山西农经 / 2024 年 2 期

DOI：10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2024.02.060

黄河流域九个省（区）绿色金融发展水平测度研究
□ 孟佳佳
（曲阜师范大学管理学院， 山东 日照 276800 ）

摘 要：梳理绿色金融的概念及发展水平测度的相关文献，然后在对黄河流域绿色金融发展现状进行分析的基础上，
从绿色信贷、绿色投资、绿色保险、绿色证券、碳金融五个领域构建黄河流域绿色金融评价指标体系，测算
2010—2020 年黄河流域九个省（区）的绿色金融综合指数，发现黄河流域九个省（区）存在明显的区域差异，
并据此将黄河流域绿色金融发展水平分为三个梯队。
关键词：绿色金融；发展水平；黄河流域；熵权法
文章编号：1004-7026（2024）02-0200-05 中国图书分类号：F832.33；F830.42 文献标志码：A

党的十八大以来， 可持续发展问题日益受到重 元，绿色保险保费收入为 3 765.8 万元，比 2016 年增

视，黄河作为中华民族的母亲河，其生态问题也深受 长了 428.9％。宁夏回族自治区相继设立绿色支行 6 家，
中央和地方政府的高度关注，2020 年中央将黄河流 截至 2020 年末，宁夏绿色信贷余额 745.6 亿元，但与
域生态保护和高质量发展战略列为国家战略，黄河流 黄河流域其他省份相比发展十分缓慢。 上游流域中，
域生态保护和高质量发展迫切需要走生态环境持续 四川省绿色金融发展速度最快， 碳金融领域起步较
改善的绿色发展道路。 早，发行全国首批碳中和债，创新推出碳减排票据再
绿色发展是黄河流域高质量发展的强大推动力， 贴现专项支持计划（川碳快贴），截至 2021 年末，四川
而绿色金融作为绿色发展的新兴金融工具，通过资源 省共办理“川碳快贴”639 笔，共计 38.5 亿元，对应年
配置作用引导更多资本流向清洁能源、节能环保等绿 碳减排量 96.1 万 t[1]。
色产业， 为生态环境保护及治理提供有力的金融支 黄河中游流域内蒙古自治区、山西省、陕西省生
持，使黄河流域经济向绿色低碳转型，真正贯彻“绿水 态文明建设投融资需求巨大，从节能环保产业财政支
青山就是金山银山”的发展理念，为黄河流域高质量 出来看，截至 2020 年底，这三个地区的绿色投资总额
发展注入新的活力。 近 600 亿元。 内蒙古自治区在 2020 年底绿色信贷余
额达 618.35 亿元，环保基金累计设立 40 亿元，绿色
1 黄河流域绿色金融发展现状
债券发行规模达 7.5 亿元。2021 年中国农业发展银
建国以来，党和国家一直将黄河流域的开发与治 行陕西省分行共支持绿色项目 224 个，绿色信贷余额
理工作置于重要地位，但黄河流域高质量发展仍受到 331.7 亿元，增幅居系统前三。此外山西省也持续推
生态脆弱、经济发展不平衡等因素的约束，对此，黄河 进绿色信贷，截至 2021 年末，山西省绿色贷款余额为
流域生态保护与高质量发展于 2019 年被提升到国家 2 735.7 亿元，占本外币各项贷款余额 8％，同比增长
战略层面，随即国务院印发了《黄河流域生态保护和 25.1％，高于各项贷款增速 13.4 个百分点，并且山西
高质量发展规划纲要》。 省在绿色债券方面取得突破性进展，2021 年规模达
黄河上游流域青海省、甘肃省、宁夏回族自治区、 5亿元的首笔碳中和债券落地山西。
四川省借助地理优势成为光伏和风能发展大省，新能 黄河下游流域河南省、山东省绿色金融发展在黄
源产业发展潜力大， 扩大了对绿色信贷资金的需求。 河流域中处于较高水平，两省均为全国粮食主产区，农
青海省在全国省级层面较早出台《青海省发展绿色金 业发展对绿色信贷的需求巨大。截至 2020 年底，黄河
融的指导意见》，指明了青海省绿色金融发展的方向。 流域九个省（区）绿色信贷余额超过 7 万亿元，下游省
截至 2021 年第三季度， 青海省绿色贷款余额达到了 份绿色信贷总额占比超过 66％。河南省绿色信贷余额
1 555.82 亿元， 占本外币各项贷款余额的 22.87％。 达 616.61 亿元， 山东省绿色信贷余额达 2 190.6 亿元，
甘肃省绿色债券和绿色保险发展速度较快，但整体规 绿色信贷不良率不足 1％。2020 年境内 31 个省（市、自
模较小。2017 年甘肃绿色债券的发行规模达 20 亿 治区）中共有 21 个发行绿色贴标债券，其中5 个省份

作者简介：孟佳佳（2002—），女，汉族，山东德州人，在读本科，研究方向为会计准则、绿色金融。

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位于沿黄流域，分别为甘肃省、四川省、陕西省、山东
省、河南省，而山东省 6 家法人金融机构发行绿色债
券 230 亿元，发行主体数量和金额分别位居全国第一
位和第二位。2018 年 6 月山东省建立了首支绿色发
展基金，规模达 100 亿元。
综上，黄河流域存在的生态问题使高质量发展战
略的贯彻成为重中之重，而绿色金融是实现黄河流域
高质量发展的有力支撑，黄河上中下游流域在绿色金
融不同领域的发展规模有所差异，但九个省（区）在绿
色信贷领域发展中的势头强劲， 经济增长速度最快。
在政策的推动下，多地相继出现了首批“碳中和债”、
绿色基金以及绿色支行等新型绿色金融产品和绿色
金融机构，黄河流域绿色金融发展整体上取得了显著
效果。
2 黄河流域省级绿色金融发展绩效评价
2.1 评价指标的选取
文章借鉴曾学文等 [2]对绿色金融测度的研究成
果， 建立了黄河流域绿色金融发展水平指标体系，其
中包括绿色信贷、绿色投资、绿色保险、绿色证券以及
碳金融 5 个一级指标和 9 个二级指标，包括 2 个负向
指标。
1）绿色信贷。绿色信贷下设立了绿色信贷余额与
高耗能产业利息支出占比两个二级指标。其中，绿色
信贷余额反映了以商业银行为主的金融机构在绿色
金融中的参与度；高耗能产业利息支出占比是绿色信
贷发展的逆向指标，由于我国利率在行业间的差异较
小，利息支出主要与贷款规模相关，所以该指标间接
反映高耗能产业贷款规模占比，并用以评价商业银行
对高污染、高耗能企业的控制度。
2）绿色投资。绿色投资下设立了环境治理投资占
发展前景越看好，环保产业通过直接融资渠道获得的
资金比例越大。后一指标是负向指标，反映高耗能产
业 A 股市值规模占比的情况。
5）碳金融。碳金融下设立了碳排放贷款强度一个
指标，其目的是用来反映金融机构对碳排放的资金支
持状况。
2.2 数据预处理
由于各项指标之间存在不同的量纲，需要对数据
进行无量纲化和正向化的预处理。因为存在 In 函数，
按照极差法进行数据处理。对于正项指标，可以通过
以下公式标准化。
xij= Xij-mj （1）
Mj-mj
对于负向指标，可以通过以下公式标准化。
xij= Mj-Xij （2）
Mj-mj
经过极差法 的公式处理 后， 指标数 据 都 处 于
[0，1]的范围内，且所有指标均为正指标。其中，xij 为
数据标准化后的值；Xij 为原始数据， 表示第 i 个省
（区）（或第 i 年） 的第 j 项指标；Mj、mj 分别为某项指
标在 2010—2020 年中的最大值和最小值。 为了后续
计算避免 In0 出现， 对标准化后的数据进行平移处
理，即每个数据都加上了 0.000 1。
2.3 指标权重的确定
现有九个省（区），即九个具体指标，形成无量纲
化后的数据矩阵 R=（xij）m×n，其中 xij 为第 j 个指标下
的第 i 个省（区）的值。
第一步：利用无量纲化后的数据计算第 j 项指标
下第 i 个省（区）（或者第 i 年）占该指标的比例。
Pij= nxij （3）
Σx
i = 1
ij

比与节能环保支出占比两个二级指标，这两个指标主 第二步：计算第 j 项指标的熵值 ej，表示所有方

要反映除银行信贷、 资本市场以外， 黄河流域各省 案对第 j 个指标的贡献总量。其中，黄河流域绿色金
（区）绿色产业通过其他渠道融资能力，由于节能环保 融发展水平的指标个数用 m 表示。
项目的资金来源主要是政府财政扶持，所以环保支出 m

在政府财政支出的比例还可以反映政府和社会对绿 ej=- 1 ΣP InPij

ij （4）
Inm i = 1
色产业的支持力度。
第三步：计算差异性系数。
3）绿色保险。绿色保险下设立了农业保险规模占
gj=1-ej （5）
比与农业保险赔付率两个二级指标，能较好地反映黄
第四步：计算各指标熵权（权重）。第 j 项指标在
河中下游流域的农业大省绿色金融在保险领域的发
综合指数中的熵权为 wj。
展水平。
wj= gj （6）
4）绿色证券。绿色证券下设立了环保企业市值比 n

例与高耗能企业市值比例两个指标。其中，前一指标 n-Σej
j = 1

为正向指标，该指标值越大，说明公众对环保产业的 第五步：计算综合得分。根据权重因子，计算绿色
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金融综合评价指数，该指数是文章所要测度的绿色金 较高，为绿色金融发展提供了良好的条件。同时内蒙
融发展水平。 古自治区主要得益于政府对绿色金融发展的激励政
9
策，并引导银行等金融机构参与绿色金融发展。青海
βm=ΣwjRmj（i=2,2…9） （7）
j = 1 省的绿色金融发展水平呈先上升后下降的趋势，主要
2.4 测度结果及评价 是由于生态环境脆弱， 经济发展受到较大的阻碍，导
根据熵权法用 Excel 软件得到各二级指标的权 致绿色金融发展增速缓慢。
重，各二级指标的权重之和为 1，并且一级指标为二 第二梯队为河南省、陕西省、四川省，其中河南省
级指标权重加权。 以 2020 年为例， 一级指标绿色信 位于黄河中下游流域，作为农业大省，在金融科技方
贷、绿色投资、绿色保险、绿色证券、碳金融的权重分 面较为落后， 绿色金融发展指数总体呈下降趋势，
别为 0.338 5、0.143 0、0.069 7、0.310 4、0.138 4。 2020 年已被四川省赶超， 绿色金融发展指数增长较
使用对应年份的二级指标权重与标准化后的指 慢，尤其是 2018—2020 年下降幅度较大，主要是因为
标值相乘，从而测算出各年度各指标得分和绿色综合 中美贸易摩擦和新冠肺炎疫情等导致河南省经济增
评价指数。 速大幅下降。陕西省位于黄河中游流域，生态问题严
为考察上中下游各省（区）绿色金融发展水平的 重，但自然资源丰富，推动了绿色金融的发展。四川省
层级变动情况，根据表 1 中的得分对九个省（区）进行 在绿色政策的推动实施方面效果显著，但由于四川省
综合排名，以近五年为例，排名从高到低依次是山东 内多传统工业基地，工业企业较多，绿色金融发展指
省、河南省、山西省、陕西省、内蒙古自治区、青海省、 数波动不大。
四川省、宁夏回族自治区、甘肃省。2010—2020 年各 第三梯队为甘肃省、宁夏回族自治区、山西省，其
省（区）绿色金融发展水平得分及排名呈现出波动变化 中甘肃省、宁夏回族自治区位于西北地区，经济发展
的趋势，且黄河上中下游流域的波动存在差异，绿色 水平低，且绿色产业基础薄弱，政策设施不完善，使得
金融发展存在明显的区域差异。 但是 2010—2020 年 绿色金融发展处于较低水平。山西省虽然煤铁等矿产
各省（区）绿色金融综合指数基本呈上升趋势，文章根 资源丰富，但经济发展长期依赖能源开采，且环境问
据绿色金融综合指数及综合排名将九个省（区）划分 题突出，经济发展陷入低迷，阻碍了绿色金融的发展。
为三个梯队。 下面具体分析各省（区）一级指标的发展情况，以
第一梯队为内蒙古自治区、山东省、青海省，整体 2020 年为例，各省（区）不同指标得分如表 2 所示。
表现最好的是山东省。这是由于山东省位于东部沿海 第一梯队中，内蒙古自治区绿色信贷在绿色金融
地区，经济较发达，科技创新程度、环境治理投入水平 发展中发挥作用最大，其规模仅次于山东省,表明银

表1 2010—2020 年黄河流域九个省（区）绿色金融发展综合评价指数

年份 青海省 四川省 甘肃省 宁夏回族自治区 内蒙古自治区 山西省 陕西省 河南省 山东省

2010 0.228 5 0.258 4 0.127 9 0.115 9 0.436 8 0.221 2 0.205 0 0.270 3 0.193 8
2011 0.167 4 0.165 8 0.118 9 0.190 7 0.393 6 0.120 6 0.180 9 0.143 1 0.178 3
2012 0.233 7 0.163 0 0.187 5 0.218 6 0.379 3 0.158 6 0.213 3 0.193 5 0.256 0
2013 0.279 7 0.187 1 0.204 3 0.219 0 0.375 2 0.189 3 0.210 4 0.170 9 0.313 3
2014 0.253 6 0.177 4 0.199 5 0.279 6 0.389 9 0.140 8 0.212 3 0.178 7 0.293 1
2015 0.389 7 0.194 1 0.292 5 0.320 8 0.371 3 0.185 0 0.300 0 0.243 3 0.311 7
2016 0.315 4 0.164 5 0.255 0 0.260 4 0.317 4 0.278 1 0.260 1 0.277 3 0.458 8
2017 0.282 6 0.221 6 0.172 7 0.225 9 0.386 0 0.198 1 0.238 9 0.324 8 0.498 3
2018 0.299 4 0.272 2 0.167 7 0.229 8 0.217 2 0.266 8 0.271 0 0.357 2 0.451 5
2019 0.209 2 0.289 4 0.138 8 0.185 9 0.208 1 0.368 6 0.320 7 0.266 1 0.565 9
2020 0.228 1 0.258 5 0.190 6 0.197 0 0.224 7 0.334 0 0.303 5 0.249 5 0.692 7

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表 2 2020 年各省（区）一级指标得分

地区 绿色信贷 绿色投资 绿色保险 绿色证券 碳金融

甘肃省 0.017 7 0.025 4 0.028 6 0.062 1 0.056 8

河南省 0.114 2 0.022 6 0.013 9 0.031 3 0.067 5
内蒙古自治区 0.099 7 0.022 8 0.037 6 0.058 2 0.006 3
宁夏回族自治区 0.016 8 0.041 1 0.026 2 0.104 6 0.008 3
青海省 0.022 8 0.037 9 0.042 1 0.063 0 0.062 3
山东省 0.317 7 0.018 3 0.009 9 0.310 4 0.036 4
山西省 0.063 6 0.074 0 0.020 7 0.166 6 0.009 0
陕西省 0.055 3 0.032 6 0.015 0 0.165 7 0.035 0
四川省 0.071 5 0.014 2 0.014 9 0.019 4 0.138 4

行等金融机构在绿色金融中的参与度较高，政府在对
金融机构推动环保产业发展的激励政策、完善绿色金
融体系等方面起到了强有力的作用。相比内蒙古自治
区，山东省各银行绿色信贷规模小，不能与绿色信贷
的大量需求相匹配，2014 年国家统计年鉴显示，山东
省内中国银行和中信银行绿色信贷规模分别是
1.31％与 1.5％。 山东省在绿色证券领域发展较好，
说明环保企业直接融资效果较好。青海省也在绿色保
险和绿色信贷等领域取得了突破性进展，青海省积极
加强绿色信贷管理，绿色信贷规模大幅增加，环保企
业贷款额从 2015 年的 86.41 亿元增加到 2020 年的
119.66 亿元。
第二梯队中，河南省、陕西省、四川省在绿色信贷
领域取得了较好的效果，主要由于较好的金融发展政
策提供了保障条件，并且四川省在碳金融领域的成果
尤其突出，政府和企业积极推进可再生能源利用起到
了助推作用，但绿色投资评分较低可能是因为受新冠
肺炎疫情影响，政府大幅减少环境治理投资额和财政
支出，从而降低了绿色投资发展水平。
第三梯队中，甘肃省绿色信贷、绿色证券等领域
的得分明显落后于其他省份，这是因为甘肃省法人绿
色企业数量少，高耗能企业规模大，但其在碳金融领
域处于较高水平且发展历史悠久。宁夏回族自治区和
山西省在绿色证券领域处于中上等水平，这与政府的
证券宣传推广工作密切相关。
根据以上分析可以看出，整体上黄河流域的绿色
金融发展呈现出“东高西低”的特征，黄河中下游流域
省（区）绿色金融发展水平较高，而上游流域各省（区）
仍有较大提升空间，同时位于内陆的内蒙古自治区绿
色金融发展水平也较高，但处于不同梯队的省（区）绿
色金融发展水平差距较大，联动效应差。并且三个梯
队省（区）大多是绿色信贷在绿色金融产品中占据主
导地位，在碳金融领域都处于较低水平。
3 政策建议
1）加强地区合作与联动建设。要完善黄河流域绿
色金融信息披露与信息共享机制，借助数字技术建立
黄河流域九个省（区）绿色金融信息共享平台，同时发
挥甘肃省作为绿色金融改革创新试验区的辐射作用，
与邻省共同推进绿色金融改革[3-5]。
2）营造发展绿色金融的生态环境。提高绿色企业
或绿色投资项目的财政补贴、税收减免、风险补偿等
政策支持水平；培育绿色金融中介机构，如环境风险
检测评估机构、绿色资产评估机构、碳交易法律服务
机构，形成多元化市场主体；注重培养专业化人才，鼓
励金融机构与高校、科研院所展开合作，加大培养绿
色金融专业人才的力度[6-10]。
3）持续探索绿色金融产品和服务。在绿色信贷方
面，进一步扩大投放领域，同时要严格控制“两高一
耗”企业贷款，提高融资成本，保证绿色信贷主导地
位。在绿色投资方面，重点发展新能源、节能减排、清
洁生产等绿色项目，各省（区）应结合自身优势因地制
宜大力发展绿色产业，比如光伏及风能产业作为甘肃
省新型支柱产业，应由政府投融资平台带头，引带资
金向新能源产业倾斜。在绿色保险方面，黄河上游省
（区）发展较好，应在此基础上积极推广环境污染责任
险、农业保险等绿色保险，但由于上游生态环境脆弱，
应联合构建生态环境类、 清洁能源类等绿色保险体
系。在绿色证券方面，黄河流域政府应推动相关部门
制订证券的统一标准和规范，确保绿色证券的规范发
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展，并鼓励企业发行绿色债券。在碳金融方面，黄河流 国碳市场交易，形成碳金融专业服务机构。
域应新设碳排放交易所，促进黄河流域各省（区）碳交
4 结束语
易业务合作。其中，四川省在碳金融领域已取得了较
为显著的效果，应继续完善碳交易市场网络，合理规 文章希望通过绿色金融体系的构建助推黄河流
划布局交易机制和交易配额； 甘肃省碳金融历史悠 域的高质量发展战略的实施，促进黄河流域区域经济
久，但需要创新碳金融产品，积极开展碳期货、质押、 的可持续发展。黄河流域九省（区）绿色金融发展水平
债券等新型碳金融衍生品；山西省、陕西省等黄河中 存在明显差异，新时期下绿色金融支持黄河流域发展
下游流域省份在碳金融领域较为落后，应主动参与全 仍需要政府创新金融体系等政策的支持。

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（编辑：赵宏锦）

（上接第 177 页） 3.2.3 创新农业科技

优良品种，提高优质农产品覆盖率，各级部门要开展 加大谷子抗除草剂新品种和栽培技术的研发力
良种推广、高产示范创建工作，实现“一乡一品”，提高 度，建设有机旱作谷子创新基地 [11]；加强农业技术推
纯度、增加产量；合理分布密植，使谷子在各生育时期 广应用，建立专业示范区，试验示范先进技术，同时要
都能形成一个合理的群体结构，有效利用水、肥、气、 加强信息体系建设，为农民提供信息技术服务；加大
热等环境因素，谷子施肥要以农家肥为主，化肥为辅， 农业人才培养力度，健全高校教育和职业技能培训、实
使谷子在成长阶段都有良好的营养条件，最终达到穗 践育人相结合机制，实施高素质农民培养计划，培养
[10]
多、穗大、粒多、粒重、产量高种植目标 。 高素质的农业生产者和农业经营者，鼓励科学种植。

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（编辑：师莉娟）
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