش آذرماه این سال و در سال 1403با 30درصد افزایش نسبت به آذر در نظر گرفته شده است. •
تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی ۶ماهه منتهی به واقعی ۶ماهه منتهی به
واحد مقدار فروش
۱۴۰۳/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۰۶/۳۱
تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی ۶ماهه منتهی به واقعی ۶ماهه منتهی به
واحد نرخ فروش
۱۴۰۳/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۰۶/۳۱
تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی ۶ماهه منتهی به واقعی ۶ماهه منتهی به
واحد مقدار مصرف
۱۴۰۳/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۰۶/۳۱
مواد مستقیم:
۴,۸۴۶,۲۳۶ ۴,۷۶۲,۱۰۵ ۲,۴۹۰,۸۹۰ ۲,۲۷۱,۲۱۵ کیلوگرم پنبه
مقدار مصرف بر اساس متوسط نسبت •
۸۷۳,۲۸۴ ۹۱۱,۳۲۳ ۴۴۸,۸۵۴ ۴۶۲,۴۶۹ کیلوگرم الیاف ویسکوز مصرف پنبه ،ویسکوز و پلی استر به نخ
تولیدی در 4فصل آخر محاسبه شده
۲,۳۹۹,۶۶۹ ۲,۳۶۳,۸۵۶ ۱,۲۳۳,۳۹۳ ۱,۱۳۰,۴۶۳ کیلوگرم الیاف پلی استر است.
تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی ۶ماهه منتهی به واقعی ۶ماهه منتهی به نرخ خرید در شش ماهه دوم سال 1402بر •
واحد نرخ مصرف
۱۴۰۳/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۰۶/۳۱ اساس آخرین نرخ های اعالمی شرکت در
۱,۱۴۱,۰۱۶ ۸۴۰,۵۵۱ ۸۹۴,۰۷۴ ۷۸۱,۸۵۱ ریال پنبه کنفرانس اطالع رسانی و در سال 1403با
30درصد افزایش نسبت به نرخ های شش
۱,۱۳۲,۳۰۶ ۹۲۴,۵۱۹ ۸۸۱,۵۷۱ ۹۶۶,۲۰۳ ریال الیاف ویسکوز ماهه دوم 1402در نظر گرفته شده است.
۸۳۹,۸۷۴ ۶۰۹,۱۰۲ ۶۴۶,۴۸۹ ۵۶۸,۳۱۱ ریال الیاف پلی استر با توجه به اینکه موجودی انبار مواد اولیه •
شرکت بر اساس روش اولین صادره از اولین
تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی ۶ماهه منتهی به واقعی ۶ماهه منتهی به
واحد مبلغ مصرف وارده محاسبه میشود ،پس از محاسبه
۱۴۰۳/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۰۶/۳۱
نرخ خرید ،نرخ مصرف بر اساس روش فوق
۵,۵۲۹,۶۳۴ ۴,۰۰۲,۷۹۲ ۲,۲۲۷,۰۳۹ ۱,۷۷۵,۷۵۲ میلیون ريال پنبه محاسبه شده است.
۹۸۸,۸۲۵ ۸۴۲,۵۳۶ ۳۹۵,۶۹۷ ۴۴۶,۸۳۹ میلیون ريال الیاف ویسکوز سایر مواد مصرفی نیز در شش ماهه دوم •
سال 1402با 10درصد افزایش نسبت به
۲,۰۱۵,۴۱۹ ۱,۴۳۹,۸۳۰ ۷۹۷,۳۷۵ ۶۴۲,۴۵۵ میلیون ريال الیاف پلی استر
شش ماهه اول این سال و در سال 1403
۴۴۲,۷۲۷ ۳۴۰,۵۵۹ ۱۷۸,۳۸۸ ۱۶۲,۱۷۱ میلیون ريال سایر با 30درصد افزایش نسبت به 1402
محاسبه شده است.
۸,۹۷۶,۶۰۴ ۶,۶۲۵,۷۱۶ ۳,۵۹۸,۴۹۹ ۳,۰۲۷,۲۱۶ میلیون ريال جمع
شرکت کارگزاری رضوی بررسی شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان ـ دی ۱۴۰۲
هزینه حقوق و دستمزد سربار ،بر اساس مقدار تولید ،در شش ماهه دوم سال 1402برابر با شش ماهه اول این سال و در سال 1403با 25درصد افزایش نسبت به سال •
1402در نظر گرفته شده است.
هزینه استهالک در شش ماهه دوم سال 1402برابر با شش ماهه اول این سال و در سال 1403برابر با سال 1402و همچنین اضافه شدن هزینه استهالک طرح پیکانول در •
نظر گرفته شده است.
هزینه انرژی که عمدتا برق می باشد ،بر اساس تولید ،در شش ماهه دوم سال 1402برابر با شش ماهه اول این سال و در سال 1403با 30درصد افزایش در نظر گرفته شده •
است.
سایر هزینه های سربار مربوط به هزینه های برونسپاری و تعمیر و نگهداری بوده است که هزینه برونسپاری پارچه بر اساس مقدار پارچه برونسپاری شده در شش ماهه دوم •
سال 1402برابر با شش ماهه اول و در سال 1403با 30درصد افزایش نسبت به سال 1402در نظر گرفته شده است .هزینه تعمیر و نگهداری نیز در شش ماهه دوم سال
1402با 15درصد افزایش نسبت به شش ماهه اول و در سال 1403با 40درصد افزایش نسبت به سال 1402در نظر گرفته شده است.
دستمزد مستقیم تولید ،بر اساس مقدار تولید ،در شش ماهه دوم سال 1402برابر با شش ماهه اول این سال و در سال 1403با 30درصد افزایش نسبت به سال 1402در •
نظر گرفته شده است .دلیل افزایش بیشتر دستمزد مستقیم نسبت به حقوق و دستمزد سربار اضافه شدن 12نفر نیروی جدید طرح پیکانول می باشد.
موجودی کاالی در جریان ساخت در انتهای سال 1402و 1403برابر با موجودی انتهای سال 1401در نظر گرفته شده است. •
با توجه به اینکه مقدار فروش در 1402و 1403برابر با مقدار تولید در نظر گرفته شده است .موجودی انبار پایان 1402و 1403برابر با موجودی ابتدای 1402می باشد بر •
همین اساس با توجه به موجودی انبار ابتدای 1402و افزایش بهای تمام شده محصوالت تولیدی تعدیل انبار محاسبه شده است.
شرکت کارگزاری رضوی بررسی شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان ـ دی ۱۴۰۲
هزینه حقوق و دستمزد ،در شش ماهه دوم سال 1402برابر با شش ماهه اول این سال و در سال 1403با 25درصد افزایش نسبت به سال 1402در نظر گرفته شده است. •
هزینه استهالک ،در شش ماهه دوم سال 1402برابر با شش ماهه اول سال 1402و در سال 1403برابر با سال 1402در نظر گرفته شده است. •
هزینه تبلیغات در شش ماهه دوم سال 1402برابر با شش ماهه اول این سال و در سال 1403با 50درصد افزایش نسبت به سال 1402محاسبه شده است. •
سایر هزینه ها در شش ماهه دوم سال 1402برابر با شش ماهه اول این سال و در سال 1403با 30درصد افزایش نسبت به سال 1402محاسبه شده است. •
سایر درآمدهای عملیاتی عمدتا مربوط به درآمد اجاره بوده است که در شش ماهه دوم سال 1402معادل 2برابر شش ماهه اول این سال و و در سال 1403معادل دو برابر •
شش ماهه دوم سال 1402و 20درصد افزایش در نظر گرفته شده است.
برای محاسبه هزینه مالی فرض گردیده است که مانده تسهیالت در پایان سال 1402برابر با شهریور 1402و در پایان سال 1403برابر با 2,500میلیارد ریال باشد .هزینه مالی •
بر اساس متوسط مانده تسهیالت در شش ماهه دوم سال 1402با نرخ های 18و 23درصد و در سال 1403با نرخ 23درصد محاسبه شده است.
هزینه مالیات براساس درآمد مشمول مالیات و نرخ مالیات و همچنین معافیت های ماده ،143تبصره 7ماده 105و معافیت شرکت های تولیدی در قانون بودجه محاسبه •
شده است.
شرکت کارگزاری رضوی بررسی شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان ـ دی ۱۴۰۲
با توجه به مفروضات گفته شده ،صورت سود و زیان شرکت نخریسی به صورت جدول زیر است.
تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی سال مالی منتهی به تحلیلی ۶ماهه منتهی به واقعی ۶ماهه منتهی به
واحد نوع گروه یا محصول
۱۴۰۳/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ ۱۴۰۲/۰۶/۳۱
۱۵,۵۸۱,۳۷۸ ۱۰,۸۴۱,۱۲۴ ۵,۹۲۷,۶۶۸ ۴,۹۱۳,۴۵۶ میلیون ریال مبلغ فروش
۲۳۷,۳۶۷ ۱۸۶,۶۸۸ ۹۳,۳۴۴ ۹۳,۳۴۴ میلیون ریال هزینه های عمومی اداری
۱۴۶,۹۱۴ ۹۱,۸۲۱ ۶۱,۲۱۴ ۳۰,۶۰۷ میلیون ریال سایر درآمد های عملیاتی
۰ ۰ ۰ ۰ میلیون ریال سایر هزینه های عملیاتی
۱,۱۳۱ ۷۵۴ ۳۷۷ ۳۷۷ میلیون ریال درآمد حاصل از سرمایه گذاری
۳,۷۶۵,۰۳۵ ۲,۵۰۹,۴۴۰ ۱,۲۳۸,۱۸۱ ۱,۲۷۱,۲۵۹ میلیون ریال سود ناخالص قبل از کسر مالیات
۱۰,۳۲۹ ۶,۸۵۴ ۳,۴۵۲ ۳,۴۰۲ ریال سود هر سهم (بر اساس سرمایه شرکت)
شرکت کارگزاری رضوی بررسی شرکت نخریسی و نساجی خسروی خراسان ـ دی ۱۴۰۲
با توجه به مفروضات و برآورد صورت گرفته ،سود هر سهم نخریس در سال 1402برابر با ۶,۸۵۴ریال و در سال 1403برابر با ۱۰,۳۲۹ریال خواهد بود .برای بررسی بیشتر
تحلیل حساسیت سود هر سهم نخریس در سال 1403بر اساس دو فاکتور افزایش نرخ فروش و افزایش نرخ خرید مواد اولیه در ادامه نشان داده شده است.
%۵۰ %۴۵ %۴۰ %۳۵ %۳۰ %۲۵ %۲۰ %۱۵ %۱۰ ۱۰,۳۲۹
۲۰,۲۶۶ ۱۸,۵۶۳ ۱۶,۸۶۰ ۱۵,۱۵۷ ۱۳,۴۵۴ ۱۱,۷۵۱ ۱۰,۰۴۸ ۸,۳۴۵ ۶,۶۴۳ %۱۰
۱۹,۴۸۵ ۱۷,۷۸۲ ۱۶,۰۷۹ ۱۴,۳۷۶ ۱۲,۶۷۳ ۱۰,۹۷۰ ۹,۲۶۷ ۷,۵۶۴ ۵,۸۶۱ %۱۵
۱۷,۹۲۲ ۱۶,۲۱۹ ۱۴,۵۱۶ ۱۲,۸۱۳ ۱۱,۱۱۰ ۹,۴۰۷ ۷,۷۰۴ ۶,۰۰۱ ۴,۲۹۸ %۲۵
۱۷,۱۴۰ ۱۵,۴۳۷ ۱۳,۷۳۴ ۱۲,۰۳۱ ۱۰,۳۲۹ ۸,۶۲۶ ۶,۹۲۳ ۵,۲۲۰ ۳,۵۱۷ %۳۰
۱۶,۳۵۹ ۱۴,۶۵۶ ۱۲,۹۵۳ ۱۱,۲۵۰ ۹,۵۴۷ ۷,۸۴۴ ۶,۱۴۱ ۴,۴۳۸ ۲,۷۳۵ %۳۵
۱۵,۵۷۷ ۱۳,۸۷۴ ۱۲,۱۷۱ ۱۰,۴۶۹ ۸,۷۶۶ ۷,۰۶۳ ۵,۳۶۰ ۳,۶۵۷ ۱,۹۵۴ %۴۰
۱۴,۷۹۶ ۱۳,۰۹۳ ۱۱,۳۹۰ ۹,۶۸۷ ۷,۹۸۴ ۶,۲۸۱ ۴,۵۷۸ ۲,۸۷۵ ۱,۱۷۲ %۴۵
۱۴,۰۱۴ ۱۲,۳۱۲ ۱۰,۶۰۹ ۸,۹۰۶ ۷,۲۰۳ ۵,۵۰۰ ۳,۷۹۷ ۲,۰۹۴ ۳۹۱ %۵۰
P/Eسال ۱۴۰۳
سود تقسیمی هر سهم
P/Eسال ۱۴۰۲ قیمت ارزشگذاری هر سهم
با توجه به قیمت ارزشگذاری 60,893ریال برای هر سهم و سود های
سال ۱۴۰۲
برآوردی P/E ،سال ۱۴۰۲برابر با ۸/۸و در صورت تقسیم 70درصدی
۵/۴۵ ۴,۷۹۷ریال ۸/۸ ۶۰,۸۹۳ریال سود P/E ،1402سال ۱۴۰۳برابر با ۵/۴۵واحد خواهد بود.
سلب مسئولیت
این گزارش صرفا جهت اطالع فعالین بازار سرمایه تهیه شده است و محتوای
آن نباید به تنهایی جهت اخذ تصمیمات سرمایهگذاری و خرید و فروش اوراق
بهادار مورد استفاده قرار گیرد .نظرات ارائه شده در این گزارش به هیچ عنوان،
توصیهای به خرید و فروش یا نگهداری سهام ندارد و مسئولیت استفاده از
اطالعات با خوانندگان گزارش است.