Professional Documents
Culture Documents
12-التحليل المالي لاغراض الفحص الضريبي
12-التحليل المالي لاغراض الفحص الضريبي
إعــــــــــــــداد
د /منى محفوظ عمر محمد
مصلحة الضرائب المصرية
تقديم
ىف ضو و ت جيهو وولس د او ووي ددكو وو/لو د و و ي /و طارو ووع دنل يو و طىف و وولو د /و وولط و و د و و طش د ةو و ي
طد صو ر ،طىف ضو دتم/موولع ص اصووع د عةووعل طتموول تخلووت تعوولدش داووردس ةووىف د و طش دت عر ي و ىف
يل دجمللتس طتخلت يل دنا /ايس د فاي طدإلددور ن ديع د /غريدس دجل معرو طد اوعر تخلوت دناو /ل
د لني .
طحعصلً ال تخلت تط رع هلودس د ل خلىف يف دجمللش د ضعريب را ان ت مي مذد دإلص دو ن
د /حخليل دنليل دغعدض د فحص د ضعريب (خلص ة ر د د ضعدئب ص ا دد ) .
واسأل اهلل التوفيق للجميع ،،،
-2-
تقديم
ولتس د مول و د و طش د صو ر دك/كملت نارية د /ط رع د و دئ طد /ولط دنثموع د وذي رو /يف يل و
طد ةو ي طةاوول ً تخلووت ت جيهولس د اووي ددكوو/لو وئوير صووخلح د ضوعدئب دنصوعر خل موول تخلووت تطو رع
دن دد د خلمي ايلً ط ددواي .
د و ع مووذد دإلص و دو دجل ر و وون د /حخليوول دن وليل دغ وعدض د فحووص د ض وعريب (خوولص را و ان
ة ر د د ضعدئب ص ا دد ) .
عش دً طت انً جلمي د ل خلىف يف دجمللش د ضعريب تخلت رك ط و ر/مىن قطلع دن دود د عةعر
ا /ل د ةعق دتطكط طد عر يل .
ً
وفقنا اهلل مجيعا اىل ما فيه اخلري ،،،
-3-
تقديم
حتعص دإلددوة دنعيزر إلددوة طتاميو دن دموب تخلوت دتو طتطو رع د /ولط و د و طش د صو ر
طد ة ي ،طو ك تخلوت او /ل دددد د و ييفي خل ول خلىف صنصوخلح ن ديعو دن/غوريدس د لنيو
ط الرعهتل أبتخلت يفل ة تخلت دنا /ل د /خصصي طدإلددوي
طددطلقلً ن و ك را ان ت مي دإلص دو دجل ر ران ج د /حخليل دنليل دغعدض
د فحص د ضعريب ط لً إلح ث د ددىف د ضعرعي طت رلهتل طتئح/هل د /افيذر طت رلهتل (خلص
ة ر د د ضعدئب ص ا دد ) ميلانً ال ةضعطوة تعلدش داردس د مخلي جلمي د ل خلىف صحل ل
د ضعريب .
مع أطيب األمنيات بدوام التوفيق ،،،
رئيس اإلدارة املركزية الدارة وتنمية املواهب
-4-
شكر وتقدير
ت /ع أبمست آايس يسعد ددوة دنلدة د خلمي صإلددوة دنعيزر إلددوة طتامي دن دمب
د ةكع طد /رع كل ن كلم طشلوك دإلددوة يف ت دد طتط رع د /حخليل دنليل دغعدض
د فحص د ضعريب (خلص ة ر د د ضعدئب ص ا دد ) ،طتخلت يل ل ةذ ه ن جه يف كعيل
خعدج مذد د ك/لب ط لً دح ث د ددىف د صلدوة يف مذد داص ص .
د مح /حي
-5-
مقدمة
-6-
-تحليل قائمة التغير في حقوق الملكية
النسب المالية النقطة الرئيسية الثامنة:
-7-
مقدمة
ينتج من ممارسة الشركات لنشاطاتها بيانات مالية ضخخةمة تمتدخختتت تسخختةتال كمخختة ت خ
النظاال المحاسب للمنشأت ليتال حصخخر ا تتصخخنيوها تتتايههخخا نحخخت الحسخخابات المتدلقخخة خخال تبتيبهخخا
صترت قتائال مالية تلةص نتياة أعمال المنشأت عخخن تخخرت مدينخخة تتصخختر مرك خخا تعرضها
اتةاذ القرارات المتدلقخخة بتدخخاملهال المال بتاريخ م دين ال تقتيمها لذتي الد قة ل عتمات عليها
مة التةاذ مع المنشأت .تلما كانت تلك القتائال تحتتي على قتر ائل من المدلتمات الظا رت تال
القرارات إن عملية تحليل البيانات المالية تصخخبض ضخخرترية السخختةرال المدلتمخخات التخ تسخخاعت
تةطيطهال تتقييمهال لدمليخخات المشخخرتع ت خ ماخخابتهال علخخى ك يخخر مخخن ذتي الد قة بالمشرتع
اتةاذ قراراتهال : أذ انهال تالت يدتمتتن على مااباتها األسئلة الت تتتر
-ل المشرتع مربض ؟
-ل يدمل بكواءت ؟
-ل يستطيع تنويذ ةططه ؟
التقخخت المحخختت ؟ داألمخخت القصخخير ---المتتسخخط ---- ت ل يستطيع الت اء بالت اماته المستقبلية
الطتيل) تعليه إن عملية تحليل البيانات الماليخخة مهمخخة تضخخرترية لكا خخة األطخخراق ذات الد قخخة
بالمشرتع ،مذ تدتبر ا ء سابقا التةاذ القخخرارات بةخختمتها لدمليخخة التةطخخيط المخخال تاخ ء الحقخخا
التةاذ القرارات بةتمتها لدمليات التقييال تالرقابة تالمتابدة.
البيانات المالية الت تصخختر ا المنشخخأت خ المخخاتت الةخخاال التخ نسخختةتمها خ التحليخخل المخخال
تاحتساب المؤشرات ذات التاللة الت تساعت متةخخذت القخخرار خ التصخختل الخخى اسختنتااات حخختل
المنشأت تيمكن استةتاال ذه المؤشرات الستقاء السير المستقبل لتلك المنشأت.
ت تحتيل الكال الهائل من البيانات المالية التاريةيخخة ملخخى كخخال أقخخل بدبارت أةرى التحليل المال
من المدلتمات األك ر ائتت التةاذ القخخرارات ت خخت أيضخخا تراسخخة البيانخخات الماليخخة تراسخخة موصخخلة
ل رتباطات بين ذه البيانخخات الماليخخة تالدمخخل علخخى توسخخير ا تمظهخخار نقخخاط القخختت تالضخخدق خ
السياسات المالية اإلنتااية تالبيدية.
و كل القطاعات ينبغخ االسخختواتت القصخختى مخخن كا خخة المدلتمخخات الرقميخخة المتاحخخة متارتهخخا،
تالمةت نة عبر سنتات طتيلة من األتاء ،تلك المدلتمات اميدها متاحة ضمن التقخخارير السخخنتية
للمنشآت.
النقطة الرئيسية األولى :اإلطار العام للتحليل المالي
تيتناتل ذا اإلطار موهتال التحليل المال تأ ميته تمصاتر المدلتمات للقيخخاال بالتحليخخل المخخال تذلخخك
كما يلى-:
مفهوم التحليل المالي
عملية مدالاة منظمخخة للبيانخخا ت المتاحخخة بهخختق الحصخختل علخخى مدلتمخخات تسخختةتال خ عمليخخة اتةخخاذ
القرار ات ت تقييال أتاء الشركات الماضخ تالحاضخخر تتتقخخع مخخا سخختكتن عليخخة نتخخائج المنشخخأت خ
المستقبل.
تيتضخمن التحليخخل المخال توسخخير القخختائال الماليخخة المنشخخترت ت همخا د الت ياخري معختات ا تعرضها
ت ق قتاعت محتت ت تتضمنها المدايير تالنظريات المحاسبية ) تبمساعتت بيانات أةري مضا ية ضتء
اعتبارات مدينة تألغراض محتتت .
: تيساعت التحليل المال
• تشةيص للتضع المال للمنشأت من حيث التتا ن المال .
• تحتيل الكال الهائل من البيانخات المالية تالتاريةخية مل أقل من المدلتمخات أك ر ائتت لدملية اتةاذ
القرار.
أهمية التحليل المالـــــــــي
تن بخخخع أ مخخخخية التحليخخخخخل المخخخخال باعتبخخخخاره أتات تهخخخختال بتراسخخخخة القخخخختائال الماليخخخخة بشخخخخكل تحليلخخ
موخخخصل يتضخخض الد قخخات بخخين عناصخخر خخذه القخخخت ائال ،تالتخخخغيرات الت خ تطخخخرأ عل خ خخذه الدناصخخخر
خخ خخخترت منيخخة محخخختتت ،أت تخخخرات منيخخخة متدخخختتت :مضخخخا ة ملخخ تتضخخخيض حاخخخال خخذا التخخخغير
النقاط التالية : عل الهيكخل المخال الداال للمنشأت ،تيمكن توصيل أ مية التحليخخل المخال
· تحتيت القترت االئتمانية للمنشأت.
· تحتيت القترت اإليراتية للمنشأت د تتحتيت متي كواءت النشاط الذي تقتال به المنشأت )
· تحتيت الهيكل التمتيل األم ل تالتةطيط المال للمنشأت
· تحتيت حاال المبيدات المناسب من ة ل تحليل التداتل تالتحليل التشغيل
· تحتيت قيمة المنشأت الصا ية تمؤشر للمرك المال الحقيق للمنشأت
· تحتيت يكل التكاليق المنشأت
· تقييال أتاء اإلتارت الدليا
تضع السياسات تالبرامج المستقبلة للمنشأت تتت ير أرضية مناسبة التةاذ القرارات0 · المساعتت
· تحتيت القيمة الداتلة ألسهال المنشأت
مصادر معلومات التحليل المالي
.1البيانات المحاسبية الةتامية المنشخترت تغير المنشترت ،تتشمل المي انية الدمتمية ،قائمة التةل ،
قائمة التت قات النقتية ،تاإليضاحات المر قة بتلك البيانات .
-9-
تقرير مرااع الحسابات تالتقرير الةتام ألعضاء مالس اإلتارت . .2
التقارير المالية التاةلية الت تدت ألغراض متارية ،م ل التتقدات تالتنبؤات المالية . .3
ال مدلتمات الصاترت عن أستاق المال ت يئات البترصة تمكاتب السمسرت . .4
الصخخحق تالماخخاالت تالنشخخرات االقتصخخاتية الت خ تصخختر عخخن الهيئخخات تالمؤسسخخات الحكتميخخة .5
تمراك األبحاث .
التقارير والقوائم المالية
التقارير المالية بيان سنتي يصتر عن المنشأت يتضض نتائج عملياتها نهاية الوترت المالية،،تيشتمل
على مدلتمات مالية تغير مالية تتدتبر القتائال المالية عصب التقخخارير الماليخخة هخ المصخختر الرئيسخ
للمدلتمات المالية عن نتائج نشاط المنشأت ة ل الوترت المالية.
تتدتبر القتائال المالية تسيلة اتصال بين المنشأت تمستةتميها لتتصيل مدلتمات قياس األحتاث المالية
الت تدت ا المنشأت
أهمية القوائم المالية
القتائال الماليّة مهمة لإلتارت؛ تذلك بسبب قترتها على تقييال المراك المتنتعة للتكلوة؛ حيث تُساعت •
اإلتارت تطبيق الرقابة على التكاليق ،تتحتيت طبيدة الدمل الذي سيُطبق مستقب .
يهت ّال التائنتن بمتابدة القتائال الماليّة؛ تةصتصا الذين تترتب عليهال ت دات قصيرت األال ،تتُت ع •
ذه الت امات من األصتل المتتاتلة ،كما تُساعت ال القتائال المالية حساب نسبة السيتلة الماليّة؛
من أال تقييال التضع المال الحال .
ت ُد ّت القتائال الماليّة مهمة للمصارق؛ حيث يسخخدى المصخرق ملخخى التأكخخت مخخن أمخخان المبخخالا الماليّخة •
ال ُمقترضة منه ،تتحتيت متى قترت الدم ء على ستات قيمة الوتائت ال ُمترتبة عليهخخا بشخخكل منخختظال؛
لذلك يستةتال المصرق القتائال الماليّة لتوديل الرقابة على ال ُةطط ،تتحتيت كمية األتراق الماليّة،
تبيان األرباح تالةسائر.
تستةتال الحكتمات القتائال الماليّة؛ تذلك لتستطيع تحتيت قيمة الضرائب المترتبة على المنشآت •
قطاع األعمال ،كما تت ر خخذه القخختائال مدلتمخخات عخخن مخختى تقيخخت المنشخخآت باألنظمخخة تالقخختانين،
تتساعت على تراسة الحالة االقتصاتيّة الةاصة بالتتلة.
- 10 -
الةاصة بكل منها؛ حيث تظهر التصنيوات األك ر سيتلة بالبتاية ،تتُدخ ّت خخذه القائمخخة مخخن القخختائال
الماليّة الرئيسيّة بيئة الدمل.
عبارت عن تقرير يُسا ال بتتضيض طبيدة األتاء المخخال ّ الةخخاص بالمنشخخأت أ نخخاء قائمة الدخل: •
السنة الماليّة ،تتبتأ قائمة التةل بالمبيدات الت تُطخخرح مخخن المصخخاريق المترتبخخة ةخ ل السخخنة؛
تذلك من أال التصتل ملى صا الةسارت أت الربض.
قائمة التدفقات النقديّة :بيان يحتخختي علخخى كا خخة التخخت قات النقتيّخة الصخخاترت تالخختارتت الةاصخخة •
ذه القائمة ،تت ُصخخنق التخخت قات النقتيّخة ملخخى: بالمنشأت ،تالمرتبطة مع الوترت ال منيّة الظا رت
النشاطات التمتيليّة ،تالنشاطات االست ماريّة ،تالنشاطات التشغيليّة.
من التقارير الماليّة الت تحتتي على كا ة التغيخخرات الةاصخخة بحقخختق قائمة حقوق الملكيّة: •
الملكيّة ،م ل عمليات شراء تبيع األسهال ،تاألرباح تالةسخخائر الماليّخة ،تاألربخخاح المترتبخخة علخخى
األسهال الصاترت ،تعخخاتت ال تسخختةتال خخذه القائمخخة الماليّخة عنخخت مصخختار القخختائال تاةخخل بيئخخة عمخخل
المنشأت؛ ألن البيانات الماليّة التارتت يها ال تُشكل ائتت كبيرت لإلتارت.
إيضاحات البيانات المالية تتتضخخمن نبخخذت عخخن تأسخخيس المنشخخأت تنشخخاطها ،السياسخخات المحاسخخبية •
تواصيل بنتت القتائال المالية ،تتضيض لألمتر الهامة الت حت ت بدت تاريخ البيانات.
يستدمل التحليل المال للتدرق تالحكال على مستتى أتاء المنشآت تاتةاذ القرارات الةاصخخة تيمكخخن
المااالت التالية ا: استدمال التحليل المال
-1التحليل االئتماني:
حالة عتال قترت يقتال بهذا التحليل المقرضين بهتق التدرق على اإلةطار الت قت يتدرضتن لها
المنشآت على ستات الت اماتها التقت المحتت لها .
-2التحليل االستثماري:
يقتال بهذا التحليل ال المست مرتن من أ رات تشركات ؛حيث ينصب ا تما ال على س مة است ماراتهال
تمقتار الدتائت عليها كما من ذا النتع من التحليل يستةتال تقييال كواءت اإلتارت ةلق مااالت
است مار اتيتت باإلضا ة الى قياس ربحية تسيتلة المنشأت .تيرك ذا التحليل على:
• الدائت على االست مار.
يكل رأس المال درأس المال +المصاتر الطتيلة األال). •
• متيتنية المنشأت على المتى الطتيل.
• متيتنية المنشأت على المتى القصير دالسيتلة).
- 11 -
-3تحليل االندماج والشراء:
يسخختةتال خخذا النخختع مخخن التحليخخل أ نخخاء عمليخخات االنخختمال بخخين شخخركتين تخختال عمليخخة التقيخخيال للقيمخخة
الحاليخخخة للشخخخركة المنخخختي شخخخراؤ ا كمخخخا يدخخختت قيمخخخة األتاء المسخخختقبل المتتقخخخع للشخخخركة بدخخخت
االنتمال المستقبل.
-4التخطيط المالي:
يدتبر التةطيط المال من أ ال التظائق لإلراتات تتتم ل عملية التةطيط بتضع تصتر بأتاء المنشأت
ذه الدملية من حيث تقييال األتاء المتتقع المستقبل ت نا تلدب أت تار التحليل المال تترا اما
السابق تتقتير األتاء المتتقع المستقبل .
-5الرقابة المالية:
تدرق الرقابة المالية بانها تقييال تمراادة لألعمال للتأكت من أن تنويذ ا يسير ت قا للمدايير تاألسخخس
المتضتعة تذلك الكتشاق األةطاء تاالنحرا ات تنقاط الضدق تمدالاتها التقت المناسب .
-6تحليل تقييم األداء:
يدتبر تقييال األتاء المنشأت من أ ال استدماالت التحليل المال يخختال مخخن ةخ ل عمليخخة معخخاتت التقيخخيال
الحكال على مستتى األ رباح تقترت المنشأت علخخى السخخيتلة تسخختات االلت امخخات تقخخترتها علخخى االئتمخخان
باإلضا ة الى تقييال األصتل.
تيتضض الشكل التال مااالت التحليل المال :
- 12 -
▪ التحتيت التاضض أل تاق التحليخخل المخال ،تتتواتت األ تاق من ئخخة الخ أةخخري تبصخخوة عامخخة
يمكن تحتيت الهتق عل ضتء المتضتع أت المشكلة المتاتتت لتي المنشأت .
▪ تحتيت الوترت المالية الت يشخخملها التحليخخخخل المخخخال :تتخخت ير بيانخخات ماليخخة يمكخخن االعتمخخات عليهخخا
لسنتات متتاليخخة ،حيخخث أ ن القخختائال الماليخخة لسخخنة تاحخختت قخخت ال تكخختن كا يخخة للحصخختل منهخخا علخ
المدلتمات الت يستطيع المحلل من ة لها الحكال عل قتراتها تممكانيات الدميل.
▪ تحتيت المدلتمات الت يحتال اليها المحلل للتصتل ال أ تا ه تيمكن للمحلل الحصتل عليها مخخن
القتائال المالية للشخخركة المنشخخترت تغيخخر المنشخخترت ،تتقريخخر مراقخخب الحسخخابات تتقخخارير مالخخس
اإلتارت ،تالمدلتمات من الصخخحق االقتصخخاتية أت المكاتخخب االستشخخارية .تربمخخا يحتخخال المحلخخل
ذه المرحلة معاتت تبتيب القتائال المالية بما يتناسب مع ةطة التحليل المستهت ة. المال
ترا ▪ اةتيار أسلتب تم تارت التحليل المناسبة للمشكلة متضتع التراسة ؛ بحيث يبتأ المحلل المال
بدت حصتله عل المدلتمات المناسخخبة تالكا يخخة لدمليخخة التحليخل خ تحتيخخت أتات التحليخخخخل المخخخال
الستةرال المدلتمات ،ستاء كانت تحليل مؤشرات أت تحليل باستةتاال النسب أت تحليل مقارن.
▪ اةتيار المديار المناسب من مدايير التحليخخخخل المخخخال السخختةتامه خ قيخخاس النتخخائج ،سخختاء كخخان
قياس السخيتلة يكخختن بمتتسخخط لنسخخبة م ماال التحليخخل المخال مديار مطلق مت دارق عليه
التتاتل بقيمة 1،2أت مديار نشاط ةاص تتراسة مؤشخخراته مقارنتهخخا بنتخخائج التحليخخل ،أت مديخخار
بمقارنه حركه أتات التحليل ة ل الوتخخرت ال منيخخة ،أت مديخخار مسخختهتق مخخن ةخ ل تحتيخخت اتاا
نسب مدينه للتصتل مليها.
القياس ،بمدن تحتيت الورتقات الت تظهخخر بخخين ▪ تحتيت تراة االنحراق عن المديار المستةتال
النتائج الود لية تالمديار الذي اةتاره المحلل ،ت ت ما يم ل استدمال المدلتمات التخ تخخت رت لخختي
المحلل التةاذ القرارات المناسبة نحت قيمة االنحراق تمدناه تتراة ةطترتها .
رحلة ا ال مراحخخل التحليخل تتطلخخب الوهخخال الدميخخق لنتخخائج ▪ تراسة تتحليل أسباب االنحراق ،ت
التحليخخل المخال بتمدن تتتن أي تحي تبمراعات كاملة لد قات األرقاال تمدانيها .
نهاية عملية التحليخخل المخخخال : التقرير الذي يدت من قبل المحلل مة ▪ تضع التتصيات ال
المرحلة الةتامية المكملة للتحليل المخخال مخخن ةخ ل صخخياغة تقريخر بتحليخخل النتخخائج تتضخخع ت
قطاع نشاط المنشأت. التتصيات استناتا مليها تال ةبرت المحلل المال
ويوضح الشكل التالي مقومات التحليل المالي
- 13 -
شكل يوضح مقومات التحليل المالي
المالية ة ل ترت مالية مدينة ،تكما تدتبر المبالا تنسب التغيرات الطارئة محل ا تمخخاال المخختقق
ال مال الذي يحتال عنت استةتامه لهذه األتات المقارنخخة لتسخخاعته خ قيخخاس نسخخب التغيخخرات الّتخ
طرأت على الدناصر تمبالغها تبالتال الكشق عن نتياة التحليل تالتغيرات.
التحليل الرأسي :يدرق أيضا بخخالتت يع النسخخب لدناصخخر القخختائال الماليخخة ،ت خخت تلخخك األتات الّتخ •
ترك كل ا تمامها على قياس نسبة تأ ير تتاتت كل عنصر من الدناصر التخ تحتتيهخخا القائمخخة
- 17 -
المالية القيمة األساسية خ القائمخخة ذات هخخا ،تالتخ تسخختةتال كأسخخلتب أساسخ لقيخخاس التت يخخع
النسب لما تحتتيه القائمة الماليّة من عناصر.
األتات األ ال بين أتتات التحليل المخخال ،تاألك خخر اسخختةتاما ،تتركخ تحليل النسب المالية : •
ذه األتات على االعتمات على النسب المالية لقياس الد قات بين عناصر القتائال المالية تقيمها.
قائمة الدخل
تهتق ملى قياس نتياة عمليات المنشأت لوترت منية مدينخخة ،لخخذا هخ عبخخارت عخخن ملةخخص للمبيدخخات
المتحققة تالمصرت ات الت تكبتتها المنشأت لتحقيق ذه المبيدات ،تيم ل الورق مخا بخخين خخذين البنخختين
الربض دأت الةسارت) الت حققتها المنشأت ة ل الوترت ال منية المدنية .
تمذا تحقق للمنشأت تةتل أةرى غير المبيدات ،أت ترتب عليها مصرت ات أةخخرى عخختا المصخخاريق
الداتية ،يتال تصنيق ذه التةتل تالمصاريق بنتت مستقلة ضمن قائمة التةل ألنهخخا لخخال تكخخن نتياخخة
لدمليات المنشأت الداتية كما أنها ال تتكرر باستمرار مدظال الحاالت .
تعنت معتات قائمة التةل تحتت الدناصر الت تشكل تة للوترت الحالية تالدناصخخر التخ تشخخكل نوقخخات
مستحقة ة لها ،تتتال المقارنة بي نها لتحتيت التةل ،أما مذا تبين تاتت نوقات غير مستحقة يتال التصنيق
ضمن األصتل لحين انقضاء الوترت المالية الت تستويت منها .تتدكس خخذه القائمخخة نتخخائج أعمخخال المنشخخأت
على الوترات ال منية ذات الد قة.
أهمية قائمة الدخل
من أ ال أ تاق المحاسبة مدر ة التةل الصا المتحقخخق مخخن المنشخخأت ةخ ل الوتخخرت ال منيخة متضخخع
تدرق التةل ضرتري المااالت التالية : االعتبار ،ألن ّ
تدرق نتائج است ماراتهال.
أ -تمكين المالكين من ّ
- 18 -
ب -تسهيل مهمة التائنين الرقابة على س مة أتضاع المنشأت تضمان أمتالهال.
اخ -تسهيل مهمة اإلتارت التةطيط تالرقابة تتت يع األرباح.
ت -تمكين المحللين من تقيي ال بتائل االست مار مةتلق المشرتعات.
ويتم عرض قائمة الدخل كما يلى-:
قائمة الدخل عن السنة المالية المنتهية في 2015/12/31
سنة 2014 سنة 2015 البيـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــان
إيرادات المبيعات
يخصم تكلفة المبيعات
مجمل الربح
إيرادات أخرى
مصروفات تمويلية
األرباح قبل الضرائب
ضريبة الدخل
صافي الربح بعد الضريبة
- 19 -
تتظهر تكلوة البضاعة د للمنشأت التاارية ) كما يلخخ :
××× بضاعة أتل المتت
+مشتريات
××× البضاعة المتاحة للبيع
××× -بضاعة آةر المتت
××× تكلفة المبيعات
أما المنشآت الصناع ية ،تدت قائمخخة تبخخين تكلوخخة البضخخاعة المصخخندة التخ تشخخبه خ طبيدتهخخا البضخخاعة
المشترات المشرتعات التاارية ،تتظهر تكلوة البضاعة المصندة على النحت التال :
تكلفة البضاعة المصنعة للفترة
البيــــــــــــــــــــــــــــــــــــان
المنتهية في 20 /12/31
أ -مـواد خــام :
××× متات ةاال أتل المتت
××× +مشتريات متات ةاال
××× متات ةاال متاحة ل ستدمال
××× -متات ةاال نهاية المتت
××× تكلفة المواد الخام
××× ب -عمل مباشر
جـ -مصروفات صناعية غير مباشرة
××× عمل غير مباشر
××× متات غير مباشرت
××× صيانة ،تأمين ،متورقة
××× استه ك المصنع
××× مجمل المصروفات الصناعية غير المباشرة
××× +بضاعة تحت التصنيع /أتل المتت
××× -بضاعة تحت التصنيع /آةر المتت
××× د -التغير في البضاعة تحت التصنيع
××× كلفة البضاعة المصنعة ( أ +ب +ج +د )
المنشآت تبدت احتساب تكلوة البضاعة المصندة ،يتال احتساب تكلوة المبيدات بنوس الطريقة المطبقة
التاارية ،تذلك كالتال :
- 20 -
تكلفة المبيعات البيــــــــــــــــــان
××× تكلوة البضاعة المصندة
××× +بضخخخخاعة اخخخخا ت أتل
المتت
××× -بضاعة اا ت آةر المتت
××× تكلفة البضاعة المباعة
▪ مجمل الربح
المبيدات تتكلوتها . ت الورق بين صا
▪ مصروفات التشغيل
-تتشمل مصرت ات البيع تالتت يع ،تتتضمن رتاتب راال المبيدات تعمتالت البيع تاإلع ن
تالمدارض .
-المصرت ا ت اإلتارية تالدمتمية تتشمل الرتاتب اإلتارية تتسائل االتصال تالتت ئخخة تاإلضخخاءت
تالرستال القانتنية .
▪ اإليرادات والمصروفات األخرى
تتشمل األرباح المتحققة مخخن الدمخختالت تائخخت األرصخختت تالتتائخخع ،تاألربخخاح مخخن االسخخت مارات ،ت
طبيدتها للتةتل األةرى . اإلياارات ؛ أما المصاريق األةرى ،ه المصاريق المشابهة
▪ أرباح أو خسائر غير عادية
قائمة الخختة ل ،تيصخخنق ضخخمن خخذا البنخخت الدنصخخر الخخذي يحقخخق تيتال عرض ذا البنت بشكل مستقل
المدايير التالية مدا :
طبيدته. أ -أن يكتن غير عاتي
حتت ه. ب – غير متكرر
اخ – لخه أ ميخة نسبيخة.
- 21 -
كل بنت للتقتق على األ مية الكمية لهذا التغير. • تحتيت كمية التغير
كل بنت. • تحتيت األ مية النسبية للتغير الحاصل
تيتال ذلك على النحت التال :
قيمة العنصر في سنة المقارنة -قيمة العنصر في سنة األساس -1حساب كمية التغير=
قيمة التغير
×100 -2نسبة التغير=
قيمة العنصر في سنة األساس
حالة عملية
كانت قائمــة الدخـــل لشركة أبناء الهدى التجارية خالل السنوات 2014/2013كما يلى:
- 22 -
احلـــــــــــل
األهمية مقدار
سنة 2012سنة 2011 البيــــــــــــــــــــــــــــــــان
النسبية للتغير التغير
الشرح والتحليل-:
يتضض من النتائج انةواض قيمة المبيدات بنسبة % 17على الرغال مخخن يخخاتت تكلوخخة المبيدخخات بنسخخبة
،%15ت ذا يدت مؤشرا على تاتت ةلل بنتى المبيدات أت تكلوة المبيدات أت ك مخخا تيتطلخخب مخخن
الواحص التدرق على أسباب ذلك الةلل من ة ل اآلت -:
-1حص المبيدات -:يتال مع مراعات التحقق من اآلت -:
• عتال تاتت صتر تاتير بيع من تعة من ت تر تاتير البيع.
• تاتت أصل تصترت تاتير البيع الملغات.
صحة مرتتتات المب يدات بالراتع ملى ت تر المةا ن تكارت الصنق. •
• تتبع بدض األصنا ق بكارت الصنق تمقارنتها بوتاتير المبيدات.
ميراتات المبيدخخات أت تاخختت • التحقق من عتال انةواض أسدار بيع المنتاات تعتال تاتت مسقاط
تدام ت مع أشةاص مرتبطة.
• تاتت مسحتبات ل ستةتاال الشةص أت الةاص.
- 2حص تكلوة المبيدات -:تيشتمل على اآلت -:
▪ االط خ ع علخخى ختاتير المشخختريات تالتحقخخق أنهخخا باسخخال المنشخخأت تأن األصخخناق الخختارتت
بهخخا مخخن األصخخناق الت خ تتدامخخل بهخخا المنشخخات ،تالتحقخخق مخخن صخخل ضخخريبة الخختةل خ
بنت مستقل تأنه قت تال تتايها ملى حساب مصلحة ضرائب المبيدات.
- 23 -
▪ اسخختيواء الوخخاتترت مخخن النخختاح الشخخكلية تالقانتنيخخة مخخن حيخخث اسخخال الاهخخة الصخخاتر منهخخا
الواتترت ترقال التسايل الضريب الةاص به تعنتانه
▪ التحقق من عتال م بات تاتير مشتريات ت مية
▪ التحقق من عتال تسايل اتترت الشراء أك ر من مرت
▪ مترال الكميخخات المشخخترات خ بطاقخخة الصخخنق تأنهخخا قخخت أ خخرت خ ميخخراتات المنشخخأت أت
مة تن أةر المتت
▪ التحقخخق مخخن صخخحة مةخ تن أةخخر المخختت سخختاء مخخن حيخخث القيمخخة تالكميخخة تأنخخه لخخال يطخخرأ
أي تغيير على سياسة تسدير المة تن.
التحقق من أن قيمة مة تن أتل المتت التاةلة مداتلة تكلوة المبيدات ت نوسه مة تن أةر المتت عن
السنة السابقة المدتمت ضريبيا من قبل المأمترية.
ب -المقارنة بين قوائم دخل لعدة سنوات
تتال المقارنة بين قتائال التةل لنوس المنشأت لدتت سنتات من أال مدر ة اتااه أتاء المنشأت علخخى مخختى
ترت محتتت من ال من ،تاتااه المبيدات ،تتكلوة المبيدات األرباح تكخخذلك المصخخرت ات تعخخاتت تتخخراتح
الوترت ال منية المحتتت بين ةمس سنتات ملى عشر سنتات ليكتن االتااه أك ر تاللة.
تيتال ذلك على النحت التال :
قيمة العنصر في سنة المقارنة
×100 نسبة االتجاه=
قيمة العنصر في سنة األساس
حالة عملية
كانت قائمــة الدخـــل لشركة السبيل التجارية خالل السنوات 2014/2012كما يلى-:
حالة عملية
كانخخت بيانخخات ميخخراتات المبيدخخات بقائمخخة الخختةل إلحخختى شخخركات تاخخارت الوتاكخخه تالمخختالض عخخن
سنة 2015مقارنة بسنت 2014،2013كما يلى
- 25 -
النسبة سنة 2013 النسبة سنة 2014 النسبة سنة 2015 البيــــــــــــــان
المطلوب:
التحليخخل الرأسخخ لدناصخخر ميخخخراتات المبيدخخات متضخخحا المؤشخخخرات التخخ يمكخخن أن تدكسخخخها
ذه البيانات؟
الحـــــــــــل
-1التحليل الرأس لدناصر ميراتات المبيدات:
نسبه مبيدات
% المحلى؛
نسبه مبيدات التصتير نسبه مبيدات المحلى
- 26 -
رسم مقارن لمبيعات التصدير والمبيعات رسم مقارن لمبيعات التصدير والمبيعات
المحلي لعام المحلي لعام
نسبه مبيدات
المحلى؛
%
نسبه مبيدات
التصتير ؛
%
نسبه مبيدات التصتير نسبه مبيدات المحلى نسبه مبيدات التصتير نسبه مبيدات المحلى
حالة عملية
كانخخت بيانخخات ميخخراتات المبيدخخات تتكلوخخة المبيدخخات بقائمخخة الخختةل إلحخختى الشخخركات عخخن
السنتات من كما يلى:
- 27 -
سنة 2015 سنة 2014 سنة 2013 سنة 2012 سنة 2011 البيــــــــــــان
إيرادات
21687959,84 10298048 7681593 6044360 3767280
المبيعات
تكلفة
16767827 8781878 6450936 5379262 3499526
المبيعات
4920132,84 2330942 1230657 665098 مجمل الربح 267744
المطلوب:
التحليل الرأس لهذه البيانات متضحا المؤشرات الت يمكن أن تدكسها ذه البيانات؟
الحـــــــــــل
-1التحليل الرأس لدناصر ميراتات المبيدات:
سنة 2015 سنة 2014 سنة 2013 سنة 2012 سنة 2011 البيــــــــــــان
- 28 -
االيرادات ( رسم توضيحى لتوزيع االيرادات بين مجمل الربح وتكلف المبيعات )
4920132.52
25000000
20000000
15000000 1516170
1140657 مجمل الربح
10000000 665098
16767827.32 تكلف المبيعات
267754
5000000 8781878
5379262 6540936
3499526
0
1 2 3 4 5
ومن الواضح أن تكلف المبيعات تسجل انخفاضا على التوالي إذا ما قورنت كنسب مــن مبيعــات الســن وكانــت
كالتالي -:
نسبه تكلوه المبيدات عاال 2011د.)% 92.89
نسبه تكلوه المبيدات عاال 2012د.)% 89
نسبه تكلوه المبيدات عاال 2013د.)% 85.15
نسبه تكلوه المبيدات عاال 2014د.)% 85.28
نسبه تكلوه المبيدات عاال 2015تحقق اعلى انةواض لها د.)% 77.31
المنشأت تياب أن تتاه المنشأت ملى تةويضها لتحقق صا ى تيتضض أن تكلوه المبيدات مرتودة اتا
ربض مرضى.
- 29 -
حالة عملية
- 30 -
النسب المئتية لسنة 2015النسب المئتية سنة 2014 البيخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخخان
-4ارتو اع النسبة المئتية لتكلوة المبيدات مما اندكس أ ره على انةوخخاض نسخخبة مامخخل الخخربض عخخن سخخنة
،2014مما يتطلب مدر ة أسباب ارتواع تكلوة المبيدات.
-3على الرغال من انةواض نسبة مامخخل الخخربض عخخن سخخنة 2014مال أن خخذا لخخال يخخندكس مال خ شخخكل
انةواض طويق نسبة صا ى الربض من %9ملى ،%8ت ت تأ ير مباشر الرتواع نسبة مصرت ات
البيع تالتت يع مما يتطلب حصا تقيقا لبنتت ا.
قائمة املركز املال
عبارت عن صترت للمنشأت لحظة مدينة من حياتها ،تبين المتارت المتاحخخة لهخخا تاالسخختةتامات
الت تاهت مليها ذه المتارت .ت ى تتضض:
▪ األصتل الت تملكها المنشأت تتستدملها ألال تحقيق التةل.
▪ االلت امات تحقتق المسا مين ،ت ت يبيّن المتارت الت حصلت منها المنشأت على األمتال
الت استةتمتها تمتيل متاتتاتها المةتلوة.
تبسبب كتن المرك المال ملةصا للمتقق المال للمنشأت لحظة مدينة ،إنهخا تتصخخق بالسخخكتن
لبيانها للمتقق المخخال للمنشخخأت ،خ لحظخخة تاحخختت قخخط ،تال تصخخبض بدخخت ا مم لخخة لهخخذا التضخخع ،ألن
عمليات البيع تالشراء تالقرتض تالستات ال تتتقق تبالتال تغير التضع المال للمنشأت بشكل مستمر.
تتتخخأ ر تركيبخخة المركخخ المخخال بمامتعخخة مخخن الدتامخخل ،تركيبخخة المتاخختتات تتخخأ ر بمامتعخخة
الدتامل التالية :
طبيدة النشاط الذي تمارسه المنشأت دتاارت ،صناعة ،ةتمات ).
أ تاق المنشأت دكالتركي على السيتلة أت الربحية أت النمت السريع ).
الشكل القانتن المنشأت د رتي ،شركة تضامن ،شركة مسا مة ).
طبيدة أستاق المنشأت دسياسات البيع تالتت يع ،تتا ر االقتراض ).
لسوة اإلتارت التمتيل دالتتسع ال متيتنية أت االعتمات على المتارت الذاتية ).
وكانت قائمة للمركز المالي إلحدى المنشآت كما يلى-:
- 31 -
قائمة املركز املال يف 2014/12/31
- 32 -
عناصر قائمة المركز المالي:
يتال تبتيب عناصر المرك المال الدمتمية من أال تحقيق الهتق األساسخ مخخن معخختات ا ،ت خخت
معطاء صترت تاضحة ،تعاتلة لمتقق المشرتع المال ،ت ذا األمر اسخختتعى ترتيخخب عناصخخر ا
ما متعات م ئمة ،يسهل مدها التقتق على حالة المشخخرتع تحقيقتخخه خ نهايخخة الوتخخرت الماليخخة
المدنية ،كما تمكن من ماخخراء التحلخخي ت الماليخخة المناسخخبة ،كمدر خخة رأس المخخال الدامخخل ،تنسخخبة
السيتلة التتاتل تغير ا من النسب المالية األةرى تتن صدتبة .
أتال :األصتل
أ-األصول طويلة األجل :وتشمل:
• األصول الثابتة :ت أصتل مملتكخة للمنشخأت تمسختةتمة خ الدمخل تلهخا عمخر منتخاا
أك ر مخن سخنة ماليخة تاحختت تلخيس خ نيخة المنشخأت بيدهخا ،تيختال اسخته ك خذه األصختل
باست ناء األراض ة ل الدمر المقتر لكل أصل منها.
أ ال بنتت ا ما يل :داآلالت تالمدتات ،المبان ،األراض ،األ اث ،تغير ا).
• أعمال تحت التنفيذ :أصتل ابتة لال تستةتال بدت ،تلال تصخبض صخالحة ل سختةتاال هخ
أصتل تحت اإلنشاء لال تكتمل بدت.
• الشهرة:قترت المنشأت على تحقق أرباح غير عاتية توتق م ي تها من المنشخآت الداملخة خ
نوس الماال.
ب -األصول املتداولة :تم ل النقتية تاألصتل األةرى الت يتتقع تحصيلها تتحتيلها ملى نقتية ة ل السنة
المالية أت تترت التشغيل أيهما أطتل.
تشمل األصتل المتتاتلخة مرتبخة حسخب تراخة سخيتلتها على:دالنقتيخة ،االسخت مارات قصخيرت األاخل ،المختينتن،
أتراق القبض ،المة تن ،المصرت ات المت تعة مقتما).
ً
ثانيا :االلتزامات :وتقسم إلى:
أ -االلتزامات المتداولة:
تتتم ل التيتن الت يل ال ستات ا األال القصخير ،تشخمل االلت امخات المتتاتلخة دالختائنتن ،أتراق الخت ع،
ميراتات مت تعة مقتما ،مصرت ات مستحقة ،قرتض قصيرت األال).
ب .االلتزامات طويلة األجل:
ت االلت امات تاابة الستات ة ل ترت منية أك ر من سنة مالية تتشمل:
• القرتض طتيلة األال.
• السنتات تأتراق الت ع طتيلة األال.
ً
ثالثا :حقوق امللكية:
وتتكون مما يلي:
.1رأس المال دأسهال عاتية +أسهال ممتا ت).
. 2االحتياطيات داحتياط ماباري +احتياط اةتياري).
.3األرباح المحتا ت
- 33 -
التحليل األفقي لقائمة املركز املال
يدتمت ذا التحليل على تراسة الد قة بين بنتت قائمة المرك المال ة ل عختت مخخن الوتخخرات الماليخخة
تمتى تاتت تغيرات بينها بمرتر ال من ،أي تحتيت االتاا ات لبنتت القتائال المالية للمنشخخأت ةخ ل عخختت
من الوترات المالية.
تيتال ذلك عنت التحليل على مستتى المنشأت نوسها بأةذ بيانات القتائال المالية للمنشأت لدتت من الوترات
المالية تاةتيار ترت مالية كسنة أساس تباق الوترات تكتن سنتات مقارنة.
حالة عملية
كانت ب يانات األصتل طتيلة األال بقائمة المرك المال إلحتى المنشآت عن سنة 2015مقارنة بالسنة
السابقة 2014كما يلى:
التحليل األ ق لاانب األصتل طتيلة األال متضحا المؤشرات الت يمكن أن تدكسها ذه البيانات؟
احلـــــــــــــل
آالت منتااية تتدلق بدملية اإلنتال مباشرت هذا يدنى ب ▪ مذا كانت اآلالت المضا ة
شك ياتت ميراتات المنشأت تيمكن للواحص تحقيق ذلخخك مخخن ةخ ل ماخخراء مقارنخخة
بين منتااية المنشات السنة السابقة قبل مضا ة اآللة الاتيتت تبين حاال اإلنتااية خ
سنة الوحص بدت مضا ة اآللخخة الاتيخختت للتصخختل ملخخى مخختى مدقتليخخة تخخأ ير اإلضخخا ات
الاتيتت على حاال اإلنتال.
▪ مذا كانت اآلالت المضا ة ال ترتبط بدملية اإلنتال مباشرت تاتضض للواحص أنهخخا آالت
ذه الحالة قت يرتبط باختتت المنخختج تتطخختيره تمخخن خخال مساعتت إن مضا ة اآلالت
ياب أن يندكس ذلك على سخخدر المنخختج تاإليخخراتات المحققخخة منخخه ،تبالتخخال ياخخب أن
يكتن له مرتتت ميااب على ميراتات المنشأت تبالتال على التعاء الضريبى.
ً
ياتت السيارات بنسبة %55ت ذه ال ياتت ياب أن تكتن محل تراسة من الوخخاحص هخ قخخت رابعا-:
ت كتن مؤشر ل ياتت ميراتات المنشات مذا كانت ترتبط بشراء سيارات نقل هذا يدنى ياتت عتت
- 35 -
سيارات البيع تالتت يع ،تبالتال ضرترت أن يندكس ذلك على ميراتات المنشأت ،دلى سبيل
الم ال -:تاتت عتت 6سيارات تت يع بالمنشأت يترتب عليه تحقيق ميراتات تةتلق بالطبع عما
مذا تال ياتت ذه السيارات ملى عتت 10سيارات بيع تتت يع.
ً
ياتت األ اث بنسبة %16 خامسا-:
تمن ذا الدرض تالتحليل األ ق لاانب األصتل طتيلة األال بقائمة المرك المال يتضض اآلت -:
-1ال يت ر التحليل األ ق للواحص تليل تمنما يت ر مؤشرات قتية تتاضحة يستطيع من ة لها الحكخخال
على متى مصتاقية اإلقرار الضريب للمنشأت تمدقتلية اإليراتات التارتت بها.
بنتت قائمة المرك المال تقيمتها تأ ميتها النسبية تساعت المخخأمتر علخخى -2أن التغيرات الت تحتث
تضع ةطة الوحص بأ تاق محتتت تؤتى ملى نتائج مياابية يما يتدلق بالتعاء الضريب للمنشأت.
حالة عملية
كانت بيانات األصتل المتتاتلة بقائمة المرك المال إلحخختى المنشخخآت عخخن سخخنة 2015مقارنخخة بالسخخنة
السابقة 2014كما يلى:
املطلوب:
التحليل األ ق لاانب األصتل المتتاتلة متضحا المؤشرات الت يمكن أن تدكسها ذه البيانات؟
- 36 -
احلـــــــــــــل-:
- 37 -
××× رصيد المخزون في محضر الجرد في (12/31ويمثل رصيد أول المدة للسنة الجديدة)
××× +كمية المشتريات خالل الفترة من 1/1حتى تاريخ المعاينة
××× -كمية المبيعات خالل الفترة من 1/1حتى تاريخ المعاينة
××× =الرصيد الواجب ظهوره في المخازن ودفتر الصنف في تاريخ المعاينة
حال تاتت اصل منى كبير بين سنة الوحص تتتقيت الوحص إنخخه يمكخخن للوخخاحص
من ة ل المداينة تتبع بدخخض األصخخناق الرئيسخخية تمطابقخخة الرصخخيت الودلخ مخخع المتاخختت
ببطاقات الصنق هذا اإلاراء يدتبر مؤشرا على صحة مة تن أةر المتت الظا ر بخخالقتائال
المالية0
ً
ياتت رصيت الدم ء بنسبة %100قت يشير ملى-: ثانيا-:
▪ ضدق كواءت التحصيل لتى المنشأت.
▪ ياتت نسبة المبيدات اآلالة لذا يل ال على الواحص مراعات ذلك عنت حص بنت المبيدخخات
تبحث أسباب ياتت الدم ء.
ً
ثالثا -:انةواض نسبة أتراق القبض %25ت ذا مؤشر ايت.
ً
ياتت االست مارات المتاحة للبيع بنسبة ،%50ت خخذه ال يخخاتت تشخخير ملخخى تاخختت مشخخكلة لخختى رابعا-:
متارت المنشأت تاعتمات ا علخخى اسخخت مارات مأمتنخخة م خخل سخخنتات تأذتن الة انخخة تقخخت تكخختن
مصحتبة بتراة كبيرت من المةخخاطر تالمضخخاربة مذا كانخخت تتم خخل خ أسخخهال تياخخب علخخى
الواحص كل األحتال التحقق من مترال ميرات االست مارات قائمة التةل تذلك بالنسبة
لضريبة التةل.
- 38 -
تعلى ذلك إن نسبة مامال األصتل تكذلك مامال االلت امات تحقخختق الملكيخخة %100تتصخخل
مستتى البنت تمستتى المامتعة تمستتى الغالب ملى ث مستتيات مستتيات التحليل الرأس
القائمة م نسبة النقتية بالبنك ملى مامال النقتية تعلى مستتى األصختل المتتاتلخة تعلخى مسختتى القائمخة
حالة عملية
ككل0
2015 بيـــــان
- 39 -
املطلوب:
التحليل الرأس لقائمة المرك المال متضحا المؤشرات الت تدكسها ذه البيانات؟
احلــــــل
-1تحليل األصتل ال ابتة لتحتيت أ مية كل عنصر من عناصر ا
يتال تحتيت النسبة بقسمة قيمة كل عنصر من عناصر األصتل ال ابتة على مامتع الدناصر.
- 40 -
تمن ذا التحليل يتضض-:
يم ل عنصر المة تن % 30من مامتع األصتل المتتاتلة ت ذا تضع طبيدى. •
األتراق المالية تداتل اسخخت ماراتها خ المةخ تن ممخخا يدنخخى ي حظ أن المنشات له ا است مارات •
التراق المالية ت ذا تضع غير عاتى تقت يم ل ناانب كبير من رأس مال المنشات يتال است ماره
تقلبات أسخخدار األتراق الماليخخة مخخن أسخخهال مال مذا كانخخت خخذه األتراق ةطرا على المنشات يتم ل
سنتات تأذتن ة انة. تتم ل
-3تحليل اانب األصتل من المرك المال لتحتيت أ مية ك من مامتع األصخختل ال ابتخة تالمتتاتلخخة
بالنسبة لمامتع األصتل.
-4تحليل اانب االلت امات لتحتيت أ مية كل عنصر من عناصر االلت امات ملى مامتع االلت امات.
قامت محتى المنشآت بشراء سنتات حكتمية قبل تاريخ استحقاقها بشهرين بمدتل ائتت %5ابخخت لمخختت
ث سنتات.
ل تدتبر ذه السنتات حكال النقتية بورض:
-1أنها مشتراه بغرض االحتواظ بالنقتية.
-2أنها مشتراه بغرض االست مار تأن تاريخ االستحقاق ةمسة أشهر.
الحــــــــــــل
أوالً -:تعتبر في حكم النقدية لما يلى-:
• الغخخرض مخخن الشخخراء :االحتوخخاظ بالنقتيخخة ال ائخختت لمتااهخخة االلت امخخات قصخخيرت األاخخل تلخخيس
االست مار.
• سهتلة تحتيلها ملى نقتية :ملى مبلا محتت حيث أن سدر الوائتت ابت تمحتت.
• است مارات ذات سيتلة عالية :يمكن معاتت بيدها.
• انةواض مةاطر تغير قيمتها :بات سدر الوائتت باإلضا ة ملخخى أن تخخاريخ السخختحقاق بدخخت شخخهرين
يادل من غير المحتمل حتتث تغير القيمة.
• قصيرت األال :تال شرائها قبل شهرين من تاريخ استحقاقها.
ثانياً -:ال تعتبر في حكم النقدية تيراع ذلك ملى عتال تتا ر شرطين-:
▪ الغرض من الشراء :االست مار.
- 42 -
▪ قصيرت األال :ليست قصيرت األال حيث تال شرائها قبل ةمسة أشهر من تاريخ استحقاقها تالوترت
ة أشهر. المحتتت لتمتدها باألال القصير ال تتاات
- 43 -
األنشــطة التشــغيلية -:ت خخى متدلقخخة بالنشخخاط الرئيسخ للمنشخخأت ،تالت خ تخخؤتى ملخخى حخختتث اإليخخراتات
تالمصرت ات المتدلقة بالنشاط ت ى أك ر األنشطة أ مية حيث أنها مؤشخخرا رئيسخيا علخخى قخخترت المنشخخأت
على تحقيق تت قات نقتية كا ية من عملياتها-:
» لستات القرتض.
» للحواظ على القترت التشغيلية للمنشأت.
» ستات تت يدات أرباح األسهال.
» مقامة است مارات اتيتت تتن الحااة ملى االقتراض.
» التنبؤ بالتت قات النقتية للمنشأت.
يرتبط اةتيار طريقة الدرض قط بدرض التت قات النقتية لألنشطة التشغيلية.
ال يتأ ر عرض التت قات النقتية من األنشطة االست مارية تالتمتيلية بطريقة الدرض.
ال تتأ ر المبالا المدرتضة لصا ى النقت من األنشطة التشغيلية بطريقة الدرض.
-1الطريقة المباشرت:
تدرض الطريقة المباشرت التت قات النقتية التشغيلية طبقا للوئات الرئيسية-:
-مامال المقبتضات النقتية م ل:دالدم ء تالوتائت المحصلة ،تالتت يدات)
يتال التصخختل ملخخى صخخا ى التخخت ق النقخختي مخخن األنشخخطة التشخخغيلية بدخخت ةصخخال المشخختريات النقتيخخة
تالمصرت ات التشغيلية من المبيدات النقتية.
- 44 -
حالة عملية
يما يلى قائمة التةل تقائمة المرك المال المقارنة إلحتى المنشآت-:
- 48 -
ب -يتم حساب النقص أو الزيادة لبنود قائمة المركز المالي على النحو التالي-:
األصول المتداولة
ياتت 88000 280000 368000 المة تن
نقص 10000 120000 110000 عم ء تمتينتن تأتراق قبض
نقص 8000 10000 2000 مصرت ات مقتمة
ياتت 70000 30000 100000 حكمها النقتية تما
440000 580000 مامتع األصتل المتتاتلة
االلتزامات المتداولة
ياتت 10000 90000 100000 المترتتن تأرصتت تائنة أةرى
ياتت 12000 18000 30000 مصرت ات مستحقة
نقص 4000 10000 6000 ضرائب تةل مستحقة
ياتت 200000 800000 1000000 سنتات
918000 1136000 مامتع االلت امات المتتاتلة
478000 556000 صافي رأس المال العامل
1608000 2196000 إجمالي االستثمار
تيتال تمتيله على النحت التال :
حقوق الملكية
ياتت 422000 522000 944000 رأس المال المت تع
ياتت 10000 130000 140000 أرباح محتا ت
652000 1084000 مامال حقتق الملكية
- 49 -
ليكون صافى التدفق النقدي من األنشطة التشغيلية بالطريقة المباشرة كما يلى-:
- 50 -
حالة عملية
المطلوب:
باستخدام البيانات الواردة في الحالة العملية السابقة احسب صافى التدفق النقدي منن األنشنطة التشنغيلية بالطريقنة
غير المباشرة .
الـــــحل
- 51 -
حالة عملية
يدتبر التت ق النقتي السخخالب مؤشخخر مياخخاب للمنشخخأت حيخخث يشخخير ملخخى تاخختت اسخخت مارات خ اآلالت
النشخخاط الخخذى قخخت يكخختن ناتاخخا عخخن مشارت تاضحة ملى التتسع تالمدتات تالتاهي ات اإلنتااية ،
تراكال األرباح.
التدفقات النقدية من أنشطة التمويل:
تحصل المنشأت على النقتية الت تحتااها من المست مرين تالمقرضين لبتء التشغيل تالمحا ظخة علخخى
استمراره تترتبط األنشطة التمتيلية بحسابات االلت امات طتيلة األال تحقتق الملكية تتشمل-:
الحصتل على النقتية من مصخختار األسخخهال تالسخخنتات طتيلخخة األاخخل -تدفقات نقدية داخلة -:تتتم ل
،تمصاتر التمتيل األةرى كالحصتل على القرتض.
تت يدات األرباح أت رت ا ء من حقتق الملكية أت ستات القرتض. -تدفقات نقدية خارجة :تتتم ل
- 52 -
حالة عملية
الـــــحل
تتتضض صا ى التت قات النقتية التمتيلية متى اعتمات المنشأت على االقتراض خ تمتيخخل مشخخرتعاتها
تستات الت اماتها.
- 53 -
حالة عملية
المطلوب-:
ضتء ذه البيانات كيق يمكن للواحص الضريب االستواتت من البيانات المتدلقة بالتت قات النقتية؟
احلـــــــــــــــــــل
ً
أوال :بيانات التدفقات النقدية
- 54 -
ً
ثانيا :التحليل األفقي
2010
2015 2014 2013 2012 2011 البيـــــــــــــــــــــــــــــان
سنة األساس
صافى التدفق النقدي
%177 %143 %132 %106 %111 %100
من األنشطة التشغيلية
صافى التدفق النقدي
%182 %193 %171 %189 %128 %100
من األنشطة الستثمارية
صافى التدفق النقدي
%537 %1224 %408 %791 %50 %100
من األنشطة التمويلية
ً
ثالثا :مؤشرات التحليل
-يتضض ارتواع صا ى التت ق النقتي من األنشطة التشغيلية ة ل السنتات 2014/2012مما ياب أن
مخخا تعخخاء ضخخريب يندكس أ ره على قيمة المبيدات تبالتال صا ى الربض المتضض بقائمة التةل تك
لضريبة التةل.
األنشطة االست مارية حيث اندكس أ ر ياتت التخخت قات النقتيخخة -ياتت نسبة التت قات النقتية الةاراة
من األنشطة التشغيلية ملخخى تتسخخع المنشخخأت خ اإلنوخخاق االسخخت ماري الخخذى قخخت يكخختن خ شخخكل اآلالت
تمدتات تالت يندكس أ ر ا مياابيا على رقال أعمال المنشأت تبالتال التعاء الضريبى.
2009
2014 2013 2012 2011 2010 البيان
سنة األساس
- 55 -
ال ياب مراعات ذلك عنت الوحص تالتحقق من األ ر اإلياخخاب لهخخذه المؤشخخرات علخخى تعخخاء الضخخريبة
تقيمتها.
التحليل الرأسي لقائمة التدفقات النقدية
يتم نسبة كل بنود قائمة التدفقات النقدية إلى صافى التدفق النقدي السنوي بالمعادلة التالية :
قيمة البند المطلوب بالقائمة لفترة ما
×100 النسبة المئوية (الوزن النسبي )
صافى التدفق النقدي لنفس الفترة
وهى تعتبر هامة لمعرفة النسبة التي تحققها األنشطة التشغيلية بالمنشــأة كنشــاط رئيســي فــي تحقيــق
التدفقات النقدية
حالة عملية
باستخدام البيانات التالية-:
- 56 -
مكونات قائمة التغير في حقوق الملكية
حلقة التصل بين قائمة التةل تقائمخخة المركخ المخخال حيخخث تدتبر قائمة التغير حقتق الملكية
يظهر بها البنتت التالية:
-1رصيت األرباح المحتا ت أتل السنة.
-2األ ر التراكم للورتق الناتاة عن تغيير السياسات بأ ر رادى.
-3الورتق الناتاة عن تصحيض أةطاء السنتات السابقة.
-4بنتت اإليراتات تالمصرت ات تالمكاسب تالةسائر الت تتطلب مدايير المحاسخخبة مدالاتهخخا خ
األرباح المحتا ت مباشرت م ل:
▪ الورتق الناتاة عن ترامة القتائال المالية.
▪ رتق معاتت تقييال االست مارات المتاحة للبيع.
-5تحليل الحركة يما بين:
▪ رصيت كل نتع من أسهال رأس المال.
▪ رصيت كل بنت من بنتت االحتيااات أتل تأةر المتت.
-6التحتي ت السنتية من تملى األرباح المحتا ت تالمتدلقة باالحتيااات القانتنية أت الت يقرر خخا
مالس اإلتارت.
-7صا ى ربض أت ةسارت الوترت.
-8تت يدات األرباح السنتية.
األرباح المحتجزة
أحت بنتت قائمة التغير حقتق الملكية.
2015/1/1 يمكن عرض قائمة األرباح المحتا ت
××× رصيد األرباح المحتجزة في 2015/1/1
+
××× التعديالت الناتجة عن تسويات سابقة
-
رصيد األرباح المحتجزة بعد التعديل في
×××
2015/1/1
+
××× صافى ربح أو (خسارة) الفترة
-
+
××× التحويالت من وإلى االحتياطات
-
××× يخصم توزيعات األرباح
××× رصيد األرباح المحتجزة في 2015/12/31
- 57 -
تمن ة ل ذه القائمة يمكن تتضيض النقاط التالية-:
الا ء غير مت ع من األرباح على المسا مين دالشركاء)ة ل السنة. • األرباح المحتا ت
• قائمة األرباح المحتا ت تدبخخر عخخن التغييخخرات علخخى رصخخيت األربخخاح لمحتاخ ت خ بتايخخة الوتخخرت
تصتال ملى رصيت األرباح المحتا ت نهاية الوترت.
األهمية الضريبية لقائمة التغير في حقوق الملكية
أ ال البنتت الت ترت بقائمة التغير حقتق الملكية تتهال الواحص الضريب تتتدلق بضخخريبة الخختةل
بنت األرباح المحتا ت حيث أنها ترتبط بتصحيض أةطاء السنتات السابقة تالت يتال مدالاتها مباشرت
األرباح المحتا ت ت قا للمديار المحاسب رقال د ،)5إذا كانت ذه األةطاء تتدلق بإيرات سخخقط سخخهتا
خخذه من حسابات المنشأت ة ل ال سنتات السابقة أت تال م باته بقيمة أقل من قيمته الودلية إننا قت نكتن
الحالة أماال تعاء ضريب يل ال على الواحص التحقق من الورتق الضريبية المتدلقة به.
تمن نا تأتى أ مية ذه القائمة من أنها قت تتضمن أتعية ةاضدة لضخخريبة الخختةل ال تدكسخخها قائمخخة
التةل تمنما تظهر بقائمة األرباح المحتا ت.
حالة عملية
2014/5/15اكتشوت محتى المنشآت أنه سقط سهتا من حساباتها سنة 2013م بات اتترت بيع
بمبلا 100000انيها تمت . 2013/12/25
إذا علمت أن رصيت األرباح المحتا ت 2014/1/1كان 825000انيها
المطلتب:
-تضض كيق تتال مدالاة ذا الةطأ.
-كيق يمكن للواحص االستواتت.
الحــــــل
الةطأ الذى تال اكتشا ه يتدلق بسنة سابقة 2013تمن ال تتال مدالاته محاسبيا األربخخاح المحتاخ ت
طبقا للمديار المحاسب رقال د )5تذلخخك بتدخختيل رصخخيت األربخخاح المحتاخ ت خ 2014/1/1بقيمخخة خخذا
الةطأ بدت استبدات أ ر الضريبة كالتال :
- 58 -
االستفادة الضريبية من فحص قائمة األرباح المحتجزة
تطبيقا على ذه الحالة الدملية إنه ياب على الواحص أن يترك ايتا أن قائمة األرباح المحتاخ ت قخخت
تتضمن أتعية ةاضدة لضريبة التةل ،تبالتال ياب أن تكتن ذه القائمة محخخل حخخص تمراادخخة مخخن
الواحص و ذه الحالة سقط من مبيدات المنشات سنة 2013ميراتات بمبلا 100000انيها ،تبالتال
لال تظهر ذه المبيدات ضمن اإلقرار الضريب عن سنة 2013
مامل الربض
×%100 نسبة مجمل الربح =
صا ى المبيدات
كلما اتت ذه النسبة مقارنة بالمنا سين إن ذلك يدن كواءت عمليات التشغيل ألن نسبة تكلوة المبيدخخات
ملى صا المبيدات أقل من المنا سين
تتتضض ذه النسبة قترت المبيدخخات علخخى تتليخخت مامخخل الخخربض ،تتدتبخخر ذات أ ميخخة ةاصخخة ،تياخخب
مقارنتها بمتتسط نسب السنتات السابقة ،تتدتبر ذه النسبة تسيلة ايتت للرقابة على الدناصر المشتركة
للتصتل ملى صا ى الربض ت خخى المشخختريات تالمبيدخخات تالمةخ تن ،حيخخث يمكخخن أن يدكخخس انةوخخاض
النسبة ارتواع مبالا يه تكلوة الةامات المستةتمة اإلنتال أت الدمالة المباشرت أت ة خخه ،ممخخا
يتطلب من الواحص تقة الوحص تالتحقق تالبحث عن األسباب الت أتت ملى ذلك.
مثال :ا ترض أنك تصنع حقائب مترسية تتاتت نهاية الداال أنك قت بدت 100حقيبة بسدر ةمسخخة
أربدة انيهات مدنى ذلك أن: انيهات بينما تكلوة منتال الحقيبة التاحتت
500انيها صا المبيدات
400انيها تكلوة المبيدات
100انيها مامل الربض
امش الربض المامل %20
ماذا لت كان منا سك يحقق امش ربض مامل يساتي ،% 25مدنى ذا أنه قاتر على ياتت الوارق بخخين
تكلوة الحقيبة تسد ر الحقيبة ت ذا يدن قترت أكبر على تقليل تكلوة المنتج0
ب -نسبة صافي الربح
تتدتبر ذه ال نسبة مقياس لمقتار صا الربض المتحقق بدت الوتائت تالضرائب عن كل انيها من
صا المبيدات أت اإليراتات .تأعلى نسبة تشير ملى المنشأت األك ر ربحية ،تالت لها سيطرت أ ضل
ع لى التكاليق بالمقارنة مع الشركات المنا سة األةرى .امش الربض يظهر كنسبة مئتية ،على سبيل
- 60 -
الم ال ،نسبة امش الربض ،%20تدن أن المنشأت حققت ربحا صا يا مقتاره 0.20مقابل كل انيه من
المبيدات.
صا ى الربض
×%100 نسبة صافى الربح =
صا ى المبيدات
تلتحليل أك ر عمقا لتت ير مؤشرات أك ر قتت ،ال بت من مقارنة نتائج ذه النسبة بم ي تها السنتات
السابقة ،تبالنسب المديارية ،أت نسب الستق ،حيث أن ياتت األرباح ال تدن أن امش الربض للمنشأت قت
تحسن ،إذا اتت التكاليق بمدتل أكبر من مدتل المبيدات ،إن ذلك يؤتي ملى انةواض امش الربض.
على سبيل الم ال :مذا كان صا ربض المنشأت مليتن انيها ،من مبيدات قتر ا 10مليتن انيها ،إنه
يدطينا امش ربض %10د 1مليتن انيها 10 /مليتن انيها) .تمذا ارتوع صا الربض ملى 1,5
مليتن انيها من مبيدات قتر ا 20مليتن انيها ،إن امش الربض للمنشأت ستق ينةوض ملى ،%7.5
ت ذا تليل على أن المنشأت تحتال لتحسين سيطرتها على التكاليق.
تي حظ أن امش الربض المامل قت يكتن مرتودا بينما امش صا الربض منةوضا تذلك ألن تكلوخخة
المبيدات ال تشمل التكاليق اإلضا ية من تستيق تمصاريق متاريخخة ت تائخخت قخخرتض .ت خ خخذه الحالخخة
يكتن ذا مؤشرا على نااح الدملية األساسية بينما شل المنشأت النتاح األةرى بمدنى تاتت تكلوة
مضا ية محملة على مصاريق المنشأت ال ع قة لها بتكلوة المنتج األساسية.
م ال :بورض أن نسبة صا الربض الذي حققته محتى المنشخخآت ةخ ل الدخخاال الماضخ خخت %10بينمخخا
المنا س حقق %8قط ،ذا يدن أنه يتات مصاريق مضا ية تحملها المنا س ،ذا قخخت يكخختن مرادخخه
ملى مصاريوه التستيقية ال ائتت أت الدمليات اإلشرا ية المكلوة أت تائت تيتن ك يرت .
جـ -معدل العائد على حقوق المساهمين (أو حقوق الملكية)
ت ت نسبة صا الربض ملى متتسط حقتق المسا مين .نظرا ألن حقخختق المسخخا مين خ بتايخخة الدخخاال
تةتلق عنها نهاي ة الداال ،إننا نستةتال متتسط حقتق المسا مين.
ذا ال مؤشر اال اتا ألنه يبين نسبة الدائت على االست مار المتم ل حقخختق المسخخا مين .كلمخخا قلخخت
قيمة ذه النسبة كلما كان ذلك مؤشرا سيئا عن أتاء المنشأت.
- 61 -
صا ى الربض
×%100 معدل العائد على حقوق المساهمين =
متتسط حقتق المسا مين
حقتق المسا مين أتل السنة المالية +حقتق المسا مين نهاية السنة المالية
متوسط حقوق المساهمين =
2
حالة عملية
- 62 -
-3
حقتق المسا مين أتل السنة المالية +حقتق المسا مين نهاية السنة المالية
متوسط حقوق المساهمين =
2
صا ى الربض
×%100 معدل العائد على حقوق المساهمين =
متتسط حقتق المسا مين
78000ل
×%19,5 = %100 معدل العائد على حقوق المساهمين =
400000ل
تمدنى ذه النسبة أن كل انيها است مره أصحاب المنشأت ة ل السنة عات عليهال بخخخ 19.5قرش
ت ذه النسبة ايتت بالنسبة لدائت البنك تدتبر نسبة ايتت ألن البنك عاتت ال يدط عائت يقارب ذه النسبة.
صا ى الربض
×%100 معدل العائد على األصول =
متتسط مامال األصتل
قيمة األصتل أتل السنة المالية +قيمة األصتل نهاية السنة المالية
متوسط إجمالي األصول =
2
- 63 -
تيتضض مدتل الدائت على األصتل كيوية استةتاال المنشأت ألصتلها تحقيخخق أرباحهخخا ،خخذه النسخخبة
مشابهة لمدتل الدائت على حقتق المسا مين حيث أن ك منهما يقيس الدائت علخخى االسخخت مار بصخخترت أت
بأةرى .مدتل الدائت على األصتل يقيس قترت المنشأت على است مار األصتل التخ تمتلكهخخا مخخن مدخختات
تمبان تأراض تمة تن .ربما تباتر ملى ذ نك أن بدض األنشطة تحتال أصتال أكبر من غير ا ،ذا
صحيض تلذلك إن مقارنة ذه النسبة بين مشآتين تدم ن ماالين مةتلوين ال يدطينا مؤشر عن شخخل
ذه أت نااح تلك .و مااالت الصناعات ال قيلة تشركات المقاتالت يكتن مدتل الدائت علخخى األصخختل
منةوض ت ى مااالت البرمايات يكتن مرتوع و شركة مايكرتست ت بلا مدتل الدائت علخخى األصخختل
إلحتى السنتات %18ت ى نسخخبة ايخختت تتضخخض قخترت األمخختال المسخخت مرت خ األصخختل علخخى تحقيخخق
األرباح مع التأكيت على مراعات اةت ق ذه النسخخبة مخخن ماخخال ألةخخر تمخخن بلخخت ألةخخرى ،تلكخخن يمكننخخا
مقارنة قيمة ذا المؤشر لنوس المنشأت عا ما بدت عاال أت أن نقارنخخه بالمنشخخآت المما لخخة مخخن حيخخث طبيدخخة
النشاط.
حالة عملية
23000120ل
×= %100
معدل العائد على األصول =
%15,13
152000195,5ل
- 64 -
تيلةص الشكل الاتتل التال نسب قياس الربحية.
حالة عملية
تال حساب نسب الربحية التالية من القتائال المالية إلحتى المنشآت عن السخخنتات 2013،2014تكانخخت
النتائج كالتال :
النسبة
المثلى 2013 2014 النسبــــــــــــــــــــــة
- 65 -
الحـــــــــــــــــل
§ نسبة مجمل الربح:
تتقيس ذه النسبة الربض قبل ةصال المصرت ات اإلتارية تاألعباء األةرى أي تقيس كواءت اإلتارت
التدامل مع عناصر المبيدات تتكلوتها.
ياتت مامل الربض قت تراع مل تاحت أت اك ر من الدتامل اآلتية:
-ياتت أسدار المبيدات مع بات التكلوة.
-ياتت أسدار المبيدات مع تةويض تكلوتة.
-ةطأ حساب تسدير مة تن أةر المتت دأي احتساب مة تن أةر المتت بأك ر من حقيقته ).
تي حظ عتال تاتت مديار نمط يمكن استةتامه للحكال عل ذه النسبة تمخخن خخال ياخخب عقخخت المقارنخخات
التاريةية مع نسب المشرتع السنتات السابقة أت مع نسب المشرتعات الم يلة نوس الصخخناعة أت
د،)% 25.6أي أن مامل الربض ياب أن ي يت. الصناعة التاارت .النسبة الم ل
§ نسبة صافي الربح
تتتضض ذه النسبة األرباح بدت مضا ة ميراتات األنشطة األةرى الدرضخخية تةصخخال مصخخرت اتها أي
تتضض األرباح الصا ية للم ك تتم ل متي كواءت المنشأت متارت أصتلها المةتلوة.
تي حظ عتال تاتت مديار نمط يمكن استةتامه للحكال عل ذه النسبة تمخخن خخال ياخخب عقخخت المقارنخخات
التاريةية مع نسب المنشأت السنتات السابقة أت مع نسب المنشآت الم يلة نوس الصناعة أت التاارت
تيتضض أن نسبة صا ى الربض سنة 2014ت د )%5.06أي من المنشأت قت حققت ةسائر علمخخا بخأن
النسبة الم لخ خ ، %12تبخخذلك ياخخب أال ت يخخت المصخخاريق الدمتميخخة عخخن %13.5مخخن المبيدخخات
اإلامالية تياب عل اإلتارت تراسة األسباب الونية تالمالية الت أتت مل حتتث ذه الةسائر.
§ العائد على حقوق الملكيــــــــــــــــة
تتضض ذه النسبة مدتل الدائت الصا الذي حققه المشرتع من تحمله لمةخخاطر االسخخت مار بالنسخخبة الخ
من%15-%12 الصناعة حقتق الملكية أما النسبة الم ل
من الاتتل السابق يتضض نسبة الدائت ال حقتق الملكية عاال 2000ت د )%90.88ت خ نسخخبة تخختل
عل انةواض قيمة حقتق الملكية لظخخرتق الةسخخائر المتتاليخخة التخ مخخن بهخخا المنشخخأت بخختتن أي تراسخخة
لص حية تتدتيل للهيكل المال للمنشأت.
-2نسب قياس كفاءة النشاط
تسخختةتال خخذه المامتعخخة مخخن النسخخب لقيخخاس قخخترت المنشخخأت علخخى تحتيخخل حسخخابات المرك خ المخخال
ملخخى مبخخالا نقتيخخة أت مبيدخخات .كمخخا تسخختةتال خ الغالخخب لتقيخخيال أتاء المنشخخآت المتدلخخق بخخالمرك المخخال
قصير األال ،كمؤشر على نشاط المنشأت تاريخ مدين أت ترت منية مدينة.
- 66 -
أ -معدل دوران المخزون
ت ت حاصل قسمة تكلوخخة المبيدخخات علخخى متتسخخط المةخ تن ت خخذا المؤشخخر يبخخين عخختت مخخرات تتران
المة تن ة ل الوترت دعاال م ) .ت ت يتضض سرعة بيع المنتاات.
تيدتبر مدتل تتران المة تن الدال مؤشرا على سياسة المبيدات الطمتحة تتكلوخخة مةخ تن ضخخئيلة
مما يدن تكلوة تمتيل ضمنية أقل .تيمكن أن يدن مدتل تتران المة تن الدال عخختال كوايخخة المةخ تن
تالذي أيضا قت يؤتي ملى تأةير تلبية طلبيات الدم ء تبالتال ةسارت الدم ء .كمخخا يمكخخن أن يشخخير
المدتل الدال ملى مبيدات عالية أك ر من المتتقع تنقص المة تن .تمخخن ناحيخخة أةخخرى خخإن مدخختل
تتران المة تن المنةوض قت يدنى أن سياسة متارت المةخ تن ضخخديوة أت بطخ ء الحركخخة أت المةخ تن
التالق أت التة ين ال ائت مما ينتج عنه تكاليق تة ين عالية دنقص قيمة األصل بمرتر التقت) .تبالم ل
إن مدتل تتران المة تن المنةوض قت ينبع من ياتت مضا ية الطلخخب أت نقخخص خ المخختات الةخخاال.
تينبغ على المحللخخين أن يتقصخختا أسخخباب مدخختل ت تران المةخ تن الدخخال أت المخخنةوض غيخخر الدخخاتي.
تمن أك ر األشياء أ مية للنظر يه ت نتع الصناعة الت تدمخخل يهخخا المنشخخأت .علخخى سخخبيل الم خخال خخإن
المنشأت الت تبيع الواكهة الطا اة داألصناق القابلة للتلق) يكخختن لهخخا مدخختل تتران أعلخخى مخخن المنشخخأت
الت تبيع األ اث داألصناق الغير القابلة للتلق).
تكلفة المبيعات
معدل دوران المخزون=
متوسط المخزون
مثال
بلغخخت تكلوخخة المبيدخخات إلحخختى المنشخخآت 550000انيهخخا ُ ،ت بضخخاعة أتل المخختت 280000انيهخخا ،
ت بضاعة أةر المتت 320000انيها.
المطلوب:
حساب مدتل تتران المة تن؟
- 67 -
الحـــــــــــــــــــــــل
320000 + 280000
= 300000ج متوسط المخزون=
2
550000
= 1,83مرة معدل دوران المخزون=
300000
-3نسب السيولة:
يقصت بالسيتلة مقترت المنشأت على الت اء بالت اماتها قصيرت األال تتن اللاتء ملى االقتراض أت بيع
أصل ابت ،ت ناك عتت مقاييس للسيتلة تدرق باسال نسب تحليل المرك المخخال قصخخير األاخخل .،تكلمخخا
ارتودت نسب السيتلة ،إن المنشأت ستمتلك امش أكبر من الس مة لتغطية االلت امات.
- 68 -
نوس التقت ،إن ياتت السيتلة عن الحااة قت يؤتي ملى تةوخخيض األربخاح نتياخخة عخختال تتظيخخق ت
مامتعة النسب الت تقيس قترت المنشخخأت علخخى الت خخاء المنشأت لا ء كبير من أمتالها .نسب السيتلة
بااللت امات قصيرت تمن ذه النسب :نسبة التتاتل ،تنسبة السيتلة السريدة.
ا -رأس المال العامل
رأس المخخال الدامخخل" ،خ تقخختير قخخترت المنشخخأت تيستةتال رأس المال الدامل ،أت كما يطلق عليه "صا
على تمتيل عملياتها اليتمية تالت اء بالت اماتها قصيرت األال ،تسدى المنشآت ملى متا نة الربحيخخة مخخع
السيتلة لضمان ممكانية تسيير أنشطتها ،تنتياة لخخذلك تسخخدى ملخخى تحقيخخق التشخخغيل األم خخل لخخرأس المخخال
الدامل لتدظيال السيتلة تةوض تكلوة رأس المال.
رأس المـــال العامـــل األصــــــول المتداولــــــة – االلتزامــــــات
المتداولة =
تيشير رأس المال الدامل اإليااب ملى أن المنشأت قاترت على سخختات الت اماتهخخا قصخخيرت األاخخل ،تتخخت ير
ائض من السيتلة لتطتير أعمالها تةوض التيتن.
متارت عملياتها اليتمية ،خخإذا لذلك ينظر المحللتن ملى رأس المال الدامل ك مؤشر على دالية المنشأت
انةوضت قيمة رأس المال الدامل ،إن ذلك ي يت مخخن مسخختتى المةخخاطرت الماليخخة ،تأسخختء سخخيناريت خخت
التصوية أت اإل س.
ذا تتدتبر نسبة %20ملى االلت امات المتتاتلة ،نسبة عاتلة لمدظال القطاعات ،أما مذا كانت قيمة رأس
المال الدامل أقل من صور ،إن المنشأت لن تكتن قاترت على ستات الت اماتها.
مثال
يما يل بدض األرصتت الت ظهرت ت اتر محتى المنشآت:
4000ل ▪ المة تن 5000ل ▪ بنك
17000ل ▪ أ.ت ع ▪ أتراق قبض 30000ل
33000ل ▪ تائنتن 42000ل ▪ متينتن
7000ل ▪ بضاعة
المطلوب-:
حساب رأس المال العامل
الحـــــــــل :
رأس المال العامل = مجموع األصول المتداولة – االلتزامات المتداولة
= د – )4000+ 7000 + 42000 + 30000 + 5000د ) 33000 + 17000
- 69 -
رأس المال العامل = 38000 = 50000 – 88000ج
ب – نسبة التداول
ت ى تتضض عتت م رات قابلية األصتل المتتاتلة للمنشأت على تغطية الت اماتها قصيرت األال.
تتدتبر أصتل المنشأت ضمانا اللت اماتها اميع األحتال ،ستاء االقتراض أت التصوية.
األصول المتداولة
نسبة التداول =
االلتزامات المتداولة
على سبيل الم ال :مذا كانت نسبة التتاتل ،1.50إن المنشأت تمتلك انيها تنصق من األصتل المتتاتلة
مقابل كل انيها من االلت امات المتتاتلة.
أن المنشأت لتيها ما يكو من األصتل الحالية الت تدط من الوكرت الكامنة تراء ذه النسبة،
تعتا “بأن النقت سيأت ” لتستيت احتيااات نمت أعمال المنشأت ،تالت يمكن أن تنمت بمدتل منةوض عنت
الحااة ملى الم يت من األصتل.
تتدتبر نسبة التتاتل 1:2نسبة عاتلة لمدظال القطاعات ،أما مذا كانت النسبة أقل من تاحت صحيض ،إن
تضع المنشأت لن تكتن قاتر ت على ستات الت اماتها قصيرت األال ،تقت يشير ملى أن المنشأت ليست
مال ايت ،مال أنه ال يدن بالضرترت أنها ستتدرض لإل س أت التصوية ،هناك عتت طرق للحصتل
على التمتيل.
مثال .
- 70 -
البدض األةر ،تلذا إنه لمدر ة القترت السريدة للمنشأت عل ستات الت اماتها يخختال حسخخاب نسخخبة السخخيتلة
ت ناتج قسمة األصتل المتتاتلة األك ر سيتلة عل االلت امات المتتاتلة ،تاألصتل األك ر سيتلة
األصتل قصيرت األال تحسابات المتينين ،أي أنه يستبدت من األصتل المتتاتلة المة تن.
تعل ذلك يتال حساب نسبة السيتلة عل النحت التال :
األصول المتداولة -المخزون
نسبة التداول السريع =
االلتزامات المتداولة
مثال
باستةتاال بيانات الم ال السابق
المطلوب-:
حساب نسبة التتاتل السريع.
الحـــــــــل :
-1مامتع األصتل = 88000=4000+ 7000 + 42000 + 30000 + 5000ل
-2قيمة المة تن = 4000ل
-3مامتع االلت امات = 50000 = 33000 + 17000ل
-4
88000ل -
= 1,86مرت 4000ل نسبة التداول السريع =
50000ل
أي أن األصتل المتتاتلة تداتل 1.76مرت االلت امات المتتاتلة.
-4نسب هيكل التمويل "املديونية"
تاريخ تقييال الهيكل التمتيل للشركة تتدتبر ذه النسب من أك ر أتتات المراقبة أ مية ،تتساعت
مدين ،من حيث تراة اعتماته على مصاتر التمتيل ،تاةلية كانت أال ةاراية .من .تبشخخكل عخخاال ،إنخخه
كلما قل اعتمات الشركة على القرتض لتمتيل أصتلها ،كانت خخذه الشخخركة أقخخل تدرضخخا للمةخخاطر ،ألن
ةتمة القرتض تالوتائت المترتبة عليها يؤتي ملى استن اق مخختارت الشخخركات مخخن سخخيتلة نقتيخخة ال مخخة
شركات تكتن قليلة التيتن ،هذا قخخت يكختن مؤشخخرا علخخى لتشغيل مشرتعاتها .لذلك يوضل االست مار
التضع الايت الذي تتمتع به الشركة من حيخخث السخخيتلة النقتيخخة .كمخخا يقخخع علخخى عخخاتق المسخخت مر مقارنخخة
ضتء مدتل التين الخخذي تتحملخخه الشخخركات المما لخخة الداملخخة خ نوخخس التيتن طتيلة األال للشركة،
القطاع ،تعليه تانخخب االسخخت مار خ شخخركة تكخختن تيتنهخخا أعلخى بك يخخر مخخن مدخختل الخختين خ القطخخاع.
- 71 -
باإلضا ة ملى ضرترت مدر ة الشرتط تاألحكخخاال الةاصخخة بالخختيتن طتيلخخة األاخخل ،علخخى سخخبيل الم خخال،
مابار بدض المصارق المالية تشترط حتا أتنى من نسب السيتلة تالمتيتنية ،بحيث يكتن لها الحق
الشركة على تستيت القرتض بصترت غير متتقدة ،مما قت يؤتي ملى تصويتها.
أ -نسبة المديونية
تتدتبر ذه النسبة من أك ر المؤشرات استةتاما لقياس تراة استةتاال مصاتر التمتيل الةاراية خ
الهيكل التمتيل للشركة ،تتحتيت مقتار التيتن لكل انيها من مامتع األصتل.
إجمالي االلتزامات
نسبة الديون=
إجمالي األصول
كرت عن حاال المةاطر المحتملة الت تتااهها الشركة مخخن حيخخث عخخبء تيتنهخخا. ذا اإلار اء يدط
خخإن الشخخركة نسبة التين أكبر من ،% 100تشير ملى أن متيتنية الشخخركة أكبخخر مخخن أصخختلها ،تبالتخخال
تتاا ه أعلى مستتى من المةاطرت .تتدتبخخر نسخخبة ،% 40نسخخبة مقبتلخخة خ مدظخخال الصخخناعات ،تكلمخا
انةوضت ذه النسبة ،إن الشركة ستمتلك أصتال ت يت عن قيمة متيتنيتها.
ب -نسبة االقتراض إلى حقوق الملكية
القرتض يقصت بمامتع االلت امات كا ة األمتال الت حصلت عليها الشركة من الغير ،تتتم ل
قصيرت األال تالطتيلة األال .تتتا ن ذه النسبة بين التمتيل المقتال من التائنين مع التمتيل المقتال من
المسا مين ،تبالتال تشير ملى نسبة التيتن من رأس المال المستةتال لتمتيل األصتل.
إجمالي االلتزامات
نسبة االقتراض إلى حقوق الملكية =
حقوق الملكية
حين أن النسبة صناعة السيارات تساتي ،%200 على سبيل الم ال ،إن مدتل ذه النسبة
صناعة الحتاسيب تكتن .%50 ذاتها
جـ -نسبة الملكية
أصتل المنشأت تياب أن ت يت ذه النسبة عن .%50 تتقيس ذه النسبة متى مسا مة الم ك
حقوق الملكية
نسبة الملكية=
إجمالي األصول
حالة عملية
فيما يلى القوائم المالية إلحدى المنشآت عن السنة المالية المنتهية في 2015/12/31
- 72 -
قائمة املركز املال يف 2015/12/31
- 73 -
قائمة الدخل عن السنة املالية املنتهية يف 2015/12/31
والمطلوب:
-1استةرال النسب تال مؤشرات المالية باعتبار ا أحت أساليب التحليل المالى0
الوحص الضريبى0 -2تتضيض كيوية االستواتت مما تتصلت مليه
احلـــــــــــــــــــــــل
المؤشر-:
ناك ياتت التت قات النقتية مقتار ا مليتن انيها يمكن استةتامها خ عمليخخات المنشخخأت بدخخت
تحتيل األصتل المتتاتلة ملى نقتية تستات االلت امات المتتاتلة.
االستواتت الضريبية من نسب السيتلة-:
يمكن للمأمتر من ة ل تحتيت تتحليل نسخب السخخيتلة للمنشخخأت التصخختل ملخخى مؤشخخرات تدكخخس قخخترت
المنشأت على ستات المستحقات الضريبة حيث تكتن المأمترية أماال أمرين-:
-1نسب السيتلة مرضية ت ى الحتتت المتدارق عليها ،هذا يدطى اطمئنخخان ملخخى أن المنشخخأت لخختيها
من السيتلة ما يادلها قاترت على ستات المستحقات الضريبية تتن أي مشاكل أت صدتبات0
-2نسب السيتلة غير مرضية تمن ال خخإن المنشخخات سخختق تتااخخه صخخدتبات خ سختات االلت امخخات
المسخختحقة عليهخخا تمنهخخا المسخختحقات الضخخريبية ،تبالتخخال ياخخب علخخى المخخأمتر اتةخخاذ اإلاخخراءات
ال مة لستات تين الضريبة.
نسب هيكل التمويل ومؤشراتها-:
ت ى مامتعة النسب المالية الت تهتق ملى قياس قترت المنشأت على ستات تيتنها طتيلة األال تكذلك
تحليل يكل تمتيل المنشأت تستق يخختال اسخختدراض خخذه النسخخب تمخختلتلها تمؤشخخراتها مخخن ةخ ل قائمخخة
المرك المال الت سبق عرضها تذلك على النحت التال :
-1نسبة المديونية:
تتقيس ذه ا لنسبة نسبة التيتن دااللت امات قصيرت األال تطتيلة األال) ملى مامتع األصتل
تياب أن تكتن النسبة أقل من .%50
إجمالي االلتزامات
نسبة المديونية=
إجمالي األصول
15000000+ 5000000
= %40 نسبة المديونية=
50000000
المؤشر-:
تمتيل أصتل المنشأت بنسبة .%40 مسا مة الغير
-2نسبة الملكية:
أصتل المنشأت تياب أن ت يت ذه النسبة عن .%50 تتقيس ذه النسبة متى مسا مة الم ك
حقوق الملكية
نسبة الملكية=
إجمالي األصول
- 75 -
30000000
= %60 نسبة الملكية=
50000000
مسا مة الم ك أصتل المنشأت بنسبة . %60 المؤشر-:
-3نسبة االقتراض إلى حقوق الملكية:
تتقيس ذه النسبة متى اعتمات المنشات على االقتراض كمصتر تمتيل للنشاط مقارنة بحقتق الملكية .
إجمالي االلتزامات
نسبة االقتراض إلى حقوق الملكية =
حقوق الملكية
15000000+ 5000000
= %67 نسبة االقتراض إلى حقوق الملكية =
30000000
المؤشر-:
تدتمت المنشأت على االقتراض بنسبة %67لتمتيل النشاط مقارنة بحقتق الملكية.
-4نسبة القروض طويلة األجل إلى حقوق الملكية:
تقيس ذه النسبة متى اعتمات المنشات على القرتض طتيلة األال كمصتر تمتيل للنشاط مقارنة بحقخختق
الملكية
القروض طويلة األجل
نسبة القروض طويلة األجل إلى حقوق الملكية =
حقوق الملكية
15000000
= %50 نسبة القروض طويلة األجل إلى حقوق الملكية =
30000000
المؤشر-:
تدتمت المنشأت على القرتض طتيلة األال بنسبة %67كمصتر تمتيل مقارنة بحقتق الملكية0
معدل دوران المخزون
تتشير ذه النسبة ملى عتت المرات الت يتحتل يها المة تن ملى مبيدات ،تكلمخخا اتت خخذه النسخخبة
كلما كان ذلك صالض المنشأت حيث تستطيع المنشأت أن تحقق أرباحا كبيرت باستةتاال امش ربخخض أقخخل
من المنشآت المما لة تالت لتيها مدتل تتران مة تن أقل .
تكلفة المبيعات
×100 معدل دوران المخزون=
متوسط المخزون
2500000 + 4500000
= 3500000ج متوسط المخزون=
2
- 76 -
10200000
= 2,9مرة معدل دوران المخزون=
3500000
املؤشر:
عتت المرات الت يتحتل يها المة تن د منتال تاال ،منتال تحت التشغيل ،ةامات) ملى مبيدات
ت 2,9مرت السنة ،تكلما ات مدتل تتران المة تن كلما اتت مبيدات المنشأت.
-2متوسط فترة التخزين
المةا ن قبل بيدخخه ،تيخخرتبط خخذا المدخختل بمدخختل يدكس ذا المدتل الوترت الت يقضيها المة تن
تتران المة تن
360يوم
متوسط فترة التخزين=
معدل دوران المخزون
360يوم
= 124يوم متوسط فترة التخزين=
2,9
المؤشر:
124يتال. الوترت الت يقضيها المة تن قبل بيده المةا ن
تضريبيا يستطيع الواحص االستواتت من ذين المؤشرين تذلك بمقارنة ذه المدتالت مع-:
▪ مدتالت المنشأت ة ل السنتات السابقة.
▪ المدتالت األنشطة المما لة.
▪ المدتالت على مستتى الصناعة.
حيث يمكن من ة ل ذه المقارنة الحكال على متى مدقتليخخة مدخختل تتران المةخ تن تمتتسخخط تخخرت
التة ين ،تكلما ات مدتل التتران تانةوض متتسط ترت التة ين كان لذلك أ ر ميااب على ميخخراتات
المنشأت تبالتال على التعاء الضريب لها.
-3معدل دوران العمالء
المبيعات اآلجلة
معدل دوران العمالء =
متوسط حسابات العمالء
- 77 -
9000000
معدل دوران العمالء =
2250000
360يوم
=90يوم متوسط فترة التحصيل =
4دورة
ت ى الوترت الت يستغرقها تحصيل تيتن المتينين تط تل ذه الوترت مؤشر غير ايت حيث قت يتل على
ضدق متارت التحصيل لتى المنشأت ،كما أن طتل ذه الوترت يضيع على المنشخخأت خخرص االسخختواتت مخخن
است مار ذه األمتال المامتت لتى الدم ء أت على أستأ الورتض ربما يؤتى ملى تحمل المنشخخأت ألعبخخاء
أةرى م ل االقتراض تتحمل الوتائت لمتااهة األعباء التشغيلية.
المؤشر الضريب -:تشير ذه النسبة ملى السياسة االئتمانيخخة التخ تتبدهخخا المنشخخأت مخخع عم ئهخخا تيتحقخخق
الواحص من عتال تاتت أطراق ذتى ع قة يتمتدتن بسياسات ائتمانية ةاصة ،أت يحصلتن على السلع
أت الةتمات بأسدار تةتلق عن السدر المحايت.
-5معدل دوران األصول
المبيعات
×100 معدل دوران إجمالي األصول =
متوسط إجمالي األصول
- 78 -
12000000
= 0,267جنيها. معدل دوران إجمالي األصول =
45000000
- 79 -
الجزء الثاني
1
التحليل المالى فى ظل التضخم
1اعتبارا من هذا الجزء تم االستعانة بكتاب التحليل المالي الخاص بالمصلحة والمطبوع من قبل قطاع التدريب سابقا
- 80 -
الطرق الشائعة الستبعاد
أثر التغير في القوة الشرائية لوحدة النقد
( )1طريقة السبير :
تقوم هذه الطريقة علـى تـرجيح أسـعار سـنتي األسـاس (ع )0والمقارنـة (ع )1بكميـات
سنة األساس ( ك ، ) 0ويترتب على ذلك أن االرقام القياسية لألسعار طبقا لهذه الطريقـة تقـاس
طبقا للمعادلة التالية:
- 81 -
حالةعملية:
فيما يلي بيانات بأسعار وكميات بعض السلع األساسية في أحدى الدول فـي سـنتي ، 2000
. 2005والمطلوب :حساب األرقام القياسية لألسعار في سنة 2005بالمقارنة مع أسعار سـنة
. 2000
السلعة 2000 2005
سنة االساس سنة المقارنة
كمية (ك)0 سعر (ع)0 كمية (ك)1 سعر (ع)1
أ 100 9 200 8
ب 200 15 300 16
ج 300 20 200 22
- 82 -
◼ االرقام القياسية لألسعار بإستخدام طريقة قيشر =
حالةعملية:
إستخرجت البيانات التالية مـن دفـاتر إحـدى المشـروعات الصـناعية عـن الفتـرة مـن سـنة
2000إلى سنة : 2005
السن 2000 2001 2002 2003 2004 2005
100000 120000 150000 185000 225000 275000قيمة المبيعات
10000مخزون آخر المدة 13000 12500 16000 8000 19000
20000تكلفة المواد 30000 50000 70000 90000 120000
- 83 -
30000إجمالي أألجور 31000 33000 36000 40000 50000
المطلوب :
.1تدتيل األرقاال القياسية الدامة لألسدار بإستةتاال سنة 2000كسنة أساس .
ذا المشرتع الوترت من سنة 2000ملى سنة . 2005 .2حساب اإلنتااية
ذا المشرتع خ الوتخخرت مخخن سخخنة 2000ملخخى سخخنة .3حساب مدتل ال ياتت اإلنتااية
. 2005
الحل
- 84 -
السن 2000 2001 2002 2003 2004 2005
قيمة 100000 120000 150000 185000 225000 275000
المبيعات
+ 10000 13000 12500 16000 8000 19000
مخزون
آخر المدة
-مخزون 9000 10000 13000 12500 16000 8000
أول المدة
القيمة 101000 123000 149500 188500 217000 286000
البيعية
÷ الرقم 100 105.5 111.9 119.2 128.4 139.4
القياسي
المعدل
القيمة 101000 116587 133601 158137 169003 205165
البيعية
المعدلة
مالحظات :
معدل الزيادة في اإلنتاجية =
تكلوة كل انية أار سنة المقارنة – تكلوة كل انية أار السنة السابقة
--------------------------------------------------------------------------
تكلوة كل انية أار السنة السابقة
2.7 – 3
-------------
2.7
يالحظ من الجدول السابق أن معدل الزيادة في اإلنتاجية كان مرتفعــا جــدا فــي الســنتين 2003 ، 2001
ومرتفعا إلى حد كبير في سنة 2005بينما كان هناك نقص في معدل الزيادة في اإلنتاجية في سنة 2004كمــا
أن هناك زيادة محدودة للغاية في سنة . 2002
- 86 -
تحليل العالقة بين التكلفة والحجم والربح
- 87 -
تمن ة ل النظرت الدامة ألي منشأت تاارية تهتق ملى الخخربض خخإن نخخاك خ ث حخخاالت قخخط
لنتائج نشاط المنشأت ت :
• ياتت اإليراتات عن التكاليق حيث يصبض ناتج النشاط ربض .
• ياتت التكاليق عن اإليراتات حيث يصبض ناتج النشاط ةسارت
• تساتى اإليراتات مع التكاليق حيث يكتن ناتج النشاط التداتل
ت ذا يدن مذا أنتات الشركة تباعت أقل من 2.000تحتت خخإن نخخاتج النشخخاط ةسخخارت ،
تمذا أنتات أك ر من 2.000تحتت إن ناتج النشاط ربض ،ت حالخخة منتااهخا 2.000تحخختت
يتات ربض أت ةسارت يدن أن الشركة حققت التداتل .
- 90 -
ص خط اإليرادات
نقطة التعادل
قيمة التعادل
س
صفر
2.000 مستوى النشاط
حجم التعادل
حالة عملية:
تةطط شركة الةليوة لتحقيق ربض قترت 50.000انية ت يما يل بيانات اإلنتال:
80.000انية تكاليق ابتة
10انية سدر بيع التحتت
6انية التكلوة المتغيرت للتحتت
المطلتب :
-1تحتيت نقطة التداتل بالتحتات تالقيال
-2حساب عتت التحتات التااب بيدها من قبل الشركة
الحل :
عتت تحتات التداتل = ت ث ÷ امش المسا مة -1
= ÷ 80.000د 20.000 )6-10تحتت
قيمة التداتل = 200.000 = 10 × 20.000انية
عتت التحتات التااب بيدها من قبل الشركة = د ت ث +ر) امش المسا مة -2
= د4÷ )50.000 + 80.000
= 32.500تحتت
- 92 -
Sensitivity Analysis -3تحليل الحساسية
يدرق ذا األسلتب بأنه يحتت ماذا يحتث للنتائج المتتقدة مذا تغير بدخخض المخختة ت تيدتبخخر
أسلتب تحليل الحساسية من األتتات التخ تسخخاعت متةخخذ القخخرار للتصخختل ملخخى قخخرار مبنخخى علخخى
بيانات تقيقة ،كما أنه يستةتال التنبؤ حالة تغير التكاليق ال ابتة أت المتغيرت.
- 93 -
حالة عملية:
بالراتع ملى بيانات الحالة الدملية السابقة د المتاتتت ى ص )44مع تغير التكخخاليق المتغيخخرت
للتحتت لتصبض 8انية ت ابت التكاليق ال ابتة تسدر البيع
المطلتب :
تحتيت نقطة التداتل بالتحتات تالقيال.
الحل :
امش المسا مة = 2=8-10انية
عتت تحتات التداتل = 40.000 = 2÷ 80.000تحتت
قيمة التداتل = 400.000 = 10× 40.000انية
ي حظ أن امش المسا مة انةوض عنت ارتواع التكاليق المتغيرت للتحتت كما أن حاال التداتل ات
ليصبض 40.000بتال من 20.000تحتت .
- 94 -
Merging of Safety -4هامش األمان
تبتأ المنشأت بدت نقطة التداتل بتحقيق األرباح أما مذا انةوض حاال نشاطها تتن نقطة التدخخاتل
يدن أنها تحقق ةسائر ،تمن ذا المنطلق خخإن خخامش األمخخان خخت المخختى الخخذي يقخخع بخخين نقطخخة
التداتل تمستتى النشاط الودل أت التقتيري أي ما ت مال مقياس للمتى الذي يمكخخن أن تخخنقص بخخه
امش المبيدات قبل أن يتةل المشرتع تائرت الةسائر تكلما اتسع المتى كلما را قه اتساع
األمان.
تيتال حساب امش األمان بالمداتلة التالية :
كما يمكن استةتاال امش األمان االةتيار مخخن بخخين البخختائل المتاحخخة لمنشخخأت أي كلمخخا كخخان
امش األمان أكبر كلما اتت رصة قبتل المشرتع.
حالة عملية:
تقتمت مليك البيانات التالية من شركة األمين الصناعية:
150.000انية تكاليق ابتة 20 ،انية التكلوة المتغيرت للتحخختت 30 ،انيخخة سخخدر بيخخع التحخختت ،
كلما كان حاال المبيدات الودلية 20.000تحتت .
المطلتب :
حساب نسبة امش األمان
الخحخخخل :
اال التداتل ÷ 150.000د 15.000 = )20-30تحتت
د)15.000-20.000
%25 × =100 هامش األمان =
20.000
- 95 -
-5تحليل التعادل في ظل منتجات متعددة
Even Analysis–Multiple Product and Berak
تناتلنا المرحلة السابقة تحليل التداتل ظل منتج تاحت تالتاقع أن مدظخخال الشخخركات
لتيها الدتيت من ةطتط اإلنتال بمدنى أن المنتاات ماملها تم ل م ياا لمامتعة المنتاخخات ،
تلتحتيت نقطة التداتل لم يج من المنتاات البت من تحتيت اآلت :
1/5حساب متوسط سعر البيع للتشكيلة البيعية كالتالي :
متتسط سدر البيع للتشكيلة البيدية = د سدر بيع المنتج × نسبة أ التشخخكيلة البيديخخة ) +
سدر بيع المنتج ب × نسبة ب التشكيلة البيديخخة ) +سخخدر بيخخع المنخختج ل خ التشخخكيلة
البيدية) +الخ
2/5حساب متوسط التكلفة المتغيرة للوحدة للتشكيلة البيعية :
متتسط التكلوة المتغيرت للتحتت للتشكيلة البيديخة= دالتكلوخخة المتغيخخرت للمنخختج أ خ التشخخكيلة
البيدية) +التكلوة المتغيرت للمنتج ب × نسبة ب التشكيلة البيدية ) +د التكلوخخة المتغيخخرت
للمنتج ل × نسبة ل التشكيلة البيدية ) .
3/5حساب متوسط هامش المساهمة للتشكيلة البيعية كالتالي :
متتسط امش المسا مة = متتسط سدر البيع للتشكيلة البيدية – متتسخخط التكلوخخة المتغيخخرت
للتحتت للتشكيلة البيدية).
4/5حساب حجم التعادل للتشكيلة البيعية كالتالي:
تث
حجم التعادل للتشكيلة البيعية =
متتسط امش المسا مة للتحتت
5/5حساب قيمة التعادل للتشكيلة البيعية كالتالي :
نتات أتال متتسط نسبة امش المسا مة للتشكيلة البيدية ت كما يل
متتسط امش المسا مة امش المسا مة للتشكيلة متتسط نسبة
متتسط سدر البيع للتشكيلة البيدية البيدية =
ومن ثم قيمة التعادل كما يلي :
تث
قيمة التداتل للتشكيلة البيدية =
متتسط نسبة امش المسا مة للتشكيلة البيدية
- 96 -
%50 1انية 8انية -1عصير البرتقال
%30 2انية 6انية -2عصير الليمون
%20 4.5انية 11انية -3عصير المنجا
- 97 -
متتسط نسبة التشكيل التكلوة
امش سدر بيع
امش البيد المتغيرت المنتج
المسا مة التحتت
المسا مة للتحتت
3.5 %50 7 1 8 عصير البرتقال
1.2 %30 4 2 6 عصير الليمون
1.3 %20 6.5 4.5 11 عصير المنجا
6انية متوسط عائد المساهمة
حجم التعادل للتشكيلة البيعية = 40.000=6÷24.000وحدة
متوس ااط ةس ااشة ه ااامش المس اااهمة للتش ااكيلة حس ااا وليج اااد ةيم ااة التع ااادل للتش ااكيلة البيعي ااة يج ا
البيعية وهو كما يلي :
متتسط نسبة امش المسا مة للتشكيلة البيدية 0.75 = 8÷ 6
قيمة التداتل للتشكيلة البيدية = 320.000 = 0.75÷240.000انية
- 98 -
تحليل االنحرافات
وهذا التحليل يتم بثالث أنواع :
الشركة تنتج منتج واحد : -1تحليل المنتج الواحد
الشركة تنتج أكثر من منتج ولكن كل منتج مستقل بذاته : -2تحليل المنتجات غير المرتبطة
:الشركة تنتج أكثر من منتج ومكان كل منتج يؤثر على المنتجات -3تحليل المنتجات المرتبطة
األخرى
القوانين في حالة المنتج الواحد والمنتجات المرتبطة :
انحراف الربح = الربح الفعلي -الربح التقديري
إذا كانت نتيجة ( ) -انحراف غير مرغوب.
( ) +انحراف مرغوب.
ويحلل إلى
-1انحراف الحجم = (الحجم المقدر – الحجم الفعلي) الربح التقديري للوحدة
لو نتيجة ( ) +غير مرغوب.
( ) -مرغوب.
-2انحراف سعر البيع = (السعر التقديري -السعر الفعلي) الحجم الفعلي
لو نتيجة ( ) +غير مرغوب.
( ) -مرغوب.
-3انحراف التكلفة = (ت مقدرة -ت فعلية) الحجم الفعلي
لو نتيجة ( ) +غير مرغوب.
( ) -مرغوب.
مالحظة :
انحراف انحراف انحراف انحراف ً 1
التكلفة سعر البيع + الحجم + الربح =
2
- 99 -
دائما ً تحديد قيمة االنحراف ثم يحدد هل هو مرغوب أم غير مرغوب
انحراف مرغوب
حل تمخلي
ةفعض ت د ع د عيلانس د /ل ي تن د ةعي دنصعر خلعلك/يك تلع : 2007
د يم صدف جايه قلئم دنعيز دنلىل يف 2007 12 31
لحظلس :
د يم د ا قي حل ق دنخلكي : -1
= د يم د ا قي ألكه د لدر +د يم د ا قي ألكه دنم/لاة
= ( 1500000كه تلدي × 30جاي خلاه )
80000 ( +كه مم/لا × 800جاي خلاه )
-2و س دنلش د ل ل = مجليل ددص ش دن /دط
-3صليف و س دنلش د ل ل :
= ددص ش دن /دط – داص ع دن /دط
-4األصول السائلة = األصول المتداولة – المخزون
= 6000000 = 9000000 – 15000000جنية
-5
مجليل داص ع
25000
+ داص ع طح ق دنخلكي
55000
ح ق دنخلكي ÷ ضلتف حق دنخلكي
30000 1.83
ح ق دنخلكي
30000
ويتم إعداد بيان تدفق األموال ابملقارنة بني ميزانيتني عموميتني يف اترخيني خمتلصني ااااااا وابلطرح يررتم اوصررول
على صايف التغري سواء كرران رقمررا موجبررا أو سرالبا ااااااااا بعررد كلررم يررتم تصررنيت صررايف التغررري إىل اسررتخدامات ومصررادر
مالية ااااا كما يتضح مما يلي :
طدطوة د ا ر د اي
إن عملي ررة تق رردير حي ررم الس رريولة ال رريت حتتاجه ررا أن ا ررركة تعتم ررد ابلدرج ررة األوىل عل ررى األم روال املطلوب ررة لتموي ررل دورة
تفغيل كاملة .وميكن تعريت الدورة اإلنتاجية أبهنا املدة اليت تبدأ من أستثمار األموال إلنتاج املنتيات أو ا ردمات حر
هناي ررة الص رراة ال رريت يب رردأ االس ررتثمار يف املنتي ررات ين ررتق عنه ررا بي ررع وحتص رريل نقدي ررة أخ رررى .ويع ر الف رركل الت رراخل ع ررن املراح ررل
املختلصة لدورة التفغيل للفركة .
دطوة د /ةغيل د دخخلي
دا ر
وعلى ه ا ا لقياس دورة التفغيل ........جيب اوصول على املعلومات التالية :
.1الوقت املستغرق يف حتويل االستثمارات يف املخزون إىل مبيعات :
ت النقدية ....املخزون ....املبيعات ....أوراق القبض
.2الوقت املستغرق يف حتصيل املبيعات اآلجلة :
ت أوراق القبض .............................النقدية
- 119 -
خط دس ت رع دطوة د /ةغيل
-1حت ر /كط تكخلف د عضلت دنعلت ر يل :
= تكخلف د عضلت دنعلت 365 ÷ 32500000ر ع = 89041جايهل ر يل .
د /م ر وول ت وون عر ووق ح وق دنخلكي و ............الجي ر الفررركة عل ررى توزيررع عال ررد اااااااااا فالفررركة ق ررد تق رروم -2
بسررداد توزيعررات نقديررة .............أو تعيررد ا رراء االسررهم مررن املررالد .............أومررنح املسررامهني أسررهم
جمانيررة برردال مررن التوزيررع النقرردن لعالررد السررهم ...........ويف مجيررع ه ر اورراالت اليوجررد إجبررار علرري الفررركة
للقيام ب لم .
و ش د لئ و تخل ووت ددص و ش را وولطي ÷ 9000 ( %15 وصح د /ة ووغيل 9000جاي ووه ،ي طةف ووعض
EPSيف ضو . ) 60000طةفعض ت ع تطعيق ي ضعدئب تخلووت دإلروعدددس ،،،،،،،موول مووي وحبيو د اووه
يل ة رل ؟
البديل الثالأ البديل الثاين البديل األول بي رران
20000 10000ملكية 20000
ديون 10000ديون حق ملكية
9000 9000 9000 أرابح التفغيل
2000 1000 - يطرح :فوالد القرو
7000 8000 9000 صايف األرابح
2000 2500 3000 ÷ عدد اآلسهم
3.5 3.2 3 EPS رحبية السهم
يالحي أن استخدام بديل التمويل عن طريق الررديون .....البررديل الثالررأ ....برردال مررن حررق امللكيررة اااااا فلررن
يفارد أصحاب املفروع يف األرابح ااااااا فكل مررا جيررب عملرره هررو سررداد قيمررة الصوالررد املسررتحقة علررى الررديون للردالنني
...............ولكررن عنررد اسررتخدام التمويررل عررن طريررق امللكيررة برردال مررن الررديون ....البررديل األول ....فررصن أصررحاب
املفروع جيب أن يفاركوا املالد اطدد يف الزايدة يف األرابح اااااااا وينتق عن ه ا تقليل معدل العالد على حررق امللكيررة
للمالد األصليني وأيضا تقليل رحبية السهم ............واطدير ابإلاارة أنه إكا كان معدل العالد على األصررول %15
فررصن البررديل الثالررأ لقررق أعلررى معرردل عالررد للسررهم اااااا ولكررن إكا كرران معرردل العالررد يسرراون %5فررصن البررديل الثالررأ
لقق أقل معدل عالد للسهم .