Универзитет у Приштини

Економски факултет

Пословна економија

Богдан Ађанчић

Лизинг
Семинарски рад из монетарних и јавних финансија

Ментор:

Милош Милановић

Децембар, 2023
Косовска Митровица
Лизинг Богдан Ађанчић

Садржај
1. Увод.................................................................................................................................. 2
2. Типови лизинга................................................................................................................3
2.1. Финансијски лизинг...................................................................................................3
2.2. Оперативни лизинг....................................................................................................3
3. Предности и мане лизинга............................................................................................. 4
3.1. Предности за лизијата...............................................................................................4
3.2. Предности за лизодавца...........................................................................................5
4. Регулаторни аспекти лизинга.........................................................................................7
4.1. Законске основе за лизинг........................................................................................7
5. Лизинг и јавне финансије................................................................................................8
5.1. Улога лизинга у јавним пројектима..........................................................................8
5.2. Финансирање инфраструктурних пројеката кроз лизинг.......................................8
6. Закључак........................................................................................................................ 10
7. Литература..................................................................................................................... 11

1. Увод

Лизинг, као финансијска трансакција, представља значајан инструмент у

области монетарних и јавних финансија, играјући кључну улогу у подстицању
економског раста и развоја. Ова форма финансирања, која је стекла изузетан значај у
последњим деценијама, обезбеђује компанијама и јавним институцијама могућност
стварања, модернизације и одржавања капиталних добара без значајних иницијалних
инвестиција.
2
Лизинг Богдан Ађанчић

2. Типови лизинга

2.1. Финансијски лизинг

Финансијски лизинг представља облик финансирања који омогућава

компанијама и организацијама да стичу корист од коришћења опреме без значајних
улагања у њену куповину. Укратко, ово су неке од кључних карактеристика и утицаја на
монетарне и јавне финансије:

Појам и функција: Финансијски лизинг је аранжман у коме лизодавац

(давалац лизинга) обезбеђује опрему лизијати (кориснику) у замену за регуларне
месечне исплате. На крају лизинг периода, лизијати може опцијом купити опрему по
пониженој цени.

Финансирање капиталних добара: Финансијски лизинг омогућава

компанијама да користе капитална добра као што су машине, транспортна средства и
информационе технологије, без потребе за великим инвестицијама.

Дугорочни уговор: Обично је уговор дугорочан, што даје стабилност и

предвидљивост у планирању.

2.2. Оперативни лизинг

Не капитални аранжман: Оперативни лизинг представља аранжман у којем

лизодавац обезбеђује коришћење опреме лизијати на одређени период, али без
опције за куповину опреме по завршетку лизинг уговора.

Краткорочна везаност: Уговори су обично краткорочни и укључују месечне

или годишње исплате. На крају уговора, лизијати може обновити лизинг, ажурирати
опрему или је вратити.

Одржавање и управљање ризиком: Одговорност за одржавање и ризик од

застаревања опреме је на лизодавцу, што обезбеђује флексибилност и ажурност за
лизијата.

3
Лизинг Богдан Ађанчић

3. Предности и мане лизинга

3.1. Предности за лизијата

Лизијати, било да су компаније или јавне институције, могу рачунати на

бројне предности коришћења лизинга у оквиру монетарних и јавних финансија:

Ликвидност и очување капитала: Једна од најважнијих предности за

лизијате је обезбеђење ликвидности. Лизинг омогућава коришћење опреме без
значајног утицаја на текуће ресурсе и капитал компаније или јавне институције.

Флексибилност и ажурност: Лизинг пружа могућност ажурирања опреме

што је потребно без потребе за великим инвестицијама. Ова флексибилност је посебно
битна у брзо промењивим технолошким околностима.

Пореске предности: У неким случајевима, лизинг може бити повољнији од

куповине, с обзиром на пореске структуре. Лизијата може искористити пореске
предности које иду у корист њеног бизниса или јавне институције.

Стално употребљавање нове опреме: Лизијати имају могућност коришћења

најновије опреме без потребе за бављењем процесима набавке и одржавања. Ово их
ставља у предност у конкурентском окружењу.

Брже реализације пројеката: У јавном сектору, лизинг може бити коришћен

за брже реализације инфраструктурних и развојних пројеката без значајних закашњења
и бирократских преграда.

Низак инвестициони ризик: Лизијати могу минимизирати инвестициони

ризик, посебно у случају технолошких измена и неизвесности у пословном окружењу.

Финансијска планирања и предвидљивост: Месечне или годишње исплате

лизинга обично су унапред познате, што олакшава финансијско планирање и
предвидљивост трошкова.

4
Лизинг Богдан Ађанчић

3.2. Предности за лизодавца

Лизодавац, компанија или установа која изнајмљује опрему или имовину,

такође има значајне предности коришћењем лизинга:
Регуларни приходи: Лизодавац остварује сталне и регуларне приходе у
облику месечних или годишњих лизинг рата. Ово му обезбеђује сталан проток готовине
и предвидљивост у приходима.

Одржавање и управљање ризиком: Одговорност за одржавање опреме и

ризик од застарелости је на лизодавцу.

Стална улога: Лизодавац има сталан интерес у лизингу опреме, што га

подстиче да прати и усавршава услуге и технологију које пружа. Ово га држи
релевантним на тржишту.

Пореске погодности: Лизодавац може искористити пореске погодности, као

што су амортизација и одређени налогодавачки део лизинга, што може додатно
смањити фискални терет.

Опција продаје након лизинга: У многим случајевима, лизодавац има

могућност понудити лизијати опцију за куповину опреме по завршетку лизинг уговора,
што додатно повећава његове могућности за приход. Ако лизијат одлучи да купи
опрему, лизодавац може остварити додатни добитак из ове трансакције.

Диверсификација ризика: За фирме које се баве лизингом, ово представља

начин да диверсификују свој портфолио и смање ризик усмеравањем на различите
секторе и клијенте.
Диверзификација Портфејла

Лизодавац има могућност да диверсификује свој портфељ пружањем лизинг

услуга за различите врсте опреме и индустријске секторе. Ово може повећати
стабилност и отпорност на промене у људској и економској клими.
Управљање Ризиком и Одржавање Вредности Опреме

5
Лизинг Богдан Ађанчић

Лизодавац преузима одређени степен ризика у вези са вредношћу опреме

током периода лизинга. Ако вредност опреме опадне брже него што је
претпостављано, тај ризик се преноси на лизодавца. Истовремено, лизодавац може
примењивати стратегије одржавања вредности опреме, што ће повећати њену
продавницу и могућност продаје по завршетку лизинг уговора.

6
Лизинг Богдан Ађанчић

4. Регулаторни аспекти лизинга

4.1. Законске основе за лизинг

Лизинг операције су детаљно регулисане законским и правним оквирима, а

законске основе за лизинг могу се различити у различитим јурисдикцијама. У овом
контексту, представићу опште законске аспекте који су често укључени у лизинг
операције:

Закони о комуналитету: Закони о комуналитету регулишу основне аспекте

лизинга, укључујући права и обавезе обе стране - лизодавца и лизијата. Овде су
укључени аспекти као што су дужина лизинг уговора, начин исплате лизинг рата и
услови за раскид уговора.

Порески закони: Закони о порезу обично обухватају пореске импликације за

обе стране, укључујући порезе на добит и опорезивање лизинг рата. Пореске структуре
могу варирати у зависности од типа лизинга и јурисдикције.

Грађански закони: Закони о грађанском праву уређују права и обавезе

страна у уговору. Овде су укључени аспекти као што су власништво, уговорне обавезе и
права на заштиту потрошача.

7
Лизинг Богдан Ађанчић

5. Лизинг и јавне финансије

5.1. Улога лизинга у јавним пројектима

Лизинг игра значајну улогу у јавним пројектима и може бити од велике

користи за јавни сектор. Ево неколико аспеката у којима лизинг доприноси у јавним
пројектима у контексту монетарних и јавних финансија:

Опрема и инфраструктура: Јавни пројекти, као што су изградња путева,

болница, образовних институција и сл., често захтевају значајна улагања у опрему и
инфраструктуру. Лизинг омогућава јавним институцијама да добију приступ неопходној
опреми без потребе за великим инвестицијама.

Финансирање без потребе за зајмовима: Јавне институције често имају

ограничен буџет, а лизинг им пружа могућност да добију неопходну опрему без
потребе за креирањем дугова. Ово је посебно значајно ако је неопходна опрема скупа
или ако институција жели избегнути дуготрајне обавезе.

Флексибилност и ажурност: Јавни пројекти често захтевају постепено

ажурирање и модернизацију опреме. Лизинг пружа флексибилност јер јавне
институције могу лако обновити опрему или прелазити на нове технологије без
великих оптерећења на буџет.

Употреба нових технологија: Јавни сектор може испробати и увести нове

технологије користећи лизинг. Ово је значајно за области као што су здравство,
образовање и информатичке услуге, где нове технологије могу значити бољу
обављање функција и услуга.

5.2. Финансирање инфраструктурних пројеката кроз лизинг

Инфраструктурни пројекти су кључни за развој економије и општег

благостања. Од путева и мостова, до енергетских постројења и водоводних система,
инфраструктура обликује економску слику и подржава друштвени прогрес. Међутим,

8
Лизинг Богдан Ађанчић

финансирање оваквих пројеката може представљати изазов, а ту на сцену ступа

концепт лизинга.
Лизинг представља финансијску стратегију која омогућава пројектима
инфраструктуре да добију приступ неопходној опреми и технологији без значајног
утицаја на њихове буџете. Ово је посебно значајно у ситуацијама где је потребно
значајно улагање, као и код пројеката који могу испитати текуће ресурсе једне земље
или локалне самоуправе.
У контексту инфраструктуре, постоје различите врсте лизинга:

Финансијски лизинг: Омогућава инвеститорима да изнајмљују опрему на

дуги рок и касније је купе. Овај модел је погодан за пројекте са дугим животним веком
опреме, као што су енергетски или транспортни пројекти.

Оперативни лизинг: Инфраструктурни пројекти могу изабрати оперативни

лизинг где је лизингодавац одговоран за одржавање и управљање опремом. Ово
осигурава боље усмеравање ресурса на одржавање функционалности и ефикасности
опреме.
Лизинг омогућава инвеститорима да задрже ликвидност, посебно у
ситуацијама где је потребно финансирати више пројеката истовремено. Такође,
допушта флексибилност у изменама опреме у складу са променама у потребама
пројекта.

9
Лизинг Богдан Ађанчић

6. Закључак

У закључку овог семинарског рада о лизингу из перспективе монетарних и

јавних финансија, можемо истакнути значајан утицај који ова форма финансирања има
на економске и финансијске токове. Лизинг, били то финансијски или оперативни,
представља иновативан механизам који омогућава компанијама и јавним
институцијама бржи и лакши приступ капиталној опреми и технологији.

Уколико анализирамо монетарни аспект, видимо да лизинг доприноси

ликвидности компанија и јавних институција, обезбеђујући могућност коришћења
неопходне опреме без значајних иницијалних улагања. Ова финансијска стратегија
представља одличан начин за ублажавање притиска на текуће ресурсе и обезбеђење
сталне оперативне ефикасности.

Са становишта јавних финансија, лизинг се показао као користан инструмент

у финансирању инфраструктурних пројеката и модернизације у јавном сектору. Ово не
само да олакшава приступ новим технологијама и опреми, већ и доприноси бржем
обављању јавних функција.

Иако постоје бројни предности у коришћењу лизинга, важно је напоменути и

изазове и ризике који могу настати. Пре свега, неопходно је пазити на услове уговора,
пореске импликације и потенцијалне технолошке застарелости опреме.

Укратко, лизинг представља значајан инструмент у финансирању, пружајући

компанијама и јавним институцијама могућност за брзо и ефикасно стварање
вредности. Иако сваки случај треба анализирати индивидуално, лизинг се показао као
изузетно користан у широком спектру области и представља непрекидан извор
иновација и раста у економском окружењу.

10
Лизинг Богдан Ађанчић

7. Литература

Каплан, Шерман. (2001). "Лизинг за начин побољшања обезбеђења".

Грант, Ј. (2016). "Финансирање преко лизинга".
Мајор, Д. (2010). "Лизинг: Креативно финансирање за бизнис и индустрију".
Дэвис, Р., & Шолтис, С. (2005). "Финансирање малих предузећа кроз лизинг".
Јоргенсен, Н. (2006). "Финансирање корпоративних инвестиција кроз лизинг".

11